附件99.1
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Cameco報告第三季度業績；改善運營表現支持分紅增長；隨着核電需求增長，前景不斷增強；長期合同活動勢頭強勁；強勁的年度展望；Cameco處於良好位置
加拿大薩斯卡通，2024年11月7日 . . . . . . . . . . . . . . . .
Cameco (TSX：CCO；紐交所：CCJ) 今天根據國際財務報告準則（IFRS）報告了截至2024年9月30日的第三季度的綜合財務和運營結果。
「我們第三季度各業務板塊的運營表現強勁，支持我們恢復到一流成本結構，」Cameco的總裁兼首席執行官Tim Gitzel表示。「回顧季度收益，可能會有很大波動，但明顯存在着改善運營表現和現金流產生的潛在趨勢，得益於穩定和上升的市場價格。除了美元走強的影響外，我們對Cameco和Westinghouse的財務前景依然強勁且不變。爲認識到我們再次達到」一流""成本結構 一流 環境 一流 production rate and the continued strengthening of the industry’s long-term prospects, our board of directors declared an increased 2024 annual dividend of $0.16 per common share. We are also recommending a dividend growth plan to our board of directors, under which we expect to at least double last year’s dividend of $0.12 per common share, to $0.24 per common share, over the fiscal periods 2024 through 2026, subject to annual consideration by our board.
“Our disciplined strategy aligns our marketing, operational, and financially focused decisions. From a marketing perspective, we have contracts in both our uranium and fuel services segments that have deliveries spanning more than a decade. However, in a market where we are seeing sustained, positive momentum for nuclear energy, we are continuing to be selective in committing our unencumbered, tier-one, in-ground uranium inventory and UF6 conversion capacity under long-term contracts, to capture greater upside for many years to come.
“The marketing element of our strategy guides our operational decisions to ensure our supply aligns with our commitments, so we balance our production rates, inventory position, long-term purchases, product loans, and near-term market purchases in order to deliver full-cycle value. This past quarter was a good example of that prudent management of our supply sources, with our 2024 uranium production outlook increasing from 22.4 million pounds (our share) of uranium, to up to 23.1 million pounds (our share) of uranium, thanks to strong production from McArthur River/Key Lake. The higher production level for 2024 is fully committed within our contract portfolio and allows us to rebalance our other supply sources, including a partial offset of the increase in Saskatchewan by lower production and purchases from JV Inkai, where we now expect production of 7.7 million pounds (100% basis) of uranium, down about 600,000 pounds of uranium from last year due to the ongoing acid supply challenges in Kazakhstan.
營銷和運營決策爲我們的策略的財務要素奠定了基礎，我們期望實現強勁的現金流生成，以支持我們保守的資本分配優先事項。這些優先事項包括專注於債務管理，正如我們在2024年進行的謹慎再融資活動所表明的那樣，並且提前償還了用於收購西屋公司的大部分貸款。
我們繼續看到政府、行業和公衆對核能的積極轉變，得到了最新公告的支持，其中包括公用事業公司、反應堆開發商和工業能源用戶之間的合作，他們現在正在提供財務支持，以確保未來能夠獲得清潔、可靠和可擴展的核電。憑藉我們在燃料和反應堆生命週期中的資產和投資，Cameco作爲具有多個長期資產、可靠司法管轄區、經過驗證的運營經驗和強勁資產負債表的負責任商業供應商，處於獨特的有利位置，以受益於這些順風等因素，我們相信我們的紀律策略將使我們實現「爲'清潔空氣'注能」的願景，這樣做反映了我們的價值觀，包括致力於解決我們認爲將使我們的業務可持續發展的風險和機會。 一線資產 在可靠司法管轄區，我們在燃料和反應堆生命週期中的資產和投資，經過驗證的運營經驗以及穩健的資產負債表，使我們能夠執行我們的策略。在覈能看到持續積極勢頭的市場，我們相信我們的紀律策略將使我們實現我們「爲'清潔空氣'注能」的願景，這樣做反映了我們的價值觀，包括致力於解決我們認爲將使我們的業務可持續發展的風險和機會。 清潔空氣 世界”，反映了我們的價值觀，包括致力於解決我們認爲將使我們的業務可持續發展的風險和機會。
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| • | 股息： 董事會宣佈2024年度每普通股派息0.16美元，將於2024年12月13日支付給截至2024年11月27日的股東。董事會定期審議宣佈年度股息的決定，考慮到我們的現金流、財務狀況、戰略和其他相關因素，包括與我們收益週期性質的合適協調。爲了表彰我們 一流 生產率，並符合我們資本配置框架的原則，我們已向董事會建議考慮分紅增長計劃。根據我們的計劃，我們預計在2024年至2026年的財政期間，每普通股至少增加0.04美元，以實現2023年股利翻倍，從每普通股0.12美元增加到每普通股0.24美元。2022年，董事會將股息提高了50%，以反映我們的財務表現預期改善，因爲我們開始過渡到我們的一流一流 運行速率。 |
| • | 購買會計影響的財務結果： 第三季度的結果反映了銷售量的正常季度變化，以及由於持續的運輸挑戰，Joint Venture Inkai (JV Inkai) 的延遲銷售，並且對威斯汀豪斯購買會計的持續影響。淨收益爲7百萬美元，調整後淨虧損爲3百萬美元，調整後的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)爲3.08億美元。在本年頭九個月，淨收益爲36百萬美元，調整後淨收益爲1.15億美元，低於2023年；而調整後的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)爲10億美元，高於2023年。調整後的淨收益和調整後的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)是 非國際財務報告準則 指標，請參看第5頁。 |
| • | Strong 2024 financial outlook: We continue to expect strong cash flow generation. Due to the continued strengthening of the US dollar, we have updated our exchange rate assumption to reflect the average rate 今年迄今爲止的交付總量 in 2024 of $1.00 (US) for $1.35 (Cdn) (previously $1.00 (US) for $1.30 (Cdn)). As a result, our expected uranium average realized price increased to $77.80 per pound (previously $74.70 per pound), driving up several financial outlook metrics, including estimated consolidated revenue for the year, which is now expected to be about $3.01 billion to $3.16 billion (previously $2.85 billion to $30億), and our outlook for our share of Westinghouse’s 2024 adjusted EBITDA, which is now expected to be between $460 million and $530 million (previously $445 million to $51000萬). See 2024年展望 in our third quarter MD&A for more information. Adjusted EBITDA attributable to Westinghouse is a 非國際財務報告準則 measure, see page 5. |
| • | 鈾板塊表現強勁： 在我們的鈾板塊中，第三季度和本年度前九個月的產量表現強勁。相比去年，更高的營業收入和毛利潤主要是由於銷售量增加以及加幣平均實現價格上漲所致。本季度的交付量爲730萬磅，高於2023年同期，而2080萬磅的交付量略低於去年同期，這是由於正常季度波動導致的，儘管仍符合我們年度管理層討論與分析報告中揭示的交付模式。我們對鈾交付量的年度預期在3200萬至3400萬磅之間的區間保持不變。詳見我們第三季度的管理層討論與分析報告獲取更多信息。 今年迄今爲止的交付總量 2024年鈾產量展望提升： 我們將2024年的產量展望調至3700萬磅（我們的份額最高2310萬磅）的鈾，以配合市場的積極勢頭，履行我們的長期合同承諾。由於Key Lake磨礦廠的穩定運行速率，我們現在預計該廠將在2024年生產1900萬磅（100%基礎）的鈾（之前爲1800萬磅鈾），部分抵消了從JV Inkai的預期產量和採購的下調。2024年的市場和承諾採購預期已經進行調整，以考慮我們從JV Inkai獲得剩餘部分2024年產量的時間的不確定性增加。我們已經交付或者承諾了大部分預期的2024年市場採購，但可能會尋找額外的機會以補充我們的庫存。詳見鈾 我們的第三季度管理層討論與分析報告獲取更多信息。 |
| • | 2024年鈾產量展望提升： 我們將2024年的產量展望調至3700萬磅（我們的份額最高2310萬磅）的鈾，以配合市場的積極勢頭，履行我們的長期合同承諾。由於Key Lake磨礦廠的穩定運行速率，我們現在預計該廠將在2024年生產1900萬磅（100%基礎）的鈾（之前爲1800萬磅鈾），部分抵消了從JV Inkai的預期產量和採購的下調。2024年的市場和承諾採購預期已經進行調整，以考慮我們從JV Inkai獲得剩餘部分2024年產量的時間的不確定性增加。我們已經交付或者承諾了大部分預期的2024年市場採購，但可能會尋找額外的機會以補充我們的庫存。詳見 展望 2024年 in our third quarter MD&A for more information. |
| • | Inkai production lower than previously expected: At JV Inkai, production for the third quarter was similar to last year, but lower for the first nine months of this year compared to the same period in 2023, due to differences in the annual mine plan, a shift in the acidification schedule for new wellfields, and unstable acid supply throughout the year. Maximum annual expected production is now estimated to be approximately 7.7 million pounds (100% basis) of uranium, as the previous target of 8.3 million pounds of uranium was contingent upon receipt of sufficient volumes of sulfuric acid in accordance with a specific schedule and is now deemed unachievable. The first shipment containing approximately 2.3 million pounds of our share of Inkai’s 2024 production has arrived at the Canadian port and is expected to arrive at the Blind River refinery before the end of 2024. The timing for the shipment of our remaining share of 2024 production is uncertain, and our allocation of this year’s planned production from JV Inkai remains under discussion. The timing of deliveries from JV Inkai impacts our share of earnings from equity-accounted investee and the timing of receipt of our share of dividends. An updated NI 43-101 technical report for the Inkai mine is being finalized and is expected to be filed under Cameco’s profile on SEDAR+ within 45 days of this release. Changes to the mineral reserves, production profile, costs, sensitivities, environmental and regulatory matters, and other scientific and technical information will be updated in the relevant sections of the report. |
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| • | Solid adjusted EBITDA from Westinghouse: While Westinghouse reported a net loss of $57 million (our share), for the third quarter compared to $47 million (our share) in the second quarter, adjusted EBITDA was $122 million, compared to $121 million in the second quarter. Due to normal variability in the timing of its customer requirements, and delivery and outage schedules, we expect to see stronger performance from the Westinghouse segment in the fourth quarter, with higher expected cash flows. Purchase accounting, which required the revaluation of Westinghouse’s inventory and other assets at the time of acquisition, and the expensing of certain 非營運性 收購相關的過渡成本繼續影響季度收入和我們2024年的收入前景。請參見展望 2024年 和 我們從Westinghouse的收入 有關更多信息，請查看我們第三季度MD&A。 |
| • | 選擇性的長期合同，保持對更高價格的敞口： As of September 30, 2024, we had commitments requiring delivery of an average of about 29 million pounds per year from 2024 through 2028. We also have contracts in our uranium and fuel services segments that span more than a decade, and in our uranium segment, many of those contracts benefit from market-related pricing mechanisms. In addition, we have a large and growing pipeline of business under discussion both 在公司平台上，未償貸款餘額（中國外）指在特定日期，國際市場上逾期30天的未償貸款餘額。 和 off-market, which we expect will help further build our long-term contract portfolio. |
| • | Maintaining financial discipline and balanced liquidity to execute on strategy: |
| • | Strong balance sheet: As of September 30, 2024, we had $197 million in cash and cash equivalents and $1.3 billion in total debt, demonstrating our ability to maintain liquidity while prioritizing repayment of our term loan debt. In addition, we have a $1.0 billion undrawn credit facility, which matures October 1, 2028. We continue to expect strong cash flow generation in 2024. |
| • | 專注於減少債務由於我們的風險管理財務紀律和強大的現金頭寸，在第三季度，我們繼續優先考慮償還用於 Westinghouse 收購的浮動利率貸款，償還了剩餘3億美元中的另外1億美元。 我們計劃繼續優先考慮償還剩餘的2億美元貸款本金，同時平衡我們的流動性和現金頭寸。 |
| • | 保持財務靈活性我們計劃在第四季度提交新的基礎申請文件，因爲現有的申請文件在十月份到期。 |
| • | 執行團隊變動: 自2024年10月7日起，David Doerksen被任命爲高級副總裁兼首席營銷官，負責國際營銷團隊的發展和執行 Cameco 營銷策略，Lisa Aitken則被任命爲營銷副總裁。 |
綜合財務業績
| 亮點 | 三個月 截至9月30日 |
九個月 截至9月30日 |
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| （單位：百萬美元，除非另有說明） |
2024 | 2023 | 變化 | 2024 | 2023 | 變化 | ||||||||||||||||||
| 營業收入 |
721 | 575 | 25 | % | 1,953 | 1,744 | 12 | % | ||||||||||||||||
| 毛利潤 |
171 | 152 | 13 | % | 533 | 429 | 24 | % | ||||||||||||||||
| 歸屬於股東的淨利潤 |
7 | 148 | (95 | )% | 36 | 281 | (87 | )% | ||||||||||||||||
| 每普通股（基本）的美元 |
0.02 | 0.34 | (94 | )% | 0.08 | 0.65 | (88 | )% | ||||||||||||||||
| 每普通股（攤薄）的美元 |
0.02 | 0.34 | (94 | )% | 0.08 | 0.65 | (88 | )% | ||||||||||||||||
| 調整後的淨利潤（虧損）（ANE） （非IFRS， 見第5頁） |
(3 | ) | 137 | >(100 | )% | 115 | 249 | (54 | )% | |||||||||||||||
| 每股普通股的美元（調整和攤薄） |
(0.01 | ) | 0.32 | >(100 | )% | 0.26 | 0.57 | (54 | )% | |||||||||||||||
| 調整後EBITDA（非IFRS，請參見第5頁） |
308 | 234 | 32 | % | 992 | 511 | 94 | % | ||||||||||||||||
| 經營活動提供的現金流量（經營資本變動後） |
52 | 185 | (72 | )% | 376 | 487 | (23 | )% | ||||||||||||||||
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2023年9月30日和2024年9月30日結束的三個月和九個月財務信息未經審計。
精選分部亮點
| 三個月 截至9月30日 |
九個月 截至9月30日 |
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| 亮點 |
2024 | 2023 | 變化 | 2024 | 2023 | 變化 | ||||||||||||||||||||||||
| 鈾 |
生產量（百萬磅） | 4.3 | 3.0 | 43% | 17.3 | 11.9 | 45% | |||||||||||||||||||||||
| 銷售量（百萬磅） | 7.3 | 7.0 | 4% | 20.8 | 22.2 | (6)% | ||||||||||||||||||||||||
| 平均實現價格1 | （美元/磅 | ) | 60.18 | 52.57 | 14% | 58.28 | 48.62 | 20% | ||||||||||||||||||||||
| （加幣/磅 | ) | 82.33 | 70.30 | 17% | 78.97 | 65.40 | 21% | |||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | 600 | 489 | 23% | 1,642 | 1,452 | 13% | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利潤 | 154 | 139 | 11% | 467 | 349 | 34% | ||||||||||||||||||||||||
| 所得稅前利潤 | 171 | 218 | (22)% | 615 | 474 | 30% | ||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA2 | 240 | 224 | 7% | 790 | 601 | 31% | ||||||||||||||||||||||||
| 燃料服務 |
生產量（百萬千克鈾） | 3.2 | 2.0 | 60% | 9.9 | 9.6 | 3% | |||||||||||||||||||||||
| 銷售量（百萬千克鈾） | 3.5 | 2.1 | 67% | 7.9 | 7.8 | 1% | ||||||||||||||||||||||||
| 平均實現價格 3 | ($ | 加幣/千克鈾 | ) | 34.54 | 39.87 | (13)% | 39.17 | 37.44 | 5% | |||||||||||||||||||||
| 營業收入 | 120 | 86 | 40% | 311 | 291 | 7% | ||||||||||||||||||||||||
| 所得稅前利潤 | 17 | 28 | (39)% | 71 | 97 | (27)% | ||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA2 | 28 | 36 | (22)% | 96 | 121 | (21)% | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA利潤率（%）2 | 23 | 42 | (45)% | 31 | 42 | (26)% | ||||||||||||||||||||||||
| Westinghouse |
營業收入 | 726 | — | 不適用 | 2,052 | — | 不適用 | |||||||||||||||||||||||
| (our share) |
淨損失 | (57 | ) | — | 不適用 | (227 | ) | — | 不適用 | |||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA2 | 122 | — | 不適用 | 320 | — | 不適用 | ||||||||||||||||||||||||
| 1 | 鈾的平均實現價格是通過鈾精礦銷售收入、運輸和存儲費用除以銷售的鈾精礦體積來計算。 |
| 2 | 非IFRS 測量，請參見第5頁。 |
| 3 | Fuel services average realized price is calculated as revenue from the sale of conversion and fabrication services, including fuel bundles and reactor components, transportation and storage fees divided by the volumes sold. |
The table below shows the costs of produced and purchased uranium incurred in the reporting periods (see 非國際財務報告準則 measures starting on page 5). These costs do not include care and maintenance costs, selling costs such as royalties, transportation and commissions, nor do they reflect the impact of opening inventories on our reported cost of sales.
| THREE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30 |
NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30 |
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| ($CDN/LB) |
2024 | 2023 | 變化 | 2024 | 2023 | 變化 | ||||||||||||||||||
| 產出 |
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| 現金成本 |
29.21 | 32.37 | (10 | )% | 20.90 | 25.60 | (18 | )% | ||||||||||||||||
| 非現金 |
10.40 | 12.24 | (15 | )% | 9.66 | 11.92 | (19 | )% | ||||||||||||||||
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| Total production cost 1 |
39.61 | 44.61 | (11 | )% | 30.56 | 37.52 | (19 | )% | ||||||||||||||||
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| 產量（百萬磅）1 |
4.3 | 3.0 | 43 | % | 17.3 | 11.9 | 45 | % | ||||||||||||||||
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| 購買 |
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| 現金成本 |
109.59 | 79.14 | 38 | % | 100.13 | 69.88 | 43 | % | ||||||||||||||||
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| 購買數量（百萬磅）1 |
1.8 | 0.8 | >100 | % | 6.2 | 5.0 | 24 | % | ||||||||||||||||
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| 總計 |
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| 生產和購買成本 |
60.26 | 51.88 | 16 | % | 48.91 | 47.09 | 4 | % | ||||||||||||||||
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| 產量和購買數量（百萬磅） |
6.1 | 3.8 | 61 | % | 23.5 | 16.9 | 39 | % | ||||||||||||||||
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| 1 | Due to equity accounting, our share of production from JV Inkai is shown as a purchase at the time of delivery. These purchases will fluctuate during the quarters and timing of purchases will not match production. There were no purchases during the quarter. In the first nine months of 2024, we purchased 1.2 million pounds at a purchase price per pound of $128.42 ($95.63 (US)). |
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非IFRS 我們使用一系列的財務指標來評估我們業務線的表現，具體如下所述。其中一些指標是根據GAAP（國際財務報告準則）計算的，而其他一些指標在GAAP下沒有標準化的含義，因此這些指標可能與其他公司使用的類似指標不可比較。投資者可能會發現這些指標有用，其中包括財務指標和
The 非國際財務報告準則 measures referenced in this document are supplemental measures, which are used as indicators of our financial performance. Management believes that these 非國際財務報告準則 measures provide useful supplemental information to investors, securities analysts, lenders and other interested parties in assessing our operational performance and our ability to generate cash flows to meet our cash requirements. These measures are not recognized measures under IFRS, do not have standardized meanings, and are therefore may not be comparable to similarly titled measures presented by other companies. Accordingly, these measures should not be considered in isolation or as a substitute for the financial information reported under IFRS. We are not able to reconcile our forward-looking 非國際財務報告準則 由於我們無法預測離散項目的時間和金額，從而顯著影響我們的IFRS結果，因此我們不能提供準確指導。
以下是 非國際財務報告準則 本文件中使用的指標。
調整後淨利潤
調整後淨利潤是指我們歸屬於股東的淨利潤，經過調整後的 非營運性 或者 非現金投資和籌資活動: items such as gains and losses on derivatives and adjustments to reclamation provisions flowing through other operating expenses, that we believe do not reflect the underlying financial performance for the reporting period. Other items may also be adjusted from time to time. We adjust this measure for certain of the items that our equity-accounted investees make in arriving at other 非國際財務報告準則 measures. Adjusted net earnings is one of the targets that we measure to form the basis for a portion of annual employee and executive compensation (see Measuring our results in our 2023 annual MD&A).
In calculating ANE we adjust for derivatives. We do not use hedge accounting under IFRS and, therefore, we are required to report gains and losses on all hedging activity, both for contracts that close in the period and those that remain outstanding at the end of the period. For the contracts that remain outstanding, we must treat them as though they were settled at the end of the reporting period （按市場價重新計算的）。 然而，我們認爲根據國際財務報告準則(IFRS)要求報告的收益和損失未能恰當反映我們對套期保值活動的意圖，因此，在計算我們的ANE時進行調整以更好地反映適用報告期間我們的套期保值計劃的影響。請參見 匯率期貨 ，了解有關我們2023年年度管理層討論與分析的更多信息。
我們還調整了對直接流經收益的回收準備條款的變化。每個季度，我們都需要根據新的現金流估計、貼現和通貨膨脹率更新所有運營的回收準備條款。這通常會導致資產折舊義務資產的調整，除了回收準備金餘額。 當某項運營的資產因減值而被註銷時，例如我們兔子湖和美國ISR運營的情況，該調整直接記錄在損益表中的「其他營業費用（收入）」中。 有關更多信息，請參見我們中期財務報表的附註10。該金額已從我們的ANE措施中排除。
由於威斯汀豪斯的所有權發生變更，被Cameco和Brookfield收購時，威斯汀豪斯的存貨在收購日基於市場價格重新估值。隨着這些數量的銷售，威斯汀豪斯產品和服務成本反映這些市場價值，而不考慮其歷史成本。我們在這些成本中的份額包括在股權投資企業收益中，並記錄在投資者信息的產品和服務成本中（請參見財務報表的附註7）。由於這筆費用是 非現金 不屬於正常業務範圍，僅因所有權變更而發生，我們已從我們的ANE措施中排除了我們的份額。
西屋公司還支出了一些與收購有關的過渡成本 非營運性 各收購方同意支付一些與收購有關的過渡成本，這導致支付的購買價格減少。我們分擔的這部分成本已包含在以權益法覈算的投資者盈利中，並記錄在投資信息中的其他費用中（請參閱財務基本報表附註7）。由於這筆費用超出正常業務經營範圍，且僅由於所有權變更而發生，我們已將我們的份額排除在我們的ANE指標之外。
- 5 -
爲更好地理解這些指標，下表詳細說明了調整後的淨收益與2024年第三季度和前九個月的淨收益之間的關係，並將其與2023年同期進行了比較。
| 三個月 截至9月30日 |
九個月 截至9月30日 |
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| （百萬美元） |
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的淨收入 |
7 | 148 | 36 | 281 | ||||||||||||
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| 調整 |
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| 衍生工具調整 |
(28 | ) | 41 | 19 | — | |||||||||||
| 庫存購買會計調整（淨稅前） |
— | — | 50 | — | ||||||||||||
| 與收購相關的轉型成本（淨稅前） |
5 | — | 24 | — | ||||||||||||
| 其他營業費用（收入）的調整 |
5 | (48 | ) | (12 | ) | (42 | ) | |||||||||
| 調整所得稅 |
8 | (4 | ) | (2 | ) | 10 | ||||||||||
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| 調整後的淨收益（損失） |
(3 | ) | 137 | 115 | 249 | |||||||||||
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以下表格顯示了什麼導致了調整後淨收益的變化 （非IFRS 指標，請參見上文）2024年第三季度和前九個月與2023年同期相比。
| 三個月 截至9月30日 |
九個月 截至9月30日 |
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| （以百萬美元計） |
國際財務報告準則 | 調整後 | 國際財務報告準則 | 調整後 | ||||||||||||||
| 2023年淨利潤 |
148 | 137 | 281 | 249 | ||||||||||||||
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| 各部分毛利潤變化 |
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| （我們通過從營業收入中扣除產品和服務的成本，折舊和攤銷（D&A），減去套期保值收益來計算毛利潤） |
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| 鈾 |
銷量變化的影響 | 6 | 6 | (22 | ) | (22 | ) | |||||||||||
| 更高的實現價格（美元） | 74 | 74 | 270 | 270 | ||||||||||||||
| 外匯對實現價格的影響 | 14 | 14 | 12 | 12 | ||||||||||||||
| 更高的成本 | (78 | ) | (78 | ) | (139 | ) | (139 | ) | ||||||||||
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| 鈾的變化 | 16 | 16 | 121 | 121 | ||||||||||||||
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| 燃料服務 |
銷量變化的影響 | 9 | 9 | 2 | 2 | |||||||||||||
| 加元實現價格較高（較低） | (19 | ) | (19 | ) | 14 | 14 | ||||||||||||
| 成本降低（增加） | 13 | 13 | (32 | ) | (32 | ) | ||||||||||||
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| 燃料服務變化 | 3 | 3 | (16 | ) | (16 | ) | ||||||||||||
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| 其他變動 |
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| 行政開支降低 |
15 | 15 | 11 | 11 | ||||||||||||||
| 勘探和研發支出增加 |
(2 | ) | (2 | ) | (10 | ) | (10 | ) | ||||||||||
| 清理準備金變化 |
(66 | ) | (13 | ) | (40 | ) | (10 | ) | ||||||||||
| 股權投資收益減少 |
(66 | ) | (61 | ) | (176 | ) | (102 | ) | ||||||||||
| 衍生產品收益或損失變動 |
68 | (1 | ) | (23 | ) | (4 | ) | |||||||||||
| 匯率期貨收益或損失變動 |
(68 | ) | (68 | ) | — | — | ||||||||||||
| 較低的融資收入 |
(30 | ) | (30 | ) | (75 | ) | (75 | ) | ||||||||||
| 更高的融資成本 |
(12 | ) | (12 | ) | (48 | ) | (48 | ) | ||||||||||
| 所得稅收入或費用變動 |
3 | 15 | 13 | 1 | ||||||||||||||
| 其他 |
(2 | ) | (2 | ) | (2 | ) | (2 | ) | ||||||||||
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| 淨收益（虧損）- 2024 |
7 | (3 | ) | 36 | 115 | |||||||||||||
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EBITDA
EBITDA 被定義爲歸屬於股權持有人的淨利潤，調整爲涵蓋公司的資本和稅收結構相關成本，包括折舊和攤銷、財務收入、財務成本（包括折舊）和所得稅。EBITDA 中包括我們在股權會計投資者中的份額。
調整後的EBITDA
調整後的 EBITDA 被定義爲 EBITDA，再根據期間發生的某些費用或收益的影響進行調整，這些費用或收益要麼不反映底層業務表現，要麼影響評估業務經營表現的能力。這些調整包括 ANE 定義中提到的金額。
- 6 -
在計算調整後的 EBITDA 時，我們還會調整我們的股權會計投資者業績中包含的項目，這些項目不是用於得出我們的 ANE 指標的調整項目。這些項目被報告爲投資者財務信息中的其他費用部分，不代表基礎業務。主要包括與收購相關的交易、整合和重組成本。
公司未來可能會實現類似收益或發生類似支出。
調整後的 EBITDA 比率
調整後的 EBITDA 比率被定義爲適當期間的調整後的 EBITDA 除以營業收入。
EBITDA、調整後的 EBITDA 和調整後的 EBITDA 比率均爲 非國際財務報告準則 衡量措施使我們和其他用戶能夠從管理角度評估業務運營結果，而不考慮我們的資本結構。
爲了更好地理解這些措施，下面的表格對2024年第三季度和頭九個月的淨收益與EBITDA和調整後的EBITDA進行了調和。
2024年9月30日結束的季度：
| 燃料 | ||||||||||||||||||||
| （百萬美元） |
鈾 | 服務項目 | 西屋電氣 | 其他。 | TOTAL | |||||||||||||||
| 歸屬股東的淨收益（損失） |
171 | 17 | (57 | ) | (124 | ) | 7 | |||||||||||||
| 折舊和攤銷 |
59 | 11 | — | 1 | 71 | |||||||||||||||
| 財務收益 |
— | — | — | (4 | ) | (4 | ) | |||||||||||||
| 財務成本 |
— | — | — | 35 | 35 | |||||||||||||||
| 所得稅 |
— | — | — | 38 | 38 | |||||||||||||||
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| 230 | 28 | (57 | ) | (54 | ) | 147 | ||||||||||||||
| 股權投資調整 |
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| 折舊和攤銷 |
2 | — | 93 | — | ||||||||||||||||
| 財務開支 |
— | — | 54 | — | ||||||||||||||||
| 所得稅 |
3 | — | (2 | ) | — | |||||||||||||||
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| 股權投資淨調整 |
5 | — | 145 | — | 150 | |||||||||||||||
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| EBITDA |
235 | 28 | 88 | (54 | ) | 297 | ||||||||||||||
| 衍生品損失 |
— | — | — | (28 | ) | (28 | ) | |||||||||||||
| 其他營業費用 |
5 | — | — | — | 5 | |||||||||||||||
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| 5 | — | — | (28 | ) | (23 | ) | ||||||||||||||
| 股權投資者權益調整 |
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| 收購相關過渡成本 |
— | — | 7 | — | ||||||||||||||||
| 其他支出 |
— | — | 27 | — | ||||||||||||||||
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| 股權投資者權益淨調整 |
— | — | 34 | — | 34 | |||||||||||||||
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| Adjusted EBITDA |
240 | 28 | 122 | (82 | ) | 308 | ||||||||||||||
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- 7 -
2023年9月30日結束的季度
| 燃料 | ||||||||||||||||
| （百萬美元） |
鈾 | 服務項目 | 其他。 | TOTAL | ||||||||||||
| 淨利潤（虧損）歸屬於股東 |
218 | 28 | (98 | ) | 148 | |||||||||||
| 折舊和攤銷 |
47 | 8 | 1 | 56 | ||||||||||||
| 財務收益 |
— | — | (34 | ) | (34 | ) | ||||||||||
| 財務成本 |
— | — | 23 | 23 | ||||||||||||
| 所得稅 |
— | — | 41 | 41 | ||||||||||||
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| 265 | 36 | (67 | ) | 234 | ||||||||||||
| 權益法下的調整 |
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| 折舊和攤銷 |
2 | — | — | |||||||||||||
| 所得稅 |
5 | — | — | |||||||||||||
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| 權益法下的淨調整 |
7 | — | — | 7 | ||||||||||||
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| EBITDA |
272 | 36 | (67 | ) | 241 | |||||||||||
| 衍生品收益 |
— | — | 41 | 41 | ||||||||||||
| 其他經營收入 |
(48 | ) | — | — | (48 | ) | ||||||||||
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| Adjusted EBITDA |
224 | 36 | (26 | ) | 234 | |||||||||||
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2024年9月30日結束的9個月：
| 燃料 | ||||||||||||||||||||
| （百萬美元） |
鈾1 | 服務項目 | 西屋 | 其他。 | TOTAL | |||||||||||||||
| 歸屬於股東的淨收益（損失） |
615 | 71 | (227 | ) | (423 | ) | 36 | |||||||||||||
| 折舊和攤銷 |
148 | 25 | — | 4 | 177 | |||||||||||||||
| 財務收益 |
— | — | — | (18 | ) | (18 | ) | |||||||||||||
| 財務成本 |
— | — | — | 117 | 117 | |||||||||||||||
| 所得稅 |
— | — | — | 87 | 87 | |||||||||||||||
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| 763 | 96 | (227 | ) | (233 | ) | 399 | ||||||||||||||
| 權益投資者的調整 |
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| 折舊和攤銷 |
12 | — | 267 | — | ||||||||||||||||
| 財務收益 |
— | — | (3 | ) | — | |||||||||||||||
| 財務開支 |
— | — | 172 | — | ||||||||||||||||
| 所得稅 |
27 | — | (50 | ) | — | |||||||||||||||
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| 股權投資公司的淨調整 |
39 | — | 386 | — | 425 | |||||||||||||||
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| EBITDA |
802 | 96 | 159 | (233 | ) | 824 | ||||||||||||||
| 衍生品收益 |
— | — | — | 19 | 19 | |||||||||||||||
| 其他經營收入 |
(12 | ) | — | — | — | (12 | ) | |||||||||||||
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| (12 | ) | — | — | 19 | 7 | |||||||||||||||
| 股權投資公司的調整 |
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| 存貨購買會計 |
— | — | 66 | — | ||||||||||||||||
| 收購相關的過渡成本 |
— | — | 32 | — | ||||||||||||||||
| 其他支出 |
— | — | 63 | — | ||||||||||||||||
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| 股權投資關聯的淨調整 |
— | — | 161 | — | 161 | |||||||||||||||
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| Adjusted EBITDA |
790 | 96 | 320 | (214 | ) | 992 | ||||||||||||||
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- 8 -
截至2023年9月30日的九個月：
| 燃料 | ||||||||||||||||
| （百萬美元） |
鈾1 | 服務項目 | 其他。 | TOTAL | ||||||||||||
| 歸屬於股東的淨收益（損失） |
474 | 97 | (290 | ) | 281 | |||||||||||
| 折舊和攤銷 |
147 | 24 | 3 | 174 | ||||||||||||
| 財務收益 |
— | — | (93 | ) | (93 | ) | ||||||||||
| 財務成本 |
— | — | 69 | 69 | ||||||||||||
| 所得稅 |
— | — | 100 | 100 | ||||||||||||
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| 621 | 121 | (211 | ) | 531 | ||||||||||||
| 股權投資調整 |
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| 折舊和攤銷 |
6 | — | — | |||||||||||||
| 所得稅 |
16 | — | — | |||||||||||||
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| 股權投資淨調整 |
22 | — | — | 22 | ||||||||||||
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| EBITDA |
643 | 121 | (211 | ) | 553 | |||||||||||
| 其他經營收入 |
(42 | ) | — | — | (42 | ) | ||||||||||
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| Adjusted EBITDA |
601 | 121 | (211 | ) | 511 | |||||||||||
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每磅現金成本， 非現金 每磅成本和每磅總成本玈生產和購買的鈾
每磅現金成本， 非現金投資和籌資活動: 成本，玈生產和購買的鈾預算每磅總成本爲 非國際財務報告準則 這些標準是衡量我們鈾業績表現的重要標準。這些指標不一定代表根據IFRS覈定的營業利潤或現金流。
爲了更好地理解這些措施，下表將這些措施與2024年第三季度和前九個月的產品銷售成本、折舊和攤銷進行了對比。
| 三個月 截至9月30日 |
九個月 截至9月30日 |
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| （單位：百萬美元） |
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 產品銷售成本 |
386.5 | 304.6 | 1,027.0 | 959.1 | ||||||||||||
| 添加 / （減去） |
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| 特許權使用費 |
(38.4 | ) | (22.3 | ) | (88.5 | ) | (61.0 | ) | ||||||||
| 維護費用 |
(13.4 | ) | (12.1 | ) | (37.3 | ) | (35.2 | ) | ||||||||
| 其他銷售成本 |
(2.9 | ) | (3.0 | ) | (12.2 | ) | (7.1 | ) | ||||||||
| 存貨的變化 |
(8.9 | ) | (106.8 | ) | 93.4 | (201.8 | ) | |||||||||
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| 生產現金成本（a） |
322.9 | 160.4 | 982.4 | 654.0 | ||||||||||||
| 添加/（減去） |
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| 折舊和攤銷 |
59.3 | 47.1 | 147.5 | 147.2 | ||||||||||||
| 維護和保養成本 |
(0.2 | ) | (0.8 | ) | (0.6 | ) | (3.4 | ) | ||||||||
| 存貨的變化 |
(14.4 | ) | (9.6 | ) | 20.2 | (2.0 | ) | |||||||||
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| 總生產成本（b） |
367.6 | 197.1 | 1,149.5 | 795.8 | ||||||||||||
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| 鈾產量及購買量（百萬磅） (c) |
6.1 | 3.8 | 23.5 | 16.9 | ||||||||||||
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| 每磅現金成本（a ÷ c） |
52.93 | 42.21 | 41.80 | 38.70 | ||||||||||||
| 每磅總成本（b ÷ c） |
60.26 | 51.88 | 48.91 | 47.09 | ||||||||||||
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- 9 -
管理層討論和分析（MD&A）以及財務報表
第三季度MD&A和未經審計的簡明綜合中期財務報表，詳細解釋了截至2024年9月30日的三個和九個月的運營結果，與去年同期進行了比較。本新聞公告應該與這些文件一起閱讀，以及我們的經過審計的截至2023年12月31日年度財務報表和附註，第一季度、第二季度和年度MD&A，以及我們最近的年度信息表格一起閱讀，在cameco.com官網，sedarplus.ca上的SEDA+，以及sec.gov/edgar.shtml上的EDGAR。
合格人員
關於我們的材料特性麥克阿瑟河/凱萊克，西嘎湖和英凱的技術和科學信息在本文件中討論，並獲得以下具備NI目的的合格人員的批准43-101:
| 麥克阿瑟河/凱萊克 | 西嘎湖 | |
| • 麥克阿瑟河總經理Greg Murdock，cameco |
• 西嘎湖總經理Kirk Lamont，cameco | |
| • 凱萊克總經理Daley McIntyre，cameco |
英凱 | |
| • Cameco哈薩克斯坦技術服務副總經理Sergey Ivanov | ||
Caution about forward-looking information
This news release includes statements and information about our expectations for the future, which we refer to as forward-looking information. Forward-looking information is based on our current views, which can change significantly, and actual results and events may be significantly different from what we currently expect. Examples of forward-looking information in this news release include: our view that our third quarter operational performance supports our return to a tier-one cost structure, and that there is a trend of improving operational performance and cash flow generation, backed by stable and rising market prices; our financial outlook for both Cameco and Westinghouse; our expectation of continued strengthening of the industry’s long term prospects; our recommended dividend growth plan and expectations regarding dividend payments, and increases through 2026; our perception of sustained, positive momentum for nuclear energy, and our ability to capture greater upside in future years; our view that our strategy will align with our commitments, permitting us to deliver fully-cycle value; our 2024 uranium production outlook; our ability to rebalance our supply sources; our production expectations for JV Inkai; our expectation of strong cash flow generation, and intention to prioritize debt management and reduction while maintaining liquidity and strong cash flow generation; our perception of a positive shift in government, industry and public support for nuclear energy, and continuing financial support for access to nuclear power; our belief that Cameco is uniquely positioned to benefit from those developments; our expected ability to achieve our vision, including a commitment to make our business sustainable over the long term; our expected uranium average realized prices, production and deliveries and outlook for our share of Westinghouse’s 2024 adjusted EBITDA, as well as its performance and cash flows; expected Key Lake Mill and JV Inkai production levels, and timing of shipments and deliveries; the expected timing of the finalization and filing of a new technical report for the Inkai mine; our expectations regarding the building of our long-term contract portfolio and pipeline of business under discussion; our intention to file a new base shelf prospectus in the fourth quarter; and the timing of our third quarter conference call and announcement of our 2024 fourth quarter and annual results.
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可能導致不同結果的重要風險包括：鈾供應、需求、長期合同和價格出現意外變化；由於社會觀念和目標變化而導致核能和鈾的消費需求變化；我們對核能的觀點、增長概況和好處存在可能被證明不正確的風險; 我們可能無法在預期時間內實現計劃生產水平，或者所涉成本超出預期；Inkai 的生產水平可能因硫酸氫鈉數量不足或其他原因而未能達到預期水平，或者在預期時點交付其生產，Westinghouse 企業生產中可能出現的風險有潛在的生產中斷、實施其業務目標、遵守許可或質量保證要求，或者可能無法實現預期增長；我們可能因任何原因無法滿足銷售承諾的風險；我們企業可能出現的生產中斷風險，包括與全球供應鏈中斷、全球經濟不確定性、政治動盪、勞資關係問題和運營風險有關的風險；我們可能無法以與我們的環境、社會、治理和其他價值觀一致的方式實施業務目標的風險；我們正在追求的策略可能失敗，或者我們可能無法成功執行；Westinghouse 可能無法以符合其或我們的環境、社會、治理和其他價值觀爲一致的方式實施其業務目標的風險；我們新的基本發行安排說明書或Inkai 礦的技術報告可能因意外原因而延遲；我們可能無法在截至2026年爲期間的普通股上支付目前預期金額的股息，以及我們可能延遲宣佈未來財務業績的風險。
在提供前瞻性信息時，我們做出了重大假設，這些假設可能會被證明不正確，包括：鈾的需求、供應、消費、長期合同、核能需求增長及全球對核能的公衆接受程度和價格；我們的生產、採購、銷售、交付及成本；我們未來計劃和預測所依據的市場條件和其他因素；我們合同管道的討論；Inkai 生產、其是否收到足夠的硫酸量，以及我們計劃生產的分配和交付時間；對於 Westinghouse 的生產、採購、銷售、交付及成本的假設，業務中斷、以及其計劃和策略的成功；我們計劃和策略的成功，包括計劃生產；沒有新的不利政府法規、政策或決定；我們的業務不會因生產中斷（包括與供應中斷、經濟或政治不確定性和波動、勞資關係問題、基礎設施老化和運營風險有關的中斷）導致重大不利後果的假設；關於 Westinghouse 調整後的 EBITDA 的假設；我們的新基準待售文件和 Inkai 礦山的新技術報告不會因意外原因延遲提交；我們普通股的年度股息將於預期的金額宣佈並支付至 2026 年，以及我們能夠如期公佈未來財務業績。
請還要查看我們 2023 年度 MD&A、2024 年第一和第二季度 MD&A 以及我們最近的年度信息表，以了解可能導致實際結果與我們目前預期大幅不同的其他重大風險，以及我們所做的其他重要假設。前瞻性信息旨在幫助您了解管理層對我們近期和長遠前景的當前觀點，並可能不適用於其他目的。除非證券法要求，否則我們不一定會更新這些信息。
業績會
我們誠邀您參加我們2024年11月7日（星期四）上午8:00舉行的第三季度電話會議。
電話會議將向所有投資者和媒體開放。要參加電話會議，請撥打電話 (844) 763-8274 （加拿大和美國）或（647） 484-8814. 運營商將幫助接通您的電話。會議電話的幻燈片和實時網絡直播將通過cameco.com上的鏈接提供。請在電話會議當天查看我們主頁上的鏈接。
會議程序的錄音版本將提供：
| • | 稍後在我們的網站cameco.com上提供 |
| • | 在東部時間2024年12月7日午夜前，可以撥打電話 (855) 訪問發帖視圖669-9658 （加拿大/美國免費電話）或（412） 317-0088 （國際長途）（密碼7713061） |
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2024年第四季度和年度報告發布日期
我們計劃在2025年2月20日開市前宣佈我們2024年第四季度和年度的財務和營運業績。公告日期可能會有變動。
簡介
Cameco是全球最大的一家鈾燃料供應商之一，爲清潔空氣的世界注入能量。我們的競爭優勢基於我們對世界最大高品位儲量的控股所有權 ，一個潔淨空氣 世界。我們的競爭力基於我們對世界最大高品位儲量的控股所有權和 低成本 在覈燃料循環的各個環節進行業務運營，包括擁有西屋電氣公司和全球激光濃縮等公司的股權投資。世界各地的供電公司依賴於Cameco爲他們提供全球核燃料解決方案，以支持安全、可靠、無碳的核電發電。我們的股票在多倫多和紐約證券交易所交易。我們的總部位於加拿大薩斯喀徹溫省的薩斯卡通市。
在本新聞稿中使用的『我們』『我們的』『公司』和Cameco指的是Cameco公司及其子公司，除非另有說明。
– 結束 –
投資者諮詢：
科裏·科斯
306-716-6782
cory_kos@cameco.com
媒體詢問:
Veronica Baker
306-385-5541
veronica_baker@cameco.com
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