EX-99.2 3 ex992q3-24.htm EX-99.2 文件

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營運及財務回顧與展望。
    以下對我們財務狀況和營運結果的討論與分析應與我們的未經審計合併基本報表及附件99.1中與本營運及財務回顧與展望相關的說明一起閱讀，該附件包含於向外國私人發行人提交的6-k表格報告中。以下的討論包含前瞻性陳述（根據美國聯邦證券法的定義），這些陳述基於我們目前的預期，並且面臨不確定性和情況變化實質的風險。實際結果可能因假設不準確以及已知或未知的風險和不確定性而與這些預期有重大差異，包括在下面的“前瞻性陳述及可能影響未來營運結果的因素”以及我們截至2023年12月31日的年度報告中第3.D項的“風險因素”中所識別的風險，該報告於2024年3月11日在證券交易委員會（SEC）提交，或我們的2023年年度報告。
業務概覽及趨勢資訊
我們是一家全球領先的連接性聚合物基3D打印解決方案提供商，涵蓋整個製造業價值鏈。利用包括多種頂尖3D打印平台、軟體、材料及科技合作夥伴生態系統、創新領導力和全球市場基礎設施在內的獨特競爭優勢，我們已做好準備在一個重要且不斷增長的全球市場中抓住市場份額，專注於製造業，我們認為這是擁有最大且增長最快的總可尋址市場。
截至目前，我們大約擁有2,600項已授予和待決的增材技術專利，用於為多個行業創建模型、原型、製造工具和生產零件，包括航空航天、汽車、交通、醫療保健、消費品、牙科、醫療、時尚和教育。我們的產品和綜合解決方案改善產品質量、開發時間、成本、市場時間及病人護理。我們的3D生態系統 我們的解決方案和專業知識包括3d打印機、材料、軟體、專家服務和按需零件生產。到2023年底，我們估計製造解決方案占我們營業收入的34%以上。
過去幾年的一系列收購和其他交易增強了我們在業務各個方面的領導地位，並為我們的平台增添了增長引擎。我們在2020年12月收購了Origin Laboratories, Inc.（或稱Origin），這一舉措顯著加強了我們在聚合物3d打印的量產領域中的領導地位。Origin在增材製造終端使用零件方面的開創性方法使我們能夠使用工業級3d打印機服務於一個龐大的市場，採用P3可編程光聚合技術。我們在2021年第一季度收購英國RP Support Ltd.（或稱RPS），這是一家提供工業立體光刻3d打印機及解決方案的公司，為我們提供了互補技術，進一步拓展了我們的聚合物解決方案套件，覆蓋產品生命周期。同樣，我們在2021年11月收購了Xaar 3D Ltd.（或稱Xaar）的所有剩餘股份，已開始加速我們在生產規模3d打印的增長。我們之前的子公司MakerBot（桌面3d打印的領導者）與Ultimaker之間的交易，使我們在這家擁有廣泛技術供應、規模更大並資本充足的新實體中擁有約46.5%的股份，因此能更好地在桌面3d打印領域競爭。我們在2022年10月從質量保證軟體公司Riven（位於加州伯克利的一家初創公司）收購的資產使我們能夠將其基於雲的軟體解決方案完全集成到我們的GrabCAD®增材製造平台中，從而使更多的製造客戶能夠採用stratasys的解決方案來生產終端使用零件。我們在2023年4月收購Covestro的增材製造業務，使我們能夠加速在3d打印材料方面的創新發展，並進一步增長對我們最新技術的採用，包括我們的Origin P3™、小蟻®立體光刻機和H350™打印機，可以使用Covestro的樹脂。此外，作為此次收購的一部分，我們獲得了一個由數百項專利和待審專利組成的知識產權組合。


近期發展
股份回購計劃
在2024年9月16日，我們宣佈我們的董事會授權一項計劃，允許我們以最多5000萬美元的金額回購我們的普通股，每股面值0.01新以色列謝克爾，或普通股，隨時進行回購。
根據股東回購計劃，我們可以通過多種方法進行回購，包括公開市場購買、私下協商交易或其他方式，所有這些均遵守美國證券法和法規，包括1934年美國證券交易法第100億18條規則。我們可能還會不時進入符合交易法第10b5-1條規則的計劃，以促進根據董事會授權回購普通股。
該回購計劃並不強制我們購買任何特定數量或價值的普通股，且回購計劃可隨時由我們自行決定暫停或終止。
根據以色列公司條例第7C節（對於在以色列以外的地方上市交易的公司的寬容規定），5760-2000，回購計劃在通知我們的主要債權人和擔保債權人（如有）董事會通過回購計劃後30天生效。
戰略重組計劃
上述回購計劃的授權是我們為增強股東價值而採取的一系列戰略行動的一部分，這建立在我們先前宣布的全面流程之上，旨在探索我們公司的戰略替代方案，以最大化所有stratasys股東的價值，該流程是我們在2023年9月28日啟動的（如我們當天提供給SEC的6-k表格外國私人發行人報告中所述，詳情見以下鏈接：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1517396/000121390023080136/ea185964-6k_stratasys.htm），並且我們在2024年第二季度完成了該流程。該流程的目標是進一步鞏固我們在增材製造方面的領導地位，並專注於我們的業務模型，以提供一個在各個周期中都顯著改善且持續有利可圖、現金流為正的增材製造公司。該流程結束時，我們的董事會在兩個重要領域確定了重組措施，以進一步推進這些目標，並使stratasys最佳定位以最大化價值：

(i) 我們的第一項倡議是調整我們的成本結構，以更好地匹配當前市場條件，主要通過大約15%的人力減少，這將推動預期每年節省的4千萬美元的主要部分。這項倡議預計在當前營業收入水平下產生8%的年度化EBITDA毛利率。這些成本節省的第一個完整季度的效益預計在2025年第一季度實現。



(ii) 我們的第二項倡議是加強我們的努力，消除障礙，幫助客戶加快對增材製造的採用步伐。這涉及到總擁有成本，主要受材料消耗的影響。我們計劃增加資源投資，以更好地教育和支持我們客戶的工程師，他們仍在學習充分利用增材製造的設計和工作流程優勢。我們還將增加努力，標準化增材製造，以更好地與傳統製造流程對接，從而使其更容易被廣泛採用。作為這項倡議的一部分，我們計劃利用我們的規模和技術廣度，將市場推廣重點放在我們認為是業務主要增長動力的領域——增材製造相對於傳統方法所顯示的最具吸引力的應用。

股東權益計劃
為了增強我們在進行戰略替代方案過程中的能力，並為所有股東在收購或控制權股權收購事件發生時保護我們公司的長期價值，避免所有stratasys普通股免受控制溢價的支付，於2023年12月21日，我們的董事會一致通過了一項有限期限的股東權利計劃，或稱新權利計劃。如果啟動，新權利計劃將顯著稀釋任何收購人的所有權（如新權利計劃所定義）。新權利計劃將於2024年12月19日到期，包含旨在限制新權利計劃範圍的增強股東保護措施。新權利計劃旨在讓所有股東（不包括要約方）直接向董事會表達他們的立場，針對某些類型的要約——通過一項顧問股東投票來表達該計劃是否應適用於這些要約——並在其他情況下，將符合條件的要約完全免於該計劃下的權利。


在宏觀經濟環境下的業務表現
       我們當前的展望，以及截至2024年9月30日的三個月和九個月期間的業務表現，應根據當前的全球宏觀經濟條件來評估，包括某些挑戰性的趨勢，這些趨勢也影響了增材製造行業。我們在截至2024年9月30日的九個月期間的營業收入與截至2023年9月30日的相應九個月相比減少了10.4%。這一營業收入的減少主要是由於我們客戶的資本支出預算受到宏觀經濟壓力的影響，這導致了我們系統的銷售週期延長以及偶爾的系統訂單推遲。我們的業績還反映了對某些stratasys direct manufacturing（SDm）業務的剝離。另一方面，我們截至2024年9月30日的三個月和九個月期間的業績也顯示出我們的客戶對安裝系統的利用率增強，這推動了消耗品收入的增長，此外，我們在截至2024年9月30日的季度中實現了非GAAP盈利（連同我們的GAAP淨虧損），而在2024年的前兩個季度未能實現這樣的盈利（請參見“非GAAP基礎的補充經營結果” 並且“GAAP與非GAAP經營結果的調整” f更下方).
我們持續密切監測宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹、相對較高的利率以及其他影響全球經濟活動的負面趨勢，這些都對增材製造行業和我們公司產生了不利影響。我們一直在持續評估這些全球條件對我們的營運、供應鏈、流動性、現金流和客戶訂單的影響，並努力採取措施以盡可能減輕不利後果。我們估計在過去三個季度中，這些條件對我們的影響最為顯著。 延長我們銷售週期的長度，從而減少我們產品的營業收入。 假設這些通脹壓力緩解，且全球經濟保持相對穩定，我們預期產品的營業收入將再次改善，隨著我們執行增長計劃以及銷售週期的縮短。
可能對我們的運行表現產生不利影響的具體發展包括：
•以色列對哈馬斯、真主黨及其他附近恐怖組織的報復性戰爭，以及與伊朗的軍事衝突，到目前為止對我們在以色列和全球的運營影響有限。然而，考慮到我們其中一個全球總部和一個製造基地位於以色列，如果戰爭擴大為更激烈的區域衝突和/或以色列或全球經濟狀況惡化，這可能會對我們的運營產生不利影響；
•歐洲和美國中央銀行可能以緩慢的步伐減少利率，以避免引發通脹壓力，這樣將使利率在相對較長的時間內保持在較高的水平，從而為我們的客戶留下不利的信貸/融資條件；
•潛在的經濟活動收縮和可能由於勞動市場疲弱和消費需求下降而產生的衰退條件。
我們無法為我們在未來期間對這些具體發展的負面影響的抗壓能力提供任何保證。
我們在2024年第三季度結束時擁有14400萬現金、現金等價物及短期存款。我們相信，我們非常適合在擁有強勁資產負債表且無債務的情況下，繼續管理當前的全球宏觀經濟氣候，同時專注於成本控制和現金生成。我們繼續選擇性地應用某些成本控制措施，同時確保我們的新產品導入（NPI）計劃獲得充分資金。我們計劃根據需要繼續投資，以支持我們的新產品開發計劃。


         
財務業績總結
我們的未經審核的簡明合併基本報表已根據美國通用會計原則（GAAP）編製。根據我們管理層的意見，所有被認為對未經審核的簡明合併基本報表的公正陳述所必需的調整均已包含在內，且均屬於正常的重複性性質。以下討論比較了2024年9月30日止的三個月和九個月的實際結果（基於GAAP）與2023年相應期間的結果。
營運業績結果
2024年9月30日止的三個月與2023年9月30日止的三個月的比較
以下表格列出了所示期間的某些業務報表數據：
截至九月三十日三個月結束時
20242023
美國美元（千位）收入比例%美國美元（以千為單位）佔營業收入的百分比
營業收入$140,008 100.0 %$162,133 100.0 %
營運成本77,27855.2 %96,48459.5 %
毛利潤62,73044.8 %65,64940.5 %
研究和開發，淨值24,70017.6 %23,56714.5 %
銷售、總務及行政63,49545.4 %84,88052.4 %
營業虧損(25,465)(18.2)%(42,798)(26.4)%
Depreciation1,0090.7 %6870.4 %
稅前虧損(24,456)(17.5)%(42,111)(26.0)%
所得稅費用8420.6 %6450.4 %
對聯營公司虧損的分享1,3160.9 %4,5232.8 %
淨虧損$(26,614)(19.0)%$(47,279)(29.2)%
業務結果討論
營業收入
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月內，我們的產品和服務收入以及相應的百分比變化如下：
截至9月30日的三個月
20242023% 變化
以千美元計
產品$94,092 $113,270 (16.9)%
服務45,916 48,863 (6.0)%
總收益$140,008 $162,133 (13.6)%
 


 產品營業收入
截止2024年9月30日的三個月中，來自產品的營業收入（包括系統和耗材）較截止2023年9月30日的三個月減少了1920萬美元，或16.9%。這主要是由於系統營業收入因銷售周期延長而減少1980萬元，部分抵消了因系統使用增加而帶來的耗材營業收入600,000美元的增長。
截至2024年9月30日的三個月中，系統所產生的收入減少了1980萬美元，或38.4%，相比於截至2023年9月30日的三個月。這一減少主要是由於銷售周期變長。
截至2024年9月30日的三個月中，消耗品收入增加了60萬美元，或1.0%，相比於截至2023年9月30日的三個月。消耗品收入的增長主要歸因於我們系統的更高利用率。
服務收益
截至2024年9月30日的三個月中，服務收入（包括stratasys直接製造或SDm的維護合同、時間和材料及其他服務）減少了290萬美元，或6.0%，相比於截至2023年9月30日的三個月。這一下降主要是由於我們出售了幾個SDm業務，導致SDm收入下降。在服務收入中，客戶支持收入（主要包括我們系統維護合同所產生的收入）增長了1.6%。
按地域分類的收入
截至2024年和2023年9月30日的三個月的收入以及按地域分類的收入百分比，以及每個地域收入的百分比變化如下：
截至9月30日的三個月
20242023
以千美元計% 的營業收入美國$以千為單位% 的營業收入% 變更
美洲*$87,091 62.2 %$101,825 62.8 %(14.5)%
歐洲、中東和非洲37,064 26.5 %40,601 25.0 %(8.7)%
亞洲太平洋區15,853 11.3 %19,707 12.2 %(19.6)%
$140,008 100 %$162,133 100 %(13.6)%
* 代表美國、加拿大和拉丁美洲
美洲地區的營業收入在2024年9月30日結束的三個月內減少了1470萬美元，或14.5%，降至8710萬美元，相較於2023年9月30日結束的三個月內的10180萬美元。下降主要可歸因於銷售周期延長，金額為1270萬美元，以及我們剝離部分SDm業務，部分地被系統的更高利用率所驅動的消耗品收入增加所抵消，金額為90萬美元。
歐洲、中東和非洲地區的營業收入在2024年9月30日結束的三個月內減少了350萬美元，或8.7%，降至3710萬美元，相較於2023年9月30日結束的三個月內的4060萬美元。下降主要可歸因於系統收入減少，金額為450萬美元，部分地被消耗品收入的增加以及服務收入的增加所抵消。
亞太地區的營業收入在2024年9月30日結束的三個月內減少了390萬美元，或19.6%，降至1590萬美元，相較於2023年9月30日結束的三個月內的1970萬美元。下降主要可歸因於銷售周期延長。


毛利
我們的產品和服務所產生的毛利潤及其百分比變化如下：
 
截至9月30日的三個月
20242023百分比變化
毛利潤可归因于：美國$（以千為單位）
產品$46,385 $53,724 (13.7)%
服務16,345 11,925 37.1 %
$62,730 $65,649 (4.4)%
來自我們的產品及服務的毛利潤佔營業收入的百分比如下：
截至9月30日的三個月
來自以下的營業收入的毛利潤百分比：20242023
產品49.3 %47.4 %
服務35.6 %24.4 %
總毛利率44.8 %40.5 %

與產品營收相關的毛利減少了730萬美元，或13.7%，從2023年9月30日止三個月的5370萬美元下降至2024年9月30日止三個月的4640萬美元。與產品營收相關的毛利率 截至2024年6月30日的 截至2024年9月30日的三個月 增長至49.3%，而2023年9月30日止三個月為47.4%。毛利減少主要是由於產品營收減少的影響。毛利率的增長歸因於有利的產品組合。
與服務營收相關的毛利增加了440萬美元，或37.1%，從2023年9月30日止三個月的1190萬美元增至2024年9月30日止三個月的1630萬美元。與服務營收相關的毛利率增加至2024年9月30日止三個月的35.6%，而2023年9月30日止三個月為24.4%。毛利增長主要是由於與stratasys Direct相關的重組費用減少，減少了580萬美元，與2023年9月30日止三個月相比。我們來自服務營收的毛利率增長主要是由於我們剝離了幾個毛利率較低的SDm業務，以及較低的重組費用。
 


營運費用
2024年和2023年9月30日止三個月的各類營業費用金額，以及因此反映的百分比變化，還有每個季度的總營業費用占我們總營收的百分比如下：
截至9月30日的三個月
20242023% 變化
以千美元計的美國美元
研究與開發，淨額$24,700 $23,567 4.8 %
銷售、一般及管理63,495 84,880 (25.2)%
$88,195 $108,447 (18.7)%
收入百分比63.0 %66.9 %

2024年第三季度的營業費用為8820萬美元，相較於2023年第三季度的營業費用為10840萬美元。營業費用的減少主要是由於與潛在及未來併購有關的成本降低、對敵意收購要約的防禦、代理權競爭及相關專業費用降低，減少了1520萬美元，以及150萬美元的攤銷費用降低，但部分被530萬美元的重組費用上升所抵消。
截至2024年9月30日的三個月，研究與開發費用增加了110萬美元，或4.8%，達到2470萬美元，相較於截至2023年9月30日的2360萬美元。這段期間的研究與開發費用占我們營業收入的17.6%，而截至2023年9月30日則為14.5%。研究與開發費用的增加主要歸因於重組費用上升100萬美元。
我們持續投資於戰略性長期計劃，包括我們核心的FDm和PolyJet科技的進步，以及我們新的基於粉末和光聚合物的SAF和P3技術、先進的複合材料、軟體和新應用的開發，這些都將提升我們目前的解決方案供應。
銷售、一般及行政費用在截至2024年9月30日的三個月內減少了2140萬美元，或25.2%，降至6350萬美元，相較於截至2023年9月30日的8490萬美元。銷售、一般及行政費用的絕對減少主要歸因於與潛在合併和收購相關的成本降低、對敵意收購要約的防禦、代理人競爭及相關專業費用，這些在截至2023年9月30日的三個月內總計為1520萬美元，以及因我們在截至2023年9月30日的三個月內對未合併實體的投資重估而造成的430萬美元損失，以及150萬美元的攤銷費用降低，部分被截至2024年9月30日的三個月內增加的43萬美元重組費用所抵消。在截至2024年9月30日的三個月內，銷售、一般及行政費用的金額佔我們營業收入的45.4%，而截至2023年9月30日的三個月內為52.4%。
           


營運損失
營運虧損和營運虧損佔我們總營業收入的百分比如下：
截至9月30日的三個月
20242023
以千美元計
營運虧損$(25,465)$(42,798)
營業收入百分比(18.2)%(26.4)%
營業虧損達到 $25.5百萬 。 截至2024年9月30日的三個月，相比之下，營業虧損為 $42.8百萬 在 截至2023年9月30日的三個月絕對的 減少 在營業虧損中的 $1730萬的虧損主要是由於營業費用減少2030萬美元，部分被我們的毛利潤下降所抵消。他 減少的 營業虧損佔營業收入的比率上升， 8.2%是由於 增加 我們的毛利率部分被一項 下降 在營業費用占營業收入的比例上，如上述項目討論所述的原因。
財務收入（費用），淨額
淨財務收入主要由外幣影響、利息收入和利息費用組成，於2024年9月30日止的三個月內為100萬美元，而於2023年9月30日止的三個月內為70萬美元。
所得稅
2024年和2023年9月30日止的三個月內，所得稅費用及其在淨虧損前稅務比例如下：
截至9月30日的三個月
20242023
以千為單位的美國美元
所得稅費用$842 $645 
佔所得稅損失的百分比(3.4)%(1.5)%
截至2024年9月30日的三個月有效稅率為3.4%，而截至2023年9月30日的三個月有效稅率為1.5%。我們在2024年第三季度的有效稅率主要受到我們收益和損失的地域組合、估值準備金的變動以及不確定稅務狀況的變化影響。
關聯公司的利潤（損失）分攤
關聯公司的損失分攤反映了我們對未合併實體的利潤（損失）的按比例分配。在截至2024年9月30日的三個月中，我們的股權法投資的按比例分配的損失為130萬美元，而在截至2023年9月30日的三個月中則為450萬美元的損失。



淨虧損和每股淨虧損
淨虧損及每股虧損如下：
截至9月30日的三個月
20242023
美金（千元）
淨虧損$(26,614)$(47,279)
營業收入比例(19.0)%(29.2)%
基本和稀釋每股淨損失$(0.37)$(0.68)

截至2024年9月30日的三個月，淨虧損為2660萬美元，相較於截至2023年9月30日的淨虧損4730萬美元。淨虧損的絕對減少以及淨虧損佔營業收入比例的減少，主要歸因於我們的營業虧損減少了1730萬美元，另外還降低了與關聯公司的虧損分享150萬美元。
淨值 每股虧損為 $0.37，截止至2024年9月30日的三個月，相較於每股凈虧損 每股虧損為$0.68，截止至2023年9月30日的三個月。稀釋後加權平均股份數為s 在截止至2024年9月30日的三個月內為7130萬，與截止至2023年9月30日的690萬相比。



業務結果
2024年9月30日截止的九個月與2023年9月30日截止的九個月比較
下表列出所指期間的某些業務報表數據:
截至9月30日的九個月
20242023
美國$（千美元）營業收入的百分比美國$（千美元）營業收入的百分比
營業收入$422,099 100.0 %$471,261 100.0 %
營業收入成本234,97255.7 %273,99558.1 %
毛利潤187,12744.3 %197,26641.9 %
研究與開發，淨額74,35717.6 %69,34714.7 %
銷售、一般及管理188,73144.7 %221,17346.9 %
營運虧損(75,961)(18.0)%(93,254)(19.8)%
財務收入，淨額
1,5000.4 %2,1470.5 %
稅前虧損(74,461)(17.6)%(91,107)(19.3)%
所得稅費用2,3200.5 %5,1451.1 %
關聯公司虧損份額
1,5590.4 %11,8662.5 %
淨虧損$(78,340)(18.6)%$(108,118)(22.9)%

業務結果討論
營業收入
截至2024年9月30日及2023年的九個月內，我們的產品及服務營業收入以及由此反映的百分比變化如下：
截至9月30日的九個月
20242023百分比變化
以千美元計
產品$286,882 $323,353 (11.3)%
服務135,217 147,908 (8.6)%
總營業收入$422,099 $471,261 (10.4)%


產品營業收入
來自產品的營業收入（包括系統和消耗材料）於2024年9月30日結束的九個月內減少了3650萬美元，或11.3%，與2023年9月30日結束的九個月相比，這是由於系統收入的減少，主要歸因於銷售周期的延長，部分被最近的收購和我們系統使用率提高帶動的消耗品收入增加1020萬美元所抵消。
來自系統的營業收入於2024年9月30日結束的九個月內減少了4670萬美元，或33.3%，與2023年9月30日結束的九個月相比。這一減少主要是由於銷售周期的延長所致。
來自消耗品的營業收入於2024年9月30日結束的九個月內增加了1020萬美元，或5.6%，與2023年9月30日結束的九個月相比。消耗品營業收入的增長主要是由於最近的收購帶來的收入以及我們系統的更高使用率所致。
服務收益
服務營業收入（包括SDm、維護合同、時間和材料及其他服務）ces) 減少了 由 $1270萬截至2024年9月30日的九個月，或 8.6%, 與截至2023年9月30日的九個月相比，下降主要歸因於我們剝離多個SDm業務導致的SDm收入減少。
按地域劃分的營業收入
截至2024年和2023年9月30日的九個月的按地域劃分的營業收入及其百分比，以及各地域收入的百分比變化，如下所示：
截至9月30日的九個月
20242023% 變化
美國$以千為單位收入比例%美國$以千為單位% 的營業收入
美洲*$257,387 61.0 %$294,099 62.4 %(12.5)%
歐洲、中東和非洲112,590 26.7 %115,365 24.5 %(2.4)%
亞洲太平洋區52,122 12.3 %61,797 13.1 %(15.7)%
$422,099 100 %$471,261 100.0 %(10.4)%

* 包括美國、加拿大及拉丁美洲 
美洲地域板塊的營業收入以下假設：股價為$ 減少 了 $3670萬，或 12.5%$45.9百萬元 截至2024年9月30日的九個月內，營業收入為$25740萬，相較於截至2023年9月30日的九個月內的$29410萬。此次減少主要是由於銷售周期較長以及某些SDm業務的剝離，部分被$630萬的更高消費品營業收入抵消。
歐洲、中東和非洲地區的營業收入 下降 ， $2.8 million或 2.4%，至 $11260萬，截止至2024年9月30日的九個月，相對於截至2023年9月30日的$11540萬。此下降主要歸因於產品銷售減少，部分由$480萬的消耗品營業收入增長抵消，這主要得益於我們最近的收購及系統的更高使用率。
亞太地區的營業收入至 減少 透過 970萬美元，或 15.7%，至 5210萬美元，針對截至2024年9月30日的九個月，相對於2023年9月30日截至的6180萬美元。 T下降主要歸因於產品收入的銷售週期延長。


毛利潤
我們的產品和服務所產生的毛利潤，以及由此反映的百分比變化，如下所示：
截至九月三十日的九個月。
20242023變化百分比
可歸屬於的毛利潤：以千美元計的美國美元
產品$142,662 $155,118 (8.0)%
服務44,465 42,148 5.5 %
$187,127 $197,266 (5.1)%

營業收入中來自我們產品和服務的毛利潤百分比如下：
截至九月三十日的九個月
來自以下項目的營業收入的毛利潤百分比：20242023
產品49.7 %48.0 %
服務32.9 %28.5 %
總毛利率44.3 %41.9 %
 
截至2024年九月三十日的九個月內，來自產品營業收入的毛利潤減少了1250萬美元，即8.0%，降至14270萬美元，與2023年截至九月三十日的毛利潤15510萬美元相比。來自產品營業收入的毛利率在截至2024年九月三十日的九個月內上升至49.7%，而截至2023年九月三十日為48.0%。我們來自產品營業收入的毛利潤主要因系統營收降低而減少，部分被消耗品營收提高所抵消。毛利率的提高歸因於有利的產品組合。
來自服務營收的毛利潤增加了230萬美元，或5.5%，達到2024年9月30日止九個月的4450萬美元，相較於2023年9月30日止九個月的4210萬美元。2024年9月30日止九個月內來自服務營收的毛利率上升至32.9%，相比2023年9月30日止九個月的28.5%。毛利潤的增加主要是由於與stratasys Direct相關的重組費用降低，以及我們售出幾個較不盈利的SDm業務的緣故，部分被由於銷售周期較長而導致的系統相關的服務收入減少所抵消。我們來自服務營收的毛利率增加主要是因為我們售出幾個毛利率較低的SDm業務，並且重組費用降低，部分被由於銷售周期較長而導致的系統相關的服務收入減少所抵消。


營運費用
截至2024年和2023年9月30日止的九個月內，各類營業費用的金額，以及相應期數的百分比變化，和每個九個月期間的總營業費用占我們總營業收入的百分比，具體如下：
截至9月30日的九個月
20242023% 變化
以千美元為單位
研究和開發，淨值$74,357 $69,347 7.2 %
銷售、總務及行政188,731 221,173 (14.7)%
$263,088 $290,520 (9.4)%
收入百分比62.3 %61.6 %0.9 %

業務 expenses were $26310萬 in the nine months ended September 30, 2024, compared to operating expenses of $29050萬 in the nine months ended September 30, 2023. The decrease in operating expenses was primarily driven by lower costs related to prospective and potential mergers and acquisitions, defense against hostile tender offer, proxy contest and related professional fees, which decreased by $2270萬, $300萬 lower loss as a result of revaluation of our investment in unconsolidated entities, lower amortization expenses of $280萬 and $200萬 lower employee related expenses, partially offset by higher costs driven by our recent acquisitions and higher charges related to restructuring costs of $600萬.
Research and development expenses, net increased by 500萬美元, or 7.2%, to 截至2024年9月30日的九個月內，我們的收入為7440萬美元，而截至2023年9月30日的九個月內為6930萬美元。增長的主要因素是因近期收購導致的成本上升200萬美元和員工相關費用上升180萬美元。這些費用佔營業收入的百分比 。，構成了 17.6% 了 我們截至2024年9月30日的九個月內的營業收入，同比於截至2023年9月30日的九個月內的14.7%。
我們將繼續投資於包括在核心FDm和PolyJet技術上，以及在新的基於粉末和光聚合物、SAF和P3技術、先進複合材料、軟體及新應用的開發上，這將提升我們當前的解決方案產品。
銷售、總務及管理費用 減少 了 3240萬美元，或 14.7%，減少至 18870萬美元 。 截至2024年9月30日的九個月，相較之下 22120萬美元 對於 在2023年9月30日結束的九個月期間內已經結束的PSUs的公平價值。這些售出、一般及行政費用的金額佔我們 44.7% 的營業收入 截止2024年9月30日的九個月，與之相比， 46.9% 針對這個 截至2023年9月30日的九個月。 減少 為 主要歸因於與潛在並購有關的較低成本、對敵意收購要約的防禦、代理爭鬥以及相關專業費用為2270萬美元、低380萬美元的員工相關費用、因對我們在非合併實體中的投資重新估值而導致的低300萬美元的損失，以及280萬美元的較低攤銷費用，部分被560萬美元的高重組費用所抵消。



營運損失
截至2024年和2023年9月30日的九個月，我們的營業虧損及其佔總營業收入的比例如下：
截至9月30日的九個月
20242023
以千美元計
營業虧損$(75,961)$(93,254)
收入的百分比(18.0)%(19.8)%

營業虧損金額為 截至2024年9月30日的每個九個月為$7600萬 與營業虧損相比 截至2023年9月30日的九個月內，損失為9330萬美元。營業虧損的絕對減少1730萬主要是由於營業費用減少2740萬，部分被毛利潤的減少所抵消。營業虧損佔營業收入百分比的減少9.1%歸因於我們的毛利率提高。 部分被一個 營業費用佔營業收入的增加所抵消。 原因詳述在上述項目的討論中。
財務費用（收益），淨額
金融收益， 淨額，主要由於外幣影響、利息收入和利息支出組成。開始控制項，為 $150萬截至2024年9月30日的九個月，相較於截至2023年9月30日的$210萬財務收入淨額。
所得稅
所得稅費用及所得稅費用佔稅前淨虧損的百分比如下，截至2024年9月30日的九個月及截至2023年9月30日的九個月：
截至9月30日的九個月
20242023
以千美元為單位
所得稅費用$2,320 $5,145 
作為稅前淨虧損的百分比(3.1)%(5.6)%

We had an effective tax rate of 3.1% for the nine months ended September 30, 2024, compared to an effective tax rate of 5.6% for the nine months ended September 30, 2023. Our effective tax rate in the nine months ended September 30, 2024 was primarily impacted by the geographic mix of our earnings and losses, movements in our valuation allowances and changes in our uncertain tax positions.
Share in Losses of Associated Companies
Share in losses of associated companies reflects our proportionate share of the losses of unconsolidated entities accounted for by using the equity method of accounting. During the nine months ended September 30, 2024, the loss from our proportionate share of the losses of our equity method investments was $160萬, compared to a loss of $1190萬 in the nine months ended September 30, 2023.
 


Net Loss and Net Loss Per Share
Net loss (on an absolute basis and as a percentage of revenues), and diluted net loss per share were as follows:
Nine months ended September 30,
20242023
淨虧損$(78,340)$(108,118)
作為營收的百分比(18.6)%(22.9)%
每股扣除淨虧損$(1.11)$(1.58)
淨虧損為 截至2024年9月30日的九個月中，淨虧損為7830萬美元，相較於截至2023年9月30日的九個月淨虧損為10810萬美元。淨虧損的絕對減少以及相對於營業收入的虧損減少，主要是由於營業虧損減少1730萬美元以及我們在關聯公司的虧損份額減少1030萬美元，以及所得稅費用（收益）減少270萬美元帶來的。
每股淨虧損為是 $1.11 和 $1.58 針對 截至2024年9月30日的九個月 及 2023加權平均完全攤薄的股份數為 7070萬 截至 2024年9月30日的九個月，與截至2023年9月30日的6840萬相比。
凈損的絕對減少以及每股基本和攤薄凈損，源於截至2024年前九個月與2023年同期的業務結果中上述項目的綜合影響。



 
補充營業結果（非GAAP基準）
        以下非GAAP數據，排除了下文所述的某些項目，是非GAAP財務指標。我們管理層認為這些非GAAP財務指標對於投資者和我們公司的股東來說，在評估我們的營運結果時是有用的信息：（i）在排除與合併、收購及剝離相關的費用或收益，以及重組相關的費用或收益、法律準備金後的持續基礎上，（ii）排除如基於股票的補償費用、收購無形資產的攤銷（包括與權益法投資相關的無形資產攤銷）、長期資產及商譽的減值、我們投資的重估和這些項目的相應稅收影響等非現金項目。
在我們的非GAAP調整中消除的項目，要麼不反映實際現金流出，影響我們的流動性和財務狀況，要麼對我們的營運報表有非經常性的影響，如管理層所評估的。這些非GAAP財務指標的呈現旨在使投資者更全面地了解管理層如何評估我們的業務表現，以便於內部計劃和預測的目的。使用這些非GAAP財務指標作為績效指標的限制在於，它們提供了我們的營運結果的視角，而不包括上述期間內所有所指示的項目，這可能無法提供與我們行業中其他公司的表現相一致的視角。投資者和其他讀者應該將非GAAP指標視為補充，而不是取代或優於根據GAAP編制的財務績效指標。GAAP和非GAAP基準結果的調節在下表中提供。



GAAP與非GAAP營運結果的調節
以下表格呈現GAAP指標、相應的非GAAP金額和適用期間的相關非GAAP調整：
截至九月三十日三個月結束時
2024非依據通用會計準則20242023非公認會計原則2023
GAAP調整非公認會計原則公認會計原則調整項非GAAP
以千美元和股票為單位（每股金額除外）
毛利潤（1）$62,730 $6,768 $69,498 $65,649 $12,617 $78,266 
營業收入（虧損）（1,2)(25,465)25,351 (114)(42,798)46,885 4,087 
凈利潤（虧損）（1,2,3)(26,614)26,985 371 (47,279)49,725 2,446 
每股攤薄後的凈利潤（虧損）分配給stratasys ltd.（4)$(0.37)$0.38 $0.01 $(0.68)$0.72 $0.04 
(1)收購無形資產攤銷費用 4,507 5,142 
非現金股票基準補償費用 912 891 
重組及其他相關費用 1,349 6,584 
6,768 12,617 
(2)收購的無形資產攤銷費用 1,124 2,599 
非現金股票基礎補償費用 5,657 6,588 
重組及其他相關費用 7,585 2,360 
投資重估— 4,300 
待處置之代價519 265 
法律及其他費用 3,698 18,156 
18,583 34,268 
25,351 46,885 
(3)相應的稅務影響及其他費用294 153 
權益法相關費用981 2,525 
財務費用359 162 
$26,985 $49,725 
(4)普通股加權平均數
      稀釋後流通股數		71,271 71,417 69,093 69,815 


截至九月三十日的九個月
2024非公認會計準則20242023非公認會計準則2023
公認會計準則調整非普遍公認會計原則普遍公認會計原則調整非普遍公認會計原則
美金及千份股份（每股金額除外）
毛利潤（1）$187,127 $20,082 $207,209 $197,266 $29,199 $226,465 
營業收入（損失）（1,2）(75,961)71,450 (4,511)(93,254)103,866 10,612 
凈利潤（損失）歸屬於
   stratasys ltd.（1,2,3）		(78,340)74,058 (4,282)(108,118)114,179 6,061 
每稀釋每股凈利潤（損失）歸屬於
stratasys ltd.（4）		$(1.11)$1.05 $(0.06)$(1.58)$1.67 $0.09 
(1)收購無形資產攤銷費用 14,080 14,157 
非現金股權補償費用 2,874 2,822 
重組及其他相關費用 3,128 12,220 
20,082 29,199 
(2)收購無形資產攤銷費用 4,694 7,479 
非現金股票為基礎的補償費用 19,689 20,920 
重組及其他相關成本 12,144 6,626 
投資重新評估1,900 4,880 
待處置之代價1,553 877 
法律及其他費用 11,388 33,885 
51,368 74,667 
71,450 103,866 
(3)相應的稅賦影響及其他費用732 3,404 
權益法相關費用352 1,827 
財務費用1,524 5,081 
$74,058 $114,179 
(4)加權平均普通股流通股數-稀釋後70,670 70,670 68,432 69,046 


流動性和資本資源
我們的現金流量表摘要如下：
截至9月30日的九個月
20242023
 美金（千）
淨虧損$(78,340)$(108,118)
折舊和攤銷35,068 37,198 
其他長期資產的減值— 4,471 
基於股票的補償22,564 23,744 
外幣交易（收益）損失(1,413)4,087 
其他非現金項目，凈額9,525 20,041 
營運資本及其他項目的變動13,033 (35,335)
營業活動所提供（使用）的淨現金437 (53,912)
投資活動所提供（使用）的淨現金(17,175)10,845 
籌集資金的淨現金流量(1,116)(1,084)
匯率變動對現金、現金等價物及限制性現金的影響(178)(1,703)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動(18,032)(45,854)
本期期初現金、現金及受限制的現金餘額為82,864 150,686 
本期期末現金、現金及受限制的現金餘額為$64,832 $104,832 
我們的現金、現金等價物及受限現金餘額減少 截至2024年9月30日，我們的現金、現金等價物及受限現金減少至6480萬美元，較2023年9月30日的8290萬美元減少。至2024年9月30日的九個月內，現金、現金等價物及受限現金的減少主要是由於1720萬美元的現金用於投資活動。
營運活動提供的現金
此外，我們根據我們的董事股份補償計劃為董事授予推遲發放的股票單位（DSUs）和RSUs（在指定情況下）。有關詳細信息，請參見2023年度財務報表附註2。 生成的 40萬美元的所得稅備抵金額，這主要是由於2023年第二季度除2018年可轉換票據的收益外的國外和州所得稅費用，並由於2023年第一季度的收購部分釋放了我們的逆向所得稅資產評價。 來自營業活動的現金 截至2024年9月30日的九個月現金 提供者 營業活動反映了在淨虧損中排除的非現金項目，包括折舊和攤銷，總計 $3510萬, 以股票為基礎的補償金為 $2260萬, 與我們的營運資金相關的正向調整總額為 $1300萬，以及其他非現金項目為$950萬，部分抵消我們$7830萬的淨虧損 和外幣 交易損失為$140萬。由於營運資金的$1300萬正向調整對我們提供的淨現金主要是由於應收賬款減少$1850萬，部分被其他流動及非流動負債減少$980萬所抵消。


用於投資活動的現金流量
截至2024年9月30日的九個月內，我們在投資活動中使用了$1720萬的現金。這九個月期間用於投資活動的現金主要用於對未合併實體的投資，金額為$880萬，以及用於購買財產和設備的現金，金額為$670萬。
筹资活动中使用的现金
我們使用的 110萬的現金在截至2024年9月30日的九個月中，融資活動中使用。這些融資成本主要與我們為收購支付的或有對價有關。


資本資源和資本支出
截至2024年9月30日，我們的總流動資產為51930萬，其中包括14480萬的現金、現金等價物、短期存款和限制性現金。總流動負債為 到 $16940萬。 我們大部分現金及現金等價物和短期存款均存放在以色列、美國和英國的銀行。
由於客戶數量相對較多且地域分佈廣泛，我們的應收賬款信用風險受到限制。此外，我們通過設定信用限額、進行持續的信用評估以及實施賬戶監控程序，來減少與應收賬款相關的信用風險，並為我們的許多客戶投保了信用保險。
我們相信我們將擁有足夠的現金及現金等價物來支持我們的持續運營，這些流動性來源將足以滿足我們未來十二個月的資本支出和營運資金需求。
重要的會計估計
我們已根據美國普遍公認的會計原則編制了合併基本報表及相關披露。這要求我們做出影響報告金額的估計、判斷和假設。實際結果可能與這些估計不同。要更好地理解我們的業務活動及對於財務狀況和經營成果的呈現重要的會計政策，並且需要管理層的主觀判斷，請參見我們 2023 Annual Report. We base our judgements on our experience and various assumptions that we believe to be reasonable under the circumstances.



Forward-Looking Statements and Factors That May Affect Future Results of Operations
Certain information included in or incorporated by reference into the Report of Foreign Private Issuer on Form 6-k to which this Operating and Financial Review and Prospects is appended, or the Form 6-k, may be deemed to be “forward-looking statements” within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. Forward-looking statements are those that predict or describe future events or trends and that do not relate solely to historical matters. You can generally identify forward-looking statements as statements containing the words “may,” “will,” “could,” “should,” “expect,” “anticipate,” “intend,” “estimate,” “believe,” “project,” “plan,” “assume” or other similar expressions, or negatives of those expressions, although not all forward-looking statements contain these identifying words.
These forward-looking statements may include, but are not limited to, statements relating to our objectives, plans and strategies, statements that contain projections of results of operations or of financial condition and all statements (other than statements of historical facts) that address activities, events or developments that we intend, expect, project, believe or anticipate will or may occur in the future.
You should not place undue reliance on our forward-looking statements because the matters they describe are subject to certain risks, uncertainties and assumptions that are difficult to predict. Our forward-looking statements are based on the information currently available to us and speak only as of the date of the Form 6-k. Over time, our actual results, performance or achievements may differ from those expressed or implied by our forward-looking statements, and such difference might be significant and materially adverse to our shareholders. We undertake no obligation to update publicly any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.
前瞻性陳述並非未來表現的保證，並且受到風險和不確定性的影響。我們已根據我們管理層根據他們的經驗和對歷史趨勢，目前狀況，預期的未來發展以及他們認為適當的其他因素的認識所作的假設和評估。
可能導致實際結果、發展和業務決策與這些前瞻性聲明預期存在重大差異的重要因素包括但不限於：
•我們在推出新產品或改進產品及解決方案方面的成功程度，以獲得市場份額；
•3d打印市場的整體增長程度；
•全球宏觀經濟環境，包括由相對較高的利率、潛在不利的貨幣兌換率和不確定的經濟條件造成的逆風；
•我們整體策略的變更，包括任何重組活動和我們的資本支出相關的變更；
•我們所銷售的產品或提供的服務價格或毛利率變化的影響，包括因轉向低毛利產品或服務而造成的變化；
•競爭和新技術的影響；
•我們董事會探索公司策略替代方案的綜合過程結果；
•對我們收購的公司的商譽或其他無形資產的減值；
•我們在高效且成功地整合各個已收購或可能收購公司的運營方面的成功程度；
•我們成功發現和收購附加的增值無機技術以推進我們在聚合物領域的業務計劃的程度；


•近期全球運輸承運人和其他第三方的中斷和延誤可能對我們的供應鏈和分銷網絡產生的不利影響，從而影響我們成功出售現有及新推出的3D打印產品的能力；
•全球市場、政治和經濟狀況，特別是在我們運營的國家；
•我們公司的運營抵抗以色列與恐怖組織哈馬斯和真主黨，並且不時與伊朗的敵對行為的潛在不利影響的程度；
•政府法規和批准；
•訴訟及監管程序；
•他人對我們知識產權的侵權（包括對我們系統中耗材的複製和銷售），或我們對他人知識產權的侵權；
•潛在的網絡攻擊或對我們信息技術系統的其他違規行為；
•我們在維持流動性和融資運營及資本需求方面的成功程度；
•稅收法規對我們的營運結果和財務狀況的影響；以及
•提及於項目3.D的因素，“關鍵信息 - 風險因素”，項目4，“有關公司的資料”，以及項目5，“營運及財務回顧及前景”中的因素，這些在我們2023年年報中有補充，並且在2023年年報的其他部分中也有提及。特此提醒讀者仔細審閱及考慮在6-k表格、我們2023年年報及其他向美國證券交易委員會提交或提供的報告中的各種披露，這些旨在告知相關方可能影響我們的業務、財務狀況、運營結果及前景的風險和因素。




有关市場風險的定量和定性 披露
參考於我們的項目11，“有關市場風險的定量和定性披露”中的內容。 2023 年度報告。
法律訴訟
我們不時會面臨各種訴訟和其他法律程序。關於我們的訴訟狀況，請參閱e 附於Form 6-k的Exhibit 99.1中的 unaudited condensed consolidated interim financial statements 的第13註解—「或有事項」。
風險因素
截至目前，我們對2023年度報告中包含的風險因素沒有任何更新。請參見我們2023年度報告中的「第3項 重要信息—D. 風險因素」。