Perimeter Solutions SA Q3 2024 Earnings November 12, 2024
2 Certain statements in this presentation and discussion are forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and are based on Perimeter Solutions, SA’s (the 「Company」) expectations, intentions and projections regarding the Company’s future performance, anticipated events or trends and other matters that are not historical facts. Words such as "anticipate," "estimate," "expect," "forecast," "project," "plan," "intend," "believe," "may," "should," or similar expressions are intended to identify these forward-looking statements. These forward-looking statements include, but are not limited to, statements regarding (i) estimates and forecasts of financial, operational and performance metrics, including, but not limited to, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, Adjusted EBITDA growth, the number of acres burned ex-Alaska, our compounded annual growth rate (「CAGR」) and capital expenditures; (ii) our growth expectations, opportunities and strategies and potential positive impact to our financial and operational results; (iii) our long-term assumptions; (iv) the opportunity to expand our business through strategic acquisitions consistent with our five target economic criteria; (v) our expectations related to historical volume drivers persisting into the future; (vi) our ability to deliver long-term equity value creation, including M&A-driven value creation; (vii) our expectations related to trends driving the global wildfire business; (viii) our expectations regarding the 2024 fire season; (ix) our Fire Safety financial results; (x) our beliefs regarding our customers’ posture towards aerial attacks; (xi) our expectations regarding the conversion to, and growing use of, fluorine-free technologies; (xii) our plans to upgrade airbases prior to the 2025 fire season; (xiii) our beliefs regarding the domestication from Luxembourg to Delaware; (xiv) our beliefs regarding the productivity benefits of our new and proprietary retardant mixing system; (xv) our ability to sustainably drive our long-term earnings power; (xvi) our expectations regarding the growth of our Fire Retardants product line; (xvii) our expectations regarding the expansion of our fluorine-free installed bases; (xviii) our expectations regarding the demand profile of our Specialty Products product line; and (xix) expected capital allocation activities and priorities including, but not limited to, expectations relating to capital expenditures, acquisitions, dividends and share repurchases, and the extent to which the foregoing drive value creation. These statements are not guarantees of future performance and are subject to known and unknown risks, uncertainties and other factors that could cause actual results to differ materially from those expressed or implied by such forward-looking statements. For further information, please refer to the Company’s reports and filings with the Securities and Exchange Commission. Forward-looking statements speak only as of the date of such statements and, except as required by applicable law, the Company does not undertake any obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise. To supplement the financial measures prepared in accordance with generally accepted accounting principles in the United States (「GAAP」), we have included the following non-GAAP financial information in this presentation: adjusted EBITDA and adjusted EBITDA margin. The reconciliations of these non-GAAP measures to the most directly comparable financial measures calculated and presented in accordance with GAAP can be found in the Appendix to this presentation. Because these non-GAAP financial measures exclude certain items as described herein, they may not be indicative of the results that the Company expects to recognize for future periods. As a result, these non-GAAP financial measures should be considered in addition to, and not a substitute for, financial information prepared in accordance with GAAP. Disclaimer
我們的目標是創造卓越的企業價值創造戰略我們的目標是阻燃劑/抑制劑/特種產品關鍵任務市場領導地位服務的具有挑戰性市場吸引力增長的關鍵指標實現我們的使命提供私募股權樣式的回報率(15%+)，並具備公開市場流動性
我們的產品線功能領導力增長預期• 阻燃劑減緩、停止和預防野火，通常通過飛機噴灑• P2S5 減少潤滑油中的磨損/提高耐久性，及其他利基用途• 泡沫主要用於撲滅易燃液體火災(機場、煉油廠等)• 全球提供的綜合完整解決方案市場領導者• 擁有50%以上的OECD產能市場領導者提供迅速成爲行業標準的無氟泡沫• 關鍵點: 成功以挽救生命來衡量• 複雜性: 需求變化不確定，面對具有挑戰性的運營環境• 整合性: 數十年來打造的資產基礎和服務能力• 中到高個位數的成交量增長• 穩定的成交量需求分佈• 不斷擴大的無氟安裝基礎阻燃劑(48%)抑制劑(22%)特種產品(30%)長期營收爲53420萬美元，調整後的EBITDA爲25860萬美元(~48%調整後的EBITDA利潤率) %s表示截至最新公開披露的綜合收入份額，截至2023年12月31日面臨的挑戰• 關鍵點: 對產品至關重要，沒有替代品• 複雜性: 化學上覆雜，受到高度監管的全球供應鏈/交付• 整合性: 產品加上專有和專利交付系統/硬件• 關鍵點: 拯救生命的產品• 複雜性: 應急響應需求要求全球服務網絡永不失靈• 整合性: 硬件、消耗品和售後服務捆綁在一起
阻燃劑: 極度關鍵性實現使命需要100%的可靠性，100%的時間全球部署，包括:
6種阻燃劑：極端複雜性 • 「即可交付狀態是指在下訂單後的3分鐘內開始泵送和加載操作的能力。」 • 「承包商必須在收到訂單後的24小時內按此規定交付阻燃劑。」 在高度多變和難以預測的環境中永不失敗的性能要求 - 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1,400,000 1,600,000 1,800,000 2019 2020 2021 2022 2023 選定的空軍基地 - 每年加侖數 ATb 1 ATb 2 ATb 3 ATb 4 ATb 5 嚴格的性能要求… 在高度不可預測的環境中 - 20,000 40,000 60,000 80,000 5/1/2023 6/1/2023 7/1/2023 8/1/2023 9/1/2023 10/1/2023 單一空軍基地 - 每日加侖數（2023年）基於實際七月2024年北美地區活動的地圖… 橫跨廣闊的地理區域…
7種阻燃劑：我們的使命 只有Perimeter全面、完全集成的解決方案，建立了60年，才能成功完成我們客戶的關鍵任務，成功阻止了野火的蔓延
8種抑制劑：我們的使命 Perimeter是氟硅免費泡沫的市場領導者，迅速成爲行業標準
9種專業產品：我們的使命 Perimeter在高度專業化的利基市場擁有OECD產能的50%以上
10種調整後的EBITDA增長記錄 $25 $43 $48 $59 $57 $70 $85 $127 $114 $62 $136 $141 $125 $97 $259 $0 $5000 $10000 $15000 $20000 $25000 $30000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 最近12個月調整後的EBITDA（百萬美元） 2.3 8.4 8.9 3.0 3.4 4.9 5.0 9.1 8.2 2.1 10.1 6.9 4.4 2.3 7.4 0.0 5.0 10.0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 最近12個月的US Acres（去掉阿拉斯加）LTm調整後的EBITDA並且截至2024年9月30日的US Acres燒燬（1）
11種資本分配優先事項 發放特別股息以維持重要的15-20%股權回報 支持我們客戶的使命 通過高回報項目推動盈利的新業務和生產率 收購優勢源自價值驅動程序實施 在出現引人注目的機會時回購股票 優先事項 我們通過深思熟慮的資本分配和積極的資本結構管理推動價值創造 Capex 併購 股票回購 特別 股息
2024年第三季度和截至2024年的財務摘要($000)第三季'23 第三季'24 同比 截至'23 截至'24 同比消防安全營收 118,280 251,845 113% 190,164 375,538 97% 調整後的EBITDA 56,038 157,479 181% 69,209 212,877 208% 調整後的EBITDA利潤率 47% 63% 36% 57% 特種產品營收 24,378 36,572 50% 72,489 99,199 37% 調整後的EBITDA 5,431 12,897 137% 16,366 34,543 111% 調整後的EBITDA利潤率 22% 35% 23% 35% 綜合營收 142,658 288,417 102% 262,653 474,737 81% 調整後的EBITDA 61,469 170,376 177% 85,575 247,420 189% 調整後的EBITDA利潤率 43% 59% 33% 52%
13 (1) 不包括採購會計影響、交易相關費用和某些流失司法管轄區的影響。(2) 截至當前報告期結束。長期假設項目 假設 利息支出~每年約4000萬美元 可抵稅折舊和攤銷費~每年約1000萬美元 稅率~26%(1) 資本支出~每年約1000-1500萬美元 營運資本變化~收入變動的10-20% 當前基本股本~145.2百萬股(2)
14 有吸引力的債務概況，充裕的流動性 高級擔保票據債務 流動性 • 現金22310萬元(截至2024年第三季度) • 10000萬美元循環現金流設備，未動用 • 0個財務維護條款 • 結束時淨債務與調整後的EBITDA比值爲1.7倍 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 2029年 到期表 5% 固定利率 • 基本股本爲14520萬股
合併後的IFRS
16 稀釋後的股份統計分類 第三季度-24股份(百萬)加權平均基本股數 145.2 與績效掛鉤的期權和認股權0.0 固定年度顧問股份0.0 變動年度顧問股份0.0 加權平均稀釋股本數145.2 1 2 3 績效掛鉤的股票期權和認股權的稀釋影響(Q3-24無影響，因爲期間淨損失) 可在2024年第一季度至2028年第一季度之間發行的固定年度顧問金額的稀釋影響(Q3-24無影響，因爲期間淨損失) 可在變動年度顧問金額下發行的股份的稀釋影響(Q3-24無影響，因爲期間淨損失)
17項激勵性股票期權 • 約1510萬股票期權授予管理層、員工和董事，以及未行使 • 以內在股價增長作爲標準，分五年授予 • 基金會諮詢協議（涉及EverArc的創始人） • 固定年度諮詢金額等於業務合併時未行使的157,137,410股普通股的1.5%，直到截至2027年12月31日年度結束時支付 • 變動年度諮詢金額以普通股市場價格的升值爲基礎，如果該市場價格超過一定的交易價格最低限額，直到截至2031年12月31日年度結束時支付 • 固定和變動年度諮詢金額僅適用於業務合併時未行使的157,137,410股普通股 • 至少50%的固定和變動年度諮詢金額將以普通股支付，其餘部分以現金支付，任何現金部分均用於支付稅款
18非GAAP財務指標（合併） 調整後的EBITDA（000美元） Q3 '23 Q3 '24 YTD '23 YTD '24 在扣除所得稅前利潤（虧損）23,061 (44,090) 78,917 (96,792) 折舊及攤銷費用16,276 16,444 48,493 49,215 利息和融資費用10,448 10,054 30,938 31,292 創始人諮詢費-關聯方（24,544） 184,176 (108,806) 253,097 無形資產減值40,738 - 40,738 - 非經常性支出22 1,834 1,942 2,397 股權報酬1,749 3,312 (130) 8,048 實現的應計收益（7,665） - (7,273） - 外匯損益1,384 （1,354） 756 163 調整後的EBITDA 61,469 170,376 85,575 247,420 淨銷售額142,658 288,417 262,653 474,737 調整後的EBITDA利潤率43% 59% 33% 52%
19非GAAP信息協調 調整後的EBITDA 調整後的EBITDA的計算定義爲淨收入加上所得稅支出、淨利息和其他融資費用以及折舊及攤銷費用，並在一致的基礎上調整某些非經常性、異常或非運營項目。這些項目包括（i）解僱成本和整合與重組相關成本（ii）創始人諮詢費用、（iii）股票補償費用和（iv）外匯損益。爲了補充按照美國通用會計準則（US GAAP）提出的公司的簡明合併財務報表，Perimeter提供了一個摘要來顯示調整後的EBITDA的計算，這是公司管理層以及Perimeter的財務報表外部用戶，如投資者、商業 銀行等使用的非GAAP指標，以評估公司的營運表現與其他公司相比，不考慮融資方法、資本結構或按歷史成本覈算。調整後的EBITDA不應被視爲淨收入（虧損）、營業收入（虧損）、按照US GAAP提出的經營活動產生的現金流或任何其他財務績效或流動性指標的選擇（以千爲單位）。2023 年12 月31 日，2022 年12 月31 日，2021 年12 月31 日，2020 年12 月31 日，2019 年12 月31 日 淨銷售額534,192$ 322,108$ 360,505$ 362,338$ 339,577$ 239,310$ （稅前利潤）虧損114,126$ 61,583$ 97,227$ (653,544)$ 34,732$ (59,711)$ 折舊及攤銷費用65,577$ 64,855$ 65,795$ 61,379$ 58,117$ 58,025$ 利息及融資費用41,732$ 41,378$ 42,585$ 45,439$ 42,017$ 51,655$ 重組費用- - - - 2,379$ 3,821$ 創始人諮詢費用-關聯方253,422$ (108,481)$ (117,302)$ 652,990$ - - 無形資產減值- 40,738$ - - - - 非經常性支出1 4,501$ 4,046$ 6,885$ 10,425$ - - 股權報酬費用9,774$ 1,596$ 14,649$ 4,977$ - - 非現金購買會計影響2 - - 24,796$ 6,125$ - - （應計的）應計盈虧- (7,273)$ (12,706)$ 3,163$ - - 管理費用3- - - $1,073$ $1,281$ $1,366$ 未來潛在支付4- - - $4,375$ $3,125$ $3,749$ 外匯（獲利）損失- (2,248)$ (1,655)$ 3,462$ 5,032$ (5,640$) 2,684$ 調整後的EBITDA $258,632$ 96,787$ 125,391$ 141,434$ 136,011$ 61,589$ （1）（2）（3）（4） 調整以反映支付的延期考慮，涉及2019年收購。截至2024年9月30日（"LTM"）截至年末 調整以反映非經常性支出；解僱成本，與內部審計支持、專業費用和包括與Perimeter Solutions的業務合併相關的集成成本，包括與Perimeter Solutions的業務合併相關的費用。代表購買的庫存成本的採購會計影響中的非現金影響，購買的庫存接受了基礎的購買會計上調 ，這是成本的非現金調整。 調整以反映由贊助方在管理層職能上提供的服務相關費用，涉及戰略和其他非運營事項，這些費用不構成我們正常經營活動中發生的費用。在與Perimeter Solutions的業務合併結束後，這些費用並未繼續。
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