美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格
| | 根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的季度報告。 |
|
| 截至2024年6月30日季度結束 |
| 或 |
| | 根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的過渡報告 |
|
| 過渡期從 至 |
委員會檔案編號：
iShares® 以太坊 信託 etf
（依憑章程所載的完整登記名稱）
| | |
| (依據所在地或其他管轄區) | (國稅局雇主識別號碼) |
由iShares Delaware Trust Sponsor LLC提供
(主要行政辦公室的地址)（郵政編碼）
(
(註冊人電話號碼，包括區號)
無可奉告
(如與上次報告不同，列明前名稱、前地址及前財政年度)
根據法案第12(b)條規定註冊的證券：
| 每種類別的名稱 | 交易標的（s） | 每個註冊交易所的名稱 |
| | | |
標記√表示，申報人（1）在過去12個月（或申報人需提交此類報告的更短期間）已提交證券交易法案第13或15(d)條要求提交的所有報告，並且（2）過去90天內一直受到此類申報要求的約束。 是 ☐
請標記勾號以指示是否在過去12個月內向根據Regulation S-t第405條規定需要提交的每個互動式數據文件提交了電子檔案（或者對於要求提交此類文件的更短期間的情況）。
請勾選該申報者是否為大型快速申報者、快速申報者、非快速申報者、小型報告公司或新興成長公司。請參閱交易所法案第1202條中“大型快速申報者”、“快速申報者”、“小型報告公司”和“新興成長公司”的定義。
| 大型加速報表申報道者 ☐ | 加速報表申報道者 ☐ |
|
| | 較小的報告公司 | 新興增長公司 |
如果一家新興成長公司，請諮詢標記，該登記公司是否選擇不使用根據《交易所法》第13(a)條提供的任何新的或修改過的財務會計準則的延長過渡期來遵守。
請打勾表示，登記公司是否為殼公司(依據《交易所法》第120億2條定義)。 是
截至2024年10月31日，登記公司持有
| 頁面 | ||
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| 项目1。 | 1 | |
| 1 | ||
| 2 | ||
| 2024年9月30日結束的三個月淨資產變動報表，以及由2024年5月21日（種子日期）至2024年9月30日的期間淨資產變動報表 |
3 | |
| 4 | ||
| 5 | ||
| 6 | ||
| 项目2。 | 12 | |
| 项目3。 | 13 | |
| 項目 4。 | 13 | |
| 项目1。 | 14 | |
| 项目1A。 | 14 | |
| 项目2。 | 14 | |
| 项目3。 | 14 | |
| 項目 4。 | 14 | |
| 项目5。 | 14 | |
| 第6項。 | 15 | |
| 16 | ||
項目1. 基本報表
在2024年11月5日，iShares的一股收盤價為$29.75。® 以太坊 信託 etf
資產負債表（未經審計）
在2024年9月30日
| 九月三十日， | ||||
| 資產 | ||||
| 以公允價值計量的以太幣投資(a) | $ | |||
| 現金 | ||||
| 總資產 | ||||
| 負債 | ||||
| 贊助人費用應付款項 | ||||
| 總負債 | ||||
| 承諾和或有負債（附註6） | — | |||
| 資產淨值 | $ | |||
| 已發行及流通股數(b) | ||||
| 每股淨資產價值 (附註 2C) | $ | |||
| (a) |
以太坊投資成本：1,157,342,168美元。 |
| (b) |
無面額，授權無限額。 |
查閱基本報表附註。
在2024年11月5日，iShares的一股收盤價為$29.75。® 以太坊 信託 etf
營運財務報表（未經審核）
截至2024年9月30日止三個月以及從2024年5月21日（種植日期）至2024年9月30日
| 三個月截至 截止日期. | 報告期間 從5月21日開始， 2024年（播種日期 到 | |||||||
| 2024 | 2024 | |||||||
| 費用 | ||||||||
| 贊助費用 | $ | $ | ||||||
| 贊助費用減免 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 總支出 | ||||||||
| 淨投資虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 已實現淨收益和未實現淨損失 | ||||||||
| 來自淨實現損失的資產: | ||||||||
| 出售以支付費用的以太幣 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 未實現升值/貶值淨變化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 淨實現及未實現損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 經營活動產生的淨資產(減少) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 每股淨資產(減少)(a) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| (a) |
根據期間內平均流通股數進行的每份基於淨資產的淨資產的減少。 |
查閱基本報表附註。
Statements of Changes in Net Assets (Unaudited)
For the three months ended September 30, 2024 and the period from May 21, 2024 (Date of Seeding) to September 30, 2024
| 報告期間 從2024年5月21日開始 (播種日期) 到2024年9月30日 | ||||
| 2024 | ||||
| 2024年5月21日的淨資產 | $ | |||
| 運營： | ||||
| 淨投資虧損 | ( | ) | ||
| 未實現升值/貶值淨變化 | ||||
| 經營活動產生的淨資產增長 | ||||
| 資本股份交易： | ||||
| 股份發行的出資 | ||||
| 來自資本股份交易的資產淨增加 | ||||
| 資產增加 | ||||
| 2024年6月30日淨資產 | $ | |||
| 運營： | ||||
| 淨投資虧損 | ( | ) | ||
| 已實現的淨損失 | ( | ) | ||
| 未實現升值/貶值淨變化 | ( | ) | ||
| 經營活動減少淨資產 | ( | ) | ||
| 資本股份交易： | ||||
| 股份發行的出資 | ||||
| 來自資本股份交易的資產淨增加 | ||||
| 資產增加 | ||||
| 2024年9月30日的資產淨額 | $ | |||
| 已發行和贖回的股份 | ||||
| 發行股份 | ||||
| 贖回股份 | ||||
| 已發行和在外流通股份淨增加 | ||||
查看基本報表附註。
iShares MSCI新興市場ETF - 歷史收盤價值® 以太幣信託etf
現金流量表（未經審計）
從2024年5月21日（種子日期）到2024年9月30日的期間
| 報告期間 從2024年5月21日開始 (播種日期) 到2024年9月30日, | ||||
| 2024 | ||||
| 經營活動產生的現金流量 | ||||
| 經營活動減少淨資產 | $ | ( | ) | |
| 調整以協調由經營活動產生的淨資產淨增加（減少）與經營活動提供的淨現金的差異： | ||||
| 以太幣的購買 | ( | ) | ||
| 以太銷售所得用於支付費用 | ||||
| 實現的淨（收益）損失 | ||||
| 未實現升值/貶值淨變化 | ||||
| 經營性資產和負債的變化： | ||||
| 贊助費用應付 | ||||
| 經營活動使用的淨現金流量 | $ | ( | ) | |
| 融資活動產生的現金流量 | ||||
| 股票發行所得款項 | ||||
| 籌資活動產生的現金淨額 | $ | |||
| 現金 | ||||
| 現金淨增加額 | ||||
| 期初現金 | ||||
| 期末現金 | ||||
查看基本報表附註。
iShares MSCI新興市場ETF - 歷史收盤價值® 以太幣信託etf
投資組合表（未經審計）
在 2014年9月30日
| 2014年9月30日 |
| Description | 數量 | 成本 | 公正價值 | |||||||||
| 以太幣 | $ | $ | ||||||||||
| 總投資 — % | ||||||||||||
| 其他資產減負債 — % | ( | ) | ||||||||||
| 淨資產 — % | $ | |||||||||||
查看基本報表附註。
iShares MSCI新興市場ETF - 歷史收盤價值® 以太幣信託etf
基本報表附註（未經審計）
2024年9月30日
1 - 組織
以太幣信託基金ETF（「信託」）成立於 2023年11月9日 作爲特拉華法定信託。受託人是貝萊德基金顧問（「受託人」），負責信託的日常管理。信託的贊助方是iShares特拉華信託贊助有限責任公司，一家特拉華有限責任公司（「贊助方」）。紐約梅隆銀行擔任「信託管理員」。信託受《第二修訂和重立信託協議》（「信託協議」）的規定管轄，該協議由贊助方、受託人和全國信託協會威爾明頓信託（「特拉華受託人」）於 2024年7月3日簽署。 該信託發行代表其淨資產中分數不可分利益的受益權單位（「份額」）。於 2024年8月8日， 該信託的名稱從iShares以太幣信託更名爲iShares以太幣信託ETF。
2024年7月31日，trane technologies plc發布新聞稿宣布其2024年第一季度的業績。 2024年5月21日， 貝萊德金融管理公司 (「種子資本投資者」) 購買了
trust的Form S-註冊聲明已獲證券交易委員會（“SEC”）宣布生效。1 關於其股份持續公開發行的Form S-相關登記聲明已於2024年7月22日（生效日期）獲證券交易委員會（“SEC”）宣布生效。 生效日期）並在2024年7月23日在納斯達克交易所（“NASDAQ”）上市。2024年7月23日在納斯達克股票交易所上市。 2024年7月23日在納斯達克納斯達克交易所上市。
信託旨在一般上反映以太價格的表現。信託旨在在支付信託的費用和負債之前反映此種表現。這些股份旨在構成一種簡單的投資工具，類似於對以太的投資。
附錄的未經審核的基本報表，根據美國通用會計準則（“U.S. GAAP”） 制定的過渡性財務資訊，並根據 Form 的說明編製。 10-Q以及SEC的規則和規定。在管理層的意見中，所有的重大調整，僅包括為了公平地表達過渡期財務報表而認為必要的正常調整，已經完成。 過渡期的結果確實表示了整個年度期間的結果。 不 必然代表整個年度期間的結果。
信託僅在會計目的上符合投資公司的資格 不 以及任何其他目的和遵循財務會計準則委員會會計準則總則主題下的會計和報告指引 946, 金融服務-投資公司，但是 不 註冊的，並且 不 根據投資公司法案的規定，作為投資公司註冊 1940, 根據修訂。
2 重要的會計政策
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A. | 會計基礎 |
信託在編製基本報表時，始終遵循以下重要的會計政策，符合美國GAAP的要求。按照美國GAAP準則編製基本報表需要管理層對在基本報表日期時的資產和負債金額、以及揭露的條件資產和負債進行一定的估計和假設，並對報告期內的營業收入和費用金額進行報告。實際結果可能會有所不同。
| |
B. | 以太幣 |
Coinbase Custody Trust Company, LLC（「以太保管人」）負責保管信託擁有的以太幣。以太保管人是由受託人任命的。
信託的資產淨值等於信託基金的總資產，該資產僅由以太幣和現金組成，減去信託的負債總額。信託人根據受託人或其附屬公司不時制定的政策或本文其其他說明的政策決定。信託的定期財務報表根據財務會計準則委員會會計準則編制主題 820, 「公平價值評估」（「ASC 主題 820”) 並使用信託基金主要以太幣市場的交易所交易價格截至 11:59信託財務報表衡量日東部時間（「ET」）下午。贊助商根據美國 GAAP，根據美國 GAAP，決定用於編製信託財務報表的估值來源和政策。信託參與一個 第三-一方供應商從以太幣主要市場取得價格，該價格由該等人決定和指定 第三-每日對方供應商根據其考慮多種交易所特徵，包括監督以及交易量和頻率。
贊助商有權決定信託的淨資產價值，並已根據信託協議授權託管人。託管人已將責任委託信託管理員計算信託的淨資產價值和每股淨資產價值（“NAV”），並基於由託管人選擇的定價來源。在確定信託的淨資產價值時，信託管理員根據一個指數（“指數”）對信託持有的以太進行估值，除非贊助商自行判斷該指數不可靠。用於計算指數價格並在確定信託的淨資產價值時估值以太的方法 可能 不 應被視為符合美國通用會計原則。以太幣與美元交易對的CME CF以太幣美元參考利率-紐約變型（“CF基準指數”）將構成指數，除非CF基準指數無法取得或贊助商自行判定CF基準指數不可靠為指數，因此確定 不 使用CF基準指數作為指數。如果CF基準指數 不 可用 不 當CF Benchmarks指数變得不可靠（稱為「公平價值事件」），或基金的贊助方據其獨立判斷認為其不可用時，trust的持有部位 可能 根据受董事会批准的公平價值政策，trust的持有部位暫時公平估值。
此外，trust管理員會監視不尋常價格，如果發現，會升級給trustee。如果採用CF Benchmarks Index，trust將在招股書補充說明書、定期交易所法案報告和/或trust網站通知股東。trust管理員每天計算trust的淨資產價值和NAV，除了星期六或星期日，或者納斯達克為常規交易關閉的“業務日”之外。一般交易日的NAV將在當天的下午公佈。 不 p.m. Et。在納斯達克核心交易時段交易通常在 p.m. Et。然而，直到trust管理員完成對trust的NAV和價格進行全面審查才正式發布NAV。在trust管理員完成每日結束審查後，NAV通常在下午 p.m. Et釋放，並一般 4:00 直到進行結束信託管理員對信託的NAV和價格進行全面審查後，NAV才會正式發布。在通常為 p.m. Et 4:00 ，NAV才會正式發布。在trust管理員完成每日結束審查後，NAV通常在下午 不 進行完整審查後，trust的NAV和價格決定NAV的官方發布。在信託管理員完成每日結束審查後，NAV通常在下午 5:30 p.m. Et，通常會公開發布。 無 2025年8月1日 8:00 下午紐約時間。在之間 4:00 下午紐約時間和往後基金淨值公告。在之後 (或更晚) 提供機會給 trust 管理員和受託人判斷、標註、調查、處理飛凡定價，並在必要時實施公平價值事件。任何此類更正可能對股份價值產生負面影響。 5:30 下午紐約時間（或之後）為 trust 管理人和受託人檢測、標註、調查和更正可能發生的飛凡定價並在必要時實施公平價值事件提供機會。任何這樣的更正可能對股份價值產生不良影響。
信託的定期基本報表 可能 不 利用信託的淨資產價值，以便計算基金的指數的方法被視為 不 與美國通用會計原則保持一致。
以交易日為基礎，使用平均成本方法計算以太幣銷售的收益或虧損。
以下表格總結了2024年9月30日的以太活動 三 2024年6月30日 2024年9月30日：
| 2024年9月30日結束的三個月 | 數量 | 成本 | 公平價值 | 實現收益 | ||||||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | $ | — | ||||||||||||
| 購買了以太幣 | — | |||||||||||||||
| 以央壓沽出以支付開支 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 淨實現損失 | — | — | ( | ) | — | |||||||||||
| 未實現升值／折舊的淨變動 | — | — | ( | ) | — | |||||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||||
The following table summarizes activity in ether for the period from May 21, 2024 (Date of Seeding) to September 30, 2024:
| Period from May 21, 2024 (Date of Seeding) to September 30, 2024 | Quantity | Cost | Fair Value | Realized | ||||||||||||
| Beginning balance | $ | $ | $ | — | ||||||||||||
| Ether purchased | — | |||||||||||||||
| Ether sold to pay expenses | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| Net realized loss | — | — | ( | ) | — | |||||||||||
| Net change in unrealized appreciation/depreciation | — | — | ( | ) | — | |||||||||||
| Ending balance | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||||
| |
C. | Calculation of Net Asset Value |
On each Business Day, as soon as practicable after 4:00 p.m. ET, the net asset value of the Trust is obtained by subtracting all accrued fees, expenses and other liabilities of the Trust from the total assets held by the Trust. The Trust Administrator computes the NAV by dividing the net asset value of the Trust by the number of Shares outstanding on the date the computation is made.
| |
D. | Cash and Cash Equivalents |
Cash includes non-interest bearing, non-restricted cash maintained with one banking institution that does not exceed U.S. federally insured limits.
| |
E. | Offering of the Shares |
Shares are issued and redeemed continuously in aggregations of
信託以自行酌情選擇直接與交易，參與以現金轉換以太（與購買訂單相關）和以太轉換為現金（與贖回訂單相關）， 第三方 經銷商（每位為“以太交易對手”）簽訂的書面協議與信託進行以太交易 不 或選擇通過Coinbase, Inc.（“首席執行代理”）代表交易，通過其Coinbase Prime服務與當事方進行，根據首席執行代理協議。 第三方
| |
F. | 聯邦所得稅 |
信託按照聯邦所得稅的規定視為授予者信託，因此， 無 需要提供聯邦所得稅的預留。信託的利息、費用、收益和損失都會傳遞給信託持有人。贊助人已經分析了適用的稅法和法規，以及截至該日對信託的適用情況。 2024年9月30日 ，並且 不 相信沒有任何不確定的稅務立場需要確認稅務負債。
3 - 信任費用
贊助費以年化率計算，每日計提，相當於信託基金淨值的％，最少按照至少每季度一次支付，以美元或實物支付，或兩者的組合支付。
贊助商 五月, 根據其全權決定，不時在指定的時間內豁免贊助商的全部或部分費用。贊助商在下 沒有 豁免其任何部分費用的義務，並且任何此類豁免應產生 沒有 在任何期間免除該等費用的義務 不 豁免涵蓋範圍。對於一個 十二-月期間，開始 二零二四年七月二十三日， 贊助商將豁免一部分贊助商費用，以便贊助商豁免費後的費用將等於
贊助商已同意承擔信託基金的行銷和以下行政開支：信託受託人的費用、特拉華州受託人的費用、信託管理員的費用、以太幣保管人的費用，以及紐約梅隆銀行（即“現金保管人”）的費用、納斯達克掛牌費、美國證券交易委員會（SEC）註冊費、印刷和郵寄成本、稅務報告費、審計費、許可費和其他費用，以及每年最高達$$
4 - 關係方
贊助商和受託人被視為信託的相關方。受託人的費用由贊助商支付， 不 是信託的另外支出。
截至 2024年9月30日 貝萊德財務管理公司，贊助商的一個聯屬公司，擁有
5 - 賠償
信託協議規定，保證人應對受託人、其董事、員工、代表和代理人承擔責任，並使其免受任何損失、責任、索賠、成本、費用或任何一種性質的裁決（包括律師費和費用）的影響，該損失是由他們中任何一人所承擔，並由此引起或相關（1）信託出售籃子的任何要約或交易（2）根據信託協議的規定執行或疏忽不顧的行為（A）由受託人、其董事、員工、代表和代理人或（B）由保證人或（3）向SEC提交的任何文件或提交，涉及或有關股票的，除非保證人 不 根據本信託協議條款，對由受託人造成並歸因於的任何損失、責任、報酬或補償金負有任何義務，（x）由受託人故意不當行為、嚴重疏忽、惡意或對信託協議條款的重大違約負責的情況下發生的損失，（y）由受託人以書面提供予保證人，明確用於在向SEC提交的有關股票的登記聲明或任何其修訂版中 不 若贊助者實質性地改變或(z)授權參與者(非贊助者)在提供和銷售股份時所做的任何虛假陳述或遺漏。
信託協議規定，受託人應對贊助商、其董事、員工、委託人和代理人免受任何形式的損失、責任、索償、成本、費用或判決（包括律師的合理費用和費用）賠償，並保留每個人免責（包括律師的合理費用和費用）（1) 由受託人故意不當行為、嚴重疏忽或不善意引起的，或（2) 由受託人以書面形式向贊助商提交的任何資料，以便在註冊聲明中使用的任何資料，或其任何修訂或定期報告，提交與證券交易委員會有關股份有關 不 由贊助商重大變更。
信託協議規定，贊助方及其股東、董事、主管、僱員、聯屬公司（依證券法修正案定義的），以及子公司和代理應從信託中獲得賠償並免受任何損失、責任、索賠、成本、費用或任何性質的判決（包括合理的律師費用和費用），該等損失、責任、索賠、成本、費用或判決係因信託協議規定所履行的義務或根據信託協議的規定所採取的行動而產生，且未出於其故意不當行為、重大過失、惡意行為，或對其在信託協議下的義務和職責嚴重無視。1933, 根據信託協議，贊助人及其股東、董事、主管、僱員、聯屬公司（根據證券法修正案定義的），以及子公司和代理都應從信託中獲得賠償，並免責不承擔任何損失、責任、索賠、成本、費用或任何性質的判決（包括律師的合理費用和開支），這些損失、責任、索賠、成本、費用或判決的發生跟信託協議下履行其義務或根據信託協議採取的行動有關，而非出於故意不滿、重大過失或惡意，或嚴重忽視信託協議下的義務和職責。1惡意指示未出現其（2）故意不當行為、重大過失或惡意或其對信托協議下的義務和職責的嚴重忽視造成的任何損失、責任、索賠、成本、費用或判決。
信託已同意現金保管人僅對信託因現金保管人在履行職責時出現的疏忽、欺詐或故意違約而直接導致的任何損失或損害負責。
信託在這些安排下的最大風險無法確定，因為涉及對信託的未來潛在索賠，這些都無法確定預測。
6 - 承諾和可能負債
在正常的業務過程中，信託機構 可能 與包含一般賠償條款的服務提供商訂立合同。在這些安排下，信託機構的最大風險未知，因為這將涉及未來可能針對信託機構提出的索賠事項，無法明確預測。 可能 會針對信託機構提出，這些索賠無法確切預測。
7 － 集中風險
信託的資產基本上全都是以太幣的持有，這構成對以太幣價格波動的集中風險。因此，以太幣價格下跌將對信託的股份價值產生不利影響。導致以太幣價格下跌的因素包括對數位資產的負面看法；數位資產市場缺乏穩定性和標準化監管；因詐欺、業務失敗、安防漏洞或政府強制性監管而導致數位資產平台關閉或暫停營運；以及投資者信心的喪失。 可能 導致以太幣價格下跌的因素包括對數位資產的負面看法；數位資產市場缺乏穩定性和標準化監管；因詐欺、業務失敗、安防漏洞或政府強制性監管而導致數位資產平台關閉或暫停營運；以及投資者信心的喪失。
8 - 財務要點
以下的財務要點與投資表現和運營有關，針對截至現有股份為 三 2024年6月30日 2024年9月30日 以及期間至 2024年5月21日（投資起始日期）至 2024年9月30日。
| 三個月 結束 | 從 2024年5月21日（發芽日期 至 | |||||||
| 2024 | 2024 | |||||||
| 每股資產淨值，期初 | $ | $ | ||||||
| 投資損失淨額(a) | ( | ) | ( | ) | ||||
| 淨實現及未實現虧損(b) | ( | ) | ( | ) | ||||
| 來自營運的淨資產減少 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股份期末的淨資產價值 | $ | $ | ||||||
| 淨資產價值總報酬(c)(d) | ( | )% | ( | )%(e)(f) | ||||
| 與平均淨資產的比率： | ||||||||
| 投資損失淨額(g) | ( | )% | ( | )% | ||||
| 總費用(g) | % | % | ||||||
| 免费后的总费用(g) | % | |||||||
| (a) | 基於期間內平均流通股數。 |
| (b) | 報告的股份數量與未分配盈利相符 可能 不 符合對投資的總收益和損失進行改變，是由於股份交易的時間與信託基金基礎投資的波動公平價值有關。 |
| (c) | 基於股份在此期間內淨資產價值的變化。 |
| (d) | 百分比是 不 的年化。 |
| (e) | 截至2024年6月24日（生效日期）的期間 截至2024年6月24日（生效日期）的期間截至2024年6月24日（生效日期）至 2024年9月30日。 |
| (f) | 截至2024年5月21日的期間 截至2024年5月21日的期間 1-4482 2024年9月30日 信託的總回報率為 ( |
| (g) | 百分比是年化的。 |
9 - 投資估值
美國GAAP將公允價值定義為信託基金在衡量日期與市場參與者間進行有秩序交易時可能取得資產買賣的價格。信託基金的政策是按照公允價值評估其投資。
Various inputs are used in determining the fair value of assets and liabilities. Inputs may be based on independent market data (“observable inputs”) or they may be internally developed (“unobservable inputs”). These inputs are categorized into a disclosure hierarchy consisting of three broad levels for financial reporting purposes. The level of a value determined for an asset or liability within the fair value hierarchy is based on the lowest level of any input that is significant to the fair value measurement in its entirety. The three levels of the fair value hierarchy are as follows:
| Level 1 − | Unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities; |
| Level 2 − | Inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability either directly or indirectly, including quoted prices for similar assets or liabilities in active markets, quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not considered to be active, inputs other than quoted prices that are observable for the asset or liability, and inputs that are derived principally from or corroborated by observable market data by correlation or other means; and |
| Level 3 − | Unobservable inputs that are unobservable for the asset or liability, including the Trust’s assumptions used in determining the fair value of investments. |
在 2024年9月30日 信託持有的以太幣價值分類為Level 1.
第二項 管理層討論與財務狀況及營運結果分析。’財務狀況和經營成果的討論與分析。
此信息應與本表格第I部分項目1中包含的基本報表和基本報表附註一同閱讀。以下的討論和分析可能包含涉及未來事件或未來表現的描述。在某些情況下，這些前瞻性陳述可通過術語如「可能」、「應該」、「可能」、「期待」、「計劃」、「預期」、「相信」、「估計」、「預測」、「潛在」或這些術語的負面形式或其他可比的術語來識別。這些陳述僅是預測。實際事件或結果可能有實質不同。這些陳述是基於贊助者對歷史趨勢、現況和預期未來發展以及相信在情況下是相宜的其他因素所做的某些假設和分析。然而，實際結果和發展是否符合贊助者的期望和預測取決於一系列風險和不確定因素，包括下面討論的特殊注意事項、一般經濟、市場和業務條件、政府當局或監管機構制定的涉及稅收等事項的法律或法規的變化以及其他世界經濟和政治發展。儘管贊助者除非相信具有合理根據，否則不會提出前瞻性陳述，但贊助者無法保證其準確性。除了適用的披露法律要求，信託或贊助者均無責任根據更新這些前瞻性陳述中的任何一條，以使這些陳述符合實際結果或符合贊助者的期望或預測的變化。
介紹
iShares 以太坊 信託 etf（以下簡稱「trust」）是一個特拉華州法定信託。此信託沒有任何董事、管理者或員工，由2024年7月3日生效的第二次簽訂及修訂的信託協議管理，當中涉及 iShares 特拉華信託贊助者有限責任公司（以下簡稱「贊助者」）、貝萊德基金顧問（以下簡稱「受託人」）及全國信託威明頓信託協會（以下簡稱「特拉華受託人」）。該信託發行代表其淨資產中分散持分的股份（「股份」）。該信託的資產主要由一家托管人代表信託持有的乙太組成。
信託是一種被動投資工具，旨在基本反映以太幣價格的表現。信託旨在在支付信託費用和負債之前反映此類表現。信託不參與任何旨在從以太幣價格變動中獲利或減輕損失的活動。
信託僅發行和贖回40,000股（一個“籃子”）或其整數倍組合的股份，基於每股所對應的乙太數量（除已應付但未付的贊助費用和任何應付但未付的費用或負債）。只有与贊助商就此類發行的條款和條件進入協議的註冊券商（該券商，即“授權參與者”），可以下單以現金交換籃子。信託可能根據其贖回價值將籃子換回出售所對應的乙太數量的現金收益。
信託機構進行以太交易，將現金轉換為以太（與採購訂單相關），將以太轉換為現金（與贖回訂單相關），憑藉其獨立判斷，選擇直接與第三方（每位“以太交易對手”）進行交易，這些對手並非根據信託與其簽訂的書面協議註冊的經紀商─經銷商，或選擇通過Coinbase Inc.（“主執行代理”）以代理身份與第三方通過其Coinbase Prime服務進行交易，依據主執行代理協議。
信託基金的股份在納斯達克股票市場有限責任公司（NASDAQ）以逐筆明細ETHA 的標的進行交易。
以太幣估值；CF基準指数
除了週六或週日以及納斯達克因例行交易休市之外的每個日子（所謂的「業務日」），東部時間（ET）下午4:00後，信託便會評估信託所持有的以以太幣為基礎的CME CF Ether-美元參考利率-紐約變體為以太幣-美元交易對所反映的淨資產價值，並確定信託的淨資產價值和每份股份的淨資產價值（「NAV」）。
CF Benchmarks指数截至美东时间下午4:00计算。CF Benchmarks指数是根据IOSCO金融指数原则设计的，并且是根据英国基准规例（BMR）注册的基准。CF Benchmarks指数的管理员是CF Benchmarks有限公司（“指数管理员”）, 一家在英国注册的公司，经英国金融行为监管局（“FCA”）授权和监管，作为英国BMR下的基准管理者。
流動性
信託不知悉任何趨勢、需求、狀況或事件，合理地可能導致對其流動需求造成實質變化。贊助商同意承擔信託所產生的大部分費用。因此，在本報告所涵蓋的期間內，信託唯一的日常費用是贊助商的費用。信託唯一的流動性來源是其對以太幣的銷售。
重要會計政策
基本報表和附註是根據美國通行的會計原則編製的。這些基本報表的編製依賴於影響信託的財務狀況和營運成果的估計和假設。這些估計和假設影響信託的會計政策應用。信託認為關於乙太估值的描述是重要的會計政策，有助於理解其營運成果和財務狀況，該描述包含在上述的“乙太估值；CF基準指数”部分。此外，請參考本報告中包含的基本報表附註2，以進一步討論信託的會計政策。
營運業績結果
2024年9月30日季度結束
信託基金的淨資產價值從2024年6月30日的$10,589,875增加到2024年9月30日的$1,019,342,543。信託基金淨資產價值的增加主要來自於優先股的數量增加，從2024年6月30日的400,000股上升到2024年9月30日的51,200,000股，這是因為創建了50,800,000股（1,270籃）。信託基金淨資產價值的增加部分被以太價格下跌抵銷，從2024年6月30日的$3,494.31下降至2024年9月30日的$2,628.44，降幅為24.78%。
基於信託的定期基本報表用途，淨資產價值（NAV）由2024年6月30日的26.47美元下降至2024年9月30日的19.91美元，這24.78%的下滑與以太幣價格的下降24.78%直接相關。
2024年7月19日的淨資產價值為26.70美元，是該季度內最高的，相較於2024年9月6日的16.85美元低點。
2024年9月30日結束的季度，由於以太投資產生未實現損失$138,509,122，資產淨減少$138,702,639，投資淨損失為$171,857，以支付開支出售的以太產生的淨實現損失為$21,660。除了$171,857的贊助費用之外，信託在本季度內沒有其他開支。
從2024年5月21日（種植日期）至2024年9月30日的期間
在2024年5月21日，種子資本投資者，作為贊助方的聯屬公司，在條件下購買了種子創建籃子，包括每股價格為25.00美元的40萬股。從出售種子創建籃子獲得的總收益為1000萬美元。在2024年6月24日，信託使用首席執行代理人的款項購買了約3031枚以太幣。憑藉2024年6月24日的上述交易，信託開始運作，並且贊助方的費用開始按照相等於信託淨資產價值的0.25%的年化利率每日增加。
2024年5月21日（種子日期）至2024年9月30日期間，基金財務報表淨資產淨值從25.00美元下降至19.91美元，下降了20.36%，這是直接與以太的價格下降幅度20.34%有關。基金財務報表淨資產淨值在百分比基礎上下降了略微多於以太價格，這是由於贊助費，這一期間費用為172,277美元，佔基金期間的平均加權資產405,270,976美元的0.04%。
2024年7月19日的淨資產值為26.70美元，在該期間內是最高的，與2024年9月6日的16.85美元低值相比。
於2024年5月21日至2024年9月30日期間，由於以太投資產生未實現虧損137,918,827美元，出售以太以支付開支導致淨實現虧損21,660美元，以及淨投資虧損172,277美元，導致營運資產淨減少138,112,764美元。除了贊助費172,277美元以外，信託在該季度未產生任何其他開支。
暫不適用。
Item 4. Controls and Procedures.
The duly authorized officers of the Sponsor performing functions equivalent to those a principal executive officer and principal financial officer of the Trust would perform if the Trust had any officers, with the participation of the Trustee, have evaluated the effectiveness of the Trust’s disclosure controls and procedures, and have concluded that the disclosure controls and procedures of the Trust were effective as of the end of the period covered by this report to provide reasonable assurance that information required to be disclosed in the reports that the Trust files or submits under the Securities Exchange Act of 1934, as amended, is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in the applicable rules and forms, and that it is accumulated and communicated to the duly authorized officers of the Sponsor performing functions equivalent to those a principal executive officer and principal financial officer of the Trust would perform if the Trust had any officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure.
There are inherent limitations to the effectiveness of any system of disclosure controls and procedures, including the possibility of human error and the circumvention or overriding of the controls and procedures.
There were no changes in the Trust’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by this report that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the Trust’s internal control over financial reporting.
None.
There have been no material changes to the Risk Factors last reported under Risk Factors of the registrant’s Amendment No. 4 to the Registration Statement on Form S‑1, filed with the Securities and Exchange Commission on July 17, 2024 and declared effective on July 22, 2024.
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds
a) None.
b) Not applicable.
c) None.
Item 3. Defaults Upon Senior Securities
None.
Item 4. Mine Safety Disclosures.
Not applicable.
| 101.INS* |
Inline XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
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| 101.SCH* |
Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document |
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| 101.CAL* |
Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document |
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| 101.DEF* |
Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document |
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| 101.LAB* |
Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document |
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| 101.PRE* |
Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document |
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| 104 |
Cover Page Interactive Data File included as Exhibit 101 (embedded within the Inline XBRL document) |
* Filed herewith
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned in the capacities* indicated thereunto duly authorized.
iShares Delaware Trust Sponsor LLC,
Sponsor of the iShares Ethereum Trust ETF (registrant)
| /s/ Shannon Ghia |
Shannon Ghia
Director, President and Chief Executive Officer
(Principal executive officer)
| Date: | November 7, 2024 |
| /s/ Bryan Bowers |
Bryan Bowers
Director and Chief Financial Officer
(Principal financial and accounting officer)
| Date: | November 7, 2024 |
* The registrant is a trust and the persons are signing in their respective capacities as officers of iShares Delaware Trust Sponsor LLC, the Sponsor of the registrant.