美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表單
(標記一個)
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告 |
截至2022年1月31日的季度期
或者
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書 |
過渡期從 到
佣金檔案號
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
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（國家或其他管轄區的 公司成立或組織） |
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（IRS僱主 唯一識別號碼） |
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（總部地址） |
(
(註冊人電話號碼，包括區號)
在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：
每一類的名稱 |
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交易標誌 |
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在其上註冊的交易所的名稱 |
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請在勾選標誌處表示註冊人是否（1）已經提交了《1934年證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，(2）在過去90天內一直受到提交要求的影響。
請在複選框上表示註冊人是否在過去的12個月（或者在此前的更短時間內必須提交此類文件的註冊人）電子提交了每個必須按照法規S-t（本章第232.405節的規定）提交的交互式數據文件。
請勾選標記以說明註冊人是大型快速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興成長型公司。請查看《交易所法》第120億.2條中「大型快速申報人」、「加速申報人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
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☒ |
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加速文件提交人 |
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☐ |
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非加速文件提交人 |
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較小的報告公司 |
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新興成長公司 |
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如果是新興增長企業，請勾選是否選擇不使用擴展過渡期，在符合交易所法第13(a)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則的合規方面遵循。☐
請通過勾選表示註冊人是否屬於外殼公司（如《交易所法》規定的第120億.2條）。 是 ☐ 否
截至2023年7月31日，續借貸款協議下未償還的借款額爲
HUBSPOt, INC.
目錄
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項目1。 |
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6 |
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7 |
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8 |
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9 |
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10 |
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11 |
|
事項二 |
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24 |
|
第3項。 |
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35 |
|
事項4。 |
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36 |
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|
項目1。 |
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37 |
|
項目1A。 |
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37 |
|
事項二 |
|
63 |
|
第3項。 |
|
63 |
|
事項4。 |
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63 |
|
項目5。 |
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63 |
|
項目6。 |
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64 |
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65 |
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EX-31.1 |
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CEO根據302條款的認證 |
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EX-31.2 |
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CFO根據302條款的認證 |
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EX-32.1 |
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CEO和CFO根據906條款的認證 |
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有關前瞻性聲明的特別說明
本季度10-Q表格中包含根據1933年證券法第27條修訂版和1934年證券交易法第21條修訂版的前瞻性聲明，這些聲明涉及重大風險和不確定性。本季度10-Q表格中除歷史事實陳述外的所有聲明均爲前瞻性聲明。前瞻性聲明通常涉及未來事件或我們未來的財務或經營績效。在某些情況下，您可以識別前瞻性聲明，因爲它們包含諸如「可能」，「應該」，「期望」，「計劃」，「預期」，「可能」，「打算」，「目標」，「項目」，「考慮」，「相信」，「估計」，「預測」，「潛在」或「繼續」等詞語，或這些詞語的否定形式或其他類似的術語或表達，涉及我們的期望、策略、計劃或意圖。本季度10-Q表格中包含的前瞻性聲明包括但不限於以下聲明：
我們提醒您，上述列表可能不包含在本季度報告第10-Q表格中所做的所有前瞻性聲明。
您不應依賴前瞻性聲明作爲未來事件的預測。我們在本季度報告Form 10-Q中包含的前瞻性聲明主要是基於我們對可能影響我們業務、財務狀況、運營業績和前景的未來事件和趨勢的當前預期和展望。這些前瞻性聲明中描述的事件的結果受到風險、不確定性和其他因素的影響，《風險因素》以及本季度報告Form 10-Q中其他地方描述了這些風險和不確定性。此外，我們在一個非常競爭激烈且快速變化的環境中運營。新的風險和不確定性會不時出現，我們無法預測可能產生的所有風險和不確定性。
3
本季度報告中包含的前瞻性聲明可能會對結果、事件和情況產生影響，前瞻性聲明反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性聲明中描述的有很大差異。
本季度報告中所作的前瞻性陳述僅與發表陳述的日期有關。我們不承擔任何義務更新本季度報告中所作的任何前瞻性陳述，以反映本季度報告日期之後發生的事件或情況，或以反映新信息或出乎意料的事件的發生，除非法律要求。
我們可能實際上無法實現在我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或預期，您不應過度依賴我們的前瞻性聲明。我們的前瞻性聲明不反映我們可能進行的任何未來收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。
在這份10-Q表格的季度報告中，「hubspot」，「我們」，「我們」，「我們」的術語指的是hubspot公司及其子公司，除非上下文另有說明。
風險因素簡述
《季度報告（表格10-Q）》中第1A條「風險因素」中詳細列出的風險是我們認爲對投資者至關重要的風險，讀者應認真考慮這些風險。這些風險並非我們面臨的所有風險，其他目前我們不知道或者我們目前認爲不重要的因素，如果發生，也可能影響我們的業務。以下是在第1A條中詳細列出的風險因素的摘要：
4
5
第一部分——財務所有信息
項目1。 Financi財務報表
HubSpot, Inc.
未經審計的合併ted 資產負債表
(以千計)
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九月30日, |
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12月31日, |
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2024 |
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2023 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金及現金等價物 |
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短期投資 |
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應收賬款-扣除$壞賬準備 |
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遞延佣金支出 |
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預付費用和其他流動資產 |
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總流動資產 |
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所有基金類型投資 |
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資產和設備，淨值 |
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資本化軟件開發成本，淨值 |
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使用權資產 |
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推遲支付佣金費用，減去當前部分 |
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其他 |
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無形資產, 淨額 |
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商譽 |
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資產總額 |
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負債和股東權益 |
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流動負債: |
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應付賬款 |
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$ |
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$ |
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高級循環設施下的利率取決於公司是否選擇擔保隔夜融資利率貸款（"SOFR貸款"）或替代基準利率貸款（"ABR貸款"）。對於SOFR貸款，利率基於CME Group Benchmark Administration Limited（CBA）發佈的SOFR期限利率上的前瞻性費率加上 1％，但受到所得益費率下限的限制。 |
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應計佣金 |
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應計費用及其他流動負債 |
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經營租賃負債 |
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可轉換優先票據 |
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遞延收入 |
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流動負債合計 |
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經營租賃負債，淨值超過流動資產 |
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遞延收入，減去當前部分淨額 |
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其他長期負債 |
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可轉換優先票據 |
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負債合計 |
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股東權益: |
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額外實收資本 |
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累計其他綜合收益 |
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累積赤字 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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$ |
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$ |
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附註是合併財務報表的組成部分。
6
HubSpot, Inc.
未經審計的合併 S運營聲明
(以千爲單位，除每股數據外)
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在截至9月30日的三個月中 |
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在截至9月30日的九個月中， |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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收入： |
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訂閱 |
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專業服務及其他 |
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總收入 |
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收入成本： |
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訂閱 |
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專業服務及其他 |
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總收入成本 |
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毛利潤 |
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運營費用： |
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研究和開發 |
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銷售和營銷 |
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一般和行政 |
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重組 |
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運營費用總額 |
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運營損失 |
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其他收入（支出）： |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他（支出）收入 |
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( |
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其他收入總額 |
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所得稅支出前的收入（虧損） |
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所得稅（費用）補助 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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淨收益（虧損） |
$ |
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( |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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基本每股淨收益（虧損） |
$ |
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( |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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攤薄後每股淨收益（虧損） |
$ |
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( |
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) |
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使用的加權平均普通股 |
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使用的加權平均普通股 |
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附註是合併財務報表的組成部分。
7
HubSpot, Inc.
未經審計的合併綜合收支表未經審計的綜合收益(損失)表
(以千計)
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截至9月30日三個月結束時, |
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截至9月30日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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淨利潤（虧損） |
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( |
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其他綜合損失: |
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外幣翻譯調整 |
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投資未實現損失變動，扣除稅後淨利潤爲$ |
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現金流量套期交易未實現損失變動，扣除稅後淨利潤爲$ |
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— |
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( |
) |
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綜合收益（損失） |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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附註是合併財務報表的組成部分。
8
HubSpot, Inc.
未經審計的股東權益合併報表
（以千爲單位，每股金額除外）
|
普通股 |
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庫藏股，$0.001 |
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額外的 |
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累積的 |
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累積的 |
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股份 |
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股份 |
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資本 |
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收益（損失） |
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赤字 |
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總計 |
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2023年12月31日的餘額。 |
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根據股票計劃發行普通股 |
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以現金支付的限制性股票單位稅款 |
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基於股票的報酬 |
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其他綜合損失，淨額 |
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淨損失 |
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2024年6月30日的餘額 |
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按照股票計劃發行普通股 |
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( |
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以現金支付的受限制股票單位稅款 |
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基於股票的報酬 |
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其他綜合損失，淨額 |
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淨利潤 |
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2024年9月30日的餘額 |
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普通股 |
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庫藏股，$0.001 |
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額外的 |
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累積的 |
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累積的 |
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股份 |
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$ |
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股份 |
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$ |
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資本 |
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(虧損) |
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赤字 |
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總計 |
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2022年12月31日的餘額 |
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根據股票計劃發行普通股 |
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以現金支付的限制性股票單位稅款 |
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基於股票的報酬 |
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其他綜合收益，扣除稅後 |
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淨損失 |
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2023年6月30日的餘額 |
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根據股票計劃發行普通股 |
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以現金支付的限制性股票單位稅款 |
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基於股票的報酬 |
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其他綜合損失，淨額 |
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淨損失 |
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( |
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) |
2023年9月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|||||
附註是合併財務報表的組成部分。
9
HubSpot, Inc.
未經審計的合併 S現金流量表
(以千計)
|
|
在截至9月30日的九個月中， |
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2024 |
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2023 |
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經營活動： |
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淨虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
爲調節淨虧損與提供的淨現金和現金等價物而進行的調整 |
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折舊和攤銷 |
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基於股票的薪酬 |
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重組費用 |
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戰略投資收益 |
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戰略投資減值 |
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遞延所得稅準備金（受益） |
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債務折扣和發行成本的攤銷 |
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債券折扣的增加 |
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( |
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未實現的貨幣折算 |
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資產和負債的變化 |
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應收賬款 |
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預付費用和其他資產 |
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遞延佣金支出 |
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使用權資產 |
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應付賬款 |
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) |
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應計費用和其他負債 |
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經營租賃負債 |
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遞延收入 |
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經營活動提供的淨現金和現金等價物 |
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投資活動： |
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購買投資 |
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投資的到期日 |
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出售投資 |
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權益法投資 |
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購買財產和設備 |
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購買戰略投資 |
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( |
) |
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) |
軟件開發成本資本化 |
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) |
淨營運資金結算的收益 |
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用於投資活動的淨現金和現金等價物 |
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融資活動： |
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與股票獎勵淨股結算相關的員工稅 |
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與根據股票計劃發行普通股相關的收益 |
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融資活動提供的淨現金和現金等價物 |
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匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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) |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加 |
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現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
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現金、現金等價物和限制性現金，期末 |
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$ |
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$ |
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補充現金流披露： |
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爲所得稅支付的現金 |
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$ |
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$ |
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支付利息的現金 |
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$ |
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爲換取經營租賃負債而獲得的使用權資產 |
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$ |
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與終止經營租賃相關的使用權資產削減 |
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$ |
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非現金投資和融資活動： |
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已發生但尚未支付的資本支出 |
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資產報廢債務 |
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$ |
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附註是合併財務報表的組成部分。
10
HubSpot, Inc.
未經審計的綜合財務報表註釋
1。組織和運營
HubSpot, Inc.（以下簡稱 「公司」）提供了一個客戶平台，可幫助企業更好地聯繫和發展。該公司通過統一平台爲面向客戶的團隊提供無縫連接，該平台包括三層：人工智能驅動的互動中心、智能客戶關係管理產品（「CRM」）以及通過集成、模板和專家合作伙伴市場支持客戶平台的互聯生態系統、社區網絡和教育內容學院。
互動中心包括營銷中心、銷售中心、服務中心、運營中心、內容中心和商務中心，以及其他工具和集成，使公司能夠在整個客戶體驗中吸引、吸引和取悅客戶。
隨附的未經審計的合併 財務報表是根據美國證券交易委員會（「SEC」）的規則和條例編制的，適用於中期的美國公認會計原則（「GAAP」）。管理層認爲，公司編制了所附未經審計的合併財務報表，其基礎與截至年度的公司經審計的合併財務報表基本一致 2023年12月31日，這些合併財務報表包括所有調整，僅包括正常的經常性調整，這是公允列報所列中期業績所必需的。所有公司間餘額和交易均已在合併中清除。
所列中期的經營業績不一定表示後續任何季度或截至2024年12月31日的全年業績預期。年終資產負債表數據來自經審計的財務報表，但本10-Q表格不包括GAAP要求的所有披露。美國證券交易委員會的規章制度省略了通常包含在根據公認會計原則編制的年度財務報表中的某些信息和附註披露。
這些中期財務報表應與公司於2024年2月14日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閱讀。除了附註6中描述的增加與衍生品相關的會計政策外，公司的重大會計政策與公司10-k表年度報告中披露的對我們的合併財務報表和相關附註產生重大影響的會計政策沒有變化。
最近的會計公告
未包括在下文中的最新會計準則預計不會對我們的合併財務狀況和經營業績產生重大影響。
2023年11月，財務會計準則委員會（「FASB」）發佈了指導方針，加強了應申報分部信息的披露，主要是有關重大分部支出的信息。新標準將在2024年1月1日開始的年度期間對公司生效，並從2025年1月1日起的過渡期內生效，但允許提前採用。該指導方針一經通過，應追溯適用於財務報表中列報的所有以往期間。該準則的採用僅影響披露，預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了指導方針，要求在稅率對賬表中進行特定類別和更多分類，披露司法管轄區繳納的所得稅，並澄清不確定的稅收狀況和相關的財務報表影響，從而加強了所得稅的披露要求。新標準將於2025年1月1日對公司生效，允許提前採用。該準則的採用僅影響披露，預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
2024年11月，財務會計準則委員會發布了指導方針，要求披露損益表正面開支標題中包含的特定類型的支出。新標準將在2027年1月1日開始的年度期間對公司生效，並從2028年1月1日起的過渡期內生效，但允許提前採用。該公司目前正在評估採用該準則對其合併財務報表的影響。
修訂先前發佈的財務報表
在2024年第一季度的財務結算過程中，公司發現了一個與第三方供應商協議中合同信用計算有關的錯誤，該錯誤影響了公司先前發佈的財務報表
11
始於2021年12月31日的季度。該錯誤影響了截至2023年12月31日的隨後年度和季度報告期間。公司評估了錯誤的重要性，考慮了定量和定性因素，並得出結論認爲對之前提交的任何中期或年度財務報表均不重要。公司修訂了受影響的期間的財務報表。與修訂相對應，公司還糾正了與記錄某些遞延稅收餘額有關的先前確定的不重要錯誤。
由於錯誤導致2023年9月30日結束的三個月和九個月的中期合併報表發生的變化如下(以千爲單位，每股數據除外):
合併損益表和綜合損益表 |
|
截至2023年9月30日三個月的時間 |
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728.3 |
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調整 |
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修訂後 |
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(以千計) |
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營收成本 - 訂閱 |
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總收入成本 |
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毛利潤 |
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經營虧損 |
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稅前虧損 |
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淨損失 |
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綜合損失 |
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普通股每股淨虧損，基本和稀釋 |
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截止2023年9月30日止九個月 |
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如前所述 |
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調整 |
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|
修訂後 |
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(以千計) |
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收入成本 - 訂閱 |
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總收入成本 |
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毛利潤 |
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經營虧損 |
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稅前虧損 |
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所得稅費用 |
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淨損失 |
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綜合損失 |
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普通股每股淨虧損，基本和稀釋 |
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2. 營業收入
訂閱和支持收入包括以下內容（以百萬美元爲單位）：
公司根據地域區域（注14）和訂閱與專業服務以及其他分類，在合併利潤表中提供營業收入的細分，因爲它認爲這些最能反映收入和現金流受經濟因素影響的性質、金額、時間和不確定性。
遞延營業收入和遞延佣金支出
已開具發票的金額根據收入確認標準是否已達到而記錄在應收賬款、遞延營業收入或營業收入中。遞延營業收入代表已開具賬單的尚未確認收入的金額。將在接下來的12個月期間確認的遞延營業收入被記爲流動遞延營業收入，剩餘部分被記爲長期遞延營業收入。截至2024年9月30日的9個月期間，遞延營業收入增加了百萬美元的額外開票金額，同時被同期確認的百萬美元的營業收入抵銷。 $
12
原來的 超過的履約責任
額外的合同負債 $
獲得合同的增量直接成本主要包括爲新訂閱合同支付的銷售和解決方案合作伙伴佣金，這些費用按照直線法分期攤銷，大約爲兩到四年。 至
2024年9月30日結束的三個月內，遞延佣金費用增加了 $
3. 淨利潤每股（虧損）
基本每股淨收益（虧損）是通過將淨收益（虧損）除以期間內流通的普通股加權平均數來計算的。稀釋每股淨收益（虧損）是通過考慮期間內所有潛在的稀釋性普通股等效而計算的。對於這個計算，被視爲潛在普通股等效的包括購買普通股的期權，限制性股票單位（RSU），根據員工股票購買計劃（ESPP）發行的股票，績效限制性股票單位（PSU），以及2025年票據的轉股期權（「轉股期權」）（注9）。
在基本和稀釋每股淨收益（虧損）計算中使用的分母調節如下：
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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淨利潤（虧損） |
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( |
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加權平均流通普通股數 — 基本 |
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來自分母調整的股份等效的稀釋效應 |
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— |
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加權平均普通股份-攤薄 |
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基本每股淨收益（虧損） |
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( |
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每股淨利潤，攤薄 |
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$ |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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公司在計算轉換期權的任何潛在攤薄效應時使用換股後法，該法假定在報告期初或發行日期，所有初始可轉換證券全部轉換，如果可轉換證券是在該期間內發行的。
鑑於截至2024年9月30日的九個月和截至2023年9月30日的三個月和九個月公司出現淨虧損，攤薄每股淨虧損與基本每股淨虧損相同。 公司所有待定股票期權，
13
RSU、PSU和在ESPP下發行的股票，以及轉換期權，在計算每股攤薄淨損失時被排除，因爲這種影響對這些時期是抵消性的。
以下表格包含所有潛在的稀釋普通股等價物。
|
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截至2022年9月30日， |
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2024 |
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2023 |
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(以千計) |
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購買普通股的期權 |
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RSUs支付 |
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2025年債券的轉換期權 |
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PSU |
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— |
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ESPP |
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— |
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— |
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4. 金融工具公允價值
公司以公平價值計量某些金融資產。 公平價值是基於交易價格確定的，即在市場參與者之間進行有序交易時將收到的出售資產的價格或支付的過戶負債的價格，該價格由主要市場或最有利市場決定。 用於推導公平值的估值技術中使用的輸入根據以下三級層次進行分類：
以下表格詳細說明了公司財務資產和負債在公司的公平值層次結構中的公平值測量。 2024年9月30日和2023年12月31日：
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|
2024年9月30日 |
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一級 |
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二級 |
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Level 3 |
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總計 |
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(以千計) |
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現金等價物和投資： |
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商業票據 |
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公司債券 |
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美國政府機構證券 |
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美國國債 |
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戰略投資 |
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限制性現金： |
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資產總額 |
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應計費用和其他流動負債： |
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外匯衍生負債 |
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負債合計 |
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14
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|
2023 年 12 月 31 日 |
|
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|
第 1 級 |
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第 2 級 |
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第 3 級 |
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總計 |
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（以千計） |
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現金等價物和投資： |
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商業票據 |
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公司債券 |
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美國政府機構證券 |
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美國國債 |
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戰略投資 |
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限制性現金： |
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總計 |
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公司將購買的原始到期日爲三個月或更短的所有高流動性投資視爲現金等價物。公司對某些貨幣市場基金的投資的公允價值是其面值，此類工具被歸類爲1級，幷包含在合併資產負債表上的現金和現金等價物中。在2024年9月30日和2023年12月31日，二級證券由定價供應商定價。這些定價供應商利用最新的可觀察市場信息對這些證券進行定價，或者，如果這些證券沒有具體價格，則使用其他可觀察的輸入，例如涉及相同或可比證券的市場交易。某些非經常性按公允價值計量的非上市投資被歸類爲第三級，因爲它們的公允價值衡量標準可能包括可觀察和不可觀察的投入的組合。
外幣衍生資產和負債被歸類爲二級，使用可觀察的輸入進行估值，例如貨幣遠期和即期利率、利率和信貸衍生品市場利率的報價。
截至2024年9月30日，2025年票據的公允價值爲 $
對於某些其他金融工具，包括應收賬款、應付賬款和其他流動負債，由於這些餘額的到期日相對較短，賬面金額接近其公允價值。
限制性現金由與租賃設施的房東擔保相關的貨幣市場基金組成。這些限制性現金餘額已不包括在合併資產負債表上的現金和現金等價物餘額中。
對於公司沒有能力行使重大影響力的私人控股公司，包括不易確定的公允價值的非控制性股權投資組成的戰略投資採用替代衡量方法進行衡量。這些投資按成本會計法入賬。根據成本會計法，非有價股權證券的記賬成本減去任何減值，加上或減去因同一發行人的相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變動而產生的減值加減調整，這些調整記錄在運營報表中。該公司持有 $
在截至2024年9月30日的九個月中，該公司調整了其戰略投資的公允價值並確認了收益 $
15
以下表格總結了我們在長期和短期投資中的組合情況 2024年9月30日和2023年12月31日。
|
|
2024年9月30日 |
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|||||||||||||
|
|
分期償還的 |
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|
未實現的 |
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|
未實現的 |
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|
總計 |
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(以千計) |
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商業票據 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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公司債券 |
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( |
) |
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美國政府機構證券 |
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( |
) |
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美國國債 |
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( |
) |
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總計 |
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$ |
|
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
|
|
2023年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
分期償還的 |
|
|
未實現的 |
|
|
未實現的 |
|
|
總計 |
|
||||
|
|
(以千計) |
|
|||||||||||||
商業票據 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
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公司債券 |
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( |
) |
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美國政府機構證券 |
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( |
) |
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美國國債 |
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( |
) |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|||
對於所有於2024年9月30日攤銷成本基礎高於公允價值的證券，公司已經得出結論，即公司沒有計劃出售該證券，也不太可能要求公司在其預期回報之前出售該證券。 公司進一步評估公允價值低於攤銷成本的下降是否由於信貸或非信貸相關因素，考慮公允價值低於攤銷成本的程度、信用評級、發行方的行業和板塊的財務狀況、證券的整體風險配置、整體宏觀經濟狀況等。 截至2024年9月30日，未記錄任何關於投資的信貸損失準備。
合同到期
所持有的短期和長期投資的到期典型性分別爲 2024年9月30日和2023年12月31日如下：
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
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|
分期償還的 |
|
|
總計 |
|
|
分期償還的 |
|
|
總計 |
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||||
|
|
(以千計) |
|
|
(以千計) |
|
||||||||||
一年內到期 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
1年後到2年後到期 |
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|
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|
|
||||
總計 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
5. 受限現金
下表提供了在合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和受限現金的調節，這些金額總和等於經營活動現金流量表中顯示的相同金額的總額 截至2024年和2023年9月30日止九個月的情況
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
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|||
|
|
(以千計) |
|
|||||||||
現金及現金等價物 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
|
|
||||
總現金、現金等價物和受限制現金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
16
6. 衍生品
現金流量套期收益
公司簽訂外幣遠期合約，以降低由於營業收入交易中涉及其他貨幣（美元以外的貨幣）未來現金流量的波動性而產生的匯率波動風險。這些交易被指定爲現金流量套期保值。外幣遠期合約的到期日爲12個月或更短。在簽訂和每個報告期，利用統計回歸分析評估套期保值的效果。這些衍生工具受主清算協議約束，並以明細方式披露在合併資產負債表上。與這些指定的現金流量套期保值合同相關的未實現外匯收益或損失記入累計其他綜合收益（"AOCI"），並在相同期間重新分類爲營業收入，即在套期交易確認利潤時。來自這些遠期合約結算的現金流量在合併現金流量表中作爲經營活動分類。截至2024年9月30日，公司指定了額度相當於$的現金流量套期保值遠期合約
以下總結了衍生金融工具的公允價值，截至 2024年9月30日和2023年12月31日：
|
|
截至2024年9月30日 |
|
|
截至2023年12月31日 |
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|
|
(以千計) |
|||||||
應計費用及其他流動負債 |
|
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|
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||
現金流量套期收益 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
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|
總計 |
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$ |
|
|
$ |
— |
|
|
|
下表顯示了作爲套期工具指定的外幣遠期合同的活動以及這些衍生工具對AOCI的影響:
|
|
截至9月30日的九個月 |
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|||||
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|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
|
|
(以千計) |
|
|||||
2021年全球戰略規劃在2023年第三季度結束。因此，在2024年3月31日之前的三個月內，公司沒有發生任何重組費用。 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
其他綜合收益中確認的淨損失，稅後 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
從其他綜合收益重新分類的淨損失至收益 |
|
|
( |
) |
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|
— |
|
2024年9月30日的期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
匯率期貨對合並財務報表的影響如下：
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
|
|
(以千計) |
|
|||||||||||||
從AOCI重新分類的虧損與現金流對沖有關 |
|
|
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|
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營業收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
截至2024年9月30日公司估計，在未來12個月內，預計重新分類爲營業收入的外幣合約的稅前未實現盈利（虧損）淨額約爲$
17
7. 資產和設備
固定資產包括以下內容:
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
||
|
|
(以千計) |
|
|||||
計算機設備和購買的軟件 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
員工相關的計算機設備 |
|
|
|
|
|
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||
2,551 |
|
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租賃改良 |
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內部使用軟件 |
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施工進度 |
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— |
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總財產與設備 |
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減：累計折舊 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
資產和設備，淨值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
8. 軟件開發成本大寫
大寫的軟件開發成本，不包括在固定資產中記錄的成本，包括以下內容:
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
||
|
|
(以千計) |
|
|||||
總毛額軟件開發成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
累計攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
資本化軟件開發成本，淨值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
這些大寫的軟件開發成本與爲公司客戶平台開發的軟件相關。記錄在資產和設備中的資本化軟件開發成本與爲公司使用開發的軟件相關。
9. 可轉換優先票據
2025可轉換優先票據和帶限制性認購期權
2020年6月，公司發行了$
每張2029可換股票的本金額爲$
18
日曆 截至2024年9月30日的季度結果公佈 等於或大於
2025年票據責任組成部分的淨賬面金額如下：
|
|
截至2024年9月30日 |
|
|
截至2023年12月31日 |
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|
|
(以千計) |
|
|||||
負責人 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
未攤銷發行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
淨帶餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
2025年債券相關的利息費用如下:
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
|
|
(以千計) |
|
|||||||||||||
合同利息費用 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，債券的平均利率爲 |
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|
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|
|
|
|
|
||||
總利息支出 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
就2025年期權的發行相關，公司以$購買了關於其普通股的帶限額看漲期權（「帶限額看漲期權」）
10. 承諾和或承擔的事項
合同義務
公司將其辦公設施租賃給非可取消的經營租賃，在不同日期直至2035年2月到期。某些租約包含可選的終止日期。下表僅包括截至可選終止日期的付款。如果公司決定延長租約至可選終止日期之後，未來的承諾金額將增加約 $
下表中包括的是尚未開始的經營租賃承諾，約爲
截至目前的所有經營租賃協議的未來最低付款額爲 2024年9月30日如下：
|
|
(以千計) |
|
|
2024年餘下的時間 |
|
$ |
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|
2025 |
|
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2026 |
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|
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2027 |
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2028 |
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
總計 |
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$ |
|
|
公司已達成某些不可取消的供應商承諾，這些承諾要求未來購買商品或服務。
19
|
|
(以千計) |
|
|
2024年餘下的時間 |
|
$ |
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|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
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|
|
|
2027 |
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|
|
|
2028 |
|
|
|
|
此後 |
|
|
— |
|
總計 |
|
$ |
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|
法律不確定事項
公司可能不時捲入訴訟，並受到與業務常規過程有關的索賠，包括知識產權索賠，勞動與就業索賠，以及受到威脅的索賠，違約索賠，稅務和其他事項。公司目前沒有重大未決訴訟。
11.租賃
公司租用的辦公設施屬於不可取消的經營租賃，租賃期至2035年2月各個不同日期結束。截至2024年9月30日的九個月內公司在全球範圍內修改了各種辦公空間的租約。在租約修改期間，公司記錄了權利使用資產減少$
截至2024年9月30日和2023年九個月的經營租賃費用和與經營租賃負債相關的現金支付如下： 截至2024年9月30日和2023年九個月的經營租賃費用和與經營租賃負債相關的現金支付如下：
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
||||||||||
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2024 |
|
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2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
|
|
(以千計) |
|
|
(以千計) |
|
||||||||||
營業租賃費用 |
|
$ |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
|
||||
現金支付 |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
公司將一些未使用的空間轉租給第三方。所有租賃協議下在截至2024年和2023年9月30日的三個 月和九個月內產生的所有經營轉租收入如下：
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
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|
(以千計) |
|
|
(以千計) |
|
||||||||||
經營分項租賃收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
12. 累計其他綜合收益（損失）的變動
以下表格總結了累計其他綜合收益（損失）的變動，該項目作爲股東權益的一部分報告， 截至2024年和2023年9月30日止九個月的情況
|
|
累計翻譯調整 |
|
|
未實現 |
|
|
未實現 |
|
|
總計 |
|
||||
|
|
(以千計) |
|
|||||||||||||
2021年全球戰略規劃在2023年第三季度結束。因此，在2024年3月31日之前的三個月內，公司沒有發生任何重組費用。 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|||
其他綜合收益（損失）在再分類之前 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
淨額從累計其他綜合收益重新分類 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
2024年9月30日的期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
20
|
|
累計翻譯調整 |
|
|
未實現 |
|
|
總計 |
|
|||
|
|
(以千計) |
|
|||||||||
2023年1月1日的期初餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
其他綜合收益（損失）在再分類之前 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
淨額從累計其他綜合收益重新分類 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2023年9月30日的期末餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
13. 股權補償費用
以下兩個表格顯示按獎勵類型劃分的股權補償費用，以及股權補償費用記錄在公司合併利潤表中的位置：
|
|
截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
|
||||||||||
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2024 |
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2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
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||||
|
|
(以千計) |
|
|
(以千計) |
|
||||||||||
Options |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
RSUs支付 |
|
|
|
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PSU |
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員工股票購買計劃 |
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共計股份獎勵支出 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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||||
股票補償費用對各項收入的影響：
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
|
|
(以千計) |
|
|
(以千計) |
|
||||||||||
營業成本、訂閱費用 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
營業成本、專業服務和其他 |
|
|
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||||
研發 |
|
|
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||||
銷售及營銷費用 |
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||||
一般行政 |
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共計股份獎勵支出 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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||||
資本化的軟件開發成本不包括股權補償費用。 $
14. 部門信息和地理數據
該公司作爲雲計算服務商從事業務。企業的元件是指組成企業的部分，其分別由企業的首席運營決策者（「CODM」）定期評估，以決定如何分配資源和評估績效。在過去的幾年中，該公司完成了許多收購，這些收購讓公司在各個市場環節的企業雲計算市場中擴大了其產品、業務和業務範圍。儘管該公司在多個雲計算服務的企業市場環節中提供服務，但由於大多數公司的服務收入均在360平台上投放，且服務幾乎以相同的方式部署，因此該公司的CODM評估公司的財務信息和資源以及評估這些資源的績效是以整體爲基礎進行的，其業務作爲一個元件運營。
21
財務報表。營業收入 以運營銷售或資產的實際地理位置爲基礎，計算各地域板塊的長期資產
地域板塊按營業收入分類：
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
||||||||||
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|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
|
|
(以千計) |
|
|
(以千計) |
|
||||||||||
美洲 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
歐洲 |
|
|
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|
|
|
|
|
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亞洲太平洋 |
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總計 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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||||
美洲以外地區營業收入佔比 |
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% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
美國以外客戶（國際）貢獻的營業收入約爲
按地域板塊劃分的總長期資產：
|
|
截至2024年9月30日 |
|
|
截至2023年12月31日 |
|
||
|
|
(以千計) |
|
|||||
美洲 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
歐洲 |
|
|
|
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|
|
||
亞太地區 |
|
|
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||
總長期資產 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
在美洲以外持有的長期資產比例 |
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|
% |
|
|
% |
||
15. 重組計劃
於2023年1月25日，公司董事會授權了一項旨在降低運營成本、促進長期增長關鍵機會投資並推動持續盈利能力的重組計劃（「重組計劃」）。重組計劃包括將公司員工人數減少約
公司在截至2024年9月30日的三個月內發生了 $
未來與已空置物業相關的變量設施費用將繼續記錄爲重組費用。截至2024年9月30日公司並未對其在Ampere的投資進行任何公允價值的增減。
22
第二項 管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析
2024年6月4日，Realty Income公司（以下簡稱「公司」）發佈了一份新聞稿，公佈了截至2024年12月31日更新的收益和投資成交量預測。新聞稿的副本作爲Exhibit 99.1附在此，作爲本報告的一部分。此報告的Exhibit 99.1作爲第7.01項目，根據8-K表格的規定提供，不視爲1934年證券交易法第18條的「報告文件」，無論此後公司做出的任何註冊文件，也不管任何這類文件的一般包含語言，都不作爲參考依據。
23
項目2。 管理層討論和分析 財務狀況和經營業績的分析
我們的基本報表和營運結果的以下討論和分析應當結合出現在本季度報告表10-Q中其他地方的綜合財務報表及相關附註以及我們在2024年2月14日向SEC提交的年度報告表10-k一起閱讀。正如在標題爲「關於前瞻性聲明的特別說明」的部分中所討論的，以下討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性聲明，以及假設，如果這些假設從未實現或證明不正確，可能導致我們的結果與這些前瞻性聲明所表達或暗示的結果有實質性的不同。可能導致或有助於產生這種差異的因素包括但不限於下文所識別的因素，以及在第II部分，條款1A下所列入的「風險因素」部分中討論的因素。
公司概括
我們提供一個客戶平台，幫助企業建立聯繫，實現更好的成長。我們爲面向客戶的團隊提供無縫連接，這一統一平台包括三個層面：人工智能驅動的參與中心、智能CRM以及通過應用市場集成、社區網絡和教育內容延伸客戶平台的連接生態系統。
我們的參與中心包括市場中心、銷售中心、服務中心、運營中心、內容中心和商務中心，以及其他工具和集成，讓公司能夠在客戶體驗過程中吸引、參與和取悅客戶。我們的客戶平台擁有一個領先和客戶互動的中央數據庫，並集成了旨在幫助企業吸引訪問者到其網站、將訪問者轉化爲潛在客戶、將潛在客戶轉化爲客戶、與這些客戶進行交易，並取悅客戶使其成爲這些企業的宣傳者的應用程序。
我們客戶平台的核心是我們的智能CRM：一個包含潛在客戶和客戶信息的單一數據庫，使業務能夠跟蹤與聯繫人和客戶的互動，管理他們的客戶活動，並報告他們的渠道和銷售情況。我們的客戶平台旨在輕鬆無縫地集成第三方應用程序，以進一步定製個體公司的行業或需求。隨着數據對客戶成功變得越來越重要，併成爲我們業務的差異化因素，我們迫切需要加快數據增值的步伐。2023年12月完成的對APIHub, Inc.（簡稱Clearbit）的收購使我們能夠將Breeze Intelligence，一個專注於20億的數據增值工具，直接集成到我們的客戶平台中。
我們設計並建立了我們的客戶平台，以爲全球範圍的廣泛客戶提供服務。我們的客戶平台從完全免費開始，並隨着客戶的成長，在其生命週期的不同階段滿足他們的需求。它支持多種語言和貨幣，並提供一系列複雜的功能，包括企業級別的內容分區，適用於在或爲多個國家提供服務的公司。
我們專注於向中型企業業務或B20億企業銷售產品，我們定義爲在兩名和2,000名員工之間的公司。雖然我們的客戶平台是爲任何公司的增長而建立的，但我們專注於銷售給中型企業，因爲我們相信我們在吸引和服務這一市場細分上具有顯著的競爭優勢。這些中型企業尋求一種集成、易於實施和易於使用的解決方案，以接觸客戶並與具有更大營銷、銷售和客戶服務預算的組織競爭。我們通過我們成熟的內部方法論、我們的解決方案合作伙伴和我們的「免費增值」模式，以規模高效地接觸這些企業。解決方案合作伙伴是一種服務提供商，幫助企業制定市場推廣活動和科技解決方案的策略、執行和實施。我們的免費增值模式吸引了那些通過我們的免費產品開始使用我們客戶平台的客戶，然後升級爲我們的付費產品。 截至2024年9月30日，我們擁有8,103名全職員工和來自135個以上國家的各種規模的238,128名客戶，涉及多個行業。
我們從訂閱我們基於雲的客戶平台及相關專業服務中獲得大部分營業收入，其中包括客戶入職、培訓和諮詢服務。訂閱收入佔2024年和2023年9月30日結束的三個和九個月內我們總營業收入的98%。我們按訂閱方式銷售多個產品套餐，每個套餐都包括我們的智能CRM和集成應用程序，以滿足我們提供服務的各種客戶的需求。如果客戶數據庫中存儲和跟蹤的聯繫人數量超過特定閾值，則客戶需支付額外費用。我們還根據額外訂閱、產品和席位的購買以及帳戶用戶與子域名的數量產生額外的營業收入。大多數客戶的訂閱期限爲一年或更短。
訂閱費用會根據不同的計劃提前開具賬單。由於訂單的計費條件在不同時期可能會有所不同，我們與客戶達成的訂單的年化價值不會在任何一個具體時點完全反映在遞延收入中。因此，我們認爲遞延收入的變化不是未來營業收入的準確指標。
許多我們的客戶購買入職、培訓和諮詢服務，以及其他工具，旨在幫助客戶利用我們的客戶平台增強吸引、參與和取悅客戶的能力。我們還生成
24
來自Commerce Hub的營業收入，以及根據雙方約定的條款與其他公司達成的一些營收分成協議。專業服務和其他營業收入佔截至2024年9月30日和2023年9月30日三個月和九個月的總營業收入的2%。
我們專注於快速發展我們的業務，並計劃繼續投資以幫助我們解決一些挑戰，以支持這種增長，例如現有和新客戶對我們客戶平台的需求，來自其他營銷、銷售、客戶服務、運營、商務和內容管理軟件及相關應用提供商的激烈競爭，以及我們行業中的快速技術變革。
我們相信，業務增長取決於許多因素，包括擴大客戶群、增加現有客戶對客戶平台的採用、開發新產品和應用程序以擴展客戶平台的功能，並提供高水平的客戶服務。我們已經進行了投資，打算繼續爲長期增長投資。我們計劃繼續投資於銷售和營銷以支持增長。我們計劃繼續投資於研發，隨着我們不斷推出新產品和應用程序以擴展客戶平台的功能。我們打算繼續保持高水平的客戶服務和支持，我們認爲這對我們的持續成功至關重要。我們還計劃繼續投資於我們的idc概念基礎設施和服務能力，以支持未來客戶增長。我們還預計將繼續因我們的增長和成爲一家上市公司所需的基礎設施而產生額外的一般和行政費用。我們預計將利用運營現金流來資助這些增長戰略並支持我們的業務，不指望在接下來的12個月內盈利。
全球經濟形勢
我們的經營業績可能會受到宏觀經濟條件的顯著影響，包括但不限於大流行病（如COVID-19大流行）、地緣政治衝突、外匯波動、利率期貨、通貨膨脹、經濟衰退風險、現有和新的國內外法律法規等因素，所有這些因素都超出我們的控制範圍。外匯匯率波動和通貨膨脹上升已經對我們未來時段的財務狀況和經營業績產生了不利影響，可能仍會持續影響。隨着我們持續監測這些情況的直接和間接影響，這些宏觀經濟事件對我們業務、經營業績和整體財務狀況，特別是長期而言，更廣泛的影響仍不明確。請查看下文「風險因素」部分，進一步討論這些因素及其他風險可能對我們業務的影響。
關鍵業務指標
顧客。 我們相信，我們增加客戶群的能力是我們市場滲透、業務增長以及未來潛在業務機會的指標，隨着我們繼續擴大銷售團隊並投資於營銷工作。我們將特定期間結束時的客戶數量定義爲在我們的客戶平台上擁有一個或多個付費訂閱的商業實體，這些訂閱可以直接與我們購買，也可以從解決方案合作伙伴那裏購買。一個客戶可能對我們的客戶平台有單獨的付費訂閱，但如果客戶提供的信息（如公司名稱、URL或電子郵件地址）表明這些訂閱是由同一商業實體管理的，我們將這些訂閱視爲一個客戶。
每位客戶的平均訂閱收入。 我們相信我們提高每位客戶的平均訂閱收入能力是我們增加現有客戶關係長期價值的指標。我們定義特定時期內的平均每位客戶訂閱收入爲該時期內從客戶那裏獲得的訂閱收入除以同一時期內的平均客戶數。
淨營業收入留存。 我們認爲我們保留和擴展客戶關係的能力是我們營業收入基礎穩定性和客戶長期價值的指標。淨營業收入留存是表示在一定時間內從客戶保留的可重複收入的百分比。我們在一定時期的淨營業收入留存是通過首先將保留的訂閱收入除以該時期的保留基礎營業收入，計算使用該時期的保留基礎營業收入的這些比率的加權平均值，然後對得到的比率進行年度化計算而得出的。下面包括了計算淨營業收入留存所使用的關鍵術語的定義。
25
保留訂閱收入。 同一隊列客戶的合同月度訂閱收入，與該隊列客戶在同一月底構成的保留基礎收入相同。
留存基礎營業收入。 客戶每月初的合約月度訂閱收入。
包月訂閱營業收入。 根據客戶協議全月應支付的訂閱費，按固定匯率換算爲持續時間不變的美元指數，不包括應支付給我們解決方案合作伙伴的佣金。
26
2024年9月30日和2023年三個月結束的運營結果
以下表格詳細列出了我們在所提供時期內的經營成果，以及這些時期內總營收的百分比。這些數據源自於我們認爲在本季度報告表格第10-Q中含有的未經審計的合併財務報表，其中包括我們認爲爲了做出對財務狀況和經營成果的公允表述所必要的所有調整，這些調整僅包括正常重複調整。在時期對時期的財務結果比較未必代表未來時期可能實現的財務結果。
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
||||||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
訂閱 |
|
$ |
654,738 |
|
|
$ |
545,832 |
|
|
$ |
1,882,241 |
|
|
$ |
1,553,253 |
|
專業服務及其他 |
|
|
14,983 |
|
|
|
11,725 |
|
|
|
42,124 |
|
|
|
35,062 |
|
總收入 |
|
|
669,721 |
|
|
|
557,557 |
|
|
|
1,924,365 |
|
|
|
1,588,315 |
|
收入成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
訂閱 |
|
|
85,066 |
|
|
|
71,895 |
|
|
|
247,408 |
|
|
|
210,011 |
|
專業服務及其他 |
|
|
14,258 |
|
|
|
13,745 |
|
|
|
42,520 |
|
|
|
40,910 |
|
總收入成本 |
|
|
99,324 |
|
|
|
85,640 |
|
|
|
289,928 |
|
|
|
250,921 |
|
毛利潤 |
|
|
570,397 |
|
|
|
471,917 |
|
|
|
1,634,437 |
|
|
|
1,337,394 |
|
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
研究和開發 |
|
|
191,185 |
|
|
|
156,871 |
|
|
|
565,001 |
|
|
|
454,511 |
|
銷售和營銷 |
|
|
309,928 |
|
|
|
271,448 |
|
|
|
904,010 |
|
|
|
787,423 |
|
一般和行政 |
|
|
77,928 |
|
|
|
61,308 |
|
|
|
219,380 |
|
|
|
179,939 |
|
重組 |
|
|
987 |
|
|
|
846 |
|
|
|
2,847 |
|
|
|
93,296 |
|
運營費用總額 |
|
|
580,028 |
|
|
|
490,473 |
|
|
|
1,691,238 |
|
|
|
1,515,169 |
|
運營損失 |
|
|
(9,631 |
) |
|
|
(18,556 |
) |
|
|
(56,801 |
) |
|
|
(177,775 |
) |
其他費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息收入 |
|
|
21,780 |
|
|
|
16,181 |
|
|
|
60,877 |
|
|
|
40,195 |
|
利息支出 |
|
|
(936 |
) |
|
|
(950 |
) |
|
|
(2,772 |
) |
|
|
(2,817 |
) |
其他（支出）收入 |
|
|
(565 |
) |
|
|
(1,664 |
) |
|
|
14,381 |
|
|
|
(2,128 |
) |
其他收入總額 |
|
|
20,279 |
|
|
|
13,567 |
|
|
|
72,486 |
|
|
|
35,250 |
|
所得稅支出前的收入（虧損） |
|
|
10,648 |
|
|
|
(4,989 |
) |
|
|
15,685 |
|
|
|
(142,525 |
) |
所得稅（費用）補助 |
|
|
(2,502 |
) |
|
|
1,412 |
|
|
|
(16,040 |
) |
|
|
(9,575 |
) |
淨收益（虧損） |
|
$ |
8,146 |
|
|
$ |
(3,577 |
) |
|
$ |
(355 |
) |
|
$ |
(152,100 |
) |
|
|
Three Months Ended September 30, |
|
|
Nine Months Ended September 30, |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
Revenue: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Subscription |
|
|
98 |
% |
|
|
98 |
% |
|
|
98 |
% |
|
|
98 |
% |
Professional services and other |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
Total revenue |
|
|
100 |
|
|
|
100 |
|
|
|
100 |
|
|
|
100 |
|
Cost of revenue: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Subscription |
|
|
13 |
|
|
|
13 |
|
|
|
13 |
|
|
|
13 |
|
Professional services and other |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
3 |
|
Total cost of revenue |
|
|
15 |
|
|
|
15 |
|
|
|
15 |
|
|
|
16 |
|
Gross profit |
|
|
85 |
|
|
|
85 |
|
|
|
85 |
|
|
|
84 |
|
Operating expenses: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Research and development |
|
|
29 |
|
|
|
28 |
|
|
|
29 |
|
|
|
29 |
|
Sales and marketing |
|
|
46 |
|
|
|
49 |
|
|
|
47 |
|
|
|
50 |
|
General and administrative |
|
|
12 |
|
|
|
11 |
|
|
|
11 |
|
|
|
11 |
|
Restructuring |
|
|
0 |
|
|
|
0 |
|
|
|
0 |
|
|
|
6 |
|
Total operating expenses |
|
|
87 |
|
|
|
88 |
|
|
|
88 |
|
|
|
95 |
|
Loss from operations |
|
|
(1 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(11 |
) |
Total other income |
|
|
3 |
|
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
|
|
2 |
|
Income (loss) before income tax expense |
|
|
2 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
(9 |
) |
Income tax (expense) benefit |
|
|
(0 |
) |
|
|
0 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
Net income (loss) |
|
|
1 |
% |
|
|
(1 |
)% |
|
|
(0 |
)% |
|
|
(10 |
)% |
Percentages are based on actual values. Totals may not sum due to rounding.
27
Three and Nine Months Ended September 30, 2024 Compared to the Three and Nine Months Ended September 30, 2023
Revenue
|
|
Three Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
Nine Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
(dollars in thousands) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
||||||||
Revenues: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Subscription |
|
$ |
654,738 |
|
|
$ |
545,832 |
|
|
$ |
108,906 |
|
|
|
20 |
% |
|
$ |
1,882,241 |
|
|
$ |
1,553,253 |
|
|
$ |
328,988 |
|
|
|
21 |
% |
Professional services and other |
|
|
14,983 |
|
|
|
11,725 |
|
|
|
3,258 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
42,124 |
|
|
|
35,062 |
|
|
|
7,062 |
|
|
|
20 |
% |
Total revenue |
|
$ |
669,721 |
|
|
$ |
557,557 |
|
|
$ |
112,164 |
|
|
|
20 |
% |
|
$ |
1,924,365 |
|
|
$ |
1,588,315 |
|
|
$ |
336,050 |
|
|
|
21 |
% |
Three month change
Subscription revenue increased during the three months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023 primarily due to the increase in Customers, which grew from 194,098 as of September 30, 2023 to 238,128 as of September 30, 2024. Average Subscription Revenue per Customer decreased from $11,520 for the three months ended September 30, 2023 to $11,235 for the three months ended September 30, 2024. The growth in Customers was primarily driven by increased demand for our lower-priced Starter products, as well as Professional and Enterprise products from our new seats model. The decrease in Average Subscription Revenue per Customer was primarily driven by continued purchases of our lower-priced Starter products and the impact of our new seats pricing model, offset by a continued demand for our Professional and Enterprise products, as well as the addition of customers from the acquisition of Clearbit.
Professional services and other revenue increased during the three months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023 primarily due to an increase in other revenue streams, including Commerce Hub.
Nine month change
Subscription revenue increased during the three months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023 primarily due to the increase in Customers, which grew from 194,098 as of September 30, 2023 to 238,128 as of September 30, 2024. Average Subscription Revenue per Customer decreased from $11,457 for the nine months ended September 30, 2023 to $11,324 for the nine months ended September 30, 2024. The growth in Customers was primarily driven by increased demand for our lower-priced Starter products, as well as Professional and Enterprise products from our new seats model. The decrease in Average Subscription Revenue per Customer was primarily by continued purchases of our lower-priced Starter products and the impact of our new seats pricing model, offset by a continued demand for our Professional and Enterprise products, as well as the addition of customers from the acquisition of Clearbit.
Professional services and other revenue increased during the nine months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023 primarily due to an increase in other revenue streams, including Commerce Hub.
Cost of Revenue, Gross Profit and Gross Margin Percentage
|
|
Three Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
Nine Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
(dollars in thousands) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
||||||||
Total cost of revenue |
|
$ |
99,324 |
|
|
$ |
85,640 |
|
|
$ |
13,684 |
|
|
|
16 |
% |
|
$ |
289,928 |
|
|
$ |
250,921 |
|
|
$ |
39,007 |
|
|
|
16 |
% |
Gross profit |
|
$ |
570,397 |
|
|
$ |
471,917 |
|
|
$ |
98,480 |
|
|
|
21 |
% |
|
$ |
1,634,437 |
|
|
$ |
1,337,394 |
|
|
$ |
297,043 |
|
|
|
22 |
% |
Gross margin percentage |
|
|
85 |
% |
|
|
85 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
85 |
% |
|
|
84 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||
Total cost of revenue for the three and nine months ended September 30, 2024 increased compared to the same period in 2023 primarily due to an increase in subscription and hosting costs, amortization of capitalized software development costs, amortization of acquired technology and employee-related costs, offset by a decrease in allocated overhead expenses. Gross margins remained consistent year-over-year.
|
|
Three Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
Nine Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
(dollars in thousands) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
||||||||
Subscription cost of revenue |
|
$ |
85,066 |
|
|
$ |
71,895 |
|
|
$ |
13,171 |
|
|
|
18 |
% |
|
$ |
247,408 |
|
|
$ |
210,011 |
|
|
$ |
37,397 |
|
|
|
18 |
% |
Percentage of subscription revenue |
|
|
13 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
13 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||
28
The increase in subscription cost of revenue for the three and nine months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023 was primarily due to the following:
|
|
Change |
|
|||||
|
|
Three Months |
|
|
Nine Months |
|
||
|
|
(in thousands) |
|
|||||
Subscription and hosting costs |
|
$ |
2,772 |
|
|
$ |
9,783 |
|
Amortization of capitalized software development costs |
|
|
7,479 |
|
|
|
19,253 |
|
Amortization of acquired technology |
|
|
1,474 |
|
|
|
4,430 |
|
Employee-related costs |
|
|
1,527 |
|
|
|
5,791 |
|
Allocated overhead expenses |
|
|
(81 |
) |
|
|
(1,860 |
) |
|
|
$ |
13,171 |
|
|
$ |
37,397 |
|
Three month change
Subscription and hosting costs increased primarily due to growth in our Customer base from 194,098 as of September 30, 2023 to 238,128 as of September 30, 2024. We also saw higher subscription and hosting costs as we continued to focus on the security, reliability and performance of our customer platform. Amortization of capitalized software development costs increased due to the increased number of developers working on our software platform as we continued to develop new products and increased functionality. Amortization of acquired technology increased due to the amortization of acquired technology associated with our acquisition of Clearbit in December 2023. Employee-related costs increased as a result of increased headcount as we continue to grow our customer support organization to support our customer growth and improve service levels and offerings. Allocated overhead expenses increased due to an increase in shared company third-party services costs.
Nine month change
Subscription and hosting costs increased primarily due to growth in our Customer base from 194,098 as of September 30, 2023 to 238,128 as of September 30, 2024. We also saw higher subscription and hosting costs as we continued to focus on the security, reliability and performance of our customer platform. Amortization of capitalized software development costs increased due to the increased number of developers working on our software platform as we continued to develop new products and increased functionality. Amortization of acquired technology increased due to the amortization of acquired technology associated with our acquisition of Clearbit in December 2023. Employee-related costs increased as a result of increased headcount as we continue to grow our customer support organization to support our customer growth and improve service levels and offerings. Allocated overhead expenses decreased primarily due to the reduction of our leased space as a result of the global lease consolidation under the Restructuring Plan, offset slightly by an increase in shared company third-party services costs.
|
|
Three Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
Nine Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
(dollars in thousands) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
||||||||
Professional services and other cost of revenue |
|
$ |
14,258 |
|
|
$ |
13,745 |
|
|
$ |
513 |
|
|
|
4 |
% |
|
$ |
42,520 |
|
|
$ |
40,910 |
|
|
$ |
1,610 |
|
|
|
4 |
% |
Percentage of professional services and other revenue |
|
|
95 |
% |
|
|
117 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
101 |
% |
|
|
117 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||
The increase in professional services and other cost of revenue for three and nine months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023 was primarily due to the following:
|
|
Change |
|
|||||
|
|
Three Months |
|
|
Nine Months |
|
||
|
|
(in thousands) |
|
|||||
Allocated overhead and other expenses |
|
$ |
2,339 |
|
|
$ |
6,979 |
|
Employee-related costs |
|
|
(1,826 |
) |
|
|
(5,369 |
) |
|
|
$ |
513 |
|
|
$ |
1,610 |
|
Three month change
29
Allocated overhead and other expenses increased primarily due to increased costs associated with our other service offering, including Commerce Hub. Employee-related costs decreased as we continue to leverage our Solutions Partners to deliver on-boarding and other professional services.
Nine month change
Allocated overhead and other expenses increased primarily due to increased costs associated with our other service offerings, including Commerce Hub. Employee-related costs decreased as we continue to leverage our Solutions Partners to deliver on-boarding and other professional services.
Research and Development
|
|
Three Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
Nine Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
(dollars in thousands) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
||||||||
Research and development |
|
$ |
191,185 |
|
|
$ |
156,871 |
|
|
$ |
34,314 |
|
|
|
22 |
% |
|
$ |
565,001 |
|
|
$ |
454,511 |
|
|
$ |
110,490 |
|
|
|
24 |
% |
Percentage of total revenue |
|
|
29 |
% |
|
|
28 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
29 |
% |
|
|
29 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||
The increase in research and development expense for the three and nine months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023 was primarily due to the following:
|
|
改變 |
|
|||||
|
|
三個月 |
|
|
九個月 |
|
||
|
|
（以千計） |
|
|||||
與員工相關的成本 |
|
$ |
29,658 |
|
|
$ |
101,100 |
|
分配的管理費用 |
|
|
4,314 |
|
|
|
7,079 |
|
專業費用 |
|
|
342 |
|
|
|
2,311 |
|
|
|
$ |
34,314 |
|
|
$ |
110,490 |
|
三個月的變化
隨着我們繼續擴大工程部門以開發新產品、增加功能並維護現有客戶平台，與員工相關的成本也隨之增加。由於我們業務的持續增長，分配的間接費用也因公司系統和製造行業中的共享費用增加而增加。由於使用第三方服務和承包商的次數增加，專業費用也隨之增加。
九個月的變化
由於我們繼續擴大工程團隊以開發新產品、增加功能以及維護現有客戶平台，員工相關費用隨着員工人數的增加而增加。由於與我們系統和製造行業相關的公司共享費用增加，分攤的間接費用也有所上升。由於使用第三方服務和合同工的增多，專業費用也有所增加。
銷售與市場營銷
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
||||||||
銷售和營銷 |
|
$ |
309,928 |
|
|
$ |
271,448 |
|
|
$ |
38,480 |
|
|
|
14 |
% |
|
$ |
904,010 |
|
|
$ |
787,423 |
|
|
$ |
116,587 |
|
|
|
15 |
% |
佔總收入的百分比 |
|
|
46 |
% |
|
|
49 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
47 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||
30
The increase in sales and marketing expense for the three and nine months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023 was primarily due to the following:
|
|
Change |
|
|||||
|
|
Three Months |
|
|
Nine Months |
|
||
|
|
(in thousands) |
|
|||||
Employee-related costs |
|
$ |
33,737 |
|
|
$ |
101,911 |
|
Marketing programs |
|
|
1,794 |
|
|
|
9,412 |
|
Allocated overhead expenses |
|
|
1,626 |
|
|
|
5,786 |
|
Solutions Partner commissions |
|
|
1,323 |
|
|
|
(522 |
) |
|
|
$ |
38,480 |
|
|
$ |
116,587 |
|
Three month change
Employee-related costs increased as a result of increased headcount as we expanded our selling and marketing organizations to grow our customer base. Marketing programs increased due to the timing and size of certain marketing efforts as we made investments in attracting new customers. Allocated overhead expenses increased due to an increase in shared company expenses associated with our systems and infrastructure. Solutions Partner commissions increased as a result of increased revenue generated through our Solutions Partners, partially offset by certain costs that are deferred and amortized over two to four years as we changed the duration of certain Solutions Partner commissions term from lifetime to three years.
Nine month change
Employee-related costs increased as a result of increased headcount as we expanded our selling and marketing organizations to grow our customer base. Marketing programs increased due to the timing and size of certain marketing efforts as we made investments in attracting new customers. Allocated overhead expenses increased due to an increase in shared company expenses associated with our systems and infrastructure. Solutions Partner commissions decreased as we changed the duration of certain Solutions Partner commissions term from lifetime to three years and began to defer these costs and amortize over a period of approximately two to four years in the first quarter of 2023. This was partially offset by increases in Solutions Partner commissions as a result of increased revenue generated through our Solutions Partners.
General and Administrative
|
|
Three Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
Nine Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
(dollars in thousands) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
||||||||
General and administrative |
|
$ |
77,928 |
|
|
$ |
61,308 |
|
|
$ |
16,620 |
|
|
|
27 |
% |
|
$ |
219,380 |
|
|
$ |
179,939 |
|
|
$ |
39,441 |
|
|
|
22 |
% |
Percentage of total revenue |
|
|
12 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
11 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||
截至2024年9月30日的三個月和九個月一般及管理費用的增加，與2023年同期相比，主要是由於以下原因：
|
|
變化 |
|
|||||
|
|
三個月 |
|
|
Nine Months |
|
||
|
|
(以千爲單位) |
|
|||||
員工相關成本 |
|
$ |
11,008 |
|
|
$ |
26,563 |
|
客戶信用卡費用 |
|
|
955 |
|
|
|
3,129 |
|
分配的間接費用 |
|
|
2,528 |
|
|
|
4,721 |
|
專業費用 |
|
|
2,129 |
|
|
|
5,028 |
|
|
|
$ |
16,620 |
|
|
$ |
39,441 |
|
Three month change
員工相關成本因我們擴大業務而增加的員工人數而增加，所需額外人員以支持我們的擴展運營。由於顧客交易增加，客戶信用卡費用上升，因爲我們持續擴大業務。分配的間接費用因與我們系統和製造行業相關的共享公司費用增加而增加，因爲我們持續擴大業務。專業費用因對第三方服務和承包商的使用增加而增加。
31
九個月變化
由於員工人數的增加，我們的業務增長需要額外的人員來支持擴展的操作，員工相關成本有所增加。隨着客戶交易的增加，客戶信用卡費用也增加，這與我們持續增長的業務有關。由於與我們系統和製造行業相關的公司共享費用增加，分配的間接費用也有所增加。由於第三方服務和承包商的使用增加，專業費用也有所上升。
該公司基本記錄員工裁員費用，當這些費用是確定的，並且金額是可估計的或者當通知發出時，根據員工所在地區而有所不同。與取消未來利益的合同或合同終止相關的成本將於合同終止或使用終止日期之前的較早時間納入。其他退出相關成本應在收到時記錄。
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
||||||||
重組 |
|
$ |
987 |
|
|
$ |
846 |
|
|
$ |
141 |
|
|
|
17 |
% |
|
$ |
2,847 |
|
|
$ |
93,296 |
|
|
$ |
(90,449 |
) |
|
|
-97 |
% |
佔總收入的百分比 |
|
* |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
* |
|
|
|
6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||
三個月的變化
2024年9月30日結束的三個月和九個月的重組費用僅包括未使用空間的變量設施相關成本。重組費用在2023年9月30日結束的三個月達到80萬美元，原因是由於2023年第一季度重組計劃的實施以及在第三季度的持續執行。重組成本主要包括全球租約終止和放棄的設施相關成本。
九個月的變化
2024年9月30日止的九個月中，重組費用僅包括未使用空間的可變設施相關成本。由於2023年第一季度實施重組計劃並在第三季度繼續執行，2023年9個月中的重組費用爲9330萬美元。重組成本主要包括2690萬美元的離職費用、員工相關福利和其他費用，以及6640萬美元的與全球租約終止和放棄相關的設施費用。
利息收入
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
||||||||
利息收入 |
|
$ |
21,780 |
|
|
$ |
16,181 |
|
|
$ |
5,599 |
|
|
|
35 |
% |
|
$ |
60,877 |
|
|
$ |
40,195 |
|
|
$ |
20,682 |
|
|
|
51 |
% |
佔總收入的百分比 |
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||
三個月和九個月的變化
Interest income primarily consists of interest earned on invested cash and cash equivalents balances and investments. The increase during the three and nine months ended September 30, 2024 is due to an increase in yields on our investment balances.
利息費用
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
||||||||
利息支出 |
|
$ |
(936 |
) |
|
$ |
(950 |
) |
|
$ |
14 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
(2,772 |
) |
|
$ |
(2,817 |
) |
|
$ |
45 |
|
|
|
(2 |
)% |
佔總收入的百分比 |
|
* |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
* |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
* not meaningful
Three and Nine month change
Interest expense primarily consists of amortization of the debt discount and issuance costs and contractual interest expense related to our 2025 Notes. Interest expense remained relatively consistent.
Other income (expense)
32
|
|
Three Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
Nine Months Ended September 30, |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
(dollars in thousands) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
||||||||
Other (expense) income |
|
$ |
(565 |
) |
|
$ |
(1,664 |
) |
|
$ |
1,099 |
|
|
|
(66 |
)% |
|
$ |
14,381 |
|
|
$ |
(2,128 |
) |
|
$ |
16,509 |
|
|
|
776 |
% |
Percentage of total revenue |
|
* |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
% |
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
* not meaningful
The change in other income (expense) during the three and nine months ended September 30, 2024 is primarily due to the following:
|
|
變化 |
|
|||||
|
|
三個月 |
|
|
Nine Months |
|
||
|
|
(以千爲單位) |
|
|||||
外幣匯兌盈虧 |
|
$ |
1,099 |
|
|
$ |
2,048 |
|
戰略投資減值 |
|
|
— |
|
|
|
(4,094 |
) |
戰略投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
18,555 |
|
|
|
$ |
1,099 |
|
|
$ |
16,509 |
|
三個月的變化
其他收入（費用）主要包括與貨幣資產和負債相關的外幣交易收益和損失的影響。外幣交易變動主要歸因於歐元和英鎊對美元價值的增加。
九個月的變化
其他收益（費用）主要包括與貨幣資產和負債相關的外幣交易收益和損失的影響。外幣交易變動主要歸因於歐元和英鎊相對於美元價值的上漲。戰略投資減值和收益的增加是由於2024年9月30日止的九個月內某些戰略投資的價值觀察價格變化導致的410萬美元減值和1860萬美元收益的增加，而這種情況在2023年並未發生。
所得稅費用
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
||||||||
所得稅（費用）補助 |
|
$ |
(2,502 |
) |
|
$ |
1,412 |
|
|
$ |
(3,914 |
) |
|
|
(277 |
)% |
|
$ |
(16,040 |
) |
|
$ |
(9,575 |
) |
|
$ |
(6,465 |
) |
|
|
68 |
% |
有效稅率 |
|
|
(23 |
)% |
|
|
(28 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
(102 |
)% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||
三個月和九個月的變化
所得稅費用包括美國和國際司法管轄區的應交稅和遞延稅。所得稅費用增加主要是由於在納稅司法管轄區產生的收入增加。
2021年12月，經濟合作與發展組織（「OECD」）發佈了第二支柱全球反避稅模型規則（「第二支柱」），旨在確保大型企業在所有業務國家的最低稅率爲15%。雖然美國尚未通過實施第二支柱的立法，但公司在其他國家的業務已通過實施第二支柱的立法，該立法自2024年1月1日起生效。在我們經營的每個司法管轄區內，第二支柱的實施對我們的實際稅率沒有重大影響。隨着各個轄區實施立法，我們將繼續評估其影響。
流動性和資本資源
截至目前，我們主要的流動資金來源包括現金及現金等價物、淨應收賬款、我們的普通股發行及可轉換債券發行。
以下表格顯示現金及現金等價物、營運資金、經營活動提供的淨現金及現金等價物、投資活動使用的淨現金及現金等價物以及融資活動提供的淨現金及現金等價物。
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for the nine months ended September 30, 2024 and 2023.
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截至9月30日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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（以千計） |
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現金和現金等價物 |
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$ |
410,060 |
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$ |
535,545 |
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營運資金 |
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950,157 |
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1,148,778 |
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經營活動提供的淨現金和現金等價物 |
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404,458 |
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246,659 |
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用於投資活動的淨現金和現金等價物 |
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(430,353 |
) |
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(68,318 |
) |
融資活動提供的淨現金和現金等價物 |
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43,434 |
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30,363 |
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截至2024年9月30日，我們的現金及現金等價物用於營運資金。在2024年9月30日，我們$23880萬的現金及現金等價物存於美國以外的帳戶。我們不主張對外國收入進行無限期再投資，因爲這些收入已繳納了美國聯邦稅。雖然我們認爲最終分配這些收入將帶來的額外稅收不重要，但我們目前的計劃並未表明需要將未分配收入匯回以支持我們在美國的業務。
經營活動產生的現金可能受到「風險因素」部分詳細列出的各種風險和不確定性的影響。然而，基於我們當前的業務計劃和營業收入前景，我們相信我們現有的現金、現金等價物和投資餘額，以及我們預期的經營活動現金流量將足以滿足未來十二個月內的營運資金和營運資源支出需求。
經營活動產生的淨現金及現金等價物
經營活動產生的淨現金及現金等價物主要包括經調整的淨虧損，其中包括基於股票的補償、折舊和攤銷以及其他非現金費用淨額。
截至2024年9月30日的九個月內，經營活動提供的淨現金及現金等價物主要反映了我們40萬美元的淨虧損，6840萬美元的折舊和攤銷，37040萬美元的基於股票的補償，410萬美元的戰略投資減值，以及150萬美元的債務折扣和發行成本攤銷，抵消了包括3670萬美元的債券折扣增值、1850萬美元的戰略投資收益、60萬美元的遞延所得稅收益和340萬美元的未實現貨幣換算收益在內的非現金費用。營運資金的現金和現金等價物主要包括4110萬美元的遞延收入增加，主要是由於期間內開票客戶數量的增長，1390萬美元的應收賬款減少與收款增加有關，3930萬美元的應計費用和其他負債減少，以及2650萬美元的使用權資產增加。這些現金和現金等價物的來源被860萬美元的預付費用和其他資產增加、3260萬美元的經營租賃負債減少、6140萬美元的遞延佣金增加，以及140萬美元的應付賬款增加（與賬單付款時間有關）所抵消。
截至2023年9月30日的九個月內，經營活動提供的淨現金及現金等價物主要反映了我們的淨虧損爲16270萬美元，債券折扣的增值爲3020萬美元，抵消了包括5350萬美元的折舊和攤銷，31850萬美元的股票薪酬，6490萬美元的重組費用，以及150萬美元的債務折扣和發行成本攤銷在內的非現金費用。 現金及現金等價物的營運資金來源主要包括：由於期間客戶發票數量增長所致的4070萬美元的遞延收入增加，1320萬美元的應收賬款減少與收款增加有關，2320萬美元的使用權資產增加，以及4490萬美元的應計費用和其他負債增加。這些現金及現金等價物的來源被3600萬美元的預付費用和其他資產增加，2890萬美元的經營租賃負債減少，5430萬美元的遞延佣金增加，以及520萬美元的應付賬款增加（與賬單支付時間有關）所抵消。
用於投資活動的淨現金及現金等價物
我們的投資活動主要包括購買和到期投資、購買固定資產、購買戰略投資以及資本化軟件開發成本。資本化軟件開發成本與爲客戶拓展功能的新產品或改進我們現有軟件平台相關。
截至2024年9月30日的九個月內，投資活動中使用的淨現金及現金等價物主要包括用於購買價值15億美元的投資、760萬美元的戰略投資、390萬美元的權益法投資、2520萬美元的購置財產和設備，以及6670萬美元的資本化軟件開發成本，抵消了與投資到期相關的12億美元收入、200萬美元的投資出售收益，以及190萬美元的淨營運資本結算收益。
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截至2023年9月30日的九個月內，投資活動中使用的淨現金及現金等價物主要包括11億美元的投資購買、2500萬美元的購買物業和設備、930萬美元的戰略投資購買、230萬美元的權益法投資以及4930萬美元的資本化軟件開發成本。這些現金使用被與投資到期相關的12億美元收入所抵消。
Net Cash and Cash Equivalents Provided by Financing Activities
Our financing activities have consisted primarily of the issuance of common stock under our stock plans, and payments of employee taxes related to the net share settlement of stock-based awards.
For the nine months ended September 30, 2024 cash provided in financing activities consisted of $61.2 million of proceeds related to issuance of common stock under stock plans, offset by $17.8 million used for payment of employee taxes related to the net share settlement of stock-based awards.
For the nine months ended September 30, 2023 cash used in financing activities consisted $7.6 million used for payment of employee taxes related to the net share settlement of stock-based awards, offset by $37.9 million of proceeds related to issuance of common stock under stock plans.
Critical Accounting Policies and Estimates
There have been no significant changes in our critical accounting policies and estimates during the nine months ended September 30, 2024 as compared to the critical accounting policies and estimates disclosed in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023.
合同責任和承諾
合同義務是公司在業務過程中籤訂的某些合同中作爲現金支付的義務。我們的合同義務包括包含在我們的綜合資產負債表中的經營租賃負債以及與具有法律約束力的協議相關的供應商承諾。請參閱附註10中的所有義務，公司在本季度報告Form 10-Q的其他地方出現的綜合財務報表註釋中已承諾的義務。
最近的會計聲明
有關近期會計公告的信息，請參見 最近的會計聲明 在本季度報告表格10-Q的其他部分中合併基本報表的附註中。
不設爲資產負債表賬目之離線安排
截至2024年9月30日，我們承諾向黑色經濟發展基金再投入300萬美元的資金。沒有其他重大表外安排。
項目3. 定量和定性關於影響我們的市場風險的定量和定性披露，請參見我們於2024年3月31日結束的財政年度的年度報告第7A項目「關於市場風險的定量和定性披露」。自2024年3月31日以來，我們的市場風險敞口沒有發生實質性變化。
外匯兌換風險
我們與除美元以外的其他貨幣計價的營業收入、營業成本和營業費用相關的外幣風險，主要涉及歐元、英鎊、澳幣、新加坡元、日幣、哥倫比亞披索和加幣。由於我們將外幣折算爲美元以便進行財務報告，匯率波動可能會對我們的財務結果產生影響。2024年，我們實施了旨在使我們能夠減輕外匯影響的套期保值計劃，比如針對以除美元以外的其他貨幣計價的重大交易涉及的匯率風險，通過進行衍生工具交易（如外匯遠期交易）來進行對沖。請參閱本季度報告（Form 10-Q）中其他位置出現的合併財務報表附註中的附註6。
利率靈敏度
我們的現金及現金等價物投資組合以及開空和開多的投資保持在各種證券中，包括政府機構債務、公司債券和貨幣市場所有基金類型。投資被分類爲可供出售證券，並按其公允市場價值計量，累計未實現的收益或損失作爲股東權益中累計其他綜合損失的組成部分記錄。利率期貨的急劇上升可能會對公允市場價值產生不利影響。
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我們投資組合中某些證券的價值。目前我們不對利率風險進行對沖，也不進行交易或投機目的的金融工具交易。
市場風險和市場利率風險
2020年6月，我們發行了46000萬美元總本金金額的可轉換優先票據，到期日爲2025年6月1日，其中截至2024年9月30日尚有45900萬元未償。由於可轉換特性，2025年票據的公允價值受到利率風險、市場風險和其他因素的影響。2025年票據的公允價值通常會隨着我們的普通股價格的上漲而增加，通常會隨着我們的普通股價格下跌而減少。利率和市場價值變化會影響2025年票據的公允價值，但不會影響我們的財務狀況、現金流量或營業成果，因爲債務義務的固定性質。通常情況下，隨着利率下降，2025年票據的公允價值會上升，隨着利率上升，公允價值會下降。此外，我們在資產負債表上以面額價值減未攤銷折價持有2025年票據，並僅出於必要披露目的提供公允價值。聯儲局已經上調利率，可能會繼續上調利率，以應對高通脹。市場和經濟狀況的變化仍存在不確定性，包括聯儲局和其他政府機構可能採取的額外措施，涉及對通貨膨脹風險的擔憂。
下表提供了截至2024年9月30日我們公司股價假設波動10%對2025年票據公允價值的敏感性分析。所選場景並非對未來事件的預測，而是旨在說明這種事件可能對2025年票據公允價值產生的影響。
2025年票據
假設在hubspot股票價格的變化 |
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公平價值 |
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預計的變化在 |
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假設在公允價值的百分比增加（減少） |
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10%的增加 |
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$ |
958,756 |
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$ |
94,573 |
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11 |
% |
No change |
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$ |
864,183 |
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$ |
— |
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— |
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10%的減少 |
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$ |
779,011 |
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$ |
(85,172 |
) |
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(10 |
)% |
Item 4. Controls and Procedures
披露控件和程序的評估我們的管理層在我們主要執行官和主要金融官的參與下，評估了我們披露控制和程序的有效性（根據1934年證券交易法修正案第13a-15(e)和15d-15(e)條款的定義），截至2024年9月30日的三個月期間，該報告涵蓋在本季度報告表格10-Q內。根據這種評估，我們的主要執行官和主要金融官得出的結論是，截至該日期，我們的披露控制和程序是有效的。
關於財務報告內控的變化. 在本季度10-Q表格涵蓋的期間內，我們的財務報告內部控制（根據交易法第13a-15(f)和15d-15(f)的定義）沒有發生任何變化，這些變化已實質性影響或合理可能實質性影響我們的財務報告內部控制。
內部控制的固有限制。. 我們的管理團隊，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序或內部控制能防止所有錯誤和所有欺詐。控制系統，無論設計得多麼周全和高效，僅能提供合理而非絕對的保證，以確保控制系統的目標得到實現。由於所有控制系統的固有侷限性，對控制的任何評估都無法提供絕對保證，確認公司內部所有控制問題和欺詐行爲（如有）已被發現。這些固有的侷限性包括判斷決策中可能出現的錯誤，以及因簡單錯誤或失誤而導致的故障。此外，控制措施可能因某些個人的個別行爲、兩人或多人共謀，或管理層對控制的規避而被規避。任何控制系統的設計部分是基於對未來事件發生可能性的某些假設，且無法保證任何設計會在所有潛在未來條件下成功實現其既定目標。隨着時間的推移，因條件變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會下降。由於成本效益控制系統的固有侷限性，因錯誤或欺詐導致的錯誤陳述可能會發生並未被發現。
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部分 II
其他信息
項目1。 法律 訴訟
我們可能會不時捲入法律訴訟或面臨與我們的業務日常運作有關的索賠。雖然訴訟和索賠的結果無法確定，但我們目前認爲，這些日常事務的最終結果不會對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。不管結果如何，訴訟可能會對我們產生不利影響，因爲需要承擔軍工股和和解費用、管理資源的分散以及其他因素。
項目1A。 RISk因素
投資我們的普通股涉及較高的風險。在作出投資決定之前，您應仔細考慮以下所述的風險以及控件10-Q表格中的其他信息和我們其他公開提交的文件。我們的業務、前景、財務狀況或經營結果可能會受到這些風險以及其他目前我們不知曉或我們目前認爲不重要的風險的損害。如果任何此類風險和不確定性實際發生，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會與「管理討論和分析財務狀況和經營結果」部分以及本季度10-Q表格中的計劃、預測和其他前瞻性聲明以及我們其他公開提交的文件中的其他地方包括在內的內容有實質性區別。我們的普通股交易價格可能會因爲這些風險而下降，結果您可能會失去您的全部或部分投資。
與我們的業務和策略有關的風險
我們依賴於客戶續訂、吸引新客戶、來自現有客戶的增加營業收入以及客戶平台市場的持續增長。
我們從客戶平台的訂閱銷售中獲得了，並預計將繼續獲得大量的營業收入。面向銷售、服務、運營、商業和客戶管理產品的入境營銷市場仍在發展中，競爭動態可能導致定價水平隨着市場成熟而變化，同時現有及新進入市場的參與者可能會推出新類型的應用程序和不同的方法，以幫助企業滿足各自的需求。因此，我們可能被迫或戰略性地選擇降低我們對平台收取的價格，可能無法以歷史價格和相同條款續簽現有客戶協議或與新客戶簽訂新協議。此外，我們的增長策略涉及一種可擴展的定價模型（包括我們產品的免費增值版本和我們最近的基於席位的定價模型變化），旨在提供機會以隨着時間的推移增加客戶關係的價值，包括在客戶擴大對我們平台的使用時，或我們向其組織的其他部分銷售、通過無接觸或低接觸的產品購買進行交叉銷售更多產品和席位，以及追加銷售額外的產品和功能。如果我們的可擴展定價和交叉銷售的努力不成功，或者我們的現有客戶未能擴大對我們平台的使用，或未能採用額外的產品和功能，或者可擴展定價的預期收益需要更長時間才能實現或根本未能實現，我們的營業收入和經營業績可能會受到影響。
我們的訂閱續費率可能會下降，任何下降都可能對我們的未來營業收入和運營結果造成損害。
我們的客戶在訂閱期滿後沒有續訂我們平台的義務，這些訂閱期大多爲一年或更短。此外，我們的客戶可能會選擇以較低的訂閱等級續訂，減少聯繫人或席位，或者選擇更短的合同期限。同時，客戶可能由於各種原因選擇不續訂他們的訂閱。我們的續訂率可能會因爲多種因素而下降或波動，包括客戶資源有限、價格變動、競爭對手提供的服務價格、客戶對我們平台和附加應用的採用和使用、我們新產品的採用、客戶對我們平台的滿意度、影響我們客戶基礎的併購、客戶支出水平的下降或由於經濟衰退或金融市場的不確定性導致客戶活動減少。如果我們的客戶不續訂我們平台的訂閱或減少他們與我們的支出，我們的營業收入將會下降，業務將受到影響。
此外，訂閱模型帶來了與營業收入確認時機和現金流可能減少相關的風險。我們每季度報告的一部分基於訂閱的營業收入來自於對之前季度簽訂的訂閱協議所產生的遞延收入的確認。此外，我們不會記錄超出
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作爲負債計入資產負債表的開票金額。任何時期新訂閱或續訂的減少可能不會立即反映在我們當期的財務業績中，但可能導致我們未來季度營業收入的下降。如果我們遭遇訂閱銷售和續訂率大幅下降，我們的財務業績可能直到未來時期才會反映出這種下降。
我們面臨來自許多已建立和新興公司的重大競爭，這些公司提供市場營銷、銷售、客戶服務、運營、商業和內容管理軟件及其他相關應用程序，以及內部開發的軟件，這可能會損害我們增加新客戶、保留現有客戶和發展我們業務的能力。
市場營銷、銷售、客戶服務、運營、商務和內容管理軟件市場正在不斷髮展，競爭激烈且具有顯著的碎片化特徵。隨着新技術的引入以及新競爭對手可能進入市場，我們預計未來競爭將持續加劇，這可能會影響我們增加銷售額、維持或增加續訂以及保持我們的價格。
我們面臨來自其他軟件公司的激烈競爭，這些公司開發營銷、銷售、客戶服務、運營、內容管理軟件，以及提供互動營銷服務的營銷服務公司。競爭可能嚴重阻礙我們以有利於我們的條款出售客戶平台訂閱的能力。我們現有和潛在的競爭對手可能會開發並推廣新技術，包括由於對不斷髮展的人工智能（「AI」）技術的新用途或更好的使用而導致我們現有或未來的產品變得不那麼具競爭力，或過時。此外，如果這些競爭對手開發具有與我們平台相似或更強功能的產品，我們可能需要降低價格或接受不太有利的條款來保持競爭力。如果由於競爭壓力而無法維持定價，我們的利潤將減少，我們的運營業績將受到負面影響。
我們的競爭對手包括：
此外，一些潛在客戶可能選擇結合不同的點應用，而不是使用我們的平台，例如內容管理、營銷自動化、客戶關係管理、分析和社交媒體管理。我們預計，新的競爭對手，如傳統上專注於企業資源規劃或其他支持後臺功能的企業軟件供應商，將開發並推出服務於面對客戶和其他前臺功能的應用程序。這一發展可能對我們的業務、運營結果和財務控件產生不利影響。此外，銷售自動化和客戶關係管理供應商可能會收購或開發與我們的銷售和客戶關係管理產品競爭的應用程序。這些公司中的一些已經收購了社交媒體營銷和其他營銷軟件供應商，以便與他們更廣泛的產品結合。
我們目前和潛在的競爭對手可能比我們擁有更多的財務、技術、營銷等資源，能夠投入更多資源來開發、推廣、銷售和支持他們的產品和服務，可能擁有比我們更廣泛的客戶群體和更廣泛的客戶關係，並且可能具有更長的運營歷史和更高的知名度。因此，這些競爭對手可能更快地對新技術做出反應，爲其產品進行更全面的營銷活動。在某些情況下，這些供應商還可能通過將營銷、銷售、客戶服務和內容管理軟件捆綁到其現有應用套件中而幾乎不增加費用。在我們的競爭對手中，只要某些供應商已與其潛在客戶建立了營銷軟件或其他應用的關係，那些客戶可能因爲與我們的競爭對手的現有關係而不願購買我們的平台。如果我們無法與這些公司競爭，我們的客戶平台需求可能會大幅下降。
此外，如果我們的一個或多個競爭對手合併或與其他競爭對手合作，我們有效競爭的能力可能會受到不利影響。我們的競爭對手還可以與我們當前或未來的戰略分銷和科技合作伙伴或其他與我們有關係的團體建立或加強合作關係，從而限制我們推廣和實施平台的能力。我們可能無法成功地與當前或未來的競爭對手競爭，競爭壓力可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
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我們在最近的時期經歷了快速增長和組織變革，並預計在開多的時間內，員工人數和業務將持續增長。如果我們無法有效管理增長和組織變革，我們可能無法執行我們的業務計劃、保持高水平的服務，或充分應對競爭挑戰。
在我們於2023年1月實施重組計劃後，我們的人數和運營繼續增長。例如，截至2024年9月30日，我們有8,103名全職員工，而截至2023年12月31日，我們有7,663名全職員工。至今，我們已開設了多個國際辦公室。這一增長給我們的管理、行政、運營和財務製造行業帶來了顯著壓力，並將繼續如此。我們預計在長時間內將繼續增加人數和運營。我們預期未來的增長將在長時間內必要，以應對我們產品種類的增加和持續擴張。我們的成功在一定程度上將取決於我們招聘、僱用、培訓、管理和整合合格的管理人員、技術人員和在科技、銷售和市場營銷等專業領域工作的員工的能力。此外，隨着越來越多的員工根據我們的混合工作場所模式永久地在全球各地遠程工作，該模式使我們的員工可以選擇完全遠程、全職在我們某個辦公室工作，或者在辦公室和遠程工作之間靈活選擇，我們可能需要重新分配資源投資，並密切監控多種地方性法規和要求，包括地方稅法。我們可能會在開支和員工工作文化上經歷不確定性。如果在未來的增長中經歷這些影響，或者我們的新員工表現不佳，亦或我們未能成功招聘、僱用、培訓、管理和整合新員工，或者未能留住現有員工，都可能會嚴重損害我們吸引新客戶、留住現有客戶和擴大他們使用我們平台的能力，這將從根本上對我們的業務、財務狀況和經營成果產生重大不利影響。
未能有效地開發和擴展我們的市場營銷、銷售、客戶服務、運營、商業和內容管理能力，可能會損害我們增加客戶群和實現我們平台更廣泛市場接受度的能力。
爲了增加客戶並實現我們客戶平台的更廣泛市場接受度，我們需要繼續擴展我們的營銷、銷售、客戶服務、運營和內容管理能力，包括我們的銷售團隊和第三方渠道合作伙伴。我們將繼續投入大量資源到入站銷售和營銷計劃中。我們的入站銷售、營銷和第三方渠道合作伙伴的有效性隨時間變化，並可能在未來變化，這取決於我們能否保持和改進我們的客戶平台，包括人工智能和機器學習方面。所有這些努力都將需要我們投入大量財務和其他資源。如果我們的努力無法帶來相應顯著的營業收入增長，我們的業務將受到嚴重損害。如果我們無法招聘、培養和留住優秀的銷售人員，如果我們的新銷售人員無法在合理時間內實現所期望的生產力水平，或者如果我們的銷售和營銷計劃不夠有效，我們可能無法實現通過擴大銷售團隊來預期的營業收入增長。
我們業務的增長速度取決於我們解決方案合作伙伴的持續參與和服務水平。
我們依賴我們的解決方案合作伙伴向我們的客戶提供一些服務，並向客戶銷售我們的客戶平台。在某種程度上，如果我們無法吸引新的解決方案合作伙伴，或者現有的或新的解決方案合作伙伴沒有向我們推薦越來越多的客戶，因爲解決方案合作伙伴關係模型的變化或其他原因，我們的營業收入和運營業績將會受到損害。此外，如果我們的解決方案合作伙伴不繼續向客戶提供服務，我們將需要通過擴大內部團隊或與其他第三方提供商合作來提供這些服務，這將增加我們的運營成本。
如果我們未能保持我們的前瞻性思維領導地位，我們的業務可能會受到影響。
我們認爲，在入境營銷、銷售、服務、運營、商業和內容管理方面保持我們的思想領導地位是吸引新客戶的重要元素。我們投入大量資源來發展和維護我們的思想領導地位，重點識別和解讀入境體驗中的新興趨勢，塑造和指導行業對話，並創建和分享最佳的入境實踐。我們與發展和維護思想領導地位相關的活動可能不會帶來增加的營業收入，即使有增加的營業收入，也可能無法抵消我們在此努力中所發生的費用。我們依賴於在入境營銷、銷售、服務、運營和內容管理方面具有專業知識的管理層和員工的持續服務，而在這一領域的任何關鍵員工的流失都可能損害我們的競爭地位和聲譽。如果我們未能成功地增長和維持我們的思想領導地位，我們可能無法吸引足夠的新客戶或留住現有客戶，我們的業務可能會受到影響。
如果我們未能進一步加強我們的品牌並保持現有的強大品牌知名度，我們擴展客戶群的能力將受損，我們的財務狀況可能會受到影響。
我們相信，hubspot品牌的發展對實現人們對我們現有和未來的引入體驗解決方案的廣泛認知至關重要，因此，對吸引新客戶和維護現有客戶也顯得尤爲重要。在
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過去，我們在建設品牌方面投入了大量費用，我們相信這種投資已經在B20億市場上產生了強大的品牌認知。成功推廣和維護我們的品牌將在很大程度上取決於我們營銷工作的有效性，以及我們在競爭價格下提供可靠和實用的客戶平台的能力。品牌推廣活動可能不會帶來增加的營業收入，即使帶來了，也可能無法彌補我們在建設品牌過程中發生的費用。如果我們未能成功推廣和維護我們的品牌，我們的業務可能受到影響。
如果我們不能有效地適應和應對迅速變化的科技、不斷髮展的行業標準以及不斷變化的客戶需求或要求，我們的客戶平台可能變得不夠競爭力。
我們未來的成功取決於我們適應和創新客戶平台的能力。爲了吸引新客戶，並增加現有客戶的營業收入，我們需要繼續加強和改進我們的產品，以滿足客戶需求，同時價格也符合客戶願意支付的水平。這樣的努力將需要增加新的功能，並應對人工智能和機器學習等技術的進展，這將增加我們的研發成本。如果我們無法開發出滿足客戶需求的新應用程序，或者不能及時增強和改進我們的平台，可能無法保持或增加我們的平台市場接受度。我們的增長能力也受未來顛覆性技術的風險。客戶平台的訪問和使用是通過雲提供的，這本身對先前的企業軟件模型造成了顛覆。如果出現能夠提供更低價格、更高效、更便捷或更安全地提供入站營銷軟件和相關應用程序的新技術，這樣的技術可能會對我們的競爭能力造成不利影響。
如果我們未能提供高質量的客戶支持，我們的業務和聲譽可能會受到影響。
高質量的教育、培訓和客戶支持對於成功營銷、銷售和使用我們的客戶平台以及續簽現有客戶至關重要。提供這種教育、培訓和支持要求管理我們的在線培訓資源HubSpot academy或提供客戶支持的人員具有特定的流入經驗領域知識和專業知識，這使得我們更難以招聘合格的人員並擴大我們的支持運營。高質量客戶支持的重要性將隨着我們擴展業務並開拓新客戶而增加。如果我們不幫助我們的客戶使用客戶平台中的多個應用程序並提供有效的持續支持，我們銷售額外功能和服務的能力，或是維持現有客戶，都可能受到影響，我們在現有或潛在客戶中的聲譽可能會受損。
我們可能無法快速擴大我們的業務以滿足客戶日益增長的需求，如果我們無法高效增長，我們的運營結果可能會受到損害。
隨着我們客戶平台的使用量增長，以及客戶將我們的平台用於額外的入站應用，如銷售和服務，我們將需要投入額外資源來改善我們的應用架構，與第三方系統集成，並保持基礎設施的性能。此外，我們還需要適當擴展我們的內部業務系統和我們的服務組織，包括客戶支持和專業服務，以滿足不斷增長的客戶群，特別是隨着客戶人口統計數據隨時間變化。任何這些工作的失敗或延遲可能會導致系統性能受損和客戶滿意度降低。這些問題可能會降低我們客戶平台對客戶的吸引力，導致新客戶的銷售額降低、現有客戶續費率降低、提供服務信用或要求退款，從而可能阻礙我們的營業收入增長並損害我們的聲譽。即使我們能夠升級系統並擴大員工規模，這種擴張也將是昂貴和複雜的，需要管理層的時間和注意力。由於努力擴展基礎設施，我們還可能面臨效率低下或操作故障。此外，升級、改進和擴展我們的信息技術系統存在固有風險。我們無法確定基礎設施和系統的擴展和改善是否將及時全面或有效地實施，甚至是否能夠實施。
我們引入新產品和功能的能力，包括利用人工智能的新產品和功能，取決於充足的研發資源。 取決於足夠的研發資源。如果我們沒有充分資助研發工作，可能無法有效競爭，業務和運營業績可能會受到影響。
爲了保持競爭力，我們必須繼續開發新的產品方案、應用程序、功能和增強現有的客戶平台。保持足夠的研發人員和資源以滿足市場需求至關重要。如果由於某些限制，比如員工流失高、管理能力不足或缺乏其他研發資源，我們無法內部開發平台，我們可能會錯過市場機會。此外，許多競爭對手在其研發項目上投入了相當大量的資金，而不這樣做的公司可能會被更大的公司收購，後者將爲我們的競爭對手的研發項目分配更多資源。我們未能保持足夠的研發資源，或者未能有效與競爭對手的研發項目競爭，可能會對我們的業務產生重大不利影響。
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開發利用新的高級功能的下一代解決方案，包括人工智能和機器學習，如Breeze，涉及對市場是否願意採納此類技術而不是傳統解決方案進行預測。在了解市場是否接受這樣的投資會產生市場接受的產品或服務之前，公司可能需要投入大量資源來開發新產品、軟件和服務，如Breeze。
公司由於技術或其他原因，其中一些可能超出公司控制範圍，在及時或全面響應不斷變化的市場條件或客戶需求方面，公司增強、開發、推出和實現產品和服務的能力不足，可能會對公司的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響，或導致其產品和服務無法獲得市場認可或變得過時。此外，如果公司無法提供引人入勝的客戶體驗，或準確預測新興技術趨勢和客戶及最終用戶的不斷變化需求，或者如果其新產品和服務的特性不符合客戶需求或與競爭對手的產品不夠有區別，公司的業務、運營結果和財務狀況可能會受到重大損害。
對於新興的人工智能應用程序（如生成式人工智能內容創作等）可能需要額外投資於開發專有數據集、機器學習模型和系統來測試準確性、偏見和其他變量，這通常是複雜的；開發新方法和流程以向內容創作者提供歸屬或酬勞，並構建能夠使創作者對其作品在人工智能開發中的使用擁有更大控制權的系統，這可能是昂貴的，如果我們無法將這些資產貨幣化，可能會影響我們的利潤率。此外，人工智能技術（包括生成式人工智能）可能會生成看似正確但事實上不準確或有缺陷的內容，或包含受版權或其他保護的材料，如果我們的客戶或其他人使用這些有缺陷的內容導致他們受損，我們可能會面臨品牌或聲譽傷害、競爭傷害和/或法律責任。開發、測試和部署人工智能系統也可能由於此類系統所涉及的計算成本的性質而提高我們產品的成本輪廓。
購買我們平台的企業規模或類型的變化，或客戶購買或使用的客戶平台內應用程序的變化，可能會對我們的經營結果產生負面影響。
我們的策略是向中型企業出售我們的客戶平台訂閱，但是我們已經向各種組織銷售，並將繼續銷售，從小型企業到大型企業。我們的毛利率可能會因許多因素而有所不同，這些因素與我們客戶平台的實施和使用有關，包括客戶對我們平台的使用的複雜性和強度，以及客戶所需的專業服務和壓力位的水平。對企業客戶的銷售可能需要更長的銷售週期和更大的銷售努力。向小型企業銷售可能涉及更大的信用風險和不確定性。如果購買我們平台的企業類型或客戶購買的產品計劃組合發生變化，我們的毛利率可能會下降，我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們過去曾完成收購，並可能在未來收購或投資其他公司或技術，這可能會轉移管理層的注意力，未能達到我們的預期，導致我們股東的進一步稀釋，增加費用，擾亂我們的運營或損害我們的運營結果。
我們過去曾收購過，未來也可能收購或投資於我們認爲可以補充或擴展我們的平台、提升我們的技術能力或提供其他增長機會的業務、產品或技術。例如，在2023年12月，我們收購了Clearbit，一家B20億的數據提供商；在2024年10月，我們收購了Cacheflow，一款B20億的訂閱計費管理和CPQ解決方案。我們可能無法充分實現歷史或任何未來收購的預期利益。追求潛在的收購可能會分散管理層的注意力，並導致我們在識別、調查和追求合適的收購時產生各種相關費用，無論這些收購是否成功。
整合和管理收購本身就存在固有風險。如果我們收購額外的業務，我們可能無法成功或有效地吸收或整合被收購的人員、運營和科技，且我們的管理團隊可能會分心於運營我們的業務。我們也可能無法從被收購的業務中獲得預期的收益，原因包括：與收購相關的意外成本或負債；產生收購相關成本，這將被認定爲當前期間的費用；無法產生足夠的營業收入來抵消收購或投資成本；無法維持與被收購業務的客戶和合作夥伴的關係；將被收購的技術和權利納入我們平台的困難，以及保持與我們品牌一致的質量和安防-半導體標準的挑戰；由於與任何收購相關的不確定性導致客戶購買的延遲；需要整合或實施額外的控制、程序和政策；由於距離、語言和文化差異帶來的挑戰；收購對我們與商業夥伴和客戶現有業務關係造成傷害；關鍵員工的潛在流失；在我們業務其他部分所需的資源的使用，以及管理和員工資源的轉移；以及爲了完成收購而使用大部分可用現金或承擔債務。收購還增加了不可預見的法律和合規負債的風險，包括潛在違反適用法律或行業規則的風險。
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來源於收購過程中尚未經盡職調查發現的先前或正在進行的行爲或遺漏所產生的規定，包括數據處理和隱私違規行爲。通常情況下，如果收購的業務未能達到我們的期望，我們的運營業績、業務和財務狀況可能會受到影響。收購還可能導致股權證券的攤薄發行或負債的產生，從而可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。
此外，我們收購的公司購買價格的很大一部分可能會分配給商譽和其他無形資產，這些資產必須至少每年進行一次減值評估。如果我們的收購未能最終帶來預期的回報，我們可能需要根據減值評估過程對我們的經營成果進行損失，這可能會影響我們的經營業績。
因爲我們的開多增長策略涉及進一步拓展我們在美國以外的客戶銷售，我們的業務將容易受到與國際業務相關的風險影響。
我們增長策略的一個組成部分涉及進一步在國際上擴展我們的業務和客戶基礎。我們已經成立了幾個國際實體，並可能計劃在未來成立更多實體。這些國際業務主要專注於銷售、專業服務和壓力位，一些特定的國際地點設有開發團隊。我們當前的國際業務和未來的計劃將面臨各種風險，包括：
我們在國際業務運營方面的有限經驗增加了未來任何潛在擴張努力不成功的風險。如果未來我們投入大量時間和資源擴展國際業務，但未能成功和及時做到這一點，我們的業務和運營結果將受到影響。我們繼續實施政策和程序，以幫助我們遵守適用於或源於我們國際業務的美國法律法規。我們過去或當前合規實踐的不足可能增加無意違反這些法律法規的風險，這可能導致財務和其他處罰，從而損害我們的聲譽並給我們帶來成本。
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與我們的產品中使用人工智能等新興技術相關的社會和倫理問題可能導致聲譽損害和法律責任。
關於在我們的產品中使用人工智能等新興技術所涉及的社會和道德問題，可能會導致聲譽損害和責任，也可能會使我們承擔額外的研發成本來解決這些問題。我們越來越多地將人工智能融入我們的很多業務中，包括早期生成式人工智能功能。與許多創新一樣，人工智能帶來風險和挑戰，可能會影響其應用，從而影響我們的業務。如果我們推出或提供因其對人權、隱私、就業或其他社會背景的實際或想象影響而引起爭議的解決方案，我們可能會遭受品牌或聲譽損害，競爭損害或法律責任。與人工智能使用和道德有關的潛在政府監管也可能增加在這一領域研發的負擔和成本，而未能妥善解決人工智能使用或道德問題可能會導致人們對人工智能的信心受到破壞，從而減緩我們產品和服務中人工智能的採用。人工智能的迅速發展將需要投入資源來開發、測試和維護我們的產品和服務，以確保人工智能在倫理上得到實施，以減少意外和有害影響。
不利訴訟結果可能會影響我們的業務。
我們可能會不時參與法律訴訟或受到與我們業務正常運行有關的索賠。訴訟可能是冗長、昂貴且對我們的運營具有破壞性，可能將我們管理層的注意力從業務核心的 運行 中分散開來。我們訴訟的結果也無法確定。即使有利的判決也可能面臨上訴導致訴訟冗長、額外成本並有望導致我們期望的結果被推翻。不利決定可能導致金錢損失或禁令救濟，這可能會影響我們的業務、營運結果或財務狀況。
與員工事務相關的風險
如果我們無法在員工群體發生變化的過程中保持公司文化，我們可能會失去我們認爲有助於我們成功的創新、團隊合作、激情和專注於執行的要素，從而可能損害我們的業務。
我們相信，我們成功的一個關鍵因素是我們的企業文化，這種文化基於透明和個人自主權。我們投入了大量時間和資源來建設適應這種企業文化的團隊。2020年，我們決定永久轉向混合工作模式，這意味着我們的員工可以選擇完全遠程工作，在我們的辦公室全職工作，或者在辦公室和遠程工作之間進行靈活切換。由於我們的大部分員工一直在家工作，公司文化的保持變得更加困難。任何無法保持我們文化的失敗都可能對我們保留和招聘人員的能力以及有效專注並追求我們的企業目標造成負面影響。隨着公司日益增長並繼續發展我們的企業製造行業，並經歷組織變革，我們可能發現很難繼續保持公司文化的這些重要方面，我們的業務可能受到不利影響。
We rely on our management team and other key employees, and the loss of one or more key employees could harm our business.
Our success and future growth depend upon the continued services of our management team, including our co-founders, Brian Halligan and Dharmesh Shah, our chief executive officer, Yamini Rangan, and other key employees in the areas of research and development, marketing, sales, services, operations, content management, and general and administrative functions. From time to time, there may be changes in our management team resulting from the hiring or departure of executives, which could disrupt our business. We also are dependent on the continued service of our existing software engineers and information technology personnel because of the complexity of our platform, technologies and infrastructure. We may terminate any employee’s employment at any time, with or without cause, and any employee may resign at any time, with or without cause. We do not have employment agreements with any of our key personnel. The loss of one or more of our key employees could harm our business.
未能吸引和留住合格的人員可能會阻礙我們執行我們的業務策略。
爲了執行我們的業務策略，我們必須吸引並留住高素質人才。特別是，在設計、開發和管理基於雲的軟件方面具有豐富經驗的軟件開發人員，以及對信息技術、市場營銷、銷售和運營等領域專業人員需求量大，我們可能無法成功吸引和留住所需專業人士。而且，入職銷售、市場營銷、服務、運營和內容管理領域專家對我們的成功非常重要，且難以替代。過去我們偶爾遇到過招聘和留住擁有適當資質的高技能員工方面的困難，在未來我們也預計將繼續遇到。特別地，在我們總部所在的大波士頓地區，我們已經經歷了競爭激烈的招聘環境，而我們在全球招募遠程人才時也將繼續經歷競爭激烈的招聘環境。其中許多
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與我們競爭有經驗人員的公司資源比我們更豐富。公司轉向提供遠程或混合工作環境可能會增加來自我們傳統辦公地點之外僱主對這些員工的競爭。此外，如果我們選擇不再提供遠程或混合工作環境，我們可能會面臨保留員工的更大困難。此外，勞動力受各種超出我們控制的外部因素的影響，包括我們行業內對熟練工人和領導者的高度競爭市場、成本通脹和勞動力參與率。此外，如果我們的聲譽受到損害，無論是由於媒體、立法或監管審查或其他原因，都可能使我們更難吸引和留住對我們業務成功至關重要的人才。
此外，在做就業決策時，特別是在軟件行業板塊，求職者經常會考慮與其就業有關的股權激勵的價值。如果我們股票價格下跌，或者經歷顯著的波動，我們吸引或留住關鍵員工的能力將受到不利影響。如果我們未能吸引新人才或未能留住並激勵我們現有的人員，我們的增長前景可能會受到嚴重損害。
全球經濟條件相關風險
我們暴露於貨幣兌換匯率的波動，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們面臨貨幣兌換匯率波動的風險，這可能導致我們的營業收入和經營業績與預期有重大差異。隨着我們國際業務的擴展，我們對匯率波動的風險增加，特別是對歐元、英鎊、澳幣、新加坡元、日幣、哥倫比亞披索和加幣的風險。美元相對於外幣的價值波動可能會影響我們的經營業績在轉換爲美元時的表現。因此，我們的運營結果和現金流受外匯匯率變化的影響，並可能在未來受到外匯匯率變化的負面影響。隨着匯率的變化，營業收入、營業成本、營業費用和其他經營業績在重新計量時可能會與預期有重大差異。此外，如果我們的美元和外幣計價的交易及費用的構成在未來發生變化，我們的經營業績也將面臨波動。我們最近實施了一項對沖計劃，旨在使我們減輕外匯影響，例如在與非美元貨幣相關的重要交易中對貨幣兌換匯率的風險，通過進入外匯遠期合約等衍生品交易。我們未來可能還會採用其他策略來減輕外幣風險。不能保證或確保此類對沖計劃及我們根據該計劃採用的策略能夠有效減少或消除我們對外匯匯率波動的風險，至於我們預期的程度，或者任何程度。此外，作爲這一計劃的一部分，對沖計劃和所採用的衍生品交易涉及自身的成本和風險，包括持續的管理時間和專業知識、實施計劃和策略的外部費用、潛在的對手方信用風險和流動性風險，以及潛在的會計影響。此外，隨着我們預計進一步在美國以外擴展業務，外匯匯率波動的影響將增加，因爲我們在美國以外的交易量將增加。
全球經濟條件的惡化可能會對我們的行業板塊、業務和經營業績造成影響。
我們的整體表現部分依賴於全球經濟條件。全球金融發展和似乎與我們或軟件行業無關的經濟下滑可能對我們造成損害。美國和其他主要國際經濟體時不時會受到對各種商品和服務需求下降、信貸受限、流動性差、企業盈利能力下降、信貸、股票和匯率市場波動、銀行業板塊波動、勞動力市場變化、供應鏈中斷、破產、通貨膨脹及整體經濟不確定性（包括關稅和交易問題）的影響。此外，由於預算決策、長期持續決議、聯邦債務上限違約或潛在的美國主權違約，可能導致的美國聯邦政府停擺，以及2024年美國總統選舉結果的不確定性，可能會增加全球經濟和金融市場的不確定性和波動性。經濟疲軟或關於股票市場波動、通貨膨脹、衰退、關稅變化、貿易協議或政府的財政、貨幣和稅收政策等多個方面的市場穩定性顯著不確定性，可能會對我們的業務、金融狀況和經營結果產生不利影響。此外，市場疲軟的條件已經導致，未來也可能導致我們投資和長期資產的減值。
此外，歐洲各國的經濟一直受到高主權債務水平、銀行板塊疲軟、歐元區未來的不確定性，以及英鎊和歐元價值波動和俄羅斯與烏克蘭之間持續衝突帶來的不穩定的影響。俄羅斯與烏克蘭之間衝突的影響，包括任何可能對俄羅斯等國的政府或其他實體施加的制裁、出口管制或其他限制性措施，過去曾對全球市場造成過影響，並可能在未來繼續對其造成干擾、不穩定和波動。我們在歐洲各地都有業務，以及當前和潛在的新客戶。如果歐洲及其他關鍵市場的經濟條件繼續不確定或進一步惡化，可能會對我們產生不利影響。
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affect our customers’ ability or willingness to subscribe to our platform, delay prospective customers’ purchasing decisions, reduce the value or duration of their subscriptions or affect renewal rates, all of which could harm our operating results.
最近，全球貨幣通脹率已經上升到幾十年來未曾見過的水平，這可能導致對我們的產品和服務需求減少，經營成本增加，包括勞動力成本、受限的信貸和流動性，政府支出減少和金融市場波動。聯儲局和其他國際政府機構已經提高了，可能會再次提高利率，以應對通貨膨脹風險。利率期貨的提高對我們從時間到時間可能進行的任何借款的成本以及我們獲取資本市場的能力可能造成影響。利率的提高，特別是如果伴隨着政府支出減少和金融市場波動，可能會進一步增加經濟不確定性並加劇這些風險的影響。在通脹環境下，我們可能無法將產品和服務的銷售價格提高到或高於我們成本增長的速度，這可能會降低我們的利潤率並對我們的財務業績和淨利潤產生重大不利影響。如果消費者支出減少或者對我們的定價產生負面反應，我們也可能會遇到低於預期的銷售和對我們競爭位置的潛在不利影響。營業收入的減少對我們的盈利能力和財務狀況不利，並且還可能對我們未來的增長造成不利影響。
There continues to be uncertainty in the changing market and economic conditions, including the possibility of additional measures that could be taken by the Federal Reserve and other domestic and international government agencies, related to concerns over inflation risk. A sharp rise in interest rates could have an adverse impact on the fair market value of certain securities in our portfolio and investments in some financial instruments could pose risks arising from market liquidity and credit concerns, which could adversely affect our financial results.
The current economic downturn may lead to decreased demand for our products and services and otherwise harm our business and results of operations.
Our overall performance depends, in part, on worldwide economic conditions. In recent months, we have observed increased economic uncertainty in the United States and abroad. Impacts of such economic weakness include:
這些發展可能導致通貨膨脹、更高的利率期貨和對業務連續性的不確定性，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。隨着我們的客戶對全球經濟狀況和全球衰退可能性做出反應，我們可能看到他們減少對我們產品的支出並採取額外的預防措施來限制或延遲支出，保護資本和流動性。在我們的解決方案支出減少、購買決策延遲、無法續約、無法吸引新客戶以及承壓延長計費週期或定價折扣的同時，會限制我們業務增長的能力，可能對我們的營運結果和財務狀況產生負面影響。
與我們的技術運營製造行業及對第三方的依賴相關的風險
第三方idc概念供應商的服務中斷或延遲可能會影響我們向客戶交付平台的能力，導致客戶不滿，損害我們的聲譽，失去客戶，增長受限並減少營業收入。
我們目前通過位於美國和歐洲的亞馬遜網絡服務運營的第三方idc概念託管設施來提供大部分平台功能。此外，我們還在世界各地的多個地點擁有幾個colo，用於託管某些關鍵服務（例如，vpn訪問）。此外，我們使用cloudflare全球cdn來優化內容在各個地點的傳遞。
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Any damage to, or failure of, the systems of our third-party providers could result in interruptions to our platform. Despite precautions taken at our data centers, the occurrence of spikes in usage volume, a natural disaster, such as earthquakes or hurricane, an act of terrorism, geopolitical conflict, vandalism or sabotage, a disruptive cyber attack, a decision to close a facility without adequate notice, power or telecommunications failures or other unanticipated problems at a facility could result in lengthy interruptions in the availability of our on-demand software. In the event that any of our third-party facilities arrangements is terminated, or if there is a lapse of service or damage to a facility, we could experience interruptions in our platform as well as delays and additional expenses in arranging new facilities and services. Even with current and planned disaster recovery arrangements, our business could be harmed. Also, in the event of damage or interruption, our insurance policies may not adequately compensate us for any losses that we may incur. These factors in turn could further reduce our revenue, subject us to liability and cause us to issue credits or cause customers to fail to renew their subscriptions, any of which could materially adversely affect our business.
If our customer platform has outages or fails due to defects or similar problems, and if we fail to correct any defect or other software problems, we could lose customers, become subject to service performance or warranty claims or incur significant costs.
Our customer platform and its underlying infrastructure are inherently complex and may contain material defects or errors. We release modifications, updates, bug fixes and other changes to our software several times per day, without traditional human-performed quality control reviews for each release. We have from time to time found defects in our software and may discover additional defects in the future. We may not be able to detect and correct defects or errors before customers begin to use our platform or its applications. Consequently, we or our customers may discover defects or errors after our platform has been implemented. Defects or errors could result in product outages and could also cause inaccuracies in the data we collect and process for our customers, or even the loss, damage or inadvertent release of such confidential data. We implement bug fixes and upgrades as part of our regular system maintenance, which may lead to system downtime. Even if we are able to implement the bug fixes and upgrades in a timely manner, any history of product outages, defects or inaccuracies in the data we collect for our customers, or the loss, damage or inadvertent release of confidential data could cause our reputation to be harmed, and customers may elect not to purchase or renew their agreements with us. Furthermore, these issues could subject us to service performance credits (whether offered by us or required by contract), warranty claims or increased insurance costs. The costs associated with product outages, any material defects or errors in our platform or other performance problems may be substantial and could materially adversely affect our operating results.
In addition, third-party applications and features on our customer platform may not meet the same quality standards that we apply to our own development efforts and, to the extent they contain bugs, vulnerabilities or defects, they may create disruptions in our customers’ use of our products, lead to data loss, unauthorized access to customer data, damage our brand and reputation and affect the continued use of our products, any of which could harm our business, results of operations and financial condition.
If our information technology systems, including our customer platform, have outages or fail due to defects or similar problems, and if we fail to correct any defect or other software problems, it could disrupt our internal operations or services provided to customers, and could reduce our revenue, increase our expenses, damage our reputation and adversely affect our cash flows and stock price.
We rely on our information technology systems, including the sustained and uninterrupted performance of our customer platform, to manage numerous aspects of our business, including marketing, sales, content management, customer service and other internal operations. Our information technology systems are an essential component of our business and any disruption could significantly limit our ability to manage and operate our business efficiently.
Our customer platform and its underlying infrastructure are inherently complex and may contain material defects or errors. We release modifications, updates, bug fixes and other changes to our software several times per day, without traditional human-performed quality control reviews for each release. While we seek to implement secure development practices, we cannot eliminate the risk that our applications may have vulnerabilities. We have from time to time found defects in our software and may discover in the future additional defects, outages, delays or cessations of service, performance and quality problems or may produce errors in connection with systems integrations, migration work or other causes, which could result in business disruptions and the process of remediating them could be more expensive, time-consuming, disruptive and resource intensive than planned. Such disruptions could adversely impact our internal operations and interrupt other processes. Delayed sales, lower margins or lost customers resulting from these disruptions could reduce our revenue, increase our expenses, damage our reputation and adversely affect our cash flows and stock price.
We are dependent on the continued availability of third-party data hosting and transmission services.
A significant portion of our operating cost is from our third-party data hosting and transmission services, including Amazon Web Services (“AWS”), which hosts the substantial majority of our products and platform. If the costs for such services increase due
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由於供應商整合、法規、合同重新談判或其它原因，我們可能無法提高客戶平台或服務的費用以覆蓋這些變化，這可能對我們的經營結果產生負面影響。
此外，我們的客戶需要能夠隨時訪問我們的平台，而不受到干擾或性能下降的影響。AWS運行我們可以訪問的平台，因此我們會受到AWS服務中斷的影響。我們已經經歷過，也預計未來可能會由於各種因素經歷服務和可用性的中斷、延遲和故障，這些因素包括製造行業的變化、人爲或軟件錯誤、網站託管中斷和容量限制。在某些情況下，包括因爲我們無法控制我們的服務提供商，我們可能無法在客戶可以接受的時間內識別這些問題的原因。此外，隨着我們的業務持續增長，如果我們未能通過我們的雲基礎建設提供商有效解決容量限制，我們的經營結果可能會受到負面影響。此外，來自服務提供商的任何服務水平變化可能會對我們滿足客戶需求的能力產生不利影響，導致消極的宣發，這可能會損害我們的聲譽和品牌，並可能對我們平台的使用產生不利影響。
如果我們無法或不能維護我們客戶平台與客戶在業務中使用的第三方應用程序的兼容性，我們的營業收入將會下降。
我們的許多客戶選擇將我們的平台與第三方應用程序提供商提供的某些能力集成，使用這些提供商發佈的應用程序編程接口（「API」）。我們客戶平台的功能和受歡迎程度在一定程度上取決於我們與第三方應用程序和平台，包括CRm，康哲藥業，電子商務，看漲中心，分析和客戶使用的社交媒體網站進行集成的能力。應用程序和API的第三方提供商可能會更改其應用程序和平台的功能，限制我們訪問其應用程序和平台，或以不利的方式更改管理其應用程序和API的使用條款和對這些應用程序和平台的訪問。此類更改可能在功能上限制或終止我們與我們的平台一起使用這些第三方應用程序和平台的能力，這可能會對我們的產品產生負面影響，並損害我們的業務。如果我們無法將我們的平台與客戶用於營銷、銷售、服務、運營、商務或內容管理目的的新第三方應用程序和平台集成，或者未能根據我們目前提供此類集成的現有關係進行續約，可能無法提供客戶需要的功能，這將對我們創造新營業收入或維持現有營業收入的能力產生負面影響，並對我們的業務產生不利影響。
我們依賴第三方提供的數據，一旦丟失可能會限制我們平台的功能，影響我們的業務。
我們客戶平台的選擇功能取決於我們提供的數據的能力，包括來自非關聯第三方（如Facebook，Google，LinkedIn和Twitter）提供的搜索引擎結果和社交媒體更新內容。這些數據的一部分是根據第三方數據共享政策和使用條款提供給我們的，根據第三方提供商的數據共享協議或客戶同意。將來，任何這些第三方都可能改變其數據共享政策，包括使其更爲嚴格，或更改決定搜索結果和社交媒體更新的位置、顯示和可訪問性的算法，其中任何一項都可能導致我們無法收集和提供有用數據給我們的客戶，或嚴重損害這一能力。這些第三方也可能認爲我們或我們的服務提供商的數據收集政策或做法與他們的政策不一致，這可能導致我們無法爲客戶收集這些數據。這些變化可能影響我們向客戶提供數據的能力，並可能對我們的平台選擇功能產生不利影響，損害客戶從使用我們解決方案中獲得的投資回報，同時也可能對我們的業務和營業收入產生負面影響。
隱私問題和用戶數對互聯網行爲追蹤的接受程度可能會限制我們客戶平台的適用性、使用和採納。
隱私問題可能導致最終用戶抗拒提供必要的個人數據，從而使我們的客戶無法有效使用我們的平台。我們實施了各種功能，旨在幫助我們的客戶更好地保護最終用戶的隱私，但這些措施可能無法緩解所有潛在的隱私顧慮和威脅。即使是隱私顧慮的感知，無論是否有效，也可能抑制我們的平台在市場上的接受度。隱私倡導組織以及科技和其他行業正在考慮各種新的、額外的或不同的自我監管標準，這可能會給我們帶來額外的負擔。這些組織政策和行動所帶來的合規成本及其他負擔可能會限制我們的客戶平台的使用和採用，並減少整體需求，或者導致任何不合規或失去任何此類行動的重大罰款、處罰或責任。
如果我們或我們客戶的安防-半導體措施受到破壞，或對我們客戶或他們客戶的數據進行了未經授權的訪問，我們的客戶平台可能被視爲不安全，我們的客戶可能會受到傷害，並可能削減或停止使用我們的平台，我們的聲譽可能會受損，而我們可能會承擔重大責任。
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我們的運營涉及存儲和傳輸客戶及其客戶的數據，包括個人數據。我們的存儲通常是我們客戶業務和最終用戶數據某些部分的唯一記錄來源，例如初始聯繫信息和在線互動。安全事件可能導致未經授權訪問、丟失或未經授權披露此信息，訴訟、賠償義務和其他可能的責任，以及負面的宣傳，這可能損害我們的聲譽，影響我們的銷售，並對我們的客戶和業務造成傷害。網絡攻擊和其他惡意的互聯網活動普遍在增加，基於雲的營銷服務平台提供商已成爲攻擊目標。如果我們的安全措施或服務提供商的措施因第三方行動、員工或客戶錯誤、不當行爲、被盜或欺詐獲取的登錄憑證等而受到損害，我們的聲譽可能受到損害，我們的業務可能會受到影響，並可能承擔重大的責任。此外，如果我們合作的第三方，例如供應商或開發者，違反適用法律、我們的安全政策或我們的可接受使用政策，這些違規行爲也可能使客戶的信息面臨風險，並可能對我們的業務產生不利影響。此外，如果我們客戶或服務提供商的安全措施受到損害，即使我們自己的系統沒有實際受到損害，如果我們的客戶或其他人錯誤地將這些安全漏洞的責任歸咎於我們或我們的系統，我們可能面臨負面的宣傳或聲譽損害。由於這些技術頻繁變化，通常在事件發生後才被發現，我們可能無法預測或防止未經授權訪問或破壞系統的技術。隨着我們客戶基礎的增加和我們的品牌變得更加廣爲人知，我們可能會成爲第三方尋求破壞我們安全系統或未經授權訪問我們客戶數據的目標。此外，我們爲員工提供了對存儲客戶數據的數據庫和我們的API的廣泛訪問，以便加快產品開發和支持我們的客戶。如果這樣的訪問、未經授權的訪問或我們自己的操作導致損失、損壞、破壞或損失（包括但不限於，由於惡意行爲者的行爲、企圖將客戶數據提取（這種企圖我們過去經歷過並可能在未來經歷）、我們的系統被破壞或無意或意外披露、或客戶商業數據的破壞，可能會對他們的銷售、線索生成、支持和其他業務運營造成永久性傷害。因此，我們的客戶可能會對我們提出因利潤損失和其他損害的索賠，或者這些擔憂可能導致我們限制開發團隊的訪問。此外，在我們與客戶的某些訂閱協議中，我們同意對第三方聲稱我們違反保密義務或濫用客戶數據造成的索賠進行賠償。
網絡安全概念中，公司所屬的業務、特定服務提供商的行業、以及客戶的行業經常存在着網絡攻擊、拒絕服務攻擊、勒索軟件攻擊、商業電子郵件被篡改、計算機惡意軟件、病毒、社會工程（包括網絡釣魚）和其他威脅。我們過去曾經歷過與我們的數據和系統相關的威脅和安全事件，未來可能會經歷其他威脅、妥協、違規行爲或事件。我們內部的計算機系統以及我們當前和任何未來的戰略合作伙伴、供應商和其他承包商或顧問的系統容易受到網絡攻擊、計算機病毒、未經授權的訪問、自然災害、網絡安全威脅、恐怖主義、地緣政治衝突、戰爭以及電信和電力故障的破壞。因此，如果我們的網絡安全措施或我們服務提供商的措施無法抵禦未經授權的訪問、攻擊（可能包括複雜的網絡攻擊）、妥協或員工和承包商對數據的處理不當等情況，那麼我們的聲譽、客戶信任、業務、業務運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。網絡事件在複雜性和頻率上都在增加，可能包括第三方通過竊取或推斷的憑據獲得對員工或客戶數據的訪問、計算機惡意軟件、病毒、垃圾郵件、網絡釣魚攻擊、勒索軟件、第一方或第三方代碼中的漏洞、磁條偷磁代碼以及其他惡意攻擊和試圖獲取未經授權訪問權的行爲。在大型且快速變化的生產環境中，快速修補漏洞和保持系統可用性之間的平衡的困難會增加這種風險。有時，我們可能無法按照內部規定的時間表嚴格修補所有系統。用於破壞或獲取對我們平台、系統、網絡或存儲數據或傳輸數據的物理設施的未經授權訪問的技術經常變化，我們可能無法實施足夠的預防措施或在發生安全漏洞時制止。由於試圖侵入和破壞我們的計算機系統的威脅行爲者使用的技術經常變化，並且在啓動對目標的攻擊之前可能不會被識別，我們可能無法預測這些技術。此外，隨着遠程辦公和資源訪問的擴大，我們面臨着愈發增多的網絡安全相關事件風險，例如網絡釣魚攻擊、利用可能存在的網絡安全漏洞的剝削、網絡安全威脅或攻擊的增加，以及由於大多數員工和服務提供商繼續在非企業管理網絡上遠程辦公而帶來的其他安全挑戰。與正在進行的全球衝突相結合，網絡戰的風險也有可能增加，這可能會不利地影響我們及供應商維護或加強關鍵的網絡安全和數據保護措施的能力。我們此前已經受到，未來也可能成爲，第三方企圖未經授權訪問我們或我們客戶的數據、系統或基礎設施，或者試圖干擾我們的運營或提供服務的網絡攻擊、事件或妥協的目標。
此外，也有可能通過我們的客戶、供應商或其他供應商未能正確使用安防-半導體控制措施來獲取敏感客戶和業務數據的未經授權訪問，通過社會工程學誘使員工或承包商安裝惡意軟件或利用已知漏洞。與其他業務一樣，我們依賴第三方提供的硬件和軟件，因此易受供應鏈攻擊影響。此類攻擊變得越來越常見，而我們可能無法預知並防止此類攻擊帶來的負面影響。如果我們受到供應鏈攻擊影響，我們可能會發生
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一旦出現責任，我們的競爭地位可能受到損害，產品和服務的進一步開發和商業化可能會受到阻礙或延遲。
最近發生的網絡安全事件和影響大型機構的泄露事件，包括影響我們在2024年的一起事件，表明此類事件的風險是顯著的，即使實施並強制了隱私保護和安防措施。網絡攻擊、事件或泄露可能會導致我們開發項目和業務運營的重大中斷，無論是由於我們的商業祕密或其他專有信息的喪失，還是其他中斷。這些網絡攻擊可能由各種類型的威脅行爲者實施（包括但不限於國家、組織犯罪、其他犯罪企業、個人行爲者和/或愛文思控股持續威脅組）。此外，我們可能會遭遇這些威脅行爲者對我們物理場所的入侵。如果任何泄露、中斷或安全漏洞導致我們的數據或應用程序的喪失或損壞，或不當披露機密或專有信息，我們可能會承擔責任，遭受與補救和實施額外安防措施相關的重大成本，包括部署額外人員和保護技術的費用、員工培訓的費用，以及聘請第三方專家和顧問的費用，我們的競爭地位可能會受到損害。任何個人數據的泄露、喪失或妥協也可能使我們面臨民事罰款和處罰，或根據《通用數據保護條例》（「EU GDPR」）、納入英國法律的EU GDPR以及歐洲聯盟相關成員國法律、其他外國法律以及美國其他相關州和聯邦隱私法律提出索賠。
許多政府已經頒佈法律，要求公司通知個人有關數據安全事件或涉及某些類型個人數據的未經授權的轉移。此外，我們與客戶簽署的數據處理協議在合同上要求我們在發生任何個人數據泄露時通知他們。根據支付卡網絡規則以及我們與支付處理商的合同，如果發生支付數據泄露，導致直接支付卡處理供應商存儲的持卡人支付信息遭到泄露，我們可能需要對髮卡銀行承擔因重新發行新卡及相關費用的責任，這取決於發生該數據泄露的原因。我們競爭對手、客戶或我們自身經歷的數據泄露和其他數據安全問題可能導致公開披露，從而導致廣泛的負面宣發。在我們的行業中，任何實際或感知的安全問題都可能損害我們的聲譽，削弱客戶對我們安全措施有效性的信懇智能，負面影響我們吸引新客戶的能力，使現有客戶選擇不續訂其訂閱，或使我們面臨第三方訴訟、監管罰款或其他法律責任，這可能對我們的業務和經營結果造成重大和不利的影響。
我們無法保證在發生安防-半導體漏洞時，合同中任何責任限制條款是否可執行或足夠，或者能否保護我們免受任何特定索賠的責任或損害。我們也不能確定我們現有的保險覆蓋範圍是否會繼續以可接受的條款提供，或者是否會提供足夠金額來承擔一個或多個大額索賠，或者保險公司是否會拒絕對任何未來索賠的支付。針對超出可用保險覆蓋範圍的一個或多個大額索賠的成功主張，或是我們的保險政策發生變化，包括保費增加、大額免賠額或共同保險要求的實施，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
知識產權相關風險
如果有人指控或確定我們的科技侵犯了他人的知識產權，我們的業務可能會受到影響。
軟件行業的特點在於存在大量的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權與專有權利。軟件行業的公司常常需要應對基於侵權或其他知識產權違規指控的訴訟索賠。我們許多競爭對手和其他行業參與者已經獲得專利和/或提交了專利申請，可能會在行業內主張專利或其他知識產權。此外，近年來，通常被稱爲「專利怪獸」的非實踐實體個人和團體購買專利和其他知識產權資產，以便提出侵權索賠以獲取和解款。我們可能會不時收到威脅信件或通知，或可能成爲我們服務和/或平台及其基礎科技侵犯或違反他人知識產權的指控對象。無論其法律依據如何，回應這些索賠可能耗時，且在訴訟中防禦的成本可能極高，這可能會分散管理層的注意力和資源，損害我們的聲譽和品牌，並導致我們產生重大開支。我們的技術可能無法抵禦任何針對其使用的第三方索賠。即使是沒有根據的知識產權侵權索賠，也可能要求我們重新設計我們的應用程序，推遲發佈，進入高成本的和解或許可協議，或支付高額的損害賠償，或面臨禁止我們營銷或銷售我們平台的臨時或永久禁令。如果我們無法或不以合理的條款或根本無法對侵權技術進行授權，或無法替換其他來源的類似技術，我們的營業收入和運營結果可能會受到不利影響。此外，如果我們的客戶擔心他們可能會侵犯第三方知識產權，他們可能不會購買我們的客戶平台。這些事件的發生可能對我們的業務產生重大不利影響。
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在我們與客戶的某些訂閱協議中，我們同意對因第三方聲稱侵犯有效專利、註冊版權或註冊商標而提出的索賠對這些客戶進行賠償。然而，訂閱協議是否包含對客戶的賠償義務，不能保證客戶不會主張普通法賠償請求，或者我們合同中現有的責任限制條款是否可以執行或足夠，或者是否會以其他方式保護我們免受任何特定索賠的任何此類責任或損害。我們的客戶如果被指控侵犯知識產權，未來可能會根據普通法或其他法律理論向我們尋求賠償。如果此類索賠成功，或者我們被要求對這些或其他索賠賠償或爲我們的客戶辯護，這些事項可能會干擾我們的業務和管理，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們未能充分保護我們在美國和國外的專有權利，我們的競爭地位可能會受損，我們可能會失去寶貴的資產，經歷營業收入減少，併爲保護我們的權利而進行昂貴的訴訟。
我們的成功在一定程度上依賴於保護我們的專有科技。我們依靠專利、版權、商標、服務標誌、商業祕密法和合同限制的組合來建立和保護我們在產品和服務中的專有權利。然而，我們爲保護知識產權採取的措施可能不足。如果我們無法執行我們的權利或無法檢測到對我們知識產權的未經授權使用，我們將無法保護我們的知識產權。我們的任何商標或其他知識產權可能會被他人質疑或通過行政流程或訴訟被宣佈無效。此外，涉及知識產權的有效性、可執行性和保護範圍的法律標準並不確定。此外，圍繞人工智能技術的知識產權所有權和許可權，包括版權和專利，這在美國法院或其他聯邦或州法律法規中尚未得到充分解決，在我們的產品和服務中使用或採用人工智能技術可能會使我們面臨版權侵權或其他知識產權盜用的索賠。儘管我們採取了預防措施，未經授權的第三方仍可能複製我們的科技，利用我們視爲專有的信息來創建與我們競爭的產品和服務。某些保護我們產品的未經授權使用、複製、轉讓和披露的許可條款，在某些地區和外國國家的法律下可能不可執行。此外，一些國家的法律對專有權利的保護程度不如美國法律。隨着我們國際業務的擴展，我們可能面臨着對我們科技和專有信息的未經授權複製和使用的風險增加。
我們與員工和顧問簽訂保密和發明分配協議，並與與我們建立戰略關係和業務聯盟的各方簽訂保密協議。不能保證這些協議能有效控制對我們產品和專有信息的訪問和分發。此外，這些協議可能無法阻止競爭對手獨立開發與我們平台和產品相當的或更好的技術。
我們可能需要投入大量資源來監控和保護我們的知識產權。未來可能需要通過訴訟來維護我們的知識產權並保護我們的商業祕密。這樣的訴訟可能會昂貴、耗時，並且對管理層造成干擾，可能導致我們部分知識產權的損失或受損。此外，我們努力維護知識產權的行動可能會遭遇反抗、反訴以及質疑我們知識產權的有效性和可執行性的訴訟。我們無法保護我們的專有科技免受未經授權的複製或使用，以及任何昂貴的訴訟，可能會延遲進一步的銷售或我們平台及產品的實施，損害我們平台及產品的功能，延遲新功能或增強的發佈，導致我們在平台和產品中替代劣質或更昂貴的技術，或者損害我們的聲譽。
我們使用「開源」軟件可能會對我們提供平台的能力造成負面影響，並使我們面臨可能的訴訟。
我們雲平台的相當一部分包含所謂的「開源」軟件，我們未來可能會引入更多開源軟件。開源軟件通常可以自由訪問、使用和修改。某些開源許可證可能在特定情況下要求我們以無成本提供包含開源軟件的元件，讓我們提供基於開源軟件進行修改或衍生作品的源代碼，並且根據特定開源許可證的條款許可這些修改或衍生作品。如果某個作者或其他分發我們使用的開源軟件的第三方聲稱我們未遵守這些許可證的一項或多項控件，我們可能需要承擔巨額的法律費用來應對這些指控，並可能面臨重大損害賠償，包括被禁止提供包含開源軟件的元件，並被要求遵守上述條件，這可能會影響我們提供受影響軟件的能力。我們也可能會面臨聲稱擁有我們認爲是開源軟件的案件。訴訟的費用可能讓我們難以自衛，對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響，並要求我們投入更多的研發資源來更改我們的產品。
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政府監管風險
我們受政府監管和其他法律義務約束，尤其是與隱私、數據保護和信息安全相關的問題，我們實際或被認爲未能遵守這些義務可能會損害我們的業務。遵守這些法律也可能會影響我們維持和擴大客戶群和業務線的努力，從而減少我們的營業收入。
我們在各種規定下處理產品和服務的數據，包括接受各種政府機構（包括美國聯邦貿易委員會「FTC」）的監管，以及各州、地方和外國機構的監管。我們從客戶、前景客戶、合作伙伴、第三方供應商和公開來源收集個人數據和其他數據。我們還處理關於客戶客戶的個人數據。我們使用這些信息爲客戶提供服務，支持、拓展和改進我們的業務。我們也可能根據客戶授權或隱私政策中的描述與第三方分享客戶的個人數據。
美國聯邦和各州及外國政府已採取或提議限制對個人數據的收集、處理、分發、使用、存儲和安全保護。在美國，聯邦貿易委員會和許多州檢察長正在應用聯邦和州隱私及消費保護法律，對在線收集、使用和傳播個人及其他數據施加標準。然而，這些義務的解釋和應用可能在不同的司法管轄區之間不一致，並可能與其他要求或我們的實踐發生衝突。我們未能或被認爲未能遵守隱私或數據安全法律、政策、法律義務或行業標準，或任何導致個人數據或其他客戶數據被未經授權披露、釋放或轉移的安全事件，可能會導致政府執法行動、訴訟、罰款和處罰，以及/或負面宣傳，並可能導致我們的客戶對我們的信任下降，從而對我們的聲譽和業務造成不利影響。
關於隱私、數據保護和網絡安全概念的法律法規正在快速發展，而這些法律法規的變化可能要求我們改變平台的功能或限制客戶收集和使用電子郵件地址、頁面瀏覽數據及其他個人數據的能力，這可能會減少對我們平台的需求。我們未能遵守聯邦、州和外國的隱私和網絡安全概念法律法規可能會損害我們成功運營業務和追求業務目標的能力。
例如，加利福尼亞消費者隱私法（「CCPA」）經過加利福尼亞隱私權法（「CPRA」）的修訂，要求涵蓋的公司向加利福尼亞居民提供新的披露，並賦予這些個人選擇退出銷售或共享其個人數據的能力。除了增加我們可能面臨的監管執法風險外，CCPA還規定了違反行爲和有限的私人訴訟權利，這可能增加我們面臨民事訴訟的風險。
許多其他州已經通過了全面的隱私和數據安防-半導體法律，這些法律對受覆蓋企業施加的義務類似於《加州消費者隱私法案》（CCPA），但並不完全相同。一些其他州已經提出類似或特定板塊的隱私立法，美國國會正在考慮可能會取代某些或所有這些美國州隱私法律的立法，以提供更強有力的私人訴權。通過行政和立法行動，聯邦政府還採取了措施，限制與中國、俄羅斯和其他相關國家相關的人員的數據交易。. 美國隱私和數據安防-半導體立法的不斷複雜化可能會 complicate（複雜化）我們的合規努力，並進一步增加我們面臨的監管執法、處罰和訴訟的風險。
此外，我們在經營業務的許多外國司法管轄區，包括歐盟、日本、英國、加拿大、澳洲和其他國家，都有涉及收集和使用來自其居民的個人數據的法律和法規，這些法律和法規在某些方面比美國更加嚴格。這些司法管轄區的法律和法規廣泛適用於識別或可用於識別個人的個人數據的收集、使用、存儲、披露和安全性。在相關部分，這些外國法律和法規可能會影響我們開展潛在客戶生成活動的能力，通過提出更嚴格的要求，如商務通信前肯定性選擇或其他同意，以及在獲取潛在客戶或進行有助於我們營銷和商業智能的電子追蹤活動之前。我們可能需要修改我們的政策、程序和數據處理措施，以滿足這些或其他隱私、數據保護或網絡安全體系的要求，可能會面臨針對它們的索賠、訴訟、調查或其他訴訟程序，並可能產生相關的責任、支出、成本和業務損失。
在涉及一些我們業務線的操作，比如業務智能服務，我們收集、處理和分享業務聯繫信息或其他個人數據，這些數據是個人在專業能力範圍內提供的。我們可能會受
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爲了額外滿足隱私和數據保護法律的要求，這可能導致額外的合規成本、監管審查和聲譽風險，這些都可能影響我們的業務。例如，我們可能需要向個人發送通知，並響應更多的數據隱私請求，這可能需要大量的成本和支出，或者降低我們業務智能服務的潛在價值。我們還可能會收到來自第三方廠商（例如，數據經紀人）的數據，這與這些服務相關。儘管我們已與這些廠商實施了一些合同措施以保護我們的利益，但我們最終無法完全確定這些數據的來源、如何獲得以及這些信息是否在遵守所有適用的數據隱私法律的情況下收集並與我們共享。此外，不確定和不斷變化的監管環境及trust氣候可能會引發人們對數據隱私的擔憂，並可能導致我們的廠商、客戶、用戶或我們客戶的客戶拒絕提供必要的數據，從而使我們無法有效爲客戶和用戶提供一些服務，或者可能促使個人選擇不再讓我們收集他們的個人數據。對我們在提供服務時收集的個人數據使用的擔憂可能會使潛在客戶拒絕訂閱我們的服務。
在歐洲聯盟範圍內，歐盟GDPR，以及在英國，作爲英國法律的一部分並納入的歐盟GDPR（「英國GDPR」與歐盟GDPR一起，合稱「GDPR」），對我們的業務施加了更嚴格的義務和風險，並大幅增加了我們可能面臨的處罰金額。不遵守GDPR及歐洲聯盟成員國的相關國家數據保護法可能會導致最高達2,000萬歐元（1,750萬英鎊）或全球年度營業收入的4%的罰款，以較高者爲準。
隱私和數據保護法律的激增加大了關於個人數據和其他數據跨境轉移的風險和不確定性，這可能導致我們業務面臨重大的合規成本和開支，增加我們對監管執法和/或訴訟的潛在風險，並對我們現有的業務和吸引及保留新客戶的能力產生負面影響。爲了允許個人數據在歐盟或英國之外轉移，必須實施符合數據保護法律的充分保障措施。2021年6月4日，歐洲委員會發布了新版本的標準合同條款（「SCCs」），這些條款是歐盟向第三國（包括美國）轉移個人數據所必需的。英國不受新SCCs的約束，但有其自己的對應條款，即國際數據轉移協議和/或英國附錄（「IDTAs」）。我們的客戶協議包括更新的SCCs和英國IDTAs。在新的SCCs和IDTAs下，公司還必須逐案評估數據轉移的風險，通過進行轉移影響評估，並可能需要採取額外措施以完成向美國和其他第三國轉移個人數據的過程。關於SCCs是否會面臨額外挑戰的擔憂依然存在。
2023年7月10日，歐洲委員會批准了歐盟-美國數據隱私框架（「DPF」），以支持從歐盟向美國公司的個人數據傳輸。因爲我們已在之前被廢除的隱私保護協議下維持認證，我們現在自動成爲DPF的適用對象，並需要維持符合DPF原則的政策和程序。如果我們被發現不符合任何DPF原則，可能會受到聯邦貿易委員會的監管執法，這種監管執法可能導致重大民事罰款。
在關於SCC、DPF和其他轉移機制的法律不確定性得到解決之前，我們將繼續面臨不確定性，即我們的客戶是否將被允許將個人數據轉移到美國，以便我們作爲我們平台服務的一部分進行處理。我們的客戶可能認爲數據轉移機制成本過高、負擔過重、法律不確定性過高或其他方面令人反感，因此決定不與我們做生意。
我們公開發布關於收集、處理、使用和披露數據的實踐的文檔。儘管我們努力遵守已發佈的政策和文檔，但有時我們可能會未能做到或被指控未能做到。我們在遵循隱私政策或任何適用的隱私、安防-半導體或數據保護、信息安全或消費保護相關法律、法規、命令或行業標準方面的任何失誤或被認爲的失誤可能會使我們面臨昂貴的訴訟、巨額賠償、罰款或判決、民事和/或刑事處罰或負面宣傳，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利的影響。我們隱私政策及其他提供隱私和安全承諾和保證的文件的發佈，如果被發現是欺騙性、不公正或誤導性的，可能會使我們面臨潛在的國家和聯邦的行動，這可能會單獨或總的而言，實質性和不利地影響我們的業務、財務狀況和運營結果。
如果我們的隱私或數據安全措施未能符合現行或未來的法律法規，我們可能會受到個人或政府機構基於隱私或數據保護法規以及我們對客戶或其他方的承諾而提出的索賠、法律訴訟或其他訴訟的影響，還可能遭受負面宣發和業務損失。此外，如果未來的法律法規限制了我們訂閱用戶數使用和分享個人數據的能力，或限制了我們存儲、處理和分享個人數據的能力，我們的解決方案需求可能會減少，成本可能會增加，並且可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
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隨着機器學習技術和人工智能的監管框架不斷髮展，可能會採納新法律和法規，也可能會對現有法律和法規進行解釋，從而影響我們的業務和我們使用人工智能和機器學習技術的方式，以及我們的財務狀況和經營業績，包括遵守此類法律或法規的成本。例如，歐盟的人工智能法案（AI法案）- 世界上第一部全面的人工智能法律-於2024年8月1日生效，並在2026年8月2日起生效，除個別例外。該立法對高風險人工智能系統的提供者和部署者強加重大義務，並鼓勵提供者和部署者在開發和使用這些系統時考慮歐盟的道德原則。如果我們開發或使用受AI法案管理的AI系統，可能需要確保更高的數據質量、透明度和人工監督標準，並遵守特定的道德、責任和行政要求，其中一些可能會增加我們的成本和合規義務。此外，與人工智能使用和倫理相關的潛在政府監管也可能增加此領域的研發成本，而未能妥善處理人工智能使用或倫理問題可能導致公衆對人工智能的信心受損，從而可能減緩我們產品和服務中人工智能的採用。
由於我們客戶的活動、他們網站的內容或他們存儲在我們服務器上的數據，我們可能面臨責任或損害我們的聲譽。
作爲一家提供基於雲的內部營銷、銷售和客戶服務軟件平台的供應商，我們可能會對客戶在或與其存儲在我們服務器上的數據有潛在責任。儘管我們的客戶使用條款禁止客戶非法使用我們的服務，並允許我們刪除網站或對非法使用採取其他適當措施，但客戶仍可能從事被禁止的活動或上傳或存儲違反適用法律或客戶自身政策的內容，這可能會使我們承擔責任或損害我們的聲譽。此外，客戶可能會在我們的客戶平台上上傳、存儲或使用違反我們可接受使用政策的內容，該政策禁止威脅性、辱罵性、騷擾性、欺騙性、虛假、誤導性、粗俗、猥褻或不端的內容。雖然此類內容可能並非非法，但在我們客戶平台上使用此類內容可能損害我們的聲譽，導致業務流失。
關於各種客戶活動，若干美國聯邦法令可能適用於我們：
儘管美國的這些法規和案例法在目前一般情況下保護我們免受客戶活動的責任，但待決或未來訴訟中的法庭裁決可能會縮小這些法律爲我們提供的保護範圍。此外，法律
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對這些活動的管理在許多國際管轄區中尚不明確，或者在某些國際管轄區內可能證明難以或不可能符合。此外，儘管這些法律條款中有免責性語言，我們可能會捲入投訴和訴訟，即使最終判決對我們有利，也會增加我們的業務成本，並可能分散管理層的時間和精力。最後，其他現有的法律體系，包括各州的刑法，可能被視爲適用，或在未來可能採納新的法令或法規，這些都可能使我們面臨進一步的責任並增加我們的業務成本。
此外，hubspot支付是我們的端到端支付解決方案，與stripe支付處理集成（與hubspot支付一起構成的「支付」方案）均建立在商業中心內，並且容易受到潛在的非法或不當使用的影響，包括洗錢、資助恐怖主義、欺詐或非法銷售商品或服務、盜版軟件、電影、音樂和其他受版權或商標保護的信息、銀行詐騙、證券詐騙、傳銷或龐氏騙局，或促進其他非法或不當活動。雖然我們已經委託第三方作爲我們的註冊支付方便商，但是在非法或不當用途下使用支付可能會導致對我們的索賠（包括第三方支付處理方提出的索賠）、政府和監管部門的要求、查詢或調查，這可能導致責任，並損害我們的聲譽。此外，在一個司法管轄區可能是合法的活動在另一個司法管轄區可能是非法的，商家可能被認定爲有意或無意地進口或出口非法商品，從而使我們負有責任。知識產權所有者或政府部門可能尋求對支付解決方案提供商提起法律訴訟，包括支付，在所銷售的侵權或被指控侵權物品中處於外圍的提供商。任何受到威脅或產生的索賠都可能導致聲譽損失，任何可能導致的責任、交易量的損失或增加的成本可能會損害我們的業務。
如果支付業務被用於非法或不當用途，我們可能會因商家及其買家（包括消費者）的索賠而產生重大損失。我們設立的交易損失準備金可能不足以覆蓋已發生的損失。此外，如果無法有效檢測和降低欺詐風險的措施並不起作用，我們的損失率高於預期，支付業務和我們的業務可能受到負面影響。
私營實體用來規範電子郵件使用的標準在過去曾干擾過，並可能在未來干擾我們的客戶平台的有效性和我們開展業務的能力。
我們的客戶依賴電子郵件與現有或潛在客戶進行溝通。各種私營實體試圖規範商業推銷電子郵件的使用。這些實體通常倡導的行爲或實踐標準遠遠超出當前法律要求，並將某些符合當前法律要求的電子郵件推銷歸類爲垃圾郵件。這些實體中的一些會維護「黑名單」，其中列出不遵守這些推銷標準的公司和個人，以及與這些實體或個人相關聯的網站、互聯網服務提供商和互聯網協議地址。如果一家公司的互聯網協議地址被黑名單實體列入，那麼從這些地址發送的電子郵件在發送到任何訂閱黑名單實體服務或購買其黑名單的互聯網域名或地址時，可能會被阻止。
我們的一些網絡協議地址可能不時被列入一個或多個黑名單實體，原因是我們客戶的通訊實踐。不能保證我們能夠成功從這些列表中移除自己。這種類型的黑名單可能會影響我們營銷客戶平台和服務的能力，並干擾我們與客戶的溝通，因爲我們代表客戶完成電子郵件投遞，可能會削弱客戶電子郵件營銷活動的有效性，所有這些都可能對我們的業務和運營結果造成重大負面影響。
現有的聯邦、州和外國法律監管互聯網跟蹤軟件、商業電子郵件和短信的發送者、網站所有者及其他活動，可能會影響我們客戶平台的使用，並可能使我們面臨監管執法或私人訴訟。
我們客戶使用我們平台的某些方面受美國、歐盟及其他地區的法規約束。近年來，美國和歐洲的立法者與監管機構對使用第三方 Cookies 或網絡信標進行在線行爲廣告表示擔憂，歐盟最近通過的立法要求在用戶設備上放置 Cookies 前獲得知情同意。對 Cookies 和網絡信標的監管可能會限制我們的活動，比如理解用戶的互聯網使用情況。新出臺和擴展的「不追蹤」規定最近已被制定或提議，以保護用戶選擇是否在網上被追蹤的權利。這些規定的目標，包括讓最終用戶對在線收集的私人信息的使用有更大的控制權，禁止在線信息的收集或使用，要求企業遵守用戶選擇的拒絕收集或使用權，並對向第三方網站披露信息設定限制。這些政策可能會對我們客戶平台的控件產生重大影響，並可能削弱我們對客戶的吸引力，從而損害我們的業務。
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我們在醫療保健、金融服務及其他行業的許多客戶和潛在客戶都受到關於數據收集、使用和保護的大量監管，並且將來可能會受到進一步監管。因此，這些法律或重大新法律或法規、以及現有法律、法規或政府政策的變更、廢止可能會改變這些客戶的業務方式，可能要求我們實施額外功能或提供額外合同條款以滿足客戶和監管要求，或可能導致對我們的客戶平台需求和銷售減少並對我們的財務業績產生不利影響。
此外，《控制非請求色情內容和營銷法案》（"CAN-SPAM法"）規定了商業電子郵件的某些要求，並且對意圖欺騙接收者的商業電子郵件的發送規定了懲罰。CAN-SPAM法案要求商業電子郵件的發件人向收件人提供選擇退出接收未來商業電子郵件的權限。這使我們的客戶消息接收者能夠選擇退出接收商業電子郵件，可能會降低我們客戶平台上電子郵件元件的有效性。此外，某些州和外國法域，例如澳洲、加拿大和歐盟，已頒佈了監管發送電子郵件的法律，其中一些法律比美國法律更爲嚴格。例如，一些外國法律禁止發送非請求的電子郵件，除非接收者已事先同意接收此類電子郵件，換句話說，即已「選擇加入」接收它。要求接收者選擇加入，或接收者選擇退出接收商業電子郵件的能力，可能會降低我們平台的有效性。
雖然這些法律法規通常管理我們客戶對客戶平台的使用，但我們可能會作爲數據處理者，代表我們的客戶或作爲我們的客戶的業務合作方，受到某些法律的約束。例如，關於個人數據收集、使用和披露的法律法規在美國包括聯邦貿易委員會根據其權威發佈的規則和法規、1996年的《健康保險可攜性與責任法案》、1999年的《格拉姆-萊奇-布萊利法》以及州級泄露通知法律，國際上則包括《通用數據保護條例》和其他隱私與數據保護法律。如果我們被發現違反了這些法律法規，可能會因爲政府執法或私人訴訟而受到民事和刑事制裁，包括金錢罰款和強制措施，這可能迫使我們改變業務做法，所有這些都可能對我們的財務表現產生不利影響，並顯著損害我們的聲譽和業務。
我們受制於政府出口管制和經濟制裁法律，這可能影響我們在國際市場競爭的能力，並使我們承擔責任，如果我們沒有完全遵守適用法律。
我們的業務活動受美國和其他全球出口管制、貿易和經濟制裁法律的各種限制，包括美國商務部的出口管理條例以及由美國財政部外國資產控制辦公室維護的經濟和貿易制裁條例。如果我們未能遵守這些法律法規，我們和我們的一些員工可能會面臨民事或刑事處罰以及聲譽損害。獲取特定交易所需的必要授權，包括任何所需的許可證，可能會耗費時間，不能保證，並可能導致銷售機會的延遲或喪失。此外，出口管制法律和經濟制裁法律禁止與被禁運或受制裁國家、政府、個人和實體進行某些交易。我們必須遵守的這些制裁法律可能會因地緣政治事件迅速變化，例如由於俄羅斯與烏克蘭之間的衝突對俄羅斯實施制裁。儘管我們採取預防措施以防止與制裁目標進行非法交易和業務關係，但仍然存在可能無意中向美國和其他全球制裁體系禁令下的個人或實體提供我們的產品和服務的可能性。這可能導致我們面臨負面後果，包括政府調查、執法行動導致民事和/或刑事處罰及聲譽損害。
涉稅風險
我們可能需要承擔額外的義務來徵收和繳納銷售稅和其他稅款，我們過去的銷售可能會導致稅務責任，這可能會損害我們的業務。
各州、地方和非美國地區在銷售、使用、增值、數字服務和其他稅收方面有不同的規則和法規，且這些規則和法規可能會有不同的業績解讀，並可能隨着時間的推移而變化。特別是，這些稅收在不同地區對我們客戶平台的適用性可能不明確。此外，這些地區關於稅收聯繫的規則複雜且差異顯著。因此，我們可能面臨稅務評估和審計的可能性，而我們對這些稅收及相關罰款的責任可能超過我們最初的估計。如果成功主張我們應該在這些我們歷史上沒有收取且沒有爲其計提稅收的地區收取額外的銷售、使用、增值或其他稅款，則可能導致過去銷售的巨大稅收責任和相關罰款，這可能會阻止客戶購買我們的應用程序或以其他方式損害我們的業務和經營成果。
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稅法或規定的變化，如果對我們或我們的客戶產生不利影響，可能會增加我們客戶平台的成本，並對我們的業務產生不利影響。
新的收入、銷售、使用或其他稅收法律、法規、規則、規定或條例可能隨時被制定。任何新的稅收可能會對我們國內和國際的業務運營以及我們的業務和財務表現產生不利影響。此外，現有的稅收法律、法規、規則、規定或條例可能會被解釋、修改、變更或對我們產生不利影響。這些事件可能會要求我們或我們的客戶按照前瞻性或追溯性原則支付額外的稅款，以及要求我們或我們的客戶支付因過去欠款而應支付的罰款和/或罰金及利息。此外，新制定、改變、修改或重新解釋或適用的稅收法律可能會增加我們客戶和我們的合規、運營及其他成本，以及我們平台的成本。任何或所有這些事件都可能對我們的業務、現金流和財務表現產生不利影響。此外，隨着我們的員工繼續在美國和國際上的地理位置遠程工作，我們可能會面臨額外的稅收，並且在其他司法管轄區稅收法律方面的合規負擔可能會增加。
我們是一家跨國組織，面臨着越來越複雜的稅務問題，在許多司法管轄區可能需要支付額外的稅款。
作爲一家跨國組織，我們可能會在全球多個地區受到稅收的影響，這些地區的稅法日益複雜，適用這些稅法的情況可能不確定。我們在這些地區支付的稅款可能會因爲適用稅法原則的變化而大幅增加，包括稅率的提高、新的稅法或對現有稅法和先例的修改解讀，或者稅務機關對我們的稅務立場提出挑戰，這些都可能對我們的流動性、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。此外，這些地區的當局還可能審查我們的納稅申報表並徵收額外的稅款、利息及罰款，相關當局可能會聲稱各種預扣要求適用於我們或我們的子公司，或斷言稅收協定的利益不適用於我們或我們的子公司，或主張我們在認爲未建立應稅聯繫的地區受到稅收影響，通常在國際稅收協定中稱爲「常設機構」，這些都可能對我們、我們的財務狀況或我們的經營結果產生重大影響。
我們可能無法利用我們的淨營運虧損結轉中的大部分，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
截至2023年12月31日，我們擁有86140萬美元的美國聯邦和74000萬美元的州淨經營損失結轉，這些損失是由於之前的損失造成的，具有無限期結轉並於2025年開始到期用於州稅。在此情況下，州淨經營損失結轉可能會過期而未使用，無法抵消未來的所得稅負債，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。此外，根據《法典》第382條和第383條的規定，如果我們經歷「所有權變更」，我們利用淨經營損失結轉或其他稅收屬性（如研究稅收抵免）的能力可能會進一步受到限制。一般來說，所有權變更會發生在一個或多個股東或持股群體擁有至少5%股份的情況下，其持股在滾動的三年期間內增加超過50個百分點（按價值計算）。州稅法下可能也適用類似的規則。我們在過去可能經歷過所有權變更，未來的股票發行可能會導致所有權變更。任何此類所有權變更都有可能對我們在此之前累積的淨經營損失結轉或其他稅收屬性的使用產生重大影響，進而對我們的盈利能力產生不利影響。
與我們的營運結果和財務狀況相關的風險
我們有過虧損的歷史，未來可能無法實現、維持或增加盈利。
截至2024年9月30日的九個月中，我們產生了40萬美元的淨利潤，而截至2023年9月30日的九個月中，我們遭受了15210萬美元的淨虧損。截至2024年9月30日，我們累積赤字爲80480萬美元。爲了在未來持續盈利，我們需要產生並維持更高的營業收入水平，即使我們做到了，我們也可能無法維持或提高我們的盈利水平。我們已經支出並打算繼續在營銷、銷售、客戶服務、運營和內容管理運營方面投入大量資金，開發和增強我們的客戶平台，擴展我們的idc概念基礎設施和服務能力，並拓展到新市場。我們在發展業務的努力中可能會比預期更昂貴，並且我們可能無法增加足夠的營業收入以抵消更高的營業費用。由於包括本季度10-Q表格中描述的其他風險、不可預見的開支、困難、複雜性和延誤以及其他未知事件等多種原因，我們可能在未來遭受重大虧損。如果我們無法實現和維持盈利能力，我們的普通股市場價格可能會顯著下降。
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我們可能會不時投資於社會影響投資基金，並可能不會從我們的投資中獲得回報或失去我們的全部投資。
我們可能會不時投資於社會影響投資基金。截至2024年9月30日，我們已向黑人經濟發展基金投資850萬美元，並支持少數族裔存款機構投資750萬美元，旨在幫助縮小種族財富、健康和機會差距。對於此項投資或我們未來可能進行的任何類似投資，無法保證其表現。根據此項投資及我們未來可能進行的投資表現，我們可能無法收回任何投資收益，或可能會損失全部投資，這可能對我們的業務產生不利影響。
由於多種因素，我們的營運結果可能會出現季度波動，這使得我們未來的結果難以預測，並可能導致營運結果低於預期或我們的指引。
我們的季度營運結果過去有波動，並且預計未來也會由於多種因素而波動，其中許多因素超出我們的控制範圍。因此，我們過去的結果可能無法預示我們未來的表現，並且基於期間對期間的營運結果進行比較可能沒有意義。除了本季度10-Q表格中描述的其他風險之外，可能影響我們季度營運結果的因素包括以下：
我們可能無法準確預測未來訂閱的數量和組合、營業收入和費用，因此我們的經營業績可能低於我們的估計或公衆市場分析師和投資者的預期。如果我們的營業收入或經營業績低於投資者或證券分析師的預期，或低於我們可能提供的任何指引，我們的普通股價格可能會下跌。
如果我們不能準確預測訂閱續訂率或者未能準確預測我們的營業收入，或者我們未能將支出與相應的收入相匹配，那麼我們的經營業績可能會受到不利影響。
由於我們最近的增長導致了業務的快速擴張，我們沒有足夠的歷史來預測客戶的續約率或未來的營業收入。因此，我們未來報告期的經營業績可能會顯著低於公衆市場、股票研究分析師或投資者的預期，這可能會損害我們的價格。
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普通股。
會計準則的變化以及管理層就複雜會計事項相關的主觀假設、估計和判斷可能會顯著影響我們的財務狀況和經營業績。
我們將會計原則及相關公告、實施指南和業績解讀應用於與我們業務相關的廣泛事項，這些事項高度複雜，涉及我們管理層的主觀假設、估計和判斷。這些規則或其解讀的變化，或我們管理層基礎假設、估計或判斷的變化，可能會顯著改變我們報告的或預期的財務表現。
我們票據相關的風險
Servicing our debt may require a significant amount of cash. We may not have sufficient cash flow from our business to pay our indebtedness, and we may not have the ability to raise the funds necessary to settle for cash conversions of the Notes or to repurchase the Notes for cash upon a fundamental change, which could adversely affect our business and results of operations.
In June 2020, we incurred indebtedness in the aggregate principal amount of $460.0 million in connection with the issuance of our 0.375% convertible senior notes due June 1, 2025 (the “2025 Notes”). Our ability to make scheduled payments of the principal of, to pay interest on or to refinance our indebtedness, including the Notes, depends on our future performance, which is subject to economic, financial, competitive and other factors beyond our control. Our business may not continue to generate cash flow from operations in the future sufficient to service our debt and make necessary capital expenditures. If we are unable to generate such cash flow, we may be required to adopt one or more alternatives, such as selling assets, restructuring debt or obtaining additional debt financing or equity capital on terms that may be onerous or highly dilutive. Our ability to refinance any future indebtedness will depend on the capital markets and our financial condition at such time. We may not be able to engage in any of these activities or engage in these activities on desirable terms, which could result in a default on our debt obligations. In addition, any of our future debt agreements may contain restrictive covenants that may prohibit us from adopting any of these alternatives. Our failure to comply with these covenants could result in an event of default which, if not cured or waived, could result in the acceleration of our debt.
In addition, holders of the Notes have the right to require us to repurchase their Notes upon the occurrence of a fundamental change at a fundamental change repurchase price equal to 100% of the principal amount of the Notes to be repurchased, plus accrued and unpaid interest, if any. Upon conversion of the Notes, unless we elect to deliver solely shares of our common stock to settle such conversion (other than paying cash in lieu of delivering any fractional share), we will be required to make cash payments in respect of the Notes being converted. We may not have enough available cash or be able to obtain financing at the time we are required to make repurchases of Notes surrendered therefor or Notes being converted. In addition, our ability to repurchase the Notes or to pay cash upon conversions of the Notes may be limited by law, by regulatory authority or by agreements governing our future indebtedness. Our failure to repurchase Notes at a time when the repurchase is required by the indenture governing the notes or to pay any cash payable on future conversions of the Notes as required by such indenture would constitute a default under such indenture. A default under the indenture or the fundamental change itself could also lead to a default under agreements governing our future indebtedness. If the repayment of the related indebtedness were to be accelerated after any applicable notice or grace periods, we may not have sufficient funds to repay the indebtedness and repurchase the Notes or make cash payments upon conversions thereof.
In addition, our indebtedness, combined with our other financial obligations and contractual commitments, could have other important consequences. For example, it could:
Any of these factors could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. In addition, if we incur additional indebtedness, the risks related to our business and our ability to service or repay our indebtedness would increase.
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The conditional conversion feature of the Notes, if triggered, may adversely affect our financial condition and operating results.
In the event the conditional conversion feature of the 2025 Notes is triggered, the holders thereof will be entitled to convert the 2025 Notes at any time during specified periods at their option. Because the last reported sale price of the Company’s common stock for at least 20 trading days during the period of 30 consecutive trading days ending on the last trading day of the calendar quarter ended September 30, 2024 was equal to or greater than 130% of the applicable conversion price on each applicable trading day, the 2025 Notes are convertible at the option of the holders thereof during the calendar quarter ending December 31, 2024. As of November 1, 2024, the Company has not received any material conversion notices with respect to the 2025 Notes. Whether the Notes that remain outstanding will be convertible following the calendar quarter ended September 30, 2024 will depend on the continued satisfaction of this condition or another conversion condition in the future. If one or more holders elect to convert their Notes, unless we elect to satisfy our conversion obligation by delivering solely shares of our common stock (other than paying cash in lieu of delivering any fractional share), we would be required to settle a portion or all of our conversion obligation through the payment of cash, which could adversely affect our liquidity.
The accounting method for convertible debt securities that may be settled in cash, such as the Notes, could have a material effect on our reported financial results.
In August 2020, the FASB issued guidance simplifying the accounting for convertible instruments by reducing the number of accounting models for convertible debt instruments and convertible preferred stock. The new standard eliminates requirements to separately account for liability and equity components of such convertible debt instruments and requires the use of the if-converted method for calculating the diluted earnings per share for convertible debt instruments. We adopted the guidance on January 1, 2022, using the modified retrospective method. Future interest expense of the convertible notes will be lower as a result of adoption of this guidance and net loss per share will be computed using the if-converted method for these securities.
The if-converted method assumes that all of the Notes were converted solely into shares of common stock at the beginning of the reporting period, unless the result would be anti-dilutive. The application of the if-converted method may reduce our reported diluted net income per share to the extent we are profitable, and accounting standards may change in the future in a manner that may otherwise adversely affect our diluted net income per share.
We are subject to counterparty risk with respect to the Capped Call Options.
In connection with the offering of the 2025 Notes, we purchased capped call options (“Capped Call Options”) with respect to our common stock for $50.6 million. The counterparties to the Capped Call Options are financial institutions, and we will be subject to the risk that one or more of the counterparties may default, fail to perform or exercise their termination rights under the Capped Call Options. Global economic conditions have, from time to time, resulted in the actual or perceived failure or financial difficulties of many financial institutions. If a counterparty to the Capped Call Options becomes subject to insolvency proceedings, we will become an unsecured creditor in those proceedings with a claim equal to our exposure at the time under such transaction. In addition, upon a default, failure to perform or a termination of the Capped Call Options by a counterparty, we may suffer more dilution than we currently anticipate with respect to our common stock. We can provide no assurances as to the financial stability or viability of the counterparties.
Risks Related to Our Common Stock
Our stock price may be volatile and you may be unable to sell your shares at or above the price you purchased them.
The trading prices of the securities of technology companies, including providers of software via the cloud-based model, have been highly volatile. Since shares of our common stock were sold in our initial public offering in October 2014 at a price of $25.00 per share, our stock price has ranged from $25.79 to $866.00 through September 30, 2024. The market price of our common stock may fluctuate significantly in response to numerous factors, many of which are beyond our control, including:
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In addition, the stock markets have experienced extreme price and volume fluctuations that have affected and continue to affect the market prices of equity securities of many technology companies. Stock prices of many technology companies have fluctuated in a manner unrelated or disproportionate to the operating performance of those companies.
In the past, stockholders have instituted securities class action litigation following periods of market volatility. If we were to become involved in securities litigation, it could subject us to substantial costs, divert resources and the attention of management from our business and adversely affect our business.
If we fail to maintain an effective system of disclosure controls and internal control over financial reporting, our ability to produce timely and accurate financial statements or comply with applicable regulations could be impaired.
As a public company we are subject to the reporting requirements of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”), the Sarbanes-Oxley Act of 2002 (the “Sarbanes-Oxley Act”), the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (the “Dodd-Frank Act”), and the rules and regulations of the New York Stock Exchange (the “NYSE”). We expect that compliance with these rules and regulations will continue to increase our legal, accounting and financial compliance costs, make some activities more difficult, time consuming and costly, and place significant strain on our personnel, systems and resources.
The Sarbanes-Oxley Act requires, among other things, that we assess the effectiveness of our internal control over financial reporting annually and the effectiveness of our disclosure controls and procedures quarterly. In particular, Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act (“Section 404”), requires us to perform system and process evaluation and testing of our internal control over financial reporting to allow management to report on, and our independent registered public accounting firm to attest to, the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our compliance with applicable provisions of Section 404 requires that we incur substantial accounting expenses and expend significant management time on compliance-related issues as we implement additional corporate governance practices and comply with reporting requirements. Moreover, if we are not able to comply with the requirements of Section 404 applicable to us in a timely manner, or if we or our independent registered public accounting firm identifies deficiencies in our internal control over financial reporting that are deemed to be material weaknesses, the market price of our stock could decline and we could be subject to sanctions or investigations by the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.
Furthermore, investor perceptions of our company may suffer if deficiencies are found, and this could cause a decline in the market price of our stock. Irrespective of compliance with Section 404, any failure of our internal control over financial reporting could have a material adverse effect on our stated operating results and harm our reputation. If we are unable to implement these requirements effectively or efficiently, it could harm our operations, financial reporting, or financial results and could result in an adverse opinion on our internal controls from our independent registered public accounting firm. In addition, as a result of our hybrid culture, many of our employees – including those critical to maintaining an effective system of disclosure controls and internal control over financial reporting – are working, and are expected to continue to work, in a remote environment and not in the office environment from which they have historically performed their duties. We have limited experience maintaining effective control
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systems with our employees working in remote environments, and risks that we have not contemplated may arise and result in our failure to maintain effective disclosure controls or internal control over financial reporting.
Anti-takeover provisions in our charter documents and Delaware law may delay or prevent an acquisition of our company.
Our amended and restated certificate of incorporation, amended and restated bylaws and Delaware law contain provisions that may have the effect of delaying or preventing a change in control of us or changes in our management. Our amended and restated certificate of incorporation and bylaws include provisions that:
These provisions, alone or together, could delay or prevent hostile takeovers and changes in control or changes in our management.
In addition, because we are incorporated in Delaware, we are governed by the provisions of Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which limits the ability of stockholders owning in excess of 15% of our outstanding voting stock to merge or combine with us in certain circumstances.
Any provision of our amended and restated certificate of incorporation or amended and restated bylaws or Delaware law that has the effect of delaying or deterring a change in control could limit the opportunity for our stockholders to receive a premium for their shares of our common stock, and could also affect the price that some investors are willing to pay for our common stock.
General Risks
Catastrophic events could disrupt our business and adversely affect our financial condition and results of operations.
We rely on our network infrastructure and enterprise applications, internal technology systems and website for our development, marketing, operations, support, hosted services and sales activities. In addition, some of our businesses rely on third-party hosted services, and we do not control the operation of third-party data center facilities serving our customers from around the world, which increases our vulnerability. A disruption, infiltration or failure of these systems or third-party hosted services in the event of a major earthquake, fire, flood, tsunami or other weather event, power loss, telecommunications failure, software or hardware malfunctions, pandemics (such as the COVID-19 pandemic), cyber-attack, war, terrorist attack or other catastrophic event that we do not adequately address, could cause system interruptions, reputational harm, loss of intellectual property, delays in our product development, lengthy interruptions in our services, breaches of data security and loss of critical data. Any of these events could prevent us from fulfilling our customer demands or could negatively impact a country or region in which we sell our products, which could in turn decrease that country’s or region’s demand for our products. A catastrophic event that results in the destruction or disruption of any of our data centers or our critical business or information technology systems could severely affect our ability to conduct normal business
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operations and, as a result, our future operating results could be adversely affected. The adverse effects of any such catastrophic event would be exacerbated if experienced at the same time as another unexpected and adverse event, such as the COVID-19 pandemic.
The occurrence of regional epidemics or a global pandemic, such as the COVID-19 pandemic, may have an adverse effect on how we and our customers operate our businesses and our operating and financial results. Our operations may in the future be negatively affected by a range of external factors related to the pandemic that are not within our control, including the emergence and spread of more transmissible variants and the degree of transmissibility and severity thereof. The extent to which global pandemics, such as the COVID-19 pandemic, impact our financial condition or results of operations will depend on factors, such as the duration and scope of the pandemic, as well as whether there is a material impact on the businesses or productivity of our customers, partners, employee, suppliers and other partners. To the extent that a pandemic, such as the COVID-19 pandemic, harms our business and results of operations, many of the other risks described in this “Risk Factors” section, may be heightened.
Failure to comply with laws and regulations could harm our business.
Our business is subject to regulation by various federal, state, local and foreign governmental agencies, including agencies responsible for monitoring and enforcing employment and labor laws, workplace safety, environmental laws, consumer protection laws, anti-bribery laws, import/export controls, federal securities laws and tax laws and regulations. In certain jurisdictions, these regulatory requirements may be more stringent than those in the United States. Noncompliance with applicable regulations or requirements could subject us to investigations, sanctions, mandatory recalls, enforcement actions, disgorgement of profits, fines, damages, civil and criminal penalties or injunctions.
Our ability to raise capital in the future may be limited, and our failure to raise capital when needed could prevent us from growing.
Our business and operations may consume resources faster than we anticipate. In the future, we may need to raise additional funds to invest in future growth opportunities. Additional financing may not be available on favorable terms, if at all. In addition, recent volatility in capital markets and lower market prices for many securities may affect our ability to access new capital through sales of shares of our common stock or issuance of indebtedness, which may materially harm our liquidity, limit our ability to grow our business, pursue acquisitions or improve our operating infrastructure and restrict our ability to compete in our markets.
If adequate funds are not available on acceptable terms, we may be unable to invest in future growth opportunities, which could seriously harm our business and operating results. If we incur debt, the debt holders would have rights senior to common stockholders to make claims on our assets, and the terms of any debt could restrict our operations, including our ability to pay dividends on our common stock. Furthermore, if we issue equity securities, stockholders will experience dilution, and the new equity securities could have rights senior to those of our common stock. The Notes are and any additional equity or equity-linked financings would be dilutive to our stockholders. Because our decision to issue securities in any future offering will depend on market conditions and other factors beyond our control, we cannot predict or estimate the amount, timing or nature of our future offerings. As a result, our stockholders bear the risk of our future securities offerings reducing the market price of our common stock and diluting their interest.
Climate change may have a long-term impact on our business
While we seek to partner with organizations that mitigate their business risks associated with climate change, we recognize that there are inherent risks wherever business is conducted. Any of our primary locations may be vulnerable to the adverse effects of climate change. For example, our offices globally may experience climate-related events at an increasing frequency, including drought, water scarcity, heat waves, cold waves, wildfires and resultant air quality impacts and power shutoffs associated with wildfire prevention. While this danger has a low-assessed risk of disrupting normal business operations, it has the potential to disrupt employees’ abilities to commute to work or to work from home and stay connected effectively. Furthermore, it is more difficult to mitigate the impact of these events on our employees to the extent they work from home. Climate-related events, including the increasing frequency of extreme weather events and their impact on the U.S.’s, Europe’s and other major regions’ critical infrastructure, have the potential to disrupt our business, our third-party suppliers and/or the business of our customers, and may cause us to experience higher attrition, losses and additional costs to maintain or resume operations. Regulatory developments, changing market dynamics and stakeholder expectations regarding climate change may impact our business, financial condition and results of operations. To inform our disclosures and take potential action as appropriate, we are working to align our reporting with emerging disclosure and accounting standards such as the Financial Stability Board’s Task Force on Climate-Related Financial Disclosures, the Sustainability Accounting Standards Board and the Global Reporting Initiative, as well as new disclosure requirements from regulators.
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Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds
None.
Item 3. Defaults on Senior Securities
None.
Item 4. Mine Safety Disclosures
Not Applicable.
Item 5. Other Information
The following table describes contracts, instructions or written plans for the sale or purchase of our securities adopted by our directors and certain officers in the three months ended September 30, 2024, each of which is intended to satisfy the affirmative defense conditions of Exchange Act Rule 10b5-1(c), referred to as Rule 10b5-1 trading plans.
Name |
Action Taken |
Nature of Trading Arrangement |
Duration of Trading Arrangement |
Aggregate Number of Securities |
Trading plan intended to satisfy the affirmative defense conditions of Exchange Act Rule 10b5-1(c) |
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Item 6. Exhibits
The exhibits listed below are filed or incorporated by reference into this Report.
Exhibit Number |
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Exhibit Title |
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3.1(1) |
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Amended and Restated Certificate of Incorporation of the Registrant |
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3.1(2) |
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Certificate of Amendment to the Amended and Restated Certificate of Incorporation of the Registrant |
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3.2(3) |
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4.1(4) |
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10.1**# |
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|
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10.2**# |
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Non-Employee Director Compensation Policy (as amended and currently in effect) |
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31.1** |
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31.2** |
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|
|
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|
32.1* |
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|
|
|
101.INS** |
|
Inline XBRL Instance Document – the instance document does not appear in the Interactive Data File because XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document |
|
|
|
101.SCH** |
|
Inline XBRL Taxonomy Extension Schema With Embedded Linkbase Documents |
|
|
|
104** |
|
Cover page formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101 |
** Filed herewith.
(1) Incorporated by reference to Exhibit 3.1 to HubSpot, Inc.’s Annual Report on Form 10-K filed on February 24, 2016.
(2) Incorporated by reference to Exhibit 3.1 to HubSpot Inc.’s Current Report on Form 8-K filed on June 14, 2024.
(3) Incorporated by reference to Exhibit 3.1 to HubSpot Inc.’s Current Report on Form 8-K filed on May 1, 2024.
(4) Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to Amendment No. 1 to registrant’s Registration Statement on Form S-1 (SEC file No. 333-198333) filed on September 26, 2014.
* The certifications furnished in Exhibit 32.1 hereto are deemed to accompany this Quarterly Report on Form 10-Q and will not be deemed “filed” for purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, except to the extent that the registrant specifically incorporates it by reference. Such certifications will not be deemed to be incorporated by reference into any filings under the Securities Act of 1933, as amended, or the Securities Exchange Act of 1934, as amended, except to the extent that the registrant specifically incorporates it by reference.
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SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.
HUBSPOT, INC. |
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By: |
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/s/ Kate Bueker |
Name: |
|
Kate Bueker |
Title: |
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Chief Financial Officer (Principal Financial and Accounting Officer and Authorized Signatory) |
November 6, 2024
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