Investor Presentation Hamilton Insurance Group, Ltd. September 30, 2024
2 Special Note Regarding Forward-Looking Statements This information includes “forward looking statements” pursuant to the safe harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements can be identified by the use of terms such as “believes,” “expects,” “may,” “will,” “target,” “should,” “could,” “would,” “seeks,” “intends,” “plans,” “contemplates,” “estimates,” or “anticipates,” or similar expressions which concern our strategy, plans, projections or intentions. These forward-looking statements appear in a number of places throughout and relate to matters such as our industry, growth strategy, goals and expectations concerning our market position, future operations, margins, profitability, capital expenditures, liquidity and capital resources and other financial and operating information. By their nature, forward-looking statements: speak only as of the date they are made; are not statements of historical fact or guarantees of future performance; and are subject to risks, uncertainties, assumptions, or changes in circumstances that are difficult to predict or quantify. Our expectations, beliefs, and projections are expressed in good faith and we believe there is a reasonable basis for them. However, there can be no assurance that management’s expectations, beliefs and projections will be achieved and actual results may vary materially from what is expressed in or indicated by the forward-looking statements. There are a number of risks, uncertainties, and other important factors that could cause our actual results to differ materially from the forward-looking statements contained herein. Such risks, uncertainties, and other important factors include, among others, the risks, uncertainties and factors set forth in “Risk Factors” and “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” included in the Company’s Annual Report on Form 10-k for the year ended December 31, 2023 (the “Form 10-K”) and other subsequent periodic reports filed with the Securities and Exchange Commission and the following: • our results of operations and financial condition could be adversely affected by unpredictable catastrophic events, global climate change or emerging claim and coverage issues; • our business could be materially adversely affected if we do not accurately assess our underwriting risk, our reserves are inadequate to cover our actual losses, our models or assessments and pricing of risks are incorrect or we lose important broker relationships; • the insurance and reinsurance business is historically cyclical and the pricing and terms for our products may decline, which would affect our profitability and ability to maintain or grow premiums; • we have significant foreign operations that expose us to certain additional risks, including foreign currency risks and political risk; • we do not control the allocations to and/or the performance of the Two Sigma Hamilton Fund, LLC ("TS Hamilton Fund")’s investment portfolio, and its performance depends on the ability of its investment manager, Two Sigma Investments, LP (“Two Sigma”), to select and manage appropriate investments and we have a limited ability to withdraw our capital accounts; • Two Sigma Principals, LLC, Two Sigma and their respective affiliates have potential conflicts of interest that could adversely affect us; • the historical performance of Two Sigma is not necessarily indicative of the future results of the TS Hamilton Fund’s investment portfolio or of our future results • our ability to manage risks associated with macroeconomic conditions resulting from geopolitical and global economic events, including public health crises, current or anticipated military conflicts, terrorism, sanctions, rising energy prices, inflation and interest rates and other global events; • our ability to compete successfully with more established competitors and risks relating to consolidation in the reinsurance and insurance industries; • downgrades, potential downgrades or other negative actions by rating agencies; • our dependence on key executives, including the potential loss of Bermuda-based personnel as a result of Bermuda employment restrictions, and the inability to attract qualified personnel, particularly in very competitive hiring conditions; • our dependence on letter of credit facilities that may not be available on commercially acceptable terms; • our potential need for additional capital in the future and the potential unavailability of such capital to us on favorable terms or at all;
• 我們子公司的保險執照暫停或被撤銷的風險； • 與我們的投資策略相關的風險，可能比競爭對手面臨的風險更大； • 法規環境的變化以及未來公司可能面臨更大的監管審查風險； • 再保險行業的周期性下滑； • 營運失敗、信息系統故障或未能保護客戶信息的機密性，包括由服務提供商引起的，或因第三方或我們聯屬公司的違約、錯誤或遺漏而導致的損失； • 我們是一家沒有直接營運的控股公司，我們的保險和再保險子公司向我們支付股息和其他分配金的能力受到法律限制； • 關於我們識別並執行增長機會或我們完成計劃的交易或實現所收購或其他投資所預期的利益的風險； • 我們可能因為稅法變更或其他原因而被要求支付美國聯邦所得稅、百慕達稅或其他稅收； • 我們及/或我們任何子公司可能被視為被動外國投資公司，或PFIC； • 我們可能根據美國外國帳戶稅法合規法案(FATCA)規定需要遵守美國的扣繳與資訊報告要求； • 由於作為一家公共公司的運作成本將增加，我們的管理階層將需要花費大量時間遵守公共公司法規； • 如果我們確定存在重大弱點並無法消除此類重大弱點，或無法實現並維持有效的內部控制，可能影響我們的營運結果和財務狀況，並可能對我們的B類普通股市場價格造成負面影響； • 我們的B類普通股以前沒有公開市場價格，這意味著我們的股價可能會波動，並且我們組織文件中包含的反收購條款可能會延遲管理變動； • 我們現有股東未來可能出售股份，導致我們的B類普通股市場價格可能下跌的風險； • 適用的保險法可能使難以實施公司的控制權變更；以及 • 投資者在美國可能因難以遞送文件或對我們強制執行判決而遇到困難。 其他可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述有實質差異的因素可能存在，包括在美國證券交易委員會提交的10-k表和其他後續定期報告中披露的因素。您應該在這些風險和不確定性的背景下評估此處所作的所有前瞻性陳述。您應該完全閱讀這些信息，並了解實際未來結果可能與期望有實質不同。我們警告您，上述風險、不確定性和其他因素可能未包含對您而言重要的所有風險、不確定性和其他因素。此外，我們無法保證我們將實現所期望或預期的結果、利益或發展，或者即使實質上實現了，也將產生預期的後果或影響我們或我們的業務方式。 此處包含的所有前瞻性陳述僅適用於此日期，並通過這些警語聲明的全部內容明確限制。我們不承諾公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映後續事件或情況。有關前瞻性陳述的特別說明，請繼續了解
漢密爾頓介紹
擁有高度創業精神和豐富經驗的領導團隊，培育具吸引力的企業文化Gemma Carreiro 20多年總法律顧問前：PartnerRePina Albo 30多年集團首席執行官前：Munich ReMegan Graves 20多年首席執行官，Hamilton Re前：AIGVenkat Krishnamoorthy 30多年（IT行業）集團首席技術官前：Coleman Research GroupCraig Howie 35多年集團首席財務官前：EverestAnita Kuchma 35多年首席執行官，Hamilton Select前： Munich ReAlex Baker 20多年集團首席風險官前：Chubb InsuranceAdrian Daws 20多年首席執行官，Hamilton Global Specialty前：CNA HardyDaniel Fisher 20多年集團人力資源主管，企業業務和文化前：Munich Re漢密爾頓主管層：專業團隊，擁有230多年的（再）保險經驗高度合作服務導向開放，多樣和包容專業資深的董事會
漢密爾頓 - 概述和結果年度業務部門結果集團財務亮點46億3Q 2024現金和投資資產23億3Q 2024股東權益20億FY 202319億900萬2024總淨保費13000萬FY 202312700萬900萬2024核保收入90.1%FY 202389.9%900萬2024綜合比率25900萬FY 202336700萬900萬淨利潤報告段2023國際GPW11億百慕大2023GPW84600萬漢密爾頓全球特殊（倫敦和都柏林）漢密爾頓選擇（美國）漢密爾頓再保險（百慕大）營運平台2023段組合比率94.7%84.9% *漢密爾頓再保險有限公司和漢密爾頓保險有限公司的評級財務實力評級“A”（穩定）最佳信評“A”（穩定）KBRA“A-”（穩定）惠譽
▪ Lloyd’s Syndicate 4000▪漢密爾頓保險有限公司（愛爾蘭）▪ HMGA美洲（內部美國MGA）▪90多名核保人員保險57％再保險43％保險/再保險GPW：20億1 再保單46％專業31％財產23％業務類型GPW：20億1國際57％百慕大43％業務板塊GPW：20億1高效全球版圖規模化全球運營–跨市場周期管理我們的2023業務由（再）保險，主要業務類型和板塊多樣化二個業務板塊和三個核保平台漢密爾頓全球特殊漢密爾頓選擇漢密爾頓再保陳▪漢密爾頓選擇▪40多名核保人員▪漢密爾頓再保▪漢密爾頓再保美國▪25多名核保人員國際百慕大三種互補的核保平台，以通過周期最大化回報1）截至2023年12月31日的全年總保費
8 Hamilton遵循四項業務要務 • 資料驅動，紀律嚴明的核保及風險管理文化 • 有效管理來自自然災害事件的波動 可持續的核保盈利能力 • 具備循環管理專業的三個互補核保平台 • 自2018年以來每年實現雙位數增長，反映出循環動態戰略增長 • 結合專有技術和合作夥伴的解決方案 • 實現數據驅動決策，提高運營效率和數字化自動化技術鼓勵 • 在競爭激烈的市場吸引和留住頂尖人才 • 富有合作精神的文化，高度負責任感和擁有權利心態人才磁鐵 與Hamilton合作，您將「人才優勢」
85% 71% 68% 60% 54% 55% 58% 41% 40% 38% 37% 36% 36% 32% 126% 111% 106% 96% 90% 90% 90% 2019 2020 2021 2022 2023 900萬2023 900萬2024 $731 $1,087 $1,447 $1,647 $1,951 $1,517 $1,879 2019 2020 2021 2022 2023 900萬2023 900萬2024 Hamilton Group –戰略增長和可持續核保盈利Hamilton Group -總已承保總額($’m) Hamilton Group -綜合比率(1) 損失比率 業務成本比率 (2) 1) 因四捨五入可能導致數據不準確。 2) 不包括烏克蘭衝突的影響；包括烏克蘭衝突的綜合比率為103%。 雙位數頂線增長並提升底線
業績結果
11 國際板塊：專業（Re）保險業務的市場領先者 在Lloyd’s、Hamilton Insurance DAC、HMGA Americas和Hamilton Select寫入的專業保險產品 12% 45% 43% 財產意外專業 2023已承保總額 業務組合 90% 10% 保險 重新保險 $11億具有盈利記錄和低波動性的頂尖專業保險業務 專業核保人員帶頭與其他知名同行合作 能夠在多個平台上提供Lloyd’s保險和公司證紙 學長客戶和經紀商關係推動核心E&S市場增長 有限的歷史風險 Hamilton Select：在美國註冊的新公司，撰寫難以配置的E&S業務 Hamilton選取 $7800萬/ 7%
12 103% 65% 63% 50% 52% 51% 56% 50% 46% 44% 43% 43% 42% 39% 153% 111% 108% 93% 95% 93% 95% 2019 2020 2021 2022 2023 900萬2023 900萬2024(2) 哈密爾頓於2019年對彭布羅克管理公司進行了變革性收購 國際板塊：在2019年重大收購後實現穩健增長 $277 $662 $892 $933 $1,106 $832 $958 2019 2020 2021 2022 2023 900萬2023 900萬2024 國際板塊 - 總淨保費收入（百萬美元） 國際板塊 - 綜合比率（1） 損失比率 費用比率 1）由於捨入而可能不吻合。 2）不包括烏克蘭衝突的影響；包括烏克蘭衝突的綜合比率為97%。
13 成立、擴張和可擴展平台，擁有廣泛、多元化的客戶基礎 通過組合優化和周期管理實現核保的盈利 在當前有利的再保市場加速目標增長，通過其他業務線補充災害類型提供能力通過百慕達和美國核保團隊進行再保險業務清晰、一致的風險偏好和對客戶和經紀人的快速服務回饋 以數據驅動、數字化方法支持核保和運營效率 百慕達板塊：風險質地多樣化的財貨及專案保單編寫策略專注的營運基礎，有實力把握增長機會 38% 47% 15% 財物 責任 專案 14% 86% 保險 再保險 2023 帳戶業務組成 $84600萬
14 現有投資組合組成為實現實質增長和改善核保成果 百慕達板塊：在組合優化後實現戰略增長 74% 81% 75% 72% 57% 59% 59% 36% 31% 29% 29% 28% 28% 26% 110% 111% 104% 101% 85% 87% 84% 2019 2020 2021 2022 2023 900萬2023 900萬2024 $454 $425 $554 $713 $846 $685 $921 2019 2020 2021 2022 2023 900萬2023 900萬2024 百慕達板塊 - 總淨保費收入（百萬美元） 百慕達板塊 - 綜合比率（1） 損失比率 費用比率 1）由於捨入而可能不吻合。 2）不包括烏克蘭衝突的影響；包括烏克蘭衝突的綜合比率為110%。 (2)
投資資產
16 致力於提供穩定投資收益和低相關的絕對回報；Hamilton 于2024年9月30日持有投資資產46億美元，兩個獨特的投資組合：固定收益和總回報，固定收益組合注重資本保值和高流動性，總回報組合提供不相關的收益帶有中等波動性和高流動性，截至2024年9月30日的TSHF收益率為12.2%，組合結構為61%的固定收益及短期/39%的總回報
17 Two Sigma Hamilton Fund 固定收益投資組合 a. 資本保值 b. 流動性 c. 多元化 d. 吸引力回報 e. 風險管理與治理 ✓ Aa3 平均信用等級100%投資等級 ✓ 高流動性 ✓ 市場板塊分散 ✓ 2024第3季4.0%的票面收益率 ✓ 投資委員會制定的投資指引 ✓ 與股票市場低相關，長期積極回報 ✓ 5天內可贖回 ✓ 3種獨特的投資工具 ✓ 自2014年創建以來，年化回報率為12.6% ✓ 擁有Hamilton淨有形資產的$18億或60%以下；與Two Sigma進行獨立管理協議【截至2024年9月30日的46億投資組合固定收益，短期和現金61%/$28億，Two Sigma Hamilton基金39%/$18億】
18 截至2024年9月30日的固定收益投資組合 49% 33% 11% 7% 企業美國國庫美國機構其他 $23億企業A3美國國庫Aaa美國機構Aaa其他Aa1固定收益投資組合由兩家外部管理者管理，固定收益投資額為23億美元，平均信用評級Aa3，持有期為3.1年
19 關於Two Sigma和TSHF 重點介紹全球股票、固定收益、期貨和外匯市場的流動策略多元化基金 ▪ Two Sigma投資管理旨在通過基本面、技術、阿爾法捕獲和事件模型的系統應用提供低相關的絕對回報 ▪ 管理超過630億美元的資產 ▪ 部署並致力於不斷改進自2001年首次創建的智能投資管理系統 ▪ 經證實，行業領先的數據科學和分析方法 ▪ 超過2,000名員工，其中約有1,000名是研究和開發專業人員 ▪ 旨在通過投資過程中多個層面進行人工監督有效地管理風險 ▪ TSHF是一個專注於固定收益、全球股票、期貨和外匯市場的多元化基金Two Sigma Hamilton基金$18億截至2024年9月30日的TSHF 平均年化回報率為12.6% 2014年至第3季度2024年全年化回報率 三個專注組合，2個股票專注，1個宏觀專注 高流動性投資 TSHF自2018年以來的全年回報率 】
投資於漢密爾頓
21 5 A 一家規模化、多元化、全球專業保險和再保險業務 高度企業家精神和經驗豐富的領導團隊，培育獨特和具吸引力的企業文化 紀律性和數據驅動的核保方法，以實現可持續盈利 強勁的資產負債表，具有顯著的財務靈活性 專有的技術基礎設施，支持核保和運營效率 差異化的資產管理能力，携手 Two Sigma 增強投資回報能力 能夠在所有市場周期中實現盈利增長，提供卓越的股東價值 汉密尔顿保险集团 - 我們今日是誰
Hamilton Insurance Group, Ltd. Bermuda 佩姆布羅克皮茨貝路 90號華萊士大樓北樓1階 +1 (441) 405 5200 hamiltongroup.com 聯繫我們︰ Investor.Relations@hamiltongroup.com