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管理層討論和分析
2024年11月11日
在本经营讨论和分析（" MD＆A "）中，" 我们 "，" 我们 "，" 我们的 "，" shopify "和" 公司 "指的是 Shopify Inc. 及其合并子公司，除非上下文另有要求。在本 MD＆A 中，我们将为截至 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日的三个月和九个月的 Shopify 经营业绩和现金流量，以及截至 2024 年 9 月 30 日的财务状况进行介绍。您应结合我们截至 2024 年 9 月 30 日的未经审计的简明合并财务报表及附注，以及截至 2024 年 9 月 30 日的财务季度报表，以及截至 2023 年 12 月 31 日的已经审计的合并财务报表和附注阅读本 MD＆A。关于 Shopify 的补充信息，包括我们的 2023 年年度信息表（" AIF "）以及截至 2023 年 12 月 31 日年度报告的 40-F 表格，可在我们的网站 www.shopify.com，或者在 www.sedarplus.ca 和 www.sec.gov 上获得。
我们的未经审计的简明合并财务报表已根据美国通行会计原则（"美国通用会计准则"）制定。所有金额均以美元（"美元"）表示，除非另有说明。
我们的 MD＆A 旨在让读者了解 Shopify 的经营业绩，现金流量和财务状况。为此，我们提供比较最近完成期间与上一个财政年度同期的经营业绩，现金流量和财务状况的信息和分析。我们还提供我们认为将帮助投资者评估我们未来前景的分析和评论。此外，我们提供“前瞻性陈述”，这些陈述不是历史事实，而是基于我们当前的估计，信仰和假设，并且受到已知和未知的重要风险，不确定性，假设和其他可能使实际结果与当前期望大为不同的因素的影响。那些前瞻性陈述旨在帮助读者了解本 MD＆A 日期管理层的期望，可能不适用于其他目的。请参阅下面的“前瞻性陈述”。
在本管理層討論與分析中，提到我們的「解決方案」指的是我們提供給商戶的產品和服務的組合，提到截至特定日期的「我們的商戶」指的是為我們平台訂閱服務的獨特商店總數。
前瞻性聲明
本管理討論與分析包含根據1995年美國私人證券訴訟改革法案、美國1933年證券法第27A條修訂案和美國1934年證券交易法第21E條修訂案（「交易法案」）的規定，以及適用加拿大證券法規的前瞻性聲明。
在某些情況下，您可以通過「可能」、「將會」、「可能會」、「預期」、「進一步」、「計劃」、「預計」、「相信」、「潛在」、「繼續」、「估計」、「假設」、「打算」或這些術語的否定形式或其他類似的詞語來識別前瞻性陳述。此外，任何提到期望、信念、計劃、預測、目標、績效或其他對未來事件或情況的特徵描述的陳述或信息，包括任何基本假設，都是前瞻性的。具體而言，本管理層討論與分析中的前瞻性聲明包括但不限於以下方面：
•我們期望將繼續與Flexport, Inc.（「Flexport」）合作，優化支持我們商戶的物流方案，並且Flexport將繼續為我們的商戶開發履行方案；
•我們期望持續利用數據來造福我們的商戶，同時確保隱私、安全和合規的重要保障措施；
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•我們正在尋求新的方法來加快結帳速度；
•我們有能力讓商戶更容易通過其移動設備管理他們的商店前台；
•是否使用Shopify的商戶將需要重新平台化；
•我們應用程式開發者、主題設計師和合作夥伴生態系統持續增長對商戶基數增長的影響；
•商戶通過的交易渠道持續擴展；
•我們計劃繼續投資於業務以推動未來增長；
•我們預期商戶解決方案持續增長可能導致我們整體毛利率百分比下降，隨著Shopify Payments國際擴張，商戶解決方案的成本將隨交易量增加而增加；
•我們預期由於商戶解決方案持續增長，季節性將繼續影響我們的季度業績，我們的業務可能在未來變得更具季節性，歷史模式可能無法可靠預測我們的未來表現；
•由於我們的業務持續擴展至國際市場，預期營運業績和季度業績比較可能受外幣波動的影響，我們的外幣避險計劃將有助於減輕這些波動的影響；
•隨著我們持續投資於業務增長，訂閱解決方案的成本將以絕對金額增加，以及利用該平台的商戶數量增加及支持這些商戶的成本；
•我們預期，根據我們的商戶選擇的訂閱計劃組合和基礎設施擴建項目的支出時間，我們的訂閱解決方案毛利率百分比將會輕微波動；
•我們預期，包括銷售和市場營銷、研發和總務成本在內的營業費用將隨時間增加，但最終將作為總收入百分比下降；
•我們預期，將向加拿大各省和領土（除魁北克省外）的證券委員會提交一份新的簡式備案櫃檯基準證書，並向美國證券交易委員會提交一份相應的F-10表格儲藏註冊聲明書；
•我們預期，交易和貸款損失將隨著時間的推移以絕對數字增加；
•我們預期，隨著我們在北美以外地區推出本地貨幣計費選項，其他貨幣相對於美元的價值下降將對我們的報告訂閱收入和月循環收入（"MRR"）造成負面影響；
•我們預期，隨著時間的推移，來自本地貨幣計費和本地定價對MRR的任何影響將被本地礙和增強的市場體驗所抵銷，我們預計這將吸引更多商戶到我們的平台及商戶解決方案；
•我們預期，從任何免費或付費試用體驗中產生的短期影響將在我們的平台上帶來長期效益，一旦這些商戶群體轉換為標準Shopify計劃，將增加MRR的使用頻率及使用我們的商戶解決方案；
•某些股權和其他投資公平價值的變動可能會在不同時期波動，這可能會導致我們收益的波動；
•我們預期，我們從採用權益法核算的股權投資中獲得的收入和損失可能導致我們收益的波動；
•我們預期，在未來，商戶解決方案收入將逐漸成為總收入的增加組成部分，尤其在第四季度由於節假日成交量增加；
•我們相信我們有足夠的流動性來應付未來12個月內的當前和計劃的財務義務；
•我們未來的融資需求和資本的可用性；
•我們投資收入的未來價值，特別是由於利率、公允價值變動或因價格觀察到的變動或減損；
•公司2025年到期的0.125%可轉換債券（“票據”）的公允市值，由於利率或本A級次順位投票股價價格變動而產生的變化；
•我們對於合約責任和應變措施的期望；
•未來交易和與此類交易相關的融資的可用性；
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•我們預計現有的表外安排，以及由此類安排產生的任何責任，將不會對我們當前或未來的財務表現或財務狀況產生重大影響；
•通脹對我們的成本和運營、以及對我們商戶銷售的影響；
•我們財務報表的編製中所作出的會計估計、舍入數、預備及假設；
•我們對最近採用的會計準則影響的預期。
本管理層討論與分析報告中的前瞻性聲明基於我們管理階層對歷史趨勢、當前條件和預期未來發展的認知，以及管理層認為合適的其他假設，其中包括但不限於：
•我們提高平台功能的能力；
•我們能夠提供更多可連接到平台的銷售渠道；
•我們相信全面整合且易於使用的多渠道平台的重要性日益增加；
•我們相信，購物者意識到Shopify提供優越和安全的結帳體驗是我們商戶的額外優勢；
•我們相信，移動端進行的商業交易將繼續比桌面交易更快速增長；
•我們有能力擴展我們的商戶基礎，保留現有商戶的收入隨著他們業務的增長，並增加對新舊商戶的銷售；
•我們相信，2024年電子商務增長將以正常速率進行，得到零售業繼續被電子商務滲透的支持，取決於通脹或其他宏觀經濟壓力對我們的商戶及其購物者的影響；
•我們有效管理成長的能力；
•我們有能力加強並保護我們的知識產權；
•我們相信，我們的商戶解決方案使商戶更容易在我們平台上開展業務並實現增長，通過把我們的規模經濟傳遞給商戶；
•我們有能力開發新的解決方案來擴展我們平台的功能，為商戶提供高水平的服務和支持；
•我們有能力注重長期價值的建設；
•我們有能力增強我們的生態系統和合作伙伴計劃，並假設這將推動我們商戶基數的增長，進一步加快生態系統的增長；
•我們相信我們的戰略性投資和收購將增加我們的收入基數，改善該基數的保留，加強我們提高對商戶的銷售並幫助推動增長的能力；
•我們有能力實現我們的收入增長目標，同時控制成本和費用，以及實現或維持盈利能力；
•我們相信MRR與我們商戶關係的長期價值最為密切相關；
•我們對市場競爭因素的主要假設；
•我們有能力預測未來的商業趨勢和技術；
•我們的假設是，Shopify Capital等較高利潤解決方案將通過增加采用率和國際擴展繼續增長；
•我們期望Shopify Payments將繼續擴大國際業務；
•我們相信我們在銷售和市場推廣方面的投資將繼續有效地增加使用我們平台的商家數量，保留現有商家的收入並增加收入；
•我們有能力制定流程、系統和控制項，以使我們內部支持功能能夠跟隨我們業務的增長而擴展；
•我們有能力招聘、留住並激勵合格人才，並在遠程工作模式下管理我們的運營；
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•我們對訴訟事項或損失可能對我們業務、財務狀況、營業收入或現金流量的影響持有期望；
•我們有能力防範貨幣、利率、投資、信用集中和通脹風險；
•我們對未來開支和融資需求的假設；
•我們對我們關鍵會計政策和估計的假設；以及
•我們對待採納的會計準則效應所做的假設。
可能導致實際結果與當前期望有重大不同的因素可能包括但不限於，風險和不確定性，在我們2023年12月31日終了的AIF中更詳細討論，在本MD&A中的其他地方，包括但不限於涉及的風險：
•維持我們快速增長；
•管理我們的增長；
•我們可能無法成功與現有和未來的競爭對手競爭；
•我們存儲與商家及其買家相關的個人信息以及我們與之有直接關係的用戶（包括我們應用程序的用戶）的個人信息的安全性；
•網絡攻擊或安全漏洞；
•我們的創新能力；
•全球經濟狀況的影響，包括對小型和中型企業或其買家支出的影響；
•我們目前對一些供應商依賴過重，以提供通過Shopify Payments提供的技術；
•在某種程度上，我們的增長取決於與第三方的戰略關係的成功；
•我們在新興市場和新地理區域的有限營運歷史；
•國際銷售和運營以及我們平台在各個國家的使用；
•可能無法招聘、留住和激勵合格人員，包括關鍵人員；
•我們依賴第三方雲計算服務商提供服務；
•全球法律法規的複雜性和變化性；
•我們對高級管理層及其他關鍵員工持續服務和績效的依賴；
•通過Shopify Payments、Shop Pay分期付款或通過Shopify Balance管理的支付或資金；
•我們未能有效維護、推廣和增強我們的品牌可能存在的風險；
•我們歷史上的損失和保持盈利能力的努力；
•我們軟體或硬體中嚴重的錯誤或缺陷可能存在的風險；
•不斷發展的隱私法律和法規、跨境數據轉移限制、數據本地化要求以及可能限制我們服務使用和採納的國內或國外法規；
•收購和投資，包括戰略投資和我們股權及其他投資持有的公平價值波動以及權益法投資的損益份額波動的風險；
•與Shopify Capital和為商戶提供其他融資和放款產品相關的風險；
•我們可能無法達到或維護所需的數據傳輸能力，以有效提供我們的服務；
•第三方對知識產權侵權或其他第三方或政府索賠、訴訟、爭端或其他程序的潛在索賠；
•商戶或合作夥伴的活動，或商戶店鋪的內容以及我們檢測和解決未經授權在我們平台上的活動的能力；
•稅法的意外變化或導致我們的收入或其他稅務申報受到審查的不利結果；
•要求在我們的商戶交易中收集聯邦、州、省或當地商業稅、銷售和使用稅或其他間接稅在額外管轄區域中；
•我們平台中使用的技術更改或操作系統和瀏覽器的新版本或升級；
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•我們可能無法獲取、維護和保護我們的知識產權和專有信息，或防止第三方未經授權使用我們的技術；
•我們的定價決策和對解決方案的定價模型的更改；
•我們使用開源軟件；
•業績受季節性波動影響；
•匯率波動可能對我們的營運結果產生負面影響；
•我們依賴買家和商家對互聯網進行商業活動的訪問以及願意使用互聯網；
•我們的金融工具條款包括附註；
•我們可能無法籌集所需的額外資金來實現增長戰略或繼續營運，或者無法獲得有利條款的資金；
•我們的稅收虧損轉嫁；
•我們股份的所有權；
•我們能夠保持對財務報告內部控制的有效制度；
•投資回報對於不發放股息的知覺影響；
•我們作為外國私營發行人的地位及對我們作為外國私營發行人適用的法律；
•加拿大法律對我們的影響；和
•我們的組織和憲章文件的規定。
盡管我們認為在我們的前瞻性陳述中反映的計劃、意圖、期望、假設和策略是合理的，但這些陳述涉及未來事件或我們未來的財務表現，並涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，有時超出我們的控制範圍。如果這些風險或不確定性中的一個或多個發生，或者我們的基本假設被證明是不正確的，實際結果可能大不同於前瞻性陳述暗示或預計的結果。沒有任何前瞻性陳述是對未來結果的保證。您應該仔細閱讀本管理討論及分析報告以及我們在該管理討論及分析報告中引用的文件，並瞭解我們實際的未來結果可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來結果有實質不同。
本管理討論及分析報告中的前瞻性陳述代表我們截至本管理討論及分析報告日期的觀點。我們預期隨後的事件和發展可能導致我們的觀點發生變化。然而，儘管我們可能選擇在將來某個時候更新這些前瞻性陳述，但我們目前無意這樣做，除非所適用的法律要求。因此，這些前瞻性陳述不代表我們在本管理討論及分析報告日期以外的任何日期的觀點。
概述
Shopify是一家領先的全球商業公司，為商業提供必要的互聯網基礎設施，提供可靠的工具來開始、擴展、營銷和運行各種規模的業務。Shopify通過為簡單和可靠性而設計的平台和服務，使所有人的商業體驗更好，同時為全球消費者提供更好的購物體驗。
在社交媒體、雲計算、移動設備、擴增實境、人工智能和數據分析開創了商業新可能性的時代，Shopify通過為商家提供差異化價值，提供以下功能：
多通道前端我們的軟件使商家能夠輕鬆在超過十多個不同的銷售渠道上展示、管理、營銷和銷售其產品，包括網站和移動應用程式商店、實體零售店、臨時商店、直接對其他企業（“B2B”）、社交媒體商店、本機移動應用程式、購買按鈕和市場。我們超過90%的商家已將其Shopify商店連接到兩個或更多渠道。除了我們預配置的渠道外，Shopify應用程式編程接口（“API”）已經得到開發，以支持讓商家可以在任何地方進行銷售的自定義商店。
單一集成後端我們的軟件提供了一個集成的、易於使用的後端，商家可以使用它來管理他們在多個銷售渠道上的業務和買家。商家使用他們的Shopify儀表， 可在20多種語言中使用，來源和管理產品和庫存，管理現金、付款和
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交易、履行和發貨訂單、尋找新買家並建立客戶關係、利用分析和報告、以及獲取融資。
基礎設施為基於數據的決策我們的軟件以服務形式提供給商家，在共享基礎設施上運行。這個基於雲的基礎設施不僅讓商家免於運行和保障自己的硬件，還整合了買家和商家產品之間互動產生的數據，提供豐富的數據以支持商家做出基於數據的決策。憑藉一支高質量的數據科學人員團隊，我們期望繼續支持我們的商家做出基於數據的決策，同時設置關鍵保障以確保隱私、安全和合規。
Shopify還讓商家擁有自己的品牌，利用移動技術，全球銷售，以及利用靈活的基礎設施應對大流量激增。
品牌擁有權Shopify旨在幫助我們的商家擁有自己的品牌，在與買家建立直接關係並使買家體驗難忘和獨特方面大有作為。我們明白，在買家擁有比以往任何時候都更多選擇的今天，商家的品牌變得越來越重要。Shopify平台旨在允許商家在每次互動中保持他們的品牌存在，以建立買家忠誠度並創造競爭優勢。雖然我們的平台首先旨在賦予商家權力，但當買家確信他們的付款是安全的時，商家也會受益。我們相信，買家意識到Shopify提供了優越和安全的結帳體驗對商家在競爭日益激烈的市場中是一個附加優勢。對於使用Shopify Payments的商家，買家已經在嵌入了Shop Pay和Shop Pay Installments等功能的優越體驗中受益，並且通過我們在開放額外的買家觸點方面不斷進行的投資，例如線下商務、運輸以及Shop（我們的一體化數字購物應用程序），在Shopify上銷售的品牌可以越來越多地為買家提供端到端的、被管理的購物體驗。
手機購買者希望能夠在任何地方、任何時間、以及任何裝置上進行交易，體驗應該是簡單、無縫且安全的。由於現在移動設備上的交易佔據了由Shopify支持的在線商店交易中的大多數，移動體驗已成為商戶與購買者之間的主要和最重要的互動之一。Shopify致力於實現移動商務，Shopify平台包括一個為便於商戶的購買者在移動設備上更輕鬆購買產品而設計的移動優化結帳系統。通過我們的平台，我們的商戶可以通過Shop Pay、Apple Pay、Meta Pay、Amazon Pay和Google Pay在網站上為購買者提供快速和安全的結帳選項，我們也持續尋找新的方式提供支付靈活性並加速結帳速度。就像Shopify的工具使品牌能夠直接向其購買者銷售一樣，Shop應用程式通過移動體驗為品牌提供了相同的直接銷售能力。購買者可以使用Shop應用程式追蹤包裹，從他們最喜歡的商戶發現產品，通過我們的獎勵計劃賺取Shop Cash，並與品牌直接互動，所有這些都有助於商戶增加尋找新客戶並提高其購買者的忠誠度和終身價值的機會。Shopify的移動能力不僅限於前端；那些經常在忙碌中的商戶發現自己通過其移動設備管理他們的店鋪，而Shopify繼續努力使這變得更加容易。
全球。 當商戶能夠建立全球品牌並在自己的國界之外販售而有較少的阻力時，商業才能蓬勃發展。Shopify為許多國家的商戶提供了在其所在國家內的本地化體驗。此外，Markets允許商戶通過一個全球商店管理不同國家的本地化店鋪，使跨境商務對企業家更加容易。通過Markets，商戶可以輕鬆設立特定市場的購買體驗，使購買者能夠以本地貨幣、語言、域名和支付方式購物。Market還估算關稅和進口稅。這些定制體驗旨在提高當地購買者的信任和轉化率，使商戶更容易進入新的地理位置。此外，Managed Markets，即產品名稱以前為Markets Pro的進化，為商戶提供了本地商戶管理解決方案。
基礎設施。我們構建我們的平臺來應對商家面臨的不斷增長的挑戰，並旨在使複雜的任務變得簡單。Shopify平臺按照企業級標準和功能設計。
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並設計成簡潔易用。我們還通過穩健的技術基礎設計我們的平臺，以應對伴隨著新產品發布、節日購物季和閃銷等活動帶來的巨大流量波動。我們不斷進行創新和增強我們的平臺，我們的持續部署，多租戶架構為我們的商家提供了最新科技。
載。。這種易用性與企業級功能相結合，使商家可以在我們的平臺上實現增長，無論其規模大小。使用Shopify，商家永遠不需要重新規格化。我們創建了Shopify Plus訂閱計劃，以滿足更大型商戶的需求，提供額外的功能、可擴展性和支持。Shopify Plus計劃還面向尚未使用Shopify平臺且希望從其昂貴複雜的遺留解決方案遷移以實現更高功能性和靈活性的較大型商戶。考慮到企業級商戶，我們於2023年1月推出了Commerce Components by Shopify（“Commerce Components”或“CCS”）。Commerce Components是一個現代的可組合堆棧，零售商可以從30多個模塊化Shopify組件中選擇，集成到現有系統中，從而使這些商家可以創建令人難以置信的客戶體驗，同時無需完全重新規格化。
可持續發展
Shopify是一家希望看到下一個世紀的公司，我們已經採取了許多措施來建立可持續的業務，包括在2019年成為一家碳中和公司。我們的承諾包括將我們全球運營的能源消耗與可再生能源相匹配，購買高質量的碳信用證以應對與出行相關的排放，並通過利用Google的雲基礎設施，將其電能消耗與可再生能源匹配，以提供我們的軟件服務。
因為我們認為商業是實現積極系統變革的強大工具，作為我們專注長期目標的一部分，2019年我們推出了可持續基金，意在每年至少承諾500萬美元，資助Shopify認為最具潛力和影響力的技術和項目，以打擊氣候變化。自推出以來，我們已與40多家創業氣候公司合作，幫助它們證明和擴展其碳去除解決方案。自2022年與Stripe、Alphabet、Meta和麥肯錫（McKinsey）可持續性共同推出先行市場承諾（Frontier）以來，合作夥伴關係已通過增加五家新買家，將購買碳去除產品的承諾合計增加到2030年底購買超過10億美元。 2023年是Shopify連續第四年跟蹤、計算和購買足夠的碳信用來抵消黑色星期五/網購週末訂單的碳排放影響。我們的商家可以通過將我們的Planet應用添加到其商店來處理與運送訂單相關的碳排放。
生態系統
在Shopify平台周圍發展了一個豐富的應用程序開發人員、主題設計師和其他合作夥伴生態系統，例如數字和服務專業人員、營銷人員、攝影師和聯盟成員。我們相信我們的合作夥伴生態系統通過開發應用程序來擴展Shopify平台的功能，有助於推動我們商家基礎的增長。 截至2024年9月30日，在Shopify應用商店中提供了超過13,000個應用程序。合作夥伴生態系統有助於推動我們的商家基礎的增長，進而進一步加速生態系統的增長。
業務概述
我們的使命是讓所有人的商業都變得更好，我們相信我們可以幫助各個行業和規模的商家，從有抱負的企業家到具有大規模直接面向消費者或商業對商業運營，或兩者都有的公司，在其業務生命週期的各個階段實現潛力。在截至2024年9月30日的九個月中，我們的平台促成了1,978億美元的GMV，較截至2023年9月30日的九個月增長23％。有關此指標的詳細描述請參見下面「關鍵績效指標」部分。
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在截至2024年9月30日的九個月中，我們的總收入為61億美元，較2023年9月30日結束的九個月增長23%。我們的業務模式包括兩個收入元素: 一個我們稱為訂閱解決方案的循環訂閱元素，以及一個我們稱為商戶解決方案的基於商戶成功的元素。
在截至2024年9月30日的九個月中，訂閱解決方案收入占我們總收入的28%（2023年9月30日結束的九個月為27%）。我們提供一系列價格取決於額外功能和經濟考量的計劃。 Shopify Plus的起價是我們標准Shopify計劃價格的數倍。 Shopify Plus解決了商戶隨著其在全球范圍內的成長和規模擴展而面臨的複雜性，提供額外功能和支持，包括像 Shopify Audiences、B20億features 和 Launchpad 等用於電子商務自動化的功能。 美泰、Gymshark、Heinz、FTD、奈飛、Kylie化妝品、SKIMS 和 Supreme 是我們一些重要商戶，正在尋求可靠、具成本效益和可擴展的商務解決方案。我們的定價計劃的靈活性旨在幫助我們的商戶以成本效益的方式成長，並在其業務需求發展時提供更高級的功能和支持。 我們還在部分國家推出了本地化定價計劃，以當地貨幣計費，以減少摩擦並吸引更多商戶加入我們的平臺。
來自訂閱解決方案的收入是通過銷售我們平臺的訂閱，包括可變平臺費用，以及通過銷售我們的POS Pro套餐的訂閱，出售主題，應用程式的銷售，以及域名的註冊來生成的。 訂閱解決方案的收入從2023年9月30日結束的九個月的13億美元增長到2024年9月30日結束的九個月的17億美元，增幅達 28%。我們的商戶通常簽訂月度訂閱協議。 這些協議產生的收入將按照合同期間的比例方式隨時間認列，因此我們的資產負債表上有推遲認列的收入。我們認為這種推遲收入餘額不是未來收入的很好指標。 相反，我們認為MRR與我們商戶關系的長期價值最為密切相關。 截至2024年9月30日，MRR總計17500萬美元，較2023年9月30日的MRR增長28%。 此指標的詳細描述在下面的“關鍵性能因數”部分中呈現。
我們提供各種旨在為我們的商戶增添價值的商戶解決方案，通過傳遞我們的規模經濟來擴大。 我們的訂閱解決方案。在截至2024年9月30日的九個月中，商戶解決方案收入佔總收入的72%。 9個月截至2023年9月30日)。我們主要通過Shopify Payments的支付處理費和貨幣轉換費產生商戶解決方案收入。73% Shopify Payments是一個完全集成的支付處理服務，可讓我們的商戶在線上和線下接受和處理付款卡。 2024年9月30日結束的九個月除了來自Shopify Payments的支付處理費和貨幣轉換費外，我們還從第三方的轉介費用、其他交易服務和作為戰略合作夥伴和Shopify Capital的一部分提供的其他服務中獲取商戶解決方案收入。
Shopify Capital幫助符合資格的商戶獲得融資，目前適用於美國、英國、加拿大和澳大利亞的商戶。我們大多數的商戶解決方案收入與我們的商戶通過平台處理的GMV水平方向相關。商戶解決方案收入從2023年9月30日結束的九個月的36億美元增加到44億美元，增幅為22%。
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我們一直專注於快速發展業務，並計劃繼續進行投資以推動未來增長。我們相信我們的投資將增加我們的收入基礎，改善保留這個基礎的能力，並加強我們向商戶增加銷售額的能力。建立一家持續100年的公司需要在增長和盈利之間取得平衡，我們擁有一個具有不同時間範圍的投資組合。
關鍵績效因數
關鍵績效指標，我們不認為是非GAAP措施，是用於評估我們的業務、衡量我們的表現、識別影響我們業務的趨勢、制定財務預測和做出戰略決策的指標，包括MRR和總交易額（"GMV"）。 我們的關鍵績效指標的計算方法可能與其他公司使用的類似關鍵績效指標的計算方法不同。
以下表顯示了2024年和2023年9月30日結束的九個月的MRR和GMV：
| 截至9月30日的三個月内， | 截至九月三十日止九個月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| (金額以百萬為單位，除百分比外) | |||||||||||||||||||||||
月復發收入(1) | $ | 175 | $ | 137 | $ | 175 | $ | 137 | |||||||||||||||
| 毛交易額 | $ | 69,715 | $ | 56,205 | $ | 197,815 | $ | 160,785 | |||||||||||||||
(1) 2024年首季，公司修訂了付費試用的計算方式，將其納入MRR的計算中。分別為2023年3月31日、2023年6月30日、2023年9月30日和2023年12月31日結束的三個月，修訂後的MRR分別為$11400萬、$13500萬、$13700萬和$14400萬。
月循環收入
我們在每個時期末通過將那段期間與我們訂閱計劃合作的商戶數乘以該時期最後一天有效的平均每月訂閱計劃費來計算MRR，該費用不包括變量平臺費用，假設他們保留其訂閱計劃到下個月。我們在這個計算中包含對我們平臺和我們的POS專業版提供的訂閱計劃。如果適用，以商戶當地貨幣計費的訂閱計劃相關MRR將根據結束時的匯率轉換為美元。通過特殊的新商戶試用激勵措施，包括付費試用，加入平臺的潛在商戶將以試用價格納入MRR，而在免費試用期間的商戶則不計入MRR的計算範圍。MRR使我們能夠將各種價格計劃和結算週期平均為一個單一、一致的數字，以便隨時間追踪。此外，我們還分析構成MRR的因數，特別是使用我們平臺的付費商戶數以及每位付費商戶訂閱計劃費用的平均變化。此外，我們使用MRR預測每月、每季和每年的訂閱計劃收入，這將占我們訂閱解決方案收入的大部分。截至2024年9月30日，我們的MRR為$17500萬，而2023年9月30日如上所述為$13700萬。
在截至2024年9月30日的三個月內，我們該時期的MRR增長率，即從該時期開始到結束的MRR變化，比起2023年同期的增長率稍微高，主要是由於使用我們平臺的商戶數增加。
In the nine months ended September 30, 2024, the MRR growth rate for the period was lower than the same period in 2023 driven mainly by the effects of the increase in subscription plan pricing for certain plans during the second quarter of 2023.
Gross Merchandise Volume
GMV is the total dollar value of orders facilitated through our platform including certain apps and channels for which a revenue-sharing arrangement is in place in the period, net of refunds, and inclusive of shipping and
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handling, duty and value-added taxes. GMV does not represent revenue earned by us. However, the volume of GMV facilitated through our platform is an indicator of the success of our merchants and the strength of our platform. Our merchant solutions revenues are also directionally correlated with the level of GMV facilitated through our platform. For the three and nine months ended September 30, 2024 we facilitated GMV of $697億 and $1978億, respectively (September 30, 2023 - $562億 and $1608億), representing year-over-year growth of 24% on a quarterly basis and 23% on a year-to-date basis. On a constant currency basis, in which GMV in the three and nine months ended September 30, 2024 is converted using the comparative period's monthly average exchange rates, year-over-year growth was 24% and 23%, respectively.
影響我們業績可比性的因素
營收組合變化
由於Shopify Payments、推薦費、其他交易服務以及戰略合作夥伴關係中提供的其他服務持續增長，我們的商品解決方案收入顯著增加。商品解決方案旨在通過為我們的商家提供額外價值並增加他們對我們平台的使用量來補充訂閱方案。 Shopify Payments的毛利率，作為商品解決方案收入的最大驅動力，通常低於因提供此解決方案而產生的第三方成本。我們認為，這種收入流對我們的運營利潤有益，因為 Shopify Payments所需的銷售和市場營銷費用、研發費用明顯少於Shopify核心訂閱業務。與訂閱方案相比，商品解決方案的較低毛利率意味著商品解決方案持續增長可能導致我們整體毛利率百分比下降。
2023年第二季度我們物流業務的銷售影響了我們業績的可比性。
季節性
我們的商品解決方案收入與我們的商家通過我們平台促成的GMV水平方向相關。我們的商家通常在第四季度節日季節處理額外的GMV。因此，我們的第四季度通常比其他季度產生更高的商品解決方案收入。雖然我們認為這種季節性因素影響了，並將繼續影響我們的季度業績，但我們的快速增長到目前為止在很大程度上掩蓋了季節性趨勢。鑒於我們商品解決方案產品的持續增長，我們認為我們的業務未來可能更具季節性，歷史上我們業務的模式可能不是我們未來表現的可靠指標。
外幣波動
盡管我們的大部分收入、收入成本和營業費用以美元計價，但是相當大比例的收入以外幣計價。由於提供Shopify支付、Shopify Capital、訂閱和其他發票以當地貨幣發行給特定國家，我們的相當大比例的收入交易以歐元（EUR）、英鎊（GBP）和加拿大元（CAD）計價。相當大比例的營業費用也將以前述外幣支付及預期旅行。為了幫助減輕未來營業費用由外幣波動所帶來的影響，我們維持一個外匯遠期合約和期權投資組合，被指定為避險工具。隨著我們業務的國際擴張，我們可能會面臨其他外幣波動的額外風險。請見下文“風險和不確定性—有關外幣兌換風險的進一步資訊，請參閱下面的“匯率波動對報告結果的影響”一節。
營運成果的關鍵組成部分
有關業績關鍵組件的詳細信息，請參見我們截至2023年12月31日的年度報告40-F表中的管理層討論和分析。
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季度業績
下表列出了我們2024年9月30日和2023年9月30日三個月的業績：
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| (除股票和每股數據外，以百萬計) | |||||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
| 訂閱解決方案 | $ | 610 | $ | 486 | $ | 1,684 | $ | 1,312 | |||||||||||||||
| 商戶解決方案 | 1,552 | 1,228 | 4,384 | 3,604 | |||||||||||||||||||
| 2,162 | 1,714 | 6,068 | 4,916 | ||||||||||||||||||||
銷售成本(1)(2): | |||||||||||||||||||||||
| 訂閱解決方案 | 108 | 88 | 300 | 257 | |||||||||||||||||||
| 商戶解決方案 | 936 | 725 | 2,648 | 2,206 | |||||||||||||||||||
| 1,044 | 813 | 2,948 | 2,463 | ||||||||||||||||||||
| 毛利潤 | 1,118 | 901 | 3,120 | 2,453 | |||||||||||||||||||
| 營運開支： | |||||||||||||||||||||||
銷售與市場營銷(1)(2)(3) | 331 | 295 | 1,045 | 903 | |||||||||||||||||||
研究和開發(1)(2)(3) | 332 | 313 | 1,016 | 1,419 | |||||||||||||||||||
一般行政管理(1)(3)(4) | 114 | 137 | 298 | 391 | |||||||||||||||||||
| 交易和貸款損失 | 58 | 34 | 151 | 107 | |||||||||||||||||||
| Shopify的物流業務銷售損失 | — | — | — | 1,340 | |||||||||||||||||||
| 營業費用總計 | 835 | 779 | 2,510 | 4,160 | |||||||||||||||||||
| 營業利益（損失） | 283 | 122 | 610 | (1,707) | |||||||||||||||||||
| 其他綜合收益淨額 | 577 | 606 | 197 | 1,210 | |||||||||||||||||||
| 所得（損失）稅前收入 | 860 | 728 | 807 | (497) | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (32) | (10) | (81) | (28) | |||||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 828 | $ | 718 | $ | 726 | $ | (525) | |||||||||||||||
| 歸屬於股東的每股凈收益（損失）： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.64 | $ | 0.56 | $ | 0.56 | $ | (0.41) | |||||||||||||||
| 稀釋 | $ | 0.64 | $ | 0.55 | $ | 0.56 | $ | (0.41) | |||||||||||||||
| 用於計算歸屬於股東的每股凈收益（損失）的加權平均股份數： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 1,290,585,426 | 1,283,329,213 | 1,288,960,063 | 1,280,229,357 | |||||||||||||||||||
| 稀釋 | 1,301,600,656 | 1,295,830,188 | 1,300,417,329 | 1,280,229,357 | |||||||||||||||||||
(1) 包括以下項目的股票相關補償費用和相應的工資稅：
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| 截至9月30日的三個月内， | 截至九月三十日止九個月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| （以百萬計） | |||||||||||||||||||||||
銷售成本 | $ | — | $ | — | $ | 4 | $ | 3 | |||||||||||||||
銷售和市場營銷(a) | 15 | 17 | 35 | 45 | |||||||||||||||||||
研究與發展(a) | 77 | 70 | 212 | 428 | |||||||||||||||||||
總務及行政 | 23 | 20 | 70 | 57 | |||||||||||||||||||
| $ | 115 | $ | 107 | $ | 321 | $ | 533 | ||||||||||||||||
(a) 包括2023年9月30日三個月和九個月期間，分別涉及400萬和500萬銷售和市場營銷的加速股票報酬，以及2023年9月30日九個月期間的16400萬研究與發展費用。
(2) 包括已取得之無形資產的攤銷如下：
| 截至2023年9月30日三個月 | 截至2023年9月30日九個月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| （以百萬計） | |||||||||||||||||||||||
| 銷貨成本 | $ | 3 | $ | 4 | $ | — | $ | 31 | |||||||||||||||
| 銷售和營銷 | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||
| 研究與開發 | 1 | — | — | — | |||||||||||||||||||
| $ | 4 | $ | 4 | $ | — | $ | 34 | ||||||||||||||||
(3) 在2023年第二季度，我們有14800萬美元的員工減少相關成本，其中銷售和營銷為2800萬美元，研究與開發為10200萬美元，總務為1800萬美元。
(4) 在2024年第二季度，我們釋放了一筆估計負債5500萬美元，用於處理法律問題。有關更多信息，請參閱下面的"訴訟和損失概況"部分。
營業收入
| 截至9月30日結束的三個月, | 2024年 vs. 2023年 | 截至9月30日結束的九個月, | 2024 與 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 百分比變化 | 2024 | 2023 | 百分比變化 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (金額以百萬為單位，除百分比外) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 訂閱解決方案 | $ | 610 | $ | 486 | 26 | % | $ | 1,684 | $ | 1,312 | 28 | % | |||||||||||||||||||||||
| 商戶解決方案 | 1,552 | 1,228 | 26 | % | 4,384 | 3,604 | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入總額 | $ | 2,162 | $ | 1,714 | 26 | % | $ | 6,068 | $ | 4,916 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||
| 營收比例： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 訂閱解決方案 | 28 | % | 28 | % | 28 | % | 27 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 商戶解決方案 | 72 | % | 72 | % | 72 | % | 73 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
訂閱解決方案
2024年9月30日止三個月，相對於2023年同期，訂閱解決方案收入增加。這段期間的增長主要是由月度遞延收入(MRR)的增長驅動，尤其是由於更多商家在我們的平臺上使用，所以增加。
2024年9月30日止九個月，相對於2023年同期，訂閱解決方案收入增加。這段期間的增長主要是由月度遞延收入(MRR)的增長驅動，其增長主要是由於更多商家在我們的平臺上使用以及部分計劃價格在2023年第二季度的增加。
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商戶解決方案
2024年9月30日止三個月，相對於2023年同期，商戶解決方案收入增加。商戶解決方案收入的增加主要是由於Shopify支付收入的增長，包括支付處理和貨幣兌換費用，在2024年9月30日止三個月內與2023年同期相比增長。這個增長是由於Shopify支付的滲透率增加以及使用我們平臺的商戶數量增加。這些因素導致在2024年9月30日止三個月內使用Shopify支付進行的GMV增加了101億美元，相較於同期的2023年，增長了31%。到2024年9月30日止三個月，Shopify支付的滲透率為62%，導致GMV為429億美元，這是使用Shopify支付進行的。這相比於2023年同期使用Shopify支付進行的328億美元的GMV，滲透率為58%。
商戶解決方案營收在截至2024年9月30日的九個月內與2023年同期相比有所增加。商戶解決方案營收的增加主要是由於與2023年同期相比， Shopify支付營收增加，與支付處理和貨幣兌換費有關，在截至2024年9月30日的九個月內增長。這一增加是由於 Shopify支付滲透率和使用我們平台的商戶數增加所致。這些因素導致2024年9月30日的九個月內通過 Shopify支付進行的額外GMV達到283億美元，較2023年同期增長31％。截至2024年9月30日的九個月， Shopify支付滲透率為61％，導致通過 Shopify支付進行的GMV達到1202億美元。與2023年同期 Shopify支付滲透率為57％， GMV為920億美元相比。
營收成本
| 截至2024年9月30日的三個月 | 2024與2023年 | 截至2024年9月30日的九個月 | 2024與2023年 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ％ 變化 | 2024 | 2023 | % 變化 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (以百萬計，百分比除外) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
營收成本: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 訂閱解決方案成本 | $ | 108 | $ | 88 | 23 | % | $ | 300 | $ | 257 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||
商戶解決方案成本 | 936 | 725 | 29 | % | 2,648 | 2,206 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||
總營業成本 | $ | 1,044 | $ | 813 | 28 | % | $ | 2,948 | $ | 2,463 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||
收入百分比： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
訂閱解決方案成本 | 5 | % | 5 | % | 5 | % | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
商戶解決方案成本 | 43 | % | 42 | % | 44 | % | 45 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 48 | % | 47 | % | 49 | % | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
訂閱方案的成本
2024年9月30日結束的三個月和九個月的訂閱方案成本增加，與2023年同期相比。主要原因是雲計算和基礎設施成本增加，而在收入的百分比上，截至2024年9月30日結束的三個月和九個月的訂閱方案成本與2023年同期持平。
13
商戶方案的成本
2024年9月30日結束的三個月和九個月的商戶方案成本增加，與2023年同期相比。主要原因是通過Shopify支付促進的GMV增加帶來的支付處理費用增加。2024年9月30日結束的九個月的增加部分被我們物流業務成本的降低和取得的無形資產攤銷費用的減少所抵消，這是因為我們在2023年第二季度出售了我們的物流業務。
作為收入的百分比，截至2024年9月30日結束的三個月的商戶方案成本較2023年同期增加，主要原因是Shopify支付在總收入中所佔比例較大。
作為收入的百分比，截至2024年9月30日結束的九個月的商戶方案成本較2023年同期減少，主要原因是與我們物流業務的收入相關的成本減少以及取得的無形資產攤銷，這是由於我們在2023年第二季度出售了我們的物流業務。
毛利潤
| 九月30日結束的三個月 | 2024年比2023年 | 九個月截至9月30日 | 2024年比2023年 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | % 變化 | 2024 | 2023 | % 變化 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (金額以萬為單位，除百分比外) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
毛利潤 | $ | 1,118 | $ | 901 | 24 | % | $ | 3,120 | $ | 2,453 | 27 | % | |||||||||||||||||||||||
佔總收入的百分比 | 52 | % | 53 | % | 51 | % | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||
毛利潤在2024年9月30日結束的三個月和九個月內較2023年同期增加。作為總收入的百分比，由於Shopify支付佔總收入的比例增加，以及更高利潤的收入流減少，例如作為戰略合作夥伴服務所收到的非現金考慮而減少，截至2024年9月30日結束的三個月，毛利率下降。
截至2024年9月30日結束的九個月，作為總收入的百分比，毛利率增加，主要是由於我們的物流業務和已收購無形資產的收入和成本被排除在外，這是因為在2023年第二季度賣掉了我們的物流業務。
營業費用
銷售與營銷
| 2024年9月30日結束的三個月 | 2024與2023年比較 | 2024年9月30日結束的九個月 | 2024與2023年比較 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變化率 | 2024 | 2023 | 變化率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| （數以百萬計，除百分比外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
銷售與市場營銷 | $ | 331 | $ | 295 | 12 | % | $ | 1,045 | $ | 903 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||
占總收入的百分比 | 15 | % | 17 | % | 17 | % | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||
2024年9月30日結束三個月的銷售與市場營銷費用相較於2023年同期增加，主要是由於與我們的聯盟夥伴計劃相關的支出增加了1600萬美元，員工相關成本增加了1600萬美元，整體市場營銷計劃花費主要是與線下市場營銷花費增加相關的500萬美元。
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2024年9月30日結束的九個月的銷售與市場營銷費用相較於2023年同期增加，主要是由於與我們的聯盟夥伴計劃相關的支出增加了5900萬美元，線下市場營銷花費增加了3700萬美元，線上市場營銷花費增加了3200萬美元，員工相關成本增加了1600萬美元，但由於與2012年第二季度裁減工作人員有關的遣散費減少了2800萬美元。
研究與開發
| 截至9月30日止三個月， | 2024年對2023年 | 截至9月30日止九個月， | 2024年對2023年 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | % 變化 | 2024 | 2023 | % 變化 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (以百萬為單位，除了百分比) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
研發 | $ | 332 | $ | 313 | 6 | % | $ | 1,016 | $ | 1,419 | (28) | % | |||||||||||||||||||||||
總收入佔比 | 15 | % | 18 | % | 17 | % | 29 | % | |||||||||||||||||||||||||||
2024年9月30日結束的三個月中，研發費用較2023年同期增加，主要原因是1200萬美元的電腦硬體和軟體成本。
2024年9月30日結束的九個月內，研發費用較2023年同期減少，主要原因是員工相關成本減少了17000萬美元，主要與2023年第二季度我們物流業務的銷售有關的16200萬美元的股份報酬加速，以及2023年第二季度與員工減少相關的10200萬美元的遣散費。
一般行政
| 2024年9月30日結束的三個月 | 2024年與2023年比較 | 2024年9月30日結束的九個月 | 2024年與2023年比較 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變動幅度 | 2024 | 2023 | 變動幅度 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百萬為單位，除百分比外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
總務行政 | $ | 114 | $ | 137 | (17) | % | $ | 298 | $ | 391 | (24) | % | |||||||||||||||||||||||
總收入百分比 | 5 | % | 8 | % | 5 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
總部及行政費用於2024年9月30日結束的三個月較2023年同期減少，原因是2023年第三季度有關我們停止使用的特定辦事處地點的損耗費為3800萬美元，抵銷了員工相關成本增加800萬美元和間接稅收增加400萬美元。
總部及行政費用於2024年9月30日結束的九個月較2023年同期減少，原因是2024年第二季度發生的估計法律責任5500萬美元的重新評估，2023年第三季度有關我們停止使用的特定辦事處地點的損耗費3800萬美元，以及與2023年第二季度員工減少有關的1800萬美元的解雇相關成本，抵銷了間接稅收增加1500萬美元。
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交易和貸款損失
| 2024年9月30日結束的三個月內 | 2024年與2023年的對比 | 2024年9月30日結束的九個月內 | 2024年與2023年的對比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變化百分比 | 2024 | 2023 | 變化百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| （按百萬計算，除百分比外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
交易和貸款損失 | $ | 58 | $ | 34 | 71 | % | $ | 151 | $ | 107 | 41 | % | |||||||||||||||||||||||
總營收百分比 | 3 | % | 2 | % | 2 | % | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日三個月的交易和貸款損失較2023年同期增加，主要是由於與2023年同期相比，由於我們產品和計劃的擴展增加了1600萬美元的貸款服務損失，以及與Shopify支付相關的損失增加了800萬美元。 主要是由於在該期間實現的損失較高，而通過Shopify支付處理的GMV較高。 相對於2023年同期。
截至2024年9月30日九個月的交易和貸款損失較2023年同期增加，主要是由於與2023年同期相比，由於我們產品和計劃的擴展增加了3200萬美元的貸款服務損失，以及與Shopify支付相關的損失增加了1000萬美元。 主要是由於在該期間實現的損失較高，以及通過Shopify支付處理的GMV較高，預期損失增加。 相對於2023年同期。.
Shopify物流業務的出售損失
| 截至9月30日三個月的情況 | 2024年與2023年比較 | 截至9月30日九個月的情況 | 2024年與2023年比較 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | % 變化 | 2024 | 2023 | % 變化 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (單位：百萬美金，百分比除外) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shopify的物流業務出售減值 | $ | — | $ | — | * | $ | — | $ | 1,340 | * | |||||||||||||||||||||||||
* 不是一個有意義的比較
截至2023年9月30日的九個月，我們在物流業務的出售上有一筆13億美金的減值，包括對14億美金的商譽減值，3337萬美金的無形資產減值，以及9300萬美金的淨資產和交易成本。
其他收入，凈利潤
| 三個月截至2023年9月30日 | 2024年與2023年 | 截至2023年9月30日的九個月 | 2024年與2023年的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | % 變動 | 2024 | 2023 | 變動幅度 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| （金額以百萬為單位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（費用）收入，淨值 | $ | 577 | $ | 606 | * | $ | 197 | $ | 1,210 | * | |||||||||||||||||||||||||
* 不具參考價值比較
在截至2024年9月30日的三個月中，我們在股權和其他投資中獲得了51200萬美元的淨未實現收益，其中包括了在可立即確定公允價值的投資中45400萬美元的未實現收益，這是由於2024年6月30日至9月30日期間股價的變化而引起的，還有一筆59萬美元的投資期權未實現收益。此外，我們在投資上認列了7700萬美元的利息收入，並在權益法投資上承擔了2800萬美元的淨虧損。
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在截至2023年9月30日的三個月中，我們由於可立即確定公允價值的投資中555百萬美元的股權和其他投資的未實現收益，主要是由於在期間內我們公司Klaviyo投資的首次公開募股而導致的442百萬美元的未實現收益，以及我們公司的Affirm和Global-E投資在2023年6月30日至9月30日期間股價的變化。此外，我們在投資上認列了6300萬美元的利息收入。
在截至2024年9月30日的九個月中，我們在股權和其他投資中獲得了6000萬美元的淨未實現收益，其中包括了由於觀察期內價格變動導致的6700萬美元的無明確公平價值投資未實現收益，3600萬美元的投資期權未實現收益，減少了4900萬美元的可立即確定公允價值投資未實現損失，這是由於2023年12月31日至2024年9月30日期間股價的變化。此外，我們在投資上認列了23600萬美元的利息收入，並在權益法投資上承擔了11600萬美元的淨虧損。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們在股權和其他投資中獲得了1051百萬美元的未實現收益，其中包括2019年12月31日至2023年9月30日期間我們公司的Affirm和Global-E投資股價的變動及我們Klaviyo投資因於期間的首次公開募股而導致的1008百萬美元未實現收益，部分地抵銷了由於觀察期間內價格變動而導致未明確公平價值投資82百萬美元的未實現虧損。此外，我們在投資上認列了173百萬美元的利息收入。
所得稅費用提存
| 三個月截至9月30日, | 2024對2023 | 九個月截至9月30日, | 2024對2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | % 變動 | 2024 | 2023 | % 變動 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (金額為百萬，除了百分比) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
所得稅費用 | $ | (32) | $ | (10) | * | $ | (81) | $ | (28) | * | |||||||||||||||||||||||||
* 不是一個有意義的比較
截至2024年9月30日三個月的所得稅備抵款為3,200萬美元，相比於2023年9月30日三個月的1,000萬美元所得稅備抵款，主要是因為在北美以外的司法管轄區收益。
截至2024年9月30日九個月的所得稅備抵款為8,100萬美元，相比於2023年9月30日九個月的2,800萬美元所得稅備抵款，主要是因為在北美以外的司法管轄區收益。
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季度業績概要
以下表格列出了截至2024年9月30日結束的八個季度的選定未經審計的營運數據。每個季度的信息均來自未經審計的簡明綜合財務報表，這些報表是根據與審計年度財務報表相同的基礎編製的，並且在管理層的意見中，反映了為適當呈現這些時期營運結果所需的所有調整，僅包括正常循環調整。應該閱讀這些季度營運結果與相關時期的未經審計簡明綜合財務報表和審計綜合財務報表及相關附註一起。這些季度營運結果不一定代表我們整個年度或任何未來時期的營運結果。
| 三個月結束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百萬為單位，除每股數據外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
營業收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
訂閱方案 | $ | 610 | $ | 563 | $ | 511 | $ | 525 | $ | 486 | $ | 444 | $ | 382 | $ | 400 | |||||||||||||||||||||||||||||||
商家解決方案 | 1,552 | 1,482 | 1,350 | 1,619 | 1,228 | 1,250 | 1,126 | 1,335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2,162 | 2,045 | 1,861 | 2,144 | 1,714 | 1,694 | 1,508 | 1,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
營業成本(1)(2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
訂閱方案 | 108 | 97 | 95 | 97 | 88 | 85 | 84 | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
商家解決方案 | 936 | 903 | 809 | 985 | 725 | 774 | 707 | 851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1,044 | 1,000 | 904 | 1,082 | 813 | 859 | 791 | 937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
毛利潤 | 1,118 | 1,045 | 957 | 1,062 | 901 | 835 | 717 | 798 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
營運開支： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
銷售與市場營銷(1)(2)(4) | 331 | 353 | 361 | 317 | 295 | 321 | 287 | 298 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
研究和開發(1)(2)(4) | 332 | 349 | 335 | 311 | 313 | 648 | 458 | 440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
一般行政管理(1)(3)(4)(5) | 114 | 60 | 124 | 100 | 137 | 131 | 123 | 214 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
交易和貸款損失 | 58 | 42 | 51 | 45 | 34 | 31 | 42 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| shopify物流業務 出售損失 | — | — | — | — | — | 1,340 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
營業費用總計 | 835 | 804 | 871 | 871 | 773 | 779 | 2,471 | 910 | 986 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業利益（損失） | 283 | 241 | 86 | 86 | 289 | 122 | (1,636) | (193) | (188) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（費用）收入，淨額 | 577 | (38) | (342) | 393 | 606 | 335 | 269 | (426) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得（損失）稅前收入 | 860 | 203 | (256) | 682 | 728 | (1,301) | 76 | (614) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (32) | (32) | (17) | (25) | (10) | (10) | (8) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 828 | $ | 171 | $ | (273) | $ | 657 | $ | 718 | $ | (1,311) | $ | 68 | $ | (623) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股凈利（損）歸屬於股東： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基本 | $ | 0.64 | $ | 0.13 | $ | (0.21) | $ | 0.51 | $ | 0.56 | $ | (1.02) | $ | 0.05 | $ | (0.49) | |||||||||||||||||||||||||||||||
稀釋 | $ | 0.64 | $ | 0.13 | $ | (0.21) | $ | 0.51 | $ | 0.55 | $ | (1.02) | $ | 0.05 | $ | (0.49) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 包括以下股本基礎薪酬費用及相關的薪資稅項：
| 三個月結束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日(a) | 2023年6月30日(a) | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百萬計） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
銷售成本 | $ | — | $ | 3 | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | $ | 2 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 銷售和市場營銷 | 15 | 10 | 12 | 14 | 17 | 13 | 15 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 研發 | 77 | 73 | 72 | 69 | 70 | 252 | 106 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
總務和行政 | 23 | 23 | 26 | 19 | 20 | 19 | 18 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 115 | $ | 109 | $ | 111 | $ | 103 | $ | 107 | $ | 285 | $ | 141 | $ | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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(a) 包括2023年第二季度和第三季度分別在銷售和市場營銷方面加快的基於股票的補償為100萬和400萬美元，以及在2023年第二季度進行的研發為16400萬美元。
(2) 包括取得之無形資產的攤銷，具體如下：
| 三個月結束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (金額單位：百萬) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
營業成本 | $ | 3 | $ | 4 | $ | 4 | $ | 4 | $ | 4 | $ | 8 | $ | 19 | $ | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 銷售及市場營銷費用 | — | — | — | — | — | 1 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 研發費用 | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 4 | $ | 4 | $ | 4 | $ | 4 | $ | 4 | $ | 9 | $ | 21 | $ | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) 2022年第三季，我們因法律事務支出了9700萬美元。2024年第二季，我們釋放了一個估計責任為5500萬美元的準備金，涉及一宗法律問題。
(4) 2023年第二季，我們有14800萬美元的與減少員工有關的遣散費用，其中銷售和市場營銷費用2800萬美元，研發費用10200萬美元，總務和行政費用1800萬美元。2022年第三季，我們有3000萬美元與減少員工有關的遣散費用，其中銷售和市場營銷費用1100萬美元，研發費用800萬美元，總務和行政費用1100萬美元。
(5) 2023年第三季和2022年第四季，我們有3800萬美元和8400萬美元與租賃資產和租賃改良相關的減值費用。
以下表格列出了截至2024年9月30日為止的八個季度的選擇性未經審計的營運費用數據，作為該等八個季度總收入的百分比：
| 截至三個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
訂閱方案 | 28% | 28% | 27% | 24% | 28% | 26% | 25% | 23% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
商戶解決方案 | 72% | 72% | 73% | 76% | 72% | 74% | 75% | 77% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營收成本： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
訂閱方案 | 5% | 5% | 5% | 5% | 5% | 5% | 6% | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
商戶解決方案 | 43% | 44% | 43% | 46% | 42% | 46% | 47% | 49% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 48% | 49% | 49% | 50% | 47% | 51% | 52% | 54% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
毛利潤 | 52% | 51% | 51% | 50% | 53% | 49% | 48% | 46% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
營業費用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
銷售和市場營銷 | 15% | 17% | 19% | 15% | 17% | 19% | 19% | 17% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
研究與開發 | 15% | 17% | 18% | 15% | 18% | 38% | 30% | 25% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
總務和行政 | 5% | 3% | 7% | 5% | 8% | 8% | 8% | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
交易和貸款損失 | 3% | 2% | 3% | 2% | 2% | 2% | 3% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shopify物流業務出售損失 | —% | —% | —% | —% | —% | 79% | —% | —% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
總營業費用 | 39% | 39% | 47% | 36% | 45% | 146% | 60% | 57% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入（虧損） | 13% | 12% | 5% | 13% | 7% | (97)% | (13)% | (11)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（支出）收入，淨額 | 27% | (2)% | (18)% | 18% | 35% | 20% | 18% | (25)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得（虧損）稅前收入 | 40% | 10% | (14)% | 32% | 42% | (77)% | 5% | (35)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 凈利息（虧損） | 38% | 8% | (15)% | 31% | 42% | (77)% | 5% | (36)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
我們認為年度對比比我們的按季度收益更有意義，因為我們業務具有季節性。我們認為這種季節性已經影響了並將繼續影響我們的季度業績，但我們的快速增長在很大程度上掩蓋了季節性趨勢至今。我們的商家解決方案收入在方向上
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與我們的商家GMV相關聯。我們的商家GMV在第四季度假期季節通常會增加。因此，我們在第四季度的的商家解決方案收入通常高於其他季度。由於我們的商家解決方案提供的增長，我們認為我們的業務在未來可能變得更具季節性，而我們業務的歷史模式可能不是未來業績的可靠指標。
季度收入和毛利率趨勢
歷史上，由於消費者通常會在假期過後減少消費，導致每位商家的GMV下降，進而導致第一季度收入呈季節性減少，而這種下降不完全被商家和MRR增長所抵銷。隨後，在接下來的三季度中，由於商家、MRR和整體GMV的增長，收入每季度均有增加。我們的商家在第四季度假期季節期間處理了額外的GMV，因此相較於其他季度，我們在第四季度的商家解決方案收入較高。由於我們的商家解決方案提供持續增長，我們認為我們的業務未來可能會變得更具季節性。
我們的毛利率百分比通常受高利潤訂閱解決方案收入和低利潤商家解決方案收入之間的組合驅動。雖然我們的總收入在最近一段時間有所增加，但組合已朝向商家解決方案收入移動，尤其是在第四季度，由於訂單量增加和在這一時期的Shopify支付收入。我們預計這種整體趨勢會隨著時間的推移而繼續。
為了擴大我們的國際業務，我們預計相對於美元，由於Shopify Payments、Shopify Capital、訂閱和其他選定國家以本地貨幣結算的帳單增加，我們的收入和銷售成本交易中將有越來越大比例的外幣支出。外幣相對美元的波動可能會影響確定的季度和年度趨勢。
季度營業費用趨勢
除了下文描述和上表中所述事件，在2023年第二季度之前，營運費用的增長比較穩定。在2023年第二季度進行員工減少和物流業務出售後，營業費用減少，並在2023年第三季度繼續減少。在2023年第四季度和2024年第一季度，我們看到了為支持業務增長而增加的支出。在2024年第二季度，營業費用與2024年第一季度相比減少。在2024年第三季度，營業費用與2024年第二季度相比增加，但在總營收占比方面保持一致。
我們在2023年第二季度對出售的物流業務進行了減值。同時，我們在2023年第二季度承認重組費用，這導致研發、銷售和市場營銷以及總務支出與當季收入相比增加。我們在2023年第三季度和2022年第四季度對某些辦公空間進行了減值，這導致總務支出與收入相比增加。在2022年第三季度，我們記錄了訴訟責任，導致該季度總務支出與收入相比增加。在2024年第二季度，我們釋放了這些訴訟責任的剩餘部分，降低了總務支出。此外，2022年第三季度關閉的Deliverr收購和2023年第二季度出售的物流業務影響了營業費用的可比性。我們注意到我們的大部分營業費用以外幣支付，這可能會影響我們季度和年度趨勢的可比性。
Quarterly Other (Expense) Income Trends
Historically, there have been no consistent trends associated with other (expense) income as changes are impacted by fluctuations in the fair value of our equity investments in public companies with readily determinable fair values, observable changes or impairments associated with our equity investments in private companies without readily determinable fair values, changes in our equity method investment based on our share of income and loss, including amortization of the basis difference, changes in the fair value of our investments in convertible notes of private
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companies, foreign exchange rates and interest rates. The results from these changes may fluctuate from period to period and may cause volatility to our earnings as well as impact comparability of our results from period to period.
流動性和資本資源
To date, we have financed our operations primarily through the sale of equity securities as well as the sale of the Notes, raising approximately $78億, net of issuance costs, from investors.
In connection with the expiration of our previous short-form base shelf prospectus, we expect to file a new short-form base shelf prospectus with the securities commissions in each of the provinces and territories of Canada, except Quebec, and a corresponding shelf registration statement on Form F-10 with the U.S. Securities and Exchange Commission, on November 12, 2024. This shelf prospectus and registration statement will enable Shopify to offer an unlimited amount of Class A subordinate voting shares, preferred shares, debt securities, warrants, subscription receipts, units, or any combination thereof, from time to time during the 25-month period that the shelf prospectus is effective.
Our principal cash requirements are for working capital and ongoing operations. Excluding current deferred revenue, working capital as of September 30, 2024 was $59億. As a result of our employee compensation program there is a potential for an increase in cash usage as employees have the ability to elect how much of their total compensation will be in the form of cash versus stock-based compensation awards. Given the ongoing cash generated from operations and our existing cash and cash equivalents, we believe there is sufficient liquidity to meet our current and planned financial obligations over the next 12 months. Our future financing requirements will depend on many factors, including but not limited to our growth rate, subscription renewal activity, the timing and extent of spending to support development of our platform, the expansion of sales and marketing activities, the macroeconomic conditions and overall levels of consumer spending on goods, and potential strategic investments and acquisitions activity. Although we currently are not a party to any material undisclosed agreement and do not have any understanding with any third parties with respect to potential material investments in, or material acquisitions of, businesses or technologies, we may enter into these types of arrangements in the future, which could also require us to seek additional equity or debt financing. Additional funds may not be available on terms favorable to us or at all.
現金、現金等價物和有價證券
截至2024年9月30日，現金、現金等價物和有價證券由於我們運營提供現金部分抵消部分償還貸款和購買和開展貸款，以及購買股權和其他投資，從2023年12月31日的50億減少了11300萬美元至49億。
現金等價物和有價證券包括貨幣市場基金、定期存款、美國聯邦債券和機構證券，以及在2024年9月30日起12個月內到期的公司債券和商業票據。
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以下表格彙總了我們截至2024年9月30日和2023年的總現金、現金等價物和有價證券，以及我們截至2024年9月30日和2023年為止的運營、投資和融資活動:
| 截至九月三十日止九個月， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| （以百萬為單位） | |||||||||||
| 現金、現金等價物和有價證券（期末） | $ | 4,895 | $ | 4,918 | |||||||
| 經由以下方式提供（或使用）淨現金流量： | |||||||||||
| 營運活動 | $ | 1,001 | $ | 496 | |||||||
| 投資活動 | (925) | (898) | |||||||||
| 融資活動 | 12 | 43 | |||||||||
| 匯率期貨對現金及現金等價物的影響 | 6 | (3) | |||||||||
| 現金及現金等價物淨增加 | 94 | (362) | |||||||||
有價證券減少(1) | (207) | 227 | |||||||||
| 現金、現金等價物和有價證券淨增加（減少） | $ | (113) | $ | (135) | |||||||
(1) 截至2024年9月30日，長期投資中分類為「長期投資」的78400萬美元的有價證券不包括在內。
營業活動現金流量
我們最大的營運現金來源來自商戶解決方案。在商戶解決方案中，現金流量的最大來源是shopify支付處理費安排，在交易處理時按日收到。我們還從我們的訂閱解決方案中產生重要的現金流量，這些支付通常在適用的訂閱期開始時支付給我們，只有我們的shopify Plus商戶通常在他們的月結循環結束時支付我們。
我們的主要營業活動現金支出用於第三方支付手續費、與員工相關的支出、市場營銷計劃和外包托管費用。
截至2024年9月30日的九個月，營運活動提供的淨現金主要是營業利潤的結果，經調整非現金項目後。
來自投資活動的現金流量
在2024年9月30日結束的九個月中，投資活動的凈現金使用額是由41000萬用於有價證券購買，扣除到期金額、36200萬用於貸款購買和產生，扣除還款和銷售、11100萬用於購買股權和其他投資、3000萬用於收購企業，扣除取得的現金和1500萬用於購買不動產和設備，主要包括租賃改善和電腦設備。
來自融資活動的現金流量
在2024年9月30日結束的九個月中，筹资活动提供的净现金是由发行A类次级普通股和B类限制性多重投票股份获得的收益，这是由于股票期权行使而产生的。
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合約義務
我們的主要承諾包括我們的備忘錄和辦公空間租賃。與我們最近一份年度管理層討論和分析中描述的主要承諾相比，我們的主要承諾沒有顯著變化。
離平衡表安排
關於2023年第二季度出售我們物流業務，我們保留了對某些租賃的擔保。我們還簽署了一項賠償協議，該協議規定了與這些擔保有關的買方的責任義務。這些安排及由此產生的我們的義務，預計不會對公司目前或未來的財務表現或財務狀況產生重大影響。
訴訟和損失憑據
2022年第三季度，美國特拉華州地區法院陪審團裁定該公司侵犯了Express Mobile, Inc.擁有的三項網頁技術專利，並且公司在該時期為損害賠償和可能的利息估計了5500萬美元的責任。公司提出一項關於法律事實的判決後裁定申請。2024年第二季度，法院裁定支持了該動議，全部撤銷了陪審團的裁決，使原告的有關預審和後審利息動議無效。
因為這個決定，2024年第二季度，公司在簡明損益綜合收益（損失）的“一般行政”中扭轉了先前記錄的責任，因為損失憑據不再被認為是可能發生的。
我們不知道任何其他可能對業務、綜合財務狀況、營運成果或現金流量產生重大不利影響的訴訟事項或損失憑據。
風險與不確定因素
我們處於各種風險之中，正如2024年9月30日止財政季度的簡明綜合財務報表和隨附附註中所討論的，以及2023年12月31日止財政年度的經過核數的綜合財務報表和隨附附註所述。我們定期評估這些風險，以最大程度地減少那些因素對我們業務產生的不利影響。我們針對外幣匯率波動、利率變動和通脹的風險進行了討論。
外幣兌換風險
儘管我們的大部分收入、收入成本和營業費用以美元計價，但相當大部分以外幣計價。由於提供Shopify支付、Shopify Capital、訂閱和其他計費服務以當地貨幣支付給特定國家，相當大比例的收入交易以歐元、英鎊和加幣計價。營業費用的相當大比例也以前述外幣支付。為了幫助減輕外幣波動對未來營業費用現金流的影響，我們保有被指定為避險工具的外匯衍生品投資組合。
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匯率影響
以下非依據通用會計原則的財務指標利用比較期間的月平均匯率換算我們的收入、收入成本、營業費用和收益（損失）:
| 截至9月30日的三個月内， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||
按照前一年有效匯率(1) | 匯率影響(2) | 依照公會會計準則報告的金額 | 依照公會會計準則報告的金額 | ||||||||||||||
| （以百萬計） | |||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 2,159 | $ | 3 | $ | 2,162 | $ | 1,714 | |||||||||
| 營收成本 | (1,042) | (2) | (1,044) | (813) | |||||||||||||
| 營業費用 | (836) | 1 | (835) | (779) | |||||||||||||
| 營業收入 | $ | 281 | $ | 2 | $ | 283 | $ | 122 | |||||||||
| 截至9月30日止九個月, | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||
按照去年有效匯率(1) | 匯率影響(2) | 按報告的GAAP金額 | 按報告的GAAP金額 | ||||||||||||||
| (單位：百萬) | |||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 6,070 | $ | (2) | $ | 6,068 | $ | 4,916 | |||||||||
| 營業成本 | (2,951) | 3 | (2,948) | (2,463) | |||||||||||||
| 營業費用 | (2,524) | 14 | (2,510) | (4,160) | |||||||||||||
| 業務從營運中賺取的收入(損失) | $ | 595 | $ | 15 | $ | 610 | $ | (1,707) | |||||||||
(1) 如果將比較期間的有效匯率應用於當前報告期，則代表將產生的結果。
(2) 代表了根據比較期間的有效匯率報告所產生的GAAP金額的增加或減少。匯率效應主要是由GBP，CAD和JPY匯率波動所推動的。
匯率波動對我們財務綜合狀況披露的影響是我們根據美國會計準則（U.S. GAAP）編製和呈報的財務報表的補充。我們提供上述非GAAP披露，因為我們相信它提供了清晰的公司期間對比的財務狀況，從而消除了外匯匯率波動的影響，並協助投資者了解我們的財務和營運表現。非GAAP財務指標並不是美國會計準則下的財務報表呈現承認的指標，它們沒有標准化的含義，並且可能無法與其他上市公司提出的類似指標相比。應將這些非GAAP財務指標視為對照美國會計準則計算的相應指標的補充，而不是替代品或優於替代品。
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以下表格總結了公司在所有營運外幣對美元升值10%的影響，並不考慮公司避險活動的影響，並考慮彌補匯率波動可能導致公司解決方案需求的任何潛在變化的營業收入，營業成本，營業費用和業務(損失)的影響:
| 九個月結束了 | |||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||||||||||||||
| 根據GAAP金額報告 $ | 匯率影響(1)(2) $ | 在強勢匯率下的10％(3) $ | 根據GAAP金額報告 $ | 匯率影響(2) $ | 在強勢匯率下的10％(1)(3) $ | ||||||||||||||||||
| 營收 | 6,068 | 127 | 6,195 | 4,916 | 83 | 4,999 | |||||||||||||||||
| 營業成本 | (2,948) | (58) | (3,006) | (2,463) | (43) | (2,506) | |||||||||||||||||
| 營業費用 | (2,510) | (78) | (2,588) | (4,160) | (92) | (4,252) | |||||||||||||||||
| 營業（虧損）收益 | 610 | (9) | 601 | (1,707) | (52) | (1,759) | |||||||||||||||||
(1) 如果外幣對美元貶值10％，將對公司的營業收入、營業成本、營業費用和營業（虧損）收益產生相等和相反的影響，如表中所示。
(2) 代表按照當地會計準則報告的金額在外幣匯率對美元升值10％時所產生的增加或減少。
(3) 代表如果相對於當時期實際情況，外幣對美元匯率強勁10％，並排除我們對沽空計劃的影響，也不考慮任何可能因匯率變動而導致公司解決方案需求變化的影響，那則可能產生的結果。
股權和其他投資
我們持有股權和其他投資，受市場相關風險影響，這可能會大幅降低或增加我們持有的投資公平價值。截至2024年9月30日，我們在公開公司和私人公司持有的股權和其他投資以及我們的股權投資總額為43億美元。我們擁有有明確確定公允價值的股權和其他投資，這些與Affirm、Global-E和Klaviyo有關的投資總額為22億美元，按公允價值記錄，受市場價格波動影響。我們對私人公司的股權投資總額為68300萬美元，使用測量替代方法進行記錄，並每個報告期評估可觀察價格變化和損耗，這可能涉及估計和判斷，鑒於市場數據不容易獲取。部分私人公司的股權投資處於發展的早期階段，由於缺乏運營歷史，存在固有風險。我們對Flexport的股權投資總額為66400萬美元，根據我們從這一投資中的收入或損失的份額進行風險評估，包括基礎差異的攤銷可能對我們的收益產生波動。我們對私人公司可轉換票據的債務投資按公允價值記錄，總投資為53200萬美元，受基礎實體估值和利率的影響。我們對購買Klaviyo, Inc.的Series b普通股的投資期權衍生品，總投資為15800萬美元，受市場價格波動和利率的影響。
我們持有超過一年的有價證券，代表我們投資額的78400萬美元，按成本計量並且由於利率變動帶來的公允價值變化直到投資出售時才會記錄下來，因為它們被歸類為“持有至到期”。這些變化所產生的結果可能會隨著時間的變化而波動，可能會對我們的盈利能力產生波動，並影響我們的財務比較。
利率敏感性
截至2024年9月30日，我們在現金管理計劃中擁有的現金、等值現金和有價證券總計為49億美元。現金和等值現金用於運營和工作資金用途。我們在現金、等值現金和有價證券中的投資是為了保值。我們不以交易或投機目的進行這類投資。
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我們的等值現金和有價證券組合受市場風險影響，因為利率變化。固定利率證券的市場價值可能會受到利率上升的不利影響。由於利率變化，我們未來的投資收益可能會低於預期，或者如果我們被迫出售市值因利率變動而下跌的證券，我們可能會因此蒙受本金損失。然而，由於我們將債務證券歸類為“持有至到期”，除非此類證券在到期前出售或確定其公允價值下降是暫時性的，否則不認可由於利率變化而產生的收益或損失。
在2020年9月，我們發行了總金額為92000萬美元的票據。票據具有0.125％的固定年利率；因此，我們不對票據的經濟利率風險負責。然而，票據的公平市場價值面臨利率風險。通常，我們固定利率票據的市場價值會隨著利率下降而增加，並隨著利率上升而下降。此外，票據的公平市場價值一般會隨著我們A類次級投票股價格的波動而波動。我們按面值扣除發行成本，加上任何發行成本的攤銷，並僅出於資訊披露目的提供公平價值。
公司持有私人公司的可轉換票據。這些投資被歸類為可供出售的債券證券，我們選擇按照公平價值選項進行會計。這些投資在每個資產負債表日以公平價值列示，任何公平價值變動均在綜合損益表中的「凈利潤（損失）」中予以承認。基礎實體的估值包括諸如影響投資市值的利率等輸入因素。
信用風險的集中度
公司的現金及現金等價物、有價證券、應收款項、貸款、商戶現金儲備和外匯衍生工具使公司面臨信用風險的集中。管理層通過僅與被認為信譽極高的大型銀行和金融機構進行存款和進入外匯衍生品來降低與現金及現金等價物相關的風險。我們限制與任何一家金融機構的信貸敞口金額，並及時評估這些金融機構的信用風險情況。管理層通過遵守其投資政策來降低與有價證券相關的風險，該政策規定了最低信用評級要求、最大投資敞口和最大到期期限。由於公司的商戶基礎多樣化，與公司的貿易及其他應收款項、應收貸款和商戶現金儲備相關的信用風險沒有特定集中。貿易及其他應收款項、應收貸款和商戶現金儲備正在持續監控，以確保及時收回款項。截至2024年9月30日，公司通過與一家AAA評級提供商保險公司簽訂保險政策來降低Shopify Capital相關的風險。公司按照總資格進度的基礎支付月度保費，並將其記為綜合損益表中的「一般行政」費用。所有政策均包含一個免賠額，免賠金額可根據一個指定的損失閾值或計算為合格儲備的百分比而確定。在考慮公司的免賠額和保險公司根據政策的最大責任後，截至2024年9月30日，公司大部分未收回的貸款和商戶現金儲備餘額已經得到覆蓋。與收入或應收款項占10%或更多的個別商戶無關的應收款項。
通脹風險
我們面臨通脹風險，可能對我們的業務、財務狀況或營運結果產生重大影響。如果我們的成本受到顯著通貨膨脹壓力的影響，我們可能無法完全通過價格上漲來彌補這些更高的成本。我們未能或未能這樣做可能會損害我們的業務、財務狀況和營運結果。此外，我們的商戶也面臨與通脹壓力相關的風險，可能影響其業務和財務狀況。這些壓力隨後可能導致對我們的GMV產生影響，進一步影響我們的業務，特別是如果我們營運的許多地區經濟增長放緩。
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財務報告內部控制
所有控制系統，無論設計得多麼完善，都具有固有限制。因此，即使揭露控制和程序，以及被確定為有效的財務報告內部控制，只能提供達到其關於財務報表準備和呈現的控制目標的合理保證。
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的監督下，負責建立和維護公司財務報告的充分內部控制，以便對財務報告的可靠性和根據美國通用會計原則編製的財務報表提供合理保證。
在本季度報告所涵蓋的期間內，公司對財務報告的內部控制沒有發生可能重大影響或可能重大影響的變化。
已發行股份
Shopify是一家在紐約證券交易所（NYSE: SHOP）和多倫多證券交易所（TSX: SHOP）上市的上市公司。截至2024年11月6日，發行和流通的A類優先投票股共1,212,830,392股，發行和流通的B類受限投票股共79,267,906股，發行和流通的創始股共1股。
截至2024年11月6日，公司第四次修訂和重述的激勵期權計劃下，共有175,910個期權待行使和擁有。每個此類期權均可行使或將成為可行使以作為一個B類受限投票股份。截至2024年11月6日，公司修訂和重述的股票期權計劃下，共有15,651,175個期權待行使，其中截至該日期，8,161,766個已經行使。每個此類期權均可行使或將成為可行使以作為一個A類從屬投票股份。截至2024年11月6日，Deliverr, Inc 2017股票期權和授予計劃下，尚有89,404個期權待行使，該計劃是公司於2022年7月8日收購Deliverr時承擔的。其中，截至該日期，57,694個期权已經行使。每個期权均可行使或將成為可行使以作為一個A類從屬投票股份。
截至2024年11月6日，公司修訂和重述的長期激勵計劃下，共有5,675,195個受限制股份單位（"RSUs"）和14,803個延期股份單位（"DSUs"）待行使。每個此類RSU或DSU將會作為一個A類從屬投票股份授予。
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