附錄 99.1
管理層的討論和分析
該管理層的討論和分析旨在通過我們的管理層的眼光向您提供敘述性解釋 我們的表現以及有關我們的財務狀況和未來前景的信息。由於本管理層的討論和分析旨在補充和補充我們的財務報表，因此我們建議您閱讀本文 連同我們截至2024年9月30日的三個月和九個月的合併中期財務報表、我們的2023年年度合併財務報表以及2023年年度管理層的討論和分析。這個 管理層的討論和分析包含前瞻性陳述，這些陳述受風險和不確定性的影響，可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述存在重大差異。前瞻性陳述 包括但不限於我們的2024年展望，以及我們對總體經濟狀況和市場趨勢的預期及其對我們業務領域的預期影響。有關前瞻性的更多信息 陳述、重大假設和與之相關的重大風險，請參閱本文的 「展望」 和 「其他信息——有關可能影響未來業績的因素的警示性說明」 部分 管理層的討論和分析。該管理層的討論和分析日期爲2024年11月4日。
我們在以下關鍵部分組織了管理層的討論和分析：
除非另有說明或上下文另有要求，否則本討論中提及 「我們」， 「我們的」、「我們」、「公司」 和 「湯森路透」 歸湯森路透公司和我們的子公司所有。
列報依據
我們以美元和美元編制合併財務報表 根據國際會計準則理事會（IASB）發佈的國際財務報告準則（IFRS）。
除每股收益外，我們以百萬美元爲單位報告業績，但我們使用整數美元計算百分比變化和利潤率要高得多 精確。因此，根據報告金額計算的百分比和利潤率可能與所列金額有所不同，並且由於四捨五入，增長部分的總和可能不一致。
使用非國際財務報告準則財務指標
在本管理層的討論和分析中，我們在國際財務報告準則和非國際財務報告準則的基礎上討論了我們的業績。我們使用非國際財務報告準則財務指標，包括包含一項或多項非國際財務報告準則財務指標的比率，如 我們的經營業績和財務狀況的補充指標，以及用於內部規劃、我們的管理激勵計劃和業務前景的補充指標。我們認爲，非國際財務報告準則財務指標可以更深入地了解我們 性能。非國際財務報告準則指標沒有國際財務報告準則規定的標準化含義，因此不太可能與其他公司使用的類似衡量標準的計算相提並論，不應被視爲衡量標準的替代方案 根據國際財務報告準則計算的財務業績。
第 1 頁
有關我們非國際財務報告準則的描述，請參閱本管理層討論和分析的附錄A 財務指標，包括解釋爲什麼我們認爲它們是衡量我們業績的有用指標。有關我們的非國際財務報告準則財務指標與最直接可比的國際財務報告準則指標的對賬情況，請參閱附錄b。
關鍵術語詞彙表
除非另有說明，否則本管理層討論和分析中的以下術語具有以下含義：
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任期 |
定義 | |
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AI |
人工智能 | |
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「三巨頭」 細分市場 |
我們的合併法律專業人士、公司和稅務與會計專業人員部門 | |
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黑石集團的財團 |
黑石集團及其子公司以及隸屬於黑石集團的私募股權基金 | |
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bp |
點子 — 一個點子等於 1/100th 爲1％； 「100bp」 等於 1% | |
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變更計劃 |
一項爲期兩年的計劃，於2022年12月完成，重點是將我們的公司從控股公司轉型 到運營公司，從內容提供商轉變爲內容驅動的技術公司 | |
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固定貨幣 |
通過對財務業績應用相同的外幣匯率而得出的非國際財務報告準則指標 當前和上一年同等期限 | |
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EPS |
每股收益 | |
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LSEG |
倫敦證券交易所集團有限公司 | |
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ML |
機器學習 | |
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不適用 |
不適用 | |
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n/m |
沒有意義 | |
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有機或有機 |
一項非國際財務報告準則指標，代表我們現有業務按固定貨幣計算的收入變化。指標 將收購和處置的扭曲影響排除在兩個可比時期內均不擁有該業務所產生的扭曲影響 | |
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伍德布里奇 |
伍德布里奇有限公司，我們的主要股東和控股股東 | |
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哈哈哈哈哈 |
York Parent Limited，該實體擁有我們的 LSEG 股份，由我們公司和黑石集團共同擁有 財團。提及YPL還包括其子公司。 | |
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美元和美元 |
美元 |
第 2 頁
我們的公司
湯姆森 路透社（紐約證券交易所/多倫多證券交易所股票代碼：TRI）彙集了個人和組織做出正確決策所需的可信內容和技術，爲前進的方向指明瞭方向。我們爲法律、稅務、會計、合規等領域的專業人士提供服務 政府和媒體。我們的產品將高度專業化的軟件和見解相結合，爲專業人士提供做出明智決策所需的數據、情報和解決方案，並幫助機構追求正義和真相 和透明度。路透社是湯森路透的一部分，是全球領先的可信新聞和新聞提供商。欲了解更多信息，請訪問 tr.com。
我們的大部分收入來自銷售信息和軟件解決方案，主要是定期訂閱。我們的解決方案將深厚的領域知識與軟件和自動化工具融爲一體。我們相信我們的工作流程 解決方案通過簡化客戶的運營方式，使他們能夠專注於更高價值的活動，從而提高他們的生產力。我們的許多客戶將我們的解決方案用作其工作流程的一部分，從而提高了客戶保留率。我們 相信我們的客戶之所以信任我們，是因爲我們的歷史和可靠性以及我們對他們的業務和行業的深刻理解，他們依靠我們的服務來駕馭瞬息萬變和日益複雜的數字世界。結束了 多年來，事實證明，我們的商業模式具有資本效率和現金流創造性，它使我們能夠在所選細分市場中保持領先和可擴展的地位。
我們分爲五個可報告的細分市場，反映了我們管理業務的方式。
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2024 年第三季度收入
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法律專業人士 爲律師事務所和政府提供由新興技術（包括生成式人工智能）支持的研究和工作流程產品，專注於直觀的法律研究和結合內容和工具的綜合法律工作流程解決方案 和分析。
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企業 通過我們的服務爲從小型企業到跨國組織的企業客戶提供服務，包括七家最大的全球會計師事務所 包括生成式人工智能在內的全套內容驅動技術，提供集成的工作流程解決方案，旨在幫助我們的客戶進行數字化轉型並實現業務成果。
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稅務和會計專業人員 爲稅務、審計和會計專業人士的公司提供服務（最大的七家公司除外，由企業部門提供服務） 由新興技術（包括生成式人工智能）提供支持的研究和自動化工作流程產品。
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路透社新聞 通過路透社、路透社、路透社活動、湯森路透產品向全球媒體組織、專業人士和新聞消費者提供商業、金融和全球新聞，並向金融市場提供商業、金融和全球新聞 專業人士僅通過 LSEG 產品。
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全球打印 主要以印刷形式向世界各地的客戶提供法律和稅務信息。
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第 3 頁
我們指的是我們的法律專業人員、公司以及稅務和會計專業人員 將細分市場合併爲我們的 「三巨頭」 細分市場。
我們的業務由企業中心支持，該中心管理我們的業務 商業和技術運營，包括圍繞我們的銷售能力、數字客戶體驗、產品和內容開發以及我們的全球設施的業務。與這些活動相關的費用將分配給我們的業務 段。我們還報告 「公司成本」，其中包括財務、法律和人力資源等集中管理職能的費用。
主要財務亮點
第三季度繼續保持良好的收入勢頭。我們的收入增長了8％ 受我們 「三巨頭」 和路透社新聞板塊的經常性和交易收入增長的推動，與去年同期相比，總收入和有機增長爲7％。我們繼續執行我們的產品路線圖和投資計劃， 包括推出多項新的人工智能產品功能以及對我們的專業級生成式人工智能助手CoCounsel進行了增強。
由於我們持續強勁的收入表現，我們將整個公司的2024年全年有機收入增長展望提高至約7％，「三巨頭」 細分市場的有機收入增長預期提高至約8.5％。請參閱 本管理層的 「展望」 部分的討論和分析，以獲取更多信息。
調整後的營業利潤 息稅折舊攤銷前利潤及其相關利潤率在第三季度均有所下降，這反映了與我們的投資計劃相關的成本上漲以及收購的影響。營業利潤下降6％，調整後的息稅折舊攤銷前利潤下降4％及其相關利潤率 從去年同期的39.6％下降到35.3％。
我們於 2024 年 9 月收購了安全標誌科技，10 月收購了 Materia 2024 年，兩者都補充了我們的產品路線圖，並進一步加快了我們爲專業人員提供生成式人工智能工具的速度。Safe Sign Technologies帶來了開發特定法律的大型語言模型方面的專業知識，同時 Materia 爲會計和稅務專業人員開發並於最近推出了一款生成式 AI 助手。此外，我們宣佈了出售我們的FindLaw業務的最終協議。我們的資本能力和流動性仍然是需要支持的關鍵資產 進一步收購併提高股東回報。有關更多信息，請參閱本管理層討論和分析的 「流動性和資本資源」 部分。
我們的合併收入和營業利潤往往不會受到季節性的重大影響，因爲我們在合同期內按比例記錄了很大一部分收入，而且我們的成本通常是產生的 全年均勻。但是，在細分市場層面，連續一個季度的收入可能會受到季節性的影響，最值得注意的是我們的稅務和會計業務，該業務的收入往往集中在第一和第四個季度 宿舍。
以下部分包含非國際財務報告準則指標（如所示）。請參閱本管理層的附錄A和b 討論和分析其他信息，並將我們的非國際財務報告準則財務指標與最直接可比的國際財務報告準則財務指標進行對賬。
第 4 頁
合併業績
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截至9月30日的三個月
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截至9月30日的九個月
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| 改變
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改變
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| （百萬美元，每股金額除外） 和利潤）
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2024
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2023
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總計
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常數
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2024
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2023
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總計
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常數
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| 國際財務報告準則財務指標 |
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| 收入 |
1,724 | 1,594 | 8% | 5,349 | 4,979 | 7% | ||||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 |
415 | 441 | (6%) | 1,387 | 1,774 | (22%) | ||||||||||||||||||||||||||
| 攤薄後每股 |
$0.67 | $0.80 | (16%) | $3.59 | $4.31 | (17%) | ||||||||||||||||||||||||||
| 非國際財務報告準則財務指標 |
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| 收入 |
1,724 | 1,594 | 8% | 9% | 5,349 | 4,979 | 7% | 8% | ||||||||||||||||||||||||
| 有機收入增長 |
7% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後 EBITDA |
609 | 632 | (4%) | (4%) | 2,061 | 1,971 | 5% | 5% | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後息折舊攤銷前利潤率 |
35.3% | 39.6% | (430) bp | (450) bp | 38.5% | 39.5% | (100) bp | (120) bp | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後的息稅折舊攤銷前利潤減去應計資本支出 |
454 | 499 | (9%) | 1,624 | 1,592 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的息稅折舊攤銷前利潤減去應計資本支出利潤率 |
26.2% | 31.3% | (510) bp | 30.3% | 31.9% | (160) bp | ||||||||||||||||||||||||||
| 調整後 EPS |
$0.80 | $0.82 | (2%) | (2%) | $2.76 | $2.53 | 9% | 9% | ||||||||||||||||||||||||
| 「三大」 細分市場 |
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| 收入 |
1,403 | 1,282 | 9% | 10% | 4,378 | 4,039 | 8% | 9% | ||||||||||||||||||||||||
| 有機收入增長 |
9% | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後 EBITDA |
555 | 566 | (2%) | (2%) | 1,852 | 1,784 | 4% | 4% | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後息折舊攤銷前利潤率 |
39.5% | 44.0% | (450) bp | (460) bp | 42.3% | 44.0% | (170) bp | (180) bp | ||||||||||||||||||||||||
收入
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三個月結束了 九月三十日
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截至9月30日的九個月
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| 改變
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改變
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| （百萬美元）
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2024
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2023
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總計
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常數
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有機
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2024
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2023
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總計
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常數
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有機
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| 經常性收入 |
1,442 | 1,323 | 9% | 10% | 8% | 4,288 | 3,969 | 8% | 8% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
154 | 134 | 14% | 14% | 12% | 686 | 602 | 14% | 14% | 14% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 全球印刷收入 |
128 | 137 | (7%) | (6%) | (6%) | 375 | 408 | (8%) | (8%) | (8%) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
1,724 | 1,594 | 8% | 9% | 7% | 5,349 | 4,979 | 7% | 8% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
由於經常性收入的增長，第三季度的總收入增長了8％，按固定貨幣計算增長了9％ 交易收入。總收入增長受到收購貢獻的積極影響。在有機基礎上，總收入增長了7％，這得益於經常性收入的8％的增長（佔總收入的84％）和12％的增長 交易收入。全球印刷收入有機下降了6％。
九個月期間的收入總共增長了7％ 在經常性和交易收入增長的推動下，按固定貨幣計算爲8％。收購對總收入增長的貢獻所產生的積極影響被剝離我們的精英業務帶來的收入損失所抵消。開啓 在有機基礎上，總收入增長了8％，這得益於經常性收入的8％（佔總收入的80％）的增長，以及在較小程度上交易收入增長14％。全球印刷收入有機下降了8％。
第三季度 「三巨頭」 細分市場的收入總額增長了9％，按固定貨幣計算增長了10％。在有機基礎上，收入 在經常性收入增長9％和交易收入增長8％的推動下，增長了9％。在九個月期間，「三巨頭」 細分市場的總收入增長了8％，按固定貨幣計算增長了9％。在有機基礎上，收入 在經常性收入增長9％和交易收入增長10％的推動下，增長了9％。在第三季度和九個月期間，「三巨頭」 細分市場分別約佔我們總收入的81％和82％。
在這兩個時期，外幣對收入增長都產生了輕微的負面影響，這主要是由於收入走強 美元兌巴西雷亞爾和阿根廷披索，部分被美元兌英鎊的疲軟所抵消。
第 5 頁
營業利潤、調整後的息稅折舊攤銷前利潤和調整後的息稅折舊攤銷前利潤減去應計資本支出
第三季度營業利潤下降了6％，這主要是由於更高的收入被更高的成本所抵消 與我們業務的收購和增長投資有關。九個月期間的營業利潤下降了22％，這主要是因爲2023年期間通過出售我們的精英業務的多數股權獲得了3.47億美元的收益。
在第三季度，調整後的息稅折舊攤銷前利潤（包括增長型投資和收購的影響）下降了4％，相關利潤率也下降了4％ 從去年同期的39.6％下降到35.3％。調整後的息稅折舊攤銷前利潤下降是由於 「三巨頭」 板塊下降2％和全球印刷業下降22％推動的。在九個月期間，調整後的息稅折舊攤銷前利潤，其中不包括 Elite及其他產品的銷售收益增長了5％，這反映了 「三巨頭」 板塊增長了4％，路透社新聞增長了37％，但部分被全球印刷的16％的下降所抵消。相關利潤率降至38.5％ 高於去年同期的39.5％。外幣分別爲第三季度和九個月期間調整後的息稅折舊攤銷前利潤率同比變化貢獻了20個點子。
由於調整後的息稅折舊攤銷前利潤減少和增加，調整後的息稅折舊攤銷前利潤減去應計資本支出和相關利潤率在第三季度有所下降 應計資本支出。在九個月期間，調整後的息稅折舊攤銷前利潤減去應計資本支出的增加，這是因爲調整後息稅折舊攤銷前利潤的增加足以抵消應計資本支出的增加。與之相比，相關利潤率下降了 前一年的時期。
運營費用
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截至9月30日的三個月
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截至9月30日的九個月
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| 改變 | 改變 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元）
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2024
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2023
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總計
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常數
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2024
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2023
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總計
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常數
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| 運營費用 |
1,117 | 958 | 17% | 16% | 3,288 | 3,022 | 9% | 10% | ||||||||||||||||||||||||
| 刪除公允價值調整(1) |
– | 6 | 8 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 運營費用，不包括公允價值 調整 |
1,117 | 964 | 16% | 16% | 3,296 | 3,023 | 9% | 10% | ||||||||||||||||||||||||
| (1) | 公允價值調整主要代表公司間餘額的收益或虧損 由於外幣匯率變動而導致的正常業務流程。 |
在這兩個時期，運營 按固定貨幣計算，不包括公允價值調整在內的支出總額有所增加，這主要是由於收購和投資成本增加，以及與業績強勁相關的薪酬支出增加。在 九個月期間，2023年6月精英資產剝離導致的成本降低，緩解了運營支出的增加。
折舊和攤銷
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截至9月30日的三個月
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截至9月30日的九個月
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| （百萬美元）
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2024
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2023
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改變
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2024
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2023
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改變
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| 折舊 |
30 | 28 | 7% | 87 | 87 | – | ||||||||||||||||||
| 計算機軟件的攤銷 |
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| 內部開發 |
117 | 111 | 6% | 349 | 329 | 6% | ||||||||||||||||||
| 收購相關 |
34 | 21 | 57% | 109 | 48 | 124% | ||||||||||||||||||
| 計算機軟件攤銷總額 |
151 | 132 | 14% | 458 | 377 | 22% | ||||||||||||||||||
| 其他可識別的無形資產的攤銷 資產 |
21 | 24 | (11%) | 69 | 72 | (4%) | ||||||||||||||||||
| ● | 第三季度貶值略有增加，九個月內保持不變。 |
| ● | 由於收購和產品開發，計算機軟件的攤銷總額有所增加。 |
| ● | 隨着時間的推移，其他可識別無形資產的攤銷在這兩個時期均有所下降 前幾年收購的資產的攤銷足以抵消與近期收購相關的更高支出。 |
其他營業收益（虧損），淨額
| 截至9月30日的三個月
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截至9月30日的九個月
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| （百萬美元）
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2024
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2023
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2024
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2023
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| 其他營業收益（虧損）， 網 |
10 | (11) | (60) | 353 | ||||||||||||
第 6 頁
2024年和2023年第三季度的其他淨營業收益（虧損）並不顯著。 2024年九個月期間的其他淨營業虧損包括權益法投資的減值，這反映了其商業房地產持有價值的下降、與收購相關的交易成本以及與之相關的成本 一項法律條款。2023年九個月期間的其他淨營業收益包括出售我們精英業務多數股權的3.47億美元收益和向一家公司出售加拿大全資子公司的2300萬美元收益 隸屬於伍德布里奇。
淨利息支出
| 截至9月30日的三個月
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截至9月30日的九個月
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| （百萬美元） | 2024 | 2023 | 改變 | 2024 | 2023 | 改變 | ||||||||||||||||||
| 淨利息支出 |
21 | 32 | (32%) | 97 | 121 | (19%) | ||||||||||||||||||
由於商業票據借款利息支出的減少以及 從我們償還的6億美元票據中，2023年11月到期時佔4.30％，這足以抵消去年與發放稅收儲備相關的1,200萬美元利息優惠。由於我們幾乎所有的長期債務都已支付 固定利率（互換後）的利息，我們定期債務的淨利息支出與去年同期相比基本保持不變。
其他財務成本（收入）
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截至9月30日的三個月
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截至9月30日的九個月
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| （百萬美元）
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2024
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2023
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2024
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2023
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| 其他財務費用 （收入） |
32 | (117) | 8 | 75 | ||||||||||||
在2024年第三季度，其他財務成本主要包括公司間淨外匯虧損 資金安排。2024年九個月期間的其他財務成本並不大，因爲第三季度的淨外匯虧損抵消了今年早些時候的外匯收益。2023年第三季度，其他財務收入 包括工具外匯合約產生的6,700萬美元收益，這些工具旨在降低我們對LSEG的部分間接投資（以英鎊計價）的外幣風險，以及淨外匯 公司間融資安排的交換收益。在2023年的九個月期間，其他財務成本包括6800萬美元的外匯合約虧損以及公司間融資安排的淨外匯虧損。
權益法投資中稅後（虧損）收益的份額
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截至9月30日的三個月
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截至9月30日的九個月
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| （百萬美元）
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2024
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2023
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2024
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2023
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| 哈哈哈哈哈 |
– | (167) | 68 | 828 | ||||||||||||
| 其他權益法 投資 |
(8) | (7) | (23) | (13) | ||||||||||||
| 稅後（虧損）收益的份額 權益法投資 |
(8) | (174) | 45 | 815 | ||||||||||||
2024年5月，我們出售了通過YPL間接擁有的剩餘的LSEG股份。我們考慮了 根據LSEG的股價，以公允價值投資YPL持有的LSEG股票。由於對LSEG的投資以英鎊計價，我們簽訂了一系列外匯合約，以降低我們的貨幣風險 投資。
第 7 頁
我們在YPL投資中的稅後收益（虧損）份額包括以下內容 物品：
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截至9月30日的三個月
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截至9月30日的九個月
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| （百萬美元）
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2024
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2023
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2024
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2023
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| LSEG股價上漲（減少） |
– | (111) | (86) | 587 | ||||||||||||
| LSEG股票的外匯（虧損）收益 |
– | (107) | (3) | 165 | ||||||||||||
| 股息收入 |
– | 13 | 6 | 58 | ||||||||||||
| 遠期合約損失 |
– | – | – | (77) | ||||||||||||
| 看漲期權的（虧損）收益 |
– | (1) | 22 | (1) | ||||||||||||
| 歷史不包括的權益調整(1) |
– | 39 | 129 | 96 | ||||||||||||
| YPL-稅後（虧損）收益的份額 權益法投資 |
– | (167) | 68 | 828 | ||||||||||||
| (1) | 代表確認股權交易剩餘累積影響所得的收入 這些不包括在我們對YPL的投資中。 |
稅收支出（福利）
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截至9月30日的三個月
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截至9月30日的九個月
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| （百萬美元）
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2024
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2023
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2024
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2023
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| 稅收支出（福利） |
77 | (18) | (258) | 397 | ||||||||||||
2024年第三季度的稅收支出爲7700萬美元。2024年九個月期間的淨稅收優惠 包括通過確認與加拿大頒佈的新稅收立法相關的遞延所得稅資產獲得的4.68億美元的收益。新立法削弱了我們從加拿大應納稅所得額中扣除利息支出的能力，因此 增加加拿大的應納稅利潤，以至於我們現在預計將利用稅收損失結轉和其他稅收屬性，而我們以前沒有將其視爲遞延所得稅資產。
2024年1月，我們開始記錄與經濟組織發佈的 「第二支柱示範規則」 相關的稅收支出 合作與發展，由我們開展業務的主要司法管轄區頒佈。這些規則旨在確保規則範圍內的大型跨國企業在其運營的每個司法管轄區繳納最低水平的稅款。在 一般而言，「第二支柱示範規則」 採用了增值稅制度，將企業在每個司法管轄區的有效稅率降至最低15％。在截至2024年9月30日的三個月和九個月中，我們錄得了2美元 分別爲100萬美元和900萬加元的增值稅收支出，這歸因於我們在瑞士的收益。
的稅收優惠 2023年第三季度包括與權益法投資虧損相關的3,800萬美元稅收優惠以及與其他財務收入相關的1500萬美元稅收支出，主要來自與我們的投資相關的外匯合約收益 在 LSEG 中。2023年第三季度還包括因適用時效到期而發放的稅收儲備金所產生的6100萬美元福利。2023年九個月期間的稅收支出包括1.95億美元的稅收支出 與我們的權益法投資收益以及與其他財務成本相關的1,600萬美元稅收優惠有關。九個月期間還包括髮放稅收儲備金的6,100萬美元補助金和解的2400萬美元福利 稅務審計，以及與出售Elite多數股權相關的7800萬美元支出。
此外，稅收優惠或 每個時期的支出反映了確認稅前利潤和虧損的徵稅管轄區的組合。過渡期的稅收支出或福利不一定代表全年的稅收優惠或支出，因爲 過渡期稅前利潤和虧損的地域組合可能與全年不同。
第 8 頁
我們的稅收支出的可比性受到各種交易和會計的影響 每個時期的調整。下表列出了所得稅支出中影響不同時期可比性的某些組成部分：
|
截至9月30日的三個月
|
截至9月30日的九個月
|
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| （百萬美元） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 稅收（福利）支出 |
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| 影響可比性的稅收項目： |
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| 遞延稅的確認 資產(1) |
– | – | (468) | – | ||||||||||||
| 對不確定稅收狀況的離散變化(2) |
– | (61) | (15) | (61) | ||||||||||||
| 公司稅法和 比率(3) |
– | – | – | 1 | ||||||||||||
| 遞延所得稅調整(4) |
(2) | (1) | – | (4) | ||||||||||||
| 小計 |
(2) | (62) | (483) | (64) | ||||||||||||
| 與以下內容相關的稅收： |
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| 收購的計算機軟件的攤銷 |
(7) | (5) | (24) | (12) | ||||||||||||
| 其他可識別的無形資產的攤銷 |
(5) | (5) | (16) | (17) | ||||||||||||
| 其他營業收益（虧損），淨額 |
3 | (2) | (9) | 75 | ||||||||||||
| 其他財務收入（成本） |
– | 15 | (8) | (16) | ||||||||||||
| 權益法投資中稅後收益（虧損）的份額 |
4 | (38) | 11 | 195 | ||||||||||||
| 其他物品 |
– | 4 | 1 | 2 | ||||||||||||
| 小計 |
(5) | (31) | (45) | 227 | ||||||||||||
| 總計 |
(7) | (93) | (528) | 163 | ||||||||||||
| (1) | 與加拿大頒佈的新稅收立法有關。 |
| (2) | 2024年，與發放因結算而不再需要的稅收儲備有關 稅收糾紛。2023年，涉及由於時效到期而不再需要的稅收儲備。 |
| (3) | 主要涉及因有效州稅變動而對遞延所得稅餘額的調整 費率。 |
| (4) | 主要與歸屬於非美國子公司的遞延所得稅資產的調整有關。 |
上述項目會影響我們在每個時期的稅收支出或收益的可比性，因此，我們刪除了 它們來自我們對調整後收益的計算，以及與之相關的稅前項目。我們調整後的稅收支出的計算如下：
|
截至9月30日的三個月
|
截至9月30日的九個月
|
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| （百萬美元）
|
2024
|
2023
|
2024
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2023
|
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| 稅收支出（福利） |
77 | (18) | (258) | 397 | ||||||||||||
| 刪除：上面影響可比性的項目 |
7 | 93 | 528 | (163) | ||||||||||||
| 其他調整： |
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| 過渡期有效稅率正常化(1) |
(3) | (2) | 7 | 1 | ||||||||||||
| 調整後的總稅收支出 收入 |
81 | 73 | 277 | 235 | ||||||||||||
| (1) | 調整以反映基於估計的全年有效稅率的所得稅。收入或 根據國際財務報告準則，中期虧損通常反映根據我們運營所在的每個司法管轄區的估計有效稅率得出的所得稅。非國際財務報告準則調整在中期之間重新分配了估計的全年所得稅 期限，但對全年所得稅沒有影響。 |
已終止業務的結果
|
截至9月30日的三個月
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截至9月30日的九個月
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| （百萬美元）
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2024
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2023
|
2024
|
2023
|
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| 已停產的收益（虧損） 運營，扣除稅款 |
24 | (3) | 35 | 21 | ||||||||||||
第 9 頁
在所有時期，已終止業務的扣除稅款的收益或虧損主要是 包括與稅收補償有關的LSEG應收賬款餘額產生的收益或損失。收益或虧損是由於外匯和利率的變化造成的。2024年的九個月期限還包括以下福利 發放因解決稅收糾紛而不再需要的儲備金。
淨收益和攤薄後每股收益
|
截至9月30日的三個月
|
截至9月30日的九個月
|
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| 改變
|
改變
|
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| （百萬美元，每股除外
|
2024
|
2023
|
總計
|
常數
|
2024
|
2023
|
總計
|
常數
|
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| 國際財務報告準則財務指標 |
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| 淨收益 |
301 | 367 | (18%) | 1,620 | 2,017 | (20%) | ||||||||||||||||||||||||||
| 攤薄後每股 |
$0.67 | $ | 0.80 | (16%) | $3.59 | $4.31 | (17%) | |||||||||||||||||||||||||
| 非國際財務報告準則金融 措施(1) |
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| 調整後的收益 |
359 | 375 | (5%) | 1,247 | 1,183 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||
| 調整後 EPS |
$0.80 | $ | 0.82 | (2%) | (2%) | $2.76 | $2.53 | 9% | 9% | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 有關其他信息，請參閱本管理層討論和分析的附錄A和b 我們的非國際財務報告準則財務指標與最直接可比的國際財務報告準則財務指標的信息和對賬。 |
第三季度淨收益和攤薄後每股收益下降的主要原因是所得稅支出的增加，因爲去年同期包括髮放某些稅收儲備。九個月期間的淨收益和攤薄後的每股收益 下降的主要原因是去年同期包括出售Elite的收益，某些稅收儲備的發放以及公司對LSEG的投資價值的大幅增加。這些項目被部分抵消 本年度4.68億美元的非現金稅收優惠與加拿大頒佈的稅收立法有關。
調整後的收益和調整後的每股收益 第三季度（不包括某些稅收儲備的發放以及其他調整）有所下降，原因是調整後的息稅折舊攤銷前利潤減少和稅收支出的增加被較低的利息支出部分抵消。調整後的收益和調整後的每股收益 九個月期限，其中不包括出售Elite的收益、LSEG投資價值的變化、某些稅收儲備和非現金稅收優惠的發放以及其他調整，其增長主要是由於調整後的增加 息稅折舊攤銷前收入。
這兩個時期的攤薄和調整後每股收益都受益於到期的已發行普通股的加權平均值減少 回購，以及我們在九個月內2023年6月的資本交易回報率。
分段結果
以下是對截至2024年9月30日的三個月和九個月中我們的五個應申報部門和公司成本的討論。 我們以固定貨幣和有機方式評估每個細分市場以及每個細分市場的業務的收入增長。有關其他信息，請參閱本管理層討論和分析的附錄A。
法律專業人士
|
截至9月30日的三個月
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截至9月30日的九個月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 改變
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改變
|
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| （百萬美元，利潤除外）
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2024
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2023
|
總計
|
常數
|
有機
|
2024
|
2023
|
總計
|
常數
|
有機
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 經常性收入 |
721 | 661 | 9% | 9% | 8% | 2,121 | 2,000 | 6% | 6% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
24 | 27 | (12%) | (11%) | (11%) | 72 | 107 | (33%) | (32%) | (1%) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
745 | 688 | 8% | 8% | 7% | 2,193 | 2,107 | 4% | 4% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部調整後的息稅折舊攤銷前 |
334 | 338 | (1%) | (1%) | 1,003 | 1,001 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部調整後的息稅折舊攤銷前 按金 |
44.9% | 49.1% | (420) bp | (430) bp | 45.7% | 47.5% | (180) bp | (180) bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
第 10 頁
受有機因素的推動，第三季度總收入和固定貨幣均有所增長 收入增長和收購的貢獻。在收入有機增長的推動下，這兩個基準的收入在九個月內均有所增長。收購促進了增長，但被剝離所造成的收入損失足以抵消 2023 年 6 月的精英業務。
在有機基礎上，這兩個時期的收入均增長了7％，這要歸因於經常性收入的增長 Westlaw、CoCounsel、《實用法》以及該細分市場的國際業務。客戶從全球印刷產品遷移到Westlaw使該細分市場在第三季度的收入同比增長了500萬美元， 九個月期間爲1400萬美元。經常性收入佔兩個時期法律專業人員分部收入的97％。這兩個時期的交易收入均出現有機下降。
分部調整後的息稅折舊攤銷前利潤在第三季度有所下降，在九個月期間略有增加。兩者的相關利潤率均有所下降 時期。這兩個時期的業績都反映了成本的增加，其中包括投資的增加。外幣使第三季度分部調整後的息稅折舊攤銷前利潤率同比變化10個點子受益，但沒有影響 九個月的期限。
企業
|
三個月結束了 九月三十日 |
截至9月30日的九個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 改變 | 改變 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元，利潤除外）
|
2024
|
2023
|
總計
|
常數
|
有機
|
2024
|
2023
|
總計
|
常數
|
有機
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 經常性收入 |
390 | 349 | 12% | 12% | 9% | 1,142 | 1,015 | 12% | 12% | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
47 | 42 | 12% | 12% | 13% | 244 | 203 | 21% | 21% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
437 | 391 | 12% | 12% | 10% | 1,386 | 1,218 | 14% | 14% | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部調整後的息稅折舊攤銷前 |
162 | 164 | (1%) | (2%) | 518 | 481 | 8% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部調整後的息稅折舊攤銷前 按金 |
36.8% | 41.9% | (510) bp | (520) bp | 37.2% | 39.4% | (220) bp | (230) bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
這兩個時期的總收入和固定貨幣均有所增加，其中包括我們的捐款 收購 Pagero。在有機基礎上，由於經常性和交易收入的增長，這兩個時期的收入均增長了10％。經常性有機收入增長是由實用法、直接和間接稅、清算稅和該細分市場的推動的 國際企業。第三季度經常性收入佔公司分部收入的89％，佔九個月期間分部收入的82％。交易的有機收入增長是由信託基金、Direct的增長推動的 稅務、確認和分部的國際業務。
分部調整後的息稅折舊攤銷前利潤在第三季度略有下降， 在九個月期間有所增加。這兩個時期的相關利潤率均有所下降。這兩個時期的表現都反映了投資的增加以及收購Pagero的影響。外幣受益於細分市場的同比變化 兩個時期調整後的息稅折舊攤銷前利潤率均爲10個點子。
稅務和會計專業人員
|
截至9月30日的三個月 |
截至9月30日的九個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 改變 | 改變 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元，利潤除外）
|
2024
|
2023
|
總計
|
常數
|
有機
|
2024
|
2023
|
總計
|
常數
|
有機
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 經常性收入 |
170 | 160 | 7% | 10% | 10% | 548 | 503 | 9% | 11% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
51 | 43 | 16% | 16% | 13% | 251 | 211 | 19% | 19% | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
221 | 203 | 9% | 11% | 10% | 799 | 714 | 12% | 14% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部調整後的息稅折舊攤銷前 |
59 | 64 | (7%) | (5%) | 331 | 302 | 10% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部調整後的息稅折舊攤銷前 按金 |
26.8% | 31.2% | (440) bp | (430) bp | 41.5% | 41.6% | (10) bp | (20) bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
這兩個時期的總收入和以固定貨幣計算均有所增加，其中包括來自該組織的捐款 去年收購了 SurePrep。在有機基礎上，由於經常性收入和交易收入的增長，這兩個時期的收入均有所增加。經常性的有機收入增長是由拉丁美洲業務和UltraTax帶動的 產品。這個 九個月 period 還受益於該細分市場審計產品的收入增長。經常性收入佔該地區稅務和會計專業人員分部收入的77％ 第三季度以及九個月期間該細分市場收入的69％。交易的有機收入增長是由UltraTax、確認和該細分市場的國際業務推動的。這個 九個月 期間 還受益於今年早些時候SurePrep的季節性收入增長。
第 11 頁
分部調整後的息稅折舊攤銷前利潤和相關利潤率在第三季度有所下降，這主要是由於 更高的投資。在九個月期間，分部調整後的息稅折舊攤銷前利潤有所增加，但相關利潤率略有下降。九個月期間的業績是由收入增加所推動的，這足以抵消更高的支出，包括 投資。外幣對第三季度細分市場調整後的息稅折舊攤銷前利潤率的同比變化產生了10個點子的負面影響，但使九個月期間的同比變化受益了10個點子。
稅務和會計專業人員板塊是公司季節性最強的業務，約佔全年收入的60％ 通常在第一和第四季度生成。因此，該細分市場的利潤率在第一和第四季度普遍較高，因爲全年成本通常以更加線性的方式產生。
路透社新聞
|
三個月結束了 九月三十日 |
截至9月30日的九個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 改變 | 改變 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元，利潤除外）
|
2024
|
2023
|
總計
|
常數
|
有機
|
2024
|
2023
|
總計
|
常數
|
有機
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 經常性收入 |
167 | 158 | 6% | 6% | 4% | 495 | 468 | 6% | 6% | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
32 | 22 | 45% | 41% | 35% | 119 | 81 | 47% | 47% | 39% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
199 | 180 | 10% | 10% | 8% | 614 | 549 | 12% | 12% | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部調整後的息稅折舊攤銷前 |
40 | 37 | 10% | 14% | 151 | 111 | 37% | 39% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部調整後的息稅折舊攤銷前 按金 |
20.4% | 20.4% | – | 70 bp | 24.6% | 20.1% | 450 bp | 460 英鎊 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
這兩個時期的總收入和固定貨幣均有所增加，其中包括以下方面的積極影響 收購。在有機基礎上，這兩個時期的收入增長均由生成式人工智能相關內容許可收入帶動，其中包括某些主要是交易的金額。此外，由於合同價格，收入增加 該細分市場與LSEG數據與分析業務的新聞協議有所增加。
路透社新聞和 LSEG 數據與分析業務有一項協議，根據該協議，路透社新聞在2048年10月1日之前向LSEG提供新聞和信息服務。在2024年的九個月中，路透社新聞的收入爲2.88億美元 協議，而去年同期爲2.76億美元。
分部調整後的息稅折舊攤銷前利潤在第三季度有所增加，這主要是由於 更高的收入。相關利潤率保持不變，因爲同比變化包括來自外幣的70個點子的負面影響。在九個月期間，分部調整後的息稅折舊攤銷前利潤和相關利潤率的增長主要是由於增加 收入。外匯對九個月期間分部調整後的息稅折舊攤銷前利潤率10個點子的同比變化產生了負面影響。
全球打印
|
三個月結束了 九月三十日 |
截至9月30日的九個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 改變 | 改變 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元，利潤除外）
|
2024
|
2023
|
總計
|
常數
|
有機
|
2024
|
2023
|
總計
|
常數
|
有機
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
128 | 137 | (7%) | (6%) | (6%) | 375 | 408 | (8%) | (8%) | (8%) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部調整後的息稅折舊攤銷前 |
43 | 55 | (22%) | (21%) | 133 | 158 | (16%) | (16%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部調整後的息稅折舊攤銷前 按金 |
33.1% | 39.6% | (650) bp | (640) bp | 35.5% | 38.6% | (310) bp | (330) bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
在這兩個時期，按固定貨幣計算，總收入均出現了有機下降，這與我們的收入一致 期望。這兩個時期的收入下降都包括客戶從全球印刷產品遷移到Westlaw的影響。不包括這次遷移的影響，全球印刷收入在第三季度下降了3％，在第三季度下降了5％ 在有機基礎上爲期九個月。
分部調整後的息稅折舊攤銷前利潤和相關利潤率在這兩個時期均有所下降，這主要是由於 收入減少的影響。外幣對第三季度細分市場調整後的息稅折舊攤銷前利潤率的同比變化產生了10個點子的負面影響，但使九個月期間的同比變化受益了20個點子。
第 12 頁
企業成本
| 截至9月30日的三個月
|
截至9月30日的九個月
|
|||||||||||||||
| （百萬美元）
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
||||||||||||
| 公司成本 |
29 | 26 | 75 | 82 | ||||||||||||
第三季度公司成本的增加主要是由於某些公司職能領域的成本上漲。 九個月期間的減少包括外幣補助。
我們歷來維持嚴格的資本戰略，平衡增長、長期財務槓桿和信貸 股東的評級和回報。我們專注於擁有投資能力，以有機方式和通過收購推動收入增長，同時保持我們的長期財務槓桿率和信用評級，並繼續 爲股東提供回報。我們的主要流動性來源是現金和現金等價物以及經營活動提供的現金。我們還不時發行商業票據，根據我們的信貸額度借款，發行債務 證券。我們現金的主要用途是償還債務、償債成本、股息支付、資本支出、股票回購和收購。
在2024年的前九個月，我們獲得了19億美元的總收益，用於出售剩餘的1,600萬倫敦證券交易所 股份。我們收購了Pagero和World Business Media，總金額爲8.22億美元。Pagero是電子發票和間接稅解決方案領域的全球領導者，《世界商業媒體》是一家跨平台的訂閱式社論提供商 爲全球財產和意外保險和專業（再保險）行業提供保障。此外，我們還償還了4.5億美元票據中剩餘的2.42億美元餘額，到期時爲3.85％，並回購了6.39億美元的普通股，以完成我們的計劃 正如2023年11月1日宣佈的那樣，回購我們高達10億美元的普通股。有關其他信息，請參閱下面的 「股票回購——普通課程發行人出價（NCIB）」 小節。
我們的資本策略方法爲我們提供了強大的資本結構和流動性狀況。我們嚴謹的方法和現金創造 近年來，商業模式使我們能夠抵禦宏觀經濟和地緣政治因素造成的經濟波動，同時繼續投資我們的業務。雖然我們正在密切關注俄羅斯造成的全球混亂 入侵烏克蘭和持續的中東衝突，我們在這些地區的業務對我們的業務並不重要。
我們 預計，如果我們按照展望的設想增加收入，我們業務的運營槓桿率將增加我們的自由現金流。我們繼續將（i）淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤（ii）的最大槓桿率定爲2.5倍 在我們預期的自由現金流的50％至60％中，作爲股東的股息（iii）以股息和股票回購的形式向股東返還至少75％的年度自由現金流；以及（iv）獲得回報 隨着時間的推移，投資資本（ROIC）是我們加權平均資本成本的兩倍或更多。
截至 2024 年 9 月 30 日，我們有 17億美元的手頭現金，其中包括出售LSEG股票的部分收益。因此，截至2024年9月30日，我們的淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤的槓桿率爲0. 5:1，大大低於我們的目標 2. 5:1。根據我們的信貸額度契約計算，截至2024年9月30日，我們的淨負債與調整後的息稅折舊攤銷前利潤槓桿率爲0. 4:1，也遠低於信貸額度下允許的最大槓桿比率4. 5:1。我們的下一步 定於2025年5月償還債務，屆時我們的14億加元（佔2.239％）的票據到期。
我們認爲，我們現有的流動性來源 將足以爲我們在未來12個月的正常業務過程中預期的現金需求提供資金。
當然 本節中的以上信息是前瞻性的，應與標題爲 「其他信息——有關可能影響未來業績的因素的警示說明」 的部分一起閱讀。
第 13 頁
現金流
合併現金流量表摘要
|
截至9月30日的三個月
|
截至9月30日的九個月
|
|||||||||||||||||||||||
| （百萬美元）
|
2024
|
2023
|
$ 零錢
|
2024
|
2023
|
$ 零錢
|
||||||||||||||||||
| 運營提供的淨現金 活動 |
|
756 |
|
|
674 |
|
|
82 |
|
|
1,893 |
|
|
1,636 |
|
|
257 |
| ||||||
| 投資提供的淨現金（用於） 活動 |
|
(206) |
|
|
435 |
|
|
(641) |
|
|
749 |
|
|
3,736 |
|
|
(2,987) |
| ||||||
| 用於融資的淨現金 活動 |
|
(492) |
|
|
(1,449) |
|
|
957 |
|
|
(2,207) |
|
|
(3,924) |
|
|
1,717 |
| ||||||
| 翻譯 調整 |
|
3 |
|
|
(2) |
|
|
5 |
|
|
(2) |
|
|
(1) |
|
|
(1) |
| ||||||
| 現金和現金增加（減少） 等價物 |
|
61 |
|
|
(342) |
|
|
403 |
|
|
433 |
|
|
1,447 |
|
|
(1,014) |
| ||||||
| 現金和現金 週期開始時的等價物 |
|
1,670 |
|
|
2,858 |
|
|
(1,188) |
|
|
1,298 |
|
|
1,069 |
|
|
229 |
| ||||||
| 現金和現金 期末的等價物 |
|
1,731 |
|
|
2,516 |
|
|
(785) |
|
|
1,731 |
|
|
2,516 |
|
|
(785) |
| ||||||
| 非國際財務報告準則財務指標(1) |
||||||||||||||||||||||||
| 免費現金 流 |
|
591 |
|
|
529 |
|
|
62 |
|
|
1,403 |
|
|
1,258 |
|
|
145 |
| ||||||
| (1) | 有關其他信息，請參閱本管理層討論和分析的附錄A和b 我們的非國際財務報告準則財務指標與最直接可比的國際財務報告準則財務指標的信息和對賬。 |
運營活動。第三季度經營活動提供的淨現金增加了8200萬美元，這主要是由於營運資金的某些組成部分的變化。在九個月期間，提供的淨現金爲 由於收入增加帶來的現金收益足以抵消投資支出，經營活動增加了2.57億美元。2023年的九個月期間還包括與我們的變更計劃相關的8000萬美元款項，該計劃是在我們完成的 2022年。
投資活動。 在2024年第三季度，用於投資活動的淨現金主要包括1.49億美元 資本支出和爲LSEG股票銷售繳納的6500萬美元稅款。在九個月期間，投資活動提供的現金包括出售LSEG股票的收益18.54億美元，這足以抵消2.02億美元的稅收 與LSEG股票銷售以及某些業務的銷售相關的付款、4.46億美元的資本支出和4.92億美元的收購支出，主要與收購Pagero和World Business Media有關。我們花了一個 另外3.84億美元用於從少數股東手中收購Pagero的剩餘部分，這反映在下面的融資活動中。
2023年，投資活動提供的淨現金分別包括第三季度和九個月期間的15.17億美元和53.93億美元，出售LSEG股票的收益以及1,300萬美元和5,800萬美元 我們LSEG投資的分紅分別爲第三季度和九個月期。九個月期間還包括出售我們精英業務多數股權的4.18億美元收益。這些資金流入被部分抵消 第三季度銷售LSEG股票和某些其他業務的稅款爲2.73億美元和5.43億美元，資本支出爲1.45億美元和4.12億美元，以及6.78億美元和12.01億美元的收購支出，以及 分別爲九個月。這兩個時期都包括與收購Casetext, Inc. 和媒體Imagen Ltd相關的支出，該公司使用人工智能和機器學習來提高法律專業人員的工作效率 資產管理公司。九個月期間還包括收購稅務自動化軟件和服務提供商SurePrep。
融資活動。在2024年第三季度和九個月期間，用於融資活動的淨現金包括償還2.42億美元和2.9億美元的債務，以及向我們的普通股股東支付的股息 分別爲2.36億美元和7.08億美元。九個月期間的債務償還額包括用於償還Pagero未償債務的4,800萬美元。九個月期間還包括我們項下的1.39億美元淨付款 商業票據計劃，6.39億美元的股票回購和3.84億美元的從Pagero少數股東那裏購買股票。
2023年，用於融資活動的淨現金反映了我們商業票據計劃在第三季度和九個月期間的淨還款額分別爲12.14億美元和4.43億美元。每個時期也是 包括普通股股東的回報。第三季度包括2.18億美元的股息支付。九個月期間包括通過資本回報和股份合併交易獲得的20.45億美元，其中6.72億美元 股息和7.18億美元的股票回購。請參閱 「商業票據計劃」、「股息」、「股票回購——普通發行人出價（NCIB）」 和 「資本回報和股份合併」 以下小節以獲取更多信息。
第 14 頁
現金和現金等價物。 截至2024年9月30日，現金及現金等價物爲 與2023年12月31日相比有所增加，這主要是由於出售我們剩餘的1,600萬股倫敦證券交易所得的淨收益。
自由現金流。 這兩個時期的自由現金流都有所增加，因爲經營活動產生的現金流的增加足以抵消較高的增長 資本支出和其他投資活動產生的現金流減少。2023年九個月期間的其他投資活動包括向伍德布里奇附屬公司出售子公司的收益。
有關我們的債務和信貸安排、股息和股票回購的其他信息如下：
| ● | 商業票據計劃。 我們的20億美元商業票據計劃提供具有成本效益和 靈活的短期融資。截至2024年9月30日，沒有未償還的商業票據（2023年12月31日——1.3億美元）。在2024年的前九個月，商業票據的發行量達到9億美元的峯值。 |
| ● | 信貸額度。 我們有一份20億美元的銀團信貸額度協議，該協議將於2000年到期 2027 年 11 月，可用於爲一般公司用途（包括收購或支持我們的商業票據計劃）提供流動性。截至2024年9月30日，信貸額度下沒有未償借款，而且 2023 年 12 月 31 日。根據我們目前的信用評級，該機制下的借款成本按定期擔保隔夜融資利率（SOFR）/歐元銀行同業拆借利率（EuriBor）/簡單英鎊隔夜指數平均值（SONIA）定價 加上102.5個點子。我們可以選擇要求增加貸款人的承諾，但須經相關貸款機構批准，總額爲6億美元，信貸額度最高爲26億美元。如果我們的 穆迪、標準普爾或惠譽中至少有兩家公司下調了債務評級，儘管可用性不會受到影響，但我們的貸款費用和借貸成本可能會增加。相反，提高我們的評級可能會減少我們的設施費用， 借款成本。我們還對加入我們貸款的貸款機構進行監督，並相信他們能夠繼續向我們貸款。 |
| 我們爲子公司在信貸額度下的借款提供擔保。我們還必須保持比率 截至每個財政季度最後一天的信貸協議中定義的淨負債（掉期後的總負債減去現金和現金等價物）佔信貸協議中定義的息稅折舊攤銷前利潤（扣除利息、所得稅、折舊前的收益）和 截至最後四個季度的攤銷和信貸協議中描述的其他修改）不超過4. 5:1。如果我們以超過5億美元的收購價完成收購，我們可以選擇（視通知而定） 在交易完成的季度末以及緊接着的三個財政季度的淨負債與息稅折舊攤銷前利潤的比率暫時提高到5. 0:1。在該時期結束時，該比率將恢復到4. 5:1。 截至2024年9月30日，我們遵守了該契約，根據銀團信貸額度條款計算，我們的淨負債與息稅折舊攤銷前利潤的比率爲0. 4:1。 |
| ● | 長期債務。 2024 年 9 月，我們償還了 450 美元中剩餘的 2.42 億美元餘額 百萬張，3.85% 的票據，到期時手頭有現金。 |
| 2024年6月，我們提交了新的基礎架子招股說明書，根據該說明書，湯森路透公司和 其美國子公司之一TR Finance LLC可能在2026年7月19日之前不時共同發行高達30億美元的無抵押債務證券。TR Finance LLC發行的任何債務證券都將是全額和無條件的 由湯森路透公司和三家美國子公司擔保人以無擔保的方式提供擔保，這三家擔保人也是湯森路透公司的間接100％所有權和合並子公司。TR Finance LLC和子公司除外 擔保人，湯森路透公司的其他子公司均未對任何已發行的TR Finance LLC債務證券提供擔保或以其他方式承擔義務。湯森路透公司和TR Finance LLC都沒有 根據招股說明書發行任何債務證券。有關公司（包括TR Finance LLC和子公司擔保人）的簡明合併財務信息，請參閱本管理層討論和分析的附錄D。 |
| ● | 信用評級。 除其他外，我們的融資渠道取決於合適的市場 條件和維持適當的長期信用評級.我們的信用評級可能會受到各種因素的不利影響，包括債務水平增加、收益下降、客戶需求下降、競爭加劇等 總體經濟和商業狀況惡化以及負面宣傳。我們信用評級的任何下調都可能阻礙我們進入債務市場或導致更高的借貸利率。 |
| 2024年5月，標普全球評級將我們的長期債務從bbB上調至BBB+。 |
第 15 頁
| 下表列出了評級機構對我們未償還的信用評級 截至本管理層討論和分析之日的證券： |
| 穆迪
|
標普全球評級
|
DBRS 有限公司
|
惠譽
| |||||
| 長期債務 |
Baa1 |
BBB+ |
BBB（高） |
BBB+ | ||||
| 商業票據 |
P-2 |
A-2 |
R-2（高） |
F1 | ||||
|
趨勢/展望 |
穩定 |
穩定 |
穩定 |
穩定 |
| 這些信用評級不建議購買、持有或出售證券，也不是 解決特定證券的市場價格或對特定投資者的適用性。信用評級可能無法反映所有風險對證券價值的潛在影響。我們無法確保我們的信用評級不會降低 未來或該評級機構不會對我們的證券發表負面評論。 |
| ● | 分紅。 我們的普通股股息以美元申報。2024 年 2 月，我們 宣佈將年化股息率提高10％或每股0.20美元，至每股普通股2.16美元（從我們在2024年3月支付的普通股股息開始）。在我們的合併現金流量表中，支付的普通股股息 顯示的是扣除根據我們的股息再投資計劃（DRIP）向我們公司再投資的金額。普通股的註冊持有人可以參與我們的DRIP，根據該計劃，現金分紅將自動再投資於新的普通股。常見 股票的估值以股票在股息記錄日期之前的五個交易日內在多倫多證券交易所（TSX）交易的加權平均價格進行估值。在 2023 年第二季度，我們暫時 在資本交易回報之前暫停了我們的DRIP，並以現金支付了此類股息。資本回報交易完成後，DRIP恢復。請參閱 「資本回報率和股份合併」 以下小節以獲取更多信息。 |
| 每股普通股申報的股息和支付的普通股股息的詳細信息如下： |
|
截至9月30日的三個月
|
截至9月30日的九個月
|
|||||||||||||||
| （百萬美元，每人除外
分享
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
||||||||||||
| 分紅 每普通股申報 |
$ |
0.54 |
|
$ |
0.49 |
|
$ |
1.62 |
|
$ |
1.47 |
| ||||
| 已申報分紅 |
|
243 |
|
|
224 |
|
|
730 |
|
|
686 |
| ||||
| 分紅 再投資 |
|
(7) |
|
|
(6) |
|
|
(22) |
|
|
(14) |
| ||||
| 分紅 已支付 |
|
236 |
|
|
218 |
|
|
708 |
|
|
672 |
| ||||
| ● | 股票回購—普通課程發行人出價（NCIB）。 我們回購股票（隨後 作爲我們資本策略的一部分，不時取消）。2023 年 11 月 1 日，我們宣佈計劃回購高達 10 億美元的普通股。2024 年 5 月，我們完成了這個計劃。 |
| 股票回購的詳情如下： |
|
截至9月30日的九個月
|
||||||||
| 2024
|
2023
|
|||||||
| 股票回購（百萬美元） 美元） |
|
639 |
|
|
718 |
| ||
| 回購的股票（數量爲 數百萬） |
|
4.1 |
|
|
6.0 |
| ||
| 分享
回購 — 每股平均價格 以美元計的份額 |
$ |
156.92 |
|
$ |
120.10 |
| ||
| ● | 資本回報和股份合併。 2023 年 6 月，我們返還了大約 20 億美元 通過資本回報交易向我們的股東提供，該交易的資金來自我們公司出售LSEG股票的收益。該交易包括每股普通股4.67美元的現金分配和股票合併， 或 「反向股票拆分」，比率爲合併前1股，合併後0.963957股。在加拿大以外的司法管轄區繳納所得稅的股東有機會選擇退出 交易。股票整合與現金分配成正比，股票合併比率基於前一五個交易日期間紐約證券交易所股票的交易量加權平均交易價格 2023年6月23日，資本交易回報的生效日期。我們的主要股東伍德布里奇參與了這筆交易。由於股票合併，我們公司的已發行普通股減少了 發行1580萬股普通股。 |
第 16 頁
財務狀況
截至2024年9月30日，我們的總資產爲184億美元，與截至187億美元的總資產相比，沒有顯著變化 2023 年 12 月 31 日。
截至2024年9月30日，我們的流動負債超過了流動資產，這主要是因爲流動資產 負債包括大量遞延收入，這些收入來自銷售許多客戶預先支付的訂閱型產品和服務。從這些預付款中收到的現金目前用於資助 我們業務的運營、投資和融資活動。但是，出於會計目的，這些預付款必須延期並在訂閱期內予以確認。因此，我們通常會反映負的營運資金 在我們的合併財務狀況表中的地位。在正常業務過程中，遞延收入並不代表現金債務，而是提供服務或交付產品的義務，因此當我們進入業務時 我們認爲這種情況並不表示存在流動性問題，而是我們業務模式所需會計處理的結果。
淨負債和淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤的槓桿比率
| 九月三十日
|
十二月三十一日
|
|||||||
| （百萬美元）
|
2024
|
2023
|
||||||
| 淨負債(1) |
|
1,406 |
|
|
2,207 |
| ||
| 淨負債與調整後的槓桿比率 EBITDA |
||||||||
| 調整後 EBITDA(1) |
|
2,768 |
|
|
2,678 |
| ||
| 淨負債/ 調整後的 EBITDA(1) |
|
0.5:1 |
|
|
0.8:1 |
| ||
| (1) | 金額代表非國際財務報告準則的財務指標。有關我們流動性的更多信息，我們 提供我們的淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤的槓桿比率。有關更多信息以及我們的非國際財務報告準則財務指標與最直接的對賬情況，請參閱本管理層討論和分析的附錄A和b 可比的《國際財務報告準則》財務指標。 |
我們的淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤的槓桿比率遠低於我們的目標比率 2. 5:1由於現金和現金等價物的增加，淨負債減少（有關更多信息，請參閱本管理層討論和分析的 「現金流」 部分）。截至2024年9月30日，我們的債務總額 頭寸（掉期後）爲28億美元。
我們的定期債務的到期日非常平衡，沒有明顯集中在任何定期債務中 一年。截至2024年9月30日，我們的28億美元定期債務的平均到期日約爲八年，平均利率（掉期後）略高於4％，全部是固定的。
資產負債表外安排、承諾和合同義務
有關我們的其他資產負債表外安排、承諾和合同義務的摘要，請參閱我們的 2023 年年度管理層 討論和分析。在截至2024年9月30日的九個月中，這些安排、承諾和合同義務沒有實質性變化。
突發事件
訴訟和法律索賠
我們參與正常業務過程中出現的各種法律訴訟、索賠、審計和調查。這些事項包括但不限於就業事務、商業事務、隱私和 數據保護問題、誹謗問題和知識產權侵權問題。針對我們的所有事項的結果有待未來的解決，包括訴訟的不確定性。訴訟結果很難得出 由於各種因素而肯定地進行預測，包括但不限於：某些索賠的初步性質；不確定的損害理論和要求；不完整的事實記錄；法律理論和程序及其不確定性 法院在審判和上訴階段的裁決; 以及對立方的不可預測性.根據我們目前所知的信息，在諮詢了外部法律顧問之後，管理層認爲最終 單獨或總體解決任何此類問題都不會對我們的整體財務狀況產生重大不利影響。
不確定的稅收狀況
我們在許多司法管轄區都要納稅，而且我們通常都要繳稅 在正常業務過程中受到許多不同的稅務機構的審計。在業務過程中，有許多交易和計算結果的最終稅收決定尚不確定，稅務機關可能如此 質疑我們的一些立場，並對我們的納稅申報提出調整或變更。
第 17 頁
因此，我們維持了我們認爲適當的針對不確定稅收狀況的準備金 反映我們的風險。這些準備金是根據對所有相關因素的定性評估，根據我們對預期支付金額的最佳估算得出的。在適當的情況下，我們會進行預期價值計算以確定我們的準備金。 我們在每個報告期結束時審查這些條款的充分性，並根據不斷變化的事實和情況對其進行調整。由於與稅務審計相關的不確定性，在未來的某個日期，負債可能會出現 此類審計或相關訴訟產生的結果可能與我們的規定有很大差異。但是，根據目前頒佈的立法、我們目前所知的信息以及與外部稅務顧問磋商後，管理層認爲 任何此類問題的最終解決，無論是單獨還是總體而言，都不會對我們的整體財務狀況產生重大不利影響。
在2023年12月31日之前，我們根據英國稅務機關HM簽發的評估通知的要求繳納了4.3億美元的稅款 稅務與海關總署（HMRC），根據轉移利得稅（DPT）制度，該制度共同涉及我們目前和前任英國分支機構的2015、2016、2017和2018納稅年度。我們不相信現在和以前的這些東西 英國關聯公司屬於DpT制度的範圍。由於我們認爲我們的立場得到了法律的支持，因此我們打算大力捍衛自己的立場，並將繼續通過一切可能的評估對這些評估提出異議 行政和司法補救措施。由於評估主要涉及我們出售的企業，因此大多數都受賠償安排的約束，根據該安排，我們必須向英國稅務及海關總署繳納額外稅款或賠償 對手。
我們認爲這些問題的解決不會對我們的財務狀況產生重大的不利影響 作爲一個整體來看。我們支付的款項並不反映我們對案情的看法。由於我們預計將收到根據這些攤款通知支付的總金額的幾乎所有退款，因此我們記錄了這一點 在我們的財務報表中，幾乎所有這些款項都是英國稅務及海關總署或賠償對手的非流動應收賬款。
擔保
我們 投資了3 Times Square Associates LLC（3XSQ Associates），這是一家由我們的子公司和魯丁時代廣場聯合有限責任公司（Rudin）共同擁有的實體，後者擁有並經營位於新時代廣場3號的辦公大樓（以下簡稱 「大樓」） 紐約，紐約。2022年6月，3XSQ Associates獲得了4.15億美元的3年期定期貸款，用於爲現有債務再融資，爲建築物的重建提供資金，並支付重建期間的利息和運營成本。這座建築 作爲貸款抵押品進行質押。我們和魯丁各擔保（i）某些本金貸款金額以及（ii）利息和運營成本的50％。我們和魯丁還共同和分別擔保（i）已開工工程的完成，以及 (ii) 貸款人因不允許的環境或其他行爲而造成的損失。爲了將連帶債務的經濟風險降至50％，我們和魯丁的母公司簽訂了交叉賠償安排。我們 認爲該建築物的價值預計足以支付擔保可能產生的債務。這些擔保不會影響我們在20億美元的銀團信貸額度或相關信貸額度下借款的能力 契約計算。
欲了解更多信息，請參閱我們 2023 年年度報告的 「風險因素」 部分， 包含與法律和稅務問題相關的風險的更多信息。
本節中的信息具有前瞻性，應與標題爲 「其他」 的部分一起閱讀 信息—有關可能影響未來結果的因素的警示說明”。
2024 年 2 月，我們溝通了我們的 本年度的財務展望，並每季度對其進行更新，如下表所示。2024年11月，我們將整個公司的有機收入增長前景提高到約7％，將 「三巨頭」 的有機收入增長前景提高到約8.5％ 段。該更新反映了今年前九個月我們業務的持續強勁表現。我們維持了所有其他指標的前景，包括總收入增長前景，儘管有所上漲，但仍保持不變。 由於FindLaw資產剝離的影響，收入有機增長。
下表列出了我們更新的2024年展望以及我們的 2023年全年實際業績，其中包括非國際財務報告準則的財務指標。我們更新的 2024 年展望：
| ● | 假設相對於 2023 年的匯率保持不變；以及 |
| ● | 不考慮未來可能發生的任何其他收購或剝離的影響 時期。 |
我們認爲，此類指導爲我們業務的預期業績提供了有用的見解。
第 18 頁
我們繼續在不確定的宏觀經濟環境中運作，這反映了持續的地緣政治 風險, 不均衡的經濟增長以及不斷變化的利率和通貨膨脹背景.除其他因素外，全球經濟或商業環境的任何惡化都可能影響我們實現前景的能力。
| 湯森路透道達爾
|
2023 實際
|
2024 年展望
|
2024 年展望
|
2024 年展望
|
2024 年展望 11/5/2024 | |||||
| 收入增長 |
3% | 約 6.5% | 6.5% - 7.0% | ~ 7.0% | 不變 | |||||
| 有機 收入增長(1) |
6% |
~ 6.0% |
6.0% - 6.5% |
約 6.5% |
~ 7.0% | |||||
| 調整後息折舊攤銷前利潤率(1) |
39.3% |
約 38% |
不變 |
不變 |
不變 | |||||
| 企業 成本 |
1.15 億美元 |
120-1.3 億美元 |
不變 |
不變 |
不變 | |||||
| 自由現金流(1) |
19 億美元 |
約 1.8 億美元 |
不變 |
不變 |
不變 | |||||
| 應計資本 支出佔收入的百分比(1) |
7.8% |
約 8.5% |
不變 |
不變 |
不變 | |||||
| 計算機軟件的折舊和攤銷 |
6.28 億美元 | 7.30-7.5 億美元 | 不變 | 不變 | 不變 | |||||
| 內部開發產品的折舊和攤銷 軟件 |
5.56 億美元 |
595-615 美元 百萬 |
不變 |
580億至6億美元 | 不變 | |||||
| 收購的攤銷 軟件 |
72 美元 百萬 |
約 1.35 億美元 | 不變 | 約 1.5 億美元 | 不變 | |||||
| 利息支出(2) |
1.64 億美元 |
1.5億至1.7億美元 |
不變 |
125-1.45 億美元 |
不變 | |||||
| 有效稅率爲 調整後的收益(1) |
16.5% |
約 18% |
不變 |
不變 |
不變 | |||||
| 「三大」 細分市場(1)
|
2023 實際情況
|
2024 年展望
|
2024 年展望
|
2024 年展望
|
2024 年展望
| |||||
| 收入增長 |
3% | ~ 8.0% | 8.0% - 8.5% | 約 8.5% | 不變 | |||||
| 有機 收入增長 |
7% |
約 7.5% |
7.5% - 8.0% |
~ 8.0% |
約 8.5% | |||||
| 調整後 EBITDA 按金 |
43.8% |
約 43% |
不變 |
不變 |
不變 | |||||
| (1) | 非國際財務報告準則財務指標。請參閱本管理層討論的附錄A和b 分析其他信息，並將我們的非國際財務報告準則財務指標與最直接可比的國際財務報告準則財務指標進行對賬。 |
| (2) | 2023年實際不包括與發放稅收儲備相關的1200萬美元利息優惠 已從調整後的收益中扣除。 |
我們預計，2024年第四季度的有機收入增長率約爲 5％，調整後的息稅折舊攤銷前利潤率約爲37％。我們預計，我們第四季度的有機收入增長率將產生1％的負面影響，這要歸因於我們的生成式人工智能內容許可帶來的1800萬美元的強勁交易收入 去年同期的路透社新聞欄目。我們還預計，公司和稅務與會計專業人員板塊的收入增長將放緩，這主要是由於收入的季節性組合。
下表總結了我們的重大假設和風險，這些假設和風險可能導致實際業績與我們的預期有所不同 財務展望。
| 收入 | ||
| 實質性假設 | 物質風險 | |
| ● 不確定的宏觀經濟和地緣政治狀況將繼續擾亂經濟並造成波動時期
● 持續需要可信的產品和服務，以幫助客戶應對不斷變化和複雜的法律， 稅務、會計、監管、地緣政治和商業變化、發展和環境，以及可提高生產力的基於雲的數字工具
● 持續提供滿足不斷變化的客戶需求的創新產品的能力
● 通過擴大和改進數字平台、簡化產品組合以及通過其他銷售舉措獲取新客戶
● 通過商業簡化工作和客戶服務提高客戶保留率 改進 |
● 持續的地緣政治不穩定以及利率和通貨膨脹的不確定性繼續影響着全球經濟。任何一個的嚴重程度和持續時間，或 這些條件結合起來可能會影響全球經濟，導致對我們產品和服務的需求減少（超出了我們認爲這些中斷將導致波動時期的假設）
● 與人工智能相關的法律監管制度的不確定性。未來可能的立法可能會使其變得更加困難 我們使用人工智能開展業務，導致監管部門罰款或處罰，要求我們更改產品或商業慣例，或者阻止或限制我們對人工智能的使用
● 客戶購買模式的變化可能會減少對我們產品和服務的需求，或者我們的 無法執行關鍵產品設計或客戶支持計劃
● 有競爭力的定價行動和產品創新可能會影響我們的收入
● 我們的銷售、商業簡化和產品設計計劃可能不足以留住客戶或創造新的銷售額
| |
第 19 頁
| 調整後息折舊攤銷前利潤率 | ||
| 實質性假設 | 物質風險 | |
| ● 我們實現收入增長目標的能力
● 業務組合繼續轉向高增長的產品供應
● 與最近的收購相關的整合費用將降低利潤率 |
● 與上述與收入前景相關的風險相同
● 第三方，高於預期的通貨膨脹率可能導致勞動力成本的增長大於預期 供應商成本和印刷材料成本
● 收購和處置活動可能會削弱調整後的息稅折舊攤銷前利潤率
| |
| 自由現金流 | ||
| 實質性假設 | 物質風險 | |
| ● 我們實現收入和調整後的息稅折舊攤銷前利潤率目標的能力
● 預計到2024年，應計資本支出約佔收入的8.5％ |
● 與上述與收入和調整後的息稅折舊攤銷前利潤率前景相關的風險相同
● 宏觀經濟環境疲軟可能會對營運資本表現產生負面影響，包括 我們的客戶向我們付款的能力
● 應計資本支出可能高於目前的預期
● 向政府納稅的時間和金額可能與我們的預期有所不同
| |
| 調整後收益的有效稅率 | ||
| 實質性假設 | 物質風險 | |
| ● 我們實現調整後息稅折舊攤銷前利潤目標的能力
● 我們在2023年確認稅前利潤或虧損的徵稅司法管轄區的組合並不明顯 2024 年的變化
● 我們所在司法管轄區內目前頒佈的稅法和條約的變化微乎其微 操作
● 可防止徵收某些最低稅收的重大收益
● 前一納稅年度結束後沒有重大費用或收益
● 內部開發的計算機軟件的折舊和攤銷額爲5.8億至6億美元 2024
● 2024 年利息支出爲 1.25 億至 1.45 億美元
|
● 與上述與調整後的息稅折舊攤銷前利潤相關的風險相同
● 我們的稅前利潤和虧損的地域結構發生了重大變化
● 我們所遵守的現行稅法或條約發生了重大變化，但沒想到
● 內部開發的計算機軟件的折舊和攤銷以及利息支出可能是 明顯高於或低於預期 | |
我們的展望包含各種非國際財務報告準則的財務指標。我們認爲，提供對賬單 我們展望中的前瞻性非國際財務報告準則財務指標可能會產生誤導，而且不切實際，因爲很難預測無法反映未來任何時期持續運營的項目。這些物品的大小 可能很重要。因此，僅出於展望的目的，我們無法將這些指標與最具可比性的國際財務報告準則指標進行調節，因爲我們無法合理確定地預測外匯匯率變動的影響 影響（i）我們按當年平均外幣匯率報告的業績的折算，以及（ii）與公司間融資安排相關的其他財務收入或支出。此外，我們無法合理預測 其他運營收益和虧損的發生情況或金額，這些收益和虧損通常來自我們目前未預計到的商業交易。
截至2024年11月4日，我們的主要股東， 伍德布里奇實益擁有我們約70％的普通股。
與YPL的交易
在2024年的前九個月中，我們從YPL獲得了18億美元的股息，這些股息與出售我們剩餘的間接持有的LSEG股票有關。 有關更多信息，請參閱本管理層討論和分析的 「經營業績」 和 「流動性和資本資源」 部分。
與 3XSQ 協會的交易
我們採用權益法來覈算對3XSQ Associates的投資。在截至2024年9月30日的九個月中，我們通過募集資金捐款了1000萬美元的現金。我們還支付了大約 300 萬美元 租給 3XSQ Associates 作爲大樓內的辦公空間。
第 20 頁
除上述交易外，在此期間沒有新的重大關聯方交易 2024 年的前九個月。請參閱我們2023年年度報告中的2023年年度管理層討論和分析的 「關聯方交易」 部分，以及2023年年度合併報告附註32 有關關聯方交易信息的財務報表。
收購
2024 年 10 月 22 日，我們宣佈收購了 Materia，這是一家總部位於美國的初創公司，專門開發代理人工智能助手 適用於稅務、審計和會計行業。我們正在爲會計目的將收購對價分配給承擔的資產和負債。
銷售協議
開啓 2024年10月3日，我們宣佈簽署最終協議，出售我們的FindLaw業務。FindLaw運營在線法律名錄，提供網站創建和託管服務、律師事務所營銷解決方案和同行評級 服務。此次出售預計將於2024年第四季度完成，前提是獲得監管部門的批准以及其他慣例成交條件的滿足。我們預計這筆交易將錄得收益。
請參閱我們2023年度管理層討論和分析的 「會計政策的變化」 部分，這是 包含在我們的 2023 年年度報告中，以獲取有關會計政策變更的信息。自我們的2023年年度管理層討論和分析之日起，我們的會計政策沒有發生任何重大變化。參考 在截至2024年9月30日的三個月和九個月的合併中期財務報表附註1中，以獲取有關近期會計公告的信息。
財務報表的編制要求管理層對未來作出估計和判斷。估計和判斷是 不斷進行評估，並以歷史經驗和其他因素爲基礎，包括對未來事件的預期，這些預期在當時情況下被認爲是合理的。請參閱 “關鍵會計估算和 我們的2023年年度管理層討論和分析的 「判斷」 部分包含在我們的2023年年度報告中，以獲取更多信息。自我們2023年度管理層討論和分析之日起，有 我們的關鍵會計估計和判斷沒有任何重大變化。
我們繼續在不確定的環境中運作 宏觀經濟環境，反映了持續的地緣政治風險、不均衡的經濟增長以及不斷變化的利率和通貨膨脹背景等因素。雖然我們正在密切監視這些情況以評估對我們的潛在影響 企業，由於這些情況造成的巨大不確定性，管理層的一些估計和判斷可能更具可變性，並且將來可能會發生重大變化。
披露控制和程序
之後，我們的首席執行官兼首席財務官 評估截至本管理層討論和分析所涉期末我們的披露控制和程序（定義見適用的美國和加拿大證券法）的有效性，得出的結論是 披露控制和程序是有效的，以確保我們在根據《美國證券交易法》和適用的加拿大證券法提交或提供的報告中必須披露的所有信息都被記錄在案， 在美國證券交易委員會和加拿大證券監管機構的規則和表格規定的時間內處理、彙總和報告；以及 (ii) 積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官 首席執行官兼首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
內部控制 財務報告
我們的管理層負責建立和維持對財務的充分內部控制 報告是爲了合理保證財務報告的可靠性，以及按照《國際財務報告準則》編制用於外部目的的財務報表。
第 21 頁
在2006年第三季度，我們對財務報告的內部控制沒有變化 2024 年對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的內容。
股本
截至2024年11月4日，我們已發行449,916,530股普通股、6,000,000股第二輪優先股、1,226,422股股票期權，總共有 1,330,500 個基於時間的限制性股票單位和業績限制股票單位。我們還發行了湯森路透創始人股票，這使湯森路透創始人股份公司能夠行使非凡的投票權來捍衛 湯森路透信託原則。
公開證券申報和監管公告
您可以訪問有關我們公司的其他信息，包括我們的 2023 年年度報告（其中包含年度信息中所需的信息） 表格）以及我們通過SEDAR向加拿大證券監管機構提交的其他披露文件、報告、聲明或其他信息，網址爲 sedarplus.ca 而在美國，則是證券交易所 委員會 (SEC) 位於 sec.gov。
關於可能影響未來業績的因素的警示說明
本管理層討論和分析中的某些陳述是前瞻性的，包括但不限於我們的 業務展望，以及與出售公司FindLaw業務相關的聲明，以及有關公司打算將淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤的最大槓桿率定爲2.5倍的聲明，股息支付率爲 其自由現金流的50％至60％之間，其目標是每年以股息和股票回購的形式返還至少75％的自由現金流，並目標是獲得相當於其兩倍或更多的投資資本回報率（ROIC） 一段時間內的加權平均資本成本、公司對向英國稅務及海關總署支付的款項退款的預期、公司在使用稅收損失結轉額和其他稅收屬性方面的意圖以及其他 對公司戰略重點、舉措和機遇及其流動性和資本資源的預期。「將」、「期望」、「相信」、「目標」、「估計」 等詞語， 「可以」、「應該」、「打算」、「預測」、「項目」 和類似表述可識別前瞻性陳述。雖然我們認爲我們有合理的依據發表前瞻性陳述 在本管理層的討論和分析中，它們不能保證未來的業績或結果，也不能保證任何前瞻性陳述中描述的任何其他事件的發生。前瞻性陳述受多項約束 可能導致實際結果或事件與當前預期存在重大差異的風險、不確定性和假設。這些風險、不確定性和假設中有許多是我們公司無法控制的，其影響可能是 難以預測。特別是，宏觀經濟和地緣政治環境對公司業務、運營和財務業績的全部影響將取決於我們可能無法做到的許多不斷變化的因素 準確預測。
可能導致實際結果或事件與當前預期存在重大差異的某些因素是 在上面的 「Outlook」 部分中進行了討論。我們在2023年年度報告的 「風險因素」 部分以及我們不時向加拿大證券提交或提供的材料中討論了其他因素 監管機構和美國證券交易委員會。全球地緣政治、商業和經濟環境的惡化加劇了其中許多風險，而且可能會加劇這些風險。無法保證會有任何前瞻性 聲明將成爲現實。
該公司的業務前景基於公司目前可用的信息， 基於公司根據其經驗和對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法以及公司認爲的其他因素做出的各種外部和內部假設 在這種情況下是適當的。
該公司提供了業務展望，目的是提供有關以下方面的信息 當前對所列時期的預期。此信息可能不適用於其他目的。提醒您不要過分依賴前瞻性陳述，這些陳述僅反映截至本日的預期 管理層的討論和分析。除非適用法律另有要求，否則湯森路透不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
第 22 頁
非國際財務報告準則財務指標
我們使用非國際財務報告準則財務指標，包括納入一項或多項非國際財務報告準則財務指標的比率，作爲我們經營業績和財務狀況的補充指標以及內部規劃 目的、我們的管理激勵計劃和我們的業務前景。這些衡量標準不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司使用的類似衡量標準的計算相提並論。
下表列出了我們的非國際財務報告準則財務指標，包括解釋了爲什麼我們認爲它們是有用的衡量標準 我們的表現。與最直接可比的國際財務報告準則指標的對賬反映在本管理層討論和分析的附錄b中。
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我們如何定義它 |
我們爲什麼使用它以及它爲什麼有用
到
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最直接
可比
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調整後的息稅折舊攤銷前利潤和相關利潤率
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| 代表未計稅支出或收益、淨利息的持續經營收益或虧損 支出、其他財務成本或收入、折舊、計算機軟件和其他可識別無形資產的攤銷、我們在權益法投資中的稅後收益或虧損份額、其他營業損益、某些資產 減值費用和公允價值調整，包括與收購的遞延收入相關的減值費用和公允價值調整。
相關利潤率是調整後的息稅折舊攤銷前利潤，以收入的百分比表示。就此計算而言，收入爲 在對收購的遞延收入進行公允價值調整之前。
|
爲評估運營情況提供一致的依據 盈利能力和績效趨勢，爲此排除我們認爲不可控制的活動。
還代表投資者通常報告並廣泛使用的一項衡量標準，用作估值指標，以及評估我們的承受能力和 還本付息債務。 |
持續經營的收益 運營 | ||
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調整後的息稅折舊攤銷前利潤減去應計資本支出和相關利潤率
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表示調整後的息稅折舊攤銷前利潤減去應計資本支出，其中應計資本支出包括剩餘金額 在報告日未付款。
相關的 利潤率是調整後的息稅折舊攤銷前利潤減去以收入百分比表示的應計資本支出。出於本計算的目的，收入在對收購的遞延收入進行公允價值調整之前。
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提供依據 用於通過單一衡量標準評估企業的運營盈利能力和資本密集度。該衡量標準涵蓋了投資，無論它們是支出還是資本化，並反映了管理層衡量資本的依據 支出。 |
持續經營的收益 | ||
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應計資本支出佔收入的百分比
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應計資本支出佔收入的百分比表示。出於計算的目的，收入不在公平範圍內 對收購的遞延收入進行價值調整。
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反映了我們如何管理用於內部預算目的的資本支出的基礎。 |
資本支出 | ||
第 23 頁
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我們如何定義它 |
我們爲什麼使用它以及它爲什麼有用
到
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最直接
可比
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調整後收益和調整後每股收益
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淨收益或虧損包括 優先股申報的股息，但不包括公允價值調整的稅後影響，包括與收購的遞延收入、收購的無形資產（可歸因於其他可識別的無形資產）的攤銷 資產和收購的計算機軟件）、其他營業損益、某些資產減值費用、其他財務成本或收入、我們在權益法投資、已終止業務和其他項目中的稅後收益或虧損份額 影響可比性。收購的無形資產有助於收購公司的收入，這些收入包含在我們對調整後收益的計算中。
每件商品的稅後金額不包括 根據與每個項目的性質和管轄權相關的特定稅收規則和稅率調整後的收益。
調整後的每股收益是根據調整後的收益使用攤薄後的加權平均股票計算得出的，並不代表實際收益 或歸屬於股東的每股虧損。
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提供了更具可比性的基礎 分析收益。
這些措施通常是 股東用來衡量業績。 |
淨收益和攤薄後的淨收益 EPS | ||
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調整後收益的有效稅率
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調整後 稅收支出除以稅前調整後收益。調整後的稅收支出計算爲所得稅（福利）支出加上或減去影響調整後收益的所有項目的所得稅影響（如上所述），以及其他影響調整後收益的稅收項目的所得稅影響 可比性。
|
爲分析提供依據 與調整後收益相關的有效稅率。 |
稅（費用） 好處 | ||
| 在過渡期間，我們還會進行調整，以反映基於以下條件的所得稅 預計的全年有效稅率。根據國際財務報告準則，中期收益或虧損反映了根據我們運營所在的每個司法管轄區的估計有效稅率得出的所得稅。非國際財務報告準則調整重新分配 過渡期之間的估計全年所得稅，但對全年所得稅沒有影響。
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我們根據國際財務報告準則計算的有效稅率按季度計算的波動性可能更大，因爲過渡期稅前利潤和虧損的地域組合可能是 與全年不同。因此，我們認爲，使用預期的全年有效稅率可以提高過渡期之間的可比性。 | |||
第 24 頁
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我們如何定義它 |
我們爲什麼使用它以及它爲什麼有用
到
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最直接
可比
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淨負債和淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤的槓桿比率
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淨負債：
負債總額（不包括相關的未攤銷債務） 交易成本和溢價或折扣）加上相關套期保值工具的貨幣相關公允價值，租賃負債減去現金和現金等價物。 |
提供衡量公司績效的常用指標 槓桿。
鑑於我們對沖部分債務以降低風險，我們 包括套期保值工具，因爲我們認爲它可以更好地衡量與我們的未償債務相關的債務總額。但是，由於我們打算將債務和相關套期保值持有至到期，因此我們不考慮利息 我們的衡量標準中套期保值的相關公允價值的組成部分。我們通過現金和現金等價物減少總負債。 |
債務總額（當前負債加上 長期債務） | ||
| 淨負債佔調整後息稅折舊攤銷前利潤： 淨負債除以截至本財年的前十二個月期間的調整後息稅折舊攤銷前利潤 季度。 |
提供衡量公司支付能力的常用指標 它的債務。我們的非國際財務報告準則指標與我們的內部目標計算一致，並且比信貸額度中合同契約允許的最大比率更爲保守。
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有關調整後的息稅折舊攤銷前利潤，請參閱定義 以上是最直接可比的《國際財務報告準則》衡量標準 | ||
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自由現金流
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經營活動和其他投資活動提供的淨現金，減去資本支出、租賃本金的支付和優先股的股息。 |
幫助評估我們長期爲股東創造價值的能力，因爲這是可用於償還債務和支付普通股的現金 股息和基金份額回購和收購。
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經營活動提供的淨現金 | ||
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在外幣或 「固定貨幣」 影響之前的變化
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適用的衡量標準，即在外幣影響之前報告變化或 「不變」 貨幣”
國際財務報告準則衡量標準： ● 收入 ● 運營費用
非國際財務報告準則指標和比率： ● 調整後的息稅折舊攤銷前利潤和調整後的息稅折舊攤銷前 ● 調整後的EPS
我們的報告貨幣是美元。但是，我們 以美元以外的貨幣開展活動。我們在外幣影響（或 「固定貨幣」 或不包括貨幣影響）影響之前衡量我們的表現，後者是通過兌換當前貨幣來確定的 而前一時期的等值當地貨幣使用相同的外幣匯率。
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提供更好的 不同時期的業務趨勢的可比性。 |
對於每種非國際財務報告準則的衡量標準和比率，請參閱上述最直接可比的國際財務報告準則的定義 測量。 | ||
第 25 頁
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我們如何定義它 |
我們爲什麼使用它以及它爲什麼有用
到
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最直接
可比
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在 「自然」 基礎上計算的收入變化
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代表我們現有業務按固定貨幣計算的收入變化。該指標排除了收購和處置的扭曲影響，因爲在兩個可比時期內均未擁有該業務。
● 對於收購，我們在計算有機增長時就好像我們在兩個時期都擁有收購的業務一樣。 我們將收購業務在我們擁有該業務期間的收入與該業務上年同期的收入進行比較，當時我們並未擁有該業務。 ● 在處置方面，我們僅計算當期擁有業務的時間與去年同期相比的有機增長。
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通過排除扭曲影響，進一步了解我們現有業務的業績，可以更好地衡量我們的業績 能夠長期發展我們的業務。 |
收入 | ||
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「三巨頭」 細分市場
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我們合併了法律專業人員、公司和稅務與會計專業人員部門。報告的所有措施 「三大」 板塊是非國際財務報告準則的財務指標。
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「三巨頭」 細分市場約佔收入的80％，是我們商業信息服務產品的核心。 |
收入 持續經營的收益 | ||
第 26 頁
附錄 B
本附錄提供了某些非國際財務報告準則財務指標與第三和第九項中最直接可比的國際財務報告準則指標的對賬情況 截至 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日的月份以及截至 2023 年 12 月 31 日的年度。
四捨五入
除每股收益外，我們以百萬美元爲單位報告業績，但我們使用整數美元計算百分比變化和利潤率要高得多 精確。因此，根據報告金額計算的百分比和利潤率可能與所列金額有所不同，並且由於四捨五入，增長部分的總和可能不一致。
將持續經營業務的收益與調整後的息稅折舊攤銷前利潤和調整後的息稅折舊攤銷前利潤減去應計資本支出的對賬
| 三個月已結束 九月三十日 |
九個月已結束 九月三十日 |
年終了 十二月三十一日 |
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| （百萬美元，利潤除外）
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2024
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2023
|
2024
|
2023
|
2023
|
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| 持續經營的收益 | 277 | 370 | 1,585 | 1,996 | 2,646 | |||||||||||||||
| 要移除的調整： | ||||||||||||||||||||
| 稅收支出（福利） |
77 | (18) | (258) | 397 | 417 | |||||||||||||||
| 其他財務成本（收入） |
32 | (117) | 8 | 75 | 192 | |||||||||||||||
| 淨利息支出 |
21 | 32 | 97 | 121 | 152 | |||||||||||||||
| 其他可識別的無形資產的攤銷 |
21 | 24 | 69 | 72 | 97 | |||||||||||||||
| 計算機軟件的攤銷 |
151 | 132 | 458 | 377 | 512 | |||||||||||||||
| 折舊 |
30 | 28 | 87 | 87 | 116 | |||||||||||||||
| EBITDA | 609 | 451 | 2,046 | 3,125 | 4,132 | |||||||||||||||
| 要移除的調整： | ||||||||||||||||||||
| 按權益法計算的稅後虧損（收益）份額 投資 |
8 | 174 | (45) | (815) | (1,075) | |||||||||||||||
| 其他經營（收益）虧損，淨額 |
(10) | 11 | 60 | (353) | (397) | |||||||||||||||
| 公允價值調整(1) |
2 | (4) | – | 14 | 18 | |||||||||||||||
| 調整後 EBITDA | 609 | 632 | 2,061 | 1,971 | 2,678 | |||||||||||||||
| 扣除：應計資本 支出 |
(155) | (133) | (437) | (379) | (532) | |||||||||||||||
| 調整後的息稅折舊攤銷前利潤減去應計資本支出 | 454 | 499 | 1,624 | 1,592 | 2,146 | |||||||||||||||
| 調整後息折舊攤銷前利潤率 | 35.3% | 39.6% | 38.5% | 39.5% | 39.3% | |||||||||||||||
| 調整後 EBITDA 減去應計資本支出利潤 |
26.2% | 31.3% | 30.3% | 31.9% | 31.5% | |||||||||||||||
| (1) | 公允價值調整主要代表外幣變動造成的收益或損失 正常業務過程中產生的公司間餘額的匯率，運營費用的一部分，以及與收購的遞延收入相關的調整。 |
資本支出與應計資本支出的對賬
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三個月結束了
|
九個月結束了
|
年終了
|
||||||||||||||||||
| （百萬美元）
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2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
2023
|
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| 資本支出 | 149 | 145 | 446 | 412 | 544 | |||||||||||||||
| 刪除：國際財務報告準則對現金基礎的調整 | 6 | (12) | (9) | (33) | (12) | |||||||||||||||
| 應計資本支出 | 155 | 133 | 437 | 379 | 532 | |||||||||||||||
| 應計資本支出佔收入的百分比 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 7.8% | |||||||||||||||
第 27 頁
淨收益與調整後收益和調整後每股收益的對賬
| 三個月已結束
|
九個月已結束
|
年終了
|
||||||||||||||||||
| （百萬美元，每股金額除外）和 共享數據）
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2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
2023
|
|||||||||||||||
| 淨收益 | 301 | 367 | 1,620 | 2,017 | 2,695 | |||||||||||||||
| 要移除的調整： | ||||||||||||||||||||
| 公允價值 調整(1) |
2 | (4) | – | 14 | 18 | |||||||||||||||
| 收購的計算機軟件的攤銷 |
34 | 21 | 109 | 48 | 72 | |||||||||||||||
| 其他可識別的無形資產的攤銷 |
21 | 24 | 69 | 72 | 97 | |||||||||||||||
| 其他經營（收益）虧損，淨額 |
(10) | 11 | 60 | (353) | (397) | |||||||||||||||
| 利息優惠影響可比性(2)(3) |
– | (12) | – | (12) | (12) | |||||||||||||||
| 其他財務成本（收入） |
32 | (117) | 8 | 75 | 192 | |||||||||||||||
| 按權益法計算的稅後虧損（收益）份額 投資 |
8 | 174 | (45) | (815) | (1,075) | |||||||||||||||
| 以上稅 項目(3) |
(5) | (31) | (45) | 227 | 265 | |||||||||||||||
| 有影響的稅收項目 可比性(2)(3) |
(2) | (62) | (483) | (64) | (172) | |||||||||||||||
| 已終止業務的（收益）虧損，扣除稅款 |
(24) | 3 | (35) | (21) | (49) | |||||||||||||||
| 過渡期有效稅率正常化(3) | 3 | 2 | (7) | (1) | – | |||||||||||||||
| 優先股申報的股息 | (1) | (1) | (4) | (4) | (5) | |||||||||||||||
| 調整後的收益(4) | 359 | 375 | 1,247 | 1,183 | 1,629 | |||||||||||||||
| 調整後 EPS(4) | $0.80 | $0.82 | $2.76 | $2.53 | $3.51 | |||||||||||||||
| 攤薄後的加權平均普通股（百萬股） | 450.5 | 456.1 | 451.4 | 466.8 | 464.0 | |||||||||||||||
| (1) | 公允價值調整主要代表外幣變動造成的收益或損失 正常業務過程中產生的公司間餘額的匯率，運營費用的一部分，以及與收購的遞延收入相關的調整。 |
| (2) | 2023年，涉及由於法規到期而發放的稅收和利息儲備 限制。 |
| (3) | 在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月中，請參閱 “業績 運營——本管理層討論和分析中的 「稅收支出（收益）」 部分，以獲取更多信息。 |
| (4) | 非控股權益的調整後收益影響，僅適用於九個權益 截至2024年9月30日的月份並不重要。 |
調整後收益的有效稅率的對賬
| 截至12月31日的年度
|
||||
| （百萬美元，除了 百分比）
|
2023
|
|||
| 調整後的收益 |
1,629 | |||
| 另外：按優先申報的股息 股份 |
5 | |||
| 另外：稅收支出爲 調整後的收益 |
324 | |||
| 稅前調整後 收入 |
1,958 | |||
| 國際財務報告準則稅收 費用 |
417 | |||
| 移除與以下內容相關的稅費： |
||||
| 收購的計算機軟件的攤銷 |
17 | |||
| 其他可識別的無形資產的攤銷 資產 |
22 | |||
| 以權益法計算的稅後收益份額 投資 |
(253) | |||
| 其他財務收入 |
31 | |||
| 其他營業收益，淨額 |
(81) | |||
| 其他物品 |
(1) | |||
| 小計 — 從調整後扣除的稅前項目的稅費 收入 |
(265) | |||
| 刪除：有影響的稅收項目 可比性 |
172 | |||
| 總計 — 全部刪除 影響可比性的項目 |
(93) | |||
| 調整後的稅收支出 收入 |
324 | |||
| 有效稅率爲 調整後的收益 |
16.5% | |||
第 28 頁
將經營活動提供的淨現金與自由現金流進行對賬
| 三個月已結束
|
九個月已結束
|
年終了
|
||||||||||||||||||
| （百萬美元）
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
2023
|
|||||||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 |
756 | 674 | 1,893 | 1,636 | 2,341 | |||||||||||||||
| 資本支出 |
(149) | (145) | (446) | (412) | (544) | |||||||||||||||
| 其他投資活動 |
– | 14 | 6 | 82 | 137 | |||||||||||||||
| 租賃本金的支付 |
(15) | (13) | (46) | (44) | (58) | |||||||||||||||
| 按優先支付的股息 股份 |
(1) | (1) | (4) | (4) | (5) | |||||||||||||||
| 自由現金流 |
591 | 529 | 1,403 | 1,258 | 1,871 | |||||||||||||||
淨負債和淨負債槓桿率與調整後息稅折舊攤銷前利潤的對賬
| 九月三十日
|
十二月三十一日
|
|||||||
| （百萬美元）
|
2024
|
2023
|
||||||
| 當前債務 |
1,036 | 372 | ||||||
| 長期債務 |
1,847 | 2,905 | ||||||
| 債務總額 |
2,883 | 3,277 | ||||||
| 互換 |
(42) | (65) | ||||||
| 互換後的債務總額 |
2,841 | 3,212 | ||||||
| 取消套期保值的公允價值調整(1) |
4 | 2 | ||||||
| 貨幣套期保值安排後的債務總額 |
2,845 | 3,214 | ||||||
| 去除賬面中包含的交易成本、保費或折扣 債務的價值 |
23 | 26 | ||||||
| 添加：租賃負債（流動和非流動） |
269 | 265 | ||||||
| 減去：現金和現金等價物(2) |
(1,731) | (1,298) | ||||||
| 淨負債 |
1,406 | 2,207 | ||||||
| 淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤的槓桿比率 |
||||||||
| 調整後 EBITDA |
2,768 | 2,678 | ||||||
| 淨負債/調整後息稅折舊攤銷前利潤 |
0.5:1 | 0.8:1 | ||||||
| (1) | 代表套期保值工具中與利息相關的公允價值部分，這些工具已刪除到 反映到期時的淨現金流出。 |
| (2) | 包括截至2024年9月30日的1.16億美元和1億美元的現金及現金等價物 以及 2023 年 12 月 31 日，分別在有監管限制、合同限制或在適用外匯管制和其他法律限制的國家開展業務的子公司持有，因此不適用於 我們公司的一般用途。 |
第 29 頁
將收入變化與收入變化進行對賬，不包括以下因素的影響 外幣（固定貨幣）以及收購/資產剝離（有機基礎）
| 截至9月30日的三個月
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 改變
|
||||||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元）
|
2024
|
2023
|
總計
|
國外
|
小計
|
網
|
有機
|
|||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
745 | 688 | 8% | – | 8% | 1% | 7% | |||||||||||||||||||||
| 企業 |
437 | 391 | 12% | – | 12% | 2% | 10% | |||||||||||||||||||||
| 稅收和 會計專業人員 |
221 | 203 | 9% | (2%) | 11% | 1% | 10% | |||||||||||||||||||||
| 「三大」 細分市場合並 |
1,403 | 1,282 | 9% | – | 10% | 1% | 9% | |||||||||||||||||||||
| 路透社新聞 |
199 | 180 | 10% | – | 10% | 2% | 8% | |||||||||||||||||||||
| 全球打印 |
128 | 137 | (7%) | – | (6%) | – | (6%) | |||||||||||||||||||||
|
淘汰賽/四捨五入 |
(6) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 收入 |
1,724 | 1,594 | 8% | – | 9% | 1% | 7% | |||||||||||||||||||||
| 經常性收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
721 | 661 | 9% | – | 9% | 1% | 8% | |||||||||||||||||||||
| 企業 |
390 | 349 | 12% | – | 12% | 3% | 9% | |||||||||||||||||||||
| 稅收和 會計專業人員 |
170 | 160 | 7% | (3%) | 10% | – | 10% | |||||||||||||||||||||
| 「三大」 細分市場合並 |
1,281 | 1,170 | 10% | – | 10% | 1% | 9% | |||||||||||||||||||||
| 路透社新聞 |
167 | 158 | 6% | – | 6% | 2% | 4% | |||||||||||||||||||||
|
淘汰賽/四捨五入 |
(6) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
| 經常性總數 收入 |
1,442 | 1,323 | 9% | – | 10% | 1% | 8% | |||||||||||||||||||||
| 交易收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
24 | 27 | (12%) | (2%) | (11%) | – | (11%) | |||||||||||||||||||||
| 企業 |
47 | 42 | 12% | – | 12% | (1%) | 13% | |||||||||||||||||||||
| 稅收和 會計專業人員 |
51 | 43 | 16% | (1%) | 16% | 3% | 13% | |||||||||||||||||||||
| 「三大」 細分市場合並 |
122 | 112 | 8% | (1%) | 8% | 1% | 8% | |||||||||||||||||||||
| 路透社 新聞 |
32 | 22 | 45% | 3% | 41% | 7% | 35% | |||||||||||||||||||||
| 交易總數 收入 |
154 | 134 | 14% | – | 14% | 2% | 12% | |||||||||||||||||||||
第 30 頁
| 截至9月30日的九個月
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 改變
|
||||||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元）
|
2024
|
2023
|
總計
|
國外
|
小計
|
網
|
有機
|
|||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
2,193 | 2,107 | 4% | – | 4% | (3%) | 7% | |||||||||||||||||||||
| 企業 |
1,386 | 1,218 | 14% | – | 14% | 4% | 10% | |||||||||||||||||||||
|
稅務和會計專業人員 |
799 | 714 | 12% | (2%) | 14% | 2% | 12% | |||||||||||||||||||||
| 「三大」 細分市場 合併 |
4,378 | 4,039 | 8% | – | 9% | – | 9% | |||||||||||||||||||||
| 路透社新聞 |
614 | 549 | 12% | (1%) | 12% | 3% | 9% | |||||||||||||||||||||
| 全球打印 |
375 | 408 | (8%) | – | (8%) | – | (8%) | |||||||||||||||||||||
|
淘汰賽/四捨五入 |
(18) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 收入 |
5,349 | 4,979 | 7% | – | 8% | – | 8% | |||||||||||||||||||||
| 重複出現 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
2,121 | 2,000 | 6% | – | 6% | (2%) | 8% | |||||||||||||||||||||
| 企業 |
1,142 | 1,015 | 12% | – | 12% | 3% | 10% | |||||||||||||||||||||
|
稅務和會計專業人員 |
548 | 503 | 9% | (2%) | 11% | – | 11% | |||||||||||||||||||||
| 「三大」 細分市場 合併 |
3,811 | 3,518 | 8% | – | 9% | – | 9% | |||||||||||||||||||||
| 路透社新聞 |
495 | 468 | 6% | (1%) | 6% | 2% | 4% | |||||||||||||||||||||
|
淘汰賽/四捨五入 |
(18) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 經常性收入 |
4,288 | 3,969 | 8% | – | 8% | – | 8% | |||||||||||||||||||||
| 交易 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
72 | 107 | (33%) | (2%) | (32%) | (30%) | (1%) | |||||||||||||||||||||
| 企業 |
244 | 203 | 21% | – | 21% | 10% | 11% | |||||||||||||||||||||
|
稅務和會計專業人員 |
251 | 211 | 19% | (1%) | 19% | 6% | 13% | |||||||||||||||||||||
| 「三大」 細分市場 合併 |
567 | 521 | 9% | (1%) | 9% | (1%) | 10% | |||||||||||||||||||||
| 路透社 新聞 |
119 | 81 | 47% | – | 47% | 7% | 39% | |||||||||||||||||||||
| 總計 交易收入 |
686 | 602 | 14% | (1%) | 14% | – | 14% | |||||||||||||||||||||
| 截至12月31日的年度
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 改變
|
||||||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元）
|
2023
|
2022
|
總計
|
國外
|
小計
|
網
|
有機 | |||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
2,807 | 2,803 | – | – | – | (6%) | 6% | |||||||||||||||||||||
| 企業 |
1,620 | 1,536 | 5% | – | 5% | (2%) | 7% | |||||||||||||||||||||
|
稅務和會計專業人員 |
1,058 | 986 | 7% | (2%) | 9% | (1%) | 10% | |||||||||||||||||||||
| 「三大」 細分市場 合併 |
5,485 | 5,325 | 3% | – | 4% | (4%) | 7% | |||||||||||||||||||||
| 路透社新聞 |
769 | 733 | 5% | – | 5% | 1% | 4% | |||||||||||||||||||||
| 全球打印 |
562 | 592 | (5%) | (1%) | (4%) | (1%) | (3%) | |||||||||||||||||||||
|
淘汰賽/四捨五入 |
(22) | (23) | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 收入 |
6,794 | 6,627 | 3% | – | 3% | (3%) | 6% | |||||||||||||||||||||
第 31 頁
調整後的息稅折舊攤銷前利潤和相關利潤率變動的對賬，以及 合併運營費用和調整後的每股收益，不包括外幣的影響
| 截至9月30日的三個月
|
||||||||||||||||||||
| 改變
|
||||||||||||||||||||
|
（百萬美元，利潤率和每股金額除外）
|
2024
|
2023
|
總計
|
國外
|
常數
|
|||||||||||||||
| 調整後 EBITDA |
||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
334 | 338 | (1%) | – | (1%) | |||||||||||||||
| 企業 |
162 | 164 | (1%) | – | (2%) | |||||||||||||||
|
稅務和會計專業人員 |
59 | 64 | (7%) | (3%) | (5%) | |||||||||||||||
| 「三大」 細分市場 合併 |
555 | 566 | (2%) | – | (2%) | |||||||||||||||
| 路透社新聞 |
40 | 37 | 10% | (4%) | 14% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
43 | 55 | (22%) | – | (21%) | |||||||||||||||
| 企業 成本 |
(29) | (26) | 不適用 | 不適用 | 不適用 | |||||||||||||||
| 調整後 EBITDA |
609 | 632 | (4%) | – | (4%) | |||||||||||||||
| 調整後 EBITDA 按金 |
||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
44.9% | 49.1% | (420) bp | 10 bp | (430) bp | |||||||||||||||
| 企業 |
36.8% | 41.9% | (510) bp | 10 bp | (520) bp | |||||||||||||||
|
稅務和會計專業人員 |
26.8% | 31.2% | (440) bp | (10) bp | (430) bp | |||||||||||||||
| 「三大」 細分市場 合併 |
39.5% | 44.0% | (450) bp | 10 bp | (460) bp | |||||||||||||||
| 路透社新聞 |
20.4% | 20.4% | – | (70) bp | 70 bp | |||||||||||||||
| 全球 打印 |
33.1% | 39.6% | (650) bp | (10) bp | (640) bp | |||||||||||||||
| 調整後 息稅折舊攤銷前利潤 |
35.3% | 39.6% | (430) bp | 20 bp | (450) bp | |||||||||||||||
| 運營費用 |
1,117 | 958 | 17% | – | 16% | |||||||||||||||
| 調整後 EPS |
$0.80 | $0.82 | (2%) | – | (2%) | |||||||||||||||
| 截至9月30日的九個月
|
||||||||||||||||||||
| 改變
|
||||||||||||||||||||
| （百萬美元，利潤率和每股除外） 金額）
|
2024
|
2023
|
總計
|
國外
|
常數
|
|||||||||||||||
| 調整後 EBITDA |
||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
1,003 | 1,001 | – | – | – | |||||||||||||||
| 企業 |
518 | 481 | 8% | – | 7% | |||||||||||||||
|
稅務和會計專業人員 |
331 | 302 | 10% | (2%) | 11% | |||||||||||||||
| 「三大」 細分市場 合併 |
1,852 | 1,784 | 4% | – | 4% | |||||||||||||||
| 路透社新聞 |
151 | 111 | 37% | (2%) | 39% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
133 | 158 | (16%) | – | (16%) | |||||||||||||||
| 企業 成本 |
(75) | (82) | 不適用 | 不適用 | 不適用 | |||||||||||||||
| 調整後 EBITDA |
2,061 | 1,971 | 5% | – | 5% | |||||||||||||||
| 調整後 EBITDA 按金 |
||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
45.7% | 47.5% | (180) bp | – | (180) bp | |||||||||||||||
| 企業 |
37.2% | 39.4% | (220) bp | 10 bp | (230) bp | |||||||||||||||
|
稅務和會計專業人員 |
41.5% | 41.6% | (10) bp | 10 bp | (20) bp | |||||||||||||||
| 「三大」 細分市場 合併 |
42.3% | 44.0% | (170) bp | 10 bp | (180) bp | |||||||||||||||
| 路透社新聞 |
24.6% | 20.1% | 450 bp | (10) bp | 460 英鎊 | |||||||||||||||
| 全球 打印 |
35.5% | 38.6% | (310) bp | 20 bp | (330) bp | |||||||||||||||
| 調整後 息稅折舊攤銷前利潤 |
38.5% | 39.5% | (100) bp | 20 bp | (120) bp | |||||||||||||||
| 運營費用 |
3,288 | 3,022 | 9% | (1%) | 10% | |||||||||||||||
| 調整後 EPS |
$2.76 | $2.53 | 9% | – | 9% | |||||||||||||||
第 32 頁
「三大」 細分市場和合並調整後的息稅折舊攤銷前利潤和相關利潤率
| 截至12月31日的年度
|
||||
| （百萬美元，利潤除外）
|
2023
|
|||
| 調整後 EBITDA |
||||
| 法律專業人士 |
1,299 | |||
| 企業 |
619 | |||
|
稅務和會計專業人員 |
490 | |||
| 「三大」 細分市場 合併 |
2,408 | |||
| 路透社新聞 |
172 | |||
| 全球打印 |
213 | |||
| 企業 成本 |
(115) | |||
| 調整後 EBITDA |
2,678 | |||
|
「三大」 細分市場合並 |
||||
| 調整後 EBITDA |
2,408 | |||
| 收入，不包括1500萬美元的展銷會 對收購的遞延收入進行價值調整 |
5,500 | |||
| 調整後 EBITDA 按金 |
43.8% | |||
|
合併 |
||||
| 調整後 EBITDA |
2,678 | |||
| 收入，不包括1,600萬美元的展銷會 對收購的遞延收入進行價值調整 |
6,810 | |||
| 調整後 息稅折舊攤銷前利潤 |
39.3% | |||
調整後的息稅折舊攤銷前利潤率的對賬
爲了計算分部和合並調整後的息稅折舊攤銷前利潤率，我們在國際財務報告準則中排除了與收購的遞延收入相關的公允價值調整 收入。下圖將國際財務報告準則收入與計算調整後息稅折舊攤銷前利潤率時使用的收入進行了對賬，其中不包括與收購的遞延收入相關的公允價值調整。
| 截至2024年9月30日的三個月 | ||||||||||||||||||||
| （百萬美元，利潤除外）
|
國際財務報告準則
|
刪除公允價值
|
收入 公允價值
|
調整後
|
調整後
|
|||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
745 | – | 745 | 334 | 44.9% | |||||||||||||||
| 企業 |
437 | 2 | 439 | 162 | 36.8% | |||||||||||||||
| 稅務與會計 專業人士 |
221 | – | 221 | 59 | 26.8% | |||||||||||||||
| 「三大」 細分市場合並 |
1,403 | 2 | 1,405 | 555 | 39.5% | |||||||||||||||
| 路透社新聞 |
199 | – | 199 | 40 | 20.4% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
128 | – | 128 | 43 | 33.1% | |||||||||||||||
| 淘汰賽/四捨五入 |
(6) | – | (6) | – | 不適用 | |||||||||||||||
| 公司成本 |
– | – | – | (29) | 不適用 | |||||||||||||||
| 合併 總數 |
1,724 | 2 | 1,726 | 609 | 35.3% | |||||||||||||||
第 33 頁
| 截至 2024 年 9 月 30 日的九個月 | ||||||||||||||||||||
| （百萬美元，利潤除外）
|
國際財務報告準則
|
刪除公允價值
|
收入 公允價值
|
調整後
|
調整後
|
|||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
2,193 | 1 | 2,194 | 1,003 | 45.7% | |||||||||||||||
| 企業 |
1,386 | 6 | 1,392 | 518 | 37.2% | |||||||||||||||
| 稅務與會計 專業人士 |
799 | - | 799 | 331 | 41.5% | |||||||||||||||
| 「三大」 細分市場合並 |
4,378 | 7 | 4,385 | 1,852 | 42.3% | |||||||||||||||
| 路透社新聞 |
614 | 1 | 615 | 151 | 24.6% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
375 | - | 375 | 133 | 35.5% | |||||||||||||||
| 淘汰賽/四捨五入 |
(18) | - | (18) | - | 不適用 | |||||||||||||||
| 公司成本 |
- | - | - | (75) | 不適用 | |||||||||||||||
| 合併 總數 |
5,349 | 8 | 5,357 | 2,061 | 38.5% | |||||||||||||||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的三個月
|
||||||||||||||||||||
| （百萬美元，利潤除外）
|
國際財務報告準則
|
刪除公允價值
|
收入
|
調整後
|
調整後
|
|||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
688 | 1 | 689 | 338 | 49.1% | |||||||||||||||
| 企業 |
391 | – | 391 | 164 | 41.9% | |||||||||||||||
| 稅務與會計 專業人士 |
203 | 1 | 204 | 64 | 31.2% | |||||||||||||||
| 「三大」 細分市場合並 |
1,282 | 2 | 1,284 | 566 | 44.0% | |||||||||||||||
| 路透社新聞 |
180 | – | 180 | 37 | 20.4% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
137 | – | 137 | 55 | 39.6% | |||||||||||||||
| 淘汰賽/四捨五入 |
(5) | – | (5) | – | 不適用 | |||||||||||||||
| 公司成本 |
– | – | – | (26) | 不適用 | |||||||||||||||
| 合併 總數 |
1,594 | 2 | 1,596 | 632 | 39.6% | |||||||||||||||
第 34 頁
| 截至2023年9月30日的九個月
|
||||||||||||||||||||
| （百萬美元，利潤除外）
|
國際財務報告準則
|
刪除公允價值
|
收入
|
調整後
|
調整後
|
|||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||
| 法律專業人士 |
2,107 | 1 | 2,108 | 1,001 | 47.5% | |||||||||||||||
| 企業 |
1,218 | 3 | 1,221 | 481 | 39.4% | |||||||||||||||
| 稅務與會計 專業人士 |
714 | 11 | 725 | 302 | 41.6% | |||||||||||||||
| 「三大」 細分市場合並 |
4,039 | 15 | 4,054 | 1,784 | 44.0% | |||||||||||||||
| 路透社新聞 |
549 | – | 549 | 111 | 20.1% | |||||||||||||||
| 全球打印 |
408 | – | 408 | 158 | 38.6% | |||||||||||||||
| 淘汰賽/四捨五入 |
(17) | – | (17) | – | 不適用 | |||||||||||||||
| 公司成本 |
– | – | – | (82) | 不適用 | |||||||||||||||
| 合併 總數 |
4,979 | 15 | 4,994 | 1,971 | 39.5% | |||||||||||||||
第 35 頁
附錄 C
季度信息（未經審計）
下表彙總了我們最近八個季度的合併經營業績。
| 季度已結束
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元，
|
九月三十日
|
6月30日
|
3月31日
|
十二月三十一日
|
九月三十日
|
6月30日
|
3月31日
|
十二月三十一日
|
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
1,724 | 1,740 | 1,885 | 1,815 | 1,594 | 1,647 | 1,738 | 1,765 | ||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 |
415 | 415 | 557 | 558 | 441 | 825 | 508 | 631 | ||||||||||||||||||||||||
| 持續經營的收益 |
277 | 844 | 464 | 650 | 370 | 889 | 737 | 179 | ||||||||||||||||||||||||
| 已終止業務的收益（虧損），扣除稅款 |
24 | (3) | 14 | 28 | (3) | 5 | 19 | 39 | ||||||||||||||||||||||||
| 網 收入 |
301 | 841 | 478 | 678 | 367 | 894 | 756 | 218 | ||||||||||||||||||||||||
| 收益（虧損）歸因於： |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股東 |
301 | 841 | 481 | 678 | 367 | 894 | 756 | 218 | ||||||||||||||||||||||||
| 非控股權益 |
– | – | (3) | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||||||||
| 每股基本收益（虧損） |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 來自持續運營 |
$0.61 | $1.87 | $1.03 | $1.43 | $0.81 | $1.89 | $1.56 | $0.37 | ||||||||||||||||||||||||
| 來自已終止的業務 |
0.06 | (0.01) | 0.03 | 0.06 | (0.01) | 0.01 | 0.04 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||
| $0.67 | $1.86 | $1.06 | $1.49 | $0.80 | $1.90 | $1.60 | $0.45 | |||||||||||||||||||||||||
| 攤薄後的每股收益（虧損） |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 來自持續運營 |
$0.61 | $1.87 | $1.03 | $1.43 | $0.81 | $1.89 | $1.55 | $0.37 | ||||||||||||||||||||||||
| 來自已終止的業務 |
0.06 | (0.01) | 0.03 | 0.06 | (0.01) | 0.01 | 0.04 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||
| $0.67 | $1.86 | $1.06 | $1.49 | $0.80 | $1.90 | $1.59 | $0.45 | |||||||||||||||||||||||||
收入 — 我們的收入往往不會受到季節性的重大影響，因爲我們創下了可觀的收入 我們在合同期內按比例計算的部分收入。但是，在細分市場層面，連續一個季度的收入可能會受到季節性的影響，最值得注意的是我們的稅務和會計業務，該業務的收入往往是 集中在第一和第四季度。由於我們的大部分業務都是以美元開展的，因此外幣對我們收入的影響微乎其微，但2022年第四季度除外，當時美元大幅走強 導致我們的收入略有下降。收購爲我們在2024年第三季度的收入帶來了好處。儘管如此，資產剝離對我們在整個2023年以及2024年前兩個季度的收入產生了負面影響 最近收購的貢獻。
營業利潤 — 我們的營業利潤往往不會受到重大影響 按季節劃分。由於我們的大部分運營費用是固定的，因此當收入增加時，我們的利潤通常會更高。當我們的收入下降時，我們的利潤通常會降低。2023 年第二季度和 2022 年第四季度 包括出售某些非核心業務的收益。2022年，我們的營業利潤受到與變革計劃相關的成本的影響，該計劃於2022年底完成。
淨收益 — 在某些時期，我們的淨收益受到我們先前對LSEG的投資的重大影響。第一，第二 2023年第四季度和2022年第四季度反映了我們的LSEG投資價值的增加，而2023年第三季度反映了我們的LSEG投資價值的下降。2024 年第二季度包括 468 美元 通過確認與加拿大頒佈的新稅收立法相關的遞延所得稅資產，可獲得百萬稅收優惠。
第 36 頁
附錄 D
擔保人補充財務信息
下表列出了與湯姆森全額和無條件擔保有關的合併財務摘要信息 路透社和三家美國子公司擔保人，也是湯森路透公司（簡稱擔保子公司）的間接100％所有權和合並子公司，由TR Finance LLC發行的任何債務證券的擔保人 根據湯森路透公司、TR Finance LLC、擔保子公司、加拿大Computershare信託公司和德意志銀行美洲信託公司之間簽訂的信託契約。TR Finance LLC 是間接持有 100% 股權的 湯森路透公司的子公司，成立的唯一目的是發行債務證券。TR Finance LLC沒有重要的資產或負債，也沒有自己的子公司或正在進行的業務運營。在活動中 債務證券由TR Finance LLC發行，TR Finance LLC預計所得款項將借給子公司擔保人和/或作爲子公司擔保人的直接或間接股東的美國關聯公司。TR 金融有限責任公司 預計將能夠使用附屬貸款的利息收入支付利息、保費、運營費用並履行其債務，並將得到子公司擔保人和湯森路透提供的擔保的進一步支持 公司。但是，TR Finance LLC支付利息、保費、運營費用和履行其債務義務的能力將取決於子公司擔保人和/或此類其他美國關聯公司支付利息和償還債務的能力 附屬貸款下的債務以及附屬擔保人和湯森路透公司的信貸支持下的債務。請參閱本管理層討論和分析的 「流動性和資本資源」 部分 附加信息。
下表包含以下內容的簡明合併財務信息：
| ● | 母公司——湯森路透公司，其所有子公司的直接或間接所有者 |
| ● | 子發行人 — TR Finance LLC |
| ● | 合併後的擔保子公司 |
| ● | 非擔保子公司——湯森路透公司合併後的其他子公司 這不能爲TR Finance LLC的債務證券提供擔保的基礎 |
| ● | 抵消 — 整合調整 |
| ● | 湯森路透合併數據 |
上述擔保子公司由湯森路透的以下間接 100% 持股和合並子公司組成 公司：
| ● | 湯森路透應用公司經營部分法律專業人員， 稅務和會計專業人員和公司業務； |
| ● | 湯森路透（稅務與會計）公司，該公司運營公司的一部分 稅務和會計專業人員和公司業務；以及 |
| ● | 西部出版公司是該公司部分法律專業人員和企業的運營 和全球印刷業務。 |
湯森路透公司使用股權覈算其對子公司的投資 用於簡要合併財務信息的方法。如果子公司是合併納稅申報集團的成員，則湯森路透公司根據各子公司的稅收共享協議分配所得稅支出 集團成員，包括採用百分比法，根據該百分比法，合併後的集團成員無論能否獨立使用此類損失，均可在損失發生時獲得補償。我們相信這個 分配是分配所得稅餘額的一種系統、合理的方法。合併母公司、擔保子公司所需的調整和 非擔保人 子公司反映在 「淘汰」 專欄。
該列報基礎無意陳述湯森路透的財務狀況 公司及其經營業績用於除遵守擔保人報告的具體要求以外的任何目的，應與我們的第三和第九期合併中期財務報表一起閱讀 截至2024年9月30日的月份，我們的2023年年度合併財務報表，以及2023年年度報告中包含的2023年年度管理層的討論和分析。
以下簡明合併財務信息是根據第 13.4 節的要求提供的 美國國家儀器 51-102-持續披露義務爲某些信貸支持發行人提供豁免。湯森路透公司還選擇提供以下補充財務 信息符合美國證券交易委員會通過並載於美國證券交易委員會第33-10762號新聞稿的第S-X條第13條。
第 37 頁
以下簡要合併財務信息是根據以下規定編制的 國際財務報告準則，由國際會計準則理事會發布，未經審計。
簡明合併損益表
| 截至2024年9月30日的三個月
|
||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元）
|
父母
|
子公司
|
擔保人
|
非擔保人
|
淘汰
|
合併
|
||||||||||||||||||
| 持續運營 |
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
– | – | 464 | 1,286 | (26) | 1,724 | ||||||||||||||||||
| 運營費用 |
(4) | – | (351) | (788) | 26 | (1,117) | ||||||||||||||||||
| 折舊 |
– | – | (11) | (19) | – | (30) | ||||||||||||||||||
| 計算機軟件的攤銷 |
– | – | (4) | (147) | – | (151) | ||||||||||||||||||
| 其他可識別的無形資產的攤銷 |
– | – | (10) | (11) | – | (21) | ||||||||||||||||||
| 其他經營（虧損） 收益，淨額 |
(1) | – | 5 | 6 | – | 10 | ||||||||||||||||||
| 營業（虧損）利潤 |
(5) | – | 93 | 327 | – | 415 | ||||||||||||||||||
| 財務（成本）收入，淨額： |
||||||||||||||||||||||||
| 淨利息（支出）收入 |
(33) | – | 3 | 9 | – | (21) | ||||||||||||||||||
| 其他財務收入（成本） |
57 | – | – | (89) | – | (32) | ||||||||||||||||||
| 公司間淨利息 收入（支出） |
32 | – | (15) | (17) | – | – | ||||||||||||||||||
| 稅前收入和權益法投資 |
51 | – | 81 | 230 | – | 362 | ||||||||||||||||||
| 權益法投資中稅後虧損的份額 |
– | – | – | (8) | – | (8) | ||||||||||||||||||
| 子公司稅後收益（虧損）份額 |
246 | – | (1) | 61 | (306) | – | ||||||||||||||||||
| 稅收優惠 （費用） |
4 | – | (20) | (61) | – | (77) | ||||||||||||||||||
| 持續經營的收益 |
301 | – | 60 | 222 | (306) | 277 | ||||||||||||||||||
| 已停產的收益 運營，扣除稅款 |
– | – | – | 24 | – | 24 | ||||||||||||||||||
| 淨收益 |
301 | – | 60 | 246 | (306) | 301 | ||||||||||||||||||
| 收益歸因於： |
||||||||||||||||||||||||
| 普通股股東 |
301 | – | 60 | 246 | (306) | 301 | ||||||||||||||||||
| 非控制性 利益 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的三個月
|
||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元）
|
父母
|
子公司
|
擔保人
|
非擔保人
|
淘汰
|
合併
|
||||||||||||||||||
| 持續運營 |
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
– | – | 456 | 1,301 | (163) | 1,594 | ||||||||||||||||||
| 運營費用 |
(1) | – | (348) | (772) | 163 | (958) | ||||||||||||||||||
| 折舊 |
– | – | (9) | (19) | – | (28) | ||||||||||||||||||
| 計算機軟件的攤銷 |
– | – | (4) | (128) | – | (132) | ||||||||||||||||||
| 其他可識別的無形資產的攤銷 |
– | – | (12) | (12) | – | (24) | ||||||||||||||||||
| 其他營業損失， 網 |
(1) | – | (2) | (8) | – | (11) | ||||||||||||||||||
| 營業（虧損）利潤 |
(2) | – | 81 | 362 | – | 441 | ||||||||||||||||||
| 財務（成本）收入，淨額： |
||||||||||||||||||||||||
| 淨利息（支出）收入 |
(51) | – | 3 | 16 | – | (32) | ||||||||||||||||||
| 其他財務收入（成本） |
39 | – | (1) | 79 | – | 117 | ||||||||||||||||||
| 公司間淨利息 收入（支出） |
50 | – | (15) | (35) | – | – | ||||||||||||||||||
| 稅前收入和權益法投資 |
36 | – | 68 | 422 | – | 526 | ||||||||||||||||||
| 權益法投資中稅後虧損的份額 |
– | – | – | (174) | – | (174) | ||||||||||||||||||
| 子公司稅後收益（虧損）份額 |
331 | – | (13) | 58 | (376) | – | ||||||||||||||||||
| 稅（費用） 好處 |
– | – | (10) | 28 | – | 18 | ||||||||||||||||||
| 持續經營的收益 |
367 | – | 45 | 334 | (376) | 370 | ||||||||||||||||||
| 停產造成的損失 運營，扣除稅款 |
– | – | – | (3) | – | (3) | ||||||||||||||||||
| 淨收益 |
367 | – | 45 | 331 | (376) | 367 | ||||||||||||||||||
| 收益歸因於： |
||||||||||||||||||||||||
| 普通股股東 |
367 | – | 45 | 331 | (376) | 367 | ||||||||||||||||||
| 非控制性 利益 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
第 38 頁
簡明合併損益表
| 截至 2024 年 9 月 30 日的九個月
|
||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元）
|
父母
|
子公司
|
擔保人
|
非擔保人
|
淘汰
|
合併
|
||||||||||||||||||
| 持續運營 |
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
– | – | 1,500 | 4,214 | (365) | 5,349 | ||||||||||||||||||
| 運營費用 |
(13) | – | (1,104) | (2,536) | 365 | (3,288) | ||||||||||||||||||
| 折舊 |
– | – | (29) | (58) | – | (87) | ||||||||||||||||||
| 計算機軟件的攤銷 |
– | – | (12) | (446) | – | (458) | ||||||||||||||||||
| 其他可識別的無形資產的攤銷 |
– | – | (30) | (39) | – | (69) | ||||||||||||||||||
| 其他營業損失， 網 |
(1) | – | (22) | (37) | – | (60) | ||||||||||||||||||
| 營業（虧損）利潤 |
(14) | – | 303 | 1,098 | – | 1,387 | ||||||||||||||||||
| 財務（成本）收入，淨額： |
||||||||||||||||||||||||
| 淨利息（支出）收入 |
(106) | – | 4 | 5 | – | (97) | ||||||||||||||||||
| 其他財務（成本）收入 |
(32) | – | 1 | 23 | – | (8) | ||||||||||||||||||
| 公司間淨利息 收入（支出） |
92 | – | (45) | (47) | – | – | ||||||||||||||||||
| 稅前（虧損）收入和權益法 投資 |
(60) | – | 263 | 1,079 | – | 1,282 | ||||||||||||||||||
| 以權益法計算的稅後收益份額 投資 |
– | – | – | 45 | – | 45 | ||||||||||||||||||
| 子公司稅後收益（虧損）份額 |
1,461 | – | (2) | 199 | (1,658) | – | ||||||||||||||||||
| 稅收優惠 （費用） |
219 | – | (64) | 103 | – | 258 | ||||||||||||||||||
| 持續經營的收益 |
1,620 | – | 197 | 1,426 | (1,658) | 1,585 | ||||||||||||||||||
| 已停產的收益 運營，扣除稅款 |
– | – | – | 35 | – | 35 | ||||||||||||||||||
| 淨收益 |
1,620 | – | 197 | 1,461 | (1,658) | 1,620 | ||||||||||||||||||
| 收益（虧損）歸因於： |
||||||||||||||||||||||||
| 普通股股東 |
1,620 | – | 197 | 1,464 | (1,658) | 1,623 | ||||||||||||||||||
| 非控制性 利益 |
– | – | – | (3) | – | (3) | ||||||||||||||||||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的九個月
|
||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元）
|
父母
|
子公司
|
擔保人
|
非-
|
淘汰
|
合併
|
||||||||||||||||||
| 持續運營 |
||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
– | – | 1,533 | 3,937 | (491) | 4,979 | ||||||||||||||||||
| 運營費用 |
(7) | – | (1,108) | (2,398) | 491 | (3,022) | ||||||||||||||||||
| 折舊 |
– | – | (30) | (57) | – | (87) | ||||||||||||||||||
| 計算機軟件的攤銷 |
– | – | (13) | (364) | – | (377) | ||||||||||||||||||
| 其他可識別的無形資產的攤銷 |
– | – | (35) | (37) | – | (72) | ||||||||||||||||||
| 其他營業收益 （虧損），淨額 |
22 | – | (7) | 338 | – | 353 | ||||||||||||||||||
| 營業利潤 |
15 | – | 340 | 1,419 | – | 1,774 | ||||||||||||||||||
| 財務（成本）收入，淨額： |
||||||||||||||||||||||||
| 淨利息（支出）收入 |
(150) | – | 7 | 22 | – | (121) | ||||||||||||||||||
| 其他財務收入（成本） |
13 | – | – | (88) | – | (75) | ||||||||||||||||||
| 公司間淨利息 收入（支出） |
158 | – | (39) | (119) | – | – | ||||||||||||||||||
| 稅前收入和權益法投資 |
36 | – | 308 | 1,234 | – | 1,578 | ||||||||||||||||||
| 以權益法計算的稅後收益份額 投資 |
– | – | – | 815 | – | 815 | ||||||||||||||||||
| 子公司稅後收益份額 |
1,981 | – | 55 | 259 | (2,295) | – | ||||||||||||||||||
| 稅收支出 |
– | – | (49) | (348) | – | (397) | ||||||||||||||||||
| 持續經營的收益 |
2,017 | – | 314 | 1,960 | (2,295) | 1,996 | ||||||||||||||||||
| 已停產的收益 運營，扣除稅款 |
– | – | – | 21 | – | 21 | ||||||||||||||||||
| 淨收益 |
2,017 | – | 314 | 1,981 | (2,295) | 2,017 | ||||||||||||||||||
| 收益歸因於： |
||||||||||||||||||||||||
| 普通股股東 |
2,017 | – | 314 | 1,981 | (2,295) | 2,017 | ||||||||||||||||||
| 非控制性 利益 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
第 39 頁
簡明合併財務狀況表
| 2024 年 9 月 30 日
|
||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元）
|
父母
|
子公司
|
擔保人
|
非擔保人
|
淘汰
|
合併
|
||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 |
8 | – | 367 | 1,356 | – | 1,731 | ||||||||||||||||||
| 貿易和其他應收賬款 |
– | – | 192 | 819 | – | 1,011 | ||||||||||||||||||
| 公司間應收款 |
2,777 | – | 524 | 3,208 | (6,509) | – | ||||||||||||||||||
| 其他金融資產 |
41 | – | 5 | 8 | – | 54 | ||||||||||||||||||
| 預付費用和其他當前 資產 |
– | – | 172 | 222 | – | 394 | ||||||||||||||||||
| 流動資產不包括待售資產 |
2,826 | – | 1,260 | 5,613 | (6,509) | 3,190 | ||||||||||||||||||
| 持有待售資產 |
– | – | 136 | 32 | – | 168 | ||||||||||||||||||
| 流動資產 |
2,826 | – | 1,396 | 5,645 | (6,509) | 3,358 | ||||||||||||||||||
| 財產和設備，淨額 |
– | – | 195 | 235 | – | 430 | ||||||||||||||||||
| 計算機軟件，網絡 |
– | – | 38 | 1,392 | – | 1,430 | ||||||||||||||||||
| 其他可識別的無形資產，淨額 |
– | – | 992 | 2,173 | – | 3,165 | ||||||||||||||||||
| 善意 |
– | – | 3,729 | 3,613 | – | 7,342 | ||||||||||||||||||
| 權益法投資 |
– | – | – | 277 | – | 277 | ||||||||||||||||||
| 其他金融資產 |
71 | – | 2 | 307 | – | 380 | ||||||||||||||||||
| 其他非流動資產 |
– | – | 93 | 530 | – | 623 | ||||||||||||||||||
| 公司間應收款 |
164 | – | 2 | 777 | (943) | – | ||||||||||||||||||
| 對子公司的投資 |
14,238 | – | 497 | 4,068 | (18,803) | – | ||||||||||||||||||
| 遞延稅 |
223 | – | – | 1,203 | – | 1,426 | ||||||||||||||||||
| 總資產 |
17,522 | – | 6,944 | 20,220 | (26,255) | 18,431 | ||||||||||||||||||
| 負債和權益 |
||||||||||||||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||||||||||
| 當前債務 |
1,036 | – | – | – | – | 1,036 | ||||||||||||||||||
| 應付賬款、應計款項和準備金 |
68 | – | 287 | 708 | – | 1,063 | ||||||||||||||||||
| 當前的納稅負債 |
– | – | – | 296 | – | 296 | ||||||||||||||||||
| 遞延收入 |
– | – | 461 | 583 | – | 1,044 | ||||||||||||||||||
| 公司間應付賬款 |
2,696 | – | 512 | 3,301 | (6,509) | – | ||||||||||||||||||
| 其他金融負債 |
– | – | 11 | 89 | – | 100 | ||||||||||||||||||
| 流動負債不包括與持有資產相關的負債 銷售 |
3,800 | – | 1,271 | 4,977 | (6,509) | 3,539 | ||||||||||||||||||
| 與持有資產相關的負債 銷售 |
– | – | 13 | 9 | – | 22 | ||||||||||||||||||
| 流動負債 |
3,800 | – | 1,284 | 4,986 | (6,509) | 3,561 | ||||||||||||||||||
| 長期債務 |
1,847 | – | – | – | – | 1,847 | ||||||||||||||||||
| 準備金和其他非流動負債 |
2 | – | 5 | 663 | – | 670 | ||||||||||||||||||
| 其他金融負債 |
– | – | 81 | 162 | – | 243 | ||||||||||||||||||
| 公司間應付賬款 |
– | – | 778 | 165 | (943) | – | ||||||||||||||||||
| 遞延稅 |
– | – | 231 | 6 | – | 237 | ||||||||||||||||||
| 負債總額 |
5,649 | – | 2,379 | 5,982 | (7,452) | 6,558 | ||||||||||||||||||
| 股權 |
||||||||||||||||||||||||
| 權益總額 |
11,873 | – | 4,565 | 14,238 | (18,803) | 11,873 | ||||||||||||||||||
| 負債和權益總額 |
17,522 | – | 6,944 | 20,220 | (26,255) | 18,431 | ||||||||||||||||||
第 40 頁
簡明合併財務狀況表
| 2023 年 12 月 31 日
|
||||||||||||||||||||||||
| （百萬美元）
|
父母
|
子公司
|
擔保人
|
非擔保人
|
淘汰
|
合併
|
||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 |
24 | – | 182 | 1,092 | – | 1,298 | ||||||||||||||||||
| 貿易和其他應收賬款 |
– | – | 276 | 846 | – | 1,122 | ||||||||||||||||||
| 公司間應收款 |
2,666 | – | 465 | 3,402 | (6,533) | – | ||||||||||||||||||
| 其他金融資產 |
– | – | 6 | 60 | – | 66 | ||||||||||||||||||
| 預付費用和其他當前 資產 |
– | – | 212 | 223 | – | 435 | ||||||||||||||||||
| 流動資產不包括待售資產 |
2,690 | – | 1,141 | 5,623 | (6,533) | 2,921 | ||||||||||||||||||
| 持有待售資產 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
| 流動資產 |
2,690 | – | 1,141 | 5,623 | (6,533) | 2,921 | ||||||||||||||||||
| 財產和設備，淨額 |
– | – | 200 | 247 | – | 447 | ||||||||||||||||||
| 計算機軟件，網絡 |
– | – | 49 | 1,187 | – | 1,236 | ||||||||||||||||||
| 其他可識別的無形資產，淨額 |
– | – | 1,021 | 2,144 | – | 3,165 | ||||||||||||||||||
| 善意 |
– | – | 3,803 | 2,916 | – | 6,719 | ||||||||||||||||||
| 權益法投資 |
– | – | – | 2,030 | – | 2,030 | ||||||||||||||||||
| 其他金融資產 |
116 | – | 6 | 322 | – | 444 | ||||||||||||||||||
| 其他非流動資產 |
– | – | 116 | 502 | – | 618 | ||||||||||||||||||
| 公司間應收款 |
188 | – | 2 | 778 | (968) | – | ||||||||||||||||||
| 對子公司的投資 |
14,572 | – | 489 | 3,943 | (19,004) | – | ||||||||||||||||||
| 遞延稅 |
– | – | – | 1,104 | – | 1,104 | ||||||||||||||||||
| 總資產 |
17,566 | – | 6,827 | 20,796 | (26,505) | 18,684 | ||||||||||||||||||
| 負債和權益 |
||||||||||||||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||||||||||
| 當前債務 |
372 | – | – | – | – | 372 | ||||||||||||||||||
| 應付賬款、應計款項和準備金 |
55 | – | 317 | 742 | – | 1,114 | ||||||||||||||||||
| 當前的納稅負債 |
– | – | – | 248 | – | 248 | ||||||||||||||||||
| 遞延收入 |
– | – | 337 | 655 | – | 992 | ||||||||||||||||||
| 公司間應付賬款 |
2,768 | – | 634 | 3,131 | (6,533) | – | ||||||||||||||||||
| 其他金融負債 |
400 | – | 15 | 92 | – | 507 | ||||||||||||||||||
| 流動負債不包括與持有資產相關的負債 銷售 |
3,595 | – | 1,303 | 4,868 | (6,533) | 3,233 | ||||||||||||||||||
| 與持有資產相關的負債 銷售 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||
| 流動負債 |
3,595 | – | 1,303 | 4,868 | (6,533) | 3,233 | ||||||||||||||||||
| 長期債務 |
2,905 | – | – | – | – | 2,905 | ||||||||||||||||||
| 準備金和其他非流動負債 |
2 | – | 6 | 684 | – | 692 | ||||||||||||||||||
| 其他金融負債 |
– | – | 76 | 161 | – | 237 | ||||||||||||||||||
| 公司間應付賬款 |
– | – | 778 | 190 | (968) | – | ||||||||||||||||||
| 遞延稅 |
– | – | 232 | 321 | – | 553 | ||||||||||||||||||
| 負債總額 |
6,502 | – | 2,395 | 6,224 | (7,501) | 7,620 | ||||||||||||||||||
| 股權 |
||||||||||||||||||||||||
| 權益總額 |
11,064 | – | 4,432 | 14,572 | (19,004) | 11,064 | ||||||||||||||||||
| 負債和權益總額 |
17,566 | – | 6,827 | 20,796 | (26,505) | 18,684 | ||||||||||||||||||
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