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EX-99.2 3 cg6-kmdaq22025.htm EX-99.2 文件

加拿大鵝控股有限公司。

經營成果和財務狀況的管理層討論和分析

截至2024年9月29日的第二季度和兩個季度。

以下是加拿大鵝控股有限公司的管理討論與分析（「MD&A」），「我們」，「我們」，「我們的」，「加拿大鵝」或「公司」），日期爲2024年11月6日，提供有關我們截至2024年9月29日的第二季度和兩個季度的經營業績和財務狀況的信息。所有數字均以加拿大（「CAD」）元表示，除非另有說明。您應該閱讀此MD&A以及我們的未經審計的摘要合併中期財務報表及有關附註，截至2024年9月29日的第二季度和兩個季度（「中期財務報表」），以及我們的經審計的截至2024年3月31日的財務年度結束的綜合財務報表及有關附註（「年度財務報表」）。有關加拿大鵝的其他信息，請訪問我們的網站www.canadagoose.com，加拿大小S檢查EE+網站www.sedarplus.ca，以及美國證券交易委員會（「SEC」）網站上的EDGAR部分網址www.sec.gov，包括我們截至2024年3月31日財政年度結束的20-F表格年度報告（「年度報告」）

關於前瞻性聲明的警示。

此MD&A包含前瞻性聲明。這些聲明既不是歷史事實，也不是未來業績的保證。相反，它們基於我們對未來業務，未來計劃和戰略以及其他未來條件的當前信仰，期望和假設。前瞻性聲明可以通過詞語識別，例如「預期」，「相信」，「繼續」，「可能」，「估計」，「期待」，「預測」，「打算」，「可能」，「策劃」，「預測」，「項目」，「潛力」，「應該」，「將」，「將」和其他類似表達，雖然並非所有前瞻性聲明都含有這些識別詞。這些前瞻性聲明包括所有不屬於歷史事實的事宜。它們出現在本MD＆A的許多地方，幷包括關於我們意圖，信念或有關我們經營業績，財務狀況，流動性，商業前景，增長，關注行業趨勢以及可尋址市場的規模和增長率，我們的業務計劃以及我們的增長戰略，包括擴展到新市場和新產品，對季節性趨勢的期望以及我們所處行業的預期。

準備本管理討論與分析部分中包含的前瞻性聲明時，作出了某些假設：

•我們能夠實施增長戰略的能力；

•我們能夠與客戶、供應商、批發商和分銷商保持牢固的業務關係；

•我們能夠跟上消費者偏好的變化；

•我們保護知識產權的能力;

•我們能夠適應由於環境、社會和治理（ESG）考慮因素對我們整體業務造成的變化；


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•我們公司繼續避免全球供應鏈中斷對業務的重大影響，並能夠滿足需求並保持足夠的庫存水平，我們將繼續監控；和

•我們所處行業或全球經濟沒有重大不利變化。

根據其性質，前瞻性聲明涉及風險和不確定性，因爲它們涉及未來可能發生或可能不發生的事件並取決於環境。我們認爲這些風險和不確定性包括但不限於年度報告中描述的風險因素以及本處描述的其他風險因素，包括但不限於以下風險：

•我們可能無法按計劃時間開設零售店或擴展電子商務渠道；

•我們可能無法保持品牌實力或將品牌擴展到新產品和地理位置；

•有效稅率的意外變化或企業所得稅或其他稅款審計檢查的不利結果可能出現變化；

•我們的債務可能對我們的財務狀況產生不利影響，我們可能無法以有利或令人滿意的條件融資或重新協商此類債務；

•經濟衰退和一般經濟狀況（例如，通貨膨脹和利率上升）可能進一步影響自由消費支出；

•我們可能無法滿足不斷變化的消費者偏好；

•全球政治事件，包括政治混亂和抗議活動的影響，可能導致業務中斷；

•我們能否在全球範圍內獲得高質量原材料和某些成品的能力；

•我們能否管理庫存並預測我們的庫存需求，這是我們繼續監控的，並且管理我們的生產分銷網絡。爲了預期的增長並作爲對抗通貨膨脹的重要對沖，我們已經建立了庫存到升高的水平。如果供應超過需求，我們可能需要採取某些措施來減少庫存，這可能會損害我們的品牌；

•我們可能無法全球保護或保留我們的品牌形象和專有權利；

•我們業務策略的成功；

•我們能否管理我們對數據安全和網絡安全事件的風險敞口；

•由於操作問題、交通物流功能障礙或勞工短缺等因素造成製造和分配活動的中斷;

•與地緣政治事件相關的風險和全球性中斷，可能進一步影響一般經濟和運營狀況;

•原材料成本、利率和貨幣匯率波動;

•我們可能無法保持有效的財務報告內部控制;和


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•我們能否成功實現公司多階段計劃（「轉型計劃」）所預期的收益，該計劃旨在通過優化生產和採購、開發人力資源和資源以及專注於我們的消費者，以實現可持續增長、盈利和長期價值。

儘管我們在本管理層討論與分析的前瞻性聲明中基於我們認爲合理的假設，但我們提醒您，實際結果和發展情況（包括我們的經營業績、財務狀況、流動性和資本資源，以及我們所在行業的發展）可能會與本管理層討論與分析中包含的前瞻性聲明中所作的或所暗示的有顯著差異。可能會出現我們目前尚不知曉的其他影響。這些額外影響的潛在性加劇了我們所面臨的業務和運營風險，在閱讀本管理層討論與分析中包含的前瞻性聲明時應予以考慮。此外，即使結果和發展與本管理層討論與分析中包含的前瞻性聲明一致，這些結果和發展也可能不代表隨後時期的結果或發展。因此，本管理層討論與分析中所包含的任何或所有前瞻性聲明可能被證明是不準確的。沒有任何前瞻性聲明能夠保證未來的結果。此外，我們經營在一個高度競爭和快速變化的環境中，新風險經常出現。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響或任何因素，或多個因素的影響可能使實際結果與我們可能做出的任何前瞻性聲明有顯著差異。

您應該完整地閱讀本管理層討論與分析和我們在此處參考的文件，並理解我們未來的實際結果可能與我們預期的有重大不同。本管理層討論與分析中含有的前瞻性聲明是指本管理層討論與分析的日期，我們不承擔更新任何前瞻性聲明的義務，除非受適用法律要求。

提供的基礎

中期財務報表根據IFRS會計準則編制，具體是國際會計準則（「IAS」）34號。中間期財務報告（IAS 34）根據國際會計準則委員會（「IASB」）發佈的標準。中期財務報表不包括所有年度財務報表所需的信息，應與年度財務報表一起閱讀。本管理層討論與分析中包含的某些財務指標爲非IFRS財務指標，可在“非IFRS財務指標及其他特定財務指標2024年要點。

中期財務報表及附註按照「注2. 重要會計政策信息」中期財務報表中的會計政策制定.

有關「$」、「CAD」和「美元」的提及均指加拿大元，「美元」指美元，「GBP」指英鎊，「EUR」指歐元，「CHF」指瑞士法郎，「CNY」指人民幣，「RMB」指人民幣，「HKD」指港幣，「JPY」指日元，除非另有說明。本年度管理層討論與分析中的某些總計、小計和百分比可能由於四捨五入而無法調和。本管理層討論與分析及附帶的中期財務報表以百萬加拿大元爲單位，除非另有說明。


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所有關於「財政2023年」的提及均指公司截至2023年4月2日的財政年度；「財政2024年」的提及均指公司截至2024年3月31日的財政年度；「財政2025年」的提及均指公司截至2025年3月30日的財年。

公司的財政年度是一個52或53周的報告週期，截至最靠近3月31日的星期日結束。每個財政季度爲52周財政年度13周。 53周財政年度中的額外一週添加到第三季度。財政2023年、財政2024年和財政2025年均爲52周財政年度。

已對某些比較數據進行重新分類，以調整銷售、一般及管理費用（SG&A）的分配，以符合當前年度的展示。在財政2024年，公司修訂了一些SG&A支出在經營部門之間的分配基礎，以提供有關每個經營部門財務表現的更相關信息。重新分類未對淨收入、每股收益或比較年度的簡明合併財務狀況表產生影響。

請參考下文，了解瑞士在涉稅事項中有關發售股份在具有支付代理的瑞士帳戶或存款中持有情況的國際信息交換概述。報告基礎有關更新詳情，請參閱年度報告中相應時期的更新內容.

參閱“我們業務結果的組成部分” 請參閱我們2024財年年度報告的MD&A部分，了解按照IFRS會計準則公司財務指標的描述。自2024年3月31日以來，公司的業務結果組成部分沒有發生重大變化。


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財務表現摘要

下表總結了截至2024年9月29日第二季度和兩個季度的運營結果，與2023年10月1日第二季度和兩個季度的運營結果進行了比較，並表達了特定財務報表項目與收入之間的百分比關係。點子（「 bps」）表示百分比之間的變化。請參見經營結果獲得額外細節信息，請參閱18號附註中的「其他」部分。


加拿大元百萬美元（除每股數據外）	第二季度結束								兩個季度結束
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023			% Change		2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023			% Change

營業收入	267.8			281.1			(4.7)	%	355.9			365.9			(2.7)	%
毛利潤	164.1			179.5			(8.6)	%	216.7			234.7			(7.7)	%
毛利率	61.3		%	63.9		%	(260)	點子	60.9		%	64.1		%	(320)	點子
業務利潤（虧損）	1.6			2.3			(30.4)	%	(95.3)			(97.4)			2.2	%
	6.3			4.1			53.7	%	(67.7)			(80.9)			16.3	%
公司股東應占淨利潤（虧損）	5.4			3.9			38.5	%	(72.0)			(77.2)			6.7	%
每股收益（虧損）歸屬於公司股東
基本	$	0.06		$	0.04		50.0	%	$	(0.74)		$	(0.75)		1.3	%
攤薄後1	$	0.06		$	0.04		50.0	%	$	(0.74)		$	(0.75)		1.3	%


加元百萬美元	2023年9月29日 2024	10月1日2023年（39周） 2023	3月31日 2024
財務狀況：		期貨合同-銅和鋁2	期貨合同-銅和鋁2
現金	68.8	37.5	144.9
資產總額	1,566.7	1,589.3	1,481.6
所有非流動負債	781.0	815.2	725.2
股權	368.9	355.7	423.5

1. 行使股票期權而可發行的下級投票股不被視爲具有稀釋效果，如果包括它們會降低每股虧損，或者如果該期間的加權平均每日收盤股價低於行使價格。因此，截至2024年9月29日的第二和兩個季度，分別爲1,456,274和1,294,234股潛在稀釋股被排除在稀釋每股虧損的計算之外，因爲它們的影響是反稀釋的（2023年10月1日以來的第二和兩個季度分別是170,356和958,806股）。

2. 公司修改了現有會計政策，涉及截至2024年4月1日財務狀況表中負債的呈現，並確定了在非流動負債中的保修撥備不再可以被分類爲該類。因此，分別於2023年10月1日和2024年3月31日，分別將$2220萬和$2300萬重新分類到財務狀況表中的撥備行中的流動負債。有關重新分類的更多詳細信息，請參閱我們的中期財務報表中的「注2.重要會計政策信息」。


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影響我們業績的因素

我們相信，我們的表現取決於許多因素，包括以下討論的因素。

•我們在直銷渠道（「DTC」）方面的增長我們計劃繼續通過零售和電子商務擴張執行全球戰略，儘管由於當前全球形勢的原因，這種擴張的規模可能會延遲。我們繼續監測這些情況及其對我們實現DTC銷售增長的能力的潛在影響1.

1.DTC銷售（下降）增長是一項補充財務指標。有關該指標的描述，請參閱「非IFRS財務指標和其他指定財務指標」。

•批發. 在2024財年，作爲我們全球DTC戰略的一部分，我們優化了我們的批發合作伙伴關係。我們計劃通過逐步將銷售從批發渠道轉移到DTC渠道來越來越控制我們的分銷，並且這將影響該渠道在總收入中所佔的比例。

•新產品. 我們打算繼續投資於設計、創新、新產品的開發和推出，包括人才發展，並擴大我們現有產品類別的供應，在各種風格、用途和氣候條件下拓展，這些產品具有不同的利潤率。隨着我們產品組合的演變，我們的毛利率可能會不受利於 Heavyweight Down 銷售比例降低，目前是我們利潤最高的產品。

•通貨膨脹環境。通貨膨脹壓力可能在未來財政期間持續存在，並且在各個市場間可能發生顯著波動。這種壓力可能，除全球其他影響外，對我們維持當前毛利率和營銷管理費用佔營收比例產生不利影響。高利率可能對我們的業務產生影響，包括借款成本等方面，以及我們所在市場。此外，通貨膨脹壓力可能影響某些客戶用於購買我們產品的可配收入額。

•宏觀經濟環境。我們面臨來自不斷演變的宏觀經濟環境的風險和敞口，包括供應鏈中斷、經濟不確定性、客戶預算限制、通貨膨脹以及由此導致的對經濟放緩或衰退的擔憂，所有這些可能對消費者對我們產品的需求產生消極影響。我們不斷監控這些情況對我們業務和財務結果的直接和間接影響。

•季節性。我們的收入和運營結果會因季節性波動而有所變化，過去實現了我公司全年批發收入的相當大部分集中在我們第二和第三財季，而全年直接面向客戶（DTC）的收入則集中在我們第三和第四財季。在 2024 和 2023 財政年度中，我們 78.1% 和 78.9% 的全年批發收入集中分佈在兩個財政年度的第二和第三季度，分別爲 82.6% 和 83.9% 的全年 DTC 收入分佈在兩個財政年度的第三和第四季度。由於與我們業務相關的收入季節性波動和固定成本，尤其是與我們不斷擴大的 DTC 渠道相關的人員增長和場地成本，我們通常會經歷淨收入負增長和大幅度減少的情況，以及調整後的 EBIT。1 在第一和第四個季度分別。由於我們的季節性，影響毛利率和調整後的EBIT等變化可能會對季度業績產生不成比例的影響1，在其他許多方面，當它們記錄在我們的淡季收入時期時，可能會對季度業績產生不成比例的影響。業務績效也可能受到影響


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受寒冷天氣的時間和強度影響，可能會影響購買行爲，包括導致較早或較晚購買相對於以往期間，尤其是在我們的DTC渠道中。

1調整後的EBIt是一項非IFRS財務指標。請參見「非IFRS財務指標和其他指定財務指標」關於這個措施的描述。

隨着庫存的增加，運營資金需求通常會增加。我們通過手頭現金和借款結合來滿足這些需求，包括我們的循環信貸、中國內地信貸設施和日本信貸設施。歷史上，由於DTC渠道的收入和年初回收批發收入的應收賬款，運營現金流在財政年度的第三和第四季度最高。

•全球氣候趨勢。我們業務的一部分依賴於冷季節和模式以刺激消費者對我們產品的需求。全球氣候模式趨於變暖，減少寒季活動的典型模式或增加天氣波動，可能會對我們產品的消費需求產生負面影響。

•匯率期貨。我們的很大一部分產品銷往加拿大以外的客戶，這使我們暴露於外匯匯率波動。在2024和2023財政年度，我們分別實現了70.5%和70.1%的營收爲非加元貨幣。

請參考“關於市場風險的定量和定性披露 - 外匯風險” 請查看下面的MD&A，了解有關外匯的更多詳細信息。

•全球政治事件和其他干擾。我們意識到與社會、經濟和政治不穩定相關的風險，包括地緣政治緊張局勢、監管事務、市場波動和社會動盪，以及涉及美國即將進行的選舉的風險，這些風險影響到消費支出、國際旅行、信貸市場、物流和某些國家和旅遊走廊的外匯。

我們繼續關注烏克蘭和中東的衝突，並繼續暫停所有對俄羅斯的批發和電子商務銷售。我們將繼續監測這些持續存在的衝突及其對人類生活的影響。

我們過去受到廣泛抗議和其他干擾的影響，今後可能也會受到影響。在這些干擾持續存在的情況下，我們預計我們零售店的運營和流量可能會受到影響。

所有板塊

我們的報告部門與我們的銷售渠道相一致：直接到客戶（DTC）、批發和其他。我們根據營收和營業收入衡量每個可報告的營運部門的表現。

我們的DTC部門包括向客戶銷售我們的直營零售店和我們的電子商務網站的銷售，該網站覆蓋多個市場，包括新推出的Canada Goose Generations二手交易平台，目前在美國和加拿大開放。

通過我們的批發部門，我們銷售給一群零售商和國際分銷商，他們是我們的合作伙伴，擁有部分或全部獨家銷售我們產品到特定


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通常通過自己的直銷渠道或本地經銷商將我們的產品銷售到特定市場。批發部門還包括在2024財年第二季度引入旅行零售。

其他部門包括未直接分配給直銷或批發部門的銷售和成本，例如銷售給員工、朋友和親友銷售，某些銷售、管理和一般行政開支以及新收購的Paola Confectii針織製造業務的業績。

During fiscal 2024, the performance measure for our Other segment was revised to exclude corporate general and administrative expenses; these expenses are now presented as a reconciling item to the Company’s consolidated operating income. This change in segment reporting was made to improve the understanding of financial performance in the Other segment.

Corporate expenses comprises costs that do not occur through the DTC, Wholesale, or Other segments, including the cost of marketing expenditures to build brand awareness across all segments, management overhead costs in support of manufacturing operations, other corporate costs, and foreign exchange gains and losses not specifically associated with segment operations

As at September 29, 2024, our DTC segment by geography included the following directly operated permanent retail stores:


		訂閱和支持收入範圍爲1.77億至1.8億美元，中點增長率爲10％，相對於2024財政年度；
	3月31日 2024	Q1 Additions	Q2 Additions	2023年9月29日 2024
加拿大	9	—	1	10
美國	16	—	—	16
北美洲	25	—	1	26
大中華1	26	—	2	28
亞太地區（不包括大中華1)	8	—	—	8
亞洲太平洋	34	—	2	36
歐洲、中東、非洲2	9	—	1	10
總計永久門店	68	—	4	72


		2024財年
	4月2日, 2023	Q1新增內容	Q2新增內容	Q3新增內容	Q4新增內容	3月31日 2024
加拿大	9	—	—	—	—	9
美國	8	2	3	2	1	16
北美洲	17	2	3	2	1	25
大中華1	23	—	2	—	1	26
亞太地區（不包括大中華地區1)	3	—	3	1	1	8
亞洲太平洋	26	—	5	1	2	34
歐洲、中東、非洲2	8	1	—	—	—	9
總固定店鋪	51	3	8	3	3	68

1大中華地區包括中國大陸、香港、澳門和臺灣。

2EMEA包括歐洲、中東、非洲和拉丁美洲。


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經常虧損。我們的財務報表已經假定我們將繼續作爲一個持續經營的實體，並相應地不包括有關資產清收和實現以及負債分類的調整，如果我們無法繼續經營，則可能需要這些調整。

2024年9月29日結束的第二季度與2023年10月1日結束的第二季度相比。

以下表格總結了經營業績，並表達了某些財務報表項目與營收的百分比關係。點子（「bps」）表示百分比之間的變化。


加拿大元（CAD）數百萬。 (除股票和每股數據)	第二季度結束						$ 變化	% Change
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
營業收入	267.8			281.1			(13.3)	(4.7)	%
銷售成本	103.7			101.6			(2.1)	(2.1)	%
毛利潤	164.1			179.5			(15.4)	(8.6)	%
毛利率	61.3		%	63.9		%		(260)	點子
銷售與一般管理費用	162.5			177.2			14.7	8.3	%
銷售及行政支出佔營收的百分比	60.7		%	63.0		%		230	點子
營業利潤	1.6			2.3			(0.7)	(30.4)	%
營業利潤率	0.6		%	0.8		%		(20)	點子
淨利息、融資和其他成本	8.5			13.6			5.1	37.5	%
稅前虧損	(6.9)			(11.3)			4.4	38.9	%
所得稅收回	(13.2)			(15.4)			(2.2)	(14.3)	%
有效稅率	191.3		%	136.3		%		5,500	點子
淨利潤	6.3			4.1			2.2	53.7	%
歸屬於非控制股權的淨利潤	0.9			0.2			0.7	350.0	%
歸屬於公司股東的淨利潤	5.4			3.9			1.5	38.5	%
加權平均股本數
基礎	96,724,923			102,468,461
攤薄後1	98,181,197			103,586,542
每股收益歸屬於公司股東
基礎	$	0.06		$	0.04		0.02	50.0	%
攤薄後1	$	0.06		$	0.04		0.02	50.0	%

1. 未經行使期權而發行的下級表決權股份若被計算進去會降低每股虧損，則不視爲具有稀釋效應；或者如果期間加權平均每日收盤價低於行使價，則也不視爲具有稀釋效應。因此，截至2024年9月29日結束的第二季度，在計算每股稀釋虧損時，排除了1,456,274股可能具有稀釋效應的股份，因爲它們具有抗稀釋效應（2023年10月1日結束的第二季度 - 170,356股）。


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營業收入


	第二季度結束		美元的變動			漲跌幅
加元百萬	2023年9月29日 2024	10月1日2023年（39周） 2023	如報告	匯率期貨影響	在固定貨幣1	如報告		在固定貨幣1
DTC	103.9	109.4	(5.5)	(1.2)	(6.7)	(5.0)	%	(6.1)	%
批發	137.3	162.0	(24.7)	(3.2)	(27.9)	(15.2)	%	(17.2)	%
其他	26.6	9.7	16.9	—	16.9	174.2	%	174.2	%
總收入	267.8	281.1	(13.3)	(4.4)	(17.7)	(4.7)	%	(6.3)	%

1恒定貨幣營收是一項非IFRS財務指標。請參閱「非IFRS財務指標和其他指定財務指標」以了解該指標的描述。

地理區域的營業收入


	第二季度結束		美元的變動			漲跌幅
加拿大元百萬	2023年9月29日 2024	10月1日2023年（39周） 2023	如報告	匯率期貨影響	在固定貨幣3	如報告		在固定貨幣3
加拿大	57.7	57.9	(0.2)	(0.1)	(0.3)	(0.3)	%	(0.5)	%
美國	63.4	66.2	(2.8)	(0.8)	(3.6)	(4.2)	%	(5.4)	%
北美洲	121.1	124.1	(3.0)	(0.9)	(3.9)	(2.4)	%	(3.1)	%
大中華1	46.4	43.9	2.5	(0.2)	2.3	5.7	%	5.2	%
亞太地區（不包括大中華區1)	19.7	19.9	(0.2)	(0.2)	(0.4)	(1.0)	%	(2.0)	%
亞洲太平洋	66.1	63.8	2.3	(0.4)	1.9	3.6	%	3.0	%
歐洲、中東、非洲2	80.6	93.2	(12.6)	(3.1)	(15.7)	(13.5)	%	(16.8)	%
總收入	267.8	281.1	(13.3)	(4.4)	(17.7)	(4.7)	%	(6.3)	%

1大中華包括中國內地，香港，澳門和臺灣。

2歐洲、中東、非洲和拉丁美洲組成EMEA。

3常規貨幣收入是一項非IFRS財務指標。請參閱「非IFRS財務指標和其他指定財務指標」了解此指標的描述。

2024年9月29日結束的第二季度收入爲26780萬美元，較2023年10月1日結束的第二季度的28110萬美元下降1330萬美元，降幅爲4.7%。按恒定匯率計算，2024年9月29日結束的第二季度收入較2023年10月1日結束的第二季度下降6.3% ，反映了歐元和美元相對於加元在本季度的升值。1 按照恒定貨幣基礎，2024年9月29日結束的第二季度的收入較2023年10月1日結束的第二季度下降6.3%，反映了歐元和美元相對於加元在本季度的升值。

1.常規貨幣收入是一項非IFRS財務指標。請參閱「非IFRS財務指標和其他指定財務指標」了解此指標的描述。

我們由DTC和批發分段產生的收入分別佔2024年9月29日結束的第二季度總收入的38.8%和51.3%，相比之下，2023年10月1日結束的第二季度分別爲38.9%和57.6%。

在我們的產品類別中，非重型羽絨服與2023年10月1日結束的第二季度相比增長，並在整體組合中擴大了收入和銷售單位的份額，尤其是在服裝、日常和輕型羽絨服產品線中。重型羽絨服的收入較2023年10月1日結束的第二季度下降。


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DTC

截至2024年9月29日結束的第二季度，我們的直銷渠道收入爲10390萬美元，而截至2023年10月1日結束的第二季度爲10940萬美元。收入減少了550萬美元，降低了5.0%，原因如下：

•直銷渠道可比銷售額下降了13.4%，在所有地區都有所體現。1 13.4%，在所有地區都有所體現。

•截至2024年9月29日結束的第二季度，爲了充分支持海德爾·阿克曼（Haider Ackermann）在下一季度推出的首個膠囊系列，我們安排了大部分品牌和營銷投資在本年度的第三和第四季度進行，這對當前季度的收入產生了不利影響。截至2023年10月1日結束的第二季度，我們啓動了秋冬品牌營銷活動的營銷投資，以推動當季收入。

•2024年9月29日結束的第二季度，用於確定DTC可比銷售（下降）增長的店鋪中的店鋪流量下降1 與2023年10月1日結束的第二季度相比，我們電子商務平台上的流量有所增加，但在線轉化率下降。特別是，在我們觀察到2024年9月29日結束的第二季度中，用於確定DTC可比銷售（下降）增長的店鋪中的店鋪流量下降1 大中華和美國的店鋪流量下降，而EMEA的流量顯著增加。

•部分抵消這些結果的是零售擴張，包括在2025財年開設的兩家新的直營永久店鋪，將兩家臨時店鋪轉換爲永久店鋪，以及在上一財年財年中全季度運營的六家新的直營永久店鋪開張。

1.DTC可比銷售（下降）增長是一項補充財務指標。請參閱「非IFRS財務指標和其他指定財務指標」以了解此指標的說明。

批發

我們批發業務的收入爲2024年9月29日結束的第二季度爲13730萬美元，而2023年10月1日結束的第二季度爲16200萬美元。由於計劃訂單書較低，批發業務不斷簡化，通過減少合作伙伴來提升此渠道中合作伙伴的質量並在此渠道中調整我們的庫存水平，尤其是在EMEA地區，因此減少了2470萬美元，降幅達15.2％。

其他

其他業務部門的營收爲2660萬美元，截至2024年9月29日的第二季度，相較於2023年10月1日結束的第二季度的970萬美元有所增加。增長的1690萬美元歸因於更多的朋友和家人活動，與我們的退出庫存管理策略一致，以管理滯銷庫存，並來自Paola Confectii的營收貢獻。


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毛利潤


	第二季度結束
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
加拿大元百萬美元	報告	毛利率		報告	毛利率		$ 變化	$000 以點子計
毛利潤	164.1	61.3	%	179.5	63.9	%	(15.4)	(260)	點子

2024年9月29日結束的第二季度的毛利潤和毛利率分別爲16410萬美元和61.3%，而2023年10月1日結束的第二季度分別爲17950萬美元和63.9%。毛利潤減少了1540萬美元，這是由於較低的收入和毛利率下降。本季度的毛利率受產品組合影響，非重量級羽絨服收入佔比增加，美國和EMEA運費率上漲，以及EMEA關稅成本增加，對本季度的毛利率不利影響較大。

銷售和一般管理費用


	第二季度結束
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
加拿大元百萬美元	報告	收入佔比		報告	收入佔比		$ 變化	% 變化
銷售與一般管理費用	162.5	60.7	%	177.2	63.0	%	14.7	230	點子

截至2024年9月29日的第二季度，SG&A費用爲16250萬美元，而2023年10月1日結束的第二季度爲17720萬美元。 SG&A費用佔收入比例下降了230個點子，從2024年9月29日結束的第二季度的60.7%降至63.0%。主要是由於公司費用大幅減少，導致截至2023年10月1日的第二季度費用降低。

1470萬美元的下降或8.3%歸因於：

•我們運營部門相關成本增加460萬美元，主要原因包括：

◦美國和亞太地區持續的零售擴張增加了370萬美元的成本，因爲上一年度的門店開業全季度營業，並新增了新店。成本增加主要包括人員成本、貨運和倉儲成本，以及來自零售店的折舊和攤銷；並

◦主要涉及電子商務基礎設施相關許可證和費用的技術成本增加。

•公司費用相關成本減少了1930萬美元，主要受以下因素驅動：

◦與轉型計劃相關的1300萬美元成本是在比較期間發生的，這些成本不再出現，包括770萬美元的諮詢費和550萬美元的企業重組成本，減去與裁員和股票獎勵放棄相關的淨股份獎勵；


			加拿大鵝控股公司。			頁面 40箇中的12個

◦在2025會計年度晚於2024會計年度進行市場投資，主要是因爲Haider Ackermann在第三季度推出了首個小集合系列，2500萬美元。

◦由於上一年度實行了企業人員減少措施，降低了360萬人員成本。

◦部分抵消這一減少的是800萬不利的外匯波動。

營業收入和營業利潤率


	第二季度結束
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
加元百萬美元	報告	營業利潤率		報告	營業利潤率		$ 變化	變更點子變化
				期貨合同-銅和鋁	期貨合同-銅和鋁
DTC	5.6	5.4	%	16.4	15.0	%	(10.8)	(960)	點子
批發	62.3	45.4	%	77.5	47.8	%	(15.2)	(240)	點子
其他	7.7	28.9	%	1.7	17.5	%	6.0	1,140	點子
總分部營業收入1	75.6			95.6			(20.0)

	第二季度結束
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
加拿大元以百萬計	報告	營業利潤率		報告	營業利潤率		$ Change	Change in bps
總分部營業收入1	75.6			95.6			(20.0)
企業費用	(74.0)			(93.3)			19.3
總收入	1.6	0.6	%	2.3	0.8	%	(0.7)	(20)	點子

1.總分段營業收入（虧損）是一項非IFRS財務指標。請參閱「非IFRS財務指標和其他特定財務指標」了解該指標的描述。

截至2024年9月29日的第二季度，營業收入和營業利潤率分別爲160萬美元和0.6％，而2023年10月1日結束的第二季度分別爲230萬美元和0.8％。營業收入減少70萬美元，這歸因於上述的較低毛利，部分抵消了較低的SG&A成本。營業利潤率下降了（20）個點子，這歸因於毛利率的壓縮，部分抵消了企業費用的顯着減少。

DTC

截至2024年9月29日的第二季度，DTC分部的營業收入和營業利潤率分別爲560萬美元和5.4％，而2023年10月1日結束的第二季度分別爲1640萬美元和15.0％。營業收入減少了1080萬美元，這是由於與零售網絡擴張相關的較高營運成本和收入下降所致。


			加拿大鵝控股有限公司。			頁面 40家中的13家

營業利潤率下降了（960）個點子的原因是：

•毛利率第二季度截至2024年9月29日，毛利率不利地下降了110個點子，爲75.3%，而不是76.4%。截至2023年10月1日的第二季度。毛利率下降主要是由於產品結構的變化，非重型羽絨收入所佔比例較高。

•銷售及管理費用（SG&A）佔收入的比例截至2024年9月29日的第二季度，銷售及管理費用不利地增加了850個點子，達到69.9%，而不是61.4%。截至2024年9月29日的第二季度，銷售及管理費用不利地增加了850個點子，達到69.9%，而不是61.4%。截至2023年10月1日的第二季度。增加主要歸因於銷售及管理費用的增加，用於在銷售旺季之前對零售網絡進行投資以及部門收入的下降。這些成本增加主要由人員成本、運輸和倉儲成本以及擴大零售渠道中的折舊和攤銷所驅動。增加也是由於電子商務渠道的技術成本增加，涉及電子商務基礎設施的許可證和費用。

批發

Wholesale segment operating income and operating margin were $6230萬 and 45.4% for the second quarter ended September 29, 2024 compared to $7750萬 and 47.8% for the second quarter ended October 1, 2023. The decrease in operating income of $1520萬 was attributable to lower gross profit, driven by a decline in revenue from the continued streamlining of the Wholesale segment.

The decrease in operating margin of (240) bps was attributable to:

•毛利率 - unfavourably decreased by (300) bps to 54.2% in the second quarter ended September 29, 2024, compared to 57.2% for the second quarter ended October 1, 2023. The decrease in gross margin was mainly driven by product mix primarily due to a lower proportion of Heavyweight Down sales.

•SG&A expenses as a percentage of revenue 利率有利地下降了60個點子至8.8% 截至2024年9月29日的第二季度，相比9.4%，下降到8.8% 截至2023年10月1日的第二季度。主要歸因於SG&A支出下降的速度超過分部營收下降的速度，受更低的倉儲和運輸成本以及諮詢費用推動。

其他

2024年9月29日第二季度的其他分部營業收入爲770萬美元，而2023年10月1日第二季度的其他分部營業收入爲170萬美元。600萬美元的營業收入增長歸因於收入增加和毛利潤增加，這要歸功於與推進退出庫存策略相關的親朋好友活動。


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淨利息、融資和其他費用

第二季度結束

2024年9月29日

2023年10月1日

加拿大元（CAD）百萬

報告

$
Change

%
Change

淨利息、融資和其他費用

8.5

13.6

5.1

37.5

截至2024年9月29日的第二季度，淨利息、融資和其他費用爲850萬美元，較截至2023年10月1日的第二季度的1360萬美元下降了510萬美元，主要由股票投放期權（負債下降10萬美元，不包括翻譯盈利370萬美元）和相關於公司與Sazaby League（「日本合資企業」）合資企業的待定對賭條款（負債增加180萬美元，不包括翻譯盈利0.9m）的淨收益增加290萬美元所驅動。投放期權負債的公允價值變動受到10年期的影響，而待定對賭條款的公允價值變動則由於進展而變動。在2024年6月30日結束的第一季度，公司和Sazaby League修改了協議以延長延期待定對賭條款的支付期限，如果通過2026年6月30日結束的期間未達到約定的累計調整EBIt目標，則延長至2028年4月2日。減少也受到與以美元計價的期限貸款設施有利的外匯波動的影響，淨頭寸達260萬美元。

所得稅


	第二季度結束
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
加拿大元百萬美元	報告	有效稅率		報告	有效稅率		$ Change	點子變動
所得稅收回	(13.2)	191.3	%	(15.4)	136.3	%	(2.2)	5,500	點子

截至2024年9月29日的第二季度，所得稅追回爲1320萬美元，而截至2023年10月1日的第二季度爲1540萬美元。截至2024年9月29日的第二季度，有效稅率和法定稅率分別爲191.3%和25.7%，相比之下，截至2023年10月1日的第二季度分別爲136.3%和25.7%。考慮到我們的全球運營，到目前爲止的有效稅率在很大程度上受到我們在應納稅司法轄區內的利潤或損失及與日本合資企業相關的認股期權公平價值再計量的影響。

淨利潤

截至2024年9月29日的第二季度淨收入爲630萬美元，而截至2023年10月1日的第二季度爲410萬美元，這是由上述因素驅動的。


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截至2024年9月29日的兩個季度與截至2023年10月1日的兩個季度相比

以下表格總結了經營結果，並表達了特定財務報表項目與營收之間的百分比關係。點子（「bps」）表示百分比之間的變化。


加拿大元百萬（股份和每股數除外）	截至						$ Change	% Change
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
				期貨合同-銅和鋁
營業收入	355.9			365.9			(10.0)	(2.7)	%
銷售成本	139.2			131.2			(8.0)	(6.1)	%
毛利潤	216.7			234.7			(18.0)	(7.7)	%
毛利率	60.9		%	64.1		%		(320)	點子
銷售與一般管理費用	312.0			332.1			20.1	6.1	%
銷售與管理費用佔營收的百分比	87.7		%	90.8		%		310	點子
營業虧損	(95.3)			(97.4)			2.1	2.2	%
營業利潤率	(26.8)		%	(26.6)		%		(20)	點子
淨利息、融資費用和其他費用	11.7			28.1			16.4	58.4	%
稅前虧損	(107.0)			(125.5)			18.5	14.7	%
所得稅收回	(39.3)			(44.6)			(5.3)	(11.9)	%
有效稅率	36.7		%	35.5		%		(120)	點子
淨損失	(67.7)			(80.9)			13.2	16.3	%
歸屬於非控股權益的淨利潤（虧損）	4.3			(3.7)			8.0	216.2	%
公司股東應占淨虧損	(72.0)			(77.2)			5.2	6.7	%
加權平均股本數
基本和稀釋	96,666,503			103,089,612


公司股東應占每股虧損基本和稀釋1
基本和稀釋1	$	(0.74)		$	(0.75)		0.01	1.3	%

1.行使期權發行的優先投票股不被視爲具有稀釋性，如果包括它們會降低每股虧損，或者如果該期間的加權平均每日收盤股價低於行使價格。因此，截至2024年9月29日的兩個季度，排除了1,294,234股可能具有稀釋性的股份，因爲它們的影響是反稀釋的（截至2023年10月1日的兩個季度爲958,806股）。

營業收入


	兩個季度結束		美元的變動			漲跌幅
加拿大元百萬美元	2023年9月29日 2024	10月1日2023年（39周） 2023	如報告	匯率期貨影響	在固定貨幣1	如報告		在固定貨幣1
DTC	167.0	165.2	1.8	(1.5)	0.3	1.1	%	0.2	%
批發	153.3	189.1	(35.8)	(3.4)	(39.2)	(18.9)	%	(20.7)	%
其他	35.6	11.6	24.0	—	24.0	206.9	%	206.9	%
總收入	355.9	365.9	(10.0)	(4.9)	(14.9)	(2.7)	%	(4.1)	%

1恒定貨幣收入是一種非IFRS財務指標。請參閱「非IFRS財務指標和其他指定財務指標」以了解此指標的說明。


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按地理區域的營業收入


	兩個季度已結束		美元的變動			漲跌幅
加拿大元百萬美元	2023年9月29日 2024	10月1日2023年（39周） 2023	如報告	匯率期貨影響	在固定貨幣3	如報告		在固定貨幣3
加拿大	79.6	81.4	(1.8)	(0.1)	(1.9)	(2.2)	%	(2.3)	%
美國	81.9	84.3	(2.4)	(0.9)	(3.3)	(2.8)	%	(3.9)	%
北美洲	161.5	165.7	(4.2)	(1.0)	(5.2)	(2.5)	%	(3.1)	%
大中華1	68.3	63.4	4.9	(0.5)	4.4	7.7	%	6.9	%
亞太地區（不包括大中華區1)	28.6	24.9	3.7	(0.1)	3.6	14.9	%	14.5	%
亞洲太平洋	96.9	88.3	8.6	(0.6)	8.0	9.7	%	9.1	%
歐洲、中東、非洲2	97.5	111.9	(14.4)	(3.3)	(17.7)	(12.9)	%	(15.8)	%
總收入	355.9	365.9	(10.0)	(4.9)	(14.9)	(2.7)	%	(4.1)	%

1.大中華區包括中國大陸、香港、澳門和臺灣。

2.EMEA包括歐洲、中東、非洲和拉丁美洲。

3.恒定貨幣收入是一項非IFRS財務指標。請參閱「非IFRS財務指標和其他指定財務指標」以了解該指標的描述。

2024年9月29日結束的兩個季度的收入爲35590萬美元，比2023年10月1日結束的36590萬美元增加1000萬美元，增幅爲2.7%。根據恒定貨幣1 基礎，與2023年10月1日結束的兩個季度相比，2024年9月29日結束的兩個季度的收入下降了4.1%，反映出歐元在當前時期相對於加拿大元的強勢。

1.恒定貨幣收入是一項非IFRS財務指標。請參閱「非IFRS財務指標和其他指定財務指標」以了解該指標的描述。

截至2024年9月29日的兩個季度，我們的直銷和批發業務產生的收入分別佔總收入的46.9%和43.1%，相比之下，截至2023年10月1日的兩個季度分別爲45.1%和51.7%。

在我們的產品類別中，非重量級羽絨服與截至2023年10月1日的兩個季度相比增長，擴大了在各地區整體組合中的收入份額和銷售數量，除了EMEA地區，該地區的收入和銷售數量均出現下降。非重量級羽絨服在服裝和日常產品線中的收入和銷售數量均有增長。


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DTC

截至2024年9月29日的兩個季度，我們的直銷業務收入爲16700萬美元，相比之下，截至2023年10月1日的兩個季度爲16520萬美元。180萬美元或1.1%的增長主要歸因於：

•零售業務擴張，包括兩家新的直營永久門店，兩家臨時門店轉爲2025財年永久門店，以及在上一個財年期間進行的六家直營永久門店全年運營至2025財年。

•部分抵消這些結果的是DTC可比銷售下滑1 爲10.5%，在所有地理區域都有所體驗。

1DTC可比銷售（下滑）增長是一個補充財務指標。有關該指標的說明，請參閱「非IFRS財務指標和其他特定財務指標」。

•在截至2024年9月29日的兩個季度內，爲了充分支持Haider Ackermann在下一個季度推出的首個膠囊系列，我們安排大部分品牌和營銷投資集中在本年度的第三和第四季度，這不利地影響了本季度的收入。在截至2023年10月1日的兩個季度內，我們推出了秋冬品牌活動的營銷投資，以推動當期的收入。

批發

截至2024年9月29日的兩個季度，我們的批發業務收入爲15330萬美元，而截至2023年10月1日的兩個季度爲18910萬美元。下降3580萬美元或18.9%，是由於由於繼續簡化批發業務，通過減少合作伙伴來提高該渠道的合作伙伴質量，以及在該渠道中調整我們的庫存位置，特別是在EMEA地區，導致訂單書的減少所致。

其他

截至2024年9月29日的兩個季度，我們其他業務的收入爲3560萬美元，而截至2023年10月1日的兩個季度爲1160萬美元。增加2400萬美元或206.9%，這歸功於與我們推進出庫存策略相關的親友活動，以及Paola Confectii所貢獻的收入。

毛利潤


	兩個季度結束
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
加元百萬美元	報告	毛利率		報告	毛利率		$ Change	Change 以點子計算
毛利潤	216.7	60.9	%	234.7	64.1	%	(18.0)	(320)	點子

截至2024年9月29日結束的兩個季度，毛利潤和毛利率分別爲21670萬美元和60.9%，而截至2023年10月1日結束的兩個季度分別爲23470萬美元和64.1%。1800萬美元毛利潤下降歸因於上述低收入和邊際擠壓。當前期間的毛利率受產品組合、更高比例的非重型耐寒服裝收入、更高的運費和關稅成本以及渠道組合的不利影響。


			加拿大鵝控股有限公司。			頁面 40中的18

銷售和一般管理費用


	兩個季度結束
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
加元百萬美元	報告	收入佔比		報告	收入佔比		$ 變化	% 變化
銷售與一般管理費用	312.0	87.7	%	332.1	90.8	%	20.1	310	點子

截至2024年9月29日結束的兩個季度，銷售及一般管理費用爲31200萬美元，相比於截至2023年10月1日結束的兩個季度的33210萬美元。銷售及一般管理費用佔營業收入比例下降了310個點子，從2024年9月29日結束的兩個季度的87.7%降至90.8%。由於公司費用顯著減少，到2023年10月1日結束的兩個季度主要降低。

2010萬美元或6.1%的減少歸因於：

•與我們的運營業務部門相關的成本增加1630萬美元，主要受以下原因推動：

◦美國和亞太地區零售擴張持續增加的成本增加了1130萬美元，因爲去年店鋪的開張在2025財年全季度和新店的貢獻。成本主要包括人員成本、貨運和倉儲成本，以及零售店的折舊和攤銷。成本增加還包括增加的佔用和維護成本，其中包括亞太地區變動租金比2024財年增加的收入更高，使得成本增加；

◦主要用於電子商務基礎設施許可證和費用的技術成本增加；

◦隨着2024財年同比季度開放的新設施的引入，倉儲成本增加，因爲線上渠道銷售的單位增多以及物流成本增加。

•企業費用相關成本減少3640萬美元，主要原因是：

◦轉型計劃相關的2100萬美元成本在比較期間發生，這一費用不再重複出現，其中包括1550萬美元的諮詢費用和550萬美元的企業重組成本，淨值減少與減少勞動力有關的股份獎項提前執行；

◦主要歸因於去年公司人員減少而產生的人員成本下降1080萬美元；以及

◦在2025財年後期比2024財年更晚的市場投資時機減少690萬美元，主要是由於在第三季度推出Haider Ackermann的首個膠囊系列。

◦Partially offsetting these results in corporate expenses was $340萬 of unfavourable foreign exchange fluctuations.


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營業虧損和營業利潤率


	Two quarters ended
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
加拿大元百萬美元	報告	營業利潤率		報告	營業利潤率		$ Change	$000 in bps
				期貨合同-銅和鋁	期貨合同-銅和鋁
DTC	(17.5)	(10.5)	%	(1.1)	(0.7)	%	(16.4)	(980)	點子
批發	58.3	38.0	%	80.7	42.7	%	(22.4)	(470)	點子
其他	6.9	19.4	%	2.5	21.6	%	4.4	(220)	點子
總分部營業收入1	47.7			82.1			(34.4)

	兩個季度結束
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
加拿大元百萬美元	報告	營業利潤率		報告	營業利潤率		$ Change	$000 in bps
總分部營業收入1	47.7			82.1			(34.4)
企業費用	(143.0)			(179.5)			36.5
總營業虧損	(95.3)	(26.8)	%	(97.4)	(26.6)	%	2.1	(20)	點子

1.總分段運營收入（損失）是一項非IFRS財務指標。請參閱「非IFRS財務指標和其他特定財務指標」以了解此指標的描述。

截至2024年9月29日結束的兩個季度的營業虧損和營業利潤率分別爲9530萬和（26.8）%，與2023年10月1日結束的兩個季度的9740萬和（26.6）%相比，營業虧損減少了210萬美元，因爲銷售和管理費用減少，部分抵消了如上所述的較低毛利。營業利潤率下降20個點子是由較低毛利率和銷售和管理費用減少部分抵消引起的。

DTC

截至2024年9月29日結束的兩個季度DTC分段的營業虧損和營業利潤率分別爲1750萬和（10.5）%，與2023年10月1日結束的兩個季度的110萬和（0.7）%相比，營業虧損增加了1640萬，這是由於與零售網絡擴張相關的運營成本增加以及較低的毛利潤所致。

營業利潤率減少了（980）個點子的原因有：

•毛利率 - 營業利潤率不利下降了（120）個點子，從2024年9月29日結束的兩個季度的74.1%降至75.3%。截至2023年10月1日的兩個季度。毛利下降主要是由產品組合驅動，非Heavyweight Down收入佔比較高。

•銷售及管理費用佔營收的比例不利增加了860個點子，達到84.6% 截至2024年9月29日的兩個季度，相比76.0% 截至2023年10月1日的兩個季度。增長主要是由於銷售及管理費用增加，投資於在旺季之前推出的零售網絡。主要受人員成本、貨運和倉儲成本的推動。增長也受到佔用和維護成本的推動，


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零售渠道中的折舊和攤銷費用增加，同時因電子商務渠道中的技術成本上升，與電子商務基礎設施的許可證和費用相關。

批發

批發部門的營業收入和營業利潤率分別爲5830萬美元和38.0%，截至2024年9月29日的兩個季度，相比之下，2023年10月1日結束的兩個季度爲8070萬美元和42.7%。營業收入減少了2240萬美元，主要是由於較低的毛利潤導致的，由於批發部門持續優化，收入下降，部分抵消了較低的銷售和管理費用。

營業利潤率下降了（470）個點子原因是：

•毛利率 - 在截至2024年9月29日的兩個季度中，不利地降低了（380）個點子，爲52.5%，相比之下是56.3% 截至2023年10月1日的兩個季度結束，毛利率下降主要是由於產品組合的變化，主要是由於厚重羽絨銷售比例較低所致。

•銷售和管理費用佔收入的比例不利地增加了90個點子，達到14.5% 截至2024年9月29日的兩個季度相比13.6% 截至2023年10月1日的兩個季度結束。主要是由於細分收入的下降超過了銷售和總務費用的降低，主要受倉儲和運輸成本以及諮詢費用的影響。

其他

其他細分營業收入爲截至2024年9月29日的兩個季度爲690萬美元，相比之下，截至2023年10月1日結束的兩個季度爲250萬美元。營業收入增加了440萬元，主要歸因於高收入和毛利潤，歸功於與推進我們清庫存策略相關的親朋活動。

淨利息、融資及其他費用

截至的兩季度結束了

2023年9月29日
2024

2023年10月1日

加拿大元百萬

報告

$
Change

%
Change

淨利息，融資和其他費用

11.7

28.1

16.4

58.4

截至2024年9月29日的兩個季度，淨利息，融資和其他費用爲1170萬美元，而截至2023年10月1日的兩個季度爲2810萬美元。這1640萬美元的減少是由於看跌期權公允價值重新計量的淨增益1870萬美元（扣除450萬美元的負債減少，不包括540萬美元的翻譯收益）和與日本合資企業相關的應收款項（扣除710萬美元的負債減少，不包括170萬美元的翻譯收益）。看跌期權負債公允價值變動由進入10年期限驅動，而應收款項的公允價值變動由期限延長驅動。這一減少部分被以美元計價的期限貸款設施的不利外匯波動所抵消，淨影響爲130萬美元。


			加拿大鵝控股有限公司。			頁面 40中的21

所得稅


	兩個季度結束
	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023
加元百萬美元	報告	有效稅率		報告	有效稅率		$ Change	點子變動
所得稅收回	(39.3)	36.7	%	(44.6)	35.5	%	(5.3)	(120)	點子

2024年9月29日結束的兩個季度的所得稅收回爲3930萬美元，而2023年10月1日結束的兩個季度爲4460萬美元。截至2024年9月29日結束的兩個季度，有效稅率和法定稅率分別爲36.7%和25.5%，而2023年10月1日結束的兩個季度分別爲35.5%和25.7%。考慮到我們的全球業務，有效稅率在很大程度上受到我們在應稅司法管轄區內的利潤或虧損與適用稅率，以及與日本合資企業相關的看跌期權的公允價值重測的影響。

淨虧損

2024年9月29日結束的兩個季度淨損失爲6770萬美元，而2023年10月1日結束的兩個季度爲8090萬美元，受上述因素影響。


			加拿大鵝控股有限公司。			頁面 40家中的22家

季度財務信息

以下是最近完成的八個季度中每個季度的精選合併財務信息摘要：


加元百萬美元（每股數據除外）	營業收入				財政年度收入的百分比		歸屬公司股東的淨利潤（虧損）	歸屬公司股東的每股收益（虧損）				業務利潤（虧損）	(105,481)1	調整後的歸屬公司股東的攤薄每股淨收益（虧損）1 （已調整）
	DTC	批發	其他	總計				基礎		攤薄後
訂閱和支持收入範圍爲1.77億至1.8億美元，中點增長率爲10％，相對於2024財政年度；
第二季度	103.9	137.3	26.6	267.8	—	%	5.4	$	0.06	$	0.06	1.6	2.5	$	0.05
第一季度	63.1	16.0	9.0	88.1	—	%	(77.4)	$	(0.80)	$	(0.80)	(96.9)	(96.0)	$	(0.79)
2024財年
第四季度	271.5	41.4	45.1	358.0	26.8	%	5.0	$	0.05	$	0.05	23.1	40.1	$	0.19
第三季度	514.0	81.8	14.1	609.9	45.7	%	130.6	$	1.30	$	1.29	198.8	207.2	$	1.37
第二季度	109.4	162.0	9.7	281.1	21.1	%	3.9	$	0.04	$	0.04	2.3	15.6	$	0.16
第一季度	55.8	27.1	1.9	84.8	6.4	%	(81.1)	$	(0.78)	$	(0.78)	(99.7)	(91.1)	$	(0.70)
2023財年
第四季度	227.5	45.5	20.2	293.2	24.1	%	(3.1)	$	(0.03)	$	(0.03)	17.6	26.6	$	0.13
第三季度	450.2	114.4	12.1	576.7	47.4	%	134.9	$	1.28	$	1.28	190.7	197.1	$	1.27

1已調整EBIt和調整後的淨利潤（損失）歸屬於公司股東的非IFRS財務指標，並且調整後的每股攤薄淨利潤（損失）歸屬於公司股東的是非IFRS比率。請參閱「非IFRS財務指標和其他指定的財務指標」以了解這些指標和比率的描述，並將非IFRS財務指標與最接近的IFRS會計準則指標進行調和。

我們的批發業務在第二季度和第三季度的營收最高，因爲我們及時完成批發客戶訂單，以滿足他們的秋季和冬季零售季節需求，而我們的DTC業務在第三季度和第四季度也是如此。我們的淨利潤通常在第一季度爲負，並且在第四季度爲負或減少，因爲我們在旺季之前進行投資。作爲我們全球DTC戰略的一部分，我們一直在簡化我們的批發合作伙伴關係並將銷售轉向我們的DTC渠道。我們預計在執行我們的DTC戰略時，批發部門的營收比例將佔總營收的較小比例。

營業收入

在過去的八個季度中，營收受到以下因素影響:

•開店時間;

•國際電子商務網站的推出和擴張;

•優化批發合作伙伴關係，導致訂單量減少；

•SG&A的時間和幅度，包括需求生成活動；

•提高內部生產靈活性，對批發訂單發貨時間和客戶需求時間的影響較大；


			加拿大鵝控股公司。			頁面 40中的23個

•直接消費者在DTC領域購買的時間以及新產品的可獲得性；

•成功執行全球定價策略；

•收入結構從批發向直銷的轉變，影響了我們財務表現的季節性；

•銷售地理結構的轉變，增加了加拿大以外銷售額，平均單位零售價格一般較高；

•外幣相對於加拿大元的波動；

•2022年4月4日成立的日本合資企業產生的收入；

•2023年11月1日在業務合併中成立的新子公司Paola Confectii產生的收入；

淨利潤（損失）

在過去的八個季度中，淨收入（虧損）受到以下因素的影響：

•影響收入的項目的影響，如上述所討論的；

•非重量級產品收入增長，導致產品組合發生轉變；

•品牌、營銷和行政支持方面的投資增加和時機，以及爲支持增長計劃而增加的資產和無形資產投資；

•固定銷售和管理費用的增加，尤其是與我們不斷擴大的直銷渠道相關的人員增長和場地成本，導致在我們季節性收入較低的第一和第四季度分別出現淨虧損；

•外匯影響；

•爲解決不斷增長的淨營運資本需求和每財年第一和第二季度由於收入的季節性特性而增加的季節性借款成本波動；

•未開業之前的成本支出，簽訂租約的時機以及開設店鋪；

•與日本合資企業相關的交易成本的性質和時機，以及對長期債務協議的修訂；

•與日本合資企業的看跌期權和有條件對價的公允價值重估影響；

•在非加拿大司法管轄區應納稅收入的比例以及這些司法管轄區的稅率和稅法變化；

•運輸和航運基礎設施發生增加的運費成本、航運限制和其他中斷；

•受成本通貨膨脹和較高利率導致的產品成本增加的影響；

•根據我們的正常程序購回我們的普通表決權股的行動；


			加拿大鵝控股公司。			頁面 40項中的24項

•2022年4月4日成立日本合資企業以及2023年11月1日收購Paola Confectii導致的企業合併相關成本；以及

•與成本和相關費用有關持續推行我們的轉型計劃，包括諮詢費用和員工減少成本。

非IFRS財務指標和其他指定財務指標

公司使用某些作爲「非IFRS財務指標」的財務指標調整後的EBIt，調整後的EBITDA，調整後的歸屬於公司股東的淨收入（虧損），恒定貨幣收入，總部門營業利潤（虧損）和淨債務，某些作爲「非IFRS比率」的財務指標，包括調整後的EBIt利潤率，調整後的歸屬於公司股東的基本和攤薄每股淨收入（虧損）以及淨債務槓桿率，以及DTC可比銷售（下降）增長，這是一種「補充財務指標」，在本報告和其他文件中均如此。這些財務指標被公司用於衡量其經營和經濟績效，並協助業務決策，並向高級管理層提供關鍵績效信息。公司認爲，除按照IFRS會計準則編制的傳統指標外，某些投資者和分析師使用這些信息評估公司的經營和財務績效以及其財務狀況。這些財務指標未在IFRS會計準則下定義，也不取代或取代IFRS會計準則下的任何標準化測量。行業中的其他公司可能會以與我們不同的方式計算這些指標，從而限制了它們作爲比較指標的有用性。


	截至第二季度結束						結束的兩個季度
加拿大元百萬美元（除每股數據外）	2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023			2023年9月29日 2024			10月1日2023年（39周） 2023

(105,481)	2.5			15.6			(93.5)			(75.5)
調整後的EBIt利潤率	0.9		%	5.5		%	(26.3)		%	(20.6)		%
Adjusted EBITDA	34.7			46.1			(28.6)			(16.5)
調整後淨收益（損失）歸屬於公司股東	5.2			16.2			(70.9)			(56.9)
調整後基本每股淨收益（損失）歸屬於公司股東	$	0.05		$	0.16		$	(0.73)		$	(0.55)
調整後攤薄每股淨收益（損失）歸屬於公司股東	$	0.05		$	0.16		$	(0.73)		$	(0.55)

加元百萬美元

2023年9月29日
2024

10月1日2023年（39周）
2023

3月31日
2024

淨債務

(826.4)

(851.9)

(584.1)


			Canada Goose Holdings Inc。			頁面 40中的25

調整後的EBIt，調整後的EBIt毛利，調整後的EBITDA，公司歸屬股東的調整後的淨收入（虧損），以及公司歸屬股東的每股基本和攤薄的調整後的淨收入（虧損）

這些衡量標準排除了某些非現金項目的影響以及與非重複或與業務性質不符的事件有關的某些其他調整，我們認爲這些調整並不反映我們的日常經營或使各期間基礎財務表現比較困難。我們使用，並相信某些投資者和分析師使用此信息評估我們的核心財務和經營業績以進行業務規劃，以及分析我們的業務如何在經濟週期波動或其他影響服裝行業的事件中運作或響應。

恒定匯率收入

恒定匯率收入是通過將上年報告的金額轉換爲相應金額，使用每個貨幣的單一外匯匯率計算而得，該外匯匯率根據當前期外匯匯率計算而得。我們使用，並相信某些投資者和分析師使用此信息評估我們的業務和地理細分如何表現，排除外匯匯率波動的影響。請參見「營收業績結果」在報告的收入和按固定匯率計算的收入之間進行對賬。

淨債務和淨債務槓桿

我們將淨債務定義爲現金減去總借款和租賃負債，淨債務槓桿爲淨債務與調整後的EBITDA之比，基於即期計算。我們使用以及相信某些投資者和分析師使用這些非IFRS金融指標和比率來確定公司的財務槓桿和履行其債務義務的能力。請參閱下方的“流動性和資本資源 - 債務”中的表格提供了淨債務計算和淨債務槓桿討論。

DTC可比銷售（下降）增長

DTC可比銷售額（下降）增長是指在恒定貨幣基礎上，從運營了整整一年（12個連續財政月份）的電商網站和實體店鋪中銷售額增長/下降的比率。該指標排除了特定交易日的實體店鋪銷售額，無論這些關閉是發生在當前期還是對比期。我們報告的DTC可比銷售額（下降）增長指標可能與其他公司報告的類似指標不同。

總分段營業收入（損失）

總分段營業收入（損失）是指減去成本與與經營分部直接相關的銷售、營銷和總務費用後的營收。我們報告的總分段營業收入（損失）指標可能與其他公司報告的類似指標不同。參見“營業虧損和營業利潤率” 討論上述內容以進行調和。


			加拿大鵝控股有限公司。			頁面 40中的26

下表列出了網收入（虧損）與調整後的運營利潤（EBIt）、調整後的運營利潤（EBITDA）和歸屬於公司股東的調整後的淨收入（虧損）的賬目調和。調整後的EBIt利潤率等於所示期間的調整後EBIt除以同一期間的營業收入的百分比。


	第二季度結束				結束的兩個季度
加拿大元（CAD）百萬美元	2023年9月29日 2024		10月1日2023年（39周） 2023		2023年9月29日 2024		10月1日2023年（39周） 2023
	6.3		4.1		(67.7)		(80.9)
加上（扣除）以下影響：
所得稅收回	(13.2)		(15.4)		(39.3)		(44.6)
淨利息、財務及其他費用	8.5		13.6		11.7		28.1
業務利潤（虧損）	1.6		2.3		(95.3)		(97.4)
總部轉型成本（a）	—		—		—		0.8
日本合資企業成本（c）	—		0.1		—		0.1
轉型計劃成本（e）	—		13.2		—		21.0
Paola Confectii獲利成本（f）	0.9		—		1.8		—
調整總計	0.9		13.3		1.8		21.9
(105,481)	2.5		15.6		(93.5)		(75.5)
調整後的EBIt利潤率	0.9	%	5.5	%	(26.3)	%	(20.6)	%


	第二季度結束		兩個季度結束
加拿大元百萬	2023年9月29日 2024	10月1日2023年（39周） 2023	2023年9月29日 2024	10月1日2023年（39周） 2023
	6.3	4.1	(67.7)	(80.9)
加（扣除）以下影響：
所得稅收回	(13.2)	(15.4)	(39.3)	(44.6)
淨利息、融資費用和其他費用	8.5	13.6	11.7	28.1
業務利潤（虧損）	1.6	2.3	(95.3)	(97.4)
總部轉型成本 (a)	—	—	—	0.8
日本合資成本 (c)	—	0.1	—	0.1
轉型計劃成本 (e)	—	13.2	—	21.0
Paola Confectii 收購成本 (f)	0.9	—	1.8	—
淨折舊及攤銷 (j)	32.2	30.5	64.9	59.0
調整總計	33.1	43.8	66.7	80.9
Adjusted EBITDA	34.7	46.1	(28.6)	(16.5)


			加拿大鵝控股公司			頁面 40份中的27份


	第二季度結束				兩個季度結束
加元百萬	2023年9月29日 2024		10月1日2023年（39周） 2023		2023年9月29日 2024		10月1日2023年（39周） 2023
	6.3		4.1		(67.7)		(80.9)
增加（扣除）以下影響：
總部遷移成本（a）（b）	—		—		—		1.2
日本合資企業成本（c）	—		0.1		—		0.1
日本合資企業受讓條件考慮和認購期權的再衡量（增/虧損）（d）	(2.3)		0.7		(10.9)		7.8
轉型計劃成本（e）	—		13.2		—		21.0
Paola Confectii收購尾款成本（f）	0.9		—		1.8		—
未實現的匯兌（收益）/損失對期貸款(g)	(0.9)		1.7		0.8		(0.5)
	(2.3)		15.7		(8.3)		29.6
調整的稅收影響	—		(3.1)		(0.4)		(4.9)
遞延稅調整(h)	—		—		—		(0.5)
調整後淨收益（損失）	4.0		16.7		(76.4)		(56.7)
調整後的淨收益（損失）歸屬於非控股權益人(i)	1.2		(0.5)		5.5		(0.2)
調整後的淨收益（損失）歸屬於公司股東	5.2		16.2		(70.9)		(56.9)

加權平均股本數
基礎	96,724,923		102,468,461		96,666,503		103,089,612
攤薄後	98,181,197		103,586,542		96,666,503		103,089,612
調整後淨收益（虧損）每股基本股份，歸屬於公司股東	$	0.05	$	0.16	$	(0.73)	$	(0.55)
調整後淨收益（虧損）每股攤薄股份，歸屬於公司股東	$	0.05	$	0.16	$	(0.73)	$	(0.55)

(a)包括對租用權益資產折舊在內的公司總部過渡費用

(b)公司總部過渡費用發生在（a）以及2023年10月1日結束的第二和兩個季度，分別爲$nil和$40萬的租賃負債利息

(c)與成立日本合資企業有關的費用。這是由於對按淨可實現價值減去銷售成本計量的庫存出售影響所帶來的毛利影響以及成立日本合資企業的其他費用

(d)與日本合資企業相關的計價權和看跌期權負債的公允價值重新計量變化，包括匯率收益和虧損。公司在計價權和


			加拿大鵝控股公司			頁面 40中的28

分別爲2024年9月29日結束的第二季度和兩個季度（2023年10月1日結束的第二季度和兩個季度分別爲損失$70萬和$780萬）。這些收益和損失已包含在中期損益表中的淨利息、融資和其他成本中。

(e)轉型計劃成本包括第二季度和兩個季度結束的諮詢費用共$770萬和$1550萬，以及與削減員工有關的解聘費用，淨額爲$550萬和$550萬，分別是2023年10月1日結束的第二季度和兩個季度的。

(f)如果某些業績條件得到滿足，將會支付額外考慮金給Paola Confectii SRL的控股股東（「PCML Vendors」），這基於與Paola Confectii SRL收購相關的財務結果（「Earn-Out」），認定爲報酬支出。

(g)由於從美元到加拿大元的術語貸款設施的匯兌產生的未實現收益和損失，淨效果爲進行期權口徑以對沖部分外幣兌換風險敞口的衍生交易的影響。這些成本已包含在中期損益表中的淨利息、融資和其他成本中。

(h)由於加拿大雪鵝國際公司在瑞士稅法改革所產生的遞延稅調整。

(i)可計爲級聯法人利益的淨利息（虧損），分別爲2024年9月29日結束的第二季度和兩個季度（2023年10月1日結束的第二季度和兩個季度分別是關於日本合資企業級聯法人利益的期權責任和有條件考慮再評估）。淨利息（虧損）分配給級聯法人利益，中期損益表中的淨利息（虧損）分別爲$(0.2)萬和$370萬減少$(0.3)萬和$(3.9)萬用於毛利調整和關於日本合資企業級聯法人利益的期權責任和有條件考慮再評估，分別是2023年10月1日結束的第二季度和兩個季度。

(j)根據IFRS會計準則確定的折舊和攤銷數額，減去公司總部過渡費用的折舊影響（a），截至2023年10月1日的第二季度和前兩個季度。折舊和攤銷費用包括IFRS 16下的租賃資產折舊。租約.


			Canada Goose Holdings Inc.			頁面 29 中的 40

流動性和資本資源。我們現金流的主要來源是經營活動產生的現金流、手頭的現金和從資本市場融資得到的借款，包括我們的循環信貸設施。截至2021年10月30日，我們擁有14億美元的未受限制現金，以及我們的循環信貸設施下額外的2.024億美元可用借款額度。2021年3月15日，我們償還了到期的基於資產的循環信貸設施未償還借款2500萬美元（「循環信貸」）。

現金流

以下表格總結了截至2024年9月29日的兩個季度與截至2023年10月1日的兩個季度相比，公司的合併現金流量表。


	第二季度結束			兩個季度結束
加拿大元百萬	2023年9月29日 2024	10月1日2023年（39周） 2023	$ 變化	2023年9月29日 2024	10月1日2023年（39周） 2023	$ 變化
總現金流(使用)自：
經營活動	(50.4)	(57.2)	6.8	(193.3)	(266.5)	73.2
投資活動	(3.2)	(26.4)	23.2	(5.5)	(32.1)	26.6
籌資活動	58.7	72.1	(13.4)	118.4	51.1	67.3
匯率變化對現金的影響	1.8	1.0	0.8	4.3	(1.5)	5.8
(減少)增加現金	6.9	(10.5)	17.4	(76.1)	(249.0)	172.9
期初現金	61.9	48.0	13.9	144.9	286.5	(141.6)
期末現金	68.8	37.5	31.3	68.8	37.5	31.3

現金需求

我們對流動資金的主要需求是爲了資助淨營運資本、包括新店鋪、債務償還和業務的一般資金需求。我們應對現金需求的主要流動資金來源是來自經營活動在我們年度運營週期內產生的現金。我們還利用中國大陸的信貸機構、日本的信貸機構和循環信貸設施，用於提供短期流動性，併爲淨營運資本提供資金。我們資助運營、投資計劃中的資本支出、履行債務義務以及償還或重新融資債務的能力取決於我們未來的經營業績和現金流量，受現有經濟、金融和商業條件的影響，其中一些條件超出我們的控制範圍。經營活動產生的現金受企業季節性的影響顯著。歷史上，由於來自DTC渠道的收入和更早認定爲批發收入的應收賬款的收回，經營活動產生的現金流量在財政年度的第三和第四季度最高。

截至2024年9月29日，總庫存爲47340萬美元，與2023年10月1日的51970萬美元相比，下降4630萬美元。原材料庫存由於較低的安全庫存購買而導致的主要原因，與比較季度相比減少了470萬美元。產成品庫存減少了3800萬美元，這是由於通過在其他業務領域產生的收入優化了庫存管理中的滯銷庫存，以及由庫存向報廢品的轉移導致的更高的產成品報廢金提取。進一步影響庫存狀況的是優化生產水平，以更好地與預期需求匹配，整合我們的製造設施，並將更多生產自主進行，以提高對生產水平和成本的控制。


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截至2024年9月29日，與2024年3月31日相比，總存貨的增加主要歸因於成品存貨的增加，這符合我們業務的季節性特點，因爲存貨水平在銷售旺季之前會增加。這在一定程度上被原材料的減少部分抵消，這是由於我們調整採購流程以更好地與生產需求相匹配。

我們繼續監控各個銷售渠道和地理區域的存貨水平，並打算繼續根據我們在每個地區預測的需求來調整庫存。

經營活動中使用的現金流

經營活動中使用的現金流在截至2024年9月29日的第二季度爲5040萬美元，而截至2023年10月1日的第二季度爲5720萬美元。經營活動中的現金流減少了680萬美元，其中由於支付的稅金減少了1700萬美元，部分抵消了庫存生產和銷售、總務費用的降低，如上述所述，推動了應付賬款和應計負債的減少。

經營活動中使用的現金流在截至2024年9月29日的兩個季度爲19330萬美元，而截至2023年10月1日的兩個季度爲26650萬美元。經營活動中的現金流減少了7320萬美元，其中由於支付的稅金減少了4170萬美元和庫存生產減少。

投資活動現金流量淨額

截至2024年9月29日的第二季度，投資活動使用的現金流爲320萬美元，較2023年10月1日結束的第二季度的2640萬美元有所下降。主要是由於與2025財年的重點完善我們現有的零售網絡的計劃相符，投資活動使用的現金流下降了2320萬美元，主要是由於較低的零售擴張速度導致的支出減少。

截至2024年9月29日的兩個季度，投資活動使用的現金流爲550萬美元，較2023年10月1日結束的兩個季度的3210萬美元有所下降。主要是由於與2025財年的重點完善我們現有的零售網絡的計劃相符，投資活動使用的現金流下降了2660萬美元，主要是由於較低的零售擴張速度導致的支出減少。


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籌資活動現金流量淨額

截至2024年9月29日的第二季度，籌資活動產生的現金流爲5870萬美元，較2023年10月1日結束的第二季度的7210萬美元有所下降。籌資活動產生的現金流下降1340萬美元，主要是因爲循環信貸額度的貸款減少了7970萬美元，部分抵消了與2023財年的NCIb和2024財年的NCIb相關的取消下的較高的輔助投票股購買支付2990萬美元，這在本季度沒有重現，如下所述。

截至2024年9月29日結束的兩個季度，籌資活動現金流爲11840萬美元，而截至2023年10月1日結束的兩個季度爲5110萬美元。籌資活動現金流增加了6730萬美元，這是由於沒有股份回購，與描述如下的2023財年NCIb和2024財年NCIb相關的比較期間的5740萬美元相比，以及中國內地信貸設施上的借款增加了3670萬美元。這在一定程度上被循環信貸設施上的借款減少了2540萬美元和租賃負債的本金支付增加了1220萬美元所抵消。

負債

下表顯示了我們的淨債務1 截至2024年9月29日、2023年10月1日和2024年3月31日。


加拿大元百萬美元	2023年9月29日 2024	10月1日2023年（39周） 2023	$ 變化	3月31日 2024	$ 變化
現金	68.8	37.5	31.3	144.9	(76.1)
中國大陸設施	(74.4)	(47.5)	(26.9)	—	(74.4)
日本設施	(31.4)	(29.1)	(2.3)	(5.4)	(26.0)
循環貸款設施	(61.3)	(86.3)	25.0	—	(61.3)
定期貸款	(390.2)	(396.2)	6.0	(393.1)	2.9
租賃負債	(337.9)	(330.3)	(7.6)	(330.5)	(7.4)
淨債務1	(826.4)	(851.9)	25.5	(584.1)	(242.3)

1淨債務是非IFRS財務指標。請參閱「非IFRS財務指標和其他指定的財務指標」以了解此指標的描述。

截至2024年9月29日，淨債務1 爲82640萬美元，而2023年10月1日爲85190萬美元。2550萬美元的增加主要是由於循環信貸額度增加所致。淨債務槓桿比率1 截至2024年9月29日爲調整後EBITDA的2.9倍，而截至2023年10月1日爲調整後EBITDA的3.3倍。

淨債務1 截至2024年3月31日爲58410萬美元。2024年9月29日24230萬美元的增加主要是由現金減少7610萬美元以及在循環信貸額度、中國內地信貸額度和日本信貸額度上的借款增加所致，與我們營運資本需求的季節性變化一致。

1.淨債務是非IFRS財務指標，淨債務槓桿是非IFRS比率。請參閱「非IFRS財務指標和其他指定的財務指標」以了解這些指標的描述。


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借款的修改

2024年6月28日後，加元報價利率不再發布。因此，在2024年9月29日結束的第二季度，公司對其循環信貸設施進行了修改，從加元報價利率基準轉向加拿大隔夜拆借利率均值（「CORRA」）。截至2024年9月29日結束的兩個季度，沒有進一步的借款修訂。

參見「」了解證券交易委員會對此類賠償條款的立場注10.借款”在我們的中期財務報表中，“第17條借款記錄”, 影響業績的因素和負債請查閱我們2024財政年度年度報告中的「債務設施和業務季節性」部分獲取詳細信息。

正常情況下的發行人回購

截至2024年9月29日兩個季度的股本交易

2024財年正常情況下的發行人回購

2024財政年度期間，公司就其普通股股份進行了續拍賣計劃（「2024財政年度NCIB」）。公司被授權於2023年11月22日至2024年11月21日期間根據多倫多證券交易所（「TSX」）的要求下進行2024年度NCIB的購買。公司董事會已授權公司可以回購高達4,980,505個普通投票股份，佔2023年11月10日普通投票股份的10.0%（根據TSX規定的公共流通股份定義）。購買將通過在TSX和紐約證券交易所（「NYSE」），或符合資格的其他交易系統上的公開市場交易來進行，並將遵守其規定。根據2024財政年度NCIB，公司被允許每日通過TSX交易所購買最多71,846個普通投票股份，佔根據TSX規則計算的2023年5月1日至2023年10月31日期間每日交易量的25%。公司通過TSX進行NCIB的意向通知副本可免費通過聯繫公司獲得。公司認爲在2024財政年度NCIB下購買其普通投票股份是可以使用的多餘現金的合適而值得的用途。

與2024財政年度NCIB相關，公司還制定了自動股票購買計劃（「2024財政年度ASPP」），其指定經紀商可以在公司定期安排的季度交易停牌期間根據2024財政年度NCIB購買普通股。在2024財政年度ASPP下進行的回購將根據特定購買參數進行，並將持續直到公司根據2024財政年度NCIB回購的普通股的最大價值已購買或2024財政年度NCIB到期之間的較早時間。

在截至2024年9月29日的兩個季度，公司未在2024財年的NCIb下進行回購。

自2024財年NCIb開始以來，公司購買了3,586,124股次級投票股用於註銷，總現金 consideration 爲5690萬美元。


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2023財年的正常發行商回購

在2024財年的NCIb之前，公司與其次級投票股相關進行了另一個正常發行商回購（「這與2023財年NCIB有關」）。公司獲得了在2022年11月22日至2023年11月21日期間進行購買的授權，按照TSX的規定，在2023財年的NCIb下進行購買。

在截至2023年10月1日的兩個季度內，在2023財年的NCIb下，公司購買了2,521,501股次級投票股以便註銷，總現金 consideration 爲5620萬美元。

參見「」了解證券交易委員會對此類賠償條款的立場注11. 股東權益”在我們的中期財務報表中和“注18. 股東權益”在我們2024財年年度報告中，詳細了解2024財年NCIb和2023財年NCIb。

合同義務

請參考下文，了解瑞士在涉稅事項中有關發售股份在具有支付代理的瑞士帳戶或存款中持有情況的國際信息交換概述。合同義務在我們2024財年年度報告的MD&A部分和附註15。財務風險管理目標和政策在我們的中期財務報表中，概括了公司重要的合同義務和其他義務。自2024年3月31日以來，公司沒有發生重大變化。

表外安排

公司使用包括信用證和擔保在內的表外安排，涉及某些義務，包括租賃。在歐洲，公司的子公司維持了一項協議，以有限追索基礎爲其部分應收賬款進行保理，最高限額爲EUR2000萬，爲發票本金價值的100%提供預先融資。2024年4月12日，該協議終止。除了在此MD&A和財務報表中和其他地方披露的條款，截至2024年9月29日，我們沒有任何重大的表外安排或承諾。

參見「」了解證券交易委員會對此類賠償條款的立場附註15。財務風險和管理目標和政策”在中期財務報表的和“不設爲資產負債表賬目之離線安排請參閱我們2024財政年度年度報告，了解我們的資產負債表之外安排的詳細信息。

優先股股本

Canada Goose是一家上市公司，優先投票股票在紐約證券交易所（NYSE: GOOS）和多倫多證券交易所（TSX: GOOS）上市。截至2024年10月31日，發行和流通的優先投票股份爲45,790,918股，發行和流通的多數投票股份爲51,004,076股。

截至2024年10月31日，公司的股權激勵計劃下有4,864,792個期權，661,403個受限股份單位和688,711個績效股份單位未行使。其中，截至該日期，有2,382,162個期權已行使。每個期權都可以行使換取一張優先投票股份。我們預計，已行使的受限股份單位和績效股份單位（包括額外績效股份單位，已根據超過目標的績效獲得支付的部分績效股份單位）將通過發行每單位一張優先投票股份來補償。


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市場風險的定量和定性披露

我們在日常業務中與交易相關的某些市場風險有所暴露。這種風險主要與信用風險、外匯風險和利率風險相關。

信用風險

信用風險是某交易對手未能履行財務工具或客戶合同下的義務，導致財務損失的風險。信用風險源於某些交易方無法償還其債務的可能性。公司通過第三方信用保險和內部保險方式管理其信用風險。公司與第三方簽訂協議，對來自特定指定客戶的貿易應收賬款的風險有最高90%的保險，總免賠額爲10萬美元，年最高限額爲3000萬美元。此外，在CG日本，公司與一家第三方簽訂協議，按年保險特定指定客戶的貿易應收賬款風險，限額爲日元5.4億，免賠率爲10%，僅適用於超過10萬日元應收賬款的帳戶。

此外，公司在歐洲的子公司通過同意按回購有限追索基礎，最高限額爲2000萬歐元的方式管理信用風險，以交換髮票本金價值100%的預付款。2024年4月12日，該協議終止，對公司的貿易應收賬款影響不大。

我們對信用風險的敞口與截至2024年3月31日結束的財年相比沒有發生顯著變化。請參閱我公司2024財年年度報告了解有關公司信用風險的詳細信息。請參閱我們2024年財年年度報告中關於市場風險的定量和定性披露。請參閱我們2024年財年年度報告中關於市場風險的定量和定性披露。

外匯風險

經營現金流的外匯風險

我們的中期財務報表以加元表示，但公司的收入、採購和支出中有相當大部分以外幣計價，主要是美元、歐元、英鎊、瑞士法郎、人民幣、港幣和日元。此外，隨着我們在大中華區的業務增長，人民幣、港幣和新臺幣的交易預計會增加。在加元爲功能貨幣的實體中持有的非加元計價淨貨幣資產按當日的外幣匯率折算爲加元。所有外國業務的收入和支出按與這些項目確認時的匯率接近的外幣匯率折算爲加元。因此，我們面臨着外國業務轉換爲加元的外幣匯兌收益和損失。外國貨幣相對於加元升值（未進行套期保值）將通過增加我們的收入對營業收入和淨收入產生積極影響，而外國貨幣相對於加元貶值將產生相反的影響。


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我們還受到美元和歐元計價採購價格波動的影響，因爲美元或歐元匯率的變動會導致波動。我們的大部分原材料來自加拿大以外的國家，主要以美元計價，而銷售、一般管理和行政費用通常是以發生地國家的貨幣計價。因此，我們受多種貨幣的外匯波動影響。加元相對於美元或歐元貶值將通過增加原材料成本對營業收入和淨收入產生負面影響，而加元升值將產生相反的影響。

作爲我們的風險管理計劃的一部分，我們已經進行了外匯衍生合約來管理我們未來外幣交易中所面臨的匯率波動風險，旨在降低以當地貨幣計價的運營成本和未來現金流的波動。某些遠期外匯合約在初始時被指定爲現金流量套期交易。

借款外匯風險

我們還面臨與外國貨幣兌換波動相關的翻譯和交易風險，涉及到中國大陸信貸機構、日本信貸機構、循環信貸機構和定期貸款機構應付的外幣計價本金和利息金額。公司已經進行了外匯遠期合約，對美元計價的定期貸款本金支付的外匯風險敞口的90%或27000萬美元進行套期保值。

參見「」了解證券交易委員會對此類賠償條款的立場第15號附註。財務風險和管理目標及政策我們的中期財務報表中，以及我們2024財年年度報告的「」部分，詳細了解有關公司套期保值計劃的信息。匯率風險我們的中期財務報表中，以及我們2024財年年度報告的「」部分，詳細了解有關公司套期保值計劃的信息。

現金及現金等價物和投資是通過持有不同到期日的固定利率工具進行投資。因此，由於持有不同到期日的投資及與客戶的某些收入合同中的重要資金組件，該公司面臨利率風險。投資組合的公允價值以及從投資組合中獲得的投資收入將隨着市場利率的變化而波動。該公司還在與客戶的某些收入合同中有重要的融資組件，因此會由於按照固定利率貼現未來的客戶支付而面臨利率風險。該公司還發行了具有固定利率的票據，如備註5所述。因此，該公司由於票據而面臨利率風險。該公司目前不使用利率衍生工具。

公司面臨利率風險，涉及利率變動對大中華信貸業務、日本信貸業務、循環信貸業務和定期貸款業務的借款影響，目前利率分別爲2.92％、0.64％、5.75％和8.47％。分別爲2.92％、0.64％、5.75％和8.47％。

定期貸款業務的利率風險部分減輕了利率互換對沖。公司已進入了爲期五年的利率互換協議，最晚於2025年12月31日終止，支付固定利率並收取名義債務的浮動利率爲27000萬美元。互換協議中包含的浮動利率基準參考利率是SOFR，平均固定利率爲1.76％。這些互換協議確定了30000萬美元定期貸款的利率。利率互換繼續被指定並作爲現金流量對沖進行會計處理。

根據未償還借款的期末餘額，2024年9月29日結束的兩個季度內，若期末利率上漲1.00％，未對沖前主要增加了大中華信貸業務、日本信貸業務、循環信貸業務和定期貸款業務的利息支出，總計40萬美元。分別爲20萬美元、30萬美元和2.0百萬美元，分別爲10萬美元、10萬美元、20萬美元和200萬美元，截至2023年10月1日的兩個季度，分別爲-10萬美元、10萬美元、20萬美元和200萬美元。


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至截至2023年12月31日的第三季度結束，公司根據貸款融資設施的平均餘額和報告期間的平均利率計算貸款設施的利率敏感性。在第三季度之後，並適用於截至2024年9月29日的兩個季度，公司根據貸款融資設施的期末餘額和期末利率計算貸款設施的利率敏感性。公司認爲這一變化提供了更相關的利率敏感性信息。公司已將此變化確認爲估計變更，並已根據前瞻性調整了披露。

2025財年展望

有關我們2025財年展望的修訂討論包含在2024年11月7日的收益新聞稿中，標題爲「2025財年展望」。這樣的新聞稿可以在SEDAR+網站的www.sedarplus.ca公司概況下找到，並且可以在SEC網站的www.sec.gov的EDGAR部分找到。

訴訟和其他待定事項

在業務常規過程中，公司可能成爲與其業務相關的法律和監管訴訟和行動的對象，包括涉及其產品、合同和僱傭關係的事項。當評估與索賠相關的損失可能性以及可以合理估計的損失時，公司會記錄潛在負債。

公司在2024財年進行了調解，與公司前供應商提出的仲裁通知有關，尋求因合同違約和非法手段侵權而產生的損害賠償，與終止供貨協議有關。該申請還聲稱，公司披露與其產品採購和可追溯性相關的信息構成有害於前供應商的非法行爲。此類調解未導致任何問題和索賠的解決，各方繼續進行即將舉行的仲裁聽證會以裁決該索賠。公司認爲自身對該索賠擁有強有力的辯護，因此沒有在財務報表中記錄準備金。但是，如果仲裁偏向前供應商，這一義務可能對公司的財務報表和業務結果產生重大影響。

關聯方交易

公司不時與其主要股東以及與董事會成員和關鍵管理人員有關聯的組織進行交易，通過爲企業服務產生費用。截至2024年9月29日止第二和兩個季度，公司分別與相關方發生了60萬美元和110萬美元的費用（於2023年10月1日止第二和兩個季度分別爲10萬美元和40萬美元），來自與某些股東有關的公司。截至2024年9月29日，到關聯方的應付餘額爲40萬美元（2023年10月1日爲10萬美元，2024年3月31日爲0.2百萬元）。

對於收購的Baffin Inc.業務的前控股股東（「Baffin Vendor」）的租賃負債截至2024年9月29日爲210萬元（2023年10月1日爲270萬元，2024年3月31日爲2.5百萬元）。截至2024年9月29日止第二和兩個季度，公司向與Baffin Vendor有關聯的實體支付了租賃負債的本金和利息，扣除租金讓步和其他營運成本，分別爲50萬美元和90萬美元（於2023年10月1日止第二和兩個季度分別爲30萬美元和70萬美元）。截至2024年9月29日，2023年10月1日和2024年3月31日，未向Baffin實體欠款。


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公司與Sazaby League（"日本合資企業"）之間的合資企業存在由於受租用場所的非控制股東Sazaby League而產生的租賃負債。租賃負債爲截至2024年9月29日爲170萬美元（2023年10月1日爲220萬美元，2024年3月31日爲190萬美元）。在截至2024年9月29日的第二和兩個季度中，公司分別爲Sazaby League的租賃負債、特許權使用費和其他運營成本支付了本金和利息，總計分別爲50萬美元和180萬美元（截至2023年10月1日的第二和兩個季度分別爲80萬美元和190萬美元）。截至2024年9月29日欠Sazaby League的餘額爲 30萬美元（2023年10月1日爲20萬美元，2024年3月31日爲30萬美元）

在2024年9月29日結束的第二季度和第二個兩個季度，日本合資企業分別向由Sazaby League完全擁有的公司銷售了20萬美元和20萬美元的存貨（截至2023年10月1日結束的第二季度和第二個兩個季度 - 分別爲10萬美元和10萬美元）。截至2024年9月29日，日本合資企業從這些公司認列了20萬美元的應收賬款（2023年10月1日 - 10萬美元，2024年3月31日 - 0.1百萬美元）。

關於於2024年3月31日結束的年度發生的Paola Confectii業務合併，受控股東繼續作爲Paola Confectii SRL（「PCML供應商」）的員工直到2025年11月1日，如果符合特定業績條件，則將向PCML供應商支付進一步金額，基於財務結果（「業績補償」）。截至2024年9月29日結束的第二季度和第二個兩個季度，公司分別根據爲支付估計值爲770萬美元的業績補償，確認了分別爲60萬美元和150萬美元的報酬成本。這些成本已包括在財務狀況表的其他長期負債中，並反映了截至2024年9月29日爲PCML供應商所欠金額。

截至2024年9月29日，由於租用房地產向PCML供應商之一的租賃負債爲120萬美元。在2024年9月29日結束的第二季度和第二個兩個季度，公司向PCML供應商之一支付了租賃負債的本金和利息，共計0.1百萬美元。 and 分別爲10萬美元。截至2024年9月29日，公司未向PCML供應商之一欠款。

關鍵會計政策和估計

我們的中期財務報表已按照由IASB發佈的IFRS會計準則編制。編制我們的財務報表需要我們作出影響資產、負債、收入和支出報告金額的估計和判斷。我們的估計基於歷史經驗和我們認爲在當時合理的各種其他假設。在不同假設或條件下，實際結果可能與這些估計有所不同。請參閱“在財務2024年度年度報告中，「關鍵的會計政策和估計」詳細介紹。請查閱我們的MD&A以獲取更詳細的信息。

會計政策變更

已頒佈但尚未採納的準則

已發佈某些新的標準、修訂案和現行IFRS會計準則的解釋，但尚未生效，並且公司尚未提前採納。管理層預計這些聲明將在生效日後首個會計期間採納爲公司的會計政策。


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Standards issued and adopted

In January 2020, the IASb issued an amendment to IAS 1, 財務報表陳述to clarify its requirements for the presentation of liabilities in the statement of financial position. The limited scope amendment affected only the presentation of liabilities in the statement of financial position and not the amount or timing of its recognition. The amendment clarified that the classification of liabilities as current or non-current is based on rights that are in existence at the end of the reporting period and specified that classification is unaffected by expectations about whether an entity will exercise its right to defer settlement of a liability. It also introduced a definition of 『settlement』 to make clear that settlement refers to the transfer to the counterparty of cash, equity instruments, and other assets or services. On October 31, 2022, the IASb issued Non-Current Liabilities with Covenants (Amendments to IAS 1). These amendments specify that covenants to be complied with after the reporting date do not affect the classification of debt as current or non-current at the reporting date. These amendments are effective for annual reporting periods beginning on or after January 1, 2024.

The adoption of the agenda decision was recognized as a change in accounting policy in accordance with IAS 8, 會計政策、會計估計變更和差錯 (「IAS 8」). The Company amended the existing accounting policies related to its presentation of liabilities in the statement of financial position as at April 1, 2024. The Company assessed the impact of the amendment and identified $2300萬 of liabilities as at the date of adoption, recognized as non-current liabilities on the provision line related to warranty that can no longer be disclosed as such in accordance with the agenda decision. As a result, this balance was reclassified to current liabilities on the provisions line of the statement of financial position.

根據IAS 8的規定，會計政策變更要求採用追溯法，比較財務信息已在財務狀況表中重述。因此，分別於2023年10月1日和2024年3月31日，將2220萬美元和2300萬美元從非流動準備金重新分類爲流動準備金。

2023年5月，IASB發佈了《國際稅收改革，支柱二模型規則，修改IAS 12》。所得稅《修訂》爲公司提供從《經濟合作與發展組織》（OECD）支柱二國際稅收改革引起的遞延稅款和遞延稅負的確認和披露要求豁免。

公司受限於OECD支柱二規則的範圍。根據這些規則，公司的母公司將被要求爲子公司中任何有效稅率（按照加拿大支柱二規則確定）低於15％的利潤交稅，除非子公司設立的司法管轄區已實施類似的支柱二規則。 2024年6月20日，支柱二規則在加拿大成爲法律，並自2024年4月1日起適用於公司。

公司完成了對支柱二規則應用的評估，目前不預計對其稅收地位產生重大影響，但將繼續監測發展情況。


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財務報告內控

披露控制程序

管理層，包括CEO和CFO，已評估我們的信息披露控制和程序的有效性（定義見《證交所法案》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條）。基於該評估，CEO和CFO得出結論，認爲截至2024年9月29日，該等信息披露控制和程序是有效的，可以合理保證公司在報告中應披露的信息已記錄、處理、總結和報告，在適當時間段內，並已累積並傳達給管理層，以便及時作出必要的披露決策。

財務報告內部控制

管理層有責任建立和維護適當的財務報告內部控制。財務報告內部控制是由CEO和CFO的監督下或在其監督下設計的流程，由董事會、管理層和其他人員執行，以便就財務報告的可靠性及根據國際財務報告準則爲外部用途編制財務報表提供合理保證。公司的財務報告內部控制包括以下政策和程序：

•涉及準確和公正地記錄反映公司資產交易和處置的詳細信息的記錄保持；

•合理確保交易按照需要記錄，以便根據國際財務報告準則會計準則編制財務報表，並且公司的收據和支出僅根據管理和董事會的授權進行；

•提供合理保證，防止或及時發現未經授權獲取、使用或處置公司資產的行爲，這可能對合並財務報表產生重大影響。

在2024年9月29日結束的兩個季度內，公司的內部財務控制未發生任何變化，對公司的內部財務報告控制產生重大影響或可能重大影響。管理層確定，在2024年9月29日時，公司的內部財務報告控制是有效的。

控件和程序的限制

由於其固有侷限性，內部財務報告控制可能無法阻止或檢測到所有錯誤陳述。管理層對未來時期內部財務報告控制有效性評估的任何預測，存在風險，即控制可能因條件變化而變得不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。


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