文件

女士們，先生們，歡迎參加美國像素公司2024年第三季度業績會。我將是今天電話會議的運營商。目前，所有參與者都處於聽取模式。在管理層準備好的發言後，將會有說明用於提問和回答環節。此電話會議正在錄音以備回放目的。我現在將電話轉接給股東集團投資者關係的Brett Perry。

下午好，感謝您參加今天的電話會議。我今天的通話中有Pixelworks公司的總裁兼首席執行官Todd DeBonis以及首席財務官Haley Aman。今天電話會議的目的是補充Pixelworks公司今天早些時候發佈的新聞稿中關於2024年第三季度公司財務業績的信息。

在我們開始之前，我想提醒您，在本通話中所作的各種評論，包括關於我們預期的未來財務業績、經濟和市場趨勢以及我們的競爭地位的評論構成前瞻性聲明。這些前瞻性聲明和在本通話中所作的所有非歷史事實的聲明都受到許多風險和不確定性的影響，可能導致實際結果大爲不同。

所有前瞻性聲明均基於公司截至2024年11月12日星期二的信念。公司不承擔更新任何此類聲明以反映今天之後發生的事件或情況的義務。請參閱今天的新聞稿，截至2023年12月31日年度報告第10-k表格，以及後續的美國證券交易委員會文件，了解導致前瞻性聲明與實際結果大不相同的因素描述。

此外，公司的新聞稿和這次電話會議期間管理層的聲明將包括對GAAP和非GAAP術語中的某些措施和財務信息的討論，包括毛利率、營業費用、淨損失和每股淨虧損。非GAAP措施不包括重組成本和股權報酬支出。

公司內部使用這些非GAAP措施來評估其經營表現。我們認爲這些非GAAP措施能夠提供對我們核心經營結果和基本現金流動態的有意義視角。我們警告投資者，應該在考慮這些措施之外，而不是替代或優於公司根據GAAP呈現的合併財務結果。

另外，請注意，在公司的新聞稿和這次電話會議期間的管理層聲明中，我們將稱Pixelworks, Inc.的淨虧損爲簡單的淨虧損。有關GAAP與非GAAP淨虧損的額外細節和對賬，請參閱公司今天早些時候發佈的新聞稿。

正如我們在今天早些時候的新聞稿中報道的那樣，我們第三季度的業績與我們此前對逐步改善的預期一致。營業收入位於指導範圍的中點，主要反映了在家庭和企業領域穩定需求，與此同時我們繼續努力消化移動業務短期阻力。毛利率在季度內環比和同比均有擴大，達到51%以上，主要是由於季度產品組合的原因。此外，營業費用與上季度相比有所下降，因爲我們開始看到先前實施的成本削減措施的初步效益。

簡單總結一下我們最近和持續進行的成本措施以及預期的好處。在第二季度末，我們啓動了一系列廣泛的行動，以削減支出並專注於提高運營效率，使營業費用能夠更好地與預期的短期營收水平相匹配。這包括自6月30日起生效的裁員行動，預計年度節約成本約400萬美元。由於第三季度發生了一些一次性費用，我們預計從第四季度開始將實現更顯著的營業費用減少。連同我們採取的其他成本控制措施，我們繼續相信我們集體的行動將在六個季度內（到2025年年底）共節省約1000萬美元的總成本。

對於終端市場的回顧，從我們的移動業務開始。營業收入環比下降7%，同比下降76%，這反映了我上季度討論的阻力預計將影響多個季度的影響。該季度的移動營業收入主要由支持客戶於年初推出的智能手機之前一代移動視覺處理器的出貨組成。

由於我們下一代視覺處理器的延遲以及今年下半年新設備發佈的設計週期錯過，我們的主要重點是定位於在2025年實現增長。爲了實現這一增長，我們專注於三個關鍵戰略目標。首先，持續擴大我們的IRX品牌遊戲生態系統。其次，是爲我們的下一代旗艦視覺處理器贏得重要的目標設計，稍後我會提供更新。第三，是通過在中檔和入門級智能手機中推動視覺處理技術的更有意義的滲透來擴大我們在移動市場上的份額。

對於移動市場，特別是在亞洲和中國，移動遊戲一直是消費者在選擇購買哪款智能手機時最重要的影響因素之一。認識到這一點以及移動遊戲在新推出智能手機的設計和營銷中日益增強的影響力，我們的IRX遊戲生態系統仍然是我們移動戰略的基礎部分。正如在先前的電話會議中強調的那樣，Pixelworks獨特的IRX渲染加速不僅是一個經過驗證的實際解決方案，還可以大幅提升移動遊戲的視覺性能。更具體地，它能夠實現同時高圖像分辨率和超高幀速率，具有臺式機級別的逼真度，並且克服了經常與移動遊戲相關的設備溫度和功耗挑戰。

通過設計，IRX爲移動遊戲帶來的差異化視覺顯示和設備性能進一步提升了我們移動視覺處理器的核心價值主張。更大且不斷增長的IRX生態系統使這一價值主張更加吸引人，我們相信進一步增加了智能手機原始設備製造商客戶在更廣泛的新型號上採用我們視覺處理器的動力。因此，我們繼續朝着擴大IRX遊戲生態系統的規模和知名度的方向努力。這包括我們的團隊與領先遊戲工作室合作開發額外IRX認證的移動遊戲，以及繼續擴大我們擁有IRX資質的100多款遊戲名單。

關於我們下一代旗艦移動視覺處理器的更新。在本季度，我們的工程團隊完成了必要的設計更改，收到了我們下一代設備的新樣品，並進行了進一步的廣泛測試和驗證。今天，我很高興地報告，我們最近完成了新旗艦移動處理器的生產資格認證，它成功地符合或超過了所有資格標準和目標性能指標。我們已經交付了早期生產樣品，目前正在與多家客戶合作，共同開發智能手機項目，計劃在即將到來的一年內推出。

作爲Pixelworks的第一款使用12納米工藝技術的視覺處理器，專門設計以充分利用我們的IRX遊戲生態系統的優勢，我們仍然相信我們的新旗艦移動視覺處理器將成爲移動遊戲市場中的顛覆性力量。

爲高端市場的現成旗艦解決方案提供補充，我們同時專注於推出上一代視覺處理器的成本降低版本，在中低端智能手機中具有更高出貨量的機會。

利用我們prior-generation X5視覺處理器的成本降低衍生品，我們與一家一線客戶密切合作，增加了幾種高幀率、圖形使用情況，除了高幀率移動遊戲。由於顯示技術進化速度快於低端應用處理器中的顯示管道 - OEM廠商在利用顯示的高幀率功能方面遇到了很大挑戰。這種不匹配爲Pixelworks的一種新級別的視覺處理器創造了機會。我們目前正在客戶評估這一新解決方案，在計劃於明年上半年推出的項目中。此外，我們的視覺處理器產品路線圖現已將這種新的低成本、圖形聚焦解決方案放在了首位。

關於TrueCut Motion平台的最新進展。我們的團隊繼續專注於培育新的和擴大的生態系統合作伙伴關係。我們從這種持續活動中取得的進展以及對新商業參與的貢獻，外部評估起來可能有一定難度。然而，我們相信有越來越多的跡象表明，人們的看法正在發生戲劇性轉變-更廣泛的行業認可認爲，電影和家庭娛樂顯示屏引進的需要進行動畫分級，而TrueCut是唯一解決方案。

作爲這種不斷演變看法的證據，本季度我們宣佈與環球影業達成多年協議，利用我們領先行業的動畫分級技術來提升未來環球標題的重要院線電影發行的視覺體驗。作爲全球最大的電影製片廠之一的環球影業做出的這種多部影片的承諾代表了另一個有形的里程碑。與之前單部影片的宣佈不同，這份協議提前展示了多部計劃未來發行影片將受益於TrueCut Motion的認可。

今年9月底，夢工廠動畫公司的《野性機器人》成爲此次協議首部大片發佈。該電影以TrueCut Motion格式在全球300多家票房最高的大銀幕上發佈，實現了3500萬美元的國內首周票房。《野性機器人》電影還受到了評論家和觀衆的一致好評。

除了TrueCut得到兩家全球最大的高端大銀幕展商的支持，我們還看到頂級後期製作公司對其表現出越來越濃厚的興趣。獨立於任何具體電影標題或製片廠的工作，我們正在探討後期製作公司如何將TrueCut動畫分級納入其現有服務。這個概念仍處於初步討論階段，但它實際上可以將動畫分級提前引入標準後期製作流程。這將更容易讓更廣泛的電影製作者採用，有助於加速採納。這些領先後期製作公司正在進行此類對話的簡單事實，進一步證明了電影行業正在朝着動畫分級成爲未來標準做法的方向發展。

轉向我們的家庭和企業業務，主要包括爲3LCD數字投影儀市場提供視覺處理器系統芯片。營業收入按季度增加，與第三季度投影機出貨的預期正季節性保持一致。近幾個季度數字投影機SOC的總需求始終相對穩定，儘管投影系統的最終市場需求持續相對平穩，主要反映出中國以及美國和歐洲教育市場長時間的宏觀經濟不確定性。

正如上一個季度所示，我們已從主要客戶處收到了共同開發的下一代投影機SoC的首次採購訂單。自那時起，我們已開始初始批量生產，並計劃在第四季度交付該新投影機SoC的首批生產貨物。基於客戶計劃產品發佈的預覽，我們預計我們最新的投影機解決方案將在2025年及以後逐步但穩健地被採用。

最後，關於家庭和企業，在第三季度，我們已開始結束我們僅剩的消費級轉碼產品組合的生命週期。總體而言，這些傳統視頻傳送產品在近年來的總營收中始終不足5%。隨着這些產品的銷售量下降，爲了支持其持續生產，必需的基板和包裝能力的採購變得日益困難和成本過高。我們預計將在第四季度爲這些EOL產品履行相對較少的最後採購訂單。這些傳統產品的生命週期結束還將進一步簡化我們的家庭和企業業務，主要由我們的數字投影解決方案組成，有助於更優化資源配置和提高運營效率。

切換話題，我想簡要介紹一下與我們的美國像素上海子公司相關的最新進展。作爲提醒，對於那些對我們的故事較陌生的人，幾年前，我們重組了整個組織，通過我們位於上海的子公司運營全部半導體業務。採用這種結構的幾個戰略原因，包括我們的大多數員工都在中國，以及我們主要面向亞洲的客戶群。我們之前還利用這種結構，在中國的估值非常有吸引力的時候獲得了額外的股權資本。如今，總部位於美國的母公司Pixelworks Inc.仍持有子公司78.7%的股權。

值得一提的是，我們的美國像素上海子公司最近被授予「小巨人」稱號，爲中國省級和國家級認可做出了貢獻。「小巨人」稱號是中國工業和信息化部監管的一項雄心勃勃的政府計劃的一部分，旨在根據一系列嚴格標準識別並向優秀的中小企業發放正式認證。除了完成詳盡的申請流程進行評估外，認證還需要經過多個階段的深入業務審核，大多數申請公司無法通過。被指定爲『小巨人』的企業受益於增加的地方和國家知名度，被中國政府認定爲在創新和研發能力等領域具有獨特優勢，並具有顯著的增長潛力。值得一提的是，此類認證使企業有資格申請各種政府規定的補貼，包括補助金和研發抵免。美國像素上海最近獲得了這類補貼，並且我們的團隊現在正在申請『小巨人』計劃中其他潛在的財政獎勵。

另外，我想簡要介紹中國另一個新近和持續發展的情況。我們最近收到關於美國像素上海子公司的戰略投資興趣，並正式聘請摩根士丹利作爲財務顧問，以協助審查與上海實體特定的各種潛在戰略選項。我想強調的是，我們仍處於全面審查過程的初期階段。鑑於最近獲得的「小巨人」稱號和內部興趣，我們對我們基於上海的子公司及其高度創新的技術以及長期增長潛力保持強烈信心。我們正在評估不同的所有權和合作結構，以增強和加速這一潛力。

總的來說，我們的團隊繼續在克服最近的挑戰方面表現出色，我們相信我們的移動業務已經做好準備在2025年實現增長。我們擁有一系列新節目機會，包括我們最新的移動解決方案，其中包括我們的新旗艦視覺處理器以及我們特別激動的成本降低衍生解決方案。我們預計在接下來的幾個季度保持高水平的客戶參與活動。

特別是當我們把目標對準中低端智能手機市場擴大的視覺處理解決方案時，我們預計會有更多客戶參與活動。此外，爲了減少臨時低營業收入的財務影響，我們仍致力於優化近期的運營效率。配合之前和正在進行的成本削減措施，我們預計在推動移動業務重新實現增長勢頭的過程中，我們的運營業績將有實質性的提升。

2024年第三季度營業收入爲950萬美元，位於我們的指引中點，相比2023年第二季度的850萬美元和2023年第三季度的1600萬美元有所下降。第三季度營業收入的季度增長主要是由於家庭和企業市場銷售增加，而同比下降主要反映了之前討論過的移動部門面臨的逆風。

第三季度非通用會計原則毛利率按照基準點順序擴大到51.3%，從2024年第二季度的51.0%增加了30基準點，比2023年第三季度的43.1%增加了820基準點。毛利率的年度顯著擴張反映出更有利的產品組合和我們持續關注推動健康利潤。

非通用會計原則營業費用降至第三季度的1240萬美元，低於上一季度的1280萬美元和2023年第三季度的1330萬美元。第三季度營業費用的順序和年度減少反映出在第二季度末實施的成本削減行動初步取得的益處，但部分被與我們下一代移動視覺處理器上完成的設計修改相關的一次性費用部分抵消。我們繼續預計從先前承擔的成本削減措施中實現約400萬美元的年度儲蓄。

根據非通用會計原則，2024年第三季度的淨虧損爲710萬美元，每股虧損爲（0.12）美分，而在上一季度的淨虧損爲770萬美元，每股虧損爲（0.13）美分，在2023年第三季度的淨虧損爲570萬美元，每股虧損爲（0.10）美分。

關於資產負債表，我們在第三季度末的現金及現金等價物爲2880萬美元，而2024年第二季度末爲3780萬美元。第三季度現金使用包括大約360萬美元的一次性離職費及與六月底實施的重組相關的現金支付，以及與我們下一代移動視覺處理器設計修改有關的一次性費用。除了這些非經常性現金開支，我們預計2024年第四季度的現金燃燒將顯著減少。

關於營業費用，我們預計將從先前實施的降本增效措施中實現遞增收益。具體到第四季度，我們預計非GAAP基礎上的營業費用將在$1000萬和$1100萬之間。