美國
證券交易委員會 及交易所
華盛頓特區，20549
表單
(標記 一)
| 根據1934年證券交易法的第13或15(d)條款，季報。 |
截至年度季度結束
或
| 根據1934年證券交易法第13或15(d)條的過渡報告 |
自______至______的過渡期間。
委員會
檔案號碼：
(根據公司章程所述的註冊人的正確名稱)
(成立州或其他註冊或組織司法管轄區) |
(美國稅務局 雇主識別號碼) |
(主要執行辦事處地址，包括郵遞區號)
申報人的電話號碼，包括區號： (
不適用
(如有更改，請填寫更改前的名稱、地址和財政年度)
根據該法案第12(b)條紀錄的證券：
| 每個類別的標題 | 交易標誌 | 在哪個交易所上市的名字 |
| 你接受的訓練數據截止到2023年10月。 |
請勾選
以指示登記人(1)在過去12個月內（或登記人被要求提交此類報告的較短期間）是否已根據1934年證券交易所法第13條或15(d)條提交所有必須提交的報告，以及(2)
在過去90天內是否受到提交要求的約束。
請勾選，指出在過去12個月內（或更短時間並應提供此類文件的情況下），申報人是否已依據Regulation S-t（本章節之§232.405號）提交每一個所需提交的互動式數據文件。
標示 以核對符號表示登記者是大型加速遞交者、加速遞交者、非加速遞交者、較小的報告 公司或新興成長型公司。請參閲《交易所法》第120億2條中「大型加速遞交者」、「加速遞交者」、「較小的報告公司」和「新興成長公司」之定義。
| 大型及加速提交者 | ☐ | 加速提交者 | ☐ |
| ☒ | 較小的報告公司 | ||
| 新興成長型公司 |
如為新興成長企業，則應打勾選項表示申報人已選擇不使用交易所法第13(a)條所提供的任何新或修訂財務會計準則延長過渡期遵守。
請勾選 註冊人是否為空殼公司（如《交易所法》第120億2條所定義）。
是
☐ 否
截至2024年11月12日，共有 普通股股份，每股面值$0.001，已發行。
目 錄
關於前瞻性陳述和行業數據的警語
本 季度報告（以10-Q表格呈現，以下稱“季度報告”）包含根據1933年證券法第27A條（經修訂的“證券法”）及1934年證券交易法第21E條（經修訂的“交易所法”）的定義所述的“前瞻性聲明”。本季度報告中的所有聲明，除了歷史事實的聲明外，均為根據這些條款目的的“前瞻性聲明”，包括但不限於關於我們經營市場的任何預測、我們管理層對未來運營的計畫和目標的任何聲明、關於擬議新產品或服務的任何聲明、關於預期資本支出的任何聲明、關於未來經濟條件或表現的任何聲明，以及任何前述內容所依賴的假設的任何聲明。本季度報告中包含的所有前瞻性聲明均以本報告日期為準，並基於截至該日期可用的信息。我們不承擔更新任何前瞻性聲明的義務。在某些情況下，可以通過使用“可能”、“將”、“期望”、“計畫”、“應該”、“預期”、“意圖”、“尋求”、“相信”、“估計”、“潛在”、“預測”、“持續”或這些詞的其他形式或類似詞彙或表達來識別前瞻性聲明，或其否定詞或其他可比的術語。儘管我們相信本報告中包含的前瞻性聲明反映的預期是合理的，但無法保證這些預期或任何前瞻性聲明會證明正確。實際結果可能會顯著不同，並且可能與前瞻性聲明中預測或假設的結果有本質上的差異。潛在投資者應謹慎，不要過度依賴任何此類前瞻性聲明。
前瞻性陳述既非歷史事實，也非未來表現的保證。相反，它們僅基於我們目前對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟以及其他未來情況的信念、期望和假設。由於前瞻性陳述涉及未來，因此它們受到固有的不確定性、風險和變化情況的影響，這些都難以預測，許多情況超出我們的控制範圍。我們的實際結果和財務狀況可能與前瞻性陳述中所指示的有實質不同。因此，您不應依賴於這些前瞻性陳述。可能導致我們實際結果和財務狀況與前瞻性陳述中所指示的實質不同的重要因素包括但不限於以下:
| ● | 我們 在一個極具競爭的行業板塊中運營，並面臨價格壓力。 |
| ● | 我們 有過虧損的歷史，我們的經審核基本報表中包含了一份聲明，表示對我們持續經營的能力存在重大懷疑。隨著成本的增加， 我們可能無法產生足夠的營業收入來實現和維持盈利。 |
| ● | 我們的 業務和未來增長依賴於我們客戶的需求和成功，並且我們有 大量的客戶集中。 |
| ● | 我們可能無法成功執行預期的成長戰略，並有效管理業務運營的擴張。 |
| ● | 我們 可能無法擴大我們的銷售和分銷渠道，並且增加對目標市場的市場滲透。 |
| ● | 我們 依賴第三方製造商和供應商，包括位於美國以外的供應商，且我們的運營結果可能會因原材料成本和可用性的變化，以及成本上升、供應中斷或我們的電池結構件（如電子零件和機械零件）或生產這些零件所用原材料的短缺而受到負面影響。 |
| ● | 海外經濟條件或政治氣候的變化可能會對我們的供應鏈產生負面影響，或導致適用於我們進口貨物的關稅，進而影響我們的營運利潤。 |
| ● | 我們可能無法及時或根本無法成功實現半自動打包裝配上岸，或規模化至大量生產。 |
| ● | 我們可能面臨與我們的產品相關的潛在產品責任索賠，這可能會導致重大成本和責任，從而降低我們的盈利能力。 |
| ● | 我們的 業務使我們面臨訴訟、稅務、環保母基和其他法律合規風險。 |
| ● | 我們未能推出新產品和產品增強功能，以及市場對我們競爭對手推出的新技術的廣泛接受，可能會對我們的業務產生不利影響。 |
| ● | 我們可能無法成功進入新的合作夥伴關係，這可能會對我們家用能源儲存產品的發展和隨後的銷售增長產生負面影響。在家用能源儲存市場中有一些規模較大的公司，而我們可能也缺乏足夠的資源來推出一個商業上可行的家用能源產品，並成功向消費者銷售。 | |
i
● | 產品質量問題可能損害我們的聲譽，並侵蝕我們的競爭地位。 |
| ● | 我們可能需要籌集額外的資本來支持我們的業務，並且我們未來籌集必要資本的能力可能受限，我們的股東可能會在未來的證券發行中被稀釋。 |
| ● | 我們 是一家「新興成長公司」，並選擇遵守適用於新興成長公司的某些減少報告 要求，這可能使我們的證券對投資者的吸引力降低。 |
所有 歸因於我們或代表我們行事的前瞻性陳述均受到這些警語陳述的明確限制。我們的實際結果可能會有所不同，且可能與預期結果有實質差異。財務預測可能會有所變化，並不應被視為對未來營運結果的預測，我們並不承擔更新或披露對這些預測的修訂的義務。如果我們更新或更正一個或多個前瞻性陳述，投資者和其他人不應該得出我們將進行額外更新或更正的結論。
本報告包含從行業刊物和研究、調查以及第三方進行的研究所獲得的統計和其他行業和市場數據，以及我們自己的估計。本報告中使用的所有市場數據都涉及多個假設和限制，您應當警惕不要給予過多重視這些數據。行業刊物和第三方研究、調查和研究通常指出他們的信息來源被認為是可靠的，儘管他們並不保證此類信息的準確性或完整性。我們對我們產品的潛在市場機遇的估計包括多個關鍵假設，這些假設基於我們的行業知識、行業刊物、第三方研究和其他調查，可能基於一個小樣本，並且可能未能準確反映市場機遇。雖然我們認為我們的內部假設是合理的，但沒有獨立來源驗證過此類假設。
注意事項 關於商標
本 季度報告包括我們或他人的商標、商號和服務標誌。為了方便， 這些商標和商號有時出現時未標示任何“™”或“®”標的。然而，未能 包括這些標的並不意味著，我們將不會主張我們或任何適用許可人的權利， 對這些商標和商號的權利。
ii
第一部分 財務資訊
項目 1. 基本報表
Expion360 公司
資產負債表 表格
| 二零二四年九月三十日（未經審核） | 二零三年十二月三十一日 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 流動資產 | ||||||||
| 現金及現金等值 | $ | $ | ||||||
| 應收帳款淨額 | ||||||||
| 庫存 | ||||||||
| 預付/運輸庫存 | ||||||||
| 預付費用及其他流動資產 | ||||||||
| 流動資產總額 | ||||||||
| 財產及設備 | ||||||||
| 累計折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 物業及設備，淨值 | ||||||||
| 其他資產 | ||||||||
| 營運租賃-使用權資產 | ||||||||
| 存款 | ||||||||
| 其他資產總計 | ||||||||
| 總資產 | $ | $ | ||||||
| 負債及股東權益 | ||||||||
| 流動負債 | ||||||||
| 應付帳款 | $ | $ | ||||||
| 客戶存款 | ||||||||
| 累計費用及其他流動負債 | ||||||||
| 應付可換票據 | ||||||||
| 衍生性責任-認股權證 | ||||||||
| 營運租賃責任當前部分 | ||||||||
| 股東債券的當前部分 | ||||||||
| 長期債務的當前部分 | ||||||||
| 流動負債總額 | ||||||||
| 長期債務 (除去流動部分) | ||||||||
| 營運租賃負債（除去當前部分） | ||||||||
| 負債總額 | $ | $ | ||||||
(接下頁 繼續)
1
Expion360 公司
資產負債表 - 持續
| 股東權益 | ||||||||
| 優先股，面額 $; 授權; 零 已發行並流通股份 | ||||||||
| 普通股，面額 $; 授權股份為 和 截至2024年9月30日和2023年12月31日，發行和流通數量分別為 | ||||||||
| 資本公積額額外增資 | ||||||||
| 累積虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東權益總額 | ||||||||
| 負債總額及股東權益合計 | $ | $ | ||||||
附註是這些財務報表的重要組成部分。
2
Expion360 公司
營運報表（未經審計）
| 截至九月三十日止的三個月中， | 截至九月三十日止九個月中， | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 銷售淨額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 銷售成本 | ||||||||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||
| 銷售、一般及行政 | ||||||||||||||||
| 營運損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 其他費用 | ||||||||||||||||
| 利息收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 利息支出 | ||||||||||||||||
| 物業及設備出售損失 | ||||||||||||||||
| 結算費用 | ||||||||||||||||
| 其他（收入）/費用 | ( | ) | ||||||||||||||
| 其他（收入）/支出總額 | ( | ) | ||||||||||||||
| 所得稅前損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 特許經營稅/（退款） | ||||||||||||||||
| 淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 每股淨虧損（基本和稀釋） | $ | ) | $ | ) | $ | ) | $ | ) | ||||||||
| 權重-平均出售普通股數 | ||||||||||||||||
附註是這些財務報表的重要組成部分。
3
Expion360 公司
資本股東權益報表（未经審核）
| 普通股 | 資本溢價 | 累積虧損 | 股東權益（虧損）總額 | |||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | |||||||||||||||||||
| 2022年12月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 來自公司認股權證行使所得款項 | ||||||||||||||||||||
| 作為訴訟和解結果而發行的股票 | ||||||||||||||||||||
| 凈虧損 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 2023年3月31日結束餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 認購權證的行使 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 凈虧損 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 2023年6月30日結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 發行權證 | — | |||||||||||||||||||
| 期權發行 | — | |||||||||||||||||||
| 發行RSU | — | |||||||||||||||||||
| 凈虧損 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 2023年9月30日的結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 發行股票以交換ELOC | ||||||||||||||||||||
| 從不行使期權的現金收益中獲得的款項 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 發行股票以支付利息 | ||||||||||||||||||||
| 以股票為基礎的薪酬 | — | |||||||||||||||||||
| 發行期權股 | — | |||||||||||||||||||
| 發行RSU | — | |||||||||||||||||||
| 結算已發行的RSUs | ||||||||||||||||||||
| 支付承諾股份 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 凈虧損 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 截至2024年3月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 為ELOC發行的股票 | ||||||||||||||||||||
| 為付息發行的股票 | ||||||||||||||||||||
| 發行期權 | — | |||||||||||||||||||
| 發行RSU | — | |||||||||||||||||||
| 結算已授予的限制性股票單位 | ||||||||||||||||||||
| 訴訟和解 | ||||||||||||||||||||
| 凈虧損 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 發行股票以支付利息 | ||||||||||||||||||||
| 發行期權 | — | |||||||||||||||||||
| RSU的發行和結算 | ||||||||||||||||||||
| 股份和預先資助的認股權證的發行，跟隨的增發，扣除發行成本後的淨額 | ||||||||||||||||||||
| Series b認股權證行使所得 | ||||||||||||||||||||
| 凈虧損 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 2024年9月30日的賬面 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
附帶附註是這些財務報表中不可或缺的一部分。
4
Expion360 公司
現金流量表（未經審核）
| 截至九月三十日止九個月中， | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 營運活動現金流 | ||||||||
| 淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 調整淨虧損與經營活動所使用的淨現金： | ||||||||
| 折舊 | ||||||||
| 可換票據成本攤銷 | ||||||||
| 物業及設備出售損失 | ||||||||
| 減少有疑帳戶的津貼 | ( | ) | ||||||
| 股票結算 | ||||||||
| 基於股票的補償 | ||||||||
| 使用權資產及租賃負債減少 | ( | ) | ||||||
| 衍生性責任增加 | ||||||||
| 營運資產及負債變動： | ||||||||
| 應收帳款增加 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 庫存減少 | ||||||||
| 增加預付款 ／ 運輸中庫存 | ( | ) | ||||||
| 增加預付費用和其他流動資產 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 存款減少 | ||||||||
| 應付帳款增加 | ||||||||
| 客戶存款增加 | ||||||||
| 累計開支及其他流動負債的增加/（減少） | ( | ) | ||||||
| 使用權資產及租賃負債增加 | ||||||||
| 經營活動使用的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投資活動現金流 | ||||||||
| 購買物業及設備 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 售賣物業及設備所得款項淨額 | ||||||||
| 投資活動所提供的現金淨額 | ||||||||
| 融資活動現金流 | ||||||||
| 可換票據的本金支付 | ( | ) | ||||||
| 長期債務的本金支付 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東債券的本金支付 | ( | ) | ||||||
| 行使認股權證所得款項淨額 | ||||||||
| 發行普通股所得款項淨額 | ||||||||
| 融資活動提供/（用於）融資活動的現金淨額 | ( | ) | ||||||
| 現金及現金等值淨變動 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 現金及現金等值，開始 | ||||||||
| 現金及現金等值，截止 | $ | $ | ||||||
(接下頁 繼續)
5
Expion360 公司
現金流量表（未經審計）－ 繼續
| 截至9月30日止九個月 | ||||||||
| 現金流量資訊的補充披露： | 2024 | 2023 | ||||||
| 支付利息的現金 | $ | $ | ||||||
| 支付特許稅的現金 | $ | $ | ||||||
| 非現金籌資活動: | ||||||||
| 取得/修改使用權資產及租賃負債的營運租約 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 發行普通股以支付應計利息 | $ | $ | ||||||
| 發行普通股以支付應計薪酬 | $ | $ | ||||||
| 無現金warrants行使 | $ | $ | ||||||
附註是這些財務報表的重要組成部分。
6
1 – 組織和營運性質
Expion360 Inc.（前身為Yozamp Products Company, LLC dba Expion360）（以下稱「公司」）於2021年11月在內華達州成立。從2021年11月1日起，公司轉為C公司。在轉型之前，公司是一家於2016年6月在俄勒岡州組織的無限責任公司（以下稱「LLC」）。該LLC選擇於2017年1月1日起被視為小單子公司。LLC的淨利潤和虧損以及所有分配均按照成員持有的所有權單位的比例分配。原LLC協議於2021年1月1日修訂並重新制定，以增加額外的成員和一種無表決權的成員單位。轉型為C公司後，所有在轉型時的現有LLC成員均獲發公司的普通股，面值為每股0.001美元，並成為公司的股東。
這家公司設計、組裝和分發高級鋰鐵磷酸鋰（LiFePO4）電池及支援配件，可用於房車（RV）、船艦、高爾夫、工業和家庭用途。LiFePO4電池因其高能量密度、可靠性、壽命和安全性而被認為是高端選擇，提供了在任何地方為任何裝置供電的能力。
2 – 主要會計政策摘要
報表說明基礎
隨附的未經審核的基本報表是根據美國普遍接受的會計原則（“U.S. GAAP”）為揭示中期財務信息而由公司編製的，並根據證券交易委員會（“SEC”）制訂的表格10-Q和S-X規則第10條的指示進行編製。因此，這些報表未包括美國普遍接受的會計原則所要求的所有資訊和註腳，以進行完整的財務報表呈現。然而，公司相信披露充分，使所呈現的信息不會具有誤導性。在管理層的意見中，包括所有調整（主要包括常規性應計項目在內）被認為是為公正呈現必要的。
截至2024年9月30日和2023年的三個月和九個月的營運結果並不一定代表截至2024年12月31日的年度結果。未經審核的中期基本報表應與我們於2024年3月28日向證券交易委員會提交的截至2023年12月31日年度10-K表格中的年度報告一起閱讀（“年度報告”）。
除非另有說明，否則所有對於股份及每股金額的引用，均已對附帶的未經審核的基本報表及其附註進行了追溯調整，反映出
前年度報表重新歸類
某些 前年度金額已重新分類，以與當前年度報表一致。這些重新分類對於 報告的經營成果沒有影響。
繼續經營、流動性和資本資源
本 公司的活動面臨重大風險和不確定性，包括在公司實現可持續的營業收入和利潤之前未能獲得額外的資金。公司預計在可預見的未來將繼續產生額外的虧損，而公司可能需要籌集額外的債務或股權融資，以擴大其在市場中的存在、開發新產品、實現運營效率，並在未來幾年內完成其長期業務計畫。對於此類融資和資本的可用性或條件，無法提供任何保證。
如 隨附的基本報表所示，本公司持續面臨反復虧損及負現金流的問題。 這些因素對本公司在2024年9月30日止三個月及九個月的基本報表發布後12個月內的持續經營能力產生了重大懷疑。然而，管理層正在努力應對其現金流挑戰，包括籌集額外資金、管理庫存水平、尋找替代供應鏈資源以及控制運營開支。
7
歷史上，公司的增長一直是通過出售股權、第三方債務和營運資本貸款的組合來資助的。截至2024年9月30日的三個月內，公司的銷售額下降了26.5%，截至2024年9月30日的九個月內，銷售額較2023年同期下降了29.0%，因整體房車市場出現嚴重放緩。至2024年9月30日期間，公司已支付$4用於解決與認股權行使有關的碎股，相比於2023年同期從認股權行使中獲得的淨收益$49,777。
開啟
2024 年 8 月 8 日，本公司以公開發行方式出售（「2024 年八月公開發行」），(i)
於2024年2月9日，根據表單S-1（文件編號333-276663），就與股本授信融資相關，宣告生效登記聲明，允許持股人時不時轉讓最多17,820股公司普通股。在截至2024年9月30日和2023年的三個月內，公司向持股人出售了0股普通股並收到了0美元的收益。在截至2024年9月30日的九個月內，公司向持股人出售了4,336股普通股，並收到了828,491美元的收益，相比之下，先前同期為0美元。此外，在截至2024年9月30日的三個月內，公司發行了154股普通股以支付與短期可轉換票據持有人的利息支付相關的利息，總計15,028美元，並支付了19,331美元的每月利息及100,375美元的貸款結清欠款利息。在截至2024年9月30日的九個月內，公司發行了415股普通股以支付與短期可轉換票據持有人的利息支付相關的利息，總計90,839美元，並發行了79股普通股用於支付積欠補償金額，總額為36,029美元，而在同一先前年度期間則未發行任何股份。
管理層 相信這些因素將有助於達成營運效率和盈利能力。然而，無法保證 公司能夠成功實現其目標，包括達成營運效率和盈利能力。
所附的基本報表是基於公司將持續經營的假設而編製，這意味著在正常業務過程中實現資產及結清負債和承諾；然而，上述情況對公司的持續經營能力產生了實質性的懷疑。該基本報表未包括任何調整，以反映如果公司無法持續經營，可能對資產的可回收性和分類或負債的金額和分類產生的未來影響。
使用估計值
本公司的基本報表依據美國公認會計原則（U.S. GAAP）編製，要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響資產和負債的報告金額，以及在基本報表日期的或有資產和負債的披露，並影響報告期內的營業收入和費用的報告金額。管理層依據歷史經驗、現有和已知情況、權威會計公告及其他管理層認為合理的因素來制定這些估計和假設。此外，公司考慮了宏觀經濟因素的潛在影響，包括通貨膨脹、關稅變動、利率期貨變化、商品定價變動和經濟衰退的擔憂，對其業務和運營的影響。儘管這些因素的全面影響尚不明確且無法合理估計，但公司相信根據報告日期可得的事實和情況已作出適當的會計估計和假設。然而，實際結果可能與所使用的估計和假設有重要差異，這可能對公司的財務狀況、營運結果和流動性產生重大影響。公司的重要會計估計包括應收帳款和存貨的賬面價值、固定資產的可折舊年限和基於股票的補償。若這些估計與實際結果之間存在差異，公司的基本報表可能會受到重大影響。
8
現金及現金等價物
公司將所有未受提款限制或罰款約束的現金金額和所有原始到期日不超過三個月的高流動性投資，視為現金及現金等價物。公司將現金餘額存放於位於美國的高質量金融機構。現金帳戶由美國聯邦存款保險公司（FDIC）保障，每個機構最高達25萬美元。有時，餘額可能超過聯邦保險限制。投資帳戶投資於美國國債相關的超短期債券基金。公司在這些帳戶中未曾有虧損，管理層認為公司在現金及現金等價物方面不面臨重大信用風險。截至2024年9月30日，現金餘額超過FDIC限制$787,702，並投資總計$1,885,804的投資帳戶投資於美國國債相關的超短期債券。
應收帳款
應收帳款記錄為發票金額，應在一年或更短時間內支付，通常不應計利息。公司對客戶進行持續信用評估，通常不要求提供任何擔保品。根據管理層對應收帳款週齡以及可能逾期不能收回餘額進行審查的估計金額，已記錄呆賬的備抵呆帳減少應收帳款。先前已核銷的帳款的收回和對呆帳的備抵呆帳的調整被記錄為壞賬費用的調整。截至2024年9月30日和2023年，公司核銷壞賬費用為0美元和388美元。截至2024年9月30日和2023年，公司收回了先前核銷的412美元和0美元的呆賬。截至2024年9月30日或2023年12月31日，公司認為所有應收款項都是可全額收回，因此沒有存入懷疑帳債款的備抵。
客戶 存款
截至2024年9月30日及2023年12月31日，本公司擁有客戶存款總額為$
存貨
存貨列示為成本（先進先出法）或淨變現價值的較低者，由電池和配件、轉售品、元件和相關的著陸成本組成。截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的存貨包括成品組裝分別為$2,224,102和$2,967,021，以及原材料（存貨元件、零件和包裝）分別為$1,141,190和$858,369。存貨的估值包括根據組裝倉庫的正常產能計算的固定生產間接成本。
公司定期檢查其庫存，以尋找緩慢流動或過時的庫存證據，並在認為必要時提供準備金。截至2024年9月30日或2023年12月31日，公司認為不需要此類準備金。公司預付從外國供應商處購買的庫存。預付庫存總額為$
9
供應商 和庫存供應商的外國集中度
在截至2024年9月30日及2023年9月30日的三個月內，來自亞洲的外國供應商的庫存購買約佔分別為80%和61%。在截至2024年9月30日及2023年9月30日的九個月內，來自亞洲的外國供應商的庫存購買約佔分別為79%和71%。任何來自外國的經濟或政治情況的不利變化都可能對公司的供應鏈造成負面影響。未能獲得產品以滿足銷售需求，可能會對業務運營結果產生不利影響。然而，公司已經從歐洲的供應商那裡獲得了一個次要的鋰礦鐵磷電池的來源，使公司能夠在必要時從亞洲以外的地方獲取材料。
資產 和設備
固定資產 及設備的價值以成本減去以直線法計算的折舊來表示，折舊是根據相關 資產的預估使用壽命如下：
| 車輛及運輸設備 | ||||
| 製造設備 | ||||
| 辦公傢具和設備 | ||||
| 倉儲設備 | ||||
| QA設備 | ||||
| 工具和模具 |
租賃改善 根據租約期間或其估計的使用壽命中的較短者進行攤銷。
改善、 renovación，及延長資產壽命的重大維修費用將資本化；其他維修和保養費則在發生時計入費用。 退休資產的成本及相關的累計折舊與攤銷將從帳戶中刪除，處置的盈虧則在營運報表中確認。
租賃
公司在合約開始時判斷該安排是否為租賃。營運租賃使用權("ROU")資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，而營運租賃負債則代表公司因租賃而需支付的租金義務。營運租賃包含在公司的ROU資產、當前營運租賃負債和長期營運租賃負債中。公司並沒有任何融資租賃。
租賃 租賃中記錄的ROU資產和租賃負債最初基於在起始日以公司應用於租賃資產的增量借款利率計算的未來最低租金支付現值。除非隱含利率可以輕易確定，否則租賃資產也包括在起始日或之前支付的任何租金，並排除任何獲得的租賃激勵。公司的租賃條款可能包括在公司合理確信會行使該選項時續租或終止租約的選項。12個月或更短期限的租約不會出現在公司的資產負債表上。公司的租約不包括任何剩餘價值擔保。最低租金付款的租金費用將在租約期間採直線形式認列。
公司將租賃和非租賃元件作為一個單獨的租賃元件計入其所有租賃合同。
長壽資產的減值
長期資產主要由財產和設備組成。當事件或情況表明長期資產的帳面價值可能受到減損時，公司會估算未來的未折現現金流，以評估該資產的使用和最終處置是否存在潛在的減損。如果帳面價值超過未來未折現現金流的預估，則減損的計算為資產的帳面價值減去其公允價值的預估。公允價值主要使用以與所涉及風險相稱的利率折現的預估現金流來確定。在截至2024年或2023年的三個月或九個月內，沒有確認長期資產減損。
10
產品 保固
該 公司將大部分產品銷售給客戶，並附帶條件性的維修或更換保固。該公司的 品牌DC移動充電器從銷售日期起保固兩年，而其品牌VPR 4EVER Classic和鉑金電池 則在從銷售日期起的12年內以逐漸降低的標準保固。該公司根據其實際提出的索賠經驗來確定對保固索賠的估計責任。管理層預估截至2024年9月30日和2023年12月31日沒有任何責任，因為歷史上，索賠和維修或更換零件的成本都非常少。該公司的產品責任索賠責任估算在近期內可能會有所變化。
退款責任
公司沒有正式的退貨政策，但在其保固政策下接受退貨。歷史上退貨量很少。至2024年9月30日或2023年12月31日，未認列任何退款責任。營業收入扣除了這個金額。任何已停產產品的退貨不會重新加回庫存，因此相關成本微不足道，不列入資產。
營業收入 認列
公司的營業收入來自主要由電池和配件組成的產品的銷售。當公司將商品或服務的控制權轉移給客戶並可獲得反映預期收取的對價時，公司即認定為已實現營業收入。為了判斷收入的確認，公司依次執行下列五個步驟：(i)識別與客戶的合同；(ii)確認合同中的履行義務；(iii)確定交易價格；(iv)將交易價格分攤到合同中的履行義務；及(v)當(或在)完成履行義務時認列收入。當商品出貨或交付給客戶時認列收入，因為這是客戶獲得約定商品的控制時，並且公司的履行義務被認為已完成的時刻。因此，應收帳款是在出貨時或通知看漲時記錄，當公司的對對價的權利無條件時並且公司判斷支付條款或控制轉移方面沒有任何不確定性時。
客戶 集中度
在截至2024年9月30日的三個月內， 本公司有四位客戶的淨銷售額合計為553,207美元，約占本公司在該季度的 淨銷售額的46%，每位客戶的銷售額均超過本公司總淨銷售額的10%。這些 客戶在截至2023年9月30日的應收賬款總額中占有45%。在截至2024年9月30日的九個月內，對於一位客戶的銷售總額為466,463美元，約占本公司在該期間的淨銷售額的14%。該 客戶截至2024年9月30日的賬戶有信用餘額。來自另外三位客戶的應收賬款總額為238,982美元，約占截至2024年9月30日的本公司合併應收賬款餘額的55%。
在2023年9月30日結束的三個月內，公司有三位客戶的淨銷售額合計為$700,071，約佔該季度公司淨銷售額的38％，每位客戶的銷售額均超過公司總淨銷售額的10％。這些客戶在2023年9月30日的應收賬款總額中佔31％。在2023年9月30日結束的九個月內，對兩位客戶的銷售總額為$1,178,142，約佔該期間公司總淨銷售額的23％。這些客戶在2023年9月30日的應收賬款總額中佔23％。另外三位客戶應收賬款共$190,495，約佔該公司截至2023年9月30日的合併應收賬款餘額的40％。
11
運輸 和處理費用
出貨及手續費向客戶收取的費用，在損益表中歸類為「綜合收益」，分別在截至2024年和2023年9月30日的三個月中達到總額 $
廣告 和行銷成本
公司將廣告和行銷費用列為發生時的費用。廣告和行銷費用合計$
研發
研究和發展成本在發生時即列支。計入費用的研究和發展成本分別為 2024 年和 2023 年截至 9 月 30 日的九個月，並已納入隨附的營運報表中的銷售、一般和行政費用。
收入 稅收
本 公司是一家C型公司，其遞延稅務資產和負債是針對由於資產和負債的財務報表賬面價值與其各自稅基之間的差異所產生的未來稅務後果而確認的。遞延稅務資產，包括稅損和稅額抵免結轉，及負債是使用預期適用於可課稅收入的法定稅率來衡量，這些臨時差異預期在未來之年被回收或結清。稅率變更對遞延稅務資產和負債的影響在包含法案日期的期間內認列於收入中。遞延所得稅費用代表在期間內遞延稅務資產和遞延稅務負債的變動。當管理層認為某部分或全部遞延稅務資產更可能無法實現時，遞延稅務資產將會被減少以反映估值準備。
金融工具公允價值
公司根據ASC主題820，即公允價值計量，對其財務資產和負債進行會計處理。ASC主題820建立了一個公允價值層級，優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的輸入參數，如下所示：
層級 1：報價價格（未調整）在計量日可訪問的活躍市場中，用於相同資產或負債， 公允價值層級優先考慮 Level 1 的輸入。
2級：可觀察到的價格，基於非活躍市場報價的市場數據證實。這些數據包括類似資產或負債的報價價格；在非活躍市場中的報價市場價格；或其他可觀察到的或可以透過市場數據證實的輸入，用於資產或負債的整個持續期。
層級 3：當可用的市場數據很少或根本沒有時，會使用不可觀察的輸入。公允價值層級給予層級 3輸入最低的優先權。在確定公允價值時，我們利用評估技術，最大化可觀察輸入的使用，並盡可能減少不可觀察輸入的使用，同時在公允價值的評估中考慮交易對方的信用風險。
12
公司的金融工具主要包括現金及現金等價物、應收帳款、應付帳款、短期循環貸款、股東應付票據和長期負債。現金及現金等價物、應收帳款、應付帳款和短期循環貸款的公平值大致等同其各自的攜帶值，因為這些工具屬於短期性質。股東應付票據、可轉換票據和長期負債的公平值大致等同其各自的攜帶值，因為利率接近公司針對相同到期日類似義務提供的市場利率。
分部報告
該 公司目前在一個可報告的業務部門中運營。業務部門被定義為一個企業的組成部分，該部分有可用的獨立 財務資訊，並且由首席營運決策者（“CODM”）定期審查以評估績效 並作出經營決策。公司已確定其首席執行官為CODM。
每股基本淨損按照期間內的加權平均股份計算，將淨損除以流通股份。 每股稀釋盈利或損失則調整基本盈利或損失每股，以考慮證券（例如期權和warrants）可能帶來的稀釋影響。
我們 根據呈報期間內流通的普通股加權平均數計算基本和攤薄每股淨損。 在淨損的情況下，基本和攤薄的加權平均普通股數相同。對於攤薄每股收益的計算， 我們調整流通的普通股加權平均數，以包括稀釋性期權、warrants、未授予的限制性股票單位以及與任何可轉換票據或優先股的轉換相關的股份（如適用）。我們使用 如果轉換法來計算可轉換票據和可轉換優先股對攤薄每股淨損的任何潛在稀釋影響。
以下顯示了用於計算每股淨虧損的金額：
| 截至九月三十日的三個月 | 截至九月三十日的九個月。 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 基本和稀釋的加權平均普通股份 | ||||||||||||||||
| 基本和稀釋每股淨損失 | $ | ) | $ | ) | $ | ) | $ | ) | ||||||||
截至2024年9月30日及2023年12月31日，該公司有未到期的warrants、期權及可轉換的RSUs， 和 普通股股份。以下表格列出在計算攤薄每股虧損時排除的股份數量，因為其包含將會導致反稀釋。
| 截至 | ||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 認股權證 | ||||||||
| 期權 - A 系列 | ||||||||
| 期權 - B 系列 | ||||||||
| 期權 | ||||||||
| 受限股票單位（RSUs） | ||||||||
13
基於股票 賠償
公司根據ASC 718《報酬-股票報酬》的規定計提股份報酬成本，該標準要求在每個獎項的必要服務期內，按照授予日期的公允價值確認報酬成本。公司在發生獎項放棄時確認放棄。
股票期權的公允價值是使用布萊克-肖爾斯-梅頓（"布萊克-肖爾斯"）期權定價模型來確定的。為了計算期權的公允價值，對模型的元件做出了一些假設，包括無風險利率、波動率、預期股息收益率和預期壽命。假設的變更可能會對評價造成重大調整。
預資助warrants、A系列warrants及B系列warrants的公平價值，與2024年8月8日的後續發行有關， 透過使用蒙地卡羅模型來確定。為了計算warrants的公平價值，對模型的某些元件進行一些假設，包括無風險利率、波動率、預期股息收益率及預期壽命。假設的變更可能會對估值造成重大調整。
新的 會計準則
在2023年7月，FASb發佈了ASU 2023-03，修訂了《基本報表陳述（主題205）》，《損益表-營業綜合收益陳述（主題220）》，《將負債與權益區分（主題480）》，《權益（主題505）》和《補償-股票補償（主題718）》。公司於2023年12月15日生效採納了這一標準，並且這項指引的採納對公司的基本報表或披露沒有產生影響。
2023年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發布了會計準則更新（“ASU”）2023-02，“投資 - 權益法和合資（主題323）：使用比例攤銷方法會計處理稅收抵免結構的投資。” 這項ASU的發布是為了允許報告實體一致地處理主要用於獲得所得稅抵免和其他所得稅優惠的權益投資。 ASU 2023-02對公司自2023年12月15日後開始的財政年度生效，包括這些財政年度內的中期時段。 公司於2024年1月1日生效採納了這項標準，並且該指引的採納對公司的基本報表或披露沒有影響。
2022年6月，FASB發布了ASU 2022-03，“公平價值衡量（主題820號）：受約束出售限制的股權證券的公平價值衡量”，修訂了主題820中對公平價值衡量的指導，以澄清股權證券出售的合同限制不被認為是股權證券的單元，因此，在衡量公平價值時不予考慮。修訂還澄清了實體不能將合同出售限制作為獨立的衡量單位進行確認和衡量。此外，ASU引入了對按公平值衡量的受合同出售限制的股權證券的新披露要求。 ASU 2022-03自2023年12月15日後開始的會計年度生效，包括該等會計年度內的公開商業實體的中期時段。公司於2024年1月1日生效適用了此標準，並且此指南的適用對公司的基本財務報表或披露沒有產生影響。
會計 已發布但尚未採納的指導意見
2024年3月，FASB發布了ASU 2024-02，“編碼改進-修訂以移除對概念聲明的引用”，以回應來自利害關係人的建議。 公司目前正在評估這一標準對其基本報表的影響。
2024年3月，FASB發布了ASU 2024-01，“薪酬-股份薪酬”，增加了一個富有表徵性的例子，以示範如何應用段落718-10-15-3中的指引。公司目前正在評估這個標準對其基本報表的影響。
2023年10月，FASB發布了ASU 2023-06，“揭露改進：為回應證券交易委員會的揭露更新和簡化倡議所作出的編碼修訂”，影響了編碼中的各種話題。公司目前正在評估這一準則對其基本報表的影響。
14
3 – 資產和設備，淨值
房地產和設備包括以下內容：
| 截至 | ||||||||
| 二零二四年九月三十日 | 二零三年十二月三十一日 | |||||||
| 車輛和運輸設備 | $ | $ | ||||||
| 製造設備 | ||||||||
| 辦公室家具及設備 | ||||||||
| 倉庫設備 | ||||||||
| 租賃權改善 | ||||||||
| 品質保證設備 | ||||||||
| 模具和模具 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| 減少：累積折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 物業及設備，淨值 | $ | $ | ||||||
折舊費用分別為2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間。
4 – 應計費用及其他流動負債
累計 開支和其他流動負債包括以下內容：
| 截至 | ||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 應計工資及薪資負債 | $ | $ | ||||||
| 退稅負債 | ||||||||
| 佣金 | ||||||||
| 遞延收入及存入資金（轉租） | ||||||||
| $ | ||||||||
| 應計利息 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 應計費用及其他流動負債 | $ | $ | ||||||
5 – 長期負債
長期負債截至2024年9月30日和2023年12月31日如下：
| 截至 | ||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 應付票據 – 銀行。以每月332美元的分期付款支付，包括每年5.8%的利息，於2025年8月到期，並以設備作為抵押。 | $ | $ | ||||||
| 應付票據 – 信用合作社。以每月508美元的分期付款支付，包括每年5.45%的利息，於2026年7月到期，並以一輛車輛作為抵押，且由一位共同創始人個人擔保。該票據已於2024年3月全數支付。 | ||||||||
| 應付票據 – SBA。經濟損害災難貸款，以每月731美元的分期付款支付，包括每年3.75%的利息，於2050年5月到期。 | ||||||||
| 應付票據 – 融資公司。以每月2,204美元的分期付款支付，包括每年11.21%的利息，於2026年8月到期，並以一輛車輛作為抵押，且由一位共同創始人個人擔保。該票據已於2023年1月全數支付。 | ||||||||
| 應付票據 – 公司向Gm Financial獲得了六份應付票據以購買車輛。2022年4月，公司獲得了一條可用於資助車輛購買的商業信貸額度，最高達30萬美元。該協議於2023年4月到期，但以最高35萬美元的商業信貸額度續簽，而現有的Gm Financial定期票據將保留。該協議將於2024年4月到期，但以相同的限額和條款續簽，將於2025年4月到期。一份票據已於2023年5月還清，另外兩份則於2024年2月，在相應車輛出售時還清。截至2024年9月30日，這些票據目前每月應付的總額為2,560.15美元，其中包括年利率6.14%至7.29%的利息，並在2027年10月至2028年5月的不同日期到期，並由相關車輛作為抵押。 | ||||||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
| 扣除當期部分 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 長期負債，未攤銷的債務折扣和當前部分 | $ | $ | ||||||
15
長期債務未來到期情況如下:
| 截至九月三十日的十二個月 | |||||
| 2025 | $ | ||||
| 2026 | |||||
| 2027 | |||||
| 2028 | |||||
| 2029 | |||||
| 其後 | |||||
| 總計 | $ | ||||
截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司根據無抵押本票債務協議（“票據”）向股東借款的未償本金餘額分別為0美元和762,500美元。票據要求每月支付10%年息的僅付息付款。票據將於2024年9月和2024年12月到期，到期情況如下：2024年9月- 500,000美元（這張票據本應在2023年8月到期，但於2023年6月簽署了一項協議，將到期日延長至2024年8月，並於2024年6月簽署協議進一步延長到期日至2024年9月）；2024年12月- 200,000美元。發生於2024年1月到期的62,500美元票據於2024年1月支付，而發生於2024年9月到期的50萬美元票據和發生於2024年12月到期的20萬美元票據則均於2024年8月支付。截至2024年9月30日，沒有未清債券。
股東根據票據支付的利息總額為$
7 – 股本和債務融資
2024年8月 2024年公開配售
在
2024年8月8日，公司於2024年8月的公開發售中出售了，(i)
16
此外，公司授予承銷商一項45天的選擇權，以購買額外的普通股和/或預先資助的warrants 和/或A系列warrants和/或B系列warrants，代表於2024年8月公開發行中所售各類證券數量的最高15%，僅用於補充超額配售（如有）。承銷商部分行使了其在此方面的超額配售選擇權，對於 A系列warrants和 B系列warrants（股票反向拆分前）。
這些 普通單位的售價為$ 每單位的預付權證售價為$ 每單位的售價（反向 股票拆分前）。
預先資助warrants可立即以每股$的行使價格行使（反向股票分割前），並且可以在任何時間行使，直到所有預先資助warrants全部被行使。
每個系列A權證可以在2024年9月30日或之後的任何時間行使，該日期是公司向系列A權證持有人通報在2024年9月27日舉行的公司年度股東會上獲得的股東批准的首個交易日（「2024年度股東會」），並將於該日期起五年內到期。每個系列A權證最初可按照每個普通股$的行使價格進行行使。
每個b級認股權證在發行後立即行使，行使價格為每股0.10美元（經股份逆向合併後）。根據股份逆向合併後b級認股權證的發行日期和股東批准後第十個交易日收盤前的滾動五個交易日平均普通股價格來調整發行的普通股數目，受到一定底價的限制。截至2024年9月30日， 根據b級認股權證行使，已發行普通股（經股份逆向合併後），並且有
根據公司與承銷商之間的承銷協議，公司向承銷商支付了總計現金承銷折扣 $
17
可轉換 票據融資
於2023年12月27日，公司與3i, LP（"3i"）簽訂了一項證券購買協議，根據該協議，公司出售而3i購買：（i）一張總本金金額為2,750,000美元的高級無擔保可轉換票據，具有10.0%的原始發行折扣及9.0%的年利率（"3i票據"），(ii) 最多247,500美元的新發行普通股（"利息股份"），該金額可能會根據滿足3i票據中規定的特定條件而支付，以滿足根據3i票據的利息支付，(iii) 635股普通股作為3i承諾購買3i票據的對價（統稱為"可轉換票據融資"）。可轉換票據融資的公司總收益為250萬美元，這是支付法律費用和交易費用前的數字。可轉換票據融資的證券發行是根據公司於2023年6月27日向美國證券交易委員會提交的有效貨架登記聲明（表格S-3，檔案編號333-272956）進行的，該登記聲明於2023年7月10日被宣布生效。
在2024年8月8日，與2024年8月公開發行的結束相關，該公司償還了3i票據，並且該公司的3i票據下的義務完全滿足並解除。在2024年8月公開發行結束之前，該公司已發行415股普通股（反向拆股後）以支付90,840美元的利息。
股本 信用額度
2023年12月27日，公司與Tumim Stone Capital, LLC（“Tumim”）訂立了一份普通股購買協議，根據該協議，公司有權利但無義務向Tumim賣出股票，而Tumim有義務購買，最高不超過（a）新發行普通股的總票面價值為2000萬美元和（b）交易所上限（如購買協議中所定義的）（“股權信用額度”）。為了與股權信用額度相關，公司於2024年1月23日向證券交易委員會提交了S-1表格的登記聲明（檔案號碼333-276663），該聲明於2024年2月9日生效。
有關2024年8月的公開發行，公司與Tumim雙方協議終止股權信貸，該終止自2024年8月公開發行結束時立即生效。在2024年8月公開發行結束之前，公司已經出售了 股份普通股（反向股票拆分後）根據股權信貸的總金額為$
請參見 第9條 – 在公司合併基本報表中有關可轉換票據及股本信用額的資訊，詳情請參閱年度報告的第IV部分，了解3i票據及Tumim股本信用額的進一步信息。
8 – 承諾和條件
經營 租約
公司根據長期租賃安排租用其倉庫和辦公空間。其租賃合同均不具備要求歸為融資租賃的ASC 842《租賃》所指定的特徵，因此這些租賃按照經營租賃處理。對於租期為12個月或以下的短期租賃，公司不承認租賃資產和租賃負債。對於列入公司資產負債表的長期租賃安排，租賃資產和租賃負債在開始日按照租賃合同下應支付租金的現值初次計量。
公司租賃安排的隱含利率通常難以確定，因此公司適用增量借貸利率，該利率基於租賃起始日期可用的資訊確定租賃款項的現值。根據ASC 842，租賃的增量借貸利率（“IBR”）必須為（1）相似期限的利率，並且（2）金額等於租賃款項。該公司使用美聯儲經濟數據美國公司債券有效收益率和美國國庫券利率調整信用價差作為確定IBR的主要數據點。
18
2022年第一季，公司與兩家新的長期、不可取消的辦公室和倉儲空間營業租賃協議進入，導致公司認知額外租賃債務為2,348,509美元，代表使用有效利率8.07%和8.86%折現的租金支付現值，對應的租賃資產為2,348,509美元。租約到2026年12月和2028年12月到期，其中後者包含可續約的三年期選項。
在2021年第一季度，公司訂立了一項長期、不可取消的營業租賃協議，涉及辦公和倉庫空間，導致公司認列額外的租賃負債總額為1,268,089美元，代表租金支付按照7.47%的有效利率折現後的現值，以及對應的ROU資產為1,268,089美元。該租約到2028年1月到期，並包括一項三年續租選擇權。
該公司另一份租約於2023年1月到期並在當時終止。相關的使用權資產和租賃負債在該時被注銷。該公司另有一份租約將於2025年2月到期。這些租約通常根據固定金額進行年度增加，並通常要求該公司支付房地產稅、保險和維修。
於2024年9月19日，公司簽署了商業租約終止協議，該租約原定於2028年12月結束。該終止自2024年9月30日起生效。因此，相關的使用權資產和租賃負債也於2024年9月30日從公司的資產負債表中刪除。
以下是截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的總租賃成本摘要：
| 截至九月三十日的三個月 | 截至九月三十日的九個月。 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 營運租賃成本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 短期租賃成本 | ||||||||||||||||
| 變量租賃費用 | ||||||||||||||||
| 次租收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 租賃成本總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2024年9月30日和2023年12月31日，加權平均剩餘租賃期限分別為3.13年和4.54年。加權平均折現率分別為7.66%和8.47%。截至2024年9月30日和2023年12月31日，來自營運租賃的營運現金流分別為$132,264和$116,591，截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月份則分別為$387,614和$336,802。
截至2024年9月30日和2023年12月31日的總租賃負債為$
以下是截至2024年9月30日的營運租賃負債年期未折現現金流量的成熟度分析，年末為9月30日：
| 總計 | |||||
| 2025 | $ | ||||
| 2026 | |||||
| 2027 | |||||
| 2028 | |||||
| 2029 | |||||
| 其後 | |||||
| 未來最低租金支付總額 | $ | ||||
| 扣除假定利息 | ( | ) | |||
| 總計 | $ | ||||
| 當前租賃負債 | $ | ||||
| 非流動租賃負債 | |||||
| 總計 | $ | ||||
19
轉租
截至2024年9月30日，本公司根據其現有營運租約下的類似條款，轉租辦公室和倉庫空間。另外兩份租約於2023年2月終止。由於本公司未被解除原租約下的主要義務，本公司將轉租視為出租人。轉租租金收入根據合約租金支付進行記錄，這些支付與租約期間的直線認列並沒有實質性差異，2024年與2023年截至9月30日的三個月內分別總計為$10,753和$10,440，及至2024年與2023年截至9月30日的九個月內分別為$32,051和$39,476。截至2024年9月30日和2023年12月31日，遞延收入總計分別為$4,549和$4,445，並包含在附表資產負債表中的應計費用和其他流動負債中。
未來最低次租金付款總額為$17,922，所有均應該在2025年9月30日前的12個月內付清。
訴訟
公司可能會不時參與在其業務正常運作中產生的訴訟或索賠。雖然最終的責任（如有）無法確定，但公司相信，解決這些事項不太可能對公司的基本報表產生重大不利影響。
納斯達克 上市要求
2024年9月6日，公司收到了納斯達克股票市場納斯達克上市資格部門的工作人員裁定書，指示從納斯達克資本市場除牌公司的普通股，表明（i）公司未符合納斯達克上市規則5550(a)(2)的規定，因為公司的普通股每股收盤買盤價格在過去的30個連續業務日中低於1.00美元，以及（ii）因為截至2024年9月5日，公司的普通股至少連續十個交易日的收盤買盤價為0.10美元或更低（“議員決議”）。
2024年9月12日，公司根據納斯達克上市規則中所述程序，通過向納斯達克提交聽證會請求，請求對工作人員裁定提出上訴，暫停普通股的摘牌，等待評議小組（“小組”）的決定。
在 成功完成反向股票拆分後，公司於2024年10月23日收到納斯達克總法律事務辦公室的信函，通知公司已重新符合上市規則5550(a)(2)的最低買盤價格持續上市要求，因此公司符合納斯達克的上市要求。因此，原定於2024年10月24日的專門聽證會已被取消。公司的普通股仍繼續在納斯達克資本市場上市和交易。
詳情請參閱本季度報告中第13條「後續事項」，以獲取有關逆向股票合併和納斯達克上市要求的更多信息。
9 – 股東權益
公司有權發行合計
除非另有說明，所有對股份及每股金額的參考，均已於隨附的未經審核基本報表及其附註中進行追溯調整， 以反映一個1對100的反向拆股，該拆股於2024年10月8日下午5:00（太平洋時間）生效。詳情請見本季度報告中的第13註釋 – “後續事件”，以獲取有關反向拆股的更多信息（如第13註釋中定義）。
20
截至2024年9月30日，於2024年8月公開發售中以每單位0.20美元（逆向股票拆分前）出售的5000萬單位中，共發行了500,000股普通股（逆向股票拆分後），因為所有16,598,000預先融資認股權已經行使了。
在2024年8月公開發行案封閉之前，公司已發行415股普通股（分拆後），支付90840美元利息。截至2024年9月30日，公司已出售4336股普通股（分拆後），總金額為828492美元，其中434958美元用於還清3i筆記的部分餘額，其中380042美元歸還貸款本金，34204美元用於利息，20712美元作為贖回溢價。
2024年5月2日，股票收盤價為每股209.00美元（反向股價拆分後），公司同意發行1000股普通股（反向股價拆分後），價值209,000美元，並支付100,000美元現金作為一項和解協議的總價值為309,000美元。
2023年3月31日，每股（股票逆向拆股後）收盤價為484.00美元，公司發行了520股普通股（股票逆向拆股後）作為和解協議的一部分，總價值為251,680美元。
在2023年1月16日，按每股454美元的收盤價（反向拆股後），公司為2023年已累積的股票津貼發行了79股普通股（反向拆股後），總值為36,029美元。
截至2024年9月30日及2023年12月31日，各有918,724 及69,230股普通股（反向股票拆分後）已發行並流通。沒有發行任何優先股。
一名普通股股東擁有每股普通股一票。普通股股東無轉換、贖回或插股的權利，並且當、如董事會宣布時，應有權享受分紅派息。在公司解散、清償能或破產後，在支付或提供支付公司債務及其他負債後，應有權收取剩餘資產分配給其股東，但需受限於任何須優先於享有普通股分配公司資產權利之任何一類或系列股股東的權利。持有普通股的股東應有權按照所持有的普通股股份比例平均分配公司可供分配予其股東的剩餘資產。
因為沒有發行優先股，所以沒有確定優先股東的權利和特許。
warrants/期權
截至2024年9月30日的九個月內， 7,535個可行使的warrants可轉換為75股普通股，每股價格為332.00美元（反向拆股後），使用了無現金的轉換選項，最終發行了16股普通股。這使得剩餘的514,290個warrants仍可轉換為5,149股普通股，每股行使價格為332.00美元（反向拆股後）。作為2024年5月2日和解協議的一部分，公司同意將88,803個可轉換891股的warrants的行使價格從910.00美元修改為450.00美元（反向拆股後）。此外，1,075,366個系列b Warrants可行使28,710股，每股價格為0.10美元，使用無現金的轉換選項，最終發行了28,366股普通股（反向拆股後並基於5.45美元的重設價格）。另外17,762,165個系列b Warrants是以現金方式行使，最終發行了314,226股普通股（反向拆股後並基於5.45美元的重設價格）。這使得剩餘的38,662,470個系列b warrants仍可行使，共可轉換為1,032,198股（反向拆股後和調整後）。截至2024年9月30日，115,000,000個可行使5,301,592股的系列A Warrants（反向拆股後並假設調整已於2024年9月30日發生）均未被行使。
21
截至2023年9月30日的九個月內， 15,000個可行使的warrants，按每股332.00美元（反向股票拆細後）行使，導致發行150股普通股（反向股票拆細後）。此外，22,606個可行使的warrants，按每股332.00美元，採用無現金轉換選項行使，導致發行102股普通股（反向股票拆細後）。這剩餘521,825個可行使的warrants，按332.00美元的行使價格可行使5,149股（反向股票拆細後）。
截至2023年9月30日的九個月內，73,000個warrants 以每股290.00美元（反向股票分割後）可轉換成730股，並使用無現金轉換選項進行行使，最終發行了311股普通股（反向股票分割後）。這意味著還剩下78,000個warrants，可轉換成780股，行使價格為290.00美元（反向股票分割後）。
截至2024年9月30日及2023年12月31日，報出及在外流通的權證總數分別為765,295和772,830（反向股票分拆前）。截至2024年9月30日及2023年12月31日，共有30,000份期權（反向股票分拆前）在外流通，這些期權並未根據特定計劃發行。 以下是截至2024年9月30日發出及在外流通的權證和股票期權的總結：
| warrants / 非計劃期權的數量 | 可發行股份 | 每股行使價格 | 加權平均剩餘壽命 （年） | ||||||||||
| (1) | $ | ||||||||||||
| (2) | $ | ||||||||||||
| $ | |||||||||||||
| (3) | $ | ||||||||||||
| $ | |||||||||||||
| $ | |||||||||||||
| $ | |||||||||||||
| (1) |
| (2) |
| (3) |
請參見 第11註解 - "股東權益"，在公司年度報告第IV部分的合併基本報表中，了解有關公司未償還的warrants和期權的更多資訊。
股權 計畫
截至2024年9月30日，公司已採納兩項以股票為基礎的薪酬計劃，分別為2021年激勵獎勵計劃和2021年員工股票購買計劃。
截至2024年9月30日三個月結束時，公司根據2021年激勵獎勵計劃授予0 RSUs，授予0期權，取消23期權（股票反向拆分後）。截至2024年9月30日九個月結束時，公司根據2021年激勵獎勵計劃授予161 RSUs，授予1,045期權，取消73期權（股票反向拆分後）。計入運營成本的補償費用分別為2024年9月30日三個月結束時為106,604美元和2023年為189,831美元，九個月結束時為2024年為545,527美元和2023年為189,831美元。
至今尚未根據2021年員工股票購買計畫發行任何股票。
請參閱年度年報第IV部分中公司合併基本報表的附註11——「股東權益」，了解有關2021年激勵獎計劃和2021年員工股票購買計劃的更多信息。
2021 獎勵計劃
公司2021年激勵獎勵計劃的目的是增強公司吸引、留住和激勵對公司作出（或預期將作出）重要貢獻的人員的能力，為這些個人提供股權所有權的機會。根據2021年激勵獎勵計劃，可能向符合條件的員工、顧問和非僱員董事授予各種以股票為基礎的獎勵。根據2021年激勵獎勵計劃，發行的股份數量受到限制並每年進行調整。截至2024年9月30日，根據2021年激勵獎勵計劃，可以發行的股份總數為 其中%可能以現金支付並被記錄為負債，剩餘%將以普通股抵消， 期權和 RSUs（經逆向股票分拆後）已獲授予。
22
2021 員工股票購買計劃
本公司 2021 年僱員股票購買計劃的目的是協助本公司合資格僱員購買股票 在本公司擁有權，並協助該等員工提供未來的安全，並鼓勵他們繼續工作 公司的。2021 年僱員股票購買計劃包括第 423 條部分和非第 423 條部分。該部分 423 Component 旨在符合員工股票購買計劃的資格，並授權授予期權。根據下授出的期權 非第 423 條元件根據包含子計劃的單獨發售項目授予。期權獎勵通常以一種方式授予 行使價等於 (a) 適用授出日期及 (b) 適用之股份公平市值低於 85% 的行使價 行使日期或管理人指定的其他價格，但在任何情況下，期權價不得低於 每股的面值價格。根據 2021 年僱員股票購買計劃授出的最高股數不得超過 股票（反向股票分割後）。
每個期權的公允價值是在授予日期使用Black-Scholes期權定價模型估算的。該期權定價模型需要許多假設，其中最重要的是預期股價波動率和預期期權期限。預期波動率是基於類似交易公司的歷史股價波動來計算的，因為缺乏足夠的歷史經驗無法提供合理的估計。預期期限是基於簡化方法計算的，因為缺乏足夠的歷史經驗無法提供合理的估計。簡化方法將持續應用，直到足夠的歷史經驗可提供對預期期限的合理估計。無風險利率是根據相應期限的美國國庫零息債券的收益計算的。公司歷史上沒有支付過股息，也沒有明確的計劃支付股息。
公司已計算截至2024年9月30日授予的所有期權的公平價值，並使用以下假設：
| 預期波動率 | % | |||
| 預期股息 | ||||
| 預期期限（以年計） | ||||
| 風險無息利率 | % |
以下表格彙總了公司在2021年激勵獎計劃下的股票期權活動：
| 期權數量 | 加權平均執行價 | 加權平均剩餘合約期限（年） | 累積內在價值（1） | |
| 期初未解行數量 | $ |
— | $ | |
| Granted | — | — | ||
| 已行使 | — | — | — | |
| 被沒收 | — | — | ||
| 期末優秀 | $ |
$ | ||
| 期末可行使的股份 | $ |
$ |
| (1) |
在截至2024年9月30日的三個月和九個月期間，授予員工及非員工的期權的加權平均授予日公允價值為$和$，並且為$，和$在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間。與員工及非員工相關的未認列薪酬費用為$截至2023年12月31日。2022年5月授予的期權在授予時100%歸屬。2023年8月授予的期權於2023年9月30日開始以相等的季度分期歸屬，直到2026年6月30日結束。2024年3月授予的期權在授予時50%歸屬，剩餘的股份將在2024年6月30日開始以12個相等的連續季度分期歸屬，並於2027年3月31日完全歸屬。
23
以下表格摘要了公司根據2021年激勵獎計劃進行的RSU活動：
| 股票期權數量 | 加權平均授予日公允價值 | |||||||
| 年初未執行的 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 已歸屬 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 放棄 | ||||||||
| 2024年9月30日為止不存在未發放的股份。 | $ | |||||||
這裡 有$，相關的未認知總補償成本涉及預計在長達 .
換股和A和b認股權的公允價值是使用一個需要許多假設的模型計算的，其中最重要的是預期的認股權期限和波動率。換股權使用Black Scholes分析模型進行估值。A和b認股權則使用Monte Carlo模擬模型對所有日期進行估值。
公司已通過以下假設計算截至2024年9月30日的所有A系列認股權和B系列認股權的公允價值：
| A輪系列 | B輪 | |||||||
| 預期波動率 | % | % | ||||||
| 預期股息 | ||||||||
| 預期期限（以年計） | ||||||||
| 風險無息利率 | % | % | ||||||
一般 儲備用於未來發行的股票
以下是截至2024年9月30日保留用於未來發行的普通股股份摘要：
| 認股權證 | ||||
| 期權 - A 系列 | ||||
| 期權 - B 系列 | ||||
| 期權-2021年激勵獎計劃 | ||||
| 受限股票單位（RSUs） | ||||
| 為未來發行而保留的普通股總數 |
10 – 所得稅
該
公司已經遭受損失，因此在截至2024年9月30日的三個月和九個月中，未記錄超過州或聯邦所得稅最低或基本稅率的準備金。該公司對所有遞延稅資產維持全面的估值準備，因為其已經得出結論這些資產實現的可能性不大。截至2024年9月30日和2023年12月31日，附帶資產負債表中沒有任何重大未確認的稅收利益，如果確認，將影響有效稅率。對於截至2024年9月30日的三個月和九個月，該公司計提了$
24
11 – 401(k) Plan
The Company adopted a 401(k) Plan for the benefit of its employees. Employees may contribute to the 401(k) Plan within defined limits as defined by the Internal Revenue Service. Substantially all employees are eligible to participate. The Company has the option to make profit sharing contributions at its discretion. No profit-sharing contributions have been made.
12 – Related Party Transactions
As of September 30, 2024 and December 31, 2023, related-party transactions consisted of the issuance and repayment of the Notes. See Note 6 – “Stockholder Promissory Notes” in this Quarterly Report for additional information about the Notes.
13 – Subsequent Events
The Company evaluated all events and transactions that occurred after September 30, 2024, the date of the most recent Balance Sheets, through November 12, 2024, the date the unaudited financial statements were issued.
Series A Warrants and Series B Warrants Exercises
As of November 12, 2024, 3,232 Series A Warrants for 14,900 shares of common stock and 35,587,468 Series B Warrants for 951,790 shares of common stock have been exercised since September 30, 2024. As of November 12, 2024, 114,996,768 Series A Warrants and 3,075,000 Series B Warrants are outstanding.
Nasdaq Listing Requirement
On October 23, 2024, the Company received a letter from Nasdaq Office of General Counsel stating that the Company had regained compliance with the minimum bid price continued listing requirements in Listing Rule 5550(a)(2) and that the Company is therefore in compliance with the Nasdaq Capital Market’s listing requirements. Consequently, the scheduled hearing before the Hearings Panel on October 24, 2024, was canceled. The Company’s common stock continues to be listed and traded on The Nasdaq Capital Market.
Adjustment to Series A Warrant Exercise Price and Series B Warrants Reset Price
On October 14, 2024, the 11th trading day following stockholder approval, the per share exercise price under the Series A Warrants was adjusted from $24.0 to $5.206 (representing 20% of the Nasdaq Minimum Price, post-Reverse Stock Split), in accordance with their terms. The reset price under the Series B Warrants was adjusted to $5.206 (representing 20% of the Nasdaq Minimum Price, post-Reverse Stock Split), in accordance with their terms. Such adjustments to the Series A Warrants and Series B Warrants are referred to within this Quarterly Report, collectively and as applicable, as the “Adjustment.”
Reverse Stock Split and Reverse Stock Split True-Up Payment
自2024年10月8日太平洋時間下午5:00起（"生效日期"），本公司實施了1股對100股的反向拆股（"反向拆股"）， 該反向拆股已於2024年9月27日經董事會批准，並在2024年股東年會上獲得股東批准。因反向拆股而未發出任何零碎 的普通股，每位原本有資格因反向拆股而獲得零碎股的普通股持有人，將獲得一整股的普通股以取代該零碎 股。因此，在2024年10月17日或之前發出了210,668股。此外，反向拆股減少了於生效日期時公司股權獎勵、warrants和非計劃期權的可發行股份數量， 並相應提高了各自的行使價格、轉換價格、重置價格等。與反向拆股一起，衍生負債已得到解除。
由於普通股的成交量加權平均價（VWAP）在反向股票拆分前後五個交易日內，導致Series A認股權證中的反向股票拆分現金調整支付條款觸發，但根據所有Series A認股權證的資產總額上限為$500萬，反向股票拆分現金調整支付目前根據Series A認股權證條款暫停支付。
所有公司歷史股份和每股價值相關的已發行及流通普通股、以及可行使普通股的債權和期權，在這些基本財務報表中，已經按照追溯性基準進行調整，以反映逆向股票拆分。
25
項目 2. 管理層對財務狀況及營運成果的討論與分析
以下對我們的財務狀況及經營結果的討論與分析應與我們截止至2024年9月30日及2023年9月30日的簡明合併基本報表及相關附註一起閱讀，這些內容包含在第1部分，第1項「基本報表」中，於本季度報告（此「季度報告」）內，以及我們截止至2023年12月31日及2022年12月31日的經過審計的合併基本報表及相關附註，這些內容包含在第II部分第8項「基本報表與補充資料」中，於我們截至2023年12月31日的年度報告（Form 10-K）中，該報告已於2024年3月28日向美國證券交易委員會（「SEC」）提交。此討論與分析中所包含的某些陳述構成「前瞻性陳述」，這些陳述具有固有風險和不確定性，可能對我們的經營和財務結果造成不利影響。這些風險和不確定性在本季度報告中有所討論，特別是在本季度報告第II部分的第1A項「風險因素」中。請參見本季度報告中標題為「有關前瞻性陳述及行業數據的警告性說明」的部分。本部分中的百分比金額在所有情況下並未基於四捨五入的數字計算，而是基於這些金額四舍五入前的數字。因此，本部分中的百分比金額可能與使用我們的合併基本報表中所包含的數字進行相同計算所得到的結果不一致。本部分中出現的某些其他金額可能因四捨五入的原因而無法達成總和。
概要
Expion360 專注於鋰鐵磷（"LiFePO4"）電池及其輔助配件的設計、組裝、製造業和銷售， 適用於休閒車（"RVs"）、海洋應用及家庭能源儲存產品，並計畫擴展至工業應用。 我們設計、組裝並分銷高效能的鋰電池解決方案，運用創新概念及富有創意的銷售和行銷策略。 我們相信我們的產品提供了在休閒車和海洋行業中，一些最為緻密且佔地面積小的電池。 我們正在開發e360家庭能源儲存系統，預計將在價格壁壘、靈活性和整合性上改變行業。 我們正在採用多項智慧財產權策略，結合研究和產品以維持和擴張業務。 目前我們擁有的客戶包括經銷商、批發商、私有品牌客戶和原始設備製造商（"OEMs"），這些客戶正在推動全國的營業收入和品牌知名度。
我們 主要的目標市場目前是房車和海洋產業。我們相信，隨著這些產業主要的能源來源從鉛酸電池轉向鋰礦電池，我們擁有良好的市場定位，可以迅速迎合這一變化。我們也專注於進軍家庭能源儲存市場，推出我們的兩種LiFePO4電池儲存解決方案，旨在為那些希望通過太陽能、風能或電網備援為其家居供電的人們提供一個具有成本效益、低進入門檻、靈活的系統。除了房車、海洋和家庭能源儲存市場外，我們還致力於為不斷擴大的電動叉車和工業物料搬運市場提供額外的容量。
我們的e360產品系列是為房車和船舶業打造的，在2020年12月推出。e360產品系列通過業務增長顯示出成為鉛酸電池首選轉換解決方案。在2023年12月，我們宣布進入家庭能源存儲市場，推出兩款LiFePO4電池存儲解決方案，讓居民和小型業務客戶能夠建立自己的穩定微能源網格，減輕持續增加的電力波動和停電的影響。我們相信我們的e360家庭能源存儲系統在我們和相關銷售夥伴中具有強大的營業收入潛力，因為帶來持續的收入機會。
26
我們的 產品為尋求轉向鋰礦基礎的能源儲存的各個行業提供了諸多優勢。它們融合了 以細節為導向的設計和工程以及堅固的外殼材料、內部和結構布局，並且有靈活的客戶 服務支持。
競爭優勢
我們 相信以下優勢使Expion360與眾不同，並創造長期、可持續的競爭優勢：
優越的 領導鉛酸競爭者的能力
鉛酸電池在歷史上一直是房車和海運車輛的標準。 我們的鋰離子電池在容量上優於我們的鉛酸競爭對手，預期壽命約為12年——是某些鉛酸電池壽命的三到四倍，並且充電循環次數是其十倍。此外，我們認為，儘管我們的電池重量只有一半，但其功率是典型鉛酸電池的三倍（例如，比較一個典型的鉛酸電池，如Renogy深循環AGM，額定為100Ah，與我們自己的LFP 100Ah電池，並假設以1C的慢速放電）。
此外，我們提供了一種4.5 Ah 26650鋰礦磷酸鋰蘭花蘋果-電芯，相較於傳統的3.4 Ah 26650電芯，使我們能源密度提高超過32%。
擴展至新市場
我們在許多我們的電池型號中，都包括了我們的e360 SmartTalk創新手機應用程式，該程式允許對e360藍牙LiFePO4電池進行無縫整合和管理。這項 科技 可讓用戶通過無線方式監控和管理e360電池，提供對單個電池狀況和性能的視圖，以及對由多個e360電池組成的整個 銀行 的全面視圖。48伏特GC2 LiFePO4電池是我們用於為電動高爾夫球車和其他輕型電動車輛提供動力的第一款 e360 SmartTalk 電池。
在2023年12月，我們進入了家庭能源儲存市場，推出了兩款LiFePO4電池儲存解決方案：一款牆掛式一體化逆變器和10kW電池，以及一款可擴展的服務器-云计算機櫃式電池系統。我們相信我們的新家庭能源儲存產品線將受益於快速增長的電池能源儲存市場，根據Markets and Markets的預測，該市場將以26.4%的年均增長率增長，直到2028年達到175億美元。此外，根據潔淨能源集團的數據，美國大約有320萬個家庭安裝了太陽能板，但只有約6%的住宅太陽能系統配備了電池儲存。目前，我們的家庭能源儲存產品正在開發中，包括UL測試和認證，以及其他各類主管機關（“AHJ”）的要求。
在2024年1月，我們推出了下一代 12V GC2和27號組系列LiFePO4電池。新版本現在包含更高安培時選擇（4.0Ah和4.5Ah電芯科技） 以及最新的電力技術特徵，包括Expion360的專有垂直熱傳導™內部 加熱、藍牙®和控制器區域網絡（“CAN Bus”）通信。我們在2024年第一季度開始接受新12V GC2和27號組電池的預訂。 我們在2024年第二季度開始向客戶交付。
2024年7月，我們推出了全新的Edge電池。其纖薄設計在安裝過程中增加了更大的靈活性，提供12V或48V版本可供選擇。我們看到客戶對新Edge表現出高度興趣，並從2024年7月開始運送這款全新產品。
強大的國家零售客戶和分銷渠道
我們與許多主要的房車和 海洋零售商建立了銷售關係，並計劃利用我們相信在鋰電池領域的強大聲譽來創造更強大的分銷 渠道。現任和前任管理層成員利用他們在能源和房車行業的數十年經驗，培養了與該領域眾多零售商的關係， 包括露營世界，一個領先的全國房車零售商；以及Meyer Distributing, Inc.，一個領先的 全國汽車和房車專業產品的行銷和分銷商。
27
家庭能源整合
我們目前正在與整合夥伴進行討論。 這對於我們家用能源儲存產品的開發及後續的銷售增長至關重要。
RECENT DEVELOPMENTS
Chief Operating Officer Medical Leave of Absence
自2024年11月16日起，公司的聯合創始人、總裁、首席運營官及董事會主席保羅·肖恩將暫時休假的醫療缺席，並暫時不執行首席運營官的職務。肖恩先生將繼續擔任總裁及董事會主席的職務。
公司目前預計Shoun先生將於2025年2月恢復其首席運營官的職責。在他缺席期間，截至2024年11月16日，公司現任營運副總裁Carson Heagen將暫時負責運營長的職務。
34歲的何先生擁有10年以上的業務管理、運營、財務、供應鏈管理、產品開發和ERP系統經驗。自2021年4月加入公司擔任財務董事以來，何先生迅速晉升為2021年11月的運營副總裁。何先生負責監督公司的國際供應鏈和製造業務、倉儲和物流作業，擔任公司的NetSuite ERP管理員，並管理公司的市場推廣倡議。在加入公司之前，何先生曾於2020年1月至2021年4月在Stout Tanks & Kettles擔任採購和供應鏈經理，並於2017年1月至2019年12月在Tensility International Corporation擔任採購、物流和客戶服務經理。何先生過往的經驗凸顯了他在優化全球供應鏈和為科技導向公司管理運營方面的經驗。何先生擁有愛文思控股波伊西州大學商學院管理學和企業管理雙學士學位。
沒有任何安排或協議讓 Heagen先生被選中暫時擔任首席運營官的職責。 Heagen先生與任何董事或高級管理人員之間沒有家庭關係，也沒有根據S-k規則第404(a)項需要報告的任何關係。
反向股票分割及反向股票分割實況 支付
我們公司在2024年10月8日太平洋時間下午5:00生效（「生效日期」），進行了1比100的股票合併（「股票合併」），此合併已於2024年9月27日經董事會批准，並在2024年股東大會上獲得股東同意。由於股票合併的結果，並未發行任何普通股的分數份額，而是每位普通股股東誰本應獲得分數份額作為股票合併的結果，將會收到一份完整的普通股以代替該分數份額。由此，截至2024年10月17日，共發行了210,668股。此外，股票合併對公司的股權獎項、warrants和有效日期為股票合併生效日期的非計劃期權的股份數造成了減少，使得相應的行使價格、轉換價格、重設價格等因此而有所增加。與股票合併相關，衍生負債已獲釋放，另外的590萬美元支出被扭轉，使得不存在年度支出。
由於普通股的成交量加權平均價（VWAP）在反向股票拆分前後五個交易日內，導致Series A認股權證中的反向股票拆分現金調整支付條款觸發，但根據所有Series A認股權證的資產總額上限為$500萬，反向股票拆分現金調整支付目前根據Series A認股權證條款暫停支付。
所有公司歷史股份和每股價值相關的已發行及流通普通股、以及可行使普通股的債權和期權，在這些基本財務報表中，已經按照追溯性基準進行調整，以反映逆向股票拆分。
28
2024年8月 2024年公開配售
在2024年8月8日，公司進行了公開發售（ （以下稱為「2024年8月公開發售」），（i）33,402,000個普通單位（以下稱為「普通單位」，反向股票拆分前）， 每個單位包含一股普通股、兩個系列A的warrants，每個權證可購買一股普通股（反向股票拆分前 和調整前，每個均為「系列A權證」）及一個系列b的warrant，該warrant可購買在系列b權證中確定的數量的普通股 （每個均為「系列b權證」），（ii）16,598,000個預資助單位（以下稱為「預資助單位」，與普通單位合稱為「單位」，反向股票拆分前），每個單位包含一個預資助 權證，可購買一股普通股（每個均為「預資助權證」）、兩個系列A的warrants及一個系列b的warrant， 由承銷商進行。
此外，該公司向承銷商授予了一項為期45天的選擇權，以購買額外的普通股和／或預先融資認股權和／或A系列認股權和／或B系列認股權， 相當於2024年8月公開發行中銷售的各類證券總數的15％，僅用於覆蓋超額配售的部分。 如果有的話，承銷商部分行使其關於1500萬A系列認股權和750萬B系列認股權（預反向股份拆分）的超額配售選項。
普通單位以每單位$0.20的價格出售，預資助的warrants以每單位$0.199的價格出售（反向股票拆分前）。
預先資助的warrants可立即行使 行使價格為每股0.001美元（反向股票拆分前），並可在所有預先資助的warrants 完全行使之前隨時行使。截止到2024年9月30日，所有預先資助的warrants均已被行使。
每一個A系列認股權證可於2024年9月30日或之後的任何時間行使，該日是公司通知A系列認股權證持有人有股東批准接受於2024年9月27日舉行的股東大會後首個交易日，並將在該日期起計五年後到期。每一個A系列認股權證最初可按每股24.00美元的行使價（經過股票逆向拆分後）行使。A系列認股權證的行使價格受限於股東批准後的第11個交易日，為該股東批准後的十個交易日期間內最低每日成交量加權平均價（“VWAP”）或5.206美元的底價中較高者（代表著我們股票的收市價低於2024年8月公開發行價格確定日的納斯達克資本市場收市價（經過股票逆向拆分後），或我們股票在該日結束時的納斯達克資本市場平均收市價（沒有考慮該20%的降幅，該較低的價格稱為“納斯達克最低價格”），並可按比例調整予行使的股份數，令行使總價保持不變。截至2024年9月30日，作為該日期計算，將有5,301,592股普通股（經過股票逆向拆分並假定調整已於2024年9月30日發生）可根據該日期行使A系列認股權證而發行。在截至2024年9月30日後，A系列認股權證的行使價格被降至5.206美元的底價（代表著納斯達克最低價格的20%，經過股票逆向拆分），即從2024年10月14日開始，緊隨股東批准的第11個交易日。截至2024年11月12日，已行使A系列認股權證而發行的普通股為14,900股，A系列認股權證而可行使並發行的普通股則為5,286,692股。th在股東批准之後的第11個交易日，A系列認股權證的行使價格被降至最低每日成交量加權平均價（“VWAP”）或5.206美元的底價中較高者（代表著我們股票的收市價低於2024年8月公開發行價格確定日的納斯達克資本市場收市價（經過股票逆向拆分後），或我們股票在該日結束時的納斯達克資本市場平均收市價（沒有考慮該20%的降幅，該較低的價格稱為“納斯達克最低價格”），並可按比例調整予行使的股份數，令行使總價保持不變。在2024年9月30日，假設調整於該日期發生，將有5,301,592股普通股（經過股票逆向拆分）可根據A系列認股權證行使而發行。2024年9月30日後，A系列認股權證的行使價格被降至5.206美元的底價（代表著納斯達克最低價格的20%，經過股票逆向拆分），從2024年10月14日開始，緊隨股東批准的第11個交易日。th 截至2024年11月12日，已行使A系列認股權證而發行的普通股為14,900股，A系列認股權證而可行使並發行的普通股則為5,286,692股。
每個系列b warrant在發行時即可以行使，行使價格為每股0.10美元（發帖後的反向股票分割）。根據調整價格，根據發行日期至股東批准後第十個交易日收盤時的滑動五個交易日內的普通股加權平均價格，系列b warrant下的普通股可發行股份數量需進行調整，並受某些底價的限制。截至2024年9月30日，已根據系列b warrant行使發行342,588股普通股（發帖後的反向股票分割），且根據行使系列b warrant而可發行的普通股數量為1,032,198股（發帖後的反向股票分割），根據5.45美元的調整價格（代表2024年9月12日至2024年9月18日的5個交易日內每日VWAP的最低算術平均值）。自2024年10月8日市場收盤後，發生了反向股票分割，截至2024年11月12日，根據調整價格仍然可發行87,384股普通股，該價格已降至5.206美元的底價格（代表納斯達克最低價格的20%）（發帖後的反向股票分割及調整後）。
29
根據公司與承銷商之間的承銷協議，公司支付了承銷商總計70萬美元的現金承銷折扣，相當於2024年8月公開發行總收益的7%，以及10萬美元的承銷商費用補償，相當於總收益的1%，以及為路演、盡職調查、法律費用和支出而支付的10萬美元的補償，相當於總收益的1%，另外還支付了5,000美元的投資者律師費，總計從現金收益中扣除了90.5萬美元的現金費用。
3i票據到期回款
2024年8月8日，在2024年8月公開招股的結束與相關，公司償還了某筆發給3i, LP的特定無抵押可換股票據（"3i Note"），並且公司對3i Note的義務已完全履行並清償。
終止股本授信額度
關於2024年8月的公開發行， 公司與Tumim石材資本有限責任公司（“Tumim”）經雙方協議終止某份普通股購買協議， 該協議日期為2023年12月27日（“普通股購買協議”），自2024年8月公開發行結束時立即生效。
終止優先拒絕權
公司於2024年7月1日與亞歷山大資本有限合夥公司（"亞歷山大"）簽訂了一份 Mutual Termination Agreement（“終止協議”），根據該協議，雙方同意終止2022年3月31日與亞歷山大簽訂的某項承銷協議中的特定條款，該承銷協議授予亞歷山大優先購買權，可擔任公司的財務顧問、包銷人、包銷經理、經理、配售代理人或承銷人，以協助我們所考慮或完成的任何交易（“優先購買條款”）。作為終止優先購買條款的交換條件，並在2024年8月公開發行交易結束時，公司向亞歷山大支付了40,0900美元。
新產品
2024年5月，我們宣布推出了Edge™ 電池，專為離網愛好者設計，提供了一種新的Expion360選擇，設計時兼顧性能、可靠性和多功能性。其纖薄設計在安裝過程中增加了更大的靈活性，提供12V或48V版本。我們在2024年第二季度開始接受Edge電池的預訂。我們在2024年7月開始運送Edge。
影響我們業務和營運成果的關鍵因素 和趨勢
我們相信有幾個重要因素影響了並將繼續影響我們的業務、財務狀況和經營結果。
消費需求
儘管我們的銷售主要來自專注於房車和海洋市場的經銷商、批發商和OEM，但這些客戶對我們產品的需求仍然取決於消費者需求。 我們的銷售是基於訂單的進行，大部分並無固定的長期營業收入承諾或銷售協議，這一情況我們預計將會持續下去。因此，我們的增長前景和未來銷售面臨與消費者需求相關的風險和不確定性，而這又受到多種因素的影響，包括燃料成本、可自由支配的開支、包括通脹在內的宏觀經濟條件、關稅和利率的變化、地緣政治壓力以及房車[和海洋]市場的波動。例如，在COVID-19大流行期間，房車生活方式的普及對電池供應商帶來了好處。然而，近年來，我們目睹了燃料成本上升、利率提高以及宏觀經濟條件的變化，這導致消費者的支出決策減少，從而影響了我們的行業板塊。這些情況可能會繼續對我們的業務、財務狀況和營運結果產生負面影響。
30
雖然房車和海洋應用推動了當前的收入， 在2023年12月，我們宣布進入家庭能源儲存市場，推出兩款LiFePO4電池儲存 解決方案。我們的e360家用能源儲存系統旨在為希望通過太陽能、風能或電網備用來為其家中供電的用戶提供一個具成本效益、入門門檻低、靈活的系統。我們的策略成功取決於（i）與我們的預期一致的這些可尋址市場的持續增長，以及（ii）我們能否成功進入這些市場，並推出商業上可行的產品。我們預計會承擔顯著的市場推廣成本，以理解這些新市場，並研究和鎖定這些終端市場的客戶， 這可能不會帶來銷售。我們可能缺乏執行家庭能源儲存計劃的資源。如果我們未能按照預期執行這一增長 策略，我們的銷售增長將僅限於現有產品和現有終端市場的增長。
Expion360最近在房車和船舶市場新增了幾個分銷商及OEM客戶。管理層相信，這些新關係所帶來的訂單將為2025年帶來可觀的營業收入。
製造業和供應鏈
我們的電池是由多家位於亞洲的第三方製造商生產，他們也生產我們的電池電芯。然後，我們在美國組裝和包裝電池，銷售給我們的客戶。雖然我們與第三方製造商沒有長期的購買安排，我們的採購是根據訂單基礎完成的，但我們與第三方製造商建立了持續多年的良好關係。我們與外國供應商之間的緊密合作關係，體現了我們增加訂單成交量的能力（使我們有資格獲得相關的基於成交量的折扣）以及預訂和接收元件以應對預期的需求，幫助我們緩解了與通脹、貨幣波動和美國政府對我們的進口徵收的關稅相關的供應成本上漲，並避免潛在的運輸延誤。我們的目標是維持適當的庫存水平，以滿足我們預期的供應需求。我們相信我們可以找到其他的第三方製造商來滿足我們的需求。
我們的第三方製造商直接從通過我們批准和質量標準的第三方供應商處採購生產電池所需的原材料和電池結構件，因此我們對這些原材料和電池結構件的約定價格可能只有有限的控制。我們估計原材料成本佔我們營業成本的一半以上。這些原材料的成本，特別是鋰礦電池，波動性大且超出我們的控制範圍。此外，用於製造我們產品的原材料的可用性可能會在某些時候受到限制，導致價格上漲和/或需要尋找替代供應商。我們的蘋果-電芯製造商在亞洲以外擁有合資工廠，並已從南美和澳洲的鋰礦供應商那裡確保了採購合同。此外，我們還從歐洲的供應商那裡獲得了用於我們電池的鋰鐵磷酸鹽電芯的第二來源，使我們能夠在必要或可取的情況下從亞洲以外採購材料。
產品與客戶組合
截至2024年9月30日，我們出售14款LiFEPO4 電池，Aura 600，以及單件或綑綁的電池系統配件。我們的產品以不同的價格銷售給不同的客戶（即， 經銷商、批發商、OEM等），並且有不同的成本。特定產品的平均售價和銷售成本會隨著銷售渠道組合的變化、 產品的成交量以及這類產品相對於其他產品的價格變化而有所不同。儘管我們與供應商合作以限制價格和供應成本的增加， 但由於貨幣波動、通脹和關稅的影響，我們的產品可能會面臨價格上漲的情況。配件和OEM銷售通常具有較低的 平均售價和毛利率，這可能會降低我們的毛利率並對我們的增長產生負面影響，或者迫使我們提高產品價格。 然而，增加的成交量的好處通常會抵消這些下降的影響。所售產品的相對毛利率也影響我們的控制項結果。隨著我們推出新產品， 我們可能會看到產品和銷售渠道組合的變化，這可能造成我們整體毛利率的周期性波動。
競爭
我們既與傳統鉛酸電池又與鋰離子電池製造商競爭，這些製造商主要是通過進口產品及/或元件或者以自有品牌製造產品和/或元件。隨著我們開發新產品並進入新市場，我們可能會與更廣泛的公司範圍產生競爭。這些公司可能比我們擁有更多資源，並能夠將更多資源配置到當前和未來的產品上。我們的競爭對手可能比我們以更低成本採購產品或元件，這可能需要我們評估我們自己的成本，降低我們的產品價格，或增加我們的銷售量以維持我們期望的盈利水平。
31
研究與開發
我們預計需要進行額外投資於我們的製造行業和研究開發支出，以擴大我們的運營規模並提高生產力，滿足客戶需求，進一步開發和增強我們的產品與服務，並擴展至新的地理區域和市場部門。
我們所從事業務的市場中，新技術正在快速崛起，過去幾年中也推出許多新能母基儲能技術。我們要在主要開發中市場，包括房車、海洋、住宅能源儲存和小型商業能源儲存市場實現顯著並持續的滲透，將取決於我們在這些以及其他技術的研發成功，無論是獨立進行、透過合資企業，或是透過併購，在每種情況下都可能需要大量資本和財力投入於研究和發展。因此，我們可能需要尋求額外的債務和股權融資來資助我們的研發努力和計劃中的成長。
證書
我們已完成獲取新的12V 27號100Ah和132Ah電池以及我們的12V GC2電池的UL安全認證的最後要求。現在這些認證已完成，我們生產的所有電池都將擁有UL安全認證，彰顯我們對品質、安全和客戶服務的承諾。
我們的營運結果的元件
營業收入
我們的營業收入來自產品的銷售 主要包括電池和配件。當商品或服務的控制權轉移給我們的客戶時，我們才會確認營業收入 金額反映了預期從這些商品或服務中獲得的對價。所有板塊的銷售 主要在美國進行。
銷售成本
我們的主要銷售成本佔銷售額的百分比 與我們的直接產品和登陸成本有關。直接勞工成本包括直接參與組裝活動的員工的薪酬成本（包括稅收和福利）。根據全面吸收成本會計，與我們銷售成本相關的間接費用被計入，主要包括倉庫租金和公用事業費用。成本可能根據產品和組件零件的成本（按市場價格購買）、客戶供應要求，以及組裝產品所需的勞動量，連同固定間接費用的分配而增加或減少。
銷售、一般及管理費用
銷售、一般及行政費用主要包括工資和福利、法律及專業費用，以及銷售和市場推廣成本。其他費用包括設施及相關費用、研究與開發、軟體及資訊科技，以及差旅費用。
利息支出及其他費用（收入）
利息費用包括貸款的利息成本 利率期貨範圍從3.75%到10.0%，以及可轉換票據成本的攤銷。可轉換票據的攤銷成本在截至2024年9月30日的三個和九個月分別為334,000美元和667,000美元，並包括因可轉換票據於2024年8月結清而產生的所有相關費用。2023年同期間的成本為0美元。
32
所得稅準備
我們 需遵循企業聯邦和州的所得稅法規。遞延稅資產和負債是針對現有資產和負債的財務報表攤提金額與其相應的稅基之間的差異所產生的未來稅務後果而確認的。遞延稅資產，包括稅務虧損和信用結轉，以及負債，是根據預期適用於未來那些臨時差異預計將得到恢復或結算的課稅收入的已頒布稅率進行計量的。稅率變更對遞延稅資產和負債的影響在包含頒布日期的會計期間內計入收入。遞延所得稅費用代表在期間內遞延稅資產和遞延稅負的變動。當管理層認為部分或所有的遞延稅資產不太可能實現時，遞延稅資產將被減少以反映評估準備金。
我們 已採納ASC 740《所得稅》中有關不確定稅務立場的會計規定，這些規定要求如果稅務立場在審查中更可能獲得支持，且在技術上具有合理性，則在基本報表中認識該稅務立場的影響。我們已結論截至2024年9月30日或2023年12月31日，沒有重大的未確認稅務利益。
我們的作業是將與所得稅事項相關的利息和/或罰款視為所得稅費用。截至2024年9月30日或2023年12月31日，我們的資產負債表上沒有利息或罰款的應計，並且在截至2024年9月30日和2023年三個月及九個月的營運報告中沒有承認任何利息和/或罰款，因為沒有重大未認列的稅收益。我們預計在未來十二個月內未認列的稅收益金額不會有重大變化。
未納入資產負債表之安排
我們 沒有任何重大表外安排。
業務 成果
以下表格將所示時期的某些運營數據佔銷售額的百分比。
| 截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||||||
| 九月三十日， | 九月三十日， | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 營業淨收入 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||
| 銷售成本 | 87.9 | 75.0 | 80.3 | 73.3 | ||||||||||||
| 毛利潤 | 12.1 | 25.0 | 19.7 | 26.8 | ||||||||||||
| 銷售、一般及行政支出 | 150.9 | 121.2 | 172.8 | 124.2 | ||||||||||||
| 營運虧損 | (138.7 | ) | (96.2 | ) | (153.1 | ) | (97.5 | ) | ||||||||
| 其他費用 — 淨額 | 495.6 | (0.3 | ) | 210.3 | 5.4 | |||||||||||
| 稅前損失 | (634.4 | ) | (95.9 | ) | (363.4 | ) | (102.9 | ) | ||||||||
| 淨虧損 | (634.4 | ) | (96.0 | ) | (363.5 | ) | (102.9 | ) | ||||||||
截至2024年9月30日的三個月淨銷售額較截至2023年9月30日的三個月減少了501,000美元，減幅為26.5%。截至2024年9月30日的三個月淨銷售額為140萬美元，而截至2023年9月30日的三個月淨銷售額為190萬美元。
截至2024年9月30日的九個月淨售額較截至2023年9月30日的九個月減少了150萬美元，或29.0%。截至2024年9月30日的九個月淨售額為360萬美元，而截至2023年9月30日的九個月淨售額為510萬美元。
The decrease in net sales was primarily attributable to the lingering effects of the downturn in the RV market, combined with customers limiting orders in anticipation of the availability of our new products with enhanced features.
33
Cost of Sales
Cost of sales for the three months ended September 30, 2024 decreased by $197,000, or 13.9%, compared to the three months ended September 30, 2023. Cost of sales was $1.2 million for the three months ended September 30, 2024 and $1.4 million for the three months ended September 30, 2023. Cost of sales as a percentage of sales increased by 12.9% in the three months ended September 30, 2024 compared to the prior year period.
During the three months ended September 30, 2024, we liquidated some non-core product, which was a factor in reducing leased warehouse space. If we had not done the liquidation, cost of sales would have decreased by $303,000, or 21.3%, compared to the three months ended September 30, 2023. Cost of sales would have been $1.1 million for the three months ended September 30, 2024 and $1.4 million for the three months ended September 30, 2023. Cost of sales as a percentage of sales would have increased by 7.9% in the three months ended September 30, 2024 compared to the prior year period.
Total cost of sales for the nine months ended September 30, 2024 decreased by $829,000, or 22.1%, compared to the nine months ended September 30, 2023. Cost of sales were $2.9 million for the nine months ended September 30, 2024 and $3.8 million for the nine months ended September 30, 2023. Cost of sales as a percentage of sales increased by 7.1% in the three months ended September 30, 2024 compared to the prior year period.
During the nine months ended September 30, 2024, we liquidated some non-core product, which was a factor in reducing leased warehouse space. If we had not done the liquidation, cost of sales would have decreased by $935,000, or 24.9%, compared to the nine months ended September 30, 2023. Cost of sales would have been $2.8 million for the nine months ended September 30, 2024 and $3.8 million for the nine months ended September 30, 2023. Cost of sales as a percentage of sales would have increased by 5.1% in the nine months ended September 30, 2024 compared to the prior year period.
The percentage increase in cost of sales for both periods was primarily related to the decrease in net sales resulting in higher fixed overhead costs per unit, as well as the liquidation of non-core product increasing our cost of sales above what they would have been without the liquidation.
Gross Profit
Our gross profit for the three months ended September 30, 2024 decreased by $304,000, or 64.3%, compared to the three months ended September 30, 2023. Gross profit was $169,000 for the three months ended September 30, 2024 and $473,000 for the three months ended September 30, 2023. Gross profit as a percentage of sales decreased by 12.9% for that period, representing 12.1% for the three months ended September 30, 2024 and 25.0% for the three months ended September 30, 2023.
During the three months ended September 30, 2024, we liquidated some non-core product, which was a factor in reducing leased warehouse space. If we had not done the liquidation, gross profit would have decreased by $242,000, or 51.3%, compared to the three months ended September 30, 2023. Gross profit would have been $230,000 for the three months ended September 30, 2024 and $473,000 for the three months ended September 30, 2023. Gross profit as a percentage of sales would have decreased by 7.9% in the three months ended September 30, 2024 compared to the prior year period.
Our gross profit for the nine months ended September 30, 2024 decreased by $654,000, or 47.7%, compared to the nine months ended September 30, 2023. Gross profit was $717,000 for the nine months ended September 30, 2024 and $1.4 million for the nine months ended September 30, 2023. Gross profit as a percentage of sales decreased by 7.1% for that period, representing 19.7% for the nine months ended September 30, 2024 and 26.8% for the nine months ended September 30, 2023.
During the nine months ended September 30, 2024, we liquidated some non-core product, which was a factor in reducing leased warehouse space. If we had not done the liquidation, gross profit would have decreased by $592,000, or 43.2%, compared to the nine months ended September 30, 2023. Gross profit would have been $778,000 for the nine months ended September 30, 2024 and $1.4 million for the nine months ended September 30, 2023. Gross profit as a percentage of sales would have decreased by 5.1% in the nine months ended September 30, 2024 compared to the prior year period.
34
The decrease in gross profit for both periods was primarily attributable to decreases in sales which drove higher fixed overhead costs per unit, as well as the liquidation of non-core product increasing our cost of sales above what they would have been without the liquidation.
Selling, General and Administrative Expenses
Selling, general and administrative expenses for the three months ended September 30, 2024 decreased by $194,000, or 8.5%, compared to the three months ended September 30, 2023. Selling, general and administrative expenses were $2.1 million for the three months ended September 30, 2024 and $2.3 million for the three months ended September 30, 2023. For the three months ended September 30, 2024, fees related to repayment of the 3i Note and termination of the lease, categorized as “other,” made up the majority of the increase, while decreases in legal and professional fees accounted for the largest reduction in expenses, along with a reduction in salaries and benefits.
Selling, general and administrative expenses for the nine months ended September 30, 2024 decreased by $73,000, or 1.2%, compared to the nine months ended September 30, 2023. Selling, general and administrative expenses were $6.3 million for the nine months ended September 30, 2024 and $6.4 million for the nine months ended September 30, 2023. For the nine months ended September 30, 2024, fees related to repayment of the convertible note and termination of the lease, categorized as “other,” made up the majority of the increase, while decreases in legal and professional fees accounted for the largest reduction in expenses.
Presented in the table below is the composition of selling, general and administrative expenses for the periods presented:
| Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| Salaries and benefits | $ | 743,347 | $ | 922,110 | $ | 2,555,403 | $ | 2,547,848 | ||||||||
| Legal and professional | 321,963 | 586,183 | 1,239,413 | 1,608,428 | ||||||||||||
| Sales and marketing | 242,515 | 238,163 | 710,898 | 690,995 | ||||||||||||
| Rents, maintenance, utilities | 106,001 | 137,390 | 391,426 | 432,191 | ||||||||||||
| Software, fees, tech support | 68,959 | 62,795 | 207,590 | 167,976 | ||||||||||||
| Research and development | 68,617 | 145,111 | 228,782 | 316,369 | ||||||||||||
| Insurance | 63,441 | 43,513 | 201,514 | 110,055 | ||||||||||||
| Depreciation | 40,346 | 47,033 | 125,883 | 135,480 | ||||||||||||
| Travel expenses | 35,823 | 51,298 | 113,934 | 159,438 | ||||||||||||
| Supplies | 7,683 | 11,719 | 21,076 | 50,431 | ||||||||||||
| Other | 397,773 | 45,640 | 494,283 | 144,303 | ||||||||||||
| Total | $ | 2,096,468 | $ | 2,290,955 | $ | 6,290,202 | $ | 6,363,514 | ||||||||
Other Expense / (Income
Our other expense / (income) for the three months ended September 30, 2024 and 2023 was $6.9 million and $(6,000), respectively. Other expense for the three months ended September 30, 2024 was primarily made up of the change in fair value of the warrants issued as part of the Aegis financing, along with interest expense and settlement expense. Other income in the three months ended September 30, 2023 was almost entirely interest income, and other expense was entirely made up of interest expense.
Our other expense for the nine months ended September 30, 2024 and 2023 was $7.7 million and $276,000, respectively. Other expense for the nine months ended September 30, 2024 was primarily made up of the change in fair value of the warrants issued as part of the Aegis financing, along with interest expense and settlement expense.
35
Other expenses for the nine months ended September 30, 2023 was primarily settlement expense, along with interest expense, partially offset by interest income.
During the three months ended September 30, 2024 and 2023, change in fair value of warrants totaled $5.9 million and $0, respectively, settlement expense totaled $401,000 and $0, respectively, while interest expense totaled $468,000 and $27,000, respectively. During the nine months ended September 30, 2024 and 2023, change in fair value of warrants totaled $5.9 million and $0, respectively, settlement expense totaled $710,000 and $282,000, respectively, interest income totaled $60,000 and $101,000, respectively, and interest expense totaled $972,000 and $92,000, respectively.
Net Loss
Our net loss for the three months ended September 30, 2024 and 2023 was $8.8 million and $1.8 million, respectively. Our net loss for the nine months ended September 30, 2024 and 2023 was $13.2 million and $5.3 million, respectively. The increase in net loss for both periods was primarily the result of lower net sales and higher other expenses due to change in fair value of warrants and settlement expense for the period ended September 30, 2024. Additionally, for the nine months ended September 30, 2024, we recognized $7.5 million in non-cash operating costs, including $5.9 million in increase in derivative liability and $667 in amortization of convertible note costs. For the nine months ended September 30, 2023, we recognized $580,000 in non-cash operating costs, including $252,000 for stock-based settlement expense, $190,000 in stock-based compensation, and $154,000 for depreciation.
CASH FLOWS
The following table shows a summary of our cash flows for the periods presented:
| Nine Months Ended September 30, | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| Net cash used in operating activities | $ | (6,649,331 | ) | $ | (4,207,717 | ) | ||
| Net cash provided by investing activities | $ | 122,061 | $ | 16,578 | ||||
| Net cash provided by / (used in) financing activities | $ | 5,919,749 | $ | (99,209 | ) | |||
Net cash used in operating activities
Our largest source of operating cash has been cash collected from sales of our products. Our primary use of cash in operating activities has been for inventory purchases, salaries and benefits, legal and professional services, and sales and marketing. In the last several years, we have generated negative cash flows from operating activities and supplemented working capital requirements through net proceeds from sales of our Common stock.
We generated negative cash flows from operating activities of $6.6 million for the nine months ended September 30, 2024, compared to negative cash flows of $4.2 million for the same period in 2023. Factors affecting operating cash flows during both periods included:
| ● | For the nine months ended September 30, 2024, our loss of $13.2 million was reduced by non-cash transactions including an increase in derivative liability of $5.9 million, amortization of convertible note costs of $667,000, and stock-based compensation of $546,000. For the nine months ended September 30, 2023, our loss of $5.3 million was reduced by non-cash transactions including a stock-based settlement of $252,000, stock-based compensation of $190,000, and depreciation of $154,000. |
| ● | Cash used for inventory and prepaid inventories decreased by $460,000 and $372,000 for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. The increase in 2024 is due to the timing of purchases—there was an increase of $1.2 million of in-transit inventory offset by a decrease of $460,000 of inventory. The increase is primarily due to the timing of significant purchases and prepayments of inventory to Asian suppliers. Turnaround time for receiving inventory from foreign sources can take up to 120 days, with prepayments required. |
| ● | Cash used for an increase in accounts receivable was $284,000 and $156,000 for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. Sales are generally collected within 30 to 45 days. These changes are mainly due to the timing of invoices and payments before and after the end of the period. |
| ● | Cash used for an increase in prepaid expenses and other current assets was $89,000 and $46,000 for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. This increase was primarily due to increases in receivables from the sale of some fixed assets as well as an increase in prepaid freight, duties, and import fees. |
36
Net cash provided by investing activities
Cash provided by investing activities was $122,000 and $17,000 for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. Purchases of $11,000 in 2024 were for quality assurance equipment and purchases of $20,000 in 2023 included $11,000 for quality assurance testing equipment and $9,000 for improvements on vehicles. We sold three vehicles as well as fixed assets associated with the property for which we terminated the lease during the nine months ended September 30, 2024, and sold one vehicle during the nine months ended September 30, 2023.
Net cash provided by / (used in) financing activities
Cash provided by financing activities was $5.9 million for the nine months ended September 30, 2024 and cash used in financing activities was $99,000 for the nine months ended September 30, 2023. For the nine months ended September 30, 2024, we received net proceeds from issuance of common stock of $9.5 million and from issuance of warrants of $31,000, offset by principal payments on the 3i Note of $2.8 million, principal payments on long-term debt of $109,000, and principal payments on stockholder promissory notes of $763,000. For the nine months ended September 30, 2023, we made principal payments on long-term debt of $149,000, which was offset by net cash proceeds of $50,000 from the exercise of warrants.
LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES
Overview
Our operations have been financed primarily through net proceeds from sales of our Common stock and equity and debt financings. As of September 30, 2024 and December 31, 2023, our current assets exceeded current liabilities by $2.0 million and $4.3 million, respectively, and we had cash and cash equivalents of $3.3 million and $3.9 million, respectively.
We generally consider our short-term liquidity requirements to consist of those items that are expected to be incurred within the next twelve months and believe those requirements to consist primarily of funds necessary to pay operating expenses, interest and principal payments on our debt, and capital expenditures related to assembly line expansion.
As of September 30, 2024, we expect our short-term liquidity requirements to include (a) principal debt payments totaling approximately $32,000 net of amortization and (b) lease obligation payments of approximately $317,000, including imputed interest.
We generally consider our long-term liquidity requirements to consist of those items that are expected to be incurred beyond the next twelve months and believe these requirements consist primarily of funds necessary for eighteen months.
Our activities are subject to significant risks and uncertainties, including failing to secure additional funding before we achieve sustainable revenues and profit from operations. We expect to continue to incur additional losses for the foreseeable future, and we may need to raise additional debt or equity financing to expand our presence in the marketplace, develop new products, achieve operating efficiencies, and accomplish our long-term business plans over the next several years. There can be no assurance as to the availability or terms upon which such financing and capital might be available to us. For the three and nine months ended September 30, 2024 and 2023, we sustained recurring losses and negative cash flows from operations. These factors raise substantial doubt about our ability to continue as a going concern within twelve months from the date of issuance of the financial statements for the quarterly period ended September 30, 2024. However, we are working to address our cash flow challenges, including raising additional capital, managing inventory levels, identifying alternative supply chain resources, and managing operational expenses. Refer to the risk factor entitled “Our audited financial statements include a statement that there is a substantial doubt about our ability to continue as a going concern and a continuation of negative financial trends could result in our inability to continue as a going concern” in Item 1A, “Risk Factors” in our Annual Report.
37
Financings
August 2024 Public Offering
On August 8, 2024, the Company sold in the August 2024 Public Offering, (i) 33,402,000 Common Units, each consisting of one share of common stock, two Series A Warrants and one Series B Warrant, and (ii) 16,598,000 Pre-Funded Units, each consisting of one Pre-Funded Warrant, two Series A Warrants, and one Series B Warrant, through the Underwriter. The Common Units were sold at a price of $0.20 per unit and the Pre-Funded Warrants were sold at a price of $0.199 per unit (pre-Reverse Stock Split). Additionally, the Underwriter partially exercised its over-allotment option with respect to an additional 15,000,000 Series A Warrants and 7,500,000 Series B Warrants (pre-Reverse Stock Split and pre-Adjustment). The August 2024 Public Offering resulted in net proceeds of approximately $8.7 million, after deducting underwriting discounts and commissions and estimated offering expenses payable by the Company. As of September 30, 2024, all 16,598,000 Pre-Funded Warrants have been exercised, 0 Series A Warrants have been exercised, and 18,837,530 Series B Warrants have been exercised. See section above entitled “Recent Developments” in this Quarterly Report for further information on the August 2024 Public Offering.
Convertible Note Financing
On December 27, 2023, we entered into a securities purchase agreement with 3i, pursuant to which we sold, and 3i purchased, the 3i Note in the aggregate original principal amount of $2,750,000 (the “Convertible Note Financing”). The gross proceeds to us were $2.5 million, prior to the payment of legal fees and transaction expenses. On August 8, 2024, in connection with the closing of the August 2024 Public Offering, the Company repaid the 3i Note, and the Company’s obligations under the 3i Note were fully satisfied and discharged. Prior to the closing of the August 2024 Public Offering, the Company had issued 415 shares of common stock (post-Reverse Stock Split) for the payment of $90,839 in interest
Equity Line of Credit
On December 27, 2023, we entered into the Common Stock Purchase Agreement, pursuant to which we had the right, but not the obligation, to sell to Tumim, and Tumim was obligated to purchase, up to the lesser of (a) $20,000,000 in aggregate gross purchase price of newly issued Common stock and (b) the Exchange Cap (as defined in the purchase agreement) (the “Equity Line of Credit”). In connection with the August 2024 Public Offering, the Company and Tumim mutually agreed to terminate the Equity Line of Credit, effective immediately upon the closing of the August 2024 Public Offering. Prior to the closing of the August 2024 Public Offering, the Company had sold 4,336 shares of common stock (post-Reverse Stock Split) under the Equity Line of Credit for an aggregate amount of $828,491, of which $434,958 was used to repay a portion of the balance under the 3i Note, consisting of $380,042 to the loan principal, $34,204 to interest, and $20,712 as a redemption premium.
Stockholder Promissory Notes
Stockholder promissory notes had an outstanding principal balance of $0 as of September 30, 2024, as they were repaid in August 2024. See Note 6 – “Stockholder Promissory Notes” in this Quarterly Report for further information on stockholder promissory notes.
Vehicle Financing Arrangements
As of September 30, 2024, we had three notes payable to GM Financial for vehicles. In addition, a commercial line secured in April 2022 for $300,000 was renewed in April 2023 for an increased amount of $350,000 and renewed again in April 2024 for the same amount. This commercial line may be used to finance vehicle purchases and expires in April 2025. The notes are payable in aggregate monthly installments of $2,560, including interest at rates ranging from 6.14% to 7.29% per annum, mature at various dates from October 2027 to May 2028, and are secured by the related vehicles.
38
Operating Lease Liabilities
Our estimated future obligations consist of total operating lease liabilities. As of September 30, 2024, we had $867,000 in total operating lease liabilities, including the current portion.
Other Indebtedness
As of September 30, 2024, our long-term debt totaled $240,000, including the current portion, which consists of $144,000 outstanding under a COVID-19 Economic Injury Disaster Loan, $92,000 outstanding under vehicle financing arrangements, and an equipment loan for $4,000.
CRITICAL ACCOUNTING POLICIES AND ESTIMATES
The above discussion and analysis of our financial condition and results of operations is based upon our financial statements. The preparation of financial statements in conformity with the generally accepted accounting principles in the United States (“GAAP”) requires management to make estimates and judgments that affect the reported amounts of assets, liabilities, revenue and expenses, and disclosures of contingent assets and liabilities. Our significant accounting policies are described in Note 2 – “Summary of Significant Accounting Policies.” Critical accounting policies are those that we consider to be the most important in portraying our financial condition and results of operations and also require the greatest number of judgments by management. Judgments or uncertainties regarding the application of these policies may result in materially different amounts being reported under different conditions or using different assumptions. We consider the following policies to be the most critical in understanding the judgments that are involved in preparing the financial statements.
Inventory
Inventory is stated at the lower of cost (first in, first out) or net realizable value and consists of batteries and accessories, resale items, components, and related landing costs. The valuation of inventory includes fixed production overhead costs based on normal capacity of the assembly warehouse.
The Company periodically reviews its inventory for evidence of slow-moving or obsolete inventory and provides for an allowance when considered necessary. The Company determined that no such reserve was necessary as of September 30, 2024 or December 31, 2023. The Company prepays for inventory purchases from foreign suppliers and includes inventory in transit where title had passed to the Company but had not yet been physically received.
Property and Equipment
Property and equipment are stated at cost less depreciation calculated on the straight-line basis over the estimated useful lives of the related assets. Leasehold improvements are amortized over the shorter of the lease term or their estimated useful lives. Betterments, renewals, and extraordinary repairs that extend the lives of the assets are capitalized; other repairs and maintenance charges are expensed as incurred. The cost and related accumulated depreciation and amortization applicable to assets retired are removed from the accounts, and the gain or loss on disposition is recognized in the Statements of Operations.
Leases
The Company determines if an arrangement is a lease at inception. Operating lease right-of-use (“ROU”) assets represent the Company’s right to use an underlying asset during the lease term, and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease. Operating leases are included in ROU assets, current operating lease liabilities, and long-term operating lease liabilities on the Company’s Balance Sheets. The Company does not have any finance leases. The Company accounts for lease and non-lease components as a single lease component for all its leases.
39
Revenue Recognition
The Company’s revenue is generated from the sale of products consisting primarily of batteries and accessories. The Company recognizes revenue when control of goods or services is transferred to its customers in an amount that reflects the consideration it is expected to be entitled to in exchange for those goods or services. As such, accounts receivable is recorded at the time of shipment or will call, when the Company’s right to the consideration becomes unconditional and the Company determines there are no uncertainties regarding payment terms or transfer of control.
Shipping and Handling Costs
Shipping and handling fees billed to customers are classified on the Statement of Operations as “Net sales.” Shipping and handling costs for shipping product to customers are classified in selling, general, and administrative expense on the Statements of Operations.
Research and Development
Research and development costs are expensed as incurred and are included in selling, general and administrative expenses on the Statements of Operations.
Income Taxes
The Company is a C corporation and its deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of exiting assets and liabilities and their respective tax basis. The effect on deferred tax assets and liabilities of a change in tax rates is recognized in income in the period that included the enactment date.
ITEM 3. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK
As a smaller reporting company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act), we are not required to provide the information called for by Item 304 of Regulation S-K.
ITEM 4. CONTROLS AND PROCEDURES
Evaluation of Disclosure Controls and Procedures
Our management, with the participation of our principal executive officer and principal financial and accounting officer, evaluated our disclosure controls and procedures (as such term is defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Exchange Act) as of September 30, 2024. The term "disclosure controls and procedures," means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in the SEC's rules and forms. In designing and evaluating our disclosure controls and procedures, our management recognized that any controls and procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving the desired control objectives, as ours is designed to do, and management necessarily is required to apply its judgment in evaluating the cost-benefit relationship of possible controls and procedures. In addition, the design of any system of controls is also based in part upon certain assumptions about the likelihood of future events, and there can be no assurance that any design will succeed in achieving its stated goals under all potential future conditions. Over time, controls may become inadequate because of changes in conditions, or the degree of compliance with policies or procedures may deteriorate. Because of the inherent limitations in a cost-effective control system, misstatements due to error or fraud may occur and not be detected.
Based on this evaluation, our principal executive officer and principal financial and accounting officer concluded that our disclosure controls and procedures were effective at a reasonable assurance level as of September 30, 2024.
40
Changes in Internal Control Over Financial Reporting
During the quarter ended September 30, 2024, there were no changes in our internal control over financial reporting (as defined in Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Exchange Act) that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.
PART II. OTHER INFORMATION
ITEM 1. LEGAL PROCEEDINGS
We may become, from time to time, involved in routine litigation or subject to disputes or claims related to our business activities. We are not currently party to any pending legal proceedings that we believe would, individually or in the aggregate, have a material adverse effect on our financial condition, cash flows or results of operations.
On September 6, 2024, the Company received a staff determination from The Nasdaq Listing Qualifications Department of The Nasdaq Stock Market (“Nasdaq”) to delist the Company’s common stock from The Nasdaq Capital Market indicating that (i) the Company was not in compliance with Nasdaq Listing Rule 5550(a)(2) because the closing bid price per share for the Company’s common stock had closed below $1.00 for the previous 30 consecutive business days, and (ii) the Company is subject to the provisions contemplated under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A)(iii) because, as of September 5, 2024, the Company’s common stock had a closing bid price of $0.10 or less for at least ten consecutive trading days (the “Staff Determination”).
On September 12, 2024, the Company requested an appeal hearing on the Staff Determination from a Hearings Panel (the “Panel”) by filing a hearing request with Nasdaq pursuant to the procedures set forth in the Nasdaq Listing Rules, staying the delisting of the Company’s common stock pending the Panel’s decision.
Upon successful completion of the Reverse Stock Split (as defined in Note 13), the Company received a letter from the Nasdaq Office of General Counsel on October 23, 2024, advising the Company that it had regained compliance with the minimum bid price continued listing requirements in Listing Rule 5550(a)(2) and that the Company is therefore in compliance with Nasdaq’s listing requirements. Consequently, the scheduled hearing before the Panel on October 24, 2024, was cancelled. The Company’s common stock continues to be listed and traded on The Nasdaq Capital Market.
See Note 13 – “Subsequent Events” in this Quarterly Report for additional information about the Reverse Stock Split and the Nasdaq Listing Requirement.
ITEM 1A. RISK FACTORS
An investment in our Common stock involves risks. Before making an investment decision, you should carefully consider all the information within the section titles “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations,” as well as in our condensed consolidated financial statements and the related notes contained within this Quarterly Report. In addition, you should carefully consider the risks and uncertainties described in Item 1A, “Risk Factors” in our Annual Report, as well as in our other public filings with the SEC. If any of the identified risks are realized, our business, results of operations, financial condition, liquidity, and future prospects could be materially and adversely affected. In that case, the trading price of our Common stock may decline, and you could lose all or part of your investment. In addition, other risks of which we are currently unaware, or which we do not currently view as material, could have a material adverse effect on our business, results of operations, financial condition, liquidity and future prospects.
We are not aware of any material changes to the risks and uncertainties described in Item 1A, "Risk Factors" in our Annual Report, which are incorporated herein by reference, other than as set forth below.
41
Risks Related to Our Common Stock and August 2024 Public Offering
Sales of substantial amounts of our securities in the public market could depress the market price of our common stock.
Our common stock is listed for trading on The Nasdaq Capital Market. If our stockholders sell substantial amounts of our common stock in the public market, including the shares of common stock issued or issuable upon the exercise of the Prefunded Warrants, Series A Warrants and Series B Warrants issued in the August 2024 Public Offering, and shares issued as consideration in any future acquisitions, or the market perceives that such sales may occur, the market price of our securities could fall and we may be unable to sell our securities in the future.
Although our common stock is listed on The Nasdaq Capital Market, the exchange could subsequently delist our common stock if we fail to comply with ongoing listing standards.
Our common stock currently is listed on The Nasdaq Capital Market. We are required to meet specified financial requirements in order to maintain such listing, including a requirement that the bid price for our common stock remain above $1.00.
On September 6, 2024, as expected, the Company received the Staff Determination from Nasdaq to delist the Company’s securities from The Nasdaq Capital Market.
On September 12, 2024, the Company requested an appeal hearing on the Staff Determination from the Panel by filing the Appeal, staying the delisting of the common stock pending the Panel’s decision.
Upon successful completion of the Reverse Stock Split (as defined in Note 13), the Company received a letter from the Nasdaq staff on October 23, 2024, advising the Company that it had regained compliance with the continued listing requirements in Listing Rule 5550(a)(2) and that the Company is therefore in compliance with Nasdaq’s listing requirements. Consequently, the scheduled hearing before the Panel on October 24, 2024, was cancelled. See “Item I. – Legal Proceedings” in Part II of this Quarterly Report for further information on the Staff Determination and “Note 13 – Subsequent Events” for further information on the Reverse Stock Split.
While the Company’s common shares continue to be listed and traded on The Nasdaq Capital Market, there can be no assurance that the Company will continue to meet Nasdaq listing standards.
Any potential delisting of our common stock from The Nasdaq Capital Market may have materially adverse consequences to our stockholders, including:
| ● | a reduced market price and liquidity with respect to our shares of common stock, which could make our ability to raise new investment capital more difficult; |
| ● | limited dissemination of the market price of our common stock; |
| ● | limited news coverage; |
| ● | limited interest by investors in our common stock; |
| ● | volatility of the prices of our common stock, due to low trading volume; |
| ● | our common stock being considered a “penny stock,” which would result in broker-dealers participating in sales of our common stock being subject to the regulations set forth in Rules 15g-2 through 15g-9 promulgated under the Exchange Act; |
| ● | increased difficulty in selling our common stock in certain states due to “blue sky” restrictions; and |
limited ability to issue additional securities or to secure additional financing.
The exercise of each Series A Warrant and, to a lesser extent, the Series B Warrants may result in a substantial increase in the number of shares of our common stock that are outstanding.
As of November 12, 2024, 114,996,768 Series A Warrants, exercisable for 5,286,692 shares of common stock, at $5.206 per share (post-Reverse Stock Split and post-Adjustment), and 3,075,000 Series B Warrants exercisable for 87,384 shares of common stock, at $0.10 per share (post-Reverse Stock Split and post-Adjustment) were outstanding as of November 12, 2024. The exercise of the Series A Warrants and, to a lesser extent, the Series B Warrants could result in a substantial increase in the number of shares of common stock outstanding and therefore materially dilute the ownership percentage of currently outstanding shares of common stock.
42
Provisions of the Series A Warrants and Series B Warrants we sold in the August 2024 Public Offering may discourage an acquisition of us by a third-party.
Certain provisions of the Series A Warrants and Series B Warrants we sold in the August 2024 Public Offering could make it more difficult or expensive for a third-party to acquire us. The Series A Warrants and Series B Warrants each prohibit us from engaging in certain transactions constituting “fundamental transactions” unless, among other things, the surviving entity assumes our obligations under the applicable warrants. These and other provisions of the Series A Warrants and Series B Warrants could prevent or deter a third-party from acquiring us even where the acquisition could be beneficial to our investors.
The Series A Warrants and Series B Warrants may have an adverse effect on the market price of our common stock and make it more difficult to affect a business combination.
To the extent we issue shares of common stock to affect a future business combination, the potential for the issuance of a substantial number of additional shares of common stock upon exercise of the Series A Warrants and, to a lesser extent, the Series B Warrants could make us a less attractive acquisition vehicle in the eyes of a target business. Such Series A Warrants and Series B Warrants, when exercised, will increase the number of issued and outstanding shares of common stock and reduce the value of the shares issued to complete the business combination. Accordingly, the Series A and Series B Warrants may make it more difficult to effectuate a business combination or increase the cost of acquiring a target business. Additionally, the sale, or even the possibility of a sale, of the shares of common stock underlying the Pre-Funded Warrants, Series A Warrants, and Series B Warrants could have an adverse effect on the market price for our securities or on our ability to obtain future financing. If and to the extent the Series A Warrants and Series B Warrants are exercised, our investors may experience dilution to their holdings.
The Reverse Stock Split cash true-up payment provision in the Series A Warrants we sold in the August 2024 Public Offering may have a material adverse impact on our financial condition, may impede our ability to raise additional capital, and may discourage an acquisition of us by a third party
As a result of the VWAP of the common stock during the five trading days before and after the Reverse Stock Split, the Revers Stock Split cash true-up payment provision in the Series A Warrants, which is capped at $5 million in the aggregate under all Series A Warrants, was triggered, but the payment of the Reverse Stock Split cash true-up payment is currently suspended in accordance with the terms of the Series A Warrants. The obligation to make the Reverse Stock Split cash true-up payment could impede our ability to raise additional capital and could prevent or deter a third party from acquiring us even where the acquisition could be beneficial to our investors. In the event that the conditions for suspension of the Reverse Stock Split cash true-up payment under the terms of the Series A Warrants become no longer applicable, the payment of the Reverse Stock Split cash true-up payment could have a material adverse impact on our financial condition.
ITEM 2. UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES AND USE OF PROCEEDS
Use of Proceeds
Not applicable.
Recent Sales of Unregistered Securities
None.
Issuer Repurchases of Equity Securities
None.
43
ITEM 3. DEFAULTS UPON SENIOR SECURITIES
None.
ITEM 4. MINE SAFETY DISCLOSURES
Not applicable.
ITEM 5. OTHER INFORMATION
Trading Plans
Our directors and officers (as defined in Rule4 16a-1 under the Exchange Act) may enter into trading plans or other arrangements with financial institutions to purchase or sell shares of our Common stock. These plans or arrangements may be intended to comply with the affirmative defense provisions of Rule 10b5-1 of the Exchange Act, which are referred to as Rule 10b5-1 trading arrangements, or they may represent non-Rule 10b5-1 trading arrangements.
During the quarter ended September 30, 2024, none of our directors or officers adopted, modified, or terminated any Rule 10b5-1 trading arrangements or non-Rule 10b5-1 trading arrangements.
44
ITEM 6. EXHIBITS
|
#
* |
This certification is deemed not filed for purpose of Section 18 of the Exchange Act or otherwise subject to the liability of that section, nor shall it be deemed incorporated by reference into any filing under the Securities Act or the Exchange Act.
Certain of the schedules (and similar attachments) to this exhibit have been omitted in accordance with Item 601(a)(5) of Regulation S-K under the Securities Act because they do not contain information material to an investment or voting decision and that information is not otherwise disclosed in the exhibit or the disclosure document. The registrant agrees to furnish a copy of all omitted schedules (or similar attachments) to the SEC upon request. | |
45
SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.
| Date: November 14, 2024 | By: | /s/ Brian Schaffner |
| Brian Schaffner | ||
Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | ||
| Date: November 14, 2024 | By: | /s/ Greg Aydelott |
| Greg Aydelott | ||
Chief Financial Officer (Principal Financial and Accounting Officer) |
46