附件99.1
JAMES RIVER宣佈2024年第三季度業績及戰略舉措
百慕大，2024年11月11日 - James River Group Holdings，Ltd.（"James River"或"公司"）（納斯達克：JRV）今日報告了2024年第三季度與2023年同期的以下結果1:
| 三個月結束 九月三十日, | 三個月結束 九月三十日, | ||||||||||||||||||||||
| （以千美元計，除每股數據外） | 2024 | 每股稀釋後收益 | 2023 | 每股攤薄盈利 | |||||||||||||||||||
| 可供普通股東持有的持續經營的淨（虧損）收入 | $ | (40,702) | $ | (1.07) | $ | 21,097 | $ | 0.55 | |||||||||||||||
| 終止業務帶來的淨損失 | (1,304) | $ | (0.03) | (4,171) | $ | (0.10) | |||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的淨（虧）收益 | (42,006) | $ | (1.10) | 16,926 | $ | 0.45 | |||||||||||||||||
調整後的淨營運（虧損）收入2 | (28,196) | $ | (0.74) | 18,859 | $ | 0.49 | |||||||||||||||||
持續經營的淨虧損可供普通股東持有爲4070萬美元（每股攤薄盈利1.07美元）。調整後的淨營運虧損2 2024年第三季度的2820萬美元淨利潤（每股稀釋收益爲0.74美元）主要歸因於此前公佈的5220萬美元的E&S綜合損失組合再保險逆發展合同（E&S ADC）中超過保險金的支付，該合同於2024年7月2日關閉，以及1920萬美元的額外不利發展被轉讓給E&S ADC並記錄爲公司資產負債表上的遞延再保險收益，以及公司保留的480萬美元的不利發展。這些部分被強勁的投資收入和從我們的專業接受的業務中獲得的核保利潤部分抵消。
除非另有規定，此處呈現的所有核保績效比率均適用於我們的持續營運和業務，不適用於因損失組合再保險（LPTs）而導致的追溯再保險會計。
2024年第三季度亮點：
▪E&S業務部門的總保費增長爲6%，續保率增長爲8.6%。雖然該部門報告了136.1%的綜合比率，但該部門的當前事故年度綜合比率爲92.6%。
▪專業接受的保險部門的綜合比率爲91.3%，承保和計劃總保費增長8.7%，不包括終止的工傷賠償計劃。
1 公司於2024年4月16日關閉了JRG再保險有限公司的銷售。對我們以前的Casualty再保險部門的完整財務狀況已被歸類爲所有時期的已停業運營。
2 調整後的淨營業（虧損）收入、每股有形普通股權益和調整後的有形普通股權益回報是非通用會計準則財務指標。請參閱本新聞稿末尾的「非通用會計準則財務指標」和「非通用會計準則財務指標協調」。
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▪淨投資收入同比增長8.1%，所有資產類別的收入均有所提高。
▪每股股東權益低於14.02美元，較2024年6月30日按季下降2.1%，這是由於持續經營虧損導致的，同時有形普通股權益每股3 順序上增加了1.9%。
戰略行動：
▪公司正在與保險公司恩斯塔集團（"恩斯塔"）展開多方位戰略合作伙伴關係，後者是財產與事故保險行業風險與責任管理的領先者，根據協議：
◦Enstar的全資子公司Cavello Bay再保險有限公司（「Cavello Bay」）已同意以每股6.40美元的價格（視某些交割條件而定）購買1250萬美元的新發行普通股，此外，它已通過在二級市場的購買擁有637,640股普通股；
◦公司的子公司已與Cavello Bay簽訂了超額風險再保險協議，直接覆蓋現有的E&S ADC，限額爲7500萬美元，無合作分擔。4；以及幫助孩子們跟蹤他們夏季口腔衛生習慣的材料。
◦Enstar還將與公司索賠領導層建立非正式諮詢關係，並進行最佳實踐對話。
▪公司修改了Gallatin Point Capital LLC（「 Gallatin Point」）持有的可轉換優先股，將3750萬美元的清算優先股轉換爲每股6.40美元的普通股。剩餘的11250萬美元清算優先股的季度優先股息率將保持在2024年9月30日後的五年內爲7%，之後將限制在8%。此外，剩餘的11250萬美元未償還優先股的自願和強制轉換價格已修訂爲分別增加至新的每股6.40美元的轉換價格的130%和200%。
▪通過這些舉措，再加上減少公司季度普通股股息，公司將顯著降低其固定費用，因爲它有機會在其E&S板塊尤其投入資本以獲得有吸引力的回報。
▪公司計劃在2025年尋求回歸至美國，並預期在此後將有效稅率降低至美國法定稅率附近。
▪請參閱2024年戰略行動常見問題幻燈片，這些幻燈片與本新聞稿同時在我們網站的投資者關係頁面上提供，以獲取有關這些戰略行動的更多信息。通過這些公告，董事會已經完成了2023年11月宣佈的戰略審議流程。儘管戰略審議流程已經完成，在公司日常業務中，公司預計將考慮有益的機會。
3 2024年第三季度每股支付$0.05普通股股利前的百分比變化。
4 恩斯塔交易受到關閉條件的限制，包括要求Cavello Bay獲得對不利事項開展的監管批准。
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公司首席執行官弗蘭克·多拉齊奧評論稱，關於第三季度的情況：「隨着我們宣佈的戰略舉措 - 尤其是恩斯塔作爲重要股東和戰略合作伙伴的加入以及Gallatin Point的持續承諾 - 我們備受尊敬的E＆S特許經營權已大大減少風險並處於有利的市場支持環境中處於有利位置。在2024年期間，我們的核心E＆S特許經營權的勢頭在每個季度都在繼續增強，因爲我們繼續在吸引人的市場條件和承保紀律之間取得平衡。」
恩斯塔集團首席策略官大衛·尼評論道：「與這些交易同時進行，恩斯塔有機會深入了解公司的業務，我們很高興進行1250萬美元的普通股投資，強調我們對James River及其E＆S特許經營權的支持。」
Gallatin Point Capital的聯合創始人兼董事總經理馬修·博提恩評論稱：「我見證了James River團隊在過去幾年對公司進行的深刻和有意義的改進。這些交易是這些努力的結晶，Gallatin Point非常支持James River進入一個新階段，公司有望利用其旗艦E＆S業務的市場機會。」
2024年第三季度營運成果
•保費淨額爲33040萬美元，包括以下內容：
| 三個月結束 九月三十日, | |||||||||||||||||
| （單位：千美元） | 2024 | 2023 | ％ 變動 | ||||||||||||||
| 剩餘風險與超額額外保險 | $ | 230,215 | $ | 217,151 | 6 | % | |||||||||||
| 專業認可保險 | 100,208 | 125,700 | (20) | % | |||||||||||||
| $ | 330,423 | $ | 342,851 | (4) | % | ||||||||||||
•寫入淨保費爲14730萬美元，包括以下內容：
| 三個月結束 九月三十日, | |||||||||||||||||
| （單位：千美元） | 2024 | 2023 | ％ 變動 | ||||||||||||||
| 超額和雜項險 | $ | 129,735 | $ | 123,046 | 5 | % | |||||||||||
| 專業認可的保險 | 17,603 | 22,936 | (23) | % | |||||||||||||
| $ | 147,338 | $ | 145,982 | 1 | % | ||||||||||||
•淨賺保費爲15970萬美元，包括以下內容：
| 三個月結束 九月三十日, | |||||||||||||||||
| （單位：千美元） | 2024 | 2023 | ％ 變動 | ||||||||||||||
| 超額和雜項險 | $ | 138,892 | $ | 157,600 | (12) | % | |||||||||||
| 專業承認保險 | 20,834 | 26,073 | (20) | % | |||||||||||||
| $ | 159,726 | $ | 183,673 | (13) | % | ||||||||||||
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•ES板塊亮點：
–2024年第三季度，該板塊增長6%，其意外傷害覈保部門相較於去年同期增長6.7%。
–該板塊的續保率在本季度增長了8.6%。
–該板塊的投保申請增長創下四年來最強勁增長，新投保和續保申請均實現了兩位數增長。
•專業認可保險板塊亮點：
–承擔前置和項目業務的保費總額同比增長8.7％，不包括大型僱員賠償計劃和個人風險勞工賠償書所產生的影響。
–與2023年第三季度相比，專業認可保險板塊的保費總額下降了20.3％，這是由於2023年第二季度未續訂的僱員賠償計劃以及2023年第三季度銷售個人風險勞工賠償業務的續約權所致。
•按板塊分類的未適用追溯再保險計算的業務中的稅前有利（不利）準備金調整情況如下：
| 三個月結束 九月三十日, | |||||||||||
| （單位：千美元） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 超額與剩餘保險 | $ | (57,041) | $ | (7,809) | |||||||
| 專業承保保險 | 165 | — | |||||||||
| $ | (56,876) | $ | (7,809) | ||||||||
•2024年第三季度，在E&S板塊反映了5700萬美元的淨不利儲備調整，而在專業承保保險部門反映了20萬美元的有利儲備調整。公司在E&S ADC業務中拋出了7140萬美元的年度不利儲備調整。其中包括：E&S ADC成交時的5220萬美元準備金費用，等於超額支付的考慮費用超過了拋售的準備金；以及額外的1920萬美元有害發展，這些發展被拋給了E&S ADC。截至2024年9月30日，與E&S ADC相關的資產負債表上的遞延追溯再保險收益爲1920萬美元。此外，公司還承認了商業汽車LPt準備金的不利總準備金調整爲90萬美元（淨額0.0美元），該準備金提供無限制覆蓋。
•2024年第三季度記錄了220萬美元的逆向福利，包括虧損和賠償費用，在資產負債表上的總遞延追溯再保險收益截至2024年9月30日爲3100萬美元。
•毛費用收入如下：
| 三個月結束 九月三十日, | |||||||||||||||||
| （單位：千美元） | 2024 | 2023 | ％ 變動 | ||||||||||||||
| 專業認可保險 | $ | 5,239 | $ | 6,833 | (23) | % | |||||||||||
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•2024年第三季度綜合費用率爲31.4%，較去年同期的26.4%增加。費用率的增加主要是由較高的薪酬和壞帳費用，以及E&S部分淨賺保費降低所推動的。
投資結果
2024年第三季度的淨投資收益爲2360萬美元，比上年同期的2180萬美元增長了8.1%。收入增長廣泛分佈在投資組合中，隨着現金流以較高收益投放。
公司的淨投資收益由以下組成：
| 三個月結束 九月三十日, | |||||||||||||||||
| （單位：千美元） | 2024 | 2023 | ％ 變動 | ||||||||||||||
| 私人投資 | 1,757 | 27 | NM | ||||||||||||||
| 所有其他投資 | 21,807 | 21,772 | 0 | % | |||||||||||||
| 總淨投資收入 | $ | 23,564 | $ | 21,799 | 8 | % | |||||||||||
截至2024年9月30日三個月結束時，公司固定期限、銀行貸款和股票的年化平均投資收益率爲4.8%（與截至2023年9月30日三個月結束時的4.8%相同）。
截至2024年9月30日爲期三個月的投資實現和未實現收益爲420萬美元，相比之下，去年同期投資實現和未實現收益爲70萬美元。2024年第三季度大部分實現和未實現收益與我們的普通股票組合的公允價值變化有關，部分被在銀行貸款和固定收益組合中的出售所實現的損失部分抵消。
與於7月2日關閉E&S ADC有關，公司向對手方State National Insurance Company, Inc.支付保險費約31000萬美元。
資本管理總監
公司宣佈，其董事會宣佈每普通股支付0.01美元的現金股息。該股息將於2024年12月31日星期二支付給所有在2024年12月16日星期一持股的股東。
有形淨資產
有形權益5 到2024年9月30日，49190萬美元的有形淨資產增長了1.4%，與2024年6月30日的48530萬美元的有形淨資產相比，這主要歸因於累計其他全面收入（「AOCI」）中強勁的未實現投資收益以及遞延再保險增加，部分被持續和終止業務的淨損失所抵消。2024年第三季度，其他全面收入受益31.1美元，由於公司固定期限證券價值的增加導致AOCI減少至-4280萬美元，這是由於利率下降造成的。
5 有形股東權益和不包括AOCI在內的有形普通股權益是非通用會計原則財務指標。請參閱本新聞發佈結束時的「非通用會計原則財務指標」和「非通用會計原則財務指標協調」。
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電話會議
James River將於明天2024年11月12日上午8:30召開電話會議，討論其第三季度業績。投資者可通過撥打(800) 715-9871，會議ID 6261499參加電話會議，也可以通過訪問www.jrvrgroup.com並點擊「投資者關係」鏈接來通過互聯網訪問電話會議。公司網站將提供電話會議的網絡重播。
前瞻性聲明
本新聞發佈包含根據1995年《私人證券訴訟改革法》定義的前瞻性陳述。在某些情況下，此類前瞻性陳述可能通過諸如相信、期待、尋求、可能、將、應、打算、計劃、估計、指引或其他類似詞語來識別。前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同。雖然不可能識別所有這些風險和不確定性，但它們包括以下內容：估算賠款的固有不確定性以及發生的損失可能超過我們的損失和賠償準備金；風險管理中不準確的估計和判斷可能使我們承受比預期更大的風險；我司受管保險子公司的財務實力評級或前景下調，可能影響我們吸引和保留保險業務、子公司撰寫的我們的競爭地位和財務狀況；我們考慮戰略替代方案的結果以及市場對此的反應；未能完成與恩斯塔集團有限公司於2024年11月11日宣佈的普通股權和有不利發展的賠費回購再保險交易；與出售我司傷亡再保險業務有關的最終收盤後價格調整數額以及與此類交易相關的訴訟的結果；關鍵管理團隊成員或關鍵員工的潛在流失以及我們吸引人才和保留人員的能力；造成銷售保單少於預期或索賠頻率或嚴重程度增加的不利經濟因素，或二者皆有；高於預期的通貨膨脹環境對我們準備金、投資價值、投資回報和工資支出的影響；我們投資組合中信用風險、利率風險和其他市場風險的敞口；我們業務中重要經紀商和代理商組成的團隊及未能保持這類關係或決定終止這類關係可能帶來的影響；我們能夠以價格和條款獲得足以傳遞風險、充分保護我司免遭財務損失並支持我們增長計劃的保險和再保險覆蓋能力；我們因再保險交易對手未能支付我們的再保險賠款、與我們進行前端安排的保險公司未能支付我們的賠款、或我們與之存在賠償安排的前客戶未能履行其償付義務而導致的損失以及我們無法要求或維持足夠抵押品以減輕此類風險的潛在能力問題；我們收取的保費不足以補償我們承擔的損失；法律或政府監管的變化，包括稅收或保險法律和法規的變化；美國稅法的變化以及「2017年減稅和就業法」（包括相關規定）的某些條款解釋的變化，可能具有反事後效果，並可能對我們，包括但不限於，潛在增加我們的稅率以及對我們的股東產生重大影響；如果我們不符合保險公司的要求的情況下
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對於被動外國投資公司（"PFIC"）規則的例外情況，因此被視爲PFIC，可能會對要納稅的美國投資者產生重大不利稅收後果；公司或其外國子公司成爲美國聯邦所得稅的課稅主體；我們利用的任何限制或免責權利限制未預料的財務損失或法律風險，或其他責任的失敗；來自災害性事件（如自然災害和恐怖主義行爲）的損失明顯超出我們的預期，或超過我們購買的再保險金額以保護我們免受此類事件的保護；業務受新興索賠和覆蓋問題的潛在影響；內部或外部欺詐、運營錯誤、系統故障或網絡安全事件的潛在影響；我們有效管理增長的能力；未能根據2002年修訂版的《薩班斯-奧克斯利法案》保持有效的內部控制；我們的財務狀況、法規或其他可能限制附屬公司支付紅利的因素的變化；以及我們可能面臨任何訴訟或法律訴訟的不利結果。關於這些風險和不確定性的更多信息，以及可能導致實際結果與前瞻性聲明不同的其他風險，均包含在我們向美國證券交易委員會（"SEC"）提交的文件中，包括我們最近提交的年度報告第10-k表和季度報告第10-Q。這些前瞻性聲明僅適用於發佈日期，公司不承擔更新或修訂前瞻性信息以反映假設變化、未預料的事件發生或其他情況的義務。
非依照普遍公認會計准則的財務措施
在James River Group Holdings, Ltd.的業績中，管理層包括了未根據美國普遍公認會計原則（"GAAP"）標準或規則計算的財務指標。這些指標包括承保（虧損）利潤、調整後淨營業（虧損）收入、有形權益、有形普通權益、調整後有形權益收益率（計算方法爲年化調整後淨營業收益除以各期間平均每個季度的有形權益餘額）以及不包括AOCI的調整後有形共同權益收益率（計算方法爲年化調整後淨營業收益除以各期間平均每個季度的有形共同權益餘額，不包括AOCI），被稱爲非GAAP指標。其他公司可能會以不同的方式定義或計算這些非GAAP指標。這些指標不應視爲根據GAAP確定的那些指標的替代品。將這些指標與最相似的GAAP數字進行調和的工作表包含在本新聞稿的末尾。
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關於James River Group Holdings，Ltd。
james river集團控股有限公司是一家總部位於百慕大的保險控股公司，擁有並經營一組專業保險公司。該公司分別在兩個專業財產險種領域運營：超額和剩餘保險以及特種承保保險。該公司的每家受管制的保險子公司都獲得了A.m.最佳公司評定的「A-」（卓越）評級。
訪問james river集團控股有限公司的網站： www.jrvrgroup.com
有關更多信息請聯繫：
Zachary Shytle
高級分析師，投資和投資者關係
980-249-6848
InvestorRelations@james-river-group.com
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第9頁
James River Group Holdings，有限公司及其子公司
簡明財務報表數據表(未經審計)
（以千萬美元計，僅股票數據除外） | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||
| 資產 | |||||||||||
| 投資資產： | |||||||||||
| 固定到期日證券，可供出售，按公允價值計量 | $ | 1,215,244 | $ | 1,324,476 | |||||||
| 權益證券（公允價值） | 131,187 | 119,945 | |||||||||
銀行貸款參與，按公允價值計量 | 149,113 | 156,169 | |||||||||
| 短期投資 | 43,588 | 72,137 | |||||||||
| 其他投資資產 | 35,932 | 33,134 | |||||||||
| 總投資資產 | 1,575,064 | 1,705,861 | |||||||||
| 現金及現金等價物 | 359,773 | 274,298 | |||||||||
| 現金及現金等價物(受限) | 28,364 | 72,449 | |||||||||
| 應計的投資收益 | 10,248 | 12,106 | |||||||||
| 應收保費及代理商帳戶餘額，資產淨額 | 202,575 | 249,490 | |||||||||
| 未償付賠款再保險索賠款，淨額 | 1,939,388 | 1,358,474 | |||||||||
| 已支付損失的再保險可收回款項 | 133,257 | 157,991 | |||||||||
| 遞延保單獲得成本 | 27,279 | 31,497 | |||||||||
| 商譽和無形資產 | 214,372 | 214,644 | |||||||||
| 其他 | 468,411 | 457,047 | |||||||||
| 已停止經營業務的資產待售 | 0 | 783,393 | |||||||||
| 總資產 | $ | 4,958,731 | $ | 5,317,250 | |||||||
| 負債及股東權益 | |||||||||||
| 賠付準備及賠付費用準備總額 | $ | 3,001,913 | $ | 2,606,107 | |||||||
| 未賺保費 | 577,074 | 587,899 | |||||||||
| 持有的基金（a） | 25,157 | 65,235 | |||||||||
| 遞延再保險收益 | 31,001 | 20,733 | |||||||||
| 優先債務 | 200,800 | 222,300 | |||||||||
| 次級優先債務 | 104,055 | 104,055 | |||||||||
| 應計費用 | 51,991 | 56,722 | |||||||||
| 其他負債 | 291,495 | 333,183 | |||||||||
| 已停止運營業務的負債待售 | 0 | 641,497 | |||||||||
| 負債合計 | 4,283,486 | 4,637,731 | |||||||||
| A類可贖回優先股 | 144,898 | 144,898 | |||||||||
| 股東權益合計 | 530,347 | 534,621 | |||||||||
| 總負債、A類可贖回優先股和股東權益 | $ | 4,958,731 | $ | 5,317,250 | |||||||
| 有形股本 (b) | $ | 491,874 | $ | 485,608 | |||||||
| 每股有形股本 (b) | $ | 11.01 | $ | 11.13 | |||||||
每股有形普通股權益 (b) | $ | 9.17 | $ | 9.05 | |||||||
每股股東權益 | $ | 14.02 | $ | 14.20 | |||||||
| 普通股股份數 | 37,829,475 | 37,641,563 | |||||||||
(a) 限制性現金等價物和資金存款責任包括公司向受託方帳戶存入的資金，以供處理運行中Rasier商業車險保單索賠的第三方管理員使用。此類受託資金用於保障公司對管理員進行索賠付款的義務，並主要來源於Rasier及其關聯方向公司提供的抵押品，以支持其根據互保協議和與公司簽訂的損失組合再保險協議的義務。 | |||||||||||
(b) 請參見「非GAAP財務指標協調」 | |||||||||||
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James River Group Holdings有限公司及其附屬公司
簡明綜合損益表數據（未經審計）
| 三個月結束 九月三十日, | 九個月結束 九月三十日, | ||||||||||||||||||||||
| （以千美元爲單位，除每股數據外） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 營業費用 | |||||||||||||||||||||||
| 毛保費 | $ | 330,423 | $ | 342,851 | $ | 1,073,480 | $ | 1,119,355 | |||||||||||||||
| 淨已承保保費 | 147,338 | 145,982 | 466,863 | 521,700 | |||||||||||||||||||
| 淨已賺保費 | 159,726 | 183,673 | 494,610 | 526,052 | |||||||||||||||||||
| 淨投資收益 | 23,564 | 21,799 | 71,127 | 58,458 | |||||||||||||||||||
| 投資的現實和非現實盈利 | 4,150 | 712 | 6,428 | 2,487 | |||||||||||||||||||
| 其他收入 | 4,057 | 4,135 | 8,748 | 6,908 | |||||||||||||||||||
| 總收入 | 191,497 | 210,319 | 580,913 | 593,905 | |||||||||||||||||||
| 費用 | |||||||||||||||||||||||
| 虧損和損失調整費用（a） | 184,294 | 120,174 | 409,814 | 366,995 | |||||||||||||||||||
| 其他營業費用 | 51,224 | 49,693 | 146,130 | 147,922 | |||||||||||||||||||
| 其他費用 | 1,752 | 641 | 4,582 | 1,467 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 6,128 | 6,486 | 18,957 | 18,066 | |||||||||||||||||||
| 無形資產攤銷和減值 | 90 | 2,590 | 272 | 2,772 | |||||||||||||||||||
| 總支出 | 243,488 | 179,584 | 579,755 | 537,222 | |||||||||||||||||||
| 持續經營業務的(虧損)收入稅前爲 | (51,991) | 30,735 | 1,158 | 56,683 | |||||||||||||||||||
| 持續經營中的所得稅(收益)支出 | (13,914) | 7,013 | 1,249 | 15,530 | |||||||||||||||||||
| 持續經營淨（損失）收益 | $ | (38,077) | $ | 23,722 | (91) | 41,153 | |||||||||||||||||
| 停業後的淨（虧損）收入： | (1,304) | (4,171) | (16,262) | 1,318 | |||||||||||||||||||
| 淨（損）收益 | (39,381) | 19,551 | (16,353) | 42,471 | |||||||||||||||||||
| A類優先股股息 | (2,625) | (2,625) | (7,875) | (7,875) | |||||||||||||||||||
| 普通股東可獲得的淨（虧損）收入 | $ | (42,006) | $ | 16,926 | $ | (24,228) | $ | 34,596 | |||||||||||||||
| 調整後的淨營業（虧損）收入（b） | $ | (28,196) | $ | 18,859 | $ | (700) | $ | 37,875 | |||||||||||||||
| 每股普通股的收入（虧損） | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | |||||||||||||||||||||||
| 持續經營 | $ | (1.07) | $ | 0.56 | $ | (0.21) | $ | 0.88 | |||||||||||||||
| 已停止運營業務 | $ | (0.03) | $ | (0.11) | $ | (0.43) | $ | 0.04 | |||||||||||||||
| $ | (1.10) | $ | 0.45 | $ | (0.64) | $ | 0.92 | ||||||||||||||||
| 稀釋 | |||||||||||||||||||||||
| 持續經營 | $ | (1.07) | $ | 0.55 | $ | (0.21) | $ | 0.88 | |||||||||||||||
| 已停止運營業務 | $ | (0.03) | $ | (0.10) | $ | (0.43) | $ | 0.03 | |||||||||||||||
| $ | (1.10) | $ | 0.45 | $ | (0.64) | $ | 0.91 | ||||||||||||||||
| 每股調整後淨營業（虧損）收益 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (0.74) | $ | 0.50 | $ | (0.02) | $ | 1.01 | |||||||||||||||
| 攤薄 (c) | $ | (0.74) | $ | 0.49 | $ | (0.02) | $ | 1.00 | |||||||||||||||
| 加權平均普通股數： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 37,880,297 | 37,642,632 | 37,827,968 | 37,605,986 | |||||||||||||||||||
| 稀釋 | 37,880,297 | 43,463,064 | 37,827,968 | 37,822,774 | |||||||||||||||||||
| 每股普通股分紅派息 | $ | 0.05 | $ | 0.05 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | |||||||||||||||
| 比率： | |||||||||||||||||||||||
| 賠付率 | 104.1 | % | 67.2 | % | 80.8 | % | 68.6 | % | |||||||||||||||
| 費用比率 (d) | 31.4 | % | 26.4 | % | 28.8 | % | 27.4 | % | |||||||||||||||
| 綜合比率 | 135.5 | % | 93.6 | % | 109.6 | % | 96.0 | % | |||||||||||||||
| 事故年度損失率 (e) | 66.4 | % | 62.9 | % | 66.3 | % | 65.8 | % | |||||||||||||||
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第11頁
(a) 損失和賠償費用包括2024年9月30日結束的三個月和九個月的$1800萬和$1030萬的遞延追溯再保險收益支出（分別是前一年同期的$320萬的收益和$630萬的支出）。 | |||||||||||||||||||||||
| (b) 請參閱"非通用會計準則措施的調整"。 | |||||||||||||||||||||||
(c) 截至2023年9月30日結束的三個月，未償還的A系列優先股具有稀釋效應。 A系列優先股的股息被添加到計算的分子中，並假定將564,015,800股普通股從A系列優先股轉換幷包含在分母中。 | |||||||||||||||||||||||
(d) 計算時，分子包括了在我們基本合併損益表中"其他收入"中含有的$110萬和$370萬的三個月和九個月的其他營業費用減去總毛費用收入（在公司不保留保險風險時的特定情況）（在前一年同期分別爲$120萬和$360萬）。 | |||||||||||||||||||||||
| (e) 當前事故年度損失和賠償費用佔當年淨已賺保費的比率，不包括對以前事故年度準備金的發展，以及與前幾年相關的重設保費的再保險協議的淨已賺保費調整。 | |||||||||||||||||||||||
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james river集團控股有限公司及子公司
細分市場結果
超額和剩餘額外線
| 三個月結束 九月三十日, | 九個月結束 九月三十日, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （單位：千美元） | 2024 | 2023 | ％ 變動 | 2024 | 2023 | ％ 變動 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保費 | $ | 230,215 | $ | 217,151 | 6.0 | % | $ | 736,742 | $ | 732,180 | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||
| 淨已承保保費 | $ | 129,735 | $ | 123,046 | 5.4 | % | $ | 408,761 | $ | 442,923 | (7.7) | % | |||||||||||||||||||||||
| 淨已賺保費 | $ | 138,892 | $ | 157,600 | (11.9) | % | $ | 424,962 | $ | 455,640 | (6.7) | % | |||||||||||||||||||||||
| 賠付損失及賠付損失支出（不包括追溯再保險） | (150,249) | (103,077) | 45.8 | % | (345,387) | (307,364) | 12.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 承銷費用 | (38,798) | (36,181) | 7.2 | % | (104,812) | (102,827) | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 覈保利潤（損失）（a） | $ | (50,155) | $ | 18,342 | — | $ | (25,237) | $ | 45,449 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 比率： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 賠付率 | 108.2 | % | 65.4 | % | 81.3 | % | 67.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 費用比率 | 27.9 | % | 23.0 | % | 24.6 | % | 22.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 綜合比率 | 136.1 | % | 88.4 | % | 105.9 | % | 90.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 事故年損失率（b） | 64.7 | % | 60.4 | % | 64.4 | % | 64.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| （a）請參見「非GAAP財務指標協調錶」 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (b) 當前事故年度的損失和賠案費用比例，不包括對先前事故年度準備金的調整，與今年的淨已賺保費相比（不包括與先前年度有關的補償保費的再保險協議的淨已賺保費調整）。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
特許承認保險
| 三個月結束 九月三十日, | 九個月結束 九月三十日, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （單位：千美元） | 2024 | 2023 | ％ 變動 | 2024 | 2023 | ％ 變動 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保費 | $ | 100,208 | $ | 125,700 | (20.3) | % | $ | 336,738 | $ | 387,175 | (13.0) | % | |||||||||||||||||||||||
| 淨已承保保費 | $ | 17,603 | $ | 22,936 | (23.3) | % | $ | 58,102 | $ | 78,777 | (26.2) | % | |||||||||||||||||||||||
| 淨已賺保費 | $ | 20,834 | $ | 26,073 | (20.1) | % | $ | 69,648 | $ | 70,412 | (1.1) | % | |||||||||||||||||||||||
| 損失和賠償支出 | (16,091) | (20,284) | (20.7) | % | (54,159) | (53,370) | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 承銷費用 | (2,933) | (3,822) | (23.3) | % | (9,477) | (15,160) | (37.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 覈保獲利（a），（b） | $ | 1,810 | $ | 1,967 | (8.0) | % | $ | 6,012 | $ | 1,882 | 219.4 | % | |||||||||||||||||||||||
| 比率： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 賠付率 | 77.2 | % | 77.8 | % | 77.8 | % | 75.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 費用比率 | 14.1 | % | 14.7 | % | 13.6 | % | 21.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 綜合比率 | 91.3 | % | 92.5 | % | 91.4 | % | 97.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 事故年損失率 | 78.0 | % | 77.8 | % | 78.6 | % | 77.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| (a) 請查看"非公認會計原則調整"。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) 截至2024年9月30日三個月和九個月的承保結果中分別包括$520萬和$1610萬的毛費用收入（分別爲前一年同期的$680萬和$1830萬）。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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覈保績效比率
以下表格提供了公司持續經營業務的核保績效比率，包括受retroactive再保險會計影響的業務，涵蓋了損失組合轉讓事務。只要合同範圍內的任何額外損失不超過損失組合轉讓的限額，且交易對手根據合同履行，公司在損失組合轉讓合同的生命週期內不會受到經濟影響。retroactive再保險會計不代表我們當前和持續運營的情況。管理層認爲，在不受retroactive再保險會計影響的損失組合轉讓業務上提供損失率和綜合費用率，可以爲我們財務報表的用戶提供有用信息，評估我們當前和持續運營的狀況。
| 三個月結束 九月三十日, | 九個月結束 九月三十日, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 超額和剩餘額外險種： | |||||||||||||||||||||||
| 虧損率 | 108.2 | % | 65.4 | % | 81.3 | % | 67.5 | % | |||||||||||||||
| 追溯再保險的影響 | 12.9 | % | (2.0) | % | 2.4 | % | 1.4 | % | |||||||||||||||
| 損失比率，包括追溯再保險的影響 | 121.1 | % | 63.4 | % | 83.7 | % | 68.9 | % | |||||||||||||||
| 綜合比率 | 136.1 | % | 88.4 | % | 105.9 | % | 90.0 | % | |||||||||||||||
| 追溯再保險的影響 | 12.9 | % | (2.0) | % | 2.4 | % | 1.4 | % | |||||||||||||||
| 綜合比率，包括追溯再保險的影響 | 149.0 | % | 86.4 | % | 108.3 | % | 91.4 | % | |||||||||||||||
| 合併： | |||||||||||||||||||||||
| 虧損率 | 104.1 | % | 67.2 | % | 80.8 | % | 68.6 | % | |||||||||||||||
| 追溯再保險的影響 | 11.2 | % | (1.7) | % | 2.1 | % | 1.2 | % | |||||||||||||||
| 損失率，包括追溯再保險的影響 | 115.3 | % | 65.5 | % | 82.9 | % | 69.8 | % | |||||||||||||||
| 綜合比率 | 135.5 | % | 93.6 | % | 109.6 | % | 96.0 | % | |||||||||||||||
| 追溯再保險的影響 | 11.2 | % | (1.7) | % | 2.1 | % | 1.2 | % | |||||||||||||||
| 綜合比率，包括追溯再保險的影響 | 146.7 | % | 91.9 | % | 111.7 | % | 97.2 | % | |||||||||||||||
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非GAAP度量協調錶
承保利潤
以下表格將各個經營部門的核保利潤與整個公司的營運繼續收入在稅前的合併收入進行了調節。我們認爲，披露單個部門和整個公司的核保利潤對於投資者、分析師、評級機構和我們財務信息的其他用戶在評估我們的表現方面是有用的，因爲我們的目標是持續賺取覈保利潤。我們評估各業務部門的業績並主要基於覈保利潤來分配資源。我們將覈保利潤定義爲淨已賺保費和毛費用收入（在公司未承擔保險風險的特定情況下）減去來自繼續營業部門的業務不受追溯再保險會計的損失和賠付費用以及其他營業費用。其他營業費用包括經營部門的核保、收購和保險費用，以及對於合併覈保利潤，公司和其他部門的費用。我們對覈保利潤的定義可能與其他公司的定義不可比。
| 三個月結束 九月三十日, | 九個月結束 九月三十日, | ||||||||||||||||||||||
| （單位：千美元） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 經營部門的核保（虧損）盈利： | |||||||||||||||||||||||
超額與不定額險 | $ | (50,155) | $ | 18,342 | $ | (25,237) | $ | 45,449 | |||||||||||||||
專業承保保險 | 1,810 | 1,967 | 6,012 | 1,882 | |||||||||||||||||||
| 經營部門覈保利潤總額 | (48,345) | 20,309 | (19,225) | 47,331 | |||||||||||||||||||
| 公司及其他部門的其他營業費用 | (8,421) | (8,482) | (28,182) | (26,312) | |||||||||||||||||||
覈保（虧損）利潤 (a) | (56,766) | 11,827 | (47,407) | 21,019 | |||||||||||||||||||
| 損失和賠償支出 - 追溯再保險 | (17,954) | 3,187 | (10,268) | (6,261) | |||||||||||||||||||
| 淨投資收益 | 23,564 | 21,799 | 71,127 | 58,458 | |||||||||||||||||||
| 投資的淨實現和未實現收益 | 4,150 | 712 | 6,428 | 2,487 | |||||||||||||||||||
| 其他費用收益 | 1,233 | 2,286 | 507 | 1,818 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | (6,128) | (6,486) | (18,957) | (18,066) | |||||||||||||||||||
| 無形資產的攤銷 | (90) | (90) | (272) | (272) | |||||||||||||||||||
| IRWC商標無形資產減值 | — | (2,500) | — | (2,500) | |||||||||||||||||||
| (稅前)持續經營業務利潤/損失 | $ | (51,991) | $ | 30,735 | $ | 1,158 | $ | 56,683 | |||||||||||||||
(a) 2024年9月30日結束的三個月和九個月的核保結果中包括毛費收入分別爲520萬美元和1610萬美元（分別爲前年同期的680萬美元和1830萬美元）。 | |||||||||||||||||||||||
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第15頁
調整後的淨營業收入
我們將調整後的淨營業收入定義爲可供普通股股東使用的收入，不包括a)來自停止運營的收入（損失）b)回溯重保會計對損失組合轉移的影響，c)投資的淨實現和未實現的損益，d)諸如與各種戰略倡議相關的專業服務費等非營業費用，以及證券發行的註冊聲明以及e)與被解僱員工相關的遣散費用。我們將調整後的淨營業收入作爲管理業務中的內部績效指標，因爲我們相信這能夠爲我們的管理層和其他財務信息使用者提供有用的洞見，了解我們的運營結果和基礎業務表現。調整後的淨營業收入不應被視爲按照通常會計準則計算的淨收入的替代，而我們對調整後的淨營業收入的定義可能與其他公司的定義不可比擬。
我們（損失）可供普通股股東使用的收入與我們調整後的淨營業（損失）如下調和：
| 截至9月30日的三個月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| （單位：千美元） | 虧損 之前 稅收 | Net 虧損 | 收入 之前 稅收 | Net 收入 | |||||||||||||||||||
| (損失) 可供普通股東使用的收入 | $ | (55,920) | $ | (42,006) | $ | 23,939 | $ | 16,926 | |||||||||||||||
| 來自終止經營的損失 | 1,304 | 1,304 | 4,171 | 4,171 | |||||||||||||||||||
| 虧損及賠償準備金 - 追溯再保險 | 17,954 | 14,184 | (3,187) | (2,518) | |||||||||||||||||||
| 淨實現和未實現投資收益 | (4,150) | (3,279) | (712) | (562) | |||||||||||||||||||
| 其他費用 | 1,752 | 1,601 | (1,531) | (1,133) | |||||||||||||||||||
| IRWC商標無形資產減值 | — | — | 2,500 | 1,975 | |||||||||||||||||||
| 調整後的淨營業(虧損) 收入 | $ | (39,060) | $ | (28,196) | $ | 25,180 | $ | 18,859 | |||||||||||||||
| 截至9月30日的九個月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| （單位：千美元） | （損失）收益 之前 稅收 | Net 虧損 | 收入 之前 稅收 | Net 收入 | |||||||||||||||||||
| (虧損) 可供普通股股東使用的收入 | $ | (22,979) | $ | (24,228) | $ | 50,126 | $ | 34,596 | |||||||||||||||
| 1,309.2 | 16,262 | 16,262 | (1,318) | (1,318) | |||||||||||||||||||
| 損失和賠付調整費用 - 追溯再保險 | 10,268 | 8,112 | 6,261 | 4,946 | |||||||||||||||||||
| 淨實現和未實現投資收益 | (6,428) | (5,079) | (2,487) | (1,964) | |||||||||||||||||||
| 其他費用 | 4,582 | 4,233 | (733) | (360) | |||||||||||||||||||
| IRWC商標無形資產減值 | — | — | 2,500 | 1,975 | |||||||||||||||||||
| 調整後的淨營運收入（損益） | $ | 1,705 | $ | (700) | $ | 54,349 | $ | 37,875 | |||||||||||||||
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第16頁
每股有形資產淨值和每股有形普通股權益淨值
我們將有形股東權益定義爲股東權益加上債權轉股A系列優先股和未經確認的延期追溯再保險淨獲利，再減去商譽和無形資產（攤銷淨額）。我們將有形普通股權益定義爲有形股東權益減去債權轉股A系列優先股。我們對有形股東權益和有形普通股權益的定義可能與其他公司不可比，不應視爲按照GAAP計算的股東權益的替代。我們在內部使用有形股東權益和有形普通股權益來評估資產負債表的強度，並與此度量相對的回報進行比較。以下表格將股東權益與2024年9月30日，2024年6月30日，2023年12月31日和2023年9月30日的有形股東權益和有形普通股權益進行調和。
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | ||||||||||||||||||||
| （以千美元計算，除股票數據外） | |||||||||||||||||||||||
| 股東權益 | $ | 530,347 | $ | 541,791 | $ | 534,621 | $ | 562,544 | |||||||||||||||
| 加：A系列可贖回優先股 | 144,898 | 144,898 | 144,898 | 144,898 | |||||||||||||||||||
| 加：遞延再保險收益（a） | 31,001 | 13,047 | 20,733 | 37,653 | |||||||||||||||||||
| 減：商譽和無形資產 | 214,372 | 214,462 | 214,644 | 214,735 | |||||||||||||||||||
| 有形權益 | $ | 491,874 | $ | 485,274 | $ | 485,608 | $ | 530,360 | |||||||||||||||
| 減：A系可贖回優先股 | 144,898 | 144,898 | 144,898 | 144,898 | |||||||||||||||||||
| 有形普通股權 | $ | 346,976 | $ | 340,376 | $ | 340,710 | $ | 385,462 | |||||||||||||||
| 普通股股份數 | 37,829,475 | 37,825,767 | 37,641,563 | 37,619,749 | |||||||||||||||||||
| 假設A系優先股轉換後的普通股 | 6,848,763 | 6,848,763 | 5,971,184 | 5,640,158 | |||||||||||||||||||
| A系優先股轉換後的普通股總數 | 44,678,238 | 44,674,530 | 43,612,747 | 43,259,907 | |||||||||||||||||||
| 每股股權： | |||||||||||||||||||||||
| 股東權益 | $ | 14.02 | $ | 14.32 | $ | 14.20 | $ | 14.95 | |||||||||||||||
| 有形權益 | $ | 11.01 | $ | 10.86 | $ | 11.13 | $ | 12.26 | |||||||||||||||
| 有形普通股權 | $ | 9.17 | $ | 9.00 | $ | 9.05 | $ | 10.25 | |||||||||||||||
| （a）2023年9月30日結束的期間的遞延再保險收益包括與前Casualty Reinsurance LPt.相關的1570萬美元遞延追溯再保險收益。 | |||||||||||||||||||||||
-END-