TWFG宣佈2024年第三季度業績
– 於2024年7月完成了IPO，發行了12,650,000股A類普通股，每股價格爲17.00美元，淨收益爲19290萬美元 –
– 總保費收入同比增長13.0%，達到4,0010萬美元 –
– 總營業收入同比增長14.5%，達到5,460萬美元 –
– 有機營收增長率*爲7.6% –
淨利潤爲690萬美元
– 稀釋每股收益和調整後的稀釋每股收益*分別爲0.08美元和0.15美元 –
調整後的EBITDA*較去年同期增加了29.7%，達到1170萬美元。
2024年11月12日，得蘭德斯，德克薩斯州（GLOBE NEWSWIRE） - TWFG，公司（納斯達克：TWFG）這家高增長的保險分銷公司今天宣佈了截至2024年9月30日的第三季度的業績結果。
2024年第三季度業績亮點
•本季度的總簽單保費同比增長13.0%，達到40010萬美元，而去年同期爲35410萬美元。
•本季度的總營業收入同比增長14.5%，達到5460萬美元，而去年同期爲4770萬美元。
•本季度的有機營收增長率*爲7.6%。
•本季度的淨利潤爲690萬美元，而去年同期爲760萬美元。
•本季度的調整後淨利潤*較去年同期下降4.0%，達到830萬美元，調整後淨利潤率*爲15.3%。
•本季經調整後的EBITDA較去年同期增長29.7%，達到1170萬美元，本季經調整後的EBITDA利潤率較去年同期增長至21.5%
•本季營運活動現金流爲1170萬美元，相比去年同期的740萬美元
•本季自由現金流較去年同期增至1150萬美元，相比460萬的同期水平
*有機營收增長率、經調整的淨利潤、經調整的淨利潤率、經調整後的EBITDA、經調整後的EBITDA利潤率、自由現金流以及經調整的攤薄每股收益均爲非GAAP財務指標。根據GAAP，有機營收增長率與總營收增長率、經調整的淨利潤與淨利潤、經調整的攤薄每股收益與攤薄每股收益、自由現金流與營運活動現金流等最直接可比的財務數據的對數表已在此報告中附表中列明。
「我們對颶風貝瑞爾、弗郎西娜、海倫和米爾頓造成影響的所有人表示思念和祈禱。 我們的代理商、員工和承保合作伙伴正在努力幫助受影響的人恢復和重建。」 Gordy Bunch，創始人，主席和首席執行官表示。
“我們的第三季度業績突出了我們的代理商、承保商、員工和業務模式的韌性，總營收較去年同期增長14.5%，調整後的EBITDA增長了29.7%。我們實現了7.6%的有機增長，並將調整後的EBITDA利潤率提高至21.5%。
此外，我們在第三季度的招聘工作繼續超越我們歷史增長趨勢，我們的 agency-in-a-box服務在這一季度開設了86個全新的TWFG門店。 這86個新的代理機構在AL、Ct、ID、IN、MO、NV、Nm、OR、SC、SD、TN、WA和WY等13個州開設了新的TWFG分支機構，我們相信這將爲我們的業務提供未來增長。
最後，我想提醒我們的股東，經驗豐富的代理商通常需要兩到三年的時間才能提高效率。我們不指望我們在2024年推出的100多個新分支今年或明年對營收有重大影響，但從長期來看，我們期望2024年吸納的代理商能夠爲我們長期有機增長做出重要貢獻。
我想要感謝所有致力於本季度取得正面成績的員工們，在應對多次颶風和一次IPO時做出了貢獻。
2024年第三季度業績
2024年第三季度，總保費爲40010萬元，與去年同期相比增長了13%。營業收入爲5460萬元，較去年同期增長了14.5%。2024年第三季度的有機營業收入，一項非GAAP財務指標，不包括附帶收入、費用收入和其他收入，爲4730萬元，而去年同期爲4280萬元。第三季度的有機營收增長率爲7.6%，主要由強勁的新增業務增長推動，部分抵消了保費留存水平的正常化以及MGIA項目之一從按簽約保費計算佣金改爲從今年第一季度起開始固定收費的影響，其中對當季影響最大。
2024年第三季度總佣金支出爲3080萬元，比去年同期的3250萬元減少了5.2%。儘管佣金收入增長了9.7%，這是因爲將九家分支機構轉爲公司分支機構，將我們的非員工佣金制同事轉爲員工從而降低了佣金支出。轉換後，這些公司分支機構的員工獲得了工資、員工福利和服務獎金，而不再是佣金。2024年第三季度的工資和員工福利爲830萬元，比去年同期的340萬元增長了146%。增長中約100萬元是由於股權補償費用，而36萬元的增長是由分支機構轉換和2023年公司分支機構收購以及業務增長等所致。2024年第三季度的其他行政成本爲480萬元，比去年同期增長了71.2%。增長是由於業務擴張、公司分支機構增加以及上市公司費用的吸納。
2024年第三季度，淨利潤爲690萬美元，淨利潤率爲12.6%，相比之下，去年同期淨利潤爲760萬美元，淨利潤率爲15.9%。2024年第三季度調整後的淨利潤爲830萬美元，相比之下，去年同期爲870萬美元。第三季度調整後的淨利潤率爲15.3%，相比之下，去年同期爲18.2%。
第三季度調整後的EBITDA爲1170萬美元，較去年同期增長29.7%。我們的第三季度調整後的EBITDA利潤率爲21.5%，相比之下，去年同期爲19.0%。
2024年第三季度營業活動現金流爲1170萬美元，相比之下，去年同期爲740萬美元。
2024年第三季度調整後的自由現金流爲1150萬美元，相比之下，去年同期爲460萬美元。
流動性和資本資源
截至2024年9月30日，公司的現金及現金等價物爲19120萬美元。截至2024年9月30日，我們在可循環信貸額度5000萬美元中有5000萬美元未使用。截至2024年9月30日，未償還的長期票據餘額爲640萬美元。
調整後的淨利潤計算方法
自2024年第二季度以來，我們已使用修訂後的調整淨利潤計算方法，該方法在計算調整後的淨利潤時將攤銷費用計入淨利潤中。我們以前的計算方法反映了無形資產攤銷對調整後的淨利潤的影響。修訂後的計算方法在計算調整後的淨利潤時排除了無形資產攤銷的影響，將其反映在淨利潤中。我們相信修訂後的調整淨利潤計算更符合大多數同行使用的方法和表現，並將使管理層能夠更好地評估我們相對於同行公司的表現。我們認爲修訂後的計算更有效地代表了利益相關者在評估我們的表現時認爲有用的因素。
電話會議信息
TWFG將於明天上午9點（東部時間）舉行電話會議和網絡直播，討論這些結果。
要通過電話接入，請參與者 請在此鏈接註冊在此他們將提供撥入詳細信息。TWFG投資者關係網站上也提供了電話會議的現場網絡廣播。 investors.twfg.com撥入的電話會議重播將在此處提供 investors.twfg.com ，在電話會議結束後的一年內可供回放。
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關於TWFG
TWFG（納斯達克：TWFG）是美國的高增長、獨立分銷平台，爲個人和商業保險代理了數百家承保個人保險和商業保險風險的保險承保人。欲了解更多信息，請訪問 twfg.com。
前瞻性聲明
本新聞稿包含根據1995年《私人證券訴訟改革法》意義上涉及重大風險和不確定性的「前瞻性聲明」。除了本報告中包含的歷史事實聲明外，所有聲明均爲前瞻性聲明。前瞻性聲明反映我們當前關於我們的財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務的期望。您可以通過它們與嚴格的歷史或當前事實無關來識別前瞻性聲明。在某些情況下，您可以通過諸如「可能」、「或許」、「將」、「應該」、「預期」、「計劃」、「預期」、「相信」、「估計」、「預測」、「潛力」或「繼續」等前瞻性詞語來識別這些聲明，或這些術語的否定形式和其他類似術語。這些前瞻性聲明受到關於我們的風險、不確定性和假設的影響，可能包括我們未來財務業績的預測、我們預期的增長戰略和業務預期趨勢。這些聲明僅基於我們對未來事件的當前期望和預測而作的預測。有一些重要因素可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與前瞻性聲明中表明或暗示的結果、活動水平、業績或成就存在重大差異，其中包括我們在註冊聲明表格S-1（修訂後註冊號333-280439）下向美國證券交易委員會根據1933年修改法案第424（b）條提交的與「風險因素」和「管理層對財務狀況和經營業績的討論」題爲的標題相關的信息以及我們向SEC的其他申報中討論的那些因素。您應該特別考慮在IPO招股說明書中列出的衆多風險。
雖然我們相信前瞻性語句中所體現的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、表現或成就。此外，我們和其他任何人都不承擔對任何這些前瞻性語句的準確性和完整性負責。我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性語句的義務，除非法律要求或新信息、未來發展等情況需要。
非GAAP財務指標和關鍵業績指標
非依照普遍公認會計准則的財務措施
本報告中包含的有機營業收入、有機營業收入增長、調整後淨利潤、調整後淨利潤率、調整後每股攤薄收益、調整後息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）、調整後EBITDA利潤率和調整後自由現金流不是根據美國通用會計準則（「GAAP」）規定的財務績效指標，不應視爲GAAP指標的替代，包括營業收入（用於有機營業收入和有機營業收入增長）、淨利潤（用於調整後淨利潤、調整後淨利潤率、調整後每股攤薄收益、調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率）和經營活動現金流量（用於調整後自由現金流），我們認爲這些是最直接可比的GAAP指標。這些非GAAP財務指標作爲分析工具存在侷限性，在評估我們的運營業績時，您不應孤立地將這些非GAAP財務指標視爲營業收入、淨利潤、運營現金流或按照GAAP準則編制的其他綜合財務報表數據的替代。其他公司可能以與我們不同的方式計算這些非GAAP財務指標中的任何一個或所有，這限制了它們作爲比較指標的有用性。
有機營業收入。 有機營業收入是指在相應期間的總收入（最直接可比的GAAP指標），不包括附隨收入、費用收入、其他收入以及來自年度化營業收入超過50萬美元但未達到12個月擁有期的收入。
有機營業收入增長。 有機營業收入增長是有機營業收入在不同期間的變化，以前期結果調整以包括在以往期間被排除的收入，因爲相關收購的企業尚未達到十二個月擁有標誌，但在當前期間已達到十二個月的擁有標誌。我們認爲有機營業收入增長是運營績效的一個適當指標，因爲它消除了收購的影響，這影響了不同期間結果的可比性。
調整後的淨利潤。 調整後的淨利潤是我們績效的一項補充指標，定義爲淨利潤（最相關的GAAP指標）減去攤銷、非經常性或非經營性收入和費用，包括股權激勵，在假定單一股份類別的情況下調整
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（A類）並假設不存在非控股權益。我們認爲調整後的淨利潤是一項有用的指標，因爲它調整了重大一次性、非經常性項目的稅後影響，並消除了任何不直接影響管理層認爲是我們持續運營績效的期間內涉及的交易的影響。這些調整通常消除了某些項目的影響，這些項目可能因與整體運營績效無關的原因而因公司而異。
我們須繳納美國聯邦所得稅，以及與我們在TWFG Holding Company，LLC的任何淨應稅收入的分配份額相關聯的州和地方稅款。上市前的調整後淨利潤未反映所得稅調整，因爲TWFG Holding Company，LLC是一家有限責任公司，並且依據美國聯邦所得稅法被歸類爲合夥制度。上市後，計算將涵蓋聯邦和州法定稅率對我們調整後稅前收入的影響，就好像公司擁有TWFG Holding Company，LLC的100%。
淨利潤調整率。 淨利潤調整率是淨利潤除以總收入。我們認爲淨利潤調整率是衡量營業盈利能力的有用指標，原因和我們認爲淨利潤有用的原因相同，而且它還能提供我們的稅後營業績的週期對週期的比較。
每股調整後攤薄收益。 每股調整後攤薄收益是通過調整後的淨利潤除以調整後的稀釋股票而得出的，其中調整影響了公司100%的流通B類普通股（「B類普通股」）和公司的C類普通股（「C類普通股」）（連同TWFG控股公司有限責任公司（「LLC單位」）的有限責任股份）交換爲公司A類普通股（「A類普通股」）和（ii）100%的未歸屬股權獎勵的歸屬和交換成A類普通股。在2024年7月19日之前的期間，我們並未擁有業務100%，故此不包括涉及TWFG控股公司LLC的非控制權益的收益。最直接可比的GAAP財務指標是攤薄每股收益。我們認爲每股調整後攤薄收益可能有助於投資者評估我們的運營表現和效率，因爲這一指標被廣泛用於評估一家公司的運營表現，而不受排除這一指標計算中排除的項目的影響，這些項目在不考慮公司的併購活動和資本結構情況下，可能會大不相同。這一指標還消除了與非核心業務績效無關的費用的影響，以及其他因素。
調整後的稅息折舊及攤銷前利潤。 調整後的EBITDA是我們績效的補充指標，定義爲經調整後排除股權報酬和其他非營運項目後的EBITDA，包括某些非經常性或非營運性收益或損失，包括股權報酬。EBITDA被定義爲利息、所得稅前淨利潤（最直接可比的GAAP指標）以及折舊和攤銷費用之前。我們認爲調整後的EBITDA是運營績效的適當衡量方式，因爲它調整了重要的一次性、非經常性項目，並消除了某些資本支出和收購帶來的持續會計效應，如折舊和攤銷，這些都不會直接影響管理層認爲是我們在期間的運營績效。這些調整消除了某些項目的影響，這些項目可能因與整體運營績效無關的原因而在公司之間有所不同。
調整後的EBITDA利潤率。 調整後的EBITDA利潤率是調整後的EBITDA除以總營業收入。我們認爲調整後的EBITDA利潤率是經營利潤性的一個有用衡量標準，理由與我們認爲調整後的EBITDA有用相同，同時也因爲它提供了我們經營業績的週期對週期比較。
調整後的自由現金流。 調整後的自由現金流是我們績效的補充指標。我們定義調整後的自由現金流爲經營活動現金流量（與GAAP的最爲相關的度量）減去稅金分配的現金支付、購買固定資產和設備以及與收購相關的費用。我們認爲調整後的自由現金流是一個有用的經營績效指標，因爲它代表了業務的現金流，我們可以自主決定用於包括投資、償還債務和向股東返還資本在內的活動。
上述非通用會計準則措施與最相近的通用會計準則財務指標的調和表列於本公告附件中。
主要業績指標-
保險所收取的全部保費。 總已承保保費代表在任何報告期內，放置給保險公司的所有當前保費金額（減去取消費用）。我們在規劃、監控和評估績效時使用總已承保保費作爲關鍵績效指標。我們認爲總已承保保費是一個有用的指標，因爲它是我們大部分營業收入的基本推動因素。
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聯繫方式
投資者聯繫人：
Jeff Arricale爲TWFG
郵箱： jeff.arricale@twfg.com
公關聯繫人：
Alex Bunch for TWFG
郵箱： alex@twfg.com
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未經審計的簡短綜合業績表(未經審計)
（除股份和每股數據外，單位：千元）
| 三個月結束 September 30, | 九個月結束 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 營業收入 | |||||||||||||||||||||||
| 佣金收入（截至2024年9月30日止三個月和2023年9月30日止九個月的關聯方分別爲$3,026和$1,167，$6,047和$3,064） | $ | 48,240 | $ | 43,993 | $ | 139,447 | $ | 122,451 | |||||||||||||||
| Organic Revenue Growth | 1,383 | 1,035 | 3,717 | 3,023 | |||||||||||||||||||
| 手續費收入（截至2024年9月30日止三個月和2023年9月30日止九個月的關聯方分別爲$884和$419，$1,799和$1,258） | 2,890 | 2,107 | 7,811 | 6,343 | |||||||||||||||||||
| 其他收入 | 2,127 | 575 | 3,244 | 1,125 | |||||||||||||||||||
| 總收入 | 54,640 | 47,710 | 154,219 | 132,942 | |||||||||||||||||||
| 費用 | |||||||||||||||||||||||
| 佣金支出 | 30,766 | 32,461 | 89,171 | 90,853 | |||||||||||||||||||
| 薪水和員工福利 | 8,331 | 3,390 | 21,401 | 10,096 | |||||||||||||||||||
| 其他管理費用（截至2024年9月30日結束的三個月爲$339和$178，截至2023年爲$1,122和$270） | 4,813 | 2,812 | 11,687 | 8,043 | |||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 2,985 | 1,145 | 8,966 | 3,340 | |||||||||||||||||||
總營業費用 | 46,895 | 39,808 | 131,225 | 112,332 | |||||||||||||||||||
營業收入 | 7,745 | 7,902 | 22,994 | 20,610 | |||||||||||||||||||
| 利息費用 | (411) | (295) | (2,125) | (553) | |||||||||||||||||||
| 其他非經營性收入(費用)，淨額 | (4) | 1 | 8 | (10) | |||||||||||||||||||
| 稅前收入 | 7,330 | 7,608 | 20,877 | 20,047 | |||||||||||||||||||
| 所得稅開支 | 437 | — | 437 | — | |||||||||||||||||||
持續經營的淨收入 | 6,893 | 7,608 | 20,440 | 20,047 | |||||||||||||||||||
| Diluted | — | — | — | 834 | |||||||||||||||||||
淨利潤 | 6,893 | 7,608 | 20,440 | 20,881 | |||||||||||||||||||
減：歸屬於非控制股權的淨利潤 | 5,739 | — | 19,286 | — | |||||||||||||||||||
| 歸屬於TWFG，Inc.的淨利潤。 | $ | 1,154 | $ | 7,608 | $ | 1,154 | $ | 20,881 | |||||||||||||||
流通在外普通股的加權平均數（見注13）： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 14,722,685 | 14,722,685 | |||||||||||||||||||||
| 稀釋 | 14,890,382 | 14,890,382 | |||||||||||||||||||||
每股收益（見注13）： | |||||||||||||||||||||||
基本 | $ | 0.08 | $ | 0.08 | |||||||||||||||||||
稀釋 | $ | 0.08 | $ | 0.08 | |||||||||||||||||||
6
以下表格展示了我們按產品類別劃分的收入情況 （單位：千美元）：
| 三個月結束 September 30, | 九個月結束 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 保險服務 | |||||||||||||||||||||||
| 我們是一家「新興增長型公司」，根據2012年《創業公司新動力法案》（以下簡稱「JOBS法案」）的定義，我們可能在IPO後的五年內仍然是新興增長型公司。只要我們保持成爲新興增長型公司的狀態，我們就可以依賴於某些豁免規定，免於履行公衆公司的各種報告要求，包括根據《薩班斯-奧克斯利法》第404條的規定，無需由獨立註冊的公共會計師事務所對我們的內部財務控制進行審計，降低關於高管薪酬的披露義務，並豁免非約束性對高管薪酬的表決要求以及未經事先批准的金色降落傘支付要求。 | $ | 34,000 | $ | 35,895 | $ | 100,418 | $ | 102,539 | |||||||||||||||
| 公司分部 | 9,234 | 1,755 | 25,861 | 4,259 | |||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 9,490 | 9,538 | 25,213 | 24,417 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 1,916 | 522 | 2,727 | 1,727 | |||||||||||||||||||
| 總營業收入 | $ | 54,640 | $ | 47,710 | $ | 154,219 | $ | 132,942 | |||||||||||||||
以下表格顯示了我們佣金收入的分項 （單位：千美元）：
| 截至9月30日的三個月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 金額 | 總額的百分比 | 金額 | 總額的百分比 | ||||||||||||||||||||
| 保險服務 | |||||||||||||||||||||||
| 一站式代理 | $ | 31,543 | 65 | % | $ | 34,255 | 78 | % | |||||||||||||||
| 企業分支機構 | 9,300 | 19 | 1,770 | 4 | |||||||||||||||||||
| 總保險服務 | 40,843 | 84 | 36,025 | 82 | |||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 7,397 | 16 | 7,968 | 18 | |||||||||||||||||||
| 總佣金收入 | $ | 48,240 | 100 | % | $ | 43,993 | 100 | % | |||||||||||||||
下表展示了我們收費收入按主要來源的細分情況 (以千計):
| 三個月截至9月30日, | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 金額 | 總額的百分比 | 金額 | 總額的百分比 | ||||||||||||||||||||
| 保單費用 | $ | 1,064 | 37 | % | $ | 580 | 28 | % | |||||||||||||||
| 分行費用 | 1,172 | 40 | 824 | 39 | |||||||||||||||||||
| 許可證費用 | 495 | 17 | 555 | 26 | |||||||||||||||||||
| TPA費用 | 159 | 6 | 148 | 7 | |||||||||||||||||||
| 總費用收入 | $ | 2,890 | 100 | % | $ | 2,107 | 100 | % | |||||||||||||||
以下表格展示了我們的佣金支出按照產品分類的細分 （單位：千美元）：
| 截至9月30日的三個月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 金額 | 總額的百分比 | 金額 | 總額的百分比 | ||||||||||||||||||||
| 保險服務 | |||||||||||||||||||||||
| 一站式代理機構 | $ | 25,092 | 82 | % | $ | 27,297 | 84 | % | |||||||||||||||
| 公司分支機構 | 1,304 | 4 | 209 | 1 | |||||||||||||||||||
| 保險服務總公司 | 26,396 | 86 | 27,506 | 85 | |||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 4,346 | 14 | 4,937 | 15 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 24 | — | 18 | — | |||||||||||||||||||
| 總佣金費用 | $ | 30,766 | 100 | % | $ | 32,461 | 100 | % | |||||||||||||||
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簡明綜合資產負債表（未經審計）
(金額以千爲單位，除股份/單位數據外)
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| 資產 | |||||||||||
| 流動資產 | |||||||||||
| 現金及現金等價物 | $ | 191,196 | $ | 39,297 | |||||||
| 限制性現金 | 9,709 | 7,171 | |||||||||
| 租賃權益資產-淨額 | 22,901 | 19,082 | |||||||||
| 應收賬款 | 8,782 | 5,982 | |||||||||
| 延遲募資成本 | — | 2,025 | |||||||||
| 其他流動資產淨額 | 1,539 | 1,551 | |||||||||
| 總流動資產 | 234,127 | 75,108 | |||||||||
| 非流動資產 | |||||||||||
| 於2024年3月，公司收購了客戶名單無形資產，其中約有$百萬的購買價款以無息票據支付，並記錄爲遞延收購應付款。該票據將在月還款期內支付。遞延收購應付款按公允價值計入，隱含利率爲。 | 75,024 | 36,436 | |||||||||
| 房地產和設備——淨值 | 682 | 597 | |||||||||
| $ | 2,625 | 2,459 | |||||||||
| 其他非流動資產 | 635 | 837 | |||||||||
| 總資產 | $ | 313,093 | $ | 115,437 | |||||||
| 負債和股東權益 | |||||||||||
| 流動負債 | |||||||||||
| 應付佣金 | $ | 14,438 | $ | 12,487 | |||||||
| 長期銀行債務 | 13,278 | 8,731 | |||||||||
| 經營租賃負債，流動負債 | 1,070 | 882 | |||||||||
| Total liabilities | 1,897 | 2,437 | |||||||||
| 承諾和或有事項（見註釋12） | 506 | 5,369 | |||||||||
| 其他流動負債 | 6,908 | 5,006 | |||||||||
| 總流動負債 | 38,097 | 34,912 | |||||||||
| 非流動負債 | |||||||||||
| 經營租賃負債，淨值超過流動資產 | 1,448 | 1,518 | |||||||||
| Additional paid-in capital | 4,490 | 46,919 | |||||||||
| Retained earnings | 924 | 1,037 | |||||||||
| 總負債 | 44,959 | 84,386 | |||||||||
| 承諾和 contingencies（請參閱附註15） | |||||||||||
| 股東/成員權益 | |||||||||||
| 成員權益（2023年12月31日發行並流通的631,750股普通單位） | — | 632 | |||||||||
| A類普通股（每股面值0.01美元 - 總授權數量300,000,000股，2024年9月30日發行並流通的14,811,874股） | 148 | — | |||||||||
| B類普通股（每股面值0.00001美元 - 總授權數量100,000,000股，2024年9月30日發行並流通的7,277,651股） | — | — | |||||||||
| C類普通股（每股面值0.00001美元 - 總授權數量100,000,000股，2024年9月30日發行並流通的33,893,810股） | — | — | |||||||||
| 額外實收資本 | 57,159 | 25,114 | |||||||||
| 保留盈餘 | 13,697 | 4,805 | |||||||||
| 累計其他綜合收益 | 82 | 500 | |||||||||
TWFG, Inc.所屬的股東權益總計/成員權益 | 71,086 | 31,051 | |||||||||
非控制權益 | 197,048 | — | |||||||||
股東/成員總股權 | 268,134 | 31,051 | |||||||||
負債和所有者權益總額 | $ | 313,093 | $ | 115,437 | |||||||
8
非依照普遍公認會計准則的財務措施
有機營業收入和有機營業收入增長率與總營業收入和總營業收入增長率的調解，最直接可比的GAAP措施，如下（（以千爲單位）):
| 截至三個月 September 30, | 截至九個月 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 總營業收入 | $ | 54,640 | $ | 47,710 | $ | 154,219 | $ | 132,942 | |||||||||||||||
收購調整(1) | (898) | (1,153) | (3,582) | (2,648) | |||||||||||||||||||
| 控件收入 | (1,383) | (1,035) | (3,717) | (3,023) | |||||||||||||||||||
| 手續費收入 | (2,890) | (2,107) | (7,811) | (6,343) | |||||||||||||||||||
| 其他收入 | (2,127) | (575) | (3,244) | (1,125) | |||||||||||||||||||
| 有機收入 | $ | 47,342 | $ | 42,840 | $ | 135,865 | $ | 119,803 | |||||||||||||||
有機營業收入增長(2) | $ | 3,349 | $ | 5,048 | $ | 14,206 | $ | 12,986 | |||||||||||||||
總營業收入增長率(3) | 14.5 | % | 16.5 | % | 16.0 | % | 13.6 | % | |||||||||||||||
有機營收增長率(2) | 7.6 | % | 13.4 | % | 11.7 | % | 12.2 | % | |||||||||||||||
(1) 代表在收購後的前12個月內從收購業務產生的收入。
(2) 有機營收分別用於計算2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和2024年9月30日和2023年9月30日的九個月的有機營收增長，分別爲4400萬美元，3780萬美元，12170萬美元和10680萬美元，通過調整反映在2023年和2022年結束的年度內達到擁有12個月標記的年化收入超過50萬美元的收購業務的收入。有機營收增長率代表有機營收的週期對週期變化除以上一週期中調整的總有機營收。
(3) 代表總收入的週期對週期變化除以上一週期中總收入。
9
調整後淨利潤和調整後淨利潤率與淨利潤和淨利潤率之間的調整對比，每個指定期間如下所示：以千爲單位):
| 應用修訂後的計算方法進行了對當前期間的計算 | |||||||||||||||||||||||
| 截至三個月 September 30, | 截至九個月 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 總收入 | $ | 54,640 | $ | 47,710 | $ | 154,219 | $ | 132,942 | |||||||||||||||
| 淨利潤 | $ | 6,893 | $ | 7,608 | $ | 20,440 | $ | 20,881 | |||||||||||||||
| 收購相關費用 | — | — | — | 168 | |||||||||||||||||||
| 重組和相關費用 | — | — | — | 17 | |||||||||||||||||||
| Net Income Margin | — | — | — | (834) | |||||||||||||||||||
| 以股票爲基礎的補償 | 1,012 | — | 1,012 | — | |||||||||||||||||||
其他非經常性項目 (1) | — | — | (1,477) | — | |||||||||||||||||||
| 攤銷費用 | 2,920 | 1,078 | 8,771 | 3,143 | |||||||||||||||||||
| 淨稅前調整收入 | 10,825 | 8,686 | 28,746 | 23,375 | |||||||||||||||||||
調整後所得稅費用 (2) | (2,482) | — | (6,591) | — | |||||||||||||||||||
| 調整後的淨利潤 | $ | 8,343 | $ | 8,686 | $ | 22,155 | $ | 23,375 | |||||||||||||||
| 淨利潤率 | 12.6 | % | 15.9 | % | 13.3 | % | 15.7 | % | |||||||||||||||
| 調整後的淨利潤率 | 15.3 | % | 18.2 | % | 14.4 | % | 17.6 | % | |||||||||||||||
| 將傳統的計算方法應用於當前期 | |||||||||||||||||||||||
| 截至三個月 September 30, | 截至九個月 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
總收入 | $ | 54,640 | $ | 47,710 | $ | 154,219 | $ | 132,942 | |||||||||||||||
| 淨利潤 | $ | 6,893 | $ | 7,608 | $ | 20,440 | $ | 20,881 | |||||||||||||||
收購相關費用 | — | — | — | 168 | |||||||||||||||||||
重組和相關費用 | — | — | — | 17 | |||||||||||||||||||
| 已中止的營業收入 | — | — | — | (834) | |||||||||||||||||||
以股票爲基礎的補償 | 1,012 | — | 1,012 | — | |||||||||||||||||||
其他非經常性項目 (1) | — | — | (1,477) | — | |||||||||||||||||||
| 淨稅前調整收入 | 7,905 | 7,608 | 19,975 | 20,232 | |||||||||||||||||||
調整後所得稅費用 (2) | (1,813) | — | (4,580) | — | |||||||||||||||||||
| 調整後的淨利潤 | $ | 6,092 | $ | 7,608 | $ | 15,395 | $ | 20,232 | |||||||||||||||
| 淨利潤率 | 12.6 | % | 15.9 | % | 13.3 | % | 15.7 | % | |||||||||||||||
| 調整後的淨利潤率 | 11.2 | % | 15.9 | % | 10.0 | % | 15.2 | % | |||||||||||||||
(1) 代表一次性調整，減少佣金支出，這是由分支機構轉換導致的。2024年1月，我們的九家分支機構轉變爲公司分支機構。轉型後，新轉型的公司分支機構的代理變成僱員，並因提供服務而獲得工資、員工福利和獎金，而不是佣金。因此，我們釋放了與轉換分支機構相關的未支付佣金的部分，我們不再需要解決這部分。
(2) IPO後，我們需要繳納美國聯邦所得稅，以及州、地方和外國稅，以反映我們對TWFG Holding Company, LLC的可分配份額的任何淨應稅所得。截至2024年9月30日的三個月和九個月，調整後所得稅費用的計算基於21%的聯邦法定稅率和1.93%的混合州所得稅率，作爲我們在所有權下擁有TWFG Holding Company, LLC100%的調整後稅前收入的100%。
10
將調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率與最直接可比的GAAP指標Net income及Net income margin做對比，具體期間如下（以千爲單位):
| 截至三個月 September 30, | 截至九個月 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 總收入 | $ | 54,640 | $ | 47,710 | $ | 154,219 | $ | 132,942 | |||||||||||||||
| 淨利潤 | $ | 6,893 | $ | 7,608 | $ | 20,440 | $ | 20,881 | |||||||||||||||
| 利息費用 | 411 | 295 | 2,125 | 553 | |||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 2,985 | 1,145 | 8,966 | 3,340 | |||||||||||||||||||
| 所得稅開支 | 437 | — | 437 | — | |||||||||||||||||||
| EBITDA | 10,726 | 9,048 | 31,968 | 24,774 | |||||||||||||||||||
| 收購相關費用 | — | — | — | 168 | |||||||||||||||||||
| 重組和相關費用 | — | — | — | 17 | |||||||||||||||||||
| 以股票爲基礎的補償 | 1,012 | — | 1,012 | — | |||||||||||||||||||
| 已停業業務收入 | — | — | — | (834) | |||||||||||||||||||
其他非經常性項目(1) | — | — | (1,477) | — | |||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA | $ | 11,738 | $ | 9,048 | $ | 31,503 | $ | 24,125 | |||||||||||||||
| 淨利潤率 | 12.6 | % | 15.9 | % | 13.3 | % | 15.7 | % | |||||||||||||||
| 調整後的EBITDA利潤率 | 21.5 | % | 19.0 | % | 20.4 | % | 18.1 | % | |||||||||||||||
(1) 代表一次性調整，減少了佣金支出，這是由於分支機構的轉換導致的。2024年1月，我們的9家分支機構轉爲公司分支機構。轉換後，新轉換爲公司分支機構的代理商成爲員工，並收到工資、員工福利和服務獎金，而不再是佣金。因此，我們釋放了與轉換分支機構相關的未支付佣金的一部分，我們不再需要結算。
調整後的自由現金流與直接可比的通用會計準則衡量指標經營活動現金流量的調節表，每個指定期間如下：(以千爲單位):
| 截至三個月 September 30, | 截至九個月 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 經營活動產生的現金流量 | $ | 11,725 | $ | 7,394 | $ | 28,879 | $ | 24,103 | |||||||||||||||
| 購置固定資產等資產支出 | (233) | (163) | (280) | (217) | |||||||||||||||||||
向成員分配稅款(1) | — | (2,599) | (6,104) | (9,526) | |||||||||||||||||||
| 收購相關費用 | — | — | — | 168 | |||||||||||||||||||
| 淨現金流量由終止操作提供的營業活動 | — | — | — | (839) | |||||||||||||||||||
| 調整後的自由現金流 | $ | 11,492 | $ | 4,632 | $ | 22,495 | $ | 13,689 | |||||||||||||||
(1)稅收分配給成員代表分配給TWFG控股公司成員的稅收責任金額，該責任金額與分配給其成員的TWFG控股公司淨利潤有關。
11
將調整後的攤薄每股收益與攤薄每股收益進行調解，這是最直接可比的GAAP指標，具體如下:
| 截至三個月 September 30, | 截至九個月 September 30, | ||||||||||
| 2024 | 2024 | ||||||||||
普通股每股收益-攤薄 | $ | 0.08 | $ | 0.08 | |||||||
加上：所有LLC單位換成A類普通股的影響 (1) | 0.04 | 0.29 | |||||||||
加上：調整到調整後的淨利潤 (2) | 0.03 | 0.03 | |||||||||
| 調整後稀釋每股收益 | $ | 0.15 | $ | 0.40 | |||||||
普通股稀釋加權平均數 | 14,890,382 | 14,890,382 | |||||||||
加: 所有LLC單位交換爲A類普通股的影響 (1) | 41,171,461 | 41,171,461 | |||||||||
| 調整後的每股稀釋收益稀釋股數 | 56,061,843 | 56,061,843 | |||||||||
(1) 爲了比較的目的，此計算包括瞭如果所有B類普通股和C類普通股和相關的LLC單位均在2024年9月30日交換爲A類普通股時可分配的淨利潤。2024年9月30日三個月和九個月的淨利潤分別爲$570萬和$1930萬，對應的普通股權平均流通量爲56,061,843股-稀釋後，在2024年9月30日三個月和九個月結束時，均爲3和9個月的情況。2024年9月30日三個月和九月的41,171,461股平均流通的B類普通股和C類普通股被視爲具有稀釋效應，並被包括在每股收益計算中的56,061,843股-稀釋後的普通股權平均流通中。
(2) 調整後的淨收入的調整在「調整後的淨收入和調整後的淨收入率」的協調中的腳註中有描述，這代表了2024年9月30日三個月和九個月的淨收入爲690萬和2040萬美元，和調整後的淨收入爲830萬和2210萬美元的差異。2024年9月30日三個月和九月的調整後的每股稀釋收益包括每股普通股權平均流通量爲56,061,843股-稀釋後的$140萬和$170萬的調整。
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主要業績指標-
以下是按產品、業務組合和業務線對總已發行保費的細分in thousands):
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金額 | 總額的百分比 | 金額 | 總額的百分比 | 金額 | 總額的百分比 | 金額 | 總額的百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Insurance Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保險服務 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一站式代理 | $ | 261,560 | 65 | % | $ | 284,442 | 80 | % | $ | 736,699 | 66 | % | $ | 761,260 | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 企業分店 | 77,636 | 20 | 14,286 | 4 | 213,689 | 19 | 35,156 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
全部保險服務 | 339,196 | 85 | 298,728 | 84 | 950,388 | 85 | 796,416 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 60,903 | 15 | 55,361 | 16 | 164,612 | 15 | 150,233 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated | $ | 400,099 | 100 | % | $ | 354,089 | 100 | % | $ | 1,115,000 | 100 | % | $ | 946,649 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Insurance Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保險服務 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保險費保留率： | $ | 265,026 | 66 | % | $ | 242,258 | 68 | % | $ | 739,624 | 66 | % | $ | 623,773 | 66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 新業務 | 74,170 | 19 | 56,470 | 16 | 210,764 | 19 | 172,643 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
總保險服務 | 339,196 | 85 | 298,728 | 84 | 950,388 | 85 | 796,416 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TWFG MGA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 續展業務 | 46,075 | 11 | 47,818 | 14 | 125,364 | 11 | 127,552 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新業務 | 14,828 | 4 | 7,543 | 2 | 39,248 | 4 | 22,681 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TWFG MGA | 60,903 | 15 | 55,361 | 16 | 164,612 | 15 | 150,233 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總承保費 | $ | 400,099 | 100 | % | $ | 354,089 | 100 | % | $ | 1,115,000 | 100 | % | $ | 946,649 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保險服務 | 89 | % | 98 | % | 93 | % | 96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 83 | 88 | 83 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合併 | 88 | 97 | 91 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 個人保險線 | $ | 327,159 | 82 | % | $ | 289,032 | 82 | % | $ | 904,372 | 81 | % | $ | 758,297 | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 商業線 | 72,940 | 18 | 65,057 | 18 | 210,628 | 19 | 188,352 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總已賺保費 | $ | 400,099 | 100 | % | $ | 354,089 | 100 | % | $ | 1,115,000 | 100 | % | $ | 946,649 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
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