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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格 10-Q
☒根據1934年證券交易所法案第13或15(d)節的季度報告
截至季度結束日期的財務報告2024年9月30日
或者
☐
根據《1934年證券交易法》第13或15(d)條規定的過渡報告
對於從____________至____________的過渡期
委員會檔案號001-09553
帕拉蒙全球
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
特拉華州04-2949533
（國家或其他管轄區的
公司成立或組織）		（納稅人識別號碼）
1515百老匯紐約紐約10036
，（主要行政辦公地址）(郵政編碼)
(212) 258-6000
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
（前名稱、地址及財政年度，如果自上次報告以來有更改）
在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：
每一類的名稱交易符號在其上註冊的交易所的名稱
A類普通股，面值0.001美元全球貨幣納斯達克證券交易所 LLC
每股普通B股，面值0.001美元全球貨幣納斯達克證券交易所 LLC
請勾選是否已提交按照《1934年證券交易法》13或15(d)條規定應提交的所有報告，在過去12個月內（或註冊人根據需要提交上述報告的較短期限），並且在過去90天內已經受到這些報告要求的約束。Yes ☒無☐
請在本公司於根據S-t規則405條規定提交的交互式數據文件過去的12個月內（或本公司被要求提交此類文件的較短期間內）提交的所有交互式數據文件中進行勾選。 Yes ☒無☐
請在交易所法規則120.2規定的「大型加速申報人」、「加速申報人」、「小型報告公司」和「新興成長公司」的定義中選中相應選項。
大型加速報告人☒加速器文件☐
未加速的報告人☐更小的報告公司☐
新興增長公司☐
如果是新興成長型企業，請勾選複選標記，表明註冊者已選擇不使用延長過渡期來符合根據證券交易法第13(a)條規定提供的任何新財務會計準則。 ☐
請勾選指示是否註冊人是殼公司（如交易所法規規則120億.2所定義）。是☐無☒
2024年11月6日流通普通股數量：
每股面值爲$0.001的A類普通股— 40,702,683
普通股B類，每股面值爲$.001。 626,272,493


Paramount全球業務
10-Q表格索引
第一部分 - 財務信息
 三個月及 有九起類似訴訟針對JAVELIN的要約收購和合並被提起，稱違反信託責任，尋求公正補償，包括但不限於，禁止交易的達成、撤銷、解除已經交易的事項，以及發送費用、補貼成本，包括合理的律師費和費用。唯一的佛羅里達州訴訟從未向被告送達，該案件於2017年1月20日自願撤回並關閉。2016年4月25日，馬里蘭法院頒佈了一項命令，將馬里蘭案件合併成一起訴訟，標題爲JAVELIN Mortgage Investment Corp.股東訴訟（案號24-C-16-001542），並指定一個馬里蘭案件的律師作爲臨時首席聯合法律顧問。2016年5月26日，臨時首席律師提交了經修訂的釩化鐵質量投訴，聲稱違反信託責任的集體索賠，教唆和共謀違反信託責任以及浪費。2016年6月27日，被告提出了駁回合併修訂集體投訴申請的動議，聲稱未陳述可以獲得救濟的規定。在2017年3月3日，聽證會召開了駁回動議，法院保留了裁定。法院數次推遲動議陳述的裁定。2024年2月14日，法院頒佈裁定，支持被告的駁回動議，並駁回所有原告的權利，無需上訴。在2024年3月11日，原告提出了對法院裁定的上訴通知。2024年7月3日，原告自願撤回之前提出的上訴通知。 截至 九月 30, 2024和 九月 30, 2023
 三個月及 有九起類似訴訟針對JAVELIN的要約收購和合並被提起，稱違反信託責任，尋求公正補償，包括但不限於，禁止交易的達成、撤銷、解除已經交易的事項，以及發送費用、補貼成本，包括合理的律師費和費用。唯一的佛羅里達州訴訟從未向被告送達，該案件於2017年1月20日自願撤回並關閉。2016年4月25日，馬里蘭法院頒佈了一項命令，將馬里蘭案件合併成一起訴訟，標題爲JAVELIN Mortgage Investment Corp.股東訴訟（案號24-C-16-001542），並指定一個馬里蘭案件的律師作爲臨時首席聯合法律顧問。2016年5月26日，臨時首席律師提交了經修訂的釩化鐵質量投訴，聲稱違反信託責任的集體索賠，教唆和共謀違反信託責任以及浪費。2016年6月27日，被告提出了駁回合併修訂集體投訴申請的動議，聲稱未陳述可以獲得救濟的規定。在2017年3月3日，聽證會召開了駁回動議，法院保留了裁定。法院數次推遲動議陳述的裁定。2024年2月14日，法院頒佈裁定，支持被告的駁回動議，並駁回所有原告的權利，無需上訴。在2024年3月11日，原告提出了對法院裁定的上訴通知。2024年7月3日，原告自願撤回之前提出的上訴通知。 截至 九月 30, 2024和 九月 30, 2023
 有九起類似訴訟針對JAVELIN的要約收購和合並被提起，稱違反信託責任，尋求公正補償，包括但不限於，禁止交易的達成、撤銷、解除已經交易的事項，以及發送費用、補貼成本，包括合理的律師費和費用。唯一的佛羅里達州訴訟從未向被告送達，該案件於2017年1月20日自願撤回並關閉。2016年4月25日，馬里蘭法院頒佈了一項命令，將馬里蘭案件合併成一起訴訟，標題爲JAVELIN Mortgage Investment Corp.股東訴訟（案號24-C-16-001542），並指定一個馬里蘭案件的律師作爲臨時首席聯合法律顧問。2016年5月26日，臨時首席律師提交了經修訂的釩化鐵質量投訴，聲稱違反信託責任的集體索賠，教唆和共謀違反信託責任以及浪費。2016年6月27日，被告提出了駁回合併修訂集體投訴申請的動議，聲稱未陳述可以獲得救濟的規定。在2017年3月3日，聽證會召開了駁回動議，法院保留了裁定。法院數次推遲動議陳述的裁定。2024年2月14日，法院頒佈裁定，支持被告的駁回動議，並駁回所有原告的權利，無需上訴。在2024年3月11日，原告提出了對法院裁定的上訴通知。2024年7月3日，原告自願撤回之前提出的上訴通知。 截至 九月 30, 2024和 九月 30, 2023
 三個月及 有九起類似訴訟針對JAVELIN的要約收購和合並被提起，稱違反信託責任，尋求公正補償，包括但不限於，禁止交易的達成、撤銷、解除已經交易的事項，以及發送費用、補貼成本，包括合理的律師費和費用。唯一的佛羅里達州訴訟從未向被告送達，該案件於2017年1月20日自願撤回並關閉。2016年4月25日，馬里蘭法院頒佈了一項命令，將馬里蘭案件合併成一起訴訟，標題爲JAVELIN Mortgage Investment Corp.股東訴訟（案號24-C-16-001542），並指定一個馬里蘭案件的律師作爲臨時首席聯合法律顧問。2016年5月26日，臨時首席律師提交了經修訂的釩化鐵質量投訴，聲稱違反信託責任的集體索賠，教唆和共謀違反信託責任以及浪費。2016年6月27日，被告提出了駁回合併修訂集體投訴申請的動議，聲稱未陳述可以獲得救濟的規定。在2017年3月3日，聽證會召開了駁回動議，法院保留了裁定。法院數次推遲動議陳述的裁定。2024年2月14日，法院頒佈裁定，支持被告的駁回動議，並駁回所有原告的權利，無需上訴。在2024年3月11日，原告提出了對法院裁定的上訴通知。2024年7月3日，原告自願撤回之前提出的上訴通知。 截至 九月 30, 2024和 九月 30, 2023
項目1。
項目1A。


第一部分 - 財務信息
項目1。基本報表。
PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
綜合損益表
（未經審計；單位：百萬，除每股金額外）
三個月截止九個月結束
9月30日,9月30日,
2024202320242023
收入$6,731 $7,133 $21,229 $22,014 
成本和費用：  
操作4,342 4,681 13,745 14,872 
編程費用— — 1,118 2,371 
銷售、一般及行政費用1,531 1,736 4,772 5,272 
折舊和攤銷96 105 297 310 
減值損失104 — 6,100 — 
重組和交易相關成本321 (10)595 44 
總成本和費用6,394 6,512 26,627 22,869 
業務利潤（虧損）337 621 (5,398)(855)
利息支出(209)(232)(645)(698)
利息收入31 29 111 97 
投資收益（損失）— — (4)168 
其他項目，淨額(39)(42)(126)(148)
繼續經營的收益（損失），稅前和股權
    在被投資公司的虧損中		120 376 (6,062)(1,436)
所得稅(費用)/收益(45)(40)342 436 
被投資公司的虧損，減稅後(59)(75)(221)(259)
持續經營活動淨收益（虧損）16 261 (5,941)(1,259)
終止運營的淨收益，減稅後5 48 14 166 
淨收益（虧損）（主要和非控制性利益）21 309 (5,927)(1,093)
歸屬非控制權益股東的淨收益(20)(14)(39)(29)
歸屬於主要的淨收益（虧損）$1 $295 $(5,966)$(1,122)
歸屬於主要的金額：
持續經營活動淨收益（虧損）$(4)$247 $(5,980)$(1,288)
停止經營的部門淨收益，稅後5 48 14 166 
歸屬於主要的淨收益（虧損）$1 $295 $(5,966)$(1,122)
每股基本淨收益（虧損）歸屬於主要的：  
持續經營活動淨收益（虧損）$(.01)$.36 $(9.04)$(2.04)
終止經營的淨收入$.01 $.07 $.02 $.25 
淨收益（虧損）$— $.43 $(9.02)$(1.79)
每股攤薄後歸屬於派拉蒙的淨收益（損失）  
持續經營活動淨收益（虧損）$(.01)$.36 $(9.04)$(2.04)
終止經營的淨收入$.01 $.07 $.02 $.25 
淨收益（虧損）$— $.43 $(9.02)$(1.79)
普通股平均流通股數：  
基本667 652 663 651 
攤薄670 652 663 651 
請參見基本報表註釋。
-3-

PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
綜合收益綜合表
（未經審計；以百萬計）
三個月截止九個月結束
9月30日,9月30日,
2024202320242023
淨收益（損失）（主要和非控股權益）$21 $309 $(5,927)$(1,093)
其他綜合收益(損失), 淨額(稅後):
累積翻譯調整88 (87)(2)56 
淨精算損失和往期責任費用減少13 13 33 36 
其他綜合收益(持續經營業務)，
淨稅後(環球影業和非控股權益)		101 (74)31 92 
來自終止經營業務的其他綜合虧損— (5)— (1)
綜合收益（損失）122 230 (5,896)(1,002)
扣除歸屬於非控股權益的綜合收益21 14 38 31 
歸屬環球影業的綜合收益(虧損)$101 $216 $(5,934)$(1,033)
請參見基本報表註釋。

-4-

PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
基本報表
（未經審計；以百萬計，每股金額除外）
AtAt
2024年9月30日2023年12月31日
資產
流動資產：
現金及現金等價物$2,443 $2,460 
應收款項，淨額6,327 7,115 
編程和其他庫存1,664 1,414 
預付費用和其他流動資產1,484 1,677 
已停止運營部門的流動資產7 37 
總流動資產11,925 12,703 
資產和設備，淨值1,545 1,666 
編程和其他庫存13,948 13,851 
商譽10,508 16,516 
無形資產, 淨額2,450 2,589 
營業租賃資產1,029 1,183 
遞延所得稅資產，淨值1,387 1,242 
其他3,458 3,793 
總資產$46,250 $53,543 
負債和股東權益
流動負債:
應付賬款$826 $1,100 
應計費用1,954 2,104 
參與者的份額和應付特許權使用費2,485 2,702 
應計的節目製作成本1,697 1,842 
遞延收入824 746 
債務125 1 
其他流動負債1,443 1,161 
流動負債合計9,354 9,656 
長期債務14,495 14,601 
參與者的份額和應付特許權使用費1,254 1,394 
養老金及離退休福利義務1,322 1,337 
遞延所得稅負債，淨額35 503 
營運租賃負債1,076 1,256 
項目權利義務208 204 
其他負債1,431 1,542 
承諾和 contingencies (注14)
派拉蒙股東權益：
5.75A系列強制可轉換優先股，面值$.001 每股;
    25 10 (2023)股份已發行
— — 
A類普通股，面值$.001 每股; 55
      41 (2024和2023)股份已發行
— — 
B類普通股，面值$.001 每股; 5,000
1,129 (2024) 和 1,115 (2023)股份發行
1 1 
額外實收資本33,364 33,210 
即期收購庫藏股；截至2022年9月25日，共計157,773股，截至2022年6月26日，共計157,087股。503 (2024年和2023年)B類普通股份
(22,958)(22,958)
保留盈餘7,745 13,829 
其他綜合損失累計額 (1,524)(1,556)
總公司股東權益16,628 22,526 
非控制權益447 524 
總股本17,075 23,050 
總負債和股權$46,250 $53,543 
請參見基本報表註釋。
-5-

PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
綜合現金流量表
（未經審計；以百萬計）
九個月結束
9月30日,
20242023
經營活動：
淨損失（主要和非控制權益）$(5,927)$(1,093)
減：稅後停止經營的淨收益14 166 
持續經營的淨虧損(5,941)(1,259)
調整以將持續經營淨損失調節爲現金流量
    持續經營活動現金流量淨額的調整：
編程費用1,118 2,371 
折舊和攤銷297 310 
減值損失6,100 — 
遞延所得稅收益(622)(592)
基於股票的報酬175 131 
投資收益（虧損）4 (168)
被投資公司虧損的淨額，扣除稅收和分配228 259 
資產和負債的變動(775)(1,226)
持續經營活動提供的淨現金流量584 (174)
停止經營活動提供的淨現金流量— 205 
按經營活動產生的淨現金流量584 31 
投資活動：
投資(248)(184)
資本支出(151)(213)
其他投資活動34 56 
持續經營活動使用的淨現金流量(365)(341)
來自已停止運營業務的投資活動提供的淨現金流量48 (3)
用於投資活動的淨現金流出(317)(344)
籌資活動：
發行債務所得款項— 45 
償還債務— (239)
分紅派息優先股(29)(43)
普通股股息支付(102)(351)
代替發行股份支付員工薪酬稅款(21)(21)
支付給非控股權益(120)(97)
其他融資活動(26)(38)
用於融資活動的淨現金流出(298)(744)
匯率變動對現金及現金等價物的影響14 (24)
現金及現金等價物淨減少(17)(1,081)
期初現金及現金等價物餘額 2,460 2,885 
期末現金及現金等價物$2,443 $1,804 
查看綜合財務報表註釋。
-6-

PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
股東權益綜合報表
（未經審計；以百萬計）
2024年9月30日止三個月
A類和B類普通股份未實施資本公積金國庫
股票		未分配利潤累計其他綜合損失總主要股東權益非控制權益總股本
(股份)
2024年6月30日667 $1 $33,299 $(22,958)$7,779 $(1,624)$16,497 $449 $16,946 
股票補償活動— — 65 — — — 65 — 65 
股票送轉— — — — (35)— (35)— (35)
非控制權益— — — — — — — (23)(23)
淨收益— — — — 1 — 1 20 21 
其他綜合收益— — — — — 100 100 1 101 
2024年9月30日667 $1 $33,364 $(22,958)$7,745 $(1,524)$16,628 $447 $17,075 
2024年9月30日止九個月
優先股未償還A類和B類普通股未平倉資本公積金國庫
股票		未分配利潤累計其他綜合損失總主要股東權益非控制權益總股本
(股份)(股份)
2023年12月31日10 $— 653 $1 $33,210 $(22,958)$13,829 $(1,556)$22,526 $524 $23,050 
股票發放費用 369,343 130,769 912,565 411,347
補償
活動		— — 2 — 154 — — — 154 — 154 
股票轉換(10)— 12 — — — — — — — — 
優先股
股息		— — — — — — (14)— (14)— (14)
普通股
股息		— — — — — — (104)— (104)— (104)
在附屬公司中的非控制利益
興趣		— — — — — — — — — (115)(115)
淨收益（虧損）— — — — — — (5,966)— (5,966)39 (5,927)
其他全面性
利潤（損失）		— — — — — — — 32 32 (1)31 
2024年9月30日— $— 667 $1 $33,364 $(22,958)$7,745 $(1,524)$16,628 $447 $17,075 
請參見基本報表註釋。


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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
股東權益變動表（續）
（未經審計；以百萬計）
2023年9月30日止三個月
優先股未償還A類和B類普通股份未兌付資本公積金國庫
股票		未分配利潤累計其他綜合損失總主要股東權益非控制權益總股本
(股份)(股份)
2023年6月30日10 $— 651 $1 $33,135 $(22,958)$13,116 $(1,639)$21,655 $502 $22,157 
股票發放費用 369,343 130,769 912,565 411,347
補償
活動		— — 1 — 41 — — — 41 — 41 
優先股
股息		— — — — — — (14)— (14)— (14)
普通股
股息		— — — — — — (34)— (34)— (34)
在附屬公司中的非控制利益
興趣		— — — — — — — — — (2)(2)
淨收益— — — — — — 295 — 295 14 309 
其他全面性
綜合損失
— — — — — — — (79)(79)— (79)
2023年9月30日10 $— 652 $1 $33,176 $(22,958)$13,363 $(1,718)$21,864 $514 $22,378 
2023年9月30日止九個月
優先股未償還A類和B類普通股份未兌付資本公積金國庫
股票		未分配利潤累計其他綜合損失總主要股東權益非控制權益總股本
（股數）(股份)
2022年12月31日10 $— 650 $1 $33,063 $(22,958)$14,737 $(1,807)$23,036 $570 $23,606 
股票發放費用 369,343 130,769 912,565 411,347
總股權薪酬
活動和其他
— — 2 — 113 — 19 — 132 — 132 
優先股
股息		— — — — — — (43)— (43)— (43)
普通股
股息		— — — — — — (228)— (228)— (228)
在附屬公司中的非控制利益
利益		— — — — — — — — — (87)(87)
淨收益（虧損）— — — — — — (1,122)— (1,122)29 (1,093)
其他全面性
收入		— — — — — — — 89 89 2 91 
2023年9月30日10 $— 652 $1 $33,176 $(22,958)$13,363 $(1,718)$21,864 $514 $22,378 
請參見基本報表註釋。
-8-


PARAMOUNT全球貨幣及其子公司

基本報表附註
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。

1) 報告基礎
業務描述—擁有全球貨幣媒體、流媒體和娛樂公司 Paramount Global 爲全球觀衆創造優質內容和體驗，包括以下部分：

•電視媒體—我們電視媒體 該部門包括我們的(1)廣播業務—包括哥倫比亞廣播電視網、我們擁有的電視臺CBS Stations、以及我們的國際免費電視頻道，Network 10、Channel 5、Telefe和Chilevision；(2)國內高級和基本有線電視頻道，包括具有Showtime的Paramount+、MTV、喜劇中心、Paramount Network、史密森尼頻道、尼克兒童頻道、BEt Media Group、CBS體育頻道，以及部分品牌的國際擴展；以及(3)國內和國際電視製片廠業務，包括CBS製片廠和Showtime/MTV Entertainment Studios，以及製作和分發首播鋪就節目的CBS Media Ventures。 電視媒體 還包括一些數字媒體資源，如CBS新聞流媒體和CBS Sports HQ。

•直達消費者-我們直接面向消費者 該部分包括我們的國內和國際付費和免費流媒體服務組合，包括Paramount+，Pluto TV和BET+。從2024年4月30日起，Showtime Networks的國內高級訂閱流媒體服務已不再提供。

•電影娛樂—我們電影娛樂 片段包括派拉蒙影業、派拉蒙玩家、派拉蒙動畫、尼克兒童頻道工作室、Awesomeness和米拉麥克斯.

對「Paramount」，「公司」，「我們」，「我們」和「我們」的參考是指全球貨幣及其合併子公司，除非上下文另有要求。

2024年7月7日，派拉蒙與Skydance Media, LLC（「Skydance」）和其他各方簽訂了交易協議（「交易協議」），根據該協議，派拉蒙和Skydance將成爲一家新控股公司（目前稱爲新派拉蒙）的子公司（「交易」）。在執行交易協議的同時，Skydance現有投資者（「NAI股票投資者」）的某些關聯公司，包括由埃裏森家族成員控制的實體和RedBird Capital Partners的附屬公司，與公司控股股東國家娛樂公司（「NAI」）簽訂了協議，收購NAI的所有未償股權（「NAI交易」）。此外，NAI股票投資者和Skydance投資者的某些其他附屬公司將進行高達美元的投資6.0 數十億美元進入新派拉蒙，以換取高達 400 新派拉蒙B類普通股（「新派拉蒙b類普通股」）的百萬股新發行股票，可按應課稅減息，收購價爲美元15.00 每股，NAI股票投資者也將獲得購買認股權證 200 百萬股新派拉蒙b類普通股，初始行使價爲美元30.50 每股（視慣例反稀釋調整而定），到期 五年 發行後。最高可達 $4.5 十億美元的收益將用於資助下文討論的現金股選舉，最低金額爲美元1.5 十億現金（減去訂閱折扣 1.875%）將留在新派拉蒙。如果現金股票選舉的認購量不足，則最多可額外支付 $1.5十億（減去訂閱折扣 1.875%) 美元未使用部分4.5 數十億美元也將留在新派拉蒙。

這些交易還將包括：(i) 根據一項交易，現有Skydance投資者將收到 317 百萬股新Paramount b類普通股，並且(ii) 根據現金股票選項，除NAI以外的股東持有的Paramount A類普通股，股東可以選擇轉換爲金額爲$23.00 現金股份選項，按該選項NAI以外的持有人持有的Paramount A類普通股將轉換爲每份現金$股。 1.5333 股新Paramount b類普通股，以及NAI以外的股東持有的Paramount b類普通股將根據股東的選擇轉換爲Skydance投資者的股權投資者和其他某些關聯Skydance投資者的關聯股東。
-9-


PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
有權選擇收取現金（按比例分配）或新Paramount B類普通股股份。完成交易後，以現金結算的股份將不復存在。15.00 有權選擇收取現金（按比例分配）或新Paramount B類普通股股份。完成交易後，以現金結算的股份將不復存在。 之一 有權選擇收取現金（按比例分配）或新Paramount B類普通股股份。完成交易後，以現金結算的股份將不復存在。

交易需符合慣常的結束條件，包括獲得監管批准，並預計將在2025年上半年結束。上述交易的完成還取決於同時完成上述每項其他交易。在某些特定情況下解除交易協議的情況下，公司將需要向Skydance支付終止費用，金額爲$400百萬美元。

在交易結束時，我們的投票A類普通股和非投票B類普通股（目前在納斯達克股票市場上分別以「PARAA」和「PARA」爲代號掛牌和交易）將停止上市，只有新的Paramount B類普通股將在納斯達克股票市場上市。

2024年4月29日，公司董事會成立了首席執行官辦公室，由以下 三 公司高管任命爲聯席首席執行官：George Cheeks，CBS總裁兼首席執行官；Chris McCarthy，Showtime/MTV Entertainment Studios和Paramount Media Networks總裁兼首席執行官；以及Brian Robbins，Paramount Pictures和Nickelodeon總裁兼首席執行官。2024年4月30日，Robert M. Bakish辭去公司總裁兼首席執行官職務，並從董事會辭職。Bakish先生同意繼續擔任公司高級顧問，直到2024年10月31日，以確保他職責的無縫過渡。

報告編制基礎—附註的未經審計的合併基本報表已根據美國通用會計準則（「U.S. GAAP」或「GAAP」）以及證券交易委員會（「SEC」）規定的規則編制，用於臨時財務信息。這些基本報表應當與我們截至2023年12月31日年度報告中包含的更詳細的基本報表和附註一起閱讀。

根據管理層的看法，附表中的未經審計的綜合基本報表反映了所有調整，僅包括必要的正常和重複調整，以公允說明我們的財務狀況、經營業績和資金流動，以供期間呈現。某些先前報告的金額已重新分類以符合當前報告格式。

已中止的業務—2023年10月30日，我們完成了西蒙與舒斯特的出售，該交易已在我們的基本報表中呈現爲已中止的業務（請參閱註釋13）。

基本每股淨收益（損失）是以期間內可供普通股股東分配的淨收益（損失）除以加權平均普通股股數計算的（「EPS」）。根據繼續經營或淨收益（如適用）進行計算，調整以包括記錄的股息減少「% A系列強制轉股優先股」（「強制轉股優先股」）淨收益（損失）。2024年4月1日，我們所有的強制轉股優先股已經自動和強制轉股爲B類普通股。強制轉股優先股的最後股息已在2024年第一季度宣佈並在2024年4月1日支付（見註釋9）。根據美國通用會計準則，編制我們的合併財務報表需要管理層進行估計、判斷和假設，這些因素會影響資產和負債的報告金額，以及基於基本報表日期對待披露資產和負債以及報告收入和費用金額的披露，並影響呈現期間的收入和費用。我們的估計基於歷史經驗和認爲在該情況下合理的各種其他假設，這些假設的結果構成了對未從其他來源明顯可見的資產和負債的賬面價值做出判斷的依據。在不同假設或條件下，實際結果可能會與這些估計有所不同。
每股普通股淨收益（虧損）—基本每股淨收益（虧損）（「EPS」）基於歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）除以加權平均普通股股數
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派拉蒙環球及其子公司
合併財務報表附註（續）
（以百萬美元爲單位的表格，每股金額除外）
在此期間內。普通股東可獲利潤(虧損)的計算方法爲從持續經營的淨利潤(虧損)或淨利潤(虧損)(如適用)調整後計入該適用期間內記錄的分紅的減少 5.75％A系列強制可轉換優先股(「強制可轉換優先股」)。2024年4月1日，我們所有未償還的強制可轉換優先股股份已自動和強制性地轉換爲我們的B類普通股。2024年第一季度宣佈了強制可轉換優先股的最終分紅，並於2024年4月1日支付了(見注9)。

攤薄後每股收益的加權平均股份反映了假定股票期權行權和限制性股份單位（"RSUs"）或績效股份單位("PSUs")在可能具有攤薄效應的期間內才會生效。在我們的優先股轉換之前的期間，攤薄後每股收益還反映了假定的優先股轉換的效應，如果具有攤薄效應，其中包括在加權平均股份數中發行普通股，並排除上述優先股利潤調整對普通股股東的淨收益（損失）的影響。

我們所有的股票期權和限制性股票單位，總計 30 百萬和 19 截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月中，攤薄後每股收益的計算中分別沒有百萬美元，因爲自從我們公佈淨虧損以來，這些收益的計算本來是反稀釋的。股票期權和限制性股票單位合計 10 百萬和 18 截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月，攤薄後每股收益的計算中分別不包括百萬美元，因爲這些收益本來會起到反稀釋作用。上述優先股轉換前截至2024年9月30日的九個月以及截至2023年9月30日的三個月和九個月的攤薄後每股收益的計算中還不包括假設轉換的影響 10 將百萬股強制性可轉換優先股轉換爲普通股，因爲其影響會產生反稀釋作用。

下表顯示了用於計算基本每股收益和攤薄後每股收益的加權平均股份調節。
三個月截至九個月結束
9月30日,9月30日,
（單位百萬）2024202320242023
基本每股收益加權平均股數667 652 663 651 
股權激勵計劃下可發行股份的攤薄效應
補償計劃
3 — — — 
攤薄後每股收益的加權平均股數670 652 663 651 

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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
由於假定轉換可轉換優先股對攤薄後每股收益的影響會使逆向攤薄，因此2024年9月30日和2023年9月30日止三個月和九個月的持續經營中的淨損失和用於我們計算攤薄後每股收益的淨損失包括2024年4月期間以前記錄的優先股股利減少。 下表顯示持續經營中淨收益（損失）和淨收益（損失）與基本和攤薄後每股收益計算中使用的金額之間的調節。
三個月九個月結束
截止日期.9月30日,
2023年9月30日20242023
歸屬於主要的金額：
持續經營活動淨收益（虧損）$247 $(5,980)$(1,288)
優先股股息(14)(14)(43)
基本和攤薄後每股收益計算中的持續經營淨收益（損失）
　　攤薄後每股收益計算
$233 $(5,994)$(1,331)
歸屬於主要的金額：
淨收益（虧損）
$295 $(5,966)$(1,122)
優先股股息(14)(14)(43)
基本和攤薄後每股收益計算中的淨收益（損失）
$281 $(5,980)$(1,165)
尚未採用的會計聲明
《修訂和重新制定的2020年The Aaron's Company, Inc.股權和激勵計劃》，（參考到2024年5月16日提交給美國證券交易委員會的S-8表格附註4.3）。
2023年11月，金融會計準則委員會（FASB）發佈了更新的分部報告指南，要求披露定期提供給首席經營決策者（CODM）幷包含在分部利潤或虧損（分部指標）的顯著分部費用，以及披露構成分部收入減去這些重要分部費用和分部指標之間差異的其他分部項目。更新還要求企業披露CODM的頭銜和職位，並描述CODM如何利用分部指標評估分部績效和分配資源。此外，更新將分部利潤或虧損和資產的中期披露要求與年度要求保持一致。更新於我們2024年12月31日結束的年度報告以及此後的中期報告生效，並要求以追溯方式應用。

所得稅
2023年12月，FASB發佈了增強年度所得稅披露指南。根據該指南，有效稅率調解披露需要進行某些增強，包括披露百分比和金額、特定類別以及根據指南定義的量化閾值滿足的調解項目的額外信息。此外，所得稅支付和所得稅費用的披露必須按聯邦、州和外國稅分解，所得稅支付還必須按照代表所得稅支付總額5％或更多的各個司法管轄區進一步分解。該指南自2025年12月31日結束的那一年起對我們生效，應該前瞻性應用，但允許追溯應用。
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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
損益表費用的分項
2024年11月，FASB發佈指導意見，要求在基本報表註釋中披露與收入表中的相關費用項目分項列示，包括員工薪酬，並披露總銷售費用。該指導意見對我們截至2027年12月31日的年度有效，以及此後的所有中期和年度期間，並且可以進行前瞻性或回顧性應用。
2) 編程和其他庫存
以下表格展示了我們在2024年9月30日和2023年12月31日的編程和其他庫存，按類型和主要貨幣化策略分組。
AtAt
2024年9月30日2023年12月31日
電影集團貨幣化:
已獲得節目權利，包括預付體育權益$3,311 $3,318 
內部製作的電視和電影節目:
釋放6,183 6,666 
處於進行中和其他2,757 2,028 
個人貨幣化：
已獲得的庫319 348 
電影：
釋放742 624 
已完成，尚未發佈76 179 
處於進行中和其他1,282 1,211 
內部製作的電視節目：
釋放441 496 
進行中及其他475 361 
家庭娛樂26 34 
全部編程和其他庫存15,612 15,265 
減去流動部分1,664 1,414 
全部非流動編程和其他庫存$13,948 $13,851 
以下表格顯示了我們的電視和電影節目製作成本的攤銷，這些成本包含在“營業費用”中的合併利潤表中。
三個月截止九個月結束
9月30日,9月30日,
2024202320242023
獲得節目版權$1,068 $1,113 $3,916 $3,761 
內部製作的電視和電影節目，
      和購買的影視資源庫：
個體變現$405 $530 $1,073 $1,660 
電影團隊的盈利方式$1,158 $1,104 $3,498 $3,830 

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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
編程費用
2024年第一季度，在我們不斷審查內容策略的過程中，我們做出了一個戰略性的決定，即專注於受到全球廣泛歡迎的內容。作爲其中的一部分，我們決定優化流媒體服務上的原創內容，特別是在國際上，並提高線性網絡節目的效率。因此，我們審查了龐大的全球內容組合，並從我們的平台上移除了部分內容。此外，我們決定不繼續推進某些項目，因此已放棄了一些開發項目並終止了某些編程協議。因此，我們在2024年第一季度的《合併運營報表》上記錄了與這些行動相關的編程費用。這些費用總共爲$1.12億美元，其中包括用於將內容減記至其預估公允價值的$909百萬，以及用於開發成本沖銷和合同終止成本的$209百萬。
2023年上半年，在將Showtime整合至Paramount+的過程中，跨流媒體和線性平台，我們對Showtime和Paramount+的內容合集進行了全面的戰略審查。此外，爲配合我們的流媒體策略，我們開始審查國際內容合集，並在連接國際業務的合理化和精簡舉措方面對其進行了審查，並關閉或將某些國際頻道全球化。因此，我們改變了部分內容的策略，致使內容從我們的平台中移除或被放棄，發展成本被註銷，分銷方式發生變化，節目協議終止。因此，我們在2023年上半年的合併運營利潤表上記錄了與這些舉措相關的節目費用。這些費用共計$2.37 十億，其中$1.97 十億用於向其估計的公平價值減記內容， $402 百萬用於發展成本註銷和合同終止費用。
對於在每個時期從我們的平台上移除或被棄置的內容，如果有的話，估計公允價值是通過二級市場許可收入的假設來確定的。
3) 減值、重組和與交易相關的成本
暫時減值測試
我們在每年第四季度進行公允價值損 impairment tests, 主要包括無形資產和長壽命的資產，在無限電視 電視 FCC 牌照內部的 除了年度測試之外還在發生事件或情況發生改變，導致報告單位或無限期無形資產的公允價值很可能低於其賬面價值的情況下進行測試。

商譽
商譽在報告單位層面進行減值測試，該層面是一個經營部門，或者在此之下的一個層次。

針對2024年第二季度，我們評估了可能影響報告單元公允價值的相關因子，包括線性附屬市場中的指標以及交易和NAI Transaction指示的估計總公司市值，該交易和NAI Transaction於2024年7月7日宣佈。基於這一評估，我們確定需要爲我們的每個中間商譽減值測試。 五個營運部門：獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands，所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官，他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織，對於我們的基於位置的娛樂板塊，根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本，包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用，包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利，作爲未分配的企業開銷呈現，成爲報告板塊的總收入（虧損）和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。 在報告單位中

有線網絡報告單位的減值測試顯示需要進行一項普通股減值費用，金額爲$5.98 十億，該金額代表減值測試前這個報告單位的商譽餘額。減值費用記錄在 電視媒體 第二季度的分段中，由於對報告單位預期現金流的下調，主要是因爲以上述線性附屬市場因子及交易和NAI交易所示的估算總公司市值，造成了減值費用。有線網絡報告單位的預估公允價值是基於折現現金流計算的。
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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
流量法。折現現金流法是根據未來現金流的現值估算公允價值，要求我們對這些現金流的時間和金額做出各種假設，包括增長率、營運利潤率和預測期間的資本支出，以及預測期末業務的終端價值。關於未來現金流的假設是基於我們對適用報告單位的內部預測，其中包括我們的長期業務計劃和歷史趨勢。終端價值是使用長期增長率估算的，該增長率基於預期趨勢和相關行業的預測。根據實現未來現金流的風險確定了報告單位的折現率，包括適用於行業和市場整體的風險，以及可比實體的資本結構。對於我們有線電視網絡報告單位的減值測試，我們使用了一個折現率爲 11%，並且終端價值是基於一個長期增長率爲的值。3)%.

剩餘報告單位的公允價值超過其各自的賬面價值，因此無需進行減值損失。 3 報告單位的公允值略低於其相應的賬面值 10%，而剩餘報告單位的公允值大幅超過其賬面價值。

FCC許可證
在地理市場層面對FCC許可進行減值測試。 我們認爲每個地理市場，即在該地理市場內的所有電視臺，因爲在這個層面上FCC許可證代表其最高且最佳用途，被視爲一個單獨的計量單位。

我們的FCC牌照減值測試是使用Greenfield折現現金流法來進行的，該方法通過估算市場相關區間內一家虛擬創業電臺的公允價值來估算FCC牌照的公允價值，在五年的建設期內通過對未來現金流進行折現，再加上剩餘價值進行評估。建設期的假設包括對整體市場收入的行業預測；創業電臺的運營成本和資本支出，這些是基於行業和內部數據的；以及平均市場份額。折現率是根據實現預測現金流的行業和市場風險來確定的，並且剩餘價值是用長期增長率來計算的，這是基於預測的長期通脹和行業預測。

對於2024年第二季度，我們評估了可能影響我們FCC許可證公允價值的相關因素，包括按地理市場進行的預測，並確定了需要進行中期減值測試的情況 八 我們持有FCC許可證的市場。這些測試採用了 8%的折現率和 0%的長期增長率，顯示了FCC許可證在該地區的估算公允價值 兩個。每期分期付款應於該年的八 經過測試的市場價值低於各自的賬面價值。因此，我們在截至2024年6月30日的三個月內記錄了一項金額爲$的減值損失。15 百萬美元，以將這些FCC許可證的賬面價值調整至其估計的總體公允價值。這項減值損失記錄在 電視媒體 板塊主要是由於行業預測最近的下降而產生的。

在2024年第三季度，由於行業預期的長期增長率進一步下降，我們確定我們每個人都需要進行中期減值測試 14 美國聯邦通信委員會許可證書價值的市場，總價值爲美元2.29 在減值測試之前有十億。測試表明，FCC許可證的估計公允價值是 五 的 14 市場低於各自的賬面價值。因此，我們記錄的減值費用爲美元104 在截至2024年9月30日的三個月中，100萬英鎊用於在這些許可證中減記聯邦通信委員會許可證的賬面價值 五 市場按其估計的總公允價值爲美元1.03 十億。減值費用，記錄在 電視媒體 細分市場，主要是由於減少了
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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
在減值測試中使用的長期增長率爲(2)%。其餘市場中FCC許可的預估公允價值超過其賬面價值 九 開多 10%.

重組費用和交易相關成本
截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月，我們記錄了以下的重組和與交易相關的成本。
三個月已結束九個月已結束
九月三十日九月三十日
2024202320242023
遣散費 (a)
$288 $— $513 $54 
退出成本— — 31 — 
重組費用 288 — 544 54 
與交易相關的成本33 (10)51 (10)
重組和交易相關成本$321 $(10)$595 $44 
（a）離職成本包括股權補償的加速歸屬。
我們記錄的遣散費爲 $513 截至2024年9月30日的九個月中爲百萬美元，其中美元288 第三季度創下了百萬的記錄。這些費用與我們爲精簡組織而對全球員工隊伍進行戰略變革以及前首席執行官的退出有關。此外，在2024年第一季度，我們記錄的費用爲美元31 百萬美元用於租賃資產減值，這些資產因減少房地產足跡和創造成本協同效應的舉措而停止使用。減值主要是自這些租賃開始以來市場狀況下降的結果，反映了根據租賃資產的預期未來現金流確定的估計公允價值與賬面價值之間的差異。

2023年9月30日結束的九個月的重整費用爲$54 主要包括與我們在2022年經營部門重新調整後進行的改革和轉型計劃相關的離職成本，以及在將Showtime整合到Paramount+後的運營中進行的舉措。

以下是我們重組責任的滾動情況，記載在合併資產負債表的「其他流動負債」和「其他負債」中。2024年9月30日的重組責任主要涉及解僱付款，預計在接下來的12個月內將大部分支付。
餘額爲2024 年活動餘額爲
2023 年 12 月 31 日
收費 (a)
付款2024 年 9 月 30 日
電視媒體$162 $181 $(136)$207 
直接面向消費者6 66 (16)56 
電影娛樂14 70 (22)62 
企業10 162 (34)138 
總計$192 $479 $(208)$463 
(a) 截至2024年9月30日九個月，不包括按股份補償費用$34 百萬以及租賃減值損失$31百萬美元。
此外，在2024年9月30日結束的三個月和九個月內，我們分別記錄了與交易相關的費用，金額分別爲$33百萬 和 $51 百萬美元，與交易相關的法律和諮詢費用（見注1），在2023年9月30日結束的三個月內，我們記錄了$10 百萬美元的保險賠款，用於與2019年維亞康姆股份有限公司（「維亞康姆」）和哥倫比亞廣播公司（「哥倫比亞廣播公司」）合併有關的股東訴訟。
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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
4) 關聯方
國家娛樂公司。
National Amusements，Inc.是該公司的控股股東。截至2024年9月30日，NAI直接或間接擁有約 77.4%我們表決權A類普通股，並約 9.5%我們A類普通股和不享有表決權的B類普通股的股份，NAI由Sumner M. Redstone National Amusements Part B General Trust（"General Trust"）控制，該信託擁有約 80%NAI表決權利益。NA Administration，LLC是General Trust的公司受託人，受 七名董事會控制，按多數投票行事（在特定情況下除外），包括對General Trust持有的NAI股份。Shari E. Redstone，主席，首席執行官及總裁 of NAI but 非執行董事會主席，是NA Administration，LLC的董事之一，也是 七 董事之一 兩個 董事會成員是General Trust的受益人。我們的管理層成員或其他董事會成員都不是NA Administration，LLC的董事。

2024年7月7日，在我們董事會批准交易並收到交易協議的最終形式之後，但在簽署交易協議之前，NAI及其全資子公司NAI娛樂控股有限責任公司和SPV-NAIEH有限責任公司（「NAI公司股東」）代表公司投票權的約% 77.4已執行的書面同意書（「書面同意書」）批准並採納了交易協議，該書面同意書在所有相關方簽署交易協議後立即生效。由於書面同意書代表公司已發行股份中至少佔表決權的多數，無需獲得公司股東對交易的進一步批准。與交易協議的簽署同時，NAI公司股東還與公司和Skydance簽署了一項投票和支持協議（「投票協議」），根據該協議，NAI公司股東同意投票（或導致投票）支持公司內與交易相關的某些事項。

其他關聯方
在業務的日常進行中，我們與權益法下投資的合營企業進行交易，主要爲了電視和電影節目的許可。 以下表格展示了在我們的基本報表中記錄的與這些交易相關的金額。
三個月已結束九個月已結束
九月三十日九月三十日
2024202320242023
收入$40 $66 $177 $261 
運營成本 (a)
$37 $5 $74 $18 
(a) 包括2024年每年作爲營業費用支出的成本。截至2024年9月30日的三個月和九個月 同時還包括在該期間資本化的編程資產成本。
AtAt
2024年9月30日2023年12月31日
應收款項，淨額$199 $193 
其他資產（應收賬款，非流動資產）$65 $101 

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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
在正常業務過程中，我們與其他相關方進行了交易，這些交易在所呈現的任何期間都沒有達到重要程度。
5) 營業費用
下表展示了我們的收入按照收入性質分解爲不同類別。請查看附註12，了解按部門分解爲這些類別的收入。
三個月結束 九個月結束
9月30日,9月30日,
2024202320242023
按類型分類的收入:
解決方案 $2,174 $2,133 $7,521 $7,179 
聯營和訂閱3,215 3,262 9,847 9,676 
影院108 377 399 735 
許可和其他1,234 1,361 3,462 4,424 
總營收$6,731 $7,133 $21,229 $22,014 
應收賬款
應收賬款準備金反映了我們根據歷史經驗以及當前和預期經濟狀況和行業趨勢所預期的信用損失。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們的信用損失準備金爲$131萬美元和120百萬美元。

綜合資產負債表中的"其他資產"包括截至2023年12月31日的非流動應收款項爲$1.03私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.39 十億美元。 2024年9月30日 和 非流動應收款主要與長期內容許可安排下確認的收入相關。來自內容許可的收入在許可證期內初期確認，節目提供給許可方展示，而相關現金通常在許可期內收集。

合同負債
合同負債包括在「遞延收入」和「其他負債」中，分別爲$0.9私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。0.8十億 2024年9月30日和2023年12月31日，相應地。我們確認的收入爲$0.6私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。0.8 分別爲2024年9月30日和2023年九個月的收入爲$十億，這些收入包括在各自年度的遞延收入的期初餘額中。

合同下未認可的收入
截至2024年9月30日，由於我們長期合同下未履行的履約義務而導致的未確認收入約爲美元7 十億，其中 $1 預計將在2024年剩餘時間內確認10億美元，美元3 2025 年將達到十億美元，美元1 2026 年將達到 10 億美元，以及2 此後數十億。這些金額僅包括受固定金額擔保或可變合同下最低擔保額約束的合同，主要包括電視和電影許可合同以及受固定或有擔保的最低費用約束的附屬協議。隨着我們續訂現有協議或簽訂新協議，此類金額會定期變化。此外，履行這些長期合同規定的某些履約義務的時機尚不確定，因此也可能會發生變化。根據上述披露的合同，未確認的收入不包括 (i) 最初預期期限爲一年或更短的合同，主要由廣告合同組成；(ii) 根據客戶後續銷售或使用情況確定可變對價的合同，主要包括關聯協議；(iii) 長期許可協議
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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
根據交付給客戶的項目價值確定變量考慮因素，並且我們開具發票的權利與交付的價值相對應。

以前期間已滿足的履約義務
在某些營業收入安排下，我們的收入金額和確認時間是根據我們的許可方隨後銷售給最終客戶來確定的。因此，在這類安排下，我們經常在收入確認之前履行交付內容的履行義務。我們認可在之前的某個期間中已履行完畢履行義務的收入爲$0.2私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。0.1 十分之三，分別是2024年和2023年，分別爲$0.4私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。0.3 十分之九，分別是2024年和2023年，分別爲$。每個期間均包括來自針對我們內容許可的安排的收入，包括從交易性視頻點播和電子賣出服務的分銷商以及其他許可安排，以及來自我們電影的院線發行。此外，截至2024年9月30日的三個月和九個月中包括廣告收入，用於對之前幾個期間由國際銷售合作伙伴少報收入的2024年確認的金額。
6) 債務
我們的債務包括以下各項：
AtAt
2024年9月30日2023年12月31日
4.75到期日爲2025年的優先票據
$125 $125 
4.02026年到期的%的優先票據。
346 345 
3.452026年到期的%的優先票據。
86 86 
2.902030年到期的%的優先票據。
581 581 
3.37515億美元 2028年到期的5.2%高級票據
498 497 
3.7015億美元 2028年到期的5.2%高級票據
496 495 
4.20到期日爲2029年的%高級票據
496 496 
7.8752030年到期的高級債券
829 830 
4.952032年到期的%的優先票據。
1,231 1,229 
4.202033年到期的6.422億美元的%優先票據。
979 977 
5.502033年到期的高級債券
428 428 
4.852034年到期的高級債券
87 87 
6.8752036年到期的高級債券
1,072 1,071 
6.752037年到期的高級債券
76 75 
5.902040年到期的高級票據
298 298 
4.502042年到期的高級債券
46 45 
4.852042年到期的高級票據
489 489 
4.3752043年到期的高級債券
1,144 1,138 
4.8752043年到期的高級債券
18 18 
5.852043年到期的高級債券
1,235 1,234 
5.252044年到期的高級債券
345 345 
4.902044年到期的高級票據
542 541 
4.602045年到期的高級票據
591 591 
4.95到期日爲2050年的優先票據
949 948 
6.252057年到期的次級次級債券
644 643 
6.3752062年到期的次級次級債券
989 989 
融資租賃下的義務— 1 
總負債(a)
14,620 14,602 
減去本期應付部分 125 1 
淨長期債務總額，不含流動部分$14,495 $14,601 
截至2024年9月30日和2023年12月31日，高級和次級次優債務餘額均包括（i）分別爲$百萬的淨未攤銷折扣以及（ii）分別爲$百萬的未攤銷籌資成本。我們的總債務面值分別爲2024年9月30日和2023年12月31日均爲$十億。405萬美元和419 截至2024年9月30日和2023年12月31日，高級和次級次優債務餘額均包括（i）分別爲$百萬的淨未攤銷折扣以及（ii）分別爲$百萬的未攤銷籌資成本。我們的總債務面值分別爲2024年9月30日和2023年12月31日均爲$十億。76萬美元和81 截至2024年9月30日和2023年12月31日，高級和次級次優債務餘額均包括（i）分別爲$百萬的淨未攤銷折扣以及（ii）分別爲$百萬的未攤銷籌資成本。我們的總債務面值分別爲2024年9月30日和2023年12月31日均爲$十億。15.10截至2024年9月30日和2023年12月31日，高級和次級次優債務餘額均包括（i）分別爲$百萬的淨未攤銷折扣以及（ii）分別爲$百萬的未攤銷籌資成本。我們的總債務面值分別爲2024年9月30日和2023年12月31日均爲$十億。
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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
2023年9月，我們在到期時償還了我們的$139$百萬的7.875%債券。

商業票據
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們持有 no 優秀的商業票據借款。

信貸設施
2024年9月30日，我們擁有一個高達$的循環信貸額度3.50 億美元的循環信貸額度將於2027年1月到期（「信貸額度」）。該信貸額度用於一般企業用途，並支持商業票據借款（如有需要）。我們還可以自行選擇，在信貸額度下按照規定限額借入特定外幣。信貸額度下的借款利率由每筆借款時確定，並一般基於美國的基準利率或加上一定溢價的適用基準利率（取決於所簽訂的貸款類型和期限，並根據我們的高級無擔保債務評級），美元貸款的基準利率爲Term SOFR，歐元、英鎊和日元貸款的基準利率分別以EURIBOR、SONIA和TIBOR爲基礎。截至2024年9月30日時，我們在信貸額度下有 no 未償還借款，信貸額度可用餘額爲$3.50權益法覈算的股權證券

信安金融授信機構設有一個主要的財務約定，即在每個季度末將最大的合併總槓桿比率（「槓桿比率」）設定爲 5.75x，截至2024年9月30日季度結束時，將減少至 5.5x，截至2024年12月31日和2025年3月31日季度結束時，進一步減少至 0.25x，每個隨後季度直至2026年3月31日季度結束時爲 4.5x，並將在此水平上保持至到期。槓桿比率反映了我們在季度末的合併負債淨額，減去無限制的現金及現金等價物，其與我們在過去12個月期間的合併息稅折舊攤銷前利潤（在授信協議中定義）之比。對於截至2024年9月30日或之後的季度，可以在計算槓桿比率時扣除的無限制現金及現金等價物的最大金額爲$1.50 十億。截至2024年9月30日，我們已滿足該約定。

信貸設施還包括一項條款，即如果帕拉蒙發生控制權變更，則將成爲違約事件，使放款人有權加速清償所有未清償的貸款並終止他們的承諾。2024年8月1日，我們對信貸設施進行了修訂，以及我們的10億美元備用信用證設施（參見注釋14），其中修改了控制權條款和相關定義，以反映帕拉蒙在交易和NAI交易生效後的所有權結構。此外，修訂案增加了可以用於抵扣合併負債計算中槓桿比率的無限制現金及現金等價物金額達10億美元。這些修訂案僅在交易結束後生效（參見注釋1）。1.9 十億美元。這些修訂還增加了可以用於抵扣合併負債計算中槓桿比率的無限制現金及現金等價物金額達到十億美元。這些修訂將於交易結賬後生效（參見注釋1）。3.0 十億美元。這些修訂將僅在交易結束後生效（參見注釋1）。

其他銀行借款
2024年9月30日和2023年12月31日，我們都有 no Miramax的未償付銀行借款，金額爲50 美元信貸額度，截至2025年11月到期。
7) 金融工具與公平價值計量
我們的金融工具賬面價值與公允價值大致相當，除了票據和債券。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們未償付票據和債券的賬面價值分別爲$14.62私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。14.60 億美元，而根據活躍市場報價（公允價值等級1級別）確定的公允價值爲$13.4私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。13.6。其中包括我們分享的收益和損失，包括減值，作爲其他收入（費用），淨額的組成部分。
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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
投資
我們的投資，主要包括對Viacom18的投資，沒有明顯的公允價值，而沒有顯著影響力，其賬面價值爲美元612 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日均爲百萬人。這些投資包含在合併資產負債表的 「其他資產」 中。2023 年 4 月，我們對 Viacom18 的所有權被稀釋了 49% 到 13跟隨其他各方投資的百分比。我們的賬面價值之間的區別 49利息百分比和我們的公允價值 13如額外投資所示，利息百分比產生了美元的非現金收益168 2023年第二季度爲百萬美元。
2024年3月，我們已經達成一項協議，賣出我們 13％在Viacom18的權益給多數股東Reliance Industries Limited（「Reliance」），總購買價格爲 42.86 十億印度盧比。此交易的完成取決於滿足某些慣例條件，包括獲得適用的監管批准和Viacom 18、Reliance和第三方之間的獨立交易的完成。

外匯合約
我們主要利用衍生金融工具來管理我們在外匯匯率波動中所面臨的市場風險。除非有基礎風險，否則我們不會使用衍生工具，因此我們不會爲投機交易目的持有或進入衍生金融工具。

匯率期貨合約主要用於對沖預期現金流，涉及貨幣如英鎊、歐元、加幣和澳幣，在一般情況下爲期長達 24 個月。我們將用於對沖承諾和預測的外幣交易的外匯遠期合約指定爲現金流對沖。此外，我們進行非指定外幣遠期合約以對沖非美元計價的現金流。
2024年8月，在與Viacom18利益出售提案相關，我們簽訂了一項外匯期權合同，以減輕以印度盧比計價的購買價格的匯率風險。 該期權合同具有名義金額 42.86億印度盧比，結算取決於交易的完成。 此期權是一項非指定的套期保值，因此，套期保值的公允價值變動被確認在「其他項目，淨額」中的綜合損益表上。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，所有匯率期貨合同的名義金額爲$3.43私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。2.72 億美元，分別爲2024年9月30日的$2.55 億美元與未來生產成本相關，$878百萬 與我們的外幣餘額及其他預期的外幣現金流相關，包括上面討論過的對Viacom18利益出售的款項。在2023年12月31日，$2.20 億美元與未來生產成本相關，$523百萬 涉及到我們的外匯餘額和其他預期的外匯現金流量。

衍生金融工具的公允價值調整（損失）如下：
三個月結束 九個月結束
9月30日,9月30日,
2024202320242023財務報表項目
非指定的匯率期貨合約$(17)$9 $(7)$3 其他項目，淨額
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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
公司使用估計、判斷和假設來評估公司在未來的營運期間內可能發生的壞賬準備和減值虧損。該類估計難以進行，往往受到不確定性的影響，可能導致實際結果與最初預計結果存在差異。
下表顯示了2024年9月30日和2023年12月31日按照FASB設立的三級公允價值層次分類的資產和負債。這些資產和負債根據衡量公允價值所使用的優先級輸入進行分類。一級是基於資產或負債在活躍市場中的公開報價。二級是基於除活躍市場中的報價市場價格之外可觀察到的輸入，例如在不活躍市場中對資產或負債的報價價格或類似資產或負債的報價價格。三級是基於我們自己對市場參與者在定價資產或負債時可能使用的假設的不可觀察輸入。下表中所有資產和負債均根據二級輸入定期公允價值衡量。外匯套期保值工具的公允價值是基於利用可觀察輸入（包括外幣匯率）計算未來現金流的現值。遞延薪酬責任的公允價值是基於員工選擇的投資的公允價值。
AtAt
2024年9月30日2023年12月31日
資產：
外幣對沖$43 $40 
總資產$43 $40 
負債：
延期補償$380 $366 
外匯貨幣對沖35 30 
總負債$415 $396 
此外，我們在銷售Viacom18股權的外幣期權的計量基於循環基礎上使用基於期權定價模型和交易完成概率的三級輸入，於2024年9月30日，該期權的公允價值爲負債$4百萬美元。

在所呈現的期間，我們資產的預估公允價值是使用三級輸入確定的。請參閱附註2和3。
8) 可變利益實體
在正常業務過程中，我們與支持我們基礎業務策略、使我們有能力進入新市場以擴大品牌影響力、開發新節目和/或分發我們現有內容的業務夥伴進行合資或投資。在某些情況下，我們對一家投資實體的投資可能符合可變利益實體（VIE）的條件。在確定我們是否是VIE的主要受益方時，我們評估我們是否擁有指導最重要影響VIE活動的權力，並且是否有責任吸收損失或有權從VIE那裏獲得可能對VIE非常重要的收益。

以下表格顯示了與我們的一體化可變利實體相關的基本報表中記錄的金額。
AtAt
2024年9月30日2023年12月31日
資產總額$1,871 $1,886 
負債合計$193 $232 
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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
三個月已結束九個月已結束
九月三十日九月三十日
2024202320242023
收入$131 $144 $398 $490 
營業虧損$(11)$(13)$(75)$(45)
9) 股東權益
強制可轉換優先股票
在2024年4月1日，我們的每一股優先轉換可轉換債券自動而強制地轉換爲 9.7 股我們的B類普通股，導致發行 1.1765 百萬股B類普通股。在強制轉換之前，百萬股優先轉換可轉換債券在2024年第一季度自願轉換爲B類普通股。優先轉換可轉換債券的最後股息在2024年第一季度宣佈，並於2024年4月1日支付。 11.5 百萬 0.3 百萬股

股息
下表顯示2024年和2023年9月30日結束的三個月和九個月內每股分紅及總分紅，涵蓋了我們的A類和B類普通股以及我們的強制可轉換優先股。
三個月截至九個月結束
9月30日,9月30日,
2024202320242023
A類和B類普通股
每股普通股宣佈的分紅派息$.05 $.05 $.15 $.34 
總普通股股息$35 $34 $104 $228 
強制可轉換優先股票
每優先股分派的股利$— $1.4375 $1.4375 $4.3125 
總優先股送轉$— $14 $14 $43 

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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
累計其他綜合收益（損失）
以下表格總結了累積其他綜合損失元件的變化。
外幣折算差額(2)
累計折算差額(2)
調整		淨精算
損失和先前
服務成本		累積的
其他
綜合虧損
2023年12月31日$(504)$(1,052)$(1,556)
其他綜合損失之前
重新分類		(1)— (1)
重新分類爲淨損失— 33 
(a)
33 
其他綜合收益（損失）(1)33 32 
2024年9月30日$(505)$(1,019)$(1,524)
持續經營業務停產業務
外幣折算差額(2)
累計折算差額(2)
調整		淨精算
損失和之前
服務成本
其他綜合收益（虧損） (b)
累積的
其他
綜合虧損
截至2022年12月31日$(680)$(1,097)$(30)$(1,807)
其他綜合損益
重新分類前		10 — (1)9 
重新分類爲淨虧損44 
(c)
36 
(a)
— 80 
其他綜合收益（損失）54 36 (1)89 
截至2023年9月30日$(626)$(1,061)$(31)$(1,718)
(a) 反映淨責任損失攤銷（見附註11）。
(b) 反映累計兌換調整。
(c) 反映出在與我們在Viacom18的利益稀釋有關的"投資收益（損失）"部分中實現的金額（請參閱附註7）。
與養老金和其他離退休福利計劃相關的淨精算損失和往期服務成本包含在其他綜合收益（虧損）中，扣除稅收益$11萬美元和12 截至2024年9月30日和2023年，分別爲百萬美元。
10) 所得稅
對所得稅費用/收益的確認代表了對持續經營活動在所得稅費用和被投資公司損益中之前（虧損）的聯邦、州及地方和外國稅收。截至2024年9月30日的三個月內，我們確認了所得稅費用爲$45 百萬美元，截至2024年9月30日的九個月內，我們確認了所得稅收益爲$342 百萬美元，反映了一個有效的所得稅稅率爲 37.5%和5.6%。在所得稅費用/收益中包括以下幾項，這些事項被確定爲影響我們結果可比性的因素，合計導致我們的有效所得稅稅率在三個月期間增加了 12.0 個百分點，而九個月期間減少了 16.2 個百分點。
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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
影響可比性的項目影響
2024年9月30日止三個月2024年9月30日止九個月
利潤（損失）稅前所得稅（費用）利益利潤（損失）稅前所得稅（費用）利益
編程費用（注2）
$— $— $(1,118)$275 
減值損失（附註3）
$(104)$26 $(6,100)$375 
重組和交易相關成本（附註3）
與再投資相關的成本（附註3）
$(321)$66 $(595)$121 
投資虧損$— $— $(4)$1 
淨離散稅收益（預備）
淨離散稅收益（準備金） (a)
n/a$2 n/a$(47)
無 - 不適用
2024年9月30日結束的九個月的淨離散稅款撥備主要歸因於對遞延稅款資產設立了減值準備，該資產預計由於第二季度商譽減值損失而無法實現。這一影響部分被在特定國際司法管轄區提交稅務申報時實現的款項部分抵消。
截至2023年9月30日的三個月，我們記錄了所得稅準備金$40 百萬美元，截至2023年9月30日的九個月，我們錄得所得稅收益$436 百萬美元，反映了一個有效的所得稅稅率爲 10.6%和30.4%。所得稅準備金/所得稅收益中包括以下項目，被確定爲影響我們業績可比性的因素，總體導致我們的有效所得稅稅率 8.5 三個月的下降 10.2 百分點，九個月的上升百分點。
影響可比性的項目影響
2023年9月30日止三個月2023年9月30日止九個月
利潤（損失）稅前所得稅（費用）利益利潤（損失）稅前所得稅（費用）利益
編程費用（注2）
$— $— $(2,371)$582 
重組和交易相關成本（注 3)
$10 $(3)$(44)$11 
投資收益（注7）$— $— $168 $(60)
淨離散稅收利益 (a)
n/a$33 n/a$67 
無 - 不適用
主要反映了IRS於2023年第三季度發佈的指導意見，導致2022年的額外外國稅款符合外國稅收抵免要求，在某些國際司法管轄區提交稅務申報和爲爲時長九個月的期間收到的與解決外國司法管轄區稅務問題有關的稅收利益。
該公司及其子公司向美國國內稅務局（「IRS」）以及各州和地方和外國管轄區提交所得稅申報表。在Viacom與CBS於2019年合併之前的時期，Viacom和CBS分別提交稅務申報表。對於CBS，2023年第四季度，公司與IRS就2017年和2018年的所得稅審計達成了協議，但有一項除外。這一項目目前正在通過相互協議程序解決中。對於Viacom，我們目前正在接受IRS對2016至2019年的稅務年度的審計。對於作爲合併公司提交的稅務申報表，我們目前正在接受IRS對2019年度的審計。各種稅務年度也正在受到各州和地方以及外國稅務機構的審計。關於所有轄區的未決稅務年度，我們目前認爲不
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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
在未來12個月內，不確定稅項準備金可能會發生顯著變化；然而，難以預測任何特定稅務事項的最終結果或解決時間，事件可能導致我們目前的預期在未來發生變化。
11) 養老金和其他離退休福利
以下表格顯示了我們養老金和離退休福利計劃淨週期成本的各個元件。淨週期成本的服務成本元件顯示在 綜合利潤表的營業收入中，所有其他淨週期成本元件都包括在「其他項目，淨」中。
養老金福利退休福利
截至9月30日的三個月2024202320242023
淨週期費用的元件 (a):
服務成本$— $— $— $1 
利息費用50 52 3 3 
計劃資產預期回報(34)(32)— — 
攤銷年金損益（收益） (b)
20 20 (4)(5)
淨週期性成本$36 $40 $(1)$(1)
養老金福利退休福利
截至9月30日的九個月2024202320242023
淨週期費用的組成部分 (a):
服務成本$— $— $— $1 
利息費用149 155 8 9 
計劃資產預期回報(102)(96)— — 
攤銷的精算損益（收益） (b)
60 62 (13)(14)
淨週期性成本$107 $121 $(5)$(4)
(a)金額僅反映我們國內計劃。
(b) 反映了從累積其他綜合損益重新分類至淨收益（損失）的金額。


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PARAMOUNT全球貨幣及其子公司
附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
12) 分段信息
以下表格詳細列出了我們按可報告部門劃分的財務信息。我們的經營部門與我們的可報告部門相同，是根據我們內部管理結構確定的，該結構是根據產品和服務組織的。
三個月已結束九個月已結束
九月三十日九月三十日
2024202320242023
收入：
廣告$1,666 $1,703 $5,981 $5,905 
加盟和訂閱1,872 2,004 5,778 6,082 
許可和其他760 860 2,041 2,930 
電視媒體4,298 4,567 13,800 14,917 
廣告507 430 1,540 1,269 
訂閱1,343 1,258 4,069 3,594 
許可10 4 10 4 
直接面向消費者1,860 1,692 5,619 4,867 
廣告2 5 10 21 
戲劇108 377 399 735 
許可和其他480 509 1,465 1,554 
電影娛樂590 891 1,874 2,310 
淘汰(17)(17)(64)(80)
總收入$6,731 $7,133 $21,229 $22,014 
各板塊之間產生的收入主要來自內部安排的內容分發、工作室空間租賃、廣告，以及許可收入，這些收入源自將我們的內容授權給第三方的許可方，通過次級許可或合作制安排許可給我們的內部平台，這些交易記錄在市場價值上，就好像銷售給第三方一樣，並在合併時消除。對於在各板塊之間得到許可的內容，根據每個板塊內各分發窗口的相對價值，在各板塊間分配內容成本。因此，許可方板塊不記錄板塊間的許可收入或利潤。
三個月截至九個月結束
9月30日,9月30日,
2024202320242023
公司間收入：
電視媒體$5 $7 $22 $28 
電影娛樂12 10 42 52 
總公司間收入$17 $17 $64 $80 
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附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
我們按照FASB指南報告部門業績的利潤和損失度量標準爲除去折舊及攤銷、股權獎勵、重組費用、與交易相關成本、編程費用和減值損失等適用情況下的營業利潤前作調整(稱爲「調整後的OIBDA」)，因爲這是我們管理層使用的度量標準。股權獎勵被排除在我們的部門利潤和損失度量標準之外，因爲它是由我們的董事會與公司高級管理層協商制定和批准的。
三個月截至九個月結束
9月30日,9月30日,
2024202320242023
調整後的OIBDA:
電視媒體$936 $1,149 $3,399 $3,649 
直接面向消費者49 (238)(211)(1,173)
電影娛樂3 (49)(54)(143)
公司/清算(84)(103)(281)(336)
股票認股支出(a)
(46)(43)(141)(127)
折舊和攤銷(96)(105)(297)(310)
編程費用— — (1,118)(2,371)
減值損失(104)— (6,100)— 
重組和交易相關成本(321)10 (595)(44)
業務利潤（虧損）337 621 (5,398)(855)
利息支出(209)(232)(645)(698)
利息收入31 29 111 97 
投資收益（損失）— — (4)168 
其他項目，淨額(39)(42)(126)(148)
持續經營業務稅前收益（損失）
以及投資公司賠償的股權損失		120 376 (6,062)(1,436)
所得稅(費用)/收益(45)(40)342 436 
被投資公司的虧損，減稅後(59)(75)(221)(259)
持續經營活動淨收益（虧損）16 261 (5,941)(1,259)
停止經營的部門淨收益，稅後5 48 14 166 
淨收益（虧損）（主要和非控制性利益）21 309 (5,927)(1,093)
歸屬非控制權益股東的淨收益(20)(14)(39)(29)
歸屬於主要的淨收益（虧損）$1 $295 $(5,966)$(1,122)
(a)包括截至2023年9月30日九個月的股權補償費用$百萬在"重組和交易相關成本"中。20百萬 和 $34 百萬和$4 百萬美元。
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附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
13) 已中止運營的業務
以下表格列出了截至2023年9月30日止三個月和九個月的終止經營淨收益詳情，主要反映了西蒙與舒斯特公司的結果。2023年10月30日，我們將西蒙與舒斯特公司出售給凱雷集團的關聯公司。在2024年9月30日結束的九個月中，由於營運資本調整，我們記錄了出售額的額外稅前收益，總額爲$19RP Finance的合併7 百萬美元記錄在第三季度。
三個月已結束九個月已結束
2023 年 9 月 30 日2023 年 9 月 30 日
收入$307 $857 
成本和支出：
正在運營195 501 
銷售、一般和管理 49 138 
總成本和支出 (a)
244 639 
營業收入63 218 
其他物品，淨額(4)(11)
已終止業務的收益59 207 
所得稅準備金 (b)
(11)(41)
已終止業務的淨收益，扣除稅款 $48 $166 
(a) 總成本和費用中包括與先前處置的業務相關的租賃賠償義務解除的金額爲$3萬美元和9 百萬，截至2023年9月30日的票息費用分別爲$
(b) 稅務準備金包括與先前處置的企業相關的金額 $1百萬美元和 $2 百萬，截至2023年9月30日的票息費用分別爲$
14) 請見上文。
保證
信用證和按金
截至2024年9月30日，我們擁有未記錄在綜合資產負債表上的$信用證和按金，包括根據我們承諾之一的合同要求發行的$信用證。675 百萬美元。464 十億美元授信證函額度發佈的$百萬。1.9 2024年，信用證額度根據相關合同承諾的付款逐漸減少。信用證和按金主要用作業務正常的安全措施，以滿足我們某些承諾的合同要求。到期日爲2026年5月的備用信用證額度受到類似信用額度的條款約束，包括相同的信安金融契約（見註釋6）。

由於把我們在物業租賃協議下的權益作爲轉讓公司擁有的某些餐廳的條件，以及擔保某些其他租賃，我們經常在租賃協議上承擔次要責任。這些租賃協議有不同的期限，最晚的期限在
我們有關於房地產租賃的特定賠償責任，主要與以前停止運營的Famous Players Inc.有關。我們對這些租賃承諾的擔保責任總額爲$8 截至2024年9月30日，我們擔保的租賃承諾的償付義務爲$，在合併資產負債表的「其他負債」中列示。這些租賃承諾的金額會隨着時間的變化而有所不同，具體取決於各個基礎租賃的到期或終止，或相關賠償義務以及匯率期貨等其他因素。我們可能還會承擔與租賃相關的其他開支，如物業稅和公共區域費用
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附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
我們相信我們的應計足以滿足未來義務，這是基於我們對可用財務信息、承租人在履行租賃義務方面的歷史表現以及影響承租人業務模式的基本經濟因素的考慮。

其他
在我們的業務過程中，我們既提供又接受擔保，旨在分配與業務交易相關的某些風險。同樣，如果第三方未能履行保證義務下的義務，我們可能繼續爲已出售的業務的各種義務承擔連帶責任。當可能性大且合理可估計時，我們會記錄我們的擔保義務和其他或有責任。

法律事項
普通
我們會積極捍衛自己，在衆多訴訟和程序中進行辯護，並回應來自聯邦、州、地方和國際機構的各類調查和詢問（統稱「訴訟」）。訴訟可能會無端對我們提起，本質上充滿不確定性，總是難以預測。然而，基於我們對相關事實和情形的了解和評估，我們相信以下事項不太可能在總體上對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

與交易相關的訴訟
2024年7月24日，聲稱持有Paramount Class b普通股的Scott Baker（以下簡稱「原告」）在特拉華州法院錢埃裏庭上提起了一起代表性訴訟（以下簡稱「Baker 訴訟」）針對NAI、Shari E. Redstone、Barbara M. Byrne、Linda M. Griego、Judith A. McHale、Charles E. Phillips, Jr.、Susan Schuman、Skydance 和David Ellison（以下簡稱「被告」）。訴訟聲稱在談判和批准交易協議等方面違反了對Paramount Class b股東的受託責任，並提出其他主張。訴訟要求未明的損害賠償、費用和開支，以及其他救濟。2024年11月4日，法院批准了Baker 訴訟雙方提交的一項協議，同意（i）推遲關於駁回動議的審理，直到在解決原告提名Baerlocher Family Trust（聲稱持有Paramount Class b普通股的）爲共同首席原告和Berger Montague PC 爲臨時類別訴訟律師（以下簡稱「領導權動議」）的原告動議後，提交或確定有效的訴狀，以及（ii）暫停發現程序，直到解決與領導權動議相關的任何駁回動議的操作訴狀。

此外，2024年4月30日，Paramount Class B普通股的一名自稱持有人在特拉華州的特拉華州法院根據《特拉華州公司法》第220條提起訴訟要求查閱Paramount公司的賬簿和記錄，以調查我們的董事會、NAI、Shari E. Redstone和/或Paramount的高管是否可能違反了對Paramount股東的信託責任，據稱轉移了公司機會（「220訴訟」）。法院於2024年7月24日就220訴訟進行了審判，並拒絕了查閱賬簿和記錄的請求。220訴訟中的原告隨後對法院提出了異議，此事目前正在上訴中。其他一些自稱持有Paramount Class B普通股和Paramount Class A普通股的人已經遞交了要求調查類似涉及交易中涉嫌違反信託責任的信函，並要求查閱賬簿和記錄。

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附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
與股票發行相關的訴訟
2021年8月，Camelot Event Driven Fund向紐約縣紐約最高法院提起了假定的證券集體訴訟，並於2021年11月提出了經修訂的申訴，除其他修改外，還增加了一名指定原告（如本段所述，「申訴」）。該投訴是代表購買公司b類普通股的投資者提出的 5.75% 根據2021年3月完成的公開證券發行，A系列強制性可轉換優先股是針對公司、某些高級管理人員、董事會成員和參與發行的承銷商提起的。該投訴聲稱違反了聯邦證券法，並指控發行文件包含重大錯誤陳述和遺漏，包括涉嫌未能充分披露涉及Archegos Capital Management的某些涉及我們證券的總回報互換交易以及與公司股價相關的涉嫌風險。2021 年 12 月，原告提出了一項規定，要求在不影響的情況下自願解僱訴訟中的外部董事被告，法院隨後下令解僱。同日，被告提出駁回訴訟的動議，該動議於2023年1月審理。2023年2月，法院駁回了對公司的所有索賠，同時允許繼續對承銷商提出索賠。原告和承銷商被告對該裁決提出上訴。, 2024年4月，紐約最高法院第一部上訴庭作出了有利於我們的裁決，維持了初審法院駁回針對公司及其高管的案件的裁決。原告尋求重新辯論的許可，或者就該裁決向紐約上訴法院提出上訴。2024年7月，紐約最高法院第一部上訴庭駁回了原告的請求。

涉及前任業務的索賠
石棉
我們是一家被告，涉及石棉和其他材料相關的各種個人傷害訴訟，據稱是由威斯汀豪斯作爲前身，通常發生在1970年代初之前的各種產品造成的暴露所致。威斯汀豪斯既不是石棉的生產商，也不是製造商。我們通常被列爲州級和聯邦案件中衆多被告之一。在大多數石棉訴訟中，原告並未指出我們的哪種產品是索賠的依據。對我們提出的索賠中，如果已確定某種產品，最常見的是涉及聲稱與渦輪和電氣設備一起使用的含石棉絕緣材料暴露的指控。

索賠經常以集體形式提出和/或解決，這可能導致解決金額和時間以及待處理索賠數量在不同時期出現顯著波動。我們不會報告在某些司法管轄區爲聲稱受到輕微或沒有影響的索賠人設立的不活躍、停滯、推遲或類似的備案等待中的索賠。截至2024年9月30日，我們約有待處理索賠 19,360 石棉索賠，相比之下約爲 19,970 截至2023年12月31日約爲。在2024年第三季度，我們收到了約 750 起新的索賠，並結案或將近 490 起索賠移到不活躍備案。當我們得知法院已經下達駁回令或者我們已經與索賠人達成有關解決的實質條款協議時，我們會報告已結案的索賠。解決成本取決於構成索賠基礎的傷害嚴重程度、支持索賠的證據質量和其他因素。我們在2023年和2022年用於石棉索賠的解決與辯護的總成本，在扣除保險收入後且稅後約爲54萬美元和57 百萬美元。我們用於石棉索賠的解決與辯護成本可能年年變動，且保險賠款不一定會在與支出的保險部分同時期收回。

申請包括針對患有罕見的間皮瘤的個人的索賠，據稱，這種風險是由於接觸石棉而增加的；肺癌，一種可能由多種因素引起的癌症之一是
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附註 合併基本報表（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
據稱是石棉暴露；其他癌症和嚴重程度明顯較輕的病症，包括代表無症狀者提出的與疑似石棉相關疾病有關的索賠。針對我們的待處理索賠中有相當數量的非癌症索賠。長期未來石棉責任的預測較爲困難，因爲事件和情況可能會影響估計。當責任已經形成且損失金額可以合理估計時，我們會爲損失準備相應的應計負債。我們長期石棉責任的合理評估期限爲 10 年，該期限是與具有估計石棉責任專業知識的第三方公司協商確定的，這是由於侵權訴訟系統固有的不確定性。我們估計的石棉責任基於許多因素，包括未決索賠數量、每項索賠的預估平均成本、按疾病類型劃分的索賠情況、歷史索賠申請、解決每項索賠的成本和新索賠的提出，且是在與第三方公司協商的基礎上進行評估。未來期間情況的變化可能導致我們實際責任高於或低於我們當前的應計。我們將繼續評估我們的估計並根據需要更新我們的應計。

其他 
我們不時會收到來自聯邦和州的環保監管機構以及其他主體的索賠，主要涉及我們歷史性和前身業務相關的環境清理成本和相關損失，此外，我們不時會收到個人傷害索賠，包括有毒侵權和產品責任索賠（除了石棉）源自我們歷史性業務和前身。雖然我們認爲我們爲這些事項做的應計是充分的，但無法保證未來時期情況不會發生變化，因此我們的實際負債可能高於或低於我們的應計。
15) 補充財務信息
補充現金流量信息
九個月結束
9月30日,
20242023
支付的利息現金$676 $696 
所得稅現金支付（收到）：
持續經營業務$68 $(17)
已停止運營的業務$— $19 
非現金增加的經營租賃資產$76 $100 
租賃收入
我們簽訂經營租賃合同，用於我們擁有的生產設施和辦公樓。根據這些協議收到的租金支付包括固定的空間租金和某些建築運營成本，以及基於生產設施和服務的使用情況、以及建築運營成本不斷上升的變量支付。我們記錄了總租金收入，包括固定金額和變量金額，爲$10萬美元和25 百萬和$5萬美元和27 百萬，截至2023年9月30日的票息費用分別爲$
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事項二管理層對經營成果和財務狀況的討論與分析。
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
管理就Paramount Global的業務運營結果和財務狀況展開的討論和分析，應當結合我們截至2023年12月31日年度報告中的合併基本報表及相關附註一起閱讀。本文件中對「Paramount」、「公司」、「我們」、「我們」和「我們」的提及均指Paramount Global。

2024年7月7日，派拉蒙與Skydance Media, LLC（「Skydance」）和其他相關方簽署了一份交易協議（「交易協議」），根據該協議，派拉蒙和Skydance將成爲一個稱爲新派拉蒙（「Transactions」）的新控股公司的子公司。與交易協議的簽署同時進行的是，一些現有Skydance投資者的關聯方（「NAI Equity Investors」），包括埃裏森家族成員控制的實體和RedBird Capital Partners的關聯方，與公司控股股東National Amusements, Inc.（「NAI」）簽署協議，購買NAI所有已發行的股權利益（「NAI交易」）。此外，NAI Equity Investors和其他一些Skydance投資者的關聯方將出資高達60億美元投資新派拉蒙，以換取新派拉蒙發行的最多40000萬股B類普通股（「新派拉蒙B類普通股」），按比例減少，每股售價爲15.00美元，而NAI Equity Investors還將獲得購買20000萬股新派拉蒙B類普通股的權證，初始行使價格爲30.50美元 每股（根據慣例防稀釋調整），其行使期限爲發行後五年。最多45億美元的收入將用於資助下文討論的現金股票選擇以及至少15億美元的現金（減去1.875%的認購折扣）將留在新派拉蒙。如果現金股票選擇認購不足，45億美元未使用部分的最多15%將留在新派拉蒙。

交易還包括：(i) 根據一項交易，現有的Skydance投資者將收到31700萬股新Paramount b類普通股，以及(ii) 根據現金股票選擇，除NAI之外的Paramount A類普通股股東持有的股份將按股東的選擇轉換爲要麼23.00美元現金要麼1.5333股新Paramount b類普通股，NAI以外的Paramount b類普通股持有人、NAI股權投資者和Skydance投資人的某些關聯方將按股東的選擇轉換爲要麼每股15.00美元現金（根據比例分配）要麼一股新Paramount b類普通股，以現金解決的股份將在交易完成後終止存在。

交易需滿足慣例的交割條件，包括監管批准，並預計將在2025年上半年完成。上述交易的達成還受到其他各項交易同時達成的條件限制。在特定情況下終止交易協議的情況下，公司將需要向Skydance支付一筆終止費，金額爲40000萬美元。

2024年4月29日，公司董事會成立了首席執行官辦公室，由以下三位受命爲聯席首席執行官的高級公司高管組成：CBS總裁兼首席執行官喬治·奇克斯；Showtime/MTV Entertainment Studios和Paramount Media Networks總裁兼首席執行官克里斯·麥卡錫；以及Paramount Pictures和Nickelodeon總裁兼首席執行官布萊恩·羅賓斯。2024年4月30日，羅伯特·M·貝基什辭去了公司總裁兼首席執行官一職，並從董事會辭職。貝基什先生同意繼續擔任公司高級顧問，直到2024年10月31日，以幫助確保其職責的順利過渡。
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管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
經營業績和財務狀況的結果（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
經營討論和分析結果的財務狀況的重要元件包括：
•概述—我們業務和運營亮點摘要。
•合併運營業績對我們截至2024年9月30日的三個月和九個月的合併基礎結果進行分析，包括與2023年9月30日的三個月和九個月的比較。
•業務績效分析—2024年9月30日結束的三個月和九個月報告分部基礎上我們結果的分析，包括與2023年9月30日結束的三個月和九個月的對比。
•流動性和資本資源—討論截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月現金流量，包括現金來源和運用情況；以及截至2024年9月30日的未償債務。
•重要會計估計——關於2023年12月31日結束的我們年度報告Form 10-k中包含的資產及無形資產減值測試更新 商譽和無形資產減值測試 披露已包含在我們截至2023年12月31日的年度報告Form 10-k中。
•法律事項——我們涉及的法律事項討論。

概述
2024年第一季度財務業績電話會議- 2024年9月30日結束的三個月對比 2023年9月30日結束的三個月
合併運營業績增加/(減少)
截至9月30日的三個月20242023$%
根據美國通用會計準則（GAAP）:
收入$6,731 $7,133 $(402)(6)%
營業利潤$337 $621 $(284)(46)%
持續經營活動淨收益（虧損）
歸屬於派拉蒙		$(4)$247 $(251)n/m
攤薄後每股收益來自持續經營 $(.01)$.36 $(.37)n/m
非通用會計準則: (a)
調整後的OIBDA$858 $716 $142 20 %
調整後的持續經營淨收益
歸屬於派拉蒙		$327 $207 $120 58 %
持續經營調整後攤薄後每股收益$.49 $.30 $.19 63 %
n/m - 不具實際意義
非GAAP結果中排除了某些被確定爲影響可比性的項目。詳見“非GAAP衡量的調和”中有關這些項目的詳細信息，以及根據美國通用會計準則（「US GAAP」或「GAAP」）將非GAAP結果與最直接可比財務指標進行調和。
截至2024年9月30日的三個月，營業收入下降了6％，至67.3億美元，反映出影院上映、許可和線性網絡的收入減少，部分抵消了由Paramount+的流媒體服務收入增長帶來的增長。

截至2024年9月30日的三個月，營業收入下降46%，爲33700萬美元。2024年的重組費用和與交易相關的費用共計32100萬美元，以及10400萬美元的減值損失，以將FCC許可證減記至其公允價值，均影響了比較。調整後的營業收入爲
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管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
經營業績和財務狀況的結果（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
折舊和攤銷（「調整OIBDA」），不包括這些費用，增長了20％，受流媒體服務業績提高推動，部分抵消了線性網絡利潤下降。詳情請參見 非GAAP衡量的調和.

截至2024年9月30日的三個月，我們報告了由Paramount承擔的持續經營部門的淨虧損爲400萬美元，每股攤薄後盈利爲0.01美元，相比之下，與上一年同期相比，Paramount持續經營部門的淨收益爲24700萬美元，每股攤薄後盈利爲0.36美元。這種比較受到上述費用的影響。Paramount持續經營部門的調整後淨收益以及調整後每股攤薄收益，除了排除這些項目外，還包括其他在下文中描述的項目，提高了1.2億美元，每股攤薄後盈利爲0.19美元，主要反映了2024年繳稅後調整OIBDA增高和利息費用降低。 非GAAP衡量的調和，提高了12000萬美元，每股攤薄後盈利爲0.19美元，主要反映了2024年繳稅後調整OIBDA增高和利息費用降低。
2024年第一季度財務業績電話會議- 2024年9月30日結束的九個月對比 2023年9月30日止九個月
合併運營業績增加/(減少)
截至9月30日的九個月20242023$%
根據美國通用會計準則（GAAP）:
收入$21,229 $22,014 $(785)(4)%
業務利潤（虧損）$(5,398)$(855)$(4,543)n/m
持續經營的淨收益（虧損）
歸屬於派拉蒙		$(5,980)$(1,288)$(4,692)n/m
攤薄後每股來自持續經營的業務的收益$(9.04)$(2.04)$(7.00)n/m
非通用會計準則: (a)
調整後的OIBDA
$2,712 $1,870 $842 45 %
調整後的持續經營淨收益
歸屬於派拉蒙
$1,112 $359 $753 n/m
持續經營調整後攤薄後每股收益$1.65 $.48 $1.17 n/m
n/m - 不具實際意義
(a) 某些被確定爲影響可比性的項目在非GAAP結果中被排除。請參閱“對賬 非公司治理股份GAAP指標”以獲取這些項目的詳細信息，並根據美國通用會計準則將非GAAP結果與最直接可比財務指標進行調解。
在截至2024年9月30日的九個月中，收入下降了4％，至212.3億美元，這得益於許可、影院上映和我們的線性網絡收入減少。這些下降部分被派拉蒙+帶動的流媒體服務收入的增長以及哥倫比亞廣播公司廣播總收入的2個百分點的收益所抵消 LVIIII 超級碗。我們有權與其他網絡輪流播超級碗，因此在2023年沒有類似的廣播節目。

截至2024年9月30日的九個月，我們報告了54億美元的營運虧損，而去年同期爲85500萬美元。2024年的營運虧損包括11.2億美元的節目費用，總計61億美元的減值費用，以及總計59500萬美元的重組費用和交易相關成本，而2023年包括23.7億美元的節目費用，以及4400萬美元的重組費用和交易相關成本。調整後的OIBDA，不包括這些項目，在我們的流媒體服務取得改善結果的推動下增長了45%，部分抵消了我們線性網絡的下滑。請參閱 非GAAP衡量的調和.

2024年9月30日結束的九個月中，我們報告了持續運營中歸屬於派拉蒙公司的淨虧損爲59.8億美元，每股稀釋後爲9.04美元，相比之下，持續運營中的淨虧損
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管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
經營業績和財務狀況的結果（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
歸屬於嘉寶的金額爲12.9億美元，攤薄後每股收益爲2.04美元，與去年同期相比。這種比較受到上述費用以及其他項的影響，描述如下 非GAAP衡量的調和。這些項目已在歸屬於嘉寶持續經營的調整淨利潤和調整攤薄後每股收益中排除，調整後每股收益和調整後攤薄後每股收益分別提高了75300萬美元，即每股1.17美元，主要反映了2024年稅後調整OIBDA的增加和利息支出的降低。
非GAAP衡量的調和
2024年和2023年截至9月30日的三個月和九個月的業績中包括識別爲影響可比性的特定項目。調整後的OIBDA、調整後的持續經營業務稅前收入、調整後的所得稅負擔、調整後的歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨收益、調整後的攤薄後每股收益，以及調整後的有效所得稅率（統稱「調整後的指標」）排除了這些項目的影響，這些指標不是根據美國通用會計準則計算的績效指標。我們使用這些指標來評估我們的運營績效，以及其他內容。這些指標是管理層用於規劃和預測未來時期的主要指標之一，它們是我們運營實力和業務績效的重要指標。此外，我們使用調整後的OIBDA來估值潛在的收購。我們認爲這些指標對投資者是相關且有用的，因爲它們可以讓投資者以類似於我們管理層使用的方法查看績效；提供更清晰的視角關於我們的基礎績效；使投資者、分析師和同行更容易地將我們的運營績效與同行業其他公司和與我們的年度結果進行比較。

由於調整後的措施是與美國通用會計準則不符的績效指標，因此不應將其視爲單獨考慮，或作爲運營利潤（損失）、繼續經營收入（虧損）稅前、所得稅費用（收益）、歸屬於派拉蒙的繼續經營淨收益（虧損）、攤薄後每股收益，和有效所得稅率等運營表現指標的替代。我們計算的這些指標可能與其他公司採用的同類指標不可比較。

以下表格根據美國通用會計準則將調整後的指標與其最直接可比財務指標進行了調和。下表中影響可比性的項目的稅收影響是使用適用於每一項目的稅率計算的。
三個月截至九個月結束
9月30日,9月30日,
2024202320242023
營業利潤（虧損）（GAAP）$337 $621 $(5,398)$(855)
折舊和攤銷96 105 297 310 
編程費用 (a)
— — 1,118 2,371 
減值損失 (a)
104 — 6,100 — 
重組和交易相關成本 (a)
321 (10)595 44 
調整後營業利潤前折舊攤銷前利息稅前攤銷前總計折舊前利率$858 $716 $2,712 $1,870 
(a) 有關影響可比性的項目的更多信息，請參閱下表的註釋。
-36-


管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
經營業績和財務狀況的結果（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
2024年9月30日止三個月
持續經營業務稅前收入所得稅費用提列歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨收益（虧損）
報告的（GAAP）$120 $(45)
(c)
$(4)$(.01)
影響可比性的項目：
減值損失 (a)
104 (26)78 .12 
重組和交易相關成本 (b)
321 (66)255 .38 
離散稅務項目— (2)(2)— 
調整後 (非GAAP)$545 $(139)
(c)
$327 $.49 
（a）反映了爲了將FCC許可證的賬面價值調減至其估計的公允價值而進行的沖銷。
(b) 反映了與精簡組織、首席執行官離任以及與交易有關的人員裁員費用。
（c）截至2024年9月30日三個月的報告期有效所得稅率爲37.5%，調整後的有效所得稅率爲25.5%，計算方法爲調整後的所得稅負債13900萬美元除以調整後持續經營活動稅前收益54500萬美元。這些調整措施不包括上述影響可比性的項目。
2023年9月30日止三個月
持續經營業務稅前收入所得稅費用提列歸屬於派拉蒙的持續經營淨收益
報告的（GAAP）$376 $(40)
(c)
$247 $.36 
影響可比性的項目：
交易相關費用 (a)
(10)3 (7)(.01)
離散稅務項目 (b)
— (33)(33)(.05)
調整後 (非GAAP)$366 $(70)
(c)
$207 $.30 
(a) 反映了與2019年維亞康姆公司（「Viacom」）和哥倫比亞廣播公司（「CBS」）合併相關的股東訴訟的保險賠償所產生的利益。
(b) 主要反映了美國國稅局（「IRS」）在2023年第三季度發佈的指導所帶來的利益，這使得2022年的額外外國稅收有資格獲得外國稅收抵免，以及在某些國際司法管轄區提交稅務申報時實現的金額。
（C）2023年9月30日結束的三個月內報告的有效所得稅率爲10.6%，調整後的有效所得稅率爲19.1%，計算方法是調整後的所得稅準備金爲7000萬美元，除以調整後的繼續經營收入稅前利潤爲36600萬美元。這些調整後的指標不包括上述影響可比性的項目。

-37-


管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
經營業績和財務狀況的結果（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
2024年9月30日止九個月
持續經營的稅前盈利（損失） 所得稅（費用）利益歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨收益（虧損）持續經營攤薄後每股收益
報告的（GAAP）$(6,062)$342 
(e)
$(5,980)$(9.04)
(f)
影響可比性的項目：
編程費用 (a)
1,118 (275)843 1.27 
減值損失 (b)
6,100 (375)5,725 8.61 
重組和交易相關成本 (c)
595 (121)474 .71 
投資虧損
4 (1)3 — 
離散稅務項目 (d)
— 47 47 .07 
攤薄影響— — — .03 
調整後 (非GAAP)$1,755 $(383)
(e)
$1,112 $1.65 
(f)
在我們決定着重於具有全球吸引力的內容的戰略決策方面，我們決定優化我們流媒體服務中的原創內容，尤其是在國際上，並提高我們線性網絡節目的效率。因此，我們審查了龐大的全球內容組合，並從我們的平台上移除了部分內容。此外，我們決定不繼續推進某些作品，因此放棄了一些開發項目並終止了某些編程協議。因此，我們記錄了與這些行動相關的編程費用。
(b)反映了我們有線網絡報告單位的59.8億美元的商譽減值損失，以及總計11900萬美元的費用，以將FCC牌照的賬面價值降至其估計的公允價值。
(c) 包括重新組織相關的遣散費用，前首席執行官離職的費用；租賃資產減值；以及與交易相關的費用。
(d) 主要是因爲對遞延稅資產設立了一項減值準備，預計由於第二季度商譽減值損失導致我們的遞延稅負減少，該資產無法實現。某些國際司法管轄區提交納稅申報時實現的款項部分抵銷了這種影響。
截至2024年9月30日九個月的報告的有效所得稅率爲5.6％，根據調整後的所得稅準備金38300萬美元除以調整後的持續經營收入稅前17.6億美元計算得出的調整後的有效所得稅率爲21.8％。這些調整後的措施不包括上述影響可比性的項目。
（f）截至2024年9月30日的九個月，用於計算報告的攤薄後每股收益的普通股加權平均已發行股份數爲66300萬，在計算調整後的持續經營攤薄後每股收益時爲66500萬。由於我們報告持續經營虧損，未將攤薄影響計入報告的持續經營攤薄後每股收益的計算中，因爲這將導致抵消效應。
-38-


管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
經營業績和財務狀況的結果（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
2023年9月30日止九個月
持續經營業務稅前收益（損失）所得稅（費用）利益歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨收益（虧損）
報告的（GAAP）$(1,436)$436 
(e)
$(1,288)$(2.04)
影響可比性的項目：
編程費用 (a)
2,371 (582)1,789 2.74 
重組和交易相關成本 (b)
44 (11)33 .05 
$ (c)
(168)60 (108)(.16)
離散稅務項目 (d)
— (67)(67)(.11)
調整後 (非GAAP)$811 $(164)
(e)
$359 $.48 
（a）包括與將Showtime整合到Paramount+以及對我們的國際業務進行合理化和權益調整以與我們的流媒體策略保持一致並關閉或全球化某些國際頻道相關的編程費用。這些舉措導致某些內容策略發生變化，從而導致內容從我們的平台中移除或放棄、開發成本的衝賬、分銷變更以及編程協議的終止。
(b) 包括與我們在2022年操作部門重新調整後實施的轉型和優化舉措相關的遣散費用，以及在Showtime整合到Paramount+中產生的好處，以及與2019年維亞康姆和哥倫比亞廣播公司合併相關的股東訴訟的保險賠償。
(c) 由於我們在Viacom18保留權益的被攤薄，導致投資法會計的停止，反映了我們獲得的收益，我們的股權比例從49%下降到13%。
主要反映了在外國司法管轄區解決所得稅事項帶來的稅收優惠，美國國稅局在2023年第三季度發佈的指導意見導致2022年額外的外國稅款有資格獲得外國稅收抵免，以及與在特定國際司法管轄區提交納稅申報表相關的金額實現。
(e) 截至2023年9月30日的九個月報告的實際所得稅率爲30.4％，而調整後的實際所得稅率，由$16400萬的調整後所得稅準備數除以$81100萬的調整後持續經營稅前收入計算，爲20.2％。這些調整措施不包括上述影響可比性的項目。
-39-


管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
經營業績和財務狀況的結果（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
合併運營業績
2024年9月30日止的三個月和九個月 對比 2023年9月30日結束的三個月和九個月
收入
截至9月30日的三個月
佔總數的百分比
收入		總數的百分比
收入		增加/(減少)
按類型劃分的收入20242023$%
廣告
$2,174 32 %$2,133 30 %$41 2 %
聯營和訂閱
3,215 48 3,262 46 (47)(1)
影院108 2 377 5 (269)(71)
許可和其他1,234 18 1,361 19 (127)(9)
總營收$6,731 100 %$7,133 100 %$(402)(6)%
截至9月30日的九個月
佔總數的百分比
收入		佔總數的百分比
收入		增加/(減少)
按類型分類的收入20242023$%
廣告
$7,521 35 %$7,179 33 %$342 5 %
聯營和訂閱
9,847 47 9,676 44 171 2 
影院399 2 735 3 (336)(46)
許可和其他3,462 16 4,424 20 (962)(22)
總營收$21,229 100 %$22,014 100 %$(785)(4)%
廣告
截至2024年9月30日的三個月和九個月期間，廣告營業收入分別增長了2%和5%，這反映了Paramount+和Pluto TV的增長，政治廣告收入的提高，以及與以前期間國際銷售合作伙伴收入低報相關的金額，在每個期間內確認，抵消了線性廣告市場的下降。九個月的期間還包括了因在CBS播出而獲得的8個百分點的收益， 超級碗LVIII 我們擁有與其他網絡輪流播出超級碗的廣播權，因此在2023年沒有相應的廣播。

2024年10月1日，我們與Nielsen的觀衆測量服務合同已到期。因此，我們正在使用來自其他供應商的數據來測量內容觀衆量和廣告投放。儘管目前無法確定對我們廣告業務的影響，但迄今爲止我們並未看到實質性影響。

聯屬和訂閱
附屬和訂閱收入主要由我們從分銷商那裏收取的有線電視網絡（有線附屬費）和電視臺（轉播費），以及從第三方電視臺爲與CBS電視網絡的關聯而收取的費用（反向補償），以及我們的流媒體服務的訂閱費組成。

For the three months ended September 30, 2024, affiliate and subscription revenues decreased 1%, reflecting decreases of 3% from declines in linear affiliate fees and 2% from the absence of pay-per-view boxing events, which we no longer broadcast beginning in 2024, partially offset by a 4% increase from our streaming services, driven by subscriber growth and domestic pricing increases for Paramount+. For the nine months ended September 30, 2024, affiliate and subscription fees increased 2%, reflecting 6% growth from our streaming services, driven by subscriber growth and domestic pricing increases for Paramount+, partially offset by decreases
-40-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
of 2% from declines in linear affiliate fees and 2% from the absence of pay-per-view boxing events. Paramount+ subscribers grew to 71.9 million at September 30, 2024 from 63.4 million at September 30, 2023.

Theatrical
For the three and nine months ended September 30, 2024, theatrical revenues decreased $269 million and $336 million, respectively, reflecting the number, mix and timing of releases in each year, including the comparison against the releases of Mission Impossible: Dead Reckoning Part One and Teenage Mutant Ninja Turtles: Mutant Mayhem in the third quarter of 2023, while the 2024 periods benefited from the release of A Quiet Place: Day One. The nine-month comparison also reflects the success of Transformers: Rise of the Beasts in the prior year.

Licensing and Other
Licensing and other revenues are principally comprised of fees from the licensing of the rights to exhibit our internally-produced television and film programming on various platforms in the secondary market after its initial exhibition on our owned or third-party platforms; license fees from content produced or distributed for third parties; home entertainment revenues, which include the viewing of our content on a transactional basis through transactional video-on-demand (TVOD) and electronic sell-through services and the sale and distribution of our content through DVDs and Blu-ray discs to wholesale and retail partners; fees from the use of our trademarks and brands for consumer products, recreation and live events; and revenues from the rental of production facilities.

For the three and nine months ended September 30, 2024, licensing and other revenues decreased 9% and 22%, respectively. The decrease in each period reflects lower licensing in the secondary market and the nine-month comparison also reflects a lower volume of content produced for third parties. Content available for licensing in 2024 was impacted by temporary production shutdowns due to labor strikes in 2023.

Operating Expenses
Three Months Ended September 30,
% of Operating% of OperatingIncrease/(Decrease)
Operating Expenses by Type2024Expenses2023Expenses$%
Content costs$3,277 75 %$3,548 76 %$(271)(8)%
Distribution and other1,065 25 1,133 24 (68)(6)
Total Operating Expenses$4,342 100 %$4,681 100 %$(339)(7)%
Nine Months Ended September 30,
% of Operating% of OperatingIncrease/(Decrease)
Operating Expenses by Type2024Expenses2023Expenses$%
Content costs$10,539 77 %$11,589 78 %$(1,050)(9)%
Distribution and other3,206 23 3,283 22 (77)(2)
Total Operating Expenses$13,745 100 %$14,872 100 %$(1,127)(8)%
Content Costs
Content costs include the amortization of costs of internally-produced television and theatrical film content; amortization of acquired program rights; other television production costs, including on-air talent; and participation and residuals expenses, which reflect amounts owed to talent and other participants in our content pursuant to contractual and collective bargaining arrangements.

-41-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
For the three months ended September 30, 2024, content costs decreased 8% primarily reflecting lower costs associated with theatrical releases. For the nine months ended September 30, 2024, content costs decreased 9% driven by lower costs associated with the decrease in licensing and theatrical revenues, partially offset by costs associated with CBS’ broadcast of Super Bowl LVIII. The decrease in each period also reflects the impact from changes in our content strategy further described under Programming Charges. In addition, content costs for the three and nine months ended September 30, 2023, included $57 million of incremental costs incurred to retain our production capabilities for certain of the television and film productions that were delayed as a result of the labor strikes.

Distribution and Other
Distribution and other operating expenses primarily include costs relating to the distribution of our content, including marketing for theatrical releases; revenue-sharing costs, including for third-party distribution and to television stations affiliated with the CBS Television Network; compensation and other ancillary and overhead costs associated with our operations.

For the three and nine months ended September 30, 2024, distribution and other operating expenses decreased 6% and 2%, respectively, driven by lower theatrical distribution costs, reflecting the number and mix of theatrical releases during the 2024 periods compared with the same periods in 2023. These decreases were partially offset by higher revenue sharing costs for our streaming services, mainly costs for third-party distribution.

Programming Charges
During the first quarter of 2024, in connection with our continued review of our content strategy, we made a strategic decision to focus on content with mass global appeal. As part of this, we decided to rationalize original content on our streaming services, especially internationally, and improve the efficiency of our linear network programming. As a result, we reviewed our expansive global content portfolio and removed select content from our platforms. In addition, we decided not to move forward with certain titles and therefore have abandoned some development projects and terminated certain programming agreements. Accordingly, we recorded programming charges on the Consolidated Statement of Operations during the first quarter of 2024 relating to these actions. These charges, which totaled $1.12 billion, were comprised of $909 million for the impairment of content to its estimated fair value, as well as $209 million for development cost write-offs and contract termination costs.

During the first half of 2023, in connection with the integration of Showtime into Paramount+ across both streaming and linear platforms, we performed a comprehensive strategic review of the combined content portfolio of Showtime and Paramount+. Additionally, we commenced a review of our international content portfolio in connection with initiatives to rationalize and right-size our international operations to align with our streaming strategy, and close or globalize certain of our international channels. As a result, we changed the strategy for certain content, which led to content being removed from our platforms or abandoned, the write-off of development costs, distribution changes, and termination of programming agreements. Accordingly, we recorded programming charges on the Consolidated Statement of Operations relating to these actions in the first half of 2023. These charges, which totaled $2.37 billion, were comprised of $1.97 billion for the impairment of content to its estimated fair value, as well as $402 million for development cost write-offs and contract termination costs.

-42-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Selling, General and Administrative Expenses
Three Months Ended September 30,Nine Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)Increase/(Decrease)
20242023$%20242023$%
Selling, general and
   administrative expenses		$1,531 $1,736 $(205)(12)%$4,772 $5,272 $(500)(9)%
Selling, general and administrative (“SG&A”) expenses include costs incurred for advertising, marketing, occupancy, professional service fees, and back office support, including employee compensation and technology. For the three and nine months ended September 30, 2024, SG&A expenses decreased 12% and 9%, respectively, principally reflecting lower marketing costs for our streaming services and lower compensation costs.

Depreciation and Amortization
Three Months Ended September 30,Nine Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)Increase/(Decrease)
20242023$%20242023$%
Depreciation and
   amortization		$96 $105 $(9)(9)%$297 $310 $(13)(4)%
Impairment Charges
During the third quarter of 2024, we recorded a charge of $104 million to write down the carrying values of FCC licenses in five markets to their estimated fair values. During the second quarter of 2024, we recorded a goodwill impairment charge for our Cable Networks reporting unit of $5.98 billion, as well as a charge of $15 million to write down the carrying values of FCC licenses in two markets to their estimated fair values. See Critical Accounting Estimates — Goodwill and Intangible Assets Impairment Tests.

Restructuring Charges and Transaction-Related Costs
During the three and nine months ended September 30, 2024 and 2023, we recorded the following costs associated with restructuring charges and transaction-related costs.
Three Months EndedNine Months Ended
September 30,September 30,
2024202320242023
Severance (a)
$288 $— $513 $54 
Exit costs— — 31 — 
Restructuring charges 288 — 544 54 
Transaction-related costs33 (10)51 (10)
Restructuring and transaction-related costs$321 $(10)$595 $44 
(a) Severance costs include the accelerated vesting of stock-based compensation.
We recorded severance charges of $513 million for the nine months ended September 30, 2024, of which $288 million was recorded during the third quarter. These charges were associated with strategic changes in our global workforce in order to streamline our organization and the exit of our former CEO. Additionally, during the first quarter of 2024, we recorded charges of $31 million for the impairment of lease assets that we ceased use of in connection with initiatives to reduce our real estate footprint and create cost synergies. In addition, during the three
-43-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
and nine months ended September 30, 2024, we recorded transaction-related costs of $33 million and $51 million, respectively, associated with legal and advisory fees related to the Transactions.

The restructuring charges of $54 million for the nine months ended September 30, 2023 were comprised of severance costs associated with initiatives to streamline and transform our operations following our 2022 operating segment realignment and as we integrated Showtime into Paramount+. In addition, during the three months ended September 30, 2023, we recorded a benefit of $10 million for an insurance recovery related to stockholder litigation associated with the 2019 merger of Viacom and CBS.

Interest Expense/Income
Three Months Ended September 30,Nine Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)Increase/(Decrease)
20242023$%20242023$%
Interest expense$209 $232 $(23)(10)%$645 $698 $(53)(8)%
Interest income$31 $29 $2 7 %$111 $97 $14 14 %
The following table presents our outstanding debt balances, excluding finance leases, and the weighted average interest rates as of September 30, 2024 and 2023.
At September 30,
Weighted AverageWeighted Average
2024Interest Rate2023Interest Rate
Total notes and debentures$14,620 5.17 %$15,662 5.11 %
Gain/Loss from Investments
During the first quarter of 2024, we recorded a loss of $4 million associated with the sale of an investment. During the second quarter of 2023, we recorded a gain of $168 million on our retained interest in Viacom18 following the discontinuance of equity method accounting resulting from the dilution of our interest from 49% to 13%.

Other Items, Net
The following table presents the components of “Other items, net.”
Three Months Ended September 30,Nine Months Ended September 30,
2024202320242023
Pension and postretirement benefit costs$(34)$(38)$(103)$(113)
Foreign exchange loss(7)(4)(26)(38)
Other2 — 3 3 
Other items, net$(39)$(42)$(126)$(148)
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Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Provision for/Benefit from Income Taxes
The provision for/benefit from income taxes represents federal, state and local, and foreign taxes on earnings (loss) from continuing operations before income taxes and equity in loss of investee companies. For the three months ended September 30, 2024, we recorded a provision for income taxes of $45 million and for nine months ended September 30, 2024, we recorded a benefit from income taxes of $342 million, reflecting an effective income tax rate of 37.5% and 5.6%, respectively. For the three-month period, the tax provision includes a tax benefit of $66 million on pretax restructuring charges and transaction-related costs of $321 million and a tax benefit of $26 million on a pretax impairment charge of $104 million. Our adjusted effective income tax rate for the three-month period was 25.5%. See Reconciliation of Non-GAAP Measures. For the nine-month period the income tax benefit is primarily the result of a tax benefit of $375 million on pretax impairment charges for goodwill and FCC licenses totaling $6.10 billion and a tax benefit of $275 million on pretax programming charges of $1.12 billion. Our adjusted effective income tax rate for the nine-month period, which excludes the impact from impairment and programming charges, as well as the other items impacting comparability described under Reconciliation of Non-GAAP Measures, was 21.8%.

For the three months ended September 30, 2023, we recorded a provision for income taxes of $40 million, and for the nine months ended September 30, 2023, we recorded a benefit from income taxes of $436 million, reflecting an effective income tax rate of 10.6% and 30.4%, respectively. Included in the third quarter of 2023 is a net discrete tax benefit of $33 million, primarily reflecting the benefit from guidance issued during the quarter by the IRS that resulted in additional foreign taxes from 2022 being eligible for a foreign tax credit, and amounts realized in connection with the filing of our tax returns in certain international jurisdictions. The tax benefit for the nine months ended September 30, 2023 is primarily the result of tax benefits of $582 million on pretax programming charges of $2.37 billion. Our adjusted effective income tax rates, which exclude the impacts from programming charges, discrete tax benefits, as well as the other items impacting comparability described under Reconciliation of Non-GAAP Measures, were 19.1% and 20.2% for the three and nine months ended September 30, 2023, respectively.

Equity in Earnings (Loss) of Investee Companies, Net of Tax
The following table presents equity in earnings (loss) of investee companies for our equity method investments.
Three Months Ended September 30,Nine Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)Increase/(Decrease)
20242023$%20242023$%
Equity in earnings (loss) of
   investee companies		$(60)$(77)$17 22 %$(222)$(267)$45 17 %
Tax (provision) benefit1 2 (1)(50)1 8 (7)(88)
Equity in earnings (loss) of
   investee companies, net of tax		$(59)$(75)$16 21 %$(221)$(259)$38 15 %
-45-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Net Earnings (Loss) from Continuing Operations Attributable to Paramount and Diluted EPS from Continuing Operations
Three Months Ended September 30,Nine Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)Increase/(Decrease)
20242023$%20242023$%
Net earnings (loss) from
   continuing operations
   attributable to Paramount		$(4)$247 $(251)n/m$(5,980)$(1,288)$(4,692)n/m
Diluted EPS from continuing
   operations 		$(.01)$.36 $(.37)n/m$(9.04)$(2.04)$(7.00)n/m
n/m - not meaningful
For the three months ended September 30, 2024, we reported a net loss from continuing operations attributable to Paramount of $4 million, or $.01 per diluted share, compared with net earnings from continuing operations attributable to Paramount of $247 million, or $.36 per diluted share, for the same prior-year period. 2024 included restructuring charges and transaction-related costs totaling $321 million and an impairment charge of $104 million to reduce FCC licenses to their fair value. For the nine months ended September 30, 2024, we reported a net loss from continuing operations attributable to Paramount of $5.98 billion, or $9.04 per diluted share, compared with a net loss from continuing operations attributable to Paramount of $1.29 billion, or $2.04 per diluted share, for the same prior-year period. 2024 includes impairment charges totaling $6.10 billion and first quarter programming charges of $1.12 billion. 2023 includes programming charges of $2.37 billion and a gain on Viacom18 of $168 million.
Net Earnings from Discontinued Operations
The following table sets forth details of net earnings from discontinued operations for the three and nine months ended September 30, 2023, which primarily reflects the results of Simon & Schuster. On October 30, 2023, we completed the sale of Simon & Schuster to affiliates of Kohlberg Kravis Roberts & Co. During the nine months ended September 30, 2024, as a result of working capital adjustments we recorded additional pretax gains on the sale totaling $19 million, of which $7 million was recorded during the third quarter.
Three Months EndedNine Months Ended
September 30, 2023September 30, 2023
Revenues$307 $857 
Costs and expenses:
Operating 195 501 
Selling, general and administrative 49 138 
Total costs and expenses (a)
244 639 
Operating income63 218 
Other items, net(4)(11)
Earnings from discontinued operations59 207 
Provision for income taxes (b)
(11)(41)
Net earnings from discontinued operations, net of tax$48 $166 
(a) Included in total costs and expenses are amounts associated with the release of indemnification obligations for leases relating to a previously disposed business of $3 million and $9 million for the three and nine months ended September 30, 2023, respectively.
(b) The tax provision includes amounts relating to previously disposed businesses of $1 million and $2 million for the three and nine months ended September 30, 2023, respectively.
-46-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Segment Results of Operations
We are a global media, streaming and entertainment company that creates premium content and experiences for audiences worldwide, and are comprised of the following segments:
•TV Media—Our TV Media segment consists of our (1) broadcast operations—the CBS Television Network, our domestic broadcast television network; CBS Stations, our owned television stations; and our international free-to-air networks, Network 10, Channel 5, Telefe, and Chilevisión; (2) domestic premium and basic cable networks, including Paramount+ with Showtime, MTV, Comedy Central, Paramount Network, The Smithsonian Channel, Nickelodeon, BET Media Group, CBS Sports Network, and international extensions of certain of these brands; and (3) domestic and international television studio operations, including CBS Studios and Showtime/MTV Entertainment Studios, as well as CBS Media Ventures, which produces and distributes first-run syndicated programming. TV Media also includes a number of digital properties such as CBS News Streaming and CBS Sports HQ.

•Direct-to-Consumer—Our Direct-to-Consumer segment includes our portfolio of domestic and international pay and free streaming services, including Paramount+, Pluto TV, and BET+. Effective April 30, 2024, Showtime Networks’ domestic premium subscription streaming service was no longer available.

•Filmed Entertainment—Our Filmed Entertainment segment consists of Paramount Pictures, Paramount Players, Paramount Animation, Nickelodeon Studio, Awesomeness, and Miramax.

We present operating income excluding depreciation and amortization, stock-based compensation, restructuring charges, transaction-related costs, programming charges, and impairment charges, each where applicable (“Adjusted OIBDA”), as the measure of profit and loss for our operating segments in accordance with Financial Accounting Standards Board guidance for segment reporting since it is the measure used by our management. Stock-based compensation is excluded from our segment measure of profit and loss because it is set and approved by our Board of Directors in consultation with corporate executive management. Stock-based compensation is included as a component of our consolidated Adjusted OIBDA. See Reconciliation of Non-GAAP Measures for a reconciliation of total Adjusted OIBDA to operating income (loss), the most directly comparable financial measure in accordance with U.S. GAAP.
Three Months Ended September 30, 2024 and 2023
Three Months Ended September 30,
% of Total
Revenues		% of Total
Revenues		Increase/(Decrease)
20242023$%
Revenues:
TV Media$4,298 64 %$4,567 64 %$(269)(6)%
Direct-to-Consumer1,860 27 1,692 24 168 10 
Filmed Entertainment590 9 891 12 (301)(34)
Eliminations(17)— (17)— — — 
Total Revenues$6,731 100 %$7,133 100 %$(402)(6)%
-47-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Three Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)
20242023$%
Adjusted OIBDA:
TV Media$936 $1,149 $(213)(19)%
Direct-to-Consumer49 (238)287 n/m
Filmed Entertainment3 (49)52 n/m
Corporate/Eliminations(84)(103)19 18 
Stock-based compensation (a)
(46)(43)(3)(7)
Total Adjusted OIBDA858 716 142 20 
Depreciation and amortization(96)(105)9 9 
Impairment charges(104)— (104)n/m
Restructuring and transaction-related costs(321)10 (331)n/m
Total Operating Income$337 $621 $(284)(46)%
n/m - not meaningful
(a) For the three months ended September 30, 2024, stock-based compensation expense of $20 million is included in “Restructuring and transaction-related costs.”
Nine Months Ended September 30, 2024 and 2023
Nine Months Ended September 30,
% of Total
Revenues		% of Total
Revenues		Increase/(Decrease)
20242023$%
Revenues:
TV Media$13,800 65 %$14,917 68 %$(1,117)(7)%
Direct-to-Consumer5,619 26 4,867 22 752 15 
Filmed Entertainment1,874 9 2,310 10 (436)(19)
Eliminations(64)— (80)— 16 20 
Total Revenues$21,229 100 %$22,014 100 %$(785)(4)%
Nine Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)
20242023$%
Adjusted OIBDA:
TV Media$3,399 $3,649 $(250)(7)%
Direct-to-Consumer(211)(1,173)962 82 
Filmed Entertainment(54)(143)89 62 
Corporate/Eliminations(281)(336)55 16 
Stock-based compensation (a)
(141)(127)(14)(11)
Total Adjusted OIBDA2,712 1,870 842 45 
Depreciation and amortization(297)(310)13 4 
Programming charges(1,118)(2,371)1,253 53 
Impairment charges(6,100)— (6,100)n/m
Restructuring and transaction-related costs(595)(44)(551)n/m
Total Operating Loss$(5,398)$(855)$(4,543)n/m
n/m - not meaningful
(a) For the nine months ended September 30, 2024 and 2023, stock-based compensation expense of $34 million and $4 million, respectively, is included in “Restructuring and transaction-related costs.”
-48-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
TV Media
Three Months Ended September 30, 2024 and 2023
Three Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)
TV Media20242023$%
Advertising $1,666 $1,703 $(37)(2)%
Affiliate and subscription1,872 2,004 (132)(7)
Licensing and other760 860 (100)(12)
Revenues$4,298 $4,567 $(269)(6)%
Adjusted OIBDA$936 $1,149 $(213)(19)%
Revenues
For the three months ended September 30, 2024, revenues decreased 6%.

Advertising
The 2% decrease in advertising revenues reflects declines in the linear advertising market, partially offset by amounts recognized during the period relating to the underreporting of revenue by an international sales partner in prior periods and a 4-percentage point benefit from higher political advertising as a result of the 2024 U.S. Presidential election. Domestic advertising revenues decreased 7% to $1.33 billion, reflecting the market decline, partially offset by higher political advertising. International advertising revenues increased 24% to $339 million.

Affiliate and Subscription
Affiliate and subscription revenues decreased 7% for the three months ended September 30, 2024, principally reflecting decreases of 6% from linear subscriber declines and 2% from the absence of pay-per-view boxing events, which we no longer broadcast beginning in 2024, partially offset by an increase of 2% from contractual pricing.

Licensing and Other
Licensing and other revenues decreased 12%, primarily reflecting a lower volume of licensing in the secondary market.

Adjusted OIBDA
Adjusted OIBDA decreased 19%, mainly as a result of the decline in affiliate revenue and lower profits from licensing.
-49-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Nine Months Ended September 30, 2024 and 2023
Nine Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)
TV Media20242023$%
Advertising
$5,981 $5,905 $76 1 %
Affiliate and subscription5,778 6,082 (304)(5)
Licensing and other2,041 2,930 (889)(30)
Revenues$13,800 $14,917 $(1,117)(7)%
Adjusted OIBDA$3,399 $3,649 $(250)(7)%

Revenues
For the nine months ended September 30, 2024, revenues decreased 7%.

Advertising
The 1% increase in advertising revenues includes a 9-percentage point benefit from CBS’ broadcast of Super Bowl LVIII in the first quarter of 2024 and a 2-percentage point benefit from higher political advertising. We have the rights to broadcast the Super Bowl on a rotational basis with other networks, and therefore did not have a comparable broadcast in 2023. These increases were substantially offset by declines in the linear advertising market. Domestic advertising revenues decreased $10 million to $5.07 billion. International advertising revenues increased 10% to $912 million, driven by amounts recognized during 2024 relating to the underreporting of revenue by an international sales partner in prior periods, partially offset by market declines.

Affiliate and Subscription
Affiliate and subscription revenues decreased 5% for the nine months ended September 30, 2024, reflecting decreases of 6% from linear subscriber declines and 1% from the absence of pay-per-view boxing events, partially offset by an increase of 2% from contractual pricing.

Licensing and Other
Licensing and other revenues decreased 30%, reflecting a lower volume of licensing in the secondary market and lower revenues from content produced for third parties. Content available for licensing was impacted by temporary production shutdowns due to labor strikes in 2023.

Adjusted OIBDA
Adjusted OIBDA decreased 7%, primarily reflecting the decline in revenues, which was largely offset by lower costs for content, marketing and compensation. The lower content costs were mainly driven by the decline in licensing revenues.
-50-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Direct-to-Consumer
Three Months Ended September 30, 2024 and 2023
Three Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)
Direct-to-Consumer20242023$%
Advertising
$507 $430 $77 18 %
Subscription1,343 1,258 85 7 
Licensing (a)
10 4 6 150 
Revenues$1,860 $1,692 $168 10 %
Adjusted OIBDA$49 $(238)$287 n/m
n/m - not meaningful
(a) Primarily reflects revenues from the licensing of content rights acquired by BET+.
Three Months Ended September 30,
(in millions)20242023Increase/(Decrease)
Paramount+ (Global)
Subscribers (a)
71.9 63.4 8.5 13 %
Revenues$1,428 $1,138 $290 25 %
(a) Subscribers include customers who are registered for Paramount+, either directly through our owned and operated apps and websites, or through third-party distributors. Subscribers also include customers who are provided with access through a subscription bundle with a domestic linear video streaming service (vMVPD) or an international third-party distributor. Our subscribers include paid subscriptions and those customers registered in a free trial. For the periods above, subscriber counts reflect the number of subscribers as of the applicable period-end date.
Revenues
For the three months ended September 30, 2024, the 10% increase in revenues was primarily driven by growth from Paramount+.

Advertising
The 18% increase in advertising revenues reflects growth in impressions for Paramount+ and Pluto TV. Higher political advertising sales also benefited the comparison.

Subscription
The 7% increase in subscription revenues was driven by growth in Paramount+ subscribers and domestic pricing increases that we began to benefit from during the third quarter of 2023. Paramount+ subscribers increased 8.5 million, or 13%, compared with September 30, 2023, reflecting growth in both domestic and international subscribers. Growth in Paramount+ subscribers includes the migration of certain subscribers from Showtime’s premium subscription streaming service, which was no longer offered as a standalone service to new subscribers effective July 6, 2023 and was no longer available as of April 30, 2024. The growth was partially offset by a negative impact of 4-percentage points from the absence of pay-per-view boxing events in 2024.

During the quarter, global Paramount+ subscribers increased 3.5 million, or 5%, to 71.9 million, compared with 68.4 million at June 30, 2024, principally reflecting international expansion.

-51-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Adjusted OIBDA
Adjusted OIBDA improved by $287 million to $49 million, reflecting the revenue growth and lower marketing and content costs, including the impacts from actions relating to changes in our content strategy in prior periods (as further described under Consolidated Results of Operations — Programming Charges), partially offset by higher revenue sharing costs.
Nine Months Ended September 30, 2024 and 2023
Nine Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)
Direct-to-Consumer20242023$%
Advertising$1,540 $1,269 $271 21 %
Subscription4,069 3,594 475 13 
Licensing (a)
10 4 6 150 
Revenues$5,619 $4,867 $752 15 %
Adjusted OIBDA$(211)$(1,173)$962 82 %
(a) Primarily reflects revenues from the licensing of content rights acquired by BET+.
Nine Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)
20242023$%
Paramount+ (Global)
Revenues$4,332 $3,093 $1,239 40 %
Revenues
For the nine months ended September 30, 2024, the 15% increase in revenues was primarily driven by growth from Paramount+.

Advertising
The 21% increase in advertising revenues was driven by growth in impressions from Pluto TV and Paramount+. The increase for Paramount+ also includes revenue from Super Bowl LVIII.

Subscription
The 13% increase in subscription revenues was driven by growth in Paramount+ subscribers and pricing increases that took effect in June 2023 for our Paramount+ domestic plans. These increases were partially offset by a negative impact of 4-percentage points from the absence of pay-per-view boxing events.

Adjusted OIBDA
Adjusted OIBDA improved by $962 million, reflecting revenue growth and lower marketing and content costs, partially offset by higher revenue sharing costs.
-52-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Filmed Entertainment
Three Months Ended September 30, 2024 and 2023
Three Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)
Filmed Entertainment20242023$%
Advertising (a)
$2 $5 $(3)(60)%
Theatrical108 377 (269)(71)
Licensing and other480 509 (29)(6)
Revenues$590 $891 $(301)(34)%
Adjusted OIBDA$3 $(49)$52 n/m
n/m - not meaningful
(a) Primarily reflects advertising revenues earned from the use of Filmed Entertainment content on third-party digital platforms.
Revenues
For the three months ended September 30, 2024, revenues decreased 34%, primarily driven by lower theatrical revenues.

Theatrical
Theatrical revenues decreased $269 million, reflecting the number, mix and timing of releases in each year, including the comparison against the releases of Mission Impossible: Dead Reckoning Part One and Teenage Mutant Ninja Turtles: Mutant Mayhem in the prior-year quarter, while the third quarter of 2024 benefited from the late second-quarter release of A Quiet Place: Day One.

Licensing and Other
Licensing and other revenues decreased 6%, principally reflecting lower revenues from the licensing of recent releases in the home entertainment market and from the licensing of film library titles, partially offset by higher revenue from studio rentals and production services, as the prior-year quarter was impacted by production shutdowns due to labor strikes.

Adjusted OIBDA
Adjusted OIBDA increased $52 million, primarily reflecting impacts from labor strikes in 2023 when we incurred incremental costs as a result of production shutdowns, and studio rentals and production services were significantly impacted.
-53-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Nine Months Ended September 30, 2024 and 2023
Nine Months Ended September 30,
Increase/(Decrease)
Filmed Entertainment20242023$%
Advertising (a)
$10 $21 $(11)(52)%
Theatrical399 735 (336)(46)
Licensing and other1,465 1,554 (89)(6)
Revenues$1,874 $2,310 $(436)(19)%
Adjusted OIBDA$(54)$(143)$89 62 %
(a) Primarily reflects advertising revenues earned from the use of Filmed Entertainment content on third-party digital platforms.
Revenues
For the nine months ended September 30, 2024, revenues decreased 19%, primarily driven by lower theatrical revenues.

Theatrical
For the nine months ended September 30, 2024, theatrical revenues decreased $336 million, reflecting the releases impacting the quarter discussed above, as well as the success of Transformers: Rise of the Beasts in 2023.

Licensing and Other
Licensing and other revenues decreased 6%, primarily due to lower revenues from the licensing of theatrical releases in the home entertainment market.

Adjusted OIBDA
Adjusted OIBDA improved by $89 million, as the decrease in revenues was more than offset by lower content costs, as well as lower marketing costs as a result of the number and mix of theatrical releases during the first nine months of 2024 compared with the same prior-year period.
Fluctuations in results for the Filmed Entertainment segment may occur as a result of the timing of the recognition of distribution costs, including marketing costs, which are generally incurred before and throughout the theatrical release of a film, while the revenues for the respective film are recognized as earned through the film’s theatrical exhibition and distribution to other platforms.
Liquidity and Capital Resources
Sources and Uses of Cash
We project anticipated cash requirements for our operating, investing and financing needs as well as cash flows expected to be generated and available to meet these needs. Our operating needs include, among other items, expenditures for content for our broadcast and cable networks and streaming services, including television and film programming, sports rights, and talent contracts, as well as advertising and marketing costs to promote our content and platforms; payments for leases, interest, and income taxes; and pension funding obligations.

Our investing and financing spending includes capital expenditures; acquisitions; funding of investments, including our streaming joint venture, SkyShowtime, under which we and our joint venture partner have committed to
-54-


Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
support initial operations over a multiyear period; discretionary share repurchases; dividends; and principal payments on our outstanding indebtedness. Our long-term debt obligations due over the next five years were $2.64 billion as of September 30, 2024. We routinely assess our capital structure and opportunistically enter into transactions to manage our outstanding debt maturities, which could result in a charge from the early extinguishment of debt.

Funding for both our short-term and long-term operating, investing and financing needs will come primarily from cash flows from operating activities, cash and cash equivalents, which were $2.44 billion as of September 30, 2024, and our ability to refinance our debt. Any additional cash funding requirements are financed with short-term borrowings, including commercial paper, and long-term debt. To the extent that commercial paper is not available to us, the borrowing capacity under our $3.50 billion Credit Facility described below is sufficient to satisfy short-term borrowing needs. In addition, if necessary, we can increase our liquidity position by reducing non-committed spending.

Pursuant to the Transactions, the NAI Equity Investors and certain other affiliates of investors of Skydance will make an investment of up to $6.0 billion into New Paramount in exchange for up to 400 million newly issued shares of New Paramount Class B Common Stock. Up to $4.5 billion of these proceeds will be used to fund a cash-stock election for Paramount stockholders (other than NAI, the NAI Equity Investors and certain other affiliates of investors of Skydance) and a minimum of $1.5 billion of cash (less a subscription discount of 1.875%) will remain at New Paramount. If the cash-stock elections are undersubscribed, up to an additional $1.5 billion (less a subscription discount of 1.875%) of the unused portion of the $4.5 billion will also remain at New Paramount.

Our access to capital markets and the cost of any new borrowings are impacted by factors outside our control, including economic and market conditions, as well as by ratings assigned by independent rating agencies. As a result, there can be no assurance that we will be able to access capital markets on terms and conditions that will be favorable to us.
Cash Flows
The changes in cash and cash equivalents were as follows:
Nine Months Ended September 30,
20242023Increase/(Decrease)
Net cash flow provided by (used for) operating activities from:
Continuing operations$584 $(174)$758 
Discontinued operations— 205 (205)
Net cash flow provided by operating activities584 31 553 
Net cash flow (used for) provided by investing activities from:
Continuing operations(365)(341)(24)
Discontinued operations48 (3)51 
Net cash flow used for investing activities(317)(344)27 
Net cash flow used for financing activities(298)(744)446 
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents 14 (24)38 
Net decrease in cash and cash equivalents$(17)$(1,081)$1,064 
Operating Activities
Operating cash flow from continuing operations for the nine months ended September 30, 2024 was a net source of cash of $584 million compared with a net use of cash of $174 million for the nine months ended September 30,
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Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
2023. The increase in operating cash flow from continuing operations primarily reflects lower spending for content, compensation and marketing.
Net cash flow provided by operating activities includes payments of $198 million and $288 million for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively, associated with restructuring, transaction-related costs and transformation initiatives, net of insurance recoveries received related to litigation associated with the 2019 merger of Viacom and CBS. Our transformation initiatives are related to advancing our technology, including the unification and evolution of systems and platforms, and migration to the cloud. In addition, we have adapted our facilities to accommodate our hybrid and agile work model.
Cash flow provided by operating activities from discontinued operations for the nine months ended September 30, 2023 reflected the operating activities of Simon & Schuster, which was sold in October 2023 (see Consolidated Results of Operations — Net Earnings from Discontinued Operations).
Investing Activities
Nine Months Ended September 30,
20242023
Investments $(248)$(184)
Capital expenditures (a)
(151)(213)
Other investing activities (b)
34 56 
Net cash flow used for investing activities from continuing operations(365)(341)
Net cash flow provided by (used for) investing activities from discontinued operations48 (3)
Net cash flow used for investing activities$(317)$(344)
(a) Includes payments associated with the implementation of our transformation initiatives of $9 million and $22 million for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively.
(b) Primarily reflects the collection of receivables associated with the 2022 sale of a 37.5% interest in The CW. 2023 also includes proceeds from the disposition of certain channels in Latin America.

Financing Activities
Nine Months Ended September 30,
20242023
Proceeds from issuance of debt$— $45 
Repayment of debt— (239)
Dividends paid on preferred stock(29)(43)
Dividends paid on common stock(102)(351)
Payment of payroll taxes in lieu of issuing shares for stock-based compensation(21)(21)
Payments to noncontrolling interests(120)(97)
Other financing activities(26)(38)
Net cash flow used for financing activities$(298)$(744)
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Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Dividends
The following table presents dividends declared per share and total dividends for our Class A and Class B Common Stock and our 5.75% Series A Mandatory Convertible Preferred Stock (“Mandatory Convertible Preferred Stock”) for the three and nine months ended September 30, 2024 and 2023. On April 1, 2024, each outstanding share of our Mandatory Convertible Preferred Stock automatically and mandatorily converted into 1.1765 shares of our Class B Common Stock. The final dividend on the Mandatory Convertible Preferred Stock was declared during the first quarter of 2024 and paid on April 1, 2024.
Three Months EndedNine Months Ended
September 30,September 30,
2024202320242023
Class A and Class B Common Stock
Dividends declared per common share$.05 $.05 $.15 $.34 
Total common stock dividends$35 $34 $104 $228 
Mandatory Convertible Preferred Stock
Dividends declared per preferred share$— $1.4375 $1.4375 $4.3125 
Total preferred stock dividends$— $14 $14 $43 
Capital Structure
The following table sets forth our debt.
AtAt
September 30, 2024December 31, 2023
Senior debt$12,987 $12,969 
Junior debt1,633 1,632 
Obligations under finance leases— 1 
Total debt (a)
14,620 14,602 
Less current portion 125 1 
Total long-term debt, net of current portion$14,495 $14,601 
(a) At September 30, 2024 and December 31, 2023, the senior and junior subordinated debt balances included (i) a net unamortized discount of $405 million and $419 million, respectively, and (ii) unamortized deferred financing costs of $76 million and $81 million, respectively. The face value of our total debt was $15.10 billion at both September 30, 2024 and December 31, 2023.

In September 2023, we repaid our $139 million of 7.875% debentures upon maturity.
Senior Debt
At September 30, 2024, our senior debt was comprised of senior notes and debentures due between 2025 and 2050 with interest rates ranging from 2.90% to 7.875%.

Junior Debt
At September 30, 2024, our junior debt was comprised of $644 million 6.25% junior subordinated debentures due 2057 and $989 million 6.375% junior subordinated debentures due 2062. The subordination and extended term, as well as an interest deferral option of our junior subordinated debentures provide significant credit protection
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Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
measures for senior creditors and, as a result of these features, the debentures received a 50% equity credit by Standard & Poor’s Rating Services, Fitch Ratings Inc., and Moody’s Investors Service, Inc.

Commercial Paper
At both September 30, 2024 and December 31, 2023, we had no outstanding commercial paper borrowings.

Credit Facility
At September 30, 2024, we had a $3.50 billion revolving credit facility that matures in January 2027 (the “Credit Facility”). The Credit Facility is used for general corporate purposes and to support commercial paper borrowings, if any. We may, at our option, also borrow in certain foreign currencies up to specified limits under the Credit Facility. Borrowing rates under the Credit Facility are determined at the time of each borrowing and are generally based on either the prime rate in the U.S. or an applicable benchmark rate plus a margin (based on our senior unsecured debt rating), depending on the type and tenor of the loans entered into. The benchmark rate for loans denominated in U.S. dollars is Term SOFR, and for loans denominated in euros, sterling and yen is based on EURIBOR, SONIA and TIBOR, respectively. At September 30, 2024, we had no borrowings outstanding under the Credit Facility and the availability under the Credit Facility was $3.50 billion.

信安金融設有一個主要財務契約，其中規定了每個季度末最高的綜合總槓桿率（「槓桿率」）。截至2024年9月30日的季度，最高槓杆率爲5.75倍，而將在2024年12月31日和2025年3月31日結束的季度降至5.5倍，隨後每個季度減少0.25倍，直至2026年3月31日結束的季度降至4.5倍，並將保持在這個水平直至到期。槓桿率反映了我們在一個季度末的綜合負債淨額（扣除無限制現金及現金等價物），相對於過去12個月的綜合息稅折舊攤銷前利潤（在信貸協議中定義）的比率。從2024年9月30日或之後結束的季度開始，可用於在槓桿率計算中抵消綜合負債的無限制現金及現金等價物的最高金額爲15億美元。截至2024年9月30日，我們已經符合了契約。

信貸設施還包括一項規定，派拉蒙發生控制權變更將成爲違約事件，使借款人有權加速清償所有未償貸款並終止他們的承諾。2024年8月1日，我們進行了對信貸設施的修訂，以及對我們19億美元的備用信用證設施（見 擔保— 信用證和保函），其中包括修改控制權條款和相關定義，以反映派拉蒙在交易和NAI交易生效後的所有權結構。此外，修訂案還增加了可用於抵銷綜合負債中已取得的未限制現金及現金等價物金額，用於槓桿比率的計算，達到30億。這些修訂案僅在交易結束時生效。

其他銀行借款
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們在米拉麥克斯的5,000萬美元信貸額度下沒有未償還的銀行借款，該信貸額度將於2025年11月到期。
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管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
經營業績和財務狀況的結果（續）
(表格式金額單位爲百萬美元，每股金額爲美元)。
保證
信用證和按金
2024年9月30日，我們擁有出色的信用證和保函，金額達67500萬美元，未記錄在合併資產負債表上，其中46400萬美元是根據我們承諾之一的合同要求，根據19億美元備用信用證額度發行的。信用證額度下未償餘額將在2024年全年減少，隨着我們根據相關合同承諾支付。信用證和保函主要用作對非履約風險的擔保，以符合某些承諾的合同要求。備用信用證額度將於2026年5月到期，受到類似於信貸額度的條款約束，包括相同的信安金融契約（見 資本結構— 信貸設施).

由於把我們在物業租賃協議下的權益作爲轉讓公司擁有的某些餐廳的條件，以及擔保某些其他租賃，我們經常在租賃協議上承擔次要責任。這些租賃協議有不同的期限，最晚的期限在
我們對與Famous Players Inc.此前已停止業務有關的租賃承擔特定的賠償義務。截至2024年9月30日，我們與這些租賃承諾相關的保證責任總額爲800萬美元，並列在「其他負債」中的資產負債表上。這些租賃承諾的金額隨時間變化，取決於各個基礎租賃的到期或終止，或相關的賠償義務，以及匯率期貨等因素。我們還可能對與租賃相關的某些其他費用承擔風險，如物業稅和公共區域維護費用。我們相信我們的計提足以滿足未來的任何義務，這是基於我們對可用財務信息的考慮，承租人在履行租賃義務方面的歷史表現以及影響承租人業務模式的基本經濟因素。

Other
In the course of our business, we both provide and receive indemnities which are intended to allocate certain risks associated with business transactions. Similarly, we may remain contingently liable for various obligations of a business that has been divested in the event that a third party does not live up to its obligations under an indemnification obligation. We record a liability for our indemnification obligations and other contingent liabilities when probable and reasonably estimable.
Critical Accounting Estimates
See Item 7, Management’s Discussion and Analysis of Results of Operations and Financial Condition in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023, for a discussion of our other critical accounting estimates.
Goodwill and Intangible Assets Impairment Tests
We perform fair value-based impairment tests of goodwill and intangible assets with indefinite lives, comprised primarily of television FCC licenses, annually during the fourth quarter and also between annual tests if an event occurs or if circumstances change that would more likely than not reduce the fair value of a reporting unit or an indefinite-lived intangible asset below its carrying value.

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Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Goodwill
Goodwill is tested for impairment at the reporting unit level, which is an operating segment, or one level below.

For the second quarter of 2024, we assessed the relevant factors that could impact the fair value of our reporting units, including indicators in the linear affiliate marketplace and the estimated total company market value indicated by the Transactions and the NAI Transaction announced on July 7, 2024. Based on this assessment, we determined that an interim goodwill impairment test was necessary for each of our five reporting units.

In order to test goodwill for impairment, we calculated an estimated fair value for each reporting unit to determine whether it exceeded the carrying value of the respective reporting unit. Approaches used to estimate the fair values were the discounted cash flow method, the traded values of comparable businesses, and the transaction values of comparable businesses. The discounted cash flow method, which estimates fair value based on the present value of future cash flows, requires us to make various assumptions regarding the timing and amount of these cash flows, including growth rates, operating margins and capital expenditures for a projection period, plus the terminal value of the business at the end of the projection period. The assumptions about future cash flows are based on our internal forecasts of the applicable reporting unit, which incorporates our long-term business plans and historical trends. The terminal value is estimated using a long-term growth rate, which is based on expected trends and projections for the relevant industry. A discount rate is determined for the reporting unit based on the risks of achieving the future cash flows, including risks applicable to the industry and market as a whole, as well as the capital structure of comparable entities. Traded and transaction values were determined using comparable company trading multiples as well as multiples from recent transactions of comparable companies. The selected multiples consider each reporting unit’s relative growth, profitability, size, and risk relative to the selected publicly traded companies. We also considered the reasonableness of the market capitalization of our Company in relation to the estimated aggregate fair value of our reporting units.

The impairment test for our Cable Networks reporting unit indicated that a goodwill impairment charge of $5.98 billion was required, which represented the goodwill balance of the reporting unit prior to the impairment test. The impairment charge, which was recorded within the TV Media segment during the second quarter of 2024, resulted from a downward adjustment to the reporting unit’s expected cash flows, primarily because of the linear affiliate market indicators noted above, and the estimated total company market value indicated by the Transactions and the NAI Transaction. The estimated fair value of our Cable Networks reporting unit was based on the discounted cash flow method, utilizing a discount rate of 11% and a terminal value that was based on a long-term growth rate of (3)%.

The fair values of our remaining reporting units exceeded their respective carrying values and therefore no impairment charge was required. Our Filmed Entertainment reporting unit had a fair value that exceeded its carrying value by a significant amount, and the remaining three reporting units had fair values that exceeded their respective carrying values by less than 10%.

The estimated fair value of our CBS Entertainment reporting unit, which exceeded its carrying value by 4% and had a goodwill balance of $5.16 billion at June 30, 2024, was based on both the discounted cash flow method and the traded values of comparable businesses utilizing an OIBDA multiple. An increase to the discount rate of 50 basis points, or a decrease to the long-term growth rate of 50 basis points, assuming no changes to other factors, would cause a decrease to the estimated fair value of the reporting unit of $200 million and $100 million, respectively, and the fair value would exceed the carrying value by 3% and 4%, respectively.

The estimated fair value of our Paramount+ reporting unit, which exceeded its carrying value by 5% and had a goodwill balance of $1.47 billion at June 30, 2024, was based on the traded and transaction values of comparable
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Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
businesses utilizing revenue multiples. A decrease of 0.1x to the multiple would cause the fair value of the reporting unit to fall below its carrying value by $299 million.

The estimated fair value of our Pluto TV reporting unit, which exceeded its carrying value by 4% and had a goodwill balance of $1.26 billion at June 30, 2024, was based on the traded and transaction values of comparable businesses utilizing revenue multiples. A decrease of 0.1x to the multiple would cause the fair value of the reporting unit to fall below its carrying value by $41 million.

Certain future events and circumstances, including deterioration of market conditions, increases in interest rates, and unfavorable impacts to the projections used in the impairment tests for the reporting units discussed above, including from further declines in the linear advertising and affiliate markets, an increased shift by advertisers to competing advertising platforms, changes in consumer behavior, a decrease in audience acceptance of our content and platforms, and delays or difficulties in achieving our profitability goals for our streaming services, could cause the fair values of these reporting units to fall below their respective carrying values and a noncash impairment charge would be required. Such a charge could have a material effect on the Consolidated Statement of Operations and Consolidated Balance Sheet.
FCC Licenses
FCC licenses are tested for impairment at the geographic market level. We consider each geographic market, which is comprised of all of our television stations within that geographic market, to be a single unit of accounting because the FCC licenses at this level represent their highest and best use.
Our FCC licenses impairment tests are performed using the Greenfield Discounted Cash Flow Method, which estimates the fair values of FCC licenses by valuing a hypothetical start-up station in the relevant market by adding discounted cash flows over a five-year build-up period to a residual value. The assumptions for the build-up period include industry projections of overall market revenues; the start-up station’s operating costs and capital expenditures, which are based on both industry and internal data; and average market share. The discount rate is determined based on the industry and market-based risk of achieving the projected cash flows, and the residual value is calculated using a long-term growth rate, which is based on projected long-range inflation and industry projections.

For the second quarter of 2024, we assessed the relevant factors that could impact the fair value of our FCC licenses, including projections by geographic market, and determined that interim impairment tests were necessary for eight markets in which we hold FCC licenses. These tests, for which we used a discount rate of 8% and a long-term growth rate of 0%, indicated that the estimated fair values of FCC licenses in two of the eight markets tested were below their respective carrying values. Accordingly, we recorded an impairment charge of $15 million during the three months ended June 30, 2024 to write down the carrying values of these FCC licenses to their aggregate estimated fair value. The impairment charge, which was recorded within the TV Media segment, was primarily the result of recent declines in industry projections.
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Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
For the third quarter of 2024, as a result of a further decline in industry-projected long-term growth rates, we determined that an interim impairment test was necessary for each of our 14 markets with FCC license book values, which totaled $2.29 billion prior to the impairment tests. The tests indicated that the estimated fair values of FCC licenses in five of the 14 markets were below their respective carrying values. Accordingly, we recorded an impairment charge of $104 million during the three months ended September 30, 2024, to write down the carrying values of FCC licenses in these five markets to their aggregate estimated fair value of $1.03 billion. The impairment charge, which was recorded within the TV Media segment, was primarily the result of a reduction in the long-term growth rate utilized in the impairment tests to (2)%. The estimated fair values of FCC licenses in the remaining nine markets exceeded their carrying values by more than 10%.

A further decrease to the long-term growth rate of 50 basis points, or an increase to the discount rate of 50 basis points, assuming no changes to other factors, would cause the aggregate fair value of FCC licenses to fall below the aggregate carrying value by an additional $67 million and $86 million, respectively.

The estimated fair values of FCC licenses are highly dependent on the assumptions of future economic conditions in the individual geographic markets in which we own and operate television stations and long-term projections for advertising revenues. Certain future events and circumstances, including market volatility and increases in interest rates, or a further decline in the local television advertising marketplace could result in a downward revision to our current assumptions and judgments. Various factors may contribute to a future decline in an advertising marketplace including declines in economic conditions; an other-than-temporary decrease in spending by advertisers in certain industries that have historically represented a significant portion of television advertising revenues in that market; a shift by advertisers to competing advertising platforms; changes in consumer behavior; and/or a change in population size. A further downward revision to the present value of future cash flows could result in an additional impairment and a noncash charge would be required. Such a charge could have a material effect on the Consolidated Statement of Operations and Consolidated Balance Sheet.
Legal Matters
General
On an ongoing basis, we vigorously defend ourselves in numerous lawsuits and proceedings and respond to various investigations and inquiries from federal, state, local and international authorities (collectively, “Litigation”). Litigation may be brought against us without merit, is inherently uncertain and always difficult to predict. However, based on our understanding and evaluation of the relevant facts and circumstances, we believe that the following matters are not likely, in the aggregate, to result in a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations.

Litigation Related to the Transactions
On July 24, 2024, Scott Baker (the “Plaintiff”), a purported holder of Paramount Class B Common Stock, filed a putative class action lawsuit (the “Baker Action”) in the Court of Chancery of the State of Delaware against NAI, Shari E. Redstone, Barbara M. Byrne, Linda M. Griego, Judith A. McHale, Charles E. Phillips, Jr., Susan Schuman, Skydance and David Ellison (the “Complaint”). The Complaint alleges breaches of fiduciary duties to Paramount’s Class B stockholders in connection with the negotiation and approval of the Transaction Agreement, among other claims. The Complaint seeks unspecified damages, costs and expenses, as well as other relief. On November 4, 2024, the Court granted a stipulation filed by the parties in the Baker Action agreeing to (i) postpone briefing on motions to dismiss until the filing or designation of an operative complaint following the resolution of Plaintiff’s motion to appoint him and the Baerlocher Family Trust, a purported holder of Paramount Class B Common Stock, as co-lead plaintiffs and Berger Montague PC as interim class counsel (the “Leadership Motion”)
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Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
and (ii) stay discovery until the resolution of any motions to dismiss any operative complaint following resolution of the Leadership Motion.

Further, on April 30, 2024, a purported holder of Paramount Class B Common Stock filed a verified complaint for the inspection of books and records under Section 220 of the General Corporation Law of the State of Delaware in the Court of Chancery of the State of Delaware against Paramount, seeking the inspection of books and records of Paramount in order to investigate whether our Board of Directors, NAI, Shari E. Redstone and/or Paramount’s executive officers may have breached their fiduciary duties to Paramount’s stockholders for alleged diversion of corporate opportunities (the “220 Action”). The Court held a trial on July 24, 2024 relating to the 220 Action and denied the request for the inspection of books and records. The plaintiff in the 220 Action has since noticed an exception to the Court, and the matter is on appeal. Certain other purported holders of Paramount Class B Common Stock and Paramount Class A Common Stock have delivered demand letters to investigate similar alleged breaches of fiduciary duties in connection with the Transactions and are requesting the inspection of books and records.

Litigation Related to Stock Offerings
In August 2021, Camelot Event Driven Fund filed a putative securities class action lawsuit in New York Supreme Court, County of New York, and in November 2021, an amended complaint was filed that, among other changes, added an additional named plaintiff (as used in this paragraph, the “Complaint”). The Complaint is on behalf of investors who purchased shares of the Company’s Class B Common Stock and 5.75% Series A Mandatory Convertible Preferred Stock pursuant to public securities offerings completed in March 2021, and was filed against the Company, certain senior executives, members of our Board of Directors, and the underwriters involved in the offerings. The Complaint asserts violations of federal securities law and alleges that the offering documents contained material misstatements and omissions, including through an alleged failure to adequately disclose certain total return swap transactions involving Archegos Capital Management referenced to our securities and related alleged risks to the Company’s stock price. In December 2021, the plaintiffs filed a stipulation seeking the voluntary dismissal without prejudice of the outside director defendants from the lawsuit, which the Court subsequently ordered. On the same date, the defendants filed motions to dismiss the lawsuit, which were heard in January 2023. In February 2023, the Court dismissed all claims against the Company while allowing the claims against the underwriters to proceed. The plaintiffs and underwriter defendants appealed the ruling, and in April 2024, the New York Supreme Court, Appellate Division, First Department, ruled in our favor and upheld the decision of the trial court dismissing the case against the Company and its officers. The plaintiffs sought leave to reargue, or alternatively, appeal the ruling to the New York Court of Appeals, and in July 2024, the New York Supreme Court, Appellate Division, First Department, denied the plaintiffs’ request.

Claims Related to Former Businesses
Asbestos
We are a defendant in lawsuits claiming various personal injuries related to asbestos and other materials, which allegedly occurred as a result of exposure caused by various products manufactured by Westinghouse, a predecessor, generally prior to the early 1970s. Westinghouse was neither a producer nor a manufacturer of asbestos. We are typically named as one of a large number of defendants in both state and federal cases. In the majority of asbestos lawsuits, the plaintiffs have not identified which of our products is the basis of a claim. Claims against us in which a product has been identified most commonly relate to allegations of exposure to asbestos-containing insulating material used in conjunction with turbines and electrical equipment.

Claims are frequently filed and/or settled in groups, which may make the amount and timing of settlements, and the number of pending claims, subject to significant fluctuation from period to period. We do not report as pending
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Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
those claims on inactive, stayed, deferred or similar dockets that some jurisdictions have established for claimants who allege minimal or no impairment. As of September 30, 2024, we had pending approximately 19,360 asbestos claims, as compared with approximately 19,970 as of December 31, 2023. During the third quarter of 2024, we received approximately 750 new claims and closed or moved to an inactive docket approximately 490 claims. We report claims as closed when we become aware that a dismissal order has been entered by a court or when we have reached agreement with the claimants on the material terms of a settlement. Settlement costs depend on the seriousness of the injuries that form the basis of the claims, the quality of evidence supporting the claims and other factors. Our total costs for the years 2023 and 2022 for settlement and defense of asbestos claims after insurance recoveries and net of tax were approximately $54 million and $57 million, respectively. Our costs for settlement and defense of asbestos claims may vary year to year and insurance proceeds are not always recovered in the same period as the insured portion of the expenses.

Filings include claims for individuals suffering from mesothelioma, a rare cancer, the risk of which is allegedly increased by exposure to asbestos; lung cancer, a cancer which may be caused by various factors, one of which is alleged to be asbestos exposure; other cancers, and conditions that are substantially less serious, including claims brought on behalf of individuals who are asymptomatic as to an allegedly asbestos-related disease. A significant number of pending claims against us are non-cancer claims. It is difficult to predict long-term future asbestos liabilities, as events and circumstances may impact the estimate. We record an accrual for a loss contingency when it is both probable that a liability has been incurred and when the amount of the loss can be reasonably estimated. The reasonably estimable period for our long-term asbestos liability is 10 years, which we determined in consultation with a third-party firm with expertise in estimating asbestos liability and is due to the inherent uncertainties in the tort litigation system. Our estimated asbestos liability is based upon many factors, including the number of outstanding claims, estimated average cost per claim, the breakdown of claims by disease type, historic claim filings, costs per claim of resolution and the filing of new claims, and is assessed in consultation with the third-party firm. Changes in circumstances in future periods could cause our actual liabilities to be higher or lower than our current accrual. We will continue to evaluate our estimates and update our accrual as needed.

Other 
From time to time, we receive claims from federal and state environmental regulatory agencies and other entities asserting that we are or may be liable for environmental cleanup costs and related damages principally relating to our historical and predecessor operations. In addition, from time to time we receive personal injury claims including toxic tort and product liability claims (other than asbestos) arising from our historical operations and predecessors. While we believe that our accruals for these matters are adequate, there can be no assurance that circumstances will not change in future periods and, as a result, our actual liabilities may be higher or lower than our accrual.
Related Parties
See Note 4 to the consolidated financial statements.
Accounting Pronouncements Not Yet Adopted
See Note 1 to the consolidated financial statements.
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Management’s Discussion and Analysis of
Results of Operations and Financial Condition (Continued)
(Tabular dollars in millions, except per share amounts)
Cautionary Note Concerning Forward-Looking Statements
This Quarterly Report on Form 10-Q contains both historical and forward‑looking statements, including statements related to our future results, performance and achievements. All statements that are not statements of historical fact are, or may be deemed to be, forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Similarly, statements that describe our objectives, plans or goals are or may be forward-looking statements. These forward-looking statements reflect our current expectations concerning future results and events; generally can be identified by the use of statements that include phrases such as “believe,” “expect,” “anticipate,” “intend,” “plan,” “foresee,” “likely,” “will,” “may,” “could,” “estimate” or other similar words or phrases; and involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that are difficult to predict and which may cause our actual results, performance or achievements to be different from any future results, performance or achievements expressed or implied by these statements. These risks, uncertainties and other factors include, among others: risks related to our streaming business; the adverse impact on our advertising revenues as a result of advertising market conditions, changes in consumer viewership and deficiencies in audience measurement; risks related to operating in highly competitive and dynamic industries, including cost increases; the unpredictable nature of consumer behavior, as well as evolving technologies and distribution models; risks related to our ongoing changes in business strategy, including investments in new businesses, products, services, technologies and other strategic activities; the potential for loss of carriage or other reduction in or the impact of negotiations for the distribution of our content; damage to our reputation or brands; losses due to asset impairment charges for goodwill, intangible assets, FCC licenses and content; liabilities related to discontinued operations and former businesses; risks related to environmental, social and governance (ESG) matters; evolving business continuity, cybersecurity, privacy and data protection and similar risks; content infringement; domestic and global political, economic and regulatory factors affecting our businesses generally; disruptions to our operations as a result of labor disputes; the inability to hire or retain key employees or secure creative talent; volatility in the prices of our common stock; potential conflicts of interest arising from our ownership structure with a controlling stockholder; business uncertainties, including the effect of the Transactions on the Company’s employees, commercial partners, clients and customers, and contractual restrictions while the Transactions are pending; prevention, delay or reduction of the anticipated benefits of the Transactions as a result of the conditions to closing the Transactions; the Transaction Agreement’s limitation on our ability to pursue alternatives to the Transactions; risks related to a failure to complete the Transactions, including payment of a termination fee and negative reactions from the financial markets and from our employees, commercial partners, clients and customers; risks related to change in control or other provisions in certain agreements that may be triggered by the Transactions; litigation relating to the Transactions potentially preventing or delaying the closing of the Transactions and/or resulting in payment of damages; challenges realizing synergies and other anticipated benefits expected from the Transactions, including integrating the Company’s and Skydance’s businesses successfully; potential unforeseen direct and indirect costs as a result of the Transactions; any negative effects of the announcement, pendency or consummation of the Transactions on the market price of the Company’s common stock and New Paramount Class B Common Stock; and other factors described in our news releases and filings with the Securities and Exchange Commission, including but not limited to our most recent Annual Report on Form 10-K and reports on Form 10-Q and Form 8-K. There may be additional risks, uncertainties and factors that we do not currently view as material or that are not necessarily known. The forward‑looking statements included in this Quarterly Report on Form 10-Q are made only as of the date of this report, and we do not undertake any obligation to publicly update any forward‑looking statements to reflect subsequent events or circumstances.
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Item 3.
Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk.
There have been no significant changes to market risk since reported in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023.
Item 4.
Controls and Procedures.
Our principal executive officer and principal financial officer have concluded that, as of the end of the period covered by this report, our disclosure controls and procedures (as defined in Rules 13a-15(e) or 15d-15(e) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended) were effective, based on the evaluation of these controls and procedures required by Rule 13a-15(b) or 15d-15(b) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.

No change in our internal control over financial reporting occurred during our last fiscal quarter that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.
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PART II – OTHER INFORMATION
Item 1.
Legal Proceedings.
The information set forth in Note 14 to the consolidated financial statements appearing in Item 1 of Part I of this Quarterly Report on Form 10-Q under the caption “Legal Matters” is incorporated by reference herein.
Item 1A.Risk Factors.
There have been no material changes to the risk factors previously disclosed in Item 1A of our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023 (filed with the Securities and Exchange Commission (the “SEC”) on February 28, 2024) and Quarterly Report on Form 10-Q for the quarterly period ended June 30, 2024 (filed with the SEC on August 8, 2024).

Item 2.
Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds.
Company Purchases of Equity Securities
In November 2010, we announced that our Board of Directors approved a program to repurchase $1.5 billion of our common stock in open market purchases or other types of transactions (including accelerated stock repurchases or privately negotiated transactions). Since then, various increases totaling $16.4 billion have been approved and announced, including most recently, an increase to the share repurchase program to a total availability of $6.0 billion on July 28, 2016. During the third quarter of 2024, we did not purchase any shares under our publicly announced share repurchase program, which had remaining authorization of $2.36 billion at September 30, 2024.
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Item 6.
Exhibits.
Exhibit No.Description of Document
(31)Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certifications
(a)
Certification of the principal executive officer of Paramount Global pursuant to Rule 13a-14(a), or 15d-14(a), as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes Oxley Act of 2002 (filed herewith).
(b)
Certification of the principal financial officer of Paramount Global pursuant to Rule 13a-14(a), or 15d-14(a), as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes Oxley Act of 2002 (filed herewith).
(32)Section 1350 Certifications
(a)
Certification of the principal executive officer of Paramount Global furnished pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes Oxley Act of 2002 (furnished herewith).
(b)
Certification of the principal financial officer of Paramount Global furnished pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes Oxley Act of 2002 (furnished herewith).
(101)Interactive Data File
101. INS XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.
101. SCH Inline XBRL Taxonomy Extension Schema.
101. CAL Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase.
101. DEF Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase.
101. LAB Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase.
101. PRE Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase.
(104)
Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101).

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SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.

PARAMOUNT GLOBAL
(Registrant)
Date: November 8, 2024/s/ Naveen Chopra
Naveen Chopra
Executive Vice President,
Chief Financial Officer
Date: November 8, 2024/s/ Katherine Gill-Charest
Katherine Gill-Charest
Executive Vice President, Controller and
Chief Accounting Officer
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