項目加速2024年第三季度業績會，2024年11月6日
前瞻性聲明本報告中一些非歷史性質的陳述屬於聯邦證券法的前瞻性聲明，包括1933年修訂的證券法第27A條和1934年修訂的證券交易法第21E條，包括關於我們對未來的期望、信念、目標和策略的陳述。"「預計」「相信」「創造」「期望」「未來」「指導」「打算」「潛力」「尋求」「協同效應」「目標」「將」「將」等類似表達方式以及這些詞的變體或否定形式均可識別出前瞻性聲明。然而，缺少這些詞並不意味着這些陳述不是前瞻性的。前瞻性聲明本質上涉及在不同程度上不確定的事項。這些前瞻性聲明可能涉及當前計劃、估計、期望和雄心，這些都受到難以預測的風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能超出我們的控制，並可能導致實際結果與這些陳述中描述的有實質不同。儘管我們相信這些前瞻性聲明中反映的期望是合理的，但我們無法保證這些期望將被證明是正確的，我們的增長和運營策略將實現目標結果。可能會導致這種差異並會對我們公園的出席、未來的財務表現和/或增長戰略產生不利影響，並可能導致實際結果與我們的期望出現實質性差異或波動減少的重要風險因素包括但不限於：一般經濟、政治和市場情況；大流行病或其他公共衛生危機的影響，包括政府對人民和經濟的反應；不利天氣條件；消費者休閒時間和消費的競爭；意外的施工延誤；我們資本投資計劃和項目的變化負責任;預期的稅務處理、未來的資本支出、收入、費用、收益、協同效應、經濟表現、負債、財務狀況、損失、未來前景、業務和管理策略用於管理、擴張和增長的合併公司運營的治理;未能實現合併預期的利益，包括整合傳統六面旗和雪松娛樂的業務可能存在困難;未能實現與合併相關的費用節約和運營協同效益的預期金額和時間;影響聯合公司的立法、監管和經濟發展以及影響影響合併公司的法律、法規和政策的變化;恐怖主義行徑或爆發，戰爭、敵對行爲、內亂和其他政治或安全乾擾及其他因素我們在《風險因素》標題下討論Part II，2024年6月30日結項的10-Q季度報告中，雪松娛樂傳統年報 (Form 10-k)以及我們不時向SEC提交的其他文件中的內容。敦促讀者不要過分依賴這些前瞻性聲明，這些聲明僅在本文件日期之日起生效，根據目前和我們認識到的信息。我們不承擔任何義務公開更新或修訂任何前瞻性聲明以反映此文件發佈後出現的未來事件、信息或情況。2
全球最大的區域型遊樂園公司將推動股東價值增值，擁有一系列標誌性公園和度假村，位於具有吸引力且增長迅速的都會區，獨特的產品組合處於有利位置，有望在競爭激烈的休閒領域進一步增加份額，地理多元化降低了區域性天氣和經濟風險，穩定且增長自由現金流產生的經常性營收流，具有驅動盈利增長的彈性業務模式，擁有經驗豐富的領導團隊，具有創新和價值創造的紀錄
我們的長期成功驅動手冊，維持和提高客人滿意度對於開啓長期增長機遇至關重要，戰略性地投資可營銷資本回流業務，推動增長並確保業務的長期可持續性，即使在經濟困難時期，作爲成交量驅動型業務，保持我們的公園「舒適擁擠」會帶來更長的停留時間、更高的人均消費和更強的定價能力，季票計劃是我們業務的財務引擎，併爲我們提供經常性和可靠的營收流，獨特的高質量食品飲料是客人體驗中不可或缺且越來越有價值的部分，安全、公園清潔、吸引人的園林景觀和家庭娛樂是客人滿意度的重要驅動因素，配置員工使我們的公園能夠充分而高效地運行，而又不犧牲優質客戶服務，利用可擴展技術的力量對客人體驗至關重要
1. 強化客戶體驗 • 投資客戶體驗，提供更強的價格-價值主張，推動需求 2. 邊際擴張 • 辨識並激活產生成本效益並推動邊際擴張的運營效率 3. 紀律資本配置 • 保持紀律性方法，對資本投資的優先次序和激活進行評估，以實現每個公園的完整市場潛力，同時最大化自由現金流效率 4. IT系統整合 • 集成科技堆棧，着眼於協調系統、消除冗餘並增強面向客人的數字體驗 5. 投資組合優化 • 全面審查投資組合，評估潛在非核心資產的處置以幫助減少槓桿 Project Accelerate – 主要目標
有紀律的再投資將推動頂線增長，通過提高入園人數和遊客消費水平來推動營收增長的6個有意義的機會 館外收益渠道 • 升級和擴展度假村服務 • 改進的營收管理能力旨在提高度假村ADR和入住率 • 利用Six Flags品牌的力量與更廣泛的園區贊助商合作，增加入園人數的基礎上園 售內客戶支出 • 擴大營收管理工具的應用，以推動動態定價機會 • 更新和擴大食品和飲料供應，並提高交易效率 • 提高季節性員工水平，提高客戶滿意度和支出 • 更高的入園人數增加對高端產品的需求 • 保持我 們的公園「舒適繁忙」有利於增加停留時間和提高客戶支出 入園人數 • 優化客戶體驗推動再次訪問和更高的季票銷售 • 通過有市場吸引力的新遊樂設施引發需求緊迫感 • 隨着需求水平的提高負責任地擴大運營日曆 • 改進營銷策略 • 以增加季票平均訪問次數和提高續訂率爲重點的季票計劃
有紀律的CAPEX策略 核心市場CAPEX • 維護園區基礎設施 • 升級關鍵系統 • 投資包括 - 升級信息系統，面向客戶的技術，園區公共設施，園區大道，洗手間等。9-10%的營收 核心基礎設施CAPEX 總歸一化CAPEX (1) 營收的3% 12-13%的營收 • 每間2025年和2026年的CAPEX支出目標爲500-525Mm美元，旨在解決推遲的投資需求並加速強化合並投資組合的增長機會 • 超過2026年，目標是持續再投資園區(營收的12-13%)，以改善客戶體驗和持續盈利增長 • 鞏固市場地位並維持入園人數基礎 • 推動增量需求和更高水平的客戶支出 • 增強和擴大客戶體驗 • 投資包括 - 新遊樂設施; 新的或升級的食品，飲料和零售商品;額外的高端體驗;和其他方面 (1) 請參閱腳註頁面說明:上述百分比代表未來年度的資本開支，這些是估計數值，實際資本支出可能有所不同。有關可能影響實際結果的因素，請參考前瞻性陳述幻燈片。
未來成本協同效應的時機 8 合併相關成本協同效應將在FY'24達到1.2億美元 • 獨立運營成本減少了傳統投資組合 • 組織重組的初始階段 • 消除重複的一般性費用約5000萬美元 FY'25 • 消除多餘的流程/技術 • 系統集成 • 利用聯合支出獲得更好條件 • 供應商庫的合理化 • 第二階段的組織重組約7000萬美元 明確的路徑，到2025年底以運行速率實現1.2億美元的成本協同效應 注意：上述協同效應目標代表前瞻性聲明。實際協同效應可能會有所不同。有關可能影響實際結果的因素，請參閱前瞻性聲明幻燈片。
長期目標摘要 9 出席人數 修改後的EBITDA利潤率（2）未融資稅前自由現金流（3）淨總槓桿（4） FY'27超過35% FY'27未融資稅前自由現金流超過80000萬美元 未來在FY'27年末達到3.5倍的EBITDA調整 出席人數在FY'27達到5500萬 通過雄心勃勃、高效和可衡量的目標推動盈利增長（2）（3）（4）參見附註頁 注意：上述目標代表前瞻性聲明。實際結果可能有所不同。有關可能影響實際結果的因素，請參閱前瞻性聲明幻燈片。
附註（1） 標準化CAPEX代表未來預期的日曆年資本支出，不包括併購，可能不代表歷史CAPEX支出。（2）修改後的EBITDA利潤率計算公式爲修改後的EBITDA除以淨收入。修改後的EBITDA代表利潤前利息、稅項、折舊、攤銷、其他非現金項目和按照合併公司信用協議定義的調整。修改後的EBITDA利潤率和修改後的EBITDA並非按照普遍公認會計原則（GAAP）計算出的指標，可能無法與其他公司的類似命名指標進行比較。管理層認爲修改後的EBITDA利潤率提供了一個有意義的經營盈利指標。管理層提供了修改後的EBITDA利潤率的目標，而不是調整後的EBITDA利潤率，因爲管理層認爲修改後的EBITDA利潤率更準確地反映了合併公司的園區運營情況，因爲它不考慮分配給非控制利益的效果。合併公司在未經不合理努力的情況下未與最直接可比的GAAP財務指標（淨利潤率）進行調和，不得依賴於40條款的不合理努力例外。合併公司無法在合理努力的情況下預測用於調和修改後的EBITDA利潤率目標或指導的某些個別項目，以使其與最直接可比的GAAP財務措施（淨利潤率）一致。這些項目包括外幣（盈利）損失，以及合併公司信用協議下定義的其他非現金和飛凡項目以及調整項，這些項目在預先難以預測以包括在GAAP估計中。 （3）未融資稅前自由現金流定義爲調整後的EBITDA減去資本支出。未融資稅前自由現金流不是根據GAAP計算的指標，可能不能與其他公司的同類指標進行比較。管理層認爲未融資稅前自由現金流是一個有意義的度量，因爲行業分析師和投資者使用它來評估經營業績，並更容易比較合併公司的結果與其他公司的結果。管理層還在激勵補償計劃中使用未融資稅前自由現金流。合併公司未在依賴於合理努力例外的情況下對未融資稅前自由現金流目標或指導進行協調。合併公司無法在不合理努力的情況下預測用於調和未融資稅前自由現金流與最直接可比的GAAP財務指標（淨利潤）的某些個別項目。這些項目包括外匯（盈利）損失，以及其他非現金和飛凡項目以及按照合併公司信用協議定義的調整項，因爲難以預測這些項目，以便在GAAP估計中包括。10
腳註（續）（4）淨總槓桿是一項非GAAP財務指標，計算方法爲綜合債務（如定義在合併公司信貸協議中）減去現金及現金等價物後除以調整後的EBITDA。淨總槓桿並非按照GAAP計算，可能與其他公司類似命名的指標不可比。淨總槓桿在合併公司信貸協議中有明確定義，並用於確定信貸協議下允許的有限支付金額。管理層認爲淨總槓桿是一個重要的指標，因爲它在信貸協議中的重要性，並且在行業中被分析師和投資者用來一致評估財務狀況時更容易比較公司的結果與其他公司。合併公司未對淨總槓桿目標或指引進行調和，依賴於《S-K制度》第10（e）（1）（i）（B）項下提供的不合理努力例外。合併公司無法在不合理努力情況下預測到與將調節後的EBITDA（淨總槓桿的重要組成部分）與最直接可比的GAAP財務指標（淨利潤）協調所需的某些個別項目。這些項目包括外匯（收益）損失，以及作爲合併公司信貸協議下定義的其他非貨幣和不尋常項目和其他調整，這些項目難以預測，無法提前包含在GAAP估計中。爲了這一計算，淨總槓桿假定將於2026年底和2027年底分別購買喬治亞州六旗，亞特蘭大白水區的六旗，以及德克薩斯州六旗合作伙伴公園。11
投資者關係 investors.sixflags.com 電話 419.627.2233