EX-99.1 2 rgld-20241106xexx991.htm EX-99.1 文件

附錄99.1
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皇家黃金報告第三季度業績，營收創紀錄，營運現金流和盈利顯著增加，並且發布了無債務的資產負債表。
丹佛，科羅拉多。2024年11月6日：皇家黃金有限公司（納斯達克代碼：RGLD） （連同其附屬公司 "皇家黃金"， "公司"， "我們"， "我們"，或 "我們的"）報告2024年9月30日結束的季度（"第三季度"）的凈利潤為9620萬美元，每股1.46美元，創下了1億9380萬美元的營收記錄，以及1億3670萬美元的營運現金流。調整後的凈利潤1 創下紀錄，為9660萬美元，每股1.47美元。
“2024年第三季度對皇家黃金來說是另一個出色的季度，我們的業績展示了我們業務對強勁且不斷上升的黃金價格提供的槓桿效應，” 皇家黃金總裁兼首席執行官比爾·海森布特爾評論道「穩健的投資組合表現支撐我們受惠於季度黃金價格創新高，而黃金價格較上年增長了28%，但在同期我們實現了40%的營收增幅和46%的調整後息稅前淨利增幅。我們低且穩定的總務和行政費用使我們免於直接受通脹成本壓力的影響，並且在整個季度完全受益於不斷上升的黃金價格，我們保持了非常健康的利潤率。」
"在這季度，我們還看到Manh Choh和Côté Gold礦山帶來新的營收貢獻，並且完全還清了我們在信貸機構的未付借款。」 Heissenbuttel先生繼續說道。 「我們的策略是為股東提供投資組合增長的充分曝光，我們通過在使用短期和靈活的負債融資方面保持紀律，避免稀釋我們股東對這種增長的曝光。」

2024年第三季重點亮點：
•19380萬美元的收入創紀錄, a 40%的增長 較上年同期增長
•營業現金流為13670萬美元 及 盈利為9620萬美元; 分別增加了39%和95%相對於前一年同期
•調整後盈利記錄為9660萬美元
•收入分布: 76%黃金, 12% silver, 9% copper
•Sales volume of 78,400 GEOs2
•Sustained high adjusted EBITDA margin1 of 81%
•Repaid $5000萬 of debt，將總債務減少至$0
•總可用資金 流動性增加至約$11億
•已支付 每股股息$0.40的季度股息，較去年同期增長7%
•首次版稅收入 來自新產品的版稅收入 Côté Gold and Manh Choh 礦山
最近的投資組合發展
主要物業更新
我們主要物業運營商報告的顯著最新更新包括:
Milligan牌指引保持不變，現場優化工作和初步經濟評估繼續進行
2024年10月31日 Centerra Gold Inc.（"Centerra"）報告，不列治有Mount Milligan礦山的2024年產量指引保持在18萬至20萬盎司黃金和5.5到6,500萬磅銅之間，黃金生產趨向於區間的較低端。
Centerra還報告稱，在2024年前九個月繼續進行整廠優化計劃，值得一提的成就包括安全紀錄的改善、矿石捆解車队的可用性及利用率增加，以及连续的矿石供应，導致每個運營日的磨矿处理能力增加。此外，Centerra正在推進對Mount Milligan的初步經濟評估（“PEA”）工作，旨在評估該处龐大的礦產资源，以解锁2035年後更多价值。Centerra預計該PEA將完成於2025年上半年末。
1 調整後的凈利潤、調整後的每股凈利潤和調整後的EBITDA利潤率為非GAAP財務指標。有關額外信息，包括有關對凈利潤的詳細說明，請參見本新聞稿的附表A。
2 有關黄金等效盎司（或GEOs）的額外信息，請參見本新聞稿的附表A。
1

Andacollo提高了供水量
2024年10月24日在2024年10月24日，Teck資源有限公司（“Teck”）報告稱，智利Andacollo礦山的磨矿处理能力在第三季度得到提升，受到供水量增加的推動。根据Teck的說法，早些時候由于极端干旱條件造成的水限制，Andacollo的磨矿吨位較低。
產量提高的采矿和磨矿和Khoemac擴建工程持續進展au
在2024年10月24日，MMG有限公司（“MMG”）就Khoemac的運營提供了一份更新au mine in Botswana. MMG reported improved mining and milling volumes and higher ore grades at Zone 5 during the third quarter compared to the previous quarter. According to MMG, operations were enhanced due to the gradual onboarding of skilled labor and increased availability of equipment, and the mining sequence allowed access to higher-grade areas. Improved controls on dilution also supported the increase in ore mined grades. MMG also reported that underground development advance increased by 25% during the quarter, which MMG expects will lead to greater mining volumes, access to higher-grade mining areas, and will increase mining flexibility in the near and medium term.
MMG also reported that it expects production at Zone 5 to further ramp up over the next year, and that it is committed to accessing the higher-grade areas to achieve an annual production of 60,000 tonnes of copper in concentrate by 2026. This will be facilitated by ongoing development efforts to increase mining fronts, operational flexibility and access to higher-grade areas. These efforts will be further enhanced by constructing a paste fill plant to increase extraction rates and completion of the installation of primary vent fans.
MMG plans to expand total production capacity at Khoemacau to 130,000 tonnes of copper in concentrate per year by building a new 450萬 tonne per year process plant, increasing Zone 5 output, and developing additional deposits. MMG expects to begin the expansion feasibility study by the end of 2024, begin construction in 2026, produce first concentrate in 2028, and reach full capacity by 2029. Any expanded production from the Zone 5 and Mango NE deposits falls within the area of interest covered by Royal Gold’s silver stream.
Plant Optimization Continuing at Pueblo Viejo
On October 16, 2024, Barrick Gold Corporation ("Barrick") issued production results for the third quarter at Pueblo Viejo in the Dominican Republic. According to Barrick, Pueblo Viejo delivered a 23% improvement in gold production in the third quarter compared to the second quarter due to continued plant optimization.
費納斯基扎新合同協議及過渡至更高品位的黃金礦石
2024年10月18日，紐曼礦業公司（"紐曼"）報導稱，他們已經與墨西哥Peñasquito就2024-2026年的新集體協議（CBA）達成協議，對象是墨西哥礦業、冶金、鋼鐵及相似行業工人的全國矿业、金屬、鋼鐵及相似工作者工會。 根據紐曼的說法，這份CBA為Peñasquito的持續運營奠定了穩固基礎。
2024年10月23日，紐曼報告稱，他们在智利科羅拉多坑穩定產出黃金、白銀、鉛和鋅，並已開始在更高品位的Peñasco坑開采礦石，由於有效的剝離作業提前進度。紐曼預計這將導致第四季度和2025年的黃金產量增加。
其他物業更新
運營商報告的其他選定組合資產的重要近期更新包括：
生產性物業
Bellevue（2%准國家安全優先權）： 2024年10月21日，Bellevue黃金有限公司（“Bellevue”）報告稱，西澳州的Bellevue黃金礦在2025財年有望達到16.5萬至18萬盎司的黃金產量，生產量主要集中在財年下半年，并且到2025年6月30日結束的季度時，已達到年產20萬盎司的速度。 Bellevue進一步報告說，第六採礦區的進入工作已經完成，設立了Tribune門廊。Tribune門廊提供了另一個採礦正面和運輸下降通道，同時也是Southern Belle下降通道的轉接點，該通道是探礦和礦山延壽的關鍵平臺。
Côté Gold (1% NSR royalty): IAMGOLD Corporation ("IAMGOLD") disclosed on October 15, 2024, that ramp-up of the processing plant at the Côté Gold mine in Ontario continues and is on track to achieve 90% of the design throughput rate by the end of 2024. IAMGOLD expects total gold production in 2024 to be at the lower end of the 220,000 to 290,000 ounce guidance range.
King of the Hills (1.5% NSR royalty): On October 22, 2024, Vault Minerals Limited ("Vault"), previously Red 5 Mining Limited, reported reserves and resources for the King of the Hills ("KOTH") mine in Western Australia. According to Vault, gold contained in mineral resources and reserves at KOTH was 410萬 ounces and 210萬 ounces, respectively, as of June 30, 2024.
2

Mara Rosa (1.0% NSR and 1.75% NSR royalties): On October 23, 2024, Hochschild Mining PLC (“Hochschild”) reported gold production from the Mara Rosa mine in Brazil of approximately 23,750 ounces in the third quarter. According to Hochschild, Mara Rosa steadily increased output throughout the third quarter and the plant operated consistently at full capacity in September. Hochschild further reported that 3,011 meters of resource drilling was completed below the Posse pit, and will continue in the fourth quarter.
Manh Choh (3% NSR royalty and 28% NSR royalty on silver): 2024年11月5日， 金羅斯黃金 （70%擁有者和運營商）報告了阿拉斯加Manh Choh項目的首季產量。Manh Choh的第一批黃金於2024年7月8日倒入Fort Knox礦廠，Kinross透露，第三季度從379,786噸9.13克/噸品位的礦石中剖析了約98,600個GEO。
Rainy River（6.5%黃金流，60%銀流）： new gold inc（"新黃金"）於2024年10月30日報告，地下主區域的第一批開發礦石已於9月下旬挖掘出土，提前進度，Intrepid的地下開採繼續表現良好。新黃金還報告稱，正在評估進一步露天礦推後或衛星坑的潛力，地下目標的勘探鑽探持續進展，預計將於2025年第一季度公佈更新的NI 43-101技術報告。 new gold進一步報告說 預計2024年安大略省Rainy River礦場的黃金生產將低於之前計劃的範圍，預計為230,000至240,000盎司。
Voisey's Bay（2.7%淨值特許權利）： 在2024年10月24日，瓦萊公司（"瓦萊"）報告指出，加拿大紐芬蘭和拉布拉多的Voisey's Bay Mine Extension（"VBME"）項目的第二座地下礦已達到機械完成。據瓦萊表示，the Eastern Deeps存款的開發礦石提取已經開始，礦井正在繼續按計劃進行生產增加。瓦萊的目標是在VBME實現年產45000噸鎳和20000噸銅的全產量水平。
Wassa（10.5%金流）： 在2024年8月27日，赤峰金（"赤峰"）完成了對加納Wassa金礦的獨立有資格人員報告（"ICPR"）。根據ICPR，露天礦和地下儲量預計到2028年開采，南部延伸地區潛在經濟礦石的開採將延長數十年。
開發和評估資產
Back River（等效約3.3%的Goose項目GSR權利金）： 在2024年9月12日，b2gold corp.（"b2gold"）就加拿大努納武特地區Back River金礦區Goose項目的施工進度提供了一項更新。據b2gold表示，首批金條預計於2025年第二季度澆鑄，預計在2025年第三季度達到商業生產水平。b2gold估計，2025年金的產量將在12萬至15萬盎司之間，並且2026年至2030年的平均年產量將約為每年31萬盎司。皇家黃金對Goose項目的權利金率將隨著達到某些生產閾值而遞增至約等效的3.3% GSR權利金率。
Great Bear（2% NSR權利金）： 在2024年9月10日，金羅斯黃金公司（“金羅斯”）釋出了對安大略省Great Bear項目的初步經濟評估（"PEA"）結果，強調了約12年的初始礦井壽命，在頭8年的黃金產量超過50萬盎司。金羅斯還報告說，從地表進行的額外深層鑽探表明在深處有礦化的持續以及未來進一步資源和礦壽命增加的潛力。金羅斯透露，勘探、許可和工程工作流仍在進行中，並且計劃在2029年中期開始首次生產。
2024年第三季總覽
對於第三季度，我們錄得淨利潤和綜合收益為$9620萬元，或每股基本和稀釋股份為1.46美元，相比之下，截至2023年9月30日的三個月，我們的淨利潤為$4930萬元，或每股基本和稀釋股份為0.75美元。淨利潤的增加主要歸因於更高的收入和較低的利息費用，如下所述。
對於第三季度，我們認定營業總收入為19380萬美元，其中流量收入為13310萬美元，版稅收入為6080萬美元，黃金平均價格為每盎司2,474美元，白銀平均價格為每盎司29.43美元，銅平均價格為每磅4.18美元。相較於2023年9月30日截止的三個月的總收入13860萬美元，其中流量收入9900萬美元，版稅收入3960萬美元，黃金平均價格每盎司1,928美元，白銀平均價格每盎司23.57美元，銅平均價格每磅3.79美元。
我們總收入的增加主要是由於相較於前一時期，黃金、白銀和銅價格較高。Mount Milligan更高的黃金銷售額，Pueblo Viejo更高的黃金和白銀銷售額，Peñasquito較高的黃金、白銀、鋅和鉛產量，以及來自非主要版稅的1260萬美元的新收入也有助於增加。這些增長部分地被Andacollo的黃金銷售減少，Cortez Legacy Zone的產量下降以及Khoemac的銀銷售減少抵消。
3

成本銷售，不包括折舊、減值和攤銷（"DD&A"），第三季度增加至27.2百萬美元，相比於2023年9月30日截止的三個月的 21.4百萬美元。與前期相比，增加主要是由於黃金、白銀和銅價格上升，Mount Milligan的黃金銷售增加以及Pueblo Viejo的銀銷售增加。這部分增長被Andacollo的黃金銷售下降和Khoemac的銀銷售減少所抵消。a當與前一年同期比較時，相較於前一年同期，Andacollo的黃金銷售減少，Cortez Legacy Zone的產量下降，Khoemac的銀銷售減少。
成本銷售，不包括折舊、減值和攤銷（"DD&A"），第三季度從2023年9月30日結束的三個月的2140萬美元增加至2720萬美元。與前一年同期相比，增加主要由於黃金、白銀和銅價格上升，Mount Milligan的黃金銷售增加以及Pueblo Viejo的銀銷售增加。這增加部分被Andacollo的黃金銷售下降和Khoemac的銀銷售減少抵消。a與上年同期相比，業務成本是專屬於我們的金屬期貨協議，除Mount Milligan外，是我們根據現貨金屬價格的一定合同百分比的現金支付所致的。對於Mount Milligan，現有金屬期貨協議下的現金支付金額是435美元/盎司或金價市場價格中的較低者，且是對金屬交付日期附近的銅的現貨價格的15％。此外，除了現有金屬期貨協議下的現金支付外，Mount Milligan成本支援協議（詳見我們第10-Q表上簡訊注釋5中的資料）規定在金和銅交付後提供預期金額的現金支付，或者在滿足特定門檻後提供現金支付，或在某些金屬價格低於某些閾值並由Centerra要求時提供。
總務及管理成本從2023年9月30日結束三個月的990萬美元增加到第三季度的1010萬美元。此增加主要是由於與上年同期相比的高非現金股票酬勞費用。
DD&A從2023年9月30日結束的三個月的4010萬美元減少到第三季度的3620萬美元。此減少主要是由於我們的運營商根據相對於上年同期的已證實和概似礦產儲量增加，金流耗盡率降低，以及Khoemac金銀銷量降低所導致的。a與上年同期相比，Cortez的金生產量降低，Andacollo的金銷量減少，Khoemac的銀銷量減少。這些減少部分被Mount Milligan的金銷量增加和Pueblo Viejo的金銷量和銀銷量增加所抵銷。
利息及其他費用從2023年9月30日結束的三個月的730萬美元減少到第三季度的120萬美元。此減少主要是由於融資信用證額下降導致的利息費用減少。截至2024年9月30日的三個月，平均運作中的融資信用證額約為1400萬美元，平均全面借款利率為6.5%，相比上年同期的平均運作中借款額為38000萬美元，平均全面借款利率為6.7%。
對於第三季度，我們記錄了2150萬美元的所得稅開支，較2023年9月30日結束的三個月的1080萬美元有所增加。當前期間的所得稅開支導致有效稅率為18.3%，而2023年9月30日結束的三個月為17.8%。第三季度較前一年同期的所得稅開支增加主要是由於比前一年同期的所得稅前收入更高。
凈現金 由運營活動提供的凈現金總額為13670萬美元，較2023年9月30日結束的三個月的9810萬美元有所增加。與前一年同期相比，增加主要是由於更高的流量和版稅收入。
淨現金 投資活動中使用的凈現金總額為340萬美元，較2023年9月30日結束的三個月的0美元有所增加。與可比前一年同期相比，主要是由於第三季度向Ero Copper Corp.（"Ero"）附屬公司支付Xavantina礦場區域勘探最後320萬美元的承諾中的支持。
凈現金 融資活動中使用的凈現金總額為7960萬美元，較2023年9月30日結束的三個月的10140萬美元有所減少。與前一年同期相比，減少主要是由於第三季度還款償還了轉借信貸工具的未償餘額5000萬美元，而前一年同季度則為7500萬美元。
其他企業更新
未償還債務並在第三季結束時將總可用流動資金增至約11億美元
在第三季度， 我們償還了5000萬美元的未償餘額，使得剩餘的10億美元循環信貸額度完全未動用且可於2024年9月30日提供。截至第三季結束時，總流動性約為11億美元，包括11600萬美元的營運資金和100億美元未動用的循環信貸額度。
2024年展望
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我們目前預測2024年金屬銷售將在先前提供的範圍內（在下表中顯示），除了銀。由於Pueblo Viejo的銷售較低，預計銀的銷售將略低於指導範圍的下限。黃金銷售是我們業績最重要的貢獻者，預計將達到或低於指導範圍的中點。
我們預計2024年的折舊和攤銷費用以及有效稅率將在先前提供的指導範圍內。

2024指導範圍
總銷售：
黃金215,000 - 230,000 盎司
白銀320 - 380 萬盎司
銅1400 - 1600 萬磅
其他金屬$17.0 - 20.0
折舊、​​減值和攤銷（DD&A）$141 - 157 M
有效稅率17 - 22%

Property Highlights
A breakdown of revenue for the Company’s stream and royalty portfolio can be found on Table 1 for the three and nine month periods ended September 30, 2024 and September 30, 2023. Table 2 shows stream metal sales and metal sales attributable to the Company’s royalty interests for the Company’s principal stream and royalty properties. Table 3 shows Royal Gold's 2024 sales volume guidance and year to date sales volume achieved. Table 4 shows stream segment purchases and sales for the quarters ended September 30, 2024 and September 30, 2023 and inventories at September 30, 2024 and December 31, 2023. Highlights at certain of the Company’s principal producing and development properties during the quarter ended September 30, 2024, compared to the quarter ended September 30, 2023, are detailed in the Quarterly Report on Form 10-Q.
CORPORATE PROFILE
Royal Gold is a precious metals stream and royalty company engaged in the acquisition and management of precious metal streams, royalties and similar production-based interests. As of September 30, 2024, the Company owned interests on 175 properties on five continents, including interests on 40 producing mines and 19 development stage projects. Royal Gold is publicly traded on the Nasdaq Global Select Market under the symbol “RGLD.” The Company’s website is located at www.皇家黃金.com.
如需進一步資訊，請聯繫：2024年第三季度呼叫訊息：
艾利斯黛爾·貝克撥入833-470-1428 (美國); 免費
高級副總裁，投資者關係與業務發展電話號碼：加拿大：833-950-0062；免費電話
國際：929-526-1599
(303) 573-1660訪問代碼：506691
注意： 業務會議將於2024年11月7日星期四下午1:00（東部時間，山區時間上午11:00）舉行，回顧第三季度業績。該會議將在公司網站上以網絡直播形式進行，並會有存檔，但只限一段時間。
網路研討會URL：
www.royalgold.com 投資者、活動與演示下
額外投資者資訊： 皇家黃金定期在其網站的投資者資源標籤下發布重要信息，包括即將來臨的投資者演示和新聞發布。鼓勵投資者和其他感興趣的人報名，以便在www.royalgold.com網站接收新發布的自動電子郵件提醒。
前瞻性陳述： 本新聞稿包含根據美國聯邦證券法的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述是指除歷史事實陳述之外的任何陳述。前瞻性陳述並非對未來業績的保證，實際結果可能與這些陳述有實質不同。
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前瞻性陳述通常通過“將會”、“可能”、“可能”、“應該”、“會”、“相信”、“估計”、“期望”、“預料”、“計劃”、“預測”、“潛在”、“意圖”、“持續”、“項目”或這些詞或類似詞的否定形式或類似表達方式進行標識。前瞻性陳述包括但不限於關於以下事項的陳述：我們預期的財務業績和展望，包括我們2024年的指引；運營商預期的營運和財務業績和與其物業和業務相關的其他預期發展，包括生產、交付、礦物資源和礦產儲量估計、環境和可行性研究、技術報告、礦山計劃、資本需求、流動性和資本支出；預期的流動性和資本資源；以及獲得和接收的版稅支付和金屬交付的時間，包括Pueblo Viejo的延遲金額。
可能導致實際結果與這些前瞻性陳述實質不同的因素包括但不限於以下事項：黃金、白銀、銅或其他金屬價格的變動；我們持有流量或版稅權益物業的營運活動或財務業績，實際與預測的績效之間的差異，運營商按計劃和如計劃完成項目的能力，運營商對礦山計劃和礦產儲量和礦產資源（包括更新的礦產儲量和礦產資源信息）的更改，流動性需求，礦業和環境風險，勞資爭議，分配和供應鏈中斷）；允許和許可問題，其他不利的政府或法庭行動，或運營中斷；我們流量或版稅協議涉及的合同問題；從運營商那裡交貨金屬的時間以及我們隨後從金屬銷售；與在外國進行業務的風險；流量和版稅權益競爭加劇；環境風險，包括由氣候變化導致的風險；潛在的網絡攻擊，包括勒索軟件；我們確定、融資、評估和完成收購或其他交易的能力；不良經濟和市場環境；健康流行病和大流行病的影響；影響我們、運營商或運營物業的法律或法規的變化；管理和關鍵員工的變化；及在我們提交給美國證券交易委員會的報告中描述的其他因素，包括我們最近一份年度報告表格10-k和季度報告表格10-Q的1A項風險因素。這些因素中的大多數都超出了我們的預測或控制能力。本發布未討論的其他不可預測或未知因素也可能對前瞻性陳述造成實質負面影響。
前瞻性陳述僅於其作出之日起生效。我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務，除非法律要求。讀者應謹慎對待前瞻性陳述，切勿過度依賴。
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6

表格 1
2024年9月30日及2023年9月30日結束的三個月和九個月的來自流和特許權益的營業收入
(以千為單位)
結束於三個月的期間
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日，
流通權利金金屬
當前流通權利金利益1
2024202320242023
流通權利金：
加拿大
Mount Milligan黃金，銅35%的可付貴金屬和18.75%的可付銅$56,570 $33,876 $143,704 $121,739 
Rainy River黃金，白銀生產的黃金的6.5%和生產的白銀的60%9,802 8,701 30,033 28,667 
拉丁美洲
Pueblo Viejo黃金，白銀巴里克對應可付款黃金利益的7.5％和對應可付款白銀的75％$26,585 $16,688 $64,147 $62,586 
Andacollo黃金100％的可付款黃金9,652 14,644 31,949 35,401 
Xavantina黃金25％的黃金產量10,470 6,976 29,228 17,195 
非洲
Khoemacau
白銀100%的應付白銀$7,996 $9,047 $24,148 $27,082 
Wassa黃金10.5%的應付黃金11,977 8,296 35,322 24,576 
Bogoso and Prestea黃金可付金額的5.5%是黃金— 750 — 2,736 
總流通收入$133,052 $98,978 $358,531 $319,982 
版稅：
加拿大
維西灣銅、鎳、鈷2.7% NVR$1,598 $1,267 $4,051 $3,317 
紅克里斯黃金、銅1.0% NSR— — 2,617 3,170 
Côté Gold黃金1.0 NSR1,537 — 1,537 — 
LaRonde Zone 5黃金2.0% NSR911 629 2,432 1,870 
加拿大Malartic黃金1.0%-1.5%滑動比例資本回報率233 301 314 1,334 
威廉姆斯黃金0.97% 資本回報率578 531 1,417 (1,229)
其他-加拿大VariousVarious412 363 1,067 1,123 
美國
科特茲
傳承區黃金約等於9.4%金成含量$13,047 $19,668 $41,610 $57,062 
CC區黃金Approx. 0.45%-2.2% GSR Equivalent2,739 2,948 7,713 9,674 
RobinsonGold, copper3.0% NSR5,326 1,333 10,873 5,490 
Manh ChohGold, silver3.0% NSR, 28% NSR (silver)7,124 — 7,124 — 
Marigold黃金2.0% 净 smelter returns2,244 739 4,954 2,517 
李維爾黃金1.8% 净 smelter returns2,001 1,388 5,622 3,542 
碼頭黃金0.0%-2.0%滑動比例金收入分成782 869 1,973 2,461 
Goldstrike黃金0.9% NSR377 447 1,348 1,079 
其他-美國VariousVarious491 844 2,267 3,258 
拉丁美洲
佩納斯基托黃金、白銀、鉛、鋅2.0% NSR$9,356 — $29,863 $13,538 
多洛雷斯黃金、白銀3.25% NSR（黃金）、2.0% NSR（白銀）1,497 1,964 4,646 5,875 
艾爾利蒙黃金3.0% NSR1,337 1,627 4,724 4,122 
Mara Rosa黃金、白銀2.75% NSR1,695 — 2,433 — 
其他-拉丁美洲VariousVarious24 — 221 456 
澳洲
South Laverton黃金1.5% 網路註冊銷售, 4.0%凈利$2,139 $1,647 $6,291 $5,277 
金之王者黃金1.5% 網路註冊銷售1,311 1,161 3,996 3,106 
貝爾維尤黃金2.0% 網路註冊銷售2,028 — 3,816 — 
哥華利亞黃金1.5% NSR1,077 833 2,891 2,682 
凱爾特/旺達北部黃金，白銀1.5% NSR213 — 392 — 
其他-澳洲VariousVarious708 1,054 2,112 2,810 
歐洲
拉斯克魯塞斯銅1.5％ NSR（銅）$— $26 $— $535 
總提成收入$60,785 $39,639 $158,304 $133,069 
營業總收入$193,837 $138,617 $516,835 $453,051 
1請參閱公司年度報告第I部分第2項Form 10-K表，了解公司股份和提成權益的完整描述。


7

表2
主要物業的流金屬和賦稅銷售
截至本季度報告的生產量2
房產險運營商
目前的流金屬/賦稅權益1
金屬2024年9月30日2024年6月30日2024年3月31日2023年12月31日2023年9月30日
數據:
梅山米利根礦坑黃金35% 可付款金黃金17,600oz16,100盎司12,500盎司14,000盎司11,300 盎司
可支付銅的18.75%銅3.1mlb3.4mlb2.5mlb2.4mlb3.2mlb
Pueblo ViejoBarrick (60%)巴里克（60%）的7.5%可得黃金利息黃金7,000盎司5,800盎司6,200盎司5,000盎司6,800盎司
巴里克的可付白銀持份的75%3
白銀332,700盎司218,200盎司223,000盎司171,100盎司150,700盎司
Andacollo泰克100%的可付黃金Gold4,000oz4,500oz5,700oz7,000oz7,500oz
Khoemacau
MMG100%的可付白銀白銀275,200盎司295,500盎司332,000盎司323,800盎司386,100盎司
權利金：
科爾特茲內華達黃金礦業有限責任公司
遺留地帶的9.4%金品位4
黃金45,300盎司42,600盎司68,700盎司111,900盎司98,800盎司
CC區域的金品位為0.45%至2.2%4
黃金116,500盎司119,800盎司124,900盎司156,600盎司120,000盎司
Peñasquito紐曼礦業公司2.0% NSR黃金55,700盎司64,200盎司44,000盎司25,900盎司-oz
Silver5.6Moz8.0Moz9.8Moz4.6Moz-Moz
鉛36.4Mlb42.9Mlb64.9Mlb34.9Mlb-Mlb
鋅133.6Mlb113.3Mlb134.8Mlb33.5Mlb-Mlb
1參閱公司年度報告表格10-k第I部分第2項，了解公司的流量和皇家利益的詳細描述。
2報告的生產量涉及指定期間的流金屬銷售量和歸因於公司皇家利益的金屬銷售量，可能與運營商的公開報告不同。
3Pueblo Viejo白銀流量基於銀在磨料中固定冶金回收率為70%。
4根據新聞稿中描述的約略混合皇家利率《皇家黃金宣布收購內華達州世界級Cortez黃金礦區的額外皇家利益並概述對描述Cortez不同皇家利益的簡化方法》 ，發布於2023年1月5日。
8

表3
2024年銷售量指引和年至今銷售量已達
2024年度指引截至2024年9月30日止九個月金屬按部門銷售
流量銷售1
版稅銷售2
總銷售額
黃金(盎司)215,000 - 230,000118,00051,183169,183
白銀(百萬盎司)3.2-3.81.90.52.4
銅(百萬磅)14.0 - 16.09.02.911.9
其他金屬(M)$17.0 - $20.0無可奉告$15.7$15.7
1 銷售流表示售出的實物金屬。
2 權利售表示根據此期間金屬平均價格計算的權利收入。

9

表格4
流通區段摘要
結束於三個月的期間
2024年9月30日		結束於三個月的期間
2023年9月30日		截至日期
2024年9月30日		截至日期
2023年12月31日
黃金流 購買量（盎司）銷售量（盎司）購買量（盎司）銷售量（盎司）庫存量（盎司）存貨 (盎司)
Mount Milligan22,10017,60013,00011,3005,0004,000
Pueblo Viejo6,0007,0005,0006,8006,0006,200
Andacollo5,2004,0009,3007,5002,500800
其他12,40012,10011,70011,9003,5004,200
總計45,70040,70039,00037,50017,00015,200
Silver Stream購買量 (盎司)銷售量(盎司)採購量(盎司)銷售量(盎司)庫存量(盎司)庫存量(盎司)
Pueblo Viejo1
89,600332,700171,100150,70089,600223,000
Khoemacau
288,200275,200315,000386,100101,000135,300
其他78,90080,30065,80076,90028,50024,800
總計456,700688,200551,900613,700219,100383,100
銅期貨購買（百萬磅）銷售（百萬磅）購買（百萬磅）銷售（百萬磅）庫存（百萬磅）庫存（百萬磅）
Mount Milligan3.9 3.1 2.4 3.2 0.8 — 
九個月結束了
2024年9月30日		九個月結束了
2023年9月30日
黃金流購買量（盎司）銷售量（盎司）購買（盎司）銷售（盎司）
蒙特米利根47,10046,20044,20044,000
普埃布洛維埃霍18,70018,90019,20022,100
安達科累15,90014,10018,30018,500
其他38,10038,80035,90035,400
總計119,800118,000117,600120,000
白銀期貨Purchases (oz)Sales (oz)Purchases (oz)Sales (oz)
Khoemacau
868,400902,7001,141,2001,163,100
Pueblo Viejo1
640,500773,900684,100850,800
其他243,500239,800205,800208,800
總計1,752,4001,916,4002,031,1002,222,700
銅期貨購買（百萬磅）銷售（百萬磅）購買（百萬磅）銷售（百萬磅）
馬會米利根礦山9.8 9.0 8.4 9.4 

1 白銀期貨購買不包括在2024年9月30日結束的三個月期間允許推遲的11.56萬盎司白銀，以及根據Pueblo Viejo期貨協議的條款，允許推遲在2024年9月30日結束的九個月期間381.7萬盎司的白銀。截至2024年9月30日，總計約120萬盎司的白銀推遲交付，整個推遲金額的交付時間尚不確定。
10

皇家黃金股份有限公司
合併資產負債表
(未經審核，以千位單位，股份資料除外)
2024年9月30日2023年12月31日
資產
現金及約當現金$127,882 $104,167 
皇家黃金50,118 48,884 
應付所得稅款項10,190 2,676 
準備供應存貨11,620 9,788 
預付費用和其他2,295 1,911 
全部流動資產202,105 167,426 
流通及特許權益，淨值3,021,324 3,075,574 
其他資產78,196 118,057 
資產總額$3,301,625 $3,361,057 
負債
應付賬款$13,245 $11,441 
分紅派息應付款26,320 26,292 
應付所得稅30,386 15,557 
其他流動負債16,372 19,132 
流動負債合計86,323 72,422 
債務— 245,967 
递延所得税负债132,857 134,299 
Mount Milligan延遲負債25,000 — 
其他負債6,517 7,728 
總負債250,697 460,416 
合約和可能負債
股東權益
普通股，每股面值$0.01，授權發行10,000,000股；已發行0股— — 
普通股，每股面值$0.01，授權發行200,000,000股；目前已發行65,689,357股和65,631,760股657 656 
資本公積額額外增資2,225,788 2,221,039 
累積盈餘812,192 666,522 
皇家黃金股東權益總額3,038,637 2,888,217 
非控制股權12,291 12,424 
總股本3,050,928 2,900,641 
負債加股東權益總額$3,301,625 $3,361,057 
11

皇家黃金股份有限公司。
綜合收支表和綜合收益表
（未經審計，除股份數據外，一律以千為單位）
結束於三個月的期間九個月結束了
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
營業收入$193,837 $138,617 $516,835 $453,051 
成本及費用
銷售成本（不包括折舊、減值和攤薄）27,192 21,351 73,116 69,738 
總務與行政10,102 9,927 32,025 30,020 
生產稅1,520 1,671 4,550 4,934 
折舊、減損及攤提36,177 40,106 110,689 124,847 
總費用及支出74,991 73,055 220,380 229,539 
營收118,846 65,562 296,455 223,512 
股權證券的公平價值變動(425)(462)(42)(171)
利息及其他收入626 2,436 4,410 7,348 
利息和其他費用(1,207)(7,285)(8,330)(24,867)
稅前收入117,840 60,251 292,493 205,822 
所得稅支出(21,510)(10,752)(67,535)(28,652)
凈利潤和綜合收益96,330 49,499 224,958 177,170 
凈利潤及綜合收益歸屬於非控股權益(88)(162)(343)(509)
凈利潤及綜合收益歸屬於皇家黃金普通股股東$96,242 $49,337 $224,615 $176,661 
每股凈利潤歸屬於皇家黃金普通股股東：
基本每股盈利$1.46 $0.75 $3.41 $2.69 
基本加權平均流通股數65,670,38165,619,40665,652,93465,606,681
稀釋每股盈利$1.46 $0.75 $3.41 $2.68 
稀釋加權平均股數65,795,01465,757,07665,767,66865,743,114
每股普通股宣布的現金股息$0.40 $0.375 $1.20 $1.125 
12

皇家黃金公司
綜合現金流量表
（未經審計，以千為單位）
結束於三個月的期間九個月結束了
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
經營活動現金流量：
凈利潤和綜合收益$96,331 $49,499 $224,958 $177,170 
調整以將凈利潤和全面收益調解為營業活動提供的淨現金
折舊、減損及攤提36,177 40,106 110,689 124,847 
非現金員工股票報酬費用2,977 2,763 9,313 7,342 
權益證券的公平值變動425 462 42 171 
递延税益1,489 1,128 4,908 (6,011)
其他 233 147 717 592 
資產及負債的變動：
版稅應收款項(9,780)1,730 (1,234)14,678 
白銀存貨(716)807 (1,832)2,805 
應付所得稅款項(4,552)(4,646)(7,513)(11,182)
預付費用及其他資產710 (726)11,240 (3,367)
應付賬款18 74 1,804 1,940 
應付所得稅12,283 6,890 14,830 6,428 
馬會山延遲負債— — 25,000 — 
其他負債1,056 (112)(4,472)(709)
經營活動產生的淨現金流量$136,651 $98,122 $388,450 $314,704 
投資活動之現金流量:
購買股份和版稅利益(3,427)(8)(55,683)(2,678)
來自Khoemacau負債設施的收益— — 25,000 — 
其他(6)2 (91)(149)
投資活動中使用的淨現金$(3,433)$(6)$(30,774)$(2,827)
來自籌資活動的現金流量:
償還債務(50,000)(75,000)(250,000)(250,000)
發行普通股所得的淨支付(3,132)(1,626)(4,564)(1,373)
普通股股息(26,314)(24,647)(78,917)(73,918)
其他(122)(99)(480)(2,271)
籌集資金的淨現金流量$(79,568)$(101,372)$(333,961)$(327,562)
現金及現金等價物的淨增加（減少）53,650 (3,256)23,715 (15,685)
期初現金及現金等價物$74,232 $106,157 104,167 118,586 
期末現金及現金等價物$127,882 $102,901 $127,882 $102,901 
13

附表A - 非依據通用會計原則和特定其他衡量方式
非依據通用會計原則的財務指標概要:
非依據通用會計原則的財務指標僅用於提供額外信息，並沒有美國通用會計原則（“GAAP”）訂定的標準含義。這些指標不應單獨考慮，也不應作為按照GAAP編制的指標的替代。此外，由於這些非依據通用會計原則的財務指標的呈現在公司之間有所不同，這些非依據通用會計原則的財務指標可能與其他公司使用的同樣命名的指標不可比較。
我們以下提供了我們的非依據通用會計原則的財務指標與可比GAAP指標的調解。我們相信這些非依據通用會計原則的財務指標為投資者分析我們業務提供了有用信息。我們使用這些非依據通用會計原則的財務指標來在持續基礎上比較不同時期的表現，以及在規劃和預測未來時期時。我們認為專業研究分析師及其他人在我們行業中對公司的估值、比較和投資建議中使用這些非依據通用會計原則的財務指標。許多投資者在投資決策中使用這些專業研究分析師及其他人的發布的研報。我們用於計算非依據通用會計原則的財務指標的調整是主觀的，涉及重大管理判斷。管理層在本次發布或其他地方使用的非依據通用會計原則的財務指標包括以下:
1.調整後的利息、稅項、折舊、減值及攤銷前收入，或者調整後的EBITDA，是由公司計算的一項非依據通用會計原則的財務指標，根據公司對影響不同時期結果可比性的特定項目進行調整，如調解中所述。 純利潤和調整後的EBITDA利潤率表示純利潤或調整後的EBITDA除以總收入。 我們認為調整後的EBITDA很有用，因為該指標反映了我們在某些非現金項目和其他我們認為不是我們核心業務指標的影響之前的營運表現。
2.凈債務（或凈現金）是一項非GAAP財務衡量指標，由公司根據某日期之債務（不包括發債成本）減去該日之現金及等價物計算。 凈債務（或凈現金）除以過去十二個月（TTM）調整後的EBITDA，是公司在某日計算的非GAAP財務衡量指標，其算式為凈債務（或凈現金）除以截至該日期的TTM調整後的EBITDA（即上述定義）。我們認為這些指標對於監測槓桿和評估資產負債表至關重要。 由於現金及等價物可用於減少我們的債務，因此將現金及等價物從GAAP衡量中扣除。 使用凈債務（或凈現金）的一個限制是扣除現金和等價物，因此可能暗示公司債務較GAAP衡量中最接近的數字所示的要少。我們認為投資者可能會發現這些指標對監測槓桿和評估資產負債表有用。
3.調整後的凈利潤和調整後的每股凈利潤是公司根據影響各時期比較性的特定項目調整的凈利潤和每股凈利潤計算的非GAAP財務衡量指標，如下所示。我們認為這些非GAAP財務衡量指標是有用的，因為它們允許進行我們營運結果的時期比較，排除我們認為不是基本持續營運的項目。 調整的稅收影響是通過將調整的所得或支出項目中的法定稅率應用於所示期間的適用司法管轄區來計算的。如果存在資產減損準備，則應用的稅率為零。
4.自由現金流是公司將某一期間的經營活動提供的凈現金減去同一期間的流購買和王室利益計算的非GAAP財務衡量指標。我們認為自由現金流代表了另一種觀察流動性的方式，因為它為該期間的合同性投資進行了調整。自由現金流不代表可用於自由支出的剩余現金流。 我們認為將自由現金流視為對我們的綜合現金流量表的補充是重要的。
5.現金一般及行政支出或現金G＆A是由公司計算的一項非GAAP財務指標，該指標為一期的一般及行政支出減去同期的非現金員工股票報酬支出。我們認為，現金G＆A是一個有用的過頭效率指標，不考慮與員工股票報酬相關的非現金支出。
14

非GAAP財務指標與美國GAAP指標的調和
調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、淨債務和淨債務與TTM調整後的EBITDA比率：
結束於三個月的期間
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日，
(金額以千為單位)2024202320242023
凈利潤和綜合收益96,330 $49,499 $224,958 $177,170 
折舊、減損及攤提36,177 40,106 110,689 124,847 
非現金員工股票報酬2,977 2,763 9,313 7,342 
股權證劵公兌換公兌變動425 462 42 171 
其他非經常性調整項— — — 2,440 
利息及其他淨額581 4,849 3,920 17,519 
所得稅支出21,510 10,752 67,535 28,652 
合併子公司營業利益中的非控制權益(88)(162)(343)(509)
調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用$157,912 $108,269 $416,114 $357,632 
凈利潤率50 %36 %44 %39 %
調整後的EBITDA利潤率81 %78 %81 %79 %
結束於三個月的期間
九月三十日，6月30日，三月三十一日，12月31日，
(金額以千為單位)2024202420242023
凈利潤和綜合收益$96,330 $81,320 $47,309 $62,963 
折舊、減損及攤提36,177 35,747 38,765 40,090 
非現金員工股票酬勞2,977 3,348 2,988 2,354 
公允價值變動對權益證券425 63 (447)(25)
利息及其他淨額581 1,709 1,630 3,396 
所得稅支出21,510 18,991 27,033 13,356 
母公司合併子公司營業利潤中的非控股權益(88)(112)(143)(183)
調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用$157,912 $141,066 $117,135 $121,951 
凈利潤率50 %47 %32 %41 %
調整後的EBITDA利潤率81 %81 %79 %80 %
TTm調整後的EBITDA$538,064 
債務$— 
現金及約當現金(127,882)
淨債務/（現金）$(127,882)
淨債務/（現金）至TTm調整後的EBITDA(0.24)x
現金管理及行政費用：
結束於三個月的期間
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日，
(金額以千為單位)2024202320242023
一般及行政費用$10,102 $9,927 $32,025 $30,020 
非現金員工股票薪酬(2,977)(2,763)(9,313)(7,342)
現金總務$7,125 $7,164 $22,712 $22,678 
15

結束於三個月的期間
九月三十日，6月30日，三月三十一日，12月31日，
(金額以千為單位)2024202420242023
一般及行政費用$10,102 $10,511 $11,412 $9,741 
非現金員工股票報酬(2,977)(3,348)(2,988)(2,354)
現金總務$7,125 $7,163 $8,424 $7,387 
TTm現金總和及行政和管理開支$30,099 
調整後的凈利潤和調整後的每股凈利潤:
結束於三個月的期間
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日，
(以千位為單位，除每股數據外)2024202320242023
皇家黃金普通股東應佔淨收益和全面收益$96,242 $49,337 $224,615 $176,661 
股權證券的公允值變動425 462 42 171 
其他非經常性調整項— — — 2,440 
與Mount Milligan Cost Support Agreement有關的離散稅負支出— — 13,008 — 
其他離散性稅負支出（利益）— — 1,279 (8,462)
調整的稅項影響(113)(122)(11)(692)
調整後的皇家黃金普通股東應佔淨收益和全面收益$96,554$49,677$238,933$170,118
皇家黃金普通股東每股稀釋應佔淨收入$1.46 $0.75 $3.41 $2.68 
權益證券公允價值變動0.01 0.01 — — 
其他非經常性調整— — — 0.04 
与Milligan礦缸成本支援協議有關的離散稅費— — 0.20 — 
其他離散稅費（效益）— — 0.02 (0.13)
調整的稅項影響$— $— $— $(0.01)
皇家黃金普通股東每股稀釋調整後淨利潤$1.47 $0.76 $3.63 $2.58 
自由現金流：
結束於三個月的期間
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日，
(金額以千為單位)2024202320242023
經營活動產生的淨現金流量$136,651 $98,122 $388,450 $314,704 
收購流通和皇家权益(3,427)(8)(55,683)(2,678)
自由現金流$133,224 $98,114 $332,767 $312,026 
投資活動中使用的淨現金$(3,433)$(6)$(30,774)$(2,827)
籌集資金的淨現金流量$(79,568)$(101,372)$(333,961)$(327,562)
其他金屬
我們在管理和評估業務時使用某些其他措施。 我們相信這些措施可能為投資者提供有用的信息，以分析我們的業務。 我們使用這些措施來進行逐期比較業績和流動性，並在未來時期的計劃和預測中保持一致。 我們認為這些措施被專業研究分析師和其他人在我們行業的公司的估值、比較和投資推薦中使用。 許多投資者在做投資決策時使用這些專業研究分析師和其他人發表的研究報告。
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此公告及其他地方管理層使用的其他措施包括：
1.黃金等效盎司，或GEOs，是由公司計算，即某一時期的收入（合計或按照可報告部分）除以同一時期黃金的LBMA Pm定價平均價格。
2.按GEO計算的折舊、損耗和攤銷，或DD&A，由公司計算，即某一時期的折舊、損耗和攤銷除以同一時期GEOs（如上所定義）。
3.工作資本由公司計算，即截至某一日期的流動資產減去同一日期的流動負債。 流動性由公司計算，即工作資本加上公司循環信用額度的可用容量。
4.股息支付比率是由公司計算為在一段時期內支付的股息除以該時期的營業活動提供的淨現金。
5.營業利潤率是由公司計算為一段時期的營業收入除以該時期的收入。
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