附件99.4
本新聞稿包含前瞻性陳述。有關相關風險因素和假設的描述，請參閱本新聞稿後面標題爲「有關前瞻性陳述的警告」的部分。本新聞稿中包含的信息爲未經審計。本新聞稿包含前瞻性陳述。有關相關風險因素和假設的描述，請參閱本新聞稿後面標題爲「有關前瞻性陳述的警告」的部分。本新聞稿中包含的信息爲未經審計。
加拿大貝爾報告2024年第三季度業績
•一攬子基金調整後的EBITDA1 2024年第三季度增長2.1%，與2023年第三季度相比，調整後的EBITDA利潤率增加1.7個百分點2 達到45.6%的淨虧損—三十年來最高的季度利潤率
•淨損失爲119100萬美元，歸屬於普通股股東的淨損失爲123700萬美元，每普通股1.36美元，約21億美元非現金媒體資產減值費用；調整後淨利潤1 68800萬美元的收入增加調整後的每股收益1 爲0.75美元，下降了7.4%
•自由現金流1 增加了10.3%至83200萬美元; 經營活動現金流下降了6.1%至184200萬美元
•共計移動電話和連接設備淨激活量爲158,4123，包括5年來最高的季度預付費淨激活量69,085，增長187%
•總計零售互聯網淨訂戶激活量爲42,4153 促使互聯網收入增長5% - 自2023年第二季度以來的最佳季度增長率
•貝爾傳媒的營業收入增長了10.1%，調整後的EBITDA增長了25.1%；數字營收4 增長了19%，因數字平台和廣告技術繼續推動強勁增長
•更新2024年的營收指導，以反映低於預期的產品營收和持續競爭性無線定價壓力；2024年的其他財務指引目標保持不變
2024年第三季度（Q3）報告結果的發佈地點：2024年11月7日，加拿大貝爾（TSX，NYSE：貝爾）報告了2024年第三季度（Q3）的經營成果。
「貝爾第三季度的成果表明，在競爭激烈的環境中，我們在追求盈利增長方面做到了自律。」 BCE和貝爾加拿大的總裁兼首席執行官Mirko Bibic說。
“本季度及整個2024年，我們的重點是吸引更高利潤率的訂閱用戶，並降低成本，以幫助抵消持續競爭定價壓力帶來的短期營收影響
，經濟增長放緩，以及正在轉型的媒體廣告市場。我們的成果表明了這種方法的成功，調整後的EBITDA增長了2.1%，我們的調整後EBITDA利潤率達到了自20世紀90年代初以來最高的45.6%。
在無線領域，本季度所有新增的後付費客戶淨增長都來自主要貝爾品牌，因爲我們一直致力於在客戶獲取和盈利之間取得平衡。我們繼續看到人們對光纖的明確偏好，零售寬帶淨訂戶激活達到42,415，爲5%的寬帶收入增長做出貢獻——自2020年第2季度以來的最佳季度增長率
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2023年，貝爾傳媒部門的數字平台和廣告技術繼續推動增長，數字收入增長19%。
貝爾團隊繼續在整個組織中推動成本節約，重點放在擴展數字和人工智能能力上，現代化我們的工具和系統，同時繼續以更高效和更具成本效益的方式提供有意義的客戶體驗。
展望年底，我們已更新了營收指導意見，以反映本年頭九個月產品收入低於預期的情況，以及競爭性無線定價持續存在。截至2024年，所有其他財務指導目標保持不變，因爲我們繼續努力使我們的成本結構與業務的收入概況保持一致。
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1 調整後的EBITDA是一種段落綜合度量，調整後的淨收入和自由現金流是非GAAP財務指標，調整後的每股收益是一個非GAAP比率。請參考本新聞稿中的 非經營性和其他財務措施 部分，了解更多關於這些指標的信息。
2 調整後的EBITDA邊際被定義爲調整後的EBITDA除以營業收入。請參考 關鍵績效指標(KPIs) 請查看本新聞發佈中有關調整後的EBITDA利潤率的更多信息。
3 請參考 關鍵業績指標(KPIs) 請查看本新聞發佈中有關訂閱用戶(或客戶)單位的更多信息。
4 數字營業收入包括來自數字平台的廣告收入，包括網站、移動應用、連接電視應用和戶外數字資產/平台的廣告，以及通過貝爾數字購買平台採購的廣告和來自直接消費者服務和視頻點播服務的訂閱收入。
關鍵業務發展
通過新業務交易推動轉型和增長
•BCE宣佈其意向 收購Ziply Fiber, 以50億加幣收購美國太平洋西北部的領先光纖互聯網提供商，在未充分滲透的美國市場加快光纖業務的增長。預計收購將於2025年下半年完成，在此時，將會爲貝爾在兩國的光纖覆蓋範圍增加130萬光纖位置，總共達到900萬，在2028年底前目標是超過1200萬。
•BCE宣佈出售 其對MLSE的37.5%持股權 以47億加幣的價格出售給羅傑斯通信公司（羅傑斯）。預計交易將於2025年年中完成，需符合相關體育聯盟和其他習慣批准。此外，貝爾傳媒通過與羅傑斯的長期協議，獲得了在TSN上連續20年播放多倫多楓葉隊和多倫多猛龍隊的內容權利，也需得到聯盟的批准。TSN還將通過與各自聯盟的獨立協議繼續播放多倫多阿拉戈諾特隊和多倫多足球俱樂部的比賽。
•BCE旗下的FX Innovation收購了位於蒙特利爾的HGC Technologies Inc.（HGC）。藉助HGC團隊的ServiceNow專家，這次收購強化了FX Innovation在流程自動化、雲技術和數字轉型方面的專業知識，並延續了我們於2024年7月收購Stratejm和CloudKettle的舉措。
創新夥伴關係爲客戶帶來新解決方案
•貝爾公司與現代汽車集團擴大其獨家多年合作伙伴關係，利用貝爾的物聯網連接性爲加拿大客戶提供先進的車載互聯娛樂服務。
•Bell announced a collaboration with MacLean Engineering, the world's largest Canadian-based manufacturer of underground mining equipment, to advance the next generation of mining operations in Canada with Bell’s Private Mobile Network at the MacLean Research & Training Facility.
•In a strategic private sector partnership, Bell, along with Google, Desjardins, and the Fonds de solidarité FTQ, will collectively invest C$525萬 into Ax-C, a Montréal-based hub for innovative entrepreneurship created by École de technologie supérieure, that will open in 2025. The investment will build a strong and dynamic ecosystem dedicated to the growth of startups in Québec.
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Delivering the most compelling content
•Bell Media announced the expansion of its landmark partnership with Warner Bros. Discovery for the Canadian market, extending Crave for multiple years as the exclusive home of HBO and Max content. Bell Media and Warner Bros. Discovery also confirmed that they have settled all matters in their recent dispute regarding Bell Media’s suite of Discovery-branded channels.
•Bell Media secured a content and licensing agreement with NBCUniversal Global TV Distribution bringing popular channels, USA Network and Oxygen True Crime to Canada starting January 1, 2025. Also on January 1, existing specialty channels Animal Planet, Discovery Science and Discovery Velocity rebrand to CTV Wild, CTV Nature and CTV Speed respectively. A selection of popular shows from USA Network and Oxygen True Crime, along with all new series from both channels, will also be available for streaming on Crave.
•CTV has renewed The Amazing Race Canada for an eleventh season after closing out its tenth year as Canada’s most-watched summer series among adults 25-54 and a season average of 130萬 viewers.
•Bell Media announced that its TSN and RDS services, featuring live sports, are now available on Prime Video Channels in Canada, as well as Bell Media’s Crave streaming service.
Championing the customer experience
•Hadeer Hassaan was appointed Bell’s first Chief Customer Experience Officer. The role builds on Bell’s strategic imperative to champion customer experience and reinforces our customer-first approach in everything we do and our objective to create meaningful experiences across all channels.
我們正在投資，創造更美好的今天和明天，支持我們社區的社會和經濟繁榮。這包括Bell Let's Talk倡議，通過國家性的宣傳和Bell Let's Talk Day等重要活動以及在全國範圍內對社區關懷和獲取、研究和工作場所計劃的重大資助，促進加拿大的心理健康。欲了解更多信息，請訪問
•在2024年世界心理健康日（10月10日），貝爾宣佈將在2025年投入1億美元用於心理健康倡議，並幫助解決青少年心理健康危機。Bell Let's Talk還確認，Bell Let's Talk Day（2025年1月22日）將專注於青少年心理健康，並將包括一個「短信捐款」活動，加拿大人可以通過短信捐贈5美元，貝爾將匹配所有捐款，總額最高達100萬美元，作爲其2025年1億美元的心理健康承諾的一部分。Bell Let's Talk社區基金宣佈2024年新增75個資助項目。自2011年該基金啓動以來，來自全國各地的超過1,175個組織總共獲得了超過2200萬美元的資助。
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貝爾公司業績
財務亮點
（除每股額外金額外，單位爲百萬美元）（未經審計） | Q3 2024 | Q3 2023 | ％變化 | ||||||||
BCE | |||||||||||
營業收入 | 5,971 | 6,080 | (1.8%) | ||||||||
淨(虧損)收益 | (1,191) | 707 | n.m. | ||||||||
歸屬於普通股股東的淨(虧損)收益 | (1,237) | 640 | n.m. | ||||||||
調整後的淨收益 | 688 | 741 | (7.2%) | ||||||||
Adjusted EBITDA | 2,722 | 2,667 | 2.1% | ||||||||
每股普通股的淨(虧損)收益(EPS) | (1.36) | 0.70 | n.m. | ||||||||
調整後的每股收益 | 0.75 | 0.81 | (7.4%) | ||||||||
經營活動現金流 | 1,842 | 1,961 | (6.1%) | ||||||||
資本支出 | (954) | (1,159) | 17.7% | ||||||||
自由現金流 | 832 | 754 | 10.3% | ||||||||
n.m.: not meaningful
“BCE’s Q3 results demonstrate our continued transformation efforts to drive long-term cost efficiencies and profitable subscriber growth while making strategic M&A transactions to lean into our core strengths,” said Curtis Millen, Chief Financial Officer of BCE and Bell Canada.
“Adjusted EBITDA grew 2.1%, driving a 1.7 percentage-point increase in margin to 45.6%, our highest quarterly margin in more than three decades. We saw a 4.8% reduction in operating costs this quarter, demonstrating our strong focus on driving costs out of the business. We also continue to reduce our capital expenditures, which were down $20500萬 in Q3, bringing year-to-date capex savings to more than $60000萬 and contributing to 10.3% higher free cash flow this quarter.
Given lower-than-anticipated product revenue and sustained wireless price compression over the past year, which has increasingly put pressure on mobile phone blended ARPU, we have revised our revenue guidance for 2024 downward from a range of 0% to 4% previously to a decline of approximately 1.5%. All other financial guidance targets for 2024 remain unchanged.
BCE’s balance sheet remains well-positioned with $44億 of available liquidity and pension plan solvency surpluses. As we move through the rest of the year and into 2025, we will remain focused on continued cost efficiency and margin-accretive subscriber growth, strengthening our future financial performance.”
•BCE operating revenues were $597100萬 in Q3 2024, down 1.8% compared to Q3 2023, due to a 14.3% decrease in product revenue to $68500萬. Service revenue was essentially stable, up 0.1% to $528600萬, as growth at Bell Media was effectively offset by a year-over-year decline at Bell Communication and Technology Services (Bell CTS).
•Net earnings decreased $189800萬, resulting in a net loss of $119100萬 in Q3 2024, and net loss attributable to common shareholders totalled $123700萬, or $1.36 per share, compared to net earnings attributable to common shareholders of $64000萬, or $0.70 per share, in Q3 2023. The year-over-year declines were due to non-cash asset impairment charges totalling $211300萬, mainly related to Bell Media’s TV and radio properties to reflect a further decline in advertising demand and spending in
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the traditional advertising market, as well as to higher interest expense and higher severance, acquisition and other costs. These factors were partly offset by lower income taxes, lower other expense and higher adjusted EBITDA. Adjusted net earnings were down 7.2% to $68800萬, resulting in a 7.4% decrease in adjusted EPS to $0.75.
•Adjusted EBITDA grew 2.1% to $272200萬, reflecting increases of 25.1% at Bell Media and 0.2% at Bell CTS. BCE’s consolidated adjusted EBITDA margin increased 1.7 percentage points to 45.6% from 43.9% in Q3 2023. This result was driven by a 4.8% reduction in operating costs reflecting lower cost of goods sold from decreased sales of low-margin products in the quarter, decreased labour costs attributable to workforce reduction initiatives undertaken over the past year and permanent closures of The Source stores as part of our strategic distribution partnership with Best Buy Canada, as well as technology and automation-enabled operating efficiencies across the organization.
•BCE capital expenditures were $95400萬, down 17.7% from $115900萬 last year, corresponding to a capital intensity5 of 16.0%, compared to 19.1% in Q3 2023. The year-over-year decrease is consistent with a planned reduction in capital spending attributable to slower new pure fibre footprint expansion and reflects efficiencies realized from prior investments in digital transformation initiatives.
•BCE運營活動現金流爲184200萬美元，比2023年第三季度下降6.1%，主要反映供應商付款時間、較高利息支出以及更高的離職和其他成本支付導致的營運資金現金減少，部分抵消了由於稅款分期支付時間和調整後的EBITDA更高而導致的現金稅收減少。
•自2023年第三季度以來，自由現金流增加了10.3%，從75400萬元增加到83200萬元，主要受較低的資本開支推動，儘管除收購和其他成本支付外的營運活動現金流減少。
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5 資本密集度被定義爲資本支出除以營業收入。請參閱本新聞稿中的關於資本密集度的詳細信息。 關鍵績效指標（KPI） 有關資本密集度的更多信息，請參閱此新聞稿中的「關鍵績效指標（KPI）」部分。
各業務板塊運營結果
貝爾通訊和技術服務（Bell CTS）6 （貝爾CTS）
•Total Bell CTS operating revenues in Q3 2024 decreased 3.3% to $528000萬 compared to Q3 2023, due to both lower product and service revenue.
•Service revenue was down 1.4% to $459500萬, reflecting ongoing declines in legacy voice, data and satellite TV services, greater acquisition, retention and bundle discounts on residential services compared to Q3 last year, and lower mobile phone blended average revenue per user (ARPU)7,8,9. These factors were partly offset by expansion of our mobile phone, mobile connected device and retail Internet and IPTV subscriber bases, increased sales of business solutions services to large enterprise customers, as well as the financial contribution from acquisitions made over the past year including Stratejm and CloudKettle to strengthen Bell Business Markets’ managed cybersecurity and Salesforce digital workflow automation capabilities.
•Product revenue decreased 14.3% to $68500萬, due to a reduction in consumer electronics revenue from The Source attributable to permanent store closures and conversions to Best Buy Express as part of our strategic distribution partnership with Best Buy Canada as well as soft overall consumer electronics market demand, lower
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mobile device contracted sales transaction volumes, and lower telecom data equipment sales to large business customers mainly reflecting the timing of sales.
•Bell CTS adjusted EBITDA grew 0.2% to $246800萬, yielding a 1.6 percentage-point margin increase to 46.7% from 45.1% in Q3 2023. This was driven by a 6.2% reduction in operating costs reflecting lower cost of goods sold from decreased low-margin product sales in the quarter, decreased labour costs attributable to workforce reduction initiatives undertaken over the past year and permanent closures of The Source stores, as well as technology and automation-enabled operating efficiencies across the organization.
•合同後付費手機淨用戶激活總數爲33,111，比2023年第三季度的142,886下降76.8% — — 2023年第三季度是自2010年以來的第二好成績。下降是由於更高的後付費手機用戶流失率導致10， 從2023年第三季度的1.10%增至1.28%，反映了與去年相比更激烈的競爭市場活動和促銷力度，以及11.6%更低的總用戶激活，因爲相比去年更加針對性的促銷活動和手機設備折扣，考慮到更加註重價值更高用戶吸引和外國學生量下降反映了政府實施的學生簽證限額，給定特斯拉-通信運營商轉換爲百思買快遞店以及由於成本優化舉措導致的企業客戶需求減少。
•貝爾的預付費手機淨用戶激活總數爲69,085，比2023年第三季度的24,044上升，是自2019年第三季度以來的最佳季度成績。同比增長是由於18.7%的總激活增長，推動力包括擴大零售分銷和Lucky Mobile營銷舉措，以及較低的客戶流失率，較去年改善了44個基礎點，達到4.66%。
•貝爾的手機用戶基數6 在2024年第三季結束時，貝爾的手機客戶總數爲10,361,720，比去年增加了1.6%，包括9,473,886後付費訂戶，增加了1.9%，和887,834預付費客戶，下降了1.4%。截至2024年9月30日，我們將77,971名Virgin Plus預付費手機用戶從我們的預付費手機用戶基數中移除，因爲自該日期起停止了該服務的新套餐銷售。
•手機綜合平均月收入用戶 (ARPU) 從2023年第三季度的$60.28下降3.4% 到 $58.26。降低是由於過去一年對基礎資費套餐價格的持續競爭壓力的累積影響，對訂閱無限和更大容量數據計劃的客戶的更低超額收入，以及出站漫遊收入下降，因爲加拿大至美國計劃的採用率增加。
•儘管有更多車聯網訂閱，但移動連接設備淨激活在2024年第三季度下降了12.5％，至56,216，這是由於消費者Iot淨激活下降，這可能會在季度之間波動，以及更多數據設備停用。截至2024年第三季度，移動連接設備訂戶10 總共達到2,943,087，較去年增長了10.9％。
•貝爾增加了42,415名零售寬帶互聯網淨訂戶10，與2023年第三季度的79,327相比 — — 2023年第三季度是光纖互聯網淨激活的一個紀錄季度。儘管對貝爾的光纖服務以及與移動服務捆綁銷售的需求繼續強勁，但年同比減少反映了行業增長放緩，鑑於加拿大互聯網滲透率已經很高，臨時居民減少，與去年相比，新的光纖覆蓋範圍擴展減少，以及由於競爭對手提供有線、固定無線和衛星互聯網服務的激烈促銷活動導致的客戶停用量增加。
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•，截至第三季度末，零售互聯網訂戶總數爲4,456,7097,8，與去年相比增長了0.9％。由於加拿大電信監管局最近關於批發高速互聯網接入服務的決定，從2024年9月12日起，我們不再能向有線區域的新客戶轉售有線互聯網服務。因此，我們於該日期從零售互聯網訂戶基數中移除了所有現有的106,259名有線區域有線訂戶。
•貝爾新增零售IPTV訂戶淨增長9,197戶，低於2023年第三季度的35,976戶。年同比減少主要是由於較低的客戶激活，特別是在我們Fibe TV流媒體服務上，以及由於互聯網流量減少而導致的銷售量減少。貝爾爲2,133,397名零售IPTV訂戶8,10 ，這比去年增長了4.2％。
•零售住宅NAS 淨虧損爲47,674，相比2023年第三季度的41,776。年度虧損增加反映出互聯聯網銷售額較少，淨激活率降低。貝爾的零售住宅NAS客戶群8,10 截至2024年第三季度末，貝爾的零售住宅NAS客戶總數爲1,876,782，較去年下降了8.9%。
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6 2024年第一季度，我們對移動電話後付費訂戶基數進行了調整，移除了非常低或不產生收入的商業市場訂戶105,802名。此外，2024年第一季度，由於一項小規模收購，我們的零售高速互聯網訂戶基數增加了3,850名商業訂戶。我們還在2024年第一季度從我們的零售高速互聯網訂戶基數中移除了11,645名Turbo Hub訂戶，因爲我們不再在無線-家庭覆蓋範圍內積極推廣此產品。最後，截至2024年第一季度，我們不再報告零售衛星電視訂戶，因爲這不再代表我們收入的重要部分。因此，衛星電視訂戶已從我們的零售電視訂戶基數中移除，我們現在只報告零售IPTV訂戶。
7 2024年第三季度，我們從2024年9月30日爲止的預付手機訂戶基數中移除了77,971名Virgin Plus預付手機訂戶，因爲我們自那天起停止銷售該服務的新計劃。此外，由於加拿大廣播電視電信委員會最近作出的關於批發高速互聯網接入服務的決定，我們不再能夠向無線接入網絡覆蓋範圍內的新客戶轉售有線互聯網服務，因此，我們在2024年9月12日起從零售高速互聯網訂戶基數中移除了現有的106,259名有線電纜訂戶。
8 2024年第二季度，我們將零售IPTV訂戶基數增加了40,997，以使我們的Fibe TV流媒體服務的停用政策與我們傳統的Fibe TV服務相統一。而2023年第二季度，由於小規模收購，我們的零售高速互聯網、零售IPTV和零售住宅NAS線訂戶基數分別增加了35,080、243和7,458名訂戶。
9 ARPU被定義爲貝爾CTS無線外部服務收入，除以特定週期內移動電話用戶的平均基數，以每月美元爲單位表示。請查看本新聞發佈中的 關鍵績效指標（KPI） 混合ARPU的更多信息。
10 參考基本報表 關鍵績效指標（KPI） 本新聞發佈中的有關流失和訂閱用戶（或客戶）單位的更多信息。
貝爾傳媒
•貝爾傳媒的營業收入比2023年第三季度增長了10.1%，達到78200萬美元，這主要是由於年度廣告和用戶收入的增長。
•廣告營收增長7.9%，反映了數字廣告營收和電視體育專業表現年度增長，以及對OUTEDGE Media Canada收購的財務貢獻。儘管傳統廣播電視廣告主需求持續疲軟，但仍取得了這一成果。
•訂閱用戶收入增長13.5%，反映了與加拿大電視分銷商合同相關的追溯調整，以及Crave和體育直接向消費者流媒體訂閱用戶的持續增長。
•總數字營收增長19%，受數字廣告的強勁增長推動，其中Bell Media的程序化廣告市場以及Crave和體育直接向消費者流媒體訂閱用戶的持續增長起到了推動作用。數字廣告營收增長反映了客戶對我們擴展的戰略受衆管理（SAM）電視銷售工具使用的增長，以及在Crave和Addressable TV上廣告支持訂閱層的增長。總Crave訂閱用戶數較去年增長12%，達到340萬以上，其中Crave直接向消費者流媒體訂閱用戶增長了34%，而體育直接向消費者流媒體訂閱用戶增長了45%，受益於總統盃2024、2024年歐洲盃和2024年CONMEBOL美洲盃等優質現場賽事內容。
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•2024年第三季度調整後的EBITDA同比增長25.1%，達到25400萬美元，毛利率提高3.9個百分點，達到32.5%。這是由於較高運營收入的流向增加，儘管營運成本由於較高的電視內容成本和OUTEDGE Media Canada的收購而增加了4.1%，但在過去一年中進行的重組措施在一定程度上進行了抵消。
•TSN是加拿大2024年第三季度首位體育網絡，並且在整體專業頻道中排名第一；RDS是整體法語非新聞專業頻道中排名第一。
•Bell Media在全天法語娛樂專業和付費頻道中收視排名第一。
普通股股息
BCE的董事會宣佈每股普通股派息$0.9975，將於2025年1月15日支付給2024年12月16日收盤時的股東。
2024年展望更新
BCE更新了其2024年的財務指導目標，日期爲2024年2月8日，具體如下：
2023年度業績 | 2024年度指導原則 （2月8日th) | 2024年度指導原則 (11月7日th) | |||||||||
營業收入增長 | 2.1% | 0% 到 4% | 大約 (1.5%) | ||||||||
調整後的EBITDA增長 | 2.1% | 1.5% 到 4.5% | 無變化 | ||||||||
資本密集度 | 18.6% | 低於16.5% | 無變化 | ||||||||
調整後每股收益增長 | (4.2%) | (7%) 到 (2%) | 無變化 | ||||||||
自由現金流增長 | 2.5% | (11%)至(3%) | 無變化 | ||||||||
每股普通股年化股息 | $3.87 | $3.99 | 無變化 | ||||||||
受聯邦政府政策直接影響，我們計劃在2024年大幅削減資本支出，導致純光纖建設放緩和高度管制行業支出降低。我們預計利息支出增加，折舊和攤銷費用增加，房地產出售收益減少，將導致2024年調整後每股收益下降。至於2024年，我們也預計與員工重組計劃相關的更高離職賠償、更高支付的利息和更低的營運資本現金流將推動自由現金流下降。
我們正在將2024年的營收指導範圍從之前的0%至4%下調至大約下降1.5%，原因是由於較低於預期的無線產品收入，歸因於減少的移動設備銷量，面向某些大型企業客戶的移動設備銷售時機以及The Source商店向百思買快遞轉型的延遲，以及過去一年中無線電話綜合ARPU受到無線定價壓力的累積影響。對於2024年的所有其他財務指導目標保持不變。
請參閱後續資訊中標題爲「關於前瞻性陳述的警告」部分，了解BCE 2024年財務指導目標的主要假設及相關風險因素描述。
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與財務分析師通話
加拿大貝爾將於東部時間11月7日上午8:00與金融界舉行電話會議，討論2024年第三季度業績。媒體可以以聽取方式參與。參與者請撥打免費電話1-844-933-2401或647-724-5455。重播將在2024年12月7日午夜前提供，撥打1-877-454-9859或647-483-1416並輸入訪問碼2506355#。電話會議現場音頻網絡直播將在加拿大貝爾的網站上提供。t 加拿大貝爾2024年第三季度電話會議.
非依照普遍公認會計准則的及其他財務措施
加拿大貝爾使用各種財務指標來評估其業務表現。其中一些指標按照國際財務報告準則(IFRS或GAAP)計算，而另一些指標則沒有在GAAP下統一的含義。我們認爲，我們的GAAP財務指標，結合調整後的非GAAP和其他財務指標，可以更好地讓讀者了解管理層如何評估加拿大貝爾的績效。
52-112法國國家儀器， 非經營性和其他財務措施 披露(NI 52-112)規定了適用於以下指定財務數據的披露要求：
•非依據通用會計準則的財務指標;
•非依據通用會計準則的比率;
•各區段指標總計;
•資本管理指標; 和
•補充財務指標。
本節概述我們在本新聞稿中使用的根據NI 52-112考慮的特定財務指標的描述和分類，以解釋我們的財務業績，除非在本新聞稿中首次提及補充財務指標時，如果補充財務指標的標籤不夠描述性，則提供這些指標的解釋。
非依照普遍公認會計准則的財務措施
非依據通用會計準則的財務指標是用於描述我們歷史或預期的未來財務業績、財務狀況或現金流的財務指標，就其組成而言，要麼不包括在加拿大貝爾披露的綜合主要財務報表中包含的金額，要麼包括在其中被排除的金額。我們認爲非依據通用會計準則的財務指標能夠反映我們持續的運營業績，並讓讀者了解管理層對我們業績的看法和分析。
Below are descriptions of the non-GAAP financial measures that we use in this news release to explain our results as well as reconciliations to the most directly comparable IFRS financial measures.
Adjusted net earnings – Adjusted net earnings is a non-GAAP financial measure and it does not have any standardized meaning under IFRS. Therefore, it is unlikely to be comparable to similar measures presented by other issuers.
We define adjusted net earnings as net (loss) earnings attributable to common shareholders before severance, acquisition and other costs, net mark-to-market losses (gains) on derivatives
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used to economically hedge equity settled share-based compensation plans, net equity losses (gains) on investments in associates and joint ventures, net losses (gains) on investments, early debt redemption costs, impairment of assets and discontinued operations, net of tax and non-controlling interest (NCI).
We use adjusted net earnings and we believe that certain investors and analysts use this measure, among other ones, to assess the performance of our businesses without the effects of severance, acquisition and other costs, net mark-to-market losses (gains) on derivatives used to economically hedge equity settled share-based compensation plans, net equity losses (gains) on investments in associates and joint ventures, net losses (gains) on investments, early debt redemption costs, impairment of assets and discontinued operations, net of tax and NCI. We exclude these items because they affect the comparability of our financial results and could potentially distort the analysis of trends in business performance. Excluding these items does not imply they are non-recurring.
The most directly comparable IFRS financial measure is net (loss) earnings attributable to common shareholders.
The following table is a reconciliation of net (loss) earnings attributable to common shareholders to adjusted net earnings on a consolidated basis.
($百萬)
Q3 2024 | Q3 2023 | |||||||
歸屬於普通股股東的淨（損失）盈利 | (1,237) | 640 | ||||||
協調項目： | ||||||||
離職費、收購和其他費用 | 49 | 10 | ||||||
股權結算的衍生工具賬面價值（收益）損失，用於經濟套期保值 | (42) | 128 | ||||||
聯營企業和合營企業投資的淨權益損失 | 154 | - | ||||||
投資的淨（收益）損失 | (66) | 1 | ||||||
提前償還債務的成本 | - | - | ||||||
資產減值 | 2,113 | - | ||||||
以上調節項目的所得稅 | (258) | (38) | ||||||
NCI對以上調節項目 | (25) | - | ||||||
調整後的淨收益 | 688 | 741 | ||||||
自由現金流 - 自由現金流是一項非按照IFRS標準制定的財務度量。因此，不太可能與其他發行人提出的類似度量標準進行比較。
我們將自由現金流定義爲經營活動現金流量，不包括來自已停止運營的現金流量、併購和其他支付的費用（包括重大訴訟費用）和自願養老金融資，減少資本支出、優先股股利和子公司支付給NCI的股利。我們排除來自已停止運營的現金流量、併購和其他支付的費用，以及自願養老金融資，是因爲它們會影響我們財務業績的可比性，並可能扭曲業務績效趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們是非經常性的。
我們認爲自由現金流是我們業務財務實力和表現的重要指標。自由現金流顯示可供支付普通股股息、償還債務和再投資於公司的現金量。我們相信某些
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投資者和分析師使用自由現金流來估值業務及其潛在資產，並評估我們業務的財務實力和表現。最直接可比的IFRS財務指標是來自營業活動的現金流量。
下表顯示了在綜合基礎上從營業活動現金流到自由現金流的調和。
（百萬美元）
Q3 2024 | Q3 2023 | |||||||
經營活動現金流 | 1,842 | 1,961 | ||||||
資本支出 | (954) | (1,159) | ||||||
優先股支付的現金股利 | (43) | (35) | ||||||
子公司支付給新華保險的現金股利 | (14) | (13) | ||||||
收購及其他費用支出 | 1 | - | ||||||
自由現金流 | 832 | 754 | ||||||
非依照普遍公認會計准則的比率
非通用會計準則比率是以比率、分數、百分比或類似表示形式披露的財務指標，其中包括一個或多個非通用會計準則財務指標作爲其組成部分。
以下是我們在此新聞發佈中使用的非通用會計準則比率的描述，用來解釋我們的業績。
調整後每股收益 - 調整後每股收益是一種非通用會計準則比率，在國際財務報告準則下沒有任何標準化含義。因此，它不太可能與其他發行人呈現的類似指標相比較。
我們定義調整後每股收益爲每股加拿大貝爾調整後淨收益。調整後的淨收益是一種非通用會計準則財務指標。有關調整後淨收益的詳細信息，請參閱 非依照普遍公認會計准則的財務措施在2024年1月16日，公司與贊助人和極地（Polar）簽訂了Polars訂閱協議II，根據協議，極地（Polar）同意根據其中所述的條款和條件，向公司提供第二創業投資以支付工作資本費用和公司的某些潛在消費稅義務。根據Polars訂閱協議II，公司將在Closing時償還這筆第二創業投資。極地（Polar）可以選擇（i）以現金方式或（ii）以合併後實體的A類普通股形式收回這筆償還，比率爲每10美元的第二創業投資數量的一個A類普通股。針對上述第二創業投資，公司同意發行或使合併後實體發行70,000股A類普通股給Polar作爲訂閱股數。訂閱協議的條款和條件將在「近期事件——訂閱協議」中詳細說明。
我們使用調整後的每股收益，我們相信某些投資者和分析師使用這一指標，以評估我們業務的表現，而不受裁員、收購和其他成本影響，以及用於經濟對沖權益結算股份報酬計劃的衍生品的淨按市值計量損失（收益），聯營企業和合營企業的投資的淨權益損失（收益），投資的淨損失（收益），提前償還債務成本，資產減值和停止運營的影響，淨稅收及新華保險公司持有的少數股權。我們排除這些項目，因爲它們會影響財務結果的可比性，可能會扭曲業務表現趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們是非經常性的。
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細分業務部門總計
分業務總計是一項財務性指標，是兩個或兩個以上可報告部門的小計或總計，並在BCE的合併主要財務報表註釋中披露。
以下是我們在本新聞發佈中使用的分業務總計衡量的描述，以解釋我們的業績以及與最直接可比的IFRS財務指標的調整。
調整後的稅息前利潤- 調整後的稅息前利潤是一個分業務總計。我們將調整後的稅息前利潤定義爲BCE合併利潤表中所示的營業收入減去營業成本。
最直接可比的IFRS財務指標是淨(損失)收益。
以下表格顯示了公司的淨利潤或虧損與調整後的EBITDA的調和。
（百萬美元）
Q3 2024 | Q3 2023 | |||||||
淨(虧損)收益 裁員、收購及其他成本 折舊 攤銷 財務成本 利息支出 職後福利計劃的淨回報 資產減值 其他支出 所得稅 | (1,191) 49 934 325 440 (16) 2,113 63 5 | 707 10 937 295 373 (27) - 129 243 | ||||||
Adjusted EBITDA | 2,722 | 2,667 | ||||||
補充財務測量項目
補充財務指標是指未在加拿大貝爾的合併財務報表中報道的財務指標，或者旨在週期性地報道，以代表歷史或預期的未來財務表現、財務狀況或現金流。
如果補充財務指標的命名不夠具描述性，在新聞稿中首次提及這些指標時將提供其解釋。
關鍵績效指標（KPIs）
我們使用調整後的EBITDA利潤率、混合ARPU、資本密集度、流失率和訂戶（或客戶或NAS）單位來衡量我們戰略目標的成功。這些關鍵績效指標不是會計衡量指標，可能與其他發行人提供的類似指標不可比。
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關於BCE
BCE是加拿大最大的通信公司，提供先進的貝爾寬帶互聯網、無線、電視、媒體和企業通信服務。11要了解更多信息，請訪問Bell.ca 或者 Bell for Better.
通過貝爾爲更好計劃，我們正在投資，支持社區的社會和經濟繁榮，創造更美好的今天和明天。 這包括貝爾熱心聊天倡議，該倡議通過全國性的意識和反歧視活動，如貝爾熱心聊天日以及貝爾在全國範圍內對社區護理、研究和工作場所倡議的重大資助來推動加拿大心理健康事業。要了解更多信息，請訪問Bell.ca/LetsTalk。
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11 根據總收入和總組合客戶連接。
媒體查詢：
艾倫·墨菲
media@bell.ca
投資者查詢：
Richard Bengian
514-786-8219
richard.bengian@bell.ca
前瞻性聲明的警告。
Certain statements made in this news release are forward-looking statements. These statements include, without limitation, statements relating to BCE’s financial guidance (including revenue, adjusted EBITDA, capital intensity, adjusted EPS and free cash flow), the proposed acquisition by Bell Canada of Ziply Fiber, the expected timing and completion thereof, certain potential benefits expected to result from the proposed acquisition including the expected number of Ziply Fiber fibre locations to be added to Bell’s fibre footprint upon closing of the proposed acquisition, the expected number of combined Ziply Fiber and Bell Canada fibre locations upon closing of the proposed acquisition as well as targeted to be reached by the end of 2028, the proposed disposition of BCE’s ownership stake in MLSE, the expected timing and completion thereof and the planned access for Bell Media to content rights for the Toronto Maple Leafs and Toronto Raptors for the next 20 years through a long-term agreement with Rogers, certain benefits expected to result from the acquisition of HGC, BCE’s 2024 annualized common share dividend, its intention to maintain such dividend at the current level during 2025 and the potential future resumption of common share dividend growth, BCE’s network deployment plans and related planned capital expenditures, BCE’s planned focus for the rest of 2024 and for the beginning of 2025 on continued cost efficiency and margin-accretive subscriber growth, BCE’s business outlook, objectives, plans and strategic priorities, and other statements that are not historical facts. Forward-looking statements are typically identified by the words assumption, goal, guidance, objective, outlook, project, strategy, target, commitment and other similar expressions or future or conditional verbs such as aim, anticipate, believe, could, expect, intend, may, plan, seek, should, strive 和框架。有關詳細信息，請參閱UBS集團報酬報告將. All such forward-looking statements are made pursuant to the 『safe harbour』 provisions of applicable Canadian securities laws and of the United States 前瞻性聲明存在固有的風險和不確定性，是基於多種可能引起實際結果或事件與我們的期望不符的假設。這些聲明並不能保證未來的業績或事件，並警告您不要依賴於任何此類前瞻性聲明。 本新聞稿中的前瞻性聲明描述了貝爾公司在本新聞稿發佈日期的預期，因此，在此之後可能會發生變化。除非適用的證券法要求，貝爾不承擔任何更新或修訂本新聞稿中包含的任何前瞻性聲明的義務，不論是否有新信息、未來事件或其他情況。擬議交易的時間和完成需要滿足終止權和其他風險和不確定性，包括但不限於完成確認性盡職調查、獲得融資和監管批准。因此，無法保證擬議交易將會發生，或者按照本新聞稿所描繪的條款、條件和時間發生。擬議的交易可能會被修改、重組或終止。也無法保證擬議交易的預期戰略效益將會實現。.
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前瞻性聲明本質上存在固有風險和不確定性，並基於幾個一般和具體的假設，可能導致實際結果或事件與我們在前瞻性聲明中表達或暗示的期望有實質差異，導致我們的業務展望、目標、計劃和戰略重點可能無法實現。這些聲明並非對未來業績或事件的保證，我們警告您不要依賴於這些前瞻性聲明中的任何內容。本新聞發佈中包含的前瞻性聲明描述了我們截至2024年11月7日的期望，因此在該日期之後可能會發生變化。除非適用證券法要求，我們不承諾更新或修訂本新聞發佈中包含的任何前瞻性聲明，無論是出於新信息、未來事件或其他原因。我們定期考慮潛在的收購、處置、合併、業務組合、投資、變現、合資和其他交易，其中一些可能具有重大意義。除非我們另有說明，前瞻性聲明不反映任何此類交易或在2024年11月7日之後可能宣佈或發生的特殊項目的潛在影響。這些交易和特殊項目的財務影響可能很複雜，並取決於各自的特定事實。因此，我們不能以有意義的方式描述預期影響，也不能像我們呈現影響我們業務的已知風險那樣呈現前瞻性聲明。本新聞發佈中呈現前瞻性聲明旨在協助投資者和其他人了解我們預期財務結果的一些關鍵要素，以及我們的目標、戰略重點和業務展望，並更好地了解我們預期的經營環境。讀者應注意，此類信息可能不適合其他目的。
重要假設
加拿大貝爾在準備本新聞公告中包含的前瞻性聲明時進行了一些經濟、市場、運營和財務假設，其中包括但不限於以下內容:
加拿大經濟假設
我們的前瞻性聲明基於對加拿大經濟的某些假設。具體來說，我們已假設:
•鑑於加拿大央行2024年對加拿大國內生產總值增長的最新估計爲1.2%，與先前估計相同，預計經濟增長溫和
•消費者價格指數（CPI）通脹有所放緩，反映出壓力減弱
•勞動力市場疲軟
•消費支出增長受降低利率的支持
•由於利率下降和需求增加，業務投資增長得到支撐。
•預計利率將保持在當前水平或接近當前水平。
•由於政府移民政策變化，人口增長放緩。
•預計加幣將保持在當前水平附近。進一步的變動可能受美元走勢、利率和商品價格變化的影響。
加拿大市場假設
我們的前瞻性聲明也反映了各種加拿大市場假設。具體而言，我們做出了以下市場假設：
•在消費、企業和批發市場中，有更高水平的固定線和無線競爭。
•無線行業滲透率增長較快，但放緩。
•隨着商業客戶向價格更低的電信解決方案或替代的OTT（Over-the-top）競爭對手遷移，數據和語音連接市場正不斷縮減
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•加拿大傳統廣播電視和無線電廣告市場正在持續放緩，中期內不會有改善，特定的改善時間和速度仍然有限
•廣播分銷承擔（BDU）訂戶數量下降，受持續推出訂閱視頻點播（SVOD）流媒體服務以及OTT聚合器進一步擴展的競爭加劇影響
關於我們的貝爾CTS部門的假設
我們的前瞻性聲明還基於以下內部運營假設，涉及我們的貝爾CTS部門：
•在BCE 2023年度MD&A中，我們披露了我們對國家運營商無線移動電話淨增用戶市場份額增加的假設。我們現在假設我們對國家運營商無線移動電話淨增用戶市場份額將保持穩定或略微下降 隨着我們將焦點從提高市場份額轉向關注經濟和財務業績
•競爭強度增加，促銷活動在所有地區和市場細分領域蔓延
•持續擴展和部署5g和5g+無線網絡，提供具有競爭力的覆蓋範圍和質量
•繼續通過專注於擴大直接消費者(DTC)和在線交易來實現我們的分銷策略多元化
•在BCE 2023年度管理討論與分析中，我們披露了對移動電話混合ARPU增長逐漸趨緩的假設。由於競爭定價壓力高於預期，且在2024年第一季度逐步加劇，這一壓力源自於季節性更激烈的2023年第四季度銷售時期，我們現在假定移動電話混合ARPU將下降
•繼續推動企業客戶對先進5g、5g+和物聯網(IoT)解決方案的採用
•提高無線手機設備可用性，以及穩定的設備定價和利潤
•進一步在有線覆蓋範圍內向更多家庭和企業直接部署光纖，但部署速度比2020年至2023年的任何時期都要慢
•零售互聯網和IPTV訂戶持續增長
•增加基於無線和互聯網的技術替代
•繼續專注於消費者家庭和爲移動和互聯網客戶提供捆綁服務
•持續將大型企業客戶遷移到基於IP的系統
•我們業務和批發市場持續面臨競爭性定價壓力
•隨着有線運營商和其他電信競爭對手繼續加大對企業客戶的關注，我們的中小企業市場競爭強度持續增加
•傳統高利潤率產品類別面臨來自全球大型雲和OTT提供商的壓力，這些提供商正在加拿大擴展業務語音和數據解決方案的即時服務
•客戶日益採用OTT服務，導致電視套餐縮水
•OTT電視服務和點播視頻流量消費增長，以及諸如平板電腦這類大量消耗帶寬的設備的普及，將要求持續的資本投資
•通過我們的直接光纖網絡，消費者行爲變化和產品創新，數字採納，產品和服務增強，擴大了自助功能，新的呼叫中心和數字投資，改善客戶服務體驗等方面實現的運營效率方面的成本節約
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管理層人員減少，包括自然流失和退休，以及我們供應商的合同費用降低
•對影響我們通信和技術服務業務的法規變化或實施未造成不利的重大財務、運營或競爭後果
關於我們貝爾傳媒部門的假設
我們的前瞻性聲明還基於以下內部運營假設，涉及我們貝爾傳媒部門：
•整體數字收入預計將反映我們戰略受衆管理(SAM)電視和需求側平台購買平台的持續擴展、可尋址電視的擴展，以及DTC訂閱用戶數增長，有助於推進我們的數字優先媒體策略
•利用第一方數據優化定位，廣告投放以及個性化觀看體驗和歸因
•爲獲得優質內容繼續提升媒體成本
•通過優化內容提供、用戶體驗改進和擴展分發持續擴展Crave
•繼續支持原始法語內容，重點放在數字平台上，如Crave、Noovo.ca和iHeartRadio Canada，通過個性化數字體驗更好地爲我們的法語客戶提供服務
•成功獲取和製作備受好評且獨特的內容的能力
•建立並維護跨所有屏幕和平台的內容的戰略供應安排
•對影響我們媒體業務的法規的變化或實施沒有財務、運營或競爭方面的不利實質性後果
有關加拿大貝爾的財務假設
我們的前瞻性聲明也基於以下關於2024年加拿大貝爾的內部財務假設:
•約21500萬後崗位福利計劃服務成本的估算
•約7000萬後崗位福利計劃淨回報的估算
•折舊和攤銷費用約505000萬至600000萬美元
•利息費用約170000萬至175000萬美元
•支付的利息約175000萬至180000萬美元
•平均有效稅率約60%
•非控股利益約4000萬美元
•爲離退休福利計劃捐款約5500萬美元
•其他離退休福利計劃付款約6000萬美元
•支付的所得稅(淨額)約70000萬至80000萬美元
•大約91200萬BCE普通股加權平均數
•每股普通股股息爲$3.99
基於我們的養老金計劃中大部分在2024年繼續貢獻節假日的預期的假設
我們已經從以下主要假設出發，基於預期的繼續貢獻節假日，認爲在2024年大部分我們的養老金計劃中：
•在相關時點，我們的確定福利（DB）養老金計劃將保持資金充足，保持爲善變餘額，維持償付能力率超過法定最低要求以拿取應用DB和確定性貢獻（DC）部分的貢獻假期
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•沒有因投資回報或利率下降導致我們DB養老金計劃財務狀況顯著下降
•沒有因訴訟、法律法規或精算標準變化等其他事件導致顯著經驗損失
儘管在2024年11月7日BCE認爲上述假設是合理的，但可能被證明不準確。因此，我們的實際結果可能與本新聞發佈中所預期的結果有實質不同。
主要風險
以下列出了可能導致我們的假設和估計不準確的重要風險因素，以及實際結果或事件與我們的前瞻性聲明所表達或暗示的結果存在重大差異，包括我們2024年的財務指引。我們的前瞻性聲明的實現，包括我們能否實現2024年財務指引目標，基本取決於我們的業務表現，而我們的業務表現又受到許多風險的影響。因此，讀者應當注意到以下任何風險都可能對我們的前瞻性聲明產生重大不利影響。這些風險包括但不限於：逆境經濟條件的負面影響，包括潛在的衰退、高通脹、高利率和金融及資本市場的波動，以及對企業和客戶支出以及對我們產品和服務需求的負面影響；與地緣政治事件相關的不利條件的負面影響；對我們產生負面影響並影響我們業務的監管舉措、訴訟和決定、政府磋商和政府立場，包括但不限於關於強制進入網絡、頻譜拍賣、實施與消費有關的行爲準則、批准併購、廣播和頻譜許可、外資要求、隱私和網絡安全義務以及版權盜版控制；無法實施增強的合規框架並遵守法律和法規義務；法律訴訟的不利解決；競爭活動的激烈程度以及未能有效應對不斷變化的競爭動態；技術替代水平以及其他替代服務提供商在我們各業務領域中引發干擾和分立化；客戶行爲的變化和雲端、OTT以及其他替代解決方案的擴展；廣告市場受經濟狀況、碎片化和非傳統/全球數字服務的壓力；內容成本上漲以及我們獲取或開發關鍵內容的挑戰；加拿大互聯網和智能手機普及率高；未能利用下一代技術推動網絡、系統和運營的演進和轉型降低我們的成本結構，包括未能從傳統電信公司轉型爲技術服務和數字媒體公司，並滿足客戶對產品和服務體驗的期望；無法提供積極的客戶體驗；未能保護我們的物質和非物質資產免受信息安全攻擊、未經授權的進入、火災及自然災害等事件的影響；未能實施有效的數據治理框架；未能吸引、培養和留住具備推動我們戰略要點和高科技轉型的多元化和人才輩出的團隊；員工減少、成本削減或組織重組導致員工士氣和投入度潛在下降，或因員工減少、成本削減或組織重組而將轉型倡議降至次要地位的風險；未能充分管理健康與安全問題；勞資衝突與短缺；我們可能需要承擔重大資本支出來提供額外容量並減少網絡擁塞的風險；因網絡故障或放緩導致的服務中斷或停機；事件影響我們網絡、信息技術(IT)系統、設備和其他設施的功能，以及保護、測試、維護、替換和升級的能力；其他我們依賴的其他電信運營商未能提供計劃和足夠的測試、維護、更換或
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升級其網絡、設備和其他設施可能會擾亂我們的運營，包括通過網絡或其他基礎設施故障；運營複雜性和未能實施或維護高效流程和IT系統；衛星電視服務中使用的衛星面臨的在軌和其他操作風險；無法獲得足夠資金來源，無法從營業活動中產生足夠現金流以滿足我們的現金需求、資助資本支出併爲計劃的增長提供支持；不確定是否會宣佈股息或BCE董事會是否會增加普通股股息；未能降低成本，適當評估投資優先事項，以及成本意外增加；無法管理各種信用、流動性和市場風險；疏忽採用有效方式監控和控制欺詐活動；由於新稅法或對現行稅法的變更或解釋的不確定性，以及無法預測政府審計結果而導致的新稅或較高的稅收；財務報表和評估受多種因素影響；養老金義務波動性和對離職後福利計劃的增加捐款；我們依賴第三方供應商、外包商和顧問提供我們所需產品和服務的不間斷供應；供應商選擇、治理和監督過程的失敗，包括我們在安全、數據治理和負責採購領域管理供應商風險；我們產品和服務的質量以及它們可能存在的缺陷或未能符合適用的政府法規和標準；聲譽風險和無法將環境、社會和治理（ESG）考慮因素有意義地融入我們的業務戰略和運營；未採取適當措施以適應當前和新興環境影響的失敗，包括氣候變化；大流行、流行病和其他健康風險，包括對無線通信設備和設備的射頻輻射的健康擔憂；未能充分管理社會問題；未能制定和實施足夠的公司治理實踐；各種內部和外部因素對我們實現ESG目標的能力的負面影響，包括但不限於與溫室氣體排放減少和多樣性、公平、包容和歸屬感相關的因素；擬議出售Northwestel Inc.要完成要滿足交割條件，包括買方獲得融資和確認性盡職調查完成，因此不能保證擬議出售最終完成或將以當前擬議的條款和條件完成；擬議出售BCE在MLSE的持股權的預期時間和完成與Bell Media達成協議，以獲得未來20年的多倫多楓葉和多倫多猛龍的內容權利，需要滿足交割條件，包括相關體育聯盟和其他習慣批准的，以及擬議出售所得款項的使用可能會根據交割時間和其他因素變化，因此不能保證擬議出售、預期的款項用途和擬議出售所帶來的預期利益將發生，或者以當前擬議的條款和條件，或者計劃時發生；擬議收購Ziply Fiber的預期時間和完成取決於常規交割條件，包括相關監管批准，例如聯邦通信委員會的批准和各州公用事業委員會的批准，因此不能保證擬議收購和預期從中收益的益處將發生，或者以當前擬議的條款和條件，或者計劃時發生。
我們提醒，上述風險因素列表並非詳盡無遺，其他因素也可能對我們的業績產生不利影響。我們鼓勵投資者閱讀貝爾2023年度管理層討論與分析報告（MD&A），日期爲2024年3月7日，以及貝爾2024年第一、第二和第三季度的MD&A，分別日期爲2024年5月1日，2024年7月31日和2024年11月6日，以獲取更多相關信息。
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關於這些和其他假設和風險，我們建議投資者閱讀提交給加拿大省級證券監管機構（可在sadarplus.ca獲取）和美國證券交易委員會（可在SEC.gov獲取）的貝爾文件。這些文件也可以在BCE.ca上獲得。