美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格
根據1934年證券交易所法案第13或第15（d）條的季度報告。 |
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截至2024年6月30日季度結束 |
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或 |
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根據1934年證券交易所法第13或第15（d）條的過渡報告 |
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過渡期從______到_____。 |
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委員會檔案編號：
（依憑章程所載的完整登記名稱）
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(成立地或組織其他管轄區) |
（聯邦稅號） |
(總部辦公地址)
(
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
（如果自上次報告以來更改了前名或前地址）
根據法案第12(b)條規定註冊的證券：
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每種類別的名稱 |
交易標的（s） |
每個註冊交易所的名稱 |
標明核證是否在過去12個月（或登錄人所要求提交此類報告較短期間）期間已提交1934年證券交易法第13或第15條（d）要求提交的所有報告，以及過去90天內是否已受到這些提交要求的約束。
請勾選表示，是否公司已根據監管S-t條例第405條（本章第232.405條）的規定，於過去12個月內（或公司必須提交這些文件的較短期間）提交了所有必須提交的互動數據文件。
請勾選指示登記者是否為大型快速提交人、快速提交人、非快速提交人、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱交易所法規120億2條，了解「大型快速提交人」、「快速提交人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速申報人 ☐ |
加速申報人 ☐ |
較小的報告公司 |
新興成長型公司 ☐ |
如果一家新興成長型公司，請用勾選標記表示該申報人已選擇不使用根據證交所法案13(a)條款提供的任何新的或修訂過的財務會計準則的延長過渡期。
請用核取符號表示登記人是否屬於殼公司（如針對交易所法案第120億2條所定義）。 是 沒有
截至2024年10月31日，有
表目錄
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頁面 # |
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前瞻性聲明
本季度報告表格10-Q（以下簡稱「季度報告」）包含1995年私人證券訴訟改革法案中所指的前瞻性陳述。我們希望這些前瞻性陳述能夠受到1933年證券法第27A條（經修訂，以下簡稱「證券法」）和1934年證券交易法第21E條（經修訂，以下簡稱「交易所法」）中關於前瞻性陳述的安全港條款的保護。本季度報告中除當前和歷史事實陳述外的所有陳述，包括但不限於，關於交易（定義見下文）的預期收益和相關費用；我們圍繞交易的預期以及我們發展業務和增強財務狀況的能力；我們預期的合同義務和資本支出；我們未來的經營結果和財務狀況；我們對戰略交易的預期，包括對充實資產的收購；我們對資本回報計劃下的行動的預期，包括股票回購和分紅的金額和頻率；行業和業務趨勢；市場條件及其他宏觀經濟因素對我們業務、財務狀況和經營結果的影響；我們的未來業務策略、計劃、市場增長及我們未來運營的目標；以及我們在行業內的競爭市場地位的陳述均爲前瞻性陳述。
在不限制上述內容的情況下，您通常可以通過使用前瞻性術語來識別前瞻性陳述，包括「目標」、「預期」、「相信」、「可能」、「使命」、「也許」、「將」、「應該」、「期待」、「打算」、「計劃」、「估計」、「項目」、「預測」、「潛在」、「目標」、「考慮」等術語，或在每種情況下，其否定形式或其他變體或類似術語和表達。這個季度報告中的前瞻性陳述僅僅是預測，基於我們當前對未來事件和可能影響我們業務、財務狀況和經營結果的財務趨勢的期望和預測。這些前瞻性陳述僅在本季度報告發布之日有效，並受衆多已知和未知的風險、不確定性和假設的影響，包括但不限於：
這些風險可能導致我們的實際結果與本季度報告中的前瞻性陳述所隱含的結果有很大不同。此外，我們在一個不斷變化的環境中運作。新的風險因素和不確定性可能不時出現，管理層無法預測所有風險因素和不確定性。即使我們的營運結果、財務狀況、流動性和所在行業的發展與本季度報告中包含的前瞻性陳述一致，這些結果或發展也可能無法反映隨後期間的結果或發展。
您應該完整閱讀這份季度報告和我們在此參考的文件，並明白我們的實際未來結果可能與預期有實質不同。我們通過這些警語陳述來限制我們所有的前瞻性陳述。除非適用法律要求，否則我們無義務更新或修訂本文中包含的任何前瞻性陳述，無論是基於任何新信息、未來事件、已變情況或其他原因。
3
可用信息和網站披露
我們需要向證券交易委員會（SEC）提交年度、季度和當前報告、代理聲明及其他信息。我們向SEC的申報也可以通過SEC的網站向公衆開放。 www.sec.gov.
您還可以在我們的投資者關係網站上找到更多有關我們的信息，網址爲 investor.tkogrp.com我們向SEC提交的文件及這些報告的任何修正案在我們向SEC電子提交這些材料後，會盡快免費提供在我們的網站上。通過我們的網站發佈或可訪問的信息不包含在本季度報告中。
投資者和其他人應注意，我們通過新聞稿、SEC文件、公開電話會議和網絡廣播，以及在我們的投資者關係網站上發佈，向投資者宣佈重要的財務和運營信息，網址爲 investor.tkogrp.com我們也可能使用我們的網站作爲發佈公司重要信息的分銷渠道。此外，您可以通過訪問資源標籤下的「投資者電子郵件提醒」選項，在註冊您的電子郵件地址時自動接收有關TKO的電子郵件提醒和其他信息。 investor.tkogrp.com.
定義
在本季度報告中使用時，除非我們另有說明或情況另有要求：
4
5
第一部分。財務CIAL INFORMATION
項目 1. 財務報表 報表
TKO集團控股有限公司。
合併的 資產負債表
（單位：千元，股份數據除外）
(未經查核)
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Value |
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截至12月31日， |
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2024 |
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2023 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金及現金等價物 |
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$ |
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$ |
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應收賬款（扣除$2024及$的坏帳備抵） |
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其他流動資產 |
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全部流動資產 |
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物業、建築及設備淨值 |
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無形資產，扣除累計攤銷 |
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融資租賃權利資產，淨額 |
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營運租賃權利資產，淨額 |
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商譽 |
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投資 |
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其他資產 |
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資產總額 |
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$ |
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$ |
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負債、非控制權益及股東權益 |
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流動負債： |
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應付賬款 |
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$ |
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$ |
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應付負債 |
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長期債務的當期償還 |
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當前的融資租賃負債部分 |
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營運租賃負債的流動部分 |
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逐步認列的收入 |
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其他流動負債 |
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流動負債合計 |
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長期負債 |
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長期財務租賃負債 |
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長期經營租賃負債 |
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递延所得税负债 |
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其他長期負債 |
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總負債 |
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（附註18） |
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可贖回非控制權益 |
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股東權益： |
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A級普通股：（$ |
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B類普通股：($ |
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資本公積額額外增資 |
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累積其他全面損失 |
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) |
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( |
) |
累積虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
Total TKO集團控股股東權益 |
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不可贖回的非控股權益 |
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股東權益總額 |
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負債總額、可贖回非控股權益和股東權益 |
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$ |
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$ |
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請參閱附註以獲取公司的基本報表。
6
TKO集團控股有限公司。
合併狀態操作條件
（以千為單位，除股份及每股數據外）
(未經查核)
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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營業收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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營業費用： |
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直接營業成本 |
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銷售、一般及管理費用 |
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折舊與攤提 |
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營業費用總計 |
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營收 |
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其他費用: |
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利息費用，淨額 |
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其他收入（費用），淨額 |
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) |
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( |
) |
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營業稅前(虧損)及股權(收益)附屬公司虧損 |
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( |
) |
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所得税费用 |
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營業稅前股權(收益)附屬公司虧損(或盈餘) |
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( |
) |
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股權(收益)附屬公司損失，稅後 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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凈利潤（損失） |
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( |
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减：归属于非控制股东的净利润（损失） |
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( |
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( |
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( |
) |
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減: 交易前歸屬於TKO Operating Company, LLC的凈利潤 |
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— |
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— |
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歸屬於TKO Group Holdings, Inc.的凈利潤（損失） |
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( |
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A類普通股基本每股盈利（損失） |
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) |
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A類普通股稀釋每股盈利（損失） |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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基本每股盈利（損失）計算所用的普通股加權平均數 |
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稀釋每股盈利（損失）計算所用的普通股加權平均數 |
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請參閱附註以獲取公司的基本報表。
7
TKO集團控股有限公司。
綜合收益（虧損）綜合報表綜合收益（虧損）
(以千為單位)
(未經查核)
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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凈利潤（損失） |
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$ |
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( |
) |
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其他綜合損益（稅後淨額）： |
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外匯轉換調整 |
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現金流量避險： |
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凈未實現收益（損失）變動 |
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將現金流量對沖公允價值攤銷至凈利潤 |
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) |
綜合收益（損失），稅後 |
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( |
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減：歸屬於非控制權益的綜合收益（損失） |
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少：交易前歸TKO營運公司，有限責任公司的綜合收益 |
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— |
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歸TKO集團控股公司的綜合收益（損失） |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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請參閱附註以獲取公司的基本報表。
8
TKO集團控股有限公司。
綜合股東權益表股東權益綜合表
(以千為單位)
(未經查核)
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2024年9月30日結束的三個月 |
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累計 |
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總TKO |
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不可兌換 |
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普通股票 |
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額外的 |
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其他 |
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集團控股， |
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Non- |
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總計 |
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A班 |
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B級股 |
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已付款項 |
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綜合 |
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累積的 |
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股東的 |
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控制 |
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股东权益 |
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股份 |
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金額 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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虧損 |
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赤字累計 |
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股權 |
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權益投資 |
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普通股 |
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2024年6月30日資產負債表 |
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綜合收益（損失） |
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分配給會員的款項 |
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來自成員的貢獻 |
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股票發行及其他，淨額 |
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回購普通股所繳的消費稅 |
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股權獎金解除後淨結算相關的稅款 |
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股權報酬 |
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主要股東貢獻 |
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控股權益和非控股權益之間的股權重分配 |
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2024年9月30日餘額 |
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截至二零二四年九月三十日止九個月 |
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累積 |
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總 TKO |
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不可兌換 |
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普通股 |
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額外 |
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其他 |
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集團控股 |
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非- |
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總計 |
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A 類 |
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B 類 |
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付費-入 |
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綜合 |
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累積 |
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股東公司 |
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控制 |
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股東 |
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股票 |
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金額 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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損失 |
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赤字 |
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股票 |
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興趣 |
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股票 |
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二零二三年十二月三十一日結餘 |
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全面損失 |
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股票發行及其他，淨額 |
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回購及退回普通股 |
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購回普通股的消費稅 |
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獲得股權獎勵時與淨結算相關的繳稅 |
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基於股本的賠償 |
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主要股東供款 |
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控股權益與非控制權益之間的股權重新分配 |
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二零二四年九月三十日結餘 |
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請參閱附註以獲取公司的基本報表。
9
TKO集團控股有限公司。
股東權益合併報表
(以千為單位)
(未經查核)
|
|
2023年9月30日結束的三個月 |
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累積的 |
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總TKO |
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不可兌換 |
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普通股票 |
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額外的 |
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其他 |
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集團控股， |
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Non- |
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總計 |
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成員 |
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A班 |
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B級股 |
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已付款項 |
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綜合 |
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累積的 |
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股東的 |
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控制 |
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股东权益 |
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股票 |
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金額 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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收入（損失） |
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赤字累計 |
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普通股 |
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權益投資 |
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普通股 |
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2023年6月30日結餘 |
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重組和收購前的綜合收益（損失） |
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重組和收購前分配予成員 |
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重組和收購前來自成員的貢獻 |
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重組和收購的影響 |
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其他綜合（損失）收益 |
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分配給會員的款項 |
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來自成員的貢獻 |
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股票發行及其他，淨額 |
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可轉換債務的轉換 |
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股權報酬 |
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2023年9月30日的餘額 |
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( |
) |
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2023年9月30日結束的九個月 |
|
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累積的 |
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總TKO |
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不可兌換 |
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普通股票 |
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額外的 |
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其他 |
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集團控股， |
|
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Non- |
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總計 |
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|
成員 |
|
|
A班 |
|
|
B級股 |
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|
已付款項 |
|
|
綜合 |
|
|
累積的 |
|
|
股東的 |
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控制 |
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股东权益 |
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資本 |
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股票 |
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金額 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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收入 |
|
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赤字累計 |
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普通股 |
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權益投資 |
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普通股 |
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2022年12月31日的結存 |
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重組和收購前綜合收益（損失） |
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在重組和收購之前向成員分配 |
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在重組和收購之前來自成員的貢獻 |
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重組和收購的影響 |
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其他綜合（損失）收益 |
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分配給會員的款項 |
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來自成員的貢獻 |
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股票發行及其他，淨額 |
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可轉換債務的轉換 |
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股權報酬 |
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2023年9月30日的餘額 |
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( |
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請參閱附註以獲取公司的基本報表。
10
TKO集團控股有限公司。
綜合車站現金流量的趨勢
(以千為單位)
(未經查核)
|
|
九個月結束了 |
|
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|
九月三十日， |
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2024 |
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2023 |
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營業活動之現金流量： |
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淨（虧損）收益 |
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調整使凈 (損失) 收入與營運活動提供的凈現金相符: |
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折舊與攤提 |
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內容成本攤銷和減損 |
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原始發行折扣和遞延融資成本攤銷和注銷 |
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持售賣資產損失控制項 |
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股權報酬 |
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所得稅 |
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其他，淨額 |
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資產及負債的變動，扣除收購後的淨值： |
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應收帳款 |
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( |
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( |
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其他流動資產 |
|
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( |
) |
|
|
|
|
其他非流動資產 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
應付款及應計費用 |
|
|
|
|
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逐步認列的收入 |
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( |
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) |
其他負債 |
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經營活動產生的淨現金流量 |
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投資活動產生的現金流量: |
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購買物業、建築和設備以及其他資產 |
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對聯屬公司的投資，淨額 |
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從WWE取得的現金 |
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以股息形式支付給前WWE股東的逾期考慮款項 |
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來自基礎設施改善獎勵的收入 |
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固定資產出售收益 |
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投資活動提供的淨現金流量（使用） |
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融資活動產生的現金流量: |
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借款款項收入 |
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還債長期借款 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
支付融資成本 |
|
|
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|
|
|
( |
) |
分配給會員的款項 |
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( |
) |
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|
( |
) |
股權獎金解除後淨結算相關的稅款 |
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( |
) |
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來自主要股東出資的收益 |
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購回和撤銷普通股 |
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籌集資金的淨現金流量 |
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( |
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( |
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匯率變動對現金的影響 |
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( |
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|
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现金及现金等价物的净增加额 |
|
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現金及現金等價物期初餘額 |
|
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期末現金及現金等價物 |
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補充現金流量資訊： |
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支付利息的現金 |
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付款現金以償付所得稅 |
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本期負債中包括的資本支出 |
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收購WWE，扣除递延考虑 |
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母公司為股權報酬提供的資本貢獻 |
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主要股東貢獻 |
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可轉換票據已換取普通股 |
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對普通股回購的消費稅 |
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請參見合併基本報表的附註。
11
TKO集團控股公司
合併財務報表附註經審計財務報表附註
(未經審計)
1. 業務描述TKO集團控股公司（「公司」或「TKO」）於2023年3月在特拉華州註冊爲公司，名稱爲New Whale Inc.，旨在促進終極格鬥冠軍賽（「UFC」）與世界摔跤娛樂公司（曾名世界摔跤娛樂公司，Inc.）（「WWE」）在TKO運營公司（曾名Zuffa母公司，LLC）（「Zuffa」或「TKO OpCo」）下的業務整合，該公司擁有並運營UFC和WWE業務（「交易」），如2023年4月2日由鬥志集團控股公司（「鬥志」或「EGH」），鬥志運營公司，LLC，TKO OpCo，WWE，TKO及Whale合併子公司（「交易協議」）所述。2023年9月12日，交易完成，新的TKO整合了UFC和WWE業務。詳見註釋4，
，以獲取進一步細節。在交易協議的條款下，(A) EGH及/或其子公司獲得了(1) 在完全攤薄基礎上對TKO的%控股非經濟投票權及(2) 在完全攤薄基礎上對運營子公司TKO OpCo的%經濟利益，該子公司擁有UFC和WWE業務的所有資產，及(B) WWE的股東獲得了(1) 在完全攤薄基礎上對TKO的%投票權及(2) 一個 收購WWE
TKO OpCo是會計收購方和TKO的前身。附帶的綜合基本報表所包含的財務結果和信息包括（1）交易完成之前，Zuffa及其合併子公司的財務結果和信息，包括UFC及其子公司，以及（2）交易完成之後，TKO集團控股公司及其合併子公司的財務結果和信息，包括UFC和WWE及其各自的子公司。
除非上下文另有說明，提到「公司」或「TKO」是指Zuffa及其合併子公司在交易完成之前，以及TKO集團控股公司及其合併子公司在交易完成之後。
TKO是一家高端體育和娛樂公司，經營着領先的格鬥體育和體育娛樂品牌。公司通過四項主要活動來貨幣化其品牌：媒體權利和內容、現場活動、贊助，以及消費產品許可。
2. 重要會計政策摘要
財務報表的基礎
附帶的臨時合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則（「GAAP」）以及SEC報告臨時財務信息的規則和規定編制的，應與本公司截至2023年12月31日的年度報告10-K中的合併財務報表及其附註一併閱讀。某些通常包含在年度財務報表中的信息和註釋披露已被縮減或省略。這些截至2024年9月30日的臨時合併財務報表以及截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的財務報表未經審計；然而，管理層認爲，這些臨時合併財務報表反映了所有調整，僅包括正常且經常性的調整，這對於公正地反映所呈現的臨時期間的財務狀況、經營成果和現金流量是必要的。任何臨時期間的經營成果不一定表明全年的經營成果。所有公司間餘額在合併時被消除。
TKO是TKO OpCo的唯一管理成員，並對TKO OpCo保持控制性的財務利益。作爲唯一管理成員，本公司運營和控制TKO OpCo的所有業務事務。因此，本公司是主要受益人，因此合併TKO OpCo的財務結果，並報告代表其他TKO OpCo成員在TKO OpCo中所持經濟利益的非控股利益。截至2024年9月30日，本公司擁有
估計的使用
按照GAAP編制合併財務報表需要管理層做出影響合併財務報表及相關披露中報告和披露金額的估算和假設。
重要的會計政策包含主觀的管理估計和假設，包括與營業收入確認、壞賬準備、內容成本攤銷和減值、收購相關資產和負債的公允價值、公司的報告單位的公允價值以及商譽的評估、其他無形資產相關的內容。
12
用於評估資產和長期資產是否存在減值，確定所獲得的無形資產和長期資產的使用壽命，股權激勵的公允價值，租賃，所得稅和或有事項。
管理層利用歷史經驗和其他因素評估這些估算，包括一般經濟環境和未來可能採取的行動。當事實和情況要求時，公司會調整這些估算。然而，這些估算可能涉及重大不確定性和判斷，無法精確確定。此外，這些估算是基於管理層在某一時刻的最佳判斷，因此這些估算最終可能與實際結果有所不同。由於經濟環境疲軟或公司控制範圍之外的其他因素所導致的估算變化可能是重大且將在未來期間反映在公司的合併基本報表中。
3. 最近的會計公告
近期發佈的會計公告
在2023年8月，財政會計準則委員會（「FASB」）發佈了會計準則更新（「ASU」）2023-05， 業務合併 – 聯合創業公司組建（子主題805-60）：確認和初步計量該ASU要求聯合創業公司在組建時採用新的會計基礎。本更新中的修訂在2025年1月1日或之後的所有聯合創業公司組建中前瞻性生效，並可選擇追溯應用這些修訂。在尚未發佈財務報表的任何中期或年度期間，允許提前採納。公司正在評估這一ASU對其合併基本報表的影響。
在2023年10月，FASB發佈了ASU 2023-06， 披露改善：根據SEC的披露更新和簡化倡議進行的法典修訂該ASU修訂了ASC以納入來自SEC發佈第33-10532號的某些披露要求， 披露更新和簡化該修正案於2018年發佈。每項修正案的生效日期爲美國證券交易委員會（SEC）從S-X規則或S-k規則中取消相關披露的日期，禁止提前採用。如果到2027年6月30日，SEC尚未從S-X規則或S-k規則中刪除適用要求，則相關修正案的待處理內容將從ASC中刪除，並且將不會生效。 公司正在評估此ASU對其合併基本報表的影響。
在2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07， 對可報告部門披露的改進該ASU改善了可報告的分部披露要求，主要是通過加強關於重要分部費用的披露。這個更新中的修正案對2023年12月15日後開始的財政年度生效，以及對2024年12月15日後開始的財政年度中的中期期間生效。允許提前採用。該更新應追溯適用於在財務報表中呈現的所有之前時期。公司正在評估此ASU對其合併基本報表的影響。
在2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得稅（主題740）：所得稅披露的改進. 本ASU要求實體每年披露特定類別的利率調整，並提供滿足定量閾值的對賬項目的附加信息（如果這些對賬項目的影響等於或大於根據適用法定所得稅稅率將稅前收入或損失乘以的金額的5%）以及按管轄區分類的已支付所得稅。本更新中的修訂適用於所有實體，自2024年12月15日後開始的財年生效。允許提前採用。公司正在評估此ASU對其合併基本報表的影響。
在2024年3月，FASB發佈了ASU 2024-02， 規範化改進 - 修訂以刪除對概念聲明的引用. 本ASU修訂了會計準則規範（「ASC」），以刪除對各種FASB概念聲明的引用，從而簡化ASC並區分權威文獻和非權威文獻。本更新中的修訂適用於受影響的會計指導範圍內的所有報告實體，並且自2024年12月15日後開始的財年對上市實體生效。允許提前在尚未發佈財務報表的任何中期或年度期間提前採用。公司正在評估此ASU對其合併基本報表的影響。
在2024年11月，FASB發佈了ASU 2024-03， 收入報表 - 報告綜合收入 - 費用分解披露（子主題220-40）：收入報表費用的分解. 本ASU通過要求在財務報表的附註中披露有關特定費用類別的附加信息，從而改善了費用披露。在公開商業實體中，本更新中的修訂自2026年12月15日後開始的財政年度生效，應該前瞻性地適用於在ASU生效日期後發佈的報告期間的財務報表，或追溯適用於財務報表中呈現的任何或所有期間。允許提前採用。公司正在評估此ASU對其合併基本報表的影響。
13
4。收購 WWE
交易概述
2023年9月12日（「截止日期」），EGH和WWE之間的交易完成，新成立的TKO合併了UFC和WWE業務。根據交易協議的條款，(A) EGH和/或其子公司收到 (1) a
WWE 是一家綜合媒體和娛樂公司，從事體育娛樂業務已有四十年了。WWE主要通過各種渠道製作和發行獨特和有創意的內容, 包括其旗艦節目的內容版權協議, 原始, SmackDown 和 NXT、優質的直播活動節目、社交媒體渠道的盈利、直播活動以及各種 WWE 主題產品的許可。
根據ASC 805的指導，使用收購會計方法將這些交易記作對WWE的反向收購， 業務組合 （「ASC 805」），合法收購方TKO PoCo被視爲會計收購方。基於這一決定，公司已將收購價格分配給截至截止日期的WWE可識別資產和負債的公允價值，超額收購價格記爲商譽。商譽完全分配給了WWE細分市場，不能出於稅收目的扣除。
收購的有限壽命無形資產的加權平均壽命爲
在交易中，公司產生的交易成本爲 $
對價已轉移
反向收購中轉讓的對價的公允價值爲美元
根據交易，WWE RSU和交易完成前未償還的PSU的獎勵按與截止日期前適用的相同條款和條件（「替代獎勵」）轉換爲TKO RSU或PSU的獎勵（如適用）。替代獎勵中基於公允價值的衡量標準中可歸因於合併前歸屬的部分是購買對價，價值約爲 $
購買價格的分配
收購價格根據收盤日的估計公允價值分配給收購的WWE基礎資產和承擔的負債，任何超額的收購價格均記爲商譽。商譽主要歸因於交易和其他不符合單獨確認條件的無形資產所產生的協同效應。收購價格分配反映了基於管理分析（包括第三方估值專家所做的工作）的公允價值估計，包括計量期的調整。在截至2024年9月30日的三個月和九個月中進行的計量期調整對公司的合併財務報表的影響並不重要。
14
最終採購價格分配的摘要如下：
現金及現金等價物 |
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$ |
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應收賬款 |
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其他流動資產 |
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物業、建築物和設備 |
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無形資產 |
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商標和商號 |
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客戶關係 |
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其他 |
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商譽 |
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融資租賃使用權資產 |
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經營租賃使用權資產 |
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投資 |
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其他資產 |
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遞延稅項負債 |
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應付賬款和應計負債 |
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( |
) |
長期債務的流動部分 |
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( |
) |
遞延收入 |
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( |
) |
融資租賃負債 |
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( |
) |
經營租賃負債 |
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( |
) |
其他長期負債 |
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( |
) |
額外繳入資本(1) |
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( |
) |
獲得的淨資產 |
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$ |
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不可贖回的非控制性權益的公允價值爲$
2023年9月12日至2023年9月30日的合併營業表
以下補充信息展示了在2023年9月12日至2023年9月30日期間包含於合併營業表的WWE運營財務結果（單位：千）:
營業收入 |
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$ |
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淨損失 |
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( |
) |
補充溢價財務信息
以下是截至2023年9月30日的三個月和九個月未經審計的備考營業結果，假設交易在2022年1月1日發生（單位：千美元）：
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截至三個月 |
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截至九個月 |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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2023 |
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2023 |
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未經審計的合併收入數 |
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$ |
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$ |
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備考淨利潤 |
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備考信息包括交易之前Zuffa和WWE的歷史營業結果，以及直接歸屬於業務合併的調整。已經對備考進行了調整，以反映$的非經常性交易成本的調整。
15
5. 營業收入
公司主要通過以下來源獲取營業收入：(i) 與內容分發相關的媒體版權和內容費用，(ii) 現場活動的門票銷售和場地費用，(iii) 贊助和廣告銷售，以及 (iv) 消費品許可。
分拆收入
下表展示了公司根據主要營業收入來源分類的營業收入（單位：千美元）：
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截至三個月 |
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截至九個月 |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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營業收入: |
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UFC板塊: |
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媒體版權和內容 |
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$ |
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$ |
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現場活動 |
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贊助 |
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消費類產品授權 |
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UFC板塊總營業收入 |
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WWE板塊: |
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媒體版權和內容 |
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現場活動 |
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贊助 |
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消費類產品授權 |
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總WWE分部營業收入 |
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總營業收入 |
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剩餘履行義務
與公司未來履約義務相關的交易價格不包括與銷售或基於使用的特許權相關的任何可變償還。 這些銷售或基於使用的特許權相關的可變性將在許可證持有人生成與知識產權許可相關的銷售時解決。
下表展示了在初始期限超過一年的合同中，交易價格分配給剩餘履約義務的總金額，這些合同在不滿足或部分滿足履約義務的情況下，適用的選擇退出條款的情況截至 2024年9月30日（以千爲單位）：
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剩餘的履約義務總額 |
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$ |
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來自先前期間履約義務的營業收入
公司在截至2024年9月30日的九個月內未根據股票回購計劃購買任何普通股。
合同負債（遞延收入）
公司在收到現金支付或應收款項到期時確認遞延收入。公司的遞延收入餘額主要與收到的與其內容發行許可協議、消費產品許可協議和贊助協議相關的預付款項，以及公司訂閱服務的會員數相關的會員費用有關。遞延收入包含在合併資產負債表的流動負債部分和其他長期負債中。
16
下表展示了公司截至 2024年9月30日和2023年12月31日的遞延收入（單位：千元）：
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截至 |
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截至 |
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12月31日 |
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外資 |
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九月三十日 |
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描述 |
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2023 |
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新增 |
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扣除項 |
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貨幣兌換 |
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2024 |
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待攤收入 - 流動負債 |
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長期遞延收入 |
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( |
) |
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6. 附加數據
資產、建築物和設備，淨額
資產、建築物和設備，淨額包括以下內容（以千爲單位）：
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截至 |
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九月三十日 |
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12月31日 |
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2024 |
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2023 |
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建築物及改善 |
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$ |
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辦公室、計算機和其他設備 |
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傢俱和固定裝置 |
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土地及土地改良 |
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建設中的工程 |
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減：累計折舊 |
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) |
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( |
) |
總資產、建築和設備，淨值 |
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$ |
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$ |
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物業、建築和設備的折舊費用總計$
在2024年第二季度，公司重新分類了與位於康涅狄格州斯坦福德的前WWE媒體制作中心相關的 $
壞賬準備
壞賬準備的變動如下（以千爲單位）：
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截至 |
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計入 |
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截至 |
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12月31日 |
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成本和 |
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外資 |
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九月三十日 |
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2023 |
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費用 |
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扣除項 |
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貨幣兌換 |
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2024 |
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截至2024年9月的九個月 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
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影視內容成本
下表展示了公司的未攤銷內容成本，這些成本作爲其他資產的一部分包含在合併資產負債表中（以千計）：
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主要作爲單獨項目獲利 |
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主要作爲電影組獲利 |
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截至 |
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截至 |
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九月三十日 |
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12月31日 |
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九月三十日 |
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12月31日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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授權和獲得的節目版權 |
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$ |
— |
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$ |
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製作的節目： |
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已發佈 |
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已完成但未發佈 |
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正在製作中 |
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正在開發中 |
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電影和電視總成本 |
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$ |
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截至2024年9月30日幾乎所有「在發行中」和「已完成但尚未發行」內容成本的個別變現預計將在接下來的
截至2024年9月30日幾乎所有「授權和獲得的節目權利」和作爲電影組變現的「在發行中」內容成本預計將在接下來的
內容成本的攤銷和減值被視爲合併經營報表中的直接運營成本的組成部分，包括以下內容（以千爲單位）：
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截至三個月 |
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截至九個月 |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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內容製作攤銷費用 - 單獨貨幣化的資產 |
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$ |
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$ |
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$ |
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內容製作攤銷費用 - 作爲電影組貨幣化的資產 |
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內容製作減值費用(1) |
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— |
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內容成本的總攤銷和減值 |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他流動資產
以下是其他當前資產的摘要（以千計）：
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截至 |
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九月三十日 |
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12月31日 |
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2024 |
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2023 |
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預付稅款 |
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$ |
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$ |
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應收集團的金額（注21） |
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待售資產 |
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預付活動和製作相關費用 |
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預付保險 |
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其他 |
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總計 |
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$ |
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應計負債
以下是應計負債的摘要（以千元爲單位）：
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截至 |
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九月三十日 |
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12月31日 |
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2024 |
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2023 |
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法律和解（注18） |
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$ |
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$ |
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工資相關成本 |
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活動和製作相關成本 |
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利息 |
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法律和專業費用 |
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應計資本支出 |
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其他 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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7. 商譽和無形資產
商譽
商譽的賬面價值變動如下（單位：千）:
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綜合格鬥 (1) |
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世界摔跤娛樂 (2) |
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總計 |
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餘額 — 2023年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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匯率期貨和其他 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
餘額 — 2024年9月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2024年11月14日，註冊人的普通股總共有
無形資產，淨額
以下表格總結了截至的公司可識別的無形資產的信息 截至2024年9月30日（以千爲單位）：
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加權平均 |
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預計使用壽命 |
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累計 |
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（以年爲單位） |
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總金額 |
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攤銷 |
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賬面價值 |
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商標和商號 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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客戶關係 |
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( |
) |
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其他（1） |
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( |
) |
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總無形資產 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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下表總結了截至2023年12月31日公司可識別的無形資產的信息（單位：千美元）：
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加權平均 |
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預計使用壽命 |
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累計 |
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（以年爲單位） |
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總金額 |
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攤銷 |
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賬面價值 |
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商標和商號 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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客戶關係 |
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( |
) |
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其他（1） |
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( |
) |
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總無形資產 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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19
無形資產的攤銷爲$
8。投資
以下是公司投資摘要（以千計）：
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截至 |
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九月三十日 |
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十二月 31, |
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2024 |
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2023 |
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權益法投資 |
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$ |
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$ |
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沒有可輕易確定的公允價值的不可出售股權投資 |
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投資證券總額 |
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$ |
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$ |
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權益法投資
2024 年 7 月，公司支付了 $
公司確認的股權收益爲 $
沒有可輕易確定的公允價值的非上市股權投資
截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司對私營公司的非上市股票工具進行了各種投資。
該公司做到了
公司股權投資和不易確定的公允價值的非有價股票投資的公允價值衡量標準被歸類爲第三級，因爲大量不可觀察的投入被用作公允價值確定的一部分。不可觀察的重要輸入可能包括變量，例如被投資者的近期前景、被投資者的近期融資活動和被投資者的資本結構，以及其他經濟變量，這些變量反映了市場參與者在定價這些資產時將使用的假設。對於不容易確定的公允價值的股票投資，公司選擇使用公允價值的衡量替代方案，這將允許這些投資按成本入賬，減少減值，並根據隨後可觀察到的價格變化進行調整。
20
9. 債務
以下是公司的未償債務摘要（以千爲單位）：
|
|
截至 |
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九月三十日 |
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12月31日 |
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2024 |
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2023 |
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第一優先抵押貸款（到期於 |
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$ |
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$ |
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擔保商業貸款 |
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總本金 |
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未攤銷折扣 |
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( |
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( |
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未攤銷債務發行費用 |
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( |
) |
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( |
) |
總債務 |
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減：長期債務的流動部分 |
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( |
) |
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( |
) |
所有長期債務 |
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$ |
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$ |
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第一留置權定期貸款（到期於2026年4月）
截至2024年9月30日和2023年12月31日公司在2016年8月18日簽署的信貸協議下，分別擁有$
第一留置權定期貸款的還款包括
在2024年4月，公司借入了$
信貸設施包含一項財務契約，要求公司維持第一留置權槓桿比率，即合併第一留置權債務與合併EBITDA（根據信貸協議定義）的比率不超過
截至時公司有$
信貸設施限制了公司的某些子公司向公司進行分配和其他付款的能力。這些限制包括，例如，(1) 支付稅款所需的金額，(2) 員工股權回購的有限年度金額，(3) 爲某些母實體提供資金所需的分配，(4) 其他具體允許的情況以及 (5) 一般限制支付籃，通常只要總槓桿比率（在信貸協議中定義）低於就沒有限制。
公司第一留置權定期貸款的估計公允價值基於債務的報價市場值。截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司第一留置權定期貸款的面值大致等於其公允價值。
21
擔保商業貸款
截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司有$
擔保商業貸款包含一個財務契約，要求公司維持的綜合債務與調整後息稅折舊攤銷前利潤的債務服務覆蓋比率，需符合適用貸款協議的規定，且不得超過
10。金融工具
2018年10月，公司就擔保商業貸款進行了互換，價格爲美元
2023年5月，公司修訂了其擔保商業貸款和相關的利率互換，將倫敦銀行同業拆借利率參考利率改爲定期SOFR。互換要求公司支付的固定利率爲
在 2023 年 5 月修正案之前，掉期的公允價值基於常用的月度 LIBOR 利率。在此修正案之後，掉期的公允價值基於常用的月度定期SOFR利率。倫敦銀行同業拆借利率和期限SOFR參考利率均被視爲可觀察的輸入，代表公允價值層次結構中的二級衡量標準。掉期的公允價值爲
11. 股東權益
Endeavor股份購買
2024年4月4日，WME IMG, LLC（「WME IMG」），作爲Endeavor的間接子公司，與Vincent k. McMahon簽署了一份股票購買協議，根據該協議，WME IMG同意購買
在該次發行和回購中的股份數
2024年4月7日，公司與Mr. McMahon簽署了一份股票購買協議，根據該協議，公司同意購買
截至2024年9月30日，公司擁有
截至2024年9月30日EGH及其子公司共同控制着
22
12. 非控制性權益
不可贖回的非控制性權益 - TKO OpCo
根據備註4中描述的WWE業務收購， 收購WWE在2023年9月12日，公司成爲TKO OpCo的唯一管理成員，因此合併了TKO OpCo的財務結果。公司報告了一項非控制性權益，代表TKO OpCo的其他成員持有的經濟利益。TKO OpCo的經營協議規定，TKO OpCo的成員權益持有者（「普通單位」）可以不時要求TKO OpCo贖回其全部或部分普通單位（以及等量的TKO B類普通股股份）以換取現金，或者在公司的選擇下，以TKO A類普通股進行贖回，
可贖回的非控制性權益 - UFC
在2018年7月，公司收到了來自第三方（「俄羅斯共同投資者」）的價值$的投資
可贖回非控制權益的賬面價值變動爲 截至2024年9月30日的九個月的情況如下（單位：千）:
餘額 — 2023年12月31日 |
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$ |
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歸屬於非控股權益持有者的淨利潤 |
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|
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|
餘額 — 2024年9月30日 |
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$ |
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13. 基於股權的補償
基於股權的補償費用包含在公司的綜合運營報表中的直接運營成本以及銷售、一般和行政費用中，具體如下（以千計）：
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|
截至三個月 |
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截至九個月 |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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EGH 2021計劃 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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WWE 2016計劃下的替代獎勵 |
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TKO 2023計劃 |
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基於權益的補償費用 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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||||
EGH 2021計劃
每項獎勵的條款，包括歸屬和沒收，均由EGH 2021計劃的管理員決定。關鍵授予條款包括以下一個或多個：(a) 期限內的時間基礎歸屬， -至
23
下表總結了EGH 2021計劃下的RSU獎勵活動， 截至2024年9月30日的九個月：
|
|
時間歸屬的RSU |
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市場 / 市場和時間 |
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單位 |
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加權- |
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單位 |
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加權- |
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截至2024年1月1日的未到期數量 |
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$ |
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$ |
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授予 |
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轉讓 |
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Vested |
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被註銷 |
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( |
) |
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$ |
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— |
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$ |
— |
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截至2024年9月30日的未償還金額 |
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$ |
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$ |
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||||
下表總結了EGH 2021計劃下的股票期權授予活動 截至2024年9月30日的九個月：
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股票期權 |
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單位 |
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加權平均 |
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截至2024年1月1日的未到期數量 |
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$ |
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授予 |
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$ |
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Vested |
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— |
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$ |
— |
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被放棄或過期 |
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— |
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$ |
— |
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截至2024年9月30日的未償還金額 |
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$ |
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在2024年9月30日已經完全歸屬並可行使 |
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$ |
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替代獎勵
以下表格總結了WWE 2016計劃下的RSU獎勵活動 截至2024年9月30日的九個月：
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時間歸屬的RSU |
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單位 |
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加權- |
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截至2024年1月1日的未到期數量 |
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$ |
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Vested |
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( |
) |
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$ |
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被註銷 |
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( |
) |
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$ |
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截至2024年9月30日的未償還金額 |
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$ |
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下表總結了WWE 2016計劃下的PSU獎勵活動。 截至2024年9月30日的九個月：
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|
時間授予的PSUs |
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單位 |
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加權- |
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截至2024年1月1日的未到期數量 |
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$ |
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Vested |
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( |
) |
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$ |
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被註銷 |
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( |
) |
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$ |
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截至2024年9月30日的未償還金額 |
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$ |
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TKO 2023計劃
每項獎勵的條款，包括歸屬和沒收，均由TKO 2023計劃的管理員確定。關鍵授予條款包括基於時間的歸屬。
在2024年1月，WWE與公司董事會成員德wayne·約翰遜簽訂了一份獨立服務承包商和商品協議（「DJ服務協議」），根據該協議，約翰遜先生同意提供
24
提供給WWE某些促銷和其他服務。見第21條， 關聯方交易，以進一步討論。作爲對約翰遜先生根據DJ服務協議提供服務的補償，公司向約翰遜先生授予了總值爲$
以下表格總結了TKO 2023計劃下的RSU獎勵活動。 截至2024年9月30日的九個月：
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|
時間歸屬的RSU |
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單位 |
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加權- |
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截至2024年1月1日的未到期數量 |
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$ |
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授予 |
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$ |
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Vested |
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( |
) |
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被註銷 |
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( |
) |
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$ |
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截至2024年9月30日的未償還金額 |
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$ |
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14. 每股收益
基本每股收益是使用在2024年和2023年截至9月30日的三個月和九個月內可供公司普通股股東的淨利潤（虧損）計算的，除以同一期間內流通的TKO A類普通股的加權平均股數。稀釋每股收益是通過將可供普通股股東的淨利潤（虧損）除以同一期間內的稀釋加權平均流通股數計算的。公司在其股權激勵安排下的未行使權益補償獎勵（請參閱第13條， 基於股權的補償）在截至2024年9月30日的九個月及截至2023年9月30日的三個月和九個月期間屬於反稀釋。
25
下表展示了公司普通股每股基本和稀釋淨收益（虧損）的計算及各報告期的加權平均流通股數（以千美元計，除了每股和每股數據外）：
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截至三個月 |
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截至九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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分子 |
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歸屬於TKO集團控股公司的淨利潤（虧損）。 |
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) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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可稀釋證券的影響： |
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由於假設轉換B類股份，對TKO集團控股公司淨利潤的調整 |
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用於計算每股攤薄收益（虧損）的TKO集團控股公司淨利潤（虧損） |
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分母 |
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基本加權平均A類普通股流通在外股數 |
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可稀釋證券的影響： |
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根據國庫股票法計算的來自RSU和PSU的額外股份 |
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來自假設轉換B類股份的額外股份 |
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計算攤薄收益（虧損）每股所用的加權平均股份數 |
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基本每股收益（虧損） |
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( |
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攤薄每股收益（虧損） |
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) |
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本期的防稀釋證券 |
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未歸屬的限制性股票單位 |
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未歸屬的限制性股票單位 |
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可轉換票據下的流通股份 |
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TKO B類普通股 |
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15. 所得稅
TKO集團控股公司於2023年3月在特拉華州註冊成立。作爲TKO OpCo的唯一管理成員，TKO集團控股公司運營和控制UFC和WWE的所有業務和事務。TKO集團控股公司需對TKO OpCo的應稅收入分享繳納企業所得稅。TKO OpCo在美國聯邦所得稅目的上被視爲合夥企業，因此一般不需繳納美國企業所得稅，除某些美國州和地方法域內的實體層面所得稅外。TKO OpCo的外國子公司需繳納實體層面稅款，而TKO OpCo的美國子公司則需在某些外國法域的銷售中繳納外國預扣稅，這些稅款作爲外國當前稅的組成部分。
如備註4所述， 收購WWE，該交易按照ASC 805的收購會計方法被視爲對WWE的反向收購。因此，TKO在所收購的WWE淨資產上記錄了公允價值增值，金額爲$
根據ASC 740，每個中期被視爲年度期間的一個組成部分，稅務費用通常是使用年度有效所得稅率（"AETR"）的估算值來確定的。公司每季度根據估算的AETR記錄所得稅費用，以提供當年截至當前日期的所得稅，調整相關期間中標註的離散項目。在截至2024年9月30日的三個月和九個月期間，公司將與UFC反壟斷訴訟相關的法律和解金額處理爲$
截至2024年和2023年9月30日的三個月的所得稅準備金爲是$
26
30, 2024年和2023年爲 $
公司的有效稅率與美國聯邦法定稅率存在差異，主要是由於州和地方所得稅、非控制性權益、在不基於淨收入的外國法域的預提稅，以及在與美國聯邦法定所得稅率不同的外國法域內增加的應稅收入。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司有未確認的稅收利益適用於$
當所有或部分遞延稅務資產不太可能實現時，公司記錄對其淨遞延稅務資產的估值準備。公司通過評估基於所有可用的正面和負面證據（包括歷史結果、遞延稅務負債的逆轉、未來應納稅收入的估計、稅務規劃策略和經營結果）的可能性，來評估其遞延稅務資產的可實現性。
該公司的任何回購活動，無論是與債券定價同時進行，還是根據其股份回購計劃的要求或其他情形，都可能增加或減少ADSs和普通股市場價格和票據價格的下跌幅度。
2022年8月16日，美國通過了2022年通貨膨脹削減法案（"IRA"）。該法案除其他條款外，爲適用企業的調整財務報表收入創造了15%的企業替代最低稅（"CAMT"）。CAMT適用於2022年12月31日之後開始的稅務年度。在截至2024年9月30日的三個月和九個月以及截至2023年12月31日的年度，公司的業績未受到CAMT的影響。公司將繼續評估CAMT對公司合併財務報表潛在的稅務影響。
2022年12月，經濟合作與發展組織（"OECD"）提出了全球反基礎侵蝕規則，內容包括對衆多長期稅務原則的更改，包括爲跨國企業（"GloBE規則"）設定15%的全球最低稅率。各個司法管轄區已通過或正在通過立法以採用GloBE規則，預計其他國家未來也將採用GloBE規則。儘管各國稅法的變化可能會對公司未來幾期的經營結果和財務狀況產生負面影響，但公司在2024年1月1日生效的GloBE規則下的影響對於公司合併財務狀況並不重大。
16. 重組費用
從2023年第三季度開始，公司實施了一項持續的成本削減計劃，主要與實現協同機會和整合WWE和UFC的聯合運營相關，這導致記錄了部分員工的解僱補償和WWE部門及公司集團獨立承包商的合同終止費用。因此，公司記錄了重組費用爲$
公司重組負債的變動通過 2024年9月30日的租賃付款如下（單位：千）:
餘額 — 2023年12月31日 |
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$ |
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重組費用（不包括基於股權的補償費用） |
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付款 |
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( |
) |
餘額 — 2024年9月30日 |
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$ |
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27
17. 內容製作激勵
公司可獲取各種政府項目，這些項目旨在促進美國及某些國際司法管轄區的內容製作。這些項目主要包括由司法管轄區每年發佈的不可退還稅收抵免，適用於在該司法管轄區內部分或全部製作的某些娛樂內容在年度內所產生的合格費用。當我們對稅收抵免的可實現金額有合理的保證時，公司會確認這些利益。
在截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月內，公司記錄了內容製作激勵金額爲$
在截至2024年9月30日的三個月和九個月內，公司記錄了基礎設施改進激勵金額爲$
18。承諾和突發事件
公司參與正常業務過程中出現的法律訴訟、索賠和政府調查。與此類法律訴訟相關的指控類型在性質上各不相同，但可能包括合同、就業、稅收和知識產權等事項。當公司確定結果可能不利並且可以合理估計損失金額或潛在範圍時，公司將評估所有案件並記錄法律訴訟損失的責任。儘管無法肯定地預測與訴訟或此類政府程序相關的任何結果，但管理層認爲，除非下文另有討論，否則這些事項的單獨或總體結果不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
UFC 法律訴訟
28
WWE法律程序
如2022年6月所宣佈，由WWE董事會的獨立成員組成的特別委員會（「特別委員會」）成立，以調查WWE當時首席執行官文森特·K·麥馬洪（「特別委員會調查」）的指控不當行爲。麥馬洪先生於2022年7月22日最初辭去了在WWE擔任的所有職務，但仍然是擁有控股權的股東，並在2023年1月9日至2023年9月12日擔任WWE董事會的執行主席，隨後麥馬洪先生成爲公司的董事會執行主席。儘管特別委員會調查已完成，並且在2024年1月，麥馬洪先生辭去了作爲公司董事會執行主席及其他職務的職務，包括在TKO及其子公司的職位，WWE已收到並可能在未來收到來自監管機構、調查和執法詢問、傳票、要求及/或其它索賠和投訴，涉及與這些事項相關的內容。2023年7月17日，聯邦執法人員執行了搜查令，並向麥馬洪先生送達了聯邦大陪審團傳票。這些調查中尚未提出任何指控。WWE已收到來自聯邦執法和監管機構的自願和強制性法律文件要求，關於調查及相關主題。
在2024年1月25日，一名前WWE員工在康涅狄格州美國地方法院對WWE、麥馬洪先生和另一位前WWE高管提起訴訟，指控她遭到麥馬洪先生的性侵犯，並主張根據《販賣受害者保護法》的索賠。
2023年11月17日，一名自稱曾是WWE股東的俄亥俄州勞工區和承包商養老基金（「勞工區」）在特拉華州司法法院（「特拉華法院」）提起了一項經核實的集體訴訟申訴，代表其自身及同類前WWE股東，標題爲 俄亥俄州勞動者地區委員會和承包商養老基金訴麥克馬洪 C.A. No. 2023-1166-JTL（“勞工 行動）。2023年11月20日，另一位聲稱是前WWE股東的Dennis Palkon在特拉華州法院提交了一份經過驗證的集體訴訟投訴，代表他自己和類似情況的前WWE股東，標題爲 Palkon訴McMahon，C.A. No. 2023-1175-JTL（“Palkon 行動）。 勞動者 和 Palkon 對前WWE董事文森特·K·麥克馬洪，尼克·卡恩，保羅·萊維克，喬治·A·巴里奧斯，史蒂夫·庫寧，米歇爾·D·威爾遜和弗蘭克·A·裏迪克三世（統稱爲「個人被告」）提起涉嫌違反受託責任的訴訟，涉及交易。2024年4月24日，底特律市皮託尼亞克市重新設立的一般僱員退休制度（「龐蒂亞克」），自稱爲WWE的前股東，代表自己和同類前WWE股東在特拉華法院以《龐蒂亞克重設的一般僱員退休制度訴麥克馬洪》起訴了另一份經過驗證的集體訴訟申訴，案號爲2024-0432（「龐蒂亞克訴訟」）。龐蒂亞克訴訟同樣指控個人被告違反受託責任，並增加了對WWE和TKO的索賠，指控拒絕根據DGCL§262向股東提供評估權利，以及對EGH的輔助和教唆表面違反DGCL§262的違反受託責任以及違反民事串謀的指控。2024年5月2日，法院作出了合併命令 底特律皮託尼亞克市重新設立的一般僱員退休制度訴麥克馬洪C.A. No. 2024-0432（「Pontiac Action」）。Pontiac Action同樣指控個別被告違反信託責任，並對WWE和TKO提出了額外的指控，指控它們在根據《特拉華州通用公司法》第262條的情況下，剝奪了股東的評估權，並針對EGH提出了指控，指控其協助和教唆所稱的信託責任的違反以及違反《特拉華州通用公司法》第262條的民事陰謀。在2024年5月2日，法院發佈了合併的命令 勞動者, Palkon 和 龐蒂亞克 將訴訟合併在標題下 有關世界摔跤娛樂公司合併訴訟事宜，C.A.編號2023-1166-JTL（「合併訴訟」）C.A. No. 2023-1166-JTL（「合併訴訟」）。2024年8月8日，特拉華州法院任命工人和Palkon原告爲聯合首席原告，聯合首席原告隨後指定了 Palkon 訴狀爲有效。因此，WWE、TKO和EDR不再是被告。2024年10月24日，特拉華州法院簽署了駁回對Koonin和Riddick先生所有索賠的協議，因此，他們不再是被告。
19. 細分信息
在收購WWE之前，公司作爲單一可報告細分市場進行運營。自收購WWE之後，並自2023年9月12日起，公司識別出
公司還報告「企業」組的結果。企業組反映未分配給UFC或WWE細分市場的運營，主要由一般和行政費用構成。這些費用主要與企業活動有關，包括信息科技、設施、法律、人力資源、財務、會計、財務管理、投資者關係、企業通信、社區關係以及對TKO管理層和董事會的補償，這些支持兩個可報告細分市場。企業費用還包括公司向Endeavor支付的與某些企業活動相關的服務費用，以及根據服務協議進行的某些創收活動。
與細分市場變更相關的所有先前期間金額已追溯重新分類，以符合新的報告形式。
公司CODM用於分配資源和評估運營績效的盈利能力指標是調整後EBITDA。公司定義調整後EBITDA爲淨利潤，不包括所得稅、淨利息支出、折舊和攤銷、基於股權的補償、併購成本、某些法律費用、重組、解僱和減值費用，以及在適用時的其他某些項目。調整後EBITDA包括直接與支持相關的攤銷費用
29
公司的各個部門的運營情況，包括內容製作資產的攤銷。公司相信，調整後的息稅折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）的展示對投資者來說相關且有用，因爲這使得投資者能夠以與公司的CODm相同的方式來查看公司的部門業績，從而評估部門業績並做出資源分配的決策。此外，公司認爲，調整後的息稅折舊及攤銷前利潤是媒體投資者、分析師和同行用於比較目的的主要衡量標準。
公司不披露各部門的資產信息。公司未向公司的CODm提供各部門的資產信息，因爲該信息通常不用於資源分配的決定和評估各可報告部門的業務表現。在交易後，公司資產的一個重要部分由交易產生的商譽和無形資產構成。
以下表格展示了公司各可報告部門的 summarized financial information（以千爲單位）：
營業收入
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截至三個月 |
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截至九個月 |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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終極格鬥冠軍賽 (UFC) |
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世界摔跤娛樂 (WWE) |
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總合並營業收入 |
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部門盈利能力的調解
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截至三個月 |
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截至九個月 |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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UFC |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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WWE |
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企業 |
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總調整後EBITDA |
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調節項目： |
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聯營公司的權益（盈利）損失 |
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利息費用，淨額 |
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折舊和攤銷 |
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基於權益的補償費用 |
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( |
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併購成本 |
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( |
) |
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( |
) |
某些法律費用 (1) |
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) |
重組、遣散和減值 |
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其他調整 |
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計入所得稅和子公司權益（收益）損失前的收入（損失） |
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$ |
( |
) |
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$ |
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20. LEASES
On May 21, 2024, the Company amended its WWE global headquarters lease to reduce the leased space by approximately
30
21. 關聯方交易
EGH及其子公司
EGH及其子公司（統稱爲「集團」），截至， collectively擁有約的投票權益
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截至三個月 |
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截至九個月 |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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從集團獲得的事件及其他許可收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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與集團相關的直接運營成本支出的費用（1） |
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與集團相關的銷售、一般和行政費用支出的費用（2） |
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集團交易產生的淨費用包括在淨利潤（虧損）中 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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) |
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( |
) |
應收和應付集團的未清金額如下（單位：千）：
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截至 |
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九月三十日 |
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12月31日 |
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分類 |
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2024 |
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2023 |
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應收集團的金額 |
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其他流動資產 |
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應付集團的金額 |
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其他流動負債 |
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( |
) |
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公司還會報銷集團在公司名義下發生的第三方費用。公司在期間報銷了$
文森特·麥克曼
文森特·K·麥克馬洪曾擔任公司董事會執行主席，直至2024年1月26日，此前他曾控制公司已發行和流通股份中相當大比例的表決權。
麥克馬洪先生已同意未來向某些交易對手個人支付款項。根據美國證券交易委員會的員工會計公告主題5萬億， 雜項會計，由主要股東支付的費用或負債的會計處理 （「主題5T」），公司得出結論認爲，這些款項應在其變得概率和可估算的期間內由公司作爲費用確認。
截至2023年12月31日，總負債爲$
在與前WWE董事會特別委員會進行的調查相關及/或由此引起的事項中，麥克馬洪先生已同意向公司償還與上述事項相關及/或由此引起的額外費用。在截至2024年9月30日的三個月和九個月期間，麥克馬洪先生支付了$
德維恩·約翰遜
德維恩·約翰遜（也被稱爲他的藝名「The Rock」）是一位演員、電影製片人、企業家和職業摔跤手，幾十年來爲WWE提供與人才相關的服務。約翰遜先生由人才代理機構威廉·莫里斯·恩德弗爾（William Morris Endeavor）代表，該機構是TKO的關聯公司。2024年1月23日，公司董事會任命約翰遜先生爲TKO董事會的WWE董事提名人。
31
2024年1月22日，WWE與約翰遜先生簽署了DJ服務協議，根據該協議，約翰遜先生同意爲WWE提供某些推廣及其他服務。WWE還與約翰遜先生的某些關聯公司簽署了知識產權轉讓協議，根據該協議，WWE將「巨石」商標和某些相關商標、服務標誌、擂臺名、標語及其他知識產權資產（「轉讓的知識產權」）轉讓給約翰遜先生（通過他的一個關聯公司）。
根據DJ服務協議的條款，約翰遜先生進一步同意將轉讓的知識產權及約翰遜先生的姓名、肖像和某些其他知識產權許可給WWE，以便用於與職業摔跤相關的某些類別的許可產品，期限最長爲
如第13條註釋中所述， 基於股權的補償作爲約翰遜先生根據DJ服務協議提供的服務的對價，以及約翰遜先生及其關聯公司在此過程中的知識產權授予和許可，約翰遜先生獲得了一項總價值爲
約翰遜先生還從WWE獲得年度版稅，並將有權根據DJ服務協議對利用指定知識產權以及他的名字、肖像和其他知識產權的授權產品的銷售獲得版稅。截止到2024年9月30日的三個月和九個月，公司支付了$
22. 後續事件
安德烈資產收購
2024年10月23日，公司與TKO OpCo與安德烈的子公司簽署了一項最終協議，收購職業公牛騎士（「PBR」）、On Location和IMG業務。根據協議條款，TKO將以總價
預計交易將在2025年上半年完成，前提是滿足或放棄某些慣常的交易條件，包括獲得所需的監管批准和TKO普通股大多數持有者的積極投票，以支持採納交易協議（這一點已通過相關股東的書面同意滿足）。
資本回報計劃
2024年10月24日，公司宣佈其董事會已批准一項最多購買$
TKO將自行判斷回購的時間和金額，基於其對市場情況、股價和其他因素的評估。在股票回購計劃下的回購可以在公開市場上進行，也可以通過私下協商的交易或其他方式進行，TKO並沒有義務在股票回購計劃下收購任何特定數量的股份。該股票回購計劃沒有到期日，預計將在大約三到四年內完成，並可能隨時進行修改、暫停或終止。
TKO的分紅將按季度支付給TKO的A類普通股持有者。TKO計劃在
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它管理層對財務控件和經營結果的討論與分析
以下對於我們的財務狀況和運營結果的討論與分析應結合我們在本季度報告中包含的未經審計的合併基本報表及相關附註的信息，以及我們在2023年年度報告中包含的經過審計的基本報表及相關附註一同閱讀。下面討論的歷史財務數據反映了我們歷史上的運營結果和財務狀況，涉及交易發生之前的時期。因此，以下討論未能反映此類事件對我們的重大影響。本討論包含基於管理層當前計劃、預期和信念的前瞻性陳述，這些陳述涉及風險和不確定性。我們的實際結果可能因諸多已知和未知因素而與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異，包括在2023年年度報告的第一部分第1A項「風險因素」或2023年年度報告及本季度報告的其他部分中列出的因素。
概述
TKO 是一家高端體育和娛樂公司，經營領先的格鬥運動和體育娛樂品牌。公司通過四項主要活動通過其品牌獲利：媒體版權和內容、直播活動、贊助和消費品許可。
TKO 由 Zuffa Parent, LLC（n/k/a Operating Company, LLC）和著名的體育娛樂企業世界摔角娛樂公司（n/k/a/ World Wrestling Entertainment, LLC）（「WWE」）（「WWE」）合併而成，後者是卓越的格鬥運動品牌，也是全球體育和娛樂公司奮進集團控股有限公司（「Endeavor」）的子公司，後者擁有並運營終極格鬥錦標賽（「UFC」）。這些交易將兩個互補的體育和體育娛樂品牌合併爲一家公司，由Endeavor在優質知識產權所有權、人才代表、現場活動和體驗方面的能力提供支持。有關交易條款的更多信息，見附註4， 收購 WWE，轉到本季度報告中包含的未經審計的合併財務報表。
細分市場
截至2024年9月30日，我們在兩個可報告的業務部門下運營，即UFC和WWE。此外，我們還報告「企業」組的結果，該組產生的費用未分配給業務部門。
終極格鬥冠軍賽 (UFC)
UFC部分反映了UFC的業務運營。我們UFC部分的營業收入主要包括與節目內容分發相關的媒體版權費；與業務的全球現場活動相關的票務銷售和場地費用；贊助；以及UFC品牌產品的消費品許可協議。
世界摔跤娛樂 (WWE)
WWE部分反映了WWE的業務運營。我們WWE部分的營業收入主要由與其節目內容分發相關的媒體版權費用、與該業務的全球現場活動相關的門票銷售和場地費用、贊助以及WWE品牌產品的消費品許可協議組成。
企業
企業反映了未分配到UFC或WWE部門的運營，主要包括一般和行政費用。這些費用主要與企業活動相關，包括信息科技、設施、法律、人力資源、財務、會計、財政、投資者關係、企業通信、社區關係以及對TKO管理層和董事會的補償，這些支持兩個報告部門。企業費用還包括公司根據服務協議向Endeavor支付的服務費用，包括與該部門相關的創收服務費用。
我們經營業績的元件
營業收入
TKO主要通過國內和國際媒體版權費用、門票銷售和現場費用、贊助以及消費產品授權生成營業收入。
直接經營成本
TKO的直接運營成本主要包括與我們的運動員和人才、製作、市場推廣、與我們現場活動相關的場地費用，以及與分銷商的佣金和直接費用，以及支付給Endeavor的某些服務費用。
33
銷售、一般及行政
TKO的銷售、一般和行政費用主要包括人事成本以及租金、差旅費、專業服務和法律費用、法律和解費用以及支付給Endeavor的某些服務費用。
所得稅準備金
TKO Group Holdings, Inc.於2023年3月在特拉華州註冊成立。作爲TKO OpCo的唯一管理成員，TKO Group Holdings, Inc.運營和控制UFC和WWE的所有業務和事務。TKO Group Holdings, Inc.需就其在TKO OpCo的應稅收入份額繳納企業所得稅。TKO OpCo在美國聯邦所得稅目的上被視爲合夥企業，因此一般不需繳納美國企業所得稅。TKO OpCo的外國子公司需繳納實體層面的稅款。TKO OpCo的美國子公司在某些外國司法管轄區的銷售中需繳納預扣稅，這些稅款被視爲外國當前稅的組成部分。TKO OpCo在某些美國州和地方司法管轄區需繳納實體層面的所得稅。
運營結果的討論分析
(單位爲百萬美元，除非另有說明)
以下是我們截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月合併運營結果的討論。這些信息來源於我們附帶的按照美國普遍接受的會計原則（「GAAP」）編制的合併基本報表。
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截至三個月 |
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截至九個月 |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
|
||||||||||
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2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
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營業收入 |
|
$ |
681.2 |
|
|
$ |
449.1 |
|
|
$ |
2,162.1 |
|
|
$ |
1,061.0 |
|
營業費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
直接營業費用 |
|
|
207.1 |
|
|
|
130.3 |
|
|
|
667.9 |
|
|
|
302.3 |
|
銷售、一般和管理費用 |
|
|
239.6 |
|
|
|
193.2 |
|
|
|
1,004.1 |
|
|
|
313.0 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
98.1 |
|
|
|
31.7 |
|
|
|
309.1 |
|
|
|
61.9 |
|
總營業費用 |
|
|
544.8 |
|
|
|
355.2 |
|
|
|
1,981.1 |
|
|
|
677.2 |
|
營業收入 |
|
|
136.4 |
|
|
|
93.9 |
|
|
|
181.0 |
|
|
|
383.8 |
|
其他費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息費用，淨額 |
|
|
(62.7 |
) |
|
|
(60.6 |
) |
|
|
(192.9 |
) |
|
|
(172.4 |
) |
其他收入（費用），淨額 |
|
|
1.4 |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
1.9 |
|
|
|
(1.6 |
) |
計入所得稅和子公司權益（收益）損失前的收入（損失） |
|
|
75.1 |
|
|
|
32.6 |
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
209.8 |
|
所得稅準備 |
|
|
17.8 |
|
|
|
11.2 |
|
|
|
31.8 |
|
|
|
17.7 |
|
在權益（利潤）損失前的收入（損失） |
|
|
57.3 |
|
|
|
21.4 |
|
|
|
(41.8 |
) |
|
|
192.1 |
|
權益（利潤）損失，稅後 |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
0.3 |
|
淨利潤（虧損） |
|
|
57.7 |
|
|
|
22.0 |
|
|
|
(41.1 |
) |
|
|
191.8 |
|
減：歸屬於非控股權益的淨利潤（虧損） |
|
|
34.6 |
|
|
|
(22.5 |
) |
|
|
(19.5 |
) |
|
|
(21.7 |
) |
減：在交易之前歸屬於TKO運營公司的淨利潤 |
|
|
— |
|
|
|
66.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
235.4 |
|
歸屬於TKO集團控股公司的淨利潤（虧損）。 |
|
$ |
23.1 |
|
|
$ |
(21.9 |
) |
|
$ |
(21.6 |
) |
|
$ |
(21.9 |
) |
營業收入
營業收入增加了23210萬，或52%，爲68120萬，比較2023年9月30日結束的三個月。
34
截至2024年9月30日的九個月，營業收入增加了110110萬，或104%，達到216210萬，與截至2023年9月30日的九個月相比。
直接經營成本
截至2024年9月30日的三個月內，直接運營成本增加了7680萬美元或59%，達到了20710萬美元，相比於2023年9月30日的三個月。
截至2024年9月30日的九個月，直接運營成本增加了36560萬元，或121%，達到66790萬元，較2023年9月30日的九個月相比。
35
銷售、一般和管理費用
銷售、一般和管理費用在截至2024年9月30日的三個月內增加了4640萬美元，增幅爲24%，總計爲23960萬美元，相較於截至2023年9月30日的三個月。
截至2024年9月30日的九個月，銷售、管理和行政費用增加了69110萬元，或221%，達到100410萬元，相較於截至2023年9月30日的九個月。
折舊和攤銷
截至2024年9月30日的三個月內，折舊和攤銷增加了6640萬美元，較截至2023年9月30日的三個月相比，增加主要由於與收購WWE相關的6650萬美元費用。
截至2024年9月30日的九個月，折舊和攤銷增加了24720萬，比截至2023年9月30日的九個月增加。增加的原因主要是由於與收購WWE相關的24680萬的增量支出。
36
利息支出，淨額
截至2024年9月30日的三個月，利息支出淨額增加了210萬美元，或3%，達到6270萬美元，比較截至2023年9月30日的三個月。 增長主要是由於利率期貨上升，部分被較低的債務抵消。
截至2024年9月30日的九個月內，利息支出淨額增加了2050萬元，增長了12%，達到19290萬元，這與截至2023年9月30日的九個月相比。此次增長主要是由於可變利率債務的利率上升，部分被較低的負債抵消。
所得稅準備金
截至2024年9月30日的三個月，TKO記錄的所得稅準備爲1780萬美元，而截至2023年9月30日的三個月爲1120萬美元。此次增加主要是由於交易後新的公司結構。
截至2024年9月30日的九個月，TKO錄得3180萬美元的所得稅準備金，而截至2023年9月30日的九個月則爲1770萬美元。這一增長主要與交易後新公司結構以及由於UFC反壟斷訴訟的法律和解產生的37500萬美元相關，導致在本年度期間確認了4400萬美元的離散稅收利益。
歸屬於非控制性權益的淨利潤（虧損）
截至2024年9月30日的三個月結束，歸屬於非控股利益的淨收入爲3460萬美元，分別爲2024年和2023年的2250萬美元。這一變化主要是由於2024年9月30日結束的三個月與2023年9月30日結束的三個月相比報告的淨收入金額的變化，以及交易的影響。
截至2024年9月30日的九個月結束，歸屬於非控股利益的淨收入爲1950萬美元，分別爲2024年和2023年的2170萬美元。這一變化主要是由於2024年9月30日結束的九個月與2023年9月30日結束的九個月相比報告的淨損失金額的變化，以及交易的影響。
運營部門的分段結果
截至2024年9月30日，我們將業務分爲兩個可報告的細分市場：UFC和WWE。我們的首席運營決策制定者根據細分市場的營業收入和調整後的EBITDA來評估我們的細分市場的表現。管理層相信，調整後的EBITDA能反映運營表現和持續盈利能力，且調整後的EBITDA用於評估我們細分市場的運營表現以及計劃和預測的目的，包括資源和資本的分配。細分市場的運營結果反映了企業支出之前的盈利。這些細分市場的運營結果應與我們在上文中對公司合併運營結果的討論一起閱讀。
以下表格列出了截至2024年和2023年9月30日的三個和九個月的各個業務部門的營業收入和調整後的EBITDA：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至九個月 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
營業收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
終極格鬥冠軍賽 (UFC) |
|
$ |
354.9 |
|
|
$ |
397.5 |
|
|
$ |
1,062.3 |
|
|
$ |
1,009.4 |
|
世界摔跤娛樂 (WWE) |
|
|
326.3 |
|
|
|
51.6 |
|
|
|
1,099.8 |
|
|
|
51.6 |
|
總營業收入 |
|
$ |
681.2 |
|
|
$ |
449.1 |
|
|
$ |
2,162.1 |
|
|
$ |
1,061.0 |
|
|
|
截至三個月 |
|
|
截至九個月 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
調整後的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
終極格鬥冠軍賽 (UFC) |
|
$ |
195.6 |
|
|
$ |
238.3 |
|
|
$ |
622.6 |
|
|
$ |
612.8 |
|
世界摔跤娛樂 (WWE) |
|
|
175.3 |
|
|
|
22.0 |
|
|
|
566.8 |
|
|
|
22.0 |
|
企業 |
|
|
(60.9 |
) |
|
|
(20.6 |
) |
|
|
(176.3 |
) |
|
|
(48.9 |
) |
總調整後EBITDA |
|
$ |
310.0 |
|
|
$ |
239.7 |
|
|
$ |
1,013.1 |
|
|
$ |
585.9 |
|
37
終極格鬥冠軍賽 (UFC)
下表列出了截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的UFC部門業績：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至九個月 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
媒體版權和內容 |
|
$ |
216.3 |
|
|
$ |
266.7 |
|
|
$ |
681.4 |
|
|
$ |
702.5 |
|
現場活動 |
|
|
51.4 |
|
|
|
51.9 |
|
|
|
155.8 |
|
|
|
115.6 |
|
贊助 |
|
|
74.0 |
|
|
|
63.8 |
|
|
|
184.3 |
|
|
|
148.0 |
|
消費類產品授權 |
|
|
13.2 |
|
|
|
15.1 |
|
|
|
40.8 |
|
|
|
43.3 |
|
總營業收入 |
|
$ |
354.9 |
|
|
$ |
397.5 |
|
|
$ |
1,062.3 |
|
|
$ |
1,009.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
直接營業費用 |
|
$ |
114.8 |
|
|
$ |
117.7 |
|
|
$ |
316.7 |
|
|
$ |
289.7 |
|
銷售、一般和管理費用 |
|
$ |
44.5 |
|
|
$ |
42.0 |
|
|
$ |
123.0 |
|
|
$ |
106.5 |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
195.6 |
|
|
$ |
238.3 |
|
|
$ |
622.6 |
|
|
$ |
612.8 |
|
調整後的EBITDA利潤率 |
|
|
55 |
% |
|
|
60 |
% |
|
|
59 |
% |
|
|
61 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
運營指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
事件數量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
編號事件 |
|
|
3 |
|
|
|
4 |
|
|
|
10 |
|
|
|
11 |
|
戰鬥之夜 |
|
|
7 |
|
|
|
9 |
|
|
|
22 |
|
|
|
23 |
|
總事件 |
|
|
10 |
|
|
|
13 |
|
|
|
32 |
|
|
|
34 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
事件地點 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美國 |
|
|
6 |
|
|
|
9 |
|
|
|
24 |
|
|
|
26 |
|
國際 |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
8 |
|
|
|
8 |
|
總事件 |
|
|
10 |
|
|
|
13 |
|
|
|
32 |
|
|
|
34 |
|
WWE
The following table sets forth our WWE segment results for the three and nine months ended September 30, 2024 and 2023:
|
|
Three Months Ended |
|
|
Nine Months Ended |
|
||||||||||
|
|
September 30, |
|
|
September 30, |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
Revenue |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Media rights and content |
|
$ |
227.4 |
|
|
$ |
37.3 |
|
|
$ |
709.2 |
|
|
$ |
37.3 |
|
Live events |
|
|
51.1 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
245.4 |
|
|
|
5.4 |
|
Sponsorship |
|
|
21.7 |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
60.2 |
|
|
|
2.6 |
|
Consumer products licensing |
|
|
26.1 |
|
|
|
6.3 |
|
|
|
85.0 |
|
|
|
6.3 |
|
Total Revenue |
|
$ |
326.3 |
|
|
$ |
51.6 |
|
|
$ |
1,099.8 |
|
|
$ |
51.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Direct operating costs |
|
$ |
86.4 |
|
|
$ |
10.5 |
|
|
$ |
314.2 |
|
|
$ |
10.5 |
|
Selling, general and administrative expenses |
|
$ |
64.6 |
|
|
$ |
19.1 |
|
|
$ |
218.8 |
|
|
$ |
19.1 |
|
Adjusted EBITDA |
|
$ |
175.3 |
|
|
$ |
22.0 |
|
|
$ |
566.8 |
|
|
$ |
22.0 |
|
Adjusted EBITDA margin |
|
|
54 |
% |
|
|
43 |
% |
|
|
52 |
% |
|
|
43 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Operating Metrics |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Number of events |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Premium live events |
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
10 |
|
|
|
— |
|
Televised events |
|
|
26 |
|
|
|
5 |
|
|
|
77 |
|
|
|
5 |
|
Non-televised events |
|
|
14 |
|
|
|
5 |
|
|
|
49 |
|
|
|
5 |
|
Total events |
|
|
43 |
|
|
|
10 |
|
|
|
136 |
|
|
|
10 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Location of events |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
United States |
|
|
32 |
|
|
10 |
|
|
|
103 |
|
|
10 |
|
||
International |
|
|
11 |
|
|
0 |
|
|
|
33 |
|
|
0 |
|
||
Total events |
|
43 |
|
|
10 |
|
|
136 |
|
|
10 |
|
||||
38
Corporate
Corporate expenses relate largely to corporate activities, including information technology, facilities, legal, human resources, finance, accounting, treasury, investor relations, corporate communications, community relations and compensation to TKO’s management and board of directors, which support both reportable segments. Corporate expenses also include service fees paid by the Company to Endeavor related to corporate activities as well as revenue generating activities under the Services Agreement.
The following table displays results for Corporate for the three and nine months ended September 30, 2024 and 2023:
|
|
Three Months Ended |
|
|
Nine Months Ended |
|
||||||||||
|
|
September 30, |
|
|
September 30, |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
Adjusted EBITDA |
|
$ |
(60.9 |
) |
|
$ |
(20.6 |
) |
|
$ |
(176.3 |
) |
|
$ |
(48.9 |
) |
Adjusted EBITDA for the three months ended September 30, 2024 decreased by $40.3 million, or 196%, compared to the three months ended September 30, 2023. The acquisition of WWE contributed incremental corporate expenses of $11.9 million, primarily driven by the cost of personnel and other general and administrative expenses. The remaining decrease was attributable to $20.2 million resulting from increases in cost of personnel, including TKO executive compensation, and other public company expenses following the Transactions, as well as $8.2 million of higher services fees paid to Endeavor. The costs associated with WWE's portion of the service fees did not commence until March 2024.
Adjusted EBITDA for the nine months ended September 30, 2024 decreased by $127.4 million, or 261%, compared to the nine months ended September 30, 2023. The acquisition of WWE contributed incremental corporate expenses of $52.3 million, primarily driven by the cost of personnel and other general and administrative expenses. The remaining decrease was attributable to $54.2 million resulting from increases in cost of personnel, including TKO executive compensation, and other public company expenses following the Transactions, as well as $20.9 million of higher service fees paid to Endeavor. The costs associated with WWE's portion of the service fees did not commence until March 2024.
NON-GAAP FINANCIAL MEASURES
Adjusted EBITDA is a non-GAAP financial measure and is defined as net income, excluding income taxes, net interest expense, depreciation and amortization, equity-based compensation, merger and acquisition costs, certain legal costs, restructuring, severance and impairment charges, and certain other items when applicable. Adjusted EBITDA margin is a non-GAAP financial measure defined as Adjusted EBITDA divided by Revenue.
TKO management believes that Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin are useful to investors as these measures eliminate the significant level of non-cash depreciation and amortization expense that results from its capital investments and intangible assets, and improve comparability by eliminating the significant level of interest expense associated with TKO’s debt facilities, as well as income taxes which may not be comparable with other companies based on TKO’s tax and corporate structure.
Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin are used as the primary bases to evaluate TKO’s consolidated operating performance.
Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin have limitations as analytical tools, and you should not consider them in isolation or as a substitute for analysis of TKO’s results as reported under GAAP. Some of these limitations are:
TKO management compensates for these limitations by using Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin along with other comparative tools, together with GAAP measurements, to assist in the evaluation of TKO’s operating performance.
Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin should not be considered substitutes for the reported results prepared in accordance with GAAP and should not be considered in isolation or as alternatives to net income as indicators of TKO’s financial performance, as measures of discretionary cash available to it to invest in the growth of its business or as measures of cash that will be
39
available to TKO to meet its obligations. Although TKO uses Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin as financial measures to assess the performance of its business, such use is limited because it does not include certain material costs necessary to operate TKO’s business. TKO’s presentation of Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin should not be construed as indications that its future results will be unaffected by unusual or nonrecurring items. These non-GAAP financial measures, as determined and presented by TKO, may not be comparable to related or similarly titled measures reported by other companies. Set forth below are reconciliations of TKO’s most directly comparable financial measures calculated in accordance with GAAP to these non-GAAP financial measures on a consolidated basis.
Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin
|
|
Three Months Ended |
|
|
Nine Months Ended |
|
||||||||||
|
|
September 30, |
|
|
September 30, |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
Reconciliation of Net Income (Loss) to Adjusted EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Net income (loss) |
|
$ |
57.7 |
|
|
$ |
22.0 |
|
|
$ |
(41.1 |
) |
|
$ |
191.8 |
|
Provision for income taxes |
|
|
17.8 |
|
|
|
11.2 |
|
|
|
31.8 |
|
|
|
17.7 |
|
Interest expense, net |
|
|
62.7 |
|
|
|
60.6 |
|
|
|
192.9 |
|
|
|
172.4 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
98.1 |
|
|
|
31.7 |
|
|
|
309.1 |
|
|
|
61.9 |
|
Equity-based compensation expense (1) |
|
|
20.0 |
|
|
|
24.6 |
|
|
|
74.6 |
|
|
|
36.1 |
|
Merger and acquisition costs (2) |
|
|
8.9 |
|
|
|
67.5 |
|
|
|
11.8 |
|
|
|
82.5 |
|
Certain legal costs (3) |
|
|
44.6 |
|
|
|
6.3 |
|
|
|
395.8 |
|
|
|
6.8 |
|
Restructuring, severance and impairment (4) |
|
|
1.6 |
|
|
|
15.1 |
|
|
|
39.7 |
|
|
|
15.1 |
|
Other adjustments |
|
|
(1.4 |
) |
|
|
0.7 |
|
|
|
(1.5 |
) |
|
|
1.6 |
|
Total Adjusted EBITDA |
|
$ |
310.0 |
|
|
$ |
239.7 |
|
|
$ |
1,013.1 |
|
|
$ |
585.9 |
|
Net income (loss) margin |
|
|
8 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
(2 |
)% |
|
|
18 |
% |
Adjusted EBITDA margin |
|
|
46 |
% |
|
|
53 |
% |
|
|
47 |
% |
|
|
55 |
% |
Liquidity and Capital Resources
Sources and Uses of Cash
Cash flows from operations are used to fund TKO’s day-to-day operations, revenue-generating activities, and routine capital expenditures, as well as to service its long-term debt, and are expected to be used to fund our capital return programs.
Credit Facilities
As of September 30, 2024, there is currently outstanding an aggregate of $2.7 billion of first lien term loans under a credit agreement dated August 18, 2016 (as amended and/or restated, the “Credit Agreement”), by and among Zuffa Guarantor, LLC, UFC Holdings, LLC, as borrower, the lenders party hereto and Goldman Sachs Bank USA, as Administrative Agent, which was entered into in connection with the acquisition of Zuffa by EGH in 2016. The facilities under the Credit Agreement consist of (i) a first lien secured term loan (the “First Lien Term Loan”) and (ii) a secured revolving credit facility in an aggregate principal amount of $205.0 million, letters of credit in an aggregate face amount not in excess of $40.0 million and swingline loans in an aggregate principal amount not in excess of $15.0 million (collectively, the “Revolving Credit Facility”, and, together with the First Lien Term Loan, the “Credit
40
Facilities”). The Credit Facilities are secured by liens on substantially all of the assets of Zuffa Guarantor, LLC, UFC Holdings, LLC and certain subsidiaries thereof.
Following a repricing under the Credit Facilities in January 2021, term loan borrowings under the Credit Facilities bore interest at a variable interest rate equal to either, at its option, adjusted LIBOR or the ABR plus, in each case, an applicable margin. LIBOR term loans accrue interest at a rate equal to an adjusted LIBOR plus 2.75%-3.00%, depending on the First Lien Leverage Ratio (as defined in the Credit Agreement), in each case with a LIBOR floor of 0.75%. ABR term loans accrue interest at a rate equal to (i) the highest of (a) the Federal Funds Effective Rate plus 0.5%, (b) the prime rate, (c) adjusted LIBOR for a one-month interest period plus 1.00% and (d) 1.75%, plus (ii) 1.75%-2.00%. In June 2023, the parties amended the terms of the First Lien Term Loan to replace the adjusted LIBOR reference rate with Term Secured Overnight Financing Rate (“SOFR”) plus a credit spread adjustment (as defined in the Credit Agreement). The term loans under the Credit Facilities include 1% principal amortization payable in equal quarterly installments and mature on April 29, 2026.
As of September 30, 2024, the Company had the option to borrow incremental term loans in an aggregate amount equal to at least $455.0 million, subject to market demand, and may be able to borrow additional funds depending on its First Lien Leverage Ratio. The Credit Agreement includes certain mandatory prepayment provisions relating to, among other things, the incurrence of additional debt.
The Revolving Credit Facility has $205.0 million of total borrowing capacity and letter of credit and swingline loan sub-limits of up to $40.0 million and $15.0 million, respectively. Revolving loan borrowings under the Credit Facilities bear interest at a variable interest rate equal to either, at TKO’s option, adjusted LIBOR or ABR plus, in each case, an applicable margin. LIBOR revolving loans accrue interest at a rate equal to an adjusted LIBOR plus 3.50-4.00%, depending on the First Lien Leverage Ratio, in each case with a LIBOR floor of 0.00%. ABR revolving loans accrue interest at a rate equal to (i) the highest of (a) the Federal Funds Effective Rate plus 0.50%, (b) the prime rate, (c) adjusted LIBOR for a one-month interest period plus 1.00% and (d) 1.00%, plus (ii) 2.50-3.00%, depending on the First Lien Leverage Ratio. In April 2023, the parties amended the terms of the Revolving Credit Facility to replace adjusted LIBOR reference rate used for the facility with SOFR plus 2.75-3.00%. The Company pays a commitment fee of 0.25-0.50%, based on the First Lien Leverage Ratio and letter of credit fees of 0.125%.
As of September 30, 2024, the Company had no borrowings outstanding under the Revolving Credit Facility and $10.0 million outstanding letters of credit. In April 2024, the Company borrowed $150.0 million under the Revolving Credit Facility to fund certain share repurchases that occurred during the second quarter of 2024. In June 2024, the Company fully repaid the $150.0 million outstanding. In May 2024, the Company entered into an amendment to the Credit Agreement, which extended the Revolving Credit Facility’s maturity by twelve months to October 29, 2025.
The Revolving Credit Facility is subject to a financial covenant if greater than 35% of the borrowing capacity of the Revolving Credit Facility (excluding cash collateralized letters of credit and non-cash collateralized letters of credit of up to $10.0 million) is utilized at the end of any fiscal quarter. This covenant was not applicable on September 30, 2024, as the Company had no borrowings outstanding under the Revolving Credit Facility.
The Credit Agreement contains certain restrictive covenants around indebtedness, liens, fundamental changes, guarantees, investments, asset sales and transactions with affiliates.
The borrower’s obligations under the Credit Facilities are guaranteed by certain of TKO OpCo’s indirect wholly owned domestic restricted subsidiaries, subject to certain exceptions.
The Credit Agreement contains specified restrictions on the ability to make distributions and other payments. These restrictions on dividends include exceptions for, among other things, (1) amounts necessary to make tax payments, (2) a limited annual amount for employee equity repurchases, (3) distributions required to fund certain parent entities, (4) other specific allowable situations and (5) a general restricted payment basket, which generally provides for no restrictions as long as the Total Leverage Ratio (as defined in the Credit Agreement) is less than 5.0x.
Other Debt
In October 2018, UFC entered into a $28.0 million Loan Agreement and a $12.0 million Loan Agreement in order to finance the purchase of a building and its adjacent land (the “Secured Commercial Loans”). The Secured Commercial Loans have identical terms except the $28.0 million Loan Agreement is secured by a deed of trust for UFC’s headquarters building and underlying land in Las Vegas and the $12.0 million Loan Agreement is secured by a deed of trust for the acquired building and its adjacent land, also located in Las Vegas. The Secured Commercial Loans bore interest at a rate of LIBOR + 1.62% (with a LIBOR floor of 0.88%). In May 2023, the parties amended the terms of the Secured Commercial Loans to replace the adjusted LIBOR reference rate with SOFR, and bear interest at a rate of SOFR plus 1.70%. Principal amortization of 4% is payable in monthly installments with any remaining balance payable on the final maturity date of November 1, 2028.
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The applicable loan agreements each contain a financial covenant that requires UFC to maintain a Debt Service Coverage Ratio as defined in the applicable loan agreements of no more than 1.15-to-1 as measured on an annual basis (the “Secured Commercial Loan Covenant”). As of September 30, 2024, UFC was in compliance with the Secured Commercial Loan Covenant.
Capital Return Programs
On October 24, 2024, the Company announced that its board of directors has authorized a share repurchase program of up to $2.0 billion of its Class A common stock and the approval of a quarterly cash dividend program pursuant to which holders of TKO’s Class A common stock will receive their pro rata share of $75.0 million expected quarterly distributions to be made by TKO OpCo.
TKO will determine at its discretion the timing and the amount of any repurchases based on its evaluation of market conditions, share price, and other factors. Repurchases under the share repurchase program may be made in the open market, in privately negotiated transactions or otherwise, and TKO is not obligated to acquire any particular amount under the share repurchase program. The share repurchase program has no expiration, is expected to be completed within approximately three to four years and may be modified, suspended, or discontinued at any time.
TKO’s dividend will be paid quarterly to holders of TKO’s Class A common stock. TKO intends to begin making quarterly cash dividend payments on March 31, 2025. Future declarations of quarterly dividends are subject to the determination and discretion of TKO based on its consideration of various factors, such as its results of operations, financial condition, market conditions, earnings, cash flow requirements, restrictions in its debt agreements and legal requirements and other factors that TKO deems relevant.
Cash Flows Overview
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Nine Months Ended |
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September 30, |
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2024 |
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2023 |
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Net cash provided by operating activities |
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$ |
526.6 |
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$ |
247.7 |
|
Net cash (used in) provided by investing activities |
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$ |
(65.1 |
) |
|
$ |
47.6 |
|
Net cash used in financing activities |
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$ |
(239.6 |
) |
|
$ |
(285.3 |
) |
Operating activities increased from $247.7 million of cash provided in the nine months ended September 30, 2023 to $526.6 million of cash provided in the nine months ended September 30, 2024. Cash provided in the nine months ended September 30, 2024 was primarily due to an increase in accounts payable and accrued liabilities of $344.3 million driven by the $375.0 million charge under the settlement agreement in the UFC antitrust lawsuits and the timing of bonus payments, partially offset by a decrease in net income for the period of $232.9 million, which included certain non-cash items, including depreciation and amortization of $247.2 million and equity-based compensation of $38.5 million.
Investing activities decreased from $47.6 million of cash provided in the nine months ended September 30, 2023 to $65.1 million of cash used in the nine months ended September 30, 2024. Cash used in the nine months ended September 30, 2024 primarily reflects payments for property, buildings and equipment of $54.6 million and investments in affiliates of $21.5 million, partially offset by infrastructure improvement incentives received of $11.0 million. Cash used in the nine months ended September 30, 2023 primarily reflects $381.2 million of cash acquired from WWE as part of the Transactions, partially offset by the payment of $321.0 million of deferred compensation in the form of a divided to former WWE shareholders and payments for property, buildings and equipment of $12.6 million.
Financing activities increased from $285.3 million of cash used in the nine months ended September 30, 2023 to $239.6 million of cash used in the nine months ended September 30, 2024. Cash used in the nine months ended September 30, 2024 primarily reflects share repurchases of $165.0 million, distributions to Endeavor and its subsidiaries of $41.8 million and net payments on debt of $33.5 million. Cash used in the nine months ended September 30, 2023 primarily reflects distributions to Endeavor and subsidiaries of $260.5 million and net payments on debt of $24.5 million.
Future Sources and Uses of Liquidity
TKO’s sources of liquidity are (1) cash on hand, (2) cash flows from operations and (3) available borrowings under the Credit Facilities (which borrowings would be subject to certain restrictive covenants contained therein). Based on its current expectations, TKO believes that these sources of liquidity will be sufficient to fund its working capital requirements and to meet its commitments, including long-term debt service, for at least the next 12 months.
TKO expects that its primary liquidity needs will be cash to (1) provide capital to facilitate organic growth of its business, (2) pay operating expenses, including cash compensation to its employees, athletes and talent, (3) fund capital expenditures and investments, (4) pay interest and principal when due on the Credit Facilities, (5) pay income taxes, (6) reduce its outstanding indebtedness under the Credit Facilities, (7) fund the legal settlements described in Note 18, Commitments and Contingencies, to our unaudited consolidated financial statements included in this Quarterly Report, (8) fund share repurchases as authorized by the Board and (9) make distributions
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to members and, in accordance with the Company’s cash management policy, to TKO stockholders, including the planned quarterly dividend when declared by the Board.
TKO expects to refinance the Credit Facilities prior to the maturity of the outstanding loans in 2026. It currently anticipates being able to secure funding for such refinancing at favorable terms; however, its ability to do so may be impacted by many factors, including TKO’s growth and other factors specific to its business as well as macro-economic factors beyond its control.
Recent Accounting Pronouncements
See Note 3, Recent Accounting Pronouncements, to our unaudited consolidated financial statements included in this Quarterly Report for further information on certain accounting standards that have been recently adopted or that have not yet been required to be implemented and may be applicable to our future operations.
Critical Accounting Estimates
For a description of our policies regarding our critical accounting estimates, see “Critical Accounting Estimates” in our 2023 Annual Report. During the nine months ended September 30, 2024, there were no significant changes in our critical accounting policies and estimates or the application or the results of the application of those policies to our unaudited consolidated financial statements from those previously disclosed in the 2023 Annual Report.
Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk
TKO is exposed to market risks in the ordinary course of its business. Market risk represents the risk of loss that may impact TKO’s financial position due to adverse changes in financial market prices and rates.
Interest Rate Risk
Our exposure to changes in interest rates relates primarily to the floating interest component on our long-term debt. The Credit Facilities bear interest at floating rates and we regularly monitor and manage interest rate risks. Holding debt levels constant as of September 30, 2024, a 1% increase in the effective interest rates would have increased our annual interest expense by approximately $27 million.
Foreign Currency Risk
We have operations in several countries outside of the United States, and certain of our operations are conducted in foreign currencies, principally the British Pound and the Brazilian Real. The value of these currencies fluctuates relative to the U.S. dollar. These changes could adversely affect the U.S. dollar equivalent of TKO’s non-U.S. dollar revenue and operating costs and expenses and reduce international demand for its content and services, all of which could negatively affect TKO’s business, financial condition and results of operations in a given period or in specific territories.
Holding other variables constant (such as interest rates and debt levels), if the U.S. dollar appreciated by 10% against the foreign currencies used by TKO’s operations in the nine months ended September 30, 2024, revenues would have decreased by approximately $5.1 million and operating income would have decreased by approximately $0.3 million.
We regularly review our foreign exchange exposures that may have a material impact on our business and from time to time use foreign currency forward exchange contracts or other derivative financial instruments to hedge the effects of potential adverse fluctuations in foreign currency exchange rates arising from these exposures. TKO does not enter into foreign exchange contracts or other derivatives for speculative purposes.
Credit Risk
TKO maintains its cash and cash equivalents with various major banks and other high quality financial institutions, and its deposits at these institutions exceed insured limits. Market conditions can impact the viability of these institutions and the failure of any of the financial institutions where we maintain our cash and cash equivalents or any inability to access or delays in our ability to access our funds could adversely affect our business and financial position.
Item 4. Controls and Procedures
Limitations on Effectiveness of Controls and Procedures
In designing and evaluating our disclosure controls and procedures, management recognizes that any controls and procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving the desired control objectives. In addition, the design of disclosure controls and procedures must reflect the fact that there are resource constraints and that management is required to apply judgment in evaluating the benefits of possible controls and procedures relative to their costs.
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Evaluation of Disclosure Controls and Procedures
The Company’s management has evaluated, with the participation of the Chief Executive Officer and the Chief Financial Officer, the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Exchange Act) as of the end of the period covered by this Quarterly Report. Based on this evaluation, the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer concluded that the Company’s disclosure controls and procedures were effective at the reasonable assurance level as of September 30, 2024.
Changes in Internal Control over Financial Reporting
There were no changes in our internal control over financial reporting (as defined in Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Exchange Act) during the quarter ended September 30, 2024 that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.
PART II. OTHER INFORMATION
Item 1. Legal Proceedings
From time to time, we may be involved in claims and proceedings arising in the course of our business. The outcome of any such claims or proceedings, regardless of the merits, is inherently uncertain. For a description of our legal proceedings, refer to Note 18, Commitments and Contingencies, to our unaudited consolidated financial statements included in this Quarterly Report, which is incorporated herein by reference.
Item 1A. Risk Factors
Our business, financial condition and operating results can be affected by a number of factors, whether currently known or unknown, including but not limited to those described as risk factors, any one or more of which could, directly or indirectly, cause our actual operating results and financial condition to vary materially from past, or anticipated future, operating results and financial condition. For a discussion of these potential risks and uncertainties, see Part I, Item 1A. "Risk Factors" in our 2023 Annual Report. Any of these factors, in whole or in part, could materially and adversely affect our business, financial condition, operating results and the price of our common stock. Other than the risk factors set forth below, there have been no material changes in our risk factors to those included in our 2023 Annual Report.
We may fail to complete the Endeavor Asset Acquisition if certain required conditions, many of which are outside our control, are not satisfied.
The completion of the Endeavor Asset Acquisition is subject to various customary closing conditions, including, but not limited to, (i) the absence of any order, writ, judgment, injunction, decree, ruling, stipulation, directive, assessment, subpoena, verdict, determination or award issued, promulgated or entered, by or with any governmental entity that has the effect of making the Endeavor Asset Acquisition illegal or otherwise restraining or prohibiting the consummation of the Endeavor Asset Acquisition, (ii) subject to certain exceptions, the accuracy of the representations and warranties of the parties and (iii) compliance in all material respects by each party with its obligations under the transaction agreement. Despite the parties’ best efforts, we may not be able to satisfy or receive the various closing conditions and obtain the necessary approvals in a timely fashion or at all.
We may fail to realize the anticipated benefits of the Endeavor Asset Acquisition and may assume unanticipated liabilities.
The success of the Endeavor Asset Acquisition will depend on, among other things, our ability to integrate the transferred businesses in a manner that realizes the various benefits, growth opportunities and synergies that we have identified. Our ability to achieve the anticipated benefits of the Endeavor Asset Acquisition is subject to a number of risks and uncertainties.
Failure to complete the Endeavor Asset Acquisition could negatively impact our stock price, future business and financial results.
If the Endeavor Asset Acquisition is not completed, we will be subject to several risks, including the following:
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The planned issuance of Class B common stock to the EDR Parties will dilute the percentage ownership interests of our other stockholders.
If the Endeavor Asset Acquisition is completed, the Company expects to issue approximately 26.1 million shares of Class B common stock to the EDR Parties, who currently beneficially hold approximately 53.4% of the Company’s total outstanding shares of common stock. The issuance of Class B common stock to the EDR Parties will cause a reduction in the relative percentage interest of the Company’s other current stockholders in the Company’s earnings, if any, voting power, and market capitalization. The issuance will result in (i) an approximate 6% reduction of equity ownership and (ii) an approximate 6% reduction in the total voting power of the Company’s Class A common stock.
We cannot guarantee we will conduct share repurchases or pay dividends in any specified amounts or particular frequency.
On October 24, 2024, we announced that our board of directors has authorized a share repurchase program of up to $2.0 billion of our Class A common stock. We will determine at our discretion the timing and the amount of any repurchases under the share repurchase program based on our evaluation of market conditions, share price, and other factors. Repurchases under the share repurchase program may be made in the open market, in privately negotiated transactions or otherwise. The program has no expiration date and we are not obligated to acquire any particular number or dollar value of shares thereunder. While we expect the share repurchase program to be completed within approximately three to four years, the program may not be fully implemented in that timeframe or at all. In addition, the program may be modified, suspended, or discontinued at any time. Repurchases under this authorization could affect our stock price and increase its volatility, and the existence of this authorization could cause our stock price to be higher than it would be in the absence of such authorization and could potentially reduce the market liquidity for our stock. There can be no assurance that any stock repurchases will enhance stockholder value because the market price of our Class A common stock may decline below the levels at which we repurchased shares of stock.
In addition, on October 24, 2024, we announced that our board of directors has approved a quarterly cash dividend program pursuant to which holders of our Class A common stock will receive their pro rata share of $75.0 million quarterly distributions to be made by TKO OpCo. We currently intend to begin making quarterly cash dividend payments on March 31, 2025, subject to satisfying applicable legal and contractual requirements. Future declarations of quarterly dividends are subject to our determination and discretion based on our consideration of various factors, such as our results of operations, financial condition, market conditions, earnings, cash flow requirements, restrictions in our debt agreements and legal requirements and other factors that we deems relevant. Our board may, at its discretion, decrease or entirely discontinue the dividend program at any time. We cannot provide any assurances that any such regular dividends will be paid in any specified amount or at any particular frequency, if at all.
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Item 6. Exhibits
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Exhibit Number |
Description |
Form |
File No. |
Exhibit |
Filing Date |
Filed/Furnished Herewith |
2.1# |
424(b)(3) |
333-271893 |
Annex A |
08/22/2023 |
|
|
3.1 |
Amended and Restated Certificate of Incorporation of TKO Group Holdings, Inc. |
S-8 |
333-274480 |
4.1 |
09/12/2023 |
|
3.2 |
S-8 |
333-274480 |
4.2 |
09/12/2023 |
|
|
4.1 |
8-K |
001-41797 |
4.1 |
09/12/2023 |
|
|
4.2 |
8-K |
001-16131 |
4.1 |
12/16/2016 |
|
|
4.3 |
8-K |
001-16131 |
4.1 |
12/16/2016 |
|
|
4.4 |
8-K |
001-16131 |
4.2 |
09/12/2023 |
|
|
10.1# |
8-K |
001-41797 |
10.1 |
10/24/2024 |
|
|
31.1 |
|
|
|
|
* |
|
31.2 |
|
|
|
|
* |
|
32.1 |
|
|
|
|
** |
|
32.2 |
|
|
|
|
** |
|
101.INS |
Inline XBRL Instance Document – the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
|
|
|
|
* |
101.SCH |
Inline XBRL Taxonomy Extension Schema With Embedded Linkbase Documents. |
|
|
|
|
* |
104 |
Cover Page Interactive Data File – formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101. |
|
|
|
|
* |
* Filed herewith.
** Furnished herewith.
# Annexes, schedules and/or exhibits have been omitted pursuant to Item 601(a)(5) of Regulation S-K. The Registrant undertakes to furnish supplemental copies of any of the omitted schedules or similar attachments upon request by the SEC.
46
SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
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|
|
TKO GROUP HOLDINGS, INC.
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Date: |
November 6, 2024 |
By: |
/s/ ANDREW SCHLEIMER |
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|
Andrew Schleimer |
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|
Chief Financial Officer |
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(principal financial officer and authorized |
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|
signatory) |
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Date: |
November 6, 2024 |
By: |
/s/ SHANE KAPRAL |
|
|
|
|
Shane Kapral |
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|
|
|
Chief Accounting Officer |
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|
|
|
(principal accounting officer and authorized |
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|
signatory) |
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