©2024 Concentra Inc. All rights reserved. Investor Presentation November 2024 |
©2024 Concentra Inc. All rights reserved. Disclaimer 2 Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements that express the Company’s opinions, expectations, beliefs, plans, objectives, assumptions or projections regarding future events or future results that include, but are not limited to, financial guidance and other projections and forecasts. These forward-looking statements involve a number of risks, uncertainties (some of which are beyond the Company’s control) or other assumptions that may cause actual results or performance to be materially different from those expressed or implied by these forward-looking statements. These risks and uncertainties include, but are not limited to, those factors described in the Company’s filings with the Securities and Exchange Commission (「SEC」), including those under 「Risk Factors」 therein. Should one or more of these risks or uncertainties materialize, or should any of the assumptions prove incorrect, actual results may vary in material respects from those projected in these forward-looking statements. Forward-looking statements speak only as of the date made. The Company does not undertake any obligation to update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, except as may be required under applicable securities laws. Use of Non-GAAP Financial Information In order to provide investors with greater insight, promote transparency and allow for a more comprehensive understanding of the information used by management in its financial and operational decision making, the Company supplements its condensed consolidated financial statements presented on a GAAP basis herein with certain non-GAAP financial information, including reconciliations of these non-GAAP measures to their most directly comparable GAAP measures, which are included in this presentation, as well as in the Company’s quarterly financial press releases and related Form 8-k filings with the SEC. This information can be accessed for free by visiting www.concentra.com or www.sec.gov. We believe that the presentation of Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin, as defined herein, are important to investors because Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin are commonly used as an analytical indicator of performance by investors within the healthcare industry. Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin are used by management to evaluate financial performance of, and determine resource allocation for, each of our operating segments. However, Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin are not measures of financial performance under U.S. GAAP. Items excluded from Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin are significant components in understanding and assessing financial performance. Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin should not be considered in isolation, or as an alternative to, or substitute for, net income, net income margin, income from operations, cash flows generated by operations, investing or financing activities, or other financial statement data presented in the consolidated financial statements as indicators of financial performance or liquidity. Because Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin are not measurements determined in accordance with U.S. GAAP and are thus susceptible to varying definitions, Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin as presented may not be comparable to other similarly titled measures of other companies. We define Adjusted EBITDA as earnings excluding interest, income taxes, depreciation and amortization, gain (loss) on early retirement of debt, stock compensation expense, separation transaction costs, gain (loss) on sale of businesses, and equity in earnings (losses) of unconsolidated subsidiaries. We define Adjusted EBITDA margin as Adjusted EBITDA divided by revenue. We will refer to Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin throughout these materials. |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 公司概況 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 Concentra概覽 (1) 截至2024年9月30日;(2) 截至2023財年;(3)「同事和附屬醫生和臨床醫生」一詞包括我們直接受僱的同事,他們爲附屬專業醫療團體實體提供行政和管理支持,以及受僱於附屬專業醫療團體的醫生和臨床醫生;(4) 調整後的息稅折舊及攤銷前利潤(Adjusted EBITDA)和調整後的EBITDA利潤率是非通用會計準則,詳見附錄進行與淨利潤的調節;(5) 2020年至2023年的平均值,計算爲自由現金流(FCF)除以調整後的EBITDA,FCF計算爲調整後的EBITDA減去購置的固定資產和設備成本,屬於非通用會計準則;(6) 過去12個月(TTm)是一種非通用會計準則。請參閱附錄以了解TTM的調節 4 Concentra是美國提供職業健康服務最大的服務提供商 ,按地點數量計算1 ,其使命是逐個患者改善美國勞動力的健康狀況 主要統計數據 156 現場衛生診所1 ~11k 總同事和附屬臨床醫生2,3 $19億 TTm營收1,6 19.6% TTm調整EBITDA 利潤率1,4,6 45 提供服務的州1 200,000+ 僱主客戶2 每個工作日關注的患者 50,000+人1 強勁的財務狀況 $3.68億 TTm調整EBITDA1,4,6 不到1% 收入來自政府 支付者償還1 超過80% 自由現金流 轉化率5 ©2024 Concentra Inc. 版權所有。 549 職業健康 中心1 不到3% 來自最大僱主客戶1的收入 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 我們在美國建立了廣泛的足跡 (1) 截至2023年12月31日;(2) 由具有年度自動更新特性的19個州組成,針對這些增長使用不同的通貨膨脹指標(例如,MEI/醫療保險經濟指數,CPI,平均周工資),以年度或半年度爲基礎 5 我們廣泛的地理覆蓋爲大量僱主提供服務,並使我們能夠照料數百萬員工 美國僱主場所中的65% 在我們的衛生中心1的位置距離大約12英里 職業健康中心 現場衛生診所 僅遠程醫療服務 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。我們爲僱主和病人創建便利的訪問方式... (1) 截至2024年9月30日;(2) 截至2024年9月30日的TTm,數字四捨五入,剩餘約2%由其他業務(藥房重新包裝業務和第三方僱主服務管理)組成 職業衛生中心 現場醫療診所 遠程醫療描述專門提供職業和其他醫療保健服務給僱主客戶 爲單個僱主工作地點提供職業健康、高級初級護理和其他服務的診所 用於治療工傷和疾病、行爲健康等服務的遠程醫療解決方案 設施數量1 549 156 虛擬 24/7 客戶類型 20萬+僱主,從財富100到中小型企業 不同規模的公司 所有類型的僱主 收入佔比2 約94% 約3% 約1% 提供的服務 職業衛生(工人賠償、僱主服務)、消費者健康和高級初級護理 ©2024 Concentra Inc. 版權所有。 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。... 並在一個地方爲工人賠償和僱主服務提供全面的服務7 受治療傷勢 肌腱拉傷 / 扭傷 劃痕/擦傷 眼部受傷 燒傷/傷口護理 接觸傷骨折 提供的選擇性服務 藥品和酒精檢測 免疫接種 身體檢查 實驗室服務 視力測試 表現評估 工人賠償服務 僱主服務(1)截至2024年9月30日的職業衛生中心收入;剩餘約2%的收入由急診醫療/商業/醫療保險/其他組成 收入的約64% 收入的約34% 其他測試/篩查 身體檢查 藥物和酒精檢測 傷害護理 物理治療 專科護理 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。我們的價值主張聚焦於改善僱員的健康,並安全返回工作(1)Concentra截至2023年12月31日結束的一年內看到;(2)Concentra進行的索賠研究基於大約2020年至2023年間爲一些特定Concentra客戶(包括僱主和工傷保險承辦人)評估的約50萬個關閉索賠;(3)根據每年接收的超過100萬份調查報告;(4)根據2023年CY約540箇中心的谷歌評分評分 8 與所有利益相關方的一致性-包括患者、僱主和支付者-我們旨在確保員工的安全和可持續的返崗,幫助降低總體索賠成本,同時提供可能的最高質量護理和體驗 訪問和方便 高質量的醫療護理和積極的臨床結果 與強有力的溝通的出色客戶體驗 早期臨床干預和安全、可持續的返崗 強大的流程管理、技術和創新 僱主的強大成果… 員工的高質量體驗 受傷員工中 有推薦在同一天的初次就診後以某種形式返工的95% 病人將Concentra在1-10分的整體滿意度評級中評爲9或10 3 在全國谷歌評論的1-5星評級中;72%的中心評爲4星或以上 4.1 平均每個索賠的總成本較低2(與非Concentra衛生中心相比) |
©2024 Concentra Inc. 保留所有權利。 我們服務的客戶群廣泛而多樣... 9 20多年來,主要生態夥伴一直與我們合作 工傷賠償和僱主服務 生態夥伴 保險公司和第三方 索賠和僱主服務 管理方 代表性保險公司和第三方 僱主 20萬家僱主客戶1 代表性僱主客戶 前1000家僱主客戶 約佔收入的37%2 佔前100家僱主客戶的99%1 百強公司100%1 (1) 截至2023年12月31日;(2) 截至2024年9月30日的12個月 |
©2024 Concentra Inc. 保留所有權利。 ...在支付方、地理位置、行業和僱主方面實現多樣化 (1) 職業健康中心收入,截至2024年9月30日TTm; (2) 基於Concentra截至2024年9月30日運營的職業健康中心。 百分比表示四捨五入的近似值,可能不總計100% 廣泛的地理分佈2 剩餘的州55% 加利福尼亞州18% 德克薩斯州10% 佛羅里達州6% 賓夕法尼亞州6% 科羅拉多州5% 有吸引力的支付結構1 ~99% 非政府支付者 僱主 服務 僱主和TPA 34% 醫療保險及其他 小於1%的工傷 賠償 僱主、保險 公司和TPA 64% 緊急和商用 2% 多樣化的行業結構1 製造業,9% 商業服務和 人力資源公司,8% 零售業,8% 醫療保健,8% 食品雜貨店,產品 和餐廳,8% 政府,7% 物流和 貨運,7% 運輸,7% 建築,7% 批發,7% 學校,4% 其他,20% 僱主客戶集中度低1 37% 前1000家僱主 剩餘 僱主 63% #2 - #1,000 僱主 34% #1僱主 3% |
©2024 Concentra Inc. 保留所有權利。 我們的行業近年來穩步增長... (1) 美國勞工統計局;(2) 據美國勞工統計局稱,代表2022年的數據;(3) 根據Concentra數據,代表Concentra在工傷賠償和僱主服務領域通過拜訪相關增量收入的平均增長率;(4) 截至2024年10月 一致的回報率 穩定的工作場所 傷害發生 日益增長的美國活躍 勞動大軍 美國勞動人口規模(百萬)1 據受傷發生率排名的前10個行業2 從賠償率的增量收入年度增長(YoY%)3 4.9% 4.8% 4.2% 4.1% 3.7% 3.2% 2.9% 2.6% 2.4% 1.8% 州和地方政府 運輸和 倉儲 教育與衛生 服務 農業、林業、 漁業和狩獵 零售業 製造業 休閒、娛樂與 酒店業 批發業 建築業 其他服務 151 160 2019年 2024年 2016年 2023年 ~6%增長 ~3% CAGR 4 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 ... 受持續的工作力量需求和挑戰推動 (1) Bain & Company;(2) 自2000年以來;全國補償保險委員會;(3) Travelers研究,基於2016年至2020年的賠償數據;(4) 根據2009年勞動部和職業安全衛生管理局的數據;(5) MedRisk;(6) 根據2022年的全國安全委員會數據。包括人工費用和生產力損失爲507億美元,醫療費用爲376億美元,行政費用爲544億美元,僱主的無保險費用爲150億美元,與工作相關的機動車損失爲56億美元,火災損失爲37億美元;(7) 包括人工費用和生產力損失爲507億美元,行政費用爲544億美元,僱主的無保險費用爲150億美元,與工作相關的機動車損失爲56億美元,火災損失爲37億美元 12 年輕工人 高損傷率 28% 工作不到1年的 製造業員工佔索賠 的比例3 老齡化從業 人口 25-30% 到20301年,預計將 有25-30%的美國 員工年齡超過55歲1 抑鬱症和 焦慮的普遍程度 50% 受傷員工中有50% 出現與臨床相關的抑鬱 症狀5 費用效益不足的解決方案 1670億美元 2022年美國工傷的 總成本6 廣泛 危險 暴露 4000萬 有潛在暴露於 職場有害化學物質的 員工4 合併症索賠 增加 175% 涉及合併症的工人 工傷索賠增加了 175%2 1670億美元 醫療 費用 其他費用7 • 人工費用和生產力損失 • 行政費用 • 僱主的無保險費用 • 其他損失 ~1290億美元 (~總數的77%) ~380億美元 (~總數的23%) |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 我們正在實現我們的目標,這才剛剛開始 13 我們取得的成就 在基礎業務上持續推進全公司營收增長,利潤調整前息稅折舊攤銷前利潤率約20%,未來增長機會來自增長計劃 構建我們的增長管道 繼續擴建我們的有機增長管道,未來12個月內簽訂8個全新門店租約,並擁有強大的收購管道 成功聘請關鍵員工以支持無縫過渡;按計劃進行我們的分拆計劃,預計在2026年底實現完全獨立運營 宣佈第三季度24年度每股分紅爲0.0625美元;計劃從首次公開募股時的約3.9倍槓桿,到2024年底降至3.5到3.6倍 謹慎的資本配置 推出新服務(基於遠程醫療的行爲健康服務;先進初級保健),推出新技術提高效率 擴大服務和技術 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。我們的競爭優勢 提供價值創造 14 1 職業健康服務領導者 6 創新記錄 7 多重推動強勁增長的槓桿 8 富有經驗的領導團隊 3 高質量醫療服務、積極臨床結果 2 多元化的服務提供 4 卓越運營和積極病人滿意度 5 深厚且多樣化的客戶關係 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。財務更新 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 • 門店數量同比增長3.1%,總門店數爲705個 • 新開一家分店(位於田納西州查塔努加)並完成一宗 收購(位於伊利諾伊州芝加哥) • 第三季度營收同比增長3.3% • 主要受穩定的工傷門診就診量和各類別就診補償率提高的推動,大大抵消了營收較低的僱主服務就診量下降 • 調整後的息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)同比增長2.7%,主要是由於營收增長以及圍繞總務開支的效率提升 • 第三季度資本支出(不包括收購)總額爲1510萬 • 董事會批准的股息(每股0.0625美元),將於2024年11月22日支付 16 關鍵第三季度績效亮點與公司動態 第三季度'23 第三季度'24 同比(∆) 機構數量(期末) 總職業健康中心 539 549 +10 總現場健康診所 145 156 +11 關鍵績效指標 每日訪問量(VPD)5.21萬 5.09萬(下降2.2%) 每次就診營收(RPV)136.11美元 141.42美元 3.9% 財務數據(單位:百萬美元) 總營收474.0 489.6 3.3% 總調整後EBITDA98.9 101.6 2.7% % 比例 20.9% 20.7% (12個點子) 資本支出15.5 15.1 (下降2.0%) |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。2024年迄今表現 (1)調整後息稅折舊及攤銷前利潤(Adjusted EBITDA)和調整後EBITDA利潤率均爲非通用會計原則測量指標,請參閱附錄進行淨利潤調和 17 539 549 145 156 684 705 2023年9月30日 2024年9月30日 中心 現場 +2% +8% +3% 22,391 22,733 27,836 26,513 51,136 50,149 2023年迄今 2024年迄今 工作傷殘 員工服務 消. 健康 +2% -5% -2% 1,397.3 1,435.2 2023年迄今 2024年迄今 +3% 營收(百萬美元) 293.0 299.3 2023年迄今 2024年迄今 +2% 調整後EBITDA1 (百萬美元) 21.0% 20.9% 2023年迄今 2024年迄今 -10個點子 調整後EBITDA利潤率1 134.62 140.12 2023年迄今 2024年迄今 +4% 工作傷殘 員工服務 195 86 199 90 +2% +4% 門店數量 每日訪問量 每次就診營收 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 資產負債表及資本分配策略 (1) 淨槓桿率 = 淨債務 / 調整後的EBITDA(按信貸額度計算的槓桿比率,非GAAP指標); (2) 未動用40000萬美元的循環信貸,除了上市/再融資時存在的1400萬美元的正常信用證; 即時 IPO/再融資 18 資本分配策略 槓桿 謹慎管理槓桿水平,目標爲上市後24個月淨槓桿不到3.0倍 併購與De Novos 強大的項目流水線+紀律嚴明的方法來增加短期和長期價值創造的規模 資本支出 持續戰略性投資於科技、設施和基礎設施 股息 Concentra 董事會批准每股0.0625美元的股息 淨槓桿1 ~3.9倍 3.7倍 <3.0倍 IPO 發行 2024年9月30日 24個月目標 上市後 流動性(百萬美元) 137 386 523 2024年9月30日 現金 循環信貸 容量2 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 2024全年指引 (1) 調整後的EBITDA是一項非GAAP指標,詳見附錄以獲取與淨利潤的調整; (2) 淨槓桿率 = 淨債務 / 調整後的EBITDA(按信貸額度計算的槓桿比率,非GAAP指標); (3) 年度變化的計算採用FY 2024展望的中點,適用時使用 19 總收入 調整後的EBITDA1 資本支出 淨槓桿2 FY 2024 展望 ~19億美元 370百萬美元至375百萬美元 6500萬美元至7000萬美元 3.5倍至3.6倍 FY 2023 實際 18億美元 361百萬美元 6500萬美元 N/A |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 我們的長期財務目標 (1) 調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率是非GAAP指標; (2) 計算爲自由現金流(「FCF」)除以調整後的EBITDA,FCF是指調整後的EBITDA減去購買物業和 設備的金額,也是一項非GAAP指標; (3) 淨槓桿率 = 淨債務 / 調整後的EBITDA(非GAAP指標,詳見附錄中調整後的EBITDA與淨利潤之間的調解部分) 20 持續 具有盈利性的 持續進步 20%+ 調整後的EBITDA 利潤率1 強大的自由 現金流 產生 超過80% 年度FCF 轉換率2 謹慎的 去槓桿化 戰略 < 3.0倍 目標淨槓桿比率 在上市24個月內較IPO推出時的3.9倍 穩定的收入 增長 (未來M&A帶來的進一步增長) 中至高 個位數增長 股息 每股0.0625 現金股息 注:這些不是預測; 它們是目標和前瞻性的,受重大企業、經濟、監管和競爭不確定性和意外影響,許多超出公司及其管理層控制的範圍,並基於對未來決策的假設,這些假設可能會 更改。實際結果將有所不同,這些變化可能很大。本演示文稿中的任何內容都不應被任何人視爲這些目標/指標將會實現,公司不承擔更新其目標/指標的責任 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 附錄 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 我們經驗豐富的領導團隊擁有275年的集體經驗 與Concentra 22 MATTHEW DICANIO 總裁兼首席財務官 ▪ 2015年加入Concentra ▪ 在管理、財務和併購方面擁有20年以上經驗 ▪ 任期: 9年 WILLIAm k. NEWTON 首席執行官 ▪ 1995年加入Concentra(原名 爲OccuSystems) ▪ 在醫療保健業務方面擁有40年以上經驗 ▪ 任期: 25年 JOHN DELORIMIER 執行副總裁、 首席數碼和數據官 任期: 16年 DANIELLE KENDALL 高級副總裁、 人力資源 任期: 24年 JONATHAN CONSER 執行副總裁、 首席增長與客戶 官員 任期: 21年 DOUGLAS MCANDREW 執行副總裁、 首席運營官-西區 任期: 30年 GIOVANNI GALLARA, PT 執行副總裁、 首席臨床服務官 任期: 13年 JOHN ANDERSON, DO 執行副總裁、 首席醫療官 任期: 31年 GREG GILBERT 執行副總裁、 首席報銷與 政府關係官員 任期: 30年 SU ZAN NELSON 執行副總裁、 首席會計官 任期: 21年 MICHAEL KOSUTH 執行副總裁、 首席運營官-東區 任期: 28年 MICHAEL RHINE 執行副總裁、 首席運營官 現場醫療和遠程醫療 任期: 21年 THOMAS DEVASIA 執行副總裁、 首席營銷與創新 官員 任期: 8年 TIm RYAN 執行副總裁、 首席法務官 任期: 2024年10月加入 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 介紹我們的董事會,擁有悠久的成功歷史和 醫療保健領導經驗 23 Robert A. Ortenzio 董事長、董事 • Select Medical的聯合創始人和執行 主席/董事 • 曾擔任Select Medical的首席執行官、總裁 和首席運營官 • 曾擔任Horizon/CMS Healthcare Corporation、Continental Medical Systems(包括聯合創始 人)、Rehab Hospital Services Corporation的高管 職務 Daniel J. Thomas 董事 Keith Newton 董事、首席執行官 Cheryl Pegus, MD, MPH 董事 Marc R. Watkins, MD 董事 • 曾任Concentra總裁、 首席執行官和首席運營官(1993年 至2007年) • Select Medical、 Healthcare Highways、National Partners in Healthcare和 Equalis Group的董事;曾 擔任AccentCare董事 • 曾任National Partners in Healthcare、 Provista和Viant的高管 • 自2015年起擔任Concentra的 首席執行官 • 2018年至2022年擔任 Concentra董事會主席;最初於1995年 加入Concentra前身 OccuSystems • 曾任DentalOne Partners和Columbia HCA's Ambulatory Surgery Division的高管, 以及The Associates First Capital Corporation和KPMG Peat Marwick的會計和財務職位 • 目前擔任Boston Scientific的董事 • 曾擔任輝瑞心血管醫學主管、摩根 健康合夥人、沃爾瑪健康與福祉的 首席執行官、Symcare個性化 健康解決方案和沃爾格林公司 首席醫療官 • 曾是心臟病專家、 臨床研究員,並在康奈爾大學 威爾醫學院和斯隆 凱特琳癌症中心做過研究員 • 自2018年以來擔任Kroger健康的 首席醫學官 • 以前擔任Concentra的高級醫學監 督5年,在日產汽車公司北美 部門的臨時醫學主監 • 以前在美國海軍陸戰隊駐地擔任 高級醫療官,以及伊拉克Camp Al Asad的團隊外科醫生 • 曾任辛辛那提大學藥學系助理 教授 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 淨利潤調整爲調整後的EBITDA和TTm營收 24 截至9月30日的三個月,截至9月30日的九個月,截至12月31日的三個月 截至9月30日的TTm (千美元) 2024年 2023年 2024年 2023年 2023年 2024年 營收 $489,638 $473,964 $1,431,151 $1,397,341 $440,740 $1,871,891 淨利潤 $45,759 $54,424 $149,097 $155,887 $28,856 $177,953 所得稅費用 $16,415 $15,205 $49,648 $47,964 $9,923 $59,571 利息費用 $21,369 $64 $21,275 $108 $115 $21,390 關聯方債務利息費用 $2,691 $11,255 $21,980 $33,831 $10,422 $32,402 未納入合併子公司的股權虧損 - - $3,676 $526 - $3,676 股票補償費用 $168 - $500 $178 $473 $973 折舊和攤銷 $15,213 $17,959 $51,568 $54,552 $18,499 $70,067 分離交易費用 ($44) - $1,569 - - $1,569 調整後的EBITDA $101,571 $98,907 $299,313 $293,046 $68,288 $367,601 |
©2024 Concentra Inc. 版權所有。 2024年全年調整後EBITDA指導對賬 25 範圍 (以百萬美元計) 低 高 淨利潤 $169 $173 所得稅費用 $57 $58 利息費用 $22 $22 關聯方債務利息費用 $48 $48 未納入合併子公司的股權虧損 $4 $4 股票補償費用 $1 $1 折舊和攤銷 $67 $67 分離交易費用 $2 $2 調整後的EBITDA $370 $375 |