10-Q

請在以下複選框中打勾，指示註冊人：(1)在前12個月(或註冊人被要求提交這些報告的更短期間內)已經提交了1934年證券交易法第13或15(d)條規定需要提交的所有報告；以及(2)在過去的90天內一直受到了此類文件提交要求的限制。是☒ 不是 ☐

請在以下複選框中打勾，指示註冊人是否已經電子提交了根據Regulation S-T規則405條(本章節的§232.405條)需要提交的所有互動數據文件在過去的12個月內(或註冊人被要求提交這些文件的更短期間內)。是☒ 不是 ☐

勾選以下選框，指示申報人是大型加速評估提交人、加速評估提交人、非加速評估提交人、小型報告公司或新興成長型公司。關於「大型加速評估提交人」、「加速評估提交人」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義，請參見《交易所法規》第12億.2條。

如果是新興成長型公司，在選中複選標記的同時，如果公司已選擇不使用根據證券交易法第13(a)條提供的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期來符合新的或修訂後的財務會計準則，則表明該公司已選擇不使用根據證券交易法第13(a)條提供的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期來符合新的或修訂後的財務會計準則。☐

請在以下空格內打勾，表示註冊人是不是外殼公司（按交易所法則120億.2條定義）。是 ☐ 否 ☒

請在檢查標記處打勾，表示註冊公司在根據受法院確認的計劃下分配證券後，是否已提交所有文件和報告，根據證券交易法第12、13或15（d）條要求提交所有文件和報告。是 ☒ 沒有 ☐

我們包括以下討論，以一般性地告知現有和潛在的安防-半導體持有人一些可能影響我們公司的風險和不確定性，並利用適用的聯邦證券法所提供的對未來聲明的「安全港」保護。

不時，我們的管理層或代表我們行事的人員可能會發表前瞻性聲明，以告知現有和潛在的安防-半導體持有人有關我們公司的信息。本報告中與我們財務狀況、業務策略、管理層未來運營計劃和目標以及行業板塊條件有關的所有除歷史事實陳述的聲明均爲前瞻性聲明。在本報告中使用的前瞻性聲明通常伴隨着諸如「估計」、「項目」、「預測」、「相信」、「期望」、「預期」、「目標」、「計劃」、「打算」、「尋求」、「目標」、「將」、「應該」、「可能」或其他字詞及類似表達，這些詞表達了未來事件或結果的不確定性。對實際或潛在未來銷售、市場規模、合作、趨勢或運營結果進行假設的項目也構成此類前瞻性聲明。

前瞻性聲明涉及固有風險和不確定性，以及重要因素（其中許多是我們無法控制的），這些因素可能導致實際結果與前瞻性聲明中所述結果存在重大差異，包括以下內容：

此外，"我們相信"的聲明及其他類似聲明反映了我們對相關主題的信念和觀點。我們已經基於截至本報告日期的當前預期和對未來事件的假設來制定這些前瞻性聲明和信念聲明。雖然我們的管理層認爲這些預期和假設是合理的，但它們本質上受到重大業務、經濟、競爭、監管和其他風險和不確定性的影響，其中大多數是難以預測的，而且其中許多超出了我們的控制。因此，實際實現的結果可能與這些聲明中預期的結果存在重大差異。前瞻性聲明僅在發佈之日有效。你應仔細考慮「第1A項：風險因素」及本報告其他部分中的聲明，這些部分描述了可能導致我們的實際結果與前瞻性聲明中所述結果不同的因素。

請您在閱讀本報告時，不要過分依賴這些前瞻性聲明，這些聲明僅代表本報告日期。我們不承擔更新任何前瞻性聲明以反映本報告日期後可能發生的任何事件或情況的義務，除非適用法律或法規要求。我們建議讀者仔細審閱我們向美國證券交易委員會（「SEC」）提交的報告中所披露的各項信息，以嘗試告知利益相關方可能影響我們業務、財務狀況、經營結果和現金流狀況的風險和因素。如果其中一個或多個風險或不確定因素成爲現實，或者基礎假設被證明不正確，我們的實際結果可能與預期或投影的結果大不相同。

環保母基負債

本公司之前是石油和天然氣行業資產的直接擁有者。石油和天然氣行業由於其本質，面臨環境風險和清理費用。目前，管理層並不知道有任何重大損失是由於環境事故或事件造成的，這些損失對公司將產生實質性影響。

現金及現金等價物

現金等價物包括到期不超過三個月的貨幣市場帳戶。現金等價物按成本加 accrued 利息列示，接近市場價值。

現金超出FDIC保險額度

本公司將其現金存放在銀行存入資金帳戶中，這些帳戶在某些時候可能超過聯邦保險限額。帳戶由聯邦存款保險公司（"FDIC"）和證券投資者保護公司（"SIPC"）擔保，金額最高爲$250,000 和$500,000，分別根據當前法規。本公司持有的現金超過 FDIC 和 SIPC 保險限額 $2,586,671 於2024年9月30日公司在2023年12月31日的現金超過了FDIC和SIPC保險限額$1,837,840 公司在此類帳戶中沒有經歷任何損失。

應收賬款

應收賬款按其預計可收回金額計入。交易應收賬款根據與客戶的過去信用記錄及其當前財務狀況定期評估可收回性。公司有不良帳戶準備金爲 $149,809 截至2024年9月30日和沒有截至2023年12月31日的疑賬準備。

公司根據歷史損失信息估計其準備金。公司認爲，歷史損失信息是判斷報告日期持有的應收賬款預期信用損失的合理基礎，因爲報告日期的應收賬款組成與用於開發歷史信用損失百分比的一致。然而，公司將繼續監控並調整歷史損失率，以反映當前條件和預測變化的影響。

存貨

存貨按平均成本或淨可實現價值的較低者計價。公司幾乎所有存貨的成本均通過先進先出（"FIFO"）法確定。

資產和設備

物業和設備按成本或估計淨可回收金額的較低者列示。物業、廠房和設備的成本按直線法折舊，基於資產的估計使用壽命或租賃期限中的較短者，依據以下預期壽命進行。


軟件		3年，或協議的有效期
網站(年)		3
辦公設備(年)		5
傢俱及固定裝置(年)		5
機械和設備（年）		7 - 10
租賃改良		L租期或使用壽命

在建工程的成本主要與尚未投入使用的冷凍設備和設備的成本相關，不會在在建工程上記錄折舊費用，直到相關資產完成並投入使用。

維修和保養支出在發生時計入運營費用。重大改善和更換，延長資產的使用壽命，將被資本化並在資產剩餘的估計使用壽命內折舊。當資產被退役或出售時，成本及相關的累計折舊和攤銷將被消除，任何由此產生的收益或損失將在運營中反映。

房地產和設備的折舊爲 $216,164 和 $150,676截至2024年和2023年9月30日的三個月，折舊爲 $207,580 和 $141,415 分別分配給營業成本。房地產和設備的折舊爲 $582,948 和 $306,092截至2024年和2023年9月30日的九個月，折舊爲 $559,888 和 $211,454 分別分配給營業成本。

收入確認

本公司按照ASC 606認可營業收入—— Revenue from Contracts with Customers （「ASC 606」）。根據ASC 606，本公司根據一個五步模型確認銷售其冷凍乾燥食品的營業收入，在該模型中，本公司評估承諾的商品或服務的轉移，並在客戶獲得承諾的商品或服務的控制權時確認營業收入，金額反映本公司預計有權獲得的作爲交換的對價。爲了判斷本公司確定在ASC 606範圍內的安排的營業收入確認，本公司執行以下五個步驟：（1）識別與客戶的合同；（2）識別合同中的履約義務；（3）判斷交易價格；（4）將交易價格分配到合同中的履約義務；（5）當（或在）實體滿足履約義務時確認營業收入。本公司已選擇作爲實際上的便利，將運輸和處理費用視爲履行成本，而非單獨的履約義務。對於截至2024年和2023年9月30日的九個月，運輸和處理費用爲 $626,819 和 $203,456，分別計入營業成本。營業收入在適用的折扣、退貨和津貼的情況下報告爲淨額。這些準備金的確定方法依賴於客戶定價和促銷做法。本公司在相關營業收入記錄的同一期間內，記錄估計的產品退貨和定價調整對營業收入的減少。這些估計基於行業的歷史數據、歷史銷售退貨（如有）、信用憑證數據分析及當時已知的其他因素。

客戶集中度

截至2024年9月30日的三個月，我們的主要四客戶分別佔我們 19.7%, 14.8%, 10.2，以及 10.0% 的營業收入。 2023年9月30日截至三個月的主要兩客戶佔應收賬款的%。這些客戶都是經銷商。截至2023年9月30日， 46.1和 19.6% 的營業收入。我們的主要五客戶佔 61.8% 和 86.5% 的營業收入，截至 2024 年和 2023 年 9 月 30 日的三個月內。

截至2024年9月30日的九個月，我們的主要三個客戶佔據了 32.5%, 20.9%和 16.1%的營業收入，分別爲。對於截至2023年9月30日的九個月，我們的主要 three customers accounted for 42.4%, 15.1% and 11.0% of our revenues, respectively. Our top five customers accounted for 76% and 80% of our revenues during the 2024年和2023年截至9月30日的九個月，分別。

下面是公司未解限制股的情況總結：

截至2024年9月30日的三個月，我們的主要三家供應商佔我們從供應商處採購金額的 87截至三個月 2023年9月30日我們的主要三個供應商佔 68% 的採購來自供應商。

截至2024年9月30日的九個月內，我們的主要三個供應商佔我們的採購比例爲 76%。截至2023年9月30日的九個月我們前十大三供應商佔我們的採購比例爲 %。公司認爲這些供應商是我們凍幹糖果生產的重要供應商。 69

每股基本及稀釋盈利（虧損）

基本每股淨利潤（虧損）是通過將淨利潤（虧損）除以在外流通的普通股加權平均股數來計算的。稀釋每股淨利潤（虧損）是通過將調整後的淨利潤（虧損）按「如轉換」的基礎除以在外流通的普通股加權平均股數加上潛在稀釋證券來計算的。在潛在稀釋證券對稀釋每股淨虧損會產生反稀釋效果且未被納入計算的期間。

股份補償

公司根據ASC 718的規定對發放給員工的權益工具進行覈算 - 股票補償（「ASC 718」）以及根據ASC 2018-07 – 薪酬 - 股票補償（「ASC 2018-07」）。所有交易中以發行權益工具作爲購買商品或服務的對價的，均按收到的對價的公允價值或所發行的權益工具的公允價值進行覈算，以較可靠可測量的爲準。權益工具發行公允價值的計量日期爲對方履約完成的日期或達到對方因較大不履約懲罰而獲得權益工具的履約承諾的日期，以較早者爲準。

與提供服務相關的股票薪酬由普通股的發行組成， $295,648 和 $125,229 期間分別爲截至2024年和2023年9月30日的九個月。

與期權授予攤銷相關的股票薪酬爲$1,186,871 和$140,759 for the three months ended 2024年和2023年9月30日，期權授予攤銷相關的股票薪酬爲 $3,394,746 和 $399,436 期間 2024年和2023年截至9月30日的九個月，分別爲。基於服務的期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型和有效期來確定的 2.3 至 7.3 根據權重平均歸屬期和期權授予的既定期限，或者根據期權估值模型計算的結果，年限爲5至7年美國國債的折現率。公司使用蒙特卡洛模擬來評估其基於業績和市場的股票期權。期權在隱含服務期限或歸屬期內攤銷。

所得稅

公司根據資產和負債的財務報告與稅基之間的差異，使用施行的稅率和法律確認遞延稅資產和負債，這些稅率和法律預計在差異預計被恢復時生效。公司爲遞延稅資產提供估值備抵，因爲其認爲實現這些資產的可能性不大於50%。

不確定的稅務立場：

根據ASC 740 – 所得稅（「ASC 740」），公司僅在稅務立場更可能不是凡事以技術優勢承受稅務機關的審查時，才能確認不確定稅務立場的稅收收益。這些標準規定了稅務立場在財務報表中確認和計量的確認閾值和計量屬性。這些標準還提供了關於去確認、分類、利息和罰款、期間會計、披露和過渡的指導。

各種稅務機關可以定期審計公司的所得稅申報。這些審計包括有關公司稅務申報立場的問題，包括扣除的時間和金額以及將收入分配到各個稅務轄區。在評估與這些不同稅務申報立場相關的風險時，包括州和地方稅務，公司爲可能的風險記錄了準備金。在某個特定事項被審計並完全解決之前，可能會經過數年。公司尚未接受任何稅務機關的審查。

公司稅務立場的評估依賴於管理層的判斷，以估計與公司各種申報立場相關的風險。

最近的會計聲明

在2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，分部報告（主題280）：可報告分部披露的改進，要求公共實體在年度和中期基礎上披露重大分部費用和其他分部項目，並在中期期間提供關於可報告分部的利潤或損失及其資產的所有披露，這些披露目前在年度申報中是必需的。具有單一可報告分部的公共實體需要提供新的披露以及根據ASC 280要求的所有披露。本指南在2023年12月15日後開始的財政年度及在2024年12月15日後開始的財政年度的中期有效，採用追溯基礎。公司作爲單一分部運營，隨其業務擴展將評估額外的分部披露要求。

在2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，所得稅（主題740）：所得稅披露的改進，旨在提高所得稅披露的透明度和決策有效性，特別是在稅率調節表和有關支付的所得稅的披露中。 ASU的修訂在2024年12月15日之後開始的年度期間生效，採用前瞻性原則。允許提前採用。公司目前正在評估採用此ASU對其基本報表和相關披露的影響。

截至2024年9月30日的九個月內，沒有其他新的會計公告發布或生效。這些公告對公司的基本報表沒有或預計不會產生重大影響。

《營收確認，與客戶的合同》註釋3 – 相關方

普通股票以現金出售

2024年3月28日公司通過3,738,000 的出售 515,597 新發行的普通股，以每股7.25 的價格在一項根據《1933年證券法》第4(a)(2)條款的豁免註冊要求的定向增發中籌集資金。股票出售包含以下相關方的購買：


	股份		金額
伊拉和克勞迪婭·戈德法布，分別是執行董事長和首席執行官	17,242	$	125,000
萊爾·A·伯曼可撤銷信託，董事	68,966		500,000
Bradley Berman，董事	30,000		217,500
愛德華·申斯基	13,794		100,000
Brendon Fischer	8,000		58,000
塞薩爾·J·古鐵雷斯	10,345		75,000
亞歷山德里亞·古鐵雷斯	3,449		25,000
艾娃·古鐵雷斯	3,449		25,000
佈雷特·戈德法布	3,449		25,000
	158,694	$	1,150,500

2023年11月20日，公司與多位合格投資者簽署了股票購買協議，向買方出售併發行總計 426,288 股公司普通股，價格爲$6.50 每股，收到的總收益爲$2,770,872. 股票銷售包括以下相關方的購買：


	股份		金額
伊拉和克勞迪亞·戈德法布，分別擔任執行主席和首席執行官	23,077	$	150,000
Bradley Berman，董事	10,000		65,000
喬·穆勒，董事	5,000		32,500
亞歷山德里亞·古鐵雷斯	4,615		29,998
塞薩爾·J·古鐵雷斯信託	3,977		25,851
	46,669	$	303,348

2023年8月25日，公司與多位認證投資者簽署了一份股票購買協議，向購買方銷售併發行該協議下的總計 735,000 公司普通股的價格爲$5.00 每股的銷售總收入爲$3,675,000. 股票銷售包括以下關聯方的購買：


	股份		金額
Ira和Claudia Goldfarb，分別擔任執行主席和首席執行官	100,000	$	500,000
Ira Goldfarb不可撤銷信託	40,000		200,000
Lyle A. Berman可撤銷信託，董事	40,000		200,000
Bradley Berman，董事	10,000		50,000
亞歷山德里亞·古鐵雷斯	5,000		25,000
	195,000	$	975,000

向高管和董事發行的普通股作爲服務

2024年2月9日，公司向五名非員工董事和三名顧問董事發行了合計 23,534 的普通股，以便提供年度服務。根據授予日期公司普通股的收盤價，普通股的總公平價值爲$519,280。這些股份在發行時已計入費用。

2024年1月11日，公司向五名非員工董事發行了合計 7,060 的普通股，以便提供年度服務。普通股的總公平價值爲$56,480基於授予日期公司普通股的收盤價。在發行時，這些股份被費用化。

在2023年6月1日，公司向五名非員工董事發行了合計 20,699 股普通股作爲他們提供的年度服務。普通股的總公允價值爲$125,230基於授予日期公司普通股的收盤價。在發行時，這些股份被費用化。

向高管和董事授予普通股期權

2023年12月15日，根據艾拉·戈德法布和克勞迪婭·戈德法布各自的A&R僱傭協議以及2020年股權激勵計劃的規定，戈德法布先生被授予了股票期權，使他有權購買高達 500,000 股普通股，戈德法布夫人被授予的股票期權，使她有權購買 450,000 股普通股，行使價爲每股9.75 。這些股份將在授予之日起的一段五年期內均勻授予。在發生控制權變更（如其各自的A&R僱傭協議中定義）的情況下，初始期權授予中授予的所有股份將立即獲得

。此外，2023年12月15日，根據他們各自的A&R僱傭協議，戈德法布先生被授予了額外的股票期權，使他有權購買高達 500,000 普通股份的股份，並授予Goldfarb夫人額外的 450,000 期權，以每股$的行權價格購買普通股40.00。股票將在公司股價在納斯達克或紐約證券交易所中交易時收盤價格高於每股$40.00 ，該股價持續連續交易日。在公司控股股權變更的情況下（根據A＆R就業協議定義），所有在額外期權授予中授予的股份將立即除了優先股持有人的先前權利外，普通股持有人有權在公司董事會決定的時間和金額內獲得來自法律財產的分紅。每持有一股A類普通股的股東享有一票投票權，每持有一股B類普通股的股東享有20票投票權。在支付給優先股權持有人全部優先支付或作爲備用款項後，如果存在剩餘財產，則按照每個持有人普通股份數的比例進行分配。公司的所有普通股都沒有優先購股權或被贖回。除以下情況外，公司的普通股無法轉換成任何其他股票：按照以下規定將B類普通股轉換爲A類普通股。完整。

於2023年11月13日，公司任命Keith Terreri爲首席財務官，並授予購買 27,000 股普通股的期權，行權價格爲$6.19 每股。2024年3月2日，Terreri先生提交了辭職信，辭職生效日期爲2024年3月4日。 None Terreri辭職時，他的期權全部生效，根據Terreri僱傭協議的規定，所有板塊 27,000 的期權被取消。

2022年7月22日，根據公司2020年股票激勵計劃，Creed先生獲得了購買的期權，每股 24,151 股，行使價格爲每股$，發行於2023年6月26日（條款(i)至(iii)合稱爲「現有優先投資期權」），根據約定，持有人同意用現金行使他們的現有優先投資期權，以購買3.90 。這些期權將於2023年7月22日以 20％生效， 20% 直到完全獲得所有權。

根據公司的2020年股權計劃，在2022年4月11日，穆勒先生被授予購買 24,151 公司普通股的期權，行權價爲$3.10 每年4月11日將授予 20%，並 20% 直到完全獲得所有權。

債務融資和相關認股權證授予

2023年5月11日，公司獲得了金額爲$的收益100,000 代表Bradley Berman Irrevocable Trust的董事Bradley Berman從出售票據和權證中獲得納斯達克。這筆貸款按照一項出售高達$的發售計劃進行1,500,000 票據和權證的總數額爲, 用於購買該公司的普通股，行使期權爲 375,000 在期間以每$購買的票據共計股份的價格行使。這些權證於2024年4月15日行使。十年每購買100,000美元票據的權證股份。2.50 的 25,000 每100000美元票據的權證股份。票據於到期。 2024年5月11日票據利息以每年％的利率累積，每年6月30日和12月31日以現金支付。 8票據利息以每年％的利率累積，每年6月30日和12月31日以現金支付。

2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。1,500,000 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。 375,000 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。2.50 每股，代表 25,000 每10萬美元的票據購買一個認股權證。該認股權證於2024年4月15日行使。票據於2024年4月25日到期。票據利息以每年 8的利率計息，半年支付現金利息，支付日期分別爲6月30日和12月31日。2023年4月25日，公司從公司的執行主席Goldfarb先生和由公司CEO的兄弟實際控制的Cesar J.Gutierrez Living Trust分別處置這些票據和認股權證所得款項爲750,000 和$50,000 。

自2023年4月11日，根據私人配售債務發行，向一名董事發行了可購買 62,500 股普通股的認股權證，該發行是爲了獲得總額爲250,000 的票據和購買總額爲 62,50068.4%所有權。25,000 每10萬美元的本票可換取warrants份額。這些warrants完全授予，並可在一段時間內行使 10 年價格爲$每股2.60 這些warrants於2024年4月15日行使。

2022年12月21日，公司完成了一項私募，並與相關方同時簽訂了一份債券和認股權購買協議，出售了總價值爲百萬美元的債券和warrants以購買總計股的普通股，代表每10萬美元的本票股份。這些warrants可按每股$的價格行使。2.075 311,250 15,000 10萬美元的本票可換取warrants份額。這些warrants的行使價格爲$每股。2.21 每股十年期權。這些權證於2024年4月15日行使。

在2022年8月23日，我們完成了一項定向增發，融資金額最高爲$2,500,000 票據和權證的總數額爲, 用於購買該公司的普通股，行使期權爲 625,000 在期間以每$購買的票據共計股份的價格行使。這些權證於2024年4月15日行使。 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。每購買100,000美元票據的權證股份。2.60 每股，代表 25,000 每購買$100,000的票據可獲得warrants股份。這些票據將在2025年8月23日到期。票據的利息按%合年率計算，支付日期爲2025年1月1日。 8貸款可能會在2023年8月23日至到期日之間不時地向公司提供。2022年12月21日和2022年9月29日，公司共收到了$250,000 和$750,000 來自公司兩位董事關於出售這些票據和warrants的信息。根據這些借款發行的warrants於2024年4月15日被行使。

在2022年4月8日，公司完成了一次定向增發，並同時簽署了一份票據和warrants購買協議，出售總額爲$3,700,000 的本票和warrants，以購買合計 925,000 25,000 每$100,000的本票可獲得的warrants分享。票據的應計利息自2022年9月30日起按半年度支付，年利率爲 6%，但在2022年8月23日，票據進行了修訂，以更新利息支付的條款，使其在到期日或2025年1月1日之前支付，而不是按半年度支付。票據的本金金額於2025年4月8日到期並應支付。warrants可立即行使，有效期爲 10 年價格爲$每股2.35 每股。公司通過出售證券獲得的收入爲$3,700,000公司可以在到期之前贖回未到期的warrants，贖回價格爲$0.01 每股，前提是普通股的成交量加權平均售價每股等於或超過$9.00 每股，需連續三十（30）個交易日的成交量加權平均售價在贖回通知寄出前的第三個工作日結束時達到或超過$2,173,750假設完全行使，進一步從warrant股票的行使中獲得的收入計算爲$3,700,000 此次發行與購買協議的執行同時關閉。總計$3,120,000 $的票據中，總共售出了$ 780,000 $的warrants。這些warrants於2024年4月15日被行使。

租賃

公司在德克薩斯州歐文租賃一個 20,945 平方英尺的設施，完全由Ira Goldfarb擁有的實體負責出租。租約期至2025年9月15日，並有兩個五年期權可以延長，目前的月租金爲$11,296，租金每年大約 3% 的增加。

於2024年9月30日截至2023年12月31日，運營租賃負債中包括$1,257,743 和$1,301,354 與此租賃相關的。對於 2024年和2023年截至9月30日的九個月公司在每個期間計入費用$110,161 並現金支付$99,030 和$96,146，分別爲。對於截至三個月 2024年9月30日和2023年9月30日公司在每個期間的費用爲$36,720 並支付現金$33,229 和$32,261，分別。

自由財務工具的定義，並符合永久股本待遇。按照發行日期確定的公允市值記錄爲股本的認股權證，在那之後不會重新計量。我們使用Black-Scholes估值模型來估計發行日期授予的認股權證的公平價值。公允價值的初始計量考慮未來現金流的現值，以發行日期的當前市場利率折現，以及流動性時間。公司在發行時將認股權證的價值分配給無認股權證的應付票據的相對公允價值和認股權證本身。認股權證的分配部分被視爲債務折讓，並按票據期限攤銷。債務折讓的攤銷被確認爲利息費用。當應付票據以折讓金額髮行時，其中發行量的大部分是與相關方之間發生的，票據和折讓的估值涉及重大評估和使用不可觀測的輸入，將其分類爲公允價值層次的第3級，需要進行非經常性的公允價值測量。除加入、解決或折讓攤銷外，應付票據的公允價值的變動，減去折讓後不會影響淨利潤或現金流量。

下表總結了資產負債表上以非經常性基礎計量的金融工具的公允價值評估，截至 2024年9月30日和2023年12月31日：


	2024年9月30日				2023年12月31日
	賬面價值		估計公允價值		攜帶價值		預估公正價值
負債
應付票據，相關方，淨債務折扣後	$	2,731,901	$	3,041,132	$	6,714,288	$	7,008,684
應付票據，淨債務折扣後		363,134		228,716		907,976		953,847
總負債	$	3,095,035	$	3,269,848	$	7,622,264	$	7,962,531

注意事項 5 – 存貨

存貨

截至 2024年9月30日，公司的存貨包括原材料、材料費用、人工費用和製造業-半導體間接費用，分類如下：


	9月30日,		12月31日，
	2024		2023
成品	$	7,298,127	$	222,051
包裝材料		1,370,836		815,883
在途庫存		712,307		571,970
進行中的工作		8,147,885		691,290
原材料		1,904,886		1,822,052
19,782	$	19,434,041	$	4,123,246

預付庫存

公司已報告總共 $572,098 和 $563,131 截至2024年9月30日和2023年12月31日，預付庫存分別爲。預付庫存主要包括向供應商的存款和預付款，用於購買預計在下一財務期間內收到和使用的原材料和成品，這些原材料和成品在資產負債表日尚未發貨。

公司按成本覈算預付庫存，其中包括使庫存物品運抵當前位置和狀態所需的所有費用。一旦發貨，這些金額將從預付庫存重新分類爲資產負債表上相應的庫存科目。

注6 – 預付費用

預付費用包括以下內容 2024年9月30日和2023年12月31日：


	9月30日,		12月31日，
	2024		2023
預付專業費用	$	-	$	382,524
預付軟件許可		68,237		35,252
預付保險費用		73,274		48,305
交易展會和營銷服務		60,919		29,964
預付租金		-		67,119
預付款	$	202,430	$	563,164

注意事項 7 – 財產和設備

的財產和設備包括以下內容 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日：


	九月三十日			十二月 31,
	2024			2023
機械	$	7,712,953		$	4,714,626
租賃權益改善		1,454,767			1,409,767
軟件		70,000			70,000
網站		71,589			71,589
辦公設備		121,674			21,440
施工進行中		2,848,191			1,522,465
		12,279,174			7,809,887
減去：累計折舊和攤銷		(1,550,550	)		(967,602	)
財產和設備總額，淨額	$	10,728,624		$	6,842,285

在建工程包括在德克薩斯州建造製造設施以及建造我們的冷凍乾燥機所產生的成本。這些成本將在完工後分別作爲租賃地產改善和機械資本化。

在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月中，不動產和設備的折舊分別爲 $216,164 和 $150,676，其中和 $207,580 和 $141,415 已分配給銷售商品的成本，因此淨折舊費用爲 $8,583 和 $9,261 包含在運營費用中。在結束的九個月中 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日，財產和設備的折舊分別爲 $582,948 和 $306,092，其中 $559,888 和 $211,454 已分配給銷售商品的成本，因此淨折舊費用爲 $23,060 和 $94,638 包含在運營費用中。

遞增的借款利率基於在開始日期確定租賃付款的現值時獲得的信息。租約開始時的增量借款利率爲 5.75%.

2024年5月22日，公司與特拉華州有限責任公司USCIF Pinnacle Building b LLC簽訂了工業租約（「租約」）。根據租賃條款，公司將租賃大約 324,000 位於德克薩斯州達拉斯羅克採石場路4024號的出租人可向出租方出租的平方英尺，租期約爲 62 月，公司打算將其用作工業和製造空間。租賃期限於 2024 年 5 月 22 日開始。租約規定分期支付租金，起價爲 $122,175 每月，最多增加 $297,289 在租約到期前每月支付，外加稅款、保險和公共區域維護費用。該公司已提供一筆金額爲美元的按金1,000,000 與租賃有關。在公司與出租人書面延期後，可以續訂租約，續訂期限最長爲 60 月。租約開始時的增量借款利率爲 10.84%.

2024年1月19日，Sow Good Inc. 與在墨西哥墨西哥城註冊的公司Papsa Merx S. de R.S. de C.V. 簽訂了轉租協議。根據轉租協議的條款，公司將在Av轉租約141平方米的可出租平方米。Roble 660，Valle del Campestre，66265 新萊昂州聖佩德羅加爾薩加西亞市，66269，爲期約十七個月，公司打算將其用作辦公空間。租賃協議的期限於 2024 年 2 月 1 日開始。轉租協議規定按固定價格支付租金 $5,250 每月美元加上期限內相應的增值稅。公司還負責場所的運營費用，包括維護費、電力和互聯網服務。公司必須提供金額爲美元的擔保按金5,250 與轉租協議相關的美元。轉租協議沒有續訂期。租約開始時的增量借款利率爲 10.68%.

2023年10月26日，該公司與馬里蘭州的一家公司Prologis, Inc. 簽訂了租賃協議，該公司打算將其用作生產空間。該公司租賃了大約 51,264 德克薩斯州達拉斯的平方英尺，初始任期約爲五年零兩個月。租約於 2023 年 11 月 1 日開始。基本租金起價約爲 $42,500 第一年每月一次，每年增加，最高約爲 $51,700 初始學期最後一年的每月一次。公司還負責場所的運營費用, 起價爲 $7,835 每月，每年增長爲 4.3%。作爲租賃按金，公司必須向房東提供金額爲美元的信用證300,000。租約可以延長五年，由公司選擇，其利率以延期時確定的公平市場租金率爲基礎。租約開始時的增量借款利率爲 9.38%.

2023 年 7 月 1 日，該公司簽訂了位於德克薩斯州歐文的額外倉庫空間的租約，金額約爲 9,000 一英尺以下 37-月租約，費率爲 $8,456 每月，大約有 4租賃付款的年度增長百分比。設施租賃包含要求支付適用於租賃場所的財產稅、公用事業、保險、維護和其他佔用費用的條款。由於公司的租賃不提供隱性貼現率，因此公司根據開始之日可用的信息使用增量借款利率來確定租賃付款的現值。租約開始時的增量借款利率爲 8%.

租賃費用的組成部分如下：


	在截至的九個月中
	九月三十日
	2024		2023
使用權租賃成本：
使用權資產的攤銷	$	1,423,179	$	79,213

與租賃相關的補充資產負債表信息如下：


	9月30日,			12月31日，
	2024			2023
營業租賃：
營業租賃資產	$	17,193,154		$	4,061,820

當前運營租賃負債部分	$	2,140,084		$	550,941
非流動經營租賃負債		16,005,280			3,671,729
總經營租賃負債	$	18,145,364		$	4,222,670

加權平均剩餘租賃期限：
經營租賃（年）		4.9			5.9
加權平均貼現率：
經營租賃		10.25	%		8.20	%

與經營租賃相關的補充現金流和其他信息如下：


	截至九個月的結束
	9月30日，
	2024		2023
支付與租賃負債計量相關的現金：
運營租賃使用的經營現金流	$	1,553,753	$	128,840

截至現在，未來在經營租賃下到期的最低租賃付款爲 2024年9月30日如下：


財年結束日期	最低租賃
2024年12月31日，	承諾
（剩餘三個月）	$	814,661
2025		4,314,293
2026		4,894,504
2027		5,004,433
2028年及以後		8,515,670
總計	$	23,543,561
減免貼現影響		(5,398,197	)
承租債務確認	$	18,145,364

注9– 應付賬款，相關方

應付賬款，相關方在以下日期的金額爲截至2024年9月30日和2023年12月31日，分別爲：


	6月30日		12月31日，
	2024		2023

2023年5月11日，公司收到了$100,000根據來自公司的董事之一Bradley Berman代表Bradley Berman不可撤銷信託作爲貸款人的票據和認股權證購買協議。該票據的利率爲 8%的年利率，按現金支付，每年在6月30日和12月31日半年度支付，並對任何部分利息積累期間進行相應的比例調整。票據持有人還獲得了購買的warrants 25,000 普通股的股份，行使價格爲$2.50 每股的 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。期限。warrants在2024年4月15日被行使，所得款項用於部分償還票據。無擔保票據於 2024年5月11日.	$	-	$	100,000

2023年4月25日到期50,000公司根據與Cesar J. Gutierrez Living Trust簽訂的票據和warrants購買協議，收到了$，該信託由公司首席執行官的兄弟實際控制，作爲貸方。票據的利率爲 8%每年支付，現金支付，半年支付一次，分別在6月30日和12月31日，附帶		-		50,000


合適的對任何部分利息計息期進行按比例調整。票據持有人還獲得了購買的認股權證 12,500普通股的股份，可以在 $2.50 每股的價格有效期 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。。認股權證於2024年4月15日被執行，所得款項用於部分償還該票據。該無擔保票據於 2024年4月25日.

2023年4月25日，公司收到了 $750,000根據由公司董事長Mr. Goldfarb作爲貸方的信託下籤署的票據和權證購買協議，該票據的利息爲 8% 每年，以現金方式在6月30日和12月31日半年度支付，並對任何部分利息的累積期進行適當的按比例調整。票據持有人還獲得了購買 187,500股份的權證，行權價爲$2.50每股，期限爲十年的時間。權證於2024年4月15日被行使，所得款項用於部分償還票據。無擔保票據於 2024年4月25日到期。.	-	750,000

2023年4月11日，公司收到$250,000根據萊爾·A·伯曼可撤銷信託的票據和認股權證購買協議，由公司的董事之一作爲貸款人實際控制。無擔保票據到期日爲 2025年8月23日。該票據按8%每年，支付日期爲2025年1月1日。票據持有人還獲得了購買 62,500普通股的認股權證，行權價格爲$2.60每股，行權期爲十年期內，認股權證已被行使 2024年4月15日.	250,000	250,000

2023年3月7日，公司收到了$250,000根據由公司董事之一實際控制的Lyle A. Berman可撤銷信託的票據和認股權證購買協議，作爲借款方。無擔保票據的到期日爲 2025年8月23日。該票據的利率爲 8% 每年，利息在2025年1月1日支付。票據持有人還獲得了以$ 62,500每股的價格購買2.60普通股的認股權證，可在十年期限。權證於 2024年4月15日.	250,000	250,000

在2023年3月2日，公司收到了$250,000根據由公司董事長戈德法布先生作爲貸款人持有的信託的票據和權證購買協議。無擔保票據到期日爲 2025年8月23日。票據的年利率爲 8%，利息於2025年1月1日支付。持票人還獲得了購買權證 62,500普通股的分享，行使價格爲 $2.60每股分享超過十年期限。此 warrants 已於 2024年4月15日行使.	250,000	250,000

在2023年2月1日，公司根據由公司董事長Mr. Goldfarb作爲貸方所持有的信託的票據和 warrant 購買協議收到了 $500,000作爲無擔保票據在 2025年8月23日到期. 該票據的年利率爲 8%，於2025年1月1日支付。票據持有人還收到了購買 125,000的普通股權證，行使價格爲$2.60每股，在十年期限內。權證於 2024年4月15日被行使.	500,000	500,000

2023年1月5日，公司收到了$250,000根據Lyle A. Berman可撤銷信託的票據和認股權證購買協議，該信託由公司的一位董事以出借人的身份實際控制。該無擔保票據到期日爲 2025年8月23日。該票據的年利率爲 8%，於2025年1月1日支付利息。票據持有人還收到了認股權證，以購買 62,500普通股，行使價格爲$2.60每股，行使期限爲十年。該認股權證已被行使於 April 15, 2024.	250,000	250,000

On December 31, 2022, the Company received $250,000 pursuant to a note and warrant purchase agreement from the Lyle A. Berman Revocable Trust, as beneficially controlled by one of the Company’s Directors, as lender. The unsecured note matures on August 23, 2025. The note bears interest at 8% per annum, payable on January 1, 2025. The noteholder also received warrants to purchase 62,500 shares of common stock, exercisable at $2.60 per share over a 十年期限。認股權證於 2024年4月15日.	250,000	250,000

在2022年9月29日，公司收到了$500,000 根據公司董事長Mr. Goldfarb作爲貸方持有的信託的票據和認股權證購買協議。無擔保票據到期日爲 2025年8月23日。票據年利率爲 8%，於2025年1月1日支付。票據持有人還獲得了認股權證以購買 125,000普通股的分享，行使價爲 $2.60每份分享的十年條款。權證於 2024年4月15日 .	500,000	500,000

在2022年9月29日，公司根據一份債券和權證購買協議收到了 $250,000 來自由公司董事之一控制的萊爾·A·伯曼可撤銷信託，作爲貸款人。無擔保票據到期日爲 2025年8月23日. 該票據的利息爲 8% 每年，支付於2025年1月1日。票據持有人還收到用於購買 62,500的普通股分享權，行權價格爲$2.60每分享，期限爲十年的條款。該權利於 2024年4月15日被行使。.	250,000	250,000


2022年4月8日，公司收到了$2,000,000根據一份備忘錄和權證購買協議，公司董事長Goldfarb先生名下的信託作爲貸方支付了。無擔保票據的年利率爲 6%，每年複利計算，半年現金支付一次，分別是6月30日年和12月31日日。票據持有人還獲得了購買 500,000股票的權證，行使價爲$2.35每股 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。期。這些認股權證在 2024年4月15日日行使，部分認股權證行使所得款項用於償還該票據。		-		2,000,000

2022年4月8日，公司收到$100,000根據與公司主席兼首席執行官Goldfarb夫婦作爲貸款人簽訂的票據和認股權購買協議。無擔保票據按 6%計息，按半年複利，按半年現金支付年並且截至12月31日日。債券持有人還獲得了購買warrants的權利，每股價格爲 25,000美元，每股的2.35期內。這些warrants在 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。時行使。 2024年4月15日並且所得款項用於償還該票據。		-		100,000

2022年4月8日，公司收到$100,000根據與Ira Goldfarb擁有的實體IG Union Bower LLC達成的票據和認股權購買協議，該公司主席作爲貸款人。無擔保票據的年利率爲 6%，半年複利，每年6月30日和12月31日以現金方式支付。年和12月31日。日債券持有人還收到購買權證，可以購買 25,000股份，行權價爲$2.35每股，在 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。期內行使這些權證。這些權證於 2024年4月15日行使，所得款項用於償還債務。		-		100,000

2022年4月8日，公司收到了$920,000 pursuant to a note and warrant purchase agreement from the Lyle A. Berman Revocable Trust, as beneficially controlled by one of the Company’s Directors, as lender. The unsecured note bears interest at 6% per annum, compounded semi-annually, and was payable in cash semi-annually on June 30年 and December 31日. The noteholder also received warrants to purchase 230,000 shares of common stock, exercisable at $2.35 per share over a 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。這些認股權證已於該交易條款下行使 2024年4月15日，所得款項用於償還該票據。		-		920,000

2021年12月31日，公司收到$1,500,000，根據一份與公司主席兼CEO戈德法布夫人先生的票據和認股權購買協議，作爲出借人。該無抵押票據年利率爲 8%，每年複利計息，應於6月30日半年現金支付。年截止日期爲12月31日日。票據到期日爲 2024年12月31日。債券持有人還收到了購買warrants，用於購買 225,000股份，行使價格爲$2.21每股的 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。條款。這些權證已在 2024年4月15日，所得款項被用於部分償還該票據。		629,000		1,500,000

2021年12月31日，公司收到$500,000，根據注和權證購買協議，來自萊爾·伯曼（Lyle A. Berman）可撤銷信託，由公司一位董事受益控制，作爲借方。該無擔保票據按 8%的年利率，每半年複利，應分別於6月30日年和12月31日以現金支付。日持票人還獲得了購買權證，可購買 75,000股票，每股行使價爲$2.21每股，持續期限爲 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。期間行使了這些權證，所得款項用於償還票據。 2024年4月15日並用於償還該票據。		-		500,000

2021年12月31日，公司收到了$25,000根據一項備忘錄和認股權購買協議，公司的前首席財務官Bradley k. Burke作爲借款人向公司支付。無擔保票據以每年 8％的利率計算，每半年複利，應於6月30日和12月31日以現金形式支付。票據於年到期日。 2024年12月31日持票人還獲得了購買權證來購買 3,750股普通股的權證，行使價格爲 $2.21每股，在一段 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。期內行使。這些權證於 2024年4月15日行使，所得款項被用於部分償還該票據。		16,712		25,000

2021年12月31日，公司收到了 50,000根據由公司首席執行官的兄弟控制的塞薩·古鐵雷斯生活信託以受益人身份擁有的票據和認購協議。無抵押票據的年利率爲 8%，按半年複利，應於6月30日年和12月31日支付現金。該票據於日到期。票據持有人還獲得了購買權證 2024年12月31日 7,500普通股股票的份額，行權價爲$2.21每股 2023年4月25日，我們就最多＄的定向增發進行了交易，用於購買可轉讓票據和出售權，可購買到總計＄股份的公司普通股，在10年內以＄的價格行使。期限內。這些認股權證在 2024年4月15日日行使，所得款項用於部分償還債務。		33,425		50,000

相關方應付款項總計		3,179,137		8,595,000
扣除未攤銷債務折讓：		447,236		1,880,712
應付票據		2,731,901		6,714,288
減少流動性		2,731,901		2,543,146
應付票據，關聯方，減去當前到期的部分	$	-	$	4,171,142

注意事項 10 – 應付票據

應付票據包括以下內容截至2024年9月30日和2023年12月31日，分別爲：


	九月30日,		2024年12月31日，
	2024		2023

2023年4月25日，公司收到了 $400,000根據一位認可投資者作爲放款人的票據和認購權購買協議，票據利率爲人形機器人-軸承 8% 每年，以現金方式在6月30日和12月31日半年度支付，並對任何部分利息的累積期進行適當的按比例調整。票據持有人還獲得了購買 100,000普通股的股份，可以在 $2.50 每股的價格有效期十-年期權證。這些期權證在被行使之後 2024年4月15日，款項用於部分償還該票據。該票據剩餘部分於到期日到期。 2024年4月25日到期。.	$	-	$	400,000

2022年4月8日，公司收到了$80,000根據一位合格投資者作爲貸方的一份票據和認股權購買協議，該無擔保票據的利息爲 6%，每年複利計算，半年現金支付一次，分別是6月30日th和12月31日st。於2022年8月23日，該票據被修改以更新利息支付條款，以在到期日或2025年1月1日之間支付，而不是半年支付一次，該票據最終到期於 2025年4月8日。債券持有人還收到了購買warrants，用於購買 20,000普通股的股份，可以在 $2.35 每股的價格有效期十-年期權證。這些權證在被行使。 2024年4月15日，所得款項用於部分償還該票據。		33,000		80,000

2022年4月8日，公司收到了$500,000根據來自一位合格投資者的票據和認股權購買協議，作爲貸方。未擔保票據的利息爲 6%，每年複利計算，半年現金支付一次，分別是6月30日th和12月31日st。2022年8月23日，已修改票據條款，更新利息支付條款，支付日期爲到期日或2025年1月1日中較早的日期，而不是半年支付一次。票據到期日爲 2025年4月8日。債券持有人還收到了購買warrants，用於購買 125,000普通股的股份，可以在 $2.35 每股的價格有效期十-年期權證。這些權證在日期進行了行使 2024年4月15日，所得款項用於部分償還該票據。		206,250		500,000

2020年6月16日，公司與美國小企業管理局（「SBA」）簽署了貸款授權和貸款協議，作爲出借人，根據SBA的經濟災害貸款（「EIDL」）援助計劃，旨在應對新冠肺炎大流行對公司業務的影響（「EIDL貸款協議」），涵蓋了$150,000美元的爲SBA發行的/承諾的票據（「EIDL票據」）（連同EIDL貸款協議一起，稱爲「EIDL貸款」），利率爲 3.75每年百分比。公司與進入EIDL貸款有關，公司還簽署了一份安防-半導體協議，日期爲2020年6月16日，SBA與公司之間的EIDL安全協議('EIDL Safety Agreement')，根據該協議，EIDL貸款以公司所有資產爲擔保。根據EIDL票據，公司需要支付本金和利息每月$731，自2022年6月16日開始，每月支付，如延長。所有剩餘本金和應計利息須於2050年6月16日到期支付。EIDL票據可隨時無罰息地償還。		150,000		150,000
所有應付票據總額		389,250		1,130,000
扣除未攤銷債務折讓：		26,116		222,024
應付票據		363,134		907,976
減少流動性		213,134		313,938
應付票據,減去當前到期日	$	150,000	$	594,038

公司確認了與應付票據、關聯方以及其他應付票據有關的利息費用，截至2024年和2023年九個月，如下： 2024年和2023年截至9月30日的九個月，具體如下：


	截至三個月結束					截至九個月的時間
	九月30日,					9月30日，
	2024		2023			2024		2023
應付票據的利息，關聯方	$	64,105	$	140,014		$	285,459	$	405,131
應付票據的債務折扣攤銷，關聯方		142,735		(137,006	)		736,974		776,993
應付票據的利息		5,812		16,647			25,086		42,553
債務折讓的按攤銷是應付票據		12,443		(17,589	)		195,909		123,234
利息 - 其他		-		1,575			-		1,575
利息支出總額	$	225,095	$	3,641		$	1,243,428	$	1,349,486

注意事項 11 – 股東’ 股權

優先股

該公司有 20,000,000 美元的授權股份0.001 面值優先股。沒有迄今爲止已發行股票。

認股權證行使交易

2024 年 4 月 15 日，公司發行了 2,186,250 與行使2021年12月至2023年5月期間發行的認股權證相關的普通股（「認股權證」），行使價從美元不等2.21 到 $2.60 （「認股權證行使」）。在認股權證行使之前或與認股權證行使相關的任何認股權證均未經過修訂。根據2021年12月至2023年5月期間發行的多批期票（統稱「票據」），每位認股權證行使持有人（統稱「持有人」）都收到了與公司負債有關的認股權證。認股權證一開始就被歸類爲永久股權。由於認股權證中的贖回功能允許公司以美元兌換認股權證0.001 如果連續三十個交易日的每日成交量加權平均每股價格高於美元，則每份認股權證9.00，鑑於公司普通股交易價格最近上漲，該公司收到了各持有人表示有意行使認股權證的意向。經公司董事會授權，每位持有人都有機會修改部分此類持有人票據（「票據修正案」），允許按等於該持有人認股權證行使價的總金額預付部分本金，並同意修改該持有人認股權證的行使價。除票據修正案外，某些當選的持有人使用此類持有人票據的應計但未付利息的一部分來支付認股權證的行使價。某些票據是由於認股權證行使而全額償還的，因此無需根據《票據修正案》（認股權證行使，無論是通過部分或全部償還本金，還是選擇使用票據下的一部分應計但未付的利息，以及《票據修正案》，即「認股權證行使交易」）進行修改。由於認股權證行使交易，不包括遞延債務成本的影響，該公司的債務減少了美元5,200,362，應計應付利息減少了美元98,750，普通股上漲了美元5,299,112 而且該公司總共發行了 2,186,250 普通股。

部分票據總額爲 $3,620,000 已全額償還，相關的債務折扣爲美元696,502 已全部列爲清償債務的損失截至 2024 年 9 月 30 日的九個月。受票據修正案約束的票據已部分償還, 這筆款項總額爲 $1,580,363，以及相關債務折扣的應納稅部分，總額爲美元215,773 作爲攤銷利息包含在截至 2024 年 9 月 30 日的九個月。剩餘的債務折扣將在票據的剩餘期限內繼續作爲利息攤銷。《票據修正案》僅允許部分預付本金，沒有更改票據的任何其他條款，而且這些票據的修改使票據剩餘期限內的預期現金流的現值基本保持不變。

以現金出售的普通股

2024 年 5 月 2 日，公司對其註冊承銷的公開發行進行了定價 1,200,000 公司普通股股票，面值美元0.001 價格爲 $10.00 每股。此外，公司向承銷商授予了30天的總配股權，最多可購買 180,000 額外的普通股並向承銷商發行認股權證以供購買 120,000 普通股。2024年5月1日，公司獲准在納斯達克資本市場證券交易所（「納斯達克」）上市其普通股。納斯達克的交易於 2024 年 5 月 2 日開始。2024年5月9日，承銷商在全面行使總配股權後購買了所有額外股份。包括額外股份的收益，公開募股的收益約爲 $11,974,976 扣除發行費用和承保折扣和佣金。

和其附屬公司（如2020計劃中定義）。2020計劃和批准的增加使我們能夠繼續通過公司及其附屬公司的員工、官員、董事、非僱員董事和顧問持股政策，作爲激勵，爲我們的股東創造長期價值。

2024股票激勵計劃

自2024年2月15日起，董事會採納了2024計劃（「2024計劃」），根據該計劃，共有 3,000,000 公司普通股份中有一部分已被留用以發行激勵期權、非合格期權、限制股獎、股本單位獎、 SARs、其他股權獎勵、績效爲基礎的股權獎勵（統稱爲「股權獎勵」）和以現金爲基礎的獎勵（股權獎勵和以現金爲基礎的獎勵統稱爲「獎勵」）。僅可向我們的員工，包括官員，以及母公司或子公司的員工授予ISOs。所有其他獎勵可以授予我們的員工，官員，非僱員董事，顧問，以及我們子公司和附屬公司的員工和顧問。

未行使的期權

購買總數爲 2,626,382 普通股的期權截至分別在2024年9月30日以加權平均行使價格看漲 $19.91已行權未行權期權的加權平均期限 8.7 至2024年9月30日爲止的\s年。

公司確認了與普通股期權相關的補償費用，該費用正在按照期權的暗含服務期限或役權期間攤銷截至2024年9月30日和2023年所結束的三個月和九個月，公司確認瞭如下與普通股期權相關的補償費用:


	截至三個月結束				截至九個月的結束
	9月30日，				九月三十日，
	2024		2023		2024		2023
董事	$	29,284	$	25,695	$	86,892	$	91,990
官員		1,039,169		80,520		3,083,827		238,932
員工		118,418		34,334		224,027		68,304
總攤銷期權費用	$	1,186,871	$	140,759	$	3,394,746	$	399,436

這些期權的未攤銷餘額爲 $12,457,803 截至2024年9月30日，預計將確認這些獎勵的加權平均期間約爲 2.5 與此同時，新的出口訂單連續第三個月下降，全球製造需求放緩。就業水平連續第二個月下降。

期權已授予

在2024年9月30日結束的九個月內，有23名員工被授予購買公司普通股的期權，總計 117,061 份公司普通股，具有加權平均行權價格$13.62，可在期限爲 10年的期間行使。這些期權將於第三個週年日解鎖 60%，並在之後的每個週年日解鎖 20%，直至全部解鎖。根據黑-肖爾斯定價模型，基於一個波動率爲 94 至 95和平均看漲期權公平價值$12.14。1,421,542。期權的費用正在分配到權益期間。

期權取消或放棄

大約 46,000 期權，帶有加權平均行使價$5.43 每股$的期權由前僱員放棄。財務報表中的貨幣翻譯調整

過期的期權

2024年9月30日結束的九個月內到期期權包括 333 期權價格爲$195.00 ，價格爲$ 14,491 ，價格爲$5.41 的期權。

已行權的期權

共有11位錨定投資者（定義見下文）在首次公開發行中以發行價每單位美元購買單位。根據這些單位，錨定投資者沒有獲得任何股東或其他權利，除了向公司的其他公共股東提供的權利。50,459 在2024年9月30日結束的九個月內行使了期權. 否在這個在2024年9月30日結束的九個月內，來自期權行使的收入金額爲$163,854.

第14條註釋 - 每股收益

截至2024年9月30日和2023年9月30日的基本和稀釋每分享收益：截至三個和九個月的基本和稀釋每分享收益：


	截至三個月					九個月結束
	9月30日，					9月30日，
	2024			2023		2024		2023
淨利潤歸屬於普通股股東	$	(3,379,909	)	$	333,984	$	465,821	$	(4,388,446	)

基本加權平均股數		10,245,388			5,123,735		8,651,223		4,942,182

基本每股收益（損失）	$	(0.33	)	$	0.07	$	0.05	$	(0.89	)

稀釋加權平均股數		10,245,388			8,066,577		9,613,553		4,942,182

每股攤薄收益（虧損）	$	(0.33	)	$	0.04	$	0.05	$	(0.89	)

下表包括截至每個相關期末的期權和warrants相關信息，分別爲三個月和截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月. 對於公司發生淨虧損的期間，這些金額不包括在加權平均稀釋股份中，因爲它們的影響會是反稀釋的。對於截至2024年9月30日的三個月和九個月，公司大約有 1,019,000 行使價格高於平均水平的期權

相應時期的每股收益已被排除在加權平均股數之外，因爲將其納入計算會在國庫法下產生防稀釋效果。


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2024		2023		2024		2023
加權平均期權		1,607,913		650,436		1,607,580		615,662
加權平均期權價格	$	8.00	$	4.64	$	8.00	$	4.64

加權平均warrants		190,500		2,291,250		974,839		2,084,994
warrants的加權平均價格	$	9.80	$	2.50	$	3.01	$	2.50

普通股的平均價格	$	15.74	$	5.52	$	13.84	$	4.56

項目2. 管理層的討論與分析財務狀況和經營結果。財務狀況和經營結果的分析。

有關財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的歷史財務基本報表及報告其他地方出現的相關附註一起閱讀。討論中的某些陳述包含基於當前預期涉及風險和不確定性的前瞻性聲明，如計劃、目標、期望和意圖。由於多種因素的結果，實際結果和事件發生時間可能與這些前瞻性聲明中預期的有實質差異。

Sow Good是一家引領潮流的美國冷凍糖果和零食製造商，致力於爲消費者提供創新和爆炸性口味的冷凍零食。Sow Good已經利用我們獨有的冷凍乾燥技術和產品專業化製造設施，將傳統糖果轉變爲一種新穎和令人興奮的日常糖果亞類，我們稱之爲冷凍糖果。我們從2023年第一季度開始商業化我們的冷凍糖果產品，截至2024年9月30日，我們在Sow Good糖果系列中有21種庫存量單位（SKU），在Sow Good Crunch Cream系列中有3種SKU。截至2024年9月30日，我們的糖果銷售額主要集中在批發和零售渠道，電子商務銷售額佔比不到2%。截至2024年9月30日，我們的產品在美國的6000多家實體零售店上架銷售。自從我們的美味零食於2023年3月首次亮相以來，對我們吸引人的美味零食的迅速需求增長凸顯了消費者對我們新穎和爆炸性味道零食的興奮，可以「在更少的咬一口中滿足你的甜蜜牙齒」。

我們在德克薩斯州的歐文市定製建造了一個20,945平方英尺的凍幹設施，並在中國和哥倫比亞進入了更多的共同製造安排。凍幹通過在極低的氣壓、接近外太空的環境中，施加少量熱量，去除產品在冷凍狀態下高達99%的水分，使用大型真空腔體，使水分以音速從產品中被移除。該去水過程可能需要長達24小時，濃縮了產品的味道，創造出一種「超幹、超脆、超美味」的可食用零食。我們致力於提供最美味、最脆的零食的承諾擴展到了產品包裝過程中，員工們專注於在嚴格管理的低溼度條件下，通過我們的精確包裝流程手工包裝零食，以保護我們的零食不再接觸水分。

我們已經建造了六臺專爲我們的產品量身定製的凍幹設備，採用專有技術，每年可凍幹多達2400萬單位的凍幹糖果，從而在德克薩斯州歐文打造了一家真正的尖端設施。我們已在六臺額外的凍幹設備上支付了定金，計劃在接下來九個月內使其在我們位於德克薩斯州達拉斯的新323,000平方英尺設施內投入運營。此外，由於客戶需求強勁，我們已與第三方製造商達成共同製造安排，其凍幹設施符合我們嚴格的生產、衛生和過敏原控制要求，以及我們的食品質量和安全標準。目前，由第三方製造的所有產品均運往我們在德克薩斯州的設施進行包裝。

Sow Good由Claudia和Ira Goldfarb共同創辦，擁有超過十年的製造業-半導體專業知識，專注於愛文思控股的冷凍乾燥科技。憑藉在寵物、嬰兒和糖果產品方面的經驗，他們在將小衆趨勢轉變爲日常消費品方面擁有良好的業績記錄。利用他們的專有科技，Sow Good旨在顛覆傳統類別，提供創新的高質量產品，強調長保質期和自然保存。除了產品創新，他們還致力於創造就業機會和積極的社區影響，使Sow Good成爲行業板塊中的前瞻性力量。

我們認爲糖果類別停滯不前，重複性強，需要振興，以重新吸引和激發消費對創新方式滿足甜食需求的興趣。我們看到市場機會存在於兩個類別的交集：快速發展的冷凍乾燥糖果和非巧克力糖果。根據NCA的數據，2022年非巧克力糖果市場的銷售增長了13.8%，超過了100億，根據Grand View Research的預測，預計從2023年到2030年的年均複合增長率爲5.8%。我們相信新興的冷凍乾燥糖果市場由於消費對新穎和獨特糖果產品的偏好日益增強，有望實現指數級增長。根據NCA的數據，大約61%的購物者偶爾或經常尋找他們從未購買過的產品。

我們的產品已在全國各地的零售商處推出，從便利店和雜貨商店到大型零售商，如five below、Target、Misfits Market/Imperfect Foods、TJX Canada、必樂透、Hy-Vee、Cracker Barrel、Circle K、7/11、HEB Kroger和Albertsons。此外，我們通過Redstone Foods、Cb Distributors和Nassau Distributors等分銷商賣出我們的大部分產品。我們相信，增加我們的貨架存在、SKU組合和與現有客戶的商店數量將有巨大的增長機會。對於這些客戶中的許多，我們最初僅推出了有限數量的SKU，但這些SKU的銷售業績紛紛超出最初的銷售預測。隨着我們擴大生產，我們將能夠增加產品的供應。

爲了滿足當前位置的客戶需求並擴大到更多商店，同時也豐富我們的SKU產品組合。加強我們的分銷和銷售團隊將是Sow Good的一個關鍵增長動力，讓我們的更多產品在消費者選擇購物的地方可用，無論是零售店、便利店還是直接在線上。爲了進一步支持與現有客戶的零售推出並增強我們的品牌知名度，我們還推出了具有獨特設計和產品亮點的產品展示，以提升我們在現有商店的可見度，並向新消費者介紹冷凍乾燥零食的優點。我們相信這一策略將吸引新消費者的關注，進一步教育和吸引現有消費者，最終提高我們的零售商的銷售額。

我們高度差異化的全渠道分銷策略有三個關鍵元件：零售商、電子商務和分銷商。總體而言，這種全渠道策略爲我們提供了多樣化的消費者和客戶合作伙伴，帶來了比僅在雜貨商店銷售的產品更大的可尋址市場機會，併爲我們在自己的網站上與客戶建立直接關係提供了機會， www.thisissowgood.com 以及我們的社交媒體頁面。

我們相信，業務的增長和未來的成功依賴於許多因素。雖然下面描述的因素和趨勢爲我們提供了重要機遇，但它們也帶來了我們必須成功應對的重要挑戰，以使我們能夠維持業務的增長並改善我們的運營結果。這些因素和趨勢在我們業務中導致了所呈現期間收入的波動，並預計將是我們在可預見的未來運營結果和流動性狀況的關鍵驅動因素。

我們在一個充滿激烈競爭的行業板塊中運營，與擁有更大財力和其他資源的競爭對手相抗衡。我們注意到一些競爭對手利用其市場影響力和營銷支出，限制我們當前和未來客戶購買我們的產品或減少我們的貨架空間。我們能否保住現有客戶，或在其貨架上擴大我們的產品種類，繼續通過吸引新客戶擴大銷售，將取決於我們競爭對手利用其市場影響力和財力限制我們接觸消費者和與這些更大競爭對手競爭的能力。

我們目前正在通過多種實體零售和傳統批發分銷渠道擴大客戶群。我們的產品已在全國各地的零售商中推出，從便利店和雜貨商店到大型零售商，如five below、Target、Misfits Market/Imperfect Foods、TJX Canada、必樂透、Hy-Vee、Cracker Barrel、Circle k、7/11、HEb、Kroger和Albertsons。此外，我們通過Redstone、Cb Distributors和Nassau Distributors等分銷商賣出大量產品。我們繼續增加貨架存在感、SKU組合和現有客戶的店鋪數量。此外，考慮到冷凍乾燥糖果領域仍處於起步階段以及潛在零售商和批發商客戶的數量，我們也相信在零售和批發渠道，國內外客戶獲取方面存在顯著的增長機會。這些渠道的客戶獲取依賴於我們的市場進入職能以及我們滿足需要大量產品的客戶需求的能力。

我們在食品行業板塊的凍幹糖果和非巧克力糖果領域競爭。根據NCA的數據，非巧克力糖果市場在2022年的銷售額增長了13.8%，超過了100億，並且根據Grand View Research的預測，預計從2023年到2030年複合年增長率爲5.8%。我們相信，隨着消費者對新穎和獨特糖果產品偏好的增加，新興的凍幹糖果市場正準備迎來指數級增長。根據NCA的數據，大約61%的消費者偶爾或經常尋找他們從未購買過的產品。雖然我們相信我們的產品旨在爲尋找創新零食的消費者提供替代品，但我們也認爲，由於我們對開發適合廣泛消費者口味的產品線所採取的不妥協態度，我們的糖果產品具有廣泛的吸引力。我們相信，吸引尋求新穎、酥脆和高度風味體驗的強大且不斷增長的消費群體的能力將使我們能夠增加與零售客戶的分銷點，從而增加我們的收入，這將幫助我們擴大規模並提高我們產品銷售的毛利率。

我們的主要關注點是提高生產能力和客戶基礎，這需要大量的營運資金用於庫存和供應鏈管理、資本支出以增加冷凍乾燥機、在美國以外的擴展以及額外的銷售和市場營銷支出。我們有效管理流動性狀況的能力，同時增加生產能力和市場營銷努力，將影響我們的現金流和資本化，包括通過未來的股票發行或債務安排對額外營運資金的需求。

我們的目標是隨着時間的推移大幅擴展我們的產品線，以增加增長機會並通過SKU多樣化減少產品特定風險，包括將多種產品進行冷凍乾燥處理，超越我們的冷凍乾燥零食。我們的增長速度將在一定程度上受新產品推出的頻率和規模的影響。我們相信任何新產品的商業化將要求我們在產品設計和商業化團隊內聘請更多員工，從而增加我們的營銷費用，以及我們行政費用內的研發成本。

我們預計我們將使用的原材料的供應和價格將受到多種因素的影響，例如天氣、季節波動、需求、生產國的政治和經濟。這些因素使我們面臨產品供應的短缺或中斷，從而可能對我們的營業收入和利潤產生不利影響。此外，我們可能面臨一些糖果採購能力的限制，影響我們凍幹糖果產品的生產。

由於我們正處於增長的早期階段，難以準確判斷季節性對我們業務的需求影響。雖然由於我們的增長，目前難以評估任何需求季節性的證據，但我們預計某些節日週期，如萬聖節、聖誕節、復活節和情人節，會導致營業收入在特定年份內波動。此外，我們已意識到外部數據顯示，消費者在夏季的糖果購買行爲有減少的總體趨勢，原因包括在溫暖的天氣下，健康意識的提高。在運營方面，從七月到十月的最近熱浪給運輸我們的凍幹零食帶來了挑戰。這些條件導致運輸減少，庫存水平上升，營業收入下降。此外，有些通過外部分銷渠道運輸的糖果在極端夏季高溫中融化，影響了其保質表現。我們正積極努力從貨架上撤除受影響的產品並及時替換，以支持產品銷售恢復。在短期內，這些措施將影響我們的市場聲譽、銷售率和運營結果，因爲我們在應對這些意外挑戰。我們確實預計隨着氣溫的季節性降低，會恢復到正常的流通節奏，使我們的零食能夠無損運輸。因此，我們預計在夏季，零食的年度臨時發貨量會下降，這與更大糖果行業的趨勢一致。

我們目前沒有任何產品獲得銷售批准，也沒有產生任何營業收入。未來，我們可能會從我們與藥物候選品有關的合作伙伴或許可協議、以及任何獲得批准的產品的產品銷售中產生營業收入，而我們不希望在未來至少數年內（即便有可能）獲得批准。我們生成產品收入的能力將取決於成功開發和最終商業化AV-101以及我們可能追求的任何其他藥物候選品。如果我們未能及時完成AV-101的開發或獲得監管批准，我們未來營業收入和經營業績以及財務狀況將受到嚴重不利影響。

我們通過銷售凍幹零食獲得收入。當訂單發貨給客戶時，公司確認收入。

我們的營業成本主要包括設施費用、物料成本以及生產冷凍乾燥零食的勞動力。

我們的營業費用包括一般和管理費用，其中包括工資和福利支出、專業服務支出和其他一般和管理費用、無形資產減值損失和商譽減值損失。

利息支出主要包括未償債務的現金利息支出及在發行warrants時因債務產生的債務折扣的攤銷。

公司分別於2024年和2023年截至9月30日的三個月期間確認了6.23萬美元和0美元的聯邦所得稅收益。公司分別於2024年和2023年截至9月30日的九個月期間確認了19.56萬美元和0美元的聯邦所得稅。

我們的首席運營決策者，即我們的首席執行官和執行主席，會對財務信息進行整體審查，以便分配資源和評估財務表現，同時進行戰略運營決策和管理組織。對於截至2024年和2023年9月30日的三個月期間，我們已確定我們有一個運營部門和一個可報告部門。

下表總結了截至2024年9月30日和2023年9月30日三個月的營運報告中的部分項目：

2024年9月30日結束的三個月和2023年9月30日結束的三個月的比較

截至2024年9月30日的三個月內，凍幹糖果的銷售額爲360萬元，而截至2023年9月30日的三個月銷售額爲500萬元，減少了150萬元，降幅爲（29%），主要是由於公司決定推遲大部分發貨給客戶，因爲該期間的極端高溫對糖果發貨的質量產生了負面影響。此外，營業收入還受到促銷活動和客戶優惠增加的影響。

截至2024年9月30日的營業成本爲300萬美元，而2023年9月30日的三個月的營業成本爲370萬美元，降低了70.08萬美元，或(19%)。營業成本的減少主要與營業收入下降有關，部分抵消了與公司新設施相關的較高成本和較低的生產產量。

截至2024年9月30日的三個月，毛利潤爲55.6萬美元，相較於截至2023年9月30日的三個月毛利潤130萬美元，減少77.93萬美元，下降幅度爲58%。毛利潤的減少主要是由於收入降低了150萬美元，但部分被營業成本降低了70.08萬美元所抵消。

我們截至2024年9月30日的三個月內，毛利潤率爲16%，而2023年9月30日的三個月結束時爲27%。我們的毛利潤率主要由於銷售額中營業成本較高而下降。

2024年9月30日結束的三個月，薪酬和福利爲190萬美元，而2023年9月30日結束的三個月爲61.89萬美元，增加了130萬美元，增幅爲203%。薪酬和福利中包括2024年9月30日結束的三個月的股票補償費用爲120萬美元，而2023年9月30日結束的三個月爲11.15萬美元，增加了100萬美元。股票補償費用包括公司員工和高管的期權費用。薪酬和福利的增加主要是由於於2023年12月15日發放的績效股股份的攤銷。

與2024年9月30日結束的三個月相比，與2023年9月30日結束的三個月相比，與專業服務相關的一般行政費用爲32.03萬美元，而去年同期爲29.47萬美元，增加了2.56萬美元，增幅爲9%。這一增長主要是因爲隨着公司業務規模的擴大以及在系統和流程改進方面的投資，專業服務費用增加了。

截至2024年9月30日的三個月內，其他一般管理費用爲160萬美元，而截至2023年9月30日的三個月內爲7.47萬美元，增加了150萬美元，增幅爲2052%。與去年同期相比，其他一般管理費用的增加主要是由於公司新廠房相關的非分配庫存的設施成本增加了74.16萬美元，因客戶破產而導致的壞賬費用增加了32.54萬美元，與去年同期的壞賬回收相比，以及市場營銷和廣告成本增加了26.52萬美元。

截至2024年和2023年9月30日的三個月內，物業和設備的折舊分別爲21.62萬元和15.07萬元，其中分配給營業成本的折舊分別爲20.76萬元和14.14萬元，導致的淨折舊費用分別爲0.86萬元和0.93萬元。

截至2024年9月30日的三個月內，其他費用主要包括來自應付票據的利息費用以及作爲債務折扣發行的warrants的攤銷，金額爲22.51萬。在截至2023年9月30日的期間內，應付票據的利息費用爲淨信用0.36萬，因在截至2023年9月30日的三個月期間對攤銷利息進行了調整。

截至2024年9月30日的三個月的稅前淨虧損爲340萬元，相比之下，截至2023年9月30日的三個月稅前淨利潤爲33.4萬元，收益下降了380萬元，降幅爲1,131%。從稅前淨利潤轉變爲稅前淨虧損的主要原因是毛利潤下降了77.93萬元，降幅爲58%，以及營業費用增加了280萬元，增幅爲282%。

公司對我們的淨遞延稅款資產保持完整的評估準備，主要是由於我們的歷史淨損失。截至2024年和2023年9月30日結束的月份，公司分別確認了稅額爲6.23萬美元的聯邦所得稅收益和0美元的提備。

下表總結了截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月期間的運營報表中選定項目：

截至2024年9月30日的九個月，冷凍糖果的銷售額爲3060萬美元，而2023年9月30日的九個月爲650萬美元，增長2410萬美元，增幅爲367%。收入在比較期間由於轉向冷凍糖果、新冷凍設備的安裝增加產能以及新增零售客戶而增加。

截至2024年9月30日的九個月營業成本爲1640萬，同比增長670萬，增加970萬，增長146%。在當前期間，我們的毛利潤率爲46%，而在對比期間則爲(2)%。

截至2024年9月30日的九個月工資及福利爲640萬美元，而截至2023年9月30日的九個月爲150萬美元，增加了490萬美元，即338%。工資和福利包括股票薪酬。

2024年9月30日及2023年的九個月支出爲330萬美元，而 2023年9月30日結束的九個月爲30.74萬美元，增加了300萬美元，增長了939%，主要是由於於2023年12月15日授予的績效股份的攤銷。其他方面，薪金和福利的增加包括85萬美元的現金獎金以及比較期間373.9萬美元的工資和薪金稅的增加，這是由於銷售增長所致。

專業服務在2024年9月30日結束的九個月中達到140萬美元，而在2023年9月30日結束的九個月中爲40.43萬美元，增長了97.81萬美元，增幅爲242%。主要增長是由於與我們的承銷公開發行和納斯達克上市有關的法律費用增加了89.6萬美元，以及與公司增長相關的26.3萬美元，部分抵消了其他專業服務成本減少的18萬美元。

截至2024年9月30日的九個月其他一般和行政費用爲390萬美元，而截至2023年9月30日的九個月費用爲100萬美元，增加了290萬美元，增長了304%。這一增長主要歸因於因公司增長而導致的設施和營銷成本增加。

固定資產折舊分別爲58.29萬和30.61萬，其中分別分配給營業成本的是55.99萬和21.15萬，導致截至2024年9月30日和2023年的九個月淨折舊費用分別爲2.31萬和9.46萬。

截至2024年9月30日的九個月內，其他費用爲190萬元，包括120萬元的應付票據利息費用和69.65萬元的債務提前償還損失。在截至2023年9月30日的比較九個月內，其他費用爲130萬元，包括應付票據的利息費用。由於在截至2024年9月30日的九個月內全額和部分償還應付票據，利息費用減少了10萬元，即(8%)，這導致了債務提前償還損失，並減少了利息計算的本金。

2024年9月30日結束的前九個月的稅前淨利潤爲66.14萬美元，相比於2023年9月30日結束的前九個月的440萬美元的稅前淨虧損，出現了500萬美元的正向變化。淨利潤的增加主要是由於收入增加以及毛利率提高。

公司對我們淨遞延稅資產保持了全面的估值備抵，主要是由於我們歷史上的淨虧損狀態。截止2024年和2023年9月30日的各九個月期間，公司分別確認了聯邦所得稅 $195,603 和 $0。

下表總結了截至2024年9月30日和2023年12月31日我們的總流動資產、負債和營運資金。

截至2024年9月30日，我們的營運資本爲1970萬美元，較2023年12月31日的450萬美元有所增加。增加的營運資本主要歸因於現金增加450萬美元，應收賬款增加130萬美元，存貨增加1530萬美元，部分抵消了我們租賃負債流動部分增加160萬美元以及應計費用增加120萬美元。截至2024年9月30日，我們的現金及現金等價物餘額爲690萬美元，較2023年12月31日的240萬美元有所增加。我們預計將繼續發生與我們的冷凍糖果業務的發展和運營相關的重大資本支出。我們擴大生產和分銷能力以及進一步提高品牌價值的能力在很大程度上依賴於我們在撥付額外資本方面的成功。爲滿足未來十二個月的現金需求，我們計劃通過手頭現金和根據需要以股權或債務形式的額外融資。

2024年5月2日，我們以每股10.00美元的價格對1,200,000股普通股進行了一項已註冊的包銷公開發行。5月9日，包銷商行使過剩認購選擇權，購買了額外的180,000股普通股。連同根據過剩認購選擇權出售的額外股份的銷售，該發行募集了約1200萬美元的收入，在扣除包銷折讓和發行費用之後。

在2023年5月11日，公司從董事Bradley Berman處收到100,000美元的款項，該款項是代表Bradley Berman不可撤銷信託從出售票據和warrants中獲得的，該出售是爲了出售最多1,500,000美元的本票和warrants，以購買合計375,000股公司的普通股，行使期爲十年，每股價格爲2.50美元，代表每購買100,000美元票據可獲得25,000股warrant。2024年4月15日，因warrant行使交易的相關規定，本票的總本金金額減少至37,500美元。至2024年4月15日，相關未攤銷的債務折扣的比例金額爲9,991美元，已歸入2024年9月30日結束的三個月和九個月的攤銷利息中。

2023年4月25日，我們完成了定向增發，發行總額爲150萬美元的本票和權證，用於購買公司普通股共計37.5萬股，行權期爲十年，行權價爲每股2.50美元，每10萬美元購買的本票可獲得2.5萬份權證。本票到期日爲2024年4月25日。本票利息按年利率8%計息，分別在每年6月30日和12月31日現金支付。2023年4月25日，公司收到了公司主席Goldfarb先生和由公司CEO的兄弟實控的Cesar J.Gutierrez Living Trust分別銷售這些本票和權證的75萬美元和5萬美元的回報。權證的公允價值被列爲債務折扣，並在貸款期內分期攤銷。2024年4月15日，在權證行使交易中，本票的總本金金額減少至91.875萬美元。根據2024年4月15日的比例，未攤銷債務折扣40,416美元被作爲截至2024年9月30日三個月和九個月的攤銷利息。

2023年4月11日，依據定向增發債務發行向一名董事發行了62,500股普通股的購買權，所獲得的總收益爲250,000美元，以本票和購買62,500股普通股的warrants的形式支付，每100,000美元本票對應25,000股warrant。該warrants已完全取得權益，且在10年內可按每股2.60美元的價格行使。公司可以在warrants到期之前以每股0.01美元的價格贖回未到期的warrants，前提是普通股的成交量加權平均售價在贖回通知寄出前的三（30）個交易日內等於或超過每股9.00美元。該warrants的公允價值被分配作爲債務折扣，並在貸款期間內攤銷。

2022年12月31日，公司完成了定向增發，並與相關方簽訂了票據和認股權購買協議，出售了總計207.5萬美元的票據和認股權，以購買總計31.125萬股普通股，每10萬美元的票據對應15,000股認股權股份。認股權的行權價格爲每股2.21美元，期限爲十年。2024年4月15日，與認股權行使交易相關，票據的總本金金額減少爲679,138美元。截至2024年4月15日，未攤銷債務折讓的相關比例金額爲92,729美元，以及已全額償還的票據相關的51,372美元未攤銷債務折讓分別計入利息費用和提前償還債務損失，分別爲截至2024年9月30日止三個月和九個月。

2022年8月23日，公司完成了最多250萬美元的定向增發，包括承諾票據和購買公司普通股的warrants，總計625,000股，行使期限爲十年，行使價格爲每股2.60美元，代表每購買100,000美元票據可獲得25,000股warrant。票據將在2025年8月23日到期。票據的利息按每年8%的利率累積，支付時間爲2025年1月1日。從2023年8月23日到到期日，可以不時向公司提供貸款。2022年12月21日和2022年9月29日，公司共收到25萬美元的收益。

並從公司兩位董事那裏獲得了75萬美元，用於這些票據和warrants的銷售。warrants的公允價值被分配爲債務折扣，並在貸款的期限內攤銷。

在2022年4月8日，公司完成了一筆定向增發，同時簽訂了一份票據和warrants購買協議，以出售總額370萬美元的本票和warrants，購買總計925,000股普通股，每100,000美元的本票對應25,000股warrant股份。本票的應計利息自2022年9月30日起按年利率6%每半年支付，但在2022年8月23日，票據被修訂以更新利息支付條款，該利息在到期日或2025年1月1日之前支付，而不是每半年支付一次。票據的本金金額在2025年4月8日到期並全部償還。warrants可立即行使，有效期爲10年，每股價格爲2.35美元。出售證券爲公司帶來的收益爲370萬美元。公司可以在warrants到期之前以每股0.01美元的價格贖回未行使的warrants，前提是普通股每股的成交量加權平均銷售價格在贖回通知郵寄前的30個連續交易日內等於或超過9.00美元。如果完全行使的話，從行使warrant股份中爲公司帶來的進一步收益約爲220萬美元。該發行與購買協議的簽署同時閉合。在總計370萬美元的票據中，共有3,120,000美元的票據被賣給了高管或董事，並伴隨有780,000個warrants。2024年4月15日，關於warrant行使交易，其中大部分與相關方有關，本票的總本金金額減少至239,250美元。截至2024年4月15日相關的未攤銷的債務折扣72,638美元已計入2024年9月30日結束的三個月和九個月的利息費用，而與完全償還的票據相關的645,130美元的未攤銷債務折扣已計入2024年9月30日結束的三個月和九個月的債務終止損失中。

下表總結了截至2024年和2023年9月30日的九個月內我們的現金流。

截至2024年9月30日的九個月內，經營活動中使用的現金爲610萬美元，而截至2023年9月30日的九個月中使用的現金爲330萬美元。經營活動中使用現金的增加主要是由於庫存增加。

截至2024年9月30日的九個月投資活動現金淨流出爲450萬美元，而截至2023年9月30日的九個月爲130萬美元，增加了320萬美元。在2024年9月30日的九個月中，用於投資活動的現金主要用於額外冷凍庫。而在截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的現金用於建設冷凍庫和改善我們的辦公空間。

2024年9月30日止，融資活動提供的淨現金分別爲1510萬美元和2023萬美元。2024年9月30日止，融資活動提供的淨現金包括：公開發行138萬股，每股價格爲10.00美元，於2024年5月9日完成，淨收益爲1200萬美元；以每股7.25美元的價格於2024年3月28日向合格投資者和相關方發行了515,597股股份，淨收益爲370萬美元。2024年9月30日止，來自權證和期權行權的收益總計570萬美元，用於償還到期日爲2024年9月30日的約620萬美元應付票據。2023年9月30日止，融資活動提供的淨現金包括來自公司高管、董事以及其他非關聯方共280萬美元的債務融資，以及發行73.5萬股普通股的現金收益370萬美元。

The Company is a party to a real property lease for its 20,945 square foot facility at 1440 N. Union Bower Rd., Irving, TX 75061, under which an entity owned entirely by Ira Goldfarb is the landlord. The lease term is through September 15, 2025, with two

five-year options to extend, at a monthly lease term of $10.0 thousand, with approximately a 3% annual escalation of lease payments commencing September 15, 2021.

On May 22, 2024, the Company entered into an industrial lease (the “Lease”) with USCIF Pinnacle Building B LLC, a Delaware limited liability company. Pursuant to the terms of the Lease, the Company will lease approximately 324,000 rentable square feet from the Lessor at 4024 Rock Quarry Road, Dallas, Texas for a term of approximately 62 months, which the Company intends to use as industrial and manufacturing space. The term of the Lease commenced on May 22, 2024. The Lease provides for graduated rent payments starting at $122,175 per month, and increasing up to $297,289.14 per month by the end of the Lease, plus taxes, insurance and common area maintenance costs. The Company is required to provide a security deposit in the amount of $1,000,000 in connection with the Lease. The Lease may be renewed upon the extension in writing between the Company and the Lessor for a period of up to 60 months.

On January 19, 2024, the Company entered into a sublease agreement (the “Sublease Agreement”) with Papsa Merx S. de R.S. de C.V., a corporation registered in Mexico City, Mexico (the “Sublessor”). Pursuant to the terms of the Sublease Agreement, the Company will sublease approximately 141 rentable square meters at Av. Roble 660, Valle del Campestre, 66265 San Pedro Garza García Municipality, Nuevo León, 66269 (the “Premises”) for a term of approximately seventeen months (the “Term”), which the Company intends to use as office space. The Term of the Lease Agreement will commence on February 1, 2024 (the “Sublease Commencement Date”). The Sublease Agreement provides for rent payments at fixed price of $5.25 thousand per month plus the corresponding Value Added Tax (“VAT”) for the duration of the Term. The Company is also responsible for operating expenses of the Premises, which includes a maintenance fee, electricity and internet services. The Company is required to provide a deposit of guarantee in the amount of $5.25 thousand in connection with the Sublease Agreement. The Sublease Agreement does not have a renewal period.

On October 26, 2023, the Company entered into a lease agreement (the “2023 Lease Agreement”) with Prologis, Inc., a Maryland corporation (the “Landlord”). Pursuant to the terms of the 2023 Lease Agreement, beginning on November 1, 2023 the Company leases approximately 51,264 rentable square feet at Stemmons 10, 308 Mockingbird Lane, Dallas, TX 75247 for a term of approximately five years and two months (the “Initial Term”), which the Company intends to use as warehousing and distribution space. The 2023 Lease Agreement provides for base rent payments starting at approximately $42.5 thousand per month (taking into consideration an initial phase-in of the base rent obligation) in the first year of the Initial Term, and increase each year, up to approximately $51.7 thousand per month during the last year of the Initial Term. The 2023 Lease Agreement may be extended for a period of five years, at the option of the Company, at a rate to be based on a fair market rent rate determined at the time of the extension.

Our management’s discussion and analysis of financial conditions and results of operations is based on our financial statements, which have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States, or GAAP. The preparation of these financial statements required us to make estimates and judgments that affect the reported amounts of assets, liabilities and expenses. On an ongoing basis, we evaluate these estimates and judgments. We base our estimates on our historical experience and on various other assumptions that we believe to be reasonable under the circumstances. These estimates and assumptions form the basis for making judgments about the carrying values of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. Actual results and experiences may differ materially from these estimates.

Our critical accounting policies are more fully described in Note 2 of the footnotes to our financial statements appearing elsewhere in this Form 10-Q, and Note 2 of the footnotes to the financial statements provided in our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2023.

We do not expect any significant effects from commodity price risk outside of inherent inflationary risks.

We are not a party to agreements that subject us to floating rates of interest and do not anticipate entering into any transactions that would expose us to any direct interest rate risk.

We did not hold a material amount of cash in foreign jurisdictions as of September 30, 2024. However, we anticipate that as our foreign operations grow, we may hold more cash in foreign jurisdictions, particularly Mexico, Colombia and China, and possibly expose ourselves to greater currency fluctuation risk than we currently experience.

We maintain disclosure controls and procedures that are designed to ensure the information we are required to disclose in the reports we file or submit under the Exchange Act, is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified in the rules and forms of the Securities and Exchange Commission. Based on their evaluations as of September 30, 2024, our Chief Executive Officer, Claudia Goldfarb, and our Interim Chief Financial Officer, Brendon Fischer concluded that our disclosure controls and procedures are effective to accomplish their objectives and to ensure the information required to be disclosed in the reports that we file or submit under the Exchange Act is accumulated and communicated to our management, including our Chief Executive Officer and our Interim Chief Financial Officer, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure.

There have been no changes in the Company’s internal control over financial reporting during the nine months ended September 30, 2024 that materially affected or are reasonably likely to materially affect the Company’s internal control over financial reporting.

From time to time in the ordinary course of business, we are a party to various types of legal proceedings. We do not believe that these proceedings, individually or in the aggregate, will have a material adverse effect on our financial position, results of operations or cash flows.

The risk factors described below are a summary of the principal risk factors associated with an investment in the Company. These are not the only risks we face. You should carefully consider these risk factors, together with the risk factors set forth in Item 1A of our Annual Report on Form 10-K and the other reports and documents filed by us with the SEC.

We have a limited operating history in our current form and have incurred significant operating losses. As a result of continuing investments to expand our business, we may not achieve or sustain profitability.

Sow Good was formed and commenced commercial sales of our products in 2021, and in 2023 we started producing and commercializing our freeze dried candy treats, including our Sow Good freeze dried candy line and our Crunch Cream line. On October 1, 2020, we completed our acquisition of S-FDF, LLC (the “Seller”), a Texas limited liability company, pursuant to an Asset Purchase Agreement, between the Company and the Seller, dated June 9, 2020, as subsequently amended effective October 1, 2020 (the “Asset Purchase Agreement”). The assets we purchased under the Asset Purchase Agreement were of a development stage business without any major customers or history of operations upon which to forecast future business trends. As a result, we have a limited operating history and limited experience manufacturing and selling our products, establishing relationships with consumers, customers, suppliers, vendors and distributors and building our brand reputation. These and other factors combine to make it more difficult for us to accurately forecast our future operating results, which in turn makes it more difficult for us to prepare accurate budgets and implement strategic plans. We expect that this uncertainty will continue to exist in our business for the foreseeable future. If we do not address these risks and uncertainties successfully, our operating results could differ materially from our estimates and forecasts, and from the expectations of investors or analysts, which could harm our business and result in a decline in the trading price of our common stock.

As a developing company, we will need to adopt and implement a plan to increase awareness of our products, secure distribution channels, and foster and strengthen our supply, manufacturing and distribution relationships. It is likely our strategic priorities will need to evolve over time and our business would be materially and adversely affected if we do not properly adapt our

strategies to our changing needs and changes in the market. As our operations develop and grow, we expect to experience significant increases in our working capital requirements. Even if we obtain additional capital and achieve profitability, given the competitive and evolving nature of the industry in which we operate, we may be unable to sustain or increase profitability and our failure to do so would adversely affect the Company’s business, including our ability to raise additional funds.

In the years ended December 31, 2023 and 2022, we incurred net losses of approximately $3.1 million and $12.1 million, respectively. In the three months ended September 30, 2024, we incurred net losses of approximately $3.4 million, as compared to a net income of $334.0 thousand in the three months ended September 30, 2023. We anticipate our operating expenses and capital expenditures will increase in the foreseeable future as we seek to expand our retail distribution, invest in our approach to build brand awareness, leverage our product development capabilities, and invest in production capacity and automation. As a result of our continuing investments to expand our business in these and other areas, we expect our expenses to increase, and we may not achieve or maintain profitability in the foreseeable future. Even if we are successful in broadening our consumer base, and increasing revenues from new and existing customers, we may not be able to generate additional revenues in amounts that are sufficient to cover our expenses. We may incur significant losses for a number of reasons, including as a result of the other risks and uncertainties described elsewhere in this filing. We cannot assure you that we will continue to achieve profitability in the future or that we will sustain profitability over any particular period of time.

We may need additional funding in order to fund our existing commercial operations, commercialize new products and grow our business.

To date, we have financed our operations through public offerings and private placements of our equity, equity-linked and debt securities. We have devoted substantially all our financial resources and efforts to developing our products, workforce, and manufacturing capabilities. Our long-term growth and success are dependent upon our ability ultimately to expand our manufacturing capacity and generate cash from operating activities. There is no assurance that we will be able to generate sufficient cash from operations or access the capital we need to grow our business. Our inability to obtain additional capital could have a material adverse effect on our ability to fully implement our business plan as described herein and grow our business, to a greater extent than we can with our existing financial resources.

If our available cash balances, net proceeds from anticipated offerings/or anticipated cash flow from operations are insufficient to satisfy our liquidity requirements because of lower demand for our products or due to other risks described herein, we may seek to sell common stock or other securities, enter into an additional credit facility or seek another form of third-party funding, including debt financing. The amount of additional capital we may require, the timing of our capital needs and the availability of financing to fund those needs will depend on a number of factors, including our strategic initiatives and operating plans, the performance of our business and the market conditions for debt or equity financing. Although we believe various debt and equity financing alternatives will be available to us to support our working capital needs, financing arrangements on acceptable terms may not be available to us when needed. Additionally, these alternatives may require significant cash payments for interest and other costs or could be highly dilutive to our existing stockholders. Any such financing alternatives may not provide us with sufficient funds to meet our long-term capital requirements.

We may consider raising additional capital in the future to expand our business, to pursue strategic investments, to take advantage of financing opportunities or for other reasons, including to:

Our present and future funding requirements will depend on many factors, including:

The various ways we could raise additional capital carry potential risks. If we raise funds by issuing equity securities, dilution to our stockholders could result. Any equity securities issued also could provide for rights, preferences, or privileges senior to those of holders of shares of our common stock. If we raise funds by issuing debt securities, those debt securities would have rights, preferences, and privileges senior to those of holders of shares of our common stock. The terms of any debt securities issued or borrowings made pursuant to a credit agreement could impose significant restrictions on our operations. If we raise additional funds through collaborations and licensing arrangements, we might be required to relinquish significant rights or grant licenses on terms that are not favorable to us.

Our rapid growth may not be indicative of our future growth, and our limited operating history may make it difficult to assess our future viability.

Our revenues grew from approximately $88.4 thousand for the year ended December 31, 2021 to approximately $428.1 thousand for the year ended December 31, 2022 and approximately $16.1 million for the year ended December 31, 2023. Our revenues for the nine months ended September 30, 2024 and 2023 were $30.6 million and $6.5 million, respectively. We expect that, in the future, as our revenue increases to higher levels, our revenue growth rate will decline. We also believe that growth of our revenue depends on several factors, including our ability to:

We may not successfully accomplish any of these objectives. In addition, we may face increased competition from current or new competitors that may reduce our market share and thereby limit our growth. Since the initial commercialization of our freeze dried candy treats in March 2023, we have not yet demonstrated the ability to sustain rapid growth over a long period of time or achieve profitability at scale. Consequently, any predictions you make about our future success or viability may not be as accurate as they could be if we had a longer operating history or had previously achieved profitability.

We may be unable to manage our future growth effectively, which could make it difficult to execute our business strategy.

Our strategy envisions the expansion of our business. If we fail to effectively manage our growth, our financial results could be adversely affected. Our rapid growth has placed and may continue to place significant demands on our organizational, administrative and operational infrastructure, including manufacturing operations, quality control, shipping, technical support and customer service, sales force management and general and financial administration. We must continue to refine and expand our

business capabilities, including in sales, marketing, product development, information technology, equipment, facilities and personnel, as well as our systems and processes and our access to financing sources. We will also need to improve our operational, financial and management controls as well as our reporting systems and procedures. As we grow, we must continue to hire, train, supervise and manage new employees.

If we are unable to manage our growth effectively, we may be unable to execute our business plan, which could have a material adverse effect on our business and our results of operations. Managing our planned growth effectively will require us to:

The expansion of our products and customer base may result in increases in our overhead and selling expenses. Any increase in expenditures in anticipation of future sales that do not materialize would adversely affect our profitability. In addition, if we are unable to effectively manage the growth of our business, the quality of our products may suffer and we may be unable to address competitive challenges, which would adversely affect our overall business, operations and financial condition.

We have previously identified material weaknesses and significant deficiencies in our internal control over financial reporting for our financial year ended December 31, 2022. If we experience additional material weaknesses in the future, we may not be able to accurately or timely report our financial condition or results of operations and investors may lose confidence in our financial reports and the market price of our common stock could be adversely affected.

We carried out an evaluation, under the supervision and with the participation of our Chief Executive Officer and Interim Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal controls over financial reporting as of December 31, 2022. In making this assessment, our management used the criteria set forth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (“COSO”) in “Internal Control — Integrated Framework (2013).” Based on this assessment, management believed that, as of December 31, 2022, our internal control over financial reporting was ineffective based on those criteria. As a small company with limited resources that is mainly focused on the development and sales of our freeze dried treats, the Company did not employ a sufficient number of staff in its finance department to possess an optimal segregation of duties or to provide optimal levels of oversight. This resulted in certain audit adjustments and management believed that there may be a possibility for a material misstatement to occur in future periods while it employed the current number of personnel in its finance department.

To address and fully remediate this material weakness, management performed additional analyses and other procedures to ensure that the financial statements for the year ended December 31, 2022 fairly present, in all material respects, our financial position, results of operations and cash flows for the periods presented. Additionally, our remediation efforts for this material weakness included the hiring of additional staff members in our accounting and finance departments in 2023. As of December 31, 2023, management considered this material weakness fully remediated.

As a public company, we are required to comply with the requirements of the Sarbanes-Oxley Act, including, among other things, maintaining effective disclosure controls and procedures and internal control over financial reporting. We continue to develop and refine our disclosure controls and other procedures that are designed to ensure that the information we are required to disclose in

the reports that we file with the SEC is recorded, processed, summarized, and reported within the time periods specified in SEC rules and forms and that information required to be disclosed in reports under the Exchange Act is accumulated and communicated to our management, including our principal executive and financial officers.

We must continue to improve our internal control over financial reporting. Once we are no longer considered to be a smaller reporting company, our management will then be required to make a formal assessment of the effectiveness of our internal control over financial reporting pursuant to Sarbanes-Oxley Act Section 404(a), and we may in the future be required to include an attestation report on internal control over financial reporting issued by our independent registered public accounting firm. To achieve compliance with these requirements within the prescribed time period, we will be engaging in a process to document and evaluate our internal control over financial reporting, which is both costly and challenging. In this regard, we will need to continue to dedicate internal resources, potentially engage outside consultants and adopt a detailed work plan to assess and document the adequacy of our internal control over financial reporting, validate through testing that controls are functioning as documented and implement a continuous reporting and improvement process for internal control over financial reporting. There is a risk that we will not be able to conclude, within the prescribed time period or at all, that our internal control over financial reporting is effective as required by Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act.

We cannot assure you that there are not, and will not be material weaknesses in our internal control over financial reporting in the future. Any failure to maintain effective internal control over financial reporting could severely inhibit our ability to accurately report our financial condition or operating results. If we are unable to conclude that our internal control over financial reporting is effective, or if our independent registered public accounting firm determines we have a material weakness in our internal control over financial reporting, we could lose investor confidence in the accuracy and completeness of our financial reports, the market price of our common stock could decline, and we could be subject to sanctions or investigations by the stock exchange on which our securities are listed, the SEC or other regulatory authorities. Failure to remedy any material weakness in our internal control over financial reporting, or to implement or maintain these and other effective control systems required of public companies, could also restrict our future access to the capital markets.

The retail food and non-chocolate confectionary and freeze dried candy segments are highly competitive. If new entrants with greater resources continue to take market share, or our competitors are more successful or offer better value to consumers, our business could decline.

We operate in a very competitive environment that is characterized by competition from a number of other retailers in the market in which we operate. We compete with large national and regional food retail companies, some of which have greater financial and operational resources than us, and with smaller local retailers, some of which may have lower administrative costs than us. We have become aware of certain significantly larger competitors using their market clout and marketing spend to limit our current and future customers from purchasing our products or reducing our shelf space. Our ability to keep our current customers, or grow our SKU portfolio on their shelves, and continue to expand our sales with new customers will depend on our competitors’ ability to leverage their market clout and financial resources to limit our access to consumers and our ability to compete with these larger competitors. In addition, we may be at a competitive disadvantage relative to large national and regional competitors whose operations are more geographically diversified than ours. Any changes in our competitors’ merchandising and operational strategies could negatively affect our sales and profitability. In particular, if competitors seek to gain or retain market share by reducing prices, we would likely be forced to reduce our prices on similar product offerings in order to remain competitive, which may result in a decrease in our market share, revenues and profitability and may require a change in our operating strategies.

Increased competition could hurt our business. The freeze dried candy is fragmented and in its early stages of development, but it is becoming increasingly competitive. New competitors may enter the freeze dried candy market on which we are focused. The competitors may offer an equivalent or superior product to that of the Company. We expect the number of companies offering products and services in our market segment to continue to increase.

If we are unable to compete effectively in our markets, our business could decline disproportionately to our competitors, and our results of operations and financial condition could be adversely affected. We can provide no assurance that we will be able to continue to compete successfully in any of our markets. Our inability to continue to compete successfully in any of our markets could have a material adverse effect on our business, prospects, liquidity, financial condition, and results of operations.

Failure to maintain sufficient internal production capacity, source appropriate external production capacity, or to enter into third-party agreements on terms that are beneficial for us may result in our inability to meet customer demand and/or may increase our operating costs and capital expenditures.

We intend to rely on internal production capacity and third-party co-manufacturers to fulfill our growing production needs and meet demand for our treats. We have plans to continue to expand our own production facilities, including the production of our own candy for freeze drying, but in the short-term may need to increase our reliance on third parties to provide production and supply certain services for a number of our products. A failure by us or our co-manufacturers to comply with food safety, environmental, or other laws and regulations, or to produce products of the quality and taste-profile we expect, or with efficiency and at costs we expect, may also disrupt our supply of products. In addition, we may experience increased distribution and warehousing costs due to capacity constraints resulting from our growth and the need for refrigerated shipping solutions. If we need to enter into additional co-manufacturing or distribution agreements in the future, we can provide no assurance that we would be able to find acceptable third-party providers or enter into agreements on satisfactory terms or at all. In addition, we will likely need to expand our internal capacity, which could increase our operating costs and could require significant capital expenditures. If we cannot maintain sufficient and satisfactory production, warehousing and distribution capacity, either internally or through third party agreements, we may be unable to meet customer demand and/or our manufacturing, distribution and warehousing costs may increase, which could negatively affect our business.

Loss of one or more of our co-manufacturers or our failure to timely identify and establish relationships with new co-manufacturers could harm our business and impede our growth.

We have historically relied, and will likely in the future, rely on international co-manufacturers to provide us with a portion of our production capacity. The terms of these co-manufacturing agreements vary, and some of these arrangements are short-term or based on purchase orders. Volumes produced under each of these agreements can fluctuate significantly based upon the product’s life cycle, product promotions, alternative production capacity, and other factors, none of which are under our direct control. Any of the co-manufacturers with whom we do not have a written contract could seek to alter or terminate its relationship with us at any time, leaving us with periods during which we have limited or no ability to manufacture our products. If we need to replace a co-manufacturer, there can be no assurance that additional capacity will be available when required on acceptable terms, or at all.

An interruption in, or the loss of operations at, one or more of our co-manufacturing facilities, which may be caused by work stoppages, labor shortages, strikes or other labor unrest, production disruptions, product quality issues, local economic and political conditions, restrictive governmental actions, border closures, disease outbreaks or pandemics (such as COVID-19), the outbreak of hostilities, acts of war, terrorism, fire, earthquakes, severe weather, flooding or other natural disasters at one or more of these facilities, could delay, postpone or reduce production of some of our products, which could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition until such time as such interruption is resolved or an alternate source of production is secured.

We believe there are a limited number of competent, high-quality co-manufacturers in the industry that meet our strict quality and control standards, and as we seek to continue to obtain additional or alternative co-manufacturing arrangements in the future, there can be no assurance that we would be able to do so on satisfactory terms, in a timely manner, or at all. Additionally, as we expand our operations internationally, we will need to further develop relationships with co-manufacturers overseas to meet sales demand, and there can be no assurance that we will be able to successfully do so. Therefore, the loss of one or more co-manufacturers, any disruption or delay at a co-manufacturer or any failure to identify and engage co-manufacturers for new products, product extensions and expanded operations could delay, postpone or reduce production of our products, which could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.

We rely on a small number of suppliers to provide our raw materials for certain of our treats, and our supply chain may be interrupted and prevent us from obtaining the necessary materials we need to operate.

We rely on suppliers and vendors to meet our high-quality standards and supply products in a timely and efficient manner. There is, however, no assurance that quality ingredients will continue to be available to meet our specific and growing needs. This may be due to, among other reasons, problems with our suppliers’ and vendors’ businesses, finances, labor relations, ability to export or import materials, product quality issues, costs, production, insurance and reputation, as well as disease outbreaks or pandemics such as the COVID-19 pandemic, acts of war, terrorism, natural disasters, fires, earthquakes, flooding or other catastrophic occurrences. If for any reason our suppliers or vendors became unable or unwilling to continue to provide services to us, this would likely lead to an interruption in our ability to import our products until we found another source that could provide these services. Failure to find a suitable replacement, even on a temporary basis, would have a material adverse effect on our ability to meet our current production targets, make it difficult to grow and would have an adverse effect on our results of operations.

During the year ended December 31, 2023, three key suppliers, Redstone Foods, Albanese and Jiangsu Shengifan Foodstuff accounted for approximately 61% of our total raw material and packaging purchases. For the nine months ended September 30, 2024 and 2023, our top three suppliers accounted for 76% and 69%, respectively, of our purchases from vendors. Additionally, we do not have any contractual obligations for the continued supply of raw material and packaging from these key suppliers. As a result

of this concentration in our supply chain, our business and operations would be negatively affected if any of our key suppliers were to experience significant disruption affecting the price, quality, availability or timely delivery of their products. While we have not had supply chain disruptions to date, and believe that we can quickly find additional sources for our raw material and packaging, in the event that our supply from our current suppliers is interrupted, our operations may be interrupted in the interim resulting in lost revenue, added costs such as, without limitation, shipping costs, and distribution delays that could harm our business and customer relationships until we are able to identify one or more alternative suppliers.

The challenges of competing with other non-chocolate confectionary businesses may result in reductions in our revenue and operating margins.

The retail food industry is very competitive, and particularly so in the non-chocolate confectionary segment. We compete with many companies on the basis of taste, quality and price of product offered, and customer service. Our success depends, in part, upon the popularity of our products and our ability to develop new items that appeal to a broad range of consumers. Shifts in consumer preferences away from products like ours, our inability to develop new items that appeal to a broad range of consumers, or changes in our offerings that eliminate products popular with some consumers could harm our business. In addition, aggressive pricing by our competitors or the entrance of new competitors into our markets could reduce our revenue and operating margins by forcing us to reduce our prices on similar product offerings in order to remain competitive. We have become aware of at least one large multinational competitors using its market clout and marketing spend to limit our current and future customers from purchasing our products or reducing our shelf space. We also compete with other employers in our markets for workers and may become subject to higher labor costs as a result of such competition. Recently there has been a significant increase in labor costs.

We have been able to compete successfully by differentiating ourselves from our competitors by providing an expanding selection of freeze dried treats, competitive pricing and convenience. If changes in consumer preferences decrease the competitive advantage attributable to these factors, or if we fail to otherwise positively differentiate our product offering or customer experience from our competitors, our business, financial condition, and results of operations could be materially and adversely affected.

Many of our current competitors have, and potential competitors may have, longer operating histories, greater brand recognition, larger fulfillment infrastructures, greater technical capabilities, significantly greater financial, marketing, and other resources and larger customer bases than we do. These factors allow our competitors to derive greater revenues and profits from their existing customer bases, push us off of shelves as a result of exclusivity arrangements or threats related to marketing spend reductions, acquire customers at lower costs or respond more quickly than we can to new or emerging technologies and changes in consumer preferences or habits. These competitors may engage in more extensive research and development efforts, undertake more far-reaching marketing campaigns, and adopt more aggressive pricing policies (including but not limited to predatory pricing policies and the provision of substantial discounts), which may allow them to build larger customer bases, limit our customer base, or generate revenues from those customer bases more effectively than we are able to execute upon. There can be no assurance that we will be able to successfully compete against these competitors.

We expect competition in the non-chocolate confectionary and freeze dried candy segments generally to continue to increase. We believe that our ability to compete successfully in this market depends upon many factors both within and beyond our control, including:

Given the rapid changes affecting the global, national, and regional economies generally and the food and beverage industry, we may not be able to create and maintain a competitive advantage in the marketplace. Our success will depend on our ability to respond to, among other things, changes in consumer preferences, laws and regulations, market conditions, and competitive pressures. Any failure by us to anticipate or respond adequately to such changes could have a material adverse effect on our financial condition, operating results, liquidity, cash flow and our operational performance.

If we fail to compete successfully in this market, our business, financial condition, and results of operations would be materially and adversely affected.

Consumer preferences for our products, or for freeze dried candy generally could change rapidly, and, if we are unable to respond quickly to new trends, our business may be adversely affected.

Our business is currently focused on the development, manufacture, marketing, and sale of freeze dried treats. Consumer preferences, and therefore demand for our products, could change rapidly as a result of a number of factors, including consumer demand for specific nutritional content, dietary habits, or restrictions, including perceptions regarding food quality, concerns regarding the health effects of certain ingredients or macronutrient ratios, shifts in preferences for product attributes, laws and regulations governing product claims, brand reputation and loyalty, and product pricing. Further, freeze dried candy as a market entrant is in its nascent stage and may not see wide-spread acceptance. A significant shift in consumer demand away from our products, or towards competitive products, could limit our product sales, reduce our market share, and negatively impact our brand reputation, any of which could adversely affect our business, operating results, and financial condition.

As is typical in a rapidly evolving industry, the development process and demand and market acceptance for recently introduced products are subject to a high level of uncertainty and risk. Because the market for our products is new and evolving, it is difficult to predict with any certainty the size of this market and its growth rate, if any, and costs of manufacturing as a product is developed. We cannot guarantee that we will be successful in developing new or existing products or manufacturing new products, that our products will perform as expected, or that a market for our products will develop or that demand for our products will be sustainable. If we fail to develop or manufacture new products, or the market for new products fails to develop, develops more slowly than expected or becomes saturated with competitors, our business, financial condition and operating results would be materially adversely affected.

If we fail to grow the value and enhance the visibility of our brand, our business could suffer.

While we believe we have a strong brand reputation, a key component of our growth strategy involves growing the value and enhancing the visibility of our “Sow Good” brand. Our ability to maintain, position and enhance our brand will depend on a number of factors, including the market acceptance of our current and future product offerings, the nutritional content of our products, food quality and safety, quality assurance, our advertising and marketing efforts, and our ability to build relationships with customers and consumers. Any negative publicity, regardless of its accuracy, could materially adversely affect our business. Brand value is often based on perceptions of subjective qualities, and any incident that erodes the loyalty of our customers, suppliers, or consumers, could significantly reduce the value of our brand and harm our business.

Any damage to our reputation or brand image could adversely affect our business or financial results.

Maintaining a good reputation is critical to our business. Our reputation or brand image could be adversely impacted by, among other things, issues with the quality of our products, any failure to maintain high ethical, social and environmental sustainability practices for our operations, the views of management and other stakeholders, our impact on the environment, public pressure from investors or policy groups to change our policies, consumer perceptions of our advertising campaigns, sponsorship arrangements or marketing programs, including opportunities we choose to forego due to management philosophy, consumer perceptions of our use of social media, or consumer perceptions of statements made by us, our employees and executives, agents or other third-parties. Operationally, recent heat waves from July through October in the third quarter of 2024 have presented challenges in transporting our freeze-dried treats. These conditions led to reduced shipments, higher inventory levels, and a decline in revenue. Additionally, some candy transported via external distribution channels during the extreme summer heat melted, impacting its shelf performance. We are actively working to remove affected products from shelves and replace them promptly to support recovery in product velocity. In the short term, these measures will impact our market reputation, sell-through rates, and operational results as we address these unforeseen challenges.

In addition, negative publicity, including as a result of the social or political views of our management, employees, customers or vendors, or misconduct by our consumers, customers, vendors or employees, can also spread rapidly through social media. Should we not respond in a timely and appropriate manner to address negative publicity, our brand and reputation may be significantly

harmed. Damage to our reputation or brand image or loss of consumer confidence in our services could adversely affect our business and financial results as well as require additional resources to rebuild or repair our reputation.

Fluctuations in various food and supply, transportation and shipping costs could adversely affect our operating results.

Supplies and prices of the ingredients that we are going to use to may be affected by a variety of factors, such as weather conditions (including the effects of climate change), natural disasters, seasonal fluctuations, demand, politics and economics in the production areas. These factors subject us to shortages or interruptions in product supplies, which could adversely affect our revenue and profits.

We rely on our suppliers to meet our quality standards and to supply ingredients and other products in a timely and safe manner, and in accordance with our product specifications. We have developed and implemented a series of measures to ensure the safety and quality of our third-party supplied products, including using contract specifications, certificates of analysis for some products or ingredients, sample testing by suppliers, and sensory based testing. However, no safety and quality measures can eliminate the possibility that suppliers may provide us with products that are inconsistent with our specifications, below our quality standards, improperly labeled, or unsafe for consumption. If this was to occur, in addition to the risks associated with negative customer and consumer experiences, we could face the possible seizure or recall of our products, or the imposition of civil or criminal sanctions, any of which could have an adverse impact on our business.

In addition, the price of candy, which is currently our main ingredient in our products, can be volatile. The candy of the quality we seek tends to trade on a negotiated basis, depending on supply and demand at the time of the purchase. Further, we intend to begin production of our own candy as feedstock in the near term. An increase in pricing of any candy or candy production ingredients that we are going to use in our products could have a significant adverse effect on our profitability. We cannot assure you that we will be able to secure our candy or candy ingredient supplies.

In addition, our costs are affected by general inflationary pressures related to transportation and shipping costs, particularly to the extent we have additional retail sales and smaller order quantities. As we move toward more refrigerated shipping solutions to mitigate the impact of extreme heat on our product quality, we will incur additional shipping expense. Such inflationary pressures could be passed on to the customer and could cause the price of our products to increase, which may impact the attractiveness of our freeze dried treats relative to other candy or snack options with cost sensitive consumers. We are also subject to a reduction in our profitability due to increased labor costs for our employees. As we look to expand our distribution and market, we may not be able to increase our sales prices to absorb these costs. We cannot provide assurances that we will be able to maintain profitability consistent with our goals. As we plan for the acquisition of additional freeze driers, we also anticipate that the costs for this equipment will be more than as well as the lead time to receive the equipment once ordered will be longer than we have planned. This could increase our capital needs and also delay our ability to ramp up production in a timely manner to correspond to demand.

In addition, we purchase and use significant quantities of cardboard, film, and plastic to package our products. The costs of these products may also fluctuate based on a number of factors beyond our control, including changes in the competitive environment, availability of substitute materials, and macroeconomic conditions. If we are not successful in managing our raw material and packaging costs, if we are unable to increase our prices to fully or partially offset the increased costs, or if such price increases reduce our sales volumes, then such cost increases will adversely affect our operating results.

We may not be able to protect our intellectual property and proprietary technology adequately, which may impact our commercial success.

We believe that our intellectual property and proprietary technology has substantial value and has contributed significantly to the success of our business. We rely on a combination of copyrights, trademarks, trade dress, trade secrets, and trademarks laws, as well as confidentiality agreements and other contractual restrictions, to protect our intellectual property. However, these legal means afford only limited protection and may not adequately protect our intellectual property or permit us to gain or keep any competitive advantage.

Our trademarks, including our Sow Good logo, are valuable assets that reinforce our brand and consumers’ favorable perception of our products. We also rely on unpatented proprietary expertise, recipes and formulations, and other trade secrets and copyright protection to develop and maintain our competitive position. Our continued success depends in part upon our ability to protect and preserve our intellectual property.

Our confidentiality agreements with our employees, consultants, independent contractors and suppliers generally require that all information made known to them be kept strictly confidential. Nevertheless, trade secrets are difficult to protect. Our confidentiality agreements may not effectively prevent disclosure of our proprietary information and may not provide an adequate

remedy in the event of unauthorized disclosure of such information. In addition, others may independently discover our trade secrets, in which case we would not be able to assert trade secret rights against such parties. Further, some of our manufacturing know-how and process has been implemented by or with our co-manufacturers. As a result, we may not be able to prevent others from using similar processes, which could adversely affect our business. In addition, we have not historically obtained confidentiality agreements or invention assignment agreements from all employees and consultants, which could impact our ability to protect our intellectual property and proprietary technology.

We cannot assure you that the steps we have taken to protect our intellectual property rights are adequate, that our intellectual property rights can be successfully defended and asserted in the future, or that third parties will not infringe upon or misappropriate any such rights. In addition, our trademark rights and related registrations may be challenged in the future and could be canceled or narrowed. Failure to protect our trademark rights could prevent us in the future from challenging third parties who use names and logos similar to our trademarks, which may in turn cause consumer confusion or negatively affect customers’ or consumers’ perception of our brand and products. In addition, if we do not keep our trade secrets confidential, others may produce products with our recipes or formulations. Moreover, intellectual property disputes and proceedings and infringement claims may result in a significant distraction for management and significant expense, which may not be recoverable regardless of whether we are successful. Such proceedings may be protracted with no certainty of success, and an adverse outcome could subject us to liability, force us to cease use of certain trademarks or other intellectual property, or force us to enter into licenses with others.

Third parties may initiate legal proceedings alleging that we are infringing or otherwise violating their intellectual property rights.

Our commercial success depends on our ability to develop and commercialize our products without infringing the intellectual property or proprietary rights of third parties. However, from time to time, we may be subject to legal proceedings and claims in the ordinary course of business with respect to intellectual property. Intellectual property disputes can be costly to defend and may cause our business, operating results, and financial condition to suffer. Whether merited or not, we may face allegations that we or parties indemnified by us have infringed or otherwise violated the patents, trademarks, copyrights, or other intellectual property rights of third parties. Such claims may be made by competitors seeking to obtain a competitive advantage or by other parties.

It may also be necessary for us to initiate litigation to defend ourselves in order to determine the scope, enforceability, and validity of third-party intellectual property or proprietary rights, or to establish our respective rights. Regardless of whether claims that we are infringing patents or other intellectual property rights have merit, such claims can be time-consuming, divert management’s attention and financial resources, and can be costly to evaluate and defend. Results of any such litigation are difficult to predict and may require us to stop commercializing or using our products, obtain licenses, modify our products while we develop non-infringing substitutes, or incur substantial damages, settlement costs, or face a temporary or permanent injunction prohibiting us from marketing or providing the affected products. If we require a third-party license, it may not be available on reasonable terms or at all, and we may have to pay substantial royalties, upfront fees, or grant cross-licenses to intellectual property rights for our products and solutions. We may also have to redesign our products so they do not infringe third-party intellectual property rights, which may not be possible or may require substantial monetary expenditures and time, during which our products may not be available for commercialization or use. Even if we have an agreement to indemnify us against such costs, the indemnifying party may be unable to uphold its contractual obligations. If we cannot or do not obtain a third-party license to the infringed intellectual property, license the intellectual property on reasonable terms, or obtain similar intellectual property from another source, our revenue and earnings could be adversely impacted.

Further, some third parties may be able to sustain the costs of complex litigation more effectively than we can because they have substantially greater resources. And even if resolved in our favor, litigation or other legal proceedings relating to intellectual property claims may cause us to incur significant expenses and could distract our management personnel from their normal responsibilities. In addition, there could be public announcements of the results of hearings, motions, or other interim proceedings or developments, and if securities analysts or investors perceive these results to be negative, it could have a material adverse effect on the price of our common stock. Moreover, any uncertainties resulting from the initiation and continuation of any legal proceedings could have a material adverse effect on our ability to raise the funds necessary to continue our operations. Assertions by third parties that we violate their intellectual property rights could therefore have a material adverse effect on our business, financial condition, and results of operations.

Food safety concerns and concerns about the health risk of our products may have an adverse effect on our business.

Food safety is a top priority for us, and we dedicate substantial resources to ensure that our customers enjoy safe and high-quality treats. However, foodborne illnesses and other food safety issues have occurred in the retail food industry in the past and could occur in the future. Also, our reliance on third-party food suppliers, distributors and food delivery aggregators increases the risk that foodborne illness incidents could be caused by factors outside of our control. A failure or perceived failure to meet our quality or safety standards, including product adulteration, contamination, or tampering, or allegations of mislabeling, whether actual or

perceived, could occur in our operations or those of our co-manufacturers, distributors or suppliers. This could result in time consuming and expensive production interruptions, negative publicity, the destruction of product inventory, the discontinuation of sales or our relationships with such co-manufacturers, distributors, or suppliers, lost sales due to the unavailability of product for a period of time and higher-than-anticipated rates of returns of goods. The occurrence of health-related illnesses or other incidents related to the consumption of our products, including allergies, excessive consumption or death to a consumer, could also adversely affect the price and availability of affected ingredients, resulting in higher costs, disruptions in supply and a reduction in our sales.

Noncompliance with applicable food product quality and safety regulations can limit our ability to access certain markets or result in enforcement action by applicable regulatory agencies, including product recalls, market withdrawals, product seizures, warning letters, injunctions, or criminal or civil liability. Such incidents could also expose us to product liability, negligence or other lawsuits, including consumer class action lawsuits. Any claims brought against us may exceed or be outside the scope of our existing or future insurance policy coverage or limits. Any judgment against us that is more than our policy limits or not covered by our policies or not subject to insurance would have to be paid by us, which would affect our results of operations and financial condition. Moreover, negative publicity also could be generated from false, unfounded or nominal liability claims or limited recalls. The occurrence of foodborne illnesses or food safety issues could also adversely affect the price and availability of affected ingredients, which could result in disruptions in our supply chain, significantly increase costs and/or lower margins for us.

In addition, there is increasing consumer awareness of, and increased media coverage on, the alleged adverse health impacts of consumption of various food products globally. Our products contain fats, sugar and other compounds and allergens, the health effects of which are the subject of public scrutiny, including the suggestion that excessive consumption of sugar and other compounds can lead to a variety of adverse health effects. An unfavorable report on the health effects of certain compounds present in our products, or negative publicity or litigation arising from other health risks such as obesity, could significantly reduce the demand for our products. Additionally, there may be new laws and regulations that could impact the ingredients and nutritional content of our product offerings, or laws and regulations requiring us to disclose the nutritional content of our product offerings or otherwise restrict sales of our treats. A decrease in consumer traffic as a result of these health concerns, laws or regulations or negative publicity could materially and adversely affect our business.

We may face an inherent business risk of exposure to product liability and other claims and lawsuits in the event that the development or use of our products is alleged to have resulted in adverse effects. The sale of products for human use and consumption involves the risk of injury or illness to consumers. Such injuries may result from inadvertent mislabeling, tampering by unauthorized third parties or product contamination or spoilage. Under certain circumstances, we may be required to recall or withdraw products, suspend production of our products, or cease operations, which may lead to a material adverse effect on our business. In addition, customers may stop placing or cancel orders for such products as a result of such events.

Even if a situation does not necessitate a recall or market withdrawal, product liability claims might be asserted against us. While we are subject to governmental inspection and regulations and believe our facilities and those of our co-manufacturers and suppliers comply in all material respects with all applicable laws and regulations, if the consumption of any of our products causes, or is alleged to have caused, a health-related illness or death to a consumer, we may become subject to claims or lawsuits relating to such matters. Even if a product liability claim is unsuccessful or is not fully pursued, the negative publicity surrounding any assertion that our products caused illness or physical harm could cause consumers to lose confidence in the safety and quality of our products. Moreover, claims or liabilities of this type might not be covered by our insurance or by any rights of indemnity or contribution that we may have against others. Although we maintain product liability and product recall insurance in an amount that we believe to be consistent with market practice, we cannot be sure that we will not incur claims or liabilities for which we are not insured or that exceed the amount of our insurance coverage. A product liability judgment against us or a product recall could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations or liquidity.

We have no control over our products once purchased by consumers. Accordingly, consumers may store or prepare our products in a manner that is inconsistent with our directions or store our products for longer than approved periods of time, which may adversely affect the quality and safety of our products.

Although we believe our insurance coverage to be adequate and consistent with industry practice, we may not have sufficient insurance coverage, and we may not be able to obtain sufficient coverage at a reasonable cost. An inability to obtain product liability insurance at acceptable cost or to otherwise protect against potential product liability claims could prevent or inhibit the commercialization of our products. Further, any claim under our insurance policies may be subject to certain exceptions, may not be honored fully, in a timely manner, or at all, and we may not have purchased sufficient insurance to cover all losses incurred. If we were to incur substantial liabilities or if our business operations were interrupted for a substantial period, we could incur costs and

suffer losses. Inventory, equipment, and business interruption losses may not be covered by our insurance policies. Additionally, insurance coverage may not be available to us at commercially acceptable premiums in the future, or at all.

Overall, we may not be able to avoid significant product liability exposure. A product liability claim could hurt our financial performance. Even if we ultimately avoid financial liability for this type of exposure, we may incur significant costs in defending ourselves that could hurt our financial performance and condition.

Our ability to maintain and expand our distribution network and attract consumers, customers, distributors, retailers and brokers will depend on a number of factors, some of which are outside our control.

We sell a substantial portion of our products through retailers such as Five Below, Target, Misfits Market/Imperfect Foods, TJX Canada, Big Lots, Hy-Vee, Cracker Barrel, and Circle K, and distributors such as Redstone Foods, CB Distributors and Alpine Foods, and online through our website. The largest four purchasers of our products for the nine months ended September 30, 2024 accounted for approximately 72.7% of our revenues for that period.

The loss of, or business disruption at, one or more of these retailers or distributors or a negative change in our relationship with one of our key retailers or a disruption to any one of our sales channels could have a material adverse effect on our business. We have become aware of certain larger competitors using their market clout and marketing spend to limit certain of our key retailers from purchasing our products or reducing our shelf space. If we do not effectively compete with this larger competitors, maintain our relationship with existing retailers and distributors or develop relationships with new retailers and distributors, the growth of our business may be adversely affected, and our business may be harmed.

In addition, we may not be able to successfully manage all or any of the following factors in any of our current or prospective geographic areas of distribution:

Our inability to achieve success with regards to any of these factors in a geographic distribution area will have a material adverse effect on our relationships in that particular geographic area, thus limiting our ability to maintain or expand our market, which will likely adversely affect our revenues and financial results.

Further, if we are required to obtain additional or alternative distribution agreements or arrangements with our distributors or retailers in the future, we cannot be certain that we will be able to do so on satisfactory terms or in a timely manner. Our inability to enter into satisfactory distribution agreements may inhibit our ability to implement our business plan or to establish markets necessary to expand the distribution of our products successfully.

Our customers generally are not obligated to continue purchasing products from us.

Most of our customers are retailers or distributors that buy from us under purchase orders, and we generally do not have long-term agreements with or commitments from these customers for the purchase of products. We cannot provide assurance that our customers will maintain or increase their sales volumes or orders for the products supplied by us or that we will be able to maintain or add to our existing customer base. Decreases in our customers’ sales volumes or orders for products supplied by us may have a material adverse effect on our business, financial condition or results of operations.

If we face labor shortages or increased labor costs, our results of operations and our growth could be adversely affected.

Labor is a significant component of the cost of operating our business. Our ability to meet our labor needs while controlling labor costs is subject to external factors, such as employment levels, prevailing wage rates, minimum wage legislation, union activities, changing demographics, health and other insurance costs and governmental labor and employment requirements. In the event of increasing wage rates, if we fail to increase our wages competitively, the quality of our workforce could decline, while increasing our wages could cause our earnings to decrease. If we face labor shortages or increased labor costs because of increased competition for employees from our competitors and other industries, higher employee-turnover rates, or increases in the federal- or state-mandated minimum wage, change in exempt and non-exempt status, or other employee benefits costs (including costs associated

with health insurance coverage or workers’ compensation insurance), our operating expenses could increase and our business, financial condition and results of operations could be materially and adversely affected.

Our success depends in part on the effectiveness of our digital marketing strategy and the expansion of our social media presence, but there are risks associated with these efforts.

Our digital marketing strategy is integral to our business, as well as to the achievement of our growth strategies. Maintaining, positioning, and enhancing our brand will depend in part on the success of our marketing efforts. As part of these efforts, we rely on social media and other digital marketing to retain customers, attract new customers and consumers to our brand, and enhance the overall visibility of our brand in the market. However, there are a variety of risks associated with these efforts, including the potential for negative comments about or incidents involving us, whether or not accurate, as well as the potential for the improper disclosure of proprietary information about us or consumers. In addition, there is a risk of the U.S. Federal Trade Commission (“FTC”), or other government agency, or other litigation claiming that our marketing does not meet applicable legal requirements or guidance, is not truthful, is misleading, or is unfair or deceptive to consumers. Further, the growing use of social and digital media may increase the speed and extent that information, or misinformation, and opinions about us and our products can be shared. For example, many social media platforms immediately publish content created or uploaded by their participants, often without filters or checks regarding the accuracy of the content posted. Negative publicity about us, our brand or our products on social or digital media could seriously damage our brand and reputation, as well as our significant social media presence. In addition, the misuse of social media and digital marketing platforms by us, our employees, customers, consumers, social media influencers, or business partners could increase our costs, lead to litigation, or result in negative publicity that could damage our reputation. If we do not maintain and enhance the favorable perception of our brand, we may not be able to increase product sales, which could prevent us from achieving our strategic objectives.

Any failure to adequately store, maintain and deliver our products could materially adversely affect our business, reputation, financial condition, and operating results.

Our ability to adequately store, maintain, and deliver our products is critical to our business. Keeping our food products at specific temperatures and humidity levels maintains food safety and quality. In the event of extended power outages, labor disruptions, natural disasters or other catastrophic occurrences, failures of the refrigeration systems in our third-party delivery trucks, or other circumstances, our inability to store inventory at appropriate temperatures and low humidity could result in significant product inventory losses, as well as increased risk of food-borne illnesses and other food safety incidents. Improper handling or storage of food by a customer, without any involvement or fault of ours or our retail customers, could result in food-borne illnesses, which could result in negative publicity and harm to our brand and reputation. Any failure to adequately store, maintain, or transport our products could negatively impact the safety, quality and merchantability of our products and the experience of our customers. The occurrence of any of these risks could materially adversely affect our business, reputation, financial condition, and operating results.

Failure to manage inventory at optimal levels could adversely affect our business, financial condition and results of operations.

We are required to manage a large volume of inventory of products effectively for our business. We depend on our forecasts for the anticipated demand for our products to make procurement plans and manage our inventory. Our forecast for demand, however, may not accurately reflect the actual market demands, which depends on a number of factors including, without limitation, launches of new products, changes in product life cycles and pricing, product defects, changes in consumer spending patterns, supplier back orders and other supplier-related issues, distributors’ and retailers’ procurement plans, as well as the volatile economic environment in the markets where we sell our products. In addition, when we launch a new product with new components or raw material, it may be difficult to establish relationships, determine appropriate raw material and product selection, and accurately forecast market demand for such product. We cannot assure you that we will be able to maintain proper inventory levels for our business at all times, and any such failure may have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.

Inventory levels in excess of distributor and/or consumer demand may result in inventory write-downs or an increase in inventory holding costs and a potential negative effect on our liquidity. For example, as of September 30, 2024, our inventory grew to $19.4 million, relative to our cash and cash equivalents of $6.0 million, primarily as a result of our decision to halt shipping of our products during the third quarter and the beginning of October. As we plan to continue expanding our product offerings, we expect to include more products in our inventory, which will make it more challenging for us to manage our inventory effectively and will put more pressure on our storing system. If we fail to manage our inventory effectively, we may be subject to a heightened risk of inventory obsolescence, a decline in inventory values, and significant inventory write-downs or write-offs. In addition, we may be required to lower sale prices in order to reduce inventory level, which may lead to lower gross margins. High inventory levels may also require us to commit substantial capital resources, preventing us from using that capital for other important purposes. Any of the above may materially and adversely affect our results of operations and financial condition.

Conversely, if we underestimate distributor or consumer demand, or if our supplier fails to provide products to us in a timely manner, we may experience inventory shortages, which may, in turn, require us to purchase our products at higher costs, result in unfulfilled product orders, leading to a negative impact on our financial condition and our relationships with distributors or consumers. Under-stocking can lead to missed sales opportunities, while over-stocking could result in inventory depreciation and decreased shelf space for products that are in higher demand. These results could adversely affect our business, financial condition and results of operations.

Information security events, or real or perceived errors, failures, or bugs in our systems; other technology disruptions; or failure to comply with laws and regulations relating to information security could negatively impact our business, our reputation and our relationships with customers.

Our continued success depends in part on our systems, applications, and software continuing to operate to meet our business demands. We rely on information technology systems and infrastructure for substantially all aspects of our business operations. We use mobile applications, social networking, and other online activities to connect with our customers, consumers, suppliers, and employees. Our business involves the storage and transmission of confidential information and intellectual property, including information pertaining to customers, consumers, vendors, distributors, and suppliers, and employees. We also may maintain financial and strategic information about us and our business partners. Further, as we pursue new initiatives that enhance our operations and cost structure, potentially including acquisitions, we may also be required to expand and improve our information technologies, resulting in a larger technological presence and corresponding exposure to cybersecurity risk. Like all technology and information systems, such use gives rise to cybersecurity risks, including security incidents, espionage, system disruption through material errors, failures, vulnerabilities, or bugs, particularly when new features or capabilities are released, theft, and inadvertent release of information. Our technology and information systems may be subject to computer viruses or malicious code, break-ins, phishing impersonation attacks, attempts to overload our servers with denial-of-service or other attacks, ransomware, and similar incidents or disruptions from unauthorized access or use of our computer systems, as well as unintentional incidents causing data leakage, any of which could lead to interruptions, delays, or website or mobile app shutdowns. Electronic security attacks designed to gain access to personal, sensitive, or confidential data are constantly evolving, and such attacks continue to grow in sophistication. If we fail to assess and identify cybersecurity risks associated with new initiatives or acquisitions, we may become increasingly vulnerable to such risks.

While we have implemented measures designed to prevent security incidents and cyber attacks, our preventative measures and incident response efforts may not be effective. The theft, destruction, loss, misappropriation, misuse, or release of sensitive or confidential information or intellectual property, or interference with our information technology systems or the technology systems of third parties on which we rely, could result in business disruption, negative publicity, reputational harm, violation of privacy laws, loss of customers, and liability, all of which could have a material adverse effect on our business, operating results, and financial condition. Additionally, as a result of a security incident, we could be subject to demands, claims, and litigation by private parties and investigations, related actions, and penalties by regulatory authorities. Moreover, we could incur significant costs in notifying affected persons and entities and otherwise complying with the multitude of laws and regulations relating to the unauthorized access to, or acquisition, use, or disclosure of personal information.

Further, our operations depend on the continuing and efficient operation of our information technology, communications systems and infrastructure, and on cloud-based platforms, including platforms operated by vendors. Any of these systems and infrastructure are vulnerable to damage or interruption from earthquakes, vandalism, sabotage, terrorist attacks, floods, fires, power outages, telecommunications failures, computer viruses or other deliberate attempts to harm the systems. The occurrence of a natural or intentional disaster, any decision to close a facility we are using without adequate notice, or particularly an unanticipated problem at a cloud- based virtual server facility, could result in harmful interruptions in our service, resulting in adverse effects to our business. Although we have invested in the protection of data and information technology, there can be no assurances that our efforts will protect us against significant breakdowns, breaches in our systems, or other cyber incidents that could have a material adverse effect on our reputation, business, operations, or financial condition of the company.

Our collection, use, and disclosure of information, including personal information, is subject to federal, state and foreign privacy and security regulations and binding industry standards; new or changed regulations could impose significant costs to our operation and failure to comply with those regulations or to adequately secure the information we hold could result in significant liability or reputational harm.

We are subject to numerous federal, state and local rules and regulations relating to the collection, processing, storing, sharing, disclosure, use, and security of personal information and other data. We also are or may in the future be subject to contractual obligations to protect data. We strive to comply with applicable laws, contractual obligations, and our own policies pertaining to the processing of personal information. Nevertheless, such laws, regulations, and other obligations may require us to change our business practices and may negatively impact our ability to expand our business and pursue business opportunities. We may incur significant

expenses to comply with the laws, regulations, and other obligations that apply to us. Additionally, the privacy- and data protection-related laws, rules, and regulations applicable to us may be interpreted and applied in new ways or in a manner that is inconsistent from one jurisdiction to another and may conflict with other rules or our practices. Further, new laws, rules, and regulations could be enacted with which we are not familiar or with which our practices do not comply.

Several U.S. jurisdictions have passed omnibus privacy laws that apply to us now or may apply in the future as we grow and expand, and other jurisdictions are considering imposing additional restrictions. Examples include the California Consumer Privacy Act (the “CCPA”), as amended by the California Privacy Rights Act (collectively, “CPRA”). Since the passage of the CCPA, more than ten (10) U.S. states have enacted omnibus privacy laws, which will go into effect at varying dates through 2026. The CCPA and other state omnibus laws provide consumers with substantial rights over their personal information, impose notice obligations on companies, and require companies to implement programs to manage such rights. As Company operates in the business-to-business space, Company will not be directly subject to the majority of the enacted state omnibus privacy laws. Nonetheless, to the extent that certain of these laws are applicable to us, and to the extent that other states enact laws in the future that are or may be applicable to us, we will need to expend resources to evaluate such regulations and implement compliance solutions. If we engage in email marketing or certain telemarketing activities, we will be subject to issue-specific laws pertaining to the use of information, including laws on marketing and advertising, such as the Telephone Consumer Protection Act and the Telemarketing Sales Rule and the Controlling the Assault of Non-Solicited Pornography and Marketing Act of 2003, and their state counterparts.

Further, if our operations bring us into the scope of non-U.S. privacy and data protection regulations, we may be subject to additional privacy and data protection regulations, which may require us to spend resources to comply with such programs and expose us to risk for any actual or perceived failure to comply.

We also are or may be subject to binding industry standards, including the Payment Card Industry Data Security Standard (“PCI-DSS”), due to our acceptance of payment cards. If we or our payment processors fail to comply with the PCI-DSS, we may incur significant fines or liability and lose access to major payment card systems. Industry groups may in the future adopt additional self-regulatory standards by which we are legally or contractually bound.

Compliance with these and any other applicable privacy and data security laws and regulations is a rigorous and time-intensive process, and we may be required to put in place additional mechanisms ensuring compliance with the new data protection rules. Any failure or perceived failure by us to comply with privacy or data protection laws, policies, or industry standards or any security incident that results in the unauthorized release of personal information may result in governmental enforcement actions and investigations, fines and penalties, litigation and/or adverse publicity, including by consumer advocacy groups, and could cause our customers to lose trust in us, which could have an adverse effect on our reputation and business. Such failures could have a material adverse effect on our financial condition and operations. If the third parties we work with violate applicable laws, contractual obligations or suffer a security incident, such violations may also put us in breach of our obligations under privacy laws and regulations and/or could in turn have a material adverse effect on our business.

Our international sales and operations, including our planned business development activities outside of the United States, subject us to additional risks and challenges that can adversely affect our business, results of operations and financial condition.

As part of our growth strategy, we expect to continue to expand our international operations and manufacturing capacity, and provide our treats in additional languages and on-board new customers outside the U.S. Any new markets or countries into which we attempt to conduct business and sell our treats may not be receptive to our business development activities. We believe that our ability to attract new customers is directly correlated to the level of engagement we achieve with our customers in their home countries. To the extent that we are unable to effectively engage with non-U.S. customers, we may be unable to effectively grow in international markets.

Our international operations also subject us to a variety of additional risks and challenges, including:

這些風險和挑戰中的任何一個都可能對我們的運營產生不利影響，降低我們的營業收入或增加我們的運營成本，這些都可能對我們在美國以外擴展我們的業務能力產生不利影響，從而影響我們的整體業務，以及我們的運營結果、財務狀況和增長前景。

符合適用於我們國際業務的法律法規，顯著增加了我們的業務成本。我們可能無法跟上政府要求的變化，因爲它們不時發生變化。不遵守這些法規可能對我們的業務產生不利影響。在許多國外國家，他人往往會從事我們內部政策、程序或適用於我們的美國或其他法規所禁止的商業行爲。儘管我們已實施旨在確保遵守這些法律和政策的政策和程序，但不能保證我們的員工、承包商、合作伙伴和代理商將遵守這些法律和政策。我們的員工、承包商、合作伙伴或代理商違反法律或我們的政策可能導致營業收入確認延遲、財務報告錯誤陳述、執法行動、利潤違約金返還、罰款、民事和刑事處罰、賠償金、禁令、其他附帶後果及增加成本，包括捍衛此類行動的成本，或禁止進口或出口我們的產品，這些都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的運營受美國FDA和其他聯邦、州及地方當局的監管，以及我們可能銷售產品的任何其他地區，而我們不能保證會符合所有法律和法規。

我們的業務受到FDA以及美國和其他可能銷售我們產品的任何司法轄區的聯邦、州和地方當局的廣泛監管。具體來說，對於在美國製造或銷售的產品，我們需遵守《聯邦食品、藥品和化妝品法案（FDCA）》及FDA頒佈的相關法規。這一全面的監管計劃涵蓋了製造、成分、包裝、標籤和食品安全等諸多方面。根據這一計劃，FDA要求生產食品產品的設施遵守一系列要求，包括危害分析和預防控制規定、當前良好製造規範（GMPs）以及供應商驗證要求。我們的合作製造商根據我們的規格在其加工廠中準備和包裝凍幹糖果，並接受外國、聯邦、州和地方當局定期檢查。如果我們的產品未按照我們的規格和FDA或其他監管機構的嚴格法規要求進行製造、加工、包裝和標籤，我們或我們的合作製造商可能受到不利的檢查發現或執法行動，這可能會嚴重影響我們營銷產品的能力，或導致曾經已經分發的產品召回。如果FDA或其他監管機構確定我們或我們的供應商或其他業務合作伙伴未遵守適用的監管要求，可能會對我們的業務造成不利影響。

我們尋求通過具有經驗的專業人員遵守適用的法律法規，以確保質量保證的合規性，並與進行新產品分析的第三方實驗室簽訂合同，以建立營養標籤信息並幫助在分發之前識別某些潛在污染物。我們現有的合規結構可能不足以應對當前或不斷變化的監管環境。這可能導致合規覆蓋的空白或遺漏必要的新合規活動。不遵守適用的法律法規，或未能保持與我們或其運營相關的許可證、執照或註冊，可能使我們面臨民事救濟或處罰，包括罰款、禁令、產品召回、警告信、或對產品的營銷或製造施加限制，並可能導致刑事制裁，任何這些情況都可能導致運營成本增加和聲譽受損。此外，適用於食品的法律、法規或政策的變化可能使我們面臨不利的政府行動，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

即使是無意的、非故意的或無知的違反聯邦、州或地方監管要求，也可能使我們面臨不利的政府行動，並對我們的業務、運營結果和財務狀況造成重大不利影響。

FDCA法律管理州際商業中的食品運輸，通常不區分故意和無意的非過失違法行爲。大多數州和地方法律的運作方式也類似。因此，幾乎任何對FDCA或適用的州或地方法律的主觀或客觀要求的偏離，都使我們面臨風險。

各種行政行爲、執法行爲和/或民事和刑事處罰。未能遵守法律和法規可能對我們的業務、運營結果和財務狀況造成重大不利影響。

我們可能無法在納斯達克資本市場上維持我們普通股的上市。

我們的普通股目前在納斯達克資本市場上市。我們必須滿足某些財務和流動性標準，以維持我們普通股在納斯達克資本市場的上市。如果我們未能滿足任何上市標準，或違反任何上市要求，我們的普通股可能會被退市。我們的普通股從納斯達克資本市場退市可能會嚴重影響股東買賣我們普通股的能力，並可能對我們普通股的市場價格以及交易市場的效率產生不利影響。我們普通股的退市可能會顯著削弱我們籌集資金的能力以及您投資的價值。

我們普通股的市場價格可能會繼續高度波動，並且可能會因衆多因素而經歷大幅波動，其中部分因素超出我們的控制範圍，包括但不限於：

這些及其他因素在很大程度上超出了我們的控件，這些風險的影響，單獨或合計，可能導致我們的普通股市場價格和經營業績以及財務狀況發生重大不利變化。

此外，股市經歷過價格和成交量的波動，這些波動影響並繼續影響着許多公司股票交易價格。這些波動通常與這些公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業板塊波動可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。

過去，經歷過證券交易波動的公司曾遭受證券集體訴訟。我們未來可能成爲這種訴訟的目標。針對我們的證券訴訟可能導致巨額費用，並分散管理層對其他業務事務的關注，這可能會損害我們的業務。

我們從未對我們的普通股支付過分紅派息，也不打算在可預見的未來支付分紅派息。

我們從未宣佈或支付過普通股的任何股息，並且在可預見的將來也沒有意向支付任何股息。我們預計如果有的話，未來所有收益將用於償還債務、資助增長、發展業務、資助運營資本需求以及一般公司用途。未來是否支付股息將由我們的董事會自行決定。因此，投資者應依賴普通股價格升值後的出售來實現任何對我們普通股投資的未來盈利。

未來我們普通股的銷售和發行，或可以轉換或行使爲我們普通股的證券，包括根據我們的股權激勵計劃，可能導致我們股東的持股比例進一步稀釋，並可能導致我們普通股的交易價格下降。

在未來，我們可能以我們隨時判斷的價格和方式，在一個或多個交易中賣出我們的普通股或可轉換或可行使爲我們的普通股的證券。我們還預計根據我們的股權激勵計劃向董事、高管、僱員和顧問發行額外的普通股。如果我們在隨後的交易中賣出我們的普通股或可轉換或可行使爲我們的普通股的證券，或者根據我們的股權激勵計劃發行普通股，投資者可能會受到重大稀釋。此外，在這些隨後的交易中的新投資者可能會收到享有高於我們普通股持有者權利的證券。

我們是 “小型報告公司” 和適用於較小報告公司的減少披露要求可能會使我們的普通股對投資者不太具吸引力。

我們是根據適用的SEC規則被歸類爲「小型報告公司」，這意味着我們非關聯方持有的普通股市場價值少於70000萬美元，並且我們最近完成的財政年度的年營業收入少於10000萬美元。如果（i）我們非關聯方持有的股票市場價值少於25000萬美元，或者（ii）我們最近完成的財政年度的年營業收入少於10000萬美元且我們非關聯方持有的股票市場價值少於70000萬美元，我們可以繼續成爲小型報告公司。作爲小型報告公司，我們選擇在這份10-K年度報告中僅展示最近兩年的經審計基本報表，以及與管理層討論和分析控件及運營結果相關的兩個年度披露，並且我們已利用關於高管薪酬的減免披露義務。

我們的季度運營結果可能會顯著波動，期與期之間的結果比較可能沒有意義，這些波動可能會導致我們普通股的價格下跌。

我們的季度業績，包括收入、營業費用、營業利潤率和盈利能力，未來可能會有顯著波動，季度間業績的比較可能並不具有實際意義。因此，任何一個季度的業績不應被視爲我們未來表現的預測或指示。此外，我們的季度業績可能無法完全反映我們業務的基本表現。

季度業績的波動，或任何其他時期的業績波動，可能會對我們普通股的價值產生負面影響，無論這些波動是否影響或反映我們業務的整體表現。如果我們的季度業績，或任何其他時期的業績低於投資者或任何關注我們股票的證券分析師的預期，或者低於我們可能提供的任何指導，我們普通股的交易價格可能會大幅下降。

對我們不利的稅法或法規變化，可能會增加產品成本並損害我們的運營業績。

新的收入、銷售、使用或其他稅法、法令、規則、條例可能隨時頒佈。這些頒佈可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。此外，現有的稅法、法令、規則、條例可能會被解釋、修改、變更或對我們產生不利的影響。這些事件可能要求我們在前瞻性或追溯性基礎上支付額外的稅額，以及要求我們支付對過去應支付的金額進行罰款、處罰和利息，這些都會損害我們的運營結果。

現有財務會計準則或慣例的變化可能要求我們重新報告財務業績，或損害我們的經營業績。

根據財務會計準則委員會、證券交易委員會以及其他制定和解讀適當財務原則的機構的解讀，普通會計準則是需要解讀的。這些原則或業績解讀的變化可能會對我們的財務結果產生重大影響，並可能影響到在變更公佈之前完成的交易的報告。採用這些新準則以及在實施會計準則變更過程中可能出現的困難，包括修改我們的會計系統的能力，可能導致我們未能滿足財務報告義務，這可能會導致監管機構採取執法行動，使投資者失去對我們財務報告的信任，並導致我們普通股交易價格下跌。

中東地區以色列與其對手哈馬斯、真主黨和伊朗之間的衝突可能會影響我們的運營。

我們部分銷售來源於以色列，因此我們的業務和運營直接受到以色列的經濟、政治、地緣政治和軍工-半導體條件的影響。

自1948年以色列建國以來，以色列與鄰國及在該地域板塊活動的恐怖組織之間發生了一系列武裝衝突。這些衝突涉及導彈襲擊、敵對滲透和針對以色列各地平民目標的恐怖活動，這對以色列的業務環境產生了負面影響。

2006年夏季，以色列與真主黨發生武裝衝突，真主黨是黎巴嫩的伊斯蘭什葉派民兵組織和政黨。2008年12月和2009年1月，以色列、哈馬斯、巴勒斯坦權力機構和其他組織之間的暴力升級，以及以色列與加沙地帶邊界沿線廣泛的敵對行動，導致加沙地帶向以色列南部發射導彈。2012年11月以及2014年7月至8月期間，以色列與控制加沙地帶的一個民兵組織和政黨發生武裝衝突，導致加沙地帶向以色列南部發射導彈，以及向特拉維夫附近以及耶路撒冷周邊地區發射導彈。2023年10月7日，哈馬斯恐怖分子從加沙地帶潛入以色列南部邊界，並對平民和軍事目標發動一系列襲擊。哈馬斯還對以色列與加沙地帶邊界沿線以及以色列國內其他地區的人口和工業中心發動了大規模火箭襲擊。在襲擊之後，以色列安防-半導體內閣宣佈對哈馬斯宣戰，並開始對這些恐怖組織進行軍事行動，同時他們持續進行火箭和恐怖襲擊。此外，以色列與真主黨在黎巴嫩和伊朗之間的衝突可能在未來升級爲更大規模的區域型衝突。

任何涉及以色列的敵對行動，或以色列境內或以色列與其貿易伙伴之間貿易中斷或削減，均可能對我們的運營和經營結果產生不利影響或使我們更難籌集資金。以色列的衝突局勢還可能導致我們的供應鏈和國際貿易受到干擾，包括我們產品的出口。以色列的衝突局勢還可能導致與我們在以色列履行合同的各方聲稱，根據這些協議中的不可抗力條款，他們沒有義務履行這些協議下的承諾。

目前無法預測持續衝突的持續時間或嚴重程度，以及其對我們業務、運營和財務狀況的影響。當前衝突正在迅速演變和發展，可能會干擾我們在以色列的業務和運營，或妨礙我們籌集其他基金的能力等。

我們的業務在很大程度上依賴於高級管理層和其他關鍵人員的持續努力，包括我們的執行董事會主席Ira和首席執行官Claudia Goldfarb，如果我們失去他們的服務，業務可能會受到嚴重干擾。.

我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高級管理人員和其他關鍵員工的持續服務，特別是我們的執行主席Ira和首席執行官Claudia Goldfarb的持續貢獻，他們的知識、領導才能和技術專長難以替代。我們的高管或關鍵人員可能隨時終止與我們的僱傭關係而無需承擔任何處罰。此外，我們沒有爲任何員工購買重要人員壽險。如果我們的一名或多名高級主管無法或不願繼續在現任職位工作，我們可能需要耗費大量時間和資源來尋找、招聘和整合替補人員到我們的業務中，這將大大分散管理的注意力，嚴重干擾我們的業務。這也可能對我們執行業務策略的能力造成不利影響。

經濟狀況惡化或消費者支出減少可能會對我們實施業務策略的能力產生不利影響。

我們的成功在很大程度上依賴於可自由支配的消費，受到整體經濟控件和可自由支配收入的影響。對於美國的經濟控件沒有任何確定性，信用和金融市場以及信懇智能可能隨時惡化。因此，在經濟動盪或不確定時期，我們可能會經歷營業收入的下降。此外，持續的通貨膨脹可能會導致可自由支配消費的金額減少，並進一步影響我們的毛利率。未來的經濟控件，如就業水平、業務控件、住房開工、利率期貨、通貨膨脹率、能源和燃料成本以及稅率，可能會減少消費或改變消費的購買習慣。任何可自由支配消費金額的重大下降，導致注重成本的消費者在購買食品產品時變得更加挑剔，可能會對我們的營業收入、經營業績、業務和財務狀況產生重大不利影響。

未能成功整合新收購的產品或業務可能會對我們的盈利能力產生負面影響。

我們可能不時考慮收購其他產品或業務的機會，以擴大我們的市場範圍或客戶群。未來收購的成功將取決於我們有效整合所收購的產品和業務的能力。整合過程可能複雜、昂貴且耗時。如果無法及時且具有成本效益地成功整合所收購的產品或業務，可能會對我們的業務、前景、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。管理層的注意力分散以及在整合過程中遇到的任何困難也可能對我們管理業務的能力產生重大不利影響。此外，整合過程可能導致關鍵員工的流失、持續業務的中斷、稅收成本或低效，或標準的不一致，這些都可能對我們維護品牌吸引力以及與客戶、員工或其他第三方的關係，或實現預期的收購收益的能力產生不利影響，並可能損害我們的財務表現。我們不知道是否能夠識別出我們認爲合適的收購對象，不知道是否能夠成功以有利條款完成這些收購，甚至是不知道是否能夠成功整合任何收購的產品或業務。此外，任何收購本身固有的額外風險是我們未能實現投資的正回報。

索賠、法律訴訟和其他爭議可能會分散我們管理層的注意力，’對我們的聲譽產生負面影響，使我們面臨重大責任，並使獲得保險覆蓋變得更加困難。

我們可能不時會涉及各種索賠、法律訴訟和其他爭議。我們會評估這些事項，以評估不利結果的可能性，並儘可能估算潛在損失的金額。基於這些評估和估算，我們可能會適當建立準備金。這些評估和估算基於管理層當時可獲得的信息，並涉及大量管理判斷。實際結果或損失可能與我們的評估和估算有實質性差異.

即使控件不合理，司法訴訟的辯護可能會分散我們管理層的注意力，我們可能需要耗費大量費用來進行辯護。司法訴訟的結果本質上是不確定的，其中一些訴訟的不利判決或和解可能導致我們承擔不利的金錢賠償、罰款或對我們採取禁令救濟措施，這可能會對我們的業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。任何司法訴訟或其他糾紛，即使完全獲得賠償或保險，都可能對我們的聲譽造成負面影響，使我們更難以有效競爭或在將來獲得足夠的保險。

此外，雖然我們爲某些潛在責任投保，但這些保險並不覆蓋所有類型和金額的潛在責任，並且受各種排除條款和可索賠金額上限的限制。即使我們相信某項索賠是由保險覆蓋的，保險公司也可能因爲各種潛在原因對我們獲得賠償的權利提出異議，這可能會影響我們索賠的時間和金額。

我們的披露控制和流程可能無法防止或發現所有錯誤或欺詐行爲。

我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保我們根據《交易所法》在提交的報告中披露的信息被積累並傳達給管理層，在規則和SEC規定的表格中進行記錄、處理、彙總和報告。我們相信任何披露控制和程序或內部控制和程序，無論多麼精心設計和運作，只能提供合理的、而非絕對的保證，控制系統的目標得以實現。這些固有限制包括決策判斷可能出現錯誤，而由於簡單的失誤或錯誤可能導致故障。此外，控制可能被一些人的個人行爲繞過，被兩個或更多人串通，或者未經授權地對控制進行覆蓋。因此，由於我們控制系統中的固有限制，由於錯誤或欺詐可能發生並且未被發現會導致錯誤陳述或不充分披露。

在截至2024年9月30日的九個月期間，我們的證券以下發行是根據1933年證券法第4(a)(2)條和/或根據其頒佈的D類規章第506條免於註冊要求的。

2024年3月28日，公司通過定向增發的方式，按照7.25美元的股價出售了515,597股新發行的普通股，共籌集了3,738,078美元的資金，免除了《1933年證券法》第4(a)(2)條的登記要求。定向增發的投資者包括Sow Good的首席執行官和執行主席，以及特定的Sow Good董事會成員、關聯方和合格投資者。所得款項用於資助增量資本支出和一般營業費用。

在2024年5月2日，公司以每股10.00美元的價格定價其註冊的承銷公開發行，共計1,200,000股公司普通股，面值爲0.001美元。此外，公司還向承銷商授予了一個爲期30天的超額配售權，以購買最多180,000股額外的普通股，並向承銷商發行了購買120,000股普通股的warrants。2024年5月1日，公司獲得了將在納斯達克資本市場交易所（「納斯達克」）上市其普通股的批准。在2024年5月2日，納斯達克開始交易。2024年5月9日，承銷商根據完全行使其超額配售權購買了所有額外股份。包括來自額外股份的收益，公開發行的收益約爲11,974,976美元，扣除發行費用和承銷折扣及佣金。預計這些收益將用於一般企業用途，可能包括擴展我們生產能力的資本支出、資金週轉和增長資本、擴展我們的銷售和市場功能以及減少我們某些債務的部分分期。

2024年4月15日，公司在行使2021年12月至2023年5月之間發行的warrants（「warrants」）時，發行了2,186,250股普通股，行使價格從2.21美元到2.60美元不等（「warrant行使」）。在warrant行使之前，所有warrants均未被修訂。每一位行使warrants的持有人（統稱爲「持有人」）在與公司根據2021年12月至2023年5月之間發行的多期票據（統稱爲「票據」）產生債務有關的情況下收到了其warrants。這些warrants在開始時被分類爲永久性權益。由於warrants中包含的贖回條款允許公司在每日成交量加權平均股價在連續三十個交易日內超過9.00美元的情況下，以每個warrant 0.001美元的價格贖回warrants，因此，隨着公司普通股交易價格的近期上漲，公司收到了來自各個持有人的行使warrants的意圖。經過公司董事會的授權，每一位持有人都有機會並同意修訂其部分票據（「票據修訂」），以允許將本金的部分提前還款，總額等於該持有人的warrants行使價格。除了票據修訂外，部分持有人選擇使用其票據下的累計未支付利息的部分來支付warrants的行使價格。由於warrant行使，部分票據已全部償還，因此不需要根據票據修訂進行修訂（warrant行使，無論是部分或全部本金的償還，或選擇使用票據下的累計未支付利息的部分，加上票據修訂，統稱爲「warrant行使交易」）。由於warrant行使交易，排除遞延債務成本的影響，公司債務減少了5,200,362美元，應付利息減少了98,750美元，普通股權益增加了5,299,112美元，公司共計發行了2,186,250股普通股。

2024年9月30日結束的九個月內，公司通過其2020年期權計劃，向員工、董事和顧問行使期權，發行了50,459股普通股。這些期權行使所得款項約爲163,854美元。目前預計將利用所得款項用於一般企業目的，包括資本支出以擴大我們的生產能力，資助工作和增長資本，擴展我們的銷售和營銷功能以及減少我們某些未償還部分的負債。

截至2024年9月30日的九個月期間，公司通過董事和顧問行使2020年發行的warrants，發行了52,500股普通股，作爲個人擔保債務的補償。行使這些warrants的總收益約爲210,000美元。目前預計這些收益將用於一般公司用途，包括擴大生產能力的資本支出，資助流動和增長資本，擴展我們的銷售和營銷功能，以及減少我們某些債務的分期。

否公司的一位董事或高管是否採用或終止了任何所謂的Rule 10b5-1計劃和/或根據適用法律定義的「非Rule 10b5-1交易安排」。

** 附在本季度報告Form 10-Q中的展品32.1和32.2的認證被視爲提供而非提交給證券交易委員會，並且不得通過引用納入註冊人在《1933年證券法》（經修訂）或《1934年證券交易法》（經修訂）的任何文件中，無論是在本季度報告Form 10-Q日期之前還是之後的任何文件中，無論該文件中包含任何一般的納入條款。

根據1934年的證券交易法的要求，註冊人已經指定代表簽署本報告。


特拉華州	27-2345075
(該州或其他司法管轄區公司成立或組織）	（IRS僱主唯一識別號碼）
1440 N Union Bower Rd, 歐文市, TX	75061
(主要行政辦公室地址)	(郵政編碼)


		頁

第I部分	財務信息	4

項目 1.	基本報表(未經審計)	4
	截至2024年9月30日的未經審計的資產負債表和2023年12月31日的未經審計的資產負債表	4
	2024年9月30日和2023年結束的三個月和九個月的未經審計的損益表	5
	截至2024年和2023年9月30日的未審計股東權益變動基本報表（三個月和九個月）	6
	2024年9月30日結束的九個月的未經審計的現金流量表	7
	附註（未經審計）	8
項目2。	分銷計劃	28
項目3。	有關市場風險的定量和定性披露	37
項目4。	控制和程序	38

第二部分	其他信息	39

項目 1.	法律訴訟	39
項目1A。	風險因素	39
項目 2.	未註冊的股票股權銷售和籌款用途	61
項目3。	對優先證券的違約	62
項目4。	礦山安全披露	62
項目5。	其他信息	62
項目6。	展示資料	63
	簽名	64


	九月三十日,			12月31日，
	2024			2023
資產	（未經審計）

流動資產：
現金及現金等價物	$	6,946,387		$	2,410,037
應收賬款，淨額		1,232,958			2,578,259
存貨		19,434,041			4,123,246
預付存貨		572,098			563,131
預付費用		202,430			563,164
總流動資產		28,387,914			10,237,837

固定資產和設備：
建設中的工程		2,848,191			1,522,465
固定資產		9,430,983			6,287,422
減少已計提折舊額		(1,550,550	)		(967,602	)
淨房地產和設備總資產		10,728,624			6,842,285

存入資金		1,357,956			346,616
租賃權資產		17,193,154			4,061,820
總資產	$	57,667,648		$	21,488,558

負債和股東權益

流動負債:
應付賬款	$	1,301,098		$	853,535
應計利息		398,617			860,693
應計費用		1,839,323			648,947
當期應付所得稅		65,603			-
經營租賃負債流動部分		2,140,084			550,941
應付票據的流動到期部分，相關方淨額爲$447,236和$431,854截至2024年9月30日和2023年12月31日的債務折扣$		2,731,901			2,543,146
應付票據的流動到期部分，淨額爲$26,116和$86,062截至2024年9月30日和2023年12月31日的債務折扣爲$		213,134			313,938
流動負債合計		8,689,760			5,771,200

經營租賃負債		16,005,280			3,671,729
應付票據，相關方，淨額爲$0 和$1,448,858 截至2024年9月30日和2023年12月31日的債務折扣		-			4,171,142
應付票據，淨額爲$0 和$135,962 截至2024年9月30日和2023年12月31日的債務折扣		150,000			594,038

總負債		24,845,040			14,208,109

承諾和 contingencies

股東權益:
優先股，$0.00010.001面值， 20,000,000已授權股份數，沒有股已發行並流通		-		-
普通股，每股面值爲 $0.0001；0.001面值， 500,000,000授權股份， 10,245,388和 6,029,371截至2024年9月30日和2023年12月31日，已發行和流通股份數爲		10,245			6,029
其他資本公積		91,086,537			66,014,415
累積赤字		(58,274,174	)		(58,739,995	)
股東權益合計		32,822,608			7,280,449

負債和股東權益合計	$	57,667,648		$	21,488,558


	在結束的三個月中						在截至的九個月中
	九月三十日						九月三十日
	2024			2023			2024			2023
收入	$	3,554,157		$	5,034,203		$	30,608,526		$	6,548,479
售出商品的成本		2,998,171			3,698,962			16,415,970			6,679,224
毛利潤		555,986			1,335,241			14,192,556			(130,745	)

運營費用：
一般和管理費用：
工資和福利		1,875,908			618,907			6,350,038			1,450,103
專業服務		320,289			294,720			1,382,393			404,256
其他一般和管理費用		1,607,844			74,728			3,879,350			959,218
一般和管理費用總額		3,804,041			988,355			11,611,781			2,813,577
折舊和攤銷		8,583			9,261			23,060			94,638
運營費用總額		3,812,624			997,616			11,634,841			2,908,215

淨營業收入（虧損）		(3,256,638	)		337,625			2,557,715			(3,038,960	)

其他收入（支出）：
利息收入		39,509			-			43,639			-
利息支出		(225,095	)		(3,641	)		(1,243,428	)		(1,349,486	)
提前清償債務造成的損失		-			-			(696,502	)		-
其他收入總額（支出）		(185,586	)		(3,641	)		(1,896,291	)		(1,349,486	)

所得稅前收入（虧損）		(3,442,224	)		333,984			661,424			(4,388,446	)
所得稅的福利（準備金）		62,315			-			(195,603	)		-
淨收益（虧損）	$	(3,379,909	)	$	333,984		$	465,821		$	(4,388,446	)

加權平均已發行普通股——基本		10,245,388			5,123,735			8,651,223			4,942,182
普通股每股淨收益（虧損）——基本	$	(0.33	)	$	0.07		$	0.05		$	(0.89	)

已發行普通股的加權平均值——攤薄		10,245,388			8,066,577			9,613,553			4,942,182
普通股每股淨收益（虧損）——攤薄	$	(0.33	)	$	0.04		$	0.05		$	(0.89	)


	截至九個月的結束
	9月30日,
	2024			2023
經營活動產生的現金流量
淨利潤（損失）	$	465,821		$	(4,388,446	)
調整以達到淨利潤（損失）與經營活動現金流量淨額的調和：
壞賬費用		176,032			-
折舊和攤銷		582,948			306,092
使用權資產和負債的非現金攤銷		791,360			15,245
過時庫存的減值		-			2,075,080
以服務爲基礎的普通股發行給董事		295,648			125,229
期權攤銷		3,394,746			399,436
作爲債務折扣發行的權證的攤銷		932,883			900,228
提前註銷債務的損失		696,502			-
流動資產減少（增加）:
應收賬款		1,169,269			(1,197,608	)
預付費用		360,734			(10,760	)
存貨		(15,319,762	)		(2,342,871	)
按金		(1,011,340	)		(12,309	)
當前負債增加（減少）：
應付賬款		447,563			257,091
應交所得稅		65,603			-
應計利息		(363,326	)		419,807
應計費用		1,190,375			125,270
營運活動產生的淨現金流入（流出）		(6,124,944	)		(3,328,516	)

投資活動產生的現金流量
購置固定資產等資產支出		(3,143,561	)		(1,326,276	)
施工支付的現金		(1,325,726	)		-
投資活動所使用的淨現金		(4,469,287	)		(1,326,276	)

籌資活動產生的現金流量
普通股發行收益，減去發行成本$859,024		15,712,976			3,675,000
期權和warrants行使所獲得的收益		373,855			-
來自應付票據及關聯方所收到的收益		-			2,400,000
來自應付票據的收益		-			400,000
償還借款		(956,250	)		-
籌資活動產生的現金淨額		15,130,581			6,475,000

現金及現金等價物的淨變動		4,536,350			1,820,208
期初現金及現金等價物		2,410,037			276,464
期末現金及現金等價物	$	6,946,387		$	2,096,672

補充信息：
已支付利息	$	667,293		$	27,878
利息收入	$	43,639			-
所得稅已付款項	$	130,000			-

非現金投資和融資活動：
非現金行使warrants	$	5,299,113			-
償還利息	$	(98,750	)		-
借款償還	$	(5,200,363	)		-
將施工中的資產重新分類爲物業和設備	$	2,864,649		$	1,766,110
與認股權證相關的債務折扣價值	$	-		$	247,880


☒	根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告


☐	根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書


大型加速報告人	☐	加速文件提交人	☐
非加速文件提交人	☒	較小的報告公司	☒
新興成長公司	☐


	截至2023年9月30日的三個月
					額外					總計
	普通股				付費		累積			股東
	股票		金額		資本		赤字			股權
餘額，2023 年 6 月 30 日		4,868,083	$	4,868	$	59,117,367	$	(60,401,992	)	$	(1,279,757	)
私募發行中發行的普通股		735,000		74		3,674,926	–				3,675,000
向董事發行的服務普通股	–		–		–		–				-
授予董事和顧問的服務普通股期權	–		–			29,296	–				29,296
授予高級職員和僱員的服務普通股期權	–		–			111,463	–				111,463
截至2023年9月30日的三個月的淨收益	–		–		–			333,984			333,984
餘額，2023 年 9 月 30 日		5,603,083	$	4,942	$	62,933,052	$	(60,068,008	)	$	2,869,986


	在截至2024年9月30日的九個月中
					額外					總計
	普通股				付費		累積			股東
	股票		金額		資本		赤字			股權
餘額，2023 年 12 月 31 日		6,029,371	$	6,029	$	66,014,415	$	(58,739,995	)	$	7,280,449
公開發行中發行的普通股，扣除發行成本		1,380,000		1,380		11,973,596	–				11,974,976
私募發行中發行的普通股		515,597		516		3,737,484	–				3,738,000
向董事發行的服務普通股		31,211		32		295,616	–				295,648
行使股票期權和認股權證的收益		2,289,209		2,288		5,670,680	–				5,672,968
授予董事和顧問的服務普通股期權	–		–			86,892	–				86,892
授予高級職員和僱員的服務普通股期權	–		–			3,307,854	–				3,307,854
截至2024年9月30日的九個月的淨收益	–		–		–			465,821			465,821
餘額，2024 年 9 月 30 日		10,245,388	$	10,245	$	91,086,537	$	(58,274,174	)	$	32,822,608


	在截至2023年9月30日的九個月中
					額外					總計
	普通股				付費		累積			股東
	股票		金額		資本		赤字			股權
餘額，2022 年 12 月 31 日		4,847,384	$	4,847	$	58,485,602	$	(55,679,562	)	$	2,810,887
私募發行中發行的普通股		735,000		74		3,674,926	–				3,675,000
向董事發行的服務普通股		20,699		21		125,208	–				125,229
根據債務融資向關聯方票據持有人發放的普通股認股權證	–		–			197,198	–				197,198
根據債務融資向票據持有人授予的普通股認股權證	–		–			50,682	–				50,682
授予董事和顧問的服務普通股期權	–		–			91,990	–				91,990
授予高級職員和僱員的服務普通股期權	–		–			307,446	–				307,446
截至2023年9月30日的三個月的淨虧損	–		–		–			(4,388,446	)		(4,388,446	)
餘額，2023 年 9 月 30 日		5,603,083	$	4,942	$	62,933,052	$	(60,068,008	)	$	2,869,986


	截至
	9月30日，						增加 /
	2024			2023			（減少）			變動百分比

營業收入	$	3,554,157		$	5,034,203		$	(1,480,046	)		(29	%)
營業成本		2,998,171			3,698,962			(700,791	)		(19	%)
毛利潤（虧損）		555,986			1,335,241			(779,255	)		58	%
營業費用：
總務及行政費用：
薪資和福利		1,875,908			618,907			1,257,001			203	%
專業服務		320,289			294,720			25,569			9	%
其他總務及行政費用		1,607,844			74,728			1,533,116			2052	%
總行政及管理費用		3,804,041			988,355			2,815,686			285	%
折舊和攤銷		8,583			9,261			(678	)		(7	%)
營業費用總計		3,812,624			997,616			2,815,008			282	%
淨營業收入（損失）		(3,256,638	)		337,625			(3,594,263	)		1065	%
其他收入（費用）：
利息收入		39,509			-			39,509			100	%
利息費用		(225,095	)		(3,641	)		(221,454	)		(6082	%)
債務提前清償損失		-			-			-			100	%
其他總收益(費用)		(185,586	)		(3,641	)		(181,945	)		(4997	%)
稅前淨利潤（虧損）	$	(3,442,224	)	$	333,984		$	(3,776,208	)		1131	%


	截至九個月的時間段
	9月30日，						增加 /
	2024			2023			（減少）			變動百分比

營收	$	30,608,526		$	6,548,479		$	24,060,047			367	%
營業成本		16,415,970			6,679,224			9,736,746			146	%
毛利潤（虧損）		14,192,556			(130,745	)		14,323,301		不適用
營業費用：
一般和管理費用：
工資和福利		6,350,038			1,450,103			4,899,935			338	%
專業服務		1,382,393			404,256			978,137			242	%
其他一般及行政開支		3,879,350			959,218			2,920,132			304	%
總管理費用		11,611,781			2,813,577			8,798,204			313	%
折舊與攤銷		23,060			94,638			(71,578	)		(76	%)
總營業費用		11,634,841			2,908,215			8,726,626			300	%
淨營業收入（虧損）		2,557,715			(3,038,960	)		5,596,675			184	%
其他收入（費用）：
利息收入		43,639			-			43,639			100	%
利息支出		(1,243,428	)		(1,349,486	)		106,058			(8	%)
提前註銷債務的損失		(696,502	)		-			(696,502	)		100	%
其他收入（支出）總額		(1,896,291	)		(1,349,486	)		(546,805	)		41	%
稅前淨利潤（虧損）	$	661,424		$	(4,388,446	)	$	5,049,870			115	%


	九個月已結束
	九月三十日
	2024			2023
用於經營活動的淨現金	$	(6,124,944	)	$	(3,328,516	)
用於投資活動的淨現金		(4,469,287	)		(1,326,276	)
融資活動提供的淨現金		15,130,581			6,475,000

現金和現金等價物的淨變動	$	4,536,350		$	1,820,208


附件編號	描述
2.1	Sow Good Inc.與Black Ridge Oil & Gas, Inc.的合併協議及計劃，日期爲2021年1月20日（引用2021年1月22日Sow Good Inc.向證券交易委員會提交的8-k表格的附錄2.1）

2.2	Sow Good Inc.與Black Ridge Oil & Gas, Inc.的合併條款，日期爲2021年1月20日（引用2021年1月22日Sow Good Inc.向證券交易委員會提交的8-k表格的附錄3.1）

2.3	Sow Good Inc.的轉化計劃（引用2024年2月22日Sow Good Inc.向證券交易委員會提交的8-k表格的附錄2.1）

3.1	公司章程（參考引用Sow Good Inc.於2024年2月22日向證券交易委員會提交的表格8-k的附錄3.3）

3.2	修訂後的公司章程（參考引用Sow Good Inc.於2024年2月22日向證券交易委員會提交的表格8-k的附錄3.4）

3.3	轉換條款（參考引用Sow Good Inc.於2024年2月22日向證券交易委員會提交的表格8-k的附錄3.1）

3.4	轉換證書（參考引用Sow Good Inc.於2024年2月22日向證券交易委員會提交的表格8-k的附錄3.2）

4.1	Sow Good Inc.普通股股票證書格式 (根據2024年3月22日Sow Good Inc.向證券交易委員會提交的10-k表格的附錄4.1的引用)

4.2	證券描述 (根據2024年3月22日Sow Good Inc.向證券交易委員會提交的10-k表格的附錄4.1的引用)

31.1*	根據1934年證券交易法規則13a-14(a)或15d-14(a)，首席執行官的認證

31.2*	首席財務官根據1934年證券交易法第13a-14(a)條或15d-14(a)條的認證

32.1**	根據1934年證券交易法規則13a-14(b)或15d-14(b)以及18 U.S.C.第1350條，根據2002年Sarbanes-Oxley法案第906條的採納，首席執行官的認證

32.2**	首席財務官根據1934年證券交易法第13a-14(b)條或15d-14(b)條和《美國法典》第18卷第1350條的認證，依據2002年薩班斯-奧克斯利法第906條通過

101.INS	內聯XBRL實例文檔——實例文檔未出現在互動數據文件中，因爲其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH	內聯XBRL補充架構，帶有嵌入式鏈接基礎文檔。

104*	封面頁面互動數據文件（嵌入在內聯XBRL文件中幷包含在附件101中）


	SOW GOOD INC.

日期：2024年11月14日	簽署：	/ s / Claudia Goldfarb
		Claudia Goldfarb，首席執行官（信安金融執行官）

日期：2024年11月14日	By:	/s/ Brendon Fischer
		Brendon Fischer，臨時首席財務官（信安金融官）