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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格 10-Q

（標記一）
 ☒
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至季度結束日期的財務報告2024年9月30日

或者

 ☐
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書
過渡期從__________到__________

委託文件編號：001-39866001-39888

Affirm Holdings
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
特拉華州
84-2224323
（設立或組織的其他管轄區域）
（納稅人識別號碼）
加州街銀行大樓650號
（主要營業地址，包括郵政編碼）, 加利福尼亞州
94108
，（主要行政辦公地址）
(郵政編碼)
(415) 960-1518
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據法案第12（b）條註冊的證券：
每一類的名稱交易標誌在其上註冊的交易所的名稱
普通A股，每股面值0.00001美元AFRM納斯達克全球精選市場

請勾選表示註冊人（1）在過去12個月（或者在註冊人需要提交此類報告的更短時間內）已經提交了證券交易法第13或第15（d）條規定需要提交的所有報告；以及（2）在過去90天內一直受到該等提交要求的約束。 x 否（¨）Yes  ☒否☐

請勾選以下選項確認您是否已在過去12個月（或爲期更短的申報期），根據規則405所述的《S-T條例》（本章第232.405條）提交了所有電子數據文件。Yes  ☒否☐

請勾選標記以說明註冊人是大型快速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興成長型公司。請查看《交易所法》第120億.2條中「大型快速申報人」、「加速申報人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速報告人
☒
加速文件提交人
  ☐
非加速股票交易所申報人
☐
較小的報告公司
  ☐
新興成長公司
  ☐
                
如果公司無法符合證券交易法第13(a)條規定，使用延長過渡期來遵守任何新的或修訂的財務會計準則，請在複選框中指示。 ☐

請勾選是否註冊爲殼公司（根據交易法案第12b-2規定定義）。 是的☐     沒有☒

截至 2024年11月1日在報告期結束時，註冊人的A類普通股股份總數爲 271,918,122 以及註冊人B類普通股的股份總數爲50,847,305 42,137,975.


目錄

目錄



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目錄
關於前瞻性聲明的注意事項

根據1933年修訂的《證券法》第27A條和1934年修訂的《證券交易法》第21E條的含義，此季度報告表格10-Q（「表格10-Q」）以及包含在我們做出或將要做出的口頭聲明或其他書面聲明中的信息，包含 除本報告中包含的歷史事實以外的所有聲明，包括關於我們未來業務運營和財務狀況、業務策略以及管理層關於未來業務運營的計劃和目標的聲明都屬於前瞻性聲明。在某些情況下，前瞻性聲明可通過詞語「預計」、「相信」、「持續」、「可能」、「設計」、「估計」、「期望」、「打算」、「可能」、「規劃」、「潛在」、「預測」、「計劃」、「應該」、「將會」、「將」、“或這些詞的否定形式或其他類似表達方式來識別。這些前瞻性聲明包括但不限於，關於以下事項的聲明： 所有本報告中包含的非歷史事實聲明，包括關於我們未來業務運營和財務狀況、業務策略以及管理層關於未來業務運營的計劃和目標的聲明都是前瞻性聲明。在某些情況下，前瞻性聲明可能通過詞語「預計」、「相信」、「持續」、「可能」、「設計」、「估計」、「期望」、「打算」、「可能」、「規劃」、「潛在」、「預測」、「計劃」、「應該」、「將會」、「將」、“或這些詞的否定形式或其他類似表達方式來識別。這些前瞻性聲明包括但不限於，關於以下事項的聲明：

•我們對未來營業收入、費用和其他經營業績以及關鍵經營指標的期望；
•我們有能力吸引新的商戶合作伙伴和商業平台，並增進與現有商戶合作伙伴和商業平台的關係;
•我們在一個競爭激烈且不斷髮展的行業板塊中成功競爭的能力；
•我們吸引新消費者、保留並增長與現有消費者的關係的能力;
•我們對產品的開發、創新、推出和需求的期望；
•我們成功地與現有髮卡銀行合作伙伴和卡發行銀行合作伙伴保持良好關係，並吸引更多的髮卡銀行合作伙伴和卡發行銀行合作伙伴；
•我們有能力維持、更新或替換現有的融資安排，並建立和發展新的融資關係；
•我們任何資金來源出現不願意或無法提供我們可接受的資金，或根本無法提供資金的影響。
•我們能夠有效地定價和評估信用風險，利用我們的專有風險模型；
•通過我們的平台促成和發起的貸款業績;
•我們的營業收入未來增長率和相關關鍵經營指標;
•我們未來實現持續盈利的能力；
•我們自身以及我們的發起銀行和其他合作伙伴，必須遵守並繼續遵守目前適用或將來適用於我們業務或合作伙伴業務的法律法規；
•我們保護機密、專有或敏感信息的能力；
•過去和未來的收購、投資及其他戰略投資；
•我們能夠維護、保護和增強我們的品牌和知識產權；
•訴訟、調查、監管調查和訴訟程序；
•我們監管環境的發展；
•宏觀經濟條件對我們業務的影響，包括通貨膨脹、高利率環境及相應的談判利率差的影響，持續的經濟衰退擔憂，以及這些宏觀經濟條件對我們業務中的金融機構穩定性的潛在影響；和
•我們競爭的市場規模和增長率。
3
目錄
前瞻性陳述，包括 「我們相信」 等陳述和類似陳述，基於我們管理層當前的信念、觀點和假設以及截至本報告發布之日的現有信息。此類信息可能有限或不完整，不應將我們的陳述理解爲表明我們已對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些前瞻性陳述受許多已知和未知的風險、不確定性和假設的影響，包括標題爲 「風險因素」 的部分以及本10-Q表的其他部分以及我們最近提交的截至2024年6月30日財年的10-k表年度報告中描述的風險（ “年度報告”）。本10-Q表格的其他部分可能包括可能損害我們的業務和財務業績的其他因素。此外，我們在競爭激烈、監管嚴格、瞬息萬變的環境中運營。新的風險不時出現，我們的管理層無法預測我們可能面臨的所有風險，也無法評估所有風險對我們業務的影響，也無法評估任何風險或風險組合在多大程度上可能導致我們的實際業績與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果有所不同。

您不應將前瞻性聲明視爲未來事件的預測。雖然我們相信本報告日期前瞻性聲明中體現的預期是合理的，但我們無法保證未來的結果、活動水平、表現、成就、事件、結果、結果的時間或環境。除非法律要求，我們不承諾在本報告日期之後由於任何原因公開更新任何前瞻性聲明或將這些聲明調整爲實際結果或我們期望的變化。您應該閱讀本表格10-Q以及作爲本報告附件提交的文件，並理解我們實際的未來結果、活動水平、表現、結果、成就和結果的時間可能與我們的預期大相徑庭。我們通過這些警告性聲明對我們所有的前瞻性聲明進行限定。

投資者和其他人應該注意，我們可能會通過投資者關係網站（investors.affirm.com）、提交給證券交易委員會（「SEC」）的文件、網絡直播、新聞發佈會、電話會議和社交媒體等方式向投資者公佈重要的業務和財務信息。我們利用這些媒介，包括我們的網站，與投資者和公衆溝通關於我們公司、我們的產品和其他問題。我們在網站上提供的信息可能被視爲重要信息。因此，我們鼓勵對我們公司感興趣的投資者和其他人查閱我們在網站上提供的信息。我們網站的內容未納入此次提交。我們僅將投資者關係網站地址列爲非活動文本參考，以方便查閱，並不打算將其作爲我們網站的活動鏈接。
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目錄
第I部分-財務信息

項目1.基本報表

致富金融（臨時代碼）控股公司
簡明合併資產負債表
(未經審計)
(以千美元、股票和每股金額計)
2024年9月30日2024年6月30日
資產
現金及現金等價物$1,046,160 $1,013,106 
受限現金338,462 282,293 
以公允價值計量的可供出售證券1,073,685 1,131,628 
待售貸款— 36 
投資貸款6,310,834 5,670,056 
信貸損失準備金(350,606)(309,097)
持有投資貸款淨額資產5,960,228 5,360,959 
2,687,823 308,394 353,028 
資產、設備及軟件淨額473,019 427,686 
商譽536,745 533,439 
無形資產13,459 13,502 
商業協議資產90,346 104,602 
其他298,661 299,340 
資產總額
$10,139,159 $9,519,619 
負債和股東權益
負債：
應付賬款$57,561 $41,019 
應付給第三方貸款所有者152,035 159,643 
應付應計利息24,484 24,327 
應計費用及其他負債137,464 147,429 
可轉換的優先票據，淨額1,202,519 1,341,430 
由證券化信託發行的票據3,985,484 3,236,873 
籌資債務1,744,040 1,836,909 
負債合計7,303,587 6,787,630 
承諾和 contingencies（注 7）
股東權益:
A類普通股，面值$0.00001，3,030,000,000 271,833,469 截至2024年9月30日，已發行並流通的股份數量爲 3,030,000,000 267,305,456 截至2024年6月30日，已發行和流通的股份
2 2 
B類普通股，面值$0.00001，140,000,000 42,143,934 截至2024年9月30日，已發行並流通的股份數量爲 140,000,000已授權，1618250已發行。43,747,575 截至2024年6月30日已發行及流通股份
1 1 
股票認購應收款項。6,053,917 5,862,555 
累積赤字(3,209,226)(3,109,004)
累計其他綜合損失(9,122)(21,565)
股東權益總額2,835,572 2,731,989 
負債和股東權益總額
$10,139,159 $9,519,619 

附註是這些中期簡明合併財務報表的 integra l部分。
5
目錄
致富金融（臨時代碼）控股公司
壓縮綜合資產負債表，續
(未經審計)
（以千爲單位）

下表顯示了綜合變量利益實體（VIEs）的資產和負債，這些實體包括在上述中期摘要合併資產負債表中。下表中的資產僅可用於償還綜合VIEs的債務，並且超過這些債務。下表中的負債包括債權人無法追索公司的一般信用的債務。此外，下表中的資產和負債僅包括綜合VIEs的第三方資產和負債，不包括在合併時消除的公司間餘額。
2024年9月30日2024年6月30日
包含在上述總資產中的合併VIE的資產
受限現金$210,254 $145,829 
投資貸款6,134,943 5,461,660 
信貸損失準備金(286,670)(242,991)
持有投資貸款淨額資產5,848,273 5,218,669 
2,687,823 2,962 2,961 
其他4,855 10,676 
合併的VIEs的總資產$6,066,344 $5,378,135 
合併VIE的負債，包括在上述總負債中
應付賬款$2,864 $2,830 
應付應計利息24,313 24,220 
應計費用及其他負債4,918 11,115 
證券化信託發行的票據3,985,484 3,236,873 
融資債務1,717,243 1,794,984 
合併VIEs的總負債5,734,822 5,070,022 
關聯VIEs的總淨資產
$331,522 $308,113 

附註是這些中期簡明合併財務報表的 integra l部分。
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目錄
致富金融（臨時代碼）控股公司
精簡綜合損益及全面損失報表（未經審計）
(以千爲單位，除每股數據外)
截止到9月30日的三個月
20242023
營業收入
商戶網絡營業收入$184,339 $145,950 
卡網絡營業收入47,480 33,476 
總網絡營業收入231,819 179,426 
利息收入377,064 262,679 
貸款銷售盈利63,613 34,285 
服務收入25,983 20,157 
淨營業收入總額698,479 496,547 
營業費用
貸款購買承諾損失54,237 34,866 
撥備159,824 99,696 
資金成本104,145 73,931 
處理和服務95,146 75,671 
科技和數據分析134,290 132,965 
銷售及營銷費用145,233 146,866 
一般行政138,482 140,334 
重組及其他(255)1,665 
營業費用總計831,102 705,994 
營業虧損$(132,623)$(209,447)
其他收入，淨額34,303 38,707 
稅前虧損$(98,320)$(170,740)
所得稅費用1,902 1,043 
淨損失$(100,222)$(171,783)
其他綜合收益（損失）
外幣翻譯調整$8,346 $(11,898)
可供出售證券未實現收益，淨額5,589 1,353 
現金流量套期損益的損益(1,492)763 
其他綜合收益（虧損）12,443 (9,782)
綜合損失$(87,779)$(181,565)
每股數據：
每股淨虧損，歸屬於A類和B類普通股股東
基本$(0.31)$(0.57)
攤薄$(0.31)$(0.57)
加權平均流通股份
基本318,234,555 303,839,670 
攤薄318,234,555 303,839,670 

附註是這些中期簡明合併財務報表的 integra l部分。
7
目錄
致富金融（臨時代碼）控股公司
壓縮綜合股東權益報表
(未經審計)
（以千爲單位，除股份數量外）

普通股資本公積金累計赤字累計其他綜合損失
股東總數’的股權獎勵
假設本說明書所涵蓋的所有普通股均已出售完成，在2023年11月29日發行和流通的普通股數量的基礎之上，假設所有股票均購買，假定銷售股東將擁有的所有已發行普通股的百分比(1)
數量
2024年6月30日的餘額311,053,031 $3 $5,862,555 $(3,109,004)$(21,565)$2,731,989 
行使期權的普通股發行432,277 — 3,596 — — 3,596 
受限制股票單位解除限制2,492,095 — — — — — 
普通股的認股權證授予— — 107,263 — — 107,263 
以股票爲基礎的補償— — 143,711 — — 143,711 
股票報酬的稅務代扣— — (63,208)— — (63,208)
外幣翻譯調整— — — — 8,346 8,346 
可供出售證券的未實現損失— — — — 5,589 5,589 
現金流量套期交易損失— — — — (1,492)(1,492)
淨損失— — — (100,222)— (100,222)
2024年9月30日餘額313,977,403 $3 $6,053,917 $(3,209,226)$(9,122)$2,835,572 

普通股資本公積金累計赤字累積其他綜合損失
股東總數’ 權益
假設本說明書所涵蓋的所有普通股均已出售完成，在2023年11月29日發行和流通的普通股數量的基礎之上，假設所有股票均購買，假定銷售股東將擁有的所有已發行普通股的百分比(1)
數量
截至2023年6月30日的餘額296,846,217 $3 $5,140,850 $(2,591,247)$(15,423)$2,534,183 
行使期權的普通股發行495,350 — 3,625 — — 3,625 
受限制股票單位解除限制3,740,320 — — — — — 
普通股的認股權證授予— — 95,910 — — 95,910 
以股票爲基礎的補償— — 151,162 — — 151,162 
股票報酬的稅務代扣— — (36,515)— — (36,515)
外幣翻譯調整— — — — (11,898)(11,898)
可供出售證券的未實現收益— — — — 1,353 1,353 
現金流量對沖收益— — — — 763 763 
淨損失— — — (171,783)— (171,783)
截至2023年9月30日的餘額301,081,887 $3 $5,355,032 $(2,763,030)$(25,205)$2,566,800 
(1)以上列出的股份金額包括A類和B類股票。

附註是這些中期簡明合併財務報表的 integra l部分。
8
目錄
致富金融（臨時代碼）控股公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以千爲單位）
截止到9月30日的三個月
20242023
經營活動現金流
淨損失$(100,222)$(171,783)
調整爲淨損失到經營活動現金流量淨使用：
損失準備金159,824 99,696 
貸款溢價和折價的攤銷(52,064)(41,138)
貸款銷售盈利(63,613)(34,285)
債務清償收益(19,624)— 
資產和負債公允價值變動1,668 (4,110)
商業協議資產攤銷14,256 21,557 
債務發行成本攤銷6,083 5,534 
可供出售證券折價攤銷(15,797)(12,120)
商業協議權證費用107,263 95,910 
以股票爲基礎的補償94,233 112,359 
折舊和攤銷46,720 40,131 
使用權資產減值— 752 
其他(2,209)(4,730)
經營性資產和負債的變化：
購買和發放待售貸款(1,219,022)(1,222,224)
出售持有的待售貸款的款項1,219,061 1,228,110 
2,687,823 41,117 (42,208)
其他(6,833)(12,566)
應付賬款16,543 (1,257)
應付給第三方貸款買家(7,608)55,646 
應付應計利息846 6,264 
應計費用及其他負債(23,755)(20,636)
經營活動產生的現金流量淨額196,867 98,902 
投資活動現金流量
購買和創始用於投資的貸款(6,388,350)(4,229,667)
出售用於投資的貸款的收益1,630,671 899,238 
本金償還和其他貸款服務活動4,132,682 3,184,851 
對資產、設備和軟件的增加(44,152)(35,817)
可供出售證券購買(136,727)(96,813)
可供出售證券到期和償還款項215,680 262,293 
其他投資現金流入15,197 56 
投資活動產生的淨現金流出(574,999)(15,859)
籌資活動現金流量
債務融資收入3,188,998 2,896,251 
支付債務發行成本(4,321)(10,490)
債務融資本金償還(3,289,384)(2,938,674)
可轉換債務的清償(120,056)— 
證券化信託發行債券和證書所得款項750,000 750,000 
證券化信託發行的債券本金償還— (515,377)
行使普通股期權和權證的收入以及ESPP的貢獻3,596 3,611 
支付與股權報酬相關的稅款(63,208)(36,515)
籌資活動產生的現金淨額465,625 148,806 
匯率變動對現金、現金等價物及受限制資金的影響1,730 (3,301)
現金，現金等價物和受限制現金的淨增加額89,223 228,548 
期初現金、現金等價物及受限制的現金1,295,399 1,259,944 
期末現金、現金等價物及受限制的現金$1,384,622 $1,488,492 

所附附附註是這些中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
9
目錄
致富金融（臨時代碼）控股公司
現金流量表彙編簡表，續
（未經審計）
（以千爲單位）

截止到9月30日的三個月
20242023
根據期末合併資產負債表上的金額進行調整
現金及現金等價物1,046,160 1,079,261 
受限現金338,462 409,231 
現金、現金等價物和受限制的現金總額$1,384,622 $1,488,492 

截止到9月30日的三個月
20242023
現金流補充資料披露
利息支出的現金支付$99,506 $64,868 
支付租賃費用的現金4,159 4,104 
支付的所得稅費用454 312 
非現金投資和籌資活動補充披露
將股票補償包含在資本化的內部使用軟件中49,478 38,803 

附註是這些中期簡明合併財務報表的 integra l部分。
10
目錄
1.   業務描述

總部設在加利福尼亞州舊金山的Affirm Holdings, Inc.（「Affirm」，「公司」，「我們」或「我們的」）爲消費者提供了一個更簡單、更透明和更靈活的傳統付款方式替代方案。我們的使命是提供誠實的金融產品，改善人們的生活。通過我們的下一代商業平台，與發起銀行的協議以及資本市場合作夥伴，我們讓消費者可以放心地分期付款購買。當消費者通過我們的平台申請貸款時，該貸款將使用我們的專有風險模型進行覈准，一旦獲得批准，消費者可以選擇他們的首選還款選項。貸款直接由我們的發起銀行合作伙伴發起或提供資金併發放。

商家與我們合作，通過我們順暢的銷售點支付解決方案，改變消費者的購物體驗，更有效地吸引和轉化消費者。消費者可獲得即時購買併爲其購買品進行簡單定期付款的靈活性，商家則看到平均訂單價值增加，復購率提高，整體消費者群體更滿意。與傳統支付選擇及競爭對手的產品不同，後者收取遞延或複利利息以及意外費用，而我們會向消費者提前披露清楚他們將會欠下的款項 —— 無隱藏費用，無遞延利息，無處罰。

2.   重要會計政策之摘要

呈報依據及合併原則

附註的中期簡明綜合財務報表是根據美國公認的會計原則（「U.S. GAAP」）編制的，包括財務會計準則委員會（「FASB」）會計準則法典（「ASC」），中期財務信息的披露要求，以及10號規則的要求。因此，它們不包括美國通用會計準則所要求的所有信息和附註，以形成完整的財務報表。未審計的中期簡明綜合財務報表應當連同截至2024年6月30日的經審計財務報表及其附註一起閱讀。2024年6月30日資產負債表是從該日期的經審計財務報表中提取的。管理層認爲這些中期簡明綜合財務報表反映了包括正常和經常性調整在內的所有必要調整，以便公平展示所呈現的中期期間的結果。中期期間的經營結果並不一定能反映可能預期到整個年度或任何其他中期期間的結果。

我們的中期簡明基本報表已根據合併基礎進行準備。在這種呈現方式下，我們的基本報表合併了所有完全擁有的子公司和可變利益實體（VIEs），其中我們具有控股財務利益。這些包括各種旨在與特定出借方進行庫存信貸協議以融資債務工具和某些資產支持證券交易的業務信託實體和有限合夥關係。所有公司間帳戶和交易在合併中已被消除。

我們的變量利益來源於與實體的合同、所有權或其他貨幣利益，隨着實體淨資產公允價值的波動而變化。當我們被認定爲主要受益人時，我們對VIE進行合併。我們會持續評估自己是否是VIE的主要受益人。

使用估計

根據美國通用會計準則編制的中期簡明合併基本報表需要使用會計估計、判斷和假設，這些會計估計、判斷和假設可能會影響中期簡明合併基本報表及相關附註中報告的金額。特別容易發生重大變化的重要會計估計包括信貸損失準備、資本化的內部使用軟件開發成本、遞延稅資產減值準備金、貸款購買承諾的損失、自主發起貸款的折價、無形資產和商譽減值評估，可供出售資產的公平價值。
11
目錄
包括我們證券化信託中保留利益、風險共擔安排的公允價值以及股權報酬（包括髮給非員工的認股權的公允價值）的債務證券。我們的估計基於歷史經驗、當前事件和我們認爲在適當情況下合理的其他因素。在這些估計和實際結果之間存在重大差異的情況下，我們的財務狀況或經營業績將受到重大影響。

這些估計基於截至中期簡明綜合財務報表日期可得信息；因此，實際結果可能與這些估計有重大差異。   

重要會計政策

我們在2024年6月30日結束的財政年度的10-K表格上披露的重要會計政策說明中，並沒有發生重大變化。該報告已於2024年8月28日提交給美國證券交易委員會（SEC）。

最近未採納的會計聲明

《修訂和重新制定的2020年The Aaron's Company, Inc.股權和激勵計劃》，（參考到2024年5月16日提交給美國證券交易委員會的S-8表格附註4.3）。

2023年11月，FASb發佈了ASU 2023-07，「」，要求公開行業披露其報告細分的重要費用和其他細分項目的信息，以季度和年度爲基礎。該ASU適用於2023年12月15日後開始的財政年度，並適用於2024年12月15日後開始的財政年度的中間時期，並允許提前實施。一旦採用，該ASU需要追溯應用於財務報表中的所有過去時期。公司正在評估與新標準相關的披露要求。報告分部（主題280）：改進可報告分部披露。 新指南修改了現有的年度和中期分部披露。更新的目的是讓投資者更好地了解實體的整體表現，評估潛在的未來現金流，主要通過加強對重要分部費用的披露要求。ASU適用於2023年12月15日後開始的年度報告期間及2024年12月15日後開始的財年內的中期期間，並應追溯地適用於基本報表中提出的所有前期。允許提前採用。我們正在評估採納這一會計準則更新對我們的合併財務報表和披露產生的影響。

所得稅

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，「」，該法規要求上市公司披露特定的稅率對賬類別，以及按司法管轄區細分的支付的所得稅等其他披露增強要求。ASU適用於2024年12月15日後開始的年度財務報表，允許提前採用。這項ASU的修訂應以前瞻性方式應用。允許回溯應用。公司正在評估此ASU對其合併財務報表的影響。收入稅（主題740）：改善收入稅披露 預計新指導將通過改善稅率協調、支付的所得稅和其他披露要求，提高收入稅披露的透明度和實用性。該ASU適用於2024年12月15日後開始的財政年度，並應按前瞻性基礎應用，儘管允許有回顧性應用。允許提前採納對尚未發佈或可供發佈的年度基本報表。我們正在評估採用這項會計標準更新對我們的合併財務報表和披露所產生的影響。

3.   營業收入

以下表格展示了我們的營業收入按收入來源分解（以千元爲單位）：

截至9月30日的三個月
20242023
商家網絡收入$184,339 $145,950 
信用卡網絡收入47,480 33,476 
利息收入377,064 262,679 
出售貸款的收益63,613 34,285 
服務收入25,983 20,157 
總收入，淨額$698,479 $496,547 


12
目錄
商戶網絡營業收入 — 與客戶簽訂的合同收入

商戶網絡營業收入主要由商戶費用組成。商戶合作伙伴（或集成商戶）通常根據通過Affirm平台處理的總商品成交量（「GMV」）收取費用。費用根據我們與每個商戶之間的具體安排以及產品提供的條款而有所不同。這筆費用在商戶成功確認交易時確認，也就是在執行商戶協議的條款得以履行時確認。

我們與商家的合同在交易級別上定義，不會延伸到已經提供的服務之外（即，每筆交易代表一個獨立合同）。從商戶收取的每筆交易費用是根據消費者從商家購買商品的價值的百分比確定的，並考慮了許多因素，包括最終消費者的信用風險和融資期限。我們沒有任何資本化的合同成本，也沒有任何重要的合同餘額。

我們的服務包括向商家提供單一績效義務，以促進與消費者的交易。不時地，我們會向商家提供激勵措施，以促進他們向客戶推廣我們的平台，例如降低費用或返利。這些金額被記錄爲對商家網絡營業收入的減少。

我們可能通過我們的全資子公司發放某些貸款，利率爲零或低於市場利率。在這些情況下，發放貸款的票面價值超過這些貸款的公平市場價值，導致貸款發放損失，我們將其記錄爲對商戶網絡營業收入的減少。在某些情況下，爲商戶發放的貸款所導致的損失可能超過這些貸款所賺取的總商戶網絡營業收入。我們將超額損失金額記錄爲銷售和營銷費用。

商家網絡營業收入中的一部分與聯盟網絡營業收入有關，當用戶通過Affirm網站或移動應用程序上的廣告跳轉至商家網站後進行購買時生成。我們收取固定的放置費和/或與銷售額相關的佣金。營業收入在履行履行義務的時點確認，即銷售發生時。

截至2024年9月30日的三個月以及2023年，沒有任何商家的營業收入超過總營業收入的10%。

卡網絡營業收入 - 與客戶的合同收入

我們與髮卡合作伙伴達成協議，以便爲消費者提供實體和虛擬卡，供消費者在結賬時使用。在購買前，消費者可以在Affirm.com或Affirm應用程序上申請，在獲得批准後，可以使用實體或虛擬卡在線或線下完成購買。當交易獲得授權時，卡片將由髮卡合作伙伴在儲備基金中持有的現金進行資助。符合條件的消費者還可以使用Affirm卡，這是由髮卡合作伙伴發行的卡，通過其關聯的銀行帳戶全額支付，或者使用一項獨特的後付費功能，使他們可以立即將任何符合條件的交易轉換爲分期貸款。在適用情況下，我們的原始銀行合作伙伴或全資子公司將在交易得到商家確認後向消費者發放貸款。商家應支付每筆成功卡交易的互換費，並且我們的髮卡合作伙伴會與我們分享這部分收入。

商家也可以選擇使用我們與髮卡合作伙伴的協議來整合Affirm服務。同樣地，對於這些與整合商家的安排，商家將針對每筆成功的刷卡交易收取互換費，並將其中部分營業收入與我們分享。我們不時地爲某些整合商家提供促銷激勵，以向他們的客戶推廣我們的平台，比如商家發生的互換費返點。這些金額被記錄爲減少卡網絡營業收入。

我們與髮卡合作伙伴的合同在交易級別上進行定義，並不會延伸至已提供的服務。從每筆交易中收取的營業收入是根據在支付處理器網絡上進行的交易所產生的互換費用的百分比確定的。
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目錄
營業收入是在交易成功完成的時點確認的。收到的金額在報告中呈現爲收入，扣除支付給我們髮卡合作伙伴的相關交易處理費用。我們得出結論，收到的營業收入並不會產生未來的重要權益，因爲每筆交易的定價並不取決於先前成功交易的成交量。我們沒有任何資本化的合同成本，也沒有任何重要的合同餘額。

我們的服務包括一項單一履約義務，即向髮卡合作伙伴提供便利，以促進與消費者的交易。

部分卡網絡營收與卡網絡合作夥伴的激勵支付有關，這是我們因達到由髮卡夥伴發行的方案卡上的特定累計成交量目標而有資格獲得的。我們將激勵收入作爲每筆關聯交易的一定比例計算，並根據觀察到的方案卡累計成交量估算適用比例。收入在履行履約義務的時刻確認，這是當交易成功完成時。

利息收入

利息收入包括以下元件（以千元爲單位）：
截止到9月30日的三個月
20242023
未償本金餘額的合同利息收入$337,159 $226,158 
貸款折價攤銷56,697 45,118 
貸款溢價攤銷(4,633)(3,980)
應收利息覈銷，扣除回收淨額(12,159)(4,617)
總利息收入$377,064 $262,679 

我們使用有效利息法計提利息收入，其中包括在從我們的原始銀行合作伙伴購買貸款或發放貸款時產生的資產減值或溢價的攤銷。貸款的利息收入根據向消費者披露的財務費用，按貸款期限累計計提，基於未償還本金。如果涉及 Affirm 或記賬商家的正式爭議被打開，或者貸款逾期，則暫停貸款利息的計提。 120 透過消費者糾紛解決後，利息計提重新開始，並且在糾紛期間本應獲得的任何利息會被追溯計提。截至2024年9月30日和2024年6月30日，投資貸款非計提狀態的餘額爲 $4.3百萬美元和美元2.62024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。

如果帳戶逾期或符合其他覈銷政策要求，帳戶將在該期間被覈銷。逾期狀態基於貸款的合同條款。從已覈銷貸款中以應計但未收回的已認可利息將被覈銷。 120 如果帳戶逾期或符合其他覈銷政策要求，帳戶將在該期間被覈銷。逾期狀態基於貸款的合同條款。從已覈銷貸款中以應計但未收回的已認可利息將被覈銷。

貸款銷售收益

我們將通過直接將我們發起或從合作銀行合作伙伴購買的某些貸款，將其銷售給第三方投資者或證券化。我們通過計算所收到的款項與貸款賬面價值之間的差額，確認對出售給第三方或未納入合併範圍的證券化貸款的收益或損失。這一金額將根據出售時初次確認的任何資產或負債進行調整。這些通常包括與我們繼續提供貸款服務的持續義務相關的淨服務資產或負債，以及與我們對未滿足某些合同要求的貸款進行回購義務相關的負債，而出售時對這些貸款的信息是未知的。
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目錄
此外，在某些安排中，我們承認風險共擔的資產或負債，支付或接受的款項是基於實際與預期貸款績效的比較，按合同與第三方協商一致。請參閱注12。金融資產和負債的公允價值，進一步討論風險共擔安排。

服務收入

服務收入包括根據我們與第三方貸款所有者和未合併證券化簽訂的服務協議中規定的合同費用，這些費用是通過代表他們管理貸款組合而獲得的專業服務所賺取的。服務費是按照以與第三方貸款所有者簽訂的協議中概述的一定費用百分比乘以未償還貸款本金餘額來計算的。服務收入還包括服務資產和服務負債的公允價值調整。

4.   持有的投資貸款和信貸損失準備金

    投資持有的貸款包括以下內容（以千爲單位）：
2024年9月30日2024年6月30日
未還本金餘額$6,330,283 $5,697,965 
應計利息應收款72,507 62,796 
投資持有貸款的保費8,247 7,822 
減：由於貸款購買承諾損失而產生的折扣(67,275)(63,682)
減：由於直接發放貸款而導致損失而產生的折扣(32,916)(34,829)
減：因業務組合獲得的貸款的公允價值調整(12)(16)
投資持有的貸款總額$6,310,834 $5,670,056 

持有投資的貸款包括通過我們的合作銀行以及直接來源的貸款。大部分使用我們的科技平台進行覈准並由合作銀行來源的貸款最終被我們購買。在2024年和2023年截至9月30日的三個月內，我們從合作銀行購買了金額爲$的貸款6.4私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。4.6 在2024年和2023年截至9月30日的三個月內，我們分別直接發放了金額爲$的貸款1.3私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。0.9 在2024年和2023年截至9月30日的三個月內，我們直接發放了金額爲$的貸款

我們的投資組合包括具有原始期限長達的利息生息和非利息生息的消費者貸款 六十個月 這些貸款來自包括美國和加拿大在內的市場，其中大部分貸款來自美國。鑑於我們的貸款組合專注於一種產品領域，即無擔保消費者分期付款貸款，我們通常將整個組合視爲單一的同質貸款組合，以預測未來的損失，考慮諸如原始國家、貸款產品、發起通道、商家和各種借款人特徵等因素。

我們密切監控債務應收款項的信用質量，以管理和評估我們與信用風險相關的風險暴露。信用風險管理始於初始覈准，其中貸款申請根據信貸覈准政策和程序進行評估，用於我們直接發放的貸款以及創始合作銀行貸款，這一過程一直持續到貸款的完全償還。爲評估申請貸款的消費者，我們使用各種因子中的一項，包括使用內部開發的風險模型，利用來自外部來源的詳細信息，例如信用局（如有可用的情況），以及內部歷史經驗，包括消費者在我們平台上的先前還款歷史以及其他指標。我們整合這些因素以建立專有評分作爲信用質量指標。

通過我們的科技平台爲大多數貸款分配了我們專有的評分（「ITACs」），範圍從 零至100、100 代表最高的信用質量，因此損失可能性最低。
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目錄
ITACs模型分析了消費者屬性的特徵，這些特徵被顯示爲對償還意願和能力均有預測作用，包括但不限於：消費者信用檔案的基本特徵、消費者在與其他債權人的往期還款表現、當前信用利用率以及法律和政策變化。當消費者通過欺詐和信用政策檢查時，申請將被分配一個ITACs分數。ITACs也用於組合表現監控。我們的信用風險團隊密切跟蹤組合級別的ITACs分佈，以及個別貸款級別的ITACs，以監測組合中信用檔案變化的跡象。還會監控每個ITACs級別內的償還表現，以支持風險評分模型的完整性，並測量各種信用層級中消費者行爲可能發生的變化。

以下表格顯示截至2024年9月30日和2024年6月30日的投資持有貸款和待售貸款的原始財年按ITACs得分的信用質量分析，以攤銷成本基礎爲準，不包括應收利息。

2024年9月30日
按初始財政年度攤銷成本基礎
20252024202320222021先前的總計
96+$2,207,126 $1,789,407 $127,477 $7,896 $136 $12 $4,132,054 
94 – 96880,282 802,823 13,650 334 8 5 1,697,102 
90 – 94151,785 142,247 1,794 175 4 2 296,007 
<9029,023 22,536 32 186 2 1 51,780 
無評分 (1)
1,247 8,343 43,919 7,678 151 46 61,384 
總攤銷成本基礎$3,269,463 $2,765,356 $186,872 $16,269 $301 $66 $6,238,327 

2024年6月30日
按年度起始的攤銷成本基礎
20242023202220212020先前的總計
96+$3,438,135 $183,210 $10,026 $186 $10 $5 $3,631,572 
94 – 961,509,125 29,227 463 8 2 4 1,538,829 
90 – 94287,499 3,575 263 3 1 1 291,342 
<9045,009 46 309 2 1 — 45,367 
無評分 (1)
20,680 66,680 12,391 217 94 124 100,186 
總攤銷成本基礎$5,300,448 $282,738 $23,452 $416 $108 $134 $5,607,296 
(1)該餘額代表貸款應收款項，無足夠數據可供Affirm評分方法使用，包括新市場和某些發展中的產品。

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目錄
以下表格顯示了截至2024年9月30日各財政年度發生的淨覈銷金額（以千美元計）：
2024年9月30日
按財政年度原始記錄的淨覈銷
20252024202320222021先前的總計
當前期間覈銷(1,552)(107,403)(11,829)(510)(94)(60)(121,448)
本期恢復金額88 3,184 3,357 1,227 242 54 8,152 
本期淨覈銷(1,464)(104,219)(8,472)717 148 (6)(113,296)

如果本金或利息超過多少天未收到，則貸款應收款項被定義爲逾期。 四個 根據約定的合同條款，如果貸款到期後未在日曆天內收到，則應收款項被定義爲逾期。 以下表格列出了按拖欠狀態對持有投資貸款和待售貸款的攤銷成本基礎（以千爲單位）進行的老化分析。
2024年9月30日2024年6月30日
非逾期貸款$5,899,332 $5,331,462 
逾期4 – 29天的日曆日169,338 134,434 
逾期30 – 59天的日曆日67,042 55,021 
逾期60 – 89天的日曆日54,805 47,764 
逾期90 – 119天的日曆日(1)
47,810 38,615 
總攤銷成本基礎$6,238,327 $5,607,296 
(1)其中包括價值爲 47.71百萬美元和38.6 截至2024年9月30日和2024年6月30日，分別有數百萬美元的貸款應收款項逾期超過90天，但未列入非應計狀態。 

我們保持對信貸損失的撥備水平足以吸收根據我們貸款組合中已知和固有風險評估而得出的預期信貸損失。信貸損失準備金反映了我們對預期終身信貸損失的估計，其中考慮了剩餘合同期限、歷史信貸損失、消費者付款趨勢、預估收回以及截至每個資產負債表日期的未來付款預期。根據我們對預期終身信貸損失的估計變化對準備金的調整通過呈報於我們中期簡明綜合損益表的信貸損失準備提供中來認可爲收入。當可獲得的信息證實特定貸款或其部分無法收回時，已確認的金額將被沖銷至信貸損失準備金。貸款按照我們的核銷政策進行覈銷，即將合同本金變爲逾期 days。未支付本金餘額的後續回收（如果有）將計入信貸損失準備金。 120 天以後。未償本金餘額的後續收回（如果有）將計入信貸損失準備金。

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目錄
以下表格詳細介紹了信貸損失準備金的活動情況，包括覈銷、回收和貸款損失準備金（以千計）:
截止到9月30日的三個月
20242023
期初餘額$309,097 $204,531 
貸款損失撥備154,805 92,827 
覈銷(121,448)(70,842)
壞賬賬款的回收8,152 5,552 
期末餘額$350,606 $232,068 

貸款修改適用於經濟困難的借款人

我們爲遇到財務困難的借款人提供貸款修改計劃，只要符合某些資格標準。在借款人自我報告財務困難時，會評估貸款是否符合修改計劃的資格，借款人直接聯繫我們或在貸款逾期時與借款人聯繫以判斷資格。貸款修改計劃的目標是在金融困難時爲借款人提供幫助，增加回款，並儘量減少損失。

我們有兩種主要的貸款修改策略：延期還款和貸款再分期。延期還款通過延長下一次到期還款的到期日來爲借款人提供救濟。雖然借款人獲得的收益可能超過 一 延期，總延期期不得超過 三個月。貸款再分期通過延長貸款期限來減少每月還款額，從而爲借款人提供救濟；但是，剩餘總期限不得超過 二十四個月。此外，消費者應付的利息總額不會超過修改前應付的初始利息總額，並且貸款的重新攤銷不得超過一次。

以下表格顯示了截至2024年9月30日和2023年三個月結束時，根據修改類型（以千元計）對於經歷財務困難的借款人進行修改的貸款的攤銷成本基礎，不包括應收利息。

截止到9月30日的三個月
2024
2023(1)
付款遞延$10,975 $8,990 
貸款重新分期還款165 270 
總計$11,140 $9,260 
總貸款應收款項的百分比0.18 %0.21 %
(1)先前披露的金額不包括在修改時貸款逾期不足30天的借款人所做的修改。

關於在截至2024年和2023年9月30日的三個月內收到付款展延的借款人，每個展延期的長度是 一個月.

關於在2024年和2023年9月30日結束的三個月內接受貸款重組的借款人，還款金額減少了一半，貸款期限也得到了延長 一個月 和 十二個月.

在修改過程中，貸款被歸還至正常狀態，並根據修改後的條件更新這些貸款的還款計劃。我們密切關注因財務困難而修改的貸款的表現，以了解我們修改工作的有效性。我們持有
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目錄
對於被分類爲持有投資的經修改的貸款的信貸損失準備金。我們的準備金估算考慮了貸款是否已經經過修改，修改日的貸款逾期狀態，以及這種貸款未來可能變得逾期或沖銷的概率增加。

以下表格展示了截至2024年和2023年9月30日的拖欠狀況，按攤銷成本基礎排除應計利息應收款項計算，最近12個月內已經進行修改的貸款應收款項，借款人在修改時正遇到財務困難（以千元計）：

2024年9月30日
支付延期貸款重新攤還總計
非逾期貸款$12,645 $287 $12,932 
逾期4 – 29天的日曆日3,717 93 3,810 
逾期30 – 59天的日曆日2,689 51 2,740 
逾期60 – 89天的日曆日3,951 67 4,018 
逾期90 – 119天的日曆日2,652 63 2,715 
總攤銷成本基礎$25,654 $561 $26,215 

2023 年 9 月 30 日 (1)
延期付款貸款再分期總計
非拖欠貸款$15,095 $446 $15,541 
逾期 4 — 29 個日曆日3,417 169 3,586 
逾期 30 — 59 個日曆日686 88 774 
逾期 60 — 89 個日曆日362 12 374 
逾期 90 — 119 個日曆日304 6 310 
總攤銷成本基礎$19,864 $721 $20,585 
(1)之前披露的金額不包括對借款人作出的修改，其中貸款在修改時少於30天拖欠

關於在2024年9月30日和2023年9月30日之前12個月內進行的修改，如果借款人在修改時遇到財務困難，已覈銷貸款的攤銷成本基礎爲$16.0萬美元和1.42024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。

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目錄
5.   資產負債表成分

應收賬款淨額

我們的應收賬款主要包括來自支付處理機構、商戶合作伙伴、聯盟網絡合作夥伴以及來自第三方貸款所有者的服務費用。針對這些群體，我們評估應收賬款，根據歷史經驗和未來預期確定管理層對預期信貸損失的當前估計，並記錄信貸損失準備。我們關於應收賬款的信貸損失準備爲$17.2萬美元和14.9 百萬美元。

資產、設備和軟件淨額

淨固定資產、設備和軟件包括以下內容（以千爲單位）：

2024年9月30日2024年6月30日
內部開發軟件$719,971 $630,129 
租賃改良21,072 21,023 
計算機設備10,311 9,827 
傢俱和設備8,991 8,913 
總資產、設備和軟件成本$760,345 $669,892 
減：累計折舊及攤銷(287,326)(242,206)
總資產、設備和軟件淨值$473,019 $427,686 

關於房地產、設備和軟件的折舊和攤銷費用爲$46.1萬美元和26.0 表示淨利潤減少（i）分配給參與股份獎勵的收入爲30億美元的三個月截至2024年和2023年，以及（ii）優先股股息30億美元的三個月截至2024年和2023年。

No 在2024年和2023年9月30日結束的三個月中，與物業、設備和軟件相關的減值損失被記錄。

商譽和無形資產

2024年9月30日結束的三個月內商譽賬面價值的變動情況如下（以千爲單位）：

2024年6月30日的餘額$533,439 
調整項(1)
3,306 
2024年9月30日餘額$536,745 
(1)2024年9月30日結束的三個月內，商譽調整主要涉及外幣翻譯調整。

No 截至2024年9月30日或2023年9月30日結束的三個月內，與商譽相關的減值損失已記錄。
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目錄

無形資產包括以下內容（以千爲單位）：

2024年9月30日
毛利累計攤銷淨利加權平均剩餘使用壽命
（年）
商家關係$37,949 $(37,389)$560 0.1
開發的科技資產39,510 (39,392)118 0.0
組裝的勞動力12,490 (12,490)— 0.0
商標和域名，明確1,461 (1,221)240 0.9
商標、許可和域名，不確定 12,191 — 12,191 無限期
其他無形資產350 — 350 不確定
無形資產總額$103,951 $(90,492)$13,459 

2024年6月30日
毛利累計攤銷淨利加權平均
剩餘可用壽命
（年）
商家關係$37,847 $(36,741)$1,106 0.1
開發的科技資產39,444 (39,311)133 0.0
組裝的勞動力12,490 (12,490)— 0.0
商標和域名，肯定1,450 (1,165)285 1.0
商標、許可和域名，不定11,628 — 11,628 無限期
其他無形資產350 — 350 不確定
無形資產總額$103,209 $(89,707)$13,502 

無形資產攤銷費用爲$0.6萬美元和14.2百萬美元Compagnie的SFCR，以獨立方式開具。三 2024年9月30日結算的月份 2023分別爲。No 在2024年和2023年9月30日結束的三個月內，與無形資產相關的減值損失被記錄。 在2024年和2023年9月30日結束的三個月內。

截至2024年9月30日，預計未來的無形資產攤銷費用如下（以千計算）：

2025年（剩餘九個月）$748 
2026155 
202715 
2028— 
2029年及以後— 
2025財年（剩餘九個月） 19,003 2026財年 24,240 2027財年 22,064 2028財年 21,577 2029財年 18,823 2030財年 16,317 總攤銷費用$918 

商業協議資產

2021年11月，我們根據與亞馬遜.com，Inc.（「亞馬遜」）的某些子公司的商業協議授予了認股權證。這些認股權證是用於換取一定業績
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目錄
條款及獲取新用戶的好處。我們確認一項資產爲$133.5 百萬，與授予時已完全行使的權證部分相關。該資產的價值是基於權證的公允價值，並代表將在預期受益期內實現的未來經濟利益。 公司使用資產和負債的會計方法來計算所得稅。根據這種方法，根據資產和負債的金融報表及稅基之間的暫時區別，使用實施稅率來決定遞延稅資產和遞延稅負債，該稅率適用於預期差異將反轉的年份。稅法的任何修改對遞延稅資產和負債的影響將於生效日期在財務報告期內確認在彙總的綜合收益報表上。對截至2024年9月30日及 2023的三個月，我們在中期摘要綜合損益表中將攤銷費用分別確認爲$5.2萬美元和10.4 百萬，作爲銷售和營銷費用的組成部分。詳見第13號注。股東權益 ，進一步討論權證。

2020年7月，我們在與Shopify Inc.（「shopify」）的商業協議中確認了一個資產，我們在這次交易中授予了warrants，以換取獲取新的商戶合作伙伴的機會。這個資產代表了在預期的受益期內將要實現的未來經濟利益，並根據授予日期的warrants的公平價值進行估值。我們確認了與warrants的公平價值相關聯的資產，金額爲$270.6 百萬，這些warrants截至2024年9月30日已完全行使。在2022財年期間，預期的受益期限從 四個至6年 商業協議條款的簽署之日起得以延長。受益期限在每個報告期間進行重新評估。在2024年9月30日止的三個月期間和 2023期間，我們按照銷售和營銷費用的一部分，在我們的中期簡明合併利潤及綜合損失表中錄入了與商業協議資產相關的攤銷費用，金額爲$9.0 百萬。

其他資產

    其他資產包括以下內容(以千計):
2024年9月30日2024年6月30日
處理儲備$70,361 $55,754 
風險共擔資產45,330 33,884 
預付費用40,332 28,799 
權益證券，按成本計量35,806 37,806 
外國遞延稅款資產20,149 21,206 
定期存款21,076 35,203 
經營租賃權使用資產19,699 21,863 
其他應收款16,635 18,263 
爲股票薪酬預繳工資稅14,774 21,395 
衍生工具7,587 17,207 
其他6,912 7,960 
其他資產總計$298,661 $299,340 

應計費用及其他負債

應計費用和其他負債包括以下內容（以千元計）

2024年9月30日2024年6月30日
應計費用$54,022 $59,613 
經營租賃負債35,830 39,493 
其他負債39,841 30,680 
用於衍生工具的抵押品7,770 17,643 
應計費用及其他負債合計$137,464 $147,429 

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6. 租約

我們通過截至2030年各種到期日的經營租賃方式租用設施。我們有權選擇續租或延長我們的租賃。某些租賃協議包括提前書面通知終止租賃的選擇權，區間爲 公司開始租賃空間的第一階段之後的至一年。截至2024年9月30日，我們尚未在確定租賃期限時考慮這些條款，因爲目前還不能確定是否會行使這些選擇權。租賃還剩下的期限不等，區間小於 一年至6年.

有幾份租賃合同要求我們取得以出租人爲受益人的備用信用證，這些信用證作爲我們履行租賃協議中所有條款、契約和條件的安全保證。我們需要以現金或符合條件的證券的形式作爲備用信用證的抵押品。截至2024年9月30日，抵押品總額爲$7.4 百萬美元，以證券的形式出現在中期簡化合並資產負債表中，被分類爲可供出售的證券，並以公允價值計量。截至2024年6月30日，抵押品總額爲$8.8RP Finance的合併2.0 百萬美元，以現金形式出現，被分類爲限制性現金，並且$6.8 百萬美元，以證券形式出現，被分類爲可供出售的證券，並以公允價值計量出現在我們的合併資產負債表中。

No 2024年9月30日結束的三個月內與租賃相關發生了減值損失。2023年9月30日結束的三個月內，我們將舊金山的一部分租用辦公空間轉租，導致減值損失爲$0.8 百萬美元，在我們的中期摘要綜合損益表中列爲普通和管理費用。

租賃費用如下（以千元爲單位）：

截止到9月30日的三個月
20242023
租賃費用 (1)
$2,853$2,986
(1)我們短期租賃的租金費用在報告期內微不足道。

我們已經將我們租賃設施的一部分轉租出去。轉租收入總計$1.3萬美元和0.9 百萬美元，在2024年9月30日結束的三個月內。 2023，分別爲。

租賃期限和折扣率信息總結如下：
2024年9月30日
加權平均剩餘租賃期限（年）3.0
加權平均折扣率5.0%

截至2024年9月30日，未來最低租金支付如下（以千爲單位）：
2025年（剩餘九個月）$12,588 
202615,839 
20273,070 
20282,185 
20292,240 
此後3,268 
總租賃支付39,190 
減去隱含利息(3,360)
總租賃負債的現值$35,830 
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7.   承諾和事後約定

貸款回購義務

根據我們向第三方投資者出售整個貸款的正常條件，如果發現違反陳述和保證的情況，我們可能需要從投資者那裏重新購買貸款。通常情況下，違反陳述和保證可能發生在已確認或被懷疑存在欺詐的貸款，或者違反Affirm指導方針的貸款的服務或發起過程中。只有在合同回購價格超過回購日期的公平價值時，我們才會遭受損失。截至2024年9月30日，由第三方投資者或未納入綜合財務報表的VIE持有的貸款總餘額爲$5.2 億元，其中我們在中期簡明一體化資產負債表中已記錄了$6.4 百萬的回購責任，包括應計費用和其他負債。

法律訴訟

我們不時會在業務的正常過程中面臨法律訴訟和索賠。此類事項的結果通常無法確切預測。根據適用的會計準則，當這些事項提出既可能又可以合理估計的損失準備金時，我們將確定法律訴訟和索賠的預計負債。

Kusnier訴Affirm Holdings, Inc。

2022年12月8日，原告馬克·庫斯尼爾在美國加利福尼亞北區聯邦地區法院針對Affirm、Max Levchin和Michael Linford提起了一起代表性集體訴訟（「庫斯尼爾訴訟」）。2023年5月5日，原告庫斯尼爾和Chris Meinsen提交了他們的首次修訂訴狀，聲稱被告（i）導致Affirm發表重大虛假和/或誤導性聲明和/或未透露的事實，即Affirm的BNPL服務促使消費者負擔過度的債務（包括涉及某些營利教育機構），進行監管套戥和數據收集；（ii）就某些公開監管行動發表虛假和/或誤導性聲明；以及（iii）關於Affirm的業務模式是否容易受利率變化影響發表虛假和/或誤導性聲明。2023年12月20日，法院准許了Affirm的駁回第一次修訂起訴狀的動議並允許修正。2024年1月19日，原告提交了第二次修訂訴狀，該訴狀僅包含第一次修訂訴狀中關於Affirm的業務模式是否容易受利率變化影響的指控。根據上述事實，原告主張Affirm違反了《證券交易法》第10(b)條和在該法項下頒佈的規則100億.5，並指控Levchin和Linford違反了《證券交易法》第20(a)條。原告尋求對該類別進行認證，要求未明確的補償和懲罰性損害賠償金，及訴訟費用。Affirm於2024年2月2日提交了駁回第二次修訂起訴狀的動議。2024年8月26日，法院准許了Affirm的駁回動議並允許修正。2024年9月23日，原告提交了一份請示動議，請求准許就法院裁定準許Affirm動議駁回的申請進行重新考慮。

Quiroga訴Levchin等。

2023年3月29日，原告約翰·基洛加在美國加利福尼亞北區聯邦地區法院（"基洛加訴訟"）對Affirm提起了股東衍生訴訟，Affirm作爲名義被告，Affirm的部分現任主管和董事作爲被告，起訴的指控與提交時的Kusinier訴訟基本相似。基洛加的訴訟聲稱代表Affirm提出根據聯邦證券法的損害賠償、違反受託責任、不當得利和浪費公司資產的索賠，並尋求公司改革、未指明的損害賠償和返還，以及費用和成本。2023年5月1日，雙方同意暫停了訴訟。根據當事人的請求或與Kusnier訴訟的解決相關的某些條件，可以解除暫停。




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Jeffries訴Levchin等人。

2023年5月24日，原告Sabrina Jeffries在美國加利福尼亞北區聯邦地方法院（「Jeffries action」）對Affirm提起了一項股東衍生訴訟，以名義被告，以及Affirm的某些現任高管和董事作爲被告，其訴訟主要基於在起訴時基本與Kusnier和Quiroga訴訟中的指控相似。Jeffries的起訴聲稱代表Affirm主張違反受託人職責、根據聯邦證券法做出虛假陳述、不正當獲取利益、浪費公司資產以及協助和教唆違反受託人職責，並要求未明確指定的損害賠償、補償救濟和費用。2023年8月15日，根據雙方協議，該訴訟被暫停。在任何一方的請求或與Kusnier訴訟解決相關的某些條件下，該暫停可被解除。

瓦利埃雷斯訴萊夫欽等人。

2023年9月14日，原告Michael Vallieres在美國特拉華州特拉華區聯邦地區法院針對Affirm作爲名義被告以及Affirm的某些現任高管和董事作爲被告，提起了一項股東衍生訴訟，該訴訟與Kusnier、Quiroga和Jeffries訴訟在起訴時的指控基本相似。Vallieres的訴狀聲稱代表Affirm主張違反受託責任、嚴重管理不善、濫用控制、不當得利和損害,並尋求未指明的損害賠償、公平救濟以及費用和成本。2023年11月30日，雙方一致同意暫停該案。

根據目前的了解，我們已確定，涉及我們法律訴訟的總損失額或區間，包括上述事項，在我們的合併財務狀況、經營成果或現金流量上不會產生重大不利影響。截至2024年9月30日的計提金額不重大。法律訴訟的最終結果涉及判決、估計和固有不確定性，無法確定預測。

8.   債務

債務包括融資債務、可轉換高級票據以及我們的循環信貸設施。

所有基金類型債務

擔保借款設施

以下表格總結了截至2024年9月30日的我國和國際擔保借款工具的元件情況（以千爲單位）：
總資本容量預付款比率
利率差距 (2)
未使用的承諾費用到期日
抵押品 (3)
17800萬
最小 - 最大加權平均最小 - 最大加權平均
美國設施4,975,000 
70% - 86%
84%
1.75% - 2.20%
1.95%
0.00% - 0.75%
2025 - 20271,579,348 1,327,040 
國際設施 (1)
652,906 
67% - 88%
84%
1.25% - 4.25%
1.70%
0.30% - 0.45%
2028 - 2030489,270 406,984 
總計，未攤銷債務發行成本、溢價和折價前$1,734,024 
減：未攤銷債務發行成本、溢價和折價(12,429)
總計$1,721,595 
(1)截至2024年9月30日，國際機構在加拿大設立貸款應收賬款，並以加拿大元計價。
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(2)截至2024年9月30日，根據我方美國設施，基準利率按照每年的擔保隔夜融資利率（「SOFR」）或替代的商業票據利率加上相應的利差計算。截至2024年9月30日，根據我們的國際設施，基準利率爲每年的加拿大隔夜回購利率平均值（「CORRA」），加拿大政府基準債券收益率，或者替代的商業票據利率加上相應的利差。隨着債務安排的更新，基準利率和/或利差可能會發生變化。
(3)截至2024年9月30日，表示我們直接原始或從原始合作銀行購買的貸款的未償本金餘額，作爲我們設施借款的抵押。

在美國，通過信託，我們與某些貸款人簽訂了倉庫信貸協議，用以爲我們的貸款購買和發起提供融資。每個信託與第三方簽訂了信貸協議和安防-半導體協議，第三方作爲行政代理人，國家銀行協會作爲抵押權受託人和支付代理人。根據這些協議借款被列入中期簡明合併資產負債表中的融資債務，借款所得只能用於促進貸款融資和發起提供。這些倉庫信貸設施信託被分類爲VIE，是獨立的特殊目的法人結構，債權人無法追索Affirm的一般信用。此外，我們有各種信貸設施用於加拿大的貸款應收款的融資。與我們在美國的倉庫信貸設施類似，根據這些協議借款被列入中期簡明合併資產負債表中的融資債務，借款所得只能用於促進貸款融資和發起提供。

這些循環設施的融資條款，包括提款比率和融資差價，會有所不同，一般取決於可抵押的資產類型和各自的集中度限制。每個設施的循環期一般會在最後到期日期前 4 - 12 個月結束，在此之後將不允許額外借款。

我們的資金債務協議中包含了某些習慣性的否定契約和財務契約，包括維持一定水平的最低流動性、最大槓桿和最低有形淨值。截至2024年9月30日，我們在協議中的所有適用契約方面都保持合規。

我們擔保借款設施的未來到期總額包括以下內容（以千爲單位）：
成熟財政年度2024年9月30日
2025$260,698 
2026838,507 
2027250,280 
2028206,802 
202938,427 
此後161,755 
總計$1,756,469 
延期債務發行成本(12,429)
總融資債務，扣除遞延發債成本淨額$1,744,040 
銷售和回購協議

根據我們在表外證券化中保留權益的交易，我們已經簽署了某些出售和回購協議，根據協議，我們將這些證券出售給交易對手，並承諾在將來某個日期和價格回購。回購協議的初始期限爲 已過去 ， 雙方達成一致並經Affirm和交易對手同意，我們可以進入 之一 次或更多回購日期延期，每次延長 三個月的 期限，或者根據交易對手在延長日所同意的市場利率延期。截至2024年9月30日，利率爲 6.66%，用於高級質押證券和剩餘證書質押證券。我們擁有$22.4萬美元和34.5 在我們的回購協議中，資產負債表內列爲融資債務的未償債務金額爲百萬美元
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分別是2024年9月30日和2024年6月30日。債務將通過抵押證券的定期本金和利息支付進行攤銷。未償債務與2024年9月30日和2024年6月30日的中期簡明合併資產負債表中披露的價值爲xx百萬美元的可供出售證券相關。35.5萬美元和46.7 2024年9月30日和2024年6月30日的中期簡明合併資產負債表中披露的價值爲xx百萬美元的可供出售證券。

可轉換高級票據

2021年11月23日，我們發行了$1,7252.125% 可轉換高級票據的總額。0可轉換到2026年到期的優先票據（「2026票據」），通過《證券法》修訂後的規定，定向發行給符合資格的機構買家。本次發行的淨收入總額，扣除債務發行成本後，約爲$1,704 百萬美元。2026票據代表公司的優先無擔保債務。除了以下特殊情況描述的情況下，2026票據不支付利息，且2026票據的本金金額不增值。2026票據於2026年11月15日到期。

2026年到期的每1000美元本金最初可轉換爲4.6371股我們的普通股，相當於約1美元每股，但根據2026年債券契約（「債券契約」）規定的特定事件發生後的調整而定。215.65 持有2026年債券的人可以選擇在2026年8月15日或之後的任何時間將其2026年債券轉換爲普通股，直至2026年11月15日到期前的第二個交易日結束。此外，2026年債券持有人可以在2026年8月15日前的業務日結束前根據以下情況選擇全部或部分將其2026年債券轉換爲普通股：

在2022年3月31日之後的任何一個季度（僅在該季度期間），如果A類普通股的最後報告銷售價格爲至少 20個交易日，無論是否連續30連續交易日，每天的交易價格均大於或等於轉換價格的％，最後一個交易日爲上一日曆季度的最後一個交易日。130如果公司召回此可轉換高級票據；或發生在契約中描述的特定公司事件。

2）在測量期內的連續交易日中，2026年票據每1,000美元本金的交易價格（如2026年票據管理協議中定義）低於 五個營運部門：獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands，所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官，他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織，對於我們的基於位置的娛樂板塊，根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本，包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用，包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利，作爲未分配的企業開銷呈現，成爲報告板塊的總收入（虧損）和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。連續的x個交易日後，緊接着的y個交易日內。五個營運部門：獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands，所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官，他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織，對於我們的基於位置的娛樂板塊，根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本，包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用，包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利，作爲未分配的企業開銷呈現，成爲報告板塊的總收入（虧損）和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。 公司A類普通股最新報價和每個交易日的轉換率的乘積的百分之 98。

3) 如果公司在贖回日期前的交易日結束營業前任何時間召回全部或部分債券；或

4) 在發生特定的公司事件時。

在2026年票據轉換後，公司將根據公司的選擇支付現金、公司普通股股份或現金和公司普通股股份的組合。 如果我們僅通過現金或通過支付和交付現金和公司普通股股份的組合來履行轉換義務，則根據合同中規定的每個交易日按比例計算的每日轉換價值（如示於債券條款）確定轉換時應支付的現金和公司普通股股份數量。 40 交易日觀察期內，每個交易日的比例基礎上計算的每日轉換價值（如在信託契約中規定）

2026年票據未提供沉沒基金。在2024年11月20日之前我們可能不會贖回票據。如果我們A類普通股的最後報價至少已有連續交易日期間（包括此期間的最後一個交易日），截至幷包括我們提供通知之日前一交易日的交易日，我們可以在2024年11月20日當日或以後現金贖回所有或部分票據。 1301020在任何{days}個連續的交易日期間內，此期間的每張債券的每1000美元的票面金額的「交易價格」低於以贖回日前一天爲基準的交易日的通知日期計算的每張債券的票面金額的百分之{principal amount}%。30 連續交易日期間爲（包括此期間的最後一個交易日）, 截至我們提供通知的前一日的交易日。
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按等於贖回價格的贖回 100在贖回的票面金額的%，再加上已計提未償特殊利息，如果有的話。

如果在到期日之前發生基本變更（如信託契約中定義的），2026年債券持有人可能要求我們以等於回購價格現金回購全部或部分債券 1002026年債券本金金額的%，加上截止回購日前應計及未支付的利息。此外，如果在2026年債券到期日之前發生特定公司事件，那麼我們將被要求增加轉換率，以供希望在此類公司事件中轉換2026年債券的持有人。

2023年12月6日，董事會授權回購高達$800 百萬美元的2026年債券本金總額。該授權取代了2023年6月7日董事會批准的$800 百萬回購授權。2023年12月授權下的債券回購可能從現在起至2024年12月31日不時進行 通過公開市場購買、私下協商購買、根據1934年修訂版證券交易法第10b5-1規則的購買計劃（「第10b5-1規則」）或兩者結合。回購取決於可用流動性、一般市場和經濟情況、資金的其他用途，以及其他因素，公司無義務回購2026年債券的最低本金金額。

截至2024年9月30日，我們支付了$120.1 百萬美元現金用於回購$140.5 百萬美元總本金的2026年債券，根據2023年12月的授權。被攤銷的2026年債券的賬面價值約爲$139.7 百萬美元，導致了$19.6 百萬美元債務提前清償收益。 這個三月份結束時2024年9月30日，被報告爲其他收入淨額，包含在我們的中期綜合損益表中。2026年回購的債券已收到並已註銷。

2024年9月30日尚未兌付的可轉換高級票據包括以下內容（以千爲單位）：
Citigroup Global Markets Inc.未攤銷貼現和發行成本 淨賬面價值
可轉換優先票據$1,208,704 $(6,185)$1,202,519 

2026年的債券不支付利息。我們確認了$0.8萬美元和0.9 。 這個三月份結束時2024年9月30日和2023年分別在中期簡明綜合損益表中確認了與債務貼現和發行成本攤銷有關的利息費用，作爲其他收益淨額。截至2024年9月30日，2026年債券的剩餘存續期約爲 26個月。

循環信貸額度

2024年6月26日，我們簽署了修改協議，將信用協議下的未擔保循環承諾額度從$205.07百萬330.0 百萬提高。該授信設施的利率爲，根據我們的選擇，要麼爲(a)根據利息週期的前瞻性SOFR利率確定的SOFR利率，加上每年 1.75%的適用利差，要麼爲(b)根據最高值確定的基準利率，包括(i)聯邦基金利率加 0.50%的適用利差，(ii)《華爾街日報》報價的美國最優利率和(iii)一個月期的前瞻性SOFR利率加 1.00%的適用利差，每年 0.75%。根據修改協議的條款，最終到期日從2025年2月4日延長至2027年6月26日。該授信設施包含某些財務契約，如果未能維持，則可能導致到期加速，並要求支付未動用額度的月度承諾費用 0.20%的年利率。截至2024年9月30日，還有 no 借款在該設施下未償還。

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9.  資產證券化和變量利益實體

合併的可變利益實體

倉庫信貸設施

我們設立了某些被視爲VIEs的實體，以便參與倉庫信貸業務，用於從我們的原始合作銀行購買貸款並直接爲貸款提供資金。請參閱附註8。有關更多信息，請參考債務部分。VIEs的債權人無權索取Affirm的一般信用，VIEs的負債只能通過各自的VIEs資產來償還；然而，作爲貸款的服務提供者抵押給我們的倉庫融資業務，我們有權指導對VIEs經濟績效影響最爲重要的活動。此外，我們對抵押貸款保留重大經濟風險，因此，我們是主要受益方。

證券化

關於我們的資產支持證券化計劃，我們贊助和建立信託（被視爲VIEs），最終購買由我們平台促成的貸款。從我們的資產支持證券化中發行的證券是優先級或次優先級的，基於貸款支付的瀑布標準。從這些交易中發行的次級殘餘權益首先根據瀑布標準吸收信貸損失。對於這些VIEs，債權人無法追索Affirm的一般信用，VIEs的負債只能通過各自VIE的資產來償還。此外，VIE的資產只能用於償還VIE的義務。

在我們被視爲主要受益人並且因此有權指導對最重要影響VIE經濟表現的活動，以及對VIE可能具有重大潛在影響的變量利益時，我們會合並證券化VIE。通過我們作爲服務商的角色，我們有權指導對最重要影響VIE經濟表現的活動。在評估我們是否對VIE具有可能重大的變量利益時，我們考慮我們持有的權益。我們還會獲得服務費，該費用在支付瀑布流中具有高級分配優先級。

在評估我們是否爲主要受益方時，管理層考慮了關於與VIEs的參與性質、規模和形式的定性和定量因素。管理層持續評估我們是否爲VIEs的主要受益方。

當我們合併證券化信託時，在證券化信託中持有的貸款包括在持有投資貸款中，而出售給第三方投資者的票據記錄在中期簡明合併資產負債表中證券化信託發行的票據。

對於每筆證券化交易，剩餘信託證券代表在每個週期收取貸款超額現金的權利，在支付相關日期向票據持有人支付所有費用和必需分配之後。除了保留的剩餘信託證券外，我們的持續參與還包括對基礎貸款壽命內的貸款服務責任。

我們按照證券化信託的預期存續期間，以直線法推遲和攤銷債務發行成本。






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以下表格顯示了我們與關聯VIE公司參與的金融資產和負債的總賬面價值（以千爲單位）：

2024年9月30日
資產負債淨資產
Series A可轉換優先股 - 每股面值0.001美元；擁有10,000,000股授權；截至2024年6月30日和2023年12月31日，發行並已發行40,000股$1,982,755 $1,738,387 $244,368 
證券化4,083,589 3,996,435 87,154 
全部合併的VIEs$6,066,344 $5,734,822 $331,522 

2024年6月30日
資產負債淨資產
Series A可轉換優先股 - 每股面值0.001美元；擁有10,000,000股授權；截至2024年6月30日和2023年12月31日，發行並已發行40,000股$2,052,881 $1,823,794 $229,087 
證券化3,325,254 3,246,228 79,026 
總計合併的VIEs$5,378,135 $5,070,022 $308,113 

非合併的 VIE

我們與非共同控制的VIEs的交易包括證券化信託，我們通過變量利益未保留重大經濟風險，因此我們確定截至2024年9月30日不是主要受益人。

以下信息涉及到非合併的VIEs，我們持有變量利益，但不是主要受益人（單位：千）：
2024年9月30日
資產負債淨資產最大損失風險
證券化$721,160 $693,824 $27,336 $39,135 
未納入合併的VIE總數$721,160 $693,824 $27,336 $39,135 

2024年6月30日
資產負債淨資產損失風險的最大暴露
證券化$967,256 $920,004 $47,252 $51,861 
未納入合併的VIE總數$967,256 $920,004 $47,252 $51,861 

最高 暴露於損失風險代表着我們的存在作爲服務提供商和通過我們持有的權益而產生的風險。對於非合併的可變利益實體，這包括在我們中期簡明合併資產負債表中公佈的保留票據和剩餘的信託證書，以及披露在可供出售的證券中的$38.9 百萬的保留票據和剩餘信託證書，以及披露在我們中期簡明合併資產負債表中的淨服務資產相關的$0.2 百萬，截至2024年9月30日。

此外，由於我們資產證券化和第三方銷售協議中的陳述與保證存在違約，未來的回購義務可能會導致損失。截至2024年9月30日，這筆金額還不構成實質性影響。




30
目錄
在非合併的可變利益實體中保留有利益

資產證券化投資者對Affirm的資產沒有直接追索權，受益權支付的時機和金額取決於每個信託中持有的基礎貸款資產的表現。我們已將持有的不合並資產證券化信託中的受益權分類。 2024年3月31日和6月30日時 「可供出售」資產被披露爲公允價值，因此在我們的中期簡明合併資產負債表中披露。

有關權證估值的詳細信息，請參考注視第12. 金融資產和負債的公允值 有關應收票據和剩餘信託證書公允價值敏感性的更多信息，請參考。此外，截至 2024年9月30日，我們已將部分保留的受益權利作爲抵押擔保出售和 回購協議中所述。請參閱第8條負債說明。債務 .

10.   投資

流動證券

市場證券包括特定投資，按現金及現金等價物、可供出售證券的分類，以及按公允價值計量，截至每個呈現在中期簡明合併資產負債表內的日期以下列方式組成（以千爲單位）：

2024年9月30日2024年6月30日
現金及現金等價物：
貨幣市場基金$173,988 $63,389 
商業票據13,815 57,964 
政府債券 - 美國— 3,492 
可供出售證券：
定期存單26,138 34,473 
公司債券247,299 242,660 
商業票據198,358 239,882 
機構債券13,410 15,159 
市政債券5,187 3,953 
政府債券
非美國3,125 5,275 
在我看來，有兩個因素使ETF表現出色。(1)
541,242 538,556 
應收證券化票據和證書 (2)
38,926 51,670 
所有基金類型：$1,261,488 $1,256,473 
(1)截至2024年9月30日和2024年6月30日，這些證券包括$55.21百萬美元和54.1百萬，分別作爲我們辦公室租賃和某些商業協議的備用信用證擔保。
(2)這些證券包括$35.51百萬美元和46.7截至2024年9月30日和2024年6月30日，分別作爲抵押品用於出售和回購協議中討論的債務。 單張債券 8. 債務。









31
目錄
可供出售證券，按公允價值計量

截至2024年9月30日，攤餘成本、未實現毛利及損失、信用損失準備金和可供出售證券的公允價值分別如下： 2024年9月30日和2024年6月30日的攤銷成本、未實現收益和損失、信貸損失準備金以及可供出售證券的公允價值如下（單位：千美元）： 2024年9月30日和2024年6月30日，攤銷成本、未實現收益和損失、信貸損失準備金和可供出售證券的公允價值如下（單位：千美元）：

2024年9月30日
攤銷成本未實現的總收益額毛額未實現虧損信用減值準備公正價值
定期存單$26,080 $58 $— $— $26,138 
公司債券245,675 1,877 (253)— 247,299 
商業票據 (1)
211,941 325 (93)— 212,173 
機構債券13,372 38 — — 13,410 
市政債券5,147 40 — — 5,187 
政府債券
非美國3,129 — (4)— 3,125 
美國 (1) (2)
540,265 1,228 (251)— 541,242 
Securitization notes receivable and certificates (3)
39,387 654 (77)(1,038)38,926 
可供出售證券總額$1,084,996 $4,220 $(678)$(1,038)$1,087,500 
2024年6月30日
攤銷成本未實現的總收益額毛額未實現虧損信用減值準備公正價值
定期存單$34,468 $9 $(4)$— $34,473 
公司債券243,639 95 (1,074)— 242,660 
商業票據 (1)
298,005 7 (166)— 297,846 
機構債券15,283 — (124)— 15,159 
市政債券3,943 10 — — 3,953 
政府債券
非美國5,310 — (35)— 5,275 
美國 (1) (2)
543,421 33 (1,406)— 542,048 
證券化應收和證書 (3)
51,726 699 (91)(664)51,670 
可供出售證券總額$1,195,795 $853 $(2,900)$(664)$1,193,084 
(1)商業票據和美國政府債券包括截至2024年9月30日的金額爲$13.8萬美元和61.5 百萬美元 和 分別於2024年6月30日的暫定綜合資產負債表中列爲現金及現金等價物。
(2)截至 2024年9月30日和 2024年6月30日，這些證券分別爲$55.2萬美元和54.1 百萬美元，用於擔保我們爲辦公租賃和某些商業協議提供的備用信用證。
(3)截至2024年6月30日和2023年，有關公司的基本財務報表中，包含合同資產的約$百萬已轉至應收賬款淨額和約$百萬轉至預付費用和其他流動資產。35.5萬美元和46.7截至2024年9月30日和 2024年6月30日，這些證券分別作爲抵押品，用於與討論中的買賣回購協議相關。 單張債券 8. 債務。

截至 2024年9月30日和 2024年6月30日，對可供出售證券的往期信貸損失準備沒有發生重大逆轉。

32
目錄
未出售的證券彙總，存在未實現損失，尚未記錄信用損失準備金，按投資類別和證券連續持續虧損時間長度彙總至 2024年9月30日和 2024年6月30日的情況如下（單位：千美元）：

2024年9月30日
小於或等於1年大於1年總計
公正價值未實現虧損公正價值未實現虧損公正價值未實現虧損
公司債券$12,374 $(8)$43,923 $(245)$56,297 $(253)
商業票據5,882 (93)— — 5,882 (93)
政府債券
非美國3,125 (4)— — 3,125 (4)
美國12,155 (5)49,088 (246)61,243 (251)
可供銷售的證券總額 (1)
$33,536 $(110)$93,011 $(491)$126,547 $(601)
2024年6月30日
小於或等於1年大於1年總計
公正價值未實現虧損公正價值未實現虧損公正價值未實現虧損
定期存單$9,647 $(4)$— $— $9,647 $(4)
公司債券119,353 (252)57,846 (822)177,199 (1,074)
商業票據245,536 (166)245,536 (166)
機構債券10,417 (41)4,743 (83)15,160 (124)
政府債券
非美國— — 5,275 (35)5,275 (35)
美國251,113 (185)123,633 (1,221)374,746 (1,406)
可供出售的證券總額 (1)
$636,066 $(648)$191,497 $(2,161)$827,563 $(2,809)
(1)尚未記錄信用損失準備金的未實現虧損頭寸數量爲 19 和 137 分別爲2024年9月30日和2024年6月30日
33
目錄

截至目前，可供出售證券的合同到期時間長度 2024年9月30日和 2024年9月30日和2024年6月30日，攤銷成本、未實現收益和損失、信貸損失準備金和可供出售證券的公允價值如下（單位：千美元）：

2024年9月30日
1年內大於1年，小於或等於5年總計
攤銷成本公正價值攤銷成本公正價值攤銷成本公正價值
定期存單$26,080 $26,138 $— $— $26,080 $26,138 
公司債券127,159 127,223 118,516 120,076 245,675 247,299 
商業票據 (1)
211,941 212,173 — — 211,941 212,173 
機構債券8,521 8,556 4,851 4,854 13,372 13,410 
市政債券— — 5,147 5,187 5,147 5,187 
政府債券
非美國3,129 3,125 — — 3,129 3,125 
在我看來，有兩個因素使ETF表現出色。(1)
463,977 464,161 76,288 77,081 540,265 541,242 
證券化應收和證書 (2)
— — 39,387 38,926 39,387 38,926 
可供出售證券總額$840,807 $841,376 $244,189 $246,124 $1,084,996 $1,087,500 

2024年6月30日
1年內大於1年，小於或等於5年總計
攤銷成本公正價值攤銷成本公正價值攤銷成本公正價值
定期存單$34,468 $34,473 $— $— $34,468 $34,473 
公司債券118,547 118,039 125,092 124,621 243,639 242,660 
商業票據 (1)
298,005 297,846 — — 298,005 297,846 
機構債券10,457 10,416 4,826 4,743 15,283 15,159 
市政債券— — 3,943 3,953 3,943 3,953 
政府債券
非美國2,150 2,150 3,160 3,125 5,310 5,275 
美國465,338 464,298 78,083 77,750 543,421 542,048 
證券化應收和證書 (2)
— — 51,726 51,670 51,726 51,670 
可供出售證券總額$928,965 $927,222 $266,830 $265,862 $1,195,795 $1,193,084 
(1)商業票據和美國政府債券包括截至2024年9月30日的金額爲$13.8萬美元和61.5截至2024年9月30日和 分別於2024年6月30日的暫定綜合資產負債表中列爲現金及現金等價物。
(2)根據預期現金流的加權平均壽命 2024年9月30日和 2024年6月30日.

到期或贖回證券的總收益爲$303.4萬美元和381.8 表示淨利潤減少（i）分配給參與股份獎勵的收入爲30億美元的三個月截至2024年和2023年，以及（ii）優先股股息30億美元的三個月截至2024年和2023年。

對可供出售證券而言，在截至2024年和2023年9月30日的三個月中，來自投資組合銷售的已實現收益和損失並不重要。 2024年和2023年9月30日。


34
目錄
非流通權益證券

持有成本賬面價值無法便捷確定的股權投資爲 $35.8萬美元和37.8 2024年9月30日和2024年6月30日分別爲$百萬美元，在中期簡明綜合資產負債表內列爲其他資產。

在2024年9月30日結束的三個月內，我們確認了$的減值損失。3.0 百萬美元需在首次交割後 其他收入淨額 有關我們一項非流通股權證券投資的中期合併利潤表和綜合損益中發生了減值。該投資的公允價值是通過利用基於重要不可觀察輸入，包括管理估計和假設的方法確定的，因此代表3級測量。在2023年9月30日結束的三個月內，我們沒有記錄任何減值。

由於2024年和2023年截至9月30日三個月內有序交易中觀察到的變化沒有引起上下調整。

固定期限存款

定期存款爲$21.1萬美元和35.2 截至2024年9月30日和6月30日，定期存款分別爲$百萬，包括存放在金融機構的人形機器人-軸承大於三個月但不超過十二個月的存款。這些存款按成本計量，接近公允價值，幷包括在中期摘要合併資產負債表的其他資產中。

35
目錄
11.   衍生金融工具

下表總結了截至日期爲當地時間，包括利息應計的衍生工具的總公允價值和未償本金金額 2024年9月30日 和2024年6月30日的衍生工具情況（以千爲單位）：

2024年9月30日2024年6月30日
名義金額衍生工具資產衍生工具負債名義金額衍生工具資產衍生工具負債
被指定爲現金流量套期保值工具的衍生品
利率合同-現金流量套期保值$— $— $— $150,000 $4 $— 
根據衍生工具合同的主要安排，在某些情況下並符合適用要求，我們有權通過單一淨額經過與另一方調節以淨額支付的方式對交易進行淨結算。然而，我們選擇在合併和綜合財務狀況聲明中以毛基礎呈現衍生工具資產和衍生工具負債，並在上述表格中呈現。這些合同的公允價值在綜合財務狀況聲明的所有其他流動資產、所有其他資產、所有其他流動負債和所有其他負債中識別，基於這些合同的約定結算時間。
利率合約590,507 7,587 278 854,589 17,203 38 
總名義衍生產品資產/負債$590,507 $7,587 $278 $1,004,589 $17,207 $38 

以下表格總結了現金流量套期工具對累積其他全面收入（「AOCI」）的影響（以千爲單位）：

截止到9月30日的三個月
20242023
期初餘額1,407 751 
公允價值變動(1,268)1,014 
金額重新分類爲收益 (1)
(224)(251)
期末餘額 (2)
$(85)$1,514 
(1)重新分類爲收益的金額在資金成本內的中期綜合收入報表中呈現。
(2)截至 2024年9月30日我們估計$0.3 百萬美元的淨衍生工具收益包含在AOCI中，預計將在接下來的12個月內重新分類至收入中。

下表總結了衍生工具對收入的影響，並指示了在中期綜合損益表中報告此影響的位置（以千爲單位）：

截止到9月30日的三個月
20242023
利潤（虧損）的地點，衍生工具影響被記錄
現金流量套期交易的影響
資金成本224 251 
未被指定爲套期關係的衍生工具的影響
其他收入，淨額(3,953)3,979 

36
目錄
12.   金融資產和負債的公允價值

以公允價值記錄的金融資產和金融負債

以下表格顯示截至日期，按照重複的標準衡量的我們資產和負債的公允價值信息 2024年9月30日和 2024年6月30日（以千爲單位）:
2024年9月30日
第一層次第二層次第三層次總計
資產：
現金及現金等價物：
貨幣市場基金$173,988 $— $— $173,988 
商業票據— 13,815 — 13,815 
可供出售證券：
定期存單— 26,138 — 26,138 
公司債券— 247,299 — 247,299 
商業票據— 198,358 — 198,358 
機構債券— 13,410 — 13,410 
市政債券— 5,187 — 5,187 
政府債券：
非美國— 3,125 — 3,125 
美國— 541,242 — 541,242 
證券化應收賬款和剩餘trust證書— — 38,926 38,926 
服務資產— — 435 435 
衍生工具— 7,587 — 7,587 
風險共擔資產— — 45,330 45,330 
資產總額$173,988 $1,056,161 $84,691 $1,314,840 
負債：
負債服務$— $— $438 $438 
績效費用負債— — 1,541 1,541 
利潤分享責任— — 2,015 2,015 
風險共擔責任— — 1,801 1,801 
衍生工具— 278 — 278 
負債合計$— $278 $5,795 $6,073 

37
目錄
2024年6月30日
第一層次第二層次第三層次總計
資產：
現金及現金等價物：
貨幣市場基金$63,389 $— $— $63,389 
商業票據— 57,964 — 57,964 
政府債券- 美國— 3,492 — 3,492 
可供出售的證券:
定期存單— 34,473 — 34,473 
公司債券— 242,660 — 242,660 
商業票據— 239,882 — 239,882 
機構債券— 15,159 — 15,159 
市政債券— 3,953 — 3,953 
政府債券：
非美國— 5,275 — 5,275 
美國— 538,556 — 538,556 
證券化應收款項和剩餘信託憑證— — 51,670 51,670 
服務資產— — 574 574 
衍生工具— 17,207 — 17,207 
風險共擔資產— — 33,884 33,884 
資產總額$63,389 $1,158,621 $86,128 $1,308,138 
負債：
服務負債$— $— $743 $743 
績效費負債— — 1,503 1,503 
利潤分享負債— — 1,974 1,974 
風險分擔負債— — 918 918 
衍生金融工具— 38 — 38 
負債合計$— $38 $5,138 $5,176 

截至2024年9月30日和2024年6月30日，各級別之間沒有轉賬。

資產和負債定期以公允價值計量（二級）

流動證券

截至2024年9月30日，我們持有的可市場買賣證券被分類爲現金及現金等價物和可供出售證券。管理層獲取定價信息的目的是爲了確定公允價值，通常會從一個或多個第三方定價服務中獲取價格。每當可能時，公允價值基於交易日結束時的買盤報價。當報價不可用時，可能會使用其他方法，包括第三方定價服務提供的評估價格。

衍生金融工具

截至2024年9月30日和2024年6月30日，我們使用利率期貨和利率互換的組合來管理利息成本和與變量利率相關的風險。這些衍生品
38
目錄
工具在公允價值層次中被分類爲第2級，並且公允價值是通過使用第三方定價模型進行估算的，其中包含基於易於觀察的市場輸入的某些假設。我們每月驗證估值輸出。有關我們衍生金融工具的更多詳細信息，請參閱中期摘要合併財務基本報表附註中的第11號注。

資產和負債按照重複使用的顯著不可觀察輸入（Level 3）進行公平價值衡量。

我們定期評估我們的資產和負債，以公允價值計量爲基礎，以確定每個報告週期中應分類到的適當級別。由於我們的服務資產和負債、履行費用負債、證券化票據和剩餘信託證書、利潤分配負債以及風險共擔安排沒有在活躍市場上以可觀察價格進行交易，我們使用重要的不可觀察輸入來衡量公允價值，並已在公允價值層次結構中分類爲三級。這一判斷需要做出重要的判斷。

維護資產和負債

我們出售了截至2024年9月30日和2023年的三個月內的未償本金餘額爲$的貸款，其中保留了服務權利。2.8私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。2.2 在2024年9月30日和2023年的三個月內，我們出售了未償本金餘額爲$的貸款，同時保留了服務權利。

截至2024年9月30日和2024年6月30日，我們爲出售的貸款提供了服務，剩餘未償本金餘額爲$5.2私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。5.1分別爲十億美元。

我們使用折現現金流模型來估算公正價值。我們在估值我們的服務權利時使用的重要假設如下：

合適的補償

我們估計足夠的補償是指願意市場參與者爲服務類似特徵貸款所需的利率。

折現率

根據服務協議下待收未來款項的估算，將其貼現作爲確定服務權公允價值的一部分。對於貸款服務權，折現率反映了貨幣的時間價值和旨在反映市場參與者要求的補償金額的風險溢價。

毛違約率

我們估計貸款提前償還、貸款違約和核銷的時間和概率，從而影響預期未償本金餘額和貸款的預期期限，這些都用於預測未來的服務收入和費用。

我們在截至2024年9月30日和2023年的三個月中分別獲得了$26.0萬美元和20.2 百萬的服務收入。

截至2024年9月30日和2024年6月30日，服務資產的總公允價值分別爲$0.4萬美元和0.6 百萬，在中期簡明合併資產負債表中列爲其他資產。截至2024年9月30日和2024年6月30日，服務負債的總公允價值分別爲$0.4萬美元和0.7 百萬，在中期簡明合併資產負債表中列爲應計費用和其他負債。

39
目錄
以下表格總結了與我們服務資產的總賬面價值相關的活動（以千美元計）：
截止到9月30日的三個月
20242023
期初公允價值$574 $880 
金融資產的初始轉移— — 
公允價值的後續變動(139)(311)
期末公允價值$435 $569 

以下表格總結了與我們服務責任的總體公允價值相關的活動（以千爲單位）：
截止到9月30日的三個月
20242023
期初公允價值$743 $1,392 
財務責任的初次轉移— 1,389 
公允價值的後續變動(305)(930)
期末公允價值$438 $1,851 

以下表格顯示了2024年9月30日和2024年6月30日止的服務資產和負債的三級公允價值測量所使用的重要不可觀測輸入的定量信息。

2024年9月30日
不可觀察的輸入最低最高
加權平均 (3)
服務資產折現率30.00 %30.00 %30.00 %
合適的補償 (1)
2.00 %2.00 %2.00 %
總不良率 (2)
12.91 %27.93 %13.44 %
服務負債折現率30.00 %30.00 %30.00 %
充分的補償 (1)
2.00 %2.00 %2.00 %
總不良率 (2)
2.92 %4.61 %3.43 %
2024年6月30日
不可觀察的輸入最低最高
加權平均 (3)
服務資產折現率30.00 %30.00 %30.00 %
充分的補償 (1)
2.00 %2.00 %2.00 %
總違約率 (2)
9.89 %22.72 %10.84 %
服務負債折現率30.00 %30.00 %30.00 %
足夠的補償 (1)
2.00 %2.00 %2.00 %
總違約率 (2)
2.58 %4.12 %3.00 %
(1)服務貸款的預計年度成本，作爲未償本金餘額的百分比
(2)未償本金餘額的預計年化毛覈銷比率
(3)不可觀察的輸入按相對公允價值加權

40
目錄
以下表格總結了對服務資產和負債的公允價值產生不利變化的影響，假設重要的不可觀測輸入發生了變化（以千爲單位）：
2024年9月30日2024年6月30日
服務資產
總體違約率假設：
違約率增加25%$1 $1 
違約率增加50%$1 $1 
充分補償假設：
充分補償增加10%$(674)$(980)
補償增加20%是充分的$(1,347)$(1,961)
折扣率假設:
折扣率增加25%$(16)$(23)
折扣率增加50%$(31)$(44)
服務負債
總違約率假設:
總違約率增加25%$— $(1)
總違約率增加50%$— $(1)
合理補償假設：
合適的補償增加了10%$3,428 $3,153 
合適的補償增加了20%$6,856 $6,305 
貼現率假設：
貼現率增加25%$(10)$(19)
貼現率增加50%$(19)$(37)

績效費用責任

根據我們與原始合作銀行的協議，我們爲每筆由消費者全額償還的貸款支付一筆費用，該費用將在貸款全額償還的期間結束時到期。我們在購買貸款時確認一項負債，用於未來的預期績效費支付。該負債使用貼現現金流量模型進行衡量，並以公允價值予以記錄，並列在中期簡明綜合資產負債表內的應計費用及其他負債。任何負債公允價值的變動將反映在 其他收入淨額中，體現在中期簡明綜合損益表內。

以下表格總結了與績效費負債的公允價值相關活動（以千爲單位）：
截止到9月30日的三個月
20242023
期初公允價值$1,503 $1,581 
貸款購買523 376 
已支付結算(477)(484)
公允價值的後續變動(8)(46)
期末公允價值$1,541 $1,427 
41
目錄
用於我們對績效費用負債的三級公允價值計量的重要不可觀測輸入是折扣率、退款率和違約率。單獨任何一個輸入的顯著增加或減少可能導致明顯較低或較高的公允價值計量。

以下表格展示了截至2024年9月30日和2024年6月30日，我們對績效費用負債的三級公允價值測量所使用的重要不可觀察輸入的定量信息：

2024年9月30日
不可觀察的輸入最低最高
加權平均 (1)
折現率8.13%10.00%9.68%
退款率1.50%1.50%1.50%
默認利率1.29%4.65%2.98%
2024年6月30日
不可觀察的輸入最低最高
加權平均 (1)
折現率8.50%10.00%9.81%
退款率1.50%1.50%1.50%
默認利率1.38%4.65%2.94%
(1)不可觀察的輸入通過剩餘本金餘額加權

在非合併的可變利益實體中保留有利益

截至2024年9月30日，我們持有應收票據和剩餘信託證券，總公允價值爲 $38.9百萬 在 與非合併證券化有關。 這些餘額對應我們作爲證券化發起人需要保留的%經濟風險。 5

這些資產使用折現現金流量模型進行公平價值計量，並呈現在 可供出售證券的公允價值 在中期簡明合併資產負債表內。公允價值變動除因信用可承認的減值而導致的減損外，反映在 其他綜合收益 現金支付額減少 中期簡明合併綜合損益表和綜合損益表中。信用導致的公允價值下降反映在 其他收入淨額 在中期簡明合併綜合損益表和綜合損益表中。

以下表格總結了與票據和剩餘信託證券公允價值相關的活動（以千元計）。
截止到9月30日的三個月
20242023
期初公允價值$51,670 $18,913 
收到的現金（由於付款）(14,383)(5,261)
未實現收益（損失）的變動(31)185 
應計利息2,045 172 
可供出售證券減值（逆轉）(375)(26)
期末公允價值$38,926 $13,983 

我們在評估債券和剩餘信託證書的三級公允價值測量中使用的重要不可觀測輸入是折現率、損失率和提前償還率。這些輸入中任何一個獨立增加或減少，都可能導致明顯較低或較高的公允價值測量。
42
目錄

以下表格呈現了截至2024年9月30日，我們關於應收票據和剩餘信託證券的三級公允價值計量所使用的重要不可觀測輸入的定量信息。 和2024年6月30日。:

2024年9月30日
不可觀察的輸入最低最高
加權平均 (1)
折現率5.33%30.29%8.33%
損失率1.22%7.64%6.23%
預付率12.00%30.36%21.51%
2024年6月30日
不可觀察的輸入最低最高
加權平均 (1)
折現率5.73%41.41%8.93%
損失率0.95%6.98%6.17%
預付率12.40%27.70%23.33%
(1)不可觀察的輸入按相對公允價值加權

以下表格總結了對應收票據和剩餘信託證券的公允價值產生不利估計變動的影響，假設重要不可觀察輸入發生虛擬變化（以千計）。

2024年9月30日2024年6月30日
貼現率假設：
貼現率增加25%$(419)$(623)
貼現率增加50%$(821)$(1,223)
損失率假設：
損失率增加25%$(818)$(705)
損失率增加50%$(1,269)$(1,321)
預付款率假設：
預付款率下降25%$34 $58 
預付款率下降50%$68 $116 

盈利分享責任

2021年1月1日，我們與一家企業合作伙伴簽訂了一項商業協議，在該協議中，我們有義務分享由我們的平台促成的交易的盈利。在該計劃下放款後，我們根據預計的計劃盈利水平，記錄與貸款壽命期間將要分享的未來利潤相關的負債。這一負債是使用折現現金流模型衡量的，按公允價值記錄並在中期摘要合併資產負債表中列示爲預提費用和其他負債。




43
目錄
以下表格總結了與利潤分成責任的公允價值相關的活動（以千元爲單位）：
截止到9月30日的三個月
20242023
期初公允價值$1,974 $1,832 
貸款便利化1,227 928 
貢獻計劃(3,028)1,672 
公允價值的後續變動1,842 (3,353)
期末公允價值$2,015 $1,079 

用於我們第3級公允價值計量的利潤分配責任的重要不可觀察輸入包括折現率和估計的方案盈利能力。單獨任何一個輸入的顯著增加或減少可能導致公允價值計量顯著降低或增加。

以下表格提供了截至2024年9月30日，用於我們級別3公允價值計量中的盈利分配負債的重要不可觀察輸入的定量信息。 和2024年6月30日。:

2024年9月30日
不可觀察的輸入最低最高
加權平均 (1)
折現率30.00%30.00%30.00%
節目盈利能力1.00%1.69%1.64%
2024年6月30日
不可觀察的輸入最低最高
加權平均 (1)
折現率30.00%30.00%30.00%
節目盈利能力0.32%1.01%0.96%
(1)不可觀察的輸入按相對公允價值加權

風險分擔安排

關於與第三方借貸買家的某些資金安排，我們已經簽訂了風險共擔協議，根據合同約定的實際與預期貸款表現，我們可能需要向借貸買家支付款項，或有權從借貸買家那裏收取款項，這取決於與交易對手約定的比例上限，該比例基於已售出貸款的本金餘額的百分比。貸款表現根據銷售貸款的月份在同一群水平評估。截至2024年9月30日和2024年6月30日，我們分別賣出了$5.6私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。4.2 億未償本金貸款，根據這些風險共擔安排，我們承擔的最大損失風險分別爲$101.5萬美元和81.2 百萬美元。該金額包括我們與風險共擔責任相關的最大潛在損失，爲$56.2 百萬美元，以及2024年9月30日的風險共享資產的公允價值爲$45.3 百萬美元。

我們將這些安排視爲衍生工具，按公允價值計量，盈虧計入在我們中期簡明綜合損益表中的貸款出售利潤中。針對每個交易對手，我們根據預期收到或支付給交易對手的未來支付的預估公允價值，確認了淨資產或淨負債。截至2024年9月30日和2024年6月30日，我們持有與這些安排相關的資產$45.3萬美元和33.9 百萬美元，分別持有負債$1.8萬美元和0.92024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。

44
目錄
截至2024年9月30日，我們估計使用貼現現金流模型評估未來結算的公允價值。在評估風險共擔資產和負債時使用的重要假設如下：

折現率

我們估計未來現金流將通過協議收到或支付，折現作爲確定風險共擔安排公允價值的一部分。折現率反映了貨幣的時間價值和意圖反映市場參與者所需補償金額的風險溢價。

損失率

我們估計損失率爲貸款違約和註銷的概率，這些用於預測未來風險共擔現金流。

預付款比率

我們將預付費的年化預付費率估計爲某一月份預期收到的超額借款支付金額，佔月初未償本金餘額減去計劃還款本金的百分比。

以下表格總結了與風險共享資產的公允價值相關的活動（以千爲單位）：
截止到9月30日的三個月
20242023
期初公允價值$33,884 $— 
金融資產的初始轉移10,377 3,814 
公允價值的後續變動1,069 — 
期末公允價值$45,330 $3,814 
以下表格總結了與風險共擔責任的公平價值有關的活動（以千爲單位）：
截止到9月30日的三個月
20242023
期初公允價值$918 $— 
公允價值的後續變動883 471 
期末公允價值$1,801 $471 

以下表格顯示了截至2024年9月30日我們用於風險共擔安排的三級公允價值測量中使用的重要不可觀測輸入的定量信息：

2024年9月30日
不可觀察的輸入最低最高
加權平均 (1)
風險共擔資產折現率20.00%20.00%20.00%
損失率3.22%4.87%3.89%
預付率21.81%33.23%27.88%
風險共擔責任折現率20.00%20.00%20.00%
損失率 3.43%5.38%4.43%
45
目錄

2024年6月30日
不可觀察的輸入最低最高
加權平均 (1)
風險共擔資產折現率20.00%20.00%20.00%
損失率3.00%4.69%3.66%
預付率23.36%33.29%28.48%
風險分享責任折現率20.00%20.00%20.00%
損失率3.25%5.29%4.28%
(1)不可觀測的輸入根據每個隊列下出售的貸款的本金餘額進行加權

以下表格總結了對風險共擔資產和負債的公允價值產生不利估計變化的影響，這是根據重大不可觀測輸入的假設性變化而得出的（以千爲單位）：

2024年9月30日2024年6月30日
風險共擔資產
預付款率假設：
提前還款率增加25%$3,873 $572 
提前還款率增加50%$4,806 $1,131 
損失率假設：
損失率增加25%$(11,367)$(7,315)
損失率增加50%$(22,600)$(14,528)
貼現率假設：
貼現率增加25%$(1,358)$(1,211)
貼現率增加50%$(2,588)$(2,323)
風險共擔責任
損失率假設：
損失率增加25%$30,887 $22,333 
損失率增加50%$48,667 $41,677 
貼現率假設：
貼現率增加25%$(18)$(19)
貼現率增加50%$(36)$(37)
















46
目錄
未按公允價值計量的金融資產和金融負債

以下表格展示了截至2024年9月30日及2024年6月30日，按攤銷成本計量的金融資產和負債的公允價值及我們對其在公允價值層次分類的評估： 2024年9月30日和2024年6月30日（單位：千美元）：
2024年9月30日
開多餘額第一層次第二層次第三層次以公允價值計量的餘額
資產：
持有投資貸款淨額資產5,960,228 — — 6,275,319 6,275,319 
其他資產(1)
28,890 — 28,890 — 28,890 
資產總額$5,989,118 $— $28,890 $6,275,319 $6,304,208 
負債：
可轉換的優先票據，淨額 (2)
$1,202,519 $— $1,074,538 $— $1,074,538 
證券化信託發行的票據3,985,484 — — 4,028,898 4,028,898 
融資債務 (3)
1,756,469 — — 1,756,246 1,756,246 
負債合計$6,944,472 $— $1,074,538 $5,785,143 $6,859,681 
2024年6月30日
開多餘額第一層次第二層次第三層次以公允價值計量的餘額
資產：
待售貸款 (1)
$36 $— $36 $— $36 
持有投資貸款淨額資產5,360,959 — — 5,616,973 5,616,973 
其他資產(1)
43,212 — 43,212 — 43,212 
資產總額$5,404,207 $— $43,248 $5,616,973 $5,660,221 
負債：
可轉換高級票據，淨額 (2)
$1,341,430 $— $1,124,773 $— $1,124,773 
證券化信託發行的票據3,236,873 — — 2,506,929 2,506,929 
債務融資 (3)
1,851,699 — — 1,851,685 1,851,685 
負債合計$6,430,002 $— $1,124,773 $4,358,614 $5,483,387 
(1)攤銷成本大致等於可售貸款和其他資產的公允價值。
(2)可轉換高級票據的估計公允價值是基於市場方法確定的，在期間最後一個業務日，使用票據在場外市場上的估計或實際競價和要約。
(3)截至2024年9月30日和2024年6月30日，債務發行成本總額爲$12.4萬美元和14.8 百萬，在資金負債中分別計入。    

47
目錄
13.   股東權益

普通股

我們已經爲發行保留了以下普通股的股份：
2024年9月30日2024年6月30日
股權報酬計劃下可供使用的未決數額53,863,501 47,622,117 
股權報酬計劃下供未來授予的數額49,881,201 43,492,755 
總計103,744,702 91,114,872 

普通股不可贖回。我們擁有 兩個 種類的普通股：A類普通股和B類普通股。每個A類普通股持有人有權 之一 票。每個B類普通股持有人有權 15 票，並可隨時轉換爲一股A類普通股。A類和B類普通股持有人有權根據法定章程通知參加任何股東大會，並有權按法律規定的事項和方式投票。在自發放權利前提條件下，所有流通股份的持有人享有優先權利，普通股持有人有權在董事會宣佈的任何資產中獲得分紅，董事會可隨時宣佈的分紅。

普通股權

普通股認股權證包含在中期簡明合併資產負債表的資本公積中。

2021 年 11 月，我們發放了認股權證 22,000,000 與我們與亞馬遜的商業協議相關的普通股。 7,000,000 的認股權證股份的行使價爲美元0.01 每股收益，期限爲 3.5 年，而其餘的 15,000,000 認股權證的行使價爲美元100 每股收益，期限爲 7.5 年份。我們在授予之日使用Black-Scholes-Merton期權定價模型對認股權證進行了估值。部分認股權證在授予之日已全部歸屬。請參閱註釋 5。資產負債表組成部分，了解有關該期間資產和相關攤銷的更多信息。根據亞馬遜對歸屬條件的滿意度，認股權證的剩餘授予日公允價值將在我們的中期簡明合併運營報表中確認，綜合虧損作爲認股權證所屬銷售和營銷費用的一部分。在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月中，總額爲美元112.5 百萬和美元106.3 百萬美元分別在銷售和營銷費用中確認，其中包括美元5.2 百萬和美元10.4 商業協議資產的攤銷費用分別爲百萬美元和美元107.3 百萬和美元95.9 根據歸屬認股權證股份的授予日公允價值，支出分別爲百萬美元。

14.   其他板塊

2012年股票計劃

根據我們修訂後的2012股票計劃（「計劃」），我們可以授予激勵性和非合格期權、受限股票以及受限股票單位（「RSUs」）給員工、高管、董事和顧問。截至2024年9月30日，根據該計劃發行的普通股最大數量是 176,604,160 A類股。截至2024年9月30日和2024年6月30日，分別有 49,881,201 和 43,492,755 A類普通股的股數，可供未來在該計劃下發放期權。




48
目錄
股票期權

對於我們在2021年1月IPO之前授予的期權，最短到期期限爲 七年 在僱傭終止後或 10 年從授予日期起。對於我們IPO後授予的期權，最短到期期限爲 已過去 在僱傭終止後或 10 年從授予日期起。期權一般在一段時間內解鎖 公司使用資產和負債的會計方法來計算所得稅。根據這種方法，根據資產和負債的金融報表及稅基之間的暫時區別，使用實施稅率來決定遞延稅資產和遞延稅負債，該稅率適用於預期差異將反轉的年份。稅法的任何修改對遞延稅資產和負債的影響將於生效日期在財務報告期內確認在彙總的綜合收益報表上。 或者使用 25（未提供數字）%在僱傭開始日期紀念日時歸屬，其餘部分按比例分配在剩餘時間的每個季度。 12 月共創設日期紀念日，並餘下的部分按比例每個月解鎖 三年.

以下表格總結了截至2024年9月30日三個月的股票期權活動：
期權數量加權平均行權價格加權平均剩餘合同期限（年）綜合內在價值（以千元計）
截至2024年6月的餘額
16,794,697 $15.84 5.63
已行權647,371 44.06 
行使(430,727)8.64 
取消、失效或被放棄— — 
2024年9月30日的餘額
17,011,341 17.09 5.57
截至2024年9月30日已授予並可行使
13,727,701 $14.07 4.84$383,090 
截至目前已授予並可行使，並預計之後也會授予(1) 2024年9月30日
16,853,585 $16.85 5.54$425,468 
(1)期權預計歸屬於實體的變現，反映了預估的棄權率的應用。

2024年9月30日結束的三個月內授予的期權的加權平均授予日公允價值爲$31.28。截至2024年9月30日，尚未實現的與未行權股票期權相關的補償費用約爲$53.3 百萬美元，預計將在剩餘加權平均期內確認 2.6年。

價值創造獎

2020 年 11 月，該公司’的董事會批准了一項基於業績的長期、多年期股票期權補助金，爲列夫欽先生提供了獲得最多購買權的機會 12,500,000 本公司的股份’s A類普通股（「價值創造獎」）。我們根據授予日的公允價值，在必要的服務期內使用加速歸因方法，並且僅在認爲基於績效的條件可能得到滿足的情況下，才根據授予日的公允價值來確認這些獎勵的股票薪酬。在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月中，我們產生的股票薪酬支出爲美元12.4 百萬和美元19.6 分別爲百萬美元與價值創造獎相關的中期簡明合併運營報表和綜合虧損報表中一般和管理費用的一部分。

截至2024年9月30日，與價值創造獎相關的未確認補償費用約爲$36.0百萬美元，預計將在剩餘的加權平均期間內確認。 1.3年。

49
目錄
受限股票單位

在IPO之前授予的 RSUs 受到控件的限制 兩個 歸屬條件: 服務型歸屬條件(即，僱傭一段時間)和績效型歸屬條件(即，按計劃定義的變更控制或首次公開發行的流動性事件)，兩者都必須滿足才能歸屬。績效型條件在IPO時滿足。我們根據加速分配的方法記錄這些 RSUs 的股票補償費用，在通常的歸屬服務期間內。 公司使用資產和負債的會計方法來計算所得稅。根據這種方法，根據資產和負債的金融報表及稅基之間的暫時區別，使用實施稅率來決定遞延稅資產和遞延稅負債，該稅率適用於預期差異將反轉的年份。稅法的任何修改對遞延稅資產和負債的影響將於生效日期在財務報告期內確認在彙總的綜合收益報表上。在IPO之後授予的 RSUs 受到服務型控件的限制。我們根據直線法則在通常的歸屬服務期內記錄服務型 RSUs 的股票補償費用。 之一至公司使用資產和負債的會計方法來計算所得稅。根據這種方法，根據資產和負債的金融報表及稅基之間的暫時區別，使用實施稅率來決定遞延稅資產和遞延稅負債，該稅率適用於預期差異將反轉的年份。稅法的任何修改對遞延稅資產和負債的影響將於生效日期在財務報告期內確認在彙總的綜合收益報表上。.

以下表格總結了我們截至2024年9月30日三個月的RSU活動：
普通股數量加權平均授予日期公允價值
2024年6月30日未到期
18,327,420 $27.68 
已行權10,670,778 32.40 
34,105(3,934,964)29.90 
取消、失效或被放棄(711,074)27.61 
2024年9月30日未到期
24,352,160 $29.39 

截至2024年9月30日，與未獲授的限制性股票單位相關的未確認補償費用約爲$676.0 百萬美元，預計將在剩餘加權平均期內確認 2.0年。

2020員工股票購買計劃

2020 年 11 月 18 日，我們的董事會通過並批准了 2020 年員工股票購買計劃（「ESPP」）。ESPP的目的是確保新員工的服務，保留現有員工的服務，並激勵這些個人爲公司及其關聯公司的成功盡最大努力。總共有 16.4 根據ESPP預留了100萬股A類普通股並可供發行 1.7 截至2024年9月30日，已經發行了百萬股股票。ESPP 規定 六個月 發行期從每年的12月1日和6月1日開始。在每個發行期結束時，我們代表每位ESPP參與者購買我們的A類普通股，每股價格等於 85（1）發行期第一天（授予日）A類普通股的公允市場價值或（2）A類普通股在發行期最後一天（購買日期）的公允市場價值中取較低值的百分比。我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來衡量在發行期第一天（即授予日期）根據ESPP發行的購買權的公允價值。我們以直線方式記錄每筆股票薪酬支出 六個月 提供期限，獎勵的必要服務期。

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股票補償費用

以下表格展示了以千元爲單位的股權報酬的元件和分類：
截止到9月30日的三個月
20242023
一般行政$62,804 $70,184 
科技和數據分析25,972 35,135 
銷售及營銷費用5,195 5,465 
處理和服務262 1,575 
在營業費用中，股權報酬的總額94,233 112,359 
資本化爲固定資產、設備和軟件淨額49,478 38,803 
股權報酬總額$143,711 $151,162 

15.   重組及其他

2023年2月，我們承諾執行重組計劃（「2023年2月計劃」），其中包括裁員和搬出舊金山辦公室的部分空間。2023年2月計劃在2024財年完成，我們不預計將來與該計劃相關的費用或付款。
2024年9月30日結束的三個月內，我們沒有發生任何與退出和處置活動相關的費用。 沒有 2023年9月30日結束的三個月，退出和處置費用爲$1.7百萬美元。
截至2024年9月30日的三個月內，我們的重組和其他退出和處置成本預提活動總結如下（以千計）：

其他退出和處置活動 (1)
2024年6月30日計提的重組及其他成本
$269 
加法— 
現金支付(14)
調整(255)
2024年9月30日計提的重組及其他成本
$— 
(1)包括員工遣散費和相關成本、合同取消費用，以及與其他退出和處置活動相關的其他項目

16.   所得稅

所得稅季度計提基於年度有效所得稅率的當前估計和季度發生的離散項目的稅效。 我們的季度計提和年度有效稅率估計受到多種因素的顯著變化的影響，包括盈利的稅前管轄區組成的變化以及離散項目的影響。

截至2024年9月30日的三個月，我們記錄了所得稅費用$1.9 百萬美元，主要歸因於各種美國州和外國所得稅。截至2023年9月30日的三個月，我們記錄了所得稅費用$1.0 百萬美元，主要歸因於我們的加拿大子公司確認的遞延稅費用，各種美國州和其他國外所得稅，以及某些無形資產的稅收攤銷。

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截至2024年9月30日，我們繼續對我們的美國聯邦和州稅和某些外國淨遞延稅資產承認全額減值準備。這一決定是基於對可用正面和負面證據的評估，以估計是否有足夠的未來應稅收入用於利用現有的遞延稅資產。評估的一個重要客觀負面證據是我們在過去三個財政年度中遭受的累計虧損。三年累計虧損存在限制，因此無法考慮其他主觀證據，如我們對未來應稅收入的預期和增長預測。

17.   歸屬於普通股股東的每股淨虧損

下表列出了歸屬於普通股東的每股基本和攤薄淨虧損，以千爲單位，除每股股數和每股數據之外。
截至9月30日的三個月
20242023
A 級B 級A 級B 級
分子：
淨虧損$(86,570)$(13,652)$(138,078)$(33,705)
歸屬於普通股股東的淨虧損——基本虧損和攤薄後虧損$(86,570)$(13,652)$(138,078)$(33,705)
分母：
普通股的加權平均份額——基本274,886,393 43,348,162 244,224,777 59,614,893 
普通股的加權平均股數-攤薄274,886,393 43,348,162 244,224,777 59,614,893 
每股淨虧損：
基本$(0.31)$(0.31)$(0.57)$(0.57)
稀釋$(0.31)$(0.31)$(0.57)$(0.57)

根據未發行金額列示的以下普通股等價物，由於其納入將具有抗稀釋效應，因此未計入稀釋每股淨虧損歸屬於普通股股東的計算中：
截至2022年9月30日，
20242023
限制性股票單位24,352,160 21,731,951 
期權，包括期權的提前行權17,011,341 19,115,091 
普通股認股權證5,734,551 5,743,523 
員工股票購買計劃股票210,893 476,156 
總計47,308,945 47,066,721 

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Ingles是東南部領先的超市連鎖企業，在北卡羅來納州（75家）、喬治亞州（65家）、南卡羅來納州（35家）、田納西州（21家）、弗吉尼亞州（1家）和阿拉巴馬州（1家）擁有198家超市。Ingles超市爲客戶提供廣泛的全國廣告食品產品，包括雜貨、家畜肉類、乳製品、生鮮、冷凍食品和其它易腐產品、非食品產品包括加油中心、藥房、健康/美容/化妝品產品和一般商品，以及優質的私標商品。此外，公司專注於通過開發認證的有機產品、麪包房部門和包括熟食店在內的熟食食品來向其客戶銷售產品。

我們基本報表中對我們的財務狀況和運營結果的討論和分析應當結合本季度報告的其他位置中包含的中期摘要合併財務報表和相關附註以及我們已審計的合併財務報表、相關附註以及年度報告中包含的截至2024年6月30日的財政年度的「管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析」部分一起閱讀。本討論和分析中包含的一些信息，包括關於我們計劃的投資以推動未來增長的信息，均包含涉及風險和不確定性的前瞻性聲明。您應該查閱本季度報告的「關於前瞻性聲明的警示性說明」和「風險因素」部分，以及我們最近提交的年度報告，其中討論了前瞻性聲明和可能導致實際結果與本討論和分析中包含的前瞻性聲明描述的結果存在實質差異或被暗示的重要因素。
概述

我們正在構建下一代支付網絡。我們相信通過使用現代科技、優秀的工程人才和以使命驅動的方法，我們可以重新定義支付和商務。我們的解決方案建立在信任和透明度之上，旨在讓消費者更容易負責任和有信心地消費，讓商家和商務平台更容易轉化銷售並增長，讓商務更容易蓬勃發展。
我們的銷售點解決方案允許消費者以固定金額支付購買商品，無需支付延期利息、延遲費用或處罰。我們賦予消費者分期付款的能力，而不是一次性全額購買。這增加了消費者的購買力，給予他們更多控制和靈活性。我們的平台既支持真正的0%年利率支付選項，也支持承擔利息的貸款。在商戶方面，我們提供商業功能、需求生成和消費者獲取工具。我們的解決方案賦予商家更有效地促銷和銷售其產品的能力，優化他們的消費者獲取策略，推動增量銷售。我們還提供有價值的產品級數據和見解 — — 商家無法輕鬆在其他地方獲取的信息 — — 更好地指導他們的策略。最後，對於消費者，我們的應用程序爲愉快的端到端消費者體驗解鎖了完整的Affirm產品套件。消費者可以使用我們的應用申請分期貸款，獲批後，他們可以在線使用Affirm卡數字版，或者在實體店完成購買。另外，消費者可以管理Affirm卡交易的分期前後購買隔離，管理付款，開設高收益儲蓄帳戶，並訪問個性化市場。
我們的公司建立在簡單、透明和以人爲本的原則之上。通過遵守這些原則，我們與消費者和商家建立了持久的、基於信任的關係，我們相信這將使我們邁向長期、可持續的成功。我們相信我們的創新方法獨特地使我們能夠定義商務和支付的未來。
科技和數據是我們一切工作的核心。自成立以來，我們對數據的採集、整合和分析方面擁有專業知識，我們認爲這是我們平台的關鍵競爭優勢。我們相信我們自有的科技平台和數據爲我們在定價風險方面提供了獨特優勢。爲了爲我們的消費者、商家和資本合作伙伴創造價值，我們利用數據來指導我們的風險評分。我們還優先考慮建設我們自己的技術，並投資於產品和工程人才，因爲我們認爲這些是難以複製的持久競爭優勢。我們的解決方案採用最新的機器學習、人工智能、基於雲的技術和其他現代工具，以創建差異化和可擴展的產品。
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截至9月30日的三個月
20242023$%
（以千計，百分比除外）
總收入，淨額$698,479 $496,547 $201,932 41 %
運營費用總額831,102 705,994 125,108 18 %
營業虧損$(132,623)$(209,447)$76,824 (37)%
其他收入，淨額34,303 38,707 (4,404)(11)%
所得稅前虧損$(98,320)$(170,740)$72,420 (42)%
所得稅支出1,902 1,043 859 82 %
淨虧損$(100,222)$(171,783)$71,561 (42)%
我們的財務模型

我們的營收模型
我們有三種主要的貸款產品方案：Pay-in-X，0%年利率（「APR」）月供貸款和人形機器人-軸承月供貸款。 Pay-in-X 包括了1至4個0%年利率分期付款的短期付款計劃。
通過幫助商家完成銷售並促成交易，我們通常會收取一筆費用。商家費用取決於我們與每個商家之間的個別安排，並根據產品提供的條款而有所變動；在0%年利率融資產品上，我們通常能夠獲得更高的商家費用。 截至2024年9月30日和2023年9月30日三個月，Pay-in-X分別代表通過我們平台促成的總GMV的14%和15%，而0%年利率分期貸款在這兩個時期都代表了11%。
我們從消費者那裏獲得簡單利息貸款的利息收入，這些貸款我們要麼發起，要麼從我們的原始銀行合作伙伴購買。我們向消費者收取的利率根據交易風險、消費者的信用狀況、消費者選擇的還款期限、貸款金額以及與商家的個人安排而異。由於我們的消費者從未被收取遞延或複利利息、滯納費或罰款，因此我們沒有從消費者的困境中獲利的動機。此外，利息收入包括在從我們的原始銀行合作伙伴購買貸款或我們直接發起貸款時所產生的貸款應收款折讓或溢價的攤銷。截至2024年9月30日的三個月內，利率期貨貸款分別佔了我們平台通過的總交易價值的75%和74%。
爲了加快我們的無處不在，我們通過我們的應用程序直接爲消費者發行虛擬卡，讓他們能夠與可能尚未完全整合到Affirm的商家購物。同樣，我們也便利地發行Affirm卡，這是一種可以在實體或虛擬環境中使用的卡，消費者可以通過Affirm應用程序將銀行帳戶鏈接到該卡，以完全支付，或者通過Affirm應用程序獲得信用進行付款。當這些卡在已建立的卡網絡上使用時，我們可以從交易中獲得部分轉接費。
我們的貸款發放和服務模式
消費者通過我們的平台申請貸款時，貸款將使用我們獨有的風險模型覈准。一旦貸款獲得批准，消費者便選擇他們偏好的還款方式。其中一部分貸款由我們的發起銀行合作伙伴提供資金併發放，這些銀行包括Cross River銀行（一家由聯邦存款保險公司保險的新澤西州特許銀行）、凱爾特銀行（一家由聯邦存款保險公司保險的猶他州特許工業銀行）和Lead銀行（一家由聯邦存款保險公司保險的密蘇里州特許銀行）。這些合作關係使我們能夠從合作伙伴的銀行牌照下發放貸款並遵守各種聯邦、州和其他法律。根據這種安排，我們必須遵守我們發起銀行合作伙伴的信用政策和核準程序，我們的發起銀行合作伙伴保持最終批准權決定是否發放貸款。當發起銀行合作伙伴發放貸款時，它通過自身的資金來源爲貸款提供資金，隨後可能向我們提供並賣出貸款。根據我們與這些合作伙伴的協議，我們
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目錄
根據我們與合作伙伴簽訂的協議，我們有義務購買通過我們平台促成的貸款，我們的責任由現金存款擔保。迄今爲止，我們已經購買了所有通過我們平台促成並由我們原始銀行合作伙伴發起的貸款。當我們從原始銀行合作伙伴處購買貸款時，購買價格等於貸款的未償本金餘額加上費用和任何應計利息。原始銀行合作伴方還通過貸款業績費保留我們購買的貸款中的利益，該費用將根據消費者支付的貸款的總本金金額由我們支付。有關績效費負債的更多信息，請參閱中期簡明合併財務報表附註中的第12號註釋《金融資產和負債的公允價值》。

我們還能夠通過我們的貸款、服務和經紀許可在加拿大和美國幾個州直接發起貸款，通過我們的合併子公司。我們大約直接發起了約13億美元，佔17%，和9億美元，佔17%，貸款的或在2024年和2023年截至9月30日的三個月中，分別。
我們是所有直接貸款或從原始銀行合作伙伴購買的貸款的服務商，並在第三方持有的貸款上收取服務費，包括在貸款購買前的銀行合作伙伴和後來作爲融資策略的一部分出售的第三方貸款買家。在業務正常運作過程中，我們不會出售任何貸款的服務權利。爲了支持業務過載和季節性流量，我們與幾家子服務商合作，根據我們的政策和程序管理消費者關懷、第一優先級收款和第三方收款。
影響我們業績的因素
我們的表現可能會繼續受到許多因素的影響，包括下文列出的因素，以及本10-Q表格中標題爲「風險因素」的部分和我們最近提交的年度報告 10-K 表格中討論的因素，截至 2024 年6月30日的財政年度。
擴展我們的網絡、多樣性和融資關係的混合
我們的資本高效融資模式對我們平台的成功至關重要。隨着我們擴大平台上的交易量和增加GMV，爲了支持我們的網絡，我們保持各種融資關係。我們多元化的融資關係包括倉庫設施、證券化信託、前向流動安排以及與銀行的合作。鑑於我們資產的短期性和強勁表現，融資可以快速循環使用，從而形成高速、資本高效的融資模式。截至2024年9月30日和2024年6月30日，我們的淨資本佔我們整個平台組合的比例保持在5%左右。資產負債表和資產非負債表融資的組合是由我們選擇分配貸款量的方式決定的，這取決於我們可用的經濟協議和資本供應，而這兩者也可能影響我們在任何給定時期的結果。
我們平台的業務組合
商家銷售量和在任何時期提供的產品範圍的變化都會影響我們的營業收入。這些變化會影響總交易價值（GMV）、營業收入、我們的財務業績，以及該時期我們的關鍵運營指標表現。貸款產品組合的差異會導致貸款期限、年利率（APR）以及0利率和計息融資的比例有所不同。
商業協議中的產品和經濟條款在我們的商家之間有所不同，可能會影響我們的結果。例如，我們的低平均訂單價（「AOV」）產品通常受益於較短的持續時間，但與高AOV產品相比，收入佔GMV的百分比較低。商家組合的轉變部分受到商家提供的產品、與商家協商的經濟條款、與商家相關的商家活動以及影響消費者需求的一般經濟狀況的驅動。在任何特定時期，我們的營業收入佔GMV的比例會因產品而異。因此，隨着我們繼續擴大網絡以包括更多的商家和產品提供，營業收入佔GMV的比例可能會有所變化。
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此外，我們與平台合作伙伴的商業協議，消費者資格標準的擴大，以及我們的Affirm卡產品的持續使用增長，推動了低平均訂單價交易量的增加。因此，儘管我們預計每個活躍消費者的交易量可能會增加，但營業收入佔交易總額的比例在中期內可能會下降，因爲我們的交易總額更多地來自Affirm卡和其他低平均訂單價產品。
季節性
由於消費模式的季節性波動，包括Affirm卡在我們的業務中預計會在短期內模仿我們一般業務的季節性。歷史上，由於假期購物季節的增加，我們的總交易價值（GMV）在財政第二季度達到最高點，我們的貸款拖欠在財政第三和第四季度最低，因爲消費者的儲蓄受益於稅收退款。在我們的第二財政季度發生的不利事件可能會對整個財政年度的財務結果產生不成比例的影響。
宏觀經濟環境
我們定期監測當前宏觀經濟環境對我們業務、財務狀況和運營結果的直接和間接影響。自2023財年開始，宏觀經濟環境開始給我們的業務帶來了許多挑戰。爲了應對持續的通貨膨脹壓力，聯儲局從2022年3月至2023年7月急劇提高了聯邦基金利率。儘管聯儲局於2024年9月決定降低聯邦基金利率，但目前尚不確定聯邦基金利率將在未來時期保持在目前水平、增加還是減少。與此同時，經濟不確定性和經濟衰退前景影響了消費者的支出。這些挑戰影響了我們的業務和運營結果，可能會繼續影響，表現爲：
•消費需求的變化： 在過去兩個財政年度中，我們在不同商品類別中經歷了不同水平的消費需求變化。除了體育用品和戶外用品以外的所有商品類別在去年同比增長，但經濟不確定性、通貨膨脹壓力和高利率期貨依然存在。如果未來時期宏觀經濟條件惡化，消費者需求可能受到負面影響。

•借款成本增加： 由於利率環境，我們的借款成本一直較高，導致交易成本持續較高。儘管聯邦儲備委員會於2024年9月降低了聯邦基金利率，但利率環境仍然較高，因此我們可能會繼續經歷較高的交易成本。

•波動的資本市場： 自2024財年以來，資本市場表現有所改善，這在我們強勁的貸款表現帶來的大幅增加資金渠道中得到體現。然而，儘管有這些改善，宏觀經濟環境中的不確定性仍然存在，特別是涉及通貨膨脹和增加失業可能性。爲了應對這些不確定性，我們利用我們多樣化的資金渠道和交易對手，這有助於我們在各種宏觀經濟條件和經濟週期中保持韌性。

消費信用優化和貸款表現

我們繼續優化我們的核保流程，並採取其他措施來管理消費者貸款償還、增加回款並最小化損失。例如，我們向遇到財務困難的借款人提供貸款修改，爲消費者提供更大的靈活性來償還他們的債務，通過支付延期或貸款再攤銷。付款延期會延長下一個應付款日期，儘管消費者可能會獲得多次延期，但總延期期限不得超過三個月。貸款再攤銷通過延長期限降低每月付款金額，最長不得超過二十四個月。

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這些貸款修改計劃也會影響我們的拖欠率，這種影響隨時間可能有所變化。正如披露在中期摘要合併財務報表附註4中投資持有貸款和信貸損失準備金的說明中，在2024財年，我們擴大了貸款修改計劃的資格，從而在該期間對投資持有貸款的拖欠率產生了適度的益處。儘管截至2024年9月30日的財季相對於前一個財季，貸款修改的量有所減少，但與2023年9月30日財季相比，仍然有所提升。最近三個月和最近十二個月內修改的貸款分別佔截至2024年9月30日的財務報表中我們資產負債表上持有的未償餘額的0.18%和0.42%。我們報告的拖欠率和核銷率包括自修改後開始逾期或覈銷的貸款。截至2024年9月30日，已經修改且目前尚處於良好狀態的未知百分比貸款可能在未來出現拖欠或覈銷情況。我們將繼續評估這些計劃的有效性，可能會修改、擴大或縮減其使用，這可能會影響未來時期報告的拖欠和核銷時間。

監管發展

我們受消費者金融保護局（簡稱「CFPB」）的監管和執法權，作爲消費者信貸的促成方、服務商、收購方或發起方。因此，CFPB過去曾要求我們提交有關我們組織、業務行爲、市場和活動的報告，我們也預計未來CFPB將不時這樣要求。此外，我們受CFPB監督，使其能夠進行全面和嚴格的檢查，評估我們是否遵守消費者金融保護法律，這可能導致需要關注、執法調查和行動、監管罰款以及強制對我們的業務產品、政策和流程進行變更。
我們審查了若干經營指標，包括交易量、美元；交易量、貸款的數量；和轉化率來評估我們的業務、衡量我們的表現、確定影響我們業務的趨勢、制定業務計劃和做出戰略決策。

我們專注於幾個關鍵經營指標來衡量業務表現，並幫助判斷我們的戰略方向。除了營業收入、淨損失和其他美國通用會計準則下的結果外，以下表格列出了我們用於評估業務的關鍵經營指標。
截止到9月30日的三個月
20242023％ 變動
（以億爲單位）
總交易額$7.6 $5.6 35 %
總交易額
我們使用GMV來評估在我們平台上發生的交易量。我們將GMV定義爲適用期間內Affirm平台上所有交易的總金額，扣除退款。GMV並不代表我們實際賺取的營業收入；然而，它是我們商家成功和平台實力的指標。
2024年9月30日結束的三個月內，GMV爲76億美元，比2023年同期增長約35%。總體而言，GMV的增長主要來源於我們前五大商家和平台合作伙伴的成交量增加，以及活躍商家基礎、活躍消費者和人均消費交易次數的整體增加。2024年9月30日結束的三個月內，GMV的增長在各個類別和產品中都有所體現。在2024年9月30日結束的三個月內，增長主要來自普通商品類別和商品類別的增加。此外，在我們的旅行和票務、電子產品、設備和汽車類別中，消費者需求同比增長超過20%。
截至2024年9月30日的三個月內，我們的五大商家和平台合作伙伴約佔總GMV的47%，相比之下，截至2023年9月30日爲42%。2024年9月30日結束的三個月內，亞馬遜所佔GMV約佔總GMV的23%。2023年9月30日結束的三個月內，亞馬遜所佔GMV不到總GMV的20%。
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2024年9月30日2023年9月30日％ 變動
(以千爲單位，消費者數據除外)
活躍消費者 19,491 16,933 15 %
每位活躍消費者的交易次數5.1 4.125 %
活躍消費者
我們通過平台上活躍消費者的數量來評估消費者採用和參與度。 活躍消費者是我們網絡規模的主要衡量指標。 我們將完成了至少一筆交易的消費者定義爲活躍消費者，在測量日期前12個月內。
截至2024年9月30日，我們約有1950萬活躍消費者，相比2023年9月30日的約1690萬活躍消費者增長了15%。增長主要是由於現有消費者保留率高，通過擴大活躍商家和平台合作伙伴關係吸引新消費者，以及持續採用Affirm卡。
每個活躍消費者的交易次數
我們相信，隨着消費者參與度和重複使用頻率的提高，我們網絡的價值會得到增強，這一點以每位活躍消費者的交易次數增加爲例。每位活躍消費者的交易次數被定義爲在測量日期前12個月內，每位活躍消費者在我們平台上完成的平均交易次數。
截至2024年9月30日，我們每名活躍消費者大約有5.1筆交易，比2023年9月30日增長了25%。這種增長主要是由於平台增長、消費者參與度驅動的重複用戶頻率更高以及Affirm卡活躍消費者的增長。截至2024年9月30日，Affirm卡在總交易量中約佔11%，而2023年9月30日約佔總交易量的6%。

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目錄
運營結果

以下表格列出了所述期間的精選中期摘要綜合損益表數據：
截至9月30日的三個月
20242023$%
（以千計，百分比除外）
收入
商家網絡收入$184,339 $145,950 $38,389 26 %
信用卡網絡收入47,480 33,476 14,004 42 %
網絡總收入231,819 179,426 52,393 29 %
利息收入 (1)
377,064 262,679 114,385 44 %
出售貸款的收益 (1)
63,613 34,285 29,328 86 %
服務收入25,983 20,157 5,826 29 %
總收入，淨額698,479 496,547 201,932 41 %
運營費用 (2)
貸款購買承諾損失54,237 34,866 19,371 56 %
信貸損失準備金159,824 99,696 60,128 60 %
資金成本104,145 73,931 30,214 41 %
處理和維修95,146 75,671 19,475 26 %
技術和數據分析134,290 132,965 1,325 1 %
銷售和營銷145,233 146,866 (1,633)(1)%
一般和行政138,482 140,334 (1,852)(1)%
重組和其他(255)1,665 (1,920)(115)%
運營費用總額831,102 705,994 125,108 18 %
營業虧損$(132,623)$(209,447)$76,824 (37)%
其他收入，淨額34,303 38,707 (4,404)(11)%
所得稅前虧損$(98,320)$(170,740)$72,420 (42)%
所得稅支出1,902 1,043 859 82 %
淨虧損$(100,222)$(171,783)$71,561 (42)%
(1)從我們原始合作銀行合作伙伴處以高於貸款的公平市場價值的價格購買貸款，或者在貸款的票面價值超過貸款的公平市場價值時，貸款的攤銷成本基礎中包括折扣。對於持有投資的貸款，該折扣將在貸款的存續期內攤銷爲利息收入。當貸款出售給第三方貸款買家或轉爲資產負債表之外的證券化信託時，未攤銷的折扣將在出售時全部釋放，並作爲貸款銷售損益的一部分予以確認。然而，從貸款購買承諾或起源的損失、持有期間從折扣攤銷中逐漸確認的利息收入，以及折扣釋放爲貸款銷售收益，這些累積價值在貸款的存續期內淨爲零。以下表格詳細說明了特定時期折扣活動，包括投資持有的貸款中所含的折扣。

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目錄
截止到9月30日的三個月
20242023
（以千爲單位）
期初餘額$98,527 $96,576 
貸款購買或發放的增加，減去退款78,189 52,420 
貼現攤銷(56,697)(45,118)
出售貸款的未攤銷折讓(20,155)(13,060)
貨幣轉換的影響339 (956)
期末餘額$100,203 $89,862 
(2) 金額包括以下股票補償:
截至9月30日的三個月
20242023
（以千計）
一般和行政$62,804 $70,184 
技術和數據分析25,972 35,135 
銷售和營銷5,195 5,465 
處理和維修262 1,575 
運營費用中基於股票的薪酬總額94,233 112,359 
資本化爲財產、設備和軟件，淨額49,478 38,803 
股票薪酬總額$143,711 $151,162 
2024年9月30日結束的三個月與2023年進行比較

商家網絡營業收入
商家網絡的營業收入受GMV和平台發起貸款的組合影響，因爲根據貸款特點，商家費用會有所變化。特別是，作爲GMV的百分比，商家網絡的營業收入通常隨着較長期的不計息貸款、更高的AOV而增加，並隨着較短期、計息較低AOV的貸款而減少。
商家網絡營業收入在2024年9月30日結束的三個月內增加了3840萬美元，增幅爲26%，與2023年同期相比。此增長主要歸因於2024年9月30日結束的三個月內GMV增加了20億美元，增幅爲35%，與2023年同期相比。GMV的增長主要是由於我們前五家商家和平台合作伙伴持續增長，分別在2024年和2023年9月30日分別佔比約爲47%和42%。我們的活躍商家群體和活躍消費者人數也在增長，截至2024年9月30日分別達到約32.3萬和1950萬，分別較2023年9月30日的約26.6萬和1690萬有所增加。
就交易頻率和組合而言，截至2023年9月30日，活躍消費者的交易次數從4.1增加到2024年9月30日的5.1，然而，截至2024年9月30日的三個月，平均訂單價從2019年同期的$299下降至$279。AOV的下降是由普通商品類別和商品類別的GMV增加引起的，這些類別往往具有較低的AOV，並且我們正在推動在平台上反覆使用的倡議，超越一次高AOV購買。
銀行卡網絡的營業收入
截至2024年9月30日，信用卡網絡營業收入較2023年同期增加了1400萬美元，增幅達到42%。信用卡網絡營業收入增長與我們的髮卡合作伙伴處理的GMV增長相關。因此，此增長主要受到處理的GMV達到25億美元的推動。
60
目錄
通過我們的髮卡合作伙伴，截至2024年9月30日的三個月與2023年同期相比，增長了38%。這是由於通過我們的一次性虛擬卡和Affirm卡等卡活動增加，以及利用我們與髮卡合作伙伴的協議進行整合Affirm服務的現有和新商戶數量增長，從2023年9月30日約1,400家商戶增長到2024年9月30日的4,700家商戶。卡網絡收入也受不同商戶組合影響，不同商戶根據其行業或規模等其他因素可能具有不同的互換費率。
利息收入
利息收入 在截至2024年9月30日的三個月內，相較於2023年同期，收入增加了11440萬美元，增幅爲44%。一般來說，利息收入與投資持有貸款平均餘額的變化相關，截至2024年9月30日的三個月內，持有投資的貸款平均餘額增加了34%，達到60億美元，相較於2023年同期，利息收入從計息貸款中增加了11100萬美元，增幅爲49%。
貸款銷售收益
貸款銷售收益在2024年9月30日結束的三個月內增加了2930萬美元，增長了86%，與2023年同期相比。增長的原因包括向第三方貸款買家銷售的貸款數量增加，交易經濟情況有利，這受到我們出售的貸款組合構成、投資者對我們產品的需求以及其他市場因素的影響。我們在2024年9月30日結束的三個月內出售了未償本金28億美元的貸款，而在2013年同期爲22億美元。
維修收入
服務收入包括淨服務費收入和服務資產和負債的公允價值調整，適用於向第三方貸款買家出售的貸款組合以及我們在資產負債表表外證券化中持有的貸款。根據合同服務費安排，服務費收入會有所不同，並且按照我們與各方簽訂服務協議而持有的貸款的平均未償本金餘額的百分比來計算。根據我們合同服務安排要求支付的某些費用，我們會減少服務收入。
關於公允價值調整，我們重新計量每個期間的服務資產和負債的公允價值，並將公允價值變動計入服務收入中。我們採用貼現現金流方法重新計量服務權的公允價值。由於我們根據組合貸款的未償本金餘額賺取服務收入，所以公允價值調整受到貸款還款的時間和金額的影響。因此，在出售的每個貸款組合期內，服務資產的公允價值調整將減少服務收入，而服務負債的公允價值調整將增加服務收入。我們在附註12中討論了我們的估值方法和服務資產和負債的重要第3級輸入。在中期簡明合併財務報表附註中關於基本報表中金融資產和負債的公允價值。
服務收入在2024年9月30日結束的三個月內增加了580萬美元，增長29％，相比於2023年同期。此增長主要是由於淨服務費收入增加，該收入按照表外貸款未償本金餘額的百分比計算。表外貸款未償本金平均餘額從2023年9月30日結束的三個月內的44億美元增加到2024年同期的54億美元，增長23％。
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目錄
貸款購買承諾損失
我們從原始銀行合作伙伴那裏購買某些貸款，通過我們的平台進行處理，並由原始銀行合作伙伴交還給我們。根據與我們的原始銀行合作伙伴的協議規定，我們通常需要支付這些貸款和費用的本金金額以及應計利息。在某些情況下，我們的原始銀行合作伙伴可能以零利率或低於市場利率的條件發放貸款，而我們則被要求購買這些貸款。在這些情況下，我們可能需要以超過這些貸款的公允市場價值的價格購買貸款，這會導致損失。這些損失被確認爲我們的綜合損益表中的貸款購買承諾損失。這些成本是按照每筆貸款計提的。
貸款購買承諾的損失在2024年9月30日結束的三個月內增加了1940萬美元，比2023年同期增加了56%，主要是由於購買貸款的總成交量增加。在2024年9月30日結束的三個月內，我們從原始銀行合作伙伴處購買了64億美元的貸款，而在2023年同期爲46億美元，增幅達40%。
撥備
信用損失準備通常代表着我們臨時簡明綜合資產負債表上維持信用損失準備金的支出金額，該數額代表管理層對未來損失的估計。如果我們的貸款表現超過預期和/或我們減少未來期間的信用損失預期，我們可能釋放儲備金，從而減少信用損失準備金，從信用損失準備金中獲得收入。根據我們對本期內發放並持有用於投資的貸款未來損失的估計、本期末未結貸款未來損失的估計變化，以及本期實際覈銷的淨金額確定撥備。
與2023年同期相比，截至2024年9月30日三個月，信貸損失準備金增加了6010萬美元，增長了60%，主要是由於投資持有的貸款金額增加。截至2024年9月30日，投資持有的貸款金額爲63億美元，比2023年同期增加了18億美元，增長了39%。截至2023年9月30日，信貸損失準備金佔投資持有的貸款比例從5.1%增加至2024年9月30日的5.6%。從2023年9月30日至今的準備金率上升主要是由於我們資產負債表上貸款增加以及根據我們貸款帶來的利息收入增長及貸款組合的變化，調整我們的信貸標準。
資金成本
融資成本包括利息支出以及爲抵押我們的貸款而產生的費用的攤銷，包括倉庫信貸設施和綜合證券化，抵押我們持有證券化利益的賣出和回購協議，以及與購買和發放貸款的融資相關的其他費用。特定期間的融資成本受融資債務和證券化信託發行的票據的平均未償餘額以及我們合同利率和貸款在融資設施之間的分佈的驅動，減去任何指定現金流量套期保值的影響。
截至2024年9月30日三個月結束，資金成本增加了3020萬美元，增長了41%，相比於2023年同期。增加主要是由於資金負債和證券化信託發行的增加。 截至2024年9月30日三個月結束，來自倉庫和證券化的資金負債總額平均爲54億美元，相比於2023年同期的40億美元，增加了14億美元，增長了34%。這一增加也歸因於在該期間繼續保留的表內貸款數量增加。截至2024年9月30日三個月結束，表內貸款平均餘額爲60億美元，增長了34%，相比於2013年同期的45億美元。



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目錄
處理和服務

處理和服務費主要包括支付處理費、第三方客戶支持和收款費用、客戶服務團隊的工資和人員相關成本、平台費用以及分配的間接費用。
截至2024年9月30日的三個月內，處理和服務支出增加了1950萬美元，增長了26%，與2023年同期相比。這一增長主要是由於2024年9月30日的三個月內，與支付成交量增加相關的支付處理費增加了1540萬美元，增長了38%。此外，在2024年9月30日的三個月內，由於與一家大型企業合作伙伴的成交量增加，我們的平台費增加了600萬美元，增長了39%。
科技和數據分析
科技和數據分析費用主要包括我們工程、產品、信貸和分析員工的薪酬、股票補償以及與人員相關的費用，以及內部開發的軟件和技術無形資產的攤銷，以及我們的基礎設施和託管成本。
科技和數據分析支出 截至2024年9月30日的三個月，與2023年同期相比，技術和數據分析支出增加130萬美元，增長1%。這一增長主要是由內部開發軟件的攤銷驅動的，截至2024年9月30日的三個月，與2023年同期相比，內部開發軟件的攤銷增加1350萬美元，增長44%，這是由於資本化項目數量增加所致。截至2023年9月30日，服務中的資本化項目數量增長了127%，從約440個項目增加到了2024年9月30日的1,000個項目。這一增長部分抵消了截至2024年9月30日的三個月，與2023年同期相比，由於與內部開發軟件相關的資本化補償成本較高，因此股權補償、薪酬和與人員有關的成本減少了1300萬美元，減少了19%。
銷售及營銷費用
銷售和營銷費用包括與已授予我們企業合作伙伴的認股權證和其他股權支付相關的支出、工資及與人員有關的成本、市場營銷和推廣活動支出。
銷售和營銷費用在2024年9月30日結束的三個月內同比2023年同期減少160萬元，或1%。這一減少主要是由於無形資產攤銷減少了710萬元，或92%導致的。 截至2024年9月30日的三個月內，與2023年同期相比，銷售和營銷費用減少了160萬元，或1%。這一減少主要是由於無形資產攤銷減少了710萬元，或92%導致的。
一般行政
一般和行政費用主要包括與我們的財務、法律、風險運營、人力資源和行政人員相關的費用。一般和行政費用還包括與支付專業服務費用（包括法律、稅務和會計服務）、分攤的間接費用以及從運營我們的科技平台產生的某些自主支出相關的成本。
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目錄
在2024年9月30日結束的三個月內，一般和管理性費用減少了190萬美元，或1％，與2023年同期相比。這種減少主要是由於與2023年同期相比，工資和與人員相關的成本減少了940萬美元，或8％，導致該期間的人員減少。該減少部分被2023年同期專業服務增加了70萬美元所抵消。
重組及其他
2024年9月30日結束的三個月內，重組和其他費用減少了190萬美元，與2023年同期相比。2024年9月30日結束的三個月內，我們沒有發生任何與退出和處置活動相關的費用。2023年9月30日結束的三個月內，與員工裁員和其他就業終止福利相關的重組和其他費用與我們的退貨管理平台Returnly的逐漸減少有關。
其他收入，淨額
其他收入淨額包括我們貨幣市場基金產生的利息（包括現金及現金等價物和受限現金）、可供出售證券收入的利息、非流通權益證券的成本基礎減值或其他調整、未指定爲避險關係內的衍生協議的收益和損失、可轉換債券發行成本的攤銷以及獲利（損失）、循環信貸設施發行成本、與待支付債務相關的公允價值調整，以及與我們主要業務無關的活動產生的其他收入或費用。
其他收入淨額與2023年同期相比，2024年9月30日結束的三個月減少了440萬美元，或11%，主要是由於與Returnly業務的逐漸減少和2023年9月30日結束的三個月內與第三方退貨提供商的合作有關的其他非經營收入減少了980萬美元。此外，未指定爲避險會計關係的衍生工具收入減少了790萬美元，主要是由於衍生工具名義金額和利率下降。我們在2024年9月30日結束的三個月內承認了180萬美元的負債公平價值變動損失，主要與我們的利潤分成責任相關，與2023年同期的350萬美元獲利相比減少了530萬美元。由這些因素共同推動的減少部分抵消了2024年9月30日結束的三個月內我們回購2026年債券部分而確認的1960萬美元收益。
非GAAP財務指標

資金來源和資金用途
我們通過多種資金來源維持資本高效模式。當我們直接發起貸款或購買由我們發起的銀行合作伙伴發起的貸款時，我們經常利用某些放貸人的倉庫信用設施來爲我們的放貸活動或貸款購買提供融資。我們將我們發起的貸款或從發起的銀行合作伙伴購買的貸款出售給整個貸款買家和證券化投資者，通過預期的現金流安排和證券化交易，並通過繼續充當貸款服務商賺取服務費。我們主動管理我們平台上貸款的分配，跨各種資金渠道基於多種因素，包括但不限於內部風險限額和政策、資本市場條件和渠道經濟狀況。我們多餘的資金能力和與各種現有資金合作伙伴的承諾和長期關係幫助提供靈活性，以優化我們的融資以支持貸款成交量的增長。
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目錄
我們的主要流動性來源包括現金及現金等價物、可供出售證券、倉儲和循環信貸額度、證券化信託、定期流動貸款出售安排，以及來自運營的某些現金流。截至2024年9月30日，我們持有21億美元的現金及現金等價物和可供出售證券，39億美元的可用融資債務額度，不包括向第三方貸款購買方的購買承諾，以及33000萬美元的循環信貸額度。我們相信我們的主要流動性來源足以滿足未來至少12個月內的現有運營、營運資本和資本支出需求，以及我們目前計劃的增長。
下表總結了我們現金、現金等價物和債務證券投資（單位：千美元）：
2024年9月30日2024年6月30日
現金及現金等價物 (1)
$1,046,160 $1,013,106 
短期債務證券投資 (2)
827,561 865,766 
長期債務證券投資 (2)
246,124 265,862 
現金、現金等價物和債務證券投資 $2,119,845 $2,144,734 
(1)現金及現金等價物包括在金融機構持有的支票、貨幣市場和儲蓄帳戶以及短期高度流動的有價證券，包括貨幣市場基金、政府債券和其他企業債券，其原始到期日不超過三個月。
(2)以公允價值計量可供出售證券主要包括存單、公司債券、商業票據、機構債券和政府債券。短期證券的到期日小於或等於一年，而長期證券的區間爲大於一年至少於五年。

所有基金類型債務
到2024年9月30日止的融資債務主要包括我們的倉庫信貸額度和買賣回購協議。我們借款安排的詳細描述已包含在註釋8中。揭示於中期簡明合併基本報表的債務。以下表格總結了截至2024年9月30日的我們融資債務額度。
到期會計年度借款能力未償還本金
（以千計）
2025$750,000 $260,698 
20263,025,000 838,507 
20271,200,000 250,280 
2028411,103 206,802 
202938,428 38,427 
此後203,375 161,755 
總計$5,627,906 $1,756,469 
美國交易法案交易所
我們的倉庫信貸額度允許我們借款總額高達50億美元，到期日在2025年至2027年之間，並且在符合契約條件的情況下，一般允許在最終到期日前4-12個月借款。截至2024年9月30日，我們已在我們的倉庫信貸額度上借出了13億美元。截至2024年9月30日，我們在協議中的所有適用契約方面都保持着合規性。
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目錄
國際
我們利用各種信貸工具來爲在加拿大發起貸款債權提供融資。與我們在美國的倉庫信貸工具類似，根據這些協議借款被稱爲融資債務，並且借款款項只能用於促進貸款融資和發起。這些融資工具以抵押給各自設施的加拿大貸款債權爲擔保，到期日在2028年至2030年之間。截至2024年9月30日，這些融資工具的總承諾金額爲65290萬美元，採用循環基礎計算，其中40700萬美元已提取。
買斷回購協議
根據我們在資產負債表規避的持有權益的原因，我們進入了各種買賣和回購協議，將這些證券出售給交易對手，並承諾在將來某個日期和價格回購。這些協議最初期限爲三個月，並根據Affirm和交易對手的相互協議，我們可以在市場利率的條件下，進入一個或多個回購日期延期，每個延長三個月。截至2024年9月30日和2024年6月30日的中期簡明合併資產負債表中，我們在資金債務中披露了分別爲2240萬美元和3450萬美元的未償債務。
其他資金來源
證券化
在資產支持證券化方面，我們贊助和成立信託（被視爲VIEs），最終購買由我們平台促成的貸款。從我們的資產支持證券化中發行的證券是優先或次級的，基於貸款支付瀑布準則對每個證券類別。從這些交易中發行的次級剩餘權益首先根據瀑布準則吸收信用損失。我們在被視爲主要受益人且有權指導最顯著影響VIEs經濟表現的活動以及對VIE可能具有潛在重要性的變量利益時，合併證券化VIEs。在我們合併證券化信託時，信託中持有的貸款將納入持有投資貸款中，並將出售給第三方投資者的票據記錄在中期簡要合併資產負債表中由證券化信託發行的票據。有關更多詳細信息，請參閱基本報表附註中的第9號。證券化和變量利益實體。

循環信貸額度
2024年6月26日，我們對循環信貸協議進行了修訂，根據修訂條款，總承諾額增加至33,000萬美元，並將最終到期日延長三年至2027年6月26日。截至2024年9月30日，該項目下沒有未還款項。該項目包含某些契約和限制，包括某些財務維持契約。截至2024年9月30日，我們在協議中的所有相關契約方面均合規。有關我們循環信貸設施的更多詳細信息，請參閱附註8.基本報表中的債務。
前向流動貸款銷售安排
我們有前向流動貸款銷售安排，可促進整筆貸款在多元第三方投資者群體中的銷售。前向流動安排通常具有固定期限，期限長度介於一至三年之間，在此期間，我們根據談判協議的條款定期向每位交易對手賣出貸款。
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目錄
現金流量分析

下表提供了所示期間現金流數據的摘要：
截至9月30日的三個月
20242023
（以千計）
經營活動提供的淨現金196,867 98,902 
用於投資活動的淨現金(574,999)(15,859)
融資活動提供的淨現金465,625 148,806 
經營活動產生的現金流量
我們最大的營運現金來源是收取商戶合作伙伴通過我們平台處理的交易的費用，以及從消費者貸款的利息收入。我們的主要現金運營活動用途包括一般行政費用、科技與數據分析、資金成本、處理與服務、以及銷售和營銷支出。
截至2024年9月30日三個月結束，經營活動產生的淨現金爲19690萬美元。扣除10020萬美元的淨損失，並加回非現金項目和其他調整，增加27670萬美元的經營現金流量，以及改變經營資產負債，導致經營現金流量淨增加2030萬美元。非現金項目調整主要歸因於15980萬美元的信貸損失準備金、10730萬美元的商業協議權證費用、9420萬美元的股票補償費用和4670萬美元的折舊和攤銷費用，部分被6360萬美元的貸款出售收益和5210萬美元的貸款溢價和折扣攤銷所抵消。經營資產負債變動帶來的現金淨增主要來源於售出待售貸款所產生的現金收入12億美元，但被用於購買和發起待售貸款120億美元、應收賬款減少4110萬美元以及應付賬款增加1650萬美元所抵消，部分被應計費用和其他負債減少2380萬美元所抵消。

截至2023年9月30日止三個月，經營活動產生的淨現金流爲9890萬美元。淨虧損爲17180萬美元，經過淨非現金項目和其他調整的加回，將經營現金流增加27960萬美元，以及調整經營資產負債，導致淨增加890萬美元。非現金項目調整主要歸因於9970萬美元的信用損失準備金，9590萬美元的商業協議認股權費用，11240萬美元的股票補償費用，以及4010萬美元的折舊和攤銷費用，部分被3430萬美元的貸款出售收益和4110萬美元的貸款溢價和貼現攤銷抵消。經營資產和負債變動帶來的現金淨增加主要來自通過發放或購買和銷售可供出售的貸款獲得的590萬美元淨現金收益，以及向第三方貸款所有者應付款項的增加5560萬美元，部分抵消了應計費用和其他負債減少2060萬美元，以及應收賬款增加4220萬美元。
投資活動產生的現金流量
截至2024年9月30日的三個月，投資活動中的淨現金流出爲57500萬美元，其中包括與持有投資的64億美元購買和放貸相關的流出，在此期間，分別爲12億美元和51億美元的放貸和購買的債權，13670萬美元購買可供出售證券，以及4420萬美元的資產、設備和軟件增加。現金流入包括41億美元的貸款本金回收，16億美元的出售持有投資債權的收益，以及21570萬美元的可供出售證券到期收益。
截至2023年9月30日，投資活動產生的淨現金流爲1590萬美元，其中包括與投資持有的42億美元購買和貸款發起相關的現金流出，包括該期間分別爲9億美元和33億美元的發起和購買的貸款，96.8
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目錄
百萬美元可供出售證券的購買，並3580萬美元的物業、設備和軟件新增。與32億美元貸款本金償還、9億美元投資持有貸款出售產生的流入以及26230萬美元可供出售證券到期產生的流入有關。
籌資活動產生的現金流量
截至2024年9月30日三個月結束的期間，融資活動提供的淨現金爲46560萬元，主要包括新發行和還款由證券化信託發行的票據和剩餘信託證書帶來的75000萬元淨現金流入。部分被與借款和還款有關的10470萬元淨現金流出部分抵消，與2026年債券部分攤銷有關的12010萬元金額，以及與實需股票單位上交稅金有關的6320萬元淨現金流出。
截至2023年9月30日，融資活動提供的淨現金爲14880萬美元，主要包括新發行和償還證券化信託發行的票據和剩餘信託證書的淨現金流入23460萬美元。這在一定程度上被與融資債務借款和償還以及已獲授股的RSUs繳納稅款相關的5290萬美元的淨現金流出所抵消。
合同義務

截至2024年9月30日結束的三個月內，我們在"財務狀況和經營結果討論——合同義務"部分披露的承諾和合同義務未發生任何業務以外的實質性變化。管理層’，已在2024財年截至6月30日的年度報告Form 10-K中披露的合同義務，沒有發生業務以外的任何實質性變化。，已於2024年8月28日向美國證券交易委員會提交的。
不設爲資產負債表賬目之離線安排

在業務的日常進程中，我們參與一些不會反映在我們的中期簡明合併資產負債表上的活動，通常被稱爲資產負債表之外的安排。這些活動涉及與未合併的VIEs的交易，包括我們支持的證券化交易，我們以合同方式提供服務。

對於表外貸款銷售，如果服務是唯一的持續參與形式，如果我們需要回購貸款，由於與我們貸款銷售或服務合同相關的陳述和擔保出現違約，我們可能會出現損失。

對於非合併證券化交易，Affirm作爲發起人和風險保留人，可能會經歷高達5%的優先票據和剩餘信託證書的損失。在任何資產負債表之外的證券化支持的貸款的本金支付不足以支付優先票據和剩餘信託證書持有人，包括Affirm持有的任何保留利益時，我們爲證券化儲備帳戶提供的任何金額可能會被耗盡。有關更多詳細信息，請參閱基本報表附註中的第9號附註《證券化和變量利益實體》。.

截至2024年9月30日，第三方投資者持有的貸款及表外證券化的總未償餘額爲52億美元。
關鍵會計政策和估計

我們關於我們的財務狀況和經營業績的討論和分析是基於我們編制的基本報表，該基本報表根據美國通用會計準則編制，並要求我們對影響在我們基本報表中報告的金額的進行某些估計和判斷。我們的估計基於歷史經驗和我們相信在相關情況下是合理的各種其他假設。由於某些會計政策要求進行重大判斷，我們的實際結果可能
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與我們的估計存在重大差異。在我們的估計和實際結果之間存在差異的情況下，我們未來的財務報表呈現、財務狀況、經營成果和現金流量可能會受到影響。我們會定期評估我們的關鍵會計政策和估計，並根據市場條件變化或我們特定因素的需要進行更新。截至2024年9月30日止三個月內，我們的重要會計政策或關鍵會計估計並未發生重大變化。
有關我們重要會計政策和重要會計估計的全面討論，請參閱2024年6月30日止年度的10-k表格中附註2至合併財務報表，以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論及分析—關鍵會計政策和估計。”
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項目3. 關於市場風險的定量和定性披露
我們在美國和加拿大開展業務，業務過程中會面臨市場風險。市場風險代表了由於金融市場價格和利率不利變化而可能影響我們財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是由利率波動造成的。外幣匯率不會構成重大市場風險敞口，因爲我們目前的業務主要在美國。
利率風險
截至2024年9月30日，我們持賣出可供交易證券的公允價值中包括了11億美元的到期期限超過三個月的有市場性的債務證券。如果利率上升，會對我們的固定利率證券的公允市場價值產生不利影響，而浮動利率證券如果利率下降則產生的收入會低於預期。因爲我們的投資策略是投資於保守、流動性投資，並且我們的業務策略不依賴於從投資組合獲得實質性回報，我們不認爲我們在可供交易證券上的市場風險敞口會顯著。
利率期貨和通貨膨脹持續波動，可能比之前預期的時間更長，可能會對我們的消費者支出水平、償還我們所欠款項的能力和意願產生不利影響。更高的利率可能導致我們未來信用產品的支付義務增加，也可能影響消費者在其其他金融承諾上，包括他們的抵押貸款、信用卡和其他類型的貸款。因此，更高的利率可能導致拖欠款項、覈銷和貸款應收利息的撥備增加，這可能對我們的運營業績產生不利影響。
我們依賴各種資金來源，這些資金來源對利率敏感度不同。我們某些資金安排利率是變動的。考慮到我們從原始銀行合作伙伴購買或自行發起的貸款所收取的固定利率，變動的利率會降低我們在這些資金安排中獲得的利差。此外，我們某些貸款銷售協議是根據與利率以及貸款表現相關的機制定期重新定價的。利率上升可能會降低我們的貸款銷售經濟效益。我們還依賴證券化交易，票據通常帶有固定利率券。對於未來的證券化發行，較高的利率可能會產生幾種結果。對於合併證券化，較高的利率可能導致支付更高的票面利率，進而導致更高的資金成本。對於非合併的交易，較高的利率可能會影響各項交易條款的整體交易經濟，這是多種交易條款的功能。
我們維持一個利率風險管理計劃，該計劃衡量並管理因利率變化可能產生的收益波動。我們使用利率期貨來減輕利率變化對我們的可變利率債務的影響，從而消除了一部分但不是全部的利率風險。其中一些合同被指定爲現金流量套期保值業務。對於那些被指定爲現金流量套期保值的合同，衍生工具收益或損失的有效部分將記錄在其他全面收入（損失）中，並在套期交易影響收益的同一期間重新分類爲籌資成本。考慮到利率風險管理計劃和投資證券再定價，截至2024年9月30日，我們估計，對利率進行假設性瞬間100點子上行平行衝擊將對未來12個月內與我們的市場風險敏感工具相關的現金流產生少於5500萬美元的不利影響。該指標預測與所有資產和負債相關的現金流變化，包括衍生品，基於合同的市場利率再定價條件，考慮到未來預測的業務增長和預期的未來融資結構。
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信用風險
我們主要與我們的消費貸款相關的信用風險。 我們既暴露於購買自我們原始合作銀行的貸款應收賬款的違約風險，也暴露於直接發起的貸款應收賬款的違約風險。 貸款組合的相當大一部分最終收回能力易受經濟和市場狀況變化的影響。 爲了管理這種風險，我們利用我們的專有核保模型來做出放貸決策，在我們認爲反映信用風險的方式上對貸款進行評分和定價。 其他信用槓桿，例如用戶限額和/或首付要求，用於判斷消費者能否支付的可能性。

爲了監控投資組合表現，我們利用廣泛的內部和外部指標來審查用戶和貸款群體。每週，管理層會審查每個消費者群體的表現，通常按照ITACs模型得分、金融產品起源、貸款年齡和拖欠狀態進行劃分。內部表現趨勢線會與失業率、消費者物價指數和消費者情緒等外部因素進行對比，以判斷風險策略是否需要進行任何更改。

截至2024年9月30日和2024年6月30日，我們在中期簡明合併資產負債表上持有的貸款分別面臨63億和57億美元的信貸風險。貸款應收款項在地理上具有多樣化。截至2024年9月30日和2024年6月30日，約11%的貸款應收款項與加利福尼亞州的客戶有關。其他州或省均未超過10%。此外，我們在與第三方出售的某些資產負債表之外的貸款和我們在未合併證券化信託中持有的保留利益方面承擔信貸風險。截至2024年9月30日和2024年6月30日，我們分別出售了560億和42億美元未償還本金貸款，這些貸款受到風險共擔安排的約束，我們對損失的最大敞口分別爲10150萬和8120萬美元。該金額包括截至2024年9月30日的風險共擔負債的最大潛在損失56億美元及風險共擔資產的公允價值4530萬美元。截至2024年9月30日，未償還款項的公允價值和未合併證券化信託中保留的剩餘信託證書持有權益分別爲3890萬和1400萬美元。

在金融機構持有我們的現金和我們的現金等價物及可供出售證券的發行人不履行的情況下，我們也會面臨信貸風險。我們將現金存款和現金等價物保留在額外超出聯邦保險限額的評級高、受聯邦保險保護的金融機構中。我們通過與信譽良好的金融機構開展業務、分散我方合作方並制定有關信用評級和投資到期的指導方針來管理這種風險以保障流動性。儘管我們並不主要依賴單一融資來源，也沒有歷史上經歷與這些金融機構相關的信貸損失，但如果多個融資來源無法履行對我們的資金義務，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

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項目4. 控制與程序

披露控件和程序的評估

我們的管理層，在首席執行官（「CEO」）和首席財務官(致富金融(臨時代碼))（「CFO」）的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性（定義見《證券交易法》第13a-15(e)條和15d-15(e)條）。根據該評估，我們的CEO和CFO得出結論，認爲截至本季度報告第10-Q表格中涵蓋的期間結束時，這些披露控制和程序是有效的，並旨在確保根據《交易法》要求披露的信息在規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並在適用規則和表格中規定的必要時限內累積和傳達給我們的管理層，包括我們的CEO和CFO，並在適當時向他們溝通，以便及時做出關於所需披露的決定。管理層認識到，無論控制和程序設計得多麼完善和運作良好，都只能提供合理的保證，管理必然在評估可能控制和程序的成本效益關係時運用其判斷。

關於財務報告內控的變化

在截至2024年9月30日的季度內，我們的財務報告內部控制（根據《證券交易法》第13a-15(f)和第15d-15(f)條規定的定義）未發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制造成了或可能會造成重大影響。

內部控制的有效性有限的原因

任何財務報告內部控制系統的有效性都受固有限制的影響，包括在設計、實施、運行和評估控制和程序時的判斷以及無法完全消除不當行爲。因此，任何財務報告內部控制系統，無論設計和運營得多麼完善，都只能提供合理的，而非絕對的保證其目標將被實現。此外，對未來時期效果的任何評估預測都面臨風險，因爲控制可能由於條件變化而變得不足，或者遵守政策或程序的程度可能惡化。我們打算根據業務需要或適當繼續監控和升級我們的內部控制，但這種改進也將受到本節中概述的同樣固有限制的影響。

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第II部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟

請參閱注7。承諾和或有事項 附註中我們的中期簡明合併基本報表.

我們可能不時受到其他訴訟和索賠的影響，在業務的正常過程中。我們目前並不是任何其他法律訴訟的一方，如果對我們不利地確定，將會對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。任何當前或未來訴訟的結果都無法確定，無論結果如何，訴訟都可能對我們產生不利影響，因爲需要進行辯護和和解成本，管理資源的轉移以及其他因素。

項目1A. 風險因素

在我們截至2024年6月30日財政年度的10-k表格中「風險因素」標題下描述的風險可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流、未來前景和A類普通股交易價格產生重大不利影響。其中描述的風險和不確定性並非我們面臨的唯一問題。我們不知道或目前認爲不重要的其他風險和不確定性也可能成爲對我們業務不利影響的重要因素。

您應該仔細閱讀並考慮這些風險，以及我們2024年6月30日結束的財政年度的《10-K表格》年度報告中的所有其他信息，本季度《10-Q表格》中的信息（包括「管理層討論與分析財務狀況和經營業績」的披露以及我們的中期簡明合併財務報表和相關附註），以及我們與SEC提交的其他文件。

在截至2024年6月30日的我們的年度10k表格中「風險因素」一欄下披露的風險因素沒有發生實質性變化。


第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

無。

項目3. 面對高級證券的違約情況

無。
項目4.礦山安全披露

不適用。
項目5.其他信息

規則10b5-1交易計劃。
2024年9月30日結束的三個月內，以下公司董事和高級管理人員採納或終止了根據《S-K法規第408(a)條》規定的「10b5-1交易安排」或「非10b5-1交易安排」，具體情況如下：

2024年6月4日，Realty Income公司（以下簡稱「公司」）發佈了一份新聞稿，公佈了截至2024年12月31日更新的收益和投資成交量預測。新聞稿的副本作爲Exhibit 99.1附在此，作爲本報告的一部分。此報告的Exhibit 99.1作爲第7.01項目，根據8-K表格的規定提供，不視爲1934年證券交易法第18條的「報告文件」，無論此後公司做出的任何註冊文件，也不管任何這類文件的一般包含語言，都不作爲參考依據。2024年9月12日, Keith Rabois，自2019年作爲我們董事會成員，目前還擔任我們的臨時首席財務官和高級副總裁-策略。他是Conduit Pharmaceuticals Limited的聯合創始人之一，自2019年創立以來一直擔任董事會成員。從2008年到2019年，布萊先生與投資公司Corvus Capital Limited密切合作，包括擔任合作伙伴，在那裏他領導了多筆倒手收購交易、股市掛牌、首次公開募股、二級籌資和兼併交易。布萊先生此前的交易經驗包括爲若干專門收購公司在倫敦證券交易所掛牌提供建議，包括2021年6月Bermale Plc的掛牌，一個專門收購公司，以及隨後由全球高端飲料供應商East Imperial Pte. Ltd. 收購Bermale的交易；Leverett Plc的掛牌，隨後該公司收購了Nuformix Plc，一家通過藥物重定位針對纖維化和腫瘤領域未滿足醫療需求的製藥公司；以及總部在英國的診斷開發公司Cizzle Biotechnology Holdings PLC。詹米此前曾於2021年6月至2022年2月擔任Bermale Plc的董事；2021年1月至2022年3月擔任Mertz Plc的董事；以及2017年9月至2018年4月擔任East Imperial Pte. Ltd.的董事。詹米畢業於布里斯托爾大學經濟與金融學士學位。布萊先生在業務合併後基於他過去在業務發展、籌資、融資、公開募股和其他戰略交易方面的經驗被選爲我們的董事 董事會, 採納 提供公司A類普通股出售的10b5-1規則交易安排（稱爲「10b5-1交易計劃」）
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旨在滿足《交易法案規則10b5-1(c)》的積極抗辯條件。Rabois先生的10b5-1交易計劃允許在2024年12月12日之前最多出售 96,523 股我們的A類普通股 2025年6月30日或者，如果交易安排下的所有交易已完成，則期限提前。

2024年6月4日，Realty Income公司（以下簡稱「公司」）發佈了一份新聞稿，公佈了截至2024年12月31日更新的收益和投資成交量預測。新聞稿的副本作爲Exhibit 99.1附在此，作爲本報告的一部分。此報告的Exhibit 99.1作爲第7.01項目，根據8-K表格的規定提供，不視爲1934年證券交易法第18條的「報告文件」，無論此後公司做出的任何註冊文件，也不管任何這類文件的一般包含語言，都不作爲參考依據。2024年9月13日, 克里斯塔·夸爾斯，自2019年作爲我們董事會成員，目前還擔任我們的臨時首席財務官和高級副總裁-策略。他是Conduit Pharmaceuticals Limited的聯合創始人之一，自2019年創立以來一直擔任董事會成員。從2008年到2019年，布萊先生與投資公司Corvus Capital Limited密切合作，包括擔任合作伙伴，在那裏他領導了多筆倒手收購交易、股市掛牌、首次公開募股、二級籌資和兼併交易。布萊先生此前的交易經驗包括爲若干專門收購公司在倫敦證券交易所掛牌提供建議，包括2021年6月Bermale Plc的掛牌，一個專門收購公司，以及隨後由全球高端飲料供應商East Imperial Pte. Ltd. 收購Bermale的交易；Leverett Plc的掛牌，隨後該公司收購了Nuformix Plc，一家通過藥物重定位針對纖維化和腫瘤領域未滿足醫療需求的製藥公司；以及總部在英國的診斷開發公司Cizzle Biotechnology Holdings PLC。詹米此前曾於2021年6月至2022年2月擔任Bermale Plc的董事；2021年1月至2022年3月擔任Mertz Plc的董事；以及2017年9月至2018年4月擔任East Imperial Pte. Ltd.的董事。詹米畢業於布里斯托爾大學經濟與金融學士學位。布萊先生在業務合併後基於他過去在業務發展、籌資、融資、公開募股和其他戰略交易方面的經驗被選爲我們的董事 董事會, 採納 根據第10b5-1條例的交易計劃。夸爾斯女士的第10b5-1條例交易計劃規定可通過一項或多項限價訂單出售高達 45,000 股份，此外還可根據交易安排期間（從2024年12月13日起至）在各種日期獲得可轉讓的受限股票一部分，直至 2025年11月30日或者，如果交易安排下的所有交易已完成，則期限提前。

2024年6月4日，Realty Income公司（以下簡稱「公司」）發佈了一份新聞稿，公佈了截至2024年12月31日更新的收益和投資成交量預測。新聞稿的副本作爲Exhibit 99.1附在此，作爲本報告的一部分。此報告的Exhibit 99.1作爲第7.01項目，根據8-K表格的規定提供，不視爲1934年證券交易法第18條的「報告文件」，無論此後公司做出的任何註冊文件，也不管任何這類文件的一般包含語言，都不作爲參考依據。2024年9月13日, 邁克爾林福德我們的首席運營官和首席財務官, 採納 林福德先生的10b5-1交易計劃允許最多行使期權，並於2024年12月13日之前根據一個或多個限價訂單出售我們A類普通股的基礎股份。 400,000 員工期權和出售基礎股票的期權可根據2024年12月13日至2024年12月13日的一個或多個限價訂單執行。 2025年9月15日或者，如果交易安排下的所有交易已完成，則期限提前。

在上一個財季中沒有其他董事或高級職員，根據 Rule 16a-1(f) 的定義。 採納和/或終止 根據S-k條例第408款定義，在截至2024年9月30日的三個月內，執行「規則10b5-1交易安排」或「非規則10b5-1交易安排」。


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項目6.附件

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描述
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文件編號
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申報日期
隨函提交
4.1
X
10.1
X
31.1
X
31.2
X
32.1
X
32.2
X
101.INS
XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因爲其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中
X
101.SCH
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
X
101.CAL
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
X
101.DEF
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
X
101.LAB
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
X
101.PRE
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
X
104封面交互式數據文件（格式爲行內 XBRL，包含在附錄 101 中）
X
*
由於公司已確定：（i）遺漏的信息不是重要信息；（ii）公司通常和實際上將遺漏的信息視爲私密或機密信息，因此遺漏的部分內容被省略。
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簽名

根據1934年修訂的證券交易法案的要求，申報人已經要求被授權的代表簽署該報告。
致富金融（臨時代碼）控股公司
日期：2024年11月7日
作者：/s/ Max Levchin 傳統文化領域
Max Levchin
首席執行官
簽名：/s/ Ian Lee
作者：/s/ Michael Linford
邁克爾林福德
首席運營官(Chief Operating Officer)和臨時首席財務官(Interim Chief Financial Officer)
首席財務官
（財務總監）

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