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公允價值輸入一級成員us-gaap:重複計量公允價值會員2023-12-310000813762美元指數:非控股權成員2024-07-012024-09-300000813762美元指數:非控股權成員2024-01-012024-03-3100008137622024-01-012024-03-310000813762美元指數:非控股權成員2023-07-012023-09-300000813762美元指數:非控股權成員2023-04-012023-06-3000008137622023-04-012023-06-300000813762美元指數:非控股權成員2023-01-012023-03-3100008137622023-01-012023-03-310000813762美元指數:非控股權成員2024-04-012024-06-3000008137622024-04-012024-06-300000813762iep:佈雷特·伊坎成員2024-01-012024-09-300000813762iep:佈雷特·伊坎成員2023-01-012023-12-310000813762iep:控股公司成員2023-07-012023-09-300000813762iep:控股公司成員2023-01-012023-09-300000813762美國公認會計原則(US-GAAP):公允價值輸入級別3成員US-GAAP:非經常性成員的公允價值測量2024-09-300000813762iep:投資部門成員2024-07-012024-09-300000813762iep:投資部門成員2024-01-012024-09-300000813762iep:投資部門成員2023-07-012023-09-300000813762iep:投資部門成員2023-01-012023-09-300000813762iep:債務人持有融資成員iep:汽車配件成員2023-01-310000813762iep:房地產部門成員2024-07-012024-09-300000813762iep:製藥部門成員2024-07-012024-09-300000813762iep:家居時尚部門成員2024-07-012024-09-300000813762iep:食品包裝部門成員2024-07-012024-09-300000813762iep:能源部門成員2024-07-012024-09-300000813762iep:汽車部門成員2024-07-012024-09-300000813762iep:房地產部門成員2024-01-012024-09-300000813762iep:製藥部門成員2024-01-012024-09-300000813762iep:家居時尚部門成員2024-01-012024-09-300000813762iep:食品包裝領域成員2024-01-012024-09-300000813762iep:能源領域成員2024-01-012024-09-300000813762iep:汽車領域成員2024-01-012024-09-300000813762iep:房地產領域成員2023-07-012023-09-300000813762iep:製藥領域成員2023-07-012023-09-300000813762iep:家居時尚領域成員2023-07-012023-09-300000813762iep:食品包裝領域成員2023-07-012023-09-300000813762iep:能源領域成員2023-07-012023-09-300000813762iep:汽車部門成員2023-07-012023-09-300000813762iep:房地產部門成員2023-01-012023-09-300000813762iep:製藥部門成員2023-01-012023-09-300000813762iep:家居時尚部門成員2023-01-012023-09-300000813762iep:食品包裝部門成員2023-01-012023-09-300000813762iep:能源部門成員2023-01-012023-09-300000813762iep:汽車部門成員2023-01-012023-09-3000008137622023-07-012023-09-3000008137622023-01-012023-09-300000813762iep:主要股東和關聯成員2024-09-012024-09-3000008137622024-09-012024-09-300000813762iep:主要所有者和關聯成員2024-06-012024-06-3000008137622024-06-012024-06-300000813762iep:主要所有者和關聯成員2024-04-012024-04-3000008137622024-04-012024-04-300000813762iep:Icahn Enterprises GP成員iep:主要所有者和關聯成員2024-01-012024-09-3000008137622024-09-3000008137622023-12-3100008137622023-09-3000008137622022-12-3100008137622024-07-012024-09-3000008137622024-11-0800008137622024-01-012024-09-30iep:Butane桶iso4217:USDxbrli:股份xbrli:股份iso4217:USDxbrli:純形IEP: 訴訟IEP: 項目IEP: 國家IEP: 產品IEP: Dutr:百萬桶

目錄

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格 10-Q

(做一個標記)

根據1934年證券交易所法案第13或15(d)條的季報告

截止至本季度結束 2024年9月30日

截至日期從 至過渡期間

(報告書文件號碼)

(根據其組織憲章規定的正式名稱)

(總執行辦公室地址) (郵政編號)

(電話號碼)

(成立或組織的州或其他轄區)

(國稅局雇主身份識別號碼)

1-9516

伊坎企業 L.P.

特拉華州

13-3398766

16690 Collins Avenue, PH-1

Sunny Isles Beach, 佛羅里達州 33160

(305) 422-4100

根據法案第12(b)條註冊的證券:

每個班級的標題

    

交易標的(s)

    

註冊的每個交易所的名稱

伊坎企業有限合夥公司存托單位
代表有限合夥合夥人權益

IEP

 

納斯達克 全球貨幣選擇市場

請檢查標記,確認註冊商是否(1)在過去的12個月內(或更短的期限,註冊商在該期限內需要提交此類報告)提交了證券交易法1934年第13條或15(d)條要求提交的所有報告;並且(2)過去90天一直受到此類報告的要求。

請勾選標記,以確認註冊商是否已在過去的12個月內(或更短的期限,註冊商在該期限內需要提交此類文件)依據《S-t规章》第405条(本章节第232.405条)提交了要求提交的每个交互式数据文件。

請勾選該登記人是否為大型加速交易所、加速交易所、非加速交易所、較小的報告公司或新興成長公司。 請參見《交易所法》規則1202中“大型加速交易所”、“加速交易所”、“較小的報告公司”和“新興成長公司”的定義(請勾選一項):

大型加速報告人

加速彙編申報人

新興成長公司

非加速文件提交者

小型報告公司

如果一家新興成長型企業,請勾選“是”表示註冊人選擇不使用根據證券交易所法第13(a)條所提供的任何新的或修改後的財務會計準則的延長過渡期來遵守。

勾選表示已核實登記人是一家殼公司(按照交易所法案第120億2條定義)。

截至2024年11月8日,有 504,003,429 伊坎企業存托憑證單位。

i

伊坎企業 L.P.

目 錄

Page No.

轉寄-前瞻性聲明

1

第一部分. 財務資料

項目 1。

基本報表(未經審核)

2

項目2。

管理層對財務狀況和業績的討論與分析

39

第3項目。

市場風險的定量和定性披露。

59

項目 4.

內部控制及程序

60

第II部分. 其他資訊

項目 1。

法律訴訟

61

第1項事項

風險因素

61

项目2。

未註冊股權銷售及款項使用情況

65

项目5。

其他信息

65

第六項。

展品

65

i

目錄

前瞻性陳述

本報告包含某些被視為或可能被視為「前瞻性陳述」的陳述,根據1933年修正版證券法第27A條和1934年修正版證券交易所法第21E條,或根據《證券訴訟改革法》。本報告中包括的所有陳述,除了僅涉及歷史事實的陳述外,均屬「前瞻性陳述」。這類陳述包括但不限於可能預測、預測、指示或意味著未來結果、表現、成就或事件的任何陳述,或者可能與未來營運、財務結果、財務狀況、業務前景、增長策略或流動性、市場狀況以及IEP對CVI的潛在要約有關的策略、計劃或目標的任何陳述,均基於管理層目前的計劃和信仰或對未來結果或趨勢的估計。前瞻性陳述通常可通過短語識別,例如「相信」、「期望」、「潛在」、「持續」、「可能」、「應該」、「尋求」、「預測」、「預期」、「打算」、「項目」、「估計」、「計劃」、「可以」、「設計」、「應該」和其他表達未來或有條件事件預期的短語,而非事實陳述。

前瞻性陳述包括在本報告第I部分第2項「財務狀況及營運結果管理層討論和分析」標題下作出的某些陳述,也包括出現在本報告其他部分的前瞻性陳述。前瞻性陳述反映了我們對未來事件的當前看法,基於某些假設,並受到可能導致我們實際結果與前瞻性陳述中所設置的趨勢、計劃或期望有所不同的風險和不確定性的影響。這些風險包括與經濟衰退、激烈競爭和運營成本上升有關的風險;自俄羅斯/烏克蘭衝突和中東持續衝突導致的影響,包括經濟波動和出口管制以及其他經濟制裁的影響;與我們的投資活動相關的風險,包括我們投資的私人基金所進行的投資的性質,包括通過期權、賣空榜、交換、貼放和其他衍生工具的槓桿使用的影響;我們投資的公平價值下降、私人基金虧損和重要員工流失的風險;與我們繼續以不被視為投資公司根據1940年修正版的《投資公司法》或被視為公司進行課稅的方式進行活動的能力有關的風險;與空頭賣壓及相關訴訟和監管調查有關的風險;與我們的普通合夥人和控股單位持有者有關的風險;我們控股單位持有者抵押押品的風險;我們能源業務的風險,包括原油、其他原料和精製產品的波動性和供應情況、全球對原油、精製產品和液體運輸燃料需求下降、不利的精煉利潤(裂化差價)、管線訪問中斷、農業產業中氮肥需求的顯著波動以及業績的季節性;v波動性商品價格及行業利用率提高以及供應過剩 與我們能源業務相關的潛在戰略交易風險;與我們汽車業務相關的風險,以及暴露在汽車行業不良條件下的風險,包括因我們汽車零部件子公司的破產申請的結果;與我們食品包裝業務相關的風險,包括來自資金優勢更強的競爭對手、供應商無法及時交付原材料以及未能有效應對外殼技術的行業變化風險;供應鏈問題;通貨膨脹,包括原材料和運輸成本上升;勞動力緊缺和勞動力供應問題;與我們房地產業務相關的風險,包括租戶破產和清償的程度;與我們家居時尚業務相關的風險,包括原材料供應和價格、製造中斷以及運輸成本和交貨時間的變化。這些風險和不確定性還包括我們在2023年12月31日結束的年度報告Form 10-k中描述的風險和不確定性。此外,可能存在我們目前不知道或目前認為不重要的其他因素,可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述大不相同。

1

目錄

第一部分 財務信息

項目1:基本報表

伊坎企業有限合夥及附屬公司

簡化聯合資產負債表(未經審計)

2021年9月30日

運營租賃負債:

    

2024

    

2023

(金額單位爲百萬美元,除單位金額外)

資產

現金及現金等價物

$

2,294

$

2,951

在關聯合並夥伴持有的現金和受限現金

 

2,440

 

2,995

投資

 

2,585

 

3,012

經紀人應收款項

 

2,976

 

4,367

2,687,823 

 

476

 

485

關聯方應收票據淨額

7

11

淨存貨

 

883

 

1,047

物業、廠房和設備,淨值

 

3,865

 

3,969

遞延稅款資產

168

184

衍生工具資產,淨額

43

64

商譽

 

289

 

288

無形資產, 淨額

 

423

 

466

其他

 

994

 

1,019

總資產

$

17,443

$

20,858

負債和股東權益

 

 

  

應付賬款

$

679

$

830

應計費用及其他負債

 

1,660

 

1,596

遞延稅款負債

 

369

 

399

衍生負債,淨

 

685

 

979

以公允價值賣出但尚未購買的證券

 

2,679

 

3,473

因經紀商

 

97

 

301

債務

 

6,447

 

7,207

負債合計

 

12,616

 

14,785

承諾和 contingencies(注18)

 

  

 

  

股本:

 

  

 

  

有限合夥人:託管單位: 504,003,429 於2024年9月30日和發行的單位在 429,033,241 於2023年12月31日發行並流通的單位

 

3,417

 

3,969

普通合夥人

 

(772)

 

(761)

歸屬於伊坎企業的股權

 

2,645

 

3,208

歸屬於少數股東權益

 

2,182

 

2,865

股東權益總計

 

4,827

 

6,073

總負債和股權

$

17,443

$

20,858

請參閱附註的簡明合併財務報表。

2

目錄

伊坎企業有限合夥企業及其附屬公司

簡要的綜合收入表(未經審計)

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日的前九個月

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(以百萬計,除每單位金額外)

營收:

淨銷售額

$

2,221

$

2,991

$

6,827

$

8,433

其他經營收入

 

192

 

203

 

566

 

588

投資活動淨收益(損失)

 

257

 

(332)

 

(318)

 

(1,275)

利息和股息收入

 

115

 

143

 

380

 

481

資產處置淨(損失)收益

 

(1)

 

2

 

(6)

 

5

其他收入,淨額

 

7

 

3

 

13

 

6

 

2,791

 

3,010

 

7,462

 

8,238

費用:

營業成本

 

2,223

 

2,377

 

6,414

 

6,947

運營中的其他費用

 

155

 

165

 

462

 

483

股息支出

14

21

47

68

銷售、一般及行政費用

 

202

 

209

 

578

 

653

淨重組成本

 

 

1

 

1

 

1

相關方票據應收的信用損失

23

139

失去一家子公司造成的損失。

 

 

 

 

246

利息支出

 

130

 

148

 

394

 

426

 

2,724

 

2,944

 

7,896

 

8,963

收入(虧損)在所得稅開支之前

 

67

 

66

 

(434)

 

(725)

所得稅效益(費用)

 

13

 

(96)

 

2

 

(82)

淨利潤(虧損)

 

80

 

(30)

 

(432)

 

(807)

淨利潤(損失)歸屬於非控股權益

 

58

 

(24)

 

(85)

 

(262)

淨利潤(損失)歸屬於伊坎企業

$

22

$

(6)

$

(347)

$

(545)

淨利潤(損失)歸屬於伊坎企業分配至:

有限合夥人

$

22

$

(6)

$

(340)

$

(534)

普通合夥人

 

 

 

(7)

 

(11)

$

22

$

(6)

$

(347)

$

(545)

每股有限合夥單位基本和攤薄收益(虧損)

$

0.05

$

(0.01)

$

(0.75)

$

(1.47)

基本和攤薄加權平均有限合夥單位優先股份數量

 

477

 

394

 

452

 

364

每股有限合夥單位宣佈的分配

$

1.00

$

1.00

$

3.00

$

5.00

請參閱附註的簡明合併財務報表。

3

目錄

伊坎企業有限合夥及附屬公司

未經審計的壓縮綜合損失陳述

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(單位百萬)

淨利潤(虧損)

$

80

$

(30)

$

(432)

$

(807)

其他綜合收益(損失), 淨額(稅後):

 

 

 

 

外幣資產翻譯差額

 

6

 

(5)

 

 

養老福利和其他

 

 

(1)

 

 

1

其他綜合收益(虧損),淨額

 

6

 

(6)

 

 

1

伊坎企業可歸屬於的綜合收益(損失)

 

86

 

(36)

 

(432)

 

(806)

由非控制權益享有者承擔的綜合收益(損失)

 

58

 

(24)

 

(85)

 

(262)

歸屬伊坎企業的綜合收益(損失)

$

28

$

(12)

$

(347)

$

(544)

伊坎企業分配的綜合收益(損失)歸屬於:

 

  

 

 

 

有限合夥人

$

27

$

(12)

$

(340)

$

(534)

普通合夥人

 

1

 

 

(7)

 

(10)

$

28

$

(12)

$

(347)

$

(544)

請參閱附註的簡明合併財務報表。

4

目錄

伊坎企業有限合夥及附屬公司

壓縮的合併股本變動表(未經審計)

歸屬於伊坎企業的股權

 

概覽

有限 

非公司治理股份

合夥人的

合夥人的

合夥人的總數

controlling 

    

赤字

    

股權

    

股權

    

利益

    

總權益

(單位百萬)

2023年12月31日餘額

$

(761)

$

3,969

$

3,208

$

2,865

$

6,073

淨(虧損)利潤

(1)

 

(37)

(38)

12

(26)

其他綜合損失

 

 

(2)

 

(2)

 

 

(2)

合夥關係分配應付款項

 

(9)

 

(430)

 

(439)

 

 

(439)

合作伙伴貢獻

 

1

 

50

 

51

 

 

51

投資板塊分配給非控制利益

 

 

 

 

(5)

 

(5)

分紅派息以及對子公司非控股權益的分配

 

 

 

 

(28)

 

(28)

子公司權益變動及其他

 

1

 

 

1

 

 

1

2024年3月31日的餘額

 

$

(769)

 

$

3,550

 

$

2,781

 

$

2,844

 

$

5,625

淨損失

 

(6)

 

(325)

 

(331)

 

(155)

 

(486)

其他綜合損失

 

(3)

 

(3)

 

(1)

 

(4)

合作伙伴分紅派息應付調整

9

430

439

439

合夥企業派息

 

(4)

 

(203)

 

(207)

 

 

(207)

合作伙伴捐贈

1

48

49

49

非控股權投資領域的貢獻

 

 

 

 

1

 

1

對非控股子公司的分紅派息和分配

 

 

 

 

(30)

 

(30)

子公司權益的變動和其他

 

(1)

 

 

(1)

 

 

(1)

2024年6月30日的餘額

 

(770)

 

3,497

 

2,727

 

2,659

 

5,386

淨利潤

 

 

22

 

22

 

58

 

80

其他綜合收益

 

 

5

 

5

 

1

 

6

合夥人分配

 

(2)

 

(111)

 

(113)

 

 

(113)

合作伙伴貢獻

 

 

4

 

4

 

 

4

投資部門向非控股權益分配

 

 

 

 

(506)

 

(506)

子公司分紅及派息給非控股權益

 

 

 

 

(30)

 

(30)

2024年9月30日餘額

$

(772)

$

3,417

$

2,645

$

2,182

$

4,827

5

目錄

歸屬於伊坎企業的股權

 

普通的

有限 

非-

合作伙伴的

合作伙伴的

合作伙伴總數

控制

    

赤字

    

股權

    

股權

    

興趣愛好

    

權益總額

(單位:百萬)

餘額,2022 年 12 月 31 日

$

(747)

$

4,647

$

3,900

$

5,658

$

9,558

淨虧損

(5)

 

(265)

(270)

(88)

(358)

其他綜合收入

 

 

4

 

4

 

 

4

應付合夥分配

 

(15)

 

(709)

 

(724)

 

 

(724)

夥伴關係捐款

 

4

 

175

 

179

 

 

179

投資分部對非控股權益的分配

 

 

 

 

(80)

 

(80)

分紅和對子公司非控股權益的分配

 

 

 

 

(85)

 

(85)

子公司股權和其他股權的變動

 

 

2

 

2

 

 

2

餘額,2023 年 3 月 31 日

 

$

(763)

 

$

3,854

 

$

3,091

 

$

5,405

 

$

8,496

淨虧損

 

(6)

 

(263)

 

(269)

 

(150)

 

(419)

其他綜合收入

 

 

3

 

3

 

 

3

合夥企業應付分配款逆轉

 

15

 

709

 

724

 

 

724

合作伙伴分配

 

(3)

 

(152)

 

(155)

 

 

(155)

投資分部對非控股權益的分配

 

 

 

 

(1,380)

 

(1,380)

分紅和對子公司非控股權益的分配

 

 

 

 

(84)

 

(84)

子公司股權和其他股權的變動

 

2

 

2

 

2

餘額,2023 年 6 月 30 日

 

(757)

 

4,153

 

3,396

 

3,791

 

7,187

淨虧損

 

 

(6)

 

(6)

 

(24)

 

(30)

其他綜合損失

 

 

(6)

 

(6)

 

 

(6)

合作伙伴分配

 

(1)

 

(38)

 

(39)

 

 

(39)

投資分部對非控股權益的分配

 

 

 

 

(571)

 

(571)

分紅和對子公司非控股權益的分配

 

 

 

 

(72)

 

(72)

子公司股權和其他股權的變動

 

2

 

106

 

108

 

51

 

159

餘額,2023 年 9 月 30 日

$

(756)

$

4,209

$

3,453

$

3,175

$

6,628

參見簡明合併財務報表附註。

6

目錄

伊坎企業有限合夥及附屬公司

未經審計的簡明合併現金流量表

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

(單位百萬)

經營活動現金流量:

每股數據

$

(432)

    

$

(807)

調整使淨損失轉化爲經營活動產生的現金流量:

 

 

證券交易淨虧損

 

205

 

538

證券購入款項

 

(1,812)

 

(634)

證券銷售收益

 

1,260

 

3,905

支付以覆蓋已售出但尚未購買的證券

 

(1,022)

 

(3,919)

證券銷售的收益,但尚未購買

 

997

 

951

與證券交易相關的應收款和應付款的變動

 

1,190

 

2,094

衍生資產和負債的變動

 

(273)

 

802

資產處置損益(利得),淨額

 

6

 

(5)

折舊和攤銷

 

382

 

384

失去一家子公司造成的損失。

246

信用損失費用

139

遞延所得稅

 

(12)

 

(76)

其他,淨額

 

13

 

16

其他營運資產和負債的變動

 

86

 

(13)

經營活動產生的現金流量淨額

 

588

 

3,621

投資活動現金流量:

 

  

 

  

資本支出

 

(192)

 

(201)

扭虧支出

(46)

(53)

收購企業,扣除現金淨額

(2)

處置業務和資產的收益

 

4

 

4

權益法投資的回報

 

5

 

20

來自出售投資的收益

 

 

158

其他,淨額

 

5

 

(9)

投資活動產生的淨現金流出

 

(226)

 

(81)

籌集資金的現金流量:

 

  

 

  

非控股權投資領域的貢獻

 

1

 

投資部門向非控股權益分配

(511)

(2,033)

合作伙伴貢獻

 

104

 

185

合夥人分配

 

(320)

 

(194)

購買子公司的額外利益

 

(1)

 

子公司分紅及派息給非控股權益

 

(88)

 

(241)

來自控股公司高級無抵押票據的收入

 

766

 

持有公司優先無擔保票據償還

 

(750)

 

回購持有公司優先無擔保票據

(168)

子公司借款收益

 

22

 

36

子公司借款償還

 

(617)

 

(63)

其他,淨額

 

(11)

 

(4)

籌集資金淨額

 

(1,573)

 

(2,314)

匯率變動對現金及現金等價物和受限現金及受限現金等價物的影響

 

(1)

 

現金及現金等價物和受限現金及受限現金等價物的淨(減少)增加

 

(1,212)

 

1,226

現金及現金等價物和受限現金及受限現金等價物,期初

 

5,946

 

4,886

現金及現金等價物和受限現金及受限現金等價物,期末

$

4,734

$

6,112

請參閱附註的簡明合併財務報表。

7

目錄

1。業務描述

概述

伊坎企業有限責任公司(「伊坎企業」)是一家大型有限合夥企業,於1987年2月17日在特拉華州成立。除非文中另有要求,否則此處提及的 「我們」、「我們的」 或 「我們」 包括伊坎企業和伊坎企業控股有限責任公司(「伊坎企業控股公司」)及其子公司。

伊坎企業擁有一家 99伊坎企業控股的有限合夥人權益百分比。Icahn Enterprises Holdings及其子公司幾乎擁有我們所有的資產和負債,幾乎經營我們的所有業務。由卡爾·伊坎先生間接擁有和控制的伊坎企業集團公司(「伊坎企業GP」)擁有一家 1截至2024年9月30日,普通合夥人在伊坎企業和伊坎企業控股公司各持有的權益百分比,佔總額的百分比 1.99普通合夥人在伊坎企業和伊坎企業控股公司中的權益百分比。伊坎先生及其附屬公司擁有大約 86截至2024年9月30日,我們未償還存託單位的百分比。

持續經營業務的描述

我們是一家多元化的控股公司,擁有子公司,目前從事以下持續經營業務:投資、能源、汽車、食品包裝、房地產、家居時裝和製藥。我們還報告了控股公司的業績,其中包括伊坎企業某些子公司的業績(除非另有說明),以及與我們的控股公司相關的投資活動和支出。有關我們每個報告板塊的經營業績與合併業績的對賬情況,請參閱附註14 「分部報告」。下文將討論與我們的細分市場有關的某些其他信息。

投資

我們的投資部門由各種私人投資基金(「投資基金」)組成,我們在這些基金中擁有普通合夥人的權益,並通過這些基金投資我們的自有資本。作爲普通合夥人,我們向投資基金提供投資諮詢以及某些管理和後臺服務,但不向任何其他實體、個人或帳戶提供此類服務。我們和伊坎先生的某些家庭成員和關聯公司是投資基金的唯一投資者。投資基金的利息不提供給外部投資者。我們在投資基金中擁有權益,公允價值約爲美元2.7 十億和美元3.2 截至 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日,分別爲 10 億。

能量

我們通過控股子公司CVR Energy, Inc.(「CVR Energy」)經營能源板塊。CVR Energy是一家多元化的控股公司,主要從事石油煉製和營銷業務,並通過持有上市有限合夥企業CVR Partners, LP(「CVR Partners」)來從事氮肥製造業務。CVR Energy是一家獨立的煉油廠,因爲它沒有原油勘探或生產業務,並且是主要以汽油和柴油燃料以及可再生柴油爲形式的高價值運輸燃料的營銷商。CVR Partners以尿素硝酸銨和氨的形式生產和銷售氮肥。CVR 能源控股 100普通合夥人權益的百分比及大約 37截至2024年9月30日,CVR合作伙伴未償普通單位的百分比。截至 2024 年 9 月 30 日,我們擁有大約 66佔CVR Energy已發行普通股總額的百分比。

汽車

我們通過全資子公司伊坎汽車集團有限責任公司(「伊坎汽車」)和AEP PLC LLC(「AEP PLC」)經營汽車板塊。汽車部門致力於提供全方位的汽車維修和保養服務,向其客戶銷售與汽車服務(「汽車服務」)相關的任何已安裝零件或材料,以及銷售汽車售後零件和零售商品(「售後零件」)。除主要業務外,汽車板塊還根據長期經營租賃租賃在某些地點租賃可用和多餘的房地產。

8

目錄

2023年1月31日,伊坎汽車的子公司IEH汽車零件控股有限責任公司及其子公司(統稱「Auto Plus」),一個汽車零部件分銷商,在我們的汽車業務部門內,自願在美國破產法院提起申請。由於Auto Plus於2023年1月31日申請破產保護,我們不再控制Auto Plus的運營,因此,我們於2023年1月31日取消Auto Plus的共同控制。請參閱「註釋3,子公司破產和取消合併」中對Auto Plus破產和取消合併的詳細討論。

食品包裝

我們通過我們的控股子公司Viskase Companies,Inc.(「Viskase」)進行食品包裝業務。Viskase是生產纖維素、纖維和塑料外殼的生產商,用於準備和包裝加工肉類製品。截至2024年9月30日,我們持有Viskase總流通普通股的約 91的。

房地產業

我們通過各個全資子公司開展房地產業務。我們的房地產業務部門包括投資物業,其中包括租賃給企業租戶的土地、零售、辦公和工業物業,銷售獨棟住宅以及度假村的運營。 兩個 鄉村俱樂部。

家居時尚

我們通過全資子公司WestPoint Home LLC(「WPH」)開展家居時尚業務。 WPH的業務涵蓋製造、採購、營銷、分銷和銷售家居時尚消費產品。

藥品

我們通過全資子公司Vivus LLC(原Vivus, Inc.,「Vivus」)開展藥品業務。 Vivus是一家專業藥品公司,擁有 兩個 已獲批准用於治療的治療方案。 兩個 處於活躍臨床開發中的產品候選 兩個 處於早期階段開發的產品候選。

9

目錄

2. 報告基礎和重大會計政策摘要

我們現有業務且計劃繼續進行我們的業務,以便不被視爲投資公司根據已修訂的1940年《投資公司法》(「投資公司法」)。因此,我們總資產中不超過40% 可以投資於投資證券,如《投資公司法》中定義的那樣。此外,我們不投資或打算將投資證券作爲主要業務。我們構建並打算繼續將我們的投資結構化爲根據內部稅收法規中適用的上市合夥公司規則而非作爲公司向稅務局申報。

我們無法控制的事件,包括我們的某些公開持股的市場價值的顯着升值或貶值或者我們對某些子公司所有權的不利發展,可能導致我們無意中成爲根據《投資公司法》要求註冊的投資公司。在發生這類事件或某些交易(如出售經營業務)後,根據《投資公司法》的豁免規定將爲我們提供長達一年的時間採取步驟以避免被列爲投資公司。我們期望採取措施以避免被列爲投資公司,但不能保證我們將成功地採取必要的步驟以避免被列爲投資公司。

伴隨的簡明合併財務報表和相關附註應與我們在2023年12月31日結束的年度報告在表格10-k中包含的合併財務報表和相關附註一起閱讀。這些簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會(「SEC」)有關中期財務報表的規則和法規編制的。根據這些規則和法規,一般公認會計原則(「美國通用會計原則」)中通常包括的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。此處包含的財務信息尚未經審計;然而,管理層認爲已經進行了必要的所有調整,以公正地呈現中期期間的結果。所有此類調整均屬於正常、週期性的性質。

合併原則

我們的簡明綜合財務報表包括(I)伊坎企業和(II)伊坎企業完全擁有股份且佔大多數的子公司,以及我們是主要受益人的可變利益實體(「VIEs」)。在評估我們在我們合併的實體中是否擁有控制財務利益時,我們考慮以下內容:(1)對於持有投票權的實體,包括有限合夥制和不是VIEs的類似實體,我們合併那些我們擁有大多數投票權益的實體;以及(2)對於VIEs,我們合併那些我們是主要受益人的實體。請參閱下文了解我們的VIEs。逐出權,即有限合夥人解散有限合夥公司或以其他方式移除普通合夥人的權利,透過對不是VIEs的合夥制和類似實體的投票權益持有者持有的權益被視爲不是VIEs的公司的權益。對於公司沒有重大影響的實體,公司按公允價值覈算其權益投資。

除了我們的投資部門和控股公司,對於我們擁有50%或以下但大於20%的股權投資,我們通常使用權益法覈算此類投資。所有其他此類股權投資按公允價值覈算。

合併特殊目的實體

我們確定伊坎企業控股是一個VIE,因爲它是一個缺乏實質性逐出和參與權的有限合夥公司。儘管伊坎企業不是伊坎企業控股的普通合夥人,但基於其對伊坎企業控股的%有限合夥權益以及我們與普通合夥人的關聯關係,伊坎企業被視爲伊坎企業控股的主要受益人,因此繼續合併伊坎企業控股。伊坎企業控股及其子公司擁有幾乎所有我們的資產和負債,因此,伊坎企業和伊坎企業控股的資產負債表基本相同。 99

10

目錄

2023年,我們建立了一個受限保險計劃,用於補充公司、子公司、總公司的董事、董事、員工和代理人的保險覆蓋範圍,以及我們已建立的商業保險計劃。我們持有的資產在一個受保護的電芯中,並且是其主要受益人,因此對該受保護電芯進行合併。截至2024年9月30日,與受保護電芯相關的總資產爲$107 百萬美元,幷包括在簡明合併資產負債表中的受限制現金中。

重新分類

已對前一年度的演示進行了一些重新分類,以符合當前年度的呈現方式,這對先前報告的淨利潤和權益沒有影響,並且不被視爲重要。

金融工具的公允價值

現金及現金等價物、在合併關聯合作夥伴中持有的現金、受限制的現金、應收賬款、經紀人應付款、應付賬款、應計費用和其他負債以及向經紀人的款項的賬面價值被視爲它們的公允價值的合理估計,因爲它們是短期性質的。詳細討論我們的投資和其他非金融資產和/或負債,請參閱附註5「投資」和附註6「公允價值衡量」。

我們的長期債務的公允價值是根據相同或類似發行的報價市場價格或提供給我們的相同剩餘到期期限債務的當前利率確定的。截至2024年9月30日,我們的長期債務的賬面價值和估計公允價值約爲$6.4私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元,截至2023年7月31日和2023年1月31日。6.3 截至2023年12月31日,我們的長期債務賬面價值和估計公允價值分別約爲$7.2私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元,截至2023年7月31日和2023年1月31日。6.9分別爲十億美元。

現金流量

現金及現金等價物和受限制的現金及現金等價物在我們的捕獲綜合現金流量表上包括(i)現金及現金等價物和(ii)在一致關聯夥伴關係持有的現金和受限制現金。

在一致關聯夥伴關係持有的現金和受限制現金

我們在一致關聯夥伴關係持有的現金餘額爲$808萬美元和1,068 截至2024年9月30日和2023年12月31日,投資部門持有的現金與現金等價物屬於合併關聯合夥企業,包括由投資基金持有的現金及現金等價物。儘管這些現金在法律上沒有限制,但並未用於投資部門或伊坎企業的一般營運需求。

截至2024年9月30日和2023年12月31日,我們的限制性現金餘額爲$1,632萬美元和1,927 萬美元。限制性現金包括但不限於我們投資部門爲衍生交易的按金需求而質押並持有的現金,以及與我們的自保保險計劃相關的現金。

與客戶簽訂的合同收入和合同餘額

由於我們業務性質的特殊性,我們從各行業的各種來源獲得收入。除了我們投資部門和控股公司的所有營收,以及房地產業務和汽車業務的租賃營收外,我們的收入通常是根據美國通用會計準則與客戶簽訂的合同而衍生的。此類與客戶簽訂的合同收入包括在簡明綜合經營表中的淨銷售和其他營收中,但是在註釋11「租賃」中披露的房地產業務和汽車業務的租賃收入也包括在其他營收中。相關合同資產包括在應收賬款淨額或其他資產中,相關合同負債包括在應計費用和其他負債中。我們的收入信息細分包括我們每個報告板塊的淨銷售和其他營收,以及我們能源和汽車板塊的收入細分信息。請參閱註釋14「段報告」中有關我們完整收入信息的細分。此外,我們還披露了我們的能源和汽車板塊有關與客戶簽訂的合同收入和合同餘額的其他信息。

11

目錄

能源

我們的能源部門遞延收入是與肥料銷售合同相關的合同負債,要求客戶在交付產品之前預付款以保證氮肥的價格和供應。遞延收入是在預付合同具有法律約束力並與客戶轉移產品之前的時間點記錄的,與獲取對產品的控制之前,相關的考慮權是無條件的。未收回的預付合同金額會記錄關聯應收款。通常,要求預付款的合同具有短期性質,收入是在客戶獲取產品的時間點確認的。截至2024年9月30日,我們的能源部門剩餘的績效義務有$9 百萬美元,這些績效義務的原始預期持續時間超過一年。我們的能源部門預計到年底將有$1 百萬美元的這些績效義務確認爲營業收入,額外的$ 2024, $420253百萬美元2026,而2027年剩餘餘額。

此外,遞延營收包括與第三方投資者簽訂的協議,已啓動我們的能源部門根據《內部收入法典》第45Q條規定的某些稅收抵免進行貨幣化("45Q交易")。截至2024年9月30日和2023年12月31日,我們的能源部門遞延營收爲 $68萬美元和49 萬美元。截至2024年9月30日和2023年,分別爲。2024年9月30日和2023年,我們的能源部門錄得了營業收入分別爲$14萬美元和46 萬美元,分別對應於各自期初尚未結轉的遞延營收。

汽車

我們的汽車部門對延長保修計劃的遞延營收爲$39萬美元和45 截至2024年9月30日和2023年12月31日,我們的汽車部門分別錄得的待確認營業收入分別爲其資產負債表中的應計費用和其他負債部分。截至2024年9月30日和2023年的九個月期間,我們的汽車部門錄得的待確認營業收入分別爲美元17萬美元和15 百萬美元,分別於每個期間初期

新會計準則的採納

2022年6月,FASB發佈了ASU 2022-03,修訂了第820號主題中的指引, 受合同銷售限制的股票的公允價值測量 其中修訂了第820號主題中的指引, 公允價值計量指南澄清,對股票的出售受合同限制不被視爲股票的會計單位的一部分,因此,在衡量公允價值時不予考慮。指南還澄清,實體不能將合同出售限制作爲一個單獨的會計單位予以確認和衡量。修訂要求對受合同出售限制的股票披露以下內容:受合同出售限制的股票的公允價值;限制的性質和剩餘期限;以及可能導致限制解除的情況。修訂後的指南自2024年1月1日起適用。我們於2024年1月1日採納了這項新準則。採納該準則並未對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。

最近頒佈的會計準則

2023年12月,FASB發佈了ASU 2023-09,所得稅(主題740)- 改進所得稅披露要求對反映經營活動和相關稅務風險,以及反映稅務規劃和運營機會如何影響稅率和未來現金流的所得稅披露進行了強化。該準則自2025年1月1日起對本公司生效,並可提前採用。我們目前正在評估採納該準則對我們的綜合財務報表的影響。 這項標準要求增強所得稅披露,反映了運營和相關稅務風險以及稅務規劃和運營機會如何影響稅率和未來現金流。該標準自2025年1月1日起適用於本公司,允許提前採用。我們目前正在評估採用該標準對我們的綜合財務報表的影響。

2023年11月,FASB發佈了ASU 2023-07,刊位報告(Topic 280)- 創新的可報告分部披露該標準包括更健壯的披露要求,涉及分部重要費用和利潤損失的衡量方法,用於評估績效。該標準適用於公司截至2024年1月1日開始的年度期間和2025年1月1日開始的中期期間,允許提前採納。在我們繼續評估採納這項新會計指引的影響的同時,我們目前預計將在截至2024年12月31日開始的年度和中期報告期間包括額外的披露。

12

目錄

3. 子公司破產和去關聯化

2023年1月31日,汽車相關部門內持有的汽車後市配件分銷商Auto Plus在美國德克薩斯州南區破產法院(「破產法院」)申請了自願申請(「11章案」),尋求根據美國法典第11章的第11章規定的救濟措施。2023年5月2日,破產法院批准了11章案中Auto Plus、其非Auto Plus關聯公司和11章案中指定的無擔保債權人委員會(「委員會」)之間的全球和解協議,該協議爲無擔保債權人提供了擔保賠償,支付了11章案中的所有行政和優先債權,並解決了Auto Plus、其非Auto Plus關聯公司和委員會之間的所有爭端。2023年5月19日,破產法院批准了 五個營運部門:獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands,所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官,他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織,對於我們的基於位置的娛樂板塊,根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本,包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用,包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利,作爲未分配的企業開銷呈現,成爲報告板塊的總收入(虧損)和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。 Auto Plus資產的出售給 五個營運部門:獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands,所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官,他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織,對於我們的基於位置的娛樂板塊,根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本,包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用,包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利,作爲未分配的企業開銷呈現,成爲報告板塊的總收入(虧損)和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。 根據破產法典第363條的規定,根據363銷售,將Auto Plus總資產的絕大多數賣給不同的買家。其中AEP PLC是363銷售的買家之一,根據一項信用出價爲$10 爲了Auto Plus的部分優先擔保債權人原告重整債權人貸款支付了1,000萬美元。363筆銷售的最後一筆於2023年6月12日關閉。363筆銷售的收益已被用於並將繼續用於清償Auto Plus的債權人債務。2023年6月16日,破產法庭發佈了批准Auto Plus的第三份修訂聯合清償說明書及清償計劃(以下簡稱「破產計劃」)的命令。破產計劃的生效日期爲2023年10月6日。破產計劃規定了Auto Plus的有序清算和資產分配。

由於申請第11章破產案,公司確定根據FASb ASC 810主題810「合併」的標準不再控制Auto Plus,並自2023年1月31日起取消合併其投資。爲了取消Auto Plus的合併,我們取消了截至2023年1月31日Auto Plus的資產和負債的賬面價值,並記錄我們在Auto Plus的投資爲 導致2023年9月30日結束的九個月中支出了非現金費用$246 百萬。

4. 相關方交易

我們第二次修訂的有限合夥協議明確允許我們與我們的普通合夥人或其任何關聯方進行交易,包括向我們的普通合夥人或其任何關聯方買賣房地產,向我們的普通合夥人或其任何關聯方借款和放款,但須遵守我們合夥協議和特拉華州修正的統一有限合夥法中包含的限制。管理我們債務的債券包含適用於與關聯方交易的某些契約。

投資基金

截至2024年9月30日和2023年12月31日,由Icahn先生及其關聯方(不包括我們和Brett Icahn)投資於投資基金的總公平市場價值分別約爲億美元,分別佔各自日期基金管理資產的%。2024年7月,投資基金髮行了比例分配的$1.5私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元,截至2023年7月31日和2023年1月31日。2.1 億份額。 35%和39資產管理公司所有基金類型管理資產走勢圖。650 總共投資了1,000萬美元的現金,其中包括Ocuphire Pharma,Inc.的董事投資了。256 Icahn先生及其關聯方(不包括我們和Brett Icahn)贖回了一筆金額爲 資產394 資產250 資產2.0 資產

我們支付與我們投資部門的運營、管理和投資活動有關的費用,以造福 所有基金類型(包括工資、福利和租金)。根據費用分擔安排,一些由我們承擔的費用得到 恢復.截至2024年9月30日後九個月和2023年,分別基於費用分擔安排,向資產進行了分配14萬美元和10 資產分別根據此費用分擔安排分配給了所有基金類型

Auto Plus和AEP PLC

如第3節「子公司破產和脫離合並」所討論,Auto Plus於2023年1月31日脫離合並。在2023年1月31日之後,Auto Plus與我們的汽車和房地產部門內的實體進行了某些交易。協議和交易包括(i)Auto Plus與在所有基金類型內的實體之間的租賃協議

13

目錄

以Auto Plus爲承租人的汽車板塊,(ii)Auto Plus與以Auto Plus爲出租人的汽車板塊實體之間的租賃協議,(iii)汽車領域的實體從Auto Plus購買汽車零部件,(iv)汽車板塊內實體向Auto Plus銷售汽車零部件,(v)房地產板塊實體與Auto Plus承租人之間的租賃協議。

自2023年1月31日解散之日起至2023年9月30日的八個月中,汽車板塊內各實體從與Auto Plus的租賃中獲得的總租賃收入爲 $3 百萬。汽車板塊內實體從Auto Plus購買的總庫存爲 $4 從解散之日起至2023年9月30日的八個月內爲百萬美元。

自2023年1月31日解散之日起至2023年9月30日的八個月中,房地產板塊內實體從Auto Plus獲得的總租賃收入爲美元3 百萬。

Auto Plus 的應收票據

在Auto Plus破產申請中,我們於2023年1月31日與Auto Plus簽訂了抵押性、優先擔保、超優先債務人持股信貸額度(「DIP信貸額度」),根據該額度,我們同意提供總額不超過的新貸款 $75 百萬和(ii)根據破產法院對DIP信貸額度的最終批准,我們在Auto Plus的申請前信貸額度下的所有貸款都將彙總並轉換爲DIP信貸額度下的貸款。2023年5月2日,我們將關聯方應收票據與DIP信貸額度下的現有貸款進行了轉換和彙總。我們估計,爲償還應收票據而籌集的現金爲 $7 截至 2024 年 9 月 30 日,爲百萬人。

AEP PLC

在Auto Plus拍賣中,AEP PLC收購了$10 在截至2023年12月31日的年度中,百萬資產主要由售後零件庫存組成。該交易被視爲資產收購,因爲AEP PLC收購的這組資產不符合FasB ASC主題805中定義的業務定義。截至2024年9月30日,AEP PLC的業績已合併到我們的汽車板塊中,並非實質性業績。

其他關聯方協議

2020年10月1日,我們與卡爾·伊坎的兒子佈雷特·伊坎以及佈雷特·伊坎的關聯公司簽訂了經理協議。根據管理人協議,佈雷特·伊坎擔任投資基金中指定資產組合的投資組合經理 七年 任期,視我們的投資部門和卡爾·伊坎的否決權而定。2022年5月5日,我們對管理人協議進行了修訂,允許投資基金不時增加 除了現有的投資組合外,還有其他單獨追蹤的投資組合,這些投資組合不受經理人協議的約束。此外,佈雷特·伊坎應我們的要求提供某些其他服務,其中可能包括對投資基金中單獨的指定資產組合進行研究、分析和建議。以經理協議的條款爲前提,在協議結束時 七年 任期,佈雷特·伊坎將有權獲得 一次性付款,如經理協議中所述,並根據經理協議計算。除了根據限制性單位協議授予的限制性存託單位外,佈雷特·伊坎無權就其根據管理人協議提供的服務從我們那裏獲得任何其他補償(包括任何工資或獎金)。根據經理協議,佈雷特·伊坎將與投資基金共同投資某些頭寸,將向投資基金提供現金捐款,爲此類共同投資提供資金,並將在投資基金中擁有特殊的有限合夥權益,通過該權益將此類共同投資的盈虧分配給他。佈雷特·伊坎的淨贖回額爲美元4 在截至2024年9月30日的九個月中,有百萬美元,9 在截至2023年9月30日的九個月中,淨贖回了100萬次。截至2024年9月30日和2023年12月31日,佈雷特·伊坎對投資基金的投資總公允市場價值爲美元17 百萬和美元28 分別爲百萬。我們還與佈雷特·伊坎的一家關聯公司簽訂了擔保協議,根據該協議,我們保證根據管理人協議的條款和條件,支付投資基金向該關聯公司分配的某些款項。

14

目錄

5. 投資

投資

出售的投資和證券包括股票、債券、銀行債務和其他公司債務,所有這些資產均按公允價值報告在我們的簡明合併資產負債表內。此外,我們的投資部門還有一些衍生交易,詳情請參閱附註7「財務工具」。由我們的投資部門持有的出售的投資和證券的資產服務價格和詳細信息,包括股票證券的業務板塊,如下:

2021年9月30日

運營租賃負債:

    

2024

    

2023

(以百萬計)

資產

投資:

 

  

 

  

權益證券:

 

  

 

  

通信-半導體

$

67

$

消費,週期性

 

292

 

260

能源

 

59

 

708

公用事業

 

937

 

1,012

醫療保健

 

521

 

440

科技

 

 

139

材料

 

394

 

52

製造業

 

174

 

 

2,444

 

2,611

債務證券:

金融板塊

158

房地產業

32

44

通信-半導體

85

 

32

 

287

$

2,476

$

2,898

負債

 

  

 

  

以公允價值出售,但尚未購買的證券:

 

  

 

  

權益證券:

 

  

 

  

消費, 非週期性

$

$

41

消費, 週期性

3

能源

 

988

 

2,146

公用事業

 

578

 

610

材料

 

298

 

350

製造業

134

138

1,998

3,288

債務證券:

通信-半導體

661

材料板塊

20

185

$

2,679

$

3,473

未實現(虧損)和收益的部分,涉及我們投資環節持有的證券,主要是股票,分別爲2024年和2023年9月30日結束的三個月分別爲$101和$(255) 億和2024年和2023年9月30日結束的九個月分別爲$(229 百萬和 $(286) 億。

15

目錄

其他板塊和控股公司

除了下表中公佈的經營子公司和我們的控股公司的某些權益法投資外,我們的投資在簡明合併資產負債表中以公允價值計量。我們其他板塊和控股公司持有的投資的賬面價值包括以下內容:

2021年9月30日

運營租賃負債:

    

2024

    

2023

(單位百萬)

權益法投資

$

95

$

100

持有到期日債務投資按攤餘成本計量

11

11

其他按公允價值計量的投資

 

3

 

3

$

109

$

114

截至2023年7月31日,續借貸款協議下未償還的借款額爲no 未實現利潤和(損失)與我們的其他板塊和控股公司持有的股權證券有關,截至2024年和2023年9月30日的三個和九個月。

6.  公允價值衡量

美國通用會計準則要求對以公允價值計量和報告的資產和負債進行增強披露,並建立了一個優先和排名市場價格觀察性水平的層次披露框架。市場價格觀察性受多種因素影響,包括目標的種類和具體特徵。具有活躍報價價格可以輕鬆獲取或者可以根據活躍報價價格計量公允價值的資產和負債通常具有較高程度的市場價格觀察性和在計量公允價值時所使用的判斷較少。

以公允價值衡量和報告的資產和負債分爲以下類別披露:

一級 - 報告日期時,相同的資產和負債在活躍市場上的報價可獲得。

二級 - 定價輸入非活躍市場中的報價,可以直接或間接觀察到,公平價值通過使用模型或其他估值方法確定,所有重要輸入都是可觀察的。我們二級資產和負債的輸入和假設來自市場可觀察來源,包括報告的交易、經紀人/經銷商報價和其他相關數據。

三級 - 定價輸入對於資產和負債是不可觀察的,包括資產和負債幾乎沒有市場活動的情況。確定公允價值的輸入需要重要的管理判斷或估計。公允價值是利用可比市場交易和其他估值方法確定的,根據流動性、信用、市場和/或其他風險因素適當調整。

在某些情況下,用於衡量公允價值的輸入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下,公允價值層次中的級別基於對公允價值測量中的重要性最低輸入的判斷。我們對特定資產和負債的整體公允價值測量中特定因素的判斷和考慮要求判斷。重要轉移(如果有的話)在需要這種轉移時,將在報告期初承認爲公允價值層次內部的轉移。

16

目錄

以公允價值計量的資產和負債的重複計量

以下表格總結了我們資產和債務的估值,根據上述公允價值層次水平,在重複基礎上進行測量:

2024年9月30日

2023年12月31日

    

一級

    

二級

    

Level 3

    

總計

    

一級

    

二級

    

Level 3

    

總計

(單位百萬)

資產

投資(附註5)

$

2,406

$

32

$

41

$

2,479

$

2,730

$

129

$

42

$

2,901

衍生性資產,淨值(注7)

 

 

43

 

 

43

 

 

64

 

 

64

$

2,406

$

75

$

41

$

2,522

$

2,730

$

193

$

42

$

2,965

負債

未賣出的證券(附註5)

$

1,998

$

681

$

$

2,679

$

3,288

$

185

$

$

3,473

衍生負債,淨額(注7)

 

 

685

 

 

685

 

 

979

 

 

979

RFS義務(附註18)

 

 

374

 

 

374

 

 

329

 

 

329

$

1,998

$

1,740

$

$

3,738

$

3,288

$

1,493

$

$

4,781

A使用級別3的輸入確定非經常性基礎上計量的資產的公允價值

能源

cvr partners對作爲45Q交易一部分收到的股權利益進行了非經常性公允價值測量。 此估值採用市場方法和折現現金流方法相結合,關鍵輸入包括折現率、合同和預期未來現金流以及市場倍數。 cvr partners確定收到的考慮的估計公允價值爲 $46 2023年第一季度爲百萬美元。

Holding Company

公司從Auto Plus收到的應收票據的預估公允價值是在2023年1月31日使用收入法和三級輸入測量的,通過使用預測現金流入折現相關票據,使用估計的市場折現率。公司使用了實務簡化方法,根據ASC 326章節的關於抵押貸款的規定測量了相關方票據的公允價值,以確定根據抵押品價值減去賣出成本確定的準備金。票據的抵押物主要由現金和應收賬款組成。公司通過使用預期現金收款預測範圍的平均值,估計了應收賬款的公允價值。我們判斷估計的公允價值爲$7 百萬美元,截至2024年9月30日。

7. 金融工具

概述

投資公司,

在正常的業務過程中,投資基金可以交易各種金融工具,並進行某些投資活動,這可能會導致資產負債表之外的風險,目的是資本增值或作爲其他證券或整個市場的經濟對沖。投資基金的投資可能包括期貨、遠期、期權、互換和出售但尚未購買的證券。這些金融工具代表未來承諾購買或出售其他金融工具,或根據基礎工具的變化按照特定條款在指定未來日期交換一定金額的現金。這些金融工具存在的風險來自潛在的交易對手違約以及基礎工具市場價值的變化。

信用集中可能源自投資活動,並可能受到經濟、行業或政治因素變化的影響。投資基金定期與金融服務業的交易對手執行交易。

17

目錄

在業務過程中,導致在金融服務業方面信貸集中。投資基金也可能面臨與特定交易對手之間的信貸風險集中。投資基金通過積極監控風險暴露、抵押要求和交易對手的信用狀況來減輕這些風險。

投資基金已經與其他交易對手簽訂了各種類型的掉期合約。這些協議規定,他們有權收取或有義務支付現金金額,等於合約對象加價或折價的價值在協議生效至到期期間所發生的變化。此外,根據這些協議的條款,他們有權收取或有義務支付其他金額,包括利息、分紅和在指定時間範圍內發放的其他分配。他們還需要向交易對手支付與名義金額乘以約定利率的浮動利率,以及獲得他們在聯邦基金或該期間生效的隔夜銀行融資利率上存入交易對手的現金抵押品所產生的利息。

投資基金可能交易期貨合約。期貨合約是一種堅定承諾,按照約定價格和約定未來日期購買或賣出規定數量的標準化交割品級別的商品、證券、貨幣或現金,除非在交付日期之前關閉合約。根據每日合約價值波動,投資基金每天支付(或變動按金),錄入全部價值變化作爲投資基金的未實現收益或損失。當合約關閉時,投資基金記錄的實現收益或損失等於在合約開啓時的價值與合約關閉時的價值之間的差額。

投資基金可以利用證券中的遠期合同,或尋求保護其資產免受外匯匯率和現貨匯率波動導致的損失影響。與這些遠期合同的不履行有關的信用風險限於這些合同中已確認爲其他資產和應計費用以及負債的未實現收益或損失。這些被確認爲其他資產和應計費用以及負債在我們的簡明綜合資產負債表中。

投資基金也可以進行外幣合同以外的目的,對沖以外的證券持有。在簽訂外幣遠期合同時,投資基金同意按照約定的價格在約定的未來日期收取或交付一定數量的外幣,除非在該日期之前關閉合同。投資基金根據其進入這些合同時的遠期外匯匯率與報告日期的遠期匯率之間的差異,作爲合同的未實現收益或損失進行記錄。

投資基金還可以購買和出售期權合同。作爲期權合同的出售方,投資基金最初收取一筆保費,然後承擔相關金融工具價格不利變化的市場風險。作爲期權合同的出售方,投資基金有義務按照持有人的選擇購買或出售相關金融工具。因此,這些交易可能導致資產負債表之外的風險,因爲投資基金履行義務的金額可能超過我們簡明綜合資產負債表中確認的金額。

18

目錄

投資基金與衍生工具交易對手方的合同中包括標準和慣例的條款,涵蓋某些可能觸發的事件,會賦予交易對手方終止衍生工具的權利。在此類事件中,衍生工具的交易對手方可能要求清算淨負債頭寸的衍生工具並立即支付。 no 截至2024年9月30日和2023年12月31日,投資基金的衍生工具中具有信貸風險相關的附帶特性,處於負債頭寸。

以下表格總結了我們投資部門衍生交易的成交量,根據名義敞口進行分類,按主要底層風險分類:

2024年9月30日

2023年12月31日

    

多方名義敞口

    

空方名義敞口

    

多方名義敞口

    

空方名義敞口

(單位百萬)

主要的基礎風險:

權益合約

$

1,782

$

1,912

$

1,882

$

2,350

信用合同(1)

 

528

 

150

 

435

商品合約

 

 

122

409

(1)我們信用違約互換頭寸的空頭名義金額約爲 $0.8 億和 $2.5 分別爲2024年9月30日和2023年12月31日的某一億美元。然而,由於信貸利差不能低於 ,我們對損失的下行空頭名義敞口約爲 $0.15 億美元和 $0.4 億美元,分別截至2024年9月30日和2023年12月31日。

每個投資基金與單一對手方執行的特定衍生合約按照淨額-按對手方剖析的原則進行披露,若根據可強制進行的淨額抵銷協議存在法律權利。主要交易工具(主要爲互換、遠期合約、場外期權等條件性和交易所合同)的價值按照淨額-按對手方的原則進行披露。

以下表格顯示了我們投資部門衍生工具的公允價值,這些衍生工具未被指定爲美國通用會計準則下的避險工具:

衍生工具資產

衍生工具負債

    

2024年9月30日

    

2023年12月31日

    

2024年9月30日

    

2023年12月31日

(單位百萬)

權益合約

$

122

$

11

$

829

$

999

信用合同

 

27

 

39

 

1

 

2

商品合約

 

30

 

14

 

 

3

小計

 

179

 

64

 

830

 

1,004

跨合約類型的清算(1)

 

(152)

 

(25)

 

(152)

 

(25)

總計(1)

$

27

$

39

$

678

$

979

(1)在2024年9月30日和2023年12月31日,所有交易對手跨期收到和發出的現金抵押不包括在內。 $1.4 十億 $1.7 十億,在香港上市公司的資產負債表中的現金和限制性現金中包含。

19

目錄

以下表格展示了投資部門衍生工具在綜合損益表中確認的收益(損失)金額,這些衍生工具並非指定爲避險工具:

收益(損失)在收入中確認 (1)

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(單位百萬)

權益合約

$

79

$

32

$

(132)

$

(618)

信貸合同

 

29

 

(63)

 

3

 

(29)

商品合約

 

32

 

(74)

 

15

 

(91)

$

140

$

(105)

$

(114)

$

(738)

(1)我們的投資部門的損益在衍生品上認可,分類爲在我們的投資活動的淨損益中。

能源

CVR Energy’s businesses are subject to fluctuations of commodity prices caused by supply and economic conditions, weather, interest rates, and other factors. To manage price risk on crude oil and other inventories and to fix margins on future sales and purchases, CVR Energy from time to time enters into various commodity derivative transactions and holds derivative instruments, such as futures and swaps, which it believes provide an economic hedge on future transactions, as such instruments are not designated as hedge instruments. CVR Energy may enter into forward purchase or sale contracts associated with its feedstocks, expected future gasoline and diesel production and/or renewable identification numbers (「RINs」).

As of September 30, 2024 and December 31, 2023, CVR Energy had swap positions for crack spreads that offset to 11 million barrels outstanding, respectively. As of September 30, 2024 and December 31, 2023, CVR Energy had less than 1 million barrels and 分別爲期貨合約。截至2024年9月30日和2023年12月31日,cvr能源的期貨合約少於 1 百萬桶,在每個期間。截至2024年9月30日,cvr能源擁有購買淨 27 百萬個RINs。

下表顯示了我能源部門衍生工具的公允價值及抵押品清算的影響:

衍生工具資產

衍生工具負債

    

2024年9月30日

    

2023年12月31日

    

2024年9月30日

    

2023年12月31日

(單位百萬)

商品合約

$

32

$

31

$

23

$

6

跨合同類型的清算(1)

 

(16)

 

(6)

 

(16)

 

(6)

總計(1)

$

16

$

25

$

7

$

(1)排除主要與資產初始按金要求相關的衍生品淨額 $12500萬股,並且總成本(包括佣金和消費稅)分別爲$$13 2024年9月30日和2023年12月31日分別未在簡明合併資產負債表中抵銷衍生負債淨額.

我們能源部門內的某些衍生工具包含與我們能源部門信用評級相關的信用風險相關的條款。如果我們能源部門的信用評級被降級,將允許交易對手要求我們能源部門提供擔保或要求即時全額結算處於應付位置的衍生工具。截至2024年9月30日,我們能源部門衍生工具中具有與信用風險相關的條款的衍生負債的總公允價值爲$5 百萬,其中已經提供了$3 百萬的抵押品。

20

目錄

在我們的能源部門,期貨業務的收益和(損失)分別爲2024年和2023年的三個月期間分別爲$2和$(106)百萬,分別爲2024年和2023年九個月期間分別爲$7和$(65)百萬。我們的能源部門的期貨業務收益和損失已包含在經營損益簡表的營業成本中。

8.  關聯方應收款項淨額

關聯方應收款項及其相關預期信用損失準備金包括以下內容:

2024年9月30日

關聯方應收款項,毛額

$

19

減:預期信用損失撥備

12

關聯方應收票據淨額

$

7

預期信貸損失準備

2023年12月31日期初餘額

$

12

信貸損失準備

-

沖銷

-

2024年9月30日結餘

$

12

截至2023年7月31日,續借貸款協議下未償還的借款額爲no 關聯方應收款項截至2024年9月30日的計提銷賬和2023年9月30日的計提銷賬 $127 相關方應收款項的賬面價值增減額,截至2024年9月30日的計提銷賬,數額爲百萬美元,截至2023年9月30日的計提銷賬。請參閱附註6「公允價值計量」以獲取更多有關相關方應收款項公允價值的信息。

9. 庫存,淨額

存貨淨額包括以下:

2021年9月30日

運營租賃負債:

    

2024

    

2023

(單位百萬)

原材料

$

274

$

367

在製品

 

98

 

95

成品

511

 

585

$

883

$

1,047

21

目錄

10. 良好意向和無形資產淨額

商譽包括以下內容:

2024年9月30日

2023年12月31日

    

毛利

    

    

    

毛利

    

    

賬面價值

累積的

攜帶

攜帶

累積的

攜帶

金額

減值損失

數值

金額

Impairment

數值

(單位百萬)

汽車

$

337

$

(87)

    

$

250

$

337

$

(87)

    

$

250

食品包裝

6

6

6

6

家居時尚

 

23

 

(3)

 

20

 

22

 

(3)

 

19

藥品

13

13

13

13

$

379

$

(90)

$

289

$

378

$

(90)

$

288

淨無形資產如下:

2024年9月30日

2023年12月31日

    

毛利

    

    

    

毛利

    

    

賬面價值

累積的

攜帶

攜帶

累積的

攜帶

金額

攤銷

數值

金額

攤銷

數值

(單位百萬)

有限壽命的無形資產:

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

客戶關係

$

392

$

(243)

$

149

$

392

$

(229)

$

163

開發的科技資產

254

(111)

143

254

(90)

164

其他

 

164

 

(109)

 

55

 

164

 

(101)

 

63

$

810

$

(463)

$

347

$

810

$

(420)

$

390

無限生命不動產資產

 

  

 

  

$

76

 

  

 

  

$

76

無形資產, 淨額

 

  

 

  

$

423

 

  

 

  

$

466

與明確壽命無形資產相關的攤銷費用爲$14萬美元和15 截至2024年9月30日和2023年,分別爲百萬美元。43萬美元和44 截至2024年9月30日和2023年,分別爲百萬美元。

我們利用分期償還法進行攤銷,按照資產的預計有用壽命進行確認。.

11. 租賃

所有板塊和控股公司

我們在汽車、能源和食品包裝板塊主要擁有經營和融資租賃。我們的汽車板塊租用資產,主要是房地產(經營)和車輛(融資)。我們的能源板塊租用某些管道、儲罐、鐵路車輛、辦公空間、土地和設備(經營和融資)。我們的食品包裝板塊租用資產,主要是房地產、設備和車輛(主要爲經營)。我們的租賃協議不包含任何重大殘值擔保或重大限制性契約。具有超過12個月初始租約期限的租賃的權利使用資產及相關負債記錄在資產負債表上,因此不包括任何12個月或更短期限的初始租賃安排。

22

目錄

使用權資產和租賃負債如下:

    

2021年9月30日

    

運營租賃負債:

2024

2023

(單位百萬)

經營租賃:

  

  

使用權資產(其他資產)

$

520

$

526

租賃負債(應計費用和其他負債)

 

524

 

531

融資租賃:

 

 

使用權資產(房地產、廠房及設備、淨額)

 

50

 

55

租賃負債(債務)

 

65

 

70

關於截至2024年9月30日和2023年12月31日的營運租賃的額外信息如下。我們能源、汽車和食品包裝部門的租賃期限和折現率分別代表根據其各自租賃責任餘額加權平均。

    

使用權資產

    

租賃

    

    

折扣

 

2024年9月30日的經營租賃

資產

負債

租賃期限

利率

 

(單位百萬)

能源

$

55

$

52

5.1

7.1%

汽車

 

420

 

431

    

5.5

    

6.0%

食品包裝

 

20

 

23

 

9.1

 

7.4%

其他部分和控股公司

 

25

 

18

 

  

 

  

$

520

$

524

    

使用權資產

    

租賃

    

    

折扣

截至2023年12月31日的租賃合同

資產

負債

租賃期限

Rate

(單位百萬)

能源

$

53

$

49

5.4

6.7%

汽車

 

422

 

434

    

5.4

    

5.9%

食品包裝

 

22

 

25

 

9.1

 

7.4%

其他部門和控股公司

 

29

 

23

 

  

 

  

$

526

$

531

23

目錄

2024年9月30日及2023年的三個月內,租賃成本包括(i)分別爲$百萬的經營租賃成本,(ii)分別爲$百萬的融資租賃權益資產攤銷費用,以及(iii)分別爲$百萬的融資租賃負債利息費用。46萬美元和44 2024年9月30日及2023年的三個月內,租賃成本包括(i)分別爲$百萬的經營租賃成本,(ii)分別爲$百萬的融資租賃權益資產攤銷費用,以及(iii)分別爲$百萬的融資租賃負債利息費用。2萬美元和1 2024年9月30日及2023年的三個月內,租賃成本包括(i)分別爲$百萬的經營租賃成本,(ii)分別爲$百萬的融資租賃權益資產攤銷費用,以及(iii)分別爲$百萬的融資租賃負債利息費用。2萬美元和2 2024年9月30日及2023年的九個月內,租賃成本包括(i)分別爲$百萬的經營租賃成本。132萬美元和134 百萬美元,分別爲(i)爲$融資租賃使用權資產攤銷6萬美元和5 百萬美元,分別爲(ii)融資租賃負債利息開支5萬美元和4百萬美元。

我們的汽車業務部門營收爲$106萬美元和108 截至2024年和2023年9月30日,每個月的總租賃成本爲百萬美元。

出租人協議

汽車

我們的汽車部門在某些地點根據長期經營租賃協議租賃可用和過剩的房地產。我們汽車部門的經營租賃收入分別爲$15萬美元和14 截至2024年9月30日和2023年,分別爲百萬美元。45萬美元和43 百萬,截至2024年和2023年9月30日,經營租賃收入包括在綜合經營簡明綜合利潤表的其他經營收入中。我們的汽車部門的經營租賃費用包括變量租賃成本爲$25萬美元和24 截至2024年9月30日和2023年,分別爲百萬美元。72萬美元和74 截至2024年9月30日和2023年分別爲九個月的數字爲百萬美元。經營租賃費用包括在操作的其他費用中,在簡明綜合經營報表的經營狀況中。

房地產業板塊

我們的房地產業部門主要在長期經營租賃下租賃房地產,主要是商業物業。截至2024年9月30日和2023年12月31日,我們的房地產業部門資產出租給其他人,包括在租賃物業、廠房和設備中的美元百萬美元,減去累計折舊。我 們的房地產業部門來自經營租賃的營業收入爲260萬美元和252 百萬美元。2萬美元和3 截至2024年9月30日和2023年,分別爲百萬美元。7萬美元和15 2024年和2023年截至9月30日的九個月合計營業收入分別爲0.0百萬美元。經營租賃收入已包括在綜合合併利潤表中的其他營業收入中。

24

目錄

12. 負債

負債包括以下部分:

2021年9月30日

運營租賃負債:

    

2024

    

2023

(單位百萬)

Holding Company:

  

  

6.3752025年到期的資本佔先無抵押票據

$

$

749

6.2502026年到期的優先無擔保票據

 

1,198

 

1,238

5.2502027年到期的優先無抵押債券%

 

1,384

 

1,454

4.3752029年到期的優先無抵押票據%

656

708

9.7502029年到期的首要無擔保票據

698

698

9.0002030年到期的優先無抵押票據%

747

 

4,683

 

4,847

報告部門:

能源

 

1,582

 

2,185

汽車

 

24

 

33

食品包裝

 

142

 

133

房地產業

 

2

 

1

家居時尚

 

14

 

8

 

1,764

 

2,360

總負債

$

6,447

$

7,207

Holding Company

我們控股公司的債務包括伊坎企業和伊坎企業金融公司發行的各種固定利率優先無抵押票據(合稱「發行人」),並由伊坎企業控股(擔保人)擔保。每筆優先無抵押票據的利息每半年支付一次。

2024年4月,我們出售的 $12 百萬美元的總本金額,屬於我們的 6.250% 2026年到期的優先無抵押票據和 $5 在公開市場回購並持有的我司未償還和庫藏的總本金金額爲百萬美元 5.250% 截至2027年到期的高級無抵押票據,此前已回購並持有的

在2024年5月,發行人發行了$7502.125% 可轉換高級票據的總額。9.000%到期2030年的高級無抵押票據。發行所得款項用於全額贖回2024年6月13日到期的剩餘未償還的 6.375%到期2025年的高級無抵押票據

在2024年8月和9月,我們在公開市場回購了約$52 百萬美元的總本金 6.250截止2026年到期的%首要無擔保票據,$73 我司發行的總額爲$的債務 5.250截止2027年到期的%首要無擔保票據,$52 我司發行的總額爲$的債務 4.375截止2029年到期的%首要無擔保票據,總現金支付額爲$萬美元168 總現金支付額爲$萬美元,總債務本金金額爲$百萬177 我司回購的總額爲$百萬的首要無擔保票據。

2024年8月,我們開始進行一項交換$700 百萬美元的我們 9.750股改2029年到期的%優先票據總額,已根據1933年修正後的《證券法案》(以下簡稱「證券法案」)進行了註冊,以換取$700 百萬美元的我們已發行且未註冊的 9.750%到期於2029年和$到期於2034年的優先票據。我們利用了2024年6月票據發行的收益用於一般公司用途,包括償還商業票據計劃和信貸設施下的部分未償還金額;還償剩餘未償還金額在期限貸款設施和未承諾信貸設施下。750 百萬美元的我們 9.000%到期2030年的優先票據,已根據《證券法案》註冊,以換取$750 我們已發行並持有的未註冊的 principal amount 總額爲百萬美元的 unregistered 9.0002024年10月17日到期的 2030年到期的 senior notes。該要約於2024年10月17日到期。

25

目錄

能源

2024年2月,cvr能源贖回了其所有的$6002.125% 可轉換高級票據的總額。5.252025年到期的%優先未擔保票據。由於這筆交易,cvr能源認定了在2024年9月30日止九個月中的債務清償損失$1 百萬。

截至2024年9月30日,cvr能源修訂後的ABL信貸協議(「cvr能源ABL」)和cvr partners ABL信貸協議(「cvr partners ABL」)設施的總可用額度合計爲$329 百萬。截至2024年9月30日,cvr能源ABL的保函餘額爲$24 百萬。cvr能源ABL到期日爲2027年6月30日,而cvr partners ABL到期日爲2028年9月26日。

根據cvr能源ABL的規定,cvr能源的某些子公司於2024年9月25日簽訂了一項增量承諾協議,金額爲$70百萬,這增加了cvr能源ABL下總共可用的總本金金額,從$275 百萬至345股票回購活動以及因員工基於股票的補償目的而重新發行國庫股的情況如下:

契約

We and all of our subsidiaries are currently in compliance with all covenants and restrictions as described in the various executed agreements and contracts with respect to each debt instrument. These covenants include limitations on indebtedness, liens, investments, acquisitions, asset sales, dividends and other restricted payments and affiliate and extraordinary transactions.

Non-Cash Charges to Interest Expense

The amortization of deferred financing costs and debt discounts and premiums included in interest expense in the condensed consolidated statements of operations were less than $1萬美元和2 million for each of the three months ended September 30, 2024 and 2023, respectively, and $2萬美元和4 million for each of the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively.

13. 每LP單位淨利潤(虧損)

伊坎企業基本和稀釋的每LP單位收入的計算元件如下:

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(以百萬計,除每單位金額外)

淨利潤(損失)歸屬於伊坎企業

$

22

    

$

(6)

$

(347)

    

$

(545)

淨利潤(損失)按伊坎企業分配給有限合夥人(98.01% 分配)

$

22

$

(6)

$

(340)

$

(534)

每LP單位的基本和攤薄收入(虧損):

$

0.05

$

(0.01)

$

(0.75)

$

(1.47)

Basic and diluted weighted average LP units outstanding (1)

477

394

452

364

(1)在2023年9月30日和2024年9月30日分別結束的三個月和九個月內,不包括一筆微不足道的未獲授予的 RSU 獎勵。

26

目錄

LP單位交易

單位分發

2024年2月26日,我們宣佈了一筆季度分配,金額爲 $1.00 每個存託單位,每位存託單位持有人可以選擇獲得現金或額外的存託單位,於2024年4月18日支付。 2024年4月,我們向未選擇獲得現金的單位持有人分發了 19,186,659 存託單位,其中 18,016,077 存託單位分發給了伊坎先生及其關聯方。關於這些分發,所有選擇及時收取現金的存託單位持有人的累計現金分配爲$97RP Finance的合併55 2024年4月向Icahn先生及其關聯方分配了百萬美元。

2024年5月6日,我們宣佈分配季度股息分配金額爲$1.00 每個存託憑證單位,每個存託憑證持有人可以選擇接受現金或額外的存託憑證單位,於2024年6月25日支付。2024年6月,我們向未選擇接受現金的單位持有人分配了 21,669,076 存託憑證單位,其中分配了 20,418,007 存託憑證單位分配給Icahn先生及其關聯方。在這些分配中,給予所有及時選擇接受現金的存託憑證持有人的總現金分配爲$106 百萬美元,其中$60 百萬美元於2024年6月分配給Icahn先生及其關聯方。

2024年8月5日,我們宣佈了一筆季度股息分配 $1.00 ,每一份存託單位的持有人都可以選擇收取現金或額外的存託單位,支付日期爲2024年9月25日。 在2024年9月,我們分發了 28,307,467 份存託單位給未選擇收取現金的持有人,其中 26,892,947 份存託單位分配給了Icahn先生和他的關聯公司。在這些分配中,所有選擇及時收取現金的存託單位持有人的累計現金分配爲111 百萬美元,其中有60 百萬美元在2024年9月分配給了Icahn先生和他的關聯公司。

27

目錄

市場價值拍賣

在2024年9月30日結束的三個月內,我們賣出了 233,000 份存託單位,根據2022年11月21日簽訂的公開市場銷售協議,總收入約爲$4 萬元。在2024年9月30日結束的九個月內,我們根據公開市場銷售協議賣出了 5,806,986 份存託單位,總收入約爲$102 萬元。2024年8月26日,我們簽訂了一項新的公開市場銷售協議,規定銷售高達$400 萬元的存託單位。截至2024年9月30日,我們仍然持有有效的公開市場銷售協議,伊坎企業可以再額外賣出存託單位,總額高達$47 根據2022年11月21日達成的公開市場銷售協議,總共獲得了數百萬美元的毛銷售收入,並且最多可達$400 根據2024年8月26日達成的公開市場銷售協議,總共獲得了數百萬美元的毛銷售收入,並且最多可達$

回購授權

於2023年5月9日,一般合夥人董事會批准了一項回購計劃,授權伊坎企業或伊坎企業的關聯公司回購總值高達$500 美元的任何由伊坎企業和伊坎企業金融公司發行的未擔保固定利率高級無擔保票據,以及總值高達$500 美元的伊坎企業發行的存託單單元(「回購計劃」)。高級票據或存託單元的回購可能會以現金形式隨時在公開市場上、通過要約收購或在私下協商的交易中進行,具體條款和價格由管理層確定。回購計劃的授權期限爲無限期,並在之後由伊坎企業GP的董事會終止。截至2024年9月30日,公司尚未回購任何公司的存託單元,但公司已回購了總值爲數百萬美元的高級票據。2024年11月6日,董事會重新批准了回購計劃,並根據重新批准的計劃,我們獲得授權額外回購總值高達$ $269 美元的固定利率高級無擔保票據,此外,還有約$500 美元的未償還固定利率高級無擔保票據269 已在回購計劃下回購了百萬美元,並且我們有權繼續回購高達500 萬美元的我們存託憑證。

14. 分部報告

我們根據業務運營的各個行業以及我們根據投資策略管理這些業務的方式來報告分部信息,可能包括:通過購買負債證券來識別和收購低估資產和企業;通過管理、財務或其他運營變革增加價值;管理複雜的法律、監管或金融問題,其中可能包括破產或破產清算、環保、區域規劃、許可和執照問題。因此,儘管我們許多業務是在單獨的本地管理下運營,但在運營於相似行業內時,我們的某些業務會合並在一起,這些行業有產品、客戶、生產流程和監管環境方面的相似性,而當這些業務一起考慮時,可能根據一個或多個特定於這些業務的投資策略來管理。在其他措施中,我們根據歸屬於伊坎企業的持續經營淨利潤來評估並衡量分部的運營結果。我們的某些業務的某些融資條件對業務向我們轉移資金的能力施加了限制,包括對股利、分配、貸款和其他交易的限制。

28

目錄

經簡化的損益表

2024年9月30日結束的三個月

    

投資公司,

    

能源

    

汽車

    

食品包裝

    

房地產業

    

家居時尚

    

藥品

    

Holding Company

    

綜合

(單位百萬)

營收:

淨銷售額

$

$

1,834

$

206

$

101

$

6

$

47

$

27

$

$

2,221

其他經營收入

 

 

 

168

 

 

23

 

 

1

 

 

192

投資活動淨收益

 

257

 

 

 

 

 

 

 

 

257

利息和股息收入

 

77

 

10

 

1

 

 

1

 

 

 

26

 

115

資產處置淨損失

 

 

 

(1)

 

 

 

 

 

 

(1)

其他收入(損失),淨額

 

 

2

 

 

(1)

 

 

(3)

 

1

 

8

 

7

 

334

 

1,846

 

374

 

100

 

30

 

44

 

29

 

34

 

2,791

費用:

營業成本

 

 

1,914

 

167

 

86

 

5

 

38

 

13

 

 

2,223

運營中的其他費用

 

 

 

137

 

 

18

 

 

 

 

155

股息支出

 

14

 

 

 

 

 

 

 

 

14

銷售、一般及行政費用

 

5

 

47

 

102

 

12

 

5

 

10

 

12

 

9

 

202

淨重組成本

相關方票據應收的信用損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

失去一家子公司造成的損失。

利息支出

 

19

 

27

 

1

 

2

 

 

1

 

 

80

 

130

 

38

 

1,988

 

407

 

100

 

28

 

49

 

25

 

89

 

2,724

稅前收入(損失)

 

296

 

(142)

 

(33)

 

 

2

 

(5)

 

4

 

(55)

 

67

所得稅效益(費用)

 

 

8

 

9

 

 

 

 

 

(4)

 

13

淨利潤(虧損)

 

296

 

(134)

 

(24)

 

 

2

 

(5)

 

4

 

(59)

 

80

淨利潤(損失)歸屬於非控股權益

 

104

 

(46)

 

 

 

 

 

 

 

58

淨利潤(損失)歸屬於伊坎企業

$

192

$

(88)

$

(24)

$

$

2

$

(5)

$

4

$

(59)

$

22

補充信息:

資本支出

$

$

34

$

12

$

5

$

6

$

1

$

$

$

58

折舊和攤銷

$

$

90

$

19

$

5

$

3

$

2

$

7

$

$

126

2023年9月30日結束的三個月

    

投資公司,

    

能源

    

汽車

    

食品包裝

    

房地產業

    

家居時尚

    

藥品

    

Holding Company

    

綜合

(單位百萬)

營收:

淨銷售額

$

$

2,522

$

264

$

105

$

29

$

46

$

25

$

$

2,991

其他經營收入

 

 

 

180

 

 

22

 

 

1

 

 

203

投資活動淨損失

 

(332)

 

 

 

 

 

 

 

 

(332)

利息和股息收入

 

108

 

10

 

1

 

 

 

 

 

24

 

143

資產處置淨(損失)收益

 

 

(1)

 

3

 

 

 

 

 

 

2

其他收入(損失),淨額

 

 

4

 

 

(2)

 

 

1

 

 

 

3

 

(224)

 

2,535

 

448

 

103

 

51

 

47

 

26

 

24

 

3,010

費用:

營業成本

 

 

2,048

 

174

 

83

 

20

 

37

 

15

 

 

2,377

運營中的其他費用

 

 

 

148

 

 

17

 

 

 

 

165

股息支出

 

21

 

 

 

 

 

 

 

 

21

銷售、一般及行政費用

 

3

 

43

 

116

 

14

 

4

 

9

 

11

 

9

 

209

淨重組成本

 

1

 

1

相關方票據應收的信用損失

 

 

 

 

 

 

 

23

23

失去一家子公司造成的損失。

利息支出

49

 

22

 

2

 

3

 

 

1

 

 

71

148

 

73

 

2,113

 

440

 

100

 

41

 

48

 

26

 

103

 

2,944

(虧損)稅前淨收入(稅前支出)益

 

(297)

 

422

 

8

 

3

 

10

 

(1)

 

 

(79)

 

66

所得稅費用(收益)

 

 

(80)

 

(1)

 

(3)

 

 

 

 

(12)

 

(96)

淨(虧損)利潤

 

(297)

 

342

 

7

 

 

10

 

(1)

 

 

(91)

 

(30)

 

(131)

 

107

 

 

 

 

 

 

 

(24)

伊坎企業歸屬於淨(虧損)利潤

$

(166)

$

235

$

7

$

$

10

$

(1)

$

$

(91)

$

(6)

補充信息:

資本支出

$

$

50

$

17

$

2

$

$

1

$

$

$

70

折舊和攤銷

$

$

96

$

17

$

6

$

4

$

2

$

7

$

1

$

133

29

目錄

截至2024年9月30日的九個月

    

投資

    

能量

    

汽車

    

食品包裝

    

房地產

    

家居時尚

    

製藥

    

控股公司

    

合併

(單位:百萬)

收入:

淨銷售額

$

$

5,663

$

637

$

307

$

17

$

127

$

76

$

$

6,827

其他運營收入

 

 

 

504

 

 

59

 

 

3

 

 

566

投資活動淨虧損

 

(318)

 

 

 

 

 

 

 

 

(318)

利息和股息收入

 

269

 

30

 

3

 

 

1

 

 

1

 

76

 

380

資產處置損失,淨額

 

 

(1)

 

(5)

 

 

 

 

 

 

(6)

其他收入(虧損),淨額

 

 

10

 

 

(3)

 

 

(3)

 

1

 

8

 

13

 

(49)

 

5,702

 

1,139

 

304

 

77

 

124

 

81

 

84

 

7,462

費用:

售出商品的成本

 

 

5,549

 

461

 

252

 

13

 

98

 

41

 

 

6,414

其他運營費用

 

 

 

412

 

 

50

 

 

 

 

462

股息支出

47

 

 

 

 

 

 

 

 

47

銷售、一般和管理

 

15

 

124

 

303

 

36

 

14

 

31

 

32

 

23

 

578

重組,淨額

1

1

利息支出

 

63

 

86

 

2

 

8

 

 

1

 

 

234

 

394

 

125

 

5,759

 

1,178

 

297

 

77

 

130

 

73

 

257

 

7,896

所得稅(費用)福利前的(虧損)收入

 

(174)

 

(57)

 

(39)

 

7

 

 

(6)

 

8

 

(173)

 

(434)

所得稅優惠(費用)

 

 

26

 

13

 

(3)

 

 

 

 

(34)

 

2

淨(虧損)收入

 

(174)

 

(31)

 

(26)

 

4

 

 

(6)

 

8

 

(207)

 

(432)

減去:歸屬於非控股權益的淨(虧損)收益

 

(86)

 

 

 

1

 

 

 

 

 

(85)

歸屬於伊坎企業的淨(虧損)收益

$

(88)

$

(31)

$

(26)

$

3

$

$

(6)

$

8

$

(207)

$

(347)

補充信息:

資本支出

$

$

124

$

40

$

10

$

15

$

3

$

$

$

192

折舊和攤銷

$

$

272

$

56

$

18

$

10

$

5

$

21

$

$

382

截至2023年9月30日的九個月

    

投資

    

能量

    

汽車

    

食品包裝

    

房地產

    

家居時尚

    

製藥

    

控股公司

 

合併

(單位:百萬)

 

收入:

    

  

  

  

  

  

  

  

  

 

  

淨銷售額

$

$

7,045

$

799

$

340

$

49

$

132

$

68

$

$

8,433

其他運營收入

 

 

 

527

 

 

58

 

 

3

 

 

588

投資活動淨虧損

 

(1,275)

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,275)

利息和股息收入

 

386

 

23

 

1

 

 

 

 

 

71

 

481

資產處置(虧損)收益,淨額

 

(1)

 

6

 

 

 

 

 

 

5

其他收入(虧損),淨額

 

1

 

10

 

 

(8)

 

1

 

1

 

1

 

 

6

 

(888)

 

7,077

 

1,333

 

332

 

108

 

133

 

72

 

71

 

8,238

費用:

 

售出商品的成本

 

 

5,964

 

540

 

264

 

34

 

104

 

41

 

 

6,947

其他運營費用

 

 

 

435

 

 

48

 

 

 

 

483

股息支出

 

68

 

 

 

 

 

 

 

 

68

銷售、一般和管理

 

19

 

128

 

362

 

43

 

13

 

29

 

35

 

24

 

653

重組,淨額

 

 

 

 

 

 

1

 

 

 

1

關聯方應收票據的信用損失

139

139

子公司解散造成的損失

 

246

246

利息支出

 

132

 

67

 

3

 

9

 

 

1

 

 

214

 

426

 

219

 

6,159

 

1,340

 

316

 

95

 

135

 

76

 

623

 

8,963

所得稅(費用)福利前的(虧損)收入

 

(1,107)

 

918

 

(7)

 

16

 

13

 

(2)

 

(4)

 

(552)

 

(725)

所得稅(費用)補助

 

 

(173)

 

5

 

(4)

 

 

 

 

90

 

(82)

淨(虧損)收入

 

(1,107)

 

745

 

(2)

 

12

 

13

 

(2)

 

(4)

 

(462)

 

(807)

減去:歸屬於非控股權益的淨(虧損)收益

 

(555)

 

292

 

 

1

 

 

 

 

 

(262)

歸屬於伊坎企業的淨(虧損)收益

$

(552)

$

453

$

(2)

$

11

$

13

$

(2)

$

(4)

$

(462)

$

(545)

補充信息:

 

資本支出

$

$

150

$

38

$

9

$

2

$

2

$

$

$

201

折舊和攤銷

$

$

269

$

58

$

20

$

10

$

5

$

21

$

1

$

384

30

目錄

訂閱和支持收入包括以下內容(以百萬美元爲單位):

除了上面按報告部門綜合陳述之外,我們還爲我們的能源和汽車部門提供了額外的分項營業收入信息。

能源

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(單位百萬)

石油股產品

$

1,709

$

2,392

5,277

$

6,505

氮肥產品

 

125

 

130

 

386

 

540

$

1,834

$

2,522

$

5,663

$

7,045

汽車

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(單位百萬)

汽車服務

$

355

$

406

$

1,074

$

1,167

售後配件

 

4

 

24

 

22

 

116

所有板塊的總收入

$

359

$

430

1,096

1,283

ASC 606範圍之外的租賃營業收入

15

14

45

43

汽車銷售總收入和其他營業收入

$

374

$

444

$

1,141

$

1,326

31

目錄

精簡資產負債表

2024年9月30日

投資公司,

能源

汽車

食物
包裝

房地產業與相關資產的概述已經摺舊完畢。提高或延長資產壽命的翻新、更換和其他支出被資本化並按其估計的有用壽命(通常在50年至60年之間)進行折舊。普通維修和修理支出按照發生時的費用計入費用。建築物和場地改進的折舊使用年限採用直線法計算,通常在40年至50年之間,而租戶內部裝修的攤銷是根據一家租戶的租期恰好爲租戶租期租賃期間(通常在3年至27年之間)攤銷,而其中租戶的內部裝修是根據27年攤銷。
房地產業

首頁
時尚

藥品

持有
公司

綜合

(單位百萬)

資產

現金及現金等價物

$

5

$

534

$

111

$

6

$

27

$

5

$

40

$

1,566

$

2,294

在關聯合並夥伴持有的現金和受限現金

 

2,254

 

 

6

 

 

2

 

3

 

 

175

 

2,440

投資

 

2,476

 

95

 

 

 

14

 

 

 

 

2,585

2,687,823 

 

 

281

 

34

 

83

 

18

 

28

 

32

 

 

476

淨存貨

 

 

498

 

156

 

111

 

 

96

 

22

 

 

883

關聯方應收票據淨額

7

7

物業、廠房和設備,淨值

 

 

2,503

 

810

 

126

 

370

 

52

 

 

4

 

3,865

商譽和無形資產,淨值

 

 

164

 

329

 

22

 

 

20

 

177

 

 

712

其他

 

3,013

 

307

 

484

 

99

 

65

 

17

 

7

 

189

 

4,181

所有資產

$

7,748

$

4,382

$

1,930

$

447

$

496

$

221

$

278

$

1,941

$

17,443

負債和股東權益

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

應付賬款、應計費用及其他負債

$

802

$

1,497

$

811

$

117

$

47

$

43

$

57

$

116

$

3,490

以公允價值賣出但尚未購買的證券

 

2,679

 

 

 

 

 

 

 

 

2,679

債務

 

 

1,582

 

24

 

142

 

2

 

14

 

 

4,683

 

6,447

總負債

 

3,481

 

3,079

 

835

 

259

 

49

 

57

 

57

 

4,799

 

12,616

歸屬於伊坎企業的股權

 

2,745

 

664

 

1,095

 

172

 

442

 

164

 

221

 

(2,858)

 

2,645

歸屬於少數股東權益

 

1,522

 

639

 

 

16

 

5

 

 

 

 

2,182

總權益

 

4,267

 

1,303

 

1,095

 

188

 

447

 

164

 

221

 

(2,858)

 

4,827

總負債和所有者權益

$

7,748

$

4,382

$

1,930

$

447

$

496

$

221

$

278

$

1,941

$

17,443

2023年12月31日

投資公司,

能源

汽車

食品
包裝

房地產業與相關資產的概述已經摺舊完畢。提高或延長資產壽命的翻新、更換和其他支出被資本化並按其估計的有用壽命(通常在50年至60年之間)進行折舊。普通維修和修理支出按照發生時的費用計入費用。建築物和場地改進的折舊使用年限採用直線法計算,通常在40年至50年之間,而租戶內部裝修的攤銷是根據一家租戶的租期恰好爲租戶租期租賃期間(通常在3年至27年之間)攤銷,而其中租戶的內部裝修是根據27年攤銷。
房地產業

首頁
時尚

藥品

持有
公司

綜合

(單位百萬)

資產

現金及現金等價物

$

23

$

1,179

$

104

$

8

$

22

$

5

$

26

$

1,584

$

2,951

在關聯合並夥伴持有的現金和受限現金

 

2,799

 

7

 

9

 

 

4

 

3

 

 

173

 

2,995

投資

 

2,898

 

100

 

 

 

14

 

 

 

 

3,012

2,687,823 

 

 

286

 

41

 

89

 

16

 

26

 

27

 

 

485

關聯方應收款項淨額

11

11

淨存貨

 

 

604

 

228

 

111

 

 

81

 

23

 

 

1,047

物業、廠房和設備,淨值

 

 

2,594

 

822

 

134

 

363

 

52

 

 

4

 

3,969

商譽和無形資產,淨值

 

 

179

 

335

 

23

 

 

19

 

198

 

 

754

其他

 

4,425

 

310

 

480

 

101

 

69

 

17

 

8

 

224

 

5,634

所有資產

$

10,145

$

5,259

$

2,019

$

466

$

488

$

203

$

282

$

1,996

$

20,858

負債和股東權益

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

  

 

應付賬款、應計費用及其他負債

$

1,312

$

1,553

$

890

$

148

$

43

$

42

$

55

$

62

$

4,105

以公允價值賣出但尚未購買的證券

 

3,473

 

 

 

 

 

 

 

 

3,473

債務

 

 

2,185

 

33

 

133

 

1

 

8

 

 

4,847

 

7,207

總負債

 

4,785

 

3,738

 

923

 

281

 

44

 

50

 

55

 

4,909

 

14,785

歸屬於伊坎企業的股權

 

3,243

 

795

 

1,096

 

168

 

439

 

153

 

227

 

(2,913)

 

3,208

歸屬於少數股東權益

 

2,117

 

726

 

 

17

 

5

 

 

 

 

2,865

總資產

 

5,360

 

1,521

 

1,096

 

185

 

444

 

153

 

227

 

(2,913)

 

6,073

總負債和所有者權益

$

10,145

$

5,259

$

2,019

$

466

$

488

$

203

$

282

$

1,996

$

20,858

15. 所得稅

截至2024年9月30日的三個月,我們在稅前收入上記錄了所得稅收益$13 百萬,稅前收入爲$67 百萬美元,而所得稅費用爲$96 百萬美元,稅前收入爲$66 百萬美元,截至2023年9月30日的三個月內。我們的有效所得稅率爲(19.4)%和144%,分別爲截至2024年和2023年9月30日的三個月。

截至2024年9月30日的三個月,有效稅率低於 21%,適用於公司,主要是因爲合夥收益沒有稅費,因爲這類收入被分配

32

目錄

對合作夥伴的影響以及與歸屬於非控股股權和聯邦稅收抵免以及激勵措施相關的永久性稅收利益的影響。截至2023年9月30日的三個月內,有效稅率高於法定聯邦稅率 21%,對於企業主要是由於合夥虧損,因此沒有所得稅減免,因爲此類虧損分配給合作伙伴,以及估值準備變化的影響。

截至2024年9月30日的九個月內,我們記錄了一筆所得稅收益,金額爲$2 萬美元的息稅前虧損上的稅額爲$百萬434 百萬美元,而所得稅費用爲$82 萬美元的息稅前虧損上的稅額爲$百萬725 截至2023年9月30日,我們的有效所得稅率爲百萬美元。 0.5%和(11.2對於2024年和2023年截至9月30日的九個月,我們的有效所得稅率分別爲百分之幾。

對於截至2024年9月30日的九個月,有效稅率低於法定聯邦稅率百分之幾。 21截至2023年9月30日的九個月,我們的有效稅率低於法定聯邦稅率百分之幾,主要是由於估值準備金的變動以及合作伙伴的損失未得到稅收優惠,因爲此類損失分配給合作伙伴。 21對於截至2023年9月30日的九個月,有效稅率低於法定聯邦稅率百分之幾,主要是由於合作伙伴的損失未得到稅收優惠,因爲此類損失分配給合作伙伴,以及估值準備金的變動。

16. 累計其他綜合損益變動

累計其他綜合損益的變動包括以下內容:

累計折算差額(2)

養老後發帖

Adjustments, Net

福利,淨收入

    

稅收的

    

稅收的

    

總計

(單位百萬)

2023年12月31日餘額

$

(33)

$

(22)

$

(55)

其他綜合損失,稅後撤消前的淨利潤

 

 

 

其他綜合損失,淨額

 

 

 

2024年9月30日餘額

$

(33)

$

(22)

$

(55)

累計折算差額(2)

養老後發帖

淨調整

淨收益

    

稅收

    

稅收

    

總計

(單位百萬)

2022年12月31日前餘額

$

(45)

$

(25)

$

(70)

其他綜合損失,稅後撤消前的淨利潤

 

 

1

 

1

其他綜合損失,淨額

 

 

1

 

1

2023年9月30日餘額

$

(45)

$

(24)

$

(69)

33

目錄

17.  其他收入, 淨額

其他收入(淨額)包括以下項目:

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(單位百萬)

來自非合併關聯公司的股權收益

$

3

$

4

$

10

$

9

外幣交易(損失)盈利

 

 

(1)

 

(2)

 

1

還清債務的收益,淨額

 

10

 

 

8

 

其他

 

(6)

 

 

(3)

 

(4)

$

7

$

3

$

13

$

6

18. 承諾和 contingencies

環保母基

由於我們業務性質的原因,我們的某些子公司業務受到了許多現有和擬議的法律法規的約束,這些法律法規旨在保護人類健康和安全以及環境,特別是涉及工廠廢物和排放、固體廢物處理等方面。我們未經摺現的合併環保負債爲$貨幣,主要存在於我們的能源業務部門中,在我們的簡明合併資產負債表中包括在應計費用和其他負債中。我們不認爲環境問題會對我們的合併業務成果和財務狀況產生重大不利影響。4萬美元和19 在2024年9月30日和2023年12月31日,我們未經摺現的合併環保負債分別爲$貨幣,主要存在於我們的能源業務部門,包括在我們的簡明合併資產負債表中的預提費用和其他負債中。我們認爲環境事務不會對我們的合併業務成果和財務狀況產生重大不利影響。

能源

RFS爭端 - CVR能源的受義務方子公司受到美國環保署實施的可再生燃料標準(「RFS」)的約束,該標準要求煉油商將可再生燃料混入其運輸燃料中,或購買稱爲RINs的可再生燃料信用,作爲混合的替代,數量等於適用年度的可再生體積義務(「RVO」)。CVR能源的受義務方子公司無法將絕大部分運輸燃料混合,除非他們的義務得到美國環保署免除或豁免,否則必須在公開市場購買RINs或獲得用於符合RFS的纖維素生物燃料的豁免信用。CVR能源的受義務方子公司還購買由其可再生柴油業務產生的RINs,部分滿足他們的RFS義務。

CVREnergy的一家受義務方子公司Wynnewood Refining Company, LLC(「WRC」),符合RFS中定義的「小型煉油廠」,即具有每個日曆年度平均原油處理量不超過75,000桶的煉油廠,這使WRC有資格在能夠證明其遭受到不成比例經濟困難的情況下尋求在RFS下的小型煉油廠豁免(「SREs」)。WRC已提交了截至2024年的2017年至2024年的合規年份的SRE申請,這些申請正在由美國環保署和/或各個法院的不同階段進行審查。.

關於WRC對2017年至2021年符合期間的SRE請願書,這些請願書與某些其他小型煉油廠的SRE請願書一起在2022年被美國環保署(EPA)否決(「2022年否決」),在2023年11月被第五巡迴上訴法院(「第五巡迴」)撤銷的EPA的否決後,EPA仍未就這些請願書採取行動,並將其發還給EPA,理由是EPA的否決具有不允許的追溯性,EPA的解釋與法律相悖並且對請願人的豁免適用方式是武斷和草率的。在2024年5月,EPA和某些生物燃料團體向美利堅合衆國最高法院(「SCOTUS」)申請覈准,尋求審查關於這些針對2022年否決的訴訟的地點是否屬實的問題。

34

目錄

這項上訴專門在哥倫比亞特區巡迴上訴法院進行(「特區法院」),該法院在2024年10月批准了核發令。預計將在2025年某個時候進行口頭辯論。

2024年7月,哥倫比亞特區法院對部分挑戰2022年度拒絕申請的小型煉油廠做出了有利裁決,認爲適用於這些小型煉油廠的2022年度拒絕是武斷和草率的,撤銷了這些拒絕,並將此類申請退還給了EPA。哥倫比亞特區法院還駁回了生物燃料生產商對EPA替代執行行動的挑戰, 並得出結論說,申請人沒有證明受到EPA決定的任何傷害,因此缺乏起訴的資格。WRC關於2022年度合規期的SRE申請,該申請於2023年7月被EPA拒絕,主要基於與2022年度拒絕相同的理由,直到哥倫比亞特區案件發出命令之前,該申請仍保持擱置。

WRC於2024年7月在德克薩斯州南區聯邦地區法院提起訴訟,尋求,除其他救濟措施外,聲明EPA管理員未能及時對WRC關於2023年度合規期的SRE申請進行裁決,並要求管理員在特定日期前對WRC的2023年SRE申請進行裁決,這一訴訟仍在進行。同樣,EPA尚未對WRC的2024年度申請作出裁決,這一裁決應在2024年底之前做出。

由於這些事宜處於不同階段,cvr能源目前無法判斷這些事宜的結果。儘管cvr能源打算積極推動這些行動,但如果這些事宜最終以對cvr能源不利的方式結束,除了上述情況外,它們可能對cvr能源的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

我們的能源業務部門確認了約$86 百萬美元和利潤爲$135 百萬美元,分別爲截至2024年和2023年9月30日三個月的費用爲$65 百萬美元和利潤爲$99 百萬美元,分別爲截至2024年和2023年9月30日九個月的費用用於cvr能源受託方子公司遵守RFS(基於2020年至2024年各期間的年度RVO,不包括任何可能享受的豁免或豁免的影響)。這些確認的金額包括在合併利潤表的營業成本中,代表了遵守RFS義務的成本,通過購買RINs的方式來履行,這些成本不包括通過乙醇、生物柴油或可再生柴油混合而減少的部分。在每個報告期,如果通過購買或混合生成的RINs低於RFS義務(不包括cvr能源受託方子公司可能享有的豁免或豁免的影響),剩餘的部分將使用期末的RIN市場價格根據每個特定或最接近的年份來估值。截至2024年9月30日和2023年12月31日,cvr能源受託方子公司的RFS頭寸分別爲$374萬美元和329 百萬美元,幷包括在簡化資產負債表中的預計費用和其他負債中。

45Q交易

2023年1月,cvr能源及其受託方子公司與非關聯的第三方投資者和其他人士簽訂了關於45Q交易的合資企業和相關協議,旨在符合《國際稅收法》第45Q條規定的某些稅收抵免。根據與45Q交易相關的協議,cvr partners及其附屬公司有責任在協議期內每年達到一定數量的二氧化碳供應,並需支付最高達$15 年入的最高限額爲$45 如果表現不佳,最高限額爲$百萬。

訴訟

我們及我們的子公司不時參與正常業務過程中出現的各種訴訟。我們認爲此類正常日常訴訟不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。請參閱下文「其他」一節所描述的事項。

35

目錄

能量

看漲期權保險案例 — 涉及CVR Energy及其某些關聯公司(「CVR Refining」)和CVR Energy的主要和超額保險公司(「保險公司」)的訴訟,這些訴訟涉及CVR Refining, LP(「CVR Refining」)據稱前單位持有人代表自己提起的合併訴訟,以及與CVR Energy行使有關的一類類似處境的單位持有人提起的合併訴訟,這些訴訟涉及CVR Energy的主要和超額保險公司(「保險公司」),供來電被告和解 CVR Refining經修訂和重述的有限合夥協議下的看漲期權仍待處理,需要調解計劃於 2024 年 11 月舉行。儘管這些案件仍在審理中,但CVR Energy預計這些訴訟的結果不會對CVR Energy的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

擔保糾紛— 在2024年9月進行的調解中,埃克森美孚公司(「XOM」)正式要求CVR Energy的一家子公司爲路易斯安那州多名業主提出的與石油和天然氣租賃物業涉嫌污染有關的索賠進行辯護和賠償。XoM索賠要求該子公司有義務爲xOM進行辯護和賠償。CVR Energy對所謂擔保的有效性提出異議,並已向特拉華州高等法院提起訴訟,要求作出與之相關的宣告性判決,該訴訟仍在審理中。由於此事仍處於初期階段,CVR Energy尚無法確定其結果是否會對CVR Energy的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

其他事項

養老金義務

伊坎先生通過某些關聯公司擁有 100佔伊坎企業普通總收入的百分比及大約 86截至2024年9月30日,伊坎企業未償還存託單位的百分比。適用的養老金和稅法規定,「受控集團」 實體(通常定義爲擁有至少80%共同所有權的實體)的每個成員對受控集團中任何成員的某些養老金計劃義務承擔連帶和單獨責任。這些養老金義務包括爲計劃提供資金的持續繳款,以及計劃終止時可能存在的任何無準備金負債的負債。此外,未能在到期時支付這些養老金債務可能會導致對受控集團每個成員的資產設立有利於養老金計劃或養老金福利擔保公司(「PBGC」)的留置權。

由於超過 80伊坎先生的關聯公司、我們和我們的子公司對我們的所有權百分比受伊坎先生擁有直接或間接所有權的實體的養老金負債的約束 80%,其中包括由Viskase和伊坎的子公司ACF Industries LLC(「ACF」)贊助的養老金計劃的負債。截至2024年9月30日,經修訂的《美國國稅法》以及經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》對Viskase和ACF計劃的所有最低資金要求均已得到滿足。如果計劃自願終止,則總資金不足約爲 $28 截至 2024 年 9 月 30 日,百萬人。這些結果基於計劃精算師提供的最新信息。這些負債可能會增加或減少,這取決於多種因素,包括福利的未來變化、投資回報以及用於計算負債的假設。作爲受控集團的成員,我們將對Viskase或ACF在Viskase或ACF養老金計劃終止時未能持續繳納養老金繳款或支付無準備金負債承擔責任。此外,我們所在的受控集團中現在或將來的其他實體的養老金計劃義務可能資金不足,或可能出現資金不足,我們將對此類實體在終止此類計劃時未能持續繳納養老金繳款或支付無準備金負債承擔責任。

Viskase和ACF養老金計劃目前的總體資金不足狀況要求他們將某些 「應報告的事件」 通知PBGC,例如我們是否不再是Viskase或ACF控制集團的成員,或者我們是否進行了某些特別分紅或股票贖回。舉報義務可能導致我們試圖推遲或重新考慮此類應報告事件的發生。

星火控股公司(「星火」),這是 99.6伊坎先生及其關聯公司(不包括我們和佈雷特·伊坎恩)持有的百分比已承諾賠償我們和我們的子公司因加入伊坎控制集團(包括ACF)而可能對我們和我們的子公司或我們的資產徵收某些養老金資金或解僱責任所造成的損失。除其他外,星火賠償規定,只要此類或有負債存在並且可以強加給我們,Starfire就不會向其股東進行任何將其淨資產減少至美元以下的分配250 百萬。儘管如此,Starfire可能無法爲其對我們的賠償義務提供資金。

36

目錄

其他

Icahn Enterprises L.P. was contacted on May 3, 2023 by the U.S. Attorney’s office for the Southern District of New York and on June 21, 2023 by the staff of the Division of Enforcement of the U.S. Securities and Exchange Commission (the 「SEC」), seeking production of information relating to the Company and certain of its affiliates’ corporate governance, capitalization, securities offerings, disclosure, dividends, valuation, marketing materials, due diligence and other materials. On August 19, 2024, the Company and Mr. Icahn, entered into settlement agreements with the SEC in connection with this inquiry. In connection with that settlement, the SEC entered an order in an administrative proceeding that contains non-scienter based findings that the Company failed to disclose in its Form 10-Ks for the years 2018, 2019 and 2020 that Mr. Icahn pledged IEP securities as collateral to secure personal margin loans as required by Item 403(b) of Regulation S-k. The order relating to Mr. Icahn contains non-scienter based findings that, while Mr. Icahn’s prior Schedule 13D filings generally disclosed that he had pledged IEP depositary units as collateral for personal margin loans, subsequent Schedule 13D filings were not amended to describe loan agreements and amendments to loan agreements or to attach guarantees as required by Items 6 and 7 of Schedule 13D. Without admitting or denying the SEC’s allegations (other than with respect to the SEC’s jurisdiction), under the terms of the settlements, (i) IEP consented to the entry of an order requiring it to pay a civil penalty of $1.5 million and to cease and desist from violations and any future violations of Section 13(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the 「Exchange Act」), and Rule 13a-1 thereunder, and (ii) Mr. Icahn consented to the entry of an order requiring him to pay a civil penalty of $500,000 and to cease and desist from committing or causing any violations of Section 13(d)(2) of the Exchange Act and Rule 13d-2(a) thereunder. With respect to the request from the U.S. Attorney’s office for the SDNY, the Company produced documents in response to that inquiry and has had no substantive communication with the U.S. Attorney’s office since the initial inquiry on May 3, 2023.

此外,SeekingAlpha報道稱:「Stifel在TAMARACK消息公佈後迅速降級了MacroGenics(MGNX),該公司稱該消息引發對該藥物的安全性和耐受性的擔憂,並出現了與先前披露的摘要結果大相徑庭」兩個 美國佛羅里達州南區地方法院針對該公司提起了潛在證券集體訴訟,指控違反聯邦證券法。 Okaro訴伊坎企業有限合夥等。,案號23-21773(Fla南區),以及 Levine訴伊坎企業有限合夥等。,案號23-22009(Fla南區)。這些訴訟已合併,並於2023年11月20日法庭指定了首席原告。原告於2024年1月12日提交了他們的合併集體訴訟訴狀,我們於2024年3月12日提交了駁回合併集體訴訟訴狀的動議。2024年9月13日,擬議的集體訴訟案件被駁回而未提起復議。根據法庭的駁回投訴的命令,原告在2024年10月14日之前有時間修改他們的投訴,原告在此截止日期之前未提出修改。在美國佛羅里達州南區地方法院也已提起了一份代理投訴,指控該公司的普通合夥人、董事以及某些現任和前任高管爲被告,同時將該公司作爲名義被告,指控違反了關於公司披露的受託責任。 Patrick Pickney訴伊坎企業G.P. Inc. 案件編號1:23-cv-22932-KMW (佛羅里達州南區)。此外,於2023年11月22日在特拉華州特許法庭提起了一項強制檢查我們賬簿記錄的訴訟, Bruno訴伊坎企業,L.P.等案件編號2023-1170-SEm.,案號2023-1170-SEm。

我們相信我們擁有一套強有力的合規計劃,並且雖然無法作出保證,我們將繼續評估這些事項,但我們目前並不認爲其餘的查詢和訴訟會對我們的業務、財務狀況、經營成果或現金流產生重大影響。

19. 附加現金流信息

附加現金流信息包括以下內容:

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

(單位百萬)

支付利息的現金

$

(287)

$

(299)

所得稅現金支付,除支付外

 

(66)

 

(95)

合夥企業應收貢獻

 

 

6

非現金投資部門向非控股利益支付的分配

(2)

37

目錄

20.後續事件

伊坎企業

有限合夥單位分配

2024年11月6日,伊坎企業的普通合作伙伴董事會宣佈以每份存託單位$ 爲金額的季度分配,將於2024年12月26日前後支付給截至於2024年11月18日收盤時持有存託單位的存託單位持有人。存託單位持有人將有直到2024年12月13日的時間來及時選擇接收現金或額外的存託單位。如果持有人未能及時選擇,將自動視爲選擇接收額外的存託單位分配。選擇接收(或被視爲選擇接收)額外存託單位的存託單位持有人將獲得根據截至2024年12月20日結束的持續交易日單位的成交量加權平均交易價格價值的單位。伊坎企業將向選擇接收(或被視爲選擇接收)存託單位的持有人支付現金,而不是發行零頭存託單位。0.50 持續的交易日 五個營運部門:獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands,所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官,他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織,對於我們的基於位置的娛樂板塊,根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本,包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用,包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利,作爲未分配的企業開銷呈現,成爲報告板塊的總收入(虧損)和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。 連續交易日,截至2024年12月20日,將按照單位的成交量加權平均交易價格向選擇接收(或被視爲選擇接收)額外存託單位的存託單位持有人支付現金。

交易所報價的結算

2024年8月,我們開始了一項交換$的報價700 百萬美元的我們 9.750了解到已在證券法下登記的2029年到期的%優先票據,以$的方式700 我們已發行並持有的未註冊的 principal amount 總額爲百萬美元的 unregistered 9.750%到期於2029年和$到期於2034年的優先票據。我們利用了2024年6月票據發行的收益用於一般公司用途,包括償還商業票據計劃和信貸設施下的部分未償還金額;還償剩餘未償還金額在期限貸款設施和未承諾信貸設施下。750 在公開市場回購並持有的我司未償還和庫藏的總本金金額爲百萬美元 9.000%到期2030年的優先票據,已根據《證券法案》註冊,以換取$750 百萬美元的我們已發行且未註冊的 9.0002024年10月17日到期的 2030年到期的 senior notes。該要約於2024年10月17日到期。

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目錄

項目2.財務狀況與經營結果的管理討論與分析

以下討論旨在幫助您了解我們當前的業務以及業務運營結果,以及我們當前的財務狀況。本節應與我們在2024年9月30日至2024年12月31日提交給證券交易委員會的第10-Q表格中包含的未經審計的簡明綜合財務報表和附註一起閱讀,以及我們在2024年2月29日提交的年度報告(稱爲「報告」)。

執行概述

介紹

伊坎企業有限合夥(「伊坎企業」)成立於1987年2月17日,總部位於佛羅里達州陽光島海灘。我們是一家多元化控股公司,擁有目前從事以下持續經營業務的子公司:投資、能源、汽車、食品包裝、房地產、家居時尚和製藥。我們還報告我們的控股公司的業績,其中包括伊坎企業某些子公司的業績(除非另有說明),以及與我們的控股公司相關的投資活動和費用。本文件中「我們」、「我們的」、「我們」或「公司」一詞在不另有說明的情況下指的是伊坎企業及其子公司。

伊坎企業擁有伊坎企業控股有限合夥(「伊坎企業控股」)99%的有限合夥權益。伊坎企業控股及其子公司擁有幾乎所有的資產和負債,並進行幾乎所有的業務。伊坎企業G.P.公司(以下簡稱伊坎企業GP),間接由卡爾·C·伊坎先生擁有和控制,截至2024年9月30日,在伊坎企業和伊坎企業控股中分別擁有1%的普通合夥權益,代表伊坎企業和伊坎企業控股的1.99%的普通合夥權益。截至2024年9月30日,伊坎先生及其關聯公司擁有伊坎企業86%左右的存託憑證單位。

最近的發展

溫紐伍德煉油廠事故

在我們的能源板塊中,2024年4月28日凌晨,溫紐伍德煉油廠發生了一場火災,當時正值惡劣天氣。火災很快被撲滅,沒有員工或承包商受傷。經進一步評估,確定此事故只造成石腦油處理裝置中的管道支架和泵的損壞。科菲維爾煉油廠的運營未受火災影響。 我們在能源板塊中擁有的絕大多數股權的子公司CVR Energy, Inc.(「CVI」),在2024年第三季度因此事故產生了約600萬美元的額外支出,不包括保險賠償。 所有必要的維修工作已經完成,該工廠在2024年7月完全恢復了運營。

39

目錄

潛在戰略交易

如前所披露,我們正在與CVI一起考慮可供CVI及其子公司選擇的潛在戰略交易,這可能包括通過談判的合併、股份或資產購買協議,由CVI或其子公司收購更多實體、資產或業務,以及涉及CVR Partners LP的戰略選擇。不能保證任何前述或先前披露的交易或其他交易將開展或實現,或者如果實現,其時間安排如何。2024年11月8日,我們向CVI董事會提交了有關我們一家或多家子公司提出的潛在要約收購CVI普通股高達1500萬股的提議。

投資基金分配和贖回

請參閱「流動性和資本資源」下方的「投資基金贖回與分配」。

經營結果

合併財務結果

我們的主營業務由經營於各行業的子公司組成,並在分散管理的基礎上運營。除了我們投資部門從投資交易中獲得的營收外,我們的主營業務收入主要包括各種產品的淨銷售額、服務收入、特許經營運營和房地產租賃。由於我們業務的結構和性質,我們主要通過單個報告部門的運營結果來討論經營業績,以更好地了解我們的綜合經營表現。除了下面總結的財務結果,還請參閱附註14「段報告」,以獲取每個報告部門的持續經營結果與我們綜合結果的調整情況。

中東地區的衝突以及正在進行的俄羅斯/烏克蘭衝突可能會對全球石油、化肥和農業市場產生重大影響。 這些衝突給全球市場帶來了重大的地緣政治風險,引發了對重大影響的關切,例如制裁執行,可能導致進一步的石油價格波動,並可能通過多種方式擾亂肥料、糧食和原料的生產和貿易供應,包括貿易限制和供應鏈中斷。 這些衝突及其相關市場擾動的最終結果難以預測,可能以無法預料的方式影響我們的業務、運營和現金流。

40

目錄

以下所示的我們彙總的財務狀況主要受以下因素影響:(i) 投資基金(如下所定義)的表現,(ii) 能源部門的運營結果,受產品需求和定價的影響,以及(iii) 我們汽車部門內Auto Plus的去除。有關各自部門討論和下文的「其他合併運營結果」,請參考進一步討論。

淨利潤(損失)

收入

淨利潤(損失)

歸屬於伊坎企業  

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日,三個月的結束

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(單位百萬)

投資公司,

$

334

$

(224)

$

296

$

(297)

$

192

$

(166)

Holding Company

 

34

 

24

 

(59)

 

(91)

 

(59)

 

(91)

其他經營板塊:

 

 

 

 

 

 

能源

 

1,846

 

2,535

 

(134)

 

342

 

(88)

 

235

汽車

 

374

 

448

 

(24)

 

7

 

(24)

 

7

食品包裝

 

100

 

103

 

 

 

 

房地產業

 

30

 

51

 

2

 

10

 

2

 

10

家居時尚

 

44

 

47

 

(5)

 

(1)

 

(5)

 

(1)

藥品

 

29

 

26

 

4

 

 

4

 

其他經營部門

 

2,423

 

3,210

 

(157)

 

358

 

(111)

 

251

綜合

$

2,791

$

3,010

$

80

$

(30)

$

22

$

(6)

淨利潤(損失)

收入

淨利潤(損失)

歸屬於伊坎企業  

截至9月30日的前九個月

截至9月30日的前九個月

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(單位百萬)

投資公司,

$

(49)

$

(888)

$

(174)

$

(1,107)

$

(88)

$

(552)

Holding Company

 

84

 

71

 

(207)

 

(462)

 

(207)

 

(462)

其他經營部門:

 

 

 

 

 

 

能源

 

5,702

 

7,077

 

(31)

 

745

 

(31)

 

453

汽車

 

1,139

 

1,333

 

(26)

 

(2)

 

(26)

 

(2)

食品包裝

 

304

 

332

 

4

 

12

 

3

 

11

房地產業

 

77

 

108

 

 

13

 

 

13

家居時尚

 

124

 

133

 

(6)

 

(2)

 

(6)

 

(2)

藥品

 

81

 

72

 

8

 

(4)

 

8

 

(4)

其他經營部門

 

7,427

 

9,055

 

(51)

 

762

 

(52)

 

469

綜合

$

7,462

$

8,238

$

(432)

$

(807)

$

(347)

$

(545)

投資公司,

我們通過各種私人投資基金("投資基金")投資我們的專有資本。 截至2024年9月30日和2023年12月31日,我們在投資基金中的投資公允市值分別約爲$27億和$32億。 截至2024年9月30日和2023年12月31日,伊坎先生及其關聯方(不包括我們和Brett Icahn)在投資基金中的總投資公允市值分別約爲$15億和$21億。

我們的投資業務成果體現在損益簡化合並利潤表的淨利潤中。 我們投資業務的淨利潤(虧損)取決於分配給投資基金的資金金額以及投資基金中基礎投資的表現。 未來分配給投資基金的資金可能會根據控股公司、伊坎先生及其關聯方以及伊坎先生的兒子Brett Icahn等的貢獻和贖回而增加或減少。 此外,投資基金的歷史績效結果並不能作爲未來結果的指標,因爲過去的市場情況、投資機會和投資決策未必會再次發生。 一般市場條件的變化以及開空和開多頭寸暴露的變化對我們的投資業務成果以及年度業務成果的可比性有重大影響,因此未來的業務成果將受到我們未來暴露和未來市場狀況的影響,這可能與先前的趨勢不一致。 請參閱「投資業務部門流動性」

41

目錄

有關於2024年9月30日前我們"流動性和資本資源"討論部分,獲取關於我們投資板塊暴露度的額外信息。

截至2024年9月30日和2023年,我們投資基金的收益率分別爲7.6%和(4.4)%。截至2024年9月30日和2023年,我們投資基金的回報率分別爲(1.9)%和(13.3)%。我們投資基金的回報率代表平均回報率的加權平均值,扣除費用後的淨額。

以下表格列出了截至2024年9月30日和2023年的三個月和九個月內,我們投資基金回報的業績歸因和淨利潤(損失),幷包括所有投資和衍生品頭寸類型的表現,包括通過期權、開空、掉期、遠期以及其他衍生工具使用槓桿的影響。

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

    

開多倉位

 

10.4

%  

(2.0)

%  

 

3.3

%  

(3.8)

%  

空頭頭寸

 

(4.4)

%  

(3.4)

%  

 

(9.0)

%  

(12.3)

%  

其他

 

1.6

%  

1.0

%  

 

3.8

%  

2.8

%  

 

7.6

%  

(4.4)

%  

 

(1.9)

%  

(13.3)

%  

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(單位百萬)

開多倉位

$

403

$

(125)

$

43

$

(315)

開空倉位

 

(171)

 

(240)

 

(409)

 

(1,002)

其他

 

64

 

68

 

192

 

210

$

296

$

(297)

$

(174)

$

(1,107)

2024年和2023年九月三個月結束

2024年九月三個月結束,投資基金的正面表現主要是長頭寸的淨收益推動,其中包括衍生品的影響,部分抵消了空頭寸的淨虧損。我們投資部門長頭寸的正面表現主要受到醫療保健和公用事業板塊的33200萬美元淨獲利的推動。我們投資部門空頭寸的負面表現主要來自材料和公用事業板塊的15800萬美元虧損以及整體市場對沖的12900萬美元虧損,部分抵消了能源板塊15700萬美元的收益。

2023年九月三個月結束,投資基金的負面表現主要來自空頭頭寸的淨虧損。我們投資部門空頭頭寸的負面表現主要來自幾個能源板塊投資共計40100萬美元的虧損,以及某些信用違約掉期頭寸的10200萬美元的負面表現,部分抵消了整體市場對沖的17900萬美元收益以及在各個板塊獲得淨收益的短期股票和信用頭寸的15800萬美元。我們投資部門長頭寸的負面表現主要來自一筆醫療保健板塊投資的11500萬美元虧損和兩筆公用事業板塊投資的9500萬美元虧損,部分抵消了一筆能源板塊投資的9800萬美元收益。

2024年和2023年九月九個月結束

2024年九月九個月結束,投資基金的負面表現主要是空頭頭寸的淨虧損導致,部分抵消了長頭頭寸的淨收益。我們投資部門空頭頭寸的負面表現主要來源於整體市場對沖的29200萬美元淨虧損以及公用事業和材料板塊的20500萬美元淨虧損,部分抵消了能源板塊的21100萬美元收益。

42

目錄

我們投資板塊開好倉的積極表現,主要受到公用事業板塊淨收益26600萬美元的推動,部分抵消了能源板塊22700萬美元的淨損失。

截至2023年9月30日的九個月,投資基金的負面表現主要受到空頭和多頭頭寸的淨虧損推動。我們投資板塊空頭頭寸的負面表現主要來自於43900萬美元的整體市場對沖損失,以及幾個能源板塊投資22600萬美元,以及淨虧損跨多個板塊的空頭股票頭寸的整體表現23900萬美元。我們投資板塊多頭頭寸的負面表現主要來自於一個醫療保健板塊投資16300萬美元和一個材料板塊投資14500萬美元,以及在多個板塊淨虧損的投資的整體表現。

能源

我們的能源板塊主要從事石油加工和製造氮肥業務。石油業務分別佔截至2024年9月30日和2023年的能源板塊淨銷售額的約93%和92%。

石油業務的運營結果主要受到精煉產品價格與原油和其他原料價格之間關係的影響,這些原料被加工和混合成石油產品,如汽油、柴油和噴氣燃料,由煉油廠生產(「精煉產品」)。收購原油和其他原料的費用以及最終銷售精煉產品的價格取決於我們能源板塊無法控制的因素,包括原油供應和需求,以及汽油、蒸餾油和其他精煉產品的供需情況,這又取決於國內外經濟、駕駛習慣、天氣條件、國內外政治事務、生產水平、進口和出口的可及性或許可性、競爭性燃料的營銷以及政府監管的範圍等諸多因素。由於石油業務對庫存的估值採用先進先出計價法,原油價格波動可能會影響毛利率,因爲其未對沖庫存價值的變化會導致部分影響。原油價格變動對石油業務的運營結果部分受到精煉產品加工速度調整以反映這些變化的影響。

除了地緣政治條件,例如中東持續衝突和俄羅斯/烏克蘭衝突的影響外,還有可能影響精煉產品需求和庫存的長期因素。這些因素包括強制性可再生燃料標準、提議和實施的氣候變化法律和法規,以及對車輛的里程和排放標準。石油業務也受到美國環境保護署(EPA)制定的可再生燃料標準(「RFS」)的約束,每年,除非獲得豁免或豁免權,要求我們能源板塊的運營公司將「可再生燃料」與其運輸燃料混合,在可用的情況下購買可再生燃料識別號(「RIN」),而不是混合,否則將面臨責任。RINs的價格極不穩定,未來石油業務的RINs成本難以估計。此外,RINs的成本取決於各種因素,其中包括但不限於RINs的購買可用性、RINs市場參與者的行動(包括非受約方)、購買RINs的價格、運輸燃料和可再生柴油生產水平和定價、石油業務的石油產品組合、石油業務的煉油毛利率和其他因素,所有這些因素可能會在不同時期發生顯着變化,以及石油業務的受約方子公司可能享有的某些豁免或豁免權。遵守RFS的成本也受到多個煉油廠商、包括石油業務的受約方子公司、生物燃料團體和其他人提起的訴訟以及訴訟結果的影響和依賴。請參閱附註18,「承諾和或有事項」,以獲得有關RINs的進一步討論。

近年來,我們的能源板塊專注於幾項脫碳倡議,包括完成可再生柴油和可再生原料預處理的施工。 在溫紐德煉油廠的部門,成立了一個環保、社會和治理("esg")委員會,並發表了esg報告,進行了重組以更好地與管理和財務報告保持一致。我們的能源板塊預計將繼續探索在具有吸引力經濟條件下去碳化其業務的選項,而不是僅僅依賴政府的補貼。

43

目錄

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(單位百萬)

淨銷售額

$

1,834

$

2,522

$

5,663

$

7,045

營業成本

 

1,914

 

2,048

 

5,549

 

5,964

毛利率

$

(80)

$

474

$

114

$

1,081

2024年和2023年截至9月30日三個月

我們能源業務部門的淨銷售額與截至2024年9月30日爲止的三個月相比減少了68800萬美元(27%),主要是由於我們石油業務的淨銷售額減少了68300萬美元,以及與去年同期相比,我們的氮肥業務淨銷售額減少了500萬美元。石油業務淨銷售額的減少是由於精煉產品價格降低導致庫存水平升高和需求減少,以及因爲溫紐伍德煉油廠火災和科菲維爾煉油廠計劃外停工導致銷售下降。氮肥業務淨銷售額的減少主要是由於尿素銨硝酸酯(「UAN」)銷量下降,部分抵消了當前期間有利的UAN和氨價格條件。

我們能源業務部門的銷售成本與截至2024年9月30日爲止的三個月相比減少了13400萬美元(7%),主要是由於石油業務的下降,這是由於淨銷售額下降和RFS支出增加了18700萬美元,其中包括23200萬美元的不利RINs責任再評估,部分抵消了當前期間9700萬美元的有利衍生產品影響,相比於在2023年的截至9月30日的三個月虧損。我們能源業務部門的毛利率截至2024年9月30日爲止的三個月減少了55400萬美元,與去年同期相比。毛利率與銷售額的比例分別爲2024年9月30日和2023年的同期均爲(4%)和19%。毛利率與銷售額比例下降主要歸因於石油業務,這是由於今年庫存水平增加和需求降低導致精煉利潤下降。

2024年和2023年截至9月30日的九個月

我們能源業務部門的淨銷售額與截至2024年9月30日爲止的九個月相比減少了14億美元(20%),主要是由於我們石油業務的淨銷售額下降了12億美元,以及與可比期間相比,我們的氮肥業務淨銷售額下降了15400萬美元。石油業務淨銷售額的減少是由於精煉產品價格降低導致庫存水平升高和需求減少,以及因爲溫紐伍德煉油廠火災和科菲維爾煉油廠計劃外停工導致銷售下降。我們氮肥業務淨銷售額的減少主要是由於不利的UAN和氨價格條件以及銷售量的下降。

能源業務的營業成本與2024年9月30日止的9個月相比可比的前一年同期減少了41500萬美元(7%)。主要原因是由於石油業務的銷售下降和5200萬美元的RFS費用增加,其中包括19600萬美元不利的RINs責任重新評估,部分抵消了6100萬美元有利的衍生產品影響。能源業務的毛利率與2024年9月30日止的9個月相比可比的前一年同期減少了96700萬美元。毛利率佔淨銷售額的比率分別爲2024年9月30日止的9個月爲2%和15%,2013年和2024年。毛利率佔淨銷售額的比率下降主要歸因於石油業務,主要原因是受到庫存水平提高和當年需求減少帶來的較低精煉利潤的影響。

44

目錄

汽車

我們的汽車業務業績通常受汽車服務和維護需求驅動,受一般經濟因素、汽車行駛里程、以及在道路上行駛的車輛平均年齡等因素的影響。

我們的汽車業務正處於一個跨年度的轉型計劃過程中。作爲該計劃的一部分,我們的汽車業務完成了將其部分汽車服務和售後配件業務分拆成兩家獨立經營公司的分離過程。其中,Auto Plus,負責我們大部分售後配件業務,開始在由售後服務業務擁有和租賃的位置進行運營。

2023年1月,Auto Plus提交了自願申請破產的申請,尋求根據破產法第11章獲得救濟,導致停止運營和去除合併,從而減少了我們汽車業務的資產。截至2023年9月30日的九個月業績中包括了Auto Plus在2023年1月31日之前的合併業績。在破產後,Auto Plus退出了其運營的汽車服務位置。

我們的汽車業務業績還包括AEP PLC LLC(「AEP PLC」),後者從Auto Plus的拍賣會上收購了總值1000萬美元的資產,主要由售後配件庫存組成。我們正在銷售剩餘庫存,預計將於2024年底完成,並將使我們退出售後配件業務。

作爲其轉型計劃的一部分,汽車業務在某些位置以長期經營租賃的形式租用可用和多餘的房地產,在這些房地產中曾經是售後配件業務的正式運營地點。

在2024年第三季度,我們的汽車服務業務銷售出現下降,這主要是由於消費者在汽車維修和保養上開支減少以及某些運營挑戰等因素導致的,從而導致預期未來現金流量的下降。這導致了截至2024年9月30日季度的商譽觸發事件。我們進行的商譽減值測試得出結論,目前不需要減值,我們已經進行了運營變革,包括管理和策略的變更,我們相信這將帶來業務績效和現金流量的改善。但是,如果我們的增長和盈利的倡議未能實現預期的好處,我們在這一業務中的資產可能會受到減值影響。

我們汽車業務部門的重點包括:

定位汽車服務的廣泛提供,以利用維修市場和車隊中的機會;
對既有店鋪佈局的戰略性投資,包括綠地和舊址的補充;
投資於Icahn Automotive名下和租賃地點的資本項目,並進行戰略審查,以增加租賃收入,重組租賃負債,並減少佔用成本;
優化店鋪和分銷中心網絡,同時改善庫存和成本結構;
投資於通過流程、設施和自動化來提升整體客戶體驗;
投資於員工,專注於培訓和職業發展;並
通過對人員、科技和整體供應鏈的投資,改進業務流程並分享最佳實踐。

45

目錄

以下表格顯示了我們汽車業務部門的淨銷售額和其他營業收入、營業成本和其他營業支出以及毛利潤。我們汽車業務部門的營運結果包括汽車服務勞務以及與汽車服務相關的任何安裝部件或材料的銷售。汽車服務勞務收入包括在我們的合併利潤表中的其他營業收入中,然而,與汽車服務相關的任何安裝零件或材料的銷售則包括在淨銷售額中。租賃收入以及出租給第三方的物業相關費用,這些收入包括在其他營業收入中,相關費用則包括在我們的合併利潤表中的其他支出中,下表中排除。因此,我們將在下文討論我們汽車淨銷售額以及汽車服務勞務收入的綜合結果。

截至9月30日,三個月的結束

截至9月30日的前九個月

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

(單位百萬)

銷售淨額和其他業務收入

$

359

$

430

$

1,096

$

1,283

營業成本和其他業務費用

 

279

 

298

 

801

 

901

毛利率

$

80

$

132

$

295

$

382

2024年9月30日結束的三個月和2023年

截至2024年9月30日的三個月內,我們汽車業務部門的淨銷售額和其他收入較去年同期下降了7100萬美元(17%)。這主要是由於汽車服務減少了5100萬美元(13%),主要是由於消費者對汽車維修和保養支出減少以及某些地點的輪胎庫存不足導致我們在當前時期輪胎銷售受到不利影響。這種減少部分是由於售後零部件收入減少了2000萬美元(83%),主要是由於售後零部件業務的逐漸減少。

截至2024年9月30日的三個月內,我們的營業成本和其他費用較去年同期下降了1900萬美元(6%)。這主要是由於淨銷售額減少,主要是由於消費者對汽車維修和保養支出降低以及當前時期輪胎銷售下降。2024年9月30日結束的三個月內,我們的營業收入和其他營業總收入的毛利較去年同期下降5200萬美元(39%)。截至2024年9月30日的三個月,淨銷售額和其他營業總收入的毛利率分別爲22%和31%。

2024年9月30日結束的九個月和2023年

截至2024年9月30日的九個月內,我們汽車業務部門的淨銷售額和其他收入較去年同期下降了18700萬美元(15%)。這主要是由於售後零部件銷售減少了9400萬美元(81%),主要是由於自2023年1月31日起對Auto Plus的去除。這種減少部分是由於汽車服務減少了9300萬美元(8%),主要是由於消費者對汽車維修和保養支出減少。

截至2024年9月30日的九個月內,我們的營業成本和其他費用較去年同期下降了10000萬美元(11%)。這主要是由於售後零部件銷售減少,這與Auto Plus的去除有關,此外,成本削減措施和淨銷售額的降低主要與我們汽車服務業務中消費者對汽車維修和保養支出減少有關。2024年9月30日結束的九個月內,我們的營業收入和其他營業總收入的毛利較去年同期下降了8700萬美元(23%)。截至2024年9月30日的九個月,淨銷售額和其他營業總收入的毛利率分別爲27%和30%。

46

目錄

食品包裝

我們的食品包裝部門的運營結果主要受細胞、纖維和塑料包裝在加工家畜肉類和家禽行業的生產和銷售驅動,其大部分淨銷售額來自於美國以外的客戶。

2024年9月30日結束的三個月和2023年

2024年9月30日結束的三個月的淨銷售額較可比前一年期間減少了400萬美元(4%)。主要原因是價格和產品結構減少了800萬美元,部分抵消了銷量增加的400萬美元。2024年9月30日結束的三個月的營業成本較可比前一年期間增加了300萬美元(4%),主要是由於銷量增加和製造固定成本吸收減少的影響。淨銷售額毛利率分別爲2024年和2023年的9月30日結束的三個月分別爲15%和21%。

2024年9月30日結束的九個月和2023年

2024年9月30日結束的九個月的淨銷售額較可比前一年期間減少了3300萬美元(10%)。主要原因是價格和產品結構減少了1900萬美元,銷量減少了1400萬美元。2024年9月30日結束的九個月的營業成本較可比前一年期間減少了1200萬美元(5%),主要是由於銷量減少和相應的製造固定成本吸收減少的影響。淨銷售額毛利率分別爲2024年和2023年的9月30日結束的九個月分別爲18%和22%。

房地產業

我們的房地產業板塊包括投資物業,包括租給公司租戶的土地、零售、辦公和工業物業,獨立住宅的開發和銷售,以及度假村和兩家鄉村俱樂部的運營。獨立住宅和投資物業的銷售額包括在我們的合併利潤表中的淨銷售額中。投資物業和鄉村俱樂部的運營結果包括在我們的合併利潤表中的其他營業收入中。截至2024年9月30日的三個月的房地產業務收入主要來自鄉村俱樂部和度假村的運營。截至2024年9月30日的九個月的房地產業務收入主要來自獨立住宅的銷售和鄉村俱樂部的運營。

截至2024年9月30日的三個月

截至2024年9月30日的淨銷售額較去年同期減少了2300萬美元(79%),主要是由於前一年同期銷售了1700萬美元的投資物業,以及一個鄉村俱樂部的庫存幾乎售罄導致獨立住宅銷售減少,而第二家鄉村俱樂部正在加速發展,預計2025年開始銷售。截至2024年9月30日的營業成本較去年同期減少了1500萬美元(75%),主要是由於前一年同期出售了一處投資物業。毛利率,作爲淨銷售額的百分比,分別爲17%和31%,截至2024年9月30日的三個月和2023年。

截至2024年9月30日的三個月的其他營業收入較去年同期增加了100萬美元(5%)。截至2024年9月30日的三個月的其他營業支出較去年同期增加了100萬美元(6%)。

截至2024年9月30日的九個月

2024年9月30日結束的前9個月淨銷售額同比減少了3200萬美元(65%),主要是由於去年同期投資物業銷售減少了1700萬美元,以及一個鄉村俱樂部的單戶銷售量減少,庫存幾乎售罄,而

47

目錄

第二家鄉村俱樂部正在加大開發力度,預計銷售將於2025年開始。 截至2024年9月30日的九個月的銷售成本比去年同期減少2100萬美元(下降了62%),主要是由於上述在上一年度的投資物業的銷售。 毛利率(毛利率)佔淨銷售收入的百分比分別爲2024年9月30日和2023年的九個月分別爲24%和31%。

其他收入截至2024年9月30日的九個月較去年同期增加了100萬美元(增長了2%)。 截至2024年9月30日的九個月的其他支出相比去年同期增加了200萬美元(增長了4%)。

家居時尚

我們的家居時尚部門受整體經濟環境的顯着影響,包括在零售層面消費者對家用紡織品的消費。

2024年和2023年截至9月30日的三個月

截至2024年9月30日的三個月的淨銷售額相比可比的去年同期增加了100萬美元(增長了2%)。 截至2024年9月30日的三個月的銷售成本相比可比的去年同期增加了100萬美元(增長了3%)。 毛利率(毛利率)佔淨銷售收入的百分比分別爲2024年9月30日和2023年的三個月分別爲19%和20%。截至2024年9月30日的三個月和2023年的毛利率分別爲19%和20%。

2024年和2023年截至9月30日的九個月

截至2024年9月30日的九個月的淨銷售額下降了500萬美元(4%),主要是由於來自零售和國際業務的需求減少。截至2024年9月30日的九個月的營業成本減少了600萬美元(6%),主要是由於較低的材料成本和提高的製造效率。毛利率作爲淨銷售額的百分比分別爲2024年和2023年的九個月爲23%和21%。

藥品

我們的製藥部門主要通過將產品直接銷售給客戶、批發商和藥房來獲取收入。根據先前宣佈的和解協議,2024年底將允許競爭對手,以及2025年下半年將允許第二個競爭對手在美國推出與我們的製藥部門內銷售的專利保護的減肥治療產品競爭的仿製產品,我們預計這將在美國零售藥房市場中導致處方量適度減少。

2024年和2023年截至9月30日的三個月

截至2024年9月30日的三個月的淨銷售額增加了200萬美元(8%),主要是由於持續增長的處方導致銷售額增加。截至2024年9月30日的三個月的營業成本減少了200萬美元(13%),主要是由於改善的庫存管理。毛利率作爲淨銷售額的百分比分別爲2024年和2023年的三個月爲52%和40%。

2024年和2023年截至9月30日的九個月

截至2024年9月30日的九個月的淨銷售額增加了800萬美元(12%),主要是由於持續增長的處方導致銷售額增加。截至2024年9月30日的九個月的營業成本同比持平。毛利率作爲淨銷售額的百分比分別爲2024年和2023年的九個月爲46%和40%。

48

目錄

控股公司

我們的控股公司的經營業績主要反映了截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月中其一家子公司的解散損失、其關聯方應收票據的信用損失以及其優先無抵押票據的利息支出。

子公司解散造成的損失

正如合併財務報表附註3 「子公司破產和解除合併」 中所討論的那樣,自2023年1月31日起,我們對Auto Plus進行了整合,導致子公司在截至2023年9月30日的九個月中解散的稅前虧損2.46億美元。

關聯方應收票據的信用損失

我們的關聯方應收票據的信用損失爲1.39億美元截至2023年9月30日的九個月與預計無法收回的應收票據有關。

其他合併經營業績

銷售、一般和管理

截至 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日的三個月

在截至2024年9月30日的三個月中,我們的合併銷售、一般和管理成本與去年同期相比減少了700萬美元(3%),這主要是由於我們的汽車板塊支出減少了1,400萬美元,主要與Auto Plus的解散有關。

截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月

在截至2024年9月30日的九個月中,我們的合併銷售、一般和管理成本與去年同期相比減少了7,500萬美元(11%),這主要是由於我們的汽車板塊支出減少了5,900萬美元,主要與Auto Plus的解散有關。

利息支出

截至 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日的三個月

截至2024年9月30日的三個月,我們的合併利息支出與去年同期相比減少了1,800萬美元(12%)。下降的主要原因是我們的投資板塊的利息支出減少了3000萬美元,這歸因於空頭敞口構成的變化。我們的控股公司板塊900萬美元的利息支出增加部分抵消了這一下降,這主要是由於以高於去年同期的利率對債券進行再融資。

截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月

在截至2024年9月30日的九個月中,我們的合併利息支出與去年同期相比減少了3200萬美元(8%)。下降的主要原因是利息支出減少 我們的投資部分爲6,900萬美元,這歸因於空頭敞口的變化。我們的利息支出的增加在一定程度上抵消了這一下降 控股公司板塊和 能源板塊分別爲2,000萬美元和1900萬美元,這主要是由於以高於同期的利率對債券進行再融資。

49

目錄

所得稅費用

我們的某些子公司是合夥企業,在我們的簡明綜合財務報表中不受稅務影響,某些其他子公司是公司,或公司的子公司,在我們的簡明綜合財務報表中受稅務影響。因此,我們的合併實際稅率通常與法定聯邦稅率不同。有關所得稅的討論,請參閱附註15「所得稅」,其中包括對簡明綜合財務報表。

流動性和資本資源

控股公司流動性

我們是一家控股公司。我們的現金流和履行債務支付義務以及分發委託單位的能力取決於出售資產、股本發行和債務融資、利息收入、投資基金利益回報以及我們的子公司以貸款、分紅和分配的形式向我們支付資金所產生的現金流。我們可能會通過各種方式從子公司籌集現金。迄今爲止,這些手段包括從子公司獲得股息和分配、基於子公司資產價值獲取貸款或其他融資,或通過資本市場交易出售子公司的債務或股權證券。在任何分配和轉移受損或受限的程度上,我們支付債務或在委託單元上分配的能力可能會受限。我們的子公司的經營結果可能不足以使它們向我們分配資金。2024年第三季度,我們能源部門的子公司cvr能源選擇暫停支付現金分紅,這將減少我們有關期間的現金流。此外,我們的子公司沒有義務向我們提供資金,子公司向我們的分配和公司間轉移可能受到適用法律或債務協議以及其他協議中的限制。

截至2024年9月30日,我們的控股公司擁有約16億美元的現金及現金等價物,約47億美元的總債務。 截至2024年9月30日,我們的控股公司在投資基金中持有總公允市場價值約27億美元。 我們可能根據通知贖回在投資基金中的直接投資。 請參閱「投資部分流動性」,包括以下有關「投資基金贖回和分配」的信息,了解有關我們投資部分流動性的附加信息。 請參閱下文有關我們控股公司流動性的「合併現金流量」獲取更多信息。

50

目錄

控股公司借款和可用性

控股公司未償還的無抵押優先債券包括以下內容:

2021年9月30日

運營租賃負債:

2024

    

2023

(單位百萬)

到2025年到期的6.375%優先無抵押票據

 

 

750

到2026年到期的6.250%優先無抵押票據

 

1,250

 

1,250

到2027年到期的5.250%優先無抵押票據

 

1,455

 

1,455

到2029年到期的4.375%優先無抵押票據

750

750

截至2029年到期的9.750%優先無擔保票據

700

700

截至2030年到期的9.000%優先無擔保票據

 

750

 

4,905

4,905

減少未攤銷折扣、溢價和債務發行成本

 

(5)

 

(1)

減少庫藏票據 (1)

(217)

(57)

總負債

$

4,683

$

4,847

(1)截至2024年9月30日,總債務淨額中包括我們截至2029年到期的4.375%墊款無抵押債券的9200萬美元,我們截至2027年到期的5.25%墊款無抵押債券的7300萬美元,和我們截至2026年到期的6.25%墊款無抵押債券的5200萬美元。截至2023年12月31日,總債務淨額中包括我們截至2026年到期的6.25%墊款無抵押債券的1200萬美元,我們截至2027年到期的5.25%墊款無抵押債券的500萬美元,和我們截至2029年到期的4.375%墊款無抵押債券的4000萬美元。

控股公司債務包括伊坎企業和伊坎企業財務公司發行的各種固定利率高級無抵押債券,由伊坎企業控股擔保。每一筆高級無抵押債券的利息每半年支付一次。

2024年5月,發行人發行了總額爲75000萬美元的9.000%到2030年到期的高級無抵押債券。發行所得淨額用於於2024年6月13日全額贖回尚未償還的2025年到期的6.375%高級無抵押債券。

我們每筆高級無擔保票據及相關擔保均爲發行人的高級無擔保債務,並與所有發行人和擔保人現有和未來的高級無擔保債務同等,並優於所有發行人和擔保人現有和未來的次級債務。 我們每筆高級無擔保票據及相關擔保在與擔保此類債務的抵押品規模相比是有效的次級債務。我們每筆高級無擔保票據及相關擔保也被視爲位居於發行人子公司的所有債務和其他負債之後,但不包括擔保人。

管理我們上述所述高級無擔保票據的契約限制了現金分配、購買股本或購買、贖回、償還或收購次於高級無擔保票據的債務。此外,契約限制了債務的承擔或發行受限股,根據契約的定義,除非有特定例外。此外,契約要求在每個季度確定日期,伊坎企業和票據的擔保人(目前僅爲伊坎企業控股)要保持特定的最低財務比率,定義在其中。契約還限制了設定留置權、合併、合併和幾乎所有資產的銷售以及與關聯方的交易。2024年第二季度,於2026年到期的6.375%高級票據可以不加溢價地贖回。此外,2027年到期的5.250%高級票據、2029年到期的4.375%高級票據和2030年到期的9.000%高級票據中的每筆在我們在到期前六個月內贖回任何一筆票據時都適用可選贖回溢價。在我們在到期前三個月內贖回此類票據時,2029年到期的9.750%高級票據將適用可選贖回溢價。

截至2024年9月30日和2023年12月31日,我們已遵守所有契約,包括保持一定的最低財務比率,如抵押債券中所定義的。此外,截至2024年9月30日,根據抵押債券中的契約規定管理我們的高級無抵押票據,我們不得負擔額外的債務;但我們可以在債務再融資的情況下發行新票據。

51

目錄

債務回購和出售

2023 年 11 月和 12 月,我們在公開市場回購了大約2024年到期的4.750%的優先無抵押票據的本金總額爲3500萬美元,2026年到期的6.25%的優先無抵押票據的本金總額爲1200萬美元,2027年到期的5.25%的優先無抵押票據的本金總額爲500萬美元,2029年到期的4.375%的優先無抵押票據的總本金額爲4,000萬美元,總本金額爲9200萬美元。公司取消並減少了回購的2024年到期的4.750%優先無抵押票據的未償還本金,其餘的本金總額爲5700萬美元的回購票據已註銷但尚未退回,存入國庫。 2024年4月,我們在公開市場上出售了2026年到期的6.250%的優先無抵押票據的本金總額爲1200萬美元,以及2027年到期的5.250%的優先無抵押票據的本金總額爲500萬美元,這些票據均爲美國國庫。2024年8月和9月,我們在公開市場回購了2026年到期的6.25%的優先無擔保票據的本金總額約5200萬美元,2027年到期的5.25%的優先無擔保票據的本金總額爲7,300萬美元,2029年到期的4.375%的優先無擔保票據的本金總額爲5200萬美元。回購的本金總額爲2.17億美元的票據已註銷,但尚未退回,存入國庫。

市場上產品

在截至2024年9月30日的三個月中,我們根據2022年11月21日簽訂的公開市場銷售協議出售了23.3萬個存託單位,總收益約爲400萬美元。在截至2024年9月30日的九個月中,我們根據公開市場銷售協議出售了5,806,986個存託單位,總收益約爲1.02億美元。2024年8月26日,我們簽訂了新的公開市場銷售協議,規定存託單位的銷售額高達4億美元。我們繼續簽訂有效的公開市場銷售協議,根據2022年11月21日簽訂的公開市場銷售協議,Icahn Enterprises可能會出售其存託單位,總銷售收益總額最高可達4700萬美元,根據2024年8月26日簽訂的公開市場銷售協議,總銷售收益最高可達4億美元。無法保證在協議期限內出售任何或全部金額,我們沒有義務根據公開市場銷售協議出售額外的存託單位。視市場情況而定,我們可能會繼續根據有效的公開市場銷售協議出售存託單位,並在適當的情況下籤訂新的公開市場銷售協議以繼續我們的市場銷售計劃。我們根據At-The-Market計劃獲得剩餘資本的能力可能會受到未來任何潛在出售時的市場狀況的限制。儘管在截至2024年9月30日的九個月中,我們得以出售存託單位,但無法保證未來任何資金都將以可接受的條件提供,也無法保證在該計劃下完全可用。

LP 單位分佈

在截至2024年9月30日的九個月中,伊坎企業宣佈了三次季度分配,每次分配金額爲每個存託單位1.00美元,每位存託單位持有人可以選擇接收現金或額外的存託單位。在這些分配方面,向及時選擇接收現金的所有存託單位持有人的現金分配總額爲3.14億美元,其中1.75億美元分配給了伊坎先生及其關聯公司。

2024 年 11 月 6 日,伊坎企業普通合夥人董事會宣佈季度分配,金額爲每個存託單位0.50 美元,這筆款項將於 2024 年 12 月 26 日左右支付給在 2024 年 11 月 18 日營業結束時登記在冊的存託單位持有人。存託單位持有人必須在2024年12月13日之前及時選擇接收現金或額外的存託單位。如果單位持有人未及時做出選擇,則其將自動被視爲選擇接受額外存管單位的分配。選擇接收(或被視爲選擇接收)額外存託單位的存託單位持有人將在截至2024年12月20日的連續五個交易日內獲得按單位成交量加權平均交易價格估值的單位。Icahn Enterprises將向任何選擇接收(或被視爲選擇接收)存託單位的單位持有人以現金支付,以代替發行部分存託單位。

52

目錄

回購授權

董事會於2023年5月9日批准了伊坎企業GP的回購計劃,該計劃授權伊坎企業或伊坎企業的關聯公司回購伊坎企業及伊坎企業金融公司發行的任何未償付的固定利率無抵押優先票據總額高達50000萬美元,以及回購伊坎企業發行的存託憑證總額高達50000萬美元(「回購計劃」)。對優先票據或存託憑證的回購可能會通過管理層進行的現金公開市場交易、要約收購或私下協商的交易以管理層判斷的條件和價格進行。回購計劃的授權期限爲無限期,直至伊坎企業GP董事會於更晚時終止爲止。截至2024年9月30日,公司尚未回購任何公司的存託憑證,而公司已在回購計劃下總額爲26900萬美元的優先無抵押票據。參見上文的「債務回購與出售」。2024年11月6日,董事會重新批准了回購計劃,並根據重新批准的計劃,我們被授權額外回購高達50000萬美元的我們未償付的固定利率無抵押優先票據,除了我們已在回購計劃下回購的約26900萬美元,我們仍被授權回購高達50000萬美元的存託憑證。

投資領域的流動性

除了我們和Icahn先生的投資之外,投資基金在歷史上一直可以根據慣例條款和市場條件從主券商信貸額度中獲得大量現金。

截至2024年9月30日和2023年12月31日,我們在附屬關聯合作夥伴持有的現金餘額分別爲80800萬美元和106800萬美元。附屬關聯合作夥伴持有的現金與我們的投資部門有關,包括投資基金持有的現金及等價物,儘管這些現金並非受法律限制,但並未用於投資部門或伊坎企業的一般營運需求。

此外,我們的投資部門流動性受投資基金的投資活動和表現驅動。截至2024年9月30日,投資基金的淨空頭名義暴露爲2%。投資基金的開多暴露爲113%(100% 股票多頭和13% 信用多頭),空頭暴露爲115%(92% 股票空頭、20% 信用空頭和3% 商品空頭)。名義暴露代表投資基金投資資本的名義暴露與2024年9月30日投資基金淨資產價值的比率。

投資基金的113% 多頭暴露中,58% 來自長頭寸的公允價值,55% 主要來自單個股票權益遠期和掉期合約。投資基金的115% 空頭暴露中,63% 來自空頭位的公允價值,52% 主要來自空頭市場指數掉期合約、信用違約掉期合約和商品空頭合約。

就我們的未名義化的長頭寸(58% 多頭暴露)和短頭寸(63% 空頭暴露)而言,由於購買或出售引起的每1% 暴露變化(假設價值不變)將對我們的現金及現金等價物(作爲淨資產價值的百分比)產生1% 影響。由於購買和銷售引起的暴露變化以及市場價值不利變化也會影響我們根據券商的授信額度可獲得的資金。

就其他長頭寸(55% 多頭暴露)和空頭寸(52% 空頭暴露)的名義價值而言,如果我們按季末價格平倉這些頭寸,我們的流動性將受到資產負債表未實現損失的影響。這將通過釋放擔保這些頭寸的限制性現金餘額以及根據某些券商的授信額度可獲得的資金增加來抵消。如果我們通過增加這些空頭位來增加我們的空頭暴露,我們將需要向要求提供現金作爲擔保的交易對手提供等於初始名義價值的一小部分現金擔保,然後根據公允價值不利變化的時價改變額外提供等於市值100% 的額外擔保。對於不要求提供現金擔保的交易對手,來自信用額度的可用資金將減少。

53

目錄

所有基金類型的贖回和分配

在截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月期間,伊坎先生及其關聯公司(不包括我們和佈雷特·伊坎)分別從其在截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月期間所持有的投資業務中包含的投資基金中,贖回了25000萬美元和20億美元。截至2024年9月30日和2023年12月31日,公司持有的投資基金的總公允市場價值分別約爲27億美元和32億美元,分別佔各自日期的投資基金管理資產的約64%和60%。

在截至2024年9月30日的九個月期間,投資基金向投資者按比例分配了65000萬美元現金,其中25600萬美元分配給伊坎先生及其關聯公司(不包括我們和佈雷特·伊坎),39400萬美元分配給控股公司。

其他板塊流動性

板塊現金及現金等價物

板塊現金及現金等價物(不包括我們的投資板塊)包括以下內容:

2021年9月30日

運營租賃負債:

    

2024

    

2023

(單位百萬)

能源

$

534

$

1,179

汽車

 

111

 

104

食品包裝

 

6

 

8

房地產業

 

27

 

22

家居時尚

 

5

 

5

藥品

 

40

 

26

$

723

$

1,344

板塊借款和可用性

板塊債務包括以下內容:

2021年9月30日

運營租賃負債:

    

2024

    

2023

(單位百萬)

能源

$

1,582

$

2,185

汽車

 

24

 

33

食品包裝

 

142

 

133

房地產業

 

2

 

1

家居時尚

 

14

 

8

$

1,764

$

2,360

能源

在2024年2月,cvr能源贖回了其到期日爲2025年的總額60000萬美元的5.25%優先無抵押票據。由於這筆交易,cvr能源在2024年9月30日止九個月對債務減記產生了100萬美元的虧損。

有關我們子公司債務條款、限制和契約的信息,請參閱截至2023年12月31日年報Form 10-k。截至2024年9月30日,我們所有子公司都符合所有債務契約要求。

54

目錄

我們的業務在以下總結的循環貸款措施下具有額外的借款額度

    

2021年9月30日

2024

(單位百萬)

能源

$

329

食品包裝

 

25

家居時尚

 

4

$

358

關於我們每個持續運營部門的未償債務和借款可用性,反映了第三方的義務。

合併現金流量表

我們的合併現金流量由控股公司、投資部門和其他營運部門的活動組成。我們的控股公司的現金流主要受子公司貸款、分紅、分配和貢獻產生的現金流驅動,以及剝離和收購、股權發行和債務融資、利息收入和支出。我們的投資部門的現金流主要由投資交易驅動,在營運活動淨現金流中包括,由於其業務性質,在現金流出自融資活動中包括對億肯先生及其關聯方(包括伊坎企業和伊坎企業控股)以及佈雷特·伊坎的貢獻和分配。我們其他營運部門的現金流受到每個業務活動和業績以及與我們控股公司的交易的影響。

以下表格總結了億坎企業報告部門和我們控股公司的現金流信息:

2024年9月30日止九個月

2023年9月30日止九個月

淨現金流出

淨現金流入(流出)

操作

投資

融資情況

操作

投資

融資

    

活動範圍

    

活動範圍

    

活動範圍

    

活動範圍

    

活動範圍

    

活動範圍

Holding Company

$

(111)

$

469

$

(374)

$

(139)

$

346

$

(9)

投資公司,

 

342

 

 

(905)

 

2,606

 

 

(2,033)

其他經營部門:

 

 

 

 

 

 

能源

 

306

 

(164)

 

(794)

 

984

 

(181)

 

(424)

汽車

 

19

(37)

 

22

 

97

(33)

 

3

食品包裝

 

1

 

(10)

 

8

 

31

 

(9)

 

(20)

房地產業

 

20

 

(15)

 

(2)

 

33

 

2

 

(28)

家居時尚

 

(17)

 

(5)

 

22

 

(2)

 

(1)

 

2

藥品

 

28

 

1

 

(15)

 

11

 

 

(10)

其他經營部門

 

357

 

(230)

 

(759)

 

1,154

 

(222)

 

(477)

除稅前總額

 

588

 

239

 

(2,038)

 

3,621

 

124

 

(2,519)

淘汰

 

 

(465)

 

465

 

 

(205)

 

205

綜合

$

588

$

(226)

$

(1,573)

$

3,621

$

(81)

$

(2,314)

淘汰

上表中的剔除涉及我們控股公司與我們的投資和其他營運部門之間的某些交易。我們控股公司從投資基金中的淨(投資)分配,應當

55

目錄

適用的現金流項目包括我們控股公司的投資活動現金流和我們投資部門的籌資活動現金流。同樣,我們控股公司從(投資於)其他經營部門獲得的淨分紅派息包括在控股公司的投資活動現金流和其他經營部門的籌資活動現金流中。

Holding Company

截至9月30日的九個月

    

2024

2023

經營活動:

  

 

  

支付無抵押債務票據利息的現金

$

(171)

$

(186)

利息和股息收入

 

76

 

68

所得稅淨現金收入,減去支付的稅款

 

(2)

 

(3)

與子公司的營業交易

 

17

 

營業費用和其他

 

(31)

 

(18)

$

(111)

$

(139)

投資活動:

 

  

 

  

部分出售子公司權益的收入

$

$

158

投資基金的分紅派息

395

經營部門現金

 

146

 

227

向經營部門支付的現金

 

(76)

 

(22)

關聯方應收款項撥款和償還,淨額

4

(17)

$

469

$

346

籌資活動:

 

  

 

  

合作伙伴貢獻

$

104

$

182

合夥人分配

 

(320)

 

(191)

來自控股公司高級無抵押票據的收入

 

766

 

持有公司高級無抵押票據的償還和回購

(918)

支付以獲取子公司額外利益

 

(1)

 

其他籌資活動的淨金額

(5)

$

(374)

$

(9)

現金及現金等價物和受限現金及受限現金等價物增加

$

(16)

$

198

與子公司進行的營業交易包括根據費用分擔協議向我們的投資部門報銷營業費用。

出售合併子公司利益的部分收益包括股權投資出售的收益。

從投資基金支付的分紅派息包括按比例支付的分配,其中包括支付給控股公司的款項,並在合併中消除。

來自營業部門的現金由分紅派息、分配款和在合併中被消除的公司間貸款償還款項組成。在2024年9月30日結束的九個月裏,其中包括來自我們能源部門的$10000萬現金分紅,來自我們房地產業務部門的$2400萬現金分配,來自我們汽車業務部門的$700萬現金分配以及來自我們製藥業務部門的$1500萬公司間貸款償還。在2023年9月30日結束的九個月裏,其中包括來自我們能源部門的$17800萬現金分紅,來自我們房地產業務部門的$3900萬現金分配和來自我們製藥業務部門的$1000萬現金分配。

56

目錄

現金流向經營部門主要由合併中被消除的公司間貸款和對經營部門的投入構成。2024年9月30日結束的九個月內,現金流向經營部門的變化主要歸因於支付給我們的汽車部門3800萬美元,房地產業務2200萬美元和家居時尚部門1600萬美元。2023年9月30日結束的九個月內,其中包括支付給我們的汽車部門1100萬美元,房地產業務900萬美元和家居時尚部門200萬美元。

合作伙伴貢獻代表了與我們的開放市場出售協議相一致的現場銷售。

合作伙伴分配代表了與我們定期季度派息相關的向存託單元持有人支付的現金。

子公司分紅派息

2024年9月30日結束的九個月內,我們從能源業務獲得了10000萬美元的分紅派息。

 投資業務部門

我們投資部門淨投資交易導致了同期的經營活動現金流。

截至2024年9月30日,我們投資部門在籌資活動中使用的現金流爲 主要歸因於對投資基金的按比例分配$65000萬和支付給伊坎先生及其附屬公司(不包括我們和佈雷特·伊坎)的贖回金額爲$25000萬。 截至2023年9月30日,我們投資部門在籌資活動中使用的現金流主要歸因於支付給伊坎先生及其附屬公司(不包括我們和佈雷特·伊坎)的贖回金額爲20億美元。

57

目錄

其他經營部門

截至9月30日的九個月

    

2024

    

2023

經營活動:

 

  

 

  

經營活動產生的現金流量淨額(不包括經營資產和負債變動)

$

331

$

1,217

營運資產和負債的變化

 

26

 

(63)

$

357

$

1,154

投資活動:

 

  

 

  

資本支出

$

(192)

$

(201)

扭虧支出

(46)

(53)

收購企業,扣除現金淨額

(2)

 

資產出售收益

 

4

 

4

權益法投資的回報

 

5

 

20

其他

 

1

 

8

$

(230)

$

(222)

籌資活動:

 

  

 

  

來自其他借款的收益

$

22

$

36

 

(617)

(63)

分紅派息和支付給非控股權益的分配

 

(88)

 

(241)

來自控股公司的現金

 

76

 

22

現金轉至控股公司

 

(146)

 

(227)

其他

 

(6)

 

(4)

$

(759)

$

(477)

匯率變動對現金及現金等價物和受限現金及受限現金等價物的影響

 

(1)

 

現金及現金等價物和限制性現金及限制性現金等價物減少(增加)

$

(633)

$

455

我們其他經營部門的經營活動現金流量主要歸因於我們能源業務部門的業績。截至2024年9月30日的九個月內,與去年同期相比,經營活動現金流量的變化主要是由於我們能源業務部門的經營業績下降,主要與我們的石油業務淨銷售額下降有關。

資本支出和週轉支出主要來自我們的能源和汽車業務部門,主要用於維護和增長,幷包括在兩個時期內計劃維護其中一個煉油廠。

其他借款的償還與我們能源業務部門贖回截至2025年2月到期的5.25%無抵押高級票據60000萬美元本金有關。

非控股權益的分配來自我們的能源業務部門,涉及其定期季度股息和分配,不包括支付給我們的款項。

控股公司的現金來自控股公司及其子公司之間在合併中予以消除的公司間貸款和捐款。在截至2024年9月30日的九個月內,來自控股公司的現金變動主要歸因於向我們的汽車業務部門支付的3800萬美元、房地產業務部門的2200萬美元和我們的家居時尚業務部門的1600萬美元。在截至2023年9月30日的九個月內,這包括向我們的汽車業務部門支付的1100萬美元、房地產業務部門的900萬美元和我們的家居時尚業務部門的200萬美元。來自控股公司的現金主要由我們的汽車業務部門的3800萬美元、房地產業務部門的2200萬美元和我們的家居時尚業務部門的1600萬美元組成。在截至2024年9月30日的九個月內,這是由我們的汽車業務部門支付的1100萬美元、房地產業務部門的900萬美元和我們的家居時尚業務部門的200萬美元組成。

58

目錄

持有公司的現金由分紅派息、分配和在合併中消除的公司內部貸款組成。 截至2024年9月30日的九個月內,這包括來自我們能源業務的$10000萬現金股利,來自我們房地產業務的$2400萬現金分配,來自我們汽車業務的$700萬現金分配,以及來自我們醫藥業務的$1500萬公司內部貸款償還。截至2023年9月30日的九個月內,這包括來自我們能源業務的$17800萬現金股利,來自我們房地產業務的$3900萬現金分配以及來自我們醫藥業務的$1000萬現金分配。

合併資本支出

相比於我們在年度報告中報告的2024年預計資本支出,我們計劃的資本支出沒有重大變化。

重要會計估計

我們在編制本報告中的簡明合併財務報表時使用的重要會計估計我們相信會影響我們在編制本報告中呈現的簡明合併財務報表中使用的重要判斷和估計在《管理討論與分析》和我們在年度報告中包括的《合併財務報表註釋》中有描述。

最近頒佈的會計準則

請參閱附註2,「報告基礎及重要會計政策摘要」,了解適用於我們的最新會計準則討論的簡明綜合財務報表。

項目 3. 關於市場風險的定量和定性披露

除如下所述外,關於我們的定量和定性市場風險披露的信息與我們截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的信息沒有實質性差異。

市場風險

我們主要面臨的市場風險與我們的投資領域相關,並對投資基金投資價值波動的敏感性產生影響。

投資公司,

投資基金的金融資產和負債的公允價值主要隨證券價值變動而波動。這些公允價值變動的淨影響會影響我們簡明綜合利潤表中投資活動的淨收益。投資基金的風險定期進行評估,並根據頭寸基礎和投資組合基礎進行管理。我們投資團隊的高級成員定期會議,評估和審查某些風險,包括集中風險、相關性風險和重大頭寸的信用風險。在業務正常進行過程中,投資領域使用某些風險指標和其他分析工具。

投資基金持有的投資按報告日期的公允價值報告,包括所持有的證券、已出售的證券、尚未購買的證券和衍生工具,如在我們的簡明合併資產負債表上報告的。根據2024年9月30日各自的餘額,我們估計如果這些投資的公允價值發生10%不利變化,所持有的證券、已出售的證券、尚未購買的證券和衍生工具的公允價值分別會受到約$24800萬、$26800萬和$49800萬的負面影響。然而,截至2024年9月30日,我們估計對於我們在投資基金中的淨利潤(損失)份額對我們在簡明合併損益表上報告的投資活動的影響將小於公允價值變化,因爲我們在投資基金中持有約64%的利益。

59

目錄

項目4. 控制與程序

截至2024年9月30日,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,根據《交易法》頒佈的規則13a-15(e)和15d-15(e),評估了伊坎企業及其子公司的披露控制和流程的設計和控件的有效性。根據該評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和流程是有效的,以確保我們根據證券交易委員會的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告必須披露的信息,幷包括設計旨在確保我們在此類報告中必須披露的信息被積累並及時傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關所需披露的決定。

關於財務報告內控的變化

截至2024年9月30日季度結束,我們的財務報告內部控制未發生任何重大影響或可能重大影響的變化。

60

目錄

第二部分。其他信息

項目1. 法律訴訟

我們在業務經營過程中可能不時面臨訴訟。有關我們的訴訟和訴訟事項的信息,請參閱附註18「承諾和 contingencies」到簡明合併財務報表,並將該內容納入本報告第II部分第1項中。除附註18披露的訴訟和訴訟事項外,與我們在年度報告Form 10-k結束於2023年12月31日中報告的相比,我們的訴訟和訴訟程序沒有實質性的變化。

項目1A:風險因素

除下文所述情況外,截至2024年9月30日九個月期間,與我們在年度報告Form 10-k結束於2023年12月31日中報告的相比,我們的風險因素沒有實質性變化。

我們的普通合夥人及其控制人對我們有重大影響,並由於控股合夥人根據按金調用或其他方式進行的出售可能導致我們的單位價格或基金中資產價值下降,或以其他方式影響我們的流動性。

伊坎先生,通過關聯公司擁有伊坎企業GP全部股份,伊坎企業GP是伊坎企業的普通合夥人,截至2024年9月30日擁有伊坎企業大約86%的存託憑證單位,因此有能力影響我們業務和事務的許多方面。

伊坎先生的遺產規劃旨在確保伊坎企業的穩定和延續,並儘量減少爲遺產稅或其他目的變現其利益的需要。在伊坎先生去世時,伊坎企業和其普通合夥人的絕大多數利益預計將轉移到信託或慈善組織,由包括伊坎家族成員和現任或前任伊坎企業高管在內的一個團體控制。然而,無法保證此項規劃將會有效。此外,如果伊坎先生去世後,伊坎企業GP的控制權沒有交給佈雷特·伊坎,佈雷特·伊坎將有權終止佈雷特·伊坎與伊坎企業之間的管理協議。此外,目前預計佈雷特·伊坎將在管理協議的7年任期結束後或在卡爾·伊坎判斷應如此時接替卡爾·伊坎成爲伊坎企業GP的董事會主席和投資部門的首席執行官。

此外,過去幾年,伊坎先生不時地向貸款人借款,目前也如此,並已經抵押了他自己個人擁有的資產,直接或通過其關聯公司,以擔保這些貸款,這些抵押資產包括伊坎企業的存託憑證單位和投資基金的利益。伊坎先生自己或通過其關聯公司擁有的用於擔保這些貸款的存託憑證單位數量和投資基金利息金額多且隨時間波動,主要由貸款的未償本金金額、存託憑證單位的市場價格、投資基金利益的價值以及其他因素導致。截至2024年9月30日,伊坎先生及其關聯公司已經抵押了433,206,933存託憑證單位和約11億美元的投資基金利益。伊坎企業及其任何子公司均不是這些貸款的一方。伊坎先生於2023年7月修訂並重新簽署了他的貸款協議(經修訂和重新簽署的「貸款協議」),延長了先前某些貸款的到期日,修改了某些契約,並規定了在2023年9月1日之前進行的50,000,000美元的本金支付,自2024年9月開始每季度支付8,750,000美元的本金,以及在期限結束時支付26億美元的最終本金。 2024年7月2日,伊坎先生及其關聯方簽署了《貸款協議修正案1》(「修正案1」)。修正案1除其他變更外,將貸款協議的到期日延長至2027年7月,並相應延長了貸款協議下的付款截止日期,修改了某些契約條款,在修正案1的執行中提供了約45300萬美元的本金支付,並在貸款協議的額外期限內提供了額外8750萬美元的季度本金支付。此外,修正案1規定了伊坎先生所質押的按金單位IEP,伊坎先生在投資基金中擁有的利益以及與IEP無關的其他擔保物的抵押。

61

目錄

在投資基金方面。貸款協議的條款要求,用於提前償還貸款或作爲額外抵押品的抵押存託單位分配的款項或銷售所得必須用於償還貸款或作爲額外抵押品抵押。根據貸款協議的條款,只有在未保持貸款協議中規定的貸款價值比率的情況下,才可能觸發按金調用。

與之前的貸款協議不同,根據貸款協議中規定的貸款價值比率,抵押存託單位的價值將根據公司的指示性淨資產價值而不是存託單位的市場價格進行計算。只有公司指示性淨資產價值出現顯著下降,或投資基金利益的價值才能導致按金調用。公司存託單位交易價格下跌將不再要求伊坎先生向貸款人存入額外資金或證券,也不會導致對伊坎先生的存託單位或其他資產進行強制抵押或強制出售。雖然我們對我們的投資策略和通過重新聚焦激進策略繼續增加投資組合的能力充滿信心,並相信我們的對沖能力,旨在避免我們投資組合價值波動的對沖,但成功執行我們的激進投資活動和業務的其他方面涉及許多風險(包括本文所述的風險),其中一些是我們無法控制的。

伊坎先生可能賣出存託單位或從投資基金中提取資金以滿足貸款協議下的付款義務。伊坎先生近幾個月已從投資基金中提取資金,包括與貸款協議修改協議第1號有關的主要付款,未來可能再次提取資金,以償還部分貸款並用於其他目的。如果伊坎先生要求從投資基金提取資金,投資基金可使用手頭現金或現金等價物、出售投資基金持有資產所得或公司的資本貢獻來滿足這些提取要求,這可能會對投資基金持有的資產價值以及公司可用流動性產生不利影響。

持有超過已發行的全部存款單位總數75%以上的單位持有人的肯定投票是必需的,包括伊坎企業GP及其關聯公司持有的存款單位,才能免去伊坎企業GP作爲伊坎企業的普通合夥人的資格。伊坎先生通過其關聯公司持有伊坎企業未結算存款單位的大約86%。如果因爲按金看漲、追加交易、稅法變化、他的遺產變化或其他原因,伊坎先生及其關聯公司持有的存款單位的銷售導致伊坎先生及其關聯公司不再持有至少未結算存款單位總數的25%,則伊坎企業GP可能會在沒有伊坎先生同意的情況下被免去作爲伊坎企業的普通合夥人的資格。

伊坎先生及其關聯公司大量出售的存款單位可能會對我們的存款單位市場價格產生負面影響。同樣,即使伊坎先生或其遺產沒有出售存款單位,或沒有計劃出售存款單位,市場可能會預期伊坎先生或其遺產的出售。

投資基金的投資策略涉及衆多重大風險,包括我們可能會因爲集中在某些投資和投資於被低估證券而失去部分或全部投資的風險。由於投資集中和投資於被低估證券,這一風險可能被放大。

我們的投資業務營業收入取決於投資基金的投資。這些投資涉及衆多重大風險,其中一些風險在本風險因素和其他披露的風險因素中有所描述,在我們的第10-K表格年度報告以及向SEC提交的其他文件中也有所介紹。

投資基金持有的某些投資頭寸可能不夠流動。投資基金可能持有受限或非公開交易的證券以及在外國交易所交易的證券。我們還可能對投資基金擁有的某些公司產生重大影響,包括在某些公司的董事會中擔任代表,並可能因特定時段對投資基金中特定頭寸的交易限制而受到交易限制。這些投資和交易限制可能會阻止投資基金及時清空不利頭寸,並使投資基金遭受重大損失。

在任何時候,投資基金的資產可能會高度集中在特定公司、行業、資產類別、交易風格或金融或經濟市場內,集中程度可能會加大

62

目錄

通過使用掉期或其他衍生工具。在這種情況下,投資基金的投資組合將更容易受到價值波動的影響,這是由於影響該特定公司、行業、資產類別、交易風格或經濟市場表現的不利事件、發展或經濟狀況,而不是集中度較低的投資組合所具有的。因此,投資基金的投資組合的綜合回報可能會波動,並且可能會受到僅僅一個或少數幾個持倉的表現重大影響。

通常,投資基金中的前幾名持倉代表了我們在投資部門資產管理總額的相當比例。因此,我們較大頭寸的公平市值顯著下降,可能會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流和我們存款單位的交易價格產生重大不利影響。我們投資基金中的某些公司向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告,這些報告是公開可查的,幷包含有關這些公司的額外風險因素。

投資基金旨在投資低估的證券。識別低估證券的投資機會具有挑戰性,並不能確保這些機會將被成功認可或收購。儘管投資低估證券提供了超過平均資本增值的機會,但這些投資涉及高度的財務風險,可能會導致重大損失。從投資基金的投資獲得的回報可能無法充分補償所承擔的業務和財務風險。

投資基金可能不時投資債券或其他固定收益證券,如商業票據和利率較高(因此風險較高)的債務證券。很可能一場重大經濟衰退會嚴重擾亂這類證券的市場,並可能對這些證券的價值產生重大不利影響。此外,很可能任何此類經濟衰退可能會影響這些證券的發行人償還本金和支付利息的能力,並增加這類證券的違約率。

並非源自本報告中列出的任何風險(例如供需失衡或其他市場力量),投資基金所投資的證券價格可能會大幅下跌。特別是,以看似被低估水平購買資產並不保證這些資產在未來估值時或出售時不會以更低估或其他更低級別交易。

投資基金可能投資的金融工具的價格可能會高度波動。投資基金資產投資的遠期和其他衍生合約的價格波動受多種因素影響,其中包括利率期貨、供需關係變化、交易、財政、貨幣政策、政府和國家、國際政治以及經濟事件和政策。根據我們掉期和其他衍生合約的條款,某些事件,包括公司發行證券的債權人自願或非自願破產申請或這些協議所涉及的證券的退市,可能會給予我們的衍生合同對手終止權利,這將導致我們的掉期頭寸平倉並實現任何和所有虧損,即使被提到的證券未被清償並在隨後升值。投資基金可能會面臨所持倉交易的交易所或結算所任何一個倒閉的風險。

投資基金對投資中的槓桿使用可能會帶來重大風險,並可能增加投資基金價值顯著下跌的可能性。

如果其普通合夥人認爲使用槓桿可能使投資基金實現更高的回報,投資基金可能會對其資本進行槓桿。因此,投資基金可能抵押其證券以借取額外資金進行投資。投資基金還可以通過期權、賣空榜、掉期、遠期和其他衍生工具槓桿化其投資回報。投資基金在任何時候可能擁有的借款金額相對於其資本可能很大。雖然槓桿可能提供增加投資基金總回報的機會,但槓桿也可能增加損失。因此,任何對投資基金投資價值產生不利影響的事件都將在一定程度上被放大,如果某隻基金被槓桿化,那些用於提供槓桿的衍生品或其他工具的價值不一定總是與參考的權益證券的價值相關聯,這可能導致在參考證券的價值仍高於衍生品時發生增加的損失。使用

63

目錄

在市場向不利方向移動時,投資基金通過槓桿可能會面臨巨大損失,這種損失可能會超過投資基金不使用槓桿時的損失。無法保證槓桿將以可接受的條件提供,甚至可能不提供。

一般來說,使用短期融資借款會給投資基金帶來一定的額外風險。例如,如果投資基金質押給經紀人用以擔保任何投資基金的按金帳戶的證券價值下降,投資基金可能會面臨「追加按金通知」,根據此通知,投資基金必須向經紀人存入額外資金或證券,否則必須強制清算質押證券以彌補其價值下降。如果任何投資基金資產價值突然下跌,投資基金可能無法及時變現資產以滿足其按金需求。

投資基金可能進行回購和逆回購協議。當投資基金進行回購協議時,它向經紀商或金融機構「出售」由美國或非美國政府發行的證券,或其機構發行的證券,並同意以經紀商或金融機構支付的價格加上協商利率購回該證券。在逆回購交易中,投資基金向經紀商或金融機構「購買」由美國或非美國政府發行的證券,或其機構發行的證券,對經紀商或金融機構根據約定價格再購回該證券的義務而言。任何投資基金使用回購和逆回購協議涉及一定風險。例如,如果根據逆回購協議向投資基金出售證券的賣方無法履行回購基礎證券的義務,導致其破產或其他原因,投資基金將尋求處置此類證券,此舉可能涉及成本或延誤。如果賣方破產並根據適用的破產或其他法律進行清算或重組,投資基金處置基礎證券的能力可能受到限制。最後,如果賣方無法履行逆回購協議下回購證券的義務,投資基金可能會遭受損失,因爲它被迫在市場上清算頭寸,並且由於其出售基礎證券的收益低於違約賣方同意的回購價格。

投資基金用於增加槓桿比例的融資將由證券經紀人和經銷商在投資基金投資的市場中提供。雖然投資基金將嘗試與這些經紀人和經銷商就融資安排的條款進行協商,但其能力將受到限制。因此,投資基金受經紀人聲明給定安全性或頭寸的價值變化、支持此類安全性或頭寸所需的按金數量、用於融資此類安全性或頭寸的借款利率和/或此類經紀人繼續向投資基金提供任何此類信貸的意願的影響。由於投資基金目前沒有替代信貸機構可以用來在沒有來自證券經紀人的融資的情況下爲其投資組合提供融資,因此可能被迫在短期內清算其投資組合以滿足其融資義務。以處於困境價格出售投資基金全部或部分投資組合可能會導致對投資基金的重大損失。

64

目錄

第2項。未註冊的股權證券銷售和使用收益

發行人及關聯購買方購買股票

我們沒有根據上述我們已批准的回購計劃回購任何存託單位。下表總結了在2024年9月30日結束的季度內我們的其他存託單位回購情況,所有這些回購代表了已獲得單位的結算和爲支付限制性存託單位投放稅款而扣留的單位。

最大數量普通股

單位總數

(或近似美元

平均價格

部分購買

可能的單位價值

所有板塊單位總數

每份付費

公開宣佈的計劃或方案的一部分股票

然而在之前被購買

回購

    

單位

    

計劃或項目

    

計劃或方案

2024年7月1日至2024年7月31日

$

$

500,000,000

2024年8月1日至2024年8月31日

$

$

500,000,000

2024年9月1日至2024年9月30日

62,692

$

14.17

$

500,000,000

第5項其他信息。

在我們上個財政季度, no 董事或 高級管理人員,如16a-f(1)規則中定義, 採納 或者 終止 「Rule 10b5-1交易安排」或「非Rule 10b5-1交易安排」,均由Regulation S-k Item 408定義。

第6項。展品陳列。

展示文件編號。

    

Description

10.1

就業信函協議,日期爲2024年9月26日,由公司與泰德·帕帕波斯托盧(參照提交至公司2024年9月27日提交的8-k表格的附件10.1)訂立。

31.1

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302(a)條和1934年證券交易所法案第13a條14(a)規定,首席執行官的認證。

31.2

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302(a)條和1934年證券交易所法案第13a條14(a)規定,首席財務官的認證。

32.1

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條(18 U.S.C. 1350)和1934年證券交易所法案第13a條14(b)規定,首席執行官和首席財務官的認證。

101.SCH

內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL

內聯XBRL分類擴展計算關聯文檔

101.LAB

內聯XBRL分類擴展標籤關聯文檔

101.PRE

內聯XBRL分類擴展演示關聯文檔

101.DEF

內聯XBRL分類擴展定義關聯文檔

104

封面 互動數據文件(在101號展示中以Inline XBRL格式化)。

65

目錄

簽名

根據1934年證券交易法的第13或15(d)條規定,註冊人已授權本人爲其簽署本報告。

伊坎企業 L.P.

作者:

伊坎企業合夥企業

普通合夥人

作者:

/s/ Andrew Teno

Andrew Teno

總裁、首席執行官和董事(首席執行官)

作者:

/s/ Ted Papapostolou

Ted Papapostolou

首席財務官和董事 (信安金融官)

作者:

/s/ 羅伯特·弗林特

羅伯特·弗林特

首席財務官(主要會計官)

日期:2024年11月8日

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