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簡介摘要	2023年2月28日
Direxion Shares etf trust

Direxion每日標準普爾生物技術牛3倍股份

逐筆明細: LABU

上市交易所: 紐交所

在投資之前，您可能希望查看基金的招股說明書，其中包含有關基金及其風險的更多信息。您可以在網上找到基金的招股說明書，股東報告以及有關基金的其他信息 http://www.direxion.com/regulatory-documents。您也可以通過撥打電話免費獲取這些信息 (866) 476-7523 或通過發送發送電子郵件請求至 info@direxionshares.com。基金的招募説明書和附加信息說明書，均爲2023年2月28日的版本。最近的股東報告，已通過引用納入本摘要招募說明書。

關於該基金的重要信息

Direxion每日S&P生物技術牛市3倍份額（「基金」）旨在每日槓桿（3倍）投資結果與大多數其他交易所交易基金大相徑庭。因此，該基金可能比不使用槓桿的替代基金風險更高，因爲該基金的目標是放大每日標普生物技術精選行業指數的表現 ("指數"). 投資者在較長或較短交易日的投資回報不應預期爲指數在該期間內表現的300% 。基金在更長交易期的回報將是每個交易日複利回報的結果，這一結果很可能與該時期指數回報的300%不同。更長的持有期以及指數的更高波動性和槓桿會增加複利對投資者回報的影響。在指數波動性增高的時期，指數的波動性可能會影響基金的回報，比起指數的回報。

該基金不適合所有投資者。該基金設計僅供了解的投資者使用了解尋求每日槓桿 1.5X 投資結果的潛在風險後槓桿（3倍）投資結果的潛在後果，理解使用頻繁監督他們的投資組合。該基金不打算供不打算積極監控和管理投資組合的投資者使用不打算積極監控和管理投資組合的投資者使用。對於超過單日的時間段，基金將損失如果指數的表現持平，基金可能會虧損，即使指數表現良好，基金仍可能虧損。如果指數在超過一天的時間內表現上升。投資者如果AAPL在一天之內下跌超過66.7%，投資者可能會損失全部本金如果指數在單日內下降超過33%。如果指數在一天內下降超過33%。

投資目標

該基金尋求在扣除費用和之前的每日投資結果費用爲指數日常表現的300%。該基金並不尋求實現其聲明的投資目標。目標是某個特定的時間段不同於交易日。

基金的費用和支出

此表描述了您可能支付的費用和開支如果您買入、持有和賣出該基金（"股份"）的費用。 You may pay other fees, such as brokerage commissions 以及其他費用支付給金融中介，這些費用並未在下表和下面的例子中反映出來.

年度基金營業費用 (expenses that you pay each year as a percentage of the value of your investment)

管理費	0.75%
分銷和/或服務（120億.1）費用	0.00%
基金的其他費用	0.20%
所購基金費用和開支(1)	0.06%
基金的總年度營業費用	1.01%

(1)

"獲得的基金費用和支出"包括基金因投資於其他投資公司而間接產生的費用和支出，包括對貨幣市場基金的投資。由於獲得的基金費用和支出並不是基金直接承擔的，它們不會被反映在費用中。基金基本報表中的信息和信息所呈現的表格中的內容將與基金的向股東報告中包含的基金財務亮點不同。

示例 - 此示例旨在幫助您比較投資該基金的成本與投資其他共同基金的成本。該示例假定您在所示的時間段內投資與其他共同基金相比。該示例假設您投資 $10,000於基金，在所指示的時間段內，然後在這些期限結束時贖回您所有的股份。這個例子還假設您的投資每年有5%的回報。並且該基金的營業費用保持不變。雖然您的實際成本可能會更高或更低，根據這些假設，您的費用將是：

1年	3年	5年	投資10年後的餘額
$103	$322	$558	$1,236

組合週轉率

基金在買賣證券時（或者「轉手」其投資組合）支付交易成本，如佣金。 it buys and sells securities (or 「turns over」 its portfolio). A higher portfolio turnover rate may indicate higher transaction costs and may result in higher taxes when Fund shares are held in a taxable account. These costs, which are not reflected in Annual Fund Operating Expenses or in the example, affect 基金的表現。在最近的財政年度，基金的投資組合週轉率爲 148% 投資組合的平均然而，這個投資組合的週轉率不考慮現金工具或衍生如果基金廣泛使用的衍生品被反映出來，基金的投資組合週轉率將會更高。

主要投資策略

該指數由S&P 道瓊斯指數（"指數提供者"）提供，包含來自國內的生物技術行業的公司。該指數爲經過調整的等權重指數，旨在衡量生物技術子行業基於全球貨幣的表現

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行業分類標準（「GICS」）。GICS 分類主要基於公司的收入來確定，然而，盈利和市場認知也被考慮在內通過 GICS。該指數由 S&P 總體市場指數（「S&P TMI」）的成分構成，屬於 GICS 生物技術子行業，滿足以下標準： (1) 流通調整後的市值超過 3 億美元，並具有流通調整後的流動性比率（按美元定義）過去12個月的成交額除以截至指數的浮動調整市值重新平衡參考日期）超過50%；具有浮動調整的市值超過50000萬的浮動調整流動性比率超過90%；或者具有浮動調整的市場市值超過40000萬的浮動調整流動性比率超過150%；並且（2）是美國本土公司。市值門檻可能會放寬，以確保截至，指數中至少有22只股票。重新平衡的生效日期。重新平衡每季度進行。標準普爾TMI跟蹤所有在美國上市的普通股。紐約證券交易所（包括紐約證券交易所Arca，Inc.）和紐約美交所），NASDAQ全球優選市場， NASDAQ優選市場和 NASDAQ資本市場。

截至2022年12月30日，指數有152個成分股，其市值中位數爲14億人民幣， total market capitalizations ranging from $205 million to $2858億 and were concentrated in the healthcare sector, the GICS sector in which the biotechnology industry is 包括。

The components of the Index and the percentages represented by various sectors in the Index may change over time. The Fund will concentrate its investment in a particular industry or group of industries (持受益所有權是根據SEC規則確定的。該信息並不一定表明任何其他目的的所有權。按照這些規則，在2023年5月12日後60天內（即通過任何期權或認股權的行使獲得的股票），被認爲是持有受益權並對計算該持有人擁有的股數和受益的股數所生效。, 持有25%或更多的其總資產中的特定行業或行業組的股票與指數大致相同的程度是如此集中。

基金在正常情況下至少80%的淨資產（加上任何爲投資目的借款）投資於AAPL的證券其淨資產（加上爲投資目的而借款）投資於金融工具，如掉期協議、證券和跟蹤指數的交易所交易基金（"etf"）以及提供每日 leveraged exposure to the Index or to ETFs that track the Index, which, in combination, provide returns consistent with the Fund’s investment objective. The financial instruments in which the Fund most commonly invests are swap agreements and futures contracts which are intended to produce economically leveraged investment results.

The Fund may invest in the securities of the Index, a representative sample of the securities in the Index that 具有與指數相似的綜合特徵，一個跟蹤指數或實質上相似指數的etf，並且可以利用衍生品，如掉期或指數的期貨，或跟蹤相同指數或實質上相似指數的etf，提供對上述資產的槓桿敞口。

該基金尋求始終保持全額投資，符合其聲明的投資目標，但可能並不總是對指數中的所有證券具有投資敞口，或其投資暴露於證券或行業的權重可能與指數不同。此外，

該基金可能直接或間接投資於非證券。包括在指數中的證券。在所有情況下，投資將旨在幫助該基金跟蹤指數。

基金將努力實現其投資目標而不考慮整體市場走勢或證券在或指數中證券價值的減少。在the close of the markets each trading day, Rafferty rebalances 基金的投資組合，以使其對指數的 consistent with the Fund’s investment objective. The impact 指數在一天內的波動將影響基金的投資組合是否需要重新調整。例如， if the Index has risen on a given day, net assets of the Fund 應該上升，這意味着基金的敞口將需要 to be increased. Conversely, if the Index has fallen on a given 每日，基金的淨資產應該下降，這意味着基金的敞口將需要減少。這種重新定位策略通常導致高倉位週轉。在日常基礎上，基金預計將持有etf和貨幣市場基金，存入高信用評級的機構的帳戶信用評級，和/或具有的短期債務工具 terms-to-maturity of less than 397 days and exhibit high quality credit profiles, including U.S. government securities 以及回購協議。基金可以借出證券代表最多三分之一的基金總價值資產（不包括收到的擔保物的價值）。

術語「每日」、「天」和「交易日」指的是從一個交易日收市到下一個交易日收市的時間段。下一個交易日市場收盤時間。基金屬於「非多元化」，這意味着其資產的相對較高其資產的百分比可能投資於有限數量的證券發行人。此外，基金的投資目標並不是一項基本政策，可能會被更改由基金的託管委員會在沒有股東批准的情況下進行。

由於每日再平衡和每次的複利一天的收益隨時間的推移，基金在期間內的收益由於每日再平衡和每天的複利作用，基金在超過單個交易日的週期內的回報將是在該週期內每天的回報複利的結果，這很可能與相同週期內基礎證券回報的150%不同。收益在期間內複合，這很可能會與該指數相同期間收益的300%相差期間。如果指數表現持平，基金將會虧損，並且由於每天的再平衡，指數的波動性和複利的影響，甚至有可能會導致基金在某段時間內虧損，儘管指數的表現在更長的時間內增加。單日的時間段內增長。

主要投資風險

投資基金涉及風險。基金可能無法實現其槓桿投資目標，而且存在可能會失去所投資的全部資金風險基金。基金不是一個完整的投資計劃。此外，本基金可能存在傳統上不同的風險與其他共同基金和etf不同的風險。重要的是，投資者要仔細審查下面列出的所有風險並理解投資者密切審查所有以下風險並理解在對基金進行投資之前，請對其進行評估。

複利效應和市場波動風險的影響 - 該基金每天具有槓桿投資目標，且基金在超過一個交易日的表現將是每一天的收益在期間複合的結果，這很可能與 300%的指數表現在扣除費用和開支之前有所不同。複合

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影響所有投資，但對那些使用槓桿的基金和每日再平衡的基金影響更爲顯著，隨着波動性和持有期的增加，影響變得更加明顯。複利的影響將影響每個股東，具體取決於持有對該基金的投資是持有的，而指數在股東持有期間的波動性對該基金的投資。以及其回報可能影響基金的表現。基金

下圖提供了指數波動性如何影響基金的例子。表現超過一天的時間段可以可以通過以下一組假設來估算超過一天的基金表現因素：a) 指數波動性；b) 指數表現；c) 時間段， d) 與槓桿敞口相關的融資利率； e) 其他基金費用；f) 與指數證券相關的分紅或利息支付，下圖說明了兩個主要因素的影響 – 指數波動性和指數表現 – 對基金表現的影響。圖表顯示了多種組合的估計基金回報 of Index volatility and Index performance over a one-year period. Performance shown in the chart assumes that: (i) no dividends were paid with respect to the securities included in the Index; (ii) there were no Fund expenses; and (iii) borrowing/lending rates (to obtain leveraged exposure) of 0%. If Fund expenses and/or actual borrowing/lending rates were reflected, the estimated returns would be different 比那些顯示的更高。特別是在較高的指數複利會導致長週期的結果不同相較於交易日的變化，達到300%的表現的指數。

如下圖所示，預計基金將會如果指數在一年期間沒有回報，可能會損失17.1% 在這一年期間，指數年化波動率爲25%。在更高的波動範圍內，基金可能會接近完全失去價值，即使指數的回報持平。例如，如果指數的年化波動率爲100%，基金預期將會損失95% 其價值，即便是累計指數回報本年度爲0%。紅色（或深灰色）陰影區域代表那些情況下基金預期回報將會低於指數表現的300%，而那些綠色（或淺灰色）陰影區域代表那些情況下該基金預計收益超過300% 與指數的表現。下表並不是基金實際收益的代表，實際收益可能顯著好於或差於下方所示的由於上述任何因素或“每日指數相關性風險”影響。交易所交易證券或反映指數價值的工具的波動性可能與指數的波動性不同。

一年年索引	300% 一年年索引	波動率
Return	Return	10%	25%	50%	75%	100%
-60%	-180%	-93.8%	-94.7%	-97.0%	-98.8%	-99.7%
-50%	-150%	-87.9%	-89.6%	-94.1%	-97.7%	-99.4%
-40%	-120%	-79.0%	-82.1%	-89.8%	-96.0%	-98.9%
-30%	-90%	-66.7%	-71.6%	-83.8%	-93.7%	-98.3%
-20%	-60%	-50.3%	-57.6%	-75.8%	-90.5%	-97.5%
-10%	-30%	-29.3%	-39.6%	-65.6%	-86.5%	-96.4%
0%	0%	-3.0%	-17.1%	-52.8%	-81.5%	-95.0%
10%	30%	29.2%	10.3%	-37.1%	-75.4%	-93.4%
20%	60%	67.7%	43.3%	-18.4%	-68.0%	-91.4%
30%	90%	113.2%	82.1%	3.8%	-59.4%	-89.1%
40%	120%	166.3%	127.5%	29.6%	-49.2%	-86.3%
50%	150%	227.5%	179.8%	59.4%	-37.6%	-83.2%
60%	180%	297.5%	239.6%	93.5%	-24.2%	-79.6%

The Index’s annualized historical volatility rate for the five 截至2022年12月31日的年度回報率爲37.08%。該指數的 highest volatility rate for any one calendar year during the 五年期間爲47.27%，較短期的波動性 of time may have been substantially higher. The Index’s annualized performance for the five-year period ended 2022年12月31日的歷史指數波動率爲-0.27%. and performance are not indications of what the Index volatility and performance will be in the future. The volatility of ETFs or instruments that reflect the value of the Index, such as swaps, may differ from the volatility of the Index.

For information regarding the effects of volatility and Index performance on the long-term performance of the Fund, see “Additional Information Regarding Investment 有關波動率和業績對基金長期表現的影響的信息，請參閱基金章程中的「有關投資技巧和政策的其他信息」。以及“槓桿 - 關於相關性的特別說明基金的風險"在基金的附加說明中信息。

槓桿風險— 該基金通過利用槓桿獲得投資曝光超越其淨資產進行槓桿操作，可能會虧損市場中有更多的資金逆境投資目標比不利用的基金更多利用槓桿投資基金面臨的風險指數的日常表現下降將會被放大。這意味着投資於該基金將減少3%的金額，相當於每1%指數的日常下降，不包括融資的成本和其他營業費用，這將進一步減少其價值。該基金在指數下跌的情況下，理論上可能損失的金額有可能超過其淨資產。超過33%。這將導致股東在一天內投資的全部損失，即使指數在之後朝相反方向移動並消除其早期每日變動的全部或部分。這可能會導致在一天內發生全部損失，即使指數並沒有失去其所有價值。槓桿還會放大任何與指數的相關性差異，並且可能會增加基金的波動性。

基金所使用的工具在某種程度上可能是成交量稀少或市場有限，基金可能無法由於缺乏可用投資或對手方而無法實現其投資目標。在此期間，基金髮行額外創建單位的能力可能會

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受到負面影響。因此，基金的股份可能會在 down的淨資產價值上進行溢價或折扣交易，以及/或者基金股份的買賣差價可能會擴大。在在這種情況下，基金可能會增加其交易例如，通過尋求改變其投資目標跟蹤一個替代指數，減少槓桿或關閉.

衍生品風險 — 衍生品是金融工具從基礎參考資產或資產，例如股票，債券或基金（包括etf），利率或指數。投資衍生品可能被視爲激進的投資可能使基金面臨更大的風險，並且可能導致更大的損失或更小的收益，相較於投資直接投資於這些衍生產品的基礎參考資產，這可能會阻礙基金實現其投資目標此外，自然或環境災害，如地震、火災、洪水、颶風、海嘯等，以及廣泛傳染病，包括大流行和流行病，都可能對經濟和市場產生嚴重破壞，在一定程度上不利於個別公司、行業、市場、貨幣、利率、通貨膨脹率、信用評級等。

基金在衍生品上的投資可能會帶來額外的風險並且比直接投資於證券或其他投資相關的風險更大，包含與 the market, leverage, imperfect correlations with underlying investments or the Fund’s other portfolio holdings, higher price volatility, lack of availability, counterparty, liquidity, valuation and legal restrictions. The performance of a derivative may not track the performance of its reference asset for various reasons, including due to fees and other costs associated with it. Additionally, a swap on an ETF may not closely track the performance of the Index due to costs 與交易etf相關，例如etf的溢價或折扣以及其市場價格與其淨資產值之間的差異。如果指數出現劇烈的日內上漲或下跌，導致基金的淨資產發生重大變化，基金與其交易對手之間的掉期協議條款可能允許交易對手立即終止與基金的互換協議。在該事件，基金可能無法再進入另一個互換協議或投資其他衍生品以實現其投資目標。這可能發生即使指數在一天結束前反轉其所有或部分的日內波動。因爲到當天結束。因爲衍生品通常只需要一個基金可能會導致超過最初投資額的損失。因此，對基金的投資價值可能會快速而沒有警告地變化。此外，使用融資、借款或與使用有關的其他費用衍生品也可能會降低該基金的回報。這些費用可能會隨着利率的上升而增加。

在進入某些衍生品合約時，例如掉期協議，以及維持在這些協議中的開放頭寸時，基金可能需要存入按金，金額可能會有所變化。因此，一個基金可能會保持現金餘額，可能會相當可觀，這與服務提供商如基金的託管人或其關聯公司在分隔帳戶中。保持更大現金和現金等價物頭寸可能也會使基金面臨額外的風險，例如與持有資產的託管銀行有關的信用風險增加以及對手方可能無法或不願意履行其義務的風險。

對手風險 — 交易對手方可能不願意或無法按時支付以履行其合同義務，或者可能未能歸還

受協議約束的持倉。如果交易對手或其附屬公司破產、破產或違約對基金的支付義務進行估值。基金所持的投資可能會下降。此外，如果爲基金利益而向對手方提供的任何抵押品不足或基金無法及時取得這些抵押品，則基金可能無法實現其槓桿投資目標。基金的資金不足或基金的延遲任何爲基金利益而提供的抵押品不足或基金取得這些抵押品存在延遲，基金可能無法實現其槓桿投資目標。基金還可能與交換協議。

此外，基金可能與掉期協議。 a limited number of counterparties, which may increase the Fund’s exposure to counterparty credit risk. Further, there is a risk that no suitable counterparties will be willing to enter into, or continue to enter into, transactions with the Fund and, as a result, the Fund may not be able to achieve its leveraged investment objective or may decide to change its leveraged investment objective.

Rebalancing Risk — 如果出於任何原因基金無法重新平衡重新平衡其全部或部分投資組合，或者如果全部或部分投資組合錯誤重新平衡，則基金的投資暴露可能與其投資目標不一致。在這些情況下，基金可能擁有投資對指數的敞口明顯大於或明顯小於其聲明的倍數。基金可能會更容易暴露於槓桿風險，而不是如果它得到了恰當的再平衡，可能無法實現其投資目標，導致明顯更大的損失或減少收益。

日內投資風險 - 該基金尋求通過槓桿從給定交易日收市到次一個交易日收市的投資結果。投資在基金在次間市場的具體暴露功能取決於市場收盤時指數的價值與第一個交易日的指數價值之間的差異。在第一個交易日收盤以及指數的價值價值將會增加。淨資產將與基金的風險敞口同樣增加。相反，如果指數下跌，基金的淨資產將按基金的敞口下降相同的數量。因此，當天購買股票的投資者可能會經歷表現會高於或低於基金的所述指數的倍數。

如果發生重大的盤中市場事件和/或證券價格出現顯著下跌，基金可能無法實現其投資目標，無法適當重新平衡其投資組合，或可能遇到重大的市場領導座差價或更寬的買盤-賣盤差價。指數的證券經歷了一個顯著的變化，基金可能無法達到其投資目標，能夠適當地重新平衡其投資組合，或者可能經歷顯著的溢價或折扣，或價差擴大。此外，基金可能會在交易結束前關閉對股份的購買和銷售。Exchange and incur significant losses.

Daily Index Correlation Risk - 不能保證該基金將與AAPL高度相關，從而實現每日槓桿投資目標。該基金將與指數高度相關，因此實現其每日的槓桿投資目標。該基金對指數的風險敞口受到指數波動的影響。由於這個原因，該基金在每個交易日結束時不太可能完全暴露於指數。該基金被大幅超出或低於指數的可能性在指數在交易日結束時波動時增加。市場 disruptions, regulatory restrictions and high volatility will

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也會對基金調整風險敞口的能力產生負面影響 to the required levels.

The Fund may have difficulty achieving its daily leveraged 出於很多原因，包括費用，費用、交易成本、與衍生品的使用，對etf的投資，直接或間接，基金的估值方法與指數的不同估值方法，賬務標準及其對收入項目的應用、市場波動、流動性不足或高持有的證券或衍生品的波動性對基金的監管及稅務考量，這可能導致基金持有（或不持有）特定指數成分股。基金可能沒有投資敞口對所有指數中的證券或其權重的投資於證券的敞口可能不同於指數。基金還可能投資於或持有不包含在指數中的證券。基金還可能直接投資於或使用其他投資公司，例如etf，作爲衍生工具的參考資產，這可能會降低基金與指數每日槓桿表現的相關性，因爲投資公司的表現可能與其跟蹤的指數有所不同。該基金可能會面臨大量的資金進出該基金，可能導致基金對指數的或者對指數的曝光不足。圍繞週期性的活動指數重組和其他指數再平衡事件的活動也可能阻礙基金滿足其每日槓桿的能力投資目標可能無法達成。

其他投資公司（包括etf）風險—
該基金可能會投資於或獲取對其他投資公司的敞口，包括一個etf或貨幣市場基金（各個稱爲「基礎基金」），以追求其投資目標或管理現金。當投資於基礎基金時，該基金成爲該基礎基金的股東，因此，基金股東間接承擔基礎基金的基金的比例份額費用和支出除基金自身運營的費用和支出外，基金自身的運營。如果基礎基金未能基礎基金未能實現其投資目標，基金的表現可能會受到不利影響。在基金獲取基礎基金的曝光時，進入通過進入以基礎基金爲參考資產的衍生品合同，基金，基金將不會是基礎基金但仍將面臨可能失敗的風險，實現其投資目標並對基金。此外，基金如果投資於一個作爲etf的基礎基金，將面臨所有與ETF 結構相關的風險，包括任何與代表性抽樣相關的風險（見「交易所交易基金的特殊風險」）。例如，交易所交易基金的風險）。例如，與etf的淨值相對。資產價值可能導致etf的市場價格高於或低於etf所跟蹤的指數的價值尤其是在市場波動或動盪期間。由於etf的買盤-賣盤差價，和/或基礎基金可能會因由於市場條件導致其股份的銷售，使其變得不切實際進行這樣的交易，可能會對基金的業績產生不利影響。

被動投資風險 — 該基金一般不會改變其投資暴露，包括買入或賣出證券或工具，以應對市場例如，該基金一般不會因其表現的下降而出售某個指數成分或基於對某個指數成分前景的變化，除非該成分被移除出指數。該基金尋求相關的表現。

市場風險— 基金的投資會受到變化的影響一般經濟狀況、一般市場波動等因素以及證券市場投資固有的風險。投資市場可能變化劇烈，投資的價格會因各種因素而發生顯著變化包括但不限於經濟增長或衰退、利率變化、實際或 perceived 變化等因素。包括但不限於經濟增長或衰退、利率變化、實際或 perceived creditworthiness of issuers, general market liquidity, exchange trading suspensions and closures, and public health risks. The Fund is subject to the risk that geopolitical events will 擾亂市場並對全球經濟產生不利影響，市場，和交易所。地方、區域或全球事件例如戰爭、恐怖主義行爲、自然災害，以及傳播 of infectious illness or other public health issues, conflicts 社會動盪或其他事件可能對基金、其投資以及基金實現投資目標產生重大影響。對基金、其投資以及基金實現投資目標的影響。以實現其投資目標。

生物技術行業風險 - 生物技術行業內的公司在研究和開發方面投入大量資金，這可能不會帶來商業上成功的服務或產品，或者可能很快變得過時。該生物技術行業也受到重大影響，政府監管和政府政策的變化，或者對監管批准的需求，可能會延遲，或阻礙新產品的發佈。許多生物技術公司依賴於其使用和執行知識產權和專利的能力。任何知識產權的損害或失效可能會對這些公司產生不利的財務後果。生物技術股票，特別是小型、不成熟公司的股票，往往比整體市場更加波動。生物技術公司可能會受到顯著影響，技術變革和過時、產品責任訴訟及其帶來的高昂保險

醫療行業風險 — 醫療行業公司的盈利能力可能會受到廣泛而昂貴的以及不確定的政府監管，以及對政府對醫療費用的報銷，醫療產品和服務的 rising 醫療產品和服務的成本壓力，定價醫療產品和服務需求的變化，對門診服務的重視程度提高，產品線有限，行業創新和/或整合，技術及其他市場發展的變化。許多醫療保健公司在很大程度上依賴專利 protection, which may be time consuming and costly. The expiration of patents may adversely affect the profitability of these companies. Many healthcare companies are subject to extensive litigation based on product liability and similar claims. In addition, their products can become obsolete due to industry innovation, changes in technologies or other market developments. Many new products in the health

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醫療行業需要大量的研究和開發並可能需要監管批准，所有這些可能需要耗費時間和成本，並且沒有產品進入市場的保證。任何產品都可能會進入市場。

微型資本化公司風險 - 微型資本化公司通常產品線有限，市場範圍狹窄他們的商品和/或服務的管理能力相對有限，以及比大型、成熟的公司更有限的財務資源，包括被認爲是小型的或中型資本化公司。因此，他們的業績可能會更加波動，並面臨更大的商業失敗風險。

小型和/或中型資本化公司的風險 —
小型和中型資本化公司通常有更窄的商品和/或服務市場，收益不穩定，以及更有限的管理和金融資源，以及通常產品種類、服務、市場、金融資源有限，或依賴於一個小型管理團隊。因爲這些股票對投資公衆並不知名，沒有顯著的機構持股，並且相對較少的安防-半導體分析師關注，通常會與可用於其他證券的信息相比，公開可獲得的信息會更少，關於這些證券的信息相比於其他證券可獲得的信息更少。較大的公司。負面的宣發和投資者感知，無論是否基於基本面分析，都能降低此類證券的價值和流動性，導致更大的波動性表現。這些公司可能面臨更大的業務失敗風險。

Large-Capitalization Company Risk — 大型資本這些公司通常具有顯著的財務資源、產品線廣泛以及廣泛的市場來銷售他們的商品和/或服務。然而，他們可能在適應變化的市場條件方面能力不足迅速應對競爭挑戰或業務、產品、財務或市場條件的變化，可能無法管理良好的小型和中型良好管理的中小型公司可能實現的增長速度，公司，這些公司可能會影響公司的回報。

指數策略風險 —該基金與一個指數相關該指數由與該基金無關的第三方提供商維護 (「指數提供商」)完全控制該指數指數提供商可能會延遲或添加重新平衡日期，這可能對錶現產生不利影響基金及其與指數的相關性。此外，未保證所使用的方法論能夠指標提供者識別指數成分股的方式將實現其預期結果或正向表現。該指數依賴各種信息來源來評估潛在的指數成分股，包括可能基於假設或估算的信息。沒有任何保證這些信息來源是可靠的，顧問不評估指數所用數據的盡職調查提供商對其使用的數據或指數施工和計算過程。基金的日常表現可能與指數每日收益的倍數有所偏離由於法律限制或限制，某些基金交易所的上市標準，流動性不足的證券，潛在的不利稅後果或其他監管原因（多樣化要求）。指數數據、指數計算或

根據其構建指數的方法論可能不時發生，並且可能在一段時間內未被識別和/或糾正，這可能對基金產生不利影響。

流動性風險 — 基金的持有可能難以購買或出售，或者在某些情況下可能不活躍，特別是在某些時期 market turmoil. Illiquid securities may be difficult to value, especially in changing or volatile markets. If the Fund is forced to buy or sell an illiquid security or derivative instrument at an unfavorable time or price, the Fund may be adversely impacted. Certain market conditions or restrictions, such as market rules related to short sales, may prevent the Fund from limiting losses, realizing gains or achieving a high correlation with the Index. There is no assurance that a security 或被視爲流動的衍生工具在購買時將繼續保持流動性。市場流動性不足可能導致損失對於基金而言。若指數值顯著增加或顯著減少，基金可能是衆多市場參與者之一，他們試圖在指數的證券上進行交易。在這種情況下，指數的證券市場可能缺乏足夠的流動性來滿足所有市場參與者的交易需求。因此，基金可能會在證券或金融交易中會遇到更多困難，金融工具和基金的交易可能會加劇指數證券的價格變化，並可能影響基金實現其投資的能力此外，自然或環境災害，如地震、火災、洪水、颶風、海嘯等，以及廣泛傳染病，包括大流行和流行病，都可能對經濟和市場產生嚴重破壞，在一定程度上不利於個別公司、行業、市場、貨幣、利率、通貨膨脹率、信用評級等。

在某些情況下，指數中某些證券的市場和/或基金可能缺乏所有市場參與者交易的流動性。因此，基金可能會面臨困難在相關投資中進行交易，例如互換合約。此外，基金的交易可能會加劇證券的流動性不足和波動性和相關的衍生工具。

提早收盤/交易中止風險 — 交易所或市場可能會關閉或對特定證券或金融工具發出交易停止警告包括基金的股份。在這種情況下情況下，購買或出售特定投資組合證券或金融工具可能受到限制，這可能導致基金無法購買或出售投資以及贖回對其投資組合造成干擾可能會暫時阻止投資者購買並出售基金份額。此外，基金可能無法準確定價其投資，可能未能取得與指數相關的表現，可能會遭受重大損失。如果有顯著的日內波動市場事件和/或指數的證券經歷如果出現顯著增加或減少，該基金可能無法滿足其投資目標或重新平衡其投資組合適當地。此外，該基金可能會在常規交易結束前停止購買和出售股份，並可能在納斯達克關閉交易之前遭受重大損失並遭受重大損失。

股權證券風險 — 公開發行的股權證券，包括普通股，面臨市場風險，可能導致它們的價格隨時間波動。在基金投資的股票價值波動可能會導致價格波動。該基金投資的股權證券價值的波動 and/or has exposure to, will cause the net asset value of the Fund to fluctuate.

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Direxion每日標準普爾生物技術牛3倍股份

High Portfolio Turnover Risk - Daily rebalancing of the Fund’s holdings pursuant to its daily investment objective causes a much greater number of portfolio transactions when compared to most ETFs. Additionally, active market trading 基金的股份在紐交所Arca等交易所上，可能導致更頻繁的投資組合創建和贖回活動，可能會增加投資組合交易次數。頻繁和積極的交易可能導致更高的交易成本，因爲經紀佣金的增加由於這些交易導致的經紀佣金增加，交易成本可能會上升。此外，還存在顯著增加短期資本收益的可能性（當這些資本收益分配給股東時，將視爲普通收入）。基金計算投資組合的週轉率將會對股東產生資本收益稅，以及其他預期的風險，如此類交易。當向他們分配時，將被視爲普通收入）。基金計算投資組合週轉率不包括短期現金工具或構成基金交易的衍生交易的大部分投資機構的持有。因此，如果基金廣泛使用衍生工具得到反映，計算的投資組合換手率將顯著提高。

現金交易風險 - 在某些時候，基金可能會進行 creations and redemptions for cash rather than for in-kind securities. As a result, the Fund may not be tax efficient and may incur brokerage costs related to buying and selling securities to achieve its investment objective thus incurring additional expenses than if it had effected creations and redemptions in kind. To the extent that such costs are not offset by transaction fees paid by an authorized participant, the Fund may bear such costs, which will decrease the Fund’s 淨資產價值。

稅務風險 — 爲了符合特別的稅務待遇給予受監管的投資公司（「RIC」）及其股東，基金必須在每個課稅年度中至少獲取90%的總收入來自「合格收入」，在每個課稅季度末滿足某些資產多樣化測試，並滿足年度分配要求。基金在追求其投資策略時可能會受限於基金有意資格認定的這樣的待遇可能會對基金獲得這種資格的能力產生不利影響。基金可能會進行某些投資，而這些投資在此方面的處理在這些方面尚不明確。如果在任何一年，基金未能獲得對RIC及其股東給予的特殊稅收待遇，並且不符合資格，或者未能糾正此類失誤，基金將會被徵稅。以與普通公司相同的方式受到美國聯邦的所得稅對基金級別的所有收入徵稅。由此產生的稅收可能會大幅減少基金的淨資產和可分配的收入金額。此外，爲了重新符合作爲RIC的稅收資格，基金可能被要求確認未實現的收益，支付大量稅款和利息，並進行某些分配。請參見“分紅派息，其他分配和在附加信息聲明中「稅收」更多資訊。

非分散風險 — 該基金被分類爲根據修訂過的1940年投資公司法被認定爲「非多元化」這意味着它有能力相對較高比例的資產投資於少數發行者或金融工具中一個單一交易對手或少數交易對手。這可能增加基金的波動性，並增加

基準表現風險單一發行者的風險或單一交易對手的信用風險使基金更加容易受到與一個單一的經濟、政治或監管事件比 a diversified fund.

Securities Lending Risk— Securities lending involves the risk that the Fund may lose money because the borrower of the loaned securities fails to return the securities in a timely manner or at all. The Fund could also lose money in the event of a decline in the value of collateral provided for loaned securities, a decline in the value of any investments 使用現金抵押，或投資回報與基金同意向借款人支付的任何費用之間的「差距」。現金抵押再投資的回報與基金同意支付給借款人的任何費用之間的差異。這些事件也可能導致基金產生不利的稅務後果。這些事件也可能導致基金產生不利的稅務後果。

Special Risks of Exchange-Traded Funds

Authorized Participants Concentration Risk. The Fund may 具有少量金融機構可以作爲授權參與者。在這些授權參與者退出業務或無法接受創造和/或贖回訂單時，股票可能會交易以更大的買賣價差和/或溢價或折扣交易在較大的買賣差價和/或溢價或折扣下，淨資產價值。授權參與者集中風險可能會因基金投資於非美國證券或其他證券或交易性工具而加劇，具有較低的交易量。

沒有活躍市場風險。儘管股份已經在交易所上市交易，但不能保證會出現活躍的交易市場或被維持。在沒有活躍的交易市場的情況下。股票可能會以更寬的買賣價差進行交易並且以更大的溢價或折價交易

市場價格波動風險。基金份額可以在二級市場以市場價格買賣這些價格可能高於或低於基金的資產淨值。當股票以高於淨資產淨值的價格交易時, 它們被稱爲以「溢價」交易。當它們交易時它們被稱爲以「溢價」交易。低於淨資產值的價格交易，據說它們是以折價交易的以「折扣價」交易。股份的市場價格會根據基金持有資產價值的變化以及對股份的供求而波動。股份的市場價格可能與基金的淨資產值出現顯著差異，尤其是在市場波動時期。此外，只要交易所專家、做市商、授權參與者, 或其他市場參與者不可用或不交易基金的份額並且創建或贖回份額單位溢價或折扣可能會增加。

交易成本風險。在二級市場買賣基金的股份時您可能會產生券商佣金或其他費用。此外，您可能會產生「價差」費用，也稱爲買賣差價您可能會產生券商佣金或其他費用。此外，您可能會產生「價差」費用，也稱爲買賣差價您可能會產生券商佣金或其他費用。此外，您可能會產生「價差」費用，也稱爲買賣差價你可能會產生券商佣金或其他費用。此外，你可能會承擔「價差」成本，也稱爲買盤和賣盤之間的差額購買基金份額（即「買盤」價格）和他們願意出售基金份額的價格他們願意出售基金份額的價格（即「賣盤」價）. 買盤價和賣盤價的差異隨時間變化，取決於多種因素，包括交易量、市場流動性和市場波動。由於購買或出售基金份額所固有的成本，買賣價差會隨時間變化，取決於各種因素，包括交易量、市場流動性和市場波動性。由於購買或出售基金份額中固有的成本，頻繁交易可能會顯著減少投資成果，因此投資基金份額可能不適合那些預計會定期進行小額交易的投資者。由於購買或出售基金份額會產生成本，頻繁交易可能會大大減少投資收益，因此投資基金份額可能不適合那些預計會定期進行小額交易的投資者。

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由於購買或出售基金份額中固有的成本，頻繁交易可能會顯著減少投資收益，因此對於那些預計定期進行小額交易的投資者，投資基金份額可能不是一個明智的選擇。對於那些預期會定期進行小額投資的投資者由於相關交易成本的投資。

交易所交易風險。在其上市股票上進行交易由於市場條件或交易所視爲使股票交易停止的原因在交易所的看法中，使股票交易不可取的原因例如，特殊的市場波動之類，使股票交易不明智。另外，並不能保證股票會持續符合交易所的上市要求交易功能不會持續滿足交易所的需要和股票可能將被除牌。與其他上市證券一樣，該基金的股份可以被賣空，對該基金的股份做空可能對市場價格造成向下施加壓力。

Fund Performance

The following performance information provides some indication of the risks of investing in the Fund by demonstrating how its returns have varied from calendar year to calendar year. The bar chart shows changes in the Fund’s performance from calendar year to calendar year. The table shows how the Fund’s average annual returns 針對一年、五年及自成立以來的時間段與一個或多個廣泛的市場指數進行比較，以便了解相同的時間段。該基金的過往表現，在稅前和稅後，並不一定代表其未來表現的指示。基金在未來的表現如何。已更新業績可在基金網站上查看 www.direxion.com/etfs?producttab=performance 可撥打基金免費電話 (866) 476-7523.

截至12月31日的日曆年度總回報

在條形圖所示的時間段內，基金的最高日曆季度回報爲161.55%，該季度爲截至2020年6月30日，而其最低日曆季度回報爲-67.44%，該季度截至2016年3月31日。該截至2022年12月31日的年初至今回報爲 -80.29%。

平均年總回報 (截至 2022年12月31日)

	1年	5年	自盜夢空間 5/28/2015
稅前回報	-80.29%	-37.99%	-33.59%
稅後收益分配	-80.29%	-38.02%	-33.63%
稅後收益分配與銷售基金份額	-47.53%	-20.97%	-15.74%
標準普爾生物技術精選行業指數（不扣除費用， } 支出或稅收的扣除）	-25.62%	-0.27%	0.86%
標準普爾500價值指數®指數（反映不扣除費用，支出或稅收的扣除）	-18.11%	9.42%	10.16%

稅後收益是根據歷史上最高的個人聯邦邊際所得稅稅率計算的，並且不反映州和地方稅的影響。實際稅後收益取決於投資者的稅務情況，可能會有所不同。 from those shown, and after-tax returns are not relevant to investors who hold their Fund shares through tax-deferred arrangements, such as 401(k) plans or individual retirement accounts.In addition, the "Return After Taxes on Distributions and Sale of Fund Shares" is higher because the calculation recognizes a capital loss upon the redemption of Fund shares and assumes the investor received the benefit of a tax 扣除。

必須顯示年度回報，並且不應被解釋爲建議該基金應或不應持有較長時期。

管理

投資顧問。雷菲蒂資產管理有限責任公司是基金的投資顧問。

投資組合經理。以下是拉菲蒂公司投資團隊的成員共同並主要負責基金的日常管理：基金管理的日常管理：

投資組合經理	服務年限	主要標題
Paul Brigandi	自創立以來， 2015年5月	投資組合經理
Tony Ng	自九月以來， 2015	投資組合經理

基金份額的購買和出售

基金的單獨股份只能在二級市場通過券商或其他金融中介購買或出售，而不是按淨資產價值交易。股票的市價將根據基金持倉價值和股票供需而波動，從而導致股東在市場上購買或出售股票。對基金持倉價值的變動和股票的供需作出回應，股票的市價會波動。這可能導致股東在基金持有股份的價值發生變化時購買或出售股份。供應和股票的需求，導致股東購買或出售股票。。 secondary market at a market price that is greater than net asset value (a premium) or less than net asset value (a discount). A shareholder may incur costs attributable to the difference between the highest price a buyer is willing to 支付基金的股份（買盤）和賣方的最低價格

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is willing to accept for the Fund’s Shares (ask) when buying or selling Shares on the secondary market (the “bid-ask spread”) in addition to brokerage commissions. The bid-ask 根據交易量，股票的價格差可能會隨時間變化和市場流動性有關。有關基金股票的最新信息如淨資產價值、市場價格、溢價和折扣以及買賣價差等相關信息可在基金的網站上找到， www.direxion.com/etfs?producttab=performance。

該基金的股票不可以單獨贖回基金將只向股東發行和贖回股份通過現金或存款授權參與者或提供一籃子資產（證券和/或現金）作爲大額分塊，即創造單位。基金的股份僅可由零售投資者在二級市場上買賣大塊交易，稱爲創造單位，每個單位由50,000股組成。

稅務信息

該基金打算進行可能被視爲普通收入或長期資本增值稅的分配這些分配將受聯邦所得稅的影響並且可能受其它也可能受州和地方稅收的影響，除非您是投資於通過稅延安排，如401（k）計劃或者個人退休帳戶。基金的分配或通過稅延安排進行的投資可能在提款時稍後徵稅。基金的分配可能明顯高於大多數其他etf。如果您通過經紀商購買基金的股份

向經紀商和其他金融中介機構支付的費用

或其他金融中介（如銀行或金融機構）顧問)，基金和/或其顧問可能向中介支付中介用於銷售基金股份和相關服務的費用。這些支付可能會產生利益衝突通過影響證券經紀人或其他金融中介和您的銷售人員推薦該基金而不是其他投資品種。詢問您的銷售人員或訪問您的金融中介的請訪問網站獲取更多信息。

指數信息

「標普生物技術精選行業指數」是一個產品由標普道瓊斯指數公司（「SPDJI」）提供，並已被授權使用給Rafferty. 標準普爾® 和標誌是道瓊斯商標控股有限責任公司（「道瓊斯」）的註冊商標，這些商標已獲得SPDJI授權，並被授權以某些目的使用，包括使用在此代表發行人提供的投資產品。® 是註冊商標是標準普爾金融服務有限責任公司（「標準普爾」）的商標；道瓊斯 ® 是道瓊斯商標控股有限責任公司（「道瓊斯」）的註冊商標；這些商標已經得到保護。已獲得SPDJI的使用許可，並由Rafferty進行某些目的的分許可。該基金不受SPDJI、道瓊斯、S&P或其各自關聯公司的贊助、認可、銷售或推廣。這些方均不對投資於該產品的可行性作出任何陳述，也不對任何錯誤、遺漏或S&P生物技術精選行業指數的中斷承擔任何責任。關於投資該產品的建議性，也不對任何錯誤、遺漏或S&P生物技術精選行業指數的中斷承擔任何責任。

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簡介摘要SEC檔案編號：811-22201