N-CSR 1 d942212dncsr.htm DBX ETF TRUST DBX ETF信託

 

 

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

 

形式 N-CSR

 

 

認證 已註冊股東報告

企業投資公司

投資公司法文件號 811-22487

 

 

DBX ETF信託

（確切的 章程中規定的註冊人姓名）

 

 

875第三 大道

紐約，紐約10022

（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

 

 

黛安 Kenneally

一個國際場所

馬薩諸塞州波士頓，郵編：02110

（姓名 和服務代理人地址）

 

 

註冊人的電話號碼，包括地區代碼：（212） 454-4500

財年結束日期：5月31日

報告期日期：2020年5月31日

 

 

表格N-CSR由管理投資公司使用，以便在向股東遞送任何需要轉交給 規則下的股東30e-1根據1940年《投資公司法》(17CFR270.30e-1).選管會可使用表格上提供的資料N-CSR在其監管、披露審查、檢查和政策制定方面發揮作用。

註冊人是 須披露表格所指明的資料N-CSR，歐盟委員會將公開這一信息。登記人無須就表格內所載的資料收集作出回應。N-CSR除非表格顯示當前有效的管理和預算局(「OMB」)控制編號。請直接就信息收集負擔估計的準確性和任何 建議減輕美國證券交易委員會秘書的負擔，地址爲華盛頓特區西北第五街450號，郵編：20549-0609.OMB已根據《美國法典》第44篇第3507條的許可要求審查了這一信息收集。

 

 

 

第1項。

向股東彙報。

隨函附上致股東的報告。

2020年5月31日

年報

DBX ETF信託基金

 

Xtracker MSCI All World(美國除外)對沖股票ETF(DBAW)

Xtrackers MSCI新興市場 市場對沖股票ETF（DBEM）

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF（DBEU）

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF（DBZ）

Xtrackers MSCI德國對沖 股票ETF（DBGR）

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF（DBJP）

 

LOGO

DBX ETF信託

 

目錄表

 

     頁面  

股東信

      1  

管理層對基金業績的討論

      3  

性能摘要

   

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

      6  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

      8  

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

      10  

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

      12  

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

      14  

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

      16  

費用及開支

      18  

投資明細表

   

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

      19  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

      44  

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

      64  

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

      72  

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

      81  

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

      84  

資產負債表

      90  

營運說明書

      92  

淨資產變動表

      94  

財務亮點

      97  

財務報表附註

      100  

獨立註冊會計師事務所報告

      113  

流動性風險管理

      114  

董事會成員和官員

      115  

董事會批准投資諮詢和子諮詢合同時的考慮因素

     118  

附加信息

      121  

隱私政策通知

     122  

致我們的股東： (未經審計)

 

 

尊敬的股東們，

我們很高興提供這一點 我們的6只貨幣對沖股票ETF截至2020年5月31日期間的年度報告。

在本報告所述期間，發達國家和新興經濟體 各經濟體都從「可持續增長」轉向「低增長」然而，這些地區的股市避免了由政府錨定的最低水平 刺激。在本報告所述期間的最初階段，各經濟體集中努力確保有利的就業率、實現目標通脹水平和改善企業收益。每個因素都有不同的水平 保持總體擴張水平的成功。然而，隨着全球大流行和隨之而來的企業停擺，全球經濟放緩，造成了巨大的經濟和人員損失。來自各國央行的貨幣支持 政府的財政刺激走在了前列，爲經濟和企業復甦提供了基礎，並部分抵消了損失。

美國國內生產總值1在審查期結束時，由於封鎖措施，增量微乎其微。 最終達到歷史上最高的失業率水平。可怕的就業情況導致消費者消費的螺旋式下降比企業預期的更大。直接影響到了股市，股市失去了所有的 他們在此期間積累的收益。通過冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案，財政部批准了一項價值3.6美元的救濟基金，而聯邦儲備委員會(萬億)則將聯邦 基金利率接近於零的水平，爲經濟注入流動性。動盪的石油市場使石油成爲歷史上第一個價格出現負值的大宗商品。因此，在審查期結束時，通貨膨脹水平有所下降。

甚至在危機之前就面臨衰退壓力的歐元區新冠肺炎暴發，在 審查期內，拉低主要股指受影響較大。隨着德國家庭消費的萎縮，以及法國GDP受到政府養老金改革持續罷工的影響，歐元區的權力機構 已經面臨壓力。作爲病毒熱點，意大利和西班牙遭受的破壞最大，進一步加劇了該地區的穩定。歐洲央行(ECB)遏制經濟損害的努力也緊隨其後 美國以大流行緊急採購計劃(PEPP)的形式發行了1.35歐元的萬億。此外，重新啓動了定期資產購買方案，同時將利率維持在零水平。英國的「S經濟」 緊隨全球趨勢，也出現了收縮，並再次推遲了英國退歐2 談判

在另一個第一次，世界上增長最快的主要經濟體中國，在疫情的震中經歷了一場兩個月關機。工業生產的降幅比服務業更大。在一段短暫的積極時期內，美國和中國的第一階段談判由全球巨頭召集，緩解了緊張局勢 在此之前新冠肺炎疫情爆發。然而，在全球旅行禁令的影響下，供應鏈中斷，重新引發了所有依賴出口的經濟體對增長可持續性的擔憂，包括新興經濟體。在其他地方， 日本經濟被正式宣佈處於技術性衰退3因爲它經歷了連續兩個季度的負增長。

第二波疫情和美中國之間的貿易緊張局勢是近期引發擔憂的明顯原因之一。然而，可獲得性 合理的債務和全球各經濟體確保流動性的同步努力預計將緩解人們對衰退的擔憂。我們的團隊感謝您的信任，並期待着繼續爲您的投資需求服務

 

1

通過創新的指數驅動策略。鑑於美元不斷升值，我們的貨幣對沖策略在管理國際股票投資方面發揮着重要作用。

真誠地

/S/Freddi Klassen

弗雷迪·克拉森

總裁與首席執行官

1國內生產總值(GDP)是指國內生產的所有制成品和服務的貨幣價值。 一個國家在特定時間段內的邊界。

2英國脫歐是「英國」和「英國」的組合 「退出」，並描述了聯合王國退出歐盟。

3。A“技術上的 「衰退」是指GDP出現兩個季度的負增長，但這主要是由於增長放緩或個別事件，而不是一個主要的潛在原因。技術性衰退通常持續時間較短，嚴重程度較輕。

本文件中包含的假設、估計和意見構成我們截至文件日期的判斷，如有更改，恕不另行通知。任何 預測是基於對市場狀況的一些假設，不能保證實現任何預測的結果。過去的表現並不能保證未來的結果。

 

2

DBX ETF信託基金

 

管理層對基金業績的探討(未經審計)

 

Xtracker MSCI All World(美國除外)對沖股權 ETF(DBAW)

Xtracker MSCI All World ex US Hedded Equity ETF(DBAW)尋求與業績大體一致的投資結果， 扣除費用和支出前，MSCI ACWI(不含美國)美元對沖指數(DBAW指數)。DBAW指數旨在提供對發達和新興股票市場(不包括美國)的股權證券的敞口，同時 緩解美元價值和部分貨幣之間波動的風險敞口非美國貨幣。對於12個月截至2020年5月31日，DBAW返回-0.78%,與DBAW指數回報相比-0.37%.

金融、能源 房地產是主要的負面貢獻者，而醫療保健、信息技術和非必需消費品行業對業績的貢獻最大。從地域角度看，聯合王國、巴西和印度是主要 負貢獻者，而日本和瑞士對業績作出積極貢獻。基金於期內訂立遠期外幣合約，以對沖美元兌指定貨幣非美國貨幣。貨幣對沖策略對業績做出了積極貢獻。

Xtracker MSCI新興市場 對沖股權ETF(DBEM)

Xtracker MSCI新興市場對沖股票ETF(DBEM)尋求的投資結果通常與 摩根士丹利資本國際新興市場美元對沖指數(DBEm Index)扣除費用和支出前的表現。DBEm指數旨在提供對全球新興市場股權證券的敞口，同時減少對 美元價值與基礎指數所包括的國家貨幣之間的波動。對於12個月截至2020年5月31日，DBEm返回 -1.01%,與DBEm指數的回報相比-0.17%.

財務方面， 能源和材料是主要的負面貢獻者，而信息技術、非必需消費品和通信服務部門對業績的貢獻最大。從地理角度來看，大多數國家 在此期間，對業績的負面貢獻最大的是巴西、印度和南非，而臺灣和香港則是積極的貢獻者。基金進入遠期外匯 在此期間的貨幣合約，以對沖美元對指定貨幣價值的變動非美國貨幣。貨幣對沖策略對業績做出了積極貢獻。

Xtracker MSCI Europe Heded Equity ETF(DBEU)

Xtracker MSCI歐洲對沖股票ETF(DBEU)尋求與摩根士丹利資本國際歐洲美元對沖指數(DBEU Index)的費用和支出前表現大致一致的投資結果。DBEU指數旨在提供以下風險敞口 15個發達的歐洲股票市場的股票證券，同時減輕了美元價值和選定的非美國貨幣。對於12個月截至2020年5月31日，DBEU返回-2.16%,與DBEU指數回報相比-1.96%.

在本報告所述期間，大多數部門對業績作出了負面貢獻，其中最大的負面貢獻來自財務、能源和 通信服務。保健、信息技術和公用事業部門對業績做出了積極貢獻。從地域角度看，聯合王國、法國和西班牙是主要的詆譭者，而瑞士、丹麥和 瑞典對業績做出了積極貢獻。基金於期內訂立遠期外幣合約，以對沖美元兌指定貨幣非美國 貨幣。貨幣對沖策略對業績做出了積極貢獻。

Xtracker MSCI歐元區對沖股票ETF(DBEZ)

Xtracker MSCI歐元區對沖股票ETF(DBEZ)尋求的投資結果通常與以下基金的費用和支出前表現相符 MSCI明晟EMU IMI美元對沖指數(DBEZ指數)。DBEZ指數旨在提供對歐洲貨幣聯盟或「歐元區」國家股票的敞口，這些國家已採用歐元作爲其共同貨幣，並 唯一的法定貨幣，同時減少美元和歐元之間的波動風險。對於12個月截至2020年5月31日，DBEZ返回-2.80%,與DBEZ指數回報相比-2.57%.

 

3

DBX ETF信託基金

 

管理層對基金業績的探討(未經審計)(續)

 

大多數部門都做出了貢獻 對期內業績造成負面影響，其中最大的負面貢獻來自金融、工業和能源。保健、信息技術和公用事業部門對業績做出了積極貢獻。大多數國家/地區 造成了負面影響，法國、西班牙和意大利是最大的批評者。然而，荷蘭、芬蘭和愛爾蘭對這一表現做出了積極貢獻。基金在年內訂立遠期外幣合約。 對美元兌歐元匯率變動進行對沖的時期。貨幣對沖策略對業績做出了積極貢獻。

Xtracker MSCI明晟德國對沖股票ETF(DBGR)

Xtracker MSCI德國對沖股票ETF(DBGR)尋求的投資結果通常與 摩根士丹利資本國際德國美元對沖指數(DBGR Index)扣除費用和支出前的表現。DBGR指數旨在提供對德國股市的敞口，同時減輕對以下波動的敞口 美元和歐元的價值。對於12個月截至2020年5月31日，DBGR回報率爲1.15%，而DBGR指數回報率爲1.40%。

醫療保健、公用事業和信息技術部門是主要的積極貢獻者，而非必需消費品和材料部門 對錶演影響最大的是。基金於期內訂立遠期外幣合約，以對沖美元兌指定貨幣非美國貨幣。 貨幣對沖策略對業績做出了積極貢獻。

Xtracker MSCI日本對沖股票ETF(DBJP)

Xtracker MSCI Japan Heded Equity ETF(DBJP)尋求的投資結果通常與以下基金的費用和支出前表現一致 摩根士丹利資本國際日本美元對沖指數(DBJP指數)DBJP指數旨在跟蹤日本股市的表現，同時減輕美元和日元之間波動的風險敞口。 對於12個月截至2020年5月31日，DBJP的回報率爲7.88%，而DBJP指數的回報率爲8.32%。

醫療保健、信息技術和非必需消費品是主要的積極貢獻者，而金融、房地產和能源部門 對錶演影響最大的是。在此期間，基金簽訂了遠期外幣合同，以對沖美元對日元匯率的變化。貨幣對沖策略起到了積極作用。 爲表演乾杯。

*************************

性能數據 報價代表過去的業績，不保證未來的業績。投資回報和投資的本金價值會波動，因此當投資者出售或贖回股票時，其價值可能會高於或低於其原始價值 成本。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。要獲取最新的月末業績數據，請訪問www.Xtrackers.com。回報假設股息和資本利得分配已經進行了再投資。看見 本報告第6-17頁提供更多業績信息，包括基於市場價值的業績數據。本報告中所表達的觀點僅反映了項目組合管理團隊在報告期間結束時的觀點，如下所示 在封面上寫着。管理團隊的觀點可能會根據市場和其他情況隨時發生變化，不應被解釋爲建議。當前和未來的投資組合持有量都受到風險的影響。

 

4

此頁故意留空

 

5

DBX ETF信託基金

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtrackers MSCI全部 全球（不包括美國）對沖股票ETF（DBAW）

Xtrackers MSCI All World ex US對沖股票ETF（「基金」），使用「被動」或指數化投資 該方法尋求的投資結果通常與MSCI ACWI（不包括美國美元對沖指數）的表現（扣除費用和費用）相對應。基礎指數旨在跟蹤 發達和新興股市（美國除外）股票證券的表現，同時減輕美元價值與基礎貨幣所涉國家貨幣之間波動的風險 指數.不可能直接投資於指數。

 

截至2020年5月31日的業績                

 

平均年總回報
      資產淨值    市場價值    MSCI ACWI
不含美國美元
對沖指數		    MSCI ACWI
不包括美國指數

一年

    -0.78%    -0.44%    -0.37%    -3.43%

五年

    2.22%    2.13%    2.68%    0.79%

自成立以來1

   4.11%    4.11%    4.57%    1.12%
累計總回報
      資產淨值    市值    MSCI ACWI
美元(不含美國)
套期保值指數		    MSCI ACWI
不含美國的指數

一年

    -0.78%    -0.44%    -0.37%    -3.43%

五年

    11.58%    11.10%    14.14%    4.01%

《盜夢空間》以來1

   29.17%    29.18%    32.83%    7.34%

1總回報是根據業務開始計算的， 2014年1月23日(《盜夢空間》)。

過去的表現並不能保證未來的結果。當前性能可能低於或高於性能 引用的數據。最新的性能數據月底可在www.Xtrackers.com上找到。業績結果假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映 扣除股東因基金分配、出售基金份額或贖回基金設立單位而支付的稅款。股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。股票可能 當它們在市場上出售或贖回時，其價值或多或少高於其原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理費的免除。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。這個 在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.40%，可能與本報告財務要點表中披露的費用比率不同。

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以股份數。 太棒了。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是根據基金股票上市交易的一級證券交易所的最高出價和最低出價之間的中點確定的，截至 計算此類基金資產淨值的時間。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從基金成立到二級市場交易的第一天，基金的資產淨值爲 用作計算市場回報的市場價格的指標。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。

 

6

DBX ETF信託基金

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtracker MSCI All World(美國除外)對沖股權 ETF(DBAW)(續)

 

假設10,000美元的投資增長

 

LOGO

1基於2014年1月23日開始運營以來的資產淨值。

行業多元化 * 截至2020年5月31日

 

金融類股

     18.0%  

消費者可自由支配

     12.5%  

工業類股

     11.5%  

醫療保健

     11.0%  

資訊科技

     10.6%  

消費者史泰博

     10.1%  

材料

     7.5%  

通信服務

     7.3%  

能量

     5.0%  

公用事業

     3.6%  

房地產

     2.9%  
 

 

 

  

總

     100.0%  
 
十大股權控股
截至2020年5月31日（佔淨資產的11.8%）

 

描述   淨資產百分比  

阿里巴巴集團控股有限公司（中國）

     2.0%  

雀巢SA（瑞士）

     1.6%  

騰訊控股有限公司（中國）

     1.5%  

羅氏控股股份公司（瑞士）

     1.2%  

臺灣半導體制造股份有限公司（臺灣）

     1.2%  

三星電子有限公司（韓國）

     1.2%  

諾華股份公司（瑞士）

     1.0%  

阿斯利康PLC（英國）

     0.7%  

ASML Holding NV（荷蘭）

     0.7%  

豐田汽車公司（日本）

     0.7%  
國家多元化 * 截至2020年5月31日

 

日本

     17.2%  

中國

     10.3%  

聯合王國

     8.7%  

瑞士

     7.0%  

法國

     6.8%  

加拿大

     6.6%  

德國

     5.9%  

澳大利亞

     4.3%  

臺灣

     3.4%  

韓國

     3.2%  

香港

     3.1%  

荷蘭

     3.0%  

印度

     2.3%  

其他

     18.2%  
 

 

 

  

總

     100.0%  
 

 

* 佔總投資的百分比，不包括 證券貸款抵押品和現金等值物。

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關基金的更完整詳細信息 投資組合見第19頁。

 

7

DBX ETF信託

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF（DBEM）

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF（「基金」）使用「被動」或指數化投資方法，尋求的投資結果 通常對應於MSCI Em美元對沖指數（「基礎指數」）的表現（扣除費用和費用）。基礎指數旨在跟蹤新興市場表現，同時減少風險敞口 美元價值與基礎指數所含國家貨幣之間的波動。不可能直接投資並指數化。

 

截至2020年5月31日的業績

 

平均年總回報
      資產淨值    市場價值    MSCI Em美元
對沖指數		    MSCI新興市場指數

一年

    -1.01%    0.15%    -0.17%    -4.39%

五年

    1.07%    1.12%    2.26%    0.88%

自成立以來1

   0.51%    0.59%    2.38%    0.09%
累計總回報
      資產淨值    市場價值    MSCI新興市場美元
套期保值指數		    MSCI新興市場指數

一年

    -1.01%    0.15%    -0.17%    -4.39%

五年

    5.46%    5.73%    11.82%    4.47%

《盜夢空間》以來1

   4.71%    5.42%    23.58%    0.84%

1總回報是根據開始運營的時間計算的，6月9日， 2011(《盜夢空間》)。

過去的表現並不能保證未來的結果。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。 最新的性能數據月底可在www.Xtrackers.com上找到。業績結果假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映扣除 股東將爲基金分配、出售基金份額或贖回基金設立單位而繳納的稅款。股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。股票可能更值錢 或者低於它們在市場上出售或贖回時的原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理費的免除。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。估計 在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的運營費用比率爲0.65%，可能與本報告財務要點表中披露的費用比率不同。

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以股份數。 太棒了。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是根據基金股票上市交易的一級證券交易所的最高出價和最低出價之間的中點確定的，截至 計算此類基金資產淨值的時間。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從基金成立到二級市場交易的第一天，基金的資產淨值爲 用作計算市場回報的市場價格的指標。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。

 

8

DBX ETF信託基金

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtracker MSCI新興市場對沖股票 ETF(DBEM)(續)

 

假設10，000美元投資的增長

 

LOGO

1 基於2011年6月9日開始運營以來的淨資產價值。

行業多元化 * 截至2020年5月31日

 

金融類股

     19.8%  

消費者可自由支配

     17.0%  

資訊科技

     16.4%  

通信服務

     12.9%  

材料

     7.0%  

消費者史泰博

     6.7%  

能量

     6.2%  

工業類股

     4.9%  

醫療保健

     4.0%  

房地產

     2.6%  

公用事業

     2.5%  
 

 

 

  

總

     100.0%  
 
十大股權控股
截至2020年5月31日（淨資產的28.0%）

 

描述   淨資產百分比  

阿里巴巴集團控股有限公司（中國）

     7.1%  

騰訊控股有限公司（中國）

     5.6%  

臺灣半導體制造股份有限公司（臺灣）

     4.4%  

三星電子有限公司（韓國）

     4.1%  

中國建設銀行股份有限公司（中國）

     1.4%  

Naspers Ltd.（南非）

     1.3%  

美團點評（中國）

     1.2%  

中國平安保險集團股份有限公司（中國）

     1.1%  

信實工業有限公司（印度）

     1.0%  

中國移動有限公司（香港）

     0.8%  
國家多元化 * 截至2020年5月31日

 

中國

     36.5%  

臺灣

     12.0%  

韓國

     11.5%  

印度

     8.1%  

巴西

     5.2%  

香港

     3.8%  

南非

     3.6%  

俄羅斯

     3.5%  

沙特阿拉伯

     2.8%  

泰國

     2.4%  

其他

     10.6%  
 

 

 

  

總

     100.0%  
 

 

* 佔總投資的百分比，不包括 交易所交易 資金、證券借貸抵押品和現金等值物。

投資組合持有量和特徵取決於 變化有關基金投資組合的更完整詳細信息，請參閱第44頁。

 

9

DBX ETF信託

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF（DBEU）

這個X-trackers MSCI歐洲對沖股票ETF（「基金」）使用「被動」或指數化投資方法， 尋求通常與MSCI歐洲美元對沖指數（「基礎指數」）扣除費用和費用前表現相對應的投資結果。基礎指數旨在跟蹤 歐洲發達市場，同時減輕美元價值與基礎指數所含國家貨幣之間波動的風險。不可能直接投資於指數。

 

截至2020年5月31日的業績

 

平均年總回報
      資產淨值    市場價值    MSCI歐洲美元
對沖指數		    MSCI歐洲指數

一年

    -2.16%    -1.87%    -1.96%    -4.41%

五年

    2.90%    2.88%    3.22%    0.03%

《盜夢空間》以來1

   5.55%    5.58%    5.88%    1.24%
累計總回報
      資產淨值    市場價值    摩根士丹利資本國際歐洲和美元
套期保值指數		    摩根士丹利資本國際歐洲指數

一年

    -2.16%    -1.87%    -1.96%    -4.41%

五年

    15.36%    15.25%    17.17%    0.13%

自.以來 開始1

    43.32%    43.63%    46.36%    8.55%

1 總回報是根據業務開始計算的， 2013年10月1日(《盜夢空間》)

過去的表現並不能保證未來的結果。當前性能可能低於或高於性能 引用的數據。最新的性能數據月底可在www.Xtrackers.com上找到。業績結果假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映 扣除股東因基金分配、出售基金份額或贖回基金設立單位而支付的稅款。股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。股票可能 當它們在市場上出售或贖回時，其價值或多或少高於其原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理費的免除。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。這個 在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.45%，可能與本報告財務要點表中披露的費用比率不同。

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以股份數。 太棒了。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是根據基金股票上市交易的一級證券交易所的最高出價和最低出價之間的中點確定的，截至 計算此類基金資產淨值的時間。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從基金成立到二級市場交易的第一天，基金的資產淨值爲 用作計算市場回報的市場價格的指標。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。

 

10

DBX ETF信託基金

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF（DBEU） (續)

 

假設10，000美元投資的增長

 

LOGO

1 基於2013年10月1日開始運營以來的淨資產價值。

行業多元化 * 截至2020年5月31日

 

醫療保健

     17.2%  

消費者史泰博

     15.1%  

金融類股

     14.6%  

工業類股

     13.2%  

消費者可自由支配

     9.9%  

材料

     7.4%  

資訊科技

     7.3%  

公用事業

     4.9%  

能量

     4.8%  

通信服務

     4.2%  

房地產

     1.4%  
 

 

 

  

總

     100.0%  

 

 
十大股權控股
截至2020年5月31日（淨資產的20.0%）

 

描述   淨資產百分比  

雀巢SA（瑞士）

     4.0%  

羅氏控股股份公司（瑞士）

     3.0%  

諾華股份公司（瑞士）

     2.3%  

阿斯利康PLC（英國）

     1.7%  

ASML Holding NV（荷蘭）

     1.7%  

SAP SE（德國）

     1.6%  

荷蘭皇家殼牌石油公司-B(荷蘭)

     1.5%  

LVMH酩悅軒尼詩路易威登SE（法國）

     1.4%  

諾和諾德公司（丹麥）

     1.4%  

賽諾菲（法國）

     1.4%  
國家多元化 * 截至2020年5月31日

 

聯合王國

     21.3%  

瑞士

     17.2%  

法國

     16.7%  

德國

     14.4%  

荷蘭

     7.3%  

瑞典

     4.6%  

西班牙

     3.9%  

丹麥

     3.8%  

意大利

     3.2%  

芬蘭

     2.0%  

其他

     5.6%  
 

 

 

  

總

     100.0%  
 

 

* 佔總投資的百分比（不包括交易所交易基金、證券借貸抵押品和現金等值物）。

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關 基金的投資組合見第64頁。

 

11

DBX ETF信託

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF（DBZ）

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF（「基金」）使用「被動」或指數化投資方法，尋求的投資結果 通常對應於MSCI EMU IMI美元對沖指數（「基礎指數」）的表現（扣除費用和費用）。基礎指數旨在跟蹤基於 歐洲貨幣聯盟（「EMU」）國家，同時尋求減輕美元和歐元之間價值波動的風險。不可能直接投資於指數。

 

截至2020年5月31日的業績

 

平均年總回報
      資產淨值    市場價值    MSCI EMU IMI美元
對沖指數		    MSCI歐洲貨幣聯盟指數

一年

    -2.80%    -2.08%    -2.57%    -5.30%

五年

    2.31%    2.29%    2.45%    0.68%

《盜夢空間》以來1

   5.11%    5.20%    5.27%    1.37%
累計總回報
      資產淨值    市場價值    MSCI明晟、動車組、IMI兌美元
套期保值股指		    MSCI動車組指數

一年

    -2.80%    -2.08%    -2.57%    -5.30%

五年

    12.11%    11.98%    12.88%    3.45%

《盜夢空間》以來1

   31.39%    32.04%    32.53%    7.77%

1 總回報是根據業務開始計算的， 2014年12月10日(《盜夢空間》)。

過去的表現並不能保證未來的結果。當前性能可能低於或高於 引用了性能數據。最新的性能數據月底可在www.Xtrackers.com上找到。業績結果假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並 不反映股東將就基金分派或出售基金份額或贖回基金設立單位而支付的稅款的扣除。股票的投資回報和本金價值會隨着市場的變化而變化。 條件。當股票在市場上出售或贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理費的免除。如果沒有這樣的豁免，性能將 一直較低。日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.45%，可能與本報告財務要點表中披露的費用比率不同。

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以股份數。 太棒了。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是根據基金股票上市交易的一級證券交易所的最高出價和最低出價之間的中點確定的，截至 計算此類基金資產淨值的時間。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從基金成立到二級市場交易的第一天，基金的資產淨值爲 用作計算市場回報的市場價格的指標。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。

 

12

DBX ETF信託基金

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF（DBZ） (續)

 

假設10，000美元投資的增長

 

LOGO

1 根據開業後的淨資產價值， 2014年12月10日。

行業多元化 * 截至2020年5月31日

 

工業類股

     14.4%  

消費者可自由支配

     14.4%  

金融類股

     13.5%  

資訊科技

     12.2%  

消費者史泰博

     9.7%  

醫療保健

     9.6%  

公用事業

     7.1%  

材料

     7.1%  

通信服務

     5.2%  

能量

     4.0%  

房地產

     2.8%  
 

 

 

  

總

     100.0%  
 
十大股權控股
截至2020年5月31日（佔淨資產的21.7%）
描述   淨資產百分比  

ASML Holding NV（荷蘭）

     3.1%  

SAP SE（德國）

     3.0%  

LVMH酩悅軒尼詩路易威登SE（法國）

     2.6%  

賽諾菲（法國）

     2.5%  

道達爾SA（法國）

     2.1%  

西門子股份公司（德國）

     1.9%  

安聯證券（德國）

     1.7%  

聯合利華NV（英國）

     1.7%  

歐萊雅SA（法國）

     1.6%  

拜耳股份公司(德國)

     1.5%  
國家多元化 * 截至2020年5月31日

 

法國

     31.0%  

德國

     28.2%  

荷蘭

     11.7%  

西班牙

     7.9%  

意大利

     7.1%  

芬蘭

     3.7%  

比利時

     3.3%  

聯合王國

     2.3%  

愛爾蘭

     2.1%  

其他

     2.7%  
 

 

 

  

總

     100.0%  
 

 

* 佔總投資的百分比（不包括證券貸款抵押品和現金等值物）。

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關 基金的投資組合見第72頁。

 

13

DBX ETF信託

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF（DBGR）

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF（「基金」）使用「被動」或指數化投資方法，尋求相應的投資結果 一般是MSCI德國美元對沖指數（「基礎指數」）的表現（扣除費用和費用）。基礎指數旨在跟蹤德國股市的表現，同時緩解 美元和歐元價值之間波動的風險敞口。不可能直接投資於指數。

 

截至2020年5月31日的業績

 

平均年總回報
      資產淨值    市場價值    MSCI德國美元
對沖指數		    MSCI德國指數

一年

    1.15%    2.23%    1.40%    -1.54%

五年

    1.48%    1.62%    1.82%    0.05%

自成立以來1

   4.06%    4.13%    4.41%    0.92%
累計總回報
      資產淨值    市場價值    摩根士丹利資本國際、德國和美元
套期保值指數		    摩根士丹利資本國際德國指數

一年

    1.15%    2.23%    1.40%    -1.54%

五年

    7.61%    8.36%    9.43%    0.27%

《盜夢空間》以來1

   43.01%    43.92%    47.35%    8.60%

1總回報是根據2011年6月9日開始運營(「初始」)計算的。

在2013年5月31日之前，這隻基金被稱爲DBX-Tracker MSCI加拿大對沖股票基金(DBCN)，並有不同的投資策略。過去的表現可能會 如果基金目前的投資戰略已經生效，情況就不同了。

過去的表現並不能保證未來的結果。目前的表現可能是 低於或高於所引用的業績數據。最新的性能數據月底可在www.Xtrackers.com上找到。業績結果假設將所有股息和資本進行再投資 收益分配並不反映股東將爲基金分配或出售基金份額或贖回基金創建單位而支付的稅款的扣除。股票的投資回報和本金價值將隨 市場狀況的變化。當股票在市場上出售或贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理費的免除。如果沒有這樣的豁免， 業績可能會更低。日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.45%，可能與本報告財務要點表中披露的費用比率不同。

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以 流通股。用以計算市場回報的價格(「市價」)是以基金股份上市交易的主要證券交易所的最高出價與最低出價之間的中點來厘定的， 自該基金的資產淨值計算之時起計算。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，在基金成立至二級市場交易的第一天這段時間內， 基金被用來作爲市場價格的代理來計算市場收益。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。

 

14

DBX ETF信託基金

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtracker、摩根士丹利資本國際(MSCI)、德國和對沖基金(DBGR)(續)

 

假設10，000美元投資的增長

 

LOGO

1基於2011年6月9日開始運營以來的資產淨值。

行業多元化 * 截至2020年5月31日

 

消費者可自由支配

     16.0%  

資訊科技

     15.8%  

金融類股

     14.8%  

醫療保健

     13.5%  

工業類股

     13.2%  

材料

     8.0%  

通信服務

     6.0%  

房地產

     5.2%  

公用事業

     4.3%  

消費者史泰博

     3.2%  
 

 

 

  

總

     100.0%  
 
十大股權控股
截至2020年5月31日（佔淨資產的51.6%）

 

描述   淨資產百分比  

SAP SE

     11.2%  

西門子公司

     7.1%  

Allianz SE

     6.4%  

拜耳股份公司

     5.6%  

Deutsche Telekom AG

     4.5%  

阿迪達斯股份公司

     4.3%  

BASF SE

     4.2%  

慕尼黑Rueckversicherungs-Gesellschaft AG位於慕尼黑

     2.8%  

大衆汽車公司

     2.8%  

戴姆勒股份公司

     2.7%  

 

 

 

 

* 佔總投資的百分比（不包括交易所交易基金、證券） 貸款抵押品和現金等值物。

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關 基金的投資組合見第81頁。

 

15

DBX ETF信託

 

性能摘要 （未經審計）（續）

 

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF（DBJP）

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF（「基金」）使用「被動」或指數化投資方法，尋求相應的投資結果 一般是MSCI日本美元對沖指數（「基礎指數」）的表現（扣除費用和費用）。基礎指數旨在跟蹤日本股市的表現，同時緩解 美元和日元之間的波動風險。不可能直接投資於指數。

 

截至2020年5月31日的業績

 

平均年總回報
      資產淨值    市場價值    摩根士丹利資本國際、日本和美元
套期保值指數		    MSCI明晟日本指數

一年

    7.88%    8.66%    8.32%    6.98%

五年

    0.80%    0.87%    1.36%    3.09%

《盜夢空間》以來1

   8.88%    8.84%    9.56%    5.70%
累計總回報
      資產淨值    市場價值    摩根士丹利資本國際、日本和美元
套期保值指數		    MSCI明晟日本指數

一年

    7.88%    8.66%    8.32%    6.98%

五年

    4.09%    4.42%    6.97%    16.46%

《盜夢空間》以來1

   114.68%    114.03%    127.14%    64.61%

1 總計 回報是根據2011年6月9日(「初始」)開始運營計算的。

過去的表現並不能保證未來的結果。 目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。最新的性能數據月底可在www.Xtrackers.com上找到。業績結果假設再投資 所有股息和資本收益分配，並不反映股東將爲基金分配或出售基金份額或贖回基金創建單位而支付的稅款的扣除。投資回報和本金價值 股票的價格將隨着市場狀況的變化而變化。當股票在市場上出售或贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理的放棄 手續費。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.45%，可能與財務報告中披露的費用比率不同 突出顯示此報告中的表。

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產價值減去 總負債按已發行股份數計算。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是通過使用初級證券交易所最高出價和最低出價之間的中間價來確定的，在該中間價上 一隻基金的股票在計算該基金的資產淨值時開始掛牌交易。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，從基金成立到第一天 在二級市場交易中，基金的資產淨值被用作市場價格的代理來計算市場回報。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計合成。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合， 因此不會產生基金產生的費用。這些費用對基金業績產生負面影響。此外，市場回報不包括二級市場交易可能支付的經紀佣金。如果經紀佣金 包括在內，市場回報就會較低。

 

16

DBX ETF信託

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF（DBJP） (續)

 

假設10，000美元投資的增長

 

LOGO

1基於2011年6月9日開始運營以來的資產淨值。

行業多元化 * 截至2020年5月31日

 

工業類股

     20.4%  

消費者可自由支配

     17.7%  

資訊科技

     12.2%  

醫療保健

     12.1%  

金融類股

     9.3%  

通信服務

     9.1%  

消費者史泰博

     8.4%  

材料

     4.8%  

房地產

     3.7%  

公用事業

     1.6%  

能量

     0.7%  
 

 

 

  

總

     100.0%  
 
十大股權控股
截至2020年5月31日（佔淨資產的19.3%）
描述   淨資產百分比  

豐田汽車公司

     3.9%  

Sony Corp.

     2.4%  

基恩斯公司

     2.2%  

軟銀集團。

     2.0%  

武田製藥有限公司

     1.8%  

第一三共公司

     1.5%  

三菱UFJ金融集團。

     1.5%  

KDID Corp.

     1.4%  

任天堂有限公司

     1.3%  

招聘控股有限公司

     1.3%  

 

 

 

* 佔總投資的百分比（不包括證券貸款抵押品和現金等值物）。

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關 基金的投資組合見第84頁。

 

17

DBX ETF信託

 

費用及開支(未經審計)

 

作爲一個或多個 在基金中，您會產生兩種類型的成本：(1)交易成本，包括購買和銷售基金份額所支付的經紀佣金；(2)持續成本，包括管理費和其他基金費用。在最新的六個月在此期間，基金限制了這些費用；如果沒有這樣做，費用會更高。下面的費用示例旨在幫助您了解投資的持續成本(美元) 並將這些成本與投資於其他基金的持續成本進行比較。

表中的示例基於以下投資 年初投資1,000美元六個月在整個期間(2019年12月1日至2020年5月31日)舉行。

實際費用

下表中的第一行 提供有關實際帳戶值和實際費用的信息。您可以使用這一行中的信息，以及您的投資金額，來估計您在這段時間內支付的費用。只需將您的帳戶價值除以1,000美元 (例如，8,600美元的帳戶價值除以1,000美元=8.6)，然後將結果乘以標題「在此期間支付的費用」下第一行的數字，以估計您在此期間向您的帳戶支付的費用。 句號。

用於比較目的的假設示例

這個 下表第二行提供了根據基金的實際費用比率和費用前每年5%的假定收益率(這不是 基金的實際回報)。假設的帳戶價值和費用不能用來估計您在該期間支付的實際期末帳戶餘額或費用。您可以使用此信息來比較投資於 基金和其他基金。要做到這一點，請將這個5%的假設例子與其他基金股東報告中出現的5%假設例子進行比較。

請注意，表格中顯示的費用僅用於突出您的持續成本，並不反映任何交易成本。因此 表中的第二行僅用於比較持續成本，不會幫助您確定擁有不同基金的相對總成本。此外，如果包括這些交易成本，你的成本會更高。

 

     

起頭
帳號 價值
2019年12月1日

      收尾
帳戶價值
2020年5月31日		      年化
費用支出比率		     已支付的費用
期間
每1，000美元(1)		  
Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

 

        

實際

    $ 1,000.00      $ 906.50        0.40 %    $ 1.91  

假設（扣除費用前5%的回報）

    $ 1,000.00      $ 1,023.00        0.40 %    $ 2.02  
Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

 

        

實際

    $ 1,000.00      $ 938.60        0.65 %    $ 3.15  

假設（扣除費用前5%的回報）

    $ 1,000.00      $ 1,021.75        0.65 %    $ 3.29  
Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF           

實際

    $ 1,000.00      $ 882.30        0.46 %    $ 2.16  

假設（扣除費用前5%的回報）

    $ 1,000.00      $ 1,022.70        0.46 %    $ 2.33  
Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF           

實際

    $ 1,000.00      $ 856.60        0.46 %    $ 2.14  

假設（扣除費用前5%的回報）

    $ 1,000.00      $ 1,022.70        0.46 %    $ 2.33  
Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF           

實際

    $ 1,000.00      $ 890.00        0.45 %    $ 2.13  

假設（扣除費用前5%的回報）

    $ 1,000.00      $ 1,022.75        0.45 %    $ 2.28  
Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF           

實際

    $ 1,000.00      $ 940.20        0.46 %    $ 2.23  

假設（扣除費用前5%的回報）

    $ 1,000.00      $ 1,022.70        0.46 %    $ 2.33  

(1)費用等於各基金的年化費用比率乘以期間平均帳戶價值， 乘以183（最近的天數 六個月 期間），然後除以366。

 

18

DBX ETF信託

 

投資明細表

 

Xtrackers MSCI全部 全球（不包括美國）對沖股票ETF

2020年5月31日

 

   

數
的股份。

    

價值

  
普通股-96.1%    
阿根廷-0.0%    

Globant SA*
(Cost 17，197美元）

     181     $ 25,378  
   

 

 

  
澳大利亞-4.2%            

Afterpay Ltd. *

     1,048       33,118  

AGL能源有限公司

     3,095       34,575  

安普有限公司 *

     15,634       16,986  

安波爾有限公司

     1,484       26,796  

APA集團（a）

     5,682       43,971  

貴族休閒有限公司

     2,688       46,082  

ASX Ltd.

     996       58,541  

奧裏松控股有限公司

     10,650       33,719  

AusNet服務

     9,095       10,639  

澳大利亞和新西蘭銀行集團有限公司

     14,354       171,165  

必和必拓集團有限公司

     14,640       338,027  

必和必拓集團

     10,520       205,433  

BlueScope鋼鐵有限公司

     2,849       20,946  

布蘭布爾斯有限公司

     8,014       62,178  

可口可樂阿瑪蒂爾有限公司

     2,948       17,213  

Cozinar Ltd.

     298       38,338  

科爾斯集團有限公司

     6,687       68,463  

澳大利亞聯邦銀行

     8,875       377,122  

電腦共享有限公司

     2,238       19,542  

皇冠度假村有限公司

     2,004       12,810  

CSL有限公司

     2,254       414,994  

德力士房地產投資信託

     4,980       29,875  

進化礦業有限公司

     7,946       32,308  

Fortescue Metals Group Ltd.（b）

     6,995       64,809  

嘉民集團房地產投資信託基金

     8,965       91,845  

GPt集團REIT

     9,236       24,564  

澳大利亞保險集團有限公司

     12,013       48,924  

Lendlease Group（a）

     2,917       25,140  

麥格理集團有限公司

     1,622       118,893  

麥哲倫金融集團有限公司

     611       23,764  

Medibank Ptt Ltd.

     13,038       24,768  

米爾瓦茨集團房地產投資信託基金

     19,016       29,787  

澳大利亞國家銀行有限公司

     16,028       190,273  

新冠礦業有限公司

     4,334       88,340  

北極星資源有限公司

     3,656       36,066  

石油搜索有限公司

     15,926       36,942  

奧裏卡有限公司

     1,847       21,151  

起源能源有限公司

     9,011       35,377  

澳洲航空公司

     3,569       9,492  

QBE保險集團有限公司

     6,965       40,993  

拉姆齊醫療保健有限公司

     897       41,883  

REA集團有限公司

     266       17,814  

桑托斯有限公司

     8,962       32,019  

Scentre Group REIT

     26,667       39,638  

SEEk Ltd.

     1,626       21,817  

索尼克醫療保健有限公司

     2,036       38,229  

南方32有限公司

     24,709       31,457  

斯托克蘭房地產投資信託基金

     11,935       28,400  

Suncorp集團有限公司

     6,201       38,150  

悉尼機場（a）

     5,460       21,290  

Tabcorp Holdings Ltd.

     10,292       22,090  

澳洲電信股份有限公司

     20,380       44,013  
   

數
的股份。

    

價值

  
澳大利亞（續）            

TPG電信有限公司

     1,814     $ 10,278  

超越城市群（a）

     13,166       125,406  

Treasury Wine Estates Ltd

     3,772       24,287  

鄰近中心REIT

     6,728       7,220  

韋斯特農民有限公司

     5,538       149,020  

西太平洋銀行公司

     18,104       207,798  

WiseTech Global Ltd.（b）

     1,583       21,515  

伍德賽德石油有限公司

     4,610       69,660  

伍爾沃斯集團有限公司

     6,426       151,370  
   

 

 

  

Telenet Group Holding NV

       4,167,323  
   

 

 

  
UCB SA            

Umicore SA

     404       15,131  

(Cost 823，970美元）

     1,490       32,691  

巴西-1.1%

     744       24,545  

Ambev SA

     747       13,715  

阿塔卡道SA

     344       15,289  

B2 W Cia Digital*

     458       8,915  
   

 

 

  

B3 SA -巴西Bolsa Balcao

       110,286  
   

 

 

  
布拉德斯科銀行            

BTG Pactual SA銀行

     1,046       35,611  

巴西銀行

     3,323       154,593  

巴西桑坦德銀行

     290       17,506  

Bb Seguridade Participacoes SA

     233       27,313  

BRF SA*

     213       43,351  

MCR SA

     409       33,016  

巴西配送中心

     1,154       60,297  

聖保羅州巴西城

     765       15,960  

Cia Siderkiica Nacional SA

     113       30,857  

Cosan SA*

     370       28,126  

CPFL能源SA*

     106       4,337  

Energisa SA

     658       65,737  

Engie Brasil Energia SA

     935       41,350  
   

 

 

  

赤道能源SA*

       558,054  
   

 

 

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託

    23,396       54,716  

投資明細表

     1,728       5,987  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    954       16,379  

(續)

     10,585       90,352  

2020年5月31日

    6,568       21,909  

數

     1,039       9,509  

的股份。

     4,076       23,556  

價值

     4,922       23,520  

巴西（續）

     3,822       18,106  

Hapvida Participacoes e Investimentos SA，144 A

     2,728       11,824  

Hypera SA

     5,921       16,311  

JBS SA

     602       7,105  

克拉賓SA

     1,860       18,934  

本地租車SA

     2,953       5,711  

洛哈斯·雷納SA

     1,941       23,952  

雜誌Luiza SA

     2,808       16,970  

Multiplan Empreendimentos Imobiliarios SA

     1,284       11,429  

Natura & Co. Holding SA

     1,304       10,364  

Notre Dame Intermedica Particacoes SA

     5,327       20,015  
 

 

Petrobras Distribuidora SA   19  

Petroleo Brasileiro SA

 

塞古羅港SA

 

Raia DRogasil SA魯莫SA*

南美國SA

 

   

Suzano SA*
TIM Participacoes SA

    

Ultrapar Participacoes SA

  
淡水河谷            

WEG SA

     1,049     $ 10,784  

(Cost 1，044，027美元）

     1,860       11,231  

加拿大-6.4%

     5,696       23,451  

阿格尼科伊格爾礦業有限公司

     2,672       9,869  

阿爾岡昆電力和公用事業公司

     5,003       36,077  

營養成分Couche-Tard，Inc.，B類

     4,064       29,359  

阿爾塔天然氣有限公司

     3,621       43,665  

Atco Ltd.，I類

     1,318       5,110  

奧羅拉大麻公司 *（b）

     3,169       22,080  

B2Gold公司

     2,392       27,926  

蒙特利爾銀行

     3,362       13,634  

豐業銀行

     18,496       72,233  

巴里克黃金公司

     2,119       18,783  

BCE公司

     1,317       27,010  

黑莓有限公司 *

     6,562       27,705  

布魯克菲爾德資產管理公司，A類

     3,150       26,475  

CAE公司

     2,344       16,630  

卡米科公司

     3,349       8,548  

加拿大公寓地產房地產投資信託基金

     3,444       11,049  

加拿大帝國商業銀行

     18,287       181,626  

Canadian National Railway Co.

     6,083       47,683  
   

 

 

  

加拿大自然資源有限公司

       1,077,577  
   

 

 

  
加拿大太平洋鐵路有限公司            

加拿大輪胎有限公司，A（b）類

     1,190       76,135  

加拿大公用事業有限公司，A類

     2,592       36,296  

Canopy Growth Corp.*

     4,318       135,168  

CCL Industries，Inc. B類

     712       7,643  

塞諾維斯能源公司

     377       10,627  

CGI，Inc.*

     2       28  

星座軟件公司

     5,088       28,048  

多拉拉馬公司

     3,190       157,363  

埃梅里拉公司

     6,192       248,112  

帝國有限公司，A類

     8,727       209,864  

數

     729       30,302  

的股份。

     3,338       15,516  

價值

     6,778       212,814  

加拿大（續）

     1,397       20,962  

Enbridge，Inc.

     1,698       18,449  

費爾法克斯金融控股有限公司

     525       17,898  

第一量子礦業有限公司。

     2,156       138,253  

富通公司

     3,675       316,560  

佛朗哥內華達公司

     5,974       109,123  

喬治·韋斯頓有限公司

     691       173,195  

吉爾丹運動服公司

     241       20,588  

Great-West Lifeco，Inc

     660       15,838  

水力發電有限公司，144A

     981       17,250  

iA Financial Corp.，Inc.

     756       25,472  

IGm Financial，Inc

     2,514       10,955  

帝國石油有限公司（b）

     1,205       76,999  

完整金融公司

     99       112,538  

Inter Pipeline Ltd.

     1,566       53,093  

基埃拉公司

     1,178       46,834  

金羅斯黃金公司 *

     856       19,372  
   

柯克蘭湖黃金有限公司
洛布勞公司公司

    

倫丁礦業公司

  
麥格納國際公司            

宏利金融公司

     10,383     $ 337,692  

Metro公司

     130       36,112  

加拿大國民銀行

     3,309       19,395  

Nutrien Ltd

     2,240       86,242  

Onex Corp.

     953       133,767  

開放文本公司

     374       27,017  

泛美白銀公司

     1,128       15,648  

帕克蘭公司

     1,500       24,425  

彭比納管道公司（b）

     1,804       34,957  

加拿大電力公司

     533       17,021  

魁北克公司，B類

     549       13,039  

國際餐廳品牌公司

     1,386       21,653  

裏奇兄弟拍賣公司

     699       66,730  

羅傑斯通訊公司，B類

     1,778       16,284  

加拿大皇家銀行

     1,084       17,179  

薩普託公司

     6,908       44,904  

Shaw Communications，Inc. B類

     1,541       59,375  

Shopify，Inc. A* 級

     972       48,118  

Sun Life Financial，Inc（b）

     3,317       15,274  

森科爾能源公司（b）

     1,586       66,880  

TC能源公司

     9,551       118,620  

泰克資源有限公司，B類

     1,309       54,590  

泰勒斯公司

     1,586       69,068  

湯森路透公司

     2,375       81,073  

TMX集團有限公司

     387       18,160  

多倫多道明銀行

     1,239       51,473  

惠頓貴金屬公司

     1,028       30,231  

WSP Global，Inc

     721       20,276  

山馬納黃金公司

     3,259       81,425  

(Cost 6，405，223美元）

     2,807       45,688  

智利-0.2%

     840       18,467  

Antofagasta PLC

     1,531       83,641  

智利銀行

     541       23,414  

信貸和投資銀行

     1,857       77,822  

智利桑坦德銀行

     7,336       475,960  

森科蘇德SA

     1,069       26,266  

請參閱財務報表附註。

     2,564       43,259  

DBX ETF信託

    494       374,925  

投資明細表

     3,009       103,218  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    7,026       120,787  

(續)

     4,641       209,154  

2020年5月31日

    2,554       24,263  

數

     2,027       35,127  

的股份。

     1,022       68,452  

價值

     277       27,765  

智利（續）

     8,988       385,018  

國家電信公司

     2,545       109,648  

Empresas CMPC SA

     477       30,785  

Empresas COREC SA

     4,670       25,269  
   

 

 

  

Enel Americas SA

       6,296,851  
   

 

 

  
Enel Chile SA            

法拉貝拉SA

     2,087       22,589  

(Cost 212，490美元）

     215,346       18,298  

中國-10.0%

     187       6,332  

360安全技術公司A類

     312,455       12,726  

51 Job，Inc. ADR*（b）

     8,433       9,851  
 

 

58.com，Inc.，ADR*   20  

AAC科技控股公司（b）

 

銳聯科技股份有限公司，A類

 

雅居樂集團控股有限公司中國農業銀行股份有限公司，A類

中國農業銀行股份有限公司，H級

 

   

艾爾眼科醫院集團有限公司A類
中國國際航空有限公司，H級

    

阿克醫療控股有限公司，144A

  
阿里巴巴集團控股有限公司，ADR*            

阿生活服務有限公司，H類，144 A（b）

     868     $ 5,531  

中國鋁業股份有限公司，H* 級

     8,312       16,927  

安徽海螺水泥有限公司，A類

     2,150       13,565  

安徽海螺水泥有限公司，H級

     190,503       27,728  

安徽古井酒廠有限公司B類

     123,794       9,278  

安踏體育用品有限公司

     2,985       6,955  
   

 

 

  

安信信託股份有限公司A級 *（c）

       149,780  
   

 

 

  
汽車之家公司，ADR（b）            

北京汽車股份有限公司，H級，144 A

     3,700       9,227  

百度公司，ADR*

     118       7,610  

北京銀行股份有限公司A類

     537       25,781  

中國銀行股份有限公司，A類

     1,620       8,318  

中國銀行股份有限公司，H* 級

     2,700       10,346  

交通銀行股份有限公司A類

     7,957       8,181  

交通銀行股份有限公司H級

     19,900       9,480  

江蘇銀行股份有限公司，A類

     136,802       55,240  

浙江銀行股份有限公司A類

     3,510       19,258  

上海銀行股份有限公司A類

     10,875       6,510  

寶尊公司，ADR*

     4,000       12,204  

BeiGene Ltd.，ADR*（b）

     9,280       1,924,579  

北京首都國際機場股份有限公司H級

     4,750       25,431  

BESt，Inc.，ADR*

     20,450       3,773  

京東方科技集團有限公司A* 級

     1,200       9,550  

比亞迪股份有限公司，A類

     6,071       45,465  

比亞迪股份有限公司，H（b）類

     1,300       14,540  

比亞迪電子國際有限公司（b）

     5,343       47,630  

CanSino Biologics，Inc.，H級，144 A *

     1,500       525  

中廣核電力股份有限公司H級，144 A

     320       24,618  

吉林省高新技術產業集團股份有限公司A* 級

     10,311       4,150  

中國奧園集團有限公司 *

     1,375       146,506  

中國辛達資產管理股份有限公司H級

     11,100       7,589  

數

     16,800       8,121  

的股份。

     412,558       150,621  

價值

     13,200       9,450  

中國（續）

     59,882       36,308  

中國信託銀行股份有限公司，H級

     10,000       8,294  

中國交通建設股份有限公司H級

     2,300       8,253  

中國通信服務股份有限公司H級

     5,590       6,344  

中國貝殼創業控股有限公司

     184       4,874  

中國建設銀行股份有限公司，H級

     164       27,149  

中國東方教育控股有限公司144A

     7,123       4,438  

中國東方航空股份有限公司，H* 級

     2,662       13,789  

中國光大銀行股份有限公司，A類

     31,000       16,114  

中國光大銀行股份有限公司，H級

     2,100       16,891  

中國恒大集團（b）

     3,102       17,408  

中國飛鶴有限公司，144 A *

     3,177       6,082  

中國銀河證券股份有限公司，H* 級

     200       4,680  

中國宏橋集團有限公司

     51,498       11,826  

中國國際金融股份有限公司，H類，144 A *（b）

     200       18,662  

中國國際旅行社股份有限公司A類

     5,569       5,906  

中國萊索集團控股有限公司

     59,929       11,056  
   

中國人壽保險股份有限公司，A類
中國人壽保險股份有限公司，H級

    

中國文學有限公司，144 A *

  
招商銀行股份有限公司，A類            

招商銀行股份有限公司，H級

     46,587     $ 20,254  

招商局河口工業區控股有限公司A類

     24,316       15,465  

中國民生銀行股份有限公司A類

     15,597       10,322  

中國民生銀行股份有限公司H級

     8,082       36,284  

中國鉬業股份有限公司H級

     479,300       376,564  

中國建築材料股份有限公司H級

     10,436       20,491  

中國核電股份有限公司，A類

     6,242       2,110  

中國油田服務有限公司H級

     14,000       7,473  

中國太平洋保險集團股份有限公司A類

     14,787       5,990  

中國太平洋保險集團股份有限公司H級

     8,711       18,250  

中國石油化工股份有限公司A類

     10,000       18,061  

中國石油化工股份有限公司H級

     12,246       5,877  

中國鐵建股份有限公司H級

     8,230       3,620  

中國鐵路集團有限公司A類

     5,058       8,183  

中國鐵路集團有限公司H級

     800       11,346  

中國神華能源股份有限公司，H級

     14,000       16,905  

中國船舶重工股份有限公司A類

     700       2,511  

中國南方航空股份有限公司，H級

     35,783       67,028  

中國建築工程股份有限公司，A類

     2,240       12,672  

中國電信股份有限公司，H級

     8,100       38,381  

中國鐵塔股份有限公司H級，144 A

     20,816       97,481  

請參閱財務報表附註。

     2,200       4,941  

DBX ETF信託

    13,500       10,762  

投資明細表

     33,356       23,194  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    16,711       5,131  

(續)

     15,008       16,844  

2020年5月31日

    12,600       7,114  

數

     12,051       10,478  

的股份。

     1,600       6,339  

價值

     13,157       36,153  

中國（續）

     9,200       5,336  

中國聯合網絡通信有限公司A類

     118,834       55,036  

中國萬科股份有限公司，A類

     10,726       9,589  

中國萬科股份有限公司，H級

     15,300       11,254  

中國長江電力股份有限公司，A類

     20,256       11,054  

中國育華教育股份有限公司144A

     18,462       33,725  

馳輝控股集團有限公司

     8,500       4,835  

中信證券股份有限公司，A類

     8,335       3,419  

中信證券股份有限公司，H級

     9,600       6,725  

中海油

     71,007       23,542  

當代安珀科技有限公司A類

     217,035       43,679  
 

 

中海航運控股有限公司，A* 級   21  

郊野花園控股有限公司

 

郊野花園服務控股有限公司 *

 

中車股份有限公司A類中車股份有限公司H級

中國SPC製藥集團有限公司 *

 

   

大理食品集團有限公司144A
大秦鐵路股份有限公司A類

    

東風汽車集團有限公司，H級

  
東金錢信息有限公司A類            

新奧能源控股有限公司

     9,100     $ 6,324  

分衆傳媒信息技術有限公司A類

     2,400       8,642  

深圳市海田調味食品有限公司A類

     6,217       20,171  

復星國際有限公司

     10,800       26,314  

協新系統集成技術有限公司A* 級

     12,000       11,704  

GDS Holdings Ltd.，ADR*（b）

     13,094       9,409  

GenScript生物技術公司 *

     3,100       9,672  

Gigastevector半導體北京公司A類

     15,910       28,530  

長城汽車股份有限公司H* 級

     89,461       99,600  

Gree電器公司珠海A級

     619       12,621  

綠城服務集團有限公司

     16,200       7,172  

GTX Tecedu，Inc.，ADR*

     38,190       47,199  

廣州汽車集團有限公司，H級

     6,808       31,882  

國泰君安證券股份有限公司、A類

     9,800       8,019  

海底撈國際控股有限公司144 A *

     24,010       11,213  

海地國際控股有限公司

     20,902       40,933  

海通證券股份有限公司，H級

     17,259       10,955  

杭州海康威視數字技術有限公司A類

     10,400       9,937  

漢碩製藥集團有限公司，144 A *

     13,883       8,704  

河南雙匯投資發展有限公司A* 級

     9,600       19,166  

恒安國際集團有限公司

     4,411       51,442  

華宏半導體有限公司144 A *（b）

     3,200       2,215  

華泰證券股份有限公司、A類

     600       9,659  

華泰證券股份有限公司、H級，144 A

     15,117       19,404  

數

     12,400       4,430  

的股份。

     344       19,608  

價值

     4,043       8,867  

中國（續）

     420       11,380  

夏夏銀行股份有限公司A類

     21,547       13,648  

華住集團有限公司ADR（b）

     1,300       10,371  

HUYA，Inc.，ADR*（b）

     4,808       6,414  

中國工商銀行股份有限公司A類

     378       11,854  

中國工商銀行股份有限公司H級

     14,124       11,607  

興業銀行股份有限公司A類

     8,400       18,442  

興業證券股份有限公司A類

     7,000       33,819  

蒙古寶鋼聯股份有限公司，A類

     4,920       10,384  

蒙古伊利實業集團有限公司，A* 級

     15,568       11,769  

Innovent Biologics，Inc. 144 A *

     3,400       13,086  

iQIYI，Inc. ADR*（b）

     2,000       8,682  

JD.com，Inc.，ADR*

     3,200       17,736  

江蘇高速公路股份有限公司H級

     3,470       28,337  

江蘇恒瑞醫藥股份有限公司A類

     2,953       5,493  

江蘇洋河啤酒股份有限公司，A類

     2,100       5,084  

JOYY，Inc.，ADR*

     7,057       11,052  
   

金蝶國際軟件集團有限公司 *
金山軟件股份有限公司 *（b）

    

酷潤科技控股有限公司144 A *

  
貴州茅台酒有限公司，A類            

合旺集團控股有限公司 *

     9,400     $ 8,389  

聯想控股公司，H類，144 A（b）

     661       22,355  

聯想集團有限公司

     794       12,323  

李寧股份有限公司

     14,000       10,043  

洛根房地產控股有限公司

     335,161       216,191  

Longfor集團控股有限公司144A

     5,000       11,278  

隆基綠色能源科技有限公司A類

     1,500       1,196  

陸翔精密工業有限公司A類

     32,600       5,024  

四川老窖股份有限公司A類

     1,500       5,979  

馬鋼股份有限公司A類

     6,500       35,471  

美團點評，B級 *

     821       13,620  

中國冶金股份有限公司A類

     3,823       207,704  

莫莫公司ADR

     9,726       11,456  

牧園食品有限公司A類

     1,200       13,232  

網易公司，ADR

     200       2,956  

新華人壽保險股份有限公司H級

     244       14,896  

新希望六和股份有限公司A類

     13,211       23,179  

新東方教育科技集團公司ADR*

     4,779       15,494  

尼斯塔公司，A類

     3,000       12,133  

蔚來，公司，ADR*（b）

     400       76,588  

OFilm Group Co. Ltd. A* 級

     5,818       8,121  

東方證券股份有限公司A類

     3,532       4,274  

中國人民保險股份有限公司H級

     35,135       19,083  

中國石油股份有限公司，A類

     12,847       43,091  

中國石油股份有限公司，H級

     9,750       14,515  

請參閱財務報表附註。

     8,628       39,069  

DBX ETF信託

    4,400       19,980  

投資明細表

     961       5,992  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    800       9,561  

(續)

     26,500       9,728  

2020年5月31日

    17,551       332,159  

數

     21,100       7,391  

的股份。

     862       16,723  

價值

     1,300       21,891  

中國（續）

     354       135,547  

中國人民財產保險股份有限公司H級

     4,923       15,306  

拼多多公司，ADR*

     4,800       18,844  

平安銀行股份有限公司A類

     754       90,450  

平安醫療科技股份有限公司144 A *（b）

     2,648       10,202  

中國平安保險集團股份有限公司，A類

     3,269       13,011  

中國平安保險集團股份有限公司，H級

     4,203       8,350  

保利發展控股集團有限公司，A類

     1,600       2,056  

保利房地產開發有限公司

     33,693       10,128  

H* 級

     7,700       4,585  

中國郵政儲蓄銀行股份有限公司H級，144 A

     99,313       34,080  
 

 

中國電建股份有限公司A類   22  

上海汽車股份有限公司，A類

 

三安光電股份有限公司A類

 

三一重工股份有限公司，A類西贊集團有限公司 *

半導體制造國際公司 *（b）

 

   

SF Holding Co. Ltd A類
山東威高集團醫用高分子股份有限公司H級

    

上海電氣集團有限公司H級

  
上海復星醫藥集團有限公司，H級            

上海陸家嘴金融貿易區開發有限公司B類

     39,275     $ 33,998  

上海浦東發展銀行股份有限公司A類

     1,396       93,350  

申萬宏源集團有限公司，

     3,800       6,921  

A* 級

     1,600       21,075  

深圳市古迪克斯科技有限公司A類

     4,300       42,600  

深圳市金達科技有限公司A* 級

     29,292       289,084  

深圳邁瑞生物醫療電子有限公司A類

     3,400       6,841  

申洲國際集團控股有限公司
硅能公司

     1,400       15,803  

新浪公司 *

     63,685       40,504  

遠洋集團控股有限公司

     14,500       6,928  

中國石化工程集團有限公司，

     2,000       5,021  

H級

     4,700       15,317  

中國石化上海石化有限公司，H級

     9,100       23,370  

國藥集團有限公司，H級

     10,549       9,758  

中國重汽香港有限公司

     20,221       43,930  

SOHO中國有限公司 *

     2,300       14,688  

Sunac中國控股有限公司

     9,093       15,907  

桑尼光學科技集團有限公司

     14,557       4,019  

TARIC教育集團，ADR*

     3,305       10,489  

騰訊控股

     3,931       2,775  

數

     9,300       13,773  

的股份。
價值

     11,900       7,203  

中國（續）

     400       12,133  

騰訊音樂娛樂集團，ADR*

     3,900       8,803  

天馬微電子股份有限公司A類

     700       27,343  

廷益開曼群島控股公司

     3,846       45,721  

同城藝龍控股有限公司 *

     1,000       53,955  

Topsports國際控股有限公司144A

     393       12,305  

中航科技有限公司H級

     13,001       3,002  

Trip.com集團有限公司，ADR*
青島啤酒股份有限公司H級

     7,834       3,285  

統一-總裁中國控股有限公司

     16,218       3,996  

唯品會控股有限公司、ADR*

     6,046       14,866  

萬華化工集團有限公司A類

     3,686       8,949  

旺旺中國控股有限公司

     10,116       3,406  

威奇電力有限公司，H級

     14,419       60,362  

文斯食品集團有限公司A類

     3,265       43,132  

翼泰科技有限公司A* 級

     2,062       116,420  

五糧液亦凡股份有限公司，A類

     28,585       1,513,421  
   

Wuxi AppTech Co. Ltd.，A類
Wuxi AppTech Co. Ltd.，H類，144 A（b）

    

Wuxi Biologics開曼公司144 A *

  
蘇州利德智能裝備有限公司A類            

小米公司，b類，144 A *

     2,544     $ 32,868  

信宜太陽能控股有限公司

     1,000       1,898  

揚子江船舶控股有限公司

     11,317       19,447  

益海國際控股有限公司 *

     9,600       17,215  

百勝中國控股有限公司

     16,213       23,008  

再實驗室有限公司，ADR*

     4,761       9,557  

兆金礦業股份有限公司H級

     2,357       62,625  

浙江大華科技有限公司A類

     1,980       13,704  

浙江高速公路股份有限公司H級

     11,236       11,625  

正榮地產集團有限公司 *

     2,179       37,784  

衆安在線財產保險股份有限公司H級，144 A *

     2,400       15,629  

中升集團控股有限公司

     29,747       21,375  

紫金礦業集團有限公司H* 級

     13,085       22,654  

中聯重科科技有限公司H（b）類

     1,200       4,444  

中興通訊股份有限公司A* 級

     200       2,740  

中興通訊股份有限公司H* 級

     1,600       33,222  

中興快遞開曼公司，ADR

     1,200       17,906  

(Cost 8，793，557美元）

     983       10,399  

哥倫比亞-0.0%

     4,366       68,603  

埃科皮特羅SA

     2,170       12,769  

Interconstival Electrica SA靜電除塵器

     56,472       87,569  

(Cost 18，862美元）

     15,406       11,190  

塞浦路斯-0.0%

     11,300       7,518  

Polymetal International PLC

     2,266       20,244  

(Cost 11，831美元）

     1,890       87,583  

捷克共和國-0.0%

     284       21,130  

CEZ AS

     8,500       10,395  

Komercni banka AS*

     4,800       10,007  

(Cost 32，950美元）

     6,370       4,479  

請參閱財務報表附註。

     18,000       11,448  

DBX ETF信託

    4,400       15,525  

投資明細表

     2,526       12,970  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    29,355       11,740  

(續)

     18,400       15,073  

2020年5月31日

    3,312       16,728  

數

     3,812       9,639  

的股份。

     1,841       60,053  
   

 

 

  

價值

       9,831,005  
   

 

 

  
丹麥-1.5%            

AP Moller -馬士基A/S，A級

     23,874       12,737  

AP Moller -馬士基A/S，B級

     1,750       9,196  
   

 

 

  

Ambu A/S，B級

       21,933  
   

 

 

  
嘉士伯A/S，B級            

Chr Hansen Holding A/S
Coloplast A/S，B類

     1,093       21,963  
   

 

 

  
丹斯克銀行A/S*            

Demant A/S*

     1,090       21,380  

DSV PANALPINA A/S

     512       10,961  
   

 

 

  

Genmat A/S*

       32,341  
   

 

 

  
 

 

GN Store Nord A/S   23  

H Lundbeck A/S

 

諾和諾德A/S，B級

 

諾維信A/S，B類Orsted A/S，144 A

潘多拉A/S

 

   

Tryg A/S
維斯塔斯風電系統公司A/S

    

(Cost 1，178，287美元）

  
埃及-0.0%            

埃及國際商業銀行嚴重不良事件

     16     $ 14,594  

東方公司汽車工程師

     34       33,164  

埃爾休迪電氣公司

     801       26,707  

(Cost 34，987美元）

     546       70,462  

芬蘭-0.8%

     542       52,399  

ELISA Oyj

     612       102,529  

Fortum OYJ

     2,853       35,255  

通力OYJ，B級

     554       15,617  

美卓OYJ

     1,094       115,344  

Neste OYJ（b）

     322       98,780  

諾基亞公司股價

     628       33,826  

Nordea Bank Abp*

     342       13,109  

Orion OYJ，B級

     8,997       584,491  

Sampo OYJ，A級 *（b）

     1,111       60,620  

Stora Enso OYJ，R* 級

     911       106,740  

UPm-Kymmene OYJ

     290       14,411  

瓦西拉OYJ Abp

     547       15,298  

(Cost 844，247美元）

     903       91,952  
   

 

 

  

法國-6.6%

       1,485,298  
   

 

 

  
雅高SA*            

巴黎機場

     6,605       26,033  

液化空氣公司

     4,376       3,435  

空客SE*

     4,141       1,940  
   

 

 

  

阿爾斯通SA

       31,408  
   

 

 

  
Amundi SA，144 A *            

阿科馬SA

     719       44,998  

Atos SE*

     2,266       43,315  

AXA SA*

     1,726       115,493  

bioMérieux

     549       17,777  

法國巴黎銀行股份有限公司 *

     2,040       82,247  

Bollore SA

     28,049       111,015  

布伊格SA*

     15,511       104,761  

必威集團 *

     586       31,288  

凱捷SE

     2,170       77,371  

法國家樂福公司股價

     2,737       33,496  

數

     2,595       74,809  

的股份。

     2,233       17,411  
   

 

 

  

價值

       753,981  
   

 

 

  
法國（續）            

西·德聖戈班

     1,045       29,406  

Cie Generale des Etablissements米其林SCA*

     56       5,822  

CHP石棉 *

     2,387       323,527  

Covio房地產投資信託基金（b）

     2,893       182,085  

法國農業信貸公司 *

     1,153       48,431  

達能SA*

     318       23,633  

達索航空SA*

     354       30,792  

達索系統SE

     448       33,727  

Edenred

     9,636       175,208  

Eiffage SA*

     193       27,658  

Electricite de France SA

     5,499       196,890  

Engie SA*

     3,385       9,642  

EssilorLuxottica SA*

     968       29,593  

歐亞大陸東南部 *

     1,467       29,784  

佛吉亞SE*

     796       81,380  

Gecina SA REIT

     2,807       42,548  
   

Getlink SE*
愛馬仕國際

    

伊克德房地產投資信託

  
伊利亞特SA            

Ingenico Group SA

     2,802     $ 90,418  

益普森SA*

     805       81,192  

開雲SA

     922       9,677  

Klepierre SA REIT（b）

     296       17,299  

羅格朗SA（b）

     5,586       48,515  

歐萊雅SA*

     3,119       213,136  

LVMH酩悅軒尼詩路易威登SE

     13       11,068  

Natixis SA*

     629       106,304  

奧蘭治公司

     1,193       49,767  

奧爾佩亞

     383       34,862  

保樂力加公司

     1,960       17,310  

標緻SA*

     9,152       108,043  

Published Groupe SA

     1,407       180,783  

Remy Cointreau SA

     203       9,870  

雷諾公司

     376       14,466  

Safran SA*

     226       29,026  

賽諾菲

     2,545       36,670  

Sartorius Stedim Biotech*

     152       126,175  

施耐德電氣SE

     166       11,858  

SCOR SE*

     125       21,979  

SEb SA

     303       41,774  

法國興業銀行 *

     64       5,023  

索迪斯SA

     380       198,086  

蘇伊士SA（b）

     1,035       19,577  

電視表演 *

     1,317       89,617  

泰雷茲公司

     1,260       366,310  

Total SA

     1,375       572,370  

育碧娛樂SA*

     4,697       10,391  

Unibail-Rodamco-Westfield REIT

     10,011       120,517  

法雷奧SA*

     254       29,774  

威立雅環境SA（b）

     1,048       162,983  

芬奇SA

     2,935       41,719  

威望迪公司

     1,011       28,640  

溫德爾SE*

     102       12,092  

Worldline SA，144 A *

     967       21,688  

(Cost 6，889，084美元）

     1,626       154,972  

請參閱財務報表附註。

     5,743       558,005  

DBX ETF信託

    140       37,888  

投資明細表

     2,764       273,804  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    761       18,737  

(續)

     147       20,136  

2020年5月31日

    4,177       61,353  

數

     411       27,620  

的股份。

     1,777       20,140  

價值

     272       64,342  

德國-5.3%

     523       39,931  

阿迪達斯股份公司 *

     12,191       455,034  

Allianz SE

     489       37,812  

巴斯夫SE*

     276       14,614  

拜耳股份公司

     1,211       29,776  

Bayerische Motoren Werke AG

     2,656       58,037  

Beiersdorf AG

     2,682       247,223  

布倫塔格股份公司

     3,980       90,260  

Carl Zeiss Meditec AG*

     136       12,470  

德國商業銀行股份公司 *

     674       50,217  
   

 

 

  

大陸股份公司 *

       6,481,476  
   

 

 

  
 

 

科思創股份公司，144 A *   24  

Daimler AG*

 

Delivery Hero SE，144 A *

 

德意志銀行股份公司 *（d）德意志交易所股份公司

德國漢莎航空股份公司 *（b）

 

   

德國郵政股份公司 *
德國電信股份公司 *

    

德國Wohnen SE

  
E.ON SE            

Evonik Industries AG

     997     $ 262,514  

法蘭克福法蘭克福機場服務全球 *（b）

     2,141       386,961  

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA*

     4,739       255,898  

Fresenius SE & Co. KGaA*

     4,783       322,385  

GEA Group AG

     1,565       91,378  

漢諾威魯克SE

     488       51,061  

海德堡水泥股份公司 *

     767       40,365  

漢高股份有限公司KGaA*

     206       21,061  

Hochtief股份公司

     2,922       11,356  

英飛凌科技股份公司

     552       54,191  

KION Group AG*

     354       13,082  

克諾爾集團

     4,678       173,336  

朗盛股份公司 *

     779       74,522  

LEG Immobilien AG*

     9,839       82,252  

Merck KGaA

     972       159,580  

TU航空發動機股份公司 *

     1,085       11,011  

慕尼黑Rueckversicherungs-Gesellschaft AG位於慕尼黑

     4,974       154,489  

彪馬SE*

     17,257       271,538  

萊茵股份公司 *

     1,864       83,221  

SAP SE

     11,092       117,044  

Scout 24 AG，144 A

     1,001       24,612  

西門子公司

     230       11,392  

西門子Healthineers AG，144 A

     1,084       90,969  

Symrise AG*

     2,055       98,546  

TeamViewer AG*

     871       25,902  

西班牙電信德國控股股份公司

     287       46,067  

蒂森克虜伯股份公司 *（b）

     677       33,540  

Uniper SE

     514       41,109  

聯合互聯網股份公司

     93       8,166  

大衆汽車股份公司 *

     6,273       131,301  

沃諾維亞SE*

     387       21,565  

Wirecard AG（b）

     237       25,040  

Zalando SE，144 A *

     467       24,095  

(Cost 5，898，402美元）

     341       42,425  

數

     646       73,968  

的股份。

     204       32,813  

價值

     734       166,703  

希臘-0.0%

     521       37,118  

FF集團 *（c）

     3,161       104,529  

希臘電信組織SA

     4,970       626,174  

JUMBO SA

     532       40,600  

OPAP SA

     3,878       424,150  

(Cost 39，291美元）

     665       34,300  

香港-3.0%

     609       66,520  

友邦保險股份有限公司。

     638       32,404  

阿里巴巴健康信息技術有限公司 *

     3,236       9,936  

阿里影業集團有限公司 *

     2,115       14,227  

ASm太平洋科技有限公司

     962       30,007  

東亞銀行

     391       16,007  

北控水務集團有限公司 *

     161       25,450  

中國銀行香港控股有限公司

     2,434       139,903  

華晨中國汽車控股有限公司。

     592       62,140  

百威啤酒有限公司亞太區144A

     826       55,784  
   

 

 

  

中國丁益豐控股有限公司 *

       5,254,707  
   

 

 

  
   

中國光大國際有限公司
中國光明股份有限公司

    

中國燃氣控股有限公司

  
中國金茂控股集團有限公司            

中國蒙牛乳品有限公司 *

     197     $ 1,050  

招商局港口控股有限公司

     1,360       19,112  

China Mobile Ltd.

     669       12,119  

中國海外土地投資有限公司

     782       7,292  
   

 

 

  

華潤啤酒控股有限公司

       39,573  
   

 

 

  
中國資源水泥控股有限公司。            

華潤燃氣集團有限公司

     60,824       493,168  

華潤置地股份有限公司。

     14,938       34,996  

華潤電力控股有限公司

     56,769       6,884  

中國太平保險控股股份有限公司

     1,169       10,632  

中國中藥控股有限公司

     5,962       10,753  

中國互聯香港有限公司 *

     32,433       12,259  

中信股份有限公司

     18,715       52,150  

CK Asset Holdings Ltd

     15,169       13,268  

CK和記控股有限公司

     5,700       15,957  

CK基建控股有限公司

     7,780       4,125  

中電控股有限公司

     18,662       9,582  

中遠航運港口有限公司。

     8,000       11,208  

遠東地平線有限公司

     9,466       33,094  

銀河娛樂集團有限公司

     31,925       22,075  

吉利汽車控股有限公司

     14,298       51,094  

廣東投資有限公司

     6,845       8,327  

海爾電子集團有限公司

     30,011       209,456  

恒隆地產有限公司

     18,372       55,935  

恒生銀行有限公司

     6,285       33,284  

恒基兆業置地發展有限公司

     11,672       14,651  

香港電力投資及香港電力投資有限公司（a）

     4,884       26,621  

HKT Trust & HKT Ltd.（a）

     19,200       75,670  

香港中華煤氣有限公司

     8,490       9,836  

香港交易所有限公司

     9,224       13,685  

香港置地控股有限公司

     39,418       16,679  

和記中國醫療科技有限公司ADR*

     27,042       15,664  

請參閱財務報表附註。

     30,670       29,121  

DBX ETF信託

    12,246       66,590  

投資明細表

     13,595       83,133  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    3,415       17,050  

(續)

     8,134       79,698  

2020年5月31日

    8,735       4,361  

數

     12,824       11,333  

的股份。

     12,932       87,253  

價值

     25,189       34,445  

香港（續）

     15,674       30,857  

怡和集團有限公司

     9,353       26,063  

怡和策略控股有限公司

     9,627       20,244  

嘉裏地產有限公司

     3,813       57,996  

崑崙能源股份有限公司

     7,395       26,378  

領匯

     12,644       12,527  

新銳度假村娛樂有限公司，ADR

     18,549       26,370  

港鐵股份有限公司

     50,303       84,622  

新世界發展有限公司

     6,132       213,748  

九龍造紙控股有限公司

     5,900       22,184  

電訊盈科有限公司

     272       5,932  
 

 

電力資產控股有限公司   25  

深圳國際控股有限公司

 

世茂地產控股有限公司

 

信和生物製藥有限公司信和置業有限公司

澳博控股有限公司

 

   

SSY集團有限公司
太陽藝術零售集團有限公司

    

新鴻基地產有限公司

  
太古太平洋有限公司A類            

太古地產有限公司

     1,021     $ 40,993  

科創電子工業股份有限公司

     1,146       22,863  

萬洲國際集團有限公司144A

     4,014       9,476  

九倉控股有限公司（b）

     16,221       9,940  

九倉房地產投資有限公司（b）

     10,582       79,111  

會德豐有限公司

     1,216       19,492  

悅秀置業有限公司

     7,298       34,977  

(Cost 3，304，947美元）

     29,755       29,980  

匈牙利-0.1%

     12,519       10,950  

MOL匈牙利石油天然氣有限公司

     13,612       7,463  

紐約國家銀行 *

     6,817       37,948  

里克特·吉德翁·尼爾特

     3,792       6,330  

(Cost 64，751美元）

     6,607       27,446  

印度-2.2%

     32,360       50,931  

阿達尼港口和經濟特區有限公司

     16,451       19,164  

Ambuja水泥有限公司

     12,719       14,128  

亞洲塗料有限公司。

     7,414       4,543  

阿拉賓度製藥有限公司

     11,832       18,103  

Avenue Supermarts Ltd.，144 A *

     7,727       88,719  

軸心銀行有限公司

     2,782       14,428  

巴賈吉汽車有限公司

     6,234       13,881  

巴賈吉金融有限公司

     8,679       74,681  

伯傑油漆印度有限公司

     47,212       40,686  

巴拉特石油公司

     9,000       16,046  

巴蒂航空有限公司 *

     6,085       23,393  

巴蒂電信有限公司

     3,725       25,157  

Biocon Ltd.

     27,696       4,966  
   

 

 

  

不列顛尼亞工業有限公司

       2,946,753  
   

 

 

  
西普拉有限公司            

印度煤炭有限公司

     1,547       9,746  

Dabur印度有限公司

     1,218       40,394  

迪維實驗室有限公司

     707       15,398  
   

 

 

  

雷迪博士實驗室有限公司，ADR

       65,538  
   

 

 

  
艾徹汽車有限公司            

GAIL印度有限公司

     2,391       10,239  

數

     2,048       5,188  

的股份。

     1,212       26,977  

價值

     1,595       15,728  

印度（續）

     1,052       31,572  

戈德雷吉消費品有限公司

     10,575       53,836  

格拉西姆工業有限公司

     521       18,676  

MCR科技有限公司

     372       9,611  

HDFC資產管理有限公司144A

     2,698       17,546  

HDFC人壽保險股份有限公司，144 A *

     6,654       30,165  

英雄摩托公司有限公司

     13,257       96,882  

欣達爾科實業有限公司

     2,785       8,469  

印度斯坦聯合利華有限公司

     3,398       15,939  

住房開發金融股份有限公司

     312       13,941  

ICICI銀行有限公司

     1,780       15,257  

ICICI朗伯通用保險股份有限公司，144A

     6,331       11,830  

印度石油公司

     2,705       16,686  

Indraprastha Gas Ltd

     378       11,948  

印度信息邊緣有限公司

     564       30,140  

印孚瑟斯有限公司，ADR

     65       14,225  

印孚瑟斯有限公司

     7,774       9,494  
   

國際貿易中心有限公司 *
JSW鋼鐵有限公司

    

歡樂食品有限公司

  
Larsen & Toubro Ltd.            

盧平有限公司

     2,049     $ 17,174  

馬欣德拉和馬欣德拉有限公司

     1,418       11,049  

馬里科有限公司

     5,957       43,348  

馬魯蒂鈴木印度有限公司

     494       16,492  

雀巢印度有限公司

     4,881       33,772  

NTPC Ltd.

     557       17,390  

石油天然氣股份有限公司

     5,786       10,625  

佩奇工業有限公司

     4,125       112,232  

Petronet液化天然氣有限公司

     8,338       182,922  

皮迪利特工業有限公司

     23,637       103,765  

印度電網公司有限公司

     659       11,336  

Reliance Industries Ltd.

     8,950       9,848  

履行人壽保險股份有限公司，144 A *

     2,574       16,070  

什裏水泥有限公司

     291       10,328  

西門子有限公司

     1,178       10,720  

印度國家銀行 *

     16,502       150,799  

太陽製藥工業有限公司

     17,894       46,701  

塔塔諮詢服務有限公司

     4,127       10,053  

塔塔消費品有限公司 *

     783       17,154  

塔塔汽車有限公司 *

     2,431       29,971  

Tech Mahindra有限公司

     1,453       16,714  

泰坦股份有限公司

     3,735       21,553  

特倫特製藥有限公司

     2,701       12,281  

超泰克水泥有限公司

     591       43,853  

聯合烈酒有限公司 *

     130       30,156  

UPL有限公司 *

     11,858       15,345  

韋丹塔有限公司

     12,131       13,348  

Wipro Ltd.

     15       3,743  

Zee Entertainment Enterprises Ltd

     3,652       12,197  

(Cost 2，641，781美元）

     846       16,429  

印度尼西亞-0.4%

     9,465       19,721  

PT Astra International Tbk

     14,398       278,835  

太平洋銀行中亞Tbk

     1,643       16,701  

普特銀行曼迪裏佩爾塞羅Tbk

     41       11,309  

印度尼西亞國家銀行Persero Tbk

     945       13,612  

請參閱財務報表附註。

     9,492       20,248  

DBX ETF信託

    3,997       25,068  

投資明細表

     4,410       115,029  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    2,120       10,287  

(續)

     7,221       8,308  

2020年5月31日

    915       6,419  

數

     1,500       17,655  

的股份。

     248       7,749  

價值

     749       38,679  

印度尼西亞（續）

     1,067       8,383  

印度尼西亞人民銀行Persero Tbk

     2,605       13,982  

PT Barito Pacific Tbk*

     9,028       11,008  

PT Charoen Pokphand印度尼西亞Tbk

     5,503       15,487  

PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk

     4,114       9,986  
   

 

 

  

PT Indofood Sukses Makmur Tbk

       2,160,183  
   

 

 

  
PT Kalbe Farma Tbk            

印度尼西亞Persero Tbk

     95,289       31,111  

印度尼西亞電信Persero Tbk

     48,572       86,273  

PT聯合利華印度尼西亞Tbk

     94,033       28,770  

PT United Tractors Tbk

     34,620       9,075  
 

 

(Cost 417，837美元）   26  

愛爾蘭-0.7%

 

Aercap Holdings NV*

 

CRH PLCBCC PLC

益百利PLC

 

   

Flutter Entertainment PLC
Flutter Entertainment PLC（b）

    

詹姆斯·哈迪工業公司CDI

  
嘉裏集團PLC，A類            

金斯潘集團有限公司

     282,629     $ 57,067  

Smurfit Kappa Group PLC

     118,895       10,986  

(Cost 570，305美元）

     38,504       15,220  

馬恩島-0.0%

     12,656       7,060  

GVC Holdings PLC

     17,083       6,723  

(Cost 41，595美元）

     106,184       10,284  

以色列-0.4%

     19,237       12,904  

阿茲列利集團有限公司

     245,534       52,938  

哈波利姆銀行BM

     52,194       27,687  

Leumi Le Israel BM銀行

     9,367       10,066  
   

 

 

  

Check Point軟件技術有限公司 *

       366,164  
   

 

 

  
CyberArk Software Ltd. *            

埃爾比特系統有限公司

     676       21,794  

ICL集團有限公司

     3,924       127,626  

以色列折扣銀行有限公司A類

     511       42,485  

米茲拉希特法霍特銀行有限公司

     4,528       157,305  

尼斯有限公司 *

     401       51,323  

蒂瓦製藥工業有限公司，ADR*

     322       40,881  

Wix.com Ltd.*

     2,316       40,060  

(Cost 471，576美元）

     800       98,839  

意大利-1.3%

     770       47,481  

Assicurazioni Generali SpA

     1,027       33,357  
   

 

 

  

Atlantia SpA*

       661,151  
   

 

 

  
大衛·坎帕裏-米蘭足球俱樂部            

DiaSorin SpA*
Enel水療中心

     3,125       30,597  
   

 

 

  
Eni SpA            

法拉利NV

     204       10,684  

FinecoBank銀行Fineco SpA*

     5,372       32,907  

Infrastrutture Wireless Italiane SpA, 144A

     7,587       40,058  

Intesa Sanpaolo SpA*

     585       64,157  

萊昂納多SpA*

     182       18,888  

Mediobanca Banca di Credito Finanziario SpA

     115       15,982  

數

     3,196       11,040  

的股份。

     6,827       21,600  

價值

     653       12,760  

意大利（續）

     350       63,142  

Moncler SpA*

     5,139       64,392  

Nexi SpA，144 A *

     219       48,690  
   

 

 

  

Poste Italiane SpA，144 A

       404,300  
   

 

 

  
普里斯曼公司            

Recordati SpA

     5,278       73,148  

斯納姆SpA

     2,393       38,769  

意大利電信公司 *

     2,786       22,576  

意大利電信SpA-RSP

     165       34,525  

Terna Rete Elettrica Nazionale SpA

     41,834       320,468  

UniCredit SpA*

     12,515       112,847  

(Cost 1，471，904美元）

     625       105,385  

日本-16.7%

     3,000       34,983  

ABC Mart，Inc.

     2,069       21,049  

阿康股份有限公司

     73,428       126,534  

Advantest公司

     2,082       12,942  

永旺股份有限公司

     3,458       22,402  
   

永旺購物中心有限公司
AGC，Inc.

    

空氣水公司

  
愛信精機株式會社            

味之素公司Inc.

     816     $ 30,299  

阿爾弗雷薩控股公司

     2,085       34,185  

阿瑪達有限公司

     3,014       26,411  

ANA Holdings，Inc.*（b）

     1,228       26,097  

青空銀行有限公司

     519       23,575  

朝日集團控股有限公司

     10,782       50,077  

朝日國際科技有限公司

     41,726       15,378  

朝日加興公司

     17,235       6,635  

安斯泰來製藥公司

     6,957       46,876  

萬代南夢宮控股公司

     9,897       84,220  
   

 

 

  

京都銀行有限公司

       1,269,381  
   

 

 

  
貝尼斯控股公司            

普利茨克公司

     200       12,147  

兄弟工業有限公司

     1,700       6,920  

卡爾比公司

     1,000       49,330  

佳能公司

     3,500       77,354  

卡西歐電腦有限公司

     500       7,024  

日本中部鐵路公司

     800       22,625  

千葉銀行

     1,000       14,512  

中部電力公司Inc.

     800       25,184  

中部製藥股份有限公司

     2,200       37,474  

中國電力公司Inc.

     900       18,134  

可口可樂裝瓶日本控股公司

     1,100       9,802  

康考迪亞金融集團有限公司

     600       14,460  

網絡代理公司

     400       7,425  

大日本印刷有限公司

     1,700       63,968  

戴塞爾公司

     1,000       30,599  

大福株式會社

     6,200       48,866  

第一生命控股公司

     9,300       165,097  

第一三共公司

     900       50,039  

大金工業有限公司

     200       7,177  

大東信託建設有限公司

     200       5,410  

大和房屋工業有限公司

     2,800       92,870  

大和之家房地產投資公司房地產投資信託

     919       17,290  

大和證券集團公司

     300       8,665  

電裝公司

     5,000       102,879  

請參閱財務報表附註。

     700       12,313  

DBX ETF信託

    700       119,658  

投資明細表

     4,100       19,465  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    3,600       48,436  

(續)

     1,188       175,041  

2020年5月31日

    1,200       16,468  

數

     600       11,906  

的股份。

     2,100       6,854  

價值

     600       30,210  

日本（續）

     1,000       22,709  

電通集團公司

     1,000       8,457  

迪斯科公司

     500       38,852  

東日本鐵路公司

     5,300       68,950  

衛材株式會社

     2,942       275,118  

電力發展有限公司

     1,313       192,972  

全家超市有限公司

     300       31,670  

法努克公司

     2,871       71,199  

迅銷有限公司

     11       27,172  

富士電機有限公司

     4,700       19,468  

富士控股公司

     2,100       80,440  
 

 

富士通有限公司   27  

福岡金融集團公司

 

GLP J REIT

 

GMO支付網關公司博報堂DY Holdings，Inc.

濱松Photonics KK

 

   

坂急坂神控股公司
光津公司

    

日野汽車有限公司

  
廣瀨電機有限公司            

久光製藥公司Inc.

     900     $ 24,076  

日立建設機械有限公司

     100       22,310  

Hitachi Ltd.

     1,670       130,850  

日立金屬有限公司

     1,200       93,890  

本田汽車有限公司

     700       13,196  

星崎公司

     1,200       22,466  

霍亞公司

     1,025       182,627  

Hulic Co. Ltd.（b）

     300       168,381  

出光科桑株式會社

     600       16,017  

飯田集團控股有限公司

     1,700       78,517  

Inpex公司

     1,000       102,926  

伊勢丹三越控股有限公司

     800       13,004  

五十鈴汽車有限公司

     18       23,984  

伊藤忠商事

     200       22,495  

伊藤忠技術解決方案公司

     1,200       14,899  

日本航空株式會社

     600       27,150  

日本機場航站樓有限公司

     1,100       40,595  

日本交易所集團公司

     100       21,893  

日本郵政銀行有限公司

     1,000       6,760  

日本郵政控股有限公司

     105       12,531  

日本郵政保險有限公司

     300       15,105  

日本Prime Realty Investment Corp. REIT

     300       7,872  

日本房地產投資公司REIT

     4,941       158,293  

日本零售基金投資公司REIT

     2,048       23,586  

日本菸草公司

     8,243       212,792  

JFE Holdings，Inc

     378       30,494  

JGC控股公司

     1,978       185,429  

JSR Corp.

     1,300       13,139  

JXTG Holdings，Inc

     1,032       22,871  

鹿島公司

     500       7,418  

Kakaku.com，Inc.

     3,700       25,762  

上組株式會社

     1,400       9,360  

堪薩斯電力公司Inc.

     3,000       28,082  

堪薩斯油漆公司

     6,900       147,795  

花王公司

     400       13,501  

川崎重工業公司

     500       9,815  

KDID Corp.

     200       8,790  

數

     2,600       55,860  

的股份。

     1,800       14,855  

價值

     6,399       46,525  

日本（續）

     1,100       13,953  

京坂控股有限公司

     3       9,152  

慶急公司

     7       38,166  

慶應義塾公司

     13       17,141  

京成電氣鐵路有限公司

     5,388       106,791  

基恩斯公司

     1,000       7,344  

奇科萬公司

     1,000       10,747  

近鐵集團控股有限公司

     600       11,750  

麒麟控股有限公司

     18,393       70,659  

小林製藥公司

     2,500       28,328  

小藤製作有限公司

     600       14,499  

小松公司

     500       9,759  

科樂美控股公司

     3,600       35,835  

科斯公司

     800       16,557  

久保田公司

     2,511       201,332  

庫拉雷有限公司

     600       9,491  

慄田水務工業有限公司

     8,800       255,893  
   

京瓷公司
協和麒麟株式會社

    

九州電力公司Inc.

  
九州鐵路公司            

Lasertec公司

     600     $ 28,485  

勞森公司

     1,100       18,370  

萊恩公司 *

     500       29,672  

獅子公司

     500       16,389  

LIXIL集團公司

     900       370,115  

M3公司

     700       35,180  

牧田公司

     800       39,242  

丸紅株式會社

     4,200       85,971  

丸瑞集團有限公司

     300       26,705  

丸一鋼管有限公司

     600       25,398  

馬自達汽車公司

     4,600       92,985  

麥當勞控股日本有限公司

     400       14,039  

Mebuki金融集團公司

     200       25,017  

地中海控股公司

     5,000       67,203  

美吉控股股份有限公司

     1,500       15,745  

Mercari，Inc.*

     400       11,079  

MINEBEA Mitsumi，Inc.

     1,584       85,644  

MISUMI集團公司

     1,000       27,094  

三菱化學控股公司

     1,700       14,124  

三菱公司

     700       19,829  

三菱電機公司

     400       32,825  

三菱產業株式會社

     300       16,579  

三菱天然氣化學公司Inc.

     200       9,996  

三菱重工業公司

     1,032       23,588  

三菱綜合材料公司

     600       8,368  

三菱汽車公司

     2,442       98,273  

三菱UFJ金融集團。

     1,000       33,845  

三菱日聯租賃財務有限公司

     7,600       36,878  

三井株式會社

     900       16,215  

Mitsui化學公司

     200       5,117  

三井不動產株式會社

     2,900       18,528  

三浦株式會社

     300       15,940  

瑞穗金融集團。

     3,944       8,923  

MonotaRO Co. Ltd.

     865       17,140  

MS&AD保險集團控股公司

     500       37,600  

村田製作所

     400       11,906  

納布特斯科公司

     1,600       28,055  

請參閱財務報表附註。

     1,500       39,807  

DBX ETF信託

    6,000       35,290  

投資明細表

     7,144       166,602  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    9,800       128,901  

(續)

     5,500       87,362  

2020年5月31日

    600       8,924  

數

     1,500       38,771  

的股份。

     500       11,373  

價值

     4,400       12,403  

日本（續）

     60,800       250,428  

Nagoya Railroad Co. Ltd.

     1,500       7,316  

NEC公司

     8,100       122,839  

Nexon有限公司

     800       16,616  

NGk絕緣子有限公司

     4,400       84,597  

NGK火花塞有限公司

     400       17,062  

NH食品有限公司

     120,700       150,532  

日本電產公司

     600       21,781  

日本併購中心公司

     2,500       73,369  

Nikon Corp.

     2,900       161,746  

任天堂有限公司

     700       21,712  
 

 

日本建築基金公司產業信託   28  

日本運通有限公司

 

日本油漆控股有限公司

 

日本Prologis REIt，Inc.房地產投資信託基金（b）日本新屋株式會社

日本鋼鐵公司

 

   

日本電報電話公司
日本宇森KK

    

日產化學公司

  
日產汽車有限公司。            

日新清豐集團公司

     800     $ 24,109  

日新食品控股有限公司。

     1,300       58,283  

二取控股有限公司

     2,660       55,398  

日東電工

     1,000       14,641  

野村控股，Inc.

     800       12,885  

野村房地產控股公司

     500       18,452  

野村房地產母基金公司產業信託

     2,200       135,086  

野村研究所有限公司

     700       28,105  

NSk有限公司

     1,600       14,688  

NTt Data Corp.

     579       233,758  

NTt DOCOMO，Inc.

     9       56,414  

小林公司

     300       15,411  

奧比克有限公司

     700       48,746  

小田急電氣鐵路有限公司

     10       28,189  

王子控股公司

     200       17,210  

Olympus Corp.

     4,310       39,669  

歐姆龍公司

     6,300       142,772  

小野製藥有限公司

     800       11,520  

甲骨文公司

     600       26,455  

東方置地股份有限公司

     11,400       42,378  

歐力士公司

     850       13,233  

Orix JREIt，Inc.產業信託

     415       34,633  

大坂天然氣公司

     401       72,637  

大冢公司

     700       37,841  

大冢控股有限公司

     15,400       66,101  

泛太平洋國際控股公司

     600       11,094  

松下公司

     22       27,030  

帕克24有限公司

     1,656       43,732  

PeptiDream，Inc.*

     1,800       13,152  

珀索爾控股有限公司

     3,400       39,251  

鴿子公司

     5,742       157,147  

Pola Orbis控股公司

     3,100       28,659  

樂天公司

     300       51,963  

招聘控股有限公司

     1,500       37,401  

瑞薩電子公司 *

     4,822       24,189  

Resona Holdings，Inc.

     6,000       104,122  

數

     900       59,586  

的股份。

     1,800       51,357  

價值

     200       23,330  

日本（續）

     1,025       148,411  

Ricoh股份有限公司

     6,700       88,778  

林奈公司

     12       17,336  

羅姆股份有限公司

     2,308       46,077  

良因慶閣有限公司

     508       24,494  

三天製藥有限公司

     2,183       98,457  

履行機構控股公司

     2,300       46,301  

塞姆有限公司

     9,800       87,509  

世嘉薩米控股公司

     400       7,756  

西武控股公司

     500       22,416  

精工Epson Corp.

     1,000       13,213  

關水化學有限公司

     600       23,367  

關水住宅有限公司

     400       7,774  

七益控股有限公司

     4,300       38,915  

七銀行有限公司

     6,700       230,488  

SG Holdings Co. Ltd.

     4,300       22,288  

Sharp Corp.

     10,600       38,117  
   

Shimadzu Corp.
禧瑪諾公司

    

清水公司

  
新越化學株式會社            

新生銀行有限公司

     3,500     $ 25,833  

鹽木株式會社

     100       8,410  

資生堂股份有限公司

     400       26,890  

靜岡銀行

     1,150       17,371  

昭和電工KK

     2,100       38,750  

SMC公司

     1,317       28,197  

SoftBank Corp.

     1,000       86,550  

軟銀集團。

     700       9,113  

索高保安服務有限公司

     400       5,222  

Sompo Holdings，Inc

     1,500       16,885  

Sony Corp.

     1,800       25,119  

索尼金融控股公司

     3,500       66,612  

史克威爾艾尼克斯控股有限公司

     3,887       132,889  

斯坦利電氣有限公司

     3,600       10,248  

斯巴魯公司

     700       22,815  

SUMCO Corp.

     900       9,739  

住友化學株式會社

     1,200       32,435  

住友商事

     453       83,211  

住友大日本製藥株式會社

     3,200       27,061  

住友電氣工業株式會社

     1,855       217,072  

住友重工業株式會社

     1,856       23,664  

住友金屬礦業公司

     1,509       89,005  

三井住友金融集團公司

     1,906       116,115  

三井住友信託控股公司

     1,800       11,450  

住友房地產開發有限公司

     800       19,102  

住友橡膠工業株式會社

     300       151,245  

松德魯有限公司

     8,800       111,464  

三利飲料食品有限公司

     7,700       344,999  

鈴健公司

     400       19,658  

鈴木汽車公司

     1,700       60,405  

Sysmex Corp.

     6,200       395,186  

T & D Holdings，Inc

     900       21,664  

太黑水泥公司

     400       19,398  

大成公司

     800       19,428  

大正製藥控股有限公司

     2,600       57,343  

太陽日本三素公司

     1,300       19,902  

武田製藥有限公司

     7,500       23,228  

請參閱財務報表附註。

     5,700       68,604  

DBX ETF信託

    1,000       14,122  

投資明細表

     3,500       40,714  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    400       9,124  

(續)

     1,200       33,392  

2020年5月31日

    6,100       176,419  

數

     1,610       47,339  

的股份。

     1,539       42,590  

價值

     400       4,065  

日本（續）

     400       13,464  

TDk Corp.

     700       28,560  

Teijin Ltd.

     400       14,521  

Terumo Corp.

     1,800       62,523  

THK有限公司

     800       63,869  

東武鐵路公司

     1,500       13,533  

東峯株式會社

     600       14,170  

東邦天然氣有限公司

     900       31,211  

東北電力公司Inc.

     100       6,342  

東京海洋控股公司

     500       8,401  

東京世紀公司

     7,687       298,727  
 

 

東京電力股份有限公司 *   29  

東京電子有限公司

 

東京天然氣公司

 

東急公司東急不動產控股公司

拓潘印刷有限公司

 

   

Toray工業股份有限公司
東芝公司

    

Tosoh Corp.

  
TOTO Ltd.            

東洋水山凱沙有限公司

     600     $ 56,081  

豐田五成株式會社

     600       9,814  

豐田工業公司

     3,300       129,436  

豐田汽車公司

     700       18,174  

豐田東京株式會社

     1,192       42,222  

趨勢科技公司

     500       18,360  

鶴葉控股公司

     400       19,695  

Unicharm Corp.

     2,400       24,836  

聯合城市投資公司房地產投資信託基金（b）

     3,234       139,982  

美國海軍有限公司

     200       8,688  

威西亞控股有限公司

     7,200       24,235  

西日本鐵路公司

     798       159,089  

益力多本沙有限公司

     1,700       40,520  

山田電機株式會社

     2,600       41,178  

雅馬哈公司

     3,300       16,707  

雅馬哈汽車有限公司

     1,500       25,634  

大和控股有限公司

     6,400       31,091  

山崎烘焙有限公司

     1,851       50,529  

安川電機公司

     1,500       20,835  

橫河電機公司

     640       25,340  

橫濱橡膠公司

     400       20,882  

Z Holdings Corp

     100       2,135  

佐佐佐公司

     700       35,764  

(Cost 15，393，920美元）

     10,484       656,678  

約旦-0.0%

     1,000       25,314  

Hikma Pharmaceuticals PLC

     600       32,936  

(Cost 32，167美元）

     200       29,524  

盧森堡-0.1%

     2,105       78,270  

安賽樂米塔爾SA*

     12       12,707  

Aroundtown SA

     1,100       19,155  

Eurofins科學SE

     200       16,783  

Reinet Investments SCA

     800       51,563  

SES SA

     500       30,599  

Tenaris SA

     3,276       15,918  

(Cost 204，183美元）

     700       34,012  

數

     1,300       18,745  

的股份。

     1,400       30,948  

價值

     1,000       17,905  

澳門-0.1%

     1,200       43,062  

金沙中國有限公司股份有限公司。

     961       13,830  

永利澳門有限公司

     500       7,543  

(Cost 85，537美元）

     13,000       53,039  

馬來西亞-0.5%

     433       7,966  
   

 

 

  

AMMb Holdings Bhd

       16,456,826  
   

 

 

  
Axiata Group Bhd            

CIMb集團控股有限公司
對話集團有限公司

     1,008       32,006  
   

 

 

  
DiVi.Com Bhd            

弗雷澤尼夫控股有限公司

     3,042       29,057  

Gamuda Bhd

     4,606       25,268  

雲頂股份有限公司

     55       37,108  

雲頂種植園有限公司

     671       10,513  

HAP Seng Consolidated Bhd

     783       5,784  

Hartalega Holdings Bhd

     2,316       14,376  
   

 

 

  

豐隆銀行有限公司

       122,106  
   

 

 

  
   

豐隆金融集團有限公司
IHH Healthcare Bhd

    

IOI Corp. Bhd

  
吉隆坡基邦有限公司            

馬來亞銀行有限公司

     14,271     $ 55,508  

Maxis Bhd

     8,449       14,279  
   

 

 

  

MISC Bhd

       69,787  
   

 

 

  
雀巢馬來西亞有限公司            

馬來西亞國家石油化學品集團有限公司

     6,287       4,584  

馬來西亞國家石油公司

     13,276       11,604  

馬來西亞國家石油公司

     23,413       20,303  

PPb Group Bhd

     17,600       16,153  

Press Metal Aluminium Holdings Bhd

     24,244       25,373  

大衆銀行有限公司

     800       5,988  

QL Resources Bhd

     13,475       12,088  

RHb銀行有限公司

     17,700       16,285  

西姆達比種植園有限公司

     1,000       2,323  

馬來西亞電信有限公司

     2,069       3,564  

Tenaga Nasional Bhd

     7,400       21,345  

Top Glove Corp. Bhd

     5,982       18,713  

西港控股有限公司

     1,753       5,403  

(Cost 550，641美元）

     7,891       9,856  

墨西哥-0.5%

     13,200       13,815  

America Movil SAb de CV，系列L

     1,320       6,692  

Arca Continental SAb de CV

     26,007       44,865  

Becle SAb de CV*

     15,300       18,582  

Cemex SAb de CV，系列CPO

     6,700       12,791  

可口可樂Femsa SAb de CV

     300       9,592  

Fibra Uno Administration SA de CV REIT

     10,857       15,733  

Fomento Economico Mexicano SAB de CV

     1,500       8,101  

Gruma SAb de CV，B級

     2,841       12,416  

Grupo Aeroportuario del Pacifico SAb de CV，B級

     2,740       10,941  

Grupo Aeroportuario del Sureste SAb de CV，B級

     5,200       4,509  

Grupo Bimbo SAb de CV，A系列

     15,100       50,918  

Grupo Financiero Banorte SAb de CV，O級

     8,300       19,321  

Grupo Mexico SAb de CV，B系列

     6,800       7,461  

請參閱財務報表附註。

     14,911       17,012  

DBX ETF信託

    4,400       4,281  

投資明細表

     16,600       42,994  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    5,500       16,826  

(續)

     12,000       11,013  
   

 

 

  

2020年5月31日

      501,445  
   

 

 

  
數            

的股份。

     166,278       111,054  

價值

     1,935       8,631  

墨西哥（續）

     11,223       19,435  

Grupo Televisa SAb，系列CPO*

     71,786       16,996  

Kimberly-Clark de Mexico SAb de CV，A級

     2,468       10,773  

Megacable Holdings SAb de CV，系列CPO

     33,142       25,274  

墨西哥沃爾瑪SAb de CV

     9,674       65,423  

(Cost 752，257美元）

     1,049       10,411  

荷蘭-2.9%

     1,882       12,424  

ABN AMRO Bank NV，144 A

     1,012       10,431  

Adyen NV，144 A *

     7,709       12,053  

伊耿NV

     17,499       53,070  

Akzo Nobel NV

     15,916       34,079  
 

 

Altice Europe NV*   30  

阿斯麥

 

Exor NV

 

喜力控股NV喜力NV

ING Groep NV

 

   

Just Eat Takeaway.com NV，144A*
Koninklijke Ahold Delhaize NV

    

Koninklijke DS m NV

  
Koninklijke KPN NV            

Koninklijke Philips NV*

     11,737     $ 13,905  

Koninklijke Vopak NV

     6,625       10,283  

NN集團NV

     2,093       6,331  

Prosus NV*

     26,375       65,835  
   

 

 

  

QIAGEN NV*

       486,408  
   

 

 

  
任仕達NV            

荷蘭皇家殼牌有限公司，A級

     1,437       11,501  

荷蘭皇家殼牌有限公司，B級

     89       116,874  

Wolters Kluwer NV

     6,911       18,450  

(Cost 3，026，010美元）

     1,171       95,670  

新西蘭-0.2%

     1,888       7,545  

a2牛奶有限公司 *

     2,115       687,775  

奧克蘭國際機場有限公司

     442       23,777  

Fisher & Paykel Healthcare Corp. Ltd

     613       50,422  

水星新西蘭有限公司

     1,306       119,573  

子午線能源有限公司

     18,342       118,213  

萊曼醫療保健有限公司

     564       61,079  

Spark新西蘭有限公司

     5,731       145,110  

(Cost 146，290美元）

     937       119,666  

挪威-0.4%

     15,589       38,139  

DNb ASA*

     4,749       215,030  

Equinor ASA

     374       20,472  

Gjensidige Forsikring ASA*

     1,273       39,242  

Mowi ASA

     2,490       206,196  

挪威水電公司 *

     1,167       50,923  

奧克拉ASA

     471       19,727  

Schibsted ASA，B級 *

     19,928       309,903  

Telenor ASA

     17,991       272,404  

Yara International ASA

     1,332       105,985  
   

 

 

  

(Cost 429，197美元）

       2,853,676  
   

 

 

  
秘魯-0.1%            

Cia de Minas Ottaventura SBA，ADR

     3,355       39,570  

數

     4,782       19,295  

的股份。

     2,746       51,103  

價值

     6,742       19,461  

秘魯（續）

     6,453       19,027  

Credicorp Ltd.

     2,994       22,488  

南方銅業公司（b）

     8,975       24,625  
   

 

 

  

(Cost 91，493美元）

       195,569  
   

 

 

  
菲律賓-0.2%            

阿爾圖斯聖尼古拉公司 *（c）

     4,958       67,428  

Ayala Corp.

     4,890       71,005  

阿亞拉土地公司

     977       17,719  

BDO Unibank，Inc

     2,262       42,595  

環球電信公司

     6,886       17,483  

國際集裝箱碼頭服務公司

     4,199       37,728  

JG Summit Holdings，Inc

     546       13,087  

馬尼拉電力公司

     3,677       55,756  

大都會銀行信託公司

     907       31,034  
   

 

 

  

PLDt，Inc.

       353,835  
   

 

 

  
SM Investments Corp.*            

SM Prime Holdings，Inc.*

     998       7,834  
   

環球羅比納公司
(Cost 250，337美元）

    

波蘭-0.2%

  
波蘭Kasa Opieki SA銀行            

CD Projekt SA*

     342     $ 47,135  

Cyfrowy Polsat SA

     387       14,048  
   

 

 

  

Dino Polska SA，144 A *

       69,017  
   

 

 

  
Grupa Lotos SA            

KGHM Polska Miedz SA*

     170       18  

LPP SA

     1,520       22,446  

橙色波蘭SA*

     63,800       40,332  

Polski Koncern Naftowy ORLEN SA

     10,610       21,044  

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA

     155       7,024  

Powszechny Zaklad Ubezpiezzen SA

     13,310       23,060  

(Cost 202，268美元）

     28,750       27,716  

葡萄牙-0.1%

     920       5,143  

EDP-Energias de Portugal SA

     491       341  

Galp Energia SGPS SA

     235       5,919  

傑羅尼莫·馬丁斯SGPS SA*

     1,225       22,143  

(Cost 100，746美元）

     53,100       31,627  

卡塔爾-0.2%

     4,790       12,396  
   

 

 

  

巴瓦房地產公司

       219,209  
   

 

 

  
商業銀行PSQC            

行業卡塔爾QSC

     1,995       26,142  

Masraf Al Rayan QSC

     324       32,618  

梅薩伊德石化控股公司

     981       6,388  

卡塔爾水電公司QSC

     306       13,930  

卡塔爾燃料QSC

     464       6,888  

卡塔爾國際伊斯蘭銀行QSC

     641       13,788  

卡塔爾伊斯蘭銀行SAQ

     3       5,131  

卡塔爾國家銀行QCSC

     3,303       5,369  

(Cost 217，988美元）

     1,475       24,550  

羅馬尼亞-0.0%

     4,459       24,791  

NEPI Rockcastle PLC

     3,045       22,653  
   

 

 

  

(Cost 26，361美元）

       182,248  
   

 

 

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託

    11,768       55,165  

投資明細表

     2,525       30,033  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    1,147       19,582  
   

 

 

  

(續)

       104,780  
   

 

 

  
2020年5月31日            

數

     8,950       7,129  

的股份。

     8,970       9,103  

價值

     9,750       21,075  

俄羅斯-0.9%

     18,600       20,025  

阿爾羅薩PJSC

     20,910       11,509  

俄羅斯天然氣工業股份公司PJSC

     1,690       6,925  

國際RAO UES PJSC

     1,750       7,690  

盧克石油PJSC

     4,987       10,629  

Magnit PJSC，東德

     5,600       23,686  

馬格尼託哥爾斯克鋼鐵廠PJSC

     23,084       112,091  
   

 

 

  

MMC諾里爾斯克鎳業PJSC

       229,862  
   

 

 

  
Mobile TeleSystems PJSC、ADR            

莫斯科交易所MICEX-RTS PJSC

    

諾瓦泰克PJSC，東德

     2,088       10,647  
   

 

 

  
 

 

諾沃利佩茨克鋼鐵公司   31  

PhosAgro PJSC，東德

 

Polyus PJSC

 

俄羅斯石油公司PJSC俄羅斯聯邦儲蓄銀行PJSC

謝維爾斯塔爾PAO

 

   

Surgutneftegas PJSC
Tatneft PJSC

    

VTB銀行PJSC

  
X5 Retail Group NV、東德            

(Cost 860，605美元）

     13,206     $ 12,391  

沙特阿拉伯-0.8%

     61,643       175,222  

先進石化公司

     172,920       12,154  

Al Rajhi銀行

     2,033       151,516  

阿林瑪銀行 *

     770       8,778  

Almarai Co. JSC

     10,753       6,182  

阿拉伯國家銀行

     324       101,839  

阿爾比拉德銀行

     2,491       22,145  

賈齊拉銀行

     7,013       11,394  

沙特弗蘭西銀行

     463       66,996  

Bupa Arabia for Cooperative Insurance Co.

     5,971       11,694  

達爾阿爾坎房地產開發公司 *

     544       7,507  

阿提哈德阿聯酋航空公司 *

     196       32,525  

賈里爾營銷公司

     5,275       28,211  

全國性商業銀行

     52,223       148,853  

拉比煉油石化公司 *

     1,075       14,283  

利雅得銀行

     36,607       20,614  

撒哈拉國際石化公司

     7,582       57,343  

桑巴金融集團

     14,659,382       7,567  

沙特阿拉伯化肥公司

     551       16,363  
   

 

 

  

沙特阿拉伯礦業公司 *

       913,577  
   

 

 

  
沙特阿拉伯石油公司，144A            

沙特基礎工業公司

     842       10,861  

沙特英國銀行

     6,434       96,270  

沙特水泥公司

     5,516       21,559  

沙特電力公司 *

     788       10,291  

沙特卡揚石化公司 *

     2,846       14,973  

沙特電信公司

     1,067       6,170  

薩沃拉集團

     5,918       17,678  

鹽步國家石化公司

     3,056       24,206  

(Cost 918，377美元）

     297       8,935  

新加坡-0.7%

     4,027       7,333  

Ascendas房地產投資信託REIT

     2,668       18,398  

中國銀行航空有限公司144A

     225       8,135  

數

     7,286       72,550  

的股份。

     1,926       6,922  

價值

     6,641       28,997  

新加坡（續）

     2,629       10,079  

凱德置地商業信託房地產投資信託基金

     5,453       34,205  

凱德置地有限公司 *

     1,668       33,529  

凱德置地購物中心信託房地產投資信託基金

     2,313       20,661  

城市發展有限公司

     5,947       52,250  

星展集團控股有限公司

     4,460       98,557  

雲頂新加坡有限公司

     2,869       17,492  

吉寶股份有限公司

     623       7,630  

豐樹商業信託REIT

     2,882       12,967  

華僑銀行股份有限公司

     5,149       11,378  

新加坡航空有限公司（b）

     2,972       79,127  

新加坡交易所有限公司

     735       8,023  

新加坡技術工程有限公司

     1,255       16,673  
   

 

 

  

新加坡電信有限公司

       755,849  
   

 

 

  
新達房地產投資信託REIT            

大華銀行有限公司

     14,752       32,682  

UOL集團有限公司 *

     771       4,237  
   

創業股份有限公司
豐益國際有限公司

    

(Cost 852，307美元）

  
南非-0.9%            

阿布薩集團有限公司

     13,907     $ 17,226  

英美鉑金有限公司

     11,657       23,845  

盎格魯黃金阿散蒂有限公司

     13,709       19,698  

阿斯彭Pharmacare控股有限公司 *

     2,100       11,430  

比德股份有限公司

     8,900       122,652  

Bidvest集團有限公司

     36,200       20,114  

凱德銀行控股有限公司

     7,200       30,119  

點擊集團有限公司

     16,100       22,792  

Discovery Ltd.（b）

     16,270       98,463  

FirstRand Ltd.

     7,250       19,603  

金田有限公司

     3,593       21,058  

Growthpoint Properties Ltd. REIT

     7,930       17,905  

Impala Platinum Holdings Ltd.

     40,100       70,675  

昆巴鐵礦石有限公司

     9,028       9,394  

普萊斯先生集團有限公司

     6,322       87,259  

MTN集團有限公司

     2,200       10,651  

MultiChoice Group*

     1,500       16,244  

Naspers Ltd.，N類

     14,637       41,234  
   

 

 

  

內德班克集團有限公司

       697,281  
   

 

 

  
諾瑟姆鉑金有限公司 *            

老互助有限公司

     1,142       5,283  

雷姆格羅有限公司

     301       19,034  

RMB控股有限公司

     2,073       50,136  

桑蘭有限公司

     1,317       10,481  

Shopite Holdings Ltd

     1,518       21,301  

Sibanye Stillwater Ltd. *

     1,653       14,301  

SPAR集團有限公司

     242       11,661  

標準銀行集團有限公司

     1,163       15,423  

沃達豐集團有限公司

     2,255       12,623  

伍爾沃斯控股有限公司

     22,954       52,481  

(Cost 1，237，313美元）

     4,861       37,970  

韓國-2.9%

     13,996       9,952  

愛茉莉太平洋公司

     3,903       26,035  

廣發零售有限公司。

     337       9,107  

Celltrion Healthcare Co. Ltd.*

     1,099       8,140  

請參閱財務報表附註。

     8,207       25,203  

DBX ETF信託

    2,209       10,888  

投資明細表

     2,232       354,573  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    2,015       11,340  

(續)

     1,743       10,886  

2020年5月31日

    26,893       17,206  

數

     2,605       20,624  

的股份。

     4,734       14,284  

價值

     9,251       29,816  

韓國（續）

     2,586       15,245  

Celltrion Pharm，Inc.*

     11,084       20,441  

Celltrion，Inc.*

     774       7,725  

Cheil Worldwide，Inc

     8,950       51,812  

CJ CheilJedang Corp.

     2,870       20,640  

CJ物流公司 *

     4,793       7,897  
   

 

 

  

考威股份有限公司

       922,508  
   

 

 

  
大林工業股份有限公司            

DB保險股份有限公司

     89       11,714  

鬥宗比宗股份有限公司

     34       4,585  

E-MART公司

     346       25,368  
 

 

菲拉控股公司   32  

GS工程與建築公司

 

GS零售有限公司

 

韓亞金融集團公司韓美製藥有限公司

漢農系統公司

 

   

韓華企業株式會社
HLb，Inc.*

    

新羅酒店有限公司

  
現代工程建設有限公司            

現代格洛維斯有限公司

     210     $ 15,549  

現代重工控股有限公司

     438       75,508  

現代摩比斯有限公司。

     320       4,289  

現代汽車公司

     28       6,715  

Kakao公司

     156       20,280  

江原置地股份有限公司

     184       9,895  

Kb金融集團公司

     137       10,210  

起亞汽車公司

     302       10,583  

KMW股份有限公司 *

     206       19,960  

韓國電力公司 *

     89       8,157  

韓國投資控股有限公司。

     235       7,296  

韓國造船海上工程有限公司 *

     342       7,884  

韓國鋅公司

     176       6,054  

KT&G公司

     1,448       34,784  

Kumho石化有限公司

     18       3,445  

LG化學有限公司

     837       6,583  

LG公司

     647       8,437  

LG電子公司

     147       13,401  

LG家居保健有限公司

     152       9,721  

LG Innotek Co. Ltd.

     901       24,881  

LG Uplus Corp.

     90       8,212  

樂天化學公司

     3       655  

美田資產大宇有限公司

     324       51,800  

Naver Corp.

     725       57,370  

NCSoft Corp.

     322       68,511  

獵戶座公司

     553       10,806  

奧托吉公司

     1,982       54,413  

珍珠深淵公司 *

     1,317       36,422  

浦項制鐵

     317       14,923  

浦項化學股份有限公司

     1,204       20,999  

S-1 Corp.

     206       8,766  

三星生物製品有限公司，144 A *

     196       14,370  

三星C & t Corp.

     32       9,767  

三星卡有限公司

     589       39,902  

數

     50       2,862  

的股份。

     230       72,522  

價值

     492       25,068  

韓國（續）

     498       23,845  

三星機電有限公司。

     53       58,630  

三星電子有限公司

     88       10,481  

三星消防海上保險有限公司

     2,219       23,562  

三星人壽保險股份有限公司

     94       14,270  

三星雷迪有限公司

     1,783       8,883  

三星DS有限公司

     713       130,113  

三星證券股份有限公司

     88       56,135  

新韓金融集團有限公司

     120       12,790  

新世界公司

     8       3,559  

SK控股有限公司

     18       2,972  

SK海力士股份有限公司

     393       57,437  

SK創新有限公司。

     133       5,960  

SK電信股份有限公司

     77       5,795  

S-石油公司

     88       44,197  

友利金融集團公司

     591       47,291  

宇航股份有限公司

     213       5,082  
   

(Cost 2，396，910美元）
西班牙-1.5%

    

ACS建築和服務活動SA

  
Aena SME SA，144 A *            

Amadeus IT Group SA

     308     $ 31,087  

畢爾巴鄂維茲卡亞阿根廷銀行

     23,966       981,127  

Banco Santander sa

     149       21,957  

Banco Santander SA

     218       8,044  

班金特公司

     290       84,065  

Caixabank SA

     164       25,227  

Cellnex Telecom SA，144 A *

     383       8,644  

Enagas SA

     2,258       54,971  

Endesa SA

     19       3,759  

Ferrovial SA*

     241       46,509  

Ferrovial SA

     2,824       185,842  

Grifols SA（b）

     272       26,026  

Iberdrola SA

     77       13,430  

迪塞諾紡織工業公司

     231       13,187  

Mapfre SA

     2,704       19,934  

法國自然能源集團

     195       8,172  
   

 

 

  

Red Electrica Corp. SA

       2,885,650  
   

 

 

  
Repsol SA            

西門子Gamesa Renewable Energy SA*

     1,060       27,004  

Telefonica SA

     324       46,108  

(Cost 2，196，924美元）

     1,949       101,554  

瑞典-1.8%

     32,549       100,914  

阿爾法拉瓦爾AB*

     80,347       181,723  

Assa Abloy Ab，B類

     3,060       6,537  

阿特拉斯·科普柯抗體，A級

     3,337       14,117  

阿特拉斯·科普柯抗體，B級

     17,581       32,777  

博利登AB

     1,353       76,477  

伊萊克斯抗體，B系列

     1,108       24,857  

Epiroc AB，A級

     1,574       37,303  

Epiroc Ab，B類

     33       894  

Essity Ab，B級 *

     2,413       65,410  

Evolution Gaming Group Ab，144 A *

     1,532       47,821  

Hennes & Mauritz Ab，B級

     30,163       324,378  

六邊形Ab，B類 *

     5,612       156,052  

Husqvarna Ab，B級

     3,817       6,707  

請參閱財務報表附註。

     1,580       29,281  

DBX ETF信託

    2,050       36,046  

投資明細表

     7,421       68,949  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    1,190       19,993  

(續)

     23,152       108,993  
   

 

 

  

2020年5月31日

      1,513,895  
   

 

 

  
數            

的股份。

     2,055       41,416  

價值

     4,885       98,866  

瑞典（續）

     3,285       128,715  

ICA Gruppen Ab（b）

     2,000       70,512  

Industrivarden Ab，C級 *

     1,449       31,402  

投資Ab Latour，B類

     1,265       20,695  

投資者Ab，B類

     3,189       35,384  

Kinnevik抗體，B級

     2,337       26,017  

L E Lundbergfortagen Ab，B類 *

     3,142       103,638  

倫丁能源公司

     628       37,043  

Nibe Industrier Ab，B級 *

     4,066       61,340  

山特維克AB*

     1,519       83,377  

Securitas Ab，B類 *

     2,076       15,260  
 

 

斯坎迪納維斯卡·恩斯基達·班肯抗體，   33  

A* 級

 

Skanska Ab，B級 *

 

SKF Ab，B級Svenska Cellulosa Ab SCA，B類 *

Svenska Handelsbanken Ab，A級 *

 

   

Swedbank Ab，A級 *
瑞典比賽AB

    

Tele 2 Ab，B類

  
Telefonaktiebolaget Lm Ericsson，B類            

Telia Co. AB

     374     $ 17,556  

沃爾沃Ab，B級 *

     838       18,623  

(Cost 1，863，964美元）

     731       13,103  

瑞士-6.8%

     2,214       117,719  

ABb有限公司

     1,144       28,774  

Adecco Group AG

     389       19,288  

Alcon，Inc.*

     937       22,573  

Baloise Holding AG

     1,542       34,203  

巴里·卡利博股份公司

     5,583       92,373  

Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG參與證書

     1,546       20,476  

Cie Financiere Richemont SA
科萊恩股份公司 *

     7,889       68,420  

可口可樂HBC AG*

     1,704       34,017  

瑞士信貸集團

     1,834       33,634  

EMS-Chemie Holding AG

     2,995       37,348  

吉博力股份公司

     7,227       68,369  

Givaudan SA

     4,446       55,678  

嘉能可有限公司 *

     935       64,857  

寶盛集團有限公司

     2,515       33,444  

Kuehne + Nagel International AG*

     15,440       140,332  

LafargeHolcim Ltd. *

     11,049       37,852  

羅技國際SA

     7,307       103,333  
   

 

 

  

龍沙集團股份公司

       1,815,637  
   

 

 

  
雀巢公司            

Novartis AG

     9,061       177,960  

Pargesa Holding SA

     658       31,210  

Partners Group Holding AG

     2,434       156,598  

羅氏控股公司

     233       33,092  

辛德勒控股股份公司

     20       40,175  

Schindler Holding AG參與證書

     10       83,281  

SGS SA

     2,479       144,028  

西卡股份公司

     1,111       20,348  

Sonova Holding AG

     782       19,682  

意法半導體NV

     11,929       108,748  

數

     42       31,026  

的股份。

     177       85,997  

價值

     45       161,276  

瑞士（續）

     49,124       90,893  

斯特勞曼控股股份公司

     1,131       48,095  

斯沃琪集團股份有限公司-持有人

     285       41,011  

斯沃琪集團股份公司-註冊

     2,572       106,271  

瑞士人壽控股股份公司

     812       47,852  

Swiss Prime Site AG

     382       187,267  

瑞士再保險股份公司

     14,716       1,589,108  

瑞士電信股份公司

     10,855       937,087  

特梅諾斯股份公司

     228       17,187  

瑞銀集團

     87       71,858  

維福製藥股份公司

     3,523       1,218,655  

蘇黎世保險集團股份公司

     92       21,273  

(Cost 6，122，447美元）

     212       49,176  

臺灣-3.3%

     31       72,681  

阿克頓科技公司

     655       112,027  

宏碁公司

     261       57,123  

毅旺科技股份有限公司

     3,817       93,597  
   

Airtac國際集團
ASE科技控股有限公司

    

亞洲水泥公司

  
華碩電腦公司            

友達光電公司

     51     $ 41,254  

捕手科技有限公司

     117       23,344  

國泰金融控股股份有限公司

     258       10,016  

柴力控股有限公司

     143       50,164  

昌華商業銀行有限公司

     462       42,943  

誠信橡膠工業股份有限公司

     1,376       93,164  

奇科尼電子有限公司

     138       71,712  

國家開發金融控股公司

     320       48,808  

中國人壽保險股份有限公司 *

     18,022       192,999  

中國鋼鐵公司

     216       32,811  

中華電信股份有限公司

     744       239,414  
   

 

 

  

仁寶電子公司

       6,701,211  
   

 

 

  
中銀金融控股有限公司            

達美電子公司

     3,780       30,404  

易盛金融控股有限公司

     17,300       9,421  

易克拉紡織有限公司

     1,525       15,085  

伊娃航空公司

     1,178       20,205  

遠東新世紀公司

     16,148       33,237  

遠傳電訊有限公司

     10,572       15,334  

豐泰企業有限公司

     3,170       22,224  

第一金融控股有限公司

     46,038       11,623  

臺灣化學纖維公司

     3,107       22,559  

臺灣石化公司

     38,652       51,557  

臺灣塑料公司

     5,065       19,653  

富士康科技有限公司

     48,284       30,233  

富邦金融控股有限公司

     9,594       10,481  

巨人制造有限公司

     2,237       6,407  

環球威化股份有限公司

     86,713       26,252  

海富建築公司

     8,087       5,589  

海溫科技公司

     60,999       40,226  

鴻海精密工業股份有限公司。

     19,017       69,988  

和泰汽車股份有限公司

     22,036       14,018  

華南金融控股股份有限公司

     93,398       62,058  

英能達公司

     9,932       45,649  

拉根精密有限公司

     56,061       49,759  

請參閱財務報表附註。

     1,246       12,823  

DBX ETF信託

    10,317       3,780  

投資明細表

     15,056       13,489  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    9,250       19,933  

(續)

     2,138       12,889  

2020年5月31日

    53,947       41,055  

數

     17,575       42,145  

的股份。

     6,988       20,411  

價值

     23,023       63,644  

臺灣（續）

     4,226       7,586  

光寶科技

     40,185       56,748  

聯發科公司

     1,876       14,683  

兆嘉金融控股股份有限公司

     1,575       18,963  

微星國際有限公司

     14,468       21,371  

南亞塑料公司

     949       9,688  

南亞科技公司

     62,743       158,399  

年美企業有限公司

     1,520       27,135  

諾瓦泰克微電子公司

     48,107       31,163  

和碩公司

     13,870       11,272  

Phison Electronics Corp.

     542       69,228  
 

 

寶成公司   34  

Powertech Technology，Inc

 

總裁連鎖店公司

 

廣達電腦公司Realtek半導體公司

倫泰克斯發展有限公司 *

 

   

上海商業儲蓄銀行股份有限公司
新光金融控股有限公司 *

    

國藥金融控股有限公司

  
標準食品公司            

Synnex科技國際公司

     9,228     $ 14,783  

臺新金融控股股份有限公司

     7,722       119,077  

臺灣商業銀行

     50,675       51,899  

臺灣水泥股份有限公司

     1,704       5,732  

臺灣合作金融控股股份有限公司

     24,234       50,768  

臺灣高鐵股份有限公司

     6,135       12,219  

臺灣移動股份有限公司

     661       5,658  

台積電有限公司

     2,585       17,649  

統一企業

     10,138       21,779  

聯華電子

     756       6,924  

先鋒國際半導體公司

     11,351       11,171  

沃爾辛科技公司

     1,605       5,185  

贏半導體公司

     2,564       25,234  

緯創公司

     12,507       29,159  

WPG控股有限公司

     1,613       13,887  

八吉歐公司

     2,518       3,833  

元塔金融控股有限公司

     13,602       19,389  

振丁科技控股有限公司

     39,103       10,862  

(Cost 2，478，318美元）

     52,678       20,703  

泰國-0.6%

     2,737       5,788  

高級信息服務plc，NVDR

     7,783       11,509  

泰國機場SLC、NVDR

     46,657       20,201  

曼谷銀行SLC，NVDR

     19,625       6,928  

曼谷Dusit醫療服務有限公司，NVDR

     25,330       35,896  

曼谷高速公路和地鐵SLC，NVDR

     67,613       45,939  

Berli Jucker plc，NVDR

     9,687       12,163  

BTS Group Holdings plc，NVDR

     11,217       40,161  

Bumrungrad醫院SLC，NVDR

     123,112       1,197,292  

Central Pattana plc，NVDR

     24,378       59,108  

中央零售公司（Central Retail Corp.），NVDR*

     51,679       26,593  

Charoen Pokphand Foods LLC，NVDR

     4,827       11,816  

數

     2,110       13,141  

的股份。

     2,249       19,250  

價值

     8,893       8,471  

泰國（續）

     10,759       14,065  

CP ALL plc，NVDR

     914       11,278  

發電PDC、NVDR

     48,345       26,165  

絕對能量plc，NVDR

     2,151       8,561  
   

 

 

  

Global Power Synergy plc，F級

       3,288,603  
   

 

 

  
海灣能源開發有限公司，NVDR            

主頁產品中心plc，NVDR

     6,000       36,309  

Indorama Ventures plc，NVDR

     21,700       42,295  

Intouch Holdings plc，NVDR

     900       3,084  

IRPC plc、NVDR

     50,400       35,649  

Kasikornbank plc，NVDR

     53,700       16,628  

Krung Thai Bank plc，NVDR

     6,100       8,150  

土地與房屋PCC，NVDR

     38,600       14,683  

Minor International plc，NVDR*

     2,400       9,054  

PTt勘探與生產plc，NVDR

     13,300       20,592  

PTt Global Chemical plc，NVDR

     8,300       10,046  

PTt plc，NVDR

     19,100       18,914  
   

Ratch Group plc，NVDR
Siam Cement plc

    

Siam Cement plc，NVDR

  
Siam Commercial Bank plc，NVDR            

泰國石油plc、NVDR

     30,600     $ 67,818  

泰國聯合集團plc，NVDR

     1,600       13,882  

True Corp. plc，NVDR

     8,200       10,053  

(Cost 724，109美元）

     7,200       17,089  

土耳其-0.1%

     14,500       17,208  

Akbank t.A. *

     25,200       11,725  

BIm Birlesik Magazilon AS

     8,700       7,795  

Eregli Demir ve Celik Fabrikalari塔斯 *

     12,300       20,783  

福特奧托莫蒂夫·薩納伊AS

     112,383       9,539  

KOC Holding AS

     10,300       31,084  

Turkcell Iletisim Hizmetleri AS

     21,700       7,095  

Turkiye Garanti Bankasi AS*

     44,300       10,166  

Yapi ve Kredi Bankasi AS*

     14,600       8,537  

(Cost 161，456美元）

     7,200       19,013  

阿拉伯聯合酋長國-0.2%

     7,000       9,462  

阿布扎比商業銀行PJSC

     58,000       64,728  

阿爾達地產PJSC

     3,800       8,362  

DP World PLC

     700       7,548  

迪拜伊斯蘭銀行

     3,500       37,740  

Emaar Properties PJSC*

     1,200       2,792  

阿聯酋電信集團有限公司PJSC

     8,800       11,896  

阿布扎比第一銀行PJSC

     16,700       7,192  

NMC Health PLC（c）

     54,500       6,339  
   

 

 

  

(Cost 214，902美元）

       623,250  
   

 

 

  
英國-8.5%            

3 i集團有限公司

     32,552       27,131  

Admiral Group PLC

     2,061       19,653  

Anglo American PLC

     7,049       8,312  

阿什泰德集團有限公司

     241       2,183  

英國聯合食品有限公司

     4,182       9,887  

阿斯利康

     4,843       10,045  

Auto Trader Group PLC，144 A

     11,543       13,222  

AVEVA Group PLC

     42,754       14,529  
   

 

 

  

Aviva PLC

       104,962  
   

 

 

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託

    13,268       15,894  

投資明細表

     32,065       15,102  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    840       13,230  

(續)

     16,461       15,909  

2020年5月31日

    14,089       9,589  

數

     8,658       36,865  

的股份。

     13,709       41,353  

價值

     462       0  
   

 

 

  

英國（續）

       147,942  
   

 

 

  
BAE Systems PLC            

巴克萊銀行

     4,320       44,015  

巴拉特發展有限公司

     779       22,445  

伯克利集團控股有限公司

     6,491       136,327  

BP PLC

     2,163       63,924  

英美菸草公司

     1,527       34,341  

英國土地有限公司REIT

     6,662       705,926  

BT Group PLC

     4,590       31,642  

Bunzl PLC

     360       18,175  

Burberry Group PLC

     17,680       54,085  
 

 

CNH Industrial NV*   35  

可口可樂歐洲合作伙伴有限公司

 

指南針集團有限公司

 

Croda International PLCDiageo Plc

Direct Line Insurance Group PLC

 

   

弗格森有限公司
菲亞特克萊斯勒汽車NV*

    

GlaxoSmithKline PLC

  
哈爾瑪PLC            

哈格里夫斯·蘭斯當有限公司

     16,080     $ 98,539  

匯豐控股

     81,476       115,958  

帝國品牌有限公司

     4,246       26,062  

Informa PLC

     630       31,861  

洲際酒店集團有限公司

     98,278       371,099  

Intertek集團PLC

     11,276       444,166  

ITV PLC

     3,250       16,348  

J Sainsbury PLC

     40,458       58,085  

JD Sports Fashion PLC

     1,708       39,793  

Johnson Matthey PLC

     1,724       31,841  

Kingfisher PLC

     4,194       25,382  

土地證券集團有限公司房地產投資信託基金

     1,141       43,016  

Legal & General Group PLC

     9,386       137,246  

萊斯銀行集團有限公司

     607       38,907  

倫敦證券交易所集團

     11,755       405,109  

M & G PLC

     5,332       17,424  

梅爾羅斯工業有限公司

     1,100       86,482  

蒙迪PLC

     5,442       47,977  

國家電網PLC

     25,294       522,239  

下一個PLC

     2,048       58,932  

Ocado Group PLC*

     1,946       44,065  

培生公司

     99,857       456,420  

柿可編程控制器

     4,401       79,708  

Prudential PLC

     9,124       51,202  

利潔時集團有限公司

     978       46,755  

RELX PLC

     767       52,155  

能多潔Initial PLC

     12,917       12,807  

力拓有限公司

     6,654       15,942  

Rio Tinto PLC

     1,489       12,107  

勞斯萊斯控股有限公司 *

     766       19,989  

蘇格蘭皇家銀行集團

     8,235       19,751  

RSA保險集團有限公司

     2,773       20,747  

賽奇集團PLC

     27,323       66,982  

施羅德PLC

     345,504       127,455  

Segro PLC REIT

     1,672       165,813  

Severn Trent PLC

     9,744       16,847  

Smith&Nephew PLC

     19,850       28,229  

數

     2,351       43,785  

的股份。

     17,884       204,523  

價值

     571       34,300  

英國（續）

     2,241       60,639  

Smiths Group PLC

     2,950       16,883  

斯派莎克工程有限公司

     1,394       39,476  

上交所PLC

     12,977       167,799  

聖詹姆斯廣場有限公司

     3,560       317,611  

Standard Chartered PLC

     10,042       232,349  

標準人壽阿伯丁有限公司

     9,135       56,048  

泰勒·溫皮有限公司

     1,797       111,874  

Tesco PLC

     5,723       304,839  

荷蘭聯合利華有限公司

     8,152       27,344  

聯合利華(英國)

     20,172       27,491  

聯合公用事業集團有限公司

     4,071       19,824  

沃達豐集團PLC

     5,344       45,605  

Whitbread PLC（b）

     591       21,568  

Wm Morrison超市有限公司

     5,432       56,325  

WPP PLC

     1,293       38,979  

(Cost 10，315，549美元）

     4,348       88,172  
   

普通股票總數
(Cost 98，163，335美元）

    

股票-1.0%

  
巴西-0.4%            

布拉德斯科銀行

     2,088     $ 33,690  

帕拉納能源中心

     358       43,638  

格爾道SA

     5,153       79,009  

Itau Unibanco Holding SA

     2,180       24,737  

ItaUSA - Investimentos Itau SA

     12,366       56,262  

Lojas Americanas SA

     9,830       31,358  

Petroleo Brasileiro SA

     13,475       23,897  

巴西電信公司

     49,842       140,530  

(Cost 452，510美元）

     7,511       387,615  

智利-0.0%

     5,905       315,919  

Sociedad Quimica y Minera de Chile SA，B類

     3,385       38,360  

(Cost 8，914美元）

     128,623       211,302  

哥倫比亞-0.0%

     516       16,110  

班科倫比亞SA

     9,756       22,495  

(Cost 26，114美元）

     5,451       41,173  
   

 

 

  

德國-0.4%

       8,345,849  
   

 

 

  

Bayerische Motoren Werke AG
FUCHS PETROLUb SE

       94,846,636  
   

 

 

  
漢高股份有限公司KGaA*    
保時捷汽車控股公司            

Sartorius AG*

     22,358       79,396  

大衆汽車股份公司 *

     1,364       16,180  

(Cost 396，025美元）

     4,941       12,435  

俄羅斯-0.0%

     24,503       105,794  

Surgutneftegas PJSC

     21,676       35,989  

(Cost 19，413美元）

     2,850       15,088  

韓國-0.2%

     26,141       99,640  

愛茉莉太平洋集團

     1,890       16,696  
   

 

 

  

現代汽車公司-第二優先

       381,218  
   

 

 

  
LG化學有限公司            

LG家居保健有限公司
請參閱財務報表附註。

     457       11,219  
   

 

 

  
DBX ETF信託            

投資明細表
Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF

    2,740       18,071  
   

 

 

  
(續)            

2020年5月31日

    186       8,544  

數

     385       15,309  

的股份。

     837       74,589  

價值

     783       42,511  

韓國（續）

     165       61,065  

三星電子有限公司

     922       135,609  
   

 

 

  

(Cost 119，837美元）

       337,627  
   

 

 

  
庫存總數            

(Cost 1，022，813美元）
本金

     35,522       17,882  
   

 

 

  
量            

企業債券-0.0%

     10       278  

印度-0.0%

     171       8,312  

不列顛尼亞工業有限公司

     27       3,859  

(Cost 132美元）

     26       15,011  
 

 

INR   36  

數

 

股份

 

權利-0.0%巴西-0.0%

Natura & Co. Holding SA*，

 

   

過期6/12/20
(Cost 0美元）

    

中國-0.0%

  
正奇金融控股公司 *（c）            

(Cost 0美元）

     4,355     $ 150,682  
   

 

 

  

印度-0.0%

       178,142  
   

 

 

  

信實工業有限公司 *，
過期12/31/20

       944,159  
   

 

 

  
   

(Cost 0美元）

數

        
的股份。    
價值            

意大利-0.0%
8.00%, 8/28/22
Davide Campari-Milano SpA*，到期20年6月21日（c）

   (Cost 0美元）       9,360       127  
   

 

 

  
   

英國-0.0%
Whitbread PLC*，

        
過期6/12/20    
(Cost 7，481美元）            

全部權利
(Cost 7，481美元）
警告- 0.0%

     166       155  
   

 

 

  
泰國-0.0%            

BTS集團控股有限公司 *，
過期2/16/21

     271       0  
   

 

 

  
(Cost 0美元）            

抵押貸款抵押貸款- 1.3%
DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（e）（f）
(Cost 1，267，996美元）

     959       2,815  
   

 

 

  
   

現金等值- 2.0%
DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（e）

    

(Cost 1，949，518美元）

  
投資總額-100.4%            

(Cost 102，411，275美元）
其他資產和負債，淨值-（0.4%）

     2,786     $ 0  
   

 

 

  
淨資產-100.0%            

截至2020年5月31日止年度本基金與關聯投資的交易摘要如下 以下是：
價值（美元）
購買

     327       4,047  
   

 

 

  

成本（美元）
銷售

       7,017  
   

 

 

  
收益（美元）    
已實現淨收益            

收益/（損失）（$）
淨變化
在未實現中

     3,710       156  
   

 

 

  
欣賞

 

  

(折舊)
收入（美元）

     1,267,996       1,267,996  
   

 

 

  
資本利得            

分配
數量：

     1,949,518       1,949,518  
   

 

 

  

股票價格爲
價值（美元）

     $ 99,015,609  

普通股

       (345,831 ) 
   

 

 

  

德國

     $ 98,669,778  
   

 

 

  
 

德意志銀行股份公司 *（d）

 

   

抵押貸款抵押貸款
5/31/2019

      DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（e）（f）
)(G)。		      現金等價物
DWS政府貨幣市場系列「機構股」，0.12%(E)		     非創收證券。
裝訂證券-合同上與一個或多個其他證券捆綁在一起的證券，形成一個單一的可出售單位 不能單獨出售。		      請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託基金
投資明細表
Xtracker MSCI All World(美國除外)對沖股權 etf
($)		      (續)      2020年5月31日
所有或部分這些證券都是借出的。此外，「其他資產和負債，淨額」可包括 也是借出的待售房產。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲1,481,130美元，佔淨資產的1.5%。
($)		      使用不可觀察到的重大投入對投資進行估值。
關聯發行人。這種證券與其在指數中的代表性成比例擁有。
5/31/2020		      由DWS Investment Management America，Inc.管理的附屬基金。顯示的利率是年化7天期收益率爲 週期結束。
5/31/2020		  

指與證券借貸有關而持有的現金抵押品。基金賺取的收入是扣除借款人後的淨額 回扣。此外，基金持有價值341,623美元的非現金美國國債抵押品。 — 0.1%

 

表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。 — 0.1%

 

      

不良反應：

 

    64,295        5,329        (1,078 )      36        13,670        —        —        9,839        82,252  

美國存託憑證 —1.3%

 

國際象棋存託權益

 

    1,641,117        —        (373,121 首席執行官：     —        —        16,441        —        1,267,996        1,267,996  

普通參與證書 — 2.0%

 

東德：

 

    856,243        30,253,989        (29,160,714 )      —        —        32,975        —        1,949,518        1,949,518  

 

  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
      2,561,655          30,259,318        (29,534,913 )        36          13,670          49,416            —          3,227,353          3,299,766  

 

  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

*

全球存託憑證

(a)

JSC：

 

股份公司   37  

NVDR：

 

無投票權存託收據

 

PJSC：公開股份公司

PSQC：

 

(b)

公衆股東卡塔爾公司

(c)

QPQ：

(d)

卡塔爾公衆股東公司

(e)

QSC：

(f)

卡塔爾股東公司

(g)

房地產投資信託基金：

 

房地產投資信託   RSP：
CDI:   Risparmio（可轉換儲蓄股票）
嚴重不良事件：   塞巴斯蒂安匿名公司
SAQ：   卡塔爾匿名公司
根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。   截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下：
合同所指   貨幣
數量：   合同
概念上的   量
合同   價值
期滿   日期
未實現   欣賞
MINI S & P/TAX 60期貨   CAD
MSCI EADE期貨   美元
MSCI新興市場指數期貨   美元
144A:   未實現增值總額

截至2020年5月31日，該基金有以下未結算遠期外幣合約：

 

交易對手

    安置點    日期
貨幣		      提供
貨幣		      收納
未實現		      欣賞
未實現		      折舊
花旗集團全球市場		  

AED

    美元      5      $ 148,431      $ 166,267        6/18/2020      $ 17,836  

摩根大通公司

    AUD      22        1,571,016        1,898,160        6/19/2020        327,144  

美元

    加拿大皇家銀行資本市場      16        673,990        746,320        6/19/2020        72,330  
                 

 

 

  

AUD

                   $ 417,310  
                 

 

 

  

美元

 

RBC Capital Markets

    AUD
美元		    摩根大通公司
BRL		      美元
RBC Capital Markets		      BRL
美元		      RBC Capital Markets
BRL		  

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      669,700      CAD      182,301      $ —      $ (20 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      3,413,500      CAD      2,234,972        —        (40,304 ) 

美元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      2,470,600      CAD      1,617,638        —        (29,146 ) 

美元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      208,000      CAD      136,184        —        (2,459 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      3,304,800      CHF      605,768        —        (13,437 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      3,141,600      CHF      578,922        —        (9,705 ) 

美元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      613,000      CHF      112,954        —        (1,901 ) 

美元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      2,802,900      CHF      2,018,159        —        (17,579 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      2,549,000      CLP      1,835,186        —        (16,145 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      1,182,000      CLP      851,057        —        (7,426 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      2,389,300      CNH      1,720,422        —        (14,920 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      3,460,800      警察      3,588,404        —        (10,157 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      1,452,400      警察      1,505,930        —        (4,284 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      512,000      捷克ZK      530,888        —        (1,493 ) 

美元

    6/3/2020    請參閱財務報表附註。      1,285,100      DBX ETF信託      1,332,497        —        (3,758 ) 

投資明細表

    6/3/2020    Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF      159,063,400      (續)      190,402        —        (8,327 ) 

2020年5月31日

   6/3/2020    交易對手      13,480,400      安置點      16,158        —        (684 ) 

日期

    6/3/2020    貨幣      6,861,400      提供      971,222        10,102        —  

貨幣

    6/3/2020    收納      332,003,700      未實現      84,446        —        (4,538 ) 

欣賞

    6/3/2020    未實現      23,380,500      折舊      5,929        —        (338 ) 

摩根大通公司

    6/3/2020    DKK      1,161,500      美元      47,066        —        (847 ) 

 

加拿大皇家銀行資本市場   38  

DKK

 

美元

 

花旗集團全球市場埃普

美元

 

花旗集團全球市場

    EUR
美元		    花旗集團全球市場
EUR		      美元
摩根大通公司		      EUR
美元		      RBC Capital Markets
EUR		  

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      1,351,000      GBP      198,464      $ —      $ (2,736 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      7,952,300      GBP      1,168,176        —        (16,131 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      632,000      GBP      39,698        —        (83 ) 

美元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      1,774,000      GBP      1,944,100        —        (25,251 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      2,337,800      港幣      2,561,855        —        (33,381 ) 

美元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      7,668,000      港元      8,403,170        —        (109,222 ) 

美元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      6,284,000      港元      6,886,541        —        (89,445 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      786,000      HUF      991,493        20,768        —  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      585,800      福林      738,959        15,485        —  

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      4,429,900      ILS      5,587,942        116,933        —  

美元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      2,095,100      ILS      2,643,251        55,764        —  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      50,130,200      INR      6,463,460        —        (3,255 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      6,000,000      INR      773,590        —        (400 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      12,796,900      日元      1,649,989        —        (791 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      5,831,900      日元      18,167        —        (483 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      16,042,500      日元      49,964        —        (1,340 ) 

美元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      708,300      日元      204,227        2,509        —  

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      165,000      KRW      47,567        576        —  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      140,527,300      KRW      1,863,658        5,770        —  

美元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      24,742,000      KRW      328,039        929        —  

美元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      587,581,900      KRW      5,496,428        47,796        —  

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      547,950,300      MXN      5,125,797        44,668        —  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      44,227,000      MXN      413,715        3,600        —  

美元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      600,252,200      MXN      5,614,976        48,853        —  

美元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      1,189,186,700      麥爾      985,242        25,028        —  

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      2,113,059,800      諾克      1,754,669        48,470        —  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      251,403,000      NZD      208,763        5,767        —  

美元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      327,187,000      NZD      270,626        6,438        —  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      9,408,000      PHP      393,209        —        (30,868 ) 

美元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      968,700      PHP      40,481        —        (3,184 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      2,305,000      PLN      96,334        —        (7,567 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      2,370,900      PLN      549,965        4,695        —  

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      3,889,900      QAR      380,676        —        (19,499 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      13,300      橡膠      8,203        —        (52 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      256,100      橡膠      157,969        —        (1,003 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      561,200      塞克      11,119        34        —  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      13,280,600      塞克      263,107        771        —  

美元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      654,500      塞克      158,004        —        (5,169 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      54,900      SGD      13,252        —        (435 ) 

美元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      858,700      SGD      235,907        62        —  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      37,921,400      試試看      510,659        —        (28,206 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      20,400,000      臺幣      274,727        —        (15,158 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      1,949,000      臺幣      199,592        —        (7,258 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      4,986,200      臺幣      510,620        —        (18,572 ) 

美元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      10,941,600      臺幣      1,120,492        —        (40,756 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      795,900      美元      565,431        2,076        —  

AED

    6/3/2020    摩根大通公司      212,300      美元      150,822        552        —  

AUD

    6/3/2020    RBC Capital Markets      911,400      美元      129,432        —        (3,955 ) 

AUD

    6/3/2020    摩根大通公司      4,084,700      美元      138,324        2,275        —  

BRL

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      9,943,000      美元      336,055        4,886        —  

BRL

    6/3/2020    花旗集團全球市場      21,134,600      美元      715,215        11,289        —  

CAD

    6/3/2020    摩根大通公司      67,626,400      美元      2,292,576        40,157        —  

CAD

    6/3/2020    請參閱財務報表附註。      182,326      DBX ETF信託      669,700        —        (5 ) 

投資明細表

    6/3/2020    Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF      2,265,881      (續)      3,413,500        9,394        —  

2020年5月31日

   6/3/2020    交易對手      1,778,079      安置點      2,678,600        7,348        —  

日期

    6/3/2020    貨幣      608,265      提供      3,304,800        10,940        —  

貨幣

    6/3/2020    收納      691,270      未實現      3,754,600        12,212        —  

欣賞

    6/3/2020    未實現      2,027,863      折舊      2,802,900        7,875        —  

加拿大皇家銀行資本市場

    6/3/2020    美元      1,844,164      CAD      2,549,000        7,167        —  

 

花旗集團全球市場   39  

美元

 

CHF

 

摩根大通公司美元

CHF

 

加拿大皇家銀行資本市場

    美元
CHF		    花旗集團全球市場
美元		      CLP
摩根大通公司		      美元
CLP		      摩根大通公司
美元		  

CNH

    6/3/2020    花旗集團全球市場      2,583,787      美元      3,571,300      $ 10,038      $ —  

警察

    6/3/2020    摩根大通公司      3,602,486      美元      3,460,800        —        (3,925 ) 

警察

    6/3/2020    花旗集團全球市場      1,511,814      美元      1,452,400        —        (1,600 ) 

捷克ZK

    6/3/2020    摩根大通公司      1,870,615      美元      1,797,100        —        (1,980 ) 

DKK

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      197,560      美元      159,063,400        1,169        —  

DKK

    6/3/2020    花旗集團全球市場      16,763      美元      13,480,400        79        —  

埃普

    6/3/2020    花旗集團全球市場      957,718      美元      6,861,400        3,401        —  

EUR

    6/3/2020    摩根大通公司      89,410      美元      332,003,700        —        (426 ) 

EUR

    6/3/2020    摩根大通公司      6,306      美元      23,380,500        —        (40 ) 

EUR

    6/3/2020    RBC Capital Markets      47,994      美元      1,161,500        —        (81 ) 

EUR

    6/3/2020    花旗集團全球市場      201,621      美元      1,351,000        —        (421 ) 

GBP

    6/3/2020    摩根大通公司      1,186,786      美元      7,952,300        —        (2,480 ) 

GBP

    6/3/2020    摩根大通公司      39,905      美元      632,000        —        (124 ) 

GBP

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      4,573,864      美元      4,111,800        —        (9,277 ) 

GBP

    6/3/2020    摩根大通公司      123,297      美元      113,000        2,147        —  

港幣

    6/3/2020    摩根大通公司      8,403,804      美元      7,555,000        —        (16,857 ) 

港元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      6,990,146      美元      6,284,000        —        (14,159 ) 

港幣

    6/3/2020    花旗集團全球市場      1,695,960      USD      1,371,800        —        (1,762 ) 

HUF

    6/3/2020    摩根大通公司      5,366,672      USD      4,340,900        —        (5,580 ) 

福林

    6/3/2020    花旗集團全球市場      110,580      USD      89,000        —        (664 ) 

ILS

    6/3/2020    RBC Capital Markets      2,590,193      USD      2,095,100        —        (2,706 ) 

ILS

    6/3/2020    摩根大通公司      6,345,141      USD      49,179,200        —        (1,103 ) 

INR

    6/3/2020    花旗集團全球市場      122,621      USD      951,000        57        —  

日元

    6/3/2020    摩根大通公司      2,425,094      美元      18,796,900        —        (324 ) 

日元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      18,730      美元      5,831,900        —        (80 ) 

日元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      51,524      美元      16,042,500        —        (220 ) 

日元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      202,178      美元      708,300        —        (460 ) 

KRW

    6/3/2020    摩根大通公司      47,098      美元      165,000        —        (107 ) 

KRW

    6/3/2020    RBC Capital Markets      2,186,970      美元      165,269,300        —        (1,972 ) 

KRW

    6/3/2020    花旗集團全球市場      5,454,006      美元      587,581,900        —        (5,375 ) 

MXN

    6/3/2020    摩根大通公司      5,496,610      美元      592,177,300        —        (5,366 ) 

MXN

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      213,103      美元      22,757,000        —        (2,078 ) 

MXN

    6/3/2020    RBC Capital Markets      5,360,405      美元      577,495,200        —        (5,307 ) 

麥爾

    6/3/2020    花旗集團全球市場      961,192      美元      1,189,186,700        —        (978 ) 

諾克

    6/3/2020    摩根大通公司      1,707,551      美元      2,113,059,800        —        (1,352 ) 

NZD

    6/3/2020    RBC Capital Markets      467,926      美元      578,590,000        —        (741 ) 

NZD

    6/3/2020    摩根大通公司      425,071      美元      9,408,000        —        (993 ) 

PHP

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      43,767      美元      968,700        —        (102 ) 

PHP

    6/3/2020    花旗集團全球市場      104,143      美元      2,305,000        —        (242 ) 

PLN

    6/3/2020    摩根大通公司      545,662      美元      2,370,900        —        (391 ) 

PLN

    6/3/2020    花旗集團全球市場      400,193      美元      3,889,900        —        (18 ) 

QAR

    6/3/2020    花旗集團全球市場      8,236      美元      13,300        20        —  

橡膠

    6/3/2020    摩根大通公司      158,590      美元      256,100        382        —  

橡膠

    6/3/2020    摩根大通公司      11,116      美元      561,200        —        (31 ) 

塞克

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      262,826      美元      13,280,600        —        (490 ) 

塞克

    6/3/2020    摩根大通公司      163,453      美元      654,500        —        (280 ) 

SGD

    6/3/2020    RBC Capital Markets      13,711      美元      54,900        —        (24 ) 

SGD

    6/3/2020    摩根大通公司      235,848      美元      858,700        —        (3 ) 

試試看

    6/3/2020    花旗集團全球市場      537,032      美元      37,921,400        1,832        —  

臺幣

    6/3/2020    摩根大通公司      288,698      美元      20,400,000        1,187        —  

臺幣

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      736,356      USD      6,935,200        —        (313 ) 

TWD

    6/3/2020    摩根大通公司      1,161,744      USD      10,941,600        —        (497 ) 

ZAR

    6/3/2020    請參閱財務報表附註。      563,110      DBX ETF信託      795,900        244        —  

投資明細表

    6/3/2020    Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF      150,205      (續)      212,300        65        —  

2020年5月31日

   6/3/2020    交易對手      133,589      安置點      911,400        —        (202 ) 

日期

    6/3/2020    貨幣      467,590      提供      14,027,700        —        (372 ) 

貨幣

    6/3/2020    收納      704,369      未實現      21,134,600        —        (443 ) 

欣賞

    6/3/2020    未實現      2,254,589      折舊      67,626,400        —        (2,170 ) 

加拿大皇家銀行資本市場

    6/3/2020    美元      408,719      ZAR      7,206,200        1,715        —  

 

摩根大通公司   40  

ZAR

 

美元

 

摩根大通公司ZAR

美元

 

RBC Capital Markets

    ZAR
美元		    摩根大通公司
IDR		      美元
加拿大皇家銀行資本市場		      IDR
美元		      摩根大通公司
THB		  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      660,379      美元      11,643,400      $ 2,780      $ —  

IDR

    6/3/2020    RBC Capital Markets      4,007,200      美元      217,480        —        (10,753 ) 

IDR

    6/3/2020    摩根大通公司      3,199,000      美元      173,610        —        (8,592 ) 

THB

    6/3/2020    花旗集團全球市場      11,643,400      AED      631,918        —        (31,240 ) 

美元

    6/4/2020    摩根大通公司      4,195,241,900      AUD      277,794        —        (9,190 ) 

美元

    6/4/2020    加拿大皇家銀行資本市場      1,679,087,700      AUD      111,088        —        (3,774 ) 

美元

    6/4/2020    RBC Capital Markets      16,913,900      AUD      521,599        —        (10,109 ) 

美元

    6/4/2020    摩根大通公司      286,756      BRL      4,195,241,900        228        —  

美元

    6/4/2020    摩根大通公司      114,613      BRL      1,679,087,700        248        —  

美元

    6/4/2020    RBC Capital Markets      531,750      BRL      16,913,900        —        (41 ) 

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      669,700      CAD      182,293        —        (3 ) 

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      3,413,500      CAD      2,265,881        —        (9,456 ) 

美元

    7/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      477,000      CAD      316,634        —        (1,320 ) 

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      2,678,600      CHF      1,778,084        —        (7,391 ) 

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      3,304,800      CHF      607,352        —        (10,888 ) 

美元

    7/3/2020    RBC Capital Markets      1,010,000      CHF      185,875        —        (3,069 ) 

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      3,754,600      CLP      690,197        —        (12,189 ) 

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      2,802,900      CLP      2,027,886        —        (7,891 ) 

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      2,549,000      CNH      1,844,190        —        (7,177 ) 

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      3,571,300      CNH      2,583,826        —        (10,049 ) 

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      3,460,800      警察      3,605,458        3,816        —  

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      1,452,400      警察      1,513,043        1,535        —  

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      1,797,100      捷克ZK      1,872,145        1,909        —  

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      159,063,400      DKK      197,494        —        (1,227 ) 

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      13,480,400      DKK      16,761        —        (80 ) 

美元

    7/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      824,000      DKK      114,747        —        (434 ) 

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      6,861,400      EUR      955,527        —        (3,576 ) 

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      332,003,700      EUR      89,105        373        —  

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      23,380,500      EUR      6,285        37        —  

美元

    7/3/2020    RBC Capital Markets      1,161,500      EUR      48,001        80        —  

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      1,351,000      GBP      201,739        412        —  

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      1,147,000      GBP      171,280        354        —  

美元

    7/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      7,952,300      GBP      1,187,478        2,425        —  

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      4,111,800      港幣      4,576,569        9,141        —  

美元

    7/3/2020    RBC Capital Markets      845,000      港元      940,514        1,879        —  

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      7,555,000      HUF      8,408,700        16,530        —  

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      6,284,000      福林      6,994,218        13,888        —  

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      1,371,800      IDR      1,696,166        1,730        —  

美元

    7/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      4,340,900      IDR      5,367,306        5,463        —  

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      2,095,100      ILS      2,590,465        2,616        —  

美元

    7/3/2020    RBC Capital Markets      49,179,200      ILS      6,339,242        —        (325 ) 

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      18,796,900      INR      2,423,218        156        —  

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      5,831,900      日元      18,727        80        —  

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      16,042,500      日元      51,508        214        —  

美元

    7/3/2020    RBC Capital Markets      4,195,241,900      日元      284,732        —        (1,098 ) 

美元

    7/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      1,679,087,700      日元      113,976        —        (424 ) 

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      708,300      KRW      202,272        452        —  

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      165,000      KRW      47,116        102        —  

美元

    7/3/2020    RBC Capital Markets      165,269,300      KRW      2,179,299        702        —  

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      587,581,900      MXN      5,456,361        5,309        —  

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      592,177,300      MXN      5,498,958        5,274        —  

美元

    7/3/2020    RBC Capital Markets      577,495,200      MXN      5,362,570        5,093        —  

美元

    7/3/2020    請參閱財務報表附註。      131,829,000      DBX ETF信託      1,224,169        1,179        —  

投資明細表

    7/3/2020    Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票 ETF      1,189,186,700      (續)      961,114        954        —  

2020年5月31日

   7/3/2020    交易對手      2,113,059,800      安置點      1,707,261        1,157        —  

日期

    7/3/2020    貨幣      578,590,000      提供      467,869        710        —  

貨幣

    7/3/2020    收納      9,408,000      未實現      423,064        924        —  

欣賞

    7/3/2020    未實現      968,700      折舊      43,565        100        —  

加拿大皇家銀行資本市場

    7/3/2020    麥爾      2,305,000      美元      103,662        236        —  

 

花旗集團全球市場   41  

諾克

 

美元

 

摩根大通公司NZD

美元

 

加拿大皇家銀行資本市場

    NZD
美元		      摩根大通公司
PHP		      美元
RBC Capital Markets		      PHP
美元		      花旗集團全球市場
PLN		  

美元

      7/3/2020        摩根大通公司        2,370,900        PLN        545,411      $ 901      $ —  

美元

      7/3/2020        花旗集團全球市場        3,889,900        QAR        400,290        18        —  

美元

      7/3/2020        花旗集團全球市場        13,300        橡膠        8,235        —        (20 ) 

美元

      7/3/2020        摩根大通公司        256,100        橡膠        158,568        —        (382 ) 

美元

      7/3/2020        摩根大通公司        561,200        橡膠        11,085        9        —  

美元

      7/3/2020        摩根大通公司        13,280,600        塞克        262,203        99        —  

美元

      7/3/2020        摩根大通公司        654,500        塞克        163,439        279        —  

美元

      7/3/2020        加拿大皇家銀行資本市場        54,900        塞克        13,709        23        —  

美元

      7/3/2020        摩根大通公司        858,700        SGD        235,835        —        (42 ) 

美元

      7/3/2020        RBC Capital Markets        37,921,400        SGD        533,987        —        (2,561 ) 

美元

      7/3/2020        摩根大通公司        11,994,000        THB        169,005        —        (697 ) 

美元

      7/3/2020        摩根大通公司        20,400,000        THB        287,460        —        (1,178 ) 

美元

      7/3/2020        摩根大通公司        6,935,200        試試看        736,549        297        —  

美元

      7/3/2020        花旗集團全球市場        1,309,000        臺幣        139,022        56        —  

美元

      7/3/2020        摩根大通公司        10,941,600        臺幣        1,162,053        475        —  

美元

      7/3/2020        加拿大皇家銀行資本市場        795,900        臺幣        563,129        —        (275 ) 

美元

      7/3/2020        摩根大通公司        212,300        ZAR        150,213        —        (71 ) 

美元

      7/3/2020        RBC Capital Markets        16,913,900        ZAR        531,289        —        (363 ) 

美元

      7/3/2020        花旗集團全球市場        2,981,000        埃普        93,626        —        (75 ) 

美元

      7/3/2020        未實現增值（折舊）總額        911,400        有關基金政策和有關未平倉期貨合約和遠期外幣的額外披露的信息 合同，請參閱隨附財務報表附註中附註2的衍生品部分。        132,270        53        —  

貨幣縮寫

     7/3/2020        AED        14,027,700        阿聯酋迪拉姆        468,324        933        —  

AUD

      7/3/2020        澳元        21,134,600        BRL        705,357        1,170        —  

巴西雷亞爾

     7/3/2020        CAD        67,626,400        加元        2,257,977        4,725        —  

CHF

      7/3/2020        瑞士法郎        7,206,200        CLP        407,393        —        (1,754 ) 

智利披索

     7/3/2020        CNH        11,643,400        人民幣        658,292        —        (2,786 ) 

警察

      7/6/2020        哥倫比亞披索        632,000        捷克ZK        39,316        245        —  
                 

 

 

     

 

 

  

捷克克朗

                  $ 700,894      $ (906,289 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

DKK

丹麥克朗

 

埃普   埃及鎊
EUR   歐元
GBP   英鎊
港幣   港元
HUF   匈牙利福林
IDR   印尼盾
ILS   以色列謝克爾
INR   印度盧比
日元   日元
KRW   韓元
MXN   墨西哥披索
麥爾   馬來西亞林吉特
諾克   挪威克朗
NZD   新西蘭元
PHP   菲律賓披索
PLN   波蘭茲羅提
QAR   卡塔爾里亞爾
橡膠   俄羅斯盧布

 

塞克   瑞典克朗
SGD   新加坡元
THB   泰銖
試試看   土耳其里拉
臺幣   新臺幣
美元   美元
ZAR   南非蘭特
請參閱財務報表附註。   DBX ETF信託基金
投資明細表   Xtracker MSCI All World(美國除外)對沖股權 etf
(續)   2020年5月31日
公允價值計量   在確定基金投資的價值時使用了各種投入。這些投入概括在三個大的層面上。第1級包括以下報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括類似證券的報價、利率、提前還款速度和信用風險)。級別3包括重要的不可觀察的輸入 (包括基金在確定投資公允價值時自己的假設)。分配給證券估值的水平可能不是與投資這些證券相關的風險或流動性的指標。
以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。   資產
1級   2級
3級   總
普通股（h）   優先股（h）
權利（h）   公司債券
認股權證   短期投資（h）
 

 

衍生品（i）   42  

遠期外幣合約

 

期貨合約

 

共計負債

1級

 

2級

第三級

總

 

衍生品（i）

      遠期外幣合約        共計      有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。        衍生品包括未平倉期貨合約和遠期外幣的未實現增值（貶值） 合同.  

截至2020年5月31日止年度，從第1級到第3級的轉移金額爲14，108美元，從第3級到第1級的轉移金額爲14，108美元 1是22，905美元。由於市場活動減少導致缺乏可觀察的市場數據，該投資從第一級轉移至第三級。由於定價可用，該投資從第3級轉移到第1級 由可觀察輸入支持的來源。

     $ 94,845,043        $ —      $ 1,593        $ 94,846,636  

請參閱財務報表附註。

        944,159          —        —          944,159  

DBX ETF信託

       7,017          —        0          7,017  

投資明細表

        —          127        —          127  

Xtrackers MSCI 新興市場對沖股票ETF

       156          —        —          156  

2020年5月31日

       3,217,514          —        —          3,217,514  

數

                  

的股份。

        —          700,894        —          700,894  

價值

        417,310          —        —          417,310  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

普通股-96.7%

      $ 99,431,199        $ 701,021      $ 1,593        $ 100,133,813  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  
                 

阿根廷-0.1%

      Globant SA*        阿根廷電信SA，ADR      YPF SA，ADR        (Cost 119，947美元）  

巴西-3.7%

                  

Ambev SA

      $ —        $ (906,289 )     $ —        $ (906,289 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

阿塔卡道SA

      $ —        $ (906,289 )     $ —        $ (906,289 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

 

(h)

B2 W Cia Digital*

(i)

B3 SA -巴西Bolsa Balcao

布拉德斯科銀行

 

BTG Pactual SA銀行   43  

巴西銀行

 

巴西桑坦德銀行

 

Bb Seguridade Participacoes SA

BR Malls Participacoes SA

 

   

BRF SA*
MCR SA

    

Centrais Eletricas Brasileiras SA*

  
巴西配送中心    
聖保羅州巴西城    

Cia Sideramica Nacional SA

     547     $ 76,695  

西洛SA

     1,430       12,284  

科尼亞教育

     2,984       15,039  
   

 

 

  

Cosan SA*

       104,018  
   

 

 

  
CPFL能源SA*            

Energisa SA

     76,426       178,737  

Engie Brasil Energia SA

     7,667       26,566  

赤道能源SA*

     3,674       63,080  

Hapvida Participacoes e Investimentos SA，144 A

     33,877       289,170  

Hypera SA

     21,940       73,184  

IRb Brasil Resseguros S/A

     3,812       34,889  

JBS SA

     13,294       76,830  

克拉賓SA

     7,488       35,782  

本地租車SA

     11,028       52,244  

洛哈斯·雷納SA

     13,522       24,858  

雜誌Luiza SA

     9,071       39,318  

Multiplan Empreendimentos Imobiliarios SA

     21,487       59,191  

Natura & Co. Holding SA

     3,714       19,926  

Notre Dame Intermedica Particacoes SA

     2,878       33,967  

Petrobras Distribuidora SA

     5,716       58,185  

Petroleo Brasileiro SA

     12,269       23,727  

塞古羅港SA

     22,795       17,471  

Raia DRogasil SA

     30,432       29,997  

魯莫SA*

     2,540       31,344  

南美國SA

     3,841       23,213  

Suzano SA*

     2,936       26,134  

TIM Participacoes SA

     3,082       24,494  

Ultrapar Participacoes SA

     13,584       51,039  

淡水河谷

     3,509       36,074  

WEG SA

     6,402       38,655  

(Cost 3，085，207美元）

     11,360       17,669  

數

     16,547       68,125  

的股份。

     12,059       44,541  

價值

     10,686       77,057  

智利-0.5%

     12,217       88,257  

Aguas Andinas SA，A級

     11,503       138,714  

智利銀行

     5,298       20,541  

信貸和投資銀行

     11,107       77,387  

智利桑坦德銀行

     7,713       90,047  

森科蘇德SA

     12,786       51,850  

Cencosud Shopping SA

     61,600       240,568  

Cia Cervecerias Unidas SA

     1,790       15,866  

科爾本SA

     3,555       72,908  

國家電信公司

     17,741       74,903  

Empresas CMPC SA

     4,157       34,938  

Empresas COREC SA

     8,708       61,782  

Enel Americas SA

     14,140       36,090  

Enel Chile SA

     13,331       42,769  

法拉貝拉SA

     60,358       599,474  

(Cost 687，244美元）

     14,136       110,809  
   

 

 

  

中國-36.1%

       3,332,370  
   

 

 

  
   

360安全技術公司A類
3SBio，Inc.，144 A *

    

51 Job，Inc. ADR*（a）

  
58.com，Inc.，ADR*    

AAC科技控股公司（a）

     52,645     $ 15,463  

AEC航空動力有限公司，A* 級

     704,646       59,874  

雅居樂集團控股有限公司

     870       29,457  

中國農業銀行股份有限公司，A類

     1,008,582       41,079  

中國農業銀行股份有限公司，H級

     28,187       32,927  

艾爾眼科醫院集團有限公司A類

     5,673       9,746  

中國國際航空有限公司，A類

     2,771       20,038  

中國國際航空有限公司，H級

     152,058       24,872  

愛思諾公司，A類

     3,034       19,332  

阿克醫療控股有限公司，144A

     19,232       39,166  

阿里巴巴集團控股有限公司，ADR*

     7,229       45,610  

阿生活服務有限公司，H級，144 A

     531,674       77,386  

中國鋁業股份有限公司，A* 級

     429,114       32,162  

中國鋁業股份有限公司，H* 級

     12,336       28,744  
   

 

 

  

安鋼鋼鐵股份有限公司，A類

       475,856  
   

 

 

  
安徽海螺水泥有限公司，A類            

安徽海螺水泥有限公司，H級

     1,500       3,741  

安徽古井酒廠有限公司A類

     23,408       27,782  

安徽古井酒廠有限公司B類

     451       29,085  

安踏體育用品有限公司

     1,524       73,167  

安信信託股份有限公司A級 *（b）

     11,721       60,181  

Asymchem Labs天津有限公司，A類

     2,500       8,424  

奧博診斷有限公司，A* 級

     21,733       22,346  

汽車之家公司，ADR（a）

     95,400       45,445  

中國航空飛機有限公司，A類

     425,695       171,893  

Avic Capital Co. Ltd. A類

     6,383       35,021  

中航重工光電科技有限公司A類

     1,000       906  

中國航空工業瀋陽飛機有限公司，A* 級

     35,116       21,020  

中航工業科技有限公司H級

     500       1,117  

北京汽車股份有限公司，H級，144 A

     6,000       18,306  

百度公司，ADR*

     30,713       6,369,569  

請參閱財務報表附註。

     6,260       33,515  

DBX ETF信託

    18,200       7,140  

投資明細表

     75,057       13,847  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    19,690       6,786  

(續)

     4,800       38,199  

2020年5月31日

    18,746       140,386  

數

     660       13,848  

的股份。

     1,400       15,659  

價值

     17,681       157,616  

中國（續）

     1,400       490  

北京銀行股份有限公司A類

     660       20,117  

成都銀行股份有限公司A類

     500       10,228  

中國銀行股份有限公司，A類

     863       66,391  

中國銀行股份有限公司，H* 級

     4,900       11,808  

交通銀行股份有限公司A類

     2,300       1,221  

交通銀行股份有限公司H級

     2,550       12,494  

貴陽銀行股份有限公司，A類

     2,455       11,557  

杭州銀行股份有限公司A類

     41,841       19,054  

江蘇銀行股份有限公司，A類

     31,664       12,745  

南京銀行股份有限公司A類

     4,461       475,320  
 

 

浙江銀行股份有限公司A類   44  

上海銀行股份有限公司A類

 

寶山鋼鐵股份有限公司，A* 級

 

寶尊公司，ADR*BBMG Corp. A類

北京首都國際機場股份有限公司H級

 

   

北京大北農科技集團有限公司A類
北京新建築材料股份有限公司，A級

    

北京東方宇宏防水科技有限公司A* 級

  
北京世紀信息技術有限公司A類            

北京順信農業有限公司，A* 級

     16,300     $ 11,145  

北京新網科技有限公司A類

     14,155       15,806  

北京天壇生物製品股份有限公司A類

     35,100       16,966  

北京同仁堂股份有限公司，A類

     1,293,653       472,301  

BESt，Inc.，ADR*

     33,700       24,127  

貝達製藥有限公司，A類

     144,901       87,858  

華大基因股份有限公司A類

     840       911  

Bilibili，Inc. ADR*

     15,560       19,838  

京東方科技集團有限公司A* 級

     12,479       10,350  

比亞迪股份有限公司，A類

     8,400       9,297  

比亞迪股份有限公司，H（a）類

     8,900       31,934  

比亞迪電子國際有限公司

     12,540       14,231  

財通證券股份有限公司，A類

     14,000       9,592  

CanSino Biologics，Inc.，H級，144 A *

     740       19,603  

中廣核電力股份有限公司H級，144 A

     22,100       9,753  

吉林省高新技術產業集團股份有限公司A* 級

     30,204       18,820  

長江證券股份有限公司，A類

     2,100       2,430  

潮州三輪集團有限公司，A類

     3,870       12,563  

中國奧園集團有限公司 *

     1,605       8,669  

中國辛達資產管理股份有限公司H級

     200       832  

中國信託銀行股份有限公司，A類

     800       6,142  

中國信託銀行股份有限公司，H級

     1,800       6,280  

中國交通建設股份有限公司A類

     1,200       6,473  

數

     300       1,053  

的股份。

     2,764       14,318  

價值

     600       8,836  

中國（續）

     600       10,136  

中國交通建設股份有限公司H級

     1,606       52,083  

中國通信服務股份有限公司H級

     33,400       17,361  

中國貝殼創業控股有限公司

     1,300       10,457  

中國建設銀行股份有限公司，A類

     11,155       62,600  

中國建設銀行股份有限公司，H級

     12,204       23,364  

中國東方教育控股有限公司144A

     7,080       9,860  

中國東方航空股份有限公司，A* 級

     1,000       23,402  

中國東方航空股份有限公司，H* 級

     175,391       40,276  

中國光大銀行股份有限公司，A類

     280       26,127  

中國光大銀行股份有限公司，H級

     1,400       1,226  

中國恒大集團

     2,000       5,573  

中國飛鶴有限公司，144 A *

     20,798       22,055  

中國電影股份有限公司A類

     124,839       23,030  

中國財富土地開發有限公司A類

     1,400       985  

中國銀河證券股份有限公司，H* 級

     145,588       63,295  

中國葛洲壩集團有限公司，A類

     700       752  
   

中國宏汽車服務集團有限公司A類
中國長城科技集團有限公司A類

    

中國宏橋集團有限公司

  
中國華融資產管理股份有限公司H級，144 A            

中國國際金融股份有限公司，H類，144 A *（a）

     72,724     $ 46,253  

中國國際旅行社股份有限公司A類

     48,562       32,139  

中國巨石股份有限公司，A類

     26,142       117,363  

中國萊索集團控股有限公司

     10,400       9,282  

中國人壽保險股份有限公司，A類

     1,569,760       1,233,289  

中國人壽保險股份有限公司，H級

     6,541       12,843  

中國文學有限公司，144 A *

     22,000       12,823  

中國龍源電力集團股份有限公司，H* 級

     24,014       8,117  

中國醫療系統控股有限公司。

     57,800       30,854  

招商銀行股份有限公司，A類

     27,090       10,974  

招商銀行股份有限公司，H級

     30,659       64,233  

招商局能源航運有限公司A類

     14,000       25,285  

招商證券股份有限公司，A類

     500       925  

招商局河口工業區控股有限公司A類

     2,500       7,587  

中國民生銀行股份有限公司A類

     67,168       32,234  

中國民生銀行股份有限公司H級

     1,200       1,000  

中國鉬業股份有限公司A類

     1,400       612  

中國鉬業股份有限公司H級

     3,300       6,348  

中國建築材料股份有限公司H級

     31,205       13,728  

請參閱財務報表附註。

     175,593       17,896  

DBX ETF信託

    24,143       39,057  

投資明細表

     2,800       39,712  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    4,000       4,949  

(續)

     16,210       19,574  

2020年5月31日

    2,400       8,608  

數

     120,441       225,608  

的股份。

     4,577       25,892  

價值

     60,361       29,357  

中國（續）

     24,429       27,828  

中國化學工程股份有限公司A類

     18,963       89,854  

中國核電股份有限公司，A類

     65,742       307,867  

中國軟件服務有限公司A* 級

     7,700       6,387  

中國北方稀土集團高科技股份有限公司A類

     5,000       11,629  

中國油田服務有限公司H級

     11,500       25,828  

中國太平洋保險集團股份有限公司A類

     30,600       24,394  

中國太平洋保險集團股份有限公司H級

     96,594       67,167  

中國石油化工股份有限公司A類

     15,700       7,523  

中國石油化工股份有限公司H級

     68,780       21,118  

中國鐵建股份有限公司A類

     63,179       70,910  
 

 

中國鐵建股份有限公司H級   45  

中國鐵路集團有限公司A類

 

中國鐵路集團有限公司H級

 

中國鐵路信號通信股份有限公司H級，144 A *中國再保險集團公司H級

華潤製藥集團有限公司144A

 

   

華潤三九醫藥股份有限公司A類
中國神華能源股份有限公司，A類

    

中國神華能源股份有限公司，H級

  
中國船舶重工股份有限公司A類            

南方出版傳媒集團有限公司A類

     13,200     $ 10,283  

中國南方航空股份有限公司，A類

     11,400       6,437  

中國南方航空股份有限公司，H級

     600       6,592  

中國航天衛星有限公司A* 級

     7,000       9,955  

中國建築工程股份有限公司，A類

     28,361       24,660  

中國電信股份有限公司，H級

     5,300       21,000  

中國鐵塔股份有限公司H級，144 A

     46,243       127,069  

中通信息科技有限公司A* 級

     38,600       22,390  

中國聯合網絡通信有限公司A類

     372,755       172,636  

中國萬科股份有限公司，A類

     11,700       14,179  

中國萬科股份有限公司，H級

     34,209       30,584  

中國長江電力股份有限公司，A類

     18,600       13,681  

中國育華教育股份有限公司144A

     67,155       36,647  

中國宇宙出版傳媒集團有限公司A類

     27,284       12,038  

重慶長安汽車有限公司，A類

     111,897       11,693  

重慶農村商業銀行股份有限公司H級

     23,653       12,877  

數

     200       759  

的股份。

     3,965       9,099  

價值

     55,782       101,899  

中國（續）

     32,085       18,251  

重慶智飛生物製品有限公司A類

     6,200       9,251  

馳輝控股集團有限公司

     1,800       1,276  

中信證券股份有限公司，A類

     36,515       14,980  

中信證券股份有限公司，H級

     300       1,354  

中海油

     44,040       30,851  

當代安珀科技有限公司A類

     212,485       70,449  

中海航運發展有限公司A類

     729,613       146,836  

中海能源運輸有限公司H級

     1,700       5,278  

中海航運控股有限公司，A* 級

     46,055       32,005  

中海航運控股有限公司，H* 級

     11,300       40,688  

郊野花園控股有限公司

     24,307       78,865  

郊野花園服務控股有限公司 *

     24,900       60,667  

中車股份有限公司A類

     18,000       17,555  

中車股份有限公司H級

     300       477  

CSC金融股份有限公司A類

     1,000       1,381  

中國SPC製藥集團有限公司 *

     32,315       12,382  
   

大理食品集團有限公司144A
大秦鐵路股份有限公司A類

    

曙光信息產業股份有限公司A類

  
DHC軟件有限公司A類            

東阿鵝嬌股份有限公司A類

     1,700     $ 19,960  

東方電氣股份有限公司，A類

     47,813       34,357  

東風汽車集團有限公司，H級

     13,400       41,810  

東興證券股份有限公司、A類

     33,235       59,597  

東金錢信息有限公司A類

     285,943       318,350  

新奧能源控股有限公司

     2,439       49,730  

伊芙能源有限公司，A* 級

     2,000       518  

光明證券股份有限公司，A類

     19,629       9,699  

方大碳新材料有限公司A* 級

     1,900       841  

光纖通訊技術有限公司A類

     46,390       11,730  

金融街控股股份有限公司A類

     120,952       149,483  

首創證券股份有限公司，A類

     22,210       104,009  

分衆傳媒信息技術有限公司A類

     20,500       16,774  

深圳市海田調味食品有限公司A類

     74,271       34,685  

復星國際有限公司

     2,925       13,106  

方正證券股份有限公司A類

     80,497       157,640  

富士康工業互聯網股份有限公司A類

     34,724       22,040  

福耀玻璃工業集團有限公司A* 級

     12,100       11,562  

福耀玻璃工業集團有限公司H級，144 A

     1,400       7,301  

甘豐鋰業股份有限公司，A類

     800       1,209  

廣東電力發展有限公司A類

     200       1,001  

請參閱財務報表附註。

     7,080       8,689  

DBX ETF信託

    46,579       29,204  

投資明細表

     600       881  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    6,456       12,889  

(續)

     12,880       150,210  

2020年5月31日

    1,035       9,415  

數

     7,600       11,638  

的股份。

     596       785  

價值

     1,300       5,091  

中國（續）

     800       741  

GDS Holdings Ltd.，ADR*（a）

     900       861  

金地公司，A類

     11,720       8,112  

GenScript生物技術公司 *

     3,120       50,226  

GF證券股份有限公司，A類

     39,836       51,134  

GF證券股份有限公司，H級

     14,700       14,252  

巨人網絡集團有限公司A類

     3,700       6,952  

Gigastevector半導體北京公司A類

     500       1,376  

Glodon Co.Ltd.，A類

     9,719       21,315  

歌爾泰克公司，A類

     1,200       8,322  

GOME Retail Holdings Ltd. *（a）

     20,300       5,176  
 

 

長城汽車股份有限公司H* 級   46  

Gree電器公司珠海A級

 

綠地控股股份有限公司，A類

 

綠城服務集團有限公司GTX Tecedu，Inc.，ADR*

廣東海德集團有限公司，A類

 

   

廣東HG科技控股有限公司A* 級
廣州汽車集團有限公司，H級

    

廣州市長白山製藥控股有限公司A類

  
廣州海格通訊集團股份有限公司公司，A類            

廣州富力地產有限公司，H級

     1,279     $ 72,903  

廣州市世源電子科技有限公司A* 級

     7,300       13,040  

國信證券股份有限公司，A類

     16,104       35,318  

國泰君安證券股份有限公司、A類

     6,700       12,372  

國泰君安證券股份有限公司、H級，144 A

     19,457       19,805  

國元證券股份有限公司，A類

     300       700  

海底撈國際控股有限公司144 A *

     658       17,829  

海爾智能家居股份有限公司A類

     1,200       9,640  

海地國際控股有限公司

     3,900       11,606  

海通證券股份有限公司，A類

     203,938       25,257  

海通證券股份有限公司，H級

     51,941       32,901  

杭州海康威視數字技術有限公司A類

     3,400       27,124  

杭州老闆電器有限公司A* 級

     12,173       9,124  

杭州泰格醫療諮詢有限公司A類

     16,696       22,271  

漢碩製藥集團有限公司，144 A *

     1,236       38,761  

河南雙匯投資發展有限公司A* 級

     1,885       12,782  

恒安國際集團有限公司

     6,000       5,330  

恒利石化有限公司，A類

     43,676       35,892  

恒通光電有限公司A類

     2,300       9,712  

恒益石化有限公司，A類

     600       1,005  

海斯特爾有限公司，A類

     22,133       27,325  

海信RoyalFlush信息網絡有限公司A類

     1,200       15,325  

數

     8,900       13,317  

的股份。

     6,100       13,392  

價值

     7,476       9,818  

中國（續）

     9,100       10,136  

HLA Corp. Ltd.，A* 級

     12,325       59,546  

華宏半導體有限公司144 A *（a）

     4,700       10,898  

華安證券股份有限公司，A類

     10,433       22,019  

華電電力國際股份有限公司A類

     7,800       12,622  

華東醫藥股份有限公司A類

     52,812       39,925  

華蘭生物工程公司A類

     9,700       37,333  

華南電力國際公司A類

     200       954  

華南電力國際公司H級

     600       7,133  

華泰證券股份有限公司、A類

     8,360       36,292  

華泰證券股份有限公司、H級，144 A

     2,308       12,792  

夏夏銀行股份有限公司A類

     10,386       84,814  

華新水泥有限公司，A類

     6,210       12,111  

華宇汽車系統有限公司，A類

     420       966  

華住集團有限公司ADR（a）

     7,241       9,283  

湖北百因製藥有限公司A類

     2,700       760  

湖北能源集團有限公司A類

     500       7,516  
   

恒生科技公司，A* 級
HUYA，Inc.，ADR*（a）

    

易飛科技有限公司，A類

  
中國工商銀行股份有限公司A類            

中國工商銀行股份有限公司H級

     600     $ 512  

興業銀行股份有限公司A類

     8,882       16,523  

興業證券股份有限公司A類

     900       895  

蒙古寶鋼聯股份有限公司，A類

     2,000       1,023  

蒙古軍正能源化工集團有限公司A類

     3,000       9,520  

蒙古伊利實業集團有限公司，A* 級

     4,173       24,076  

蒙古伊泰煤炭有限公司，B類

     1,200       728  

Innovent Biologics，Inc. 144 A *

     69,210       25,714  

浪潮電子信息產業股份有限公司A類

     9,300       22,516  

iQIYI，Inc. ADR*（a）

     21,004       32,895  

傑富隆生物醫學有限公司，A類

     14,100       12,584  

JD.com，Inc.，ADR*

     1,500       5,222  

江蘇高速公路股份有限公司H級

     3,200       8,586  

江蘇恒利液壓有限公司A類

     1,958       66,220  

江蘇恒瑞醫藥股份有限公司A類

     1,000       685  

江蘇金福啤酒股份有限公司，A* 級

     1,100       546  

江蘇洋河啤酒股份有限公司，A類

     1,760       25,968  

江西銅業股份有限公司A類

     900       13,968  

江西銅業股份有限公司H級

     3,050       13,653  

請參閱財務報表附註。

     49,800       35,724  

DBX ETF信託

    992,833       640,413  

投資明細表

     25,500       57,521  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    18,900       15,067  

(續)

     49,800       7,675  

2020年5月31日

    21,800       7,575  

數

     7,600       30,294  

的股份。

     19,900       11,661  

價值

     14,907       81,348  

中國（續）

     1,585       8,556  

江西正邦科技有限公司A類

     3,572       59,259  

金堆城鉬業有限公司，A類

     950       8,385  

金科地產集團有限公司A類

     12,190       662,283  

聯合敦製藥集團有限公司，A類

     23,490       27,667  

永吉高科技工商控股有限公司A類

     900       9,278  

JOYY，Inc.，ADR*

     5,232       57,690  

絕味食品有限公司，A類

     2,640       13,560  

佳兆業集團控股有限公司 *

     2,100       31,043  

金蝶國際軟件集團有限公司 *

     500       893  

金山軟件股份有限公司 *（a）

     20,163       18,468  
 

 

酷潤科技控股有限公司144 A *   47  

貴州茅台酒有限公司，A類

 

合旺集團控股有限公司 *

 

聯想控股公司，H級，144 A聯想集團有限公司

朗斯科技有限公司A類

 

   

樂普醫療科技北京有限公司A類
李寧股份有限公司

    

遼寧成達股份有限公司A* 級

  
靈益iTech廣東有限公司A* 級            

洛根房地產控股有限公司

     2,800     $ 6,077  

羅蒙億集團有限公司，A類

     700       594  

Longfor集團控股有限公司144A

     1,400       1,510  

隆基綠色能源科技有限公司A類

     500       1,261  

陸翔精密工業有限公司A類

     1,980       15,258  

綠葉製藥集團有限公司144A

     921       56,227  

四川老窖股份有限公司A類

     1,200       11,626  

馬鋼股份有限公司A類

     42,823       15,634  

芒果卓越傳媒有限公司A* 級

     38,393       67,360  

美年一健康醫療控股有限公司A類

     15,734       51,050  

美團點評，B級 *

     3,500       14,155  

中國冶金股份有限公司A類

     1,300       248,910  

莫莫公司ADR

     22,191       30,975  

牧園食品有限公司A類

     6,017       7,281  

南極電子商務有限公司A* 級

     119,303       64,796  

南京證券股份有限公司，A類

     3,700       8,450  

南瑞科技股份有限公司A類

     3,020       14,780  

NAURA科技集團有限公司，A類

     35,226       118,155  

五維信息股份有限公司A類

     400       917  

網易公司，ADR

     6,890       8,707  

新華人壽保險股份有限公司A類

     25,037       37,274  

新華人壽保險股份有限公司H級

     2,300       5,033  

數

     28,914       130,927  

的股份。

     3,250       14,758  

價值

     5,285       32,950  

中國（續）

     20,745       10,357  

新希望六和股份有限公司A類

     1,200       14,341  

新東方教育科技集團公司ADR*

     1,500       551  

尼斯塔公司，A類

     2,735       20,309  

浙江均勝電子股份有限公司A* 級

     3,708       6,104  

浙江省浙江省A* 級

     58,183       1,101,135  

蔚來，公司，ADR*（a）

     21,700       7,601  

諾亞控股有限公司，ADR*（a）

     2,493       48,364  

泛海控股有限公司，A類

     1,960       33,005  

offsin教育科技有限公司A類

     3,900       10,300  

海洋石油工程有限公司A類

     4,000       7,706  

OFilm Group Co. Ltd. A* 級

     3,870       10,036  

歐派家居集團公司，A類

     565       12,032  

東方證券股份有限公司，A類

     2,200       4,565  

東方明珠集團有限公司A類

     1,163       445,313  

中國人民保險股份有限公司A類

     2,100       12,872  

中國人民保險股份有限公司H級

     14,755       45,874  
   

完美世界有限公司A類
中國石油股份有限公司，A類

    

中國石油股份有限公司，H級

  
中國人民財產保險股份有限公司H級            

拼多多公司，ADR*

     4,300     $ 16,881  

平安銀行股份有限公司A類

     2,331       279,627  

平安醫療科技股份有限公司144 A *（a）

     200       771  

中國平安保險集團股份有限公司，A類

     1,500       4,142  

中國股份有限公司中國平安集團公司，H類

     9,400       4,478  

保利發展控股集團有限公司，A類

     11,387       45,320  

保利房地產開發有限公司H* 級

     513       13,610  

中國郵政儲蓄銀行股份有限公司H級，144 A

     11,900       5,652  

中國電建股份有限公司A類

     2,700       11,122  

瑞盛房地產開發有限公司A類

     14,000       8,984  

榮盛石油化工有限公司A類

     7,400       14,702  

上海汽車股份有限公司，A類

     900       15,265  

三安光電股份有限公司A類

     11,600       14,903  

Sangfor Technology，Inc. A類

     910       1,275  

三一重工股份有限公司，A類

     6,700       5,829  

國投資本股份有限公司，A類

     142,826       42,932  

國投電力控股有限公司，A類

     1,500       9,236  

西贊集團有限公司 *

     13,632       8,117  

西贊控股有限公司，A* 級

     324,360       111,307  

半導體制造國際公司 *（a）

     109,660       94,926  

請參閱財務報表附註。

     4,219       282,125  

DBX ETF信託

    20,100       36,610  

投資明細表

     6,128       80,716  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    10,900       107,985  

(續)

     96,231       949,709  

2020年5月31日

    14,400       28,972  

數

     1,800       20,319  

的股份。

     162,456       103,323  

價值

     12,201       5,829  

中國（續）

     8,800       9,605  

SF Holding Co. Ltd A類

     1,850       3,009  

陝西煤炭工業股份有限公司A類

     8,100       20,337  

山東步昌製藥有限公司A類

     4,900       15,968  

山東黃金礦業股份有限公司A類

     375       9,879  

山東威高集團醫用高分子股份有限公司H級

     6,600       16,950  

上海二三四五網絡控股集團有限公司A類

     6,600       11,022  

上海寶視軟件有限公司A類

     5,900       6,241  

上海電氣集團有限公司A類

     34,845       32,231  

上海電氣集團有限公司H級

     2,200       9,648  

上海復星醫藥集團有限公司，A類

     53,684       116,628  
 

 

上海復星醫藥集團有限公司，H級   48  

上海國際機場股份有限公司A類

 

上海國際港務集團有限公司A類

 

上海陸家嘴金融貿易區開發有限公司B類上海晨光文具股份有限公司A類

上海醫藥控股有限公司，A類

 

   

上海醫藥控股有限公司，H級
上海浦東發展銀行股份有限公司A類

    

上海RAAS血液製品有限公司，A* 級

  
上海隧道工程有限公司A類            

山西省陸安環境能源開發有限公司A類

     2,455     $ 15,678  

山西美錦能源有限公司A* 級

     7,100       7,132  

山西證券股份有限公司，A類

     338       1,100  

山西杏花村芬酒廠有限公司，A類

     3,240       16,841  

山西西山煤電有限公司A類

     37,764       66,062  

申能股份有限公司A類

     1,521       607  

盛益科技有限公司A類

     1,000       7,929  

深南電路有限公司A類

     2,000       1,222  

申萬宏源集團有限公司，A* 級

     56,766       15,672  

深圳能源集團有限公司A類

     1,700       7,324  

深圳高速公路股份有限公司H* 級

     11,355       36,036  

深圳市古迪克斯科技有限公司A類

     900       9,128  

深圳市艾諾萬斯科技有限公司，甲級

     11,400       6,469  

深圳市康泰生物製品有限公司A類

     22,159       15,644  

深圳邁瑞生物醫療電子有限公司A類

     2,075       16,202  

數

     500       1,247  

的股份。

     13,247       20,952  

價值

     33,600       49,759  

中國（續）

     5,600       6,442  

深圳市華僑城有限公司A* 級

     800       702  

深圳市薩魯布里斯製藥有限公司A類

     700       544  

深圳市雙威通訊有限公司A* 級

     4,700       4,122  

申洲國際集團控股有限公司

     10,500       10,195  

瑞安置業有限公司

     700       12,564  

四川川投能源有限公司，A類

     800       536  

四川科倫製藥有限公司A類

     1,100       829  

硅能公司

     2,455       9,218  

新浪公司 *

     658       13,921  

國金證券股份有限公司，A類

     21,000       12,710  

遠洋集團控股有限公司

     12,300       9,478  

中國石化工程集團有限公司，H級

     8,908       9,010  

中國石化上海石化有限公司，A類

     565       17,138  

中國石化上海石化有限公司，H級

     1,800       8,658  

國藥集團有限公司，H級

     470       9,614  

中國重汽香港有限公司

     992       38,749  
   

SOHO中國有限公司 *
宋城演藝發展有限公司A類

    

蘇周證券股份有限公司，A類

  
春秋航空股份有限公司A* 級            

Sunac中國控股有限公司

     17,700     $ 14,482  

Suning.com Co. Ltd.，A類

     200       558  

桑尼光學科技集團有限公司

     1,100       6,012  

新沃達電子有限公司A類

     12,855       152,821  

蘇州東山精密製造有限公司，A類

     61,945       10,229  

蘇州金螳螂建築裝飾有限公司，A類

     12,600       15,676  

TARIC教育集團，ADR*

     400       1,149  

天士力製藥集團有限公司，A類

     1,000       53,955  

泰豐股份有限公司，A類

     1,121       35,099  

TCL科技集團公司A類

     800       1,103  

騰訊控股

     60,422       13,953  

騰訊音樂娛樂集團，ADR*

     22,915       9,608  

天津中環半導體有限公司A類

     1,200       599  

天馬微電子股份有限公司A類

     47,643       11,739  

天齊鋰業股份有限公司A類

     22,474       55,261  

廷益開曼群島控股公司

     12,017       29,176  

同城藝龍控股有限公司 *

     28,361       9,549  

通化東寶製藥有限公司A類

     2,520       6,454  

洛林有色金屬集團有限公司，A* 級

     1,040       1,097  

請參閱財務報表附註。

     2,600       13,059  

DBX ETF信託

    42,177       176,565  

投資明細表

     8,800       10,813  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    11,533       152,355  

(續)

     1,800       3,589  

2020年5月31日

    2,500       8,172  

數

     700       777  

的股份。

     6,263       353,609  

價值

     420       869  

中國（續）

     11,100       10,684  

通威股份有限公司A類

     12,800       9,361  

Topchoice醫療公司，A* 級

     93,704       4,961,120  

Topsports國際控股有限公司144A

     5,976       77,210  

中航科技有限公司H級

     3,200       7,868  

Trip.com集團有限公司，ADR*

     1,000       1,898  

青島啤酒股份有限公司A類

     1,700       4,737  

青島啤酒股份有限公司H級

     35,554       61,095  

東徐光電科技有限公司A類

     13,200       23,670  

國聯國信微電子股份有限公司A* 級

     400       888  

統一-總裁中國控股有限公司

     2,600       688  
 

 

紫光股份有限公司A* 級   49  

金星科技集團公司A類

 

唯品會控股有限公司、ADR*

 

沃爾瓦生物技術有限公司A類萬達電影控股有限公司A* 級

萬華化工集團有限公司A類

 

   

旺旺中國控股有限公司
微博公司，ADR*（a）

    

威奇電力有限公司，A類

  
威奇電力有限公司，H級            

威富高科技集團有限公司A類

     3,800     $ 7,294  

文斯食品集團有限公司A類

     755       15,008  

西部證券股份有限公司，A類

     20,768       29,471  

威爾半導體有限公司，A類

     13,795       27,691  

翼泰科技有限公司A* 級

     7,635       202,862  

贏健康科技集團有限公司A類

     200       1,773  

武漢指南紅外線有限公司A* 級

     7,216       49,944  

五湖三旗互動娛樂網絡科技集團有限公司A類

     17,600       6,830  

五糧液亦凡股份有限公司，A類

     700       6,757  

WUS印刷電路Kunshan有限公司，A類

     22,460       23,238  

Wuxi AppTech Co. Ltd.，A類

     3,296       17,673  

Wuxi AppTech Co. Ltd.，H類，144 A（a）

     1,000       5,494  

Wuxi Biologics開曼公司144 A *

     7,193       124,727  

蘇州利德智能裝備有限公司A類

     1,300       7,632  

徐工工程機械有限公司A類

     2,400       5,431  

廈門建發股份有限公司A類

     3,395       22,109  

小米公司，b類，144 A *

     82,325       59,156  

新湖中寶股份有限公司A類

     942       28,985  

新疆金風科技有限公司A類

     5,900       10,779  

新疆金風科技有限公司H級

     33,202       57,482  

信宜太陽能控股有限公司

     200       551  

山東傑瑞油田服務集團有限公司A類

     6,234       23,085  

兗州煤礦有限公司，H級

     900       1,004  

數

     850       21,863  

的股份。

     935       12,809  

價值

     1,900       6,205  

中國（續）

     1,100       7,089  

Yealink網絡技術股份有限公司A類

     1,000       4,764  

益豐藥房連鎖有限公司A類

     4,100       85,131  

益海國際控股有限公司 *

     2,000       6,565  

永輝超市有限公司A類

     1,225       18,279  

用友網絡科技有限公司A類

     3,584       37,914  

百勝中國控股有限公司

     14,662       230,385  

韻達控股股份有限公司A類

     1,000       5,884  

雲南白藥集團有限公司，A類

     8,400       6,908  

雲南能源新材料股份有限公司

     700       856  

裕州置業有限公司

     170,988       265,146  

再實驗室有限公司，ADR*（a）

     2,200       922  

章州片澤皇製藥有限公司，A類

     8,833       11,732  

兆金礦業股份有限公司H級

     14,439       13,002  

浙江世紀華通集團有限公司A類

     68,824       49,988  

浙江正泰電器有限公司A類

     1,100       3,927  

浙江大華科技有限公司A類

     36,425       27,819  
   

浙江高速公路股份有限公司H級
浙江華友鈷業有限公司A類

    

浙江隆盛集團有限公司，A類

  
浙江NHU股份有限公司A類            

浙江三華智能控制有限公司A* 級

     600     $ 7,566  

浙江蘇珀股份有限公司A類

     1,100       12,146  

鄭州宇通公交有限公司，A類

     7,844       70,076  

正榮地產集團有限公司 *

     7,800       10,185  

衆安在線財產保險股份有限公司H級，144 A *

     2,697       13,188  

中集創新股份有限公司A類

     5,822       269,791  

中金黃金股份有限公司A類

     1,200       5,610  

中升集團控股有限公司

     1,900       23,474  

株式會社中車時代電氣有限公司H級

     800       6,647  

紫金礦業集團有限公司A類

     33,291       13,614  

紫金礦業集團有限公司，H* 級

     863       64,207  

中聯重科科技有限公司A類

     1,100       22,612  

中聯重科科技有限公司H（a）類

     15,551       19,019  

中興通訊股份有限公司A* 級

     6,900       12,954  

中興通訊股份有限公司H* 級

     4,000       14,252  

中興快遞開曼公司，ADR

     5,600       11,675  

(Cost 26，883，823美元）

     28,655       20,147  

哥倫比亞-0.2%

     752       3,421  

班科倫比亞SA

     5,300       9,044  

埃科皮特羅SA

     4,245       15,047  

Suramericana SA

     5,850       18,319  

Interconstival Electrica SA靜電除塵器

     945       8,964  

(Cost 157，317美元）

     503       853  

請參閱財務報表附註。

     27,749       17,649  

DBX ETF信託

    6,155       21,717  

投資明細表

     700       5,589  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    900       1,170  

(續)

     10,609       54,472  

2020年5月31日

    9,526       24,640  

數

     26,800       14,193  

的股份。

     87,522       35,002  

價值

     6,976       6,226  

塞浦路斯-0.1%

     25,462       20,858  

Polymetal International PLC

     3,600       18,183  

(Cost 48，171美元）

     11,612       29,361  

捷克共和國-0.1%

     6,064       197,808  
   

 

 

  

CEZ AS

       32,249,858  
   

 

 

  
Komercni banka AS*    

Moneta Money Bank AS，144 A

     4,079       27,339  

(Cost 122，722美元）

     88,265       47,091  

埃及-0.1%

     3,686       17,985  

埃及國際商業銀行嚴重不良事件

     7,633       40,109  
   

 

 

  

東方公司汽車工程師

       132,524  
   

 

 

  
 

 

埃爾休迪電氣公司   50  

(Cost 116，179美元）

 

希臘-0.2%

 

FF集團 *（b）希臘電信組織SA

JUMBO SA

 

   

Motor Oil Hellas Corinth Refiners SA
OPAP SA

    

(Cost 170，495美元）

  
香港-3.8%            

阿里巴巴健康信息技術有限公司 *
阿里影業集團有限公司 *

     3,860     $ 77,565  
   

 

 

  
北京企業控股有限公司            

北控水務集團有限公司 *

     2,674       52,449  

波斯頓國際控股有限公司

     1,290       27,618  

華晨中國汽車控股有限公司。

     7,868       17,396  
   

 

 

  

中國丁益豐控股有限公司 *

       97,463  
   

 

 

  
中國教育集團控股有限公司            

中國光大國際有限公司

     21,416       84,408  

中國光明股份有限公司

     17,485       13,726  

中國燃氣控股有限公司

     16,555       7,755  
   

 

 

  

中國金茂控股集團有限公司

       105,889  
   

 

 

  
中國蒙牛乳品有限公司 *            

招商局港口控股有限公司

     1,458       7,769  

China Mobile Ltd.

     3,974       55,847  

中國海外土地投資有限公司

     1,954       35,399  

中國海外地產控股有限公司

     1,162       19,348  

中國電力國際發展有限公司

     3,067       28,598  
   

 

 

  

華潤啤酒控股有限公司

       146,961  
   

 

 

  
中國資源水泥控股有限公司。            

華潤燃氣集團有限公司

     60,442       141,602  

華潤置地股份有限公司。

     252,998       30,680  

華潤電力控股有限公司

     8,260       27,439  

中國建築國際控股有限公司

     74,043       27,988  

中國太平保險控股股份有限公司

     54,735       14,052  

中國中藥控股有限公司

     56,861       49,735  

數

     22,249       11,797  

的股份。

     11,301       19,536  

價值

     66,969       34,385  

香港（續）

     16,808       23,548  

中國互聯香港有限公司 *

     44,522       155,653  

中信股份有限公司

     91,197       63,061  

中遠航運港口有限公司。

     44,826       160,186  

遠東地平線有限公司

     26,329       32,030  

吉利汽車控股有限公司

     99,996       697,902  

廣東投資有限公司

     61,983       188,712  

海爾電子集團有限公司

     20,000       22,628  

和記中國醫療科技有限公司ADR*

     65,498       14,365  

建滔集團有限公司

     23,795       126,012  

建柏膠合板控股有限公司

     43,279       54,326  

崑崙能源股份有限公司

     14,858       80,984  

理文造紙有限公司

     50,733       199,947  

九龍造紙控股有限公司

     34,270       39,701  

上海實業控股有限公司

     40,493       24,970  

深圳國際控股有限公司

     29,869       44,313  

深圳市投資有限公司

     41,479       17,552  
   

世茂地產控股有限公司
信和生物製藥有限公司

    

SSY集團有限公司

  
太陽藝術零售集團有限公司            

維達國際控股有限公司

     101,566     $ 58,831  

九倉控股有限公司（a）

     88,482       84,013  

悅秀置業有限公司

     29,062       14,509  

(Cost 3，610，643美元）

     39,615       35,008  

匈牙利-0.2%

     81,713       111,741  

MOL匈牙利石油天然氣有限公司

     49,465       97,379  

紐約國家銀行 *

     21,624       60,257  

里克特·吉德翁·尼爾特

     1,010       22,028  

(Cost 184，479美元）

     12,571       30,327  

印度-8.0%

     19,629       17,093  

阿達尼港口和經濟特區有限公司

     55,667       34,112  

Ambuja水泥有限公司

     28,609       15,390  

亞洲塗料有限公司。

     26,958       23,579  

阿拉賓度製藥有限公司

     9,818       15,275  

Avenue Supermarts Ltd.，144 A *

     17,040       28,446  

軸心銀行有限公司

     49,117       15,144  

軸心銀行有限公司，GDR

     18,912       78,561  

巴賈吉汽車有限公司

     110,541       173,979  

巴賈吉金融有限公司

     26,110       16,000  

巴賈吉·芬瑟夫有限公司

     38,732       59,261  

班漢銀行有限公司，144A

     6,000       18,229  

伯傑油漆印度有限公司

     18,229       32,500  

巴拉特鍛造有限公司

     111,772       20,043  
   

 

 

  

巴拉特石油公司

       3,364,809  
   

 

 

  
巴蒂航空有限公司 *            

巴蒂電信有限公司

     7,109       44,788  

Biocon Ltd.

     3,700       122,707  

博世有限公司

     2,049       44,625  
   

 

 

  

不列顛尼亞工業有限公司

       212,120  
   

 

 

  
西普拉有限公司            

印度煤炭有限公司

     7,637       32,703  

高露潔棕欖印度有限公司

     9,810       24,851  

印度集裝箱公司有限公司

     4,597       102,322  

Dabur印度有限公司

     4,097       40,400  

請參閱財務報表附註。

     2,461       73,858  

DBX ETF信託

    12,941       65,881  

投資明細表

     4,537       113,198  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    1,487       53,302  

(續)

     2,869       74,125  

2020年5月31日

    665       38,738  

數

     7,577       21,859  

的股份。

     3,192       20,758  

價值

     4,206       18,136  

印度（續）

     11,131       50,461  

迪維實驗室有限公司

     39,873       291,390  

DLF有限公司

     6,014       18,289  

雷迪博士實驗室有限公司，ADR

     4,341       20,363  

艾徹汽車有限公司

     120       15,427  

GAIL印度有限公司

     1,089       48,661  

戈德雷吉消費品有限公司

     5,831       49,981  

格拉西姆工業有限公司

     22,209       41,501  

哈維爾印度有限公司

     853       15,697  

MCR科技有限公司

     3,624       18,025  

HDFC資產管理有限公司144A

     9,261       57,128  
 

 

HDFC人壽保險股份有限公司，144 A *   51  

英雄摩托公司有限公司

 

欣達爾科實業有限公司

 

印度斯坦石油公司印度斯坦聯合利華有限公司

住房開發金融股份有限公司

 

   

ICICI銀行有限公司
ICICI銀行有限公司，ADR（a）

    

ICICI朗伯通用保險股份有限公司，144A

  
ICICI保德信人壽保險股份有限公司，144A            

印度石油公司

     1,435     $ 45,358  

Indraprastha Gas Ltd

     8,973       17,877  

印度信息邊緣有限公司

     1,921       102,658  

印孚瑟斯有限公司

     244       53,399  

印孚瑟斯有限公司，ADR

     27,552       33,649  

環球航空有限公司，144A

     6,164       51,665  

國際貿易中心有限公司 *

     5,593       43,581  

JSW鋼鐵有限公司

     4,049       26,573  

歡樂食品有限公司

     17,397       126,596  

Larsen & Toubro Ltd.

     687       22,935  

LIC住房金融有限公司

     11,048       76,443  

盧平有限公司

     1,719       53,670  

馬欣德拉和馬欣德拉有限公司

     17,892       32,854  

馬里科有限公司

     11,413       29,364  

馬魯蒂鈴木印度有限公司

     13,387       364,231  

Motherson Sumi Systems Ltd.

     26,756       586,984  

雀巢印度有限公司

     48,899       214,663  

NTPC Ltd.

     15,167       131,953  

石油天然氣股份有限公司

     2,992       51,466  

佩奇工業有限公司

     5,024       26,118  

Petronet液化天然氣有限公司

     31,012       34,122  

皮迪利特工業有限公司

     3,185       19,885  

皮拉馬爾企業有限公司

     948       33,647  

印度電網公司有限公司

     26,687       243,872  

REC有限公司

     29,352       267,103  

信實工業有限公司，東德，144 A

     1,521       19,421  

履行人壽保險股份有限公司，144 A *

     54,871       143,207  

什裏水泥有限公司

     15,206       37,042  

詩蘭交通財務有限公司

     1,048       22,960  

西門子有限公司

     7,526       92,786  

印度國家銀行 *

     5,993       18,986  

太陽製藥工業有限公司

     3,731       42,917  

塔塔諮詢服務有限公司

     13,538       78,122  

塔塔消費品有限公司 *

     5,640       25,643  

塔塔汽車有限公司ADR*

     1,883       139,720  

數

     14,792       18,643  

的股份。

     369       85,597  

價值

     40,883       52,904  

印度（續）

     43,540       47,907  

Tata Steel Ltd.

     92       22,954  

Tech Mahindra有限公司

     11,376       37,995  

泰坦股份有限公司

     2,037       39,557  

特倫特製藥有限公司

     1,697       21,717  

超泰克水泥有限公司

     26,462       55,135  

聯合烈酒有限公司 *

     13,897       16,274  

UPL有限公司 *

     23,731       912,457  

韋丹塔有限公司

     5,717       58,114  

Wipro Ltd.，ADR

     161       44,409  

Wipro Ltd.

     1,496       11,322  

Zee Entertainment Enterprises Ltd

     1,003       14,448  

(Cost 7，021，940美元）

     27,124       57,859  

印度尼西亞-1.4%

     13,706       85,961  

PT Ace Hardware印度尼西亞Tbk*

     14,680       382,908  

PT Adaro Energy Tbk

     6,661       32,320  

PT Astra International Tbk

     5,365       30,634  
   

太平洋銀行中亞Tbk
普特銀行曼迪裏佩爾塞羅Tbk

    

印度尼西亞國家銀行Persero Tbk

  
印度尼西亞人民銀行Persero Tbk            

PT Barito Pacific Tbk*

     6,263     $ 24,450  

PT Charoen Pokphand印度尼西亞Tbk

     7,881       55,285  

普特古當加拉姆Tbk

     5,252       61,816  

PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk*

     745       23,277  

PtIndah Kiat紙漿造紙公司Tbk

     1,777       91,765  

PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk*

     5,391       42,356  

PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk

     9,464       50,795  

PT Indofood Sukses Makmur Tbk

     32,667       39,831  

PT Kalbe Farma Tbk

     8,591       28,436  

PT秘魯天然氣國家Tbk

     8,462       23,814  

印度尼西亞Persero Tbk

     14,746       35,794  
   

 

 

  

印度尼西亞電信Persero Tbk

       7,125,258  
   

 

 

  
PT聯合利華印度尼西亞Tbk            

PT United Tractors Tbk

     109,101       11,612  

PtXL Axiata Tbk*

     279,522       21,045  

(Cost 1，568，409美元）

     320,390       104,604  

盧森堡-0.0%

     156,639       278,219  

Reinet Investments SCA

     289,551       88,589  

(Cost 46，319美元）

     125,050       32,782  

馬來西亞-1.8%

     879,120       177,509  

AMMb Holdings Bhd

     449,551       41,540  

Axiata Group Bhd

     121,620       48,074  

嘉士伯啤酒馬來西亞有限公司

     7,947       26,517  

CIMb集團控股有限公司

     177,465       23,565  

對話集團有限公司

     47,643       17,120  

DiVi.Com Bhd

     32,232       26,695  

弗雷澤尼夫控股有限公司

     44,482       24,814  

Gamuda Bhd

     57,836       22,762  

雲頂股份有限公司

     277,367       26,863  

雲頂馬來西亞有限公司

     207,906       12,238  

雲頂種植園有限公司

     50,428       33,826  

HAP Seng Consolidated Bhd

     766,846       165,336  

Hartalega Holdings Bhd

     111,089       58,928  

豐隆銀行有限公司

     28,476       30,600  

請參閱財務報表附註。

     48,589       8,614  
   

 

 

  

DBX ETF信託

      1,281,852  
   

 

 

  
投資明細表            

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF
(續)

     2,458       38,511  
   

 

 

  
2020年5月31日            

數

     30,746       22,419  

的股份。

     49,199       43,003  

價值

     2,900       19,264  

馬來西亞（續）

     96,584       83,754  

豐隆金融集團有限公司

     70,136       64,369  

IHH Healthcare Bhd

     55,660       58,253  

IJM Corp. Bhd

     1,800       13,473  

IOI Corp. Bhd

     32,085       28,782  

吉隆坡基邦有限公司

     37,467       34,472  

馬來亞銀行有限公司

     45,934       24,512  

馬來西亞機場控股有限公司

     2,900       6,737  

Maxis Bhd

     11,451       19,728  

MISC Bhd

     26,202       75,577  

雀巢馬來西亞有限公司

     11,541       36,103  
 

 

馬來西亞國家石油化學品集團有限公司   52  

馬來西亞國家石油公司

 

馬來西亞國家石油公司

 

PPb Group BhdPress Metal Aluminium Holdings Bhd

大衆銀行有限公司

 

   

QL Resources Bhd
RHb銀行有限公司

    

西姆·達比公司

  
西姆達比種植園有限公司            

馬來西亞電信有限公司

     3,100     $ 9,555  

Tenaga Nasional Bhd

     33,335       41,635  

Top Glove Corp. Bhd

     41,664       18,400  

西港控股有限公司

     31,994       33,484  

YTL Corp. Bhd

     7,210       36,552  

(Cost 1，783，356美元）

     63,035       108,744  

墨西哥-1.8%

     16,200       18,631  

Alfa SAb de CV，A級

     37,096       45,053  

America Movil SAb de CV，系列L

     20,400       38,947  

Arca Continental SAb de CV

     1,300       41,564  

Becle SAb de CV*

     37,924       54,956  

Cemex SAb de CV，系列CPO

     4,304       23,245  

可口可樂Femsa SAb de CV

     13,135       57,404  

Fibra Uno Administration SA de CV REIT

     9,862       39,380  

Fomento Economico Mexicano SAB de CV

     24,100       20,899  

Gruma SAb de CV，B級

     47,222       159,235  

Grupo Aeroportuario del Pacifico SAb de CV，B級

     11,400       26,537  

Grupo Aeroportuario del Sureste SAb de CV，B級

     24,053       26,391  

Grupo Bimbo SAb de CV，A系列

     46,823       22,510  

Grupo Carso SAb de CV，A1系列

     36,823       42,011  

Grupo Financiero Banorte SAb de CV，O級

     18,945       18,433  

Grupo Financiero Inbursa SAb de CV，O* 級

     37,205       96,361  

Grupo Mexico SAb de CV，B系列

     27,000       82,599  

Grupo Televisa SAb，系列CPO*

     14,807       13,589  

Industrias Penoles SAb de CV

     55,098       13,180  
   

 

 

  

企業結構Energetica Nova SAb de CV

       1,619,741  
   

 

 

  
阿亞拉土地公司            

菲律賓群島銀行

     48,431       25,641  

BDO Unibank，Inc

     551,451       368,306  

環球電信公司

     6,643       29,631  

GT Capital Holdings，Inc.*

     8,852       15,329  

國際集裝箱碼頭服務公司

     230,665       54,612  

JG Summit Holdings，Inc

     8,593       37,508  

喬利比食品公司

     49,505       37,752  

馬尼拉電力公司

     31,953       216,089  

Megaworld公司

     3,316       32,911  

都會太平洋投資公司

     5,893       38,904  

大都會銀行信託公司

     3,461       35,672  

PLDt，Inc.

     27,196       42,521  

PureGold Price Club，Inc.

     6,868       15,483  

羅賓遜土地公司

     41,148       124,792  

SM Investments Corp.*

     40,170       27,535  

SM Prime Holdings，Inc.*

     50,104       107,283  

環球羅比納公司

     40,559       48,050  

(Cost 1，032，182美元）

     2,241       21,311  

波蘭-0.8%

     8,675       24,623  

波蘭Kasa Opieki SA銀行

     24,725       38,379  

CD Projekt SA*

     5,498       16,630  
   

Cyfrowy Polsat SA
Dino Polska SA，144 A *

    

Grupa Lotos SA

  
KGHM Polska Miedz SA*            

LPP SA

     16,848     $ 24,724  

mBank SA*

     3,794       28,609  

橙色波蘭SA*

     86,721       216,465  
   

 

 

  

PGE Polska Grupa Energetyczna SA*

       1,628,760  
   

 

 

  
Polski Koncern Naftowy ORLEN SA            

Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA

     3,290       25,826  

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA

     1,109       152,842  

Powszechny Zaklad Ubezpiezzen SA

     1,445       52,454  
   

 

 

  

桑坦德銀行波蘭SA*

       231,122  
   

 

 

  
(Cost 891，270美元）            

請參閱財務報表附註。

     33,290       28,213  

DBX ETF信託

    22,646       12,437  

投資明細表

     871       89  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    4,626       68,312  

(續)

     120,724       76,317  

2020年5月31日

    17,024       22,297  

數

     33,135       65,720  

的股份

     574       26,013  

價值

     1,504       11,498  

卡塔爾-0.9%

     16,232       28,122  

巴瓦房地產公司

     48,242       46,508  

商業銀行PSQC

     6,833       14,673  

行業卡塔爾QSC

     3,630       20,294  

Masraf Al Rayan QSC

     191,200       10,765  

梅薩伊德石化控股公司

     275,127       15,708  

Ooredoo QCSC

     27,112       18,853  

卡塔爾水電公司QSC

     1,616       40,703  

卡塔爾燃料QSC

     13,600       12,359  

卡塔爾國際伊斯蘭銀行QSC

     36,539       10,669  

卡塔爾伊斯蘭銀行SAQ

     3,768       68,110  

卡塔爾國家銀行QCSC

     158,991       94,697  

(Cost 744，825美元）

     14,909       38,583  
   

 

 

  

羅馬尼亞-0.0%

       730,940  
   

 

 

  
NEPI Rockcastle PLC            

(Cost 87，980美元）

     2,783       36,468  

俄羅斯-3.4%

     1,129       113,659  

阿爾羅薩PJSC

     4,472       29,122  

俄羅斯天然氣工業股份公司PJSC

     763       34,735  

俄羅斯天然氣工業股份公司PJSC，ADR

     1,453       21,568  

國際RAO UES PJSC

     2,373       51,045  

盧克石油PJSC

     23       39,336  

盧科伊PJSC，ADR

     281       15,090  

Magnit PJSC，東德

     8,806       14,314  

馬格尼託哥爾斯克鋼鐵廠PJSC

     15,307       18,455  

MMC諾里爾斯克鎳業PJSC

     5,007       83,337  

Mobile TeleSystems PJSC、ADR

     27,431       28,750  

莫斯科交易所MICEX-RTS PJSC

     14,718       81,827  

諾瓦泰克PJSC，東德

     10,117       75,265  

諾沃利佩茨克鋼鐵公司

     616       25,002  
   

 

 

  

PhosAgro PJSC，東德

       667,973  
   

 

 

  
 

 

Polyus PJSC   53  

俄羅斯石油公司PJSC，東德

 

俄羅斯聯邦儲蓄銀行PJSC

 

謝維爾斯塔爾PAOSeverstal PAO，東德

Surgutneftegas PJSC，ADR

 

   

Tatneft PJSC
VTB Bank PJSC，東德

    

VTB銀行PJSC

  
X5 Retail Group NV、東德            

(Cost 2，881，808美元）

     28,937     $ 23,048  

沙特阿拉伯-2.8%

     27,672       28,082  

阿卜杜拉·奧塔海姆市場公司

     30,872       66,730  

先進石化公司

     60,108       64,714  

Al Rajhi銀行

     80,210       44,147  

阿林瑪銀行 *

     16,570       28,666  

Almarai Co. JSC

     7,912       32,422  

阿拉伯國家銀行

     7,672       33,714  

阿爾比拉德銀行

     12,652       26,965  

賈齊拉銀行

     19,312       81,682  

沙特弗蘭西銀行

     74,173       360,170  
   

 

 

  

Bupa Arabia for Cooperative Insurance Co.

       790,340  
   

 

 

  
合作保險公司 *            

達爾阿爾坎房地產開發公司 *
數

     6,574       33,522  
   

 

 

  
的股份。            

價值

     42,237       39,629  

沙特阿拉伯（續）

     179,270       509,579  

埃馬爾經濟城 *

     7,409       41,150  

阿提哈德阿聯酋航空公司 *

     597,307       41,981  

賈里爾營銷公司

     3,648       271,879  

全國性商業銀行

     3,184       236,380  

國家工業化公司 *

     5,866       66,872  

拉比煉油石化公司 *

     38,347       22,046  

利雅得銀行

     1,073       337,264  

撒哈拉國際石化公司

     8,351       74,240  

桑巴金融集團

     21,238       34,507  

沙特航空餐飲公司

     1,463       211,696  

沙特阿拉伯化肥公司

     19,137       37,478  

沙特阿拉伯礦業公司 *

     2,200       30,360  

沙特阿拉伯石油公司，144A

     563       93,427  

沙特基礎工業公司

     19,254       100,198  

沙特英國銀行

     176,434       502,897  

沙特水泥公司

     725       9,633  

沙特電力公司 *

     2,697       35,385  

沙特工業投資集團

     11,092       61,671  

沙特卡揚石化公司 *

     23,115       174,819  

沙特電信公司

     10,145       9,983  

薩沃拉集團

     36,674,306       18,931  

鹽步國家石化公司

     1,793       53,248  
   

 

 

  

(Cost 2，956，353美元）

       3,015,253  
   

 

 

  
新加坡-0.0%            

中國銀行航空有限公司144A

     731       22,265  

(Cost 23，186美元）

     1,740       22,445  

南非-3.5%

     20,033       299,748  

阿布薩集團有限公司

     16,631       65,001  

英美鉑金有限公司

     4,475       58,439  

盎格魯黃金阿散蒂有限公司

     8,833       46,470  

阿斯彭Pharmacare控股有限公司 *

     6,574       38,016  

比德股份有限公司

     6,916       20,660  

Bidvest集團有限公司

     9,123       72,260  

凱德銀行控股有限公司

     988       29,724  

點擊集團有限公司

     1,093       20,370  

Discovery Ltd.（a）

     9,461       17,229  
   

埃克森美孚資源有限公司
FirstRand Ltd.

    

金田有限公司

  
Growthpoint Properties Ltd. REIT            

Impala Platinum Holdings Ltd.

     6,611     $ 12,198  

昆巴鐵礦石有限公司

     6,609       45,573  

生命醫療集團控股有限公司

     1,021       36,915  

動量大都會控股

     24,097       239,944  

普萊斯先生集團有限公司

     5,760       15,090  

MTN集團有限公司

     3,791       13,626  

MultiChoice Group*

     22,109       96,536  

Naspers Ltd.，N類

     5,966       22,873  

內德班克集團有限公司

     14,933       93,669  

諾瑟姆鉑金有限公司 *

     696       14,083  

老互助有限公司

     2,993       60,163  

Pepkor Holdings Ltd.，144A

     6,854       61,222  

Pick n Pay Stores Ltd.

     19,624       172,415  

巴黎聖日耳曼集團有限公司

     14,750       325,945  

蘭德商業投資控股有限公司

     10,823       65,987  

請參閱財務報表附註。

     1,309       16,031  

DBX ETF信託

    13,807       62,124  

投資明細表

     3,904       20,268  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    12,956       28,630  

(續)

     9,854       262,354  

2020年5月31日

    4,563       49,809  

數

     4,026       53,487  
   

 

 

  

的股份。

       2,481,569  
   

 

 

  
價值            

南非（續）
雷姆格羅有限公司

     3,716       20,422  
   

 

 

  
RMB控股有限公司            

桑蘭有限公司

     12,120       56,070  

薩索爾有限公司 *（a）

     805       50,906  

Shopite Holdings Ltd

     6,845       165,548  

Sibanye Stillwater Ltd. *

     6,720       53,478  

SPAR集團有限公司

     5,141       72,142  

標準銀行集團有限公司

     4,497       38,905  

老虎品牌有限公司

     779       37,537  

沃達豐集團有限公司

     4,247       56,320  

伍爾沃斯控股有限公司

     6,799       38,058  

(Cost 5，294，054美元）

     4,043       28,547  

韓國-10.8%

     54,471       124,540  

愛茉莉太平洋公司

     13,734       107,277  

愛茉莉太平洋集團

     43,106       30,650  

廣發零售有限公司。

     12,701       84,722  

BNk金融集團公司

     1,122       30,321  

Celltrion Healthcare Co. Ltd.*

     21,769       22,709  

Celltrion Pharm，Inc.*

     17,362       17,053  

Celltrion，Inc.*

     4,419       32,730  

Cheil Worldwide，Inc

     27,046       83,055  

CJ CheilJedang Corp.

     7,017       34,585  

CJ Corp.

     7,280       1,156,492  

CJ ENm有限公司

     6,250       35,174  

CJ物流公司 *

     5,369       33,532  

考威股份有限公司

     78,132       49,990  

大林工業股份有限公司

     10,101       6,906  

大宇工程建設有限公司 *

     6,977       21,183  

大宇造船船舶工程有限公司 *

     2,151       19,911  

DB保險股份有限公司

     12,920       20,000  
 

 

斗山山貓股份有限公司   54  

鬥宗比宗股份有限公司

 

E-MART公司

 

菲拉控股公司GS工程與建築公司

GS控股公司

 

   

GS零售有限公司
韓亞金融集團公司

    

韓泰輪胎技術有限公司

  
韓美製藥有限公司            

漢農系統公司

     8,769     $ 69,425  

韓華公司

     13,448       40,577  

韓華企業株式會社

     31,540       101,653  

Helixmith有限公司 *

     8,739       45,059  

HLb，Inc.*

     7,938       46,795  

新羅酒店有限公司

     35,998       66,389  

現代百貨股份有限公司

     3,029       30,233  

現代工程建設有限公司

     20,882       120,888  

現代格洛維斯有限公司

     2,670       23,884  

現代重工控股有限公司

     10,809       77,736  

現代船舶火災保險有限公司

     15,151       24,964  
   

 

 

  

現代摩比斯有限公司。

       3,155,944  
   

 

 

  
數            

的股份。

     526       69,230  

價值

     507       23,662  

韓國（續）

     168       22,654  

現代汽車公司

     5,322       21,830  

現代鋼鐵公司

     1,103       80,869  

韓國興業銀行

     259       19,177  

Kakao公司

     1,538       265,140  

江原置地股份有限公司

     1,128       15,120  

Kb金融集團公司

     138       33,095  

起亞汽車公司

     306       22,707  

KMW股份有限公司 *

     204       19,931  

韓國航空航天工業有限公司

     160       20,800  

韓國電力公司 *

     750       40,333  

韓國天然氣公司

     452       33,687  

韓國投資控股有限公司。

     3,119       9,646  

韓國造船海上工程有限公司 *

     797       14,029  

韓國鋅公司

     721       25,267  

大韓航空有限公司 *

     736       14,085  

KT&G公司

     313       30,328  

Kumho石化有限公司

     375       34,368  

LG化學有限公司

     852       26,452  

LG公司

     996       22,961  

LG顯示器有限公司 *

     805       24,505  

LG電子公司

     605       20,811  

LG家居保健有限公司

     4,476       107,522  

LG Innotek Co. Ltd.

     953       18,045  

LG Uplus Corp.

     121       23,156  

樂天化學公司

     2,349       18,474  

洛特公司

     414       6,719  

樂天購物有限公司

     1,666       21,725  

梅里茨證券股份有限公司

     372       18,804  

美田資產大宇有限公司

     675       61,535  

Naver Corp.

     560       35,813  

NCSoft Corp.

     219       11,317  

Neopplux Co. Ltd.*

     1,416       39,103  

Netmarble Corp. 144 A *

     300       27,373  

NH投資證券有限公司

     184       40,189  

獵戶座公司

     1,240       24,280  

奧托吉公司

     1,075       171,868  
   

泛洋有限公司 *
珍珠深淵公司 *

    

浦項制鐵

  
浦項化學股份有限公司            

浦項制鐵國際公司

     2,372     $ 187,699  

S-1 Corp.

     1,405       24,788  

三星生物製品有限公司，144 A *

     4,142       27,693  

三星C & t Corp.

     919       195,532  

三星卡有限公司

     1,636       31,968  

三星機電有限公司。

     6,402       175,758  

三星電子有限公司

     4,186       115,766  

三星工程有限公司*

     432       20,336  

三星消防海上保險有限公司

     1,354       27,715  

三星重工有限公司 *

     3,873       67,550  

三星人壽保險股份有限公司

     386       9,304  

三星雷迪有限公司

     777       33,064  

三星DS有限公司

     658       48,243  

三星證券股份有限公司

     162       49,446  

新韓金融集團有限公司

     990       16,547  

請參閱財務報表附註。

     1,847       125,127  

DBX ETF信託

    378       21,640  

投資明細表

     743       234,278  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    1,334       67,968  

(續)

     4,330       35,662  

2020年5月31日

    1,574       75,367  

數

     151       167,039  

的股份。

     288       34,301  

價值

     3,645       38,703  

韓國（續）

     299       45,389  

新世界公司

     345       9,555  

SK控股有限公司

     218       15,666  

SK海力士股份有限公司

     5,293       14,040  

SK創新有限公司。

     3,238       16,132  

SK電信股份有限公司

     2,018       368,257  

S-石油公司

     269       171,594  

友利金融集團公司

     25       40  

宇航股份有限公司

     344       25,638  

(Cost 7，483，423美元）

     1,159       9,106  

臺灣-11.9%

     425       45,299  

阿克頓科技公司

     31       13,792  

宏碁公司

     5,010       14,462  

毅旺科技股份有限公司

     117       19,320  

Airtac國際集團

     1,162       169,827  

ASE科技控股有限公司

     481       21,556  

亞洲水泥公司

     988       12,764  

華碩電腦公司

     320       24,082  

友達光電公司

     280       140,627  

捕手科技有限公司

     1,437       114,988  

國泰金融控股股份有限公司

     467       11,143  

柴力控股有限公司

     948       95,684  

昌華商業銀行有限公司

     78,082       3,196,542  

誠信橡膠工業股份有限公司

     2,746       26,829  

奇科尼電子有限公司

     463       68,228  

中華航空有限公司

     7,964       30,963  

國家開發金融控股公司

     1,261       46,532  

中國人壽保險股份有限公司 *

     899       260,601  

中國鋼鐵公司

     522       80,295  

中華電信股份有限公司

     1,050       23,697  

仁寶電子公司

     7,181       174,821  
 

 

中銀金融控股有限公司   55  

達美電子公司

 

易盛金融控股有限公司

 

易克拉紡織有限公司伊娃航空公司

臺灣長榮船舶股份有限公司 *

 

   

遠東新世紀公司
遠傳電訊有限公司

    

豐泰企業有限公司

  
第一金融控股有限公司            

臺灣化學纖維公司

     120     $ 23,739  

臺灣石化公司

     566       109,229  

臺灣塑料公司

     8,959       589,575  

臺灣塔夫塔股份有限公司

     882       84,393  

富士康科技有限公司

     350       61,044  

富邦金融控股有限公司

     829       47,326  

巨人制造有限公司

     8,858       65,302  

環球威化股份有限公司

     795       33,316  
   

 

 

  

海富建築公司

       9,649,497  
   

 

 

  
海溫科技公司            

鴻海精密工業股份有限公司。

     8,112       65,247  

和泰汽車股份有限公司

     58,804       32,022  

華南金融控股股份有限公司

     6,121       60,547  

Innolux公司

     2,210       37,907  

數

     53,502       110,122  

的股份。

     35,398       51,343  

價值

     11,409       79,986  

臺灣（續）

     136,474       34,454  

英能達公司

     10,692       77,631  

拉根精密有限公司

     126,509       168,749  

光寶科技

     19,811       76,869  

聯發科公司

     92,742       58,070  

兆嘉金融控股股份有限公司

     36,610       39,994  

微星國際有限公司

     12,128       34,738  

南亞塑料公司

     28,482       7,779  

南亞科技公司

     216,578       65,568  

年美企業有限公司

     42,642       29,469  

諾瓦泰克微電子公司

     190,114       125,371  

和碩公司

     62,522       230,098  

Phison Electronics Corp.

     68,943       43,857  

寶成公司

     286,219       190,177  

Powertech Technology，Inc

     30,329       139,397  

總裁連鎖店公司

     171,762       152,455  

廣達電腦公司

     2,518       25,914  

Realtek半導體公司

     47,910       17,552  

倫泰克斯發展有限公司 *

     53,835       19,544  

上海商業儲蓄銀行股份有限公司

     55,555       49,773  

新光金融控股有限公司 *

     22,472       48,424  

國藥金融控股有限公司

     4,358       26,271  

標準食品公司

     164,387       125,104  

Synnex科技國際公司

     53,316       127,852  

臺新金融控股股份有限公司

     18,509       54,063  

臺灣商業銀行

     59,532       164,568  

臺灣水泥股份有限公司

     17,850       20,332  

臺灣合作金融控股股份有限公司

     16,450       29,531  

臺灣高鐵股份有限公司

     107,684       152,067  

臺灣移動股份有限公司

     4,882       38,210  

台積電有限公司

     3,810       45,872  

大通股份有限公司 *

     15,731       23,236  

統一企業

     3,555       36,290  

聯華電子

     202,264       510,628  

先鋒國際半導體公司

     5,064       90,401  

沃爾辛科技公司

     129,311       83,767  

贏半導體公司

     136,321       28,240  
   

華邦電子公司
緯創公司

    

威溫公司

  
WPG控股有限公司            

八吉歐公司

     37,404     $ 30,397  

元塔金融控股有限公司

     1,591       203,213  

振丁科技控股有限公司

     36,933       59,167  

(Cost 7，388，297美元）

     24,951       384,756  

泰國-2.4%

     178,860       183,179  

高級信息服務plc，NVDR

     10,576       35,576  

泰國機場SLC、NVDR

     81,141       169,984  

Asset World Corp. plc，NVDR

     21,550       42,921  

b Grimm Power plc，NVDR

     2,946       25,216  

曼谷銀行SLC，NVDR

     10,048       68,604  

曼谷商業資產管理有限公司，NVDR

     31,406       67,467  

請參閱財務報表附註。

     2,823       25,856  

DBX ETF信託

    36,766       36,184  

投資明細表

     10,097       32,620  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    9,474       93,241  

(續)

     45,635       106,393  

2020年5月31日

    8,294       71,407  

數

     12,986       19,766  

的股份。

     50,972       72,660  

價值

     188,370       52,323  

泰國（續）

     174,056       68,405  

曼谷Dusit醫療服務有限公司，NVDR

     7,588       16,048  

曼谷高速公路和地鐵SLC，NVDR

     17,611       26,043  

Berli Jucker plc，NVDR

     165,081       71,476  

BTS Group Holdings plc，NVDR

     96,039       33,906  

Bumrungrad Hospital plc，NVDR

     72,060       102,120  

Central Pattana plc，NVDR

     136,553       92,779  

中央零售公司（Central Retail Corp.），NVDR*

     33,255       41,756  

Charoen Pokphand Foods LLC，NVDR

     26,378       94,442  

CP ALL plc，NVDR

     401,702       3,906,644  

發電PDC、NVDR

     35,528       24,553  

絕對能量plc，NVDR

     77,860       188,783  

Global Power Synergy plc，NVDR

     189,265       97,390  

海灣能源開發有限公司，NVDR

     16,396       40,137  

主頁產品中心plc，NVDR

     6,010       37,431  

Indorama Ventures plc，NVDR

     5,929       50,749  

Intouch Holdings plc，NVDR

     55,240       25,297  

IRPC plc、NVDR

     53,625       51,080  

Kasikornbank plc，NVDR

     1,252       33,401  

Krung Thai Bank plc，NVDR

     21,501       28,107  

坤泰卡plc，NVDR

     4,890       60,341  

土地與房屋PCC，NVDR

     144,897       78,421  

Minor International plc，NVDR*

     9,348       37,205  
   

 

 

  

Muangthai Capital plc，NVDR

       10,616,933  
   

 

 

  
Osotspa plc，NVDR            

PTt勘探與生產plc，NVDR

     20,074       121,479  

PTt Global Chemical plc，NVDR

     69,400       135,266  

PTt plc

     91,000       13,560  

PTt plc，NVDR

     10,800       17,910  

Ratch Group plc，NVDR

     8,646       29,626  

Siam Cement plc

     25,700       19,067  
 

 

Siam Cement plc，NVDR   56  

Siam Commercial Bank plc，NVDR

 

Srisawad Corp. plc，NVDR*

 

泰國石油plc、NVDR泰國聯合集團plc，NVDR

Tb Bank plc，NVDR

 

   

完全訪問通信plc，NVDR
True Corp. plc，NVDR

    

(Cost 2，375，188美元）

  
土耳其-0.4%            

Akbank t.A. *

     146,900     $ 103,906  

阿納多盧·埃夫斯·比拉西利克Ve Malt Sanayii AS*

     134,100       41,524  

Aselsan Elektronik Sanayi Ve Ticaret AS

     19,000       25,385  

BIm Birlesik Magazilon AS

     125,844       47,869  

Eregli Demir ve Celik Fabrikalari塔斯 *

     7,300       27,539  

福特奧托莫蒂夫·薩納伊AS

     37,200       57,595  

哈西·奧馬爾·薩班奇控股公司

     28,600       34,615  

KOC Holding AS

     65,643       65,003  

TAV哈瓦利曼拉里控股公司

     94,800       210,104  

圖普拉斯土耳其石油公司拉菲內裏裏AS*

     3,900       33,838  

土耳其哈瓦·約拉里AO*

     28,800       35,310  

Turkcell Iletisim Hizmetleri AS

     10,800       25,633  

Turkiye Garanti Bankasi AS*

     45,500       53,996  

數

     98,400       45,782  

的股份。

     28,097       25,173  

價值

     35,900       60,661  

土耳其（續）

     190,918       16,205  

土耳其是Bankasi AS，C*

     30,679       92,587  

Yapi ve Kredi Bankasi AS*

     68,206       22,299  

(Cost 776，082美元）

     11,700       14,161  

阿拉伯聯合酋長國-0.6%

     124,100       28,479  

阿布扎比商業銀行PJSC

     40,500       23,681  

阿爾達地產PJSC

     10,100       17,701  

DP World PLC

     10,800       14,429  

迪拜伊斯蘭銀行

     23,813       62,883  

Emaar Malls PJSC*

     40,600       54,882  

Emaar Properties PJSC*

     47,400       52,899  

阿聯酋NBD銀行PJSC

     141,780       158,227  

阿聯酋電信集團有限公司PJSC

     11,200       24,646  

阿布扎比第一銀行PJSC

     6,458       69,635  

(Cost 655，408美元）

     6,300       67,932  

普通股票總數

     14,098       32,796  

(Cost 81，279，955美元）

     10,800       19,352  

股票-2.2%

     18,157       24,544  

巴西-1.4%

     54,700       23,558  

布拉德斯科銀行

     420,026       15,185  

Braskem SA，A級

     11,600       16,228  

Centrais Eltricas Brasileiras SA，B級 *

     189,500       22,042  
   

 

 

  

米納斯吉拉斯能源公司

       2,105,192  
   

 

 

  
帕拉納能源中心            

格爾道SA

     45,545       37,960  

Itau Unibanco Holding SA

     3,943       10,708  

ItaUSA - Investimentos Itau SA

     5,352       23,660  

Lojas Americanas SA

     7,100       67,703  

Petroleo Brasileiro SA

     22,518       26,552  

巴西電信公司

     1,335       12,095  

(Cost 1，420，513美元）

     15,448       18,781  

智利-0.1%

     12,751       30,145  

Embotelladora Andina SA，B級

     3,190       9,485  

Sociedad Quimica y Minera de Chile SA，B類

     2,020       25,357  

(Cost 52，923美元）

     10,531       19,436  

哥倫比亞-0.0%

     13,444       27,884  

班科倫比亞SA

     38,612       44,228  
   

(Cost 69，866美元）
俄羅斯-0.1%

    

Surgutneftegas PJSC

  
(Cost 57，270美元）            

韓國-0.6%

     23,601     $ 17,112  

愛茉莉太平洋公司

     56,351       19,150  
   

 

 

  

愛茉莉太平洋集團

       390,256  
   

 

 

  
現代汽車公司            

現代汽車公司-第二優先

     46,177       55,315  

LG化學有限公司

     63,178       29,756  

LG家居保健有限公司

     3,094       48,730  

請參閱財務報表附註。

     27,536       26,613  

DBX ETF信託

    43,172       15,514  

投資明細表

     64,943       44,201  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    20,944       49,265  

(續)

     28,435       121,074  

2020年5月31日

    48,032       144,888  
   

 

 

  

數

       535,356  
   

 

 

  

的股份
價值

       86,417,874  
   

 

 

  
韓國（續）    
三星電子有限公司            

(Cost 367，096美元）

     71,663       254,486  

庫存總數

     3,473       18,054  

(Cost 1，967，668美元）

     4,441       25,549  

本金

     17,569       35,558  

量

     1,687       20,012  

企業債券-0.0%

     18,889       47,538  

印度-0.0%

     78,893       340,628  

不列顛尼亞工業有限公司

     72,056       119,637  

(Cost 411美元）

     13,202       69,891  

INR 29,160

     75,445       287,568  

數

     6,690       59,098  
   

 

 

  

的股份

       1,278,019  
   

 

 

  
權利-0.0%            

巴西-0.0%

     5,576       13,383  

Natura & Co. Holding SA*，

     2,045       50,202  
   

 

 

  

過期6/12/20

       63,585  
   

 

 

  
(Cost 0美元）            

中國-0.0%
正奇金融控股公司 * (b)（費用0美元）

     7,347       48,455  
   

 

 

  
全部權利            

(Cost 0美元）
警告- 0.0%

     104,162       52,434  
   

 

 

  
泰國-0.0%            

BTS集團控股有限公司 *，

     212       9,877  

過期2/16/21

     37       1,031  

數

     468       21,275  

的股份。

     584       28,388  

泰國（續）

     134       19,151  

Minor International plc *，

     33       19,052  
 

 

到期21年9月30日   57  

總預算

 

(Cost 0美元）

 

交易所交易基金-0.0%Global X MSCI巴基斯坦ETF

(Cost 33，215美元）

 

   

抵押貸款抵押貸款- 0.5%
DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（c）（d）

    

(Cost 404，374美元）

  
現金等值- 1.2%            

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（c）

     13,276     $ 459,346  
   

 

 

  

(Cost 1，075，539美元）

       558,120  
   

 

 

  

投資總額-100.6%
(Cost 84，761，162美元）

       2,000,613  
   

 

 

  
   

其他資產和負債，淨值-（0.6%）
淨資產-100.0%

        
   
基金與 截至2020年5月31日止年度的附屬投資如下：    
價值（美元）    

購買
8.00%, 8/28/22
成本（美元）

     銷售       395  
   

 

 

  
   

收益（美元）
已實現淨收益

        
收益/（損失）（$）    
淨變動率    

未實現
欣賞
(折舊)

     584       545  
   

 

 

  
收入(美元)            

資本利得

     532       0  
   

 

 

  

分配
數量：

       545  
   

 

 

  
股票價格爲    
價值(美元)：    

證券借貸抵押品
DWS政府和機構證券投資組合“DWS政府現金機構 股份“，0.07%(C)(D)

     14,384       606  
   

)(E)。
現金等價物

        
DWS政府貨幣市場系列「機構股」，0.12%(C)            

非創收證券。
所有或部分這些證券都是借出的。此外，「其他資產和負債，淨額」可包括 也是借出的待售房產。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲1,029,929美元，佔淨資產的1.2%。

     2,475     $ 133  
   

 

 

  

使用不可觀察到的重大投入對投資進行估值。
由DWS Investment Management America，Inc.管理的附屬基金。顯示的利率是年化7天期收益率爲 週期結束。

       739  
   

 

 

  
指與證券借貸有關而持有的現金抵押品。基金賺取的收入是扣除借款人後的淨額 回扣。此外，基金持有價值679,558美元的非現金美國國債抵押品。    

表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。
請參閱財務報表附註。

     875       20,475  
   

 

 

  
DBX ETF信託基金        

投資明細表

    

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF

    404,374       404,374  
   

 

 

  
(續)            

2020年5月31日

   

ADR：

     1,075,539       1,075,539  
   

 

 

  

美國存託憑證
首席執行官：

     $ 89,920,554  

普通參與證書

      (532,490 ) 
   

 

 

  

東德：

     $ 89,388,064  
   

 

 

  
 

 

全球存託憑證

 

      JSC：
5/31/2019		     股份公司
NVDR：		     無投票權存託收據
PJSC：		     公開股份公司
PSQC		     公衆股東卡塔爾公司
QPQ：
卡塔爾公衆股東公司
QSC：
($)		     卡塔爾股東公司     房地產投資信託基金：
房地產投資信託
($)		     嚴重不良事件：
塞巴斯蒂安匿名公司
5/31/2020		     SAQ：
5/31/2020		  
 

卡塔爾匿名公司 — 0.5%

    
 

根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。

   
    751,459       —       (347,085 截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下：         —           –       11,609           —       404,374       404,374  
                 
 

合同所指 —1.2%

    
 

貨幣

    
    879,859       40,845,800       (40,650,120 )      —       —       26,672       —       1,075,539       1,075,539  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
      1,631,318         40,845,800         (40,997,205 )      —       —         38,281       —         1,479,913         1,479,913  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

*

數量：

(a)

合同

(b)

概念上的

(c)

量

(d)

合同

(e)

價值

 

期滿   58  

日期

 

未實現

 

欣賞MSCI新興市場指數期貨

美元

 

截至2020年5月31日，該基金有以下未結算遠期外幣合約：   交易對手
安置點   日期
貨幣   提供
貨幣   收納
未實現   讚賞
未實現   折舊
花旗集團全球市場   AED
美元   花旗集團全球市場
BRL   美元
摩根大通公司   BRL
美元   摩根大通公司
BRL   美元
144A:   加拿大皇家銀行資本市場

BRL

 

美元

    花旗集團全球市場      CLP
美元		      RBC Capital Markets
CLP		      美元
RBC Capital Markets		      CLP
美元		      摩根大通公司
CNH		  

美元

      摩根大通公司        24      $ 990,085      $ 1,119,480        6/19/2020      $ 129,395  

CNH

 

美元

    加拿大皇家銀行資本市場
CNH		    美元
花旗集團全球市場		      警察
美元		      摩根大通公司
捷克ZK		      美元
花旗集團全球市場		  

埃普

    6/3/2020    美元      1,694,300      摩根大通公司      461,210      $ –      $ (50 ) 

EUR

    6/3/2020    美元      5,962,800      花旗集團全球市場      1,098,769        –        (18,453 ) 

港幣

    6/3/2020    美元      4,570,800      摩根大通公司      837,826        –        (18,584 ) 

港元

    6/3/2020    美元      3,206,000      摩根大通公司      590,663        –        (10,031 ) 

港元

    6/3/2020    美元      10,992,200      加拿大皇家銀行資本市場      2,025,600        –        (33,958 ) 

港元

    6/3/2020    美元      429,500,300      摩根大通公司      514,119        –        (22,484 ) 

HUF

    6/3/2020    美元      80,649,000      RBC Capital Markets      96,551        –        (4,209 ) 

福林

    6/3/2020    美元      14,715,400      花旗集團全球市場      17,619        –        (765 ) 

INR

    6/3/2020    美元      12,402,200      摩根大通公司      1,755,514        18,260        –  

INR

    6/3/2020    美元      2,889,000      摩根大通公司      408,927        4,246        –  

INR

    6/3/2020    美元      14,483,700      摩根大通公司      2,050,206        21,383        –  

KRW

    6/3/2020    美元      959,445,400      摩根大通公司      244,037        –        (13,113 ) 

KRW

    6/3/2020    美元      2,364,000      加拿大皇家銀行資本市場      95,793        –        (1,725 ) 

KRW

    6/3/2020    美元      1,817,600      花旗集團全球市場      114,171        –        (239 ) 

MXN

    6/3/2020    美元      201,800      摩根大通公司      221,148        –        (2,874 ) 

MXN

    6/3/2020    美元      58,012,100      摩根大通公司      7,480,027        –        (3,440 ) 

MXN

    6/3/2020    美元      34,211,200      加拿大皇家銀行資本市場      4,410,968        –        (2,222 ) 

MXN

    6/3/2020    美元      21,283,000      RBC Capital Markets      2,744,104        –        (1,368 ) 

麥爾

    6/3/2020    美元      61,228,300      RBC Capital Markets      7,894,569        –        (3,784 ) 

麥爾

    6/3/2020    美元      26,696,000      花旗集團全球市場      83,144        –        (2,230 ) 

PHP

    6/3/2020    美元      44,286,400      摩根大通公司      137,090        –        (4,538 ) 

PHP

    6/3/2020    美元      90,272,800      加拿大皇家銀行資本市場      1,198,205        4,724        –  

PHP

    6/3/2020    美元      378,257,200      花旗集團全球市場      5,016,408        15,532        –  

PLN

    6/3/2020    美元      98,738,000      請參閱財務報表附註。      1,309,766        4,367        –  

DBX ETF信託

   6/3/2020    投資明細表      1,764,397,000      Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF      1,459,035        34,366        –  

(續)

    6/3/2020    2020年5月31日      2,481,553,400      交易對手      2,060,663        56,923        –  

安置點

    6/3/2020    日期      9,340,673,500      貨幣      7,756,424        214,260        –  

提供

    6/3/2020    貨幣      23,153,500      收納      967,705        –        (75,968 ) 

未實現

    6/3/2020    欣賞      3,835,000      未實現      160,249        –        (12,619 ) 

折舊

    6/3/2020    摩根大通公司      2,208,400      PLN      92,287        –        (7,259 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      11,175,500      PLN      467,063        –        (36,686 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      6,808,800      QAR      1,579,402        13,483        –  

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      439,000      橡膠      101,503        540        –  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      18,058,100      橡膠      358,047        1,339        –  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      423,100      橡膠      8,383        26        –  

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      16,343,200      試試看      323,782        949        –  

美元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      2,192,800      嘗試      529,368        –        (17,317 ) 

 

美元   59  

花旗集團全球市場

 

臺幣

 

美元摩根大通公司

臺幣

 

美元

    摩根大通公司
臺幣		    美元
RBC Capital Markets		      臺幣
美元		      花旗集團全球市場
美元		      AED
花旗集團全球市場		  

美元

    6/3/2020    BRL      284,200      摩根大通公司      68,603      $ –      $ (2,251 ) 

美元

    6/3/2020    BRL      378,000      加拿大皇家銀行資本市場      91,248        –        (2,991 ) 

美元

    6/3/2020    BRL      3,028,200      RBC Capital Markets      831,923        217        –  

美元

    6/3/2020    BRL      52,125,800      花旗集團全球市場      701,939        –        (38,771 ) 

美元

    6/3/2020    CLP      136,596,100      RBC Capital Markets      1,839,543        –        (101,493 ) 

美元

    6/3/2020    CLP      29,959,000      摩根大通公司      403,386        –        (22,333 ) 

美元

    6/3/2020    CNH      925,200      摩根大通公司      131,392        –        (4,015 ) 

美元

    6/3/2020    CNH      1,385,100      加拿大皇家銀行資本市場      196,985        –        (5,730 ) 

美元

    6/3/2020    CNH      122,078,700      花旗集團全球市場      4,134,057        68,006        –  

美元

    6/3/2020    警察      125,591,900      摩根大通公司      4,250,149        67,085        –  

美元

    6/3/2020    捷克ZK      46,871,000      花旗集團全球市場      1,586,857        25,734        –  

美元

    6/3/2020    埃普      55,209,500      摩根大通公司      1,871,635        32,784        –  

美元

    6/3/2020    EUR      461,272      花旗集團全球市場      1,694,300        –        (12 ) 

美元

    6/3/2020    港幣      1,098,486      摩根大通公司      5,962,800        18,737        –  

美元

    6/3/2020    港元      1,431,359      加拿大皇家銀行資本市場      7,776,800        25,745        –  

美元

    6/3/2020    港元      1,836,379      RBC Capital Markets      9,974,200        32,441        –  

美元

    6/3/2020    港元      182,274      摩根大通公司      1,018,000        8,464        –  

美元

    6/3/2020    HUF      533,448      RBC Capital Markets      429,500,300        3,155        –  

美元

    6/3/2020    福林      118,442      花旗集團全球市場      95,364,400        703        –  

美元

    6/3/2020    INR      197,782      摩根大通公司      1,411,000        –        (135 ) 

美元

    6/3/2020    INR      1,937,406      摩根大通公司      13,880,200        6,880        –  

美元

    6/3/2020    INR      2,021,564      摩根大通公司      14,483,700        7,259        –  

美元

    6/3/2020    KRW      258,382      加拿大皇家銀行資本市場      959,445,400        –        (1,232 ) 

美元

    6/3/2020    KRW      97,684      RBC Capital Markets      2,364,000        –        (167 ) 

美元

    6/3/2020    KRW      114,766      花旗集團全球市場      1,817,600        –        (356 ) 

美元

    6/3/2020    MXN      224,472      摩根大通公司      201,800        –        (450 ) 

美元

    6/3/2020    MXN      7,484,452      加拿大皇家銀行資本市場      58,012,100        –        (984 ) 

美元

    6/3/2020    MXN      7,159,907      RBC Capital Markets      55,494,200        –        (1,245 ) 

美元

    6/3/2020    麥爾      1,138,058      花旗集團全球市場      8,826,000        482        –  

美元

    6/3/2020    PHP      6,760,715      摩根大通公司      52,402,300        –        (902 ) 

美元

    6/3/2020    PHP      85,740      RBC Capital Markets      26,696,000        –        (366 ) 

美元

    6/3/2020    PHP      142,236      花旗集團全球市場      44,286,400        –        (608 ) 

美元

    6/3/2020    PLN      1,195,191      摩根大通公司      90,272,800        –        (1,710 ) 

美元

    6/3/2020    PLN      5,941,196      花旗集團全球市場      448,976,200        –        (5,356 ) 

美元

    6/3/2020    QAR      368,540      花旗集團全球市場      28,019,000        1,894        –  

美元

    6/3/2020    橡膠      3,431,126      摩根大通公司      4,245,950,400        –        (2,717 ) 

美元

    6/3/2020    橡膠      6,910,494      摩根大通公司      8,544,825,500        –        (10,940 ) 

美元

    6/3/2020    橡膠      649,672      摩根大通公司      795,848,000        –        (7,061 ) 

美元

    6/3/2020    試試看      1,046,117      加拿大皇家銀行資本市場      23,153,500        –        (2,444 ) 

美元

    6/3/2020    試試看      273,050      花旗集團全球市場      6,043,400        –        (636 ) 

美元

    6/3/2020    臺幣      504,924      摩根大通公司      11,175,500        –        (1,174 ) 

美元

    6/3/2020    臺幣      1,668,078      摩根大通公司      7,247,800        –        (1,197 ) 

美元

    6/3/2020    臺幣      357,232      RBC Capital Markets      18,058,100        –        (525 ) 

美元

    6/3/2020    臺幣      8,381      摩根大通公司      423,100        –        (23 ) 

美元

    6/3/2020    ZAR      323,436      請參閱財務報表附註。      16,343,200        –        (603 ) 

DBX ETF信託

   6/3/2020    投資明細表      547,623      Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF      2,192,800        –        (938 ) 

(續)

    6/3/2020    2020年5月31日      165,376      交易對手      662,200        –        (284 ) 

安置點

    6/3/2020    日期      831,717      貨幣      3,028,200        –        (11 ) 

提供

    6/3/2020    貨幣      738,191      收納      52,125,800        2,519        –  

未實現

    6/3/2020    欣賞      183,216      未實現      13,821,000        13,181        –  

折舊

    6/3/2020    摩根大通公司      2,161,471      美元      152,734,100        8,886        –  

ZAR

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      135,612      美元      925,200        –        (205 ) 

ZAR

    6/3/2020    摩根大通公司      202,990      ZAR      1,385,100        –        (275 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      4,069,290      ZAR      122,078,700        –        (3,239 ) 

美元

    6/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      5,184,966      ZAR      155,574,900        –        (3,264 ) 

美元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      569,905      IDR      16,888,000        –        (7,420 ) 

美元

    6/3/2020    摩根大通公司      1,840,623      IDR      55,209,500        –        (1,772 ) 

美元

    6/3/2020    RBC Capital Markets      2,130,396      IDR      37,561,400        8,941        –  

 

美元   60  

摩根大通公司

 

THB

 

美元摩根大通公司

THB

 

USD

    花旗集團全球市場
USD		    IDR
摩根大通公司		      USD
IDR		      加拿大皇家銀行資本市場
USD		      IDR
摩根大通公司		  

USD

    6/3/2020    THB      147,153      摩根大通公司      2,761,000      $ 10,102      $ –  

USD

    6/3/2020    THB      1,358,593      花旗集團全球市場      23,953,900        5,719        –  

AED

    6/3/2020    美元      27,968,400      花旗集團全球市場      1,517,913        –        (75,048 ) 

AED

    6/3/2020    美元      12,354,000      花旗集團全球市場      670,510        –        (33,121 ) 

BRL

    6/3/2020    美元      23,953,900      花旗集團全球市場      1,300,041        –        (64,271 ) 

BRL

    6/4/2020    美元      9,073,743,800      摩根大通公司      601,109        –        (19,598 ) 

BRL

    6/4/2020    美元      8,804,007,900      加拿大皇家銀行資本市場      582,970        –        (19,286 ) 

BRL

    6/4/2020    美元      1,516,118,300      花旗集團全球市場      100,306        –        (3,408 ) 

CLP

    6/4/2020    美元      57,472,600      加拿大皇家銀行資本市場      1,772,369        –        (34,351 ) 

CLP

    6/4/2020    美元      10,795,000      摩根大通公司      332,957        –        (6,397 ) 

CNH

    6/4/2020    美元      620,639      摩根大通公司      9,073,743,800        68        –  

CNH

    6/4/2020    美元      601,778      RBC Capital Markets      8,804,007,900        478        –  

CNH

    6/4/2020    美元      103,489      花旗集團全球市場      1,516,118,300        224        –  

警察

    6/4/2020    美元      2,039,569      摩根大通公司      64,874,600        –        (158 ) 

捷克ZK

    6/4/2020    美元      104,874      摩根大通公司      3,393,000        1,789        –  

EUR

    7/3/2020    美元      390,000      花旗集團全球市場      106,156        –        (4 ) 

港幣

    7/3/2020    美元      1,694,300      摩根大通公司      461,191        –        (7 ) 

港元

    7/3/2020    美元      2,356,000      摩根大通公司      432,961        –        (7,784 ) 

港元

    7/3/2020    美元      5,962,800      加拿大皇家銀行資本市場      1,096,829        –        (18,652 ) 

港元

    7/3/2020    美元      7,776,800      摩根大通公司      1,429,209        –        (25,622 ) 

HUF

    7/3/2020    美元      9,974,200      RBC Capital Markets      1,833,526        –        (32,380 ) 

福林

    7/3/2020    美元      429,500,300      花旗集團全球市場      533,269        –        (3,313 ) 

IDR

    7/3/2020    美元      95,364,400      摩根大通公司      118,391        –        (749 ) 

IDR

    7/3/2020    美元      2,167,000      加拿大皇家銀行資本市場      301,767        –        (1,141 ) 

IDR

    7/3/2020    美元      13,880,200      花旗集團全球市場      1,932,974        –        (7,234 ) 

INR

    7/3/2020    美元      14,483,700      摩根大通公司      2,016,891        –        (7,675 ) 

INR

    7/3/2020    美元      959,445,400      摩根大通公司      257,501        1,077        –  

INR

    7/3/2020    美元      2,364,000      摩根大通公司      97,695        160        –  

KRW

    7/3/2020    美元      201,800      摩根大通公司      224,603        442        –  

KRW

    7/3/2020    美元      58,012,100      加拿大皇家銀行資本市場      7,479,011        817        –  

KRW

    7/3/2020    美元      8,818,000      花旗集團全球市場      1,136,627        –        (79 ) 

MXN

    7/3/2020    美元      55,494,200      摩根大通公司      7,153,251        –        (367 ) 

MXN

    7/3/2020    美元      52,402,300      RBC Capital Markets      6,755,485        436        –  

MXN

    7/3/2020    美元      26,696,000      RBC Capital Markets      85,713        356        –  

麥爾

    7/3/2020    美元      44,286,400      花旗集團全球市場      142,188        588        –  

PHP

    7/3/2020    美元      9,073,743,800      摩根大通公司      617,345        –        (867 ) 

PHP

    7/3/2020    美元      8,804,007,900      加拿大皇家銀行資本市場      597,530        –        (2,305 ) 

PHP

    7/3/2020    美元      1,516,118,300      花旗集團全球市場      102,913        –        (383 ) 

PLN

    7/3/2020    美元      90,272,800      摩根大通公司      1,191,091        1,106        –  

PLN

    7/3/2020    美元      27,021,000      花旗集團全球市場      356,074        –        (120 ) 

QAR

    7/3/2020    美元      448,976,200      花旗集團全球市場      5,920,357        1,907        –  

橡膠

    7/3/2020    美元      4,245,950,400      摩根大通公司      3,430,544        2,326        –  

橡膠

    7/3/2020    美元      606,554,000      摩根大通公司      490,666        929        –  

橡膠

    7/3/2020    美元      8,544,825,500      摩根大通公司      6,909,656        10,486        –  

THB

    7/3/2020    美元      23,153,500      請參閱財務報表附註。      1,041,179        2,275        –  

DBX ETF信託

   7/3/2020    投資明細表      6,043,400      Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF      271,790        621        –  

(續)

    7/3/2020    2020年5月31日      11,175,500      交易對手      502,592        1,144        –  

安置點

    7/3/2020    日期      7,247,800      貨幣      1,667,311        2,753        –  

提供

    7/3/2020    貨幣      18,058,100      收納      356,562        170        –  

未實現

    7/3/2020    欣賞      423,100      未實現      8,357        7        –  

折舊

    7/3/2020    摩根大通公司      16,343,200      THB      322,669        122        –  

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      2,192,800      試試看      547,575        935        –  

美元

    7/3/2020    加拿大皇家銀行資本市場      662,200      嘗試      165,362        283        –  

美元

    7/3/2020    花旗集團全球市場      3,028,200      臺幣      831,672        –        (148 ) 

美元

    7/3/2020    摩根大通公司      52,125,800      臺幣      734,005        –        (3,521 ) 

USD

    7/3/2020    摩根大通公司      24,444,000      TWD      344,436        –        (1,421 ) 

USD

    7/3/2020    RBC Capital Markets      152,734,100      TWD      2,152,206        –        (8,822 ) 

USD

    7/3/2020    花旗集團全球市場      5,404,000      USD      169,727        –        (136 ) 

 

CLP   61  

摩根大通公司

 

USD

 

EUR花旗集團全球市場

USD

 

MXN

    摩根大通公司
USD		    ZAR
摩根大通公司		      ZAR
USD		      RBC Capital Markets
ZAR		      USD
花旗集團全球市場		  

埃普

    7/3/2020    USD      64,874,600      未實現增值（折舊）總額      2,037,800      $ –      $ (1,393 ) 

有關基金政策和有關未平倉期貨合約和遠期外幣的額外披露的信息 合同，請參閱隨附財務報表附註中附註2的衍生品部分。

   7/3/2020    貨幣縮寫      925,200      AED      134,273        54        –  

阿聯酋迪拉姆

   7/3/2020    BRL      1,385,100      巴西雷亞爾      200,987        50        –  

CLP

    7/3/2020    智利披索      122,078,700      CNH      4,075,675        8,121        –  

人民幣

   7/3/2020    警察      7,401,000      哥倫比亞披索      247,010        416        –  

捷克ZK

    7/3/2020    捷克克朗      155,574,900      埃普      5,192,234        8,615        –  

埃及鎊

   7/3/2020    EUR      55,209,500      歐元      1,843,389        3,857        –  

港元

    7/3/2020    港元      81,764      福林      65,795,000        434        –  

匈牙利福林

   7/3/2020    IDR      129,118      印尼盾      116,000        –        (264 ) 

INR

    7/3/2020    印度盧比      130,355      KRW      2,898,000        –        (321 ) 

韓元

   7/3/2020    MXN      118,974      墨西哥披索      2,104,000        485        –  

麥爾

    7/3/2020    馬來西亞林吉特      37,561,400      PHP      2,123,483        –        (9,141 ) 

菲律賓披索

   7/3/2020    PLN      23,953,900      波蘭茲羅提      1,354,299        –        (5,731 ) 

QAR

    7/6/2020    卡塔爾里亞爾      1,817,600      橡膠      113,071        703        –  
                 

 

 

     

 

 

  

俄羅斯盧布

                  $ 793,566      $ (924,969 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

THB

泰銖

 

試試看   土耳其里拉
TWD   新臺幣
USD   美元
ZAR   南非蘭特
請參閱財務報表附註。   DBX ETF信託
投資明細表   Xtrackers MSCI新興市場對沖股票 ETF
(續)   2020年5月31日
公允價值計量   各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。
以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。   資產
第1級   二級
第三級   總
普通股（f）   優先股（f）
公司債券   權利（f）
認股權證   交易所交易基金
短期投資（f）   衍生品（g）
遠期外幣合約   期貨合約
共計   負債
第1級   二級
第三級   總
衍生品（g）   遠期外幣合約
共計   有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。
衍生品包括未平倉期貨合約和遠期外幣的未實現增值（貶值） 合同.   截至2020年5月31日止年度，從第1級到第3級的轉移金額爲1，044美元，從第3級到第1級的轉移金額爲1，044美元 1是65，801美元。由於市場活動減少導致缺乏可觀察的市場數據，該投資從第一級轉移至第三級。由於 有可觀察輸入支持的定價來源。
請參閱財務報表附註。   DBX ETF信託
投資明細表   Xtrackers MSCI 歐洲對沖股票ETF

 

2020年5月31日   62  

數

 

的股份。

 

價值普通股-97.1%

澳大利亞-0.5%

 

必和必拓集團

(Cost 2，737，868美元）

奧地利-0.3%

 

安德里茨股份公司 *

      Erste Group Bank AG*        OMV AG*      Raiffeisen Bank International AG        Verbund AG*  

奧鋼聯股份公司

      $ 86,409,526        $ —      $ 8,348        $ 86,417,874  

(Cost 2，020，392美元）

        2,000,613          —        —          2,000,613  

比利時-1.4%

        —          395        —          395  

比利時SA/NV*

        545          —        0          545  

百威英博SA/NV

        739          —        —          739  

科魯特SA

        20,475          —        —          20,475  

埃利亞集團SA/NV

        1,479,913          —        —          1,479,913  

加拉帕戈斯NV*

                  

布魯塞爾Lambert SA集團

        —          793,566        —          793,566  

KBC Group NV

        129,395          —        —          129,395  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

Proximus SADP

      $ 90,041,206        $ 793,961      $ 8,348        $ 90,843,515  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

Sofina SA

      索爾維SA（a）        Telenet Group Holding NV      UCB SA        Umicore SA  

(Cost 11，205，782美元）

                  

智利-0.0%

      $ —        $ (924,969 )     $ —        $ (924,969 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

Antofagasta PLC

      $ —        $ (924,969 )     $ —        $ (924,969 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

 

(f)

(Cost 254，544美元）

(g)

丹麥-3.7%

AP Moller -馬士基A/S，A級

 

AP Moller -馬士基A/S，B級   63  

Ambu A/S，B級

 

嘉士伯A/S，B級

 

Chr Hansen Holding A/S

Coloplast A/S，B類

 

   

丹斯克銀行A/S*
Demant A/S*

    

DSV PANALPINA A/S

  
Genmat A/S*    
GN Store Nord A/S            

H Lundbeck A/S
諾和諾德A/S，B級

     128,569     $ 2,510,674  
   

 

 

  
諾維信A/S，B類            

Orsted A/S，144 A

     4,212       157,752  

潘多拉A/S

     17,782       390,140  

Tryg A/S

     8,835       291,473  

維斯塔斯風電系統公司A/S

     9,184       168,620  

(Cost 16，846，673美元）

     3,786       168,274  

芬蘭-1.9%

     6,982       135,903  
   

 

 

  

ELISA Oyj

       1,312,162  
   

 

 

  
Fortum OYJ            

通力OYJ，B級

     10,606       361,084  

美卓OYJ

     46,250       2,151,652  

數

     3,407       205,662  

的股份。

     1,823       213,694  

價值

     2,569       522,863  

芬蘭（續）

     5,011       404,502  

Neste OYJ（a）

     15,226       795,560  

諾基亞公司股價

     8,821       184,036  

Nordea Bank Abp*

     926       252,865  

Orion OYJ，B級

     4,472       339,945  

Sampo OYJ，A級 *（a）

     3,016       123,404  

Stora Enso OYJ，R* 級

     7,697       768,965  

芬歐匯川

     11,843       523,750  
   

 

 

  

Oyj

       6,847,982  
   

 

 

  
瓦西拉OYJ Abp            

(Cost 11，555，575美元）

    

法國-16.4%

     23,057       249,559  
   

 

 

  
雅高SA*            

巴黎機場

     212       193,369  

液化空氣公司

     382       372,605  

空客SE*

     9,886       329,624  

阿爾斯通SA

     6,454       832,898  

Amundi SA，144 A *

     6,302       609,258  

阿科馬SA

     7,202       1,206,563  

Atos SE*

     41,999       518,987  

AXA SA*

     6,697       188,788  

bioMérieux

     12,746       1,343,852  

法國巴黎銀行股份有限公司 *

     3,935       1,207,136  

Bollore SA

     7,758       417,871  

布伊格SA*

     4,466       171,187  

必威集團 *

     107,758       7,000,503  

凱捷SE

     13,055       712,323  

法國家樂福公司股價

     11,395       1,335,128  

Casino Guichard Perrachon SA*（a）

     6,250       310,585  

西·德聖戈班

     8,133       227,453  

Cie Generale des Etablissements米其林SCA*

     12,148       1,237,024  
   

 

 

  

CHP石棉 *

       18,215,154  
   

 

 

  
Covio房地產投資信託基金（a）            

法國農業信貸公司 *

     8,628       539,980  

達能SA*（a）

     27,613       527,824  

達索航空SA*

     20,643       1,381,302  

達索系統SE

     6,367       206,165  
   

Edenred
Eiffage SA*

    

Electricite de France SA

  
Engie SA*            

EssilorLuxottica SA*

     25,396     $ 1,023,891  

歐亞大陸東南部 *

     343,847       1,360,907  

佛吉亞SE*

     198,322       1,339,469  

Gecina SA REIT

     6,276       335,097  

Getlink SE*

     28,499       1,016,127  

愛馬仕國際

     37,233       455,669  

伊克德房地產投資信託伊利亞特SA

     32,529       937,746  

Ingenico Group SA

     25,966       202,457  
   

 

 

  

益普森SA*

       9,326,634  
   

 

 

  
德高集團 *            

開雲SA

     11,869       333,991  

Klepierre SA REIT（a）

     1,737       180,572  

La Francaise des Jeux SAEm，144 A *

     28,831       3,907,672  

羅格朗SA（a）

     35,559       2,238,078  

歐萊雅SA*

     11,639       488,888  

請參閱財務報表附註。

     3,593       267,024  

DBX ETF信託

    4,305       374,464  

投資明細表

     5,987       450,723  

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

    117,643       2,139,059  

(續)

     2,517       360,705  

2020年5月31日

    68,448       2,450,759  

數

     52,229       148,769  

的股份。

     14,167       433,096  

價值

     17,116       347,503  

法國（續）

     9,724       994,139  

LVMH酩悅軒尼詩路易威登SE

     37,006       560,927  

Natixis SA*

     2,608       98,083  

奧蘭治公司

     31,532       1,017,511  

奧爾佩亞

     10,313       1,040,161  

保樂力加公司

     10,370       108,839  

標緻SA*

     3,168       185,151  

Published Groupe SA

     72,159       626,703  

Remy Cointreau SA（a）

     37,446       2,558,861  

雷諾公司

     169       143,888  

Safran SA*

     7,974       1,347,647  

賽諾菲

     14,498       604,794  

Sartorius Stedim Biotech*

     5,066       461,128  

施耐德電氣SE

     38,260       337,896  

SCOR SE*

     111,151       1,312,181  

SEb SA

     17,284       2,220,792  

法國興業銀行 *

     2,358       114,647  

索迪斯SA

     4,487       172,634  

蘇伊士SA（a）

     2,680       344,200  

電視表演 *

     27,115       390,685  

泰雷茲公司

     1,957       1,624,497  

Total SA

     1,971       140,792  

育碧娛樂SA*

     838       147,347  

Unibail-Rodamco-Westfield REIT

     3,739       515,490  

法雷奧SA*

     2,318       181,918  

威立雅環境SA（a）

     5,304       107,686  

芬奇SA

     4,595       2,395,280  

威望迪公司

     11,955       226,132  

溫德爾SE*

     5,078       172,882  

Worldline SA，144 A *

     16,187       1,101,462  

(Cost 96，493，191美元）

     15,293       4,446,015  
 

 

德國-13.2%   64  

阿迪達斯股份公司 *

 

Allianz SE

 

巴斯夫SE*拜耳股份公司

Bayerische Motoren Werke AG

 

   

Beiersdorf AG
布倫塔格股份公司

    

Carl Zeiss Meditec AG*

  
德國商業銀行股份公司 *            

大陸股份公司 *

     16,853     $ 7,015,380  

科思創股份公司，144 A *

     57,506       127,222  

Daimler AG*

     120,495       1,450,579  

Delivery Hero SE，144 A *

     3,067       359,518  

德意志銀行股份公司 *（b）

     12,805       1,991,409  

德意志交易所股份公司

     35,518       504,860  

德國漢莎航空股份公司 *

     12,790       362,321  

德國郵政股份公司 *

     1,280       151,748  

德國電信股份公司 *

     11,383       255,304  

德國Wohnen SE

     19,507       1,859,191  

E.ON SE

     68,449       6,650,690  

Evonik Industries AG

     1,665       450,600  

法蘭克福機場服務公司法蘭克福機場服務全球 *

     33,548       3,323,295  

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA*

     9,628       237,050  

Fresenius SE & Co. KGaA*

     1,429       195,745  

數

     49,684       729,768  

的股份。

     5,340       358,861  

價值

     20,347       230,605  

德國（續）

     3,588       848,748  

GEA Group AG

     6,395       488,254  

漢諾威魯克SE

     150,182       5,605,610  

海德堡水泥股份公司 *

     5,544       428,696  

漢高股份有限公司KGaA*

     8,279       438,368  

Hochtief股份公司

     14,578       358,438  

英飛凌科技股份公司

     32,248       704,662  

KION Group AG*

     31,460       2,899,938  

克諾爾集團

     50,330       1,141,400  

朗盛股份公司 *

     1,614       147,988  

LEG Immobilien AG*

     8,359       622,801  
   

 

 

  

Merck KGaA

       79,760,720  
   

 

 

  
Metro AG            

TU航空發動機股份公司 *

     11,586       3,050,640  

慕尼黑Rueckversicherungs-Gesellschaft AG位於慕尼黑

     25,380       4,587,141  

內梅切克SE*

     55,967       3,022,129  

彪馬SE*

     59,655       4,020,882  

萊茵股份公司 *

     20,080       1,172,444  

SAP SE

     6,243       653,226  

Scout 24 AG，144 A

     9,047       476,121  

西門子公司

     2,318       236,982  

西門子Healthineers AG，144 A

     61,394       238,595  

Symrise AG*

     6,640       651,868  

TeamViewer AG*

     10,269       379,476  

西班牙電信德國控股股份公司

     52,369       1,940,454  

蒂森克虜伯股份公司 *

     7,780       744,267  

Uniper SE

     118,803       993,168  

聯合互聯網股份公司

     11,535       1,893,775  

大衆汽車股份公司 *

     13,710       139,130  

沃諾維亞SE*

     59,702       1,854,297  

Wirecard AG

     202,711       3,189,650  

Zalando SE，144 A *

     20,906       933,374  

(Cost 82，564，678美元）

     136,940       1,445,010  

愛爾蘭-1.5%

     12,356       303,805  

Aercap Holdings NV*

     2,316       114,713  

CRH PLC

     13,034       1,093,811  

BCC PLC

     25,238       1,210,268  
   

益百利PLC
Flutter Entertainment PLC（a）

    

嘉裏集團PLC，A類

  
金斯潘集團有限公司            

Smurfit Kappa Group PLC

     9,303     $ 276,655  

(Cost 7，060，411美元）

     3,700       593,899  

馬恩島-0.1%

     8,803       436,114  

GVC Holdings PLC

     6,278       502,109  

(Cost 454，735美元）

     1,614       141,717  

意大利-3.2%

     76,364       1,598,383  

Assicurazioni Generali SpA

     4,127       229,975  

Atlantia SpA*

     2,870       303,229  

大衛·坎帕裏-米蘭足球俱樂部

     4,860       250,752  

DiaSorin SpA*

     4,133       514,205  

Enel水療中心

     7,754       887,846  

Eni SpA

     11,098       103,433  

法拉利NV

     3,237       520,659  

FinecoBank銀行Fineco SpA*

     8,850       2,009,979  

請參閱財務報表附註。

     3,499       275,380  

DBX ETF信託

    4,870       346,954  

投資明細表

     35,345       1,168,803  

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

    63,527       8,003,812  

(續)

     6,510       496,817  

2020年5月31日

    46,493       5,085,091  

數

     9,237       476,431  

的股份。

     7,804       852,423  

價值

     7,886       400,533  

意大利（續）

     63,575       195,201  

Infrastrutture Wireless Italiane SpA, 144A

     24,020       161,580  

Intesa Sanpaolo SpA*

     12,423       387,503  

萊昂納多SpA*

     6,529       267,289  

Mediobanca Banca di Credito Finanziario SpA

     1,985       313,771  

Moncler SpA*

     31,486       1,809,765  

Nexi SpA，144 A *

     7,063       741,377  

倍耐力& C SpA，144 A *

     9,231       623,420  
   

 

 

  

Poste Italiane SpA，144 A

       64,320,331  
   

 

 

  
普里斯曼公司            

Recordati SpA

     7,723       248,989  

斯納姆SpA

     47,531       1,545,921  

意大利電信公司 *

     5,937       493,604  

意大利電信

    55,706       1,935,258  

SpA-RSP

     8,435       1,079,586  

Terna Rete Elettrica Nazionale SpA

     9,530       1,177,418  

UniCredit SpA*

     9,195       566,994  

(Cost 20，726，552美元）

     14,143       459,366  
   

 

 

  

約旦-0.1%

       7,507,136  
   

 

 

  
Hikma Pharmaceuticals PLC            

(Cost 280，464美元）

    

盧森堡-0.3%

     34,622       338,987  
   

 

 

  
安賽樂米塔爾SA*            

Aroundtown SA

     66,274       918,490  

Eurofins科學SE

     31,031       502,739  

SES SA

     36,219       293,496  

Tenaris SA

     1,517       317,424  

(Cost 3，234，843美元）

     495,672       3,797,074  

荷蘭-7.2%

     155,579       1,402,846  

ABN AMRO Bank NV，144 A

     7,664       1,292,278  

Adyen NV，144 A *

     38,156       444,940  
 

 

伊耿NV   65  

Akzo Nobel NV

 

Altice Europe NV*

 

阿斯麥Exor NV

喜力控股NV

 

   

喜力NV
ING Groep NV

    

Just Eat Takeaway.com NV，144A*

  
Koninklijke Ahold Delhaize NV            

Koninklijke DS m NV

     14,234     $ 144,811  

Koninklijke KPN NV

     907,662       1,564,122  

Koninklijke Philips NV*

     23,591       146,648  

Koninklijke Vopak NV

     36,274       234,992  

NN集團NV

     11,699       434,398  

Prosus NV*

     18,771       307,759  

QIAGEN NV*

     21,898       97,961  

任仕達NV

     31,702       277,796  

荷蘭皇家殼牌有限公司，A級

     14,581       309,874  

荷蘭皇家殼牌有限公司，B級

     6,512       295,796  

Wolters Kluwer NV

     123,897       575,434  

(Cost 41，565，892美元）

     542,962       200,101  

數的股份。

     358,761       138,111  

價值

     83,820       564,780  

挪威-0.9%

     127,635       1,086,129  
   

 

 

  

DNb ASA*

       15,347,999  
   

 

 

  
Equinor ASA            

Gjensidige Forsikring ASA*

    

Mowi ASA

     8,789       279,067  
   

 

 

  
挪威水電公司 *            

奧克拉ASA

     43,342       414,002  

Schibsted ASA，B級 *

     72,733       399,004  

Telenor ASA

     799       539,076  

Yara International ASA

     21,428       158,273  

(Cost 5，472，130美元）

     28,084       174,329  
   

 

 

  

葡萄牙-0.3%

       1,684,684  
   

 

 

  
EDP - Energias de Portugal SA            

Galp Energia SGPS SA

     25,117       201,023  

傑羅尼莫·馬丁斯SGPS SA*

     1,094       1,436,629  

(Cost 1，318，027美元）

     111,623       297,997  

俄羅斯-0.0%

     12,226       998,861  

Evraz PLC

     40,202       160,655  

(Cost 225，233美元）

     25,853       8,407,118  

西班牙-3.8%

     6,628       356,540  

ACS建築和服務活動SA

     6,866       564,761  

Aena SME SA，144 A *

     15,598       1,428,105  

Amadeus IT Group SA

     238,389       1,536,406  

畢爾巴鄂維茲卡亞阿根廷銀行

     7,369       798,037  

Banco Santander SA

     66,242       1,677,264  

班金特公司

     10,602       1,353,995  

Caixabank SA

     211,188       516,682  

Cellnex Telecom SA，144 A *

     54,956       2,488,350  

Enagas SA

     4,130       226,062  

Endesa SA

     18,456       568,927  

Ferrovial SA*

     29,597       2,450,920  

Ferrovial SA

     14,170       618,323  

Grifols SA（a）

     7,012       293,678  

Iberdrola SA

     250,359       3,893,366  

迪塞諾紡織工業公司

     226,330       3,426,888  

Mapfre SA

     16,784       1,335,476  
   

 

 

  

法國自然能源集團

       35,036,063  
   

 

 

  
   

Red Electrica Corp. SA
Repsol SA

    

西門子Gamesa Renewable Energy SA*

  
Telefonica SA            

(Cost 30，933，638美元）

     56,833     $ 772,916  

瑞典-4.5%

     60,755       882,192  

阿爾法拉瓦爾AB*

     11,903       215,878  

Assa Abloy Ab，B類

     26,527       499,526  

阿特拉斯·科普柯抗體，A級

     80,070       203,290  

阿特拉斯·科普柯抗體，B級

     46,325       416,226  

博利登AB

     6,032       144,583  

伊萊克斯抗體，B系列

     45,395       688,344  

Epiroc AB，A級

     10,620       363,368  
   

 

 

  

Epiroc Ab，B類

       4,186,323  
   

 

 

  
EQt AB*            

Essity Ab，B級 *

     155,013       726,661  

請參閱財務報表附註。

     29,765       354,031  

DBX ETF信託

    14,401       245,862  
   

 

 

  

投資明細表

       1,326,554  
   

 

 

  
Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF            

(續)

    

2020年5月31日

    30,110       105,013  
   

 

 

  
數            

的股份。

     15,861       404,069  

價值

     4,256       605,665  

瑞典（續）

     26,444       1,377,885  

Evolution Gaming Group Ab，144 A *

     402,413       1,247,629  

Hennes & Mauritz Ab，B（a）類

     1,010,423       2,285,302  

六邊形Ab，B類 *

     39,476       166,999  

Husqvarna Ab，B級

     211,204       393,754  

ICA Gruppen AB（a）

     15,185       858,313  

Industrivarden Ab，C級 *

     15,472       347,101  

投資Ab Latour，B類

     18,919       448,372  

投資者Ab，B類

     428       11,602  

Kinnevik抗體，B級

     29,385       796,552  

L E Lundbergfortagen Ab，B類 *

     18,207       568,325  

倫丁能源公司

     353,845       3,805,309  

Nibe Industrier Ab，B級 *

     66,586       1,851,541  

山特維克AB*

     61,157       107,466  

Securitas Ab，B類 *

     17,833       330,486  

Skandinaviska Enskilda Banken Ab，A級 *

     25,769       453,101  

Skanska Ab，B級 *

     85,661       795,887  

SKF Ab，B級

     14,239       239,224  

Svenska Cellulosa Ab SCA，B類 *

     281,382       1,324,669  
   

 

 

  

Svenska Handelsbanken Ab，A級 *

       18,419,251  
   

 

 

  
Swedbank Ab，A級 *            

瑞典比賽AB

     18,699       376,856  

Tele 2 Ab，B類

     60,380       1,222,012  

Telefonaktiebolaget Lm Ericsson，B類

     40,603       1,590,931  

Telia Co. AB

     23,261       820,086  

沃爾沃Ab，B級 *

     16,903       366,312  

(Cost 24，551，790美元）

     13,518       221,150  

瑞士-16.9%

     39,165       434,564  

ABb有限公司

     23,237       258,695  

Adecco Group AG

     14,409       227,775  

Alcon，Inc.*

     36,614       1,207,702  
 

 

Baloise Holding AG   66  

坎託納爾沃杜瓦茲銀行

 

巴里·卡利博股份公司

 

Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AGChocoladefabriken Lindt & Spruengli AG參與證書

Cie Financiere Richemont SA

 

   

科萊恩股份公司 *
可口可樂HBC AG*

    

瑞士信貸集團

  
EMS-Chemie            

Holding AG

     7,703     $ 454,370  

吉博力股份公司

     49,033       739,719  

Givaudan SA

     17,380       953,981  

嘉能可有限公司 *

     24,820       182,438  

寶盛集團有限公司

     6,136       288,027  

Kuehne + Nagel International AG*

     9,911       220,255  

LafargeHolcim Ltd. *

     9,047       162,168  

羅技國際SA

     27,571       1,465,959  

龍沙集團股份公司

     14,934       375,626  

雀巢公司

     4,479       222,083  

Novartis AG

     11,118       267,845  

Pargesa Holding SA

     18,945       420,216  

Partners Group Holding AG

     70,123       1,160,214  

羅氏控股公司

     17,999       238,394  

辛德勒控股股份公司

     98,628       855,382  

數

     19,988       399,015  

的股份。

     23,871       437,770  

價值

     36,540       455,657  

瑞士（續）

     94,726       896,135  

Schindler Holding AG參與證書

     54,260       679,506  

SGS SA

     10,503       728,546  

西卡股份公司

     29,728       395,320  

Sonova Holding AG

     178,332       1,620,830  

意法半導體NV

     157,287       538,838  

斯特勞曼控股股份公司

     89,561       1,266,537  
   

 

 

  

斯沃琪集團股份有限公司-持有人

       22,150,914  
   

 

 

  
斯沃琪集團股份公司-註冊            

瑞士人壽控股股份公司

     112,350       2,206,583  

Swiss Prime Site AG

     9,446       448,042  

瑞士再保險股份公司

     29,895       1,923,376  

瑞士電信股份公司

     2,916       414,146  

特梅諾斯股份公司

     1,829       177,613  

瑞銀集團

     183       367,598  

維福製藥股份公司

     6       520,275  

蘇黎世保險集團股份公司

     69       574,641  

(Cost 81，494，749美元）

     31,403       1,824,495  

阿拉伯聯合酋長國（c）- 0.0%

     11,538       211,314  

NMC Health PLC（d）

     11,959       301,000  

(Cost 293，106美元）

     147,475       1,344,418  

英國-20.9%3 i集團有限公司

     494       364,927  

Admiral Group PLC

     2,232       1,084,439  

Anglo American PLC

     562       2,014,155  

阿什泰德集團有限公司

     612,377       1,133,068  

英國聯合食品有限公司

     13,302       565,660  

阿斯利康

     3,189       458,887  

Auto Trader Group PLC，144 A

     31,857       1,316,279  

AVEVA Group PLC

     9,953       586,542  

Aviva PLC

     4,567       2,238,865  

BAE Systems PLC

     181,040       19,549,609  

巴克萊銀行

     130,647       11,278,458  

巴拉特發展有限公司

     2,316       174,579  

伯克利集團控股有限公司

     1,120       925,066  

BP PLC

     42,713       14,775,021  

英美菸草公司

     1,254       289,966  
   

英國土地有限公司REIT
BT Group PLC

    

Bunzl PLC

  
Burberry Group PLC            

CNH Industrial NV*

     2,494     $ 578,511  

可口可樂歐洲合作伙伴有限公司

     364       853,421  

指南針集團有限公司

     8,605       1,471,743  

Croda International PLC

     3,279       717,643  

Diageo Plc

     39,041       957,325  

Direct Line Insurance Group PLC

     637       515,269  

弗格森有限公司

     1,747       348,564  

菲亞特克萊斯勒汽車NV*

     3,380       131,222  

GlaxoSmithKline PLC

     1,952       684,763  

哈爾瑪PLC

     4,498       418,092  

哈格里夫斯·蘭斯當有限公司

     17,900       1,211,944  

匯豐控股

     1,568       814,812  

帝國品牌有限公司

     4,102       625,664  

Informa PLC

     223,580       2,394,338  

洲際酒店集團有限公司

     2,721       413,327  

請參閱財務報表附註。

     9,094       2,926,381  
   

 

 

  

DBX ETF信託

      82,132,041  
   

 

 

  
投資明細表            

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

   

(續)

     6,475       0  
   

 

 

  
2020年5月31日            

數

     57,866       589,583  

的股份。

     11,385       328,031  

價值

     74,554       1,565,815  

英國（續）

     27,537       813,817  

Intertek集團PLC

     21,780       489,818  

ITV PLC

     79,722       8,447,589  

J Sainsbury PLC

     56,533       389,726  

JD Sports Fashion PLC

     3,762       189,931  

Johnson Matthey PLC

     235,696       721,017  

Kingfisher PLC

     196,074       1,201,556  

土地證券集團有限公司房地產投資信託基金

     1,046,741       1,489,738  

Legal & General Group PLC

     60,391       370,677  

萊斯銀行集團有限公司

     7,385       373,484  

倫敦證券交易所集團

     1,230,616       4,646,825  

M & G PLC

     139,179       5,482,310  

梅爾羅斯工業有限公司

     56,117       282,277  

蒙迪PLC

     541,125       776,887  

國家電網PLC

     20,353       474,190  

下一個PLC

     25,362       468,422  

Ocado Group PLC*

     60,389       365,474  

培生公司

     12,531       472,419  

柿可編程控制器

     108,462       1,585,976  

Prudential PLC

     7,699       493,479  

利潔時集團有限公司

     142,639       4,915,725  

RELX PLC

     81,975       267,879  

能多潔Initial PLC

     13,694       1,076,624  

Rio Tinto PLC

     67,372       593,953  

勞斯萊斯控股有限公司 *

     305,212       6,301,634  

蘇格蘭皇家銀行集團

     22,540       648,600  

RSA保險集團有限公司

     20,312       459,940  

賽奇集團PLC

     1,236,757       5,652,893  

施羅德PLC

     57,456       1,040,602  

Segro PLC REIT

     91,169       511,626  

Severn Trent PLC

     10,639       508,617  
 

 

Smith&Nephew PLC   67  

Smiths Group PLC

 

斯派莎克工程有限公司

 

上交所PLC聖詹姆斯廣場有限公司

Standard Chartered PLC

 

   

標準人壽阿伯丁有限公司
泰勒·溫皮有限公司

    

Tesco PLC

  
荷蘭聯合利華有限公司            

聯合利華(英國)

     9,791     $ 665,780  

聯合公用事業集團有限公司

     215,656       213,814  

沃達豐集團PLC

     104,874       251,268  

Whitbread PLC（a）

     26,482       215,332  

Wm Morrison超市有限公司

     11,503       300,177  

WPP PLC

     125,656       301,370  

(Cost 141，570，680美元）

     40,818       305,385  

普通股票總數

     358,066       877,790  

(Cost 582，860，953美元）

     4,266,438       1,573,867  

股票-0.9%

     19,159       1,900,009  

德國-0.9%

     154,535       267,191  

Bayerische Motoren Werke AG

     293,527       417,426  

FUCHS PETROLUb SE

     29,599       551,246  

漢高股份有限公司KGaA*

     214,218       2,449,820  

數

     8,117       487,592  

的股份。

     28,554       772,639  

價值

     46,481       266,010  

德國（續）

     19,397       549,295  

保時捷汽車控股公司

     158,142       2,044,849  

Sartorius AG*

     42,980       3,834,524  

大衆汽車股份公司 *

     117,721       2,723,798  

(Cost 5，583，273美元）

     111,362       683,260  

庫存總數

     68,270       3,636,442  

(Cost 5，583，273美元）

     117,245       393,271  

權利-0.0%

     292,511       398,641  

意大利-0.0%

     60,062       292,478  

Davide Campari-Milano SpA*，

     64,685       552,013  

到期20年6月21日（d）

     7,827       285,641  

(Cost 0美元）

     67,174       696,532  

英國-0.0%

     14,979       451,563  

Whitbread PLC*，

     52,838       1,071,487  

過期6/12/20

     23,590       380,631  

(Cost 103，000美元）

     4,423       539,140  

全部權利

     62,750       962,117  

(Cost 103，000美元）

     31,542       357,913  

交易所交易基金-0.1%

     164,391       747,937  

iShares貨幣對沖MSCI歐元區ETF（a）

     145,333       463,613  

iShares貨幣對沖MSCI英國ETF

     195,166       346,119  

交易所交易資金總額

     595,086       1,677,849  

(Cost 639，140美元）

     89,046       4,595,330  

抵押貸款抵押貸款- 1.6%

     71,032       3,800,229  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（e）（f）

     42,015       476,129  

(Cost 7，981，610美元）

     1,627,274       2,673,283  

現金等值- 1.9%

     7,724       241,150  

DWS ESG流動性基金「資本份額」，0.47%（e）

     148,402       342,177  

DWS政府貨幣市場系列「機構股」，0.12%(E)

     75,624       571,208  
   

 

 

  

現金等值總額

       101,602,469  
   

 

 

  

(Cost 9，364，218美元）
投資總額-101.6%

       472,659,717  
   

 

 

  
(Cost 606，532，194美元）    
其他資產和負債，淨值-（1.6%）            

淨資產-100.0%

     3,344       153,603  

請參閱財務報表附註。

     4,509       179,287  

DBX ETF信託

    10,839       965,916  
   

投資明細表
Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

   

(續)

  
2020年5月31日            

本基金截至2011年與關聯投資的交易摘要 2020年5月31日如下：

    9,176     $ 498,188  

價值（美元）

     2,168       802,357  

購買

     11,223       1,650,698  
   

 

 

  

成本（美元）

       4,250,049  
   

 

 

  

銷售
收益（美元）

       4,250,049  
   

 

 

  
網絡    
已實現            

增益/
（損失）（美元）

    

淨變化

     36,219       0  
   

 

 

  
在未實現中            

欣賞
(折舊)

    

收入（美元）

     3,862       47,791  
   

 

 

  

資本利得
分配

       47,791  
   

 

 

  
數量            

股票價格爲

     14,688       394,960  

價值（美元）

     7,000       139,642  
   

 

 

  

普通股
德國

       534,602  
   

 

 

  
德意志銀行股份公司 *（b）

 

  

抵押貸款抵押貸款
DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（e）（f）

     7,981,610       7,981,610  
   

 

 

  
)(G)。            

現金等價物

     639,124       639,380  

DWS ESG流動性基金「資本份額」，0.47%（e）

     8,725,094       8,725,094  
   

 

 

  

DWS政府貨幣市場系列「機構股」，0.12%(E)
非收入

       9,364,474  
   

 

 

  

產生安全感。
所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲7，754，778美元，佔淨資產的1.6%。

    $ 494,838,243  

關聯發行人。這種證券與其在指數中的代表性成比例擁有。

       (7,822,267 ) 
   

 

 

  

證券在註冊地國家上市，並在MSCI歐洲美元對沖指數內的交易所交易。

    $ 487,015,976  
   

 

 

  
 

 

使用不可觀察到的重大投入對投資進行估值。   68  

由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的

 

七天

 

期末收益率。 代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。此外，基金持有

非現金

 

價值276，240美元的美國國債抵押品。

 

       表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。
5/31/2019		      房地產投資信託基金：
房地產投資信託 		     RSP：
Risparmio（可轉換儲蓄股票） 		    根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。
截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下：
合同所指
貨幣		     數量：
合同
概念上的
量
($)		      合同      價值
期滿
($)		      日期
未實現
5/31/2020		      欣賞
5/31/2020		  
 

AMSTERDAM指數期貨 — 0.2%

     
 

EUR — 0.2%

     
 

CAC 40 10歐元期貨

     
     1,318,613        232,377        (850,233 )      (1,112,810 )      1,405,221            —            —        118,803        993,168  
 

EUR — 1.6%

     
 

DAX指數期貨

  
     26,160,853            —        (18,179,243 EUR         —           —        155,304            —        7,981,610        7,981,610  
 

富時/MIb指數期貨 — 1.9%

     
 

EUR

  
     9,320,708        18,416        (8,701,740 )      1,740       256        21,048            —        639,124        639,380  
 

富時100指數期貨

  
     15,462,354        346,167,057        (352,904,317 )          —           —        189,576            —        8,725,094        8,725,094  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
       52,262,528          346,417,850          (380,635,533 )        (1,111,070 )        1,405,477          365,928            —          17,464,631          18,339,252  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

*

GBPIBEX 35指數期貨

(a)

EUR

(b)

OMXS 30指數期貨

(c)

塞克

(d)

瑞士MKT IX期貨

(e)

CHF未實現增值總額請參閱財務報表附註。

(f)

DBX ETF信託 投資明細表Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

(g)

(續)

 

2020年5月31日   截至2020年5月31日，該基金有以下未結算遠期外幣合約：
交易對手   安置點
144A:   日期

貨幣

 

提供

   

貨幣

    收納
未實現		      欣賞
未實現		      折舊
花旗集團全球市場		      CHF
USD		      摩根大通公司
CHF		  

USD

    摩根大通公司      6      $ 693,706      $ 708,843        6/19/2020      $ 15,137  

CHF

    USD      37        1,836,336        1,924,627        6/19/2020        88,291  

摩根大通公司

    CHF      4        1,063,694        1,287,936        6/19/2020        224,242  

USD

    RBC Capital Markets      2        190,096        201,774        6/19/2020        11,678  

CHF

    USD      33        2,323,119        2,469,959        6/19/2020        146,840  

花旗集團全球市場

    DKK      12        888,071        940,914        6/19/2020        52,843  

USD

    摩根大通公司      44        728,790        760,219        6/18/2020        31,429  

DKK

    USD      12        1,145,626        1,226,076        6/19/2020        80,450  
                 

 

 

  

摩根大通公司

                   $ 650,910  
                 

 

 

  

 

DKK   69  

USD

 

RBC Capital Markets

 

DKKUSD

花旗集團全球市場

 

EUR

 

USD

    花旗集團全球市場
EUR		    USD
摩根大通公司		      EUR
USD		      摩根大通公司
EUR		      USD
RBC Capital Markets		  

EUR

    6/3/2020    USD      6,697,000      花旗集團全球市場      6,943,926      $ —      $ (19,654 ) 

GBP

    6/3/2020    USD      32,040,722      花旗集團全球市場      33,221,618        —        (94,515 ) 

GBP

    6/3/2020    USD      346,000      摩根大通公司      358,573        —        (1,200 ) 

GBP

    6/3/2020    USD      6,644,000      摩根大通公司      6,889,043        —        (19,427 ) 

GBP

    6/3/2020    USD      32,983,917      RBC Capital Markets      34,200,426        —        (96,446 ) 

GBP

    6/3/2020    USD      35,513,500      花旗集團全球市場      5,216,935        —        (71,960 ) 

諾克

    6/3/2020    USD      37,558,142      摩根大通公司      5,517,337        —        (76,058 ) 

諾克

    6/3/2020    USD      13,236,000      摩根大通公司      1,944,397        —        (26,791 ) 

諾克

    6/3/2020    USD      31,499,500      RBC Capital Markets      4,627,210        —        (63,894 ) 

諾克

    6/3/2020    USD      19,372,000      花旗集團全球市場      21,228,612        —        (276,609 ) 

塞克

    6/3/2020    USD      2,350,000      摩根大通公司      2,562,976        —        (45,804 ) 

塞克

    6/3/2020    USD      91,852,623      摩根大通公司      100,658,993        —        (1,308,333 ) 

塞克

    6/3/2020    USD      19,668,000      RBC Capital Markets      21,553,670        —        (280,148 ) 

塞克

    6/3/2020    USD      77,322,273      花旗集團全球市場      84,736,319        —        (1,100,592 ) 

USD

    6/3/2020    CHF      509,000      摩根大通公司      632,141        3,517        —  

USD

    6/3/2020    CHF      15,990,054      RBC Capital Markets      20,170,702        422,687        —  

USD

    6/3/2020    CHF      40,692,850      花旗集團全球市場      51,330,571        1,074,144        —  

USD

    6/3/2020    DKK      8,615,000      摩根大通公司      10,867,383        227,698        —  

USD

    6/3/2020    DKK      25,920,820      RBC Capital Markets      32,702,614        689,919        —  

USD

    6/3/2020    DKK      12,520,900      花旗集團全球市場      1,225,329        —        (62,762 ) 

USD

    6/3/2020    EUR      4,579,000      摩根大通公司      448,123        —        (22,943 ) 

USD

    6/3/2020    EUR      9,924,691      RBC Capital Markets      971,299        —        (49,706 ) 

USD

    6/3/2020    EUR      15,523,500      花旗集團全球市場      1,519,186        —        (77,798 ) 

USD

    6/3/2020    GBP      54,257,250      摩根大通公司      5,556,298        —        (202,100 ) 

USD

    6/3/2020    GBP      43,342,536      RBC Capital Markets      4,438,564        —        (161,440 ) 

USD

    6/3/2020    GBP      22,534,000      花旗集團全球市場      2,307,651        —        (83,914 ) 

USD

    6/3/2020    諾克      85,995,000      摩根大通公司      8,806,452        —        (320,318 ) 

USD

    6/3/2020    NOK      6,971,176      RBC Capital Markets      6,697,000        —        (7,596 ) 

USD

    6/3/2020    NOK      40,627,378      花旗集團全球市場      39,030,722        —        (43,002 ) 

USD

    6/3/2020    塞克      34,333,212      摩根大通公司      32,983,917        —        (36,340 ) 

USD

    6/3/2020    瑞典克朗      5,300,064      RBC Capital Markets      35,513,500        —        (11,169 ) 

USD

    6/3/2020    塞克      7,580,423      花旗集團全球市場      50,794,142        —        (15,839 ) 

CHF

    6/3/2020    USD      4,700,927      花旗集團全球市場      31,499,500        —        (9,823 ) 

CHF

    6/3/2020    USD      24,163,010      摩根大通公司      21,722,000        —        (49,009 ) 

CHF

    6/3/2020    USD      124,049,965      RBC Capital Markets      111,520,623        —        (248,822 ) 

CHF

    6/3/2020    USD      86,011,131      花旗集團全球市場      77,322,273        —        (174,221 ) 

DKK

    6/3/2020    USD      20,397,830      摩根大通公司      16,499,054        —        (21,191 ) 

DKK

    6/3/2020    USD      60,959,492      RBC Capital Markets      49,307,850        —        (63,380 ) 

DKK

    6/3/2020    USD      32,046,169      RBC Capital Markets      25,920,820        —        (33,474 ) 

DKK

    6/3/2020    USD      1,288,150      花旗集團全球市場      12,520,900        —        (59 ) 

EUR

    6/3/2020    USD      1,492,126      花旗集團全球市場      14,503,691        —        (55 ) 

EUR

    6/3/2020    USD      1,597,043      摩根大通公司      15,523,500        —        (59 ) 

EUR

    6/3/2020    USD      5,760,851      請參閱財務報表附註。      54,257,250        —        (2,453 ) 

DBX ETF信託

   6/3/2020    投資明細表      6,994,547      Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF      65,876,536        —        (2,978 ) 

(續)

    6/3/2020    2020年5月31日      9,130,677      交易對手      85,995,000        —        (3,907 ) 

安置點

    7/3/2020    日期      6,697,000      貨幣      6,976,928        7,384        —  

提供

    7/3/2020    貨幣      1,363,000      收納      1,419,947        1,478        —  

未實現

    7/3/2020    欣賞      39,030,722      未實現      40,660,390        41,254        —  

折舊

    7/3/2020    RBC Capital Markets      32,983,917      EUR      34,361,289        35,042        —  

USD

    7/3/2020    花旗集團全球市場      35,513,500      GBP      5,303,134        10,909        —  

USD

    7/3/2020    花旗集團全球市場      50,794,142      GBP      7,584,851        15,503        —  

USD

    7/3/2020    摩根大通公司      31,499,500      GBP      4,703,664        9,605        —  

USD

    7/3/2020    RBC Capital Markets      14,949,000      GBP      2,232,236        4,534        —  

USD

    7/3/2020    花旗集團全球市場      14,640,000      諾克      16,294,818        32,559        —  

USD

    7/3/2020    摩根大通公司      21,722,000      諾克      24,177,303        48,288        —  

USD

    7/3/2020    RBC Capital Markets      111,520,623      諾克      124,122,230        244,007        —  

 

USD   70  

花旗集團全球市場

 

塞克

 

USD花旗集團全球市場

塞克

 

USD

    摩根大通公司
塞克		    USD
RBC Capital Markets		      塞克
USD		      未實現增值（折舊）總額
有關基金政策和有關未平倉期貨合約和遠期外幣的額外披露的信息 合同，請參閱隨附財務報表附註中附註2的衍生品部分。 		     貨幣縮寫
CHF		  

瑞士法郎

   7/3/2020    DKK      77,322,273      丹麥克朗      86,061,236      $ 170,882      $ —  

EUR

    7/3/2020    歐元      16,499,054      GBP      20,400,305        20,812        —  

英鎊

   7/3/2020    諾克      1,180,000      挪威克朗      1,459,016        1,490        —  

塞克

    7/3/2020    瑞典克朗      49,307,850      USD      60,966,691        62,049        —  

美元

   7/3/2020    公允價值計量      25,920,820      各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。      32,049,539        32,359        —  

以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。

    7/3/2020    資產      12,520,900      第1級      1,288,463        58        —  

二級

    7/3/2020    第三級      14,503,691      總      1,492,494        58        —  

普通股（h）

    7/3/2020    優先股      15,523,500      權利（h）      1,597,374        —        —  

交易所交易基金

    7/3/2020    短期投資（h）      34,738,000      衍生品（i）      3,689,299        1,457        —  

遠期外幣合約

    7/3/2020    期貨合約      54,257,250      共計      5,762,423        2,387        —  

負債

    7/3/2020    第1級      65,876,536      二級      6,996,379        2,820        —  

第三級

    7/3/2020    總      85,995,000      衍生品（i）      9,133,101        3,735        —  
                 

 

 

     

 

 

  

遠期外幣合約

                   $ 3,166,635      $ (5,185,789 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

共計

有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。

 

衍生品包括未平倉期貨合約和遠期外幣的未實現增值（貶值） 合同.   截至2020年5月31日止年度，從第1級轉入第3級的金額爲300，531美元。完成投資 由於市場活動減少，缺乏可觀察的市場數據，因此從1級轉入3級。
請參閱財務報表附註。   DBX ETF信託
投資明細表   Xtrackers MSCI 歐元區對沖股票ETF
2020年5月31日   數
的股份。   價值
普通股-97.0%   奧地利-0.9%
Agrana Beteiligungs AG   安德里茨股份公司 *
 

 

AT & S Austria Technologie & Systemtechnik AG

BAWAG Group AG，144 A *

CA Immobilien Anlagen AG*

 

DO & CO AG

      Erste Group Bank AG*        EVN AG      FACC AG        IMMOFINANZ AG*  

卡普什電信股份公司

      $ 472,659,717        $ —      $ 0        $ 472,659,717  

倫辛股份公司 *

        4,250,049          —        —          4,250,049  

奧斯特賴希施郵政股份公司 *

        47,791          —        0          47,791  

OMV AG*

        534,602          —        —          534,602  

Palfinger AG*

        17,346,084          —        —          17,346,084  

Porr AG（a）

                  

Raiffeisen Bank International AG

        —          3,166,635        —          3,166,635  

S IMMO AG

        650,910          —        —          650,910  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

S & t AG*（a）

      $ 495,489,153        $ 3,166,635      $ 0        $ 498,655,788  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

舍勒-布萊克曼油田設備股份公司

      Semperit AG Holding*        奧地利電信股份公司 *      UNIQA保險集團股份公司 *        Verbund AG*  

維也納保險集團股份公司維也納Versicherung Gruppe*

                  

奧鋼聯股份公司

      $ —        $ (5,185,789 )     $   —        $ (5,185,789 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

維納伯格股份公司 *

      $ —        $ (5,185,789 )     $ —        $ (5,185,789 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

 

(h)

Zumtobel Group AG*

(i)

(Cost 243，614美元）

比利時-3.3%

 

Ackermans & van Haren NV   71  

Aedifica SA REIT

 

比利時SA/NV*

 

AGFA-Gevaert NV*

Akka Technology（a）

 

   

百威英博SA/NV
Barco NV

    

貝芬莫房地產投資信託基金

  
貝卡爾特SA    
Biocartis NV，144 A *            

bPost SA

     84     $ 1,622  

Cie d ' Proprises CFE*

     350       13,109  

Covinimmo SA REIT

     111       2,021  

科魯特SA

     290       9,561  

迪特倫SA/NV

     293       9,855  

Ecoocom Group SA/NV

     27       1,498  

埃利亞集團SA/NV

     1,346       29,531  

Euronav NV

     174       2,971  

Exmar NV*

     99       732  

法格倫

     416       7,776  

加拉帕戈斯NV*

     21       408  

Gimv NV

     68       3,329  

數

     177       5,924  

的股份。

     673       22,203  

價值

     70       1,531  

比利時（續）

     39       658  

布魯塞爾Lambert SA集團

     697       12,797  

Intervest辦公室和倉庫NV REIT

     218       4,114  

離子束應用 *

     203       5,318  

KBC安科拉

     66       1,788  

KBC Group NV

     47       596  

Kinepolis Group NV*

     732       5,265  

Melexis NV

     630       4,245  

密特拉制藥公司 *

     306       13,601  

蒙泰CVA房地產投資信託基金

     174       3,650  

Ontex Group NV

     534       10,394  

橙色比利時SA

     556       11,109  

Proximus SADP

     126       867  
   

 

 

  

Recticel SA

       186,473  
   

 

 

  
零售地產NV REIT*            

Sioen Industries NV*

     108       14,830  

Sofina SA

     112       11,948  

索爾維SA（a）

     869       29,585  

Telenet Group Holding NV

     808       3,238  

Tessenderlo Group SA*

     59       1,637  

UCB SA

     3,635       169,108  

Umicore SA

     42       7,292  

Van de Velde NV*

     111       4,596  

倉庫De Pauw CVA REIT

     159       3,399  

X-fab

     227       1,237  

Silicon Foundries SE，144 A *

     442       2,900  

(Cost 999，696美元）

     39       2,810  

芬蘭-3.6%

     120       16,304  

Aktia Bank OYJ*

     261       15,755  

Cargotec OYJ，B級

     114       6,821  

Caverion OYJ*

     563       1,237  

Citycon OYJ（a）

     153       17,935  

ELISA Oyj

     756       7,553  

芬蘭航空OYJ*（a）

     152       692  

Fortum OYJ

     352       8,401  

F-Secure

     199       40,502  

OYJ*

     111       6,654  
   

Huhtamaki OYJ*
Kemira Oyj

    

Kesko OYJ，B級

  
通力OYJ，B級            

科尼公司OYJ*

     402     $ 32,451  

Metsa Board OYJ*

     138       3,347  

美卓OYJ

     96       820  

Neste OYJ（a）

     171       5,698  

諾基亞公司股價

     1,187       62,021  

諾基安·倫卡特OYJ

     69       2,845  

Oriola OYJ，B級

     87       5,703  

Orion OYJ，B級

     60       1,569  

Outokumpu OYJ*

     49       4,580  

Outotec OYJ

     354       5,588  

Rovio Entertainment OYJ，144 A

     145       2,363  

Sampo OYJ，A級 *（a）

     705       14,709  

薩諾瑪OYJ

     129       1,071  

Stora Enso OYJ，R* 級

     32       2,099  

蒂託EVRY OYJ*

     35       697  

托克曼尼集團公司

     69       18,842  

芬歐匯川

     336       25,541  

Oyj

     221       9,043  

Uponor OYJ

     101       2,915  

請參閱財務報表附註。

     603       60,242  

DBX ETF信託

    966       42,721  

投資明細表

     24       578  

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

    565       14,867  

(續)2020年5月31日

    228       769  
   

 

 

  

數

       695,513  
   

 

 

  
的股份。            

價值

     200       1,983  

芬蘭（續）

     217       4,745  

維美德OYJ*

     578       3,715  

瓦西拉OYJ Abp

     339       2,280  

Yit OYJ

     653       40,868  

(Cost 788，565美元）

     223       872  

法國- 30.6%

     2,039       38,976  

ABC套戥雅高SA*

     383       1,316  

巴黎機場

     441       17,780  

空氣

    450       5,744  

法國荷航 *（a）

     1,224       20,652  

液化空氣公司

     1,620       108,400  

空客SE*

     298       7,119  

阿克韋爾

     1,087       7,740  

阿爾比奧馬SA

     480       15,542  

ALS SA，144 A（a）

     2,028       81,763  

阿爾斯通SA

     26,554       105,098  

阿爾滕SA

     566       13,156  

Amundi SA，144 A *

     502       1,165  

阿科馬SA

     528       28,192  

Atos SE*

     1,296       3,874  

奧貝

     807       4,137  

AXA SA*

     227       1,361  

Beneteau SA

     2,235       79,689  

bioMérieux

     307       2,972  

法國巴黎銀行股份有限公司 *

     2,701       33,056  

Boiron SA*

     492       12,933  

Bollore SA

     263       3,533  

邦杜埃爾·SCA布伊格SA*

     2,574       74,203  

必威集團 *

     233       2,912  
 

 

凱捷SE   72  

Carmila SA REIT*

 

法國家樂福公司股價

 

Casino Guichard Perrachon SA*（a）Cellectis SA*

CGG SA*

 

   

Chargeurs SA
西·德聖戈班

    

阿爾卑斯山

  
Cie Generale des Etablissements米其林SCA*            

Cie Plastic Omega SA

     607     $ 15,753  

CHP石棉 *

     2,160       16,841  

科法斯SA*

     890       4,890  
   

 

 

  

Covio房地產投資信託基金（a）

       763,260  
   

 

 

  
法國農業信貸公司 *            

達能SA*

     101       762  

達索航空SA*

     910       25,607  

達索系統SE

     137       14,242  

DBV技術SA*德里切堡SA

     940       4,240  

Devoteam SA

     2,227       301,841  

Edenred

     2,789       175,539  

Eiffage SA*

     36       611  

Electricite de France SA

     98       3,470  

Elior Group SA，144 A

     518       5,698  

Elis SA*

     884       37,132  

數

     136       10,900  

的股份。

     268       19,917  

價值

     323       28,096  

法國（續）

     451       33,953  

Engie SA*

     23       725  

埃拉梅特 *（a）

     9,285       168,826  

EssilorLuxottica SA*

     126       892  

Etablissements Maurel et Prom SA

     196       28,088  

歐亞大陸東南部 *

     5,352       191,627  

Europcar Mobility Group，144 A *（a）

     27       989  

歐洲通信衛星公司

     3,903       11,117  

佛吉亞SE*

     54       1,271  

FFP

     1,126       34,423  

Fnac Darty SA*

     1,456       29,561  

Gaztransport Et Technigaz SA

     766       78,312  

Gecina SA REIT

     244       3,023  

Genfit*（a）

     2,815       42,669  

Getlink SE*

     177       6,657  

GL Events

     114       2,088  

集團關鍵

     3,365       3,614  

Guillin集團

     80       1,398  

格爾貝

     2,400       77,446  

愛馬仕國際

     24       518  

伊克德房地產投資信託

     821       82,805  

ID物流集團 *

     301       6,191  

伊利亞特SA

     807       8,470  

Imerys SA

     413       2,352  

Ingenico Group SA

     254       14,845  

Innate Pharma SA*（a）

     5,584       48,497  

Interparfums SA*

     2,906       198,581  

益普森SA*

     11       9,365  

益普索

     622       105,121  

Jacquet Metal Service SA

     129       1,201  

德高集團 *

     323       991  

考夫曼與布羅德SA*

     21       1,641  

開雲SA

     1,165       48,599  

Klepierre SA REIT（a）

     397       36,137  

科裏安SA

     2,871       25,355  

La Francaise des Jeux SAEm，144 A *

     474       2,910  

Lagardere SCA*

     945       11,644  
   

羅格朗SA（a）
LISI*

    

NA Sante SA

  
歐萊雅SA*            

LVMH酩悅軒尼詩路易威登SE

     8,733     $ 103,096  

Maisons du Monde SA，144 A

     39       1,354  

馬尼圖BF SA

     1,338       171,917  

Mercialys SA REIT

     219       416  

默森SA

     189       9,189  

大都會電視SA*

     383       658  

Natixis SA*

     803       7,987  

Nexans SA*

     396       15,236  

Nexity SA

     21       1,525  

奧蘭治公司

     70       2,280  

奧爾佩亞

     99       7,319  

保樂力加公司

     218       27,998  

標緻SA*

     126       670  

Published Groupe SA

     2,166       31,209  

Quadient

     54       743  

Remy Cointreau SA

     5       305  

雷諾公司

     23       468  

請參閱財務報表附註。

     23       892  

DBX ETF信託

    151       125,344  

投資明細表

     128       9,143  

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

    12       2,432  

(續)

     64       11,253  

2020年5月31日

    145       4,996  

數

     276       38,052  

的股份。

     171       1,077  

價值

     74       2,686  

法國（續）

     171       13,420  

Rexel SA

     189       4,584  

Rubis SCA

     65       805  

Safran SA*

     436       8,852  

賽諾菲

     59       2,083  

Sartorius Stedim Biotech*

     361       188,182  

施耐德電氣SE

     921       17,421  

SCOR SE*

     219       7,867  

SEb SA

     415       14,129  

SMCP SA，144 A *

     256       3,586  

Societe CIC SA

     1,278       86,963  

法國興業銀行 *

     75       1,427  

索迪斯SA

     20       985  

SOITEC*（a）

     1,189       345,669  

索普拉·斯特里亞集團

     1,313       546,561  

SPIE SA

     184       2,194  

蘇伊士SA（a）

     36       660  

Synergy SA

     219       1,771  

塔克特SA

     84       1,916  

電視表演 *

     111       1,286  

法國電視1*

     4,402       9,739  

泰雷茲公司

     119       4,845  

Total SA

     188       5,747  

特里加諾SA

     9,511       114,498  

育碧娛樂SA*

     247       28,954  

Unibail-Rodamco-Westfield REIT

     1,012       157,384  

法雷奧SA*

     2,798       39,771  

Vallourec SA*（a）

     1,024       29,008  

威立雅環境SA（a）

     156       2,246  

Verallia SA，144 A *

     106       12,567  

Vicat SA

     938       21,038  
 

 

Vilmorin & Cie SA   73  

芬奇SA

 

Virbac SA*

 

威望迪公司溫德爾SE*

Worldline SA，144 A *

 

   

(Cost 7，076，727美元）
德國-26.0%

    

Aareal Bank AG*

  
阿迪達斯股份公司 *            

ADD Properties SA，144 A

     1,137     $ 11,465  

ADVA光網絡SE*

     413       19,668  

AIXTRON SE*

     1,518       144,679  

Allianz SE

     5,333       518,169  

阿爾斯特里亞辦事處

    128       34,641  

REIT-AG

     2,606       258,153  

房地產投資信託基金 *

     744       18,318  

Amadeus Fire AG*

     99       13,561  

Aurelius Equity Points SE & Co. KGaA

     168       914  

奧魯比斯股份公司

     114       6,059  

巴斯夫SE*

     3,933       57,769  

Basler AG

     405       27,217  

拜耳股份公司

     97       9,400  

Bayerische Motoren Werke AG

     75       8,833  

BayWa AG*

     528       8,159  

貝克特爾股份公司

     1,614       18,292  

Beiersdorf AG

     25       587  

數

     133       1,367  

的股份。

     284       67,181  

價值

     189       1,062  

德國（續）

     524       40,007  

Bertrandt AG

     11,693       436,446  

bet-at-home.com

     34       3,110  

AG*

     429       33,173  

比爾芬格SE*

     692       36,641  

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA

     1,112       27,341  

布倫塔格股份公司

     33       1,199  

坎昆SE

     2,620       57,250  

Carl Zeiss Meditec AG*

     147       4,047  

CECONOMY AG*

     92       2,768  

Cewe Stiftung & Co. KGaA

     34       1,793  

德國商業銀行股份公司 *

     2,434       224,363  

CompuGroup Medical SE

     15       3,164  

大陸股份公司 *

     3,961       89,829  

科思創股份公司，144 A *

     126       11,553  

CropEnergies AG

     649       48,355  
   

 

 

  

CTS Eventim AG & Co. KGaA*

       6,450,893  
   

 

 

  
Daimler AG*            

數據組SE

     241       4,601  

Delivery Hero SE，144 A *

     901       237,237  

Dermapharm Holding SE

     232       6,716  

德意志銀行股份公司 *（b）

     204       1,318  

Deutsche Beteiligungs AG

     644       6,784  

德意志交易所股份公司

     1,968       355,693  

德國EuroShop AG德國漢莎航空股份公司 *（a）德國輝瑞銀行股份公司，144 A

     721       10,485  

德國郵政股份公司 *

     21       2,354  

德國電信股份公司 *

     96       1,693  

德國Wohnen SE

     176       10,159  

Deutz AG*

     4,401       237,647  

DK Asset AG*

     23       1,282  

Draegerwerk AG & Co. KGaA*

     4,635       312,409  

杜爾股份公司

     1,583       92,429  

E.ON SE

     60       1,848  

Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG*

     145       25,512  

Elmos半導體股份公司

     485       50,747  
   

ElringKlinger AG*
Encavis AG（a）

    

Evonik Industries AG

  
Evotec SE*（a）            

Flatex AG*

     21     $ 833  

法蘭克福法蘭克福機場服務全球 *（a）Freenet AG

     5       223  

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA*

     112       2,131  

Fresenius SE & Co. KGaA*

     301       2,118  

GEA Group AG

     713       37,523  

格雷斯海默股份公司

     195       12,230  

格林克股份公司 *（a）

     186       19,016  

Hamborner REIT AG REIT*

     810       2,386  

漢堡哈芬與物流股份公司

     21       2,149  

漢諾威魯克SE

     4,609       17,912  

海德堡水泥股份公司 *

     118       9,608  

HelloFresh SE*

     505       49,577  

漢高股份有限公司KGaA*

     801       29,600  

Hochtief股份公司

     232       2,264  

Hornbach Holding AG & Co. KGaA

     275       12,455  

請參閱財務報表附註。

     4,067       150,696  

DBX ETF信託

    51       2,972  

投資明細表

     604       57,781  

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

    71       3,834  

(續)

     9,480       79,251  

2020年5月31日

    52       1,706  

數

     904       148,416  

的股份。

     191       2,784  

價值

     1,168       11,853  

德國（續）

     597       4,109  

雨果Boss AG

     4,699       145,947  

Hypport SE*

     15,727       247,464  

Indus Holding AG*

     1,612       71,970  

英飛凌科技股份公司

     548       2,178  

Isra Vision AG

     201       2,606  

業納普蒂克股份公司

     11       706  

JOSt Werke AG，144 A *

     263       6,218  

K+S AG*（a）

     10,717       113,087  

KION Group AG*

     19       2,980  

Kloeckner & Co. SE*

     43       959  

克諾爾集團

     127       663  

科尼格·鮑爾股份公司 *

     368       5,000  

克朗斯股份公司

     1,075       26,432  

KWS Saat SE & Co. KGaA

     669       18,061  

朗盛股份公司 *

     61       2,116  

LEG Immobilien AG*

     190       9,411  

Leoni AG*（a）

     604       10,443  

LPKF Laser & Electronics AG*

     1,005       84,339  

MBb SE*

     1,987       95,285  

Merck KGaA

     698       20,757  

Metro AG

     136       11,579  

MLP SE*

     133       10,696  

MorphoSys AG*

     354       3,291  

TU航空發動機股份公司 *

     111       1,799  

慕尼黑Rueckversicherungs-Gesellschaft AG位於慕尼黑

     277       44,462  

內梅切克SE*

     683       33,837  

新作品SE

     639       25,961  

Nordex SE*

     473       37,830  

諾瑪集團SE*

     110       9,659  

OHB SE*

     39       2,805  
 

 

OsRAm Licht AG*   74  

帕特里齊亞股份公司 *

 

菲佛真空技術股份公司

 

ProSiebenSat.1 Media SE（a）彪馬SE*

理性股份公司 *

 

   

萊茵金屬股份公司
RIb Software SE*（a）

    

Rocket Internet SE，144 A *

  
萊茵股份公司 *            

Salzgitter AG*（a）

     290     $ 7,900  

SAP SE

     20       8,880  

Scout 24 AG，144 A

     66       2,128  

西格里碳SE*

     5,968       124,917  

西門子公司

     67       3,719  

西門子Healthineers AG，144 A

     259       6,227  

世創電子股份公司 *

     94       2,682  

Sixt租賃SE*

     905       5,740  

Sixt SE（a）

     306       17,052  

SM Solar Technology AG*

     324       1,370  

Software AG*

     217       22,927  

Stratec SE*

     53       1,114  

施特賴爾SE & Co. KGaA

     66       4,293  

Suedzucker AG

     65       4,575  

Symrise AG*

     378       19,503  

TAG Immobilien AG*

     339       42,176  

數

     129       1,068  

的股份。

     129       3,029  

價值

     6       406  

德國（續）

     599       68,587  

Takkt AG*

     797       7,428  

TeamViewer AG*

     278       1,605  

西班牙電信德國控股股份公司

     142       18,387  

蒂森克虜伯股份公司 *（a）

     246       39,568  

Uniper SE

     683       155,120  

聯合互聯網股份公司

     255       20,069  

瓦爾塔股份公司 *（a）

     14       4,367  

VER比奧Vereinigte BioEnergie AG

     292       2,817  

大衆汽車股份公司 *

     135       3,947  

沃諾維亞SE*

     24       944  

沃斯洛股份公司 *

     459       20,141  

瓦克化學股份公司 *

     204       5,005  

瓦克Neuson SE*

     22       3,893  

WashTEC AG*

     1,012       12,919  

Wirecard AG（a）

     384       27,357  

威斯滕羅和符騰堡股份公司

     17       9,103  

Zalando SE，144 A *

     197       15,955  

zooplus AG*

     203       6,535  

(Cost 6，199，624美元）

     322       6,402  

愛爾蘭-2.1%

     2,792       92,327  

Aercap Holdings NV*

     152       2,042  

Aib Group PLC*

     4,928       620,882  

愛爾蘭銀行集團有限公司 *

     512       39,074  

凱恩家園有限公司

     217       676  

CRH PLC

     3,615       395,384  

達拉塔酒店集團有限公司

     740       38,168  

Flutter Entertainment PLC（a）

     102       9,930  

格蘭比亞有限公司

     54       1,127  

Glenveagh Properties PLC，144 A *

     64       5,122  

Hibernia REIT PLC REIT

     54       1,602  

愛爾蘭住宅地產房地產投資信託基金

     203       7,837  

嘉裏集團PLC，A類

     21       1,912  

金斯潘集團有限公司

     137       9,908  

Origin Enterprises PLC

     313       4,673  

Smurfit Kappa Group PLC

     617       67,394  

Uniphar PLC

     621       14,393  
   

(Cost 483，208美元）
意大利-7.1%

    

A2 A SpA

  
ACEA水療中心            

Amplifon SpA*

     144     $ 1,391  

Anima Holding SpA，144 A

     613       31,134  

Arnoldo Mondadori Editorore SpA*

     5,249       16,117  

Asscopiave SpA*

     1,899       12,774  

Assicurazioni Generali SpA

     924       28,822  

ASTM SpA*

     502       20,551  

Atlantia SpA*

     94       9,610  

Autogrill SpA

     114       1,125  

Azimut Holding SpA

     149       23,553  

Banca Carige SpA*（c）

     2,446       140,592  

Banca Farmafactoring SpA，144 A *

     47       2,035  

中央銀行 *

     75       4,677  

Banca IFIS SpA*

     129       1,750  

地中海銀行

     64       2,629  

Banca Monte dei Paschi di Siena SpA*

     563       59,096  

請參閱財務報表附註。

     84       1,531  

DBX ETF信託

    735       49,639  

投資明細表

     35       5,463  
   

 

 

  

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

      5,505,677  
   

 

 

  
(續)            

2020年5月31日

    585       18,860  

數

     3,762       4,172  

的股份。

     4,440       7,970  

價值

     4,027       4,050  

意大利（續）

     3,790       123,268  

Banca Popolare di Sondrio SCPA*

     738       2,662  

Banco BPM SpA*

     640       81,913  

Biesse SpA*

     936       10,198  

BPER Banca*

     4,492       3,261  

Brunello Cucinelli SpA*

     2,966       3,582  

Buzzi Unicem SpA

     2,460       3,577  

布齊·尤西姆

    751       92,785  

SpA-RSP

     747       46,063  

開羅通訊公司 *

     559       1,725  

Carel Industries SpA，144 A

     1,036       33,649  

水泥控股NV

     1,451       3,093  
   

 

 

  

Cerved Group SpA*

       440,828  
   

 

 

  
Cir            

西班牙公司

     7,478       10,355  

Industriali

     237       4,578  

Credito Emiliano SpA*

     586       16,230  

Credito Valtellinese SpA*

     1,230       5,188  

Danieli & C Cousine Meccaniche SpA

     419       490  

Danieli & C Cousine Meccaniche

    222       1,003  

SpA-RSP

     5,330       73,868  

Datalogic SpA*

     323       6,633  

大衛·坎帕裏-米蘭足球俱樂部

     2,334       37,814  

De ' Longhi SpA*

     554       3,112  

DeA Capital SpA*

     523       8,650  

DiaSorin SpA*

     462,340       770  

doValue SpA，144 A *

     832       4,932  

El.En. SpA*

     253       6,841  

Enav SpA，144 A

     79       727  

Enel水療中心

     839       5,579  

Eni SpA

     1,327       1,937  
 

 

ERG SpA   75  

Falck Renewables SpA

 

法拉利NV

 

Fila SpA*Fincantieri SpA*（a）

FinecoBank銀行Fineco SpA*

 

   

Freni Brembo SpA*
Gruppo MutuiOnline SpA*

    

赫拉體育協會

  
伊利里亞銀行SpA*            

IMA Industria Machchine Automatiche SpA*

     1,971     $ 3,179  

Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ SpA REIT*

     6,873       8,778  

Infrastrutture Wireless Italiane SpA, 144A

     49       504  

Interpump Group SpA

     1,780       4,242  

Intesa Sanpaolo SpA*

     141       4,580  

艾琳SpA

     358       7,107  

意大利煤氣公司ItalMobiliare SpA

     189       2,174  

尤文圖斯足球俱樂部SpA*

     354       575  

La Doria SpA

     128       2,413  

萊昂納多SpA*

     114       776  

Maire Tecnimont SpA*（a）

     879       6,074  

MARR SpA*Mediaset SpA*（a）Mediobanca Banca di Credito Finanziario SpA

     3,390       1,539  

Moncler SpA*

     405       1,947  

Nexi SpA，144 A *

     26,604       1,639  

Piaggio & C SpA

     54       699  

數的股份。

     144       1,018  

價值

     81       1,017  

意大利（續）

     2,639       21,385  

倍耐力& C SpA，144 A *

     308       6,585  

Poste Italiane SpA，144 A

     399       614  

普里斯曼公司

     120       25,109  

RAI Way SpA，144 A *

     152       1,159  

Recordati SpA

     39       926  

回覆SpA

     1,319       5,974  

賽彭SpA

     38,756       296,889  

Salvatore Ferragamo SpA*

     12,004       108,239  

Saras SpA*

     274       6,037  

Sesa SpA

     578       3,455  

斯納姆SpA

     596       100,496  

巴西卡託利卡協會 *

     99       918  

Tamburi Investment Partners SpA

     2,190       1,473  

Technogym SpA，144 A *

     2,843       33,152  

意大利電信公司 *

     891       8,313  

意大利電信

    99       1,967  

SpA-RSP

     3,814       14,606  

Terna Rete Elettrica Nazionale SpA

     284       2,270  

Tinexta SpA

     102       6,205  

Tod ' s SpA*

     278       1,001  

UniCredit SpA*

     1,268       12,900  

Unione di Banche Italiane SpA*

     354       10,563  

Unipol Gruppo SpA*

     70,546       121,568  

Webbuilding SpA（a）

     2,711       6,729  

齊格戈Vetro SpA

     2,323       12,599  

(Cost 1，744，156美元）

     66       1,766  

盧森堡-0.8%

     2,213       2,285  

APERAM SA

     20       234  

安賽樂米塔爾SA*

     1,819       11,307  

Aroundtown SA

     530       833  

Befesa SA，144 A

     159       2,319  

Corestate Capital Holding SA*（a）

     1,978       3,384  

Eurofins科學SE

     2,861       18,534  

Grand City Properties SA

     896       33,270  

SES SA

     1,487       24,380  

Solutions 30 SE*（a）

     759       1,818  
   

Stabilus SA
Tenaris SA

    

(Cost 284，003美元）

  
荷蘭-11.5%            

奧爾伯特NV*

     1,715     $ 7,672  

ABN AMRO Bank NV，144 A

     2,438       21,364  

Accell Group NV*

     1,220       25,927  

Adyen NV，144 A *

     466       2,824  

伊耿NV

     473       21,485  

Akzo Nobel NV

     125       10,913  

Alfen Beheer BV，144 A *

     2,713       6,430  

Altice Europe NV*

     189       2,629  

AMG高級冶金集團NV

     2,585       2,310  

Arcadis NV*

     38       2,134  

Deliverx SE*

     9,610       44,633  

ASm International NV

     622       2,853  

阿斯麥

     370       2,452  

SVR Nederland NV

     399       3,289  

基本適合

     41,652       15,350  

NV，144 A *BE半導體工業NV

     25,785       9,926  

請參閱財務報表附註。

     6,653       44,828  

DBX ETF信託

    125       1,604  

投資明細表

     41       1,081  

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

    10,164       86,492  

(續)

     4,349       12,267  

2020年5月31日

    1,999       7,003  

數

     809       1,116  

的股份。

     63       827  
   

 

 

  

價值

       1,485,639  
   

 

 

  
荷蘭（續）            

博斯卡利斯威斯敏斯特 *

     247       6,786  

布魯內爾國際NV*

     3,538       33,795  

Corbion NV*

     5,408       29,668  

歐洲商業地產NV

     197       7,468  

Euronext NV，144 A

     55       1,107  

Exor NV

     62       41,831  

流量交易者，144 A

     487       11,017  

ForFarmers NV

     1,655       12,224  

輝固NV*（a）

     308       4,096  

喜力控股NV

     106       5,735  

喜力NV

     2,167       13,451  
   

 

 

  

IMCD NV*

       167,178  
   

 

 

  
ING Groep NV            

Intertrust NV，144 A

     456       12,477  

Just Eat Takeaway.com NV，144A*

     1,919       15,359  

Koninklijke Ahold Delhaize NV

     110       2,668  

Koninklijke BAm Groep NV*

     85       111,621  

Koninklijke DS m NV

     9,121       24,350  

Koninklijke KPN NV

     935       76,389  

Koninklijke Philips NV*

     101       3,122  

Koninklijke Vopak NV

     3,158       12,620  

NIBC Holding NV，144 A

     145       2,425  

NN集團NV

     311       5,317  

NSI NV REIT

     209       44,428  

OCI NV*

     230       26,693  

製藥集團NV*

     2,006       652,330  

PostNL NV

     638       17,493  

Prosus NV*QIAGEN NV*

     188       4,758  

任仕達NV

     332       12,648  
 

 

SBM Offshore NV   76  

店鋪Apotheke Europe NV，144 A *

 

SIF Holding NV*

 

Signify NV，144 A *TWH集團NV

TomTom NV*

 

   

廣闊的零售NV REIT
Weeldhas NV REIT（a）

    

Wolters Kluwer NV

  
(Cost 2，111，163美元）            

葡萄牙-0.6%

     376     $ 6,945  

Altri SGPS SA

     109       692  

葡萄牙商業銀行，R級

     282       10,346  

Corticeira Amorim SGPS SA

     186       2,358  

CTt-Correios

     249       22,914  

葡萄牙SA*

     493       26,520  

EDP-Energias de Portugal SA

     142       4,968  

Galp Energia SGPS SA

     95       603  

傑羅尼莫·馬丁斯SGPS SA*

     348       1,313  

Mota-Engil SGPS SA

     542       44,582  

Navigator Co. SA*

     1,219       111,608  

NOS SGPS SA*

     255       24,009  

REN-Redes Energeticas Nacionais SGPS SA

     18,467       119,019  

Semapa-Sociedade de Investimento e Gestao*

     387       6,109  

Sonae SGPS SA

     573       62,054  

(Cost 143，152美元）

     5,200       131,665  

數

     1,368       2,314  

的股份。

     813       103,829  

價值

     17,597       43,052  

西班牙-7.8%

     4,234       191,711  

Acciona SA（a）

     338       18,501  

Acerinox SA*

     234       1,862  

ACS建築和服務活動SA

     1,381       42,571  

Aedas Homes SA，144 A *

     84       3,184  

Aena SME SA，144 A *

     400       4,507  

Almirall SA*

     2,520       3,728  

Amadeus IT Group SA

     1,875       2,784  

Applus Services SA

     2,287       189,386  

Atresmedia Corp. de Medios de Comunicacion SA

     1,123       49,003  

畢爾巴鄂維茲卡亞阿根廷銀行

     615       25,758  

薩巴德爾銀行

     790       10,778  

Banco Santander SA

     50       5,145  

Bankia SA

     38       428  

班金特公司

     605       12,915  

Bolsas y Mercados Espanoles SHMSF SA

     186       6,553  

Caixabank SA

     323       2,734  

Cellnex Telecom SA，144 A *

     71       1,416  

Cia de Distribucion Integral Logista Holdings SA

     173       1,462  

IE Automotive SA

     1,299       103,359  
   

 

 

  

Ferrocarriles SA建築和設備

       2,427,383  
   

 

 

  
Corp. Financiera Alba SA            

Distribuidora Internacional de Alimentacion SA*

     294       1,350  

Ebro Foods SA

     40,733       4,454  

eDreams OdIGEO SA*

     224       2,293  

Enagas SAEnce Energia y Celulosa SA

     577       1,313  

Endesa SA

     11,950       56,018  

Euskaltel SA，144 A

     2,303       27,392  

Faes Farma SA

     1,165       19,890  

Ferrovial SA*

     467       595  

Ferrovial SA

     1,124       2,777  

Fluidra SA*

     1,266       5,202  

Fomento de Construcciones y Atlanatas SA*

     2,236       6,007  

Gestamp Automocion SA，144 A

     107       985  

Global Dominion Access SA，144 A *

     3,626       2,701  
   

 

 

  

Grifols SA

       130,977  
   

 

 

  
   

加泰羅尼亞西部集團SA
Grupo Empresarial San Jose SA*

    

Iberdrola SA

  
Indra Sistemas SA*            

迪塞諾紡織工業公司

     98     $ 9,769  

InMobiliaria Colonial Socimi SA REIT

     872       6,905  

Lar Espana房地產Socimi SA REIT

     1,217       31,004  

Liberbank SA*

     107       1,758  

Mapfre SA

     318       45,254  

Masmovil Ibercom SA*

     255       3,354  

Mediaset Espana Comunicacion SA*

     2,061       107,390  

Melia Hotels International SA

     574       4,533  

Merlin Properties Socimi SA REIT

     384       1,027  

Metrovacesa SA，144 A *

     31,946       99,044  

米克爾y Costas &米克爾SA

     26,504       7,961  

請參閱財務報表附註。

     78,270       177,025  

DBX ETF信託

    5,465       4,816  

投資明細表

     2,994       12,666  

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

    375       13,704  

(續)

     16,929       31,561  

2020年5月31日

    1,200       67,829  

數

     219       4,031  

的股份。

     380       6,838  

價值

     86       2,964  

西班牙（續）

     90       3,597  

法國自然能源集團

     20,449       2,604  

Neinor Homes SA，144 A *

     402       8,398  

Pharma Mar SA*

     343       1,089  

Promotora de Informaciones SA，A*

     1,237       27,751  

Prosegur Cash SA，144 A

     486       1,490  

Prosegur Cia de Seguriad SA

     1,508       35,739  

Red Electrica Corp. SA

     368       2,896  

Repsol SA

     1,221       4,927  

薩基爾SA

     32       867  

西門子Gamesa Renewable Energy SA*

     2,304       62,456  

Solaria Energia y Medio Ambiente SA*

     213       2,624  

Talgo SA，144 A *

     373       3,760  

Tecnicas Reunidas SA*

     691       2,036  

Telefonica SA

     459       1,572  

Unicaja Banco SA，144 A *

     1,443       45,043  

Viscofan SA

     207       4,665  

扎爾多亞·奧蒂斯SA

     174       917  

(Cost 2，470，653美元）

     27,262       293,180  

瑞士（d）- 0.4%

     676       5,215  

意法半導體NV

     5,141       142,955  

(Cost 38，124美元）

     1,451       13,095  

英國（d）- 2.3%

     407       2,004  

CNH Industrial NV*

     10,395       1,802  

可口可樂歐洲合作伙伴有限公司

     5,144       9,039  

對話半導體PLC*

     420       8,728  

菲亞特克萊斯勒汽車NV*

     704       2,499  

聯合利華NV（a）

     488       2,417  

(Cost 483，672美元）

     1,626       13,627  

普通股票總數

     172       1,105  

(Cost 23，066，357美元）

     111       1,641  
 

 

股票-1.6%   77  

德國-1.6%

 

Bayerische Motoren Werke AG

 

Draegerwerk AG & Co. KGaA*FUCHS PETROLUb SE

漢高股份有限公司KGaA*

 

   

數
的股份。

    

價值

  
德國（續）            

榮格里奇股份公司 *

     1,382     $ 25,612  

保時捷汽車控股公司

     382       3,452  

Sartorius AG*

     881       6,039  

Sixt SE

     1,286       802  

STO SE & Co. KGaA

     2,298       2,033  

大衆汽車股份公司 *

     1,177       2,637  

(Cost 366，289美元）

     2,056       36,151  

庫存總數

     6,808       63,254  

(Cost 366，289美元）

     1,700       3,321  

權利-0.0%

     1,117       18,766  

意大利-0.0%

     234       2,596  

Davide Campari-Milano SpA*，

     459       2,150  

到期20年6月21日（c）

     144       2,238  

(Cost 0美元）

     22,099       104,036  

警告- 0.0%

     3,980       2,166  

西班牙-0.0%

     167       10,974  

Abengoa SA*，

     808       5,740  
   

 

 

  

到期3/31/25

       1,641,138  
   

 

 

  
(Cost 43美元）            

抵押貸款抵押貸款- 3.2%

    

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（e）（f）

     3,004       73,661  
   

 

 

  
(Cost 667，973美元）            

現金等值- 1.4%

     4,689       28,378  

DWS政府貨幣市場系列「機構股」，0.12%(E)

     975       36,757  

(Cost 290，364美元）

     354       13,958  

投資總額-103.2%

     5,350       47,166  

(Cost 24，391，026美元）

     6,891       355,619  
   

 

 

  

其他資產和負債，淨值-（3.2%）

       481,878  
   

 

 

  

淨資產-100.0%
基金與 截至2020年5月31日止年度的附屬投資如下：

      20,450,498  
   

 

 

  
價值（美元）    
購買            

成本（美元）

     254       11,667  

銷售

     36       2,849  

收益（美元）

     346       13,758  

已實現淨收益

     858       76,460  
   

收益/（損失）（$）
淨變化

    

在未實現中

  
欣賞            

(折舊)

     203     $ 3,934  

收入（美元）

     703       38,168  

資本利得

     173       64,026  

分配

     76       4,146  

數量：

     9       1,031  

股票價格爲

     876       128,844  
   

 

 

  

價值（美元）

       344,883  
   

 

 

  

普通股
德國

       344,883  
   

 

 

  
德意志銀行股份公司 *（b）            
抵押貸款抵押貸款            

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（e）（f）
)(G)。
現金等價物

     2,639       0  
   

 

 

  
DWS政府貨幣市場系列「機構股」，0.12%(E)            
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託
投資明細表
Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

    7,125       79  
   

 

 

  
(續)    

2020年5月31日
非收入

     667,973       667,973  
   

 

 

  
產生安全感。            

所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲625，994美元，佔淨資產的3.0%。
關聯發行人。這種證券與其在指數中的代表性成比例擁有。

     290,364       290,364  
   

 

 

  

使用不可觀察到的重大投入對投資進行估值。
在所在國上市並在歐元區內交易所交易的證券。

    $ 21,753,797  

由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的

      (676,743 ) 
   

 

 

  

七天

     $ 21,077,054  
   

 

 

  
 

 

期末收益率。

 

      代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。此外，基金持有
5/31/2019		      非現金
價值30，530美元的美國國債抵押品。 		     表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。
房地產投資信託基金：		     房地產投資信託
RSP：		     Risparmio（可轉換儲蓄股票）
根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。
截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下：
合同所指
($)		      貨幣      數量：
合同
($)		      概念上的
量
5/31/2020		      合同
5/31/2020		  
 

價值 — 0.3%

  
 

期滿 — 0.3%

  
 

日期

  
    86,260        3,127        (27,547 )      (33,816 )      51,227        —        —        9,480        79,251  
 

未實現 — 3.2%

  
 

欣賞

  
    1,747,284        —        (1,079,311 歐元斯托克50期貨     —       —        7,938        —        667,973        667,973  
 

EUR — 1.4%

  
 

截至2020年5月31日，該基金有以下未結算遠期外幣合約：

 
    720,256        7,638,894        (8,068,786 )      —       —        9,036        —        290,364        290,364  
 

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
      2,553,800          7,642,021          (9,175,644 )        (33,816 )        51,227          16,974            –          967,817          1,037,588  
 

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

交易對手   78  

安置點

 

日期

 

貨幣提供

貨幣

 

*

收納未實現

(a)

欣賞

(b)

未實現

(c)

折舊

(d)

花旗集團全球市場

(e)

EURUSD花旗集團全球市場

(f)

EURUSD花旗集團全球市場

(g)

EUR

 

USD   摩根大通公司
EUR   USD
144A:   RBC Capital Markets

EUR

 

USD

    花旗集團全球市場    USD
EUR		    摩根大通公司
USD		      EUR
RBC Capital Markets		    USD
EUR		      花旗集團全球市場
EUR		  

USD

    花旗集團全球市場    7    $ 218,394      $236,685      6/19/2020      $ 18,291  

EUR

 

USD

    摩根大通公司
EUR		    USD
RBC Capital Markets		      EUR
USD		    未實現增值（折舊）總額
有關基金政策和有關未平倉期貨合約和遠期外幣的額外披露的信息 合同，請參閱隨附財務報表附註中附註2的衍生品部分。 		     貨幣縮寫
EUR		  

歐元

    6/3/2020    USD      999,000        美元      1,094,744    $ –        $ (14,265 ) 

請參閱財務報表附註。

    6/3/2020    DBX ETF信託      2,057,000        投資明細表      2,254,235      –        (29,279 ) 

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

   6/3/2020    (續)      150,000        2020年5月31日      163,647      –        (2,871 ) 

公允價值計量

    6/3/2020    各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。      8,187,330        以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。      8,972,290      –        (116,619 ) 

資產

    6/3/2020    第1級      6,954,000        二級      7,620,784      –        (98,982 ) 

第三級

    6/3/2020    總      3,566,274        普通股（h）      3,206,000      –        (7,233 ) 

優先股

    6/3/2020    權利      9,107,177        認股權證      8,187,330      –        (18,267 ) 

短期投資（h）

    6/3/2020    衍生品（i）      7,735,435        遠期外幣合約      6,954,000      –        (15,669 ) 

期貨合約

    7/3/2020    共計      762,000        負債      848,132      1,695        –  

第1級

    7/3/2020    二級      3,206,000        第三級      3,568,384      7,127        –  

總

    7/3/2020    衍生品（i）      8,187,330        遠期外幣合約      9,112,482      17,914        –  

共計

    7/3/2020    有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。      6,954,000        衍生品包括未平倉期貨合約和遠期外幣的未實現增值（貶值） 合同.      7,739,941      15,368        –  
                 

 

 

     

 

 

  

請參閱財務報表附註。

                   $ 42,104      $ (303,185 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

DBX ETF信託

投資明細表

 

Xtrackers MSCI 德國對沖股票ETF   2020年5月31日
數   的股份。

 

價值   79  

普通股-91.4%

 

通訊服務-5.8%

 

德國電信股份公司 *Scout 24 AG，144 A

西班牙電信德國控股股份公司

 

聯合互聯網股份公司

(Cost 1，038，506美元）

消費者自由裁量權-12.4%

 

阿迪達斯股份公司 *

      Bayerische Motoren Werke AG        大陸股份公司 *      Daimler AG*        Delivery Hero SE，144 A *  

彪馬SE*

      $ 20,449,728        $ —      $ 770        $ 20,450,498  

大衆汽車股份公司 *

        344,883          —        —          344,883  

Zalando SE，144 A *

        —          —        0          0  

(Cost 2，607，356美元）

        79          —        —          79  

消費者主食-1.7%

        958,337          —        —          958,337  

Beiersdorf AG

                  

漢高股份有限公司KGaA*

        —          42,104        —          42,104  

Metro AG

        18,291          —        —          18,291  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

(Cost 319，068美元）

      $ 21,771,318        $ 42,104      $ 770        $ 21,814,192  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

金融- 14.4%

      Allianz SE        德國商業銀行股份公司 *      德意志銀行股份公司 *（a）        德意志交易所股份公司  

漢諾威魯克SE

                  

慕尼黑Rueckversicherungs-Gesellschaft AG位於慕尼黑

      $ —        $ (303,185 )     $ —        $ (303,185 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

(Cost 2，773，514美元）

      $ —        $ (303,185 )     $ —        $ (303,185 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

 

(h)

醫療保健-12.0%

(i)

拜耳股份公司

 

Carl Zeiss Meditec AG*   80  

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA*

 

Fresenius SE & Co. KGaA*

 

Merck KGaA

QIAGEN NV*

 

   

西門子Healthineers AG，144 A
(Cost 2，880，664美元）

    

工業股-12.8%

  
布倫塔格股份公司    
德國漢莎航空股份公司 *    

德國郵政股份公司 *

     43,424     $ 683,275  

法蘭克福機場服務公司法蘭克福機場服務全球 *

     1,397       106,613  

GEA Group AG

     13,521       41,515  

Hochtief股份公司

     1,317       53,917  
   

 

 

  

KION Group AG*

       885,320  
   

 

 

  
克諾爾集團            

TU航空發動機股份公司 *

     2,480       652,994  

西門子公司

     4,308       251,538  

(Cost 2，191，006美元）

     1,431       140,486  

數

     11,144       412,924  

的股份。

     1,667       159,472  

價值

     1,079       76,871  

信息技術-15.4%

     425       67,180  

英飛凌科技股份公司

     1,976       133,450  
   

 

 

  

內梅切克SE*

       1,894,915  
   

 

 

  
SAP SE            

TeamViewer AG*

     1,313       137,383  

Wirecard AG

     1,351       108,052  

(Cost 1，827，944美元）

     2,394       22,312  
   

 

 

  

材料-7.6%

       267,747  
   

 

 

  
巴斯夫SE*            

科思創股份公司，144 A *

     5,432       981,771  

Evonik Industries AG

     12,991       50,487  

海德堡水泥股份公司 *

     25,568       213,743  

朗盛股份公司 *

     2,474       406,172  

Symrise AG*

     786       126,163  

蒂森克虜伯股份公司 *

     1,880       426,979  
   

 

 

  

(Cost 1，941，108美元）

       2,205,315  
   

 

 

  
房地產-5.1%    

Aroundtown SA

     12,798       862,614  

德國Wohnen SE

     517       52,856  

LEG Immobilien AG*

     2,777       233,045  

沃諾維亞SE*

     5,444       261,063  

(Cost 663，292美元）

     1,683       192,706  

公用事業-4.2%

     3,019       131,737  

E.ON SE

     1,954       100,785  
   

 

 

  

萊茵股份公司 *

       1,834,806  
   

 

 

  
Uniper SE            

(Cost 729，405美元）

     2,010       105,781  

普通股票總數

     3,148       31,946  

(Cost 16，971，863美元）

     12,884       400,167  

股票-6.0%

     545       26,994  

消費者自由裁量權-3.3%

     1,999       59,447  

Bayerische Motoren Werke AG

     322       28,273  

保時捷汽車控股公司

     854       47,589  

大衆汽車股份公司 *

     629       66,457  

(Cost 878，369美元）

     691       111,145  

消費者主食-1.4%

     9,964       1,089,795  
   

 

 

  

漢高股份有限公司KGaA*

       1,967,594  
   

 

 

  
   

(Cost 273，880美元）
醫療保健-1.1%

    

Sartorius AG*

  
(Cost 69，381美元）            

材料-0.2%

     16,293     $ 341,031  

FUCHS PETROLUb SE

     749       58,948  

(Cost 38，109美元）

     13,604       1,713,978  

庫存總數

     1,692       85,937  

(Cost 1，259，739美元）

     1,529       160,493  
   

 

 

  

交易所交易基金-0.9%

       2,360,387  
   

 

 

  
iShares貨幣對沖MSCI德國ETF（b）            

(Cost 133，125美元）

     11,950       645,281  

請參閱財務報表附註。

     2,256       83,367  

DBX ETF信託

    2,723       66,952  

投資明細表

     1,930       95,615  

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

    1,078       55,620  

(續)

     1,675       182,959  

2020年5月31日

    5,162       34,724  
   

 

 

  

數

       1,164,518  
   

 

 

  
的股份。            

價值

     15,007       82,327  

抵押貸款抵押貸款- 0.7%

     4,454       198,854  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（c）（d）

     897       111,600  

(Cost 111，300美元）

     6,716       386,025  
   

 

 

  

現金等值- 1.5%

       778,806  
   

 

 

  
DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（c）            

(Cost 229，525美元）

     29,252       308,671  

投資總額-100.5%

     7,608       251,584  

(Cost 18，705，552美元）

     2,623       81,818  
   

 

 

  

其他資產和負債，淨值-（0.5%）

       642,073  
   

 

 

  

淨資產-100.0%
基金與 截至2020年5月31日止年度的附屬投資如下：

      14,001,481  
   

 

 

  
價值（美元）    
購買            

成本（美元）

     746       34,267  

銷售

     1,992       108,151  

收益（美元）

     2,415       355,202  
   

 

 

  

已實現淨收益

       497,620  
   

 

 

  
收益/（損失）（$）            

淨變化
在未實現中

     2,322       206,924  
   

 

 

  
欣賞            

(折舊)
收入（美元）

     463       171,352  
   

 

 

  
資本利得            

分配
數量：

     886       35,229  
   

 

 

  

股票價格爲
價值（美元）

       911,125  
   

 

 

  
普通股            

金融類股
德意志銀行股份公司 *（a）

     5,183       134,538  
   

 

 

  
 

 

抵押貸款抵押貸款   81  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（c）（d）

 

現金等價物

 

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（c）非創收證券。

關聯發行人。這種證券與其在指數中的代表性成比例擁有。

 

   

所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括也是貸款的待出售。截至2020年5月31日借出的證券價值爲 至109，022美元，佔淨資產的0.7%。
由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的利率是期末的年化七天收益率。

   

代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人回扣後。

 
代表截至2020年5月31日止年度投資於現金抵押品的金額的淨增加（購買成本）或減少（銷售收益）。        

144 A：根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。通常，這些證券可以在豁免登記的交易中轉售 提供給合格的機構買家。
截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下：

    111,300     $ 111,300  
   

 

 

  
合同所指            

貨幣
數量：

     229,525       229,525  
   

 

 

  

合同
概念上的

     $ 15,387,969  

量

 

     (74,043 ) 
   

 

 

  

合同

     $ 15,313,926  
   

 

 

  
 

 

價值

 

      期滿
5/31/2019		     日期
未實現		     欣賞
DAX迷你期貨		     EUR
請參閱財務報表附註。		     DBX ETF信託
投資明細表
Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF
(續)
($)		     2020年5月31日     截至2020年5月31日，該基金有以下未結算遠期外幣合約：
交易對手
($)		     安置點
日期
5/31/2020		     貨幣
5/31/2020		  
 

提供 — 1.4%

          
 

貨幣 — 1.4%

  
 

收納

    
    264,960       25,417       (135,498 )      (271,350 )      330,214       —       —       25,568       213,743  
 

未實現 — 0.7%

      
 

欣賞

      
    —       111,300(e )      —       —       —       93       —       111,300       111,300  
 

未實現 —1.5%

      
 

折舊

      
    266,383       4,818,677       (4,855,535 )      —       —       5,035       —       229,525       229,525  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
      531,343         4,955,394         (4,991,033 )        (271,350 )        330,214         5,128           —         366,393         554,568  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

*   花旗集團全球市場
(a)   EUR
(b)   USD
(c)   摩根大通公司
(d)   EUR
(e)   USD

摩根大通公司

EUR

 

USD

    RBC Capital Markets    EUR
USD		    RBC Capital Markets
EUR		      USD
花旗集團全球市場		      USD
EUR		    摩根大通公司
USD		  

EUR

    RBC Capital Markets    3    $ 179,893      $ 193,190      6/19/2020    $ 13,297  

 

USD   82  

EUR

 

花旗集團全球市場

 

EURUSD

摩根大通公司

 

EUR

 

USD

    RBC Capital Markets
EUR		    USD
RBC Capital Markets		      EUR
USD		      未實現增值（折舊）總額
有關基金政策和有關未平倉期貨合約和遠期外幣的額外披露的信息 合同，請參閱隨附財務報表附註中附註2的衍生品部分。 		     貨幣縮寫
EUR		  

歐元

    6/3/2020    USD      5,765,367      美元      6,317,920      $ —      $ (82,323 ) 

公允價值計量

    6/3/2020    在確定基金投資的價值時使用了各種投入。這些投入概括在三個大的層面上。第1級包括以下報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括類似證券的報價、利率、提前還款速度和信用風險)。級別3包括重要的不可觀察的輸入 (包括基金在確定投資公允價值時自己的假設)。分配給證券估值的水平可能不是與投資這些證券相關的風險或流動性的指標。      2,461,000      以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。      2,696,948        —        (35,054 ) 

資產

    6/3/2020    1級      1,643,000      2級      1,800,552        —        (23,373 ) 

第三級

    6/3/2020    總      3,086,919      普通股（f）      3,382,908        —        (43,939 ) 

優先股（f）

    6/3/2020    交易所交易基金      96,000      短期投資（f）      104,714        —        (1,857 ) 

衍生品（g）

    6/3/2020    遠期外幣合約      6,413,250      期貨合約      5,765,367        —        (13,007 ) 

共計

    6/3/2020    負債      4,565,084      1級      4,104,000        —        (9,157 ) 

2級

    6/3/2020    第三級      3,540,590      總      3,182,919        —        (7,171 ) 

衍生品（g）

    7/3/2020    遠期外幣合約      5,765,367      共計      6,417,044        12,816        —  

有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。

   7/3/2020    衍生品包括未平倉期貨合約和遠期外幣的未實現增值（貶值） 合同.      4,104,000      請參閱財務報表附註。      4,567,744        8,980        —  

DBX ETF信託

   7/3/2020    投資明細表      704,000      Xtrackers MSCI日本 對沖股票ETF      783,568        1,558        —  

2020年5月31日

   7/3/2020    數      3,182,919      的股份。      3,542,653        7,034        —  
                 

 

 

     

 

 

  

價值

                   $ 30,388      $ (215,881 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

普通股-96.8%

通訊服務-8.8%

 

網絡代理公司   電通集團公司
博報堂DY Holdings，Inc.   Kakaku.com，Inc.

KDID Corp.

科樂美控股公司

萊恩公司 *

 

Nexon有限公司

      任天堂有限公司        日本電報電話公司      NTt DOCOMO，Inc.        SoftBank Corp.  

軟銀集團。

      $ 14,001,481        $ —      $ —        $ 14,001,481  

史克威爾艾尼克斯控股有限公司（a）

        911,125          —        —          911,125  

東峯株式會社

        134,538          —        —          134,538  

Z Holdings Corp

        340,825          —        —          340,825  

(Cost 19，554，125美元）

                  

消費者自由裁量權-17.1%

        —          30,388        —          30,388  

ABC Mart，Inc.

        13,297          —        —          13,297  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

愛信精機株式會社

      $ 15,401,266        $ 30,388      $ —        $ 15,431,654  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

萬代南夢宮控股公司

      貝尼斯控股公司        普利茨克公司      卡西歐電腦有限公司        電裝公司  

迅銷有限公司

                  

光津公司

      $ —        $ (215,881 )     $ —        $ (215,881 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

本田汽車有限公司

      $ —        $ (215,881 )     $ —        $ (215,881 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

 

(f)

飯田集團控股有限公司

(g)

伊勢丹三越控股有限公司

 

五十鈴汽車有限公司   83  

JTEKT Corp.

 

小藤製作有限公司

 

丸瑞集團有限公司

馬自達汽車公司

 

   

麥當勞控股日本有限公司
Mercari，Inc.*

    

三菱汽車公司

  
NGK火花塞有限公司    
Nikon Corp.    

日產汽車有限公司。

     6,500     $ 327,275  

二取控股有限公司

     14,336       383,507  

東方置地股份有限公司

     15,680       194,682  

泛太平洋國際控股公司

     8,036       194,184  

松下公司

     106,115       3,085,694  

樂天公司

     5,964       209,316  

林奈公司

     3,747       187,272  

良因慶閣有限公司

     31,164       649,027  

世嘉薩米控股公司

     7,221       2,915,317  

關水化學有限公司

     82,752       1,875,339  

關水住宅有限公司

     75,205       2,058,209  

Sharp Corp.

     122,600       1,552,892  

島村株式會社

     100,686       4,511,241  

禧瑪諾公司

     5,900       286,124  

Sony Corp.

     7,098       260,634  

數

     172,528       703,902  
   

 

 

  

的股份。

       19,394,615  
   

 

 

  
價值            

消費者自由裁量權（續）

     2,011       122,139  

斯坦利電氣有限公司

     10,423       328,120  

斯巴魯公司

     12,707       706,488  

住友電氣工業株式會社

     4,588       124,097  

住友橡膠工業株式會社

     35,107       1,164,428  

鈴木汽車公司

     12,292       216,217  

豐田五成株式會社

     27,810       1,065,261  

豐田工業公司

     3,789       2,126,646  

豐田汽車公司

     1,352       295,987  

美國海軍有限公司

     105,045       2,711,718  

山田電機株式會社

     9,066       134,504  

雅馬哈公司

     20,875       139,560  

雅馬哈汽車有限公司

     35,295       330,384  

橫濱橡膠公司

     11,784       94,954  

佐佐佐公司

     6,672       282,421  

(Cost 41，837，742美元）

     11,602       209,029  

消費者Staples - 8.2%

     36,504       233,217  

永旺股份有限公司

     4,519       240,103  

味之素公司Inc.

     5,400       160,731  

朝日集團控股有限公司

     40,238       113,425  

卡爾比公司

     10,190       164,125  

可口可樂裝瓶日本控股公司

     19,859       182,302  

宇宙製藥公司

     145,447       540,681  

全家超市有限公司

     5,147       932,326  

伊藤恩有限公司

     12,825       1,856,946  

日本菸草公司

     26,600       535,478  

花王公司

     143,544       1,281,774  

奇科萬公司（a）

     54,938       497,190  

麒麟控股有限公司

     2,255       189,650  

小林製藥公司

     15,800       238,659  

科比釜山株式會社

     11,188       145,653  

科斯公司

     23,852       332,860  

勞森公司

     39,452       750,848  

獅子公司

     13,055       141,269  

美吉控股股份有限公司

     1,470       103,321  

NH食品有限公司

     4,784       878,771  

日新清豐集團公司

     81,793       5,213,455  
   

日新食品控股有限公司。
鴿子公司

    

Pola Orbis控股公司

  
七益控股有限公司            

資生堂股份有限公司

     7,746     $ 188,110  

松德魯有限公司

     39,917       880,361  

三利飲料食品有限公司

     48,913       568,977  

東洋水山凱沙有限公司

     11,030       112,095  

鶴葉控股公司

     23,689       822,838  

Unicharm Corp.

     4,163       88,900  

威西亞控股有限公司

     9,099       464,885  

益力多本沙有限公司

     136,573       8,554,412  

山崎烘焙有限公司

     14,218       247,591  

(Cost 19，900，330美元）

     45,747       222,277  

能源-0.7%

     8,507       413,340  

出光科桑株式會社

     18,424       265,653  

Inpex公司

     7,646       115,351  

JXTG Holdings，Inc

     6,834       125,724  
   

 

 

  

(Cost 2，508，327美元）

       37,855,251  
   

 

 

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託

    42,102       930,503  

投資明細表

     29,901       509,325  

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

    24,797       933,063  

(續)

     5,608       161,982  

2020年5月31日

    7,700       152,793  

數

     1,200       172,136  

的股份。

     15,836       296,471  

價值

     3,300       189,105  

金融- 9.0%

     76,789       1,521,967  

阿康股份有限公司

     30,984       2,484,294  

青空銀行有限公司

     9,048       454,728  

京都銀行有限公司

     53,089       1,086,689  

千葉銀行

     3,200       284,853  

康考迪亞金融集團有限公司

     3,900       201,790  

第一生命控股公司

     2,088       261,182  

大和證券集團公司

     3,269       180,660  

福岡金融集團公司

     14,788       338,008  

日本交易所集團公司

     7,393       555,957  

日本郵政銀行有限公司（a）

     5,311       196,001  

日本郵政控股有限公司

     12,475       194,219  

日本郵政保險有限公司

     4,170       347,999  

Mebuki金融集團公司

     7,400       288,191  

三菱UFJ金融集團。

     5,479       106,486  

三菱日聯租賃財務有限公司

     48,502       1,658,184  

瑞穗金融集團。

     25,707       1,566,090  

MS&AD保險集團控股公司

     4,657       156,752  

野村控股，Inc.

     9,036       368,662  

歐力士公司

     5,712       298,192  

Resona Holdings，Inc.

     2,397       353,843  

履行機構控股公司

     25,874       962,073  

七銀行有限公司

     3,000       251,750  

新生銀行有限公司

     7,638       467,438  

靜岡銀行

     7,806       139,769  
   

 

 

  

Sompo Holdings，Inc

       18,071,155  
   

 

 

  
索尼金融控股公司            

三井住友金融集團公司

     12,160       269,483  

三井住友信託控股公司

     65,944       459,153  

T & D Holdings，Inc

     199,737       767,315  
   

 

 

  

東京海洋控股公司

       1,495,951  
   

 

 

  
 

 

東京世紀公司   84  

(Cost 27，940，168美元）

 

醫療保健-11.7%

 

阿爾弗雷薩控股公司朝日國際科技有限公司

安斯泰來製藥公司

 

   

中部製藥股份有限公司
第一三共公司

    

衛材株式會社

  
久光製藥公司Inc.            

霍亞公司

     26,674     $ 108,581  

協和麒麟株式會社

     7,292       135,366  

M3公司

     3,304       118,563  

地中海控股公司

     34,060       161,702  

日本新屋株式會社

     69,638       227,294  

Olympus Corp.

     69,419       903,100  

小野製藥有限公司

     93,144       385,808  

大冢控股有限公司

     11,148       181,209  

PeptiDream，Inc.*

     32,332       694,638  

三天製藥有限公司

     26,625       219,725  

鹽木株式會社

     101,270       736,296  

住友大日本製藥株式會社

     14,700       186,468  

鈴健公司

     57,362       129,782  

Sysmex Corp.

     785,942       3,237,196  

大正製藥控股有限公司

     27,216       132,742  

數

     1,546,072       1,928,200  

的股份。

     28,989       850,760  

價值

     202,577       869,515  

醫療保健（續）

     84,827       1,124,000  

武田製藥有限公司

     135,176       486,080  

Terumo Corp.

     15,299       327,557  

(Cost 20，879，380美元）

     37,504       106,762  

工業股-19.7%

     10,447       133,197  

AGC，Inc.

     26,582       169,088  

阿瑪達有限公司

     21,575       766,613  

ANA Holdings，Inc.*（a）

     9,482       228,247  

日本中部鐵路公司

     83,872       2,425,674  

大日本印刷有限公司

     21,662       636,934  

大福株式會社

     35,349       318,926  

大金工業有限公司

     40,971       1,773,403  

東日本鐵路公司

     2,800       121,637  
   

 

 

  

法努克公司

       19,825,063  
   

 

 

  
富士電機有限公司            

坂急坂神控股公司

     12,690       255,695  

日野汽車有限公司

     13,000       397,793  

日立建設機械有限公司

     119,735       2,125,575  

星崎公司

     14,445       2,128,342  

伊藤忠商事

     36,461       3,409,608  

日本航空株式會社

     16,312       1,276,282  

日本機場航站樓有限公司

     3,406       171,492  

JGC控股公司

     24,286       2,276,707  

鹿島公司

     17,260       467,650  

上組株式會社

     28,384       1,142,256  

川崎重工業公司

     11,382       225,540  

京坂控股有限公司

     3,000       258,148  

慶急公司

     74,876       1,299,369  

慶應義塾公司

     23,683       675,716  

京成電氣鐵路有限公司

     25,100       1,132,055  

近鐵集團控股有限公司

     6,000       268,997  

小松公司

     23,674       436,842  

久保田公司

     17,308       1,020,874  

慄田水務工業有限公司

     11,548       163,082  

九州鐵路公司（a）

     4,232       153,631  

LIXIL集團公司

     10,844       865,750  

牧田公司

     2,046       129,766  
   

丸紅株式會社
MINEBEA Mitsumi，Inc.

    

MISUMI集團公司

  
三菱公司            

三菱電機公司

     101,223     $ 3,933,660  

三菱重工業公司

     41,402       1,623,909  
   

 

 

  

三井株式會社

       25,838,739  
   

 

 

  
三浦株式會社            

MonotaRO Co. Ltd.

     12,562       355,270  

納布特斯科公司

     21,134       188,324  

Nagoya Railroad Co. Ltd.

     7,518       181,179  

NGk絕緣子有限公司

     9,326       1,594,184  

日本電產公司

     15,743       357,500  

日本併購中心公司

     6,500       505,077  

日本運通有限公司

     16,048       2,358,578  

日本宇森KK

     19,085       1,495,371  

NSk有限公司

     12,489       2,225,195  

小林公司

     7,906       211,056  

小田急電氣鐵路有限公司

     14,940       551,358  

帕克24有限公司

     17,460       118,024  

請參閱財務報表附註。

     6,920       181,590  

DBX ETF信託

    3,354       270,572  

投資明細表

     86,388       1,850,399  

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

    6,554       128,655  

(續)

     3,135       137,789  

2020年5月31日

    13,683       147,050  

數

     27,976       316,998  

的股份。

     5,742       112,077  

價值

     8,593       135,933  

工業品（續）

     6,104       289,791  

珀索爾控股有限公司

     14,181       236,821  

招聘控股有限公司

     6,636       393,810  

塞姆有限公司

     7,984       261,704  

西武控股公司

     11,010       540,061  

SG Holdings Co. Ltd.

     56,837       1,148,914  

清水公司

     67,763       910,774  

SMC公司

     6,242       172,886  

索高保安服務有限公司

     10,200       288,942  

住友商事

     17,716       247,066  

住友重工業株式會社

     14,044       475,317  

大成公司

     106,087       514,770  

THK有限公司

     23,924       419,494  

東武鐵路公司

     18,220       483,524  

東急公司

     86,291       2,012,350  

拓潘印刷有限公司

     118,026       1,552,412  

東芝公司

     20,602       532,506  

TOTO Ltd.

     106,871       1,620,729  

豐田東京株式會社

     5,500       234,596  

西日本鐵路公司

     8,000       290,417  

大和控股有限公司

     7,372       228,655  

安川電機公司

     11,801       355,633  

(Cost 47，511，197美元）

     16,064       235,199  

信息技術-11.8%

     28,690       1,761,650  

Advantest公司

     9,500       381,427  

兄弟工業有限公司

     4,639       238,306  

佳能公司

     9,612       138,416  

迪斯科公司

     22,098       161,465  

富士控股公司

     42,508       392,976  

富士通有限公司

     18,877       470,678  

GMO支付網關公司

     7,168       138,980  
 

 

濱松Photonics KK   85  

廣瀨電機有限公司

 

Hitachi Ltd.

 

伊藤忠技術解決方案公司基恩斯公司

京瓷公司

 

   

Lasertec公司
村田製作所

    

NEC公司

  
野村研究所有限公司            

NTt Data Corp.

     12,100     $ 159,882  

奧比克有限公司

     81,791       2,813,711  

歐姆龍公司

     13,472       1,166,004  

甲骨文公司

     14,530       189,700  

大冢公司

     10,200       332,449  

瑞薩電子公司 *

     35,468       299,938  

Ricoh股份有限公司

     3,658       1,844,179  

羅姆股份有限公司

     4,522       222,232  

SCSk Corp.

     75,273       905,970  

精工Epson Corp.

     7,158       163,278  

Shimadzu Corp.

     12,652       438,764  

SUMCO Corp.

     7,276       188,908  

TDk Corp.

     12,090       428,242  

TIS公司

     32,222       510,317  

東京電子有限公司

     17,639       301,439  

趨勢科技公司

     24,523       669,440  

橫河電機公司

     9,038       357,849  

(Cost 24，475，170美元）

     13,431       339,994  

數

     10,379       668,964  

的股份。

     20,417       451,334  

價值

     15,482       555,569  
   

 

 

  

材料-4.6%

       43,560,611  
   

 

 

  
空氣水公司            

朝日加興公司

     12,900       636,358  

戴塞爾公司

     14,722       276,980  

日立金屬有限公司

     64,497       1,327,079  

JFE Holdings，Inc

     1,800       401,576  

JSR Corp.

     22,957       1,060,307  

堪薩斯油漆公司

     12,640       1,300,978  

庫拉雷有限公司

     2,700       303,686  

丸一鋼管有限公司

     8,788       397,658  

三菱化學控股公司

     2,266       270,420  

三菱天然氣化學公司Inc.

     62,234       1,993,773  

三菱綜合材料公司

     6,000       202,513  

Mitsui化學公司

     11,686       4,805,731  

日本油漆控股有限公司

     20,508       1,108,834  

日本鋼鐵公司

     4,800       393,899  

日產化學公司

     36,945       2,060,589  

日東電工

     15,593       699,079  

王子控股公司

     20,722       547,232  

新越化學株式會社

     40,240       464,545  

昭和電工KK

     4,462       772,870  

住友化學株式會社

     12,017       795,599  

住友金屬礦業公司

     2,472       288,356  

太黑水泥公司

     6,660       321,128  

太陽日本三素公司

     49,400       256,058  

Teijin Ltd.

     42,934       316,894  

Toray工業股份有限公司

     5,512       370,550  

Tosoh Corp.

     3,300       161,259  

(Cost 13，684，100美元）

     17,824       200,643  

房地產-3.6%

     14,236       384,792  

永旺購物中心有限公司

     17,100       261,784  

大東信託建設有限公司

     8,328       778,397  

大和房屋工業有限公司

     14,100       300,317  

大和之家房地產投資公司房地產投資信託

     9,614       1,916,649  

GLP J REIT

     8,572       470,548  

Hulic Co. Ltd.（a）

     14,608       210,224  
   

 

 

  

日本Prime Realty Investment Corp. REIT

       26,057,305  
   

 

 

  
   

日本房地產投資公司REIT
日本零售基金投資公司REIT

    

三菱產業株式會社

  
三井不動產株式會社            

日本建築基金公司產業信託

     12,404     $ 180,001  

日本Prologis REIt，Inc.房地產投資信託基金（a）

     82,184       647,748  

野村房地產控股公司

     15,746       133,157  

野村房地產母基金公司產業信託

     12,846       147,941  

Orix JREIt，Inc.產業信託

     32,019       235,143  

住友房地產開發有限公司

     13,151       257,545  

東急不動產控股公司

     11,406       236,063  

聯合城市投資公司REIT

     21,121       221,698  

(Cost 10，053，122美元）

     3,532       90,359  

公用事業-1.6%

     81,696       480,502  

中部電力公司Inc.

     9,876       146,888  

中國電力公司Inc.

     7,072       160,857  

請參閱財務報表附註。

     12,181       253,006  

DBX ETF信託

    9,463       658,975  

投資明細表

     51,237       471,583  

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

    8,002       352,817  

(續)

     10,118       546,970  

2020年5月31日

    52,584       263,785  

數

     22,831       2,671,679  

的股份。

     8,200       195,790  

價值

     93,756       290,366  

公用事業（續）

     15,005       417,544  

電力發展有限公司

     7,778       183,695  

堪薩斯電力公司Inc.

     9,680       162,642  

九州電力公司Inc.

     11,759       192,340  

大坂天然氣公司

     90,042       437,415  

東邦天然氣有限公司

     15,900       220,856  
   

 

 

  

東北電力公司Inc.

       10,257,365  
   

 

 

  
東京電力股份有限公司 *            

東京天然氣公司

     6,422       90,216  

(Cost 4，367，642美元）

     4,151       438,213  

普通股票總數

     36,517       905,603  

(Cost 232，711，303美元）

     123       303,836  

抵押貸款抵押貸款- 0.5%

     227       302,470  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（b）（c）

     19,410       196,179  

(Cost 1，079，236美元）

     51       155,584  

數

     84       457,991  

的股份。

     171       225,474  

價值

     76,624       1,217,088  

現金等值- 2.2%

     59,682       1,147,486  

DWS ESG流動性基金「資本份額」，0.47%（b）

     84       526,533  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（b）

     134       377,727  

現金等值總額

     8,028       148,434  

(Cost 4，912，173美元）

     268       329,269  

投資總額-99.5%

     159       229,702  

(Cost 238，702，712美元）

     20,050       554,863  

其他資產和負債，淨-0.5%

     38,327       194,043  

淨資產-100.0%

     194       205,432  
   

 

 

  

基金與 截至2020年5月31日止年度的附屬投資如下：

      8,006,143  
   

 

 

  
價值（美元）            

購買

     41,234       554,783  

成本（美元）

     18,768       257,561  
 

 

銷售   86  

收益（美元）

 

已實現淨額

 

收益/（損失）（$）淨變化

在未實現中

 

   

欣賞
(折舊)

    

收入（美元）

  
資本利得            

分配

     9,066     $ 170,904  

數量：

     45,107       449,000  

股票價格爲

     23,790       197,652  

價值（美元）

     24,489       488,894  

抵押貸款抵押貸款

     4,928       242,642  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（b）（c）

     27,921       288,932  

現金等價物

     93,484       314,662  

DWS ESG流動性基金「資本份額」，0.47%（b）

     23,865       568,825  
   

 

 

  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（b）

       3,533,855  
   

 

 

  

非創收證券。
所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲1，399，960美元，佔淨資產的0.6%。

      213,896,053  
   

 

 

  
由DWS Investment Management America，Inc.管理的附屬基金。顯示的利率是年化7天期收益率爲 週期結束。        

代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。此外，該基金持有價值409，390美元的非現金美國國債抵押品。
表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。

     1,079,236       1,079,236  
   

 

 

  
   

REIT：房地產投資信託
截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下：

   

合同所指

  
貨幣            

數量：

     117,533     $ 117,580  

合同

     4,794,642       4,794,642  
   

 

 

  

概念上的
量

       4,912,222  
   

 

 

  

合同
價值

     $ 219,887,511  

期滿

       1,042,792  
   

 

 

  

日期

     $ 220,930,303  
   

 

 

  
 

 

未實現

 

      欣賞
5/31/2019		     日經225期貨
日元		     TOPX指數期貨
日元		     未實現增值總額
請參閱財務報表附註。		     DBX ETF信託
投資明細表
Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF
(續)
($)		     2020年5月31日     截至2020年5月31日，該基金有以下未結算遠期外幣合約：
交易對手
($)		     安置點
日期
5/31/2020		     貨幣
5/31/2020		  
 

提供 — 0.5%

      
 

貨幣

      
    10,080       1,069,156 (d)      —       —       —       25,590       —       1,079,236       1,079,236  
 

收納 — 2.2%

      
 

未實現

      
    115,456       2,075       —       —       49       2,110       —       117,533       117,580  
 

欣賞

      
    1,732,723       125,866,567       (122,804,648 )      —       —       100,193       —       4,794,642       4,794,642  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
      1,858,259         126,937,798         (122,804,648 )          —         49         127,893           —         5,991,411         5,991,458  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

*

未實現

(a)

折舊

(b)

花旗集團全球市場

(c)

日元

(d)

USD

摩根大通公司

日元

 

USD

    RBC Capital Markets    日元
USD		      RBC Capital Markets
日元		      USD
花旗集團全球市場		      USD
日元		      花旗集團全球市場
USD		  

日元

    花旗集團全球市場      3      $ 536,881      $ 606,704        6/11/2020      $ 69,823  

USD

    日元      43        5,629,886        6,216,051        6/11/2020        586,165  
                 

 

 

  

摩根大通公司

                   $ 655,988  
                 

 

 

  

 

USD   87  

日元

 

RBC Capital Markets

 

USD日元

花旗集團全球市場

 

日元

 

USD

    摩根大通公司
日元		    USD
RBC Capital Markets		      日元
USD		      RBC Capital Markets
日元		      USD
未實現增值（折舊）總額		  

有關基金政策和有關未平倉期貨合約和遠期外幣的額外披露的信息 合同，請參閱隨附財務報表附註中附註2的衍生品部分。

   6/3/2020    貨幣縮寫      8,342,200,100      日元      78,035,594      $ 678,590      $ —  

日元

   6/3/2020    USD      7,878,056,100      美元      73,695,222        642,213        —  

公允價值計量

    6/3/2020    在確定基金投資的價值時使用了各種投入。這些投入概括在三個大的層面上。第1級包括以下報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括類似證券的報價、利率、提前還款速度和信用風險)。級別3包括重要的不可觀察的輸入 (包括基金在確定投資公允價值時自己的假設)。分配給證券估值的水平可能不是與投資這些證券相關的風險或流動性的指標。      7,487,436,800      以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。      70,040,194        609,387        —  

資產

    6/3/2020    1級      174,812,000      2級      1,635,275        14,247        —  

第三級

    6/3/2020    總      676,806      普通股（e）      72,269,000        —        (6,657 ) 

短期投資（e）

    6/3/2020    衍生品（f）      21,589,737      遠期外幣合約      2,322,949,900        —        (49,083 ) 

期貨合約

    6/3/2020    共計      55,200,598      負債      5,946,981,200        —        (54,396 ) 

1級

    6/3/2020    2級      73,124,389      第三級      7,878,056,100        —        (71,380 ) 

總

    6/3/2020    衍生品（f）      71,122,249      遠期外幣合約      7,662,248,800        —        (70,415 ) 

共計

    7/3/2020    有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。      5,946,981,200      衍生品包括未平倉期貨合約和遠期外幣的未實現增值（貶值） 合同.      55,224,434        53,730        —  

請參閱財務報表附註。

    7/3/2020    此頁故意留空      7,878,056,100      DBX ETF信託      73,155,625        70,158        —  

資產負債表

    7/3/2020    2020年5月31日      7,662,248,800      Xtrackers      71,150,978        67,575        —  

摩根斯坦利資本國際所有

    7/3/2020    世界前任      2,143,262,000      美國對沖      19,902,404        19,161        —  
                 

 

 

     

 

 

  

權益類ETF

                   $ 2,155,061      $ (251,931 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

Xtrackers MSCI

新興

 

對沖市場   權益類ETF
Xtrackers   MSCI歐洲

對沖股權

etf

Xtrackers MSCI

 

歐元區對沖

      股票ETF        資產      投資於        非附屬公司  

有價證券

      $ 213,896,053        $ —      $   —        $ 213,896,053  

按價值投資附屬證券

        5,991,458          —        —          5,991,458  

DWS ESG流動性基金的投資 *

                  

DWS政府貨幣市場系列投資 *

        —          2,155,061        —          2,155,061  

DWS政府和機構證券投資組合的投資 **

        655,988          —        —          655,988  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

現金

      $ 220,543,499        $ 2,155,061      $ —        $ 222,698,560  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

外幣價值

      遠期外幣合同質押品返還應收賬款        遠期外幣合約未實現增值      期貨合約經紀人按金        國外應收稅款  

應收款：

                  

出售的投資證券

      $ —        $ (251,931 )     $ —        $ (251,931 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

期貨合約的變動按金

      $ —        $ (251,931 )     $ —        $ (251,931 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

 

(e)

分紅

(f)

利息

 

證券借貸收入   88  

外國退稅

 

89

總資產

 

負債

 

歸還借出證券後支付

 

    遠期外幣合同按金返還後支付
遠期外幣合同未實現貶值
應付賬款:
購買的投資證券
投資諮詢費		     總負債
淨資產，按價值計算
淨資產包括
已繳費		     資本
可分配收益(虧損)
淨資產，按價值計算
已發行普通股數量		     資產淨值
投資於
非附屬公司		  

按成本價證券

        

按成本價投資附屬證券借出證券價值按成本價投資DWS ESG流動性基金 *

   $ 95,715,843     $ 88,440,641     $ 476,498,991     $ 20,716,209  

按成本價投資DWS政府貨幣市場系列 *

     82,252       —       993,168       79,251  

按成本價投資DWS政府和機構證券投資組合 **

     —       —       639,380       —  

非現金

     1,949,518       1,075,539       8,725,094       290,364  

貸款證券抵押品

     1,267,996       404,374       7,981,610       667,973  

外幣按成本價計算

     —       75       —       —  

* 包括遠期外幣合同持有的抵押品

     525,580       227,607       3,295,424       90,101  

代表借出證券的抵押品。

    —       20,000       280,000       —  

請參閱財務報表附註。

     700,894       793,566       3,166,635       42,104  

DBX ETF信託

    299,956       127,200       1,210,982       42,312  

資產負債表

     338       —       —       —  
(續)        

2020年5月31日

    2,724,809       2,570,659       5,548,852       329,988  

Xtrackers MSCI

     21,850       6,483       635,119       36,673  

德國對沖

     264,326       147,298       613,728       14,287  

股票ETF

     292       181       1,488       38  

Xtrackers

     1,987       813       11,198       393  

MSCI日本

     86,241       349       1,911,800       17,216  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

對沖股權

   $ 103,641,882     $ 93,814,785     $ 511,513,469     $ 22,326,909  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

etf

        

資產

   $ 1,267,996     $ 404,374     $ 7,981,610     $ 667,973  

投資於

     40,000       290,000       129,768       —  

非附屬公司

     906,289       924,969       5,185,789       303,185  
有價證券        

按價值投資附屬證券

     2,725,494       2,758,873       11,021,764       271,064  

DWS ESG流動性基金的投資 *

     32,325       48,505       178,562       7,633  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

DWS政府貨幣市場系列投資 *

     4,972,104       4,426,721       24,497,493       1,249,855  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

DWS政府和機構證券投資組合的投資 **

   $ 98,669,778     $ 89,388,064     $ 487,015,976     $ 21,077,054  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

外幣價值

        

遠期外幣合約未實現增值期貨合約經紀人按金

   $ 103,830,624     $ 106,094,020     $ 683,837,321     $ 25,254,631  

應收款：

     (5,160,846 )      (16,705,956 )      (196,821,345 )      (4,177,577 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

出售的投資證券

   $ 98,669,778     $ 89,388,064     $ 487,015,976     $ 21,077,054  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

期貨合約的變動按金

     3,850,001       4,250,800       18,100,001       750,001  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

分紅

   $ 25.63     $ 21.03     $ 26.91     $ 28.10  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

利息證券借貸收入總資產

   $ 99,053,686     $ 83,281,249     $ 585,483,280     $ 23,174,515  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

負債

   $ 140,075     $ —     $ 3,703,086     $ 258,174  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

歸還借出證券後支付

   $ 1,481,130     $ 1,029,929     $ 7,754,778     $ 625,994  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

遠期外幣合同按金返還後支付

   $ —     $ —     $ 639,124     $ —  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

遠期外幣合同未實現貶值

   $ 1,949,518     $ 1,075,539     $ 8,725,094     $ 290,364  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

應付賬款:

   $ 1,267,996     $ 404,374     $ 7,981,610     $ 667,973  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

購買的投資證券投資諮詢費

   $ 341,623     $ 679,558     $ 276,240     $ 30,530  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

期貨合約的變動按金

   $ 517,127     $ 226,250     $ 3,193,067     $ 88,513  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

總負債

   $ 40,000     $ 290,000     $ 129,768     $ —  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

**

淨資產，按價值計算

 

淨資產包括   90  

已繳費

 

資本可分配收益(虧損)

 

淨資產，按價值計算

 

     已發行普通股數量
資產淨值
投資於		     非附屬公司
按成本價證券
按成本價投資附屬證券
借出證券價值		  

按成本價投資DWS ESG流動性基金 *

     

按成本價投資DWS政府貨幣市場系列 *按成本價投資DWS政府和機構證券投資組合 **非現金

    $ 14,833,401     $ 213,896,053  

貸款證券抵押品

      213,743       —  

外幣按成本價計算

      —       117,580  

* 包括遠期外幣合同持有的抵押品

      229,525       4,794,642  

**   代表借出證券的抵押品。

      111,300       1,079,236  

請參閱財務報表附註。

      156,458       746,859  

DBX ETF信託

     30,388       2,155,061  

營運說明書

      44,741       243,390  
截至2020年5月31日的年度     

Xtrackers MSCI

      432,146       3,792,458  

全世界前任

      27,557       —  

美國對沖

      18,611       1,988,254  

股票ETF

      28       436  

Xtrackers MSCI

      31       540  
  

 

 

    

 

 

  

新興

    $ 16,097,929     $ 228,814,509  
  

 

 

    

 

 

  

對沖市場

     

權益類ETF

    $ 111,300     $ 1,079,236  

Xtrackers MSCI

      —       1,567,638  

歐洲對沖

      215,881       251,931  
權益類ETF     

Xtrackers MSCI

      451,329       4,791,101  

歐元區對沖

      5,493       86,441  

權益類ETF

      —       107,859  
  

 

 

    

 

 

  

投資收益

      784,003       7,884,206  
  

 

 

    

 

 

  

無黨派股息收入 *

    $ 15,313,926     $ 220,930,303  
  

 

 

    

 

 

  

附屬基金的收入分配

     

關聯證券借貸收入無黨派

   $ 25,516,066     $ 403,893,755  

非現金

      (10,202,140 )      (182,963,452 ) 
  

 

 

    

 

 

  

股息收入

    $ 15,313,926     $ 220,930,303  
  

 

 

    

 

 

  

無黨派證券借貸收入，扣除借款人回扣

      600,800       5,550,800  
  

 

 

    

 

 

  

總投資收益

    $ 25.49     $ 39.80  
  

 

 

    

 

 

  

費用投資諮詢費其他費用

    $ 17,508,113     $ 232,711,303  
  

 

 

    

 

 

  

總費用

    $ 856,614     $ —  
  

 

 

    

 

 

  

減去豁免的費用（見註釋3）：

    $ 109,022     $ 1,399,960  
  

 

 

    

 

 

  

豁免

    $ —     $ 117,531  
  

 

 

    

 

 

  

費用淨額

    $ 229,525     $ 4,794,642  
  

 

 

    

 

 

  

淨投資收益(虧損)

    $ 111,300     $ 1,079,236  
  

 

 

    

 

 

  

已實現和未實現收益（損失）淨已實現收益(虧損)來自：

    $ —     $ 409,390  
  

 

 

    

 

 

  

投資 **

    $ 153,072     $ 767,729  
  

 

 

    

 

 

  

對關聯公司的投資

    $ —     $ 1,567,638  
  

 

 

    

 

 

  

實物

     

 

贖回   91  

實物

 

聯屬公司的贖回

 

期貨合約

 

    外幣交易
遠期外幣合約
會員付款（見註釋8）
已實現淨收益(虧損)		     未實現增值(折舊)淨變化如下：
投資 *
對關聯公司的投資
期貨合約		     外幣折算
遠期外匯合約
未實現升值(折舊)淨變化		     投資、期貨和外幣交易的已實現和未實現淨收益（損失）
經營淨資產淨增(減)
*   無黨派的外國預扣稅		  

**   扣除外國稅

        

* 扣除遞延外國稅變化 

   $ 2,488,383     $ 2,770,465     $ 16,617,570     $ 414,755  

請參閱財務報表附註。

     32,975       26,672       210,624       9,036  

DBX ETF信託

    16,441       11,609       155,304       7,938  

經營報表 (續)截至2020年5月31日的年度

    191,788       708,109       —       —  

Xtrackers MSCI

     6,793       9,963       —       6,951  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

德國對沖

     2,736,380       3,526,818       16,983,498       438,680  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

股票ETF

        

Xtrackers MSCI

     405,330       700,413       3,391,052       111,228  

日本對沖

     9,750       9,180       91,609       3,890  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

權益類ETF

     415,080       709,593       3,482,661       115,118  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

投資收益

        

無黨派股息收入 *

     (1,748 )      (1,450 )      (9,832 )      (415 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

附屬基金的收入分配

     413,332       708,143       3,472,829       114,703  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

關聯證券借貸收入

     2,323,048       2,818,675       13,510,669       323,977  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

無黨派證券借貸收入，扣除借款人回扣

        

總投資收益

        

費用

     (3,973,806 )      (2,388,452 )      (24,543,839 )      (441,070 ) 

投資諮詢費

     —       —       (147,586 )      —  

其他費用總費用

     176,951       875,506       44,215,272       1,104,938  

減去豁免的費用（見註釋3）：豁免

     36       —       (963,484 )      (33,816 ) 

費用淨額

     (446,166 )      (611,394 )      (311,692 )      (26,632 ) 

淨投資收益(虧損)

     (736 )      (86,871 )      (65,306 )      1,175  

已實現和未實現收益（損失）

     3,313,847       4,836,767       27,526,271       1,217,837  

淨已實現收益(虧損)來自：

     —       6,700       —       —  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

投資

     (929,874 )      2,632,256       45,709,636       1,822,432  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

對關聯公司的投資

        

實物

     (2,657,504 )      (7,274,385 )      (33,084,722 )      (1,807,214 ) 

贖回

     13,669       —       1,405,477       51,227  

實物

     480,606       167,520       690,703       32,165  

聯屬公司的贖回

     6,409       (5,127 )      192,572       1,520  

期貨合約

     (478,442 )      (869,547 )      (9,604,939 )      (442,022 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

外幣交易

     (2,635,262 )      (7,981,539 )      (40,400,909 )      (2,164,324 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

遠期外幣合約

     (3,565,136 )      (5,349,283 )      5,308,727       (341,892 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

會員付款（見註釋8）

   $ (1,242,088 )    $ (2,530,608 )    $ 18,819,396     $ (17,915 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現淨收益(虧損)

   $ 285,852     $ 350,561     $ 1,575,472     $ 79,180  

未實現增值(折舊)淨變化如下：

   $ 368     $ —     $ —     $ —  

投資

   $ (338 )    $ (97,449 )    $ —     $ —  

 

對關聯公司的投資   92  

期貨合約

 

外幣折算遠期外幣合約

 

未實現升值(折舊)淨變化

 

     投資、期貨和外幣交易的已實現和未實現淨收益（損失）
經營淨資產淨增(減)
*   無黨派的外國預扣稅		     請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託
淨資產變動表		  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）

     

對沖股票ETF

    $ 241,422     $ 6,636,083  

Xtrackers MSCI新興市場

      5,035       102,303  

對沖股票ETF

      93       25,590  

截至的年度

      34       12,586  
  

 

 

    

 

 

  

2020年5月31日

      246,584       6,776,562  
  

 

 

    

 

 

  

截至的年度

     

2019年5月31日

      82,172       1,422,226  

截至的年度

      650       30,964  
  

 

 

    

 

 

  

2020年5月31日

      82,822       1,453,190  
  

 

 

    

 

 

  

截至的年度

     

2019年5月31日

      (237 )      (5,051 ) 
  

 

 

    

 

 

  

運營淨資產增加（減少）

      82,585       1,448,139  
  

 

 

    

 

 

  

淨投資收益(虧損)

      163,999       5,328,423  
  

 

 

    

 

 

  

已實現淨收益(虧損)

     
未實現淨增值（折舊）淨變化     

經營淨資產淨增加(減少)

      (760,477 )      (2,930,839 ) 

分配給股東

      (100,005 )      —  

基金份額交易出售股票的收益

      270,391       (1,677,613 ) 

贖回的股份價值基金份額交易導致淨資產淨增加（減少）

      (171,345 )      —  

淨資產淨增加（減少）總額

      25,897       (404,655 ) 

淨資產

      3,708       346,498  

年初

      957,873       (9,958,336 ) 

年終

      —       16,074  
  

 

 

    

 

 

  

已發行股份變動

      226,042       (14,608,871 ) 
  

 

 

    

 

 

  

年初已發行股票

     

售出的股份

      267,533       24,848,405  

贖回的股份

      330,214       49  

年底已發行股票

      23,421       1,177,175  

請參閱財務報表附註。

      (629 )      (262,578 ) 

DBX ETF信託

     (317,173 )      14,218,630  
  

 

 

    

 

 

  

淨資產變動表

      303,366       39,981,681  
  

 

 

    

 

 

  

(續)

      529,408       25,372,810  
  

 

 

    

 

 

  

Xtrackers MSCI歐洲

    $ 693,407     $ 30,701,233  
  

 

 

    

 

 

  

對沖股票ETF

    $ 40,948     $ 737,870  

 

Xtrackers MSCI歐元區   93  

對沖股票ETF

 

截至的年度

 

     2020年5月31日
截至的年度		     2019年5月31日
截至的年度		  
     2020年5月31日
截至的年度		     2019年5月31日
運營淨資產增加（減少）		     淨投資收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)		     未實現淨增值（折舊）淨變化
經營淨資產淨增加(減少)		  

分配給股東

         

基金份額交易

    $ 2,323,048     $ 2,954,717     $ 2,818,675     $ 3,039,387  

出售股票的收益

      (929,874 )      9,965,487       2,632,256       12,289,264  

贖回的股份價值

      (2,635,262 )      (15,964,037 )      (7,981,539 )      (25,515,305 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

基金份額交易導致淨資產淨增加（減少）

      (1,242,088 )      (3,043,833 )      (2,530,608 )      (10,186,654 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨資產淨增加（減少）總額

      (3,108,889 )      (2,871,618 )      (3,043,154 )      (3,308,776 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨資產

         

年初

      5,902,631       13,773,648       7,124,993       2,222,874  

年終

      (1,340,557 )      (36,854,026 )      (24,500,575 )      (71,261,537 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已發行股份變動

      4,562,074       (23,080,378 )      (17,375,582 )      (69,038,663 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年初已發行股票

      211,097       (28,995,829 )      (22,949,344 )      (82,534,093 ) 

售出的股份

         

贖回的股份

      98,458,681       127,454,510       112,337,408       194,871,501  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年底已發行股票

    $ 98,669,778     $ 98,458,681     $ 89,388,064     $ 112,337,408  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

請參閱財務報表附註。

         

DBX ETF信託

     3,700,001       4,600,001       5,150,800       8,150,800  

淨資產變動表

      200,000       500,000       300,000       100,000  

(續)

      (50,000 )      (1,400,000 )      (1,200,000 )      (3,100,000 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Xtrackers MSCI德國

      3,850,001       3,700,001       4,250,800       5,150,800  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

對沖股票ETF   94  

Xtrackers MSCI日本

 

對沖股票ETF截至的年度

 

     2020年5月31日
截至的年度		     2019年5月31日
截至的年度		  
     2020年5月31日
截至的年度		     2019年5月31日
運營淨資產增加（減少）		     淨投資收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)		     未實現淨增值（折舊）淨變化
經營淨資產淨增加(減少)		  

分配給股東

         

基金份額交易

    $ 13,510,669     $ 28,225,910     $ 323,977     $ 901,991  

出售股票的收益

      45,709,636       118,798,682       1,822,432       4,606,762  

贖回的股份價值

      (40,400,909 )      (138,127,594 )      (2,164,324 )      (6,378,806 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

基金份額交易導致淨資產淨增加（減少）

      18,819,396       8,896,998       (17,915 )      (870,053 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨資產淨增加（減少）總額

      (25,632,832 )      (41,023,718 )      (871,374 )      (915,112 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨資產

         

年初

      93,076,067       113,864,798       —       —  

年終

      (448,670,118 )      (775,486,486 )      (9,320,761 )      (8,639,289 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已發行股份變動

      (355,594,051 )      (661,621,688 )      (9,320,761 )      (8,639,289 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年初已發行股票

      (362,407,487 )      (693,748,408 )      (10,210,050 )      (10,424,454 ) 

售出的股份

         

贖回的股份

      849,423,463       1,543,171,871       31,287,104       41,711,558  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年底已發行股票

    $ 487,015,976     $ 849,423,463     $ 21,077,054     $ 31,287,104  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

請參閱財務報表附註。

         

DBX ETF信託

     30,000,001       53,750,001       1,050,001       1,350,001  

財務亮點

      3,100,000       4,000,000       —       —  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

     (15,000,000 )      (27,750,000 )      (300,000 )      (300,000 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

選擇的每股數據

      18,100,001       30,000,001       750,001       1,050,001  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

截至5月31日，   95  

年初資產淨值

 

投資運營收入（損失）：淨投資收益（損失）（a）

 

     已實現和未實現淨收益(虧損)
來自投資運營的總額		     較少的分佈來自：
淨投資收益		  
     已實現淨收益
總分配		     年底資產淨值
總回報（%）		     ）（b）
）（b） 		    與平均淨資產的比率和補充數據
年底淨資產（百萬美元）		  

免費前費用比例（%）

         

免費後費用比例（%）

    $ 163,999     $ 557,637     $ 5,328,423     $ 12,926,499  

淨投資收益（損失）比例（%）

      226,042       2,745,810       (14,608,871 )      57,226,949  

投資組合週轉率（%）（c）

      303,366       (5,431,377 )      39,981,681       (142,660,983 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

     693,407       (2,127,930 )      30,701,233       (72,507,535 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

選擇的每股數據

      (538,046 )      (859,921 )      (11,391,476 )      (35,027,849 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至5月31日，

         

年初資產淨值

      —       —       14,116,878       89,826,392  

投資運營收入（損失）：

      (8,052,872 )      (10,125,607 )      (226,135,390 )      (721,905,897 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨投資收益（損失）（a）

      (8,052,872 )      (10,125,607 )      (212,018,512 )      (632,079,505 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現和未實現淨收益(虧損)

      (7,897,511 )      (13,113,458 )      (192,708,755 )      (739,614,889 ) 

來自投資運營的總額

         

較少的分佈來自：

      23,211,437       36,324,895       413,639,058       1,153,253,947  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨投資收益

    $ 15,313,926     $ 23,211,437     $ 220,930,303     $ 413,639,058  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

總分配

         

年底資產淨值

      900,800       1,300,800       10,900,800       26,850,800  

總回報（%）

      —       —       400,000       2,200,000  

）（b）

     (300,000 )      (400,000 )      (5,750,000 )      (18,150,000 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

）（b）

     600,800       900,800       5,550,800       10,900,800  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

與平均淨資產的比率和補充數據   96  

年底淨資產（百萬美元）

 

免費前費用比例（%）

 

免費後費用比例（%）
淨投資收益（損失）比例（%）		    投資組合週轉率（%）（c）  
   2020     2019     2018      2017      2016  

基於期內平均發行股數。

   $ 26.61     $ 27.71     $ 26.20      $ 22.62      $ 26.87  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
如果顧問沒有報銷某些費用，總回報就會更低。             

投資組合週轉率不包括從處理創建或贖回中收到或交付的證券。

     0.62       0.73       0.67        0.64        0.64  

請參閱財務報表附註。

      (0.76 )      (1.12 )      1.51        3.42        (3.57 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

DBX ETF信託

     (0.14 )      (0.39 )      2.18        4.06        (2.93 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
財務摘要

 

(續)

      (0.84 )      (0.71 )      (0.67 )       (0.48 )       (0.86 ) 

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

     —       —       —        —        (0.46 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

選擇的每股數據

      (0.84 )      (0.71 )      (0.67 )       (0.48 )       (1.32 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

截至5月31日，

    $ 25.63     $ 26.61     $ 27.71      $ 26.20      $ 22.62  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

年初資產淨值

      (0.78 投資運營收入（損失）：     (1.30 淨投資收益（損失）（a）     8.43        18.30        (11.17 ) 

已實現和未實現淨收益(虧損)

             

）（b）

     99       98       127        105        68  

來自投資運營的總額

      0.41       0.41       0.40        0.40        0.40  

較少的分佈來自：

      0.41       0.41       0.40        0.40        0.40  

淨投資收益

      2.29       2.74       2.46        2.67        2.76  

已實現淨收益

      10       13       11        15        24  
總分配
年底資產淨值		    總回報（%）  
   2020     2019     2018      2017      2016  

與平均淨資產的比率和補充數據

    $ 21.81     $ 23.91     $ 21.47      $ 18.62      $ 22.43  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
年底淨資產（百萬美元）             

免費前費用比例（%）

      0.58       0.52       0.41        0.35        0.43  

免費後費用比例（%）

      (0.74 )      (2.02 )      2.39        2.81        (3.60 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

淨投資收益（損失）比例（%）

      (0.16 )      (1.50 )      2.80        3.16        (3.17 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

投資組合週轉率（%）（d）

 

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

     (0.62 )      (0.60 )      (0.36 )       (0.31 )       (0.64 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

選擇的每股數據

      (0.62 )      (0.60 )      (0.36 )       (0.31 )       (0.64 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

截至5月31日，

    $ 21.03     $ 21.81     $ 23.91      $ 21.47      $ 18.62  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

年初資產淨值

      (1.01 投資運營收入（損失）：     (6.18 淨投資收益（損失）（a）     13.09        17.19        (14.32 ) 

已實現和未實現淨收益(虧損)

             

來自投資運營的總額

      89       112       195        188        130  

較少的分佈來自：

      0.66       0.66       0.65        0.65        0.65  

淨投資收益

      0.66       0.66       0.65        0.65        0.65  

總分配

      2.62       2.29       1.74        1.74        2.20  

年底資產淨值

      20       13       15        43        32  

 

(a)

總回報（%）

(b)

與平均淨資產的比率和補充數據

(c)

年底淨資產（百萬美元）

 

免費前費用比例（%）   97  

免費後費用比例（%）

 

淨投資收益（損失）比例（%）投資組合週轉率（%）（d）

 

基於期內平均發行股數。
由於認購和贖回的時間與市場價值波動相關，顯示的金額可能 不同意總損益的變化。 		   如果顧問沒有報銷某些費用，總回報就會更低。  
   2020     2019     2018      2017      2016  

投資組合週轉率不包括從處理創建或贖回中收到或交付的證券。

   $ 28.31     $ 28.71     $ 28.29      $ 25.65      $ 29.47  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
請參閱財務報表附註。             

DBX ETF信託

     0.52       0.75       0.68        0.76        0.79  

財務摘要

     (1.06 (續)     (0.26 )      0.39        4.40        (3.19 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

     (0.54 )      0.49       1.07        5.16        (2.40 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
選擇的每股數據

 

截至5月31日，

      (0.86 )      (0.89 )      (0.65 )       (0.85 )       (1.28 ) 

年初資產淨值

      —       —       —        (1.67 )       (0.14 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

投資運營收入（損失）：

      (0.86 )      (0.89 )      (0.65 )       (2.52 )       (1.42 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

淨投資收益（損失）（a）

    $ 26.91     $ 28.31     $ 28.71      $ 28.29      $ 25.65  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

已實現和未實現淨收益(虧損)

      (2.16 )(c)      1.88 (c)      3.82        21.77        (8.46 ) 

來自投資運營的總額

             

較少的分佈來自：

      487       849       1,543        2,747        3,310  

淨投資收益

      0.46       0.47       0.45        0.45        0.45  

總分配

      0.46       0.47       0.45        0.45        0.45  

年底資產淨值

      1.79       2.67       2.41        2.95        3.08  

總回報（%）

      13       7       11        17        18  
(B)
）（b） 		   與平均淨資產的比率和補充數據  
   2020     2019     2018      2017      2016  

年底淨資產（百萬美元）

    $ 29.80     $ 30.90     $ 30.29      $ 25.64      $ 29.30  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
免費前費用比例（%）             

免費後費用比例（%）

      0.40       0.71       0.62        0.73        0.78  

淨投資收益（損失）比例（%）

      (1.15 )      (1.13 )      0.63        4.84        (3.15 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

投資組合週轉率（%）（c）

      (0.75 )      (0.42 )      1.25        5.57        (2.37 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

 

選擇的每股數據

      (0.95 )      (0.68 )      (0.64 )       (0.92 )       (1.29 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

截至5月31日，

      (0.95 )      (0.68 )      (0.64 )       (0.92 )       (1.29 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

年初資產淨值

    $ 28.10     $ 29.80     $ 30.90      $ 30.29      $ 25.64  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

投資運營收入（損失）：

      (2.80 )(c)      (1.34 )(c)      4.19        22.56        (8.45 ) 

淨投資收益（損失）（a）

             

已實現和未實現淨收益(虧損)

      21       31       42        65        83  

來自投資運營的總額

      0.47       0.47       0.45        0.45        0.45  

較少的分佈來自：

      0.46       0.47       0.45        0.45        0.45  

淨投資收益

      1.31       2.42       2.05        2.76        3.11  

已實現淨收益

      11       5       14        16        22  

 

(a)

總分配

(b)

年底資產淨值

(c)

總回報（%）

(d)

(B)

 

）（b）   98  

與平均淨資產的比率和補充數據

 

年底淨資產（百萬美元）免費前費用比例（%）

 

免費後費用比例（%）
淨投資收益（損失）比例（%）		    投資組合週轉率（%）（c）  
   2020     2019     2018      2017      2016  

基於期內平均發行股數。

   $ 25.77     $ 27.93     $ 27.87      $ 23.40      $ 27.34  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
如果顧問沒有報銷某些費用，總回報就會更低。             

投資組合週轉率不包括從處理創建或贖回中收到或交付的證券。

     0.24       0.53       0.57        0.40        0.33  

請參閱財務報表附註。

      0.08       (2.02 )      (0.09 )       4.78        (2.93 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

DBX ETF信託

     0.32       (1.49 )      0.48        5.18        (2.60 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

財務報表附註

 

1.組織結構

      (0.60 )      (0.67 )      (0.42 )       (0.71 )       (1.34 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

DBX ETF Trust(「該信託」)是根據1940年經修訂的「投資公司法」(「該法令」)註冊爲

     (0.60 )      (0.67 )      (0.42 )       (0.71 )       (1.34 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

開放式

    $ 25.49     $ 25.77     $ 27.93      $ 27.87      $ 23.40  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

註冊管理投資公司，以特拉華州法定信託形式組織。

      1.15 截至2020年5月31日， 信託基金由34個投資系列交易所買賣基金(「ETF」)組成(每個ETF爲「基金」，統稱爲「基金」)。這些財務報表報告了下列基金的情況：     (5.48 Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF     1.73        22.93        (9.99 ) 

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

             

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

      15       23       36        66        110  

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

      0.45       0.46       0.45        0.45        0.45  

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

      0.45       0.46       0.45        0.45        0.45  

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

      0.90       2.03       2.04        1.63        1.37  

DBX Advisors LLC(以下簡稱「DBX」或「Advisor」)，是DWS Group GmbH&Co.KGaA的間接全資子公司 作爲基金的投資顧問，在基金董事會(「董事會」)的監督下，全面負責基金的一般管理和行政管理。

      14       11       17        12        16  
每隻基金提供在紐約證交所Arca，Inc.(「NYSE Arca」)上市和交易的股票。與傳統的共同基金不同，每個基金髮行和贖回股票 在連續的基礎上，僅以由50,000股組成的大型指定批次的資產淨值(「資產淨值」)向與基金訂立協議的授權參與者發放，每批股票被稱爲「創設單位」 總代理商。股份並不是基金的個別可贖回證券，而股份持有人只可在創造單位內從基金購入該等股份，或將該等股份交予基金贖回。
每個基金的投資目標是跟蹤某一特定指數(「標的指數」)在扣除費用和費用前的表現。潛在的 這些基金的指數如下：		    基金  
   2020     2019     2018      2017      2016  

標的指數

    $ 37.95     $ 42.95     $ 38.65      $ 34.32      $ 44.54  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF             

摩根士丹利資本國際美國以外美元對沖指數

      0.67       0.64       0.52        0.53        0.48  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

      2.27       (4.24 )      4.69        4.22        (8.44 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

摩根士丹利資本國際新興市場美元對沖指數

      2.94       (3.60 )      5.21        4.75        (7.96 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

 

摩根士丹利資本國際歐洲美元對沖指數

      (1.09 )      (1.40 )      (0.91 )       (0.42 )       (1.39 ) 

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

      —       —       —        —        (0.87 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

MSCI明晟EMU IMI美元對沖指數

      (1.09 )      (1.40 )      (0.91 )       (0.42 )       (2.26 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

    $ 39.80     $ 37.95     $ 42.95      $ 38.65      $ 34.32  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

摩根士丹利資本國際德國美元對沖指數

      7.88 Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF     (8.59 摩根士丹利資本國際日本美元對沖指數     13.74        14.08        (18.65 ) 

摩根士丹利資本國際美國以外美元對沖指數旨在提供對發達和新興股票的股權證券敞口 市場(不包括美國)，同時減輕美元價值和選定貨幣之間波動的風險

             

非美國

      221       414       1,153        1,780        1,026  

貨幣。

      0.46       0.47       0.46        0.45        0.45  

MSCI新興市場美元對沖指數旨在提供對全球新興市場股票證券的敞口，同時降低敞口 美元與部分新興市場貨幣之間的波動。

      0.46       0.47       0.46        0.45        0.45  

MSCI歐洲美元對沖指數旨在提供 對歐洲發達股票市場的股權證券敞口，同時減少對美元價值和部分選定證券波動的敞口

      1.69       1.55       1.24        1.50        1.29  

非美國

      12       15       12        22        15  

 

(a)

貨幣。

(b)

MSCI EMU IMI美元對沖指數旨在提供對歐洲貨幣聯盟國家股權證券的敞口，同時緩解 暴露在美元和歐元之間的波動中。

(c)

MSCI明晟德國美元對沖指數旨在提供對德國的敞口 股票市場，同時減輕美元和歐元之間波動的風險敞口。

 

摩根士丹利資本國際日本美元對沖 該指數旨在提供對日本股市的敞口，同時減輕對美元和日元之間波動的敞口。   99  

DBX ETF信託

 

財務報表附註

 

(續)

MSCI對沖標的指數爲 每月在一個月的最後一個交易日重新平衡，屆時指數將考慮滾動到新的影響1個月基於新確定的貨幣權重的遠期合同 賣出用於下個月的指數計算。貨幣權重在下個月第一個日曆日之前的兩個工作日結束時確定，並在月內保持不變。這意味着不會更改 當月對指數進行加權，以說明由於證券價格變動、公司活動、增加、刪除或任何其他變化而導致的指數變化。摩根士丹利資本國際對沖指數的每日計算

一個月期

 

使用等額的、可抵銷的遠期頭寸每日進行遠期合約。  
每個基金都有權使用其 根據指數提供商和DBX之間的許可協議，各自的基礎指數。與這些許可協議有關的資金不收取任何費用。  
除Xtracker MSCI德國對沖股票ETF外，每隻基金都是多元化的。Xtracker MSCI德國對沖股票ETF是  
非多元化  
並且不受該法案的限制，即其資產可投資於單一發行人證券的百分比。這意味着特定發行人的證券(或 特別行業發行人的證券)可能主導基金的標的指數，從而主導基金的投資組合。這可能會對基金的業績產生不利影響，或使基金的份額更大。 比更多元化的投資公司經歷的價格波動更大。此外，每個基金可能會隨着時間的推移改變其多元化狀態，然後僅由於以下情況的改變而在未經股東批准的情況下再次改變其多元化狀態 每個基金追蹤的指數的一個或多個組成部分的相對市值或指數權重。  
根據信託基金的組織文件， 信託基金的高級管理人員和受託人因履行對基金的職責而可能產生的某些責任得到賠償。此外，在正常的業務過程中，信託公司簽訂的合同包含 爲某些責任提供賠償的各種陳述。信託基金在這些安排下的最大風險敞口是未知的，因爲這將涉及未來可能對尚未提出索賠的基金提出索賠 發生了。然而，信託基金預計損失的風險是微乎其微的。  

2.重大會計政策

財務報表是按照美國公認會計原則(「美國公認會計原則」)編制的，這要求管理層作出 影響財務報表中報告金額和披露的某些估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。根據會計946主題，每隻基金都有資格成爲投資公司 美國公認會計原則的標準編纂以下是基金遵循的主要會計政策的摘要。

安防 估值

 

**每隻基金股票的資產淨值按每個工作日紐約證券交易所常規交易收盤時計算，一般爲下午4點。東部時間。每股資產淨值的計算方法是 基金的淨資產按基金流通股數量計算。

  

各種投入被用來確定基金投資的價值。這些輸入是 概括爲三個大的層面。第1級包括相同證券在活躍市場的報價。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括類似證券的報價、利率、提前還款 速度和信用風險)。第三級包括重大的不可觀察的投入(包括基金在確定投資的公允價值時自己的假設)。分配給證券估值的水平可能不是 與投資這些證券相關的風險或流動性。

股權證券和交易所買賣基金按最近的銷售價格或官方收盤價估值。 在交易所(美國或國外)或   非處方藥
他們進行交易的市場。沒有報告銷售的證券或ETF的估值爲 計算相關市場上最近一次報價和報價之間的平均值，如果無法確定平均值，則計算最近一次報價的平均值。股權證券和ETF通常被歸類爲1級。   在以下方面的投資
開放式   投資公司的估值是在每個工作日的資產淨值，並被歸類爲1級。
遠期貨幣合約以標的貨幣的現行遠期匯率估值，並被歸類爲二級。   DBX ETF信託
財務報表附註   (續)
期貨合約的估值一般爲 每天在交易的交易所確定的結算價格，被歸類爲1級。   證券和其他資產的市場 沒有現成的報價或上述估值程序被視爲不反映公允價值的報價，其估值方式旨在反映其公允價值，該公允價值是按照以下程序確定的： 根據基金的估值程序，在決定價值時所考慮的因素可包括但不限於證券的類型、持有量的大小、初始 證券的成本；對證券處置的任何合同限制的存在；發行人或類似公司類似證券的公開交易的價格和範圍；來自 經紀-交易商和/或定價服務；從發行人、分析師和/或適當的證券交易所(對於交易所交易的證券)獲得的信息；對公司或發行人的財務報表的分析；對 影響發行人和證券買賣市場(S)的力量；就債務證券而言，債券的到期日、票面利率、信譽、貨幣面值和市場走勢 證券通常是交易的。根據這些程序確定的價值可能與相同證券的公佈價值不同。

公允價值定價可能導致 用於計算基金資產淨值的價格與基金標的指數使用的價格之間的差額，而這又可能導致基金的業績與基金的業績之間的差額 基礎指數。關於公允價值計量分類的披露載於基金投資明細表之後的表格中。現金

現金由銀行持有的現金組成，存放在主要金融機構。

投資交易與投資收益自買入或賣出證券之日起，所有證券投資交易均予以記錄。 (交易日期)。出售或處置證券的已實現損益按確定的成本法計算。股息收入是扣除在來源上扣繳的任何外國稅款後的淨額。來自外國證券的某些股息可能是 記錄在除股息外

在基金收到這種紅利通知後，應立即向其提供紅利。利息收入按權責發生制入賬。

稅務信息與股東分紅和分配

**每個基金的政策是遵守 經修訂的1986年國稅法(下稱「國稅法」)。每隻基金均有意根據守則第m分節的規定，作爲獨立的受監管投資公司(「RIC」)獲得資格及選擇作爲一家獨立的受監管投資公司(「RIC」)。每個基金的政策是 每半年從其淨投資收入中向投資者支付股息一次。投資交易的應稅已實現收益減去資本損失結轉(如果有的話)至少申報並分配給股東。 每年一次。資本虧損結轉金額(如有)可用來抵銷未來的淨資本收益。有時可能需要這些資金在一年中的其他時間進行補充分配。基金保留下列權利： 如果在其合理的酌情決定權下，宣佈特別分配對於保持每個基金作爲RIC的地位或避免對未分配的收入徵收所得稅或消費稅是必要的或可取的。股息和 對股東的分配(如果有的話)記錄在

 

100

除股息外

 

約會。從淨投資收益和淨已實現資本利得中分紅和分派的金額按照 聯邦所得稅法規可能與美國公認會計准則不同。這些「賬面/稅務」差異被認爲是暫時性的或永久性的。在某種程度上，這些差異是永久性的，這樣的金額是 在年底根據聯邦稅收處理在淨資產組成部分內重新分類；暫時的差異不需要重新分類。超過全年盈利和利潤的股息和分配 納稅目的，被報告爲納稅資本報稅表。根據美國GAAP關於所得稅不確定性會計處理的要求，管理層 分析了基金在所有開放納稅年度的外國、聯邦和州所得稅申報表中採取或預計採取的稅務狀況，並得出結論，基金的財務報表中無需提供所得稅撥備。

 

該基金在經營報表中將與不確定稅務狀況相關的利息和罰款（如有）確認爲所得稅費用。止年度 2020年5月31日，該基金未產生任何利息或罰款。 DBX ETF信託 財務報表附註(續)截至2020年5月31日，組成部分 按稅收計算的累計收益（虧損）如下：

未分發

普通收入資本和

其他收益

(虧損)

未實現

欣賞(折舊)

總

累計收益（損失）Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETFXtrackers MSCI歐洲對沖股票ETFXtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

 

101

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

 

截至2020年5月31日和2019年5月31日止年度宣佈的股息和分配的稅務性質如下： 截至的年度

 

2020年5月31日

普通收入 *

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETFXtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETFXtrackers MSCI日本對沖股票ETF截至的年度2019年5月31日

普通收入 *Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETFXtrackers MSCI新興市場對沖股票ETFXtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

 

102

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

 

出於稅收目的，短期資本收益分配被視爲普通收入分配。 截至2020年5月31日，出於聯邦所得稅目的，該基金有可用的資本損失結轉，如下表所示，結轉至 法規規定的範圍，以抵消無限期的未來資本收益。如果這些虧損結轉用於抵消未來的資本收益，那麼被抵消的資本收益很可能不會分配給 股東

 

短期

 

     長期的
總金額
Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF		      Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF
Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF
Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF		      Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF
Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF
截至2020年5月31日的財年，永久「賬簿/稅收」重新分類到淨組成部分的影響 資產如下。這些差異主要是由於將某些外幣收益（損失）確認爲普通收入（損失）、被動外國投資公司（「PFIC」）、 		     實物救贖，
合夥投資和應計外國資本利得稅。
DBX ETF信託 		 

財務報表附註

    $ 786,956      $ (1,496,679 )     $ (4,451,123 )     $ (5,160,846 ) 

(續)

      266,652        (18,391,003 )       1,418,395        (16,705,956 ) 

可分發

      6,218,883        (83,522,829 )       (119,517,399 )       (196,821,345 ) 

收益(虧損)

      169,543        (1,307,560 )       (3,039,560 )       (4,177,577 ) 

已繳費

      167,617        (6,819,082 )       (3,550,675 )       (10,202,140 ) 

資本

      5,905,764        (167,638,146 )       (21,231,070 )       (182,963,452 ) 

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

 

     Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF
Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF		  
     Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF  

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

    $ 3,108,889  

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

      3,043,154  

截至2020年5月31日，用於聯邦所得稅目的的投資總成本、未實現淨增值或 投資折舊和未實現增值總額（折舊）如下：

     25,632,832  

集料

      871,374  

稅收成本

      538,046  

網絡

      11,391,476  
     未實現
欣賞		  
     (折舊)  

集料

    $ 2,871,618  

未實現的毛收入

      3,308,776  

欣賞

      41,023,718  

集料

      915,112  

未實現的毛收入

      859,921  

(折舊)

      35,027,849  

 

*

Xtracker MSCI All World(美國除外)對沖股票ETF

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

 

     Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF      Xtracker MSCI歐元區對沖股票ETF      Xtracker MSCI德國對沖股票ETF  

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

    $ —      $ 1,496,679      $ 1,496,679  

外國稅

      10,392,893        7,998,110        18,391,003  

他說，這些資金可能要對收入徵收外國稅(其中一部分可能是可回收的)， 投資、某些外幣交易或其他公司活動的資本利得。所有外國稅收都是按照適用的外國稅收法規和稅率記錄的，這些外國稅收法規和稅率存在於 基金投資。這些外國稅(如果有)由各基金支付，並在其業務報表中反映如下：在來源上扣繳的外國稅列報爲收入的減少，對銷售的資本利得徵收的外國稅 投資和外幣交易計入各自的已實現淨收益(虧損)類別，未實現收益的遞延外國稅計入未實現升值(折舊)淨變化。應收賬款和 截至2020年5月31日的與外國稅有關的應付款(如果有)在基金的資產負債表中披露。

      —        83,522,829        83,522,829  

外幣 譯文

      —        1,307,560        1,307,560  

此外，這些基金的賬簿和記錄都是以美元保存的。以外幣計價的投資證券和其他資產和負債在當時折算成美元 期末匯率。購買和出售投資證券、收入和支出按交易日期的現行匯率換算成美元。

      1,391,384        5,427,698        6,819,082  

外幣交易的已實現和未實現淨損益是指證券交易和結算日期之間的淨損益。 交易、購入和處置外幣，以及應計淨投資收入與實際收到的美元金額之間的差額。已實現和未實現損益的部分 外幣匯率波動導致的投資不單獨披露，但包括已實現和未實現的淨收益/升值和投資損失/折舊。

      72,266,077        95,372,069        167,638,146  

證券借貸基金可以按照證券出借條件向某些金融機構出借證券。 協議。在貸款期間，基金繼續收取證券產生的利息和股息，並參與其市場價值的任何變化。基金要求證券的借款人維持 由美國政府、其機構或工具發行或擔保的現金和/或證券構成的抵押品，其價值至少等於所借證券的價值。當抵押品低於 借出代理人會盡力在下一個營業日取得額外抵押品，以應付證券借出協議所規定的金額。於截至2020年5月31日止年度內，基金投資於 將現金抵押品存入DWS政府銀行的聯合交易帳戶DBX ETF信託

 

103

財務報表附註

 

(續)機構證券投資組合，附屬公司 由DWS投資管理美洲公司管理的貨幣市場基金對投資於DWS的現金抵押品收取管理費(截至2020年5月31日，年化有效利率爲0.12%) 政府證券和機構證券投資組合。這些基金因出借其證券而獲得補償，其形式要麼是手續費，要麼是扣除借款人回扣和支付給放貸代理人的費用後，從投資的現金抵押品中賺取利息。 基金或借款人均可隨時終止貸款，借款人須在發出通知後，在標準期限內歸還所借證券。在追回證券方面可能會有延誤和成本的風險，甚至會有損失 如果證券的借款人在財務上失敗，抵押品上的權利。如果基金無法收回借出的證券，基金可能會出售抵押品，並在市場上購買替代投資，從而招致以下風險 重置證券的價值大於抵押品的價值。這些資金還面臨與任何收到的現金抵押品的再投資相關的所有投資風險，包括但不限於利率、 與此類投資相關的信貸和流動性風險。

 

     截至2020年5月31日，以下所列基金擁有貸款證券。相關的價值 抵押品超過期末借出證券的價值。
截至11月30日，協議的剩餘合同到期日， 2019		      融券交易
一夜之間，		  

連續式

    $ (162,283 )     $ 162,283  

<30天

      (467,153 )       467,153  

介於

      (24,978,807 )       24,978,807  

30和90天

      (920,775 )       920,775  

>90天

      122,003        (122,003 ) 

總

      5,249,127        (5,249,127 ) 

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

 

     普通股
已確認負債總額和 		     非現金
證券出借交易抵押品
Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF
普通股		      已確認負債總額和
非現金
證券出借交易抵押品		      Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF
普通股
已確認負債總額和 		 

非現金

    $ 103,515,665      $ (4,460,717 )     $ 13,611,891      $ (18,072,608 ) 

證券出借交易抵押品

      88,614,155        1,424,075        19,587,544        (18,163,469 ) 

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

      614,442,701        (119,640,065 )       37,237,135        (156,877,200 ) 

普通股

      24,795,245        (3,041,448 )       2,922,037        (5,963,485 ) 

已確認負債總額和

     18,942,505        (3,554,536 )       1,598,746        (5,153,282 ) 

非現金

      241,764,331        (21,220,832 )       21,699,733        (42,920,565 ) 

證券出借交易抵押品Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

普通股已確認負債總額和

非現金

證券出借交易抵押品    Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

 

104

普通股

 

已確認負債總額和 非現金

 

證券出借交易抵押品

衍生品

 

遠期外幣 合同

  
*各基金可訂立遠期外幣合約(「遠期貨幣合約」)，以抵銷基金對    非美國
貨幣。在……裏面 此外，基金可訂立遠期貨幣合約及外幣期貨合約，以促進本地證券結算或防止因分配予股東而帶來的貨幣風險。		      遠期貨幣合同是指承諾在未來某一日期以商定的遠期匯率買入或賣出一種外幣。截至2020年5月31日的年度， Xtracker MSCI All World除美國對沖股票ETF、Xtracker MSCI新興市場對沖股票ETF、Xtracker MSCI歐洲對沖股票ETF和Xtracker MSCI歐元區對沖股票ETF投資於遠期貨幣合約以對沖 美元對指定貨幣的價值變動      非美國
貨幣。同樣，Xtracker MSCI德國對沖股票ETF和Xtracker MSCI日本對沖股票ETF分別投資於遠期 外匯合約，分別對沖美元兌歐元和日元匯率的變化。		      DBX ETF信託      財務報表附註  

(續)

 

            

差額產生的收益或損失 從原始合同到這種合同結束之間的差額，將計入遠期貨幣合同的已實現淨收益或淨虧損。風險可能產生於交易對手可能無法履行合同條款，以及 一種外幣對美元匯率的意外變動。以美元爲單位的面值或合同金額反映了基金在該特定貨幣合同中的總風險敞口。

    $ 1,267,996      $ 266      $ 1,559      $ 339,798      $ 1,609,619  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

截至2020年5月31日的未平倉遠期貨幣合約摘要包含在基金投資時間表之後的表格中。投資於 做空美元的遠期貨幣合約的合同價值通常表明，在截至2020年5月31日的一年中，各自基金對非美元貨幣的總敞口範圍。期貨合約允許每個基金都可以簽訂期貨合約。這些期貨合約將被用來模擬對各自 標的指數，以便利交易或降低交易成本。每隻基金將簽訂在美國或美國市場交易的期貨合約

 

    $ 1,609,619  

非美國

 

            

交換。任何基金都不會利用期貨進行投機 目的。期貨合約規定一方在未來某一特定時間以特定價格出售特定數量的特定工具或指數，而另一方則以特定價格購買特定數量的特定工具或指數。截至2020年5月31日的年度， Xtracker MSCI All World(美國除外)對沖股票ETF、Xtracker MSCI新興市場對沖股票ETF、Xtracker MSCI歐洲對沖股票ETF、Xtracker MSCI歐元區對沖股票ETF、Xtracker MSCI德國對沖股票ETF和Xtracker MSCI 日本對沖股票ETF利用期貨來模擬基金標的指數的投資。在法律要求的範圍內，承諾用於期貨合約的流動資產將得到保留。

    $ 404,374      $ 1,092      $ 7,819      $ 670,647      $ 1,083,932  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

在每隻基金訂立期貨合約時，每隻基金向經紀存入及維持交易所要求的初始按金作爲抵押品。 交易會受到哪些影響。根據合同，每個基金同意從經紀人那裏收取或向經紀人支付相當於合同價值每日波動的現金數額。這種收入或付款稱爲變動按金。 並由每個基金記爲未實現收益或虧損。風險可能產生於交易對手可能無法履行合同條款。交易所交易期貨合約的信用/交易對手風險一般小於 私下協商的期貨合約，因爲作爲每個交易所交易期貨的發行人或對手方的票據交換所提供了履約保證。擔保由每日支付系統(即按金)支持 要求)。使用多頭期貨合約使每個基金面臨超過資產負債表上所示金額的損失風險，最高可達 期貨合約的名義價值。使用做空期貨合約使每隻基金承受無限的損失風險。在某些情況下，期貨交易所可能會對期貨合約的價格變動設定每日限額。 較上日結算價回落，可有效防止不利頭寸平倉。截至的未平倉期貨合約摘要 2020年5月31日包括在基金投資時間表之後的表格中。

 

    $ 1,083,932  

DBX ETF信託

 

            

財務報表附註

    $ 7,981,610      $ —      $ —      $ 276,240      $ 8,257,850  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

(續)下表總結了 截至2020年5月31日持有的基金衍生工具以及隨附資產負債表中的相關地點，按主要基礎風險暴露列出： 資產衍生品

 

    $ 8,257,850  

負債衍生工具

 

            

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

    $ 667,973      $ —      $ —      $ 30,530      $ 698,503  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

股權合約期貨合約未實現增值 *期貨合約未實現折舊 *

 

    $ 698,503  

外匯合約

 

            

遠期外幣合約未實現增值

    $ 111,300      $ —      $ —      $ —      $ 111,300  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

遠期外幣合同未實現貶值總總

 

    $ 111,300  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

 

            

股權合約

    $ 1,079,236      $ —      $ —      $ 409,390      $ 1,488,626  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

期貨合約未實現增值 *期貨合約未實現折舊 *外匯合約

 

    $ 1,488,626  

遠期外幣合約未實現增值

遠期外幣合同未實現貶值總總Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

股權合約期貨合約未實現增值 *期貨合約未實現折舊 *

 

105

外匯合約

 

遠期外幣合約未實現增值遠期外幣合同未實現貶值

 

總

總

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF股權合約期貨合約未實現增值 *期貨合約未實現折舊 *

外匯合約

遠期外幣合約未實現增值

遠期外幣合同未實現貶值

 

106

總

 

總Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

 

股權合約

 

       

期貨合約未實現增值 *

     

期貨合約未實現折舊 *

  
外匯合約       
  遠期外幣合約未實現增值   遠期外幣合同未實現貶值   $ 417,310      總   $ —  
  總   Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF   $ 700,894      股權合約   $ 906,289  
     

 

 

       

 

 

  
    期貨合約未實現增值 *   $ 1,118,204      期貨合約未實現折舊 *   $ 906,289  
     

 

 

       

 

 

  
外匯合約       
  遠期外幣合約未實現增值   遠期外幣合同未實現貶值   $ 129,395      總   $ —  
  包括附表中披露的期貨合約的累計增值或累計貶值 投資.未結算的變動按金在資產負債表中單獨披露。   DBX ETF信託   $ 793,566      財務報表附註     924,969  
     

 

 

       

 

 

  
    (續)   $ 922,961      此外，已實現和 截至2020年5月31日止年度基金盈利中確認的衍生工具的未實現損益以及隨附運營報表中的相關地點彙總於下表中 主要潛在風險暴露：   $ 924,969  
     

 

 

       

 

 

  
實現淨收益（虧損）來自：       
  期貨   合同-股權   $ 650,910      合同   $ —  
  遠期外匯   貨幣     3,166,635      合同-外國     5,185,789  
     

 

 

       

 

 

  
    外匯合約   $ 3,817,545      總   $ 5,185,789  
     

 

 

       

 

 

  
Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF       
  Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF   Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF   $ 18,291      Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF   $ —  
  Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF   Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF     42,104      未實現增值（折舊）淨變化：     303,185  
     

 

 

       

 

 

  
    期貨   $ 60,395      合同-股權   $ 303,185  
     

 

 

       

 

 

  
合同       
  遠期外匯   貨幣   $ 13,297      合同-外國   $ —  
  外匯合約   總     30,388      Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF     215,881  
     

 

 

       

 

 

  
    Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF   $ 43,685      Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF   $ 215,881  
     

 

 

       

 

 

  
Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF       
  Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF   Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF   $ 655,988      截至2020年5月31日止年度，衍生品的平均月成交量如下：   $ —  
  期貨合約   （合同價值）     2,155,061      遠期外匯     251,931  
     

 

 

       

 

 

  
    貨幣   $ 2,811,049        $ 251,931  
     

 

 

       

 

 

  

 

*

合同

 

107

(合同價值)

 

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETFXtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

 

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

 

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

  
       Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF
Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF
截至2020年5月31日，這些基金的交易受可執行的主淨額結算協議的約束，這些協議管轄某些 並減少與此類交易相關的交易對手風險。總淨額結算協議允許基金在信用質量或合同惡化的情況下結清和淨額對交易對手的總風險敞口 關於與交易對手的所有交易的違約。根據總淨額結算協議的定義，這些基金可能與某些交易對手簽訂抵押品協議，以降低風險。收到抵押品的利息支出，如果 任何，都包括在經營報表上的其他費用中。就財務報告而言，資產負債表一般按毛額列示衍生工具資產及負債，反映全部風險及 在此之前的曝光		        DBX ETF信託
財務報表附註
(續)
把球打成網。對總金額的核對 下表列有按交易對手分列的資產負債表與淨額之比，包括任何抵押品風險：		        基金  

毛

      $ (446,166 )       $ 3,313,847        $ 2,867,681  

數額：

        (611,394 )         4,836,767          4,225,373  

資產

        (311,692 )         27,526,271          27,214,579  

已提交

        (26,632 )         1,217,837          1,191,205  

在

        25,897          957,873          983,770  

陳述式

        (404,655 )         (9,958,336 )         (10,362,991 ) 

資產的價值

  
       和
負債
金融		        儀器
和
衍生品
可用		        用於膠版  

抵押品

      $ 480,606        $ (478,442 )       $ 2,164  

收到（a）

        167,520          (869,547 )         (702,027 ) 

網絡

        690,703          (9,604,939 )         (8,914,236 ) 

數額：

        32,165          (442,022 )         (409,857 ) 

衍生品

        23,421          (317,173 )         (293,752 ) 

資產

        1,177,175          14,218,630          15,395,805  

毛

 

       量
的		        負債
已提交
在
陳述		  

資產的價值

      $ 2,719,275        $ (98,568,880 ) 

和

        2,478,411          (96,464,638 ) 

負債

        17,246,615          (728,555,552 ) 

金融

        599,456          (24,250,207 ) 

儀器

        344,400          (18,025,795 ) 

和

        7,893,430          (310,907,472 ) 

衍生品

 

108

可用

 

用於膠版抵押品

 

已承諾（a）

 

網絡   數額：
衍生品
負債
Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF
花旗集團全球市場
摩根大通公司
RBC Capital Markets
Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF
花旗集團全球市場		     摩根大通公司
RBC Capital Markets
Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF
花旗集團全球市場
摩根大通公司
RBC Capital Markets		     Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF
花旗集團全球市場		     摩根大通公司
RBC Capital Markets
Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF
花旗集團全球市場		     摩根大通公司
RBC Capital Markets
Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF
花旗集團全球市場
摩根大通公司
RBC Capital Markets
實際收到或質押的抵押品可能超過所顯示的金額。
關聯現金管理工具
基金可將未投資的現金餘額投資於DWS政府貨幣市場系列及DWS ESG 流動性基金，附屬貨幣市場基金，由DWS Investment Management America，Inc.(「DIMA」)管理，該公司也是DWS Group GmbH&Co.KGaA的間接全資子公司。各附屬貨幣市場基金爲 按照規則進行管理
該法案規定了貨幣市場基金可以投資的工具的質量、到期日、多樣性和流動性。DWS政府貨幣市場系列 尋求保持穩定的資產淨值，而DWS ESG流動性基金保持浮動的資產淨值。這些基金間接承擔了它們所投資的每個附屬貨幣市場基金的費用比例。顧問將免除一筆 統一管理費		     DBX ETF信託
財務報表附註
(續)
由相當於以下數額的資金支付給顧問 被收購基金的手續費和基金資產投資於關聯貨幣市場基金的費用。
3.投資諮詢及其他協議
顧問全面負責基金的一般管理和行政，受基金董事會的監督 受託人。根據信託基金代表基金與顧問之間的投資諮詢協議(「投資諮詢協議」)，顧問負責安排 		    次級諮詢，
轉讓代理、託管、基金管理和所有其他		     非分配
爲基金運作提供相關服務。
就其向下列基金提供的投資諮詢服務而言，顧問有權按每個基金的平均每日淨資產收取統一管理費， 按日計算和累算，按月支付，年率等於：
酉性		  
管理

 

收費

   $ 155,898     $ (155,898 )    $ —     $ —     $ 220,291     $ (155,898 )    $ —     $ 64,393  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

     313,836       (313,836 )      —       —       355,799       (313,836 )      —       41,963  

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

     231,160       (231,160 )      —       —       330,199       (231,160 )      —       99,039  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
  $ 700,894     $ (700,894 )    $ —     $ —     $ 906,289     $ (700,894 )    $ —     $ 205,395  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

 

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

   $ 114,403     $ (114,403 )    $ —     $ —     $ 255,501     $ (114,403 )    $ —     $ 141,098  

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

     321,036       (321,036 )      —       —       440,669       (321,036 )      (20,000 )      99,633  

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

     358,127       (228,799 )      129,328       —       228,799       (228,799 )      —       —  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
  $ 793,566     $ (664,238 )    $ 129,328     $ —     $ 924,969     $ (664,238 )    $ (20,000 )    $ 240,731  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
以下基金的顧問已根據合同同意免除其管理費的一部分，金額相當於收購的 基金對附屬現金管理工具的投資所產生的費用和支出。在截至2020年5月31日的年度內，顧問免除基金開支如下：

 

費用

   $ 553,026     $ (553,026 )    $ —     $ —     $ 770,366     $ (553,026 )    $ —     $ 217,340  

已放棄

     1,667,533       (1,667,533 )      —       —       2,498,551       (1,667,533 )      —       831,018  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

     946,076       (946,076 )      —       —       1,916,872       (946,076 )      (280,000 )      690,796  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
  $ 3,166,635     $ (3,166,635 )    $ —     $ —     $ 5,185,789     $ (3,166,635 )    $ (280,000 )    $ 1,739,154  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

 

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

   $ 8,822     $ (8,822 )    $ —     $ —     $ 53,648     $ (8,822 )    $ —     $ 44,826  

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

     17,914       (17,914 )      —       —       134,886       (17,914 )      —       116,972  

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

     15,368       (15,368 )      —       —       114,651       (15,368 )      —       99,283  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
  $ 42,104     $ (42,104 )    $ —     $ —     $ 303,185     $ (42,104 )    $ —     $ 261,081  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

 

從統一管理費中，顧問支付每個基金的幾乎所有費用，包括轉讓機構的費用， 獨立受託人的託管、基金管理、法律、審計和其他服務以及費用。每個基金負責支付利息支出、收購基金手續費和支出、稅費、經紀費用、分銷費或 費用，如有的話，訴訟費用和非常費用。

   $ 12,816     $ (12,816 )    $ —     $ —     $ 95,330     $ (12,816 )    $ —     $ 82,514  

紐約梅隆銀行公司的全資子公司紐約梅隆銀行， 擔任每個基金的管理人、託管人、會計代理、借貸代理和轉移代理。

     8,980       (8,980 )      —       —       67,584       (8,980 )      —       58,604  

阿爾卑斯山分銷商公司(「分銷商」)爲 作爲每個基金在機構基礎上創造單位的分銷商。分銷商不維持基金份額的二級市場。

     8,592       (8,592 )      —       —       52,967       (8,592 )      —       44,375  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
  $ 30,388     $ (30,388 )    $ —     $ —     $ 215,881     $ (30,388 )    $ —     $ 185,493  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
該公司董事會 受託人目前由三名獨立受託人組成。顧問向每個獨立受託人支付了聘用費和出席費；向董事會主席和審計委員會主席支付了聘用費；以及出席 向審計委員會(由所有基金的獨立受託人組成)的每位成員收取費用。

 

DBX ETF信託

  $ 732,320     $ (110,136 )    $ 622,184     $ —     $ 110,136     $ (110,136 )    $ —     $ —  

財務報表附註

     712,371       (71,380 )      560,000       80,991       71,380       (71,380 )      —       —  

(續)

     710,370       (70,415 )      360,000       279,955       70,415       (70,415 )      —       —  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
  $ 2,155,061     $ (251,931 )    $ 1,542,184     $ 360,946     $ 251,931     $ (251,931 )    $ —     $ —  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

(a)

4.投資組合交易

截至2020年5月31日止年度，購買投資成本和出售投資收益（不包括     實物2a-7 交易和短期投資）如下：

 

109

購買

 

銷售Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

 

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETFXtrackers MSCI德國對沖股票ETFXtrackers MSCI日本對沖股票ETF截至2020年5月31日的年度，成本 實物

購買和收益

 

     實物
銷售情況如下：
購買		  

銷售

      0.40 % 

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

      0.65 % 

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

      0.45 % 

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

      0.45 % 

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

      0.45 % 

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETF

      0.45 % 

Xtrackers MSCI日本對沖股票ETF

 

     5.基金份額交易
自.起 2020年5月31日，有無限基金份額，無票面價值，經信託授權。基金份額僅由各基金以創建單位或其倍數發行和贖回。除按創設單位合計外，每個基金的份額 是不可贖回的。各基金的股本交易在淨資產變動表中詳細披露。購買基金創造單位的對價一般包括		  

實物

    $ 1,748  

構成投資組合的指定證券組合的貢獻，該證券組合是各基金標的指數中所包括的證券的抽樣代表和現金數額， 在某些情況下，可能包括以現金代替有價證券。投資者購買和贖回創造單位支付購買交易費和贖回交易費，以抵消轉讓和其他相關交易成本 發行和贖回創造單位。

      1,450  

6.投資新興市場

      9,832  

位於新興市場的發行人的證券往往比位於更成熟經濟體和新興市場的發行人的證券更不穩定，流動性更差。 與發達國家相比，市場的經濟結構一般不那麼多樣化，也不那麼成熟，政治制度也不那麼穩定。位於新興市場或在新興市場開展大量業務的發行人的證券往往受到 價格變化迅速且幅度較大。

      415  

7.授信額度

      237  

信託基金已經 與銀行銀團訂立高級無抵押信貸安排，允許Xtracker MSCI All World(美國除外)對沖股票ETF、Xtracker MSCI Emerging Markets Heded Equity ETF及若干其他由顧問管理的基金借入 最高可達1.05億美元。每個基金都可以根據這一信貸安排借入資金，在必要的程度上用於臨時或緊急目的，包括爲股東贖回請求、交易和解提供資金，並在必要時進行分配 向股東提供維持各基金作爲受監管投資公司的地位所需的任何收入。借款的利率爲年利率1.25%，外加聯邦基金實際利率或

      5,051  

一個月期

Libor利率。每個基金最多可借入一筆

按比例

以下所列金額的信貸安排份額或其淨資產的33% 這是法案允許的。截至2020年5月31日，這些基金沒有未償還貸款。

 

110

按比例

 

分享Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

 

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

DBX ETF信託 財務報表附註(續)

 

     8.關聯公司付款      於截至二零二零年五月三十一日止年度內，顧問同意向Xtracker MSCI Emerging Markets Heded Equity ETF償還因執行一項交易而蒙受的虧損6,700美元 不正確。虧損額不到基金平均淨資產的0.01%，因此對基金的總回報沒有影響。  

在.期間 截至2020年5月31日的年度，顧問同意賠償Xtracker MSCI Japan Heded Equity ETF因交易執行錯誤而造成的損失16,074美元。損失額不到基金平均淨資產的0.01%，因此沒有 對基金總回報的影響。

    $ 12,071,651      $ 9,424,282  

9.其他

      21,005,160        26,642,170  

一種新的菌株 冠狀病毒

      91,266,364        99,594,140  

(新冠肺炎)

      3,212,660        2,748,184  

疫情於2020年3月11日被世界衛生組織宣佈爲大流行。情況正在演變，世界各地的城市和國家都在響應 應對大流行的不同方式。對世界各地的各個行業和個別公司都產生了直接和間接的經濟影響。最近新型冠狀病毒的大流行傳播和相關的地緣政治 這些事件可能導致金融市場波動加劇，擾亂美國和世界經濟和市場，並可能對基金及其投資產生重大不利影響。長期中斷可能會導致基金及其服務 在實施業務連續性計劃方面遇到運營困難的提供商。管理層將繼續監測影響

      2,671,223        2,523,806  

新冠肺炎

      36,407,497        42,759,703  

對資金產生了影響，並將後果反映爲 在每個基金的會計和財務報告中適當使用。10.後續事件2020年6月17日，DWS集團的附屬公司德意志銀行與商品期貨交易委員會(CFTC)就指控達成和解 源於涉嫌違反各種掉期數據報告要求和相應的監管以及其他失職。這件事通過發佈聯邦法院命令(「同意命令」)得到解決，涉及 2016年4月，由於系統中斷導致DB無法根據適用的CFTC要求報告數據五天而導致的非故意行爲。引起同意令的事項並非源於DBX Advisors LLC的任何投資諮詢、基金管理活動或分銷活動或 他們的諮詢附屬機構(「DWS服務提供商」)。DWS集團，其中DWS服務提供商是全資子公司(除了由DWS集團部分擁有的嘉實環球管理有限公司)，是一家獨立的 上市公司，但仍然是DB的附屬公司，原因之一是DB在DWS集團中擁有79.49%的所有權。根據1940年《投資公司法》的規定，由於同意令，DWS 如果沒有美國證券交易委員會(「美國證券交易委員會」)的命令，服務提供商將沒有資格繼續向基金提供投資諮詢服務。DB和DWS服務提供商正在尋求臨時和 美國證券交易委員會發出的永久命令，允許DWS服務提供商繼續向基金和其他註冊投資公司提供投資諮詢服務，儘管有同意令。雖然不能保證 在要求將授予豁免令時，美國證券交易委員會過去曾批准過這種類型的救濟。它符合其與基金的受託關係和其他關係，並符合基金董事會的意願 服務提供商繼續向這些基金提供投資諮詢服務。在收到臨時和永久豁免命令後，DWS服務提供商已通知基金，他們不相信同意命令 將對基金或DWS服務提供商爲基金提供服務的能力產生任何實質性影響。DBX ETF信託

 

     獨立註冊會計師事務所報告      致Xtracker MSCI All World股東 EX美國對沖股票ETF、Xtracker MSCI新興市場對沖股票ETF、Xtracker MSCI歐洲對沖股票ETF、Xtracker MSCI歐元區對沖股票ETF、Xtracker MSCI德國對沖股票ETF、Xtracker MSCI日本對沖股票ETF和 德意志交易所買賣基金信託公司董事會  

對財務報表的幾點看法

    $ 4,440,603      $ 1,013,018  

我們審計了Xtracker MSCI All World ex US Heded Equity ETF、Xtracker MSCI Emerging Markets Heded Equity所附的資產和負債表 ETF、Xtracker MSCI歐洲對沖股票ETF、Xtracker MSCI歐元區對沖股票ETF、Xtracker MSCI德國對沖股票ETF和Xtracker MSCI日本對沖股票ETF(統稱爲基金)，(六隻基金 組成DBX ETF信託基金))，包括截至2020年5月31日的投資時間表和當時結束的年度的相關經營報表，以及在此期間兩年中每年淨資產的變化 當財務報表結束時，五年期內每一年的財務摘要和相關附註(統稱爲「財務報表」)均已結束。我們認爲，財務報表在所有材料中都是公平列報的。 各基金(組成DBX ETF信託基金的6個基金)於2020年5月31日的財政狀況及截至該日止年度的經營業績，以及該期間每年淨資產的變動情況 根據美國公認會計原則，在該期間結束的五年內，每一年的財務摘要和財務摘要。

      2,066,159        9,902,283  

基礎 意見

      91,689,776        434,468,060  

這些財務報表由信託管理部門負責。我們的責任是對每個基金髮表意見 基於我們審計的財務報表。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(「PCAOB」)註冊的公共會計師事務所，並被要求獨立於信託基金。 遵守美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規。

      —        9,123,240  

我們的審計工作是在 符合PCAOB的標準。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。信託基金 不需要，也不要求我們對信託公司財務報告的內部控制進行審計。作爲審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但 不是爲了對信託基金對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

      —        7,809,529  

我們的審計包括執行程序，以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及履行 應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的程序包括確認截至2020年5月31日擁有的證券 在沒有收到經紀人答覆的情況下，通過與託管人和經紀人的通信或其他適當的審計程序。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重大估計， 以及評價財務報表的整體列報情況。我們相信，我們的審計爲我們的觀點提供了合理的基礎。

      13,760,970        221,538,530  

至少自1979年以來，我們一直擔任DWS系列基金中一家或多家投資公司的核數師，但我們無法 以確定具體的年份。

紐約，紐約2020年7月27日DBX ETF信託

流動性風險管理

(未經審計)

所有基金

根據細則 根據1940年《投資公司法》(《1940年投資公司法》) 行爲「)，您的基金已採用流動性風險管理計劃(」計劃「)，董事會已指定DBX Advisors LLC(」Advisors“)爲計劃管理人。該計劃旨在評估和管理您的 基金的流動性風險(基金無法滿足贖回基金股份的要求，而基金剩餘投資者在基金中的權益被大幅稀釋的風險)。顧問已指定一個委員會( 「委員會」)由顧問附屬機構內多個部門的人員組成，負責方案的實施和持續管理，其中包括評估基金的流動性風險 在正常和合理可預見的壓力條件下。根據該計劃，基金持有的每項投資每天都會根據投資的能力被歸類爲四個流動性類別之一 在當前市場條件下的指定時間內出售，而不會顯著改變投資的市場價值。Xtracker MSCI新興市場 市場對沖股票ETF(DBEM)，Xtracker MSCI歐洲對沖股票ETF(DBEU)，Xtracker MSCI德國對沖股票ETF(DBGR)和Xtracker MSCI歐元區 僅限對沖股票ETF(DBEZ)2020年2月，按照《方案》和《流動性規則》的要求，顧問公司向董事會提交了一份年度書面報告 (《報告》)論述2018年12月1日至2019年11月30日(「報告期」)期間(「報告期」)方案的運作情況，並評估其實施的充分性和有效性。 在本報告所述期間，您的基金主要投資於高流動性投資(基金預期在當前市場條件下可在三個工作日或更短時間內轉換爲現金的投資，而不會發生重大變化 其市場價值)。因此，您的基金不需要也沒有采用流動性規則中定義的「高流動性投資最低標準」。在本報告所述期間，基金沒有達到規定的15%的限額 根據持有非流動性投資的流動資金規則(在當前市場條件下，不能在七天或更短的時間內出售或處置的投資，如果不出售投資，將顯著改變其市場價值)。 投資)。您的基金在報告期內的任何時候都沒有遇到任何滿足投資者贖回要求的問題。在報告中，Advisors表示，它認爲該方案已經充分和有效地運作，以管理基金的 報告期內的流動性風險。顧問們還報告了2019年5月對該計劃進行的實質性更改，以滿足美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)關於延長外國市場假期的指導意見。

 

     僅限Xtracker MSCI All World ex US Heded Equity ETF(DBAW)和Xtracker MSCI Japan Heded Equity ETF(DBJP)2020年2月，按照《方案》和《流動性規則》的要求，顧問公司向董事會提交了一份年度書面報告(以下簡稱《報告》)，說明 評估2018年12月1日至2019年11月30日(「報告期」)期間(「報告期」)該方案的實施情況，並評估其實施的充分性和有效性。在本報告所述期間，您的基金 主要投資於高流動性投資(基金預期可在三個工作日或更短的時間內在當前市場條件下轉換成現金，而不會大幅改變其市場價值)。因此，您的 基金不需要，也沒有采用流動性規則中定義的「高流動性投資最低限額」。在本報告所述期間，基金確實暫時違反了流動資金規定的15%的限制 關於持有非流動性投資的規則(在當前市場條件下，如果不出售投資，不能在七天或更短的時間內出售或處置投資，投資的市場價值將發生重大變化)。漏洞是 由於日本延長假期休市，導致日本證券暫時被重新歸類爲流動性不佳。對日本證券的臨時重新分類導致基金#年非流動性投資超過15%的限制。 兩天的時間。由於提前預料到假期關閉，因此不需要採取任何行動來重新平衡基金的投資組合。您的基金在報告期內的任何時候都沒有遇到任何滿足投資者贖回要求的問題。在……裏面 在這份報告中，Advisors表示，它認爲該方案在本報告所述期間充分和有效地管理了基金的流動性風險。顧問們還報告了2019年5月對該計劃進行的實質性更改，以 闡述美國證券交易委員會關於延長外國市場假期的指導意見。  

DBX ETF信託

   $ 9,450,000  

董事會成員和高級職員

      14,700,000  

 

111

(未經審計)

 

身份和背景聯委會負責基金的全面管理和運作，包括對顧問和其他人員履行的職責進行一般監督。 服務提供商。每名董事會成員任職至其繼任者被正式選舉或任命並具備資格爲止。每名官員任職至辭職、被免職、死亡、退休或被取消資格。

 

該信託基金目前有三名董事會成員。三名獨立董事與顧問或其任何聯營公司並無聯繫或業務聯繫 並不擁有任何由顧問發行的股票或其他證券。

信託基金的獨立董事、其任期和任期 在過去五年中，他們的主要業務職業，每個獨立董事會成員在基金綜合體(定義如下)中的投資組合數量，以及董事會成員擔任的其他董事職位(如果有)都會顯示出來 下面。基金綜合體包括所有由顧問提供建議的註冊開放式和封閉式基金(包括其所有投資組合)，以及任何註冊基金，其投資顧問是顧問的關聯人。截至 自本股東報告日期起，基金綜合體由信託中的基金以及由顧問的關聯公司提供諮詢的註冊基金組成。

致董事會的股東通訊。

**股東可以通過處理通信向信託董事會發送通信 直接發給董事會(或董事會成員個人)和/或以其他方式在稱呼語中明確表示來文是給董事會(或董事會成員個人)的。股東可以將通信發送到信託公司的 郵編：10022，郵編：875 Third Avenue，New York，NY。信託基金收到的其他未直接發送給董事會的股東通信將得到審查，管理層一般會對此作出回應。是這樣的 函件將根據函件所載事項，由管理層酌情轉送董事會。

獨立董事會成員姓名、出生年份、職位由於信任和服刑時間的長短商務旅行體驗和在過去5年中擔任的董事職位

數量：

投資組合中的

基金管理綜合體

 

112

受監管

 

其他董事職務

 

由董事會成員持有

斯蒂芬·R·拜爾斯(1953)

自2016年以來擔任董事長，

自2011年起擔任董事會成員(前獨立董事會首席成員，2015-2016年)

獨立董事(2011年至今)；獨立顧問(2014年至今)；德勤投資管理董事(2000年至2006年)；副董事長兼首席投資官 德萊福斯公司的官員(2002-2006年)。

套戥基金、塞拉收入公司、共同基金董事論壇

喬治·O·埃爾斯頓(1964)

 

LOGO

2011年起擔任董事會成員，2015年起擔任審計委員會主席

Enzyvant首席財務官(2018年至今)；2X腫瘤學公司首席執行官(2017年至2018年)；高級副總裁和瞻博製藥公司首席財務官。 (2014年至2016年)；高級副總裁和科比生物製藥公司首席財務官(2013年至2014年)；查塔姆街合夥公司管理合夥人(2010年至2013年)。

David軍官(1948年)

 

113

2011年起擔任董事會成員，2015年起擔任提名委員會主席

 

獨立董事(2010年至今)；德勤集團副董事長(2006年至2009年)；總裁，德勤家族基金公司(2006年至2009年)。(董事長)Ilex Management Ltd；Old Westbury Funds

 

DBX ETF信託

董事會成員和 高級船員22e-4(未經審計)

(續)

高級船員

姓名、出生年份、職位

由於信任和服刑時間的長短

商業經驗和經驗：

 

114

在過去的5年中，董事職位減少

 

弗雷迪·克拉森總裁和首席執行官，2016年至今

 

主任

在傳統資產類別部門擔任DWS和美洲首席運營官(2014年至今)；經理 DWS投資管理美洲公司首席運營官(2018年至今)和顧問(2016至今)；德意志銀行投資銀行部股票技術全球首席運營官(2013至2014年)； 歐洲交易所交易基金和系統基金首席運營官(2008-2013年)。

盧克·奧利弗

首席運營官，2019年至今

經營董事在DWS(2017年至今)；董事

在DWS(2009-2017)；負責人 被動美洲資產管理平台(2019年至今)；顧問經理、首席執行官兼首席投資官(2019年至今)；美洲ETF資本市場主管(2012至2018年)；PowerShares DB ETF首席投資組合經理 (2009-2012)。

 

黛安·費拉里
財務主管、首席財務官兼主計長，2019年至今(1)		   主任
在DWS；DWS美國註冊投資公司的首席財務官兼財務主管，由DWS投資管理公司提供諮詢 美洲公司(2018年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中歐和東歐基金公司的財務主管兼首席財務官(2018年至今)；以前擔任分期付款基金的助理司庫 (2007-2018)。		   弗蘭克·格塞迪
首席合規官，2010年至今
主任
2016年至今，德意志銀行資產管理合規部總裁副 銀行股份公司(2013年至2016年)兼顧問首席合規官(2010年至今)；德意志銀行分銷商公司首席合規官(2019年至今)；德意志銀行全球市場法律、風險和資本部總裁副行長 (2010-2012)。		   布萊恩·理查茲
總裁副局長，2016-現在

經營董事

在DWS(2018年至今)；董事
在DWS(2014-2018)；投資組合 DWS被動資產管理部經理(2011-至今)；PowerShares DB Commodity ETF首席投資組合經理(2011-2015)。

   約翰·米萊特   34   秘書，2020年--目前
主任
美國零售法律部(2003年至今)；總裁副主任兼德勤美國註冊投資公司秘書 投資管理美洲公司(1999年至今)；德意志銀行投資管理美洲公司首席法務官(2015年至今)；德意志銀行信託公司董事和副總裁(2016年至今)；新成立的歐洲股票基金公司秘書 德國基金公司和中東歐基金公司(2011年至今)；曾任德意志投資管理美洲公司秘書(2015-2017年)；DBX ETF信託助理秘書(2019-2020年)；助理秘書(7月14日， 2006年12月31日至2010年12月31日)和秘書(2006年1月31日至2006年7月13日)、歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司。		   卡羅琳·皮爾遜   34   —  

助理國務卿，2020年至今

經營董事

   在DWS美國零售法律部門；DWS美國註冊投資公司首席法務官，由DWS Investment提供諮詢 美洲管理公司(2010年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司首席法務官(2012年至今)；原：德意志銀行資產管理公司秘書。 (2002-2017)；以及德國航空服務公司秘書(2010-2017)。   34   DBX ETF信託

 

115

董事會成員和高級職員

 

(未經審計) (續) 高級船員

 

姓名、出生年份、職位(2)

  

 

由於信任和服刑時間的長短
商業經驗和經驗：(4)		   在過去的5年中，董事職位減少
保羅·安托斯卡

助理財務主管，2019年至今(5)

(1975)

主任

   在DWS；DWS美國註冊投資公司的助理財務主管，由DWS投資管理美洲公司提供諮詢。 (2007年至今)。(3)傑弗裏·貝里

助理財務主管，2019年至今(5)

(1980)
主任

   在DWS中。(3)希拉·卡多根(3)助理財務主管，2019年至今

主任(6)

(1966)

在DWS；DWS美國註冊投資公司的助理財務主管，由DWS投資管理美洲公司提供諮詢。 (2017年至今)；董事和副總裁，德意志銀行信託公司(2018年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司助理財務主管(2018年至今)。

   克里斯蒂娜·A·莫爾斯(3)助理國務卿，2017年至今

總裁副律師，紐約梅隆銀行資產服務公司(2014年至今)；總裁副律師，艾貝特勳爵律師事務所(2013年至2014年)。(5)

(1967)
米歇爾·戈維婭-派恩

   臨時反洗錢(3)洗錢合規官，自2020年7月9日起任職

主任(5)

(1978)

在DWS；DWS信託公司臨時反洗錢幹事 (自2020年7月28日起)；由DWS Investment Management America，Inc.提供諮詢的DWS美國註冊投資公司的臨時AML官員(自2020年7月10日起)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司的臨時AML官員。 和中東歐基金公司(自2020年7月24日起)。

   任職年限由董事會成員任職的年份表示 加入了董事會。(3)由於他們各自在顧問及其附屬公司擔任職務，這些 個人被視爲1940年法案所指的顧問的「利害關係人」。感興趣的人不會從基金中獲得補償。(3)高管頭銜，而不是董事職位。

任職年限以該人員首次當選爲信託基金成員的年份爲準。 容量。(6)

(1962)

地址：紐約第三大道875號，郵編：10022。

   地址：馬薩諸塞州波士頓國際廣場一號，郵編：02110。(3)地址：紐約梅隆銀行資產服務公司，大西洋碼頭辦公樓，漢森廣場2號，布魯克林，郵編：11217。

基金的額外資料聲明(「SAI」)包括有關基金董事會成員的額外資料。SAI可通過以下方式獲得： (6)

(1962)
或在公司網站www.Xtrackers.com上發佈。

   DBX ETF信託 (3) 董事會在批准投資諮詢和

 

116

分項諮詢

 

合同 (未經審計) Xtracker MSCI All World

 

前美國(2)

  

 

對沖股票ETF、Xtracker MSCI新興市場對沖股票ETF、Xtracker MSCI歐洲對沖股票ETF、Xtracker MSCI歐元區對沖股票ETF、Xtracker MSCI德國對沖股票ETF和Xtracker MSCI日本對沖股票ETF
經董事會(「董事會」或「受託人」)會議討論後 二月(4)		   2020年(「會議」)，所有受託人均爲獨立受託人(與DBX ETF信託(「信託」)或其服務提供者無關的受託人)一致同意 覈准延續關於以下方面的《投資諮詢協定》
Xtracker MSCI All World

前美國(6)

(1957)
對沖股票ETF，Xtracker MSCI新興市場對沖股票ETF，Xtracker MSCI歐洲 對沖股票ETF、Xtracker MSCI歐元區對沖股票ETF、Xtracker MSCI德國對沖股票ETF和Xtracker MSCI日本對沖股票ETF(各爲基金，統稱爲基金)。獨立受託人是 在整個審查和會議過程中，由K&L蓋茨律師事務所(「獨立受託人律師」)擔任顧問。

   在做出批准的決定之前 在另一個年度期間，獨立受託人評估了DBX Advisors LLC(「DBX」或「Advisor」)在會議前向他們提供的材料，以供審查 本協議的條款，包括由Broadbridge Financial Solutions Inc.(「Broadbridge」)準備的關於以下方面的統計信息：(A)每個基金的費用和費用信息(包括費用和費用部分以及任何 豁免或報銷的金額)與根據Broadbridge的專有方法選擇的其他交易所交易基金(「ETF」)的同業組(每個，稱爲「同業組」)進行比較)和(B)每個基金的跟蹤誤差 與過去五年(或自成立以來，如果時間較短)的標的指數相比。獨立受託人還考慮到他們在會議期間以及在會議期間他們之間進行的討論。 執行會議於2020年2月26日和2月27日舉行。獨立董事還指出，他們已收到並應考慮到常委會全年提供的大量資料。 會議，這些信息除其他外，包括對每個基金的投資業績、跟蹤誤差和相關財務信息的分析、DBX所作的介紹以及其關於經紀佣金的定期報告， 向基金提供的投資組合執行和其他服務。(3)在決定繼續實施《投資諮詢協定》時 在另一個年度期間，董事會審議了它認爲相關的所有因素，包括：(1)向基金及其股東提供的服務的性質、範圍和質量；(2)DBX及其由此產生的財務資源 (3)顧問費的競爭力；(4)顧問提供的服務的總成本及從與顧問的關係中賺取的利潤 基金；(5)實現規模經濟的程度，以及基金的股東是否從這些經濟中受益；以及(6)顧問享有的收益(如果有的話)。

董事會在獨立受託人律師和Dechert LLP(「信託律師」)的協助下，通過 行使其業務判斷，批准投資諮詢協議和根據該協議將獲得的賠償符合每個基金及其股東的最佳利益，也符合董事會根據 州和聯邦法律。董事會根據多種因素得出了這一結論。(6)

(1959)
董事會在決定是否批准 投資諮詢協議：

   服務的性質、範圍和質量。(3)他說，董事會詳細審查了性質， 根據《投資諮詢協議》提供的服務的範圍和質量以及顧問所承擔的風險。在這樣做的過程中，審計委員會不斷審議了它從顧問那裏收到的資料和與顧問進行的討論 在前一年，除了顧問應聯委會在會前提出的要求提供的資料外，還提供了其他資料。審計委員會認爲，這些服務除其他外包括提供持續投資。 基金方案，包括安排或實施投資組合證券的購買和銷售，提供一般公司服務，如投資組合管理合規服務，以及編制和提交某些 代表信託基金提交報告。除其他事項外，審計委員會還審議了顧問的高級管理人員和主要專業人員的專業經驗、資歷和業績，包括投資組合管理。

DBX ETF信託 (6)

(1966)
董事會在批准投資諮詢和

   分項諮詢(3)合同

(未經審計) (續)(7)

(1964)
委員會認爲 Advisor自費提供辦公設施和設備，供負責監督和監督信託服務提供商的基金和監督人員使用。審計委員會還認爲，顧問支付或 安排兼任顧問或其一間DWS集團聯屬公司的高級人員或僱員的信託高級人員的薪酬，除非董事會另有決定。此外，審計委員會認爲，顧問 安排提供轉讓代理、託管、資金管理和會計等

   非分配

基金運作所需的服務。審計委員會還在#年審議了 除了直接管理基金的投資組合外，顧問還提供以下監督(5)

(1970)

日常工作

操作，包括監控跟蹤誤差，提供 與設立和贖回創設單位有關的服務，以及協助滿足適用於基金的法律、合規和監管要求。

  

審計委員會審議了顧問提供的關於每個基金相對於其基本指數的跟蹤誤差的資料，並 布羅德里奇寫的。聯委會注意到顧問全年就每個基金的跟蹤誤差及其來源提供的詳細資料。受託人注意到，年內每個基金的跟蹤誤差 在預期的範圍內。(3)根據審查，審計委員會得出結論，顧問在以下方面提供的服務的性質、範圍和質量 就向顧問支付的費用而言，《投資諮詢協議》是合理和適當的，特別考慮到諮詢費是單一費用，因此是單一諮詢費的一部分。 將用於補償基金的服務提供商。聯委會審議了顧問的人員配置問題，包括投資人員在管理基金方面的培訓、資格和經驗。委員會亦審議了 顧問在監督基金第三方服務提供者(如管理人和託管人)方面的專門知識，注意到顧問與這些服務提供者的廣泛工作(包括現場盡職調查會議)，以 進行這樣的監督。審計委員會進一步審議了顧問的合規方案，該方案支持基金的合規方案。

(1)顧問的財務資源。。

(2)關於評估顧問履行其職責的能力 根據《投資諮詢協定》，委員會審議了顧問的財務狀況以及顧問是否擁有履行其職能所需的資源。審計委員會的結論是，顧問擁有必要的財政資源， 履行《投資諮詢協議》規定的義務。

(3)諮詢費的合理性問題。

(4)董事會比較了 每隻基金的諮詢費和總支出與其同業組內其他ETF的諮詢費和總支出相比。審計委員會注意到，由於某些基金的特殊性質，Broadbridge在#年提供可比資金方面面臨一些限制。 同業群體和布羅德里奇報告中的信息相應地可能提供也可能不提供有意義的直接比較基金。審計委員會還注意到，這些基金的諮詢費和總支出(免除/償還後)爲 低於或等於布羅德里奇編制的每個基金各自同業組ETF的平均值和/或中位數。

(5)董事會據此作出決定 注意到每個基金的費用與適用的同行ETF的費用具有競爭力。

(6)審計委員會認爲，每筆基金的費用爲 單一費用，根據該費用，顧問支付基金的所有費用(除某些特定的例外情況外)。聯委會認爲，每個基金的費用在設立時都是按比例定價的。審計委員會還審議了 每個基金的投資組合都是在一個

(7)日常工作

由顧問根據，並且顧問還監督855-329-3837,日常工作

 

117

業務，包括監測跟蹤誤差，提供與創建和贖回單位有關的服務，並協助滿足適用於 資金。根據審查結果，審計委員會得出結論，鑑於所提供的服務，每個基金的諮詢費是合理的。

 

的費用 服務和盈利能力。

審計委員會審議了顧問在開發和提供向基金提供的服務方面的費用，以及顧問向審計委員會提供的關於基金的資料。 盈利能力。審計委員會認爲，顧問已就顧問的盈利能力和顧問確定盈利能力的方法提供了大量資料。雖然顧問已經提供了關於 在考慮顧問與基金營銷有關的開支時，董事會只考慮顧問的盈利能力，而不計入該等開支。審計委員會確定，儘管只有部分資金 DBX ETF信託 董事會在批准投資諮詢和

 

分項諮詢合同(未經審計) (續)

到目前爲止都是盈利的， Advisor對每個盈利基金的盈利能力並不算過高。審計委員會審議了顧問是否會以其他方式受益於其與各基金的關係，並得出結論認爲，沒有26-27,落差 顧問可能獲得的與基金運作有關的利益。經濟狀況 規模。增長速度。審計委員會認爲，某些基金吸引了大量資產，但確定這些基金沒有出現規模經濟，而不是每個基金的單位 審計委員會注意到，這筆費用非常有競爭力。審計委員會認爲，其他基金目前沒有出現規模經濟，並決定在這些基金吸引更多資產後重新審議這一問題。

鑑於委員會掌握的所有資料，並考慮到所有重要因素，委員會得出結論認爲，《投資諮詢協定》是公平和 這是合理的，而且得到了一致的批准。

DBX ETF信託

附加信息

(未經審計)

代理投票政策和程序 基金對投資組合證券的投票委託書的政策和程序，以及關於每個基金如何投票委託書的信息 其投資組合證券在最近一次

 

118

12個月

 

截至6月30日的期間可在我們的網站www.Xtrackers.com上查看(點擊頂部的「資源」和「代理投票」 )-或在美國證券交易委員會的網站-www.sec.gov上。要免費獲取基金政策和程序的書面副本，請應要求撥打免費電話

投資組合持股信息這些基金被要求以表格的形式向美國證券交易委員會提交其第一和第三財季的完整投資組合持有表N-端口。

 

如有要求，可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上免費獲得這些文件的副本，也可以致電信託基金：有關每個基金的投資組合持有量的資料，每日可於 Www.Xtrackers.com。折扣/高級信息每隻基金的股票在紐約證交所Arca或芝加哥期權交易所(視情況而定)以高於(即，

溢價)或更低 (

即，

折扣價)基金的淨資產淨值可在www.Xtrackers.com上找到。稅務信息

表格1099-DIV

及其他

年終 向股東提供稅務信息 以及應包含在其納稅申報表中的實際日曆年金額。股東應諮詢其稅務顧問。 各基金指定 以下金額，或者（如果隨後確定不同）截至2020年5月31日的年度允許的最高金額。 合格股息收入*

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETFXtrackers MSCI新興市場對沖股票ETF

 

119

Xtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

 

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETFXtrackers MSCI日本對沖股票ETF* 上述百分比基於各基金財年內支付給股東的普通收入股息。

 

每個基金都打算選擇將向外國繳納的稅款抵免轉嫁給股東。外國來源總收入和外國 繳納的稅款如下： 外國總收入收入

外國已繳納的稅款

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）對沖股票ETF

 

120

2，974，871美元

 

Xtrackers MSCI新興市場對沖股票ETFXtrackers MSCI歐洲對沖股票ETF

 

Xtrackers MSCI歐元區對沖股票ETF

Xtrackers MSCI德國對沖股票ETFXtrackers MSCI日本對沖股票ETFDBX ETF信託 855-329-3837.

隱私政策通知

(未經審計)DBX Advisors LLC （「顧問」）收集 非公有855-329-3837.

來自以下來源的有關您的信息：（i）通過申請或其他表格從您那裏收到的信息;和（ii）有關您的信息 與顧問、顧問附屬公司以及第三方服務提供商和供應商的交易。顧問沒有透露任何

非公有

向任何人提供有關您的個人信息（設定除外） 在適用法律和法規允許的情況下，如下。顧問可能會透露 非公有 有關您的個人信息、您投資的基金、顧問的附屬機構以及 非附屬公司 與顧問合作爲您的帳戶提供服務或處理您請求的服務或交易的公司。顧問可能會透露

非公有

個人信息可能包括但不限於，在回應法律和/或監管查詢以及建議或實際出售、轉讓、合併或以其他方式轉讓 將Advisors的全部或部分業務轉讓給另一個業務實體。顧問還可以披露非公有將您的個人信息提供給代表您的各方，例如您的投資代表， 你的會計師，你的稅務顧問，或在你的指示/同意下的其他第三方。顧問不會將您的個人和財務信息出售、出租、許可或交易給第三方用於其自身的直接營銷用途，除非您 請給予我們這樣做的一般或具體同意。如果您決定關閉您的帳戶(S)或成爲非活躍客戶，Advisors將遵守本通知中所述的隱私政策和做法。顧問限制訪問您的個人 並將帳戶信息提供給需要了解這些信息以向您提供產品和服務的員工。顧問維護合理且慣常的物理、電子和程序保護措施，以保護您的非公有 個人信息

加州居民可以前往

 

     Https://fundsus.dws.com/us/en-us/legal-resources/privacy-policy.html
以獲取有關他們在加利福尼亞州法律下的權利的更多信息。		  

顧問保留自行決定更改、修改、添加或刪除本隱私政策通知的部分內容以及任何政策的權利 在此描述的，在任何時間。顧問將在隱私鏈接上指出隱私政策通知的任何此類更改，該鏈接可在www.Xtrackers.com找到。在任何時候，您都受當時最新版本的隱私政策和所有 適用法律。Advisors強烈建議您不時查看本隱私政策通知，以確保您熟悉最新版本。本隱私政策聲明中包含的示例是插圖；它們是 不想成爲排他性的。

      91%  

DBX ETF信託

     80%  

本報告面向DBX ETF Trust的股東。

      94%  

這份報告必須是 在招股說明書之前或伴隨着招股說明書。

      100%  

投資涉及風險，包括可能的本金損失。股票價值可能會下跌。外商投資 涉及比投資美國公司更大和不同的風險，包括貨幣波動、流動性較低、交易市場不太發達或效率較低、缺乏全面的公司信息、政治不穩定和 審計和法律標準。由於對幾個歐洲國家經濟衰退或政府債務水平上升的擔憂，歐洲金融市場最近幾年經歷了波動和不利趨勢，包括 希臘、愛爾蘭、意大利、葡萄牙和西班牙。任何歐洲國家的違約或債務重組都將對該國債務的持有者以及與該國信譽掛鉤的信用違約互換(CDS)的賣家造成不利影響 可能位於前一句所列國家以外的國家)。這些事件對某些歐盟國家的共同貨幣歐元的匯率產生了不利影響，並可能繼續對 歐洲，包括不使用歐元的國家。意大利、葡萄牙和西班牙目前的債務和公共支出水平較高，這可能會扼殺經濟增長，導致長期衰退或主權債務評級下降。 並對基金的投資產生不利影響。新興市場往往比更成熟經濟體的市場更不穩定，流動性更差，通常經濟結構不那麼多樣化和不那麼成熟，政治體系也不太穩定 比發達國家的要多。基金使用遠期貨幣合約可能無法成功對沖貨幣匯率變動，並可能部分或全部喪失外幣升值帶來的好處。 對美元。投資於單一行業、國家或有限地理區域的基金，通常比更多元化的基金波動性更大。投資衍生品涉及與流動性、槓桿和 可能會降低迴報和/或增加波動性的信貸。DBGR目前

      100%  

非多元化

      100%  

並且可以在更少的問題上持有更大的頭寸，增加了每個基金的潛在風險。各基金的表現 由於運營費用、交易成本、現金流、抽樣策略的使用或運營效率低下，可能與標的指數有所偏離。對這些基金的投資只應被視爲對完整 爲那些願意接受與基金相關的風險的投資者提供的投資計劃。有關更多信息，請閱讀招股說明書。

戰爭，恐怖主義， 經濟不確定性、貿易爭端、公共衛生危機(包括最近新型冠狀病毒的大流行傳播)和相關的地緣政治事件可能導致市場波動加劇，對美國和世界經濟和市場造成破壞 並可能對基金及其投資產生重大不利影響。

 

     2016年6月，英國公民批准了脫離歐盟的全民公投 2017年3月，英國啓動了退出歐盟的正式程序，預計退出將於2020年1月31日生效。存在任何不利的經濟和政治方面的重大不確定性 英國退出歐盟可能會對英國、其他歐盟國家和全球經濟產生影響。
這些基金的股票買賣價格爲 紐約證交所Arca，Inc.全天的市場價格(非資產淨值)。基金份額的交易可能會導致經紀佣金，並可能產生稅收後果。不能保證一個活躍的基金股票交易市場將 發展或被維持。		      DBX ETF信託基金由ALPS Distribors，Inc.分銷（「ALPS」）。該基金由DBX Advisors LLC管理，而DBX Advisors LLC並非 隸屬於ALPS。
DWS品牌代表DWS Group GmbH&Co.KGaA及其任何子公司，如提供投資的DWS Distributors，Inc. 產品或提供諮詢服務的DWS投資管理美洲公司和RREEF美國有限責任公司。		  

本協議所指的基金或證券不是 由MSCI贊助、背書、發行、出售或推廣，MSCI對任何該等基金或證券或該等基金或證券所依據的任何指數概不負責。招股說明書包含了對 MSCI與DBX Advisors LLC和任何相關基金的關係有限。

      版權所有©2020年DWS集團。版權所有。XtrackersTm是DWS的商標 投資有限公司。所有其他商標、服務商標或註冊商標均爲其各自所有者的財產。        $241,878  

非FDIC 有保險的保險公司

      3,836,528        335,732  

|

      18,292,917        1,179,004  

*沒有銀行擔保的銀行。

      498,896        64,286  

|

      282,815        40,948  

*可能會貶值

      7,410,230        619,755  

 

121

DBX ETF信託

 

投資顧問DBX Advisors LLC

 

第三大道875號紐約州紐約市，郵編：10022投資副顧問嘉實環球投資有限公司交易廣場1號31樓康樂廣場8號香港中環管理員、託管人、基金會計代理、貸款代理 轉移代理(&T)紐約梅隆銀行格林威治街240號紐約州紐約市，郵編：10286總代理商ALPS Distributionors，Inc.百老匯1290號1000套房

科羅拉多州丹佛80203獨立註冊會計師事務所Ernst & Young LLP

時代廣場5號

 

122

紐約州紐約市，郵編：10036

 

法律顧問

Dechert LLP

1095 Avenue of the Americas紐約，NY 10036R-35361-7（7/20）DBX 004442（7/21） 2020年5月31日

年報

DBX ETF信託

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF（DBEF）

DBX ETF信託

目錄表

頁面

股東信

 

管理層對基金業績的討論性能摘要費用及開支投資明細表資產負債表

運營說明書

 

淨資產變動表

財務亮點

財務報表附註

獨立註冊會計師事務所報告

  

流動性風險管理

董事會成員和官員

董事會批准投資諮詢合同時的考慮因素

附加信息

隱私政策通知

  

致我們的股東：

(未經審計)

尊敬的股東們，

我們很高興能提供這一點 截至2020年5月31日的年度報告。

由於製造業活動疲軟和全球經濟增長乏力，全球經濟增長乏力 在本報告所述期間的大部分時間裏進行貿易。雖然樂觀情緒圍繞着

美國-中國

貿易協議和寬鬆的貨幣政策推動股市創下歷史新高，史無前例地出現了 冠狀病毒的蔓延迅速侵蝕了漲幅。由於各國政府啓動了嚴格的遏制措施，導致全球經濟的大部分地區關閉，疫情加劇了人們對經濟放緩的擔憂。不出所料，全球經濟增長大幅收縮 在第120季度，發達經濟體和新興經濟體都是如此。在報告期的大部分時間裏，美國經濟表現強勁，受美國聯邦儲備委員會(聯儲局/FED)鴿派立場、低失業率和簽署的「第一階段」貿易協議的推動 在美國和中國之間。然而，增長步履蹣跚，因爲

新冠肺炎

預防措施影響了製造業和服務業，減少了消費支出，並導致申領失業救濟金人數激增。聯邦政府 聯儲局和美國政府齊心協力維持經濟。聯儲局宣佈緊急減息100個點子，使利率接近於零，而美國政府則宣佈了其擔憂

  

行動，積累了2.7萬億美元的救濟資金。

相比之下，歐盟經歷了疲軟的增長和 英國脫歐導致的通貨膨脹率

擔憂和地緣政治緊張局勢，而大規模隔離措施加劇了經濟活動的低迷。反對養老金改革的大規模抗議活動傷害了家庭 法國的支出，而貿易緊張局勢拖累了國內外需求，損害了依賴出口的德國經濟。目前，法國和德國正處於技術性衰退

歸因於兩個 連續幾個季度的收縮。英國經濟也因製造業活動疲弱、圍繞英國退歐的不確定性以及國內政治不穩定而放緩。製造業、消費和固定投資的放緩進一步加劇 在冠狀病毒的影響下。考慮到歐元區的疲軟，歐洲央行(ECB)重新啓動了有針對性的長期再融資操作計劃，並下調了存款利率。由於大流行導致的經濟格局的變化 促使歐洲央行啓動一項

  

1.35萬億大流行緊急採購方案。

在世界各地 在太平洋地區，日本經濟連續第二個季度萎縮，原因是消費稅上調加上封鎖措施大大損害了國內和全球需求。日本央行注入流動性以支持其走弱 經濟和改善市場情緒，同時繼續將利率保持在負值區域。當大流行來襲時，澳大利亞經濟仍在與森林大火的餘波作鬥爭，阻礙了零售銷售，綜合採購 經理人指數和企業信心。澳大利亞央行維持鴿派立場，維持利率不變，幫助經濟在全球經濟放緩的情況下保持相對韌性。

總體而言，市場仍保持警惕，因爲大多數經濟體已經開始放鬆封鎖限制，允許私人消費支出和商業 支出逐步改善。儘管短期前景仍然具有挑戰性，但各國央行和政府對財政和貨幣刺激措施的承諾，可能對鋪平復蘇之路至關重要。

 

我們的團隊感謝您的信任，期待通過創新的方式滿足您的投資需求 指數驅動型策略。

真誠地

/S/房地美 克拉森

弗雷迪·克拉森

 

總裁兼首席 執行官

 

LOGO

冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案

 

Brexit(英國退歐)是「British」(英國)和「Exit」(退出)兩個詞的組合，描述的是 脫離歐盟的王國。

 

     「技術性衰退」是指當你有兩個負的季度 但這主要是由於增長放緩或一個孤立事件，而不是一個主要的根本原因。技術性衰退通常持續時間較短，嚴重程度較輕。國內生產總值(GDP)是所有 在特定時間段內在一國境內生產的成品和服務。  

本文件所載的假設、估計和意見 構成我們截至文件日期的判斷，如有更改，恕不另行通知。任何預測都是基於對市場狀況的一些假設，不能保證任何預測的結果都會實現。 過去的表現並不能保證未來的結果。

      1  

DBX ETF信託

     3  

管理層對基金業績的探討

      4  

(未經審計)

      6  

Xtracker MSCI EAFE對沖股票ETF

     7  

Xtracker MSCI EAFE Heded Equity ETF(DBEF)尋求與業績大體一致的投資結果，扣除費用和 MSCI EAFE美元對沖指數(The DBEF Index)的支出。DBEF指數旨在提供對發達國際股票市場的股權證券的敞口，同時減少對以下波動的敞口 美元的價值，並選擇

      22  

非美國

      23  

貨幣。對於

      24  

12個月

      25  

截至2020年5月31日，DBEF返回

     26  

與DBEF指數回報相比

      35  

財務方面， 能源和房地產是主要的負面貢獻者，而醫療保健、信息技術和公用事業部門對業績做出了積極貢獻。從地域上看，聯合王國、澳大利亞和法國是主要的 日本、瑞士和丹麥對業績作出了積極貢獻。基金於期內訂立遠期外幣合約，以對沖美元兌指定貨幣

      36  

非美國

      37  

貨幣。貨幣對沖策略對業績做出了積極貢獻。

      40  

引用的性能數據代表 過去的表現，並不保證未來的結果。投資回報和投資的本金價值會波動，因此當投資者出售或贖回股票時，其價值可能會高於或低於其原始成本。當前 業績可能低於或高於所引用的業績數據。要獲取最新的

      43  

月底

      44  

業績數據請訪問www.Xtrackers.com。回報假設股息和資本利得分配 已經進行了再投資。見第頁有關其他業績信息，包括基於市場價值的業績數據，請參閱本報告。本報告所表達的觀點反映了投資組合的觀點。 管理團隊只能到封面上所述的報告期結束。管理團隊的觀點可能會根據市場和其他情況隨時發生變化，不應被解釋爲建議。當前 而未來的投資組合持有量也是有風險的。

 

 

DBX ETF信託

性能摘要

(未經審計)Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF（DBEF） Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF（「基金」）使用「被動」或指數化投資方法，尋求的投資結果 通常對應於MSCI EADE美元對沖指數（「基礎指數」）的表現（扣除費用和費用）。基礎指數旨在跟蹤發達市場表現，同時減少風險敞口 美元價值與基礎指數所含國家貨幣之間的波動。MSCI EADE指數包括歐洲、澳大拉西亞和遠東發達市場的大中型證券 東不可能直接投資於指數。 截至2020年5月31日的業績平均年總回報1資產淨值

市場價值2MSCI EADE美元3對沖指數€MSCI EADE指數

一年

五年

 

1

自.以來 開始

累計總回報

資產淨值

市場價值

MSCI EADE美元

1.對沖指數

2.MSCI EADE指數

3.一年

五年

 

2

自成立以來

 

總回報是根據開始運營的時間計算的，6月9日， 2011(《盜夢空間》)。過去的表現並不能保證未來的結果。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。 最新的性能數據

 

月底

可在www.Xtrackers.com上獲取。業績結果假設所有股息和資本收益分配的再投資，並且不反映扣除 股東因基金分配、基金份額出售或基金創建單位贖回而繳納的稅款。股票的投資回報和本金價值會隨着市場狀況的變化而變化。股票可能價值更高 或低於其在市場上出售或贖回時的原始成本。某些基金的表現可能反映出部分投資管理費的豁免。如果沒有這樣的豁免，性能就會較低。估計 2019年10月1日最新招股說明書中披露的運營費用率爲0.35%，可能與本報告財務要點表中披露的費用率不同。 基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以股份數。 太棒了。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是根據基金股票上市交易的一級證券交易所的最高出價和最低出價之間的中點確定的，截至 計算此類基金資產淨值的時間。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從基金成立到二級市場交易的第一天，基金的資產淨值爲 用作計算市場回報的市場價格的指標。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。DBX ETF信託 性能摘要 -0.56%,(未經審計)-0.38%.

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF（DBEF） (續)假設10，000美元投資的增長

*************************

基於2011年6月9日開始運營以來的淨資產價值。 行業多元化 * 截至2020年5月31日金融類股4-5醫療保健

 

3

工業類股

 

消費者史泰博消費者可自由支配

 

資訊科技

材料

 

通信服務

 

公用事業
      能量    房地產    總
十大股權控股		    截至2020年5月31日（佔淨資產的12.7%）

描述

    -0.56%    0.03%    -0.38%    -2.81%

淨資產百分比

    2.45%    2.48%    2.75%    0.79%

雀巢SA（瑞士）1

    6.65%    6.68%    7.02%    3.07%
羅氏控股股份公司（瑞士）
      諾華股份公司（瑞士）    阿斯利康PLC（英國）    ASML Holding NV（荷蘭）
豐田汽車公司（日本）		    SAP SE（德國）

荷蘭皇家殼牌石油公司-B(荷蘭)

    -0.56%    0.03%    -0.38%    -2.81%

LVMH酩悅軒尼詩路易威登SE（法國）

    12.87%    13.01%    14.55%    4.02%

諾和諾德公司（丹麥）1

    78.22%    78.82%    83.96%    31.23%

1國家多元化 * 截至2020年5月31日

日本聯合王國瑞士

法國

德國

 

4

澳大利亞

 

荷蘭香港

 

瑞典西班牙

 

丹麥

 

LOGO

1意大利

其他

 

總

     15.5%  

* 佔總投資的百分比，不包括 證券貸款抵押品和現金等值物。

    14.9%  

投資組合的持有量和特徵可能會發生變化。有關基金的詳細資料，請參閱 投資組合見第7頁。

     14.5%  

DBX ETF信託

    12.3%  

費用及開支

     11.4%  

(未經審計)

     8.1%  

作爲基金的股東， 你會產生兩種類型的成本：(1)交易成本，包括買賣基金份額所支付的經紀佣金；(2)持續成本，包括管理費和其他基金費用。在最令人憤慨的

     7.1%  

六個月

     5.4%  

在此期間，基金限制了這些費用；如果不這樣做，費用就會更高。下面的費用示例旨在幫助您了解投資的持續成本(美元) 並將這些成本與投資於其他基金的持續成本進行比較。

     4.0%  

表中的示例基於以下投資 年初投資1,000美元

     3.5%  

六個月

     3.3%  
 

 

 

  

在整個期間(2019年12月1日至2020年5月31日)舉行。

     100.0%  
 
實際費用
下表中的第一行 提供有關實際帳戶值和實際費用的信息。您可以使用這一行中的信息，以及您的投資金額，來估計您在這段時間內支付的費用。只需將您的帳戶價值除以1,000美元 (例如，8,600美元的帳戶價值除以1,000美元=8.6)，然後將結果乘以標題「在此期間支付的費用」下第一行的數字，以估計您在此期間向您的帳戶支付的費用。 句號。

 

用於比較目的的假設示例   這個 下表第二行提供了根據養恤基金的實際費用比率和扣除費用前每年5%的假定收益率(不是 基金的實際回報)。假設的帳戶價值和費用不能用來估計您在該期間支付的實際期末帳戶餘額或費用。您可以使用此信息來比較投資於 基金和其他基金。要做到這一點，請將這個5%的假設例子與其他基金股東報告中出現的5%假設例子進行比較。  

請注意，表格中顯示的費用僅用於突出您的持續成本，並不反映任何交易成本。因此 表中的第二行僅用於比較持續成本，不會幫助您確定擁有不同基金的相對總成本。此外，如果包括這些交易成本，你的成本會更高。

    2.5%  

起頭

     1.9%  

帳戶價值

     1.4%  

2019年12月1日

     1.1%  

收尾

     1.1%  

帳戶價值

     1.0%  

2020年5月31日

     1.0%  

年化

     0.9%  

費用支出比率

     0.9%  

費用支付

     0.9%  
期間

 

每1，000美元

     26.2%  

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

     13.4%  

實際

     10.7%  

假設（扣除費用前5%的回報）

     10.4%  

(1)費用等於基金年化費用率乘以期間平均帳戶價值，乘以 按183（最近的天數

    8.9%  

六個月

     6.6%  

期間），然後除以366。

    4.5%  

DBX ETF信託

    3.1%  

投資明細表

     2.9%  

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

    2.4%  

2020年5月31日

    2.4%  

數

     2.0%  

的股份。

     6.5%  
 

 

 

  

價值

     100.0%  
 

 

普通股-97.0%

澳大利亞-6.5%

 

5

Afterpay Ltd. *

 

AGL能源有限公司安普有限公司 *

 

安波爾有限公司APA集團（a）貴族休閒有限公司

ASX Ltd.奧裏松控股有限公司AusNet服務

澳大利亞和新西蘭銀行集團有限公司

必和必拓集團有限公司

必和必拓集團

BlueScope鋼鐵有限公司

布蘭布爾斯有限公司

 

      CIMIC集團有限公司
可口可樂阿瑪蒂爾有限公司
Cozinar Ltd.		      科爾斯集團有限公司
澳大利亞聯邦銀行
電腦共享有限公司		      皇冠度假村有限公司
CSL有限公司		     德力士房地產投資信託
進化礦業有限公司
Fortescue金屬集團有限公司(1)		  
嘉民集團房地產投資信託基金           

GPt集團REIT

    $ 1,000.00      $ 893.90        0.36 %    $ 1.70  

澳大利亞保險集團有限公司

    $ 1,000.00      $ 1,023.20        0.36 %    $ 1.82  

Lendlease Group（a）麥格理集團有限公司麥哲倫金融集團有限公司

 

6

Medibank Ptt Ltd.

 

米爾瓦茨集團房地產投資信託基金

 

澳大利亞國家銀行有限公司

新冠礦業有限公司

 

   

北極星資源有限公司
石油搜索有限公司

    

奧裏卡有限公司

  
起源能源有限公司    
澳洲航空公司            

QBE保險集團有限公司

     61,676     $ 1,949,032  

拉姆齊醫療保健有限公司

     191,515       2,139,487  

REA集團有限公司

     1,122,186       1,219,229  

桑托斯有限公司

     75,624       1,365,530  

Scentre Group REIT

     347,344       2,687,972  

SEEk Ltd.

     169,659       2,908,577  

索尼克醫療保健有限公司

     56,182       3,302,175  

南方32有限公司

     577,329       1,827,889  

斯托克蘭房地產投資信託基金

     547,812       640,828  

Suncorp集團有限公司

     835,252       9,960,029  

悉尼機場（a）

     869,308       20,071,707  

Tabcorp Holdings Ltd.

     626,146       12,227,275  

澳洲電信股份有限公司

     157,462       1,157,668  

TPG電信有限公司

     457,978       3,553,287  

超越城市群（a）

     26,377       438,485  

數

     156,616       914,477  

的股份。

     19,036       2,448,997  

價值

     396,084       4,055,190  

澳大利亞（續）

     521,334       22,152,818  

Treasury Wine Estates Ltd

     144,543       1,262,121  

鄰近中心REIT

     100,730       643,888  

Washington H Soul Pattinson & Co. Ltd.

     133,512       24,581,488  

韋斯特農民有限公司

     321,750       1,930,162  

西太平洋銀行公司

     455,354       1,851,449  

WiseTech Global Ltd.（b）

     489,573       4,535,916  

伍德賽德石油有限公司

     483,028       4,948,561  

伍爾沃斯集團有限公司

     585,972       1,558,413  

(Cost 319，721，647美元）

     681,008       2,773,487  

奧地利-0.2%

     196,294       1,691,758  

安德里茨股份公司 *

     99,965       7,327,485  

Erste Group Bank AG*

     37,889       1,473,624  

OMV AG*

     817,757       1,553,466  

Raiffeisen Bank International AG

     1,171,756       1,835,430  

Verbund AG*

     941,268       11,174,033  

奧鋼聯股份公司

     240,194       4,895,898  

(Cost 8，359，894美元）

     213,142       2,102,633  

比利時-0.9%

     586,607       1,360,690  

比利時SA/NV*

     131,526       1,506,148  

百威英博SA/NV

     504,188       1,979,432  

科魯特SA

     213,750       568,476  

埃利亞集團SA/NV

     432,150       2,543,478  

加拉帕戈斯NV*

     52,357       2,444,644  

布魯塞爾Lambert SA集團

     16,467       1,102,767  

KBC Group NV

     528,467       1,888,058  

Proximus SADP

     1,541,872       2,291,849  

Sofina SA

     97,789       1,312,099  

Solvay SA

     136,273       2,558,759  

Telenet Group Holding NV

     1,480,067       1,884,289  

UCB SA

     707,991       1,684,724  

Umicore SA

     368,423       2,266,633  

(Cost 52，382，134美元）

     334,252       1,303,355  

智利-0.0%

     571,084       1,225,712  

Antofagasta PLC

     1,208,027       2,608,882  

(Cost 1，269，915美元）

     106,571       603,797  

中國-0.1%

     806,907       7,685,789  
   

BeiGene Ltd.，ADR*（b）
揚子江船舶控股有限公司

    

(Cost 2，379，886美元）

  
丹麥-2.3%            

AP Moller -馬士基A/S，A級

     215,097     $ 1,384,982  

AP Moller -馬士基A/S，B級

     948,324       1,017,690  

Ambu A/S，B級

     35,539       448,661  

嘉士伯A/S，B級

     336,676       9,059,488  

Chr Hansen Holding A/S

     1,059,730       12,163,572  

Coloplast A/S，B類

     42,513       577,792  

丹斯克銀行A/S*

     279,799       4,227,956  

Demant A/S*

     374,493       8,821,511  
   

 

 

  

DSV PANALPINA A/S

       247,681,697  
   

 

 

  
Genmat A/S*            

GN Store Nord A/S

     20,311       760,710  

H Lundbeck A/S

     86,501       1,897,845  

請參閱財務報表附註。

     40,538       1,337,377  

DBX ETF信託

    46,068       845,819  

投資明細表

     19,471       865,416  

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

    35,160       684,380  
   

 

 

  

(續)

       6,391,547  
   

 

 

  
2020年5月31日            

數

     55,539       1,890,839  

的股份。

     226,253       10,525,790  

價值

     15,743       950,319  

丹麥（續）

     7,618       892,992  

諾和諾德A/S，B級

     12,472       2,538,398  

諾維信A/S，B類

     23,203       1,873,013  

Orsted A/S，144 A

     74,148       3,874,238  

潘多拉A/S（b）

     49,954       1,042,210  

Tryg A/S

     4,539       1,239,476  

維斯塔斯風電系統公司A/S

     21,327       1,621,199  

(Cost 73，500，118美元）

     14,267       583,755  

芬蘭-1.2%

     37,540       3,750,416  

ELISA Oyj

     58,274       2,577,133  
   

 

 

  

Fortum OYJ

       33,359,778  
   

 

 

  
通力OYJ，B級            

美卓OYJ

    

Neste OYJ（b）

     113,098       1,224,122  
   

 

 

  
諾基亞公司股價            

Nordea Bank Abp*

     11,224       1,858,021  

Orion OYJ，B級

     729,900       485,636  
   

 

 

  

Sampo OYJ，A級 *（b）

       2,343,657  
   

 

 

  
Stora Enso OYJ，R* 級            

芬歐匯川

     952       868,335  

Oyj

     1,926       1,878,633  

瓦西拉OYJ Abp

     47,212       1,574,167  

(Cost 52，046，784美元）

     31,758       4,098,417  

法國-10.1%

     31,324       3,028,308  

雅高SA*

     35,281       5,910,683  

巴黎機場

     192,008       2,372,668  

液化空氣公司

     33,245       937,176  

空客SE*

     62,583       6,598,328  

阿爾斯通SA

     19,328       5,929,232  

Amundi SA，144 A *

     34,620       1,864,747  

阿科馬SA

     20,688       792,996  
 

 

Atos SE*   7  

AXA SA*

 

bioMérieux

 

法國巴黎銀行股份有限公司 *Bollore SA

布伊格SA*

 

   

必威集團 *
凱捷SE

    

法國家樂福公司股價

  
賭場Guichard Perrachon SA*            

西·德聖戈班

     520,431     $ 33,809,822  

Cie Generale des Etablissements米其林SCA*

     62,615       3,416,474  

CHP石棉 *

     56,174       6,581,789  

Covio房地產投資信託基金（b）

     30,512       1,516,251  

法國農業信貸公司 *

     35,293       987,026  

達能SA*

     56,109       5,713,548  
   

 

 

  

達索航空SA*

       87,878,600  
   

 

 

  
達索系統SE            

Edenred

     42,239       2,643,513  

Eiffage SA*

     131,882       2,520,933  

Electricite de France SA

     100,931       6,753,681  

Engie SA*

     30,850       998,928  

EssilorLuxottica SA*

     125,625       5,064,827  

歐亞大陸東南部 *

     1,674,855       6,628,883  

佛吉亞SE*

     962,047       6,497,675  

數

     29,039       1,550,492  

的股份。

     131,631       4,693,279  

價值

     167,234       2,046,661  

法國（續）Gecina SA REIT

     160,869       4,637,533  

Getlink SE*

     131,774       1,027,441  
   

 

 

  

愛馬仕國際

       45,063,846  
   

 

 

  
伊克德房地產投資信託            

伊利亞特SA

     55,024       1,548,363  

Ingenico Group SA

     8,358       868,866  

益普森SA*

     140,459       19,037,413  

德高集團 *

     173,294       10,907,100  

開雲SA

     56,611       2,377,906  

Klepierre SA REIT

     18,013       1,338,688  

La Francaise des Jeux SAEm，144 A *

     20,479       1,781,336  

羅格朗SA

     29,178       2,196,625  

歐萊雅SA*

     572,815       10,415,281  

LVMH酩悅軒尼詩路易威登SE

     12,306       1,763,542  

Natixis SA*

     334,000       11,958,762  

奧蘭治公司

     250,464       713,419  

奧爾佩亞

     63,907       1,953,687  

保樂力加公司

     82,301       1,670,943  

標緻SA*

     47,192       4,824,704  

Published Groupe SA

     185,111       2,805,864  

Remy Cointreau SA（b）

     12,269       461,419  

雷諾公司

     146,090       4,714,202  

Safran SA*

     51,561       5,200,400  

賽諾菲（b）

     54,660       573,686  

Sartorius Stedim Biotech*

     15,510       906,469  

施耐德電氣SE

     342,621       2,975,675  

SCOR SE*

     180,391       12,326,965  

SEb SA

     700       595,986  

法國興業銀行 *

     38,864       6,568,217  

索迪斯SA

     70,364       2,935,283  

蘇伊士SA（b）

     23,273       2,118,405  

電視表演 *

     184,169       1,626,500  

泰雷茲公司

     542,336       6,402,486  

Total SA

     84,254       10,825,656  

育碧娛樂SA*

     10,106       491,356  

Unibail-Rodamco-Westfield REIT

     22,549       867,558  
   

Unibail-Rodamco-Westfield CDI
法雷奧SA*

    

威立雅環境公司

  
芬奇SA            

威望迪公司

     14,351     $ 1,843,140  

溫德爾SE*

     132,219       1,905,071  

Worldline SA，144 A *

     9,362       7,771,356  

(Cost 423，746，772美元）

     9,208       657,744  

德國-8.1%

     4,162       731,813  

阿迪達斯股份公司 *

     17,546       2,419,037  

Allianz SE

     10,394       815,727  

巴斯夫SE*

     25,272       513,093  

拜耳股份公司

     22,503       11,730,356  

Bayerische Motoren Werke AG

     59,003       1,116,057  

Beiersdorf AG

     21,682       738,169  

布倫塔格股份公司

     78,814       5,362,984  

Carl Zeiss Meditec AG*

     74,570       21,679,154  

德國商業銀行股份公司 *

     81,821       34,059,538  

大陸股份公司 *

     284,162       628,660  

請參閱財務報表附註。

     592,392       7,131,509  

DBX ETF信託

    15,223       1,784,460  

投資明細表

     62,156       9,666,381  

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

    173,690       2,468,864  

(續)

     62,561       1,772,258  

2020年5月31日

    6,443       763,839  

數

     61,053       1,369,331  

的股份。

     94,535       9,010,029  

價值

     331,789       32,237,519  

德國（續）

     7,940       2,148,804  

科思創股份公司，144 A *

     164,165       16,262,332  

Daimler AG*

     45,575       1,122,098  

Delivery Hero SE，144 A *

     7,007       959,820  

德意志銀行股份公司 *（c）

     244,325       3,588,691  

德意志交易所股份公司

     25,922       1,742,022  

德國漢莎航空股份公司 *（b）

     104,649       1,186,051  

德國郵政股份公司 *

     17,470       4,132,559  

德國電信股份公司 *

     31,634       2,415,233  

德國Wohnen SE

     726,058       27,100,438  

E.ON SE

     28,199       2,180,519  

Evonik Industries AG

     27,459       1,453,938  

法蘭克福法蘭克福機場服務全球 *（b）

     300,032       827,943  

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA*

     72,764       1,789,093  

Fresenius SE & Co. KGaA*

     158,794       3,469,862  

GEA Group AG

     152,754       14,080,648  

漢諾威魯克SE

     246,050       5,580,003  

海德堡水泥股份公司 *

     7,562       693,361  

漢高股份有限公司KGaA*

     40,325       3,004,478  
   

 

 

  

Hochtief股份公司

       387,666,744  
   

 

 

  
英飛凌科技股份公司            

KION Group AG*

     55,679       14,660,501  

克諾爾集團

     122,857       22,204,978  

朗盛股份公司 *

     270,491       14,606,082  

LEG Immobilien AG*

     288,857       19,469,615  

Merck KGaA

     98,299       5,739,546  

Metro AG

     29,931       3,131,781  

TU航空發動機股份公司 *

     44,855       2,360,606  

慕尼黑Rueckversicherungs-Gesellschaft AG位於慕尼黑

     11,461       1,171,723  

內梅切克SE*

     289,936       1,126,774  

彪馬SE*

     32,668       3,207,111  
 

 

萊茵股份公司 *   8  

SAP SE

 

Scout 24 AG，144 A

 

西門子公司西門子Healthineers AG，144 A

Symrise AG*

 

   

TeamViewer AG*
西班牙電信德國控股股份公司

    

蒂森克虜伯股份公司 *（b）

  
Uniper SE            

聯合互聯網股份公司

     50,962     $ 1,883,228  

大衆汽車股份公司 *（b）

     249,544       9,246,474  

沃諾維亞SE*

     37,849       3,620,792  

Wirecard AG（b）

     583,010       4,873,841  

Zalando SE，144 A *

     56,411       9,261,358  

(Cost 373，206，287美元）

     69,282       703,079  

香港-3.0%

     294,096       9,134,389  

友邦保險股份有限公司。

     989,685       15,572,658  

ASm太平洋科技有限公司

     100,975       4,508,153  

東亞銀行

     666,651       7,034,594  

中國銀行香港控股有限公司

     59,795       1,470,217  

百威啤酒有限公司亞太區144A

     11,922       590,502  

數

     63,281       5,310,529  

的股份。

     123,627       5,928,431  

價值

     45,548       1,354,518  

香港（續）

     17,906       2,874,151  

CK Asset Holdings Ltd

     42,786       2,119,685  

CK和記控股有限公司

     31,039       2,482,472  

CK基建控股有限公司

     7,219       633,864  

中電控股有限公司

     371,419       7,774,212  

奶牛場國際控股有限公司

     18,086       1,007,834  

銀河娛樂集團有限公司

     15,731       1,662,052  

恒隆地產有限公司

     22,329       1,152,068  

恒生銀行有限公司

     20,323       2,528,475  

恒基兆業置地發展有限公司

     37,838       4,332,515  

香港電力投資及香港電力投資有限公司（a）

     49,125       457,844  

HKT Trust & HKT Ltd.（a）

     15,497       2,492,635  

香港中華煤氣有限公司

     42,857       9,733,524  

香港交易所有限公司

     15,870       1,249,010  

香港置地控股有限公司

     24,477       1,743,816  

怡和集團有限公司

     170,900       5,651,390  

怡和策略控股有限公司

     307,057       38,686,333  

嘉裏地產有限公司

     29,563       2,256,129  

領匯

     224,371       24,540,189  

新銳度假村娛樂有限公司，ADR

     44,539       2,297,254  

港鐵股份有限公司

     38,201       4,172,655  

新世界發展有限公司

     37,441       1,901,642  

新創建控股有限公司

     295,853       908,387  

電訊盈科有限公司

     115,819       779,103  

電力資產控股有限公司

     58,210       1,815,711  

信和置業有限公司

     30,653       1,254,893  

澳博控股有限公司

     9,640       1,523,806  

新鴻基地產有限公司

     152,970       8,792,472  

太古太平洋有限公司A類

     34,852       3,658,288  

太古地產有限公司

     41,291       2,788,607  
   

 

 

  

科創電子工業股份有限公司

       311,442,496  
   

 

 

  
萬洲國際集團有限公司144A            

九倉房地產投資有限公司（b）

     3,537,005       28,678,419  

會德豐有限公司

     96,626       878,815  

(Cost 124，604，471美元）

     353,134       636,885  

愛爾蘭-1.0%

     1,079,519       3,008,142  

Aercap Holdings NV*

     454,035       1,271,052  
   

CRH PLC
BCC PLC

    

益百利PLC

  
Flutter Entertainment PLC（b）            

詹姆斯·哈迪工業公司CDI

     767,676     $ 4,174,359  

嘉裏集團PLC，A類

     801,625       4,901,893  

金斯潘集團有限公司

     201,605       1,006,529  

Smurfit Kappa Group PLC

     474,831       4,652,443  

(Cost 32，907，903美元）

     105,800       446,476  

馬恩島-0.1%

     644,687       4,349,755  

GVC Holdings PLC

     614,687       1,292,575  

(Cost 2，214，788美元）

     221,327       3,366,375  

以色列-0.6%

     434,957       1,551,514  

阿茲列利集團有限公司

     862,963       855,003  

哈波利姆銀行BM

     1,151,613       1,637,202  

裏米銀行

    3,015,847       5,073,424  

勒-以色列

     348,205       12,137,650  

BM

     348,100       1,308,856  

請參閱財務報表附註。

     65,457       2,628,099  

DBX ETF信託

    67,087       1,338,386  

投資明細表

     190,754       450,338  

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

    618,890       4,626,805  

(續)

     67,593       1,083,516  

2020年5月31日

    481,363       2,306,990  

數

     1,822,926       1,836,683  

的股份。

     442,124       346,786  

價值

     1,111,666       609,505  

以色列（續）

     432,018       2,404,899  

Check Point軟件技術有限公司 *

     897,792       1,045,870  

CyberArk Software Ltd. *

     582,007       646,466  

埃爾比特系統有限公司

     384,496       4,414,648  

ICL集團有限公司

     151,976       788,162  

以色列折扣銀行有限公司A類

     350,881       781,295  

米茲拉希特法霍特銀行有限公司

     395,371       3,402,083  

尼斯有限公司 *

     2,785,000       2,400,026  

蒂瓦製藥工業有限公司，ADR*

     312,254       1,200,435  

Wix.com Ltd.*

     217,863       1,471,345  
   

 

 

  

(Cost 28，851，238美元）

       115,009,704  
   

 

 

  
意大利-1.9%            

Assicurazioni Generali SpA

     36,163       1,165,895  

Atlantia SpA*

     235,189       7,649,399  

大衛·坎帕裏-米蘭足球俱樂部

     29,215       2,428,943  

DiaSorin SpA*

     269,754       9,371,409  

Enel水療中心

     41,098       5,260,084  

Eni SpA

     131,457       2,273,808  

法拉利NV

     46,138       5,700,286  

FinecoBank銀行Fineco SpA*

     43,909       2,707,574  

Infrastrutture Wireless Italiane SpA, 144A

     70,827       2,300,466  
   

 

 

  

Intesa Sanpaolo SpA*

       38,857,864  
   

 

 

  
萊昂納多SpA*            

Mediobanca Banca di Credito Finanziario SpA

    

Moncler SpA*

     172,810       1,691,998  
   

 

 

  
Nexi SpA，144 A *            

倍耐力& C SpA，144 A *

     12,176       637,667  

Poste Italiane SpA，144 A

     338,505       2,073,542  

普里斯曼公司Recordati SpA斯納姆SpA

     446,171       2,355,691  
 

 

意大利電信公司 *   9  

意大利電信

 

SpA-RSP

 

Terna Rete Elettrica Nazionale SpAUniCredit SpA*

(Cost 94，083，112美元）

 

   

日本-25.6%
ABC-Mart，

    

Inc.

  
阿康股份有限公司            

Advantest公司

     33,890     $ 3,716,716  

永旺股份有限公司

     10,364       1,075,576  

永旺購物中心有限公司

     7,182       998,096  

AGC，Inc.

     202,099       698,124  

空氣水公司

     349,930       1,107,140  

愛信精機株式會社

     41,316       807,377  

味之素公司Inc.

     18,449       3,328,333  

阿爾弗雷薩控股公司

     324,277       4,063,191  

阿瑪達有限公司

     14,424       3,206,888  
   

 

 

  

ANA Holdings，Inc.*（b）

       24,068,341  
   

 

 

  
青空銀行有限公司            

朝日集團控股有限公司

     326,285       4,521,977  

朝日國際科技有限公司

     145,334       2,354,583  

數

     172,454       1,397,458  

的股份。

     7,059       1,477,057  

價值

     2,415,058       18,500,450  

日本（續）

     755,372       6,811,144  

朝日加興公司

     35,812       6,038,500  

安斯泰來製藥公司

     184,373       2,149,988  

萬代南夢宮控股公司

     53,046       539,669  

京都銀行有限公司

     4,419,328       7,615,573  

貝尼斯控股公司

     119,386       742,137  

普利茨克公司

     184,412       1,194,668  

兄弟工業有限公司

     53,622       1,991,048  

卡爾比公司

     105,167       1,724,260  

佳能公司

     126,531       566,037  

卡西歐電腦有限公司

     157,636       1,381,323  

日本中部鐵路公司

     71,660       1,522,912  

千葉銀行

     32,335       1,468,761  

中部電力公司Inc.

     590,384       2,742,009  

中部製藥股份有限公司

     2,711,741       999,376  

中國電力公司Inc.可口可樂裝瓶日本控股公司

     1,899,705       731,321  

康考迪亞金融集團有限公司

     417,780       2,815,004  

宇宙製藥公司

     604,240       5,141,869  
   

 

 

  

網絡代理公司

       74,427,124  
   

 

 

  
大日本印刷有限公司            

戴塞爾公司大福株式會社

     11,100       674,162  

Dai-ichi

     118,300       481,559  

人壽控股公司

     57,900       2,856,210  

第一三共公司

     190,400       4,208,062  

大金工業有限公司

     30,000       421,438  

大東信託建設有限公司

     49,700       1,405,582  

大和房屋工業有限公司

     49,800       722,676  

大和之家房地產投資公司房地產投資信託

     47,754       1,503,313  

大和證券集團公司

     132,947       2,264,580  

電裝公司

     56,600       1,140,450  

電通集團公司

     93,700       834,955  

迪斯科公司

     33,400       804,920  

東日本鐵路公司

     29,800       553,198  

衛材株式會社

     103,965       3,912,003  

電力發展有限公司

     55,800       1,707,451  
   

全家超市有限公司
法努克公司

    

迅銷有限公司

  
富士電機有限公司            

富士控股公司

     372,300     $ 2,934,350  

富士通有限公司

     549,332       9,751,923  

福岡金融集團公司

     59,200       3,291,420  

GLP J REIT

     16,800       602,865  

GMO支付網關公司

     21,200       573,419  

博報堂DY Holdings，Inc.

     157,676       5,229,793  

濱松Photonics KK

     64,200       1,207,861  

坂急坂神控股公司

     29,700       857,856  

光津公司

     296,486       6,100,444  

日野汽車有限公司

     52,300       919,960  

廣瀨電機有限公司

     42,354       7,239,983  

久光製藥公司Inc.

     152,200       722,578  

日立建設機械有限公司

     188,500       2,536,172  

Hitachi Ltd.

     66,500       9,798,183  

日立金屬有限公司

     83,400       1,144,531  

請參閱財務報表附註。

     33,354       661,853  

DBX ETF信託

    306,115       999,142  

投資明細表

     5,900       846,335  

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

    30,400       1,530,641  

(續)

     75,200       1,707,680  

2020年5月31日

    74,200       627,478  

數

     29,921       2,324,985  

的股份。價值

     320,338       4,167,409  

日本（續）

     167,931       15,703,873  

本田汽車有限公司

     73,388       10,785,848  

星崎公司

     19,613       2,070,509  

霍亞公司

     167,636       4,157,286  

Hulic Co. Ltd.（b）

     573       1,415,431  

出光科桑株式會社

     447,987       1,855,587  

飯田集團控股有限公司

     125,853       4,820,796  

Inpex公司

     64,200       1,717,437  

伊勢丹三越控股有限公司

     9,100       2,030,191  

五十鈴汽車有限公司

     87,353       6,844,386  

伊藤恩有限公司

     74,552       5,833,092  

伊藤忠商事

     37,632       709,406  

伊藤忠技術解決方案公司

     75,768       1,418,476  

日本航空株式會社

     57,417       10,230,123  

日本機場航站樓有限公司

     17,017       9,551,106  

日本交易所集團公司

     35,100       937,020  

日本郵政銀行有限公司

     106,454       4,916,754  

日本郵政控股有限公司

     58,302       6,000,762  

日本郵政保險有限公司

     46,000       747,721  

日本Prime Realty Investment Corp. REIT

     1,072       1,428,406  

日本房地產投資公司REIT

     12,500       1,405,953  

日本零售基金投資公司REIT

     73,659       914,548  

日本菸草公司

     38,700       1,751,180  

JFE Holdings，Inc

     66,840       2,466,718  

JGC控股公司

     6,300       1,379,229  

JSR Corp.

     90,800       613,781  

JTEKT Corp.

     9,666       1,153,521  

JXTG Holdings，Inc

     14,600       735,111  

鹿島公司

     31,200       818,731  

Kakaku.com，Inc.

     285,101       9,133,701  

上組株式會社

     63,700       733,603  
 

 

堪薩斯電力公司Inc.   10  

堪薩斯油漆公司

 

花王公司

 

川崎重工業公司KDID Corp.

京坂控股有限公司

 

   

慶急公司
慶應義塾公司

    

京成電氣鐵路有限公司

  
基恩斯公司            

奇科萬公司

     483,499     $ 12,481,443  

近鐵集團控股有限公司

     15,100       1,218,137  

麒麟控股有限公司

     111,974       10,497,076  

小林製藥公司

     94,000       950,067  

科比釜山株式會社

     58,184       1,289,441  

小藤製作有限公司

     38,100       565,256  

小松公司

     303,617       2,114,016  

科樂美控股公司

     94,000       628,439  

科斯公司

     157,300       1,472,431  

久保田公司

     15,800       905,411  

庫拉雷有限公司

     400,454       8,577,577  

慄田水務工業有限公司

     30,400       1,026,065  

京瓷公司

     30,373       596,223  

協和麒麟株式會社

     14,400       632,908  

數

     151,878       3,263,029  

的股份。

     117,658       970,983  

價值

     463,013       3,366,392  

日本（續）

     65,300       828,322  

九州電力公司Inc.

     263       802,327  

九州鐵路公司（b）

     358       1,951,912  

Lasertec公司

     811       1,069,351  

勞森公司

     348,541       6,908,122  

萊恩公司 *

     144,085       1,058,142  

獅子公司

     71,500       768,404  

LIXIL集團公司

     56,900       1,114,310  

M3公司

     59,100       476,220  

牧田公司

     921,228       3,539,012  

丸紅株式會社

     120,700       1,367,661  

丸瑞集團有限公司

     36,900       891,663  

丸一鋼管有限公司

     30,000       585,563  

馬自達汽車公司

     207,767       2,068,134  

麥當勞控股日本有限公司

     51,800       1,072,072  

Mebuki金融集團公司

     144,004       11,546,225  

地中海控股公司

     39,000       616,941  

美吉控股股份有限公司

     487,433       14,173,952  

Mercari，Inc.*

     30,500       1,448,004  

MINEBEA Mitsumi，Inc.

     63,450       1,059,608  

MISUMI集團公司

     29,760       1,766,090  

三菱化學控股公司

     34,128       1,118,665  

三菱公司

     53,970       22,194,534  

三菱電機公司

     42,682       2,145,083  

三菱產業株式會社

     50,640       2,483,987  

三菱天然氣化學公司Inc.

     244,023       4,994,954  

三菱重工業公司

     15,100       1,344,151  

三菱綜合材料公司

     16,500       853,725  

三菱汽車公司

     30,400       1,286,810  

三菱UFJ金融集團。

     250,273       5,059,068  

三菱日聯租賃財務有限公司

     29,666       1,041,178  

三井株式會社

     11,000       1,375,956  

Mitsui化學公司

     307,781       4,136,757  

三井不動產株式會社

     93,400       980,377  

三浦株式會社

     30,400       841,994  

瑞穗金融集團。

     94,600       5,114,865  

MonotaRO Co. Ltd.

     71,000       1,923,705  
   

MS&AD保險集團控股公司
村田製作所

    

納布特斯科公司

  
Nagoya Railroad Co. Ltd.            

NEC公司

     110,400     $ 917,227  

Nexon有限公司

     46,276       1,310,892  

NGk絕緣子有限公司

     22,200       1,821,781  

NGK火花塞有限公司

     17,500       967,129  

NH食品有限公司

     20,547       1,026,921  

日本電產公司

     68,400       1,563,410  

日本併購中心公司

     83,600       1,165,881  

Nikon Corp.

     131,042       5,273,516  

任天堂有限公司

     66,300       2,243,915  

日本建築基金公司產業信託

     464,900       2,255,850  

日本運通有限公司

     57,796       1,041,287  

日本油漆控股有限公司

     16,800       429,795  

日本Prologis REIt，Inc.房地產投資信託基金（b）

     165,200       1,055,430  

日本新屋株式會社

     19,622       1,042,552  

日本鋼鐵公司

     275,350       622,981  

請參閱財務報表附註。

     52,600       1,042,294  

DBX ETF信託

    33,290       2,503,425  

投資明細表

     22,800       678,641  

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

    107,320       1,881,794  

(續)

     85,700       2,274,314  

2020年5月31日

    377,400       2,219,712  

數

     401,725       9,368,430  

的股份。

     541,179       7,118,201  

價值

     350,351       5,564,943  

日本（續）

     45,200       672,269  

日本電報電話公司

     94,099       2,432,203  

日本宇森KK

     30,000       682,368  

日產化學公司

     218,100       614,793  

日產汽車有限公司。

     3,599,852       14,827,338  

日新清豐集團公司

     114,300       557,483  

日新食品控股有限公司。

     491,160       7,448,581  

二取控股有限公司

     55,300       1,148,611  

日東電工

     259,326       4,985,975  

野村控股，Inc.

     25,800       1,100,468  

野村房地產控股公司

     7,163,480       8,934,008  

野村房地產母基金公司產業信託

     32,200       1,168,928  

野村研究所有限公司

     128,921       3,783,532  

NSk有限公司

     170,077       9,485,958  

NTt Data Corp.

     29,725       921,973  

NTt DOCOMO，Inc.

     51,040       1,538,133  

小林公司

     74,359       3,333,727  

奧比克有限公司

     146,345       3,047,808  

小田急電氣鐵路有限公司

     78,100       1,143,492  

王子控股公司

     46,900       755,392  

Olympus Corp.

     27,896       1,029,497  

歐姆龍公司

     133,146       8,175,556  

小野製藥有限公司

     44,000       1,766,609  

甲骨文公司（b）

     93,700       860,151  

東方置地股份有限公司

     32,971       13,311,302  

歐力士公司

     367       2,300,450  

Orix JREIt，Inc.產業信託

     24,400       1,253,429  

大坂天然氣公司

     43,042       2,997,315  

大冢公司

     562       1,584,200  

大冢控股有限公司

     13,500       1,161,667  

泛太平洋國際控股公司

     239,509       2,204,429  
 

 

松下公司   11  

帕克24有限公司

 

PeptiDream，Inc.*

 

珀索爾控股有限公司鴿子公司

Pola Orbis控股公司

 

   

樂天公司
招聘控股有限公司

    

瑞薩電子公司 *

  
Resona Holdings，Inc.            

Ricoh股份有限公司

     382,202     $ 8,661,521  

林奈公司

     45,000       648,013  

羅姆股份有限公司

     36,449       1,607,075  

良因慶閣有限公司

     689,042       2,561,426  

三天製藥有限公司

     61,000       949,687  

履行機構控股公司

     18,700       1,560,573  

SCSk Corp.

     24,101       4,365,645  

塞姆有限公司

     46,724       2,525,856  

世嘉薩米控股公司

     922,654       3,960,281  

西武控股公司

     36,536       675,532  

精工Epson Corp.

     1,216       1,493,996  

關水化學有限公司

     100,243       2,647,244  

關水住宅有限公司

     104,600       764,289  

七益控股有限公司

     177,234       2,046,051  

七銀行有限公司

     346,689       9,488,178  

數

     189,200       1,749,107  

的股份。

     20,600       3,568,158  

價值

     88,050       2,195,433  

日本（續）

     268,968       1,349,267  

SG Holdings Co. Ltd.

     340,616       5,910,917  

Sharp Corp.

     52,492       3,475,292  

Shimadzu Corp.

     109,406       3,121,538  

島村株式會社

     12,800       1,493,106  

禧瑪諾公司

     59,300       8,586,114  

清水公司

     396,846       5,258,407  

新越化學株式會社

     776       1,121,061  

新生銀行有限公司

     104,000       2,076,239  

鹽木株式會社

     29,900       1,441,699  

資生堂股份有限公司

     115,667       5,216,786  

靜岡銀行

     129,472       2,606,368  

昭和電工KK

     656,085       5,858,499  

SMC公司

     33,800       655,346  

SoftBank Corp.

     30,400       1,362,919  

軟銀集團。

     51,000       673,884  

索高保安服務有限公司

     30,700       1,195,605  

Sompo Holdings，Inc

     28,100       546,132  

Sony Corp.

     251,686       2,277,765  

索尼金融控股公司

     375,053       12,902,282  

史克威爾艾尼克斯控股有限公司（b）

     226,000       1,171,440  

斯坦利電氣有限公司

     606,125       2,179,566  

斯巴魯公司

     200,600       1,480,621  

SUMCO Corp.

     11,300       950,355  

住友化學株式會社

     25,600       1,720,988  

住友商事

     70,800       1,069,435  

住友大日本製藥株式會社

     101,351       1,870,170  

住友電氣工業株式會社

     67,625       1,447,875  

住友重工業株式會社

     15,300       747,656  

住友金屬礦業公司

     62,300       5,392,074  

三井住友金融集團公司

     47,200       614,482  

三井住友信託控股公司

     58,500       763,763  

住友房地產開發有限公司

     83,859       943,992  

住友橡膠工業株式會社

     106,200       1,482,044  

松德魯有限公司

     184,451       3,510,461  

三利飲料食品有限公司

     220,676       7,544,461  

鈴健公司

     174,700       497,315  
   

鈴木汽車公司
Sysmex Corp.

    

T & D Holdings，Inc

  
太黑水泥公司            

大成公司

     41,600     $ 1,355,872  

大正製藥控股有限公司

     61,273       663,040  

太陽日本三素公司

     65,000       1,756,920  

武田製藥有限公司

     8,500       597,431  

TDk Corp.

     22,294       4,095,175  

Teijin Ltd.

     176,100       1,489,204  

Terumo Corp.

     104,604       12,240,739  

THK有限公司

     54,700       697,413  

TIS公司

     78,995       4,659,346  

東武鐵路公司

     118,557       7,222,583  

東峯株式會社

     144,700       920,434  

東邦天然氣有限公司

     39,500       943,136  

東北電力公司Inc.

     17,182       8,662,296  

東京海洋控股公司

     563,900       7,142,542  

東京世紀公司

     461,628       20,683,263  

請參閱財務報表附註。

     21,100       1,036,951  

DBX ETF信託

    99,135       3,522,512  

投資明細表

     374,316       23,858,762  

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

    42,600       1,025,449  

(續)

     29,400       1,425,768  

2020年5月31日

    37,500       910,682  

數

     178,534       3,937,532  

的股份。

     74,300       1,137,459  

價值

     420,522       1,302,372  

日本（續）

     347,476       4,182,149  

東京電力股份有限公司 *

     46,400       655,266  

東京電子有限公司

     214,300       2,492,831  

東京天然氣公司

     30,400       693,440  

東急公司

     69,500       1,933,975  

東急不動產控股公司

     387,515       11,207,374  

拓潘印刷有限公司

     94,081       2,766,293  

Toray工業股份有限公司

     91,303       2,526,717  

東芝公司

     40,100       407,526  

Tosoh Corp.

     21,100       710,214  

TOTO Ltd.

     40,800       1,664,611  

東洋水山凱沙有限公司

     19,810       719,145  

豐田五成株式會社

     105,726       3,672,396  

豐田工業公司

     49,407       3,944,497  

豐田汽車公司

     159,300       1,437,238  

豐田東京株式會社

     30,000       708,517  

趨勢科技公司

     59,515       2,063,945  

鶴葉控股公司

     9,434       598,345  

Unicharm Corp.

     34,000       571,264  

聯合城市投資公司REIT

     460,611       17,899,956  

美國海軍有限公司

     37,924       3,544,661  

威西亞控股有限公司

     47,304       773,742  

西日本鐵路公司

     190,644       7,477,622  

益力多本沙有限公司

     35,128       912,035  

山田電機株式會社

     65,900       1,403,610  

雅馬哈公司

     56,579       2,004,096  

雅馬哈汽車有限公司

     29,800       1,094,237  

大和控股有限公司

     22,828       1,123,990  

山崎烘焙有限公司

     120,813       1,250,195  

安川電機公司

     189,750       8,213,204  

橫河電機公司

     12,700       551,713  
 

 

橫濱橡膠公司   12  

Z Holdings Corp

 

佐佐佐公司

 

(Cost 953，202，214美元）約旦-0.0%

Hikma Pharmaceuticals PLC

 

   

(Cost 1，201，022美元）
盧森堡-0.2%

    

安賽樂米塔爾SA*

  
Aroundtown SA            

Eurofins科學SE

     443,600     $ 1,493,132  

SES SA

     43,764       8,724,799  

Tenaris SA

     108,980       2,597,553  

(Cost 15，393，739美元）

     149,910       2,374,206  

澳門-0.1%

     177,900       900,676  

金沙中國有限公司股份有限公司。

     85,889       1,467,786  

永利澳門有限公司

     412,443       2,003,606  

(Cost 4，555，306美元）

     114,516       3,126,108  

荷蘭-4.4%

     78,640       1,092,334  

ABN AMRO Bank NV，144 A

     39,115       1,548,714  

Adyen NV，144 A *

     27,800       1,451,287  

伊耿NV

     19,200       410,011  

Akzo Nobel NV

     42,400       2,166,294  

數

     624,864       39,139,101  

的股份。

     63,111       1,597,599  

價值

     36,976       2,029,746  

荷蘭（續）

     11,900       1,756,669  

Altice Europe NV*

     119,600       4,447,086  

阿斯麥

     877       928,679  

Exor NV

     58,800       1,023,936  

喜力控股NV

     14,100       1,183,226  

喜力NV

     47,106       3,036,152  

ING Groep NV

     31,979       1,957,081  

Just Eat Takeaway.com NV，144A*

     182,300       885,764  

Koninklijke Ahold Delhaize NV

     42,181       2,049,501  

Koninklijke DS m NV

     85,974       1,239,646  

Koninklijke KPN NV

     94,071       2,079,515  

Koninklijke Philips NV*

     35,300       632,058  

Koninklijke Vopak NV

     73,620       2,641,842  

NN集團NV

     66,944       963,393  

Prosus NV*

     30,004       452,654  

QIAGEN NV*

     793,600       3,237,832  

任仕達NV

     30,397       559,207  
   

 

 

  

荷蘭皇家殼牌有限公司，A級

       980,401,277  
   

 

 

  
荷蘭皇家殼牌有限公司，B級            

Wolters Kluwer NV

    

(Cost 184，074，462美元）

     37,637       1,195,045  
   

 

 

  
新西蘭-0.3%            

a2牛奶有限公司 *

     194,596       1,858,778  

奧克蘭國際機場有限公司

     362,240       1,987,201  

Fisher & Paykel Healthcare Corp. Ltd

     3,641       2,456,541  

水星新西蘭有限公司

     104,660       773,048  

子午線能源有限公司

     135,210       839,303  
   

 

 

  

萊曼醫療保健有限公司

       7,914,871  
   

 

 

  
Spark新西蘭有限公司            

(Cost 8，290，905美元）

     720,411       2,802,089  

挪威-0.5%

     466,119       787,739  
   

 

 

  

DNb ASA*

       3,589,828  
   

 

 

  
Equinor ASA            

Gjensidige Forsikring ASA*

     109,942       879,917  

Mowi ASA

     5,277       6,929,702  

挪威水電公司 *

     531,322       1,418,455  

奧克拉ASA

     60,066       4,907,375  
   

Schibsted ASA，B級 *
Telenor ASA

    

Yara International ASA

  
(Cost 26，278，007美元）            

葡萄牙-0.2%

     191,028     $ 763,383  

EDP - Energias de Portugal SA

     125,295       40,744,589  

Galp Energia SGPS SA

     32,196       1,731,921  

傑羅尼莫·馬丁斯SGPS SA*

     32,515       2,674,513  

(Cost 6，266，407美元）

     77,415       7,087,882  

俄羅斯-0.0%

     1,157,020       7,456,939  

Evraz PLC

     34,161       3,699,517  

(Cost 1，100，190美元）

     322,386       8,162,894  

新加坡-1.1%

     50,271       6,420,175  

Ascendas房地產投資信託REIT

     1,014,268       2,481,458  

凱德置地商業信託房地產投資信託基金

     263,172       11,916,153  

凱德置地有限公司 *

     20,874       1,142,571  

請參閱財務報表附註。

     89,719       2,765,687  

DBX ETF信託

    144,726       11,984,725  

投資明細表

     69,382       3,027,559  

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

    35,506       1,487,069  

(續)

     1,214,867       18,892,556  

2020年5月31日

    1,092,269       16,538,166  

數

     81,071       6,450,691  
   

 

 

  

的股份。

       169,563,897  
   

 

 

  
價值            

新加坡（續）

     218,507       2,577,127  

凱德置地購物中心信託房地產投資信託基金

     360,829       1,455,900  

城市發展有限公司

     174,871       3,254,365  

星展集團控股有限公司

     196,797       568,052  

雲頂新加坡有限公司

     365,283       1,077,060  

怡和自行車運輸有限公司

     138,356       1,039,203  

吉寶股份有限公司

     526,088       1,443,436  
   

 

 

  

豐樹商業信託REIT

       11,415,143  
   

 

 

  
豐樹物流信託REIT            

華僑銀行股份有限公司

     278,780       3,791,345  

新加坡航空有限公司。

     301,193       4,373,468  

新加坡交易所有限公司

     59,390       1,077,124  

新加坡技術工程有限公司

     128,858       2,426,506  

新加坡電信有限公司

     392,537       996,612  

新達房地產投資信託REIT

     234,387       2,105,945  

大華銀行有限公司

     26,431       633,534  

UOL集團有限公司 *

     214,159       3,247,387  

創業股份有限公司

     52,951       1,811,743  
   

 

 

  

豐益國際有限公司

       20,463,664  
   

 

 

  
(Cost 51，888，375美元）            

西班牙-2.3%

     758,625       3,556,239  

ACS建築和服務活動SA

     148,835       1,770,271  

Aena SME SA，144 A *

     78,192       1,334,939  
   

 

 

  

Amadeus IT Group SA

       6,661,449  
   

 

 

  
畢爾巴鄂維茲卡亞阿根廷銀行            

Banco Santander SA

    

班金特公司

     147,174       513,290  
   

 

 

  
Caixabank SA            

Cellnex Telecom SA，144 A *

     914,052       2,025,044  

Enagas SA

     801,180       992,402  

Endesa SA

     767,400       1,569,781  
 

 

Ferrovial SA*   13  

Ferrovial SA

 

Grifols SA

 

Iberdrola SA迪塞諾紡織工業公司

Mapfre SA

 

   

法國自然能源集團
Red Electrica Corp. SA

    

Repsol SA

  
西門子Gamesa Renewable Energy SA*            

Telefonica SA

     860,600     $ 1,236,564  

(Cost 146，144，182美元）

     136,800       744,615  

瑞典-2.8%

     514,295       7,087,573  

阿爾法拉瓦爾AB*

     1,746,378       970,347  

Assa Abloy Ab，B類

     29,900       462,637  

阿特拉斯·科普柯抗體，A級

     424,400       1,775,343  

阿特拉斯·科普柯抗體，B級

     638,200       903,454  

博利登AB

     783,400       1,136,729  

伊萊克斯抗體，B系列

     984,682       5,959,110  

Epiroc AB，A級

     353,250       955,135  

Epiroc Ab，B類

     255,900       1,499,754  

數

     464,000       1,047,678  

的股份。

     2,424,389       4,272,883  

價值

     480,700       500,162  

瑞典（續）

     334,954       4,623,162  

EQt AB*

     151,081       731,451  

Essity Ab，B級 *

     90,300       977,909  

Evolution Gaming Group Ab，144 A *

     570,366       1,606,779  
   

 

 

  

Hennes & Mauritz Ab，b（b）類

       41,078,512  
   

 

 

  
六邊形Ab，B類 *            

Husqvarna Ab，B級

     75,866       1,932,736  

ICA Gruppen Ab（b）

     19,831       2,822,119  

Industrivarden Ab，C級 *

     126,775       6,605,709  

投資Ab Latour，B類

     1,986,755       6,159,677  

投資者Ab，B類

     4,894,024       11,068,950  

Kinnevik抗體，B級

     204,886       866,750  

L E Lundbergfortagen Ab，B類 *

     1,065,647       1,986,717  

倫丁能源公司

     73,287       4,142,457  

Nibe Industrier Ab，B級 *

     79,318       1,779,429  

山特維克AB*

     92,873       2,201,051  

Securitas Ab，B類 *

     2,089       56,628  

Skandinaviska Enskilda Banken Ab，A級 *

     144,926       3,928,572  

Skanska Ab，B級 *

     88,573       2,764,772  

SKF Ab，B級

     1,709,433       18,383,530  

Svenska Cellulosa Ab SCA，B類 *

     320,139       8,902,029  

Svenska Handelsbanken Ab，A級 *

     316,787       556,661  

Swedbank Ab，A級 *

     88,293       1,636,272  

瑞典比賽AB

     128,528       2,259,933  

Tele 2 Ab，B類

     419,986       3,902,141  

Telefonaktiebolaget Lm Ericsson，B類

     70,791       1,189,332  

Telia Co. AB

     1,395,229       6,568,353  
   

 

 

  

沃爾沃Ab，B級 *

       89,713,818  
   

 

 

  
(Cost 113，262，463美元）            

瑞士-10.4%

     93,094       1,876,196  

ABb有限公司

     297,618       6,023,396  

Adecco Group AG

     199,964       7,835,109  

Alcon，Inc.*

     118,078       4,162,940  

Baloise Holding AG

     81,216       1,760,066  

坎託納爾沃杜瓦茲銀行

     63,995       1,046,938  

巴里·卡利博股份公司

     195,685       2,171,266  

Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG

     115,792       1,289,097  
   

Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG參與證書
Cie Financiere Richemont SA

    

科萊恩股份公司 *

  
可口可樂HBC AG*            

瑞士信貸集團

     65,617     $ 1,037,262  

EMS-Chemie

     180,081       5,939,918  

Holding AG

     36,582       2,157,832  

吉博力股份公司

     238,547       3,598,756  

Givaudan SA

     78,108       4,287,317  

嘉能可有限公司 *

     130,942       962,483  

寶盛集團有限公司

     28,124       1,320,157  

Kuehne + Nagel International AG*

     44,806       995,736  

LafargeHolcim Ltd. *

     43,600       781,534  

羅技國際SA

     135,253       7,191,445  

龍沙集團股份公司

     69,801       1,755,665  

雀巢公司

     22,573       1,119,241  

Novartis AG

     54,271       1,307,450  

請參閱財務報表附註。

     91,836       2,036,999  

DBX ETF信託

    339,407       5,615,630  

投資明細表

     104,200       1,380,111  

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

    479,560       4,159,134  

(續)

     100,997       2,016,178  

2020年5月31日

    112,995       2,072,214  

數

     178,427       2,225,000  

的股份。

     461,835       4,369,090  

價值

     268,905       3,367,537  

瑞士（續）

     50,467       3,500,669  

Pargesa Holding SA

     143,092       1,902,821  

Partners Group Holding AG

     855,931       7,779,415  

羅氏控股公司

     718,321       2,460,841  

辛德勒控股股份公司

     438,839       6,205,889  
   

 

 

  

Schindler Holding AG參與證書

       107,711,332  
   

 

 

  
SGS SA            

西卡股份公司

     547,160       10,746,363  

Sonova Holding AG

     46,082       2,185,757  

意法半導體NV

     143,313       9,220,429  

斯特勞曼控股股份公司

     13,708       1,946,884  

斯沃琪集團股份有限公司-持有人（b）

     8,873       861,653  

斯沃琪集團股份公司-註冊

     919       1,846,026  

瑞士人壽控股股份公司

     31       2,688,085  

Swiss Prime Site AG

     300       2,498,440  

瑞士再保險股份公司

     152,853       8,880,667  

瑞士電信股份公司

     61,663       1,129,334  

特梅諾斯股份公司

     58,912       1,482,775  

瑞銀集團

     703,100       6,409,629  

維福製藥股份公司蘇黎世保險集團股份公司

     2,489       1,838,672  

(Cost 380，616，281美元）

     11,003       5,345,916  

阿拉伯聯合酋長國-0.0%

     2,746       9,841,404  

NMC Health PLC（d）

     2,912,104       5,388,203  

(Cost 1，368，921美元）

     65,517       2,786,073  

英國-13.1%

     16,037       2,307,674  

3 i集團有限公司

     146,307       6,045,166  

Admiral Group PLC

     46,689       2,751,437  

Anglo American PLC

     22,079       10,823,714  

阿什泰德集團有限公司

     875,273       94,516,379  

英國聯合食品有限公司

     631,879       54,548,673  
 

 

阿斯利康   14  

Auto Trader Group PLC，144 A

 

AVEVA Group PLC

 

Aviva PLCBAE Systems PLC

巴克萊銀行

 

   

巴拉特發展有限公司
伯克利集團控股有限公司

    

BP PLC

  
英美菸草公司            

英國土地有限公司REIT

     13,254     $ 999,080  

BT Group PLC

     5,545       4,579,900  

Bunzl PLC

     207,029       71,614,211  

Burberry Group PLC

     5,981       1,383,005  

CNH Industrial NV*

     12,026       2,789,562  

可口可樂歐洲合作伙伴有限公司

     1,795       4,208,489  

指南針集團有限公司

     41,085       7,026,910  

Croda International PLC

     16,723       3,660,004  

Diageo Plc

     190,332       4,667,134  

Direct Line Insurance Group PLC

     3,062       2,476,852  

弗格森有限公司

     8,477       1,691,346  

菲亞特克萊斯勒汽車NV*

     15,443       599,544  

GlaxoSmithKline PLC

     9,313       3,267,006  

哈爾瑪PLC

     22,677       2,107,843  

哈格里夫斯·蘭斯當有限公司

     87,501       5,924,376  

數

     7,644       3,972,210  

的股份。

     19,528       2,978,538  

價值

     1,068,957       11,447,554  

英國（續）

     13,343       2,026,837  

匯豐控股

     44,420       14,294,022  
   

 

 

  

帝國品牌有限公司

       397,803,776  
   

 

 

  
Informa PLC            

洲際酒店集團有限公司

    

Intertek集團PLC

     31,933       0  
   

 

 

  
ITV PLC            

J Sainsbury PLC

     297,923       3,035,465  

JD Sports Fashion PLC

     60,571       1,745,206  

Johnson Matthey PLC

     361,720       7,596,997  

Kingfisher PLC

     136,264       4,027,088  

土地證券集團有限公司房地產投資信託基金

     105,784       2,379,015  

Legal & General Group PLC

     386,227       40,925,802  

萊斯銀行集團有限公司

     287,887       1,984,628  

倫敦證券交易所集團

     18,225       920,123  

M & G PLC

     1,161,363       3,552,722  

梅爾羅斯工業有限公司

     957,708       5,868,906  

蒙迪PLC

     5,128,472       7,298,919  

國家電網PLC

     302,333       1,855,706  

下一個PLC

     35,267       1,783,568  

Ocado Group PLC*

     5,949,602       22,465,788  

培生公司

     673,749       26,539,212  

柿可編程控制器

     253,775       1,276,529  

Prudential PLC

     2,494,190       3,580,880  

利潔時集團有限公司

     105,176       2,450,421  

RELX PLC

     118,340       2,185,673  

能多潔Initial PLC

     300,941       1,821,293  

力拓有限公司

     60,535       2,282,170  

Rio Tinto PLC

     517,965       7,573,897  

勞斯萊斯控股有限公司 *

     38,243       2,451,244  

蘇格蘭皇家銀行集團

     688,229       23,718,230  

RSA保險集團有限公司

     405,861       1,326,278  

賽奇集團PLC

     67,260       5,287,992  

施羅德PLC

     319,800       2,819,363  

Segro PLC REIT

     1,481,372       30,585,510  

Severn Trent PLC

     111,032       3,195,004  

Smith&Nephew PLC

     97,437       2,206,338  
   

Smiths Group PLC
斯派莎克工程有限公司

    

上交所PLC

  
聖詹姆斯廣場有限公司            

Standard Chartered PLC

     5,971,233     $ 27,292,944  

標準人壽阿伯丁有限公司

     275,067       4,981,818  

泰勒·溫皮有限公司

     445,626       2,500,784  

Tesco PLC

     49,342       2,358,887  

荷蘭聯合利華有限公司

     46,115       3,135,781  

聯合利華(英國)

     1,063,268       1,054,186  

聯合公用事業集團有限公司

     504,407       1,208,510  

沃達豐集團PLC

     120,563       980,327  

Whitbread PLC（b）

     56,204       1,466,675  

Wm Morrison超市有限公司

     602,850       1,445,858  

WPP PLC

     203,853       1,525,154  

(Cost 678，722，114美元）

     1,796,190       4,403,318  

普通股票總數

     20,798,426       7,672,431  

(Cost 4，161，639，537美元）

     93,294       9,252,020  

請參閱財務報表附註。

     771,995       1,334,780  

DBX ETF信託

    1,417,044       2,015,183  

投資明細表

     149,689       2,787,780  

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

    1,033,536       11,819,630  

(續)

     38,780       2,329,532  

2020年5月31日

    134,782       3,647,049  

數

     232,223       1,329,011  

的股份。

     94,626       2,679,673  

價值

     772,037       9,982,793  

庫存-0.5%

     210,644       18,792,913  

德國-0.5%

     575,657       13,319,403  

Bayerische Motoren Werke AG

     553,640       3,396,850  

FUCHS PETROLUb SE

     109,323       6,805,988  

漢高股份有限公司KGaA*

     330,844       17,622,601  

保時捷汽車控股公司

     520,651       1,746,400  

Sartorius AG*

     1,436,436       1,957,609  

大衆汽車股份公司 *

     295,247       1,437,737  

(Cost 28，571，949美元）

     308,508       2,632,763  

庫存總數

     36,912       1,347,077  

(Cost 28，571，949美元）

     323,151       3,350,775  

權利-0.0%

     70,502       2,125,380  

意大利-0.0%

     259,804       5,268,491  

Davide Campari-Milano SpA*，到期20年6月21日（d）

     117,637       1,898,107  

(Cost 0美元）

     21,894       2,668,760  

英國-0.0%

     311,020       4,768,725  

Whitbread PLC*，到期20年6月12日

     151,713       1,721,516  

(Cost 558，376美元）

     806,699       3,670,273  

全部權利

     708,920       2,261,460  

(Cost 558，376美元）

     973,896       1,727,167  

數

     2,867,484       8,084,892  

的股份。

     431,039       22,244,303  

價值

     344,132       18,411,144  

抵押貸款抵押貸款- 1.5%

     202,472       2,294,487  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（e）（f）

     7,948,505       13,057,790  

(Cost 56，545，490美元）

     40,107       1,252,174  

現金等值- 1.5%

     713,872       1,646,008  

DWS ESG流動性基金「資本份額」，0.47%（e）

     374,717       2,830,337  
   

 

 

  

DWS政府貨幣市場系列「機構股」，0.12%(E)

       500,285,221  
   

 

 

  

現金等值總額
(Cost 57，322，286美元）

       3,715,418,641  
   

 

 

  
 

 

投資總額-100.5%   15  

(Cost 4，304，637，638美元）

 

其他資產和負債，淨值-（0.5%）

 

淨資產-100.0%截至2020年5月31日止年度本基金與關聯投資的交易摘要如下 以下是：

價值（美元）

 

   

購買
成本（美元）

    

銷售

  
收益（美元）    
已實現淨收益            

收益/（損失）（$）

     16,878     $ 775,272  

淨變化

     24,034       955,640  

在未實現中

     53,702       4,785,645  

欣賞

     45,473       2,468,846  

(折舊)

     10,235       3,787,879  

收入（美元）

     54,857       8,068,460  
   

 

 

  

資本利得

       20,841,742  
   

 

 

  

分配
數量

       20,841,742  
   

 

 

  
股票價格爲    
價值（美元）            

普通股
德國

     174,893       0  
   

 

 

  
德意志銀行股份公司（c）            

抵押貸款抵押貸款
DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（e）（f）

     20,337       251,665  
   

 

 

  

）（g）
現金等價物

       251,665  
   

 

 

  
   

DWS ESG流動性基金「資本份額」，0.47%（e）
DWS政府貨幣市場系列「機構股」，0.12%(E)

    

非收入

  
產生安全感。  

裝訂證券-合同上與一個或多個其他證券捆綁在一起的證券，形成一個單一的可出售單位 不能單獨出售。
所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲57，986，585美元，佔淨資產的1.5%。

    56,545,490     $ 56,545,490  
   

 

 

  
關聯發行人。這種證券與其在指數中的代表性成比例擁有。            

使用不可觀察到的重大投入對投資進行估值。

     36,305,055       36,319,577  

由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的

    21,017,231       21,017,231  
   

 

 

  

七天
 期末收益率。

      57,336,808  
   

 

 

  

代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。此外，基金持有

非現金

     $ 3,850,394,346  

價值4，936，218美元的美國國債抵押品。

      (19,875,899 ) 
   

 

 

  

代表投資於現金抵押品的金額的淨增加（購買成本）或減少（銷售收益） 截至2020年5月31日的期間。

    $ 3,830,518,447  
   

 

 

  
 

請參閱財務報表附註。

 

    DBX ETF信託
5/31/2019		     投資明細表
Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF 		    (續)
2020年5月31日 		    ADR：
美國存託憑證 		    國際象棋存託權益
房地產投資信託基金：
房地產投資信託
RSP：
($)		     Risparmio（可轉換儲蓄股票）     根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。
截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下：
($)		     合同所指
貨幣
5/31/2020		     數量：
5/31/2020		  

合同 — 0.1%

 

  

概念上的 — 0.1%

 

  

量

 

  
    4,581,152       202,486       (764,197 )      (1,848,046 )      2,702,446           —           —       583,010       4,873,841  

合同 — 1.5%

 

價值

 

    98,060,983           —       (41,515,493 期滿         —           —       675,461           —       56,545,490       56,545,490  

日期 — 1.5%

 

未實現

 

    50,653,027       652,028       (15,003,000 )      3,000       14,522       666,333           —       36,305,055       36,319,577  

欣賞

 

    36,831,101       1,788,637,750       (1,804,451,620 )          —           —       1,268,186           —       21,017,231       21,017,231  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
      190,126,263         1,789,492,264         (1,861,734,310 )        (1,845,046 )        2,716,968         2,609,980           —         114,450,786         118,756,139  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

*

AMSTERDAM指數期貨EUR

(a)

CAC40 10歐元期貨

(b)

EUR

(c)

DAX指數期貨

(d)

EUR

(e)

富時/MIb指數期貨EUR富時100指數期貨

(f)

GBP恒生指數期貨港元

(g)

IBEX 35指數期貨

 

EUR   16  

MSCI EADE期貨

 

USD

 

MSCI SING IX ETSSGD

OMXS 30指數期貨

 

塞克   SPI 200期貨
CDI:   AUD
瑞士MKT IX期貨   CHF
TOPX指數期貨   日元
144A:   未實現增值總額

截至2020年5月31日，該基金有以下未結算遠期外幣合約：

 

交易對手

    安置點      日期
貨幣		      提供
貨幣		      收納
未實現		      欣賞
未實現		    折舊
花旗集團全球市場		  

AUD

      USD        26      $ 3,005,213      $ 3,071,652      6/19/2020    $ 66,439  

摩根大通公司

      AUD        185        9,186,457        9,623,138      6/19/2020      436,681  

USD

      RBC Capital Markets        23        5,934,183        7,405,632      6/19/2020      1,471,449  

AUD

      USD        15        1,284,552        1,513,304      6/19/2020      228,752  

RBC Capital Markets

      AUD        169        11,243,310        12,649,182      6/19/2020      1,405,872  

USD

      花旗集團全球市場        27        3,916,335        3,965,445      6/29/2020      49,110  

CHF

      USD        24        1,775,873        1,881,829      6/19/2020      105,956  

花旗集團全球市場

      CHF        82        6,390,580        7,074,960      6/19/2020      684,380  

USD

      摩根大通公司        39        791,352        795,017      6/29/2020      3,665  

CHF

      USD        163        2,699,836        2,816,265      6/18/2020      116,429  

摩根大通公司

      CHF        57        4,767,710        5,460,594      6/18/2020      692,884  

USD

      RBC Capital Markets        85        7,616,678        8,684,706      6/19/2020      1,068,028  

CHF

      USD        178        22,753,607        25,731,559      6/11/2020      2,977,952  
                 

 

 

  

花旗集團全球市場

                   $ 9,307,597  
                 

 

 

  

DKK

 

USD

    花旗集團全球市場
DKK		    USD
摩根大通公司		      DKK
USD		      RBC Capital Markets
DKK		      USD
花旗集團全球市場		  

EUR

    6/3/2020    USD      116,981,842      摩根大通公司      76,593,861      $ —      $ (1,380,635 ) 

EUR

    6/3/2020    USD      171,004,500      RBC Capital Markets      111,964,341        —        (2,019,073 ) 

EUR

    6/3/2020    USD      48,037,600      RBC Capital Markets      31,452,859        —        (566,706 ) 

EUR

    6/3/2020    USD      18,813,000      RBC Capital Markets      12,317,435        —        (222,410 ) 

EUR

    6/3/2020    USD      115,387,400      花旗集團全球市場      119,641,865        —        (338,636 ) 

GBP

    6/3/2020    USD      33,019,000      花旗集團全球市場      34,237,229        —        (96,122 ) 

GBP

    6/3/2020    USD      1,247,000      花旗集團全球市場      1,292,288        —        (4,350 ) 

GBP

    6/3/2020    USD      107,683,100      摩根大通公司      111,651,878        —        (317,647 ) 

GBP

    6/3/2020    USD      132,027,700      RBC Capital Markets      136,897,131        —        (386,053 ) 

GBP

    6/3/2020    USD      64,732,000      花旗集團全球市場      9,509,231        —        (131,067 ) 

港元

    6/3/2020    USD      142,082,100      摩根大通公司      20,871,866        —        (287,896 ) 

港元

    6/3/2020    USD      169,927,100      RBC Capital Markets      24,962,500        —        (344,116 ) 

港元

    6/3/2020    USD      196,836,400      花旗集團全球市場      28,914,851        —        (399,268 ) 

ILS

    6/3/2020    USD      368,556,600      摩根大通公司      403,879,065        —        (5,262,556 ) 

ILS

    6/3/2020    USD      369,326,300      RBC Capital Markets      404,735,459        —        (5,260,620 ) 

ILS

    6/3/2020    USD      9,865,000      花旗集團全球市場      10,760,495        —        (190,827 ) 

日元

    6/3/2020    USD      197,368,600      請參閱財務報表附註。      216,293,288        —        (2,809,310 ) 

DBX ETF信託

   6/3/2020    投資明細表      104,066,000      Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF      114,042,703        —        (1,482,922 ) 

(續)

    6/3/2020    2020年5月31日      45,570,000      交易對手      57,483,866        1,204,068        —  

安置點

    6/3/2020    日期      2,108,000      貨幣      2,619,038        15,619        —  

提供

    6/3/2020    貨幣      91,996,500      收納      116,049,261        2,431,872        —  

未實現

    6/3/2020    欣賞      141,880,200      未實現      178,969,812        3,745,125        —  

折舊

    6/3/2020    花旗集團全球市場      175,982,400      日元      222,025,555        4,684,017        —  

USD

    6/3/2020    摩根大通公司      112,122,000      日元      14,456,344        —        (7,214 ) 

USD

    6/3/2020    摩根大通公司      238,786,000      日元      30,787,504        —        (15,506 ) 

USD

    6/3/2020    RBC Capital Markets      659,557,400      日元      85,041,086        —        (40,758 ) 

USD

    6/3/2020    花旗集團全球市場      8,966,300      諾克      2,585,289        31,758        —  

USD

    6/3/2020    摩根大通公司      11,086,900      諾克      3,196,639        39,177        —  

USD

    6/3/2020    摩根大通公司      21,503,700      諾克      6,199,176        75,091        —  

USD

    6/3/2020    RBC Capital Markets      2,922,456,000      諾克      27,337,813        237,955        —  

 

USD   17  

花旗集團全球市場

 

NZD

 

USD摩根大通公司

NZD

 

USD

    摩根大通公司
NZD		    USD
RBC Capital Markets		      NZD
USD		      花旗集團全球市場
塞克		      USD
花旗集團全球市場		  

塞克

    6/3/2020    USD      33,038,175,800      摩根大通公司      309,049,609      $ 2,687,464      $ —  

塞克

    6/3/2020    USD      31,981,548,600      RBC Capital Markets      299,171,179        2,607,110        —  

塞克

    6/3/2020    USD      228,215,000      花旗集團全球市場      2,136,844        20,612        —  

SGD

    6/3/2020    USD      34,921,841,600      花旗集團全球市場      326,671,546        2,842,217        —  

SGD

    6/3/2020    USD      27,831,400      摩根大通公司      2,723,655        —        (139,508 ) 

SGD

    6/3/2020    USD      18,040,000      RBC Capital Markets      1,765,480        —        (90,390 ) 

SGD

    6/3/2020    USD      6,681,200      花旗集團全球市場      653,869        —        (33,462 ) 

USD

    6/3/2020    AUD      158,785,500      摩根大通公司      15,539,327        —        (795,777 ) 

USD

    6/3/2020    AUD      7,776,900      摩根大通公司      4,797,103        —        (30,347 ) 

USD

    6/3/2020    AUD      2,300,400      摩根大通公司      1,418,891        —        (9,064 ) 

USD

    6/3/2020    AUD      3,540,000      RBC Capital Markets      2,183,447        —        (13,980 ) 

USD

    6/3/2020    AUD      6,064,800      花旗集團全球市場      3,740,932        —        (23,745 ) 

USD

    6/3/2020    CHF      126,728,000      花旗集團全球市場      12,977,978        —        (471,842 ) 

USD

    6/3/2020    CHF      258,435,900      花旗集團全球市場      26,465,530        —        (962,635 ) 

USD

    6/3/2020    CHF      329,618,200      摩根大通公司      33,755,099        —        (1,227,743 ) 

USD

    6/3/2020    CHF      311,544,200      RBC Capital Markets      31,904,168        —        (1,160,455 ) 

USD

    6/3/2020    CHF      9,652,000      花旗集團全球市場      6,857,062        25,180        —  

USD

    6/3/2020    DKK      5,953,000      花旗集團全球市場      4,228,980        15,326        —  

USD

    6/3/2020    DKK      30,293,400      花旗集團全球市場      21,521,313        79,030        —  

USD

    6/3/2020    DKK      16,739,200      摩根大通公司      11,891,888        43,543        —  

USD

    6/3/2020    DKK      77,652,547      RBC Capital Markets      116,981,842        321,949        —  

USD

    6/3/2020    DKK      3,222,677      花旗集團全球市場      4,846,000        7,434        —  

USD

    6/3/2020    EUR      108,151,474      花旗集團全球市場      162,927,800        448,399        —  

USD

    6/3/2020    EUR      2,072,559      摩根大通公司      3,230,700        80,871        —  

USD

    6/3/2020    EUR      44,376,030      摩根大通公司      66,850,600        183,380        —  

USD

    6/3/2020    EUR      3,647,911      RBC Capital Markets      3,545,000        38,201        —  

USD

    6/3/2020    EUR      5,509,964      花旗集團全球市場      5,317,600        19,308        —  

USD

    6/3/2020    GBP      145,256,748      摩根大通公司      139,543,800        —        (158,279 ) 

USD

    6/3/2020    GBP      113,386,177      RBC Capital Markets      108,930,100        —        (120,014 ) 

USD

    6/3/2020    GBP      137,428,646      RBC Capital Markets      132,027,700        —        (145,462 ) 

USD

    6/3/2020    GBP      28,916,661      RBC Capital Markets      193,758,400        —        (60,937 ) 

USD

    6/3/2020    GBP      1,153,662      花旗集團全球市場      7,833,400        12,938        —  

USD

    6/3/2020    港元      757,965      摩根大通公司      5,222,300        19,773        —  

USD

    6/3/2020    港元      25,359,604      RBC Capital Markets      169,927,100        —        (52,988 ) 

USD

    6/3/2020    港元      29,375,498      RBC Capital Markets      196,836,400        —        (61,379 ) 

USD

    6/3/2020    港元      15,740,736      RBC Capital Markets      14,328,700        165,824        —  

USD

    6/3/2020    港元      394,034,260      花旗集團全球市場      354,227,900        —        (799,200 ) 

USD

    6/3/2020    ILS      400,194,386      摩根大通公司      359,773,800        —        (802,718 ) 

USD

    6/3/2020    ILS      10,336,063      RBC Capital Markets      9,552,500        268,347        —  

USD

    6/3/2020    ILS      346,280,959      RBC Capital Markets      311,299,600        —        (701,412 ) 

USD

    6/3/2020    ILS      172,680,003      花旗集團全球市場      139,674,500        —        (179,397 ) 

USD

    6/3/2020    日元      175,407,059      花旗集團全球市場      141,880,200        —        (182,372 ) 

USD

    6/3/2020    日元      7,703,518      花旗集團全球市場      6,248,600        13,620        —  

USD

    6/3/2020    日元      5,048,516      摩根大通公司      4,165,700        96,201        —  

USD

    6/3/2020    日元      204,693,498      請參閱財務報表附註。      165,568,100        —        (213,813 ) 

DBX ETF信託

   6/3/2020    投資明細表      14,465,460      Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF      112,122,000        —        (1,903 ) 

(續)

    6/3/2020    2020年5月31日      30,808,366      交易對手      238,786,000        —        (5,356 ) 

安置點

    6/3/2020    日期      1,186,950      貨幣      9,200,000        —        (165 ) 

提供

    6/3/2020    貨幣      82,125,842      收納      636,557,400        —        (10,961 ) 

未實現

    6/3/2020    欣賞      1,780,065      未實現      13,800,000        113        —  

折舊

    6/3/2020    RBC Capital Markets      2,559,358      USD      8,966,300        —        (5,826 ) 

日元

    6/3/2020    花旗集團全球市場      3,164,711      USD      11,086,900        —        (7,249 ) 

諾克

    6/3/2020    摩根大通公司      163,171      USD      572,800        —        (42 ) 

諾克

    6/3/2020    RBC Capital Markets      5,974,559      USD      20,930,900        —        (13,603 ) 

諾克

    6/3/2020    RBC Capital Markets      13,100,813      USD      1,407,936,500        —        (45,054 ) 

諾克

    6/3/2020    花旗集團全球市場      312,009,867      USD      33,614,071,000        —        (307,461 ) 

NZD

    6/3/2020    花旗集團全球市場      8,754,934      USD      938,624,300        —        (51,095 ) 

NZD

    6/3/2020    摩根大通公司      298,972,141      USD      32,209,763,600        —        (291,841 ) 

 

NZD   18  

RBC Capital Markets

 

USD

 

NZD花旗集團全球市場

USD

 

塞克

    花旗集團全球市場
USD		    塞克
花旗集團全球市場		      USD
塞克		      摩根大通公司
USD		      塞克
RBC Capital Markets		  

USD

    6/3/2020    塞克      324,150,256      花旗集團全球市場      34,921,841,600      $ —      $ (320,927 ) 

USD

    6/3/2020    SGD      2,863,295      摩根大通公司      27,831,400        —        (132 ) 

USD

    6/3/2020    SGD      2,543,294      摩根大通公司      24,721,200        —        (94 ) 

USD

    6/3/2020    SGD      16,036,039      摩根大通公司      155,872,700        —        (590 ) 

USD

    6/3/2020    SGD      294,633      RBC Capital Markets      2,912,800        5,022        —  

USD

    6/3/2020    SGD      168,220      花旗集團全球市場      271,300        187        —  

AUD

    6/3/2020    USD      4,647,843      摩根大通公司      7,505,600        11,200        —  

AUD

    6/3/2020    USD      3,616,668      摩根大通公司      5,840,400        8,715        —  

AUD

    6/3/2020    USD      3,755,627      RBC Capital Markets      6,064,800        9,050        —  

AUD

    6/3/2020    USD      947,453      花旗集團全球市場      9,344,400        44,281        —  

CHF

    6/3/2020    USD      38,415,006      摩根大通公司      361,802,900        —        (16,357 ) 

CHF

    6/3/2020    USD      1,456,381      摩根大通公司      14,016,600        31,220        —  

CHF

    6/3/2020    USD      34,997,740      RBC Capital Markets      329,618,200        —        (14,898 ) 

CHF

    6/3/2020    USD      33,078,778      花旗集團全球市場      311,544,200        —        (14,155 ) 

DKK

    6/3/2020    USD      11,040,807      摩根大通公司      15,605,000        4,728        —  

DKK

    6/3/2020    USD      20,424,296      摩根大通公司      28,867,700        8,848        —  

DKK

    6/3/2020    USD      399,606      RBC Capital Markets      570,300        4,064        —  

DKK

    6/3/2020    USD      603,763      花旗集團全球市場      855,400        1,706        —  

EUR

    6/3/2020    USD      11,843,215      摩根大通公司      16,739,200        5,130        —  

EUR

    7/3/2020    USD      116,981,842      RBC Capital Markets      77,653,366        —        (323,248 ) 

EUR

    7/3/2020    USD      162,927,800      RBC Capital Markets      108,151,474        —        (451,349 ) 

EUR

    7/3/2020    USD      34,470,000      花旗集團全球市場      22,880,566        —        (96,111 ) 

GBP

    7/3/2020    USD      66,850,600      摩根大通公司      44,376,164        —        (184,457 ) 

GBP

    7/3/2020    USD      139,543,800      RBC Capital Markets      145,376,600        153,855        —  

GBP

    7/3/2020    USD      4,336,000      花旗集團全球市場      4,517,057        4,597        —  

港元

    7/3/2020    USD      108,930,100      摩根大通公司      113,478,311        115,136        —  

港元

    7/3/2020    USD      132,027,700      RBC Capital Markets      137,541,032        140,266        —  

港元

    7/3/2020    USD      193,758,400      花旗集團全球市場      28,933,415        59,517        —  

ILS

    7/3/2020    USD      54,176,000      摩根大通公司      8,090,020        16,707        —  

ILS

    7/3/2020    USD      169,927,100      RBC Capital Markets      25,374,418        51,863        —  

ILS

    7/3/2020    USD      196,836,400      花旗集團全球市場      29,392,605        60,023        —  

日元

    7/3/2020    USD      354,227,900      花旗集團全球市場      394,267,342        787,447        —  

日元

    7/3/2020    USD      359,773,800      摩根大通公司      400,427,520        787,184        —  

日元

    7/3/2020    USD      59,329,000      RBC Capital Markets      66,034,542        131,295        —  

日元

    7/3/2020    USD      311,299,600      花旗集團全球市場      346,482,681        687,971        —  

NOK

    7/3/2020    USD      139,674,500      摩根大通公司      172,700,955        176,186        —  

NOK

    7/3/2020    USD      141,880,200      RBC Capital Markets      175,427,773        178,542        —  

NOK

    7/3/2020    USD      165,568,100      花旗集團全球市場      204,715,022        206,696        —  

NZD

    7/3/2020    USD      112,122,000      摩根大通公司      14,454,944        1,578        —  

NZD

    7/3/2020    USD      238,786,000      RBC Capital Markets      30,779,725        —        (1,579 ) 

NZD

    7/3/2020    USD      636,557,400      花旗集團全球市場      82,062,318        5,300        —  

瑞典克朗

    7/3/2020    USD      8,966,300      花旗集團全球市場      2,560,536        5,719        —  

瑞典克朗

    7/3/2020    USD      11,086,900      摩根大通公司      3,165,930        6,879        —  

瑞典克朗

    7/3/2020    USD      20,930,900      RBC Capital Markets      5,976,842        12,886        —  

瑞典克朗

    7/3/2020    USD      6,835,780,000      請參閱財務報表附註。      63,478,170        61,996        —  

DBX ETF信託

   7/3/2020    投資明細表      33,614,071,000      Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF      312,144,594        303,698        —  

(續)

    7/3/2020    2020年5月31日      32,209,763,600      交易對手      299,099,849        286,844        —  

安置點

    7/3/2020    日期      34,921,841,600      貨幣      324,281,192        307,985        —  

提供

    7/3/2020    貨幣      27,831,400      收納      2,863,990        128        —  

未實現

    7/3/2020    欣賞      24,721,200      未實現      2,543,921        99        —  

折舊

    7/3/2020    花旗集團全球市場      155,872,700      SGD      16,039,360        —        (4 ) 

USD

    7/3/2020    摩根大通公司      7,505,600      SGD      4,647,182        —        (11,232 ) 

USD

    7/3/2020    RBC Capital Markets      5,840,400      SGD      3,616,200        —        (8,693 ) 

USD

    7/3/2020    RBC Capital Markets      6,064,800      USD      3,755,118        —        (9,052 ) 

GBP

    7/3/2020    RBC Capital Markets      159,783,000      USD      16,969,522        6,703        —  

港元

    7/3/2020    摩根大通公司      361,802,900      USD      38,425,491        15,917        —  

SGD

    7/3/2020    未實現增值（折舊）總額      329,618,200      有關基金政策和有關未平倉期貨合約和遠期外幣的額外披露的信息 合同，請參閱隨附財務報表附註中附註2的衍生品部分。      35,006,906        14,111        —  

貨幣縮寫

   7/3/2020    AUD      311,544,200      澳元      33,087,561        13,530        —  

 

CHF   19  

瑞士法郎

 

DKK

 

丹麥克朗 EUR

歐元

 

GBP

    英鎊
港元		    港元
ILS		      以色列謝克爾
日元		      日元
NOK		      挪威克朗
NZD		  

新西蘭元

   7/3/2020    瑞典克朗      15,605,000      瑞典克朗      11,041,526      $ —      $ (4,995 ) 

SGD

    7/3/2020    新加坡元      28,867,700      USD      20,424,987        —        (9,979 ) 

美元

   7/3/2020    公允價值計量      16,739,200      各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。      11,843,818        —        (5,584 ) 

以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。

    7/3/2020    資產      3,104,831      第1級      2,511,000        —        (3,265 ) 

二級

    7/3/2020    第三級      16,781,345      總      130,152,000        —        (3,777 ) 

普通股（h）

    7/3/2020    優先股      2,568,733      權利（h）      3,630,000        884        —  
                 

 

 

     

 

 

  

短期投資（h）

                   $ 27,197,215      $ (32,221,645 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

衍生品（i）

遠期外幣合約

 

期貨合約   共計
負債   第1級
二級   第三級
總   衍生品（i）
遠期外幣合約   共計
有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。   衍生品包括未平倉期貨合約和遠期外幣的未實現增值（貶值） 合同.
截至2020年5月31日止年度，從第1級轉入第3級的金額爲900，397美元。完成投資 由於市場活動減少，缺乏可觀察的市場數據，因此從1級轉入3級。   請參閱財務報表附註。
此頁故意留空   DBX ETF信託
資產負債表   2020年5月31日
Xtrackers MSCI   EADE對沖
權益類ETF   資產
投資於   非附屬公司
有價證券   按價值投資附屬證券
 

 

DWS ESG流動性基金的投資 *

DWS政府貨幣市場系列投資 *

DWS政府和機構證券投資組合的投資 **

 

外幣價值

      遠期外幣合約未實現增值        期貨合約經紀人按金      應收款：        出售的投資證券  

分紅

      $ 3,715,418,641        $ —      $ 0        $ 3,715,418,641  

利息

        20,841,742          —        —          20,841,742  

證券借貸收入

        251,665          —        0          251,665  

外國退稅

        113,882,298          —        —          113,882,298  

總資產

                  

負債

        —          27,197,215        —          27,197,215  

歸還借出證券後支付

        9,307,597          —        —          9,307,597  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

遠期外幣合同按金返還後支付

      $ 3,859,701,943        $ 27,197,215      $ 0        $ 3,886,899,158  
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

遠期外幣合同未實現貶值

      應付賬款:        購買的投資證券      投資諮詢費        期貨合約的變動按金  

總負債

                  

淨資產，按價值計算

      $ —        $ (32,221,645 )     $ —        $ (32,221,645 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

淨資產包括

      $ —        $ (32,221,645 )     $   —        $ (32,221,645 ) 
    

 

 

       

 

 

     

 

 

       

 

 

  

 

(h)

已繳費

(i)

資本

可分配收益(虧損)

 

淨資產，按價值計算   20  

已發行普通股數量

 

21

資產淨值

 

投資於

 

非附屬公司

 

     按成本價證券
按成本價投資附屬證券
借出證券價值		  

按成本價投資DWS ESG流動性基金 *

   

按成本價投資DWS政府貨幣市場系列 *按成本價投資DWS政府和機構證券投資組合 **非現金

    $ 3,731,638,207  

貸款證券抵押品

      4,873,841  

外幣按成本價計算

      36,319,577  

*   包括遠期外幣合同持有的抵押品

      21,017,231  

代表借出證券的抵押品。

     56,545,490  

請參閱財務報表附註。

      12,123,433  

DBX ETF信託

     27,197,215  

運營說明書

      8,897,891  
截至2020年5月31日的年度   

Xtrackers MSCI

      66,745,571  

EADE對沖

      13,479,127  

權益類ETF

      5,621  

投資收益

      73,651  

無黨派股息收入 *

      9,432,627  
  

 

 

  

附屬基金的收入分配

    $ 3,988,349,482  
  

 

 

  

關聯證券借貸收入

   

無黨派證券借貸收入，扣除借款人回扣

      56,545,490  

總投資收益

      2,592,430  

費用

      32,221,645  
投資諮詢費   

其他費用

      64,600,912  

總費用

      1,108,538  

減去豁免的費用（見註釋3）：

      762,020  
  

 

 

  

豁免

      157,831,035  
  

 

 

  

費用淨額

    $ 3,830,518,447  
  

 

 

  

淨投資收益(虧損)

   

已實現和未實現收益（損失）淨已實現收益(虧損)來自：

    $ 4,390,185,903  

投資

      (559,667,456 ) 
  

 

 

  

對關聯公司的投資

    $ 3,830,518,447  
  

 

 

  

實物

      128,750,800  
  

 

 

  

贖回

    $ 29.75  
  

 

 

  

實物 聯屬公司的贖回期貨合約

    $ 4,171,543,029  
  

 

 

  

外幣交易

    $ 19,226,833  
  

 

 

  

遠期外匯合約

    $ 57,986,585  
  

 

 

  

Affilliates付款（見註釋6）

    $ 36,305,055  
  

 

 

  

已實現淨收益(虧損)

    $ 21,017,231  
  

 

 

  

未實現增值(折舊)淨變化如下：

    $ 56,545,490  
  

 

 

  

投資對關聯公司的投資

    $ 4,936,218  
  

 

 

  

期貨合約

    $ 12,149,214  
  

 

 

  

外幣折算

    $ 2,592,430  
  

 

 

  

 

**

遠期外匯合約

 

未實現升值(折舊)淨變化   22  

投資、期貨和外幣交易的已實現和未實現淨收益（損失）

 

經營淨資產淨增(減)

 

*   無黨派的外國預扣稅

 

       請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託
淨資產變動表		  

Xtrackers MSCI EADE對沖

     

權益類ETF

      $ 113,888,396  

截至的年度

        1,934,519  

2020年5月31日

        675,461  

截至的年度

        172,167  
    

 

 

  

2019年5月31日

        116,670,543  
    

 

 

  

運營淨資產增加（減少）

     

淨投資收益(虧損)

        16,592,952  

已實現淨收益(虧損)

        423,805  
    

 

 

  

未實現淨增值（折舊）淨變化

        17,016,757  
    

 

 

  

經營淨資產淨增加(減少)

     

分配給股東

        (80,946 ) 
    

 

 

  

基金份額交易

        16,935,811  
    

 

 

  

出售股票的收益

        99,734,732  
    

 

 

  

贖回的股份價值

     
基金份額交易導致淨資產淨增加（減少）     

淨資產淨增加（減少）總額

        (114,732,245 ) 

淨資產

        3,000  

期初期末

        (63,229,478 ) 

已發行股份變動發行在外股票，期末

        (1,848,046 ) 

售出的股份

        (16,347,344 ) 

贖回的股份

        813,572  

流通股，期末

        141,389,405  

請參閱財務報表附註。

        122,770  
    

 

 

  

DBX ETF信託

       (53,828,366 ) 
    

 

 

  

財務亮點

     

Xtrackers MSCI EADE對沖股票ETF

       (146,175,349 ) 

選擇的每股數據

        2,716,968  

截至5月31日，

        10,392,316  

年初資產淨值

        227,651  

投資運營收入（損失）：

        (10,386,211 ) 
    

 

 

  

淨投資收益（損失）（a）

        (143,224,625 ) 
    

 

 

  

已實現和未實現淨收益(虧損)

        (197,052,991 ) 
    

 

 

  

來自投資運營的總額

      $ (97,318,259 ) 
    

 

 

  

較少的分佈來自：

      $ 10,163,603  

 

淨投資收益   23  

已實現淨收益

 

總分配

 

       年底資產淨值
總回報（%）		  
       ）（b）
）（b） 		       與平均淨資產的比率和補充數據
年底淨資產（百萬美元）		  

免費前費用比例（%）

          

免費後費用比例（%）

      $ 99,734,732        $ 158,783,318  

淨投資收益（損失）比例（%）

        (53,828,366 )         406,716,574  

投資組合週轉率（%）（c）

        (143,224,625 )         (611,668,057 ) 
    

 

 

       

 

 

  

基於期內平均發行股數。

       (97,318,259 )         (46,168,165 ) 
    

 

 

       

 

 

  

如果顧問沒有報銷某些費用，總回報就會更低。

       (157,107,983 )         (162,803,052 ) 
    

 

 

       

 

 

  

投資組合週轉率不包括從處理創建或贖回中收到或交付的證券。

         

請參閱財務報表附註。

        78,850,231          —  

DBX ETF信託

       (708,987,904 )         (1,216,365,527 ) 
    

 

 

       

 

 

  

財務報表附註

        (630,137,673 )         (1,216,365,527 ) 
    

 

 

       

 

 

  

1.組織結構

        (884,563,915 )         (1,425,336,744 ) 

DBX ETF Trust(「該信託」)是根據1940年經修訂的「投資公司法」(「該法令」)註冊爲

         

開放式

        4,715,082,362          6,140,419,106  
    

 

 

       

 

 

  

註冊管理投資公司，以特拉華州法定信託形式組織。

      $ 3,830,518,447        $ 4,715,082,362  
    

 

 

       

 

 

  

截至2020年5月31日， 信託基金由34個運作和交易的交易所買賣基金(「ETF」)投資系列組成。這些財務報表是關於Xtracker MSCI EAFE對沖股票ETF(以下簡稱基金)的財務報表，該基金是 相信我。基金可能會隨着時間的推移改變其多樣化狀況，然後在沒有股東批准的情況下，僅僅由於指數的一個或多個組成部分的相對市值或指數權重的變化而再次改變。 每個基金都跟蹤。

          

DBX Advisors LLC(以下簡稱「DBX」或「Advisor」)，是DWS Group GmbH&Co.KGaA的間接全資子公司 作爲基金的投資顧問，在基金董事會(「董事會」)的監督下，全面負責基金的一般管理和行政管理。

        152,750,800          192,750,800  

該基金提供在紐約證交所Arca，Inc.(「NYSE Arca」)上市和交易的股票。與傳統的共同基金不同，該基金在 以資產淨值(「資產淨值」)連續發放給與基金訂立協議的受權參與人，每批由200,000股組成，每批被稱爲「創設單位」。 總代理商。股份並不是基金的個別可贖回證券，股份持有人可從基金購入該等股份，或將該等股份交予基金贖回，但只限於以設立單位爲單位。

        2,400,000          —  

該基金的投資目標是追蹤MSCI EAFE美元對沖指數(以下簡稱「標的」)在扣除費用及開支前的表現 索引“)。

        (26,400,000 )         (40,000,000 ) 
    

 

 

       

 

 

  

MSCI是MSCI明晟EAFE美元對沖指數的創建者。MSCI EAFE美元對沖指數旨在提供股票敞口 發達的國際股票市場上的證券，同時減少美元價值和選定的

        128,750,800          152,750,800  
    

 

 

       

 

 

  

 

非美國   24  

貨幣。

 

標的指數在每月的最後一個交易日重新平衡，屆時該指數將考慮滾動到新的

 

1個月
基於新確定的貨幣權重的遠期合約將在下個月的指數計算中出售。貨幣權重在兩個工作日結束時確定 下個月的第一個日曆日，並在月內保持不變。這意味着當月權重不會因證券價格變動、公司活動、增加、 刪除或任何其他更改。標的指數的每日計算標誌着市場		    一個月期  
   2020     2019     2018     2017     2016  

使用等額的、可抵銷的遠期頭寸每日進行遠期合約。

    $ 30.87     $ 31.86     $ 30.68     $ 26.48     $ 30.75  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
根據指數提供商和DBX之間的許可協議，基金有權使用其標的指數。基金不會就以下事項向基金收取任何費用 許可協議。           

根據信託的組織文件，信託的高級管理人員和受託人因某些責任而得到賠償 這可能是因爲他們履行了對基金的職責。此外，在正常的業務過程中，信託訂立的合同包含爲某些責任提供賠償的各種陳述。這個 信託基金在這些安排下的最大風險敞口是未知的，因爲這將涉及未來可能對基金提出的尚未發生的索賠。然而，信託基金預計損失的風險是微乎其微的。

      0.66       0.91       0.80       0.74       0.76  

2.重大會計政策

      (0.76 )      (1.00 )      1.33       4.18       (4.03 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

財務報表一直是 根據美國公認會計原則(「美國公認會計原則」)編制，該原則要求管理層作出某些估計和假設，以影響財務報表中報告的金額和披露。 實際結果可能與這些估計不同。根據《美國公認會計原則會計準則彙編》第946主題，該基金有資格成爲投資公司。以下是基金遵循的重要會計政策摘要。

     (0.10 )      (0.09 )      2.13       4.92       (3.27 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
DBX ETF信託

 

財務報表附註

      (1.02 )      (0.90 )      (0.95 )      (0.72 )      (0.88 ) 

(續)

      —       —       —       —       (0.12 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

安防 估值

      (1.02 )      (0.90 )      (0.95 )      (0.72 )      (1.00 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

**基金股票的資產淨值按每個工作日紐約證券交易所常規交易收盤時計算，一般爲下午4點。東部時間。每股資產淨值的計算方法是 基金的淨資產按基金流通股數量計算。

    $ 29.75     $ 30.87     $ 31.86     $ 30.68     $ 26.48  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

在確定基金投資的價值時使用了各種投入。這些輸入是 概括爲三個大的層面。第1級包括相同證券在活躍市場的報價。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括類似證券的報價、利率、提前還款 速度和信用風險)。第三級包括無法觀察到的重大投入(包括基金自己在確定投資公允價值時的假設)。分配給證券估值的水平可能不是 與投資這些證券相關的風險或流動性。

      (0.56 股權證券按報告的最近銷售價格或官方收盤價進行估值。 交易所(美國或外國)或     (0.14 非處方藥     7.05       19.17       (10.90 ) 

他們進行交易的市場。沒有報告銷售的證券按計算的平均值在 有關市場上最近的投標和詢價，如果不能確定平均值，則按最近的投標報價。股權證券通常被歸類爲1級。

           

對開放式投資公司的投資按其每個工作日的資產淨值進行估值，並被歸類爲1級。

      3,831       4,715       6,140       8,638       11,984  

期貨合約一般按交易所在交易所每天確定的結算價進行估值，並被歸類爲1級。

      0.36       0.36       0.35       0.35       0.35  

遠期貨幣合約以標的貨幣的現行遠期匯率估值，並被歸類爲二級。

      0.36       0.36       0.35       0.35       0.35  

沒有現成市場報價或上述估值程序被視爲不能反映公允價值的證券及其他資產 估值應反映按照聯委會覈准的程序確定的公允價值，一般歸類爲第三級。根據基金的估值程序，因數 在確定價值時考慮的因素可包括但不限於：擔保的類型；持有的規模；擔保的初始成本；擔保的處分是否存在任何合同限制；價格和 發行人或類似公司的類似證券的公開交易程度；從經紀自營商和/或定價服務獲得的報價或評估價格；從發行人、分析師和/或適當的股票獲得的信息 交易所(交易所交易的證券)；對公司或發行人的財務報表的分析；對影響發行人和證券買賣市場的力量的評估(S)；以及 對於債務證券，債券的到期日、票面利率、信譽、貨幣面值和證券正常交易市場的變動。根據這些程序確定的值可能與發佈的值不同 證券。

      2.10       2.93       2.57       2.72       2.82  

公允價值定價可能導致用於計算基金資產淨值的價格與基金資產淨值使用的價格之間的差異。 這可能會導致基金的業績與基金的基礎指數的業績有所不同。

      9       5       10       14       15  

 

(a)

披露 關於公允價值計量的分類載於基金投資明細表之後的表格中。

(b)

現金

(c)

現金由銀行持有的現金組成，存放在主要金融機構。

 

投資交易與投資收益   25  

自買入或賣出證券之日起，所有證券投資交易均予以記錄。 (交易日期)。出售或處置證券的已實現損益按確定的成本法計算。股息收入是扣除在來源上扣繳的任何外國稅款後的淨額。來自外國證券的某些股息可能是 記錄在

 

除股息外

 

一旦基金被告知這種股息，就應立即支付。利息收入按權責發生制入賬。

稅務信息與股東分紅和分配他說，基金組織的政策是遵守 經修訂的1986年國稅法(下稱「國稅法」)。本基金擬根據守則第m分節的規定，以獨立的受規管投資公司(「RIC」)的身份申請及選擇作爲獨立的受規管投資公司的待遇。基金的政策是支付 每半年從其淨投資收入中向投資者發放股息一次。投資交易的應納稅已實現收益淨額減去結轉的資本損失，如有，DBX ETF信託

財務報表附註

(續)

聲明並在以下地址分發給股東 至少每年一次。資本虧損結轉金額(如有)可用來抵銷未來的淨資本收益。基金有時可能需要在一年中的其他某個時間進行補充分配。本基金保留權利 如果根據其合理的酌情決定權，宣佈特別分配對於保持基金作爲獨立收入中心的地位或避免對未分配收入徵收所得稅或消費稅是必要或可取的。股息和 對股東的分配(如果有的話)記錄在

除股息外

約會。從淨投資收益和淨已實現資本利得中分紅和分派的金額按照 聯邦所得稅法規可能與美國公認會計准則不同。這些「賬面/稅務」差異被認爲是暫時性的或永久性的。在某種程度上，這些差異是永久性的，這樣的金額是 在年底根據聯邦稅收處理在淨資產組成部分內重新分類；暫時的差異不需要重新分類。超過全年盈利和利潤的股息和分配 納稅目的，被報告爲納稅資本報稅表。根據美國公認會計准則關於所得稅、管理層不確定性的會計要求 分析了基金在所有開放納稅年度的外國、聯邦和州所得稅申報單上採取或預期採取的納稅立場，並得出結論，基金的財務報表不需要爲所得稅撥備。 基金確認與不確定稅務狀況有關的利息和罰金(如果有的話)，作爲營業報表上的所得稅支出。截至該年度爲止 2020年5月31日，該基金未產生任何利息或罰款。

截至2020年5月31日，稅基上累計收益(虧損)的組成部分爲 以下是：未分發普通收入*資本和

其他收益

(虧損)

未實現

欣賞

 

26

(折舊)

 

總累計

 

收益（損失）截至2020年5月31日和2019年5月31日止年度宣佈的股息和分配的稅務性質如下：

普通收入 *

出於稅收目的，短期資本收益分配被視爲普通收入分配 截至2020年5月31日，出於聯邦所得稅目的，該基金有可用的資本損失結轉，如下表所示，可結轉至 法規規定的範圍，以抵消無限期的未來資本收益。如果這些資本損失結轉用於抵消未來的資本收益，那麼如此抵消的資本收益很可能不會 分配給股東。 短期

長期的

總金額

截至2020年5月31日的財年，永久「賬簿/稅收」重新分類到淨組成部分的影響 資產如下。這些差異主要是由於將某些外幣收益（損失）確認爲普通收入（損失）、被動外國投資公司（「PFIC」）、

實物救贖

以及合作伙伴投資。

可分發

收益（損失）已繳費

資本截至2020年5月31日，用於聯邦所得稅目的的投資總成本、未實現淨增值或 投資折舊和未實現增值總額（折舊）如下： 集料稅費

網絡未實現

 

27

欣賞

 

(折舊)集料

 

未實現的毛收入欣賞合計毛收入

未實現

(折舊)

DBX ETF信託

 

     財務報表附註
(續)
外國稅		      這個 基金的收入、投資資本利得、某些外幣交易或其他公司活動可能要繳納外國稅(其中一部分可能是可回收的)。所有外國稅項都按照適用的 基金投資的外國司法管轄區存在的外國稅務條例和稅率。這些外國稅如有的話，由基金支付，並在其業務說明中反映如下：從源頭扣繳的外國稅 按收入減少列報，出售投資和外匯交易所得資本收益的外國稅列入各自的已實現淨收益(虧損)類別。涉外應收、應付款 截至2020年5月31日的稅款，如有的話，在基金的資產負債表中披露。
外幣 譯文
他說，基金的賬簿和記錄是以美元保存的。以外幣計價的投資證券和其他資產和負債在當時折算成美元 期末匯率。購買和出售投資證券、收入和支出按交易日期的現行匯率換算成美元。		      外幣交易的已實現和未實現淨損益是指證券交易和結算日期之間的淨損益。 交易、購入和處置外幣，以及應計淨投資收入與實際收到的美元金額之間的差額。已實現和未實現損益的部分 外幣匯率波動導致的投資不單獨披露，但包括已實現和未實現的淨收益/升值和投資損失/折舊。
證券借貸
基金可根據其證券借貸條款向某些金融機構借出證券 協議。在貸款期間，基金繼續收取證券產生的利息和股息，並參與其市場價值的任何變化。基金要求證券的借款人保持 與基金的抵押品包括由美國政府、其機構或工具發行或擔保的現金和/或證券，其價值至少等於所借證券的價值。當抵押品低於 借出代理人會盡力在下一個營業日取得額外抵押品，以應付證券借出協議所規定的金額。於截至2020年5月31日止年度內，基金投資於 將現金抵押品存入DWS政府和機構證券投資組合的聯合交易帳戶，該投資組合是由DWS投資管理美洲公司管理的附屬貨幣市場基金。 投資於DWS政府證券和機構證券投資組合的現金抵押品的管理/管理費(截至2020年5月31日，年化有效利率爲0.12%)。基金因將其證券借出而獲得補償， 以費用的形式，或通過從投資的現金抵押品賺取利息，扣除借款人的回扣和支付給貸款代理人的費用。基金或借款人均可隨時終止貸款，借款人須在發出通知後歸還 在標準期限內借入的證券。如果證券的借款人在財務上倒閉，可能會有延遲收回證券的風險和收回證券的費用，甚至可能會喪失抵押品的權利。如果基金不能收回資金 如果證券被借出，基金可能會出售抵押品，並在市場上購買替代投資，從而產生替代證券價值大於抵押品價值的風險。該基金還須遵守所有 與收到的任何現金抵押品的再投資相關的投資風險，包括但不限於與此類投資相關的利率、信貸和流動性風險。		      截至2020年5月31日，基金有借出的證券。相關抵押品的價值超過了期末借出證券的價值。
截至5月31日協議的剩餘合同到期日， 2020年
過夜並		  
   $ 43,631,421      $ (120,826,668 )     $ (482,472,209 )     $ (559,667,456 ) 

連續式

 

     <30天  

2020

    $ 157,107,983  

2019

      162,803,052  

 

*

介於

30和90天

 

     >90天      總      融券交易  
   $ 949,614      $ 119,877,054      $ 120,826,668  

普通股已確認負債總額和 非現金

 

     證券出借交易抵押品
DBX ETF信託 		     財務報表附註(續)  
   $ 78,817,621      $ (78,817,621 ) 

衍生品

 

     遠期外幣合約
本基金可簽訂遠期外幣合約（「遠期貨幣合約」） 旨在抵消基金的風險敞口 		     非美國
貨幣.此外，基金可能會簽訂遠期貨幣合同，以促進當地證券結算或防範貨幣 與向股東分配有關的風險敞口。
遠期貨幣合同是在未來某一日期買入或賣出一種外幣的承諾。 協商的遠期匯率。在截至2020年5月31日的年度內，基金投資於遠期貨幣合約，以對沖美元兌指定
非美國		      貨幣。
因原合同與終止合同之間的差額而產生的損益，計入年已實現損益淨額。 遠期貨幣合約。風險可能來自交易對手可能無法履行合同條款，以及外幣相對於美元匯率的意外變動。票面金額或合同金額， 美元反映基金在該特定貨幣合同中的總風險敞口。
截至5月31日的未平倉遠期貨幣合約摘要， 2020列於基金投資時間表之後的表格中。對做空美元遠期貨幣合同的投資具有合同價值，一般表明基金對價值的總風險敞口的範圍。 在截至2020年5月31日的一年中，非美國貨幣。		      期貨合約
基金可訂立期貨合約。 這些期貨合約將被用來模擬對各自標的指數的投資，以促進交易或降低交易成本。該基金將簽訂在美國或美國市場交易的期貨合約
非美國		  
   $ 4,336,737,752      $ (482,694,717 )     $ 534,603,420      $ (1,017,298,137 ) 

 

28

交換。基金不會將期貨用於投機目的。期貨合同規定了一方當事人未來出售和另一方當事人購買特定數量的特定工具或 在指定的未來時間和指定的價格進行索引。在截至2020年5月31日的年度內，基金利用期貨來模擬對基金標的指數的投資。在法律要求的範圍內，流動資產承諾 期貨合約將維持不變。

 

在基金訂立期貨合約時，基金將初始按金存入 經紀人，根據交易受影響的交易所的要求。根據合同，基金同意從經紀人那裏收取或向經紀人支付相當於合同價值每日波動的現金。該等收據或 付款稱爲差異按金，由基金記爲未實現損益。風險可能產生於交易對手可能無法履行合同條款。交易所交易的信用/交易對手風險 期貨合約通常低於私下協商的期貨合約，因爲作爲每個交易所交易期貨的發行人或對手方的票據交換所提供了履約保證。保函由一份每日一份的 支付系統(即按金要求)。使用多頭期貨合約使基金面臨超過#年報表所列數額的損失風險。 資產和負債，不超過期貨合約的名義價值。使用做空期貨合約會令基金承受無限的損失風險。在某些情況下，期貨交易所可以設定每日限額 期貨合約的價格可以與前一天的結算價有所不同，這可以有效地防止不利頭寸的平倉。

 

摘要 截至2020年5月31日的未平倉期貨合約包括在基金投資時間表之後的一個表格中。DBX ETF信託

財務報表附註(續)

下表彙總了 截至2020年5月31日持有的基金衍生工具以及隨附的資產負債表中的相關位置，按主要基礎風險敞口列示：

資產衍生品    負債衍生工具

股權合約

 

期貨合約未實現增值 *

  
     期貨合約未實現折舊 *
外匯合約		      遠期外幣合約未實現增值      遠期外幣合同未實現貶值
總		      總      包括日期附表中披露的期貨合約的累計升值或累計貶值 投資.未結算的變動按金在資產負債表中單獨披露。  

此外，數量 截至2020年5月31日止年度基金盈利中確認的衍生工具已實現和未實現損益以及隨附運營報表中的相關位置總結如下 按主要潛在風險暴露列出的表格：

              

實現淨收益（虧損）來自：

    $ 56,545,490      $ 4,237      $ 24,555      $ 4,907,426      $ 61,481,708  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

期貨合同-股權合同遠期外匯

 

    $ 61,481,708  

 

29

貨幣合同-

 

外匯交易合同

 

總

未實現增值（折舊）淨變化：期貨合同-股權合約遠期外匯

貨幣合約-外匯交易合同

總

截至2020年5月31日止年度，衍生品的平均月成交量如下：

期貨合約    (合同價值)遠期外匯貨幣交易合同

(合同價值)

截至2020年5月31日，基金有受可執行的總淨額結算協議約束的交易，這些協議管理某些 並減少與此類交易相關的交易對手風險。總淨額結算協議允許基金在信用質量或合同惡化的情況下結清和淨額對交易對手的總風險敞口 關於與交易對手的所有交易的違約。如總淨額結算協議所界定，基金可與某些交易對手訂立抵押品協議，以減輕風險。收到抵押品的利息支出，如果有的話， 包括在業務報表的其他費用中。出於財務報告的目的，資產負債表通常顯示衍生工具。

DBX ETF信託

 

30

財務報表附註

 

(續)按毛額計算的資產和負債，其中 反映淨額結算前的全部風險和風險敞口。下表列出了資產負債表上的毛額與交易對手的淨額的對賬，包括任何抵押品風險：

 

毛

 

       

數額：

     

資產

  
               已提交   在中國，   $ 9,307,597      陳述式   $ —  
  資產的價值   和     27,197,215      負債     32,221,645  
     

 

 

       

 

 

  
    金融   $ 36,504,812      儀器   $ 32,221,645  
     

 

 

       

 

 

  

 

*

和

衍生品

 

可用

  
       用於膠版
抵押品		        收到（a）
網絡
數額：
衍生品		        資產  
     $ (16,347,344 )       $ 141,389,405        $ 125,042,061  

毛

  
       量
的		        負債
已提交
在中國，
陳述式		        資產的價值  
     $ 10,392,316        $ (10,386,211 )       $ 6,105  

和

 

     負債
金融		      儀器
和
衍生品		  
   $ 135,493,976      $ (4,581,808,136 ) 

可用

 

31

用於膠版

 

抵押品已承諾（a）

 

網絡

 

    數額：
衍生品
負債
花旗集團全球市場
摩根大通公司
RBC Capital Markets
實際收到或質押的抵押品可能超過所顯示的金額。
關聯現金管理工具被收購。
基金可將未投資的現金結餘投資於「政府貨幣市場系列」及「政府貨幣市場系列」。 流動性基金，附屬貨幣市場基金，由DWS Investment Management America，Inc.(「DIMA」)管理，該公司也是DWS Group GmbH&Co.KGaA的間接全資子公司。各附屬貨幣市場基金爲 按照規則進行管理		     該法案規定了貨幣市場基金可以投資的工具的質量、到期日、多樣性和流動性。DWS政府貨幣市場系列 尋求保持穩定的資產淨值和DWS ESG流動性基金保持浮動的資產淨值。基金間接承擔其投資的每個附屬貨幣市場基金的按比例分攤的費用。在某種程度上，附屬資金 市場基金向迪馬支付投資管理費，顧問將免除基金應向顧問支付的單位管理費的數額，相當於基金投資於以下資產的單位管理費的數額 附屬貨幣市場基金。
3.投資諮詢及其他協議
顧問全面負責基金的一般管理和行政，受基金董事會的監督。在……下面 信託基金代表基金與顧問之間的投資諮詢協議(「投資諮詢協議」)，顧問負責安排
次級諮詢，
轉帳 代理、託管、基金管理和所有其他
非分配		     爲基金運作提供相關服務。
對於ITS 在向基金提供投資諮詢服務的情況下，顧問有權根據基金的每日平均淨資產收取基金的統一管理費，該淨資產按日計算和累算，按月支付，年費率等於0.35%。 		    基金顧問已根據合同同意免除一部分管理費，其數額相當於所購基金的費用和支出 可歸因於基金對附屬現金管理工具的投資。在2019年6月1日至2020年5月31日期間，顧問免除了基金80,946美元的費用。
從統一管理費中，顧問支付基金的幾乎所有費用，包括轉讓代理、託管、基金管理、法律、 審計和其他服務以及獨立受託人的費用。本基金負責支付利息支出、收購基金費用和支出、稅款、經紀費用、分銷費或費用，如有訴訟費用 以及額外的開支。
紐約梅隆銀行是紐約梅隆銀行公司的全資子公司，擔任管理人、託管人、 基金的會計代理、借貸代理和轉移代理。
阿爾卑斯分銷商公司(以下簡稱「分銷商」)是Creation Units的分銷商 在機構的基礎上爲基金提供資金。分銷商不維持基金股票的二級市場。		     DBX ETF信託
財務報表附註
(續)
董事會目前由以下人員組成 三名獨立受託人。顧問向每位獨立受託人支付了聘用費和出席費；向董事會主席和審計委員會主席支付了聘用費；向每位審計成員支付了出席費。 委員會(由基金所有獨立受託人組成)。
4.投資組合交易
截至2020年5月31日的年度，購買投資的成本和出售投資的收益(不包括
實物
交易和短期投資)如下：
購買
銷售		     截至2020年5月31日的年度，成本
實物
購買和收益
實物
銷售情況如下：
購買		     銷售
5.基金份額交易		     自.起 2020年5月31日，有無限基金份額，無票面價值，經信託授權。基金只以單位或倍數發行及贖回基金股份。除按創造單位合計外，基金的份額爲 不可贖回。基金的股本交易在淨資產變動表中詳細披露。購買基金創造單位的對價一般包括
實物
構成基金標的指數所列有價證券的抽樣代表的指定有價證券組合的貢獻和現金數額 某些情況可能包括以現金代替有價證券。投資者購買和贖回創造單位支付購買交易費和贖回交易費，以抵消與以下相關的轉讓和其他交易成本 創造單位的發行和贖回。
6.關聯公司的付款		  

在截至2020年5月31日的年度內，顧問同意向Xtracker MSCI EAFE Heded Equity ETF賠償因交易執行錯誤而造成的損失122,770美元。這個 損失數額不到基金平均淨資產的0.01%，因此對基金的總回報沒有影響。

   $ 8,891,595     $ (8,891,595 )    $         —     $         —     $ 11,073,574     $ (8,891,595 )    $         —     $ 2,181,979  

7.其他

     8,782,284       (8,782,284 )      —       —       11,381,192       (8,782,284 )      —       2,598,908  

一株新的冠狀病毒

     9,523,336       (9,523,336 )      —       —       9,766,879       (9,523,336 )      —       243,543  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
  $ 27,197,215     $ (27,197,215 )    $ —     $ —     $ 32,221,645     $ (27,197,215 )      —     $ 5,024,430  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

(a)

(新冠肺炎)

疫情於3月11日被世界衛生組織宣佈爲大流行， 2020年。情況正在演變，世界各地的各個城市和國家以不同的方式應對這一大流行。對各行各業和個別公司產生直接和間接的經濟影響。 在世界各地。最近新型冠狀病毒的大流行傳播和相關的地緣政治事件可能導致金融市場波動加劇，對美國和世界經濟和市場造成破壞，並可能對 對基金及其投資的影響。長期中斷可能會導致基金及其服務提供者在執行業務連續性計劃方面遇到業務困難。管理層將繼續監測影響新冠肺炎2a-7對基金產生影響，並在基金的會計和財務報告中酌情反映其後果。

8. 後續事件

2020年6月17日，DWS集團的附屬公司德意志銀行(Deutsche Bank AG)與商品期貨交易委員會(CFTC)達成和解 (「商品期貨交易委員會」)因涉嫌違反各種掉期數據報告要求以及相應的監管和其他失誤而提出的指控。該問題已通過發佈聯邦法院命令(「同意」)得到解決 訂單“)，涉及因2016年4月系統中斷導致DB無法根據CFTC適用要求報告數據五天而造成的無意行爲。引起同意令的事項並非源於DBX Advisors LLC的任何投資諮詢、基金管理活動或分銷活動或 他們的諮詢附屬機構(「DWS服務提供商」)。DBX ETF信託 財務報表附註(續)

DWS集團，其中DWS服務提供商 均爲全資子公司(嘉實環球管理有限公司除外，其部分股權由DWS集團持有)，是一家獨立的上市公司，但由於除其他事項外，DB擁有79.49%的股份，因此仍是DB的附屬公司 根據1940年《投資公司法》的規定，由於同意令的結果，如果沒有命令，DWS服務提供者將沒有資格繼續向基金提供投資諮詢服務 來自美國證券交易委員會(「美國證券交易委員會」)。DB和DWS服務提供商正在向美國證券交易委員會尋求臨時和永久訂單，以允許DWS服務提供商繼續爲以下項目提供投資諮詢服務 基金和其他註冊投資公司，儘管有同意令。雖然不能保證請求的豁免命令會得到批准，但美國證券交易委員會過去曾批准過這種類型的救濟。 根據與基金的受託關係和其他關係，並按照基金董事會的意願，各分項服務供應商繼續向基金提供投資諮詢服務。以收到臨時和 在簽署永久豁免令後，服務供應商已告知基金，他們認爲同意令不會對基金或付款服務供應商爲基金提供服務的能力有任何實質影響。

DBX ETF信託

獨立註冊會計師事務所報告

致股東及董事會 Xtracker的MSCI EAFE對沖股票ETF

對財務報表的幾點看法

 

32

本公司已審核Xtracker MSCI EAFE Heded Equity ETF(以下簡稱「基金」)的資產負債表(該基金是組成DBX的基金之一) ETF Trust(下稱「ETF Trust」))，包括截至2020年5月31日的投資進度表，以及當時終了年度的相關經營報表、該期間內每兩年的淨資產變動表 當財務報表結束時，五年期內每一年的財務摘要和相關附註(統稱爲「財務報表」)均已結束。我們認爲，財務報表在所有材料中都是公平列報的。 有關方面，基金(組成DBX ETF信託的基金之一)於2020年5月31日的財政狀況及其截至該年度的運作業績，在該截止日期的兩年內每年的淨資產變動，以及 在此期間結束的五年中的每一年的財務要點，符合美國公認的會計原則。

 

意見基礎 這些財務報表由信託管理部門負責。我們的責任是對每個基金髮表意見 基於我們審計的財務報表。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(「PCAOB」)註冊的公共會計師事務所，並被要求獨立於信託基金。 遵守美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規。

 

我們的審計工作是在 符合PCAOB的標準。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。信託基金 不需要，也不要求我們對信託公司財務報告的內部控制進行審計。作爲審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但 不是爲了對信託基金對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行程序，以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及履行 應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的程序包括確認截至2020年5月31日擁有的證券 在沒有收到經紀人答覆的情況下，通過與託管人和經紀人的通信或其他適當的審計程序。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重大估計， 以及評價財務報表的整體列報情況。我們相信，我們的審計爲我們的觀點提供了合理的基礎。

至少自1979年以來，我們一直擔任DWS系列基金中一家或多家投資公司的核數師，但我們無法 以確定具體的年份。紐約，紐約2020年7月27日

 

     DBX ETF信託      流動性風險管理  
   $ 448,254,321      $ 429,543,824  

(未經審計)根據細則 (「流動性規則」)根據1940年投資公司法(「1940年法案」)，您的基金通過了一項流動性風險管理計劃(「計劃」)，董事會已 指定DBX Advisors LLC(「Advisors」)爲計劃管理員。本計劃旨在評估和管理您的基金的流動性風險(基金無法滿足贖回基金股份的要求的風險 而不會大幅稀釋剩餘投資者在基金中的權益)。Advisors指定了一個由Advisors附屬公司內多個部門的人員組成的委員會(以下簡稱委員會)，負責 該方案的實施和持續管理，包括在正常和可合理預見的壓力條件下評估基金的流動性風險。根據該計劃，基金持有的每一項投資都是保密的 在不顯著改變投資市場價值的情況下，根據投資在當前市場條件下的指定時間範圍內出售的能力計算，每天轉換爲四個流動性類別中的一個。 2020年2月，按照《方案》和《流動性規則》的要求，Advisors向董事會提交了一份年度書面報告(《報告》) 討論該方案在2018年12月1日至2019年11月30日(「報告期」)期間的運作情況，並評估其實施的充分性和有效性。在本報告所述期間， 您的基金主要投資於高流動性投資(基金預期在當前市場條件下可在三個工作日或更短時間內轉換爲現金的投資，而不會大幅改變其市場價值)。作爲一個 因此，您的基金不需要也沒有采用流動性規則中定義的「高流動性投資最低標準」。在本報告所述期間，基金確實暫時違反了 關於持有非流動性投資的流動性規則(在當前市場條件下，不能在七天或更短的時間內出售或處置投資，除非該投資的出售大大改變該投資的市場價值)。這個 違約是由於日本延長假日市場休市而暫時將日本證券重新歸類爲流動性不佳造成的。日本證券臨時重新分類導致IMF超過15%的非流動性限制 爲期兩天的投資。由於提前預料到假期關閉，因此不需要採取任何行動來重新平衡基金的投資組合。您的基金在任何時候都沒有遇到投資者贖回的問題。 報告期。在報告中，Advisors表示，它認爲該方案在報告所述期間充分和有效地管理了基金的流動性風險。顧問們還報告了對 2019年5月的計劃，以解決美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)關於延長外國市場假期的指導。DBX ETF信託

 

     董事會成員和高級職員      (未經審計)  
   $ 74,307,482      $ 662,267,375  

身份和背景

聯委會負責基金的全面管理和運作，包括對顧問和其他人員履行的職責進行一般監督。 服務提供商。每名董事會成員任職至其繼任者被正式選舉或任命並具備資格爲止。每名官員任職至辭職、被免職、死亡、退休或被取消資格。該信託基金目前有三名董事會成員。三名獨立董事與顧問或其任何聯營公司並無聯繫或業務聯繫 並不擁有任何由顧問發行的股票或其他證券。信託基金的獨立董事、其任期和任期 在過去五年中，他們的主要業務職業，每個獨立董事會成員在基金綜合體(定義如下)中的投資組合數量，以及董事會成員擔任的其他董事職位(如果有)都會顯示出來 下面。基金綜合體包括所有由顧問提供建議的註冊開放式和封閉式基金(包括其所有投資組合)，以及任何註冊基金，其投資顧問是顧問的關聯人。截至 自本股東報告日期起，基金綜合體由信託中的基金以及由顧問的關聯公司提供諮詢的註冊基金組成。

致董事會的股東通訊。

**股東可以通過處理通信向信託董事會發送通信 直接發給董事會(或董事會成員個人)和/或以其他方式在稱呼語中明確表示來文是給董事會(或董事會成員個人)的。股東可以將通信發送到信託公司的 郵編：10022，郵編：875 Third Avenue，New York，NY。信託基金收到的其他未直接發送給董事會的股東通信將得到審查，管理層一般會對此作出回應。是這樣的 函件將根據函件所載事項，由管理層酌情轉送董事會。

獨立董事會成員

姓名、出生年份、職位信任和服刑時間業務經驗和 過去5年的董事職務數量：

投資組合

基金管理綜合體

受監管

 

33

其他董事職務

 

由董事會成員持有斯蒂芬·R·拜爾斯(1953)

 

自2016年起擔任董事長，自2011年起擔任董事會成員（原首席獨立董事會成員，

 

34

獨立董事(2011年至今)；獨立顧問(2014年至今)；德勤投資管理董事(2000年至2006年)；副董事長兼首席投資官 德萊福斯公司的官員(2002-2006年)。

 

套戥基金、塞拉收入公司、共同基金董事論壇

 

喬治·O埃爾斯頓（1964）

2011年起擔任董事會成員，2015年起擔任審計委員會主席

Enzyvant首席財務官（2018年至今）; 2X Oncology，Inc.首席執行官

高級副總裁兼首席財務 杜松製藥公司官員（2014-2016）; KBI BioPharma Inc.高級副總裁兼首席財務官（2013-2014）; Chatham Street Partners執行合夥人

David軍官(1948年)

2011年起擔任董事會成員，2015年起擔任提名委員會主席

獨立董事

 

LOGO

（2010年至今）;

德雷福斯公司副董事長（2006-2009年）;德雷福斯基金家族公司總裁（2006-2009年）。

(董事長)Ilex Management Ltd；Old Westbury Funds

 

35

DBX ETF信託

 

董事會成員和高級職員 （未經審計）（續）

 

高級船員22e-4姓名、出生年份、職位

由於信任和服刑時間的長短

 

36

業務經驗和

 

過去5年的董事職務弗雷迪·克拉森

 

總裁兼首席執行官，2016年至今

主任

DWS和傳統資產類別部門美洲首席運營官（2014年至今）; DWS Investment Management Americas，Inc.經理兼首席運營官（2018年至今）和顧問（2016年至今）;德意志銀行投資銀行部門股票技術全球首席運營官（2013-2014年）; 歐洲交易所交易基金和系統性基金首席運營官（2008-2013年）。

盧克·奧利弗

首席運營官，2019年至今經營董事

在DWS(2017年至今)；董事

在DWS中

被動美洲資產管理平台負責人(2019年至今)；顧問經理、首席執行官兼首席投資官(2019年至今)；ETF資本市場美洲負責人 (2012-2018)；PowerShares DB ETF首席投資組合經理(2009-2012)。(1)

   黛安·費拉里
(1966)財務主管、首席財務官兼主計長，2019年至今		   主任
在DWS；DWS美國註冊投資公司的首席財務官兼財務主管，由DWS Investment提供諮詢 美洲管理公司(2018年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中歐和東歐基金公司的財務主管兼首席財務官(2018年至今)；以前擔任分期付款基金的助理財務主管 (2007-2018)。
弗蘭克·格塞迪
首席合規官，2010年至今		   主任
德意志銀行資產管理合規部總裁副主任 在德意志銀行任職(2013年至2016年)，擔任顧問首席合規官(2010年至今)；德意志銀行分銷商公司首席合規官(2019年至今)；總裁副行長，德意志銀行全球市場法律、風險和資本部 (2010-2012)。

布萊恩·理查茲

總裁副局長，2016-現在2015-2016)

   經營董事   34   在DWS(2018年至今)；董事

在DWS中 (2014-2018)；DWS被動資產管理部投資組合經理(2011-至今)；PowerShares DB Commodity ETF首席投資組合經理(2011-2015)。

約翰·米萊特

   秘書，2020年--目前(2017-2018);主任(2010-2013).   34   —

在DWS美國零售法律部門任職(2003年至今)；副總裁，DWS美國註冊投資公司秘書 由DWS投資管理美洲公司提供諮詢。

(1999年至今)；

   德意志銀行投資管理美洲公司首席法務官(2015年至今)；董事，德意志銀行信託公司副董事長總裁 (2016年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司秘書(2011年至今)；原：德意志投資管理美洲公司秘書(2015-2017年)；助理秘書 DBX ETF Trust(2019-2020年)；助理秘書(2006年7月14日至2010年12月31日)和秘書(2006年1月31日至2006年7月13日)，歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金， Inc.DBX ETF信託 董事會成員和高級職員   34   （未經審計）（續）

 

37

姓名、出生年份、職位

 

由於信任和服刑時間的長短業務經驗和

 

過去5年的董事職位(2)

      
卡羅琳·皮爾遜
助理國務卿，2020年至今(4)		   經營董事
在DWS美國零售法律部門；DWS美國註冊投資公司首席法律官，由DWS提供諮詢 投資管理美洲公司(2010年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司首席法務官(2012年至今)；原：德意志銀行客戶經理和分銷商秘書， Inc.(2002-2017)；Deutsche am Service Company秘書(2010-2017)。
保羅·安托斯卡(5) (1975)
助理財務主管，2019年至今		   主任(3)在DWS；DWS美國註冊投資公司的助理財務主管，由DWS投資管理公司提供諮詢 美洲公司(2007年至今)。
傑弗裏·貝里(5) (1980)
助理財務主管，2019年至今		   主任(3)在DWS中。(3)希拉·卡多根(2009-2017);助理財務主管，2019年至今
主任(6)在DWS；DWS美國註冊投資公司的助理財務主管，由DWS投資管理公司提供諮詢 美洲公司(2017年至今)；德意志銀行信託公司董事副董事長總裁(2018年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司助理財務主管(2018年至今)。   克里斯蒂娜·A·莫爾斯(3)助理國務卿，2017年至今
總裁副律師，紐約梅隆銀行資產服務公司(2014年至今)；總裁副律師，艾貝特勳爵律師事務所(2013年至2014年)。(5) (1967)
米歇爾·戈維婭-派恩		   臨時反洗錢 洗錢合規官，自2020年7月9日起任職(3)主任
在DWS；DWS信託公司臨時反洗錢幹事(自2020年7月28日起)；以及DWS美國註冊的臨時反洗錢幹事 由DWS投資管理美洲公司提供諮詢的投資公司(自2020年7月10日以來)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司的臨時反洗錢官員(自7月24日以來， 2020)。(5) (1978)
任職年限以董事會成員加入董事會的年份爲準。		   由於他們各自在顧問及其附屬公司擔任的職位，這些人被視爲 1940年法令所指的顧問的「利害關係人」。感興趣的人不會從基金中獲得補償。(3)高管頭銜，而不是董事職位。(3)任職年限以該人員首次以該身分當選爲信託基金成員的年份爲準。

地址：紐約第三大道875號，郵編：10022。(6) (1962)

地址：馬薩諸塞州波士頓國際廣場一號，郵編：02110。

   地址：紐約梅隆銀行資產服務公司，大西洋碼頭辦公樓，漢森廣場2號，布魯克林，郵編：11217。 (3)基金的額外資料聲明(「SAI」)包括有關基金董事會成員的額外資料。SAI 可通過撥打或在公司網站www.Xtrackers.com上發佈。DBX ETF信託

 

38

董事會在批准投資諮詢時的考慮因素 合同條款：

 

(未經審計)Xtracker MSCI EAFE對沖股票ETF

 

經董事會(「董事會」或「受託人」)於#年2月舉行的會議討論後
2020年(「會議」)，所有受託人均爲獨立受託人(與DBX ETF信託(「信託」)或其服務提供者無關)，一致通過 關於以下方面的投資諮詢協議的延續(4)		   Xtracker MSCI EAFE對沖股票ETF(以下簡稱「基金」)。獨立受託人在整個審查和會議期間得到了K&L蓋茨有限責任公司(「獨立」)的建議 受託人律師“)。
在他們決定批准另一個年度的投資諮詢協議之前，獨立報 受託人評估了DBX Advisors LLC(「DBX」或「Advisor」)在會議前向他們提供的材料，以審查協議條款，包括由 Broadbridge Financial Solutions Inc.(「Broadbridge」)關於(A)基金的費用和費用信息(包括費用和費用部分以及任何被免除或報銷的金額)與其他 根據Broadbridge的專有方法挑選的交易所買賣基金(「ETF」)(「同業集團」)和(B)基金在過去五年相對於其標的指數的跟蹤誤差(或 自成立以來，如果較短的話)。獨立受託人還考慮到他們在會議期間以及在2020年2月26日和2月27日舉行的執行會議期間與管理層以及他們之間進行的討論。 獨立受託人還指出，他們已收到並應考慮到在董事會常會上全年提供的大量資料，這些資料除其他外，包括對 基金的投資業績、跟蹤誤差和相關財務信息、DBX所作的介紹，以及其關於向基金提供的經紀佣金、投資組合執行和其他服務的定期報告。
在決定在另一個年度期間繼續實施《投資諮詢協定》時，委員會考慮了它認爲的所有因素。 相關，包括(1)向基金及其股東提供的服務的性質、範圍和質量；(2)DBX的財政資源及其履行投資諮詢義務的能力 協定；(3)諮詢費的競爭力；(4)顧問提供服務的總成本和從與基金的關係中實現的利潤；(5)規模經濟的程度 如果基金的股東已從這些經濟中受益；以及(6)顧問所享有的福利(如有)。(6) (1962)
董事會在獨立受託人律師和Dechert LLP(「信託律師」)的協助下，通過 行使其業務判斷，批准投資諮詢協議和根據該協議將獲得的賠償符合基金及其股東的最佳利益，也符合董事會根據 州和聯邦法律。董事會根據多種因素得出了這一結論。		   董事會在決定是否批准 投資諮詢協議：(3) 服務的性質、範圍和質量。
他說，董事會詳細審查了性質， 根據《投資諮詢協議》提供的服務的範圍和質量以及顧問所承擔的風險。在這樣做的過程中，審計委員會不斷審議了它從顧問那裏收到的資料和與顧問進行的討論 在前一年，除了顧問應聯委會在會前提出的要求提供的資料外，還提供了其他資料。審計委員會認爲，這些服務除其他外包括提供持續投資。 基金方案，包括安排或實施購買和出售有價證券，提供一般公司服務，如有價證券管理合規服務，以及編制和提交某些 代表信託基金提交報告。除其他事項外，審計委員會還審議了顧問的高級管理人員和主要專業人員的專業經驗、資歷和業績，包括投資組合管理。(6) (1957)
聯委會認爲，顧問自費提供辦公設施和設備，供基金和監督人員使用。 負責監督和監督信託基金的服務提供商。董事會還認爲，顧問支付或安排支付信託高級人員的薪酬，而這些高級人員也是顧問或其 DWS集團附屬公司，除非董事會另有決定。此外，審計委員會認爲，顧問安排調任。		   DBX ETF信託 (3)董事會在批准投資諮詢合同時的考慮因素
（未經審計）（續）(6) (1959)
代理、託管、基金管理和 會計，以及其他		   非分配(3)基金運作所需的服務。審計委員會還認爲，除了直接管理基金的投資組合外，顧問還提供 監督
日常工作(6) (1966)
業務，包括監測跟蹤誤差，提供與創建和贖回創建單元有關的服務，以及 協助滿足適用於基金的法律、合規和監管要求。		   委員會審議了關於 基金的跟蹤誤差與顧問和布羅德里奇提供的基礎指數相比。聯委會注意到顧問全年就基金的跟蹤情況提供的詳細資料 錯誤及其來源。董事會注意到，基金本年度的跟蹤誤差在預期範圍內。(3)根據其審查， 審計委員會的結論是，就向顧問支付的費用而言，顧問根據《投資諮詢協議》提供的服務的性質、範圍和質量是合理和適當的，並特別考慮到以下事實 諮詢費用是統一費用，因此，統一諮詢費的一部分將用於補償基金的服務提供者。審計委員會審議了顧問的人員配置，包括培訓、資格和 投資人員管理基金的經驗。聯委會還審議了顧問在監督基金第三方服務提供者方面的專門知識，如管理人和託管人，注意到顧問的 與這些服務提供商廣泛合作(包括現場盡職調查會議)進行此類監督。董事會進一步審議了顧問的合規方案，該方案支持基金的合規方案。
顧問的財務資源。。(7) (1964)
關於評估顧問履行其職責的能力 根據《投資諮詢協定》，委員會審議了顧問的財務狀況以及顧問是否擁有履行其職能所需的資源。審計委員會的結論是，顧問擁有必要的財政資源， 履行《投資諮詢協議》規定的義務。		   諮詢費的合理性問題。

董事會比較了 基金的顧問費和總開支與同業集團內其他ETF的顧問費和總開支相同。審計委員會注意到，由於某些基金的特殊性質，Broadbridge在#年提供可比資金方面面臨一些限制。 因此，同儕群體和布羅德里奇報告中的信息可能會也可能不會與基金進行有意義的直接比較。審計委員會還注意到，基金的諮詢費和總支出(免除/償還後)爲 低於或等於布羅德里奇編制的基金各自同業組ETF的平均值和/或中位數。(5) (1970)
審計委員會據此注意到 基金的費用與適用的同行ETF的費用相比具有競爭力。

   聯委會認爲，基金的費用是單位費。 根據這一規定，顧問支付基金的所有費用(除某些具體規定的例外情況外)。聯委會認爲，基金的費用在設立時已按比例計價。審計委員會還認爲，基金的 產品組合在(3)日常工作

 

(1)

由顧問根據，並且顧問還監督

(2)

日常工作

(3)

業務，包括監測跟蹤誤差，提供與創建和贖回單位有關的服務，並協助滿足法律和 適用於基金的監管要求。根據審查結果，審計委員會得出結論，鑑於所提供的服務，基金的諮詢費是合理的。

(4)

服務成本和盈利能力。

(5)

*董事會審議了顧問在開發和提供服務方面的費用 向基金提供的資料以及顧問向董事會提供的有關基金盈利能力的資料。董事會認爲，顧問提供了關於顧問的盈利能力和 顧問在確定盈利能力時的方法。雖然顧問提供了關於顧問與推銷基金有關的費用的資料，但董事會審議了顧問的盈利能力，但沒有說明 費用。審計委員會認定，儘管截至目前只有部分基金盈利，但顧問對每個盈利基金的盈利能力並不算過高。董事會審議了顧問是否將在以下方面受益 從它與基金的關係中找到了其他方式，並得出結論，沒有任何材料

(6)

落差

(7)

顧問可能獲得的與基金運作有關的利益。

DBX ETF信託 855-329-3837,董事會在批准投資諮詢合同時的考慮因素

 

39

（未經審計）（續）

 

經濟狀況 規模。增長速度。審計委員會認爲，基金吸引了大量資產，但確定基金沒有出現超出基金單位費用所反映的規模經濟。 董事會注意到競爭非常激烈。聯委會決定在基金吸引更多資產後重新審議這一問題。

 

考慮到所有的 在考慮到所有重要因素後，委員會得出結論認爲，「投資諮詢協議」是公平合理的，並獲得一致覈准。

DBX ETF信託 26-27,附加信息 (未經審計)

代理投票政策和程序

基金關於投資組合證券投票委託書的政策和程序，以及關於基金如何投票委託書的信息 其在截至6月30日的最近12個月期間的投資組合證券可在我們的網站www.Xtrackers.com(點擊頁面頂部的「資源」和「代理投票」)-或在美國證券交易委員會的網站上獲得 網站-www.sec.gov。若要免費獲取基金政策和程序的書面副本，請按要求撥打免費電話(855)329-3837。

投資組合持股信息

該基金需要提交 其在FORM N-PORT的第一財季和第三財季與美國證券交易委員會的投資組合持有完整時間表。如果需要，可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上免費獲得這些文件的副本，也可以致電 信託基金電話：855-329-3837。

有關基金投資組合持有量的信息，每天可在www.Xtrackers.com上獲得。折扣和高級信息

有關如何操作的信息 基金的股票通常在紐約證券交易所Arca以高於(即溢價)或低於(即折扣價)的價格交易，基金的資產淨值可在www.Xtrackers.com上找到。

 

40

稅務信息

 

形式 1099-DIV

 

及其他年終稅務信息向股東提供應包括在他們的納稅申報單中的實際日曆年金額。股東應 諮詢他們的稅務顧問。基金指定以下數額，或者，如果後來確定不同，則爲其 截至2020年5月31日的財年。合格股息

收入*

* 上述百分比基於各基金財年內支付給股東的普通收入股息。

國際貨幣基金組織打算選擇將支付給外國的稅款的抵免轉嫁給股東。外國來源地收入總額和已繳納的外國稅金如下 以下是：外匯收入總額

已繳納外匯稅DBX ETF信託

隱私政策通知

(未經審計)DBX顧問有限責任公司 (「Advisors」)從以下來源收集有關您的非公開信息：(I)從您那裏收到的有關申請或其他表格的信息；以及(Ii)有關您與Advisors、Advisors的關聯公司的交易的信息 以及第三方服務提供商和供應商。除下列規定外，顧問不會在適用法律和法規允許的情況下向任何人披露有關您的任何非公開個人信息。顧問可披露非公開信息 將您的個人信息發送到您投資的基金、Advisors的關聯公司以及與Advisors合作爲您的帳戶提供服務或提供服務或處理您的交易的非關聯公司(S) 已請求。顧問可在以下情況下披露非公開個人信息，包括但不限於，在回應法律和/或監管查詢以及建議或實際出售、轉讓合併或以其他方式轉讓所有或 將Advisors業務的一部分轉讓給另一家企業實體。顧問還可以向代表您的各方披露有關您的非公開個人信息，如您的投資代表、會計師、稅務顧問或其他 第三方聽從您的指示/同意。顧問不會將您的個人和財務信息出售、出租、許可或交易給第三方，用於他們自己的直接營銷用途，除非您給予我們一般或具體的同意。如果 如果您決定關閉您的帳戶(S)或成爲非活躍客戶，Advisors將遵守本通知中所述的隱私政策和做法。Advisors將訪問您的個人和帳戶信息的權限限制爲以下員工 需要了解這些信息才能爲您提供產品和服務。Advisors維護合理且慣常的物理、電子和程序保護措施，以保護您的非公開個人信息。加州居民可以訪問https://fundsus.dws.com/us/en-us/legal-resources/privacy-policy.html獲取與他們的 加州法律規定的權利。顧問保留更改、修改、添加或刪除本隱私的部分內容的權利 保單通知，以及本文所述的任何保單。顧問將在隱私鏈接上指出隱私政策通知的任何此類更改，該鏈接可在www.Xtrackers.com找到。在任何時候，你都被當時的潮流所束縛 隱私政策和所有適用法律的版本。Advisors強烈建議您不時查看本隱私政策通知，以確保您熟悉最新版本。本隱私中包含的示例 政策公告是例證；它們並不是排他性的。DBX ETF信託

本報告面向DBX ETF Trust的股東。這份報告必須 在招股說明書之前或伴隨着。投資涉及風險，包括可能的本金損失。股票價值可能會下跌。外商投資 涉及比投資美國公司更大和不同的風險，包括貨幣波動、流動性較低、交易市場不太發達或效率較低、缺乏全面的公司信息、政治不穩定和 審計和法律標準。基金使用遠期貨幣合同在對沖貨幣匯率變化方面可能不會成功，並可能部分或全部喪失外幣對美元升值的好處。 美元。投資於單一行業、國家或有限地理區域的基金，通常比更多元化的基金波動性更大。投資衍生品涉及與流動性、槓桿和信貸有關的特殊風險， 可能會降低迴報和/或增加波動性。由於運營費用、交易成本、現金流、抽樣策略的使用或運作效率低下，基金的表現可能與標的指數的表現不同。對…的投資 對於那些願意承擔與基金相關的風險的投資者來說，基金只應被視爲對完整投資計劃的補充。有關更多信息，請閱讀招股說明書。戰爭、恐怖主義、經濟不確定性、貿易爭端、公共衛生危機(包括最近新型冠狀病毒的大流行傳播)和相關的地緣政治 這些事件可能導致市場波動加劇，擾亂美國和世界經濟和市場，並可能對基金及其投資產生重大不利影響。

 

41

這些基金的股票在紐約證券交易所Arca，Inc.全天以市場價(而不是資產淨值)買賣。基金份額的交易可能會產生經紀業務 佣金，並可能產生稅收後果。不能保證一個活躍的基金股票交易市場會發展或維持下去。

 

DBX ETF 信託基金由阿爾卑斯山分銷商公司(「阿爾卑斯山」)經銷。這些基金由DBX Advisors LLC管理，該公司與阿爾卑斯山沒有關聯。品牌 DWS代表DWS Group GmbH & Co. KGaA及其任何子公司，例如DWS Distributionors，Inc.提供投資產品或DWS Investment Management Americas，Inc.和RREEF America LLC提供諮詢服務。

 

本文提及的基金或證券並非由MSCI發起、背書、發行、出售或促銷，MSCI對任何此類基金或證券不承擔任何責任 證券或該基金或證券所依據的任何指數。招股說明書更詳細地描述了MSCI與DBX Advisors LLC和任何相關基金的有限關係。 版權所有© 2020 DWS Group。All rights reserved. Xtrackers

TM

 

 

42

是DWS Investment GmbH的商標。所有其他 商標、服務標誌或註冊商標是其各自所有者的財產。

 

非FDIC 有保險的保險公司|

 

*沒有銀行擔保的銀行。

|

*可能會貶值

DBX ETF信託

投資顧問

DBX Advisors LLC

第三大道875號

紐約州紐約市，郵編：10022

管理員、託管人、基金會計代理、貸款代理 轉移代理(&T)紐約梅隆銀行格林威治街240號紐約州紐約州10286

總代理商

 

     ALPS Distributionors，Inc.
百老匯1290號
   92%

1000套房

科羅拉多州丹佛市80203

 

     獨立註冊會計師事務所    Ernst & Young LLP
   $124,257,233    $7,947,747

 

43

時代廣場5號

 

紐約州紐約市，郵編：10036法律顧問

 

Dechert LLP

美洲大道1095號

紐約州紐約州10036

 

44

R-38753-6（7/20）DBX 004443（7/21）

 

2020年5月31日

年報

DBX ETF信託

Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF（ESRC）

（原名Xtrackers投資級債券-利率對沖ETF（IGIHS））

Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF（ESEB）

（原名Xtrackers新興市場債券-利率對沖ETF（EMITH））

Xtrackers摩根大通ESG美元高收益公司債券ETF（ESHY）

（原名Xtrackers高收益公司債券-利率對沖ETF（HyIHS）） Xtrackers市政基礎設施收入債券ETF（RVNU） Xtrackers MSCI All World 不包括美國高股息收益率股票ETF（HSYS）

 

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF（HDEF） DBX ETF信託 目錄表頁面股東信

管理層對基金業績的討論

 

性能摘要

Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

  

Xtrackers市政基礎設施收入債券ETF

Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

費用及開支

投資明細表

  

Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

Xtrackers市政基礎設施收入債券ETF

Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

資產負債表

營運說明書

淨資產變動表

  

財務亮點

財務報表附註

獨立註冊會計師事務所報告

流動性風險管理

  

 

董事會成員和官員

董事會批准投資諮詢合同時的考慮因素

附加信息

隱私政策通知

 

致我們的股東：

(未經審計)

尊敬的股東們，

我們很高興能提供這一點 截至2020年5月31日，我們追蹤固定收益市場的六隻ETF的年報。

全球經濟在經濟衰退期間收縮。 在本報告所述期間發生貿易衝突、能源價格波動和

新冠肺炎

相關中斷。今年史無前例的大流行對製造業造成了重大打擊， 服務、消費者情緒和社會治理。美國經濟經歷了自2008年金融危機以來最嚴重的收縮速度，疫情對製造業和服務業造成了沉重打擊。中國經濟的下滑 美國經濟也導致申領失業救濟金人數激增，影響到消費者支出，這佔到了

三分之二

對經濟活動的影響。隨着大流行打擊經濟活動，從零售商到汽車 出口商方面，歐洲經濟也出現萎縮，德國、法國和意大利進入技術性衰退

 

LOGO

。許多新興市場進入今年以來都處於疲軟狀態，資本緊隨其後 資金外流和能源價格下跌。此外，中國的經濟經歷了有記錄以來的首次收縮，疫情爆發導致生產癱瘓，海外大宗商品價格暴跌和金融市場動盪加劇了這一現象。

 

政策制定者承認有必要避免更嚴重的衰退，部署了一系列計劃，如小規模和

 

 

     中號的  

企業在經濟衝擊中首當其衝。各國央行採取了大刀闊斧的行動，幾乎所有發達經濟體現在的政策利率都爲零或接近零。超越常規 在減息的同時，各國央行還擴大了數萬億美元的資產負債表，並向各自的銀行部門注入了無限的流動性。美國聯邦儲備委員會(FRB)將當前利率目標維持在

      1  

並承諾將維持這一政策，直到經濟復甦穩固到位。爲了使經濟免受疫情的影響，聯邦儲備委員會還準備使用其所有工具來支持 向家庭和企業提供信貸。此外，所有美國政府債券的收益率有史以來首次低於1%，而歐元高收益債券的風險溢價幾乎在一夜之間翻了一番。歐洲央行緊隨其後 保持鴿派傾向，並公佈了一系列阻止經濟崩潰的措施。這些措施包括增加大流行緊急採購方案的封套，降低銀行緊急貸款利率和 提供一系列新的

      3  

非目標

   

大流行緊急較長期再融資操作，爲銀行提供額外的流動性。

      6  

其他幾個國家的財政和貨幣政策也進入了危機模式，採取了一系列史無前例的應對措施來緩解短期壓力 經濟危機。中國人民銀行行長中國銀行推出了一系列措施來支撐經濟，包括降低關鍵政策利率和降低銀行存款準備金率。其他新興市場的央行也紛紛效仿 利用目前的低通脹水平。正如普遍預期的那樣，日本央行維持短期利率不變，並承諾引導

      8  

10年期

      10  

政府債券收益率降至0%左右。 英格蘭銀行也大幅降低利率，降至有記錄以來的最低水平。

      12  

由於不同地區採取措施遏制或 病毒的傳播速度最慢，他們經歷了可怕的經濟後果。然而，隨着疫情在許多國家開始消退，經濟數據有望改善。此外，政策支持仍在，各國央行已做好準備 在主要經濟體繼續加大財政應對力度的同時，在必要時採取行動。考慮到環境不確定的經濟背景，對沖利率敞口將在管理固定收益投資方面發揮重要作用。 市場。

      14  

我們的團隊感謝您的信任，期待通過創新的方式滿足您的投資需求 指數驅動型策略。

      16  

真誠地

      18  

/S/房地美 克拉森

   

弗雷迪·克拉森

      19  

總裁兼首席 執行官

     28  

「技術性衰退」是指gdp出現兩個季度的負增長，但這是應該出現的。 主要是由於增長放緩或個別事件，而不是一個主要的根本原因。技術性衰退通常持續時間較短，嚴重程度較輕。國內生產總值(GDP)是所有制成品和 在特定時間段內在一國境內生產的服務。

      31  

本文件中包含的假設、估計和意見構成我們的判斷 自文件之日起生效，如有更改，恕不另行通知。任何預測都是基於對市場狀況的一些假設，不能保證任何預測的結果都會實現。過去的表現不是 對未來結果的保證。

      39  

DBX ETF信託

     45  

管理層對基金業績的探討

      51  

(未經審計)

      54  

Xtracker彭博巴克萊美國投資公司 企業級ESG ETF

      56  

Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF(ESCR)，尋求跟蹤費用前的表現 彭博巴克萊MSCI美國企業可持續發展SRI部門/信貸/期限中性指數(ESCR指數)的成本和費用。ESCR指數衡量投資級、固定利率、應稅公司債券市場，包括以美元計價的債券市場 美國和美國公開發行的證券

      58  

非美國

      61  

工業、公用事業和金融發行人，同時實施ESG考慮。基金的業績反映了當前戰略和 在2020年5月12日之前實施的策略，當時Xtracker投資級債券利率對沖ETF的名稱更名爲Xtracker Bloomberg Barclays美國投資級企業ESG ETF，該基金的股票代碼更改爲 經濟、社會和文化權利國際組織。當時，標的指數取代了Solactive美元投資級債券-利率對沖指數，後者提供對一籃子流動性的敞口。

      64  

以美元計價

      76  

投資級 公司債券，同時緩解任何上升的國債利率風險。對於

      78  

12個月

      79  

截至2020年5月31日，《經濟、社會、文化權利國際公約》回歸

      82  

與《經濟、社會和文化權利公約》相比

      85  

的指數回報

      86  

大多數部門都做出了貢獻 對業績的積極貢獻最大的是金融機構、消費者非週期性、通信服務和技術。基金於期內訂立期貨合約，以期減輕 國庫利率上升對基金長期債券投資業績的潛在負面影響。利率對沖策略對相對於ESCR指數的業績做出了積極貢獻。Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF

 

 

Xtracker J.P.Morgan ESG Emerging Markets Sovereign ETF(ESEB)尋求跟蹤摩根大通ESG EMBI扣除費用和支出前的表現 全球多元化主權指數(ESEb指數)。該指數是一個無管理的、市值加權的總回報指數，跟蹤以美元計價的布雷迪債券、歐洲債券、交易貸款和當地市場債務的交易市場 由主權和準主權實體發佈的文書，同時執行ESG考慮。基金的業績反映了當前戰略和2020年5月12日之前實施的戰略的結果，當時Xtracker 新興市場債券-利率對沖ETF更名爲Xtracker J.P.Morgan ESG Emerging Markets Sovereign ETF，該基金的股票代碼更改爲ESEB。當時，標的指數取代了Solactive 新興市場債券-利率對沖指數，提供以下風險敞口

以美元計價

新興市場國家發行的政府債券，同時緩解了美國國債利率上升的風險。 對於12個月截至2020年5月31日，與ESEB相比，ESEB的回報率爲-6.79%的指數回報 從地域角度看，厄瓜多爾和斯里蘭卡是主要的負面貢獻者，而 智利對業績作出了積極貢獻。在此期間，基金簽訂了期貨合同，以尋求減輕國庫利率上升對基金長期債券投資業績的潛在負面影響。 利率對沖策略對ESEB指數的表現做出了積極貢獻。1Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券 etf

Xtracker J.P.Morgan ESG U.S.高收益公司債券ETF(ESHY)旨在跟蹤摩根大通扣除費用和支出前的表現。 摩根ESG DM企業高收益美元指數(ESHY指數)。ESHY指數提供發達市場發行人以美元計價的高收益公司債券指數的敞口，同時實施ESG考慮。基金的表現 反映了當前策略和2020年5月12日之前實施的策略的結果，當時Xtracker高收益公司債券利率對沖ETF更名爲摩根大通ESG美元高收益公司債券ETF 該基金的股票代碼也改爲ESHY。當時，標的指數取代了Solactive美元高收益公司債券利率對沖指數，後者提供了對一籃子流動性的敞口。以美元計價高收益公司債券，同時緩解美國國債利率上升的風險。對於0-0.25%12個月截至2020年5月31日，ESHY返回與ESHY相比

的指數回報能源、消費者週期性和交通運輸是影響業績的主要負面因素，而消費者非週期性、技術和 通信部門對業績作出了積極貢獻。在此期間，基金簽訂了期貨合同，以尋求減輕價格上漲的潛在負面影響。DBX ETF信託

管理層對基金業績的探討

 

1

（未經審計）（續）

國庫券利率對業績的影響 基金的長期債券投資。利率對沖策略對ESHY指數的表現做出了積極貢獻。

Xtracker市政 基建收益債券ETF

Xtracker市政基礎設施收入債券ETF(RVNU)尋求符合以下條件的投資結果 一般與Solactive市政基礎設施收益債券指數(RVNU指數)的表現(未扣除費用和費用)有關。RVNU指數旨在跟蹤美國長期投資部分的回報

免稅

1由基礎設施收入債券組成的債券市場。對於

12個月

 

2

截至2020年5月31日，與RVNU指數相比，RVNU回報率爲2.77% 收益率爲2.90%。

 

在審查期間，大多數部門對業績作出了積極貢獻，作出了最大的積極貢獻。 來自公用事業和交通部門的債券，而企業市政債券，部分抵消了業績。Xtracker MSCI All World ex US High 股息收益率股票ETF

 

Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息收益股票ETF(HDAW)尋求符合以下條件的投資結果 一般指MSCI ACWI(美國除外)高股息收益率指數(HDAW指數)扣除費用和費用前的表現。HDAW指數旨在爲投資者提供發達國家和新興市場國家的股票敞口 (不包括美國)，股息收入和質量特徵高於其母指數(不包括REITs)中股票的平均股息收益率，其中這種更高的股息收入和質量特徵都是可持續的 而且堅持不懈。對於

12個月截至2020年5月31日，HDAW返回相比之下，HDAW指數回報率爲 在此期間，大多數部門對業績的貢獻是負面的，其中 來自財務、能源和材料的負面貢獻。醫療保健、公用事業和信息技術行業對業績做出了積極貢獻。從地域角度來看，加拿大、香港和南非是主要的負面因素 瑞士、臺灣和聯合王國對業績作出了積極貢獻。Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETFXtracker MSCI EAFE高股息收益股票ETF(HDEF)尋求與業績大體一致的投資結果，扣除費用和 MSCI EAFE高股息收益率指數(HDEF指數)的支出。HDEF指數旨在爲投資者提供對發達國際股票市場的股權證券的敞口，股息收入和質量特徵高於 其母指數(不包括REITs)中股票的平均股息收益率，其中這種較高的股息收入和質量特徵既是可持續的，也是持久的。對於12個月-1.16%,期間已結束 2020年5月31日，HDEF回報率爲-5.58%，而HDEF指數回報率爲1從地理位置來看 從另一個角度來看，香港、法國和德國是主要的負面貢獻者，而瑞士、西班牙和芬蘭對業績作出了積極貢獻。-3.46%.

(1) 指數表現反映了截至2020年5月11日的先前基礎指數表現和2020年5月12日至2020年5月31日的當前基礎指數表現。

引用的性能數據代表 過去的表現，並不保證未來的結果。投資回報和投資的本金價值會波動，因此當投資者出售或贖回股票時，其價值可能會高於或低於其原始成本。當前 業績可能低於或高於所引用的業績數據。要獲取最新的

月底業績數據請訪問www.Xtrackers.com。回報假設股息和資本利得分配 已經進行了再投資。見第頁有關其他業績信息，包括基於市場價值的業績數據，請參閱本報告。本報告所表達的觀點反映了投資組合的觀點。 管理團隊只能到封面上所述的報告期結束。管理團隊的觀點可能會根據市場和其他情況隨時發生變化，不應被解釋爲建議。當前 而未來的投資組合持有量也是有風險的。此頁故意留空DBX ETF信託 1性能摘要 -10.62%.

(未經審計)

Xtracker彭博社 巴克萊美國投資級企業ESG ETF(ESCR)

Xtracker Bloomberg Barclays美國投資級企業ESG ETF(「基金」)，使用 「被動」或指數化投資方法，尋求與彭博巴克萊摩根士丹利資本國際美國公司可持續發展SRI部門/信貸/到期日中性的業績大致一致的投資結果 指數(「標的指數」)。基礎指數旨在將環境、社會和治理(「ESG」)考慮因素應用於更廣泛的父指數。標的指數通常旨在保持廣泛的 由於其母指數--彭博巴克萊美國企業指數(Bloomberg Barclays US Corporate Index)(一種投資級企業債券)的特點，導致具有ESG方面的廣泛投資級固定收益市場敞口。2020年5月12日，Xtracker夫婦 投資級債券-利率對沖ETF名稱改爲Xtracker Bloomberg Barclays美國投資級企業ESG ETF，基金的股票代碼改爲ESCR。當時，標的指數取代了Solactive 投資級債券-利率對沖指數，旨在跟蹤一籃子美元計價的投資級流動性公司債券的表現，包括：(A)美元計價的多頭頭寸 投資級公司債券及(B)持有的美國國庫券或債券(「國庫券」)的淡仓合計與投資級公司債券的存續期大致相等。投資是不可能的。 直接轉換爲索引。截至2020年5月31日的業績平均年總回報淨資產淨值市場價值-4.58%,布隆伯格1巴克萊和摩根士丹利資本國際美國-7.07%.

公司

 

3

斯里蘭卡的可持續發展

 

行業/信貸/到期日中性

 

索引

布隆伯格

巴克萊美國綜合債券索引Solactive投資級

債券指數

(Long只

組件）一年五年-8.19%,自.以來 開始-8.11%.

累計總回報

資產淨值

市場價值布隆伯格巴克萊摩根士丹利資本國際美國-5.57%.

公司

可持續發展SRI

*************************

行業/信貸/成熟度中性索引6-17布隆伯格

 

4

巴克萊美國

 

5

集合體債券

 

索引Solactive

 

投資級

債券指數

 

(僅限長時間)

 

組件）
      一年    五年    自.以來 開始
總回報以3月3日開始運營爲基礎計算。 2015(《盜夢空間》)。
2020年5月12日，該基金將其標的指數從Solactive改爲 投資級債券-利率對沖指數至彭博巴克萊MSCI美國企業可持續發展SRI部門/信貸/到期日中性指數。回報反映Solactive投資級債券的表現-利率對沖 截至2020年5月11日的指數。
在2020年5月12日之前，該基金被稱爲Xtracker投資級債券利率對沖ETF，並有不同的 投資策略。如果基金目前的投資戰略有效，過去的業績可能會有所不同。
過去的表現並不能保證 未來的結果。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。最新的性能數據
月底
可在www.Xtrackers.com上找到。性能結果 假設所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映股東將爲基金分配或出售基金份額或贖回基金設立單位支付的稅款的扣除。這項投資 股票的回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。當股票在市場上出售或贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。某些基金的業績可能反映出部分基金的放棄 投資管理費。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。在日期爲2020年5月12日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.15%，可能與費用比率不同 在本報告的財務要點表中披露。2		    基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是 基金總資產減去總負債除以流通股數量。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是通過使用初級債券的最高出價和最低出價之間的中間價來確定的。 基金股票上市交易的證券交易所，自基金資產淨值計算之時起計算。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從 在二級市場交易的第一天，基金的資產淨值被用來作爲市場價格的代理來計算市場收益。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配在市場上進行了再投資 價格和資產淨值。
指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計合成。與基金不同，指數實際上並不持有 證券投資組合，因此不會產生基金產生的費用。這些費用對基金業績產生負面影響。此外，市場回報不包括二級市場交易可能支付的經紀佣金。 如果算上經紀佣金，市場回報率就會較低。
DBX ETF信託
性能摘要 		   (未經審計)
Xtrackers彭博巴克萊美國投資 評級企業ESG ETF（ESRC）
(續)
假設10，000美元投資的增長
基於2015年3月3日開始運營以來的淨資產價值。

行業多元化 * 截至2020年5月31日

    -1.16%    -1.44%    -3.46%    9.42%    12.96%

金融

    1.56%    1.53%    0.48%    3.94%    5.85%

消費者， 1

    1.29%    1.33%    0.29%    3.80%    5.41%
非週期
      技術    公用事業    通信
工業
能量
消費者，週期性
基礎材料
總
修改期限截至2020年5月31日：8.4年 2		    修改久期是根據當前利率環境衡量基金對利率變動敏感性的大致衡量標準。
質量 * 截至2020年5月31日
描述
佔市場價值的百分比		    AAA級
AA型
BBB
總
質量評級代表穆迪投資者服務公司的較高評級。（「穆迪」）或標準普爾全球評級 （標準普爾）信用評級。穆迪和標準普爾的評級代表了他們對其評級證券質量的看法。信用質量衡量債券發行人及時償還利息和本金的能力， 測量範圍從AAA（最高）到D（最低）。評級是相對的、主觀的，不是絕對的質量標準。信用質量並不能消除市場風險，並且可能會發生變化。

國家多元化 * 截至2020年5月31日

    -1.16%    -1.44%    -3.46%    9.42%    12.96%

美國

    8.07%    7.88%    2.43%    21.34%    32.89%

加拿大1

    6.96%    7.20%    1.54%    21.60%    31.83%

1日本

2聯合王國

澳大利亞

荷蘭愛爾蘭根西島

法國

開曼群島

 

6

盧森堡

 

總* 佔總投資的百分比，不包括 證券貸款抵押品和現金等值物。

 

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關基金的更完整詳細信息 投資組合見第19頁。 DBX ETF信託

 

性能摘要

 

LOGO

1(未經審計)

Xtracker摩根大通 ESG新興市場主權ETF(ESEB)

 

Xtracker J.P.Morgan ESG Emerging Markets Sovereign ETF(「基金」)，使用「被動型」或 指數化投資方法，尋求與摩根大通ESG EMBI全球多元化主權指數(「標的指數」)扣除費用和支出前的表現大體一致的投資結果。基礎指數是 旨在將環境、社會和治理(「ESG」)考慮因素應用於更廣泛的父指數。標的指數通常旨在保持其母指數--摩根大通EMBI全球多元化指數的廣泛特徵 主權指數，導致新興市場主權債務市場存在廣泛的ESG方面的風險敞口。2020年5月12日，Xtracker新興市場債券利率對沖ETF更名爲Xtracker J.P.Morgan ESG Emerging Markets 主權ETF和該基金的股票代碼改爲ESEB。當時，標的指數取代了Solactive新興市場債券利率對沖指數，後者旨在跟蹤一籃子美元的表現 以新興市場債券計價，包括(A)新興市場國家發行的以美元計價的政府債券的多頭頭寸，以及(B)美國國庫券或債券的空頭頭寸，總計約爲 持續期相當於新興市場主權債務。直接投資於指數是不可能的。

     32.6%  

截至2020年5月31日的業績平均年總回報

     19.5%  

淨資產淨值

     10.9%  

市場價值

     7.8%  

摩根大通和ESG

     7.6%  

EMBI全球

     7.4%  

多樣化

     6.8%  

主權財富指數

     4.4%  

J.P. Morgan

     3.0%  
 

 

 

  

EMBI全球

     100.0%  

多樣化

主權指數

 
Solactive

 

新興市場   債券指數  

(Long只

     2.7%  

組件）

     8.2%  

A

     45.5%  

一年

     43.6%  
 

 

 

  

五年

     100.0%  

自.以來 開始

累計總回報

 

資產淨值

     87.6%  

市值

     4.4%  

摩根大通ESG

     2.5%  

EMBI Global

     1.8%  

多元化

     1.0%  

主權指數

     0.9%  

摩根大通

     0.7%  

EMBI Global

     0.5%  

多元化

     0.4%  

主權財富指數

     0.1%  

Solactive

     0.1%  
 

 

 

  

新興市場

     100.0%  
 

 

債券指數

(僅限長時間)

 

7

組件）

 

一年五年

 

自.以來 開始

總回報以3月3日開始運營爲基礎計算。 2015(《盜夢空間》)。

 

2020年5月12日，該基金將其標的指數從Solactive改爲 新興市場債券利率對沖指數至摩根大通ESG EMBI全球多元化主權指數。回報反映了Solactive新興市場債券利率對沖指數截至2020年5月11日的表現。

 

在2020年5月12日之前，該基金被稱爲Xtracker新興市場債券利率對沖ETF，並有不同的投資策略。過往表現 如果基金目前的投資戰略有效，情況可能會有所不同。
      過去的表現並不能保證未來的結果。當前業績 可能低於或高於所引用的業績數據。最新的性能數據    月底    可在www.Xtrackers.com上找到。業績業績假設將所有股息和 資本收益分配並不反映股東將爲基金分配或出售基金份額或贖回基金創建單位而支付的稅款的扣除。股票的投資回報和本金價值會有所不同。 隨着市場狀況的變化。當股票在市場上出售或贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理費的免除。如果沒有這樣的 如果放棄，業績會更低。在日期爲2020年5月12日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.35%，可能與財務亮點表中披露的費用比率不同。 報告情況。
基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以 流通股數量。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是根據基金股票上市的第一證券交易所的最高出價和最低出價之間的中間價來確定的。 對於交易，自該基金的資產淨值計算之時起計算。由於基金的股份可能在基金成立後才在二級市場買賣，由基金成立至二級市場交易首日爲止， 基金的資產淨值被用作市場價格的代理來計算市場回報。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。
指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。
DBX ETF信託 2		    性能摘要
(未經審計)
Xtrackers摩根大通ESG新興市場 主權ETF（ESEB）
(續)		    假設10，000美元投資的增長
基於2015年3月3日開始運營以來的淨資產價值。
質量 * 截至2020年5月31日
描述
佔市場價值的百分比

AA型

    -6.79%    -6.36%    -10.62%    -0.36%    2.77%

BBB

    1.74%    1.79%    0.28%    4.07%    5.05%

BB1

    1.83%    1.98%    0.41%    4.07%    5.00%
總
      質量評級代表穆迪投資者服務公司的較高評級。（「穆迪」）或標準普爾全球評級 （標準普爾）信用評級。穆迪和標準普爾的評級代表了他們對其評級證券質量的看法。信用質量衡量債券發行人及時償還利息和本金的能力， 測量範圍從AAA（最高）到D（最低）。評級是相對的、主觀的，不是絕對的質量標準。信用質量並不能消除市場風險，並且可能會發生變化。    國家多元化 * 截至2020年5月31日    烏拉圭
巴拿馬
卡塔爾
哥倫比亞2		    菲律賓
阿曼
印度尼西亞
沙特阿拉伯		    秘魯
巴西
俄羅斯
土耳其
阿拉伯聯合酋長國

埃及

    -6.79%    -6.36%    -10.62%    -0.36%    2.77%

墨西哥

    9.00%    9.30%    1.41%    22.10%    27,92%

波蘭1

    9.99%    10.82%    2.20%    23.29%    29.19%

1多米尼加共和國

2羅馬尼亞

匈牙利

南非烏克蘭其他

總

修改期限截至2020年5月31日：7.7年

 

8

修改久期是根據當前利率環境衡量基金對利率變動敏感性的大致衡量標準。

 

* 佔總投資（不包括現金等值）的百分比。 投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關基金投資組合的更完整詳細信息，請參閱第28頁。

 

DBX ETF信託 性能摘要

 

(未經審計)

 

LOGO

1Xtracker摩根大通 ESG美元高收益公司債券ETF(ESHY)

Xtracker J.P.Morgan ESG U.S.高收益公司債券ETF(「基金」)，使用「被動型」或 指數化投資方法，尋求與摩根大通ESG DM公司高收益美元指數(「標的指數」)扣除費用和支出前的表現大體一致的投資結果。基礎指數是 旨在將環境、社會和治理(「ESG」)考慮因素應用於更廣泛的父指數。標的指數通常旨在保持其母指數的廣泛特徵，即摩根大通DM高收益美元指數(a 美元計價的發達市場發行人高收益公司債券指數)，導致具有ESG方面的廣泛高收益固定收益市場。2020年5月12日，Xtracker高收益公司債券-利率對沖 ETF名稱改爲Xtracker J.P.Morgan ESG U.S.高收益公司債券ETF，該基金的股票代碼改爲ESHY。當時，標的指數取代了Solactive高收益公司債券-利率對沖指數 它旨在跟蹤一籃子美元計價的高收益流動性公司債券的表現，包括(A)美元計價的高收益公司債券的多頭頭寸和(B)美元計價的高收益公司債券的空頭頭寸 美國國庫券或債券(「國庫券」)，其存續期合計與高收益債券大致相同。直接投資於指數是不可能的。

 

截至2020年5月31日的業績   平均年總回報  

淨資產淨值

     6.4%  

A

     11.5%  

市場價值

     40.3%  

摩根大通和ESG

     17.3%  

B

     21.3%  

C

     3.2%  
 

 

 

  

DM公司

     100.0%  

高收益美元

索引

 

基準JESG

     5.5%  

DM：公司名稱：HY

     5.4%  

美元指數

     4.6%  

Solactive High

     4.0%  

企業收益率

     3.9%  

債券指數

     3.6%  

(僅限長時間)

     3.6%  

組件）

     3.4%  

一年

     3.3%  

五年

     3.3%  

自.以來 開始

     3.1%  

累計總回報

     3.0%  

資產淨值

     3.0%  

市場價值

     2.9%  

摩根大通ESG

     2.8%  

DM企業

     2.6%  

高收益美元

     2.6%  

索引

     2.6%  

基線JESG

     2.6%  

HM Corporate HY

     2.4%  

美元指數

     2.1%  

防曬霜

     29.7%  
 

 

 

  

收益公司

     100.0%  

債券指數

(Long只

 

組件）

一年

 

9

五年

 

自.以來 開始總回報以3月3日開始運營爲基礎計算。 2015(《盜夢空間》)。

 

2020年5月12日，基金將標的指數從Solactive High改爲 收益公司債券-利率對沖指數至摩根大通ESG DM公司高收益美元指數。回報反映了Solactive高收益公司債券利率對沖指數截至2020年5月11日的表現。

在2020年5月12日之前，該基金被稱爲Xtracker高收益公司債券利率對沖ETF，並有不同的投資策略。過去時 如果基金目前的投資戰略有效，業績可能會有所不同。

 

過去的表現並不能保證未來的結果。當前 業績可能低於或高於所引用的業績數據。最新的性能數據

 

月底
      可在www.Xtrackers.com上找到。業績結果假設再投資所有 股息和資本收益分配並不反映股東將爲基金分配或出售基金份額或贖回基金創建單位而支付的稅款的扣除。的投資回報和本金價值 股價將隨着市場狀況的變化而變化。當股票在市場上出售或贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理的放棄 手續費。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。在日期爲2020年5月12日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.20%，可能與財務報告中披露的費用比率不同 突出顯示此報告中的表。    基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產價值減去 總負債按已發行股份數計算。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是通過使用初級證券交易所最高出價和最低出價之間的中間價來確定的，在該中間價上 一隻基金的股票在計算該基金的資產淨值時開始掛牌交易。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，從基金成立到第一天 在二級市場交易中，基金的資產淨值被用作市場價格的代理來計算市場回報。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。    指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。
DBX ETF信託
性能摘要
(未經審計)2		    Xtracker摩根大通ESG美元高收益 公司債券ETF(ESHY)
(續)
假設10，000美元投資的增長		    基於自2015年3月3日開始運營以來的資產淨值。
行業多元化*截至2020年5月31日
消費者，
非週期
通信

能量

    -4.58%    -3.76%    -7.07%    1.49%    1.07%

消費者，週期性

    1.47%    1.53%    0.74%    4.40%    3.88%

工業1

    1.24%    1.44%    0.62%    4.36%    3.80%
金融
      基礎材料    技術    公用事業
多樣化
總
修改期限截至2020年5月31日：4.7年 2		    修改久期是根據當前利率環境衡量基金對利率變動敏感性的大致衡量標準。
質量 * 截至2020年5月31日
描述		    佔市場價值的百分比
BBB
BB
總
質量評級代表穆迪投資者服務公司的較高評級。（「穆迪」）或標準普爾全球評級 （標準普爾）信用評級。穆迪和標準普爾的評級代表了他們對其評級證券質量的看法。信用質量衡量債券發行人及時償還利息和本金的能力， 測量範圍從AAA（最高）到D（最低）。評級是相對的、主觀的，不是絕對的質量標準。信用質量並不能消除市場風險，並且可能會發生變化。

國家多元化 * 截至2020年5月31日

    -4.58%    -3.76%    -7.07%    1.49%    1.07%

美國

    7.59%    7.87%    3.78%    24.04%    20.98%

加拿大1

    6.66%    7.81%    3.32%    25.12%    21.62%

1荷蘭

2盧森堡

法國

澳大利亞開曼群島聯合王國

波多黎各

馬耳他

 

10

總

 

* 佔總投資的百分比，不包括 證券貸款抵押品和現金等值物。 投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關基金的更完整詳細信息 投資組合見第31頁。

 

DBX ETF信託 性能摘要

 

(未經審計)

 

LOGO

1市政Xtrackers 基礎設施收入債券ETF（RVNU）

Xtrackers市政基礎設施收入債券ETF（「基金」），使用「被動」或指數化 投資方法，尋求的投資結果通常與Solactive市政基礎設施收入債券指數（「基礎指數」）扣除費用和費用後的表現相對應。基礎指數是設計的 跟蹤美國長期免稅債券市場（包括基礎設施收入債券）的表現。不可能直接投資於指數。

 

截至2020年5月31日的業績平均年總回報

     18.0%  

資產淨值

     17.2%  

市場價值

     15.6%  

市政活動

     15.4%  

基礎設施收入

     11.0%  

債券指數

     10.7%  

標準普爾市政債券

     5.8%  

收入指數

     4.7%  

一年

     1.4%  

五年

     0.2%  
 

 

 

  

自.以來 開始

     100.0%  

累計總回報

資產淨值

 
市場價值

 

市政活動   基礎設施收入  

債券指數

     1.2%  

標準普爾市政債券

     52.6%  

B

     35.0%  

CCC

     11.0%  

C

     0.2%  
 

 

 

  

收入指數

     100.0%  

一年

五年

 

自成立以來

     85.7%  

總回報是根據6月4日開始運營的時間計算的 2013(《盜夢空間》)。

     6.2%  

過去的表現並不能保證未來的結果。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。 最新的性能數據

     2.5%  

月底

     2.2%  

可在www.Xtrackers.com上找到。業績結果假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映扣除 股東將爲基金分配、出售基金份額或贖回基金設立單位而繳納的稅款。股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。股票可能更值錢 或者低於它們在市場上出售或贖回時的原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理費的免除。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。估計 在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露，經2020年4月15日補充的運營費用比率爲0.15%，可能與本報告財務要點表中披露的費用比率不同。

     1.2%  

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以股份數。 太棒了。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是根據基金股票上市交易的一級證券交易所的最高出價和最低出價之間的中點確定的，截至 計算此類基金資產淨值的時間。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從基金成立到二級市場交易的第一天，基金的資產淨值爲 用作計算市場回報的市場價格的指標。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。

     0.8%  

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。

     0.6%  

DBX ETF信託

    0.3%  

性能摘要

    0.3%  

(未經審計)

     0.2%  
 

 

 

  

Xtracker市政基礎設施收益債券 ETF(RVNU)

     100.0%  
 

 

(續)

假設10，000美元投資的增長

 

11

基於自2013年6月4日開始運營以來的資產淨值。

 

行業多元化 * 截至2020年5月31日交通運輸

 

機場

水

 

電源

 

一般信息
      發展    公用事業    總
截至2020年5月31日的修正久期：6.6年修正久期是基金對變動敏感性的大致衡量標準 在當前的利率環境下，利率。
質量*截至2020年5月31日		    描述
市場價值的%

AAA級

    2.77%    2.62%    2.90%    3.14%

AA型

    4.50%    4.47%    4.88%    4.02%

BBB1

    4.41%    4.42%    4.67%    3.90%
總
      質量評級代表穆迪投資者服務公司或S全球評級中較高的一個 (S)信用評級。穆迪和S的評級代表了他們對所評級證券質量的看法。信用質量衡量債券發行人及時償還利息和本金的能力，並 以AAA(最高)到D(最低)的範圍測量。評級是相對的和主觀的，不是絕對的質量標準。信用質量不會消除市場風險，可能會發生變化。    *佔總投資的百分比。    投資組合的持有量和特徵可能會發生變化。關於基金投資組合的更完整細節，見第39頁。
DBX ETF信託
性能摘要 		   (未經審計)
Xtracker MSCI All 全球(美國除外)高股息收益股票ETF(HDAW)

Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息收益股票ETF(「基金」)，使用 「被動」或指數化投資方法，尋求與摩根士丹利資本國際美國(除美國外)高股息收益率指數(「標的指數」)扣除費用和費用前的表現大體一致的投資結果。這個 基礎指數旨在反映發達和新興股市(不包括美國)的股票(不包括房地產投資信託基金)在其母指數--摩根士丹利資本國際美國指數(MSCI ACWI Ex US Index)中的表現。 股息收入和質量特徵高於母指數中股票的平均股息收益率，而這種更高的股息收入和質量特徵既是可持續的，也是持久的。投資是不可能的。 直接轉換爲索引。

    2.77%    2.62%    2.90%    3.14%

截至2020年5月31日的業績

    24.60%    24.41%    26.90%    21.61%

平均年總回報1

    35.20%    35.33%    37.66%    30.63%

1資產淨值

市場價值MSCI ACWI（美國）高股息率

索引

MSCI ACWI

 

12

不含美國指數

 

一年自.以來 開始

 

累計總回報資產淨值

 

市場價值

 

LOGO

1MSCI ACWI（美國）

高股息率

 

指數

     36.8%  

MSCI ACWI

     29.3%  

不含美國指數

     16.9%  

一年

     7.1%  

自成立以來

     6.1%  

總回報是根據業務開始計算的， 2015年8月12日(《盜夢空間》)。

     2.4%  

在2018年2月13日之前，該基金名爲Xtracker MSCI All World ex US High Divide Year Heded Equity ETF，並有不同的投資策略。如果基金目前的投資戰略有效，過去的業績可能會有所不同。

     1.4%  
 

 

 

  

過去時 業績並不能保證未來的結果。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。最新的性能數據

     100.0%  

月底

 
可在以下位置獲得 Www.Xtrackers.com。業績業績假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映股東因基金分配、出售基金份額或贖回基金份額而支付的稅款的扣除。 基金創設單位。股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。當股票在市場上出售或贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。性能是肯定的 基金可能反映出部分投資管理費的豁免。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.20%， 可能與本報告財務要點表中披露的費用比率不同。

 

基金的資產淨值或「資產淨值」爲 計算方法是用基金總資產減去總負債的價值除以流通股數量。用來計算市場回報的價格(「市場價格」)是用最高的 出價和在一級證券交易所上市交易的基金股票的最低報價，截至計算該基金的資產淨值時。由於一隻基金的股票可能在二級市場上交易，直到 基金成立至第二次交易首日爲止，以基金的資產淨值作爲市價的指標來計算市場回報。市場和資產淨值回報假設股息和資本利得 分配已分別按市價和資產淨值進行再投資。   指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。 與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括經紀佣金 可能在二級市場交易中支付。如果計入經紀佣金，市場回報率會更低。  

DBX ETF信託

    6.4%  

性能摘要

    49.6%  

A

     42.7%  

(未經審計)

     1.3%  
 

 

 

  

Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息 收益率股票ETF(HDAW)

     100%  

(續)

 

 

假設10，000美元投資的增長

基於自2015年8月12日開始運營以來的資產淨值。

 

13

行業多元化 * 截至2020年5月31日

 

金融類股能量

 

材料

醫療保健

 

通信服務

 

公用事業
      工業類股    消費者可自由支配    消費者史泰博
房地產
資訊科技		   

總

十大股權控股

截至2020年5月31日（佔淨資產的26.8%）

    -8.19%    -8.07%    -8.11%    -3.43%

描述1

    -0.22%    -0.17%    -0.04%    1.71%
淨資產百分比
      賽諾菲（法國）    葛蘭素史克（GlaxoSmithKline PLC）（英國）    道達爾SA（法國）
加拿大皇家銀行（加拿大）
英美菸草公司（英國）		   

西門子股份公司（德國）

安聯證券（德國）

中國建設銀行股份有限公司（中國）

    -8.19%    -8.07%    -8.11%    -3.43%

必和必拓集團有限公司（澳大利亞）1

    -1.06%    -0.79%    -0.18%    8.51%

1拜耳股份公司(德國)

國家多元化 * 截至2020年5月31日

聯合王國日本加拿大

中國

德國

 

14

香港

 

法國澳大利亞

 

西班牙俄羅斯

 

臺灣

 

LOGO

1瑞士

沙特阿拉伯

 

其他

     27.4%  

總

     10.9%  

* 佔總投資的百分比，不包括 證券貸款抵押品和現金等值物。

    10.4%  

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關基金的更完整詳細信息 投資組合見第45頁。

    8.9%  

DBX ETF信託

    8.3%  

性能摘要

    7.6%  

(未經審計)

     7.2%  

Xtrackers MSCI EADE 高股息收益率股票ETF（HDEF）

    6.3%  

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF（「基金」），使用「被動」或指數化 投資方法，尋求通常與MSCI EADE高股息收益率指數（「基礎指數」）（扣除費用和費用）表現相對應的投資結果。基礎指數旨在反映 其母指數MSCI EADE指數中股票（不包括房地產投資信託基金（「REIT」））的表現，股息收入和質量特徵高於母指數中股票的平均股息收益率， 這種更高的股息收入和質量特徵是可持續且持久的。不可能直接投資於指數。

    5.6%  

截至2020年5月31日的業績

     4.6%  

平均年總回報

     2.8%  
 

 

 

  

資產淨值

     100.0%  
 
市場價值
MSCI EADE高

 

股息率   索引  

MSCI EADE指數

     3.4%  

一年

     3.2%  

自.以來 開始

     2.9%  

累計總回報

     2.9%  

資產淨值

     2.8%  

市場價值

     2.6%  

MSCI EADE高

     2.4%  

股息率

     2.4%  

指數

     2.1%  

MSCI EADE指數

     2.1%  
一年

 

自成立以來

     13.3%  

總回報是根據業務開始計算的， 2015年8月12日(《盜夢空間》)。

     12.2%  

在2018年2月13日之前，該基金名爲Xtracker MSCI EAFE高股息收益率對沖股票ETF和 有不同的投資策略。如果基金目前的投資戰略有效，過去的業績可能會有所不同。

     9.0%  

過往表現 並不能保證未來的結果。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。最新的性能數據

     7.6%  

月底

     7.5%  

可在www.Xtrackers.com上找到。 業績業績假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映股東將爲基金分配或出售基金份額或贖回基金創建單位而支付的稅款的扣除。 股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。當股票在市場上出售或贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。某些基金的表現可能反映出 減免部分投資管理費。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.20%，可能與 在本報告的財務要點表中披露的費用比率。

     7.1%  

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是 基金總資產減去總負債的價值除以已發行股數。用來計算市場回報的價格(「市場價格」)是通過使用最高出價和最低出價之間的中間價來確定的 在基金股票上市交易的第一證券交易所，自計算該基金資產淨值之時起計算。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此 自基金成立至二級市場交易首日，基金的資產淨值被用作市價的代理，以計算市場回報。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配已按 市場價和資產淨值。

     6.6%  

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不 持有證券組合，因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二手市場支付的經紀佣金。 交易記錄。如果計入經紀佣金，市場回報率會更低。

     4.8%  

DBX ETF信託

    4.4%  

性能摘要

    3.5%  

(未經審計)

     3.2%  

Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票 交易所買賣基金(HDEF)

     3.0%  

(續)

     2.5%  

假設10，000美元投資的增長

     15.3%  
 

 

 

  

基於自2015年8月12日開始運營以來的資產淨值。

    100.0%  
 

 

行業多元化 * 截至2020年5月31日

金融類股

 

15

公用事業

 

工業類股材料

 

醫療保健

消費者史泰博

 

消費者可自由支配

 

通信服務
      能量    房地產   

資訊科技
總

十大股權控股

    截至2020年5月31日（佔淨資產的40.4%）

描述

    -5.58%    -5.29%    -5.57%    -2.81%

淨資產百分比1

    0.11%    0.22%    0.30%    1.14%
英美菸草公司（英國）
      道達爾SA（法國）    賽諾菲（法國）   

葛蘭素史克（GlaxoSmithKline PLC）（英國）
西門子股份公司（德國）

安聯證券（德國）

    Iberdrola SA（西班牙）

力拓有限公司（英國）

    -5.58%    -5.29%    -5.57%    -2.81%

蘇黎世保險集團股份公司（瑞士）1

    0.51%    1.05%    1.43%    5.61%

1國家電網有限公司（英國）

國家多元化 * 截至2020年5月31日

聯合王國日本法國

德國

香港

 

16

西班牙

 

瑞士澳大利亞

 

新加坡其他

 

總

 

LOGO

1* 佔總投資的百分比，不包括 證券貸款抵押品和現金等值物。

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關基金的更完整詳細信息 投資組合見第51頁。

 

DBX ETF信託

    20.5%  

費用及開支

     12.1%  

(未經審計)

     10.4%  

作爲一個或多個 在基金中，您會產生兩種類型的成本：(1)交易成本，包括購買和銷售基金份額所支付的經紀佣金；(2)持續成本，包括管理費和其他基金費用。在最新的

     10.0%  

六個月

     9.9%  

在此期間，除Xtracker市政基礎設施收入債券ETF外，其他基金限制了這些支出；如果不是這樣做，支出可能會更高。下面的費用示例旨在 幫助您了解投資基金的持續成本(美元)，並將這些成本與投資其他基金的持續成本進行比較。

     8.5%  

表中的例子是基於在六個月期初投資1,000美元並在整個期間持有的投資 (2019年12月1日至2020年5月31日)。

     8.4%  

實際費用

     8.0%  

下表的第一行提供了有關實際帳戶值和實際費用的信息。您可以使用這行中的信息， 加上你的投資金額，來估計你在這段時間內支付的費用。只需將您的帳戶價值除以1,000美元(例如，8,600美元的帳戶價值除以1,000美元=8.6)，然後將結果乘以 在「在此期間支付的費用」標題下的第一行估計您在此期間爲您的帳戶支付的費用。

     5.6%  

假想的 用於比較的示例

     5.0%  

下表中的第二行提供了有關假設帳戶值和假設 費用根據基金的實際費用比率和扣除費用前每年5%的假定回報率計算(這不是基金的實際回報)。假設的帳目價值和費用不能用於估計實際的 期末帳戶餘額或您在該期間支付的費用。您可以使用此信息來比較投資於本基金和其他基金的持續成本。爲此，請將此5%的假設示例與以下5%的假設示例進行比較 出現在其他基金的股東報告中。

     1.6%  
 

 

 

  

請注意，表格中顯示的費用旨在突出顯示您的持續成本 只是，並不反映任何交易成本。因此，表中的第二行僅用於比較持續成本，不會幫助您確定擁有不同基金的相對總成本。另外，如果這些 如果算上交易成本，你的成本會更高。

     100.0%  
 
起頭
帳戶價值

 

2019年12月1日   收尾  

帳戶價值

     5.0%  

2020年5月31日

     5.0%  

年化

     4.9%  

費用支出比率

     4.9%  

已支付的費用

     4.7%  

期間

     4.2%  

每1，000美元

     3.5%  

Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

     3.3%  

實際

     2.7%  

假設（扣除費用前5%的回報）

     2.2%  
Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF

 

實際

     23.9%  

假設（扣除費用前5%的回報）

     21.3%  

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

     10.8%  

實際

     9.8%  

假設（扣除費用前5%的回報）

     7.5%  

Xtrackers市政基礎設施收入債券ETF

     6.9%  

實際

     5.3%  

假設（扣除費用前5%的回報）

     4.7%  

Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF

     2.2%  

實際

     7.6%  
 

 

 

  

假設（扣除費用前5%的回報）

     100.0%  
 

 

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

實際

 

17

假設（扣除費用前5%的回報）

 

(1)費用等於各基金的年化費用比率乘以期間平均帳戶價值， 乘以183（最近的天數 六個月

 

期間），然後除以366。 DBX ETF信託 投資明細表

Xtrackers彭博社 巴克萊美國投資級企業ESG ETF

2020年5月31日

本金

量

價值

企業債券-99.0%

 

      基礎材料-3.0%
化學品-2.2%
Dow Chemical Co.		      杜邦·德·內穆斯公司
Ecolab公司
LY b International Finance III LLC		      LyondellBasell Industries NV
Nutrien Ltd		     舍溫-威廉姆斯公司
(Cost 212，108美元）
林產品和紙張-0.2%(1)		  
國際紙業公司

 

(Cost 16，190美元）

    $ 1,000.00      $ 945.40        0.23 %    $ 1.12  

鋼鐵-0.3%

    $ 1,000.00      $ 1,023.85        0.23 %    $ 1.16  
紐柯公司

 

鋼鐵動力公司

    $ 1,000.00      $ 896.30        0.43 %    $ 2.04  

(Cost 31，341美元）

    $ 1,000.00      $ 1,022.85        0.43 %    $ 2.17  
採礦業-0.3%

 

紐蒙特公司

    $ 1,000.00      $ 918.60        0.20 %    $ 0.96  

(Cost 24，648美元）

    $ 1,000.00      $ 1,024.00        0.20 %    $ 1.01  
通訊-7.5%

 

互聯網-0.7%

    $ 1,000.00      $ 999.00        0.15 %    $ 0.75  

Alphabet公司

    $ 1,000.00      $ 1,024.25        0.15 %    $ 0.76  
EBay，Inc.

 

(Cost 66，810美元）

    $ 1,000.00      $ 837.90        0.20 %    $ 0.92  

媒體-1.9%

    $ 1,000.00      $ 1,024.00        0.20 %    $ 1.01  
探索通訊有限責任公司

 

本金

    $ 1,000.00      $ 847.00        0.20 %    $ 0.92  

量

    $ 1,000.00      $ 1,024.00        0.20 %    $ 1.01  

價值媒體（續）TWDC Enterprises 18 Corp.

 

18

MTN，2.95%，6/15/27（a）

 

華特迪士尼公司。

 

(Cost 184，484美元）

電信-4.9%

 

   

思科股份有限公司
康寧公司

    

德國電信國際金融BV 8.75%，6/15/30

  
奧蘭治公司    
羅傑斯通訊公司    
Telefonica Europe BV            

泰勒斯公司
7.375%, 11/1/29

   $ 20,000     $ 27,861  

Verizon Communications，Inc.
2.169%, 5/1/23

     20,000       20,430  

4.205%, 11/15/23

     15,000       16,286  

5.419%, 11/15/48

     15,000       19,900  

沃達豐集團PLC
2.70%, 11/1/26

     25,000       27,401  

(Cost 432，386美元）
3.375%, 5/1/30

     30,000       31,123  

消費者，週期性- 4.4%
4.625%, 2/26/55

     10,000       10,782  

服裝-0.3%
3.15%, 10/1/22

     20,000       20,605  

5.00%, 4/1/49

     15,000       18,496  

耐克公司
2.95%, 8/15/29

     5,000       5,326  

4.50%, 6/1/47

     20,000       23,586  
   

 

 

  

(Cost 25，412美元）

       221,796  
   

 

 

  
汽車製造商-1.1%            

美國本田金融公司
3.00%, 2/15/27

     5,000       5,326  

4.80%, 6/15/44

     10,000       11,466  
   

 

 

  

MTN，2.15%，9/10/24

       16,792  
   

 

 

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託
3.95%, 5/1/28

     20,000       22,262  

投資明細表
2.80%, 12/15/24

     10,000       10,122  
   

 

 

  

Xtrackers彭博巴克萊美國投資 評級企業ESG ETF

      32,384  
   

 

 

  
(續)            

2020年5月31日
2.25%, 10/1/30

     20,000       19,918  

4.875%, 3/15/42

     5,000       6,080  
   

 

 

  

本金

       25,998  
   

 

 

  
量            
價值            

汽車製造商（續）
3.375%, 2/25/24

     10,000       11,132  

1.998%, 8/15/26

     25,000       27,082  

豐田汽車信貸公司
2.875%, 8/1/21

     15,000       15,330  

4.00%, 7/15/42

     15,000       15,664  
   

 

 

  

MTN，2.90%，3/30/23

       69,208  
   

 

 

  
GMTN，3.45%，9/20/23            

(Cost 104，364美元）
3.45%, 3/15/25

     40,000       41,830  

4.875%, 4/1/43

     10,000       10,600  

5.20%, 9/20/47

     10,000       11,138  
   

零售-2.9%
家得寶，Inc.

    

Lowe ' s Cos.，Inc.

  
星巴克公司            

塔吉特公司

    

TJX Cos，Inc.

   $ 15,000     $ 16,406  

沃爾格林靴子聯盟公司
1.75%, 8/30/24

     25,000       25,770  

3.70%, 3/23/27

     40,000       45,466  

2.75%, 9/1/49

     10,000       9,748  

4.70%, 3/23/50

     15,000       19,578  

3.60%, 1/13/51

     5,000       5,571  

3.80%, 5/13/60

     5,000       5,733  
   

 

 

  

(Cost 273，232美元）

       191,840  
   

 

 

  
玩具/遊戲/愛好-0.1%            

孩之寶公司
2.20%, 9/20/23

     5,000       5,322  

5.50%, 1/15/40

     10,000       14,518  

(Cost 6，083美元）
5.35%, 11/15/48

     15,000       18,871  

4.375%, 11/15/57

     5,000       5,560  

消費者，

    10,000       15,139  

非週期
5.50%, 2/6/44

     6,000       8,836  

農業-0.2%
4.10%, 10/1/23

     10,000       11,133  

4.50%, 3/15/43

     10,000       11,822  

4.30%, 2/15/48

     5,000       6,164  

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司
8.25%, 9/15/30

     30,000       45,166  

(Cost 19，018美元）
3.70%, 9/15/27

     30,000       32,954  

飲料-2.4%
3.125%, 3/16/22

     25,000       26,255  

3.376%, 2/15/25

     25,000       27,713  

4.016%, 12/3/29

     35,000       41,208  

4.40%, 11/1/34

     25,000       30,794  

4.272%, 1/15/36

     20,000       24,335  

4.812%, 3/15/39

     20,000       25,715  

5.012%, 4/15/49

     5,000       6,959  

5.012%, 8/21/54

     5,000       7,177  

4.672%, 3/15/55

     40,000       54,977  

可口可樂公司
4.375%, 5/30/28

     15,000       17,565  

4.375%, 2/19/43

     20,000       22,707  

5.25%, 5/30/48

     10,000       13,030  

4.25%, 9/17/50

     5,000       5,769  
   

 

 

  

Keurig Dr Pepper，Inc.

       479,689  
   

 

 

  
百事公司    
本金            

量
2.375%, 11/1/26

     10,000       10,942  

3.625%, 5/1/43

     15,000       16,147  
   

 

 

  

價值

       27,089  
   

 

 

  
飲料（續）            

(Cost 227，264美元）

    

生物技術-1.8%

     40,000       40,849  
 

 

安進公司   19  

生物遺傳研究公司

 

吉利德科學公司

 

(Cost 161，408美元）商業服務-0.5%

IHS Markit Ltd.

 

   

穆迪公司
貝寶控股公司

    

CLARX Capital，Inc.

  
標準普爾全球公司            

(Cost 52，726美元）

    

化妝品/個人護理-0.9%

   $ 25,000     $ 26,322  

高露潔棕欖公司

     10,000       10,806  

3.65%, 1/8/29

     25,000       28,301  
   

 

 

  

MTN，4.00%，8/15/45

       106,278  
   

 

 

  
雅詩蘭黛公司，Inc.            

Procter & Gamble Co.
3.00%, 4/1/26

     20,000       22,368  

2.70%, 4/15/30

     50,000       54,726  

3.90%, 6/15/47

     5,000       6,064  

4.50%, 12/6/48

     5,000       6,638  

3.50%, 9/15/56

     10,000       11,438  

(Cost 81，188美元）
3.65%, 4/5/29

     30,000       33,766  

4.375%, 9/15/45

     14,000       16,501  

4.55%, 4/5/49

     10,000       12,481  

食品-1.6%
4.00%, 11/15/28

     25,000       28,406  

4.50%, 11/15/48

     5,000       5,841  

3.50%, 11/15/50

     5,000       5,129  

金寶湯公司。
2.50%, 4/15/26

     30,000       32,800  

4.00%, 7/1/42

     6,000       7,546  

康尼格拉品牌公司
2.25%, 9/15/26

     8,000       8,466  

通用磨坊公司
3.80%, 11/18/24

     20,000       21,611  

4.80%, 11/18/44

     6,000       6,453  

4.65%, 6/1/46

     10,000       10,417  
   

 

 

  

克羅格公司

       290,651  
   

 

 

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託
3.90%, 11/19/29

    

投資明細表

     6,000       6,037  
   

 

 

  
Xtrackers彭博巴克萊美國投資 評級企業ESG ETF (續) — 19.3%    
2020年5月31日            

本金
4.50%, 3/15/49

    

量

     15,000       19,709  
   

 

 

  
價值            

食物（續）
1.75%, 9/6/24

     10,000       10,554  

2.875%, 10/27/25

     5,000       5,572  

3.45%, 3/25/30

     40,000       46,499  

4.20%, 3/25/50

     10,000       12,986  

麥考密克公司，Inc.
2.55%, 9/15/26

     50,000       52,985  

4.597%, 5/25/28

     10,000       11,940  

Sysco Corp.
2.75%, 3/5/22

     30,000       31,346  

2.75%, 3/19/30

     30,000       33,157  

4.45%, 4/14/46

     6,000       7,927  

4.00%, 5/2/47

     10,000       12,271  
   

(Cost 149，866美元）
醫療保健-產品-0.6%

    

雅培

  
美敦力公司            

3.625%, 3/19/50

   $ 10,000     $ 12,084  
   

 

 

  

(Cost 48，524美元）

       237,321  
   

 

 

  
醫療保健-服務-1.0%            

Aetna公司
3.625%, 5/22/24

     30,000       32,639  

3.125%, 5/1/25

     10,000       10,935  

4.40%, 5/1/45

     25,000       31,282  

4.663%, 6/15/51

     14,000       18,291  

HCA，Inc.
4.05%, 9/15/25

     10,000       11,480  

5.20%, 9/15/45

     15,000       20,047  

Humana，Inc.
2.95%, 3/1/27

     15,000       16,564  

4.00%, 9/1/36

     15,000       18,432  

4.75%, 3/1/46

     5,000       6,720  

4.15%, 3/1/47

     10,000       12,662  
   

 

 

  

美國實驗室公司控股

       179,052  
   

 

 

  
Quest診斷公司            

(Cost 90，032美元）
4.75%, 8/1/28

     10,000       11,519  

家居用品/器皿-0.3%
5.25%, 7/15/44

     10,000       13,271  

高樂氏公司
2.85%, 10/1/29

     5,000       5,417  

3.25%, 6/1/50

     10,000       10,769  

金佰利公司
4.00%, 3/18/29

     5,000       5,603  

(Cost 31，664美元）
4.50%, 5/15/48

     5,000       6,471  
   

 

 

  

製藥- 10.0%

       53,050  
   

 

 

  
艾伯維公司            

阿斯利康

    

貝頓·狄金森公司

     5,000       6,428  

百時美施貴寶公司
2.00%, 12/1/24

     30,000       31,613  

本金
2.30%, 2/6/22

     15,000       15,595  

2.85%, 8/11/27

     11,000       12,441  

3.60%, 3/25/50

     15,000       18,893  
   

 

 

  

量

       84,970  
   

 

 

  
價值            

製藥（續）
4.15%, 3/15/28

     5,000       5,740  

紅衣主教健康公司。
4.30%, 5/1/24

     30,000       33,125  

5.40%, 11/1/48

     5,000       6,665  

肯納公司
3.20%, 2/10/27

     10,000       11,192  

4.70%, 4/17/48

     10,000       13,235  

CVS Health Corp.
4.50%, 1/15/29

     30,000       36,083  

4.45%, 2/1/47

     5,000       6,046  
 

 

Eli Lilly and Co.   20  

葛蘭素史克資本有限公司

 

葛蘭素史克資本公司

 

強生公司默克公司，Inc.

賽諾菲

 

   

夏爾收購投資愛爾蘭DAC2.875%，23年9月23日
Zoetis公司

    

(Cost 934，702美元）

  
能源-6.7%            

石油和天然氣-4.3%
3.40%, 8/15/27

   $ 5,000     $ 5,481  

BP資本市場美國公司
3.75%, 10/1/25

     5,000       5,248  

3.25%, 7/15/27

     25,000       25,447  

6.60%, 4/1/50

     10,000       13,011  
   

 

 

  

BP資本市場有限公司

       161,273  
   

 

 

  
雪佛龍公司            

請參閱財務報表附註。
3.40%, 11/30/23

     10,000       10,964  

4.75%, 4/15/43

     15,000       19,949  

4.90%, 11/30/46

     6,000       8,477  

DBX ETF信託
3.50%, 3/15/25

     5,000       5,671  

4.625%, 3/15/45

     6,000       8,103  
   

 

 

  

投資明細表

       53,164  
   

 

 

  
Xtrackers彭博巴克萊美國投資 評級企業ESG ETF            

(續)
3.875%, 8/15/47

     5,000       5,508  

2020年5月31日
4.75%, 5/1/23

     15,000       16,240  

4.125%, 6/15/29

     5,000       5,439  

5.50%, 6/15/47

     7,000       8,411  

5.25%, 6/15/49

     10,000       11,815  

本金
3.125%, 8/15/29

     30,000       32,352  

量
3.60%, 2/1/25

     10,000       10,997  

價值
2.80%, 6/30/31

     5,000       5,189  
   

 

 

  

石油與天然氣（續）

       95,951  
   

 

 

  
康威菲利普斯公司            

德文能源公司
3.50%, 12/15/24

     15,000       16,564  

埃克森美孚公司
2.875%, 2/7/50

     15,000       16,104  
   

 

 

  

赫斯公司

       32,668  
   

 

 

  
馬拉松石油公司            

來寶能源公司
3.80%, 3/15/25, 144A

     20,000       22,093  

3.60%, 5/14/25

     70,000       77,200  

4.25%, 11/14/28

     50,000       58,318  

4.70%, 5/14/45

     25,000       29,968  

4.25%, 11/21/49, 144A

     25,000       28,973  

奧文蒂夫公司
4.00%, 1/17/29

     5,000       5,928  

6.45%, 9/15/37

     10,000       15,023  

4.375%, 11/16/45

     10,000       13,060  

菲利普斯66
3.125%, 11/8/21

     35,000       36,080  

4.669%, 6/6/47

     10,000       12,473  

森科爾能源公司
2.60%, 5/16/22, 144A

     30,000       31,230  

3.40%, 7/26/29, 144A

     40,000       45,942  
   

Total Capital International SA
瓦萊羅能源公司

    

(Cost 401，397美元）

  
石油和天然氣服務-0.6%            

4.25%, 10/26/49, 144A

   $ 25,000     $ 33,028  

Baker Hughes a GE Co. LLC / Baker Hughes
3.41%, 6/15/27

     30,000       33,375  

聯合義務人，
3.75%, 7/15/23

     10,000       10,875  

4.375%, 10/15/28

     45,000       52,929  

4.80%, 7/15/46, 144A

     15,000       18,799  

4.90%, 12/15/48

     12,000       15,789  

Inc.
4.10%, 3/25/25

     40,000       44,713  

3.875%, 7/20/25

     45,000       50,074  

4.30%, 3/25/28

     5,000       5,723  

3.25%, 8/15/29

     35,000       37,846  

4.78%, 3/25/38

     10,000       12,238  

5.125%, 7/20/45

     25,000       31,828  

5.05%, 3/25/48

     20,000       25,736  

哈里伯頓公司
2.35%, 5/15/22

     10,000       10,255  

3.95%, 3/15/49

     5,000       6,340  

2.25%, 5/15/50

     10,000       9,465  

國家油井Varco公司
3.375%, 6/1/29

     15,000       17,302  

斯倫貝謝投資公司
2.80%, 3/18/23

     10,000       10,624  

(Cost 56，264美元）
2.05%, 3/1/23

     20,000       20,845  

2.625%, 1/15/25

     10,000       10,932  

5.95%, 8/15/37

     10,000       15,228  

3.70%, 3/1/46

     15,000       18,654  

3.50%, 1/15/48

     5,000       6,095  

管道-1.8%
2.80%, 5/18/23

     25,000       26,746  

4.15%, 5/18/43

     5,000       6,433  

3.70%, 2/10/45

     10,000       12,206  

4.00%, 3/7/49

     5,000       6,447  

Cheniere Corpus Christi Holdings LLC
3.625%, 6/19/28

     5,000       5,926  

Enbridge，Inc.

     30,000       31,684  

3.20%, 9/23/26

     15,000       16,596  

ONEOK，Inc.
4.70%, 2/1/43

     5,000       6,428  

4.45%, 8/20/48

     5,000       6,292  
   

 

 

  

本金

       993,739  
   

 

 

  
量    
價值            

管道（續）
2.75%, 5/10/23

     15,000       15,775  

3.017%, 1/16/27

     35,000       37,720  

4.234%, 11/6/28

     5,000       5,786  

3.00%, 2/24/50

     10,000       9,833  

橫貫加拿大管道有限公司
3.279%, 9/19/27

     10,000       10,871  

(Cost 167，406美元）
2.954%, 5/16/26

     15,000       16,633  
 

 

金融-32.3%   21  

銀行-21.7%

 

紐約梅隆銀行。

 

MTN，2.20%，8/16/23MTN，3.95%，25年11月18日

MTN，3.30%，8/23/29

 

   

豐業銀行
加拿大帝國商業銀行

    

花旗集團。

  
合作伙伴美國合作銀行            

2.236%, 5/11/30

   $ 5,000     $ 5,260  

瑞士信貸集團資助根西島有限公司
4.30%, 11/15/44

     7,000       8,361  

5.95%, 3/15/46

     15,000       21,542  

德意志銀行
5.85%, 12/15/25

     25,000       26,957  

3.70%，5/30/24（b）
2.019%, 8/16/24

     40,000       41,860  

2.709%, 3/6/25

     15,000       16,242  

2.44%, 8/16/29

     3,000       3,169  

2.61%, 10/15/30

     40,000       42,509  

3.567%, 3/6/45

     5,000       5,542  

3.095%, 8/16/49

     5,000       5,215  

4.327%, 3/19/50

     10,000       12,542  

發現銀行
3.50%, 7/15/24

     30,000       29,212  

高盛股份有限公司
4.40%, 7/15/27

     5,000       4,632  

MTN，3.85%，7/8/24
5.05%, 11/15/44

     5,000       4,326  

4.95%, 8/15/47

     5,000       4,326  

MTN，4.80%，2014年7月8日
6.50%, 2/1/38

     10,000       7,654  

匯豐控股
4.30%, 4/1/22

     15,000       15,918  

5.875%, 5/1/42

     10,000       13,750  

4.875%, 11/15/44

     7,000       8,739  

匯豐銀行美國公司
4.00%, 11/15/47

     10,000       10,291  

請參閱財務報表附註。
3.70%, 1/15/24

     10,000       11,004  

3.455%, 2/19/29

     10,000       11,161  

DBX ETF信託
3.40%, 9/15/26

     15,000       15,973  
   

 

 

  

投資明細表

       422,803  
   

 

 

  
Xtrackers彭博巴克萊美國投資 評級企業ESG ETF            

(續)2020年5月31日 本金
4.08%, 12/15/47

     8,000       8,069  

量
3.80%, 11/15/25

     1,000       1,059  

2.92%, 3/1/30

     50,000       46,651  

價值
3.95%, 12/1/42

     2,000       1,546  

銀行（續）
3.65%, 12/1/23

     5,000       5,298  
   

 

 

  

ING Groep NV

       62,623  
   

 

 

  
KeyCorp            

MTN，4.10%，28年4月30日
5.125%, 6/30/27

     10,000       10,855  

M&T銀行公司
4.00%, 10/1/23

     10,000       10,788  

3.70%, 7/15/27

     40,000       42,824  

三菱UFJ金融集團。
2.75%, 9/1/24

     20,000       19,826  
   

摩根士丹利
F系列，3.875%，4/29/24

    

GMTN，3.70%，10/23/24

  
MTN，2.72%，2025年7月22日            

4.35%, 3/15/29

   $ 25,000     $ 25,356  

5.20%, 7/15/48

     5,000       5,056  

MTN，3.125%，26年7月27日
4.10%, 4/15/30

     25,000       28,662  

7.625%, 1/15/39

     13,000       19,724  

4.875%, 5/15/48

     15,000       18,675  
   

 

 

  

GMTN，4.35%，9/8/26

       181,766  
   

 

 

  
GMTN，2.699%，1/22/31    
GMTN，5.597%，3/24/51            

PNC金融服務集團有限公司

    

加拿大皇家銀行

     5,000       5,214  

GMTN，2.25%，11/1/24

     75,000       86,517  

桑坦德控股美國公司

     10,000       11,057  

桑坦德銀行英國公司
3.40%, 2/11/24

     30,000       32,295  

4.50%, 12/16/25

     15,000       16,795  

道富銀行。
2.606%, 7/22/23

     25,000       25,738  

三井住友金融集團公司
4.50%, 1/14/22

     50,000       52,853  

3.875%, 10/25/23

     5,000       5,429  

3.875%, 3/26/25

     10,000       10,781  

3.30%, 4/27/25

     10,000       10,911  

4.40%, 6/10/25

     10,000       11,044  

4.45%, 9/29/27

     65,000       72,460  

4.125%, 7/25/28

     20,000       21,970  

2.666%, 1/29/31

     60,000       60,926  

4.75%, 5/18/46

     10,000       12,048  

4.65%, 7/23/48

     40,000       49,763  

多倫多道明銀行
5.25%, 5/24/41

     10,000       13,974  

MTN，1.90%，12/1/22
3.80%, 9/15/22

     35,000       36,970  

4.55%, 4/17/26

     15,000       17,033  

GMTN，3.50%，7/19/23
真實的銀行

     10,000       10,139  

Truist金融公司
3.45%, 7/27/26

     15,000       15,417  

MTN，3.05%，22年6月20日
2.876%, 10/31/22

     25,000       25,553  

3.625%, 1/22/23

     55,000       58,810  

4.00%, 3/3/24

     15,000       16,414  

MTN，3.70%，6/5/25

     10,000       10,890  

3.50%, 1/23/25

     10,000       10,745  

3.50%, 11/16/26

     65,000       70,150  

3.80%, 3/15/30

     30,000       33,345  

6.25%, 2/1/41

     20,000       28,801  

西太平洋銀行公司

     5,000       6,207  

5.15%, 5/22/45

     5,000       6,194  

4.75%, 10/21/45

     30,000       37,324  

(Cost 2，065，691美元）
6.10%, 1/14/42

     20,000       27,976  

多元化金融服務-3.6%
3.50%, 6/23/24

     170,000       184,366  
 

 

Ally Financial，Inc.   22  

本金

 

量

 

價值多元化金融服務（續）

美國運通。

 

   

美國運通信貸公司
MTN，3.30%，27年5月3日

    

貝萊德股份有限公司

  
布魯克菲爾德金融公司            

芝加哥商品交易所集團有限公司
3.95%, 3/29/27

   $ 10,000     $ 11,131  

GE Capital International Funding Co. Unlimited Co.

    

洲際交易所公司

     5,000       5,604  

萬事達卡公司
3.55%, 7/26/23

     50,000       54,080  

Visa公司
3.407%, 3/7/24

     15,000       15,983  

3.287%, 7/25/27

     20,000       21,690  

4.05%, 9/11/28

     75,000       86,580  

3.741%, 3/7/29

     5,000       5,599  

(Cost 341，951美元）
2.75%, 5/19/22

     50,000       51,918  

保險-2.9%

     15,000       16,443  

Aflac，Inc.

     15,000       16,510  

好事達公司

     25,000       26,209  

Chubb INA Holdings，Inc.

     5,000       5,444  

公平控股公司

     10,000       11,300  

林肯國家公司

     75,000       77,598  

4.30%, 1/27/45

     5,000       6,093  

4.375%, 1/22/47

     15,000       18,777  

宏利金融公司

     25,000       36,120  

Marsh & McLennan Cos.，Inc.
3.90%, 4/29/24

     20,000       21,827  

2.20%, 11/1/24

     55,000       57,724  

3.45%, 4/23/29

     5,000       5,643  

進步公司

    

保誠金融公司

     30,000       31,534  

MTN，2.10%，3/10/30
4.40%, 7/13/27

     10,000       10,544  

MTN，4.60%，2014年5月15日
4.00%, 3/13/24

     10,000       10,942  

Travelers Cos.，Inc.
3.10%, 5/15/23

     10,000       10,659  

3.152%, 3/30/31, 144A

     30,000       33,354  

(Cost 274，408美元）
3.784%, 3/9/26

     5,000       5,619  

2.632%, 7/14/26

     30,000       31,681  

3.364%, 7/12/27

     75,000       80,717  

房地產投資信託- 4.1%

    

亞歷山大房地產股權公司。

     50,000       51,627  

美國鐵塔公司

     10,000       10,932  

請參閱財務報表附註。
3.00%, 2/2/23

     25,000       26,247  

3.20%, 4/1/24

     5,000       5,396  

DBX ETF信託

   

投資明細表

     75,000       78,279  

Xtrackers彭博巴克萊美國投資 評級企業ESG ETF

    15,000       16,781  

(續)
2.50%, 6/28/22

     75,000       77,871  

3.35%, 3/8/27

     15,000       16,793  
   

 

 

  

2020年5月31日

      2,147,358  
   

 

 

  
本金            

量
4.125%, 2/13/22

     25,000       25,611  

4.625%, 3/30/25

     50,000       51,630  
   

價值
房地產投資信託基金（續）

    

AvalonBay社區公司

  
GMTN，4.20%，12/15/23            

波士頓地產有限公司
3.40%, 2/27/23

   $ 25,000     $ 26,664  

皇冠城堡國際公司

    

Duke Realty LP

     5,000       5,559  

Equinix公司
3.20%, 3/15/27

     30,000       34,164  

企業資源規劃運營LP
4.70%, 9/20/47

     5,000       5,141  

Healthak Properties，Inc.
5.30%, 9/15/43

     5,000       7,419  

Kimco房地產公司
4.418%, 11/15/35

     25,000       25,035  

Prologis LP
4.00%, 10/15/23

     50,000       55,353  

Ventas Realty LP
2.00%, 3/3/25

     20,000       21,164  

2.95%, 11/21/26

     10,000       11,073  

3.80%, 11/21/46

     15,000       18,743  

韋爾塔公司
2.80%, 12/14/22

     10,000       10,568  

3.15%, 12/14/25

     5,000       5,626  

2.75%, 9/15/27

     20,000       22,159  

4.15%, 12/14/35

     15,000       19,402  

3.65%, 9/15/47

     10,000       12,437  
   

 

 

  

Weyerhaeuser公司

       357,748  
   

 

 

  
(Cost 401，436美元）            

工業-7.3%
3.60%, 4/1/30

     5,000       5,775  

建築材料-0.8%
4.20%, 12/15/46

     20,000       24,814  

環球航空公司。
3.35%, 5/3/26

     40,000       44,663  

4.35%, 11/3/45

     5,000       6,440  

江森自控國際公司
4.35%, 4/20/28

     10,000       10,749  

歐文斯·康寧
3.35%, 3/9/25

     40,000       42,609  

(Cost 74，207美元）
4.15%, 3/4/26

     10,000       11,424  

電子產品-0.5%
4.375%, 3/15/29

     10,000       11,851  

安捷倫技術公司
2.45%, 1/15/27

     25,000       25,934  

4.125%, 4/15/47

     3,000       3,820  

Fortive Corp.

    

羅珀技術公司

     25,000       25,080  

(Cost 52，653美元）

     10,000       11,650  

3.905%, 12/7/47

     25,000       26,699  

環境控制-0.3%
3.75%, 5/15/46

     30,000       35,241  
   

 

 

  

廢物管理公司

       286,749  
   

 

 

  
(Cost 24，795美元）            

本金
3.375%, 8/15/31

     25,000       27,149  

量
3.50%, 1/31/23

     25,000       26,654  
 

 

價值   23  

手動/機械工具-0.3%

 

斯坦利百得公司

 

(Cost 25，989美元）機械-建築和採礦- 0.5%

卡特彼勒公司

 

   

(Cost 51，229美元）
機械多元化-0.7%

    

迪爾公司

  
約翰迪爾資本公司            

3.80%, 8/15/29

   $ 7,000     $ 7,865  

2.90%, 1/15/30

     20,000       21,097  

MTN，3.45%，25年3月13日

    

奧的斯全球公司，144A

     30,000       32,293  

(Cost 68，103美元）
3.85%, 2/1/23

     20,000       21,262  

3.40%, 6/21/29

     10,000       10,534  

其他製造業-1.3%
3.65%, 9/1/27

     30,000       33,261  

3.80%, 2/15/28

     6,000       6,700  

3M公司
3.75%, 12/1/24

     20,000       21,371  

MTN，2.25%，3/15/23
2.625%, 11/18/24

     25,000       26,445  

MTN，3.25%，2/14/24
4.50%, 7/1/44

     20,000       25,041  

MTN，4.00%，2018年9月14日
3.00%, 1/15/30

     20,000       19,464  

伊頓公司
3.40%, 11/1/22

     20,000       20,666  

4.25%, 4/1/45

     15,000       13,389  

伊利諾伊州工具廠公司。
4.375%, 2/1/29

     20,000       23,609  

英格索蘭全球控股有限公司
4.40%, 1/15/29

     25,000       25,534  

帕克-漢尼芬公司
3.625%, 3/15/24

     15,000       15,384  

(Cost 124，679美元）

4.00%, 4/15/30

     30,000       32,758  
   

 

 

  

交通- 2.9%

       410,476  
   

 

 

  
加拿大太平洋鐵路公司    
CSX公司            

諾福克南方公司
1.923%, 2/15/23, 144A

     35,000       35,417  

3.577%, 4/5/50, 144A

     10,000       8,918  

聯合太平洋公司。
4.50%, 2/15/47

     15,000       17,249  

聯合包裹服務公司
4.30%, 7/15/47

     15,000       14,334  
   

 

 

  

(Cost 273，072美元）

       75,918  
   

 

 

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託
3.20%, 10/1/22

     10,000       10,438  

投資明細表
3.15%, 6/15/26

     10,000       10,565  

Xtrackers彭博巴克萊美國投資 評級企業ESG ETF
3.80%, 12/15/26

     30,000       33,632  
   

 

 

  

(續)

       54,635  
   

 

 

  
2020年5月31日            

本金
3.45%, 6/15/29

     18,000       19,985  

4.10%, 3/1/45

     5,000       6,002  
   

 

 

  

量

       25,987  
   

 

 

  
   

價值
技術-10.8%

    

電腦-3.9%

  
蘋果公司            

戴爾國際有限責任公司/電磁兼容公司
2.90%, 11/1/22

    

惠普企業有限公司。

   $ 25,000     $ 26,144  
   

 

 

  
國際商業機器公司            

希捷硬盤開曼群島
2.60%, 6/26/22

     30,000       31,070  

3.803%, 8/15/42

     5,000       5,948  

3.25%, 9/19/49

     15,000       16,693  
   

 

 

  

(Cost 363，959美元）

       53,711  
   

 

 

  
半導體-2.1%            

ADI公司
2.60%, 6/8/22

     20,000       20,752  

3.10%, 4/15/30

     10,000       11,350  

3.90%, 6/9/42

     10,000       12,296  

應用材料公司

    

英特爾公司

     10,000       11,203  

LAM研究公司
3.362%, 2/15/50

     15,000       15,202  
   

 

 

  

美光科技股份有限公司

       70,803  
   

 

 

  
NVIDIA公司            

德州儀器公司

    

(Cost 191，528美元）

     20,000       21,029  

軟件-4.8%

     15,000       16,320  

費瑟夫公司

     15,000       18,704  

微軟(Microsoft Corp.)
4.15%, 11/2/42

     15,000       17,791  

本金
3.50%, 3/1/24

     10,000       10,968  

量
4.25%, 6/15/23

     20,000       21,542  

4.30%, 2/21/48

     10,000       11,118  

價值
3.25%, 6/14/29

     10,000       10,792  
   

 

 

  

軟件（續）

       128,264  
   

 

 

  
甲骨文公司            

salesforce.com，Inc.
2.90%, 2/1/25

     10,000       10,736  

vmware公司
4.25%, 3/15/29

     12,000       14,227  

2.40%, 2/15/30

     30,000       31,179  

3.80%, 11/1/46

     25,000       28,035  

(Cost 441，514美元）
4.05%, 8/15/52

     35,000       40,725  

公用事業-7.7%
2.95%, 3/1/22

     25,000       26,059  

3.70%, 3/1/29

     10,000       11,441  

2.40%, 2/5/30

     35,000       36,666  

3.799%, 10/1/51

     5,000       5,847  

3.839%, 3/20/60

     25,000       29,041  

電動-6.6%
4.45%, 4/1/30

     35,000       43,322  

3.75%, 11/15/47

     10,000       11,476  
   

 

 

  

CMS能源公司

       288,754  
   

 

 

  
 

 

紐約聯合愛迪生公司   24  

系列20 A，3.35%，4/1/30

 

系列200億，3.95%，4/1/50

 

消費者能源公司Emera US Finance LP

恒源能源

 

   

N系列，3.80%，12/1/23
FirstEnergy Corp.

    

C系列，4.85%，7/15/47

  
C系列，3.40%，3/1/50    
州際電力和照明公司            

北方州電力公司
2.40%, 5/3/23

   $ 45,000     $ 47,669  

3.00%, 2/9/24

     35,000       37,993  

3.20%, 5/13/25

     17,000       19,119  

3.20%, 5/11/27

     25,000       28,253  

4.45%, 5/6/44

     15,000       19,784  

3.85%, 8/4/46

     20,000       24,769  

3.75%, 11/13/47

     15,000       18,220  

2.95%, 9/11/49

     10,000       10,915  

科羅拉多州公共服務公司
5.45%, 6/15/23, 144A

     30,000       32,243  

6.02%, 6/15/26, 144A

     25,000       28,383  

5.30%, 10/1/29, 144A

     35,000       38,084  

公共服務電力天然氣公司
4.40%, 10/15/22

     25,000       26,779  

4.90%, 10/15/25

     10,000       11,232  

6.35%, 10/15/45

     15,000       17,854  

MTN，2.25%，9/15/26
4.00%, 6/20/42

     15,000       17,565  

MTN，3.80%，3/1/46
4.875%, 6/1/27

     10,000       10,676  
   

 

 

  

公共服務企業集團有限公司。

       389,538  
   

 

 

  
聖地亞哥天然氣電力公司            

系列RR，3.75%，6/1/47
3.90%, 12/15/25

     5,000       5,592  

森普拉能源
4.35%, 4/1/47

     3,000       3,902  

請參閱財務報表附註。
2.35%, 5/11/22

     25,000       26,016  

3.70%, 7/29/25

     20,000       22,777  

3.15%, 5/11/27

     25,000       28,027  

4.10%, 5/11/47

     15,000       18,846  

4.95%, 3/25/60

     15,000       21,885  

DBX ETF信託
4.875%, 3/15/49

     2,000       2,725  

2.875%, 6/15/50

     5,000       5,100  

投資明細表
4.64%, 2/6/24

     25,000       27,486  

Xtrackers彭博巴克萊美國投資 評級企業ESG ETF
2.85%, 4/1/30

     20,000       21,966  

3.70%, 4/1/60

     10,000       11,906  

(續)
4.15%, 5/15/48

     5,000       6,597  
   

 

 

  

2020年5月31日

      202,825  
   

 

 

  
本金            

量
4.20%, 10/1/28

     40,000       46,444  

3.50%, 7/1/29

     10,000       11,063  

價值
2.65%, 11/3/22

     40,000       42,169  

2.40%, 8/8/26

     20,000       22,003  

3.30%, 2/6/27

     20,000       23,004  

3.50%, 2/12/35

     10,000       12,178  
   

電動（續）
WEC能源集團公司

    

威斯康星電力和照明公司

  
(Cost 639，448美元）            

3.75%, 2/12/45

   $ 10,000     $ 12,537  

4.45%, 11/3/45

     30,000       41,322  

3.70%, 8/8/46

     10,000       12,503  

4.25%, 2/6/47

     15,000       20,405  

3.95%, 8/8/56

     5,000       6,569  

天然氣-1.1%
1.90%, 9/15/21

     30,000       30,532  

3.40%, 7/8/24

     10,000       10,991  

2.50%, 4/1/25

     40,000       42,615  

2.95%, 5/15/25

     10,000       10,893  

2.95%, 4/1/30

     30,000       33,034  

4.30%, 7/8/34

     25,000       30,752  

4.00%, 7/15/46

     10,000       11,633  

4.00%, 11/15/47

     10,000       11,781  

3.85%, 4/1/60

     25,000       28,782  

Atmos Energy Corp.
3.70%, 4/11/28

     5,000       5,778  

NiSource，Inc.
4.70%, 5/15/30

     10,000       10,967  
   

 

 

  

南加州天然氣公司

       477,955  
   

 

 

  
系列驗證與確認，4.30%，1/15/49    
(Cost 98，531美元）            

企業債券總額
3.00%, 5/15/26

     30,000       32,061  

(Cost 9，311，710美元）

    

數

     50,000       55,663  

的股份。

     45,000       53,030  

4.625%, 12/1/54

     5,000       6,309  

價值
3.50%, 8/1/51

     30,000       35,665  

抵押貸款抵押貸款- 0.1%
3.55%, 6/15/26

     10,000       10,893  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（c）（d）

    

(Cost 10，080美元）

     50,000       54,721  

3.45%, 1/15/50

     25,000       26,100  

現金等值- 0.8%

    

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（c）

     7,000       8,859  

（成本 83，235美元）

     25,000       26,343  

投資總額-99.9%
3.25%, 12/1/24

     30,000       32,538  

(Cost 9，405，025美元）
3.60%, 9/15/47

     45,000       52,449  

其他資產和負債，淨-0.1%
3.70%, 6/15/28

     60,000       68,735  

淨資產-100.0%

    

截至2020年5月31日止年度本基金與關聯投資的交易摘要如下 以下是：

    50,000       52,916  

價值（美元）

     25,000       29,540  

購買
2.65%, 11/15/22

     25,000       26,023  

成本（美元）

    

銷售

     20,000       22,247  

收益（美元）
3.25%, 6/15/27

     10,000       10,696  

4.00%, 2/1/48

     5,000       5,626  
 

 

已實現淨收益   25  

收益/（損失）（$）

 

淨變化

 

在未實現中欣賞

(折舊)

 

   

收入（美元）
資本利得

    

分配

  
數量：            

股票價格爲
3.55%, 6/15/25

   $ 30,000     $ 32,829  

價值（美元）
3.00%, 7/1/29

     15,000       16,324  
   

 

 

  

公司債券

       659,567  
   

 

 

  
金融            

德意志銀行股份公司，3.70%，5/30/24（b）
3.375%, 9/15/49

     30,000       33,534  

抵押貸款抵押貸款
3.49%, 5/15/27

     15,000       16,762  

4.375%, 5/15/47

     15,000       17,927  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（c）（d）

    

）（e）

    30,000       37,482  
   

 

 

  

現金等價物

       105,705  
   

 

 

  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（c）

    

所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲9，844美元，佔淨資產的0.1%。

      9,807,988  
   

 

 

  
    

關聯發行人。這種證券與其在指數中的代表性成比例擁有。
由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的

    

七天

  
期末收益率。  

代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。
表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。

      10,080      $ 10,080  
     

 

 

  
GMTN：              

全球中期債券
MTN：

      83,235        83,235  
     

 

 

  

中期票據
根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。

      $ 9,901,303  

請參閱財務報表附註。

         7,438  
     

 

 

  

DBX ETF信託

      $ 9,908,741  
     

 

 

  
 

投資明細表

 

     Xtrackers彭博巴克萊美國投資 評級企業ESG ETF
5/31/2019		      (續)
2020年5月31日 		     公允價值計量
各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。 		    以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。
資產		      第1級
二級
第三級
總
($)		      公司債券（f）      短期投資（f）
共計
($)		      有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。
請參閱財務報表附註。
5/31/2020		      DBX ETF信託
5/31/2020		  

投資明細表 — 0.1%

 

               

Xtrackers JP 摩根ESG新興市場主權ETF — 0.1%

 

      

2020年5月31日

 

               
     19,488        —        (10,332 )      537        446        621        —        10,000        10,139  

本金 — 0.1%

 

   

量

 

   
     34,230        —        (24,150 價值     —        —        378        —        10,080        10,080  

主權債券- 98.2% — 0.8%

 

   

阿根廷-1.9%

 

      
     —        7,548,318        (7,465,083)       —        —        1,089        —        83,235        83,235  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
     53,718        7,548,318        (7,499,565 )      537        446        2,088            —        103,315        103,454  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(a)

阿根廷共和國政府國際債券

(b)

7.50%，4/22/26*（a）

(c)

(Cost 217，000美元）巴林-1.5%巴林政府國際債券

(d)

(Cost 204，465美元）

(e)

巴西-3.2%

 

巴西政府國際債券   (Cost 451，835美元）
智利-1.5%   智利政府國際債券
144A:   (Cost 197，243美元）

 

哥倫比亞-3.9%   26  

哥倫比亞政府國際債券

 

(Cost 526，813美元）

 

哥斯達黎加-1.1%哥斯達黎加政府國際債券7.158%，3/12/45，REGS

(Cost 156，024美元）

 

克羅地亞-1.5%

克羅地亞政府國際債券5.50%，4/4/23，144 A

(Cost 212，951美元）

 

多米尼加共和國-2.6%

      多米尼加共和國國際債券7.45%，4/30/44，REGS        (Cost 376，405美元）        厄瓜多爾-1.2%        厄瓜多爾政府國際債券8.875%，10/23/27，144 A *（a）  

7.775%，1/23/28，REGS*（a）

      $ —        $ 9,807,988        $ —        $ 9,807,988  

(Cost 348，487美元）

        93,315          —          —          93,315  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

埃及-2.8%

      $ 93,315        $ 9,807,988        $ —        $ 9,901,303  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(f)

埃及政府國際債券7.600%，3/1/29，144 A

 

7.600%，3/1/29，REGS   27  

(Cost 403，078美元）

 

薩爾瓦多-0.9%

 

薩爾瓦多政府國際債券7.65%，6/15/35，144 A

本金

 

    

量
價值

     

薩爾瓦多（續）

  
7.65%，6/15/35，REGS

 

(Cost 144，261美元）

 

加納-1.5%
加納政府國際債券

      

8.125%，3/26/32，REGS

    $ 700,000      $ 271,040  
     

 

 

  
(Cost 208，842美元）              

危地馬拉-1.5%
7.375%, 5/14/30, 144A

      

危地馬拉政府債券

      200,000        213,040  
     

 

 

  
4.90%，6/1/30，REGS              

(Cost 209，957美元）
4.625%, 1/13/28

      200,000        210,537  

8.25%, 1/20/34

      50,000        63,735  

7.125%, 1/20/37

      55,000        64,655  

5.625%, 1/7/41

      125,000        127,969  
     

 

 

  

匈牙利-2.5%

         466,896  
     

 

 

  
匈牙利政府國際債券              

(Cost 346，756美元）
3.24%, 2/6/28

      

印度尼西亞-3.5%

      200,000        218,471  
     

 

 

  
印尼政府國際債券              

(Cost 507，797美元）
3.875%, 4/25/27

      200,000        212,414  

6.125%, 1/18/41

      100,000        125,500  

5.00%, 6/15/45

      200,000        227,661  
     

 

 

  

牙買加-1.5%

         565,575  
     

 

 

  
牙買加政府國際債券              

(Cost 215，788美元）

      

哈薩克斯坦-1.6%

      200,000        158,502  
     

 

 

  
哈薩克斯坦政府國際債券              

(Cost 212，931美元）

      

肯尼亞-1.3%

      200,000        219,607  
     

 

 

  
肯尼亞政府國際債券              

6.875%，6/24/24，REGS

      

(Cost 192，086美元）

      375,000        370,687  
     

 

 

  
科威特-1.5%              

科威特國際政府債券

      275,000        102,094  

3.50%，3/20/27，REGS

      200,000        72,000  
     

 

 

  

(Cost 220，057美元）

         174,094  
     

 

 

  
黎巴嫩-0.0%              

黎巴嫩政府國際債券

      200,000        203,279  

6.85%，5/25/29*（a）

      200,000        203,280  
     

 

 

  

(Cost 22，895美元）

         406,559  
     

 

 

  
馬來西亞-1.9%              

馬來西亞主權債券有限公司

      30,000        24,504  
    

(Cost 266，439美元）
墨西哥-2.7%

     

墨西哥政府國際債券

  
A系列，MTN，6.75%，9/27/34              

MTN，4.75%，3/8/44

    $ 135,000      $ 110,269  
     

 

 

  

請參閱財務報表附註。

         134,773  
     

 

 

  
DBX ETF信託              

投資明細表
Xtrackers摩根大通ESG新興市場 主權ETF

     

(續)

      250,000        221,050  
     

 

 

  
2020年5月31日              

本金
量

      

價值

      200,000        211,212  
     

 

 

  
墨西哥（續）              

GMTN，5.75%，2110年12月10日
5.375%, 2/21/23

      100,000        109,200  

5.375%, 3/25/24

      76,000        86,061  

7.625%, 3/29/41

      100,000        169,204  
     

 

 

  

(Cost 379，959美元）

         364,465  
     

 

 

  
蒙古-1.3%              

蒙古政府國際債券
3.85%, 10/15/30

      250,000        276,941  

8.50%, 10/12/35, 144A

      150,000        231,133  
     

 

 

  

5.125%，12/5/22，REGS

         508,074  
     

 

 

  
(Cost 178，884美元）              

阿曼-3.6%
7.875%, 7/28/45

      

阿曼政府國際債券

      200,000        223,002  
     

 

 

  
3.625%，6/15/21，REGS              

5.625%，1/17/28，REGS
5.125%, 7/21/25, 144A

      

6.75%，1/17/48，REGS

      200,000        232,750  
     

 

 

  
(Cost 512，883美元）              

巴基斯坦-1.3%
巴基斯坦政府國際債券

      

6.875%，12/5/27，REGS

      200,000        193,158  
     

 

 

  
(Cost 180，098美元）              

巴拿馬-5.3%
巴拿馬博諾斯德爾特索羅

      

A系列，5.625%，7/25/22

      200,000        221,102  
     

 

 

  
巴拿馬政府國際債券4.00%，24年9月22日              

(Cost 731，183美元）
巴拉圭-1.5%

      

巴拉圭政府國際債券5.00%，4/15/26，REGS

      25,000        4,250  
     

 

 

  
(Cost 215，874美元）              

秘魯-3.2%
3.043%, 4/22/25, 144A

      

秘魯政府國際債券4.125%，8/25/27

      250,000        267,550  
     

 

 

  
(Cost 448，183美元）              

菲律賓-3.9%
4.50%, 4/22/29

      200,000        216,577  

菲律賓政府國際債券9.50%，2/2/30

      10,000        12,861  

6.05%, 1/11/40

      26,000        31,641  

(Cost 544，551美元）

      90,000        94,347  
 

 

波蘭-2.6%   28  

波蘭共和國政府國際債券

 

(Cost 366，073美元）

 

卡塔爾-4.6%卡塔爾政府國際債券9.75%，6/15/30，144 A

6.40%，1/20/40，REGS

 

    

(Cost 621，622美元）
本金

     

量

  
價值              

5.55%, 1/21/45

    $ 25,000      $ 29,156  

羅馬尼亞-2.6%

      10,000        10,868  
     

 

 

  

羅馬尼亞政府國際債券6.75%，2/7/22，REGS

         395,450  
     

 

 

  
(Cost 362，387美元）              

俄羅斯-3.1%
俄羅斯對外債券-歐洲債券

      

(Cost 411，906美元）

      200,000        191,006  
     

 

 

  
沙特阿拉伯-3.4%              

沙特政府國際債券3.25%，10/26/26，REGS
4.50%，10/26/46，REGS

      200,000        195,360  

(Cost 473，067美元）

      200,000        167,515  

塞內加爾-1.4%

      200,000        151,701  
     

 

 

  

塞內加爾政府國際債券6.25%，7/30/24，REGS

         514,576  
     

 

 

  
(Cost 201，028美元）              

斯洛伐克共和國-1.5%
斯洛伐克政府國際債券4.375%，5/21/22，REGS

      

(Cost 211，755美元）

      200,000        187,408  
     

 

 

  
南非-2.4%              

南非共和國政府國際債券

      

(Cost 370，392美元）

      70,000        74,446  

斯里蘭卡-1.6%

      200,000        215,802  

6.70%, 1/26/36

      125,000        174,444  

4.50%, 4/1/56

      250,000        296,628  
     

 

 

  

斯里蘭卡政府國際債券7.85%，3/14/29，144 A

         761,320  
     

 

 

  
7.55%，3/28/30，REGS              

(Cost 310，178美元）

      

土耳其-2.9%

      200,000        217,314  
     

 

 

  
土耳其政府國際債券7.375%，2/5/25              

(Cost 444，470美元）

      220,000        250,760  

6.55%, 3/14/37

      40,000        60,622  

5.625%, 11/18/50

      100,000        155,880  
     

 

 

  

烏克蘭-2.1%

         467,262  
     

 

 

  
烏克蘭政府國際債券7.75%，9/1/25，144 A              

7.75%，9/1/27，REGS

      200,000        325,499  

3.70%, 2/2/42

      200,000        230,327  
     

 

 

  

(Cost 305，023美元）

         555,826  
     

 

 

  
阿拉伯聯合酋長國-2.9%              

阿布扎比政府國際債券3.125%，10/11/27，REGS
3.00%, 3/17/23

      250,000        263,475  

3.25%, 4/6/26

      100,000        110,921  
     

 

 

  

請參閱財務報表附註。

         374,396  
     

 

 

  
DBX ETF信託              

投資明細表

      220,000        360,989  

6.40%, 1/20/40, 144A

      100,000        148,098  

Xtrackers摩根大通ESG新興市場 主權ETF

     100,000        148,099  
     

 

 

  

(續)

         657,186  
     

 

 

  
    

2020年5月31日
本金

     

量

  
價值              

阿拉伯聯合酋長國（續）

    $ 200,000      $ 214,070  

4.375%, 8/22/23, 144A

      10,000        10,506  

6.125%, 1/22/44, 144A

      70,000        88,144  

5.125%, 6/15/48, 144A

      50,000        56,847  
     

 

 

  

2.50%，9/30/29，REGS

         369,567  
     

 

 

  
(Cost 419，182美元）              

烏拉圭-5.4%
12.75%, 6/24/28, 144A

      120,000        209,476  

4.375%, 3/21/29, 144A

      200,000        231,467  
     

 

 

  

烏拉圭政府國際債券4.375%，10/27/27

         440,943  
     

 

 

  
(Cost 735，984美元）              

主權債券總額

      250,000        264,602  

(Cost 14，066，792美元）

      200,000        223,883  
     

 

 

  

數

         488,485  
     

 

 

  
的股份。              

價值

      

現金等值- 0.9%

      200,000        200,363  
     

 

 

  
DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（b）              

(Cost 127，325美元）

      

投資總額-99.1%（成本14，194，117美元）

      200,000        212,148  
     

 

 

  
其他資產和負債，淨-0.9%              

淨資產-100.0%
4.30%, 10/12/28

      200,000        180,200  

5.65%, 9/27/47

      200,000        163,500  
     

 

 

  

基金與 截至2020年5月31日止年度的附屬投資如下：

        343,700  
     

 

 

  
價值（美元）              

購買

      200,000        111,995  

成本（美元）

      200,000        111,995  
     

 

 

  

銷售

         223,990  
     

 

 

  
收益（美元）              

已實現淨額

      55,000        57,002  

4.875%, 10/9/26

      200,000        181,600  

11.875%, 1/15/30

      140,000        185,135  
     

 

 

  

收益/（損失）（$）

         423,737  
     

 

 

  
淨變化              

在未實現中

      100,000        100,981  

7.75%, 9/1/26, 144A

      100,000        100,106  

欣賞

      100,000        99,205  
     

 

 

  

(折舊)

         300,292  
     

 

 

  
收入（美元）              

資本利得

      200,000        215,625  
 

 

分配   29  

數量：

 

股票價格爲

 

價值（美元）抵押貸款抵押貸款

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（b）（c）

 

    

現金等價物
DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（b）

     

非收入

  
產生安全感。              

違約證券或收入被認爲無法收回的證券。

   $ 200,000      $ 206,246  
     

 

 

  

由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的

        421,871  
     

 

 

  
七天              

期末收益率。

     75,000        84,174  

4.375%, 1/23/31

      100,000        114,282  

7.625%, 3/21/36

      30,000        44,342  

5.10%, 6/18/50

      390,000        479,429  

4.975%, 4/20/55

      50,000        61,028  
     

 

 

  

代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。

        783,255  
     

 

 

  

代表投資於現金抵押品的金額的淨增加（購買成本）或減少（銷售收益） 截至2020年5月31日的期間。
GMTN：

         14,175,952  
     

 

 

  
    

全球中期債券
MTN：

     

中期票據

  
規則：              

根據S規則出售的證券不得在美國境內或向美國人、爲美國人的帳戶或爲美國人的利益而提供、出售或交付，除非根據豁免或在一項 受制於1933年證券法的登記要求。

      

根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。

     127,325      $ 127,325  
     

 

 

  

公允價值計量

       $ 14,303,277  

不同的輸入用於確定 基金的投資。這些投入概括在三個大的層面上。第1級包括相同證券在活躍市場的報價。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括#年的報價 類似的證券、利率、提前還款速度和信用風險)。第三級包括無法觀察到的重大投入(包括基金自己在確定投資公允價值時的假設)。分配給 證券估值可能不能反映與投資這些證券相關的風險或流動性。

         134,284  
     

 

 

  

以下是所用輸入的摘要 截至2020年5月31日，對基金的投資進行估值。有關基金有關投資估值的政策的資料，請參閱所附財務附註內附註2的證券估值一節 聲明。

       $ 14,437,561  
     

 

 

  
 

 

資產

 

     第1級
5/31/2019		      二級
第三級		     總
主權債券(E)		     短期投資
共計		      有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。
請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託
投資明細表
($)		      Xtrackers JP 摩根ESG美元高收益公司債券ETF      2020年5月31日
本金
($)		      量
價值
5/31/2020		      企業債券-98.2%
5/31/2020		  

基本材料-5.7% — 0.0%

 

化學品-2.8%

 

         —        0 (d)          —           —            —        86            —            —            —  

CF工業公司 — 0.9%

 

Ingevity Corp. 144A

 

         —        13,577,596       (13,450,271 )          —            —        2,066            —        127,325        127,325  
  

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
         —        13,577,596       (13,450,271 )          —            —        2,152            —        127,325        127,325  
  

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

*

Kraton Polymers LLC / Kraton Polymers Capital Corp.，144A諾瓦化學公司，144A

(a)

OCI NV，144 A

(b)

Trinseo Matters Operating SCA / Trinseo Matters Finance，Inc.，144AValvoline，Inc.，144A(Cost 509，585美元）

(c)

林產品和紙張-0.3%

(d)

美世國際公司

 

(Cost 48，328美元）   鋼鐵-0.2%
克利夫蘭懸崖公司   (Cost 32，387美元）
採礦業-2.4%   指南針礦業國際公司144A
144A:   FMG Resources 2006年8月Pty Ltd.，144A

自由港-麥克莫蘭公司

哈德貝礦業公司，144A

New Gold，Inc. 144A

 

諾維利斯公司，144A

      (Cost 441，351美元）        通訊-16.9%        廣告-0.6%        拉馬爾媒體公司  

Outfront Media Capital LLC / Outfront Media Capital Corp.，144A

      $   —        $ 14,175,952        $   —        $ 14,175,952  

(Cost 99，932美元）

        127,325          —          —          127,325  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

互聯網-0.6%

      $ 127,325        $ 14,175,952        $ —        $ 14,303,277  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(e)

NortonLifeLock，Inc.，144A

 

(Cost 101，845美元）   30  

本金

 

量

 

價值

媒體-7.5%

 

   

CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp
清晰頻道全球控股公司

    

CSC Holdings LLC，144 A

  
迪什星展銀行公司

 

霍頓·米夫林·哈考特出版公司，144A

 

iHeartCommunications，Inc.，144A  

Nexstar廣播公司，144A

    

5.375%, 3/15/44

   $ 50,000     $ 53,538  

魁北克媒體公司

    

4.50%, 2/1/26

     50,000       48,553  

辛克萊電視集團公司144A

    

7.00%, 4/15/25

     50,000       50,176  

Sirius Xm Radio，Inc.，144A

    

4.875%, 6/1/24

     75,000       69,195  

TEGNA，Inc.，144A

    

6.625%, 4/15/23

     200,000       205,000  

Univision Communications，Inc. 144A

    

5.375%, 9/1/25

     50,000       47,906  

UPC Holding BV，144 A

    

4.25%, 2/15/30

     50,000       49,992  
   

 

 

  

(Cost 1，367，793美元）

       524,360  
   

 

 

  
電信-8.2%  

Altice France SA，144 A

    

7.375%, 1/15/25

    

CenturyLink公司

     50,000       49,182  
   

 

 

  
W系列，6.75%，12/1/23  

康普公司

    

5.875%, 6/1/27

    

Connect Finco SARL / Connect US Finco LLC，144 A

     50,000       34,866  
   

 

 

  
3級融資，Inc.  

Sprint資本公司

    

6.75%, 12/1/27

     100,000       105,378  

Sprint Communications，Inc.

    

5.125%, 5/15/24

     100,000       103,510  

Sprint公司

    

5.40%, 11/14/34

     100,000       99,291  

意大利電信資本SA

    

7.25%, 1/15/23

     50,000       47,468  

t-Mobile美國公司

    

6.25%, 11/15/22

     50,000       50,320  

ViaSat公司，144A

    

5.875%, 9/30/26

     50,000       51,355  
   

 

 

  

請參閱財務報表附註。

       457,322  
   

 

 

  
DBX ETF信託

 

投資明細表  

Xtrackers摩根大通ESG美元高收益 企業債ETF

   

5.75%, 2/1/26

     50,000       52,178  

(續)

    

5.00%, 8/15/27

     50,000       48,789  
   

 

 

  

2020年5月31日

      100,967  
   

 

 

  
本金  

量

    

5.00%, 4/15/25

    

價值

     100,000       102,500  
   

 

 

  
   

電信（續）
沃達豐集團PLC

    

扎約集團控股公司，144A

  
(Cost 1，499，317美元）  

消費者，週期性- 15.1%

    

5.875%, 4/1/24, 144A

   $ 100,000     $ 103,385  

4.75%, 3/1/30, 144A

     100,000       104,731  

服裝-0.5%

    

9.25%, 2/15/24

     100,000       92,047  

Hanesbrands，Inc. 144A

    

5.75%, 1/15/30

     200,000       210,313  

(Cost 100，146美元）

    

5.00%, 3/15/23

     150,000       149,861  

汽車製造商-2.1%

    

9.00%, 2/15/25

     50,000       44,734  

福特汽車公司

    

4.75%, 1/15/28

     50,000       48,090  

福特汽車信貸有限責任公司

    

5.625%, 7/15/27

     50,000       51,366  

特斯拉公司，144A

    

5.75%, 1/15/23

     100,000       105,585  

(Cost 368，504美元）

    

5.625%, 8/1/24

     50,000       49,630  

汽車零部件和設備-2.2%

    

4.625%, 7/15/24

     100,000       102,651  

美國軸製造公司

    

4.625%, 3/15/28

     100,000       95,235  

庫珀標準汽車公司，144A

    

5.125%, 2/15/25

     50,000       47,957  

達納融資盧森堡SARL，144 A

    

5.50%, 1/15/28

     200,000       193,537  
   

 

 

  

固特異輪胎橡膠公司

       1,399,122  
   

 

 

  
Panther BF Aggregator 2 LP / Panther Finance Co.，公司，144A  

採埃孚北美資本公司144A

    

7.375%, 5/1/26

     200,000       210,963  

(Cost 398，242美元）

    

分銷/批發-1.3%

     150,000       163,235  

美國建築商和承包商供應公司，公司，144A

    

6.00%, 3/1/26, 144A

     50,000       52,695  

8.25%, 3/1/27, 144A

     100,000       104,481  

Anixter公司

    

6.75%, 10/1/26

     50,000       48,578  

HD Supply，Inc. 144A

    

5.375%, 5/1/25

     150,000       154,487  

性能食品集團公司，144A

    

8.75%, 3/15/32

     100,000       144,451  

金剛狼託管LLC，144 A

    

6.00%, 11/15/22

     100,000       106,473  

(Cost 232，678美元）

    

7.625%, 2/15/25

     100,000       117,043  

娛樂-1.7%

    

7.721%, 6/4/38

     50,000       60,853  

凱撒度假村收藏有限責任公司/ CRC Finco，Inc.，144A

    

6.375%, 3/1/25

     200,000       206,783  

Cedar Fair LP / Canada ' s Wonderland Co. / Magnum Management Corp. / Millennium Op

    

5.625%, 9/15/25

     50,000       48,870  
 

 

本金   31  

量

 

價值

 

娛樂（續）Cinemark美國公司

國際科學遊戲公司，144A

 

   

Speedway Motorsports LLC / Speedway Funding II，Inc.，144A
Stars Group Holdings BV / Stars Group US Co.-借款人有限責任公司，144 A

    

(Cost 301，503美元）

  
房屋建築商-1.9%  

布魯克菲爾德住宅地產公司/布魯克菲爾德住宅美國公司，144A

    

7.00%, 4/4/79

   $ 50,000     $ 58,021  

KB主頁

    

6.125%, 3/1/28

     50,000       49,492  
   

 

 

  

Lennar公司

       1,526,425  
   

 

 

  
泰勒·莫里森社區公司，144A

 

托爾兄弟金融公司            

(Cost 344，711美元）

    

4.625%, 5/15/24

    

休閒時間-0.2%

     100,000       102,011  
   

 

 

  
NCL Corp. Ltd.，144A            

(Cost 29，508美元）

    

7.45%, 7/16/31

     150,000       149,437  

住宿-1.6%

    

2.979%, 8/3/22

     200,000       192,000  

希爾頓國內運營有限公司，公司，144A

    

5.30%, 8/15/25

     50,000       50,156  
   

 

 

  

Station Casinos LLC，144 A

       391,593  
   

 

 

  
溫德姆目的地公司  

(Cost 276，704美元）

    

6.25%, 4/1/25

     100,000       94,510  

零售-3.6%

    

5.625%, 11/15/26

     50,000       32,178  

1011778 BC ULC / New Red Finance，Inc.，144A

    

5.75%, 4/15/25

     50,000       49,682  

Beacon Roofing Supply，Inc. 144A

    

5.00%, 5/31/26

     50,000       46,362  

Bed Bath & Beyond，Inc.

    

8.50%, 5/15/27

     50,000       49,116  

蓋普公司，144A

    

4.75%, 4/29/25

     150,000       146,813  
   

 

 

  

金金塊公司，144A

       418,661  
   

 

 

  
L Brands，Inc  

梅西百貨零售控股公司

    

4.00%, 1/15/28

     50,000       50,366  

潘世奇汽車集團公司

    

5.125%, 10/1/21

     50,000       51,306  

請參閱財務報表附註。

    

5.375%, 10/15/26

     50,000       51,645  

DBX ETF信託

   

5.50%, 10/15/27

     50,000       49,164  

投資明細表

    

9.00%, 11/15/26

     50,000       33,350  
   

 

 

  

Xtrackers摩根大通ESG美元高收益 企業債ETF

      235,831  
   

 

 

  
(續)  

2020年5月31日

   

5.25%, 10/15/25

     50,000       44,656  

本金

    

5.375%, 4/15/27

     50,000       47,652  
   

量
價值

    

零售（續）

  
PetSmart，Inc. 144A  

QVC公司

    

4.875%, 6/1/23

   $ 50,000     $ 43,656  

斯台普斯公司，144A

    

8.25%, 3/15/26

     100,000       92,016  

好吃！品牌公司，144A

    

4.875%, 11/1/27

     50,000       42,156  

(Cost 641，773美元）

    

7.00%, 7/15/26

     50,000       53,116  
   

 

 

  

消費者，非週期性-17.7%

       323,252  
   

 

 

  
農業-0.5%  

庫克歐米茄投資公司/ Alpha VesselCo Holdings，Inc.，144A

    

6.25%, 9/15/27

     50,000       47,741  

達令配料公司，144A

    

7.625%, 5/15/23

     50,000       54,755  

(Cost 101，385美元）

    

4.50%, 4/30/24

     100,000       104,760  

商業服務-5.2%

    

5.75%, 1/15/28

     100,000       98,856  

聯合環球控股有限責任公司/聯合環球金融公司，144A

    

4.875%, 3/15/27

     50,000       52,803  
   

 

 

  

AMN Healthcare，Inc.，144A

       358,915  
   

 

 

  
APX集團公司  

7.625%，9/1/23（a）

    

3.625%, 12/15/24

    

Avis Budget Car Rental LLC / Avis Budget Finance，Inc.，144A

     50,000       30,156  
   

 

 

  
埃米科私人有限公司  

系列b，9.25%，3/31/22

    

5.75%, 5/1/28

     150,000       155,625  

捷豹控股有限公司II /DPD Development LP，144 A

    

4.50%, 2/15/28

     100,000       88,437  

尼爾森財務有限責任公司/尼爾森財務有限責任公司，144A

    

5.75%, 4/1/27

     50,000       45,385  
   

 

 

  

Prime Security Services借款人LLC / Prime Finance，Inc.，144A

       289,447  
   

 

 

  
Refinitiv美國控股公司，144A  

RR Donnelley & Sons Co.，144A

    

5.00%, 10/15/25

     50,000       50,665  

北美聯合租賃公司

    

4.875%, 11/1/25

     50,000       47,365  

(Cost 935，724美元）

    

5.165%, 8/1/44

     50,000       25,688  

化妝品/個人護理-0.2%

    

8.875%, 5/15/27

     50,000       52,625  

科蒂公司，144A

    

6.75%, 10/15/24

     50,000       40,531  

(Cost 44，161美元）

    

6.875%, 11/1/35

     50,000       41,611  

食物-4.0%

    

3.625%, 6/1/24

     100,000       69,500  

艾伯森公司，Inc. / Safeway，Inc. / New Albertsons LP / Albertsons LLC

    

5.75%, 10/1/22

     50,000       50,281  
 

 

本金   32  

量

 

價值

 

食物（續）B&G食品公司

Chobani LLC / Chobani Finance Corp.，公司，144A

 

   

英格爾斯市場公司
卡夫亨氏食品公司

    

波斯特控股公司，144A

  
美國食品公司，144A  

(Cost 728，522美元）

    

7.125%, 3/15/23

   $ 100,000     $ 97,312  

醫療保健產品-1.3%

    

4.45%, 2/15/25

     50,000       47,875  

Avantor，Inc. 144A

    

7.50%, 4/15/26

     100,000       87,589  

Hill-Rom控股公司，144A

    

4.75%, 1/15/30

     50,000       52,053  
   

 

 

  

Immucor，Inc. 144A

       663,095  
   

 

 

  
Teleflex，Inc.

 

(Cost 258，011美元）            

醫療保健服務-5.6%

    

8.50%, 12/15/22

     50,000       49,926  

層次分析健康合作伙伴公司，144A

    

5.25%, 4/15/27

     50,000       52,145  
   

 

 

  

Catalent Pharma Solutions，Inc. 144A

       102,071  
   

 

 

  
森廷公司，144A  

CHS/社區衛生系統公司，144A

    

9.75%, 7/15/27

     100,000       106,540  

達維塔公司

    

5.125%, 10/1/24

     50,000       50,307  

HCA，Inc.

    

One Call Corp. 144A

     50,000       45,682  

地區護理醫院合作伙伴控股公司/ LifePoint Health，Inc.，144A

    

5.25%, 3/15/25

     50,000       40,250  

手術中心控股公司，144A

    

特尼特醫療保健公司，144A

     50,000       47,750  

美國腎臟護理公司，144A

    

6.375%, 8/1/23

     50,000       51,531  

(Cost 1，025，567美元）

    

5.00%, 4/15/22

     100,000       100,068  

請參閱財務報表附註。

    

5.25%, 4/15/24

     150,000       156,766  

DBX ETF信託

   

8.25%, 11/15/26

     100,000       109,606  

投資明細表

    

8.50%, 4/15/29

     50,000       51,500  

Xtrackers摩根大通ESG美元高收益 企業債ETF

   

5.875%, 9/15/26

     100,000       105,066  

4.875%, 1/15/28

     100,000       103,262  
   

 

 

  

(續)

       968,328  
   

 

 

  
2020年5月31日  

本金

    

6.50%, 4/15/26

    

量

     50,000       41,533  
   

 

 

  
價值  

家居用品/器皿-0.3%

    

6.625%, 6/15/24

     100,000       103,712  
   

ACCO品牌公司，144A
(Cost 49，930美元）

    

製藥-0.6%

  
鮑什健康公司，公司，144A  

(Cost 102，831美元）

    

5.25%, 4/1/25

   $ 50,000     $ 51,505  

多元化-0.2%

    

7.50%, 4/15/25

     50,000       49,906  

控股公司-多元化-0.2%

    

5.75%, 6/15/23

     50,000       50,469  

VistaJet Malta Finance PLC / XO Management Holding，Inc. 144A

    

4.00%, 6/15/23

     150,000       159,258  

7.125%, 8/1/39, 144A

     100,000       123,052  

5.20%, 7/15/45

     100,000       102,993  

(Cost 40，137美元）

    

4.625%, 4/15/30

     50,000       49,469  

能源-15.3%

    

5.875%, 6/15/24

     50,000       48,505  
   

 

 

  

煤炭-0.2%

       738,869  
   

 

 

  
SunCoke Energy Partners LP / SunCoke Energy Partners Finance Corp.，144A  

(Cost 36，703美元）

    

9.00%, 10/1/25

     100,000       108,260  

石油和天然氣-8.6%

    

4.375%, 9/15/27

     50,000       51,491  

安德倫資源公司

    

11.125%, 2/15/22

     50,000       38,676  

Apache Corp.

    

4.625%, 11/15/27

     50,000       52,259  
   

 

 

  

貝特克斯能源公司，144A

       250,686  
   

 

 

  
塞諾維斯能源公司  

大陸資源公司

    

9.75%, 7/15/26

     50,000       51,678  

CVR Energy，Inc. 144A

    

5.00%, 7/15/27

     50,000       51,366  

EQT公司

    

5.25%, 4/1/25

     250,000       258,515  

格爾夫波特能源公司

    

8.625%, 1/15/24

     150,000       151,217  

Hilcorp Energy I LP / Hilcorp Finance Co.，144A

    

5.125%, 7/15/24

     50,000       51,051  

拉雷多石油公司

    

7.69%, 6/15/25

     100,000       114,739  

7.50%, 11/6/33

     50,000       58,678  

MEG能源公司，144A

    

10.00%, 10/1/24

     50,000       43,375  

墨菲石油公司

    

9.75%, 12/1/26

     50,000       54,283  

納伯斯工業有限公司，144A

    

6.75%, 7/1/25

     50,000       45,932  

西方石油公司

    

4.875%, 1/1/26

     100,000       102,928  

歐芹能源有限責任公司/歐芹金融公司，144A

    

10.625%, 7/15/27

     50,000       52,178  
   

 

 

  

本金

       1,035,940  
   

 

 

  
 

 

量   33  

價值

 

石油與天然氣（續）

 

PBF Holding Co. LLC / PBF Finance Corp.，144A精密鑽探公司，144A

QEP資源公司

 

   

Range Resources Corp.，144A
七代能源有限公司

    

西南能源公司

  
跨洋衛報有限公司，144A  

WPX能源公司

    

5.25%, 12/15/24

    

(Cost 1，497，712美元）

   $ 50,000     $ 50,432  
   

 

 

  
石油和天然氣服務-1.1%  

Archrock Partners LP / Archrock Partners Finance Corp.，144A

    

7.00%, 1/15/28

    

海洋工程國際公司

     100,000       105,295  
   

 

 

  
美國壓縮合作夥伴LP /美國壓縮金融公司

 

韋瑟福德國際有限公司，144A            

(Cost 193，878美元）

    

10.50%, 6/1/24

    

管道-5.4%

     50,000       40,005  
   

 

 

  
Ansimmon Midstream Partners LP /Ansimmon Midstream Finance Corp.，144A

 

Buckeye Partners LP，144 A            

Cheniere Energy Partners LP

    

7.50%, 6/15/25

    

Crestwood Midstream Partners LP / Crestwood Midstream Finance Corp.

     50,000       38,000  
   

 

 

  
DPP中游運營LP  

EnLink Midstream Partners LP

    

5.125%, 12/1/22

     50,000       35,111  

EQM中游合作伙伴有限公司

    

5.10%, 9/1/40

     150,000       120,605  

Genesis Energy LP / Genesis Energy Finance Corp.

    

8.75%, 4/1/27

     50,000       25,406  

Holly Energy Partners LP / Holly Energy Finance Corp.，144A

    

6.75%, 11/15/39

     100,000       89,613  

請參閱財務報表附註。

    

4.50%, 4/15/23

     100,000       93,030  

DBX ETF信託

   

5.25%, 2/15/25

     50,000       45,156  

投資明細表

    

6.125%, 2/1/25

     100,000       102,519  

Xtrackers摩根大通ESG美元高收益 企業債ETF

   

6.375%, 5/15/25

     50,000       25,182  

(續)

    

5.75%, 10/1/25(a)

     50,000       44,317  

2020年5月31日

   

9.50%, 1/15/25

     50,000       35,078  

本金

    

7.125%, 2/1/27

     100,000       91,374  

量

    

5.75%, 8/15/25

     50,000       46,943  

價值

    

7.25%, 1/15/26

     50,000       28,656  

管道（續）

    

1.842%, 8/15/22

     100,000       87,536  

2.90%, 8/15/24

     150,000       120,000  

6.45%, 9/15/36

     150,000       107,250  

NuStar Logistics LP

    

5.625%, 10/15/27

     50,000       49,116  
   

Ruby Pipeline LLC，144 A
Targa Resources Partners LP / Targa Resources Partners Finance Corp.

    

西部中游運營LP

  
(Cost 939，777美元）  

金融-10.5%

    

6.00%, 2/15/28

   $ 50,000     $ 42,156  

銀行-1.1%

    

7.125%, 1/15/26

     50,000       25,178  

CIT集團公司

    

5.375%, 10/1/22

     50,000       28,661  

自由抵押貸款公司，144A

    

9.25%, 2/1/26

     100,000       93,766  

大衆，Inc.

    

6.875%, 6/30/23, 144A

     50,000       48,240  

5.375%, 9/30/25, 144A

     50,000       41,531  

(Cost 189，038美元）

    

6.20%, 1/23/25(a)

     50,000       45,066  

多元化金融服務-3.4%

    

5.875%, 1/15/24

     83,500       77,655  

Ally Financial，Inc.

    

4.50%, 1/15/30

     50,000       45,922  
   

 

 

  

Fairstone Financial，Inc. 144A

       1,595,067  
   

 

 

  
環球飛機租賃有限公司，144A  

LPL控股公司144A

    

6.25%, 4/1/28

     50,000       47,594  

Nationstar Mortgage Holdings，Inc. 144A

    

4.65%, 11/15/24

     50,000       38,784  

納維特公司

    

6.875%, 4/1/26

     50,000       48,242  

NFP Corp. 144A

    

11.00%, 12/1/24

     100,000       67,187  
   

 

 

  

Quicken Loans LLC，144 A

       201,807  
   

 

 

  
斯普林菲爾德金融公司  

(Cost 609，043美元）

    

5.75%, 1/15/28

     50,000       39,248  

保險-1.3%

    

4.50%, 3/1/28

     100,000       97,062  

Acrisure LLC / Acrisure Finance，Inc.，144A

    

5.25%, 10/1/25

     100,000       101,689  

Alliant Holdings中間LLC / Alliant Holdings聯合發行人，144 A

    

6.25%, 4/1/23

     50,000       47,755  

保證合作伙伴公司，144A

    

5.375%, 7/15/25

     100,000       97,018  

根沃斯控股公司

    

5.60%, 4/1/44

     100,000       60,794  

HUb International Ltd.，144A

    

4.75%, 7/15/23

     100,000       99,115  

(Cost 238，940美元）

    

7.75%, 2/1/28

     50,000       46,823  

本金

    

5.00%, 2/1/28

     50,000       49,367  
 

 

量   34  

價值

 

房地產-0.3%

 

Realalogy Group LLC /Realalogy Co.-發行人公司，144A(Cost 45，483美元）

房地產投資信託基金-3.9%

 

   

ESH Hospitality，Inc. 144A
Hat Holdings I LLC / Hat Holdings II LLC，144 A

    

Iron Mountain，Inc. 144A

  
MGm Growth Properties Operating Partnership LP / MGP Finance Co-Issuer，Inc.  

MPt運營合作伙伴LP / MPt Finance Corp.

    

5.625%, 4/28/27

   $ 50,000     $ 47,491  

SBA通信公司

    

7.00%, 4/1/22

     34,091       31,921  

服務屬性信任

    

6.75%, 3/15/24

     50,000       51,000  

6.50%, 7/15/27

     100,000       104,680  

Uniti Group LP / Uniti Fiber Holdings，Inc. / CSL Capital LLC，144 A

    

4.05%, 2/1/30

     100,000       90,220  

5.45%, 4/1/44

     50,000       40,750  
   

 

 

  

VICI Properties LP / VICI Note Co.，公司，144A

       1,004,933  
   

 

 

  
(Cost 710，052美元）

 

風險投資-0.5%            

伊坎企業有限公司/伊坎企業財務公司

    

5.00%, 8/1/23

     100,000       100,490  

(Cost 100，533美元）

    

8.25%, 4/15/25

     50,000       46,406  

工業-10.8%

    

6.125%, 9/14/23

     50,000       50,557  
   

 

 

  

航空航天/國防-1.9%

       197,453  
   

 

 

  
Bombardier，Inc. 144A  

Signature Aviation美國控股公司144A

    

5.75%, 11/20/25

     50,000       52,156  

Spirit AeroSystems，Inc. 144A

    

7.875%, 7/15/24

     50,000       49,995  

TransDigm，Inc.

    

6.50%, 9/15/24

     50,000       27,360  

(Cost 333，294美元）

    

5.75%, 9/15/25

     50,000       52,138  

建築材料-0.8%

    

9.125%, 7/15/26

     50,000       51,328  

建築商FirstSource，Inc.，144A

    

5.50%, 1/25/23

     150,000       143,344  

標準工業公司，144A

    

6.875%, 7/15/25

     50,000       48,281  

頂峯材料有限責任公司/頂峯材料金融公司

    

5.75%, 5/1/25

     50,000       51,130  

(Cost 146，081美元）

    

6.875%, 3/15/25

     150,000       148,547  
   

 

 

  

請參閱財務報表附註。

       624,279  
   

 

 

  
DBX ETF信託  

投資明細表

    

7.00%, 11/15/25

     50,000       47,594  

Xtrackers摩根大通ESG美元高收益 企業債ETF

   

6.75%, 10/15/27

     50,000       51,113  

(續)

    

7.00%, 8/15/25

     50,000       49,156  

2020年5月31日

   

7.625%, 9/24/21

     50,000       46,340  

本金

    

7.00%, 5/1/26

     50,000       51,511  
   

 

 

  

量

       245,714  
   

 

 

  
   

價值
電氣元件和設備-1.1%

    

勁量控股公司，144A

  
EnerSys，144 A  

韋斯科經銷公司

    

5.25%, 12/1/21

    

(Cost 203，057美元）

   $ 50,000     $ 47,891  
   

 

 

  
電子產品-0.8%  

Sensata Technology BV，144 A

    

5.25%, 5/1/25

     100,000       97,510  

TTm科技公司144A

    

5.25%, 7/15/24

     50,000       50,755  

(Cost 152，264美元）

    

4.875%, 9/15/27

     100,000       100,790  

工程與建築- 0.5%

    

5.75%, 2/1/27

     100,000       105,046  

品牌工業服務公司144A

    

5.00%, 10/15/27

     100,000       103,690  

前門公司，144A

    

4.875%, 9/1/24

     50,000       51,703  

(Cost 91，854美元）

    

4.95%, 10/1/29

     25,000       20,051  

環境控制-0.5%

    

7.875%, 2/15/25

     100,000       101,938  

高級處置服務公司，144A

    

4.25%, 12/1/26

     100,000       99,300  
   

 

 

  

卡萬塔控股公司

       730,783  
   

 

 

  
(Cost 100，573美元）  

機械多元化-0.5%

    

6.25%, 2/1/22

    

SPX FLOW，Inc.，144A

     100,000       100,723  
   

 

 

  
Titan Acquisition Ltd. / Titan Co-借款人LLC，144 A

 

(Cost 97，234美元）            

其他製造業-0.3%

    

6.00%, 10/15/22

     150,000       97,219  

FXI Holdings，Inc. 144A

    

5.375%, 5/1/26

     50,000       48,093  

(Cost 42，979美元）

    

7.50%, 4/15/25

     50,000       49,969  

包裝和容器-3.6%

    

6.25%, 3/15/26, 144A

     100,000       102,484  

7.50%, 3/15/27

     50,000       49,322  
   

 

 

  

ARD Finance SA，144 A

       347,087  
   

 

 

  
鮑爾公司  

貝瑞全球公司，144A

    

5.00%, 3/1/30

     50,000       46,367  

Cascades，Inc./ Cascades USA，Inc. 144A

    

6.00%, 10/15/25

     50,000       51,656  

皇冠美洲有限責任公司/皇冠美洲資本公司IV

    

6.125%, 7/15/23

     50,000       50,078  
   

 

 

  

雷諾茲集團發行公司/ Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu，144 A

       148,101  
   

 

 

  
 

 

(Cost 655，869美元）   35  

本金

 

量

 

價值交通- 0.5%

凱南優勢集團公司144A

 

   

7.875%，7/31/23（a）
XPO Logistics，Inc. 144A

    

(Cost 91，974美元）

  
卡車運輸和租賃-0.3%  

Fortress Transportation and Infrastructure Investors LLC，144 A

    

6.375%, 7/15/26

   $ 100,000     $ 105,731  

(Cost 45，574美元）

    

5.00%, 4/30/23

     50,000       49,995  

技術-4.6%

    

5.375%, 12/15/21

     50,000       49,864  
   

 

 

  

電腦-2.1%

       205,590  
   

 

 

  
班夫合併子公司，144A  

博思艾倫漢密爾頓公司，144A

    

5.625%, 11/1/24

     100,000       104,980  

戴爾國際有限責任公司/電磁兼容公司，144A

    

5.625%, 10/1/25

     50,000       50,583  
   

 

 

  

NCR Corp.，144A

       155,563  
   

 

 

  
Presidio Holdings，Inc. 144A  

Vericast Corp. 144A

    

8.50%, 7/15/25

     50,000       44,281  

西部數據公司

    

6.75%, 8/15/26

     50,000       53,678  
   

 

 

  

(Cost 386，387美元）

       97,959  
   

 

 

  
辦公/商業設備-0.8%  

CDW LLC / CDW Finance Corp.

    

5.625%, 11/15/24

     50,000       51,870  

Pitney Bowes公司

    

6.00%, 1/1/27

     50,000       49,428  
   

 

 

  

Xerox Corp.

       101,298  
   

 

 

  
(Cost 137，493美元）  

半導體-0.6%

    

5.625%, 8/15/24

     50,000       50,683  

美國超微公司股份有限公司

    

7.75%, 4/15/26

     50,000       46,770  
   

 

 

  

安科爾科技公司144A

       97,453  
   

 

 

  
(Cost 107，894美元）  

軟件-1.1%

    

12.25%, 11/15/26

    

CDk Global，Inc.

     50,000       45,867  
   

 

 

  
Change Healthcare Holdings LLC / Change Healthcare Finance，Inc.，144A  

開放文本公司，144A

    

6.50%, 6/30/27

    200,000       198,037  

(Cost 207，014美元）

    

4.875%, 3/15/26

     100,000       110,293  

請參閱財務報表附註。

    

5.625%, 7/15/27

     100,000       105,315  

DBX ETF信託

   

5.125%, 1/15/26

     50,000       51,406  

投資明細表

    

4.50%, 1/15/23

     100,000       103,562  

Xtrackers摩根大通ESG美元高收益 企業債ETF

   

7.00%, 7/15/24

     100,000       100,766  
   

 

 

  

(續)

       669,379  
   

 

 

  
   

2020年5月31日
本金

    

量

  
價值  

公用事業-1.4%

    

電動-1.4%

   $ 50,000     $ 41,682  

卡爾平公司

    

6.50%, 6/15/22

     50,000       50,174  
   

 

 

  

Clearway Energy Operating LLC，144 A

       91,856  
   

 

 

  
NextEra Energy Operating Partners LP，144 A  

(Cost 256，454美元）

    

6.75%, 3/15/22

    

企業債券總額

    50,000       46,390  
   

 

 

  
(Cost 17，697，729美元）

 

數            

的股份。

    

9.75%, 9/1/26

     50,000       50,343  

價值

    

5.125%, 5/1/25

     50,000       50,757  

抵押貸款抵押貸款- 0.5%

    

7.125%, 6/15/24

     50,000       51,984  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（b）（c）

    

6.125%, 9/1/29

     50,000       49,884  

(Cost 102，098美元）

    

8.25%, 2/1/28

     50,000       49,531  

現金等值- 0.7%

    

8.375%, 8/15/22

     50,000       38,113  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（b）

    

4.75%, 2/15/26

     100,000       105,485  
   

 

 

  

（成本 121，095美元）

       396,097  
   

 

 

  
投資總額-99.4%（成本17，920，922美元）  

其他資產和負債，淨-0.6%

    

5.00%, 9/1/25

     50,000       51,823  

淨資產-100.0%

    

4.625%, 3/15/24

     50,000       34,130  

基金與 截至2020年5月31日止年度的附屬投資如下：

   

6.75%, 12/15/39

     50,000       51,277  
   

 

 

  

價值（美元）

       137,230  
   

 

 

  
購買  

成本（美元）

    

7.50%, 8/15/22

     50,000       56,238  

銷售

    

6.625%, 9/15/27

     50,000       52,991  
   

 

 

  

收益（美元）

       109,229  
   

 

 

  
已實現淨額  

收益/（損失）（$）

    

5.875%, 6/15/26

     50,000       52,741  

淨變化

    

5.75%, 3/1/25

     50,000       50,084  

在未實現中

    

5.875%, 6/1/26

     100,000       103,481  
   

 

 

  

欣賞

       206,306  
   

 

 

  
 

 

(折舊)   36  

收入（美元）

 

資本利得

 

分配數量：

股票價格爲

 

   

價值（美元）
交易所交易基金

    

Xtrackers高Beta高收益債券ETF（e）

  
Xtrackers美元高收益公司債券ETF（e）

 

抵押貸款抵押貸款            

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（b）（c）

    

5.75%, 1/15/25

   $ 50,000     $ 51,281  

）（d）

   

4.75%, 3/15/28

     100,000       103,406  

現金等價物

    

4.50%, 9/15/27

     100,000       106,291  
   

 

 

  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（b）

       260,978  
   

 

 

  

所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲98，615美元，佔淨資產的0.5%。 由DWS Investment Management America，Inc.管理的附屬基金。顯示的利率是年化7天期收益率爲 週期結束。

       18,243,897  
   

 

 

  
   

代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。
表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。

    

由DBX Advisors LLC提供諮詢的附屬基金。

 
根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。  

請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託

    102,098     $ 102,098  
   

 

 

  
投資明細表  

Xtrackers摩根大通ESG美元高收益 企業債ETF
(續)

     121,095       121,095  
   

 

 

  

2020年5月31日

    $ 18,467,090  

公允價值計量

       105,006  
   

 

 

  

在確定基金投資的價值時使用了各種投入。這些投入概括在三個大的層面上。第1級包括以下報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括類似證券的報價、利率、提前還款速度和信用風險)。級別3包括重要的不可觀察的輸入 (包括基金在確定投資公允價值時自己的假設)。分配給證券估值的水平可能不是與投資這些證券相關的風險或流動性的指標。

     $ 18,572,096  
   

 

 

  
 

 

以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。

 

     資產
5/31/2019		      1級
2級		      第三級
總		     公司債券（f）
短期投資（f）		     共計
有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。
請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託
($)		      投資明細表      市政Xtrackers 基礎設施收入債券ETF
2020年5月31日
($)		      本金
量
5/31/2020		      價值
5/31/2020		  

市政債券-98.3% — 0.0%

 

阿拉巴馬州-0.5%

 

     460,768        471,530        (910,254 )      (26,301 )      4,257        24,881            —            —            —  

阿拉巴馬州聯邦援助公路財務局，政府FD/贈款收入，

 

     6,043,035        4,180,531        (9,513,996 )      (793,443 )      83,873        486,290            —            —            —  

A系列，5.00%， 6/1/37 — 0.5%

 

下阿拉巴馬州天然氣區，天然氣收入，

 

     582,275            —        (480,177 A系列，5.00%，9/1/31         —           —        16,133            —        102,098        102,098  

(Cost 426，856美元） — 0.7%

 

亞利桑那州-2.6%

 

     1,893        9,947,715        (9,828,513 )          —           —        869            —        121,095        121,095  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
     7,087,971        14,599,776        (20,732,940 )      (819,744 )      88,130        528,173            —        223,193        223,193  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(a)

梅薩市AZ公用事業系統收入，多重公用事業收入，

 

(b)

A系列，5.00%，7/1/43

 

(c)

鹽河項目農業改進和電力區、電力、電力和照明 收入，

 

(d)

A系列，5.00%，1/1/33

 

(e)

A系列，5.00%，1/1/38

 

144A:   A系列，5.00%，1/1/39

 

A系列，5.00%，1/1/47   37  

(Cost 2，378，512美元）

 

加利福尼亞州-19.6%

 

阿拉米達走廊運輸局，過境收入，系列b，5.00%，10/1/35

灣區收費局、高速公路收入收費局、

 

系列7，4.00%，4/1/42

子系列

SH，

 

子系列

      系列        子系列        加州長灘市港口稅務局、私人機場和碼頭稅務局、        A系列，5.00%， 5/15/49  

洛杉磯市機場、私人機場和碼頭稅務部，

      $ —        $ 18,243,897        $     —        $ 18,243,897  

子系列

        223,193          —              —          223,193  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

A，AMt，5.00%，5/15/42

      $ 223,193        $ 18,243,897          —        $ 18,467,090  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(f)

系列D，AMt，5.00%，5/15/43

 

A系列，AMt，4.00%，5/15/44   38  

系列C，AMt，5.00%，5/15/44

 

F系列，AMt，3.00%，5/15/49

 

F系列，AMt，4.00%，5/15/49

D系列，5.00%，5/15/49

 

   

加州舊金山市公用事業委員會水收入，水收入，
D系列，5.00%， 11/1/32

    

East Bay市政公用事業區供水系統收入，水收入，

  
A系列，5.00%，6/1/45    
本金    

量
價值

   $ 200,000     $ 246,918  

加利福尼亞州（續）
洛杉磯縣大都會交通管理局，銷售稅收入，

     160,000       200,181  
   

 

 

  

A系列，5.00%， 7/1/44

       447,099  
   

 

 

  
洛杉磯縣衛生區融資局，下水道稅務局，            

A系列，4.00%， 10/1/42
洛杉磯水電部電力系統收入、電力、電力和照明 收入，

     500,000       632,440  

A系列，5.00%，7/1/45
洛杉磯水電、電力、電力和照明收入部，

     35,000       44,715  

D系列， 5.00%，7/1/32

     450,000       550,287  

A系列，5.00%，7/1/42

     500,000       623,790  

A系列，5.00%，7/1/46

     500,000       643,110  
   

 

 

  

D系列，5.00%，7/1/49

       2,494,342  
   

 

 

  
洛杉磯水務局，水收入，            

A系列，5.00%，發佈2016年4月21日，2011年7月1日
A系列，5.00%，發佈2017年5月11日，2011年7月1日

     165,000       179,041  

Norman Y Mineta聖何塞國際機場SJC，私人機場和碼頭稅務，
3.25%, 4/1/36

     260,000       280,537  

4.00%, 4/1/38

     25,000       28,009  

A系列， AMt，5.00%，3/1/41

     35,000       38,772  

聖地亞哥縣區域運輸委員會，銷售稅收入， A系列，5.00%，4/1/41 5.00%, 4/1/44

     405,000       490,196  

舊金山市縣機場 S-8, 3.00%, 4/1/54

     300,000       309,027  

專員先生F-1, 5.00%, 4/1/56

     100,000       117,143  

Francisco 國際機場、私人機場和碼頭收入， S-8, 5.00%, 4/1/56

     900,000       1,082,412  

A系列，AMt，5.00%，5/1/37
A系列，AMt，5.00%，5/1/44

     125,000       154,002  

E系列，AMt，5.00%，5/1/45
系列b，AMt，5.00%，5/1/46C系列，5.00%，5/1/46

     790,000       886,965  

A系列，AMt，5.00%，5/1/47

     125,000       146,452  

系列b，5.00%，5/1/47

     1,225,000       1,308,398  

系列D，AMt，5.25%，5/1/48

     200,000       229,086  

A系列，4.00%，5/1/49

     330,000       305,184  

A系列，AMt，5.00%，5/1/49

     500,000       530,980  

F系列，5.00%，5/1/50

     100,000       115,491  

南加州公共電力局，天然氣收入，
A系列，5.00%，11/1/33

     150,000       190,938  

(Cost 18，798，605美元）
科羅拉多州-2.8%

     100,000       120,971  
   

丹佛市和縣公司機場系統收入、私人機場和碼頭收入、
子系列

    

A，AMt，5.00%，12/1/36

  
A系列，AMt，5.00%，12/1/38            

A系列，AMt，4.00%，12/1/43
A系列，AMt，5.00%，12/1/43

   $ 175,000     $ 217,000  

A系列，AMt，5.00%，12/1/48
請參閱財務報表附註。

     100,000       111,202  

DBX ETF信託
投資明細表

     500,000       628,120  

Xtrackers市政基礎設施收入債券 ETF
(續)

     25,000       33,277  

2020年5月31日

    500,000       606,340  

本金

     750,000       887,550  

量

     100,000       126,498  

價值
科羅拉多州（續）

     500,000       596,415  

科羅拉多橋企業，雜項收入，

     200,000       243,502  

AMt，4.00%，6/30/51
(Cost 2，597，925美元）

     500,000       568,775  

哥倫比亞特區-5.7%

    

哥倫比亞特區水務和下水道管理局，水務局，

     280,000       334,376  

A系列，5.00%，10/1/39系列b，5.00%，10/1/49哥倫比亞特區，所得稅收入，A系列，5.00%，3/1/44
華盛頓大都會機場管理局杜勒斯收費公路收入、高速公路收入通行費、

     1,000,000       1,188,130  

B系列， 4.00%，10/1/44

     150,000       175,085  

系列b，3.00%，10/1/50

     1,225,000       1,427,309  

系列b，4.00%，10/1/53

     500,000       559,035  

華盛頓大都會機場管理局、私人機場和碼頭稅務局、

     600,000       692,748  

A系列，AM， 5.00%，10/1/35

     200,000       225,798  

華盛頓大都會區交通管理局，交通收入，

     25,000       29,282  

系列b，5.00%，7/1/42

     870,000       1,014,211  

(Cost 5，785，775美元）

     1,300,000       1,395,953  

佛羅里達州-8.3%

     200,000       232,134  

佛羅里達州中部高速公路管理局，高速公路收入通行費，5.00%，7/1/38

     900,000       1,086,426  

佛羅里達州珊瑚角市水務和下水道收入，水務收入，5.00%，10/1/39
佛羅里達州蓋恩斯維爾市公用事業系統收入，多重公用事業收入，

     150,000       190,004  
   

 

 

  

A系列，5.00%， 10/1/47

       19,082,774  
   

 

 

  
佛羅里達州布勞沃德縣機場系統收入、私人機場和碼頭收入、            

A系列，AM， 4.00%，10/1/44
A系列，AMt，4.00%，10/1/49佛羅里達州布勞沃德縣港口設施收入、私人機場和碼頭收入、

     150,000       198,762  

系列b，AMt， 4.00%，9/1/44

     320,000       376,739  

佛羅里達州邁阿密戴德縣航空收入、私人機場和碼頭收入、

     650,000       697,613  

A系列，AMt，5.00%， 10/1/38

     325,000       378,300  

系列b，AMt，5.00%，10/1/40

     700,000       809,956  
 

 

A系列，AMt，4.00%，10/1/44   39  

A系列，AMt，5.00%，10/1/44

 

A系列，AMt，5.00%，10/1/49

 

佛羅里達州邁阿密戴德縣交通系統，銷售稅收入，4.00%，7/1/38本金

量

 

   

價值
佛羅里達州（續）

    

佛羅里達州邁阿密戴德縣水和下水道系統收入，水收入，

  
A系列，4.00%， 10/1/44            

系列b，4.00%，10/1/44
系列b，3.00%，10/1/49

   $ 250,000     $ 272,922  
   

 

 

  

系列b，4.00%，10/1/49

       2,734,292  
   

 

 

  
大奧蘭多航空管理局，私人機場和碼頭稅務局，            

子系列
A，AMt，5.00%，10/1/47

     245,000       294,855  

A系列，AMt，4.00%，10/1/49

     250,000       309,320  

子系列

     500,000       642,350  

A系列，AMt，3.25%，10/1/54
希爾斯伯勒縣航空管理局，私人機場和碼頭稅務局，

     1,000,000       1,022,190  

F系列，5.00%， 10/1/48

     700,000       702,884  

普特南縣發展局，電力、電力和照明收入，

     1,750,000       1,768,970  

A系列，5.00%， 3/15/42
坦帕-希爾斯伯勒縣高速公路管理局，高速公路收入通行費，

     455,000       524,770  

系列b，4.00%，7/1/42
(Cost 7，900，349美元）

     250,000       292,732  
   

 

 

  

佐治亞州-1.0%

       5,558,071  
   

 

 

  
亞特蘭大市佐治亞州航空部、私人機場和碼頭稅務局，            

b系列，4.00%， 7/1/49

     105,000       122,312  

亞特蘭大市GA水與廢水，水收入，

     150,000       185,340  

系列b，5.00%，11/1/47
伯克縣發展局，電力、電力和照明收入，

     100,000       126,570  

D系列，4.125%， 11/1/45
Main Street Natural Gas，Inc.天然氣收入，

     100,000       106,559  

A系列，5.00%，5/15/43

     150,000       158,929  

佐治亞州市電力局，電力、電力和照明收入，
A系列，5.00%， 7/1/60

     500,000       528,100  

(Cost 937，035美元）
關島-0.1%

     500,000       555,825  

關島政府水務局，水收入，5.00%，1/1/46

     395,000       450,695  

5.00%, 10/1/41

     425,000       482,260  

(Cost 131，278美元）

     100,000       106,144  

夏威夷-1.1%

     100,000       116,331  

市縣檀香山HI廢水系統，下水道收入，

     350,000       404,901  

A系列，5.00%，7/1/40

     90,000       97,047  
   

夏威夷州機場系統收入、私人機場和碼頭收入、
A系列，AMt，5.00%， 7/1/43

    

(Cost 1，001，940美元）

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託
投資明細表

   $ 165,000     $ 187,013  

Xtrackers市政基礎設施收入債券 ETF

    150,000       174,977  

4.00%, 10/1/48

     400,000       458,188  

(續)

     150,000       161,321  

2020年5月31日

    575,000       665,292  

本金
量價值

     100,000       114,403  

伊利諾伊州-6.5%

     500,000       538,105  

芝加哥中途島國際機場，私人機場和碼頭稅務局， A, 5.00%, 10/1/52

     500,000       569,620  

b系列，5.00%， 1/1/41

     250,000       246,987  

芝加哥奧黑爾國際機場，私人機場和碼頭稅務局，
系列D，AM， 5.00%，1/1/42

     50,000       56,933  

A系列，AMt，4.00%，1/1/43
系列b，4.00%，1/1/44

     250,000       303,103  

D系列，5.00%，1/1/47
系列b，5.00%，1/1/48

     1,000,000       1,109,600  
   

 

 

  

D系列，5.00%，1/1/52

       8,026,555  
   

 

 

  
系列D，AMt，5.00%，1/1/52            

A系列，AMt，4.375%，1/1/53
伊利諾伊州市政電力局，電力、電力和照明收入，

     200,000       216,442  

A系列，4.00%， 2/1/34
伊利諾伊州收費公路管理局，高速公路收入通行費，

     250,000       306,202  

A系列，5.00%，12/1/31
C系列，5.00%，1/1/36

     290,000       294,234  

A系列，5.00%，1/1/40
A系列，5.00%，1/1/42

     30,000       33,635  

A系列，4.00%，1/1/44
A系列，5.00%，1/1/44

     100,000       103,736  
   

 

 

  

(Cost 6，144，144美元）

       954,249  
   

 

 

  
印第安納州-0.4%            

印第安納州財政局，下水道收入，A系列，5.00%，10/1/41
印第安納州市政電力局，電力、電力和照明收入，

     125,000       133,674  
   

 

 

  
(Cost 340，802美元）            

肯塔基州-0.3%
肯塔基州經濟發展金融局，租賃收入，

     500,000       587,645  

A系列，4.00%，12/1/41
肯塔基州市政電力局，電力、電力和照明收入，

     400,000       464,124  
   

 

 

  

A系列，4.00%，9/1/39

       1,051,769  
   

 

 

  
 

 

路易斯維爾和傑斐遜縣大都會污水區，污水稅，   40  

A系列，3.00%， 5/15/46

 

(Cost 333，285美元）

 

路易斯安那州-1.3%東巴吞魯日污水處理委員會，污水稅，

A系列，4.00%，2/1/45

 

   

傑斐遜銷售稅區，銷售稅收入，
系列b，4.00%，12/1/42

    

路易斯安那州地方政府環境設施和社區發展局，工業 收入，3.50%，11/1/32

  
本金            

量
價值

   $ 500,000     $ 550,630  

路易斯安那州（續）
新奧爾良航空委員會，私人機場和碼頭稅務局，

     800,000       886,856  

系列b，AMt，5.00%， 1/1/48

     40,000       41,902  

(Cost 1，223，853美元）

     75,000       79,300  

馬里蘭州-0.2%

     500,000       558,260  

馬里蘭州交通部，燃料銷售稅收入，3.50%，10/1/33

     800,000       917,904  

（成本 186，629美元）

     140,000       155,798  

馬薩諸塞州-0.5%

     375,000       411,694  

馬薩諸塞州港務局、私人機場和碼頭稅務局、

     25,000       26,682  

C系列，5.00%，7/1/44
（成本 476，857美元）

     45,000       49,491  

密歇根州-0.8%
五大湖水務局污水處理系統收入，水收入，

     10,000       11,887  

C系列，5.00%， 7/1/36

     50,000       57,258  

五大湖水務局供水系統收入，水收入，

     1,090,000       1,258,481  

A系列，5.00%，7/1/46

     500,000       589,250  

蘭辛水務、電力和照明收入委員會，

     300,000       330,726  

A系列，5.00%， 7/1/44

     300,000       361,416  
   

 

 

  

A系列，5.00%，7/1/48

       6,287,535  
   

 

 

  
(Cost 766，009美元）            

密蘇里州-0.6%

     100,000       118,919  

大都會聖路易斯污水區，污水稅，
5.00%, 1/1/42

     200,000       235,326  
   

 

 

  

A系列，5.00%，5/1/47

       354,245  
   

 

 

  
密蘇里州電力、電力和照明收入聯合市政公用事業委員會            

A系列， 5.00%，12/1/40
(Cost 563，755美元）

     255,000       270,305  

內華達州-0.8%
拉斯維加斯會議和旅遊局，酒店佔用稅，

     45,000       48,274  

系列b，5.00%，7/1/43
系列b，4.00%，7/1/49

     10,000       10,311  
   

 

 

  

(Cost 800，080美元）

       328,890  
   

 

 

  
新澤西州-2.4%            

新澤西州收費公路管理局，高速公路收入通行費，
A系列，5.00%，1/1/31

     30,000       35,142  

系列b，5.00%，1/1/31
A系列，5.00%，1/1/33

     400,000       461,216  

系列b，5.00%，1/1/34

     450,000       447,300  
   

G系列，3.25%，1/1/38
E系列，5.00%，1/1/45

    

A系列，5.00%，1/1/48

  
(Cost 2，239，413美元）            

請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託

  $ 250,000     $ 281,948  
   

 

 

  

投資明細表

       1,225,606  
   

 

 

  
Xtrackers市政基礎設施收入債券 ETF            

(續)
2020年5月31日

    190,000       211,476  
   

 

 

  
本金            

量
價值
紐約-20.7%

     400,000       465,736  
   

 

 

  
長島電力局，電力、電力和照明收入，5.00%，9/1/42            

大都會交通管理局，燃料銷售稅收入，
A系列，5.25%，11/15/32

     430,000       516,163  

大都會交通管理局，交通收入，
D系列，5.00%，11/15/33

     125,000       143,241  

系列
系列b，5.00%，11/15/37

     35,000       44,224  

子系列

     90,000       113,219  
   

 

 

  

D系列，4.00%，11/15/42

       816,847  
   

 

 

  
系列-            

- 第1組，4.00%，11/15/44
A系列，

    245,000       297,430  

子系列
子系列

     235,000       279,023  
   

 

 

  

系列

      576,453  
   

 

 

  
子系列            

D系列，4.00%，11/15/46
系列

    500,000       551,575  

紐約市過渡財政局未來稅收擔保收入、所得稅收入、

     250,000       251,185  
   

 

 

  

子系列

       802,760  
   

 

 

  
子系列            

A系列，
子系列

     10,000       12,046  

子系列

     20,000       24,627  

子系列

     10,000       11,900  

子系列

     130,000       157,254  

紐約市供水和下水道系統，水收入，

     395,000       408,750  

系列

    850,000       948,336  

CC-1，

     650,000       768,963  
   

 

 

  

子系列

       2,331,876  
   

 

 

  
 

 

CC-1，   41  

GG系列，5.00%，6/15/39

 

HH系列，5.00%，6/15/39

 

AA系列，4.00%，6/15/40子系列

EE-2，

 

   

子系列
CC-1，

    

CC系列，5.00%，6/15/46

  
子系列            

CC-1，

   $ 185,000     $ 220,773  

DD系列，5.00%，6/15/47
CC系列，5.00%，6/15/48

     600,000       698,202  

系列
DD-1，

     100,000       107,528  

系列 C-1, 4.00%, 11/15/37

     155,000       155,312  

BBB-1，

     1,000,000       1,049,160  

系列 D-1, 5.00%, 11/15/39

     20,000       20,653  

CC-1，

     300,000       300,012  

系列 A-1DD-1，

     500,000       534,810  

子系列DD-1， A-2, 5.00%, 11/15/44

     100,000       113,652  

紐約會議中心發展公司，酒店佔用稅， D-1, 5.25%, 11/15/44

     50,000       52,384  

A系列，5.00%，11/15/46C-1, 4.75%, 11/15/45

     1,000,000       1,062,750  

紐約自由發展公司，工業收入， A-1, 5.00%, 11/15/45

     200,000       208,826  

3類，2.80%，9/15/69

     500,000       497,435  

紐約州環境設施公司，水 收入，C-1, 5.00%, 11/15/50

     500,000       540,285  

子系列
本金 E-1, 5.00%, 2/1/34

     300,000       357,405  

量 E-1, 5.00%, 2/1/35

     180,000       213,905  

價值紐約（續） E-1, 5.00%, 2/1/36

     200,000       240,066  

紐約交通發展公司，工業收入， E-1, 5.00%, 2/1/38

     300,000       354,186  

AMt，5.00%，1/1/30 A-1, 5.00%, 5/1/40

     500,000       591,885  

AMt，5.00%，1/1/34 A-1, 4.00%, 5/1/42

     15,000       16,438  

紐約和新澤西港務局、私人機場和碼頭稅務局、
三區橋樑和隧道管理局，高速公路收入通行費，A系列，4.00%，11/15/54 4.00%, 6/15/37

     95,000       108,990  

(Cost 19，878，835美元） 俄亥俄州-0.1% 5.00%, 6/15/38

     715,000       866,659  

俄亥俄州東北地區下水道區，下水道稅務局，

     650,000       764,549  

俄亥俄州水開發局水污染控制貸款基金，水收入，

     150,000       176,434  

A系列，5.00%， 12/1/29

     1,100,000       1,300,420  

A系列，5.00%，6/1/30 (Cost 126，825美元） 5.00%, 6/15/40

     35,000       44,833  

俄克拉荷馬州-0.8% 俄克拉荷馬州收費公路管理局，高速公路收入通行費， 4.00%, 6/15/46

     50,000       55,421  

C系列，4.00%，1/1/42

     500,000       583,340  

A系列，5.00%，1/1/43 (Cost 692，911美元） 5.00%, 6/15/46

     300,000       355,389  

俄勒岡州-1.1%

     1,200,000       1,437,216  

波特蘭港或機場收入、私人機場和碼頭收入、

     965,000       1,165,151  

系列240億，AMt，5.00%， 47年7月1日（費用1，089，291美元）賓夕法尼亞州-3.9% 5.00%, 6/15/48

     300,000       366,345  

費城市PA機場收入、私人機場和碼頭收入、系列b，AMt，5.00%， 7/1/47 4.00%, 6/15/49

     200,000       232,310  

費城市PA水與廢水，水收入，A系列，5.00%，10/1/48 4.00%, 6/15/49

     100,000       116,155  

特拉華河聯合收費橋委員會，高速公路收入通行費，5.00%，7/1/42賓夕法尼亞州收費公路委員會，弗蘭。稅收和公交車。LIC費用， 5.00%, 6/15/49

     400,000       493,352  

A系列，5.25%，12/1/44 A系列，5.00%，12/1/48 4.00%, 6/15/50

     250,000       291,895  

賓夕法尼亞州收費公路委員會，公路收入 通行費，
子系列

     25,000       26,951  

系列
子系列

     500,000       489,330  

系列
系列 E, 5.00%, 6/15/42

     100,000       121,260  
   

子系列
(Cost 3，723，239美元）

    

請參閱財務報表附註。

  
DBX ETF信託            

投資明細表
Xtrackers市政基礎設施收入債券 ETF

  $ 485,000     $ 492,047  

(續)

     500,000       503,130  

2020年5月31日
5.00%, 11/1/31

     700,000       895,167  

5.00%, 10/15/35

     65,000       75,892  

5.00%, 10/15/41

     1,150,000       1,334,380  

本金
量

     450,000       506,889  
   

 

 

  

價值

       20,139,172  
   

 

 

  
波多黎各-0.7%            

波多黎各公路和運輸管理局，燃料銷售稅收入，
3.00%, 11/15/40

     100,000       107,775  

CC系列，5.25%， 7/1/36
N系列，5.25%，7/1/36

     10,000       12,833  

波多黎各公路和運輸管理局，公路收入通行費，

     10,000       12,799  
   

 

 

  

L系列，5.25%， 7/1/35

       133,407  
   

 

 

  
系列L，5.25%，7/1/41            

(Cost 725，992美元）

    

南卡羅來納州-0.6%

     350,000       396,434  

南卡羅來納州港務局、私人機場和碼頭稅務局、

     280,000       338,120  
   

 

 

  

A系列，3.00%，7/1/49

       734,554  
   

 

 

  
南卡羅來納州公共服務管理局、核稅務局、            

A系列，5.00%，12/1/55
E系列，5.25%，12/1/55

     1,000,000       1,116,880  
   

 

 

  
(Cost 539，439美元）            

田納西州-1.4%
納什維爾大都會機場管理局、私人機場和碼頭稅務局、

     300,000       336,033  

系列b，AMt，4.00%，7/1/54
A系列，5.00%，7/1/54

     35,000       42,665  

系列b，AMt，5.00%，7/1/54

     40,000       48,938  

(Cost 1，381，778美元）
德克薩斯州-6.9%

     300,000       371,466  

德克薩斯州中部地區移動管理局，高速公路收入通行費，

     250,000       303,530  

A系列，5.00%，1/1/45
德克薩斯州休斯頓市聯合公用事業系統，水收入， B-1, 5.00%, 6/1/42

     100,000       114,018  

系列b，5.00%，11/15/36A-2, 5.00%, 12/1/43

     250,000       298,080  

D系列，5.00%，11/15/39 A, 5.00%, 12/1/44

     500,000       588,645  

德克薩斯州聖安東尼奧市電力和天然氣系統，電力、電力和照明收入，A-1, 5.00%, 12/1/46

     900,000       1,022,508  

德克薩斯州賀錦麗縣，高速公路收入收費，A-1, 5.00%, 12/1/47

     500,000       571,590  

A系列，5.00%，8/15/47 A, 4.00%, 12/1/49

     100,000       110,145  
   

 

 

  

達拉斯地區快速交通，銷售稅收入，

       3,807,618  
   

 

 

  
 

 

A系列，5.00%，12/1/46   42  

賀錦麗縣收費公路管理局，高速公路收入通行費，

 

A系列，4.00%，8/15/48

 

北德克薩斯州收費公路管理局，高速公路收入通行費，A系列，5.00%，1/1/38

A系列，5.00%，1/1/43

 

   

A系列，5.00%，1/1/48
系列b，5.00%，1/1/48

    

聖安東尼奧供水系統，水收入，

  
系列b，5.00%，5/15/39            

本金
量

   $ 425,000     $ 453,148  

價值

     175,000       186,578  

德克薩斯州（續）
德克薩斯州水開發委員會，水收入，

     50,000       49,260  

A系列，5.00%，10/15/45

     25,000       26,349  
   

 

 

  

(Cost 6，412，367美元）

       715,335  
   

 

 

  
猶他州-1.3%            

鹽湖城公司機場、私人機場和碼頭稅務局，
A系列，AMt，5.00%，7/1/43

     100,000       100,867  

A系列，AMt，5.00%，7/1/47
A系列，AMt，5.25%，7/1/48

     365,000       391,711  

(Cost 1，198，500美元）

     50,000       54,614  
   

 

 

  

弗吉尼亞州-1.6%

       547,192  
   

 

 

  
切薩皮克灣大橋和隧道區，高速公路收入通行費，            

弗吉尼亞州小企業融資局，高速公路收入通行費，

    

AMt，5.00%，12/31/56

     550,000       584,408  

(Cost 1，609，838美元）

     525,000       624,986  

華盛頓-3.3%

     100,000       117,129  
   

 

 

  

中央普吉特灣地區交通管理局，銷售稅收入，

       1,326,523  
   

 

 

  
系列            

系列
系列1，5.00%，11/1/50

     100,000       107,986  

能源西北，覈收入，A輪，5.00%，7/1/38
華盛頓州西雅圖港，私人機場和碼頭稅務局，

     500,000       611,520  

系列C，AMt，5.25%，5/1/42

     85,000       98,360  

AMt，5.00%，4/1/44
5.00%, 2/1/47

     150,000       184,118  

(Cost 3，081，638美元）
威斯康星州-0.4%

     200,000       239,142  

威斯康星州交通部，雜項收入，
系列2，5.00%，7/1/30

     855,000       996,357  

威斯康星州健康與教育設施管理局，電力和照明收入，5.00%， 4/1/44
(Cost 330，547美元）

     555,000       630,635  

市政債券總額
(Cost 93，824，302美元）

     500,000       566,920  

投資總額-98.3%

     125,000       149,145  

(Cost 93，824，302美元）

     1,500,000       1,775,010  

其他資產和負債，淨-1.7%

     390,000       443,598  

淨資產-100.0%
AST：

     155,000       182,443  
   

替代最低稅
請參閱財務報表附註。

    

DBX ETF信託

 
投資明細表            

Xtrackers市政基礎設施收入債券 ETF
(續)

   $ 600,000     $ 720,660  
   

 

 

  

2020年5月31日

      6,705,894  
   

 

 

  
公允價值計量            

各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。

   

以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。

     400,000       456,968  

資產

     450,000       504,662  

第1級

     225,000       259,443  
   

 

 

  

二級

       1,221,073  
   

 

 

  
第三級            

總
5.00%, 7/1/41

     190,000       225,042  

市政債券（a）
5.00%, 12/31/52

     550,000       575,652  

共計

     750,000       782,647  
   

 

 

  

有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。

      1,583,341  
   

 

 

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託
投資明細表S-1, 5.00%, 11/1/35

     120,000       142,139  

Xtrackers MSCI全部 全球（不包括美國）高股息收益率股票ETF S-1, 5.00%, 11/1/45

     400,000       466,084  

2020年5月31日

    190,000       220,539  

數

     300,000       388,554  

的股份。
價值

     190,000       218,568  

普通股-98.0%

     1,500,000       1,731,405  
   

 

 

  

澳大利亞- 4.8%

       3,167,289  
   

 

 

  
AGL能源有限公司            

奧裏松控股有限公司
必和必拓集團有限公司

     45,000       57,536  

可口可樂阿瑪蒂爾有限公司

     245,000       301,389  
   

 

 

  

皇冠度假村有限公司

       358,925  
   

 

 

  

Fortescue金屬集團有限公司
澳大利亞保險集團有限公司

       95,441,452  
   

 

 

  

Medibank Ptt Ltd.
澳洲航空公司

     $ 95,441,452  

Treasury Wine Estates Ltd

       1,695,857  
   

 

 

  

韋斯特農民有限公司

     $ 97,137,309  
   

 

 

  

 

(Cost 1，043，002美元）   比利時-0.1%
 

 

Proximus SADP   43  

(Cost 27，136美元）

 

巴西-0.3%

 

Bb Seguridade Participacoes SA西洛SA

Engie Brasil Energia SA

 

Hypera SA

塞古羅港SA

(Cost 65，732美元）

 

加拿大-8.9%

      BCE公司        加拿大帝國商業銀行        加拿大輪胎有限公司，A類        Great-West Lifeco，Inc  

iA Financial Corp.，Inc.

      $   —        $ 95,441,452        $   —        $ 95,441,452  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

IGm Financial，Inc

      $ —        $ 95,441,452        $ —        $ 95,441,452  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(a)

Inter Pipeline Ltd.

 

基埃拉公司   44  

麥格納國際公司

 

宏利金融公司

 

彭比納管道公司（a）

加拿大電力公司

 

   

加拿大皇家銀行
Shaw Communications，Inc. B類

    

Sun Life Financial，Inc（a）

  
TC能源公司    
泰勒斯公司            

(Cost 2，145，805美元）

     3,918     $ 43,589  

智利-0.2%

     12,553       39,580  

Cia Cervecerias Unidas SA

     18,227       419,112  

Enel Americas SA

     3,115       18,114  

Enel Chile SA

     2,329       14,826  

(Cost 57，756美元）

     10,472       96,623  

中國-7.5%

     14,299       57,994  

北京首都國際機場股份有限公司H級

     17,465       33,041  

中國建設銀行股份有限公司，H級

     4,379       11,598  

中國財富土地開發有限公司A類

     4,443       28,490  

數

     7,011       187,878  
   

 

 

  

的股份。

       950,845  
   

 

 

  
價值            

中國（續）
中國醫療系統控股有限公司。

     945       19,757  
   

 

 

  
中國太平洋保險集團股份有限公司H級            

中國石油化工股份有限公司A類

     4,278       19,912  

中國石油化工股份有限公司H級

     7,460       5,618  

中國神華能源股份有限公司，A類

     1,157       9,035  

中國神華能源股份有限公司，H級

     2,344       13,906  

中國電信股份有限公司，H級

     587       5,112  
   

 

 

  

中國萬科股份有限公司，A類

       53,583  
   

 

 

  
中國萬科股份有限公司，H級            

中國長江電力股份有限公司，A類

     942       39,004  

馳輝控股集團有限公司

     2,756       176,043  

中海油

     358       30,464  

郊野花園控股有限公司

     1,766       28,645  

中車股份有限公司H級

     660       20,996  

大秦鐵路股份有限公司A類

     519       12,278  

東風汽車集團有限公司，H級

     2,599       23,711  

福耀玻璃工業集團有限公司A（b）類

     1,345       21,233  

福耀玻璃工業集團有限公司H級，144 A

     1,789       75,148  

金地公司，A類

     12,044       149,003  

廣州汽車集團有限公司，H級

     3,390       84,370  

恒安國際集團有限公司

     3,498       56,714  

華新水泥有限公司，A類

     8,817       569,833  

華宇汽車系統有限公司，A類

     2,912       48,941  

中國工商銀行股份有限公司H級

     3,636       124,243  

江蘇高速公路股份有限公司H級

     5,809       260,779  

洛根房地產控股有限公司

     2,684       46,332  
   

 

 

  

中國人民財產保險股份有限公司H級

       1,767,737  
   

 

 

  
中國郵政儲蓄銀行股份有限公司H級，144 A            

瑞盛房地產開發有限公司A類

     937       6,735  

上海汽車股份有限公司，A類

     208,233       30,128  

西贊控股有限公司，A（b）類

     166,595       12,412  
   

 

 

  

上海國際港務集團有限公司A類

       49,275  
   

 

 

  
上海陸家嘴金融貿易區開發有限公司B類            

申能股份有限公司A類

     9,155       5,705  

深圳高速公路股份有限公司H（b）類

     595,238       467,682  

深圳市華僑城有限公司A（b）類

     1,700       5,140  
   

中國石化上海石化有限公司，H級
中國重汽香港有限公司

    

萬華化工集團有限公司A類

  
旺旺中國控股有限公司            

威奇電力有限公司，A類

     8,000     $ 9,114  

威奇電力有限公司，H級

     17,000       46,717  

雅戈爾集團有限公司，A類

     8,900       5,143  

請參閱財務報表附註。

     149,944       69,449  

DBX ETF信託

    1,500       3,430  

投資明細表

     21,842       39,902  

Xtrackers MSCI All World ex US高股息 收益率股票ETF

    80,751       26,775  

(續)

     4,100       14,708  

2020年5月31日

    8,696       28,216  

數

     9,300       22,574  

的股份。

     17,004       12,219  

價值

     111,480       124,122  

中國（續）

     47,004       58,096  

裕州置業有限公司

     26,000       12,143  

浙江高速公路股份有限公司H級

     5,300       5,045  

(Cost 1，781，007美元）

     19,354       12,135  

哥倫比亞-0.1%

     800       2,193  

埃科皮特羅SA

     2,863       6,279  

(Cost 24，875美元）

     1,900       3,381  

塞浦路斯-0.1%

     19,631       16,133  

Polymetal International PLC

     3,937       32,152  

(Cost 16，496美元）

     600       2,081  

丹麥-0.2%

     900       2,406  

潘多拉A/S

     376,138       242,638  

(Cost 30，777美元）

     7,491       8,824  

埃及-0.0%

     9,288       13,828  

東方公司汽車工程師

     42,000       36,359  

(Cost 7，675美元）

     61,258       38,963  

芬蘭-1.0%

     2,000       2,175  

ELISA Oyj

     2,700       6,754  

Fortum OYJ

     900       3,932  

UPm-Kymmene OYJ

     4,800       2,713  

(Cost 216，762美元）

     8,740       6,170  

法國-6.6%

     3,400       2,553  

佛吉亞SE*

     4,000       4,046  

賽諾菲

     3,000       2,445  

索迪斯SA

     23,938       5,899  

Total SA

     4,463       10,837  

(Cost 1，547，294美元）

     1,563       10,140  

德國-7.5%

     30,000       21,559  

Allianz SE

     2,100       3,822  

拜耳股份公司

     11,818       20,462  

漢諾威魯克SE

     2,900       2,514  
 

 

Hochtief股份公司   45  

Metro AG

 

西門子公司

 

(Cost 1，645，976美元）希臘-0.1%

Motor Oil Hellas Corinth Refiners SA

 

   

OPAP SA
(Cost 22，229美元）

    

香港-7.1%

  
北京企業控股有限公司            

中國銀行香港控股有限公司

     12,281     $ 5,023  

波斯頓國際控股有限公司

     10,049       7,066  
   

 

 

  

中國光大國際有限公司

       1,491,662  
   

 

 

  
招商局港口控股有限公司            

China Mobile Ltd.
中國海外土地投資有限公司

     29,732       15,935  
   

 

 

  
中國資源水泥控股有限公司。            

華潤置地股份有限公司。
中國建築國際控股有限公司

     1,449       28,994  
   

 

 

  
CK Asset Holdings Ltd            

CK和記控股有限公司
數

     618       30,777  
   

 

 

  
的股份。            

價值
香港（續）

     8,172       6,415  
   

 

 

  
CK基建控股有限公司            

中電控股有限公司

     880       55,189  

廣東投資有限公司

     2,731       52,311  

恒隆地產有限公司

     3,300       95,330  
   

 

 

  

恒生銀行有限公司

       202,830  
   

 

 

  
恒基兆業置地發展有限公司            

HKT Trust & HKT Ltd.（c）

     468       18,043  

怡和集團有限公司

     6,992       680,770  

嘉裏地產有限公司

     547       36,836  

建滔集團有限公司

     15,300       572,263  
   

 

 

  

建柏膠合板控股有限公司

       1,307,912  
   

 

 

  
理文造紙有限公司            

新世界發展有限公司

     2,583       467,815  

電力資產控股有限公司

     6,086       411,060  

世茂地產控股有限公司

     373       59,995  

信和置業有限公司

     155       13,638  

新鴻基地產有限公司

     1,101       10,283  

九倉房地產投資有限公司

     4,732       518,627  
   

 

 

  

(Cost 1，664，925美元）

       1,481,418  
   

 

 

  
印度-0.5%            

巴賈吉汽車有限公司

     424       7,075  

巴拉特石油公司

     1,051       9,820  
   

 

 

  

巴蒂電信有限公司

       16,895  
   

 

 

  
GAIL印度有限公司            

英雄摩托公司有限公司

     3,000       9,967  

印度斯坦石油公司

     23,104       64,385  

印度石油公司

     18,000       4,621  

(Cost 123，475美元）

     23,477       12,055  

印度尼西亞-1.0%

     9,050       11,010  

PT Adaro Energy Tbk

     38,247       266,954  

普特銀行曼迪裏佩爾塞羅Tbk

     24,000       73,074  

印度尼西亞人民銀行Persero Tbk

     14,245       17,882  

普特古當加拉姆Tbk

     20,000       78,829  

印度尼西亞電信Persero Tbk

     13,012       8,024  

PT United Tractors Tbk

     16,000       87,008  

(Cost 227，632美元）

     16,500       100,903  
   

以色列-0.2%
裏米銀行

   

勒-以色列

  
BM            

(Cost 47，236美元）

     4,108     $ 20,511  

意大利-1.1%

     10,244       100,378  

Assicurazioni Generali SpA

     18,790       36,993  

斯納姆SpA

     12,595       26,487  

Terna Rete Elettrica Nazionale SpA

     4,773       72,602  

(Cost 229，478美元）

     8,653       30,868  

日本-12.2%

     23,602       33,556  

阿瑪達有限公司

     1,400       56,210  

朝日加興公司

     4,101       9,682  

普利茨克公司

     4,653       11,226  

佳能公司

     6,279       5,468  

Dai-ichi

     8,064       4,338  

人壽控股公司

     37,517       37,803  

大東信託建設有限公司

     8,833       49,174  

大和房屋工業有限公司

     7,613       31,627  

五十鈴汽車有限公司

     19,850       23,126  

伊藤忠商事

     7,975       91,572  

請參閱財務報表附註。

     6,759       25,986  
   

 

 

  

DBX ETF信託

      1,402,319  
   

 

 

  
投資明細表            

Xtrackers MSCI All World ex US高股息 收益率股票ETF

    519       18,604  

(續)

     4,035       18,292  

2020年5月31日

    1,734       5,273  

數

     9,566       11,683  

的股份。

     606       18,920  

價值

     3,965       10,202  

日本（續）

     13,302       14,636  
   

 

 

  

日本菸草公司

       97,610  
   

 

 

  
小松公司            

庫拉雷有限公司

     112,376       8,461  

丸紅株式會社

     114,500       35,032  

三菱化學控股公司

     340,900       68,834  

三菱天然氣化學公司Inc.

     2,985       9,960  

MS&AD保險集團控股公司

     305,127       65,787  

NGK火花塞有限公司

     11,585       12,449  
   

 

 

  

Nikon Corp.

       200,523  
   

 

 

  
日本電報電話公司            

NSk有限公司NTt DOCOMO，Inc.Pola Orbis控股公司
精工Epson Corp.

     8,923       47,221  
   

 

 

  
關水住宅有限公司            

SoftBank Corp.

     6,816       94,658  

Sompo Holdings，Inc

     12,581       58,553  

斯巴魯公司

     8,628       58,256  
   

 

 

  

住友化學株式會社

       211,467  
   

 

 

  
住友電氣工業株式會社            

住友重工業株式會社

     2,000       17,840  

T & D Holdings，Inc

     7,700       60,751  

東京海洋控股公司

     3,300       109,566  

Tosoh Corp.

     6,170       127,083  

雅馬哈汽車有限公司橫濱橡膠公司

     6,700       87,252  

(Cost 2，619，591美元）

     400       42,270  

盧森堡-0.2%

     3,500       86,887  

Aroundtown SA

     3,300       30,922  

(Cost 38，986美元）

     8,300       177,964  
 

 

馬來西亞-0.7%   46  

HAP Seng Consolidated Bhd

 

Maxis Bhd

 

MISC Bhd馬來西亞國家石油公司

大衆銀行有限公司

 

   

西姆·達比公司
(Cost 132，160美元）

    

墨西哥-0.4%

  
可口可樂Femsa SAb de CV            

Grupo Aeroportuario del Pacifico SAb de CV，B級

     7,409     $ 146,997  

Grupo Mexico SAb de CV，B系列

     5,400       109,268  

Kimberly-Clark de Mexico SAb de CV，A級

     1,900       19,964  

(Cost 86，713美元）

     10,200       49,544  

荷蘭-0.3%

     8,000       47,101  

NN集團NV

     1,000       14,888  

(Cost 55，200美元）

     2,778       81,611  

新西蘭-0.2%

     1,000       16,123  

Spark新西蘭有限公司

     1,900       17,460  

(Cost 29，292美元）

     8,000       181,482  

數

     2,500       18,286  

的股份。

     7,200       197,251  

價值

     600       11,673  

挪威-0.7%

     1,700       19,156  

Equinor ASA

     3,875       73,824  

Mowi ASA

     11,800       149,615  

(Cost 183，647美元）

     2,100       74,694  

秘魯-0.4%

     3,848       84,954  

Credicorp Ltd.

     9,400       29,142  

南方銅業公司（a）

     4,600       53,564  

(Cost 75，882美元）

     700       15,984  

菲律賓-0.1%

     3,200       28,901  

阿塞拜疆電力公司

     3,900       168,981  

環球電信公司

     1,600       22,247  

國際集裝箱碼頭服務公司

     1,800       25,980  

(Cost 23，222美元）

     700       10,571  
   

 

 

  

波蘭-0.3%

       2,409,796  
   

 

 

  
Polski Koncern Naftowy ORLEN SA            

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA
(Cost 60，752美元）

     7,092       38,986  
   

 

 

  
葡萄牙-0.6%            

EDP - Energias de Portugal SA

     5,182       8,928  

Galp Energia SGPS SA

     14,400       17,489  

(Cost 113，747美元）

     8,100       15,464  

卡塔爾-0.4%

     4,900       21,415  

巴瓦房地產公司

     17,800       60,022  

行業卡塔爾QSC

     15,600       7,499  
   

 

 

  

Masraf Al Rayan QSC

       130,817  
   

 

 

  
卡塔爾水電公司QSC            

卡塔爾燃料QSC

     3,057       13,371  

(Cost 86，057美元）

     2,473       16,359  

俄羅斯-3.5%

     19,215       41,226  

阿爾羅薩PJSC

     9,163       14,252  
   

 

 

  

俄羅斯天然氣工業股份公司PJSC

       85,208  
   

 

 

  
國際RAO UES PJSC            

盧克石油PJSC
馬格尼託哥爾斯克鋼鐵廠PJSC

     1,787       55,200  
   

 

 

  
MMC諾里爾斯克鎳業PJSC            

Mobile TeleSystems PJSC、ADR
諾沃利佩茨克鋼鐵公司

     11,599       31,747  
   

 

 

  
   

PhosAgro PJSC，東德
謝維爾斯塔爾PAO

    

Tatneft PJSC

  
(Cost 650，923美元）            

沙特阿拉伯-2.5%

     6,180     $ 89,742  

先進石化公司

     2,704       50,922  
   

 

 

  

Al Rajhi銀行

       140,664  
   

 

 

  
阿拉伯國家銀行            

阿爾比拉德銀行

     419       57,747  

賈齊拉銀行

     528       19,166  
   

 

 

  

沙特弗蘭西銀行

       76,913  
   

 

 

  
賈里爾營銷公司            

全國性商業銀行

     9,400       5,163  

請參閱財務報表附註。

     227       10,287  

DBX ETF信託

    5,760       9,979  
   

 

 

  

投資明細表

       25,429  
   

 

 

  
Xtrackers MSCI All World ex US高股息 收益率股票ETF            

(續)

     1,844       30,744  

2020年5月31日

    5,385       29,990  
   

 

 

  

數

       60,734  
   

 

 

  
的股份。            

價值

     15,690       73,703  

沙特阿拉伯（續）

     3,257       38,820  
   

 

 

  

利雅得銀行

       112,523  
   

 

 

  
桑巴金融集團            

沙特英國銀行

     11,072       8,819  

沙特電信公司

     11,143       24,085  

(Cost 581，857美元）

     22,561       24,290  

新加坡-1.2%

     3,560       14,588  

華僑銀行股份有限公司

     2,991       13,144  
   

 

 

  

新加坡交易所有限公司

       84,926  
   

 

 

  
新加坡電信有限公司            

(Cost 321，928美元）

     15,374       14,364  

南非-1.5%

     73,145       207,037  

阿布薩集團有限公司

     233,773       16,361  

埃克森美孚資源有限公司

     2,563       190,208  

FirstRand Ltd.

     12,862       7,363  

昆巴鐵礦石有限公司

     391       122,379  

普萊斯先生集團有限公司

     2,728       24,252  

老互助有限公司

     8,295       16,177  

Pick n Pay Stores Ltd.

     820       11,316  

雷姆格羅有限公司

     1,438       19,025  

RMB控股有限公司

     8,776       66,092  
   

 

 

  

桑蘭有限公司

       694,574  
   

 

 

  
SPAR集團有限公司            

標準銀行集團有限公司

     782       10,083  

沃達豐集團有限公司

     7,520       112,475  

(Cost 572，452美元）

     3,939       20,714  

韓國-0.6%

     2,256       13,041  

Cheil Worldwide，Inc

     2,466       7,364  

斗山山貓股份有限公司

     3,714       29,406  

KT&G公司

     361       13,047  

三星消防海上保險有限公司

     9,024       89,820  
 

 

SK電信股份有限公司   47  

(Cost 144，898美元）

 

西班牙-4.4%

 

ACS建築和服務活動SAEnagas SA

Endesa SA

 

   

Iberdrola SA
迪塞諾紡織工業公司

    

Mapfre SA

  
法國自然能源集團            

Red Electrica Corp. SA

     7,825     $ 34,153  

Repsol SA

     6,016       37,721  

(Cost 833，064美元）

     4,691       28,589  

瑞典-0.1%

     3,683       98,017  
   

 

 

  

倫丁能源公司

       494,430  
   

 

 

  
(Cost 27，669美元）            

瑞士-2.9%

     20,400       123,405  

Adecco Group AG

     5,241       30,703  

Baloise Holding AG

     50,446       88,871  
   

 

 

  

瑞士人壽控股股份公司

       242,979  
   

 

 

  
Swiss Prime Site AG            

瑞士電信股份公司

     4,381       20,178  

數

     1,655       11,634  

的股份。

     20,763       47,263  

價值

     445       11,973  

瑞士（續）

     1,455       10,729  

蘇黎世保險集團股份公司

     29,262       18,640  

(Cost 588，930美元）

     2,084       6,299  

臺灣-3.2%

     3,129       24,664  

亞洲水泥公司

     5,071       15,234  

捕手科技有限公司

     11,538       37,023  

奇科尼電子有限公司

     1,188       11,806  

仁寶電子公司

     7,975       45,965  

中銀金融控股有限公司

     4,017       28,762  
   

 

 

  

易克拉紡織有限公司

       290,170  
   

 

 

  
遠傳電訊有限公司            

豐泰企業有限公司

     416       5,576  

第一金融控股有限公司

     306       5,856  

臺灣化學纖維公司

     724       49,048  

臺灣石化公司

     191       28,146  

臺灣塑料公司

     125       21,801  
   

 

 

  

臺灣塔夫塔股份有限公司

       110,427  
   

 

 

  
富士康科技有限公司            

環球威化股份有限公司

     1,583       40,411  

光寶

     1,540       34,620  

Technology Corp.

     1,951       46,334  

微星國際有限公司

     35,926       387,155  

年美企業有限公司

     6,751       188,112  

諾瓦泰克微電子公司

     7,457       13,131  

Phison Electronics Corp.

     1,880       34,913  

寶成公司

     2,668       47,009  

Powertech Technology，Inc

     8,653       80,563  
   

 

 

  

上海商業儲蓄銀行股份有限公司

       872,248  
   

 

 

  
標準食品公司            

臺灣水泥股份有限公司
先鋒國際半導體公司

     1,148       27,669  
   

 

 

  
沃爾辛科技公司            

振丁科技控股有限公司

     962       45,682  

(Cost 647，759美元）

     284       40,381  

泰國-0.6%

     198       69,538  

曼谷商業資產管理有限公司，NVDR

     481       44,761  

土地與房屋PCC，NVDR

     160       83,239  
   

PTt plc，NVDR
Siam Commercial Bank plc，NVDR

    

(Cost 170，200美元）

  
土耳其-0.0%            

福特奧托莫蒂夫·薩納伊AS

     926     $ 298,321  
   

 

 

  

TAV哈瓦利曼拉里控股公司

       581,922  
   

 

 

  
(Cost 15，172美元）            

阿拉伯聯合酋長國-0.4%

     13,000       18,856  

阿爾達地產PJSC

     4,473       32,477  

迪拜伊斯蘭銀行

     3,000       8,593  

阿聯酋NBD銀行PJSC

     24,837       15,800  

阿聯酋電信集團有限公司PJSC

     107,904       71,696  

(Cost 90，417美元）

     1,000       10,291  

請參閱財務報表附註。

     9,570       20,622  

DBX ETF信託

    2,000       12,057  

投資明細表

     61,330       46,674  

Xtrackers MSCI All World ex US高股息 收益率股票ETF

    21,266       50,996  

(續)

     7,298       21,317  

2020年5月31日

    23,011       63,611  

數

     6,050       6,891  

的股份。

     5,934       10,652  

價值

     1,486       17,891  

英國-13.3%3 i集團有限公司

     12,802       20,509  

Admiral Group PLC

     4,394       14,781  

Anglo American PLC

     1,245       10,657  

巴拉特發展有限公司

     4,037       27,563  

英美菸草公司

     971       8,893  

GlaxoSmithKline PLC

     15,194       14,954  

帝國品牌有限公司

     3,695       11,937  

Johnson Matthey PLC

     20,000       28,510  

Legal & General Group PLC

     3,041       6,431  

M & G PLC

     28,449       40,317  

國家電網PLC

     5,419       13,265  

力拓有限公司

     2,156       13,428  

Rio Tinto PLC

     3,808       15,156  
   

 

 

  

施羅德PLC

       634,825  
   

 

 

  
Severn Trent PLC            

標準人壽阿伯丁有限公司

     11,000       8,161  

(Cost 2，811，158美元）

     54,000       12,392  

普通股票總數

     70,400       78,567  

(Cost 21，886，944美元）

     5,600       13,027  
   

 

 

  

股票-1.5%

       112,147  
   

 

 

  
巴西-0.4%            

ItaUSA - Investimentos Itau SA

     589       5,341  

巴西電信公司

     1,531       4,556  
   

 

 

  

(Cost 102，954美元）

       9,897  
   

 

 

  
智利-0.1%            

Embotelladora Andina SA，B級

     23,808       11,213  

數

     10,699       10,340  

的股份。

     7,670       18,042  

價值

     10,900       46,411  
   

 

 

  

智利（續）

       86,006  
   

 

 

  
 

 

Sociedad Quimica y Minera de Chile SA，B類   48  

(Cost 28，255美元）

 

韓國-1.0%

 

現代汽車公司現代汽車公司-第二優先

三星電子有限公司

 

   

(Cost 180，790美元）
庫存總數

    

(Cost 311，999美元）

  
抵押貸款抵押貸款- 1.2%            

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（d）（e）

     6,003     $ 61,227  

(Cost 237，415美元）

     1,182       34,092  

現金等值- 0.6%

     7,591       159,597  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（d）

     6,306       38,747  

（成本 128，203美元）

     14,191       559,577  

投資總額-101.3%

     31,079       642,355  

(Cost 22，564，561美元）

     5,858       106,208  

其他資產和負債，淨值-（1.3%）

     1,190       31,086  

淨資產-100.0%

     36,953       90,685  

截至2020年5月31日止年度本基金與關聯投資的交易摘要如下 以下是：

    16,066       27,807  

價值（美元）

     21,694       248,356  

購買

     2,266       140,490  

成本（美元）

     6,978       372,078  

銷售

     775       28,313  

收益（美元）

     1,464       44,181  

已實現淨收益

     14,452       46,150  
   

 

 

  

收益/（損失）（$）

       2,630,949  
   

 

 

  

淨變化
在未實現中

       19,424,361  
   

 

 

  
欣賞    
(折舊)            

收入（美元）

     28,473       46,449  

資本利得

     2,727       23,670  
   

 

 

  

分配

       70,119  
   

 

 

  
數量：            

股票價格爲

     2,478       5,912  
   

價值（美元）
交易所交易基金

    

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF（g）

  
抵押貸款抵押貸款            

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（d）（e）

     760     $ 18,546  
   

 

 

  

）（f）

      24,458  
   

 

 

  
現金等價物            

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（d）

     172       7,819  

非收入

     208       10,111  

產生安全感。

    5,100       176,458  
   

 

 

  

所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲240，724美元，佔淨資產的1.2%。

      194,388  
   

 

 

  

公司在年度股息期間宣佈了年度股息
12個月

       288,965  
   

 

 

  
截至31年5月 2020年，預定付款日期在2020年5月31日之後。            

裝訂證券-合同上與一個或多個其他證券捆綁在一起的證券，形成一個單一的可出售單位 不能單獨出售。
由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的

    237,415       237,415  
   

 

 

  
七天            

年底收益率。
請參閱財務報表附註。

     128,203       128,203  
   

 

 

  

DBX ETF信託
投資明細表

     $ 20,078,944  

Xtrackers MSCI All World ex US高股息 收益率股票ETF

      (250,973 ) 
   

 

 

  

(續)

     $ 19,827,971  
   

 

 

  
 

2020年5月31日

 

     代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。此外，基金持有
5/31/2019		      非現金
價值21，022美元的美國國債抵押品。 		     表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。
由DBX Advisors LLC提供諮詢的附屬基金。		     ADR：
美國存託憑證 		    東德：
全球存託憑證
NVDR：
無投票權存託收據
($)		      PJSC：      公開股份公司
QSC：
($)		      卡塔爾股東公司
嚴重不良事件：
5/31/2020		      塞巴斯蒂安匿名公司
5/31/2020		  

根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。 — 0.0%

 

   

截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下：

 

   
         —        265,988        (256,106 )      (9,882 )          —        272            —            —            —  

合同所指 — 1.2%

 

   

貨幣

 

   
     372,442            —        (135,027 數量：         —           —        4,465            —        237,415        237,415  

合同 — 0.6%

 

   

概念上的

 

   
     7,618        3,171,354        (3,050,769 )          —           —        797            —        128,203        128,203  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
       380,060          3,437,342          (3,441,902 )        (9,882 )          —          5,534            —          365,618          365,618  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

*

量合同

(a)

價值

(b)

期滿日期未實現

(c)

欣賞

(d)

MSCI EADE期貨USDMINI S & P/TAX 60期貨

 

CAD   49  

未實現增值總額

 

有關基金政策和有關未平倉期貨合約的額外披露的信息，請參閱衍生品 隨附財務報表註釋中註釋2的部分。

 

貨幣縮寫 CAD

加元

 

(e)

USD美元 公允價值計量

(f)

各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。

(g)

以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。

 

資產   第1級
二級   第三級
總   普通股（h）
優先股（h）   短期投資（h）
衍生品（i）   期貨合約
共計   有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。
144A:   衍生品包括未平倉期貨合約的未實現增值（貶值）。

請參閱財務報表附註。

 

DBX ETF信託

   投資明細表    Xtrackers MSCI EADE 高股息收益率股票ETF
2020年5月31日 		   數
的股份。		      價值
普通股-98.7%		      澳大利亞- 4.6%
奧裏松控股有限公司		    可口可樂阿瑪蒂爾有限公司
電腦共享有限公司		  

皇冠度假村有限公司

    Fortescue Metals Group Ltd.（a）    1    $ 67,330      $ 86,280      6/19/2020    $ 18,950  

澳大利亞保險集團有限公司

    Medibank Ptt Ltd.    1      28,809        33,125      6/18/2020      4,316  
                 

 

 

  

澳洲航空公司

                   $ 23,266  
                 

 

 

  

Treasury Wine Estates Ltd

韋斯特農民有限公司

 

(Cost 18，692，548美元）   比利時-0.2%
Proximus SADP   (Cost 957，664美元）

丹麥-0.3%

潘多拉A/S

(Cost 1，128，436美元）

 

芬蘭-1.8%

      ELISA Oyj        Fortum OYJ        UPm-Kymmene OYJ        (Cost 7，580，789美元）  

法國-10.7%

      $ 19,424,361        $   —        $   —        $ 19,424,361  

佛吉亞SE*

        288,965          —          —          288,965  

Published Groupe SA

        365,618          —          —          365,618  

賽諾菲

                    

索迪斯SA

        23,266          —          —          23,266  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

Total SA

      $ 20,102,210        $ —        $ —        $ 20,102,210  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(h)

(Cost 48，402，774美元）

(i)

德國-9.6%

 

Allianz SE   50  

漢諾威魯克SE

 

Hochtief股份公司

 

Metro AG

西門子公司

 

   

(Cost 42，629，183美元）
香港-7.5%

    

中國銀行香港控股有限公司

  
CK Asset Holdings Ltd    
CK和記控股有限公司            

CK基建控股有限公司

     446,485     $ 1,407,790  

中電控股有限公司

     115,920       674,062  

恒隆地產有限公司

     105,303       915,692  

恒生銀行有限公司

     84,669       538,989  

恒基兆業置地發展有限公司

     385,830       3,559,985  

HKT Trust & HKT Ltd.（b）

     528,631       2,144,031  

怡和集團有限公司

     631,066       1,193,870  

嘉裏地產有限公司

     154,589       409,439  

新世界發展有限公司

     162,302       1,040,731  

電力資產控股有限公司

     259,390       6,951,033  
   

 

 

  

信和置業有限公司

       18,835,622  
   

 

 

  
新鴻基地產有限公司            

數
的股份。

     34,631       724,018  
   

 

 

  
價值            

香港（續）
九倉房地產投資有限公司（a）

     22,659       1,128,436  
   

 

 

  
(Cost 35，563，367美元）            

以色列-0.4%

     32,393       2,031,505  

裏米銀行

    101,039       1,935,370  

勒-以色列

     121,390       3,506,684  
   

 

 

  

BM

       7,473,559  
   

 

 

  
(Cost 1，725，982美元）            

意大利-1.9%

     16,548       637,993  

Assicurazioni Generali SpA

     49,304       1,399,602  

斯納姆SpA

     206,014       20,058,360  

Terna Rete Elettrica Nazionale SpA

     19,735       1,328,989  

(Cost 8，152，600美元）

     542,218       20,280,468  
   

 

 

  

日本-21.0%

       43,705,412  
   

 

 

  
阿瑪達有限公司            

朝日加興公司

     95,047       17,214,242  

普利茨克公司

     13,521       2,174,798  

佳能公司

     6,763       595,056  

Dai-ichi

     38,013       355,015  

人壽控股公司

     174,126       19,084,196  
   

 

 

  

大東信託建設有限公司

       39,423,307  
   

 

 

  
大和房屋工業有限公司            

五十鈴汽車有限公司

     846,842       2,359,926  

伊藤忠商事

     582,266       3,166,367  

日本菸草公司

     607,228       3,713,406  

小松公司

     151,409       755,971  

庫拉雷有限公司

     370,029       3,625,816  

三菱化學控股公司

     463,307       974,313  

三菱天然氣化學公司Inc.

     175,313       2,666,676  

MS&AD保險集團控股公司

     328,857       1,173,126  

NGK火花塞有限公司

     865,832       1,230,998  

Nikon Corp.

     49,200       1,975,380  

日本電報電話公司

     177,590       419,287  

NTt DOCOMO，Inc.

     1,407,483       1,418,197  

Pola Orbis控股公司

     317,500       1,767,530  

精工Epson Corp.

     719,042       837,692  

關水住宅有限公司

     298,181       3,423,830  
   

SoftBank Corp.
Sompo Holdings，Inc

    

斯巴魯公司

  
住友化學株式會社            

住友電氣工業株式會社

     242,515     $ 932,389  
   

 

 

  

住友重工業株式會社

       30,440,904  
   

 

 

  
T & D Holdings，Inc            

東京海洋控股公司Tosoh Corp.雅馬哈汽車有限公司
(Cost 88，994，351美元）

     326,042       1,725,415  
   

 

 

  
盧森堡-0.3%            

Aroundtown SA

     251,782       3,496,673  

(Cost 1，428，408美元）

     465,416       2,166,081  

荷蘭-0.5%

     321,431       2,170,292  
   

 

 

  

NN集團NV

       7,833,046  
   

 

 

  
(Cost 2，054，184美元）            

新西蘭-0.3%

     71,400       636,891  

Spark新西蘭有限公司

     281,200       2,218,592  

(Cost 1，122，049美元）

     119,900       3,980,900  

請參閱財務報表附註。

     231,034       4,758,569  

DBX ETF信託 投資明細表

     246,500       3,210,094  

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票 ETF

    15,100       1,595,707  

(續)

     127,400       3,162,680  

2020年5月31日

    123,700       1,159,095  

數

     303,900       6,516,072  

的股份。

     277,600       5,507,681  

價值

     203,000       4,107,671  

挪威-0.5%

     69,900       734,458  

Mowi ASA

     301,400       1,774,521  

(Cost 2，229，519美元）

     37,600       559,803  

葡萄牙-1.0%

     99,700       2,928,951  

EDP - Energias de Portugal SA

     33,000       532,056  

Galp Energia SGPS SA

     66,500       611,083  

(Cost 4，061，622美元）

     292,300       6,630,911  

新加坡-2.2%

     267,200       7,320,191  

華僑銀行股份有限公司

     20,200       392,994  

新加坡交易所有限公司

     62,300       702,021  

新加坡電信有限公司

     146,624       2,793,389  

(Cost 11，104，599美元）

     435,600       5,523,085  

西班牙-6.8%

     75,800       2,696,112  

ACS建築和服務活動SA

     142,200       3,139,395  

Enagas SA

     347,500       1,077,319  

Endesa SA

     165,100       1,922,476  

Iberdrola SA

     23,500       536,594  

迪塞諾紡織工業公司

     118,800       1,072,933  

Mapfre SA

     144,900       6,278,305  

Red Electrica Corp. SA

     56,900       791,165  

(Cost 26，015，150美元）

     67,100       968,492  
   

 

 

  

瑞典-0.2%

       85,840,206  
   

 

 

  
倫丁能源公司            

(Cost 1，003，578美元）
瑞士-5.2%

     259,841       1,428,408  
   

 

 

  
Adecco Group AG            

Baloise Holding AG
瑞士人壽控股股份公司

     66,500       2,054,184  
   

 

 

  
Swiss Prime Site AG            

瑞士電信股份公司
蘇黎世保險集團股份公司

     427,532       1,170,191  
   

 

 

  
 

 

(Cost 21，075，299美元）   51  

英國- 23.7%

 

3 i集團有限公司

 

數的股份。

價值

 

   

英國（續）
Admiral Group PLC

    

Anglo American PLC

  
巴拉特發展有限公司            

英美菸草公司
GlaxoSmithKline PLC

     100,003     $ 1,883,258  
   

 

 

  
帝國品牌有限公司            

Johnson Matthey PLC

     583,485       2,740,896  

Legal & General Group PLC

     114,657       1,366,578  
   

 

 

  

M & G PLC

       4,107,474  
   

 

 

  
國家電網PLC            

力拓有限公司

     753,900       4,560,524  

Rio Tinto PLC

     184,150       1,078,790  

施羅德PLC

     1,855,998       3,269,729  
   

 

 

  

Severn Trent PLC

       8,909,043  
   

 

 

  
上交所PLC            

標準人壽阿伯丁有限公司

     58,188       1,485,449  

(Cost 98，418，603美元）

     56,899       1,279,124  

普通股票總數

     72,293       1,716,864  

(Cost 422，340，705美元）

     1,325,846       14,287,919  

抵押貸款抵押貸款- 1.4%

     247,154       6,886,795  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（c）（d）

     247,485       435,784  

(Cost 5，636，041美元）

     98,599       1,737,279  
   

 

 

  

現金等值- 0.2%

       27,829,214  
   

 

 

  
DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（c）            

（成本 802，916美元）
投資總額-100.3%

     41,639       1,003,578  
   

 

 

  
(Cost 428，779，662美元）            

其他資產和負債，淨值-（0.3%）

     34,749       1,650,098  

淨資產-100.0%

     10,382       1,476,196  

截至2020年5月31日止年度本基金與關聯投資的交易摘要如下 以下是：

    7,246       2,544,811  

價值（美元）

     17,319       1,611,657  

購買

     5,908       3,073,611  

成本（美元）

     34,178       11,010,816  
   

 

 

  

銷售

       21,367,189  
   

 

 

  
收益（美元）            

已實現淨收益

     215,533       2,198,324  
   

收益/（損失）（$）
淨變化

    

在未實現中

  
欣賞            

(折舊)

     43,650     $ 1,258,992  

收入（美元）

     280,781       5,903,286  

資本利得

     231,345       1,421,479  

分配

     522,009       20,583,752  

數量：

     962,540       19,894,227  

股票價格爲

     214,572       3,890,264  

價值（美元）

     42,876       1,120,051  

抵押貸款抵押貸款

     1,363,174       3,345,305  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（c）（d）

     583,127       1,009,288  

)(E)。

     800,030       9,158,856  

現金等價物

     84,604       5,245,358  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（c）

     255,734       13,636,154  

非收入

     28,519       1,041,875  

產生安全感。

    54,331       1,639,606  

所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲6，642，922美元，佔淨資產的1.6%。

    234,606       3,600,889  

請參閱財務報表附註。

     531,572       1,697,503  
   

 

 

  

DBX ETF信託

      96,645,209  
   

 

 

  

投資明細表
Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票 ETF

      403,527,673  
   

 

 

  
(續)        

2020年5月31日
裝訂證券-合同上與一個或多個其他證券捆綁在一起的證券，形成一個單一的可出售單位 不能單獨出售。

     5,636,041       5,636,041  
   

 

 

  
由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的            

七天
期末收益率。

    802,916       802,916  
   

 

 

  

代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。此外，基金持有
非現金

     $ 409,966,630  

價值1，486，770美元的美國國債抵押品。

      (1,295,113 ) 
   

 

 

  

表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。

     $ 408,671,517  
   

 

 

  
 

截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下：

 

     合同所指
5/31/2019		      貨幣
數量：		      合同
概念上的		     量
合同		      價值
期滿
日期
未實現
($)		      欣賞      歐元斯托克50期貨
EUR
($)		      富時100指數期貨
GBP
5/31/2020		      MSCI EADE期貨
5/31/2020		  

USD — 1.4%

 

   

未實現增值總額

 

   
     9,051,557        —        (3,415,516 有關基金政策和有關未平倉期貨合約的額外披露的信息，請參閱衍生品 隨附財務報表註釋中註釋2的部分。         —            —        41,229            —        5,636,041        5,636,041  

貨幣縮寫 — 0.2%

 

   

EUR

 

   
     —        25,722,314        (24,919,398 )      —        —        6,140        —        802,916        802,916  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
     9,051,557        25,722,314        (28,334,914 )      —        —        47,369        —        6,438,957        6,438,957  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

*

歐元GBP

(a)

英鎊

 

USD   52  

美元

 

公允價值計量

 

各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。 以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。

資產

 

(b)

第1級

(c)

二級第三級總

(d)

普通股（f）短期投資（f）衍生品（g）

(e)

期貨合約

共計

 

有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。

   衍生品包括未平倉期貨合約的未實現增值（貶值）。    請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託 		   資產負債表
2020年5月31日 		     Xtrackers
布隆伯格		      巴克萊美國
投資級		    企業ESG
etf		  

Xtrackers JP

    摩根ESG    11    $ 353,244      $ 372,704      6/19/2020    $ 19,460  

新興市場

    主權ETF    5      352,043        374,630      6/19/2020      22,587  

Xtrackers JP

    摩根ESG美元    47      3,708,360        4,055,160      6/19/2020      346,800  
                 

 

 

  

高產

                   $ 388,847  
                 

 

 

  

企業債券

etf

 

Xtrackers   市政
基礎設施   收入債券
etf   資產

投資於

非附屬公司

有價證券

 

按價值投資附屬證券

    DWS政府貨幣市場系列投資      DWS政府和機構證券投資組合的投資 *      現金      應收款：  

出售的投資證券

    $ 403,527,673      $   —      $   —      $ 403,527,673  

利息

      6,438,957        —        —        6,438,957  

證券借貸收入

            

總資產

      388,847        —        —        388,847  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

負債

    $ 410,355,477      $ —      $ —      $ 410,355,477  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(f)

歸還借出證券後支付

(g)

應付賬款:

 

購買的投資證券   53  

投資諮詢費

 

總負債

 

淨資產，按價值計算

 

     淨資產包括
已繳費
資本
可分配收益(虧損)
淨資產，按價值計算
已發行普通股數量		     資產淨值
投資於
非附屬公司
按成本價證券		     按成本價投資附屬證券
借出證券價值
按成本價投資DWS政府貨幣市場系列
按成本價投資DWS政府和機構證券投資組合 *
代表借出證券的抵押品。 		    請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託
資產負債表
(續)
2020年5月31日 		 

Xtrackers

         

MSCI全球美國高中股息率

    $ 9,797,849     $ 14,175,952     $ 18,243,897     $ 95,441,452  

權益類ETF

      10,139       —       —       —  

Xtrackers

      83,235       127,325       121,095       —  

MSCI EADE高

      10,080       —       102,098       —  

股息率

      —       175,583       44,074       561,302  
權益類ETF         

資產

      82,712       222,638       298,774       —  

投資於

      79,740       207,153       316,826       1,146,418  

非附屬公司

      3       —       20       —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

有價證券

    $ 10,063,758     $ 14,908,651     $ 19,126,784     $ 97,149,172  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

DWS政府貨幣市場系列投資

         

DWS政府和機構證券投資組合的投資 *

    $ 10,080     $ —     $ 102,098     $ —  
外幣價值         

期貨合約經紀人按金

      143,848       467,815       450,148       —  

國外應收稅款

      1,089       3,275       2,442       11,863  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

應收款：

      155,017       471,090       554,688       11,863  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

出售的投資證券

    $ 9,908,741     $ 14,437,561     $ 18,572,096     $ 97,137,309  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

期貨合約的變動按金

         

分紅利息

    $ 10,701,174     $ 15,538,678     $ 20,165,027     $ 95,327,868  

證券借貸收入

      (792,433 )      (1,101,117 )      (1,592,931 )      1,809,441  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

外國退稅

    $ 9,908,741     $ 14,437,561     $ 18,572,096     $ 97,137,309  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

總資產

      450,001       700,001       950,001       3,500,001  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

負債

    $ 22.02     $ 20.63     $ 19.55     $ 27.75  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

歸還借出證券後支付應付賬款:購買的投資證券

    $ 9,301,851     $ 14,066,792     $ 17,697,729     $ 93,824,302  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

投資諮詢費

    $ 9,859     $ —     $ —     $ —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

期貨合約的變動按金

    $ 9,844     $ —     $ 98,615     $ —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

總負債

    $ 83,235     $ 127,325     $ 121,095     $ —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨資產，按價值計算

    $ 10,080     $ —     $ 102,098     $ —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

*

淨資產包括

 

已繳費   54  

資本

 

可分配收益(虧損)淨資產，按價值計算

 

已發行普通股數量

 

       資產淨值
投資於
非附屬公司
按成本價證券
借出證券價值		        按成本價投資DWS政府貨幣市場系列
按成本價投資DWS政府和機構證券投資組合 *
非現金
貸款證券抵押品		  

外幣按成本價計算

          

代表借出證券的抵押品。 請參閱財務報表附註。DBX ETF信託

     $ 19,713,326        $ 403,527,673  

營運說明書

        128,203          802,916  

截至2020年5月31日的年度

       237,415          5,636,041  

Xtrackers

        87,779          3,294,135  

布隆伯格

        13,111          521,366  

巴克萊美國

        258          —  

投資級

          

企業ESG

        4,441,677          142,212,641  

etf

        5,037          —  

Xtrackers JP

        64,556          1,262,578  

摩根ESG

        4          64  

新興市場

        366          13,591  

主權ETF

        21,299          310,127  
    

 

 

       

 

 

  

Xtrackers JP

      $ 24,713,031        $ 557,581,132  
    

 

 

       

 

 

  

摩根ESG美元

          

高產

        237,415          5,636,041  
企業債券          

etf

        4,644,393          143,132,343  

Xtrackers

        3,252          66,642  

市政

        —          74,589  
    

 

 

       

 

 

  

基礎設施

        4,885,060          148,909,615  
    

 

 

       

 

 

  

收入債券

      $ 19,827,971        $ 408,671,517  
    

 

 

       

 

 

  

etf

          

投資收益無黨派利息收入 *

      $ 25,836,406        $ 478,772,859  

附屬利息收入

        (6,008,435 )         (70,101,342 ) 
    

 

 

       

 

 

  

附屬基金的收入分配

      $ 19,827,971        $ 408,671,517  
    

 

 

       

 

 

  

關聯證券借貸收入

        950,001          20,550,001  
    

 

 

       

 

 

  

總投資收益

      $ 20.87        $ 19.89  
    

 

 

       

 

 

  

費用投資諮詢費其他費用

      $ 22,198,943        $ 422,340,705  
    

 

 

       

 

 

  

總費用

      $ 240,724        $ 6,642,922  
    

 

 

       

 

 

  

減去豁免的費用（見註釋3）：

      $ 128,203        $ 802,916  
    

 

 

       

 

 

  

豁免

      $ 237,415        $ 5,636,041  
    

 

 

       

 

 

  

費用淨額淨投資收益(虧損)

      $ 21,022        $ 1,486,770  
    

 

 

       

 

 

  

已實現和未實現收益（損失）

      $ 87,273        $ 3,227,038  
    

 

 

       

 

 

  

 

*

淨已實現收益(虧損)來自：

 

投資   55  

對關聯公司的投資

 

實物

 

贖回

 

     實物
聯屬公司的贖回
期貨合約
已實現淨收益(虧損)
未實現增值(折舊)淨變化如下：
投資		     對關聯公司的投資
期貨合約
未實現升值(折舊)淨變化
投資和期貨淨已實現和未實現收益（損失）		     經營淨資產淨增(減)
*   無黨派的外國預扣稅
請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託
經營報表 		    (續)
截至2020年5月31日的年度
Xtrackers
MSCI全球
美國高中		  

股息率

         

權益類ETF

    $ 220,450     $ 436,139     $ 62,905     $ 2,227,315  

Xtrackers

      621       —       —       —  

MSCI EADE高

      1,089       2,066       512,040       —  

股息率

      378       86       16,133       —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

權益類ETF

      222,538       438,291       591,078       2,227,315  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

投資收益

         

無黨派股息收入 *

      15,743       45,239       31,614       116,392  

附屬股息收入

      25       25       32       57  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

附屬基金的收入分配

      15,768       45,264       31,646       116,449  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

關聯證券借貸收入

         

無黨派證券借貸收入，扣除借款人回扣

      (59 )      (125 )      (13,469 )      —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

總投資收益

      15,709       45,139       18,177       116,449  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

費用

      206,829       393,152       572,901       2,110,866  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

投資諮詢費

         

其他費用

         

總費用

      152,893       51,312       (4,574 )      181,910  

減去豁免的費用（見註釋3）：

      —       —       (819,744 )      —  

豁免費用淨額

      202,479       325,963       —       317,345  

淨投資收益(虧損)已實現和未實現收益（損失）

      537       —       —       —  

淨已實現收益(虧損)來自：

      (735,542 )      (653,425 )      (592,026 )      —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

投資 **

      (379,633 )      (276,150 )      (1,416,344 )      499,255  

對關聯公司的投資

         

實物

      390,487       96,645       546,168       (806,061 ) 

贖回

      446       —       88,130       —  

期貨合約

      51,126       45,942       26,025       —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

外幣交易

      442,059       142,587       660,323       (806,061 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現淨收益(虧損)

      62,426       (133,563 )      (756,021 )      (306,806 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

未實現增值(折舊)淨變化如下：

    $ 269,255     $ 259,589     $ (183,120 )    $ 1,804,060  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

投資 *

    $ 25     $ —     $ —     $ —  

 

期貨合約   56  

外幣折算

 

未實現升值(折舊)淨變化投資、期貨和外幣交易的已實現和未實現淨收益（損失）

 

經營淨資產淨增(減)

 

       *   無黨派的外國預扣稅
**   扣除外國稅
* 扣除遞延外國稅變化 
請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託 		       淨資產變動表
Xtrackers彭博巴克萊銀行
美國投資級
企業ESG ETF		  

Xtrackers摩根大通ESG

          

新興市場主權國家

      $ 1,091,531        $ 14,375,099  

etf

        797          —  

截至5月31日，

        272          6,140  

截至5月31日，

        4,465          41,229  

運營淨資產增加（減少）

        —          28,279  
    

 

 

       

 

 

  

淨投資收益(虧損)

        1,097,065          14,450,747  
    

 

 

       

 

 

  

已實現淨收益(虧損)

          

未實現淨增值（折舊）淨變化

        52,946          711,447  

經營淨資產淨增加(減少)

        57          171  
    

 

 

       

 

 

  

分配給股東

        53,003          711,618  
    

 

 

       

 

 

  

基金份額交易

          

出售股票的收益

        (35 )         (358 ) 
    

 

 

       

 

 

  

贖回的股份價值

        52,968          711,260  
    

 

 

       

 

 

  

基金份額交易導致淨資產淨增加（減少）

        1,044,097          13,739,487  
    

 

 

       

 

 

  

淨資產淨增加（減少）總額

          

淨資產

          

年初

        (2,679,644 )         (52,408,992 ) 

年終

        (9,882 )         —  

已發行股份變動年初已發行股票

        631,838          8,916,402  

售出的股份

        (21,788 )         (538,447 ) 

贖回的股份

        (9,417 )         (134,136 ) 
    

 

 

       

 

 

  

年底已發行股票

        (2,088,893 )         (44,165,173 ) 

請參閱財務報表附註。

          

DBX ETF信託

       (605,954 )         1,557,824  

淨資產變動表

        22,896          405,043  

(續)

        1,537          90,364  
    

 

 

       

 

 

  

Xtrackers摩根大通ESG

        (581,521 )         2,053,231  
    

 

 

       

 

 

  

美元高收益公司

        (2,670,414 )         (42,111,942 ) 
    

 

 

       

 

 

  

債券ETF

      $ (1,626,317 )       $ (28,372,455 ) 
    

 

 

       

 

 

  

市政Xtrackers

      $ 121,014        $ 1,095,662  

基礎設施收入債券

      $ 282        $ —  

etf

      $ (772 )       $ —  

 

截至5月31日，   57  

截至5月31日，

 

運營淨資產增加（減少）

 

     淨投資收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
未實現淨增值（折舊）淨變化		     經營淨資產淨增加(減少)
分配給股東
基金份額交易		  
     出售股票的收益     贖回的股份價值  
     2020     2019     2020     2019  

基金份額交易導致淨資產淨增加（減少）

         

淨資產淨增加（減少）總額

    $ 206,829     $ 318,263     $ 393,152     $ 344,329  

淨資產

      (379,633 )      (495,969 )      (276,150 )      (417,236 ) 

年初

      442,059       387,134       142,587       303,992  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年終

      269,255       209,428       259,589       231,085  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已發行股份變動

      (213,862 )      (517,208 )      (384,666 )      (692,585 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年初已發行股票

 

      

售出的股份

      5,325,572       —       19,649,326       —  

贖回的股份

      (2,383,293 )      (2,319,160 )      (12,017,544 )      (1,134,129 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年底已發行股票

      2,942,279       (2,319,160 )      7,631,782       (1,134,129 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

請參閱財務報表附註。

      2,997,672       (2,626,940 )      7,506,705       (1,595,629 ) 

DBX ETF信託

        

淨資產變動表

      6,911,069       9,538,009       6,930,856       8,526,485  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

(續)

    $ 9,908,741     $ 6,911,069     $ 14,437,561     $ 6,930,856  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）

         

高股息收益率股票ETF

      300,001       400,001       300,001       350,001  

Xtrackers MSCI EADE高

      250,000       —       900,000       —  

股息收益率股票ETF

      (100,000 )      (100,000 )      (500,000 )      (50,000 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至5月31日，

      450,001       300,001       700,001       300,001  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

截至5月31日，   58  

運營淨資產增加（減少）

 

淨投資收益(虧損)已實現淨收益(虧損)

 

     未實現淨增值（折舊）淨變化
經營淨資產淨增加(減少)
分配給股東		     基金份額交易
出售股票的收益
贖回的股份價值		  
     基金份額交易導致淨資產淨增加（減少）     淨資產淨增加（減少）總額  
     2020     2019     2020     2019  

淨資產

         

年初

    $ 572,901     $ 358,227     $ 2,110,866     $ 1,678,179  

年終

      (1,416,344 )      (231,945 )      499,255       (150,370 ) 

已發行股份變動

      660,323       (64,162 )      (806,061 )      2,904,660  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年初已發行股票

      (183,120 )      62,120       1,804,060       4,432,469  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

售出的股份

      (514,773 )      (371,816 )      (1,935,086 )      (1,651,620 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

贖回的股份

         

年底已發行股票

      12,754,870       4,533,388       33,722,192       8,070,798  

請參閱財務報表附註。

      —       (1,110,970 )      (4,325,592 )      (1,322,758 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

DBX ETF信託

     12,754,870       3,422,418       29,396,600       6,748,040  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

財務亮點

      12,056,977       3,112,722       29,265,574       9,528,889  

Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業

         

ESG ETF

     6,515,119       3,402,397       67,871,735       58,342,846  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

選擇的每股數據

    $ 18,572,096     $ 6,515,119     $ 97,137,309     $ 67,871,735  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至5月31日，

         

年初資產淨值

      300,001       150,001       2,450,001       2,200,001  

投資運營收入（損失）：

      650,000       200,000       1,200,000       300,000  

淨投資收益（損失）（a）

      —       (50,000 )      (150,000 )      (50,000 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現和未實現淨收益(虧損)

      950,001       300,001       3,500,001       2,450,001  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

）（b）   59  

來自投資運營的總額

 

較少的分佈來自：淨投資收益

 

     已實現淨收益
總分配		     年底資產淨值
總回報（%）		  
     與平均淨資產的比率和補充數據     年底淨資產（百萬美元）  
     2020     2019     2020     2019  

免費前費用比例（%）

         

免費後費用比例（%）

    $ 1,044,097     $ 1,343,868     $ 13,739,487     $ 12,328,103  

淨投資收益（損失）比例（%）

      (2,088,893 )      (395,647 )      (44,165,173 )      (4,217,333 ) 

投資組合週轉率（%）（d）

      (581,521 )      (1,493,585 )      2,053,231       (20,084,730 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF

     (1,626,317 )      (545,364 )      (28,372,455 )      (11,973,960 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

選擇的每股數據

      (1,173,193 )      (1,185,503 )      (13,640,273 )      (7,131,535 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至5月31日，

         

年初資產淨值

      9,841,629       16,381,277       266,608,659       280,085,371  

投資運營收入（損失）：

      (10,905,892 )      (17,651,055 )      (60,156,321 )      (40,438,708 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨投資收益（損失）（a）

      (1,064,263 )      (1,269,778 )      206,452,338       239,646,663  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現和未實現淨收益(虧損)

      (3,863,773 )      (3,000,645 )      164,439,610       220,541,168  

來自投資運營的總額

         

較少的分佈來自：

      23,691,744       26,692,389       244,231,907       23,690,739  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨投資收益

    $ 19,827,971     $ 23,691,744     $ 408,671,517     $ 244,231,907  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現淨收益

         

總分配

      1,000,001       1,050,001       11,100,001       1,000,001  

年底資產淨值

      400,000       650,000       12,200,000       11,850,000  

總回報（%）

      (450,000 )      (700,000 )      (2,750,000 )      (1,750,000 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

與平均淨資產的比率和補充數據

      950,001       1,000,001       20,550,001       11,100,001  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

年底淨資產（百萬美元）   60  

免費前費用比例（%）

 

免費後費用比例（%）

 

淨投資收益（損失）比例（%）
投資組合週轉率（%）（d）
基於期內平均發行股數。 		   由於認購和贖回的時間與市場價值波動相關，顯示的金額可能 不同意總損益的變化。  
   2020     2019     2018      2017      2016  

如果顧問沒有報銷某些費用，總回報就會更低。

   $ 23.04     $ 23.84     $ 24.09      $ 23.79      $ 24.63  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
投資組合週轉率不包括從處理創建或贖回中收到或交付的證券。             

請參閱財務報表附註。

      0.73       0.83       0.78        0.73        0.71  

DBX ETF信託

     (0.98 財務摘要     (0.32 )      (0.28 )       0.39        (0.73 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

(續)

      (0.25 )      0.51       0.50        1.12        (0.02 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

 

選擇的每股數據

      (0.77 )      (0.83 )      (0.75 )       (0.82 )       (0.82 ) 

截至5月31日，

      —       (0.48 )      —        —        —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

年初資產淨值

      (0.77 )      (1.31 )      (0.75 )       (0.82 )       (0.82 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

投資運營收入（損失）：

    $ 22.02     $ 23.04     $ 23.84      $ 24.09      $ 23.79  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

淨投資收益（損失）（a）

      (1.16 )(c)      2.28 (c)      2.05        4.79        (0.04 ) 

已實現和未實現淨收益(虧損)

             

來自投資運營的總額

      10       7       10        6        5  

較少的分佈來自：

      0.24       0.25       0.25        0.25        0.25  

淨投資收益

      0.24       0.25       0.25        0.25        0.25  

總分配

      3.18       3.53       3.22        3.04        3.00  

年底資產淨值

      57       25       33        26        14  

總回報（%）
）（b）

   (B)  
   2020     2019     2018      2017      2016  

(B)

    $ 23.10     $ 24.36     $ 24.91      $ 23.96      $ 25.03  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
與平均淨資產的比率和補充數據             

年底淨資產（百萬美元）

      0.89       1.05       0.99        1.07        1.07  

免費前費用比例（%）

      (2.37 )      (0.29 )      (0.48 )       1.18        (0.80 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

免費後費用比例（%）

      (1.48 )      0.76       0.51        2.25        0.27  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
淨投資收益（損失）比例（%）             

投資組合週轉率（%）（d）

      (0.99 )      (1.04 )      (1.02 )       (1.30 )       (1.26 ) 

Xtrackers市政基礎設施收入債券ETF

     —       (0.98 )      (0.04 )       —        (0.08 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

選擇的每股數據

      (0.99 )      (2.02 )      (1.06 )       (1.30 )       (1.34 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

截至5月31日，

    $ 20.63     $ 23.10     $ 24.36      $ 24.91      $ 23.96  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

年初資產淨值

      (6.79 )(c)      3.31 (c)      2.03        9.61        1.22  

投資運營收入（損失）：

             

淨投資收益（損失）（a）

      14       7       9        6        6  

已實現和未實現淨收益(虧損)

      0.44       0.45       0.45        0.47        0.50  

)(E)。

      0.44       0.45       0.45        0.47        0.50  

來自投資運營的總額

      3.85       4.37       3.94        4.35        4.45  

較少的分佈來自：

      26       31       48        35        15  

 

(a)

淨投資收益

(b)

總分配

(c)

年底資產淨值

(d)

總回報（%）

 

(B)   61  

與平均淨資產的比率和補充數據

 

年底淨資產（百萬美元）免費前費用比例（%）

 

免費後費用比例（%）

淨投資收益（損失）比例（%）		    投資組合週轉率（%）（d）  
   2020     2019     2018     2017      2016  

基於期內平均發行股數。

   $ 21.72     $ 22.68     $ 23.42     $ 22.23      $ 24.57  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  
如果顧問沒有報銷某些費用，總回報就會更低。            

該基金投資於其他ETF，並間接承擔其按比例分擔的費用和開支 本基金投資的基礎基金。該比例不包括這些間接費用和費用。

     1.26       1.32       1.27       1.17        1.08  

投資組合週轉率不包括從處理創建或贖回中收到或交付的證券。

     (2.19 )      (0.82 )      (0.53 )      1.30        (2.10 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

小於0.005。

     (0.93 )      0.50       0.74       2.47        (1.02 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

請參閱財務報表附註。

 

DBX ETF信託

     (1.24 )      (1.46 )      (1.48 )      (1.28 )       (1.32 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

財務摘要

     (1.24 )      (1.46 )      (1.48 )      (1.28 )       (1.32 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

(續)

    $ 19.55     $ 21.72     $ 22.68     $ 23.42      $ 22.23  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Xtrackers MSCI All World（不包括美國）高股息收益率股票

      (4.58 ETF     2.18 選擇的每股數據     3.24 截至5月31日，     11.40        (4.06 ) 

日止期間

            

資產淨值，期末

      19       7       3       11        9  

投資運營收入（損失）：

      0.33 (c)      0.35 (c)      0.35 (c)      0.39        0.45  

淨投資收益（損失）（b）

      0.19 (c)      0.14 (c)      0.33 (c)      0.39        0.45  

已實現和未實現淨收益(虧損)

      6.06       5.91       5.47       5.08        4.81  

來自投資運營的總額

      113       19       50       33        35  
較少的分佈來自：
淨投資收益		    已實現淨收益  
   2020     2019     2018     2017      2016  

總分配

    $ 27.70     $ 26.52     $ 26.71     $ 27.17      $ 25.49  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  
期末資產淨值            

總回報（%）

      0.76       0.75       0.70       0.66        0.80  

與平均淨資產的比率和補充數據

      (0.00 期末淨資產（百萬美元）     1.18       (0.20 )      (0.46 )       1.67  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

免費前費用比例（%）

      0.76       1.93       0.50       0.20        2.47  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

免費後費用比例（%）

 

淨投資收益（損失）比例（%）

      (0.71 )      (0.75 )      (0.69 )      (0.66 )       (0.79 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

投資組合週轉率（%）（d）

      (0.71 )      (0.75 )      (0.69 )      (0.66 )       (0.79 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

   $ 27.75     $ 27.70     $ 26.52     $ 26.71      $ 27.17  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

選擇的每股數據

      2.77       7.45 截至5月31日，     1.87       0.77        9.89  

日止期間

            

資產淨值，期末

      97       68       58       60        37  

投資運營收入（損失）：

      0.15       0.25       0.30       0.30        0.30  

淨投資收益（損失）（b）

      0.15       0.22       0.30       0.30        0.30  

已實現和未實現淨收益(虧損)

      2.72       2.85       2.61       2.50        3.07  

來自投資運營的總額

      12       25       28       0        13  

 

(a)

較少的分佈來自：

(b)

淨投資收益

(c)

已實現淨收益

(d)

總分配

(e)

期末資產淨值

 

總回報（%）   62  

（e）

 

與平均淨資產的比率和補充數據期末淨資產（百萬美元）

 

免費前費用比例（%）
免費後費用比例（%）
淨投資收益（損失）比例（%）		    投資組合週轉率（%）（d）     2015年8月12日（開始運營）至2016年5月31日期間。
5/31/2016(a)		  
   2020     2019     2018     2017  

基於期內平均發行股數。

   $ 23.69     $ 25.42     $ 26.14     $ 22.96     $ 25.00  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
如果顧問沒有報銷某些費用，總回報就會更低。           

投資組合週轉率不包括從處理創建或贖回中收到或交付的證券。

     0.94       1.21       1.35       1.02       0.70  

該基金的總回報包括顧問對錯誤執行交易的已實現損失的報銷， 否則總回報會減少0.32%。

     (2.78 )      (1.92 )      (1.20 )      3.07       (2.38 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

按年計算。

      (1.84 )      (0.71 )      0.15       4.09       (1.68 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

不是按年計算的。

 

請參閱財務報表附註。

      (0.98 )      (1.02 )      (0.87 )      (0.60 )      (0.36 ) 

DBX ETF信託

     —       —       —       (0.31 )      —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

財務報表附註

      (0.98 )      (1.02 )      (0.87 )      (0.91 )      (0.36 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

1.組織結構

    $ 20.87     $ 23.69     $ 25.42     $ 26.14     $ 22.96  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

DBX ETF Trust(「該信託」)是根據1940年經修訂的「投資公司法」(「該法令」)註冊爲

     (8.19 )(c)      (2.82 )(c)      0.54       18.17       (6.67 )** 

開放式

           

註冊管理投資公司，以特拉華州法定信託形式組織。

      20       24       27       4       3  

截至2020年5月31日， 信託基金由34個投資系列交易所買賣基金(「ETF」)組成(每個ETF爲「基金」，統稱爲「基金」)。這些財務報表報告了下列基金的情況：

      0.20       0.20       0.32       0.45       0.45 * 

Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

      0.20       0.20       0.32       0.45       0.45 * 

Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF

      3.94       4.96       5.29       4.17       3.83 * 

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

      40       30       76       36       33 ** 
Xtracker市政基礎設施收益債券ETF
Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息收益率股票ETF		    Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF     顧問是DWS Group GmbH GmbH&Co.KGaA(「DWS Group」)的間接全資子公司，作爲投資 他是基金的顧問，在基金董事會(「董事會」)的監督下，全面負責基金的一般管理和行政管理。
5/31/2016(a)		  
   2020     2019     2018     2017  

Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF、Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF和Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益 公司債券ETF提供在芝加哥期權交易所BATS BZX上市和交易的股票。公司(「芝加哥期權交易所」)。Xtracker市政基礎設施收益債券ETF、Xtracker MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF和Xtracker MSCI EAFE高股息收益股票ETF提供在紐約證交所Arca，Inc.(「NYSE Arca」)上市和交易的股票。與傳統共同基金不同，每個基金按資產淨值連續發行和贖回股票， (「資產淨值」)僅限於由50,000股組成的大型指定批次，每批股票被稱爲「創設單位」，授予已與基金分銷商訂立協議的授權參與者。股份不可個別贖回 基金的證券及股份持有人只可在創設單位從基金購入該等股份，或將該等股份交予基金贖回。

    $ 22.00     $ 23.69     $ 24.99     $ 23.16     $ 25.00  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
每個基金的投資目標是跟蹤某一特定指數(「標的指數」)在扣除費用和費用前的表現。潛在的 這些基金的指數如下：           

基金

      0.85       1.36       1.50       1.06       0.88  

標的指數

      (2.00 )      (2.25 )      (1.99 )      3.03       (2.17 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

      (1.15 )      (0.89 )      (0.49 )      4.09       (1.29 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

彭博巴克萊MSCI美國公司-利率可持續性SRI部門/信貸/到期日中性指數

 

Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF

      (0.96 )      (0.80 )      (0.81 )      (0.95 )      (0.38 ) 

摩根大通ESG EMBI全球多元化主權指數

      —       —       —       (1.31 )      (0.17 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

      (0.96 )      (0.80 )      (0.81 )      (2.26 )      (0.55 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

摩根大通ESG DM公司高收益美元指數

    $ 19.89     $ 22.00     $ 23.69     $ 24.99     $ 23.16  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Xtracker市政基礎設施收益債券ETF

      (5.58 )(c)      (3.76 )(c)      (2.02 )      18.93 Solactive市政基礎設施收益債券指數     (5.08 )** 

Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息收益率股票ETF

           

摩根士丹利資本國際美國以外高股息收益率指數

      409       244       24       5       5  

Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF

      0.20       0.20       0.33       0.45       0.45 * 

摩根士丹利資本國際EAFE高股息收益率指數

      0.20       0.20       0.33       0.45       0.45 * 

2020年5月12日，該基金從Xtracker投資級債券利率對沖ETF更名爲 Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF及其標的指數從Solactive投資級債券利率對沖指數到彭博巴克萊MSCI美國公司利率可持續性SRI部門/信貸/到期日 中性指數。

      3.86       6.06       6.28       4.48       4.86 * 

2020年5月12日，該基金從Xtracker新興市場債券利率對沖ETF更名爲 Xtracker J.P.Morgan ESG Emerging Markets Sovereign ETF及其標的指數從Solactive Emerging Markets債券利率對沖指數到J.P.Morgan ESG EMBI全球多元化主權指數。

      57       20       56       41       33 ** 

 

(a)

2020年5月12日，該基金更名爲Xtracker高收益公司債券利率對沖ETF 對於Xtracker，J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF及其標的指數從Solactive高收益公司債券利率對沖指數到J.P.Morgan ESG DM公司高收益美元指數。

(b)

DBX ETF信託

(c)

財務報表附註

(d)

(續)

(e)

彭博巴克萊MSCI美國公司 可持續發展SRI部門/信貸/成熟度中性指數旨在將環境、社會和治理(「ESG」)考慮因素應用於更廣泛的父指數。標的指數通常旨在保持以下廣泛特徵 其母指數彭博巴克萊美國公司指數(Bloomberg Barclays US Corporate Index)(投資級公司債券宇宙)產生了廣泛的投資級固定收益市場敞口，具有ESG方面。在正常情況下，彭博巴克萊MSCI 美國企業可持續性SRI部門/信貸/到期日中性指數每月進行重組和再平衡。

*

摩根大通ESG EMBI全球多元化 主權指數旨在將環境、社會和治理(「ESG」)考慮因素應用於更廣泛的父指數。基礎指數通常旨在保持其母指數--摩根大通EMBI指數的廣泛特徵 全球多元化主權指數，導致具有ESG方面的廣泛新興市場主權債務市場敞口。摩根大通ESG DM企業高收益美元指數旨在應用環境、社會和治理 (「ESG」)考慮更廣泛的父指數。標的指數一般旨在保持其母指數-摩根大通DM高收益美元指數(以美元計價的高收益公司債券指數)的廣泛特徵 發達市場發行人)，導致具有ESG方面的廣泛高收益固定收益市場敞口。在正常情況下，摩根大通指數每月進行重組和再平衡。

**

Solactive市政基礎設施收入債券指數旨在跟蹤美國長期投資部分的回報

 

免稅   63  

債券市場，由基礎設施收入債券組成。它由以下部分組成

 

免稅

 

州、市、縣、區發行的市政債券， 他們各自的機構和其他

免稅發行人。基礎指數旨在跟蹤發行的債券，目的是爲聯邦、州和地方基礎設施項目提供資金 如給水和排水系統、公共電力系統、收費公路、橋樑、隧道和許多其他公共用途項目。它的目的是隻持有產生利息和本金償還的州和地方市政當局發行的債券。 來自專用收入流或雙桶收入流(認捐收入流和一般債務認捐)。Solactive市政基礎設施收益債券指數每月在每個月的最後一個工作日重新平衡。摩根士丹利資本國際美國以外高股息收益率指數旨在跟蹤股權證券(不包括房地產投資信託基金(REITs))在#年的表現 發達和新興股市(不包括美國)在其母指數MSCI ACWI ex US Index中，具有高於母指數中股票的平均股息收益率的股息收入和質量特徵，其中 更高的股息收入和質量特徵既是可持續的，也是持久的。MSCI EAFE高股息收益率指數旨在反映其母指數MSCI中發達市場的股票(不包括REITs)的表現 EAFE指數具有比母指數中股票的平均股息收益率更高的股息收入和質量特徵，在母指數中，這種更高的股息收入和質量特徵既是可持續的，也是持久的。MSCI High 股息收益率指數每半年在5月和11月進行一次再平衡。

根據許可，每個基金都有權使用其各自的標的指數 索引提供程序和DBX之間的協議。與這些許可協議有關的資金不收取任何費用。

 

Xtracker彭博巴克萊美國 投資級企業ESG ETF、Xtracker市政基礎設施收益債券ETF和Xtracker MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF是該信託的多元化系列。Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF， Xtracker摩根大通ESG美元高收益公司債券ETF和Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF*  
非多元化**  
在其資產的百分比方面不受該法案的限制 這些資金可能會投資於單一發行人的證券。這意味着特定發行人的證券(或特定行業發行人的證券)可能主導基金的標的指數，因此，基金的 投資組合。這可能會對基金的業績產生不利影響，或使基金的股價比更加多元化的投資公司所經歷的價格波動更大。此外，除下列基金外，每個基金 Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF、Xtracker J.P.Morgan ESG新興市場主權ETF、Xtracker J.P.Morgan ESG美元高收益公司債券ETF和Xtracker市政基礎設施收入債券ETF，5月 在沒有股東批准的情況下，隨着時間的推移改變其多樣化狀態，僅僅是因爲每個基金跟蹤的指數的一個或多個組成部分的相對市值或指數權重發生變化。 ***  
DBX ETF信託  
財務報表附註  
(續)  

根據信託基金的組織 根據文件，信託基金的高級職員和受託人在履行對基金的職責時可能產生的某些責任得到賠償。此外，在正常的業務過程中，信託公司簽訂的合同 包含爲某些責任提供賠償的各種陳述。信託基金在這些安排下的最大風險敞口是未知的，因爲這將涉及未來可能對尚未提出索賠的基金提出索賠 但還是發生了。然而，信託基金預計損失的風險是微乎其微的。

2.重大會計政策

財務報表是按照美國公認會計原則(「美國公認會計原則」)編制的，這要求管理層作出 影響財務報表中報告金額和披露的某些估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。根據會計946主題，每隻基金都有資格成爲投資公司 美國公認會計原則的標準編纂以下是基金遵循的主要會計政策的摘要。

 

安防 估值

  

**每隻基金股票的資產淨值按每個工作日紐約證券交易所常規交易收盤時計算，一般爲下午4點。東部時間。每股資產淨值的計算方法是 基金的淨資產按基金流通股數量計算。

各種投入被用來確定基金投資的價值。這些輸入是 概括爲三個大的層面。第1級包括相同證券在活躍市場的報價。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括類似證券的報價、利率、提前還款 速度和信用風險)。第三級包括重大的不可觀察的投入(包括基金在確定投資的公允價值時自己的假設)。分配給證券估值的水平可能不是 與投資這些證券相關的風險或流動性。*   市政債券的估值由獨立的定價服務機構提供，由 基金董事會。這類服務可以使用各種定價方法，其中考慮了適當的因素，如收益率、質量、票面利率、到期日、發行類型、交易特徵和其他數據，以及經紀人報價。如果 定價服務無法提供估值，證券的估值是從經紀自營商獲得的，按買賣報價之間的平均值或評估價格(視情況而定)計算。這些證券通常被歸類爲二級。 *
公司和主權債務證券按基金董事會批准的獨立定價服務提供的價格進行估值。此類服務可能會使用 各種定價技巧，考慮到適當的因素，如收益率、質量、票面利率、到期日、發行類型、交易特徵和其他數據，以及經紀商報價。如果定價服務無法提供 在估值方面，證券按買賣報價之間的平均值或從經紀交易商獲得的評估價格(視情況而定)進行估值。這些證券通常被歸類爲二級。**   股權證券和ETF按交易所(美國或外國)報告的最新銷售價格或官方收盤價估值，或**
非處方藥***   他們進行交易的市場。未報告銷售的證券或ETF按最近一次出價和要約之間的計算平均值進行估值 在相關市場上的報價，如果不能確定平均值，則按最近的投標報價。股權證券和ETF通常被歸類爲1級。***
在以下方面的投資   開放式
投資公司的估值是在每個工作日的資產淨值，並被歸類爲1級。   期貨合約一般按交易所在交易所每天確定的結算價進行估值，並被歸類爲1級。
沒有現成市場報價或上述估值程序被視爲不能反映公允價值的證券及其他資產 按照按照聯委會覈准的程序確定的公允價值進行估值，一般歸類爲第三級。根據基金的估值程序，因數 在確定價值時考慮的因素可包括但不限於：擔保的類型；持有的規模；擔保的初始成本；擔保的處分是否存在任何合同限制；價格和 同類證券的公開交易範圍   DBX ETF信託

 

*

財務報表附註

 

**

(續)

 

***

發行人或類似公司； 從經紀自營商和/或定價服務獲得的報價或評估價格；從發行人、分析師和/或適當的證券交易所(對於交易所交易的證券)獲得的信息；對公司或發行人的分析 財務報表；對影響發行人和證券買賣市場(S)的力量的評估；以及關於債務證券的到期日、息票、信譽、貨幣面值和 證券正常交易市場的變動。根據這些程序確定的價值可能與相同證券的公佈價值不同。

 

64

公允價值定價可能導致用於計算基金資產淨值的價格與基金標的指數使用的價格之間的差異，該指數在 這可能會導致基金的業績與基金基礎指數的業績之間出現差異。

 

關於分類的披露 按照基金的投資時間表，公允價值計量的部分列於表中。現金

 

**現金由現金組成 存放在銀行，存放在主要金融機構。

投資交易

和投資收入自證券買入或賣出之日(交易日)起，所有的證券投資交易均被記錄下來。出售或處置證券的已實現損益按確定的 成本法。股息收入是扣除在來源上扣繳的任何外國稅款後的淨額。外國證券的某些股息可在下列日期後入賬除股息外在基金獲悉這一情況後儘快確定日期 紅利。利息收入按權責發生制入賬。所有溢價和折扣均攤銷/增加，用於稅務和財務報告目的。會計準則更新：中國。2017年3月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新2017-08， 應收賬款--不可退還的費用和其他成本(小主題310-20)：購買的可贖回債務證券的溢價攤銷，它彌補了某些已購買的可贖回債務證券的攤銷期限。在新的指導下，保費 已購買的具有明確的非或有贖回特徵並可按固定價格贖回的可贖回債務證券的攤銷將攤銷至最早的贖回日期。自2019年6月1日起，基金採用ASU 2017-08，沒有 對基金的實質性影響。

稅務信息與股東分紅和分配

他說，遵守是每個基金的政策 符合經修訂的1986年《國內稅法》(下稱《稅法》)的所有要求。每隻基金均有意根據守則第m分節的規定，作爲獨立的受監管投資公司(「RIC」)獲得資格及選擇作爲一家獨立的受監管投資公司(「RIC」)。它是 Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF、Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF、Xtracker J.P.Morgan ESG美元高收益公司債券ETF和Xtracker市政基礎設施收入 債券ETF每月從淨投資收入中支付股息，Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息收益率股票ETF和Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF每季度從淨投資收入中支付股息。 投資交易的應稅已實現收益減去資本損失結轉(如果有的話)至少每年申報一次並分配給股東。資本損失結轉金額(如有)可用於抵銷未來淨額。 資本利得。有時可能需要這些資金在一年中的其他時間進行補充分配。各基金保留在其合理酌情權下，如有必要或 可取的做法是保持每個基金作爲RIC的地位，或避免對未分配的收入徵收所得稅或消費稅。支付給股東的股息和分派(如果有的話)記錄在

除股息外約會。從淨投資收入和淨已實現資本收益中確定的股息和分配金額是根據聯邦所得稅規定確定的，這一規定可能與美國的不同。 公認會計原則。這些「賬面/稅務」差異被認爲是暫時性的或永久性的。由於這些差異是永久性的，這些數額在年底時在淨資產構成部分內重新分類 根據他們的聯邦稅收待遇；暫時的差異不需要重新分類。出於納稅目的，股息和分配超過了全年的收益和利潤，作爲資本的納稅申報單。根據美國公認會計准則關於所得稅不確定性的會計要求，管理層已經分析了基金採取或預期的稅收頭寸 所有開放納稅年度的外國、聯邦和州所得稅申報單上都有規定，並得出結論，在基金的財務報表中不需要爲所得稅撥備。

 

65

該基金在經營報表中將與不確定稅務狀況相關的利息和罰款（如有）確認爲所得稅費用。止年度 2020年5月31日，該基金未產生任何利息或罰款。

 

DBX ETF信託 財務報表附註

 

(續)

截至2020年5月31日，組成部分 按稅收計算的累計收益（虧損）如下：

未分發

普通收入*

資本和

其他收益

(虧損)

未實現欣賞(折舊)

總累計收益（損失）

Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF

 

66

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

 

Xtrackers市政基礎設施收入債券ETFXtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF

 

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

截至2020年5月31日和2019年5月31日止年度宣佈的股息和分配的稅務性質如下：

截至2020年5月31日的年度

普通收入*

免稅 Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETFXtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETFXtrackers市政基礎設施收入債券ETFXtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF截至2019年5月31日的年度

普通收入*免稅長期

資本收益

Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

 

67

Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF

 

Xtrackers摩根大通ESG美元高收益公司債券ETFXtrackers市政基礎設施收入債券ETF

 

Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF

 

     Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF
出於稅收目的，短期資本收益分配被視爲普通收入分配。
截至2020年5月31日，出於聯邦所得稅目的，該基金有可用的資本損失結轉，如下表所示，結轉至 法規規定的範圍，以抵消無限期的未來資本收益。如果這些虧損結轉用於抵消未來的資本收益，那麼被抵消的資本收益很可能不會分配給 股東 		     短期
長期的
總金額		      Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF
Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF
Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF		      Xtrackers市政基礎設施收入債券ETF
Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF
Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF		  

DBX ETF信託

   $ 16,561      $ (1,303,211 )     $ 494,217      $ (792,433 ) 

財務報表附註

      44,922        (1,228,250 )       82,211        (1,101,117 ) 

(續)

      62,965        (2,199,846 )       543,950        (1,592,931 ) 

截至2020年5月31日的財年， 下文列出了對淨資產組成部分的永久「賬簿/稅收」重新分類的影響。這些差異主要是由於將某些外幣收益（損失）確認爲普通收入（損失），

     333,944        (141,653 )       1,617,150        1,809,441  

實物救贖

      260,731        (3,620,446 )       (2,648,720 )       (6,008,435 ) 

和被動外國投資公司（「PFIC」）。

     5,534,934        (48,648,842 )       (26,987,434 )       (70,101,342 ) 

可分發

 

     收益（損失）  
     已繳費
資本		      Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF  

Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF

    $ 213,862      $ —  

Xtrackers市政基礎設施收入債券ETF

      384,666        —  

Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF

      514,773        —  

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

      —        1,935,086  

截至2020年5月31日，用於聯邦所得稅目的的投資總成本、未實現淨增值或 投資折舊和未實現增值總額（折舊）如下：

     1,173,193        —  

集料

      13,640,273        —  

 

     稅收成本  
     網絡
未實現		      欣賞      (折舊)
集料		  

未實現的毛收入

    $ 378,453      $ —      $ 138,755  

欣賞

      479,978        —        212,607  

集料

      371,816        —        —  

未實現的毛收入

      —        1,651,620        —  

(折舊)

      1,185,503        —        —  

Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

      7,131,535        —        —  

 

*

Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

 

     Xtracker市政基礎設施收益債券ETF      Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息收益率股票ETF      Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF  

外國稅

    $ 534,428      $ 768,783      $ 1,303,211  

他說，這些資金可能要對收入徵收外國稅(其中一部分可能是可回收的)， 投資、某些外幣交易或其他公司活動的資本利得。所有外國稅收都是按照適用的外國稅收法規和稅率記錄的，這些外國稅收法規和稅率存在於 基金投資。這些外國稅(如果有)由各基金支付，並在其業務報表中反映如下：在來源上扣繳的外國稅列報爲收入的減少，對銷售的資本利得徵收的外國稅 投資和外幣交易計入各自的已實現淨收益(虧損)類別，未實現收益的遞延外國稅計入未實現升值(折舊)淨變化。應收賬款和 截至2020年5月31日的與外國稅有關的應付款(如果有)在基金的資產負債表中披露。

      454,690        773,560        1,228,250  

外幣 譯文

      722,743        1,477,103        2,199,846  

此外，這些基金的賬簿和記錄都是以美元保存的。以外幣計價的投資證券和其他資產和負債在當時折算成美元 期末匯率。購買和出售投資證券、收入和支出按交易日期的現行匯率換算成美元。

      118,771        22,882        141,653  

外幣交易的已實現和未實現淨損益是指證券交易和結算日期之間的淨損益。 交易、購入和處置外幣，以及應計淨投資收入與實際收到的美元金額之間的差額。已實現和未實現損益的部分 外幣匯率波動導致的投資不單獨披露，但包括已實現和未實現的淨收益/升值和投資損失/折舊。

      1,036,232        2,584,214        3,620,446  

證券借貸

      18,487,982        30,160,860        48,648,842  

 

68

**除Xtracker市政基礎設施收入債券ETF外，這些基金可能會將證券借給某些金融機構 在其證券借貸協議條款下的機構。在貸款期限內，資金繼續收取證券產生的利息和股息，並參與

 

DBX ETF信託 財務報表附註

 

(續)它們的市場價值有任何變化。這些資金 要求證券的借款人以由美國政府、其機構或工具發行或擔保的現金和/或證券組成的資金維持抵押品，其價值至少等於 借出證券。當抵押品低於指定數額時，借貸代理將盡其最大努力在下一個營業日獲得額外抵押品，以滿足證券借貸協議規定的金額。在.期間 截至2020年5月31日的年度，這些基金將現金抵押品投資於DWS政府和機構證券投資組合的聯合交易帳戶，該組合是由DWS Investment Management America，Inc.管理的附屬貨幣市場基金。 投資管理美洲公司對投資於DWS政府證券和機構證券投資組合的現金抵押品收取管理/行政費用(截至2020年5月31日，年化有效利率爲0.12%)。收到的資金 以手續費的形式或通過從投資的現金抵押品賺取利息(扣除借款人回扣和支付給貸款代理人的費用)來補償借出證券的報酬。基金或借款人可隨時終止貸款，且 借款人經通知後，須在標準期限內歸還借入的證券。如果證券的借款人倒閉，可能會有延遲收回證券的風險和收回證券的成本，甚至可能會失去抵押品的權利。 在經濟上。如果基金不能收回借出的證券，基金可能會出售抵押品並在市場上購買替代投資，從而招致替代證券的價值大於 抵押品。該等基金亦須承受與任何已收到的現金抵押品再投資有關的所有投資風險，包括但不限於與該等投資有關的利率、信貸及流動資金風險。截至2020年5月31日，以下列出的基金有借出的證券。相關抵押品的價值超過了期末借出證券的價值。

 

     截至5月31日協議的剩餘合同到期日， 2020年
融券交易		      一夜之間，
連續式		  

<30天

    $ (201,252 )     $ 201,252  

介於

      (301,750 )       301,750  

30和90天

      (317,345 )       317,345  

>90天

      (333,372 )       333,372  

總

      (8,495,772 )       8,495,772  

Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

 

     公司債券
已確認負債總額和 		     非現金
證券出借交易抵押品
Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF
公司債券		      已確認負債總額和
非現金
證券出借交易抵押品		      Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF
普通股
已確認負債總額和 		 

非現金

    $ 9,407,086      $ 494,217      $ 497,447      $ (3,230 ) 

證券出借交易抵押品

      14,221,066        82,211        469,057        (386,846 ) 

Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF

      17,923,140        543,950        592,906        (48,956 ) 

普通股

      93,824,302        1,617,150        2,721,835        (1,104,685 ) 

已確認負債總額和

     22,733,654        (2,650,394 )       587,223        (3,237,617 ) 

非現金

      437,036,347        (27,069,717 )       7,157,930        (34,227,647 ) 

證券出借交易抵押品截至2020年5月31日，Xtracker J.P.Morgan ESG Emerging Markets Sovereign ETF沒有借出任何證券。

衍生品期貨合約

**每個基金可能 簽訂期貨合約。這些期貨合約將被用來模擬對各自標的指數的投資，以促進交易或降低交易成本。每隻基金都將簽訂在美國證券交易所交易的期貨合約。 或

非美國交換。任何基金都不會將期貨用於投機目的。期貨合同規定了一方將來出售和另一方購買特定數量的特定工具。 或在指定的未來時間以指定的價格編制索引。截至2020年5月31日的年度，Xtracker Bloomberg Barclays美國投資級企業ESG ETF、Xtracker J.P.Morgan ESG新興市場主權ETF、Xtracker J.P.Morgan ESG美元高收益公司債券ETF達成做空美國國債期貨合約，尋求緩解國債利率上升對每個基金的長期債券投資和Xtracker表現的潛在負面影響 MSCI All World(美國除外)高股息收益率股票ETF和Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF利用期貨

 

69

DBX ETF信託

 

財務報表附註(續)

 

以模擬標的的投資 索引。在法律要求的範圍內，承諾用於期貨合約的流動資產將得到保留。

在每隻基金訂立期貨合約時， 根據交易所在交易所的要求，基金向經紀商存入初始按金並將其作爲抵押品。根據合同，每個基金同意從經紀人那裏收取或向經紀人支付相當於 合同價值的每日波動。這種收入或付款被稱爲差異按金，並由每個基金記錄爲未實現收益或損失。風險可能產生於交易對手可能無法滿足條款 合同的一部分。交易所交易期貨合約的信用/交易對手風險通常低於私下協商的期貨合約，因爲結算所是每個交易所交易期貨合約的發行人或交易對手，它提供 性能的保證。擔保由每日付款系統提供支持(即按金要求)。

 

多頭期貨合約的使用使每隻基金都受到 超過資產負債表所列金額的損失風險，最高可達期貨合約的名義價值。使用做空期貨合約使每隻基金承受無限的損失風險。在某些情況下，期貨 交易所可以對期貨合約價格與前一天結算價的差異設定每日限額，這可以有效地防止不利頭寸的平倉。

  
截至2020年5月31日的未平倉期貨合約摘要包含在基金投資時間表之後的表格中。    下表概述了截至2020年5月31日各基金持有的衍生工具的價值，以及隨附的聲明中的相關地點 資產和負債，按基本風險敞口列示：
資產衍生品		      負債衍生工具      Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF
股權合約		      期貨合約未實現增值 *      期貨合約未實現折舊 *  

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

 

   

股權合約

    $ 10,080      $         —      $         —      $ —      $ 10,080  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

期貨合約未實現增值 *期貨合約未實現折舊 *包括附表中披露的期貨合約的累計增值或累計貶值 投資.未結算的變動按金在資產負債表中單獨披露。

 

    $ 10,080  

此外，數量 截至2020年5月31日止年度基金盈利中確認的衍生工具已實現和未實現損益以及隨附運營報表中的相關地點總結如下 按主要潛在風險暴露列出的表格：

 

實現淨收益（虧損）來自：

    $ 102,098      $ —      $ —      $ —      $ 102,098  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

期貨合同-利率合同

 

    $ 102,098  

期貨合同-

 

股權合同

    $ 237,415      $ —      $ 106      $ 20,916      $ 258,437  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

總Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETFXtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF

 

    $ 258,437  

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

 

            

Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF

    $ 5,636,041      $ —      $ —      $ 1,486,770      $ 7,122,811  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETFDBX ETF信託 財務報表附註

 

    $ 7,122,811  

(續)

未實現增值（折舊）淨變化：

期貨合同-利率合同期貨合同-

 

70

股權合同

 

總Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

 

Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF

Xtrackers摩根大通ESG美元高收益公司債券ETF

Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

截至2020年5月31日止年度，衍生品的平均月成交量如下：

 

       

期貨合約

     

（合同價值）

  
Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

 

     
                           Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF   Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF   $ 23,266      Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息收益率股票ETF   $ —  
Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF  
  關聯現金管理工具   *這些基金可能會將未投資的現金餘額投資於DWS政府資金 Market Series和DWS ESG流動性基金，附屬貨幣市場基金，由DWS Investment Management America，Inc.(「DIMA」)管理，該公司也是DWS Group GmbH&Co.KGaA的間接全資子公司。每個 關聯貨幣市場基金按規定管理   $ 388,847      該法案規定了貨幣市場基金可以投資的工具的質量、到期日、多樣性和流動性。DWS 政府貨幣市場系列尋求保持穩定的資產淨值，而DWS ESG流動性基金保持浮動的資產淨值。這些基金間接承擔了它們所投資的每個附屬貨幣市場基金的費用比例。這個 Advisor將免除基金向Advisor支付的一筆管理費，相當於該收購基金的費用和投資於關聯貨幣市場基金的基金資產的支出。   $         —  

 

*

3.投資諮詢及其他協議

該顧問總體上 負責基金的一般管理和行政，受基金董事會的監督。根據信託基金代表基金與顧問之間的投資諮詢協議( 《投資諮詢協議》)，顧問負責安排

 

次級諮詢，

  
       轉讓代理、託管、基金管理和所有其他
非分配
爲基金運作提供相關服務。		        爲以下基金提供投資顧問服務，爲 從2019年6月1日至2020年5月11日，顧問有權根據每個基金的平均每日淨資產收取統一管理費，該淨資產按日計算和應計，按月支付，年費等於：
酉性		        管理費  

Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

      $ (735,542 )       $ —        $ (735,542 ) 

Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF

        (653,425 )         —          (653,425 ) 

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

        (592,026 )         —          (592,026 ) 

在2019年6月1日至2020年5月11日期間，Xtracker J.P.Morgan ESG U.S.高收益公司的顧問 債券ETF根據合同同意免除一部分管理費，數額相當於收購基金的費用和基金對標的基金投資的支出。自2019年6月1日起生效 截至2020年5月11日，顧問免除了基金13,414美元的費用。

        —          (21,788 )         (21,788 ) 

DBX ETF信託

       —          (538,447 )         (538,447 ) 

 

71

財務報表附註

 

(續)自2020年5月12日起，董事會 受託人批准降低以下基金的統一管理費，年費相當於：

 

酉性

  
       管理費
Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF
Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF		        Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF
對於爲下列基金提供的投資諮詢服務，顧問有權獲得基於每個基金的統一管理費 基金的每日平均淨資產，按日計算和累算，按月支付，年率等於：		        酉性  

管理費

      $ 51,126        $ —        $ 51,126  

Xtracker市政基礎設施收益債券ETF

        45,942          —          45,942  

Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息收益率股票ETF

        26,025          —          26,025  

Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF

        —          22,896          22,896  

以下基金的顧問已根據合同同意免除其管理費的一部分，金額相當於收購的 基金的費用和基金投資於關聯現金管理工具的支出。在截至2020年5月31日的年度內，顧問免除基金開支如下：

        —          405,043          405,043  

費用

 

       已放棄
Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF		  

Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF

      $ (5,758,602 ) 

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

        (8,384,434 ) 

Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息收益率股票ETF

        (8,081,784 ) 

Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF

        167,351  

從統一管理費中，顧問支付每個基金的幾乎所有費用，包括轉讓機構的費用， 獨立受託人的託管、基金管理、法律、審計和其他服務以及費用。每個基金負責支付利息費用、收購基金手續費和費用、稅金、經紀費用和非常費用 費用。

        2,225,296  

紐約梅隆銀行是紐約梅隆銀行公司的全資子公司，擔任管理人、託管人、會計代理、 每個基金的借貸代理和轉讓代理。Alps Distributors，Inc.(以下簡稱「分銷商」)是以下各基金的創造單位的分銷商 以代理爲基礎。分銷商不維持基金份額的二級市場。2a-7董事會目前由三名獨立董事組成 受託人。顧問向每名獨立受託人支付聘用費和出席費；向董事會主席和審計委員會主席支付聘用費；向審計委員會每位成員支付出席費。 (由所有基金的獨立受託人組成)。

4.投資組合交易

截至2020年5月31日的年度，購買投資的成本和出售投資的收益(不包括實物 交易和短期投資)如下：購買銷售

Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

 

     Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF
Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF		  

Xtracker市政基礎設施收益債券ETF

      0.25 % 

Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息收益率股票ETF

      0.45 % 

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

      0.35 % 

DBX ETF信託

 

72

財務報表附註

 

(續)截至2020年5月31日的年度，成本 的

 

實物

 

     購買和收益
實物		  

銷售情況如下：

     0.15 % 

購買

      0.35 % 

銷售

      0.20 % 

Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

 

     Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF
Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF		  

Xtrackers市政基礎設施收入債券ETF

      0.15 % 

Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF

      0.20 % 

Xtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

      0.20 % 

5.基金份額交易

 

     自.起 2020年5月31日，有無限基金份額，無票面價值，經信託授權。基金份額僅由各基金以創建單位或其倍數發行和贖回。除按創設單位合計外，每個基金的份額 是不可贖回的。各基金的股本交易在淨資產變動表中詳細披露。購買基金創造單位的對價一般包括
實物		  

構成投資組合的指定證券組合的貢獻，該證券組合是各基金標的指數中所包括的證券的抽樣代表和現金數額， 在某些情況下，可能包括以現金代替有價證券。投資者購買和贖回創造單位支付購買交易費和贖回交易費，以抵消轉讓和其他相關交易成本 發行和贖回創造單位。

    $ 59  

6.所有權集中

      125  

有時，這些基金可能集中在幾個股東帳戶上，持有相當大比例的流通股。的投資活動 這些股東可能會對IMF產生實質性影響。截至2020年5月31日，以下列出的每隻基金都有一個關聯股東帳戶，持有相當大比例的流通股：

      55  

大約百分比

      35  

持有流通股

      358  

Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF

Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF

Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF

7.投資新興市場

這個 位於新興市場的發行人的證券往往比位於較成熟經濟體的發行人的證券波動更大，流動性更差，新興市場的經濟結構通常不那麼多樣化和不成熟，也不那麼成熟。 比發達國家更穩定的政治制度。位於新興市場或在新興市場開展大量業務的發行人的證券，往往會受到價格快速而大幅變化的影響。

8.投資高收益債務證券高收益債務證券或 垃圾債券通常被認爲是投機性的，因爲發行人繼續有能力支付本金和利息。如果債務證券的發行人遭受不利的變化，基金的業績可能會受到損害 導致發行人不能及時支付利息或本金、證券評級下調或無法履行財務義務的財務狀況。高收益債務證券的總回報和收益率通常可能是 預計波動幅度超過投資級債務證券的總收益和收益率。實際或感知的經濟低迷或市場利率上升可能導致高收益債務證券的價值下降，結果是 更多的贖回和/或導致投資組合週轉率增加，這可能導致基金的資產淨值下降，減少某些投資的流動性和/或增加成本。高收益債務證券通常成交清淡，而且可能比 比投資級債務證券更難出售和準確估值，因爲可能沒有建立的二級市場。投資於高收益債務證券可能會增加基金的流動性風險。此外，高收益的市場 債務證券可能會經歷突然而劇烈的波動，這通常更多地與股票投資有關。DBX ETF信託

 

     財務報表附註      (續)  

9.信貸額度

    $ 8,362,644      $ 3,728,460  

該信託已與銀行辛迪加簽訂了一項高級無擔保信貸安排，允許Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF、Xtracker J.P.Morgan ESG Emerging Markets Sovereign ETF、Xtracker MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF和顧問管理的某些其他基金最高可借入1.05億美元。各基金可借入此項下的款項 爲臨時或緊急目的提供必要的信貸安排，包括爲股東贖回請求、交易和解提供資金，並在必要時向股東分配維持每項交易所需的任何收入 基金作爲受監管投資公司的地位。借款的利率爲年利率1.25%，外加聯邦基金實際利率或

      20,817,925        2,472,656  

一個月期

      18,624,688        10,865,783  

Libor利率。每項基金可 借入最多爲較低者

      23,821,199        9,281,498  

按比例

      10,508,708        12,905,722  

信貸安排的份額，金額如下所列，或法案允許的淨資產的33%。截至5月31日，這些基金沒有未償還貸款， 2020年。

      208,800,330        201,148,865  

 

73

按比例分配股份

 

Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETFXtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF

 

Xtracker MSCI All World(美國除外)高股息收益率股票ETF10.其他一株新的冠狀病毒(新冠肺炎)疫情於2020年3月11日被世界衛生組織宣佈爲大流行。情況正在演變，世界各地的城市和國家以不同的方式應對 應對大流行。對世界各地的各個行業和個別公司都產生了直接和間接的經濟影響。最近新型冠狀病毒的大流行傳播和相關的地緣政治事件可能導致 金融市場波動加劇，對美國和世界經濟和市場造成干擾，並可能對基金及其投資產生重大不利影響。長期中斷可能會導致基金及其服務提供商經歷 在實施業務連續性計劃方面遇到運營困難。管理層將繼續監測影響

 

     新冠肺炎      對資金產生影響，並酌情在每個 基金的會計和財務報告。  

11.後續事件

    $ —      $ 2,307,186  

在……上面 2020年6月17日，DWS集團的附屬公司德意志銀行(Deutsche Bank AG)與商品期貨交易委員會(CFTC)就涉嫌違反各種掉期數據報告要求和 相應的監管和其他失職。這件事通過發佈聯邦法院命令(同意命令)得到了解決，涉及到因系統中斷而導致數據庫無法報告的非故意行爲 根據CFTC的適用要求於2016年4月提供爲期五天的數據。

      —        11,348,045  

引起同意令的事情並不是由任何 DBX Advisors LLC或其諮詢關聯公司(「DWS服務提供商」)的投資諮詢、基金管理活動或分銷活動。DWS集團，其中DWS服務提供商是其全資子公司(除 嘉實環球管理有限公司由DWS集團部分擁有)，是一家獨立的上市公司，但由於DB在DWS集團中擁有79.49%的股權等原因，該公司仍是DB的附屬公司。在.之下 根據1940年《投資公司法》的規定，由於同意令的結果，如果沒有證券和交易所的命令，DWS服務提供商將沒有資格繼續向基金提供投資諮詢服務 委員會(「美國證券交易委員會」)。DB和DWS服務提供商正在向美國證券交易委員會尋求臨時和永久訂單，以允許DWS服務提供商繼續向基金和其他註冊的基金提供投資諮詢服務 投資公司，儘管有同意令。儘管不能保證所請求的豁免命令會得到批准，但美國證券交易委員會過去曾批准過這種類型的救濟。與他們的受託關係和其他關係一致 有了這些基金，並按照基金董事會的意願，DWS服務提供商繼續向基金提供投資諮詢服務。在收到臨時和永久豁免命令後，DW S 服務提供商已通知基金，他們認爲同意令不會對基金或DWS服務提供商爲基金提供服務的能力產生任何實質性影響。

      4,166,886        —  

DBX ETF信託

     19,625,430        4,294,950  

獨立註冊會計師事務所報告

      7,827,181        6,576,765  

致Xtracker的股東 摩根大通ESG新興市場主權ETF(前Xtracker新興市場債券-利率對沖ETF)，Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF(前Xtracker高收益公司債券- 利率對沖ETF)、Xtracker彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF(前身爲Xtracker投資級債券-利率對沖ETF)、Xtracker市政基礎設施收益債券ETF、Xtracker MSCI All World EX美國高股息收益率股票ETF、Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF，以及DBX ETF Trust的董事會

      253,034,268        58,484,915  

對金融學的看法 陳述

我們已經審計了Xtracker J.P.和Morgan ESG Emerging Markets Sovereign ETF(以前， Xtracker新興市場債券-利率對沖ETF)，Xtracker J.P.摩根ESG美元高收益公司債券ETF(前稱Xtracker高收益公司債券-利率對沖ETF)，Xtracker彭博巴克萊美國 投資級公司ESG ETF(前身爲Xtracker投資級債券利率對沖ETF)、Xtracker市政基礎設施收入債券ETF、Xtracker MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF和Xtracker MSCI EAFE高股息收益股票ETF，(統稱爲《基金》)，(組成DBX ETF信託基金的六隻基金)，包括截至2020年5月31日的投資明細表，以及相關的經營報表和 淨資產變動情況以及下表所示各期間的財務摘要和相關附註(統稱爲「財務報表」)。我們認爲，目前的財務報表 公平地說，在所有重要方面，每一隻基金(組成DBX ETF信託的六隻基金)在2020年5月31日的財務狀況，以及它們的運作結果、淨資產變化和每一隻基金的財務亮點 下表所示期間，符合美國公認會計原則。構成個人基金的個人基金DBX ETF信託

的交易活動情況

淨資產變動表

 

     金融亮點
Xtrackers摩根大通ESG新興市場主權ETF （前身爲Xtrackers新興市場債券-利率對沖ETF）		  

Xtrackers摩根大通ESG美元高收益公司債券ETF（原名Xtrackers高收益公司債券-利率對沖ETF）

      52 % 

Xtrackers彭博巴克萊美國投資級企業ESG ETF（原名Xtrackers 投資級債券-利率對沖ETF）

      64 % 

Xtrackers市政基礎設施 收入債券ETF

      50 % 

截至2020年5月31日的年度

截至2020年5月31日止期間的兩年中每年

截至2020年5月31日止期間的五年中的每一年

DBX ETF信託

 

74

獨立註冊會計師事務所報告

 

(續)個人基金構成

 

DBX ETF信託

的交易活動情況淨資產變動表財務摘要Xtrackers MSCI All World（不包括美國）高股息收益率股票 ETFXtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF

 

     截至2020年5月31日止年度  

在截至2020年5月31日的期間內的每兩個年度

    $ 525,000  

截至2020年5月31日止的四個年度及2015年8月12日(開始運作)至 2016年5月31日

      525,000  

意見基礎

      525,000  

這些財務報表 是信託基金管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對每個基金的財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計事務所註冊的公共會計師事務所 監督委員會(美國)(「PCAOB」)，並根據美國聯邦證券法和美國證券交易委員會的適用規則和條例，對信託基金保持獨立 和PCAOB。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計以獲得 對財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。信託公司不需要，也不需要我們對信託公司的內部控制進行審計 財務報告。作爲我們審計的一部分，我們被要求了解財務報告的內部控制，但不是爲了對信託的內部控制的有效性發表意見 財務報告。因此，我們不表達這樣的意見。我們的審計包括執行程序，以評估重大錯報的風險 財務報表，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的 程序包括確認截至2020年5月31日擁有的證券，與託管人和經紀人通信，或在沒有收到經紀人答覆的情況下通過其他適當的審計程序。我們的審計還包括 評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計爲我們的觀點提供了合理的基礎。至少自1979年以來，我們一直擔任DWS系列基金中一家或多家投資公司的核數師，但我們無法 以確定具體的年份。紐約，紐約2020年7月27日

DBX ETF信託

流動性風險管理

(未經審計)

 

75

所有基金

 

根據1940年《投資公司法》(以下簡稱《1940年法案》)第22E-4條(流動資金規則)，您的基金採用了流動資金 風險管理計劃(「計劃」)，董事會已指定DBX Advisors LLC(「Advisors」)爲計劃管理員。本計劃旨在評估和管理您的基金的流動性風險(基金 在不大幅稀釋剩餘投資者在基金中的權益的情況下，將無法滿足贖回基金股份的要求)。顧問指定了一個由來自多個部門的人員組成的委員會(「委員會」)。 顧問附屬機構內負責方案實施和持續管理的部門，其中包括在正常和合理可預見的壓力下評估基金的流動性風險 條件。在該計劃下，基金持有的每一項投資按日分類爲四個流動性類別之一，這是基於對投資在當前市場指定時間段內出售的能力的計算 在不顯著改變投資的市場價值的情況下。

 

2020年2月，根據計劃和流動性規則的要求，Advisors提供了 董事會在2018年12月1日至2019年11月30日期間提交年度書面報告(以下簡稱報告)，說明該計劃的運作情況，並評估其實施的充分性和有效性 (「報告期」)。在本報告所述期間，您的基金主要投資於高流動性投資(基金預期可在當前市場上三個工作日或更短時間內轉換爲現金的投資 在不顯著改變其市場價值的情況下)。因此，您的基金不需要也沒有采用流動性規則中定義的「高流動性投資最低標準」。在本報告所述期間， 基金沒有達到流動性規則對非流動性投資(在當前市場條件下不能在7天或更短的時間內出售或處置投資，而不是大量出售投資)所施加的15%的限制 改變投資的市場價值)。您的基金在報告期內的任何時候都沒有遇到任何滿足投資者贖回要求的問題。在報告中，Advisors表示，它認爲該計劃運作充分， 在本報告所述期間有效管理基金的流動性風險。顧問們還報告了2019年5月對該計劃進行的重大修改，以滿足美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)關於擴大外國市場的指導意見 假期。

DBX ETF信託

董事會成員和官員

 

(未經審計)

身份和背景

   聯委會負責基金的全面管理和運作，包括對顧問和其他人員履行的職責進行一般監督。 服務提供商。每名董事會成員任職至其繼任者被正式選舉或任命並具備資格爲止。每名官員任職至辭職、被免職、死亡、退休或被取消資格。   該信託基金目前有三名董事會成員。三名獨立董事與顧問或其任何聯營公司並無聯繫或業務聯繫 並不擁有任何由顧問發行的股票或其他證券。   信託基金的獨立董事、其任期和任期 在過去五年中，他們的主要業務職業，每個獨立董事會成員在基金綜合體(定義如下)中的投資組合數量，以及董事會成員擔任的其他董事職位(如果有)都會顯示出來 下面。基金綜合體包括所有由顧問提供建議的註冊開放式和封閉式基金(包括其所有投資組合)，以及任何註冊基金，其投資顧問是顧問的關聯人。截至 自本股東報告日期起，基金綜合體由信託中的基金以及由顧問的關聯公司提供諮詢的註冊基金組成。

致董事會的股東通訊。

 

**股東可以通過處理通信向信託董事會發送通信 直接發給董事會(或董事會成員個人)和/或以其他方式在稱呼語中明確表示來文是給董事會(或董事會成員個人)的。股東可以將通信發送到信託公司的 郵編：10022，郵編：875 Third Avenue，New York，NY。信託基金收到的其他未直接發送給董事會的股東通信將得到審查，管理層一般會對此作出回應。是這樣的 函件將根據函件所載事項，由管理層酌情轉送董事會。

 

獨立董事會成員

 

姓名、出生年份、職位

   信任和服刑時間   商務旅行體驗和   過去5年的董事職務

 

76

數量：

 

投資組合基金管理綜合體

 

受監管

其他董事職務

   由董事會成員持有   斯蒂芬·R·拜爾斯(1953)   自2016年起擔任董事長，自2011年起擔任董事會成員（原首席獨立董事會成員，

獨立董事(2011年至今)；獨立顧問(2014年至今)；德勤投資管理董事(2000年至2006年)；副董事長兼首席投資官 德萊福斯公司的官員(2002-2006年)。

 

套戥基金、塞拉收入公司、共同基金董事論壇

   喬治·O埃爾斯頓（1964）   2011年起擔任董事會成員，2015年起擔任審計委員會主席   Enzyvant首席財務官(2018年至今)；2X腫瘤學公司首席執行官(2017年至2018年)；高級副總裁和瞻博製藥公司首席財務官。 (2014年至2016年)；高級副總裁和科比生物製藥公司首席財務官(2013年至2014年)；查塔姆街合夥公司管理合夥人(2010年至2013年)。

David軍官(1948年)

2011年起擔任董事會成員，2015年起擔任提名委員會主席

獨立董事(2010年至今)；德勤集團副董事長(2006年至2009年)；總裁，德勤家族基金公司(2006年至2009年)。

(董事長)Ilex Management Ltd；Old Westbury Funds

 

LOGO

DBX ETF信託

董事會成員和 高級船員

(未經審計)

 

77

(續)

 

高級船員姓名、出生年份、職位

 

信任和服刑時間

業務經驗和

過去5年的董事職務

 

78

弗雷迪·克拉森

 

總裁兼首席執行官， 2016年至今

 

主任

在傳統資產類別部門擔任DWS和美洲首席運營官(2014年至今)；經理 DWS投資管理美洲公司首席運營官(2018年至今)和顧問(2016至今)；德意志銀行投資銀行部股票技術全球首席運營官(2013至2014年)； 歐洲交易所交易基金和系統基金首席運營官(2008-2013年)。

盧克·奧利弗

首席運營官，2019年至今

經營董事在DWS(2017年至今)；董事

在DWS(2009-2017)；負責人 被動美洲資產管理平台(2019年至今)；顧問經理、首席執行官兼首席投資官(2019年至今)；美洲ETF資本市場主管(2012至2018年)；PowerShares DB ETF首席投資組合經理 (2009-2012)。

 

黛安·費拉里
財務主管、首席財務官兼主計長，2019年至今(1)		   主任
在DWS；DWS美國註冊投資公司的首席財務官兼財務主管，由DWS投資管理公司提供諮詢 美洲公司(2018年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中歐和東歐基金公司的財務主管兼首席財務官(2018年至今)；以前擔任分期付款基金的助理司庫 (2007-2018)。		   弗蘭克·格塞迪
首席合規官，2010年至今
主任
2016年至今，德意志銀行資產管理合規部總裁副 銀行股份公司(2013年至2016年)兼顧問首席合規官(2010年至今)；德意志銀行分銷商公司首席合規官(2019年至今)；德意志銀行全球市場法律、風險和資本部總裁副行長 (2010-2012)。		   布萊恩·理查茲
總裁副局長，2016-現在

經營董事

在DWS(2018年至今)；董事2015-2016)

   在DWS(2014-2018)；投資組合 DWS被動資產管理部經理(2011-至今)；PowerShares DB Commodity ETF首席投資組合經理(2011-2015)。   34   約翰·米萊特
秘書，2020年--目前
主任		   美國零售法律部(2003年至今)；總裁副主任兼德勤美國註冊投資公司秘書 投資管理美洲公司(1999年至今)；德意志銀行投資管理美洲公司首席法務官(2015年至今)；德意志銀行信託公司董事和副總裁(2016年至今)；新成立的歐洲股票基金公司秘書 德國基金公司和中東歐基金公司(2011年至今)；曾任德意志投資管理美洲公司秘書(2015-2017年)；DBX ETF信託助理秘書(2019-2020年)；助理秘書(7月14日， 2006年12月31日至2010年12月31日)和秘書(2006年1月31日至2006年7月13日)、歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司。   34   -
DBX ETF信託
董事會成員和 高級船員		   (未經審計)   34   (續)

 

79

姓名、出生年份、職位

 

信任和服刑時間業務經驗和 過去5年的董事職務

 

卡羅琳·皮爾遜(2)

 

助理國務卿，2020年至今
經營董事(4)		   DWS美國零售法律部門; DWS美國註冊投資公司首席法律官，由DWS Investment提供諮詢 管理美洲公司（2010年至今）;歐洲股票基金公司首席法律官，新德國基金公司和中東歐基金公司（2012年至今）;曾任：Deutsche AM Distributionors，Inc.秘書 （2002-2017年）;德意志航空服務公司秘書（2010-2017年）。
保羅·安托斯卡

助理財務主管，2019年至今(5)

(1975)

主任在DWS；DWS美國註冊投資公司的助理財務主管，由DWS投資管理美洲公司提供諮詢。 (2007年至今)。

   傑弗裏·貝里(3)助理財務主管，2019年至今

主任(5)

(1980)

在DWS中。

   希拉·卡多根(3)助理財務主管，2019年至今(3)主任

在DWS；DWS美國註冊投資公司的助理財務主管，由DWS投資管理美洲公司提供諮詢。 (2017年至今)；董事和副總裁，德意志銀行信託公司(2018年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司助理財務主管(2018年至今)。(6)

(1966)

克里斯蒂娜·A·莫爾斯

   助理國務卿，2017年至今(3)紐約梅隆資產服務公司副總裁（2014年至今）; Lord Abbett & Co. LLC副總裁兼法律顧問（2013-2014年）。

米歇爾·戈維婭-派恩(5)

(1967)

臨時反洗錢合規官自7月9日起， 2020

   主任(3) DWS; DWS信託公司臨時反洗錢官員（自2020年7月28日起）;以及DWS美國註冊臨時反洗錢官員 DWS Investment Management Americas，Inc.爲投資公司提供諮詢服務（自2020年7月10日起）;歐洲股票基金公司臨時反洗錢官員，新德國基金公司和中東歐基金公司（自7月24日以來， 2020年）。

任職年限由董事會成員任職的年份表示 加入了董事會。(5)

(1978)

由於他們各自在顧問及其附屬公司擔任職務，這些 個人被視爲1940年法案所指的顧問的「利害關係人」。感興趣的人不會從基金中獲得補償。

   高管頭銜，而不是董事職位。(3)任職年限以該人員首次當選爲信託基金成員的年份爲準。 容量。(3)地址：紐約第三大道875號，郵編：10022。

地址：馬薩諸塞州波士頓國際廣場一號，郵編：02110。(6)

(1962)

地址：紐約梅隆銀行資產服務公司，大西洋碼頭辦公樓，漢森廣場2號，布魯克林，郵編：11217。

   基金的額外資料聲明(「SAI」)包括有關基金董事會成員的額外資料。SAI可通過以下方式獲得 請致電855-329-3837，或登錄公司網站www.Xtrackers.com。(3)DBX ETF信託

 

80

董事會在批准投資諮詢時的考慮因素

 

合同(未經審計)Xtracker彭博巴克萊美國投資公司 評級公司ESG ETF，Xtracker J.P.摩根ESG新興市場主權ETF，Xtracker J.P.Morgan ESG美元高收益公司債券ETF，Xtracker市政基礎設施收入債券ETF，Xtracker MSCI All World ex US高股息收益率 股票ETF和Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF

 

經董事會會議討論後(「董事會」) 或「受託人」)於2月
2020年(「會議」)，受託人，全部爲獨立受託人(與DBX ETF信託(「信託」)或其 服務提供者)，一致覈准繼續執行《投資諮詢協議》，涉及(4)		   Xtracker投資級債券-利率對沖ETF(現稱爲Xtracker彭博巴克萊美國投資級 公司ESG ETF)、Xtracker新興市場債券利率對沖ETF(現爲Xtracker J.P.Morgan ESG新興市場主權ETF)、Xtracker高收益公司債券利率對沖ETF(現爲Xtracker 摩根大通ESG美元高收益公司債券ETF、Xtracker市政基礎設施收入債券ETF、Xtracker MSCI All World ex US高股息收益率股票ETF和Xtracker MSCI EAFE高股息收益率股票ETF(每隻基金， 以及統稱爲「基金」)。在整個審查和會議期間，獨立受託人的建議由K&L蓋茨律師事務所(「獨立受託人律師」)提供。
在決定批准另一個年度的《投資諮詢協議》之前，獨立受託人對材料進行了評估 在會議之前由DBX Advisors LLC(「DBX」或「Advisor」)向他們提供，用於審查協議條款，包括Broadbridge Financial Solutions Inc.準備的統計信息。 (「Broadbridge」)關於：(A)與其他交易所買賣基金(「ETF」)同類基金相比，每個基金的費用和開支資料(包括費用和開支部分，以及任何獲豁免或獲發還的款項) 根據Broadbridge的專有方法(每個都是一個「同業組」)和(B)每個基金在過去五年(或自成立以來，如果較短)相對於其標的指數的跟蹤誤差。這個 獨立受託人還考慮了他們在會議期間以及在2020年2月26日和2月27日舉行的執行會議期間與管理層以及他們之間進行的討論。獨立受託人也 注意到他們已收到並應考慮到在董事會常會上全年提供的大量信息，這些信息除其他外包括對每個基金的投資進行分析 業績、跟蹤誤差和相關財務信息、DBX所作的介紹，以及其關於經紀佣金、投資組合執行和向基金提供的其他服務的定期報告。

在決定在另一個年度期間繼續實施《投資諮詢協定》時，委員會考慮了它認爲的所有因素。 相關，包括(1)向基金及其股東提供的服務的性質、範圍和質量；(2)DBX的財務資源及其履行投資諮詢義務的能力 協議；(3)諮詢費的競爭力；(4)顧問提供的服務的總成本和顧問與基金的關係實現的利潤；(5)規模經濟的程度 已實現，以及基金股東是否已從這些經濟中受益；以及(6)顧問享有的任何福利(如果有的話)。(6)

(1962)

董事會在獨立受託人律師和Dechert LLP(「信託律師」)的協助下，通過 行使其業務判斷，批准投資諮詢協議和根據該協議將獲得的賠償符合每個基金及其股東的最佳利益，也符合董事會根據 州和聯邦法律。董事會根據多種因素得出了這一結論。

   董事會在決定是否批准 投資諮詢協議：(3)服務的性質、範圍和質量。

他說，董事會詳細審查了性質， 根據《投資諮詢協議》提供的服務的範圍和質量以及顧問所承擔的風險。在這樣做的過程中，審計委員會不斷審議了它從顧問那裏收到的資料和與顧問進行的討論 在前一年，除了顧問應聯委會在會前提出的要求提供的資料外，還提供了其他資料。審計委員會認爲，這些服務除其他外包括提供持續投資。 基金方案，包括安排或實施投資組合證券的購買和銷售，提供一般公司服務，如投資組合管理合規服務，以及籌備和 (6)

(1957)

DBX ETF信託

  董事會在批准投資諮詢時的考慮因素(3)合同

（未經審計）（續）(6)

(1959)

代表政府提交某些報告 相信我。除其他事項外，審計委員會還審議了顧問的高級管理人員和主要專業人員的專業經驗、資歷和業績，包括投資組合管理。

   審計委員會認爲，顧問自費提供辦公設施和設備，供基金和監督人員使用。 負責監督和監督信託基金的服務提供商。董事會還認爲，顧問支付或安排支付信託高級人員的薪酬，而這些高級人員也是顧問或其 DWS集團附屬公司，除非董事會另有決定。此外，審計委員會認爲，顧問安排提供轉讓代理、保管、基金管理和會計及其他(3)非分配

基金運作所需的服務。審計委員會還認爲，除了直接管理基金的投資組合外，顧問還監督(6)

(1966)

日常工作

   業務，包括監測跟蹤誤差，提供與設立和贖回設立單位有關的服務，並協助舉行會議 適用於基金的法律、合規和監管要求。(3)聯委會審議了關於每個基金跟蹤情況的資料 與Advisor和Broadbridge提供的基本索引相比存在錯誤。聯委會注意到顧問全年提供的關於每個基金的跟蹤誤差和 其來源。董事會注意到，本年度每個基金的跟蹤誤差都在預期範圍內。

根據審查結果，審計委員會 結論認爲，就支付給顧問的費用而言，顧問根據《投資諮詢協議》提供的服務的性質、範圍和質量是合理和適當的，並特別考慮到 諮詢費是一種單一費用，因此，統一諮詢費的一部分將用於補償基金的服務提供者。審計委員會審議了顧問的人員配置，包括培訓、資格和 投資人員管理基金的經驗。審計委員會還審議了顧問在監督基金第三方服務提供者方面的專門知識，如管理人和託管人，注意到顧問的 與這些服務提供商廣泛合作(包括現場盡職調查會議)進行此類監督。審計委員會進一步審議了顧問的合規方案，該方案支持基金的合規方案。(7)

(1964)

顧問的財務資源。。

   關於評估顧問履行其職責的能力 根據《投資諮詢協定》，委員會審議了顧問的財務狀況以及顧問是否擁有履行其職能所需的資源。審計委員會的結論是，顧問擁有必要的財政資源， 履行《投資諮詢協議》規定的義務。

諮詢費的合理性問題。(5)

(1970)

董事會比較了 每隻基金的諮詢費和總支出與其同業組內其他ETF的諮詢費和總支出相比。審計委員會注意到，由於某些基金的特殊性質，Broadbridge在#年提供可比資金方面面臨一些限制。 同業群體和布羅德里奇報告中的信息相應地可能提供也可能不提供有意義的直接比較基金。審計委員會還注意到，這些基金的諮詢費和總支出(免除/償還後)爲 低於或等於布羅德里奇編制的每個基金各自同業組ETF的平均值和/或中位數。

   董事會據此作出決定 注意到每個基金的費用與適用的同行ETF的費用具有競爭力。(3)審計委員會認爲，每筆基金的費用爲 單一費用，根據該費用，顧問支付基金的所有費用(除某些特定的例外情況外)。聯委會認爲，每個基金的費用在設立時都是按比例定價的。審計委員會還審議了 每個基金的投資組合都是在一個

(1)日常工作

(2)由顧問根據，並且顧問還監督

(3)日常工作

(4)業務，包括監測跟蹤誤差，提供與創建和贖回單位有關的服務，並協助滿足適用於 資金。根據審查結果，審計委員會得出結論，鑑於所提供的服務，每個基金的諮詢費是合理的。

(5)的費用 服務和盈利能力。

(6)審計委員會審議了顧問在開發和提供向基金提供的服務方面的費用，以及顧問向審計委員會提供的關於基金的資料。 盈利能力。審計委員會認爲，顧問提供了關於

(7)DBX ETF信託

董事會在批准投資諮詢時的考慮因素

 

81

合同

 

（未經審計）（續）

Advisor的盈利能力和 顧問在確定盈利能力時的方法。雖然顧問提供了有關顧問在推銷基金方面的費用的資料，但董事會審議了顧問的盈利能力，但沒有說明 費用。審計委員會認定，儘管截至目前只有部分基金盈利，但顧問對每個盈利基金的盈利能力並不算過高。董事會審議了顧問是否將在以下方面受益 從它與基金的關係中得出的結論是，沒有任何材料落差

 

顧問可能獲得的與基金運作有關的利益。

規模經濟。他們說。26-27,審計委員會認爲，某些基金吸引了大量資產，但決定 審計委員會注意到，這些基金的規模經濟並未超出每個基金的單位費用所反映的範圍，審計委員會注意到這一費用具有很強的競爭力。審計委員會認爲，其他基金在#年沒有出現規模經濟。 這一次，並決心在基金吸引更多資產後重新考慮這一問題。 鑑於它可以獲得的所有信息，並考慮到 在考慮到所有重要因素後，審計委員會得出結論認爲，投資諮詢協議是公平合理的，並獲得一致覈准。

DBX ETF信託

附加信息

(未經審計)

代理投票政策和程序

基金對投資組合證券的投票委託書的政策和程序，以及關於每個基金如何投票委託書的信息 其投資組合證券在最近一次12個月

 

82

截至6月30日的期間可在我們的網站www.Xtrackers.com上查看(點擊頂部的「資源」和「代理投票」 或在美國證券交易委員會的網站上-www.sec.gov。要免費獲取基金政策和程序的書面副本，請應要求撥打免費電話

 

投資組合持股信息

這些基金必須在Form N-Port上向美國證券交易委員會提交其第一財季和第三財季的完整投資組合持有表。 這些文件的副本可在美國證券交易委員會的網站上免費索取，網址爲www.sec.gov，也可致電信託基金。有關各基金投資組合持有量的信息每天可在www.Xtracker.com上獲取。

 

折扣/高級信息

有關頻率的信息 在紐約證券交易所Arca或Cboe（如適用）以價格交易的每隻基金的股票 以上（即，溢價）或低於（即

，打折）的資產淨值 該基金可在www.Xtracker.com上找到。

稅務信息

表格1099-DIV

及其他年終

向股東提供稅務信息 以及應包含在其納稅申報表中的實際日曆年金額。股東應諮詢其稅務顧問。

各基金指定 以下金額，或者（如果隨後確定不同）截至2020年5月31日的年度允許的最高金額。 合格股息收入*Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETFXtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

* 上述百分比基於各基金財年內支付給股東的普通收入股息。 每個基金都打算選擇將向外國繳納的稅款抵免轉嫁給股東。外國來源總收入和外國 繳納的稅款如下：

 

83

外國總收入

 

繳納的外國稅

Xtrackers MSCI All World ex US高股息收益率股票ETFXtrackers MSCI EADE高股息收益率股票ETF

 

DBX ETF信託 隱私政策通知 (未經審計)

DBX Advisors LLC （「顧問」）收集 非公有

來自以下來源的有關您的信息：（i）通過申請或其他表格從您那裏收到的信息;和（ii）有關您的信息 與顧問、顧問附屬公司以及第三方服務提供商和供應商的交易。顧問沒有透露任何

 

84

非公有

 

向任何人提供有關您的個人信息（設定除外） 在適用法律和法規允許的情況下，如下。顧問可能會透露 非公有

 

有關您的個人信息、您投資的基金、顧問的附屬機構以及

非附屬公司 與顧問合作爲您的帳戶提供服務或處理您請求的服務或交易的公司。顧問可能會透露 非公有855-329-3837.

個人信息可能包括但不限於，在回應法律和/或監管查詢以及建議或實際出售、轉讓、合併或以其他方式轉讓 將Advisors的全部或部分業務轉讓給另一個業務實體。顧問還可以披露

非公有

將您的個人信息提供給代表您的各方，例如您的投資代表， 你的會計師，你的稅務顧問，或在你的指示/同意下的其他第三方。顧問不會將您的個人和財務信息出售、出租、許可或交易給第三方用於其自身的直接營銷用途，除非您 請給予我們這樣做的一般或具體同意。如果您決定關閉您的帳戶(S)或成爲非活躍客戶，Advisors將遵守本通知中所述的隱私政策和做法。顧問限制訪問您的個人 並將帳戶信息提供給需要了解這些信息以向您提供產品和服務的員工。顧問維護合理且慣常的物理、電子和程序保護措施，以保護您的

非公有

個人信息

加州居民可以前往 Https://fundsus.dws.com/us/en-us/legal-resources/privacy-policy.html獲取與他們在加利福尼亞州法律下的權利有關的更多信息。顧問保留自行決定更改、修改、添加或刪除本隱私政策通知的部分內容以及任何政策的權利 在此描述的，在任何時間。顧問將在隱私鏈接上指出隱私政策通知的任何此類更改，該鏈接可在www.Xtrackers.com找到。在任何時候，您都受當時最新版本的隱私政策和所有 適用法律。Advisors強烈建議您不時查看本隱私政策通知，以確保您熟悉最新版本。本隱私政策聲明中包含的示例是插圖；它們是 不想成爲排他性的。DBX ETF信託 本報告面向DBX ETF Trust的股東。這份報告必須是 在招股說明書之前或伴隨着招股說明書。

投資涉及風險，包括可能的本金損失。債券投資受利率、信貸、 不同程度的流動性和市場風險。當利率上升時，債券價格通常會下跌。信用風險是指發行人及時支付本金和利息的能力。投資於單一行業、國家或地區的基金 在有限的地理區域內，基金的波動性通常比更多元化的基金更大。在某些情況下，可能很難或不可能以可接受的價格出售一項投資。外國投資涉及更大和不同的風險 比投資美國公司更重要的因素包括匯率波動、流動性減少、交易市場不發達或效率較低、缺乏全面的公司信息、政治不穩定以及審計和法律標準不同。 與更成熟經濟體的市場相比，新興市場往往更不穩定，流動性更差，而且通常與發達國家相比，新興市場的經濟結構不那麼多樣化、不那麼成熟，政治體系也不那麼穩定。投資 在質量較低的(「垃圾債券」)和

未評級與投資於更高質量的證券相比，證券帶來的損失風險更大。市政證券面臨着訴訟、 立法或其他政治事件、當地商業或經濟狀況或發行人的破產可能對發行人支付本金和/或利息的能力產生重大影響。市政債券市場 可能比應稅債券流動性差，關於市政證券發行人財務狀況的信息可能比上市公司少。市政債券的收入可能需要繳納州和地方稅，以及 有時，替代最低稅率。關於ESHY、ESCR和ESEB，投資於符合ESG標準的證券可能會導致基金放棄其他有吸引力的機會，這可能導致與基金相比表現不佳。 不考慮ESG因素的。基金使用遠期貨幣合約可能無法成功對沖貨幣匯率變動，並可能部分或全部喪失外幣升值帶來的好處。 對美元。ESEB和HDEF目前是非多元化的，可以在較少的發行中持有更大的頭寸，增加了其潛在風險。股票價值可能會下跌。紅利不能得到保證。如果公司持有的派息股票 如果基金減少或停止派發股息，基金的創收能力可能會受到不利影響。由於營運費用、交易成本、現金流、用途等因素，基金的表現可能與標的指數有所不同 抽樣策略或操作效率低下。對這些基金的投資只應被視爲對那些願意接受與基金相關的風險的投資者的完整投資計劃的補充。請閱讀 有關詳細信息，請參閱招股說明書。戰爭、恐怖主義、經濟不確定性、貿易爭端、公共衛生危機(包括最近小說的大流行傳播 冠狀病毒)和相關的地緣政治事件可能導致市場波動加劇，擾亂美國和世界經濟和市場，並可能對基金及其投資產生重大不利影響。這些基金的股票全天在紐約證券交易所Arca，Inc.或CBOE BZX Exchange，Inc.以市場價(而不是資產淨值)買賣。交易記錄在 基金份額可能會產生經紀佣金，並可能產生稅收後果。不能保證一個活躍的基金股票交易市場會發展或維持下去。DBX ETF信託基金由Alps Distributors，Inc.(「Alps」)經銷。這些基金由DBX Advisors LLC管理，該公司與阿爾卑斯山沒有關聯。

DWS品牌代表DWS Group GmbH&Co.KGaA及其任何子公司，如提供投資產品或DWS投資的DWS Distributors，Inc. Management America，Inc.和RREEF America L.L.C.提供諮詢服務。

 

     ESHY和ESEB不是由摩根大通公司贊助、認可或推廣的。 (「JP摩根」)，而JP摩根對該基金所依據的任何指數概不負責。無法保證從外部來源獲得的信息的準確性、完整性或相關性，儘管 它是從合理地相信是可靠的來源獲得的。在任何適用法律的規限下，摩根大通不承擔這方面的任何責任。這裏描述的指數是一個專有的摩根大通指數。招股說明書載有一份 詳細描述了摩根大通與DBX Advisors，LLC之間的有限關係。指數提供商網站：www.jpmorgan.com/country/US/en/jpmorgan/investbk/solutioins/research/indices/composition.
彭博社		  

®

      75%  

是Bloomberg Finance L.P.及其附屬公司(統稱爲 「彭博社」)。巴克萊銀行

      80%  

®

是Barclays Bank Plc(統稱爲「Barclays」)的商標和服務標誌，在獲得許可的情況下使用。彭博社或 彭博的許可方，包括巴克萊，擁有彭博巴克萊指數的所有專有權。彭博和巴克萊都不隸屬於，也不批准、認可、審查或推薦Xtracker彭博巴克萊 美國投資級企業ESG ETF。彭博和巴克萊均不保證與彭博巴克萊MSCI美國企業可持續發展SRI部門/信貸/到期日相關的任何數據或信息的及時性、準確性或完整性 中性指數，且不以任何方式對DBX Advisors LLC、Xtracker Bloomberg Barclays美國投資級企業ESG ETF的投資者或其他第三方就Bloomberg Barclays的使用或準確性負責 MSCI美國企業可持續性SRI部門/信貸/到期日中性指數或其中包括的任何數據。

 

     RVNU不是在任何 Solactive AG(「許可方」)在任何時候或在任何其他方面也不以其他方式使用商標或指數價格。      資金或證券 本文提及的基金或證券並非由MSCI贊助、背書、發行、出售或推廣，MSCI對任何該等基金或證券或該等基金或證券所依據的任何指數不承擔任何責任。招股說明書包含更多 詳細描述MSCI與DBX Advisors LLC和任何相關基金的有限關係。  

版權所有©2020年DWS集團。版權所有。 Xtracker

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85

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*沒有銀行擔保的銀行。|*可能會貶值DBX ETF信託 投資顧問DBX Advisors LLC第三大道875號紐約州紐約市，郵編：10022管理員、託管人、基金會計代理、借貸代理代理和轉會代理紐約梅隆銀行格林威治街240號紐約州紐約市，郵編：10286總代理商

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百老匯1290號

 

86

1000套房

 

科羅拉多州丹佛80203

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法律顧問

Dechert LLP

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R-35362-7（7/20） DBX 004444（7/21）

2020年5月31日

年度財務報告DBX ETF信託 Xtrackers Harvest滬深300中國A股ETF（ASHR） Xtrackers收穫滬深500中國 A股小盤股ETF（ASHS） Xtrackers MSCI全中國股票ETF（CN）

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF（ASFX）

DBX ETF信託

目錄表頁面股東信

 

管理層對基金業績的討論性能摘要Xtrackers Harvest滬深300中國A股ETFXtrackers收穫滬深500中國A股小盤股ETFXtrackers MSCI全中國股票ETF

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF

 

費用及開支

投資明細表

Xtrackers Harvest滬深300中國A股ETF

Xtrackers收穫滬深500中國A股小盤股ETF

  

Xtrackers MSCI全中國股票ETF
Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF
資產負債表

營運說明書

淨資產變動表

財務亮點

  

財務報表附註

獨立註冊會計師事務所報告

流動性風險管理

董事會成員和官員

董事會批准投資諮詢和子諮詢合同時的考慮因素

附加信息

隱私政策通知

致我們的股東：

(未經審計)

  

尊敬的股東們，

我們很高興能提供這一點 我們追蹤中國股票市場的旗艦ETF在截至2020年5月31日期間的年報。

2019-20年間，大多數經濟體 在貿易逆差、能源價格波動和與冠狀病毒相關的中斷之後，全球經歷了收縮。在審查期的最初階段，各經濟體的努力重點是確保有利的就業率， 實現目標通脹水平，提高企業收益，推動擴張。然而，隨着冠狀病毒大流行及其導致的停擺變得更加明顯，各經濟體的GDP同時出現缺失

  

 

成長。幾乎所有主要經濟體都經歷了商業和社會封鎖，導致小企業幾乎倒閉，工業和就業活動大幅下降。

由於政府決定停止所有非必要的經濟活動，中國經濟在2020年第一季度出現了數十年來的首次收縮 應對冠狀病毒大流行的生產和活動。中國一直試圖在美國禁運的情況下增加出口，但疫情給共產黨政權的努力帶來了障礙。此外，中國政府未能 由於疫情對全球的影響造成高度的不確定性，因此爲2020年設定了增長目標。

隨着企業被全面關閉 工業大省、重點行業遭受負面影響。2019年正與增長飽和作鬥爭的汽車行業受到的影響最大，2月份銷量降至不到正常季度中期數據的十分之一。 2019年增長勢頭良好的製造業、工業、建築業等勞動密集型重量級行業受到的影響最大，農業是唯一增長的行業。全國範圍內 封鎖限制導致零售額和服務業暴跌至創紀錄低點。然而，在限制放鬆後，服務業在4月份的反彈幅度最大。

在貨幣政策方面，朝鮮在過去6個月裏穩步下調基準利率，以重振在職經濟活動。 4-5月的禁售期，這顯示出被低估的改善。作爲對這一原因的補充，中國央行和政府在過去6個月裏宣佈了兩個刺激方案，總額超過美元 6000億美元。這些財政措施和增加的公共支出旨在將赤字恢復到2016-17年度的水平。

 

儘管是第一個 作爲疫情的受害者，中國表現出了韌性，新報告的病例在所有主要國家中都是最低的。到3月底，封鎖限制大幅減少，以刺激正常的商業和社會氛圍。數量 在4月至5月期間的大部分時間裏，新增病例都保持在個位數的範圍內；儘管當地專家和衛生官員不排除出現第二波感染的可能性。

儘管中國似乎在2020年5月走出了冠狀病毒的停滯，但其增長前景被保守地視爲 該月的產量與強勁的產量數據不符。這也在產能利用率被限制在三分之二的水平以擴大利潤率方面產生了共鳴。隨着中國的大多數國際貿易伙伴在疫情中搖搖欲墜，一邊倒 對未來一個季度的外部供需情況進行了估計。經濟學家們預計，由於擔心當地預計會出現新病例，而且缺乏對全球經濟的外部支持，經濟將出現可信但持久的W型復甦。 貿易專業。

我們的團隊感謝您的信任，期待通過創新的方式滿足您的投資需求 指數驅動型策略。

真誠地

 

LOGO

/S/房地美 克拉森

 

弗雷迪·克拉森

 

     總裁兼首席 執行官  

國內生產總值(GDP)是所有制成品和 在特定時間段內在一國境內生產的服務。

      1  

本文件中包含的假設、估計和意見構成我們的判斷 自文件之日起生效，如有更改，恕不另行通知。任何預測都是基於對市場狀況的一些假設，不能保證任何預測的結果都會實現。過去的表現不是 對未來結果的保證。

      3  

DBX ETF信託

  

管理層對基金業績的探討

      6  

(未經審計)

      8  

Xtracker嘉實滬深300中國A股ETF

     10  

Xtracker嘉實滬深300中國A股交易所買賣基金尋求與業績大體一致的投資結果，扣除費用和 費用，滬深300指數(ASHR指數)。ASHR指數旨在反映中國A股市場的價格波動和表現，由中國A股市場規模最大、流動性最強的300只股票組成。ASHR IS 嘉實環球投資公司擔任副顧問。DWS和嘉實全球投資之間的持續戰略合作伙伴關係爲投資者提供了進入龐大的中國經濟和股票市場的獨特途徑。截至以下日期的12個月期間 2020年5月31日，ASHR的股票回報率爲4.50%，而ASHR指數爲4.88%。

      12  

消費者必需品、信息技術和醫療保健 是主要的積極貢獻者，而金融、能源和工業板塊對業績的影響最大。

      14  

Xtracker收穫中證500中國 A股小盤股ETF

   

Xtracker嘉實滬深500中國A股小盤ETF(ASHS)尋求的投資結果通常與 未扣除費用和費用的滬深500指數(ASHS指數)的表現。ASHS指數追蹤在上海和深圳證券交易所上市的500家小盤股公司。ASHS由嘉實全球投資公司擔任副顧問。接下來的 DWS和嘉實全球投資之間的戰略合作伙伴關係爲投資者提供了進入龐大的中國經濟和股票市場的獨特途徑。在截至2020年5月31日的12個月內，與ASHS相比，ASHS的回報率爲7.02% 該指數爲7.47%。

      15  

信息技術、醫療保健和消費必需品是主要的積極貢獻者，而材料、房地產和 工業板塊對錶現的影響最大。

      20  

Xtracker MSCI全中國股票ETF

      28  

Xtracker MSCI All中國股票ETF(CN)尋求與摩根士丹利資本國際(MSCI)扣除費用和支出前的表現大致一致的投資結果 中國全股指數(CN指數)。CN指數涵蓋了中國A股、億、H股、紅籌股和P股的大中型股。該指數旨在反映在香港上市的中國股票類別的機會集 香港、上海和深圳。它是基於整合MSCI中國股權宇宙的概念，將中國A股納入其中。基金採用被動或指數化的辦法，試圖接近指數的表現。CN預計將 通過投資Xtracker嘉實中證300中國A股ETF和Xtracker嘉實中證500中國A股小盤ETF，獲得對指數中中國A股成分股的敞口，嘉實環球投資爲關聯基金提供諮詢 和Xtracker MSCI中國A包容性股權ETF，這是一隻由DBX Advisors LLC提供諮詢的附屬基金。在截至2020年5月31日的12個月內，CN的回報率爲9.35%，而CN指數的回報率爲10.70%。

      33  

消費者可自由支配、通信服務和醫療保健是主要的積極貢獻者，而金融、能源和房地產行業 對錶演影響最大的是。

      42  

Xtracker摩根士丹利資本國際中國A包容性股票ETF

      43  

Xtracker MSCI中國A包容性股權ETF尋求與業績(未計費用和費用)大體一致的投資結果。 摩根士丹利資本國際中國A指數(ASHX Index)。ASHX指數旨在跟蹤一段時間以來A股逐步部分納入MSCI新興市場指數的情況。該指數是爲進入A股的全球投資者設計的 該指數採用滬港通框架計算，並根據離岸人民幣匯率(CNH)計算中國A股通上市數量。在截至2020年5月31日的12個月內，ASHX的回報率爲8.49%，而ASHX指數 9.12%。

      44  

消費者必需品、醫療保健和信息技術是主要的積極貢獻者，而金融、能源和房地產 板塊對錶現的影響最大。

      46  

引用的業績數據代表過去的業績，不能保證未來的業績。一項投資的回報和本金價值會出現這樣的波動 投資者的股票在出售或贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。當前性能可能低於或高於性能

      48  

DBX ETF信託

     58  

管理層對基金業績的探討

      60  

(未經審計)

      61  

(續)

      64  

引用的數據。要獲取最新的 月末業績數據請訪問www.Xtrackers.com。回報假設股息和資本利得分配已經進行了再投資。有關其他性能信息，包括基於市場的性能數據，請參閱本報告的第6-13頁 價值。如封面所述，本報告所表達的觀點僅反映投資組合管理小組在報告期間結束時的觀點。管理團隊的觀點可能隨時會根據市場和 其他條件，不應被解釋爲建議。當前和未來的投資組合持有量都受到風險的影響。

      70  

此頁故意留空

      71  

DBX ETF信託 性能摘要

 

 

(未經審計)

Xtracker收穫CSI 300中國A股交易所買賣基金(ASHR)

Xtracker嘉實滬深300中國A股交易所買賣基金(「基金」)，採用「被動」或指數化投資方式， 尋求與滬深300指數(「標的指數」)在扣除費用和費用前的表現大體一致的投資結果。標的指數旨在反映中國的價格波動和表現 A股市場，由中國A股市場中規模最大、流動性最強的300只股票組成。MSCI ACWI ex USA指數旨在提供對發達和新興股市(不包括美國)的股票證券的敞口 州)。直接投資於指數是不可能的。1截至2020年5月31日的業績

平均年總回報

資產淨值

市場價值

滬深300指數

MSCI ACWI(美國除外)

 

1

索引

一年

五年

自.以來 開始

累計總回報

1資產淨值

市場價值

 

2

滬深300指數

 

MSCI ACWI(美國除外)索引

 

一年

五年

自成立以來

總回報是根據業務開始計算的， 2013年11月6日(《盜夢空間》)

過去的表現並不能保證未來的結果。當前性能可能低於或高於性能 引用的數據。最新月底的業績數據可在www.Xtrackers.com上查閱。業績結果假設對所有股息和資本利得分配進行再投資，並不反映 股東將爲基金分配或出售基金份額或贖回基金創建單位支付費用。股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。股票的價值可能高於或低於 在市場上出售或贖回時的原始成本。在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.65%，可能與財務報告中披露的費用比率不同 突出顯示此報告中的表。

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產價值減去 總負債按已發行股份數計算。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是通過使用初級證券交易所最高出價和最低出價之間的中間價來確定的，在該中間價上 一隻基金的股票在計算該基金的資產淨值時開始掛牌交易。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，從基金成立到第一天 在二級市場交易中，基金的資產淨值被用作市場價格的代理來計算市場回報。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。

DBX ETF信託

性能摘要

(未經審計)

Xtrackers Harvest滬深300中國A股ETF （ASHR）

(續)

*************************

假設10，000美元投資的增長

 

3

基於2013年11月6日開始運營以來的淨資產價值。

 

行業多元化 * 截至2020年5月31日金融類股 消費者史泰博

 

工業類股

 

4

資訊科技

 

5

消費者可自由支配

 

醫療保健材料

 

房地產

公用事業

 

通信服務

 

能量
      總    十大股權控股    截至2020年5月31日（佔淨資產的27.2%）    描述
淨資產百分比

中國股份有限公司中國平安集團公司

    4.50%    5.02%    4.88%    -3.43%

貴州茅台有限公司。

    -5.94%    -6.00%    -5.34%    0.79%

招商銀行股份有限公司。1

    6.09%    6.03%    6.99%    1.36%
江蘇恒瑞藥業有限公司。
      五糧液宜賓有限公司    美的集團有限公司。    珠海格力電器有限公司    興業銀行股份有限公司。
中信股份證券股份有限公司。

內蒙古伊利實業集團有限公司。

    4.50%    5.02%    4.88%    -3.43%

*佔總投資的百分比。

    -26.39%    -26.62%    -24.00%    4.01%

投資組合的持有量和特徵可能會發生變化。有關基金投資組合的更完整詳情，請參閱第15頁。1

    47.44%    46.98%    55.89%    9.27%

1DBX ETF信託

性能摘要

(未經審計)

Xtracker收穫CSI 500只中國A股小盤ETF(華碩)

 

6

Xtracker嘉實中證500中國A股小盤ETF(「基金」)，採用「被動型」或指數化 投資方法，尋求與滬深500指數(「標的指數」)在扣除費用及開支前的表現大致相符的投資結果。標的指數旨在反映價格波動和 中國A股指數是衡量中國A股市場小盤股業績的重要指標，由中國A股市場規模最小、流動性最強的500只股票組成。摩根士丹利資本國際美國以外指數旨在提供對發達國家和 新興股市(不包括美國)。直接投資於指數是不可能的。

 

截至2020年5月31日的業績平均年總回報

 

資產淨值市場價值

 

滬深500指數

 

LOGO

1MSCI ACWI(美國除外)

索引

 

一年

     30.5%  

五年

     14.2%  

自.以來 開始

     11.1%  

累計總回報

     10.4%  

資產淨值

     9.2%  

市場價值

     8.6%  

滬深500指數

     6.0%  

MSCI ACWI(美國除外)

     3.9%  

索引

     2.3%  

一年

     2.1%  

五年

     1.7%  
 

 

 

  

自成立以來

     100.0%  
 
總回報以5月21日開始運營爲基礎計算， 2014(《盜夢空間》)。
過去的表現並不能保證未來的結果。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。 最新月底的業績數據可在www.Xtrackers.com上查閱。業績結果假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映股東將支付的稅款的扣除。 關於基金分配或出售基金份額或贖回基金設立單位。股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。在以下情況下，股票的價值可能高於或低於其原始成本 它們要麼在市場上出售，要麼被贖回。日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.65%，可能與#年財務亮點表中披露的費用比率不同。 這份報告。

 

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以 流通股數量。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是根據基金股票上市的第一證券交易所的最高出價和最低出價之間的中間價確定的。 對於交易，自該基金的資產淨值計算之時起計算。由於基金的股份可能在基金成立後才在二級市場買賣，由基金成立至二級市場交易首日爲止， 基金的資產淨值被用作市場價格的代理來計算市場回報。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。   指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。  

DBX ETF信託

    5.9%  

性能摘要

    5.3%  

(未經審計)

     2.7%  

Xtrackers收穫滬深500中國A股小幅 CAP ETF（ASHS）

    2.2%  

(續)

     2.2%  

假設10，000美元投資的增長

     2.2%  

基於2014年5月21日開始運營以來的淨資產價值。

    2.1%  

行業多元化 * 截至2020年5月31日

     1.8%  

資訊科技

     1.5%  

工業類股

     1.3%  
 

 

材料

醫療保健

 

7

消費者可自由支配

 

消費者史泰博通信服務

 

金融類股

房地產

 

能量

 

公用事業
      總    十大股權控股    截至2020年5月31日（淨資產的7.0%）    描述
淨資產百分比

NAURA科技集團有限公司

    7.02%    6.72%    7.47%    -3.43%

翼泰科技有限公司

    -14.41%    -14.52%    -13.27%    0.79%

捷成集團有限公司1

    3.19%    3.09%    4.91%    0.72%
南極電子商務有限公司
      伊芙能源有限公司    贏健康科技集團有限公司    Asymchem Labs天津有限公司    天津中環半導體有限公司
國聯國信微電子有限公司

WUS印刷電路Kunshan有限公司

    7.02%    6.72%    7.47%    -3.43%

* 佔總投資的百分比。

   -54.07%    -54.37%    -50.93%    4.01%

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關基金投資組合的更完整詳細信息，請參閱第20頁。 1

    20.88%    20.15%    33.55%    4.45%

1DBX ETF信託

性能摘要

(未經審計)

Xtracker MSCI All 中國股票交易所交易基金(CN)

 

8

Xtracker MSCI All中國股票交易所買賣基金(以下簡稱「基金」)以「被動」或指數化的投資方式尋求投資。 業績與摩根士丹利資本國際中國所有股票指數(「標的指數」)扣除費用及開支前的表現大致相符。基礎指數旨在捕獲以下大中型股的代表 中國證券全部在香港、上海和深圳上市。標的指數包括A股、H股億.股票、紅籌股和P籌股類別，以及在中國以外上市的中國公司的證券(如美國 存託憑證)。本基金預期將透過投資Xtracker MSCI中國A包容性股票ETF(由DBX Advisors LLC.提供顧問服務的附屬基金)及Xtracker嘉實滬深300中國獲得對該指數的中國A股成分股的敞口。 A股ETF和Xtracker嘉實滬深500中國A股小盤ETF，聯營基金由嘉實環球投資有限公司擔任副顧問。直接投資於指數是不可能的。

 

截至2020年5月31日的業績平均年總回報

 

資產淨值市場價值

 

MSCI中國全股票

 

LOGO

1索引

一年

 

五年

     21.8%  

自.以來 開始

     17.0%  

累計總回報

     16.2%  

資產淨值

     11.9%  

市場價值

     8.3%  

MSCI中國全股票

     6.3%  

索引

     5.6%  

一年

     4.5%  

五年

     3.6%  

自成立以來

     2.4%  

總回報是根據業務開始計算的， 2014年4月30日(《盜夢空間》)。

     2.4%  
 

 

 

  

過去的表現並不能保證未來的結果。當前性能可能低於或高於性能 引用的數據。最新月底的業績數據可在www.Xtrackers.com上查閱。業績結果假設對所有股息和資本利得分配進行再投資，並不反映 股東將爲基金分配或出售基金份額或贖回基金創建單位支付費用。股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。股票的價值可能高於或低於 在市場上出售或贖回時的原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理費的免除。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。預計的運營費用 在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的費用比率爲0.73%，可能與本報告財務要點表中披露的費用比率不同。此費用比率包括聯營公司的淨費用 CN投資的基金。

     100.0%  
 
基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產價值減去總額。 負債按已發行股份的數量計算。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是通過使用初級證券交易所最高出價和最低出價之間的中點來確定的，該股票在初級證券交易所上市 基金上市交易，自計算基金資產淨值之日起計算。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，所以從基金成立到 在二級交易中，基金的資產淨值被用作市場價格的代理來計算市場回報。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。
指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。

 

DBX ETF信託   性能摘要  

(未經審計)

     0.8%  

Xtracker MSCI All中國股票ETF(中國)

     0.7%  

(續)

     0.7%  

假設10，000美元投資的增長

     0.7%  

基於自2014年4月30日開始運營以來的資產淨值。

    0.7%  

行業多元化*截至2020年5月31日

     0.7%  

消費者可自由支配

     0.7%  

金融類股

     0.7%  

通信服務

     0.7%  

資訊科技

     0.6%  
 

 

工業類股

消費者史泰博

 

9

醫療保健

 

房地產材料

 

公用事業

能量

 

十大股票和ETF持有量

 

截至2020年5月31日（佔淨資產的71.2%）
      描述    淨資產百分比   

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF

阿里巴巴集團控股有限公司

騰訊控股

    9.35%    9.90%    10.70%

Xtrackers收穫滬深500中國A股小盤股ETF

    -0.68%    -0.64%    -1.96%

中國建設銀行1

    10.14%    10.16%    9.12%
美團點評
      中國股份有限公司中國平安集團公司    China Mobile Ltd.   

京東股份有限公司

中國工商銀行股份有限公司

* 佔總投資的百分比，不包括 證券貸款抵押品和現金等值物。行業百分比包括基金投資於Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF和Xtrackers Harvest滬深500中國A股小盤股ETF的行業配置

   9.35%    9.90%    10.70%

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關基金投資組合的更完整詳細信息，請參閱第28頁。

   -3.36%    -3.14%    -9.42%

DBX ETF信託 1

    80.00%    80.35%    70.17%

1 性能摘要

(未經審計)

Xtrackers MSCI中國 包容性股票ETF（ASFX）

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF（「基金」）採用「被動」或指數化投資方法， 尋求通常與MSCI中國A股包容性指數（扣除費用和費用）表現相符的投資結果。基礎指數旨在跟蹤中國股市表現 可通過滬港通計劃或深港通計劃進入的A股。中國A股是由在中國大陸註冊成立的公司發行的股本證券，以人民幣計價 人民幣。MSCI ACWI（不包括美國）指數旨在提供發達和新興股市（不包括美國）的股票證券投資。不可能直接投資於指數。

 

10

截至2020年5月31日的業績

 

平均年總回報資產淨值

 

市場價值MSCI中國A

 

包容指數

 

LOGO

1MSCI ACWI（美國）

索引

 

一年

     23.1%  

自.以來 開始

     18.0%  

累計總回報

     15.4%  

資產淨值

     8.0%  

市場價值

     7.8%  

MSCI中國A

     7.4%  

包容指數

     7.0%  

MSCI ACWI（美國）

     4.4%  

指數

     4.2%  

一年

     2.4%  

自成立以來

     2.3%  
 

 

 

  
    100.0%  
 
總回報是根據業務開始計算的， 2015年10月20日(《盜夢空間》)。
2018年6月4日，基金更改了標的指數 從滬深300美元對沖指數到標的指數。回報反映了截至2018年6月4日的滬深300美元對沖指數的表現。如果基金目前的投資戰略是在#年，過去的業績可能不同。 效果。

 

過去的表現並不能保證未來的結果。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。性能數據流 有關最新月底的信息，請訪問www.Xtrackers.com。業績結果假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映股東將爲基金分配或 關於出售基金份額或者贖回基金設立單位。股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。股票在出售時，其價值可能高於或低於其原始成本 市場或贖回。某些基金的業績可能反映了部分投資管理費的免除。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。最新披露的預計運營費用比率 日期爲2019年10月1日的招股說明書爲0.60%，可能與本報告財務亮點表格中披露的費用比率不同。這一費用比率包括ASHX投資的關聯基金的淨費用。   基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以股份數。 太棒了。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是根據基金股票上市交易的一級證券交易所的最高出價和最低出價之間的中點確定的，截至 計算此類基金資產淨值的時間。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從基金成立到二級市場交易的第一天，基金的資產淨值爲 用作計算市場回報的市場價格的指標。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。  

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。

     34.4%  

DBX ETF信託

    12.0%  

性能摘要

    9.4%  

(未經審計)

     5.4%  

Xtracker摩根士丹利資本國際中國A包容性股票ETF (ASHX)

     2.3%  

(續)

     2.1%  

假設10，000美元投資的增長

     1.8%  

基於自2015年10月20日開始運營以來的資產淨值。

    1.3%  

行業多元化*截至2020年5月31日

     1.3%  

金融類股

     1.2%  
 

 

消費者史泰博

資訊科技

 

11

工業類股

 

醫療保健材料

 

消費者可自由支配

房地產

 

通信服務

 

公用事業
      能量    總    十大股權控股
截至2020年5月31日（佔淨資產的19.4%）2		    描述
淨資產百分比

貴州茅台股份有限公司

    8.49%    8.11%    9.12%    -3.43%

中國股份有限公司中國平安集團公司1

    0.70%    0.63%    -0.23%    2.78%
招商銀行股份有限公司。
      五糧液亦凡股份有限公司    江蘇恒瑞醫藥有限公司    中國長江電力股份有限公司
興業銀行股份有限公司2		    當代安珀科技有限公司
佛山市海田調味食品有限公司

上海浦東發展銀行股份有限公司。

    8.49%    8.11%    9.12%    -3.43%

*佔總投資的百分比，不包括在內 交易所買賣基金、證券借貸抵押品和現金等價物。1

    3.27%    2.96%    -1.07%    13.52%

1投資組合的持有量和特徵可能會發生變化。有關更完整的詳細信息 有關基金的投資組合，請參閱第33頁。

2DBX ETF信託

費用及開支

(未經審計)

作爲一個或多個 在基金中，您會產生兩種類型的成本：(1)交易成本，包括買賣基金份額所支付的經紀佣金；(2)持續成本，包括管理費和其他基金費用。除 每隻基金直接承擔的持續費用，Xtracker MSCI所有中國股票ETF股東間接承擔Xtracker MSCI中國A包含股票型ETF和Xtracker嘉實中證500中國A股小盤ETF( Xtracker MSCI ALL中國股票ETF所投資的標的基金)。這些費用不包括在Xtracker MSCI All中國股票ETF的年化費用比率中，該比率用於計算表格中的費用估計。在……裏面 最近一隻爲期6個月的Xtracker MSCI中國A包容性股票ETF和Xtracker MSCI All中國股票ETF限制了這些費用；如果不是這樣做，費用可能會更高。下面的費用示例旨在幫助您 了解您投資基金的持續成本(美元)，並將這些成本與投資其他基金的持續成本進行比較。

 

12

表中的例子是基於在六個月期初投資的1,000美元，並在整個期間內持有 (2019年12月1日至2020年5月31日)。

 

實際費用下表的第一行提供了有關實際帳戶值和實際費用的信息。您可以使用這行中的信息， 加上你的投資金額，來估計你在這段時間內支付的費用。只需將您的帳戶價值除以1,000美元(例如，8,600美元的帳戶價值除以1,000美元=8.6)，然後將結果乘以 在「在此期間支付的費用」標題下的第一行估計您在此期間爲您的帳戶支付的費用。

 

假想的 用於比較的示例下表中的第二行提供了有關假設帳戶值和假設 費用是根據基金的實際費用比率和扣除費用前每年5%的假定回報率計算的(這不是基金的實際回報)。假設的帳目價值和費用不能用來估計 您在該期間支付的實際期末帳戶餘額或費用。您可以使用此信息來比較投資於本基金和其他基金的持續成本。爲此，請將這5%的假設示例與5%的假設示例進行比較 出現在其他基金的股東報告中。

 

請注意，表格中顯示的費用旨在突出您正在進行的 僅反映成本，不反映任何交易成本。因此，表中的第二行僅用於比較持續成本，不會幫助您確定擁有不同基金的相對總成本。另外，如果這些 如果算上交易成本，你的成本會更高。

 

LOGO

1起頭

帳戶價值

 

2019年12月1日

     22.9%  

收尾

     16.3%  

帳戶價值

     13.9%  

2020年5月31日

     12.3%  

年化

     11.2%  

費用支出比率

     6.9%  

費用支付

     5.6%  

期間

     3.8%  

每1，000美元

     2.7%  

Xtrackers Harvest滬深300中國A股ETF

     2.6%  

實際

     1.8%  
 

 

 

  

假設（扣除費用前5%的回報）

     100.0%  

 

 
Xtrackers收穫滬深500中國A股小盤股ETF
實際

 

假設（扣除費用前5%的回報）   Xtrackers MSCI全中國股票ETF  

實際

     5.7%  

假設（扣除費用前5%的回報）

     2.6%  

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF

     2.3%  

實際

     1.9%  

假設（扣除費用前5%的回報）

     1.4%  

(1)費用等於各基金的年化費用比率乘以期間平均帳戶價值， 乘以183（最近六個月期間的天數），然後除以366。

    1.3%  

(2)該基金投資於其他ETF並間接承擔其 基金投資的基礎基金產生的費用和開支的比例份額。該比例不包括這些間接費用和費用。

    1.1%  

DBX ETF信託

    1.1%  

投資明細表

     1.0%  

Xtrackers收穫 滬深300中國

    1.0%  
 

 

a股

ETF

 

13

2020年5月31日

 

數的股份。

 

價值

普通股-99.7%

通訊服務-2.1%

中國電影股份有限公司A類

中國衛星通信股份有限公司A* 級

中國聯合網絡通信有限公司A類

分衆傳媒信息技術有限公司A類

 

      巨人網絡集團有限公司A類
芒果卓越傳媒有限公司A* 級
東方明珠集團有限公司A類		      完美世界有限公司A類
萬達電影控股有限公司A* 級
五湖三旗互動娛樂網絡科技集團有限公司A類		      浙江世紀華通集團有限公司A類
(Cost 22，880，646美元）		     消費者自由裁量權-9.2%
北京藍園新能源科技有限公司，A* 級
比亞迪股份有限公司，A類(1)		  
中國宏汽車服務集團有限公司A類

 

中國國際旅行社股份有限公司A類

    $ 1,000.00      $ 993.20        0.65 %    $ 3.24  

中國船舶重工集團電力有限公司A* 級

    $ 1,000.00      $ 1,021.75        0.65 %    $ 3.29  
重慶長安汽車有限公司，A類

 

福耀玻璃工業集團有限公司A* 級

    $ 1,000.00      $ 1,087.80        0.65 %    $ 3.39  

長城汽車股份有限公司A* 級

    $ 1,000.00      $ 1,021.75        0.65 %    $ 3.29  
Gree電器公司珠海A級(2)

 

廣州汽車集團有限公司，A類

    $ 1,000.00      $ 1,021.60        0.26 %    $ 1.31  

海爾智能家居股份有限公司A類

    $ 1,000.00      $ 1,023.70        0.26 %    $ 1.32  
杭州老闆電器有限公司A* 級

 

HLA Corp. Ltd.，A* 級

    $ 1,000.00      $ 1,026.90        0.60 %    $ 3.04  

華宇汽車系統有限公司，A類

    $ 1,000.00      $ 1,022.00        0.60 %    $ 3.03  

美的集團有限公司A* 級

offsin教育科技有限公司A類

 

14

歐派家居集團公司，A類

 

上海汽車股份有限公司，A類

 

上海裕園旅遊廣場集團有限公司A類深圳市華僑城有限公司A* 級宋城演藝發展有限公司A類

數

 

   

的股份
價值

    

消費者自由裁量權（續）

  
Suning.com Co. Ltd.，A類    
TCL科技集團公司A類            

浙江蘇珀股份有限公司A類

     494,449     $ 914,434  

(Cost 88，925，878美元）

     271,700       709,184  

消費者主食-14.2%

     6,461,663       4,490,378  

安徽古井酒廠有限公司A類

     7,139,104       4,941,145  

深圳市海田調味食品有限公司A類

     419,235       977,977  

廣東海德集團有限公司，A類

     368,883       2,739,186  

河北養源智慧飲料有限公司A類

     1,441,306       2,019,357  

河南雙匯投資發展有限公司A* 級

     348,502       2,145,957  

蒙古伊利實業集團有限公司，A* 級

     584,819       1,323,278  

江蘇洋河啤酒股份有限公司，A類

     721,358       3,436,265  

貴州茅台酒有限公司，A類

     1,634,960       3,069,509  
   

 

 

  

四川老窖股份有限公司A類

       26,766,670  
   

 

 

  
牧園食品有限公司A類            

新希望六和股份有限公司A類

     986,681       808,704  

山西杏花村芬酒廠有限公司，A類

     616,979       4,962,664  

通威股份有限公司A類

     2,279,893       996,611  

文斯食品集團有限公司A類

     676,973       9,601,465  

五糧液亦凡股份有限公司，A類

     449,445       987,999  

永輝超市有限公司A類

     1,353,347       1,869,575  

(Cost 93，537，451美元）

     983,190       2,705,428  

能源-1.7%

     834,411       934,079  

中煤能源股份有限公司A類

     3,327,303       26,544,022  

中國油田服務有限公司A類

     637,539       826,238  

中國石油化工股份有限公司A類

     2,570,223       5,959,718  

中國神華能源股份有限公司，A類

     328,988       1,568,552  

中海石油能源技術服務有限公司A* 級

     890,996       760,239  

海洋石油工程有限公司A類

     1,072,567       2,877,730  

中國石油股份有限公司，A類

     3,368,263       27,852,367  

陝西煤炭工業股份有限公司A類

     473,166       1,949,026  

山西美錦能源有限公司A* 級

     83,376       1,414,161  

兗州煤礦有限公司，A類

     2,433,338       6,109,383  

(Cost 25，706，606美元）

     1,079,983       1,251,352  

金融- 30.4%

     2,850,323       2,332,189  

中國農業銀行股份有限公司，A類

     1,100,785       2,819,264  
   

安信信託股份有限公司A級 *（a）
Avic Capital Co. Ltd. A類

    

北京銀行股份有限公司A類

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託

    2,568,307     $ 3,155,757  

投資明細表

     9,384,343       6,863,274  

Xtrackers Harvest滬深300中國

    113,894       1,080,306  
   

 

 

  

a股

       116,230,103  
   

 

 

  
ETF            

(續)

     77,467       1,625,435  

2020年5月31日

    674,078       10,851,433  

數

     540,595       3,665,847  

的股份

     355,075       1,111,374  

價值

     690,488       3,827,096  

財務（續）

     4,233,405       16,874,426  

長沙銀行股份有限公司A類

     420,034       6,209,191  

成都銀行股份有限公司A類

     348,463       66,719,842  

中國銀行股份有限公司，A類

     507,863       6,069,494  

交通銀行股份有限公司A類

     601,445       10,127,941  

貴陽銀行股份有限公司，A類

     1,437,370       5,642,787  

杭州銀行股份有限公司A類

     177,761       3,190,630  

江蘇銀行股份有限公司，A類

     1,789,771       3,435,381  

南京銀行股份有限公司A類

     2,562,591       9,489,283  

浙江銀行股份有限公司A類

     1,345,760       27,942,981  

上海銀行股份有限公司A類

     2,670,565       3,487,193  
   

 

 

  

Xi銀行股份有限公司，A類

       180,270,334  
   

 

 

  
財通證券股份有限公司，A類            

長江證券股份有限公司，A類

     1,256,510       667,210  

中國信託銀行股份有限公司，A類

     427,214       750,585  

中國建設銀行股份有限公司，A類

     9,266,391       5,374,869  

中國光大銀行股份有限公司，A類

     2,296,357       5,269,995  

中國銀河證券股份有限公司，A類

     1,418,900       451,268  

中國長城證券股份有限公司，A類

     1,552,679       996,332  

中國人壽保險股份有限公司，A類

     6,747,441       4,017,769  

招商銀行股份有限公司，A類

     2,759,403       2,771,987  

招商證券股份有限公司，A類

     859,200       753,573  

中國民生銀行股份有限公司A類

     589,832       698,300  
   

 

 

  

中國太平洋保險集團股份有限公司A類

       21,751,888  
   

 

 

  
華林證券股份有限公司，A類            

中信證券股份有限公司，A類

     26,560,200       12,652,233  

CSC金融股份有限公司A類

     2,223,453       778,798  

東興證券股份有限公司、A類

     3,741,414       1,986,698  

東金錢信息有限公司A類

     10,250,743       7,008,613  
 

 

光明證券股份有限公司，A類   15  

方正證券股份有限公司A類

 

GF證券股份有限公司，A類

 

國信證券股份有限公司，A類國泰君安證券股份有限公司、A類國元證券股份有限公司，A類海通證券股份有限公司，A類

海信RoyalFlush信息網絡有限公司A類

 

   

紅塔證券股份有限公司A* 級
華泰證券股份有限公司、A類

    

夏夏銀行股份有限公司A類

  
湖北百因製藥有限公司A類            

中國工商銀行股份有限公司A類

     687,877     $ 748,839  

興業銀行股份有限公司A類

     1,271,842       1,420,196  

興業證券股份有限公司A類

     14,619,100       7,066,374  

數

     19,005,275       13,606,674  

的股份。

     1,791,529       1,942,771  

價值

     1,643,721       2,095,687  

財務（續）

     6,399,574       5,307,985  

五礦資本股份有限公司A類

     4,115,378       4,555,056  

新華人壽保險股份有限公司A類

     2,083,009       7,474,079  

東方證券股份有限公司，A類

     4,917,186       5,580,313  

中國人民保險股份有限公司A類

     325,000       228,583  

平安銀行股份有限公司A類

     1,722,476       2,398,814  

中國平安保險集團股份有限公司，A類

     2,672,086       2,339,847  

青島農村商業銀行股份有限公司A類

     2,113,136       1,486,237  

國投資本股份有限公司，A類

     4,653,628       4,153,250  

上海浦東發展銀行股份有限公司A類

     11,015,404       5,880,068  

申萬宏源集團有限公司，A* 級

     867,371       1,190,935  

國金證券股份有限公司，A類

     231,000       378,988  

蘇周證券股份有限公司，A類

     1,155,189       4,143,334  

西南證券股份有限公司，A類

     7,157,799       33,916,421  

天豐證券股份有限公司，A類

     1,991,699       4,632,215  

西部證券股份有限公司，A類

     17,203,948       13,715,047  

哲商證券股份有限公司、A類

     2,179,594       8,635,986  

(Cost 360，274，420美元）

     187,900       358,033  

醫療保健-8.6%

     5,911,249       18,444,054  

艾爾眼科醫院集團有限公司A類

     314,909       1,410,979  

北京同仁堂股份有限公司，A類

     967,663       1,420,831  

吉林省高新技術產業集團股份有限公司A* 級

     4,467,514       8,919,442  

成都康宏製藥集團有限公司，A類

     1,369,244       2,096,805  

重慶智飛生物製品有限公司A類

     2,848,586       2,761,800  

東阿阿嬌

     2,052,501       3,790,144  

有限 有限公司，A類

     1,718,969       2,572,150  

廣州市長白山製藥控股有限公司A類

     3,135,692       6,884,293  

杭州泰格醫療諮詢有限公司A類

     1,402,562       1,562,234  

華東醫藥股份有限公司A類

     5,615,079       9,086,461  

華蘭生物工程公司A類

     142,619       2,143,846  

湖北健康製藥有限公司A類

     275,500       752,299  

江蘇恒瑞醫藥股份有限公司A類

     3,044,557       7,370,972  

聯合敦製藥集團有限公司，A類

     4,207,316       3,754,927  

樂普醫療科技北京有限公司A類

     1,351,420       925,884  

美年一健康醫療控股有限公司A類

     14,921,884       10,704,109  

上海復星醫藥集團有限公司，A類

     10,078,213       22,733,502  

上海醫藥控股有限公司，A類

     3,244,109       2,586,215  
   

上海RAAS血液製品有限公司，A* 級
請參閱財務報表附註。

    

DBX ETF信託

 
投資明細表            

Xtrackers Harvest滬深300中國

    321,960     $ 299,521  

a股

     578,428       3,545,556  

ETF

    2,465,387       3,167,462  

(續)

     733,743       638,399  

2020年5月31日

    6,730,716       12,259,183  

數

     7,514,478       74,445,179  

的股份。

     404,629       241,504  

價值

     1,155,063       1,929,029  

醫療保健（續）

     8,148,883       12,067,852  

深圳市薩魯布里斯製藥有限公司A類

     6,243,415       3,778,878  

四川科倫製藥有限公司A類

     1,678,875       2,314,570  

天士力製藥集團有限公司，A類

     2,173,065       2,292,580  

通化東寶製藥有限公司A類

     1,958,332       1,201,759  

沃爾瓦生物技術有限公司A類

     466,980       357,884  

Wuxi AppTech Co. Ltd.，A類

     1,216,594       1,356,799  

雲南白藥集團有限公司，A類

     919,779       1,269,336  
   

 

 

  

章州片澤皇製藥有限公司，A類

       386,768,512  
   

 

 

  
浙江NHU股份有限公司A類            

(Cost 70，121，340美元）

     1,117,008       6,128,524  

工業股-11.1%

     383,998       1,348,240  

AEC航空動力有限公司，A* 級

     97,057       9,056,451  

中國國際航空有限公司，A類

     180,682       900,441  

中國航空飛機有限公司，A類

     331,209       3,888,687  

中國航空工業瀋陽飛機有限公司，A* 級AVICOPTER PLC，A級

     323,701       1,620,444  

北京新建築材料股份有限公司，A級

     396,513       1,674,394  

北京源水科技有限公司A類

     356,526       4,238,381  

渤海租賃有限公司A* 級

     604,297       1,917,678  

中國航電系統有限公司，A類

     764,344       4,409,935  

中國交通建設股份有限公司A類

     226,037       695,454  

中國東方航空股份有限公司，A* 級

     2,574,524       28,387,595  

中國葛洲壩集團有限公司，A類

     398,814       1,005,772  

中國化學工程股份有限公司A類

     736,682       3,605,251  

中國鐵建股份有限公司A類

     1,916,817       3,155,553  

中國鐵路集團有限公司A類

     697,250       3,003,935  

中國船舶重工股份有限公司A類

     772,667       1,926,945  

中國南方航空股份有限公司，A類

     1,370,601       1,576,562  
 

 

中國航天衛星有限公司A* 級   16  

中國建築工程股份有限公司，A類

 

中海航運控股有限公司，A* 級

 

中車股份有限公司A類大秦鐵路股份有限公司A類方大碳新材料有限公司A* 級數

的股份。

 

   

價值
工業品（續）

    

廣州白雲國際機場有限公司A類

  
海南航空控股有限公司A* 級            

韓氏激光科技產業集團有限公司A* 級

     295,147     $ 824,143  

江蘇衆天科技有限公司A類

     605,352       1,738,677  

中國冶金股份有限公司A類

     613,158       1,267,990  

南瑞科技股份有限公司A類

     960,644       2,131,938  

浙江省浙江省A* 級

     856,652       5,028,927  

中國電建股份有限公司A類

     510,797       7,621,753  

青島港國際有限公司A類

     353,576       4,368,273  

三一重工股份有限公司，A類

     210,136       4,319,631  

SF Holding Co. Ltd A類

     864,405       3,064,042  
   

 

 

  

上海建設集團有限公司A類

       108,905,616  
   

 

 

  
上海電氣集團有限公司A類            

上海國際機場股份有限公司A類

     604,084       2,035,492  

上海國際港務集團有限公司A類

     2,082,330       1,887,604  

上海晨光文具股份有限公司A類

     970,372       2,338,426  

深圳市艾諾萬斯科技有限公司，甲級

     296,827       1,397,332  

新勝機器人自動化有限公司A* 級

     207,308       1,206,534  

春秋航空股份有限公司A* 級

     589,826       1,914,727  

申通快遞有限公司A* 級

     1,321,936       1,470,577  

蘇州金螳螂建築裝飾有限公司，A類

     1,281,194       552,869  

泰豐股份有限公司，A類

     361,392       670,889  

威奇電力有限公司，A類

     1,645,809       1,768,609  

徐工工程機械有限公司A類

     3,121,665       1,819,435  

廈門建發股份有限公司A類

     1,925,712       1,605,333  

新疆金風科技有限公司A類

     1,725,604       1,344,228  

一拖快遞集團有限公司A類

     3,200,480       3,878,718  

韻達控股股份有限公司A類

     5,673,557       4,173,224  

浙江正泰電器有限公司A類

     6,340,194       3,606,497  

浙江三華智能控制有限公司A* 級

     2,983,326       2,114,989  

鄭州宇通公交有限公司，A類

     412,951       1,863,572  

中聯重科科技有限公司A類

     14,535,694       10,182,694  

(Cost 130，044，528美元）

     2,673,087       1,183,470  

請參閱財務報表附註。

     6,762,035       5,532,828  

DBX ETF信託

    4,132,328       3,948,536  

投資明細表

     1,138,211       1,499,020  
   

Xtrackers Harvest滬深300中國
a股

    

ETF

 
(續)            

2020年5月31日

    703,744     $ 1,612,090  

數

     8,005,000       1,816,909  

的股份。

     591,943       2,522,876  

價值

     1,704,943       2,770,925  

信息技術-10.3%

     4,963,200       1,738,436  

360安全技術公司A類

     1,608,699       4,171,940  

愛思諾公司，A類

     2,751,097       1,310,515  

艾維裏控股深圳有限公司，A類

     5,301,471       2,532,839  

中航重工光電科技有限公司A類

     310,780       248,626  

北京世紀信息技術有限公司A類

     4,071,372       10,455,870  

京東方科技集團有限公司A* 級

     610,620       3,899,440  

潮州三輪集團有限公司，A類

     3,097,311       1,340,912  

曙光信息產業股份有限公司A類

     2,512,659       1,534,889  

光纖通訊技術有限公司A類

     668,087       6,775,924  

富士康工業互聯網股份有限公司A類

     3,217,288       1,825,584  

Gigastevector半導體北京公司A類

     255,365       1,993,918  

Glodon Co.Ltd.，A類

     701,688       3,375,007  

歌爾泰克公司，A類

     761,611       1,381,847  

廣州市世源電子科技有限公司A* 級

     236,402       1,187,401  

杭州海康威視數字技術有限公司A類

     221,200       562,495  

恒通光電有限公司A類

     1,110,724       1,232,503  

恒生科技公司，A* 級

     2,562,612       2,466,588  

易飛科技有限公司，A類

     3,303,689       6,035,783  

朗斯科技有限公司A類

     3,259,037       2,680,305  

隆基綠色能源科技有限公司A類

     985,024       1,204,809  

陸翔精密工業有限公司A類

     1,930,387       2,563,951  

OFilm Group Co. Ltd. A* 級

     660,314       1,219,335  

三安光電股份有限公司A類

     461,286       2,156,669  

盛益科技有限公司A類

     746,596       2,660,045  

深南電路有限公司A類

     958,913       3,002,712  

深圳市古迪克斯科技有限公司A類

     913,921       1,549,355  

深圳市雙威通訊有限公司A* 級

     3,603,333       3,215,887  
   

 

 

  

清華同方股份有限公司A* 級

       141,041,988  
   

 

 

  
 

 

東徐光電科技有限公司A類   17  

紫光股份有限公司A* 級

 

網蘇科技有限公司A* 級

 

威爾半導體有限公司，A類用友網絡科技有限公司A類浙江大華科技有限公司A類中興通訊股份有限公司A* 級

(Cost 86，260，796美元）

 

   

數
的股份。

    

價值

  
材料-6.0%            

中國鋁業股份有限公司，A* 級

     282,882     $ 705,476  

安鋼鋼鐵股份有限公司，A類

     785,952       1,756,360  

安徽海螺水泥有限公司，A類

     169,200       995,887  

白銀有色集團有限公司A* 級

     370,012       1,812,877  

寶山鋼鐵股份有限公司，A* 級

     228,019       948,502  

BBMG Corp. A類

     16,427,291       8,538,798  

北京東方宇宏防水科技有限公司A* 級

     711,096       1,981,618  

藍星阿迪索公司，A類

     610,193       3,182,003  

中國巨石股份有限公司，A類

     490,362       1,920,240  

中國鉬業股份有限公司A類

     1,249,194       2,347,014  

中國北方稀土集團高科技股份有限公司A類

     187,023       5,067,409  

甘豐鋰業股份有限公司，A類

     470,463       3,779,550  

恒利石化有限公司，A類

     1,565,419       4,658,457  

恒益石化有限公司，A類

     46,014       587,629  

海斯特爾有限公司，A類

     2,574,298       9,907,735  

星神硅工業有限公司A類

     918,840       2,113,829  

蒙古寶鋼聯股份有限公司，A類

     444,684       6,561,121  

蒙古軍正能源化工集團有限公司A類

     1,073,417       4,805,031  

江西銅業股份有限公司A類

     891,372       2,035,652  

羅蒙億集團有限公司，A類

     1,832,242       8,319,913  

寧夏寶豐能源集團有限公司A類

     2,213,005       13,797,466  

盤古集團鈦業資源有限公司A* 級

     1,322,113       2,626,647  

榮盛石油化工有限公司A類

     1,703,352       5,550,997  

山東黃金礦業股份有限公司A類

     795,925       2,988,573  

山東南山鋁業有限公司，A類

     94,118       1,991,162  

天齊鋰業股份有限公司A類

     95,363       2,892,642  

洛林有色金屬集團有限公司，A* 級

     520,329       2,843,878  

傳遠智聯股份有限公司，A類

     1,621,151       1,580,846  

萬華化工集團有限公司A類

     3,034,245       1,177,572  

西安比康製藥上市有限公司A* 級

     570,103       3,056,812  

浙江華友鈷業有限公司A類

     1,370,875       1,496,209  

浙江隆盛集團有限公司，A類

     120,936       3,110,555  

中金黃金股份有限公司A類

     1,133,892       5,544,394  

紫金礦業集團有限公司A類

     1,257,219       2,621,023  

(Cost 65，093，297美元）

     1,607,227       8,117,820  
   

 

 

  

請參閱財務報表附註。

       131,421,697  
   

 

 

  
   

DBX ETF信託
投資明細表

    

Xtrackers Harvest滬深300中國

 
a股            

ETF

    4,550,217     $ 1,785,036  

(續)

     1,653,358       569,848  

2020年5月31日

    1,375,869       10,949,199  

數

     1,028,700       384,819  

的股份。

     6,186,147       4,238,245  

價值

     2,302,029       1,015,964  

房地產-3.9%

     638,345       3,447,758  

中國財富土地開發有限公司A類

     213,263       337,937  

招商局河口工業區控股有限公司A類

     1,433,567       1,773,518  

中國萬科股份有限公司，A類

     4,919,285       2,357,138  

金地公司，A類

     1,520,870       2,162,793  

綠地控股股份有限公司，A類

     529,086       3,669,344  

江蘇中南建設集團有限公司A類

     1,441,858       2,812,022  

金科地產集團有限公司A類

     1,033,208       1,324,543  

保利發展控股集團有限公司，A類

     2,940,610       828,115  

紅星美凱龍集團股份有限公司，A類

     100,379       347,374  

瑞盛房地產開發有限公司A類

     15,813,107       2,437,063  

西贊控股有限公司，A* 級

     2,349,273       816,285  

上海臨港控股股份有限公司，A* 級

     701,190       1,252,573  

上海陸家嘴金融貿易區開發有限公司A類

     694,488       1,519,857  

新湖中寶股份有限公司A類

     559,800       698,039  

揚戈集團有限公司，A* 級

     2,976,800       809,111  

雅戈爾集團有限公司，A類

     1,312,478       2,134,918  

(Cost 45，478，078美元）

     701,908       3,648,472  

數

     4,986,120       1,418,128  

的股份。

     591,197       1,647,494  

價值

     4,371,020       1,157,448  

公用事業-2.2%

     883,895       704,644  

中國核電股份有限公司，A類

     1,073,801       6,992,731  

中國長江電力股份有限公司，A類

     401,876       387,380  

廣東電力發展有限公司A類

     475,896       2,164,966  

華電電力國際股份有限公司A類

     1,817,000       3,100,696  

華能瀾滄江水電股份有限公司A類

     1,287,739       1,674,298  

華南電力國際公司A類

     9,534,591       5,049,528  
   

 

 

  

國投電力控股有限公司，A類

       75,617,284  
   

 

 

  
 

 

四川川投能源有限公司，A類   18  

浙江振能電力有限公司A類

 

(Cost 29，519，161美元）

 

普通股票總數(Cost 1，017，842，201美元）投資總額-99.7%(Cost 1，017，842，201美元）

其他資產和負債，淨-0.3%

 

   

淨資產-100.0%
非收入

    

產生安全感。

 
使用不可觀察到的重大投入對投資進行估值。            

公允價值計量

     834,455     $ 2,532,318  

各種輸入用於確定 基金的投資。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括相同證券在活躍市場上的報價。第2級包括其他重大可觀察輸入數據（包括 類似的證券、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察輸入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給的級別 證券估值可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。

    2,205,570       4,953,490  

以下是所用輸入的摘要 截至2020年5月31日，對基金的投資進行估值。有關基金有關投資估值的政策的資料，請參閱所附財務附註內附註2的證券估值一節 聲明。

     4,052,787       14,592,974  

資產

     1,552,497       2,773,307  

第1級

     2,537,735       1,902,203  

二級

     1,273,658       1,404,380  

第三級

     1,474,600       1,590,823  

總

     4,965,894       9,990,996  

普通股（b）

     279,060       400,755  

共計

     1,202,770       1,312,735  

有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。

    605,612       2,655,802  

截至2020年5月31日止年度，從第1級轉入第3級的金額爲1，409，810美元。投資從第一級轉移至 3級是由於市場活動減少而缺乏可觀察的市場數據。

    274,728       780,599  

請參閱財務報表附註。

     612,093       975,925  

DBX ETF信託

    2,982,466       1,249,406  

投資明細表

     1,127,610       1,025,323  

Xtrackers收穫 中證500中國

    1,927,352       1,676,909  
   

 

 

  

a股

       49,817,945  
   

 

 

  
   

小盤ETF
2020年5月31日

   

數

  
的股份。            

價值

     4,330,601     $ 2,445,176  

普通股-99.7%

     6,108,591       14,883,242  

通訊服務-5.6%

     8,194,400       2,089,515  

北京光線傳媒有限公司A類

     2,276,800       1,164,326  

北京歌華有線電視網絡有限公司A（a）類

     1,265,400       636,472  

北京昆林科技有限公司A* 級

     3,037,242       1,842,571  

藍焦點智能通信集團有限公司，A類

     2,363,057       2,499,643  

長江出版傳媒股份有限公司A類

     1,225,136       1,524,243  

南方出版傳媒集團有限公司A類

     2,842,988       1,382,170  
   

 

 

  

中國宇宙出版傳媒集團有限公司A類

       28,467,358  
   

 

 

  

彭博士電信傳媒集團有限公司A* 級
G位

       1,267,059,395  
   

 

 

  

廈門網絡科技有限公司A類
貴州廣播電視信息網絡股份有限公司A類

     $ 1,267,059,395  

杭州順旺科技有限公司A* 級

       3,703,423  
   

 

 

  

華誼兄弟傳媒公司A* 級

     $ 1,270,762,818  
   

 

 

  
 
*

江蘇廣播有線信息網絡股份有限公司A* 級江蘇鳳凰出版傳媒股份有限公司A類

(a)

利歐集團有限公司A* 級

南麂

電子商務

有限公司，A* 級

 

歐棕櫚有限公司，A* 級

      People.cn Co. Ltd.，A類        山東出版傳媒股份有限公司A類        華數傳媒控股有限公司A類        新華網股份有限公司A類  

遊族互動有限公司，A* 級

      $ 1,266,280,597        $   —        $ 778,798        $ 1,267,059,395  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

浙江日報數字文化集團有限公司A類

      $ 1,266,280,597        $   —        $ 778,798        $ 1,267,059,395  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(b)

浙江華策影視有限公司A類

(Cost 1，495，917美元）

 

消費者自由裁量權-8.3%   19  

安徽江懷汽車集團股份有限公司，A* 級

 

安徽新華傳媒股份有限公司A類

 

安徽中丁密封件有限公司A* 級北汽福田汽車有限公司，A* 級百通控股有限公司，A類

BTG酒店集團有限公司A類

 

   

CCOOP集團有限公司，A* 級
蘇州星宇汽車照明系統有限公司，A* 級

    

成都富森世家實業有限公司A類

  
中國中青旅旅遊控股有限公司A類    
數            

的股份。

     42,600     $ 69,533  

價值

     47,300       68,258  

消費者自由裁量權（續）

     33,900       105,488  

重慶百貨股份有限公司A類

     97,600       98,456  

重慶索康實業集團有限公司A類

     29,212       21,856  

周大生珠寶有限公司，A類

     35,100       52,374  

大商股份有限公司，A* 級

     33,189       52,731  

東豐汽車有限公司，A類

     69,800       66,402  

東方先鋒駕駛學校有限公司A類科沃斯機器人有限公司，A類

     2,073       117,338  

全球前

    15,400       16,830  

電子商務

     20,600       54,519  

有限公司，A類

     95,074       53,681  

杭州巨星實業有限公司A類

     121,900       62,167  

杭州連羅互動信息技術有限公司A* 級

     37,300       35,014  

海斯視覺技術有限公司，A類

     226,995       130,394  

惠州德賽斯威汽車有限公司，A類杭州傑森傢俱有限公司A類喬尼有限公司，A類

     84,150       222,240  

金潔電氣有限公司A類

     135,000       115,567  

光啓

     27,300       73,438  

科技有限公司A* 級

     30,509       27,485  

遼寧成達股份有限公司A* 級

     27,800       43,000  

隆信汽車有限公司A* 級

     10,150       31,613  

浙江華翔電子有限公司A類

     25,900       69,490  

浙江均勝電子股份有限公司A* 級

     38,500       50,003  

寧寧鳥時裝有限公司，A* 級

     51,800       49,569  
   

 

 

  

浙江託普集團有限公司A類

       1,687,446  
   

 

 

  
彩虹百貨有限公司A類            

山東靈龍輪胎有限公司，A類

     64,200       81,493  

上海金江國際酒店有限公司A類

     29,400       20,596  

深圳市芬達科技有限公司A* 級

     36,000       38,686  

深圳市特力控股有限公司A類

     225,000       55,797  

河北省長山北明科技有限公司A* 級

     15,600       35,910  

四川昌宏電氣有限公司，A類

     24,145       56,088  

國機汽車有限公司，A類

     88,100       48,633  

蘇宇特集團有限公司，A* 級

     6,800       103,771  

索菲亞家居家居有限公司A類

     11,170       17,967  

視覺中國集團有限公司A類

     28,200       39,628  
   

王府井集團有限公司，A類
萬向錢潮有限公司，A類

    

威富高科技集團有限公司A類

  
無產中大集團有限公司、A* 級            

請參閱財務報表附註。

     11,895     $ 51,997  

DBX ETF信託

    14,000       15,751  

投資明細表

     10,600       30,222  

Xtrackers收穫滬深500中國

    7,400       25,474  

a股

     38,900       21,909  

小盤ETF

    11,700       27,211  

(續)

     8,033       31,142  

2020年5月31日 數的股份。

     38,350       27,188  

價值

     26,253       39,283  

消費者自由裁量權（續）

     74,300       17,697  

武漢百貨集團有限公司A* 級

     38,800       74,420  

Xiamen Introtech，Inc.，A類

     7,800       57,067  

新華贏享出版傳媒有限公司A類

     8,814       57,917  

浙江東方金融控股集團有限公司A類

     14,800       67,163  

浙江萬豐汽車車輪有限公司A類

     3,700       12,032  

浙江雅莎裝飾有限公司A類衆泰汽車有限公司，A* 級

     20,700       21,549  

(Cost 2，540，238美元）

     59,958       137,431  

消費者主食-6.3%

     49,950       24,145  

安吉爾酵母有限公司，A類

     24,600       52,492  

安徽迎佳酒廠有限公司A類

     38,420       106,097  

北京大北農科技集團有限公司A類

     3,100       6,472  

北京鹽井啤酒有限公司，A類

     20,907       70,067  

光明乳品食品有限公司A* 級

     23,200       30,977  

重慶啤酒有限公司，A類

     23,100       61,460  

重慶市富勒炸財集團有限公司，A類

     15,800       60,344  

中糧屯河糖業有限公司，A* 級

     39,759       16,656  

大參林製藥集團有限公司A* 級

     5,430       13,428  

廣東丸比生物科技有限公司A* 級

     47,150       60,775  

河北誠德洛洛有限公司A類

     180,700       66,331  

黑龍江農業股份有限公司A類

     21,050       13,950  

湖南大康國際食品農業有限公司A* 級

     75,824       28,471  

絕味食品有限公司，A類

     31,418       113,787  

老百姓連鎖藥店JSC，A級

     16,900       48,539  

新希望乳品有限公司A類

     18,630       62,748  

歐普照明有限公司A類

     66,900       44,522  

上海百聯集團有限公司A類

     28,600       78,819  

上海飛科電器有限公司A* 級

     123,900       77,248  
 

 

上海家化聯合有限公司，A類   20  

上海馬玲水瓶座有限公司，A類

 

深圳市農產品集團有限公司A類

 

四川水井坊股份有限公司A類四川特威食品集團有限公司A類託利麪包有限公司，A* 級煙臺張裕先鋒酒業有限公司，A類

益豐藥房連鎖有限公司A類

 

   

袁隆平高科技農業有限公司A類
(Cost 1，415，868美元）

    

數

  
的股份。            

價值

     22,809     $ 40,170  

能源-2.4%

     6,800       45,559  

招商局能源航運有限公司A類

     7,300       10,769  

中國石油工程公司

     53,994       47,583  

中糧資本控股有限公司，A* 級

     64,200       58,196  

中海能源運輸有限公司A類

     39,200       53,109  

大通煤炭工業股份有限公司A* 級

     59,500       16,089  
   

 

 

  

地質玉

       2,522,825  
   

 

 

  
石油公司，A* 級            

廣匯能源有限公司A類

     24,175       143,205  

貴州燃氣集團股份有限公司A類

     12,000       33,894  

蒙古霍林河露天煤炭工業股份有限公司，A級

     122,862       142,185  

濟中能源有限公司A* 級

     69,100       61,767  

南京油輪公司，A* 級

     29,600       65,442  

東方能源股份有限公司A* 級

     11,800       102,006  

山東新潮能源股份有限公司，A* 級

     27,238       138,071  

山西省陸安環境能源開發有限公司A類

     52,100       56,644  

山西西山煤電有限公司A類

     7,990       90,865  

楊泉煤炭工業集團有限公司A類

     2,100       25,445  

山東傑瑞油田服務集團有限公司A類

     31,615       32,380  

(Cost 836，940美元）

     34,600       72,473  

金融- 4.5%

     133,920       46,157  

青島銀行股份有限公司A類

     14,900       144,357  

鄭州銀行股份有限公司A類

     5,610       66,455  

首創證券股份有限公司，A類

     4,700       12,182  

廣東金龍發展股份有限公司A* 級

     7,690       28,250  

廣州越秀金融控股集團有限公司，A類

     39,100       53,521  

華安證券股份有限公司，A類

     2,400       14,694  

華熙證券股份有限公司，A類

     16,764       90,614  

江蘇元帥農村商業銀行股份有限公司，A類

     31,700       40,772  

江蘇金融租賃股份有限公司A類

     33,200       35,026  

江銀農村商業銀行股份有限公司，A* 級

     9,599       67,768  

江蘇張家港農村商業銀行股份有限公司，A類

     3,190       21,578  

江蘇紫金農村商業銀行股份有限公司A類

     9,635       67,807  

昆吾九重投資控股有限公司A類

     6,700       27,176  

東北證券股份有限公司A類

     10,360       114,392  

太平洋證券股份有限公司，A* 級

     45,154       103,120  
   

 

 

  

北極星灣集團有限公司A* 級

       1,898,246  
   

 

 

  
   

海聯證券股份有限公司，A類
陝西國際信託有限公司A類

    

請參閱財務報表附註。

  
DBX ETF信託            

投資明細表

     98,700     $ 81,864  

Xtrackers收穫滬深500中國

    82,100       26,341  

a股

     9,100       10,761  

小盤ETF

    67,200       61,104  

(續)

     40,500       21,959  

2020年5月31日 數

     77,540       20,750  

的股份。

     198,800       72,975  

價值

     11,200       15,582  

財務（續）

     28,000       31,659  

上海AJ集團有限公司A類

     51,400       21,461  

山西證券股份有限公司，A類

     97,800       33,297  

巫溪農村商業銀行股份有限公司A* 級

     56,100       71,604  

陝西強年有限公司，內蒙古，A級

     199,000       45,167  

(Cost 1，467，005美元）

     58,100       45,178  

醫療保健-11.9%

     77,000       51,568  

安徽安科生物科技集團有限公司A類

     58,500       37,211  

Asymchem Labs天津有限公司，A類

     23,441       83,682  
   

 

 

  

北京SL製藥有限公司，A類

       732,163  
   

 

 

  
北京天壇生物製品股份有限公司A類            

藍帆醫療有限公司，A類

     27,000       18,612  

中國畜牧工業股份有限公司A類

     86,200       46,134  

中國雅閣藥品股份有限公司A類

     102,400       97,989  

中國國藥集團有限公司，A* 級

     21,874       37,665  

華潤雙鶴製藥有限公司A類

     27,085       44,285  

華潤三九醫藥股份有限公司A類

     88,643       88,178  

孫達安基因股份有限公司

    64,300       89,458  

中山

     133,855       136,529  

大學，A級

     43,700       32,756  

德展醫療保健股份有限公司A* 級

     106,380       60,065  

典診斷集團有限公司A類

     44,200       32,574  

廣東中盛製藥有限公司，A類

     19,600       10,682  

廣州金邁診斷集團有限公司A類

     6,300       22,685  

貴州百靈集團製藥有限公司A類

     68,749       77,057  

貴州信邦製藥有限公司，A* 級

     332,500       145,812  

海斯科製藥集團有限公司，A* 級

     34,400       53,787  

哈格洛麗亞製藥有限公司，A類

     187,570       109,849  

哈藥集團有限公司A* 級

     96,890       46,426  
 

 

人福醫療集團股份有限公司A* 級   21  

海生物製藥有限公司，A* 級

 

傑富隆生物醫學有限公司，A類

 

江蘇卡尼恩製藥有限公司A類江蘇魚躍醫療設備供應有限公司A類吉林敖東製藥集團有限公司，A類吉林紫欣製藥實業有限公司A* 級

數

 

   

的股份。
價值

    

醫療保健（續）

  
金宇            

生物技術

     47,205     $ 50,925  

有限公司，A類

     82,700       80,296  

佳佳製藥集團實業有限公司A* 級

     63,000       44,310  

麗珠製藥集團公司，A類

     31,700       35,842  
   

 

 

  

南京金友生化製藥有限公司A類

       1,361,916  
   

 

 

  
銳康製藥集團股份有限公司A類            

山東步昌製藥有限公司A類

     40,040       83,082  

深圳市海寶醫藥集團有限公司A類

     6,804       207,386  

深圳海王生物工程有限公司A類

     29,800       46,971  

河北益靈製藥有限公司A類

     25,630       138,250  

天津大通太陽製藥有限公司，A* 級

     18,400       61,639  

天津衆新制藥集團股份有限公司，A類

     24,968       50,129  

通化市天馬製藥有限公司A* 級

     7,273       41,085  

Topchoice醫療公司，A* 級

     14,733       64,300  

Vcambio細胞與基因工程股份有限公司A* 級

     25,149       43,339  

贏健康科技集團有限公司A類

     19,218       72,888  

一帆製藥有限公司，A類浙江康巴製藥有限公司，A類浙江華海製藥有限公司，A* 級

     27,638       84,028  

浙江醫藥股份有限公司A類

     43,700       31,899  

(Cost 2，847，286美元）

     18,440       64,589  

工業股-16.9%

     31,400       52,132  

AEC航空發動機控制有限公司，A類

     9,000       88,418  

艾緯航空高科技有限公司A類

     21,000       24,274  

中國航空機電系統有限公司，A* 級

     56,950       35,347  

艾維克重型機械有限公司，A* 級

     7,600       24,117  

北京中科環保科技有限公司A類

     54,050       24,157  

北京沃特泰克信息技術有限公司A* 級

     73,520       35,537  

中心測試國際集團有限公司，A類

     46,400       154,072  

中國航天時代電子有限公司A* 級

     22,600       18,460  

中國鋁業國際工程股份有限公司，A類

     19,570       172,738  

中國寶安集團有限公司A類

     20,448       37,932  

中國中飛工程有限公司A* 級

     29,685       129,430  

請參閱財務報表附註。

     45,200       96,068  

DBX ETF信託

    37,600       21,019  
   

投資明細表
Xtrackers收穫滬深500中國

   

a股

  
小盤ETF            

(續)2020年5月31日 數

     55,004     $ 184,029  

的股份。

     46,956       83,748  

價值

     18,162       101,352  

工業品（續）

     10,600       92,850  

中國中船控股有限公司，A* 級

     58,530       43,626  

中國第一重工A級 *

     27,600       89,828  

中國高鐵科技股份有限公司A類

     18,600       55,299  

中國國際海運集裝箱集團有限公司A類

     80,850       43,045  

中國美海科股份有限公司A類

     23,300       89,251  

招商局港口集團有限公司A類

     102,600       73,168  

中國核工程建設股份有限公司A類

     14,162       31,072  

中鐵

    28,200       19,478  

高科技

     9,400       186,856  

實業有限公司，A類

     16,300       46,428  

中國鐵龍集裝箱物流有限公司A類

     64,319       210,058  

中國西達電氣股份有限公司A類

     36,400       100,467  

重慶建築工程集團有限公司，A類

     90,740       67,380  

中信重工股份有限公司，A類

     32,000       120,065  

CMSt發展有限公司A類

     33,000       74,577  
   

 

 

  

中海航運發展有限公司A類

       3,615,863  
   

 

 

  
遠洋運輸專業運輸有限公司A* 級            

大連港PDA有限公司A類

     27,700       51,345  

德邦物流有限公司A類

     27,600       61,755  

東方電氣股份有限公司，A類

     88,200       99,106  

東江環保股份有限公司A類

     27,800       37,080  

東方集團有限公司A類

     32,100       24,601  

永恒亞洲供應鏈管理有限公司A類

     51,477       44,571  

伊芙能源有限公司，A* 級

     64,900       164,581  

遠東智慧能源有限公司A* 級

     106,600       96,631  

福建龍景股份有限公司A類

     14,800       8,522  

廣深鐵路股份有限公司A類

     126,280       122,079  

廣西柳工機械有限公司A* 級

     24,182       24,699  
 

 

廣州港股份有限公司A類   22  

國盛金融控股股份有限公司A* 級

 

國軒高科技股份有限公司A類

 

合肥美亞光電科技股份有限公司A類河南平高電氣有限公司A類河南森源電氣有限公司A類鴻發科技有限公司A類

淮河能源集團有限公司A* 級

 

   

湖南科潤新能源股份有限公司A* 級
英方環境科技集團有限公司A類

    

內蒙古第一機械集團有限公司A類

  
江蘇恒利液壓有限公司A類            

江西洪都航空工業有限公司A類

     41,300     $ 104,386  

數

     134,100       51,480  

的股份。

     95,296       39,921  

價值

     51,820       51,040  

工業品（續）

     25,987       48,897  

江西特種電機有限公司A* 級

     5,400       10,463  

吉華集團股份有限公司A類

     38,000       32,583  

六耀航空有限公司，A類科達清潔能源有限公司A* 級明洋智慧能源集團有限公司A類

     54,000       70,286  

五礦發展有限公司A* 級

     44,900       34,348  

Nanyang TopSec Technology Group，Inc. A* 級

     99,800       70,752  

北方工業集團紅箭股份有限公司A類

     17,800       9,128  

北方導航控制技術有限公司A* 級

     84,400       40,560  

東方集團公司A* 級

     42,600       26,023  

青島TGOOD電氣有限公司A類

     193,900       50,259  

青島港務有限公司A類

     52,300       21,690  

日照港有限公司A類

     150,920       35,734  

索瑞爾智能科技有限公司A類

     14,400       27,236  

山東

    53,900       66,153  

高速

     20,000       27,069  

有限公司，A類

     45,000       29,569  

上海環境集團有限公司A* 級

     72,600       45,467  

上海機電工業有限公司A類

     23,700       215,601  

上海隧道工程有限公司A類

     54,000       30,339  

上海外高橋自由貿易區集團有限公司A類

     36,200       44,531  

深圳機場股份有限公司A類

     165,300       50,256  

深圳市科銳科技有限公司A* 級

     50,430       45,219  

深圳市格蘭德集團有限公司A類

     91,000       38,504  

深圳市泰根集團有限公司A類

     46,787       56,440  

深圳市特漢德生態環境有限公司A類

     38,555       161,513  

首航高科技能源有限公司A* 級

     13,200       82,206  

四川公路橋樑股份有限公司A類

     39,900       42,262  

思源電氣有限公司A類

     27,600       20,146  

中化國際公司A類

     21,780       103,232  

中材國際工程有限公司A類

     75,600       26,268  

中運股份有限公司，A類

     56,347       30,315  

Sungrow電源有限公司A類

     46,400       53,112  

新沃達電子有限公司A類

     41,100       56,777  

蘇州安傑科技有限公司，A類

     12,800       131,955  

泰海莊園核設備有限公司A類

     20,600       40,233  
   

唐山港集團有限公司A* 級
天地科技有限公司A類

    

天津首創環保集團有限公司A類

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託

    57,900     $ 11,114  

投資明細表

     107,100       49,368  

Xtrackers收穫滬深500中國

    28,940       37,020  

a股

     61,700       34,751  

小盤ETF

    13,600       22,866  

(續)

     20,500       17,520  

2020年5月31日

    28,180       101,982  

數

     33,547       42,583  

的股份。

     51,100       55,128  

價值

     145,190       78,723  

工業品（續）

     29,481       80,545  

天津港股份有限公司A類

     69,500       25,804  

圖斯環境科技發展有限公司A類

     90,300       31,502  

臥龍電氣集團有限公司A類

     46,300       32,305  

廈門ITG集團股份有限公司A類新疆交通建設集團有限公司A類新疆機械研究所有限公司A類

     32,900       25,122  

徐集電氣有限公司A類

     22,440       37,571  

洞口港務股份有限公司A類

     15,949       33,518  

哲富控股集團有限公司A類

     92,100       80,778  

浙江鼎立機械有限公司A* 級

     18,500       35,380  

浙江凱山壓縮機有限公司，A* 級

     49,900       55,790  

浙江萬里洋股份有限公司，A類

     1,900       6,242  

浙江偉明環保有限公司A* 級

     37,600       17,437  

浙江衛星新型建築材料有限公司，A類

     63,909       52,739  

鄭州煤礦機械集團有限公司，A類

     69,050       24,380  

中山市遠洋汽車有限公司A* 級

     99,355       35,636  

(Cost 5，515，659美元）

     106,000       58,513  

信息技術-21.8%

     29,280       72,242  

銳聯科技股份有限公司，A類

     66,260       46,046  

Addsino Co. Ltd.，A* 級

     51,150       40,347  

安徽泰福科技有限公司A* 級

     77,100       35,539  

北京大昊科技股份有限公司A類

     49,500       78,021  

北京捷成科技有限公司A* 級

     53,000       105,667  

北京蘭迅科技有限公司A* 級

     16,550       44,103  

北京東方國通科技有限公司A類

     25,000       14,186  

北京新網科技有限公司A類

     144,574       44,765  

北京華勝科技有限公司A* 級

     80,700       32,789  

北京超力軟件有限公司A* 級

     20,900       19,678  
 

 

北京衆科三環高科技有限公司A類   23  

藍登信息安全技術有限公司A類

 

中國長城科技集團有限公司A類

 

中國軟件服務有限公司A* 級中通信息科技有限公司A* 級中普科技集團有限公司，A* 級數

的股份。

 

   

價值
信息技術（續）

    

DHC軟件有限公司A類

  
東方通訊股份有限公司，A類            

平板玻璃集團有限公司A類

     49,420     $ 37,390  

GCI科技有限公司A類

     34,800       35,641  

廣鋼銀行設備有限公司A類

     38,139       62,359  

廣東艾靈頓電子科技有限公司A類

     63,048       54,679  

廣東豐華先進科技控股有限公司，A* 級

     3,100       6,254  

廣州海格通訊集團股份有限公司公司，A類

     57,800       32,555  

國邁科技股份有限公司A類

     30,000       53,633  

杭州第一應用材料有限公司A類

     95,100       28,380  

杭州思蘭微電子有限公司A類

     77,500       39,524  

橫店集團DMEGC磁性有限公司A類

     6,900       89,558  

合興電氣有限公司A類

     16,400       24,540  

海航科技股份有限公司A* 級

     26,100       31,375  

和立特科技有限公司A類

     9,397       38,115  

華工科技有限公司A類

     30,680       51,409  

湖北凱樂科技有限公司A類

     51,100       36,657  

海能達通訊股份有限公司，A類

     68,900       33,014  
   

 

 

  

彩虹顯示器件有限公司A* 級

       5,129,706  
   

 

 

  
捷成集團股份有限公司A* 級            

江蘇宗益股份有限公司，A* 級

     19,900       76,255  

利亞德光電有限公司A類

     54,900       112,070  

MLS股份有限公司，A* 級

     18,340       34,303  

南京華東電子信息技術有限公司A* 級

     9,146       9,214  

NAURA科技集團有限公司，A類

     100,400       60,065  

東軟公司，A* 級

     34,320       85,782  

新大陸數字科技有限公司A類

     41,119       81,173  

尼斯塔公司，A類

     52,748       184,019  

PCI-Suntek

     54,060       105,204  

科技有限公司A* 級

     95,400       75,786  

上海二三四五網絡控股集團有限公司A類

     41,600       60,207  

上海寶視軟件有限公司A類

     36,300       18,106  

上海貝林股份有限公司A* 級

     85,819       165,086  

深圳市愛思迪有限公司A類

     14,500       159,313  

深圳市恒贏精密科技有限公司A類

     36,400       113,013  

深圳市開發科技有限公司A類

     67,300       13,201  
   

深圳王國
科技

    

有限公司，A* 級

  
深圳市金旺電子有限公司A類            

深圳市尚德電路科技有限公司A* 級

     90,900     $ 137,418  

請參閱財務報表附註。

     23,000       48,272  

DBX ETF信託

    7,600       13,864  

投資明細表

     16,400       29,663  

Xtrackers收穫滬深500中國

    58,600       92,940  

a股

     19,400       26,501  

小盤ETF

    34,900       119,358  

(續)

     90,100       150,978  

2020年5月31日

    24,800       29,292  

數

     10,766       56,912  

的股份。

     37,980       75,562  

價值

     40,400       60,961  

信息技術（續）

     9,870       20,203  

蘇州東山精密製造有限公司，A類

     88,100       36,043  

蘇州勝利精密製造有限公司A* 級

     90,900       61,895  

太極電腦股份有限公司A類

     39,159       106,601  

天津七一二傳播廣播有限公司A類

     38,900       73,740  

天津中環半導體有限公司A類

     45,300       40,303  

天馬微電子股份有限公司A類

     35,100       19,228  

通定互聯信息有限公司A類

     54,800       222,887  

國聯國信微電子股份有限公司A* 級

     38,400       28,353  

環球科學工業上海有限公司A* 級

     86,600       69,038  

金星科技集團公司A類

     18,300       34,870  

維信諾科技公司A* 級

     132,200       27,042  

Westone信息產業公司A類

     12,000       255,553  

翼泰科技有限公司A* 級

     42,800       63,923  

萬德斯信息有限公司A類

     35,940       80,315  

武漢指南紅外線有限公司A* 級

     25,835       99,540  

湖州代幣科技有限公司A* 級WUS印刷電路Kunshan有限公司，A類

     65,000       83,328  

廈門法拉電子有限公司，A類

     225,148       89,903  

長江光纖電纜股份有限公司A類

     16,550       131,218  

浙江晶體光學股份有限公司A類

     27,100       67,166  

浙江景盛機電有限公司A類

     24,200       24,277  

中集創新股份有限公司A類

     26,780       66,412  

(Cost 4，915，691美元）

     36,200       114,167  

材料-16.1%安道瑪有限公司，A類貝發集團有限公司，A* 級

     29,800       67,262  

北京三聚環保新材料有限公司A類

     12,320       55,132  

北京首鋼股份有限公司，A* 級

     17,200       42,750  
 

 

本鋼鋼板有限公司，A類   24  

誠志股份有限公司，A類

 

中國海南橡膠工業集團有限公司，A類

 

中國有色金屬工業對外工程建設有限公司，A類中國西部建設集團有限公司A類重慶鋼鐵股份有限公司，A* 級中糧生物技術有限公司，A類

南玻控股股份有限公司A類

 

   

DO氟化物
化學品有限公司A類

    

億利清潔能源有限公司A類

  
方大特鋼科技有限公司A* 級            

數

     54,950     $ 179,613  

的股份。

     117,300       25,309  

價值

     12,100       67,184  

材料（續）

     11,400       45,648  

甘肅酒鋼集團宏興鋼鐵有限公司，A* 級

     81,800       201,135  

GEm Co. Ltd.，A* 級

     49,800       94,543  

格蕾絲面料科技有限公司A類

     36,800       25,986  

廣東HG科技控股有限公司A* 級

     20,800       200,788  

廣東塔派集團有限公司，A類

     32,000       77,697  

廣州天慈材料科技有限公司A類

     30,648       168,366  

海南礦業股份有限公司A* 級

     40,300       72,554  

杭鋼股份有限公司A類

     28,704       83,006  

宏大興業有限公司，A類

     16,500       226,042  

華豐微纖上海科技有限公司

     45,894       132,330  

安徽礦業控股有限公司A* 級

     18,550       119,552  

華邦生命科學股份有限公司A類

     118,800       150,467  

華新水泥有限公司，A類

     58,840       193,153  

湖北興發化工集團有限公司A類

     6,600       49,490  

湖南黃金股份有限公司A類

     3,800       15,828  

湖南華林鋼鐵有限公司，A類

     59,162       120,273  

蒙古興業礦業有限公司，A* 級

     31,600       94,745  

江蘇東方盛宏股份有限公司A類

     10,492       83,775  
   

 

 

  

江蘇沙鋼股份有限公司，A* 級

       6,603,151  
   

 

 

  
江蘇洋農化工有限公司，A類            

吉林亞泰集團有限公司A* 級

     22,400       28,873  

金堆城鉬業有限公司，A類

     52,833       32,718  

金安塔生態工程集團有限公司A* 級

     57,500       29,566  

金髮科技有限公司A類

     77,800       32,700  

聯和化學科技有限公司A類

     67,800       31,157  

柳鋼股份有限公司，A類

     11,809       18,497  

魯西化工集團有限公司，A類

     83,800       65,866  

馬鋼股份有限公司A類

     67,000       44,213  

南京鋼鐵股份有限公司，A類

     24,900       34,503  

寧博善股份有限公司，A類

     286,000       51,691  

奧格科技有限公司A類

     53,785       51,468  

紅道新材料集團有限公司A類

     68,461       43,643  

崛起有色金屬股份有限公司A* 級三鋼民光股份有限公司福建，A級 *

     33,600       49,429  

SGM嵩山股份有限公司，A類

     66,800       31,446  

山東晨鳴造紙控股有限公司A類

     52,746       37,689  
   

山東華魯恒生化工有限公司A類
山東鋼鐵股份有限公司，A* 級

    

請參閱財務報表附註。

  
DBX ETF信託            

投資明細表

     152,800     $ 32,112  

Xtrackers收穫滬深500中國

    202,852       123,915  

a股

     4,800       7,626  

小盤ETF

    73,105       64,937  

(續)

     34,900       59,606  

2020年5月31日

    13,520       52,982  

數

     18,800       14,461  

的股份。

     49,110       67,568  

價值

     75,478       39,550  

材料（續）

     41,550       50,006  

山東新銳功能材料有限公司A類

     20,900       26,090  

山東太陽造紙股份有限公司A* 級

     77,550       55,304  

上海華誼集團有限公司，A類

     33,372       116,189  

上海普泰來新能源科技有限公司A類

     25,520       32,108  

山西太鋼不鏽鋼有限公司，A類

     40,800       45,159  

山鷹國際控股有限公司A* 級

     90,020       47,927  

盛和資源控股有限公司A類

     36,200       31,445  

深圳金佳集團有限公司，A類

     58,900       43,655  

深圳市宇圖包裝科技有限公司A* 級

     86,400       163,540  

深圳市中金嶺非織造布有限公司A類

     9,200       114,074  

四川和邦生物科技有限公司A* 級

     159,100       62,860  

湯山濟東水泥有限公司，A類

     46,800       39,735  

湯山三友化學工業有限公司A類

     79,800       26,162  

西藏頂峯資源有限公司A類

     88,100       156,143  

同坤集團有限公司A* 級

     36,459       85,918  

西部礦業有限公司，A類

     25,400       15,516  

Xiamen Tungsten Co.，，A類

     49,900       49,429  

新豐明集團有限公司A類

     146,000       53,593  

新疆天山水泥有限公司，A* 級

     129,800       49,284  

新疆衆泰化工有限公司，A* 級

     38,180       61,356  

新興球鐵管材有限公司，A類

     69,350       38,768  

新餘鋼鐵有限公司A類

     5,400       13,005  

銀泰黃金有限公司A類

     7,700       36,486  

雲南鋁業股份有限公司A* 級

     60,050       56,790  

雲南馳鴻鋅鉬業有限公司A* 級

     59,000       30,420  

雲南銅業股份有限公司A* 級

     64,950       43,771  

雲南能源新材料股份有限公司

     55,861       138,450  

雲南錫業股份有限公司A* 級

     320,630       55,704  
 

 

浙江海亮股份有限公司A類   25  

浙江華豐氨綸有限公司A類

 

浙江嘉華能源化工有限公司A類

 

浙江金科文化產業有限公司A類浙江巨華股份有限公司，A* 級浙江潤圖股份有限公司A類浙江三美化學工業有限公司A* 級

西藏齊翔通達化工有限公司，A類

 

   

(Cost 5，117，753美元）
數

    

的股份。

  
價值            

房地產-3.6%

     32,900     $ 108,369  

北京首創發展股份有限公司A類

     75,600       90,032  

北京城市建設投資開發有限公司A類

     27,700       20,065  

中國體育產業集團有限公司A* 級

     6,300       76,792  

重慶迪瑪實業有限公司A類

     111,000       51,165  

辛達房地產有限公司，A類

     157,100       64,051  

金融街控股股份有限公司A類

     51,790       57,033  

廣昌控股集團有限公司，A* 級

     42,500       51,804  

Greattown Holdings Ltd.，A類

     12,740       46,427  

杭州濱江房地產集團有限公司A* 級

     121,600       60,481  

海航基礎設施投資集團有限公司A* 級

     258,580       47,459  

華發實業有限公司，A級

     46,081       112,080  

南京高科股份有限公司A類

     60,100       36,124  

上海實業發展有限公司A類

     13,520       15,874  

上海津橋出口加工區開發有限公司A類

     53,800       92,262  

上海世茂股份有限公司，A類

     93,500       72,574  

上海三一控股有限公司，A類

     41,020       71,437  

上海張江高科技園發展有限公司A類

     7,916       10,703  

深圳市華強實業有限公司A類

     30,700       53,250  

深圳世聯集團股份有限公司A類

     84,000       52,371  

深圳振業集團有限公司，A類

     136,550       63,134  

四川百尚發展有限公司，A* 級

     77,800       44,473  

蘇寧環球股份有限公司，A類

     48,520       108,699  

太浩集團有限公司，A類

     76,200       43,025  

天津廣宇發展有限公司，A類

     124,000       60,458  

浙江中國小商品城集團有限公司A類

     41,400       54,698  

(Cost 1，314，162美元）

     19,580       162,676  

公用事業-2.3%

     49,130       56,995  

安輝威能股份有限公司，A* 級

     28,600       35,062  

北京首創股份有限公司，A類

     67,800       50,726  

中節能風電公司，A類

     49,300       57,468  

成都興榮環境有限公司A* 級

     68,791       22,168  

重慶燃氣集團股份有限公司A類

     66,590       61,296  

廣東寶利華新能源股份有限公司，A類

     34,000       42,396  

廣州發展集團股份有限公司A類

     3,000       12,849  

湖北能源集團有限公司A類

     43,115       35,338  
   

 

 

  

蒙古蒙電華能熱力股份有限公司A類

       4,886,917  
   

 

 

  
   

河北衆通能源投資有限公司，A類
請參閱財務報表附註。

    

DBX ETF信託

 
投資明細表            

Xtrackers收穫滬深500中國

    62,700     $ 53,762  

a股

     55,200       47,332  

小盤ETF

    33,001       38,468  

(續)

     70,900       27,417  

2020年5月31日

    41,800       22,547  

數

     58,000       53,714  

的股份。

     62,400       42,839  

價值

     78,264       68,533  

公用事業（續）

     60,500       35,431  

倫美量子股份有限公司A* 級

     76,200       62,989  

上海電力股份有限公司A類

     82,440       76,232  

申能股份有限公司A類

     42,520       55,284  

深圳能源集團有限公司A類

     44,590       32,112  

深圳市燃氣股份有限公司A類

     16,200       33,047  

中山公用事業集團有限公司A類

     73,600       44,237  

(Cost 804，652美元）

     62,000       46,560  

普通股票總數

     38,000       83,108  

(Cost 28，271，171美元）

     15,340       25,683  

投資總額-99.7%

     60,110       22,486  

(Cost 28，271，171美元）

     46,200       31,135  

其他資產和負債，淨-0.3%

     72,965       52,341  

淨資產-100.0%

     73,900       31,062  

非收入

     48,700       28,043  

產生安全感。

    27,700       25,109  

使用不可觀察到的重大投入對投資進行估值。

     132,500       64,046  
   

 

 

  

JSC：

       1,103,517  
   

 

 

  
股份公司            

公允價值計量

     55,500       30,015  

各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。

    110,700       46,529  

以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。

     81,100       24,316  

資產

     87,400       57,186  

第1級

     9,300       9,434  

二級

     84,700       57,317  

第三級

     26,800       20,839  

總

     95,700       47,464  

普通股（b）

     141,500       50,554  

共計

     34,900       23,568  
 

 

有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。   26  

截至2020年5月31日止年度，從第1級到第3級的轉移金額爲150，187美元，從第3級到第1級的轉移金額爲539，000美元。的 由於市場活動減少，缺乏可觀察的市場數據，投資從1級轉移到3級。由於定價可用，投資從第3級轉移到第1級 由可觀察輸入支持的來源。

 

請參閱財務報表附註。

 

DBX ETF信託 投資明細表Xtrackers MSCI全部 中國股票ETF 2020年5月31日

數

 

   

的股份。
價值

    

普通股-59.9%

  
通訊服務-14.1%            

58.com，Inc.，ADR*

     33,750     $ 71,260  

阿里影業集團有限公司 *

     64,000       65,727  

汽車之家公司，ADR（a）

     119,549       90,112  

百度公司，ADR*

     58,450       45,041  

Bilibili，Inc. ADR*

     27,900       27,011  

中國文學有限公司，144 A *

     42,960       45,624  
   

 

 

  

China Mobile Ltd.

       711,997  
   

 

 

  

中國電信股份有限公司，H級
中國鐵塔股份有限公司H級，144 A

       30,253,747  
   

 

 

  

中國互聯香港有限公司 *
HUYA，Inc.，ADR*（a）

     $ 30,253,747  

iQIYI，Inc. ADR*（a）

       93,051  
   

 

 

  

JOYY，Inc.，ADR*

     $ 30,346,798  
   

 

 

  
 
*

莫莫公司ADR網易公司，ADR

(a)

新浪公司 *

 

騰訊控股   騰訊音樂娛樂集團，ADR*

微博公司，ADR*（a）

(Cost 2，845，810美元）

消費者自由裁量權-20.6%

 

阿里巴巴集團控股有限公司，ADR*

      安踏體育用品有限公司        北京汽車股份有限公司，H級，144 A        寶尊公司，ADR*        波斯頓國際控股有限公司  

華晨中國汽車控股有限公司。

      $ 30,185,489        $   —        $ 68,258        $ 30,253,747  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

比亞迪股份有限公司，H（a）類

      $ 30,185,489        $   —        $ 68,258        $ 30,253,747  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(b)

中國東方教育控股有限公司144A

中國教育集團控股有限公司

 

中國育華教育股份有限公司144A   27  

東風汽車集團有限公司，H級

 

福耀玻璃工業集團有限公司H級，144 A

 

吉利汽車控股有限公司

GOME Retail Holdings Ltd. *（a）

 

   

長城汽車股份有限公司H* 級
GTX Tecedu，Inc.，ADR*

    

廣州汽車集團有限公司，H級

  
海底撈國際控股有限公司144 A *    
海爾電子集團有限公司            

華住集團有限公司ADR（a）

     601     $ 28,854  

JD.com，Inc.，ADR*

     71,109       8,624  

李寧股份有限公司

     362       27,849  

瑞幸咖啡公司ADR*

     1,673       178,258  

美團點評，B級 *

     592       19,199  

新東方教育科技集團公司ADR*

     1,612       9,119  

蔚來，公司，ADR*（a）

     37,004       258,278  

拼多多公司，ADR*（a）

     74,325       24,644  

申洲國際集團控股有限公司

     268,134       53,966  

TARIC教育集團，ADR*

     38,980       22,580  

數

     389       6,037  

的股份。

     1,349       22,380  

價值

     349       21,306  

消費者自由裁量權（續）

     995       19,303  

同城藝龍控股有限公司 *

     433       165,796  

Topsports國際控股有限公司144A

     383       11,992  

Trip.com集團有限公司，ADR*

     34,733       1,839,043  

唯品會控股有限公司、ADR*

     2,222       28,708  

百勝中國控股有限公司

     366       11,262  
   

 

 

  

中升集團控股有限公司

       2,757,198  
   

 

 

  
(Cost 3，640，990美元）            

消費者主食-1.5%

     11,369       2,357,817  

安徽古井酒廠有限公司B類

     6,703       59,757  

中國飛鶴有限公司，144 A *

     12,034       4,844  

中國蒙牛乳品有限公司 *

     268       7,099  

華潤啤酒控股有限公司

     24,873       6,386  

大理食品集團有限公司144A

     18,488       16,172  

恒安國際集團有限公司

     3,391       19,031  

太陽藝術零售集團有限公司

     3,532       6,936  

廷益開曼群島控股公司

     2,725       4,711  

青島啤酒股份有限公司H級

     8,000       7,803  

統一-總裁中國控股有限公司

     15,927       9,986  

維達國際控股有限公司

     3,887       8,525  

旺旺中國控股有限公司

     31,457       43,020  

益海國際控股有限公司 *

     41,776       5,174  

(Cost 239，302美元）

     21,370       13,537  

能源-1.5%

     471       14,771  

中國油田服務有限公司H級

     17,749       14,587  

中國石油化工股份有限公司H級

     4,172       20,158  

中國神華能源股份有限公司，H級

     7,746       21,586  

中海油

     810       27,394  

中海能源運輸有限公司H級

     4,541       246,713  

中國石油股份有限公司，H級

     12,841       43,074  

兗州煤礦有限公司，H級

     586       1,266  

(Cost 441，841美元）

     21,568       408,209  

金融- 9.9%

     870       104,365  

中國農業銀行股份有限公司，H級

     4,427       17,619  

中國銀行股份有限公司，H* 級

     1,570       104,986  

交通銀行股份有限公司H級

     4,723       56,151  

中國辛達資產管理股份有限公司H級

     2,338       132,003  
   

中國信託銀行股份有限公司，H級
中國建設銀行股份有限公司，H級

    

中國丁益豐控股有限公司 *

  
中國光大銀行股份有限公司，H級            

中國光明股份有限公司

     5,200     $ 9,325  

中國銀河證券股份有限公司，H* 級

     8,152       11,569  

中國華融資產管理股份有限公司H級，144 A

     2,892       76,840  

中國國際金融股份有限公司，H級，144 A *

     2,696       46,749  

中國人壽保險股份有限公司，H級

     2,177       100,882  

招商銀行股份有限公司，H級

     3,689       18,942  
   

 

 

  

中國民生銀行股份有限公司H級

       4,047,987  
   

 

 

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託

    700       7,830  

投資明細表

     5,000       9,031  

Xtracker MSCI全中國股票ETF

     17,268       61,711  

(續)

     7,557       40,022  

2020年5月31日

    15,460       9,813  

數

     4,276       34,921  

的股份。

     15,817       24,202  

價值

     13,038       22,406  

財務（續）

     2,779       19,235  

中國太平洋保險集團股份有限公司H級

     9,340       9,664  

中國再保險集團公司H級

     2,000       6,077  

中國太平保險控股股份有限公司

     33,037       23,741  

重慶農村商業銀行股份有限公司H級

     2,926       26,142  
   

 

 

  

中信證券股份有限公司，H級

       294,795  
   

 

 

  
遠東地平線有限公司            

GF證券股份有限公司，H級

     9,971       8,670  

國泰君安證券股份有限公司、H級，144 A

     146,972       68,072  

海通證券股份有限公司，H級

     21,598       39,457  

華泰證券股份有限公司、H級，144 A

     107,845       120,075  

中國工商銀行股份有限公司H級

     8,870       4,383  

新華人壽保險股份有限公司H級

     132,994       45,641  

諾亞控股有限公司，ADR*（a）

     9,010       6,882  
   

 

 

  

中國人民保險股份有限公司H級

       293,180  
   

 

 

  
中國人民財產保險股份有限公司H級            

中國平安保險集團股份有限公司，H級

     167,559       67,663  

中國郵政儲蓄銀行股份有限公司H級，144 A

     481,419       175,773  

衆安在線財產保險股份有限公司H級，144 A *

     50,063       30,357  

(Cost 2，492，906美元）

     62,560       11,542  

醫療保健-2.5%

     54,871       23,857  

3SBio，Inc.，144 A *

     583,391       458,373  

阿克醫療控股有限公司，144A

     107,872       57,200  

阿里巴巴健康信息技術有限公司 *

     21,555       8,732  

CanSino Biologics，Inc.，H級，144 A *

     5,245       7,349  

中國醫療系統控股有限公司。

     23,273       11,170  

華潤製藥集團有限公司144A

     75,692       7,715  

中國中藥控股有限公司

     7,918       12,810  

中國SPC製藥集團有限公司 *

     45,007       84,312  

GenScript生物技術公司 *

     23,885       111,860  

漢碩製藥集團有限公司，144 A *

     35,085       24,398  
 

 

和記中國醫療科技有限公司ADR*   28  

Innovent Biologics，Inc. 144 A *

 

綠葉製藥集團有限公司144A

 

平安醫療科技股份有限公司144 A *山東威高集團醫用高分子股份有限公司H級

上海復星醫藥集團有限公司，H級

 

   

上海醫藥控股有限公司，H級
信和生物製藥有限公司

    

國藥集團有限公司，H級

  
數            

的股份。

     16,757     $ 46,049  

價值

     50,176       5,243  

醫療保健（續）

     9,450       14,021  

SSY集團有限公司

     9,796       3,754  

Wuxi AppTech Co. Ltd.，H級，144 A

     12,966       23,252  

Wuxi Biologics開曼公司144 A *

     14,133       12,490  

再實驗室有限公司，ADR*

     7,223       7,352  

(Cost 378，426美元）

     4,970       6,527  

工業股-2.6%

     16,115       12,183  

51 Job，Inc. ADR*（a）

     7,683       12,033  

中國國際航空有限公司，H級

     368,361       237,622  

A生活

     4,993       15,525  

服務有限公司，H級，144 A

     224       5,943  

中航工業科技有限公司H級

     55,231       16,603  

北京首都國際機場股份有限公司H級

     39,744       34,406  

BESt，Inc.，ADR*

     35,831       353,641  

中國銀行航空有限公司144A

     51,773       32,930  

中國交通建設股份有限公司H級

     1,249       4,407  
   

 

 

  

中國通信服務股份有限公司H級

       1,937,092  
   

 

 

  
中國貝殼創業控股有限公司            

中國東方航空股份有限公司，H* 級

     8,017       9,516  

中國光大國際有限公司

     2,000       6,102  

中國萊索集團控股有限公司

     22,036       51,629  

招商局港口控股有限公司

     400       9,361  

中國鐵建股份有限公司H級

     7,370       8,396  

中國鐵路集團有限公司H級

     7,953       4,330  

中國南方航空股份有限公司，H級

     10,096       4,272  

中國建築國際控股有限公司

     27,980       54,798  

中信股份有限公司

     5,008       10,984  

中海航運控股有限公司，H* 級

     1,986       8,622  

中遠航運港口有限公司。

     433       9,444  

郊野花園服務控股有限公司 *

     5,961       32,531  

中車股份有限公司H級

     9,737       4,862  

復星國際有限公司

     2,130       28,057  

綠城服務集團有限公司

     11,799       20,642  

海地國際控股有限公司

     3,489       11,073  

江蘇高速公路股份有限公司H級

     4,359       6,895  

上海電氣集團有限公司H級

     43,605       68,634  

上海實業控股有限公司

     7,890       19,402  
   

深圳高速公路股份有限公司H* 級
深圳國際控股有限公司

    

中國石化工程集團有限公司，H級

  
中國重汽香港有限公司            

威奇電力有限公司，H級

     11,629     $ 7,126  

新疆金風科技有限公司H級

     1,511       15,985  

浙江高速公路股份有限公司H級

     5,383       84,589  

株式會社中車時代電氣有限公司H級

     237       17,633  
   

 

 

  

請參閱財務報表附註。

       494,883  
   

 

 

  
DBX ETF信託            

投資明細表

     162       10,447  

Xtracker MSCI全中國股票ETF

     13,882       8,310  

(續)2020年5月31日

    2,720       14,563  

數

     18,583       8,463  

的股份。

     13,449       8,381  

價值

     1,281       6,636  

工業品（續）

     1,299       7,139  

中聯重科科技有限公司H級

     26,122       16,615  

中興快遞開曼公司，ADR

     17,851       11,815  

(Cost 585，435美元）

     10,023       45,001  

信息技術-2.0%

     12,628       4,268  

AAC科技控股公司

     24,967       12,820  

比亞迪電子國際有限公司

     7,072       8,540  

中國鐵路信號通信股份有限公司H級，144 A *

     9,815       11,941  

GDS Holdings Ltd.，ADR*（a）

     11,018       9,851  

華宏半導體有限公司144 A *

     21,282       11,614  

建滔集團有限公司

     7,645       3,136  

建柏膠合板控股有限公司

     15,126       9,328  

金蝶國際軟件集團有限公司 *

     33,471       31,783  

金山軟件股份有限公司 *

     12,962       3,278  

聯想控股公司，H級，144 A

     11,964       5,973  

聯想集團有限公司

     7,470       34,984  

半導體制造國際公司 *

     25,907       12,099  

桑尼光學科技集團有限公司

     17,285       22,189  

中航科技有限公司H級

     8,749       11,671  

小米公司，b類，144 A *

     4,766       10,060  

信宜太陽能控股有限公司

     8,947       10,539  

中興通訊股份有限公司H* 級

     22,473       6,205  

(Cost 337，323美元）

     3,737       5,814  

材料-0.9%

     4,350       4,400  

中國鋁業股份有限公司，H* 級

     6,283       10,489  

安徽海螺水泥有限公司，H級

     11,721       4,915  

中國宏橋集團有限公司

     4,274       10,378  

中國鉬業股份有限公司H級

     12,890       22,318  

中國建築材料股份有限公司H級

     3,763       3,389  

中國資源水泥控股有限公司。

     11,339       7,973  

江西銅業股份有限公司H級

     3,780       9,778  
 

 

理文造紙有限公司   29  

九龍造紙控股有限公司

 

中國石化上海石化有限公司，H級

 

兆金礦業股份有限公司H級紫金礦業集團有限公司H* 級

(Cost 158，405美元）

 

   

房地產-2.9%
雅居樂集團控股有限公司

    

中國奧園集團有限公司 *

  
中國恒大集團            

中國金茂控股集團有限公司

     8,812     $ 7,219  

中國海外土地投資有限公司

     2,282       74,439  
   

 

 

  

中國海外地產控股有限公司

       518,761  
   

 

 

  
華潤置地股份有限公司。            

中國萬科股份有限公司，H級

     4,542       23,322  

馳輝控股集團有限公司

     3,485       6,672  

郊野花園控股有限公司

     12,476       5,505  

數

     391       22,287  

的股份。

     2,658       4,945  

價值

     4,781       11,535  

房地產（續）

     6,797       5,919  

廣州富力地產有限公司，H級

     14,554       25,537  

佳兆業集團控股有限公司 *

     4,738       15,414  

合旺集團控股有限公司 *

     3,171       3,838  

洛根房地產控股有限公司

     46,005       24,988  

Longfor集團控股有限公司144A

     19,512       42,392  

保利房地產開發有限公司H* 級

     4,528       59,820  

西贊集團有限公司 *

     5,018       10,074  

深圳市投資有限公司

     63,361       98,258  

世茂地產控股有限公司

     25,916       18,824  

瑞安置業有限公司

     4,494       11,364  
   

 

 

  

遠洋集團控股有限公司

       390,694  
   

 

 

  
SOHO中國有限公司 *            

Sunac中國控股有限公司

     29,982       5,531  

九倉控股有限公司（a）

     7,658       57,354  

悅秀置業有限公司

     12,075       5,312  

裕州置業有限公司

     14,224       4,368  

正榮地產集團有限公司 *

     24,167       27,126  

(Cost 588，885美元）

     16,801       21,091  

公用事業-1.4%

     7,290       6,678  

北京企業控股有限公司

     8,333       4,483  

北控水務集團有限公司 *

     10,384       9,083  

中廣核電力股份有限公司H級，144 A

     15,061       3,711  

中國燃氣控股有限公司

     8,269       10,114  

中國龍源電力集團股份有限公司，H* 級

     38,906       15,560  
   

 

 

  

中國電力國際發展有限公司

       170,411  
   

 

 

  
華潤燃氣集團有限公司            

華潤電力控股有限公司

     8,778       9,026  

新奧能源控股有限公司

     6,687       7,092  

廣東投資有限公司

     10,589       22,186  

華南電力國際公司H級

     32,066       22,174  

崑崙能源股份有限公司

     22,337       68,011  

(Cost 288，096美元）

     5,000       5,657  

普通股票總數

     18,568       73,185  

(Cost 11，997，419美元）

     8,542       27,717  

權利-0.0%

     20,067       14,421  

金融- 0.0%

     48,342       59,749  
   

正奇金融控股公司 *（b）
(Cost 0美元）

    

交易所交易基金-39.8%

  
Xtrackers收穫滬深500中國            

a股

     6,033     $ 7,449  

小型股 ETF（a）（c）

     17,992       6,569  

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF（c）

     8,637       12,057  

交易所交易資金總額

     9,085       13,526  

(Cost 8，454，354美元）

     11,296       51,153  

請參閱財務報表附註。

     600       6,773  

DBX ETF信託

    13,345       12,345  

投資明細表

     22,299       6,876  

Xtracker MSCI全中國股票ETF

     7,406       30,767  

(續)

     29,761       4,915  

2020年5月31日

    25,441       5,875  

數

     16,028       5,397  

的股份。

     15,169       63,506  

價值

     4,272       7,617  

抵押貸款抵押貸款- 9.1%

     49,742       8,920  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（d）（e）

     15,688       6,416  

(Cost 1，797，929美元）

     9,784       6,223  
   

 

 

  

現金等值- 0.1%

       565,602  
   

 

 

  
DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（d）            

（成本 11，737美元）

     3,605       11,976  

投資總額-108.9%

     36,515       13,803  

(Cost 22，261，439美元）

     49,300       11,322  

其他資產和負債，淨值-（8.9%）

     15,046       52,606  

淨資產-100.0%

     23,265       11,316  

截至2020年5月31日止年度本基金與關聯投資的交易摘要如下 以下是：

    32,624       7,155  

價值（美元）

     5,685       30,989  

購買

     12,897       14,942  

成本（美元）

     4,994       58,245  

銷售

     18,192       35,816  

收益（美元）

     25,977       9,652  

已實現淨收益

     23,129       14,174  
   

 

 

  

收益/（損失）（$）

       271,996  
   

 

 

  

淨變化
在未實現中

       11,742,599  
   

 

 

  
欣賞    
(折舊)            

收入（美元）
資本利得

     2,516       0  
   

 

 

  
分配            

數量：股票價格爲價值（美元）

     38,609       1,059,284  

交易所交易基金

     338,438       6,733,326  
   

 

 

  

Xtrackers收穫滬深500中國
a股

       7,792,610  
   

 

 

  
 

 

小型股 ETF（a）（c）   30  

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF（c）

 

抵押貸款抵押貸款

 

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（d）（e））（f）

現金等價物

 

   

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（d）
非收入

    

產生安全感。

 
所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲2，077，347美元，佔淨資產的10.6%。        

使用不可觀察到的重大投入對投資進行估值。
由DBX Advisors LLC提供諮詢的附屬基金。

     1,797,929     $ 1,797,929  
   

 

 

  
由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的            

七天
期末收益率。

    11,737       11,737  
   

 

 

  

代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。此外，基金持有
非現金

     $ 21,344,875  

價值320，830美元的美國國債抵押品。

      (1,750,937 ) 
   

 

 

  

表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。

     $ 19,593,938  
   

 

 

  
 

ADR：

 

       美國存託憑證
5/31/2019		      根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。
截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下： 		     合同所指
貨幣		     數量：
合同		     概念上的
量
合同
價值
($)		      期滿      日期
未實現
($)		      欣賞
MSCI中國自由指數期貨
5/31/2020		      USD
5/31/2020		  
 

有關基金政策和有關未平倉期貨合約的額外披露的信息，請參閱衍生品 隨附財務報表註釋中註釋2的部分。 — 39.8%

     
 

請參閱財務報表附註。DBX ETF信託 投資明細表

   
     12,298,745        619,797        (11,848,321 )      (1,771,873 )      1,760,936        11,898        —        38,609        1,059,284  
 

Xtracker MSCI全中國股票ETF

   
     78,137,782        3,921,059        (76,853,887 )      (6,137,347 )      7,665,719        240,354        —        338,438        6,733,326  
 

(續) — 9.1%

     
 

2020年5月31日

    
     2,132,624        —        (334,695 貨幣縮寫     —       —        25,805        —        1,797,929        1,797,929  
 

USD — 0.1%

     
 

美元

    
     —        6,336,401        (6,324,664 )      —       —        5,091        —        11,737        11,737  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
       92,569,151          10,877,257          (95,361,567 )        (7,909,220 )        9,426,655          283,148            —          2,186,713          9,602,276  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

*

公允價值計量各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。

(a)

以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。

(b)

資產

(c)

第1級

(d)

二級第三級總

(e)

普通股（g）權利交易所交易基金

(f)

短期投資（g）

 

衍生品（h）   期貨合約
144A:   共計

有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。

 

衍生品包括未平倉期貨合約的未實現增值（貶值）。

   截至2020年5月31日止年度，從第3級轉入第1級的金額爲317，540美元。投資從第3級轉移至 1級是由於有可觀察輸入支持的定價來源。    請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託 		   投資明細表
Xtrackers MSCI中國 包容性股票ETF 		     2020年5月31日
數		    的股份。
價值		      普通股-99.9%
通訊服務-2.7%		  

北京光線傳媒有限公司A類

    北京昆林科技有限公司A* 級    1    $ 37,575      $42,895      6/19/2020      $ 5,320  

中國電影股份有限公司A類

 

南方出版傳媒集團有限公司A類   31  

中國聯合網絡通信有限公司A類

 

中國宇宙出版傳媒集團有限公司A類

 

分衆傳媒信息技術有限公司A類G位

廈門網絡科技有限公司A類

 

巨人網絡集團有限公司A類

 

利歐集團有限公司A* 級   芒果卓越傳媒有限公司A* 級

南麂

電子商務

有限公司，A* 級

 

東方明珠集團有限公司A類

      完美世界有限公司A類        萬達電影控股有限公司A* 級        五湖三旗互動娛樂網絡科技集團有限公司A類        遊族互動有限公司，A* 級  

浙江世紀華通集團有限公司A類

      $ 11,742,599        $   —        $ —        $ 11,742,599  

(Cost 336，596美元）

        —          —          0          0  

消費者自由裁量權-5.6%

        7,792,610          —          —          7,792,610  

北京藍園新能源科技有限公司，A* 級

        1,809,666          —          —          1,809,666  

BTG酒店集團有限公司A類

                    

比亞迪股份有限公司，A類

        5,320          —          —          5,320  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

蘇州星宇汽車照明系統有限公司，A* 級

      $ 21,350,195        $   —        $ 0        $ 21,350,195  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(g)

中國宏汽車服務集團有限公司A類

(h)

中國國際旅行社股份有限公司A類

重慶長安汽車有限公司，A類

 

福耀玻璃工業集團有限公司A* 級   32  

Gree電器公司珠海A級

 

海爾智能家居股份有限公司A類

 

杭州老闆電器有限公司A* 級

HLA Corp. Ltd.，A* 級

 

   

華宇汽車系統有限公司，A類
喬尼有限公司，A類

    

遼寧成達股份有限公司A* 級

  
五維信息股份有限公司A類    
浙江均勝電子股份有限公司A* 級            

浙江託普集團有限公司A類

     10,300     $ 16,749  

數

     3,700       11,471  

的股份。

     5,500       10,134  

價值

     6,100       9,068  

消費者自由裁量權（續）

     86,600       59,956  

offsin教育科技有限公司A類

     4,800       7,598  

歐派家居集團公司，A類

     48,623       33,527  

上海汽車股份有限公司，A類山東靈龍輪胎有限公司，A類

     200       11,278  

上海錦江國際酒店有限公司A類

     4,800       11,155  

上海裕園旅遊廣場集團有限公司A類

     21,400       12,247  

深圳市華僑城有限公司A* 級

     6,200       45,867  

宋城演藝發展有限公司A類Suning.com Co. Ltd.，A類索菲亞家居家居有限公司A類

     8,400       22,102  

TCL科技集團公司A類

     11,597       16,187  

威富高科技集團有限公司A類

     4,500       27,606  

無產中大集團有限公司、A* 級

     6,900       15,554  

Xiamen Introtech，Inc.，A類

     7,100       33,695  

浙江森馬製衣有限公司A類

     3,200       8,554  

浙江蘇珀股份有限公司A類

     13,600       25,438  
   

 

 

  

浙江萬豐汽車車輪有限公司A類

       378,186  
   

 

 

  
(Cost 768，179美元）            

消費者主食-16.3%

     11,200       9,145  

安吉爾酵母有限公司，A類

     3,500       8,100  

安徽古井酒廠有限公司A類

     6,098       48,866  

安徽口子酒廠有限公司A* 級

     900       13,683  

北京大北農科技集團有限公司A類

     28,891       12,582  

北京順信農業有限公司，A* 級

     6,543       92,452  

北京鹽井啤酒有限公司，A類

     13,900       19,130  

湯臣倍健

     7,009       19,214  

有限公司，A類

     10,100       80,273  

中盛造紙有限公司，A類

     20,800       48,050  

茶茶食品有限公司A* 級

     3,300       15,675  

重慶啤酒有限公司，A類

     10,400       8,841  

重慶市富勒炸財集團有限公司，A類

     10,400       27,799  

深圳市海田調味食品有限公司A類

     2,400       10,851  

福建森納發展有限公司A類

     5,200       11,875  

廣東海德集團有限公司，A類

     6,900       14,264  

黑龍江農業股份有限公司A類

     4,000       11,005  

河南雙匯投資發展有限公司A* 級

     3,400       11,352  
   

蒙古伊利實業集團有限公司，A* 級
江蘇金福啤酒股份有限公司，A* 級

    

江蘇洋河啤酒股份有限公司，A類

  
請參閱財務報表附註。            

DBX ETF信託

    5,500     $ 22,571  

投資明細表

     900       15,208  

Xtracker摩根士丹利資本國際中國A包容性股票ETF

     25,927       64,852  

(續)

     4,300       11,398  

2020年5月31日

    2,600       9,893  

數

     10,400       12,005  

的股份。

     29,200       23,803  

價值

     9,343       23,839  

消費者Staples（續）

     30,964       37,904  

江西正邦科技有限公司A類

     2,900       10,464  

中炬

    44,600       32,497  

高科技

     2,500       6,864  

工商控股有限公司 A類

     19,400       12,050  

絕味食品有限公司，A類

     1,400       9,345  

貴州茅台酒有限公司，A類

     6,400       6,164  

老百姓連鎖藥店JSC，A級

     1,900       17,955  

四川老窖股份有限公司A類

     7,000       6,322  
   

 

 

  

牧園食品有限公司A類

       786,291  
   

 

 

  
新希望六和股份有限公司A類            

普羅雅化妝品有限公司，A類

     2,900       17,114  

上海家化聯合有限公司，A類

     1,300       27,175  

山西杏花村芬酒廠有限公司，A類

     2,100       13,879  

四川水井坊股份有限公司A類

     14,000       16,141  

託利麪包有限公司，A* 級

     2,600       19,888  

通威股份有限公司A類

     10,400       9,262  

青島啤酒股份有限公司A類文斯食品集團有限公司A類

     5,200       13,588  

五糧液亦凡股份有限公司，A類

     4,000       11,301  

益豐藥房連鎖有限公司A類

     1,600       13,067  

永輝超市有限公司A類

     1,700       14,641  

袁隆平高科技農業有限公司A類

     2,700       13,635  

(Cost 1，495，248美元）

     9,131       146,444  

能源-1.9%

     4,100       14,851  

招商局能源航運有限公司A類

     5,300       35,806  

中國石油化工股份有限公司A類

     5,900       12,312  

中國神華能源股份有限公司，A類

     9,300       51,354  

中海能源運輸有限公司A類

     20,513       81,460  

廣匯能源有限公司A類

     4,500       23,027  

海洋石油工程有限公司A類

     5,024       73,990  
 

 

中國石油股份有限公司，A類   33  

陝西煤炭工業股份有限公司A類

 

山西省陸安環境能源開發有限公司A類

 

山西美錦能源有限公司A* 級山西西山煤電有限公司A類

山東傑瑞油田服務集團有限公司A類

 

   

兗州煤礦有限公司，A類
(Cost 343，399美元）

    

金融- 22.8%

  
中國農業銀行股份有限公司，A類            

安信信託股份有限公司A級 *（a）

     8,700     $ 18,811  

Avic Capital Co. Ltd. A類北京銀行股份有限公司A類成都銀行股份有限公司A類

     2,800       21,496  

中國銀行股份有限公司，A類

     2,000       19,304  

交通銀行股份有限公司A類

     4,200       801,167  

貴陽銀行股份有限公司，A類

     900       10,622  

數

     5,006       59,604  

的股份。

     7,410       124,314  

價值

     14,172       55,428  

財務（續）

     600       13,414  

杭州銀行股份有限公司A類

     2,200       11,847  

江蘇銀行股份有限公司，A類

     2,910       52,036  

南京銀行股份有限公司A類

     1,700       11,957  

浙江銀行股份有限公司A類

     1,900       13,321  

上海銀行股份有限公司A類

     13,000       24,860  

財通證券股份有限公司，A類

     2,300       20,319  

長江證券股份有限公司，A類

     17,787       65,619  

中國信託銀行股份有限公司，A類

     13,054       270,037  

中國建設銀行股份有限公司，A類

     1,820       20,021  

中國光大銀行股份有限公司，A類

     32,066       41,715  

中國銀河證券股份有限公司，A類

     4,800       10,921  
   

 

 

  

中國長城證券股份有限公司，A類

       2,275,748  
   

 

 

  
中國人壽保險股份有限公司，A類            

招商銀行股份有限公司，A類

     24,200       19,997  

招商證券股份有限公司，A類

     85,850       49,610  

中國民生銀行股份有限公司A類

     17,400       39,783  

中國太平洋保險集團股份有限公司A類

     11,500       10,418  

中信證券股份有限公司，A類

     19,800       7,241  

CSC金融股份有限公司A類

     13,100       8,375  

東興證券股份有限公司、A類

     69,035       40,954  

東金錢信息有限公司A類

     29,699       29,723  

光明證券股份有限公司，A類

     10,600       8,212  

首創證券股份有限公司，A類

     14,600       12,757  

方正證券股份有限公司A類

     11,000       7,339  

GF證券股份有限公司，A類

     3,400       12,092  

國信證券股份有限公司，A類

     8,800       10,379  
   

 

 

  

國泰君安證券股份有限公司、A類

       256,880  
   

 

 

  
國元證券股份有限公司，A類            

海通證券股份有限公司，A類

     250,817       119,033  

海信RoyalFlush信息網絡有限公司A類

     18,600       6,491  

華安證券股份有限公司，A類

     31,110       16,458  

華泰證券股份有限公司、A類

     71,614       48,781  

華熙證券股份有限公司，A類

     12,750       14,184  

夏夏銀行股份有限公司A類

     120,212       57,889  

湖北百因製藥有限公司A類

     131,838       94,036  

中國工商銀行股份有限公司A類

     11,480       12,403  
   

興業銀行股份有限公司A類
興業證券股份有限公司A類

    

江蘇元帥農村商業銀行股份有限公司，A類

  
南京證券股份有限公司，A類            

新華人壽保險股份有限公司A類

     20,940     $ 26,598  

東北證券股份有限公司A類

     37,961       31,368  

東方證券股份有限公司，A類

     34,500       38,043  

太平洋證券股份有限公司，A* 級

     20,050       71,673  

中國人民保險股份有限公司A類

     48,635       54,988  

平安銀行股份有限公司A類

     12,700       17,621  

中國平安保險集團股份有限公司，A類

     16,900       14,743  

請參閱財務報表附註。

     19,900       13,944  

DBX ETF信託

    32,100       28,541  

投資明細表

     133,231       70,854  

Xtracker摩根士丹利資本國際中國A包容性股票ETF

     13,300       18,193  

(續)

     6,400       10,461  

2020年5月31日

    9,314       33,282  

數

     69,343       327,347  

的股份。

     19,332       44,794  

價值

     118,971       94,490  

財務（續）

     21,077       83,199  

青島農村商業銀行股份有限公司A類

     32,955       102,441  

國投資本股份有限公司，A類

     9,300       41,514  

海聯證券股份有限公司，A類

     9,800       14,336  

上海浦東發展銀行股份有限公司A類

     27,600       54,898  

山西證券股份有限公司，A類

     13,837       21,110  

申萬宏源集團有限公司，A* 級

     10,900       10,392  

國金證券股份有限公司，A類

     27,100       26,176  

蘇周證券股份有限公司，A類

     19,200       35,322  

西南證券股份有限公司，A類

     14,600       21,765  

天豐證券股份有限公司，A類

     25,651       56,106  

西部證券股份有限公司，A類

     11,800       13,094  

哲商證券股份有限公司、A類

     26,714       43,068  

(Cost 3，084，306美元）

     1,800       26,957  

醫療保健-11.2%

     12,900       12,784  

艾爾眼科醫院集團有限公司A類

     24,480       59,046  

Apeloa製藥有限公司，A類

     7,700       10,673  

Asymchem Labs天津有限公司，A類

     42,198       37,520  

奧博診斷有限公司，A* 級

     17,500       11,945  

北京天壇生物製品股份有限公司A類

     181,333       129,592  

北京同仁堂股份有限公司，A類

     69,685       156,602  

貝達製藥有限公司，A類

     23,800       18,903  

華大基因股份有限公司A類

     9,200       9,349  

吉林省高新技術產業集團股份有限公司A* 級

     11,500       22,072  

成都康宏製藥集團有限公司，A類

     6,864       41,917  

中國雅閣藥品股份有限公司A類

     9,100       10,162  

中國國藥集團有限公司，A* 級

     19,351       24,769  

華潤三九醫藥股份有限公司A類

     23,200       10,136  

重慶智飛生物製品有限公司A類

     20,300       17,596  

中山大學大安基因股份有限公司A級

     65,066       118,067  

東阿阿嬌

     36,409       359,353  
 

 

有限 有限公司，A類   34  

廣州市長白山製藥控股有限公司A類

 

廣州金邁診斷集團有限公司A類

 

廣州旺福生物科技有限公司A類杭州泰格醫療諮詢有限公司A類

華東醫藥股份有限公司A類

 

   

華蘭生物工程公司A類
湖北健康製藥有限公司A類

    

傑富隆生物醫學有限公司，A類

  
數            

的股份。

     17,000     $ 10,109  

價值

     12,600       20,964  

醫療保健（續）

     18,460       10,771  

江蘇恒瑞醫藥股份有限公司A類

     98,327       145,071  

江蘇魚躍醫療設備供應有限公司A類

     10,100       9,770  

吉林敖東製藥集團有限公司，A類

     73,695       44,438  

金宇

    10,700       14,696  

生物技術

     13,010       13,674  

有限公司，A類

     20,700       12,655  

佳佳製藥集團實業有限公司A* 級

     22,000       16,797  

聯合敦製藥集團有限公司，A類

     12,400       13,777  

樂普醫療科技北京有限公司A類

     8,500       11,687  
   

 

 

  

麗珠製藥集團公司，A類

       3,191,488  
   

 

 

  
美年一健康醫療控股有限公司A類            

南京金友生化製藥有限公司A類

     13,615       74,421  

Ovctek中國公司A類

     3,500       8,833  

山東步昌製藥有限公司A類

     800       24,293  

上海復星醫藥集團有限公司，A類

     1,000       20,379  

上海醫藥控股有限公司，A類

     3,700       19,884  

上海RAAS血液製品有限公司，A* 級

     4,600       16,091  

深圳市海寶醫藥集團有限公司A類

     1,400       20,540  

深圳市康泰生物製品有限公司A類

     1,400       23,563  

深圳邁瑞

    700       65,074  

生物醫學

     2,500       12,412  

電子有限公司 A類

     1,200       6,754  

深圳市薩魯布里斯製藥有限公司A類

     2,400       10,435  

河北益靈製藥有限公司A類

     3,375       12,752  

四川科倫製藥有限公司A類

     5,300       61,994  

天士力製藥集團有限公司，A類

     2,600       7,875  

天津大通太陽製藥有限公司，A* 級通化東寶製藥有限公司A類

     2,300       11,471  

Topchoice醫療公司，A* 級

     4,500       18,932  

沃爾瓦生物技術有限公司A類

     1,500       14,681  

贏健康科技集團有限公司A類

     1,100       13,527  

Wuxi AppTech Co. Ltd.，A類

     2,450       29,017  

一帆製藥有限公司，A類

     5,960       18,843  

雲南白藥集團有限公司，A類

     5,840       33,568  

章州片澤皇製藥有限公司，A類

     2,800       8,583  

浙江康巴製藥有限公司，A類

     2,650       23,303  
   

請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託

   

投資明細表

  
Xtracker摩根士丹利資本國際中國A包容性股票ETF            

(續)

     17,814     $ 195,690  

2020年5月31日

    3,100       13,466  

數

     3,200       6,776  

的股份。價值醫療保健（續）

     3,900       13,000  

浙江華海製藥有限公司，A* 級

     6,700       11,905  

浙江NHU股份有限公司A類

     6,700       16,834  

浙江沃爾沃

    5,900       28,766  

生物醫藥

     2,100       11,675  

有限公司，A類

     13,432       22,030  

(Cost 1，205，998美元）

     2,100       18,326  

工業股-12.3%

     2,100       15,975  

AEC航空發動機控制有限公司，A類

     4,038       13,093  

AEC航空動力有限公司，A* 級

     6,500       27,899  

中國國際航空有限公司，A類

     7,000       17,392  

中國航空飛機有限公司，A類

     17,200       19,711  

中國航空機電系統有限公司，A* 級

     3,500       10,367  

中國航空工業瀋陽飛機有限公司，A* 級

     2,200       44,834  

AVICOPTER PLC，A級北京新建築材料股份有限公司，A級北京源水科技有限公司A類

     3,400       132,313  

渤海租賃有限公司A* 級

     2,900       8,067  

中心測試國際集團有限公司，A類

     3,900       14,883  

中國航天時代電子有限公司A* 級

     5,100       14,593  

中國航電系統有限公司，A類

     5,320       10,961  

中國交通建設股份有限公司A類

     9,700       6,892  

中國東方航空股份有限公司，A* 級

     7,300       16,140  

中國葛洲壩集團有限公司，A類

     1,100       21,784  

中國美海科股份有限公司A類

     5,100       29,828  

中國化學工程股份有限公司A類

     5,700       18,546  

中國鐵建股份有限公司A類

     5,000       74,328  

中國鐵路集團有限公司A類

     4,200       11,549  

中鐵

    4,170       51,326  

高科技

     1,996       40,877  

實業有限公司，A類

     9,800       7,250  
 

 

中國船舶重工股份有限公司A類   35  

中國南方航空股份有限公司，A類

 

中國航天衛星有限公司A* 級

 

中國建築工程股份有限公司，A類當代安珀科技有限公司A類

中海航運發展有限公司A類

 

   

中海航運控股有限公司，A* 級
中車股份有限公司A類

    

大秦鐵路股份有限公司A類

  
東方電氣股份有限公司，A類            

伊芙能源有限公司，A* 級

     4,700     $ 17,569  

方大碳新材料有限公司A* 級

     7,600       26,839  

數的股份。價值

     1,900       15,268  
   

 

 

  

工業品（續）

       1,563,977  
   

 

 

  
廣州白雲國際機場有限公司A類            

國成礦業股份有限公司，A* 級

     3,700       6,833  

國軒高科技股份有限公司A類

     7,400       24,842  

海南航空控股有限公司A* 級

     20,200       18,243  

合肥美亞光電科技股份有限公司A類

     9,100       21,847  

鴻發科技有限公司A類

     11,600       12,986  

內蒙古第一機械集團有限公司A類

     3,700       17,353  

江蘇恒利液壓有限公司A類

     2,000       11,597  

江蘇衆天科技有限公司A類

     5,900       19,081  

六耀航空有限公司，A類

     10,300       11,415  

中國冶金股份有限公司A類

     20,700       8,899  

Nanyang TopSec Technology Group，Inc. A* 級

     2,800       7,074  

南瑞科技股份有限公司A類

     9,700       8,760  

浙江省浙江省A* 級

     4,500       8,323  

中國電建股份有限公司A類

     15,200       16,273  

三一重工股份有限公司，A類

     33,200       19,278  

SF Holding Co. Ltd A類

     16,300       13,537  

上海建設集團有限公司A類

     3,700       6,936  

上海電氣集團有限公司A類

     17,300       13,426  

上海國際機場股份有限公司A類

     38,494       46,477  

上海國際港務集團有限公司A類

     65,900       48,292  

上海晨光文具股份有限公司A類上海隧道工程有限公司A類深圳機場股份有限公司A類

     6,600       8,558  

深圳市艾諾萬斯科技有限公司，甲級

     78,100       44,260  

新勝機器人自動化有限公司A* 級

     30,500       21,542  

中運股份有限公司，A類

     4,200       18,883  

春秋航空股份有限公司A* 級

     141,811       98,972  

申通快遞有限公司A* 級

     7,400       150,320  

新沃達電子有限公司A類

     18,800       4,855  

蘇州金螳螂建築裝飾有限公司，A類

     28,400       12,527  

泰豐股份有限公司，A類

     80,144       65,331  

威奇電力有限公司，A類

     49,913       47,515  

徐工工程機械有限公司A類

     9,800       11,983  

廈門建發股份有限公司A類

     3,400       30,815  

新疆金風科技有限公司A類

     9,481       12,440  
   

韻達控股股份有限公司A類
浙江正泰電器有限公司A類

    

浙江鼎立機械有限公司A* 級

  
浙江三華智能控制有限公司A* 級            

請參閱財務報表附註。

     7,300     $ 16,660  

DBX ETF信託

    4,000       10,284  

投資明細表

     3,400       14,190  

Xtracker摩根士丹利資本國際中國A包容性股票ETF

     49,800       11,261  

(續)

     2,300       14,270  

2020年5月31日

    2,500       11,805  

數

     5,400       7,432  

的股份。

     3,100       31,839  

價值

     10,000       16,192  

工業品（續）

     5,900       7,519  

浙江衛星新型建築材料有限公司，A類

     54,214       18,918  

鄭州宇通公交有限公司，A類

     3,500       12,619  

中聯重科科技有限公司A類

     15,400       39,789  

(Cost 1，656，196美元）

     28,000       13,288  

信息技術-13.9%

     51,300       24,418  

360安全技術公司A類

     28,150       72,023  

銳聯科技股份有限公司，A類

     9,800       62,349  

Addsino Co. Ltd.，A* 級

     30,500       13,155  

愛思諾公司，A類

     28,300       17,223  

中航重工光電科技有限公司A類

     3,195       32,284  

北京易華魯信息技術有限公司A類

     30,400       17,185  

北京世紀信息技術有限公司A類

     3,100       24,115  

北京新網科技有限公司A類

     11,600       10,136  

北京雷電科技股份有限公司，A類

     7,300       8,131  

京東方科技集團有限公司A* 級

     6,100       29,230  

潮州三輪集團有限公司，A類

     5,000       9,038  

中國長城科技集團有限公司A類

     15,100       6,934  

中國軟件服務有限公司A* 級

     3,398       17,004  

中通信息科技有限公司A* 級

     5,200       13,174  

曙光信息產業股份有限公司A類

     5,300       10,527  

DHC軟件有限公司A類

     9,500       10,502  

光纖通訊技術有限公司A類

     13,881       13,311  

富士康工業互聯網股份有限公司A類

     20,400       37,131  

福建

    25,449       20,852  

星網

     10,000       12,186  

通訊有限公司A類

     12,343       16,333  

協新系統集成技術有限公司A* 級

     6,200       28,879  

Gigastevector半導體北京公司A類

     7,617       27,037  

Glodon Co.Ltd.，A類

     1,200       15,517  

歌爾泰克公司，A類

     9,600       29,949  
 

 

廣鋼銀行設備有限公司A類   36  

廣州海格通訊集團股份有限公司公司，A類

 

廣州市世源電子科技有限公司A* 級

 

杭州海康威視數字技術有限公司A類杭州思蘭微電子有限公司A類

恒通光電有限公司A類

 

   

和立特科技有限公司A類
華工科技有限公司A類

    

數

  
的股份。            

價值

     5,300     $ 8,848  

信息技術（續）

     7,500       12,667  

湖北凱樂科技有限公司A類

     23,150       20,584  
   

 

 

  

恒生科技公司，A* 級

       1,716,261  
   

 

 

  
易飛科技有限公司，A類            

浪潮電子信息產業股份有限公司A類

     7,300       18,137  

朗斯科技有限公司A類

     2,100       8,017  

利亞德光電有限公司A類

     4,900       9,965  

靈益iTech廣東有限公司A* 級

     6,596       14,685  

隆基綠色能源科技有限公司A類

     3,700       18,061  

陸翔精密工業有限公司A類

     1,700       11,167  

NAURA科技集團有限公司，A類

     3,200       13,261  

新大陸數字科技有限公司A類

     5,200       18,073  

尼斯塔公司，A類

     2,300       8,559  

OFilm Group Co. Ltd. A* 級

     112,802       58,415  

三安光電股份有限公司A類

     6,258       17,374  

Sangfor Technology，Inc. A類

     10,500       20,123  

SG Micro Corp. A類

     1,700       18,608  

上海二三四五網絡控股集團有限公司A類

     4,900       15,156  

上海寶視軟件有限公司A類

     4,340       22,548  

盛益科技有限公司A類

     11,200       16,868  

深南電路有限公司A類

     3,800       14,825  

深圳市古迪克斯科技有限公司A類

     19,800       37,062  

深圳市開發科技有限公司A類深圳市金達科技有限公司A* 級深圳市雙威通訊有限公司A* 級

     1,800       8,128  

蘇州東山精密製造有限公司，A類

     19,100       6,798  

雷霆軟件技術有限公司A類

     1,480       39,951  

天津七一二傳播廣播有限公司A類

     3,900       31,214  

天津中環半導體有限公司A類

     10,977       32,544  

天馬微電子股份有限公司A類

     8,100       12,799  

天華天科技有限公司A* 級

     8,200       13,689  

同富微電子股份有限公司A* 級

     2,100       26,718  

東徐光電科技有限公司A類

     31,300       120,015  

國聯國信微電子股份有限公司A* 級

     5,100       10,109  

紫光股份有限公司A* 級

     6,800       15,585  

環球科學工業上海有限公司A* 級

     10,900       7,394  

金星科技集團公司A類

     2,800       7,594  
   

請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託

   

投資明細表

  
Xtracker摩根士丹利資本國際中國A包容性股票ETF            

(續)

     3,200     $ 6,043  

2020年5月31日

    2,680       39,395  

數

     7,534       33,599  

的股份。

     5,088       27,364  

價值

     9,700       22,069  

信息技術（續）

     10,300       8,181  

維信諾科技公司A* 級

     20,000       25,181  

網蘇科技有限公司A* 級

     12,610       57,046  

Westone信息產業公司A類

     17,911       111,253  

威爾半導體有限公司，A類

     1,700       36,068  

翼泰科技有限公司A* 級

     3,700       8,237  

萬德斯信息有限公司A類

     3,400       13,051  

武漢指南紅外線有限公司A* 級

     9,800       19,397  

湖州代幣科技有限公司A* 級

     13,979       45,386  

WUS印刷電路Kunshan有限公司，A類

     900       23,621  

蘇州利德智能裝備有限公司A類

     500       15,266  

無錫太極實業有限公司A* 級

     21,746       8,651  

Yealink網絡技術股份有限公司A類

     2,900       22,907  

用友網絡科技有限公司A類

     7,600       28,430  

浙江大華科技有限公司A類

     1,580       33,302  

浙江景盛機電有限公司A類

     1,500       45,330  

中集創新股份有限公司A類

     4,800       15,082  

中興通訊股份有限公司A* 級

     3,300       7,421  

(Cost 1，604，556美元）

     3,400       18,513  

材料-6.9%

     5,800       18,888  

中國鋁業股份有限公司，A* 級

     1,300       10,510  

安鋼鋼鐵股份有限公司，A類

     2,300       9,175  

安徽海螺水泥有限公司，A類

     9,800       24,007  

寶山鋼鐵股份有限公司，A* 級

     7,100       13,429  

BBMG Corp. A類

     8,900       16,050  

北京東方宇宏防水科技有限公司A* 級

     3,700       12,111  

中國巨石股份有限公司，A類

     20,800       8,042  

中國鉬業股份有限公司A類

     2,100       20,196  

中國北方稀土集團高科技股份有限公司A類

     6,720       35,897  

甘豐鋰業股份有限公司，A類

     4,900       11,853  

GEm Co. Ltd.，A* 級

     3,100       16,966  
 

 

廣東HG科技控股有限公司A* 級   37  

廣東宏大爆破有限公司，A類

 

恒利石化有限公司，A類

 

恒益石化有限公司，A類海斯特爾有限公司，A類

華新水泥有限公司，A類

 

   

湖南華林鋼鐵有限公司，A類
蒙古寶鋼聯股份有限公司，A類

    

蒙古軍正能源化工集團有限公司A類

  
江蘇沙鋼股份有限公司，A* 級            

江蘇洋農化工有限公司，A類

     5,100     $ 9,148  

數

     8,600       9,351  

的股份。

     2,900       8,355  

價值

     1,900       48,687  

材料（續）

     3,100       42,310  

江西銅業股份有限公司A類

     3,800       10,916  

金堆城鉬業有限公司，A類

     3,300       21,189  

羅蒙億集團有限公司，A類

     7,400       9,338  

馬鋼股份有限公司A類

     6,200       20,277  

盤古集團鈦業資源有限公司A* 級

     3,200       18,760  

榮盛石油化工有限公司A類

     6,500       9,908  

三鋼民光股份有限公司福建，A級 *

     1,800       22,612  

山東黃金礦業股份有限公司A類

     10,926       53,225  

山東華魯恒生化工有限公司A類

     10,800       22,432  

山東南山鋁業有限公司，A類

     4,100       12,247  

山東新銳功能材料有限公司A類

     2,300       18,296  

山東太陽造紙股份有限公司A* 級

     13,000       65,416  
   

 

 

  

上海普泰來新能源科技有限公司A類

       1,943,826  
   

 

 

  
山西太鋼不鏽鋼有限公司，A類            

中國石化上海石化有限公司，A類

     46,508       18,177  

湯山濟東水泥有限公司，A類

     15,290       5,250  

天齊鋰業股份有限公司A類

     13,464       106,747  

同坤集團有限公司A* 級

     61,457       41,948  

洛林有色金屬集團有限公司，A* 級

     29,600       13,015  

傳遠智聯股份有限公司，A類

     5,200       27,981  

萬華化工集團有限公司A類

     11,900       14,667  

威海廣威複合材料有限公司A類

     58,100       27,735  

Xiamen Tungsten Co.，，A類

     13,093       18,550  

銀泰黃金有限公司A類

     3,500       24,183  

雲南能源新材料股份有限公司

     14,800       9,007  

浙江華友鈷業有限公司A類

     10,500       9,292  

浙江巨華股份有限公司，A* 級

     2,300       10,723  

浙江隆盛集團有限公司，A類

     19,520       37,927  

中金黃金股份有限公司A類

     13,260       16,935  

紫金礦業集團有限公司A類

     39,200       10,998  

(Cost 949，162美元）

     4,800       16,649  

房地產-3.8%

     18,500       9,813  

北京首創發展股份有限公司A類

     146,200       22,448  

中國企業股份有限公司A類

     29,995       10,383  

中國財富土地開發有限公司A類

     7,300       13,766  

招商物業運營服務有限公司A類

     900       11,118  
   

招商局河口工業區控股有限公司A類
中國萬科股份有限公司，A類

    

請參閱財務報表附註。

  
DBX ETF信託            

投資明細表

     7,344     $ 13,070  

Xtracker摩根士丹利資本國際中國A包容性股票ETF

     10,200       8,628  

(續)

     5,200       11,337  

2020年5月31日

    21,600       7,899  

數

     30,200       8,178  

的股份。

     17,752       28,768  

價值

     8,100       7,632  

房地產（續）

     8,967       46,436  

金融街控股股份有限公司A類

     5,500       13,581  

金地公司，A類

     42,600       12,071  

廣昌控股集團有限公司，A* 級

     3,500       11,486  

綠地控股股份有限公司，A類

     9,000       10,678  

江蘇中南建設集團有限公司A類

     1,400       17,001  

金科地產集團有限公司A類

     19,100       8,771  

泛海控股有限公司，A類

     19,670       9,774  

保利發展控股集團有限公司，A類

     4,600       11,147  

瑞盛房地產開發有限公司A類

     5,190       14,409  

西贊控股有限公司，A* 級

     6,600       11,276  

上海張江高科技園發展有限公司A類

     26,500       6,991  

四川百尚發展有限公司，A* 級

     11,590       9,205  

新湖中寶股份有限公司A類

     10,500       68,122  

揚戈集團有限公司，A* 級

     1,800       14,824  

雅戈爾集團有限公司，A類

     4,800       8,328  

中海金融集團股份有限公司A類

     6,700       14,954  

(Cost 537，735美元）

     2,600       21,521  

公用事業-2.5%

     3,732       16,914  

成都興榮環境有限公司A* 級

     9,600       8,804  

中國核電股份有限公司，A類

     11,700       19,891  

中國長江電力股份有限公司，A類

     12,200       15,803  

廣東電力發展有限公司A類

     64,697       34,136  
   

 

 

  

華電電力國際股份有限公司A類

       968,947  
   

 

 

  
華南電力國際公司A類            

數

     8,800       7,517  

的股份。

     14,100       8,050  

價值

     10,540       31,866  

公用事業（續）

     3,400       16,895  

湖北能源集團有限公司A類

     22,115       49,483  

蒙古蒙電華能熱力股份有限公司A類

     32,696       117,290  
 

 

倫美量子股份有限公司A* 級   38  

國投電力控股有限公司，A類

 

上海電力股份有限公司A類

 

申能股份有限公司A類深圳能源集團有限公司A類

四川川投能源有限公司，A類

 

   

(Cost 383，977美元）
普通股票總數

    

(Cost 12，365，352美元）

  
交易所交易基金-0.0%            

Xtrackers Harvest滬深300中國

    10,300     $ 9,503  

a股

     15,022       26,734  

ETF（b）（c）

     8,400       5,745  

（成本 2，201美元）

     28,873       21,562  

抵押貸款抵押貸款- 0.0%

     12,700       13,951  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（d）（e）

     16,600       17,842  

(Cost 2，613美元）

     12,600       5,962  

現金等值- 2.4%

     40,173       80,523  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（d）

     15,600       16,963  

（成本 339，973美元）

     7,513       32,824  

投資總額-102.3%

     5,600       12,202  

(Cost 12，710，139美元）

     7,400       5,289  

其他資產和負債，淨值-（2.3%）

     31,000       12,938  

淨資產-100.0%

     13,900       12,592  

截至2020年5月31日止年度本基金與關聯投資的交易摘要如下 以下是：

    14,600       12,655  

價值（美元）

     22,400       9,661  
   

 

 

  

購買

       528,047  
   

 

 

  
成本（美元）            

銷售

     12,200       7,952  

收益（美元）

     45,884       25,811  

已實現淨額

     74,000       179,624  

收益/（損失）（$）

     69,800       17,732  

淨變化

     22,400       11,412  

在未實現中

     25,900       15,654  
   

欣賞
(折舊)

    

收入（美元）

  
資本利得            

分配

     16,500     $ 8,153  

數量：

     19,300       6,869  

股票價格爲

     4,800       10,097  

價值（美元）

     22,595       23,812  

交易所交易基金

     8,100       8,287  

Xtrackers Harvest滬深300中國

    17,400       13,067  

a股

     11,000       8,445  

ETF（b）（c）

     14,400       17,849  
   

 

 

  

抵押貸款抵押貸款

       354,764  
   

 

 

  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（d）（e）
）（f）

      13,964,415  
   

 

 

  
現金等價物            

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（d）非收入 產生安全感。
使用不可觀察到的重大投入對投資進行估值。

     100       2,723  
   

 

 

  
請參閱財務報表附註。        

DBX ETF信託
投資明細表

     2,613       2,613  
   

 

 

  
Xtracker摩根士丹利資本國際中國A包容性股票ETF            

(續)
2020年5月31日

    339,973       339,973  
   

 

 

  

所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲2，587美元，佔淨資產的0.0%。
由DBX Advisors LLC提供諮詢的附屬基金。

     $ 14,309,724  

由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的

      (323,031 ) 
   

 

 

  

七天

     $ 13,986,693  
   

 

 

  
 

期末收益率。

 

    代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。
5/31/2019		      表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。
JSC：		      股份公司
公允價值計量		     各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。
以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。		      資產
第1級
二級
第三級
($)		     總      普通股（g）
交易所交易基金
($)		      短期投資（g）
共計
5/31/2020		      有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。
5/31/2020		  

截至2020年5月31日止年度，從第1級轉入第3級的金額爲115，655美元。投資從第一級轉移至 3級是由於市場活動減少而缺乏可觀察的市場數據。 — 0.0%

 

   

請參閱財務報表附註。此頁故意留空DBX ETF信託

    6,530        —        (4,249 )      949        (507 )      29            —        100        2,723  

資產負債表 — 0.0%

 

2020年5月31日

 

    6,352        —        (3,739 Xtrackers     —        —       60            —        2,613        2,613  

收穫 — 2.4%

 

滬深300中國

 

    501,496        70,575,578        (70,737,101 )      —        —       18,631            —        339,973        339,973  
 

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
      514,378          70,575,578          (70,745,089 )        949          (507 )        18,720            —          342,686          345,309  
 

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

*

A股ETFXtrackers

(a)

收穫滬深500

 

中國a股   39  

小盤ETF

 

Xtrackers

 

MSCI中國權益類ETF

Xtrackers

 

(b)

MSCI中國A

(c)

包含

(d)

權益類ETF資產按價值投資非附屬證券

(e)

按價值投資附屬證券

(f)

DWS政府貨幣市場系列投資

 

DWS政府和機構證券投資組合的投資 *   現金

外幣價值

期貨合約經紀人按金

應收款：

 

出售的投資證券

      資本股        分紅        利息        證券借貸收入  

總資產

      $ 13,957,924        $   —        $ 6,491        $ 13,964,415  

負債

        2,723          —          —          2,723  

應付託管人款項

        342,586          —          —          342,586  
         

 

 

       

 

 

       

 

 

  

歸還借出證券後支付

      $ 14,303,233        $   —        $ 6,491        $ 14,309,724  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(g)

應付賬款:

購買的投資證券

 

資本股   40  

投資諮詢費

 

41

總負債

 

淨資產，按價值計算

 

淨資產包括

 

     實收資本
可分配收益(虧損)
淨資產，按價值計算
已發行普通股數量		     資產淨值
按成本投資非關聯證券
按成本價投資附屬證券
借出證券價值		     按成本價投資DWS政府貨幣市場系列
按成本價投資DWS政府和機構證券投資組合 *
貸款證券的非現金抵押品		     外幣按成本價計算
代表借出證券的抵押品。
外幣價值分別爲15，779美元和4，655美元，這是外國投資者的最低限額 中國證券登記結算有限責任公司要求的結算準備金。
請參閱財務報表附註。		  

DBX ETF信託

        

營運說明書

    $ 1,267,059,395     $ 30,253,747     $ 11,742,599     $ 13,964,415  

截至2020年5月31日的年度

     —       —       7,792,610       2,723  

Xtrackers

      —       —       11,737       339,973  

收穫

      —       —       1,797,929       2,613  

滬深300中國

      59,395,110       —       —       —  

A股ETF

       5,726,020 †       115,299 †      11,940       380,576  

Xtrackers

      —       —       5,455       —  
收穫滬深500         

中國a股

      —       —       13,369,903       —  

小盤ETF

      225,928       —       6,468       —  

Xtrackers

      —       —       53,608       —  

MSCI中國

      —       —       3       29  

權益類ETF

      —       —       3,613       14  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Xtrackers

    $ 1,332,406,453     $ 30,369,046     $ 34,795,865     $ 14,690,343  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

MSCI中國A

         

包含

    $ —     $ 5,450     $ —     $ —  

權益類ETF

      —       —       1,797,929       2,613  
投資收益         

無黨派利息收入

      —       —       524,808       693,669  

無黨派股息收入 *

      60,893,844       —       12,872,148       —  

附屬基金的收入分配

      749,791       16,798       7,042       7,368  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

關聯證券借貸收入

      61,643,635       22,248       15,201,927       703,650  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

無黨派證券借貸收入，扣除借款人回扣

    $ 1,270,762,818     $ 30,346,798     $ 19,593,938     $ 13,986,693  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

總投資收益

         

費用

    $ 1,300,083,193     $ 51,075,337     $ 31,907,654     $ 16,684,738  

投資諮詢費

      (29,320,375 )      (20,728,539 )      (12,313,716 )      (2,698,045 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

其他費用

    $ 1,270,762,818     $ 30,346,798     $ 19,593,938     $ 13,986,693  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

總費用

      46,750,001       1,100,001       600,001       700,001  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

減去豁免的費用（見註釋3）：

    $ 27.18     $ 27.59     $ 32.66     $ 19.98  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

豁免

    $ 1,017,842,201     $ 28,271,171     $ 11,997,419     $ 12,365,352  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

費用淨額

    $ —     $ —     $ 8,454,354     $ 2,201  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨投資收益(虧損)

    $ —     $ —     $ 2,077,347     $ 2,587  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現和未實現收益（損失）

    $ —     $ —     $ 11,737     $ 339,973  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨已實現收益(虧損)來自：

    $ —     $ —     $ 1,797,929     $ 2,613  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

投資

    $ —     $ —     $ 320,830     $ —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

對關聯公司的投資

    $ 5,717,350     $ 115,420     $ 11,940     $ 380,576  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

*

實物贖回

†

關聯公司的實物贖回

 

期貨合約   42  

外幣交易

 

已實現淨收益(虧損)

 

未實現增值(折舊)淨變化如下：

 

    投資
對關聯公司的投資
期貨合約
外幣折算		     未實現升值(折舊)淨變化
投資、期貨和外幣交易的已實現和未實現淨收益（損失）
經營淨資產淨增(減)
*   無黨派的外國預扣稅		     請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託
淨資產變動表		     Xtrackers收穫犯罪現場調查300
中國a股
ETF
Xtrackers收穫滬深500		  

中國A股小盤股ETF

        

截至5月31日止的年度：

   $ 10,619     $ 1,135     $ —     $ —  

截至5月31日止的年度：

     28,737,308       583,783       814,380       468,891  

運營淨資產增加（減少）

     —       —       257,343       18,660  

淨投資收益(虧損)

     —       —       25,805       60  

已實現淨收益(虧損)

     —       —       33,052       17  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

未實現淨增值（折舊）淨變化

     28,747,927       584,918       1,130,580       487,628  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

經營淨資產淨增加(減少)

        

分配給股東

     10,992,752       296,668       223,673       111,453  

基金份額交易

     57       57       57       57  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

出售股票的收益

     10,992,809       296,725       223,730       111,510  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

贖回的股份價值

        

基金份額交易導致淨資產淨增加（減少）

     —       —       (107,959 )      (460 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨資產淨增加（減少）總額

     10,992,809       296,725       115,771       111,050  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨資產

     17,755,118       288,193       1,014,809       376,578  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年初

        

年終

        

已發行股份變動

     (117,608,181 )      (9,197,086 )      (5,725,169 )      (1,855,621 ) 

年初已發行股票

     —       —       (56,225 )      949  

售出的股份

     —       —       (3,899,441 )      —  

贖回的股份

     —       —       (7,852,995 )      —  

年底已發行股票

     —       —       19,137       52,245  

請參閱財務報表附註。

     (928,018 )      (166,327 )      6,242       (50,284 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

DBX ETF信託

    (118,536,199 )      (9,363,413 )      (17,508,451 )      (1,852,711 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨資產變動表

        

(續)

     105,396,115       11,855,159       13,595,921       3,633,953  

Xtrackers MSCI全部

     —       —       9,426,655       (507 ) 

中國股票ETF

     —       —       5,770       675  

Xtrackers MSCI中國A

     (65,497 )      10,119       (1,137 )      (1,227 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

包容性股票ETF

     105,330,618       11,865,278       23,027,209       3,632,894  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至5月31日止的年度：

     (13,205,581 )      2,501,865       5,518,758       1,780,183  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至5月31日止的年度：

   $ 4,549,537     $ 2,790,058     $ 6,533,567     $ 2,156,761  
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

運營淨資產增加（減少）

   $ 3,207,337     $ 66,628     $ 53,763     $ 52,201  

 

淨投資收益(虧損)   43  

已實現淨收益(虧損)

 

未實現淨增值（折舊）淨變化

 

     經營淨資產淨增加(減少)
分配給股東基金份額交易		     出售股票的收益
贖回的股份價值		  
     基金份額交易導致淨資產淨增加（減少）     淨資產淨增加（減少）總額  
     2020     2019     2020     2019  

淨資產

         

年初

    $ 17,755,118     $ 10,665,149     $ 288,193     $ 251,842  

年終

      (118,536,199 )      (135,091,369 )      (9,363,413 )      (1,349,407 ) 

已發行股份變動

      105,330,618       60,377,165       11,865,278       (9,572,739 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年初已發行股票

      4,549,537       (64,049,055 )      2,790,058       (10,670,304 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

售出的股份

      (16,323,622 )      (14,203,859 )      (267,342 )      —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

贖回的股份

         

年底已發行股票

      1,688,068,201       1,692,910,139       5,744,566       60,173,256  

請參閱財務報表附註。

      (1,854,188,349 )      (851,830,790 )      (51,817,790 )      —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

DBX ETF信託

     (166,120,148 )      841,079,349       (46,073,224 )      60,173,256  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

財務亮點

      (177,894,233 )      762,826,435       (43,550,508 )      49,502,952  

Xtrackers Harvest滬深300中國A股ETF

         

選擇的每股數據

      1,448,657,051       685,830,616       73,897,306       24,394,354  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至5月31日，

    $ 1,270,762,818     $ 1,448,657,051     $ 30,346,798     $ 73,897,306  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年初資產淨值

         

投資運營收入（損失）：

      55,150,001       23,200,001       2,850,001       750,001  

淨投資收益（損失）（a）

      58,350,000       64,000,000       200,000       2,100,000  

已實現和未實現淨收益(虧損)

      (66,750,000 )      (32,050,000 )      (1,950,000 )      —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

(B)

      46,750,001       55,150,001       1,100,001       2,850,001  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

來自投資運營的總額   44  

較少的分佈來自：

 

淨投資收益已實現淨收益

 

     總分配
年底資產淨值		     總回報（%）
與平均淨資產的比率和補充數據		  
     年底淨資產（百萬美元）     費用比例（%）  
     2020     2019     2020     2019  

淨投資收益（損失）比例（%）

         

投資組合週轉率（%）（c）

    $ 1,014,809     $ 1,069,662     $ 376,578     $ 252,019  

Xtrackers收穫滬深500中國A股小盤股ETF

      (17,508,451 )      (948,491 )      (1,852,711 )      (1,747,339 ) 

選擇的每股數據

      23,027,209       (23,805,345 )      3,632,894       (2,385,759 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至5月31日，

      6,533,567       (23,684,174 )      2,156,761       (3,881,079 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年初資產淨值

      (1,586,476 )      (682,986 )      (280,238 )      (119,154 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

投資運營收入（損失）：

         

淨投資收益（損失）（a）

      8,845,595       387,568,698       —       137,463,454  

已實現和未實現淨收益(虧損)

      (221,424,743 )      (171,870,648 )      (70,409,971 )      (53,023,564 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

來自投資運營的總額

      (212,579,148 )      215,698,050       (70,409,971 )      84,439,890  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

較少的分佈來自：

      (207,632,057 )      191,330,890       (68,533,448 )      80,439,657  

淨投資收益

         

已實現淨收益

      227,225,995       35,895,105       82,520,141       2,080,484  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

總分配

    $ 19,593,938     $ 227,225,995     $ 13,986,693     $ 82,520,141  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年底資產淨值

         

總回報（%）

      7,300,001       950,001       4,400,001       100,001  

與平均淨資產的比率和補充數據

      250,000       11,250,000       —       6,900,000  

年底淨資產（百萬美元）

      (6,950,000 )      (4,900,000 )      (3,700,000 )      (2,600,000 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

費用比例（%）

      600,001       7,300,001       700,001       4,400,001  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

淨投資收益（損失）比例（%）   45  

投資組合週轉率（%）（c）

 

基於期內平均發行股數。

 

由於認購和贖回的時間與市場價值波動相關，顯示的金額可能 不同意總損益的變化。
投資組合週轉率不包括從處理創建或贖回中收到或交付的證券。 		   請參閱財務報表附註。  
   2020     2019     2018     2017     2016  

DBX ETF信託

   $ 26.27     $ 29.56     $ 25.84     $ 23.74     $ 49.93  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
財務摘要           

(續)

      0.29       0.22       0.25       0.30       0.43  

Xtrackers MSCI全中國股票ETF

      0.91 選擇的每股數據     (3.22 )      3.73       1.97       (18.19 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至5月31日，

      1.20       (3.00 )      3.98       2.27       (17.76 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
年初資產淨值

 

  

投資運營收入（損失）：

      (0.29 )      —       (0.26 )      (0.17 )      (0.33 ) 

淨投資收益（損失）（a）

      —       (0.29 )      —       —       (8.10 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現和未實現淨收益(虧損)

      (0.29 )      (0.29 )      (0.26 )      (0.17 )      (8.43 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

來自投資運營的總額

    $ 27.18     $ 26.27     $ 29.56     $ 25.84     $ 23.74  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

較少的分佈來自：

      4.50       (10.02 )      15.38       9.62       (38.10 ) 

淨投資收益

           

總分配

      1,271       1,449       686       367       326  

年底資產淨值

      0.65       0.65       0.66       0.67       0.80  

總回報（%）（b）

      1.05       0.87       0.82       1.24       1.27  

與平均淨資產的比率和補充數據

      115       81       65       68       159  
年底淨資產（百萬美元）
免費前費用比例（%）（c）		    免除費用後的費用比例（%）（c）  
   2020     2019     2018     2017     2016  

淨投資收益（損失）比例（%）

    $ 25.93     $ 32.53     $ 31.36     $ 33.00     $ 65.42  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
投資組合週轉率（%）（d）           

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF

      0.17       0.20       0.04       (0.03 )      (0.05 ) 

選擇的每股數據

      1.65       (6.80 )      1.13       (1.61 )      (28.91 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至5月31日，

      1.82       (6.60 )      1.17       (1.64 )      (28.96 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
日止期間

 

  

資產淨值，期末

      (0.16 )      —       —       —       (0.17 ) 

投資運營收入（損失）：

      —       —       —       —       (3.29 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨投資收益（損失）（a）

      (0.16 )      —       —       —       (3.46 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現和未實現淨收益(虧損)

    $ 27.59     $ 25.93     $ 32.53     $ 31.36     $ 33.00  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

來自投資運營的總額

      7.02       (20.29 )      3.73       (4.97 )      (45.37 ) 

較少的分佈來自：

           

淨投資收益

      30       74       24       20       21  

已實現淨收益

      0.65       0.65       0.65       0.67       0.80  

總分配

      0.63       0.74       0.10       (0.09 )      (0.11 ) 

期末資產淨值

      48       16       29       51       215  

 

(a)

總回報（%）（b）

(b)

（f）

(c)

與平均淨資產的比率和補充數據

 

期末淨資產（百萬美元）   46  

免費前費用比例（%）（c）

 

免除費用後的費用比例（%）（c）淨投資收益（損失）比例（%）

 

投資組合週轉率（%）（d）
基於期內平均發行股數。 		   如果顧問沒有報銷某些費用，總回報就會更低。  
   2020      2019      2018      2017     2016  

該基金投資於其他ETF，並間接承擔其按比例分擔的費用和開支 基金投資的基礎基金。該比例不包括這些間接費用和費用。

   $ 31.13      $ 37.78      $ 30.54      $ 28.36     $ 46.01  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  
投資組合週轉率不包括從處理創建或贖回中收到或交付的證券。              

2015年10月20日（開始運營）至2016年5月31日期間。

     0.76        0.36        0.79        0.91       2.15  

該基金的總回報包括顧問對錯誤執行交易的已實現損失的報銷， 否則總回報會減少0.41%。

     2.21        (6.42 )       6.75        4.26       (15.46 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

按年計算。

      2.97        (6.06 )       7.54        5.17       (13.31 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  
不是按年計算的。

 

  

年度化。包括未按年計算的消費稅費用。

     (1.44 )       (0.59 )       (0.30 )       (2.99 )      (4.34 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

請參閱財務報表附註。

      (1.44 )       (0.59 )       (0.30 )       (2.99 )      (4.34 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

DBX ETF信託

   $ 32.66      $ 31.13      $ 37.78      $ 30.54     $ 28.36  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

財務報表附註

      9.35        (15.89 )       24.71        20.03       (29.80 ) 

1.組織結構

              

DBX ETF Trust(「該信託」)是根據1940年經修訂的「投資公司法」(「該法令」)註冊爲

     20        227        36        5       7  

開放式

      0.50        0.50        0.60        0.60       0.60  

註冊管理投資公司，以特拉華州法定信託形式組織。

      0.26        0.28        0.36        0.35       0.26  

截至2020年5月31日， 信託基金由34個投資系列交易所買賣基金(「ETF」)組成(每個ETF爲「基金」，統稱爲「基金」)。這些財務報表報告了下列基金的情況：

      2.27        1.07        2.10        3.10       6.46  

Xtrackers Harvest滬深300中國

     14        102        3        7       36  
a股
ETF		    Xtrackers收穫滬深500中國     a股
5/31/2016(e)		  
   2020      2019      2018      2017  

小盤ETF

    $ 18.75      $ 20.80      $ 19.53      $ 21.86     $ 25.00  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  
Xtrackers MSCI全中國股票ETF              

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF

      0.41        0.15        0.52        0.29       0.40  

DBX Advisors LLC(以下簡稱「DBX」或「Advisor」)，是DWS Group GmbH&Co.KGaA的間接全資子公司 作爲基金的投資顧問，在基金董事會(「董事會」)的監督下，全面負責基金的一般管理和行政管理。

      1.19        (2.03 )       1.30        1.05       (2.80 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

每隻基金提供在紐約證交所Arca，Inc.(「NYSE Arca」)上市和交易的股票。與傳統的共同基金不同，每個基金髮行和贖回股票 在連續的基礎上，僅以由50,000股組成的大型指定批次的資產淨值(「資產淨值」)向與基金訂立協議的授權參與者發放，每批股票被稱爲「創設單位」 總代理商。股份並不是基金的個別可贖回證券，而股份持有人只可在創造單位內從基金購入該等股份，或將該等股份交予基金贖回。

      1.60        (1.88 )       1.82        1.34       (2.40 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  
每個基金的投資目標是跟蹤某一特定指數(「標的指數」)在扣除費用和費用前的表現。潛在的 這些基金的指數如下：

 

基金

      (0.37 )       (0.17 )       (0.55 )       (2.82 )      (0.74 ) 

標的指數

      —        —        —        (0.85 )      —  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Xtrackers Harvest滬深300中國

     (0.37 )       (0.17 )       (0.55 )       (3.67 )      (0.74 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

a股

    $ 19.98      $ 18.75      $ 20.80      $ 19.53     $ 21.86  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

ETF

      8.49        (8.91 )       9.12        6.42 滬深300指數     (10.01 )** 

Xtrackers收穫滬深500中國

             

a股

      14        83        2        3       2  

小盤ETF

      0.60        0.60        0.70        0.72       1.25 *** 

滬深500指數

      0.60        0.60        0.05        0.05       0.45 *** 

Xtrackers MSCI全中國股票ETF

      2.03        0.75        2.38        1.41       2.92 * 

MSCI中國全股指數

      27        180        3        6       4 ** 

 

(a)

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF

(b)

MSCI中國A包容性指數

(c)

滬深300指數由中證指數公司計算和維護，有限公司。它是一個修改後的自由流通市值加權 由中國300只最大、流動性最強的股票組成的指數

(d)

a股

(e)

市場基礎指數的成分股必須在上交所或深市上市 證券交易所基礎指數的構成每年都會進行審查

(f)

六個月。

*

滬深500指數計算和 由中證指數公司維護，它是由中國500只最小、流動性最強的股票組成的修改後的自由流通市值加權指數

**

a股

***

市場組成 基礎指數的股票必須在上海證券交易所或深圳證券交易所上市。基礎指數的構成每年都會進行審查

 

六個月。   47  

摩根士丹利資本國際是摩根士丹利資本國際中國A股指數和摩根士丹利資本國際中國A股指數的創建者。摩根士丹利資本國際中國All Share指數是一隻基於規則、自由流通調整的指數 由在香港、上海和深圳上市的股票組成的市值指數。標的指數旨在爲投資者提供一種跟蹤股權證券整體表現的手段，這些證券是 整個中國投資界的代表性樣本。基礎指數由以下部分組成

 

A股，

 

B股，

H股，紅籌股和P籌股共享在中國境外上市的中國公司的股票類別和證券(例如美國存託憑證)。基礎指數每季度重新平衡一次。 摩根士丹利資本國際中國A指數旨在跟蹤中國的股市表現

a股

 

可訪問的 通過滬港通計劃或深圳-香港港股通計劃(統稱「滬港通」)。  
「A股」是 中國在內地註冊成立的公司發行的以人民幣計價的股權證券。某些合資格人士a股  
在上海或深圳證券交易所交易。基礎指數是 旨在跟蹤包含  
a股  

MSCI新興市場指數，由MSCI，Inc.通過應用MSCI全球可投資市場指數的資格標準構建，以及 然後排除

年中-

和小盤股

 

a股

  

(由下列因素決定

DBX ETF信託 財務報表附註(續)   MSCI)，
a股在過去12個月內因停牌超過50天及a股   無法通過股票互聯互通訪問的股票。標的指數是加權的 根據每個發行人的自由流通股調整後的市值(即，只包括可隨時在市場上交易的股票)，外國投資者可以使用，並且只包括摩根士丹利資本國際確定的大市值公司。 基礎指數每季度重新平衡一次。
根據基金與基金之間的許可協議，每個基金有權使用各自的標的指數 索引提供程序和DBX。與這些許可協議有關的資金不收取任何費用。   每隻基金，除Xtracker MSCI All中國股票型ETF和 Xtracker MSCI中國A納入權益ETF，是多元化的。Xtracker MSCI ALL中國股票ETF和Xtracker MSCI中國A包容性股票ETF
非多元化   並且不受該法案的限制 至其可投資於單一發行人證券的資產的百分比。這意味着特定發行人的證券(或特定行業發行人的證券)可能主導基金的標的指數， 因此，基金的投資組合。這可能會對基金的業績產生不利影響，或使基金的股價比更加多元化的投資公司所經歷的價格波動更大。此外，每個 除了Xtracker MSCI All中國股票ETF，基金可能會隨着時間的推移改變其多元化狀態，然後僅因相對市值或指數的變化而無需股東批准而再次改變 各基金追蹤的指數的一個或多個組成部分的權重。

根據信託的組織文件，信託的高級職員和受託人 賠償因履行對基金的職責而可能產生的某些債務。此外，在正常的業務過程中，信託訂立的合同包含各種表述，這些表述提供 對某些責任的賠償。信託基金在這些安排下的最大風險是未知的，因爲這將涉及未來可能對尚未發生的資金提出的索賠。然而，信託基金預計， 損失遙不可及。2.重大會計政策金融界 報表的編制符合美國公認會計原則(「美國公認會計原則」)，該原則要求管理層作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響報告的金額和在 財務報表。實際結果可能與這些估計不同。根據《美國公認會計原則會計準則彙編》的第946主題，每隻基金都有資格成爲投資公司。以下是重要會計政策的摘要 其次是基金。安全評估

**每隻基金股份的資產淨值按每個營業日計算，截至 紐約證券交易所的常規交易，通常是下午4點東部時間。每股資產淨值的計算方法是將基金的淨資產除以已發行的基金份額。各種投入被用來確定基金投資的價值。這些投入概括在三個大的層面上。第1級包括報價 在相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括類似證券的報價、利率、提前還款速度和信用風險)。第3級包括顯著 無法觀察到的投入(包括基金自己在確定投資公允價值時的假設)。分配給證券估值的水平可能不是與投資於這些證券相關的風險或流動性的指標。 證券。股權證券和ETF按交易所(美國或外國)報告的最新銷售價格或官方收盤價估值，或非處方藥

他們進行交易的市場。未報告銷售的證券或ETF按最近一次出價和要約之間的計算平均值進行估值 在相關市場上的報價，如果不能確定平均值，則按最近的投標報價。股權證券和ETF通常被歸類爲1級。在以下方面的投資 開放式 投資公司的估值是在每個工作日的資產淨值，並被歸類爲1級。 期貨合約一般按交易所在交易所每天確定的結算價進行估值，並被歸類爲1級。

DBX ETF信託 財務報表附註(續)證券和其他資產的市場 沒有現成的報價或上述估值程序被視爲不反映公允價值的報價，其估值方式旨在反映其公允價值，該公允價值是按照以下程序確定的： 根據基金的估值程序，在決定價值時所考慮的因素可包括但不限於證券的類型、持有量的大小、初始 證券的成本；對證券處置的任何合同限制的存在；發行人或類似公司類似證券的公開交易的價格和範圍；來自 經紀-交易商和/或定價服務；從發行人、分析師和/或適當的證券交易所(對於交易所交易的證券)獲得的信息；對公司或發行人的財務報表的分析；對 影響發行人和證券買賣市場(S)的力量；證券暫停交易的時間長短；證券代理指數的變動；以及債務證券的到期日， 票面利率、信譽、貨幣面值和證券正常交易市場的變動。根據這些程序確定的價值可能與相同證券的公佈價值不同。公允價值定價可能導致用於計算基金資產淨值的價格與基金標的指數使用的價格之間的差異，該指數在 這可能會導致基金的業績與基金基礎指數的業績之間出現差異。關於分類的披露 按照基金的投資時間表，公允價值計量的部分列於表中。現金**現金由現金組成 存放在銀行，存放在主要金融機構。投資交易與投資收益投資 自購買或出售證券之日(交易日)起記錄交易。出售或處置證券的已實現損益按確定的成本法計算。股息收入是扣除任何外國 從源頭上扣繳的稅款。外國證券的某些股息可在下列日期後入賬除股息外在基金收到這種紅利通知後，應立即向其提供紅利。收入和資本的分配 投資於關聯基金的收益記錄在除股息外約會。利息收入按權責發生制入賬。稅務信息與股東分紅和分配

 

48

每個基金的政策是遵守 經修訂的1986年國稅法(下稱「國稅法」)。每隻基金均有意根據守則第m分節的規定，作爲獨立的受監管投資公司(「RIC」)獲得資格及選擇作爲一家獨立的受監管投資公司(「RIC」)。每個基金的政策是 每年從其淨投資收入中向投資者支付股息。投資交易的應稅已實現收益減去資本損失結轉(如果有的話)至少每年申報一次並分配給股東。 資本虧損結轉金額(如有)可用來抵銷未來的淨資本收益。有時可能需要這些資金在一年中的其他時間進行補充分配。基金保留聲明的權利。 特別分配--在其合理的酌情決定權下，這種行動對於保持每個基金作爲RIC的地位或避免對未分配收入徵收所得稅或消費稅是必要的或可取的。

 

支付給股東的股息和分派(如果有的話)記錄在除股息外

 

約會。股息的數額和 淨投資收入和淨已實現資本收益的分配是根據聯邦所得稅規定確定的，該規定可能與美國公認會計原則不同。這些「賬面/稅額」差異要麼被認爲是暫時的，要麼 本質上是永久性的。在這些差異是永久性的範圍內，這些金額在年底根據其聯邦稅收待遇在淨資產組成部分內重新分類；臨時差異不需要 重新分類。出於納稅目的，股息和分配超過了全年的收益和利潤，作爲資本的納稅申報單。在……裏面 根據美國公認會計准則關於所得稅不確定性的會計要求，管理層已經分析了基金在所有未結稅的外國、聯邦和州所得稅申報單上採取或預期採取的稅收頭寸 諮詢委員會認爲，這些基金的財務報表不需要爲所得稅撥備。基金確認利息和罰金，如果 任何與不確定的稅收狀況有關的，作爲營業報表上的所得稅費用。截至2020年5月31日止年度，該等基金並無招致任何利息或罰金。DBX ETF信託 財務報表附註

(續)

截至2020年5月31日，組成部分 按稅收計算的累計收益（虧損）如下： 未分發普通

收入*

資本和

其他收益

(虧損)未實現

欣賞

(折舊)總累計

收益(虧損)Xtrackers Harvest滬深300中國

a股

 

49

ETF

 

Xtrackers收穫滬深500中國 a股

 

小盤ETF

Xtrackers MSCI全中國股票ETF

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF

截至2020年5月31日和2019年5月31日止年度宣佈的股息和分配的稅務性質如下： 截至的年度

2020年5月31日    普通收入 *Xtrackers Harvest滬深300中國 a股 ETFXtrackers收穫滬深500中國

a股     小盤ETF

Xtrackers MSCI全中國股票ETFXtrackers MSCI中國A包容性股票ETF截至2019年5月31日的年度

普通收入 *

長期

 

50

資本收益

 

Xtrackers Harvest滬深300中國 a股

 

ETF

 

     Xtrackers MSCI全中國股票ETF
Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF
出於稅收目的，短期資本收益分配被視爲普通收入分配 		     截至2020年5月31日，出於聯邦所得稅目的，該基金有可用的資本損失結轉，如下表所示，結轉至 法規規定的範圍，以抵消無限期的未來資本收益。如果這些虧損結轉用於抵消未來的資本收益，那麼被抵消的資本收益很可能不會分配給 股東
短期
長期的		     總金額
Xtrackers Harvest滬深300中國
a股		     ETF
Xtrackers收穫滬深500中國
a股
小盤ETF		  

Xtrackers MSCI全中國股票ETFXtrackers MSCI中國A包容性股票ETF截至2020年5月31日的財年，永久「賬簿/稅收」重新分類到淨組成部分的影響 資產如下。這些差異主要是由於將某些外幣收益（損失）確認爲普通收入（損失）、被動外國投資公司（「PFIC」）、淨營業損失和

   $ 6,350,022      $ (196,250,062 )    $ 160,579,665     $ (29,320,375 ) 

實物救贖。可分發收益(虧損)

      152,732        (21,394,241 )      512,970       (20,728,539 ) 

已繳費

      65,578        (11,197,492 )      (1,181,802 )      (12,313,716 ) 

資本

      1,953        (4,143,124 )      1,443,126       (2,698,045 ) 

Xtrackers MSCI全中國股票ETF

 

     DBX ETF信託
財務報表附註		  
     (續)  

截至2020年5月31日，總成本 出於聯邦所得稅目的的投資、未實現淨增值或折舊以及投資的未實現增值（折舊）總額如下： 集料稅收成本

    $ 16,323,622  

網絡未實現欣賞

      267,342  

(折舊)

      1,586,476  

集料

      280,238  

 

     未實現的毛收入  
     欣賞      集料
未實現的毛收入		  

(折舊)Xtrackers Harvest滬深300中國 a股

    $ 287      $ 14,203,572  

etf

      682,986        —  

Xtracker收穫中證500中國

      119,154        —  

 

*

a股

小盤股ETF

 

     Xtracker MSCI全中國股票ETF      Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF      外國稅收增加了。  

這些資金可能需要繳納外國所得稅(其中一部分可能是可回收的)， 投資、某些外幣交易或其他公司活動的資本利得。所有外國稅收都是按照適用的外國稅收法規和稅率記錄的，這些外國稅收法規和稅率存在於 基金投資。這些外國稅(如果有)由各基金支付，並在其業務報表中反映如下：在來源上扣繳的外國稅列報爲收入的減少，對銷售的資本利得徵收的外國稅 投資和外幣交易計入各自的已實現淨收益(虧損)類別，未實現收益的遞延外國稅計入未實現升值(折舊)淨變化。應收賬款和 截至2020年5月31日的與外國稅有關的應付款(如果有)在基金的資產負債表中披露。基金的直接投資 對中國的投資a股

    $ 98,419,937      $ 97,830,125      $ 196,250,062  

將受到多項中國稅收規則的約束，其中許多規則的應用正在演變。可能適用於這些基金的直接投資的中國稅收a股包括股息的預提所得稅、銀行利息的預提所得稅、2014年11月17日之前出售股權投資所實現的資本收益的預提所得稅以及印花稅。 中國對包括合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格投資者在內的非人民Republic of China(中國)企業的股票股息和利息收入徵收10%的WT稅率 境外機構投資者(「RQFII」)從中國居民發行人手中購買，適用稅務條約規定的任何較低稅率。

      14,804,329        6,589,912        21,394,241  

經批准後 2014年11月14日，中國國務院、國家稅務總局、中華人民共和國財政部、中國證券監督管理委員會聯合發佈財水[2014]79號通知(通知)。根據第79號通告， 自2014年11月17日起，RQFII從股權投資(包括中國企業的股票)交易中獲得的收益暫時免除WHT。關於在此之前從股權投資獲得的收益 2014年11月17日，RQFII按此類收益的10%徵收WHT，適用稅收條約規定的較低稅率。上述WHT待遇適用於沒有常設機構的RQFII (「私募股權投資」)。該等基金在中國並無私募股權基金，因此，該等基金只須按出售富地所得的已實現收益總額按10%徵收wt。

      7,274,409        3,923,083        11,197,492  

A股

      3,952,636        190,488        4,143,124  

公司從非土地豐富的土地獲得的已實現收益總額方面豁免WHTA股

 

     2014年11月17日之前的公司。土地富集型企業是指其土地價值 在中國境內的不動產在中國公司股份轉讓前三年內的任何時間均超過其總資產價值的50%。與富地股份的已實現收益相關的WHT 公司2014年11月17日之前已獲Xtracker嘉實滬深300中國
a股		      ETF和Xtracker收穫滬深500中國
a股		  

小盤股ETF， 分別；雖然2014年11月至17日之前非土地豐富公司股票的已實現收益根據

    $ 11,993,848      $ (11,993,848 ) 

 

51

中華人民共和國-美國

 

雙重徵稅安排。中國對RQFII(和QFII)的稅收規則正在演變，中國國家稅務總局和/或中華人民共和國商務部將發佈稅收條例 財務以及中國地方當局採取的做法可能具有追溯力，這可能會對基金及其股東造成不利影響。

 

外國 貨幣換算

 

     此外，這些基金的賬簿和記錄都是以美元保存的。以外幣計價的投資證券和其他資產和負債在
DBX ETF信託 		     財務報表附註
(續)
期末的現行匯率。 購買和出售投資證券、收入和支出按交易日期的現行匯率換算成美元。
外幣交易的已實現和未實現淨損益是指證券交易和結算日期之間的淨損益。 交易、購入和處置外幣，以及應計淨投資收入與實際收到的美元金額之間的差額。已實現和未實現損益的部分 外幣匯率波動導致的投資不單獨披露，但包括已實現和未實現的淨收益/升值和投資損失/折舊。		      證券借貸
*Xtracker MSCI All中國股票ETF和Xtracker MSCI中國A包容性股票ETF可能會將證券出借給某些人 金融機構在其證券借貸協議的條款下。在貸款期間，基金繼續收取證券產生的利息和股息，並參與其市場價值的任何變化。這個 基金要求證券的借款人維持由美國政府、其機構或工具發行或擔保的現金和/或證券組成的資金的抵押品，其價值至少等於 借出證券。當抵押品低於指定數額時，借貸代理將盡其最大努力在下一個營業日獲得額外抵押品，以滿足證券借貸協議規定的金額。在.期間 截至2020年5月31日的年度，這些基金將現金抵押品投資於DWS政府和機構證券投資組合的聯合交易帳戶，該組合是由DWS Investment Management America，Inc.管理的附屬貨幣市場基金。 投資管理美洲公司對投資於DWS政府證券和機構證券投資組合的現金抵押品收取管理/行政費用(截至2020年5月31日，年化有效利率爲0.12%)。收到的資金 以手續費的形式或通過從投資的現金抵押品賺取利息(扣除借款人回扣和支付給貸款代理人的費用)來補償借出證券的報酬。基金或借款人可隨時終止貸款，且 借款人經通知後，須在標準期限內歸還借入的證券。如果證券的借款人倒閉，可能會有延遲收回證券的風險和收回證券的成本，甚至可能會失去抵押品的權利。 在經濟上。如果基金不能收回借出的證券，基金可能會出售抵押品並在市場上購買替代投資，從而招致替代證券的價值大於 抵押品。該等基金亦須承受與任何已收到的現金抵押品再投資有關的所有投資風險，包括但不限於與該等投資有關的利率、信貸及流動資金風險。
截至2020年5月31日，以下列出的基金有借出的證券。相關抵押品的價值超過了期末借出證券的價值。 		     截至5月31日協議的剩餘合同到期日， 2020年
融券交易
一夜之間，		  

連續式<30天介於

    $ 1,106,488,011      $ 160,571,384      $ 275,333,053      $ (114,761,669 ) 

30和90天>90天總

      29,740,388        513,359        5,429,178        (4,915,819 ) 

Xtracker MSCI全中國股票ETF

      22,526,399        (1,181,524 )       1,339,731        (2,521,255 ) 

普通股

      12,865,367        1,444,357        2,466,060        (1,021,703 ) 

交易所交易基金借款總額

已確認負債總額和 非現金 證券出借交易抵押品Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF交易所交易基金

已確認負債總額和 非現金 證券出借交易抵押品衍生品期貨 三個月的合同。每隻基金均可訂立期貨合約。這些期貨合約將被用來模擬對各自標的指數的投資，以促進交易或降低交易成本。每個基金將 簽訂在美國或美國交易所交易的期貨合約非美國交換。任何基金都不會將期貨用於投機目的。期貨合同規定未來由一方出售，並由 在指定的未來時間以指定的價格購買特定數量的特定工具或指數的另一方。截至2020年5月31日止年度，Xtracker MSCI All中國股票ETF及Xtracker MSCI中國A包容性股票ETF DBX ETF信託 財務報表附註(續)

利用期貨來模擬 對標的指數的投資。在法律要求的範圍內，承諾用於期貨合約的流動資產將得到保留。

在每個基金進入時 在期貨合約中，每個基金向經紀商存入並維持初始按金作爲抵押品，這是受交易影響的交易所要求的。根據合同，每個基金同意從 經紀人的現金數額等於合同價值的每日波動。這種收入或付款被稱爲差異按金，並由每個基金記錄爲未實現收益或損失。風險可能來自潛在的無能 滿足合同條款的交易對手。交易所交易的期貨合約的信用/交易對手風險通常低於私下協商的期貨合約，因爲結算所是以下交易的發行人或交易對手 每一個交易所交易的期貨，都提供了業績保證。擔保由每日付款系統提供支持(即按金要求)。使用Long 期貨合約使每個基金承擔的損失風險超過資產負債表上顯示的金額，最高可達期貨合約的名義價值。使用做空期貨合約使每隻基金面臨無限的風險 損失。在某些情況下，期貨交易所可以對期貨合約價格與前一天結算價的差異設定每日限額，這可以有效地防止不利的平倉。 各就各位。

 

52

截至2020年5月31日的未平倉期貨合約摘要包含在基金投資時間表之後的表格中。

 

下表概述了截至2020年5月31日各基金持有的衍生工具的價值，以及隨附的聲明中的相關地點 資產和負債，按基本風險敞口列示：資產衍生品

 

負債衍生工具

Xtrackers MSCI全中國股票ETF

股權合約期貨合約未實現增值 *

期貨合約未實現折舊 *

 

包括附表中披露的期貨合約的累計增值或累計貶值 投資.未結算的變動按金在資產負債表中單獨披露。

 
此外，數量 截至2020年5月31日止年度基金盈利中確認的衍生工具已實現和未實現損益以及隨附運營報表中的相關地點總結如下 按主要潛在風險暴露列出的表格：    實現淨收益（虧損）來自：
期貨		      合同-      股權合約
Xtrackers MSCI全中國股票ETF		      Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF      未實現增值（折舊）淨變化：  

期貨

 

合同-

    $ 120,429      $ 1,096      $ 6,190      $ 313,544      $ 441,259  

股權合約

      1,677,500        —        —        —        1,677,500  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Xtrackers MSCI全中國股票ETF

    $ 1,797,929      $ 1,096      $ 6,190      $ 313,544      $ 2,118,759  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF截至2020年5月31日止年度，衍生品的平均月成交量如下： 期貨合約

 

    $ 2,118,759  

（合同價值）

 

            

Xtracker MSCI全中國股票ETF

    $ 2,613      $ —      $ —      $ —      $ 2,613  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETFDBX ETF信託 財務報表附註

 

    $ 2,613  

(續)

關聯現金管理 車輛此外，這些基金可以將未投資的現金餘額投資於DWS政府貨幣市場系列和DWS ESG流動性基金，這兩隻附屬貨幣市場基金由DWS Investment Management America，Inc.管理。 DIMA)，也是DWS Group GmbH&Co.KGaA的間接全資子公司。各附屬貨幣市場基金按規定管理根據1940年的法案，該法案 貨幣市場基金可投資的工具的質量、到期日、多樣性和流動性。DWS政府貨幣市場系列尋求保持穩定的資產淨值，而DWS ESG流動性基金保持浮動的資產淨值。這些資金間接承擔着 他們在所投資的每個附屬貨幣市場基金的費用中的比例份額。顧問將免除基金向顧問支付的相當於該收購基金費用的一筆管理費，以及 投資於關聯貨幣市場基金的基金資產的費用。3.投資諮詢及其他協議

 

53

顧問全面負責基金的一般管理和行政，受基金董事會的監督。在……下面 信託基金代表基金與顧問之間的投資諮詢協議(「投資諮詢協議」)，顧問負責安排

 

次級諮詢，轉帳 代理、託管、基金管理和所有其他

 

非分配

爲基金運作提供相關服務。

收穫 環球投資有限公司擔任投資

副顧問

(

 

       

「副顧問」)

     

前往Xtrackers Harvest滬深300中國

 
a股       
                       ETF和Xtrackers收穫滬深500中國   a股   $ 5,320      小盤ETF。的   $         —  

 

*

副顧問

負責

 

日常工作

  
     在顧問的監督下管理每個基金。
爲其 爲以下基金提供投資諮詢服務，顧問有權根據各基金的平均每日淨資產收取統一管理費，每日計算和應計，每月支付，年率等於：
酉性		  

管理

    $ 19,137  

收費

      52,245  

Xtrackers Harvest滬深300中國

 
     a股
ETF
Xtrackers收穫滬深500中國 		 

a股

    $ 5,770  

小盤ETF

      675  

Xtrackers MSCI全中國股票ETF

 

     Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF
Xtracker MSCI All中國股票ETF的顧問已簽訂合同，同意在2021年11月14日之前免除部分 管理費，數額相當於所購基金的費用和基金對附屬基金投資的費用。此外，顧問已簽訂合同，同意在2020年9月30日之前免除部分 爲防止基金的業務費用超過基金每日平均淨資產的0.50%，基金的管理費不超過0.50%。在2020年5月31日終了的年度，顧問免除了基金107,766美元的費用 這歸因於基金對附屬基金的投資。		  

Xtracker顧問摩根士丹利資本國際中國A包容性股票ETF已簽約同意 免除其管理費的一部分，數額相當於所購基金的費用和基金對附屬基金投資的支出。在截至2020年5月31日的年度，顧問免除了以下費用中的28美元 基金。

    $ 481,758  

以下基金的顧問已根據合同同意免除一部分管理費，金額相當於收購的基金的費用，以及 基金投資於關聯現金管理工具的應占費用。在截至2020年5月31日的年度內，顧問免除基金開支如下：

      56,194  

 

54

費用

 

已放棄Xtracker MSCI全中國股票ETF

 

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF從統一管理費中，顧問支付每個基金的幾乎所有費用，包括轉讓機構的費用， 獨立受託人的託管、基金管理、法律、審計和其他服務以及費用。每個基金負責支付利息支出、收購基金手續費和支出、稅費、經紀費用、分銷費或 費用，如有的話，訴訟費用和非常費用。2a-7DBX ETF信託

財務報表附註

(續)全資擁有的紐約梅隆銀行 紐約梅隆銀行的子公司，擔任每個基金的管理人、託管人、會計代理、借貸代理和轉移代理。阿爾卑斯山 分銷商，Inc.(以下簡稱「分銷商」)是每個基金的創造單位的代理分銷商。分銷商不維持基金份額的二級市場。董事會目前由三名獨立董事組成。顧問向每名獨立受託人支付聘用費和出席費；聘用費 向董事會主席和審計委員會主席支付費用；向審計委員會(由所有基金的獨立受託人組成)的每位成員支付出席費用。4.投資組合交易

截至2020年5月31日的年度， 購買投資的成本和出售投資的收益(不包括實物 交易和短期投資）如下： 購買銷售Xtrackers Harvest滬深300中國 a股 ETFXtrackers收穫滬深500中國 a股 小盤ETFXtrackers MSCI全中國股票ETFXtrackers MSCI中國A包容性股票ETF

截至2020年5月31日的年度，成本

 

     實物
購買和收益
實物		  

銷售情況如下： 購買銷售

      0.65 % 

Xtrackers MSCI全中國股票ETF5.基金份額交易截至 2020年5月31日，信託授權無限量基金份額，無面值。各基金僅以創建單位或其倍數發行和贖回基金份額。除在創建單位中滙總外，各基金的份額 是不可贖回的。各基金的股本交易在淨資產變動表中詳細披露。購買Xtrackers MSCI All China Equity ETF創建單位的對價通常包括 的

     0.65 % 

實物

      0.50 % 

構成證券組合的指定證券組合的貢獻，該證券組合是有關基金標的指數所包括的證券的投資組合抽樣代表，以及 現金，在某些情況下可能包括代替證券組合的現金。爲Xtracker收穫滬深300購買創作單位中國

      0.60 % 

a股

交易所交易基金，Xtracker嘉實中證500中國

a股

 

     小盤股ETF和Xtracker MSCI中國A包容性股權ETF一般是爲了換取特定金額的現金總額的創建單位的資產淨值。投資者申購和贖回 創設單位支付購買交易費和贖回交易費，以抵消與發行和贖回創設單位相關的轉讓和其他交易成本。
6、投資中國		  

投資中國發行人的證券包括 某些風險和考慮因素通常不會與投資美國發行人的證券有關，其中包括：更頻繁(可能更廣泛)的停牌和政府對中國的干預 發行者，導致缺乏流動性和價格波動；貨幣重估和其他貨幣匯率波動或受阻；中國政府幹預中國證券市場的性質和程度 (包括直接和間接穩定市場的努力，這可能會影響中國發行人的估值)，這種干預是否會繼續，這種干預或停止的影響；國有化或 資產被沒收；中國政府可能決定不繼續支持經濟改革計劃的風險；對經紀人使用的限制(或中國政府阻止經紀人爲國際服務的行動) 客戶)；更高的通貨膨脹率；更大的政治、經濟和社會不確定性；任何潛在的區域領土衝突或自然災害造成的市場波動性增加；貿易關稅、禁運和其他措施增加的風險 貿易限制；對外資所有權的限制；與通過滬港通、RQFII或其他進入中國證券市場的計劃進行投資相關的託管風險，包括臨時和永久性市場法規，可能會影響 某些股東在合適的時候出售中國證券的能力；不同的、不那麼嚴格的財務報告標準。

    $ 193  

DBX ETF信託

     432  

財務報表附註

 

55

(續)

 

7.授信額度該信託基金已與多家銀行簽訂了一項高級無擔保信貸安排，允許Xtracker嘉實滬深300中國

 

a股

交易所交易基金，Xtracker嘉實中證500中國

a股

由顧問管理的小型股交易所買賣基金、Xtracker MSCI中國A包容性股票交易所買賣基金及若干其他基金 借款最多1.05億美元。每個基金均可根據此信貸安排借入資金，以作臨時或緊急用途，包括爲股東贖回請求、交易和解提供資金，以及在必要時 向股東分配維持每個基金作爲受監管投資公司的地位所需的任何收入。借款的利率爲年利率1.25%，外加聯邦基金實際利率或

一個月期Libor利率。每個基金最多可借入一筆按比例

 

     以下所列金額的信貸安排份額或其淨資產的33% 這是法案允許的。截至2020年5月31日，這些基金沒有未償還貸款。      按比例分配股份  

Xtrackers Harvest滬深300中國 a股etf

    $ 1,877,923,108      $ 2,034,187,349  

Xtracker收穫中證500中國a股小盤股ETF

      21,455,384        67,126,892  

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF

      6,837,239        80,412,576  

8.其他

      5,554,644        75,332,472  

一株新的冠狀病毒(新冠肺炎)疫情於2020年3月11日被世界衛生組織宣佈爲大流行。情況正在演變，世界各地的城市和國家以不同的方式應對 應對大流行。對世界各地的各個行業和個別公司都產生了直接和間接的經濟影響。最近新型冠狀病毒的大流行傳播和相關的地緣政治事件可能導致 金融市場波動加劇，對美國和世界經濟和市場造成干擾，並可能對基金及其投資產生重大不利影響。長期中斷可能會導致基金及其服務提供商經歷 在實施業務連續性計劃方面遇到運營困難。管理層將繼續監測影響新冠肺炎對資金產生影響，並酌情在每個 基金的會計和財務報告。

 

     9.後續事件      在……上面 2020年6月17日，DWS集團的附屬公司德意志銀行(Deutsche Bank AG)與商品期貨交易委員會(CFTC)就涉嫌違反各種掉期數據報告要求和 相應的監督和其他失敗。該問題已通過發佈聯邦法院命令(「同意命令」)得到解決，涉及因系統中斷而導致的無意行爲，該系統中斷阻止了DB 根據CFTC的適用要求於2016年4月報告爲期五天的數據。  

引起同意令的事情並沒有發生 DBX Advisors LLC或其諮詢關聯公司(「DWS服務提供商」)的任何投資諮詢、基金管理活動或分銷活動。DWS集團，其中DWS服務提供商是其全資子公司 (除了由DWS集團部分擁有的嘉實環球管理有限公司)，是一家獨立的上市公司，但由於DB在DWS擁有79.49%的所有權權益等原因，該公司仍是DB的附屬公司 根據1940年《投資公司法》的規定，由於同意令的結果，如果沒有來自 美國證券交易委員會(「美國證券交易委員會」)。DB和DWS服務提供商正在向美國證券交易委員會尋求臨時和永久訂單，以允許DWS服務提供商繼續向基金提供投資諮詢服務 和其他註冊投資公司，儘管有同意令。雖然不能保證所請求的豁免命令會得到批准，但美國證券交易委員會過去曾批准過這種類型的救濟。 根據與基金的受託關係和其他關係，並根據基金董事會的意願，DWS服務提供商繼續向基金提供投資諮詢服務。以收到臨時和 關於永久豁免令，DWS服務提供商已通知基金，他們認爲同意令不會對基金或DWS服務提供商爲基金提供服務的能力產生任何實質性影響。

    $ 4,650,053      $ 143,542,697  

DBX ETF信託

獨立註冊會計師事務所報告致Xtracker嘉實CSI的股東 300中國a股交易所交易基金，Xtracker嘉實中證500中國a股小盤股ETF、Xtracker MSCI All中國股票ETF、Xtracker MSCI中國A包容性股票ETF 德意志交易所買賣基金信託公司董事會對財務報表的幾點看法

我們審計了所附的Xtracker嘉實中證300中國資產負債表

a股

 

56

ETF，Xtracker 收穫中證500中國

 

a股小盤股ETF、Xtracker MSCI ALL中國股票型ETF、Xtracker MSCI中國A包容性股票型ETF(統稱爲《基金》)、(四隻基金 組成DBX ETF信託基金(「信託」)，包括截至2020年5月31日的投資明細表、相關經營報表和淨資產變動，以及所示每個時期的財務要點 見下表及相關附註(統稱爲「財務報表」)。我們認爲，財務報表在所有重要方面都公平地反映了每個基金(四個基金)的財務狀況 組成DBX ETF信託的基金)，以及它們的經營結果、淨資產變化和下表所示每個時期的財務要點，符合美國普遍接受的 會計原則。

 

個人基金構成

DBX ETF信託的交易活動情況淨資產變動表財務摘要Xtracker收穫滬深300中國 a股etfXtracker收穫中證500中國a股

 

     小盤股ETF  

Xtracker MSCI All中國股權 etf截至2020年5月31日止年度在截至2020年5月31日的期間內的每兩個年度

    $ 63,000,000  

在截至2010年5月31日的五年中， 2020年Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF截至2020年5月31日止年度

      4,200,000  

在截至2020年5月31日的期間內的每兩個年度

      5,250,000  

2020年5月31日終了的四年期間和2015年10月20日(開始運作)期間的每一年 截至2016年5月31日

意見基礎這些財務報表 是信託基金管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對每個基金的財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計事務所註冊的公共會計師事務所 監督委員會(美國)(「PCAOB」)，並根據美國聯邦證券法和美國證券交易委員會的適用規則和條例，對信託基金保持獨立 和PCAOB。我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計以獲得 對財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。信託公司不需要，也不需要我們對信託公司的內部控制進行審計 財務報告。作爲我們審計的一部分，我們被要求了解財務報告的內部控制，但不是爲了表達對信託內部控制有效性的意見。 財務報告。因此，我們不表達這樣的意見。我們的審計包括執行程序，以評估重大錯報的風險 財務報表，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的 程序包括通過通信確認截至2020年5月31日擁有的證券DBX ETF信託

獨立註冊會計師事務所報告

(續)

與託管人和經紀人或其他 未收到經紀人答覆的適當審計程序。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估 財務報表。我們相信，我們的審計爲我們的觀點提供了合理的基礎。

 

57

至少自1979年以來，我們一直擔任DWS系列基金中一家或多家投資公司的核數師，但我們無法 以確定具體的年份。

 

紐約，紐約

 

2020年7月27日DBX ETF信託 流動性風險管理(未經審計)所有基金

根據細則

根據1940年《投資公司法》(《1940年投資公司法》) 行爲「)，您的基金已採用流動性風險管理計劃(」計劃「)，董事會已指定DBX Advisors LLC(」Advisors“)爲計劃管理人。該計劃旨在評估和管理您的 基金的流動性風險(基金無法滿足贖回基金股份的要求，而基金剩餘投資者在基金中的權益被大幅稀釋的風險)。顧問已指定一個委員會( 「委員會」)由顧問附屬機構內多個部門的人員組成，負責方案的實施和持續管理，其中包括評估基金的流動性風險 在正常和合理可預見的壓力條件下。根據該計劃，基金持有的每項投資每天都會根據投資的能力被歸類爲四個流動性類別之一 在當前市場條件下的指定時間內出售，而不會顯著改變投資的市場價值。Xtracker MSCI明晟全部中國 僅限股票ETF(CN)2020年2月，按照《方案》和《流動性規則》的要求，顧問向董事會提交了年度書面報告( 《報告》)討論2018年12月1日至2019年11月30日(「報告期」)期間方案的運作情況，並評估其實施的充分性和有效性。在.期間 在本報告所述期間，您的基金主要投資於高流動性投資(基金預計在當前市場條件下可在三個工作日或更短的時間內轉換爲現金的投資，而不會大幅改變其 市值)。因此，您的基金不需要也沒有采用流動性規則中定義的「高流動性投資最低標準」。在本報告所述期間，基金沒有達到 關於持有非流動性投資的流動性規則(在當前市場條件下，不能在七天或更短的時間內出售或處置投資，除非該投資的出售大大改變該投資的市場價值)。你的 在報告期內，基金在任何時間均沒有遇到任何符合投資者贖回要求的問題。在報告中，Advisors表示，它認爲該計劃已經充分和有效地運作，以管理基金的流動性風險 在本報告所述期間。顧問們還報告了2019年5月對該計劃進行的實質性更改，以滿足美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)關於延長外國市場假期的指導意見。Xtrackers Harvest滬深300中國 a股

 

交易所交易基金(ASHR)，Xtracker嘉實滬深500中國

a股

   僅限小盤股交易所交易基金(ASHS)和Xtracker摩根士丹利資本國際中國A包容性股票ETF(ASHX)   2020年2月，按要求 根據方案和流動資金規則，顧問向委員會提供了一份年度書面報告(「報告」)，說明方案的運作情況，並在此期間評估其執行的充分性和有效性 2018年12月1日至2019年11月30日(《報告期》)。在本報告所述期間，貴基金主要投資於高流動性投資(基金預期可轉換爲現金的投資 在不顯著改變其市值的情況下，在當前市場條件下三個工作日或更短的時間內)。因此，您的基金不需要，也沒有采用中定義的「高流動性投資最低標準」 流動性規則。在本報告所述期間，基金確實暫時違反了流動性規則對持有的非流動性投資(不能在7天或更短時間內出售或處置的投資)規定的15%的限制。 目前的市場狀況沒有出售該投資，顯着改變了該投資的市值)。由於中國假期延長，中國證券暫時被重新歸類爲流動性不佳，導致了這一漏洞。 市場關閉。中國證券的臨時重新分類導致該基金在一天內超過了非流動性投資15%的限制。由於假期關閉是提前預料到的，因此不需要採取任何行動來重新平衡 基金的投資組合。您的基金在報告期內的任何時候都沒有遇到任何滿足投資者贖回要求的問題。在報告中，Advisors表示，它認爲該計劃已經充分和有效地運行，以管理 基金在本報告所述期間的流動性風險。顧問們還報告了2019年5月對該計劃進行的實質性更改，以滿足美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)關於延長外國市場假期的指導意見。   DBX ETF信託

董事會成員和高級職員(未經審計)身份和背景

 

聯委會負責基金的全面管理和運作，包括對顧問和其他人員履行的職責進行一般監督。 服務提供商。每名董事會成員任職至其繼任者被正式選舉或任命並具備資格爲止。每名官員任職至辭職、被免職、死亡、退休或被取消資格。該信託基金目前有三名董事會成員。三名獨立董事與顧問或其任何聯營公司並無聯繫或業務聯繫 並不擁有任何由顧問發行的股票或其他證券。信託基金的獨立董事、其任期和任期 在過去五年中，他們的主要業務職業，每個獨立董事會成員在基金綜合體(定義如下)中的投資組合數量，以及董事會成員擔任的其他董事職位(如果有)都會顯示出來 下面。基金綜合體包括所有由顧問提供建議的註冊開放式和封閉式基金(包括其所有投資組合)，以及任何註冊基金，其投資顧問是顧問的關聯人。截至 自本股東報告日期起，基金綜合體由信託中的基金以及由顧問的關聯公司提供諮詢的註冊基金組成。

 

致董事會的股東通訊。

  

**股東可以通過處理通信向信託董事會發送通信 直接發給董事會(或董事會成員個人)和/或以其他方式在稱呼語中明確表示來文是給董事會(或董事會成員個人)的。股東可以將通信發送到信託公司的 郵編：10022，郵編：875 Third Avenue，New York，NY。信託基金收到的其他未直接發送給董事會的股東通信將得到審查，管理層一般會對此作出回應。是這樣的 函件將根據函件所載事項，由管理層酌情轉送董事會。

  

獨立 董事會成員

 

姓名、出生年份、職位

信任和服刑時間   商務旅行體驗和   過去5年的董事職務   數量：

投資組合

基金管理綜合體

受監管

其他董事職務

 

58

由董事會成員持有

 

Stephen R.拜爾斯2016年起擔任董事長，2011年起擔任董事會成員（原首席獨立董事會成員，2015-2016年）

 

獨立董事

 

LOGO

（2011年至今）;

獨立顧問（2014年至今）;德雷福斯公司投資管理總監（2000-2006年）和 德雷福斯公司副董事長兼首席投資官

套戥基金、塞拉收入公司、共同基金董事論壇

 

59

喬治·O Elston

 

2011年起擔任董事會成員，2015年起擔任審計委員會主席Enzyvant首席財務官(2018年至今)；2X腫瘤學公司首席執行官(2017年至2018年)；高級副總裁和瞻博製藥公司首席財務官。 (2014年至2016年)；高級副總裁和科比生物製藥公司首席財務官(2013年至2014年)；查塔姆街合夥公司管理合夥人(2010年至2013年)。

 

J·大衛·軍官

2011年起擔任董事會成員，2015年起擔任提名委員會主席22e-4獨立董事

（2010年至今）;

德雷福斯公司副董事長（2006-2009年）;德雷福斯基金家族公司總裁（2006-2009年）。

(董事長)Ilex Management Ltd；Old Westbury FundsDBX ETF信託 董事會成員和 高級船員（未經審計）（續）高級船員

姓名、出生年份、職位

 

60

信任和服刑時間

 

商務旅行體驗和過去5年的董事職務

 

弗雷迪·克拉森

總裁兼首席執行官，2016年至今

主任

DWS和傳統資產類別部門美洲首席運營官（2014年至今）;經理和 DWS Investment Management Americas，Inc.首席運營官（2018年至今）和顧問（2016年至今）;德意志銀行投資銀行部門股票技術全球首席運營官（2013-2014年）;首席執行官 歐洲交易所交易基金和系統性基金運營官（2008-2013年）。

盧克·奧利弗首席運營官，

2019年至今

 

經營董事
在DWS(2017年至今)；董事(1)		   在DWS(2009-2017)；負責人 被動美洲資產管理平台(2019年至今)；顧問經理、首席執行官兼首席投資官(2019年至今)；美洲ETF資本市場主管(2012至2018年)；PowerShares DB ETF首席投資組合經理 (2009-2012)。
黛安·費拉里		   財務主管、首席財務官兼主計長，
2019年至今
主任
在DWS；DWS美國註冊投資公司的首席財務官兼財務主管，由DWS投資管理公司提供諮詢 美洲公司(2018年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中歐和東歐基金公司的財務主管兼首席財務官(2018年至今)；以前擔任分期付款基金的助理司庫 (2007-2018)。		   弗蘭克·格塞迪
首席合規官，

2010年至今

(1953)

主任

   2016年至今，德意志銀行資產管理合規部總裁副 銀行股份公司(2013年至2016年)兼顧問首席合規官(2010年至今)；德意志銀行分銷商公司首席合規官(2019年至今)；德意志銀行全球市場法律、風險和資本部總裁副行長 (2010-2012)。布萊恩·理查茲總裁副局長，2016-現在(2002-2006).   34   經營董事

在DWS(2018年至今)；董事

(1964)

DWS（2014-2018）;投資組合 DWS被動資產管理部門經理

  （2011年至今）;   34   -

PowerShares DB大宗商品ETF的主要投資組合經理（2011-2015年）。

(1948)

約翰·米萊特

   秘書，2020年--目前主任美國零售法律部(2003年至今)；總裁副主任兼德勤美國註冊投資公司秘書 投資管理美洲公司(1999年至今)；德意志銀行投資管理美洲公司首席法務官(2015年至今)；德意志銀行信託公司董事和副總裁(2016年至今)；新成立的歐洲股票基金公司秘書 德國基金公司和中東歐基金公司(2011年至今)；曾任德意志投資管理美洲公司秘書(2015-2017年)；DBX ETF信託助理秘書(2019-2020年)；助理秘書(7月14日， 2006年12月31日至2010年12月31日)和秘書(2006年1月31日至2006年7月13日)、歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司。   34   卡羅琳·皮爾遜

 

61

助理國務卿，

 

2020年至今 經營董事

 

DWS美國零售法律部門; DWS美國註冊投資公司首席法律官，由DWS Investment提供諮詢 管理美洲公司（2010年至今）;歐洲股票基金公司首席法律官，新德國基金公司和中東歐基金公司（2012年至今）;曾任：Deutsche AM Distributionors，Inc.秘書 (2)

  

 

兼德意志航空服務公司秘書（2010-2017年）。

保羅·安托斯卡(4)

  

助理財務主管，

2019年至今

主任(5)

(1975)

DWS; DWS美國註冊投資公司助理財務主管，由DWS Investment Management Americas，Inc.提供建議

  （2007年至今）。(3)DBX ETF信託

董事會成員和高級職員 (5)

(1980)

（未經審計）（續）高級船員

   姓名、出生年份、職位(3)信任和服刑時間(3)商務旅行體驗和

過去5年的董事職務(6)

(1966)

傑弗裏·貝里助理財務主管，

  2019年至今(3)主任

在DWS中。(5)

(1967)

希拉·卡多根助理財務主管，

  2019年至今(3)主任

DWS; DWS美國註冊投資公司助理財務主管，由DWS Investment Management Americas，Inc.提供建議 (5)

(1978)

（2017年至今）;

   DWS信託公司董事兼副總裁（2018年至今）;歐洲股票基金公司助理財務主管，新德國基金公司和中東歐基金公司 （2018年至今）。(3)克里斯蒂娜·A·莫爾斯(3)助理國務卿， 2017年至今紐約梅隆資產服務公司副總裁（2014年至今）; Lord Abbett & Co. LLC副總裁兼法律顧問（2013-2014年）。

米歇爾·戈維婭-派恩(6)

(1962)

臨時反洗錢合規官自7月9日起， 2020

   主任(3) DWS; DWS信託公司臨時反洗錢官員（自2020年7月28日起）;以及DWS美國註冊臨時反洗錢官員 DWS Investment Management Americas，Inc.爲投資公司提供諮詢服務（自2020年7月10日起）;歐洲股票基金公司臨時反洗錢官員，新德國基金公司和中東歐基金公司（自7月24日以來， 2020年）。

任職年限由董事會成員任職的年份表示 加入了董事會。(6)

(1962)

由於他們各自在顧問及其附屬公司擔任職務，這些 個人被視爲1940年法案所指的顧問的「利害關係人」。感興趣的人不會從基金中獲得補償。高管頭銜，而不是董事職位。

   任職年限以該人員首次當選爲信託基金成員的年份爲準。 容量。(3) 地址：紐約第三大道875號，郵編：10022。(2002-2017);地址：馬薩諸塞州波士頓國際廣場一號，郵編：02110。

地址：紐約梅隆銀行資產服務公司，大西洋碼頭辦公樓，漢森廣場2號，布魯克林，郵編：11217。(6)

(1957)

基金的附加信息聲明（「SAI」）包括有關基金董事會成員的附加信息。請致電SAI 855-329-3837，或在公司網站www.Xtracker.com上。 DBX ETF信託

  董事會在批准投資諮詢和 (3)分包諮詢合同 (未經審計)

 

62

Xtracker嘉實滬深300中國A股ETF 和Xtracker嘉實中證500中國A股小盤ETF

 

經董事會會議討論後(「董事會」或 受託人)於2020年2月26日至27日(「會議」)舉行，所有受託人均爲獨立受託人(與DBX ETF信託(「信託」)或其服務提供者無關)，一致通過 關於Xtracker嘉實滬深300中國A股ETF及Xtracker嘉實中證500中國A股小盤ETF(各爲「基金」)的投資顧問協議及投資子顧問協議的續期 統稱爲「基金」)。在整個審查和會議期間，獨立受託人的建議由K&L蓋茨律師事務所(「獨立受託人律師」)提供。在決定繼續實施《投資諮詢協定》和《投資次級諮詢協定》之前， 在此期間，獨立受託人評估了DBX Advisors LLC(「DBX」或「Advisor」)和嘉實環球投資有限公司(「嘉實」或「嘉實」)在會前向他們提供的材料。 爲了審查協議條款，並考慮到他們在會議期間以及在2月26日舉行的執行會議期間與管理層進行的討論 和2020年2月27日。獨立受託人還指出，他們已收到並應考慮到在董事會常會上全年提供的大量資料，其中包括 其他方面，對每個基金的投資業績和相關財務信息的分析，DBX和嘉實所作的介紹，以及關於經紀佣金、投資組合執行和向以下機構提供的其他服務的定期報告 這些資金。

 

在就《投資諮詢協定》作出決定時，委員會考慮了它認爲相關的所有因素， 包括(1)向基金及其股東提供的服務的性質、範圍和質量；(2)DBX的財政資源及其履行《投資諮詢協議》義務的能力； (3)諮詢費的競爭力；(4)顧問提供的服務的總成本和顧問與基金關係中實現的利潤；(5)實現規模經濟的程度； 以及基金的股東是否從這些經濟中受益；以及(6)顧問享有的福利(如果有的話)。(2)

  

 

在……裏面 聯委會就《投資次級諮詢協議》作出決定時，審議了它認爲相關的所有因素，包括：(1)向基金及其股東提供的服務的性質、範圍和質量； (2)嘉實基金在資金管理方面的表現，以及嘉實集團的財政資源及其履行《投資分項諮詢協議》義務的能力；。(3)總成本。 嘉實與基金之間的關係所提供的服務；(4)規模經濟的實現程度，以及基金的股東是否從這些經濟中受益；及(5)收益： 如有，由副顧問享有。

董事會在獨立受託人律師和Dechert LLP的協助下達成了一項決定 (「信託顧問」)，並通過行使其業務判斷，批准《投資諮詢協議》和《投資分諮詢協議》以及根據《投資諮詢協議》將獲得的補償符合以下各方的最佳利益： 每個基金及其股東，並與董事會在州和聯邦法律下的職責一致。董事會根據多種因素得出了這一結論。(4)

  

聯委會在決定是否覈准「投資諮詢協定」時考慮了以下問題：

服務的性質、範圍和質量。

**審計委員會詳細審查了所提供服務的性質、範圍和質量 以及顧問根據投資顧問協議所招致的風險。在這樣做的過程中，審計委員會審議了它從諮詢人那裏收到的資料以及它在前一年中不斷與顧問進行的討論，此外還有 顧問在會前應聯委會的要求提供的資料。審計委員會認爲，這些服務除其他外包括爲基金提供持續的投資方案，包括安排 購買和出售投資組合證券，提供一般公司服務，如投資組合管理合規服務，以及代表信託基金編制和提交某些報告。董事會 除其他外，還審議了顧問的高級管理人員和關鍵專業人員的專業經驗、資歷和業績，包括投資組合管理。(6)

(1959)

DBX ETF信託 董事會在批准投資諮詢和

   分包諮詢合同(3)（未經審計）（續）

委員會認爲 Advisor自費提供辦公設施和設備，供負責監督和監督信託服務提供商的基金和監督人員使用。審計委員會還認爲，顧問支付或 安排兼任顧問或其一間DWS集團聯屬公司的高級人員或僱員的信託高級人員的薪酬，除非董事會另有決定。董事會還認爲，顧問安排 提供基金運作所需的轉讓代理、託管、基金管理和會計等非分配服務。審計委員會還審議了顧問在與嘉實合作管理方面發揮的作用。 基金的投資組合，注意到顧問對日常業務進行監督，包括監測跟蹤誤差，提供與設立和贖回設立單位有關的服務，並協助舉行會議 適用於基金的法律、合規和監管要求。聯委會審議了諮詢人和Broadbridge Financial提供的關於每個基金相對於其基本指數的跟蹤誤差的資料 Solutions Inc.(「Broadbridge」)。聯委會注意到顧問全年就每個基金的跟蹤誤差及其來源提供的詳細資料。受託人注意到以下跟蹤誤差 年內每項基金均在預期範圍內。(6)

(1966)

根據審查，審計委員會的結論是，服務的性質、範圍和質量 就支付給顧問的費用而言，顧問根據《投資諮詢協議》提供的費用是合理和適當的，並特別考慮到諮詢費是單一費用，因此是一部分 統一諮詢費的一部分將用於補償基金的服務提供商。聯委會審議了顧問的人員配置問題，包括投資人員在管理基金方面的培訓、資格和經驗。這個 聯委會還審議了顧問在監督基金第三方服務提供者方面的專門知識，如管理人和託管人，注意到顧問與這些服務提供者(包括現場到期服務提供者)開展了廣泛的工作 勤勉會議)來進行這種監督。審計委員會進一步審議了顧問的合規方案，該方案支持基金的合規方案。顧問的財務資源。。

   關於評估顧問履行其職責的能力 根據《投資諮詢協定》，委員會審議了顧問的財務狀況以及顧問是否擁有履行其職能所需的資源。審計委員會的結論是，顧問擁有必要的財政資源， 履行《投資諮詢協議》規定的義務。(3)諮詢費的合理性問題。董事會比較了 每隻基金的諮詢費和總支出與其同業組內其他ETF的諮詢費和總支出相比。審計委員會注意到，由於某些基金的特殊性質，Broadbridge在#年提供可比資金方面面臨一些限制。 同業群體和布羅德里奇報告中的信息相應地可能提供也可能不提供有意義的直接比較基金。審計委員會認爲，雖然每個基金的諮詢費和免除/償還費用後的總費用 高於該等基金的同業組別的平均值和中位數，而基金同業組別中的許多其他ETF只通過股票通計劃直接投資於A股，而不是也利用 人民幣合格境外機構投資者(「RQFII」)計劃，就像基金使用分配給子顧問的額度所做的那樣。董事會還注意到，中國當局已宣佈RQFII制度下的額度 將被廢除，但尚不清楚何時會廢除。審計委員會認爲，根據以下規定，這些基金的費用是統一費用。 顧問支付基金的所有費用(除某些特定的例外情況外)。聯委會認爲，每個基金的費用在設立時都是按比例定價的。審計委員會還認爲，這些基金的投資組合 由子顧問進行日常管理，並從顧問收取費用。審計委員會審議了顧問和分顧問之間的責任分配問題，並注意到顧問負責監督日常工作。 業務，包括監測跟蹤誤差，提供與設立和贖回單位有關的服務，並協助滿足適用於基金的法律和監管要求。根據審查結果，審計委員會的結論是 就所提供的服務而言，諮詢費是合理的。

服務成本和盈利能力。。(7)

(1964)

董事會 審議了顧問開發和向基金提供服務的費用，以及顧問向聯委會提供的有關基金盈利能力的資料。審計委員會認爲，顧問提供了廣泛的 有關顧問的盈利能力以及顧問確定盈利能力的方法的信息。雖然顧問提供了DBX ETF信託

  董事會在批准投資諮詢和

分包諮詢合同(5)

(1970)

（未經審計）（續）

   有關顧問費用的信息 在推銷基金方面，審計委員會審議了顧問的盈利能力，但沒有計入這類費用。董事會認定，截至目前，只有Xtracker嘉實滬深300中國A股ETF是盈利的，而 Advisor在基金方面的盈利能力並不算過高。審計委員會還注意到，由於顧問根據投資分諮詢協議向分顧問支付的費用包含斷點，顧問可能會遇到 隨着基金資產的增加，盈利能力也有所提高。審計委員會審議了顧問是否會以其他方式受益於其與各基金的關係，並得出結論認爲，可能不會產生任何實質性的附帶利益。 顧問與基金的運作有關。(3)規模經濟。他們說。

(1)董事會認爲Xtracker收穫滬深300中國 A股ETF吸引了大量資產(儘管它在這一年也經歷了資金外流)，但確定基金沒有經歷超出基金單位費用所反映的規模經濟。 董事會注意到競爭非常激烈。董事會認爲Xtracker嘉實滬深500中國A股小盤股交易所買賣基金目前並未經歷規模經濟，並決心持續評估規模經濟。 基金資產增長的結果。

(2)鑑於委員會掌握的所有資料，並考慮到所有重要因素，審計委員會的結論是 《投資諮詢協議》公平合理，獲得一致通過。

(3)董事會在決定是否批准 投資分項諮詢協議：

(4)服務的性質、範圍和質量

(5)在考慮問題的性質、範圍和範圍方面。 關於嘉實向基金提供的服務的質量，董事會詳細審查了嘉實根據投資分諮詢協議提供的服務的性質、範圍和質量。在這樣做的過程中，審計委員會審議了它所掌握的信息 在前一年，除了副顧問應董事會在會議前提出的要求提供的信息外，還不斷收到副顧問提供的信息。審計委員會認爲，這些服務包括 其他事項，爲基金提供持續的投資計劃，包括安排或實施投資組合證券的買賣。

(6)董事會還審議了嘉實的業務能力和資源，以及其擔任基金投資副顧問的經驗。 董事會考慮了嘉實集團高級管理層和主要專業人員的專業經驗、資歷和表現，以及嘉實集團在管理投資組合方面的深度和廣度經驗 由中國組成的A股，以及他們在實現這種策略的同時將指數跟蹤誤差降至最低的技術。董事會特別考慮了嘉實通過以下途徑向基金提供的中國A股使用權的價值 中國當局授予嘉實基金的RQFII額度，並指出，保持儘可能多的方式投資中國A股符合這些基金的最佳利益。董事會還注意到，中國當局已宣佈 RQFII制度下的配額將被取消，但何時取消尚不清楚。此外，董事會審議了嘉實的業務能力和資源，以及嘉實在管理指數基金方面的經驗。 涵蓋各種資產類別。審計委員會注意到，嘉實利用完全複製和抽樣技術管理其基於指數的投資組合，並在執行其索引戰略方面保持嚴格的紀律。爲此， 董事會指出，當基準指數發生變化時，嘉實會密切監測任何此類變化，以制定戰略，以儘可能低的成本重新調整其投資組合，同時跟蹤各自的基準指數。董事會還注意到 嘉實的流程，將交易成本降至最低。

(7)根據審查，審計委員會的結論是，服務的性質、範圍和質量 就支付予嘉實的費用而言，嘉實根據投資分諮詢協議提供的費用是合理及適當的，並特別考慮到支付予嘉實的費用是由顧問而非 資金。

嘉實的業績；嘉實的財力

 

63

董事會審議了嘉實集團在年度的業績。 管理資金及其將跟蹤誤差降至最低的能力。審計委員會的結論是，鑑於嘉實的能力和管理基金的經驗，嘉實基本上能夠將基金的跟蹤誤差保持在可接受的範圍內。 範圍。

 

DBX ETF信託

董事會在批准投資諮詢和分包諮詢合同

 

（未經審計）（續）

董事會還審議了 嘉實集團的財務狀況以及它是否擁有履行其職能所需的資源。委員會的結論是，嘉實集團擁有履行「投資諮詢分項協議」規定的義務所需的財政資源。

分項諮詢費的合理性。

審計委員會認爲，就這筆資金向嘉實集團支付的費用應爲 由顧問支付，而不是資金。審計委員會認爲，這些基金的費用是統一費用，根據這項費用，顧問將支付基金的所有費用(除某些具體的例外情況外)，因此不是直接費用。 受向嘉實集團支付的分項諮詢費金額的影響。根據審查結果，審計委員會得出結論，鑑於所提供的服務，分項諮詢費是合理的。

服務成本和盈利能力。。

審計委員會認爲，嘉實投資顧問支付的費用 子諮詢協議包含斷點。審計委員會還認爲，無法獲得關於嘉實向基金提供的服務的盈利能力的具體資料，因爲嘉實不計算 其分諮詢服務在每個基金層面的盈利能力。審計委員會還認爲，每個基金支付的總體費用仍然合理。

審計委員會還審議了嘉實基金是否會以其他方式受益於它與這些基金的關係。董事會討論了嘉實的做法 關於爲基金執行投資組合交易的經紀商和交易商的選擇和報酬，以及經紀商和交易商向嘉實提供經紀服務。董事會討論了潛在的收益收穫 可能源於基金的軟美元安排，即經紀商向基金或嘉實提供經紀服務，以換取分配基金經紀業務。

規模經濟。他們說。董事會認爲，Xtracker嘉實滬深300中國A股ETF吸引了大量資金 審計委員會注意到，基金的資產數額很大，但確定基金沒有出現超出基金單位費用所反映的規模經濟，審計委員會指出，這項費用具有很強的競爭力。董事會認爲Xtracker收穫滬深500中國 A股小盤股ETF目前並未經歷規模經濟，並決心因基金的資產增長而持續評估規模經濟。

 

64

鑑於委員會掌握的所有資料並考慮到所有重要因素，委員會得出結論認爲，《投資次級諮詢協定》是公平的。 而且是合理的，而且得到了一致的批准。

 

Xtracker MSCI ALL中國股票ETF和Xtracker MSCI中國A包容性股票ETF

經董事會於2020年2月26日至27日舉行的會議(以下簡稱「董事會」或「受託人」)討論後( 會議)，所有受託人均爲獨立受託人(與DBX ETF信託(「信託」)或其服務提供者無關的受託人)，一致批准繼續與 尊重Xtracker MSCI所有中國股票ETF和Xtracker MSCI中國A包容性股票ETF(各爲「基金」，統稱爲「基金」)。在整個審查和會議期間，K&L向獨立受託人提供了建議 蓋茨律師事務所(「獨立受託人律師」)。在決定批准另一年度的投資諮詢協議之前 在此期間，獨立受託人評估了DBX Advisors LLC(「DBX」或「Advisor」)在會前向他們提供的材料，以審查協議條款，包括統計數據 由Broadbridge Financial Solutions Inc.(「Broadbridge」)準備的信息，涉及：(A)每個基金的費用和費用信息(包括費用和費用部分以及任何被免除或報銷的金額)與同行的比較 根據Broadbridge的專有方法選出的一組其他交易所交易基金(「ETF」)(每個，稱爲「同業集團」)和(B)每個基金相對於其標的指數的跟蹤誤差 前五年(或自成立之日起，如果時間較短)。獨立受託人還考慮到他們在會議期間以及在2月26日和26日舉行的執行會議期間與管理層以及他們之間進行的討論。 2020年2月27日。獨立受託人還指出，他們已收到並應考慮到在董事會常會上全年提供的大量資料，其中包括 其他方面，對每個基金的投資業績、跟蹤誤差和相關財務信息的分析，DBX所作的介紹，以及其關於經紀佣金、投資組合執行和其他服務的定期報告 提供給基金的。

 

DBX ETF信託

董事會在批准投資諮詢和

分包諮詢合同（未經審計）（續）

在達成以下決定時 在另一個年度期間繼續執行《投資諮詢協定》時，聯委會審議了它認爲相關的所有因素，包括：(1)向基金及其股東提供的服務的性質、範圍和質量； (2)德意志銀行的財政資源及其根據《投資顧問協議》履行其義務的能力；。(3)顧問費的競爭力；。(4)由和提供的服務的總成本。 顧問從與基金的關係中實現的利潤；(5)實現規模經濟的程度，以及基金的股東是否從這些經濟中受益；以及(6)產生的利益，如果 任何，由顧問享受。董事會在獨立受託律師和Dechert LLP（「信託 律師」）並通過行使其商業判斷，批准投資諮詢協議及其項下收取的補償符合各基金及其股東的最佳利益，並符合 州和聯邦法律規定的委員會職責。董事會基於多種因素得出這一結論。

理事會審議了以下事項 確定是否批准投資諮詢協議：

服務的性質、範圍和質量。*董事會在#年審查的報告 詳細說明所提供服務的性質、範圍和質量，以及顧問根據《投資諮詢協議》承擔的風險。在這樣做的過程中，審計委員會審議了它從委員會收到的資料以及它與 除了諮詢人應聯委會在會前提出的要求提供的資料外，該顧問在上一年繼續提供資料。審計委員會認爲，除其他事項外，這些服務包括提供 基金的持續投資方案，包括安排或實施購買和出售有價證券，提供一般公司服務，如有價證券管理合規服務和籌備 以及代表信託基金提交某些報告。除其他事項外，審計委員會還審議了顧問的高級管理層和主要專業人員的專業經驗、資歷和業績，包括 投資組合管理。

 

65

審計委員會認爲，顧問自費提供供各基金使用的辦公設施和設備，並 負責監督和監督信託服務提供者的監督人員。董事會還認爲，顧問支付或安排支付信託高級人員的薪酬，而這些高級人員也是 顧問或其DWS集團附屬公司之一，除非董事會另有決定。此外，審計委員會認爲，顧問安排提供轉讓代理、保管、基金管理和會計及其他 基金運作所需的非分銷服務。審計委員會還認爲，除了直接管理基金的投資組合外，顧問還監督日常業務，包括監測跟蹤。 這是一個錯誤，提供與設立和贖回創設單位有關的服務，並協助滿足適用於基金的法律、合規和監管要求。

 

審計委員會審議了顧問提供的關於每個基金相對於其基本指數的跟蹤誤差的資料，並 布羅德里奇寫的。聯委會注意到顧問全年就每個基金的跟蹤誤差及其來源提供的詳細資料。受託人注意到，年內每個基金的跟蹤誤差 在預期的範圍內。

根據審查，審計委員會得出結論，顧問在以下方面提供的服務的性質、範圍和質量 就向顧問支付的費用而言，《投資諮詢協議》是合理和適當的，特別考慮到諮詢費是單一費用，因此是單一諮詢費的一部分。 將用於補償基金的服務提供商。聯委會審議了顧問的人員配置問題，包括投資人員在管理基金方面的培訓、資格和經驗。委員會亦審議了 顧問在監督基金第三方服務提供者(如管理人和託管人)方面的專門知識，注意到顧問與這些服務提供者的廣泛工作(包括現場盡職調查會議)，以 進行這樣的監督。審計委員會進一步審議了顧問的合規方案，該方案支持基金的合規方案。顧問的財務資源。。

 

關於評估顧問履行其職責的能力 根據投資諮詢協定，聯委會審議了顧問的財務狀況和

DBX ETF信託 董事會在批准投資諮詢和

分包諮詢合同

（未經審計）（續）

它是否有必要的資源來攜帶 它的功能。審計委員會的結論是，顧問擁有履行「投資諮詢協定」規定的義務所需的財政資源。諮詢費的合理性問題。

聯委會將每個基金的諮詢費和總支出與另一個基金進行了比較 ETF在其同行組中。審計委員會注意到，由於某些基金的特殊性質，Broadbridge在提供同業集團的可比資金和Broadbridge報告中的相應信息方面面臨限制 可能會也可能不會與這些基金進行有意義的直接比較。審計委員會還注意到，這些基金的諮詢費和總支出(免除/償還後)低於或等於每個ETF的平均數和(或)中位數。 基金的各自同行小組由布羅德里奇彙編。

因此，審計委員會注意到，每個基金的費用與#年的費用具有競爭力。 適用的同業ETF。

審計委員會認爲，每項基金的費用是統一費用，根據這項費用，顧問支付所有 資金成本(除某些特定的例外情況外)。聯委會認爲，每個基金的費用在設立時都是按比例定價的。審計委員會還認爲，每個基金的投資組合都是按日管理的 該顧問還監督日常業務，包括監測跟蹤誤差，提供與創建和贖回單位有關的服務，並協助滿足法律和監管要求 適用於基金的要求。根據審查結果，審計委員會得出結論，鑑於所提供的服務，每個基金的諮詢費是合理的。服務成本和盈利能力。。

 

66

董事會考慮了顧問開發和提供服務的費用 向基金提供的信息以及顧問向董事會提供的有關基金盈利能力的信息。董事會認爲顧問已提供有關顧問盈利能力和 顧問確定盈利能力的方法。雖然顧問提供了有關顧問與營銷基金相關的費用的信息，但董事會考慮了顧問的盈利能力，但沒有考慮到此類費用 費用董事會確定，儘管截至目前只有部分基金盈利，但顧問對每隻盈利基金的盈利能力並不過高。董事會考慮顧問是否將受益 其他方式從其與基金的關係中得出結論，顧問不會因基金的運營而產生任何重大附帶利益。

 

規模經濟。他們說。

審計委員會認爲，某些基金吸引了大量資產，但決定 審計委員會注意到，這些基金的規模經濟並未超出每個基金的單位費用所反映的範圍，審計委員會注意到這一費用具有很強的競爭力。審計委員會認爲，其他基金在#年沒有出現規模經濟。 這一次，並決心在基金吸引更多資產後重新考慮這一問題。鑑於它可以獲得的所有信息，並考慮到 在考慮到所有重要因素後，審計委員會得出結論認爲，投資諮詢協議是公平合理的，並獲得一致覈准。

 

DBX ETF信託

附加信息(未經審計)

代理投票政策和程序 基金對投資組合證券的投票委託書的政策和程序，以及關於每個基金如何投票委託書的信息 其投資組合證券在最近一次

12個月

截至6月30日的期間可在我們的網站www.Xtrackers.com上查看(點擊頂部的「資源」和「代理投票」 )-或在美國證券交易委員會的網站-www.sec.gov上。要免費獲得基金政策和程序的書面副本，請應要求撥打免費電話(855)。投資組合持股信息

這筆資金需要用於 通過Form N-Port向美國證券交易委員會提交其第一財季和第三財季的完整投資組合持有表。如果需要，這些文件的副本可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上免費獲得，也可以通過以下方式獲得 致電信託基金，電話：855-329-3837。

有關各基金投資組合持有量的信息每天可在www.Xtracker.com上獲取。

折扣和高級信息

信息 關於每個基金的股票在NYSE Arca以高於(即溢價)或低於(即折扣價)的價格交易的頻率，基金的資產淨值可在www.Xtrackers.com上找到。

 

67

稅務信息

 

表格1099-DIV及其他年終稅項 信息向股東提供應包括在他們的納稅申報單中的實際日曆年金額。股東應諮詢他們的稅務顧問。

每個基金指定以下數額，或者，如果後來確定不同，則指定2020年5月31日終了期間允許的最高數額。 合格股息

 

收入*

Xtrackers Harvest滬深300中國A股ETF

Xtrackers收穫滬深500中國A股小盤股ETF

Xtrackers MSCI全中國股票ETFXtrackers MSCI中國A包容性股票ETF

* 上述百分比基於各基金財年內支付給股東的普通收入股息。

每個基金都打算選擇將向外國繳納的稅款抵免轉嫁給股東。外國來源總收入和外國 繳納的稅款如下：

外匯收入總額

已繳納外匯稅Xtrackers Harvest滬深300中國A股ETF

 

68

Xtrackers收穫滬深500中國A股小盤股ETF

 

Xtrackers MSCI中國A包容性股票ETF

DBX ETF信託 隱私政策通知

 

(未經審計)

DBX Advisors LLC （「顧問」）收集 非公有

來自以下來源的有關您的信息：（i）通過申請或其他表格從您那裏收到的信息;和（ii）有關您的信息 與顧問、顧問附屬公司以及第三方服務提供商和供應商的交易。顧問沒有透露任何

非公有

向任何人提供有關您的個人信息（設定除外） 在適用法律和法規允許的情況下，如下。顧問可能會透露 非公有

有關您的個人信息、您投資的基金、顧問的附屬機構以及 非附屬公司

與顧問合作爲您的帳戶提供服務或處理您請求的服務或交易的公司。顧問可能會透露

 

69

非公有

 

個人信息可能包括但不限於，在回應法律和/或監管查詢以及建議或實際出售、轉讓、合併或以其他方式轉讓 將Advisors的全部或部分業務轉讓給另一個業務實體。顧問還可以披露非公有

 

將您的個人信息提供給代表您的各方，例如您的投資代表， 你的會計師，你的稅務顧問，或在你的指示/同意下的其他第三方。顧問不會將您的個人和財務信息出售、出租、許可或交易給第三方用於其自身的直接營銷用途，除非您 請給予我們這樣做的一般或具體同意。如果您決定關閉您的帳戶(S)或成爲非活躍客戶，Advisors將遵守本通知中所述的隱私政策和做法。顧問限制訪問您的個人 並將帳戶信息提供給需要了解這些信息以向您提供產品和服務的員工。顧問維護合理且慣常的物理、電子和程序保護措施，以保護您的

非公有 個人信息 加州居民可以前往 Https://fundsus.dws.com/us/en-us/legal-resources/privacy-policy.html獲取與他們在加利福尼亞州法律下的權利有關的更多信息。329-3837.

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投資涉及風險，包括可能的本金損失。股票價值可能會下跌。外商投資 涉及比投資美國公司更大和不同的風險，包括貨幣波動、流動性較低、交易市場不太發達或效率較低、缺乏全面的公司信息、政治不穩定和 審計和法律標準。投資於單一行業、國家或有限地理區域的基金，通常比更多元化的基金波動性更大。與投資中國公司相關的特殊風險包括 匯率波動，流動性減少，交易市場不發達或效率較低，缺乏全面的公司信息，政治不穩定，審計和法律標準不同，公司干預的性質和程度 中國政府對中國證券市場的關注，以及A股的潛在不可獲得性。中國對投資A股所得和收益徵稅的稅收規則存在不確定性，可能導致意外的納稅負擔 對於可能減少基金回報的基金。任何減少或取消進入A股的機會，都將對基金實現其投資目標的能力產生重大不利影響。CN和ASHX目前是非多元化的，可以 在較少的問題上持有更大的頭寸，增加了基金的潛在風險。基金的表現可能因營運費用、交易成本、現金流量、抽樣策略的使用或 運營效率低下。對這些基金的投資只應被視爲對那些願意接受與基金相關的風險的投資者的完整投資計劃的補充。請閱讀招股說明書以了解更多信息 信息。

戰爭、恐怖主義、經濟不確定性、貿易爭端、公共衛生危機(包括最近新型冠狀病毒的大流行傳播)和有關 地緣政治事件可能導致市場波動加劇，擾亂美國和世界經濟和市場，並可能對基金及其投資產生重大不利影響。

這些基金的股票在紐約證券交易所Arca，Inc.全天以市場價(而不是資產淨值)買賣。基金份額的交易可能會產生經紀業務 佣金，並可能產生稅收後果。不能保證一個活躍的基金股票交易市場會發展或維持下去。

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第三大道875號紐約州紐約市，郵編：10022

 

投資副顧問嘉實環球投資有限公司交易廣場1號31樓康樂廣場8號香港中環管理員、託管人、基金會計代理、貸款代理 轉移代理(&T)紐約梅隆銀行格林威治街240號紐約州紐約市，郵編：10286總代理商ALPS Distributionors，Inc.百老匯1290號1000套房科羅拉多州丹佛80203獨立註冊會計師事務所

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時代廣場5號

 

71

紐約州紐約市，郵編：10036

 

法律顧問

Dechert LLP

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R-35360-7（7/20）DBX 004441（7/21）

2020年5月31日

年報

DBX ETF信託

Xtrackers歐元區股票ETF（EURZ）

Xtrackers國際房地產ETF（HAUZ）

Xtrackers日本 JPX-日經 400股票ETF（JPN）

 

Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF（PACA） DBX ETF信託 目錄表頁面股東信

管理層對基金業績的討論

 

性能摘要

Xtrackers歐元區股票ETF

Xtrackers國際房地產ETF

Xtrackers日本

 

JPX日經

400股權 ETF

Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

費用及開支

投資時間表

  

Xtrackers歐元區股票ETF

Xtrackers國際房地產ETF

Xtrackers日本

JPX-日經

400股權 ETF

Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

資產負債表

營運說明書

淨資產變動表

  

財務亮點

財務報表附註

獨立註冊會計師事務所報告

流動性風險管理

  

董事會成員和官員

董事會批准投資諮詢合同時的考慮因素

附加信息

 

隱私政策通知

致我們的股東：

(未經審計)

尊敬的股東們，

 

我們很高興提供這一點 我們4只行業ETF截至2020年5月31日期間的年度報告。

報告期間全球經濟增長乏力 所述期間

新冠肺炎大流行、貿易衝突和動盪的能源價格。隨着全球經濟的大部分停擺，大多數國家面臨創紀錄的經濟衰退，因爲隨之而來的停擺 對生產和消費都有影響。雖然美國在報告期的大部分時間裏都經歷了強勁的增長，但在2020年初，美國經濟經歷了自2008年以來最嚴重的季度下滑。今年以來，中國經濟出現收縮 2020年第一季度，這是幾十年來的第一次，因爲大多數經濟活動都停止了應對疫情。新興市場貨幣承壓，因爲爲遏制疫情而採取的措施影響了這些國家的財政狀況。本已疲軟的歐元區經濟在2020年初收縮，因爲它是世界上受影響最嚴重的地區之一。收縮是由以下因素推動的 企業和家庭活動疲軟，原因是政府採取措施遏制疫情蔓延。法國和西班牙是受衝擊最嚴重的國家之一，導致這兩個國家的經濟顯著萎縮。德國的失業率也在上升 綜合採購經理人指數(PMI)降至

史無前例

 

LOGO

很低。歐洲央行(ECB)在封鎖期間採取了激烈的措施來維持其經濟運轉，放鬆了對 其再融資業務，並宣佈了一項新的資產購買計劃。大流行導致的經濟格局變化促使歐洲央行啓動了1.35歐元的萬億大流行緊急採購計劃。

 

日本經濟進入技術性衰退

 

     在連續兩個季度收縮之後， 由於消費稅上調，加上封鎖措施，大大損害了國內和全球需求。出口大幅下降，因爲供應鏈中斷  

新冠肺炎

      1  

疫情的爆發花了一段時間 對日本商品的運輸征收通行費。爲了支持企業和消費者，政府決定提供相當於GDP 20%的刺激方案

      3  

。拉美經濟體也出現收縮，原因是 國內經濟活動疲軟，出口商品價格下跌，大量失業。由於擔心經濟進一步下滑，該地區的大多數貨幣對美元都失去了強勢。爲了保護經濟 避免進一步的後果，因爲

   

新冠肺炎

      6  

在大流行期間，該區域所有主要中央銀行都將利率降至創紀錄水平，並採取措施增加金融系統的流動性。

      8  

全球房地產市場在2019年全年保持穩定，但由於新冠肺炎大流行。 在歐洲，儘管人口增長率較低，但城市化幫助提高了房地產回報率。在一個主權債券收益率爲負的世界裏，房地產成爲一個有吸引力的資產類別，其收益率與主權債券收益率的利差平均超過3%。 2019年全球。儘管2020年多數行業的租金下降，但得益於供應渠道有限和電子商務需求的持續增長，住宅和物流仍具有彈性。

      10  

世界各地政策制定者的主要關注點將是緩衝大流行的健康和經濟後果。雖然近期前景 儘管經濟活動仍然具有挑戰性，但隨着封鎖規定的限制正在放鬆，大多數國家的經濟活動已逐步恢復。這一點，再加上財政刺激計劃和央行寬鬆的貨幣政策，應該會提振 經濟增長。

      12  

我們的團隊感謝您的信任，期待通過創新的方式滿足您的投資需求 指數驅動型策略。

      14  

真誠地

   

/S/房地美 克拉森

      15  

弗雷迪·克拉森

      20  

總裁兼首席 執行官 「技術性衰退」是指gdp出現兩個季度的負增長，但這是應該出現的。 主要是由於增長放緩或個別事件，而不是一個主要的根本原因。技術性衰退通常持續時間較短，嚴重程度較輕。國內生產總值(GDP)是所有制成品和 在特定時間段內在一國境內生產的服務。國內生產總值(GDP) 是指在特定時間段內在一國境內生產的所有成品和服務的貨幣價值。

      28  

假設、估計和意見 本文件所載內容構成我們截至文件日期的判斷，如有更改，恕不另行通知。任何預測都是基於對市場狀況的一些假設，不能保證任何預測 一定會有成果的。過去的表現並不能保證未來的結果。

      33  

DBX ETF信託

     36  

管理層對基金業績的探討

      37  

(未經審計)

      38  

Xtracker歐元區股票ETF(EURZ)

     40  

Xtracker歐元區股票ETF(EURZ)尋求與以下基金的費用和支出前表現大體一致的投資結果 納斯達克歐元區大中型股指數(The EURZ Index)EURZ指數旨在跟蹤大型和大型銀行的股權證券表現

      42  

中型股

      52  

總部設在經濟轉型國家的公司 和歐洲聯盟(「歐盟」)的貨幣聯盟(「歐洲貨幣聯盟」或「歐元區」)。對於

      54  

12個月

      55  

截至2020年5月31日，歐元股票回升

     58  

相比之下，歐元指數回報率爲

      61  

財務方面， 工業、能源和消費品是主要的負面貢獻者，而醫療保健、信息技術和公用事業部門對業績的積極貢獻最大。從地理角度來看，法國、西班牙和比利時 荷蘭、芬蘭和愛爾蘭是主要的負面貢獻者，而荷蘭、芬蘭和愛爾蘭對業績作出了積極貢獻。

      62  

Xtracker國際房地產ETF Xtracker International Real Estate ETF(HAUZ)尋求與業績大體一致的投資結果(未扣除費用和費用)， ISTOXX發達和新興市場(美國除外)PK VN房地產指數(豪茲指數)。Hauz指數是一個自由流通的市值加權指數，它提供了對美國以外國家公開交易的房地產證券的敞口。 美國，不包括巴基斯坦和越南。對於

 

 

12個月

截至2020年5月31日，豪斯股票回升

相比之下，哈茲指數的回報率在房地產行業中，大多數細分行業的表現都有所下降，其中零售業的下降幅度最大 房地產投資信託基金、多元化的房地產活動和多元化的房地產投資信託基金，而工業房地產投資信託基金的貢獻是積極的。從地域上看，香港、日本和澳大利亞是主要的負貢獻者，而瑞典、 瑞士和比利時對業績作出了積極貢獻。Xtracker日本

JPX-日經400只股票ETF Xtracker 日本

JPX-日經1400股票ETF(JPN)尋求總體上與 在扣除費用和費用前的業績JPX-日經400淨總回報指數(JPN指數)。JPN指數旨在跟蹤主要上市的發行人的股權證券表現 在JASDAQ證券交易所(JASDAQ)或東京證券交易所(TSE)的以下部分：第一部分(針對大公司)，第二部分(針對2中型公司)，以及 「母親」(針對高增長和新興市場股票)。對於12個月

截至2020年5月31日，日本股票回報率爲7.87%，而日本指數回報率爲7.77%。醫療保健、信息技術和非必需消費品是主要的積極貢獻者，而金融、房地產和能源部門 對錶演影響最大的是。Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF(PACA)採用被動或指數化投資方式，尋求以下投資結果 大體上與摩根士丹利資本國際拉丁美洲太平洋聯盟上限指數(PACA指數)扣除費用和費用前的表現一致。標的指數旨在提供拉丁美洲發行人的股權證券敞口 太平洋聯盟成員國以及總部設在這些國家並在這些國家開展大部分業務的國家的證券。對於

 

1

12個月

截至2020年5月31日的期間， 太平洋投資銀行股票回升

與PACA指數回報相比

在此期間，大多數行業對業績的貢獻都是負面的，其中最大的負面貢獻來自金融、消費者 裝訂釘和材質。衛生保健部門是唯一對業績作出積極貢獻的部門。大多數國家都做出了負面貢獻，墨西哥、智利和哥倫比亞是最大的批評者。

引用的性能數據代表 過去的表現，並不保證未來的結果。投資回報和投資的本金價值會波動，因此當投資者出售或贖回股票時，其價值可能會高於或低於其原始成本。當前 性能可能低於或高於性能

1DBX ETF信託

2管理層對基金業績的探討

（未經審計）（續）

 

2

引用的數據。要獲取最新的

 

月底業績數據請訪問www.Xtrackers.com。回報假設股息和資本利得分配已經進行了再投資。見第頁

 

這份報告的 其他業績信息，包括基於市場價值的業績數據。如封面所述，本報告所表達的觀點僅反映投資組合管理小組在報告期間結束時的觀點。這個 管理團隊的觀點可能會根據市場和其他條件隨時發生變化，不應被解釋爲建議。當前和未來的投資組合持有量都受到風險的影響。

此頁故意留空DBX ETF信託 性能摘要 (未經審計)Xtracker歐元區 股票ETF(EURZ)-5.29%,Xtracker歐元區股票ETF(「基金」)採用「被動」或指數化的投資方式，尋求投資結果。 這與納斯達克歐元區大中型股指數(「標的指數」)扣除費用和支出前的表現大體一致。標的指數旨在跟蹤大型和大型銀行的股權證券表現-5.12%.

中型股

總部設在歐洲聯盟(「歐盟」)的經濟和貨幣聯盟(「經濟和貨幣聯盟」或「歐元區」)國家的公司。摩根士丹利資本國際美國以外指數旨在 在發達和新興股票市場(不包括美國)提供股權證券敞口。直接投資於指數是不可能的。

截至20年5月31日的業績平均年總回報資產淨值-14.80%,市值-14.99%.

「納斯達克」歐元區

大中型股指數MSCI ACWI不含美國的中國指數

一年自.以來 開始累計總回報資產淨值市值「納斯達克」歐元區大中型股指數MSCI ACWI不含美國的中國指數

一年

自.以來 開始

總回報是根據業務開始計算的， 2015年8月19日(《盜夢空間》)。在2017年10月27日之前，該基金名爲Xtracker MSCI南歐對沖股票ETF(DBSE)，並擁有 不同的投資策略。如果基金目前的投資戰略有效，過去的業績可能會有所不同。過去的表現不是 對未來結果的保證。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。最新的性能數據-27.01%,月底-26.77%.

可在www.Xtrackers.com上找到。性能 業績假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映股東將爲基金分配或出售基金份額或贖回基金創建單位而支付的稅款的扣除。這個 投資回報和股票本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。當股票在市場上出售或贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。某些基金的表現可能反映了豁免 投資管理費的一部分。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.09%，可能與費用不同 在本報告的財務要點表中披露的比率。

*************************

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是 基金總資產減去總負債除以流通股數量。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是通過使用初級債券的最高出價和最低出價之間的中間價來確定的。 基金股票上市交易的證券交易所，自基金資產淨值計算之時起計算。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從 在二級市場交易的第一天，基金的資產淨值被用來作爲市場價格的代理來計算市場收益。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配在市場上進行了再投資 價格和資產淨值。

 

3

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計合成。與基金不同，指數實際上並不持有 證券投資組合，因此不會產生基金產生的費用。這些費用對基金業績產生負面影響。此外，市場回報不包括二級市場交易可能支付的經紀佣金。 如果算上經紀佣金，市場回報率就會較低。

 

DBX ETF信託 性能摘要

 

(未經審計)Xtrackers歐元區股票ETF（EURZ） (續)6-13假設10，000美元投資的增長

 

4

基於8月19日開始運營以來的淨資產價值， 2015.

 

5

行業多元化 * 截至20年5月31日

 

工業類股金融類股

 

消費者可自由支配

資訊科技消費者史泰博醫療保健

 

公用事業

 

材料
      通信服務    能量    房地產
總		    十大股權控股
截至20年5月31日（淨資產的23.4%）

描述

    -5.29%    -5.33%    -5.12%    -3.43%

淨資產百分比1

    -2.62%    -2.60%    -2.51%    2.12%
SAP SE（德國）
      ASML Holding NV（荷蘭）    LVMH酩悅軒尼詩路易威登SE（法國）    賽諾菲（法國）
道達爾SA（法國）		    西門子股份公司（德國）
聯合利華NV（英國）

安聯證券（德國）

    -5.29%    -5.33%    -5.12%    -3.43%

歐萊雅SA（法國）1

    -11.94%    -11.85%    -11.47%    10.55%

1拜耳股份公司(德國)

國家多元化 * 截至20年5月31日

法國德國荷蘭

西班牙

意大利

 

6

芬蘭

 

比利時愛爾蘭

 

聯合王國其他

 

總

 

LOGO

1*佔總投資的百分比，不包括在內 交易所買賣基金、證券借貸抵押品和現金等價物。

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。欲了解更完整的詳細信息 有關基金的投資組合，請參閱第15頁。

 

DBX ETF信託

    14.7%  

性能摘要

    14.2%  

(未經審計)

     12.9%  

Xtrackers 國際房地產ETF（HAUZ）

    11.7%  

Xtrackers國際房地產ETF（「基金」）使用「被動」或指數化投資方法， 尋求通常與iSTOXX發達和新興市場（除費用和費用外）表現相對應的投資結果（除費用和費用）。基礎指數是自由浮動的 資本加權指數，提供美國以外國家（不包括巴基斯坦和越南）公開交易的房地產證券的風險敞口。MSCI ACWI（美國除外）指數旨在提供股票證券風險敞口 發達和新興股市（不包括美國）。不可能直接投資於指數。

    10.3%  

截至20年5月31日的業績

     9.5%  

平均年總回報

     7.4%  

資產淨值

     7.1%  

市值

     5.5%  

iSTOXX已開發

     4.2%  

和新興市場

     2.5%  
 

 

 

  

來自美國Pk VN Real

     100.0%  
 
地產指數
MSCI ACWI

 

不包括美國指數   一年  

五年

     3.3%  

自.以來 開始

     3.0%  

累計總回報

     2.9%  

資產淨值

     2.7%  

市值

     2.3%  

iSTOXX已開發

     2.1%  

和新興市場

     1.9%  

來自美國Pk VN Real

     1.8%  

地產指數

     1.8%  

MSCI ACWI

     1.6%  
不包括美國指數

 

一年

     33.1%  

五年

     28.2%  

自.以來 開始

     10.8%  

總回報根據運營開始計算， 2013年10月1日（《盜夢空間》）。

    8.1%  

2019年2月22日，基金變更標的指數 從摩根士丹利資本國際亞太地區(日本除外)美元對沖指數到iSTOXX發達和新興市場(美國除外)PK VN房地產指數。回報反映了MSCI明晟亞太地區(日本除外)美元對沖指數的表現，通過 2019年2月21日。

     6.1%  

在2019年2月22日之前，該基金名爲Xtracker MSCI Asia Pacific ex Japan Heded Equity ETF(DBAP)，並有不同的 投資策略。如果基金目前的投資戰略有效，過去的業績可能會有所不同。

     3.8%  

過去的表現並不能保證 未來的結果。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。最新的性能數據

     3.5%  

月底

     2.0%  

可在www.Xtrackers.com上找到。性能結果 假設所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映股東將爲基金分配或出售基金份額或贖回基金設立單位支付的稅款的扣除。這項投資 股票的回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。當股票在市場上出售或贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。某些基金的業績可能反映出部分基金的放棄 投資管理費。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.12%，可能與費用比率不同 在本報告的財務要點表中披露。

     2.0%  

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是 基金總資產減去總負債除以流通股數量。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是通過使用初級債券的最高出價和最低出價之間的中間價來確定的。 基金股票上市交易的證券交易所，自基金資產淨值計算之時起計算。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從 在二級市場交易的第一天，基金的資產淨值被用來作爲市場價格的代理來計算市場收益。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配在市場上進行了再投資 價格和資產淨值。

     2.4%  
 

 

 

  

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計合成。與基金不同，指數實際上並不持有 證券投資組合，因此不會產生基金產生的費用。這些費用對基金業績產生負面影響。此外，市場回報不包括二級市場交易可能支付的經紀佣金。 如果算上經紀佣金，市場回報率就會較低。

    100.0%  
 

 

DBX ETF信託

性能摘要

 

7

(未經審計)

 

Xtracker國際房地產ETF(Hauz)(續)

 

假設10，000美元投資的增長

基於自2013年10月1日開始運營以來的資產淨值。

 

行業多元化*截至2020年5月31日

 

房地產運營/開發
      多元化    房地產管理/服務    購物中心
辦公物業
倉庫/工業
公寓2		    其他
總

十大股權控股

    -14.80%    -14.94%    -14.99%    -3.43%

截至20年5月31日（淨資產的19.8%）

    -0.19%    -0.24%    0.39%    0.79%

描述1

    2.29%    2.29%    2.85%    1.73%
淨資產百分比
      Vonovia SE（德國）    三菱產業株式會社（日本）    三井不動產株式會社（日本）
新鴻基地產有限公司（香港）
古德曼集團（澳大利亞）
Link（香港）2		    Deutsche Wohnen SE（德國）
CK Asset Holdings Ltd.（香港）

住友房地產開發有限公司（日本）

    -14.80%    -14.94%    -14.99%    -3.43%

華潤置地有限公司（香港）

    -0.93%    -1.22%    1.98%    4.01%

國家多元化 * 截至20年5月31日1

    16.26%    16.33%    20.61%    12.11%

1日本

2香港

澳大利亞

德國新加坡聯合王國

加拿大

瑞典

 

8

法國

 

菲律賓泰國

 

其他總

 

* 佔總投資的百分比，不包括 證券貸款抵押品和現金等值物。

 

LOGO

1投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關基金的更完整詳細信息 投資組合見第20頁。

DBX ETF信託

 

性能摘要

    33.8%  

(未經審計)

     18.8%  

Xtrackers日本

    16.5%  

JPX-日經

     8.1%  

400股票ETF（JPN）

    6.9%  

日本Xtrackers

    6.5%  

JPX-日經

     4.0%  

400股票ETF（ 「基金」）使用「被動」或指數化投資方法，尋求通常與除費用和費用外的表現相對應的投資結果

    5.4%  
 

 

 

  

JPX日經

     100.0%  
 
400淨總數 回報指數（「基礎指數」）。基礎指數旨在跟蹤主要在JASDAQ證券交易所（「JASDAQ」）或以下部分上市的發行人的股票證券表現 東京證券交易所（「PSE」）：第一部分（針對大公司）、第二部分（針對
中型

 

公司）和「母親」（針對高增長和新興股票）。MSCI ACWI 美國指數旨在提供發達和新興股市（不包括美國）的股票證券投資。不可能直接投資於指數。   截至20年5月31日的業績  

平均年總回報

     3.3%  

資產淨值

     2.5%  

市值

     2.2%  

JPX日經

     2.0%  

400淨

     1.9%  

總回報指數

     1.8%  

MSCI ACWI

     1.7%  

不包括美國指數

     1.6%  

一年

     1.5%  

自.以來 開始

     1.3%  
累計總回報

 

資產淨值

     22.7%  

市值

     14.8%  

JPX-日經

     8.2%  

400淨額

     7.3%  

總回報指數

     6.8%  

MSCI ACWI

     6.2%  

不含美國的中國指數

     5.3%  

一年

     4.2%  

自.以來 開始

     3.3%  

總回報以6月24日開始運營爲基礎計算。 2015(《盜夢空間》)。

     2.4%  

過去的表現並不能保證未來的結果。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。 最新的性能數據

     2.2%  

月底

     16.6%  
 

 

 

  

可在www.Xtrackers.com上找到。業績結果假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映扣除 股東將爲基金分配、出售基金份額或贖回基金設立單位而繳納的稅款。股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。股票可能更值錢 或者低於它們在市場上出售或贖回時的原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理費的免除。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。估計 在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的運營費用比率爲0.09%，可能與本報告財務要點表中披露的費用比率不同。

     100.0%  
 

 

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以股份數。 太棒了。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是根據基金股票上市交易的一級證券交易所的最高出價和最低出價之間的中點確定的，截至 計算此類基金資產淨值的時間。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從基金成立到二級市場交易的第一天，基金的資產淨值爲 用作計算市場回報的市場價格的指標。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。

 

9

DBX ETF信託

 

性能摘要 (未經審計)

 

Xtracker日本 JPX-日經400股票ETF(日本)

(續)假設10，000美元投資的增長 基於2015年6月24日開始運營以來的資產淨值。 行業多元化 * 截至20年5月31日工業類股消費者可自由支配醫療保健

 

資訊科技

 

消費者史泰博
      金融類股    通信服務    材料房地產
公用事業		    能量
總

十大股權控股

    7.87%    8.42%    7.77%    -3.43%

截至20年5月31日（淨資產的15.2%）1

    3.20%    3.18%    3.38%    0.66%
描述
      淨資產百分比    基恩斯公司    第一三共公司Sony Corp.
任天堂有限公司		    武田製藥有限公司
豐田汽車公司

招聘控股有限公司

    7.87%    8.42%    7.77%    -3.43%

日本電報電話公司1

    16.82%    16.73%    17.88%    3.32%

1KDID Corp.

軟銀集團。* 佔總投資的百分比，不包括 證券貸款抵押品和現金等值物。 投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關基金的更完整詳細信息 投資組合見第28頁。

DBX ETF信託

性能摘要

 

10

(未經審計)

 

Xtrackers MSCI拉丁語 美國太平洋聯盟ETF（PACA） Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF（「基金」），使用「被動」或指數化投資 該方法尋求的投資結果通常與MSCI拉丁美洲太平洋聯盟上限指數（「基礎指數」）扣除費用和費用前的表現相對應。基礎指數旨在提供 太平洋聯盟拉丁美洲成員國發行人的股票證券，以及總部位於這些國家並在這些國家開展大部分業務的國家的證券。MSCI新興市場 指數旨在代表大型和

 

中型股 納入其指數的新興市場國家的證券。不可能直接投資於指數。 截至20年5月31日的業績平均年總回報

 

資產淨值

 

LOGO

1市值

MSCI拉丁美洲

 

太平洋聯盟封頂

     22.6%  

索引

     15.1%  

MSCI新興

     12.2%  

市場指數

     11.7%  

一年

     9.6%  

自.以來 開始

     9.3%  

累計總回報

     8.8%  

資產淨值

     5.4%  

市值

     3.0%  

MSCI拉丁美洲

     1.4%  

太平洋聯盟封頂

     0.9%  
 

 

 

  

索引

     100.0%  
 
MSCI新興
市場指數

 

一年   自.以來 開始  

總回報根據運營開始計算， 2018年10月30日（《盜夢空間》）。

    1.8%  

過去的表現並不能保證未來的結果。當前性能可能低於或高於性能 引用的數據。最新的性能數據

     1.7%  

月底

     1.7%  

可在www.Xtrackers.com上找到。業績結果假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，並不反映 扣除股東因基金分配、出售基金份額或贖回基金設立單位而支付的稅款。股票的投資回報和本金價值將隨着市場狀況的變化而變化。股票可能 當它們在市場上出售或贖回時，其價值或多或少高於其原始成本。某些基金的業績可能反映了部分投資管理費的免除。如果沒有這樣的豁免，業績可能會更低。這個 在日期爲2019年10月1日的最新招股說明書中披露的估計運營費用比率爲0.45%，可能與本報告財務要點表中披露的費用比率不同。

     1.5%  

基金的資產淨值或「資產淨值」的計算方法是將基金的總資產減去總負債的價值除以股份數。 太棒了。用於計算市場回報的價格(「市場價格」)是根據基金股票上市交易的一級證券交易所的最高出價和最低出價之間的中點確定的，截至 計算此類基金資產淨值的時間。由於基金的股票可能在基金成立後才在二級市場交易，因此從基金成立到二級市場交易的第一天，基金的資產淨值爲 用作計算市場回報的市場價格的指標。市場收益和資產淨值收益假設股息和資本收益分配分別按市場價格和資產淨值進行了再投資。

     1.5%  

指數是跟蹤特定金融市場或行業的統計綜合數據。與基金不同，指數實際上並不持有證券投資組合，而且 因此不會產生基金所產生的費用。這些費用對基金業績產生了負面影響。此外，市場回報不包括可能在二級市場交易中支付的經紀佣金。如果經紀佣金 如果被納入，市場回報率將會更低。

     1.5%  

DBX ETF信託

    1.5%  

性能摘要

    1.4%  

(未經審計)

     1.3%  

Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟 ETF（PACA）

    1.3%  
 

 

(續)

假設10，000美元投資的增長

 

11

基於10月30日開始運營以來的淨資產價值， 2018.

 

行業多元化 * 截至20年5月31日金融類股

 

消費者史泰博

材料通信服務公用事業

 

工業類股

 

房地產
      能量    消費者可自由支配    醫療保健
資訊科技
總		    十大股權
截至20年5月31日（淨資產的46.6%）

描述

    -27.01%    -27.44%    -26.77%    -4.39%

淨資產百分比1

    -17.90%    -17.97%    -17.61%    1.98%
America Movil SAb de CV（墨西哥）
      Credicorp Ltd.（秘魯）    Fomento Economico Mexicano SAb de CV（墨西哥）    沃爾瑪
墨西哥SAb de CV （墨西哥）
Grupo Financiero Banorte SAb de CV（墨西哥）		    南方銅業公司（秘魯）
Grupo Mexico SAb de CV（墨西哥）

Bancolombia SA（哥倫比亞）

    -27.01%    -27.44%    -26.77%    -4.39%

Enel Americas SA（智利）1

    -26.86%    -27.01%    -26.50%    3.16%

1Cia de Minas Ottaventura SBA（秘魯）

國家多元化 * 截至20年5月31日墨西哥秘魯

智利

哥倫比亞

 

12

加拿大

 

總* 佔總投資（不包括現金）的百分比 等效物。

 

投資組合持有量和特徵可能會發生變化。有關基金投資組合的更完整詳細信息，請參閱第33頁。 DBX ETF信託

 

費用及開支

 

LOGO

1 (未經審計)

作爲一個或多個 在基金中，您會產生兩種類型的成本：(1)交易成本，包括購買和銷售基金份額所支付的經紀佣金；(2)持續成本，包括管理費和其他基金費用。在最新的

 

六個月

     25.6%  

期間Xtrackers國際房地產ETF、Xtrackers日本

    22.6%  

JPX-日經

     16.7%  

400股票ETF和Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF有限 費用;如果他們沒有這樣做，費用就會更高。下面的費用示例旨在幫助您了解投資基金的持續成本（以美元計），並將這些成本與投資的持續成本進行比較 其他基金。

    12.2%  

表中的示例基於年初投資的1，000美元

    9.0%  

六個月

     5.5%  

在整個期間(2019年12月1日至2020年5月31日)舉行。

     3.6%  

實際費用

     3.0%  

下表的第一行提供了有關實際帳戶值和實際費用的信息。您可以使用這行中的信息， 加上你的投資金額，來估計你在這段時間內支付的費用。只需將您的帳戶價值除以1,000美元(例如，8,600美元的帳戶價值除以1,000美元=8.6)，然後將結果乘以 在「在此期間支付的費用」標題下的第一行估計您在此期間爲您的帳戶支付的費用。

     1.3%  

假想的 用於比較的示例

     0.3%  

下表中的第二行提供了有關假設帳戶值和假設 費用根據基金的實際費用比率和扣除費用前每年5%的假定回報率計算(這不是基金的實際回報)。假設的帳目價值和費用不能用於估計實際的 期末帳戶餘額或您在該期間支付的費用。您可以使用此信息來比較投資於本基金和其他基金的持續成本。爲此，請將此5%的假設示例與以下5%的假設示例進行比較 出現在其他基金的股東報告中。

     0.2%  
 

 

 

  

請注意，表格中顯示的費用旨在突出顯示您的持續成本 只是，並不反映任何交易成本。因此，表中的第二行僅用於比較持續成本，不會幫助您確定擁有不同基金的相對總成本。另外，如果這些 如果算上交易成本，你的成本會更高。

     100.0%  
 
起頭
帳戶價值

 

2019年12月1日   收尾  

帳戶價值

     9.8%  

2019年5月31日

     9.3%  

年化

     5.7%  

費用支出比率費用支付

     5.7%  

期間

     3.4%  

每1，000美元

     3.1%  

Xtrackers歐元區股票ETF

     2.9%  

實際

     2.8%  

假設（扣除費用前5%的回報）

     2.2%  

Xtrackers國際房地產ETF

     1.7%  
實際

 

假設（扣除費用前5%的回報）

     49.3%  

Xtrackers日本

    21.4%  

JPX-日經

     16.8%  

400股票ETF

     11.7%  

實際

     0.8%  
 

 

 

  

假設（扣除費用前5%的回報）

     100.0%  
 

 

Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

實際

 

13

假設（扣除費用前5%的回報）

 

(1)費用等於各基金的年化費用比率乘以期間平均帳戶價值， 乘以183（最近的天數 六個月

 

期間），然後除以366。 DBX ETF信託 投資明細表Xtrackers歐元區 權益類ETF 2020年5月31日

數的股份。價值

普通股-97.2%

奧地利-0.7%

安德里茨股份公司 *

CA Immobilien Anlagen AG*

Erste Group Bank AG*

 

      OMV AG*
Raiffeisen Bank International AG
奧地利電信股份公司 *		      Verbund AG*
奧鋼聯股份公司
(Cost 37，322美元）		      比利時-3.4%
Ackermans & van Haren NV		     比利時SA/NV*
百威英博SA/NV
Covinimmo SA REIT(1) 		 
科魯特SA           

埃利亞集團SA/NV

    $ 1,000.00      $ 854.20        0.09 %    $ 0.42  

加拉帕戈斯NV*

    $ 1,000.00      $ 1,024.55        0.09 %    $ 0.46  
布魯塞爾Lambert SA集團           

KBC Group NV

    $ 1,000.00      $ 796.60        0.10 %    $ 0.45  

Proximus SADP

    $ 1,000.00      $ 1,024.50        0.10 %    $ 0.51  
Sofina SASolvay SATelenet Group Holding NV           

UCB SA

    $ 1,000.00      $ 954.60        0.09 %    $ 0.44  

Umicore SA

    $ 1,000.00      $ 1,024.55        0.09 %    $ 0.46  
倉庫De Pauw CVA REIT           

(Cost 186，040美元）

    $ 1,000.00      $ 745.90        0.45 %    $ 1.96  

芬蘭-3.8%

    $ 1,000.00      $ 1,022.75        0.45 %    $ 2.28  

ELISA OyjFortum OYJHuhtamaki OYJ*

 

14

Kesko OYJ，B級

 

通力OYJ，B級

 

美卓OYJ

Neste OYJ（a）

 

   

諾基亞公司股價
Orion OYJ，B級

    

Sampo OYJ，A級 *（a）

  
Stora Enso OYJ，R* 級    
芬歐匯川            

Oyj

     64     $ 2,402  

瓦西拉OYJ Abp

     67       2,258  

(Cost 155，119美元）

     295       6,486  

法國- 32.8%

     145       4,794  

雅高SA*

     136       2,502  

巴黎機場

     137       987  

空氣

    126       5,612  

法國荷航 *（a）

     124       2,419  
   

 

 

  

液化空氣公司

       27,460  
   

 

 

  
空客SE*            

阿爾斯通SA

     24       3,302  

阿爾滕SA

     177       6,038  

Amundi SA，144 A *

     895       41,724  

阿科馬SA

     24       3,268  

Atos SE*

     55       3,327  

AXA SA*

     65       7,635  

數

     44       8,974  

的股份。

     78       6,309  

價值

     275       14,399  

法國（續）

     136       2,843  

bioMérieux

     16       4,378  

法國巴黎銀行股份有限公司 *

     72       5,485  

Bollore SA

     48       1,968  

布伊格SA*

     128       12,814  

必威集團 *

     181       8,021  

凱捷SE

     130       3,428  
   

 

 

  

法國家樂福公司股價

       133,913  
   

 

 

  
賭場Guichard Perrachon SA*            

西·德聖戈班

     147       9,219  

Cie Generale des Etablissements米其林SCA*

     428       8,198  

CHP石棉 *

     96       3,879  

Covio房地產投資信託基金（a）

     256       4,328  

法國農業信貸公司 *

     413       27,693  

達能SA*

     136       4,413  

達索系統SE

     422       17,049  

Edenred

     5,735       22,746  

Eiffage SA*

     112       5,992  

Elis SA*

     493       17,614  

Engie SA*

     642       7,873  

EssilorLuxottica SA*歐亞大陸東南部 *

     494       14,271  

佛吉亞SE*

     455       3,555  
   

 

 

  

Gecina SA REIT

       146,830  
   

 

 

  
Getlink SE*            

愛馬仕國際

     189       5,329  

伊克德房地產投資信託

     28       2,917  

伊利亞特SA益普森SA*

     251       1,134  

德高集團 *

     447       60,711  

開雲SA

     605       38,158  

Klepierre SA REIT

     189       7,955  

羅格朗SA

     28       2,249  

歐萊雅SA*

     60       4,468  

LVMH酩悅軒尼詩路易威登SE

     68       5,927  

Natixis SA*

     101       7,619  

奧蘭治公司

     1,931       35,183  
   

奧爾佩亞
保樂力加公司

    

標緻SA*

  
Published Groupe SA            

Remy Cointreau SA

     44     $ 6,319  

雷諾公司

     1,144       41,045  

Rubis SCA

     905       2,583  

Safran SA*

     215       6,586  

賽諾菲

     275       5,595  

Sartorius Stedim Biotech*

     149       15,265  

施耐德電氣SE

     620       9,417  

SCOR SE*

     48       1,809  

SEb SA

     509       16,459  

法國興業銀行 *

     171       17,283  

索迪斯SA

     163       1,714  

蘇伊士SA（a）

     46       2,694  

電視表演 *

     1,240       10,792  

泰雷茲公司

     680       46,564  

Total SA

     141       23,879  

育碧娛樂SA*

     173       7,232  

請參閱財務報表附註。

     76       6,932  

DBX ETF信託

    167       2,062  

投資明細表

     1,822       21,554  

Xtrackers歐元區股票ETF

    296       38,111  

(續)

     43       2,095  

2020年5月31日

    76       2,930  

數

     49       6,306  

的股份。

     414       5,978  

價值

     35       29,114  

法國（續）

     32       2,291  

Unibail-Rodamco-Westfield REIT

     17       2,995  

法雷奧SA*

     36       2,831  

威立雅環境SA（a）

     72       1,465  

芬奇SA

     75       39,177  

威望迪公司

     211       3,999  

溫德爾SE*

     263       17,933  

(Cost 1，524，142美元）

     239       69,627  

德國-26.1%

     267       111,374  

1 & 1 Drillisch AG

     921       2,042  

阿迪達斯股份公司 *

     1,932       23,307  

Allianz SE

     49       5,756  

巴斯夫SE*

     154       23,999  

拜耳股份公司

     551       7,848  

Bayerische Motoren Werke AG

     252       7,154  

貝克特爾股份公司

     20       2,376  

Beiersdorf AG

     207       4,652  

布倫塔格股份公司

     95       4,533  

Carl Zeiss Meditec AG*

     315       30,085  

德國商業銀行股份公司 *

     1,067       103,888  

大陸股份公司 *

     24       6,509  

科思創股份公司，144 A *

     546       54,199  

CTS Eventim AG & Co. KGaA*

     185       4,564  

Daimler AG*

     25       3,432  

Delivery Hero SE，144 A *

     744       10,951  

德意志銀行股份公司 *（b）

     84       5,657  

德意志交易所股份公司

     384       4,361  

德國漢莎航空股份公司 *

     52       12,326  

德國郵政股份公司 *

     112       8,569  

德國電信股份公司 *

     2,379       88,981  

德國Wohnen SE

     114       8,833  
 

 

E.ON SE   15  

Evonik Industries AG

 

Evotec SE*

 

菲爾曼股份公司法蘭克福機場服務公司法蘭克福機場服務全球 *

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA*

 

   

Fresenius SE & Co. KGaA*
FUCHS PETROLUb SE

    

GEA Group AG

  
格林克股份公司 *            

漢諾威魯克SE

     136     $ 7,216  

海德堡水泥股份公司 *

     208       5,125  

Hella GmbH & Co. KGaA

     550       12,043  

漢高股份有限公司KGaA*

     547       50,526  

Hochtief股份公司

     869       19,748  

英飛凌科技股份公司

     28       2,573  
   

 

 

  

KION Group AG*

       1,274,913  
   

 

 

  
朗盛股份公司 *            

LEG Immobilien AG*

     48       1,229  

Merck KGaA

     171       45,118  

Metro AG

     393       71,177  

MorphoSys AG*

     852       46,102  

TU航空發動機股份公司 *

     918       62,003  

慕尼黑Rueckversicherungs-Gesellschaft AG位於慕尼黑

     319       18,665  

數

     26       4,584  

的股份。

     126       13,211  

價值

     144       7,594  

德國（續）

     36       3,688  

內梅切克SE*

     1,036       4,035  

彪馬SE*

     110       10,821  

理性股份公司 *

     155       5,740  

萊茵金屬股份公司

     52       2,360  

萊茵股份公司 *

     766       28,442  

SAP SE

     122       11,695  

Scout 24 AG，144 A

     1,918       16,067  

西門子公司

     167       27,474  

Sixt SE

     441       4,485  

施特賴爾SE & Co. KGaA

     911       28,354  

Symrise AG*

     3,241       51,103  

Talanx AG

     331       14,809  

TeamViewer AG*

     1,979       20,926  

西班牙電信德國控股股份公司

     177       4,361  

蒂森克虜伯股份公司 *

     119       3,219  

Uniper SE

     24       1,703  

聯合互聯網股份公司

     36       1,787  

沃諾維亞SE*

     211       17,744  

Wirecard AG

     387       18,597  

Zalando SE，144 A *

     28       947  

(Cost 1，124，482美元）

     155       4,619  

希臘-0.1%

     28       2,256  

希臘電信組織SA

     60       9,651  

OPAP SA

     144       7,149  

(Cost 5，063美元）

     44       1,718  

愛爾蘭-2.0%

     100       8,014  

愛爾蘭銀行集團有限公司 *

     19       1,672  

CRH PLC

     1,173       24,603  

嘉裏集團PLC，A類

     68       3,797  

金斯潘集團有限公司

     68       3,516  

瑞安航空控股有限公司，ADR*

     62       7,730  

Smurfit Kappa Group PLC

     129       14,801  

(Cost 77，900美元）

     234       2,185  

意大利-6.1%

     22       2,855  

A2 A SpA

     47       7,575  

ACEA水療中心

     134       30,497  
   

Amplifon SpA*
Assicurazioni Generali SpA

    

ASTM SpA*

  
Atlantia SpA*            

地中海銀行

     60     $ 4,732  

Buzzi Unicem SpA

     90       6,425  

布齊·尤西姆

    3       1,610  

SpA-RSP

     36       2,922  

大衛·坎帕裏-米蘭足球俱樂部

     581       19,253  

DiaSorin SpA*

     1,021       128,903  

Enel水療中心

     101       7,724  

Eni SpA

     744       81,542  

FinecoBank銀行Fineco SpA*

     8       642  

赫拉體育協會

     21       1,522  

Infrastrutture Wireless Italiane SpA, 144A

     117       12,806  

Intesa Sanpaolo SpA*

     52       1,830  

艾琳SpA

     87       4,428  

意大利煤氣公司

     905       2,784  

萊昂納多SpA*

     485       3,269  

請參閱財務報表附註。

     99       3,094  

DBX ETF信託

    88       3,610  

投資明細表

     461       26,552  

Xtrackers歐元區股票ETF

    97       10,203  

(續)

     136       9,204  
   

 

 

  

2020年5月31日

      1,013,733  
   

 

 

  
數            

的股份。

     247       3,478  

價值

     166       1,551  
   

 

 

  

意大利（續）

       5,029  
   

 

 

  
Mediobanca Banca di Credito Finanziario SpA            

Moncler SpA*

     909       1,635  

Nexi SpA，144 A *

     794       25,878  

倍耐力& C SpA，144 A *

     146       18,076  

Poste Italiane SpA，144 A

     156       9,639  

普里斯曼公司

     197       14,139  

Recordati SpA

     203       6,607  
   

 

 

  

賽彭SpA

       75,974  
   

 

 

  
斯納姆SpA            

意大利電信公司 *

     1,575       2,185  

意大利電信

    48       929  

SpA-RSP

     69       1,915  

Terna Rete Elettrica Nazionale SpA

     1,270       17,637  

UniCredit SpA*

     91       1,873  

(Cost 280，266美元）

     508       8,247  

盧森堡-0.7%

     259       1,726  

安賽樂米塔爾SA*

     72       1,432  

Aroundtown SAEurofins科學SE

     36       415  

Grand City Properties SA

     246       1,998  

RTL Group SA*

     11       2,306  

Tenaris SA

     6,647       51,025  

(Cost 37，313美元）

     2,508       22,661  

荷蘭-10.7%

     588       6,871  

奧爾伯特NV*

     545       2,091  

ABN AMRO Bank NV，144 A

     235       2,396  

Adyen NV，144 A *

     15,415       26,619  

伊耿NV

     794       1,975  

Akzo Nobel NV

     477       2,592  

Altice Europe NV*

     396       2,467  
 

 

Deliverx SE*   16  

ASm International NV

 

阿斯麥

 

SVR Nederland NVEuronext NV，144 A

Exor NV

 

   

喜力控股NV
喜力NV

    

IMCD NV*

  
ING Groep NV            

Just Eat Takeaway.com NV，144A*

     748     $ 4,856  

Koninklijke Ahold Delhaize NV

     191       7,107  

Koninklijke DS m NV

     260       4,272  

Koninklijke KPN NV

     505       2,264  

Koninklijke Philips NV*

     469       4,118  

Koninklijke Vopak NV

     259       5,516  

NN集團NV

     89       4,051  

任仕達NV

     519       1,233  

Signify NV，144 A *

     2,037       9,480  

Wolters Kluwer NV

     10,378       3,833  

(Cost 396，985美元）葡萄牙-0.5%

     5,353       2,065  

EDP-Energias de Portugal SA

     1,419       9,581  

Galp Energia SGPS SA

     2,161       18,427  
   

 

 

  

數

       236,163  
   

 

 

  
的股份。            

價值

     635       6,078  

葡萄牙（續）

     1,017       5,591  

傑羅尼莫·馬丁斯SGPS SA*

     12       8,113  

(Cost 20，058美元）

     108       2,448  

西班牙-8.0%

     53       1,796  

安索納SA

     477       2,967  
   

 

 

  

ACS建築和服務活動SA

       26,993  
   

 

 

  
Aena SME SA，144 A *            

Amadeus IT Group SA

     72       1,974  

畢爾巴鄂維茲卡亞阿根廷銀行

     426       3,417  

薩巴德爾銀行

     26       34,214  

Banco Santander SA

     1,757       4,700  

Bankia SA

     204       16,701  

班金特公司

     650       2,603  

Caixabank SA

     35       7,455  

Cellnex Telecom SA，144 A *

     48       5,582  

Enagas SA

     361       117,637  

Endesa SA

     124       3,407  

Ferrovial SA*

     61       5,625  

Ferrovial SA

     112       6,037  

Grifols SA

     88       7,253  

加泰羅尼亞西部集團SA

     235       21,560  

Iberdrola SA

     43       4,057  

迪塞諾紡織工業公司

     3,920       25,317  

InMobiliaria Colonial Socimi SA REIT

     113       12,263  

Mapfre SA

     1,043       26,464  

Merlin Properties Socimi SA REIT

     171       21,884  

法國自然能源集團

     3,206       7,860  

Red Electrica Corp. SA

     856       38,839  

Repsol SA

     68       3,730  

西門子Gamesa Renewable Energy SA*

     308       9,514  

Telefonica SA

     117       4,910  

(Cost 419，785美元）

     143       3,059  

瑞士（c）- 0.4%

     263       20,970  
   

 

 

  

意法半導體NV

       417,032  
   

 

 

  
(Cost 11，958美元）            

英國（c）- 1.9%

     2,367       11,119  

荷蘭聯合利華有限公司

     457       5,447  
   

(Cost 84，266美元）
普通股票總數

    

(Cost 4，360，699美元）

  
股票-2.0%            

德國-1.9%

     243     $ 4,157  
   

 

 

  

Bayerische Motoren Werke AG

       20,723  
   

 

 

  
FUCHS PETROLUb SE            

漢高股份有限公司KGaA*

     24       2,397  

保時捷汽車控股公司

     291       7,429  

Sartorius AG*

     72       10,267  

Sixt SE

     359       18,745  

大衆汽車股份公司 *

     6,187       19,222  

(Cost 77，829美元）

     5,291       1,593  

西班牙-0.1%

     15,771       35,744  

Grifols SA，B級

     1,100       971  

(Cost 5，524美元）

     627       2,658  

庫存總數

     3,502       6,542  

(Cost 83，353美元）

     293       16,596  

請參閱財務報表附註。

     227       5,103  

DBX ETF信託

    316       7,505  

投資明細表

     7       190  

Xtrackers歐元區股票ETF

    538       14,614  

(續)

     290       9,071  

2020年5月31日

    44       993  

數

     5,540       59,702  

的股份。

     1,126       31,375  

價值

     279       2,523  

權利-0.0%

     955       1,682  

意大利-0.0%

     360       3,023  

Davide Campari-Milano SpA*，到期20年6月21日（d）

     324       6,017  

(Cost 0美元）

     432       7,612  

交易所交易基金-0.7%

     1,425       13,267  

iShares MSCI歐元區ETF

     227       3,822  

(Cost 24，575美元）

     4,352       20,530  
   

 

 

  

抵押貸款抵押貸款- 1.4%

       309,193  
   

 

 

  
DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（e）（f）            
(Cost 55，855美元）
數		     642       15,775  
   

 

 

  
的股份。            
價值
現金等值- 0.0%		     1,455       75,243  
   

 

 

  

DWS政府貨幣市場系列「機構股」，0.12%(E)
(Cost 187美元）

       3,778,974  
   

 

 

  
投資總額-101.3%    
(Cost 4，524，669美元）            

其他資產和負債，淨值-（1.3%）

     52       2,394  

淨資產-100.0%

     68       2,709  

截至2020年5月31日止年度本基金與關聯投資的交易摘要如下 以下是：

    175       15,627  

價值（美元）

     155       8,433  

購買

     36       13,351  

成本（美元）

     16       875  

銷售

     205       30,214  
   

 

 

  

收益（美元）

       73,603  
   

 

 

  
已實現淨收益            
收益/（損失）（$）
淨變化		     259       4,961  
   

 

 

  

在未實現中
欣賞

       78,564  
   

 

 

  
 

 

(折舊)   17  

收入（美元）

 

資本利得

 

分配數量：

股份

 

   

價值（美元）
普通股

    

德國

  
德意志銀行    
抵押貸款抵押貸款            

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（e）（f）
)(G)。

     246     $ 0  
   

 

 

  
現金等價物            
DWS政府貨幣市場系列「機構股」，0.12%(E)
非收入		     740       25,741  
   

 

 

  
產生安全感。        

所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲47，148美元，佔淨資產的1.2%。
關聯發行人。這種證券與其在指數中的代表性成比例擁有。

     55,855       55,855  
   

 

 

  
   

在所在國上市並在歐元區內交易所交易的證券。
使用不可觀察到的重大投入對投資進行估值。

    

由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的

 
七天            

期末收益率。
代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。

    187     $ 187  
   

 

 

  

表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。

ADR：

     $ 3,939,321  

美國存託憑證

      (51,577 ) 
   

 

 

  

房地產投資信託基金：

     $ 3,887,744  
   

 

 

  
 

房地產投資信託

 

     RSP：
5/31/2019		      Risparmio（可轉換儲蓄股票）
根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。 		     請參閱財務報表附註。
DBX ETF信託 		    投資明細表
Xtrackers歐元區股票ETF 		     (續)
2020年5月31日
公允價值計量
各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。
($)		      以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。      資產
第1級
($)		      二級
第三級
5/31/2020		      總
5/31/2020		  

普通股（h） — 0.4%

 

優先股（h） — 0.4%

 

權利

 

     5,922        11,926        (5,149 )      69        3,299        —        —        1,918        16,067  

交易所交易基金 — 1.4%

 

短期投資（h）

 

     113,653        —        (57,798 共計     —        —        779        —        55,855        55,855  

有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。 — 0.0%

 

請參閱財務報表附註。

 

     56        88,483        (88,352 )      —        —        28        —        187        187  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
       119,631          100,409          (151,299 )        69          3,299          807            —          57,960          72,109  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

*

DBX ETF信託 投資明細表

(a)

Xtrackers 國際房地產ETF

(b)

2020年5月31日

(c)

數

(d)

的股份。

(e)

價值普通股-99.1%澳大利亞-8.2%

(f)

算盤房地產集團房地產投資信託基金

(g)

阿萊房地產集團房地產投資信託基金

 

Arena REIT   Aventus Group REIT（a）
BWP信託REIT   Centuria工業REIT
世紀寫字樓房地產投資信託基金   Charter Hall Group REIT
144A:   Charge Hall Long Wale REIT

 

Charge Hall零售房地產投資信託基金   18  

憲章廳社會基礎設施房地產投資信託基金

 

克倫威爾房地產集團房地產投資信託基金（a）

 

德力士房地產投資信託LDI房地產集團房地產投資信託基金

嘉民集團房地產投資信託基金

 

GPt集團REIT

Growthpoint Properties Australia Ltd. REIT

Ingenia Community Group REIT

 

米爾瓦茨集團房地產投資信託基金

      國家存儲REIT        REA集團有限公司        Scentre Group REIT        購物中心澳大拉西亞房地產集團REIT  

斯托克蘭房地產投資信託基金

      $ 3,778,974        $ —          —        $ 3,778,974  

美國大師住宅地產基金REIT

        78,564          —          —          78,564  

鄰近中心REIT

        —          —          0          0  

Waypoint REIT（a）

        25,741          —          —          25,741  

(Cost 21，972，355美元）

        56,042          —          —          56,042  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

奧地利-0.5%

      $ 3,939,321        $     —        $     0        $ 3,939,321  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(h)

CA Immobilien Anlagen AG*

 

IMMOFINANZ AG*   19  

S IMMO AG

 

(Cost 1，402，492美元）

 

比利時-1.8%

Aedifica SA REIT

 

   

阿森西奧房地產投資信託基金
貝芬莫房地產投資信託基金

    

Care Property Invest NV REIT

  
Covinimmo SA REIT    
Intervest辦公室和倉庫NV REIT            

蒙泰CVA房地產投資信託基金

     93,534     $ 160,187  

零售地產NV REIT*

     31,943       97,961  

VGP NV

     89,693       147,059  

倉庫De Pauw CVA REIT

     110,809       145,639  

Xior學生住房NV REIT

     130,532       327,526  

(Cost 4，083，047美元）

     66,845       130,453  

巴西-0.7%

     106,955       140,573  

Aliansce Sonae購物中心SA*

     125,064       804,440  

BR Malls Participacoes SA

     113,212       329,158  

Cyrela Brazil Realty SA Empreendimentos e Participacoes

     98,951       214,786  

數

     89,825       149,065  

的股份。

     523,992       278,261  

價值

     288,595       1,724,125  

巴西（續）

     145,560       104,836  

Ez TEC Empreendimentos e Participacoes SA

     436,711       4,455,591  

Iguatemi Empresa de Shopping Centers SA

     448,356       1,187,499  

Multiplan Empreendimentos Imobiliarios SA

     81,493       173,104  

(Cost 2，604，555美元）

     73,835       212,711  

加拿大-5.3%

     1,035,779       1,615,743  

聯合地產房地產投資信託REIT

     213,651       265,206  

阿爾特斯集團有限公司

     13,510       901,009  

美國酒店收入房地產投資信託基金LP（a）

     1,378,346       2,040,330  

Artis房地產投資信託REIT

     251,066       389,979  

Boardwalk房地產投資信託REIT

     641,171       1,519,425  

加拿大公寓地產房地產投資信託基金

     105,375       25,181  

查特韋爾退休住宅

     955,599       1,021,266  

Choice Properties房地產投資信託REIT

     137,418       241,728  
   

 

 

  

高力國際集團公司

       18,802,841  
   

 

 

  
Cominar房地產投資信託REIT（a）            

克倫比房地產投資信託REIT（a）

     15,436       520,259  

Ct房地產投資信託REIT

     25,654       480,550  

夢想工業房地產投資信託房地產投資信託基金（a）

     11,036       208,690  
   

 

 

  

夢想辦公室房地產投資信託REIT

       1,209,499  
   

 

 

  
DREAm Unlimited Corp.，A類            

第一資本房地產投資信託REIT

     6,590       704,451  

FirstService Corp.

     1,616       83,586  

花崗岩房地產投資信託REIT

     5,419       224,838  

H & R房地產投資信託REIT

     5,414       166,817  

InterRent房地產投資信託REIT

     6,622       901,597  

基勒姆公寓房地產投資信託REIT

     6,606       160,558  

明託公寓房地產投資信託REIT

     3,421       320,411  

莫加德公司

     2,894       190,251  

Morguard北美住宅房地產投資信託REIT

     2,221       289,052  

Northview公寓房地產投資信託房地產投資信託基金（a）

     34,025       897,180  

西北醫療保健房地產房地產投資信託房地產投資信託基金（a）

     4,022       197,522  
   

 

 

  

RioCan房地產投資信託REIT（a）

       4,136,263  
   

 

 

  
SmartCentres房地產投資信託REIT            

峯會工業收入房地產投資信託基金

     31,039       145,619  

Tricon Capital Group，Inc.

     233,551       421,855  

請參閱財務報表附註。

     86,077       268,639  
   

DBX ETF信託
投資明細表

    

Xtrackers國際房地產ETF

 
(續)            

2020年5月31日

    39,893     $ 239,530  

數

     24,364       146,199  

的股份。

     82,196       313,129  
   

 

 

  

價值

       1,534,971  
   

 

 

  
加拿大（續）            

True North商業房地產投資信託REIT

     33,060       956,736  

WPT工業房地產投資信託REIT

     9,846       306,948  

(Cost 15，290，380美元）

     21,131       38,373  

智利-0.2%

     36,714       192,575  

阿勞科公園

     9,521       201,138  

廣場SA

     44,918       1,525,431  

(Cost 538，792美元）

     56,615       335,053  

中國-1.4%

     61,703       578,103  

A生活

     10,464       538,341  

服務有限公司，H類，144 A（a）

     45,639       254,908  

中國萬科股份有限公司，H級

     24,680       233,908  

色彩生活服務集團有限公司 *

     17,112       163,048  

廣州富力地產有限公司，H級

     30,576       224,752  

美的房地產控股有限公司144 A *

     10,237       145,016  

寶隆房地產控股有限公司

     18,926       113,649  

上海津橋出口加工區開發有限公司B類

     52,449       496,714  

上海臨港控股股份有限公司，B類 *

     8,637       799,776  

上海陸家嘴金融貿易區開發有限公司B類

     14,470       715,107  

上海市北

    76,472       536,665  

高科技

     32,997       349,259  

有限公司，B類 *

     27,547       337,213  

正榮地產集團有限公司 *

     8,734       126,378  

(Cost 3，535，799美元）

     1,205       108,103  

丹麥-0.0%

     7,634       78,814  

Jeudan A/S*

     15,811       397,277  

(Cost 57，086美元）

     34,903       265,901  

埃及-0.1%

     82,614       870,250  

阿拉伯資產管理與開發公司

     34,622       503,474  

Emaar Misr for Development SE *

     34,140       259,594  

赫利奧波利斯住房

     51,614       301,723  
 

 

梅內特·納斯爾住房   20  

棕櫚山開發公司（Palm Hills Developments）

 

十月六日發展與投資

 

塔拉特·穆斯塔法集團(Cost 335，769美元）

芬蘭-0.5%

 

   

Citycon OYJ（a）
Kojamo OYJ

    

(Cost 1，049，431美元）

  
法國-3.2%            

Altarea SCA REIT*

     16,756     $ 66,190  

Carmila SA REIT*

     15,613       191,884  
   

 

 

  

Covio房地產投資信託基金（a）

       12,212,301  
   

 

 

  
Covio Hotels SACA REIT（a）            

Gecina SA REIT

     182,488       305,960  

伊克德房地產投資信託

     66,142       92,001  
   

 

 

  

數

       397,961  
   

 

 

  
的股份。            

價值法國（續）

     115,207       616,835  

Klepierre SA REIT（a）

     385,055       1,249,404  

Mercialys SA REIT

     52,782       23,698  

Nexity SA

     337,850       417,136  

Unibail-Rodamco-Westfield REIT

     58,519       136,955  

(Cost 12，156，752美元）

     399,206       221,466  

德國-7.2%

     91,332       81,103  

ADD Properties SA，144 A

     14,355       16,178  

阿爾斯特里亞辦事處

    292,352       206,400  

REIT-AG 房地產投資信託基金 *德國EuroShop AG

     54,765       18,730  

德國Wohnen SE

     517,999       329,472  
   

 

 

  

Hamborner REIT AG REIT*

       3,317,377  
   

 

 

  
Instone Real Estate Group AG，144 A *            
LEG Immobilien AG*
帕特里齊亞股份公司 *		     1,805       70,576  
   

 

 

  
TAG Immobilien AG*            

沃諾維亞SE*

     41,469       4,848  

(Cost 15，204，378美元）

     226,940       32,767  

希臘-0.1%

     43,177       12,468  

LAEDA Development SA*

     185,249       28,850  

(Cost 149，444美元）

     635,916       42,822  

根西島-0.1%

     27,740       16,494  

英國商業地產房地產投資信託有限公司房地產投資信託

     284,753       90,669  
   

 

 

  

(Cost 188，546美元）

       228,918  
   

 

 

  
香港-14.7%            

亞標準國際集團有限公司

     23,094       155,673  

中中置地控股有限公司

     50,963       1,038,538  
   

 

 

  

冠軍房地產投資信託基金（a）

       1,194,211  
   

 

 

  
中國金茂控股集團有限公司            

中華汽車有限公司

     993       146,465  

中國泛海控股有限公司 *

     17,403       216,038  

中國海外大洋集團有限公司

     15,434       903,896  

中國海外土地投資有限公司

     18,522       365,703  

中國海外地產控股有限公司

     12,660       1,629,329  

華潤置地股份有限公司。

     8,348       597,548  
   

中國山東
高速

    

金融集團有限公司 *（a）

  
華人置業控股有限公司            

莊氏財團國際有限公司

     62,533     $ 1,185,279  

CK Asset Holdings Ltd

     17,785       144,120  

中證地產有限公司

     11,562       354,192  

帝王國際控股有限公司

     36,505       1,936,924  
   

 

 

  

SR開曼有限公司，144 A *（a）

       7,479,494  
   

 

 

  
遠東財團國際有限公司            

富股控股有限公司 *

     7,797       226,192  

金地地產投資有限公司恒隆集團有限公司恒隆地產有限公司

     46,441       676,729  

恒基兆業置地發展有限公司

     13,404       195,768  

HKR國際有限公司

     87,821       3,929,002  

香港小輪集團有限公司

     20,286       188,983  

香港置地控股有限公司

     10,255       222,211  

希慎發展有限公司

     18,282       2,279,258  

大福城置業有限公司

     12,477       306,721  

請參閱財務報表附註。

     39,210       910,687  

DBX ETF信託

    133,805       7,706,837  
   

 

 

  

投資明細表

       16,642,388  
   

 

 

  
Xtrackers國際房地產ETF            
(續)
2020年5月31日 		    21,197       147,366  
   

 

 

  
數            
的股份。
價值		     186,850       142,991  
   

 

 

  
香港（續）            

嘉華國際控股有限公司

     35,571       4,084  

嘉裏地產有限公司

     477,091       105,870  

九洲發展有限公司

     652,829       295,630  

麗新發展有限公司

     1,586,913       1,097,388  

藍達國際發展有限公司 *

     5,438       66,054  

朗廷酒店投資公司和朗廷酒店投資公司（b）

     392,859       12,164  

領匯

     480,331       255,317  

新世界發展有限公司

     986,350       3,003,207  

保利置業集團有限公司

     346,794       392,386  

泓富產業信託

     763,630       3,009,792  

富豪房地產投資信託REITSEA Holdings Ltd.深圳市投資有限公司

     2,074,138       73,589  

信和置業有限公司

     158,771       71,284  

新鴻基地產有限公司

     87,348       11,382  

太陽城集團控股有限公司 *

     694,967       3,779,236  

陽光房地產投資信託REIT

     693,200       19,765  

太古地產有限公司

     150,765       23,536  

泰昌集團有限公司

     250,438       560,909  

宏安地產有限公司（a）

     327,168       95,394  

九倉房地產投資有限公司（a）

     1,062,252       16,857  

會德豐有限公司

     1,383,687       205,295  

Yt Realty Group Ltd

     234,317       448,621  

悅秀置業有限公司

     502,075       1,055,841  

(Cost 41，843，050美元）

     344,771       1,229,895  

印度-0.5%

     182,492       73,458  

旅企業有限公司

     74,127       57,286  

DLF有限公司

     305,987       1,150,511  

戈德雷吉地產有限公司 *

     170,012       460,618  

住房開發及基礎設施有限公司 *

     1,094,515       77,665  
 

 

Indiabulls房地產有限公司 *   21  

奧貝羅伊房地產有限公司

 

奧馬克斯有限公司

 

Prestige Estates Works Ltd.索巴有限公司

Sunteck Realty Ltd.

 

   

Unitech Ltd. *
(Cost 1，777，004美元）

    

印度尼西亞-0.3%

  
Ayana Land International PT*            

PT Alam Sutera Realty Tbk*

     279,530     $ 114,322  

PtBumi Serpong Damai Tbk*

     162,873       384,541  

普特拉開發Tbk

     86,700       97,315  

PT Jaya房地產Tbk

     22,814       23,841  

PT Jaya Sukses Makmur Sentosa Tbk*

     162,336       4,880  

PtLippo Cikarang Tbk*

     114,953       14,979  

PtLippo Karawaci Tbk*

     549,308       4,106,876  

PT Pollux Property印度尼西亞Tbk*

     1,493,495       1,504,863  

PT PP Property Tbk*

     508,683       162,101  

普特Puradelta Lestari Tbk

     384,074       108,518  

數

     103,988       15,026  

股份

     70,522       49,132  

價值

     742,642       228,992  

印度尼西亞（續）

     864,317       1,006,939  

PT Sanurhasta Mitra Tbk*

     410,554       4,714,141  

PtSitara Property intido Tbk*（c）

     297,288       49,478  

PT Summarecon Agung Tbk

     254,299       119,751  

(Cost 1，274，039美元）

     288,372       642,150  

愛爾蘭-0.1%

     65,702       41,620  

Hibernia REIT PLC REIT

     974,745       115,697  

(Cost 251，720美元）

     308,507       1,186,106  

以色列-1.4%

     175,511       1,185,396  

AFI Properties Ltd. *

     98,436       26,035  

機場城有限公司 *

     1,755,634       314,841  
   

 

 

  

Alony Hetz Properties & Investments Ltd.

       33,870,574  
   

 

 

  
阿爾羅夫地產和住宿有限公司            

Amot Investments Ltd.

     21,055       27,928  

阿拉德投資工業發展有限公司（a）

     267,352       532,644  

阿什特羅姆地產有限公司

     31,261       284,596  

阿茲列利集團有限公司

     35,478       751  

貝賽德土地公司

     77,152       43,465  

大型購物中心有限公司

     28,369       119,980  

藍色廣場房地產有限公司（a）

     25,197       59,164  

公報環球報

     33,815       69,963  

公司

     10,631       27,310  

以色列加拿大TR有限公司

     27,309       56,936  

伊斯拉斯投資有限公司

     643,895       10,218  
   

 

 

  

梅利斯隆有限公司

       1,232,955  
   

 

 

  
Menivim-新房地產投資信託有限公司。房地產投資信託            

諾斯塔控股公司

     978,237       14,730  

房地產建築有限公司

     3,002,154       21,781  

房地產投資信託基金1有限公司

     2,660,161       115,620  

Sella Capital Real Estate Ltd. REIT

     2,795,958       110,039  

頂峯房地產控股有限公司

     900,058       25,751  

維拉爾國際有限公司 *

     426,120       12,425  

(Cost 3，814，939美元）

     338,102       16,315  

意大利-0.0%

     10,124,623       127,511  

Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ SpA REIT*

     306,899       164,373  

(Cost 87，866美元）

     6,552,605       22,425  

日本-22.5%

     2,438,925       23,371  
   

Activia Properties，Inc房地產投資信託基金（a）
Advance Residence Investment Corp. REIT

    

永旺購物中心有限公司

  
永旺房地產投資公司房地產投資信託            

Comforia Residential REIT，Inc.產業信託

     399,745     $ 1,368  

代比魯公司

     1,396,701       18,929  

大東信託建設有限公司

     2,466,313       78,328  
   

 

 

  

大和之家房地產投資公司房地產投資信託

       752,966  
   

 

 

  
大和辦公投資公司房地產投資信託（a）            
大和證券生活投資公司REIT
前沿房地產投資公司REIT		     180,484       218,429  
   

 

 

  
福岡房地產投資信託公司            

請參閱財務報表附註。

     6,401       178,853  

DBX ETF信託

    18,893       247,690  

投資明細表

     36,008       409,990  

Xtrackers國際房地產ETF

    1,572       36,794  

(續)

     44,767       235,118  

2020年5月31日

    1,226       93,960  

數

     11,465       50,201  

的股份。

     10,048       527,438  

價值

     361       202,737  

日本（續）

     1,760       124,085  

Global One Real Estate Investment Corp. REIT

     1,414       70,349  

GLP J REIT金冠科技有限公司

     23,249       158,869  

坂急坂神房地產投資信託公司房地產投資信託基金（a）

     23,630       33,009  

平和房地產公司

     405       69,974  

平和房地產房地產投資信託公司產業信託

     5,051       193,193  

星野度假村房地產投資信託公司產業信託

     117,020       54,445  

Hulic Co. Ltd.（a）

     3,230       32,269  

Hulic Reit公司產業信託

     606       40,597  

一護辦公房地產投資公司房地產投資信託

     50,397       218,079  

工業與基礎設施基金投資公司REIT

     52,696       102,582  

英順辦公室

    10,258       116,916  

J-Reit，

     1,212       41,860  
   

 

 

  

Inc.產業信託

       3,239,008  
   

 

 

  
無敵投資公司房地產投資信託            

日本卓越公司產業信託
日本酒店房地產投資公司房地產投資信託

     14,630       52,808  
   

 

 

  
日本物流基金公司產業信託            

日本Prime Realty Investment Corp. REIT

     193       656,560  

日本房地產投資公司REIT

     369       1,149,111  

日本零售基金投資公司REIT

     26,000       365,619  

Kenedix Office Investment Corp. REIT

     388       410,563  

Kenedix Residential Next Investment Corp. REIT

     177       535,592  

Kenedix Retail REIT Corp. REIT

     16,800       163,735  

拉薩爾Logiport REIT

     18,100       1,912,735  

Leopalace 21 Corp.*

     482       1,191,858  

LIFEAL Co. Ltd.（a）

     74       432,042  

MCUC中城投資公司房地產投資信託基金

     545       500,306  

Mirai Corp. REIT

     147       477,561  

三菱產業株式會社

     199       234,031  
 

 

三菱產業物流房地產投資公司房地產投資信託   22  

三井不動產株式會社

 

三井不動產物流園公司產業信託

 

森山房地產投資公司房地產投資信託森信託Sogo Reit，Inc.產業信託

日本賠償基金公司產業信託

 

   

日本建築基金公司產業信託
日本Prologis REIt，Inc.房地產投資信託基金（a）

    

日本房地產投資公司房地產投資信託

  
野村房地產控股公司            

野村房地產母基金公司產業信託

     225     $ 211,770  

開放日有限公司

     1,023       1,364,506  

Orix JREIt，Inc.產業信託

     4,700       68,841  

Premier Investment Corp. REIT

     202       255,184  

雷洛集團公司

     7,200       196,816  

Sekisui House Reit，Inc.產業信託

     216       208,111  

Starts Corp. Inc.

     45       184,411  

住友房地產開發有限公司

     142,900       1,445,779  

寶卡拉萊本有限公司

     310       398,812  

TOM Co. Ltd.

     404       284,246  

東京Tatemo有限公司

     459       752,822  

數的股份。價值

     2,401       348,778  

日本（續）

     1,637       414,511  

東急不動產控股公司

     330       408,307  

東急房地產投資信託公司產業信託

     1,214       505,387  

聯合城市投資公司房地產投資信託（a）

     236       627,596  

Unizo Holdings Co. Ltd.*（a）

     233       711,533  

(Cost 57，636，595美元）

     374       2,041,231  

澤西島-0.1%

     689       909,415  

中庭歐洲房地產有限公司 *

     118       654,977  

(Cost 135，339美元）

     186       313,007  

盧森堡-1.1%

     165       306,920  

Aroundtown SA

     375       559,359  

Grand City Properties SA

     60,700       150,996  

謝博德自助倉儲SA

     20,200       79,686  

(Cost 3，285，763美元）

     474       372,653  

馬來西亞-0.6%

     411       151,261  

軸房地產投資信託REIT

     367,200       5,838,526  

凱德馬來西亞購物中心信託REIT

     66       243,208  

東方與東方有限公司

     258,700       4,979,018  

生態世界發展集團有限公司 *

     102       444,034  

生態世界國際有限公司 *

     410       553,720  

IGb Bhd

     252       315,541  

IGb房地產投資信託REIT

     132       800,074  

IOI Properties Group Bhd

     379       2,378,094  

KLCPC裝訂組（b）

     543       1,532,204  

KSL Holdings Bhd*

     130       456,723  

Land & General Bhd

     35,200       651,495  

倫敦商學院Bina Group Bhd

     1,225       1,506,590  

Mah Sing Group Bhd

     19,000       525,196  

Matrix Concepts Holdings Bhd

     750       1,084,606  

MWH Bhd

     373       422,735  

MRCb-Quill房地產投資信託

     32,500       742,400  

派拉蒙公司有限公司

     1,137       708,151  

Pavilion房地產投資信託REIT

     8,100       164,729  

西門達比地產有限公司

     123,900       3,432,307  

SP Setia Bhd Group

     21,500       74,836  

雙威有限公司

     11,900       77,319  

雙威房地產投資信託REIT

     55,800       719,415  
   

純果樂公司有限公司 *
Uem日出Bhd*

    

UOA Development Bhd

  
YNH Property Bhd*            

YTL酒店房地產投資信託基金

     162,800     $ 825,069  

(Cost 1，671，898美元）

     222       306,619  

墨西哥-0.8%

     818       867,087  

CFE Capital S de RL de CV REIT

     7,600       421,850  
   

 

 

  

Corp. InMobiliaria Vesta SAb de CV

       52,028,174  
   

 

 

  
Fibra Uno Administration SA de CV REIT            
麥格理墨西哥房地產管理SA de CV REIt，144 A
解放軍工業管理局CV REIT		     37,963       110,849  
   

 

 

  
Prologis Property Mexico SA de CV REIT            

(Cost 2，571，761美元）

     319,273       1,755,119  

請參閱財務報表附註。

     26,195       593,833  

DBX ETF信託

    7,288       239,151  
   

 

 

  

投資明細表

       2,588,103  
   

 

 

  
Xtrackers國際房地產ETF            

(續)

     217,739       103,673  

2020年5月31日

    158,700       29,203  

數

     117,000       11,841  

的股份。

     200,600       22,609  

價值

     344,000       35,607  

新西蘭-0.6%

     59,000       33,928  

Argosy Property Ltd.

     387,300       155,900  

嘉民房地產信託基金

     349,225       86,754  

新西蘭房地產集團有限公司

     51,100       90,622  

Precinct Properties New Zealand Ltd.

     28,800       4,405  

工業物業有限公司（a）

     129,400       2,976  

重要醫療保健財產信託REIT

     62,300       5,302  

(Cost 1，576，660美元）

     93,900       10,043  

挪威-0.4%

     121,896       47,665  

Entra ASA，144 A

     19,200       4,990  

挪威房地產ASA

     77,100       12,769  

Olav Thon Eiendomsselskap ASA*

     85,840       16,586  

塞爾瓦格·博利格ASA

     64,800       24,892  

(Cost 839，150美元）

     617,446       96,576  

菲律賓-2.4%

     421,205       92,525  

8990 Holdings，Inc.*

     483,261       148,952  

阿爾圖斯聖尼古拉公司 *（c）

     384,400       141,470  

Ayala Corp.

     29,561       5,916  

阿亞拉土地公司

     384,300       42,430  

貝爾公司

     102,000       42,231  

DoubleDragon Properties Corp.*

     95,600       61,131  

Filinvest Development Corp.*

     351,400       84,870  
   

 

 

  

Filinvest Land，Inc.*

       1,415,866  
   

 

 

  
GT Capital Holdings，Inc.*            

Megaworld公司

     219,287       208,191  

羅賓遜土地公司

     156,332       213,979  

SM Prime Holdings，Inc.*

     1,022,756       781,518  

Vista Land & Lifescapes，Inc.

     220,174       235,499  

(Cost 6，778，088美元）

     213,464       267,098  

波蘭-0.1%

     122,105       232,681  
   

 

 

  

阿塔爾SA

       1,938,966  
   

 

 

  
 

 

托馬西亞SA   23  

Dom Development SA

 

Echo Investment SA

 

全球貿易中心SA*MLP Group SA

(Cost 318，322美元）

 

   

羅馬尼亞-0.2%
NEPI Rockcastle PLC

    

(Cost 650，128美元）

  
俄羅斯-0.2%            

PIk Group PJSC*

     236,366     $ 168,325  

(Cost 429，633美元）

     262,743       357,948  

新加坡-6.8%

     402,664       254,337  

AIMS亞太地區房地產投資信託基金

     281,139       275,941  

ARA Logos Logistics Trust REIT

     143,771       215,453  

印度崛起信託基金

     103,125       156,777  
   

 

 

  

Ascendas房地產投資信託REIT

       1,428,781  
   

 

 

  
雅詩閣公寓信託            

武吉森巴旺莊園有限公司

     42,744       578,706  

凱德置地商業信託房地產投資信託基金

     32,600       38,569  

凱德置地有限公司 *

     8,582       125,373  

凱德置地購物中心信託房地產投資信託基金

     12,267       63,227  
   

 

 

  

數

       805,875  
   

 

 

  
的股份。            

價值

     324,200       62,893  

新加坡（續）

     2,036       209  

凱德置地零售中國信託房地產投資信託基金

     78,385       1,157,503  

CDL酒店信託基金（b）

     2,101,496       1,328,484  

Chip Engg Seng Corp. Ltd.*

     748,000       19,949  

城市發展有限公司

     221,870       70,216  

克倫威爾歐洲房地產投資信託REIT

     341,740       55,967  

SR REIT

     1,656,000       29,443  

遠東酒店信託基金（b）

     25,811       197,330  

第一房地產投資信託REIT

     3,543,600       199,511  

Frasers Centrepoint Trust REIT

     309,361       90,327  

弗雷澤酒店信託基金（b）

     3,822,357       2,276,651  

弗雷澤物流與商業信託REIT

     1,017,700       65,340  
   

 

 

  

弗雷澤房地產有限公司

       5,553,823  
   

 

 

  
國科置業有限公司            

和比土地有限公司

     1,587       12,286  

吉寶房地產投資信託基金

     127,902       62,606  

吉寶DC REIT

     1,008       21,347  

吉寶太平洋橡樹美國房地產投資信託基金

     51,843       48,552  

力寶購物中心印度尼西亞零售信託REIT

     51,242       86,508  

宏利美國房地產投資信託REIT

     2,636       39,499  
   

 

 

  

豐樹商業信託REIT

       270,798  
   

 

 

  
豐樹工業信託REIT            
豐樹物流信託REIT
豐樹North Asia Commercial Trust REIT		     87,759       445,528  
   

 

 

  
OUE商業房地產投資信託REIT            
百匯人壽房地產投資信託REIT
美國優質房地產投資信託基金		     73,582       399,881  
   

 

 

  
土壤建設商業空間房地產投資信託基金            

SPH REIT

     141,300       126,964  

星山全球房地產投資信託基金

     282,600       102,971  

新達房地產投資信託REIT

     246,200       247,350  

聯合實業有限公司 *

     789,374       1,748,083  

UOL集團有限公司 *

     460,996       313,115  

永泰控股有限公司

     41,500       114,805  

仁恒置地集團有限公司 *

     724,920       897,559  

(Cost 16，651，360美元）

     665,851       1,361,475  

南非-0.6%

     702,501       1,008,969  
   

Attacq Ltd.房地產投資信託
相當於房地產基金有限公司房地產投資信託基金

    

Fortress REIT Ltd.，A類房地產投資信託基金

  
Fortress REIT Ltd.，b類REIT            

Growthpoint Properties Ltd. REIT

     200,041     $ 183,991  

Hyprop Investments Ltd. REIT

     202,100       135,839  

重新定義房地產有限公司房地產投資信託基金

     120,900       44,480  

彈性房地產投資信託有限公司房地產投資信託

     123,698       673,014  

SA Corporate Real Estate Ltd. REIT

     317,600       160,744  

Vukile Property Fund Ltd. REIT

     536,285       142,286  

(Cost 3，061，303美元）

     242,200       84,823  

請參閱財務報表附註。

     141,900       88,851  

DBX ETF信託

    216,100       371,532  

投資明細表

     202,000       67,171  

Xtrackers國際房地產ETF

    777,478       610,585  

(續)

     101,000       85,751  

2020年5月31日

    80,800       85,179  

數

     60,500       87,321  

的股份。

     457,700       346,497  

價值

     340,955       619,962  

韓國-0.1%

     221,965       163,144  

韓國資產信託有限公司

     464,500       44,695  

韓國房地產投資信託有限公司

     381,126       316,335  

洛特房地產投資信託股份有限公司房地產投資信託

     603,770       854,351  

新韓阿爾法房地產投資信託有限公司房地產投資信託

     406,088       781,491  

SK D & D有限公司

     692,100       1,003,824  

(Cost 295，407美元）

     516,700       305,253  

西班牙-0.8%

     626,339       170,610  

Aedas Homes SA，144 A *

     110,900       272,267  

InMobiliaria Colonial Socimi SA REIT

     132,300       98,563  

Lar Espana房地產Socimi SA REIT

     261,136       72,055  

Merlin Properties Socimi SA REIT

     242,300       142,287  

Neinor Homes SA，144 A *

     383,800       131,699  

(Cost 2，458，586美元）

     553,000       575,145  

瑞典-4.1%

     34,200       50,814  

Atrium Ljungberg Ab，B級

     121,017       585,649  

卡斯特勒姆AB

     137,700       180,236  

Catena AB

     159,300       123,978  
   

 

 

  

Corem Property Group Ab，B類

       15,581,713  
   

 

 

  
迪奧斯·法蒂格特AB            

法貝吉AB

     180,697       49,199  

Fasttigets Ab Balder，B級 *

     123,010       113,664  

FastPartner Ab，A級

     266,195       167,603  

Heba Fasttigets Ab，B級

     275,608       35,800  

Huffvudstaden Ab，A級

     680,736       481,896  

Jm AB

     57,569       55,677  

Klovern Ab，B級

     1,390,282       151,413  

孔斯萊登AB

     80,914       170,966  

L E Lundbergfortagen Ab，B類 *

     546,565       30,693  

Nyfosa AB*

     224,249       78,483  
   

 

 

  

Pandox AB*

       1,335,394  
   

 

 

  
 

 

Platzer Fasttigheter Holding Ab，B級   24  

Sagax Ab，b（a）類

 

Sagax Ab，D類

 

Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB*Samhallsbyggnadsbolaget i Norden Ab，D類

瓦倫丁抗體，B級

 

   

Wihlborgs Fasttigheter AB
(Cost 9，595，900美元）

    

瑞士-1.9%

  
Allreal Holding AG            

Mobimo Holding AG*

     9,300     $ 19,937  

PSP Swiss Property AG

     55,841       83,641  

Swiss Prime Site AG

     21,544       102,636  

(Cost 4，489，364美元）

     13,730       78,381  

臺灣-1.1%

     1,172       24,558  
   

 

 

  

Cathay No. 1 REIT

       309,153  
   

 

 

  
Cathay No. 2 REIT            

凱泰房地產開發有限公司

     6,000       98,777  

創康建築有限公司

     73,438       664,130  

遠榮土地開發有限公司

     18,742       92,459  

富邦一號房地產投資信託

     98,082       823,717  

富邦2號房地產投資信託

     15,456       139,947  
   

 

 

  

數

       1,819,030  
   

 

 

  
的股份。            

價值

     13,208       199,136  

臺灣（續）

     62,161       1,164,568  

海富建築公司

     7,040       275,819  

宏浦房地產開發有限公司

     41,139       81,899  

華庫發展有限公司

     24,644       166,546  

黃翔建設公司

     73,005       883,655  

鴻盛建築有限公司 *

     25,408       1,037,540  

吉泰地產有限公司

     14,303       100,685  

金達發展有限公司

     10,245       90,285  

闊洋建設有限公司

     31,337       402,595  

O-Bank

     15,264       298,932  

一號房地產投資信託REIT

     133,794       211,665  

王子住房開發公司

     50,074       363,127  

鐳生命科技有限公司

     19,668       975,637  

倫泰克斯發展有限公司 *

     43,756       285,021  

新光一號房地產投資信託

     26,554       310,697  

光輝建築商業有限公司 *

     17,276       139,406  

Sinyi Realty，Inc

     39,857       518,824  

臺灣土地開發公司 *

     27,081       86,260  

(Cost 2，524，392美元）

     261,929       523,950  

泰國-2.2%

     19,367       55,109  

Amata Corp. plc，NVDR

     56,365       649,328  

Ananda Development plc，NVDR

     35,683       573,226  
   

 

 

  

美聯社泰國SLC，NVDR

       9,393,910  
   

 

 

  
Asset World Corp. plc，NVDR            

曼谷土地有限公司，NVDR

     3,597       697,160  

Central Pattana plc，NVDR

     1,818       517,563  

CPN零售增長租賃REIT

     10,991       1,248,171  

弗雷澤房地產泰國工業永久產權和租賃房地產投資信託基金

     20,106       1,871,007  
   

 

 

  

Frasers Property Thailand plc，NVDR

       4,333,901  
   

 

 

  
Golden Ventures租賃房地產投資信託REIT            

大運河地plc，NVDR*

     391,737       221,930  

影響增長房地產投資信託REIT

     174,043       102,194  

土地與房屋PCC，NVDR

     104,754       69,603  

HH酒店租賃房地產投資信託基金，F類REIT

     54,079       150,575  

LPN Development plc，NVDR

     84,928       123,609  

MBk plc，NVDR

     100,358       55,351  

Noble Development plc，NVDR

     206,796       99,937  
   

Origin Property plc，NVDR
白金集團plc，NVDR

    

主要資本plc，NVDR*

  
物業完美plc，NVDR            

Pruksa Holding plc，NVDR

     266,272     $ 393,311  

Quality Houses plc、NVDR

     72,132       55,856  

Sansiri plc，NVDR

     65,747       207,807  

SC Asset Corp. plc，NVDR

     61,039       71,051  

Siam Future Development plc，NVDR

     95,408       54,337  

Singha Estate plc，NVDR

     141,788       48,168  

Supalai plc，NVDR

     85,599       84,102  

U City plc，NVDR*

     135,143       105,774  

Univentures plc，NVDRWHA Corp. plc，NVDR

     22,357       6,940  

請參閱財務報表附註。

     334,611       107,544  

DBX ETF信託

    247,672       80,921  

投資明細表

     169,303       257,690  

Xtrackers國際房地產ETF

    337,529       212,466  

(續)

     120,952       37,343  

2020年5月31日

    68,653       61,279  

數

     93,531       20,217  
   

 

 

  

的股份。

       2,628,005  
   

 

 

  
價值            

泰國（續）

     262,400       119,610  

WHA溢價增長永久產權和租賃產權房地產投資信託，F類REIT

     424,200       18,669  

(Cost 5，893，810美元）

     653,700       114,053  

土耳其-0.1%

     2,196,200       327,255  

AKIS Gayrimenkul Yatirimi AS REIT

     3,742,300       123,528  

Alarko Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS REIT*

     882,800       1,366,800  

Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS REIT*

     428,700       390,830  

Gayrimenkul Yatirim Ortakligi是否爲房地產投資信託基金 *

     560,700       290,838  

Torunlar Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS REIT*

     80,700       30,189  

Yeni Gimat Gayrimenkul Ortakligi AS

     12,700       6,308  

(Cost 261，856美元）

     458,300       32,849  

英國-6.1%

     157,000       87,853  

石棉PLC房地產投資信託基金

     2,293,700       526,376  

Big Yellow Group PLC REIT

     10,900       4,386  

英國土地有限公司REIT

     383,700       68,755  

Capital & County Properties PLC REIT

     302,100       144,355  

Derwent London PLC REIT

     59,000       21,886  

經驗學生財產有限公司REIT

     282,800       44,896  

格蘭傑PLC

     485,000       42,081  

Great Portland Estates PLC REIT

     464,400       38,834  

Hammerson PLC REIT

     2,488,330       27,379  

土地證券集團有限公司房地產投資信託基金

     222,200       83,124  

倫敦Metric Property PLC REIT

     2,263,000       153,665  

LXI REIT PLC REIT

     4,441,200       108,901  

Primary Health Properties PLC REIT

     464,400       29,490  

Safestore Holdings PLC REIT

     343,040       52,195  

Savills PLC

     935,600       50,883  

Segro PLC REIT

     383,800       178,568  

沙夫茨伯裏PLC房地產投資信託基金

     777,500       28,841  

St. Modwen Properties PLC

     161,600       16,968  

Triton Big Box REIT PLC REIT

     2,287,500       228,678  
 

 

UNITE Group PLC REIT   25  

工作空間集團PLC REIT

 

(Cost 15，990，739美元）

 

數的股份。

價值

 

   

美國-0.0%
Eagle Hospitality Trust*（c）

    

(Cost 94，982美元）

  
普通股票總數            

(Cost 264，828，480美元）

     403,900     $ 218,393  
   

 

 

  

庫存-0.0%

       4,977,436  
   

 

 

  
瑞典-0.0%            

克洛文AB

     44,627       23,159  

(Cost 159，904美元）

     1,317       2,826  

權利-0.0%

     588,777       126,879  

泰國-0.0%

     132,604       32,463  

CPN零售增長租賃REIT*，到期12/31/20（c）

     52,733       19,790  

CPN零售增長租賃REIT*，到期12/31/20（c）

     36,840       64,915  
   

 

 

  

Frasers Property Thailand plc，NVDR*，到期20年7月3日

       270,032  
   

 

 

  
全部權利            

(Cost 0美元）

     644,458       629,427  

警告- 0.0%

     43,416       536,752  

馬來西亞-0.0%

     231,706       1,166,744  

派拉蒙公司有限公司 *，到期24年7月28日

     155,218       313,750  

(Cost 0美元）

     27,446       997,586  

抵押貸款抵押貸款- 3.7%

     167,969       129,165  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（d）（e）

     168,115       596,503  

(Cost 8，505，313美元）

     60,401       486,126  

現金等值- 0.3%

     221,382       201,439  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（d）

     182,849       1,369,449  

(Cost 643，631美元）

     223,671       580,148  

投資總額-103.1%

     128,117       185,001  

(Cost 274，137，328美元）

     314,245       598,292  

其他資產和負債，淨值-（3.1%）

     55,852       459,872  

淨資產-100.0%

     38,922       415,269  

截至2020年5月31日止年度本基金與關聯投資的交易摘要如下 以下是：

    289,765       3,007,754  

價值（美元）

     41,005       317,855  

購買

     54,072       224,948  

成本（美元）

     456,437       783,239  

銷售

     79,944       858,380  

收益（美元）

     34,595       312,861  
   

 

 

  

已實現淨收益

       14,170,560  
   

 

 

  
   

收益/（損失）（$）
淨變化

    

在未實現中

  
欣賞            
(折舊)
收入（美元）		     173,500     $ 23,769  
   

 

 

  

資本利得
分配

       228,713,444  
   

 

 

  
數量：    
股票價格爲            
價值（美元）
抵押貸款抵押貸款		     4,645       147,463  
   

 

 

  
DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（d）（e）    
（f）            

現金等價物

     136       0  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（d）

     73,128       0  

非收入

     11,925       487  
   

 

 

  

產生安全感。
所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲11，148，133美元，佔淨資產的4.8%。

      487  
   

 

 

  
請參閱財務報表附註。    
DBX ETF信託            
投資明細表
Xtrackers國際房地產ETF 		    7,840       234  
   

 

 

  
(續)        

2020年5月31日
合訂證券-與一種或多種其他證券簽訂合同的證券，形成一個單一的可銷售單位， 不能單獨出售。

    8,505,313       8,505,313  
   

 

 

  
使用不可觀察到的重大投入對投資進行估值。            

由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的
七天

     643,631       643,631  
   

 

 

  
期末收益率。
代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。此外，基金持有 		    $ 238,010,572  

非現金

       (7,232,688 ) 
   

 

 

  

價值3，910，553美元的美國國債抵押品。

    $ 230,777,884  
   

 

 

  
 

表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。

 

     NVDR：
5/31/2019		      無投票權存託收據
PJSC：		     公開股份公司
房地產投資信託基金：		     房地產投資信託
嚴重不良事件：		      塞巴斯蒂安匿名公司
根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。
截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下：
合同所指
($)		      貨幣      數量：
合同
($)		      概念上的
量
5/31/2020		      合同
5/31/2020		  

價值 — 3.7%

 

期滿

 

     412,237        8,093,076 日期         —           —            —        14,878            —        8,505,313        8,505,313  

未實現 — 0.3%

 

欣賞

 

     76,925        33,517,532       (32,950,826 )          —            —        4,723            —        643,631        643,631  
  

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
       489,162          41,610,608         (32,950,826 )          —            —          19,601            —          9,148,944          9,148,944  
  

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

*

MINI TPX指數期貨日元

(a)

歐元斯托克50期貨

 

EUR   26  

E-mini

 

標準普爾500指數期貨

 

USDMINI HSI指數期貨

港元

 

(b)

未實現增值總額

(c)

有關基金政策和有關未平倉期貨合約的額外披露的信息，請參閱衍生品 隨附財務報表註釋中註釋2的部分。

(d)

貨幣縮寫 EUR歐元

(e)

港元港元 日元

(f)

日元

 

USD   美元
公允價值計量   各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。
以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。   資產
第1級   二級
144A:   第三級

總

 

普通股（g）

    優先股    權利
認股權證		    短期投資（g）
衍生品（h）		      期貨合約
共計		      有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。
衍生品包括未平倉期貨合約的未實現增值（貶值）。 		   截至2020年5月31日止年度，從第1級到第3級的轉移金額爲16，698美元，從第3級到第1級的轉移金額爲6，381美元。的 由於市場活動減少，缺乏可觀察的市場數據，投資從1級轉移到3級。由於定價可用，投資從第3級轉移到第1級 由可觀察輸入支持的來源。
請參閱財務報表附註。		  

DBX ETF信託

   投資明細表    37    $ 481,059      $ 535,416      6/11/2020    $ 54,357  

Xtrackers日本

   JPX-日經    18      562,512        609,880      6/19/2020      47,368  

400股票ETF 2020年5月31日

   數    2      295,210        304,200      6/19/2020      8,990  

的股份。

    價值    11      320,981        323,131      6/29/2020      2,150  
                 

 

 

  

普通股-98.2%

                   $ 112,865  
                 

 

 

  

通訊服務-8.7%

赤月公司

 

卡普空股份有限公司   COLOPL，Inc
網絡代理公司   大一越所有限公司
DeNA有限公司   電通集團公司
迪普公司   GungHo Online Entertainment，Inc

博報堂DY Holdings，Inc.

Kakaku.com，Inc.

KDID Corp.

 

科樂美控股公司

      Mixi公司        Nexon有限公司        任天堂有限公司        日本電報電話公司  

日本電視控股公司

      $ 228,670,537        $ —        $ 42,907        $ 228,713,444  

NTt DOCOMO，Inc.

        147,463          —          —          147,463  

軟銀集團。

        —          487          0          487  

史克威爾艾尼克斯控股有限公司（a）

        234          —          —          234  

東峯株式會社

        9,148,944          —          —          9,148,944  

Z Holdings Corp

                    

(Cost 1，818，387美元）

        112,865          —          —          112,865  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

消費者自由裁量權-14.8%

      $ 238,080,043        $ 487        $ 42,907        $ 238,123,437  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(g)

ABC-Mart，

(h)

Inc.

愛信精機株式會社

 

萬代南夢宮控股公司   27  

比克相機公司

 

普利茨克公司

 

卡西歐電腦有限公司大東川公司電裝公司

迅銷有限公司

 

   

富士通綜合有限公司
戈德溫公司

    

長谷子公司

  
光津公司    
本田汽車有限公司            

飯田集團控股有限公司

     100     $ 3,783  

五十鈴汽車有限公司

     700       24,723  

泉株式會社

     500       4,998  

捷鋒零售有限公司

     800       40,321  

JTEKT Corp.

     300       10,554  

小藤製作有限公司

     700       9,616  

KOMEDA控股有限公司

     1,200       32,134  

K ' s Holdings Corp.

     300       7,087  

丸瑞集團有限公司

     440       7,159  

馬自達汽車公司

     1,900       23,614  

麥當勞控股日本有限公司

     800       19,351  

NGK火花塞有限公司

     9,800       285,263  

Nifco公司

     500       17,566  

Nikon Corp.

     300       4,879  

二取控股有限公司

     3,800       79,220  

野島公司

     830       335,436  

數

     13,400       303,983  

的股份。

     1,100       12,702  

價值

     9,500       260,261  

消費者自由裁量權（續）

     6,300       282,560  

東方置地股份有限公司

     500       24,273  

帕爾特克公司

     700       25,730  

泛太平洋國際控股公司

     17,800       72,697  
   

 

 

  

松下公司

       1,887,910  
   

 

 

  
Pressance Corp.            

樂天公司Resorttrust，Inc.

     170       10,336  

林奈公司

     1,100       34,664  

良因慶閣有限公司

     1,400       77,917  

關水化學有限公司

     800       8,428  

關水住宅有限公司

     3,900       129,487  

塞莉亞有限公司

     1,000       17,608  

島村株式會社

     600       3,386  

禧瑪諾公司

     2,900       111,198  

雲雀控股有限公司

     170       95,513  

Sony Corp.

     500       9,769  

斯坦利電氣有限公司

     200       12,791  

Starts Corp.，Inc.

     1,700       20,718  

斯巴魯公司

     150       32,872  

住友電氣工業株式會社

     10,500       271,332  

住友林業株式會社

     1,100       16,336  

住友橡膠工業株式會社

     3,900       36,544  

鈴木汽車公司

     300       9,426  

t-蓋亞

     1,700       14,438  

Corp.

     1,200       9,679  

湯米有限公司

     700       29,661  

託普雷公司

     300       5,193  

豐田五成株式會社

     1,100       14,090  

豐田博興公司

     1,200       21,642  

豐田工業公司

     4,000       25,581  

豐田汽車公司

     500       26,593  

TPA有限公司

     1,000       16,123  

TS科技有限公司

     500       10,944  

聯合箭有限公司

     2,100       19,297  

美國海軍有限公司

     600       108,795  

沃克曼有限公司

     300       6,987  
   

雅馬哈公司
雅馬哈汽車有限公司

    

橫濱橡膠公司

  
善正控股股份有限公司            

佐佐佐公司

     1,400     $ 202,915  

(Cost 3，442，019美元）

     200       9,802  

消費者主食-9.5%

     2,800       56,424  

永旺股份有限公司

     15,400       137,654  

艾恩控股公司

     400       4,801  

味之素公司Inc.

     5,800       52,544  

有明日本株式會社

     700       8,785  

朝日集團控股有限公司

     300       25,256  

卡爾比公司

     1,900       28,729  

宇宙製藥公司

     2,700       37,718  

創建SD控股有限公司

     4,500       85,731  

江崎格利科有限公司

     300       9,621  

全家超市有限公司

     200       14,072  

日本菸草公司

     530       97,455  

花王公司

     1,300       21,080  

丘皮公司

     5,700       363,687  

奇科萬公司

     900       21,879  

請參閱財務報表附註。

     200       4,067  

DBX ETF信託

    4,200       92,725  

投資明細表

     4,900       57,057  

Xtrackers日本

    1,000       12,726  

JPX-日經

     1,100       11,190  

400股票ETF

    2,700       93,880  

(續)2020年5月31日

    100       2,126  

數

     600       5,129  

的股份。

     500       6,010  

價值

     400       8,551  

消費者Staples（續）

     600       8,454  

麒麟控股有限公司

     1,100       56,258  

小林製藥公司

     5,146       322,655  

科比釜山株式會社

     300       4,091  

科斯公司

     400       11,250  

九蘇里之樹控股有限公司

     200       3,436  

勞森公司

     1,500       26,147  

獅子公司

     100       8,168  

丸葉日郎公司

     800       38,910  

松本吉控股有限公司

     1,800       25,980  

美吉控股股份有限公司

     700       10,571  

森永株式會社

     700       14,912  

NH食品有限公司

     900       16,574  
   

 

 

  

日雷公司

       3,226,368  
   

 

 

  
日本水山凱沙有限公司            

日新食品控股有限公司。

     5,200       115,043  

鴿子公司

     200       12,921  

Pola Orbis控股公司

     3,000       51,153  

七益控股有限公司

     100       6,943  

資生堂股份有限公司

     2,800       105,466  

杉木控股有限公司

     600       17,348  

松德魯有限公司

     190       27,283  

三利飲料食品有限公司

     300       9,496  

東洋水山凱沙有限公司

     400       19,344  

鶴葉控股公司

     900       16,866  

Unicharm Corp.

     7,700       152,771  

威西亞控股有限公司

     3,200       256,838  

益力多本沙有限公司

     800       15,661  

耀科有限公司

     1,000       50,309  
 

 

(Cost 2，166，214美元）   28  

能源-0.8%

 

科斯莫能源控股有限公司

 

出光科桑株式會社Inpex公司巖谷公司JXTG Holdings，Inc

Modec公司

 

   

(Cost 343，376美元）
金融- 9.1%

    

永旺金融服務有限公司

  
青空銀行有限公司            

千葉銀行

     5,700     $ 116,794  

康考迪亞金融集團有限公司

     400       35,643  

Dai-ichi

     400       20,717  

人壽控股公司

     230       28,799  

大和證券集團公司

     100       8,261  

金融產品集團有限公司

     300       16,596  

富友綜合租賃有限公司

     1,800       41,184  

日本交易所集團公司

     300       6,491  

松井證券股份有限公司

     500       18,726  

Mebuki金融集團公司

     900       67,750  

三菱UFJ金融集團。

     300       12,879  

三菱日聯租賃財務有限公司

     500       18,471  

瑞穗金融集團。

     600       16,903  

MS&AD保險集團控股公司

     2,000       9,263  

野村控股，Inc.

     600       50,123  

東方公司

     800       31,188  

歐力士公司

     600       11,673  

數

     5,200       177,959  

的股份。

     2,700       164,654  

價值

     300       19,381  

財務（續）

     500       16,847  

Resona Holdings，Inc.

     900       36,757  

履行機構控股公司

     700       36,580  

七銀行有限公司

     310       45,809  

新生銀行有限公司

     2,600       96,774  

Sompo Holdings，Inc

     400       33,601  

索尼金融控股公司

     900       55,135  

三井住友金融集團公司

     100       6,544  
   

 

 

  

三井住友信託控股公司

       2,058,944  
   

 

 

  
T & D Holdings，Inc            

東京海洋控股公司

     400       6,330  

東京世紀公司

     1,500       33,276  

善國星昌株式會社

     7,200       50,183  

(Cost 2，737，599美元）

     300       10,582  

醫療保健-12.0%

     20,800       79,987  

阿爾弗雷薩控股公司

     200       3,015  
   

 

 

  

朝日國際科技有限公司

       183,373  
   

 

 

  
安斯泰來製藥公司            

中部製藥股份有限公司

     900       10,133  

第一三共公司

     800       14,866  

衛材株式會社

     4,300       20,435  

久光製藥公司Inc.

     8,500       27,772  

霍亞公司日本生命線株式會社

     7,400       96,368  

嘉建制藥有限公司

     10,000       41,463  

協和麒麟株式會社

     300       1,693  

M3公司

     200       11,473  

地中海控股公司

     3,800       81,725  

日本科登公司

     900       7,076  

日本新屋株式會社

     6,900       15,627  

Olympus Corp.

     67,000       276,246  

小野製藥有限公司

     3,300       16,112  

大冢控股有限公司

     180,000       224,718  

PeptiDream，Inc.*

     3,600       105,759  

三天製藥有限公司

     23,200       99,682  

澤井製藥有限公司

     3,600       4,277  

鹽木株式會社

     8,400       111,418  
   

船舶醫療保健控股公司
住友大日本製藥株式會社

    

Sysmex Corp.

  
武田製藥有限公司            

Terumo Corp.

     14,200     $ 51,114  

(Cost 2，112，890美元）

     1,500       32,148  

工業股-22.2%

     3,900       11,113  

AGC，Inc.

     1,000       12,763  

愛卡工業株式會社

     2,500       88,922  

阿瑪達有限公司

     1,100       26,506  

ANA Holdings，Inc.*（a）

     8,800       254,766  

Benefit One，Inc.

     2,400       70,640  

日本中部鐵路公司

     3,900       35,223  

COMERS控股公司

     4,700       203,644  

大福株式會社

     300       13,046  

大金工業有限公司

     400       15,390  
   

 

 

  

DMG Mori Co. Ltd.

       1,982,118  
   

 

 

  
東日本鐵路公司            

在日本，

     1,500       30,255  

Inc.

     1,500       45,946  

法努克公司

     11,600       206,137  

請參閱財務報表附註。

     1,400       206,488  

DBX ETF信託

    3,900       365,076  

投資明細表

     1,600       125,315  

Xtrackers日本

    300       15,120  

JPX-日經

     2,700       253,372  

400股票ETF

    400       5,391  

(續)

     200       10,990  

2020年5月31日

    1,300       35,259  

數

     2,900       116,824  

的股份。

     1,400       27,770  

價值

     600       20,021  

工業品（續）

     400       34,455  

富士電機有限公司

     7,300       126,811  

古川電機有限公司。

     3,000       85,682  

坂急坂神控股公司

     2,600       117,384  

Harmonic Drive Systems，Inc.

     700       31,415  

安藤麻間株式會社

     2,500       46,178  

日野汽車有限公司

     300       16,541  

日立建設機械有限公司

     1,700       100,373  

日立運輸系統有限公司

     200       8,651  

IHI Corp.

     800       11,309  

伊藤忠商事

     1,000       79,918  

日本航空株式會社

     8,500       330,659  

日本機場航站樓有限公司

     3,900       153,126  
   

 

 

  

鹿島公司

       2,606,466  
   

 

 

  
金本公司            

金松公司

     1,400       39,634  

川崎重工業公司

     400       11,918  

京坂控股有限公司

     1,700       15,164  

慶應義塾公司

     2,300       55,485  

京成電氣鐵路有限公司

     600       13,110  

近鐵集團控股有限公司

     1,130       193,359  

小松公司

     600       16,708  

久保田公司

     700       54,448  

熊谷集團公司

     1,740       255,989  

協和Exeo Corp.

     900       10,935  

久電科公司

     2,400       188,240  

前田公司牧田公司

     300       8,092  

丸紅株式會社

     1,300       231,861  
 

 

Meitec Corp.   29  

MINEBEA Mitsumi，Inc.

 

MISUMI集團公司

 

三菱公司三菱電機公司三菱重工業公司三井株式會社

MonotaRO Co. Ltd.

 

   

納布特斯科公司
Nagoya Railroad Co. Ltd.

    

NGk絕緣子有限公司

  
尼基亞斯公司            

日本電產公司

     700     $ 18,706  

日本併購中心公司

     500       12,215  

日本公司

     1,700       62,802  

日本運通有限公司

     300       17,320  

新日鐵貿易公司

     1,200       7,763  

西松建設公司

     1,700       11,503  

日新電機有限公司

     500       13,134  

NSk有限公司

     200       5,501  

小原集團公司

     800       11,502  

小林公司

     9,300       199,406  

小田急電氣鐵路有限公司

     2,100       41,265  

OSG Corp.

     400       17,599  

外包公司

     3,400       38,565  

帕克24有限公司

     300       6,466  

五大洋建設有限公司

     500       6,205  

珀索爾控股有限公司

     900       14,252  

飛行員公司

     700       33,267  

數

     700       41,584  

的股份。

     1,000       32,812  

價值

     1,300       63,833  

工業品（續）

     6,100       123,433  

招聘控股有限公司

     7,100       95,526  

三急公司

     300       7,332  

三和控股公司

     600       13,778  

塞姆有限公司

     300       8,334  

西武控股公司

     900       7,059  

清水公司

     1,800       60,983  

SMC公司

     13,600       66,059  

短信股份有限公司

     200       9,653  

索高保安服務有限公司

     2,500       43,881  

Sojitz公司

     1,600       42,504  

Sotetsu Holdings，Inc

     9,300       217,102  

住友商事

     13,400       176,432  

住友重工業株式會社

     2,200       56,922  

三井住友建設公司

     11,300       171,543  

大成公司

     900       32,705  

竹內製作公司

     800       24,839  

TechnoPro Holdings，Inc

     1,300       39,217  

THK有限公司

     1,600       23,450  

東武鐵路公司

     500       11,533  

戶田公司

     3,200       196,690  

東井控股公司

     900       36,172  

東急建設公司

     300       7,449  

東急公司

     500       25,711  

TOTO Ltd.

     100       3,462  

豐田東京株式會社

     400       7,827  

UT集團有限公司 *

     300       3,124  

西日本鐵路公司

     2,600       19,017  

大和控股有限公司

     100       2,970  

安川電機公司

     4,000       37,017  

(Cost 5，357，018美元）

     2,100       52,415  

信息技術-11.5%

     600       8,504  

Advantest公司

     500       2,938  

阿爾卑斯山阿爾卑斯山有限公司

     700       13,586  

阿自倍爾公司

     1,900       9,911  

兄弟工業有限公司

     1,200       15,872  

佳能公司

     200       6,841  
   

大和博控股有限公司
數字車庫公司

    

迪斯科公司

  
伊康股份有限公司            

富士通有限公司

     9,200     $ 316,814  

GMO支付網關公司

     400       16,318  

濱松Photonics KK

     1,300       11,150  

廣瀨電機有限公司

     1,400       121,294  

Hitachi Ltd.

     1,700       22,217  

HORIBA Ltd.

     4,200       35,554  

伊藤忠技術解決方案公司

     420       211,959  

基恩斯公司

     400       9,939  

柯尼卡美能達株式會社

     500       24,597  

京瓷公司

     6,800       15,843  

Lasertec公司

     600       17,237  

村田製作所

     8,500       102,409  

NEC公司

     800       18,267  

日本Unisys Ltd.

     900       3,784  

野村研究所有限公司

     1,400       48,601  

NS Solutions Corp.

     300       4,954  

請參閱財務報表附註。

     300       17,961  

DBX ETF信託

    800       20,792  

投資明細表

     1,400       49,640  

Xtrackers日本

    1,800       11,094  

JPX-日經

     800       7,470  

400股票ETF

    500       2,729  

(續)

     3,500       55,488  

2020年5月31日

    900       35,671  

數

     1,400       35,476  

的股份。

     200       3,750  

價值

     1,200       77,423  

信息技術（續）

     2,200       48,682  

NTt Data Corp.

     1,400       50,290  
   

 

 

  

奧比克有限公司

       4,829,837  
   

 

 

  
歐姆龍公司            

甲骨文公司（a）

     900       44,442  

大冢公司

     1,100       13,294  

瑞薩電子公司 *

     900       22,965  

屏蔽控股有限公司

     1,600       30,133  

SCSk Corp.

     7,200       148,297  

精工Epson Corp.

     100       6,711  

Shimadzu Corp.

     300       10,651  

SUMCO Corp.

     200       44,665  

太陽裕電有限公司

     200       9,486  

TDk Corp.

     1,300       133,940  

TIS公司

     300       33,777  

東京電子有限公司

     850       38,502  

東京精光株式會社

     165       19,711  

東芝TEC Corp.

     6,400       205,244  

趨勢科技公司

     300       15,789  

Ulvac公司

     600       20,272  

V科技有限公司

     960       395,192  

橫河電機公司

     2,500       9,259  

(Cost 2，154，507美元）

     1,900       102,835  

材料-5.3%

     600       49,288  

空氣水公司

     3,900       217,743  

朝日加興公司

     1,600       71,806  

戴塞爾公司

     500       15,455  

登卡股份有限公司

     1,900       50,227  

迪奇公司

     200       5,480  
 

 

多和控股有限公司   30  

日立化學股份有限公司

 

日立金屬有限公司

 

JFE Holdings，IncJSR Corp.堪薩斯油漆公司庫拉雷有限公司

三菱化學控股公司

 

   

三菱天然氣化學公司Inc.
Mitsui化學公司

    

日本輕金屬控股有限公司

  
日本油漆控股有限公司            

日本鋼鐵公司

     3,700     $ 42,758  

日產化學公司

     500       86,694  

日東電工

     1,200       79,528  

NOF Corp.

     300       35,030  

王子控股公司

     700       33,787  

新越化學株式會社

     6,300       32,688  

昭和電工KK

     300       13,436  

住友化學株式會社

     300       14,675  

住友金屬礦業公司

     1,700       19,156  

太黑水泥公司

     1,600       43,291  

太陽日本三素公司

     1,600       24,519  

Teijin Ltd.

     600       16,708  

東海碳材有限公司

     700       65,494  

德山公司

     1,400       29,849  

Toray工業股份有限公司

     865       172,623  

Tosoh Corp.

     300       9,704  

數

     200       6,952  

的股份。

     500       27,475  

價值

     300       9,008  

材料（續）

     100       3,801  

宇部工業有限公司

     1,200       17,287  
   

 

 

  

(Cost 1，408，897美元）

       2,499,627  
   

 

 

  
房地產-2.9%            

永旺購物中心有限公司

     1,200       17,432  

大東信託建設有限公司

     8,600       67,852  

大和房屋工業有限公司

     2,000       16,930  

Hulic Co. Ltd.（a）

     500       12,248  

一吾公司

     700       18,264  

三菱產業株式會社

     400       12,846  

三井不動產株式會社

     400       17,135  

野村房地產控股公司

     1,200       13,834  

開放日有限公司

     3,800       27,935  

雷洛集團公司

     1,200       23,524  

住友房地產開發有限公司

     1,500       31,076  

東京Tatemo有限公司

     2,100       22,065  

東急不動產控股公司

     8,500       50,045  

(Cost 735，637美元）

     1,000       14,888  

公用事業-1.4%

     1,200       24,950  

中部電力公司Inc.

     3,300       5,667  

電力發展有限公司

     1,100       76,679  

堪薩斯電力公司Inc.

     6,000       55,280  

九州電力公司Inc.

     800       35,309  

大坂天然氣公司

     900       48,703  

東北電力公司Inc.

     400       14,220  

東京天然氣公司

     5,600       28,121  

(Cost 367，473美元）

     2,250       263,563  

普通股票總數

     800       19,121  

(Cost 22，644，017美元）

     10,000       31,002  

抵押貸款抵押貸款- 0.4%

     1,700       47,354  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構股票」， 0.07%（b）（c）

     800       18,913  

(Cost 76，899美元）

     1,200       20,183  

現金等值- 0.3%

     1,000       16,374  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（b）

     1,300       11,813  

(Cost 56，879美元）

     500       11,955  

投資總額-98.9%

     9,600       46,684  

(Cost 22，777，795美元）

     2,100       29,199  
   

其他資產和負債，淨-1.1%
淨資產-100.0%

    

請參閱財務報表附註。

  
DBX ETF信託            

投資明細表

     700     $ 12,508  
   

 

 

  

Xtrackers日本

      1,163,672  
   

 

 

  
JPX-日經            

400股票ETF

    700       9,844  

(續)

     500       52,838  

2020年5月31日

    4,100       101,782  

截至2020年5月31日止年度，本基金與關聯投資的交易摘要如下：

    2,600       26,305  

價值（美元）

     1,700       4,844  

購買

     9,300       147,871  

成本（美元）

     6,600       127,025  

銷售

     700       12,956  

收益（美元）

     400       11,057  

已實現淨收益

     700       15,990  

收益/（損失）（$）

     3,000       83,107  

淨變化

     1,400       18,050  

在未實現中

     3,800       19,258  
   

 

 

  

欣賞

       630,927  
   

 

 

  
(折舊)            

收入（美元）

     4,100       55,220  

資本利得

     1,100       20,757  

分配

     5,200       51,814  

數量：

     2,800       23,287  

股票價格爲

     2,600       51,959  

價值（美元）

     3,400       35,220  

抵押貸款抵押貸款

     2,600       62,035  
   

 

 

  

DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（b）（c）

       300,292  
   

 

 

  

現金等價物
DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（b）

       21,369,534  
   

 

 

  
非收入            

產生安全感。
所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲111，465美元，佔淨資產的0.5%。

    76,899       76,899  
   

 

 

  
由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的            

七天
期末收益率。

    56,879       56,879  
   

 

 

  

代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。此外，基金持有

非現金

     $ 21,503,312  

價值40，446美元的美國國債抵押品。

      249,504  
   

 

 

  

表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。

     $ 21,752,816  
   

 

 

  
 

 

截至2020年5月31日，買入的未平倉期貨合約如下：   31  

合同所指

 

貨幣

 

數量：合同概念上的量

合同

 

價值

 

     期滿
5/31/2019		      日期
未實現		      欣賞
JPX-日經		     400指數期貨
日元		      有關基金政策和有關未平倉期貨合約的額外披露的信息，請參閱衍生品 隨附財務報表註釋中註釋2的部分。
貨幣縮寫
日元
日元
($)		      公允價值計量      各種投入用於確定基金投資的價值。這些投入總結爲三個廣泛的層面。第1級包括報價 相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察輸入數據（包括類似證券的報價、利率、預付速度和信用風險）。第3級包括重大不可觀察 投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設）。分配給證券估值的水平可能並不表明與投資這些證券相關的風險或流動性。
以下是截至2020年5月31日在評估基金投資時使用的投入摘要。查閱有關基金政策的資料 有關投資的估值，請參閱隨附的財務報表附註2的證券估值一節。
($)		      資產
第1級
5/31/2020		      二級
5/31/2020		  

第三級 — 0.4%

 

總

 

     90,435            —        (13,536 )(d)          —            —        2,756            —        76,899        76,899  

普通股（e） — 0.3%

 

短期投資（e）

 

     2,441        1,162,873        (1,108,435 )          —            —        459            —        56,879        56,879  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
       92,876          1,162,873        (1,121,971 )          —            —          3,215            —          133,778          133,778  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

*

衍生品（f）期貨合約

(a)

共計

(b)

有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。 衍生品包括未平倉期貨合約的未實現增值（貶值）。 請參閱財務報表附註。

(c)

DBX ETF信託 投資明細表Xtrackers MSCI拉丁語 美國太平洋聯盟ETF

(d)

2020年5月31日

數

 

的股份。

    價值    普通股-94.9%
加拿大（e）- 0.7%		    Canacol Energy Ltd.
泛美白銀公司		      石油塔爾公司
惠頓貴金屬公司		    (Cost 9，388美元）
智利-15.2%		      AES Gener SA
Aguas Andinas SA，A級		  

智利銀行信貸和投資銀行

    智利桑坦德銀行    28    $ 329,489      $365,155      6/11/2020      $ 35,666  

CAP SA*

森科蘇德SA

 

Cencosud Shopping SA   Cia Cervecerias Unidas SA

Cia Sud Americana de Vapores SA*

科爾本SA

國家電信公司

 

Empresas CMPC SA

      Empresas COREC SA        Enel Americas SA        Enel Chile SA        Engie Energia Chile SA  

法拉貝拉SA

      $ 21,369,534        $   —        $   —        $ 21,369,534  

Forus SA

        133,778          —          —          133,778  

Grupo Security SA

                    

Inversiones Aguas Metropolitanas SA

        35,666          —          —          35,666  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

Inversiones La Construccion SA

      $ 21,538,978        $ —        $ —        $ 21,538,978  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(e)

Itau CorpBanca智利SA

(f)

阿勞科公園

 

裏普利公司SA   32  

SMU SA

 

SOonda SA

 

Vina Concha y Toro SA

(Cost 421，999美元）

 

   

哥倫比亞-8.3%
波哥大銀行

    

班科倫比亞SA

  
哥倫比亞大瓦洛雷斯省    
Celsia SA靜電除塵器            

Cementos Argos SA

     1,451     $ 4,031  

CEMEX Latam Holdings SA*

     135       3,955  

埃爾禿鷹建築公司

     4,311       546  

Constructora Conconcreto SA*

     78       3,347  
   

 

 

  

Corp. Financiera Ottana SA*

       11,879  
   

 

 

  
埃科皮特羅SA            

Grupo Argos SA

     23,861       3,259  

Grupo Aval Acciones y Valore SA

     18,984       5,543  

Suramericana SA

     334,518       28,255  

Grupo Energia Bogota SA ESG

     363       12,217  

Grupo Nutresa SA

     484,610       19,620  

Interconstival Electrica SA靜電除塵器

     552       3,568  

Mineros SA

     10,462       12,148  

數

     3,500       5,977  

的股份。

     1,077       7,742  

價值

     82,387       1,913  

哥倫比亞（續）

     57,612       9,367  

Promigas SA ESG

     1,099       6,961  

Tecnoglass，Inc.

     8,261       16,723  

(Cost 192，597美元）

     3,181       19,950  

墨西哥- 49.3%

     264,772       38,308  

Alfa SAb de CV，A級

     202,979       15,123  

Alpek SAb de CV

     3,807       4,468  

Alsea SAb de CV*

     6,973       16,151  

America Movil SAb de CV，系列L

     816       872  

Arca Continental SAb de CV

     9,491       1,748  

Axtel SAb de CV，系列CPO*

     3,524       2,888  

Banco del Bajio SA，144 A *

     261       1,686  

Becle SAb de CV*

     1,173,030       2,710  

Bolsa Mexicana de Valores SAb de CV

     6,562       11,002  

Cemex SAb de CV，系列CPO

     6,537       1,697  

可口可樂Femsa SAb de CV

     17,422       2,921  

Concentradora Fibra Danhos SA de CV REIT

     4,143       2,470  

Concentradora Hipotecaria SAPI de CV REIT

     2,688       3,839  
   

 

 

  

Controladora Vuela Cia de Aviacion SAb de CV，A級 *

       259,126  
   

 

 

  
Corp. InMobiliaria Vesta SAb de CV            

Fibra Uno Administration SA de CV REIT

     238       3,718  

Fomento Economico Mexicano SAB de CV

     2,513       16,920  

Genomma Lab Internacional SAb de CV，B類 *

     457       1,258  

Gintera SAb de CV

     4,797       5,271  

Gruma SAb de CV，B級

     4,643       4,377  

Grupo Aeroportuario del Centro Norte SAb de CV*

     1,998       837  

Grupo Aeroportuario del Pacifico SAb de CV，B級

     1,815       429  

Grupo Aeroportuario del Sureste SAb de CV，B級

     3,266       301  

Grupo Bimbo SAb de CV，A系列

     842       5,896  

Grupo Carso SAb de CV，A1系列

     50,186       26,898  

Grupo Cementos de Chiwuahua SAb de CV

     2,919       6,840  

Grupo Commercial Chedraui SA de CV

     2,411       587  

Grupo Financiero Banorte SAb de CV，

    2,483       12,171  

O類

     27,949       16,410  

Grupo Financiero Inbursa SAb de CV，

    2,097       12,515  

O* 級

     4,503       23,770  

Grupo Herdez SAb de CV

     1,054       954  
   

Grupo Mexico SAb de CV，B系列
Grupo Rotoplas SAb de CV*

    

Grupo Televisa SAb，系列CPO*

  
Industrias Penoles SAb de CV            

企業結構Energetica Nova SAb de CV

     1,220     $ 2,267  

金伯利-克拉克墨西哥SAb de CV，

    170       835  
   

 

 

  

A類

       142,254  
   

 

 

  
La Comer SAb de CV            

麥格理墨西哥房地產管理SA de CV REIt，144 A

     22,066       11,706  

Megacable Holdings SAb de CV，系列CPO

     3,120       2,187  

Orbia Advance Corp. SAb de CV

     4,103       3,476  

請參閱財務報表附註。

     248,904       166,575  

DBX ETF信託

    3,257       14,557  

投資明細表

     5,401       849  

Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟 ETF

    5,350       4,888  

(續)

     4,048       7,024  

2020年5月31日

    3,290       6,317  

數

     111,791       26,521  

的股份。

     3,879       16,966  

價值

     1,709       1,582  

墨西哥（續）

     2,753       1,999  

解放軍工業管理局CV REIT

     5,045       2,494  

Prologis Property Mexico SA de CV REIT

     4,187       5,731  

Promotora y Operadora de Statestructura SAb de CV*

     23,304       17,807  

QUALitas控制SAb de CV

     14,364       97,336  

區域SAb de CV*

     5,805       5,302  

Telesites SAb de CV*

     7,084       2,932  

Unifin Financial SAb de CV*

     1,668       16,588  

沃爾瑪

     2,540       11,202  

墨西哥SAb de CV

     2,817       18,635  

(Cost 1，096，340美元）

     1,537       15,874  

秘魯-21.4%

     11,901       18,645  

Alicorp SBA *

     3,124       7,057  

BBVA秘魯銀行 *

     1,265       4,654  

秘魯信貸銀行，C級

     2,658       3,320  

Casa Grande SBA
Cementos Pacasmayo SBA

     19,195       58,332  

Cia de Minas Ottaventura SBA，ADR
Aceros Arequipa SA公司

     17,113       11,754  

Credicorp Ltd.

     1,766       2,802  

Enel Distribucion秘魯SBA

     22,950       49,240  

Ferreycorp SBA

     1,298       783  

Grana y Otto SBA *

     17,751       21,072  

霍克柴爾德礦業有限公司

     1,001       9,538  

InRetail Peru Corp. 144A

     3,809       10,833  

Intercorp金融服務公司
南魯茲-德爾南非

     11,330       17,622  

Refineria La Pampilla SBA Relapasa*

     3,587       4,412  

Sociedad Minera Cerro Verde SBA *

     5,630       6,022  

南方銅業公司（a）

     2,228       6,753  

Andina de Cementos SBA聯盟

     7,621       11,206  
 

 

火山Cia Minera SBA *   33  

(Cost 477，560美元）

 

普通股票總數

 

(Cost 2，197，884美元）數

的股份。

 

   

價值
股票-4.9%

    

智利-1.5%

  
Embotelladora Andina SA，B級            

Sociedad Quimica y Minera de Chile SA，B類

     5,877     $ 7,354  

(Cost 43，541美元）

     3,437       6,550  

哥倫比亞-3.4%

     1,693       12,792  

戴維維恩達銀行

     1,225       4,880  

班科倫比亞SA

     1,704       4,742  

Cementos Argos SA

     9,850       6,356  

Grupo Argos SA

     1,041       757  

Grupo Aval Acciones y Valore SASuramericana SA

     38,686       96,760  
   

 

 

  

(Cost 91，012美元）

       842,784  
   

 

 

  
庫存總數            

(Cost 134，553美元）

     12,153       27,591  

權利-0.1%

     7,309       5,680  

加拿大（e）- 0.1%

     3,274       4,202  

泛美白銀公司CVR*

     388       327  

(Cost 0美元）

     3,337       4,614  

現金等值- 0.2%

     3,650       28,653  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（b）

     2,347       492  

(Cost 2，630美元）

     1,147       158,080  

投資總額-100.1%

     1,749       2,627  

(Cost 2，335，067美元）

     16,492       6,912  

其他資產和負債，淨值-（0.1%）

     9,560       4,174  

淨資產-100.0%

     4,364       10,801  

截至2020年5月31日止年度本基金與關聯投資的交易摘要如下 以下是：

    527       16,184  

價值（美元）

     582       14,911  

購買

     1,649       12,719  

成本（美元）

     18,032       304  

銷售

     357       5,566  

收益（美元）

     1,440       52,272  

已實現淨收益

     12,293       5,009  

收益/（損失）（$）

     41,334       3,994  
   

 

 

  

淨變化量

       365,112  
   

 

 

  

在未實現中
欣賞

       1,621,155  
   

 

 

  
   

(折舊)
收入

    

資本收益

  
分配            
數量：            

股份

     2,579     $ 6,153  

價值（美元）

     840       20,498  
   

 

 

  

抵押貸款抵押貸款

       26,651  
   

 

 

  
DWS政府和機構證券投資組合「DWS政府現金機構 股份」，0.07%（b）（c）            

現金等價物

     1,032       6,810  

DWS政府貨幣市場系列「機構股票」，0.12%（b）

     4,600       30,477  

非收入

     2,412       1,855  

產生安全感。

    2,275       4,718  

所有或部分這些證券都是租借的。此外，「其他資產和負債，淨」可能包括 也是借出的待銷售。截至2020年5月31日，借出的證券價值爲43，451美元，佔淨資產的2.5%。

    43,259       9,798  

請參閱財務報表附註。

     1,130       4,614  
   

 

 

  

DBX ETF信託

      58,272  
   

 

 

  

投資明細表
Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟 ETF

      84,923  
   

 

 

  
(續)            
2020年5月31日            
由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬基金顯示的比率是年化的
七天		     1,874       1,218  
   

 

 

  
期末收益率。            

代表與證券借貸相關持有的現金抵押品。基金賺取的收入扣除借款人後 回扣。此外，基金持有
非現金

     2,630       2,630  
   

 

 

  

價值44，933美元的美國國債抵押品。

表示投資於現金抵押品的金額的淨增加(購買成本)或減少(銷售收益) 截至2020年5月31日的年度。

     $ 1,709,926  

在註冊地國家上市的證券。

      (1,534 ) 
   

 

 

  

ADR：

     $ 1,708,392  
   

 

 

  
 

美國存託憑證

 

     首席執行官：
5/31/2019		      普通參與證書
CVR：		      或有價值權利
房地產投資信託基金：		     房地產投資信託
根據1933年《證券法》第144 A條豁免登記的證券。這些證券可以在豁免登記的交易中轉售給合格的機構買家。 		     公允價值計量
不同的輸入用於確定 基金的投資。這些投入概括在三個大的層面上。第1級包括相同證券在活躍市場的報價。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括#年的報價 類似的證券、利率、提前還款速度和信用風險)。第三級包括無法觀察到的重大投入(包括基金自己在確定投資公允價值時的假設)。分配給 證券估值可能不能反映與投資這些證券相關的風險或流動性。
以下是所用輸入的摘要 截至2020年5月31日，對基金的投資進行估值。有關基金有關投資估值的政策的資料，請參閱所附財務附註內附註2的證券估值一節 聲明。
資產
($)		      第1級
($)		      二級
第三級
($)		      總
普通股（f）
5/31/2020		      優先股（f）
5/31/2020		  

權利 — 0.0%

 

短期投資（f）

 

     1,320        —        (1,320 )(d)      —        —        9        —        —        —  

共計 — 0.2%

 

   

有關其他詳細分類，請參閱投資計劃。

 

     4,441        198,569        (200,380 )      —        —        7        —        2,630        2,630  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
       5,761          198,569          (201,700 )        —          —          16          —          2,630          2,630  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

*

截至2020年5月31日止年度，從第3級轉入第1級的金額爲1，012美元。投資從3級轉移至 1級是由於有可觀察輸入支持的定價來源。請參閱財務報表附註。

(a)

DBX ETF信託

 

資產負債表   34  

2020年5月31日

 

Xtrackers

 

歐元區權益類ETF

Xtrackers

 

(b)

國際地產ETFXtrackers

(c)

日本JPX-日經400股票ETF

(d)

Xtrackers

(e)

MSCI拉丁語

 

美洲太平洋地區   聯盟ETF
資產   投資於
非附屬公司   有價證券
按價值投資附屬證券   DWS政府貨幣市場系列投資
144A:   DWS政府和機構證券投資組合的投資 *

外幣價值

期貨合約經紀人按金

應收款：

 

出售的投資證券

      資本股        分紅        利息        證券借貸收入  

外國退稅

      $ 1,621,155        $   —        $   —        $ 1,621,155  

總資產

        84,923          —          —          84,923  

負債

        1,218          —          —          1,218  

歸還借出證券後支付

        2,630          —          —          2,630  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

應付賬款:

      $ 1,709,926        $ —        $ —        $ 1,709,926  
    

 

 

       

 

 

       

 

 

       

 

 

  

 

(f)

購買的投資證券

投資諮詢費

 

期貨合約的變動按金   35  

總負債

 

淨資產，按價值計算

 

淨資產包括

 

     已繳費
資本
可分配收益(虧損)		     淨資產，按價值計算
已發行普通股數量
資產淨值		     投資於
非附屬公司
按成本價證券
按成本價投資附屬證券		     借出證券價值
按成本價投資DWS政府貨幣市場系列
按成本價投資DWS政府和機構證券投資組合 *
非現金		  

貸款證券抵押品

         

外幣按成本價計算代表借出證券的抵押品。 請參閱財務報表附註。

    $ 3,867,212     $ 228,861,628     $ 21,369,534     $ 1,707,296  

DBX ETF信託

     16,067       —       —       —  

營運說明書

      187       643,631       56,879       2,630  

截至2020年5月31日的年度

     55,855       8,505,313       76,899       —  

Xtrackers

      479       489,748       132,889       3,803  

歐元區

      —       191,196       14,019       —  
權益類ETF         

Xtrackers

      —       —       46,063       78,802  

國際

      —       74,193       —       —  

地產ETF

      2,475       707,429       245,382       2,197  

Xtrackers

      —       29       4       —  

日本

      144       9,283       39       2  

JPX-日經

      1,456       52,569       —       —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

400股票ETF

    $ 3,943,875     $ 239,535,019     $ 21,941,708     $ 1,794,730  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Xtrackers

         

MSCI拉丁語

      55,855       8,505,313       76,899       —  
美洲太平洋地區         

聯盟ETF

      —       214,867       104,630       85,707  

投資收益

      276       18,639       1,605       631  

無黨派股息收入 *

      —       18,316       5,758       —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

附屬基金的收入分配

      56,131       8,757,135       188,892       86,338  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

關聯證券借貸收入

    $ 3,887,744     $ 230,777,884     $ 21,752,816     $ 1,708,392  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

無黨派證券借貸收入，扣除借款人回扣

         

總投資收益費用

    $ 4,847,856     $ 270,279,072     $ 24,982,043     $ 2,393,666  

投資諮詢費

      (960,112 )      (39,501,188 )      (3,229,227 )      (685,274 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

其他費用

    $ 3,887,744     $ 230,777,884     $ 21,752,816     $ 1,708,392  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

總費用

      200,001       10,100,001       800,001       100,001  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

減去豁免的費用（見註釋3）：

    $ 19.44     $ 22.85     $ 27.19     $ 17.08  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

豁免費用淨額淨投資收益(虧損)

    $ 4,450,748     $ 264,988,384     $ 22,644,017     $ 2,332,437  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現和未實現收益（損失）

    $ 17,879     $ —     $ —     $ —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨已實現收益(虧損)來自：

    $ 47,148     $ 11,148,133     $ 111,465     $ 43,451  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

投資

    $ 187     $ 643,631     $ 56,879     $ 2,630  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

對關聯公司的投資

    $ 55,855     $ 8,505,313     $ 76,899     $ —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

實物 贖回

    $ —     $ 3,910,553     $ 40,446     $ 44,933  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

實物

    $ 476     $ 481,272     $ 131,367     $ 3,763  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

*

聯屬公司的贖回

 

期貨合約   36  

外幣交易

 

已實現淨收益(虧損)

 

未實現增值(折舊)淨變化如下：

 

     投資 **
對關聯公司的投資
期貨合約		     外幣折算
未實現升值(折舊)淨變化
投資、期貨和外幣交易的已實現和未實現淨收益（損失）		     經營淨資產淨增(減)
*   無黨派的外國預扣稅
**   扣除遞延外國稅變化後的淨金額
請參閱財務報表附註。		     DBX ETF信託
淨資產變動表
Xtrackers歐元區
權益類ETF		  

Xtrackers國際

         

地產ETF

    $ 71,648     $ 4,856,529     $ 605,961     $ 68,544  

截至的年度

      28       4,723       459       7  

2020年5月31日

      779       14,878       2,756       9  

截至的年度

      416       36,608       1,277       46  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

2019年5月31日

      72,871       4,912,738       610,453       68,606  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至的年度

         

2020年5月31日

      4,079       178,355       24,647       10,211  

截至的年度

      57       156       57       57  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

2019年5月31日

      4,136       178,511       24,704       10,268  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

運營淨資產增加（減少）

         

淨投資收益(虧損)

      —       (30,921 )      (22 )      (1 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現淨收益(虧損)

      4,136       147,590       24,682       10,267  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

未實現淨增值（折舊）淨變化

      68,735       4,765,148       585,771       58,339  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

經營淨資產淨增加(減少)

         

分配給股東

         

基金份額交易

      (39,904 )      (2,528,322 )      (152,758 )      (80,219 ) 

出售股票的收益

      (597 )      —       —       —  

贖回的股份價值基金份額交易導致淨資產淨增加（減少）

      90,418       (83,514 )      (731,185 )      —  

淨資產淨增加（減少）總額淨資產

      666       —       —       —  

年初

      —       (90,276 )      (7,336 )      —  

年終

      (155 )      (40,878 )      4,171       (576 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已發行股份變動

      50,428       (2,742,990 )      (887,108 )      (80,795 ) 

年初已發行股票

         

售出的股份

      (415,805 )      (35,140,827 )      1,978,505       (606,942 ) 

贖回的股份

      3,299       —       —       —  

年底已發行股票

      —       115,965       59,206       —  

請參閱財務報表附註。

      213       12,920       (1,129 )      68  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

DBX ETF信託

     (412,293 )      (35,011,942 )      2,036,582       (606,874 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨資產變動表

      (361,865 )      (37,754,932 )      1,149,474       (687,669 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

(續)

    $ (293,130 )    $ (32,989,784 )    $ 1,735,245     $ (629,330 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Xtrackers日本

   $ 15,306     $ 582,432     $ 67,337     $ 6,831  

JPX-日經

    $ —     $ (1,589 )    $ —     $ —  

 

權益類ETF   37  

Xtrackers MSCI拉丁美洲

 

太平洋聯盟ETF

 

     截至的年度
2020年5月31日		     截至的年度
2019年5月31日		  
     截至的年度
2020年5月31日		     在過去一段時間裏
10月30日，		     到
2019年5月31日		     運營淨資產增加（減少）
淨投資收益(虧損)		  

已實現淨收益(虧損)

         

未實現淨增值（折舊）淨變化

    $ 68,735     $ 69,345     $ 4,765,148     $ 345,093  

經營淨資產淨增加(減少)

      50,428       (349,399 )      (2,742,990 )      261,023  

分配給股東

      (412,293 )      (140,920 )      (35,011,942 )      (1,466,969 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

基金份額交易

      (293,130 )      (420,974 )      (32,989,784 )      (860,853 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

出售股票的收益

      (78,087 )      (71,498 )      (5,184,811 )      (73,382 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

贖回的股份價值

         

基金份額交易導致淨資產淨增加（減少）

      3,201,199       3,138,077       210,264,081       57,853,274  

淨資產淨增加（減少）總額

      (1,051,853 )      (2,896,381 )      (1,160,117 )      (1,445,829 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

淨資產

      2,149,346       241,696       209,103,964       56,407,445  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

期初

      1,778,129       (250,776 )      170,929,369       55,473,210  

期末

         

已發行股份變動

      2,109,615       2,360,391       59,848,515       4,375,305  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

發行在外股票，期末

    $ 3,887,744     $ 2,109,615     $ 230,777,884     $ 59,848,515  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

售出的股份

         

贖回的股份

      100,001       100,001       2,150,001       150,001  

流通股，期末

      150,000       150,000       8,000,000       2,050,000  

開始運營。

     (50,000 )      (150,000 )      (50,000 )      (50,000 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

請參閱財務報表附註。

      200,001       100,001       10,100,001       2,150,001  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

DBX ETF信託   38  

財務亮點

 

Xtrackers歐元區股票ETF 選擇的每股數據

 

     截至5月31日，日止期間 400
資產淨值，期末		     投資運營收入（損失）：
淨投資收益（損失）（b）		  
     已實現和未實現淨收益(虧損)
來自投資運營的總額		     較少的分佈來自：
淨投資收益		     總分配
期末資產淨值		     總回報（%）
與平均淨資產的比率和補充數據
2018(1)期末淨資產（百萬美元）
免費前費用比例（%）		  

免費後費用比例（%）

         

淨投資收益（損失）比例（%）

    $ 585,771     $ 542,482     $ 58,339     $ 51,303  

投資組合週轉率（%）（d）

      (887,108 )      (15,892,157 )      (80,795 )      264,039  

Xtrackers國際房地產ETF

     2,036,582       (3,185,044 )      (606,874 )      (18,238 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

選擇的每股數據

      1,735,245       (18,534,719 )      (629,330 )      297,104  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

截至5月31日，

      (744,817 )      (378,111 )      (156,653 )      (21,262 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年初資產淨值

         

投資運營收入（損失）：

      —       222,178,697       —       4,934,832  

淨投資收益（損失）（b）

      (8,954,339 )      (301,398,584 )      —       (2,716,299 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現和未實現淨收益(虧損)

      (8,954,339 )      (79,219,887 )      —       2,218,533  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

來自投資運營的總額

      (7,963,911 )      (98,132,717 )      (785,983 )      2,494,375  

較少的分佈來自：

         

淨投資收益

      29,716,727       127,849,444       2,494,375       —  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

已實現淨收益

    $ 21,752,816     $ 29,716,727     $ 1,708,392     $ 2,494,375  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

總分配

         

年底資產淨值

      1,150,001       4,350,001       100,001       —  

總回報（%）

      —       7,800,000       —       200,001  

與平均淨資產的比率和補充數據

      (350,000 )      (11,000,000 )      —       (100,000 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

年底淨資產（百萬美元）

      800,001       1,150,001       100,001       100,001  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

(1)

免費前費用比例（%）

 

免費後費用比例（%）   39  

淨投資收益（損失）比例（%）

 

投資組合週轉率（%）（d）

 

2015年8月19日（開始運營）至2016年5月31日期間。
基於期內平均發行股數。 		   如果顧問沒有報銷某些費用，總回報就會更低。     投資組合週轉率不包括從處理創建或贖回中收到或交付的證券。
5/31/2016(a)		  
   2020     2019     2018      2017  

按年計算。

    $ 21.10     $ 23.60     $ 23.94      $ 20.25     $ 25.00  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  
不是按年計算的。            

請參閱財務報表附註。

      0.32       0.65       0.73        0.74       0.53  

DBX ETF信託

     (1.37 )      (2.52 )      (0.68 )       3.74       (4.99 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

財務摘要

     (1.05 )      (1.87 )      0.05        4.48       (4.46 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  
(續)

 

Xtrackers日本

     (0.61 )      (0.63 )      (0.39 )       (0.79 )      (0.29 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

JPX-日經

      (0.61 )      (0.63 )      (0.39 )       (0.79 )      (0.29 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

400股票ETF

   $ 19.44     $ 21.10     $ 23.60      $ 23.94     $ 20.25  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

選擇的每股數據

      (5.29 )      (8.09 )(c)      0.22 (c)       23.01       (17.94 )** 

截至5月31日，

            

日止期間

      4       2       2        2       2  

資產淨值，期末

      0.09       0.10       0.27        0.45       0.45 * 

投資運營收入（損失）：

      0.09       0.09       0.26        0.45       0.45 * 

淨投資收益（損失）（c）

      1.52       3.00       3.01        3.62       3.18 * 

已實現和未實現淨收益(虧損)

      9       14       93        20       20 ** 
來自投資運營的總額
較少的分佈來自：		    淨投資收益  
   2020     2019     2018      2017     2016  

總分配

    $ 27.84     $ 29.17     $ 26.22      $ 22.27     $ 27.90  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  
期末資產淨值            

總回報（%）

      0.84       1.14       0.68        0.56       0.63  

（e）

     (4.74 )      (1.98 )      3.01        3.89       (4.19 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

）（e）（f）

     (3.90 )      (0.84 )      3.69        4.45       (3.56 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  
（e）

 

與平均淨資產的比率和補充數據

      (1.09 )      (0.49 )      (0.74 )       (0.50 )      (1.09 ) 

期末淨資產（百萬美元）

      —       —       —        —       (0.98 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

免費前費用比例（%）

      (1.09 )      (0.49 )      (0.74 )       (0.50 )      (2.07 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

免費後費用比例（%）

    $ 22.85     $ 27.84     $ 29.17      $ 26.22     $ 22.27  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

淨投資收益（損失）比例（%）

      (14.80 )(c)      (2.78 )(c)      14.20        20.34       (12.98 ) 

投資組合週轉率（%）（g）

            

Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

     231       60       4        4       4  

選擇的每股數據

      0.12       0.30       0.60        0.60       0.60  

年終了

      0.10       0.28       0.60        0.60       0.60  

日止期間

      3.21       4.25       2.40        2.34       2.64  

資產淨值，期末

      12       43       24        14       34  

 

(a)

投資運營收入（損失）：

(b)

淨投資收益（損失）（c）

(c)

已實現和未實現淨收益(虧損)

(d)

來自投資運營的總額

*

較少的分佈來自：

**

淨投資收益

 

已實現淨收益   40  

總分配

 

期末資產淨值總回報（%）

 

)(E)。**（e） 與平均淨資產的比率和補充數據
期末淨資產（百萬美元）		    免費前費用比例（%）     免費後費用比例（%）
5/31/2016(a)		  
   2020      2019     2018      2017  

淨投資收益（損失）比例（%）

    $ 25.84      $ 29.39     $ 26.24      $ 23.19     $ 25.00  
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  
投資組合週轉率（%）（g）             

2015年6月24日（開始運營）至2016年5月31日期間。

     0.58        0.28       0.40        0.35       0.28  

2018年10月30日（開始運營）至2019年5月31日期間。

     1.47        (3.62 )      3.30 (d)       3.04       (1.97 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

基於期內平均發行股數。

     2.05        (3.34 )      3.70        3.39       (1.69 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  
由於認購和贖回的時間與市場價值波動相關，顯示的金額可能 不同意總損益的變化。

 

如果顧問沒有報銷某些費用，總回報就會更低。

     (0.70 )       (0.21 )      (0.55 )       (0.34 )      (0.12 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

該基金的總回報包括顧問對錯誤執行交易的已實現損失的報銷， 否則總回報會減少0.22%。

     (0.70 )       (0.21 )      (0.55 )       (0.34 )      (0.12 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

投資組合週轉率不包括從處理創建或贖回中收到或交付的證券。

   $ 27.19      $ 25.84     $ 29.39      $ 26.24     $ 23.19  
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  

按年計算。

      7.87 不是按年計算的。      (11.35 請參閱財務報表附註。     14.21 DBX ETF信託      14.75       (6.78 )** 

財務報表附註

             

1.組織結構

      22        30       128        10       19  

DBX ETF Trust(「該信託」)是根據1940年經修訂的「投資公司法」(「該法令」)註冊爲

     0.09        0.10       0.21        0.40       0.40 * 

開放式

      0.09        0.09       0.18        0.40       0.40 * 

註冊管理投資公司，以特拉華州法定信託形式組織。

      2.14        1.00       1.39        1.46       1.31 * 

截至2020年5月31日， 信託基金由34個投資系列交易所買賣基金(「ETF」)組成(每個ETF爲「基金」，統稱爲「基金」)。這些財務報表報告了下列基金的情況：

      12        149       78        22       8 ** 

 

Xtrackers歐元區股票ETF
Xtrackers國際房地產ETF		    Xtrackers日本
5/31/2020		     JPX-日經
5/31/2019(b)		  

400股票ETF

    $ 24.94     $ 25.00  
  

 

 

    

 

 

  
Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF     

DBX Advisors LLC(以下簡稱「DBX」或「Advisor」)，是DWS Group GmbH&Co.KGaA的間接全資子公司 作爲基金的投資顧問，在基金董事會(「董事會」)的監督下，全面負責基金的一般管理和行政管理。

      0.58       0.38  

Xtracker歐元區股票ETF提供在CBOE BZX交易所(「CBOE」)上市和交易的股票。Xtracker國際房地產ETF 日本

      (6.87 )      (0.33 )(d) 
  

 

 

    

 

 

  

JPX-日經

      (6.29 )      0.05  
  

 

 

    

 

 

  
400股票ETF和Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF提供在紐約證券交易所Arca，Inc.(「NYSE Arca」)上市和交易的股票。與傳統的共同基金不同， 每個基金按資產淨值連續發行和贖回股份，只在由50,000股組成的大型指定批次中發行和贖回，每個指定批次被稱爲「創建單位」，以獲得授權的參與者 與基金分銷商的協議。股份並不是基金的個別可贖回證券，而股份持有人只可在創造單位內從基金購入該等股份，或將該等股份交予基金贖回。

 

每個基金的投資目標是跟蹤某一特定指數(「標的指數」)在扣除費用和費用前的表現。這個 這些基金的標的指數爲：

      (0.70 )      (0.11 ) 

基金

      (0.87 )      —  
  

 

 

    

 

 

  

標的指數

      (1.57 )      (0.11 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Xtracker歐元區股票ETF

    $ 17.08     $ 24.94  
  

 

 

    

 

 

  

納斯達克歐元區大中型股指數

      (27.01 Xtracker國際房地產ETF     0.20 ISTOXX發達和新興市場(美國除外)PK VN房地產指數

Xtracker日本

     

JPX-日經

      2       2  

400只股票ETF

      0.45       0.45 * 

JPX-日經

      0.45       0.45 * 

400淨總回報指數

      2.57       2.53 * 

Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

      18       44 ** 

 

(a)

摩根士丹利資本國際拉丁美洲太平洋聯盟上限指數

(b)

納斯達克歐元區大中型股指數旨在跟蹤大型和中型股的股權證券表現

(c)

中型股

(d)

總部設在歐洲聯盟經濟和貨幣聯盟國家的公司。納斯達克歐元區大中型股指數每半年進行一次再平衡，時間爲3月和9月。

(e)

ISTOXX發達市場和新興市場(美國除外)PK VN房地產指數是一個自由流通的市值加權指數，提供對公開交易的房地產的敞口 美國以外國家的房地產證券，不包括巴基斯坦和越南。ISTOXX發達市場和新興市場(美國除外)PK VN房地產指數每季度進行再平衡。

(f)

這個

(g)

JPX-日經

*

指數400淨總回報指數旨在跟蹤符合以下條件的發行人的股權證券表現 主要在JASDAQ證券交易所(「JASDAQ」)或以下東京證券交易所(「東京證券交易所」)上市：第一部分(適用於大公司)，第二部分(適用於

**

中型

 

公司)和「母親」(高增長和新興市場的股票)。這個   41  

JPX-日經

 

指數400總回報指數每年重新平衡。

 

摩根士丹利資本國際拉丁美洲太平洋聯盟上限指數旨在提供對太平洋拉美成員國發行人股權證券的敞口 聯盟，以及總部位於這些國家並在這些國家開展大部分業務的國家的證券。摩根士丹利資本國際拉丁美洲太平洋聯盟上限指數每季度進行一次再平衡。

根據指數提供商和DBX之間的許可協議，每個基金都有權使用其各自的標的指數。年的資金不收取費用。 與這些許可協議有關。DBX ETF信託 財務報表附註

(續)

 

每隻基金，Xtracker International Real除外 房地產ETF和Xtracker日本
JPX-日經
400股票ETF，IS非多元化並不受該法案的限制，其資產的百分比可能 投資於單一發行人的證券。這意味着特定發行人的證券(或特定行業發行人的證券)可能主導基金的標的指數，從而主導基金的投資 公文包。這可能會對基金的業績產生不利影響，或使基金的股價比更加多元化的投資公司所經歷的價格波動更大。此外，除Xtracker外，每個基金 國際房地產ETF，可能會隨着時間的推移改變其多元化狀態，然後再次改變它，而不需要股東批准，僅僅是因爲相對市值或一個或多個指數權重的變化 每個基金跟蹤的指數的組成。
根據信託的組織文件，信託的高級職員和受託人因 在履行對基金的職責時可能產生的某些負債。此外，在正常的業務過程中，信託簽訂的合同包含各種代表，爲某些特定情況提供賠償 負債。信託基金在這些安排下的最大風險是未知的，因爲這將涉及未來可能對尚未發生的資金提出的索賠。然而，信託基金預計損失的風險是微乎其微的。

2.重大會計政策

財務報表一直是 根據美國公認會計原則(「美國公認會計原則」)編制，該原則要求管理層作出某些估計和假設，以影響財務報表中報告的金額和披露。 實際結果可能與這些估計不同。根據《美國公認會計原則會計準則彙編》的第946主題，每隻基金都有資格成爲投資公司。以下是主要會計政策的摘要，這些政策是 資金。安全評估**每隻基金股份的資產淨值按每個營業日的常規交易收盤時計算 紐約證券交易所，一般爲下午4：00東部時間。每股資產淨值的計算方法是將基金的淨資產除以已發行的基金份額。

各種投入被用來確定基金投資的價值。這些投入概括在三個大的層面上。第1級包括報價 在相同證券的活躍市場。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括類似證券的報價、利率、提前還款速度和信用風險)。第3級包括顯著 無法觀察到的投入(包括基金自己在確定投資公允價值時的假設)。分配給證券估值的水平可能不是與投資於這些證券相關的風險或流動性的指標。 證券。

 

股權證券和ETF按交易所(美國或外國)報告的最新銷售價格或官方收盤價估值，或

  

非處方藥

他們進行交易的市場。未報告銷售的證券或ETF按最近一次出價和要約之間的計算平均值進行估值 在相關市場上的報價，如果不能確定平均值，則按最近的投標報價。股權證券和ETF通常被歸類爲1級。   在以下方面的投資
開放式   投資公司的估值是在每個工作日的資產淨值，並被歸類爲1級。
期貨合約一般按交易所在交易所每天確定的結算價進行估值，並被歸類爲1級。沒有現成市場報價或上述估值程序被視爲不能反映公允價值的證券及其他資產 按照按照聯委會覈准的程序確定的公允價值進行估值，一般歸類爲第三級。根據基金的估值程序，因數 在確定價值時考慮的因素可包括但不限於：擔保的類型；持有的規模；擔保的初始成本；擔保的處分是否存在任何合同限制；價格和 發行人或類似公司的類似證券的公開交易程度；從經紀自營商和/或定價服務獲得的報價或評估價格；從發行人、分析師和/或適當的股票獲得的信息 交易所(交易所交易的證券)；對公司或發行人的財務報表的分析；對影響發行人和證券買賣市場的力量的評估(S)；以及 負債累累DBX ETF信託   財務報表附註(續)
證券、到期日、息票、 信用、貨幣面值和證券正常交易市場的變動。根據這些程序確定的價值可能與相同證券的公佈價值不同。   公允價值定價可能導致用於計算基金資產淨值的價格與基金標的指數使用的價格之間的差異，該指數在 這可能會導致基金的業績與基金基礎指數的業績之間出現差異。

關於分類的披露 按照基金的投資時間表，公允價值計量的部分列於表中。現金**現金由現金組成 存放在銀行，存放在主要金融機構。

投資交易與投資收益

中國投資銀行。 自購買或出售證券之日(交易日)起記錄交易。出售或處置證券的已實現損益按確定的成本法計算。股息收入是扣除任何外國 從源頭上扣繳的稅款。外國證券的某些股息可在下列日期後入賬除股息外在基金收到這種紅利通知後，應立即向其提供紅利。利息收入記在 權責發生制。從外國註冊公司收到的分配計入股息收入，這些公司在納稅申報時通常被確定爲被動外國投資公司。稅收信息以及向股東的股息和分配--報告每個基金的政策是遵守 經修訂的1986年國稅法(下稱「國稅法」)。每隻基金均有意根據守則第m分節的規定，作爲獨立的受監管投資公司(「RIC」)獲得資格及選擇作爲一家獨立的受監管投資公司(「RIC」)。這是Xtracker的政策 歐元區股票ETF、Xtracker國際房地產ETF、Xtracker日本JPX-日經400股票ETF和Xtracker摩根士丹利資本國際拉丁美洲太平洋聯盟ETF將從其淨投資收入中支付股息 每半年一次。投資交易的應稅已實現收益減去資本損失結轉(如果有的話)至少每年申報一次並分配給股東。資本損失結轉金額(如有)可用於 抵消未來淨資本收益。有時可能需要這些資金在一年中的其他時間進行補充分配。各基金保留在下列情況下宣佈特別分配的權利： 採取行動是必要的，也是可取的，以保持每個基金作爲獨立收入中心的地位，或避免對未分配的收入徵收所得稅或消費稅。支付給股東的股息和分派(如果有的話)記錄在

除股息外

約會。從淨投資收入和淨已實現資本收益中分紅和分配的金額是根據聯邦所得稅規定確定的，該規定可能與美國公認會計原則不同。 這些「賬面/稅務」差異被認爲是暫時性的或永久性的。由於這些差異是永久性的，這些數額在年底時根據下列因素在淨資產構成部分內重新分類 他們的聯邦稅收待遇；暫時的差異不需要重新分類。出於納稅目的，股息和分配超過了全年的收益和利潤，作爲資本的納稅申報單。

 

42

根據美國公認會計准則關於所得稅不確定性的會計要求，管理層已經分析了基金採取或預期的稅收頭寸 所有開放納稅年度的外國、聯邦和州所得稅申報單上都有規定，並得出結論，在基金的財務報表中不需要爲所得稅撥備。

 

該基金在經營報表中將與不確定稅務狀況相關的利息和罰款（如有）確認爲所得稅費用。止年度 2020年5月31日，該基金未產生任何利息或罰款。 截至2020年5月31日，稅基上累計收益(虧損)的組成部分爲 以下爲：調查結果。

 

未分發普通收入資本和其他收益

(虧損)

未實現

欣賞

(折舊)總

累計

收益（損失）Xtrackers歐元區股票ETFXtrackers國際房地產ETF

Xtrackers日本 JPX-日經 400股票ETF

Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

DBX ETF信託

 

43

財務報表附註

 

(續)股息和 截至2020年5月31日和2019年5月31日止年度宣佈的分配如下：

 

截至的年度

2020年5月31日

普通收入 *

Xtrackers歐元區股票ETFXtrackers國際房地產ETF

Xtrackers日本 JPX-日經 400股票ETFXtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

日止期間2019年5月31日普通收入 *Xtrackers歐元區股票ETFXtrackers國際房地產ETFXtrackers日本

JPX日經

400股票ETF

Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

 

     出於稅收目的，短期資本收益分配被視爲普通收入分配。
截至2020年5月31日，出於聯邦所得稅目的，該基金有可用的資本損失結轉，如下表所示，結轉至 法規規定的範圍，以抵消無限期的未來資本收益。如果這些資本損失結轉用於抵消未來的資本收益，那麼如此抵消的資本收益很可能不會 分配給股東。
短期		      長期的
總金額
Xtracker歐元區股票ETF		      Xtracker國際房地產ETF
Xtracker日本
JPX-日經		      400只股票ETF
Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF
截至2020年5月31日的財年，永久「賬簿/稅收」重新分類到淨組成部分的影響 資產如下。這些差異主要是由於將某些外幣收益（損失）確認爲普通收入（損失）、收到的資本分配的返還， 		 

不可免賠額

    $ 39,663      $ (391,239 )     $ (608,536 )     $ (960,112 ) 

已繳納的消費稅、分配

     3,170,939        (920,150 )       (41,751,977 )       (39,501,188 ) 

重新上課，實物救贖， 和被動外國投資公司 （「PFIC」）。

     223,133        (1,940,748 )       (1,511,612 )       (3,229,227 ) 

可分發

      22,832        (78,465 )       (629,641 )       (685,274 ) 

 

44

收益（損失）

 

已繳費資本

 

Xtracker歐元區股票ETF

 

     Xtracker國際房地產ETF
Xtracker日本		  
     JPX-日經  

400只股票ETF

    $ 78,087  

Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

      5,184,811  

截至2020年5月31日，用於聯邦所得稅目的的投資總成本、未實現淨增值或 投資折舊和未實現增值總額（折舊）如下： 集料稅收成本

      744,817  

未實現淨額

      156,653  
     欣賞
(折舊)		  
     集料  

未實現的毛收入

    $ 71,498  

欣賞

      73,382  

集料未實現的毛收入(折舊)

      378,111  

Xtracker歐元區股票ETF

      21,262  

 

*

Xtracker國際房地產ETF

Xtracker日本

 

     JPX-日經      400只股票ETF      Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF  

外國稅

    $ 108,073      $ 283,166      $ 391,239  

他說，這些資金可能要對收入徵收外國稅(其中一部分可能是可回收的)， 投資、某些外幣交易或其他公司活動的資本利得。所有外國稅項均根據適用的外國稅務條例和外國司法管轄區的稅率入賬。

     783,108        137,042        920,150  

DBX ETF信託 財務報表附註(續)

      1,587,277        353,471        1,940,748  

這些基金投資的地方。這些外國稅收， 如果有，則由各基金支付，並在其業務報表中反映如下：在來源上預扣的外國稅作爲收入的減少列報，對出售投資和外幣的資本收益徵收外國稅 交易包括在各自的已實現淨收益(虧損)類別中，未實現收益的遞延外國稅包括在未實現升值(折舊)淨變化中。與外國稅收有關的應收賬款和應付款 截至2020年5月31日，如果有的話，在基金的資產負債表中披露。

      17,447        61,018        78,465  

外幣 譯文此外，這些基金的賬簿和記錄都是以美元保存的。以外幣計價的投資證券和其他資產和負債在當時折算成美元 期末匯率。購買和出售投資證券、收入和支出按交易日期的現行匯率換算成美元。外幣交易的已實現和未實現淨損益是指證券交易和結算日期之間的淨損益。 交易、購入和處置外幣，以及應計淨投資收入與實際收到的美元金額之間的差額。已實現和未實現損益的部分 外幣匯率波動導致的投資不單獨披露，但包括已實現和未實現的淨收益/升值和投資損失/折舊。證券借貸 此外，基金可以根據其證券出借協議的條款向某些金融機構出借證券。 在貸款期限內，基金繼續收取證券產生的利息和股息，並參與其市值的任何變化。該基金要求證券的借款人維持與 由美國政府、其機構或工具發行或擔保的現金和/或證券組成的基金，其價值至少等於所借證券的價值。當抵押品低於指定金額時， 借貸代理將盡其最大努力在下一個營業日獲得額外抵押品，以滿足證券借貸協議所要求的金額。在截至2020年5月31日的年度內，基金將現金抵押品投資於 DWS政府和機構證券投資組合中的聯合交易帳戶是由DWS投資管理美洲公司管理的附屬貨幣市場基金。DWS投資管理美洲公司收到管理費 (截至2020年5月31日的年化有效利率)投資於DWS政府證券和機構證券投資組合的現金抵押品。這些基金因出借其證券而獲得補償，要麼以手續費的形式，要麼通過賺取 投資現金抵押品的利息，扣除借款人的回扣和支付給貸款代理的費用。基金或借款人均可隨時終止貸款，借款人須在發出通知後於 標準時間段。如果證券的借款人在財務上倒閉，可能會有延遲收回證券的風險和收回證券的費用，甚至可能會喪失抵押品的權利。如果基金不能收回借出的證券，基金 可能會在市場上出售抵押品併購買替代投資，從而招致替代證券價值大於抵押品價值的風險。這些基金也要承擔所有相關的投資風險。 任何收到的現金抵押品的再投資，包括但不限於與此類投資相關的利率、信貸和流動性風險。AS 截至2020年5月31日，以下列出的基金有證券出借。相關抵押品的價值超過了期末借出證券的價值。

 

     截至5月31日協議的剩餘合同到期日， 2020年
融券交易		      一夜之間，
連續式		  

<30天

    $ (83,452 )     $ 83,452  

介於

      142,223        (142,223 ) 

30和90天>90天總

      754,700        (754,700 ) 

Xtracker歐元區股票ETF

      422        (422 ) 

普通股

 

     已確認負債和證券貸款非現金抵押品總額 交易
Xtracker國際房地產ETF		      普通股
已確認負債和證券貸款非現金抵押品總額 交易
DBX ETF信託 		     財務報表附註
(續)
截至5月31日協議的剩餘合同到期日， 2020年		      融券交易
一夜之間，
連續式		  

<30天

    $ 4,547,918      $ (608,597 )     $ 231,441      $ (840,038 ) 

介於

      279,831,803        (41,764,724 )       4,764,563        (46,529,287 ) 

30和90天>90天總

      23,053,365        (1,514,387 )       2,035,819        (3,550,206 ) 

Xtracker日本

      2,339,596        (629,670 )       29,331        (659,001 ) 

JPX-日經 400股權 ETF

 

45

普通股

 

證券借貸的已確認負債和非現金抵押品總額 交易記錄Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

 

普通股

證券借貸的已確認負債和非現金抵押品總額 交易記錄衍生品

期貨 合同

允許每個基金都可以簽訂期貨合約。這些期貨合約將被用來模擬對各自標的指數的投資，以促進交易或降低交易成本。每個基金將 簽訂在美國或美國交易所交易的期貨合約非美國

交換。任何基金都不會將期貨用於投機目的。期貨合同規定未來由一方出售，並由 在指定的未來時間以指定的價格購買特定數量的特定工具或指數的另一方。截至2020年5月31日的年度，Xtracker International Real Estate ETF和Xtracker Japan

 

JPX-日經

  
400股票ETF利用期貨來模擬對基金標的指數的投資。在法律要求的範圍內，承諾用於期貨合約的流動資產將得到保留。    在每隻基金訂立期貨合約時，每隻基金向經紀存入及維持交易所要求的初始按金作爲抵押品。 交易會受到哪些影響。根據合同，每個基金同意從經紀人那裏收取或向經紀人支付相當於合同價值每日波動的現金數額。這種收入或付款稱爲變動按金。 並由每個基金記爲未實現收益或虧損。風險可能產生於交易對手可能無法履行合同條款。交易所交易期貨合約的信用/交易對手風險一般小於 私下協商的期貨合約，因爲作爲每個交易所交易期貨的發行人或對手方的票據交換所提供了履約保證。擔保由每日支付系統(即按金)支持 要求)。
使用多頭期貨合約使每個基金面臨超過資產負債表上所示金額的損失風險，最高可達 期貨合約的名義價值。使用做空期貨合約使每隻基金承受無限的損失風險。在某些情況下，期貨交易所可能會對期貨合約的價格變動設定每日限額。 較上日結算價回落，可有效防止不利頭寸平倉。		      截至的未平倉期貨合約摘要 2020年5月31日包括在基金投資時間表之後的表格中。      下表彙總了這些基金衍生產品的價值 截至2020年5月31日持有的工具和所附資產負債表中的相關位置，按主要基礎風險敞口列出：
資產衍生品		      負債衍生工具      Xtracker國際房地產ETF  

股權合約

               

期貨合約未實現增值 *

    $ 55,855      $         —      $         —      $         —      $ 55,855  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

期貨合約未實現折舊 *

 

    $ 55,855  

Xtracker日本

 

   

JPX-日經

    $ 8,505,313      $         —      $         —      $ 3,910,553      $ 12,415,866  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

400只股票ETF

 

    $ 12,415,866  

 

46

股權合約

 

期貨合約未實現增值 *期貨合約未實現折舊 *

 

包括附表中披露的期貨合約的累計增值或累計貶值 投資.未結算的變動按金在資產負債表中單獨披露。

 
DBX ETF信託    財務報表附註
(續)		      此外，已實現和 截至2020年5月31日止年度基金盈利中確認的衍生工具的未實現損益以及隨附運營報表中的相關地點彙總於下表中 主要潛在風險暴露：      實現淨收益（虧損）來自：
期貨合同-		      股權合約      Xtracker國際房地產ETF  

Xtracker日本JPX-日經400只股票ETF

 

   

未實現增值（折舊）淨變化：

    $ 76,899      $         —      $         —      $ 40,446      $ 117,345  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

期貨合同-

 

    $ 117,345  

股權合約

 

   

Xtracker國際房地產ETF

    $
 —
  
    $ —      $ 227      $ 44,706      $ 44,933  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Xtracker日本

 

    $ 44,933  

JPX-日經

400只股票ETF截至2020年5月31日止年度，衍生品的平均月成交量如下： 期貨合約(合同價值)Xtracker國際房地產ETFXtracker日本

JPX-日經

400只股票ETF

關聯現金管理工具

該基金可將未投資的現金餘額投資於DWS政府 貨幣市場系列和DWS ESG流動性基金，由DWS Investment Management Americas，Inc.管理的附屬貨幣市場基金。（「DIMA」），也是DWS Group GmbH & Co. KGaA的間接全資子公司。每個 附屬貨幣市場基金按照《規則》管理

 

       

該法案規定了貨幣市場基金可以投資的工具的質量、到期日、多樣性和流動性。DWS 政府貨幣市場系列尋求保持穩定的資產淨值，而DWS ESG流動性基金保持浮動的資產淨值。這些基金間接承擔了它們所投資的每個附屬貨幣市場基金的費用比例。這個 Advisor將免除基金向Advisor支付的一筆管理費，相當於該收購基金的費用和投資於關聯貨幣市場基金的基金資產的支出。

     

3.投資諮詢及其他協議

  
該顧問總體上 負責基金的一般管理和行政，受基金董事會的監督。根據信託基金代表基金與顧問之間的投資諮詢協議( 《投資諮詢協議》)，顧問負責安排  
                       次級諮詢，   轉讓代理、託管、基金管理和所有其他   $ 112,865      非分配   $         —  
爲基金運作提供相關服務。爲以下基金提供的投資顧問服務， 顧問有權根據每個基金的平均每日淨資產收取統一管理費，該淨資產按日計算和累算，按月支付，年費等於：酉性  
                       管理費   Xtracker歐元區股票ETF   $ 35,666      Xtracker國際房地產ETF   $ —  

 

*

Xtracker日本

 

47

JPX-日經

 

400只股票ETFXtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

 

Xtracker International Real Estate ETF的顧問已簽訂合同，同意在2020年9月30日之前免除部分 爲防止基金的業務費用超過基金每日平均淨資產的0.10%，基金收取必要的單一管理費。本協議只能由基金董事會終止(不得 由顧問終止)。在2020年5月31日終了的年度，顧問免除了基金30 675美元的支出。

 

DBX ETF信託

 
       財務報表附註
(續)		  

以下基金的顧問擁有 根據合同，同意免除一部分管理費，數額相當於所購基金的手續費和基金投資於附屬現金管理工具的支出。截至2020年5月31日的年度， 顧問免除了基金的費用如下：

      $ (90,276 ) 

免收費用Xtracker國際房地產ETFXtracker日本

        (7,336 ) 

JPX-日經

  
       400只股票ETF
Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF		  

在統一管理費中，顧問支付每個基金的幾乎所有費用，包括轉移代理費用， 獨立受託人的託管、資金管理、法律、審計和其他服務和費用。每個基金負責支付利息費用、獲得的基金費用和開支、稅款、經紀費用、分銷費或 費用（如果有的話）、訴訟費用和非常費用。

     $ 115,965  

紐約梅隆銀行公司的全資子公司紐約梅隆銀行， 擔任每個基金的管理人、託管人、會計代理、借貸代理和轉移代理。阿爾卑斯山分銷商公司(「分銷商」)爲 作爲每個基金在機構基礎上創造單位的分銷商。分銷商不維持基金份額的二級市場。該公司董事會 受託人目前由三名獨立受託人組成。顧問向每個獨立受託人支付了聘用費和出席費；向董事會主席和審計委員會主席支付了聘用費；以及出席 向審計委員會(由所有基金的獨立受託人組成)的每位成員收取費用。

        59,206  

4.投資組合交易

 

       截至2020年5月31日的年度，購買投資的成本和出售投資的收益(不包括
實物		  

交易和短期投資)如下：

      $ 585,081  

購買銷售Xtracker歐元區股票ETF

        226,695  

Xtracker國際房地產ETF    Xtracker日本2a-7JPX-日經

400只股票ETF

Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF截至2020年5月31日的年度，成本 實物 購買和收益 實物

銷售情況如下：

 

     購買
銷售		  

Xtracker歐元區股票ETF

      0.09 % 

Xtracker國際房地產ETF

      0.12 % 

Xtracker日本JPX-日經400只股票ETF

      0.09 % 

5.基金份額交易

      0.45 % 

自.起 2020年5月31日，有無限基金份額，無票面價值，經信託授權。基金份額僅由各基金以創建單位或其倍數發行和贖回。除按創設單位合計外，每個基金的份額 是不可贖回的。各基金的股本交易在淨資產變動表中詳細披露。購買基金創造單位的對價一般包括

 

48

實物

 

構成投資組合的指定證券組合的貢獻，該證券組合是各基金標的指數中所包括的證券的抽樣代表和現金數額， 在某些情況下，可能包括以現金代替有價證券。投資者購買和贖回創造單位支付購買交易費和贖回交易費，以抵消轉讓和其他相關交易成本 發行和贖回創造單位。DBX ETF信託

 

財務報表附註

 

     (續)  

6.所有權集中

    $ 246  

有時，這些基金可能集中在幾個股東帳戶上，持有相當大比例的流通股。的投資活動 這些股東可能會對IMF產生實質性影響。截至2020年5月31日，基金有一個關聯股東帳戶持有相當大比例的流通股：約20%的持有流通股

      22  

Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

      1  

7.授信額度

信託基金已經簽訂了 與銀行銀團合作的高級無擔保信貸安排，允許Xtracker International Real Estate ETF和由Advisor管理的某些其他基金借入高達1.05億美元。基金可借入此信貸項下的款項 爲臨時或緊急目的提供必要的便利，包括爲股東贖回請求、交易和解提供資金，並在必要時向股東分配維持基金地位所需的任何收入 作爲一家受監管的投資公司。借款的利率爲年利率1.25%，外加聯邦基金實際利率或

一個月期

Libor利率。該基金最多可借入 較小的一個

按比例

信貸安排的份額，金額如下所列，或法案允許的淨資產的33%。截至2020年5月31日，該基金沒有未償還貸款。按比例分配股份Xtracker國際房地產ETF

 

     8.其他      一株新的冠狀病毒  

(新冠肺炎)

    $ 388,156      $ 398,004  

疫情於2020年3月11日被世界衛生組織宣佈爲大流行。情況正在演變，世界各地的城市和國家以不同的方式應對 應對大流行。對世界各地的各個行業和個別公司都產生了直接和間接的經濟影響。最近新型冠狀病毒的大流行傳播和相關的地緣政治事件可能導致 金融市場波動加劇，對美國和世界經濟和市場造成干擾，並可能對基金及其投資產生重大不利影響。長期中斷可能會導致基金及其服務提供商經歷 在實施業務連續性計劃方面遇到運營困難。管理層將繼續監測影響

      59,262,355        17,326,669  

新冠肺炎對資金產生影響，並酌情在每個 基金的會計和財務報告。9.基金清盤

      3,140,422        3,343,746  

在……上面 2020年6月9日，董事會一致投票決定關閉和清算Xtracker拉丁美洲太平洋聯盟ETF。2020年6月26日收盤後，基金和最後一天不再接受創設訂單 該交易所的交易量是2020年7月6日。清算所得於2020年7月8日送交股東。

      407,311        503,744  

10.後續事件2020年6月17日，DWS集團的附屬公司德意志銀行與商品期貨交易委員會(CFTC)就指控達成和解 源於據稱違反了各種掉期數據報告要求和相應的監管以及其他失誤。這件事是通過發佈聯邦法院命令(「同意令」)解決的，涉及 2016年4月，由於系統中斷導致DB無法根據適用的CFTC要求報告數據五天而導致的非故意行爲。引起同意令的事項並非源於DBX Advisors LLC的任何投資諮詢、基金管理活動或分銷活動或 他們的諮詢附屬機構(「DWS服務提供商」)。DWS集團，其中DWS服務提供商是全資子公司(除了由DWS集團部分擁有的嘉實環球管理有限公司)，是一家獨立的 德意志銀行是一家上市公司，但仍是德意志銀行的附屬公司，原因之一是德意志銀行擁有DWS集團79.49%的股權。DBX ETF信託 財務報表附註

 

     (續)      根據投資公司的規定 根據1940年法令，由於同意令的結果，如果沒有證券交易委員會(「美國證券交易委員會」)的命令，DWS服務提供商將沒有資格繼續向基金提供投資諮詢服務。數據庫和 DWS服務提供商正在向美國證券交易委員會尋求臨時和永久訂單，以允許DWS服務提供商繼續向基金和其他註冊投資公司提供投資諮詢服務，儘管 同意令。儘管不能保證所請求的豁免命令會得到批准，但美國證券交易委員會過去曾批准過這種類型的救濟。符合其與基金的受託關係和其他關係，並符合 在基金董事會的願望下，DWS服務提供商繼續爲基金提供投資諮詢服務。在收到臨時和永久豁免命令後，DWS服務提供商已通知基金 他們認爲同意令不會對基金或DWS服務提供商爲基金提供服務的能力產生任何實質性影響。  

DBX ETF信託

   $ 3,200,126      $ 1,051,972  

獨立註冊會計師事務所報告

      165,927,478        872,294  

致Xtracker歐元區股東 股票ETF，Xtracker International Real Estate ETF，Xtracker Japan JPX-Nikkei 400 Equity ETF，Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF，以及DBX ETF Trust董事會對財務報表的幾點看法我們已經審計了隨附的 Xtracker歐元區股票ETF、Xtracker International Real Estate ETF、Xtracker Japan JPX-Nikkei 400 Equity ETF和Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF(統稱爲 「基金」)，(組成DBX ETF信託基金的四個基金(「信託」))，包括截至2020年5月31日的投資明細表，以及相關的經營報表和淨資產變動表，以及財務報表 下表和相關附註(統稱爲「財務報表」)中每個期間的重點說明。我們認爲，財務報表在所有重要方面都公平地列報了 截至2020年5月31日，每個基金(組成DBX ETF信託的四個基金)的財務狀況，以及它們的運作結果、淨資產變化和表中每個時期的財務摘要 以下，符合美國公認的會計原則。

      —        8,856,650  

構成個人基金的個人基金

DBX ETF信託的交易活動情況淨資產變動表

 

49

財務摘要

 

Xtracker歐元區股票ETF截至2020年5月31日止年度

 

在截至2020年5月31日的期間內的每兩個年度

2020年5月31日終了的四年期間和2015年8月19日(開始運作)期間的每一年 截至2016年5月31日

 

     Xtracker國際房地產ETF
截至2020年5月31日止年度		  

在截至2020年5月31日的期間內的每兩個年度

      95 % 

截至2020年5月31日止期間的五年中的每一年

Xtracker Japan JPX-日經400股票ETF截至2020年5月31日止年度在截至2020年5月31日的期間內的每兩個年度截至2020年5月31日止的四個年度及自2015年6月24日(開始運作)至 2016年5月31日Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

 

     截至2020年5月31日止年度  

截至2020年5月31日的年度和2018年10月30日(開始運營)至5月31日期間， 2019年

    $ 525,000  

意見基礎

這些財務報表 是信託基金管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對每個基金的財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計事務所註冊的公共會計師事務所 監督委員會(美國)(「PCAOB」)，並根據美國聯邦證券法和美國證券交易委員會的適用規則和條例，對信託基金保持獨立 和PCAOB。我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計以獲得 對財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。信託公司不需要，也不需要我們對信託公司的內部控制進行審計 財務報告。作爲我們審計的一部分，我們被要求了解財務報告的內部控制，但不是爲了對信託的內部控制的有效性發表意見 財務報告。因此，我們不表達這樣的意見。DBX ETF信託 獨立註冊會計師事務所報告(續)

我們的審計包括執行以下程序 評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是舞弊，並執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於數額和 財務報表中的披露。我們的程序包括確認截至2020年5月31日擁有的證券，通過與託管人和經紀人的通信或通過其他適當的審計程序，其中經紀人的答覆是 未收到。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計提供了一個 我們的觀點有合理的基礎。

至少自1979年以來，我們一直擔任DWS系列基金中一家或多家投資公司的核數師，但我們無法 以確定具體的年份。

紐約，紐約

2020年7月27日

DBX ETF信託

 

50

流動性風險管理

 

(未經審計)所有基金

 

根據1940年《投資公司法》(以下簡稱《1940年法案》)第22E-4條(流動資金規則)，您的基金採用了流動資金 風險管理計劃(「計劃」)，董事會已指定DBX Advisors LLC(「Advisors」)爲計劃管理員。本計劃旨在評估和管理您的基金的流動性風險(基金 在不大幅稀釋剩餘投資者在基金中的權益的情況下，將無法滿足贖回基金股份的要求)。顧問指定了一個由來自多個部門的人員組成的委員會(「委員會」)。 顧問附屬機構內負責方案實施和持續管理的部門，其中包括在正常和合理可預見的壓力下評估基金的流動性風險 條件。在該計劃下，基金持有的每一項投資按日分類爲四個流動性類別之一，這是基於對投資在當前市場指定時間段內出售的能力的計算 在不顯著改變投資的市場價值的情況下。

 

51

Xtrackers歐元區股票ETF（EURZ）和Xtrackers MSCI拉丁美洲太平洋地區 僅限聯盟ETF（PACA）

 

2020年2月，按照《方案》和《流動性規則》的要求，顧問向董事會提交了年度書面報告( 《報告》)討論2018年12月1日至2019年11月30日(「報告期」)期間方案的運作情況，並評估其實施的充分性和有效性。在.期間 在本報告所述期間，您的基金主要投資於高流動性投資(基金預計在當前市場條件下可在三個工作日或更短的時間內轉換爲現金的投資，而不會大幅改變其 市值)。因此，您的基金不需要也沒有采用流動性規則中定義的「高流動性投資最低標準」。在本報告所述期間，基金沒有達到 關於持有非流動性投資的流動性規則(在當前市場條件下，不能在七天或更短的時間內出售或處置投資，除非該投資的出售大大改變該投資的市場價值)。你的 在報告期內，基金在任何時間均沒有遇到任何符合投資者贖回要求的問題。在報告中，Advisors表示，它認爲該計劃已經充分和有效地運作，以管理基金的流動性風險 在本報告所述期間。顧問們還報告了2019年5月對該計劃進行的實質性更改，以滿足美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)關於延長外國市場假期的指導意見。

 

Xtrackers國際房地產ETF（HAUZ）和Xtrackers日本JPX-Nikkei 400股票ETF（JPN）僅限

2020年2月，按照《方案》和《流動性規則》的要求，顧問公司向董事會提交了一份年度書面報告(以下簡稱《報告》)，說明 評估2018年12月1日至2019年11月30日(「報告期」)期間(「報告期」)該方案的實施情況，並評估其實施的充分性和有效性。在本報告所述期間，您的基金 主要投資於高流動性投資(基金預期可在三個工作日或更短的時間內在當前市場條件下轉換成現金，而不會大幅改變其市場價值)。因此，您的 基金不需要，也沒有采用流動性規則中定義的「高流動性投資最低限額」。在本報告所述期間，基金確實暫時違反了流動資金規定的15%的限制 關於持有非流動性投資的規則(在當前市場條件下，如果不出售投資，不能在七天或更短的時間內出售或處置投資，投資的市場價值將發生重大變化)。漏洞是 由於日本延長假期休市，導致日本證券暫時被重新歸類爲流動性不佳。對日本證券的臨時重新分類導致基金#年非流動性投資超過15%的限制。 兩天的時間。由於提前預料到假期關閉，因此不需要採取任何行動來重新平衡基金的投資組合。您的基金在報告期內的任何時候都沒有遇到任何滿足投資者贖回要求的問題。在……裏面 在這份報告中，Advisors表示，它認爲該方案在本報告所述期間充分和有效地管理了基金的流動性風險。顧問們還報告了2019年5月對該計劃進行的實質性更改，以 闡述美國證券交易委員會關於延長外國市場假期的指導意見。

DBX ETF信託

 

董事會成員和高級職員

(未經審計)

   身份和背景   聯委會負責基金的全面管理和運作，包括對顧問和其他人員履行的職責進行一般監督。 服務提供商。每名董事會成員任職至其繼任者被正式選舉或任命並具備資格爲止。每名官員任職至辭職、被免職、死亡、退休或被取消資格。   該信託基金目前有三名董事會成員。三名獨立董事與顧問或其任何聯營公司並無聯繫或業務聯繫 並不擁有任何由顧問發行的股票或其他證券。
信託基金的獨立董事、其任期和任期 在過去五年中，他們的主要業務職業，每個獨立董事會成員在基金綜合體(定義如下)中的投資組合數量，以及董事會成員擔任的其他董事職位(如果有)都會顯示出來 下面。基金綜合體包括所有由顧問提供建議的註冊開放式和封閉式基金(包括其所有投資組合)，以及任何註冊基金，其投資顧問是顧問的關聯人。截至 自本股東報告日期起，基金綜合體由信託中的基金以及由顧問的關聯公司提供諮詢的註冊基金組成。   致董事會的股東通訊。   **股東可以通過處理通信向信託董事會發送通信 直接發給董事會(或董事會成員個人)和/或以其他方式在稱呼語中明確表示來文是給董事會(或董事會成員個人)的。股東可以將通信發送到信託公司的 郵編：10022，郵編：875 Third Avenue，New York，NY。信託基金收到的其他未直接發送給董事會的股東通信將得到審查，管理層一般會對此作出回應。是這樣的 函件將根據函件所載事項，由管理層酌情轉送董事會。   獨立董事會成員
姓名、出生年份、職位   信任和服刑時間   業務經驗和   過去5年的董事職務
數量：   投資組合   基金管理綜合體   受監管
其他董事職務   由董事會成員持有   斯蒂芬·R·拜爾斯(1953)

2016年起擔任董事長，2011年起擔任董事會成員（原首席獨立董事會成員，2015-2016年）

獨立董事(2011年至今)；獨立顧問(2014年至今)；德勤投資管理董事(2000年至2006年)；副董事長兼首席投資官 德萊福斯公司的官員(2002-2006年)。

套戥基金、塞拉收入公司、共同基金董事論壇

 

52

喬治·O埃爾斯頓（1964）

 

2011年起擔任董事會成員，2015年起擔任審計委員會主席Enzyvant首席財務官(2018年至今)；2X腫瘤學公司首席執行官(2017年至2018年)；高級副總裁和瞻博製藥公司首席財務官。 (2014年至2016年)；高級副總裁和科比生物製藥公司首席財務官(2013年至2014年)；查塔姆街合夥公司管理合夥人(2010年至2013年)。

 

David軍官(1948年)

 

LOGO

2011年起擔任董事會成員，2015年起擔任提名委員會主席

獨立董事(2010年至今)；德勤集團副董事長(2006年至2009年)；總裁，德勤家族基金公司(2006年至2009年)。

(董事長)Ilex Management Ltd；Old Westbury Funds

 

53

DBX ETF信託

 

董事會成員和高級職員 （未經審計）（續）

 

高級船員

姓名、出生年份、職位

信任和服刑時間

業務經驗和

過去5年的董事職務

弗雷迪·克拉森

 

54

總裁兼首席執行官，2016年至今

 

主任在傳統資產類別部門擔任DWS和美洲首席運營官(2014年至今)；經理 DWS投資管理美洲公司首席運營官(2018年至今)和顧問(2016至今)；德意志銀行投資銀行部股票技術全球首席運營官(2013至2014年)； 歐洲交易所交易基金和系統基金首席運營官(2008-2013年)。

 

盧克·奧利弗

首席運營官，2019年至今

經營董事

在DWS(2017年至今)；董事

在DWS(2009-2017)；負責人 被動美洲資產管理平台(2019年至今)；顧問經理、首席執行官兼首席投資官(2019年至今)；美洲ETF資本市場主管(2012至2018年)；PowerShares DB ETF首席投資組合經理 (2009-2012)。黛安·費拉里

 

財務主管、首席財務官兼主計長，2019年至今

  
主任
在DWS；DWS美國註冊投資公司的首席財務官兼財務主管，由DWS投資管理公司提供諮詢 美洲公司(2018年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中歐和東歐基金公司的財務主管兼首席財務官(2018年至今)；以前擔任分期付款基金的助理司庫 (2007-2018)。(1)		   弗蘭克·格塞迪
首席合規官，2010年至今		   主任
2016年至今，德意志銀行資產管理合規部總裁副 銀行股份公司(2013年至2016年)兼顧問首席合規官(2010年至今)；德意志銀行分銷商公司首席合規官(2019年至今)；德意志銀行全球市場法律、風險和資本部總裁副行長 (2010-2012)。
布萊恩·理查茲
總裁副局長，2016-現在		   經營董事
在DWS(2018年至今)；董事

在DWS(2014-2018)；投資組合 DWS被動資產管理部經理(2011-至今)；PowerShares DB Commodity ETF首席投資組合經理(2011-2015)。

約翰·米萊特

   秘書，2020年--目前   34   主任

美國零售法律部(2003年至今)；總裁副主任兼德勤美國註冊投資公司秘書 投資管理美洲公司(1999年至今)；德意志銀行投資管理美洲公司首席法務官(2015年至今)；德意志銀行信託公司董事和副總裁(2016年至今)；新成立的歐洲股票基金公司秘書 德國基金公司和中東歐基金公司(2011年至今)；曾任德意志投資管理美洲公司秘書(2015-2017年)；DBX ETF信託助理秘書(2019-2020年)；助理秘書(7月14日， 2006年12月31日至2010年12月31日)和秘書(2006年1月31日至2006年7月13日)、歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司。

DBX ETF信託

  董事會成員和高級職員   34   —

（未經審計）（續）

姓名、出生年份、職位

   信任和服刑時間   34   業務經驗和

 

55

過去5年的董事職務

 

卡羅琳·皮爾遜助理國務卿，2020年至今

 

經營董事(2)

  
DWS美國零售法律部門; DWS美國註冊投資公司首席法律官，由DWS Investment提供諮詢 管理美洲公司（2010年至今）;歐洲股票基金公司首席法律官，新德國基金公司和中東歐基金公司（2012年至今）;曾任：Deutsche AM Distributionors，Inc.秘書 （2002-2017年）;德意志航空服務公司秘書（2010-2017年）。
保羅·安托斯卡(4)		   助理財務主管，2019年至今
主任

在DWS；DWS美國註冊投資公司的助理財務主管，由DWS投資管理美洲公司提供諮詢。 (2007年至今)。(5) (1975)

傑弗裏·貝里

   助理財務主管，2019年至今(3)主任

在DWS中。(5) (1980)

希拉·卡多根

   助理財務主管，2019年至今(3)主任(3)在DWS；DWS美國註冊投資公司的助理財務主管，由DWS投資管理美洲公司提供諮詢。 (2017年至今)；董事和副總裁，德意志銀行信託公司(2018年至今)；歐洲股票基金公司、新德國基金公司和中東歐基金公司助理財務主管(2018年至今)。

克里斯蒂娜·A·莫爾斯(6) (1966)

助理國務卿，2017年至今

   紐約梅隆資產服務公司副總裁（2014年至今）; Lord Abbett & Co. LLC副總裁兼法律顧問（2013-2014年）。(3)米歇爾·戈維婭-派恩

臨時反洗錢合規官，自2020年7月9日起任職(5) (1967)

主任

   DWS; DWS信託公司臨時反洗錢官員（自2020年7月28日起）;以及DWS美國註冊臨時反洗錢官員 DWS Investment Management Americas，Inc.爲投資公司提供諮詢服務（自2020年7月10日起）;歐洲股票基金公司臨時反洗錢官員，新德國基金公司和中東歐基金公司（自7月24日以來， 2020年）。(3)任職年限以董事會成員加入董事會的年份爲準。

由於他們各自在顧問及其附屬公司擔任的職位，這些人被視爲 1940年法令所指的顧問的「利害關係人」。感興趣的人不會從基金中獲得補償。(5) (1978)

高管頭銜，而不是董事職位。

   任職年限以該人員首次當選爲信託基金成員的年份爲準。 容量。(3)地址：紐約第三大道875號，郵編：10022。(3)地址：馬薩諸塞州波士頓國際廣場一號，郵編：02110。

地址：紐約梅隆銀行資產服務公司，大西洋碼頭辦公樓，漢森廣場2號，布魯克林，郵編：11217。 (6) (1962)

基金的額外資料聲明(「SAI」)包括有關基金董事會成員的額外資料。SAI 請致電855-329-3837或在公司網站www.Xtrackers.com上查閱。

   DBX ETF信託 (3)董事會批准與DBX Advisors LLC的投資諮詢協議

 

56

(未經審計)

 

在討論之後， 於2020年2月26日至27日舉行的董事會會議(「董事會」或「受託人」)，受託人均爲獨立受託人(與德意志交易所買賣基金信託基金(The 信託)或其服務提供商)一致批准繼續執行關於Xtracker歐元區股票ETF、Xtracker International Real Estate ETF、Xtracker Japan JPX-Nikkei 400 Equity的投資諮詢協議 ETF和Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF(各爲基金，統稱爲基金)。獨立受託人在整個審查和會議期間由K&L蓋茨有限責任公司(「獨立受託人」)提供建議 大律師“)。在決定批准另一年度的投資諮詢協議之前，獨立受託人 評估DBX Advisors LLC(「DBX」或「Advisor」)爲審查協議條款而在會議前向他們提供的材料，包括Broadbridge準備的統計信息 關於(A)每個基金的費用和費用信息(包括費用和費用部分以及任何被免除或報銷的金額)，與其他交易所交易基金的同行組進行比較 (B)每個基金在過去五年(或自成立以來)相對於其標的指數的跟蹤誤差 更短)。獨立受託人還考慮到他們在會議期間以及在2020年2月26日和2月27日舉行的執行會議期間與管理層以及他們之間進行的討論。《獨立報》 受託人還指出，他們已收到並應考慮在董事會常會上全年提供的大量信息，這些信息除其他外，包括對每一次 基金的投資業績、跟蹤誤差和相關財務信息、DBX所作的介紹，以及其關於經紀佣金、投資組合執行和向基金提供的其他服務的定期報告。

 

在決定在另一個年度期間繼續實施《投資諮詢協定》時，委員會考慮了它認爲的所有因素。 相關，包括(1)向基金及其股東提供的服務的性質、範圍和質量；(2)DBX的財務資源及其履行投資諮詢義務的能力 協議；(3)諮詢費的競爭力；(4)顧問提供的服務的總成本和顧問與基金的關係實現的利潤；(5)規模經濟的程度 已實現，以及基金股東是否已從這些經濟中受益；以及(6)顧問享有的任何福利(如果有的話)。
董事會在獨立受託人律師和Dechert LLP(「信託律師」)的協助下，通過 行使其業務判斷，批准投資諮詢協議和根據該協議將獲得的賠償符合每個基金及其股東的最佳利益，也符合董事會根據 州和聯邦法律。董事會根據多種因素得出了這一結論。(4)		   董事會在決定是否批准 投資諮詢協議：
服務的性質、範圍和質量。

他說，董事會詳細審查了性質， 根據《投資諮詢協議》提供的服務的範圍和質量以及顧問所承擔的風險。在這樣做的過程中，審計委員會不斷審議了它從顧問那裏收到的資料和與顧問進行的討論 在前一年，除了顧問應聯委會在會前提出的要求提供的資料外，還提供了其他資料。審計委員會認爲，這些服務除其他外包括提供持續投資。 基金方案，包括安排或實施投資組合證券的購買和銷售，提供一般公司服務，如投資組合管理合規服務，以及編制和提交某些 代表信託基金提交報告。除其他事項外，審計委員會還審議了顧問的高級管理人員和主要專業人員的專業經驗、資歷和業績，包括投資組合管理。(6) (1962)

審計委員會認爲，顧問自費提供辦公設施和設備，供基金和監督人員使用。 負責監督和監督信託基金的服務提供商。董事會還認爲，顧問支付或安排支付信託高級人員的薪酬，而這些高級人員也是顧問或其 DWS集團附屬公司，除非董事會另有決定。此外，審計委員會認爲，顧問安排調任。

   DBX ETF信託 (3)董事會批准與DBX Advisors LLC的投資諮詢協議

（未經審計）（續）(6) (1957)

代理、託管、基金管理和 會計及基金運作所需的其他非分配服務。審計委員會還認爲，除了直接管理基金的投資組合外，顧問還監督日常業務，包括 監測跟蹤錯誤，提供與設立和贖回創設單位有關的服務，並協助滿足適用於基金的法律、合規和監管要求。

   審計委員會審議了顧問提供的關於每個基金相對於其基本指數的跟蹤誤差的資料，並 布羅德里奇寫的。聯委會注意到顧問全年就每個基金的跟蹤誤差及其來源提供的詳細資料。受託人注意到，年內每個基金的跟蹤誤差 在預期的範圍內。(3)根據審查，審計委員會得出結論，顧問在以下方面提供的服務的性質、範圍和質量 就向顧問支付的費用而言，《投資諮詢協議》是合理和適當的，特別考慮到諮詢費是單一費用，因此是單一諮詢費的一部分。 將用於補償基金的服務提供商。聯委會審議了顧問的人員配置問題，包括投資人員在管理基金方面的培訓、資格和經驗。委員會亦審議了 顧問在監督基金第三方服務提供者(如管理人和託管人)方面的專門知識，注意到顧問與這些服務提供者的廣泛工作(包括現場盡職調查會議)，以 進行這樣的監督。審計委員會進一步審議了顧問的合規方案，該方案支持基金的合規方案。

顧問的財務資源。。(6) (1959)

關於評估顧問履行其職責的能力 根據《投資諮詢協定》，委員會審議了顧問的財務狀況以及顧問是否擁有履行其職能所需的資源。審計委員會的結論是，顧問擁有必要的財政資源， 履行《投資諮詢協議》規定的義務。

   諮詢費的合理性問題。(3)董事會比較了 每隻基金的諮詢費和總支出與其同業組內其他ETF的諮詢費和總支出相比。審計委員會注意到，由於某些基金的特殊性質，Broadbridge在#年提供可比資金方面面臨一些限制。 同業群體和布羅德里奇報告中的信息相應地可能提供也可能不提供有意義的直接比較基金。審計委員會還注意到，這些基金的諮詢費和總支出(免除/償還後)爲 低於或等於布羅德里奇編制的每個基金各自同業組ETF的平均值和/或中位數。

董事會據此作出決定 注意到每個基金的費用與適用的同行ETF的費用具有競爭力。(6) (1966)

審計委員會認爲，每筆基金的費用爲 單一費用，根據該費用，顧問支付基金的所有費用(除某些特定的例外情況外)。聯委會認爲，每個基金的費用在設立時都是按比例定價的。審計委員會還審議了 每個基金的投資組合由顧問進行日常管理，顧問還監督日常運作，包括監測跟蹤誤差，提供與創建和贖回有關的服務 並協助滿足適用於基金的法律和監管要求。根據審查結果，審計委員會得出結論，鑑於所提供的服務，每個基金的諮詢費是合理的。

   服務成本和盈利能力。。(3)董事會考慮了顧問開發和提供服務的費用 向基金提供的信息以及顧問向董事會提供的有關基金盈利能力的信息。董事會認爲顧問已提供有關顧問盈利能力和 顧問確定盈利能力的方法。雖然顧問提供了有關顧問與營銷基金相關的費用的信息，但董事會考慮了顧問的盈利能力，但沒有考慮到此類費用 費用董事會確定，儘管截至目前只有部分基金盈利，但顧問對每隻盈利基金的盈利能力並不過高。董事會考慮顧問是否將受益 其他方式從其與基金的關係中得出結論，顧問不會因基金的運營而產生任何重大附帶利益。

DBX ETF信託 (7) (1964)

董事會批准與DBX Advisors LLC的投資諮詢協議

  （未經審計）（續）

經濟狀況 規模。增長速度。(5) (1970)

審計委員會認爲，某些基金吸引了大量資產，但確定這些基金沒有出現規模經濟，而不是每個基金的單位 審計委員會注意到，這筆費用非常有競爭力。審計委員會認爲，其他基金目前沒有出現規模經濟，並決定在這些基金吸引更多資產後重新審議這一問題。

   鑑於委員會掌握的所有資料，並考慮到所有重要因素，委員會得出結論認爲，《投資諮詢協定》是公平和 這是合理的，而且得到了一致的批准。(3)DBX ETF信託

 

(1)

附加信息

 

(2)

(未經審計)

 

(3)

代理投票政策和程序

 

(4)

基金對投資組合證券的投票委託書的政策和程序，以及關於每個基金如何投票委託書的信息 其投資組合證券在最近一次

 

(5)

12個月

 

(6)

截至6月30日的期間可在我們的網站www.Xtrackers.com上查看(點擊頂部的「資源」和「代理投票」 )-或在美國證券交易委員會的網站-www.sec.gov上。要免費獲得基金政策和程序的書面副本，請應要求撥打免費電話(855)。

 

(7)

投資組合持股信息

此等基金須 在表格上向SEC提交第一財年和第三財年的完整投資組合持股時間表

 

57

N-端口。

 

可根據美國證券交易委員會的要求免費提供這些文件的副本 網站www.sec.gov，可致電信託機構獲取 有關各基金投資組合持有量的信息每天可在www.Xtracker.com上獲取。

 

折扣和高級信息

信息 關於每隻基金股票在紐約證券交易所Arca或Cboe（如適用）以高於（i.

，溢價）或以下（i.

，折扣）該基金的資產淨值可在www.Xtracker.com上找到。

稅務信息

表格1099-DIV及其他年終稅項 信息向股東提供應包括在他們的納稅申報單中的實際日曆年金額。股東應諮詢他們的稅務顧問。每個基金指定以下金額，或者（如果隨後確定不同）截至2020年5月31日的年度允許的最高金額。

合格股息

 

58

收入*

 

Xtracker歐元區股票ETFXtracker國際房地產ETF

 

Xtrackers日本JPX-日經400股票ETF

Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

* 上述百分比基於各基金財年內支付給股東的普通收入股息。

每個基金都打算選擇將向外國繳納的稅款抵免轉嫁給股東。外國來源總收入和外國 繳納的稅款如下： 外國總收入

收入國外稅款

已支付

Xtracker歐元區股票ETF

Xtracker國際房地產ETFXtrackers日本JPX-日經400股票ETF

 

59

Xtracker MSCI拉丁美洲太平洋聯盟ETF

 

DBX ETF信託 隱私政策通知

 

(未經審計)DBX Advisors LLC （「顧問」）收集

非公有

 

60

來自以下來源的有關您的信息：（i）通過申請或其他表格從您那裏收到的信息;和（ii）有關您的信息 與顧問、顧問附屬公司以及第三方服務提供商和供應商的交易。顧問沒有透露任何

 

非公有 向任何人提供有關您的個人信息（設定除外） 在適用法律和法規允許的情況下，如下。顧問可能會透露

 

非公有

有關您的個人信息、您投資的基金、顧問的附屬機構以及 非附屬公司 與顧問合作爲您的帳戶提供服務或處理您請求的服務或交易的公司。顧問可能會透露 329-3837.

非公有

個人信息可能包括但不限於，在回應法律和/或監管查詢以及建議或實際出售、轉讓、合併或以其他方式轉讓 將Advisors的全部或部分業務轉讓給另一個業務實體。顧問還可以披露非公有將您的個人信息提供給代表您的各方，例如您的投資代表， 你的會計師，你的稅務顧問，或在你的指示/同意下的其他第三方。顧問不會將您的個人和財務信息出售、出租、許可或交易給第三方用於其自身的直接營銷用途，除非您 請給予我們這樣做的一般或具體同意。如果您決定關閉您的帳戶(S)或成爲非活躍客戶，Advisors將遵守本通知中所述的隱私政策和做法。顧問限制訪問您的個人 並將帳戶信息提供給需要了解這些信息以向您提供產品和服務的員工。顧問維護合理且慣常的物理、電子和程序保護措施，以保護您的855-329-3837.

非公有

個人信息

加州居民可以前往 Https://fundsus.dws.com/us/en-us/legal-resources/privacy-policy.html獲取與他們在加利福尼亞州法律下的權利有關的更多信息。e.顧問保留自行決定更改、修改、添加或刪除本隱私政策通知的部分內容以及任何政策的權利 在此描述的，在任何時間。顧問將在隱私鏈接上指出隱私政策通知的任何此類更改，該鏈接可在www.Xtrackers.com找到。在任何時候，您都受當時最新版本的隱私政策和所有 適用法律。Advisors強烈建議您不時查看本隱私政策通知，以確保您熟悉最新版本。本隱私政策聲明中包含的示例是插圖；它們是 不想成爲排他性的。e.DBX ETF信託

本報告面向DBX ETF Trust的股東。

這份報告必須是 在招股說明書之前或伴隨着招股說明書。

投資涉及風險，包括可能的本金損失。股票價值可能會下跌。外商投資涉及 與投資美國公司相比，風險更大、更不同，包括貨幣波動、流動性較低、交易市場不太發達或效率較低、缺乏全面的公司信息、政治不穩定和審計不同 和法律標準。投資房地產有特殊的風險，包括房地產投資信託基金。這些風險包括信貸風險、利率波動和各種經濟狀況的影響。投資外國證券， 特別是新興市場，存在一定的風險，如貨幣波動、政治和經濟變化以及市場風險。任何專注於市場特定細分市場的基金通常都會比 投資範圍更廣的基金。新興市場往往比更成熟經濟體的市場更不穩定，流動性更差，通常經濟結構不那麼多樣化，不那麼成熟，政治體系也不那麼穩定。 發達國家。投資於單一行業、國家或有限地理區域的基金，通常比更多元化的基金波動性更大。歐洲金融市場最近經歷了#年的波動和不利趨勢 最近幾年，由於對希臘、愛爾蘭、意大利、葡萄牙和西班牙等幾個歐洲國家經濟下滑或政府債務水平上升的擔憂，任何歐洲國家的違約或債務重組都將對 影響該國債務的持有者和與該國信譽掛鉤的信用違約互換的賣家(可能位於前一句所列國家以外的國家)。這些事件已經產生了不利影響 歐元是某些歐盟國家的共同貨幣，歐元的匯率可能會繼續對歐洲每個國家產生重大影響，包括不使用歐元的國家。意大利、葡萄牙和西班牙目前的債務水平很高。 公共支出可能會扼殺經濟增長，導致長期衰退或主權債務評級下降，並對基金的投資產生不利影響。投資衍生品會帶來與流動性相關的特殊風險， 槓桿和信貸可能會降低迴報和/或增加波動性。除HUAZ和JPN外，每個基金目前

 

     非多元化
並可以在更少的問題上持有更大的頭寸，增加每個基金的 潛在的風險。由於運營費用、交易成本、現金流、抽樣策略的使用或運作效率低下，基金的表現可能與標的指數的表現不同。專注於日本投資的基金可以 受到日本事件和事態發展的影響，這可能會對業績產生不利影響。對任何基金的投資只應被視爲對願意承擔風險的投資者的完整投資計劃的補充 與該基金有關聯。有關更多信息，請閱讀招股說明書。		  

戰爭、恐怖主義、經濟不確定性、貿易爭端、公共衛生危機(包括 最近新型冠狀病毒的大流行傳播)和相關的地緣政治事件可能導致市場波動加劇，對美國和世界經濟和市場造成破壞，並可能對基金及其 投資。

      80%  

這些基金的股票全天在紐約證券交易所Arca，Inc.或CBOE BZX Exchange，Inc.以市場價(而不是資產淨值)買賣。 基金份額的交易可能會產生經紀佣金，並可能產生稅務後果。不能保證一個活躍的基金股票交易市場會發展或維持下去。

      49%  

DBX ETF信託基金由Alps Distributors，Inc.(「Alps」)經銷。這些基金由DBX Advisors LLC管理，該公司與阿爾卑斯山沒有關聯。

      100%  

DWS品牌代表DWS Group GmbH&Co.KGaA及其任何子公司，如提供投資產品或DWS投資的DWS Distributors，Inc. Management America，Inc.和RREEF America L.L.C.提供諮詢服務。

      46%  

納斯達克

®

 

     和納斯達克 歐元區大中型股指數是納斯達克公司(及其附屬公司稱爲「公司」)的註冊商標，並被授權由DBX Advisors LLC使用。該產品(S)尚未由 公司的合法性或適當性。產品(S)不是由公司發行、背書、銷售或推廣的。公司對產品不作任何保證，也不承擔任何責任(S)。
ISTOXX發達和新興市場(美國除外)PK VN房地產指數是瑞士Zug的STOXX有限公司的知識產權(包括註冊商標) (「STOXX」)、德意志交易所集團或其許可方，在許可下使用。Xtracker International Real Estate ETF既不是由STOXX、德意志交易所贊助或推廣、分銷或以任何其他方式支持的 集團或其許可人、研究合作伙伴或數據提供商以及STOXX、德意志交易所集團及其許可人、研究合作伙伴或數據提供商不提供任何擔保，並且不承擔任何責任(無論是否存在疏忽) 一般地或具體地與指數或其數據中的任何錯誤、遺漏或中斷有關。		      「日經指數400」是一個 通過由日經公司(以下簡稱日經)和東京證券交易所公司(以下簡稱東京證券交易所)以及日經和東京證券交易所共同擁有版權的方法計算的可受版權保護的作品 以及「JPX-日經400指數」本身存在的任何其他知識產權以及計算「JPX-日經400指數」的方法。商標和任何其他知識產權的所有權 關於「JPX-日經指數400屬於日經」的標誌，東京證券交易所和日本證券交易所沒有義務連續發佈「JPX-日經400指數」，日經和東京證券交易所也不應 對「JPXNikkei指數400」的任何錯誤、延遲或暫停出版負責。日經和東京證交所有權對「JPX-日經400指數」的計算方法等作出任何修改，並 停止其出版。
本文所指的基金或證券不是由MSCI贊助、背書、發行、出售或推廣的，MSCI不承擔 對任何該等基金或證券或該等基金或證券所依據的任何指數所負的責任。招股說明書更詳細地描述了摩根士丹利資本國際與DBX Advisors LLC和任何相關基金之間的有限關係。 		 

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非FDIC 有保險的保險公司

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|

 

*沒有銀行擔保的銀行。|

 

*可能會貶值DBX ETF信託 投資顧問DBX Advisors LLC第三大道875號紐約州紐約市，郵編：10022管理員、託管人、資金會計代理、貸款代理和轉讓代理紐約梅隆銀行格林威治街240號紐約州紐約市，郵編：10286總代理商ALPS Distributionors，Inc.百老匯1290號1000套房

科羅拉多州丹佛80203

獨立註冊會計師事務所

 

62

安永 Young LLP

 

時代廣場5號

紐約州紐約市，郵編：10036

法律顧問Dechert LLP1095 Avenue of the Americas紐約，NY 10036

R-38754-6(7/20)DBX004445(7/21)

第二項。

《道德守則》。

在本報告所述期間結束時，登記人已通過了一項適用於 登記人的主要執行人員、主要財務官、主要會計人員或主計長，或執行類似職能的人，無論這些人是受僱於登記人還是第三人 聚會。

在本報告所述期間，沒有對道德守則的一項規定作出任何修訂 這適用於註冊人的首席執行官、首席財務官、首席會計官或主計長，或執行類似職能的人，無論這些人是否受僱於 註冊人或第三方，這與道德規範描述的任何要素有關。註冊人沒有給予任何豁免，包括默示放棄《守則》的規定。 適用於註冊人的主要執行人員、主要財務人員、主要會計人員或主計長或履行類似職能的人員的道德操守，無論這些個人是否受僱於 註冊人或第三方，與本項目說明第(B)款所列的一個或多個項目有關。第三項。

審計委員會財務專家。

史蒂芬·R·拜爾斯、喬治·O·埃爾斯頓和J·David官員是德意志銀行ETF信託審計委員會的指定財務專家。關於DBX ETF 托拉斯、斯蒂芬·拜爾斯、喬治·O·埃爾斯頓和J·David官員並不是「利害關係人」，因爲這些術語由該法(美國法典第15編)第2(A)(19)節定義。

80A-2(A)(19))。

第四項。首席會計師費用及服務費。審計費

 

在過去兩個財政年度每年就 審計註冊人年度財務報表或通常由該會計師提供的與這些會計年度的法定和監管備案或業務有關的服務的主要會計師爲476,065美元 2020年爲553,664美元，2019年爲553,664美元。審計相關費用在過去兩個財政年度每年就保證及相關服務 與註冊人財務報表審計業績合理相關但未在本項目(A)段下報告的總會計師，2020年爲0美元，2019年爲0美元。這些服務包括 與規則相關的安全計數根據1940年的《投資公司法》。稅費

在過去兩個財政年度每年就 負責稅務合規、稅務諮詢和稅務規劃的首席會計師2020年爲288,970美元，2019年爲304,417美元。

 

所有其他費用

在過去兩個財政年度每年就由 除本項目(A)段至(C)段所報告的服務外，總會計師2020年爲0美元，2019年爲0美元。

披露審計委員會的

預先審批

  

政策和 《規則》(C)(7)段所述的程序
監管部門的

S-X。

根據細則

2-01(C)(7)(A)，

  

《審計》 委員會

預先審批

所有審核和允許的

非審計

註冊人的服務。

審計委員會於#年覈准了上文(B)至(D)段所述的所有服務。 按照《規則》第(C)(7)(I)和(C)款

監管部門的

S-X。

不適用。

  

總額

非審計

註冊人的會計師收取的費用 向註冊人提供並向註冊人的投資顧問提供的服務(不包括

  

 

副顧問

其角色主要是投資組合管理，並與或 由另一名投資顧問監督)，以及在註冊人最後兩個財政年度每年向註冊人提供持續服務的任何控制、控制或與顧問共同控制的實體在2020和 2019年爲0美元。

註冊人董事會審計委員會

 

  (a)

有

 

  (c)

考慮是否提供

 

  (d)

非審計

 

向註冊人的投資顧問提供的服務(不包括

副顧問

其角色主要是投資組合管理，並且是 轉包給另一名投資顧問或由另一名投資顧問監督)，以及向註冊人提供持續服務的任何實體，這些實體不是預先批准的

 

依據《規則》第(C)(7)(Ii)款

監管部門的

S-X

 

  (a)

與維護本金兼容 會計師的獨立性。

項目5.上市註冊人審計委員會。

 

  (b)

註冊人是規則中定義的上市發行人 17f-2 根據《交易法》，並擁有單獨指定的 根據《交易法》第3（a）（58）（A）條設立的常設審計委員會。註冊人的審計委員會成員是Stephen R。喬治·O·拜爾斯埃爾斯頓和J·大衛·奧克特。

第6項。

 

  (c)

投資。

截至報告期末無關聯發行人證券投資一覽表爲 作爲根據本表格第1項提交給股東的報告的一部分。

 

  (d)

不適用。

 

  (e)(1)

第7項。披露代理投票政策和程序 封閉式2-01 管理投資公司。 不適用。

第8項。投資組合經理 封閉式 管理投資公司。 不適用。第9項。購買股票證券

 

  (e)(2)

封閉式2-01管理投資 公司和關聯採購商。不適用。

 

  (f)

第10項。

 

  (g)

將事項提交證券持有人投票表決。股東向註冊人董事會推薦被提名人的程序沒有實質性變化。項目11.控制和程序。行政長官及財務主任認爲註冊人的披露控制及 根據對披露控制和程序的評估，程序自本報告提交之日起90天內有效。註冊人對財務報告的內部控制沒有發生變化 在本報告所述期間，註冊人對財務報告的內部控制產生了重大影響或合理地可能產生重大影響。

 

  (h)

第12項。披露證券借貸活動 封閉式 管理投資公司。不適用。第13項。展品。道德守則或其任何修正案，即要求披露的主題 第2項附於本文件。根據規則進行的認證2-0130A-2(A)在……下面 1940法案和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節附於本文件。不適用。

不適用。

根據規則認證 10A-330 a-2（b）

 

下 1940年法案和2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條附於此。

簽名

 

(a)

根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，登記人已正式促成本報告 由以下籤署人代表其簽署，並獲得正式授權。

 

(b)

(註冊人)

 

DBX ETF信託

作者（簽名和標題）/s/弗雷迪·克拉森弗雷迪·克拉森

總裁先生兼首席執行官兼首席執行官

 

日期

八月根據1934年證券交易法和1940年投資公司法的要求，本報告 由以下人員代表註冊人以所示的身份和日期在下面簽署。 作者（簽名和標題）

/s/弗雷迪·克拉森

 

弗雷迪·克拉森

總裁兼首席執行官日期八月

作者（簽名和標題）

 

/s/黛安·費拉里

黛安·費拉里

財務主管兼首席財務官

日期

 

  (a)

八月

  (b)

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Item 12.

Disclosure of Securities Lending Activities for Closed-End Management Investment Companies.

Not applicable.

 

Item 13.

Exhibits.

 

  (a)(1)

Code of ethics, or any amendment thereto, that is the subject of disclosure required by Item 2 is attached hereto.

 

  (a)(2)

Certifications pursuant to Rule 30a-2(a) under the 1940 Act and Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 are attached hereto.

 

  (a)(3)

Not applicable.

 

  (a)(4)

Not applicable.

 

  (b)

Certifications pursuant to Rule 30a-2(b) under the 1940 Act and Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 are attached hereto.

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

(Registrant)   DBX ETF Trust
By (Signature and Title)   /s/ Freddi Klassen
  Freddi Klassen
  President and Chief Executive Officer
Date   August 6, 2020

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By (Signature and Title)   /s/ Freddi Klassen
  Freddi Klassen
  President and Chief Executive Officer
Date   August 6, 2020
By (Signature and Title)   /s/ Diane Kenneally
  Diane Kenneally
  Treasurer and Chief Financial Officer
Date   August 6, 2020