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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
_________________
表格 10-Q
_________________
☒ 根據1934年證券交易所法第13或15(d)條款提交的季度報告。
截至季度結束日期的財務報告2024年9月30日
或者
☐ 根據1934年證券交易所法第13或15(d)節提交的過渡報告。
過渡期從 到
委員會檔案編號 001-38872
pinterest
（按其章程規定的確切註冊人名稱） 特拉華州 26-3607129 (所在地或其他司法管轄區 （IRS僱主 651 Brannan Street （主要營業地址，包括郵政編碼） , 加利福尼亞州
94107 主執行官辦公室的地址，包括郵政編碼 (郵政編碼)
(415 ) 762-7100
註冊人電話號碼，包括區號。
_______________________
在法案第12(b)條的規定下注冊的證券： 每一類的名稱
交易代碼
在其上註冊的交易所的名稱 A類普通股，面值$0.00001 PINS
請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
用勾號標識: (1) 在過去的12個月內，提交了《證券交易法》第13條或第15(d)條所要求提交的所有報告。(或對於註冊者要求提交這些報告的更短期間)(2) 在過去的90天內一直遵守報告要求。 Yes ☒ 否。 ☐
在檢查標記中表明註冊人是否已經在過去的12個月內（或者爲註冊人需要提交這些文件的較短期間）根據S-T法規405規定，遞交了每個互動數據文件。 Yes ☒ No ☐
請勾選符合交易所法案1934年規則120億.2中「大型加速申報人」，「加速申報人」，「小型報告公司」和「新興成長公司」的定義。 大型加速報告人 ☒ 加速文件申報人 ☐ 非加速文件提交人 ☐ 更小的報告公司 ☐ 新興成長公司 ☐
如果新興成長公司，根據交易所法案13(a)條款，表明是否選擇不使用延長過渡期來遵守任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
請用複選標記指示是否註冊公司是外殼公司 (如《交易所法》第120億.2條所定義)。 是 ☐ No ☒
截至2024年10月31日， 593,243,901 註冊公司的A類普通股股份爲每股0.00001美元，已發行股份，並且 82,582,326 股份 已登記的B類普通股股份未平倉。
Pinterest公司。
目錄 頁面 第 1 項。 第 2 項。 第 3 項。 第 4 項。 第 1 項。 第 1A 項。 第 2 項。 第 5 項。 第 6 項。
有關前瞻性聲明的說明
本季度報告中的表格10-Q包含根據修正後的1933年證券法（"證券法"）第27A條和修正後的1934年證交法（"交易所法"）第21E條的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。前瞻性陳述可通過它們不嚴格與歷史或當前事實相關，並經常以"相信"，"估計"，"期望"，"可能"，"將"，"能夠"，"可以"，"可能"，"繼續"，"打算"，"計劃"，"預測"，"策略"，"預測"，"戰略"，"目標"，"趨勢"，"項目"，"目標"，"預期"，"潛在"等詞彙，或通過戰略，計劃或意圖的討論而予以確定。這種前瞻性陳述涉及已知和未知風險，不確定性，假設以及可能導致我們的實際結果，績效或成就或行業結果與歷史結果或任何未來結果，績效或成就在這些前瞻性陳述所表達，暗示或暗示的任何未來結果，績效或成就顯著不同的其他重要因素。這些風險和不確定性包括但不限於關於的陳述：
• 全球市場普遍經濟不確定性加劇，全球經濟狀況惡化或經濟增長水平較低，包括通貨膨脹、銀行業壓力、匯率期貨波動和供應鏈問題；
• 一般經濟和政治條件的影響；
• 我們的財務表現，包括營業收入、成本和費用以及現金流量；
• 我們吸引、留住和恢復用戶的能力，以及保持並提高他們的參與度水平；
• 我們能夠提供對用戶個人喜好和興趣有用和相關的內容;
• 我們開發成功新產品或改進現有產品的能力;
• 我們維護和提升品牌和聲譽的能力；
• 由安全方面妥協引起的潛在危害，包括我們的網絡安全概念保護和資源以及預防、檢測和糾正潛在安全漏洞所需成本;
• 由在線應用商店或互聯網搜索引擎的方法發生變化可能導致潛在的危害，特別是搜索引擎優化方法和政策;
• 第三方單點登錄訪問的停止、中斷或故障;
• 我們在行業板塊有效競爭的能力；
• 我們有能力擴大我們的業務，包括我們的貨幣化努力；
• 我們吸引和留住廣告客戶的能力，並擴大我們的營收模型；
• 我們吸引和留住能夠創作相關且引人入勝內容的創作者和發佈者的能力;
• 我們有能力爲廣告商開發有效的產品和工具，包括測量工具；
• 我們有能力在國際上擴展和實現平台的盈利能力;
• 我們有效管理業務增長的能力；
• 我們有能力繼續使用和發展人工智能（"AI"），並管理AI帶來的挑戰和風險；
• 我們成功管理靈活工作模式和更分散的員工隊伍的能力；
• 我們缺乏經營歷史和維持盈利能力的能力；
• 影響短期營業收入或盈利的決定，或者未產生我們預期的長期利益；
• 我們營運結果的波動；
• 我們能否以有利條件或根本就能籌集到更多資金的能力；
• 我們能否從企業併購、合資、戰略合作夥伴關係和其他投資中實現預期的好處。
• 我們保護知識產權的能力；
• 我們處理、儲存、使用和分享數據的能力，以及與數據隱私和內容相關的法律法規合規性；
• 涉及我們的現有或潛在訴訟和監管行動；
• 我們遵守適用於我們業務的修改或新法律和法規的能力，及由於那些法律和法規而對我們業務可能造成的損害；
• 與我們業務相關的指標的真實或被認為是不準確的地方；
• 干擾、破壞或干涉我們使用亞馬遜網絡服務（"AWS"）和我們的製造行業；和
• 我們吸引和留住人才的能力。
這些聲明基於我們的歷史表現以及我們當前的計劃、估計和預測；考慮到目前對我們可得的資訊，因此您不應過度依賴它們。包含這些前瞻性信息不應被視為我們或任何其他人對未來計劃、估計或預期的一種陳述將會實現。本季度10-Q表格中提出的前瞻性陳述僅於發布當日有效，我們無義務根據新資訊或未來事件更新這些陳述，除非法律要求。
您應該仔細考慮上述因素，以及本季度報告表10-Q中其他地方討論的因素。上述確定的因素不應被解釋為可能影響我們未來業務、營業收入和財務結果的因素的詳盡清單，應與本季度報告中包含的其他警語聲明一同閱讀。此外，新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測這些事件如何影響我們。如果這些趨勢、風險或不確定性實際發生或持續存在，我們的業務、營業收入和財務結果可能會受損，我們的A級普通股交易價格可能下跌，您可能會失去全部或部分投資。
除非另有明示或上下文要求，本文件中的術語“pinterest”、“公司”、“我們”、“我們的”指的是特拉華州的Delaware州公司Pinterest，Inc.，以及適當時，其全資擁有的子公司。術語“pinterest”也可能指我們的產品，無論它們如何訪問。有關在“網絡”上或通過“網站”訪問pinterest的參照，這些術語指的是在個人電腦上訪問pinterest。有關在“移動裝置”上訪問pinterest的參照，這個術語指的是通過移動應用程序或通過我們的網站的移動優化版本（如m.pinterest.com）訪問pinterest，無論是在手機還是平板電腦上。
風險因素摘要
以下概述了使投資於我們公司具有投機性或風險的主要因素，所有這些因素在下面的風險因素部分中都有更詳細描述。這份摘要應與風險因素部分一起閱讀，不應依賴其作為我們業務面臨的重要風險的詳盡摘要。以下因素可能導致對我們的業務、聲譽、營業收入、財務業績和前景等方面造成損害：
業務策略與成長。 我們擴大業務的戰略決策和努力，包括:
• 我們有能力擴大業務，為未來增長做好準備；
• 我們吸引、培養、保留、挽回和吸引我們的用戶群的能力；
• 我們對廣告作為我們營業收入的主要依賴；
• 提供對用戶個人口味和興趣有用並有關的內容；
• 我們的決策應符合我們的使命和價值觀，可能會降低我們的短期或中期營運結果；
• 刪除令人反感的內容或阻止廣告商或第三方的令人反感的行為;
• 我們在用戶、創作者、發行商或廣告商方面競爭的能力。
• 我們開發有效產品和工具供廣告商使用的能力;
• 我們進一步擴展和國際化我們平台，以實現盈利。
• 有效管理我們業務增長；
• 我們收購其他企業；
• 我們對成功新產品的開發或投資，或對現有產品的改進；
• 我們對於維持和加強強大品牌和聲譽的依賴性和能力；以及
• 我們關鍵人才以及其他高素質人才的吸引、留任和流失。
數據、安防和隱私。
• 我們安防上的實際或被認定的妥協;
• 我們接收、處理、儲存、使用和分享的數據，包括個人信息，使我們受到複雜且不斷發展的政府監管和其他與數據隱私、數據保護和其他事項相關的法律義務的約束；以及
• 致力於研發工具，精確衡量廣告在我們平台上的效果，從而吸引和留住廣告商。
我們業務的操作項目。 我們經營業務的方式，包括：
• 與使用者指標和其他估計相關的測量固有的挑戰；以及
• 我們有能力維護和擴展我們的科技製造行業，包括我們服務的速度和可用性。
第三方依賴。 我們對第三方業務和產品的使用和依賴，或第三方業務和產品的影響，包括：
• 我們依賴在線應用商店和互聯網搜索引擎，包括它們的方法、政策和結果，來引導流量並將新用戶推薦到我們的服務；
• 用戶通過第三方登錄提供商驗證來訪問我們的服務的能力;
• 我們對AWS在計算、儲存、資料傳輸和其他服務方面所具有的廣泛依賴；
• 有效運作各種移動操作系統、網路瀏覽器、網路、監管條例和標準，而這些我們無法控制，以及我們產品或該等移動操作系統、網路瀏覽器、網路、監管條例與標準的變化；
• 我們對軟體、技術和其他相關服務來自其他方面的依賴；和
• 可用的技術可以阻止我們廣告的顯示。
法律與監管事項。 我們業務、產品、服務和運營受到的法律和監管框架、行動和要求，包括:
• 對於在我們的服務上發布或提供的內容或資訊所產生的任何責任；
• 政府采取行动限制我們在其國家的服務或某些產品的訪問；
• 我們參與任何法律或其他昂貴且可能不利地解決的糾紛；
• 保護我們的知識產權和我們使用「開源」軟體的能力；以及
• 美國和其他國家稅法解釋和應用，或美國或其他國家對我們業務的稅收進行其他變更。
基本報表和業績。 我們基本報表的準備以及我們的財務和營運績效，包括：
• 本公司有限的營運歷史和先前遭遇的營運損失，預計營運成本和支出增加，以及我們獲利能力的取得或維持。
• 我們營運結果季度間出現波動；
• 我們獲得額外融資的能力，如有需要，以及我們信用責任上的違約情況；
• 超出預期的稅務負債；
• 我們無法充分利用或從我們的淨運營虧損結轉和某些其他稅收屬性中獲益的限制；
• 成為一家上市公司的要求；
• 不良的全球經濟和金融狀況；和
• 美國普遍接受的會計原則的變化。
我們的普通股。 我們的普通股權、限制和結構，以及可能影響我們普通股的行動，包括：
• 我們普通股的雙重類股結構；
• 我們A類普通股的交易價格波動性；
• 未來我們或現有股東舉行的債務或股本證券發行可能對我們的A類普通股價格產生不利影響；
• 額外的股票發行，包括與股權獎勵解決方案相關，以及由此產生的稀釋；
• 根據特拉華州法律和我們的管理文件的相關規定，可能會使合併、要約收購或代理爭奪變得困難；
• 我們的公司章程將德拉瓦州或聯邦法院指定為我們與股東之間幾乎所有爭議的專屬法院；並且
• 我們的意向是在可見的未來內不支付分紅派息。
關鍵指標和其他數據的限制
我們的重要業績指標數字，包括我們的月活躍用戶數（"MAUs"）和平均用戶收入（"ARPU"），是根據用戶帳戶活動的內部公司數據計算的。我們將MAU定義為在測量日期結束的30天期間內至少有一次訪問我們網站、打開我們的移動應用程序或通過我們的瀏覽器或網站擴展之一（例如“保存”按鈕）與Pinterest互動的已驗證用戶。MAU的數量不包括Shuffles用戶，除非他們本應符合MAU資格。除非另有說明，我們基於當前期間最後一天測量的MAU數量呈現MAU。我們通過我們在給定地理區域期間內的總營業收入除以該地理區域該期間內的平均MAU數量來衡量我們平台的金融化。我們根據當前期間最後一天和當前期間開始前一天測量的MAU數量的平均值來計算平均MAU。我們根據我們估計發生產生收入活動的地理位置，按地理區域計算ARPU。我們使用這些指標來評估整體業務的增長和健康狀況，並相信MAU和ARPU最能反映我們吸引、保留、參與和實現用戶的能力，進而推動業務營業收入增長。儘管這些數字基於我們認為對適用測量期間的用戶基礎的合理估計，但在全球各地的大型在線和移動人口中測量我們產品使用存在固有挑戰。此外，我們不斷努力改進我們對用戶基礎的估計，並且由於技術或我們的方法論的改進或變更，這些估計可能會發生變化。
第一部分 - 財務信息
項目1. 基本報表
pinterest, inc.
縮表合併資產負債表
（以千為單位，除面值外）
(未經查核)
九月三十日， 12月31日， 2024 2023 資產 流動資產: 現金及現金等價物 $ 1,035,565 $ 1,361,936 有價證券 1,406,993 1,149,148 結餘應收帳款$7,995 15.110,635 截至2024年9月30日和2023年12月31日，分別
680,515 763,159 預付費用及其他流動資產 109,324 64,316 全部流動資產 3,232,397 3,338,559 物業及設備，扣除折舊後淨值 39,421 32,225 營運租賃權使用資產 86,172 92,119 商譽和無形資產，淨值 111,943 117,462 其他資產 21,200 14,040 資產總額 $ 3,491,133 $ 3,594,405 負債及股東權益 流動負債： 應付賬款 $ 88,876 $ 79,058 應計費用及其他流動負債 320,426 238,032 流動負債合計 409,302 317,090 營業租賃負債 154,402 160,616 其他負債 33,550 26,019 總負債 597,254 503,725 合約和可能負債 股東權益： A類普通股，$0.00001 6,666,667 592,374 591,663 0.00001 1,333,333 82,605 86,355
7 7 資本公積額額外增資 5,023,586 5,241,954 其他綜合損益（損失）累積額 5,923 (1,013 ) 累積虧損 (2,135,637 ) (2,150,268 ) 股東權益總額 2,893,879 3,090,680 負債和股東權益總額 $ 3,491,133 $ 3,594,405
pinterest, inc.
綜合營業損益匯縮陳述
(以千為單位，每股金額除外)
(未經查核)
三個月結束 截止九個月 2024 2023 2024 2023 收入 $ 898,373 $ 763,203 $ 2,492,036 $ 2,073,809 成本和費用： 收入成本 187,453 170,998 553,400 510,664 研究與開發 326,679 264,698 919,791 800,435 銷售和行銷 249,033 225,929 740,676 670,299 一般及行政 141,124 106,577 359,942 414,339 總成本和支出 904,289 768,202 2,573,809 2,395,737 營運損失 (5,916 ) (4,999 ) (81,773 ) (321,928 ) 利息收入（費用），淨 32,477 26,691 98,423 76,480 其他收入（費用），淨額 3,237 (4,596 ) (5,885 ) (2,094 ) 所得稅預備（受益）前的收入（虧損） 29,798 17,096 10,765 (247,542 ) 所得稅（受益）的預備 (758 ) 10,363 (3,866 ) (10,754 ) 淨收入（虧損） $ 30,556 $ 6,733 $ 14,631 $ (236,788 ) 每股淨收入（虧損）： 基本 $ 0.05 $ 0.01 $ 0.02 $ (0.35 ) 稀釋 $ 0.04 $ 0.01 $ 0.02 $ (0.35 ) 計算每股淨收入（虧損）用的加權平均股份： 基本 678,496 669,261 680,157 674,853 稀釋 695,483 687,101 701,768 674,853
pinterest, inc.
綜合收益（損失）簡明綜合表
（以千為單位）
(未經查核)
三個月結束了 九個月結束了 2024 2023 2024 2023 凈利潤（損失） $ 30,556 $ 6,733 $ 14,631 $ (236,788 ) 其他綜合收益（虧損），稅後淨額： 可供出售有價證券未實現獲利變動
6,783 1,646 5,252 4,404 外幣兌換調整變動 1,185 (389 ) 1,684 (434 ) 綜合收益（損失） $ 38,524 $ 7,990 $ 21,567 $ (232,818 )
pinterest, Inc.
股東權益簡明合併報表
（以千為單位）
(未經審計)
2024年9月30日結束的三個月 額外的已實收入股本 累計其他綜合收益（損失）
累積虧損 股東權益 股份 金額 截至2024年6月30日的餘額 686,193 $ 7 $ 5,366,284 $ (2,045 ) $ (2,166,193 ) $ 3,198,053 釋出限制股份單位並發行限制股獎勵，凈利潤
3,641 — — — — — 釋出限制股份單位和限制股獎勵項下回購的股份，以支付稅款 — — (86,058 ) — — (86,058 ) 發行普通股以現金行使期權
236 — 1,006 — — 1,006 回购A类普通股 (15,091 ) — (465,622 ) — — (465,622 ) 基於股份的報酬 — — 207,976 — — 207,976 其他綜合收益 — — — 7,968 — 7,968 凈利潤 — — — — 30,556 30,556 截至2024年9月30日的餘額 674,979 $ 7 $ 5,023,586 $ 5,923 $ (2,135,637 ) $ 2,893,879
2023年9月30日結束的三個月 額外的已實收入股本 累計其他綜合收益（損失）
累積虧損 股東權益 股份 金額 截至2023年6月30日的結餘 669,516 $ 7 $ 5,059,960 $ (8,706 ) $ (2,358,179 ) $ 2,693,082 釋出限制股份單位並發行限制股獎勵，凈利潤
3,232 — — — — — 釋出限制股份單位和限制股獎勵項下回購的股份，以支付稅款 — — (80,723 ) — — (80,723 ) 發行普通股以現金行使期權
391 — 1,448 — — 1,448 發行普通股與慈善捐助有關 500 — 12,890 — — 12,890 回购A类普通股
— — 74 — — 74 基於股份的報酬 — — 171,881 — — 171,881 其他綜合收益 — — — 1,257 — 1,257 凈利潤 — — — — 6,733 6,733 2023年9月30日的結餘 673,639 $ 7 $ 5,165,530 $ (7,449 ) $ (2,351,446 ) $ 2,806,642
pinterest, Inc.
股東權益簡明合併報表
（以千為單位）
(未經審計)
截至二零二四年九月三十日止九個月 額外 累計其他綜合收益（虧損）
累積赤字 股東權益 股票 金額 截至二零二三年十二月三十一日止餘額 678,018 $ 7 $ 5,241,954 $ (1,013 ) $ (2,150,268 ) $ 3,090,680 發放限制股份單位及發行限制股份獎勵（淨值）
10,636 — — — — — 因發布限制股份單位及限制股票獎勵而代扣稅而購回股份 — — (305,519 ) — — (305,519 ) 行使股權時發行普通股以現金發行普通股
2,220 — 20,269 — — 20,269 回購 A 類普通股 (15,895 ) — (500,000 ) — — (500,000 ) 基於股份的賠償 — — 566,882 — — 566,882 其他綜合收益 — — — 6,936 — 6,936 淨收入 — — — — 14,631 14,631 截至二零二四年九月三十日止餘額 674,979 $ 7 $ 5,023,586 $ 5,923 $ (2,135,637 ) $ 2,893,879
截至二零二三年九月三十日止九個月 額外 累計其他綜合收益（虧損）
累積赤字 股東權益 股票 金額 截至二二零二年十二月三十一日止餘額 683,202 $ 7 $ 5,407,724 $ (11,419 ) $ (2,114,658 ) $ 3,281,654 發放限制股份單位及發行限制股份獎勵（淨值）
9,487 — — — — — 因發布限制股份單位及限制股票獎勵而代扣稅而購回股份 — — (243,926 ) — — (243,926 ) 行使股權時發行普通股以現金發行普通股
1,666 — 4,664 — — 4,664 發行有關慈善捐款的普通股 500 — 12,890 — — 12,890 回購 A 類普通股 (21,216 ) — (500,455 ) — — (500,455 ) 基於股份的賠償 — — 484,633 — — 484,633 其他綜合收益 — — — 3,970 — 3,970 淨虧損 — — — — (236,788 ) (236,788 ) 截至二零二三年九月三十日止餘額 673,639 $ 7 $ 5,165,530 $ (7,449 ) $ (2,351,446 ) $ 2,806,642
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簡明財務報表現金流量表
（以千為單位）
(未經查核)
截至9月30日的九個月 2024 2023 營運活動 凈利潤（損失） $ 14,631 $ (236,788 ) 調整凈利潤（虧損）以調節營運活動提供的淨現金流量： 折舊與攤提 15,202 16,185 基於股份的報酬 566,882 484,633 非現金慈善捐贈 — 12,890 租賃和租賃改善的減值和棄置費用 — 117,315 投資優惠和折扣的淨攤提 (21,124 ) (14,814 ) 其他 4,851 (656 ) 資產及負債的變動： 應收帳款 88,449 59,303 預付費用及其他資產 (54,016 ) (2,308 ) 營運租賃權使用資產 24,361 43,785 應付賬款 9,933 (16,711 ) 應計費用及其他負債 89,715 (54,780 ) 營業租賃負債 (28,285 ) (53,373 ) 經營活動產生的淨現金流量 710,599 354,681 投資活動 購買不動產和設備 (20,813 ) (3,780 ) 可銷售證券的購入 (1,196,557 ) (1,065,445 ) 出售可交易證券 9,718 31,709 到期的可交易證券 954,844 978,804 投資活動中使用的淨現金 (252,808 ) (58,712 ) 融資活動 行使股票期權所得 20,266 4,664 回购A类普通股 (500,000 ) (500,000 ) 釋出限制股份單位和限制股獎勵項下回購的股份，以支付稅款 (305,519 ) (243,926 ) 籌集資金的淨現金流量 (785,253 ) (739,262 ) 匯率變動對現金、現金等價物及限制性現金的影響 (668 ) 648 813,840 (328,130 ) (442,645 ) 本期期初現金、現金及受限制的現金餘額為 1,368,532 1,617,660 本期期末現金、現金及受限制的現金餘額為 $ 1,040,402 $ 1,175,015 補充現金流量資訊 支付所得稅淨額的現金 $ 18,660 $ 9,227 非現金投資和融資活動： 以營業租賃債務換取的營業租賃使用權資產 $ 21,744 $ 35,347
現金、現金等價物和受限制現金與簡明合并資產負債表的調節 現金及現金等價物 $ 1,035,565 $ 1,168,419 報預期及其他流動資產内的受限現金 — 2,542 其他資產中包括的限制性現金 4,837 4,054 現金、現金等價物和限制性現金的總額 $ 1,040,402 $ 1,175,015
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基本報表附註
(未經查核)
1. 業務描述和重要會計政策摘要
業務描述
pinterest於2008年在特拉華州成立，總部設於加利福尼亞州舊金山。pinterest是一個視覺搜索和探索平台，定位於搜索、社交和商業的交叉點。我們通過在網站和手機應用程式上投放廣告來獲得營業收入。
報表呈示和合併的基礎
我們根據美國通行的會計準則（“GAAP”）編製了附帶的簡明綜合財務報表。 這些簡明綜合財務報表包括pinterest公司及其全資子公司的賬戶。 我們已清除所有公司間的結餘和交易。
2023年12月31日的精簡綜合資產負債表是從該日期的審計基本報表中衍生的。我們已經精簡或省略了某些通常包含在依照GAAP編製的完整基本報表中的資訊和附註。因此，應該在閱讀這些未經審計的精簡綜合基本報表時，同時參考截至2023年12月31日的及2023年完成之年度報告中包含的綜合基本報表。
我們認為，附註的簡明綜合基本報表反映了為了公平地呈現所呈報的中期結果所需的所有正常和經常性調整，但這些調整不必然反映截至2024年12月31日年結果的業務運作預期。
重新分類
我們已重新分類某些金額，以符合目前的呈現方式。
估計的使用
依據GAAP編製我們的總體財務報表需要我們做出影響總體財務報表及相關附註中所報金額的估計和判斷。我們基於歷史經驗和其他各種我們認為合理的假設進行這些估計和判斷。GAAP要求我們在多個領域進行估計和假設，包括金融工具的公平價值、租賃、透過業務組合取得的資產和承擔的負債、股份為基礎的獎勵和緊急情況，以及我們應收賬款的回收性、無形資產和財產與設備的可用生命期、我們用於確定營運租賃負債的增量借款利率，以及營業收入認列，等等。實際結果可能與這些估計和判斷有實質差異。
重要之會計政策
我們在截至2023年12月31日的年度10k表格編報中，重大會計政策沒有發生實質性變化。
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基本報表附註
(未經查核)
2. 金融工具的公允價值
我們定期測量的金融工具的公平值如下（以千計）：
2024年9月30日 一級 二級 等級 3 總計 現金等價物： 貨幣市場基金 $ 816,813 $ — $ — $ 816,813 商業本票 — 102,965 — 102,965 美國國債證券 12,951 — — 12,951 市場可流通證券: 公司債券 — 560,303 — 560,303 美國國債證券 429,093 — — 429,093 商業本票 — 286,454 — 286,454 存款證明 — 124,933 — 124,933 非美國政府和超國家債券 — 6,210 — 6,210 受限現金： 存款證明 — 4,837 — 4,837
2023年12月31日 一級 二級 等級 3 總計 現金等價物： 貨幣市場基金 $ 1,032,675 $ — $ — $ 1,032,675 商業本票 — 106,268 — 106,268 存款證明 — 1,551 — 1,551 公司債券 — 859 — 859 市場可流通證券: 公司債券 — 427,957 — 427,957 美國國債證券 336,356 — — 336,356 商業本票 — 201,145 — 201,145 存款證明 — 132,457 — 132,457 美國機構債券 — 42,250 — 42,250 非美國政府和超國家債券 — 8,983 — 8,983 預付費用和其他流動資產： 存款證明 — 2,542 — 2,542 受限現金： 存款證明 — 4,054 — 4,054
我們將我們的有市場交易的證券分類為第1級或第2級，因為我們根據報價市場價格或替代定價來源和利用市場可觀察輸入的模型，來判斷其公允價值。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們持有的可供變現證券的總未實現收益和損失未達顯著金額。我們評估了所有可用的證據，並於2024年9月30日和2023年12月31日未承認任何關於我們可供變現證券的信用損失準備。
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基本報表附註
(未經查核)
我們按合約到期日分類的有價證券的公平價值如下（以千計）：
2024年9月30日 一年內到期 $ 1,111,889 一到五年後到期 295,104 總計 $ 1,406,993
對於所呈報的任何期間，來自可供出售證券出售的淨實現收益和損失均不重要。
3. 承諾和條件
購買承諾
2021年4月，我們與亞馬遜網絡服務（“AWS”）簽署了一份私人定價附件，規定我們使用由AWS提供的雲計算基礎設施。根據此定價附件，我們需在2029年4月前從AWS購買至少1000萬美元的雲服務。如果未能達到該金額，我們將需要支付我們實際花費與所需承諾金額之間的差額。截至2024年9月30日，我們的剩餘合約承諾金額為1000萬美元。我們預期會履行我們的剩餘承諾。3,250.0 2029年4月前，我們必須向AWS購買至少1000萬美元的雲服務。如果未能達到該金額，我們將需要支付我們實際花費與所需承諾金額之間的差額。截至2024年9月30日，我們的剩餘合約承諾金額為1000萬美元。我們預期會履行我們的剩餘承諾。1,279.1 1000萬美元。我們預期會履行我們的剩餘承諾。
法律問題
我們參與各種在業務正常運作過程中出現的訴訟、索賠和訴訟。雖然法律事項的結果本質上是不確定的，但我們不認為這些事項的最終解決，無論是個別還是總體上，將對我們的業務、財務狀況、營運成果或現金流量產生重大不利影響的合理可能性。
4. 股東權益
股權激勵計劃
2009年6月，我們的董事會通過並批准了我們的2009年股票計劃（"2009 Plan"），該計劃提供給合格的員工、董事和顧問股票期權、受限股票獎（"RSAs"）和受限股票單位（"RSUs"）。根據我們的2009 Plan授予的股票期權最長有效期為 10 年，行使價不得低於 100 %的我們普通股公平市值。根據我們的2009 Plan授予的RSUs最長有效期為 七年 . 沒有 ，截至2024年9月30日，我們的普通股股票計劃下尚有股份備作未來發行。
我們的2019年全面激勵計劃（"2019計劃"）在我們首次公開發行後生效，取代了我們的2009計劃。我們的2019計劃提供了發行股期權、限制性股票獎勵（RSAs）、限制性股票單位（RSUs）和其他股權或現金為基礎的獎勵給合格的員工、董事和顧問。根據我們的2019計劃授予的股期權最長有效期為 10 年，行使價不得低於 100 %，相當於授予日我們普通股的公允市值。 171,811,414 截至2024年9月30日，我們的A類普通股股份中的股份已預留用於未來依據我們的2019計劃發行。
根據2019計劃發行的A類普通股股份數將增加，這將包括2009計劃中已發放獎項未條款有關2019計劃規定的股份數，因應該等獎項的條款，包括由於沒收、回購、到期或我們保留以滿足獎項行使價格或稅款扣繳義務而應返回2009計劃的股份。此外，根據2019計劃，我們為發行保留的A類普通股股份數將在每個財政年度的第一天自動增加，直至2029年1月1日，增加幅度將為 5 我們董事會決定的我們A類普通股和B類普通股於每次自動增加日前一個日歷月底的總股份數的%數，或我們董事會決定的較少股份數。
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基本報表附註
(未經查核)
期權活動
2024年9月30日結束後的九個月內，股票期權活動如下（價格單位：千元，每股金額除外）：
期權未行使 股份 加權平均行使價 加權平均剩餘合約期限 匯總內在價值
價值 (1)
(按年計算)
截至2023年12月31日的未解除股票總數 13,043 $ 15.41 6.1 $ 282,197 行使
(2,220 ) 9.13 被沒收 (10 ) 2.96 2024年9月30日未清款項 10,813 $ 16.71 6.2 $ 169,383 2024年9月30日可行使 6,537 $ 14.58 5.2 $ 116,310
(1) 我們根據當時賬面日期的內在價值計算在金錢股票期權的行使價和我們普通股的公允價值之間的差額。
在2024年和2023年九個月結束於9月30日的股票期權已發放的總授予日期公允價值為$18.9 百萬美元和21.3 分別為百萬美元。在2024年和2023年九個月結束於9月30日行使的股票期權的結合內在價值是$62.7 百萬美元和38.9 百萬。
受限股權單位和受限股權獎勵活動
2024年9月30日結束的九個月內，RSU和RSA活動如下（以千為單位，除每股金額外）：
尚未行使的限制性股票單位和限制性股票獎。 股份 加權平均質訴日期公允價值 截至2023年12月31日的未解除股票總數 45,099 $ 25.83 已頒發
20,080 34.79 已發行股票 (19,514 ) 28.22 已棄權股份
(4,295 ) 26.93 2024年9月30日未清款項 41,370 $ 28.93
按股份分享計劃支付的報酬
截至2024年和2023年9月30日三個月和九個月的股份報酬支出如下（以千為單位）：
三個月結束了 九個月結束了 2024 2023 2024 2023 營業成本
$ 3,943 $ 2,989 $ 10,668 $ 8,038 研發費用 138,610 112,879 369,446 315,724 銷售和市場推廣費用 32,389 25,857 88,284 71,444 總務與行政
33,034 30,156 98,484 89,427 總分紅股份償償
$ 207,976 $ 171,881 $ 566,882 $ 484,633
截至2024年9月30日，我們有$未認列的股份報酬費用。1,147.2 百萬的未認列股份報酬費用，我們預計將在加權平均期間認列。 2.0 年
股票回購
2023年9月16日，我們的董事會授權了高達$10億的股票回購計劃。1.0 根據2023年9月計劃，我們被授權從時間到時間透過公開市場購買、私下談判交易或其他證券法允許的方式回購我們的A類普通股，並由管理層於當時決定及在管理層決定的數量內透過。2023年9月計劃並不義務我們回購任何特定數量的股票，可以在任何時候進行修改、暫停或終止。任何回購的時間、方式、價格和數量均由管理層自行決定，取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場條件。截至2024年9月30日，我們回購並注銷了 15,894,701 我們A類普通股的股份，合計購入價為$百萬。截至2024年9月30日，擁有$百萬用於在2023年9月計劃下回購股份。500.0 百萬。截至2024年9月30日，尚有$百萬用於在2023年9月計劃下回購股份。500.0 百萬。截至2024年9月30日，尚有$百萬用於在2023年9月計劃下回購股份。
2023年9月的計畫於2024年11月取消。詳細資訊請參考註釋8。
5. 每股凈利潤（虧損）
我們使用適用於多種普通股類別的兩級法來呈現每股凈利潤（損失）。我們的A類股和B類股股東在投票、轉換和轉讓權方面除外具有相同權利，因此在我們的凈利潤或虧損中享有同等份額。
我們通過將凈利潤（虧損）除以期間內流通普通股加權平均數量來計算基本每股盈利（虧損）。
稀釋後每股凈利潤（損失）考慮所有潛在普通股，包括期權、RSAs和RSUs，只要對稀釋有影響。對A類普通股的稀釋後凈利潤（損失）計算假定我們的B類普通股轉換為A類普通股，而對B類普通股的稀釋後凈利潤（損失）則不假定這些股份轉換為A類普通股。
我們計算基本和稀釋每股收益（損失）如下（以千為單位，除每股金額外）：
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基本報表附註
(未經查核)
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月 2024 2023 2024 2023 A級 B級股 A班 B級股 A班 B級股 A類 B級股 每股基本凈利潤（虧損）:
分子: 凈利潤（損失） $ 26,835 $ 3,721 $ 5,847 $ 886 $ 12,837 $ 1,794 $ (205,602 ) $ (31,186 ) 分母: 用於計算每股盈（虧）凈利潤的加權平均股份，基本
595,867 82,629 581,235 88,026 596,749 83,408 585,973 88,880 基本每股凈利潤（損失）
$ 0.05 $ 0.05 $ 0.01 $ 0.01 $ 0.02 $ 0.02 $ (0.35 ) $ (0.35 ) 每股稀釋後凈利潤（損失）：
分子: 凈利潤（損失） $ 26,835 $ 3,721 $ 5,847 $ 886 $ 12,837 $ 1,794 $ (205,602 ) $ (31,186 ) 由於 Class b 轉換為 A類普通股導致凈利潤重新分配 3,721 — 886 — 1,794 — — — 凈利潤重新分配給B類普通股 — (91 ) — (25 ) — (55 ) — — 收稀釋後淨利潤（損失）
$ 30,556 $ 3,630 $ 6,733 $ 861 $ 14,631 $ 1,739 $ (205,602 ) $ (31,186 ) 分母 計算每股凈利潤（虧損）基本值時所使用的加權平均股份
595,867 82,629 581,235 88,026 596,749 83,408 585,973 88,880 將B類股轉換為A類普通股 82,629 — 88,026 — 83,408 — — — 稀釋潛在普通股的加權平均效果 16,987 — 17,840 — 21,611 — — — 用於計算每股凈利潤（損失），稀釋的加權平均份額
695,483 82,629 687,101 88,026 701,768 83,408 585,973 88,880 每股稀釋凈利潤（損失）
$ 0.04 $ 0.04 $ 0.01 $ 0.01 $ 0.02 $ 0.02 $ (0.35 ) $ (0.35 )
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基本報表附註
(未經查核)
基本每股淨利潤（損失）與截至2023年9月30日的稀釋每股淨利潤（損失）相同，因為我們宣布了一項淨虧損。 我們從每股稀釋淨利潤（損失）計算中排除了以下普通股的加權平均潛在股份，因為這些股份將對稀釋產生負面影響（單位：千）：
三個月結束了 九個月結束了 2024 2023 2024 2023 優秀的股票期權 — 8,553 — 14,750 未發行的限制股票單元和限制股獎 13,932 5,327 5,701 53,967 總計 13,932 13,880 5,701 68,717
6. 所得稅
我們根據在提出的期間發生的離散項目進行調整的我們年度實際稅率的估計來確定中期所得稅。 我們有效稅率與聯邦法定稅率之間的主要區別是，我們對聯邦、州和外國淨營業虧損和抵免設立的完整估價準備。 所有稅期均包括依據2017年稅收削減和就業法案要求的研發支出資本化和攤銷的影響。 無 三個月和九個月結束了。 2024年9月30日和2023年 。 所有板塊包括根據2017年稅收削減和就業法案要求的研究與開發費用的資本化和攤銷的影響。
考慮到我們最近在美國實現的凈利潤歷史，我們認為有合理可能性，將有足夠的積極證據可供我們判斷，我們在美國推遲支付稅款的資產中記錄的大部分減值準備，在未來十二個月內可能釋放。這種反轉將導致在記錄放行的期間，承認實質的美國推遲支付稅款資產和相應的所得稅利益。然而，減值準備產生放行的確切時間和金額可能會根據我們的實際運營結果而變化。
我們需要繳納美國及其他州和外國司法管轄區的稅款。由於我們在美國聯邦和州司法管轄區有淨營運虧損抵扣前年度，各種稅務年限均未結束。對於重要的外國司法管轄區，可能被審查的稅務年限包括2019年及之後的年份。
7. 地理資訊
根據我們客戶的帳單地址，按地理位置細分的營業收入如下（以千元計）：
三個月結束了 九個月結束了 2024 2023 2024 2023 美國和加拿大 (1)
$ 691,108 $ 592,366 $ 1,871,299 $ 1,613,840 歐洲 (2)
132,724 118,469 400,495 334,666 全球其他地區
74,541 52,368 220,242 125,303 營業總收入
$ 898,373 $ 763,203 $ 2,492,036 $ 2,073,809
(1) 美國營業收入為$659.3 百萬美元和560.0 百萬，而$1,785.6 百萬美元和1,527.5 截至2024年和2023年9月30日的九個月，沒有任何單一國家的營收超過我們任何期間所呈報的總營業收入的10%。
(2) 歐洲包括俄羅斯和土耳其。
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基本報表附註
(未經查核)
我們的總逕留收入為$20.8 百萬美元和15.3 百萬分別截至2024年9月30日及2023年12月31日。
資產和設備、淨額及地緣經營租賃使用權資產如下（以千元計）：
九月三十日， 12月31日， 2024 2023 美國
$ 71,052 $ 66,335 愛爾蘭
24,951 18,658 墨西哥 8,850 12,835 國際 (1)
20,740 26,516 固定資產及設備總額、淨額和營運租賃資產 $ 125,593 $ 124,344
(1) 除美國、愛爾蘭和墨西哥外，沒有其他國家在所報告的任何期間內超過我們總資產和設備、淨額及營業租賃使用權資產的10%。
8. 隨後的事件
法律問題
2024年11月1日，我們達成一項和解協議，解決了有關早期Pinterest發展的指控訴訟。我們將此記錄於 $34.7 總計減少190萬美元. ，扣除保險賠款，計入了截至2024年9月30日的三個月和九個月的總部管理費用。 這三個月和截至2024年9月30日的九個月。
股票回購
2024年11月，我們的董事會授權了一項最高達$的新股票回購計劃。2.0 億我們的A級普通股（"2024年11月計劃"），並取消了2023年9月計劃，該計劃下尚有剩餘可回購的美元。根據2024年11月計劃，我們獲授權時不時通過公開市場購買、私下談判交易或任何許可的證券法允許的其他方式進行A級普通股的回購，並由管理層在那時決定的金額。2024年11月計劃不會強制我們回購任何特定數量的股份，並且可以隨時進行修改、暫停或終止。任何回購的時間、方式、價格和金額均由管理層酌情決定，取決於各種因素，包括法律要求、價格和經濟及市場條件。截至2024年11月7日，我們尚未根據2024年11月計劃回購任何A級普通股。500.0 2024年11月，我們的董事會授權了一項最高達$的新股票回購計劃。
項目 2. 管理探討財務狀況和營運成果
我們的財務狀況和營運結果的以下討論和分析應該與我們此份10-Q表格的精簡合併財務報表和相關註釋以及其他財務資訊一同閱讀。這個討論和分析中包含了涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素的影響，我們的實際結果可能會與這些前瞻性陳述有實質性差異，這些因素已在本10-Q表格其他地方包括“風險因素”和“關於前瞻性陳述的註”中討論。
第三季度業績概況
截至2024年9月30日止三個月，我們的主要財務和運營結果如下：
• 營業收入為8.984億美元，較2023年9月30日結束的三個月增加18%。
• 月活躍用戶數（"MAUs"）為53700萬，較2023年9月30日增加11%。
• 股份報酬支出為20800萬美元，較2023年9月30日止三個月增加 3.61億美元 。
• 總成本和費用為9.043億美元。
• 營運虧損額為 $590萬。
• 凈利潤 凈利潤為3060萬美元。
• 調整後的EBITDA為24210萬美元。
• 現金、現金等價物及有市場流通性的證券總額為$244260萬。
• 員工人數為 4,549 .
使用者指標的趨勢
月活躍用戶數。 我們將已驗證的pinterest用戶中，於過去30天內至少於測量日期之前一次訪問我們的網站、打開我們的移動應用程式或通過我們的瀏覽器或站點擴展功能之一與pinterest互動的用戶視為一個MAU。MAU數量不包括Shuffles用戶，除非他們符合MAU資格。我們根據當期最後一天測量的MAU數量來呈現MAU。我們根據當期最後一天測量的MAU數量和當期開始前一天的MAU數量的平均值來計算平均MAU。MAU是我們衡量活躍用戶基數規模的主要指標。 在測量日期結束的30天期限內，我們將至少在一天內訪問我們的網站、打開我們的移動應用程式或通過我們的瀏覽器或站點擴展功能之一與Pinterest互動的已驗證用戶視為MAU。 MAU數量不包括Shuffles用戶，除非他們本來就符合MAU資格。我們基於當期最後一天測得的MAU數量呈現MAU。我們根據當期最後一天測得的MAU數量和當期開始前一天測得的MAU數量的平均值計算平均MAU。 MAU是我們衡量活躍用戶基地規模的主要指標。
季度月活躍用戶數
(以百萬為單位)
注意: 美國和加拿大、歐洲和世界其他地區的總和可能由於四捨五入而不等於全球。 歐洲包括俄羅斯和土耳其，在我們按地域板塊報告營業收入、MAU和ARPU時。
截至2024年9月30日， 全球貨幣MAUs增加。 相比2023年9月30日主要是由於我們在相關性和個性化方面的持續投資。 我們持續投資於相關性和個性化。
貨幣化指標的趨勢
營業收入。 我們根據估計用戶從事賺取營業收入的活動時的地理位置來計算各地區用戶的營業收入。我們用戶的地理位置影響了我們的營業收入和財務結果，因為我們目前僅對某些國家和貨幣進行盈利，且因為我們對不同地理位置進行盈利的平均比率不同。我們在美國和加拿大，以及在較小程度上的歐洲，主要因為這些地區數位廣告市場的相對規模和成熟度較高，所以我們的營業收入較高。
季度營業收入
(以百萬為單位)
註：以上圖表中按地理區域劃分的營業收入是根據我們估計用戶進行產生營收活動時的地理位置為依據的。這種分配與我們在我們簡明綜合財務報表附註中按地理區域分解營收的公開披露有所不同，該處營收是根據我們客戶的帳單地址劃分的。美國和加拿大、歐洲和其他地區的金額可能不等於全球總和，季度金額可能不等於年度金額，原因是因為取整。
每個用戶的平均營業收入。 我們通過每個用戶的平均營業收入指標來衡量我們平台的貨幣化程度。我們將ARPU定義為在某一地理區域在一段時間內的總營業收入除以該地理區域在該期間的平均月活躍用戶數。我們根據我們估計的營收活動發生地的地理位置來按地理位置計算ARPU。我們在美國和加拿大、歐洲和其他地區的基礎上呈現ARPU，因為我們目前在不同地區以不同的平均收入水平對用戶進行貨幣化。我們在美國和加拿大，以及在較小程度上的歐洲的ARPU較高，主要是由於這些地區數碼廣告市場的相對規模和成熟度。
每季每用戶平均營業收入
截至2024年9月30日，全球ARPU為1.70美元，較2023年9月30日結束的三個月增加了5%。截至2024年9月30日，美國和加拿大的ARPU為7.31美元，增長了13%，歐洲的ARPU為1.00美元，增長了10%，而其他地區的ARPU為0.14美元，比2023年9月30日結束的三個月增加了18%。
我們使用月活躍用戶數和每用戶平均收入來評估整體業務的增長和健康狀況，並相信這些指標最能反映我們吸引、保留、參與和賺取用戶數的能力，從而推動收入增長。
非通用会计准则财务指标
為補充我們按照GAAP制定的簡明綜合基本報表，我們考慮調整後的EBITDA，這是一種不基於任何GAAP規定的標準方法的財務指標。
我們將調整後的EBITDA定義為調整後的凈利潤（虧損），不包括折舊和攤銷費用、股份報酬費用、利息收入（費用）、淨額、其他收入（費用）、淨額、所得稅賦（收益）和一些其他非經常性或非現金項目，這些項目影響我們不認為是業務持續表現指標。
我們使用調整後的EBITDA來評估我們的營運結果，以及在財務和業務決策上。我們認為調整後的EBITDA有助於識別出我們業務中的潛在趨勢，而這些趨勢可能會被其排除的收入和開支所掩蓋。我們也相信調整後的EBITDA提供了關於我們營運結果的有用資訊，增進了對我們過去表現和未來前景的整體了解，並提供了更大的透明度，以便於財務和業務決策中使用的主要指標。我們呈現調整後的EBITDA以協助投資者透過管理層的觀點來看待我們的營運結果，因為我們認為這個指標提供了一個額外工具，讓投資者比較我們核心業務在多個時期的營運結果與行業其他公司。然而，我們對調整後的EBITDA的定義可能與其他公司使用的同名指標不同。
應避免孤立地看待調整後的EBITDA，或將其視為依據GAAP編製的財務信息的替代。與淨利潤（損失）兆.最接近的GAAP等效須考慮使用調整後的EBITDA時所涉及的數個限制。例如，調整後的EBITDA不包括：
• 某些重複出現的非現金支出，例如固定資產折舊和取得無形資產之攤銷，儘管這些資產將來可能需要更換；和
• 基於股份的補償費用在可預見的未來將繼續是一項重要的固定費用，也是我們補償策略的重要部分。
考慮到這些限制，您應該將調整後的EBITDA與其他財務績效指標（包括淨利潤（虧損）以及我們根據通用會計原則（GAAP）呈報的其他財務結果）一起考慮。以下表格顯示了淨利潤（虧損）的調和，這是根據通用會計原則（GAAP）計算並呈報的最直接可比的財務指標與千位的調整後的EBITDA（千元）。
三個月結束 截止九個月 2024 2023 2024 2023 淨收入（虧損） $ 30,556 $ 6,733 $ 14,631 $ (236,788) 折舊和攤銷 5,421 4,902 15,202 16,185 基於股份的賠償 207,976 171,881 566,882 484,633 利息（收入）費用，淨額 (32,477) (26,691) (98,423) (76,480) 其他（收入）費用，淨值 (3,237) 4,596 5,885 2,094 所得稅（受益）的預備 (758) 10,363 (3,866) (10,754) 法律解決 (1)
34,650 — 34,650 — 重組費用 — — — 126,882 非現金慈善捐款 — 12,890 — 12,890 調整後的 EBITDA $ 242,131 $ 184,674 $ 534,961 $ 318,662
(1) 於2024年11月1日，我們達成和解協議，解決了有關Pinterest早期開發的指控訴訟。我們記錄了3470萬美元的法律和解費用，扣除保險收入，截至2024年9月30日三個月和九個月的調整後EBITDA中排除了此項費用，因為它是非經常性的，且不反映我們業務運營或業務基本趨勢。
業績結果的元件
營業收入。 我們透過在我們的網站和移動應用程式上展示廣告來獲得營業收入。廣告客戶直接與我們購買廣告或通過廣告代理建立的合作關係購買廣告。我們在將承諾的商品或服務的控制權轉移給客戶後才確認營業收入，這發生在用戶點擊按每次點擊成本（CPC）計費的合約廣告、以每千次曝光計費（CPM）的合約廣告、每日計費（CPD）的合約廣告或以每次觀看計費（CPV）的合約廣告時。我們對CPD方式合約廣告在服務期間進行收入確認，不包含最低曝光保證。
營業成本。 營業成本主要由與提供服務相關的費用組成，包括託管網站和手機應用程式的成本。營業成本還包括與人員相關的費用，包括在我們運營團隊中工作的員工的薪酬、福利和基於股份的補償，與合作夥伴安排相關的支付，信用卡和其他交易處理費用，取得之無形資產的攤銷，以及分配的設施和其他支持性間接成本。
研究與開發。 研究與開發主要包括人員相關費用，包括工程師和其他從事我們產品研究與開發的員工的薪資、福利和股份報酬，以及分攤設施和其他支援間接成本。
銷售和營銷業務。 銷售和營銷主要包括人員相關支出，包括薪酬、佣金、福利和員工參與銷售、銷售支援、營銷和客戶服務職能的股份報酬，廣告和促銷支出，專業服務，無形資產攤銷，以及分配設施和其他支援間接成本。我們的營銷努力也包括針對用戶和廣告商的市場支出。
總部和行政。 總務和行政主要包括與人員相關的費用，包括財務、法律、人力資源和其他行政職能人員的薪水、福利和股份報酬，專業服務，包括外部法律和會計服務，慈善貢獻和分配的設施及其他支持性間接成本。
利息及其他收入（費用），淨。 利息及其他收入（費用），淨主要包括我們持有的貨幣等值物和有價證券所獲得的利息，以及外幣貨幣兌換的收益和損失。
所得稅負債（受益）項目。 所得稅項目（受益）主要包括外國司法管轄區和美國聯邦及州所得稅，並考慮離散項目進行調整。
調整後EBITDA。 我們將調整後的EBITDA定義為調整後的淨利潤，不包括折舊及攤銷費用、股份報酬費用、利息收入（費用）、其他收入（費用）、所得稅賦（利益）以及我們認為不反映我們業務持續表現指標的某些其他非經常性或非現金項目的影響。請參閱“非GAAP財務指標”以獲取更多信息並進行淨利潤的調和—該指標是根據GAAP計算和提供的最直接可比財務指標調整後的EBITDA。
營運業績結果
以下表格列出了我們的綜合營運狀況數據（單位：千元）：
三個月結束 截止九個月 2024 2023 2024 2023 收入 $ 898,373 $ 763,203 $ 2,492,036 $ 2,073,809 成本和開支 (1) :
收入成本 187,453 170,998 553,400 510,664 研究與開發 326,679 264,698 919,791 800,435 銷售和行銷 249,033 225,929 740,676 670,299 一般及行政 141,124 106,577 359,942 414,339 總成本和支出 904,289 768,202 2,573,809 2,395,737 營運損失 (5,916) (4,999) (81,773) (321,928) 利息收入（費用），淨 32,477 26,691 98,423 76,480 其他收入（費用），淨額 3,237 (4,596) (5,885) (2,094) 所得稅預備（受益）前的收入（虧損） 29,798 17,096 10,765 (247,542) 所得稅（受益）的預備 (758) 10,363 (3,866) (10,754) 淨收入（虧損） $ 30,556 $ 6,733 $ 14,631 $ (236,788) 調整後的 EBITDA (2)
$ 242,131 $ 184,674 $ 534,961 $ 318,662
(1) 包括以下股份報酬費用（單位：千元）：
三個月結束了 九個月結束了 2024 2023 2024 2023 營業收入成本 $ 3,943 $ 2,989 $ 10,668 $ 8,038 研發 138,610 112,879 369,446 315,724 銷售和市場推廣費用 32,389 25,857 88,284 71,444 總務行政 33,034 30,156 98,484 89,427 總分紅股份償償 $ 207,976 $ 171,881 $ 566,882 $ 484,633
(2) 詳情及凈利潤（虧損）的調解，最直接可比對的財務指標，根據GAAP計算並呈獻的相應財務指標，請參閱「非GAAP財務指標」。
以下表格列出了我們的總體營業收入數據（佔收入百分比）： 三個月結束了 九個月結束了 2024 2023 2024 2023 營業收入 100 % 100 % 100 % 100 % 成本及費用: 營業成本 21 22 22 25 研發費用 36 35 37 39 銷售和市場推廣費用 28 30 30 32 總務與行政 16 14 14 20 總費用及支出 101 101 103 116 營運虧損 (1) (1) (3) (16) 利息收入（費用），淨額 4 3 4 4 其他收入（費用），淨額 — (1) — — 所得稅前（費用）收益 3 2 — (12) 所得稅賦（減）益 — 1 — (1) 凈利潤（損失） 3 % 1 % 1 % (11) %
2024年和2023年截至9月30日的三個和九個月
收入 三個月結束 截止九個月 2024 2023 變動百分比 2024 2023 變動百分比 （以千計，百分比除外） 收入 $ 898,373 $ 763,203 18 % $ 2,492,036 $ 2,073,809 20 %
截至2024年9月30日，三個月和九個月的營業收入相比於截至2023年9月30日分別增長了13520萬美元和41820萬美元，主要是由於我們考慮和轉化目標需求增長所致。營業收入增長主要是由於ARPU分別增加了5%和8%，MAU則增加了11%，相比於截至2023年9月30日的三個月和九個月，2024年9月30日的三個月和九個月。 廣告投放量分別增加了41%和38%。 2024年9月30日的三個月和九個月期間，廣告價格分別比截至2023年9月30日的三個月和九個月期間下降了17%和13%。
根據我們估計用戶數的地理位置，營業收入在2024年9月30日結束的三個月和九個月中，美國和加拿大分別增加了16%和19%，達到7.195億美元和1984.2億美元，歐洲營業收入增加了20%和24%，達到1.366億美元和3.973億美元，其餘地區營業收入增加了38%和32%，分別達到4.23億美元和11.06億美元，相較於分別於2023年9月30日結束的三個月和九個月。
收入成本 三個月結束 截止九個月 2024 2023 變動百分比 2024 2023 變動百分比 （以千計，百分比除外） 收入成本 $ 187,453 $ 170,998 10 % $ 553,400 $ 510,664 8 % 收入百分比 21 % 22 % 22 % 25 %
截至2024年9月30日的三個月和九個月，營業成本分別比截至2023年9月30日的三個月和九個月增加了1650萬美元和4270萬美元，主要是因為用戶數和參與度增加，抵消了製造行業效率措施。
研究與開發 三個月結束 截止九個月 2024 2023 變動百分比 2024 2023 變動百分比 （以千計，百分比除外） 研究與開發 $ 326,679 $ 264,698 23 % $ 919,791 $ 800,435 15 % 收入百分比 36 % 35 % 37 % 39 %
2024年9月30日結束的三個月和九個月的研發支出，分別與截至2023年9月30日的三個月和九個月相比增加了6200萬和11940萬美元。這些增加主要是由於人員費用分別增加了26%和17%，以及按股份報酬計算的支出分別增加了2570萬和5370萬美元。
銷售與行銷 三個月結束 截止九個月 2024 2023 變動百分比 2024 2023 變動百分比 （以千計，百分比除外） 銷售和行銷 $ 249,033 $ 225,929 10 % $ 740,676 $ 670,299 10 % 收入百分比 28 % 30 % 30 % 32 %
截至2024年9月30日的三個月和九個月的銷售和市場推廣分別較2023年9月30日的三個月和九個月增加了2310萬美元和7040萬美元。這些增加主要是由於600萬美元和 1680萬美元的股份報酬支出增加，6%和6%的人員費用增加，外包服務成本增加，以及截至2024年9月30日的九個月，市場推廣費增加了2810萬美元。
一般及行政 三個月結束 截止九個月 2024 2023 變動百分比 2024 2023 變動百分比 （以千計，百分比除外） 一般及行政 $ 141,124 $ 106,577 32 % $ 359,942 $ 414,339 (13) % 收入百分比 16 % 14 % 14 % 20 %
2024年9月30日結束的三個月的總務及行政費用增加了3450萬美元，與2023年9月30日結束的三個月相比，主要是由於3470萬美元的法律和解款項，扣除保險收益。2024年9月30日結束的九個月的總務及行政費用減少了5440萬美元，主要是因為2023年11940萬美元的重組費用，法律和解款項扣除後，加上與2013年9月30日結束的九個月相比，法律相關費用增加了1600萬美元，非所得稅增加了1270萬美元。
利息收入及其他收入(費用)，淨額
三個月結束 截止九個月 2024 2023 變動百分比 2024 2023 變動百分比 （以千計，百分比除外） 利息收入（費用），淨 $ 32,477 $ 26,691 22 % $ 98,423 $ 76,480 29 % 其他收入（費用），淨額 3,237 (4,596) (170) % (5,885) (2,094) (181) % 利息及其他收入（費用），淨額 $ 35,714 $ 22,095 62 % $ 92,538 $ 74,386 24 %
截至2024年9月30日的三個月和九個月的利率期貨和其他收入（費用），淨額 增加 相比於截至2023年9月30日的三個月和九個月，$1360萬和$1820萬，主要是由於我們市場證券的回報較高，這是因為利率較高和投資餘額較高，以及截至2024年9月30日的三個月的外幣兌換利得。
所得稅負債（受益）提存
三個月結束 截止九個月 2024 2023 變動百分比 2024 2023 變動百分比 （以千計，百分比除外） 所得稅（受益）的預備 $ (758) $ 10,363 (107) % $ (3,866) $ (10,754) (64) %
對於所有期間提供的所得稅負債（收益）主要是由於在美國聯邦、州以及某些外國司法管轄區產生的收入（損失）。 所有時期均包括根據2017年稅收削減和就業法案要求進行的研究與開發費用的資本化和攤銷影響。
考慮到我們最近在美國產生凈利潤的歷史記錄，我們相信有合理可能性會提供足夠的積極證據，讓我們判斷在接下來的十二個月內可釋放美國遞延所得稅資產的重要部分評價溢餘。這種逆轉將導致已記錄的美國遞延所得稅資產的重要部分被確認和相應所得稅益，估計在記錄釋放的期間為15億至17億美元。但是，評價溢餘釋放的確切時間和金額可能會根據我們的實際營運結果而改變。
凈利潤（損失）和調整後的EBITDA
三個月結束 截止九個月 2024 2023 變動百分比 2024 2023 變動百分比 （以千計，百分比除外） 淨收入（虧損） $ 30,556 $ 6,733 354 % $ 14,631 $ (236,788) 106 % 調整後的 EBITDA $ 242,131 $ 184,674 31 % $ 534,961 $ 318,662 68 %
截至2024年9月30日的三個月和九個月的凈利潤分別為3060萬和1460萬美元，相對比2023年9月30日前三個月的凈利潤670萬美元和前九個月的凈損失23680萬美元。調整後的EBITDA分別為2024年9月30日的三個月和九個月24210萬和53500萬美元，相對比2023年9月30日的三個月和九個月的18470萬和31870萬美元，原因是上述描述的因素。有關更多信息和將凈利潤（損失）按照GAAP計算並呈現的最直接可比財務指標調整後的EBITDA，請參見“非GAAP財務指標”。
流動性和資本資源
我們主要通過從客戶收到的付款來資助我們的業務運作。我們的現金主要用於人員相關成本、網站和移動應用程式的託管成本。截至2024年9月30日，我們持有$244,260萬的現金、現金等價物和有價證券。我們的現金等價物和有價證券主要投資於短期固定收入證券，包括政府和投資級企業債券以及貨幣市場基金。截至2024年9月30日，我們$16240萬的現金及現金等價物由我們的外國子公司持有。
2022年10月，我們將於2018年11月簽訂的50000萬美元循環信貸協議替換為修訂及重新訂立的五年40000萬美元循環信貸協議（“2022年循環信貸協議”），該協議包含一項手風琴選項，若行使，我們將可將總承諾增加至最多4.05億美元，前提是我們能夠獲得額外的貸款人承諾並滿足其他特定條件。
2023年10月，我們修訂了2022年循環信貸額度，將我們的總承諾提高到5億美元，將手風琴選項從4.05億美元減少到3,0500萬美元。根據2022年循環信貸額度的任何借款利息將按照調整後的期限Secured Overnight Financing Rate（“SOFR”）加0.10%和1.50%的保證金或以另一基準利率加0.50%的保證金計算，我們可選擇支付每年0.15%的年度承諾費，該費用按照2022年循環信貸額度未使用部分計算。
2022年的循環信用設施還允許我們發行信用證，這將減少我們可以借款的金額。我們需要支付一筆費用，按照平均每年0.125％的利率計息，計算可用於任何未償還信用證的最大總額。
2022年循環信貸安排包括借款的慣例條件、違約事件和契約，其中包括限制我們承擔負債、授予留置權、向我們的股東或附屬公司的股東派息、進行投資或與我們的聯屬公司進行交易的條款。2022年循環信貸安排還包括一項財務維持契約：合併債務淨比合併EBITDA不大於3.50比1.00，取得後可增加至4.00比1.00的一段時間。2022年循環信貸安排下的義務由實質上的所有國內資產，包括某些國內知識產權資產，作為抵押。
截至2024年9月30日，我們在循環信貸計劃下的總借款額為5億美元。截至2024年9月30日，我們尚未發行任何信用證，且符合2022年循環信貸計劃下的所有契約條款。
我們相信我們現有的現金、現金等價物、有價證券和2022年循環信貸計劃可足夠應付最少未來12個月的營運資本和資本支出需求，盡管未來我們可能需要額外的資本來源。 我們可能選擇透過發行額外的股權來籌集額外資本，以資助未來超過未來12個月的需求。
自2023年12月31日以來，我們的資金需求和不可取消的合同承諾均未發生實質變化。
2023年9月16日，我們的董事會授權展開高達10億美元的A類普通股回購計劃（「2023年9月計劃」）。根據2023年9月計劃，我們被授權從時間到時間透過公開市場購買、私人協商交易或管理層在當時根據證券法允許的其他方式回購我們A類普通股，並按照管理層決定的時間和數量進行。2023年9月計劃並不要求我們回購任何特定的股份數量，並且可以在任何時間進行修改、暫停或停止。任何回購的時間、方式、價格和數量由管理層自行酌情決定，取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。在截至2024年9月30日的九個月內，我們回購並注銷了15,894,701股A類普通股。 我們的A類普通股在2024年9月30日之前回購了50000萬美元，剩餘5000萬美元可用於2023年9月計劃的回購。
2024年11月，我們的董事會授權了一項新的股票回購計劃，最多可回購20億美元的A類普通股（「2024年11月計劃」），並取消了截至2023年9月的計劃，根據該計劃，仍可回購5億美元。在2024年11月計劃下，我們被授權隨時通過公開市場購買或私下方式回購我們的A類普通股。
經談判交易或依證券法所允許的其他方式，由管理層於任何時間及管理層決定的金額進行。2024年11月計劃不義務我們回購任何特定數量的股份，並可隨時修改、暫停或終止。回購的時間、方式、價格和金額由管理層酌情決定，並取決於各種因素，包括法律要求、價格和經濟及市場條件。截至2024年11月7日，我們尚未根據2024年11月計劃回購任何我們的A類普通股。
截至2024年9月30日和2023年，我們的淨現金流如下（單位：千元）：
截至9月30日的九個月 2024 2023 經由以下方式提供（或使用）淨現金流量： 營運活動 $ 710,599 $ 354,681 投資活動 $ (252,808) $ (58,712) 融資活動 $ (785,253) $ (739,262)
營運活動
營運活動現金流量包括我們的凈利潤（損失）經過調整後的特定非現金對帳項，如基於股份的報酬支出、折舊及攤銷費用、非現金重組費用以及我們營運資產和負債的變動。截至2024年9月30日止的九個月，營運活動提供的淨現金較2023年9月30日止的九個月增加了35590萬美元，主要是由於我們的凈利潤增加以及應付給供應商的支付時間推遲導致應計費用和其他負債增加。
投資活動
投資活動現金流量包括進行新辦公空間和現有辦公空間改善的資本支出和對企業的收購。我們還積極管理我們的營運現金和現金等價餘額，並將多餘現金投資於短期市場有價證券，其銷售和到期用於資助我們持續的運營資本需求。截至2024年9月30日結束的9個月中，投資活動使用的淨現金較截至2023年9月30日結束的9個月增加了19410萬美元，主要是由於有價證券淨購買增加所致。
融資活動
融資活動的現金流量包括釋出限制性股票單位（RSUs）和限制性股票獎勵（RSAs）而產生的稅款、回購我們的A類普通股以及從股票期權行使所得。截至2024年9月30日的九個月結束時，融資活動使用的淨現金與2023年9月30日的九個月結束時相比增加了4600萬美元，主要是由於釋出RSUs和RSAs的稅款增加，這是由於我們的股價上升所致。
關鍵的會計政策和估計
我們根據GAAP準則準備簡明綜合基本報表。準備我們的簡明綜合基本報表需要我們進行影響資產、負債、營業收入和費用以及相關披露金額的估計和判斷。由於這些估計和判斷可能會隨著時間週期而變化，實際結果可能會有實質不同，可能對我們的財務狀況或營運結果產生負面影響。我們的估計和判斷基於歷史經驗和各種其他合理假設，我們會持續評估這些估計和判斷。我們將這些估計和判斷稱為臨界會計政策和估計，下文將進一步探討。
有關我們其他重要會計政策的詳細資訊，請參考我們簡明合併基本報表附註1。
營收認證
我們透過在我們的網站和手機應用程式上投放廣告來獲得營業收入。我們僅在將承諾的商品或服務轉移給客戶後才確認營業收入，這發生在使用者按一次按(“CPC”)計費的廣告、查看按千次印象(“CPM”)或每天按天數計費的廣告時。
基於「CPD」基礎或觀看以每次觀看成本（「CPV」）為基礎的視頻廣告合約。對於在CPD基礎上簽訂廣告合約且不包含最低曝光量保證的廣告，我們在服務期內認識營業收入。我們通常根據客戶類型和地點以CPC、CPM、CPV或CPD的基礎向客戶開具帳單，我們的付款條款因客戶類型和地點而異。帳單和付款到期日之間的期限並不重要。
我們僅在滿足合約履行義務後才承認收入。我們偶爾會為客戶提供免費廣告庫存。當與客戶的合同包含多個履行義務時，我們將整體交易價格（即預期能夠獲得的對應商品或服務的考慮金額）分配到各個獨立的履行義務中，基於它們相對獨立的單獨銷售價格。我們一般根據每次合約點擊、展示或查看所收取的有效價格來判斷獨立銷售價格，並且我們不會揭示未履行履行義務的價值，因為我們合同的原始預期持續期限通常不到一年。
項目3.有關市場風險的定量和定性披露
我們在業務的日常經營中面臨市場風險，包括外幣兌換和利率期貨的變化。
外匯兌換風險
我們的報告貨幣是美元，子公司的功能貨幣是本地貨幣或美元，具體取決於情況。雖然我們大部分的營業收入和營業費用是以美元計價的，但我們在除美元以外的其他貨幣計價的營業收入和營業費用方面存在外匯風險。由於與特定資產和負債餘額重新計價相關的交易收益或損失，我們的淨利潤（虧損）會出現波動。迄今爲止，這些波動並不重大。我們未進行與外匯兌換風險相關的套期保值活動，儘管未來可能會這樣做。我們認爲美元相對價值上升或下降10%不太可能會對截至2024年9月30日的三個月和九個月的簡明合併財務報表產生重大影響。
利率風險
截至2024年9月30日，我們持有現金、現金等價物和可交易證券共244260萬美元。我們的現金等價物和可交易證券主要包括短期固收證券，包括政府和投資級企業債券以及貨幣市場基金，我們的投資政策旨在保持資本和保持流動性。利率期貨的變動會影響我們在現金、現金等價物和可交易證券上賺取的利息收入，以及我們的現金等價物和可交易證券的公允價值。假設利率上漲100個點子，截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們的現金等價物和可交易證券市值分別下降了820萬美元和660萬美元。
項目4.控制和程序
披露控件和程序的評估
我們的管理層，在我們的首席執行官（「CEO」）和致富金融(臨時代碼)官（「CFO」）的參與下，已經評估了我們披露控制和程序的有效性（如《交易所法》第13a-15(e)和第15d-15(e)條所定義的），截至本季度報告10-Q表所涵蓋的期間結束時。根據這樣的評估，我們的CEO和致富金融(臨時代碼)官已經得出結論，截至2024年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的，可以合理保證我們在根據《交易所法》提交或提交的報告中必須披露的信息是按規定時間記錄，加工，彙總和報告在美國證券交易委員會（「SEC」）的規則和表格中規定的，並且這樣的信息是累積並被傳達給我們的管理層，包括我們的CEO和致富金融(臨時代碼)官，以便及時做出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
我們的內部財務報告控制在此季度報告表格10-Q覆蓋期間內，並未發生任何變化（在《證券交易法》第13a-15(d)條和第15d-15(d)條中定義）。不會對我們的內部財務報告控制造成重大影響，或者可能會在重大影響，
控制和程序的有效性受到限制
在設計和評估披露控制措施和程序以及內部控制過程中，管理層認識到，無論如何設計和運作任何控制措施，都只能提供實現所需控制目標的合理保障。此外，披露控制和過程和內部控制的設計必須反映資源的限制以及管理層需要評估可能控制措施和過程的成本與收益相比的判斷。
第二部分-其他信息
項目1.法律訴訟
目前，我們正在參與，並可能在未來參與實際和受威脅的法律訴訟、索賠、調查和政府詢問，這些訴訟、索賠、調查和政府詢問源自我們業務的正常運作，包括涉及知識產權、數據隱私和數據保護、隱私和其他侵權行爲、非法或不當內容、消費者保護、證券、公司治理、就業、職場文化、合同權利、民事權利侵害、虛假或誤導性廣告或與我們提供的內容或發佈或在我們的服務上提供的信息有關的其他法律索賠的法律訴訟、索賠、調查和政府詢問。在美國之外的某些司法管轄區，我們對由第三方在我們平台上發佈的內容享有的責任豁免可能不明確，也可能受到本地法律的保護程度較低。
有關我們涉及的某些訴訟信息，請參閱附註基本報表中第3節中的"法律事項"，該內容已被引用於此。
儘管我們當前參與的實際和威脅的法律訴訟、索賠、調查和政府詢問的結果無法確定，但我們相信這些事項的最終結果不會對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響。然而，無論最終結果如何，訴訟都可能對我們產生不利影響，因爲會產生軍工股和解成本、轉移管理資源、損害我們的聲譽和品牌以及其他因素。
項目1A.風險因素
投資我們的A類普通股涉及高度風險。除了本季度報告中提供的其他信息外，您還應仔細考慮以下描述的風險和不確定因素，以及本季度10-Q表中的所有其他信息，包括標題爲「管理層對財務狀況和經營成果的討論」以及我們的簡明合併財務報表和相關附註，在決定投資我們的A類普通股之前。以下風險中的任何一種發生都可能損害我們的業務、聲譽、營業收入、財務業績和前景。此外，我們目前不知道或者目前認爲不重要的風險和不確定因素也可能損害我們的業務、聲譽、營業收入、財務業績和前景。如果發生任何這些風險，我們的A類普通股的價值可能下降，您可能會損失全部或部分投資。
與我們業務策略和增長相關的風險
我們幾乎所有的營業收入都來自廣告。未能吸引新廣告客戶、失去廣告客戶或者廣告客戶減少支出都可能會對我們的業務、營業收入和財務業績造成傷害。
我們的幾乎所有營業收入都來自第三方廣告。然而，我們可能無法繼續發展和擴大這種營收模型。我們的增長策略取決於吸引更多廣告客戶（包括擴大銷售力量以觸及國際市場的廣告客戶）、與現有廣告客戶擴大業務並擴展廣告產品供應。
大多數廣告商與我們沒有長期的廣告承諾。許多廣告商最近才開始與我們合作，並且在他們的整體廣告預算中與我們的支出相對較小。爲了增加廣告商的數量以及我們現有廣告商在我們這裏支出的廣告預算比例，我們必須投資於新的工具和科技，和/或擴展我們的銷售團隊，但無法保證這些努力會成功。我們提供給廣告商的用戶行爲洞察可能不會爲廣告商帶來有效的結果，可能會減少或停止他們在我們平台上的支出。此外，一些廣告商可能會將我們的某些產品或平台視爲實驗性的，除非我們改善現有工具並開發新的測量工具，以更好地證明我們平台的有效性，否則可能只會將廣告支出的很小一部分投入到我們的平台上。此外，許多廣告商沒有以適合我們平台成功的格式製作廣告創意內容，可能無法或不願意投入所需的技術或財務資源來爲我們的平台開發內容。雖然我們繼續開發和部署工具，使廣告商能夠爲我們的平台創作內容，但我們可能無法開發出有效且高效滿足廣告商需求的工具。如果廣告商認爲我們的平台上的廣告無法有效達到他們的活動目標，或者我們無法衡量我們的廣告產品的有效性，或者他們認爲與其他替代方案相比，在我們這裏進行廣告投資不會帶來競爭回報，他們將不會與我們開展或繼續開展業務。
我們營業收入的相當一部分來自少數廣告商，且目前集中於某些行業，特別是消費品和零售。我們要麼直接與廣告商簽約，要麼與代表廣告商的廣告代理簽約。這些廣告代理中的許多由大型媒體公司擁有，並對這些代理行使不同程度的控制。我們業務、營業收入和財務結果可能會因失去或與任何主要廣告商、任何廣告代理或控制這些廣告代理的大型媒體公司的關係惡化而受到損害。
此外，我們的部分營業收入來自與第三方廣告平台的合作。我們可能無法維持這些合作關係，或在商業合理的條件下識別和確保新的合作伙伴。此外，我們可能面臨因與這些合作伙伴的商業關係而產生的聲譽及其他風險。上述任何事件都可能對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
我們的廣告營業收入可能會受到許多其他因素的影響，包括：
• 廣告價格的變化；
• 我們無法創造出新產品來維持或增加廣告價值；
• 如果我們無法擴大用戶群的規模和參與度，我們將無法滿足廣告客戶在我們平台上的需求；
• 如果我們與第三方廣告需求的合作伙伴關係未能產生預期的業務影響；
• 我們無法在品牌廣告和性能廣告之間找到合適的平衡，並提供適合每位廣告客戶及其廣告目標所需的價格和需求的正確產品和平台；
• 用戶人口變化使我們對廣告主的吸引力下降；
• 我們無法使廣告更具相關性和有效性；
• 任何決定在相關廣告的價格可能低於我們能夠向用戶展示的其他不相關廣告時提供上下文相關的廣告;
• 我們的分析和測量解決方案的可用性、準確性和實用性，能夠展示廣告的價值，或者我們進一步改善這些工具的能力;
• 對我們數據隱私實踐的改變（包括因法律、法規、法律裁決或第三方政策的變化）將影響我們能夠提供的廣告類型或方式；
• 我們無法收集和分享新廣告商或現有廣告商認爲有用的數據；
• 競爭動態或廣告商對我們產品價值的看法；
• 我們對產品變更或廣告庫存管理決策的處理，這些決定改變了我們平台上廣告的類型、大小或頻率；
• 上傳內容或採取其他行爲，且被視爲敵對、不當、非法、令人反感、違禁或與我們廣告商的品牌不符的用戶數；
• 無效點擊或點擊欺詐對我們廣告的影響;
• 我們廣告拍賣機制未能有效地定位和定價廣告的失敗；
• 廣告商面臨困難和挫折，可能需要重新格式化或更改他們的廣告以遵守我們的指南，或在上傳和使其廣告符合我們的系統要求時遇到挑戰；
• 宏觀經濟條件和廣告行業的現狀，例如對衰退的恐懼、通貨膨脹、供應鏈問題以及庫存和勞動力短缺，這可能導致企業在廣告上的支出減少和/或將其廣告支出轉向提供更傳統和廣泛接受的廣告產品的大公司；
• 與我們或者社交媒體平台整體相關的負面宣發，無論其準確與否，都可能損害我們的聲譽，並削弱廣告主對我們平台的信懇智能。
• 法律允許用戶選擇退出使用個人數據或限制青少年個人數據的使用，這可能限制或禁止我們及我們的客戶向用戶（包括青少年）投放廣告;
• 本季度報告表格10-Q中描述的其他風險和不確定性。
這些和其他因素可能會減少廣告商在我們平台上的支出，或者導致廣告商完全停止與我們進行廣告投放。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
我們的用戶和廣告客戶生態系統依賴於我們吸引、留住和參與我們用戶群的能力。如果我們未能增加新用戶，或未能留住或恢復用戶，或者用戶與我們的互動減少，我們的業務、營業收入和財務結果可能會受到損害。
我們必須在我們的平台上吸引、培養、留住和吸引我們的用戶。我們的活躍用戶可能不會增長，甚至可能會下降。
如果當前和潛在用戶認爲他們在我們平台上的體驗沒有價值，或者我們提供的內容與他們的個人品味和興趣不相關，我們可能無法吸引新用戶，留住現有用戶，恢復過去的用戶，或維持及增加用戶參與的頻率和時長。用戶參與度受到我們無法控制的因素影響，並且將繼續波動。例如，儘管我們在2020年COVID-19大流行高峰期看到用戶數量和用戶參與度的增加，但隨着COVID-19大流行的減退，我們的用戶數量減少，用戶參與水平降低。
我們預計，如果我們的活躍用戶基礎規模增加或我們的市場滲透率提高，我們的活躍用戶增長率將隨着時間的推移而下降。因此，我們的財務表現將越來越依賴於我們提升用戶參與度和變現努力的能力。我們的平台特別受到女性的喜愛，
佔據我們總用戶數的顯著多數。此外，我們的平台也受到年輕一代的共鳴，因爲Z世代用戶佔據了我們用戶數的相當一部分。我們可能無法進一步增加這些人群的用戶數，可能需要增加其他人群的用戶數，比如男性和國際用戶，以便於用戶增長。此外，我們可能會對我們的產品進行變更，使其對某個特定人群的吸引力降低。
還有很多其他因素可能會對用戶增長、留存和參與產生負面影響，包括：
• 我們的競爭對手模仿我們的產品或產品特性，或者創建更具吸引力的平台或產品，導致用戶使用他們的產品而不是我們的產品，或更頻繁地使用他們的產品；
• 我們提供的用戶體驗不夠吸引人，因爲我們對產品的決策以及我們蘋果-顯示屏的廣告類型和頻率所做的選擇。
• 我們的內容與用戶數的個人品味和興趣無關；
• 用戶數的搜索查詢未能產生相關的結果；
• 第三方不允許或繼續允許他們的內容在我們的平台上展示；
• 用戶數在移動設備或網頁瀏覽器上安裝、更新或以其他方式訪問我們的平台時遇到困難或被阻止；
• 用戶數在所有應用和平台（包括我們的）上花費的時間量發生了變化；
• 用戶在其他平台上使用或花費更多時間，因爲他們覺得這些平台比我們的平台更相關或更吸引人；
• 我們無法吸引創作者或出版商在我們的平台上創作引人入勝的相關內容；
• 與我們的產品的互動減少，廣告產品的效率降低，或者未能接受我們的服務條款，作爲我們已實施或將可能實施的變更的一部分，無論是必需的還是自願的，涉及例如，歐盟通用數據保護條例（GDPR）、歐盟電子隱私指令、歐盟數字服務法（"DSA"）、加利福尼亞消費者隱私法（由加利福尼亞隱私權法修訂，"CCPA"）以及其他美國聯邦和州隱私、青少年和社交媒體法律等；
• 技術或其他問題會讓用戶體驗感到沮喪，特別是當這些問題阻礙我們快速可靠地提供服務時；
• 我們無法成功教育用戶如何使用我們推出的新產品和產品功能，例如直播內容、視頻和購物功能；
• 用戶數位於智能手機滲透率低或缺乏基於蜂窩的數據網絡的國家，因爲我們的產品通常需要高Bandwidth數據能力；
• 對我們訪問和使用零費率優惠或其他折扣或平台數據使用產生不利影響的法規或合同安排的變化；
• 我們無法解決用戶和廣告商對我們平台內容、隱私和安防-半導體的關注。
• 我們無法在我們的產品或服務上應對垃圾郵件、騷擾、網絡欺凌、歧視性、政治性或其他有害、敵對、不當、誤導性、辱罵性、冒犯性或非法內容或使用。
• 用戶數採納新的技術，這些技術可能會阻止我們的產品或服務，或我們的產品或服務可能會被其他產品或服務取代，或者可能不會被展示或以其他方式提供。
• 可能支持我們平台更大使用的第三方倡議，包括低成本或折扣數據計劃，已被終止；
• Pinterest上的商家未能爲用戶提供積極的購物體驗，例如，如果商品的質量與平台展示的不符，或者無法方便地購買；
• 有一些宏觀層面的條件超出了我們的控制，比如由於COVID-19大流行的結束和公共衛生緊急狀態的聲明，導致用戶數在我們平台上花費的時間減少；或者
• 本季度報告表格10-Q中描述的其他風險和不確定性。
我們在平台上投放廣告的能力，因此對廣告主的價值主張，依賴於我們的用戶基礎的規模和參與度。我們目前的增長努力並不專注於增加日活躍用戶數，並且我們不預期大多數用戶將成爲日活躍用戶數。因此，即使我們能夠增加對廣告產品的需求，如果無法同時增加用戶基礎的規模和參與度，我們可能無法投放這些廣告，這可能會對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
用戶增長、留存或參與度的任何下降都可能使我們的平台對用戶或廣告商不再有吸引力，進而影響我們的業務、營業收入和財務結果。
如果我們無法繼續提供對用戶個人興趣和偏好有用且相關的內容，或者未能對令人反感的內容採取適當措施，或阻止廣告商或第三方的不當行爲，用戶增長、留存或參與度可能會下降，這可能導致廣告商和營業收入的流失。
我們的成功依賴於我們提供對用戶來說有用且與其個人品味和興趣相關的內容，包括廣告和購物內容的能力，而這又依賴於我們的用戶、創作者、出版商、廣告商、商家和其他第三方合作伙伴提供的內容，以及我們向用戶展示這些內容的方式。我們可能無法有效地在我們的平台上競爭內容，可能無法有效地與第三方內容發佈商建立合作關係，或者可能獲得與用戶不相關、不實用或不具啓發性的內容。
用戶與與其國家、語言和性別偏好以及個人興趣和意圖相關的內容進行互動。我們可能並不總是能夠正確或及時地識別並提供對用戶有用和相關的內容。此外，我們分發的新內容和新形式或不同形式的內容可能沒有先前在我們平台上多次保存的內容和形式那麼相關，這可能導致用戶對這些內容的參與度降低。例如，我們投資於出版 在我們的平台上投放原生內容和短視頻內容。用戶參與度已經下降，並可能繼續下降，因爲我們在學習如何有效地分發這些原生和短視頻內容的同時，用戶也在學習使用和導航我們的平台的新方式。因此，我們並不總是向用戶提供足夠、有用或相關的內容。內容如果不具視覺吸引力、不直觀或易於使用，或不使用所需語言，可能不會吸引用戶，尤其是在非美國市場。如果用戶不相信我們提供的內容對他們的個人品味和興趣有用和相關，用戶增長、留存或參與度可能會下降，這可能導致廣告商和營業收入的流失。
我們可能採取的一些行動旨在使我們的平台更加積極和啓發人心，使我們的內容更加有用和相關，這可能會減少我們從平台向第三方網站驅動的流量，從而減少他們願意爲我們的平台貢獻或繼續提供其內容的意願。我們努力將分裂性、令人不安或不安全的內容排除在我們的平台之外。我們通過停用或限制某些類型內容的分發來實現這一點，即使這些內容在其他平台上是被允許的，這可能導致用戶增長、留存或互動的減少。我們在做出這些判斷時施加了重大判斷，並可能無法成功地以一種（或被認爲是一種）一致和及時的方式或根本上去移除這些內容，這也可能導致用戶增長、留存或互動的減少。此外，我們可能無法阻止用戶濫用他們在我們平台上發現的內容或濫用平台本身，這可能會損害我們的品牌和聲譽，也會阻止用戶和廣告商使用我們的平台。如果我們未能識別並排除那些提供低質量商品或未能向客戶交付商品的廣告客戶和商家，我們可能會失去用戶信任。此外，關於其他社交媒體平台內容的爭議，例如一些廣告商對Facebook和X（前Twitter）的抵制，以及社交媒體對用戶心理健康影響的指控，可能會影響用戶的互動和在我們平台上的廣告支出，這可能會對我們的業務和營業收入產生不利影響。這些因素中的任何一個都可能減少我們的用戶增長、留存或互動。
我們定期監控廣告對用戶體驗的影響，以避免向用戶投放過多或不相關的廣告，並會不時調整廣告數量或取消某些類型的廣告，以保持用戶對服務的滿意度。此外，廣告可能會放置在一些可能不相關或不具有啓發性的內容附近，這可能會使廣告商不願意使用我們的平台。
我們會不時根據用戶或廣告商的反饋對我們的平台進行更改。這些決策可能無法產生我們預期的開空或開多收益，在這種情況下，用戶增長、留存和參與度，以及我們與廣告商的關係、我們的業務、營業收入和財務結果可能會受到影響。
如果我們無法收集和使用數據，因爲數據隱私法律、法規和法律裁決，它可能會影響我們有效提供相關內容的能力。這些法律、法規和法律裁決也可能影響我們在平台上擴大廣告的能力，因爲它們可能妨礙我們提供定向廣告和準確衡量廣告效果的能力。此外，即使不受數據隱私法律、法規和法律裁決的禁止，如果我們認爲這樣做與用戶的期望不一致、來源不可靠或者出於其他任何理由，我們可能選擇不收集某些類型的數據。我們在數據隱私方面做出的這些決策，包括關於我們已經開發的和可能在未來開發的廣告性能測量工具，可能無法滿足用戶的期望，即使我們滿足他們的期望，媒體對在線隱私和數據保護的普遍關注增加可能促使用戶採取某些措施以保護他們的隱私。由於這些及其他原因，我們的用戶可能選擇不允許數據共享或使用。這可能影響我們提供與用戶個人品味和興趣相關的內容的能力。此外，這些發展的影響可能在與某些科技板塊的同行相比，對我們的業務產生不成比例的影響，因爲基於其運營或用戶基數的範圍和廣度，它們更能獲得用戶數據。
由於我們幾乎所有的營業收入都來自廣告，因此我們無法滿足廣告客戶所期望的廣告成交量，可能會阻礙新廣告客戶或現有廣告客戶使用我們的平台，這可能會損害我們的業務、營業收入和財務業績。
如果我們無法有效地爭奪用戶數，我們的業務、營業收入和財務結果可能會受到影響。
我們面臨着激烈的競爭，以吸引、保留和吸引用戶，並爭奪他們的時間和注意力。我們與消費者互聯網公司競爭，這些公司要麼是工具（搜索、電子商務、創作者工具），要麼是媒體（新聞推送、視頻、社交網絡）。
我們與大型、成熟的公司競爭，以及提供廣泛使用產品的公司，例如亞馬遜、Meta（包括Instagram）、谷歌（包括YouTube）、Snap、TikTok和X（前身爲Twitter）。這些公司爲其用戶提供各種在線產品、服務、內容（包括視頻）和其他產品，以及廣告服務，包括網絡搜索引擎、社交網絡和其他發現、使用或獲取商品和服務的方式。這些競爭對手中的許多公司擁有更長的經營歷史、顯著更多的財務、技術、研究、營銷和其他資源，以及比我們更大的用戶數。這些競爭對手中許多也能獲得比我們更大量的數據，並且使用的頻率更高的平台，這使他們能夠更好地理解其用戶數，並開發和提供更相關的內容。
我們的競爭對手之前已經並可能繼續快速規模化地開發與我們現有和未來產品相似的科技、產品、服務或平台，或獲得比我們的產品更大的市場認同，包括用戶、廣告商、創作者、發佈商和其他第三方。隨着新科技和市場參與者的出現，我們可能面臨更多的競爭。我們的某些競爭對手還運營着在某些市場領域具有重要市場力量的現有產品，他們可能利用該市場力量來推進與我們競爭的自身產品或服務。例如，許多競爭對手已推出購物平台，擴展了基於視頻的直播購物體驗。這些競爭對手可能會進行更廣泛的研發工作，並開展更大規模的市場營銷活動，這可能使他們能構建出比我們更大、更活躍的用戶數。此外，我們的一些現有或潛在競爭對手提供我們目前獲得重要價值的產品或服務，如搜索引擎和電子郵件，這些競爭對手可能會減少或消除我們獲得的價值和信息。
我們還面臨來自一個或多個高價值垂直領域中較小公司的競爭，這些公司通過類似的科技、產品、功能或服務向用戶提供引人入勝的內容和商業機會。此外，新興創業公司可能能夠創新，並提供與我們的科技、產品、服務或功能相似或更早的服務。
我們的競爭對手可能能夠比我們更快地應對新興技術和用戶偏好的變化。我們行業板塊的進入壁壘較低，我們的知識產權可能不足以阻止競爭對手推出類似的產品或服務。
在新興國際市場中，移動設備通常缺乏大容量存儲能力，我們可能還需要與其他應用程序競爭用戶移動設備上有限的存儲空間。
除了上述因素，我們認爲我們爭奪用戶的能力取決於許多我們無法控制或受限於的因素，包括：
• 我們的平台與競爭對手相比的實用性、新穎性、性能和可靠性；
• 我們或我們的競爭對手提供的產品（包括對這些產品的開發和增強）的時機和市場接受度；
• 我們品牌相對於競爭對手的優勢；以及
• 本季度報告表格10-Q中描述的其他風險和不確定性。
如果我們無法有效地競爭廣告客戶，我們的業務、營業收入和財務業績可能會受到損害。
我們在各種格式的廣告營業收入方面面臨着激烈的競爭。爲了有效競爭，我們必須使廣告客戶能夠輕鬆創建內容並買入、預測、優化和衡量廣告在我們平台上的表現。爲了增長我們的營業收入並改善我們的經營業績，我們必須相對於競爭對手增加我們在廣告支出中的份額，許多競爭對手都是提供更傳統和廣泛認可的廣告產品以及更強大工具來衡量廣告活動效果的大型公司。
我們的一些大型競爭對手擁有更廣泛的產品或服務提供，並利用基於其他產品或服務的關係來獲得額外的廣告支出份額。他們擁有龐大的分佈式銷售團隊，並越來越多地控制移動分銷渠道。這些競爭對手的規模經濟使他們能夠訪問比我們更頻繁使用的大量數據和平台，這可能使他們更好地了解用戶基礎，並開發和提供更有針對性的廣告。他們可能不需要依賴第三方數據，包括廣告客戶提供的數據，以有效地針對廣告客戶的廣告活動，這可能使他們的廣告產品比我們的更具吸引力，因爲第三方數據對我們變得越來越少，可能是由於法規變化、隱私問題或其他原因。如果我們無法向廣告客戶提供有效針對其廣告活動的能力，或者我們的廣告客戶不認爲我們的價值主張與競爭對手的那樣有吸引力，我們可能無法吸引新的廣告客戶或保留現有客戶，我們的業務、營業收入和財務業績可能受到損害。
我們相信，我們在爭取廣告客戶方面的競爭能力取決於許多我們可以控制和無法控制的因素，包括：
• 銷售、市場營銷、客戶服務和壓力位工作;
• 相對於我們的競爭對手，我們可獲取的第一方和第三方數據；
• 我們或競爭對手開發的解決方案的易用性、性能、價格和可靠性;
• 我們產品和服務的吸引力及成交量（包括定價和測量工具）與競爭對手相比；
• 我們與競爭對手相比，廣告商關係和產品的優勢；
• 我們的廣告產品比競爭對手更容易融入現有廣告預算中。
• 我們、用戶、廣告商或其他第三方所採取的位置或行動，可能會影響我們的品牌和聲譽或在網絡平台上投放廣告的意願；以及
• 本季度報告表格10-Q中描述的其他風險和不確定性。
我們可能無法爲廣告商開發有效的產品和工具。
我們廣告營業收入的增長取決於我們是否能夠繼續開發和提供有效的廣告產品和工具。佔用我們平台更多空間的新廣告格式可能會導致展示次數減少，從而對我們的營業收入產生不利影響。隨着廣告市場生成和開發新的創業集團控股和技術，我們可能需要承擔額外的成本以實施更有效的產品和工具。我們可能會對現有的產品進行改動。
我們可能會推出新的未經過驗證的廣告產品，或者開發與我們幾乎沒有經驗的廣告產品。例如，在我們執行將業務策略轉變爲提供全漏斗廣告解決方案的過程中，我們無法保證我們所開發的、未來可能開發的下漏斗表現廣告解決方案對廣告主具有吸引力或有效性，或者我們在執行這一策略時會取得成功。這些因素中的每一個都可能導致意想不到的結果，或廣告主不太接受的結果。此外，如果新的或增強的廣告產品未能吸引或留住廣告主，我們可能無法產生足夠的營業收入。此外，持續開發和改進這些產品和工具可能需要大量的時間和資源，以及額外的投資。如果我們不能及時持續開發和改進我們的廣告產品和工具，或者我們的廣告產品和工具未能得到廣告主的認可，我們的廣告收入可能會受到不利影響。
如果我們不開發成功的新產品或改進現有產品，我們的業務可能會受到影響。我們可能還會投資於無法吸引或留住用戶、或產生營業收入的新產品。
我們增長、留住和吸引用戶群體的能力，因此增加我們的營業收入，取決於我們成功提升現有產品和創建新產品的能力，這些產品可以獨立開發，也可以與平台開發者或其他第三方合作，並且要迅速進行。我們可能會對現有產品進行重大改變，或開發和推出新的、未經驗證的產品，而我們在這些產品上的開發或運營經驗很少或沒有。我們對創新和實驗的關注可能導致意想不到的結果或決策受到用戶的抵制。如果新產品或增強產品未能吸引我們的用戶，我們可能無法產生足夠的營業收入、營業利潤率或其他價值來證明我們的投資，這可能會對我們的業務、營業收入和財務結果造成傷害。我們也可能開發新的產品，這些產品可能增加用戶參與度和成本，但可能不會增加營業收入，或者可能在用戶體驗中沒有得到充分整合。
此外，我們的產品通常需要用戶學習新的行爲，這些行爲對他們來說可能並不總是直觀的。新用戶如果不願意花時間學習如何使用我們的產品，或者如果我們未能使我們的產品更易於學習使用，這將可能影響我們的用戶增長、留存或參與度，從而對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
我們繼續發展我們的國際增長策略，但可能無法進一步擴大和商業化我們平台的國際化，並可能面臨更高的國際業務和經濟風險。
我們將繼續開發和發展我們的國際增長策略，並可能調整我們在美國以外擴展業務運營的方式。我們可能會限制擴張或減少在某些國際市場的運營，包括停止在這些市場的廣告投放或完全不在這些市場獲利，這可能會損害我們的聲譽和業務、營業收入及財務業績。另一方面，我們可能會進入新的國際市場，並在我們在部署服務或賣廣告方面經驗有限或沒有經驗的現有市場中擴展。我們可能會在沒有銷售人員的國家推出我們的廣告平台，在這些國家人們對我們的服務和廣告平台的看法可能較低，或者在特定市場中我們的用戶數相對於廣告主的期望可能較少，所有這些都可能限制我們在這些國家獲利的能力。此外，作爲我們在美國以外市場的增長和獲利策略的一部分，我們正在與當地第三方銷售機構合作，我們稱之爲經銷商。然而，沒有保證經銷商會選擇與我們合作或願意投入時間和資源來有效地培訓他們的員工以銷售我們的平台，或者這一策略能否成功提高這些市場的每位用戶平均營業收入。此外，爲了成功擴展，我們需要提供與當地用戶和廣告商相關的定製內容和產品，這需要大量的時間和資源投入。
我們面臨多種國際業務固有的風險，隨着我們繼續在全球擴展業務、用戶群和廣告客戶群，我們對這些風險的暴露將增加。這些風險包括：
• 包括武裝衝突或敵對行動在內的政治、社會和經濟不穩定，如俄羅斯對烏克蘭的入侵和中東戰爭；
• 選擇性或不一致的政府監管行動或執法；
• 貨幣兌換的匯率波動和貨幣轉換的限制；
• 更高的信用風險和支付欺詐；
• 增強了整合任何外國收購的困難；
• 某些國家對知識產權的保護減少；
• 在人員配備和管理全球貨幣運營方面的困難，以及與多個國際地點和子公司相關的旅行、製造行業和法律及稅務合規費用的增加；
• 關於員工與僱主關係的不同規定和做法、工人委員會和工會的存在，以及因距離、語言和文化差異所造成的其他挑戰，使得在某些國際司法管轄區開展業務變得更加困難；
• 因某些國際法域的工資通脹導致勞動成本上升；
• 遵守與我們股權相關的法定要求；
• 可能增加將美國以外賺錢的現金匯回的困難的法規，以及其他阻止我們自由轉移現金的規定；
• 進口和出口的管制與限制，以及貿易法規的變更，包括制裁；
• 遵守美國《海外反腐敗法》、英國《反賄賂法》以及其他地區類似的法律；
• 遵守管理供應鏈及相關業務運營的法律;
• 遵守環保母基、社會與治理(ESG)法律，以及GDPR和類似的數據隱私與數據保護法律；
• 遵守可能限制內容或廣告的法律（例如旨在保護青少年的法律），要求我們向當地當局提供用戶信息，包括機密信息，或者增加重大要求，使我們在該管轄區內難以運營；
• 宏觀經濟條件，例如通貨膨脹和勞動力短缺，對我們全球貨幣擴張的步伐產生了影響；
• 遵守多個稅務管轄區的規定以及管理全球貨幣運營的稅務影響；並且
• 本季度報告表格10-Q中描述的其他風險和不確定性。
如果我們無法成功執行國際增長的策略，並管理全球業務的複雜性，我們的業務、營業收入和財務結果可能會受到損害。
我們可能無法有效管理業務的增長。
儘管我們在初期經歷了快速的增長和對我們產品的需求，但最近我們沒有看到同樣水平的快速增長，也無法向您保證我們的業務將以相同的速度增長，甚至可能不會增長。我們的業務和產品的增長與擴展以及全職員工的增加對我們的管理、運營和財務資源帶來了重大挑戰，包括管理與用戶、創作者、出版商、廣告商、科技許可方和其他第三方的多重關係。如果我們繼續擴大我們的運營或第三方關係的數量，我們的科技系統、程序或內部控制可能將無法滿足需求。人工智能等技術的進步正在改變人們的工作方式，通過自動化任務、增強通信和改善決策過程，而如果我們在採用這些新技術上行動遲緩，我們的業務可能會受到損害，或面臨競爭劣勢。此外，我們可能無法繼續制定或維持長期增長策略，或有效執行該策略，這可能會對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。此外，由於宏觀經濟環境的挑戰，我們可能會做出某些決策來節省成本，這會對我們的業務、運營、營業收入和財務結果產生不利影響。
多年來，我們的組織在員工和辦公室數量上都有所增長。我們採用靈活的工作模式，因此大多數員工都在遠程工作。因此，我們需要實施更復雜的組織管理結構。我們可能還會發現，保持工作場所文化變得越來越困難，這可能影響我們快速開發和推出新產品和創新產品的能力，並且對員工和業務職能的有效監督也會受到影響。隨着我們繼續實施靈活的工作模式，這種情況尤其明顯。我們無法有效管理組織的增長可能會對我們的業務、營業收入和財務結果造成傷害。
我們做出的決策與我們的使命和價值觀一致，這可能會降低我們短期或中期的經營業績。
我們的使命——爲每個人帶來創造他們熱愛的生活的靈感——以及公司的價值觀是我們所做一切的核心。我們經常根據我們的使命和價值觀做出關於業務和平台的決策，這些決策可能會減少我們的短期或中期營業結果，但如果我們相信這些決策能改善用戶、廣告商、內容創作者、員工或我們的社區的體驗，進而有利於我們的業務。例如，我們可能會選擇刪除我們確定未能爲用戶創造靈感和積極體驗的內容，或以減少用戶參與度的方式修訂我們的政策。這些決策可能與投資者的期望不一致，任何長期利益可能都不會在我們預期的時間範圍內實現，或根本無法實現，這可能會對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
我們可能會收購其他業務、人才或科技，這可能需要大量的管理關注，干擾我們的業務，稀釋股東價值，並損害我們的業務、營業收入和財務業績。
作爲我們業務策略的一部分，我們已經進行了收購，並打算繼續收購以增添專業員工和互補的公司、產品或科技。我們之前和未來的收購可能未能實現我們的目標，我們也可能無法從未來的收購中獲得收益。任何收購，包括整合過程，都需要大量時間和資源，我們可能無法成功管理這一過程。如果我們未能成功整合收購，或與這些收購相關的人員或科技，合併公司的業務、營業收入和財務結果可能會受到影響。我們的收購策略可能會隨着時間而變化，未來完成的收購可能會受到用戶、廣告商、投資者或與我們開展業務的其他各方的負面看待。我們可能無法成功評估或利用獲得的科技，並準確預測收購的財務影響，包括會計費用。我們也可能因收購公司而承擔意料之外的負債。我們可能需要支付現金、承擔債務或發行權益證券來支付任何此類收購，每一種情況都可能影響我們的財務狀況或證券的價值。我們預計將通過增加權益發行、公司負債、資產擔保收購融資或運營現金組合來融資未來的收購。爲融資任何此類收購而出售權益可能導致我們股東的稀釋。發生債務將導致固定義務的增加，也可能包括妨礙我們管理運營的契約或其他限制。未來，我們可能無法找到其他合適的收購候選人，甚至可能無法以有利條件完成收購。我們的收購策略可能需要大量管理關注，干擾我們的業務，損害我們的業務、營業收入和財務結果。
我們的業務依賴於強大的品牌和聲譽，如果我們無法維護和提升我們的品牌和聲譽，我們擴大用戶和廣告客戶基礎的能力將受到影響，我們的業務、營業收入和財務結果可能會受到損害。
我們相信我們的品牌、身份和聲譽對我們業務的成功有着顯著的貢獻。我們還相信，維護和提升「Pinterest」品牌和聲譽對留住和壯大我們的用戶數、創作者、出版商和廣告客戶至關重要。維護和提升我們的品牌和聲譽在很大程度上取決於我們持續提供高質量、相關、可靠、值得信賴和創新產品的能力，這可能需要大量投資，並且可能不會成功。我們不時推出新產品或更新現有產品，這需要用戶同意新的服務條款，而這些條款用戶可能不喜歡，這可能會對我們的品牌和聲譽產生負面影響。此外，廣告客戶的廣告或行爲如果被用戶認爲無法幫助他們達成目標，或被視爲侵擾、令人討厭或誤導，或者與廣告客戶有不好的體驗，可能會影響我們的品牌和聲譽。此外，我們的品牌、身份和聲譽可能會受到社交媒體平台整體看法的負面影響，包括由於與公司行爲或用戶內容或行爲無關的因素導致的看法，例如一些廣告客戶對Facebook和X（前身爲Twitter）的抵制，或關於社交媒體對用戶心理健康影響的指控。
我們的品牌和聲譽可能會因爲我們用戶的內容或行爲而受到負面影響，如果這些內容或行爲被視爲對其他用戶具有敵意或不適當，或者我們的用戶以虛假或不真實的身份行事，使用我們的產品或服務傳播被認爲是誤導性的信息，或利用我們的平台進行非法、違法或令人反感的活動。我們可能還未能迅速回應在我們平台上分享的非法、違法或令人反感的內容，或廣告商的不當行爲，或者未能以其他方式解決用戶或廣告商的問題，這可能會侵蝕對我們品牌的信懇智能並損害我們的聲譽。我們預計我們的能力
隨着用戶數的增長、平台內容的增加或我們擴展產品和服務提供，比如視頻和直播概念內容，及時識別和響應這些內容的能力可能會降低。任何政府或監管機構的詢問、調查或行動，包括基於我們平台上非法、不當或令人反感內容的出現、我們的業務或未遵守法律法規，都可能損害我們的品牌和聲譽，無論結果如何。
我們已經經歷，並預計將繼續經歷媒體、立法、政府、監管、投資者和其他第三方對我們決策的審查。任何審查、調查、檢查或行動，包括關於我們數據隱私、版權、內容、就業或其他實踐、工作場所文化、慈善捐贈、產品變化、產品質量、訴訟或監管行動，或關於我們員工、用戶或廣告商的行動或其他問題，可能會對我們的品牌和聲譽造成損害。此外，針對我們行業中其他公司的審查，包括它們對用戶"屏幕時間"的影響或它們的內容政策或數據隱私實踐，也可能對我們的品牌和聲譽產生負面影響。這些擔憂，無論是實際的還是沒有根據的，也可能阻止用戶、創作者、出版商或廣告商使用我們的平台。
不利的宣發，無論其準確性如何，涉及到我們、我們的員工、第三方廠商、用戶、創作者、出版商或我們的廣告商，以及一般社交媒體平台的事件或活動，可能會損害我們的聲譽，並降低我們品牌的價值。如果我們未能推廣和維護「Pinterest」品牌或維護我們的聲譽，或在此過程中過度支出，可能會對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
持續開發和使用人工智能可能會對我們的業務運營造成聲譽損害、法律責任或其他不利後果。
我們在我們的產品和服務中使用機器學習和人工智能技術，並正在投資擴展我們的人工智能能力，包括持續部署和改進現有的機器學習和人工智能技術，以及利用人工智能技術開發新產品特性。開發和部署人工智能涉及重大風險，並且不能保證使用人工智能會提升我們的產品或服務，或者對我們的業務（包括盈利能力）有利。人工智能技術複雜且快速發展，我們面臨來自其他公司的重大潛在干擾以及不斷變化的監管環境。將任何人工智能技術繼續整合到我們的產品中可能導致新的或增強的政府或監管審查、知識產權索賠、訴訟、機密性或安全風險、倫理問題、用戶對自動化和人工智能的負面看法，或其他可能對我們的業務、聲譽或財務結果產生不利影響的複雜問題。因此，由於人工智能的複雜性和快速發展，它也是美國各政府和監管機構不斷審查的對象，而其他外國司法管轄區正在應用或考慮應用其平台審查、知識產權、網絡安全概念和數據保護法律於人工智能，並/或考慮對人工智能進行一般法律框架。例如，歐盟人工智能法案最近生效，並給公司一到三年的時間來遵守其各種要求，這些要求主要集中在創造生成型人工智能系統和人工智能生成內容的透明度上。未遵守歐盟人工智能法案的處罰包括違犯公司全球年度營業收入的最高7%的罰款。鑑於這些框架仍在快速演變中，我們可能無法始終預見到必要的應對措施。如果各司法管轄區對人工智能使用的法律框架不一致，我們可能還需花費資源在某些司法管轄區調整我們的產品或服務提供。
對新的和新興的人工智能技術（如生成式人工智能）存在不確定性，這可能需要額外投資於開發適當的保護和安全措施，以處理與人工智能技術使用數據相關的問題，這可能成本高昂，並可能影響我們在將人工智能擴展到我們的產品或服務中的支出。人工智能技術，包括生成式人工智能，可能會產生事實不準確或存在缺陷的內容，或以其他方式不合法、有害或違反政策。這類內容可能使我們面臨品牌或聲譽損害和/或法律責任的風險。同時，不同的法律如何適用於人工智能生成的內容也不確定，包括與在線服務、中介責任、版權和其他問題相關的法律。例如，我們使用生成式人工智能，儘管我們盡力而爲，但可能會生成與我們的用戶無關或無用的內容，從而使我們面臨與有害內容、準確性、偏見、歧視、毒性、知識產權侵犯或盜用、誹謗、數據隱私、網絡安全概念以及制裁和出口控制等相關的風險。使用某些人工智能技術可能會帶來新興的道德和社會問題，如果我們提供的解決方案由於其對用戶或社會整體的感知或實際影響而受到關注或爭議，我們可能會經歷品牌或聲譽損害、競爭傷害和/或法律責任。因此，無法預測與使用人工智能相關的所有風險，以及監管方面的發展。
關於人工智能使用的框架，包括數據收集和使用的限制，以及相關利益相關者的期望，可能會對我們開發和使用人工智能的能力產生不利影響，或者使我們承擔責任。
與數據、安防-半導體和隱私相關的風險
如果我們的安防-半導體受到威脅，或用戶數或廣告商認爲我們的安防-半導體已經受到威脅，我們可能會失去用戶、創作者、出版商和廣告商的信任，他們可能會減少或完全停止使用我們的平台，這可能會損害我們的業務、營業收入和財務結果。
作爲一家社交媒體公司，我們經常成爲網絡安全攻擊的目標，因爲我們在業務的日常過程中接收、處理、使用、存儲和分享大量數字數據，包括用戶數據以及機密、敏感、專有和個人信息。無法保證任何網絡安全攻擊或事件不會造成重大影響或最終導致嚴重的法律、財務和聲譽損害，包括政府調查、執法行動、訴訟和負面宣發。我們保護內部數據及用戶、創作者、出版商和廣告客戶以及其他合作伙伴與我們分享的信息的努力，可能因第三方的行爲、軟件錯誤、配置失誤、漏洞或其他技術故障、網絡安全攻擊、員工失誤或不當行爲、黑客攻擊、 ransomware、病毒或其他因素而未能成功。此外，第三方過去曾試圖誘使我們的員工、用戶、創作者、出版商、廣告客戶或供應商披露信息，以獲取對我們的數據、廣告客戶數據或用戶數據的訪問權限。此外，由於用戶用於訪問我們平台的登錄憑據或密碼可能與他們在其他平台或網站上使用的密碼相似或相同，因此這些平台或網站的安全 breach 可能允許第三方未經授權訪問用戶在我們平台上的帳戶。如果上述任何事件發生，我們的信息或員工、用戶、創作者、出版商或廣告客戶的信息可能會被不當訪問或泄露。如果第三方未經授權訪問我們的平台，他們可能會在用戶、創作者、出版商或廣告客戶的帳戶上發佈惡意垃圾郵件和其他內容，可能對我們的平台、聲譽和業務產生負面影響。
一些第三方，包括廣告商和供應商，會在他們的網絡上存儲我們與他們共享的信息。如果這些第三方未能實施適當的數據安全措施或未能遵守我們的條款和政策，用戶數的數據可能會被不當訪問、使用或披露。即使這些第三方採取了所有必要的預防措施，他們的網絡仍可能遭遇數據泄露，從而可能危及我們與他們共享的數據。
任何涉及人員、用戶數、創作者、發行商、廣告商或我們信息未經授權訪問或不當使用的事件，或違反我們的隱私政策、服務條款或其他政策的事件，或認爲事件發生的情況，都可能損害我們的品牌和聲譽，帶來負面影響我們的競爭地位，並導致重大成本。我們可能需要或選擇通知政府機構或受影響的人員或用戶關於安防-半導體事件的情況，政府機構或受影響的人員、用戶、創作者、發行商或廣告商可能會因此對我們採取法律或監管行動，這可能導致我們承擔重大費用和責任，或導致強制我們修改業務的命令或同意令。
檢測、調查、緩解、控制和修復網絡安全事件可能會很困難且成本高昂，我們的努力可能不會成功。我們或我們合作的第三方採取的行動來檢測、調查、緩解、控制和修復安防-半導體事件可能會導致停機、數據丟失和業務中斷。威脅行爲者在我們的網絡和系統被攻破後，可能還會訪問其他網絡和系統。此外，無法確保我們的保險將足以賠償因網絡安全事件造成的相關損失。
此外，我們可能會投入大量資源或調整我們的業務活動，以採用旨在防範安防-半導體事件的額外措施。某些數據隱私和安防-半導體義務要求我們實施和維護特定的安防-半導體措施或行業標準或合理的安防-半導體措施，以保護我們的系統和敏感信息。儘管我們已實施旨在防範安防-半導體事件的措施，但不能保證這些措施會有效。
維護用戶、創作者、出版商和廣告商的信任對於維持用戶和廣告商的增長、留存和參與度至關重要，我們可能會在檢測和防止安防-半導體事件方面產生重大費用。關於我們信息安全或數據隱私做法的擔憂，無論是實際的還是毫無根據的，都可能使我們遭受負面宣傳，損害我們的品牌和聲譽，並阻止用戶、創作者、出版商和廣告商使用我們的平台。任何這些情況都可能對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
我們吸引和留住廣告客戶的能力取決於我們收集和使用數據的能力，以及開發工具以便能夠有效地投放和準確衡量在我們平台上廣告的能力。
大多數廣告商依賴於測量其廣告活動效果的工具，以便在各種格式和平台之間分配廣告支出。如果我們無法衡量我們平台上廣告的效果，或者無法說服廣告商讓我們的平台成爲更大廣告預算的一部分，我們增加廣告產品需求和定價的能力，以及維持或擴大營業收入的能力可能會受到限制。我們的工具可能不如我們與之競爭以獲得廣告支出的其他平台的工具發達。因此，開發和提供準確衡量我們平台上廣告活動效果的工具，對吸引新廣告商以及留住和增加現有廣告商的支出至關重要。
我們將繼續開發和改進這些工具，這樣的努力已經並可能會繼續需要大量時間、資源和額外投資。在某些情況下，我們依賴第三方提供必要的數據和科技，以便向我們的廣告客戶提供特定的測量數據。如果我們不能及時繼續開發和改進我們的廣告工具，或這些工具不可靠，或者測量結果與廣告客戶的目標不一致，我們的廣告營業收入可能會受到不利影響。
許多現有的廣告商工具在衡量廣告效果時並沒有考慮到廣告在用戶決策過程早期所起的作用，而許多用戶恰恰是在這個時候來到我們的平台。相反，這些工具衡量的是用戶接觸到的最後一個廣告或內容，這個廣告或內容獲得了影響任何用戶購買或行動的信用。因此，我們可能無法向廣告商展示和衡量在用戶早期意圖階段與用戶互動的價值。
此外，網頁和移動瀏覽器開發者，如蘋果、微軟或谷歌，已經實施並可能繼續實施某些更改，包括在其瀏覽器或設備操作系統中要求額外的用戶權限，這會影響我們測量和改善廣告在我們平台上有效性的能力。這些變更包括限制使用第一方和第三方Cookies及相關的跟蹤技術，如移動廣告標識符，以及其他限制我們收集信息的變更，從而使我們無法將用戶在廣告客戶網站上的行爲歸因於在我們平台上進行的廣告活動的有效性。例如，蘋果在其Safari瀏覽器中推出了智能跟蹤防護（「ITP」）功能。ITP默認會阻止移動和桌面上的某些或所有第三方Cookies，並且ITP隨着時間的推移變得越來越嚴格。蘋果相關的隱私保護廣告點擊歸因（"PPAC"）旨在保留與ITP相關的一些功能，會限制跨站點和跨設備的歸因，防止在窄定義的歸因窗口之外進行測量，並防止廣告重定向和優化。此外，蘋果實施了某些更改，包括引入一個應用跟蹤透明度框架，限制移動應用請求iOS設備的廣告標識符的能力，並影響我們追蹤用戶在我們平台之外的行爲以及將他們在平台上的互動與廣告相連接的能力。
此外，第三方，如蘋果、微軟或谷歌，已實施並可能繼續實施瀏覽器或設備功能的更改和限制，包括限制cookie的使用，或限制我們與用戶溝通或了解用戶身份的能力。
上述所有限制使我們更難爲用戶提供最相關的廣告，衡量廣告的有效性，並在我們的平台上重新定向和優化廣告。我們開發了Pinterest轉化API和其他測量工具以應對這些限制，這些工具旨在減輕轉化信號的損失。然而，沒有保證廣告商會使用這項技術或我們未來開發的技術，也不能保證這些技術會有效改善轉化可見性，並在未來的廣告活動中啓用轉化數據的重新定位。由於支出集中，廣告商可能也會優先考慮與大型平台的整合。所有這些可能導致廣告商在我們的平台上減少支出或根本不支出，而更傾向於像Facebook和Google這樣具有更多功能的更大平台，以幫助廣告商衡量他們的轉化。
開發者可能會發布額外的科技，這會進一步限制我們收集數據的能力，從而使我們無法衡量廣告在我們平台上的效果。任何其他限制，無論是法律、法規、政策（包括第三方政策）還是其他方面，對我們收集和分享廣告商認爲有用的數據的能力，對我們使用或受益於跟蹤和衡量技術（包括cookies）的能力，或者進一步減少我們衡量廣告在我們平台上的效果的能力，都會妨礙我們吸引、發展和留住廣告商。提供數據的廣告商和其他第三方，這些數據有助於我們提供個性化、相關的內容。
廣告可能會限制或停止共享這些數據。如果他們停止與我們共享這些數據，我們可能無法在產品中或從其他來源收集這些數據。
我們在很大程度上依賴於收集和分享數據以及指標，以幫助新老廣告客戶了解廣告活動的表現。如果廣告客戶認爲我們的指標無法準確反映我們的用戶基礎和用戶參與情況，或者如果我們發現指標存在不準確之處，他們可能會不願意將預算或資源投入我們的平台，這可能會損害我們的業務、營業收入和財務結果。
我們接收、處理、存儲、使用和分享數據，其中一些包含個人信息，這使我們受到與數據隱私、數據保護和其他相關事項有關的複雜和不斷變化的政府監管以及其他法律義務的約束，這些法律義務可能會發生變化且解讀不確定。
我們接收、處理、存儲、使用和分享數據，其中一些包含個人信息。關於我們業務的核心事務、數據隱私以及從用戶、員工和業務夥伴那裏收集、存儲、分享、使用、處理、披露和保護個人信息和其他數據的法律法規有很多，其中包括聯邦、州、地方和外國的法律規定，這些法律法規的範圍經常變化，且可能存在不確定和不同的解讀，並且在不同國家或州之間可能不一致或與其他規則相沖突。
這些法律和法規的適用與解讀往往不確定，尤其是在我們所處的快速發展的新行業中，隨着全球對數據隱私和數據保護關注的增加，我們面臨各種變化的數據隱私和數據保護法律。我們受到GDPR的約束，該規定擴展了個人控制其個人數據處理方式的權利，限制了兒童個人數據的使用，制定了處理個人數據（尤其是在數據泄露情況下）的新監管和操作要求，增加了對安全性和保密性的要求，限制將數據轉移出歐洲經濟區，並對不合規行爲處以重罰，包括對上一財年的全球年收入高達4%或2000萬歐元（以較高者爲準）的罰款，適用於最嚴重的違規行爲。此外，我們歷來依賴多種法律有效的轉移機制將某些個人數據轉移出歐洲經濟區，包括EU-U.S.隱私保護框架和標準合同條款（SCCs）。歐洲法院裁定EU-U.S.隱私保護框架是無效的轉移機制，但維持了SCCs的有效性，前提是監管機構應未來進一步細化額外的保障措施，例如應採取特定的「補充措施」來保護歐盟數據主體。雖然歐盟委員會已經批准了新的EU-U.S.數據隱私框架，而Pinterest已申請加入，但數據轉移機制的有效性和額外保障措施仍需接受法律、監管和政治審查，以及歐洲和美國的發展。數據轉移機制的無效化或額外保障措施的潛在無效化可能會對我們處理和轉移歐洲經濟區用戶的個人數據造成重大不利影響。加利福尼亞州通過了《加州消費者隱私法案》（CCPA），要求處理加利福尼亞居民信息的公司向消費者披露其數據收集、使用和共享的做法，允許消費者選擇不與第三方共享某些數據，併爲數據泄露提供新的訴訟理由。此外，加州隱私權法案（"CPRA"）於2023年生效，對CCPA進行了重大修改，這導致了進一步的不確定性，並要求我們承擔額外的成本和開支。其他州也頒佈了類似於CCPA的隱私法，這些法規最近生效或將在未來幾年生效，賦予消費者類似的選擇不共享某些數據的權利，並限制將某些數據用於針對性廣告的使用。此外，聯邦貿易委員會和許多州的檢察長正根據聯邦和州消費者保護法對在線數據的收集、使用、傳播和安全施加標準。這些法律和法規可能會對我們修改數據處理實踐和政策提出要求，併產生較大的合規成本，且可能對我們的業務造成不成比例的影響，尤其是與資源更豐富的同行相比。這些法律和法規還可能影響我們在國際上擴大平台廣告的能力，因爲它們可能妨礙我們提供針對性廣告和準確測量廣告效果的能力。
此外，青少年在網上收集的個人數據的隱私，以及使用商業網站、應用程序、在線服務或其他互動平台，也正受到越來越多的審查。針對在線安全和保護青少年隱私的法規可能要求我們改變服務並承擔相關成本。此外，各種法律限制或規範青少年使用商業網站、應用程序、在線服務或其他互動平台的做法已經通過或被提議，包括禁止向青少年展示廣告、要求年齡驗證、限制使用青少年的個人數據，以及要求父母同意或
提供其他父母權利的法律。這些法律可能面臨法律挑戰和變化的業績解讀，可能進一步複雜化我們遵循適用法律的努力。這些新法律可能導致青少年對某些產品或服務的使用受到限制，無法向青少年提供某些產品和服務，降低這些地區的DAU或用戶參與度，要求我們對產品和服務進行更改以實現合規，減少我們的廣告和訂閱營業收入，增加我們及我們的第三方合作伙伴的法律風險和合規成本，這些均可能嚴重危害我們的業務。
我們如果未能遵守我們的隱私政策、對用戶或其他第三方的數據隱私相關義務，或我們的數據隱私相關法律義務，或任何安全漏洞導致的個人身份信息或其他用戶數據的未經授權釋放或轉移，或未能遵守這些法律法規，或受到監管審查，可能會導致政府的執法行動或訴訟，這可能使我們的業務面臨巨額經濟處罰，或其他貨幣或非貨幣救濟，負面宣傳，用戶對我們產品的信任下降，用戶數或廣告商增長的減少，或品牌和聲譽的損害。科技行業的公司最近經歷了與數據隱私和數據保護相關的監管審查加劇，我們已受到監管機構的增強審查和執法行動，以確保遵守數據隱私和數據保護的法律法規。GDPR、CCPA及其他法律法規施加了新的繁重義務，並且在其解釋上存在相當大的不確定性，我們在應對其要求時面臨挑戰，這可能會導致罰款或處罰，促使我們改變數據隱私政策和實踐，以及我們當前產品的運作方式，並限制我們提供個性化廣告的能力，例如，要求用戶選擇加入個性化廣告。消費者權益保護組織或其他對我們的公開聲明和投訴也可能導致用戶失去對我們的信任，這可能導致用戶增長、留存或參與度下降，並對我們的品牌、聲譽和業務產生不利影響。此外，如果我們合作的第三方，如廣告商、服務提供商或開發者，違反適用法律或我們的政策，這些違反也可能使用戶信息面臨風險，並反過來對我們的業務、營業收入和財務結果產生不利影響。
任何對適用法律、法規或行業實踐的重大變化，或者對現有法律法規的解讀變化，涉及用戶數據的使用或披露，或涉及獲取用戶同意使用和披露此類數據的要求，都可能要求我們修改產品，以允許有限的數據使用，可能以實質性方式影響，並可能限制我們開發利用用戶自願分享的數據的新產品的能力。目前，有許多提案在聯邦、州和外國立法及監管機構面前待決。此外，一些國家正在考慮或已通過實施數據保護要求或要求本地存儲和處理數據或類似要求的立法，這可能增加提供我們服務的成本和複雜性，尤其是在我們國際擴展業務時。
與我們業務運營相關的風險
我們的業務依賴於我們維護和擴展我們的科技基礎設施的能力，包括我們服務的速度和可用性。
我們的聲譽以及吸引、留住和服務用戶、內容創作者和廣告商的能力，依賴於我們服務的可靠性能以及我們底層的科技製造行業和內容交付流程。不時，我們會遇到系統的中斷或干擾。如果我們的平台在用戶、內容創作者或廣告商嘗試訪問時不可用，如果它的加載速度不如他們期望的快，或者他們的內容未能保存，用戶未來可能不會頻繁使用我們的平台，甚至完全不回歸。
我們的廣告客戶必須能夠在一個響應快速且穩定的平台上輕鬆地買入、預測、優化和衡量廣告的表現。如果我們的科技基礎設施不可靠，廣告客戶將不會繼續與我們合作。我們的系統可能沒有合理設計，缺乏必要的可靠性和冗餘，以避免性能延遲或故障，這可能會損害我們的業務。我們的系統可能沒有合理設計，以避免性能延遲或故障。例如，我們的工程團隊對系統的廣泛訪問是爲了提高速度和發佈效率，這增加了意圖和非意圖（以及可能過早）更新和更改直接在我們實時平台和服務上進行的風險。隨着我們的用戶、內容創作者和廣告客戶的基礎以及在我們服務上共享的信息的成交量和類型不斷增長，我們將需要不斷增加科技基礎設施，包括網絡容量和計算能力，以繼續滿足用戶、內容創作者和廣告客戶的需求，這可能會增加我們的成本。如果未能有效擴展和發展我們的科技基礎設施以適應這些增加的需求，可能會對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。此外，在系統故障、員工錯誤、AWS服務故障或中斷的情況下，
或者員工或第三方的惡意行爲，我們可能會失去所有或大部分數據，並且可能無法迅速或根本無法恢復這些數據。這種數據丟失可能會對我們的業務和財務結果產生不利影響。
此外，我們的系統和運營容易受到火災、洪水、停電、電信故障、使用成交量激增、流行病、大流行和其他公共衛生緊急情況、恐怖攻擊、戰爭行爲、地震、氣候變化的影響以及其他超出我們控制的事件的損害、延誤或中斷。我們特別容易受到這些類型事件的影響，因爲我們的雲計算基礎設施目前位於一個地域板塊。此外，我們大部分員工位於加利福尼亞州，該地區歷史上經歷過的氣候相關事件包括乾旱和水資源短缺、氣溫升高、野火和空氣質量問題以及停電。如果我們的系統出現災難性故障或影響我們總部或舊金山地區的重大幹擾事件，我們可能無法正常提供服務。儘管我們制定了危機管理和災害響應計劃，但此類事件可能使我們難以或無法提供服務，並可能導致我們產生巨額開支。氣候相關事件，包括極端天氣事件的頻率增加及其影響，有可能干擾我們的業務和/或我們第三方供應商和合作夥伴的業務。
我們的大部分科技基礎設施由第三方提供。來自這些供應商的任何服務中斷或故障都可能影響我們處理現有或增加的流量的能力，或者導致我們的平台不可用，從而對我們的業務造成損害。我們對這些供應商的控制非常有限，也對他們的治理幾乎沒有洞察，任何這些供應商面臨的財務或其他困難都可能對我們的業務造成傷害。
前述風險的發生可能導致我們的系統和硬件受損或完全失效，而我們的保險可能無法覆蓋這些風險或不足以補償可能發生的損失。這些事件可能導致管理層分心、營業收入損失以及訴訟和執法的費用。此外，它們還可能導致修復或更換受損設施的重大開支，並補救隨之而來的數據丟失或損壞。產品可用性或速度或其他功能的長時間中斷可能會嚴重損害我們的聲譽和業務。
未能吸引和留住高素質人才，或失去一位或多位關鍵人員，可能會對我們的業務、營業收入和財務業績造成傷害。
我們目前依賴於關鍵人員的持續服務和表現，包括威廉·雷迪以及其他人。雷迪先生的僱傭以及我們其他關鍵人員的僱傭是任意的，這意味着他們可以隨時因任何原因辭職或被解僱。同樣，西爾伯曼先生目前是非執行董事會主席，也可以隨時辭職。此外，我們的大部分關鍵科技和系統都是由我們的人員爲我們的業務定製的。關鍵人員的流失，包括管理層的關鍵成員以及我們的關鍵工程、設計、市場、銷售和產品開發人員，可能會干擾我們的運營並損害我們的業務。由於宏觀經濟條件的影響，包括我們在內的公司減緩招聘或減少員工的環境使這種風險尤爲突出，並將繼續尋找進一步削減成本的方法。
此外，吸引和留住高素質的人才，特別是具有計算機視覺、人工智能和機器學習專長的工程師，對我們的業務至關重要。我們發現並可能繼續發現，我們的招聘和留人工作更具挑戰性，因爲人才市場競爭非常激烈。我們通過股票期權、限制性股票和限制性股票單位授予提供的激勵，或通過其他薪酬和福利安排所提供的激勵，可能無法有效吸引和留住員工，尤其是在我們股票價格持續波動的情況下。我們可能還需要提高工資、福利和非股權激勵。如果我們無法滿足員工和潛在員工的期望，我們可能會在吸引和留住人力方面面臨困難。
此外，我們不斷努力解決工作場所文化問題（包括實現我們在包容性和多樣性報告中設定的目標），實施董事會特別委員會的建議以及根據與某些衍生訴訟相關的和解協議的條款解決某些相關指控或索賠，這導致並將繼續導致成本增加，同時消耗管理層的時間和精力。此外，如果我們的努力未能成功，我們可能無法吸引和留住人才，可能會面臨調查、訴訟和其他程序，並且我們的品牌、聲譽和股價可能會受到損害。
我們目前有一個靈活的工作模型，以便於更分散的員工隊伍。我們的工作策略，包括與員工入職、培訓和發展以及留任相關的努力，可能無法成功。此外，我們的工作策略可能會持續演變，可能無法滿足我們現有和潛在未來員工的需求。
他們可能更喜歡其他公司提供的工作模式。如果我們未能吸引和留住高素質的人才，或者所需的財務資源增加，我們可能無法達到我們的業務目標，從而可能對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
我們對第三方的依賴所帶來的風險
我們在一定程度上依賴在線應用商店和互聯網搜索引擎來引導流量並引薦新用戶到我們的平台。當這些在線應用商店或搜索引擎的方法和政策被修改或以我們未預見的方式執行，或者當我們的搜索結果頁面排名因其他原因下降時，我們的流量、用戶增長、留存和參與度可能會下降，而這可能會損害我們的業務、營業收入和財務結果。
我們部分依賴互聯網搜索引擎，如必應、谷歌和雅虎！來爲我們的平台引導大量流量。例如，當用戶在搜索引擎中輸入查詢時，如果這些搜索結果中包含我們的Pins、板塊、用戶和其他功能，可能會導致用戶點擊Pinterest的結果或創建Pinterest帳戶，這樣我們就能夠獲得流量和新用戶。這些行爲通過新用戶的註冊增加了我們的用戶數，並提高了現有用戶的留存率和參與度。
我們維持和增加從搜索引擎引導到我們平台的用戶數的能力並不在我們的控制之內。搜索引擎，如谷歌，已經並可能繼續修改他們的搜索算法（包括他們索引的內容及其索引格式）和政策，或者以對我們有害的方式執行這些政策，這些都是我們無法預測或未提前通知的。當這種情況發生時，過去我們經歷過並預計在未來會經歷的，是某些Pinterest搜索結果在自然搜索排名中的下降或去索引，或者由於我們的搜索結果呈現的格式而產生的負面影響，導致訪問我們平台的流量、新用戶註冊以及現有用戶的留存和互動減少。我們因這些變化而經歷的流量和用戶增長的下降，未來也有可能會繼續出現波動。例如，搜索引擎算法的變化過去曾對流量和用戶註冊產生負面影響，並可能在將來繼續如此。我們對這些行爲提出上訴的能力有限，可能無法修訂我們的搜索引擎優化（「SEO」）策略，以彌補因爲這些行爲導致的流量或用戶的損失。此外，政策或其執行的變化可能並不以相同的方式適用於我們的競爭對手，或我們的競爭對手的SEO策略在保留和吸引用戶方面可能比我們的更成功。此外，某些第三方提供的瀏覽器擴展讓用戶有機會將Pinterest從他們的搜索引擎推薦中移除。此外，這些搜索引擎中的一些是由與我們業務的各個方面競爭的公司擁有的。當電子郵件平台，例如谷歌，更改與我們電子郵件在用戶收件箱中放置相關的政策時，可能會影響我們電子郵件的打開率和點擊率。這些變化導致並可能導致訪問我們平台的流量、新用戶註冊和現有用戶留存及互動的減少。爲了抵消對我們用戶增長的一些影響，我們已經並可能繼續增加對其他增長策略的投資，例如付費營銷或其他推動用戶獲取的舉措，這可能成本更高並且效果不佳。任何顯著減少從搜索引擎或電子郵件引導到我們網站或移動應用的用戶數都可能對我們的業務、營業收入和財務結果造成傷害。
此外，我們還依賴某些主要在線商店來分發我們的應用程序。如果這些應用商店提供商修改或實施新條款，我們可能需要修改我們的產品以保持我們在該應用商店的能力。這些要求或我們未能滿足這些要求可能會對我們的業務、營業收入和財務業績造成損害。
我們允許用戶通過第三方登錄提供商驗證他們的服務。如果這些第三方停止提供這些工具，或者在其平台或網頁瀏覽器中發生安全漏洞或故障，或者開發者對這些工具的使用進行限制，用戶保留、增長或參與度可能會下降，從而可能損害我們的業務、營業收入和財務結果。
大量用戶通過第三方登錄提供商（如Facebook、蘋果或Google）訪問我們平台上的帳戶。如果這些平台的安全性受到威脅，用戶被鎖定在這些平台的帳戶之外，或者這些平台出現故障或採取其他政策，導致用戶無法通過這些登錄方式訪問我們平台，用戶將可能無法訪問我們的平台。此外，第三方登錄提供商可能會制定限制政策，阻止我們與用戶溝通或識別用戶。因此，這些行爲導致用戶增長、留存和在我們平台的活躍度受到不利影響，甚至可能在未來也會出現此類情況，儘管只是暫時的。此外，如果Facebook或Google停止其身份服務或出現故障，我們可能會失去用戶並且無法恢復。
如果我們之前使用這個功能，用戶增長或參與度可能會下降。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
我們大量依賴AWS提供計算、存儲、數據傳輸和其他服務。對我們使用AWS的任何干擾、降級或中斷可能會對我們的運營造成負面影響，並損害我們的業務、營業收入和財務業績。
AWS提供了我們用於託管網站、移動應用程序以及我們運營業務時使用的許多內部工具的雲計算基礎設施。我們與AWS有長期的合作承諾。根據與AWS的協議，作爲談判讓步的回報，我們目前需要在AWS上維持某些計算、存儲、數據傳輸和其他服務的大部分月使用量。該協議僅在特定條件下可以終止，包括任何一方在另一方的重大違約後終止協議，這可能是由於超出我們控制範圍的情況導致的。我們對該協議的重大違約或提前終止協議可能會帶來巨額罰款，包括違約金。如果AWS提高價格條款、終止或尋求終止我們之間的合同關係、與我們的競爭對手建立更有利的關係，或者以不利的方式更改或解讀其服務條款或政策，這些行爲可能會損害我們的業務、營業收入和財務業績。
如果對我們使用AWS的訪問造成任何重大幹擾、限制或其他干預，將會對我們的運營產生負面影響，並可能損害我們的業務。此外，將當前由AWS提供的雲服務轉移到其他雲服務提供商將難以實施，並會導致我們耗費大量時間和費用，可能會干擾或降低我們提供產品和服務的能力。AWS提供的服務水平可能會影響我們服務的可用性或速度。如果用戶、創作者、出版商或廣告主無法訪問我們的服務或平台，或在訪問時遇到困難，我們可能會失去用戶、創作者、出版商或廣告主，從而損害我們的業務和聲譽。
我們使用由AWS運營的數據中心IDC概念設施，這些設施分佈在多個地點。然而，我們實施了有限的災難恢復計劃，這不允許我們通過備份數據中心服務來處理網絡流量。服務中斷的意外可能會影響我們處理現有或增加的流量的能力，導致數據丟失或讓我們的平台不可用，這可能會損害我們的聲譽和業務。
我們必須有效地與移動操作系統、網絡瀏覽器、在線應用商店、網絡、法規和標準進行運作，而這些我們無法控制。我們產品或這些移動操作系統、網絡瀏覽器、網絡、法規或標準的變化可能會對用戶留存、增長和參與產生負面影響。
由於我們的平台在移動設備和網絡瀏覽器上使用，我們的應用程序必須與流行的移動操作系統和瀏覽器保持互操作性，包括Android、Chrome、iOS和Safari。我們無法控制這些操作系統和瀏覽器。對這些操作系統、瀏覽器或分發我們應用程序的在線商店的任何更改，如果影響我們的服務的可訪問性、速度或功能，或者對競爭產品給予優待，可能會對我們平台的使用造成傷害。一些控制我們應用程序運行的操作系統、瀏覽器和在線商店的競爭對手，可能會使我們的服務與這些系統、瀏覽器和商店的互操作性變得更加困難。此外，我們推出的新產品可能與這些系統和瀏覽器的兼容性所需的時間會更長。
如果我們無法在不同設備和不同操作系統上提供一致的高質量用戶體驗，用戶增長、留存或參與度可能會下降，這可能會損害我們的業務、營業收入和財務結果。
任何對互聯網的增長、普及或使用產生負面影響的法律或法規的採用，包括關於互聯網中立性的法律，可能會減少我們產品和服務的需求，並增加我們的業務成本。監管變化可能會限制用戶訪問我們服務的能力，或使我們的平台對競爭對手的平台變得不那麼有吸引力，並導致我們的用戶增長、留存或參與度下降，這可能會損害我們的業務、營業收入和財務業績。
如果用戶在瀏覽器或移動設備上訪問和使用我們服務變得更加困難，或者用戶選擇不在移動設備上訪問或使用我們的平台，或者用戶選擇使用限制訪問我們平台的移動產品，用戶增長、留存和參與度可能會下降，這可能會對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
我們依賴第三方的軟件、技術和相關服務，它們在使用、訪問或性能方面的問題可能會增加我們的成本，對我們的業務、營業收入和財務業績造成損害。
我們依賴於第三方的軟件、科技和相關服務來運營我們業務的關鍵功能。我們使用的第三方科技或服務可能由於各種原因而無法使用，包括停電、干擾或未能按照我們的協議履行。它們的可用性或功能的意外延遲反過來可能會影響我們的平台的使用或可用性。此外，第三方的軟件和服務提供商可能不再在商業上合理的條款下提供這些軟件和服務，或可能未能妥善維護或更新其軟件。在這種情況下，我們可能需要尋求其他方的軟件或服務的許可，或重新設計我們的產品以與新軟件或服務兼容。這可能導致新產品的發佈延遲，直到可以確定、獲得許可或開發並集成到我們的平台和服務中相應的科技。此外，我們可能被迫限制當前或未來產品中可用的功能。如果發生這些事件、延遲和限制，可能會對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
已經開發出可以阻止我們廣告顯示的技術，這可能會損害我們的業務、營業收入和財務結果。
已經開發了技術，並可能會繼續開發這些技術，以阻止我們廣告的顯示。我們幾乎所有的營業收入都來自廣告，而廣告攔截技術可能會防止某些廣告的顯示，這可能會損害我們的業務、營業收入和財務結果。現有的廣告攔截技術在我們的平台上未能有效，可能會隨着我們進行某些產品變更而變得有效，而新的廣告攔截技術通常正在開發中。如果我們無法成功平衡有機內容和付費廣告的數量，或者用戶對廣告的態度變得更加消極，可能會有更多用戶選擇使用能夠阻止或模糊我們廣告顯示的產品。此外，無論廣告攔截器的有效性如何，廣告攔截器可能會引發對數字廣告行業健康狀況的擔憂，這可能會減少數字廣告的價值並損害我們的業務、營業收入和財務結果。
與法律和監管事項相關的風險
由於在我們平台上發佈或提供的信息或內容，我們可能會承擔責任。
我們受到許多美國聯邦、州和國際法律法規的約束，這些法規涉及與我們業務核心相關的事項，包括涉及數據隱私和保護、知識產權（包括版權和專利法）、內容監管、宣傳權、廣告、市場營銷、健康與安全、競爭、未成年人保護、消費者保護、稅收、反賄賂、反洗錢和腐敗、經濟或其他貿易禁令或制裁或證券法合規的法律法規。我們可能會因與發佈或在平台上提供的信息或內容相關的索賠而被起訴或面臨監管行動。我們的系統、工具和人員幫助我們主動檢測可能非法、違反政策或其他不當的內容，但無法識別我們服務上所有此類內容，而且在許多情況下，這些內容將在我們的平台上出現。隨着我們開發和增加某些產品或產品特性的使用，例如視頻內容，識別此類內容的挑戰可能會增加。此外，某些有爭議的內容可能在我們的平台上未被禁止，即使它沒有在用戶的廣告或推薦中出現，也可能在搜索結果中出現或保存在板塊上。在美國以外的某些司法管轄區，這種風險會加大，因爲我們對第三方在我們平台上發佈的內容的責任保護可能不清晰，並且在當地法律下我們可能的保護程度低於在美國的程度。此外，如果在我們的平台上發現違反政策的內容，我們可能會違反某些關鍵協議的條款，這可能導致協議的終止，並在某些情況下需要支付賠償。我們在調查和辯護此類索賠時可能會產生重大費用，如果我們被判定承擔責任，還可能需要支付賠償。如果發生這些事件，我們的業務、營業收入和財務結果可能受到損害。
我們依賴於多種與我們平台上可用內容相關的法定和普通法框架及防禦措施，包括但不限於《數字千年版權法》（"DMCA"）、《通信規範法》（"CDA"）以及美國的合理使用原則，以及自2023年8月起適用於Pinterest的歐盟電子商務指令和數字服務法（DSA）。這些框架和防禦措施可能會限制但並不一定消除，我們因緩存、託管、列出或鏈接到可能包含侵犯版權或其他非法材料的第三方內容而產生的潛在責任。每一部法律和原則都可能受到不確定或正在演變的司法解釋和監管及立法修正的影響，我們不能保證這些框架和防禦措施能夠爲我們的保護提供支持。
美國及其他國家的立法者可能會推出新的監管制度，這些制度可能會增加我們平台上內容的潛在責任。美國和全球有許多新的法律和立法提案，旨在限制在線服務可享有的保護範圍和/或進一步對我們業務施加新的義務，例如對版權侵犯的責任、內容審核、向青少年分發定向和其他廣告及其他形式的非法內容和/或在線傷害。這些立法和/或監管要求可能會增加我們的運營成本、我們對用戶在平台上發佈內容的責任、我們的訴訟成本，和/或可能使我們面臨監管制裁，如罰款或處罰。如果這些或其他額外的法定或監管變化減少了我們平台上發佈內容的責任保護，我們可能需要對我們的業務模型進行重大改變，包括增加我們的內容審核操作，並增加可能不利於我們業務的額外產品功能或工具，添加支付義務或合規成本。
我們也可能因平台上的內容而受到某些國家的罰款或限制、阻止服務的命令。例如，某些國家實施了授權罰款或規定因未能遵守某些內容刪除和披露義務而對服務進行限速或阻止的法規，其他國家可能會制定類似的立法，對未能刪除某些內容施加處罰。對於我們用於某些刪除義務的工具或我們開發的任何新自定義工具，無法保證它們足以確保遵守新的法規。
任何新的立法或對現有立法的修改都可能難以及時和全面地遵守，並且可能使我們的業務、用戶或員工面臨更高的費用和成本。這些成本對於我們這樣規模的公司來說可能是過於昂貴的，這可能會阻止我們推出產品，或者要求我們限制某一特定市場的產品訪問。這可能使我們相較於資源更充足的競爭對手處於不利地位。如果規則、原則或當前可用的辯護變更，國際法域拒絕適用目前在美國或歐洲聯盟可用的類似保護，或者法院不同意我們將這些規則應用於我們平台的方式，我們可能需要花費大量資源來嘗試遵守新規則或承擔責任，可能會損害我們的業務、營業收入和財務結果。
各國政府採取措施限制我們產品或某些產品在其國內的訪問可能會對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
美國以外的政府當局限制了對我們平台的訪問，並可能在未來尋求進一步限制，如果他們認爲我們違反了他們的法律或出於其他原因。例如，在某些國家，對我們的服務的訪問已經或正在受到全部或部分限制。其他國家的政府可能會試圖限制對我們平台的訪問或封鎖我們的平台，禁止或封鎖通過我們平台可用的某些內容的託管，或施加其他限制，這可能會影響我們平台在該國的可訪問性或可用性，持續一段時間甚至無限期。我們也可能會決定因這些限制而停止在某個國家提供我們的平台。例如，一些國家已制定法律，允許因託管某些類型內容而阻止網站，或可能要求網站刪除某些受限內容，任命當地代表，或在該國存儲用戶數據。管理多個對我們平台上可用內容的類型和性質進行監管的司法管轄區的要求可能是具有挑戰性或不切實際的。如果對我們的平台施加了額外的禁令或限制，或者如果我們的競爭對手能夠成功進入新的地理市場或在我們無法訪問或面臨其他限制的現有地理市場中佔據更大份額，我們的用戶增長、留存和參與可能會受到不利影響，並且我們的業務、營業收入和財務業績可能會受到損害。
我們可能會捲入昂貴的法律爭議， 如果結果對我們不利，可能會損害我們的業務、營業收入和財務業績。
我們目前參與或將來可能參與實際和潛在的法律程序，包括集體訴訟、索賠、調查和政府詢問，這些都源於我們業務的普通過程中，包括知識產權、數據隱私和數據保護、隱私和其他侵權行爲、非法或令人反感的內容、消費保護、證券、股東衍生索賠、就業、治理、工作文化、合同權利、公民權利侵犯、虛假或誤導性廣告，或與我們提供或在我們的平台上發佈或提供的信息相關的其他法律索賠。涉及我們的任何程序、索賠或詢問，無論成功與否，都可能耗時，導致高昂的訴訟費用、不利的結果、高額的賠償費用、增加的業務成本，可能要求我們改變業務實踐或產品，消耗大量管理時間，可能損害我們的聲譽或以其他方式損害我們的業務和未來財務結果。
我們目前涉及並已經受到與第三方專利、商標、版權以及其他知識產權相關的實際和威脅性訴訟，並可能繼續受到知識產權訴訟及其威脅。互聯網、科技和媒體行業的公司擁有大量的專利、版權、商標和商業祕密，並且經常因侵權或其他侵犯知識產權的指控而進入訴訟。隨着我們面臨競爭加劇、業務和產品增長以及知名度逐漸提升，針對我們的知識產權索賠數量增加的可能性也在增長。此外，各種擁有專利和其他知識產權的「非執業實體」已提出並可能在未來試圖提出對我們的知識產權索賠，以通過許可或其他和解方式提取價值。
我們不時會收到專利持有者的來信，聲稱我們的某些產品侵犯了他們的專利權，以及商標持有者聲稱侵犯了他們的商標權。我們也收到版權和商標擁有者的來信，聲稱Pinterest上的內容侵犯了他們的知識產權，包括刪除請求。我們的技術和內容，包括用戶在我們服務上保存的內容，可能無法抵禦這樣的第三方索賠。
關於任何知識產權的索賠，我們可能需要尋求許可以繼續使用被認定違反第三方權利的技術或從事相關實踐，但這些許可可能無法以合理的條件獲得，並可能顯著增加我們的營業費用。繼續使用這些技術或實踐的許可可能根本無法獲得，我們可能被要求停止使用這些技術或實踐，或開發替代非侵權的技術或實踐。開發替代非侵權的技術或實踐可能需要大量的努力和費用，或者可能根本無法實現。我們的業務、營業收入和財務結果可能會因此受到損害。
如果我們無法保護我們的知識產權，我們品牌的價值和其他無形資產可能會受到影響，進而可能會危害我們的業務、營業收入和財務業績。
我們依賴，並期望繼續依賴與我們的員工、顧問以及與我們有關係的其他第三方簽訂保密協議、發明轉讓和許可協議，以及商標、版權、專利和商業祕密保護法律來保護我們的專有權利。我們已在美國和其他國家申請了各種知識產權的申請，並且目前在多個司法管轄區擁有已授權的專利。此外，不能確保我們的每一項專利申請都會導致專利的授予。此外，任何由此產生的已授權專利可能會比我們的專利申請中的權利要求更窄。不能確保我們的每一項商標註冊申請都會導致商標的授予，或每一項已註冊商標都能得到維持。將來，我們可能會獲得更多的專利或專利組合，從第三方許可專利，或者同意將我們的專利使用權許可給第三方，這可能需要大量現金支出。此外，我們目前和未來的專利、商標以及其他知識產權或專有權利可能會受到挑戰、規避或被認定爲不可強制執行或無效。
第三方可能會有意或無意地侵犯或挑戰我們的專有權利。在我們運營或計劃開展業務的每個國家，可能都無法獲得有效的知識產權保護。如果沒有大額的時間和費用，我們可能無法防止侵權。如果其他人無法保證不會提供與我們的技術、產品、服務、功能或概念大致相似且能與我們的業務競爭的東西。同樣，特別是在我們擴大業務範圍和運營國家時，我們可能無法防止第三方侵犯或挑戰我們的知識產權，包括用於建立和區分「Pinterest」品牌的權利。如果我們的專有權利保護不足以防止第三方的未經授權的使用或佔有，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會受到影響，競爭對手可能能夠更有效地模仿我們的技術、產品、服務、特性或操作方法。上述任何事件都可能會損害我們的業務、營業收入和財務業績。
我們使用「開源」軟件可能會使我們面臨潛在的訴訟，或者可能會阻止我們提供包含開源軟件的產品，或者要求我們以不利的條款獲得許可證。
我們使用的部分技術包含「開源」軟件，並且未來我們可能會整合開源軟件。開源許可證可能會使我們面臨某些不利條件，包括要求我們無償提供包含開源軟件的產品，以及要求我們公開任何基於開源軟件進行修改或衍生作品的源代碼。
軟件或我們根據特定的開源許可證授權此類修改或衍生作品。一些開源軟件可能包括生成性人工智能軟件或其他依賴生成性人工智能的軟件。使用這些軟件可能使我們面臨風險，因爲生成性人工智能軟件和工具的知識產權歸屬和許可證權利，包括版權，還沒有被美國法院充分解釋或並未完全得到聯邦或州法規的充分解決。
我們還通過開源項目向其他人授權我們的一些軟件，這要求我們公開源代碼，因此可能會影響我們保護與該軟件有關的知識產權的能力。如果一個作者或其他分發我們使用或授權的開源軟件的第三方聲稱我們未遵守適用許可證的條件，我們可能需要承擔巨額法律費用來應對這些指控，並可能面臨重大賠償，被禁止提供包含開源軟件的產品，需公開專有源代碼，需從第三方獲取許可證或在我們能夠重新設計產品使其符合開源許可證或不包含開源軟件之前需遵守不利條件。上述任何情況都可能干擾我們提供產品的能力，並對我們的業務、營業收入和財務業績造成損害。
美國稅收法規的解釋和應用，或者我們運營中美國或非美國稅收的其他變化，可能會對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
稅收改革一直是全球各國政府的優先事項，已經提出或實施了衆多提案。例如，2017年的《減稅和就業法案》（「稅法」）以多種方式改變了美國對跨國公司的所得稅徵收方式。額外的監管或會計指導的發佈可能會影響我們對該法律對我們的影響的分析，並可能損害我們的經營業績和財務狀況。此外，稅法取消了在當前期間扣除研發支出選項的權利，並要求納稅人將這些支出資本化並分攤。雖然國會可能考慮推遲資本化和分攤要求的立法，但無法保證該條款會被廢除或以其他方式修改。如果該要求未被廢除或修改，我們的淨經營虧損利用將會加速。
此外，在2020年10月，經濟合作與發展組織在其基礎侵蝕與利潤轉移行動計劃的一部分中，發佈了提供數字經濟稅收的長期多邊框架的提案。在2023年7月，包容性框架的管轄區宣佈就二十國集團政府間政治論壇支持的提案達成協議，包括全球最低稅率，並於2024年開始實施。幾個國家正在提議或已經制定立法，以引入該計劃的關鍵方面。我們不期望這一立法會導致2024財政年度的所得稅準備金發生重大變化。隨着其他管轄區制定立法，我們預計我們的有效稅率和現金稅支付在未來幾年可能會增加。
各個司法管轄區已經實施或正在考慮對那些通過提供數字服務獲得收入的公司徵收數字服務稅。這些正在進行的工作旨在現代化國際稅收框架並應對全球經濟的數字化，可能會增加我們未來的稅收義務。
對我們運營的美國或非美國稅收的進一步變化可能會提高我們的全球有效稅率，導致額外的稅收或其他成本，或產生其他重大後果，這可能會損害我們的業務、營業收入和財務業績。
與我們基本報表和業績相關的風險
我們在目前規模的業務上運營歷史有限，因此，我們過去的業績可能無法代表未來的運營表現。
我們在當前業務規模下的運營歷史有限，這使得預測我們的未來業績變得困難。您不應該將我們過去的運營結果視爲未來表現的因子。您應該考慮並評估我們在面對像我們公司這樣的企業常常遇到的風險和不確定性時的前景。
我們在過去遭受了營業損失，預計將增加我們的成本和營業費用，未來可能會遭受營業損失，並可能無法保持盈利。
我們在過去遭遇了重大淨虧損，最近才實現了淨利潤。我們實現了淨利潤（虧損）爲 $1460萬和$(236.8)百萬，截至2024年和2023年9月30日的九個月。到2024年9月30日，我們累積的虧損爲$(2,135.6)百萬。 我們最近才實現盈利，未來可能無法實現足夠的營業收入來維持盈利。
我們 incur 高營業費用，並且可能在未來隨着我們不斷髮展或擴展我們的業務和運營而增加我們的營業費用。這些努力可能會比我們目前預期的更昂貴，我們可能無法成功增加我們的營業收入以足以抵消這些更高的費用。我們可能會遇到不可預見的費用、運營延遲或其他未知因素，這可能導致未來時期的損失。我們有顯著的未確認股份基礎補償費用，我們預計將在接下來的幾年裏確認。此外，我們已簽署某些不可取消的承諾，這限制了我們在未來減少成本和費用的能力。有關更多信息，請參見「管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析」和「財務報表附註」。在我們實施增長業務的舉措時，如果未能增加我們的營業收入，可能會阻止我們在季度或年度基礎上實現或維持盈利能力。
我們的運營結果可能會季度間波動，這使得它們難以預測。
我們的季度運營結果與某些關鍵業務指標相關，這些指標在過去波動過並且未來很可能還會波動，這使得它們難以預測。我們的運營結果依賴於許多因素，其中許多因素超出了我們的控制範圍，包括：
• 我們從平台上創造營業收入的能力；
• 我們提高或維持毛利率的能力;
• 向用戶展示的廣告數量和相關性；
• 向用戶展示內容的相關性;
• 用戶數與不同產品的互動方式，其中某些產品可能導致我們的營業收入減少；
• 對我們廣告定價的下行壓力；
• 在我們成長和擴大運營以保持競爭力的過程中，新的和現有的市場營銷及推廣工作的時間、成本和組合。
• 廣告商的支出和用戶的使用及參與的波動（季節性或其他因素），這些可能會隨着我們的產品供應和業務的發展而變化；
• 我們平台上參與度的季節性波動，包括我們在第二季度參與度較低的歷史經驗；
• 由於宏觀經濟環境（如銀行行業的壓力和通貨膨脹），我們廣告客戶的支出、平台使用和用戶數的參與度會出現波動;
• 互聯網使用的季節性波動一般；
• 旨在阻止廣告展示技術的成功；
• 我們或競爭對手的新產品開發和推出；
• 現有的、新的和不斷髮展的法規，包括美國和國際上的法規；
• 我們第三方服務提供商有效擴展的能力，以及及時提供我們服務所需的技術製造行業的能力；
• 系統故障、服務中斷、安全或數據隱私違規或互聯網停機，無論是發生在我們的服務上還是第三方的服務上；
• 我們的服務因第三方行爲而無法訪問；
• 我們指標的測量變化；
• 與我們業務運營相關的技術基礎設施的費用，包括託管服務；
• 基於股份的薪酬費用的波動；
• 由於股票價格波動引起的波動，影響我們在繼續淨結算限制性股票單位（RSUs）的歸屬和結算義務上所需要花費的稅款預扣和匯款金額；以及
• 我們對變化的互聯網業務或宏觀經濟條件的預見和適應能力；以及在本季度10-Q報告中描述的其他風險和不確定性。
用戶指標和其他估計在測量中存在固有挑戰，真實或感知的不準確性可能對我們的業務、營業收入和財務結果造成損害。
我們定期審查指標，包括我們的活躍用戶數和其他措施，以評估增長趨勢、衡量我們的業績並做出戰略決策。這些指標是使用公司內部數據計算得出的，並未經獨立第三方驗證。雖然這些數字是基於我們目前認爲合理的估算數據得出的，但在測量我們產品在全球大規模人群中使用情況時存在固有的挑戰。我們的指標計算可能不準確，且我們可能無法識別這些不準確性。過去，我們依賴於其他衡量不同活動的指標，例如保存帖子、點擊、搜索和其他活動，作爲用戶增長和參與度的因子。我們過去實施過，未來也可能不時實施新方法來計算這些指標，這可能導致指標與之前的時期發生變化或減少，或者與之前的時期不可比。我們的指標也可能與第三方發佈的估算或與競爭對手類似名稱的指標不同，原因在於方法或使用的數據不同。
我們的MAU指標可能會受到我們信息質量工作影響，這些工作是我們減少平台上惡意活動的整體努力，包括存在於我們平台上的虛假、垃圾信息和惡意自動化帳戶。我們努力定期停用違反服務條款的虛假、垃圾信息和惡意自動化帳戶，並將這些用戶排除在我們的MAU指標計算之外；然而，我們無法成功識別和移除平台上所有虛假、垃圾信息和惡意帳戶。我們不斷尋求提高估算虛假、垃圾信息或惡意帳戶總數的能力，並打算繼續進行這樣的改進，但對這些估算的準確性沒有保證。此外，用戶並未被禁止在我們的平台上擁有多個帳戶，我們將單個人持有的多個帳戶視爲多個用戶，從而計算我們的活躍用戶。
此外，我們的一些用戶人口統計數據可能不完整或不準確。例如，由於用戶自行報告出生日期，我們的年齡人口統計數據可能與用戶的實際年齡不同，或者可能無法獲得。我們從用戶選擇在我們的平台上進行身份驗證的其他第三方帳戶（如Facebook和Google）那裏獲得部分用戶的年齡人口統計數據，但不能保證這些平台會繼續允許我們訪問該數據，或者我們從這些第三方獲得的數據是準確的。此外，我們關於用戶地理位置和用戶地域營業收入的數據是基於多個因素進行估算的，這些因素可能並不總是準確反映實際位置，並且可能會因我們計算的指標不同而有所不同。如果我們的指標提供了關於用戶及其行爲的不正確或不完整的信息，我們可能會對我們的業務作出不準確的結論。
如果我們無法獲得額外的融資（如需要），或者如果我們違約我們的信貸義務，我們的運營可能會中斷，我們的業務、營業收入和財務結果可能會受到影響。
我們可能需要額外的融資來維持和發展我們的業務。我們獲得融資的能力依賴於，包括但不限於我們的開發努力、業務計劃、運營績效、投資者需求以及我們尋求融資時資本市場的狀況。我們無法保證在需要時能夠以優惠的條件獲得額外融資，或者根本無法獲得。如果我們通過發行股權、股權相關或債務證券來籌集額外資金，這些證券可能享有優於我們普通股權利的權利、優先權或特權，現有股東可能會面臨稀釋。如果我們獲得資本的途徑受到限制，或者由於金融市場的發展導致我們的借貸成本增加，我們的運營和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的循環信貸設施爲我們的貸方提供了對我們幾乎所有國內資產的優先留置權，以及某些國內知識產權，幷包含財務契約和其他限制我們行爲的條款，這可能限制我們的運營靈活性或以其他方式對我們的運營結果產生不利影響。它包含多項契約，限制我們及我們的子公司在其他事項中增加債務、支付分紅派息、進行股票的贖回和回購、進行投資、貸款和收購、承擔留置權、與關聯方進行交易、與其他公司合併或整合、出售重要的業務或資產。
或者許可或轉讓我們某些知識產權。此外，我們還需保持最低的合併槓桿率。遵守這些契約可能會使我們更難以成功執行我們的業務策略，並與那些不受此類限制的公司競爭。
如果我們未能遵守循環信用協議下的約定，貸方將有權在其他事項中終止提供額外貸款的承諾，執行任何抵押品上擔保義務的留置權，宣佈所有未償貸款及應計利息和費用到期應付，並要求我們提供現金抵押以作爲任何已發行信用證的償還義務的安防-半導體。如果執行了協議下的任何補救措施，我們可能沒有足夠的現金或無法借到足夠的資金來再融資這筆債務，或者沒有足夠的資產可以出售以償還債務，這可能會立即對我們的業務、現金流、運營和財務狀況產生重大不利影響。即使我們能夠獲得新的融資，條款可能也不具有商業合理性，或者不被我們接受。
此外，我們的循環信貸設施使用SOFR或我們循環信貸設施中規定的各種替代方法來計算任何借款的應計利息。如果未公佈的美元SOFR不可用，則我們基於SOFR的債務利率將使用其中一種替代方法確定，如果循環信貸被提取，這可能會導致利息義務超過當前形式，從而對我們的融資成本產生重大不利影響。
我們可能會面臨超過預期的稅務負債，這可能會對我們的業務、營業收入和財務業績造成損害。
我們在全球多個稅務管轄區運營，包括美國的聯邦、州和地方層面，以及許多其他國家，並計劃在未來繼續擴大我們的業務規模。因此，我們可能會受到多個美國聯邦、州、地方及非美國稅務機關的審查和潛在審計。確定我們全球的所得稅準備金和其他稅務負債時需要大量的判斷。此外，稅務機關可能會不同意我們採取的稅務立場並對此提出質疑。各稅務機關成功採取的單方面或多管轄區行動，包括在我們當前或未來的公司運營結構以及第三方和集團內部安排（包括轉讓定價及我們如何開發、評估和使用我們的知識產權）方面，可能會增加我們的全球有效稅率，導致額外的稅款或其他成本，或產生其他重大後果，這可能會對我們的業務和財務結果造成損害。2019年12月，我們完成了將部分知識產權轉讓給我們的愛爾蘭子公司的關聯實體資產轉讓，這導致外部遞延稅資產的增加。我們無法保證此次轉讓不會導致任何意外的稅務後果，從而影響我們的財務結果。
儘管由於我們的運營虧損歷史，我們目前沒有產生顯著的稅費，但如果我們的盈利能力在未來提高，我們的稅務負擔可能會增加。此外，我們的有效稅率可能會因各種管轄區的活動和收入分配或獲得的變化而每年有所不同，包括未來可能變得重要的稅法、國家之間的稅收條約、我們在這些稅收條約下的享受資格以及遞延稅資產和負債的估值。這些變化可能導致所有或部分收入適用的有效稅率上升，從而對我們的財務結果產生負面影響。
我們使用或受益於我們的淨營業虧損結轉以及某些其他稅務屬性的能力可能會受到限制。
截至2023年12月31日，我們的聯邦、加利福尼亞州和其他州的淨經營損失結轉分別爲291460萬美元、55500萬美元和138750萬美元。我們的聯邦結轉不會到期。如果未使用，我們的加利福尼亞州和其他州結轉將在2031年和2024年開始到期。利用我們的淨經營損失結轉和其他稅務屬性（如研發稅收抵免）可能受年度限制，或由於1986年《國內稅收法》第382條和第383條以及其他類似條款規定的所有權變更限制而面臨其他限制。此外，稅法改變了管理淨經營損失結轉的聯邦規則。對於2017年12月31日之後開始的稅務年度產生的淨經營損失結轉，稅法限制納稅人利用該結轉的能力至應稅收入的80%。此外，2017年12月31日之後結束的稅務年度產生的淨經營損失結轉可以無限期結轉，但一般禁止結轉回溯。2018年1月1日之前產生的淨經營損失結轉不受稅法的應稅收入限制，並將繼續有二十年的結轉期。儘管如此，我們的淨經營
虧損結轉和其他稅務資產可能會在使用前到期，並可能受到限制，這可能會對我們的業務和財務業績造成損害。
不利的全球經濟和金融控件可能會對我們的業務和財務控件造成傷害。
不利的全球經濟和金融事件，例如流行病、疫情和其他公共衛生緊急情況、俄羅斯對烏克蘭的侵略、中東戰爭、衰退或衰退的擔憂、通貨膨脹、匯率波動、供應鏈問題，以及庫存和勞動力短缺，已經造成並可能在未來繼續造成全球金融市場的干擾和波動。這些控件導致或可能導致，包括其他方面，對公司在廣告上的支出能力和意願產生不利影響，導致我們股票價格波動，以及對我們持有存款的機構的財務狀況或我們現金等價物和可交易證券的發行者的信用質量產生不利影響。此外，由於我們大部分的營業收入來自美國廣告商，因此美國的經濟條件對我們有更大的影響。在不利的宏觀經濟條件下，我們的表現可能不佳，這可能會對我們的業務和財務狀況產生負面影響。
我們的財務結果可能會受到美國公認會計原則變動的負面影響。
在美國，一般公認的會計原則受財務會計標準委員會、美國註冊會計師協會、證監會以及各種制定和解釋適當會計原則的機構的解釋。對這些原則或解釋的變更可能會影響我們的營業收入和財務結果，並可能影響在變更公告之前完成的交易的報告。
我們無法保證我們的股票回購計劃會完全實施，也無法保證它會提升長期股東價值。
雖然我們的董事會已經批准了一項股票回購計劃，但該計劃並不要求我們回購任何特定金額的股票或購買任何特定數量的A類普通股。我們無法保證該計劃會完全執行或會增強長期股東價值。該計劃還可能影響我們股票的交易價格並增加波動性，任何關於終止或更改該計劃的公告可能會導致我們股票的交易價格下降。此外，在該計劃下進行的任何購買都會減少我們的現金儲備。
與擁有我們A類普通股相關的風險
我們普通股的雙重股權結構使得投票控制權集中在那些在我們首次公開募股（"IPO"）完成之前持有我們資本股票的股東手中，包括我們的聯合創始人、執行官、員工和董事、他們的附屬公司以及所有其他我們的IPO前股東（包括那些與我們的聯合創始人、執行官、員工或董事沒有關係的股東）。這將限制或妨礙您對公司事務的影響能力。
我們的B類普通股每股有二十票，而我們的A類普通股每股有一票。由於我們的B類和A類普通股之間存在20比1的投票比例，截至2024年9月30日，我們的流通B類股東持有約73.6%的投票權。由於我們的B類普通股股東總共擁有的投票權顯著超過我們資本股票合併投票權的多數，因此這些股東（包括未將其B類普通股轉換爲A類普通股的上市前股東，包括與我們任何高管、員工或董事無關的持有者）控制所有提交給我們的股東批准的事項。一旦B類普通股的總量少於我們流通資本股票的約4.76%，B類普通股的持有者將不再持有超過50%的資本股票投票權。
因此，在可預見的未來，我們的B類普通股持有人可能對我們公司的管理和事務以及提交給股東批准的所有事項的結果產生重大影響，包括董事選舉和重大企業交易，如合併、整合或出售我們資產的基本部分，即便他們的股票持有量總計少於我們資本股票的50%。此外，這可能會阻止或抑制您作爲股東認爲符合您最佳利益的未經請求的收購提議或資本股票的要約。這些B類普通股的持有人可能有與您不同的利益，並可能以您不同意的方式投票，而這種投票可能會對您的利益不利。這種控制可能會對我們的A類普通股的交易價格產生不利影響。儘管不再受僱於我們，保羅·西亞拉和本傑明·西爾博曼，我們的兩位聯合創始人，仍然能夠行使重大投票權。
持有B類普通股的轉讓通常會導致這些股份轉換爲A類普通股，除非是某些轉讓給包括某些慈善機構和基金會的實體，在這種情況下，轉讓方保留對B類普通股的唯一處置權和獨佔投票控制權，以及我們修訂和重述的公司章程中描述的其他某些轉讓。此外，所有B類普通股將在我們首次公開募股（IPO）結束日期的七週年之際自動轉換爲A類普通股，但持有至少50%在IPO完成前持有的B類普通股的股東除外，並且在Mr. Silbermann去世或永久失能後的90到540天之間的日期，具體由董事會決定。B類普通股轉換爲A類普通股已經對那些長期保留其股份的B類普通股股東的相對投票權產生了影響，並將繼續產生這種影響。
我們的雙層股權結構可能會壓低我們A類普通股的交易價格。
我們無法預測我們的雙重股權結構是否會導致A類普通股的市場價格較低或波動性較大，或導致負面的宣傳或其他不利後果。例如，某些指數提供商對將多類股權結構的公司納入其某些指數有一定限制。此外，幾家股東諮詢公司已宣佈反對使用多類股權結構。因此，我們的普通股雙重股權結構可能導致股東諮詢公司對我們的公司治理實踐發表負面評論，建議股東反對某些公司年度股東會議提案，或者以其他方式促使我們改變資本結構。任何此類被排除在指數之外的情況，或任何股東諮詢公司對我們的公司治理實踐或資本結構的批評性行動或出版物，都可能對我們A類普通股的價值和交易市場產生不利影響。
我們的A類普通股可能無法維持活躍的交易市場。
我們的A類普通股在紐交所上市，標的爲「PINS」。然而，我們不能保證我們的A類普通股會維持活躍的交易市場。因此，我們無法保證能否維持我們A類普通股的活躍交易市場、任何交易市場的流動性、您在想出售您的A類普通股時的能力，以及您可能獲得的股價。
我們A類普通股的交易價格一直會波動，並可能繼續波動，您可能會失去全部或部分投資。
我們A類普通股的交易價格一直以來都頗具波動性，並可能繼續受到各種因素的影響，其中一些因素超出了我們的控制範圍。這些波動可能導致您失去對我們A類普通股的全部或部分投資，因爲您可能無法以您支付的價格或更高的價格出售您的股票。導致我們A類普通股交易價格波動的因素包括以下幾點：
• 整體股票市場時不時會出現價格和成交量波動；
• 科技股票的交易價格和交易量波動；
• 其他科技公司的一般經營業績和股票市場估值的變化，或我們行業板塊特別的變化;
• 我們或我們的股東出售，或預計出售我們A類普通股的股票，包括當股東將我們的A類普通股賣入市場以支付RSU結算或期權行使時應付的稅款，或股東對大量B類普通股的轉換，或預計的轉換；
• 機構及其他股東，包括激進投資者所採取的行動和投資頭寸；
• 行業或證券分析師未能繼續關注我們，分析師對我們A類普通股的降級，或對我們競爭對手提供更有利的推薦；
• 分析師未能定期發佈研報，或發佈有關我們業務的不利或不準確的報告；
• 外部分析師對我們公司或我們與第三方估計或預期相比的財務和經營估算的變動；
• 我們可能向公衆提供的前瞻性財務或運營信息或財務預測，任何這些信息或預測的變更或我們未能達到預測的情況；
• 我們可能在未來產生的任何債務；
• 無論投資者還是證券分析師是否對我們的股票結構持不利態度，尤其是我們雙重分類的結構和B類普通股持有者的顯著投票控制權；
• 我們或競爭對手關於新產品、功能、服務、技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾的公告；
• 我們或第三方對實際或預期的用戶基礎規模或參與程度變化的公告，或我們競爭對手的相關信息；
• 公衆對我們用戶群體和參與度關鍵指標的質量和準確性的看法；
• 公衆對我們的新聞稿、其他公開聲明和與證券交易委員會的備案的反應；
• 關於我們或其他公司在我們行業板塊的謠言和市場猜測；
• 實際或預期的用戶增長、留存、參與、營業收入或其他業務結果的波動;
• 我們業務、競爭對手的業務或整體競爭環境中的實際或預期發展;
• 涉及我們、我們的行業，或兩者的訴訟，或監管機構和其他第三方對我們或我們競爭對手的運營進行的調查；
• 有關我們知識產權或其他專有權利的開發或爭議；
• 有關我們文化或其他多樣性、公平與包容實踐及舉措的發展或爭議;
• 我們或我們的競爭對手已宣佈或完成對企業、產品、服務或技術的收購；
• 現有的、新的和不斷髮展的法規，包括美國和國際上的法規；
• 會計標準、政策、指南、業績解讀或原則的變化；
• 我們管理層的任何重大變化；
• 如果我們無法滿足利益相關者的期望和要求，或我們公開宣佈的關於環保、道德、社會意識和可持續性業務實踐或披露的目標，將會引發利益相關者的不滿。
• 在股票回購計劃下的收購和交易；
• 如果我們無法解決任何與工作場所文化相關的問題（包括實現我們在定期發佈的包容性和多樣性報告中設定的目標）；
• 超出我們控制範圍的宏觀經濟事件；以及
• 總體經濟狀況以及我們市場的緩慢或負增長。
此外，股市經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動已經影響並持續影響着許多科技公司的股票證券市場價格。許多公司的股票價格
科技公司，包括我們在內，的波動可能與這些公司的財務表現無關或不成比例。在整體市場和特定公司證券市場價格波動期間，往往會對這些公司提起證券集體訴訟和衍生訴訟，包括針對我們的訴訟。這種訴訟可能導致巨大的成本以及管理層的注意力和資源的轉移。此外，當我們的營業收入、用戶數或經營業績低於投資者或證券分析師的預期，或低於我們可能提供給市場的任何指導時，我們的A類普通股價格已經出現下跌，並可能在未來再次下跌。
我們或現有股東未來發行的債務或股權證券可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
在未來，我們可能會嘗試通過發行額外的資本股票或提供債務或其他證券（包括商業票據、中期票據、優先或次級債券、可轉換爲股權的債務證券或優先股）來獲得融資或進一步增加我們的資本資源。未來的收購也可能需要超過運營現金的大量額外資本。
發行額外的資本股票或其他證券，包括可轉換爲股權的證券，可能會稀釋我們現有股東的經濟和投票權，降低我們的A類普通股的市場價格，或者兩者兼而有之。在清算時，債務證券和優先股的持有人（如已發行）以及與其他借款相關的貸方將優先於我們的普通股股東獲得我們可用資產的分配。可轉換爲股權的債務證券可能會根據某些事件調整轉換比例，導致可兌換的股票數量增加。如果發行優先股，這些優先股在清算分配或分紅支付方面可能有優先權，從而限制我們向普通股股東支付分紅的能力。我們決定在未來的任何發行中發行證券將取決於市場條件和我們無法控制的其他因素，這可能會對我們未來發行的數量、時間或性質產生不利影響。此外，大量的我們普通股可公開出售或需我們註冊以供公開銷售的權利，可能會壓低我們A類普通股的市場價格。由於市場上大量銷售我們A類普通股，導致我們A類普通股的市場價格下降，而對這些銷售可能發生的認知也可能會壓低我們A類普通股的市場價格。因此，我們的A類普通股股東面臨的風險是我們未來的發行或未來的股份銷售可能會降低我們A類普通股的市場價格並稀釋他們在我們公司的持股情況。
額外的股票發行，包括與股權獎勵的結算相關的發行，可能會對我們的股東造成顯著的稀釋。
未來發行我們的A級普通股或將大量B級普通股轉換爲A級普通股，或是人們認爲這些發行或轉換可能發生，可能會壓低我們的A級普通股的市場價格，並導致A級普通股持有者的顯著稀釋。我們目前有可能在已發行的股票期權行使或已披露的限制性股份單位（RSUs）結算時發行的B級普通股，以及可在已披露的限制性股份單位或已發行的限制性股票獎勵（"RSAs"）結算時發行的A級普通股。有關更多信息，請參見「基本報表附註」。截至2024年9月30日，我們有5,837,968,426股已授權但未發行的A級普通股，目前尚未在我們的股權激勵計劃或慈善捐贈計劃中預留。我們可以在不需要股東採取任何行動或批准的情況下發行所有這些A級普通股，但有一些例外情況。我們還打算繼續評估收購機會，並可能在這些收購中發行A級普通股或其他證券。與我們的股權激勵計劃、收購、已發行股票期權的行使、RSUs和RSAs的結算或其他方式有關的任何普通股發行將稀釋我們的A級普通股持有者所持有的百分比。
特拉華州的法律以及我們修訂和重述的公司章程和修訂和重述的組織章程可能會使合併、要約收購或代理爭奪變得困難，從而壓低我們A類普通股的市場價格。
我們作爲特拉華州公司以及特拉華州普通公司法（「DGCL」）的反收購條款可能會阻礙、延遲或防止控制權的變更，因爲在該人變成感興趣股東後的三年內，我們禁止與感興趣股東進行業務合併，即使控制權的變動對我們現有股東有利。此外，我們的修訂和
重新制定的公司章程和修訂後的章程包含可能使收購我們公司變得更加困難的條款，包括以下內容：
• 我們的雙重類別普通股結構，使持有B類普通股的股東能夠顯著影響需要股東批准的事項的結果，即使他們所持有的普通股股份遠低於多數股份；
• 我們的董事會分爲三個類別的董事，任期爲三年，並且董事只有在有正當理由的情況下才能被罷免；
• 某些對我們修訂和重述的公司章程的修正將需要獲得當時已發行股份66⅔%的投票權的批准；
• 需要獲得當時發言權的66⅔％批准，股東才能修改或採用我們章程的任何條款；
• 我們的股東只能在股東會議上採取行動，而不能以書面同意的方式；
• 我們董事會的空缺只能由我們的董事會填補，而不能由股東填補；
• 我們修訂和重述的公司章程或修訂和重述的章程中沒有規定累積投票，這限制了少數股東選舉董事候選人的能力；
• 只有我們的董事會主席、首席執行官、總裁或由董事會多數成員選定的其他高管有權召開股東特別會議；
• 對我們的某些訴訟只能在特拉華州提起；
• 在我們修訂和重述的公司章程中，沒有任何條款阻止在未經股東批准的情況下，未來發行我們A類普通股的已授權但未發行的股票。
• 我們修訂和重新制定的公司章程授權未指定的優先股，其條款可以確立，並且可以發行股份，無需我們資本股票持有人的批准；以及
• 股東提名董事候選人或向股東年度會議提交事項需提前通知程序。
這些反收購措施可能會阻礙、延遲或阻止涉及我們公司控制權變更的交易。這些條款也可能阻礙代理投票競賽，並使股東更難以選舉他們所選擇的董事，進而導致我們採取他們所希望的其他公司行動，在某些情況下，可能會限制我們的股東獲得其普通股股票溢價的機會，也可能會影響一些投資者願意爲我們的A類普通股支付的價格。
我們修訂和重述的公司章程指定特拉華州內的州法院或聯邦法院作爲我們與股東之間幾乎所有爭議的專屬論壇，這可能會限制股東選擇與我們或我們的董事、高管或員工之間爭議的司法論壇的能力。
我們的修訂和重述的公司章程規定，除非我們書面同意選擇其他論壇，(i) 代表我們提起的任何衍生訴訟或程序，(ii) 主張我們的現任或前任董事、管理人員或其他員工對我們或我們的股東所負有的信託責任的任何訴訟，(iii) 根據《特拉華州通用公司法》的任何條款提起的任何訴訟，或者《特拉華州通用公司法》賦予特拉華州法庭管轄權的問題，或者 (iv) 任何其他主張受內部事務原則管轄的訴訟，唯一和專屬的論壇應爲特拉華州簡易法院（如果該法院沒有管轄權，則爲特拉華州的任何州或聯邦地區法院），所有情況下均須法院對作爲被告的必要方具有管轄權。我們修訂和重述的公司章程中沒有任何條款禁止根據《證券法》或《交易所法》提出索賠的股東在聯邦法院提起此類索賠，須遵循適用法律。
任何購買或以其他方式獲得我司證券權益的個人或實體，均被視爲已知曉並同意該條款。此獨佔論壇條款可能限制股東在其選擇的司法論壇提起訴訟的能力。如果法院認爲我們修訂後的公司章程中的獨佔論壇條款在某項訴訟中不適用或無法執行，我們可能會承擔與在其他司法管轄區解決爭議有關的額外費用，這可能會影響我們的運營結果。
我們沒有打算在可預見的未來支付分紅派息。
我們從未對我們的股本股票宣告或支付過分紅派息。我們目前打算保留未來的任何收益，並且我們不預計在可預見的未來宣告或支付任何分紅派息。因此，股東必須依賴於在價格升值後出售他們的A級普通股，作爲實現他們投資未來收益的唯一方式。此外，我們的循環信貸設施對我們分紅派息的能力施加了限制。
項目2. 未註冊的權益證券銷售和收益使用
發行人回購股權證券
下表顯示了截至2024年9月30日的三個月期間，我們根據1934年證券交易法第12條註冊的權益證券購買信息：
期間 購買的股份總數 (1)
每股平均支付的價格 (2)
作爲公開宣佈的計劃或項目的一部分購買的股份總數 (3)
根據公開宣佈的計劃或項目尚可購買的股份的近似美元價值 2024年7月1日 - 2024年7月31日
628,931 $ 40.26 599,311 941,511,547 2024年8月1日 - 2024年8月31日
14,491,093 $ 30.47 14,491,093 500,000,028 2024年9月1日 - 2024年9月30日
— $ — — 500,000,028 總計
15,120,024 15,090,404
(1) 我們從員工手中扣留了股票，以滿足限制性股票獎勵解除時的稅收扣留義務。普通股的價值是基於我們A類普通股在歸屬日期的收盤價。
(2) 每股平均支付價格包括與回購相關的成本。
(3) 在2023年9月16日，我們的董事會授權最多回購10億美元的A類普通股。2024年11月，我們的董事會授權新的回購計劃，最多回購20億美元的A類普通股，並取消了2023年9月16日批准的回購計劃，剩餘可用於回購的金額爲50000萬美元。有關我們回購計劃的更多信息，請參見我們合併基本報表的第4和第8註釋。
項目5.其他信息
規則10b5-1交易計劃
截至2024年9月30日的季度，我們的董事和第16條款官員 已進入 達成了以下 終止
在 2024年8月22日 , 萬基·沃爾科特 ，我們的 首席法律官， 未採取 一項旨在滿足1974年修訂的證券交易法第10b5-1(c)條款的交易計劃，計劃在2024年11月27日之間賣出， 該規則10b5-1計劃於 在滿足適用稅收後，最多可向Walcott女士發行我們A類普通股的50%淨股份，前提是這些股份經過歸屬和結算。 213,101 RSU。
項 6. 附件 引用整合 附件編號 附件描述 表格 文件編號 附件 提交日期 隨附文件 31.1 X 31.2 X 32.1* X 101.INS 內聯XBRL實例文檔（實例文檔不出現在互動數據文件中，因爲其XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中） X 101.SCH Inline XBRL 分類擴展架構文檔 X 101.CAL Inline XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 X 101.DEF Inline XBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔 X 101.LAB Inline XBRL 分類擴展標籤鏈接庫文檔 X 101.PRE Inline XBRL 分類擴展展示鏈接庫文檔 X 104 封面交互數據文件（格式爲Inline XBRL，幷包含在展覽101中） X
*附在本季度報告形式10-Q中的證明文件32.1，視爲已提供但未向證券交易委員會提交。
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本季度報告表格10-Q。
Pinterest, INC. 日期：2024年11月7日 作者： /s/ 吉利A 布勞·唐納利 吉利A 布勞·唐納利 首席財務官 （財務總監） 日期：2024年11月7日 作者： /s/ 安德烈亞·阿科斯塔 安德烈亞·阿科斯塔 首席會計官 (主要會計官)
