“安全港” 聲明

根據1995年《私人證券訴訟改革法》

我們不時會發表口頭和書面聲明，這些聲明可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》或證券交易委員會（「SEC」）在其規則、法規和發佈中定義的「前瞻性聲明」（而不是歷史事實），包括《證券法》第27A條和《證券交易法》第21E條。我們希望利用1995年《私人證券訴訟改革法》中的「安全港」條款，針對不時作出的前瞻性聲明，包括但不限於本季度報告（「Form 10-Q」）中作出的前瞻性聲明，以及在其他向SEC提交的文件中作出的聲明。

前瞻性聲明可以通過我們使用的前瞻性術語來識別，例如「可能」、「將」、「期望」、「預期」、「估計」、「相信」、「繼續」、「預測」、「預見」或其他類似詞彙。這些前瞻性聲明基於管理層當前的計劃和預期，並受到風險、不確定性和計劃變更的影響，這可能導致實際結果與前瞻性聲明描述的結果有重大差異。可能導致實際結果與我們前瞻性聲明中預期結果有重大差異的重要因素包括，但不限於，以下所述的內容。 風險因素 在我們截至2023年12月31日的財年10-K表格的年度報告第一部分第1A項中列示。

我們明確聲明不承擔任何義務，在任何前瞻性聲明所依據的預期變化，事件、情況或環境發生任何變化時，公開發布任何更新。

在本文件中，除非上下文另有說明，否則術語「TSS」、「公司」、「我們」、「我們的」和「我們」用於指代TSS, Inc.及其子公司。

第一部分 - 財務信息

第 1 項。合併財務報表

TSS, Inc.

合併資產負債表

(以千爲單位，除面值外)

請查看附註以及合併基本報表。

TSS, Inc.

未經審計的綜合損益表

（以千爲單位，除每股金額外）。

請查看附註以及合併基本報表。

TSS, Inc.

未經審計的股東權益變動合併報表’ 股權

（以千計）

請參閱合併基本報表的附註。  

TSS, Inc.

未經審計的現金流量表合併報表

（以千計）

請參閱基本報表的附註。

TSS, Inc.

合併財務報表附註

(未經查核)

第二項 管理層討論與財務狀況及營運結果分析。’財務狀況和營運結果的討論和分析。

管理’財務狀況及營運結果的討論與分析旨在向讀者提供有關TSS, Inc.及其子公司（以下簡稱為TSS或公司）的財務狀況和營運結果的事項。下文應與第10-Q表格中項目1中包含的基本報表和附註一起閱讀，其整體內容均受限於參考我們2023年度報告的基本報表和附註以及我們針對截至2023年12月31日的財務狀況和營運結果的討論與分析的管理 “我們”, “我們”, “我們的”財務狀況及營運結果的討論與分析旨在向讀者提供有關TSS, Inc.及其子公司（以下簡稱為TSS或公司）的財務狀況和營運結果的事項。下文應與第10-Q表格中項目1中包含的基本報表和附註一起閱讀，其整體內容均受限於參考我們2023年度報告的基本報表和附註以及我們針對截至2023年12月31日的財務狀況和營運結果的討論與分析的管理’财务状况和经营业绩讨论与分析旨在向读者提供有关TSS, Inc.及其子公司（以下简称为TSS或公司）财务状况和经营业绩的事项。本报告应与我们2023年度10-k表格中包含的截至2023年12月31日的基本报表和附注，以及我们2023年度报告中包括的财务状况和经营业绩讨论与分析一起阅读。本报告包含前瞻性陈述，涉及1933年证券法第27A条和1934年证券交易法第21E条的含义，会包含风险和不确定性。我们对未来经营业绩的期望可能会体现在口头和书面的前瞻性陈述中，包括本报告中可能包含的任何前瞻性陈述，在评估我们实现这些期望的可能性时必须考虑到必须考虑的风险和不确定性。我们的实际结果可能会有实质性差异。 “相信” “預計,” “打算,” “計劃,” “項目,” “將” 以及其他類似詞語，因為它們與我們相關的部分是為了識別此類前瞻性敘述。此外，請參閱我們2023年年度報告Form 10-k的第1部分1A項目，以討論可能影響我們未來業績的事項。 “風險因素” 在我們2023年度報告Form 10-k的第1部分1A項目中，請參閱可能影響我們未來業績的事項。 

Overview

TSS, Inc 提供一套全面的服務，包括終端用戶和企業系統的規劃、設計、部署、維護、更新和回收，還包括安置這些系統的關鍵設施。我們為數據中心、操作中心、通信設施及對其功能至關重要的製造行業系統提供一個單一來源的解決方案。我們的服務包括科技諮詢、設計和工程、項目管理、系統整合、系統安裝、設施管理和IT採購服務。我們的系統整合服務最近增強了，加入了整合人工智慧（AI）啟用的計算機機架，包括風冷和直接液冷的機架。我們的公司辦公室和整合設施位於德克薩斯州的圓石市。

我們支援眾多企業客戶，他們利用我們的服務在自己的idc概念中、在模塊化idc概念（MDCs）、在共同租用設施或在網絡邊緣部署解決方案。這個市場競爭激烈，並且隨著新的計算技術或應用程式推動對更愛文思控股計算和存儲容量的持續需求，它處於不斷的演變之中。2023年，這些企業將把投資重點轉向人工智能和加速運算製造行業倡議。企業和idc概念運營商正面臨著巨大的壓力，需要迅速整合和部署最新的生成式人工智能設備和GPU（圖形處理器單元），並需要調整這些下一代伺服器和客製化機架規模架構，以成功且快速地在市場上競爭。確保實施足夠的電力和熱管理系統來支持這些新技術，同時滿足日益嚴格的可持續性要求對於成功部署至關重要。TSS致力於協助這些運營商在其IT投資的生命週期中實現這些好處。

過去十年來，我們專注於為客戶群提供世界一流的整合服務業務。隨著計算技術的演進，以及新一代的動力和冷卻技術的出現，包括直接液冷IT解決方案和快速採用的人工智能計算解決方案，我們將繼續調整我們的機架和系統整合業務以支援這些新產品。我們也將繼續提供擴展服務，以實現這些新IT解決方案的整合、部署、支援和維護。我們競爭的市場範疇不斷擴大，常常與擁有豐富資源的大型競爭對手競爭。我們重視幾個重要的合作關係和一個總部位於美國的OEm（原始設備製造商）客戶以贏取合同並根據主服務協議為我們提供業務。這家OEm客戶的業務損失或大幅下滑將對我們的業績產生重大負面影響。

在我們的系統整合業務中，大部分使用的元件均為我們最大的原始設備製造商客戶或其最終用戶客戶委託的。因此，我們的收入僅反映我們提供的服務，而委託的元件則未在我們的損益表或資產負債表中反映。我們還為客戶提供戰略採購服務，為他們採購第三方的硬件、軟體和服務。我們的配置及整合服務業務經常將這些元件整合起來，以向客戶提供完整的系統。

在某些情況下，我們也充當代理，安排第三方硬件、軟體或服務的購買，這些將由其他方提供給我們的客戶。然而，在貨物或服務轉移給客戶之前，我們無法控制這些貨物或服務。在這些情形中，我們在交易中擔任代理。這些採購服務讓我們能夠與新的硬件、軟體和專業服務提供商建立關係，並使我們透過擴大營業收入和用戶數，能在整合項目上獲得更高的毛利潤。在我們不擁有所銷售貨物的採購交易中（“淨採購交易”），我們在基本報表上僅記錄我們因促成交易而賺取的代理費用作為營業收入。對於採購服務中，我們在運送貨物到我們的OEM客戶的最終用戶之前取得貨物並進行某種轉換工作的情況（“毛採購交易”），我們將銷售的毛總值記錄為營業收入，並錄入轉變貨物所花費的銷售成本。因此，這個業務的毛利率百分比可能會顯著不同，即使毛利潤的金額相同，這取決於我們在處理產品時是記錄毛採購交易，還是僅在淨採購交易中記錄我們的代理費用。這反過來可能會影響合併的毛利率百分比，尤其是在我們經歷大量的採購交易時，這相較於我們其他業務的成交量來說。

在2024年9月30日之後，我們與最大的客戶簽訂了一項多年的協議，提供人工智能計算機機架的系統集成服務，預期的成交量與我們在2024年6月開始提供的相似，並在截至2024年9月30日的季度中持續提供。2024年10月24日，我們公開宣布，為了支持這種生產水平，我們預計在2025年初將總部和生產設施遷至新地點，並預計該設施的資本支出約為2500萬至3000萬美元，主要是為了大幅增加與空冷和直接液冷計算機機架相關的可用電力冷卻能力。整合的人工智能機架的實際成交量將根據客戶的需求和可用供應波動，可能會超過或未達到我們客戶已承諾的最低成交量。雖然可能會有一些變量，但我們相信協議的結構合理地向我們保證，在未違反協議的情況下，我們從此安排中獲得的收入將持續足以覆蓋與此活動相關的所有固定和變量成本，包括與計劃資本支出有關的任何債務服務要求、與此活動相關的直接和間接勞動力，以及分配給此活動的設施及相關成本，這部分占整個設施的稍微超過80%。因此，我們預計在我們的系統集成業務中，未來的收入和收益將顯著改善，與過去兩到三年相比，並更符合自2024年6月以來我們所經歷的財務結果。以下討論的結果包括截至2024年9月30日的完整季度中，這一水平的人工智能機架集成活動，以及截至當時的四個月年初至今的數據。

營業成果報告

截至2024年9月30日的三個月

除非另有註明，本節所有比較是指截至2024年9月30日結束的三個月期間（“本季度”或“此季度”）與截至2023年9月30日結束的三個月期間（“去年同季度”或“去年此季度”）之間的。

收入

營業收入來自於為關鍵任務設施和信息基礎設施提供的規劃、設計和項目管理服務所收取的費用，以及為這些設施提供維護服務所賺取的費用。我們也通過向IT設備供應商提供系統配置和集成服務（包括採購服務）來獲取營業收入。在截至2024年6月30日的季度中，我們在當前設施上投資了約170萬美元，以擴大我們整合具備生成人工智能功能的服務器-云计算機架的能力，包括空氣冷卻和直接液體冷卻系統。我們從一位客戶那裡收到了大部分投資的補償，並正在按照預期的三年有效使用壽命，將這筆補償分攤到服務集成營業收入中。我們於2024年6月開始提供AI機架的集成服務，並在當前季度持續進行該活動。目前，我們的所有營業收入均來自美國市場。

我們與客戶簽訂五種主要的合同類型：固定價格服務和維護合同、按時間和材料收費的合同、成本加費合同、保證最高價格合同以及固定價格合同。成本加費合同和保證最高價格合同通常是較低風險的安排，因此相較於按時間和材料收費的合同以及固定價格安排，其利潤率較低，因為後者通常產生相對於更高風險的更高利潤率。我們的某些服務和維護合同在合同期間提供所有客戶設備（不包括IT設備）的全面覆蓋。當客戶需求明確時，我們更願意簽訂全面的固定價格安排或按時間和材料收費的安排，而不是成本加費合同和保證最高價格合同。

我們大部分的營業收入是基於我們的員工或外判商提供的服務。 相對較少的收入來自用於支持專案的差旅和其他成本的報銷。 因為與外判勞動和其他可報銷成本相比，我們從員工提供的勞務服務中獲得較高的利潤，所以我們尋求優化我們在獲得的合同中的勞動內容，以最大化我們的盈利能力。 偶爾，我們的營業收入會反映我們從客戶處收到的某些報銷款，用於擴充我們的能力，通常是透過資本支出，或增加工作人數以支持特定客戶要求。

我們的維護和整合服務傳統上獲得更高的利潤率，維護合同通常每年續簽，提供了一致性和可預測的營業收入。在過去幾年中，我們在少數幾個高價值合同中提供了新idc概念建設的設計和項目管理服務。除了根據項目時間的不同而對營業收入造成季度大幅波動外，這些項目還需要更高的營運資本，並且產生的利潤率低於我們的維護和整合服務。我們重新聚焦於設計和項目管理服務，針對通常與增建/搬遷/改造活動連接的小型項目，而非新施工，以獲得更好的利潤率和更可預測的收益模式。我們還專注於為模組化數據中心應用提供維護服務，因為這個市場已經擴大。我們繼續專注於通過更穩定的營業收入流增加我們的系統整合營業收入，以更好地利用我們在這方面的資產，並通過增加采购服務等營業收入來源，以幫助推動整合設施的成交量。加上當前季度采購活動成交量的顯著增加，以人工智能啟用的機架整合服務的擴展於2024年6月開始，進一步支持了我們的營業收入和收益，幫助系統整合部門將去年度本季度在淨利息成本後的30萬美元虧損轉變為當前季度淨利息成本後的260萬美元貢獻。

總營業收入本季增加689%，從前一年同期的$890萬增至$7010萬，主要的營收來源都有所改善。採購營收增加$5500萬（1,016%），系統整合營收增加$590萬（361%），設施管理營收增加$20萬（8%）。採購營收和系統整合營收均歸屬於系統整合服務部門。

截至目前季度，系統整合收入增長 $600萬（361%），相較於前一年同期主要是由於AI計算機架整合的增長，該增長始於2024年6月並在當前季度中持續以相似的量進行。隨著最近簽署了一份多年協議，持續整合AI啟用的架子的成交量保持在相似水平，我們預計系統整合收入將在未來幾年保持高於歷史水平的明顯增長。為了減輕對我們不斷增長的AI啟用架整合業務的需求波動和供應鏈問題的影響，我們的主要客戶已承諾每週賠償我們一定數量的架子，並支付一部分每月的固定成本，以使我們維持我們的設施和員工水平，以便在他們需要時能夠迅速為他們提供類似量的整合服務。

我們的非人工智能機架整合服務，在没有最低承諾的情況下，可能會受到某些元件供應鏈問題和需求低迷的影響。這些供應鏈干擾導致我們的系統整合營業收入的時間推遲，因為我們等待所需元件的交付，我們的供應商和合作夥伴預期這些供應鏈問題將至少持續到接下來的幾個季度，儘管總體上看來已經有所改善。

我們的採購服務涉及為客戶採購第三方硬件、軟體和服務，其中一些用於我們的整合服務，因為我們將這些元件整合以交付完整系統給客戶。由於我們正在接收這些貨物並對其進行轉換，我們承認這些交易的總收入，並抵消為滿足請求而購買元件的銷售成本。我們將這些稱為「總交易」。在某些情況下，我們還作為代理，安排購買由其他方提供給我們客戶的第三方硬件、軟體或服務，並且在這些貨物或服務轉移到客戶之前，我們無法控制它們。在這些情況下，我們作為交易中的代理，僅對在支付給其他方以提供給客戶的貨物或服務後，預期有權獲得的任何費用或佣金金額承認收入。我們將這些稱為「淨交易」或「代理交易」。我們的採購業務的營業收入的成交量和時機一直不穩定，並且受到大型波動的影響，特別是在季度基礎上。大多數交易都是針對不會重複的離散項目，大多數工作在六個月內完成。

採購收入增加，本季度異常大，主要原因是聯邦政府採購增加，包括幾筆大宗單獨的銷售，同時混合轉變使收入中來自總銷售交易比例增加，而非淨交易。雖然採購收入可能在未來三至六個月保持較高水平，相較於歷史趨勢，但我們目前並不預期達到這種同水平。由於我們大部分的採購業務最終與聯邦政府購買相關，因此我們認為這可能造成這些收入的某種季節性。由於聯邦政府預算每年於9月30日結束，我們相信這通常將導致每年九月底結束的季度的額外採購收入增加，並在12月31日結束的季度再次增加，因為聯邦機構為新一年度收到預算。

由於執行採購交易所需的努力較輕，因此該業務的毛利率較低。因此，該業務的增減對我們的整體毛利率和盈利能力的影響較小，相較於設施管理或系統整合業務的增長。以下的表格呈現了我們採購活動的結果，無論這些交易是被記錄為毛交易還是淨交易，其毛價值及記錄的價值，以便分析其基本經濟情況（單位：千元，百分比除外）：

下表提供了上述非GAAP數字與最相關的GAAP數字之間的對帳。我們審查這些非GAAP數字並不是為了取代GAAP數字，而是幫助我們分析每一筆交易的基本經濟狀況，因為我們認為GAAP數字在這方面不如非GAAP指標有用。

所有採購交易的總值從前一年同期增加了94％，從4100萬美元增加到當前季度的7960萬美元。當前季度的採購交易大部分是毛交易，而前一年交易的大部分是淨交易，在淨交易中我們僅將代理費作為營業收入記錄。因此，記錄的營業收入從前一年同期的540萬美元增加到當前季度的6050萬美元。所有採購交易的毛利潤在利息支出前從170萬美元增加到370萬美元，增幅為126％。

儘管利潤微薄，但對於支持業務所需的努力卻是微乎其微，因此任何增量活動都將對我們的凈利潤產生附加效益，並且可以促進更高收益整合服務的額外交叉銷售，因此我們仍然將這項業務視為增長的工具。如之前所提到的，採購業務可能會在季度之間出現大幅波動，而錄得的收入如果在毛利和淨利益之間存在重大變化，則可能會更加波動，即使兩者之間的基本經濟狀況相對相似。

營業成本和毛利率

營業收入包括我們產品的零部件成本、生產和交付服務所支出的人工成本、分包商和第三方支出、測試和整合設施相關的設備和其他成本，不包括我們製造設施和設備的折舊、運輸成本以及採購、物流和品質保證等支援功能成本。截至2024年9月30日的三個月期間，我們的綜合毛利率為11%，低於2023年同一季度的32%。這種融合的下降是由低毛利採購業務的大幅增加相對於組織其餘部分所致。當前季度的毛利率為採購業務6%，系統整合業務（不包括採購活動）45%，以及設施管理活動37%。去年同期，採購業務毛利率為30%，系統整合業務（不包括採購活動）9%，設施管理活動57%。

由於使用自有勞動力時我們可以獲得更高的利潤，所以我們預計在勞動力組合相對於外包勞動力或第三方勞動力的使用增加時，毛利率將改善。我們的直接勞動成本在短期內相對固定，而直接勞動的利用對於極大化我們的盈利能力至關重要。隨著我們繼續競標和贏得需要我們不具備的專門技能的合同，我們預計會有更多第三方外包勞動力來幫助我們履行這些合同。此外，我們在內部安排較大的合同時可能面臨招聘挑戰。儘管這些因素可能導致服務成本與收入之間的成本比率更高，但在不需要承擔較高固定開支水準的情況下外包這些活動，通過增加收入、擴展我們的收入基礎和產生有利的資本回報，改善我們的整體盈利能力。在我們增加IT採購服務水平的時期，我們預計在這些時期我們整體混合毛利率百分比會較低，即使我們的毛利額增加，因為採購活動的正常毛利率低於傳統設施和系統整合服務的毛利。

我們的大部分營業收入來自於固定價格合約。在這些合約下，我們設定服務的價格並承擔執行過程中成本可能超出預期的風險。因此，我們的獲利能力取決於我們準確估算服務相關成本的能力。這些成本可能受到多種因素的影響，例如生產力低於預期、工作地點的條件與我們在投標時的預期有重大差異，以及材料和勞力成本高於預期。某些協議或項目可能會低於預期的利潤率或在實際成本超出我們的預估時出現損失，這可能會降低我們的獲利能力和流動性。

銷售、一般及行政（SG&A）費用

銷售、一般及行政開支主要包括薪酬及相關開支，包括我們的高層管理、行政和銷售及市場人員的銷售佣金和其他獎勵補償，以及相關的差旅、銷售和市場開支、專業費用、設施成本、保險和其他企業成本。作為毛利潤的百分比，SG&A費用從前一年度的72%改善至本季度的49%，有效地將此成本相對於公司的整體運營增長進行杠桿作用。在金額上，我們的SG&A開支在本季度較去年同季度增加了180萬美元（90%），主要是由於人員數量的增加以及相關的補償成本以支持組織規模的增長，並且與銷售和收益的改善直接相關的獎勵補償的預提額也有所增加。

營業收入

本季度的營運收入為380萬美元，相較於去年同期的70萬美元。由於總營運成本增長94%，僅略超過毛利潤179%增長率的一半，營運收入則增加431%，或310萬美元，這是因為有效利用了我們的支出結構。

利息費用，淨額

截至2024年9月30日結束的當前季度，我們記錄了110萬美元的淨利息支出，相比之下，去年同期為50萬美元。利息支出增加主要是由於相比去年同期，當前季度我們的主要客戶的採購交易總值以及其他收入增加所致。我們因應收購交易的總值反映的事實上的負擔是基於交易總值，包括採購交易的總值，無論我們是否將此類交易列為總值或淨值交易。淨利息費用中包括了當前季度的181,000美元的利息收入，相比之下，去年同期為179,000美元。

凈利潤

在扣除利息費用和所得稅後，我們記錄的2024年9月30日結束的季度凈利潤為260萬美元，或每股稀釋後0.10美元，與上年同期相比的凈利潤為20萬美元，或每股稀釋後0.01美元。

2024年6月30日止九個月

除非另有說明，否則本節中的所有比較均是針對截至2024年9月30日的九個月期間（“當前年度至今期間”或“當前期間”）與截至2023年9月30日的九個月期間（“前年度至今期間”或“去年同期間”）進行的。

自2024年6月以來，持續擴展人工智能（AI）技術支持的機櫃整合服務，再加上2024年9月30日結束的季度採購服務顯著增加，提振了我們的收入和利潤，協助將系統整合部門從前一年同期息稅折舊攤銷前虧損26,000美元，轉為2024年9月30日結束的九個月內息稅折舊攤銷後貢獻390萬美元。設施部門息稅折舊攤銷後收入從110萬美元提升至本年截至目前的180萬美元。經過行政成本和稅收後，整體凈利潤從前一年同期虧損30萬美元改善為本年截至目前的410萬美元。

營業收入

於2024年9月30日結束的九個月中總收入為9820萬美元，較2023年同期的3000萬美元增加了6810萬美元（227%），這是由於業務所有板塊的增長。採購收入比2023年9月30日結束的九個月增加了5930萬美元（334%）；設施管理收入比2023年同期增加了80萬美元（14%）；非採購系統整合收入比2023年9月30日結束的九個月增加了810萬美元（121%）。在每個主要業務板塊的貢獻和有效利用我們的費用結構下，我們的總收入增長227%，轉化為年至今營業收入470萬美元（461%）的改善。由於我們的人工智能-云计算啟動服務在2024年6月才真正開始，我們希望來自系統整合的貢獻（不包括採購活動）在未來一年內大幅增加。

為了減輕需求波動和供應鏈問題對我們不斷增長的人工智能機架整合業務的影響，我們的主要客戶已承諾每週向我們購買一定數量的機架，以補償我們，並且每月支付我們的部分固定成本，以使我們能夠維持我們的設施和員工水平，可以在他們需要時迅速提供整合服務。 最近簽署了一項跟這些條款基本相同的多年協議，我們認為截至2024年9月30日的季度系統整合收入（不包括採購收入）更能反映未來可預期的系統整合收入，而非迄今為止的收入，因為我們僅在2024年6月才開始以這個成交量進行人工智能機架的整合。 我們認為這種結構降低了我們的下行風險，並允許我們有效地保持一支能夠快速完成整合服務的員工，以迅速提供快速交付的服務，讓我們的客戶感到滿意。

以下表格顯示了我們採購活動的結果，無論是以毛額交易還是淨額交易的形式呈現的交易總值，以及記錄的數據，以便協助分析潛在的經濟狀況（以千為單位，百分比除外）：