美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格 10-Q

（標記一）

☒ 根據1934年證券交易法第13條或第15(d)條的季度報告。

截至季度結束日期的財務報告2024年9月30日

☐ 根據1934年證券交易法第13條或第15(d)條的規定進行過渡報告。

過渡期從____________到_____________

委員會文件號 001-34260

中國綠色農業股份有限公司。

(根據其章程規定的註冊人準確名稱)

三樓, A區，A棟. 南太白181號

道路, 西安陝西省， 中華人民共和國 710065 

（總部地址）（郵政編碼）

+86-29-88266368

(發行人的電話號碼，包括區號)

請在相應的方框中打鉤以指示發行人是否在過去的 12個月內（或在註冊人需要提交此類報告的更短期間內）遵循了《1934年證券交易法》第13條或第15(d)條所要求的所有報告提交要求，並且在過去90天內是否一直受此類報告提交要求的約束。 是 ☒ No ☐

請通過勾選標記指出，註冊人是否在過去12個月（或註冊人被要求提交和發佈此類文件的較短時間內）電子提交併在其公司網站（如有）上發佈了根據S-t規則405（本章第232.405條）要求提交和發佈的每個互動數據文件。 是 ☒ No ☐

請在以下複選框中進行說明，，註冊人是大型加速審核員、加速審核員、非加速審核員、中等報告公司還是新興增長公司。請參閱Exchange Act規則120億.2中"大型加速審核員"、"加速審核員"、"中等報告公司"和"新興增長公司"的定義。

如果註冊人是新興增長型企業，勾選「☐」以確認註冊人選擇不使用符合《證券法》第13(a)條規定的、符合任何新的或修訂後的財務會計標準的過渡期延長。

請勾選是否 註冊者是殼公司（根據《證券交易法》第120億.2條的定義）。 是 ☐ 否 ☒

根據法案第12(b)條註冊的證券:

僅適用於公司發行人：

說明截至最近可行日期，每類發行人普通股的流通股份數： 14,793,538 普通股 shares，面值 $0.001，截止到2024年11月14日。

目錄

與前瞻性陳述相關的信息

除了歷史信息外，本報告 包含根據《證券法》第27A條和《交易法》第21E條的定義的前瞻性陳述。您可以 通過諸如「預期」、「相信」、「可能」、「估計」、「預計」、「打算」、「也許」、「計劃」、「潛在」、「預測」、「項目」、「應該」、「會」等術語來識別這些前瞻性陳述。 前瞻性陳述反映了我們對未來事件的當前看法，並且基於假設，並受到風險和 不確定性的影響。鑑於這些不確定性，您不應對這些前瞻性陳述過於依賴。這些前瞻性 陳述可能包括，除其他事項外，與以下內容相關的陳述：

此外，前瞻性聲明僅代表我們截至本報告日期的 估計和假設。您應全面閱讀本報告及其中提到的文件，或我們作爲本報告的附件提交的文件，並理解我們的實際未來業績可能與我們預期的有重大差異。

除法律另有規定外，我們不承擔公開更新任何前瞻性聲明的義務，或更新任何未來實際結果可能與任何前瞻性聲明預期不同的原因，即使未來提供新信息。

第一部分 - 財務信息

項目1. 財務報表

中國綠色農業公司及其子公司

未經審計的簡明合併資產負債表

(未經審計)

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的一個組成部分。

中國綠色農業公司及其子公司

未經審計的簡明合併利潤表 和

綜合收益（虧損）

(未經審計)

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的一個組成部分。

中國綠色農業公司及其子公司

未經審計的合併股東權益簡表

截至2024年9月30日的三個月 以及2023年

(未經審計)

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的一個組成部分。

中國綠色農業公司及其子公司

未經審計的基本組合現金流量表

(未經審計)

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的一個組成部分。

中國綠色農業有限公司及其子公司

未經審計的簡明綜合財務報表註釋

項目2. 財務狀況和業務結果的管理討論和分析

The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidated financial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward-looking statements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as the slow-down of the macro-economic environment in China and its impact on economic growth in general, the competition in the fertilizer industry and the impact of such competition on pricing, revenues and margins, the weather conditions in the areas where our customers are based, the cost of attracting and retaining highly skilled personnel, the prospects for future acquisitions, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from those anticipated in these forward-looking statements. With these risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward-looking statements contained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward-looking statements contained in this report.

The forward-looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, we undertake no obligation to update any forward-looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflect the occurrence of unanticipated events. Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of this report and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices, and our assumptions as of such date. We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.

除非上下文另有說明，在公司財務報表的註釋中，以下是對公司所有子公司的引用： (i) Green Agriculture Holding Corporation（「綠色新澤西」），Green Nevada的全資子公司，註冊於新澤西州；(ii) 陝西科技團隊金農腐殖酸產品有限公司（「金農」），Green New Jersey的全資子公司，依據中國法律成立；(iii) 西安胡縣宇星農業科技發展有限公司（「宇星」），在中國的可變利益實體（「VIE」），由金農通過合同協議控制； (iv) 北京古豐化工產品有限公司，金農在中國的全資子公司（「古豐」）；(v) 北京天聚源肥料有限公司，古豐在中國的全資子公司（「天聚源」）。宇星也可以統稱爲「VIE公司」；(vi) Antaeus Tech, Inc.（「Antaeus」），Green Nevada的全資子公司，註冊於特拉華州。

除非上下文另有要求，所有對（i）「中國」和「PRC」的引用指的是中華人民共和國；（ii）「美元」，「$」和「US$」指的是美國美元；（iii）「人民幣」，「元」和「人民幣」指的是中國或中華人民共和國的貨幣。

概覽

我們通過全資中國子公司金農和古豐（包括古豐的子公司天聚源）、與金農相關的VIE宇星，以及我們的全資美國子公司Antaeus，從事各種類型的肥料、農產品和比特幣的研究、開發、生產和銷售。我們的主要業務是肥料產品，特別是金農生產的基於腐殖酸的複合肥料，以及古豐生產的複合肥料、混合肥料、有機複合肥料、慢釋肥料、高濃度水溶性肥料和混合有機無機複合肥料。此外，通過宇星，我們開發和生產各種農業產品，如優質水果、蔬菜、花卉和彩色幼苗。此外，我們通過Antaeus從事數字資產比特幣的挖礦。爲了財務報告目的，我們的運營分爲四個業務板塊：肥料產品（金農）、肥料產品（古豐）、農業產品（宇星）和比特幣（Antaeus）。

由金農和古豐開展的肥料業務 在截至2024年和2023年9月30日的三個月內分別佔我們總收入的約85.6%和88.0%。玉興 在截至2024年和2023年9月30日的三個月內分別佔我們收入的13.5%和10.5%。玉興作爲我們肥料產品的研究 和開發基地。安泰斯在截至2024年和2023年9月30日的三個月內分別佔我們收入的0.9%和1.5%。

肥料產品

截至2024年9月30日，我們共開發和生產了405種不同的肥料產品，其中69種由金農開發生產，336種由古豐開發生產。

以下是一個表格，展示了金農和古豐在所示期間銷售的肥料噸數及每噸的收入：

截至2024年9月30日的三個月內，我們銷售了約27,202噸肥料產品， 相比2023年9月30日的三個月內銷售的28,845公噸。 截至2024年9月30日的三個月內，Jinong銷售了約12,262公噸肥料產品， 相比2023年9月30日的三個月內銷售的8,036公噸。截止2024年9月30日的三個月內，Gufeng銷售了約14,940 公噸肥料產品， 相比2023年9月30日的三個月內銷售的20,809公噸。

截至2024年9月30日，我們對中國五個省的客戶銷售的肥料產品佔我們肥料收入的約61.8%。 具體而言，各省及其對我們肥料收入的貢獻百分比分別爲河北（19.3%）、陝西（17.1%）、 黑龍江（11.0%）、內蒙古（7.4%）和遼寧（7.1%）。

截至2024年9月30日，我們在中國擁有949個分銷商，覆蓋22個省、4個自治區和4箇中央直轄市。Jinong在中國擁有604個分銷商。 Jinong的銷售不依賴於任何單一分銷商或某一組分銷商。Jinong的五大分銷商佔其截至2024年9月30日的肥料收入的23.1%。Gufeng擁有345個分銷商， 包括一些大型國有企業。Gufeng的五大分銷商佔其截至2024年9月30日的收入的42.8%。

農產品

通過Yuxing，我們開發、生產和銷售高質量的 花卉、綠葉蔬菜和水果，面向地方市場和各種園藝與種植公司。我們還使用Yuxing的某些溫室設施進行肥料產品的研究和開發。 截至2024年9月30日，貢獻我們農業產品收入的89.0%的三個中國省和直轄市爲陝西（81.8%）、北京（4.2%）和上海（3.0%）。

數字資產比特幣

在2023年3月，我們成立了安泰斯科技公司（「安泰斯」）併購買了礦機，在德克薩斯州開採數字資產比特幣。通過安泰斯，我們擴大了比特幣數字資產的礦業活動。

近期發展

新產品

在截至2024年9月30日的三個月期間，季農推出了4種新肥料產品，新增了14家新經銷商，並淘汰了6種過時的產品。在同一時期，谷豐既沒有推出新的肥料產品，也沒有新增任何經銷商。

業務運營結果

截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比。

淨銷售額

截至2024年9月30日的三個月總淨銷售額爲17,364,939美元，比2023年9月30日的22,397,862美元減少5,032,924美元，降幅爲22.5%。這一下降主要是由於金農和古豐的淨銷售額減少。

截至2024年9月30日的三個月，金農的淨銷售額減少了1,867,100美元，或20.1%，降至7,421,658美元，較2023年9月30日的9,288,758美元減少。這一下降主要是由於金農在過去三個月中的單位銷售價格下降。金農截至2024年9月30日的每噸收入約爲605美元，較2023年9月30日的1,157美元下降552美元，降幅爲47.7%。

截至2024年9月30日的三個月，古豐的淨銷售額爲7,439,542美元，比2023年9月30日的10,421,274美元減少2,981,732美元，降幅爲28.6%。這一下降主要是由於古豐在過去三個月的銷售量減少。古豐截至2024年9月30日銷售了約14,940公噸的肥料產品，比2023年9月30日的20,809公噸減少了5,869公噸，降幅爲28.2%。

截至2024年9月30日的三個月，宇星的淨銷售額爲2,340,444美元，比2023年9月30日的2,342,716美元減少了2,272美元，降幅爲0.1%。

截至2024年9月30日的三個月，安泰斯的淨銷售額爲163,295美元，比2023年9月30日的345,114美元減少了181,820美元，降幅爲52.7%。

銷售成本

截至2024年9月30日的三個月，銷售成本總額爲13,378,369美元，比2023年9月30日的17,748,008美元減少4,369,640美元，降幅爲24.6%。下降主要是由於銷售減少。

截至2024年9月30日的三個月，金農的銷售成本爲4,728,887美元，減少了1,877,727美元，降幅爲28.4%，較2023年9月30日的6,606,614美元下降。銷售成本的下降主要是由於截至2024年9月30日的過去三個月原材料價格的下降。

截至2024年9月30日的三個月內， Gufeng的銷售成本爲$6,507,133，比截至2023年9月30日的$8,995,321減少了$2,488,188，或27.7%。這一下降主要是由於截至2024年9月30日的最後三個月淨銷售額下降了28.6%。

截至2024年9月30日的三個月內，Yuxing的銷售成本爲$1,940,638，比截至2023年9月30日的$1,877,527增加了$63,111，或3.4%。

截至2024年9月30日的三個月內，Antaeus的銷售成本爲$201,711，減少了$66,836，或24.9%，比截至2023年9月30日的$268,546減少了。

毛利潤

截至2024年9月30日的三個月內，總毛利潤減少了$663,284，或14.3%，降至$3,986,570，而截至2023年9月30日爲$4,649,854。2024年和2023年的毛利率分別爲23.0%和20.8%。

截至2024年9月30日的三個月內，Jinong產生的毛利潤增加了$10,627，或0.4%，從截至2023年9月30日的$2,682,144增至$2,692,771。Jinong銷售的毛利率分別約爲36.3%和28.9%，對於截至2024年和2023年9月30日。毛利率的增加主要是由於產品成本的降低。

截至2024年9月30日的三個月內，Gufeng產生的毛利潤爲$932,409，減少了$493,544，或34.6%，比截至2023年9月30日的$1,425,953減少。Gufeng銷售的毛利率分別約爲12.5%和13.7%，性比較結束於2024年和2023年9月30日。

截至2024年9月30日的三個月內，Yuxing產生的毛利潤爲$399,806，減少了$65,383，或14.1%，比截至2023年9月30日的$465,189減少。毛利率分別約爲17.1%和19.9%，比較結束於2024年和2023年9月30日。

截至2024年9月30日的三個月內，Antaeus產生的毛利潤爲$(38,416)，比2023年9月30日的毛利潤$76,568減少了$114,984，降幅爲150.2%。2024年和2023年截至9月30日的毛利潤率分別約爲-23.5%和22.2%。毛利潤率的下降主要是由於成本上升。

銷售費用

我們的銷售費用主要包括銷售人員工資、廣告和促銷費用、運費和相關補償。2024年9月30日的三個月銷售費用爲$1,924,428，佔淨銷售額的11.1%，相比之下，2023年9月30日的三個月銷售費用爲$1,879,155，佔淨銷售額的8.4%，增加了$45,273，增幅爲2.4%。銷售費用的增加是由於市場活動的增加。

2024年9月30日的三個月內，Jinong的銷售費用爲$1,836,074，佔Jinong淨銷售額的24.7%，相比之下，2023年9月30日的三個月銷售費用爲$1,795,441，佔Jinong淨銷售額的19.3%。2024年9月30日的三個月內，Yuxing的銷售費用爲$17,747，佔Yuxing淨銷售額的0.8%，而2023年9月30日的三個月爲$19,837，佔Yuxing淨銷售額的0.8%。2024年9月30日的三個月內，Gufeng的銷售費用爲$70,607，佔Gufeng淨銷售額的0.9%，而2023年9月30日的三個月爲$63,877，佔Gufeng淨銷售額的0.6%。截至2024年和2023年9月30日的三個月內，Antaeus沒有銷售費用。

一般和行政費用

一般及行政費用主要包括相關工資、租金支出、業務發展、折舊以及我們的一般及行政部門發生的差旅費用，以及包括爲某些訴訟而發生和計提的法律和專業費用。2024年9月30日的三個月內，一般及行政費用爲$3,826,904，佔淨銷售額的22.0%，相比之下，2023年9月30日的三個月爲$4,556,606，佔淨銷售額的20.3%，減少了$729,703，降幅爲16.0%。一般及行政費用的減少主要是由於Jinong和Gufeng的一般及行政費用降低。Jinong在2024年9月30日的三個月內的一般及行政費用爲$818,697，較2023年9月30日的$1,031,827減少了$213,130，降幅爲20.7%。Gufeng在2024年9月30日的三個月內的一般及行政費用爲$2,161,182，較2023年9月30日的$2,581,958減少了$420,776，降幅爲16.3%。

其他收入（費用），淨額

其他收入（支出）包括來自中國政府的補貼收入、利息收入、利息支出和銀行費用。截止到2024年9月30日的三個月內，總其他支出爲116,079美元，相較於截止到2023年9月30日的其他支出2,699美元，增加主要是由於截至2024年9月30日的三個月內利息支出和銀行費用較2023年同期有所增加。

所得稅

金農因其業務被歸類爲高科技項目，根據於2008年1月1日生效的《中華人民共和國企業所得稅法》（"EIT"），適用15%的優惠稅率。金農在截至2024年和2023年9月30日的三個月內未產生所得稅費用。

古鳳凰的稅率爲25%，在截至2024年和2023年9月30日的三個月內未產生所得稅費用。

宇星在截至2024年和2023年9月30日的三個月內沒有繳納所得稅，因爲其產品屬於EIT規定的免稅產品名單。

安塔斯的稅率爲21%，在截至2024年9月30日的三個月內產生了38,878美元的所得稅費用，較2023年9月30日的4,413美元減少了34,465美元，即780.9%。

淨虧損

截至2024年9月30日的三個月淨虧損爲$(1,842,225)，虧損增加$58,032，增幅爲3.3%，相比之下截至2023年9月30日的三個月淨虧損爲$(1,784,193)。淨虧損佔總淨銷售額的比例約爲-10.6%和-8.0%，分別爲2024年和2023年截至9月30日的數字。

分部盈利能力措施討論

截至2024年9月30日，我們從事以下業務：通過金農和古豐進行肥料的生產和銷售，通過玉興進行高品質農產品的生產和銷售，以及通過安泰斯進行比特幣的生產和銷售。爲了財務報告目的，我們的運營根據地點和產品組織爲四個主要業務分部：金農（肥料生產）、古豐（肥料生產）、玉興（農產品生產）和安泰斯（比特幣）。每個分部都有自己的年度預算，用於開發、生產和銷售。

上述四個運營分部各自有單獨的總賬。首席運營決策者（「CODM」）在接收到財務信息後，就資源的分配和績效評估做出決策，這些財務信息包括來自不同總賬系統的收入、毛利、營業收入和淨收入；然而，分部的淨收入是CODM用來衡量利潤或虧損的主要基準。

對於金農，截至2024年9月30日的三個月淨虧損減少了$94,720，降幅爲82.8%，從2023年9月30日的$(114,362)減少至$(19,642)。淨虧損的減少主要是由於一般和行政費用的降低。

對於古豐，截至2024年9月30日的三個月淨虧損增加了$73,276，增幅爲5.8%，從2023年9月30日的$(1,262,423)增加至$(1,335,699)。淨虧損的增加主要是由於淨銷售額的減少。

對於玉興，截至2024年9月30日的三個月淨收入增加了$68,552，增幅爲44.4%，從2023年9月30日的$154,271增加至$222,823。收入的增加主要是由於一般和行政費用的降低。

對於Antaeus，淨損失增加了129,654美元，或780.9%，從2023年9月30日的$(16,603)增加至2024年9月30日的$(146,257)。

流動性和資本資源

我們的主要流動資金來源包括來自運營的現金、當地商業銀行的借款以及證券發行的淨收益。

截至2024年9月30日，現金及現金等價物爲51,477,572美元，比2024年6月30日的58,772,587美元減少了7,295,015美元，下降了12.4%。

我們打算利用證券發行的淨收益，以及如有必要的其他營運資金，收購新業務、升級生產線，並完成位於西安市東南18公里的華縣88畝土地上的餘興新溫室設施，用於農業產品。我們相信，手頭有足夠的現金和預計的正現金流，以支持我們在接下來的12個月內的業務增長，前提是我們沒有進一步的重大收購或擴張。然而，如果發生事件或情況，我們未能按預期完成我們的運營計劃，我們可能需要尋求額外資本和/或減少某些可支配支出，這可能會對我們實現業務目標的能力產生重大不利影響。儘管如此，我們可能會在必要時尋求額外融資以用於擴展，且在我們認爲市場條件最有利時，這可能包括額外的債務和/或股權融資。不能保證任何額外融資會在可接受的條款下提供，若有的話。任何股權融資都可能導致現有股東的稀釋，任何債務融資可能包括限制性契約。

下表列出了我們在所示期間的現金流摘要：

經營活動

截至2024年9月30日的三個月內，淨現金用於經營活動爲2,553,911美元 較2023年9月30日的淨現金用於經營活動626,510美元增加了1,927,401美元，增幅爲307.6%。經營活動中現金使用量的增加主要是由於截至2024年9月30日的三個月內，預付給供應商和應收賬款增加。

投資活動

截至2024年9月30日的三個月內，投資活動的淨現金使用爲8,544,101美元，而截至2023年9月30日的投資活動淨現金使用爲1,507,026美元。7,037,075美元的增加主要是由於截至2024年9月30日的三個月內，長期股權投資金額爲8,495,862美元，而2023年同一時期爲0。

籌資活動

截至2024年9月30日的三個月內，融資活動提供的淨現金爲1,983,456美元，與截至2023年9月30日的融資活動淨現金使用1,383,960美元相比，增加了3,367,416美元，增幅爲243.3%。增加的主要原因是截至2024年9月30日的三個月內獲得的貸款收入爲5,726,880美元。

截至2024年9月30日和2024年6月30日，我們的應付貸款如下：

應收帳款

截至2024年9月30日，我們的應收賬款爲$22,322,256，相比2024年6月30日的$16,493,068，增加了$5,829,188，增長了35.3%。

截至2024年9月30日，應收賬款的壞賬準備爲$24,199,086，比2024年6月30日的$22,741,696增加了$1,457,390，增長6.4%。截至2024年9月30日壞賬準備佔應收賬款的比例爲52.0%，而截至2024年6月30日爲58.0%。

遞延資產

截至2024年9月30日和2024年6月30日，我們沒有遞延資產。在這三個月裏，我們幫助分銷商進行某些市場推廣活動以及開發標準店鋪，以擴大我們的競爭優勢和市場份額。根據分銷商協議，分銷商在某些市場推廣活動和店鋪開發中所欠的款項將在分銷商積極銷售我們的產品時在三年內計入費用。如果分銷商違約、違背或在合同條款之前終止與我們的協議，則分銷商所欠款項的未攤銷部分應立即支付給我們。截至2024年9月30日，遞延資產已經全部攤銷。

存貨

截至2024年9月30日，我們的庫存爲$35,368,718，與截至2024年6月30日的$37,826,456相比，減少了$2,457,738，下降幅度爲6.5%。減少主要是由於谷豐的庫存。截至2024年9月30日，谷豐的庫存爲$7,699,836，而截至2024年6月30日爲$11,225,115，減少了$3,525,279，下降幅度爲31.4%。公司確認截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月內，庫存損失爲$200萬和$240萬。

向某些供應商定期支付款項以購買原材料或支付服務提供商提供有關建造其工廠、設備和生產線的服務，並將這些付款記錄爲供應商預付款。

截至2024年9月30日，我們對供應商的預付款爲$15,942,668，而截至2024年6月30日爲$12,110,034，增加$3,832,634，增長31.6%。我們的庫存水平可能會隨時波動，具體取決於原材料在生產過程中被消耗和補充的速度，以及成品銷售的速度。原材料的補充依賴於管理層對多種因素的估計，包括但不限於原材料未來價格和現貨價格及其波動性，以及化肥成品的季節性需求和未來價格。這樣的估計可能不準確，基於該估計的原材料採購決策可能導致銷售遲緩時庫存過多，而高峰期時庫存不足。

應付賬款

截至2024年9月30日，我們的應付賬款爲$1,625,523，而截至2024年6月30日爲$1,685,725，減少了$60,201，下降幅度爲3.6%。

客戶存款（未賺收入）

截至2024年9月30日，我們的客戶存款爲$7,320,054，而截至2024年6月30日爲$4,937,207，增加$2,382,847，增長48.3%。這一增長主要歸因於谷豐截至2024年9月30日的$7,057,732的未賺收入，而截至2024年6月30日爲$4,391,668，增加了$2,666,064，增幅爲60.7%，這是由於客戶提前存款造成的。此增長是由於季節性波動，我們預計將在接下來的三個月內向客戶交付產品，屆時我們將確認收入。

不設爲資產負債表賬目之離線安排

我們沒有任何離表安排。

關鍵會計政策和估計

管理層對其財務狀況和經營成果的討論與分析基於我們的合併財務報表，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。我們的財務報表反映了選擇和應用會計政策的過程，這要求管理層做出重要的估計和判斷。請參見我們合併財務報表的註釋2，"呈報基礎及重要會計政策摘要"。我們相信以下段落反映了當前影響我們財務狀況和經營成果的最關鍵會計政策：

估計的使用

遵循美國公認會計原則編制合併財務報表需要管理層做出影響報告資產和負債金額以及在合併財務報表日期的或有資產和負債披露的估計和假設，以及在報告期間的收入和費用金額。管理層根據做出估計時可獲得的最佳信息來進行這些估計。然而，實際結果和後果可能因風險和不確定性而與管理層的估計和假設有所不同。

營業收入確認

銷售收入在具備正式安排、價格固定或可確定、交付完成、我們沒有其他重大義務且可收回性合理保證的情況下，在發貨日期確認。所有相關收入確認標準尚未滿足之前收到的款項將記錄爲未實現的收入。

我們的收入包括開票商品的價值， 扣除增值稅（VAT）。由於交付並被客戶接受的產品通常不可退還且通常在產品交付後不授予銷售折扣，因此不作產品退貨或銷售折扣的調整。

現金及現金等價物

爲了編制現金流量表，我們將所有現金與銀行存款、定期存單以及其他到期三個月或更短的高流動性投資，視爲現金和現金等價物。

應收賬款

我們的政策是爲可能的客戶應收賬款信用損失保留準備金。管理層會審查應收賬款的組成，分析歷史壞賬、客戶集中度、客戶信用狀況、當前經濟趨勢及客戶付款模式的變化，以評估這些準備金的充足性。任何輝農和古豐的應收賬款如果逾期超過180天，將計入壞賬準備；而裕興的應收賬款如果逾期超過90天，也將計入壞賬準備。

遞延資產

遞延資產代表公司提前支付給分銷商的金額，用於他們的市場營銷和店鋪開發，以擴大我們的競爭優勢和市場份額。根據分銷協議，分銷商在某些營銷活動和店鋪開發中的欠款將在分銷商積極銷售我們產品的情況下，分三年進行費用化。如果分銷商違約、違反、或在未實現合同條款之前終止協議，分銷商所欠款項的未攤銷部分將立即退還給我們。截止2024年9月30日，遞延資產已全部攤銷。

業務分部報告

FASb ASC 280要求使用「管理方法」模型進行分部報告。管理方法模型基於公司管理層爲進行經營決策和評估績效而組織公司內部分部的方式。可報告的分部基於產品和服務、地理位置、法律結構、管理結構或管理層以其他方式分解公司。

截至2024年9月30日，我們組織成四個主要業務單位：金農（化肥生產）、谷峯（化肥生產）、玉興（農產品生產）和安泰烏斯（比特幣）。爲財務報告 purposes，我們的業務根據地點和產品分爲四個主要業務分部：金農（化肥生產）、谷峯（化肥生產）、玉興（農產品生產）和安泰烏斯（比特幣）。每個分部都有自己的年度預算，涉及開發、生產和銷售。

項目3.有關市場風險的定量和定性披露

關於市場風險的披露

在正常的商業過程中，我們可能會面臨金融市場條件的變化。市場風險一般指由於利率和股票價格變動而可能導致損失的風險。我們目前在正常的商業過程中不使用受金融市場條件變化影響的金融工具。

貨幣波動和外幣風險

我們幾乎所有的收入和支出均以人民幣計價。然而，我們出於財務報告的目的使用美元。人民幣兌換外幣受到中國人民銀行通過統一浮動匯率制度的監管。儘管中國政府已表示希望支持人民幣的價值，但無法保證該匯率不會再次波動或人民幣不會對美元大幅貶值。匯率波動可能會對我們在中國的淨資產和收入的美元價值產生不利影響。

我們的報告貨幣是美元。除了美國控股公司外，我們所有的合併收入、合併成本和費用，以及我們的資產，均以RMb計價。因此，我們面臨外匯風險，因爲我們的收入和運營結果可能會受到美元與RMb匯率波動的影響。如果RMb對美元貶值，我們在美元財務報表中表達的RMb收入、收益和資產的價值將下降。資產和負債按資產負債表日期的匯率轉換，收入和費用按照平均匯率轉換，股東權益按照歷史匯率轉換。任何產生的匯率調整不包括在淨收入（虧損）的確定中，但包括在確定其他綜合收益中，這是股東權益的一個組成部分。截至2024年9月30日，我們的累計其他綜合損失爲2200萬。我們尚未進行任何對沖交易來降低我們面對的外匯風險。RMb對美元及其他貨幣的價值受到包括中國政治和經濟條件變化在內的多種因素的影響。在2024年7月1日至2024年9月30日期間，中國貨幣對美元累積上漲3.6%，使中國出口更貴，而對中國的進口則便宜了該百分比。對貿易的影響可能是顯著的。此外，未來中國當局可能會解除對RMb匯率波動的限制，並減少對外匯市場的干預。

利率風險

我們將多餘的資金存入中國銀行，賺取每日利息。我們不投資於任何用於交易目的的工具。我們所有未償還的債務工具均爲固定利率。截止2024年9月30日和2024年6月30日的短期債務餘額分別爲550萬和750萬。我們主要面臨利率風險，尤其是在短期銀行貸款方面。儘管基於與我們短期貸款相關的銀行基準利率的利率在貸款期限內是固定的，但短期銀行貸款的期限通常爲三到十二個月，並且利率在續期時可能會發生變化。在截至2024年9月30日的三個月期間，短期銀行貸款續期的利率沒有重大變動。原貸款期限平均爲一年，短期貸款的剩餘平均期限約爲九個月。

管理層根據我們的現金需求監控銀行的基準利率，確定適當的債務餘額與其他資金來源的相對水平。我們沒有進行任何對沖交易以減少我們對利率風險的暴露。

信用風險

自2020年以來，我們經歷了高於正常水平的信用風險。受到COVID-19疫情的影響，逾期應收賬款與疫情前幾年相比顯著增加。我們的應收賬款通常是無擔保的，主要來源於來自中國客戶的收入。我們的客戶大多數是個人和中小型企業（「SMEs」），它們可能沒有強勁的現金流或資本實力。它們可能容易受到流行病的影響以及宏觀經濟環境的放緩。許多與我們合作的中小型企業無法抵禦COVID-19及其帶來的經濟影響，或者在長期疫情後無法恢復正常業務。許多分銷商在疫情期間遇到了重大的困難和/或困境。即使我們的信貸經理定期監控我們的應收賬款，但最近三年的壞賬費用與2020年以前相比更高。

通貨膨脹風險

通貨膨脹因素，例如我們產品和間接成本的增加，可能對我們的經營成果產生不利影響。儘管中國政府採取了控制通貨膨脹的措施，中國仍然經歷了通貨膨脹的增加，我們的運營成本超出了預期。高通貨膨脹率對我們保持當前毛利率和銷售、一般及行政費用佔淨收入的比例產生了不利影響，如果我們的產品售價無法隨着這些成本的增加而上升。

流行病、疫情或其他暴發的風險

COVID-19的爆發對我們的運營產生了不利影響，將來它或其他流行病、疫情或暴發可能會對我們的運營產生不利影響。這可能是由於政府當局要求或命令的關閉或限制、供應鏈和勞動力的中斷、對我們產品和服務的需求減少，以及當客戶和其他交易對手未能履行對我們的義務時產生的信用損失。我們與所有企業共同承擔大部分這些風險。

此外，COVID-19疫情顯著增加了經濟和需求的不確定性。目前的疫情和COVID-19的持續傳播可能導致全球經濟衰退，這將進一步對我們的財務狀況和運營產生不利影響，而這種影響可能會持續相當長的時間。

公司將繼續監測情況，並根據相關機構的建議和要求採取適當措施。COVID-19疫情對公司運營和財務表現的全面影響目前仍不確定，將取決於許多超出公司控制範圍的因素，包括但不限於疫情的時間、範圍、軌跡和持續時間，有效治療和疫苗的開發和可獲得性，實施的公共安全保護措施，以及疫情對全球經濟和消費產品需求的影響。

對公司未來的額外影響可能包括但不限於對公司產品和服務需求的重大不利影響；公司的供應鏈以及銷售和分銷渠道；公司執行戰略計劃的能力；以及公司的盈利能力和成本結構。在COVID-19疫情對公司業務、運營結果、財務狀況和股價產生不利影響的程度上，這也可能加劇上述其他風險的影響。

項目4.控制和程序

(a) 我們的管理人員與首席執行官和首席財務官共同參與了我們的信息披露制度和程序的有效性評估。根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官認爲，截至2024年5月31日，我們的信息披露控制和程序設計具有合理保證水平，能夠在規定的時期內記錄、處理、彙總並報告美國證券交易委員會的規章和表單所要求的信息。這些信息已經累計並傳達給我們的管理層。

根據1934年證券交易法第13a-15(b)條規定，在截止至2024年9月30日的期間結束時，我們在管理層的監督和參與下，包括首席執行官和首席財務官，進行了對我們的披露控制和程序的設計和運作有效性的評估（如1934年證券交易法第13a-15(e)條和15d-15(e)條中所定義的術語）。根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，在本報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序有效且合理設計，以確保我們在根據證券交易法提交的報告中必須披露的信息能夠在適用的規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息能夠以允許及時做出所需披露相關決策的方式傳達給我們的首席執行官和首席財務官。

(b) 內部控制變化。

在與《交易法》規則13a-15或15d-15第(d)段要求的評估相關的過程中，在2024年9月30日結束的季度內，我們的財務報告內部控制沒有發現任何變化，這些變化沒有實質性影響，或合理可能對我們財務報告的內部控制產生實質性影響。

第二部分- 其他信息

項目1.法律訴訟

2024年5月28日，個人在德克薩斯州州法院對公司及其前聯合首席執行官潘志標先生提起訴訟。該個人聲稱公司利用他存儲在與潘先生有關的實體運營的加密貨幣錢包中的資金購買了加密貨幣礦場。公司打算申請駁回該訴訟。公司已聘請律師並談判延長調查該事項的時間，並將在2024年12月對該訴訟做出回應。

目前沒有任何法院、公共委員會、政府機構、自我監管組織或團體對我們公司或我們任何子公司的執行官所知的，對我們公司、我們的普通股、我們任何子公司或我們子公司的董事或高管在其職務上威脅提起的訴訟、程序、調查或詢問，也沒有可能對這些公司造成實質性不利影響的裁決。

項目2. 未註冊的股權銷售和款項使用

在截至2024年9月30日的三個月內，公司的股權證券沒有進行任何未登記的銷售，這些銷售在8-k表格的當前報告中沒有另行披露。

項目3. 面對高級證券的違約情況

對於公司的任何債務，未出現本金、利息、沉沒或購買基金分期付款或任何其他重大違約。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他信息

該公司受這些新稅法的影響不大。 沒有 此項下需要披露的其他信息 此前未披露的信息。

項目6.附件

本條款所需的附錄在附錄索引中列出 並附在此頁。