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精簡的合併中期財務報表
基本報表


截至三個月和九個月結束
2024年9月30日和2023年













    


Ero Copper公司
目錄
基本報表
經簡化的合併資產負債表
彙編綜合結果表
按活動項目的精簡合併現金流量表
未實現損益
基本報表附註
總體來說
注1.經營範圍
注2. 編制基礎
注3. 分部披露
財務狀況表
註釋4. 存貨
注5. 其他流動資產
注6. 礦業資產、廠房及設備
注7. 探索與評估資產
注8. 存款及其他非流動資產
注9. 應付款項和預提費用
注10. 貸款和借款
注11. 遞延收入
注12. 其他非流動負債
注13. 股本
收益表
注14. 營業收入
注15. 銷售成本
注16. 總務及管理費用
附註17. 財務費用
附註18. 匯率期貨收益（損失）
其他項目
附註19. 金融工具
附註20. 現金流補充信息
附註21. 承諾




Ero Copper公司
經簡化的合併資產負債表
(未經審計，金額以千美元計)
    
票據
2024年9月30日
2023年12月31日
資產
當前
現金及現金等價物$20,229 $111,738 
應收賬款20,139 5,710 
存貨442,921 42,254 
所得稅應收3,113 500 
其他資產540,406 39,285 
126,808 199,487 
非流動負債:
礦產品、設備和固定資產61,334,266 1,251,998 
勘探和評估資產718,618 29,936 
遞延所得稅資產 4,505 1,315 
存入資金和其他非流動資產828,325 28,952 
1,385,714 1,312,201 
總資產$1,512,522 $1,511,688 
負債
當前
應付賬款及應計費用9$113,910 $120,704 
貸款和借款的流動部分1039,383 20,381 
遞延營收的當前部分1117,011 17,159 
應付所得稅2,375 3,997 
衍生品的流動部分193,268 563 
租賃負債的當前部分11,761 10,996 
187,708 173,800 
非流動負債:
貸款和借款10499,527 405,852 
遞延收入1145,642 58,390 
關閉和清算成本準備金 24,859 26,687 
遞延所得稅負債— 10,863 
租賃負債8,666 8,607 
其他非流動負債1229,351 18,158 
608,045 528,557 
總負債795,753 702,357 
股東權益
股本13282,910 271,336 
股本儲備(101,013)(16,616)
保留盈餘529,999 549,530 
歸屬於公司股東的股權711,896 804,250 
非控股權益4,873 5,081 
716,769 809,331 
總負債和股權$1,512,522 $1,511,688 

負債承諾（附註7、11和21）;
董事會代表批准:
"大衛·斯特朗",首席執行官和董事"吉爾·安吉溫"，董事
附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分               第1頁
Ero Copper公司
彙編綜合結果表
(未經審計，金額以美元千元計算，除每股和每股金額外)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月
票據 2024202320242023
營業收入14$124,837 $105,181 $347,720 $311,066 
銷售成本15(71,128)(69,706)(219,542)(196,075)
毛利潤
53,709 35,475 128,178 114,991 
費用
ZSCALER, INC.16(12,628)(14,402)(35,952)(40,269)
股權酬金
13 (e)
(4,859)1,185 (17,479)(8,741)
勘探和評估資產減值7(467)— (11,212)— 
除上述項目前的收入
35,755 22,258 63,535 65,981 
財務收益781 2,976 3,610 10,476 
財務費用17(4,039)(8,017)(13,238)(20,538)
匯率期貨損益
1817,246 (13,937)(72,204)9,741 
其他(費用)收益
(45)(1,276)(2,354)1,224 
稅前收益（虧損）
49,698 2,004 (20,651)66,884 
目前所得稅費用(4,873)(3,317)(11,079)(9,159)
遞延所得稅費用（收入）的恢復(3,458)4,124 12,868 (473)
所得稅（費用）收回
 (8,331)807 1,789 (9,632)
淨利潤（淨虧損）
$41,367 $2,811 $(18,862)$57,252 
其他綜合損益
外匯翻譯收益（損失）
13,757 (29,046)(85,881)26,582 
綜合收益（損失）
$55,124 $(26,235)$(104,743)$83,834 
歸屬於淨利潤的:
公司股東40,857 2,525 (19,531)56,255 
非控股權益510 286 669 997 
$41,367 $2,811 $(18,862)$57,252 
綜合收益（損失）所歸屬的：
公司股東54,487 (26,300)(104,691)82,649 
非控股權益637 65 (52)1,185 
$55,124 $(26,235)$(104,743)$83,834 
歸屬於公司所有者的每股淨收益（損失）
Basic
13 (f)
$0.40 $0.03 $(0.19)$0.61 
Diluted
13 (f)
$0.39 $0.03 $(0.19)$0.60 
加權平均股份在外
Basic
13 (f)
103,239,881 93,311,434 103,026,138 92,767,525 
Diluted
13 (f)
103,973,827 94,009,268 103,026,138 93,643,940 
附註是這些簡明綜合中期財務報表的一部分 頁碼2
Ero Copper公司
按活動項目的精簡合併現金流量表
(未經審計，金額以千萬美元計)


截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月
票據 2024202320242023
經營活動產生的現金流量
淨利潤（淨虧損）
$41,367 $2,811 $(18,862)$57,252 
調整原因：
攤銷和折舊21,555 21,299 67,145 58,044 
所得稅費用
8,331 (807)(1,789)9,632 
遞延收入攤銷
14
(7,055)(5,009)(18,063)(13,259)
股權酬金4,859 (1,185)17,479 8,741 
財務收益(781)(2,976)(3,610)(10,476)
融資費用4,039 8,017 13,238 20,538 
匯率期貨（獲利）損失
(17,170)13,237 67,655 (11,242)
勘探和評估資產減值7467 — 11,212 — 
其他844 1,694 3,136 1,605 
非現金工作資本變動202,234 3,426 (42,139)(9,910)
58,690 40,507 95,402 110,925 
從NX Gold PMPA預付款
11
3,249 — 4,354 2,439 
衍生合約結算(4,575)3,458 (5,285)5,447 
準備金結算(2,460)(886)(4,218)(2,343)
所得稅已付款項(2,229)(1,221)(5,631)(2,766)
52,675 41,858 84,622 113,702 
投資活動中使用的現金流量
礦產、廠房和設備的增加(74,480)(119,134)(256,013)(323,347)
Non-IFRS Financial Measures(3,351)(2,254)(4,845)(11,263)
來自短期投資收益和利息收入467 16,472 1,865 148,563 
購買短期投資— — — (40,000)
(77,364)(104,916)(258,993)(226,047)
用於籌資活動的現金流量
租賃責任支付(3,400)(2,707)(10,050)(8,226)
新貸款和借款，減少交易費用後的淨額1020,722 952 147,266 12,760 
已償還的貸款和借款10(3,939)(1,873)(30,216)(5,665)
支付的貸款和借款利息10(14,642)(13,409)(29,376)(26,943)
支付的其他融資費用(1,026)(1,266)(3,129)(4,098)
行使股票期權所得1,242 2,321 8,325 10,597 
(1,043)(15,982)82,820 (21,575)
匯率變動對現金及現金等價物的影響1,188 (585)42 975 
現金及現金等價物淨減少
(24,544)(79,625)(91,509)(132,945)
現金及現金等價物-期初餘額
44,773 124,382 111,738 177,702 
現金及現金等價物 - 期末餘額
$20,229 $44,757 $20,229 $44,757 
補充現金流量信息（附註20）
附註文字是這些簡明合併中期財務報表的組成部分 第3頁
Ero Copper公司
未實現損益
(未經審計，金額以美元千位計，除每股金額外)
股本股權儲備
票據 數量
股份		數量投入的
盈餘		外幣
交易所 		留存收益
收益		總費用非控制權益
利息		股東權益總計
2022年12月31日的餘額
92,182,633 $148,055 $11,185 $(77,374)$456,726 $538,592 $3,573 $542,165 
本期收入
— — — — 56,255 56,255 997 57,252 
本期其他綜合收益
— — — 26,394 — 26,394 188 26,582 
期間綜合收益總額
— — — 26,394 56,255 82,649 1,185 83,834 
Chief Executive Officer
期權行權1,254,942 15,076 (4,479)— — 10,597 — 10,597 
股權酬金
13 (e)
— — 1,923 — — 1,923 — 1,923 
非控股權益的分紅派息— — — — — — (233)(233)
2023年9月30日餘額
93,437,575 $163,131 $8,629 $(50,980)$512,981 $633,761 $4,525 $638,286 
2023年12月31日的餘額
102,747,558 $271,336 $8,497 $(25,113)$549,530 $804,250 $5,081 $809,331 
本期收益（損失）
— — — — (19,531)(19,531)669 (18,862)
本期其他綜合損失
— — — (85,160)— (85,160)(721)(85,881)
當期綜合損失
— — — (85,160)(19,531)(104,691)(52)(104,743)
已發行股票批准：
期權行權549,491 11,574 (3,249)— — 8,325 — 8,325 
股權酬金
13 (e)
— — 4,012 — — 4,012 — 4,012 
非控股權益的股息派息— — — — — — (156)(156)
2024年9月30日餘額
103,297,049 $282,910 $9,260 $(110,273)$529,999 $711,896 $4,873 $716,769 




附帶說明已成爲這些簡明綜合中期財務報表的重要組成部分                                 第 4 頁
Ero Copper公司
簡明合併中期財務報表註釋
(未經審計，以美元千位爲單位，除每股和每股金額外的表格金額)


1. 業務性質

Ero Copper Corp.（「Ero」或「公司」）於2016年5月16日根據不列顛哥倫比亞省《商業公司法》成立，總部位於加拿大不列顛哥倫比亞省溫哥華市625 Howe Street 1050套房，郵編V6C 2T6。公司股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所公開交易，交易標識爲「ERO」。

公司的主要資產是通過其直接全資子公司Ero Brasil Participaçoes Ltda間接持有的Mineração Caraíba S.A.（「MCSA」）99.6%的所有權。該公司還通過其直接全資子公司Ero Gold Corp.（「Ero Gold」）間接持有的NX Gold S.A.（「NX Gold」）97.6%的所有權。

MCSA是一家巴西銅礦公司，持有位於巴伊亞州的Caraíba Operations和位於帕拉州東南部的Tucumã Operation的100%權益。MCSA主要活動是生產和銷售銅精礦，同時生產和銷售黃金和銀作爲副產品。

NX Gold是一家巴西黃金礦業公司，持有Xavantina Operations的100%權益，專注於黃金生產和銷售作爲其主要產品，並作爲副產品銷售銀。Xavantina Operations位於巴西馬託格羅索州東南部的Nova Xavantina鎮西約18公里處。

2. 準備基礎

(a) 合規聲明

這些簡明綜合中期財務報表根據國際會計準則（「IAS」）34號《中期財務報告》編制，並遵循公司截至2023年12月31日最近年度綜合財務報表的會計政策和應用方法。

這些簡化的中期合併財務報表未包含所有完整合並年度財務報表所需的信息，應與截至2023年12月31日的公司合併財務報表一起閱讀，該報表根據國際財務報告準則（IFRS）由國際會計準則委員會（IASB）發佈。

這些簡化的中期合併財務報表已於2024年11月5日由公司（「董事會」）董事會授權發佈。

(b) 使用估計和判斷

在準備這些簡化的中期合併財務報表時，管理層已做出了影響公司會計政策應用及資產、負債、收入和費用報告金額的估計、判斷和假設。實際結果可能有所不同。管理層在應用公司會計政策和估計不確定性的關鍵來源時所做的重要判斷與截至2023年12月31日最近年度審計合併財務報表中應用的相同，除了在開始商業生產方面的判斷。




附註：財務報表 | 第5頁
Ero Copper公司
簡明合併中期財務報表註釋
（未經審計，表格中的金額單位爲美元千元，除股份和每股金額外）

商業生產開始

確定正在建設中的礦山何時基本完成並準備好投入運營，需要做出重要判斷。公司用於對Tucumã Operation做出該判斷的標準包括，但不限於：

•礦山有生產可銷售產品的能力（即生產符合規格的金屬能力），
•加工廠的處理量達到設計能力的預定百分比，持續30天；
•處理廠的回收率達到預定的預期回收率的百分比。

在評估上述因素後，截至2024年9月30日，公司得出結論稱Tucumã Operation尚未實現商業生產，因此尚未準備好投入運營。



新會計政策、標準和財務報表解讀

2024年1月1日，公司採納了以下會計準則修訂：

•In January 2020, the IASb issued Classification of Liabilities as Current or Non-current (Amendments to IAS 1) which amended IAS 1, 財務報表的編制格式。 (「IAS 1」), to clarify the requirements for presenting liabilities in the statement of financial position. The amendments specify that the Company must have the right to defer settlement of a liability for at least 12 months after the reporting period for the liability to be classified as non-current. In addition, the amendments clarify that: (a) the Company’s right to defer settlement must exist at the end of the reporting period; (b) classification is unaffected by management’s intentions or expectations about whether the Company will exercise its right to defer settlement; (c) if the Company’s right to defer settlement is subject to the Company complying with specified conditions, the right exists at the end of the reporting period only if the Company complies with those conditions at the end of the reporting period, even if the lender does not test compliance until a later date; and (d) the term settlement includes the transfer of the Company’s own equity instruments to the counterparty that results in the extinguishment of the liability, except when the settlement of the liability with the Company transferring its own equity instruments is at the option of the counterparty and such option has been classified as an equity instrument, separate from the host liability.

•In October 2022, the IASb issued amendment Non-current Liabilities with Covenants to IAS 1 to clarify that covenants of loan arrangements which the Company must comply with only after the reporting date would not affect classification of a liability as current or non-current at the reporting date. The amendment also introduces additional disclosure requirements related to such covenants to include: (i) the nature of the covenants and the date by which the Company must comply with the covenants; (ii) the carrying amount of the related liabilities; and (iii) facts and circumstances, if any, that indicate that the Company may have difficulty complying with covenants.

這些修正案的採納並未對公司的簡明合併中期財務報表產生實質影響。






基本財務報表註解 | 第6頁
Ero Copper公司
簡明合併中期財務報表註釋
(未經審計，表格金額以千美元計，除每股和每股金額外)

(d) 2024年9月30日尚未生效的未來會計政策變更

2024年4月，國際會計準則組織發佈了IFRS 18， 其他《IFRS 18》將取代IAS 1. 《IFRS 18》在利潤表中引入了兩個新的要求小計，包括營業利潤、除融資和所得稅前利潤或虧損，並引入了三種新的利潤表分類，分別是營業、投資和融資。此外，IFRS 18要求披露非IFRS管理績效指標，這些指標是收入和費用的小計。IFRS 18還提供了有關聚合和細分原則的額外指導，適用於主要財務報表和附註。IFRS 18不會影響財務報表中項目的確認和計量，也不會影響哪些項目列入其他全面收益以及如何分類這些項目。該準則於2027年1月1日或之後開始的報告期內生效，包括中期財務報表。需要進行追溯應用並允許提前應用。公司目前正在評估這一新準則對我們的財務報表的影響。


3.    分部披露

經營分部是由公司首席營運決策者（"CODM"）報告和使用信息的方式來確定的，以審查經營績效。公司獨立監控其經營分部的經營結果，以便就資源分配和績效評估做出決策。

截至2024年9月30日的三個月和九個月結束，公司的報告分部包括巴西的三個營運礦山，卡拉伊巴礦山、圖庫馬礦山和沙萬蒂納礦山，以及位於加拿大的公司總部。關於公司可報告分部的重要信息彙總在下表中：



























財務報表附註 | 第7頁
Ero Copper公司
簡明合併中期財務報表註釋
(未經審計，除每股和每股金額外，所有金額均以千美元爲單位)

2024年9月30日止三個月
Caraíba
(巴西)		Xavantina
(巴西)
Tucumã
(巴西)
公司及其他 合併後的
營業收入$87,305 $34,433 $3,099 $— $124,837 
生產成本(40,149)(6,220)(737)— (47,106)
折舊和遞耗(16,610)(4,512)(49)— (21,171)
銷售費用(2,234)(465)(152)— (2,851)
銷售成本(58,993)(11,197)(938)— (71,128)
毛利潤28,312 23,236 2,161 — 53,709 
費用
ZSCALER, INC.(6,357)(1,637)(915)(3,719)(12,628)
股權酬金— — — (4,859)(4,859)
勘探和評估資產減值(467)— — — (467)
財務收益430 212 — 139 781 
融資費用(2,944)(871)— (224)(4,039)
匯率期貨損益17,295 1 — (50)17,246 
其他收入（費用）1,288 (454)(879)— (45)
稅前收入（虧損）37,557 20,487 367 (8,713)49,698 
按年度計提的稅費(338)(2,771)— (1,764)(4,873)
遞延所得稅（費用）收益(3,639)181 — — (3,458)
$33,580 $17,897 $367 $(10,477)$41,367 
資本支出(1)
37,204 6,119 23,517 2,984 69,824 
(1) 資本支出包括對礦產資產、廠房和設備的增加，以及對勘探和評估資產的增加，扣除非現金增加比如對礦山結算成本估計的變更、資本化折舊費用、資本化借款成本和租賃權益資產的增加。















基本報表附註 | 第8頁
Ero Copper公司
簡明合併中期財務報表註釋
(未經審計，表格中的金額以千美元計，股數和每股金額除外)

2023年9月30日結束的三個月
Caraíba
(巴西)		Xavantina
(巴西)		Tucumã (巴西)公司及其他 合併後的
營業收入$76,136 $29,045 $— $— $105,181 
生產成本(39,346)(6,322)— — (45,668)
折舊和遞耗(15,574)(5,341)— — (20,915)
銷售費用(2,236)(887)— — (3,123)
銷售成本(57,156)(12,550)— — (69,706)
毛利潤18,980 16,495 — — 35,475 
費用
ZSCALER, INC.(9,125)(1,451)— (3,826)(14,402)
股權酬金— — — 1,185 1,185 
財務收益1,156 141 — 1,679 2,976 
融資費用(4,069)(1,223)— (2,725)(8,017)
匯率期貨（損失）收益(13,974)1 — 36 (13,937)
其他費用(757)(502)— (17)(1,276)
稅前（虧損）收入(7,789)13,461 — (3,668)2,004 
按年度計提的稅費(405)(2,323)— (589)(3,317)
遞延所得稅收回3,782 342 — — 4,124 
淨（虧損）利潤$(4,412)$11,480 $— $(4,257)$2,811 
資本支出(1)
48,971 7,584 63,334 1,683 121,572 
(1) 資本支出包括對礦產物業、廠房和設備的增加，以及對探索和評估資產的增加，淨非現金增加項目包括礦山關閉成本估計變更，資本化折舊費用，資本化借款成本，以及租賃資產增加。

















基本報表附註 | 第9頁
Ero Copper公司
簡明合併中期財務報表註釋
(未經審計，金額以美元千位計，除每股和每股金額外)

2024年9月30日結束的九個月
Caraíba
(巴西)		Xavantina
(巴西)
Tucumã
(巴西)
公司及其他 合併後的
營業收入$240,104 $104,517 $3,099 $— $347,720 
生產成本(124,321)(21,055)(737)— (146,113)
折舊和遞耗(50,007)(15,816)(49)— (65,872)
銷售費用(5,906)(1,499)(152)— (7,557)
銷售成本(180,234)(38,370)(938)— (219,542)
毛利潤59,870 66,147 2,161 — 128,178 
費用
ZSCALER, INC.(19,647)(4,800)(915)(10,590)(35,952)
股權酬金— — — (17,479)(17,479)
勘探和評估資產減值(467)— — (10,745)(11,212)
財務收益2,050 565 — 995 3,610 
融資費用(9,755)(2,749)— (734)(13,238)
匯率期貨（損失）收益
(72,166)(100)— 62 (72,204)
其他費用
(775)(286)(879)(414)(2,354)
稅前(損失)收入
(40,890)58,777 367 (38,905)(20,651)
按年度計提的稅費
(343)(7,433)— (3,303)(11,079)
遞延稅額收回(費用)
13,135 (267)— — 12,868 
淨（虧損）利潤
$(28,098)$51,077 $367 $(42,208)$(18,862)
資本支出(1)
113,638 16,659 113,286 4,767 248,350 
資產
現任 $66,955 $21,808 $22,568 $15,477 126,808 
非流動負債865,291 89,236 421,307 9,880 1,385,714 
總資產$932,246 $111,044 $443,875 $25,357 $1,512,522 
總負債$167,099 $85,658 $29,226 $513,770 795,753 

(1) 資本支出包括對礦產物業、廠房設備的增加，對勘探和評估資產的增加，減少非現金增加，如對礦山結束費用估計的變化，資本化折舊費用，資本化借款成本，和租賃權資產的增加。

在公司開始租賃空間的第一階段之後的 截至2024年9月30日，公司有六個重要客戶 (2023年9月30日 - 六)，包括四個客戶 (2023年9月30日 - 在Caraíba處有四家客戶，而在Xavantina處有兩家客戶。2023年9月30日- 在Xavantina處有兩家客戶。



基本報表附註 | 第10頁
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(未經審計，表內金額單位爲美元千元，股份和每股金額除外)


截至2023年9月30日的九個月中，
Caraíba
(巴西)		Xavantina
(巴西)		Tucumã (巴西)公司及其他 合併後的
營業收入$237,366 $73,700 $— $— $311,066 
生產成本(113,397)(18,087)— — (131,484)
折舊和遞耗(44,191)(12,786)— — (56,977)
銷售費用(6,399)(1,215)— — (7,614)
銷售成本(163,987)(32,088)— — (196,075)
毛利潤73,379 41,612 — — 114,991 
費用
ZSCALER, INC.(24,051)(4,371)— (11,847)(40,269)
股權酬金— — — (8,741)(8,741)
財務收益4,700 492 — 5,284 10,476 
融資費用(5,974)(3,418)— (11,146)(20,538)
匯率期貨獲利
9,736 — — 5 9,741 
其他收入（費用）
793 504 — (73)1,224 
稅前收入（虧損）
58,583 34,819 — (26,518)66,884 
按年度計提的稅費
(1,462)(4,576)— (3,121)(9,159)
遞延稅款(費用)收回
(774)301 — — (473)
$56,347 $30,544 $— $(29,639)$57,252 
資本支出(1)
183,170 20,794 129,202 5,801 338,967 
資產
現任 $93,851 $22,341 $892 $57,029 174,113 
非流動負債797,935 88,980 225,596 15,497 1,128,008 
總資產$891,786 $111,321 $226,488 $72,526 $1,302,121 
總負債$119,109 $98,717 $19,714 $426,295 663,835 

(1) 資本支出包括礦產物業、廠房和設備的增加，以及勘探與評估資產的增加，扣除非現金增加，如修改礦山結束費用的估計、資本化折舊費用、資本化借款成本，以及租賃資產的增加。

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(未經審計，表格金額以美元的千位計數，除每股金額和每股金額外)


4. 存貨

2024年9月30日2023年12月31日
耗材及消耗品$28,168 $24,270 
庫存品4,687 5,624 
進行中的工作3,164 917 
成品6,902 11,443 
$42,921 $42,254 

5. 其他流動資產

2024年9月30日2023年12月31日
預付供應商款$4,304 $306 
預付費用和其他7,096 4,716 
衍生產品（注19）
— 11,254 
應收票據（注19）
5,080 8,346 
員工預支款項1,286 944 
可收回的增值稅22,640 13,719 
$40,406 $39,285 

基本報表附註 | 第12頁
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（未經審計，表內數以千美元計，除股份和每股金額外）

6. 礦產物業、工廠和設備
建築採礦設備
礦物
財產(1)
項目在
Progress		設備及其他資產項目存款礦山關閉成本使用權資產總費用
成本：
2023年12月31日的餘額
37,246 285,489 697,808 419,657 26,613 49,542 18,509 49,329 1,584,193 
加法(2)
3,884 37,392 55,982 123,784 3,214 19,070 — 13,642 256,968 
資本化借款成本— — — 26,129 — — — — 26,129 
估計變更— — — — — — 3,609 — 3,609 
處置— (159)— (3)(110)— — (1,185)(1,457)
股份轉讓4,815 31,858 12,196 (486)2,707 (48,860)— — 2,230 
匯率期貨(4,479)(34,424)(79,811)(45,350)(2,995)(4,375)(2,197)(5,805)(179,436)
2024年9月30日餘額
$41,466 $320,156 $686,175 $523,731 $29,429 $15,377 $19,921 $55,981 $1,692,236 
累計折舊：
2023年12月31日的餘額
(6,984)(68,917)(209,939)— (9,368)— (6,316)(30,671)(332,195)
折舊費用(1,528)(19,665)(31,893)— (1,507)— (560)(10,508)(65,661)
處置— 89 — — 1 — — 635 725 
匯率期貨836 8,421 24,464 (26)1,009 — 725 3,732 39,161 
2024年9月30日餘額
$(7,676)$(80,072)$(217,368)$(26)$(9,865)$— $(6,151)$(36,812)$(357,970)
2023年12月31日的淨賬面價值
$30,262 $216,572 $487,869 $419,657 $17,245 $49,542 $12,193 $18,658 $1,251,998 
2024年9月30日的淨賬面價值
$33,790 $240,084 $468,807 $523,705 $19,564 $15,377 $13,770 $19,169 $1,334,266 

(1) 礦產資產中包括尚未計提折舊的成本7430萬美元（2023年爲7240萬美元）。
(2) 在截至2024年9月30日的九個月內，項目在建的增加減去了1100萬元的增值稅，因進行了收回性評估，已轉移到其他應收款。


第13頁
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（未經審計，金額以美元千元爲單位，除股份和每股金額外）

7. 探索和評估資產

截至2024年9月30日，公司在勘探和評估資產方面擁有1,860 萬美元（2023年爲2,990 萬美元），其中包括幾項財產期權協議。

2024年6月，公司終止了Fides期權協議，導致截至2024年9月30日止九個月內勘探和評估資產減記了1,070 萬美元。

2024年6月，公司行使了Edem期權協議，以收購馬託格羅索州399公頃礦權。該礦權位於Xavantina Operations採礦特許權的東側緊鄰處。因此，有2,300萬美元在該時期將從勘探和評估資產重新分類爲礦產。

2024年7月，公司與Salobo Metais S.A簽署了關於位於巴西帕拉州Carajás礦產區的Furnas銅項目（「Furnas項目」）的確權協議。協議規定公司完成三個工作階段後，公司將獲得該項目60%的權益。該項目位於Vale Base Metals（「VBM」）的子公司Salobo Metais S.A下。

•第一階段：Ero將進行至少28,000米的勘探鑽探，並在簽訂協議後的18個月內製定範圍研究。
•第二階段：Ero將進行額外的至少17,000米的勘探鑽探，並在完成第一階段後的18個月內製定前期可行性研究。
•第三階段：Ero將進行額外的至少45,000米的勘探鑽探，除非另行達成協議，並在完成第二階段後的24個月內製定明確可行性研究("DFS")。

完成DFS後，經過習慣的技術審查期，並且獲得Ero的積極投資批准，雙方將簽署合資協議，在此過程中VBm將向Ero轉讓Furnas項目60%的股權，並且Ero將爲VBm在Furnas項目開發相關的某些資本支出上提供"免費搭載"。

在Ero做出積極投資決定和建立合資企業之前，VBm將保留Furnas項目100%的所有權，Ero將獨家負責資助分階段勘探和工程工作計劃以及維持該物業良好狀況的持續支付。

截至2024年9月30日，勘探和評估資產包括與Furnas項目相關的290萬美元的支出。


8. 存入資金和其他非流動資產

2024年9月30日2023年12月31日
可收回的增值稅$14,821 $11,413 
應收票據（注19）
5,175 9,067 
存款及其他8,329 8,472 
$28,325 $28,952 



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（未經審計，表格金額以千美元計，股份和每股金額除外）

9. 應付賬款和應計負債

2024年9月30日
2023年12月31日
交易供應商$66,729 $74,877 
工資和勞工相關負債23,719 26,421 
增值稅及其他應交稅7,094 9,142 
以現金結算的股權獎勵（注13（b）和（c））
15,229 8,796 
其他應計負債1,139 1,468 
$113,910 $120,704 


10. 貸款和借款

賬面價值，
包括應計利息
Description貨幣證券 到期日
(月)		票息率應償還的本金截至2023年9月30日年 度報告
2024		12月31日
2023
優先票據美元指數無擔保
64
6.50%
$400,000 $397,429 $403,274 
優先信貸設施美元指數有擔保
27
SOFR加
2.00% - 4.50%
70,000 69,963 — 
銅預付款設施美元指數有擔保
27
8.84%
50,000 51,375 — 
設備融資貸款美元指數有擔保
3 - 31
5.00% - 8.35%
14,918 15,191 16,175 
設備融資貸款eur有擔保
17 - 21
5.25%
617 690 1,000 
設備融資貸款BRL無擔保
1 - 19
nil% - 16.63%
2,588 2,694 3,409 
銀行貸款巴西雷亞爾無擔保
26
1,562 1,568 2,375 
總費用$539,685 $538,910 $426,233 
流動部分$39,383 $20,381 
非流動部分$499,527 $405,852 

貸款和借款的變動組成如下：


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(未經審計，表格金額以美元計，除每股價格和每股金額外均以千美元計)
九個月的結束
2024年9月30日		年度完結
12月31日
2023
優先票據高級授信額度銅預付設施其他合併後的合併後的
期初餘額
$403,274 $— $— $22,959 $426,233 $418,057 
取得借款收到的現金90,000 49,625 7,641 147,266 14,889 
本金還款— (20,000)— (10,216)(30,216)(7,786)
利息支付(26,000)(2,246)— (1,130)(29,376)(27,461)
包括資本化利息的利息成本20,155 3,055 1,750 1,169 26,129 28,282 
遞延交易成本(846)(846)— 
匯率期貨— — — (280)(280)252 
期末餘額
$397,429 $69,963 $51,375 $20,143 $538,910 $426,233 

(a) 高級票據

2022年2月，公司發行了4億美元的高級無抵押票據（「高級票據」）。公司在交易費用後獲得了3.92億美元的淨收益，交易費用爲800萬美元。高級票據將於2030年2月15日到期，年利率爲6.5%，每年2月和8月支付半年息。

MCSA已提供基於無擔保的高級票據擔保。 這些高級票據是公司和MCSA的直接、高級債務，沒有抵押、抵押或負擔。

公司擁有以下提前贖回期權：
•在2025年2月15日或之後，公司可以全部或部分以面值的103.25%至100%的價格贖回高級票據，加上截至贖回日期的已計提未支付利息，隨着高級票據未償還時間的延長，利率遞減；
•2025年2月15日之前，公司可以以面值的100%加上「足額贖回」溢價，加上截至贖回日期的已計提未支付利息，贖回部分或全部高級票據；
•2025年2月15日之前，公司可以利用特定股本發行的收入，贖回高級票據原始面值的40%，贖回價格是高級票據面值的106.50%，加上截至贖回日期的已計提未支付利息；

在發生特定公司控制權觸發事件時，每位高級票據持有人均有權要求公司以高於面值101%的價格回購部分或全部高級票據，加上截至回購日期的已計提未支付利息；

高級票據被確認爲金融負債，扣除未攤銷交易成本，使用有效利率6.7%按攤餘成本計量。






基本報表附註 | 第16頁
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(Unaudited, Tabular amounts in thousands of US Dollars, except share and per share amounts)

(b)    Senior Credit Facility

The Company has a Senior Revolving Credit Facility ("Senior Credit Facility") with a borrowing limit of $150.0 million which matures in December 2026. Amounts drawn on the Senior Credit Facility bear interest on a sliding scale at a rate of SOFR plus 2.00% to 4.50% depending on the Company’s consolidated leverage ratio. Commitment fees for any undrawn portion of the Senior Credit Facility are based on a sliding scale between 0.45% to 1.01%. As at September 30, 2024, the Senior Credit Facility bears an average interest rate of 8.72% on its drawn balance and a commitment fee of 0.79% on its undrawn balance.

During the nine months ended September 30, 2024, the Company drew down a total of $9000萬 from its Senior Credit Facility, which included $20.0 million in the three months ended September 30, 2024. During the nine months ende截至2024年9月30日，公司償還了2000萬美元的貸款本金。因此，截至2024年9月30日九個月的期間，優先信貸額度的淨提取金額爲70.0百萬美元。 截至2024年9月30日的九個月期間截至2024年9月30日，優先信貸額度爲70.0百萬美元。

優先信貸額度由MCSA、NX Gold和Ero Gold的股份擔保。公司須遵守特定的財務契約，這些契約須在每個季度末進行測試。這些契約包括(a)基於總負債與滾動四個季度調整的利息、稅收、折舊和攤銷前利潤（「滾動EBITDA」）的槓桿率；(b)基於優先負債與滾動EBITDA的槓桿率；(c)基於滾動EBITDA的利息覆蓋率。優先信貸額度規定了這類信貸設施通常的負債契約，並允許額外設備債務和融資租賃額度達5000萬美元。截至2024年9月30日，公司符合這些財務契約。

(c) 銅預付額度

2024年5月，公司與一家銀行聯合體簽訂了無價格的銅預付額度協議。根據該額度，公司獲得了49.6百萬美元的淨收益，代表50.0百萬美元的總收益減去0.4百萬美元的交易成本。到2024年年底，公司有權將無價格的銅預付額度從50.0百萬美元增加至75.0百萬美元。

作爲交換，公司有義務通過每月交付至少272噸銅的方式償還5000萬美元的債務，從2024年10月開始，需連續償還27個等額月供。每月交付的價值將根據交付時盛行的市場銅價格確定。如果任何交付的價值超過210萬美元的月償還金額，超額價值將返還給公司。公司將以LME銅令狀形式交付的銅。

由於該額度的合同義務將以金融資產形式結算，因此該額度將按照有效利率法計量爲金融負債，並使用攤銷成本法進行衡量。交易成本包括在負債的初始計量中，並在額度期間內攤銷。

該設施以MCSA、NX Gold和Ero Gold的股票擔保。



11. 遞延營業收入

2021年8月，公司與Royal Gold，Inc的全資子公司RGLD Gold AG（"皇家黃金"）簽訂了一項貴金屬購買協議（"NX黃金PMPA"），涉及Xavantina Operations的黃金生產。 公司收到價值1億美元的預付現金，以購買從Xavantina礦產出的相當於25%黃金量的黃金，直到提供了9.3萬盎司黃金。

財務報表附註 | 第17頁
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(未經審計，表格金額單位爲千美元，除股份和每股金額外)
交割完成後，該合同將轉爲公司向皇家黃金交付黃金來結算。 皇家黃金將按照每盎司提供的黃金價格的當時實行現貨黃金價格的20%支付 ongoing payments，直到提供了4.9萬盎司黃金爲止，此後的每盎司黃金價格支付40%的現貨黃金價格。 皇家黃金可能根據NX黃金PMPA中所列特定里程碑的公司實現情況進行額外支付。

在2024年9月30日的遞延營業收入變動 結束於 如下組成：
2024年9月30日12月31日
2023
黃金盎司交付(1)
12,581 14,005 
期初餘額
$75,549 $86,055 
預付款項3,249 3,544 
增值費用1,918 3,032 
遞延收入攤銷(2)
(18,063)(17,082)
期末餘額
$62,653 $75,549 
流動部分$17,011 $17,159 
非流動部分45,642 58,390 

(1)        During the nine months ended September 30, 2024, the Company delivered 12,581 ounces of gold (December 31, 2023 - 14,005 ounces) to Royal Gold for average consideration of $456 per ounce (December 31, 2023 - $386 per ounce). At September 30, 2024, a cumulative 41,841 ounces (December 31, 2023 - 29,260 ounces) of gold have been delivered under the NX Gold PMPA.
(2) Amortization of deferred revenue during the nine months ended September 30, 2024 is net of $1.5 million (December 31, 2023 - $2.5 million) related to change in estimate attributed to advances received and change in life-of-mine production estimates.

作爲NX黃金PMPA的一部分，公司將其對Ero黃金和NX黃金的股權利益抵押給皇家黃金，併爲Ero和NX黃金提供了無擔保有限追索擔保。




12. 其他非流動負債

2024年9月30日
2023年12月31日
現金結算的股權獎勵（註釋13(b))
$9,331 $2,549 
預提稅金、增值稅和其他應付稅款12,739 8,012 
備抵1,659 1,622 
衍生工具（註釋19）
1,260 — 
其他負債4,362 5,975 
$29,351 $18,158 


基本報表附註 | 第18頁
Ero Copper公司
簡明合併中期財務報表註釋
（未經審計，表格金額以美元計算，除每股和每股金額外均以千美元計）
13.     股本資本

截至2024年9月30日，公司授權的股本由無面值的無限數量普通股組成。截至2024年9月30日，已發行103,297,049股普通股（2023年12月31日爲102,747,558股）

（a）期權

已發行和未流通期權的連續情況如下：

截至9月30日的九個月
20242023
Michael J. Escalante
股票期權		加權平均行使價格（加元）Michael J. Escalante
股票期權		加權平均行使價格（加元）
期初未行權股票期權
1,886,325 $19.03 2,781,074 $15.49 
已發行；31,251 24.79 — — 
行使(549,491)20.57 (1,254,942)11.37 
被取消(1,034)18.69 (85,858)18.59 
期末未行權股票期權
1,367,051 $18.54 1,440,274 $18.90 

截至2024年9月30日止九個月的期間內行使的期權行權日期的加權平均股價爲29.45加拿大元（截至2023年9月30日止九個月-25.50加拿大元）。



截至2024年9月30日，以下股票期權尚未行權：

加權平均行權價格Michael J. Escalante
股票期權		已授權且可行使的股票期權數量加權平均剩餘年限
10.01至20.00加拿大元
1,266,762 510,811 3.12
20.01至25.35加拿大元
100,289 69,038 1.87
18.54加拿大元（13.73美元）
1,367,051 579,849 3.03


財務報表附註 | 第19頁
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(未經審計，表內金額以美元千位爲單位，股份和每股金額除外)
授予的期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的。在期權授予日測定公允價值所使用的加權平均輸入如下：

截至9月30日的九個月
20242023
預期剩餘合同期限(年)3.0 — 
放棄率— %— %
波動性52 %— %
股息率— %— %
無風險利率3.12 %— %
每期權的加權平均公允價值$8.79 $— 



（b）績效股份單位計劃

公司設有績效股份單位（"PSU"）計劃，根據該計劃，薪酬委員會可以向公司或其子公司的符合條件者授予PSU。每個PSU授權持有者在贖回日期由薪酬委員會自主選擇以收取一股普通股、等值現金價值或二者的組合。

已發行和未解決的PSU的連續性如下：

截至9月30日的九個月
20242023
期初未結算餘額
967,921 881,788 
已發行；23,306 — 
行權(7,668)— 
被取消(10,000)(108,062)
期末未償餘額
973,559 773,726 



這些PSUs將在授予日期後三年由薪酬委員會授予，並且可能獲得的PSUs的數量可能在授予的數量的0%至200%之間變動，視某些市場和非市場業績條件的滿足而定。每個獲得的PSU將使持有人有權在或周圍的股份單位的授予日期（i）獲得一個普通股；（ii）一個等同於授予日期當天的普通股的公平市場價值的現金金額；或（iii）（i）和（ii）的組合，由薪酬委員會自行決定。公司選擇過去使用現金和普通股的組合結算其PSUs。因此，根據其過往結算曆史，PSUs被分類爲負債。

對於具有非市場業績條件的PSUs，授予的股份單位的公允價值最初以發放日期的股價公允價值確認，並在每個資產負債表日重新以公允價值計量。對於具有市場業績條件的PSUs，公允價值是使用

基本報表附註 | 第20頁
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（未經審計，表格中的金額以美元千元爲單位，股份及每股金額除外）
幾何布朗運動模型。截至2024年9月30日，PSU責任的公允價值爲1740萬美元（2023年12月31日爲650萬美元），其中810萬美元（2023年12月31日爲390萬美元）已確認爲應付賬款和應計負債，其餘部分則記載爲其他非流動負債。


（c）延期股權單位計劃

董事會設立了延期股權單位（"DSU"）計劃，作爲公司獨立董事的薪酬組成部分。根據DSU計劃，DSUs只能以現金支付方式結算。參與者在其死亡、退休或離任前，不得要求就DSUs支付任何款項。每個DSU的解算金額取決於DSU贖回日期上普通股的公允市場價值乘以要贖回的DSUs數量。

已發行和尚未解算的DSU的持續性如下：

截至9月30日的九個月
20242023
期初未償銷餘額
307,312 219,961
已發行；12,826 13,583 
期末未償餘額
320,138 233,544 

2024年9月30日，DSU負債的公允價值爲710萬美元（2023年12月31日爲490萬美元），已在應付賬款和應計負債中確認。


（d）受限股份單位計劃

公司設有受限制股份單位（「RSU」）計劃，根據該計劃，薪酬委員會可向公司或其子公司的合格人士授予股份單位。這些受限制股份單位的公允價值是根據授予日公司股票的市場價格確定的。每個RSU授予人有權在補償委員會自行決定的贖回日收到一張普通股、其等值的現金價值或兩者的組合。基於過往結算曆史，RSUs歸類爲權益類。





在2024年9月30日結束的九個月內， 公司授予了11,653個RSU（2023年9月30日結束的九個月 每股19.35美元的加權平均公允價值向公司員工發放25,000股（2023年9月30日結束的九個月 每股22.08美元）。這些RSU的總公允價值在授予日期爲20萬美元（2023年9月30日結束的九個月 每股60萬）。

發行和未解除的RSU連續如下:


     基本報表註釋| 第21頁
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(未經審計，金額以千美元爲單位，除每股份額和每股金額外)
截至9月30日的九個月
20242023
期初未償餘額
340,570 263,202
已發行；11,653 25,000 
被取消— (30,392)
期末未償餘額
352,223 257,810 


(e) 股份補償

截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月
2024202320242023
股票期權$674 $142 $2,033 $736 
績效股權計劃3,262 (1,106)11,106 5,793 
延期股權計劃284 (488)2,361 1,025 
限制性股權單位計劃639 267 1,979 1,187 
股權酬金(1)
$4,859 $(1,185)$17,479 $8,741 

(1) 截至2024年9月30日三個月和九個月，公司記錄了130萬美元和400萬美元（截至2023年9月30日三個月和九個月 - 40萬美元 和$1.9百萬）的股份報酬儲備中，並且其餘的股份報酬記錄在負債中。


















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（未經審計，金額以美元千元爲單位，除股數和每股數額外）
（f）淨利潤（損失）每股
截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月
2024202320242023
加權平均股份在外103,239,881 93,311,434 103,026,138 92,767,525 
稀釋效應：
股票期權381,723 440,024 — 618,605 
股份單位352,223 257,810 — 257,810 
加權平均攤薄流通股數(1)
103,973,827 94,009,268 103,026,138 93,643,940 
歸屬於公司所有者的淨利潤（損失）
$40,857 $2,525 $(19,531)$56,255 
每股基本淨收益（虧損）
$0.40 $0.03 $(0.19)$0.61 
每股稀釋淨收益（虧損）
$0.39 $0.03 $(0.19)$0.60 

(1) 截至2024年9月30日三個月和九個月的稀釋普通股權重平均數，排除了31,251和1,367,051（截至2023年9月30日三個月和九個月-零和50,000）股票期權和零和352,223。 股份單位（截至2023年9月30日三個月和九個月-零和零 ）具有抗稀釋性。

14. 營業收入

截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月
2024202320242023
銅
巴西內銷售$— $— $— $24,303 
出口銷售87,001 75,864 240,015 215,594 
對暫定銷售的調整(1)
3,403 272 3,188 (2,531)
90,404 76,136 243,203 237,366 
黃金
銷售27,378 24,036 86,454 60,441 
遞延收入攤銷(2)
7,055 5,009 18,063 13,259 
$34,433 $29,045 $104,517 $73,700 
$124,837 $105,181 $347,720 $311,066 

(1) 暫定銷售調整包括價格和數量調整。根據公司與巴西國內客戶的合同條款，銷售在銷售日期基於上個月的平均銅價臨時定價，隨後根據發貨月的平均銅價結算。暫定定價的銷售向公司的國際客戶結算時會暴露於商品價格變動風險，發貨後零至一個月內與最終銷售價格結算。
(2) 截至2024年9月30日的三個月和九個月，公司分別交付了4,190盎司和12,581盎司的黃金（截至2023年9月30日的三個月和九個月 - 分別交付了3,590盎司和9,858盎司的黃金）。根據與皇家黃金的貴金屬採購協議（附註11），平均現金考慮價格爲每盎司489美元和456美元（截至2023年9月30日的三個月和九個月 - 分別爲385美元和385美元）。

基本報表附註 | 第23頁
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(未經審計，表中金額以美元千美元爲單位，除每股和每股金額外)

15. 成本銷售

截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月
2024202320242023
材料$11,710 $11,213 $34,013 $32,473 
工資和福利15,670 16,128 47,135 44,363 
簽訂服務13,805 9,040 31,730 24,852 
維修成本7,969 8,400 23,511 22,451 
公用事業2,782 3,603 9,667 10,271 
特別費用總額308 57 776 843 
存貨變動（不含折舊和耗損）(5,138)(2,773)(719)(3,769)
生產成本47,106 45,668 146,113 131,484 
銷售費用和其他2,851 3,123 7,557 7,614 
折舊和遞耗21,772 22,997 64,006 61,154 
存貨變動(折舊和折耗)(601)(2,082)1,866 (4,177)
$71,128 $69,706 $219,542 $196,075 


16. 一般和行政費用

截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月
2024202320242023
會計和法律$463 $553 $1,525 $1,536 
攤銷和折舊384 384 1,273 1,067 
辦公及行政費用2,461 2,304 6,992 6,470 
工資和諮詢費用6,797 8,550 19,844 23,915 
激勵支付1,541 1,647 4,209 4,418 
其他982 964 2,109 2,863 
$12,628 $14,402 $35,952 $40,269 


財務報表附註 | 第24頁
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(未經審計，金額以美元千計，除每股和每股金額外)

17. 財務費用

截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月
2024202320242023
貸款和借款利息(1)
$— $2,758 $— $11,181 
遞延收入的累積592 750 1,918 2,320 
恢復和關閉成本準備的累積566 690 1,802 2,021 
租賃負債利息463 312 1,360 903 
其他金融費用(2)
2,418 3,507 8,158 4,113 
$4,039 $8,017 $13,238 $20,538 

(1) 在2024年9月30日結束的三個和九個月內，公司將分別對進行中的項目資本化爲960萬美元和2610萬美元（截至2023年9月30日結束的三個和九個月爲440萬美元和1000萬美元）的借款成本。
(2) 在2024年9月30日結束的三個和九個月，其他金融費用包括180萬美元和630萬美元（截至2023年9月30日結束的三個和九個月爲250萬美元和170萬美元的準備）用於某些應收賬款的信貸損失準備（見注19）。

18. 匯率期貨損益

以下的匯率損益是由公司在巴西子公司的餘額和交易引起的，這些餘額和交易是用巴西雷亞爾以外的貨幣計價的，而巴西雷亞爾是它們的功能貨幣。

截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月
2024202320242023
巴西以美元計價債務的外匯損益$10,993 $(9,979)$(56,710)$7,487 
實現的外匯衍生合約損益（見備註19）
(3,428)3,458 (2,300)7,232 
未實現的外匯衍生合約損益（見備註19）
9,847 (7,560)(15,565)(2,309)
其他金融資產和負債的匯率損益(166)144 2,371 (2,669)
$17,246 $(13,937)$(72,204)$9,741 


19.    Financial Instruments

公允價值

Fair values of financial assets and liabilities are determined based on available market information and valuation methodologies appropriate to each situation.


    Notes to Financial Statements | Page 25
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(Unaudited, Tabular amounts in thousands of US Dollars, except share and per share amounts)

As at September 30, 2024, derivatives were measured at fair value based on Level 2 inputs.

現金及現金等價物、短期投資、應收賬款、存款、應付賬款及應計負債的賬面價值之所以接近其公允價值，是因爲其到期日較短或使用的折現率接近合同利率。截至2024年9月30日，貸款及借款的賬面價值，包括應計利息，爲53890萬美元，而公允價值約爲53980萬美元。截至2024年9月30日，應收票據的賬面價值，包括應計利息，爲1030萬美元，接近其公允價值。


信用風險
    
信用風險是指如果客戶或與金融工具的交易對手未能履行其合同義務，將給公司帶來的財務損失風險，主要來源於公司對客戶的應收賬款。以下金融資產的賬面金額代表截至2024年9月30日和2023年12月31日的最大信用風險敞口：

2024年9月30日2023年12月31日
現金及現金等價物$20,229 $111,738 
應收賬款20,139 5,710 
衍生品— 11,254 
應收票據10,255 17,413 
存款和其他資產10,401 9,484 
$61,024 $155,599 

該公司將現金及現金等價物投資於信譽評級良好的金融機構。

公司應收賬款的信貸風險主要受每個客戶的個體特徵影響。

2022年11月，巴西皮拉南帕內馬股份公司（「PMA」）之一的客戶申請破產保護。根據PMA的說法，此舉歸因於其設施之一暫停運營後所面臨的營運資金挑戰。 2023年8月，PMA及其債權人就司法救援計劃達成共識，並於2023年11月獲得司法救援法院的批准。作爲PMA的優選供應商，公司已與PMA簽訂了應收票據安排。該安排不包括在司法救援程序之內，併爲公司提供某些司法擔保。 根據應收票據安排，還款分爲2024年3月起的24個月供款期，並採用巴西的CDI利率約爲11.65%的年利率。

2024年9月30日，來自PMA的應收帳戶及應收票據的總額爲2320萬美元（2023年12月31日爲2520萬美元）。PMA繼續拖欠其2024年的分期付款，目前已違約協議。因此，應收票據被視爲信用受損，公司在截至2024年9月30日的三個月和九個月內分別增加了180萬美元和630萬美元的預期信用損失準備金。扣除1300萬美元（2013年12月31日爲770萬美元）的信用損失準備金和現值折扣後，應收票據的攤銷成本截至2024年9月30日爲

基本報表附註 | 第26頁
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（未經審計，金額以美元千元爲單位，除每股和每股金額外）
2024年爲1030萬美元（2023年12月31日爲1740萬美元），其中510萬美元（2023年12月31日爲830萬美元）被列爲流動資產，520萬美元（2023年12月31日爲910萬美元）被列爲非流動資產。


流動性風險是指公司可能在償還以現金支付或其他金融資產結算的財務負債方面遇到困難的風險。公司對流動性管理的方法是儘可能確保有足夠的流動性以在到期日按照正常和壓力條件償付他們的到期債務，而不會造成不可接受的損失或破壞公司的正常運營。

以下表格顯示了2024年9月30日非衍生金融負債的到期情況：

非衍生金融負債賬面價值
價值		合同現金流量最多
12個月		1 - 2
年		3 - 5
年		50 多篇英偉達文章被接受本年度的CVPR，包括涵蓋汽車、醫療保健、機器人等話題的文章，其中超過一打的論文將涵蓋英偉達的汽車相關研究，包括：
5年
貸款和借款（包括利息）$538,910 $705,854 $70,136 $170,718 $465,000 $— 
應付賬款及應計費用113,910 113,910 113,910 — — — 
其他非流動負債13,693 29,279 — 28,184 709 386 
租約20,427 20,404 11,705 7,721 927 51 
總費用$686,940 $869,447 $195,751 $206,623 $466,636 $437 

公司還存在一個關於外匯領口合同的衍生財務負債，其名義金額和到期信息在外匯貨幣風險下披露如下。

市場風險

市場風險是由於利率、匯率和商品價格等市場因素的變化可能導致的損失風險。市場風險管理的目的是在優化回報的同時管理和控制市場風險敞口，使其在可接受的範圍內。

公司可能使用衍生品，包括期權、遠期和掉期合同，來管理市場風險。

截至2024年9月30日，公司未平倉的衍生工具如下：

合約描述名義金額票面金額加權平均底部加權平均頂部/遠期價格到期日
匯率期貨領套期權 (i)
31500萬美元
美元/巴西雷亞爾5.236.082024年10月至2025年12月
匯率期貨遠期 (i)
$1200萬
美元/巴西雷亞爾無數據5.192024年10月-2024年12月
黃金項圈 (iii)
30,000盎司
$ / 盎司$2,200$3,4252025年1月-2025年12月





基本報表附註 | 第27頁
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（未經審計，金額以美元千元爲單位，除每股和每股金額外）

（i）匯率貨幣風險

公司在巴西的子公司面臨主要與美元有關的匯率風險。爲了最小化貨幣錯配，公司監控其現金流預測，考慮將未來銷售預期按照與結算現有融資相關的美元變化指數化。

2024年9月30日，公司面臨的匯率貨幣風險涉及以美元和歐元計價的MCSA貸款和借款6730萬美元（2023年12月31日-1720萬美元）。此外，公司還面臨2024年9月30日48530萬美元的公司間貸款餘額（2023年12月31日-34220萬美元）的匯率貨幣風險，這些貸款有合同償還條款。巴西雷亞爾對美元在2024年9月30日升值（貶值）10%和20%，將分別使稅前淨損失減少（增加）5520萬美元和11040萬美元。此分析基於公司在期末認爲合理可能的外幣兌換率變動，並排除以下衍生產品的影響。該分析假定所有其他變量，特別是利率，保持恒定。

公司可能使用某些外匯衍生工具，包括領口和遠期合同，以管理其外匯風險。截至2024年9月30日，公司的外匯衍生工具的總公允價值爲410萬美元的淨負債（2023年12月31日爲1130萬美元資產），其中100萬美元計入其他非流動負債，其餘部分計入衍生業務負債的流動部分。外匯合同的公允價值是基於期權定價模型、遠期外匯匯率和交易對手提供的信息確定的。

2024年9月30日三個月和九個月的外匯衍生工具公允價值變動分別爲980萬美元的收益和1560萬美元的損失（2023年9月30日三個月和九個月的虧損分別爲750萬美元和230萬美元），已計入外匯收益（損失）。

此外，在截至2024年9月30日的三個月和九個月內，公司認定外匯衍生工具結算相關的實現損失分別爲340萬美元和230萬美元（2013年9月30日結束的三個月和九個月分別爲實現收益350萬美元和720萬美元）。

（ii）利率風險

公司主要面臨的是貸款和借款利率的變動風險。管理層通過參與具有固定利率的貸款和借款或參與能夠確定付款最終利率的衍生工具來減少利率風險敞口。

公司主要通過其高級授信設施和以巴西雷亞爾計價的銀行貸款面臨利率風險。根據2024年9月30日公司的淨敞口，可變利率每變動1％，不會對其稅前年度淨收入產生實質性影響。

（iii）價格風險

公司可能使用包括遠期合約、領套和互換合約在內的衍生工具來管理商品價格風險。

截至2024年9月30日，公司已於2025年1月至2025年12月期間對每月2,500盎司黃金進行了零成本金領套合約，佔該期間估計生產量的50％以上。截至2024年9月30日，這些合約的公允價值爲負債40萬美元（2023年12月31日-零）。 黃金領套合約的公允價值是基於期權定價而確定的

　基本報表附註 | 第28頁
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(未經審計，表格中的金額以美元計，除每股金額外，均以千美元計)
模型、預測黃金價格以及交易對手提供的信息。截至2024年9月30日，公司沒有任何未平倉的銅領套期合約（2023年12月31日 - 負債60萬美元）。

在截至2024年9月30日的三個月和九個月內，公司對其商品衍生產品分別確認了40萬美元的未實現收益和零的未實現影響（分別爲截至2023年9月30日的三個月和九個月的180萬美元未實現損失和80萬美元的未實現收益）。

在截至2024年9月30日的三個月和九個月內，公司還確認了分別與其商品衍生產品相關的80萬美元和260萬美元的已實現虧損，計入其他收入或損失（截至2023年9月30日的三個月和九個月分別爲零和180萬美元的已實現虧損）。

截至2024年9月30日，公司已就可能受商品價格變動影響的臨時定價銷售進行覈定（附註14）。根據截至2024年9月30日公司的淨暴露，銅價格變動10%將使稅前淨收入（虧損）變動100萬美元。

20. 補充現金流量信息

截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月
非現金流動資本項目的淨變化：2024202320242023
應收賬款$(4,110)$(3,189)$(15,353)$904 
存貨(8,261)890 (7,536)(4,910)
其他(7,975)(6,286)(18,362)(12,636)
應付賬款及應計費用22,580 12,011 (888)6,732 
$2,234 $3,426 $(42,139)$(9,910)
非現金投資和籌資活動:
根據租賃合同,對於固定資產和設備的增加5,808 1,132 $13,642 $10,007 
與資本支出相關的應付賬款的非現金(減少)增加
(9,712)186 (2,670)4,358 
由於重新估計提供修復和關閉費用準備，導致礦產性質、固定資產和設備的變動3,609 (90)3,609 (422)


21. 承諾

截至2024年9月30日，公司已承擔了資本承諾的義務，淨額爲6,530 萬美元，通過合同和採購訂單的預計將在六年內發生。在正常經營過程中，公司也可能簽訂可以在一定約定的通知期內取消的長期合同，而不會受到重大處罰。



基本財務報表附註 | 第29頁