目錄 | ||||||||
| 管理層的討論和分析 | ||||||||
| 1. | 亮點 | |||||||
| 2. | ||||||||
| 3. | ||||||||
| 4. | ||||||||
| 5. | ||||||||
| 6. | ||||||||
| 7. | ||||||||
| 8. | ||||||||
| 9. | 已停止的業務 | |||||||
| 10. | 商業風險和不確定性 | |||||||
| 11. | 非國際財務報告準則和其他財務指標 和補充的非財務信息 | |||||||
| 12. | 報告期之後的活動 | |||||||
| 13. | ||||||||
| 14. | ||||||||
| 15. | ||||||||
| 合併中期財務報表 | ||||||||
| 合併損益表 | ||||||||
| 綜合收益表 | ||||||||
| 合併財務狀況表 | ||||||||
| 合併權益變動表 | ||||||||
| 合併現金流量表 | ||||||||
| 合併中期財務報表附註 | ||||||||
| 附註1-業務性質和物料會計政策摘要 | ||||||||
| 注2-已停止的業務 | ||||||||
| 附註3-運營部門和地理信息 | ||||||||
| 附註4-其他（收益）和損失 | ||||||||
| 附註5-重組、整合和收購成本 | ||||||||
| 附註6——債務融資和財務支出——淨額 | ||||||||
| 附註7——全球最低稅（第二支柱） | ||||||||
| 附註8-股本和每股收益 | ||||||||
| 附註9-補充現金流量信息 | ||||||||
| 附註10——意外開支 | ||||||||
| 附註11——金融工具的公允價值 | ||||||||
| 附註12-報告期之後的事件 | ||||||||
管理層的討論和分析
在截至2024年9月30日的三個月中
1。亮點
金融的
2025 財年第二季度
| （金額以百萬計，每股金額、調整後的投資回報率和賬面銷售比率除外） | Q2-2025 | Q2-2024 | 方差 $ | 方差% | |||||||||||||||||||
| 性能 | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,136.6 | $ | 1,050.0 | $ | 86.6 | 8 | % | |||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 118.1 | $ | 97.7 | $ | 20.4 | 21 | % | |||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入1 | $ | 149.0 | $ | 135.6 | $ | 13.4 | 10 | % | |||||||||||||||
| 歸屬於本公司股東的淨收益 | $ | 52.5 | $ | 58.4 | $ | (5.9) | (10 | %) | |||||||||||||||
| 基本和攤薄後每股收益（EPS）——持續經營 | $ | 0.16 | $ | 0.17 | $ | (0.01) | (6 | %) | |||||||||||||||
調整後 EPS1 | $ | 0.24 | $ | 0.26 | $ | (0.02) | (8 | %) | |||||||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 162.1 | $ | 180.2 | $ | (18.1) | (10 | %) | |||||||||||||||
自由現金流1 | $ | 140.0 | $ | 147.4 | $ | (7.4) | (5 | %) | |||||||||||||||
| 流動性和資本結構 | |||||||||||||||||||||||
已動用資本1 | $ | 7,529.1 | $ | 7,900.4 | $ | (371.3) | (5 | %) | |||||||||||||||
調整後的已動用資本回報率 (ROCE)1 | % | 5.5 | % | 7.1 | |||||||||||||||||||
| 債務總額 | $ | 3,244.6 | $ | 3,366.0 | $ | (121.4) | (4 | %) | |||||||||||||||
淨負債1 | $ | 3,064.9 | $ | 3,184.5 | $ | (119.6) | (4 | %) | |||||||||||||||
| 成長 | |||||||||||||||||||||||
調整後的訂單量1 | $ | 2,955.3 | $ | 1,145.1 | $ | 1,810.2 | 158 | % | |||||||||||||||
調整後的待辦事項1 | $ | 18,041.2 | $ | 11,773.1 | $ | 6,268.1 | 53 | % | |||||||||||||||
賬面與銷售額的比率1 | 2.60 | 1.09 | |||||||||||||||||||||
| 過去 12 個月的賬面與銷售額的比率 | 1.57 | 1.11 | |||||||||||||||||||||
2025 財年迄今 | |||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計，每股金額除外） | Q2-2025 | Q2-2024 | 方差 $ | 方差% | |||||||||||||||||||
| 性能 | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 2,209.1 | $ | 2,062.0 | $ | 147.1 | 7 | % | |||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 226.7 | $ | 226.0 | $ | 0.7 | — | % | |||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入 | $ | 283.2 | $ | 278.9 | $ | 4.3 | 2 | % | |||||||||||||||
| 歸屬於本公司股東的淨收益 | $ | 100.8 | $ | 123.7 | $ | (22.9) | (19 | %) | |||||||||||||||
| 基本每股收益和攤薄後每股收益——持續經營 | $ | 0.32 | $ | 0.38 | $ | (0.06) | (16 | %) | |||||||||||||||
| 調整後的EPS | $ | 0.45 | $ | 0.51 | $ | (0.06) | (12 | %) | |||||||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 149.2 | $ | 130.9 | $ | 18.3 | 14 | % | |||||||||||||||
| 自由現金流 | $ | 114.7 | $ | 37.1 | $ | 77.6 | 209 | % | |||||||||||||||
對比數字已重新分類，以反映已終止的業務。
報告期之後的活動
2024年11月5日，我們以2.3億美元的現金對價購買了Volo Sicuro的額外權益，增加了我們在現有SimCom航空培訓（SIMCOM）合資企業中的所有權，資金來自我們現有的信貸額度和手頭現金。結果，我們控制了SIMCOM位於美國的四個培訓中心，在多個公務航空飛機平台上提供飛行員培訓。此外，CAE和SimCom已將與Volo Sicuro的關聯方Flexjet, LLC及其附屬公司目前的獨家公務航空培訓服務協議延長了五年，將剩餘的獨家專有期限延長至15年。
1 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。請參閱第 11 節”非國際財務報告準則和其他財務指標以及補充非財務信息” 本MD&A中關於定義這些指標並將其與《國際財務報告準則》中最直接可比的衡量標準進行對賬。
CAE 2025 年第二季度報告 I 1
管理層的討論和分析
2。導言
在本管理層的討論和分析（MD&A）中， 我們，我們，我們的， CAE 和 公司 請參閱 CAE Inc. 及其子公司。除非我們另有說明：
–今年 和 2025 指截至2025年3月31日的財政年度；
–去年，去年 和 一年前 指截至2024年3月31日的財政年度；
–美元金額以加元爲單位。
這份 MD&A 是從 2024 年 11 月 12 日起編制的。它旨在增進對我們截至2024年9月30日的第二季度未經審計的合併中期財務報表和附註的理解，因此應與本文件和截至2024年3月31日止年度的年度經審計的合併財務報表一起閱讀。我們已做好準備，以幫助您了解我們在2025財年第二季度的業務、業績和財務狀況。除非另有說明，否則所有財務信息均根據國際會計準則理事會（IASB）發佈的《國際財務報告準則會計準則》（IFRS）進行報告，並基於未經審計的數字。
欲了解更多信息，請參閱我們截至2024年3月31日止年度的年度管理與分析，該報告通過管理層的視角向您提供了CAE的視角，並幫助您從各個角度了解公司：
–我們的使命；
–我們的願景；
–我們的戰略；
–我們的業務；
–外匯；
–合併業績；
–按細分市場劃分的結果；
–合併現金流動和流動性；
–合併財務狀況；
–已停止的業務；
–商業風險和不確定性；
–關聯方交易；
–非國際財務報告準則和其他財務指標以及補充的非財務信息；
–會計政策的變化；
–對財務報告的內部控制；
–審計委員會和董事會（董事會）的監督作用。
您可以在我們的網站（www.cae.com）、SEDAR+（www.sedarplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）上找到我們最新的財務報告和年度信息表（AIF）。CAE證券的持有人還可以聯繫投資者關係部（investor.relations@cae.com），免費索取公司合併財務報表和管理與分析的印刷本。
非國際財務報告準則和其他財務指標
本MD&A包括非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理措施和補充財務指標。這些衡量標準不是《國際財務報告準則》規定的標準化財務指標，因此不應與根據《國際財務報告準則》計算的績效衡量標準混淆或用作其替代方案。此外，不應將這些措施與其他發行人提供或使用的類似標題的措施進行比較。管理層認爲，這些衡量標準可以進一步了解我們的經營業績和趨勢，並便於跨報告期進行比較。
績效衡量標準
–毛利率（或毛利佔收入的百分比）；
–營業收入利潤率（或營業收入佔收入的百分比）；
–調整後的分部營業收入或虧損；
–調整後的分部營業收入利潤率（或調整後的分部營業收入佔收入的百分比）；
–調整後的有效稅率；
–調整後的淨收益或虧損；
–調整後的每股收益或虧損（EPS）；
–息稅折舊攤銷前利潤和調整後 EBITDA；
–自由現金流。
2 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
流動性和資本結構衡量標準
–非現金營運資金；
–已動用資本；
–調整後的已動用資本回報率（ROCE）；
–淨債務；
–淨債務與資本的比率；
–淨債務與息稅折舊攤銷前利潤的比率和淨債務與調整後的息稅折舊攤銷前利潤；
–維護和增長資本支出。
增長措施
–調整後的訂單量；
–調整後的待辦事項；
–賬面與銷售額的比率。
所有非國際財務報告準則和其他財務指標的定義載於第11.1節 「非國際財務報告準則和其他財務指標定義」 這份MD&A，讓讀者更好地了解管理層使用的指標。此外，在適用的情況下，我們會提供非國際財務報告準則和其他財務指標與《國際財務報告準則》下最直接可比指標的量化對賬。請參閱第 11.1 節 「非國際財務報告準則和其他財務指標定義」 以供參考，這些對賬的提供地點。
關於材料信息
本MD&A包括我們在考慮所有情況（包括潛在的市場敏感度）後認爲對投資者至關重要的信息。在以下情況下，我們認爲某些東西是重要的：
–它導致或合理地預計將導致我們股票的市場價格或價值發生重大變化；或
–理智的投資者可能會認爲這些信息在做出投資決策時很重要。
謹慎對待前瞻性陳述
本MD&A包括有關我們預計或預計未來可能發生的活動、事件和發展的前瞻性陳述，包括有關我們的願景、戰略、市場趨勢和前景、未來收入、收益、現金流增長、利潤趨勢、增長資本支出、擴張和新舉措的陳述，包括與環境、社會和治理（ESG）事務、財務義務、可用流動性、預期銷售、總體經濟和政治前景相關的舉措，通貨膨脹趨勢，行業的前景和趨勢、卓越運營計劃預計每年節省的經常性成本、我們的供應鏈管理、預計的潛在市場、對CAE產品和服務的需求、我們獲得資本資源的機會、我們的財務狀況、各種財務指標的預期增長、股東的預期資本回報、我們的業務前景、商業機會、目標、發展、計劃、增長戰略和其他戰略優先事項，以及我們在市場上的競爭和領導地位，市場份額的擴大、CAE應對新技術需求的能力和準備情況、我們運營的可持續性、我們取消傳統合同（定義見第6.2節）的能力”國防和安全” 本MD&A）如預期的那樣，並管理和減輕與之相關的風險、遺留合同的撤銷以及其他非歷史事實陳述的影響。由於前瞻性陳述和信息與未來事件或未來表現有關，反映了當前對未來事件的預期或信念，因此它們通常用 「預期」、「相信」、「可能」、「估計」、「預期」、「打算」、「可能」、「計劃」、「尋求」、「應該」、「戰略」、「未來」 或其否定詞或其他暗示未來的變體來識別關於前景的結果或陳述。所有這些陳述構成適用的加拿大證券立法所指的 「前瞻性陳述」 和1995年《美國私人證券訴訟改革法》「安全港」 條款所指的 「前瞻性陳述」。就其性質而言，前瞻性陳述要求我們做出假設，並受與我們的業務相關的固有風險和不確定性的影響，這可能會導致未來時期的實際業績與前瞻性陳述中顯示的結果存在重大差異。儘管這些陳述基於管理層對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的預期和假設，以及我們認爲在當時情況下合理和適當的其他因素，但提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，因爲它們可能不準確。
CAE 2025 年第二季度報告 I 3
管理層的討論和分析
可能導致此類差異的重要風險包括但不限於戰略風險，例如地緣政治的不確定性、全球經濟狀況、競爭激烈的商業環境、原始設備製造商（OEM）的槓桿和侵佔、通貨膨脹、我們的國際業務範圍、國防開支的水平和時機、民航業內部的限制、我們滲透新市場的能力、研發（R&D）活動、不斷變化的標準和技術創新與顛覆、銷售週期的長度，商業制定和授予新合同、戰略伙伴關係和長期合同，我們無法向投資者保證我們將有效管理增長的風險、對市場機會的估計和競爭優先事項；運營風險，例如供應鏈中斷、項目管理和執行、兼併和收購、業務連續性、分包商、固定價格和長期供應合同、我們對某些方和信息的持續依賴以及健康和安全；網絡安全風險；人才風險，例如招聘，發展和留用、吸引、招聘和留住關鍵人員和管理層的能力、企業文化和勞資關係；財務風險，例如資本可用性、客戶信用風險、外匯、財務報告內部控制的有效性、流動性風險、利率波動、股東回報、股東行動主義、會計中使用的估計、減值風險、養老金計劃融資、債務、收購和整合成本、額外普通股的銷售、市場價格和普通股的波動率股票、季節性、稅收問題和調整後的積壓情況；法律和監管風險，例如數據權利和治理、美國外國所有權、控制或影響緩解措施、法律法規的遵守情況、保險承保範圍的潛在差距、產品相關負債、環境法律法規、政府審計和調查、我們的知識產權和品牌保護、第三方知識產權、外國私人發行人身份以及針對我們的董事和高級管理人員的民事責任的可執行性；ESG風險，例如極端氣候事件和自然災害或其他災害的影響（包括氣候變化的影響），以及有關ESG問題的更嚴重的審查和認知差距；聲譽風險；以及技術風險，例如信息技術（IT）和對第三方提供商進行信息技術系統和基礎設施管理的依賴。上述清單並不詳盡，其他未知或不可預測的因素也可能對CAE的性能或結果產生重大不利影響。此外，差異可能是由於在本MD&A發佈之日之後宣佈或完成的事件而產生的。您將在第10節中找到有關影響我們業務的風險和不確定性的更多信息 「商業風險和不確定性」 在這份管理層和分析報告以及我們的2024年財務報告中。提醒讀者，任何披露的風險都可能對CAE的前瞻性陳述產生重大不利影響。還提醒讀者，上述以及本管理層和分析中其他地方描述的風險不一定是我們面臨的唯一風險；我們目前未知或我們目前可能認爲不重要的其他風險和不確定性可能會對我們的業務產生不利影響。
除非法律要求，否則我們不打算或義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。本MD&A中包含的前瞻性信息和陳述受本警示聲明的明確限制。
此外，「我們相信」 的陳述和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和觀點。這些陳述基於截至本MD&A發佈之日我們獲得的信息。儘管我們認爲這些信息爲這些陳述提供了合理的依據，但這些信息可能有限或不完整。不應將我們的陳述理解爲表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過分依賴這些陳述。
物質假設
本MD&A中提出的前瞻性陳述基於某些假設，包括但不限於：當前的市場狀況、地緣政治的不穩定性、客戶對我們培訓和運營支持解決方案的接受程度、我們對潛在市場和市場機會估計的準確性、重組計劃和卓越運營計劃帶來的預期年度經常性成本節約和其他預期收益的實現情況、應對預期通貨膨脹壓力的能力以及我們的通過能力包括價格上漲導致成本上漲、全球供應鏈物流挑戰對供應、生產水平和成本的實際影響、外匯匯率的穩定、對沖利率和外匯匯率波動風險的能力、根據一項或多項優先信貸協議提取的借款的可用性以及我們一項或多項優先信貸協議的使用情況、來自現金和現金等價物的可用流動性、循環信貸額度的未提取金額，我們的應收賬款購買項下的可用餘額設施，假設我們的運營現金流和持續獲得債務融資的機會足以滿足可預見的將來的財務需求，在預期的時間範圍內獲得預期的資本資源，影響我們業務的法規變化不會產生任何實質性的財務、運營或競爭後果，我們保留和吸引新業務的能力，我們在管理相關風險的同時有效執行和撤銷傳統合同的能力，我們在爭議中捍衛自己立場的能力與CAE Healthcare業務的買方進行了合作，並在預期的時間範圍內實現了增加我們在SimCom航空培訓的所有權所帶來的預期戰略、財務和其他利益。航空旅行是CAE業務的主要驅動力，管理層依靠國際航空運輸協會（IATA）的分析來爲其關鍵民用航空市場的復甦速度和概況的假設提供依據。因此，本MD&A中概述的假設以及基於此類假設的前瞻性陳述可能不準確。有關更多信息，包括與本MD&A中前瞻性陳述所依據的其他假設有關的信息，請參閱第 10 節 「商業風險和不確定性」 本管理層和分析以及我們截至2024年3月31日止年度的年度管理與分析報告。
4 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
3.關於 CAE
3.1 我們是誰
在CAE，我們爲擔任關鍵角色的人提供專業知識和解決方案，以創造一個更安全的世界。作爲一家科技公司，我們通過部署基於軟件的仿真培訓和關鍵運營支持解決方案，實現物理世界的數字化。最重要的是，我們使飛行員、機組人員、維護技術人員、航空公司、公務航空運營商以及國防和安全部隊能夠在每天和風險最高時發揮最佳表現。在全球各地，客戶需要我們的任何地方，我們在 40 多個國家的 240 多個地點和培訓地點擁有大約 13,000 名員工。CAE 代表了超過 75 年的行業首創——最高保真度的飛行和任務模擬器以及由數字技術支持的培訓項目。我們將可持續發展融入我們所做的一切。今天和明天，我們將確保我們的客戶爲重要時刻做好準備。
CAE的普通股在多倫多和紐約證券交易所（多倫多證券交易所/紐約證券交易所）上市，股票代碼爲CAE。
3.2 我們的使命
通過高科技培訓和運營支持解決方案，引領數字沉浸式前沿，讓世界變得更安全。
3.3 我們的願景
通過數字沉浸式解決方案徹底改變客戶的培訓和關鍵操作，提高安全性、效率和準備狀態，成爲民航、國防和安保領域的全球首選合作伙伴。
3.4 我們的戰略
CAE 的四大戰略支柱
有四個基本支柱支撐着我們的戰略和投資理念：
–高效增長；
–技術和市場領導地位；
–革新培訓和關鍵操作；
–技能和文化。
有關更多詳細信息，請參閱第 3.4 節 「我們的戰略」 CAE截至2024年3月31日的年度管理與分析報告可在我們的網站（www.cae.com）、SEDAR+（www.sedarplus.ca）和EDGAR（www.sedarplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）上公佈。
3.5 我們的業務
我們的業務通過兩個部門進行管理：
–民航——我們爲商用、商用和直升機航空中的飛行、客艙、維護和地勤人員提供全面的培訓解決方案，全套飛行模擬訓練設備，從頭開始飛行員培訓和機組人員採購服務，以及飛機飛行運營解決方案。民航市場包括主要的商業航空公司、支線航空公司、公務飛機運營商、民用直升機運營商、飛機制造商、第三方培訓中心、飛行培訓組織、維護、維修和大修組織（MRO）和飛機融資租賃公司；
–國防和安全 — 我們是一家全球訓練和模擬提供商，提供可擴展、獨立於平台的解決方案，以支持和增強部隊的準備狀態和安全性。國防和安全市場包括全球國防部隊、原始設備製造商、政府機構和公共安全組織。
自2024財年末以來，我們的業務沒有重大變化。有關更多詳細信息，請參閱第 3.5 節 「我們的業務」 CAE截至2024年3月31日的年度管理與分析報告可在我們的網站（www.cae.com）、SEDAR+（www.sedarplus.ca）和EDGAR（www.sedarplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）上公佈。
CAE 2025 年第二季度報告 I 5
管理層的討論和分析
4。外匯
我們以加元報告所有美元金額。我們使用國際財務報告準則要求的各種匯率對以外幣計量的資產、負債和交易進行估值。
下表顯示了我們運營的三種主要貨幣的收盤匯率和平均匯率的變化。
在以下每個時期結束時，我們使用以下收盤外匯匯率對我們的資產、負債和調整後的積壓加元進行估值：
| 9 月 30 日 | 6 月 30 日 | 增加/ | 3 月 31 日 | 增加/ | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2024 | （減少） | 2024 | （減少） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 美元（美元或美元） | 1.35 | 1.37 | (1 | %) | 1.35 | — | % | |||||||||||||||||||||||||
| 歐元（歐元或歐元） | 1.51 | 1.47 | 3 | % | 1.46 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 英鎊（英鎊或英鎊） | 1.81 | 1.73 | 5 | % | 1.71 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||
我們使用以下季度和年初至今的平均外匯匯率來估值以下時期的收入和支出：
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | 增加/ | 9 月 30 日 | 增加/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | （減少） | 2024 | 2023 | （減少） | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美元（美元或美元） | 1.36 | 1.34 | 1 | % | 1.37 | 1.34 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 歐元（歐元或歐元） | 1.50 | 1.46 | 3 | % | 1.49 | 1.46 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 英鎊（英鎊或英鎊） | 1.77 | 1.70 | 4 | % | 1.75 | 1.69 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
與2024財年第二季度相比，將我們的國外業務業績轉換爲加元的效果使本季度的收入增加了1,540萬加元，調整後的分部營業收入增加了140萬加元。在2025財年的前六個月，與2024財年的前六個月相比，將我們的國外業務業績轉換爲加元的效果使收入增加了2790萬加元，調整後的分部營業收入增加了280萬加元。我們的計算方法是使用去年第二季度的平均月度匯率，折算本季度的外幣收入和國外業務的調整後分部營業收入，並將這些調整後的金額與本季度公佈的業績進行比較。您將在第10節中找到有關我們的外匯風險敞口和對沖策略的更多詳細信息”商業風險和不確定性” 在我們截至2024年3月31日的年度管理與分析中。
6 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
5。合併業績
5.1 運營業績 — 2025 財年第二季度
| （金額以百萬計，每股金額除外） | Q2-2025 | Q1-2025 | Q4-2024 | Q3-2024 | Q2-2024 | |||||||||||||||
| 持續運營 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,136.6 | 1,072.5 | 1,126.3 | 1,094.5 | 1,050.0 | ||||||||||||||
| 銷售成本 | $ | 845.5 | 793.8 | 844.8 | 791.9 | 765.3 | ||||||||||||||
| 毛利潤 | $ | 291.1 | 278.7 | 281.5 | 302.6 | 284.7 | ||||||||||||||
| 佔收入的百分比2 | % | 25.6 | 26.0 | 25.0 | 27.6 | 27.1 | ||||||||||||||
| 研究和開發費用 | $ | 37.2 | 35.9 | 41.7 | 38.1 | 33.3 | ||||||||||||||
| 銷售、一般和管理費用 | $ | 127.6 | 133.5 | 138.1 | 140.9 | 132.3 | ||||||||||||||
| 其他（收益）和損失 | $ | (2.7) | (0.9) | 36.3 | (4.8) | (2.2) | ||||||||||||||
| 計入股權的被投資者的稅後利潤份額 | $ | (20.0) | (24.0) | (24.6) | (16.7) | (14.3) | ||||||||||||||
| 重組、整合和收購成本 | $ | 30.9 | 25.6 | 55.0 | 23.5 | 37.9 | ||||||||||||||
| 商譽減值 | $ | — | — | 568.0 | — | — | ||||||||||||||
| 營業收入（虧損） | $ | 118.1 | 108.6 | (533.0) | 121.6 | 97.7 | ||||||||||||||
佔收入的百分比2 | % | 10.4 | 10.1 | — | 11.1 | 9.3 | ||||||||||||||
| 財務費用——淨額 | $ | 52.9 | 49.5 | 52.4 | 52.4 | 47.1 | ||||||||||||||
| 所得稅前收益（虧損） | $ | 65.2 | 59.1 | (585.4) | 69.2 | 50.6 | ||||||||||||||
| 所得稅支出（回收） | $ | 10.4 | 8.3 | (80.6) | 8.2 | (8.3) | ||||||||||||||
| 佔所得稅前收益（虧損）的百分比 | ||||||||||||||||||||
| （有效稅率） | % | 16 | 14 | 14 | 12 | (16) | ||||||||||||||
| 持續經營業務的淨收益（虧損） | $ | 54.8 | 50.8 | (504.8) | 61.0 | 58.9 | ||||||||||||||
| 來自已終止業務的淨收益（虧損） | $ | — | — | 20.5 | (1.9) | 2.2 | ||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 54.8 | 50.8 | (484.3) | 59.1 | 61.1 | ||||||||||||||
| 可歸因於： | ||||||||||||||||||||
| 本公司的股權持有人 | $ | 52.5 | 48.3 | (484.2) | 56.5 | 58.4 | ||||||||||||||
| 非控股權益 | $ | 2.3 | 2.5 | (0.1) | 2.6 | 2.7 | ||||||||||||||
| $ | 54.8 | 50.8 | (484.3) | 59.1 | 61.1 | |||||||||||||||
| 歸屬於本公司股東的每股收益 | ||||||||||||||||||||
| 基本和攤薄後——持續經營 | $ | 0.16 | 0.15 | (1.58) | 0.18 | 0.17 | ||||||||||||||
| 基本和攤薄後—已終止的業務 | $ | — | — | 0.06 | (0.01) | 0.01 | ||||||||||||||
調整後的分部營業收入2 | $ | 149.0 | 134.2 | 125.7 | 145.1 | 135.6 | ||||||||||||||
調整後淨收益2 | $ | 76.2 | 67.8 | 38.7 | 76.6 | 85.2 | ||||||||||||||
調整後 EPS2 | $ | 0.24 | 0.21 | 0.12 | 0.24 | 0.26 | ||||||||||||||
2 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。請參閱第 11 節”非國際財務報告準則和其他財務指標以及補充非財務信息” 本MD&A中關於定義這些指標並將其與《國際財務報告準則》中最直接可比的衡量標準進行對賬。
CAE 2025 年第二季度報告 I 7
管理層的討論和分析
與2024財年第二季度相比，收入增長了8％
本季度收入爲11.366億美元，8,660萬美元，佔8％ 與2024財年第二季度相比更高。2025財年的前六個月，收入爲22.091億美元，比去年同期增長1.471億美元，增長7％。
各分部的收入差異如下：
| （金額以百萬計） | |||||||||||||||||||||||
截至9月30日的三個月 | 2024 | 2023 | 方差 $ | 方差% | |||||||||||||||||||
| 民航 | $ | 640.7 | $ | 572.6 | $ | 68.1 | 12 | % | |||||||||||||||
| 國防和安全 | 495.9 | 477.4 | 18.5 | 4 | % | ||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,136.6 | $ | 1,050.0 | $ | 86.6 | 8 | % | |||||||||||||||
截至9月30日的六個月 | 2024 | 2023 | 方差 $ | 方差% | |||||||||||||||||||
| 民航 | $ | 1,228.3 | $ | 1,112.9 | $ | 115.4 | 10 | % | |||||||||||||||
| 國防和安全 | 980.8 | 949.1 | 31.7 | 3 | % | ||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 2,209.1 | $ | 2,062.0 | $ | 147.1 | 7 | % | |||||||||||||||
你將在第 6 節中找到更多細節”按細分市場劃分的結果” 這個 MD&A。
與2024財年第二季度相比，毛利增長了2％
本季度的毛利爲2.911億美元（佔收入的25.6％），而2024財年第二季度的毛利爲2.847億美元（佔收入的27.1％）。與2024財年第二季度相比，毛利的增長是由國防和安全毛利的增加所推動的，但部分被民航毛利下降所抵消。國防和安全的增長主要是由於我們的北美和歐洲項目的活動和盈利能力的增加。民航的下降主要是由於銷售組合不利導致商業培訓服務的貢獻減少，以及由於初始培訓需求減少而導致利用率降低，但交付量增加所推動的模擬器銷售所確認的更高貢獻部分抵消了這一下降。
2025財年的前六個月，毛利爲5.698億美元（佔收入的25.8％），而去年爲5.704億美元（佔收入的27.7％）。與2024財年前六個月相比，毛利下降是由民航毛利下降推動的，但被國防和安全毛利的增加所抵消。民航的下降主要是由於銷售組合不利，商業培訓服務的貢獻減少，初始培訓需求減少導致利用率降低，以及較高水平的軟件即服務（SaaS）轉化率的飛行運營解決方案的貢獻減少，但部分被交付量增加所推動的模擬器銷售貢獻增加所抵消，以及由於最近在我們網絡中部署的模擬器數量增加，商業培訓服務的貢獻增加。國防和安全的增長主要是由於我們的歐洲和北美項目的盈利能力提高。
與2024財年第二季度相比，營業收入增長了21％
本季度的營業收入爲1.181億美元（佔收入的10.4％），而2024財年第二季度的營業收入爲9,770萬美元（佔收入的9.3％）。2025財年的前六個月，營業收入爲2.267億美元（佔收入的10.3％），而去年爲2.26億美元（佔收入的11.0％）。
各分部的營業收入差異如下：
| （金額以百萬計） | |||||||||||||||||||||||
截至9月30日的三個月 | 2024 | 2023 | 方差 $ | 方差% | |||||||||||||||||||
| 民航 | $ | 94.7 | $ | 88.4 | $ | 6.3 | 7 | % | |||||||||||||||
| 國防和安全 | 23.4 | 9.3 | 14.1 | 152 | % | ||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 118.1 | $ | 97.7 | $ | 20.4 | 21 | % | |||||||||||||||
截至9月30日的六個月 | 2024 | 2023 | 方差 $ | 方差% | |||||||||||||||||||
| 民航 | $ | 184.5 | $ | 194.0 | $ | (9.5) | (5 | %) | |||||||||||||||
| 國防和安全 | 42.2 | 32.0 | 10.2 | 32 | % | ||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 226.7 | $ | 226.0 | $ | 0.7 | — | % | |||||||||||||||
你將在第 6 節中找到更多細節”按細分市場劃分的結果” 這個 MD&A。
8 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
與2024財年第二季度相比，調整後的分部營業收入增長了10％
本季度調整後的分部營業收入爲1.49億美元（佔收入的13.1％），而2024財年第二季度爲1.356億美元（佔收入的12.9％）。2025財年的前六個月，調整後的分部營業收入爲2.832億美元（佔收入的12.8％），而去年爲2.789億美元（佔收入的13.5％）。
各分部調整後的分部營業收入差異如下：
| （金額以百萬計） | |||||||||||||||||||||||
截至9月30日的三個月 | 2024 | 2023 | 方差 $ | 方差% | |||||||||||||||||||
| 民航 | $ | 115.9 | $ | 114.3 | $ | 1.6 | 1 | % | |||||||||||||||
| 國防和安全 | 33.1 | 21.3 | 11.8 | 55 | % | ||||||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入 | $ | 149.0 | $ | 135.6 | $ | 13.4 | 10 | % | |||||||||||||||
截至9月30日的六個月 | 2024 | 2023 | 方差 $ | 方差% | |||||||||||||||||||
| 民航 | $ | 222.3 | $ | 233.3 | $ | (11.0) | (5 | %) | |||||||||||||||
| 國防和安全 | 60.9 | 45.6 | 15.3 | 34 | % | ||||||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入 | $ | 283.2 | $ | 278.9 | $ | 4.3 | 2 | % | |||||||||||||||
你將在第 6 節中找到更多細節”按細分市場劃分的結果” 這個 MD&A。
財務支出——與2024財年第二季度相比，淨支出增長了12％
財務支出——本季度淨額爲5,290萬美元，而2024財年第二季度爲4,710萬美元。增長的主要原因是支持培訓網絡擴張的租賃負債財務支出增加，但由於該期間借款水平下降，長期債務財務支出減少，部分抵消了這一增長。
在2025財年的前六個月，財務支出——淨額爲1.024億美元，與去年同期相比增加了220萬美元。增長的主要原因是支持培訓網絡擴張的租賃負債財務支出增加，但由於該期間借款水平下降，長期債務財務支出減少，部分抵消了這一增長。
本季度有效稅率爲16％
本季度的所得稅支出爲1,040萬美元，有效稅率爲16％，而2024財年第二季度的有效稅率爲負16％。調整後的有效稅率3 本季度調整後的淨收入爲18％，而2024財年第二季度爲1％。調整後有效稅率的提高主要歸因於去年確認了與某些外國業務的法定合併相關的以前未確認的遞延所得稅資產，以及來自不同司法管轄區的本年度收入組合。
在2025財年的前六個月，所得稅支出爲1,870萬美元，有效稅率爲15％，而去年同期的有效稅率爲零。2025財年前六個月調整後淨收入的調整後有效稅率爲18％，而去年同期爲7％。調整後有效稅率的提高主要歸因於確認了與某些外國業務的法定合併相關的以前未確認的遞延所得稅資產，以及稅務法院去年裁決產生的所得稅優惠，但部分被來自不同司法管轄區的本年度收入組合所抵消。
截至2024年9月30日，CAE開展業務的各個國家已將第二支柱稅收立法下的全球最低增值所得稅頒佈到國內稅收立法中。該法令對我們的總所得稅支出和有效稅率均未產生實質性影響。
3 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。請參閱第 11 節”非國際財務報告準則和其他財務指標以及補充非財務信息” 本MD&A中關於定義這些指標並將其與《國際財務報告準則》中最直接可比的衡量標準進行對賬。
CAE 2025 年第二季度報告 I 9
管理層的討論和分析
5.2 重組、整合和收購成本
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | ||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 整合和收購成本 | $ | 2.2 | $ | 26.9 | $ | 11.5 | $ | 41.9 | |||||||||||||||
遣散費和其他與員工相關的費用 | 23.0 | 11.0 | 33.9 | 11.0 | |||||||||||||||||||
非金融資產減值——淨額 | 2.9 | — | 5.2 | — | |||||||||||||||||||
其他費用 | 2.8 | — | 5.9 | — | |||||||||||||||||||
重組、整合和收購總成本 | $ | 30.9 | $ | 37.9 | $ | 56.5 | $ | 52.9 | |||||||||||||||
在2024財年第四季度，我們宣佈將簡化運營模式和投資組合，優化成本結構並提高效率。在截至2024年9月30日的三個月中，與該重組計劃相關的成本總額爲2580萬美元，其中包括2,060萬美元的離職和其他員工相關成本以及290萬美元的非金融資產減值。在截至2024年9月30日的六個月中，與該重組計劃相關的成本總額爲4,060萬美元，其中包括2940萬美元的離職和其他員工相關成本以及520萬美元的非金融資產減值。非金融資產的減值主要包括與終止民用航空板塊內某些產品供應相關的財產、廠房和設備、無形資產和使用權資產的減值。該重組計劃於2025財年第二季度完成。
在截至2024年9月30日的三個月和六個月中，與2022財年收購Sabre的AirCentre航空公司運營投資組合（AirCenter）相關的重組、整合和收購成本分別爲510萬美元和1,590萬美元（2023年爲2560萬美元和3,850萬美元）。集成成本主要與 IT 基礎架構遷移有關。與收購AirCentre相關的整合活動已於2025財年第二季度完成。
10 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
5.3 合併調整後的訂單量和調整後的積壓訂單
調整後的待辦事項4 與上個季度相比增長了6％
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | ||||||||||||||||
| （金額以百萬計） | 2024 年 9 月 30 日 | 2024 年 9 月 30 日 | |||||||||||||||
| 已承付的積壓，期初 | $ | 9,722.7 | $ | 9,515.3 | |||||||||||||
'+ 調整後的訂單量4 | 2,955.3 | 4,147.3 | |||||||||||||||
| -收入 | (1,136.6) | (2,209.1) | |||||||||||||||
| +/-調整 | (8.9) | 79.0 | |||||||||||||||
| 已承付的積壓，期末 | $ | 11,532.5 | $ | 11,532.5 | |||||||||||||
合資企業待辦事項 （全部義務） | 4,252.5 | 4,252.5 | |||||||||||||||
| 資金未到位的待辦事項和期權 | 2,256.2 | 2,256.2 | |||||||||||||||
| 調整後的待辦事項 | $ | 18,041.2 | $ | 18,041.2 | |||||||||||||
本季度的調整主要是由於外匯波動和去年合約的重估。
賬面與銷售額的比率4 該季度爲2.60倍。過去12個月的比率爲1.57倍。
本季度，無準備金的積壓案件增加了2.201億美元，7,030萬美元轉入了承付的積壓案件。
加拿大的未來機組人員培訓（FACT）計劃
在2025財年第一季度，與CAE與KF Aerospace的合資企業SkyAlyne簽訂的爲期25年的加拿大未來機組人員培訓（FacT）項目合同中所佔的份額增加了47億澳元，用於設計、開發和提供全面的培訓和支持系統，包括實況飛行、模擬、地面學校訓練和一套在職支持功能。
在2025財年第二季度，在CAE授予SkyAlyne爲期25年的分包合同以支持FacT計劃之後，調整後的訂單量增加了17億美元。作爲該分包合同的一部分，CAE最初將爲根據FacT計劃採購的各種飛機機隊開發和交付一系列模擬器和訓練設備。這些訓練設備預計將在未來5年內交付。
對合資企業積壓的訂單進行了調整，將直接分包給CAE子公司的訂單的任何部分排除在外，這些訂單已反映在債務積壓的確定中。因此，由於CAE的合資企業SkyAlyne在本季度向CAE授予了17億美元的分包合同，從合資企業的積壓中減少了約8.5億美元。
你將在第 6 節中找到更多細節”按細分市場劃分的結果” 這個 MD&A。
4 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。請參閱第 11 節”非國際財務報告準則和其他財務指標以及補充非財務信息” 本MD&A中關於定義這些指標並將其與《國際財務報告準則》中最直接可比的衡量標準進行對賬。
CAE 2025 年第二季度報告 I 11
管理層的討論和分析
6。按細分劃分的結果
我們管理我們的業務並分兩個部分報告業績：
–民航；
–國防和安全。
運營部門共同使用的資產以及運營部門之間共同產生的成本和負債（主要是公司成本）的分配方法基於可確定和可衡量的利用水平，否則分配將基於每個分部的銷售成本和收入的比例。
除非另有說明，否則我們的分部收入和調整後的分部營業收入分析中的要素按數量級列報。
6.1 民航
2025 財年第二季度
| 財務業績 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計） | Q2-2025 | Q1-2025 | Q4-2024 | Q3-2024 | Q2-2024 | |||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 640.7 | 587.6 | 700.8 | 622.1 | 572.6 | ||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 94.7 | 89.8 | 147.0 | 101.0 | 88.4 | ||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入 | $ | 115.9 | 106.4 | 191.4 | 124.2 | 114.3 | ||||||||||||||||||||||||||
| 佔收入的百分比5 | % | 18.1 | 18.1 | 27.3 | 20.0 | 20.0 | ||||||||||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | $ | 74.7 | 73.3 | 69.9 | 70.7 | 65.2 | ||||||||||||||||||||||||||
| 財產、廠房和設備支出 | $ | 37.0 | 71.7 | 58.0 | 65.9 | 37.5 | ||||||||||||||||||||||||||
| 無形資產支出 | $ | 17.2 | 22.7 | 33.1 | 21.9 | 22.7 | ||||||||||||||||||||||||||
已動用資本5 | $ | 5,143.0 | 5,086.0 | 4,871.7 | 4,774.6 | 4,778.8 | ||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的待辦事項 | $ | 6,663.1 | 6,585.3 | 6,440.4 | 6,119.8 | 5,903.1 | ||||||||||||||||||||||||||
| 補充非財務信息 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 模擬器等效單位 | 276 | 279 | 279 | 275 | 268 | |||||||||||||||||||||||||||
| CAE 網絡中的 FFS | 355 | 349 | 343 | 336 | 331 | |||||||||||||||||||||||||||
| 利用率 | % | 70 | 76 | 78 | 76 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||
| FFS 配送 | 18 | 8 | 17 | 13 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
與2024財年第二季度相比，收入增長了12％
與2024財年第二季度相比，增長的主要原因是交付量增加，模擬器銷售確認的收入增加，以及更有利的銷售組合推動的商業培訓服務收入增加。
今年迄今爲止的收入爲12.283億美元，比去年同期增長了1.154億美元，增長了10％。增長的主要原因是交付量增加、商業培訓服務收入增加、更有利的銷售組合和最近在我們網絡中部署的模擬器銷量增加以及外匯對我們國外業務翻譯的影響，推動了模擬器銷售的確認收入增加。SaaS轉化水平較高的飛行運營解決方案收入減少部分抵消了這一增長。
與2024財年第二季度相比，營業收入增長了7％
本季度的營業收入爲9,470萬美元（佔收入的14.8％），而2024財年第二季度的營業收入爲8,840萬美元（佔收入的15.4％）。本季度的營業收入包括重組、整合和收購成本爲2,120萬美元，而2024財年第二季度爲2590萬美元。
與2024財年第二季度相比，這一增長主要是由於交付量增加推動的模擬器銷售所確認的貢獻增加，更有利的銷售組合以及更低的重組、整合和收購成本推動的商業培訓服務貢獻增加。這一增長被商業培訓服務捐款減少所部分抵消，這是由於銷售組合不太有利以及初始培訓需求減少導致的利用率降低。
5 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。請參閱第 11 節”非國際財務報告準則和其他財務指標以及補充非財務信息” 本MD&A中關於定義這些指標並將其與《國際財務報告準則》中最直接可比的衡量標準進行對賬。
12 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
今年前六個月的營業收入爲1.845億美元（佔收入的15.0％），比去年同期減少950萬美元或5％。這一時期的營業收入包括重組、整合和收購成本爲3,780萬美元，而去年同期爲3,930萬美元。
與2024財年前六個月相比，下降的主要原因是銷售組合不佳，初始培訓需求減少導致利用率降低，以及飛行運營解決方案對更高SaaS轉化水平的貢獻減少，而SaaS轉化水平較高的飛行運營解決方案的貢獻減少。由於交付量增加、業務培訓服務因最近在我們網絡中部署的模擬器數量增加而產生的更高貢獻、外匯對我們國外業務翻譯的影響以及重組、整合和收購成本的降低，模擬器銷售的貢獻增加，部分抵消了這一下降。
與2024財年第二季度相比，調整後的分部營業收入穩定
本季度調整後的分部營業收入爲1.159億美元（佔收入的18.1％），而2024財年第二季度爲1.143億美元（佔收入的20.0％）。
在交付量增加的推動下，模擬器銷售所確認的更高貢獻，以及更有利的銷售組合推動的商業培訓服務貢獻的增加，被商業培訓服務貢獻的減少所抵消，後者是由銷售組合不利以及初始培訓需求減少導致的利用率降低所推動的。
今年前六個月調整後的分部營業收入爲2.223億美元（佔收入的18.1％），比去年同期下降1,100萬美元，下降5％。下降的主要原因是商業培訓服務的貢獻減少，這是由於銷售組合不太有利和初始培訓需求減少而利用率降低，以及飛行運營解決方案對SaaS轉化水平較高的貢獻減少。由於交付量增加，模擬器銷售的貢獻增加，由於最近在我們網絡中部署的模擬器數量增加，商業培訓服務的貢獻增加，以及外匯對我們國外業務翻譯的影響，部分抵消了這一下降。
本季度不動產、廠房和設備支出爲3,700萬美元
本季度增長資本支出爲1,910萬美元，維護資本支出爲1,790萬美元。
與上個季度相比，動用資本增加了5,700萬美元
與上一季度相比的增長主要是由於外匯匯率的變動以及對非現金營運資本的投資增加。
調整後的待辦事項與上一季度相比穩定
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | |||||||||||||
| （金額以百萬計） | 2024 年 9 月 30 日 | 2024 年 9 月 30 日 | ||||||||||||
| 已承付的積壓，期初 | $ | 6,344.7 | $ | 6,107.5 | ||||||||||
| + 調整後的訂單量 | 693.3 | 1,463.8 | ||||||||||||
| -收入 | (640.7) | (1,228.3) | ||||||||||||
| +/-調整 | (5.8) | 48.5 | ||||||||||||
| 已承付的積壓，期末 | $ | 6,391.5 | $ | 6,391.5 | ||||||||||
| 合資企業待辦事項（全部爲必付款） | 271.6 | 271.6 | ||||||||||||
| 調整後的待辦事項 | $ | 6,663.1 | $ | 6,663.1 | ||||||||||
調整後的訂單量包括本季度銷售的16台全速飛行模擬器（FFS）的合同，使該財年前六個月的FFS訂單量達到27台。
本季度的調整主要是由於外匯波動。
本季度的賬面銷售比率爲1.08倍。過去12個月的比率爲1.23倍。
CAE 2025 年第二季度報告 I 13
管理層的討論和分析
6.2 國防和安全
2025 財年第二季度
| 財務業績 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計） | Q2-2025 | Q1-2025 | Q4-2024 | Q3-2024 | Q2-2024 | |||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 495.9 | 484.9 | 425.5 | 472.4 | 477.4 | ||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入（虧損） | $ | 23.4 | 18.8 | (680.0) | 20.6 | 9.3 | ||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入（虧損） | $ | 33.1 | 27.8 | (65.7) | 20.9 | 21.3 | ||||||||||||||||||||||||||
| 佔收入的百分比 | % | 6.7 | 5.7 | — | 4.4 | 4.5 | ||||||||||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | $ | 25.4 | 24.5 | 26.3 | 23.6 | 23.2 | ||||||||||||||||||||||||||
| 財產、廠房和設備支出 | $ | 20.0 | 20.9 | 33.3 | 19.3 | 23.9 | ||||||||||||||||||||||||||
| 無形資產支出 | $ | 7.2 | 5.9 | 8.0 | 5.2 | 6.7 | ||||||||||||||||||||||||||
| 已動用資本 | $ | 2,035.1 | 2,110.0 | 2,041.2 | 2,627.0 | 2,697.4 | ||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的待辦事項 | $ | 11,378.1 | 10,392.6 | 5,743.5 | 5,626.5 | 5,870.0 | ||||||||||||||||||||||||||
與2024財年第二季度相比，收入增長了4％
與2024財年第二季度相比，收入的增長主要是由於我們的北美和歐洲項目收入增加以及外匯對我們國外業務折算的影響。
今年迄今爲止的收入爲9.808億美元，比去年同期增長3,170萬美元，增長3％。增長主要是由於我們的歐洲項目收入增加以及外匯對我們國外業務翻譯的影響。
與2024財年第二季度相比，營業收入增長了152％
本季度的營業收入爲2340萬美元（佔收入的4.7％），而2024財年第二季度的營業收入爲930萬美元（佔收入的1.9％）。本季度的營業收入包括重組、整合和收購成本爲970萬美元，而2024財年第二季度爲1,200萬美元。
與2024財年第二季度相比，增長的主要原因是我們的北美和歐洲項目的活動和盈利能力增加，以及重組、整合和收購成本降低。
今年前六個月的營業收入爲4,220萬美元（佔收入的4.3％），比去年同期增長1,020萬美元。這一時期的營業收入包括重組、整合和收購成本爲1,870萬美元，而去年同期爲1,360萬美元。
與2024財年前六個月相比，這一增長主要是由於我們的歐洲和北美項目以及合資企業的盈利能力的提高，但部分被更高的重組、整合和收購成本所抵消。
調整後的分部營業收入與2024財年第二季度相比增長了55％
本季度調整後的分部營業收入爲3310萬美元（佔收入的6.7％），而2024財年第二季度爲2,130萬美元（佔收入的4.5％）。
與2024財年第二季度相比，增長的主要原因是我們的北美和歐洲項目的活動和盈利能力有所提高。
今年前六個月調整後的分部營業收入爲6,090萬美元（佔收入的6.2％），比去年同期增加了1,530萬美元。增長主要是由於我們的歐洲和北美項目以及合資企業的盈利能力提高。
本季度不動產、廠房和設備支出爲2,000萬美元
本季度增長資本支出爲1,730萬美元，維護資本支出爲270萬美元。
與上個季度相比，動用資本減少了7,490萬美元
與上一季度相比下降的主要原因是對非現金營運資本的投資減少，這主要是由於合同負債增加、合同資產和庫存減少以及外匯匯率變動所致。
14 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
與國防和安全合同有關的其他信息
在國防和安全領域，我們有許多固定價格合同，這些合同具有某些潛在的優勢和效率，但也可能受到總體經濟狀況的不利變化的負面影響，包括不可預見的供應鏈中斷、通貨膨脹壓力、勞動力供應和執行困難。這些風險可能導致成本超支並降低利潤率或虧損。更多詳情，請參閱第 10 節 「商業風險和不確定性」 我們截至2024年3月31日止年度的年度管理與分析報告。儘管這些風險通常可以管理或緩解，但在 COVID-19 疫情之前，簽訂了八份不同的傳統合同，這些合同結構是固定價格的，幾乎沒有成本上漲的準備金，而且受這些風險的影響更爲嚴重（傳統合同）。在2025財年第二季度，我們已經完成了其中一份遺留合同，我們預計將在本財年結束前再完成兩份傳統合同。
在2025財年第二季度，傳統合同的持續執行對國防和安全調整後的分部營業收入利潤率產生了約0.3％的稀釋影響。管理層將繼續單獨監測剩餘的遺留合同，並將在未來視需要採取適當措施，減輕與之相關的成本壓力。
調整後的積壓量與上季度相比增長了9％
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | |||||||||||||
| （金額以百萬計） | 2024 年 9 月 30 日 | 2024 年 9 月 30 日 | ||||||||||||
| 已承付的積壓，期初 | $ | 3,378.0 | $ | 3,407.8 | ||||||||||
| + 調整後的訂單量 | 2,262.0 | 2,683.5 | ||||||||||||
| -收入 | (495.9) | (980.8) | ||||||||||||
| +/-調整 | (3.1) | 30.5 | ||||||||||||
| 已承付的積壓，期末 | $ | 5,141.0 | $ | 5,141.0 | ||||||||||
| 合資企業待辦事項（全部爲必付款） | 3,980.9 | 3,980.9 | ||||||||||||
| 資金未到位的待辦事項和期權 | 2,256.2 | 2,256.2 | ||||||||||||
| 調整後的待辦事項 | $ | 11,378.1 | $ | 11,378.1 | ||||||||||
本季度的調整主要是由於去年合同的重新估值。
本季度的賬面銷售比率爲4.56倍。過去12個月的比率爲2.04倍。
本季度，無準備金的積壓案件增加了2.201億美元，7,030萬美元轉入了承付的積壓案件。
加拿大的未來機組人員培訓（FACT）計劃
在2025財年第一季度，與CAE授予CAE和KF Aerospace的合資企業SkyAlyne簽訂的爲期25年的FacT項目合同中所佔的份額增加了47億美元的合資企業，該合同旨在設計、開發和交付全面的培訓和支持系統，包括實況飛行、模擬、地面學校訓練和一系列在職支持功能。
在2025財年第二季度，在CAE授予SkyAlyne爲期25年的分包合同以支持FacT計劃之後，調整後的訂單量增加了17億美元。作爲該分包合同的一部分，CAE最初將爲根據FacT計劃採購的各種飛機機隊開發和交付一系列模擬器和訓練設備。這些訓練設備預計將在未來5年內交付。
對合資企業積壓的訂單進行了調整，將直接分包給CAE子公司的訂單的任何部分排除在外，這些訂單已反映在債務積壓的確定中。因此，由於CAE的合資企業SkyAlyne在本季度向CAE授予了17億美元的分包合同，從合資企業的積壓中減少了約8.5億美元。
CAE 2025 年第二季度報告 I 15
管理層的討論和分析
7。合併現金流動和流動性
我們管理流動性並定期監控可能影響流動性的因素，包括：
–運營產生的現金，包括里程碑付款的時間和營運資金的管理；
–資本支出要求；
–定期償還長期債務、我們的信貸能力和預期的未來債務市場狀況。
7.1 合併現金流動
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | 9 月 30 日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 經營活動提供的現金* | $ | 117.6 | $ | 113.1 | $ | 244.8 | $ | 243.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 非現金營運資金的變化 | 44.5 | 67.1 | (95.6) | (112.6) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 162.1 | $ | 180.2 | $ | 149.2 | $ | 130.9 | ||||||||||||||||||||||||
| 維護資本支出6 | (20.6) | (22.9) | (40.5) | (58.6) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括資本化開發成本的無形資產支出 | (7.7) | (3.6) | (12.8) | (20.8) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 處置財產、廠房和設備的收益 | 0.2 | 0.2 | 1.9 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股權入賬被投資者（付款）的淨收益 | 0.3 | (12.9) | 0.4 | (25.6) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 從股票帳戶被投資人那裏獲得的股息 | 6.8 | 10.5 | 17.3 | 17.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 其他投資活動 | (1.1) | (4.0) | (0.8) | (4.0) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 已終止業務的影響 | — | (0.1) | — | (5.5) | ||||||||||||||||||||||||||||
自由現金流6 | $ | 140.0 | $ | 147.4 | $ | 114.7 | $ | 37.1 | ||||||||||||||||||||||||
增長資本支出6 | (36.4) | (39.0) | (109.1) | (93.9) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 資本化開發成本 | (16.7) | (28.9) | (40.2) | (51.5) | ||||||||||||||||||||||||||||
普通股發行的淨收益 | 2.6 | 3.5 | 23.8 | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股的回購和註銷 | (9.6) | — | (21.3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 其他現金流動，淨額 | — | 2.7 | — | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 外匯匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 5.3 | 1.1 | 9.2 | (2.7) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 已終止業務的影響 | — | 0.1 | — | 5.5 | ||||||||||||||||||||||||||||
扣除收益和償還長期債務前的現金淨變動 | $ | 85.2 | $ | 86.9 | $ | (22.9) | $ | (95.9) | ||||||||||||||||||||||||
| * 在非現金營運資金變動之前 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
本季度來自經營活動的淨現金爲1.621億美元
與2024財年第二季度相比，來自經營活動的淨現金減少了1,810萬美元。下降的主要原因是非現金營運資金的捐款減少。
今年前六個月的經營活動淨現金爲1.492億美元，比去年同期增加了1,830萬美元。增長主要是由於對非現金營運資金的投資減少。
本季度自由現金流爲1.40億美元
與2024財年第二季度相比，自由現金流減少了740萬美元。下降的主要原因是非現金營運資金的出資減少，但部分被向股權投資者的付款減少所抵消。
今年前六個月的自由現金流爲1.147億美元，比去年同期增加了7,760萬美元。增長的主要原因是對股權投資者的付款減少，維護資本支出減少，對非現金營運資本的投資減少，以及不包括資本化開發成本在內的無形資產支出減少。
6 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。請參閱第 11 節”非國際財務報告準則和其他財務指標以及補充非財務信息” 本MD&A中關於定義這些指標並將其與《國際財務報告準則》中最直接可比的衡量標準進行對賬。
16 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
8。合併財務狀況
8.1 已動用的合併資本
| 截至9月30日 | 截至6月30日 | 截至3月31日 | ||||||||||||||||||
| （金額以百萬計） | 2024 | 2024 | 2024 | |||||||||||||||||
資本的使用7: | ||||||||||||||||||||
| 流動資產 | $ | 2,113.6 | $ | 2,054.9 | $ | 2,006.5 | ||||||||||||||
| 減去：現金和現金等價物 | (179.7) | (143.2) | (160.1) | |||||||||||||||||
| 流動負債 | (2,513.0) | (2,310.8) | (2,358.4) | |||||||||||||||||
| 減去：長期債務的流動部分 | 487.0 | 312.1 | 308.9 | |||||||||||||||||
非現金營運資金7 | $ | (92.1) | $ | (87.0) | $ | (203.1) | ||||||||||||||
| 財產、廠房和設備 | 2,623.0 | 2,579.6 | 2,515.6 | |||||||||||||||||
| 無形資產 | 3,279.0 | 3,294.1 | 3,271.9 | |||||||||||||||||
| 其他長期資產 | 2,111.2 | 2,128.3 | 2,040.1 | |||||||||||||||||
| 其他長期負債 | (392.0) | (376.6) | (407.7) | |||||||||||||||||
| 已動用資本 | $ | 7,529.1 | $ | 7,538.4 | $ | 7,216.8 | ||||||||||||||
資本來源7: | ||||||||||||||||||||
| 長期債務的當前部分 | $ | 487.0 | $ | 312.1 | $ | 308.9 | ||||||||||||||
| 長期債務 | 2,757.6 | 2,960.8 | 2,765.4 | |||||||||||||||||
| 減去：現金和現金等價物 | (179.7) | (143.2) | (160.1) | |||||||||||||||||
淨負債7 | $ | 3,064.9 | $ | 3,129.7 | $ | 2,914.2 | ||||||||||||||
| 歸屬於本公司股東的權益 | 4,382.2 | 4,328.0 | 4,224.9 | |||||||||||||||||
| 非控股權益 | 82.0 | 80.7 | 77.7 | |||||||||||||||||
| 已動用資本 | $ | 7,529.1 | $ | 7,538.4 | $ | 7,216.8 | ||||||||||||||
調整後的已動用資本回報率 (ROCE)7
本季度調整後的投資回報率爲5.5％，而去年第二季度爲7.1％，上個季度爲5.7％。
與上個季度相比，非現金營運資金減少了510萬美元
下降的主要原因是合同負債增加，部分被衍生金融負債的減少所抵消。
不動產、廠房和設備比上個季度增加了4,340萬美元
增長的主要原因是最近部署了模擬器，以支持先前宣佈的培訓網絡擴張、外匯匯率的變動以及超過折舊的資本支出。
無形資產比上個季度減少了1,510萬美元
下降的主要原因是貶值超過資本支出和外匯匯率變動。
與上個季度相比，其他長期資產減少了1710萬美元
下降的主要原因是員工福利資產減少，部分被遞延所得稅資產的增加和使用權資產的增加所抵消。
與上一季度相比，其他長期負債增加了1,540萬美元
增長的主要原因是修訂了精算經驗假設，以及用於確定固定福利養老金計劃債務的貼現率降低，這主要是由於員工福利義務的增加。
與上個季度相比，債務總額減少了2830萬美元
債務總額的減少主要是由於借款的淨還款額，但爲支持培訓網絡擴張而增加和重新評估的租賃負債部分抵消了減少額。
7 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。請參閱第 11 節”非國際財務報告準則和其他財務指標以及補充非財務信息” 本MD&A中關於定義這些指標並將其與《國際財務報告準則》中最直接可比的衡量標準進行對賬。
CAE 2025 年第二季度報告 I 17
管理層的討論和分析
與上個季度相比，淨負債減少了6,480萬美元
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | |||||||||||||
| （金額以百萬計） | 2024 年 9 月 30 日 | 2024 年 9 月 30 日 | ||||||||||||
| 期初淨負債 | $ | 3,129.7 | $ | 2,914.2 | ||||||||||
| 現金流動對淨負債的影響 | ||||||||||||||
(見合併現金流動第7.1節中的表格) | (85.2) | 22.9 | ||||||||||||
| 外匯匯率變動對長期債務的影響 | (18.9) | 2.4 | ||||||||||||
| 非現金租賃負債變動 | 30.9 | 108.5 | ||||||||||||
| 其他 | 8.4 | 16.9 | ||||||||||||
| 該期間淨負債的變化 | $ | (64.8) | $ | 150.7 | ||||||||||
| 期末淨負債 | $ | 3,064.9 | $ | 3,064.9 | ||||||||||
| 流動性措施 | 截至9月30日 | 截至9月30日 | ||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 淨債務與資本的比率8 | % | 40.7 | % | 40.3 | ||||||||||
淨債務佔息稅折舊攤銷前利潤8 | 15.05 | 3.55 | ||||||||||||
淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤8 | 3.25 | 3.25 | ||||||||||||
我們有10億美元的浮動利率承諾無抵押循環信貸額度，由貸款人集團提供。2024年9月，我們將10億美元無抵押循環信貸額度的到期日延長至2028年9月。我們和我們的一些子公司可以直接從該信貸額度中借款，以支付運營和一般公司費用，並開具信用證。我們管理的未承諾應收賬款購買額度高達4億美元，在該融資中，我們將某些應收賬款的利息出售給第三方，作爲現金對價。該設施每年更新一次。
我們有某些債務協議，要求維持標準的財務契約。截至2024年9月30日，我們遵守了所有財務契約。
信用評級
2024年11月5日，標普全球評級確認了CAE的bbb-信用評級，但將前景從 「穩定」 調整爲 「負面」。
本季度總股本增加了5,550萬美元
淨資產的增加主要是由於本季度實現的淨收入。
出色的股票數據
我們的公司章程授權發行無限數量的普通股和無限數量的串行發行優先股。截至2024年9月30日，我們共發行和流通了318,590,139股普通股，總股本爲22.753億美元。此外，我們還有5,807,423個未償還期權。截至2024年10月31日，我們共發行和流通了318,593,484股普通股，流通期權爲5,735,315股。
普通股的回購和註銷
2024年5月27日，我們獲得監管部門的批准，一項正常的課程發行人競標計劃（NCIB），該計劃旨在購買最多15,932,187股普通股以供取消。NCiB於2024年5月30日開始，並將於2025年5月29日或公司完成收購或選擇終止NCiB的更早日期結束。這些購買可以通過多倫多證券交易所或紐約證券交易所的設施進行，也可以以適用的證券交易規則和證券法允許的其他方式進行，按收購時的現行市場價格加上經紀費。根據NCiB購買的所有普通股都將被取消。
在截至2024年9月30日的三個月中，我們回購和取消了NCiB下共392,730股普通股，加權平均價格爲每股普通股24.43美元，總對價爲960萬美元。在截至2024年9月30日的六個月中，我們回購和取消了NCiB下共856,230股普通股，加權平均價格爲每股普通股24.85美元，總對價爲2,130萬美元。
8 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。請參閱第 11 節”非國際財務報告準則和其他財務指標以及補充非財務信息” 本MD&A中關於定義這些指標並將其與《國際財務報告準則》中最直接可比的衡量標準進行對賬。
18 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
8.2 突發事件
與出售CAE醫療業務的最終價格調整有關的爭議
在2024財年第四季度，我們完成了對麥迪遜工業的醫療保健業務的出售。總對價將視收盤後的價格調整而定，包括營運資金的調整。在發佈合併中期財務報表時，我們與麥迪遜工業公司發生爭議，麥迪遜工業公司要求進行高達約6000萬美元的最終價格調整。
儘管無法保證是否會因爭議而支付任何款項，但截至2024年9月30日，我們的財務報表中尚未確認該爭議造成的任何潛在損失的金額，因爲我們認爲有充分的辯護理由，並將大力捍衛我們的立場。
集體訴訟程序
2024 年 7 月 16 日，公司收到了一份根據該法第 225.4 條授權提起訴訟的申請 《證券法》 (魁北克) 以及申請授權向位於蒙特利爾地區的魁北克高等法院對該公司和公司的某些高管提起集體訴訟.申請和訴訟是代表我們普通股的購買者提起的，其依據是被告向公衆作出虛假和/或誤導性陳述並尋求未指明的賠償。
我們對訴訟有強有力的法律辯護，並打算大力爲該案辯護。基於訴訟的初步性質和訴訟固有的不確定性，無法預測訴訟的最終結果或時間，也無法確定由此造成的任何潛在損失的金額（如果有）。因此，我們的財務報表中沒有爲該訴訟編列任何款項。
同樣在2024年7月16日，該公司和公司的某些高管因類似指控被指定爲向美國紐約南區地方法院提起的擬議證券集體訴訟的被告。該訴訟於2024年9月13日被原告自願駁回。
9。已終止的業務
在2024財年第四季度，我們完成了對麥迪遜工業的醫療保健業務的出售。在發佈合併中期財務報表時，我們與麥迪遜工業公司發生爭議，麥迪遜工業公司要求進行高達約6000萬美元的最終價格調整。有關更多信息，請參閱第 8.2 節”突發事件” 這個 MD&A。
來自已終止業務的淨收益和其他綜合收益如下：
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | — | $ | 38.5 | $ | — | $ | 80.9 | |||||||||||||||||||||
| 開支 | — | 35.6 | — | 76.2 | |||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | — | $ | 2.9 | $ | — | $ | 4.7 | |||||||||||||||||||||
| 財務費用 | — | 0.9 | — | 1.9 | |||||||||||||||||||||||||
| 所得稅前收益 | $ | — | $ | 2.0 | $ | — | $ | 2.8 | |||||||||||||||||||||
| 所得稅（回收）費用 | — | (0.2) | — | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||
| 來自已終止業務的淨收益 | $ | — | $ | 2.2 | $ | — | $ | 2.7 | |||||||||||||||||||||
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 對外業務折算的外幣匯兌差額 | $ | — | $ | 3.0 | $ | — | $ | 1.4 | |||||||||||||||||||||
| 來自已終止業務的其他綜合收益 | $ | — | $ | 3.0 | $ | — | $ | 1.4 | |||||||||||||||||||||
來自已終止業務的淨收益和其他綜合收益均不歸因於非控股權益。
CAE 2025 年第二季度報告 I 19
管理層的討論和分析
來自已終止業務的淨現金流如下：
| 六個月已結束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計） | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
| 運營活動 | $ | — | $ | 5.9 | |||||||||||||||||||||||||
| 投資活動 | — | (5.4) | |||||||||||||||||||||||||||
| 融資活動 | — | (0.7) | |||||||||||||||||||||||||||
| 用於已終止業務的淨現金流 | $ | — | $ | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||
10。商業風險和不確定性
我們在多個行業領域開展業務，這些細分市場存在各種風險和不確定性，其中許多可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，並可能導致實際事件與我們的前瞻性陳述中描述的發生重大差異。這些風險和不確定性可以在CAE截至2024年3月31日的年度管理與分析第10節中找到，該部分可在我們的網站（www.cae.com）、SEDAR+（www.sedarplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）上查閱。管理層每季度對這些風險和不確定性進行審查，自2024年3月31日以來，這些風險和不確定性並未發生實質性變化，唯一的不同是 「我們普通股的市場價格和波動率」 第 10.5 節中的風險 「財務風險」 修訂如下。
我們普通股的市場價格和波動率
我們普通股的市場價格可能會波動，並且會受到多種因素的廣泛波動，其中許多因素是我們無法控制的，與我們的表現無關。無法保證普通股的市場價格未來不會出現重大波動，包括與我們的業績無關的波動。
在公司證券的市場價格大幅下跌之後，可能會出現針對該公司的證券集體訴訟的情況。該公司目前是股東提起的集體訴訟的被告，指控我們的普通股市場價格在2025財年第一季度下跌。我們無法保證將來不會發生類似的訴訟。現有程序和未來的任何類似程序都可能導致巨額費用，並分散管理層的注意力和資源，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。由於訴訟固有的不確定性，不能（a）預測現有程序和其他相關程序的最終結果，或者（b）確定與對這些事項的任何最終判決可能產生的潛在損失金額（如果有）。
我們爲業務和運營的各個方面提供保險，包括訴訟。我們的保險計劃有不同的承保限額和最高限額，保險公司可能會拒絕我們可能提出的索賠。請參閱 「保險承保範圍潛在差距」 根據第 10.6 節 「法律和監管風險」 關於CAE截至2024年3月31日止年度的管理與分析，詳細了解與我們的保險範圍相關的風險。
20 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
11。非國際財務報告準則和其他財務指標以及補充非財務信息
11.1 非國際財務報告準則和其他財務指標的定義
本MD&A包括非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理措施和補充財務指標。這些衡量標準不是《國際財務報告準則》規定的標準化財務指標，因此不應與根據《國際財務報告準則》計算的績效衡量標準混淆或用作其替代方案。此外，不應將這些措施與其他發行人提供或使用的類似標題的措施進行比較。管理層認爲，這些衡量標準可以進一步了解我們的經營業績和趨勢，並便於跨報告期進行比較。
非國際財務報告準則財務指標是一種描述我們的財務業績、財務狀況或現金流的財務指標，它不包括包含在財務報表中披露的最直接可比財務指標的組成中的金額，或者包括不包括在財務報表中披露的最直接可比財務指標的構成範圍之外的金額。
非國際財務報告準則比率是一種以比率、分數、百分比或類似表示形式披露的財務指標，其中的一個或多個組成部分是非國際財務報告準則財務指標。
分部總數衡量指標是一種財務指標，是兩個或更多可報告的分部的小計或總計，在合併財務報表附註中披露，但不在我們的主要財務報表中披露。
資本管理措施是一種財務指標，旨在使個人能夠評估我們的資本管理目標、政策和流程，並在合併財務報表附註中披露，但不在我們的主要財務報表中披露。
補充財務指標是一種描述我們歷史或預期未來財務業績、財務狀況或現金流的財務指標，未在我們的主要財務報表中披露，也不符合上述任何指標的定義。
某些非國際財務報告準則和其他財務指標是在合併的基礎上爲我們的每個細分市場（民航和國防與安全）單獨提供的，因爲我們會分別分析它們的業績和業績。
績效衡量
毛利率（或毛利佔收入的百分比）
毛利率是一種補充財務指標，計算方法是將我們的毛利除以給定時期的收入。我們之所以對其進行追蹤，是因爲我們認爲它可以增進對我們經營業績的理解，並便於跨報告期進行比較。
營業收入利潤率（或營業收入佔收入的百分比）
營業收入利潤率是一種補充財務指標，計算方法是將我們的營業收入除以給定時期的收入。我們之所以對其進行追蹤，是因爲我們認爲它可以增進對我們經營業績的理解，並便於跨報告期進行比較。
調整後的分部營業收入或虧損
調整後的分部營業收入或虧損是一項非國際財務報告準則的財務指標，它爲我們提供了每個細分市場的盈利能力的指標，因爲它不包括與該細分市場業績無關的任何項目的影響。我們通過計算營業收入並對重組、整合和收購成本以及重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益進行調整來計算調整後的分部營業收入。重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益包括商譽減值（如我們截至2024年3月31日的年度合併財務報表附註14所述）、技術和其他非金融資產的減值（如我們截至2024年3月31日的年度合併財務報表附註5所述）以及非金融資產再利用和優化後的減值逆轉（如我們的附註5所述）合併財務報表截至2023年3月31日的財年）。我們之所以跟蹤調整後的細分市場營業收入，是因爲我們認爲調整後的分部營業收入可以增進對我們經營業績的理解，並便於跨報告期進行比較。調整後的分部合併營業收入是各細分市場的總計衡量標準，因爲它是管理層在做出向細分市場分配資源和評估細分市場業績的決策時使用的盈利能力衡量標準。請參閱第 11.3 節”非國際財務報告準則衡量對賬” 本MD&A中關於將該指標與《國際財務報告準則》下最直接可比的衡量標準進行對賬。
調整後的分部營業收入利潤率（或調整後的分部營業收入佔收入的百分比）
調整後的分部營業收入利潤率是非國際財務報告準則比率，計算方法是將調整後的分部營業收入除以給定時期的收入。我們之所以對其進行追蹤，是因爲我們認爲它可以增進對我們經營業績的理解，並便於跨報告期進行比較。
調整後的有效稅率
調整後的有效稅率是一項補充財務指標，代表調整後淨收益或虧損的有效稅率。計算方法是將我們的所得稅支出除以所得稅前的收益，並根據用於確定調整後淨收益或虧損的相同項目進行調整。我們之所以對其進行追蹤，是因爲我們認爲它可以加深對所得稅稅率和收入組合變化對我們經營業績的影響的理解，並有助於跨報告期進行比較。請參閱第 11.3 節”非國際財務報告準則衡量對賬” 本MD&A用於計算該衡量標準。
CAE 2025 年第二季度報告 I 21
管理層的討論和分析
調整後的淨收益或虧損
調整後的淨收益或虧損是非國際財務報告準則的財務指標，我們用作經營業績的另一種視角。我們的計算方法是採用持續經營中歸屬於公司股權持有人的淨收益，並對重組、整合和收購成本、重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他稅後損益以及重大一次性納稅項目進行調整。重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益包括商譽減值（如我們截至2024年3月31日的年度合併財務報表附註14所述）、技術和其他非金融資產的減值（如我們截至2024年3月31日的年度合併財務報表附註5所述）以及非金融資產在再利用和優化後的減值逆轉（如我們的合併附註5所述）財務報表截至 2023 年 3 月 31 日的財年）。我們之所以追蹤調整後的淨收益，是因爲我們認爲調整後的淨收入可以增進對我們經營業績的理解，並便於跨報告期進行比較。請參閱第 11.3 節”非國際財務報告準則指標對賬” 本MD&A中關於將該指標與《國際財務報告準則》下最直接可比的衡量標準進行對賬。
調整後的每股收益或虧損（EPS）
調整後的每股收益或虧損是非國際財務報告準則比率，計算方法是將調整後的淨收益或虧損除以攤薄後股票的加權平均數。我們之所以對其進行追蹤，是因爲我們認爲它可以增進對我們每股經營業績的理解，並便於跨報告期進行比較。請參閱第 11.3 節”非國際財務報告準則指標對賬” 本MD&A用於計算該衡量標準。
息稅折舊攤銷前利潤和調整後的息稅折舊攤銷
息稅折舊攤銷前利潤是一項非國際財務報告準則財務指標，包括未計所得稅的持續經營淨收益或虧損、財務支出（淨額）、折舊和攤銷。調整後的息稅折舊攤銷前利潤進一步調整了重組、整合和收購成本，以及重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益。重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益包括商譽減值（如我們截至2024年3月31日的年度合併財務報表附註14所述）、技術和其他非金融資產的減值（如我們截至2024年3月31日的年度合併財務報表附註5所述）以及非金融資產再利用和優化後的減值逆轉（如我們的附註5所述）合併財務報表截至 2023 年 3 月 31 日的財年）。通過消除非運營或非現金項目的影響，我們使用息稅折舊攤銷前利潤和調整後的息稅折舊攤銷前利潤來評估我們的經營業績。請參閱第 11.3 節”非國際財務報告準則指標對賬” 本MD&A中關於將這些指標與《國際財務報告準則》下最直接可比的衡量標準進行對賬。
自由現金流
自由現金流是一項非國際財務報告準則的財務指標，它向我們顯示了有多少現金可用於投資增長機會、償還債務和履行持續的財務義務。我們用它來衡量我們的財務實力和流動性。我們的計算方法是使用持續經營活動產生的淨現金，減去維護資本支出、不包括資本化開發成本的無形資產支出、與增長和已支付的股息無關的其他投資活動，並加上處置不動產、廠房和設備的收益、從權益入賬的被投資人那裏獲得的股息以及從股權入賬的被投資人那裏獲得的扣除付款後的收益。請參閱第 7.1 節”合併現金流動” 本MD&A中關於將該指標與《國際財務報告準則》下最直接可比的衡量標準進行對賬。
流動性和資本結構衡量標準
非現金營運資金
非現金營運資金是一項非國際財務報告準則的財務指標，我們用來監控我們在日常業務運營中投入了多少資金。我們的計算方法是採用流動資產（不包括現金和現金等價物以及持有待售資產）減去流動負債（不包括長期債務和待售負債的流動部分）。請參閱第 8.1 節”已使用的合併資本” 本MD&A中關於將該指標與《國際財務報告準則》下最直接可比的衡量標準進行對賬。
已動用資本
已動用資本是非國際財務報告準則的財務指標，我們用來評估和監控我們在業務上的投資額。我們從兩個角度來衡量它：
資本的使用：
–對於整個公司，我們採用總資產（不包括現金和現金等價物），減去總負債（不包括長期債務和長期債務的流動部分）；
–對於每個細分市場，我們取總資產（不包括現金和現金等價物、稅收帳戶、員工福利資產和其他非經營資產），然後減去總負債（不包括稅收帳戶、長期債務和長期債務的流動部分、特許權使用費債務、員工福利債務和其他非經營負債）。
資金來源：
–爲了了解我們的資本來源，我們將淨負債添加到總權益中。
請參閱第 8.1 節”已使用的合併資本” 本MD&A中關於將該指標與《國際財務報告準則》下最直接可比的衡量標準進行對賬。
22 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
調整後的已動用資本回報率 (ROCE)
調整後的投資回報率是非國際財務報告準則比率，在連續四個季度中計算得出，公司股權持有人應占的淨收益除以持續經營業務所佔的淨財務費用、稅後、重組、整合和收購成本以及重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益，除以持續經營中使用的平均資本。重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益包括商譽減值（如我們截至2024年3月31日的年度合併財務報表附註14所述）、技術和其他非金融資產的減值（如我們截至2024年3月31日的年度合併財務報表附註5所述）以及非金融資產再利用和優化後的減值逆轉（如我們的合併附註5所述）財務報表截至2023年3月31日的財年）。我們使用調整後的投資回報率來評估投資資本的盈利能力。
淨負債
淨負債是一種資本管理衡量標準，我們在考慮現金和現金等價物後，用來監控我們有多少債務。我們將其用作整體財務狀況的指標，計算方法是採用我們的長期債務總額，包括長期債務的當前部分，減去現金和現金等價物。請參閱第 8.1 節”已使用的合併資本” 本MD&A中關於將該指標與《國際財務報告準則》下最直接可比的衡量標準進行對賬。
淨債務與資本的比率
淨負債與資本比率是一種資本管理衡量標準，計算方法是淨負債除以總權益加上淨負債的總和。我們用它來管理我們的資本結構並監控我們的資本配置優先事項。
淨負債佔息稅折舊攤銷前利潤和淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤
淨負債與息稅折舊攤銷前利潤和淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則比率，計算方法是淨負債除以過去十二個月的息稅折舊攤銷前利潤（或調整後的息稅折舊攤銷前利潤）。我們使用淨債務與息稅折舊攤銷前利潤的比率和淨債務與調整後的息稅折舊攤銷前利潤，因爲它們反映了我們償還債務的能力。請參閱第 11.3 節”非國際財務報告準則指標對賬” 本MD&A用於計算這些衡量標準。
維護和增長資本支出
維護資本支出是我們用來計算維持當前經濟活動水平所需的投資的補充財務指標。
增長資本支出是我們用來計算提高當前經濟活動水平所需的投資的補充財務指標。
維護資本支出和增長資本支出之和代表我們的財產、廠房和設備總支出。
增長措施
調整後的訂單量
調整後的訂單量是一項補充財務指標，代表我們收到的訂單的預期價值：
–對於民航板塊，當我們與客戶簽訂具有法律約束力的商業協議，其中包含有關各方構成合同基礎的義務的足夠詳細信息時，我們會將某一項目視爲調整後的訂單量的一部分。此外，當短期和長期培訓合同下的客戶承諾向我們支付培訓費時，或者當我們合理地預計將產生收入時，這些客戶的預期未來收入將包括在內；
–對於國防和安全部門，當我們與客戶簽訂具有法律約束力的商業協議，其中包含有關各方義務的足夠詳細信息以構成合同基礎時，我們會將某一項目視爲調整後的訂單量的一部分。國防和安全合同通常是長期簽訂的，但其中一些合同必須每年續訂。對於該細分市場，只有當客戶批准了合同項目並已獲得資金時，我們才會將合同項目納入調整後的訂單量。
調整後的待辦事項
調整後的積壓量是一項補充財務指標，代表預期的未來收入，包括承付的積壓、合資企業的積壓以及無準備金的積壓和期權：
–承付積壓表示我們調整後尚未執行的訂單金額，計算方法是將本期調整後的訂單量與上一財年末的承付積壓餘額相加，減去本期確認的收入，再加上或減去積壓調整數。如果修改了上一財政年度已確認的訂單金額，則通過調整對積壓的訂單進行修改；
–合資企業待辦事項是指合資企業已收到但尚未執行的訂單份額的預期價值。合資企業積壓的確定依據與上述承付積壓的相同，但不包括直接分包給CAE子公司的訂單的任何部分，這些訂單已反映在承付積壓的確定中；
–無準備金的積壓指的是我們已收到但尚未執行且尚未獲得撥款授權的美國政府下達的具有法律約束力的國防和安全命令。不確定性與撥款批准的時間有關，該時間受政府基於9月底的預算週期的影響。當行使概率很高時，期權將包含在調整後的待辦事項中，我們定義爲至少80％的可能性，但不包括多項獎勵的無限期交付/無限數量（ID/IQ）合同。行使期權時，該期權被視爲該期間調整後的訂單量，並從未注資的待處理訂單和期權中移除。
CAE 2025 年第二季度報告 I 23
管理層的討論和分析
賬面與銷售額的比率
賬面銷售比率是一種補充財務指標，計算方法是將調整後的訂單量除以給定時期內的收入。我們用它來監控業務在一段時間內的未來增長水平。
11.2 補充非財務信息定義
CAE 網絡中的全速飛行模擬器 (FFS)
FFS 是飛機駕駛艙的特定品牌、型號和系列的全尺寸複製品，包括運動系統。在網絡中 FFS 的數量中，我們通常只包括保真度最高的 FFS，不包括任何固定訓練設備或其他較低級別的設備，因爲在經批准的相同培訓計劃中，這些設備通常與 FFS 一起使用。
模擬器等效單位 (SEU)
SEU是我們用來顯示在此期間可用於產生收益的FFS的總平均數量的衡量標準。例如，對於一家50/50的飛行訓練合資企業，我們將僅將該合資企業下50％的FFS報告爲SEU。如果 FFS 已關機並進行重新部署，則在重新安裝 FFS 並可用於產生收益之前，它不會作爲 SEU 包括在內。
利用率
利用率是我們用來評估民用模擬器訓練網絡性能的衡量標準。儘管利用率與確認的收入並不完全相關，但我們會將其與其他指標一起進行跟蹤，因爲我們認爲這是衡量我們經營業績的指標。我們的計算方法是將該期間在模擬器上銷售的培訓時數除以同期可用的實際培訓能力。
11.3 非國際財務報告準則指標對賬
調整後分部營業收入的對賬
| 防禦 | ||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計） | 民航 | 和安全 | 總計 | |||||||||||||||||
截至9月30日的三個月 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 94.7 | $ | 88.4 | $ | 23.4 | $ | 9.3 | $ | 118.1 | $ | 97.7 | ||||||||
| 重組、整合和收購成本 | 21.2 | 25.9 | 9.7 | 12.0 | 30.9 | 37.9 | ||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入 | $ | 115.9 | $ | 114.3 | $ | 33.1 | $ | 21.3 | $ | 149.0 | $ | 135.6 | ||||||||
| 防禦 | ||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計） | 民航 | 和安全 | 總計 | |||||||||||||||||
截至9月30日的六個月 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 184.5 | $ | 194.0 | $ | 42.2 | $ | 32.0 | $ | 226.7 | $ | 226.0 | ||||||||
| 重組、整合和收購成本 | 37.8 | 39.3 | 18.7 | 13.6 | 56.5 | 52.9 | ||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入 | $ | 222.3 | $ | 233.3 | $ | 60.9 | $ | 45.6 | $ | 283.2 | $ | 278.9 | ||||||||
調整後淨收入和調整後每股收益的對賬
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | ||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | 9 月 30 日 | ||||||||||||||||
| （金額以百萬計，每股金額除外） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 歸屬於本公司股東的淨收益 | $ | 52.5 | $ | 58.4 | $ | 100.8 | $ | 123.7 | |||||||||
| 來自已終止業務的淨收益 | — | (2.2) | — | (2.7) | |||||||||||||
| 稅後重組、整合和收購成本 | 23.7 | 29.0 | 43.2 | 40.5 | |||||||||||||
| 調整後淨收益 | $ | 76.2 | $ | 85.2 | $ | 144.0 | $ | 161.5 | |||||||||
| 平均已發行股票數量（攤薄） | 319.1 | 319.2 | 319.0 | 318.9 | |||||||||||||
| 調整後 EPS | $ | 0.24 | $ | 0.26 | $ | 0.45 | $ | 0.51 | |||||||||
24 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
調整後的有效稅率的計算
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計，有效稅率除外） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 所得稅前收益 | $ | 65.2 | $ | 50.6 | $ | 124.3 | $ | 125.8 | |||||||||||||||||||||
| 重組、整合和收購成本 | 30.9 | 37.9 | 56.5 | 52.9 | |||||||||||||||||||||||||
| 調整後的所得稅前收益 | $ | 96.1 | $ | 88.5 | $ | 180.8 | $ | 178.7 | |||||||||||||||||||||
| 所得稅支出（回收） | $ | 10.4 | $ | (8.3) | $ | 18.7 | $ | (0.4) | |||||||||||||||||||||
| 稅收對重組、整合和收購成本的影響 | 7.2 | 8.9 | 13.3 | 12.4 | |||||||||||||||||||||||||
| 調整後的所得稅支出 | $ | 17.6 | $ | 0.6 | $ | 32.0 | $ | 12.0 | |||||||||||||||||||||
| 有效稅率 | % | 16 | % | (16) | % | 15 | % | — | |||||||||||||||||||||
| 調整後的有效稅率 | % | 18 | % | 1 | % | 18 | % | 7 | |||||||||||||||||||||
息稅折舊攤銷前利潤、調整後息稅折舊攤銷前利潤、淨負債與息稅折舊攤銷前利潤的對賬
| 過去十二個月已經結束 | |||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | |||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬計，淨債務與息稅折舊攤銷前利潤的比率除外） | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||
| 營業（虧損）收入 | $ | (184.7) | $ | 546.4 | |||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 388.4 | 350.6 | |||||||||||||||||||||
| EBITDA | $ | 203.7 | $ | 897.0 | |||||||||||||||||||
| 重組、整合和收購成本 | 135.0 | 72.9 | |||||||||||||||||||||
| 由以下原因引起的減值和其他收益和損失 | |||||||||||||||||||||||
| 重大戰略交易或特定事件： | |||||||||||||||||||||||
| 商譽減值 | 568.0 | — | |||||||||||||||||||||
| 技術和其他金融資產減值 | 35.7 | — | |||||||||||||||||||||
| 非金融資產減值逆轉 | |||||||||||||||||||||||
遵循他們的再利用和優化 | — | 9.8 | |||||||||||||||||||||
| 調整後 EBITDA | $ | 942.4 | $ | 979.7 | |||||||||||||||||||
| 淨負債 | $ | 3,064.9 | $ | 3,184.5 | |||||||||||||||||||
| 淨債務佔息稅折舊攤銷前利潤 | 15.05 | 3.55 | |||||||||||||||||||||
| 淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤 | 3.25 | 3.25 | |||||||||||||||||||||
12。報告期之後的活動
2024年11月5日，我們以2.3億美元的現金對價購買了Volo Sicuro的額外權益，增加了我們在現有SimCom航空培訓（SIMCOM）合資企業中的所有權，但須進行慣例調整，資金來自我們現有的信貸額度和手頭現金。
結果，我們控制了SIMCOM位於美國的四個培訓中心，在多個公務航空飛機平台上提供飛行員培訓。此外，CAE和SimCom已將與Volo Sicuro的關聯方Flexjet, LLC及其附屬公司目前的獨家公務航空培訓服務協議延長了五年，將剩餘的獨家專有期限延長至15年。
在交易之前，我們使用權益法計算了我們在SimCom的50％所有權。
CAE 2025 年第二季度報告 I 25
管理層的討論和分析
13。會計政策的變化
採用了新的和修訂的標準
對IAS 1的修正——財務報表的列報
2020年1月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則1的狹義修正案— 財務報表的列報, 其中澄清了將負債歸類爲流動或非流動負債的依據是報告期結束時存在的權利.對實體是否會在報告日期之後行使推遲結算負債或事件的權利的預期不會影響分類。該修正案還闡明瞭國際會計準則1在提及負債的 「結算」 時的含義。
2022年10月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則1的修正案—— 財務報表的列報，其中規定，爲了在報告日之後遵守帶有契約的長期債務，此類契約不影響在報告日將債務歸類爲流動債務或非流動債務，但確實要求在財務報表附註中進行披露。
國際財務報告準則第16號修正案——租賃
2022年9月，國際會計準則理事會發布了國際財務報告準則第16號修正案—— 租約，它要求賣方-承租人隨後以不確認與其保留的使用權相關的任何收益或損失的方式來衡量回租產生的租賃負債。新要求不妨礙賣方承租人確認與部分或全部終止租賃相關的任何收益或虧損。
對《國際會計準則第7號（現金流量表）》和《國際財務報告準則第7號（金融工具：披露）》的修訂
2023 年 5 月，國際會計準則理事會發布了《國際會計準則》第 7 條修正案 — 現金流量表 和《國際財務報告準則第7號》— 金融工具：披露, 其中引入了披露要求, 以提高供應商融資安排的透明度及其對實體負債, 現金流和流動性風險敞口的影響.修正案提供了一種過渡救濟，即實體無需在修正案首次適用之年的任何過渡期內提供修正案所要求的披露。我們選擇對合並的中期財務報表適用過渡減免。
這些會計準則修正案於2024年4月1日首次適用，但沒有對我們的合併中期財務報表產生重大影響。
14。對財務報告的內部控制
公司建立並維持了披露控制和程序，旨在合理地保證與公司有關的重要信息由其他人傳達給總裁兼首席執行官和臨時首席財務官，特別是在編制年度和中期申報期間，並記錄公司在年度申報、臨時申報或根據加拿大和美國證券法提交或提交的其他報告中要求披露的信息，在這些法律和相關規則規定的期限內處理、彙總和報告。
截至2024年9月30日，管理層在總裁兼首席執行官和臨時首席財務官的監督和參與下，評估了加拿大證券管理機構通過的國家儀器52-109和經修訂的1934年《美國證券交易法》第13 (a) -15 (e) 條所定義的公司披露控制和程序的有效性，並得出結論，公司的披露控制和程序是有效的。
公司還建立並維持對財務報告的內部控制，定義見國家儀器52-109和經修訂的1934年《美國證券交易法》第13（a）-15（f）條。公司對財務報告的內部控制是在總裁兼首席執行官以及臨時首席財務官的監督下設計的，由管理層和其他關鍵CAE人員執行的程序，旨在爲財務報告的可靠性以及根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則編制公司用於外部報告目的的合併財務報表提供合理的保證。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來時期任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能下降。
在2025財年第二季度，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
26 I CAE 2025 年第二季度報告
管理層的討論和分析
15。精選季度財務信息
| （金額以百萬計，每股金額除外） | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 年初至今 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 財年 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,072.5 | 1,136.6 | (1) | (1) | 2,209.1 | ||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | $ | 50.8 | 54.8 | (1) | (1) | 105.6 | ||||||||||||||||||||||||||
| 本公司的股權持有人 | $ | 48.3 | 52.5 | (1) | (1) | 100.8 | ||||||||||||||||||||||||||
| 非控股權益 | $ | 2.5 | 2.3 | (1) | (1) | 4.8 | ||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於本公司股東的基本和攤薄後每股收益 | $ | 0.15 | 0.16 | (1) | (1) | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的EPS | $ | 0.21 | 0.24 | (1) | (1) | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||
| 平均已發行股票數量（基本） | 318.6 | 318.7 | (1) | (1) | 318.7 | |||||||||||||||||||||||||||
| 平均已發行股票數量（攤薄） | 318.8 | 319.1 | (1) | (1) | 319.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024 財年 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,012.0 | 1,050.0 | 1,094.5 | 1,126.3 | 4,282.8 | ||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | $ | 67.8 | 61.1 | 59.1 | (484.3) | (296.3) | ||||||||||||||||||||||||||
| 本公司的股權持有人 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持續運營 | $ | 64.8 | 56.2 | 58.4 | (504.7) | (325.3) | ||||||||||||||||||||||||||
| 已停止的業務 | $ | 0.5 | 2.2 | (1.9) | 20.5 | 21.3 | ||||||||||||||||||||||||||
| 非控股權益 | $ | 2.5 | 2.7 | 2.6 | (0.1) | 7.7 | ||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於本公司股東的基本和攤薄後每股收益 | $ | 0.20 | 0.18 | 0.17 | (1.52) | (0.95) | ||||||||||||||||||||||||||
| 持續運營 | $ | 0.20 | 0.17 | 0.18 | (1.58) | (1.02) | ||||||||||||||||||||||||||
| 已停止的業務 | $ | — | 0.01 | (0.01) | 0.06 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的EPS | $ | 0.24 | 0.26 | 0.24 | 0.12 | 0.87 | ||||||||||||||||||||||||||
| 平均已發行股票數量（基本） | 318.0 | 318.2 | 318.3 | 318.3 | 318.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| 平均已發行股票數量（攤薄） | 318.8 | 319.2 | 319.1 | 318.3 | 318.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2023 財年 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 893.7 | 949.6 | 969.9 | 1,197.4 | 4,010.6 | ||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | $ | 3.7 | 46.3 | 80.0 | 101.9 | 231.9 | ||||||||||||||||||||||||||
| 本公司的股權持有人 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持續運營 | $ | 6.8 | 44.2 | 76.0 | 93.6 | 220.6 | ||||||||||||||||||||||||||
| 已停止的業務 | $ | (5.1) | 0.3 | 2.1 | 4.8 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||
| 非控股權益 | $ | 2.0 | 1.8 | 1.9 | 3.5 | 9.2 | ||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於本公司股東的基本和攤薄後每股收益 | $ | — | 0.14 | 0.25 | 0.31 | 0.70 | ||||||||||||||||||||||||||
| 持續運營 | $ | 0.02 | 0.14 | 0.24 | 0.29 | 0.69 | ||||||||||||||||||||||||||
| 已停止的業務 | $ | (0.02) | — | 0.01 | 0.02 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的EPS | $ | 0.07 | 0.19 | 0.27 | 0.33 | 0.87 | ||||||||||||||||||||||||||
| 平均已發行股票數量（基本） | 317.1 | 317.8 | 317.9 | 317.9 | 317.7 | |||||||||||||||||||||||||||
| 平均已發行股票數量（攤薄） | 318.2 | 318.4 | 318.3 | 318.7 | 318.4 | |||||||||||||||||||||||||||
(1) 不可用。
CAE 2025 年第二季度報告 I 27
合併中期財務報表
合併損益表
| 三個月結束了 9 月 30 日 | 六個月已結束 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （未經審計） | |||||||||||||||||||||||||||||
（金額以百萬加元計，每股金額除外） | 注意事項 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 持續運營 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 3 | $ | 1,136.6 | $ | 1,050.0 | $ | 2,209.1 | $ | 2,062.0 | ||||||||||||||||||||
| 銷售成本 | 845.5 | 765.3 | 1,639.3 | 1,491.6 | |||||||||||||||||||||||||
| 毛利潤 | $ | 291.1 | $ | 284.7 | $ | 569.8 | $ | 570.4 | |||||||||||||||||||||
| 研究和開發費用 | 37.2 | 33.3 | 73.1 | 70.0 | |||||||||||||||||||||||||
| 銷售、一般和管理費用 | 127.6 | 132.3 | 261.1 | 256.0 | |||||||||||||||||||||||||
| 其他（收益）和損失 | 4 | (2.7) | (2.2) | (3.6) | (3.6) | ||||||||||||||||||||||||
| 股權入賬投資者的稅後利潤份額 | 3 | (20.0) | (14.3) | (44.0) | (30.9) | ||||||||||||||||||||||||
| 重組、整合和收購成本 | 5 | 30.9 | 37.9 | 56.5 | 52.9 | ||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 118.1 | $ | 97.7 | $ | 226.7 | $ | 226.0 | |||||||||||||||||||||
| 財務費用——淨額 | 6 | 52.9 | 47.1 | 102.4 | 100.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得稅前收益 | $ | 65.2 | $ | 50.6 | $ | 124.3 | $ | 125.8 | |||||||||||||||||||||
| 所得稅支出（回收） | 10.4 | (8.3) | 18.7 | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||
來自持續經營業務的淨收益 | $ | 54.8 | $ | 58.9 | $ | 105.6 | $ | 126.2 | |||||||||||||||||||||
來自已終止業務的淨收入 | 2 | — | 2.2 | — | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | $ | 54.8 | $ | 61.1 | $ | 105.6 | $ | 128.9 | |||||||||||||||||||||
| 可歸因於： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 本公司的股權持有人 | $ | 52.5 | $ | 58.4 | $ | 100.8 | $ | 123.7 | |||||||||||||||||||||
| 非控股權益 | 2.3 | 2.7 | 4.8 | 5.2 | |||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於本公司股東的每股收益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基本和攤薄後——持續經營 | 8 | $ | 0.16 | $ | 0.17 | $ | 0.32 | $ | 0.38 | ||||||||||||||||||||
| 基本和攤薄後—已終止的業務 | 8 | — | 0.01 | — | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||
隨附的附註構成這些合併中期財務報表的組成部分。
28 I CAE 2025 年第二季度報告
合併中期財務報表
綜合綜合收益表
| 三個月結束了 9 月 30 日 | 六個月已結束 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （未經審計） | |||||||||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬加元計） | 注意事項 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 來自持續經營業務的淨收入 | $ | 54.8 | $ | 58.9 | $ | 105.6 | $ | 126.2 | |||||||||||||||||||||
| 可以重新歸類爲淨收入的項目 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 對外業務折算的外幣匯兌差額 | $ | 15.4 | $ | 68.7 | $ | 66.9 | $ | (27.5) | |||||||||||||||||||||
| 對外業務淨投資的套期保值淨收益（虧損） | 24.4 | (29.1) | 5.3 | (1.6) | |||||||||||||||||||||||||
| 將外幣匯兌差額收益重新歸類爲收入 | — | — | (0.1) | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||
| 現金流套期保值的淨收益（虧損） | 5.7 | (14.3) | (1.1) | (0.9) | |||||||||||||||||||||||||
| 重新歸類爲現金流套期保值虧損收益 | 1.6 | 2.5 | 4.9 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||
| 所得稅 | (1.1) | 3.3 | (2.1) | (4.0) | |||||||||||||||||||||||||
| $ | 46.0 | $ | 31.1 | $ | 73.8 | $ | (31.0) | ||||||||||||||||||||||
| 永遠不會被重新歸類爲淨收入的項目 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 調整固定福利養老金計劃債務 | $ | (56.5) | $ | 33.4 | $ | (54.2) | $ | 12.0 | |||||||||||||||||||||
| 所得稅 | 15.0 | (8.9) | 14.4 | (3.2) | |||||||||||||||||||||||||
| $ | (41.5) | $ | 24.5 | $ | (39.8) | $ | 8.8 | ||||||||||||||||||||||
| 來自持續經營的其他綜合收益（虧損） | $ | 4.5 | $ | 55.6 | $ | 34.0 | $ | (22.2) | |||||||||||||||||||||
| 來自已終止業務的淨收入 | 2 | — | 2.2 | — | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 來自已終止業務的其他綜合收益 | 2 | — | 3.0 | — | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 綜合收入總額 | $ | 59.3 | $ | 119.7 | $ | 139.6 | $ | 108.1 | |||||||||||||||||||||
| 歸因於： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 本公司的股權持有人 | $ | 56.9 | $ | 116.0 | $ | 134.2 | $ | 103.2 | |||||||||||||||||||||
| 非控股權益 | 2.4 | 3.7 | 5.4 | 4.9 | |||||||||||||||||||||||||
隨附的附註構成這些合併中期財務報表的組成部分。
CAE 2025 年第二季度報告 I 29
合併中期財務報表
合併財務狀況表
| （未經審計） | 9 月 30 日 | 3 月 31 日 | ||||||||||||||||||
（金額以百萬加元計） | 2024 | 2024 | ||||||||||||||||||
資產 | ||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | 179.7 | $ | 160.1 | ||||||||||||||||
| 應收賬款 | 577.6 | 624.7 | ||||||||||||||||||
| 合同資產 | 555.5 | 537.6 | ||||||||||||||||||
| 庫存 | 633.8 | 573.6 | ||||||||||||||||||
| 預付款 | 86.0 | 68.0 | ||||||||||||||||||
| 所得稅可收回 | 71.4 | 35.3 | ||||||||||||||||||
| 衍生金融資產 | 9.6 | 7.2 | ||||||||||||||||||
流動資產總額 | $ | 2,113.6 | $ | 2,006.5 | ||||||||||||||||
| 財產、廠房和設備 | 2,623.0 | 2,515.6 | ||||||||||||||||||
| 使用權資產 | 629.7 | 545.8 | ||||||||||||||||||
| 無形資產 | 3,279.0 | 3,271.9 | ||||||||||||||||||
| 對股權帳戶被投資者的投資 | 622.2 | 588.8 | ||||||||||||||||||
| 員工福利資產 | 11.9 | 65.7 | ||||||||||||||||||
| 遞延所得稅資產 | 256.3 | 233.3 | ||||||||||||||||||
| 衍生金融資產 | 6.8 | 4.2 | ||||||||||||||||||
| 其他非流動資產 | 584.3 | 602.3 | ||||||||||||||||||
總資產 | $ | 10,126.8 | $ | 9,834.1 | ||||||||||||||||
負債和權益 | ||||||||||||||||||||
| 應付賬款和應計負債 | $ | 955.3 | $ | 1,035.3 | ||||||||||||||||
| 規定 | 47.3 | 42.6 | ||||||||||||||||||
| 應繳所得稅 | 29.5 | 31.1 | ||||||||||||||||||
| 合同負債 | 978.0 | 911.7 | ||||||||||||||||||
| 長期債務的當前部分 | 487.0 | 308.9 | ||||||||||||||||||
| 衍生金融負債 | 15.9 | 28.8 | ||||||||||||||||||
流動負債總額 | $ | 2,513.0 | $ | 2,358.4 | ||||||||||||||||
| 規定 | 13.6 | 14.0 | ||||||||||||||||||
| 長期債務 | 2,757.6 | 2,765.4 | ||||||||||||||||||
| 特許權使用費義務 | 65.8 | 74.4 | ||||||||||||||||||
| 員工福利義務 | 116.4 | 98.7 | ||||||||||||||||||
| 遞延所得稅負債 | 38.8 | 36.6 | ||||||||||||||||||
| 衍生金融負債 | 0.8 | 2.9 | ||||||||||||||||||
| 其他非流動負債 | 156.6 | 181.1 | ||||||||||||||||||
負債總額 | $ | 5,662.6 | $ | 5,531.5 | ||||||||||||||||
股權 | ||||||||||||||||||||
| 股本 | $ | 2,275.3 | $ | 2,252.9 | ||||||||||||||||
| 繳款盈餘 | 71.3 | 55.4 | ||||||||||||||||||
| 累計其他綜合收益 | 227.2 | 154.0 | ||||||||||||||||||
| 留存收益 | 1,808.4 | 1,762.6 | ||||||||||||||||||
| 歸屬於本公司股東的權益 | $ | 4,382.2 | $ | 4,224.9 | ||||||||||||||||
| 非控股權益 | 82.0 | 77.7 | ||||||||||||||||||
權益總額 | $ | 4,464.2 | $ | 4,302.6 | ||||||||||||||||
負債和權益總額 | $ | 10,126.8 | $ | 9,834.1 | ||||||||||||||||
隨附的附註構成這些合併中期財務報表的組成部分。
30 I CAE 2025 年第二季度報告
合併中期財務報表
綜合權益變動表
| （未經審計） | 歸屬於本公司股權持有人 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日的六個月 | 普通股 | 累積了其他 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
（金額以百萬加元計， | 的數量 | 陳述 | 貢獻了 | 綜合的 | 已保留 | 非控制性 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份數量除外） | 注意事項 | 股份 | 價值 | 剩餘 | 收入 | 收入 | 總計 | 利益 | 公正 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年3月31日的餘額 | 318,312,233 | $ | 2,252.9 | $ | 55.4 | $ | 154.0 | $ | 1,762.6 | $ | 4,224.9 | $ | 77.7 | $ | 4,302.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 100.8 | $ | 100.8 | $ | 4.8 | $ | 105.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合收益（虧損） | — | — | — | 73.2 | (39.8) | 33.4 | 0.6 | 34.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 綜合收入總額 | — | $ | — | $ | — | $ | 73.2 | $ | 61.0 | $ | 134.2 | $ | 5.4 | $ | 139.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 行使股票期權 | 1,092,050 | 27.3 | (3.5) | — | — | 23.8 | — | 23.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股權結算獎勵的結算 | 42,086 | 1.2 | (1.2) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股的回購和註銷 | 8 | (856,230) | (6.1) | — | — | (15.2) | (21.3) | — | (21.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股權結算的基於股份的支付費用 | — | — | 20.6 | — | — | 20.6 | — | 20.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 具有非控股權益的交易 | — | — | — | — | — | — | (1.1) | (1.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日的餘額 | 318,590,139 | $ | 2,275.3 | $ | 71.3 | $ | 227.2 | $ | 1,808.4 | $ | 4,382.2 | $ | 82.0 | $ | 4,464.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於本公司股權持有人 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的六個月 | 普通股 | 積累了其他 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
（金額以百萬加元計， | 的數量 | 申明 | 已貢獻 | 綜合的 | 已保留 | 非控制性 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份數量除外） | 股份 | 價值 | 剩餘 | 收入 | 收入 | 總計 | 利益 | 公正 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額 | 317,906,290 | $ | 2,243.6 | $ | 42.1 | $ | 167.2 | $ | 2,054.8 | $ | 4,507.7 | $ | 81.2 | $ | 4,588.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 123.7 | $ | 123.7 | $ | 5.2 | $ | 128.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合（虧損）收入 | — | — | — | (29.3) | 8.8 | (20.5) | (0.3) | (20.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 綜合（虧損）收入總額 | — | $ | — | $ | — | $ | (29.3) | $ | 132.5 | $ | 103.2 | $ | 4.9 | $ | 108.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 行使股票期權 | 364,268 | 8.2 | (1.3) | — | — | 6.9 | — | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股權結算的基於股份的支付費用 | — | — | 15.1 | — | — | 15.1 | — | 15.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 與非控股權益的交易 | — | — | — | — | — | — | (3.1) | (3.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | 318,270,558 | $ | 2,251.8 | $ | 55.9 | $ | 137.9 | $ | 2,187.3 | $ | 4,632.9 | $ | 83.0 | $ | 4,715.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
隨附的附註構成這些合併中期財務報表的組成部分。
CAE 2025 年第二季度報告 I 31
合併中期財務報表
合併現金流量表
| （未經審計） | ||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||
（金額以百萬加元計） | 注意事項 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
運營活動 | ||||||||||||||||||||
| 淨收入 | $ | 105.6 | $ | 128.9 | ||||||||||||||||
| 對以下各項的調整： | ||||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 3 | 197.9 | 183.4 | |||||||||||||||||
| 股權入賬投資者的稅後利潤份額 | (44.0) | (30.9) | ||||||||||||||||||
| 遞延所得稅 | (8.0) | (39.2) | ||||||||||||||||||
| 投資稅收抵免 | (8.7) | (2.3) | ||||||||||||||||||
| 股權結算的基於股份的支付費用 | 20.6 | 15.1 | ||||||||||||||||||
| 固定福利養老金計劃 | 17.2 | 1.1 | ||||||||||||||||||
| 其他非流動負債 | (4.7) | (4.8) | ||||||||||||||||||
| 衍生金融資產和負債——淨額 | (13.6) | (18.2) | ||||||||||||||||||
| 其他 | (17.5) | 10.4 | ||||||||||||||||||
| 非現金營運資金的變化 | 9 | (95.6) | (112.6) | |||||||||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 149.2 | $ | 130.9 | ||||||||||||||||
投資活動 | ||||||||||||||||||||
| 財產、廠房和設備支出 | 3 | $ | (149.6) | $ | (152.5) | |||||||||||||||
| 處置不動產、廠房和設備的收益 | 1.9 | 3.6 | ||||||||||||||||||
| 無形資產支出 | 3 | (53.0) | (72.3) | |||||||||||||||||
| 股權入賬被投資者（付款）的淨收益 | 0.4 | (25.6) | ||||||||||||||||||
| 從股票帳戶被投資人那裏獲得的股息 | 17.3 | 17.1 | ||||||||||||||||||
| 其他 | (0.8) | (1.3) | ||||||||||||||||||
| 用於投資活動的淨現金 | $ | (183.8) | $ | (231.0) | ||||||||||||||||
融資活動 | ||||||||||||||||||||
| 循環信貸額度下借款（償還）的淨收益 | $ | 87.0 | $ | (279.5) | ||||||||||||||||
| 長期債務的收益 | 19.5 | 417.5 | ||||||||||||||||||
| 償還長期債務 | (36.3) | (33.5) | ||||||||||||||||||
| 償還租賃負債 | (27.7) | (44.7) | ||||||||||||||||||
| 普通股發行的淨收益 | 23.8 | 6.9 | ||||||||||||||||||
| 普通股的回購和註銷 | 8 | (21.3) | — | |||||||||||||||||
| 融資活動提供的淨現金 | $ | 45.0 | $ | 66.7 | ||||||||||||||||
外幣匯兌差額對現金和現金等價物的影響 | $ | 9.2 | $ | (2.7) | ||||||||||||||||
| 現金和現金等價物的淨增加（減少） | $ | 19.6 | $ | (36.1) | ||||||||||||||||
現金和現金等價物，期初 | 160.1 | 217.6 | ||||||||||||||||||
現金和現金等價物，期末 | $ | 179.7 | $ | 181.5 | ||||||||||||||||
隨附的附註構成這些合併中期財務報表的組成部分。
32 I CAE 2025 年第二季度報告
合併中期財務報表附註
合併中期財務報表附註
（未經審計）
（除非另有說明，否則所有表格金額均以百萬加元計）
2024 年 11 月 12 日，董事會批准發佈合併中期財務報表。
附註1 — 業務性質和物料會計政策摘要
操作性質
CAE 爲擔任關鍵角色的人提供專業知識和解決方案，以創造一個更安全的世界。作爲一家科技公司，CAE 通過部署基於軟件的仿真培訓和關鍵操作支持解決方案，實現物理世界的數字化。
CAE Inc. 及其子公司（CAE或公司）的業務由兩個部門管理：
(i)民航——爲商用、商用和直升機航空中的飛行、客艙、維護和地勤人員提供全面的培訓解決方案，全套飛行模擬訓練設備，從頭開始飛行員培訓和機組人員採購服務，以及飛機飛行運營解決方案；
(ii)國防和安全 — 一家全球訓練和模擬提供商，提供可擴展、獨立於平台的解決方案，以支持和增強部隊的準備狀態和安全性。
CAE Inc. 註冊成立並註冊於加拿大，註冊總部位於加拿大魁北克省聖洛朗市利斯海岸8585號，H4萬億1G6。CAE普通股在多倫多證券交易所（TSX）和紐約證券交易所（NYSE）上市。
業務的季節性和週期性
公司的業務運營部門在不同程度上受到市場週期性和/或季節性的影響。因此，不一定應將給定過渡期的經營業績視爲整個財年業績的指標。
公司的業務、收入和現金流受到某些季節性趨勢的影響。在民航領域，提供的培訓水平是由可供培訓的飛行員的可用性推動的，由於飛行員飛行量增加，培訓量減少，第二季度培訓水平往往較低，因此收入減少。在國防和安全領域，由於合同授予和資金可用性受客戶預算週期的影響，全年各季度的收入和現金收款不太穩定。
準備的基礎
編制這些合併中期財務報表時適用的重要會計政策與公司截至2024年3月31日止年度的合併財務報表附註1中披露的政策一致。這些政策一直適用於提交的所有期間。這些簡明的合併中期財務報表應與公司截至2024年3月31日止年度的最新年度合併財務報表一起閱讀。
合併的中期財務報表是根據國際會計準則委員會（IASB）發佈的適用於中期財務報表編制的《加拿大註冊會計師協會手冊——會計，國際財務報告準則會計準則（IFRS）》（IFRS）第一部分編制，即IAS 34 「中期財務報告」。
CAE Inc. 的合併財務報表以加元列報，加元也是母公司的本位貨幣。
比較數字
由於醫療保健板塊被列爲已終止業務（注2），合併損益表和合並綜合收益表中的比較金額已重新分類。
本公司採用的新標準和修訂標準
對IAS 1的修正——財務報表的列報
2020年1月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則1的狹義修正案— 財務報表的列報, 其中澄清了將負債歸類爲流動或非流動負債的依據是報告期結束時存在的權利.對實體是否會在報告日期之後行使推遲結算負債或事件的權利的預期不會影響分類。該修正案還闡明瞭國際會計準則1在提及負債的 「結算」 時的含義。
2022年10月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則1的修正案—— 財務報表的列報，其中規定，爲了在報告日之後遵守帶有契約的長期債務，此類契約不影響在報告日將債務歸類爲流動債務或非流動債務，但確實要求在財務報表附註中進行披露。
國際財務報告準則第16號修正案——租賃
2022年9月，國際會計準則理事會發布了國際財務報告準則第16號修正案—— 租約，它要求賣方-承租人隨後以不確認與其保留的使用權相關的任何收益或損失的方式來衡量回租產生的租賃負債。新要求不妨礙賣方承租人確認與部分或全部終止租賃相關的任何收益或虧損。
CAE 2025 年第二季度報告 I 33
合併中期財務報表附註
對《國際會計準則第7號（現金流量表）》和《國際財務報告準則第7號（金融工具：披露）》的修訂
2023 年 5 月，國際會計準則理事會發布了《國際會計準則》第 7 條修正案 — 現金流量表 和《國際財務報告準則第7號》— 金融工具：披露, 其中引入了披露要求, 以提高供應商融資安排的透明度及其對實體負債, 現金流和流動性風險敞口的影響.修正案提供了一種過渡救濟，即實體無需在修正案首次適用之年的任何過渡期內提供修正案所要求的披露。公司已選擇對其合併中期財務報表適用過渡減免。
這些會計準則修正案於2024年4月1日首次適用，但沒有對公司的合併中期財務報表產生重大影響。
判斷、估計和假設的使用
編制合併中期財務報表要求管理層做出判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響會計政策的適用、合併中期財務報表之日的資產負債和披露數額以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。變更將在確定變更的時期內予以報告。在編制這些合併中期財務報表時，管理層在適用公司會計政策和主要估算不確定性來源方面做出的重大判斷與適用於截至2024年3月31日止年度的合併財務報表的判斷相同。
注 2 — 已終止的業務
在2024財年第四季度，該公司完成了對麥迪遜工業的醫療保健業務的出售。在發佈合併中期財務報表時，該公司與麥迪遜工業公司發生爭議，麥迪遜工業公司要求進行高達約6000萬美元的最終價格調整。有關其他信息，請參閱註釋 10。
來自已終止業務的淨收益和其他綜合收益如下：
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | 9 月 30 日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | — | $ | 38.5 | $ | — | $ | 80.9 | ||||||||||||||||||||||||
| 開支 | — | 35.6 | — | 76.2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | — | $ | 2.9 | $ | — | $ | 4.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 財務費用 | — | 0.9 | — | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 所得稅前收益 | $ | — | $ | 2.0 | $ | — | $ | 2.8 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得稅（回收）費用 | — | (0.2) | — | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 來自已終止業務的淨收益 | $ | — | $ | 2.2 | $ | — | $ | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | 9 月 30 日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 對外業務折算的外幣匯兌差額 | $ | — | $ | 3.0 | $ | — | $ | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 來自已終止業務的其他綜合收益 | $ | — | $ | 3.0 | $ | — | $ | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||
來自已終止業務的淨收益和其他綜合收益均不歸因於非控股權益。
來自已終止業務的淨現金流如下：
| 六個月已結束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 運營活動 | $ | — | $ | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 投資活動 | — | (5.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 融資活動 | — | (0.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 用於已終止業務的淨現金流 | $ | — | $ | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||
34 I CAE 2025 年第二季度報告
合併中期財務報表附註
註釋 3 — 運營部門和地理信息
該公司選擇主要根據其客戶市場來組織其運營部門。該公司通過其兩個部門管理其業務：民航和國防與安全。運營部門的報告方式與向首席運營決策者提供的內部報告一致。
該公司已決定按細分市場、產品和服務以及地理區域對與客戶簽訂的合同的收入進行分類，因爲該公司認爲這最能描述經濟因素如何影響其收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。
按細分市場劃分的結果
公司在決策向細分市場分配資源和評估細分市場表現時採用的盈利能力衡量標準是調整後的細分市場營業收入。調整後的分部營業收入是通過計算營業收入並對重組、整合和收購成本以及重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益進行調整來計算的，這表明了每個細分市場的盈利能力，因爲它不包括與該細分市場的業績無特別相關的項目的影響。
用於按運營部門編制信息的會計原則與用於編制公司合併財務報表的會計原則相同。運營部門共同使用的資產以及運營部門之間共同產生的成本和負債（主要是公司成本）的分配方法基於可確定和可衡量的利用水平，否則分配將基於每個分部的銷售成本和收入的比例。
| 防禦 | ||||||||||||||||||||||||||
| 民航 | 和安全 | 總計 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三個月 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 外部收入 | $ | 640.7 | $ | 572.6 | $ | 495.9 | $ | 477.4 | $ | 1,136.6 | $ | 1,050.0 | ||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 74.7 | 65.2 | 25.4 | 23.2 | 100.1 | 88.4 | ||||||||||||||||||||
| 股權入賬投資者的稅後利潤份額 | 15.8 | 11.2 | 4.2 | 3.1 | 20.0 | 14.3 | ||||||||||||||||||||
| 營業收入 | 95.1 | 88.4 | 23.0 | 9.3 | 118.1 | 97.7 | ||||||||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入 | 115.9 | 114.3 | 33.1 | 21.3 | 149.0 | 135.6 | ||||||||||||||||||||
| 防禦 | ||||||||||||||||||||||||||
| 民航 | 和安全 | 總計 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的六個月 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 外部收入 | $ | 1,228.3 | $ | 1,112.9 | $ | 980.8 | $ | 949.1 | $ | 2,209.1 | $ | 2,062.0 | ||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 148.0 | 131.4 | 49.9 | 46.8 | 197.9 | 178.2 | ||||||||||||||||||||
| 股權入賬投資者的稅後利潤份額 | 34.1 | 24.9 | 9.9 | 6.0 | 44.0 | 30.9 | ||||||||||||||||||||
| 營業收入 | 184.9 | 194.0 | 41.8 | 32.0 | 226.7 | 226.0 | ||||||||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入 | 222.3 | 233.3 | 60.9 | 45.6 | 283.2 | 278.9 | ||||||||||||||||||||
調整後的分部營業收入對賬情況如下：
| 防禦 | ||||||||||||||||||||||||||
| 民航 | 和安全 | 總計 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三個月 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 94.7 | $ | 88.4 | $ | 23.4 | $ | 9.3 | $ | 118.1 | $ | 97.7 | ||||||||||||||
重組、整合和收購成本（注5） | 21.2 | 25.9 | 9.7 | 12.0 | 30.9 | 37.9 | ||||||||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入 | $ | 115.9 | $ | 114.3 | $ | 33.1 | $ | 21.3 | $ | 149.0 | $ | 135.6 | ||||||||||||||
| 防禦 | ||||||||||||||||||||||||||
| 民航 | 和安全 | 總計 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的六個月 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 184.5 | $ | 194.0 | $ | 42.2 | $ | 32.0 | $ | 226.7 | $ | 226.0 | ||||||||||||||
重組、整合和收購成本（注5） | 37.8 | 39.3 | 18.7 | 13.6 | 56.5 | 52.9 | ||||||||||||||||||||
| 調整後的分部營業收入 | $ | 222.3 | $ | 233.3 | $ | 60.9 | $ | 45.6 | $ | 283.2 | $ | 278.9 | ||||||||||||||
CAE 2025 年第二季度報告 I 35
合併中期財務報表附註
按細分市場劃分的資本支出如下，包括不動產、廠房和設備支出以及無形資產支出（不包括企業合併中收購的支出）：
| 三個月結束了 9 月 30 日 | 六個月已結束 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| 民航 | $ | 54.2 | $ | 60.2 | $ | 148.6 | $ | 156.5 | |||||||||||||||||||||
| 國防和安全 | 27.2 | 30.6 | 54.0 | 62.9 | |||||||||||||||||||||||||
已停止的業務（注2） | — | 3.6 | — | 5.4 | |||||||||||||||||||||||||
| 資本支出總額 | $ | 81.4 | $ | 94.4 | $ | 202.6 | $ | 224.8 | |||||||||||||||||||||
按分部劃分的資產和負債
公司使用已動資產和所用負債來評估分配給每個部門的資源。使用的資產包括應收賬款、合同資產、庫存、預付款、不動產、廠房和設備、使用權資產、無形資產、對股權會計被投資者的投資、衍生金融資產和其他非流動資產。使用的負債包括應付賬款和應計負債、準備金、合同負債、衍生金融負債和其他非流動負債。
分部使用的資產和負債與總資產負債對賬如下：
| 9 月 30 日 | 3 月 31 日 | |||||||||||||
| 2024 | 2024 | |||||||||||||
| 使用的資產 | ||||||||||||||
| 民航 | $ | 6,423.2 | $ | 6,131.8 | ||||||||||
| 國防和安全 | 2,824.3 | 2,869.3 | ||||||||||||
| 分部所用資產中未包含的資產 | 879.3 | 833.0 | ||||||||||||
| 總資產 | $ | 10,126.8 | $ | 9,834.1 | ||||||||||
| 所用負債 | ||||||||||||||
| 民航 | $ | 1,280.2 | $ | 1,260.1 | ||||||||||
| 國防和安全 | 789.2 | 828.1 | ||||||||||||
| 按分部劃分的負債中未包含負債 | 3,593.2 | 3,443.3 | ||||||||||||
| 負債總額 | $ | 5,662.6 | $ | 5,531.5 | ||||||||||
產品和服務信息
公司的產品和服務從外部客戶那裏獲得的收入如下：
| 三個月結束了 9 月 30 日 | 六個月已結束 9 月 30 日 | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 產品 | $ | 460.4 | $ | 377.8 | $ | 872.2 | $ | 693.3 | ||||||||||||||||||
| 培訓、軟件和服務 | 676.2 | 672.2 | 1,336.9 | 1,368.7 | ||||||||||||||||||||||
| 外部收入總額 | $ | 1,136.6 | $ | 1,050.0 | $ | 2,209.1 | $ | 2,062.0 | ||||||||||||||||||
36 I CAE 2025 年第二季度報告
合併中期財務報表附註
地理信息
該公司在全球範圍內銷售其產品和服務。收入根據客戶的位置歸因於地理區域。金融工具、遞延所得稅資產和員工福利資產以外的非流動資產根據資產所在地歸屬於地理區域，不包括商譽。商譽是根據公司對相關收購價格的分配按地理區域列出的。
| 三個月結束了 9 月 30 日 | 六個月已結束 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| 外部收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大 | $ | 108.2 | $ | 98.9 | $ | 211.5 | $ | 210.7 | |||||||||||||||||||||
| 美國 | 534.8 | 517.5 | 1,073.8 | 1,002.8 | |||||||||||||||||||||||||
| 英國 | 71.3 | 63.2 | 139.5 | 125.4 | |||||||||||||||||||||||||
| 美洲其他地區 | 48.0 | 22.4 | 74.6 | 46.4 | |||||||||||||||||||||||||
| 歐洲 | 152.1 | 157.0 | 302.6 | 319.6 | |||||||||||||||||||||||||
| 亞洲 | 194.2 | 152.6 | 327.7 | 281.0 | |||||||||||||||||||||||||
| 大洋洲和非洲 | 28.0 | 38.4 | 79.4 | 76.1 | |||||||||||||||||||||||||
| $ | 1,136.6 | $ | 1,050.0 | $ | 2,209.1 | $ | 2,062.0 | ||||||||||||||||||||||
| 9 月 30 日 | 3 月 31 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 金融工具、遞延所得稅資產和員工福利資產以外的非流動資產 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大 | $ | 1,545.7 | $ | 1,527.7 | |||||||||||||||||||||||||
| 美國 | 3,629.3 | 3,623.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| 英國 | 392.6 | 360.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| 美洲其他地區 | 191.9 | 201.9 | |||||||||||||||||||||||||||
| 歐洲 | 1,044.7 | 985.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| 亞洲 | 564.8 | 532.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| 大洋洲和非洲 | 196.0 | 108.9 | |||||||||||||||||||||||||||
| $ | 7,565.0 | $ | 7,340.0 | ||||||||||||||||||||||||||
附註4 — 其他（收益）和損失
| 三個月結束了 9 月 30 日 | 六個月已結束 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| 外幣匯兌差額的淨（收益）虧損 | $ | (1.2) | $ | (0.4) | $ | (2.0) | $ | 1.6 | |||||||||||||||||||||
| 年金購買交易的結算收益 | — | — | — | (5.2) | |||||||||||||||||||||||||
| 其他 | (1.5) | (1.8) | (1.6) | — | |||||||||||||||||||||||||
| 其他（收益）和損失 | $ | (2.7) | $ | (2.2) | $ | (3.6) | $ | (3.6) | |||||||||||||||||||||
CAE 2025 年第二季度報告 I 37
合併中期財務報表附註
附註5 — 重組、整合和收購成本
| 三個月結束了 9 月 30 日 | 六個月已結束 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| 整合和收購成本 | $ | 2.2 | $ | 26.9 | $ | 11.5 | $ | 41.9 | |||||||||||||||||||||
遣散費和其他與員工相關的費用 | 23.0 | 11.0 | 33.9 | 11.0 | |||||||||||||||||||||||||
| 非金融資產減值——淨額 | 2.9 | — | 5.2 | — | |||||||||||||||||||||||||
其他費用 | 2.8 | — | 5.9 | — | |||||||||||||||||||||||||
重組、整合和收購總成本 | $ | 30.9 | $ | 37.9 | $ | 56.5 | $ | 52.9 | |||||||||||||||||||||
在2024財年第四季度，該公司宣佈將簡化其運營模式和投資組合，優化成本結構並提高效率。在截至2024年9月30日的三個月中，與該重組計劃相關的成本總額爲2580萬美元，其中包括2,060萬美元的離職和其他員工相關成本以及290萬美元的非金融資產減值。在截至2024年9月30日的六個月中，與該重組計劃相關的成本總額爲4,060萬美元，其中包括2940萬美元的離職和其他員工相關成本以及520萬美元的非金融資產減值。非金融資產的減值主要包括與終止民用航空板塊內某些產品供應相關的財產、廠房和設備、無形資產和使用權資產的減值。該重組計劃於2025財年第二季度完成。
在截至2024年9月30日的三個月和六個月中，與2022財年收購Sabre的AirCentre航空公司運營投資組合（AirCenter）相關的重組、整合和收購成本分別爲510萬美元和1,590萬美元（2023年爲2560萬美元和3,850萬美元）。與收購AirCentre相關的整合活動已於2025財年第二季度完成。
附註6——債務融資和財務費用——淨額
| 三個月結束了 9 月 30 日 | 六個月已結束 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| 財務費用： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務（不包括租賃負債） | $ | 38.8 | $ | 41.1 | $ | 75.8 | $ | 80.9 | |||||||||||||||||||||
| 租賃負債 | 10.4 | 5.8 | 19.0 | 11.7 | |||||||||||||||||||||||||
| 特許權使用費義務 | 1.5 | 1.7 | 2.9 | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||
| 員工福利義務 | 0.2 | 0.5 | 0.3 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 8.7 | 4.0 | 17.4 | 15.2 | |||||||||||||||||||||||||
| 借款成本已資本化 | (1.6) | (1.6) | (3.0) | (3.3) | |||||||||||||||||||||||||
| 財務費用 | $ | 58.0 | $ | 51.5 | $ | 112.4 | $ | 108.6 | |||||||||||||||||||||
| 財務收入： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 貸款和融資租賃投資 | $ | (3.5) | $ | (2.5) | $ | (6.9) | $ | (5.2) | |||||||||||||||||||||
| 其他 | (1.6) | (1.9) | (3.1) | (3.2) | |||||||||||||||||||||||||
| 財務收入 | $ | (5.1) | $ | (4.4) | $ | (10.0) | $ | (8.4) | |||||||||||||||||||||
| 財務費用——淨額 | $ | 52.9 | $ | 47.1 | $ | 102.4 | $ | 100.2 | |||||||||||||||||||||
循環信貸額度延期
2024年9月，公司將其10億美元無抵押循環信貸額度的到期日延長至2028年9月。
附註7 — 全球最低稅（第二支柱）
截至2024年9月30日，公司開展業務的各個國家已將第二支柱稅法下的全球最低增值所得稅頒佈到國內稅收立法中。增值所得稅與公司在阿拉伯聯合酋長國和匈牙利的業務有關，這兩個國家的法定所得稅稅率低於第二支柱規則確定的15％。在截至2024年9月30日的三個月和六個月中，公司確認了與第二支柱稅相關的當期所得稅支出分別爲60萬美元和130萬美元。公司已適用臨時強制性例外條款，以確認和披露有關實施全球最低稅收規則的司法管轄區產生的遞延所得稅資產和負債的信息。
38 I CAE 2025 年第二季度報告
合併中期財務報表附註
附註8 — 股本和每股收益
股本
普通股的回購和註銷
2024年5月27日，公司獲得監管部門的批准，批准了一項正常的課程發行人競標計劃（NCIB），該計劃旨在購買最多15,932,187股普通股以供取消。NCiB於2024年5月30日開始，並將於2025年5月29日或公司完成收購或選擇終止NCiB的更早日期結束。這些購買可以通過多倫多證券交易所或紐約證券交易所的設施進行，也可以以適用的證券交易規則和證券法允許的其他方式進行，按收購時的現行市場價格加上經紀費。根據NCiB購買的所有普通股都將被取消。
在截至2024年9月30日的三個月中，公司回購和取消了NCiB下共392,730股普通股，加權平均價格爲每股普通股24.43美元，總對價爲960萬美元。在截至2024年9月30日的六個月中，公司回購並取消了NCiB下共856,230股普通股，加權平均價格爲每股普通股24.85美元，總對價爲2,130萬美元。
每股收益計算
計算基本和攤薄後每股收益的分母如下：
| 三個月結束了 9 月 30 日 | 六個月已結束 9 月 30 日 | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 已發行普通股的加權平均數 | 318,675,947 | 318,186,798 | 318,653,178 | 318,090,913 | |||||||||||||
| 攤薄股票期權和其他以股票結算的股票支付的影響 | 385,375 | 978,796 | 336,715 | 836,098 | |||||||||||||
| 已發行普通股的加權平均數 | |||||||||||||||||
| 用於計算攤薄後的每股收益 | 319,061,322 | 319,165,594 | 318,989,893 | 318,927,011 | |||||||||||||
在截至2024年9月30日的三個月中，收購4,250,579股普通股（2023年至2,091,379股）的股票期權不包括在上述計算範圍內，因爲納入這些股票期權會產生反稀釋作用。在截至2024年9月30日的六個月中，收購3,498,598股普通股（2023年至2,091,379股）的股票期權不包括在上述計算範圍內，因爲納入這些股票期權會產生反稀釋作用。
附註 9 — 補充現金流量信息
非現金營運資金的變化如下：
| 六個月已結束 9 月 30 日 | ||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 應收賬款 | $ | 67.3 | $ | (31.9) | ||||||||||
| 合約資產 | (4.4) | 37.9 | ||||||||||||
| 庫存 | (52.1) | (82.2) | ||||||||||||
| 預付款 | (19.5) | (17.0) | ||||||||||||
| 所得稅 | (38.1) | 4.7 | ||||||||||||
| 應付賬款和應計負債 | (106.1) | (30.2) | ||||||||||||
| 規定 | 4.3 | (2.3) | ||||||||||||
| 合同負債 | 53.0 | 8.4 | ||||||||||||
| $ | (95.6) | $ | (112.6) | |||||||||||
補充信息：
| 六個月已結束 9 月 30 日 | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 已付利息 | $ | 104.8 | $ | 97.0 | ||||||||||||||||
| 收到的利息 | 9.6 | 8.3 | ||||||||||||||||||
| 繳納的所得稅 | 58.8 | 39.6 | ||||||||||||||||||
CAE 2025 年第二季度報告 I 39
合併中期財務報表附註
附註 10 — 突發事件
與出售CAE醫療業務的最終價格調整有關的爭議
在2024財年第四季度，該公司完成了對麥迪遜工業的醫療保健業務的出售。總對價將視收盤後的價格調整而定，包括營運資金的調整。在發佈合併中期財務報表時，該公司與麥迪遜工業公司發生爭議，麥迪遜工業公司要求進行高達約6000萬美元的最終價格調整。
儘管無法保證公司是否會因爭議支付任何款項，但截至2024年9月30日，公司的財務報表中尚未確認因該爭議而造成的任何潛在損失的金額，因爲公司認爲有充分的辯護依據並將大力捍衛其立場。
集體訴訟程序
2024 年 7 月 16 日，公司收到了一份根據該法第 225.4 條授權提起訴訟的申請 《證券法》 (魁北克) 以及申請授權向位於蒙特利爾地區的魁北克高等法院對該公司和公司的某些高管提起集體訴訟.申請和訴訟是代表公司普通股的購買者提起的，其依據是被告向公衆作出虛假和/或誤導性陳述並尋求未指明的賠償。
該公司對該訴訟有強有力的法律辯護，並打算爲該案進行有力辯護。基於訴訟的初步性質和訴訟固有的不確定性，無法預測訴訟的最終結果或時間，也無法確定由此造成的任何潛在損失的金額（如果有）。因此，公司的財務報表中沒有爲該訴訟編列任何款項。
同樣在2024年7月16日，該公司和公司的某些高管因類似指控被指定爲向美國紐約南區地方法院提起的擬議證券集體訴訟的被告。該訴訟於2024年9月13日被原告自願駁回。
附註11 — 金融工具的公允價值
金融工具的公允價值是參照報告日的可用市場信息確定的。當金融工具不存在活躍市場時，公司將根據下文討論的估值方法確定該工具的公允價值。在確定估值模型所需的假設時，公司主要使用外部的、易於觀察的市場數據輸入。不基於可觀察到的市場數據的假設或輸入納入了公司對市場參與者假設的最佳估計。在估算金融資產和金融負債的公允價值時，會考慮交易對手信用風險和公司自身的信用風險。
以下假設和估值方法已用於衡量金融工具的公允價值：
(i)現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債的公允價值因其短期到期日而接近其賬面價值；
(ii)包括遠期合約、互換協議和嵌入式衍生品在內的衍生工具的公允價值單獨覈算，並使用適當的利率收益率曲線和遠期外匯匯率根據估計的未來現金流的現值計算。假設基於每個報告日的市場狀況。衍生工具的公允價值反映了公司在報告日爲結算合約而將收到或支付的估計金額；
(iii)股票投資沒有現成市場價值，其公允價值是使用貼現現金流模型估算的，其中包括一些不基於可觀測市場價格或利率的假設；
(iv)非流動應收賬款的公允價值是根據貼現現金流量估算的，使用風險相似的票據和剩餘到期日的現行利率；
(v)長期債務、特許權使用費債務和其他非流動負債的公允價值是根據貼現現金流估算的，使用風險相似的工具和剩餘到期日的現行利率。
公允價值層次結構
公允價值層次結構反映了在進行測量時所用投入的重要性，其級別如下：
級別1：活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）；
第二級：第一級中包含的除報價以外的其他投入，可以直接觀察（即非活躍市場的價格），也可以間接（即類似資產或負債的報價）；
級別 3：不基於可觀察市場數據（不可觀察的輸入）的資產或負債的輸入。
每種類型的公允價值都根據對整個公允價值衡量具有重要意義的最低水平輸入進行分類。
40 I CAE 2025 年第二季度報告
合併中期財務報表附註
按類別分列的金融工具的賬面價值和公允價值如下：
| 9 月 30 日 | 3 月 31 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 級別 | 賬面價值 | 公允價值 | 賬面價值 | 公允價值 | |||||||||||||||||||||||||
| 以FVTPL計量的金融資產（負債） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | 第 1 級 | $ | 179.7 | $ | 179.7 | $ | 160.1 | $ | 160.1 | ||||||||||||||||||||
| 股權互換協議 | 第 2 級 | (8.0) | (8.0) | (15.8) | (15.8) | ||||||||||||||||||||||||
| 遠期外幣合約 | 第 2 級 | 0.5 | 0.5 | (0.6) | (0.6) | ||||||||||||||||||||||||
| 對沖關係中指定的衍生資產（負債） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外幣和利率互換協議 | 第 2 級 | 6.3 | 6.3 | 4.8 | 4.8 | ||||||||||||||||||||||||
| 遠期外幣合約 | 第 2 級 | 0.9 | 0.9 | (8.7) | (8.7) | ||||||||||||||||||||||||
| 按攤銷成本計量的金融資產（負債） | |||||||||||||||||||||||||||||
應收賬款(1) | 第 2 級 | 520.9 | 520.9 | 570.8 | 570.8 | ||||||||||||||||||||||||
| 對融資租賃的投資 | 第 2 級 | 141.7 | 138.5 | 147.9 | 140.3 | ||||||||||||||||||||||||
其他非流動資產(2) | 第 2 級 | 46.6 | 46.6 | 47.0 | 47.0 | ||||||||||||||||||||||||
應付賬款和應計負債(3) | 第 2 級 | (761.3) | (761.3) | (775.8) | (775.8) | ||||||||||||||||||||||||
長期債務總額(4) | 第 2 級 | (2,611.3) | (2,643.3) | (2,529.9) | (2,524.4) | ||||||||||||||||||||||||
其他非流動負債(5) | 第 2 級 | (80.4) | (75.2) | (87.1) | (78.0) | ||||||||||||||||||||||||
| 以FVOCI計量的金融資產 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股票投資 | 第 3 級 | 1.4 | 1.4 | 1.4 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||
| $ | (2,563.0) | $ | (2,593.0) | $ | (2,485.9) | $ | (2,478.9) | ||||||||||||||||||||||
(1) 包括貿易應收賬款、應計應收賬款和某些其他應收賬款。
(2) 包括非流動應收賬款和某些其他非流動資產。
(3) 包括貿易應付賬款、應計負債、應付利息和當期特許權使用費債務。
(4) 不包括租賃負債。長期債務的賬面價值不包括交易成本。
(5) 包括非流動特許權使用費債務和其他非流動負債。
在截至2024年9月30日的六個月中，第三級金融工具沒有重大變化。
附註12——報告期之後的活動
2024年11月5日，該公司以2.3億美元的現金對價購買了Volo Sicuro的額外權益，增加了其現有SimCom航空培訓（SIMCOM）合資企業的所有權，但須進行慣例調整，資金來自公司現有的信貸額度和手頭現金。
結果，該公司獲得了對SIMCOM位於美國的四個培訓中心的控制權，這些中心在多個公務航空飛機平台上提供飛行員培訓。此外，CAE和SimCom已將與Volo Sicuro的關聯方Flexjet, LLC及其附屬公司目前的獨家公務航空培訓服務協議延長了五年，將剩餘的獨家專有期限延長至15年。
在交易之前，公司在SimCom的50％所有權是使用權益法計算的。
CAE 2025 年第二季度報告 I 41