美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549


表格 10-Q
 

（標記一）

☒
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至季度結束日期的財務報告2024年9月30日
或者

☐
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書
過渡期從                  到                  。

佣金文件號 0-15341


Donegal集團公司。
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)


特拉華州
23-2424711
（國家或其他管轄區的
公司成立或組織）
（IRS僱主
唯一識別號碼）

1195 River Road, 郵政信箱302號, Marietta, 賓夕法尼亞州 17547
(主要執行辦事處地址) (郵政編碼)

(717) 426-1931
(註冊人電話號碼，包括區號)

不適用
（前名稱、地址及財政年度，如果自上次報告以來有更改）


請打勾表示註冊人（1）在過去的12個月內已提交1934年證券交易法第13或15（d）條規定的所有必須提交的報告（或對於註冊人需要提交此類報告的更短期間），並且（2）在過去的90天中一直受到此類提交要求的約束。 Yes ☒ 否 ☐

請用複選標誌表示，公司是否在過去12個月內或被要求提交和發佈每個互動數據文件，以便根據S-T法規405條（本章第232.405條）提交。 Yes ☒否 ☐

請用勾選標誌表示公司是否爲大型加速文件的申報者、加速文件的申報者、非加速文件的申報者、小型報告公司或新興成長型公司。 請參閱證券交易法規第1202條中對「大型加速文件」的定義，「加速文件」的定義，「小型報告公司」的定義和「新興成長公司」的定義。 （選擇一個）：

大型加速量申報人 ☐
加速文件提交人☑
非加速報告人 ☐
 小型報告公司☐
新興成長公司 ☐
 
 
  

如果是新興增長公司，請打勾表示註冊人已選擇不使用根據證券交易法第13(a)條規定提供的任何新的或修訂的財務會計準則的延長過渡期。 ☐

請用複選框標記說明註冊人是否爲殼公司（如證券交易法第120億.2條定義）。 是 ☐ 不 ☒

在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：

每種類別的證券
交易符號
名稱爲每個註冊的交易所:
     
A類普通股，每股價值0.01美元
DGICA
The 納斯達克全球貨幣選擇市場
     
普通股B類，每股面值$0.01
DGICB
The 納斯達克 全球精選市場

請說明發行人普通股每個類別的流通股票在最近可行日期的流通情況：28,318,895 普通股A類股票，每股面值$0.01，及 5,576,775 截至2024年11月1日，每股面值爲0.01美元的B類普通股流通。

DONEGAL GROUP INC。
指數 填寫10-Q報告

   
第一部分
  
項目1。
1
事項二
 23
第3項。
33
事項4。
34
     
第II部分
 
項目1。
35
項目1A。
35
事項二
35
第3項。
35
事項4。
35
項目5。
35
項目6。
36
37

指數
第一部分 財務信息
項目1。
基本報表

Donegal集團及附屬公司
合併 資產負債表


  
9月30日,
2024
    
12月31日,
2023
  
   
(未經審計)
        
資產
            
投資
            
固定到期日的債務證券
            
持有至到期日，按攤餘成本計量（扣除預期信貸損失準備金$1,483,475和1,325,847)
  
$
694,662,557
    
$
679,497,038
  
可供出售，以公允價值計量
    
622,840,325
      
589,348,243
  
權益證券（公允價值）
    
35,957,068
      
25,902,956
  
Short-term investments, at cost, which approximates fair value
    
15,804,785
      
32,305,408
  
投資合計
    
1,369,264,735
      
1,327,053,645
  
現金
    
28,650,774
      
23,792,273
  
應計的投資收益
    
10,810,293
      
9,945,714
  
應收保費
    
194,253,985
      
179,591,821
  
Reinsurance receivable (net of allowance for expected credit losses of $942,804 和 $1,394,074)
    
434,077,660
      
441,431,334
  
遞延保單獲得成本
    
78,484,456
      
75,043,404
  
遞延所得稅資產淨額
    
16,287,979
      
19,532,525
  
預付再保險保費
    
185,363,903
      
168,724,465
  
資產和設備，淨值
    
2,517,163
      
2,633,405
  
應收賬款-證券
    
—
      
1,501,079
  
應收聯邦所得稅
    
2,375,684
      
8,102,321
  
所欠款
     17,399,612
        1,907,527
  
商譽
    
5,625,354
      
5,625,354
  
其他無形資產
    
958,010
      
958,010
  
其他
    
56,421
      
451,011
  
資產總額
  
$
2,346,126,029
    
$
2,266,293,888
  
負債和股東權益
                
負債
                
損失和賠償支出
  
$
1,134,852,442
    
$
1,126,156,838
  
未賺保費
    
646,870,410
      
599,411,468
  
應計費用
    
2,987,398
      
3,946,974
  
應付分保賬款
    
3,389,828
      
8,758,976
  
信貸額度下的借款
    
35,000,000
      
35,000,000
  
現金股利宣佈給股東
    
—
      
5,569,992
  
其他
    
9,655,905
      
7,704,286
  
負債合計
    
1,832,755,983
      
1,786,548,534
  
股東權益
                
優先股，$0.00010.01股票的面值，已授權2,000,000股； 無 發行
    
—
      
—
  
A類普通股，$0.0005股，截至2024年4月30日和2024年1月31日，授權股票0.0005股；0.01股票的面值，已授權50,000,000發行股份31,154,488和 30,764,555 股份和未償還的 28,151,900 和 27,761,967股
    
311,545
      
307,646
  
B類普通股，$0.000030.01股票的面值，已授權10,000,000發行股份5,649,240股份和未償債務 5,576,775股
    
56,492
      
56,492
  
額外實收資本
    
342,186,402
      
335,694,478
  
累計其他綜合損失
    
(20,951,289
)
    
(32,881,822
)
保留盈餘
    
232,993,253
      
217,794,917
  
Treasury stock, at cost
    
(41,226,357
)
    
(41,226,357
)
股東權益總額
    
513,370,046
      
479,745,354
  
負債和股東權益總額
  
$
2,346,126,029
    
$
2,266,293,888
  

有關合並財務報表的附註請參閱。

1
Donegal集團公司及其子公司
合併 損益表
(未經審計)
 
   
截至9月30日的三個月
  
   
2024
    
2023
  
營收：
            
已賺保費收入
  
$
237,957,051
    
$
224,392,849
  
投資收益淨投資支出
    
10,826,991
      
10,536,488
  
淨投資收益（損失）（包括（$69,478）和（$237,611累積其他綜合收益重新分類
    
1,875,466
   
(1,242,521
)
租賃收入
    
77,335
      
85,663
  
分期付款費用
    
1,000,702
      
155,771
  
總收入
    
251,737,545
      
233,928,250
  
費用：
                
淨損失和損失準備
    
146,425,777
      
156,683,024
  
延期政策獲取成本的攤銷費用
    
40,200,000
      
39,332,000
  
其他承保費用
    
41,827,018
      
37,155,385
  
保單持有人紅利
    
1,006,645
      
1,399,310
  
利息
    
367,583
      
156,318
  
其他費用，淨額
    
1,499,217
      
207,127
  
總支出
    
231,326,240
      
234,933,164
  
所得稅前收益（虧損）
    
20,411,305
   
(1,004,914
)
所得稅費用（收益）（包括$14,590 和 $49,898 重新分類項目的所得稅減免
    
3,659,775
   
(199,613
)

 
$
16,751,530
 
$
(805,301
)
淨利潤每份股息：
                
A類普通股 - 基本和稀釋
  
$
0.51
 
$
(0.02
)
B類普通股 - 基本和稀釋
  
$
0.46
 
$
(0.02
)

Donegal Group Inc.及其子公司
綜合收益（損失）合併報表
(未經審計)
 
   
截至9月30日的三個月結束時，
  
   
2024
    
2023
  

 
$
16,751,530
 
$
(805,301
)
其他綜合收益（虧損），淨額
                
證券未實現收益（損失）:
                
期間未實現持有收益（損失）淨額，扣除所得稅費用（收益）$3,682,547和（$1,992,787)
    
13,853,387
   
(8,085,494
)
重新分類調整虧損納入淨利潤（損失），扣除所得稅收益$14,590 和 $49,898
    
54,888
   
187,713
其他綜合收益（損失）
    
13,908,275
   
(7,897,781
)
綜合收益（損失）
  
$
30,659,805
 
$
(8,703,082
)

有關合並財務報表的附註請參閱。

2
Donegal集團及其子公司
收入綜合報表
(未經審計)
 
   
截至9月30日的九個月
  
    2024
    
2023
  
營收：
            
已賺保費收入
  
$
700,016,877
    
$
655,886,046
  
Investment income, net of investment expenses
    
32,867,817
      
30,143,025
  
Net investment gains (includes ($65,121) and ($2,289,648) accumulated other comprehensive income reclassifications)
    
4,725,513
      
930,302
租賃收入
    
236,662
      
261,718
  
Installment payment fees
    
1,804,091
      
648,849
  
總收入
    
739,650,960
      
687,869,940
  
費用：
                
淨損失和賠款
    
462,682,511
      
446,023,609
  
延期政策獲取成本的攤銷費用
    
120,458,000
      
115,065,000
  
其他承保費用
    
117,604,295
      
113,715,159
  
保單持有人紅利
    
3,247,853
      
4,088,288
  
利息
    
676,766
      
463,911
  
其他費用，淨額
    
2,309,392
      
968,976
  
總支出
    
706,978,817
      
680,324,943
  
稅前收入
    
32,672,143
      
7,544,997
所得稅費用（包括$13,675 和 $480,826 重新分類項目所得稅收益）
    
5,812,285
      
1,149,279
淨利潤
  
$
26,859,858
    
$
6,395,718
每股淨利潤：
                
A類普通股 - 基本   $ 0.82     $ 0.20  
LIABILITIES, REDEEMABLE NONCONTROLLING INTERESTS AND EQUITY   $ 0.81     $ 0.20
B類普通股－基礎和稀釋
  
$
0.74
    
$
0.17

Donegal集團公司及其子公司
綜合收益（損失）合併報表
(未經審計)
 
   
截至9月30日止九個月
 
   
2024
    
2023
  
淨利潤
  
$
26,859,858
    
$
6,395,718
  
其他綜合收益（虧損），淨額
                
證券未實現收益（損失）：
                
期間持有證券未實現收益（損失）淨額，扣除所得稅支出（收益）爲$3,157,722 以及（$3,353,482)
    
11,879,087
      
(13,204,298
)
包含在淨收益中的重分類調整，扣除所得稅收益爲$13,675 和 $480,826
    
51,446
      
1,808,822
  
其他綜合損益
   
11,930,533
      
(11,395,476
)
綜合收益（損失）
 
$
38,790,391
    
$
(4,999,758
)

有關合並財務報表的附註請參閱。
 
3
唐尼高爾集團公司及其子公司
股東權益合併報表
(未經審計)
2024年9月30日截止的九個月

   
A班
股份
    
B類
股份
    
A班
金額
    
B類
金額
    
額外的
實繳
資本
    
累積的
其他
綜合
損失
    
留存收益
收益
    
國庫
股票
    
總計
股東的
股權
  
2023年12月31日的餘額
    
30,764,555
      
5,649,240
    
$
307,646
    
$
56,492
    
$
335,694,478
    
$
(32,881,822
)
  
$
217,794,917
    
$
(41,226,357
)
  
$
479,745,354
  
普通股發行
（股票酬勞計劃）
    
38,287
      
—
      
383
      
—
      
472,740
      
—
      
—
      
—
      
473,123
  
基於股份的報酬
    
16,400
      
—
      
164
      
—
      
522,460
      
—
      
—
      
—
      
522,624
  
淨利潤
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
5,955,551
      
—
      
5,955,551
  
宣佈的現金股息
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(8,888
)
    
—
      
(8,888
)
授予股票期權
    
—
      
—
      
—
      
—
      
128,267
      
—
      
(128,267
)
    
—
      
—
  
其他綜合損失
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(1,601,290
)
    
—
      
—
      
(1,601,290
)
2024 年 3 月 31 日餘額
    
30,819,242
      
5,649,240
    
$
308,193
    
$
56,492
    
$
336,817,945
    
$
(34,483,112
)
  
$
223,613,313
    
$
(41,226,357
)
  
$
485,086,474
  
普通股發行
（股票補償計劃）
    
43,428
      
—
      
434
      
—
      
604,562
      
—
      
—
      
—
      
604,996
  
基於股份的報酬
    
—
      
—
      
—
      
—
      
278,337
      
—
      
—
      
—
      
278,337
  
淨利潤
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
4,152,777
      
—
      
4,152,777
  
宣佈現金股利
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(5,670,265
)
    
—
      
(5,670,265
)
授予股票期權
    
—
      
—
      
—
      
—
      
72,106
      
—
      
(72,106
)
    
—
      
—
  
其他綜合損失
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(376,452
)
    
—
      
—
      
(376,452
)
2024年6月30日結餘
    
30,862,670
      
5,649,240
    
$
308,627
    
$
56,492
    
$
337,772,950
    
$
(34,859,564
)
  
$
222,023,719
    
$
(41,226,357
)
  
$
484,075,867
  
普通股發行
（股票補償計劃）
    
33,899
      
—
      
339
      
—
      
370,784
      
—
      
—
      
—
      
371,123
  
基於股份的報酬
    
257,919
      
—
      
2,579
      
—
      
3,939,010
      
—
      
—
      
—
      
3,941,589
  
淨利潤
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
16,751,530
      
—
      
16,751,530
  
現金股息宣佈
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(5,678,338
)
    
—
      
(5,678,338
)
授予股票期權
    
—
      
—
      
—
      
—
      
103,658
      
—
      
(103,658
)
    
—
      
—
  
其他綜合收益
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
13,908,275
      
—
      
—
      
13,908,275
  
2024年9月30日餘額
    
31,154,488
      
5,649,240
    
$
311,545
    
$
56,492
    
$
342,186,402
    
$
(20,951,289
)
  
$
232,993,253
    
$
(41,226,357
)
  
$
513,370,046
  

有關合並財務報表的附註請參閱。

4
Donegal Group Inc.及附屬公司
股東權益綜合表
(未經審計)
2023年9月30日截止的九個月

   
A班
股份
    
B類
股份
    
A班
金額
    
B類
金額
    
額外的
實收資本
    
累積的
其他
綜合
虧損
    
留存收益
收益
    
國庫
股票
    
總計
股東的
股權
  
2022年12月31日餘額
    
30,120,263
      
5,649,240
    
$
301,203
    
$
56,492
    
$
325,601,647
    
$
(41,703,747
)
  
$
240,563,774
    
$
(41,226,357
)
  
$
483,593,012
  
普通股發行
（股票補償計劃）
    
35,045
      
—
      
350
      
—
      
440,746
      
—
      
—
      
—
      
441,096
  
基於股份的報酬
    
143,004
      
—
      
1,431
      
—
      
2,218,355
      
—
      
—
      
—
      
2,219,786
  
淨利潤
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
5,203,596
      
—
      
5,203,596
  
宣佈現金股息
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(7,057
)
    
—
      
(7,057
)
授予股票期權
    
—
      
—
      
—
      
—
      
114,724
      
—
      
(114,724
)
    
—
      
—
  
採納的累積影響
更新的信貸指導的累積影響
2023年1月1日的損失
 		     —
       —
       —
       —
       —
       —
       (1,895,902 )     —
       (1,895,902 )
其他綜合收益
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
4,007,638
      
—
      
—
      
4,007,638
  
2023年3月31日的結存
    
30,298,312
      
5,649,240
    
$
302,984
    
$
56,492
    
$
328,375,472
    
$
(37,696,109
)
  
$
243,749,687
    
$
(41,226,357
)
  
$
493,562,169
  
普通股發行
(股票補償計劃)
    
44,664
      
—
      
447
      
—
      
668,933
      
—
      
—
      
—
      
669,380
  
基於股份的報酬
    
195,893
      
—
      
1,958
      
—
      
2,966,842
      
—
      
—
      
—
      
2,968,800
  
淨利潤
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
1,997,423
      
—
      
1,997,423
  
宣佈的現金股利
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(5,498,873
)
    
—
      
(5,498,873
)
授予股票期權
    
—
      
—
      
—
      
—
      
61,749
      
—
      
(61,749
)
    
—
      
—
  
其他綜合損失
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(7,505,333
)
    
—
      
—
      
(7,505,333
)
2023年6月30日，餘額
    
30,538,869
      
5,649,240
    
$
305,389
    
$
56,492
    
$
332,072,996
    
$
(45,201,442
)
  
$
240,186,488
    
$
(41,226,357
)
  
$
486,193,566
  
普通股發行
(股票薪酬計劃)
    
28,912
      
—
      
289
      
—
      
354,337
      
—
      
—
      
—
      
354,626
  
基於股份的報酬
    
61,855
      
—
      
619
      
—
      
1,030,458
      
—
      
—
      
—
      
1,031,077
  
淨損失
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(805,301
)
    
—
      
(805,301
)
宣佈派發現金股息
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(5,536,609
)
    
—
      
(5,536,609
)
授予股票期權
    
—
      
—
      
—
      
—
      
101,472
      
—
      
(101,472
)
    
—
      
—
  
可供出售證券重新分類轉移
     —       —       —
       —       —       2,803,902       (2,803,902 )     —       —  
其他綜合損失
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(7,897,781
)
    
—
      
—
      
(7,897,781
)
2023年9月30日餘額
    
30,629,636
      
5,649,240
    
$
306,297
    
$
56,492
    
$
333,559,263
    
$
(50,295,321
)
  
$
230,939,204
    
$
(41,226,357
)
  
$
473,339,578
  

有關合並財務報表的附註請參閱。

5
Donegal Group Inc.及子公司
合併現金流量表
(未經審計)

   
截至9月30日的九個月
  
   
2024
    
2023
  
經營活動產生的現金流量：
            
淨利潤
  
$
26,859,858
    
$
6,395,718
  
調整淨利潤以計入經營活動現金流量:
                
折舊、攤銷和其他非現金項目
    
2,877,843
      
3,215,399
  
投資收益淨額
    
(4,725,513
)
    
(930,302
)
資產和負債變動：
                
損失和賠償支出
    
8,695,604
      
(7,691,440
)
未賺保費
    
47,458,942
      
39,672,853
  
應收保費
    
(14,662,164
)
    
(14,787,307
)
延期獲取成本
    
(3,441,052
)
    
(4,750,766
)
延遲所得稅
    
73,149
      
600,019
  
再保險應收款
    
7,353,674
      
17,501,773
  
預付再保險保費
    
(16,639,438
)
    
(12,555,645
)
應計的投資收益
    
(864,579
)
    
(1,615,715
)
來自關聯方
    
(15,492,085
)
    
(3,983,806
)
應付分保賬款
    
(5,369,148
)
    
3,958,666
  
應交所得稅
    
5,726,637
      
536,759
  
應計費用
    
(959,576
)
    
(119,166
)
其他，淨額
    
2,346,248
      
580,936
  
淨調整
    
12,378,542
      
19,632,258
  
經營活動產生的現金流量淨額
    
39,238,400
      
26,027,976
  
投資活動現金流量:
                
購買固定到期日證券，持有至到期日
    
(38,788,763
)
    
(25,226,609
)
購買固定到期日證券，可供出售
    
(103,059,218
)
    
(131,155,483
)
購買權益證券，可供出售
    
(6,680,114
)
    
(5,128,994
)
固定到期證券的到期
                
持有至到期日
    
23,520,685
      
29,144,970
  
可供出售
    
80,297,679
      
41,318,216
  
固定到期證券的出售
                
可供出售
     3,943,799       28,154,556  
可供出售的股票股權銷售
    
1,574,265
      
8,080,764
  
物業和設備的淨購買
    
—
      
(44,701
)
短期投資的淨銷售
    
16,500,623
      
36,950,560
  
投資活動產生的淨現金流出
    
(22,691,044
)
    
(17,906,721
)
籌資活動產生的現金流量：
                
支付現金分紅派息
    
(16,927,483
)
    
(16,339,529
)
普通股發行
    
5,238,628
      
6,813,772
  
籌集資金淨額
    
(11,688,855
)
    
(9,525,757
)
現金淨增加（減少）
    
4,858,501
      
(1,404,502
)
期初現金餘額
    
23,792,273
      
25,123,332
  
期末現金餘額
  
$
28,650,774
    
$
23,718,830
  
                 
期間支付現金-利息
  
$
632,363
    
$
463,911
  
期間支付的淨現金-稅款
  
$
—
    
$
—
  

有關合並財務報表的附註請參閱。

6
DONEGAL集團股份有限公司及附屬公司
(未經審計)
合併財務報表註釋

1 -
組織形式



Donegal相互保險公司（「Donegal Mutual」）於1986年8月26日組織我們成立爲一個保險控股公司。我們的保險子公司是大西洋州保險公司（「Atlantic States」）、密歇根州保險公司（「MICO」）、半島保險集團（「Peninsula」），其中包括半島保險公司及其全資附屬公司半島擔保公司，以及弗吉尼亞州南方保險公司（「Southern」）。我們的保險子公司及其關聯公司專門通過一家獨立保險代理人網絡在某些中大西洋、中西部、南部和西南部州寫商業和個人財產和意外傷害險種。


在2024年9月30日，我們有 三分部：我們的投資功能，我們的商業保險和個人保險。我們保險子公司的商業保險產品主要包括商業汽車、商業綜合災害和勞工賠償保單。我們保險子公司的個人保險產品主要包括房主和私人乘用車保單。



在2024年9月30日，Donegal相互持有約 44% of our outstanding Class A common stock and approximately 84% of our outstanding Class b common stock. This ownership provides Donegal Mutual with approximately 71% of the total voting power of our common stock. Our insurance subsidiaries and Donegal Mutual have interrelated operations due to a pooling agreement and other intercompany agreements and transactions. While each company maintains its separate corporate existence, our insurance subsidiaries and Donegal Mutual conduct business together as the Donegal Insurance Group. As such, Donegal Mutual and our insurance subsidiaries share the same business philosophy, the same management, the same employees and the same facilities and offer the same types of insurance products.



Atlantic States, our largest subsidiary, participates in a proportional reinsurance agreement (the “pooling agreement”) with Donegal Mutual. Under the pooling agreement, Donegal Mutual and Atlantic States contribute substantially all of their respective premiums, losses and loss expenses to the underwriting pool, and the underwriting pool, acting through Donegal Mutual, then allocates 80% of the pooled business to Atlantic States. Thus, Donegal Mutual and Atlantic States share the underwriting results of the pooled business in proportion to their respective participation in the underwriting pool.



In addition, Donegal Mutual has 100% 與Mountain States Commercial Insurance Company、Mountain States Indemnity Company和Southern Mutual Insurance Company簽訂了配額共享再保險協議。Donegal Mutual將其從這些公司獲得的再保險業務置入覈保池。.



同樣的高管管理和核保人員管理Donegal Mutual及我們的保險子公司所承保的產品、業務類別、定價慣例以及覈保標準。此外，作爲Donegal Insurance Group，Donegal Mutual及我們的保險子公司共享一個綜合業務計劃，以實現市場滲透和核保盈利目標。我們的保險子公司和Donegal Mutual推出的產品通常相互補充，從而使Donegal Insurance Group能夠向特定市場提供更廣泛的產品範圍，並擴大Donegal Insurance Group服務整個個人保險或商業保險帳戶的能力。Donegal Mutual及我們的保險子公司產品之間的區別通常涉及在相似的業務類別中針對特定風險配置的具體風險概況，例如優選層與標準層產品，但我們不會將所有標準風險梯度分配給一個公司。因此，直接撰寫的業務的核保盈利會有所不同。然而，覈保池使Donegal Mutual和Atlantic States直接撰寫的所有業務的風險特徵達到同質化。Atlantic States從覈保池中獲得的業務佔我們總合並收入的重要百分比。

7
2 -
報告範圍



我們在本10-Q報告中包含的中期期間的財務信息未經審計；但是，在本10-Q報告中包含的我們的財務信息反映了所有調整，僅包括我們管理層認爲對中期期間的財務狀況、經營業績和現金流進行公平呈現所必要的正常和經常性調整。截至2024年9月30日九個月的經營業績並不一定代表我們預計於2024年12月31日結束之年度業績。



我們建議您閱讀本表格10-Q報告中包含的中期財務報表，同時結合我們在2023年12月31日已向證券交易委員會（「SEC」）提交的年度報告10-k中包含的財務報表和財務報表附註。

3 -
每股淨利潤



我們有兩類普通股，分別是我們稱爲A類普通股和B類普通股的股票。 我們的公司章程規定，每當董事會宣佈對B類普通股支付股息時，董事會必須同時宣佈對A類普通股支付的股息，該股息應支付給A類普通股持有人，支付日期與記錄日期相同，並且利率至少高於董事會宣佈對B類普通股支付股息的利率 10％高於我們董事會宣佈對B類普通股支付股息的利率。 因此，我們使用雙類方法計算每股淨收益。 雙類方法是一種收益分配公式，根據我們已宣佈的股息和利用反映每類股票股利權益的參與百分比進行剩餘未分配淨收益的每股淨收益分別計算每類普通股. 下表呈現了特定期間的分子和分母調節，用於計算我們A類普通股和B類普通股基本和稀釋每股淨收益:


   
截至9月30日的三個月
  
   
2024
    
2023
  
   
A班
    
B類
    
A班
    
B類
  
   
(以千爲單位，除每股數據外)
  
每股基本淨利潤/淨虧損:
                        
分子：
                        
淨利潤(虧損)分配
  
$
14,189
    
$
2,563
    
$
(671
)
  
$
(134
)
分母：
                                
加權平均股本
    
27,978
      
5,577
      
27,595
      
5,577
  
每股基本淨收益（虧損）
  
$
0.51
    
$
0.46
    
$
(0.02
)
  
$
(0.02
)
                                 
每股稀釋淨利潤/淨虧損:
                                
分子：
                                
淨利潤(虧損)分配
  
$
14,189
    
$
2,563
    
$
(671
)
  
$
(134
)
分母：
                                
基本計算所使用的股份數量
    
27,978
      
5,577
      
27,595
      
5,577
  
加權平均股份影響因可稀釋證券：
                                
董事和員工股票期權
    
80
      
—
      
—
      
—
  
在稀釋計算中使用的股份數量
    
28,058
      
5,577
      
27,595
      
5,577
  
每股稀釋淨利潤(虧損)
  
$
0.51
    
$
0.46
    
$
(0.02
)
  
$
(0.02
)

8
   
截至9月30日的九個月
  
   
2024
    
2023
  
   
A班
    
B類
    
A班
    
B類
  
   
(以千爲單位，除每股數據外)
  
基本每股淨收益:
                        
分子：
                        
淨利潤分配
  
$
22,746
    
$
4,114
    
$
5,421
    
$
975
  
分母：
                                
加權平均股本
    
27,879
      
5,577
      
27,391
      
5,577
  
基本每股淨收益
  
$
0.82
    
$
0.74
    
$
0.20
    
$
0.17
  
                                 
每股稀釋淨收益：
                                
分子：
                                
淨利潤分配
  
$
22,746
    
$
4,114
    
$
5,421
    
$
975
  
分母：
                                
基本計算所使用的股份數量
    
27,879
      
5,577
      
27,391
      
5,577
  
稀釋性證券的加權平均股份效應：
                                
董事和員工的股票期權
    
38
      
—
      
117
      
—
  
用於稀釋計算的股份數量
    
27,917
      
5,577
      
27,508
      
5,577
  
攤薄每股淨收益
  
$
0.81
    
$
0.74
    
$
0.20
    
$
0.17
  


我們在計算每股攤薄淨利潤時，未包括購買以下數量的A類普通股的優先選擇權，因爲這些選擇權的行使價格超過了適用期間內我們A類普通股的平均市價。

 
截至9月30日的三個月
  
截至9月30日的九個月
  
 
2024
  
2023
  
2024
  
2023
  
  （以千爲單位）           
排除購買A類股票的期權數量
    
866,839
      
—
      
880,839
      
2,245,435
  


截至2023年9月30日的三個月結束，我們在計算每股攤薄淨損失時，未包括攤薄證券的任何影響，因爲我們在該期間遭受了淨損失。

4 -
再保險



Atlantic States和Donegal Mutual自1986年以來參與了一項共保協議，在該協議下，它們幾乎全部合併了各自的保費、損失和損失費用，然後根據共保協議的條款共享共保結果。Atlantic States有 80%的共保結果，而Donegal Mutual有 20%的共保結果。



我們的保險子公司和Donegal Mutual參與了一項集中第三方再保險計劃。該計劃的保險範圍和參數適用於我們所有的保險子公司和Donegal Mutual。該計劃利用了幾家不同的再保險商。它們要求它們的再保險商保持A.m. Best評級爲A-（優秀）或更高，或者對於外國再保險商，其財務狀況在我們管理層看來相當於至少獲得A.m. Best A-評級的公司。下面的信息描述了2024年Donegal Mutual和我們的保險子公司爲之設立的外部再保險：


•
超額損失再保險，其中Donegal Mutual和我們的保險子公司可以恢復超過設定的每次賠付額$3.0 百萬美元的損失，不包括財產損失，以及設定的每次賠付額爲$4.0 百萬美元的財產損失；和

 
•
災難再保險，其中Donegal Mutual和我們的保險子公司可以恢復 100由於單一事件引起的多次損失積累，包括自然災害，超過設定的自留額$25.0百萬美元，最高累積損失達到$175.0 百萬美元一次事故。

9

對於財產保險，我們的保險子公司擁有超額損失再保險，提供每次賠償$36.0 百萬美元的覆蓋範圍，超過設定的自留額$4.0 百萬美元的賠償。對於責任保險，我們的保險子公司擁有超額損失再保險，提供每次事故$72.0 百萬美元的覆蓋範圍，超過設定的自留額$3.0 百萬美元。對於工傷保險，我們的保險子公司有超額責任再保險，提供每人最高達$百萬的賠償額度，超過$百萬的部分。17.0 百萬美元。3.0百萬。


除了分保協議和第三方再保險，我們的保險子公司與Donegal Mutual達成了災害再保險協議，在該協議下，每個保險子公司可以從單一事件導致的多次損失中追回百分之 的金額，包括自然災害，超過每次百萬的設定留存。 100百分之 的累積多次損失，包括自然災害，在設定的百萬留存之上，每起單一事件最高可達百萬美元的總損失。3.0 百萬美元，最高疊加損失達到了百萬美元。22.0 百萬美元。該協議還爲因單一事件導致的累積損失提供額外保險，包括結合我們的保險子公司超過設定的總留存金額的情況。6.0 百萬美元。該協議的目的是減輕由一次事件引起的多次損失累積對每個子公司規模、承保配置和剩餘額度適當性水平的影響。



我們的保險子公司和Donegal Mutual還購買外包再保險，以覆蓋某些暴露，包括超出各自條約再保險提供的限額的財產暴露。



爲了在密歇根州提供汽車保險，Atlantic States、MICO和Peninsula被要求成爲密歇根災禍索賠協會（「MCCA」）的成員。MCCA爲Atlantic States、MICO和Peninsula在密歇根州的個人汽車和商業汽車人身傷害索賠提供再保險，超過一定的留存額。



我們報告再保險應收款淨額減預期信貸損失準備。我們根據持續審查的未清償金額、歷史損失數據、再保險人信用評級變化和其他相關因素確定準備金。我們使用概率違約的方法，反映當前和預測的經濟狀況，來估計預期信貸損失準備金。

5 -
投資



2024年9月30日，我們固定到期債務的攤銷成本和估計公允價值如下：

    賬面價值
    
準備金
信用損失
    
攤餘成本
成本
    
毛利潤
未實現的
收益
    
毛利潤
未實現的
損失
    
估計公允
數值
  
   
（以千爲單位）
  
持有到到期日
                                    
美國國債和美國政府企業和機構的債務
   $ 88,941     $ 53    
$
88,994
    
$
109
    
$
6,554
    
$
82,549
  
州和政治分支機構的義務
     374,231       267      
374,498
      
1,487
      
41,220
      
334,765
  
企業證券
     219,807       1,156      
220,963
      
1,477
      
9,254
      
213,186
  
抵押支持證券
     11,684       7      
11,691
      
69
      
214
      
11,546
  
總計
   $ 694,663     $ 1,483    
$
696,146
    
$
3,142
    
$
57,242
    
$
642,046
  

10
   
攤銷成本
    
未實現總額
收益
    
未實現總額
損失
    
估計公允
數值
  
   
（以千爲單位）
  
可供出售
                        
美國國債和美國政府的企業和機構債務
  
$
87,106
    
$
458
    
$
2,895
    
$
84,669
  
州和政治分支機構的義務
    
41,761
      
12
      
3,231
      
38,542
  
企業證券
    
214,243
      
586
      
8,420
      
206,409
  
抵押支持證券
    
305,157
      
1,590
      
13,527
      
293,220
  
總計
  
$
648,267
    
$
2,646
    
$
28,073
    
$
622,840
  



截至2024年9月30日，我們持有的國家和政治分支的債務包括總債券 的公允價值合計爲$237.2 百萬美元，攤銷成本爲$266.1 百萬美元。2024年9月30日，我們持有的股票還包括特殊收入債券，其公允價值合計爲$136.1 百萬美元，攤銷成本爲$150.2 百分之 10 我們持有的任何一類債券，於2024年9月30日，我們未持有任何一個發行人的證券，其構成了 42%和34 我們特殊收入債券投資總額的百分之。根據2024年9月30日這些投資的賬面價值計算，教育債券和水務公用事業債佔



2023年12月31日，我們的定期到期債券的攤銷成本和估計公允價值如下：


    賬面價值
    
準備金
信用損失
    
攤餘成本
成本
    
毛利潤
未實現的
收益
    
毛利潤
未實現的
Losses
    
估計公允
數值
  
    （以千爲單位）  
持有到到期日
                                    
美國國債和美國政府公司和機構的債務
   $ 91,518     $ 54    
$
91,572
    
$
—
    
$
8,885
    
$
82,687
  
州和政治分支機構的義務
     376,898       266      
377,164
      
1,449
      
46,845
      
331,768
  
企業證券
     201,847       1,000      
202,847
      
207
      
14,805
      
188,249
  
抵押支持證券
     9,234       6      
9,240
      
—
      
418
      
8,822
  
總計
   $ 679,497     $ 1,326    
$
680,823
    
$
1,656
    
$
70,953
    
$
611,526
  

   
攤銷成本
    
未實現總額
收益
    
未實現總額
損失
    
估計公允
數值
  
   
（以千爲單位）
  
可供出售
                        
美國國債和美國政府的公司和機構債務
  
$
89,367
    
$
199
    
$
4,147
    
$
85,419
  
州和政治分支機構的義務
    
41,958
      
12
      
3,854
      
38,116
  
企業證券
    
211,882
      
100
      
15,189
      
196,793
  
抵押支持的證券
    
286,520
      
594
      
18,094
      
269,020
  
總計
  
$
629,727
    
$
905
    
$
41,284
    
$
589,348
  



截至2023年12月31日，我們持有的州和政治分支機構債務包括具有總額的一般償還債券 公允價值爲$245.1 百萬美元，攤銷成本爲$278.3 百萬美元。我們還持有具有總額的專項收入債券 公允價值爲$124.8百萬美元，攤銷成本爲$140.8 百萬美元。就債券兩個類別而言，我們沒有持有任何發行人的證券 超過 10% of that category at December 31, 2023. Education bonds and water and sewer utility bonds represented 47%和35%, respectively, of our total investments in special revenue bonds based on their carrying values at December 31, 2023. Many of the issuers of the special revenue bonds we held at December 31, 2023 have the authority to impose ad valorem taxes. In that respect, many of the special revenue bonds we held are similar to general obligation bonds.
11

We have segregated within accumulated other comprehensive loss the net unrealized losses of $15.1 million arising prior to the November 30, 2013 reclassification date for fixed maturities reclassified from available for sale to held to maturity. We are amortizing this balance over the remaining life of the related securities as an adjustment of yield in a manner consistent with the accretion of discount on the same fixed maturities. We recorded amortization of $149,274 和 $225,070 in other comprehensive income (loss) during the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. At September 30, 2024 and December 31, 2023, net unrealized losses of $1.1 百萬和美元1.3 分別保留在累積其他綜合損益中。



我們展示了2024年9月30日按合同到期日劃分的固定到期日固定收益的攤銷成本和預計公允價值。預期 到期日可能與合同到期日不同，因爲證券發行人可能有權利以有或沒有要求或預付款違約金的方式要求或預付債務。


   
攤銷成本
    
估計公允
數值
  
   
（以千爲單位）
  
持有至到期日
            
一年或以下到期
  
$
23,102
    
$
22,943
  
一年至五年到期
    
122,463
      
118,938
  
5年至10年到期的債務證券
    
248,220
      
235,092
  
10年以上到期的債務證券
    
290,670
      
253,527
  
抵押支持的證券
    
11,691
      
11,546
  
總持有到期
  
$
696,146
    
$
642,046
  
                 
可供出售
                
一年或以下到期
  
$
39,282
    
$
39,006
  
一年至五年到期
    
169,241
      
163,622
  
5年至10年到期的債務證券
    
110,351
      
105,091
  
10年以上到期的債務證券
    
24,236
      
21,901
  
按揭抵押證券
    
305,157
      
293,220
  
所有可供出售的資產總計
  
$
648,267
    
$
622,840
  



2024年9月30日我們股權證券的成本及估計公平價值如下:

   
成本
    
總收益
    
總虧損
    
估計公允
數值
  
   
（以千爲單位）
  
股票投資
  
$
23,951
    
$
12,006
    
$
—
    
$
35,957
  



2023年12月31日，我們的股權證券成本和預估公允價值如下：

   
成本
    
總盈利
    
總損失
    
估計公允
數值
  
   
（以千爲單位）
  
股票投資
  
$
18,844
    
$
7,059
    
$
—
    
$
25,903
  

12

我們以下列出了投資的總收益和損失，以及投資的公允價值與成本之間的差額變化：

   
截至9月30日的三個月
    
截至9月30日的九個月
  
   
2024
    
2023
    
2024
    
2023
  
   
（以千爲單位）
     （以千爲單位）  
已實現的總收益：
                        
固定到期日的債務證券
  
$
69
    
$
—
    
$
74
    
$
295
  
股票證券
    
72
      
108
      
72
      
393
  
 
    
141
      
108
      
146
      
688
  
總實現損失：
                                
固定到期日的債務證券
    
139
      
237
      
139
      
2,585
  
股票證券
    
71
      
424
      
71
      
475
  
     
210
      
661
      
210
      
3,060
  
淨實現虧損
   
(69
)
    
(553
)
    
(64
)
    
(2,372
)
股票證券的總未實現收益
     2,073       (735 )     4,947       3,940  
股票證券的總未實現損失
     —       80       —       (547 )
固定到期證券-信用減值損失     (129 )     (35 )     (157 )     (91 )
淨投資收益（損失）
   $ 1,875     $ (1,243 )   $ 4,726     $ 930  



我們在2024年9月30日持有的固定到期證券存在未實現損失，具體情況如下：

   
少於12個月
    
多於12個月
  
   
公正價值
    
未實現虧損
    
公正價值
    
未實現虧損
  
   
（以千爲單位）
  
美國國債和美國政府機構和部門的債券
  
$
2,498
    
$
2
    
$
119,191
    
$
9,447
  
州和政治分支機構的義務
    
2,854
      
40
      
308,534
      
44,411
  
企業證券
    
8,796
      
202
      
331,624
      
17,472
  
抵押支持證券
    
5,970
      
17
      
164,487
      
13,724
  
總計
  
$
20,118
    
$
261
    
$
923,836
    
$
85,054
  



2023年12月31日，我們持有的固定到期證券出現未實現損失，具體情況如下：

   
少於12個月
    
超過12個月
  
   
公正價值
    
未實現虧損
    
公正價值
    
未實現虧損
  
   
（以千爲單位）
  
美國國債和美國政府的企業和機構債務
  
$
32,224
    
$
217
    
$
116,538
    
$
12,815
  
州和政治分支機構的義務
    
13,097
      
68
      
307,429
      
50,631
  
企業證券
    
13,066
      
324
      
353,863
      
29,670
  
抵押支持證券
    
46,964
      
221
      
178,113
      
18,291
  
總計
  
$
105,351
    
$
830
    
$
955,943
    
$
111,407
  

13

我們對投資的估值和可能的投資價值下降進行評估。對於股權證券，我們以公允價值計量投資，並在業績中承認公允價值的變化。就持有至到期債務證券而言，如果該證券處於未實現虧損的位置，我們首先評估是否打算出售該債務性證券。如果我們確定打算出售該債務證券，我們會在業績中承認減值損失。如果我們不打算出售該債務證券，我們將確定在有必要在追索前出售債務證券的情況下，我們更有可能必須出售債務證券。如果我們確定在有必要在追索前出售債務證券的情況下，我們在業績中承認減值損失。如果我們確定在追索前出售債務證券的情況下，我們較不可能被強制出售債務證券，我們隨後評估該證券是否發生了信用損失。我們通過比較債務證券的攤銷成本和預期收取的現金流量現值來確定是否發生信用損失。如果我們預計現金流量不足，我們認爲發生了信用損失。如果我們確定發生了信用損失，我們建立信用損失準備金。然後在業績中承認準備金金額，並在其他綜合收益中承認減值損失的剩餘部分，扣除適用稅款。我們會定期審查信用損失準備金並在業績中承認準備金的變化。此外，我們可能會根據多個因素對處於未實現虧損位置的證券進行減值，包括當投資的公允價值遠低於成本時，當證券發行人的財務狀況惡化時，出現負面影響證券價值的行業、發行人或地理事件以及評級機構下調評級等。對於持有至到期債務證券，我們在聚合級別上做出對預期信用損失的評估，而不是監控單個債務證券的信用損失。根據對持有證券、歷史損失數據的持續審查、發行人信用評級變化和其他相關因素，我們建立基於違約可能性的方法論，反映當前和預測的經濟狀況，以估計預期信用損失準備金並在業績中承認對準備金的變化。 803 2024年9月30日處於未實現損失位置的債券。根據我們對一般市場條件和影響這些債券的基本因素的分析，我們認爲這些價值下降是暫時的。



我們按照有效利率方法，將債券的溢價和折扣按照證券的壽命攤銷爲收益的調整。我們使用特定確認方法計算已實現的投資收益和損失。



我們使用預期的預付款攤銷按揭抵押債務證券的溢價和折扣。

14
6 -
分段信息



我們通過使用各州保險部門規定或允許的法定會計原則（「SAP」）對我們的個人和商業領域的表現進行評估。我們的管理層使用SAP來衡量我們的保險子公司的表現，而不是使用美國普遍適用的會計準則（「GAAP」）。 SAP 財務指標被視爲適用SEC規定下的非GAAP財務指標，因爲它們包括或排除一些最相近的GAAP財務指標通常不包括或不排除的項目。



2024年9月30日和2023年三個和九個月各部門的財務數據如下：


   
截至9月30日的三個月
  
   
2024
    
2023
  
   
（以千爲單位）
  
營收：
            
已賺取保費金額：
            
商業線
  
$
136,401
    
$
135,432
  
個人保險
    
101,556
      
88,961
  
按照通用會計準則賺取的保險費
    
237,957
      
224,393
  
淨投資收益
    
10,827
      
10,536
  
投資收益（損失）
    
1,875
      
(1,243
)
其他
    
1,078
      
242
  
總收入
  
$
251,737
    
$
233,928
  
稅前收入（稅前損益）：
                
承保收益（虧損）：
                
商業線
  
$
17,435
    
$
9,957
  
個人保險線
    
(6,890
)
    
(20,016
)
SAP覈保盈虧
    
10,545
      
(10,059
)
GAAP調整
    
(2,047
)
    
(118
)
根據普通公認會計准則覈算的承銷收益（損失）
    
8,498
      
(10,177
)
淨投資收益
    
10,827
      
10,536
  
投資收益（損失）
    
1,875
      
(1,243
)
其他
    
(789
)
    
(121
)
所得稅前收益（虧損）
  
$
20,411
    
$
(1,005
)

15
   
截至9月30日的九個月
  
   
2024
    
2023
  
   
（以千爲單位）
  
營收：
            
已賺取保費金額：
            
商業保險業務
  
$
402,982
    
$
399,427
  
個人保險產品
    
297,035
      
256,459
  
按照通用會計準則獲得的保費
    
700,017
      
655,886
  
淨投資收益
    
32,868
      
30,143
  
投資收益
    
4,726
      
930
  
其他
    
2,040
      
911
  
總收入
  
$
739,651
    
$
687,870
  
稅前收入：
                
覈保虧損：
                
商業險
  
$
(2,255
)
  
$
(4,024
)
個人險
    
(7,827
)
    
(24,950
)
SAP覈保虧損
    
(10,082
)
    
(28,974
)
GAAP調整
    
6,106
      
5,968
  
GAAP覈保虧損
    
(3,976
)
    
(23,006
)
淨投資收益
    
32,868
      
30,143
  
投資收益
    
4,726
      
930
  
其他
    
(946
)
    
(522
)
稅前收益
 
$
32,672
    
$
7,545
  

7 -
借款

授信額度


2020年8月，我們與製造商和貿易信託公司（「M&T」）簽訂了一項與1000萬美元無擔保即期授信額度相關的信用協議。該授信額度沒有到期日，沒有年費，也沒有契約。20.0 在2024年9月30日，我們 no 從M&t借款，並有借款最高額爲$20.0 百萬美元，利率等於當時的期限 SOFR利率加 2.11%.



大西洋州是匹茲堡的FHLb成員。通過其會員資格，大西洋州有能力向匹茲堡的FHLb發行債務以換取現金預付款。大西洋州有一筆固定利率現金預付款，金額爲$35.0 百萬美元，在2024年9月30日未償還。此現金預付款帶有固定利率 3.81％，於 2026年9月. 以下表格顯示了於2024年9月30日，大西洋州FHLb匹茲堡股票購買金額、質押的抵押品以及與大西洋州加入FHLb匹茲堡相關的資產。

購買和擁有的匹茲堡FHLb股票
  
$
1,605,000
  
質押的抵押品，按面值（賬面價值$43,441,287)
    
45,732,251
  
目前可用的借款能力
    
6,086,525
  

16
8 -
股份報酬



我們測量向員工支付的所有股份報酬，包括股票期權授予，並使用基於公允價值的方法記錄相關的報酬費用在我們的運營結果中。在確定我們記錄給我們子公司和關聯公司的董事和員工的股票期權的費用時，我們估計每個期權授予的公允價值是在授予日期使用Black-Scholes期權定價模型進行的。我們在應用Black-Scholes期權定價模型時使用的主要假設是無風險利率、預期期限、股利收益率和預期波動率。



我們記錄了與我們的股票激勵計劃相關的補償費用爲$209,496 和 $182,185 分別爲截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月，對應的所得稅收益爲$43,994 和 $38,259，分別爲截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月，對應的所得稅收益爲$773,834 和 $683,439 我們記錄了與我們的股票激勵計劃相關的補償費用爲$162,505 和 $143,522分別爲。在2024年9月30日，我們持有的未識別補償費用爲$1.0 百萬美元與非實現的股票補償相關，預計將在大約加權平均期間內確認 1.5年。


我們在截至2024年9月30日的三個月內從所有股票補償計劃的期權行使中收到了現金 和20123年分別爲$3.7萬美元和848,891，分別. 我們在截至2024年9月30日的九個月內從我們的股票補償計劃中收到了期權行使所得現金 和2023年 員工福利計劃4.0百萬 和 $5.5百萬，分別。我們意識到與這些期權行權相關的稅收減免實際稅收益爲$35,339 和 $13,501 for the three months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. We realized actual tax benefits for the tax deductions related to those option exercises of $37,058 and $126,644 for the nine months ended September 30, 2024 截至2024年6月30日的三個月內，廣告支出總額爲$開多和2023年的$開多。 

9 -
公允價值衡量



We account for financial assets using a framework that establishes a hierarchy that ranks the quality and reliability of the inputs, or assumptions, we use in the determination of fair value, and we classify financial assets and liabilities carried at fair value in one of the following three categories:

一級 - 在活躍市場上報價的相同資產和負債；



二級 - 直接或間接可觀察的輸入，不包括一級報價價格；以及



三級 - 未經市場數據證實的不可觀察輸入。



對於在活躍市場中有報價市場價格的投資，我們將使用報價市場價格作爲公允價值，並將這些投資納入公允價值層次結構的一級。我們將公開交易的股票證券分類爲一級。當活躍市場中沒有報價市場價格時，我們將根據可比工具的報價市場價格或我們從獨立定價服務獲得的價格估算公允價值，將這些投資納入公允價值層次結構的二級。我們將固定到期投資和非公開交易的股票證券分類爲二級。我們的固定到期投資包括美國國債和美國政府公司和機構的債務、州和政治分支機構的債券、公司債券和抵押支持證券。


我們按估計的公允價值列示可供出售的固定到期和股票證券的投資。一項證券的估計公允價值可能與我們在強制交易中出售該證券時可以實現的金額不同。此外，當市場流動性較低時，固定到期投資的估值更加主觀，增加估計公允價值不反映實際交易將發生的價格的潛力。我們利用國際公認的獨立定價服務估算公允價值或獲取幾乎所有固定到期和股票投資的市場報價。我們通常每個證券獲取兩個價格。這些定價服務利用具有活躍市場報價的固定到期和股票證券的市場報價。對於通常不進行每日交易的固定到期證券，定價服務根據可觀察的市場輸入主要準備公允價值估量的估計。定價服務在確定我們投資人員對於市場的公允價值了解、關於價值異常波動的研究結果及將此類價值與類似證券的執行價格進行比較時，不使用經紀報價來確定我們投資的公允價值。我們的投資人員審核定價服務提供的公允價值估算以驗證我們從定價服務獲得的估值是否代表基於我們投資人員對市場的一般了解、他們有關價值異常波動的研究結果及基於公平市場曲線、證券評級、票面利率、證券類型和最近交易活動的價值比較而獲得的公允價值。我們的投資人員定期審查他們獲得以確定各種證券類型的主要定價來源、市場輸入和定價頻率是否合理的定價服務的定價方法方面的文件。在2024年9月30日，我們從定價服務獲得了每個證券的兩個估價，並使用這些價格定價幾乎我們的所有一級和二級投資。在2024年9月30日，我們審查了定價服務在這一日提供的估算，未發現任何重大差異，我們也未對定價服務提供的估算進行任何調整。


17

我們按估計公允價值報告現金及短期投資。我們將這些項目分類爲第1級。



我們在資產負債表中報告的溢價應收款、與已付賠償和損失費用相關的再保險應收款和再保險應付餘額的賬面價值大致等於其公允價值。我們在資產負債表中報告的我們信貸額度下的借款的賬面金額大致等於其公允價值。我們將這些項目分類爲第3級。



我們評估資產和負債，以確定在每個報告期內爲其分類的適當級別。



以下表格顯示了我們在2024年9月30日對可供出售的固定到期和股票證券的投資的公允價值測量：

   
公允價值衡量使用
  
   
公正價值
    
活躍市場中的報價
活躍市場
完全相同的
資產（一級）
    
重要
其他
可觀察的
輸入（二級）
    
顯著的
不可觀察的
輸入（三級）
  
   
（以千爲單位）
  
美國國債和美國政府的企業和機構的債務
  
$
84,669
    
$
—
    
$
84,669
    
$
—
  
州和政治分支機構的義務
    
38,542
      
—
      
38,542
      
—
  
企業證券
    
206,409
      
—
      
206,409
      
—
  
抵押支持證券
    
293,220
      
—
      
293,220
      
—
  
股票證券
    
35,957
      
33,952
      
2,005
      
—
  
公允價值層次結構中的總投資
  
$
658,797
    
$
33,952
    
$
624,845
    
$
—
  


以下表格顯示了2023年12月31日我們對可供出售的固定到期和股權證券投資的公允價值測量。

   
公允價值衡量使用
  
   
公正價值
    
活躍市場中的報價
活躍市場
完全相同的
資產（一級）
    
重要的
其他
可觀察的
輸入（二級）
    
顯著的
不可觀察的
輸入（三級）
  
   
（以千爲單位）
  
美國國債和美國政府企業和機構的義務
  
$
85,419
    
$
—
    
$
85,419
    
$
—
  
州和政治分支機構的義務
    
38,116
      
—
      
38,116
      
—
  
企業證券
    
196,793
      
—
      
196,793
      
—
  
抵押支持證券
    
269,020
      
—
      
269,020
      
—
  
股權證券
    
25,903
      
23,911
      
1,992
      
—
  
總計
  
$
615,251
    
$
23,911
    
$
591,340
    
$
—
  

18
10 -
所得稅



截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們分別沒有重大未認定的稅收利益或已計提的利息和罰款。 2019年，美國國內稅務局（「IRS」）開始了對我們2016年至2018年的綜合納稅申報表進行的聯邦所得稅審計。由於這一持續審計沒有提出重大問題，也沒有提出任何調整。 在我們認爲很可能無法實現部分稅收資產時，我們設立了一項覈銷準備金爲$8.1 百萬，用於我們的淨州營運虧損結轉，將於2024年至2043年間到期。我們已確定我們無需就2024年9月30日和2023年12月31日的其他遞延稅收資產 $36.5萬美元和38.4 百萬設立覈銷準備金，因爲我們認爲我們更有可能通過現有暫時性差異的扭轉、未來應稅所得和稅收策略的實施實現這些遞延稅收資產。

11 -
損失和損失費用的責任


建立適當的損失和損失費用責任是一個固有的不確定過程，我們無法保證我們的保險子公司最終的損失和費用負債不會超過他們的損失和損失費用準備金，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。例如，立法、司法和監管行動可能擴大覆蓋範圍定義，追溯性地強制規定覆蓋範圍，或要求我們的保險子公司支付明確排除或無意覆蓋的損失賠償。 此外，我們無法預測我們的保險子公司對未來估計負債的調整的時機、頻率和程度，因爲作爲我們的保險子公司估算終極索賠成本依據的歷史條件和事件可能會發生變化。與幾乎所有財產和意外保險公司一樣，我們的保險子公司過去發現有必要增加他們某些時期估計的未來損失和損失費用負債，而在其他時期，他們對未來損失和損失費用的估計數額超過了實際的損失和損失費用。我們的保險子公司對損失和損失費用的負債估計的變化通常反映了實際付款，以及在上一報告期後收到的信息的評估。


我們總結了我們保險子公司的損失和損失費用的責任如下：

   
九個月結束 9月30日,
  
   
2024
    
2023
  
   
（以千爲單位）
  
1月1日結餘
  
$
1,126,157
    
$
1,121,046
  
減少再保理收回
    
(437,014
)
    
(451,184
)
1月1日更新的信貸損失會計準則的累積影響     —       1,132  
1月1日的淨餘額
    
689,143
      
670,994
  
與以下相關的發生額：
                
當期年度
    
478,050
      
461,799
  
往年
    
(15,367
)
    
(15,775
)
計提全部
    
462,683
      
446,024
  
支付相關：
                
當期年度
    
223,719
      
230,214
  
往年
    
222,165
      
204,842
  
實際支付合計
    
445,884
      
435,056
  
期末淨餘額
    
705,942
      
681,962
  
再保險收回款項
    
428,910
      
431,392
  
期末餘額
  
$
1,134,852
    
$
1,113,354
  


我們的保險子公司承認前幾年損失和賠償減少了，金額爲$15.4萬美元和15.8 百萬美元，截至2024年9月30日和2023年分別結束的九個月內。我們的保險子公司對其儲備理念或索賠管理人員沒有進行重大更改，並且在這些年份中未進行重大的抵消更改，也沒有增加或減少了其淨損失和賠償準備金 2024年的發展情況佔了 2.2% 2023年12月31日淨保留準備金數額的一部分，主要是由於商業多災多險，商業汽車， 私人汽車和其他領域的賠償額或嚴重程度低於預期。 業務領域。2024年發展的大部分涉及大西洋州往年損失和損失費用減少。2023年的發展表示 2.4%。2022年12月31日淨擔保準備金的。期的降低主要來自商業汽車、個人汽車和房主保險業務的預期以下漲或嚴重以下降。2023年的大部分

19

短期合同是指我們的保險子公司收取保費的合同，他們按照合同期間內我們的保險子公司提供的保險保護數量的大小按比例確認爲收入。我們的保險子公司認爲他們簽發的保單是短期合同。我們認爲我們的保險子公司的重要業務領域包括個人汽車、房主保險、商業汽車、商業多重風險和工傷賠償。



我們的保險子公司通過從其精算師對損失和損失費用最終成本的估計中減去他們已支付的累計損失和損失費用金額以及他們在資產負債表日設立的案例準備金來確定已發生但未報告（"IBNR"）準備金。因此，我們的保險子公司的IBNR準備金包括其精算師對未報告索賠成本的預測以及其對已知索賠和重新開立的索賠案例準備金的發展進行的預測。我們的保險子公司用於估算IBNR準備金的方法已經存在多年，他們的精算師在截至2024年9月30日的九個月內沒有對該方法進行重大更改。


我們保險子公司的精算師通常通過將已賺保費乘以每條業務線的『『或預期』』損失率，爲當年事故進行初步估計。事先無法準確預測這些市場的詳細發展情況。預期損失率代表精算師在我們的保險子公司定價和簽署保單之前對損失的預期，尚未出現任何實際索賠經歷。精算師通過分析歷史經驗，並調整損失成本趨勢、損失頻率和嚴重程度趨勢、保費費率水平變化、報告和支付損失出現模式以及其他已知或觀察到的因素來確定預期損失率。



精算師使用各種精算方法來估計損失和損失費用的最終成本。這些方法包括已賠損發展、已發生損失發展以及Bornhuetter-Ferguson方法，從中精算師選擇損失發展因素假設。精算師根據這些方法產生的估計進行主觀加權，以決定選擇一個點估計。



精算師在制定預期損失率和點估計時考慮損失頻率和嚴重程度趨勢。損失頻率是每單位受保曝光中的索賠次數的衡量，而損失嚴重程度是索賠平均金額的衡量。影響損失頻率的因素包括天氣模式和經濟活動的變化。影響損失嚴重程度的因素包括保單限額、再保留、通貨膨脹率和司法解釋的變化。



我們的保險子公司在收到實際索賠要求的通知、可能導致索賠要求的事件的發生，或者確定可能會導致同一保單或其他政策下未來索賠要求的需求時會建立索賠檔案。近年來，我們的保險子公司注意到發生意外損失事件與收到責任索賠通知之間的時間段增加。喪失日期與報告日期之間時間長度的變化對精算師準確預測損失頻率的能力以及我們的保險子公司需要的未決索賠準備金金額產生影響。



我們的保險子公司通常會根據索賠人的類型爲保單創建索賠檔案，並通常針對每一次索賠事件確認一個計數。在某些業務線中，常見多方因單一索賠事件索賠損失的情況，我們的保險子公司會針對事件中的每個索賠人確認一個計數。大西洋州對通過與Donegal Mutual的分保協議而承擔的損失，確認與每一次索賠事件或多方索賠事件中涉及的每個索賠人有關的計數。我們的保險子公司累積索賠計數，並按業務線報告。

12 -
預期信用損失撥備


在涉及金融工具可能損失的情況下，我們進行估計，並確認預期信貸損失作爲準備，而不是確認爲信貸損失發生時的減值。我們已爲按預期信貸損失準備至到期債務證券和再保收款建立了準備。

20

持有至到期固定到期證券



對於持有至到期債務證券，我們進行預期信貸損失的估計，而不是監控單個債務證券的信貸損失。我們基於對持有的證券、歷史損失數據、發行人信用評級變化和其他相關因素的持續審查，建立預期信貸損失準備。我們使用概率違約方法，反映當前和預測的經濟情況，以估計預期信貸損失準備，並在業績中確認準備的變化。



以下表格顯示了按持有至到期分類的固定到期證券餘額減去預期信貸損失準備後，在2024年9月30日和2023年以及截至2024年9月30日和2023年三個和九個月間的預期信貸損失準備變化。


   
截至2024年9月30日的三個月內
截至2024年9月30日
    
截至2024年9月30日的三個月內
報告期截至2023年9月30日
  
   
持有至到期投資，
減：預期信用損失準備
預期淨額
信用損失
    
津貼
對預期
信用損失
    
待到期投資,
減免之後的淨額
對預期
信用損失
    
津貼
期望的
信用損失
  
   
（以千爲單位）
  
期初餘額
  
$
690,580
    
$
1,354
    
$
685,402
    
$
1,324
  
當前期望信用損失變動
            
129
              
35
期末餘額
  
$
694,663
    
$
1,483
    
$
683,912
    
$
1,359
  


   
在截至2024年9月30日的九個月內
截至2024年9月30日
    
截至九個月的時間段內
2023年9月30日結束
  
   
持有至到期投資
減除預期信貸損失準備
預計的減除
信用損失
    
預期讀取減除
預期讀取減除
信用損失
    
持有至到期
減免準備金後
用於預期
信用損失
    
預期減免
用於預期
信用損失
  
   
（以千爲單位）
  
期初餘額
  
$
679,497
    
$
1,326
    
$
688,439
    
$
—
  
通過採納更新的會計準則對信貸損失的累積影響
             —
               1,268
  
預期信貸損失的當期變動
            
157
              
91
  
期末餘額
  
$
694,663
    
$
1,483
    
$
683,912
    
$
1,359
  



再保應收款



對於再保應收款，我們根據我們對未結算金額、歷史損失數據、再保人信用狀況變化以及其他相關因素的持續審查，設立預期信貸損失準備金。我們採用概率違約方法，反映當前和預測的經濟狀況，以估計預期信貸損失準備金並在我們的損益表中記錄準備金的變化。

21

以下表格顯示了截至2024年9月30日和2023年的再保應收款淨額，扣除預期信貸損失準備金餘額，以及2024年9月30日和2023年三個月和九個月期間預期信貸損失準備金的變化。


   
在2024年9月30日結束的三個月期間
截至2024年9月30日
    
在2023年9月30日結束的三個月期間
截至2023年9月30日
  
   
再保應收款淨額
扣除準備金後的淨額
預期信貸損失
    
津貼
用於預期
信用損失
    
再保險應收賬款，
減去預期損失準備
預期信貸損失
    
準備
用於預期
信用損失
  
   
（以千爲單位）
  
期初餘額
  
$
440,858
    
$
932
    
$
460,681
    
$
1,567
  
預期信貸損失的當前期變動
            
11
           
38
  
期末餘額
  
$
434,078
    
$
943
    
$
437,889
    
$
1,605
  

   
截至2024年9月30日的九個月內
截至2024年9月30日的九個月內
    
截至2024年9月30日的九個月內
報告期截至2023年9月30日
  
   
再保收賬,
減免預期信用損失後淨額
預計信用損失
    
減免
預期的補貼
信用損失
    
再保收賬,
減少呆賬準備
預期信用損失
    
準備金
預期損失的準備金
信用損失
  
   
（以千爲單位）
  
期初餘額
  
$
441,431
    
$
1,394
    
$
456,522
    
$
—
  
採納更新的信用損失會計指引的累積影響
             —
               1,132
  
預期信貸損失的當前期變動
            
(451
)
            
473
  
期末餘額
  
$
434,078
    
$
943
    
$
437,889
    
$
1,605
  

13 - 
新會計準則的影響



2016年9月，FASB發佈的指導意見修訂了以前有關金融工具減值的指導意見，增加了一種減值模型，要求實體將預期信貸損失確認爲撥備，而不是在發生信貸損失時減值。這些指導的目的是爲了減少複雜性，使預期信貸損失得到更及時的確認。2019年11月，FASB發佈的指導延遲了「小型報告公司」的有效日期，如《S-k規則》第10(f)(1)條所定義，至2022年12月15日後的年度和中期報告期間，而不是2019年12月15日。我們在該指導發佈時是一家小型報告公司，我們於2023年1月1日採納了這一指導，導致淨利潤減少了1.9 百萬美元。採納這一指導對我們的經營業績或現金流沒有顯著影響。

22
事項二
管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析。

我們建議您在閱讀本季度報告的10-Q表格中包含的歷史財務信息和相關附註的同時，還閱讀我們年度報告的10-K表格中關於財務狀況和經營成果的管理層討論和分析。

關鍵會計政策和估計

我們將我們的財務報表與我們的保險子公司合併，根據美國通用會計準則(「GAAP」)以合併的方式呈現我們的財務報表。

我們的保險子公司進行了可導致我們在財務報表中報告金額和披露出現重大影響的估計和假設。其中最重要的估計涉及我們的保險子公司針對財產和意外傷害保險損失和損失費用的負債。儘管我們認爲我們的估計和我們的保險子公司的估計是合適的，但這些負債的最終金額可能與我們提供的估計有所不同。我們定期審查制定這些估計的方法，並在我們當前的綜合經營結果中反映我們認爲必要的任何調整。

損失和損失費用的負債

損失和損失費用的負債是保險人在特定時間點根據其在那一時間點了解到的事實和情況預計將支付的與發生的投保人索賠相關的金額的估計。例如，立法、司法和監管行爲可能擴大覆蓋定義，追溯性地要求覆蓋或以其他方式要求我們的保險子公司爲其明確排除或無意覆蓋的損害支付損失。在建立其估計時，保險人認識到其對損失和損失費用的最終責任將超過或少於這些估計。我們的保險子公司根據未來損失趨勢、預期的索賠嚴重性、司法責任理論和其他因素的假設來進行損失和損失費用的負債估計。然而，在損失調整期間，我們的保險子公司可能了解到關於個別索賠的額外事實，因此，我們的保險子公司經常需要修正和調整其對這些負債的估計。我們將我們的保險子公司對損失和損失費用的負債進行的任何調整反映在我們保險子公司對其估計進行調整的期間的綜合經營結果中。

我們的保險子公司維持償付損失和損失費用的責任，涉及已報告和未報告的索賠。我們的保險子公司建立這些責任是爲了覆蓋解決所有損失的最終成本，包括調查和訴訟費用。我們的保險子公司根據涉及風險類型的逐案評估、了解每項索賠周圍情況的知識以及與保單相關的損失類型，主要基於案例來確定已報告損失的責任金額。我們的保險子公司根據按照歷史信息按保險種類確定未報告索賠和損失費用的金額。我們的保險子公司通過成本和趨勢分析以及歷史準備結果審查來考慮準備功能中的通貨膨脹。我們的保險子公司密切監測其責任，並定期重新計算，利用新的已報告索賠信息和各種統計技術。我們的保險子公司不對損失和損失費用減記負債。

23
儲備估計可能會隨時間而改變，因爲涉及我們的保險子公司外部環境和較少程度上涉及我們的保險子公司內部運營的假設意外變化。例如，在過去幾年中，我們的保險子公司在身體損傷索賠中經歷了索賠嚴重性增加和索賠結算期延長。此外，新冠疫情及相關政府法令和限制導致2020年的索賠報告和結算趨勢產生各種變化，由於一系列因素，如供應鏈中斷、汽車價值上漲、維修完成時間延長、替換汽車零部件成本上升和勞動力費用上漲，進而導致後續年度損失成本顯著增加。這些趨勢變化導致對未來損失解決模式的不確定性增加。關於未來趨勢的相關不確定性包括社會通貨膨脹、建築材料的可用性和成本、熟練勞動力的可用性、索賠中原告律師參與率以及醫療技術和程序的成本。與我們的保險子公司外部環境相關的假設包括沒有導致責任暴露增加的侵權法律和法律環境重大變化、保險覆蓋的司法解釋和保單規定的一致性以及損失成本膨脹率。內部假設包括保費和損失統計記錄的一致性、索賠、支付和案例準備方法的一致性、對費率變化和保單規定變化影響的準確測量、在特定業務線內編寫的業務質量和特徵的一致性以及再保險覆蓋範圍和可收回再保準備金等準確性。在我們的保險子公司確定影響其假設的基本因素已經改變的範圍內，我們的保險子公司會對他們認爲適當的這些變化進行調整。因此，我們的保險子公司未償損失和損失費用的最終責任可能會與2024年9月30日記錄的金額不同。截至2024年9月30日，對於我我們的保險子公司減記的損失和損失費用準備金每變化1%，淨再保收回後，其對我們稅前營業利潤的影響約爲7.1美元。 百萬美元的淨收益。

建立適當的負債是一個固有不確定的過程，我們無法保證我們的保險子公司的最終責任不會超過我們的保險子公司的賠償 和損失準備金，並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，我們無法預測我們的保險子公司對未來估計的責任金額進行調整的時間、頻率和範圍， 因爲作爲我們的保險子公司預計的最終索賠成本基礎的歷史條件和事件可能會發生變化。與幾乎所有財產和意外險公司一樣，我們的保險 子公司發現過去有必要增加其在某些時期的損失和損失準備金未來估計的責任金額，而在其他時期，他們的損失和損失準備金未來估計的責任金額超過 了他們實際的損失和損失準備金負債。我們的保險子公司對損失和損失費用責任額的估計變化通常反映出實際支付和他們在上一 報告期後收到的信息的評估。

在排除嚴重天氣事件和COVID-19大流行的影響後，我們的保險子公司在過去幾年中大部分業務領域的索賠數量和結案待處理 索賠數量相對於其保費基數來說穩定。然而，由於通貨膨脹和 增加的訴訟趨勢等各種因素，過去幾年平均待處理索賠金額逐漸增加。我們還經歷了在訴訟索賠中解決率的普遍減緩以及財產和汽車索 賠維修完成時間延長。我們的保險子公司未來可能需要進一步 調整其估計值。然而，基於我們保險子公司的內部程序進行評估，其中分析他們的先前假設，類似案例的經驗和歷史趨勢，如 儲備模式、損失支付、未支付索賠的待處理水平和產品組合，以及法院裁決，經濟狀況和公衆態度，我們相信我們的保險子公司對其損失和損失費用 責任已經做出了充分準備。

大西洋州參與Donegal Mutual的投保行爲使其面臨Donegal Mutual業務中不利損失發展的風險，該投保池包括了該不利損失發展。然而，合併業務代表了兩家公司淨承保活動的主要百分比，Donegal Mutual和大西洋州按比例分享與投保池業務相關的任何不利損失發展。該投保池中的業務是同質化的，每家公司對整個投保池有按比例的份額。由於大西洋州和Donegal Mutual業務的主要百分比是合併的，並且根據合作協議中的參與水平，每家公司共享結果，承保池的目的是爲了使每家公司每年產生更加均衡和穩定的承保結果，而不是它們單獨承保時經歷的情況，並且在公司之間分擔損失風險。

24
我們的保險子公司在2024年9月30日和2023年12月31日按主要業務線因損失和賠償責任負債如下：
 
   
9月30日,
2024
    
12月31日,
2023
  
   
（以千爲單位）
  
Co商業保險線：
            
汽車保險
  
$
175,373
    
$
168,749
  
工人的賠償
    
127,258
      
122,473
  
商業多災種保險
    
212,329
      
217,292
  
其他
    
30,055
      
27,167
  
商業保險總額
    
545,015
      
535,681
  
個人險:
                
汽車保險
    
112,453
      
112,509
  
住宅業主
    
35,438
      
28,001
  
其他
    
13,036
      
12,952
  
個人保險總計
    
160,927
      
153,462
  
商業和個人保險總額
    
705,942
      
689,143
  
加上再保險收款
    
428,910
      
437,014
  
損失和賠付責任總額
  
$
1,134,852
    
$
1,126,157
  
 
我們已經評估了合理可能變化對我們保險子公司損失和賠付準備金以及我們股東權益的影響。我們根據事故年度發展的變化情況，按業務線確定了合理可能變化的範圍，並將這些變化應用於我們保險子公司的整體損失和賠付準備金。我們選擇的範圍不一定表示最有可能的情形。以下表格列出了我們保險子公司的損失和賠付準備金以及我們股東權益在合理可能變化的變量中的預計影響：
 
25
損失率變化百分比
損失及損失準備
再保險淨額
    
調整後的損失準備淨額
淨損失及損失準備淨額
再保險淨額在股東權益中
2024年9月30日
    
百分比變化
在股東權益中
2024年9月30日（1）
    
調整後的虧損和損失
賠款淨額
再保險
2023年12月31日
    
百分比變化
股東權益中的
2023年12月31日(1)
  
（以千美元爲單位）
 
(10.0)%

 
$
635,348
      
10.9%
 
$
620,229
      
11.3%
(7.5)
   
652,996
      
8.1
      
637,457
      
8.5
  
(5.0)
   
670,645
      
5.4
      
654,686
      
5.7
  
(2.5)
   
688,293
      
2.7
      
671,914
      
2.8
  
基礎
      
705,942
      
—
      
689,143
      
—
  
2.5
      
723,591
      
(2.7)
   
706,372
      
(2.8)
5.0
      
741,239
      
(5.4)
   
723,600
      
(5.7)
7.5
      
758,888
      
(8.1)
   
740,829
      
(8.5)
10.0
      
776,536
      
(10.9)
   
758,057
      
(11.3)

   
(1)
淨收入稅效應。

非依據美國通用會計準則（GAAP）編制的信息

我們根據GAAP基準編制我們的合併財務報表。我們的保險子公司也根據州保險監管機構規定或允許的法定會計原則（SAP）編制財務報表。 SAP財務指標被認爲是適用SEC規則下的非GAAP財務指標，因爲SAP財務指標包括或排除了一些最相似的GAAP財務指標通常不包括或排除的項目。我們計算的非GAAP財務指標可能與其他公司使用的類似指標不同，因此投資者在比較我們的非GAAP財務指標與其他公司使用的非GAAP財務指標時應謹慎行事。

由於我們的保險子公司不編制GAAP財務報表，我們通過利用能反映保險子公司增長趨勢和核保結果的SAP財務指標來評估我們的個人保險和商業保險業務表現。我們使用的SAP財務指標是淨保費收入和法定合併比率。

實收淨保費

我們將淨保費收入定義爲我們的保險子公司在特定期間有效保單記錄的全期保費減去我們的保險子公司轉分給再保人的保費。淨賺保費是最相似的GAAP財務指標，代表淨保費收入金額與給定期間內未賺保費變動之和。我們的保險子公司賺取保費並將其在其保單的期限內或之前一年內確認爲收入。因此，淨賺保費的增加或減少通常反映了前一個12個月期間淨賺保費相對於一年前同期的增加或下降。

26
以下表格列出了2024年和2023年9月30日結束的三個月和九個月內我們的淨賺保費與淨擬寫保費之間的調解：
 
   
截至9月30日的三個月
    
截至9月30日的九個月
  
   
2024
    
2023
    
2024
    
2023
  
   
（以千爲單位）
  
已賺保費收入
  
$
237,957
    
$
224,393
    
$
700,017
    
$
655,886
  
未賺保費淨變動
   
(5,749
)
    
(5,207
)
    
30,822
      
27,117
  
淨保險費
  
$
232,208
    
$
219,186
    
$
730,839
    
$
683,003
  

法定綜合比率

綜合比率是對保險公司覈保盈利能力的標準衡量。綜合比率不包括投資收入、淨投資收益或損失、聯邦所得稅或其他非經營收入或費用。一般而言，低於100%的綜合比率通常表示覈保盈利能力。

法定綜合比率是基於SAP確定的金額的一項非通用會計原則財務指標。我們計算我們的法定綜合比率爲：


 •
法定損失比率，即日曆年淨髮生賠付及賠付費用與已賺淨保費的比率；

•
法定費用比率，即淨佣金支出、保險費稅及覈保費用佔淨已投保費的比率；以及

•
法定分紅比率，即對工傷保險政策持有人的紅利與已賺淨保費的比率。

我們的法定綜合比率的計算與我們的GAAP綜合比率的計算有所不同。在計算我們的GAAP綜合比率時，我們不從發生費用中扣除分期付款費用，並且我們基於已賺淨保費而不是淨投保費來計算費用比率。我們的GAAP損失比率與法定損失比率之間的差異源於對我們的GAAP損失比率進行了搶救和代位求償收入的預期，而對我們的法定損失比率沒有進行。

27
組合比率

以下表格提供了截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月內，我們的普通會計準則和法定綜合比率的比較細節。

   
截至9月30日的三個月
    
截至9月30日的九個月
  
   
2024
    
2023
    
2024
    
2023
  
普通會計準則綜合比率（總線）
                        
損失比率 - 核心損失
    
50.1
%
    
56.7
%
    
54.5
%
    
56.0
%
損失比率 - 與天氣有關的損失
    
10.3
      
11.5
      
8.6
      
9.1
  
損失比率 - 大型火災損失
    
3.7
      
4.9
      
5.2
      
5.3
  
損失率-淨歷年準備金發展
    
(2.6
)
    
(3.3
)
    
(2.2
)
    
(2.4
)
賠付率
    
61.5
      
69.8
      
66.1
      
68.0
  
費用率
    
34.5
      
34.1
      
34.0
      
34.9
  
股息比率
    
0.4
      
0.6
      
0.5
      
0.6
  
綜合賠付率
    
96.4
%
    
104.5
%
    
100.6
%
    
103.5
%
                                 
法定綜合比率
                                
商業業務:
                                
汽車保險
    
101.5
%
    
86.5
%
    
98.2
%
    
94.8
%
工人的賠償
    
84.7
      
97.7
      
104.1
      
93.1
  
商業多災種
    
88.4
      
114.8
      
100.4
      
113.8
  
其他
    
59.4
      
76.2
      
78.4
      
82.7
  
商業總保險額
    
89.8
      
97.5
      
98.6
      
100.2
  
個人保險額：
                                
汽車保險
    
97.8
      
109.8
      
97.8
      
106.1
  
房主保險
    
116.8
      
128.9
      
107.5
      
111.2
  
其他
    
102.2
      
46.4
      
97.2
      
81.3
  
個人保險總額
    
104.7
      
119.4
      
101.2
      
107.2
  
商業和個人保險總額
    
96.0
      
105.2
      
99.7
      
102.9
  

28
運營業績-2024年9月30日結束的三個月，與2023年9月30日結束的三個月相比的結果

已賺取淨保費 我們的保險子公司2024年第三季度的淨賺取保費爲23800萬美元，較2023年第三季度的22440萬美元增加了1360萬美元，增長了6.0%，主要反映出強勁的保費保留和續約保費增加。

淨保費收入 我們的保險子公司2024年第三季度的淨保費書寫爲23220萬美元，較2023年第三季度的21920萬美元增加了1300萬美元，增長了5.9%，其中2024年第三季度的商業線淨保費書寫增加了760萬美元，增長了6.4%，相較於2023年第三季度。個人線淨保費書寫 增加了540萬美元，增長了5.4%，相較於2023年第三季度。我們主要將商業線淨保費書寫的增加歸因於新業務編寫，強勁的保費保留以及在除工傷補償之外的其他領域繼續續約保費增加，部分抵消了計劃在我們執行的利潤改善戰略作爲州特定戰略的一部分的州中實施的計劃性減員。我們主要將個人線淨保費書寫的增加歸因於續約保費增加和良好的保單保留，部分抵消了由於非續約措施而計劃減員的部分。

投資收入。 2024年第三季度我們的淨投資收入爲1080萬美元，比2023年第三季度的1050萬美元增長了290,503美元，增長了2.8%。我們主要歸因於相對於2023年第三季度的平均投資收益率增加所致。

淨投資收益（損失）。 2024年第三季度的淨投資收益爲190萬美元，而2023年第三季度的淨投資損失爲120萬美元。2024年和2023年第三季度的淨投資收益（損失）主要來自2024年9月30日和2023年之前的股票組合中未實現收益和損失的淨變動。我們在2024年第三季度和2023年未確認任何投資組合中個別證券的減值損失。

損失和損失開支。 我們的保險子公司的損失率，即發生的損失和損失費用與已賺保費的比率，爲2024年第三季度爲61.5%，較2023年第三季度的69.8%有所下降。我們主要將此下降歸因於核心損失的減少，部分抵消了有利損失準備金髮展的減少。核心損失率，不包括與天氣相關的損失、大火災損失以及以往事故年度發生損失準備金有利發展的比率，2024年第三季度爲50.1%，而2023年第三季度爲56.7%。對於商業線業務，2024年第三季度的核心損失率爲48.5%，低於2023年第三季度的53.7%。對於個人線業務，2024年第三季度的核心損失率爲52.5%，低於2023年第三季度的61.8%。2024年第三季度天氣相關損失爲2440萬美元，佔損失率的10.3個百分點，而2023年第三季度爲2570萬美元，佔損失率的11.5個百分點。與我們以往五年平均值爲第三季度天氣相關損失的9.4個百分點相比，2024年第三季度天氣相關損失活動對損失率的影響更高。我們定義爲單個火災損失超過5萬美元的大火災損失，2024年第三季度爲880萬美元，佔損失率的3.7個百分點，而2023年第三季度爲1100萬美元，佔損失率的4.9個百分點。根據法定的基礎，我們的保險子公司商業線損失率爲2024年第三季度爲52.5%，低於2023年第三季度的60.9%，主要是由於商業多災多險損失率的降低。保險子公司個人線業務的法定損失率由2023年第三季度的86.8%下降至2024年第三季度的74.5%。我們主要將這種減少歸因於個人汽車和住宅的損失率的降低。我們的保險子公司在2024年第三季度經歷了620萬美元的有利損失準備金髮展，這使損失率降低了2.6個百分點，而在2023年第三季度，有利損失準備金髮展約爲730萬美元，使損失率降低了3.3個百分點。我們的保險子公司主要在商業多災多險和其他商業線業務方面在2024年第三季度經歷了有利發展。

29
承銷費用。 保險公司的費用比率是保單獲取成本和其他承保費用與賺取的保費之比。我們的保險子公司2024年第三季度的費用比率爲34.5％，而2023年第三季度爲34.1％。我們將這種適度增長歸因於與我們正在進行的系統現代化倡議相關的更高技術成本，以及與去年同期相比，2024年第三季度的承保激勵成本增加。這些增加部分地被各種費用削減倡議的影響部分抵消，包括代理激勵計劃的修訂、佣金計劃調整、有針對性的人員減少、開放職位的延遲替換，等等。我們預計Donegal Mutual分攤給我們保險子公司與正在進行的系統現代化項目相關的成本的影響，將在2024年全年的費用比率中達到約1.3個百分點的高峰，然後在隨後的幾年逐漸減弱。

綜合比率。 綜合比率代表賠付率、費用率和分紅率之和，即發生的保單持有人分紅與賺取的保費的比率。我們的保險子公司綜合比率分別爲2024年第三季度的96.4％和2023年的104.5％。我們主要將綜合比率的下降歸因於2024年第三季度的損失率較2013年第三季度下降。

所得稅費用（收益）。 我們在2024年第三季度記錄下370萬美元的所得稅費用，代表17.9％的有效稅率。我們在2023年第三季度記錄下19,9613美元的所得稅收益。2024年第三季度和2023年的所得稅費用（收益）表示根據我們的預計年度應稅所得和有效稅率進行的估算。

淨收益（損失）和每股淨收益（損失）。 我們2024年第三季度的淨收入爲1680萬美元，每股A類普通股攤薄基礎爲0.51美元，B類普通股每股爲0.46美元，相比之下，2023年第三季度我們的淨損失爲805,301美元，A類普通股每股0.02美元，B類普通股每股0.02美元。截至2024年9月30日，我們擁有2820萬和2760萬股A類股，分別擁有560萬股B類股。

運營業績-截至2024年9月30日的九個月對比2023年9月30日的九個月。

已賺保費。 我們的保險附屬公司2024年前九個月的已賺保費爲70000萬美元，比2023年前九個月的65590萬美元增加4410萬美元，增長6.7%，主要反映了保費保留良好和續保保費增加。

淨保費收入。 我們的保險附屬公司2024年前九個月的淨保費收入爲73080萬美元，比2023年前九個月的68300萬美元增加4780萬美元，增長7.0%，商業線淨保費收入較2023年前九個月增加1610萬美元，增長4.0%。個人線淨保費收入較2023年前九個月增加3170萬美元，增長11.5%。我們將商業線淨保費收入的增加主要歸因於新業務寫入、保持較強的保費和在工傷賠償以外其他領域繼續增加續保保費，部分偏抵我們計劃退出的州或計劃用於利潤改進的州的計劃衰減。我們將個人線淨保費收入的增加主要歸因於續保保費的增加和較強的保單續保。

投資收入。 2024年前九個月我們的淨投資收入爲3290萬美元，比2023年前九個月的3010萬美元增加了270萬美元，增幅爲9.0%。我們主要將這一增長歸因於與2023年前九個月相比，平均投資收益率上升。

淨投資收益。 2024年前九個月我們的淨投資收益爲470萬美元，而2023年前九個月爲930,302美元。2024年和2023年前九個月的淨投資收益主要源自於2024年和2023年9月30日我們股票投資組合中未實現收益和損失的淨變化。在2024年前九個月和2023年前九個月，我們的投資組合中未確認任何單一證券的減值損失。

30
損失和損失費用。 我們的保險子公司損失率，即發生損失和損失費用與已賺保費的比率，2024年前九個月爲66.1%，較2023年前九個月的68.0%下降。我們主要將這一降低歸因於核心損失和與天氣相關的損失較低。核心損失率，不包括與天氣相關的損失、大火損失和前一年事故年度發生損失準備淨利潤變動的損失率，2024年前九個月爲54.5%，較2023年前九個月的56.0%下降。對於商業領域，2024年前九個月的核心損失率爲54.1%，較2023年前九個月的55.2%下降。對於個人領域，2024年前九個月的核心損失率爲55.2%，較2023年前九個月的57.3%下降。2024年前九個月的天氣相關損失爲6000萬美元，佔損失率的8.6個百分點，較2023年前九個月的5950萬美元佔損失率的9.1個百分點略高。在2024年前九個月，與我們以往五年天氣相關損失首九個月的平均7.6個百分點相比，天氣相關損失活動對2024年前九個月的損失率的影響略高。2024年前九個月，我們定義爲單獨火災損失超過5萬美元的大火災損失爲3620萬美元，佔損失率的5.2個百分點，較2023年前九個月的3470萬美元佔損失率的5.3個百分點。按照法定計算，我們的保險子公司商業部門損失率爲2024年前九個月的63.0%，較2023年前九個月的63.9%下降，主要是由於商業多災損失率下降。我們的保險子公司個人領域的法定損失率爲2024年前九個月的71.5%，較2023年前九個月的75.2%下降。我們主要將這一降低歸因於個人汽車損失率的下降。我們的保險子公司在2024年前九個月中經歷了約1540萬美元的有利損失準備遞延，使損失率下降了2.2個百分點，較2023年前九個月的約1580萬美元使損失率下降了2.4個百分點。我們的保險子公司主要在商業多災、商業汽車、個人汽車和其他業務領域在2024年前九個月經歷了有利發展，部分抵消了工傷賠償業務線的不利發展，我們將其歸因於相對較少的之前報道的索賠中較高的期望損失。

承銷費用。 保險公司的費用率是保單獲取成本和其他承保費用與已賺保費的比率。我們的保險子公司在2024年前九個月的費用率爲34.0%，而在2023年前九個月爲34.9%。費用率的下降主要反映了費用削減舉措的影響，包括代理機構激勵方案的修訂、佣金計劃的調整、有針對性的員工減少、延遲替換未填補的空缺職位等，部分抵消了2024年前九個月與2023年前九個月相比我們持續系統現代化計劃帶來的較高技術成本。我們預計來自Donegal Mutual分配給我們的保險子公司與持續系統現代化項目相關的成本將在2024年全年的費用率中達到約1.3個百分點的峯值，然後在隨後的幾年逐漸下降。

綜合比率。 綜合比率表示損失率、費用率和紅利率之和，即保障人員股息發生額與已賺保費的比率。我們的保險子公司在2024年前九個月的綜合比率分別爲100.6%和103.5%，與2023年前九個月相比下降。我們將綜合比率的下降主要歸因於2024年前九個月的損失和費用率下降。

所得稅支出。 我們在2024年前九個月記錄了580萬美元的所得稅費用，代表17.8%的有效稅率。我們在2023年前九個月記錄了110萬美元的所得稅費用，代表15.2%的有效稅率。2024年和2023年前九個月的所得稅費用代表了根據我們預計的年度應稅收入和有效稅率進行的估算。

淨收入和每股淨收入。 2024年前九個月我們的淨收入爲2690萬美元，每股A類普通股經過稀釋爲$.81，每股B類普通股爲$.74，相比之下，2023年前九個月我們的淨收入爲640萬美元，每股A類普通股經過稀釋爲$.20，每股B類普通股爲$.17。截至2024年9月30日和2023年，我們分別擁有2820萬和2760萬股A類普通股。我們在這兩個時期結束時擁有560萬股B類普通股。

31
流動性和資本資源

流動性是衡量實體獲得足夠現金以滿足合同義務和運營需求的能力，使得這些義務和需求在出現時可滿足。我們運營現金來源的主要部分來自我們保險子公司的核保業務結果、投資收入和投資到期款項。

我們的業務一直產生足夠的淨現金流來資助我們的承諾，並增加我們的投資組合，從而提高未來的投資回報率和增強我們的流動性。Donegal Mutual與Atlantic States之間的彙整協議對現金流的影響一直是積極的，因爲池的持續覈保盈利能力。Donegal Mutual和Atlantic States每月根據池結算彼此的義務，因此產生的現金流基本相似於每家公司直接承保業務所產生的現金流。我們的保險子公司的賠付準備金與理賠支付的時間沒有發生任何異常的變化。我們的投資組合中保持有重要的流動性，包括易於營銷的固定到期款項、股票和短期投資。我們的固定到期款項投資組合遵循「梯度」方法，從時間角度平均分配投資收入和本金到期款項的預期現金流，從而提供一種額外的流動性措施，以滿足我們的義務，並在未來發生意外變化時提供幫助。我們的運營活動分別在2024年和2023年的前九個月提供了3920萬美元和2600萬美元的淨現金流。

2024年9月30日，我們在與M&t的信貸額度下沒有未償債務，有能力借款高達$2000萬，利率等於當時的Term SOFR利率加2.11%。2024年9月30日，大西洋州與匹茲堡的FHLb有一項$3500萬未還款預付，固定利率爲3.81%。

我們根據歷史經驗和未來支付模式的預期，估計我公司保險子公司損失和賠付責任的索賠支付時間。我們展示這些責任淨額減去未支付損失和賠付的再保險收回款項，以反映與這些責任相關的未來預期現金流量。大西洋州根據與Donegal Mutual的共池協議承擔的金額佔我公司保險子公司的總損失和賠付責任的相當一部分，而大西洋州根據共池協議讓與的金額佔我公司保險子公司的再保險收回款項的相當一部分。我們將大西洋州從共池彙總的償付現金包含在每月共池活動的結算中，因此對於共池的讓與和承擔金額進行了淨結算。儘管Donegal Mutual和我們不預期在可預見的未來中更改共池參與水平，但任何這種變化都將是前瞻性的性質，因此不會影響大西洋州預期支付時間的變化

在第7注「借款」中，我們根據合同到期日，就我們信貸額度下的貸款支付金額的時間進行了估計。
 
2013年7月18日，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，根據該計劃，我們有權按照證券交易委員會適用規定的規定應在證券市場公開市場價格及私下協商交易中購買高達500,000股A類普通股。截至2024年9月30日或2023年止月的九個月內，我們未購買任何A類普通股。我們從該計劃初始以來一共購買了57,658股A類普通股。

32
2024年10月17日，我們董事會宣佈，我們的A類普通股每股派發現金股息爲$0.1725，B類普通股每股派發現金股息爲$0.155， $0.1725，2024年11月15日支付給截至2024年11月1日收盤時持股的股東。我們不受任何關於向股東支付股利的限制，儘管我們的保險子公司向我們支付股利受到州法律的限制。我們的保險子公司支付的股利是我們向股東支付股利的主要資金來源。我們的保險子公司受限於限制從法定剩餘資本中支付股利並且可能需要其所在地的保險監管機構的事先批准。我們的保險子公司還受限於限制其向我們支付股利的風險基礎資本（「RBC」）要求。截至2023年12月31日，我們的保險子公司的法定資本和盈餘超過了滿足監管要求的法定資本和盈餘的金額，包括RBC要求，遠遠超過。我們的保險子公司在2024年前9個月向我們支付了1000萬美元的股利。我們的保險子公司在2024年可供分配給我們作爲股利的剩餘金額，無需其所在地的保險監管機構的事先批准，分別爲來自Atlantic States的2240萬美元和來自MICO的720萬美元，合計約2960萬美元。

2024年9月30日，我們沒有任何重大的資本支出承諾。

根據《證券交易法》第13a-15條修正案的規定，在我們的管理監督和參與下，包括我們的首席執行官（「CEO」）和首席財務官（「CFO」），我們評估了截至2024年6月30日我們的披露控制和措施（如《證券交易法》第13a-15（e）條和15d-15（e）條所定義的）的設計和運轉的有效性，歸納整理、彙總和報告我們在交易所提交的或文件報告中要求披露的信息，以在指定的時間段內累積並與我們的管理層，包括CEO和CFO，適當通信，以便及時做出有關所需披露的決定。

我們持有的可交易股票投資組合，根據我們的合併資產負債表以預估公允價值計量，存在因價格不利變動而導致的損失風險。我們通過要求我們的投資人員對潛在投資進行分析以及定期審查我們的股權證券投資組合來管理這種風險。

信用風險

我們的定期到期證券組合，以及在較小程度上，我們的短期投資組合都面臨信用風險，我們將其定義爲由於借款人償還債務能力出現不利變化，導致市場價值損失的潛在風險。我們通過要求我們的投資人員對潛在投資進行分析，定期審查我們的定期到期證券投資組合來管理這種風險。我們還會限制我們總投資組合中投資於任何一個發行人證券的百分比和金額。

我們的保險子公司通過獨立的保險代理提供財產和意外傷害保險。我們向大部分客戶直接收費，儘管我們的商業部分會通過持牌保險代理人收費，我們的保險子公司在日常業務中向他們提供信貸額度。

由於匯款協議未解除作爲首發保險人的Atlantic States的主要責任，Atlantic States在業務轉讓給Donegal Mutual時面臨信用風險集中風險。我們的保險子公司與Donegal Mutual和其他一些重要的非關聯授權再保險人保持再保險協議。

第3項。
關於市場風險的定量和定性披露。

我們的市場風險通常代表我們持有的投資組合中證券公允價值的潛在變化可能導致的收益或損失風險，這是由於價格和利率波動引起的，而且在較小程度上由於我們的債務義務。我們通過維持我們投資組合的平均期限與我們的負債，即我們保險子公司的保單索賠和我們的債務的大致期限之間的適當關係來管理利率風險。

從2023年12月31日至2024年9月30日，我們的量化或定性市場風險敞口沒有發生重大變化。

33
事項4。
控制和程序。

披露控件和程序的評估

我們的管理層，在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性（如《證券交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條的定義）。根據此評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，即在2024年9月30日，我們的披露控制和程序在記錄、處理、彙總和及時報告我們根據《證券交易法》提交的報表中必須披露的信息方面是有效的，我們的披露控制和程序也確保了我們在根據《證券交易法》提交的報表中披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出有關必要披露的決策。

關於財務報告內控的變化

本季度被《10-Q表格季度報告》覆蓋的季度內，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，該變化對我們的財務報告內部控制造成重大影響或可能重大影響。

1995年《私人證券訴訟改革法案》規定的安全港聲明

我們在本季度報告表格10-Q中所有包含的非歷史事實的聲明，都是基於我們目前的期望。這些聲明具有前瞻性質（在1995年《私人證券訴訟改革法案》中定義），必然涉及風險和不確定性。我們發表的前瞻性聲明可能通過我們使用"將會"，"預期"，"打算"，"計劃"，"預見"，"相信"，"尋求"，"估計"等詞語來辨識。我們的實際結果可能與我們的前瞻性聲明有實質性差異。可能導致我們的實際結果與我們先前發表的前瞻性聲明有實質差異的因素包括但不限於，不利的訴訟和其他可能增加我們損失成本的趨勢（包括社會通脹、勞動力短缺和不斷上升的醫療、汽車和財產維修成本等），不利和災難性天氣事件（包括來自變化的氣候條件），我們保持盈利運營的能力（包括我們有效覈保風險和收取足夠的保費水平的能力），我們保險子公司的損失和損失準備金的充足性，我們保險子公司使用的信息技術系統的可用性和成功運作，開發新信息技術系統使我們的保險子公司能夠有效競爭順利進行，我們及其保險子公司運營地區的商業和經濟狀況，利率，來自各種保險和其他金融企業的競爭，恐怖主義活動，再保險的可用性和成本，法律和司法進展（包括與COVID-19業務中斷賠償排除相關的情況），法規要求的變化，我們吸引和保留獨立保險代理人的能力，我們A.m. Best評級的變化以及我們不時在提交給美國證券交易委員會的申報文件中描述的其他風險。我們不承擔更新這些聲明或公佈任何我們可能對任何前瞻性聲明進行的任何修改的結果的義務，以反映在發表這些聲明後發生的預期或意外事件或情況。

34
第二部分其他信息

項目1。
法律訴訟。

無。

項目1A。
風險因素。

我們的業務、運營結果和財務狀況，以及我們的A類普通股和B類普通股的價值，都受到多種風險的影響。有關某些風險的描述，我們參考在2023年度年度報告10-K表格中於2024年3月6日提交給SEC的「風險因素」部分。在2024年9月30日結束的九個月中，我們披露在該10-K報告中的風險因素沒有發生重大變化。

事項二
未經註冊的股票出售和使用得到的收益。

時期
  
(a)已購買股份（或份額）的總數
  
(b) 每股（或單位）平均購買價格
  
(c) 購買的股份總數
(或單位）購買數
公開購股計劃的一部分
宣佈的計劃或
節目
  
(d) 最大數量（或近似美元價值）
股票（或單位）的數量
可能尚未購買
根據計劃或
節目
第1個月      2024年7月1日-31日
  
A班 - 19,024
B班 - 無
  
A班 - $14.97
B班 - 無
  
A班 - 19,024
B班 - 無
  
(1)
                 
第二個月
2024年8月1日至31日
  
A班 - 146,605
B班 - 無
  
A班 - $14.63
B班 - 無
  
A班 - 146,605
B班 - 無
  
(1)
                 
第三月
2024年9月1日至30日
  
A班 - 91,215
B班 - 無
  
A班 - $15.23
B班 - 無
  
A班 - 91,215
B班 - 無
  
(1)
                 
總計
  
A班 - 256,844
B類-無
  
A類-14.87美元
B類-無
  
A類-256,844
B類-無
    

  (1)
Donegal Mutual根據其2022年4月29日的公告購買了這些股份，根據該公告，它將自行選擇在開放市場上按照當時的市場價格購買我們的A類普通股和B類普通股，遵循SEC條例100億.18的規定，並通過私下協商的交易進行。該公告未規定可在該計劃下購買的股票最大數量。
 
第3項。
高級證券違約事項

無。

事項4。
礦山安全披露。

不適用。

項目5。
其他信息。

None.

35
項目6。
展品。

附件編號
  
Description
  
來源Sengenics
         
         
其他展品
        
         
 
Donegal Group Inc. 2024代理股票購買計劃。
  
(a)
         
 
首席執行官證明書。
  
本報告一併提交。
         
 
首席財務官的認證。
  
本報告一併提交。
         
 
首席執行官根據美國法典第18章第1350條的聲明。
  
本報告一併提交。
         
 
首席財務官根據美國法典第18章第1350條的聲明。
  
本報告一併提交。
         
展品101.INS
  
XBRL實例文檔
  
本報告一併提交。
         
展品101.SCH
  
XBRL分類擴展架構文檔
  
本報告一併提交。
         
展品101.PRE
  
XBRL分類學介紹鏈接庫文件
  
本報告一併提交。
         
展品101.CAL
  
XBRL分類學計算鏈接庫文件
  
本報告一併提交。
         
展品101.LAB
  
XBRL稅務分類標籤鏈接基礎文件
  
本報告一併提交。
         
展品101.DEF
  
XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔
  
本報告一併提交。
         
展示104
  
封面互動數據文件（格式爲內聯XBRL，包含在展示文件101中）
  
本報告一併提交。

  (a)
我們通過參考於2024年8月30日提交的發行人S-3註冊聲明中類似描述的陳述來融入此展品。

36
簽名
 
根據1934年證券交易所法案的要求，註冊人特此授權其代表簽署本報告。

 
DONEGAL集團公司。
     
2024年11月6日。
作者：
Kevin G. Burke
   
Kevin G. Burke，總裁兼首席執行官

2024年11月6日。
作者：
Jeffrey D. Miller
   
Jeffrey D. Miller，執行副總裁
   
並任首席財務官


37