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Fundstrat Granny Shots 美國大盤etf |
在您投資之前，您可能需要查看Fundstrat Granny Shots 美國大盤etf（以下稱為「基金」）的法定說明書和附加資訊聲明，這些文件包含有關基金及其風險的更多信息。目前的法定說明書和附加資訊聲明的日期為2024年10月21日，已納入本摘要說明書中。您可以在www.grannyshots.com上找到基金的法定說明書、附加資訊聲明、股東報告以及其他有關基金的信息。您也可以通過撥打(844) 954-5777或發送電子郵件請求至inquiry@fundstratcapital.com免費獲取這些信息。
投資目標
Fundstrat Granny Shots 美國大盤etf（以下簡稱「基金」）旨在實現長期資本增值。
基金的費用和開支
此表格描述了您在購買、持有和賣出基金股份（以下簡稱「股份」）時可能支付的費用和開支。 您可能還需要支付其他費用，例如券商佣金和支付給金融機構的其他費用，這些費用在下表和示例中未顯示。
| 年度基金營業費用(1) （作為您投資價值的百分比，您每年支付的費用） | ||
| 管理費用 | 0.75% | |
| 分銷和服務（120億1）費用 | 0.00% | |
| 其他費用(2) | 0.00% | |
| 所有年度基金營業費用 | 0.75% |
| (1) | 基金的顧問將支付或要求子顧問支付基金的所有費用，除了以下費用：顧問費和子顧問費、任何借款的利息費用、短期賣出證券的分紅和其他費用、稅金、在買賣證券和其他投資工具的訂單中產生的證券交易佣金及其他費用、已獲得基金的費用和支出、應計遞延稅負債、根據1940年《投資公司法》第120億1條採納的任何分配計劃下基金支付的分配費和費用，以及訴訟費用和其他非常規或非日常費用。 |
| (2) | 根據本財政年度的預估金額。 |
費用範例
此範例旨在幫助您比較投資於基金的成本與投資於其他基金的成本。該範例假設您在指定的時間段內投資10,000美元於基金，然後在這些期間結束時持有或贖回您所有的股份。該範例還假設您的投資每年有5%的回報，且基金的營業費用保持不變。該範例未考慮您在購買和出售股份時可能支付的券商佣金。雖然您的實際費用可能更高或更低，但根據這些假設，您的費用將為：
| 1 年 | 3年 |
| $77 | $256 |
組合週轉率
該基金在買賣證券（或調整其投資組合）時會支付交易成本，例如佣金。較高的投資組合周轉率可能表示較高的交易成本，並且當股票持有在應稅賬戶中時可能導致更高的稅收。這些成本在年度基金營業費用或示例中並未反映，會影響基金的表現。由於該基金是新成立的，因此尚未提供投資組合周轉信息。
主要投資策略
該基金是一個主動管理的交易所交易基金（“etf”），致力於通過投資美國大型市值股票來實現其投資目標。“奶奶投”是籃球術語，指的是一種年長者採用的非傳統罰球方式。在該基金中，這個術語指的是Fundstrat Capital, LLC（“子顧問”）的獨特專有研究過程。子顧問利用這一過程來選擇一組股票，這些股票符合某些主題，根據子顧問的評估，這些主題有潛力在基本面上影響美國經濟和股票市場。子顧問的投資過程旨在包括自上而下的基本面分析，包括對主題相關性和相關性分析的定性評估，然後是量化篩選過程，如下所述。
子顧問開始其投資組合構建過程，通過分析某些廣泛的研究領域，包括宏觀經濟學、貨幣政策、人口統計、行為趨勢、行業和科技趨勢以及商業周期。通過這一分析，子顧問尋求指出每個研究領域內的主題，這些主題在其未來可能會對美國經濟和股票市場產生基本影響。判斷是否應將主題納入投資過程的考量因素包括該主題對整體經濟和股票市場的重要性、該主題實現的概率、該主題與其他主題的交叉影響、市場是否已經認識到該主題的潛在影響，以及投資該主題的可行性。
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例如，千禧世代日益增長的影響力可以被確定並證實為在更大的人口統計研究領域中的一個主題（即，投資機會）。在這種情況下，基金可能會考慮其過程中的目標行業，這些行業在歷史上對宏觀經濟數據的變化表現出敏感性，例如個人消費支出指數。這些行業可能包括科技、數位服務、電子商務、社交媒體、金融科技和串流平台，這些都與千禧世代的數位優先生活方式相符。此外，專注於健康和福祉、可持續產品，以及重視體驗而非商品的行業，可能會受益於這一代人的價值觀和消費模式。
一旦確定了一個主題，次顧問將對市值超過100億美元的美國公司進行自上而下的基本面分析。此分析涉及質性和量化評估，旨在識別在投資範圍內，相信會最受益於所確定主題的行業和子行業，最終到達個別公司。
在進行這一自上而下的過程時，次顧問採用明確的方法。這些方法包括將股票價格變動、收入和資本支出（capex）與相應主題的相關性分析，以及對公司的業務重點和與主題的戰略一致性進行質性評估。
此外，次顧問還使用關鍵詞頻率分析來識別來自公司財報電話會議、投資者會議和其他企業通訊中的主題相關術語。這種文字分析有助於衡量公司對主題的對齊程度，基於高管在戰略性的討論中討論這一主題的頻率。
例如，如果投資主題集中在千禧世代，則次顧問可能會尋找 "千禧世代"、"Y世代"、"數位參與" 或 "可持續性" 等術語。這些術語的頻率有助於評估公司的戰略重點及其與主題的關聯，然後再進行質性評估，以判斷該公司與主題的參與是否有實質性。經過這一自上而下分析後保留的公司構成了基金投資組合持有的選擇池，次顧問持續監控代表可投資主題的股票池。
主顧的分析隨時間而變化，主題也將隨之改變。例如，主顧可能判斷某一特定主題，曾是基於該基金的投資組合建構的核心焦點，基於不斷演變的質性評估和量化數據，已不再提供最佳的投資機會。主題一般分為短期（例如6個月）或長期（例如3-5年）性質；然而，時間範圍會有所變化，最終取決於主顧的研究過程。
在建立一個池之後，主顧對其成份進行專有的量化篩選。主顧在進行這個量化篩選過程時會考慮幾個因素，包括自由現金流、收益平價、槓桿、資產周轉率、投資、勞動密集度、估值、相對價格、動能和市場情緒。要被納入該基金的最終投資組合，一個股票必須在兩個或更多主題中被確定為表現最佳者。最後，主顧為每一合格股票在最終組合中給予相同的權重，並每季度將組合重新配置為在每隻股票上均等權重，受行業集中度限制。請參見下文的“關於基金的其他信息”，以獲取上述財務術語的信息。
投資組合特徵
該基金的投資組合通常會持有約20至50個頭寸。
基金的投資組合中所代表的主題數量會隨時間變化，但一般會介於5到10之間。
在正常市場情況下，該基金將至少將其淨資產（包括任何為投資目的而借入的資金）80%投入於大型美國公司。該基金認為大型美國公司是指市值大於100億美元或以上的公司。該基金每個季度將其投資組合重新配置為均等權重，確保在所選股票中獲得廣泛的曝光。
主要投資風險
投資該基金的主要風險如下所述。與任何投資一樣，存在可能讓您失去該基金的全部或部分投資的風險。這些風險中的某些或所有可能會對基金的每股淨資產價值（“NAV”）、交易價格、收益、總回報和/或達成其投資目標的能力產生不利影響。
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以下總結的每一項風險都被視為投資於基金的主要風險，無論其出現的先後次序如何。
股票市場風險。 普通股票通常面臨比其他類型證券（如優先股和債務工具）更大的風險，因為普通股股東通常在從特定發行者那裡獲得支付的權利上較為劣勢。基金投資組合中持有的權益證券可能會經歷價值的突然、不可預測的下跌或長時間的價值下降。這可能是由於影響證券市場的普遍因素或影響基金投資的特定發行者、行業或板塊的因素所導致。
市場資本化風險。
| ○ | 大市值投資。 大型市值公司的證券相較於較小公司的證券可能相對成熟，因此在經濟擴張時期增長速度較慢。大型市值公司在面對新的競爭挑戰（例如技術和消費者品味的變化）時，也可能無法迅速應對。 |
模型和數據風險。 基金投資組合的組成在很大程度上依賴於子顧問開發的投資模型以及第三方提供的資訊和數據（以下稱為「模型和數據」）。當模型和數據被證明是不正確或不完整時，根據這些資訊所做的任何決策可能會導致基金投資組合中包括或排除某些證券，而這些證券本應在模型和數據正確且完整的情況下被排除或包括。程式編寫、數據輸入、系統兼容性或數據庫完整性的錯誤可能導致基金投資組合中意外包括或排除證券。這些錯誤無論是由人為因素還是技術因素引起，都可能促使子顧問做出不會在準確和完整的資訊下做出的投資選擇，從而可能導致基金的損失或錯過收益。
etf風險。
| ○ | 授權參與者、市場做市商和流動性提供者集中風險。 基金有有限數量的金融機構被授權直接向基金購買和贖回股份（稱為授權參與者或AP）。此外，市場上可能只有有限數量的市場做市商和/或流動性提供者。在發生以下任何事件的情況下，股份可能以大幅折價於淨資產價值（NAV）進行交易，並可能面臨下市的風險：（i）AP退出業務或無法處理創建和/或贖回訂單，且沒有其他AP出面提供這些服務；或（ii）市場做市商和/或流動性提供者退出業務或大幅降低其業務活動，且沒有其他實體出面執行其職能。 | |
| ○ | 買入或賣出股份的成本。 在二級市場買入或賣出股份的投資者需支付券商收取的佣金或其他費用，這由該券商決定。券商佣金通常是固定金額，並可能對於尋求買入或賣出相對較小數量股份的投資者構成顯著的比例成本。此外，二級市場的投資者還需要承擔買賣差價的成本。買賣差價會隨著股份的交易量和市場流動性而變化。股份的買賣差價在交易量和市場流動性較高時通常會較小，而在交易量和市場流動性較低時則會較大。此外，基金較小的投資者基礎、基金的資產波動和/或市場波動性的增加都可能增加買賣差價。由於買入或賣出股份的成本，包括買賣差價，頻繁交易股份可能會顯著降低投資結果，並對於預計經常進行小額投資的投資者而言，對股份的投資可能並不理想。 |
| ○ | 股份可能以其他價格交易，而非淨值。 與所有etf一樣，股份可以在二級市場以市場價格買入和賣出。儘管預期股份的市場價格將接近基金的淨值，然而，由於股份的供需或在市場波動期間或投資組合構成變化時，股份的市場價格在盤中可能會高於淨值（溢價）或低於淨值（折價）。在市場波動期間、劇烈市場下跌期間，以及二級市場中股份的交易活動有限的情況下，此風險會加劇，因此這些溢價或折價可能會相當顯著。 |
| ○ | 交易。 儘管股份在國家證券交易所（例如紐交所Arca，Inc.（“交易所”））上市進行交易，且可能在美國其他交易所進行交易，但無法保證股份會在任何股票交易所有任何成交量，甚至根本沒有。在市場壓力情況下，股份的流動性及基金的投資組合持有的流動性可能會惡化。 |
一般市場風險。 全球的經濟和金融市場愈發互聯，這增加了一個國家或地區的事件或情況對其他國家或地區的市場或發行人的不利影響的可能性。由於多種因素，包括通脹（或對通脹的預期）、利率、特定產品或資源的全球需求、自然災害或事件、流行病、恐怖主義、戰爭、監管事件及政府控制，對基金的投資組合的投資可能表現不如一般金融市場、特定金融市場或其他資產類別的投資。
管理風險。 基金受到其主動管理方法的風險影響，包括副顧問執行的買入並持有投資策略，這可能無法使其實現投資目標。這種風險包括因副顧問的決策及其隨時間的投資策略執行而導致的表現不佳或未能達成投資目標的潛力。
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Market Events Risk. 基金的投資受到一般經濟狀況、一般市場波動以及對於證券和其他金融工具投資的固有風險的影響。投資市場可能會波動，投資價格可能因多種因素而大幅變動，包括但不限於經濟增長或衰退、利率變化、通脹、發行人的實際或感知信用度變化以及一般市場流動性。基金面臨地緣政治事件可能會擾亂證券和其他金融市場，並對全球經濟和市場造成不利影響的風險。地方、區域或全球事件，如戰爭、軍事衝突、恐怖主義行為、自然災害、傳染病的蔓延或其他公共衛生問題，或其他事件，可能對基金及其投資產生重大影響。持續的不確定性，如利率狀況上升、通脹上升、政治事件、政府債務上升及貿易緊張，也增加了市場的波動性。與烏克蘭和俄羅斯之間的持續武裝衝突以及以色列和哈馬斯在中東之間的衝突相關的衝突、生命損失和災害，可能對相關地區造成嚴重的不利影響，包括對該區域或全球經濟及某些證券市場的重大不利影響。美國和歐洲聯盟已對某些俄羅斯個人和公司，包括某些金融機構，實施制裁，並限制某些進出口往返俄羅斯。這些衝突導致了近期的市場波動，並可能繼續造成這種情況。
新基金風險。 該基金是一家最近成立的管理投資公司，沒有營運歷史。因此，潛在投資者沒有任何業績記錄或歷史可依據其投資決策。
新子顧問風險。 子顧問是一個新成立的實體，沒有管理交易所交易基金的經驗，這可能限制了子顧問的有效性。
操作風險。 該基金受到各種操作因素帶來的風險，包括但不限於人為錯誤、處理和通信錯誤、基金的服務提供商、交易對手或其他第三方的錯誤、失敗或不充分的流程，以及技術或系統故障。該基金依賴於第三方提供一系列服務，包括保管。與聘用或維護此類服務提供商有關的任何延誤或失敗可能影響基金實現其投資目標的能力。儘管基金、顧問和子顧問會通過控制和程序來減少這些操作風險，但無法完全防止此類風險。
績效
由於該基金截至本招募說明書日期尚未完成整個日歷年的運營，因此未包含該基金的績效信息。當此類信息被包含時，本節將提供一些基金投資風險的指標，顯示基金的績效歷史年度變化，以及基金的年平均總回報與市場表現的廣泛指標進行比較。儘管基金的過去績效無法保證其未來的表現，但歷史表現可能提供一些基金投資風險的指標。更新的績效信息將在基金的網站www.grannyshots.com上提供。
管理
投資顧問
潮汐投資有限責任公司（以下簡稱「顧問」）擔任基金的投資顧問。
投資子顧問
Fundstrat Capital, LLC（以下簡稱「子顧問」）擔任基金的投資子顧問。
投資組合經理
以下個人對基金的投資組合的日常管理負有共同和主要責任。
Thomas J. Lee，CFA，子顧問的投資組合經理，自2024年基金成立以來一直擔任基金的投資組合經理。
Ken Xuan, CFA, FRm, 子顧問的投資組合經理，自2024年基金成立以來始終擔任基金的投資組合經理。
Qiao Duan, CFA, 顧問的投資組合經理，自2024年基金成立以來始終擔任基金的投資組合經理。
Ben McCaig, 顧問的投資組合經理，自2024年基金成立以來始終擔任基金的投資組合經理。
CFA® 是由CFA協會擁有的註冊商標。
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股票的購買和出售
基金僅以淨資產價值（NAV）發行和贖回股份，並且僅以稱為「創建單位」的大額區塊進行交易，這僅限於AP（通常是經銷商）購買或贖回。基金通常以一組證券（「存入證券」）和/或一筆指定數額的美國現金交換創建單位。
股票在全國證券交易所上市，例如交易所，個別股票只能通過券商按市場價格在二級市場購買和出售，而不是按淨資產價值（NAV）。由於股票按市場價格而不是NAV交易，因此股票的交易價格可能高於NAV（溢價）或低於NAV（折價）。
投資者在二級市場買賣股票時，可能會 incur 因為買方願意為股票支付的最高價格（“買盤”價格）和賣方願意接受的最低價格（“賣盤”價格）之間的差額而產生的費用。此買盤和賣盤價格之間的差異通常被稱為“買賣差價”。
當可用時，有關基金的NAV、市場價格、股票在交易所交易的溢價或折價的頻率以及買賣差價的信息可以在基金的網站www.grannyshots.com上找到。
稅務資訊
基金分配通常對股東徵稅，作為普通收入、合格的分紅收入或資本增益（或某些組合），除非您的投資是在個人退休賬戶（“IRA”）或其他稅收優惠賬戶中。通過稅延安排進行的投資的分配可能會在從這些賬戶提取資產時被徵稅。
金融中介補償
如果您通過券商或其他金融中介（如銀行）購買股票（“中介”），顧問、次顧問或其附屬公司可能會向中介支付某些與基金相關的活動費用，包括參與旨在使中介對交易所交易產品，包括基金，了解更多的活動，或其他活動，如市場營銷、教育培訓或其他與股票的銷售或推廣相關的倡議。這些付款可能會產生利益衝突，影響中介和您的銷售人員推薦基金而非其他投資。任何此類安排均不會導致基金費用增加。請向您的銷售人員詢問或訪問中介的網站以獲取更多信息。
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