497K 1 f39867d1.htm PROSHARES ULTRA 20PLUS YEAR TREASURY ProShares Ultra 20年以上国债
 
摘要招募说明书
2024年9月27日，于2024年11月13日补充 
 
超级20年+国债
本摘要招募说明书旨在为投资者提供基金的重要信息 以清晰简洁的格式。在您投资之前，您可能 希望查看基金的完整招募说明书，其中包含有关基金及其风险的更多信息。基金的完整招募说明书，日期为 2024年9月27日，于2024年11月13日补充，及补充的附加信息 报告，日期为2024年9月27日，于补充 2024年11月13日，以及此后每次的补充均纳入本摘要招募说明书。所有的 这些资讯可以免费获得：在线上于ProShares.com/resources/prospectus_reports.html; 或致电866-PRO-5125 (866-776-5125)；或通过电子邮件请求发送至info@ProShares.com。证券 交易委员会尚未批准或不批准 这些证券，亦未对本摘要招股说明书的充分性作出评价。任何相反的陈述 均为刑事罪。
 
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投资目标
ProShares Ultra 20+年期国债（简称「基金」）旨在每日 在扣除费用和支出前，实现与 ICE美国国债20+年期债券型 指数（简称「指数」）每日表现的双倍（2x）对应。
关于基金的重要资讯
如果基金成功达成其投资目标， it should gain approximately two times as much as the Index when the Index rises on a given day. Conversely, it should lose approximately two times as much as the Index when the Index falls on a given day. The Fund does not seek to achieve two times (2x) the daily performance of the Index (the “Daily Target”) for any period other than a day.
While the Fund has a daily investment objective, you may hold 如果您认为持有基金分享超过一天是 符合您的目标和风险容忍度。 如果您持有 基金分享的任何时间段，而不是一天，了解在持有期间是很重要的：
●您的回报可能高于或低于每日目标， 而且这个差异可能是相当大的。
●Factors that contribute to returns that are worse than the Daily Target include smaller Index gains or losses and higher Index volatility, as well as longer holding periods when these factors apply.
●Factors that contribute to returns that are better than the Daily Target include larger Index gains or losses and lower 指数的波动性，以及更长的持有期，当某些控制项应用时， 当这些控制项适用时。
●这些控制项越极端，它们同时出现的次数越多， 您的回报将越有可能偏离 每日目标。
基金的费用和开支
下表描述了您可能需要支付的费用和开支 如果您买入、持有和卖出基金的股票，则需支付相应的费用。 其他费用，例如券商佣金和其他费用， 这些费用不会反映在下方的表格中 和示例中。 
年度基金营业费用
(您每年按投资价值的百分比支付的费用)
 
管理费用
0.75%
其他费用
0.25%
基金总年度营业费用（未扣除费用）
减免及费用报销
1.00%
费用减免/报销1
-0.05%
基金总年度营业费用（已扣除费用）
减免及费用报销
0.95%
1
ProShare Advisors LLC（「ProShare Advisors」）已同意减免 费用并据此报销到总年度基金
未计入费用减免及费用报销的营业费用， 以平均每日净资产的百分比计算，超过0.95%。 2023年12月31日之前的时间。 2025年9月30日在特定合同期间内，免除或报销的金额可能会被ProShare Advisors 在五年内根据某些限制进行追讨。
示例: 本示例旨在帮助您比较投资于基金的成本 与投资于 其他基金的成本。
此示例假设您投资10,000美元于基金， 在所示的时间段内，然后在每个期间结束时赎回或持有所有 股票。此示例还假设 您的投资每年有5%的回报，并且 基金的营业费用保持不变，除了 费用减免/费用报销仅假设与 第一年相关。虽然您的实际费用可能更高或 更低，但根据这些假设，您的预估费用 将是: 
1年
3年
5年
10年
$97
$313
$548
$1,220
基金支付与交易所有关的交易及融资成本， 以及买入和卖出安防和衍生品相关的成本。 这些成本未体现在上面的表格或示例中。
组合周转率
基金在买入和卖出安防（或“周转”其组合）时支付交易成本，例如佣金。 较高的组合周转率可能表示较高的交易 成本可能导致在基金的 股票被持有在应纳税账户时，可能会产生更高的税负。这些成本未反映在年度基金营业费用或上述示例中，影响基金的表现。在最近的财政年度，基金的年度投资组合周转率 未反映在年度基金营业费用或在 上述例子中，影响基金的表现。在最近的 财政年度，基金的年度投资组合周转率 为 0%的平均投资组合价值。该投资组合 周转率是计算时不考虑现金工具的 或衍生品交易。如果这些交易被包含， 该基金的投资组合周转率将显著 提高。
主要投资策略
该基金投资于ProShare Advisors 相信的金融工具，这些工具结合起来应该能产生日常收益 与每日目标一致。
该指数旨在衡量美元的表现 denominated sovereign debt publicly issued by the U.S. government. The Index includes fixed rate securities with a minimum term to maturity greater than 20 years. The Index excludes inflation-linked securities, Treasury bills, cash management bills, any government agency debt issued with or without a government guarantee and zero-coupon issues that have been stripped from coupon-paying bonds. The bonds included in the Index are weighted based on market capitalization. 该指数的持仓每月重置一次。该指数
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由ICE数据指数公司（ICE Data Indices, LLC）构建和维护。更多 有关该指数的资讯可以使用 彭博的逐笔明细标的“IDCOT20”。
在正常情况下，该基金将获得至少80%总资产在元件中的杠杆 该指数或具有类似经济特征的工具。
该基金将主要投资于金融工具 列举如下。
●美国政府债务证券 — 该基金投资于美国政府 证券，这些证券由美国政府 或其机构或工具发行，包括 美国国库券。一些，但并非所有的美国政府 证券均由联邦政府的全力与信用作为担保。 其他美国政府证券则 由发行者向美国国库借款的权利作为担保， 而一些仅仅是由发行机构的信用作为担保。
●衍生金融工具 — 其价值源自于相关资产或利率的金融工具，例如， 股票、债券型、etf、利率期货或指数。这些衍生工具 主要包括： — 主要与
○掉期协议 主要全球金融机构签订的合约，通常期限为特定 的时间 范围从一天到超过一年。在标准的 掉期交易中，两方同意根据基础资产或基准的价值变化来交换或 “掉期” 付款。例如，两方可能同意交换在特定 投资或工具上获得或实现的回报（或回报率的差异）。 例如，两方可能同意交换在特定 投资或工具上获得或实现的回报（或回报率的差异）。
○期货合约 — Standardized contracts that obligate the parties to buy or sell an asset at a predetermined price and date in the future.
●Money Market Instruments — The Fund expects that any cash balances maintained in connection with its use of derivatives 通常将持有高品质的短期 货币市场工具，例如：
○美国国库券 — 美国政府证券，其初始到期日为一年或更短，并且由美国政府的全力信任和信用支持 。
○参见附注12-回购协议，公司已分别于2024年6月30日和2023年12月31日，将持有名义价值为10亿美元和20亿美元的可供出售金融资产作为回购协议的抵押品。 — 卖方在合同中， 证券，通常是美国政府证券或其他 货币市场工具，同意在指定的时间和价格 将证券买回。
ProShare Advisors采用数学方法进行投资 以确定其认为在组合中，基金的投资 种类、数量和组合。 should hold to produce daily returns consistent with the Daily Target. For these purposes a day is measured from the time of one net asset value (“NAV”) calculation to the next.
The Fund seeks to remain fully invested at all times in financial instruments that, in combination, provide leveraged exposure consistent with the investment objective, without regard to market conditions, trends or direction. However, the Fund may invest in or gain exposure to only a representative sample of the securities in the Index or to securities not contained in the Index or in financial instruments, with the intent of obtaining leveraged exposure consistent with the investment objective.
The Fund seeks to rebalance its portfolio each day so that its exposure to the Index is consistent with the Daily Target. The Index’s movements during the day will affect whether the Fund’s portfolio needs to be rebalanced. For example, if the 当天指数上升，基金的净资产应该 上升（假设没有创建单位赎回）。因此， 基金的风险敞口将需要增加。相反， 如果当天指数下跌，基金的 净资产应该下降（假设没有创建单位 发行）。因此，基金的风险敞口需要 减少。
请参见“投资目标、主要投资 在基金的招募说明书中关于「策略及相关风险」的部分， 额外详情，请参阅“新一级/A+开发和重新开发物业”部分的补充资料。
主要风险
投资于该基金您可能会亏损资金。
●杠杆风险 — 基金使用杠杆，当指数的价值下跌时，将比类似的基金损失更多的 资金。 这不使用杠杆。杠杆的使用会增加 完全损失您投资的风险。如果指数 在一天中的任何时间接近50%的损失，您可能 会失去您全部的投资。因此，投资于 该基金可能不适合所有投资者。使用 杠杆增加了您的收益波动性。获得这个 杠杆的成本将降低您的收益。
●持有期间风险 — 基金在超过单一日的期间表现 可能会与每日目标有所不同。 这种差异可能会相当显著。 如果您考虑 持有基金股份超过一天，了解 指数收益和 指数波动性（指数价值的变动幅度） 每日上下波动的持有期间 回报。 指数波动对基金产生负面影响 回报。在指数波动较大的期间，指数 波动对基金回报的影响可能与指数回报相同或更大 于指数回报。
以下表格展示了指数波动 和指数回报对基金回报的影响，假设情况下 一年期。不过，这些影响将会影响你的 任何持有期的回报，除了持有一天。 持有的时间越长， 你持有基金的股票，这些
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影响将会放大。因此，你应该考虑根据你的个人 情况监控你在基金中的投资。 投资目标和风险承受能力。
在表格中，较深的阴影区域代表那些情景， 在这些情况下，基金的回报预期将低于 每日目标。正如表格所示，当指数的 涨幅或跌幅较小以及指数波动性较高时， 您的回报通常将低于每日目标。当指数 涨幅或跌幅较大且指数波动性较低时， 您的回报通常将高于每日目标。您 当指数回报平稳（即接近零）时，您可能会亏损。 当指数上升时，您也可能会亏损。
该表使用假设的年化指数波动率和 指数回报来说明这两个因素对 基金表现在一年期间的影响。这并不 代表实际回报。每一行对应于一年的 假设指数回报的水平。每一 列对应于假设的年化 Index volatility. For example, the Fund may mistakenly be expected to achieve a -40% return on a yearly basis if the annual Index return were -20%. However, as the table shows, with a one-year Index return of -20% and an annualized Index volatility of 50%, the Fund could be expected to return -50.2%. 
Estimated Fund Returns
Index Performance
一年波动率
一
年
指数
两倍
(2x) 的
一年
指数
10%
25%
50%
75%
100%
-60%
-120%
-84.2%
-85.0%
-87.5%
-90.9%
-94.1%
-50%
-100%
-75.2%
-76.5%
-80.5%
-85.8%
-90.8%
-40%
-80%
-64.4%
-66.2%
-72.0%
-79.5%
-86.8%
-30%
-60%
-51.5%
-54.0%
-61.8%
-72.1%
-82.0%
-20%
-40%
-36.6%
-39.9%
-50.2%
-63.5%
-76.5%
-10%
-20%
-19.8%
-23.9%
-36.9%
-53.8%
-70.2%
0%
0%
-1.0%
-6.1%
-22.1%
-43.0%
-63.2%
10%
20%
19.8%
13.7%
-5.8%
-31.1%
-55.5%
20%
40%
42.6%
35.3%
12.1%
-18.0%
-47.0%
30%
60%
67.3%
58.8%
31.6%
-3.7%
-37.8%
40%
80%
94.0%
84.1%
52.6%
11.7%
-27.9%
50%
100%
122.8%
111.4%
75.2%
28.2%
-17.2%
60%
120%
153.5%
140.5%
99.4%
45.9%
-5.8%
Assumes: (a) no dividends paid with respect to securities included in the Index; (b) no Fund expenses; and (c) borrowing/lending rates (to obtain leveraged exposure) of zero percent. If these were included the Fund’s performance would be different from that shown.
The Index’s annualized historical volatility rate for the five-year period ended May 31, 2024 was 17.37%. The Index’s highest May to May volatility rate during the five-year period was 21.17% (May 29, 2020). The Index’s annualized 截至五年期的总回报表现为 2024年5月31日为-5.02%。历史指数的波动性和 表现无法预测将来的指数波动性和表现。
欲了解更多资讯，包括其他图表和 图形演示指数波动性和 指数回报对基金长期表现的影响，请参见 「了解每日目标基金的风险和长期表现」 载于基金的招募说明书。
●相关风险 — 多种因素可能影响基金的 达到与指数高度杠杆相关的能力 诉诸于费用、开支、交易成本、融资 与衍生品相关的成本等 这些因素将对基金满足其 每日目标的能力造成不利影响。 对指数中所有安防的敞口及其权重 安防的权重可能与指数不同，并且 它可能会投资于不包括在指数中的工具。此外， 如果因任何原因基金无法重新平衡其所有或 部分投资，基金可能会对 指数的敞口明显大于或小于每日 目标。任何这些因素都可能阻止基金 达到与每日目标一致的敞口。
●衍生品风险 — 投资于衍生品以获取杠杆 曝险可能被视为激进，并可能使 基金面临更大的风险，包括对手方风险和相关 风险。如果基金的衍生品不如预期 表现，可能会亏损，甚至如果其 表现如预期，也可能会亏损。使用任何相关的成本 衍生品将降低基金的回报。
●交易对手风险 — 如果基金失去资金， 对手方未能履行其合同义务，基金可能会亏损。 就掉期协议而言，如果指数出现剧烈的 日内波动，导致基金的净资产大幅下降， 则两者之间的掉期协议条款将适用。 该基金及其对手方可能允许对手方 立即结束与该基金的交易。在 此情况下，该基金可能无法进入其他 掉期协议或投资于其他衍生品以实现其 投资目标。
●债务工具风险 — 债务工具面临的风险 不利的发行人、政治、监管、市场和经济 发展，以及影响特定 经济部门、行业或市场的细分。 债务市场可能会出现波动，与这些市场相关的工具的价值 可能会剧烈波动 每天都可能有所不同。
●提前还款风险 — 许多类型的债务工具可能会面临 提前偿还风险，即发行人 在到期日前选择部分或全部偿还本金的风险。 允许提前偿还的债务工具 在利率下降期间可能带来较少的潜在利润，因为收益可能会被重新投资 于较低的利率下。
●利率风险 — Interest rate risk is the risk that debt instruments or related financial instruments may fluctuate in value due to changes in interest rates. A wide variety of factors can cause interest rates to fluctuate (e.g., central bank monetary policies, inflation rates, general economic
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控制项等)。通常，受利率风险影响的投资， 当利率上升时，将会减少其价值， 当利率下降时，则会增加其价值。上升的 利率环境可能会导致债务 工具的价值下降，并对债务工具的流动性 造成不利影响。若不考虑其他因素， 长期到期的证券的价值通常 对利率变化的波动性较大。 具有较短到期日的安防。这些因素可能导致 对于基金的投资价值发生变化。
●美国国债市场风险 — 美国国债市场可能是 不稳定的，与这些 市场相关的工具的价值可能会每天大幅波动。 美国国债可能提供相对较低的 返回的收益率比其他安防的收益率高。类似于其他债务 工具，美国国债承担债务 工具风险和利率风险。此外， 美国政府的金融状况或信用评级的变化 可能会导致美国国债的价值 下降。
●货币市场工具风险 — 不利的经济、政治或 市场事件影响货币市场工具的发行者， 对手方违约或政府 法规的变更可能对 该基金的表现产生负面影响。
●非多元化风险 — 该基金有能力投资于 相对较高比例的资产投资于某些安防的 少数发行人或金融工具与 单一交易对手或少数交易对手。这可能 增加基金的波动性，并提高基金 绩效基於单一发行人或单一交易对手的绩效 而下降的风险。
●指数绩效风险 — The Index used by the Fund may underperform other asset classes and may underperform other similar indices. The Index is maintained by a third party provider unaffiliated with the Fund or ProShare Advisors. There can be no guarantee that the methodology underlying the Index or the daily calculation of the Index will be free from error.
●盘中价格表现风险 — 盘中的表现 基金在次级市场交易的股份通常会 与基金的表现存在差异 从一个净资产计算时间到下一个。当 股份在盘中购买时，基金的 股份相对于指数的表现直到基金的下一次净资产计算 时间通常会高于或低于 每日目标。
●市场价格变动风险 — 投资者在二级市场以市场价格购买和出售基金股份 二级市场的市场价格
可能与基金的每股净资产价值（即， 二级市场价格可能以高于净资产价值（溢价） 或低于净资产价值（折扣）的价格交易）。 基金的股份市场价格将会根据 基金的持有资产价值、股份的供求 及其他市场因素而波动。
●提前关闭/延迟关闭/交易中止风险 — 交易所或市场 可能会提前关闭、延迟关闭或对特定 安防或金融工具发出交易中止。 该基金可能无法重新平衡其投资组合， 可能无法准确定价其投资和/或 可能会遭受重大交易损失。
请参见基金的说明书中的「投资目标、主要投资 策略及相关风险」 额外详情，请参阅“新一级/A+开发和重新开发物业”部分的补充资料。
投资业绩结果
下方的条形图显示了基金的投资结果 每年的变化各不相同，表格显示了如何 基金在不同时期的平均年总回报与 不同的市场表现广泛指标进行比较。 这些资讯提供了一些关于 投资该基金的风险的指示。此外，基金的表现 资讯反映了在所呈现期间内适用的费用豁免和/或 支出限制（如有）的情况。 在没有这些费用豁免/支出限制（如有）的情况下，表现 本来会更低。   过去的结果（无论是在和之后 的税收）并不能预测未来的结果。 最新信息 可通过访问 基金的网站 （www.proshares.com）.
截至12月31日的年度回报
  
最佳季度
(结束于
3/31/2020
):
44.52%
最差季度
(结束于
3/31/2021
):
-26.47%
本年至今
(结束于
6/30/2024
):
-14.27%
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平均年总回报
截至2023年12月31日 
 
一
年
五
年
十
年
税前
-3.64%
-9.07%
-0.11%
分红派息后的税款
-4.96%
-9.47%
-0.59%
分红派息后的税款及
股票出售
-2.13%
-6.68%
-0.21%
ICE 美国国库20年以上的债券
指数1,2
2.16%
-1.80%
2.18%
ICE 美国国库核心债券指数1
3.88%
0.50%
1.25%
彭博美国综合债券
指数1,3
5.53%
1.10%
1.81%
1
不考虑费用、开支或税项的扣减。已调整以反映 指数中发行者支付的收入再投资。
2
截至2016年10月13日的指数表现反映 彭博巴克莱美国20年以上国Treasury 债券指数的表现。 自2016年10月14日起的指数表现反映 ICE美国国Treasury 20年以上债券指数的表现。
3
在2024年11月13日业务结束后，基金的广泛基础 安防市场指数已从ICE美国财政部调整 核心债券型指数改为彭博美国综合债券型指数 以提供更广泛的绩效指标以供比较之用。
平均年总回报显示在税前和税后 的基础上，用于基金。 税后回报的计算使用了 历史上最高的个人联邦边际所得税 税率，并未反映州和地方税的影响。 实际的税后回报取决于投资者的税务情况 可能与所显示的有所不同。所显示的税后回报 与透过税延 安排（例如养老账户）持有股份的投资者无关。 税后 回报可能会因为在出售股份时实现资本损失而获得的税收 优惠而超过税前回报。
必须显示年度回报，不应该是 被解释为暗示该基金应该或不应该 被持有更长的时间。
管理
该基金由ProShare Advisors提供建议。亚历山大·伊里亚索夫， 高级投资组合经理，及詹姆斯·林纳曼，投资组合 经理，自 2019年4月和2022年3月以来共同和主要管理该基金。
基金股份的购买和出售
该基金将仅向授权参与者发行和赎回股份 （通常是券商）以对应于存入资金 或交付一篮资产（安防和/或现金） 以大宗交易，称为创建单位。该基金的股份 仅可由零售投资者在二级市场交易中 通过券商或其他金融机构进行买卖。该基金的股份 在国家证券交易所上市交易，因为股份交易在 市场价格而非净资产价值，基金的股份可能进行 以高于净资产价值的价格（溢价）或低于净资产价值的价格（折价）。 除了券商佣金外，投资者还需承担 买入基金股份的买方愿意支付的最高价格（买盘）和 卖方愿意接受的最低价格（卖盘）之间的差价， 在二级市场买卖股份时 （即“买卖差价”）。买卖差价随时间变化， Fund shares based on trading volume and market liquidity. Recent information, including information about a Fund’s NAV, market price, premiums and discounts, and bid-ask spreads, is included on the Fund’s website (www.proshares.com).
税务资讯
Income and capital gains distributions you receive from the Fund generally are subject to federal income taxes and may 也可能需缴纳州和地方税。该基金打算 如果有，则每季度分配收入，并且如果有， 至少每年分配一次。此基金的分配可能会高于 大多数etf的分配。
 
 
投资公司法档案编号811-21114
ProShares信托
威斯康辛州7272号大街，21楼st 楼，位于马里兰州贝塞斯达，邮政编码 20814
866.PRO.5125 866.776.5125
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