展品99.2

 

 

nutrien ltd.

管理層討論和分析

截至2024年9月30日和2024年9月30日止三個月和九個月的情況

2024年9月30日

 

 

 

管理層討論及分析

以下管理層的討論和分析（“MD&A”）是管理層的責任，日期為2024年11月6日。Nutrien的董事會（“董事會”）主要通過其完全由獨立董事組成的審計委員會負責審查這一披露。審計委員會審查並在發布前批准本披露，根據董事會授予的權限。术语“Nutrien”指的是Nutrien Ltd.，“我们”，“我们”，“我们的”，“Nutrien”和“公司”指的是Nutrien，以及Nutrien及其直接和間接子公司的合并基础上。有关Nutrien的其他信息（除非另有說明，否則不作為參照），包括我們日期為2024年2月22日的年度報告（“2023年年度報告”），其中 包括我們的年度經審計財務報表（“年度財務報表”）和MD&A，以及我們日期為2024年2月22日的年度信息表，均為截至2023年12月31日的年度，均可在SEDAR+的網站www.sedarplus.ca以及EDGAR的網站www.sec.gov上找到。與我們2023年度MD&A中的披露相比，我們未提供更新，除非截至我們的年度MD&A日期以來出現實質信息。該公司是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規則和法規的外國私營發行人。

This MD&A is based on, and should be read in conjunction with, the Company’s unaudited interim condensed consolidated financial statements as at and for the three and nine months ended September 30, 2024 (“interim financial statements”) based on International Financial Reporting Standards (“IFRS”) as issued by the International Accounting Standards Board and prepared in accordance with International Accounting Standard (“IAS”) 34 “Interim Financial Reporting”, unless otherwise noted. This MD&A contains certain 非核心概念（non-GAAP） financial measures and ratios and forward-looking statements, which are described in the “非依照普通會計準則 Financial Measures” and the “Forward-Looking Statements” sections, respectively.

Market Outlook and Guidance

Agriculture and Retail Markets

 

•

Favorable growing conditions in the US have supported expectations for record US corn and soybean yields and significant soil nutrient removal in 2024. Prospective crop margins have declined compared to the historically high levels in recent years, however we believe most growers in the US Midwest remain in a healthy financial position. Global grain stocks remain below historical average levels, supporting export demand for North American crops and firm prices for key agriculture commodities such as rice, sugar and palm oil.

 

•

北美秋季施肥需求得到支持，由於較早的收成以及在第三季度活動較低後需要補充土壤營養素。

 

•

巴西大豆種植受乾旱影響延遲；然而，10月下旬種植速度加快，預計大豆種植面積將增加百分之一至三。預計2024年巴西肥料需求將達約4600萬噸，與歷史記錄水平一致。

 

•

澳大利亞冬季作物的生長條件有利，關鍵地區及時降雨支持農作物生產前景及預期的種植者收益。

作物營養市場

 

•

我們將2024年全球鉀肥出貨預測提高至7000萬至7200萬噸，主要受到預計巴西和東南亞需求增強的推動。我們認為2024年全球出貨量的增加是由關鍵市場消費增加帶動的。

 

•

我們預測2025年全球鉀肥出貨將介於7100萬至7400萬噸，支持土壤營養水平補充需求以及鉀肥相對負擔得起。我們預計2025年將有限的新產能，並隨著需求增長可能出現供需緊迫情況。

 

•

全球氨價格得到支持，受到供應中斷、項目延遲和歐洲天然氣價值提高影響。中國尿素出口限制、主要出口國生產挑戰與印度和巴西強勁需求加劇了全球尿素市場緊張。我們預計2024年第三季末美國氮肥存貨估計遠低於平均水平，這將支持2024年第四季和2025年初的需求。

 

•

全球磷肥市場仍然緊俏，受中國出口限制和美國生產中斷支持。我們預計由於供應緊張且相對於鉀肥和氮肥的負擔能力較弱，將對全球需求產生一定影響。

 

2

財務和業務指引

 

•

由於北美有利的生長條件導致第三季度減少了害蟲壓力和田間活動，零售調整後的EBITDA指引下調至15億至16億美元。

 

•

由於全球需求持續強勁，鉀肥銷量指引提高至1350至1390萬噸。該範圍反映了我們在第四季度計劃維護停機時間，以及假設溫哥華港口出現相對短暫的勞資糾紛。

 

•

由於第三季度進行的大修和計劃外停產事件，包括天氣相關事件的影響，氮肥銷量指引下調至1060至1080萬噸。

 

•

由於2024年下半年天氣相關的產量影響，磷肥銷量指引下調至240至250萬噸。

 

•

由於我們預期的獲利地理結構變化，調整後淨收益指引的有效稅率已經降低。

所有指引數字，包括上述提到的內容，均在下表中概述。詳情請參見Nutrien 2023年年報第65頁，了解相關假設和敏感性。

 

		2024指引範圍 1截至
		2024年11月6日								2024年8月7日
（以十億美元為單位，除非另有說明）		低				高				低				高
零售調整後EBITDA			1.5				1.6				1.5				1.7
鉀肥銷售量（百萬噸） 2			13.5				13.9				13.2				13.8
氮肥銷售量（百萬噸） 2			10.6				10.8				10.7				11.1
磷肥銷售量（百萬噸） 2			2.4				2.5				2.5				2.6
折舊和攤銷			2.30				2.35				2.2				2.3
財務成本			0.70				0.75				0.7				0.8
調整淨收益的有效稅率（%） 3			21.5				22.5				23.0				25.0
資本支出 4			2.2				2.3				2.2				2.3

1  See the “Forward-Looking Statements” section.

2  Manufactured product only.

3  This is a 非核心概念（non-GAAP） financial measure. See the “非依照普通會計準則 Financial Measures” section.

4  Comprised of sustaining capital expenditures, investing capital expenditures and mine development and pre-stripping 資本支出，這是補充性的財務指標。請參閱“其他財務指標”部分。

 

3

綜合結果

 

		截至9月30日的三個月結果																截至9月30日的九個月
（以美元百萬計，除非另有說明）		2024				2023				%變化								2024				2023				%變化
銷售額			5,348				5,631				(5	)							20,893				23,392				(11	)
毛利率			1,500				1,627				(8	)							5,949				6,706				(11	)
費用			1,304				1,242				5								4,490				4,254				6
淨收益			25				82				(70	)							582				1,106				(47	)
調整後的EBITDA 1			1,010				1,084				(7	)							4,300				4,983				(14	)
每股稀釋盈利			0.04				0.15				(73	)							1.13				2.18				(48	)
每股調整後淨利益 1			0.39				0.35				11								3.18				4.01				(21	)

1 這是一個 非核心概念（non-GAAP） 財務法術。請查看“財務措施”部分。 “非依照普通會計準則 2024年第三季度的凈收益和調整後的EBITDA與2023年同期相比均下降，主要是由於較低的鉀肥淨售價和零售收益，部分抵銷了較高的氮肥淨售價和創紀錄的鉀銷量。同期由於各地點的資產退休義務支出增加，對凈收益造成影響。

今年前九個月，由於肥料淨售價下降，凈收益和調整後的EBITDA均下降，部分抵銷了零售收益增加、鉀肥銷售量增加和天然氣成本降低。同期外幣衍生品虧損也影響了凈收益。 非營業 今年前九個月，由於肥料淨售價下降，凈收益和調整後的EBITDA均下降，部分抵銷了零售收益增加、鉀肥銷售量增加和天然氣成本降低。同期外幣衍生品虧損也影響了凈收益。

Segment Results

我們對2024年9月30日結束的三個月和九個月的結果進行了討論，與2023年9月30日結束的三個月和九個月的結果進行了比較，除非另有說明。

 

nutrien ltd 農業解決方案（“零售”）

 

		截至9月30日的三個月結果																2024年9月30日結束的九個月
（除另有說明外，數字單位為百萬美元）		2024				2023				% 變動								2024				2023				% 變動
銷售額			3,271				3,490				(6	)							14,653				16,040				(9	)
營業成本			2,412				2,595				(7	)							11,018				12,599				(13	)
毛利率			859				895				(4	)							3,635				3,441				6
調整後的EBITDA 1			151				197				(23	)							1,356				1,230				10

1  參見中期財務報表附註2。

 

•

零售調整後的EBITDA 2024年第三季度，由於北美洲作物營養品銷售量下降以及巴西種子利潤率下降，零售調整後的EBITDA減少。前九個月的調整後EBITDA增加，得益於北美洲產品利潤上升。

 

4

		截至9月30日的三個月結果																						截至9月30日的九個月
		銷售額										毛利率												銷售額										毛利率
(以百萬美元計)		2024				2023						2024				2023								2024				2023						2024				2023
作物營養素			1,093				1,250						210				262								5,683				6,571						1,150				1,032
作物保護產品			1,518				1,566						360				339								5,365				5,790						1,271				1,220
種子			132				158						24				54								2,051				2,093						379				391
服務及其他			242				235						164				150								690				691						528				522
商品			222				231						37				40								667				750						110				131
nutrien ltd 財務			85				73						85				73								284				252						284				252
nutrien ltd 財務互消 1			(21)				(23)						(21)				(23)								(87)				(107)						(87)				(107)
總計			3,271				3,490						859				895								14,653				16,040						3,635				3,441

1	此數字代表 nutrien ltd 對零售分部收取的利息和服務費用在互消過程中的消除。

 

•

作物營養品 2024年第三季和前九個月，作物營養品銷售因銷售量和售價下降而減少。由於北美降低的田間活動導致銷售量下降和國際銷售量下降，第三季毛利率下降。 每噸 比較去年同期的利潤率，受阿根廷外匯優惠支持，歷史上高水平。在前九個月，毛利率增加，主要歸功於更高的 每噸 利潤，包括我們專有的作物營養和生物刺激劑產品線的增長。

 

•

作物保護產品 銷售量在第三季度和2024年前九個月有所下降，主要是因為售價下降，有利的生長條件導致害蟲壓力減輕和田間活動減少。2024年第三季度和前九個月的毛利率得到供應商計劃的時機性支持，相比於2023年同期，通過以較低成本庫存售出。

 

•

種子 銷售和毛利率在2024年第三季度和前九個月主要由於乾旱天氣和延遲種植對我們在巴西專有種子業務的影響而下降。

 

•

nutrien 致富金融(臨時代碼) 2024年第三季和首九個月的銷售和毛利率增加，因為提供更高的融資利率。

 

Supplemental Data		截至9月30日的三個月結果																						九月30日結束的九個月
		毛利率										產品線的百分比 1												毛利率										產品線百分比 1
（以百萬美元為單位，除非另有說明  如另有註明）		2024				2023						2024				2023								2024				2023						2024				2023
專利產品
作物營養品			71				79						38				31								361				347						31				34
作物保護產品			119				107						32				31								429				434						34				36
種子			4				28						22				54								148				171						39				44
商品			4				2						11				6								11				8						10				7
總計			198				216						24				24								949				960						26				28
1 代表專有產品毛利率占整個產品線毛利率的百分比。
		截至9月30日的三個月結果																						九個月截至 9 月 30 日
		銷售量 （噸 - 千）										每噸毛利率（美元） （美元）												銷售量 (公噸-千)										每噸毛利率 (美元)
		2024				2023						2024				2023								2024				2023						2024				2023
農作物營養素
北美			931				1,118						165				165								6,693				6,912						147				130
國際			956				880						59				88								2,999				2,857						56				47
總計			1,887				1,998						111				131								9,692				9,769						119				106

 

（百分比）		2024年9月30日				2023年12月31日
財務表現指標 1, 2
現金營運覆蓋比率			66				68
調整後的平均營運資本與銷售額比率			20				19
調整後的平均營運資本與銷售額比率（不包括Nutrien Financial）			-				1
Nutrien Financial調整後的淨利息收益率			5.3				5.2

1

滾動四個季度。

2	這些是 非核心概念（non-GAAP） 財務指標。參閱 “非依照普通會計準則 財務指標」部分。

 

5

鉀肥

 

		九月三十日結束的三個月														截至九月三十日的九個月
（以百萬美元為單位，除非另有說明）		2024				2023				百分比變化						2024				2023				百分比變化
凈銷售額			884				972				(9	)					2,453				2,983				(18	)
營業成本			422				389				8						1,139				1,047				9
毛利率			462				583				(21	)					1,314				1,936				(32	)
調整後的EBITDA 1			555				611				(9	)					1,557				1,941				(20	)

1	見臨時財務報表附註2。

 

•

氯化鉀調整後的EBITDA 由於較低的淨銷售價格，氯化鉀調整後EBITDA在2024年第三季度和前九個月份下降，部分抵銷了創紀錄的銷售量。較高的氯化鉀生產和礦山自動化的持續推進有助於我們在2024年前九個月份降低可控現金製造成本。

 

製造產品		三個月結束時間 九月30日												結束的九個月 九月30日
（/噸，除非另有說明）		2024				2023								2024				2023
銷售量（公噸-千）
北美			1,733				1,674								3,954				3,754
離岸			2,419				2,221								7,174				6,159
總銷售量			4,152				3,895								11,128				9,913
淨售價
北美			264				298								287				349
離岸			177				213								183				271
平均凈售價			213				250								220				301
營業成本			102				100								102				106
毛利率			111				150								118				195
折舊與攤提			43				34								43				35
毛利率除去折舊和攤銷 1			154				184								161				230

　1 這是一個 非核心概念（non-GAAP） 財務指標。見 “非依照普通會計準則 「財務指標」部分。

 

•

銷售量 2024年第三季度和前九個月的銷售量創歷史新高，得益於北美和重要離岸市場低通道庫存和強勁的鉀肥價格可負擔性。

 

•

凈售價 每噸 由於與2023年同期相比基準價格下跌，2024年第三季度和前九個月的每噸凈售價下降。

 

•

成本每噸 2024年第三季度增長，因較高的折舊超過了較低的版稅和生產量增加的有利影響。今年前九個月，每噸銷售的營業成本主要因生產量增加和版稅降低而降低。

 

補充數據		三個月結束時 九月30日												結束的九個月 九月30日
		2024				2023								2024				2023
生產量（公噸 - 千吨）			3,696				3,287								10,836				9,612
鉀肥每吨可控現金成本 1			52				56								52				59
Canpotex各市場銷售情況（銷售量的百分比）
拉丁美洲			46				49								41				47
其他亞洲市場 2			27				28								29				28
中國			9				10								12				9
印度			4				3								5				5
其他市場			14				10								13				11
總計			100				100								100				100

1 這是一個 非核心概念（non-GAAP） 財務指標。請參閱“非依照普通會計準則 “財務概況”部分。

 2 所有亞洲市場，除了中國和印度。

 

6

氮

 

		截至9月30日的三個月結果														九個月截至9月30日的時間段
（以百萬美元計算，除非另有註明）			2024				2023				%變動						2024				2023				%變動
淨銷售額			793				723				10						2,732				3,251				(16	)
營業成本			581				569				2						1,835				2,157				(15	)
毛利率			212				154				38						897				1,094				(18	)
調整後的EBITDA 1			355				294				21						1,413				1,539				(8	)

 1 請參閱財務報表附註2。

 

•

氮調整後的EBITDA 2024年第三季度氮調整後的EBITDA增加，主要由於淨銷售價格上升。 前九個月調整後的EBITDA下降，因較低的淨銷售價格大幅抵消了較低的天然氣成本和較高的銷售量。我們的總氨產量在第三季度保持不變，在年初九個月增加，受到特立尼達業務中提高天然氣利用率和可靠性支持。

 

製成品		結束於三個月的期間 九月30日										九個月結束了 九月30日
（每噸美元，除非另有註明）			2024				2023						2024				2023
銷售量（噸 - 千）
氨			567				570						1,782				1,785
尿素和ESN®			661				687						2,300				2,386
溶液、硝酸鹽和硫酸鹽			1,227				1,130						3,698				3,518
總銷售量			2,455				2,387						7,780				7,689
淨售價
氨			375				272						395				489
尿素和ESN®			400				396						427				496
溶液，硝酸鹽和硫酸鹽			207				205						224				255
平均淨銷售價格			298				276						323				384
營業成本			215				208						210				239
毛利率			83				68						113				145
折舊與攤提			54				54						54				55
毛利率不包括折舊和攤銷 1			137				122						167				200

 1  This is a 非核心概念（non-GAAP） financial measure. See the “非依照普通會計準則 Financial Measures” section.

 

•

銷售量 were higher in the third quarter and first nine months of 2024 primarily due to higher production and strong demand for solutions, nitrates, and sulfates.

 

•

Net selling price per tonne 2024年第三季度，主要由於氨基準價格較高，大豆價格較高。對於整個年度的前九個月，所有主要氮肥產品的淨售價每噸均因年初關鍵氮肥生產區域的基準價較弱而降低。

 

•

每噸營業總成本 2024年第三季度，主要由於特立尼達天然氣成本較高而增加，部分抵消了北美天然氣成本較低。整個年度的前九個月，每噸營業總成本主要因所有營運區域的天然氣成本降低而下降。

 

補充資料			結束於三個月的期間 九月30日										九個月結束了 九月30日
			2024				2023						2024				2023
銷售量（噸-千）
肥料			1,319				1,305						4,458				4,419
工業和飼料			1,136				1,082						3,322				3,270
生產量（噸-千）
氨產量-總數 1			1,322				1,315						4,157				3,995
氨產量-調整後 1, 2			895				912						2,912				2,880
氨運行率（%） 2			79				82						87				88
天然氣成本（美元每MMBtu）
整體天然氣成本，不包括實現衍生品影響			3.13				2.96						2.98				3.56
實現的衍生品影響 3			0.15				(0.01	)					0.09				(0.01	)
整體天然氣成本			3.28				2.95						3.07				3.55

所有數字均以千產品噸的粗產量基礎提供。

不包括特立尼達和喬弗里。

包括記錄在營業成本或其他收入和支出中的實現的衍生品影響。請參見中期財務報表第4條款。

 

7

磷肥

 

		截至9月30日的三個月結果														截至9月30日的九個月
(以美元百萬計算，除非另有說明)			2024				2023				% 變化						2024				2023				% 變化
淨銷售額			412				444				(7	)					1,243				1,460				(15	)
營業成本			383				417				(8	)					1,116				1,297				(14	)
毛利率			29				27				7						127				163				(22	)
調整後的EBITDA 1			89				90				(1	)					298				340				(12	)

參見附註2的中期財務報表。

 

•

磷酸鹽調整後的EBITDA 由於較高的淨銷售價格被較低的銷售量和較高的成本抵銷，2024年第三季度磷酸鹽調整後的EBITDA保持平穩。前九個月的調整後EBITDA下降，因為較低的淨銷售價格超出了較高的銷售量和較低的成本。

 

製成品產品		結束於三個月的期間 九月30日										九個月結束了 九月30日
（每噸，除非另有註明）			2024				2023						2024				2023
銷售量（英噸－千）
肥料			454				519						1,316				1,333
工業和飼料			168				145						510				465
總銷售量			622				664						1,826				1,798
凈售價
肥料			605				472						611				572
工業和飼料			797				946						826				1,064
平均淨售價			657				575						671				700
營業成本			601				528						594				604
毛利率			56				47						77				96
折舊與攤提			121				113						117				118
毛利（不含折舊及攤銷） 1			177				160						194				214

1 　這是個 非核心概念（non-GAAP） 財務指標。參閱“非依照普通會計準則 「財務措施」部分。

 

•

銷售量 2024年第三季度銷售量下降，受天氣事件影響生產量。前九個月的銷售量高於2023年同期，主要由於工業和飼料需求較強。

 

•

每噸凈售價 2024年第三季度每噸凈售價主要因肥料基準價格強勁而上升。2024年前九個月，每噸凈售價下降，主要是由於較低的工業和飼料凈售價格，反映與基準價格相對的典型價格實現滯後。

 

•

每噸銷貨成本 2024年第三季度每噸銷貨成本增加，主要是因與天氣相關的水處理成本增加，氨輸入成本增加以及生產量下降。前九個月的每噸銷貨成本較低，主要是由於氨和硫輸入成本較低。

 

Supplemental Data		結束於三個月的期間 九月30日												九個月結束了 九月30日
			2024				2023								2024				2023
生產量 (P2O5 公噸 – 千公噸)			330				354								1,008				1,026
P2O5 運營率 (%)			77				83								79				81

 

8

企業及其他及淨額

 

		截至9月30日的三個月結果																九個月截至9月30日
(以百萬美元為單位，除非另有註明)			2024				2023				百分比變化								2024				2023				百分比變化
企業及其他
銷售費用（收回）			(2	)			(3	)			(33	)							(7	)			(7	)			-
總部及行政費用			90				88				2								277				260				7
基於股份的補償費用（收入）			1				42				(98	)							17				(7	)			n/m
外匯損失，扣除相關衍生工具			31				87				(64	)							359				105				242
其他費用			194				30				547								274				82				234
調整後EBITDA 1			(74	)			(77	)			(4	)							(296	)			(150	)			97
抵銷項目
毛利率			(62	)			(32	)			94								(24	)			72				n/m
調整後的EBITDA 1			(66	)			(31	)			113								(28	)			83				n/m

 1  請參閱中期財務報表附註2。

 

•

Capital expenditures因我們股份獎勵的公平價值增長低於2023年同期，2024年第三季調整後的EBITDA下降。由於2024年前九個月我們股份獎勵的公平價值增長較高，所以相對於2023年同期出現支出。而2023年同期則因股份獎勵的公平價值下降而有所回升。我們股份獎勵的公平價值考慮了幾個因素，如我們的股價波動、我們的績效相對於同行業、我們的投資回報率。

 

•

匯率損失，減去相關衍生工具 2024年第三季相較於2023年同期，由於南美外匯損失降低，外匯淨虧損較低。2024年前九個月相較於2023年同期，外匯損失較高，因巴西外幣衍生工具曾報告的2.2億美元損失。有關此損失影響及我們的整改工作的詳細信息，請參閱本MD&A的控制項部分和中期財務報表附註6。

 

•

其他費用 農業成本在2024年第三季度和前九個月較2023年同期有所增加，主要是由於與2024年第三季度相關的資產退出義務和環境成本費用增加了1.85億美元，這是因為某些地點結束成本估算的變更。 非營業 2023年前九個月包括對藍籌股票交換的9200萬美元虧損。有關詳細信息，請參閱附註4。在2023年前九個月，我們的其他退休福利計劃修訂獲得8000萬美元收益，這在一定程度上抵消了這一情況。

 

•

抵銷項目 在2024年第三季度，營運部門之間的毛利率差距主要由於較高的銷售量以及較高的平均利潤率，與2023年同期相比有所增加。2024年前九個月的營運部門之間的毛利率抵消主要是由於較高的銷售量以低於2023年同期的平均利潤率的抵消所致。

財務成本、所得稅和其他全面收入（損失）

 

		截至9月30日的三個月																截至九月三十日的九個月
(以百萬美元為單位，除非另有註明)			2024				2023				百分比變化								2024				2023				百分比變化
財務成本			184				206				(11	)							525				580				(9	)
所得稅（解決）支出			(13	)			97				n/m								352				766				(54	)
包括離散項目在內的實際有效稅率(%)			(112	)			54				n/m								38				41				(7	)
其他全面收益（損失）			122				(86	)			n/m								64				(16	)			n/m

 

•

財務成本 2024年第三季度和前九個月的利息支出主要由於短期債務平均餘額下降，部分抵銷了長期債務利率上升。

 

•

I所得稅 2024年第三季度相對於同期在2023年的支出有所回升，主要是由於高稅收復舊板塊的稅收入已超過在低稅收板塊的稅收支出。 稅收的回升導致2024年第三季度的有效稅率呈現負數，相較於2023年同期。

 

9

The lower income tax expense in the first nine months of 2024 compared to the same period in 2023 was due to lower earnings and lower discrete tax adjustments. The discrete tax adjustments in 2023 were related to a change in recognition of deferred tax assets in South America as they no longer met the asset recognition criteria and Canadian audit assessments. These factors resulted in a lower effective tax rate in the first nine months of 2024 compared to the same period in 2023.

 

•

其他綜合收益 in the third quarter and first nine months of 2024 compared to a loss for the same periods in 2023 was mainly due to the appreciation of the Australian currency in the third quarter of 2024, and mainly due to appreciation of Australian and Argentinian currencies partially offset by the depreciation of the Brazilian currency in the first nine months of 2024, relative to the US dollar.

流動性和資本資源

Sources and Uses of Liquidity

We continued to manage our capital in accordance with our capital allocation strategy. We believe that our internally generated cash flow, supplemented by available borrowings under new or existing financing sources, if necessary, will be sufficient to meet our anticipated capital expenditures, planned growth and development activities, and other cash requirements for the foreseeable future. Refer to the “Capital Structure and Management” section for details on our existing long-term debt and credit facilities.

Sources and Uses of Cash

 

(millions of US dollars, except as otherwise  (註)		截至9月30日的三個月結果																九個月截至9月30日
			2024				2023				% 變動								2024				2023				% 變動
營運活動提供的現金（使用中）			(908	)			(469	)			94								412				916				(55	)
投資活動所使用的現金			(506	)			(673	)			(25	)							(1,614	)			(2,225	)			(27	)
融資活動提供的現金			922				976				(6	)							786				981				(20	)
用於股息和股份回購的現金 1			(318	)			(261	)			22								(845	)			(1,817	)			(53	)

1 這是一項補充財務指標。請參閱“其他財務指標”部分。

 

現金（使用中） 提供者 經營活動提供的淨現金		•第三季度和2024年前九個月營運活動所提供的現金較2023年同期低，主要是因為各項目的銷售額較低。部分抵銷了較低的支付所得稅現金和支付給我們供應商的現金，主要是因為低成本採購庫存轉售以及其他成本，如版稅和硫磺成本。
現金使用於 投資活動中的現金使用		• Cash used in investing activities was lower in the third quarter and first nine months of 2024 compared to the same periods in 2023 due to lower capital expenditures and fewer business acquisitions.
Cash provided by financing activities		• Cash provided by financing activities in the third quarter and first nine months of 2024 was lower compared to the same periods in 2023 due to lower proceeds from debt. For the first nine months of 2024, we had lower share repurchases compared to the same period in 2023.
Cash used for dividends and share repurchases		• Cash used for dividends and share repurchases was higher in the third quarter of 2024 as we repurchased shares in the third quarter of 2024 with no similar share repurchases in the same period in 2023.   •在2024年前九個月，由於低交易量回購股份，用於支付股息和回購股份的現金較2023年同期較低。

 

10

財務狀況回顧

以下是被視為重要的資產負債表類別的比較：

 

		截至
(所有金額為美元，除非另有說明)			2024年9月30日				2023年12月31日			$	增減				百分比變化
資產
現金及現金等價物			520				941				(421	)			(45	)
應收帳款			7,786				5,398				2,388				44
存貨			4,890				6,336				(1,446	)			(23	)
預付費用及其他流動資產			678				1,495				(817	)			(55	)
資產、廠房和設備			22,329				22,461				(132	)			(1	)
無形資產			1,877				2,217				(340	)			(15	)
負債及股東權益
短期債務			2,967				1,815				1,152				63
長期債務的當期償還			1,013				512				501				98
應付帳款和應計費用			6,613				9,467				(2,854	)			(30	)
長期負債			9,383				8,913				470				5
保留收益			11,291				11,531				(240	)			(2	)

 

•

變動原因解釋 現金及現金等價物 在“流動性和資本資源-現金來源和使用”部分。

 

•

應收帳款 主要因為零售銷售的季節性增加，導致應收帳款和客戶及供應商回扣增加。

 

•

存貨 由於零售的季節性銷售和相關基準價格下降，因此減少了手頭的低價庫存。通常我們在接近下一年即將到來的播種和施肥季節的北美地區積累我們的庫存水平。 年終 為準備明年即將到來的播種和施肥季節，我們通常會在北美加大庫存水平。

 

•

預付費用及其他流動資產 因預付存貨的季節性減少而下降，零售通常在第四季度預付產品款項，然後在接下來的一年中取得庫存。

 

•

資產、廠房和設備 由於2024年第二季度與我們的零售-巴西資產和Geismar Clean Ammonia項目有關的減值，因此下降。

 

•

無形資產 由於2024年第二季度我們的零售-巴西資產的減值而下降。

 

•

短期債務 由於商業票據計劃的支取增加，基於我們業務的季節性，基於我們的營運資本需求。

 

•

應付款項和應計費用增加 由於我們零售業務季節性影響，收入主要下降。通常在北美地區我們會收到較高的客戶預付款，然後在整年期間客戶會逐漸消耗這些預付款。與接近購買庫存以應對即將到來的春季和種植季節相比，我們的貿易和其他應付款項較低，因為我們與供應商的負債清算。 年終 由於我們零售業務季節性影響，收入主要下降。通常在北美地區我們會收到較高的客戶預付款，然後在整年期間客戶會逐漸消耗這些預付款。與接近購買庫存以應對即將到來的春季和種植季節相比，我們的貿易和其他應付款項較低，因為我們與供應商的負債清算。 年終 由於我們零售業務季節性影響，收入主要下降。通常在北美地區我們會收到較高的客戶預付款，然後在整年期間客戶會逐漸消耗這些預付款。與接近購買庫存以應對即將到來的春季和種植季節相比，我們的貿易和其他應付款項較低，因為我們與供應商的負債清算。

 

•

由於2024年前九個月發行10億美元票據，我們的長期負債（包括當期部份）增加。 由於2024年前九個月發行10億美元票據，我們的長期負債（包括當期部份）增加。

 

•

保留收益 因為在2024年前九個月份，分紅宣布及股份回購超過了淨利。

 

11

資本結構和管理

主要債務工具

作為業務的正常進行部分，我們密切監控我們的流動性位置。我們使用從業務產生的現金和短期和長期債務的組合來資助我們的業務運作。我們不斷評估各種融資安排，並可能在市場和其他條件有利時不時進行交易。截至2024年9月30日九個月份結束，我們遵守了我們的債務契約，並且我們的信用評級沒有發生變化。

資本結構（債務和股本）

 

（以百萬美元計）		2024年9月30日				2023年12月31日
短期債務			2,967				1,815
長期債務的當期償還			1,013				512
租賃負債流動部分			364				327
長期負債			9,383				8,913
租賃負債			1,029				999
股東權益			25,006				25,201

商業本票、信貸設施及其他債務

我們總共可使用的貸款額度約為820億美元，在我們營運地區提供多個信貸設施。由於未受擔保的循環型透支額度從15億美元降至7.5億美元，我們的總貸款額度在2024年第三季度下降。在北美地區，我們有一個商業本票計劃，僅限於未使用的資金，即我們的45億美元未受擔保循環型信貸設施下的未提領金額以及投資於高流動性證券的超額現金。

至2024年9月30日，我們已經動用了我們的總設施限額的2,895億美元，其中包括2,383億美元的商業本票。在2024年第三季度，我們將我們的45億美元無抵押循環授信期限延長至2029年9月4日，並將我們的7.5億美元無抵押循環授信期限延長至2025年9月3日。

截至2024年9月30日，信用狀中有2.31億美元待結和已承諾，而我們的信用證管理機構在我們的信用證設施下尚有8,000萬美元的信用額度。

我們的長期債務主要由票據和債券組成。有關我們票據和債券的結餘、利率和到期日信息，請參閱我們2023年年度報告的“資本結構和管理”部分。2024年6月21日，我們發行4億美元的5.2%優先票據，到期日為2027年6月21日，以及6億美元的5.4%優先票據，到期日為2034年6月21日。

2024年3月，我們在加拿大和美國申報了一份基本櫥窗招股說明書，合格證券，包括普通股、債務證券和其他證券，在自2024年3月22日起的25個月內發行。

請參閱中期財務報表的第7、8和9條附註以獲取更多信息。

優秀的股份數據

 

		截至2024年11月5日
普通股			493,432,198
購買普通股的期權			3,111,221

有關我們的資本結構和管理更多資訊，請參閱我們2023年年報中第24號附註。

 

12

季度業績

 

（以美元百萬計，除非另有說明）		2024年第三季				2024年第二季				2024年第一季度				2023年第四季度				2023年第三季				2023年第二季度				2023年第一季				2022年第四季
銷售額			5,348				10,156				5,389				5,664				5,631				11,654				6,107				7,533
淨收益			25				392				165				176				82				448				576				1,118
Nutrien股權持有人應佔淨收益			18				385				158				172				75				440				571				1,112
Nutrien股權持有人應佔每股收益
基礎			0.04				0.78				0.32				0.35				0.15				0.89				1.14				2.15
稀釋			0.04				0.78				0.32				0.35				0.15				0.89				1.14				2.15

我們的季度盈利受業務季節性、肥料基準價格影響甚鉅，過去兩年起伏不定，並受需求供應狀況、種植者負擔能力和天氣影響。參見據期財務報表注10。

以下表格描述了影響我們季度盈利的某些項目：

 

季度		交易或事件
Q2 2024		5.3億美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 資產減損涉及3.35億美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 對Retail - 巴西無形資產和固定資產因持續市場不穩定和較為穩健的利潤預期進行1.95億美元的減值，以及另外6.98億美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 由於我們不再推進該項目，對Geismar Clean Ammonia項目的固定資產進行1.95億美元的減值。我們還記錄了在2024年第二季度巴西外幣衍生工具上2.2億美元的外匯虧損。
Q2 2023		6.98億美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 資產減損涉及2.33億美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 由於預測的磷酸鹽利潤下降，導致我們磷酸鹽白泉資產、廠房和設備的減值，金額為465萬美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 由於作物投入價格波動的影響，更為穩健的長期增長假設和較高的利率等因素，我們減損了我們南美零售業務資產的籌碼，主要是因其商譽，金額主要為440萬美元。

關鍵會計估計

我們的重要會計政策已在我們的2023年年報中披露。我們已經向董事會的審計委員會討論了我們關鍵會計政策的制定、選擇和應用，以及其涉及的重要會計估計和假設。我們的重要會計估計已在2023年年報第72至74頁進行了討論。截至2024年9月30日止的三個或九個月，我們的重要會計估計沒有發生重大變化。

 

13

控制項和程序

根據《法規》，我們需要保持規定的資訊披露控制措施和程序 13a-15(e)下交易所法的“披露控制和程序”（如該標記的定義），並且這些披露控制和程序是有效的。公司在公司的管理監督下進行了評估，並將繼續進行評估，評估公司的披露控制和程序的設計和運作是否符合第13a-15(b)的應用程式的要求。 和 鑒於這些實質缺陷，我們已經改進了我們的流程，以更好地確定和適用適用的會計要求，以更好地評估和理解適用於我們財務報表的複雜會計準則的細微差異，包括更多地利用與我們就複雜會計應用咨詢之第三方專業人士。我們的整改計劃的要素只能隨著時間的推移得以實現，我們不能保證這些舉措最終將產生預期的效果。我們相信我們的努力將增強我們對複雜金融交易的會計控制，但我們不能保證我們的控制不會需要進一步的審核和修改，因為行業會計實踐可能隨著時間的推移而演變。 根據1934年證券交易法（“交易法”）和國家工具採用的 52-109 – “發行人年度和中期報告的披露認證”（“NI 52-109”) 旨在合理保證Nutrien在其年度報告、中期報告（如NI 52-109), 和我們根據證券法規提出或提交的其他報告，能在規定的時間內記錄、處理、總結和報告。截至2024年9月30日，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，由於下文描述的實質弱點，我們的披露控制和程序不有效。

財務報告內部控制

Management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting (“ICFR”), as defined in Rules 8. 它們揭示了在該公司最近的會計季度（對於年度報告的情況則為公司的第四個會計季度）中發生的任何影響了或有理由合理認為將會影響其內部控制的內部控制變動； 和 在我們的財務報告內部控制方面沒有任何變化（如本條款所定義的）。 under the Exchange Act, as amended, and NI 52-109. ICFR is designed to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and preparation of financial statements for external purposes in accordance with IFRS. Any system of ICFR, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective can provide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation.

Under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, we have designed ICFR based on the framework issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission in Internal Control – Integrated Framework (2013). A material weakness is a deficiency, or a combination of deficiencies, in ICFR, such that there is a reasonable possibility that a material misstatement of the annual financial statements, or interim financial statements, will not be prevented or detected on a timely basis.

As at September 30, 2024, we have a material weakness related to our controls over derivative contract authorization in Brazil, which was identified by our management in late June 2024 and which resulted in unauthorized execution of derivative contracts in the second quarter of 2024. This material weakness did not result in any errors or a material misstatement in our interim or annual financial statements.

在2024年第二季度，我們在巴西的衍生品合約授權和執行流程中引入了變更。由於這些變更，我們的控制措施並未有效設計以確保職責的分離，並及時執行授權的檢查，以及及時將訂立的衍生品合約記錄在我們的財務報告系統中。

儘管存在這個已確認的重大缺陷，我們認為我們的中期財務報表在所有重大方面均公正地呈現了我們的業務、財務狀況和營運結果。

糾正計劃

上述的控制缺陷是由我們的管理層在2024年6月底確定的，先於準備並提交截至2024年6月30日以及當時已結束的三個和六個月的中期財務報表。我們已將上述重大缺陷的糾正工作列為首要事項，正在董事會的監督下進行特定的糾正活動以解決問題。

用於糾正此重大缺陷的具體措施包括以下內容:

 

•

重新設計與巴西衍生品合約授權和執行相關的某些流程和控制措施，包括職責分離、遵循和確認、會計和協調活動、權限限制以及系統控制；以及,

•

加強與巴西衍生品合約交易相關的監督和審查活動。

截至2024年9月30日，我們已採取步驟實施我們的糾正計劃；但是，除非強化的控制措施運行一段足夠長的時間並經管理層通過測試確定這些控制措施設計和運作有效，否則將不認為重大缺陷已獲糾正。我們將繼續監控我們的糾正計劃，以期在2024年底前將該重大缺陷糾正。

除上述描述的補救措施外，在2024年9月30日結束的三個月內，我們的內部控制問題管理（ICFR）沒有發生任何變化，且未對我們的ICFR造成重大影響，或具有重大可能性會對我們的ICFR產生重大影響。

 

14

前瞻性語句。

本文件中包含的某些聲明和其他信息，包括“市場展望和指引”部分，在適用證券法下構成“前瞻性信息”或“前瞻性陳述”（統稱為“前瞻性陳述”）。這些陳述通常伴隨著“預測”、 “預計”、“期待”、“相信”、“可能”、“將”、“應”、“估計”、“項目”、“打算”或其他類似的詞語。本文件中的所有陳述，除與歷史信息或現時條件有關者外，均屬前瞻性陳述，包括但不限於：

nutrien ltd的業務策略、計劃、前景和機遇；nutrien ltd的2024年全年指引，包括零售調整後EBITDA的預期、鉀肥銷售量、氮肥銷售量、磷肥銷售量、折舊和攤銷、融資成本、有效稅率和資本支出等方面的期望； 針對某些目標的期望，包括我們的目標年度共節省2億美元的費用、2025年預期的資本支出、提供上游肥料銷售量增長和發展高報酬下游零售增長機會，以及相關的預期益處，包括盈利和現金流； 我們的資本分配意向和策略；我們推動戰略倡議和高價值增長投資的能力； 2024年及以後的資本支出預期；包括2024年及以後的我們營運業務部門績效的期望，包括增加的鉀肥裝運量預測； 針對北美秋季肥料應用旺季的預期； 我們營運業務部門的市場展望和我們對市場狀況和基本面的預期，以及對我們的產品和服務的供求預期和對市場、行業與作物營養應用率、播種區域、種植者作物投資、作物結構、包括補充土壤營養水平的需求、生產量和費用、出貨量、天然氣成本和供應情況、消耗量、價格、運作速率及季節性、進出口量、經濟制裁和限制、運作速率、庫存、作物發展和天然氣減產的影響； 銷售合同的談判；併購和出售以及預期的好處； 關於我們能否向股東提供長期回報的期望，以及涉及解決ICFR中與衍生合同授權相關的重大弱點的補救工作的時間和結果的期望。

這些前瞻性陳述受到多個假設、風險和不確定因素的影響，其中許多超出了我們的控制範圍，可能導致實際結果與這些前瞻性陳述有很大不同。因此，不應過度依賴這些前瞻性陳述。

所有前瞻性陳述均受到所述或隱含在此類前瞻性陳述中的假設的限制，包括以下和本文件其他地方提到的假設。盡管我們認為這些假設是合理的，考慮到我們的經驗和對歷史趨勢的認知，但這份名單並非對可能影響任何前瞻性陳述的因素的詳盡概括，讀者不應過度依賴這些假設和前瞻性陳述。當前條件經濟和其他方面的現狀，使得假設，當初合理時，也變得更加不確定。

為了我們目前計劃的業務運作和實現業務目標，所做出的額外關鍵假設主要包括：我們能夠成功實施我們的業務策略，增長和資本配置的投資和倡議，我們將按預期進行運營並達到經營結果；我們能夠成功完成、整合和實現已完成和未來收購和出售的預期收益，並且我們能夠在任何收購業務方面實施我們的標準、控制、程序和政策，並按預期時間表或完全實現預期的協同效應；未來業務、監管和行業條件將符合我們的預期範圍，包括價格、費用、利潤率、需求、供應、產品可用性、出貨、消費、天氣條件，包括目前的厄爾尼諾天氣模式、供應商協議、產品分銷協議、庫存水平、出口、作物發展、勞動成本和利息、匯率和有效稅率；在海外市場的鉀肥需求增長和Canpotex港口運營的正常化；全球經濟條件和我們對2024年及將來市場前景的準確性的假設；與我們資產的可收回金額估計相關的假設，包括與我們的零售 - 巴西業務資產減值有關；我們計劃在我們的常規回購計劃下完成股票回購，資助此類股票回購，現有和未來市場條件，包括我們普通股價格方面、資本分配優先順序以及遵守有關證券法規和證券交易所政策的相關限制及與我們能夠以目前水平資金支持我們的股息有關的假設；對於對全球供應和需求，包括作物營養素、能源和商品價格、全球利率、供應鏈和全球宏觀經濟環境，包括通貨膨脹等，某些地緣政治衝突的影響，包括東歐戰爭和中東衝突對全球供求等方面的直接和間接影響的假設；關於未來清潔氨市場的假設；我們從營運產生的現金的充足性和我們能夠訪問我們的信貸配額或資本市場以獲取額外融資來源的能力；我們能夠確定合適的收購和出售候選人並達成可接受的條款；我們能夠維持投資評級並實現我們的表現目標；我們能夠成功談判銷售和其他合同以及我們能夠成功實施新倡議和項目；以及我們能夠成功補救關於衍生品合同授權的我們內部控制缺陷方面的重要缺陷。

可能導致實際結果與前瞻性陳述不同的事件或情況包括但不限於：全球經濟、市場和業務環境；未能實現業務策略、資本配置舉措、營運結果或目標的預期結果，例如我們目標的每年合併節省成本20000萬美元、預期2025年的資本支出、提升上游肥料銷售量增長以及推進高回報下游零售增長機會；未能按預期完成宣佈和未來的收購或剝離項目，或未按預期的條件和時間範圍內完成；季節性；氣候變化和天氣條件，包括目前的厄爾尼諾天氣模式（以及過渡至拉尼娜天氣模式），包括區域洪災和/或乾旱條件帶來的影響；作物種植面積、產量和價格；我們產品的供應與需求和價格水平；政府和監管要求以及政府當局的行動，包括政府政策的變化（包括關稅、貿易限制和氣候變化舉措）、政府所有權要求、環境、稅收、反壟斷和其他法律或法規的變化和解釋；政治或軍事風險，包括社會動亂、武裝集團行動或衝突以及恐怖主義和工業間諜等惡意行為；我們獲取足夠、具成本效益和及時的產品運輸、分銷和儲存能力（包括可能由於勞資糾紛而導致的鐵路運輸和港口中斷或其他類似行動）；主要環境或安全事故的發生或成為法律或監管程序的對象；與我們系統相關的創新和網絡安全風險，包括解決或減輕此類風險的成本；交易對手和主權風險；主要設施的改造延遲或與我們無關的主要設施問題所面臨的挑戰；關鍵投入品（包括天然氣和硫磺）的中斷或可用性限制；某些資產攤銷價值的重大損失風險；上升的利率和/或惡化的業務營運結果可能導致進一步資產或歸屬於我們某些現金產生單元的商譽的進一步損失風險；與聲譽損失有關的風險；我們採礦過程中可能出現的某些困難；吸引、聘用和保留技術熟練員工以及罷工或其他形式的勞資糾紛的能力；地緣政治衝突，包括東歐戰爭和中東衝突，以及它們可能對全球市場條件及供需情況，包括作物營養物質、能源和商品價格、利率、供應鏈和全球經濟整體等方面造成的影響；我們能夠執行與環境、社會和公司治理事項有關的策略，實現相關期望、目標和承諾，包括與披露相關的風險；未能補救與我們關於衍生合約授權相關的內部控制缺陷；以及歐股及SEC公司透過個適時透過向該的風險因素的詳細披露。

 

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涉及引致實際結果與前瞻性陳述存在實質不同的事件或情況，包括但不限於：全球經濟、市場和商業環境；未能實現我們業務戰略、資本分配舉措、營運結果或目標等方面的預期結果，例如我們旨在每年節省20000萬美元的合併成本、2025年預期的資本支出、提高上游肥料銷售量增長和推動高回報的下游零售增長機會；未能按照預期的條款和時間範圍內完成現有和未來宣布的收購或剝離項目；季節性；氣候變化和天氣條件，包括目前的厄爾尼諾天氣模式（以及轉變為拉尼娜天氣模式），包括區域洪水和/或乾旱條件的影響；作物種植的面積、產量和價格；我們產品的供需情況和價格水平；政府和監管要求以及政府當局采取的行动，包括政府政策（包括關稅、貿易限制和氣候變化倡議）的變化，政府所有要求、環境、稅收、反壟斷及其他法律法規的變化及其解釋；政治或軍事風險，包括社會動亂、武裝團體行動或沖突以及恐怖主義及工業間諜等惡意行為；我們能否獲得足夠、具成本效益和及時供應、分銷、儲藏產品的運輸系統（包括由於工潮導致的鐵路運輸和港口中斷或其他類似行動）；主要環境或安全事故的發生、或成為法律或監管程序的被追究對象；創新及與我們系統相關的網絡安全風險，包括我們應對或減輕此類風險的成本；交易對手和主權風險；主要設施改造的延遲或與我們無關聯的主要設施問題帶來的挑戰；關鍵投入品（包括天然氣和硫磺）提供的中斷或缺乏；某些資產攤銷值可能面臨的重大損失風險；上升的利率和/或惡化的業務營運結果可能導致進一步損害我們特定現金產生單位的資產或商譽；涉及聲譽損失的風險；在我們採礦過程中可能出現的某些困難；我們吸引、配備和保留有能力的員工和罷工或其他形式的工潮；地緣政治衝突，包括東歐戰爭和中東沖突，以及它們對全球市場條件、供求狀況，包括作物營養素、能源和商品價格、利率、供應鏈和全球經濟的可能影響；我們執行與環境、社會和公司治理相關事宜相關戰略的能力，並實現相關預期、目標及承諾，包括與揭露相關的風險；未能紀實我們ICFR相關於衍生合約授權的內控缺口；以及由Nutrien向加拿大證券監管機構和SEC提交的報告中，不時詳細披露的其他風險因素。

The purpose of our revised Retail adjusted EBITDA and our depreciation and amortization, finance costs, effective tax rate and capital expenditures guidance ranges are to assist readers in understanding our expected and targeted financial results, and this information may not be appropriate for other purposes.

The forward-looking statements in this document are made as of the date hereof and Nutrien disclaims any intention or obligation to update or revise any forward-looking statements in this document as a result of new information or future events, except as may be required under applicable Canadian securities legislation or applicable US federal securities laws.

術語與定義

For the definitions of certain financial and 外國金融機構或非金融外國實體否則符合這些規則的豁免條件 terms used in this document, as well as a list of abbreviated company names and sources, see the “Terms & Definitions” section of our 2023 Annual Report. All references to per share amounts pertain to diluted net earnings (loss) per share, “n/m” indicates information that is not meaningful, and all financial amounts are stated in millions of US dollars, unless otherwise noted.

 

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非美國通用會計準則 未經審計的財務數據

我們同時使用國際財務報告準則和特定財務指標來評估業績。 非核心概念（non-GAAP） 財務指標是由公司披露的財務指標，顯示公司的歷史或預期未來財務表現、財務狀況或現金流； 非美國通用會計準則 根據其構成方式，排除作為公司主要財務報表中最直接可比財務指標的構成成分或包含排除自最直接可比財務指標的構成成分；不在公司的財務報表中披露；並且不是比率、分數、百分比或類似表示的財務指標。 非美國通用會計準則 比率是公司披露的財務指標，呈比率、分數、百分比或類似表示形式。 非核心概念（non-GAAP） 其中之一個要素是財務衡量標準，並且未在公司的財務報表中披露。

這些 非核心概念（non-GAAP） 財務指標和非核心概念（non-GAAP） 比率不是IFRS下的標準化財務指標，因此不太可能與其他公司提供的類似財務指標相比較。管理層認為這些 非核心概念（non-GAAP） 財務指標和 非核心概念（non-GAAP） 比率提供透明且有用的補充資訊，幫助投資者使用與管理層相同的指標評估我們的財務表現、財務狀況和流動性。這些 非核心概念（non-GAAP） 財務指標和 非核心概念（non-GAAP） 比率不應被視為IFRS準則編製的財務表現指標的替代品或優於品。

以下部分概述我們的非核心概念（non-GAAP） 財務指標和比率，它們的組成以及管理層為何使用每個指標。它還包括與最直接的IFRS指標進行對照。除非另有說明，在此之外，我們的財務指標和比率均按照一致的方法從一個時期計算到另一個時期，並根據每個時期的具體項目進行調整，如適用。另外 非核心概念（non-GAAP） 財務指標和比率，它們的組成以及管理層為何使用每個指標。它還包括與最直接的IFRS指標進行對照。除非另有說明，在此之外，我們的財務指標和比率均按照一致的方法從一個時期計算到另一個時期，並根據每個時期的具體項目進行調整，如適用。另外 非核心概念（non-GAAP） 財務指標和比率，它們的組成以及管理層為何使用每個指標。它還包括與最直接的IFRS指標進行對照。除非另有說明，在此之外，我們的財務指標和比率均按照一致的方法從一個時期計算到另一個時期，並根據每個時期的具體項目進行調整，如適用。另外 非核心概念（non-GAAP） 財務指標和比率，它們的組成以及管理層為何使用每個指標。它還包括與最直接的IFRS指標進行對照。除非另有說明，在此之外，我們的財務指標和比率均按照一致的方法從一個時期計算到另一個時期，並根據每個時期的具體項目進行調整，如適用。另外 其他 or unusual items arise in the future, we generally exclude these items in our calculations.

Adjusted EBITDA (Consolidated)

Most directly comparable IFRS financial measure: Net earnings (loss).

Definition: Adjusted EBITDA is calculated as net earnings (loss) before finance costs, income taxes, depreciation and amortization, share-based compensation and certain foreign exchange gain/loss (net of related derivatives). We also adjust this measure for the following other income and expenses that are excluded when management evaluates the performance of our 日常 operations: integration and restructuring related costs, impairment or reversal of impairment of assets, gain or loss on disposal of certain businesses and investments, asset retirement obligations (“ARO”) and accrued environmental costs (“ERL”) related to our 非營業 位於阿根廷的網站及與金融工具相關的損失。

為何我們使用這個衡量標準，以及它對投資者的用處： 這不受長期投資和融資決策的影響，而是著重於我們日常業務的表現。它提供了我們滿足債務和其他付款義務的能力的衡量標準，並作為員工薪酬計算的一部分。 日常 操作。它提供了我們滿足債務和其他付款義務的能力的衡量標準，並作為員工薪酬計算的一部分。

 

		截至9月30日止三個月								截至9月30日止九個月
(以美元百萬計)			2024				2023				2024				2023
淨收益			25				82				582				1,106
財務成本			184				206				525				580
所得稅（減少）開支			(13	)			97				352				766
折舊和攤薄			598				552				1,749				1,604
EBITDA 1			794				937				3,208				4,056
調整:
股份報酬費用（減少）			1				42				17				(7	)
匯率匯損，扣除相關衍生工具損失			31				87				359				105
ARO/ERL相關費用用於 非營業 站點			184				4				152				10
與阿根廷金融工具相關之損失			-				-				34				92
整合和重組相關成本			-				14				-				29
資產減值			-				-				530				698
調整後EBITDA			1,010				1,084				4,300				4,983

EBITDA的計算方法為扣除財務成本、所得稅和折舊及攤銷前的淨收益。

 

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調整後的淨收益和調整後的每股收益

最直接可比的IFRS財務指標： 淨收益（損失）和稀釋後淨收益（損失）每股。

定義： 調整後的淨收益及相關每股信息的計算方式為扣除股份報酬和特定外匯收益/損失（淨相關衍生工具）、稅後淨收益。我們也根據以下管理評估我們業務表現時排除的其他收入和支出（稅後）進行調整：特定的整合和重組相關成本、資產損耗或逆向損耗、出售特定企業和投資的利益或損失、提前清償債務的利益或損失或由於停止避險會計而解除衍生工具的收益或損失、資產退役義務及與我們相關的環境成本。 日常 運營：某些整合和重組相關成本、資產損耗或逆向損耗、出售特定企業和投資的利益或損失、提前清償債務的利益或損失或由於停止避險會計而解除衍生工具的利益或損失、資產退役義務及累積的與我們相關的環境成本。非營業 就利益率期貨的損失、阿根廷金融工具的損失、與減值相關的減值損失和可抵扣暫時性差異的認定變更以及某些稅務申報的變化進行調整，我們通常在年度預測的有效稅率中對當年的具體調整進行應用，並於 年底， 我們在實際的有效稅率中進行應用。

為什麼我們使用這個指標以及它對投資者有何用處： 聚焦於我們日常業務的表現，並被作為員工薪酬計算的一個組成部分。 日常 業務的表現並被作為員工薪酬計算的一個組成部分。

 

		結束於三個月的期間 2024年9月30日														九個月結束了 2024年9月30日
（以百萬美元為單位，除非另有說明）			增加 （下降）						稅後				每   稀釋 A類普通股（即「股份」）				增加 (減少)						稅後				每   稀釋 A類普通股（即「股份」）
歸屬於nutrien的普通股股東的淨收益									18				0.04										561				1.13
調整項目：
股份報酬費用			1						1				-				17						13				0.03
匯率損失，相關衍生工具淨額			31						38				0.08				359						361				0.73
資產減值			-						-				-				530						491				1.00
ARO/ERL相關費用 非營業 網站			184						134				0.27				152						112				0.22
與阿根廷金融工具相關的損失			-						-				-				34						34				0.07
調整後淨利									191				0.39										1,572				3.18
		結束於三個月的期間 2023年9月30日，均未發行和流通														九個月結束了 2023年9月30日，均未發行和流通
（以百萬美元計算，除非另有說明）			增加 (減少)						稅後				每 稀釋 A類普通股（即「股份」）				增加 (減少)						稅後				每   稀釋 A類普通股（即「股份」）
Nutrien普通股股東應佔淨收益									75				0.15										1,086				2.18
調整項目:
股份報酬支出（收回）			42						19				0.04				(7	)					(4	)			(0.01	)
外匯損失，扣除相關衍生工具			87						71				0.14				105						80				0.16
整合和重組相關成本			14						6				0.02				29						17				0.03
資產減值			-						-				-				698						653				1.32
ARO/ERL相關費用 非營業 網站			4						2				-				10						6				0.02
與阿根廷金融工具損失相關的損失			-						-				-				92						92				0.18
延期稅資產認知變化			-						-				-				66						66				0.13
調整後淨收益									173				0.35										1,996				4.01

 

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