管理的營運和財務狀況討論與分析
截至2024年9月30日止三個月和九個月
Table of Contents
三個月及九個月業績 | |||||
2
管理討論及分析業務運作及財務狀況
i-80 Gold Corp.（「i-80 Gold」或「公司」）管理討論及分析業務運作及財務狀況（“管理層討論及分析”）應該與公司截至2024年9月30日為止三個月和九個月的未經審計的簡明綜合中期財務報表（“財務報表”）以及相關附註一起閱讀。公司的財務報表是根據國際會計準則理事會（“IFRS會計準則”或“IFRS”）發布的IFRS會計準則適用於包括標準34 - 中期財務報告（IAS 34） - 中期財務報告的中期財務報告。除非另有說明，這裏討論的所有金額均以美元計價 （“$”或“美元”） （C$代表加拿大元）。本管理層討論及分析報告於2024年11月12日編製，所有信息截至該日期為止。建議讀者查閱i-80 Gold網站www.i80gold.com、SEDAR+網站www.sedarplus.ca和EDGAR網站www.sec.gov/edgar上關於公司的公開信息申報。
本討論提供公司歷史營運和財務結果的管理層分析，並根據目前可用信息提供未來營運和財務表現的估計。實際結果可能與估計有所不同，變化可能顯著。讀者應意識到歷史結果未必預示未來表現。有關礦藏和礦產的謹慎聲明以及前瞻性信息可以在本管理層討論及分析報告的“技術信息”和“關於前瞻性聲明的謹慎聲明”部分找到。
公司包含了某些非國際財務報告準則(IFRS)的財務表現措施，公司認為，這些措施連同根據IFRS確定的措施，使投資者能夠更好地評估公司的基本表現。非IFRS財務表現措施在IFRS下沒有任何標準化意義，因此它們可能與其他公司採用的類似非IFRS財務表現措施不可比。這些數據旨在提供額外信息，不應單獨視為或替代根據IFRS準備的表現措施。與非IFRS財務表現措施相關的描述和調解可以在本管理層討論及分析報告的“非IFRS財務表現措施”部分找到。
概要
公司概況
i-80 Gold Corp.是一家以內華達為重點的成長型金銀生產商，從事金銀的探勘、開發和生產。該公司完全擁有的主要資產包括Granite Creek礦區、Ruby Hill礦區、Lone Tree礦區、McCoy-Cove項目和FAD項目。
公司成立於2020年11月10日，位於加拿大不列顛哥倫比亞省。公司的普通股在多倫多證券交易所（“TSX”）以IAU為代碼上市，在紐約證券交易所（“NYSE”）以IAUX為代碼上市。公司總部位於內華達雷諾Neil Road 5190號460套房。
營運和財務概況
2024年第三季度
•每股第三季虧損為每股0.10美元，較去年同期每股0.01美元虧損下降。
•第三季運營活動使用現金為1900萬美元，較去年同期現金使用增加，原因是礦山營業收入減少部分抵消了勘探、評價和預開發費用的降低。
•2024年9月30日，現金餘額為2180萬美元，較第二季末減少2600萬美元，原因是作業中使用現金和資本支出所致。
•第三季公司啟動了一項“市場股本計劃（ATm program）”來籌集權益資金。總共發行了1150萬股股票，總收益為1310萬美元。
•第三季收入總額為1150萬美元，較去年同期1320萬美元的收入減少，主要由於銷售量下降部分抵消了黃金價格上漲。
•Third quarter gold sales totaled 3,063 ounces at an average realized gold price1 of $2,422 per ounce, resulting in revenue of $740萬, compared to gold sales of 4,585 ounces at an average realized gold price1 of $1,895 per ounce, resulting in revenue of $870萬 in the third quarter of 2023
•Third quarter mineralized material sales totaled 14,696 tons for revenue of $410萬, compared to mineralized material sales totaling 16,059 tons for revenue of $450萬 in the comparative prior year period.
•Cost of sales increased by $320萬 over the prior year quarter primarily due to an inventory impairment recognized.
•The Company published its second annual sustainability report which can be found on the Company’s website.
•The Company adopted a new development plan to ramp up, permit and construct five gold mines over the balance of the decade to create a mid-tier gold producer, capable of producing approximately 400,000 to 500,000 ounces of gold annually.
•The Company is working to reschedule current debt obligations and to provide the additional capital required to execute the new development plan.
•為了執行新的發展計劃，也進行了管理層變更以加強管理團隊。
截至目前年度（“YTD”）2024年
•每股淨虧損為每股0.26美元，低於前年同期每股虧損0.13美元。
•營運中使用的現金為6,190萬美元，較前一年同期增加，主要原因是公司礦山生產減少，部分抵銷的是平均實現的金價較高。
1這是一項非IFRS指標；請參見“非IFRS指標”部分。
3
•到目前為止的營收總額為2,710萬美元，低於前一年同期的2,910萬美元。
•YTD黃金銷量為7,186盎司，平均實現的黃金價格為2,290美元。1 。 每盎司，金售量11,262盎司，實際金價平均為每盎司1650萬美元，收入為1650萬美元1 在2023年同比期間，金平均實現價格為每盎司1924美元，金售量2170萬，收入為2170萬美元。
•截至目前為止，涉礦概念銷售量為29,041噸，收入為1060萬美元，與去年同比期間的22,710噸涉礦概念銷售額為730萬美元相比。
•紅山礦山、花崗溪礦山和麥科伊-科夫項目進行了約80,000英尺的鑽探（岩心和RC），並取得多個積極成果，以進一步擴大礦化。
戰略總覽
公司在第三季度發生了領導層變動，促使公司對戰略方向進行審查。因此，公司採用了一項新的發展計劃，提出管理層認為最有效的策略以產生自由現金流，同時推動早期項目，以提供中長期增長的管道。管理層現在專注於許可和發展十年餘下來的五個黃金存款。與i-80 Gold自成立以來的重點一致，該計劃包括三個地下礦的開發，但還包括加速許可和開發兩個大型氧化露天礦床，花崗溪和Mineral Point 的開發。總體而言，這五個資產有潛力創造一個中小型黃金生產商。公司已啟動了一項資本回報計劃，以支持新的發展計劃。 孤樹高壓釜仍然是新發展計劃中的集中耐火礦石加工設施，管理層打算繼續努力完成明年的整修可行性研究。完成研究後，將考慮一系列折衷方案，比較全面高壓釜整修或替代承換砂輪和礦石購買協議等選擇，這些選擇可能有潛力提供。
Lone Tree高壓釜仍然是新發展計劃中的集中耐火礦石加工設施，管理層打算繼續努力完成明年的整修可行性研究。完成研究後，將考慮一系列折衷方案，比較全面高壓釜整修或替代承換砂輪和礦石購買協議等選擇，這些選擇可能有潛力提供。
此外，管理層認為，在Ruby Hill項目中，一個以基本金屬為重點的合資創業公司不符合新的發展計劃，更多信息請參見下文的“Ruby Hill基本金屬合資創業公司”部分。總的來說，鑒於公司資產負債表的限制以及新發展計劃所需的額外資本，所有風險較高且經濟可行性不確定性較低的項目都將延遲，直到資產負債表位置更加堅強並且董事會批准將風險資本分配給這些項目為止。
Lone Tree露天採礦項目存在多項財務、技術、環境和社會問題需要解決。預計該項目可能延遲十年。管理層認為新技術和其他解決方案可能在未來提供，以便公司實現這一大型露天採礦項目的價值。
資本重組計劃
公司設想了一個分為兩步的資本重組過程，其中包括展示實現自由現金流的可行途徑，以及重排和/或再融資現有的債務。該計劃的第一階段將包括找到解決短期承諾的方案，包括推遲原定於十二月底和一月初的黃金和白銀交付。資本重組計劃的第二階段涉及與我們目前的合作伙伴合作，並尋求新的債務提供方來重組我們現有的債務，並提供足夠資金執行公司的新發展計劃，償還條款與公司的還款能力相一致。管理層已經開始了這項工作，包括與現有和潛在的新合作夥伴進行討論，並旨在於2025年第一季度完成這個過程。
Ruby Hill基本金屬合資創業公司
2023年11月，i-80 Gold與第三方簽署了一份非約束性意向書（參見2023年11月7日的新聞稿），以考慮就Ruby Hill進行基本金屬勘探和開發簽訂合資創業協議。除了具有基本金屬潛力的礦床（Blackjack、Hilltop和FAD），合資創業公司的討論還包括Ruby Hill項目內的所有黃金和銀礦床，包括Mineral Point。
在仔細評估合資條款和經濟條件後，考慮到黃金價格上升環境中現有黃金資源的潛在價值，並考慮到對於基本金屬潛力的有限了解，i-80 Gold的董事會和管理層決定不繼續進行合資討論。值得注意的是，與交易對方的排他期已屆滿。
i-80 Gold選擇優先推進更為先進的黃金和白銀項目，這些項目已具備豐富資源和技術研究。因此，對基礎金屬目標的勘探和開發工作已延期，以專注於現金流產生速度最快的項目。
組織變革
自i-80 Gold成立以來，公司的重點一直是資產收購和勘探。隨著公司發展為開發商和生產商，員工的組織結構和技能組合需進化以滿足新的發展計劃，以便在2030年初成為每年約40萬至50萬盎司黃金的中級黃金生產商。
i-80 Gold面臨的三個最重要變化是：i）加大技術技能強化的重點，通過本年度餘下時間審批和建設五個項目；ii）需要重新組織和資本化資產負債表，使之符合新的發展計劃；以及iii）成為美國境內發行人的額外法律和報告要求。
4
為了滿足i-80 Gold日益增長和不斷變化的需求，公司提升了四名高級技術人員並聘用了三名新的高級職位。管理層相信這些組織變革，包括晉升和新聘人員，為進一步降低實施發展計劃的風險提供了必要的經驗和實力。這些變革的成本預計將被降低的第三方顧問費用所抵消。
在業務方面，晉升四位高級技術人員反映了這四位個人在降低我們的執行風險中的重要性，因為我們加大活動強度，以審批和建設五座礦山直至本年度結束。
在法律方面，聘用David Savarie作為我們新的資深副總裁兼總法律顧問將引入業內特定法律專業知識，將改善我們對治理和合同承諾的態度和遵循，同時降低我們的第三方法律成本。此外，這一新聘將立即減輕現有管理層在日益複雜的環境中管理法律流程的負擔 同時，在執行我們的新發展計劃時，補充額外的實力
在財務方面，公司增設了兩個新的高級財務職位，Katerina Deluca出任財務副總裁，負責財務和融資，Curtis Turner出任戰略計劃副總裁。Turner先生正在從財務副總裁職務過渡到這一新職位。這些新職位是為了應對與資產負債表重組和債務報告相關的工作量增加，並推動執行新發展計劃。財務副總裁職能將由新聘人員Cindy Tseo負責管理。
最後一位新加入團隊的高層是Leily Omoumi，我們的新企業發展和策略副總裁，同時將負責投資者關係。該職位接替了離職的執行副總裁，業務開發負責人Matt Gollat，他在2021年i-80 Gold成立以來的形成中功不可沒。Gollat先生已同意在過渡時期擔任顧問，專注於新發展計劃。公司感謝Gollat先生對公司的貢獻。新的企業發展副總裁將執行組織的新願景，在發展和維護公司全生命週期模型的過程中發揮關鍵作用，同時了解i-80 Gold的價值並將該信息傳達給市場。加入Omoumi女士的是企業發展和投資者關係主管Jim Mackay。
融資概況
2024年第三季
•2024年8月12日，公司實施了通過tsx和紐交所銷售普通股的A股制度，最多可達5000萬美元的總發行價格。截至2024年9月30日結束的三個月，從售出的1150萬股股份發行中籌集了1310萬美元。公司將繼續利用A股計劃作為一種工具，以在執行重整計劃時保持適當的流動性水平，如重整計劃部分所述。截至2024年11月12日，公司已根據A股計劃發行了1770萬股普通股，總毛收益為2010萬美元。
•2024年10月31日，公司發行210萬普通股，用於Sprott將360萬美元本金及90萬美元利息轉換。
年度至今
條件支付
•2024年第一季度，公司支付Waterton作為條件價值權付款（生產里程碑）之一，公司價值為360萬美元的270萬普通股。2024年第二季度，公司支付給Waterton140萬美元現金，全額支付價值為500萬美元的條件價值權付款（價格條件）。 500萬美元的付款記錄在財務狀況合併報表的固定資產、設備及設施中。
股本發行
•2024年2月20日，公司完成了一項非經約經紀人的普通股定向增發。公司以每股1.80加拿大元的價格發行了1310萬股普通股，總募集款項為1740萬美元（2350萬加拿大元）。
•2024年5月1日，公司以每單位1.65加拿大元的價格完成了6970萬單位的包銷交易公開發行，總募集款額為8350萬美元（11500萬加拿大元）。每一單位包括公司一股普通股和半股普通股認股權證。
•2024年6月24日，公司在同日取得了最終簡式公司基本架構附屬說明書的收據（“加拿大公司基本架構附屬說明書”）。該加拿大公司基本架構附屬說明書已在加拿大各省和地區的證券監管機構註冊，其美國基本說明書包含在其F-10表格的註冊聲明書中已提交給證券交易委員會（“美國基本說明書”）。
黃金預付協議修訂
•公司於2024年3月28日與Orion Mine Finance達成了有關黃金預付協議（“黃金預付協議”）的修訂協議，根據該協議，原定於2024年3月31日交付的3,223金衡盎司黃金將從2024年3月31日延長至2024年4月15日（“第一項修訂協議”）
•公司於2024年4月24日與Orion達成了第二份有關修訂黃金預付協議條款的修訂協議（“第二項A&R黃金預付協議”）。根據第二項A&R黃金預付協議的條款，Orion同意將先前須於2024年4月15日之前根據黃金預付協議交付的未了交貨物的最後期限延長至2024年5月10日。
5
•公司於2024年6月28日與Orion達成了有關2024年6月30日季度交付的附屬書協議，根據協議，公司同意在2024年7月1日或之前向Orion交付最少1,000金衡盎司黃金，並在2024年8月31日或之前將剩餘的2,210盎司交付給Orion。
•截至2024年9月30日，公司向Orion交付了25,343金衡盎司的黃金，根據黃金預付協議，尚有18,390金衡盎司的黃金待交付。
白銀採購協議修訂
•公司於2024年1月12日與Orion的聯屬公司達成了有關白銀採購及銷售協議的延長協議，根據協議，如果根據白銀採購協議交付的白銀量低於最低交貨量，則公司將在該日曆年後立即的第十五天之前補足差額（“缺口金額”）。2023缺口金額交付截至日期從2024年1月15日延長至2024年4月15日，為此，公司支付了修改費用為0.2百萬美元，並發行了500萬普通股認股權憑證，行使價格為每股加元2.72加元，行使期為48個月，或直到2028年1月24日。
•2024年4月24日，公司與Orion（“修訂白銀採購協議”）達成修訂協議，以修訂其白銀採購協議的條款。根據修訂後的白銀採購協議條款，Orion同意將原定於2024年4月15日或之前應交付的未交付數量的截止日期延期至2024年5月10日。
•截至2024年9月30日，公司已交付70萬盎司白銀，根據與Orion的白銀採購協議，尚有50萬盎司白銀需在2025年和2026年根據固定交付計劃交付。
營運結果討論
公司在內華達擁有並運營四個過去的黃金物業，內華達是世界上最大的黃金產區之一。這四個黃金物業目前正處於重新開發的不同階段，經過各個物業的成功勘探計劃。Granite Creek地下礦是第一個在重新開發的礦山，目前正在加大生產能力，而位於地下礦旁的露天堆疊礦床則處於研究和許可階段。Ruby Hill有望成為公司的第二個地下礦山。預計到2024年底將獲得許可，施工預計需要大約18個月才能達到投產。在此期間，公司正在進行歷史性的堆疊浸取，提供少量金的生產。McCoy-Cove有望成為公司的第三個地下黃金礦。基線許可工作在接下來的六個月內將基本完成，以允許提交許可申請，該申請預計將需要約三年獲得批准，然後大約需要18個月的施工時間。在公司的Lone Tree物業，對歷史性浸取堆疊進行的浸取正在生產少量金。Lone Tree的重點是進行可行性研究，以評估熔熔爐的整修，以處理來自三個地下礦的礦石。可行性研究預計將於2025年第三季完成。
Granite Creek礦山
Gold最初是在1930年代晚期至1940年代初期在Granite Creek被發現，包括以前的Pinson礦山。從那時起，該物業已生產約一百萬盎司黃金。Granite Creek礦山由幾個土地包組成，現在占地約4480英畝，位於內華達州洪堡縣東南部的Potosi開採區，距離溫尼馬卡東北方向27英里。這七平方英里的土地包含所有過去黃金生產和礦區（地下礦場和露天礦坑）的區域。預計Granite Creek地下礦場將於2026年從資源擴張中達到商業生產。
6
對於Granite Creek露天礦坑，2025年計劃進行一項填充鑽探計劃，將資源升級至可行性研究水平，同時進行許可活動。
| 結束於三個月 九月三十日， | 截至九個月期結束 九月30日， | ||||||||||||||||
運營統計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
氧化礦化物料被開採 | 噸 | 18,846 | 13,294 | 45,658 | 29,738 | ||||||||||||
硫化礦化物料被開採 | 噸 | 11,917 | 9,709 | 21,153 | 20,817 | ||||||||||||
總氧化和硫化礦化物料被開採 | 噸 | 30,763 | 23,003 | 66,811 | 50,555 | ||||||||||||
開採材料品位 | 克/每公噸 | 8.38 | 8.34 | 7.74 | 8.87 | ||||||||||||
| 開採的物料品位 | 盎司/每噸 | 0.24 | 0.24 | 0.23 | 0.26 | ||||||||||||
低品位礦化物質開採1 | 噸 | 22,488 | 12,800 | 47,186 | 30,110 | ||||||||||||
低品位礦化物質品位1 | 克/每噸 | 2.92 | 3.18 | 3.00 | 3.02 | ||||||||||||
低品位礦化物質品位1 | 盎司/每噸 | 0.09 | 0.09 | 0.09 | 0.09 | ||||||||||||
採掘廢物 | 噸 | 35,916 | 24,753 | 108,404 | 106,830 | ||||||||||||
加工礦化材料2 | 噸 | 38,000 | — | 43,183 | 11,084 | ||||||||||||
已出售的氧化礦化材料 | 噸 | 14,696 | 16,059 | 29,041 | 22,710 | ||||||||||||
| 已出售的硫化礦化材料 | 噸 | — | — | 5,183 | — | ||||||||||||
已售出的總礦物材料 | 噸 | 14,696 | 16,059 | 34,224 | 22,710 | ||||||||||||
| 已售出的黃金盎司數 | 盎司 | 315 | 900 | 315 | 1,344 | ||||||||||||
地下礦山開發（資本開發） | 英尺 | 807 | 888 | 3,071 | 3,194 | ||||||||||||
| 探勘鑽探 | 英尺 | 4,923 | 16,144 | 23,413 | 20,944 | ||||||||||||
| 財務統計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
採礦成本（總礦化材料和廢料） | 每噸美元 | 134 | 124 | 129 | 103 | ||||||||||||
加工成本（處理礦化材料） | 每噸美元 | 20 | N/A | 34 | 151 | ||||||||||||
網站總部與行政（總挖掘礦化材料）3) | 每噸美元 | 29 | 18 | 30 | 26 | ||||||||||||
皇室特許金 | $000s | 358 | 259 | 1,913 | 475 | ||||||||||||
資本支出4 | $000s | 5,949 | 4,636 | 21,233 | 13,711 | ||||||||||||
勘探開支 | $000s | 1,651 | 1,777 | 4,072 | 2,184 | ||||||||||||
2已處理的礦物化料包括通行料和置於浸出下的料。
3挖掘的總礦化材料包括硫化物、氧化物和低品位礦化材料。
4基於應計基礎的資本支出。
2024年第三季度和九個月的挖掘速率和黃金生產量低於計劃，原因是地下工作區域地下水進口增加，對生產率和開發進度造成負面影響。為解決地下水位上升問題，礦場正在增加額外的抽水能力，加深現有的排水井，重新配置排水系統以增加水處理設施中的流量容量。管理層預計，在這些措施完成之前，生產和成本將繼續受到影響，預計在2025年第三季度底前完成這些工作。
公司繼續遇到較高氧化礦化材料。這些低品位礦化材料中的大部分被認為適合在Lone Tree堆疊浸出設施通過堆疊浸出處理。這些材料被堆放並隨後運送到Lone Tree進行浸出。在本季度，這些材料被放置在浸出墊上，但直到季度末才進行浸出，盎司的回收將在季度結束後進行。這在一定程度上導致了盎司生產的不足，即使挖掘的礦化材料從一期到另一期有顯著增加。此外，在結束的三個月內，沒有将硫化物礦化材料根據代工協議加工。截至2024年9月30日，所有根據代工協議剩餘的硫化物礦化材料均已交付給NGm公司，公司預期硫化物礦化材料將在第四季度進行加工。 在季度結束後，2024年10月14日，與NGm的代工協議已到期。協議條款規定在一定條件滿足的情況下，可以誠實地重新談判或延長協議。公司目前正在與NGm公司就處理i80難處理材料的延長或更新協議進行談判。如果公司無法及時（或根本）獲得熱壓鍋代工協議的延長，公司將需要尋找其他處理Granite Creek礦場難處理材料的安排。對於2024年，公司預計來自Granite Creek的黃金中約25%將適用於代工協議，並且公司不認為這一百分比在未來12個月內會顯著增加。
季度結束後，2024年10月14日，與NGm的代工協議已到期。協議條款規定在一定條件滿足的情況下，可以誠實地重新談判或延長協議。公司目前正在與NGm就處理i80難處理材料的延長或更新協議進行談判。如果公司無法及時（或根本）獲得熱壓鍋代工協議的延長，公司將需要尋找其他處理Granite Creek礦場難處理材料的安排。對於2024年，公司預計來自Granite Creek的黃金中約25%將適用於代工協議，並且公司不認為這一百分比在未來12個月內會顯著增加。
過去三個月和九個月的資本支出主要集中在地下開發和降水。逐期增加的資本支出與表格中的相關影片似乎有所增加。此外，水處理廠為9個月期間的資本支出貢獻了50萬美元。
7
在第三季度，管理層開始更新技術報告並已開始對Granite Creek露天堆浸礦項目進行許可程序。預計在2025年完成更新的研究。許可需要大約三年，施工還需額外18個月。管理層目前正在考慮建設堆浸鋪能，而不是堆浸和CIL工廠，如上次技術報告（2021年）所述。預計進行進一步的研究以確定更優越的經濟路線。
在2024年9月30日結束的三個月內，完成了約5,000英尺的定向實心鑽孔。鑽探計劃集中在南太平洋區域的填充、升級和擴展資源。由於地面情況導致高昂的鑽探成本，公司暫停了這項計劃，決定開發一條地下勘探隧道來完成這項鑽探計劃。預計預算計劃將保持不變，但完成時間表將延遲，以便開發於2024年第四季度開始的隧道。
Ruby Hill礦場
在1990年代，一個礦體被發現，後來成為阿基米德坑。後來的發現包括Ruby Deeps硫化物礦床和最近的Hilltop帶的發現。Ruby Hill礦場位於巴特爾山-尤里卡趨勢內，擁有阿基米德露天開採礦坑和多個金、銀和基礎金屬礦床。Ruby Hill礦場包括阿基米德地下礦場、礦區金礦點、一個露天堆浸項目，以及幾個基礎金屬礦脈。礦區金礦點是一個大型氧化金和銀礦床，有潛力成為公司最大的金礦產資產。Ruby Hill的加工基礎設施包括主要破碎廠、磨粉廠、浸出池和碳柱回收系統。
Permitting for Archimedes underground is anticipated by the end of 2024 or early 2025 with construction to commence in the first half of 2025. The Mineral Point deposit drill program is expected to begin in early 2025 to support geotechnical, metallurgical and hydrology studies for baseline data to complete a Preliminary Economic Assessment (“PEA”) during 2025.
| Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||
Operational Statistics | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| Ounces of gold sold | oz | 906 | 1,910 | 1,861 | 4,781 | ||||||||||||
| 勘探鑽井 | ft | — | 8,345 | 4,032 | 74,684 | ||||||||||||
| 財務統計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 開採成本 | 美元/盎司 | — | — | — | 11 | ||||||||||||
加工成本（加工盎司） | 每盎司 | 984 | 726 | 1,142 | 642 | ||||||||||||
現場管理及行政（加工盎司） | 每盎司美元 | 432 | 310 | 607 | 263 | ||||||||||||
版稅 | 千美元 | 64 | 105 | 126 | 250 | ||||||||||||
資本支出1 | 千美元 | — | 11 | 118 | 30 | ||||||||||||
探勘支出 | 千美元 | 354 | 3,484 | 986 | 15,024 | ||||||||||||
截至2024年9月30日的本季度和九個月，公司繼續從Ruby Hill的堆疊堆中回收盎司。儘管努力優化回收的盎司數量，但回收的盎司低於可比期間，公司預計生產將繼續減少並很快變得不經濟。
在九個月內幾乎沒有對資本項目進行支出，而在三個月內未花費任何資金。然而，在第三季度，公司啟動了一項規模性研究，以對Mineral Point存款的經濟狀況進行初步評估。
三個月和九個月的勘探支出與冶金測試和冶金樣本鑽探有關。
阿基金屬礦床（包括Hilltop, Blackjack和FAD）的可行性工作已暫停，預計公司將把重點放在通過未來十年的餘額增加、許可和開發三個地下礦和兩個露天堆疊金礦項目上。由於採納了新的以黃金為中心的策略，公司已經推遲了過去一年中一直在推進的基本金屬合資企業。
McCoy-Cove項目
McCoy Mining District自1960年代開始進行麥考伊礦區的銅和金現代探勘。McCoy-Cove項目占地30923英畝，位於內華達州蘭德縣的Fish Creek Mountains，距離Battle Mountain鎮南32英里，并位於McCoy Mining District範圍內。McCoy-Cove項目主要位於美國內政部土地管理局（"BLM"）管轄的土地上，包括100％擁有的無專利權未經許可金項，以及十二個租賃專利項權。
McCoy-Cove是一個高品位的地下開發項目。在向內華達州土地管理局（BLM）提交聯邦許可行動前的基礎工作正在計劃進行中。管理層正在計劃於2025年中提交環境影響報告書（EIS）。 主要需要EIS的原因主要是因為對項目擾亂面積和水資源的影響。許可過程預計需要三年。與許可過程同步進行的是一項填充錳鑽探計劃，以擴展礦區和資源，以及工程工作，以完成2025年的可行性研究。
8
基準研究，包括生物、地球化學和水文方面的工作繼續向前推進，以支持計劃中的2025年中期提交許可申請時間表。空氣質量影響分析報告和全球氣候變化技術備忘錄已經提交並獲得BLm批准。初始地下水流動模型已完成，公司目前正在優化除水設施的設計，預計在2025年刊登的更新技術研究中包括此模型。許可流程預計需要約三年完成，其後進行18個月的施工，主要是除水和地下開發，以及一些輕型地面基礎設施工程。
| 結束於三個月 九月三十日， | 截至九個月期結束 9月30日, | ||||||||||||||||
運營統計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 勘探鑽井 | ft | 34,268 | 16,789 | 52,244 | 48,048 | ||||||||||||
| 財務統計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
資本支出1 | 000美元 | — | 470 | — | 5,637 | ||||||||||||
勘探支出 | 000美元 | 3,984 | 3,184 | 8,512 | 10,241 | ||||||||||||
1基於應計基礎的資本支出。
地下劃分鑽探在Helen和CSD Gap上持續進行，使用兩個核心鑽井機，約34000英尺的核心鑽探將總計的填充期鑽井工程擴展到約96000英尺。 預計將進行另外20000英尺的鑽探工作，以完成2025年第一季度的計劃。 2024/2025年鑽井計劃將包含在預計於2025年公佈的更新后可行性研究中。
Lone Tree礦區
Lone Tree礦是一座歷史悠久的生產礦，在2006年完成了挖礦作業。Lone Tree礦是一個開發項目，位於巴特爾山-尤里卡趨勢中間地帶，位於公司的Granite Creek礦和McCoy-Cove地下項目之間。該物業包括曾生產過的Lone Tree礦和處理設施，以及附近的Buffalo Mountain礦床和Brooks露天礦坑，目前處於保養狀態。 Lone Tree的處理基礎設施包括高壓釜、砂金碳浸出廠、浮選廠、堆浸設施、化驗實驗室和金精煉廠、尾礦坝、廢料堆和幾棟公司預期將用於開發所有挖礦項目的建築物，包括倉庫、維修車間和行政大樓。
截至2024年9月30日結束的第三季度，管理層繼續檢討價值工程研究，為2025年完成的高壓釜翻新可行性研究做準備。Lone Tree的高壓釜翻新將處理來自三個地下礦坑Granite Creek、Archimedes at Ruby Hill和McCoy-Cove的硫化礦。 Lone Tree露天礦坑預計將作為公司專注於三個地下礦坑和兩個露天堆浸礦坑的開發、許可和發展的存貨持續到2030年代。
| 截至 9月30日 | 截至 9月30日 | ||||||||||||||||
業務統計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 售出黃金盎司 | 盎司 | 1,842 | 1,775 | 5,010 | 5,138 | ||||||||||||
| 財務統計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
加工成本（加工盎司） | 美元/盎司 | 697 | 801 | 732 | 820 | ||||||||||||
現場 G＆A（加工盎司） | 每盎司（美元） | 142 | 272 | 184 | 235 | ||||||||||||
資本支出1 | 千元美元 | 71 | 3,163 | 578 | 12,895 | ||||||||||||
1Capital expenditure based on accrual basis.
The Company continues to recover ounces from the leach pads at Lone Tree. Due to optimization of the leaching process, the ounces produced are in line with the production for the comparative three and nine month periods. The Company will continue to process ounces from the leach pads as long as it is economical to do so.
Capital spending for the three and nine months is related to general infrastructure in sustaining the operations and activities at Lone Tree along with the spending related to the technical work on the refurbishment of the Autoclave processing plant.
9
DISCUSSION OF FINANCIAL RESULTS
| Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | |||||||||||||
| （以千美元為單位） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
營業收入 | 11,509 | 13,215 | 27,107 | 29,073 | ||||||||||
銷貨成本 | (15,449) | (12,244) | (42,346) | (30,975) | ||||||||||
| 減損費用、折舊及攤銷 | (552) | (1,444) | (1,003) | (5,589) | ||||||||||
| 礦場營運虧損 | (4,492) | (473) | (16,242) | (7,491) | ||||||||||
| 費用 | ||||||||||||||
| 勘探、評估和前期開發 | 6,019 | 10,014 | 13,867 | 30,088 | ||||||||||
| 總務及行政 | 4,554 | 4,136 | 15,139 | 13,724 | ||||||||||
| 物業維護 | 2,549 | 2,763 | 7,818 | 7,992 | ||||||||||
| 股份支付 | 794 | 244 | 1,935 | 2,455 | ||||||||||
| 以下項目之前虧損 | (18,408) | (17,630) | (55,001) | (61,750) | ||||||||||
| 其他（費用）收入 | (10,331) | 21,488 | (7,097) | 43,150 | ||||||||||
| 財務開支 | (9,322) | (8,133) | (28,508) | (22,698) | ||||||||||
| 收入稅前虧損 | (38,061) | (4,275) | (90,606) | (41,298) | ||||||||||
| 递延稅款收回 | — | 76 | — | 8,020 | ||||||||||
| 期間內的損失和綜合損失 | (38,061) | (4,199) | (90,606) | (33,278) | ||||||||||
2024年9月30日止三個月的財務業績
營收
2024年9月30日止三個月的營收為1150萬美元，較去年同期的1320萬美元下降了13%。在2024年9月30日止三個月期間，礦化物料售量為14,696噸，售出黃金投資0345盎司，平均實現黃金價格為每盎司2,422美元。相較於2023年同期的礦化物料售量為16,059噸，售出0835盎司，平均實現黃金價格每盎司1,895美元，黃金投資銷售減少1,522盎司或33%。較少的營收主要是因為金銷售減少130萬美元和礦化物料收入減少40萬美元。Granite Creek由於地下水問題導致產量比預期低，部分抵消了較高的平均實現黃金價格。1 截至1 2023年同期同期，黃金投資銷售減少1,522或33％。低收入主要是由於金銷售減少130萬美元和礦化物料收入減少40萬美元所致。Granite Creek由於地下水問題導致產量比預期低，部分抵銷了較高的平均實現黃金價格。1.
| 截至三個月的日期 九月30日 | |||||||||||
每盎司黃金的現貨價格 | 2024 | 2023 | % 變化 | ||||||||
| 平均價格 | 2,475 | 1,928 | 28 | % | |||||||
| 低 | 2,329 | 1,871 | 24 | % | |||||||
| 高 | 2,664 | 1,976 | 35 | % | |||||||
| 平均實現 | 2,422 | 1,895 | 28 | % | |||||||
銷貨成本
2024年9月30日結束的三個月內，銷貨成本為1540萬美元，較上年同期1220萬美元的銷貨成本增加了26％，主要與Granite Creek礦山地下脫水工程導致生產下降，每盎司成本較高，因而存貨減值330萬美元有關。
折舊、減損及攤提
截至2024年9月30日三個月的折舊、減值和攤銷費用為60萬美元，比前一年同期的140萬美元減少了62%。2024年的折舊減少是因為2023年红山礦山的大部分加工設備已完全折舊。
1這是一個非IFRS衡量指標；請參閱“非IFRS衡量”部分。
10
勘探和前期開發費用
| 結束於 9月30日， | ||||||||
| (以千美元為單位) | 2024 | 2023 | ||||||
| 内华達州花崗巖溪 | 1,651 | 1,777 | ||||||
| 内华達州红山礦山 | 354 | 3,484 | ||||||
| 內華達州的麥考伊-科夫 | 3,984 | 3,184 | ||||||
| 内华达州的水牛山 | 15 | — | ||||||
| 内华达州的FAD | 15 | 1,538 | ||||||
其他（i） | — | 31 | ||||||
| 總勘探、評估和前期開發 | 6,019 | 10,014 | ||||||
(i)其他包括區域技術服務成本，未計入特定物業的費用。
截至2024年9月30日的三個月內，該公司的勘探、評估和前期開發費用為600萬美元，比截至2023年9月30日的三個月的費用降低了40%。2024年9月30日的三個月內較低的勘探支出主要是由於公司在審慎期間暫停了Ruby Hill礦場的活動，這導致勘探費用減少了310萬美元，部分抵消了麥考伊-科夫的800,000美元增加。
其他(費用)收益
| 三個月結束了 九月30日， | ||||||||
| (以美元千元為單位) | 2024 | 2023 | ||||||
可轉換貸款衍生工具虧損或收益 | (721) | 13,574 | ||||||
認股權證虧損或收益 | (3,587) | 7,357 | ||||||
黃金預付衍生工具虧損或收益 | (2,998) | 2,190 | ||||||
白銀購買衍生工具虧損或收益 | (1,276) | 822 | ||||||
黃金預付協議修改虧損 | — | (1,831) | ||||||
延遲付款的損失 | — | (357) | ||||||
外匯兌換利益（損失） | 293 | (77) | ||||||
黃金預付協議的銷售（損失）收益 | (2,914) | 284 | ||||||
其他收益（費用） | 872 | (474) | ||||||
其他（費用）收入總額 | (10,331) | 21,488 | ||||||
黃金預付和白銀購買協議嵌入式衍生物的公平價值重估的收益和損失是由於期間內黃金和白銀遠期價格的變動所導致的。
認股權證和可轉換貸款衍生金融工具的公平價值重估的收益和損失是由於期間內公司股價的變動所導致的。
黃金預付協議銷售的收益和損失是由於實現黃金價格與協議締結時定價的變動。
於2023年9月30日結束的三個月，黃金預付協議修改所造成的損失與黃金預付協議的修改相關，過程中發行了額外的認股權證並支付了費用。
財務費用
| 結束的三個月 2023年9月30日 | ||||||||
| (以美元千元為單位) | 2024 | 2023 | ||||||
| 黃金預付協議利息累積 | 2,413 | 1,931 | ||||||
| 可轉換貸款利息累積 | 2,728 | 2,303 | ||||||
| 可轉換債券利息累積 | 2,454 | 2,056 | ||||||
| 白銀購買協議的利息應順延 | 697 | 863 | ||||||
| 環保復原的應增額 | 688 | 720 | ||||||
| 財務成本攤銷 | 341 | 242 | ||||||
| 支付利息 | 1 | 18 | ||||||
| 總金融費用 | 9,322 | 8,133 | ||||||
11
2024年9月30日結束的三個月的財務費用為930萬，比2023年9月30日結束的三個月增加了120萬，主要來自於黃金預付協議、可轉換貸款和可轉換償還債務餘額增加導致的利息應順延較高。
2024年9月30日結束的九個月的財務結果
營收
Revenue for the nine months ended September 30, 2024 was $2710萬, a decrease of 7% from $2910萬 in the comparative prior year period. During the nine months ended September 30, 2024, mineralized material sold totaled 29,041 tons and gold ounces sold totaled 7,186 ounces at an average realized gold price1 of $2,290 per ounce, compared to mineralized material sales of 22,710 tons and gold ounces sold of 11,262 at an average realized gold price1 of $1,924 per ounce during the same period of 2023, a decrease of 4,076 in gold ounces sold or 36%. The lower revenue was primarily driven by lower ounces sold at the Ruby Hill mine and Granite Creek mine, partially offset by higher average realized gold price1.
| Nine months ended September 30, | |||||||||||
Spot price per ounce of gold | 2024 | 2023 | % Change | ||||||||
| Average | 2,295 | 1,931 | 19 | % | |||||||
| 低 | 1,985 | 1,811 | 10 | % | |||||||
| 高 | 2,664 | 2,049 | 30 | % | |||||||
| 平均實現 | 2,290 | 1,924 | 19 | % | |||||||
銷售成本
2024年9月30日結束的九個月的銷售成本為4230萬美元，較上年同期的3100萬美元增加了37%，主要與格蘭特溪礦山金礦資產減值1210萬美元相關，這是根據用於估計可回收盎司開採和存儲在格蘭特溪礦山的最新假設進行的，以及由於進行格蘭特溪礦山地下排水努力導致的低產量每盎司成本提高。
折舊、減值和攤銷
2024年9月30日結束的九個月的折舊、減值和攤銷總費用為100萬美元，較上年同期的560萬美元下降了82%。2024年的折舊降低是因為2023年在Ruby Hill的大部分處理設備已完全折舊。
勘探和預開發費用
| 九個月結束 9月30日, | ||||||||
| (以千美元為單位) | 2024 | 2023 | ||||||
| 內華達州格蘭特溪 | 4,072 | 2,184 | ||||||
| 内华达州Ruby Hill | 986 | 15,024 | ||||||
| 内华达州McCoy-Cove | 8,512 | 10,241 | ||||||
| 内华达州FAD | 238 | 2,282 | ||||||
| 内华达州Buffalo Mountain | 48 | — | ||||||
其他（i） | 11 | 357 | ||||||
| 總勘探、評估和前期開發 | 13,867 | 30,088 | ||||||
(i)其他包括未計入房產的區域技術服務成本。
2024年9月30日結束的九個月中，公司探索、評估和前期開發支出為1390萬美元，較2023年9月30日結束的九個月的支出3010萬美元降低。2024年9月30日結束的九個月探勘支出較低的原因是公司在對潛在合作夥伴進行盡職調查獨家期間暫停了Ruby Hill的活動。1620萬美元的減少主要是由上述的Ruby Hill支出減少1400萬美元和由於McCoy-Cove的鑽探探勘活動延期而導致的170萬美元支出減少所致，其中部分被Granite Creek礦區的地表鑽探活動支出略微增加所抵銷。
1這是一項非IFRS指標；請參閱“非IFRS指標”部分。
12
其他（費用）收入
| 九個月結束 9月30日， | ||||||||
| (以千美元為單位) | 2024 | 2023 | ||||||
可轉換貸款衍生工具利益 | 8,424 | 24,037 | ||||||
認股權證盈利 | 687 | 17,532 | ||||||
黃金預付衍生工具虧損 | (7,913) | (63) | ||||||
白銀購買衍生工具虧損／盈利 | (6,579) | 1,274 | ||||||
黃金預付協議修改虧損 | (667) | (1,831) | ||||||
白銀購買協議修改虧損 | (440) | — | ||||||
投資收益 | — | 997 | ||||||
可轉換債券的收益 | — | 900 | ||||||
黃金預付協議銷售（虧損）收益 | (3,975) | 546 | ||||||
匯率期貨的收益（虧損） | 673 | (32) | ||||||
遞延支付的虧損 | — | (1,135) | ||||||
其他收益 | 2,693 | 925 | ||||||
所有其他（支出）收入的總額 | (7,097) | 43,150 | ||||||
黃金預付和白銀購買協議衍生品的估值收益和虧損受期間內金和銀期貨價格的波動影響。
認股權證、可轉換貸款和可轉換債券衍生品的公允價值估值收益和虧損受期間內公司股價變動的影響。
以黃金結算金預付協議所購買金的收益和損失，乃因實現黃金價格相對於協議起始時的價格而生變化。
截至2024年9月30日的九個月金預付及白銀採購協議修改所認可的收益與損失及前一年度比較期間的相關修改與歐瑞恩提供額外考慮的協議有關。
截至2023年9月30日的九個月中記錄的投資收益與該公司在Paycore的投資有關。
財務費用
| 結束九個月 九月30日 | ||||||||
| (以千美元計) | 2024 | 2023 | ||||||
| 可轉換貸款的利息遞增 | 7,795 | 6,677 | ||||||
| 金預付協議的利息增值 | 7,716 | 5,897 | ||||||
| 銀購買協議的利息增值 | 2,376 | 2,510 | ||||||
| 可轉換債券的利息增值 | 7,000 | 4,780 | ||||||
| 環境修復增值 | 2,191 | 2,160 | ||||||
| 財務成本攤銷 | 975 | 633 | ||||||
| 支付利息 | 455 | 41 | ||||||
| 總財務費用 | 28,508 | 22,698 | ||||||
2024年9月30日結束的九個月的財務費用為2850萬美元，較2023年9月30日結束的九個月增加580萬美元，主要是由於可轉換貸款和金預付協議欠款較高導致的利息增值較高，以及2024年全年對可轉換債券的利息增值220萬美元，而不像2023年只有部分時期。
所得稅
截至2024年9月30日的九個月，零的逆向稅收減少自800萬美元的逆向稅收。由於在截至2023年9月30日的九個月內承認稅前虧損，公司逆轉了逆向稅負債。
13
選定的季度資訊
以下是過去八個季度選定的營運和財務信息摘要。
| (除非另有註明，金額以美元千為單位) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | ||||||||||||||||||
| 2024 | 2024 | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
| 黃金銷售（盎司） | 3,063 | 1,636 | 2,486 | 3,350 | 4,585 | 4,329 | 2,349 | 6,769 | ||||||||||||||||||
| 氧化材料銷售（噸） | 14,696 | 4,178 | 10,167 | 31,711 | 16,059 | 6,651 | — | — | ||||||||||||||||||
| 硫化物材料銷售（噸）(i) | — | 5,183 | — | 29,512 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
| 營業收入 | 11,509 | 7,184 | 8,413 | 25,837 | 13,215 | 11,310 | 4,548 | 11,647 | ||||||||||||||||||
| 銷售成本 | (15,449) | (18,994) | (7,904) | (21,878) | (12,244) | (12,188) | (6,542) | (13,530) | ||||||||||||||||||
| 減損費用、折舊及攤銷 | (552) | (74) | (377) | (1,613) | (1,444) | (2,724) | (1,421) | (1,579) | ||||||||||||||||||
| 礦業營業利潤/（虧損） | (4,492) | (11,884) | 132 | 2,346 | (473) | (3,602) | (3,415) | (3,462) | ||||||||||||||||||
| 其他重要收入/（損失）： | ||||||||||||||||||||||||||
| 勘探、評估和預開發 | (6,019) | (5,065) | (2,782) | (8,825) | (10,014) | (11,095) | (8,979) | (6,625) | ||||||||||||||||||
| 總務及行政 | (4,554) | (6,007) | (4,578) | (4,788) | (4,136) | (4,397) | (5,191) | (4,509) | ||||||||||||||||||
| 物業維護 | (2,549) | (1,864) | (3,405) | (2,321) | (2,763) | (2,781) | (2,449) | (2,111) | ||||||||||||||||||
| Share-based payments | (794) | (612) | (530) | (667) | (244) | (903) | (1,308) | (820) | ||||||||||||||||||
| 其他（支出）/ 收入 | (10,331) | (1,519) | 4,753 | (8,228) | 21,488 | 10,476 | 11,185 | (43,696) | ||||||||||||||||||
| 財務開支 | (9,322) | (9,880) | (9,306) | (9,208) | (8,133) | (7,898) | (6,667) | (5,954) | ||||||||||||||||||
| 本期損失 | (38,061) | (36,831) | (15,716) | (31,919) | (4,199) | (15,962) | (13,118) | (63,938) | ||||||||||||||||||
(i)於2023年12月，公司與第三方簽訂了含有硫化礦化材料的銷售和採購協議。
季度業績主要受到賣出的黃金盎司數量和混合比例、氧化和硫化礦物材料銷售的影響，因為支付能力不同，每盎司的實現平均價格、銷售成本和任何不尋常項目的影響。季度營收同比變化主要與賣出的黃金和礦石材料相應的變化有關，部分抵銷了實現的平均金價上升1.
1這是一個非IFRS指標；請參見“非IFRS指標”部分。
14
財務狀況討論
資產負債表審查
資產
現金及現金等價物由2023年12月31日的1630萬美元增加至2024年9月30日的2180萬美元，詳情請參閱下面的部分。 流動性和資本資源 進一步詳細資料請參考下面的章節。
房地廠設施由2023年12月31日的63860萬美元增加至2024年9月30日的65620萬美元，增加主要是由於在Granite Creek礦區的開發工作投資1800萬美元和300萬美元的採礦設備。, 受限現金及現金等價物由2023年12月31日的4450萬美元減少至2024年9月30日的3990萬美元，主要是由於和Lone Tree物業關閉義務相關的保證金保證金釋放500萬美元。
房地廠設施由2023年12月31日的63860萬美元增加至2024年9月30日的65620萬美元，增加主要是由於在Granite Creek礦區的開發工作投資1800萬美元和300萬美元的採礦設備。
負債
總負債從2023年12月31日的29740萬增至2024年9月30日的30170萬，增加了430萬。總負債的增加主要來自其他負債的1280萬增加，這是由於認股權證和黃金預售以及白銀購買協議的嵌入衍生品公允價值之變化，部分抵消了應付賬款和應計負債的減少，這是由於當期對供應商支付增加的580萬和長期借款減少的350萬。
流動性和資本資源
流動性展望
| For the period ended | ||||||||
| （以千美元為單位） | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 現金及現金等價物 | 21,776 | 16,277 | ||||||
| 營運資本 | (92,927) | (92,852) | ||||||
截至2024年9月30日，工作資金赤字與2023年12月31日相當。現金及現金等值物的變動在現金流部分討論。
公司通過在戰略概述中討論的資本重組計劃繼續努力建立在黃金預付協議和白銀購買協議中預定交貨的推遲，這將為其在2025年第一季度結束前預期執行的資本重組和再融資計劃提供必要的流動性。
公司能夠持續運營、執行其新發展計劃並履行到期的承諾取決於成功重組其當前的債務義務並獲得額外融資。盡管管理層過去成功籌集額外資金，但無法保證未來能否做到。鑒於公司的工作資金赤字、目前的營運虧損以及管理層預期在完全執行新發展計劃之前將面臨未來損失，若公司無法及時安排適當的融資，可能導致公司資產的帳面價值受到實質性調整。這些條件表明存在實質性不確定性，質疑公司是否能夠繼續作為營運實體存在。
股權
優先股數據 | 截至2024年11月12日 | ||||
公司 | 404,788,128 | ||||
認股權證 | 48,185,249 | ||||
期權 | 10,601,184 | ||||
受限股份單位（"RSU"） | 2,865,555 | ||||
延遲股份單位（"DSU"） | 884,087 | ||||
15
股本
截至2024年9月30日三個月結束，唯一的股權活動是ATm計劃。
在截至2024年9月30日的九個月中，公司發行了以下股份:
於截至2024年和2023年6月30日的三個月內，我們對已發行的限制性股票單位記錄了股份報酬費用$ | 已發行股份 | 銷售所得 | ||||||
(000s) | （以千元計） | |||||||
經紀人配售 | 69,698 | 74,644 | ||||||
定向增發 | 13,064 | 17,436 | ||||||
ATM 計畫 | 11,498 | 13,073 | ||||||
Granite Creek有條件付款 | 2,727 | 3,564 | ||||||
| 行使股票期權 | 944 | 2,010 | ||||||
| 97,931 | 110,727 | |||||||
•有條件付款 - 於2024年2月9日，公司以C$1.80的價格向Waterton發行了160萬普通股，總毛收入為210萬美元（C$2.9百萬），作為對Granite Creek的條件價值權付款的部分代價，該付款將於金價超過每盎司2,000美元的60連續天期間生產第一盎司黃金後（不包括普通測試和批量採樣計劃），根據基本財務報表第8條（a）進一步說明。
•條件付款 - 於2024年3月20日，公司以C$1.73的價格向Waterton發行了110萬普通股，總毛收入為140萬美元（C$2.0百萬），作為對Granite Creek相關條件價值權付款的部分代價，根據基本財務報表第8條（a）進一步說明。
•普通股份的私人定向增發 - 於2024年2月20日，公司完成了一項非經紀人的普通股私募定向增發。公司以每股C$1.80的價格發行了1310萬股普通股，總毛收益為1740萬美元（C$23.5百萬）。
•經紀人訂位 - 公司於2024年5月1日完成了購入公開發售，發行總計6970萬單位，每單位售價為C$1.65，公司合計獲得了約8350萬美元(C$11500萬)的總收入。每個單位包括公司資本中的一股普通股和公司購股權的一半。公司在發售交易中產生了450萬美元的交易成本，其中410萬美元分配給發行的股份，並在權益變動表中列為對股本的減少。
•ATm計劃 - 截至2024年8月12日至9月30日的期間，公司在ATm計劃下發行了1150萬普通股，加權平均每普通股價格為1.14美元，總成交額為1310萬美元。產生的40萬美元交易成本列為對股本的減少。
ATm計劃和招股說明書補充
公司於2024年6月24日獲得了最終短表格基本上架招股書的收據(“加拿大架書招股書”)。加拿大架書招股書已在加拿大各省和地區的證券監管機構處提出，相應的包含在其F-10形式註冊申報書中的美國基本招股書(“美國基本招股書”)已向SEC提出。
這些申報使公司得以在加拿大和美國的25個月期間不時進行普通股、認股權證、債券、認購收據和單位(統稱為“證券”)的發行，或者以上述任何組合。在提交年度10-k後，公司目前的美國基本招股書將不再適用於未來的證券發行。這些證券可能按照當時的銷售規模、價格和條件以及適用規定，包括“隨時市場”發行、公開發行或戰略投資。如果未來有任何此類發行，證券的具體條款將在提交給相應證券監管機構的一個或多個招股書補充中註明。
ATm計劃是根據2024年8月12日簽訂的權益分銷協議（“權益分銷協議”）實施的，該協議由公司、國家銀行金融股份有限公司和一家承銷商團（統稱“代理人”）簽訂。ATm計劃允許i-80通過代理人在加拿大和美國的TSX和紐交所交易所（“紐交所”）不時提供並出售以公司股本中普通股（“股份”）為對象的股份，其總發行價值不超過5000萬美元。
在ATm計劃下發行的股份通過並得到加拿大資產管理有限公司（Canadian Prospectus Supplement）自2024年8月12日簽署的增補說明書資格證明，加拿大櫃檯法案資料檔案中的每個省和地區的證券委員會在加拿大資產管理有限公司（U.S. Prospectus Supplement）的資產管理有限公司等身份的支持下進行資格認定。
ATm計劃將在公司年度10-k（2025年3月31日或之前）申報之前生效，除非i-80在該日期之前終止或根據權益分銷協議進行其他處置。一旦提交了10-k，公司將需要提交一份新的登記聲明，以獲得將來在美國發行證券的任何前景發行證明。ATm計劃的使用時機和範圍將由公司自行決定。因此，根據ATm計劃，股本發行的總毛部收益（如果有的話）可能遠低於5000萬美元。截至2024年11月12日，ATm計劃仍有2990萬美元可供發行。
這些申報使公司得以在加拿大和美國的25個月期間不時進行普通股、認股權證、債券、認購收據和單位(統稱為“證券”)的發行，或者以上述任何組合。在提交年度10-k後，公司目前的美國基本招股書將不再適用於未來的證券發行。這些證券可能按照當時的銷售規模、價格和條件以及適用規定，包括“隨時市場”發行、公開發行或戰略投資。如果未來有任何此類發行，證券的具體條款將在提交給相應證券監管機構的一個或多個招股書補充中註明。
ATm計劃是根據2024年8月12日簽訂的權益分銷協議（“權益分銷協議”）實施的，該協議由公司、國家銀行金融股份有限公司和一家承銷商團（統稱“代理人”）簽訂。ATm計劃允許i-80通過代理人在加拿大和美國的TSX和紐交所交易所（“紐交所”）不時提供並出售以公司股本中普通股（“股份”）為對象的股份，其總發行價值不超過5000萬美元。
在ATm計劃下發行的股份通過並得到加拿大資產管理有限公司（Canadian Prospectus Supplement）自2024年8月12日簽署的增補說明書資格證明，加拿大櫃檯法案資料檔案中的每個省和地區的證券委員會在加拿大資產管理有限公司（U.S. Prospectus Supplement）的資產管理有限公司等身份的支持下進行資格認定。
ATm計劃將在公司年度10-k（2025年3月31日或之前）申報之前生效，除非i-80在該日期之前終止或根據權益分銷協議進行其他處置。一旦提交了10-k，公司將需要提交一份新的登記聲明，以獲得將來在美國發行證券的任何前景發行證明。ATm計劃的使用時機和範圍將由公司自行決定。因此，根據ATm計劃，股本發行的總毛部收益（如果有的話）可能遠低於5000萬美元。截至2024年11月12日，ATm計劃仍有2990萬美元可供發行。
16
股份購買權證
截至2024年9月30日尚未行使的權證：
•關於2021年第四季度公司完成的Orion融資方案，公司發行了550萬股配售價格為每股C$3.28的普通股認股權證，行使期為36個月或直至2024年12月13日為止。2023年9月20日，公司為Gold Prepay協議延長了到2025年12月13日的期限12個月。在成立時確認的權證的初始公允價值為350萬美元，截至2024年9月30日為50萬美元。
•2023年與Paycore收購有關，公司發行了總共380萬個普通股認股權，截至收購日期，Paycore仍未行使的權利。 替換認股權包括30萬個普通股認股權，每股行使價為C$2.40，有效期至2025年2月9日；另外330萬普通股認股權每股行使價為C$4.02，有效期至2025年5月2日。 認股權的初始公平價值在開始認列時為270萬美元，截至2024年9月30日為10萬美元。
•2023年第三季度與黃金預付協議相關，公司發行了380萬個普通股認股權，每股行使價為C$3.17，行使期為36個月或截至2026年9月20日。 股票附帶四個月持有期。 認股權的初始公平價值在開始認列時為190萬美元，截至2024年9月30日為60萬美元。
•2024年第一季度與白銀購買延長協議相關，公司發行了50萬個普通股認股權，每股行使價為C$2.72，行使期為48個月或截至2028年1月24日。 股票附帶四個月持有期。 認股權的初始公平價值在開始認列時為30萬美元，截至2024年9月30日為20萬美元。
•作為經紀放置的一部分，發行了3480萬個認股權，行使期為自發行後48個月，行使價為C$2.15每股。 2024年5月1日，與發行有關的普通股認股權開始在tsx以"IAU.WT"標的進行交易。 於2024年5月1日的C$0.35收盤價值計算，與發行相關的3480萬普通股認股權在開始時的價值為890萬美元。
下表比較了截至2024年9月30日的資金用途實際使用情況與2024年4月25日日期有關的「經紀放置」說明書中預期的用途。
款項使用情况（以百萬美元計） | 預期款項使用情况 | 實際款項使用情况 | 差異 | ||||||||
| Granite Creek項目的開發和擴展 | $ | 7,257 | $ | 6,284 | $ | 973 | |||||
| McCoy-Cove項目的運營資本需求 | 11,838 | 4,922 | 6,916 | ||||||||
| Ruby Hill項目的運營資本需求 | 9,677 | 2,221 | 7,456 | ||||||||
| Lone Tree項目的運營資本需求 | 13,000 | 3,532 | 9,468 | ||||||||
| 一般工作資金/公司用途 | 21,814 | 10,461 | 11,353 | ||||||||
| 償還債務 | 16,423 | 32,205 | (15,782) | ||||||||
| 總計 | $ | 80,009 | $ | 59,625 | $ | 20,384 | |||||
所得款項的實際使用包括2024年5月1日至9月30日期間的支出，即預期所得款項使用的15個月計劃時間表中的5個月。所得款項的使用不包括任何產生的營業收入以及相關成本，以生產出售盎司或礦化材料的項目為基礎產生的營收。
為發展和擴展Granite Creek Project，支出包括增加汲水設備支出、額外挖掘一口汲水井以及相關資本支出。由於公司判斷從地下開展勘探隧道並完成鑽探計劃更具成本效益，這增加了支出。因此，表面鑽探計劃在South Pacific Zone暫停。
與償還債務相關的所得款項增加是由於提供第二季度黃金預付的盎司。預計第二季度黃金預付付款將被延遲，作為預期所得款項的一部分。此外，由於貴金屬價格上升，第一季度黃金預付和2023年銀預付的交付被延遲至第二季度，導致金銀付款高於預期。金銀價格上升還提升了第二季度黃金預付的價值。
McCoy-Cove的所得款項用於駐訓計劃。該鑽探計劃正在進行中，預計將於2025年上半年完成。
17
現金流量
| 結束於三個月 九月三十日， | 截至九個月期結束 九月三十日, | |||||||||||||
| (以美元千元為單位，除非另有說明) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
| 營業活動 | ||||||||||||||
| 損失期間 | $ | (38,061) | $ | (4,199) | $ | (90,606) | $ | (33,278) | ||||||
| 不影響現金和調整項目 | 21,154 | (11,778) | 40,717 | (19,050) | ||||||||||
| 非現金流動資本變動 | (2,094) | 1,540 | (12,008) | (1,463) | ||||||||||
| 營業活動現金流出 | $ | (19,001) | $ | (14,437) | $ | (61,897) | $ | (53,791) | ||||||
| 投資活動 | ||||||||||||||
| 資本支出用於財產、廠房和設備 | (4,723) | (11,572) | (14,142) | (34,389) | ||||||||||
| 限制性現金 | (447) | 3,596 | 4,589 | (11,073) | ||||||||||
| 其他資產 | — | — | 425 | — | ||||||||||
| 收購Paycore Minerals Inc.中取得的淨現金 | — | — | — | 10,027 | ||||||||||
| 購買投資 | — | — | — | (894) | ||||||||||
| 投資活動所使用的現金 | $ | (5,170) | $ | (7,976) | $ | (9,128) | $ | (36,329) | ||||||
| 融資活動 | ||||||||||||||
| 由經紀放款定向增發的股份發行所得款項 | — | — | 83,500 | — | ||||||||||
| 由股本融資發行的股份所得款項 | — | 27,693 | 17,436 | 27,693 | ||||||||||
| 由ATm計劃發行的股份所得款項 | 12,965 | — | 12,965 | — | ||||||||||
| 黃金預付協議的淨收益款項 | — | 18,932 | — | 18,932 | ||||||||||
| 可轉換公司債的淨收益款項 | — | — | — | 61,906 | ||||||||||
| 有條件付款款項 | — | — | — | (11,000) | ||||||||||
| 黃金預付協議的本金償還 | (14,101) | (3,989) | (23,818) | (12,192) | ||||||||||
| 白銀購買協議的本金償還 | — | (28) | (8,387) | (5,690) | ||||||||||
| 股份發行成本 | (397) | (1,632) | (4,878) | (1,632) | ||||||||||
| 股票期權和認股權行使 | 38 | 44 | 933 | 1,947 | ||||||||||
| 支付的財務費用 | (564) | — | (1,514) | — | ||||||||||
| 其他 | (98) | (149) | (385) | (340) | ||||||||||
| 籌資活動提供現金（流出） | $ | (2,157) | $ | 40,871 | $ | 75,852 | $ | 79,624 | ||||||
| 期間內現金及現金等價物的變動 | (26,328) | 18,458 | 4,827 | (10,496) | ||||||||||
| 期初現金及現金等價物 | 47,812 | 19,355 | 16,277 | 48,276 | ||||||||||
| 匯率變動對持有現金的影響 | 292 | (78) | 672 | (45) | ||||||||||
| 現金及現金等價物期末餘額 | $ | 21,776 | $ | 37,735 | $ | 21,776 | $ | 37,735 | ||||||
截至2024年9月30日三個月的現金流量
2024年9月30日三個月結束時的經營活動使用的現金為1900萬美元，與2023年相應期間使用的1440萬美元相比。經營活動使用現金增加的460萬美元主要是由於較低的礦山經營收入，部分抵銷較低的勘探、評估和預開發費用。
2024年9月30日三個月結束的投資活動中使用的現金為520萬美元，而2023年相應期間為800萬美元。2024年9月30日三個月結束的投資活動中使用的現金主要涉及Granite Creek礦場的470萬美元資本支出。2023年9月30日三個月結束的投資活動主要涉及Granite Creek的1160萬美元資本投資、McCoy-Cove的勘探斜坡以及Lone Tree高壓釜的工程和設計工作，部分抵銷返還的保金協證金360萬美元。
2024年9月30日三個月結束的融資活動中使用的現金為220萬美元，而2023年相應期間提供的融資活動現金為4090萬美元。2024年9月30日三個月結束的融資活動使用的現金主要是由1410萬美元的黃金預付協證金償還部分抵銷來自ATm計劃收益的1300萬美元。2023年9月30日三個月結束的融資活動主要來自2770萬美元的股權融資收入以及1890萬美元的2023年黃金預付擴增收益以及400萬美元的黃金預付協證金償還。
18
截至2024年9月30日九個月的現金流量
截至2024年9月30日的九個月期間，營運活動中使用的現金為6190萬美元，而2023年同期的營運活動中使用的現金為5380萬美元。2024年9月30日截至九個月期間營運活動中使用的現金增加了810萬美元，主要與與運營相關的工作資金變動1050萬美元有關。在扣除工作資本前，營運活動中現金流出的增加240萬美元主要是由於勘探、評估和預開發費用降低1620萬美元部分抵消了更高的礦山經營損失。
截至2024年9月30日的九個月期間，投資活動中使用的現金為910萬美元，而截至2023年9月30日的九個月期間為3630萬美元。2024年9月30日截至九個月期間投資活動中使用的現金主要來自1410萬美元的資本支出，部分抵消了460萬美元來自保證債券的資金回收。而2023年9月30日截至九個月期間投資活動中使用的現金主要來自Granite Creek和McCoy Cove的礦區開發支出，分別為1290萬美元和650萬美元，Lone Tree的自動氯化罐的工程和設計工作1250萬美元，將更多資金投入保證債券1110萬美元，以及購買投資的額外資金90萬美元，部分抵消Paycore收購收到的1000萬美元。
截至2024年9月30日的九個月期間，融資活動中提供的現金為7590萬美元，而截至2023年9月30日的九個月期間為7960萬美元。2024年9月30日截至九個月期間融資活動中提供的現金主要來自所募集的創業公司公開發行8350萬美元、從股權融資中獲得的淨收益1740萬美元、ATm股權計劃獲得的1300萬美元，部分抵消了金預付和銀購買協議的支付2380萬美元和840萬美元，以及股票發行成本490萬美元。而2023年9月30日截至九個月期間投資活動中使用的現金主要來自可轉債的淨收益6190萬美元、從股權融資中收到的2770萬美元以及從2023年金預付琴鍵獲得的淨收益1890萬美元，部分抵消了金預付和銀購買協定的支付1220萬美元和570萬美元，以及為滿足Ruby Hill收購的第一和第二里程碑支付1100萬美元。
承諾事項與可能負擔之事項
公司已在截至2024年9月30日的三個月和九個月的財務報表的附註20中描述了其承諾和條件。
離銷財務安排
公司在截至2024年9月30日的三個月和九個月的財務報表中披露的承諾之外，沒有任何表外項目。
重要會計判斷和估計，政策和變更
討論用於準備我們財務報表的重要會計政策和估計，因為它們是年度基礎上實施的，我們與審計委員會討論。自2023年12月31日以來，我們的重要會計政策或估計沒有重大變化。有關公司會計政策和估計的詳細信息，請參閱公司截至2023年12月31日的審核合併財務報表。 審核合併財務報表 截至2023年12月31日的年度
過渡至美國通用會計準則
歷史上，包括這些簡明綜合中期財務報表，公司一直按照IFRS會計準則編製其財務報表，並根據加拿大證券監管機構以及美國證券交易委員會（“SEC”）允許的規定進行報告，並且在美國被定義為外國私募控股人的地位下。2024年6月28日，公司決定，自2025年1月1日起，將不再符合SEC規則下的外國私募發行人資格。因此，從2025年1月1日開始，公司將需要提交國內表格向SEC報告並遵守國內公司規則。因此，公司將需要開始使用《美國通用會計準則》（“US GAAP”）編製其財務報表，自公司2024年度合併財務報表起生效，以及所有後續報告期間。過渡至《美國通用會計準則》將會以回溯方式進行。公司目前正在評估轉換至US GAAP對財務報表的影響。公司預計將達到轉換至US GAAP以符合其2024財政年度的報告時間表。
非IFRS財務績效指標
公司在本文件中包含了一些在礦業行業中常用但未在IFRS會計準則下定義的術語或績效指標。這些包括：調整虧損，調整每股虧損和平均實現每盎司價格。非IFRS財務績效指標在IFRS會計準則下沒有任何標準化的含義，因此，它們可能與其他公司使用的類似指標不可比。所呈現的數據旨在提供附加信息，並不應單獨或作為依據IFRS會計準則編制的措施的替代品來考慮，應與公司的財務報表一同閱讀。
定義
每盎司出售的「實現黃金價格」是一項非IFRS指標，不屬於IFRS會計準則所承認的指標，並且沒有IFRS會計準則所定義的標準化含義。它可能與其他黃金生產商的報告和申報資料中的信息不可比。
19
「調整虧損」和「調整每股虧損」是公司認為更能反映規範化收益的非IFRS指標，因為它消除了暫時性或非重複項目，如：認股權證的增值（損失），可轉換債券和貸款的增值（損失），黃金和銀預付協議的公平值計量增值（損失），黃金預付協議修改的損失，銀購買協議修改的損失以及存貨減值。調整每股虧損是使用根據IFRS確定的每股盈利基本計算下的加權平均股份數來計算。
每盎司出售的實現黃金價格
| 截至三個月 9月30日 | 截至九個月 9月30日 | |||||||||||||
| (除非另有注明，金額單位為千美元) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
| 內華達州產量 | ||||||||||||||
| 基本報表中的收入 | 11,509 | 13,215 | 27,107 | 29,073 | ||||||||||
| 含礦物資料銷售收入 | (4,090) | (4,456) | (10,577) | (7,277) | ||||||||||
| 不包括礦石銷售收入的收入 | 7,419 | 8,758 | 16,530 | 21,796 | ||||||||||
| 來自礦業作業的銀收入 | (1) | (70) | (72) | (131) | ||||||||||
| 來自礦業作業的金收入 | 7,418 | 8,688 | 16,458 | 21,665 | ||||||||||
| 出售黃金盎司數 | 3,063 | 4,585 | 7,186 | 11,262 | ||||||||||
| 每盎司平均實現黃金價格 ($) | 2,422 | 1,895 | 2,290 | 1,924 | ||||||||||
| 孤單的樹 | ||||||||||||||
| 營業收入 | 4,522 | 3,417 | 11,507 | 10,092 | ||||||||||
| 來自採礦業務的白銀營業收入 | (1) | — | (29) | (19) | ||||||||||
| 來自採礦業務的黃金營業收入 | 4,521 | 3,417 | 11,478 | 10,073 | ||||||||||
| 出售的金塊盎司數 | 1,842 | 1,775 | 5,010 | 5,138 | ||||||||||
| 實現的金價平均價格（美金/盎司） | 2,454 | 1,925 | 2,291 | 1,960 | ||||||||||
| 紅寶石山丘 | ||||||||||||||
| 營業收入 | 2,105 | 3,623 | 4,232 | 9,125 | ||||||||||
| 來自礦業業務的白銀收入 | — | (70) | (43) | (112) | ||||||||||
| 來自礦業業務的黃金收入 | 2,105 | 3,553 | 4,189 | 9,013 | ||||||||||
| 銷售的金盎司數量 | 906 | 1,910 | 1,861 | 4,781 | ||||||||||
| 實現的金價平均售價（每盎司美元） | 2,323 | 1,860 | 2,251 | 1,885 | ||||||||||
| Granite Creek | ||||||||||||||
| 營業收入 | 4,882 | 6,175 | 11,368 | 9,856 | ||||||||||
| 礦產物質銷售收入 | (4,090) | (4,456) | (10,577) | (7,277) | ||||||||||
| 黃金採礦業務營業收入 | 792 | 1,719 | 791 | 2,579 | ||||||||||
| 已銷售黃金盎司數 | 315 | 900 | 315 | 1,344 | ||||||||||
| 平均實現的黃金價格（每盎司美元） | 2,514 | 1,910 | 2,511 | 1,919 | ||||||||||
20
調整虧損
調整虧損及調整每股虧損不包括下表詳細列出的若干暫時性或一次性項目：
| 三個月截至 9月30日 | 九個月截至 九月三十日, | |||||||||||||
(以美元千位計，除非另有註明)(i) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||
本期淨虧損 | $ | (38,061) | $ | (4,199) | $ | (90,606) | $ | (33,278) | ||||||
| 進行調整： | ||||||||||||||
可轉換貸款損失或收益 | (721) | 13,574 | 8,424 | 24,037 | ||||||||||
認股權證損失或收益 | (3,587) | 7,357 | 687 | 17,532 | ||||||||||
黃金預付衍生工具損失或收益 | (2,998) | 2,190 | (7,913) | (63) | ||||||||||
白銀購買衍生工具損失或收益 | (1,276) | 822 | (6,579) | 1,274 | ||||||||||
可轉換債券的收益 | — | — | — | 900 | ||||||||||
黃金預付協議修改虧損 | — | (1,831) | (667) | (1,831) | ||||||||||
白銀採購協議修改虧損 | — | — | (440) | — | ||||||||||
| 存貨減值 | (3,331) | — | (12,095) | (8,531) | ||||||||||
| 逾期支付的虧損 | — | (357) | — | (1,135) | ||||||||||
| 所有調整項目合計 | (11,913) | 21,755 | (18,583) | 32,183 | ||||||||||
期間調整後虧損 | $ | (26,148) | $ | (25,954) | $ | (72,023) | $ | (65,461) | ||||||
| 本期加權平均股數 | 386,474,070 | 287,128,970 | 350,581,065 | 266,207,340 | ||||||||||
期間每股調整虧損 | $ | (0.07) | $ | (0.09) | $ | (0.21) | $ | (0.25) | ||||||
風險和風險管理
鼓勵本MD&A的讀者閱讀公司向加拿大證券管理人提交的文件中更完整描述的“風險因素”，包括其年度資訊申報表，於2023年12月31日結束之年度，可在SEDAR+的公司發行者檔案中查閱，網址為www.sedarplus.ca。以下列出的風險因素，雖然不盡完全，但仍需考慮：無法獲得額外融資及計畫業務目標範圍的減少，公司的採礦業務本質上危險，各種因素可能導致公司運營中斷並影響其業務和財務狀況；礦藏估計和礦產資源可能不準確並取決於主觀因素；估計的礦藏和礦產資源可能無法實現實際生產；公司的營運和財務狀況可能受到不准確估計的不利影響；公司的礦產資源尚未表現出經濟可行性，可能永遠無法被歸類為可證實或可能的礦藏；波動的商品價格可能導致公司未能獲得投資資本的適當回報，並可能導致對公司證券投資的全部或部分損失；未能進一步發展Ruby Hill項目、Granite Creek項目、McCoy-Cove項目或Lone Tree項目可能對公司的業務、財務狀況、營運、現金流和前景產生重大不利影響；公司無法獲得所需的額外融資來促進勘探和開發；公司可能無法產生足夠的現金來支付其所有負債，並可能被迫採取其他措施滿足其負債義務，這可能不成功；未能實現資本和運營成本估算可能對公司未來現金流和財務狀況產生不利影響；對未來生產的預測僅為估計，實際生產可能低於估計，這可能對公司的營運成果和財務狀況產生重大不利影響；無法重新談判通過收費磨粉協議；公司在未來期間可能繼續出現運營活動的負現金流；公司依賴少數主要員工；未能保留董事和高級管理人員；依賴第三方建立重要關係和服務；公司的財務報表可能不反映公司未來的財務狀況、營運成果或現金流；公司的網絡系統失敗或違規可能損害公司的財務或運營數據；無法保證公司對礦業項目的所有權將得到確保；公司的活動受廣泛政府監管；公共健康風險；干擾維護或提供公司基礎設施；信息技術故障或网络安全事件；勞動困難；未能維持或獲得許可和執照；公司的運營受到廣泛環境監管；土地復垦要求；保證金風險，與採礦活動相關的危害；礦業行業中現有或未來的競爭；未能選擇恰當的收購目標並可能無法整合任何收購的業務；收購風險；公司的董事和高管可能受到利益衝突；未遵守ESTMA；與當地社區發展和維護關係；與第三方的爭端並無法有利地解決這些爭端；損害公司形象和聲譽；氣候變化；獲取所需的資源和材料的途徑；礦產物業或礦業項目可能受各種土地支付的限制；公司有可能由重要股東能夠顯著影響重要事項；地質、水文和氣候事件；通膨上升可能導致成本上升；證券分析師或其他第三方可能發表不准確的或不利的研究報告；財務報告內部控制和披露控制程序無法提供完全保證無誤報告；國際衝突和其他地緣政治緊張局勢或事件，如目前的俄羅斯-烏克蘭衝突，可能對公司的業務、財務狀況和營運結果產生不利影響；無法保證投資回報為正面；不能確定對普通股的積極交易市場將發展或維持；普通股可能受到實質價格和交易量波動的影響；公司可能需要出售額外的普通股來為其業務融資，並且這些未來銷售可能會稀釋股東在公司的股權位置；現有股東在公開市場上的賣出可能會降低普通股價格並損害公司籌集額外資本的能力；公司的雙重上市可能增加普通股的波動性；普通股價格下跌可能影響公司籌集額外資本以為其業務融資，並可能對其業務計劃和履行債務義務的能力產生重大不利影響。
21
它們到期後會支付; 本公司可能參與各種法律訴訟和與第三方爭端，包括監管程序、稅務程序以及其他關於人身傷害、財產損害、合同爭議和其業務活動等事項的法律訴訟或爭端; 本公司沒有盈利歷史且未來可見計劃支付股息; 展望性語句是基於假設，實際結果可能與展望性語句所暗示的不同; 作為一家外國私募發行人，本公司受到不同於美國境內發行人的美國證券法律和規則的約束，這可能限制向美國投資者公開提供的信息; 本公司依賴於作為「新興成長公司」的某些安排; 在美國執行民事責任。
金融工具和相關風險
本公司承受著金融工具風險(信用風險、流動性風險和市場風險)，當這些風險重要時，董事會將對其進行審查。有關公司財務工具及相關風險的詳細信息，請參見公司截至2024年9月30日三個月及九個月財務報表的第21號說明。
資本風險管理
管理資本時的公司目標是確保公司能夠繼續作為持續營業條件以追求對其礦產物業的探索和開發，並維持一個靈活的資本結構，最大程度地優化資本成本以接受可接受的風險。
公司管理其資本結構並根據經濟環境的變化和基礎資產的風險特徵進行調整。為保持或調整資本結構，公司可能嘗試發行新股份、收購或處置資產，或者獲得新債務。
為了最大程度地推動持續的勘探和開發工作，該公司不支付股息。公司的投資政策是將短期多餘現金投資於高流動性、短期利息收入的投資中，並根據持續營運支出的預期時間選擇短期到期日投資。
為有效管理其資本需求，公司建立了一個計劃和預算流程，以協助確定所需資金，以確保公司具備足夠的流動性來達到其營運和增長目標。
有關財務報告內部控制的管理報告
根據加拿大證券管理機構的法規，我們已提交由首席執行官（“CEO”）和首席財務長（“CFO”）簽署的證書，涉及披露控制和流程的設計以及財務報告的內部控制的設計等事項。
披露控制與程序
CEO和CFO已經設計了披露控制和流程，或在其監督下導致它們被設計，以提供合理的保證：（i）關於公司的重要信息已對其進行通報；（ii）在證券法規指定的時間內記錄、處理、總結和報告要披露在公司申報中的信息。在2024年9月30日結束的三個月和九個月中，i-80 Gold的披露控制和流程並未做出任何更改。基於這次評估，CEO和CFO得出結論，公司的披露控制和流程截至2024年9月30日有效。
財務報告內部控制
CEO和CFO還設計了財務報告內部控制（ICFR），或在其監督下導致它們被設計，以提供有關財務報告可靠性和根據IFRS為外部用途編製財務報表的合理保證。在進行此評估時，管理層使用了由Treadway委員會贊助組織委員會（“COSO”）在《內部控制 - 綜合框架》（COSO 2013）中制定的標準。任何內部控制系統，無論多好的設計，都有固有限制。因此，即使被確定為有效的系統也只能對財務報表的準備和呈現提供合理而非絕對的保證。在2024年9月30日結束的九個月內，我們的內部控制沒有發生重大變化，這些變化對i-80 Gold的財務報告內部控制造成了實質影響，或者合理地可能造成實質影響。根據這項評估，管理層得出結論，公司的財務報告內部控制在2024年9月30日有效。
Limitations of Controls and Procedures
此外，控制系統的設計必須反映出資源限制的事實，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。另外，任何對未來時期有效性的評估的預測都可能面臨一個風險，即任何設計可能無法在所有潛在的未來條件下成功實現其所陳述的目標。因此，由於成本效益控制系統中固有的局限性，可能會因錯誤或欺詐而發生錯誤陳述且無法檢測到。
技術信息
本管理層討論與分析中包含的科學和技術信息已由Tim George, PE和Tyler Hill, CPG-12146審閱和批准，他們是根據NI 43-101中定義的合格人士。有關公司主要礦產資產和相關技術信息的詳細信息，包括適用於該等資產的所有當前技術報告的完整列表，請參閱公司在SEDAR+上提交的年度信息表和其他連續披露文件，網址：www.sedarplus.ca，以及公司網站上的www.i80gold.com。
22
本文所涉及的礦產資源並非礦藏，並未證明其經濟可行性。礦產資源估算沒有考慮可開採性、選礦性、採礦損失和稀釋。礦產資源估算包括通常被認為在地質上過於猜測而無法將經濟考慮應用於它們的推斷礦產資源，從而使它們能夠被歸類為礦藏。也沒有把握這些推斷的礦產資源將通過進一步的鑽探轉化為測量和顯示的類別，或轉為礦藏後，一旦應用經濟考慮。
關於前瞻性陳述的警語
本管理層討論與分析中設定的某些信息包括但不限於管理層對公司未來計劃和業務的評估，項目或礦床的價值，以及許可的預期時間、公司的發展計劃和資本重組計劃的影響和預期時間，預期的許可時間、生產、項目開發或技術研究包含前瞻性陳述。除了歷史事實陳述外，所有其他陳述均為前瞻性陳述。通常情況下，但並非總是這樣，前瞻性陳述可以通過使用“計劃”、“預期”、“預期”、“預算”、“計劃”、“估計”、“持續”、“預測”、“項目”、“預測”、“打算”、“預期”等字樣，或這些詞語和短語的變化，或聲稱某些行動、事件或結果“可能”、“能夠”、“將”、“應該”、“可能”或“將”採取、發生或實現。讀者應當注意，在編制信息時使用的假設，雖然在編制時被認為是合理的，但可能被證明是不準確的，因此，不應將依賴放在前瞻性陳述上。公司的實際結果、表現或成就可能與這些前瞻性陳述中所表達或暗示的有所不同，因此，無法保證將實現或發生前瞻性陳述中預期的任何事件，或者如果出現其中任何事件，公司將從中獲得的任何利益。根據其性質，前瞻性陳述受到眾多風險和不確定性的影響，其中一些風險超出了公司的控制範圍，包括一般經濟和行業狀況、商品價格的波動性、標題風險和不確定性，從內部和外部來源獲得充足資本的能力，貨幣波動性、施工和運營風險、許可和許可要求、環境風險、與其他行業參與者的競爭、缺乏合格人員或管理層可用性、資源、儲量或產量估計的不確定性和股市波動性。有關公司風險的更多信息，請參見本管理層討論與分析中的“風險和風險管理”部分。本管理層討論與分析中包含的所有前瞻性陳述僅截至本管理層討論與分析的日期或該等陳述中指定的日期。公司否認有任何意圖或義務更新或修訂任何前瞻性陳述，無論是基於新信息、未來事件或其他原因，除非根據適用法律的規定。
前瞻性陳述的警語
本管理層討論與分析中設定的某些信息包括但不限於管理層對公司的未來計劃和業務、項目或礦床的價值、許可預期時間、公司的開發計劃和資本重組計劃的影響和預期時間、項目開發或技術研究的預期時間包含前瞻性陳述。所有除歷史事實陳述外的陳述均為前瞻性陳述。往往情況下但並非總是，前瞻性陳述可通過使用“計劃”、“預期”、“預計”、“預算”、“安排”、“估計”、“繼續”、“預測”、“項目”、“預測”、“意圖”、“預期”或“相信”等詞語，或這些詞語和短語的變化，或表示某些行動、事件或結果“可能”、“可以”、“將”、“應該”、“可能”或“將”被採取、發生或實現。讀者應當注意，盡管在編制信息時使用的假設在編制時被認為是合理的，但可能被證明是不準確的，因此，不應對前瞻性陳述放心。公司的實際結果、表現或成就可能與這些前瞻性陳述中所表達或暗示的有所不同，因此，無法保證將實現或發生前瞻性陳述中預期的任何事件，或者如果出現其中任何事件，公司將從中獲得的任何利益。因其性質，前瞻性陳述存在眾多風險和不確定性，其中一些風險超出了公司的控制範圍，包括一般經濟和行業狀況、商品價格波動、標題風險和不確定性、從內部和外部來源獲得充足資本的能力、貨幣波動、建設和運營風險、許可和許可要求、環境風險、與其他行業參與者的競爭、缺乏合格人員或管理層的可用性、資源、儲量或生產估計的不確定性和股市波動。有關公司風險的詳細信息，請參閱本管理層討論與分析中的“風險和風險管理”部分。本管理層討論與分析中包含的所有前瞻性陳述僅截至本管理層討論與分析的日期或該等陳述中指定的日期。公司否認有任何意圖或義務更新或修訂任何前瞻性陳述，無論是根據新信息、未來事件或其他原因，除非適用法律要求。
有關i-80 Gold的其他信息可在i-80 Gold的網站www.i80gold.com、SEDAR+的www.sedarplus.ca以及EDGAR的www.sec.gov/edgar找到。
23