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目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格10-Q
☒ 根據1934年證券交易法第13或15（d）條進行的季度報告
截至季度結束日期的財務報告2024年9月30日，下降了
☐ 根據1934年證券交易所法規定的第13或第15(d)節提出的過渡報告
委員會文件號 1-13374
Image2.jpg
/s/ JONATHAN PONG
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
馬里蘭州
33-0580106
（註冊地或其他組織機構的州或其他轄區）
（IRS僱主識別號）
11995 El Camino Real, 聖地亞哥, 加利福尼亞州 92130
(主要領導機構的地址)
公司電話，包括區號：(858) 284-5000
根據證券法第12(b)條註冊的證券：
每種類別的證券交易
符號:		每個交易所的名稱
創業板
普通股，每股價值0.01美元O請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
1.125％到期日爲2027年的票據O27A請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
1.875％到期日爲2027年的票據O27B請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
5.000%到期2029年的票據O29B請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
1.625％到期日爲2030年的票據O30請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
4.875％到期日爲2030年的票據O30A請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
5.750％到期日爲2031年的票據O31A請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
1.750％到期日爲2033年的票據O33A請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
5.125％到期日爲2034年的票據O34請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
6.000％到期日爲2039年的票據O39請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
5.000％到期2029年的債券（以下簡稱「2029年債券」）O41請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
到期日爲2042年的2.500％票據O42請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
請用複選標記指示註冊人：（1）是否已在過去12個月內（或者註冊人要求提交這些報告的更短時間內）依照1934年證券交易法第13或第15（d）條的規定提交了所有必須提交的報告，並且（2）是否過去90天裏一直受到這些報告要求的約束。 是  ☒     否 ☐
勾選以下選項，以指示申報人在過去12個月內（或申報人必須提交此類文件的較短期間）是否已按照本章節232.405節規定的S-t法規第405條的要求提交了每個互動數據文件。 是  ☒    沒有 ☐
請通過複選標記指出是否報告主體是大型加速歸檔者、加速歸檔者、非加速歸檔者、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱《交易所法》第120億.2條中"大型加速歸檔者"、"加速歸檔者"、"較小的報告公司"和"新興成長型公司"的定義。
大型加速報告人
☒
加速文件提交人
☐
非加速文件提交人
☐
較小的報告公司
☐
新興成長公司
☐

目錄

如果一個新興成長型公司，如果註冊人選擇不使用根據《證券交易法》第13(a)條規定提供的適用於遵守任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期，請用複選標記表示。 o
請在覈對標記中指示註冊申報人是否爲外殼公司（如《交易所法》第120億.2條所定義）。 是 ☐    沒有 ☒
截至2024年10月31日， 875,211,050 普通股的流通股數量。


目錄

/s/ JONATHAN PONG
第10-Q表的索引
2024年9月30日
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目錄

第一部分 財務信息
項目1： 基本報表
房地產收入公司及其附屬公司
基本報表
（以千爲單位，除每股數據外）（未經審計）
2024年9月30日2023年12月31日
資產
投資保持的房地產，按成本計量：
土地$17,140,719 $14,929,310 
建築物和改善40,608,341 34,657,094 
總投資保持的房地產，按成本計量57,749,060 49,586,404 
減：累計折舊和攤銷(7,066,449)(6,072,118)
持有房地產待按投資淨額50,682,611 43,514,286 
待售的房地產和租賃無形資產，淨額60,467 31,466 
現金及現金等價物396,956 232,923 
2,687,823 835,328 710,536 
租賃無形資產淨額6,600,058 5,017,907 
商譽4,932,199 3,731,478 
對未合併實體的投資1,224,974 1,172,118 
其他資產淨額3,736,173 3,368,643 
資產總額$68,468,766 $57,779,357 
負債和股東權益
應付分配款$233,139 $195,222 
應付賬款及應計費用880,122 738,526 
136,981 元1,676,549 1,406,853 
其他負債863,683 811,650 
應付信用貸款和商業票據427,546 764,390 
貸款淨額2,428,279 1,331,841 
應付抵押貸款-淨額197,522 821,587 
應付票據，淨額23,092,216 18,602,319 
負債合計$29,799,056 $24,672,388 
承諾和或有事項（注20）
股東權益:
普通股和實收資本，面值$0.01每股股票價格爲1,300,000 875,197 和 752,460 股份分別爲2024年9月30日和2023年12月31日的已發行和流通股份
$46,505,688 $39,629,709 
分配超過淨利潤(8,151,359)(6,762,136)
累計其他綜合收益103,463 73,894 
股東權益總額$38,457,792 $32,941,467 
非控制權益211,918 165,502 
股東權益總計$38,669,710 $33,106,969 
負債和所有者權益總額$68,468,766 $57,779,357 
附註是基本報表的一個組成部分。
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目錄

房地產收入公司及其附屬公司
綜合收益及損益表
（以千爲單位，除每股數據外）（未經審計）
三個月的結束時間
September 30,
截至九月底的九個月的營業租賃成本
2021年9月30日
 2024202320242023
營業收入
租金（包括可退還部分）$1,271,153 $1,008,862 $3,764,050 $2,929,440 
其他59,762 30,242 166,793 73,268 
總收入1,330,915 1,039,104 3,930,843 3,002,708 
費用
折舊和攤銷602,339 495,566 1,788,973 1,419,321 
利息261,261 184,121 748,806 522,110 
房產（包括可退還款項）92,154 70,981 281,366 235,081 
ZSCALER, INC.41,869 35,525 127,781 106,521 
減值準備96,920 16,808 282,867 59,801 
併購、交易及其他成本8,610 2,884 105,468 4,532 
總支出1,103,153 805,885 3,335,261 2,347,366 
房地產出售收益50,563 7,572 92,290 19,675 
外幣和衍生工具（虧損）收益，淨額(1,672)(2,813)2,885 4,957 
對非完全控制下企業的權益投資收益5,087 — 5,440 411 
其他收入，淨額4,739 7,235 16,293 12,985 
稅前收入286,479 245,213 712,490 693,370 
所得稅(15,355)(11,336)(46,499)(36,218)
淨收入271,124 233,877 665,991 657,152 
歸屬於非控股權益的淨收入(1,639)(404)(4,831)(3,248)
淨利潤歸屬於公司269,485 233,473 661,160 653,904 
優先股股息(2,588)— (7,763)— 
贖回價值高於贖回時的優先股帳面價值(5,116)— (5,116)— 
淨利潤可供普通股股東分配$261,781 $233,473 $648,281 $653,904 
每普通股東每股可獲得的金額:
淨利潤，基本和稀釋 $0.30 $0.33 $0.75 $0.96 
加權平均流通股數:
基本870,665 709,165 858,679 681,419 
稀釋872,052 709,543 859,462 682,129 
淨利潤可供普通股股東分配$261,781 $233,473 $648,281 $653,904 
其他綜合收益（損失）總額
外幣翻譯調整74,615 (61,401)59,797 (3,605)
衍生工具淨未實現（損失）收益(46,474)7,193 (30,228)(1,379)
其他綜合收益（損失）總額$28,141 $(54,208)$29,569 $(4,984)
可供普通股股東使用的綜合收入$289,922 $179,265 $677,850 $648,920 
附註乃基本報表之一部分。

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目錄

房地產收入公司及其附屬公司
股東權益合併報表 
（以千為單位）（未經審計）
2024年和2023年9月30日結束的三個月
持有股票數量
優先股
股票		優先股
股票和
支付
資本金		持有股票數量
公共的
股票		Common
股票和
支付
資本金		分配
超過
凈利潤		累計
其他
綜合收益		總計
股東的
股東權益		非控制權益
利益		總計
股東權益
2024年6月30日資產負債表
6,900 $167,394 870,848 $46,230,789 $(7,724,318)$75,322 $38,581,793 $165,277 $38,747,070 
凈利潤— — — — 269,485 — 269,485 1,639 271,124 
其他綜合收益— — — — — 28,141 28,141 — 28,141 
已支付和應支付的分配— — — — (691,410)(691,410)(2,740)(694,150)
股份發行（扣除成本後的淨額）— — 4,354 269,272 — — 269,272 — 269,272 
非控股權益所做出的貢獻— — — — — — — 489 489 
普通合伙單位的發行— — — (768)— — (768)47,253 46,485 
贖回優先股(6,900)(167,394)— — (5,116)— (5,116)— (5,116)
以股份為基礎的薪酬，淨額
— — (5)6,395 — — 6,395 — 6,395 
2024年9月30日結餘
— $— 875,197 $46,505,688 $(8,151,359)$103,463 $38,457,792 $211,918 $38,669,710 
2023年6月30日結餘
— $— 708,773 $37,149,380 $(6,102,226)$96,057 $31,143,211 $167,932 $31,311,143 
凈利潤— — — — 233,473 — 233,473 404 233,877 
其他全面損失— — — — — (54,208)(54,208)— (54,208)
已支付及應支付的分配— — — — (547,781)— (547,781)(2,497)(550,278)
股份發行（扣除成本後的淨額）— — 15,122 876,253 — — 876,253 — 876,253 
非控股權益的出資— — — — — — — 435 435 
以股份為基礎的補償（淨額）— — (1)6,196 — — 6,196 — 6,196 
2023年9月30日的餘額
— $— 723,894 $38,031,829 $(6,416,534)$41,849 $31,657,144 $166,274 $31,823,418 
截至2024年和2023年9月30日的九個月
持有股票數量
優先的
股票		優先股
股票和
支付
資本金		持有股票數量
公共的
股票		Common
股票和
支付
資本金		分配
超過
凈利潤		累計
其他
綜合損益		總計
股東的
股東權益		非控制權益
利益		總計
股東權益
2023年12月31日結餘— $— 752,460 $39,629,709 $(6,762,136)$73,894 $32,941,467 $165,502 $33,106,969 
凈利潤— — — — 661,160 — 661,160 4,831 665,991 
其他綜合收益— — — — — 29,569 29,569 — 29,569 
支付及應付分配— — — — (2,045,267)— (2,045,267)(7,438)(2,052,705)
發行股份，扣除成本後的淨額— — 14,073 818,724 — — 818,724 — 818,724 
合併時發行的股份 6,900 167,394 108,308 6,043,641 — — 6,043,641 — 6,043,641 
非控股權益提供的貢獻— — — — — — — 1,770 1,770 
普通合資單位發行— — — (768)— — (768)47,253 46,485 
優先股贖回(6,900)(167,394)— — (5,116)— (5,116)— (5,116)
基於股份的報酬，淨額— — 356 14,382 — — 14,382 — 14,382 
2024年9月30日結餘
— $— 875,197 $46,505,688 $(8,151,359)$103,463 $38,457,792 $211,918 $38,669,710 
Net loss— $— 660,300 $34,159,509 $(5,493,193)$46,833 $28,713,149 $130,140 $28,843,289 
凈利潤— — — — 653,904 — 653,904 3,248 657,152 
其他全面損失— — — — — (4,984)(4,984)— (4,984)
已支付及應付的分配— — — — (1,577,245)— (1,577,245)(7,108)(1,584,353)
股票發行，扣除成本後— — 63,348 3,858,347 — — 3,858,347 — 3,858,347 
非控股權益提供的貢獻— — — — — — — 39,994 39,994 
股份基礎薪酬，扣除後— — 246 13,973 — — 13,973 — 13,973 
2023年9月30日的餘額
— $— 723,894 $38,031,829 $(6,416,534)$41,849 $31,657,144 $166,274 $31,823,418 
附註乃基本報表之一部分。
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目錄

房地產收入公司及其附屬公司
綜合現金流量表
（以千為單位）（未經審計）
九個月結束了
九月三十日,
20242023
營運活動現金流量
凈利潤$665,991 $657,152 
凈利潤調整：
折舊與攤提1,788,973 1,419,321 
股份補償攤銷47,671 20,154 
非現金營業收入調整(95,324)(51,272)
抵消按揭應付款項上的净保費(18)(9,597)
抵消應付票據上的净保費(3,883)(45,647)
未來融資成本攤銷17,694 19,498 
貨幣和未實現衍生（獲得）損益，淨額(33,582)10,188 
非現金利息支出（收入）9,179 (5,390)
房地產銷售收益(92,290)(19,675)
未納入合併實體的權益損益(5,440)(411)
來自未合併實體的普通股權利分配15,608 — 
減值準備282,867 59,801 
資產和負債的變動
應收賬款及其他資產40,338 (17,538)
應付帳款、應計費用及其他負債(36,471)161,527 
經營活動產生的淨現金流量2,601,313 2,198,111 
投資活動現金流量
投資房地產(1,611,794)(6,702,140)
房地產業的改善，包括租賃成本(85,204)(47,107)
投資於非合併實體(57,014)— 
貸款投資(377,490)— 
出售房地產業收益451,365 92,772 
未納入決算的實體投資的投資回報— 3,927 
應收票據的收益51,562 — 
收到保險賠償金2,418 15,177 
不可退還的託管存款(38,750)(1,188)
併購中獲得的凈現金93,683 — 
投資活動中使用的淨現金(1,571,224)(6,638,559)
融資活動之現金流量淨額
普通股股東的現金分配(1,999,858)(1,555,679)
特定股股東的現金分配(7,763)— 
信用額度和商業票據計劃的借款24,698,502 33,021,401 
信用額度和商業票據計劃的付款(25,079,449)(34,909,165)
來自定期貸款的款項 — 1,029,383 
定期貸款的本金支付(250,000)— 
來自發行應付票據的款項2,657,925 3,263,294 
應付票據的本金支付(849,999)— 
應付抵押貸款的本金支付(626,321)(20,842)
普通股募集的款項，扣除凈額 809,910 3,849,963 
股息再投資和購股計劃的款項8,814 8,382 
贖回優先股(172,510)— 
分配給非控股權益(7,185)(5,585)
衍生品結算的凈收入— 2,191 
債務發行成本(59,285)(35,014)
其他項目，包括股票在授予後扣留(8,591)(6,181)
籌資活動提供的淨現金流量(885,810)4,642,148 
匯率變動對現金及現金等價物的影響11,423 2,083 
現金、現金等價物和受限現金的淨增加量155,702 203,783 
本期期初現金、現金及受限制的現金餘額為292,175 226,881 
本期期末現金、現金及受限制的現金餘額為$447,877 $430,664 
有關補充披露，請參閱 注 19, S現金流量補充披露.

附註乃基本報表之一部分。
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目錄

房地產收入公司及其附屬公司
基本報表附註
2024年9月30日
（未經審計）
1.    重要會計政策摘要
Realty Income公司（以下簡稱“Realty Income”，“本公司”，“我們”，“我們的”或“我們”），一家馬里蘭州公司，是一家標準普爾500指數公司，也是全球領先企業的房地產業合作夥伴。該公司成立於1969年，我們的普通股在紐約證券交易所（"紐交所"）以“O”為代號交易。
截至2024年9月30日，我們擁有或持有分散的投資組合。 15,457 位於美國50個州、英國（"U.K."）、及歐洲其他六個國家的物業，擁有約 336.6 平方英尺的可租用空間。
2024年1月，我們完成了與Spirit Realty Capital, Inc.（“烈酒”）的合併。有關詳細資料，請參閱備註 2, 與Spirit Realty Capital, Inc.合併
報告基礎這些合併基本報表已按照美國通用會計準則（"U.S. GAAP"）編製。合併時將清除公司內部帳戶和交易。美元指數（"USD"）是我們的報告貨幣。除非另有說明，所有金額均以美元表示。
對於我們的合併子公司，其功能貨幣不是美元，我們會在合併這些子公司的基本報表時將其財務報表轉換為美元。通常，資產和負債會以資產負債表日期的匯率進行轉換。轉換後的調整金額包括在我們的合併資產負債表的「累積其他全面收益」（"AOCI"）中。某些資產負債表項目，主要是權益和與資本相關的帳戶，以歷史匯率反映。損益表帳戶使用期間內的平均匯率進行轉換。
我们和一些合并附属公司拥有未以我们的功能货币计价的公司内部和第三方债务。当债务重新计价为实体的功能货币时，可能会产生盈利或损失。由此调整反映在我們的綜合收益及損益合併報表中的「外幣及衍生工具（損失）利得，净额」中。在现金流量表中，以外币计价的现金流量使用当期现金流量时的匯率或者根据现金流量项目的性質，在该期间的平均匯率進行转换。
在管理層的意見中，所有調整（僅包括正常的遞延記帳）已經被納入，以便對所呈現的中期結果進行公正陳述。截至2024年9月30日的三個月和九個月的營運結果並不一定反映整個年度可能預期的結果。閱讀本季度報告的讀者應該參考我們截至2023年12月31日年底的經過審核的綜合基本報表，這些基本報表包含在我們的2023年度報告中。 Form 10-K, 由於一些重要資訊披露與經過審核的財務報表中的內容大致重復，因此本報告中未包含這些資訊。
合併原則。這些合併基本報表包括realty income及所有我們具有控制財務利益的其他實體。我們根據會計標準編碼（"ASC"）810評估我們對一個實體是否具有控制財務利益。 整合。
投票權實體（"VOEs"）是被認為有足夠風險承擔的實體，並且股東有責任吸收損失、有權獲得剩餘收益以及有權對實體的活動作出決策。我們合併那些我們具有控股財務利益的投票權實體，通常通過持有該實體過半數的投票權益來實現。
可變利益實體（"VIEs"）是指缺乏足夠風險資本或持有人既不負擔虧損的義務，也沒有權利收取剩餘回報，也沒有決定有關實體活動的權利，或以上任何組合。對VIE的控制財務利益存在於當一個實體擁有可變利益，或可變利益的組合，使該實體具備（i）指導最顯著影響VIE經濟表現的活動的權力和（ii）負擔VIE虧損的義務或從VIE獲得可能的收益的權利。
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目錄

對VIE來說具有重大意義。符合上述兩個條件的實體被視為主要受益人並合併VIE。當某些重新考慮事件發生時，我們重新評估實體是否為VIE。我們根據當前事實和情況持續基於進行中的事實重新評估我們是否為VIE的主要受益人。
截至2024年9月30日，我們被認為是realty income, L.P.以及某些投資的主要受益人，包括對合資企業的投資。 以下是2024年9月30日和2023年12月31日（以千元計）包含在我們合併資產負債表中的部分關聯VIE的選定財務數據摘要：
2024年9月30日2023年12月31日
淨房地產業
$2,907,604$2,866,272 
資產總額
$3,549,127$3,588,720 
總負債
$154,092$134,366 
尚未由我們擁有的合併實體部分，被記錄為非控制權益。非控制權益反映在我們的合併資產負債表上，作為權益的一部分。作為業務合併或資產收購的一部分所創建或承擔的非控制權益，將於交易日期按公允價值確認（請參見 註 11, 非控制權益).
估計之使用。 基本報表係按照美國通用會計原則編製，要求管理層進行估計和假設，影響資產及負債金額的披露，基本報表日期的條款資產及負債的披露，以及報告期間營收和費用的金額。實際結果可能與這些估計有所不同。
分部報告。 我們以一個可報告的單一部門來報告我們的結果，這反映了我們的首席經營決策者如何配置資源並評估我們的表現。
所得稅。 我們已選擇按照1986年修訂的《美國稅收法內部代碼》作為一家股權房地產投資信托(REIT)納稅。我們相信我們已符合並繼續符合REIT的資格。在REIT運作結構下，我們被允許在確定我們應納稅收入時扣除支付給股東的分紅派息。假設我們的分紅派息等於或超過我們在美國的應稅淨利潤，我們通常不需要就此收入支付美國所得稅。因此，在隨附的合併財務報表中，除我們應納稅的REIT附屬公司(TRS)的聯邦所得稅之外，未作出任何聯邦所得稅的規定。TRS是REIT的附屬公司，受聯邦、州和當地所得稅的納稅義務，如適用。我們使用TRS實體可讓我們從事特定業務活動，同時遵守REIT的資格要求，並保留這些業務產生的任何收入以進行再投資，而無需分發這些收益的要求。對於我們的國際領土，我們需對英國和西班牙的稅收負責。因此，已為英國和西班牙的所得稅提供規定。因此，在我們的綜合收益和綜合收益的合併損益表上記錄的所得稅是由realty income及其附屬公司根據我們TRS實體應支付的美國所得稅、城市和州所得稅、英國和西班牙所得稅而計提或支付的金額。
決定向股東分配的淨利潤並不同於財務報告中報告的淨收入，主要是由於估計的使用年限及折舊計算方法與投資物業的攜帶價值（基礎）等事項在稅務目的上存在差異。
我們定期分析我們在各個國際、聯邦和州申報項目中的各種立場，只有當關於不確定所得稅立場的某些標準已滿足時，我們才會在我們的基本報表中承認所得稅效應。我們相信我們的所得稅立場更可能在所有相關的課稅機構審查後得以維持。因此，我們的合併基本報表上並沒有記錄任何不確定稅務立場的準備。
租賃收入識別和應收帳款。 我們的大部分租賃都被視為營運租賃。根據此方法，具有固定和 d 的租賃永久的租金增加會在租賃期內以直線方式記錄。根據客戶銷售額或租金百分比而定的任何租金收入，僅在該客戶超過其銷售中斷點後才會記錄。根據消費價格指數變化的租金增加，只有在指數發生變化後才會計算，然後根據租賃協議適用。我們客戶的合約義務租金收入，用於可撤銷的房地產稅和營運費用，將包括在本公司的客戶的合約義務退款中，這是租金收入的一部分，在該等費用產生的期間內。我們客戶直接支付的稅款和營運費用以淨值計算。
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目錄

其他營業收入包括某些與物業相關的收入，這些收入未包括在租金收入中，以及在通過出售-租回交易獲得的超市場租賃的融資應收款所認列的利息收入。
我們根據ASC 842的規定，評估收回我們在原租賃合同下應有的所有租金支付的機率。 租賃我們根據對信用狀況、經濟趨勢和其他與適用客戶相關的事實和情況的分析，評估未來租賃支付的收款能力。如果我們得出結論，就某租賃的大部分租金支付的收回不太可能，則該租賃的承租租金收入認列將限制為未來收取的現金，現有的營運租賃應收帳款，包括與直線租賃收入相關的款項，必須被視為調整營運租賃收入而列帳，並且在作出恪守該等租賃的大部分租金支付現時被視為可能的未來決定之前，該租賃不再記錄任何營運租賃應收帳款。如果我們隨後得出結論，就某租賃的大部分租金支付的收回是可能的，則先前被調整的租賃應收帳款將被認可為已寫入。
應收貸款我們持有我們的貸款應收款項以進行長期投資。我們使用有效利率法承認貸款應收款的利息收入。與貸款來源相關的直接成本以及任何溢價或折扣，將作為有效利率法的調整以分期攤銷，並計入貸款的利息收入中。當管理層確定貸款的本金和利息的合約規定支付的全額回收不太可能時，我們評估預計損失金額，並將其列為不應計值。我們已做出會計政策選擇，將我們的貸款組合上的應計利息與我們的貸款應收款項和其他放款投資分開記錄。這些貸款及相關的應收利息列示在我們的綜合資產負債表中的「其他資產，淨值」中。
融資應收款項。 對於我們收購的符合出售後租賃交易資格的房地產，且購買價格超出所收購的房地產的公允價值的情況，差額將被作為融資應收款項計入我們的合併資產負債表中的「其他資產淨額」中。租金支付將被分配在租賃收入和融資應收款項之間。融資應收款項的利息收入將根據租回中隱含的利率進行確認，並在我們的合併綜合損益表中以「其他」營業收入的形式呈報。
賒銷損失準備錄為我們合併資產負債表中「其他資產淨額」內的應收貸款和應收融資減項的信用損失提存，是根據客戶各自的信用評級，我們的歷史經驗，及當下抵押品被扣押後的預期價值，使用擔任預設機率的方法來測量。若我們判斷一筆融資應收款項不再與池中其他融資應收款項共享風險特徵，我們將逐筆對該融資應收款項評估預期信用損失。我們的模型中考慮了包括前瞻性信息的因素。我們信用損失提存的變動在我們合併綜合損益表中的「減值準備」中呈現。
以下總結了截至2024年9月30日九個月的信貸損失準備與貸款及融資應收款項相關的活動（單位：百萬）：
應收貸款應收融資款項 總計
2023年12月31日信用虧損準備
$2.5$2.4$4.9
信用損失準備 (1)
4.569.874.3
資產減損攤銷後初步準備 (2)
1.8— 1.8
賬項減損 (3)
(1.8)— (1.8)
外幣重新計值0.4— 0.4
2024 年 9 月 30 日的信用損失准备金
$7.4$72.2$79.6
(1) 在2024年9月30日結束的九個月內，應收貸款之提存呈主要歸因於在2024年受讓的貸款。對融資應收帳款之提存增加主要是因為方便商店行業的一位客戶拖欠了租金付款，在2024年9月30日時已完全預留。
(2) 包括初步預期信用損失為$1.8與我們與烈酒合併一起收購的購買信用惡化（"PCD"）貸款相關
(3) 包括由於2024年9月出售PCD貸款而導致的減少。

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目錄

併購、交易及其他成本。
併購、交易和其他成本包括（i）併購相關交易成本，主要包括員工遣散、合併後的員工股份基礎報酬、過戶稅和各種專門支付的專業費用，這些費用直接與併購有關，（ii）潛在戰略合作和業務線的組織成本，（iii）公司設施租賃終止成本，以及（iv）與我們業務的持續運作不符的其他成本。 在2024年9月30日結束的三個月和九個月內，我們分別遭受了$8.6百萬和$105.5百萬的併購、交易和其他成本，其中主要包括分別為＄2.9百萬和$99.8百萬的交易和與烈酒有關的整合成本，對應的各時期的租約終止遺產公司設施費用為＄5.1百萬。
最近尚未採納的會計準則。
2023年12月，財務會計準則委員會（"FASB"）發布了會計標準更新（"ASU"）2023-09， 所得稅，為強化所得稅披露，提供有關世界各地業務中存在的稅務風險和機會的更多信息，並將現有的所得稅披露加以細分。該指引將在2024年12月15日後開始的年度期間進行有效，並具有前瞻性，有權選擇以回顧性方式應用標準。允許提前採用。我們目前正在評估對財務報表披露的影響。
2023年11月，FASb發布了會計標準更新ASU 2023-07， 板塊報告，制定了改善可報告板塊披露以增強在主題280下的板塊報告。該ASU的目的是改變公眾實體如何識別和匯總營運板塊，並適用定量門檻來判斷其可報告板塊。該ASU還要求作為單一可報告板塊運營的公眾實體在主題280中提供所有板塊披露，而不僅僅是實體層面的披露。該指引對於2023年12月15日後開始的財政年度和2024年12月15日後開始的財政年度內的中期時段有效，並且應該對基本報表中呈現的所有時段進行追溯適用。我們目前正在評估對我們基本報表披露的影響。
2.    與 Spirit Realty Capital, Inc. 合併
2023年10月29日，我們與Saints MD Subsidiary, Inc.（合併子公司）簽署了一份合併協議和計劃（經修訂或“合併協議”），其中Saints MD Subsidiary, Inc.是Realty Income及烈酒的馬里蘭公司直接全資子公司。
2024 年 1 月 23 日，我們完成與 Spirit 的合併。根據合併協議的條款和條件下，Spirit 與合併子公司合併並進入合併子，並繼續作為存在的公司（「合併」）。合併生效時（「有效時間」），(i) 每股未償還的 Spirit 普通股，面值 $0.05 每股，自動轉換為 0.762 本公司普通股的一份新發行股份（以下簡稱「兌換比率」），以及現金代替分數股份，以及 (ii) Spirit 的每股未償還股份 6.000% A 系累積可贖回優先股，面值 $0.01 每股，轉換為收款權 一 新發行房地產收入的份額 6.000% A 系列累積可贖回優先股（「房地產收益 A 系列優先股」），條款與 Spirit A 系列優先股相同。生效時間之前，每份未償還限制精神普通股及精靈績效股獎勵均已取消，並使用交易比率轉換為房地產收入普通股。有關更多詳細信息，請參閱註釋 16、A 系列優先股。
合併的主要原因是為了擴展我們的規模、規模和多樣化，以進一步將我們定位為大型淨租賃交易的房地產業合作夥伴。
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目錄

我們與烈酒的合併已根據ASC 805標準中的收購會計處理方法進行核算。 業務組合並且實物收購方是realty income，該方法要求確認收購的資產和負債等按其收購日期公允價值計入帳戶。 收購日期轉讓的考慮金額的公允價值如下（以千為單位，每股數據除外）：
烈酒普通股的股份已經交易 (1)
142,136,567 
交易所比率0.762
Realty Income普通股的股份已發行108,308,064
2024年1月23日Realty Income普通股的開盤價$55.80 
Realty Income普通股的公平價值已發行給烈酒普通股的前持有人$6,043,590 
Realty Income A系列特選股的股份已發行，以換取烈酒A系列特選股 6,900,000 
2024年1月23日Realty Income A系列特選股的開盤價$24.26 
Realty Income A系列特選股的公平價值已發行給烈酒A系列特選股的前持有人$167,394 
購買碎股的現金支付$51 
低於：烈酒限制性股票和績效獎金的公允價值，歸因於合併後成本 (2)
$(24,751)
轉讓對價$6,186,284 
(1) 包括 142,136,567 2024年1月23日生效時，其中包括的Spirit普通股股份被換成了realty income普通股，換股比率為 0.762 每股Spirit普通股
(2) 代表烈酒已完全賦予公平價值的受限股票和表現份額獎勵，這些股票和獎勵在有效時間被加速並轉換為Realty Income普通股，反映了與發佈合併後服務相應的價值。 烈酒受限股票和表現份額獎勵包括在合併日期作為合併後的出色普通股。 與合併前服務相關的公平價值為$41.7百萬，已包括在上述支付中。
A. 初步購買價格分配
以下表格概述了在收購日期的資產取得和負債承擔的初步預估公平值（以千元為單位）：
收購日期資產狀況報告
2024年3月31日		測量期間調整收購日期資產狀況報告
2024年9月30日
資產
土地$1,853,895 $3,247 $1,857,142 
建築和修繕4,859,162 90,314 4,949,476 
持有投資用的總房地產業6,713,057 93,561 6,806,618 
持有待售的房地產業和租賃無形資產35,650 (1,583)34,067 
現金及現金等價物93,683 — 93,683 
應收帳款12,959 (145)12,814 
租賃無形資產 (1)
2,214,615 (32,804)2,181,811 
商譽1,259,864 (59,143)1,200,721 
其他資產 (2)
174,672 (1,881)172,791 
總資產收購$10,504,500 $(1,995)$10,502,505 
負債
應付帳款和應計費用$56,407 $(1,934)$54,473 
租賃無形負債 (3)
378,369 (203)378,166 
其他負債101,954 142 102,096 
定期貸款1,300,000 — 1,300,000 
應付票據2,481,486 — 2,481,486 
總承擔負債$4,318,216 $(1,995)$4,316,221 
以公允價值衡量取得的淨資產$6,186,284 $— $6,186,284 
總購買價格$6,186,284 $— $6,186,284 
(1) 所獲租賃無形資產的加權平均攤銷期限是 10.8 年。
(2) 包括 $53.9 百萬。 毛額合同應收貸款之公允價值為$百萬，我們預期在收購日能大部分收回所有應收貸款。47.1 百分之百收取道日期所有應收信托貸款份擔。
(3) 收購租賃無形負債的加權平均攤銷期限為 8.2 年
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目錄

對資產公允價值的評估被認為是初步的，基於公司與第三方估值專家協助準備的估值。我們正在完成我們對估值中使用的輸入進行審查以確保準確性，並確保程序符合我們的政策。因此，某些獲得的有形資產和承擔的負債，獲得的無形資產的估值，損失應變和商譽都可能會改變。我們預計將在2024年第四季度完成我們的購買會計評估。
計算期調整係在確定之時期記錄，彷彿已在收購日期完成。截至2024年9月30日九個月期間記錄的計算期調整，主要來自於房地產資產和負債的更新評估，以及應收貸款。這些調整根據收購日期存在但未考慮在我們最初的公平價值評估中的額外資訊來確定，導致商譽減少$59.1百萬。
約略的初步估計為 $1.20 十億 已經分配給商譽。商譽代表收購價格超過資產和負債公允價值的部分。承認的商譽可以歸因於預期的合併交易產生的協同效應和利益，包括預期的融資和公司總部成本節省。 無 預計認可的商譽中有預計可以用於稅務目的的。
b. 合併、交易和其他成本
與我們與烈酒的合併相關，我們分別在2024年9月30日結束的三個月和九個月中，支出了$2.9百萬和$99.8發生在2024年9月30日結束的三個月和九個月中的合併相關交易成本為$，主要包括員工遣散、合併後股票報酬、過戶稅以及與合併直接相關的各種專業費用。
C. 未經審計的《財務資訊增補資料》
以下未經審核的資料呈現我們截至2024年9月30日止九個月及分別截至2023年9月30日止三個月和九個月的合併營運結果摘要，假設我們與烈酒的合併是在2023年1月1日發生（金額單位：百萬美元，每股數據除外）。以下的資料並不一定代表如果收購在假設日期發生時所產生的營運結果，也不一定代表未來結果的趨勢，原因包括但不限於用於準備未經審核資料的假設之間的差異、基本股份和稀釋等價物的數量、來自營運效率的成本節省、潛在的協同效應，以及整合業務中引起的額外成本的影響。
三個月結束
九月三十日		九個月結束
九月三十日
202320242023
總收入$1,239.3 $3,978.8 $3,595.3 
淨收入$250.5 $759.4 $673.3 
每股基本及稀釋盈利$0.31 $0.88 $0.85 
截至2024年9月30日的三個月和九個月的合併營運結果包括分別為$的收入。202.8 百萬美元和563.8 和分別為$的凈利潤，與從2024年1月23日的合併截止日期到2024年9月30日的烈酒營運結果相關。40.2 百萬美元和96.0 和分別為$的凈利潤，與從2024年1月23日的合併截止日期到2024年9月30日的烈酒營運結果相關。
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3.    合併資產負債表特定元件的補充細節 （以千為單位）：
A.
應收帳款淨額於以下項目組成：2024年9月30日2023年12月31日
按比例法核算之租金應收款淨額$662,569 $516,692 
客戶應收款淨額172,759 193,844 
$835,328 $710,536 
B.
租賃無形資產淨額在如下情況下組成：
2024年9月30日2023年12月31日
現有租賃合約
$7,393,345 $5,500,404 
高於市場租賃
2,225,473 1,811,400 
現有租約之攤銷累積額
(2,318,087)(1,746,377)
超市場租賃之攤銷累積額
(702,732)(549,319)
其他事項2,059 1,799 
$6,600,058 $5,017,907 
C.
其他資產淨值如下所示：
2024年9月30日2023年12月31日
融資應收帳款，扣除貸款損失後淨額$1,500,862 $1,570,943 
融資租賃之使用權資產淨值671,831 706,837 
營運租賃之使用權資產淨值624,939 594,712 
應收貸款，淨額622,593 205,339 
預付款項58,520 33,252 
增值稅應收款49,412 100,672 
不可退還的託管存款38,750 200 
受限託管存款37,317 6,247 
應收利息25,712 6,139 
衍生資產及應收款 - 公允價值15,524 21,170 
與應付抵押貸款相關的質押13,604 53,005 
公司資產，淨值12,576 12,948 
信貸設施發起成本，淨值8,564 12,264 
投資於銷售類型租賃6,120 6,056 
其他事項49,849 38,859 
$3,736,173 $3,368,643 
D.
應付帳款和應計費用包括以下項目：
2024年9月30日2023年12月31日
應付票據 - 應付利息$245,089 $218,811 
衍生工具負債及應付款 - 以公平價值計量158,024 119,620 
應付物業稅104,752 78,809 
開發中物業的應計成本78,833 65,967 
應計所得稅77,287 61,070 
應計的物業費用63,912 54,208 
應付增值稅55,676 64,885 
應計的併購相關成本18,786 4,551 
按揭、定期貸款和信貸额-應付利息4,239 8,580 
其他事項73,524 62,025 
$880,122 $738,526 
E.
租賃無形負債淨額包括以下內容：
2024年9月30日2023年12月31日
低於市場租賃
$2,120,722 $1,728,027 
低於市場水準租賃的攤銷累積
(444,173)(321,174)
$1,676,549 $1,406,853 
F.
其他負債包括以下內容：
2024年9月30日2023年12月31日
租賃負債-營運租賃$458,545 $425,213 
提前收取的租金和其他透支的營業收入 317,206 312,195 
租賃負債-融資租賃55,262 44,345 
保證金31,008 28,250 
其他收購負債1,662 1,647 
$863,683 $811,650 
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目錄

4.    房地產業投資
A.    房地產業的收購
以下是截至2024年9月30日止九個月我們收購的總結：
數量
樓盤資料		Leasable
平方英尺
（以千為單位）		投資
（以百萬為單位的美元）		加權平均
租賃期限
（年）
初始加權
平均現金
租賃收益率 (1)
收購 - 美國 87 2,370 $414.3 13.47.5 %
收購 - 歐洲
29 2,457 744.4 6.87.8 %
總收購數量116 4,827 $1,158.7 9.17.7 %
開發中的物業 (2)
182 6,306 548.9 15.67.4 %
總計 (3)
298 11,133 $1,707.6 11.17.6 %
(1)對於一項物業，初始加權平均現金租賃收益率通常是按照估計的合約第一年現金淨營業收益進行計算，對於一個淨租賃物業的情況，即為每份租約首個完整年度的總現金基礎租金除以物業的總成本。由於客戶有可能不履行合約租金支付（定義為每月向客戶收取的總現金金額，包括每月的基礎租金應收款項），因此我們無法保證投資基金的實際回報率將保持在上述列出的百分比水平。用於初始加權平均現金租賃收益率計算的合約淨營業收益中包括約$1.2發生在2024年9月30日結束的九個月之內，作為對租金免付期間的補償，以結算信用方式總計收到$百萬。
對於正在開發或擴建的物業，合約租金率通常是固定的，使得租金根據實際總投資金額而變動，以提供一個固定的投資報酬率。當租賃對正在開發或擴建的物業不提供固定的投資報酬率時，初始加權平均現金租賃收益率的計算如下：每份租賃的預估現金淨營業收入（由租賃確定）除於我們對該物業的預計總投資，包括土地、施工和資本化利息成本。
(2)包含£50.6 百萬英鎊的投資，以及歐元指數百萬的投資，根據籌資日期上的適用匯率換算。38.9 百萬的歐元指數投資，根據籌資日期上的適用匯率換算。
(3)我們的客戶佔據了新物業。 84.9百分之 retail 和 15.1百分之 industrial，根據淨營運收入。大約 28百分之淨營運收入來自於2024年9月30日結束的九個月內從收購中產生，而當時收購日期的投資級別評級客戶、其子公司或關聯公司。
2024年9月30日結束9個月內獲得的資產的總收購價格已分配如下（以百萬為單位）：
收購 - 美元指數收購 - 英鎊收購 - 歐元指數
土地$117.1 £134.2 €15.5 
建築和修繕413.1 302.2 41.6 
租賃無形資產 (1)
87.5 97.0 12.3 
其他資產 (2)
13.8 — — 
租賃無形負債 (3)
(32.5)(5.5)(2.5)
$599.0 £527.9 €66.9 
(1)所獲租賃無形資產的加權平均攤銷期限是 8.8 年。
(2)以美元指數計價的其他資產完全由條件超越市場的融資應收帳款組成。
(3)收購租賃無形負債的加權平均攤銷期限為 10.6 年
2024年9月30日結束的九個月內，資產的總購買價格包括與已收購的多租戶物業的租賃活動相關的應收考慮義務。截至2024年9月30日，我們已核算了$15.7 百萬，用於被視為可能和可估計的尚餘金額。
在2024年9月30日結束的九個月期間，所取得的資產為公司帶來總營業收入和凈利潤為$34.2百萬和$10.8 百萬。
b. 對現有物業的投資
截至 2024 年 9 月 30 日止的九個月內，我們資本化成本為 $84.7我們投資組合中現有物業的百萬元，包括 $78.6百萬用於非經常性建築改善，$5.9轉租成本的百萬元，以及 $0.2 百萬用於定期性資本支出。相比之下，截至 2023 年 9 月 30 日止的九個月內，我們資本化成本為 $43.6我們投資組合中現有物業的百萬元，包括 $36.5百萬用於非經常性建築改善，$6.9 轉租成本的百萬元，以及 $0.2 百萬用於定期性資本支出。
C. 已有租賃合約的物業
就地及高於市場租賃的價值，記錄在我們的綜合資產負債表中的「租賃無形資產，淨額」，而低於市場租賃的價值，則記錄在我們的綜合資產負債表中的「租賃無形負債，淨額」。
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目錄

現有租約價值按折舊及攤銷費用攤銷。截至2024年9月30日止九個月，所有我們現有租約的攤銷支出金額為$。652.8百萬和$489.2分別為。
在上市場和下市場租賃的租賃價值將按照各自租賃期限分攤攤銷，包括任何特價續租選項，作為我們合併綜合收支表中租金收入的調整。2024年9月30日和2023年結束的九個月的資本化上市場和下市場租賃的租金收入淨減少金額分別為$26.1 百萬美元和48.6 百萬。如果一份租約在其規定的到期日之前被終止，所有與該租約相關的未攤銷金額將視情況記錄為收入或支出。
以下表格呈現了在未來五年及之後，相關於2024年9月30日關於超市場及低市場租賃無形資產攤銷以及現有租賃無形資產攤銷的預估影響（以千元美元計）：
淨增長
(減少)至
租金營業收入
增加至
攤銷
支出
2024$(9,108)$211,751 
2025(34,482)781,553 
2026(37,215)685,034 
2027(38,012)586,735 
2028(30,989)497,501 
此後303,614 2,312,684 
總計$153,808 $5,075,258 
D. 房地產業出售所得盈利
以下表格彙總了我們在以下時期售出的物業（金額以百萬計）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
2024202320242023
物業數量92 24 214 79 
淨銷售收益$249.5 $32.3 $451.4 $92.8 
房地產銷售收益$50.6 $7.6 $92.3 $19.7 

5.    對非合併實體的投資
以下為截至2024年9月30日和2023年12月31日期我們在未納入財務報表的實體中的投資摘要（金額以千元計）：
持有率 % 資產數量
攜帶金額 (1) 投資的佔比截至
投資
截至2024年9月30日
2024年9月30日
2023年12月31日
貝拉吉歐拉斯維加斯合資企業 - 普通股權益21.9%1$278,944 $296,097 
貝拉吉歐拉斯維加斯合資企業 - 首選股權益n/an/a650,000 650,000 
idc概念合資企業80.0%2296,030 226,021 
未納入合併的實體總投資額$1,224,974 $1,172,118 
(1) 投資的總攜帶金額高於截至2024年9月30日的基礎資產淨值（即基礎差異）$7.7 百萬。基礎差異主要歸因於用於idc概念合資創業公司的發展資金的資本化利息。
A.    Bellagio Las Vegas合資利益
我們與黑石房地產收入信託組成的創業公司擁有一所貝拉吉奧拉斯維加斯的房地產。 95.0％在貝拉吉奧拉斯維加斯的房地產上有我們於2023年10月進行的首次投資，包括3000萬美元的普通股權作為該物業間接利益的301.4 ％和5000萬美元的優先股權益。 21.9％在2024年9月30日結束的九個月內，我們在我們的綜合收益和損益表中的「其他」營業收入中認識到650.0 200萬美元的利息收入和％的優惠累積分配。39.5 百萬，用於 8.1未合併實體截至2024年9月30日的未付清總債務為3.0 十億美元，所有這些債務均不可追溯到我們，受有限習慣例外條款限制。
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目錄

b.    idc概念合資公司
我們在這個創業公司中擁有 80.0％股權，這是我們與Digital Realty trust合資成立的。由於我們並不控制這個VOE，我們根據權益法來記賬。這個創業公司擁有並運營 兩個 數據中心。我們對這個創業公司可能承擔的損失風險最大限度僅限於我們的股本投資和項目第一階段剩餘 $35.4 百萬美元的估計開發成本的按比例分擔份額。
6.     貸款投資
以下表格顯示截至2024年9月30日和2023年12月31日的貸款信息（單位：千美元）：
2024年9月30日
到期日攤銷後成本津貼
攜帶金額 (1)
優先擔保票據應收款2029年10月至2030年5月$586,414 $(6,476)$579,938 
抵押貸款2038年9月33,500 — 33,500 
無抵押貸款2026年12月10,053 (898)9,155 
總計$629,967 $(7,374)$622,593 
2023年12月31日
到期日攤銷後成本津貼
攜帶金額 (1)
優先擔保票據應收款2029年10月$174,337 $(2,498)$171,839 
抵押貸款2038年9月33,500 — 33,500 
總計$207,837 $(2,498)$205,339 
(1) 投資貸款的總攜帶金額不包括截至2024年9月30日和2023年12月31日的應計利息為$百萬，該數額記錄在我們的綜合資產負債表的“其他資產，淨額”中。23.5 百萬美元和3.4 投資貸款的總攜帶金額不包括截至2024年9月30日和2023年12月31日的應計利息為$百萬，該數額記錄在我們的綜合資產負債表的“其他資產，淨額”中。
A。 保證債務票據應收款項
2024年5月，我們收購了一張以英鎊計價、截至2030年5月到期的償還債券，本金為£300.0 百萬，相當於2024年9月30日的$402.1百萬。這張只付息票據按固定利率計息，並可於2026年5月開始按面值贖回。 8.125％，並可於2026年5月開始按面值贖回。
於2024年9月，我們對一筆擁有著價值為$的貸款的興趣5.3百萬美元，該貸款是在我們與烈酒合併時一起收購的，被轉讓給了第三方買家。由於這次轉讓，我們記錄了百萬美元的損失，呈現在1.5我們的綜合損益表中的“其他收入，淨額”中。 其他綜合收益和綜合損益的合併報表中。
7.    循環信貸設施和商業票據計劃
A. 信貸設施
我們有一個$4.25 十亿无担保多币种流动信贷授信额度，2026年6月到期，包括 兩個 二零二三年十二月，公司通過一家新成立的子公司（「2023 NSA 成員」），與由Heitman Capital Management LLC建議的州公積金基金（「2023 JV 投資者」，連同2023 NSA 成員「2023 JV 成員」）簽署了一份協議（「2023 JV 協議」），以收購和運營自存倉物業。2023 JV 協議規定，在為期24個月的投資期內（如果2023 JV 成員都同意，則可以有6個月的延長期限），2023 JV 成員可以提供高達$期權 million的權益資本，其中，2023 JV 投資者持有Venture %的所有權，2023 NSA 成員持有剩餘部分的所有權。 可由我們選擇行使的延期及允許我們在多達 14 等多种货币借款，包括美元指数。我們的循環信贷额度還包括一個1.0 十亿美元扩展选项，需獲得貸款人承諾。在2024年9月30日我们的循環信贷额度下，我们的投資等級信貸評級可提供美元借款，利率為隔夜担保融资利率（"SOFR"）加 0.725%及SOFR调整费用 0.10%以及一個循環信貸費用 0.125%，總價格為 0.95%超過SOFR，gbp按照Sterling隔夜指數平均值（SONIA）加 0.725%與SONIA調整費用 0.0326%以及一個循環信貸費用 0.125%，總價格為 0.8826%超過SONIA，歐元（"EUR"）借款按照一個月歐洲銀行同業拆放利率（EURIBOR）加 0.725%，以及一個循環信貸費用 0.125所有板塊，用於完整定價。 0.85eur期息利率上漲%，超過一個月euribor。
截至2024年9月30日，我們在循環信貸額度上有可使用的借款額度為$3.82 十億美元，包括了還款條件（可按慣例借款），以及$0.4 十億美元的未偿余额，其中包括£0.3十億英鎊和€6.0百萬歐元的借款。到2023年12月31日止，未偿餘額為 無 。
在截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月中，我們循環信貸設施下未償款項的加權平均利率是 5.42024年6月30日和2023年12月31日的時間點，公司從Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收購中記錄的關於監管和產品開發里程碑的待定支付負債的公允價值總和為2.779億和2.887億美元。公司使用概率加權情境折現現金流模型評估預期的待定支付負債和相應的與監管和產品開發里程碑相關的負債的公允價值，該方法與預期待定支付負債的初始計量一致。每個潛在情境應用成功概率，然後通過現值因子計算折扣，得出相應的現值。時間的流逝以及草擬的里程碑實現時間，現值因子，實現度（如適用）和成功概率的變化可能導致公允價值測量的調整。與監管和產品開發里程碑相關的待定支付負債的公允價值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均成功概率和現值因子計算的，成功概率分別為%和%，現值因子分別為%和%。付款範圍的預測財政年度範圍為2025年至2031年。所使用的不可觀察的輸入值按待定支付負債的相對公允價值加權。 4.8%。截至2024年9月30日，我們循環信貸設施下未償款項的加權平均利率為 5.7%。我們的循環信貸設施受到各種槓桿和利息覆蓋比限制，截至2024年9月30日， 我們依照我們循環信貸設施的契約條款履行。
截至2024年9月30日，信貸設施起始成本已包括在《其他資產，淨額》中，相對於2023年12月31日我們的合併資產負債表上的$。 $8.6 百萬。 百萬。這些成本正在按照我們循環信貸設施的剩餘期限進行攤銷。12.3 百萬。這些成本正在按照我們循環信貸設施的剩餘期限進行攤銷。
-15-
目錄

b. 商業本票計劃
我們擁有一個以美元指數計價的無抵押商業票據計劃，根據該計劃，我們可以發行最高總金額為美元的無抵押商業票據。1.5 十億歐元由 denominated 無抵押商用票據計劃，准許我們發行額外的無抵押商業票據，最大總金額為十億美元（或外幣等值）。1.5 我們的以歐元計價的無抵押商業票據計劃可以以美元或各種外幣形式發行，包括但不限於歐元、英鎊、瑞士法郎、日元、加幣和澳元，並根據歐洲商業票據市場的慣例條款進行。
商業票據在償付權方面與我們所有其他未擔保的優先無担保債的優先處分相等，不包括未兌換的VEREIt，Inc.（“VEREIT”）和烈酒債券，包括我們循環信貸、我們的定期貸款和未償還的高級無擔保票據的借款（對於我們所有附屬公司的債務則結構上優先位次較低）。 商業票據借款的收益用於一般企業用途。
截至2024年9月30日，我們有 無 我們的商業票據計劃下的未償債務，相比之下 $764.4總計減少190萬美元. 未償商業票據貸款，包括eur583.0 百萬歐元借款，在2023年12月31日。我們商業票據計劃下的未償債務加權平均利率為 4.62024年6月30日和2023年12月31日的時間點，公司從Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收購中記錄的關於監管和產品開發里程碑的待定支付負債的公允價值總和為2.779億和2.887億美元。公司使用概率加權情境折現現金流模型評估預期的待定支付負債和相應的與監管和產品開發里程碑相關的負債的公允價值，該方法與預期待定支付負債的初始計量一致。每個潛在情境應用成功概率，然後通過現值因子計算折扣，得出相應的現值。時間的流逝以及草擬的里程碑實現時間，現值因子，實現度（如適用）和成功概率的變化可能導致公允價值測量的調整。與監管和產品開發里程碑相關的待定支付負債的公允價值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均成功概率和現值因子計算的，成功概率分別為%和%，現值因子分別為%和%。付款範圍的預測財政年度範圍為2025年至2031年。所使用的不可觀察的輸入值按待定支付負債的相對公允價值加權。 4.7%，分別為截至2024年9月30日和2023年的九個月。我們利用我們的$4.25 作為商業票據計劃下發行的票據償還的流動資金後備，百億循環信貸設施成為備用資金。 商業票據借款通常期限不超過一年。
我們將審查我們的信貸設施和商業票據計劃，並可能會尋求延長、更新或替換我們的信貸設施和商業票據計劃，視情況而定。
8.    定期貸款
2024 年 1 月，隨著我們與 Spirit 合併，我們簽訂了修訂和重新定義的定期貸款協議（該協議取代了 Spirit 當時與各種貸款機構簽訂的定期貸款）。修訂及重訂的定期貸款協議通過利率交換來固定，以加權平均利率為 3.9百分比。根據修訂和重新定期貸款協議，我們借用 $800.0總貸款總額百萬，$300.0其中百萬於 2025 年 8 月到期及美元500.0 其中的百萬於二零二七年八月到期（「$800百萬定期貸款協議」）。我們還簽訂了修訂和重新定期貸款協議，根據該協議我們借出 $500.0 於二零二五年六月到期的總貸款總額百萬元（「$500百萬定期貸款協議」）。
2023年1月，我們簽訂了2023年度資金貸款協議，該協議允許我們承擔最高達$1.5 十億美元的多貨幣借款。截至2024年9月30日，我們有1.1 十億美元的多貨幣借款，包括$90.0 百萬，£705.0 百萬，以及85.0 百萬歐元的未償貸款。2023年度貸款將於2025年1月到期。 一年。 剩餘 十二個月 我們可選擇展期至成圓選擇權。我們的A3/A-信貸評級為我們提供了借款利率 80 基點高於適用基準利率，其中包括調整後的美元基金貸款未來的SOFR、英鎊基金貸款的SONIA和歐元基金貸款的EURIBOR。 4.9在2024年1月，我們進入了利率互換協議，將我們的年利率固定在%到2026年1月，此為終借款到期日，如果我們剩餘的展期選擇權得以行使。
截至2024年9月30日，延期融資成本為$1.4 百萬，並已扣除在期限貸款本金餘額中，相較於2023年12月31日我們2023年期限貸款相關的$0.1 百萬，在我們的合併資產負債表上。這些成本將在期限貸款的剩餘期限內分期攤回。截至2024年9月30日，我們符合期限貸款所載的契約條款。
9.    應付按揭貸款
在2024年9月30日結束的九個月內，我們獲得了$626.3百萬美元的本金支付，包括完全償還了 三 抵押貸款$622.7 百萬 沒有 貸款在2024年9月30日結束的九個月內被承擔。 承擔的抵押貸款由債務所在的房產抵押，被視為有限擔保性債務，具有從貸款到貸款不同的有限慣例例外。
我們的抵押貸款包含慣例契約，例如限制我們進一步對每個相關的物業進行抵押或未經貸方事先同意便停止保險覆蓋。截至2024年9月30日，我們已遵守這些契約。
-16-
目錄

以下表格总结了截至2024年9月30日和2023年12月31日我们应支付的抵押贷款（金额单位：百万美元）：

截至
數量
屬性 (1)
期權
平均價格
已聲明的
利息
匯率 (2)
期權
平均價格
Effective
利息
匯率 (3)
期權
平均價格
仍未行使的期權數量：
幾年後
到期		仍未行使的期權數量：
本金
相關價格在活躍市場上未被引用的相同財務資產
未攤銷
溢價（折扣）
和遞延
融資成本
資產負債淨額
抵押貸款
支付
相關價格在活躍市場上未被引用的相同財務資產
2024年9月30日484.3 %4.6 %0.8$198.1 $(0.6)$197.5 
2023年12月31日1314.8 %3.3 %0.4$822.4 $(0.8)$821.6 
(1)在二零二四年九月三十日，有 13 按揭 48 物業，在 2023 年十二月三十一日，有 16 按揭 131 屬性。除外 一 以英鎊計價按揭每季繳付，按揭貸款須按月繳付，並在到期時應付本金。在 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，所有按揭均以固定利率計算。
(2) 所述利率期貨範圍由 3.0%。 6.9%，分別為2024年9月30日和2023年12月31日。
(3) 有效利率期貨範圍為 2.8%。 6.82024年6月30日和2023年12月31日的時間點，公司從Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收購中記錄的關於監管和產品開發里程碑的待定支付負債的公允價值總和為2.779億和2.887億美元。公司使用概率加權情境折現現金流模型評估預期的待定支付負債和相應的與監管和產品開發里程碑相關的負債的公允價值，該方法與預期待定支付負債的初始計量一致。每個潛在情境應用成功概率，然後通過現值因子計算折扣，得出相應的現值。時間的流逝以及草擬的里程碑實現時間，現值因子，實現度（如適用）和成功概率的變化可能導致公允價值測量的調整。與監管和產品開發里程碑相關的待定支付負債的公允價值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均成功概率和現值因子計算的，成功概率分別為%和%，現值因子分別為%和%。付款範圍的預測財政年度範圍為2025年至2031年。所使用的不可觀察的輸入值按待定支付負債的相對公允價值加權。 0.5%。 6.6%，分別為2024年9月30日和2023年12月31日。
以下表格總結了2024年9月30日到期的應付按揭貸款，不包括未攤銷的淨折扣和延遲融資成本（金額以百萬美元計）：0.6 百萬美元與未攤銷的淨折扣和延遲融資成本相關，除外，截至2024年9月30日，按百萬美元計算：
到期年份
本金
2024$114.2
202546.0
202612.0
202722.3
20281.3
此後2.3
總計
$198.1
10.    應付票據
一、一般
截至2024年9月30日，我們的高級無抵押票據和債券以美元計價，英鎊計價和歐元計價。外幣計價票據在資產負債表日按適用的匯率換算。下表中的帳面價值包括了某些未換發由Realty Income發行的新票據的在當前和歷史併購中承擔的債券部分。我們預計通過以下方式籌集未來十二個月的債務：(i) 現金及現金等價物，(ii) 來自營運的未來現金流，(iii) 發行普通股，債務或其他證券募集，(iv) 在我們循環信貸設施下的額外借款，(v) 短期貸款，以及(vi) 資產處分和/或信貸投資還款。以下按到期日期排序(以千為單位)：
到期日本金（货币指数单位）截至目前的账面价值（美元指数）
2024年9月30日2023年12月31日
4.6002024年到期的%票券
2024年2月6日$499,999 $— $499,999 
3.8752024年到期的%票券
2024年7月15日$350,000 — 350,000 
3.875% 2025年票據
2025年4月15日$500,000 500,000 500,000 
4.6252025年到期的%票據
2025年11月1日$549,997 549,997 549,997 
5.050% 2026年票據
2026年1月13日$500,000 500,000 500,000 
0.7502026年到期的%票據
2026年3月15日$325,000 325,000 325,000 
4.875% 2026年到期票據
2026年6月1日$599,997 599,997 599,997 
4.4502026年到期的%票據 (1)
2026年9月15日$299,968 299,968 — 
4.125% 2026年到期票據
2026年10月15日$650,000 650,000 650,000 
1.875% 2027年到期票據 (2)
2027年1月14日£250,000 335,075 318,450 
3.000% 2027年票據
2027年1月15日$600,000 600,000 600,000 
3.200到期日為2027年的債券% (1)
2027年1月15日$299,984 299,984 — 
1.125到期日為2027年的債券% (2)
2027年7月13日£400,000 536,120 509,520 
3.950到期日為2027年的債券%
2027年8月15日$599,873 599,873 599,873 
3.650到期日2028年的%票據
2028年1月15日$550,000 550,000 550,000 
-17-
目錄

到期日本金（货币面额）截至目前的带入价值（美元指数）
2024年9月30日2023年12月31日
3.4002028年到期的％票据
2028年1月15日$599,816 599,816 599,816 
2.1002028年到期的％票据 (1)
2028年3月15日$449,994 449,994 — 
2.2002028年到期的%票據
June 15, 2028$499,959 499,959 499,959 
4.7002028年到期的%票據
2028年12月15日$400,000 400,000 400,000 
4.7502029年到期的%票據
2029年2月15日$450,000 450,000 — 
3.2502029年到期的%票據
2029年6月15日$500,000 500,000 500,000 
4.0002029年到期的百分之□票券 (1)
2029年7月15日$399,999 399,999 — 
5.0002029年到期的百分之□票券 (2)
2029年10月15日£350,000 469,105 — 
3.1002029年到期的%票據
2029年12月15日$599,291 599,291 599,291 
3.4002030年到期的%票據 (1)
2030年1月15日$500,000 500,000 — 
4.8502030年到期的％票據
2030年3月15日$600,000 600,000 600,000 
3.1602030年到期的％票據
2030年6月30日£140,000 187,642 178,332 
4.8752030年到期的％票據 (2)
2030年7月6日€550,000 613,415 607,915 
1.6252030年到期的％票據 (2)
2030年12月15日£400,000 536,120 509,520 
3.250%到期日 2031年
2031年1月15日$950,000 950,000 950,000 
3.200%到期日 2031年 (1)
2031年2月15日$449,995 449,995 — 
5.750%到期日 2031年 (2)
2031年12月5日£300,000 402,090 382,140 
2.700%到期日 2032年 (1)
2032年2月15日$350,000 350,000 — 
3.1802032年到期的%票據
2032年6月30日£345,000 462,404 439,461 
5.6252032年到期的%票據
2032年10月13日$750,000 750,000 750,000 
2.8502032年到期的%票據
2032年12月15日$699,655 699,655 699,655 
1.8002033年到期的%票據
2033年3月15日$400,000 400,000 400,000 
1.7502033年到期的%票據 (2)
2033年7月13日£350,000 469,105 445,830 
4.9002033年到期的%票據
2033年7月15日$600,000 600,000 600,000 
5.1252034年到期的%票據
2034年2月15日$800,000 800,000 — 
2.7302034年到期的%票據
2034年5月20日£315,000 422,194 401,247 
5.1252034年到期的債券 (2)
2034年7月6日€550,000 613,415 607,915 
5.8752035年到期的％債券
2035年3月15日$250,000 250,000 250,000 
3.3902037年到期的％票據
2037年06月30日£115,000 154,135 146,487 
6.0002039年到期的％票據 (2)
2039年12月5日£450,000 603,135 573,210 
5.2502041年到期的％票據 (2)
2041年9月4日£350,000 469,105 — 
2.5002042年到期的％票據 (2)
2042年1月14日£250,000 335,075 318,450 
4.6502047年到期的％票據
2047年3月15日$550,000 550,000 550,000 
5.3752054年到期的債券
2054年9月1日$500,000 500,000 — 
總本金金額$23,381,663 $18,562,064 
未攤銷淨（折扣）溢價、延遲融資成本和公允價值避險累積基礎調整 (3)
(289,447)40,255 
 $23,092,216 $18,602,319 
(1) 關於我們與烈酒（Spirit）的合併，我們已完成債券交換提議，以交換於2024年1月23日由烈酒地產有限合夥（"Spirit OP"）發行的所有未償還票據，換取由realty income發行的新票據。在我們與烈酒於2024年1月23日合併完成之前，這些票據不屬於realty income的義務。有關交換提議的詳細資料已在提供的相關資料中。 與我們與烈酒合併有關的票據交換提議 部分以下
(2) 每年支付利息。表中列示的剩餘優先無擔保票據和債券債務的利息屬半年支付。
(3) 由於我們與烈酒的合併，交換的優先票據攜帶值已調整為公允值。與我們2026年1月到期的優先無抵押票據價格相關，我們參與了， 三年期間相對於S＆P 500 IT板塊指數進行度量，有潛在購股%的帶有TSR數據量度的PSUs，固定利率至變量利率互換，被列為公平值避險核算。請參見附註 13, 衍生工具 詳情請參閱“附註6-收購和處分”。
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目錄

以下表格彙總了截至2024年9月30日我們應付票據和債券的到期情況，不包括未攤銷的淨折扣、延遲支付成本和被指定為公平價值對沖的利率掉期的基礎調整（以百萬美元計）：
到期年份
本金
2024$— 
20251,050.0 
20262,375.0 
20272,371.1 
20282,499.8 
此後15,085.8 
總計
$23,381.7 
至2024年9月30日，我們應付票據和債券的加權平均利率為 3.8%，到期尚餘年限的加權平均為 6.9 年。
所有板塊中，截至2024年9月30日和2023年9月30日止，所有票据和债券所产生的利息分别为$211.4 百萬美元和159.7 百萬，截至2024年9月30日和2023年9月30日止，分别为$618.0 百萬美元和434.1 百萬，截至2024年9月30日和2023年9月30日止，分别为$
我們的優質票據和債券沒有提供擔保；因此，我們沒有為這些或其他義務提供任何資產作抵押。
所有這些票據和債券都包含各種不同的契約，包括：(i) 限制承擔任何債務，使我們的債務總資產比率超過 60%; (ii) 限制承擔任何擔保債務，使我們的擔保債務總資產比率超過 40%; (iii) 限制承擔任何債務，使我們的債務保障倍數低於 1.5 倍；以及(iv) 在任何時候保持總未負負債資產不少於我們未保證債務的 150%。截至2024年9月30日，我們符合這些契約。
b.    票據發行
截至2024年9月30日止九個月，我們發行了以下票據和債券（單位：百萬）：
2024年發行量發行日期到期日本金金額票面價格到期時的有效收益率
4.7502025%債券所得款項
2024年1月2029年2月$450.0 

99.23 %4.923 %
5.1252025%債券所得款項
2024年1月2034 年2 月$800.0 98.91 %5.265 %
5.3752025%債券所得款項
2024年8月2054年9月$500.0 98.37 %5.486 %
5.0002025%債券所得款項
2024年9月2029年10月£350.0 99.14 %5.199 %
5.2502025%債券所得款項
2024年9月2041年9月£350.0 96.21 %5.601 %
C. 附註有關我們與烈酒合併相關的交易所
作為我們與烈酒合併的一部分，realty income 用由公司全資擁有的子公司Spirit OP發行的以下債券，與realty income發行的條款相同的債券進行交換（單位：百萬美元）：
一系列的烈酒筆記在到期日期之前收到的標書和同意書此一系列烈酒筆記的總未償還本金金額的百分比
4.4502026年9月到期的％筆記
$291.797.24%
3.2002027年1月到期的％筆記
$292.797.56%
2.1002028年3月到期的％筆記
$443.898.62%
4.0002029年7月到期的％筆記
$391.797.93%
3.4002030年1月到期的％筆記
$484.596.91%
3.2002031年2月到期的%借據
$445.098.90%
2.7002032年2月到期的%借據
$347.699.31%
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目錄

為了誘使烈酒OP票持有人參與交易，realty income向選擇交換票據的持有人提供現金支付，金額等於 10 票面金額的基點。在各個票據類別中，realty income在交易中成功率約為 98.1%，支付現金 $2.7總計減少190萬美元. 給參與持有人。該交易被視為我們與烈酒合併時對現有烈酒OP票據的修改。. 每一系列由realty income發行的票據的利率、利息支付日期、贖回條款和到期時間與交換提議中交換的相應烈酒票據系列相同。至於原由烈酒OP發行且尚未償還的票據，我們修訂了管理該等票據的契據，以刪除契據中幾乎所有的限制性契約。
11.    非控制權益
截至2024年9月30日，我們有 8年 我們合併的非控制利益實體包括一個經營合夥關係、realty income L.P.以及我們未完全擁有的合併物業夥伴關係。
以下表格顯示了截至2024年9月30日所有非控股權益的帳面價值變動（單位：千元）：
房地產收入，有限合夥單位 (1)
其他非控制利益總計
2023年12月31日之攜帶價值
$114,072 $51,430 $165,502 
貢獻
— 1,770 1,770 
分紅派息 (4,627)(2,811)(7,438)
淨收入分配
4,287 544 4,831 
普通合夥單位的發行 (2)
54,643 (7,390)47,253 
截至2024年9月30日的攜帶價值
$168,375 $43,543 $211,918 
(1) 2,681,808 和 1,795,167 截至2024年9月30日和2023年12月31日期間，分別有億元的單位未結算。
(2) 2024年7月，一家合資夥伴將其在聯合產權合作夥伴關係中的利益轉換為 兩個 ，在Realty Income, LP中換發成普通合夥單位，並將超額部分超過帳面價值的 156,621 百萬美元記為普通股和資本支付的減少。0.8
在2024年9月，我們通過支付現金和發行realty income, LP普通合夥單位完成了收購。 42 通過支付現金和發行common partnership unit在realty income, LP完成了對房地產的收購。 730,020 我們以現金支付和發行common partnership unit在realty income, LP，完成了對房地產的收購。
在2024年9月30日，我們被認為是realty income以及其他VIEs的主要受益人。有關詳細資訊，請參見備註 1、重要會計政策摘要.
12.    公允價值衡量
公允價值是指在衡量日（出售價格）市場參與者間的有序交易中收到資產出售的價格或支付負債轉移的價格。
ASC 820規定，在許多情況下，交易價格將等於公允價值（例如，當交易日期上在市場中買入資產的交易發生時，可能會是如此）。在初始識別時確定交易價格是否代表公允價值時，我們考慮各種因素，例如交易是否涉及關聯方，是否為強制交易，或交易價格的計量單位是否不代表測量工具的計量單位。 公允價值衡量和披露制定了一個公平價值層次結構，將用於衡量公平價值的估值技術的輸入分類。該層次將最高優先順位賦予於活躍市場中用於相同資產或負債的未調整報價價格，而將最低優先順位賦予於不可觀察的輸入。此層次中的分類是基於對公平價值衡量重要性最低的輸入層級。
•第1級 – 同資產和負債在活躍市場上的報價價格
•2級－除了一級價格之外的可觀察輸入，如類似資產或負債的報價價格，非活躍市場的報價價格，或其他經市場證實的輸入
•3級 – 這些輸入是不可觀察且對整體公平價值衡量具有重要性
我們每季評估我們的層級披露，根據各種因素，可能會導致某些資產或負債在不同期間被分類不同。輸入類型的變更可能導致某些資產重新分類。我們過去從未發生過分類變更，也不預期不同層次之間的分類變更會頻繁發生。
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目錄

以下表格顯示截至2024年9月30日和2023年12月31日的金融工具攜帶金額和估計公平價值（以百萬計）。
2024年9月30日
階層級別
攜帶價值一級二級等級 3
資產：
應收貸款$622.6 $— $628.8 $35.3 
衍生金融資產15.5 — 15.5 — 
資產總額$638.1 $— $644.3 $35.3 
負債：
應付按揭$198.1$— $— $196.3 
應付票據和債券23,381.7— 21,480.6 1,023.1 
衍生負債158.0 — 158.0 — 
總負債$23,737.8 $— $21,638.6 $1,219.4 
2023年12月31日
層級水平
攜帶價值一級二級等級 3
資產：
應收貸款$205.3 $— $171.8 $33.5 
衍生金融資產21.2 — 21.2 — 
資產總額$226.5 $— $193.0 $33.5 
負債：
應付抵押貸款$822.4$— $— $814.5 
應付票據及債券18,562.1— 16,620.8 982.9 
衍生負債119.6 — 119.6 — 
總負債$19,504.1 $— $16,740.4 $1,797.4 
A. 我們合併資產負債表中未以公平價值衡量的金融工具
現金及現金等價物、應收款項、託管存款、應付帳款、分配應付款、信貸條款及商業本票借款等短期金融工具之公允價值與隨附之合併資產負債表中的帳面價值接近，因其短期性質。由於可變利率貸款的頻繁調整，我們的長期貸款的總公允價值接近帳面價值。
下表反映了我們未根據合併賬戶表格上的公平價值計量的金融工具的攜帶金額和估計公平價值（單位：百萬）：
2024年9月30日2023年12月31日
攜帶價值
公允價值
攜帶價值
公允價值
應付抵押貸款 (1)
$198.1$196.3 $822.4$814.5 
應付票據和債券 (1)
$23,381.7$22,503.7 $18,562.1$17,603.7 
(1) 排除折扣、價值增值與抵押貸款支付的延遲融資成本上記載的非現金淨保費。排除票據上記載的非現金淨保費、折扣、延遲融資成本和公平價值避險的累積基礎調整。
我們的按揭應付款項和私人優先票據的估計公平價值是通過對未來現金流量進行折現計算，使用基於相關預期利率曲線的利率，再加上相應的信用調整點來計算的。由於這種方法包含了反映我們內部假設和計算的不可觀察輸入，與我們的按揭應付款項和私人優先票據相關的估計公平價值的測量被歸類為公平價值層次的第3級。
我們公開交易的高級票據和應付債券的估計公平價值是基於指示性市場價格和最近高級票據和應付債券的交易活動。由於該方法包括少數可被公眾觀察到並且不一定反映在活躍市場中的輸入，與我們的票據和應付債券相關的估計公平價值的測量被分類為公平價值層次的第2級。
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目錄

b. 金融工具按可再現基準計量公平值
對於衍生資產和負債，我們可能利用利率互換、利率互換選擇權和起始期進行互換，以管理利率風險，並利用跨貨幣互換、貨幣兌換選擇權和外匯期貨來管理外幣風險。這些工具的估值是通過廣泛接受的估值技術確定的，包括對每個衍生工具預期現金流量進行的貼現現金流分析。這種分析反映了衍生工具的合約條款，包括到期期間，並使用可觀察到的市場價格輸入，包括利率曲線、即期和远期利率，以及期權波動率.
衍生工具公平價值也包括信用估值調整，以適當地反映我們自身的不履行風險和相應對手方的不履行風險在公平價值計量中。在調整我們衍生合約的公平價值以考慮非履行風險效應時，我們已考慮了抵消的影響以及任何適用的信用增強措施，如擔保品存入、閾值、雙方賣權及保證。
雖然我們確定，用於估值我們衍生品的大部分輸入均位於公允價值層次表的二級內，但與我們衍生品相關的信用估值調整使用層次三輸入，如當前信貸利差估計，以評估我們和我們交易對手的違約可能性。然而，於2024年9月30日和2023年12月31日，我們評估了信用估值調整對我們衍生品項目整體估值的影響程度，並確定信用估值調整對我們衍生品整體估值並無重大影響。因此，我們確定我們的衍生品估值整體上分類為二級。有關我們衍生品的更多細節，請參見備註。 13, 衍生工具.
C. 非週邊基礎上按公允價值衡量的項目
房地產業投資的減值
某些金融和非金融資產及負債以非重複性基礎計量的公平價值，僅在特定情況下受公平價值調整影響，例如當發生減損減值時。
根據適用期間內的減損觸發事件，通常對已出售、即將出售、空置、在破產中或遇到租金收取困難的資產記錄減損。
以下表格概述了我們在以下時期對房地產投資的減值提存（以百萬計）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
2024202320242023
減損前的攜帶價值$133.8 $37.5 $488.7 $161.4 
減值的固定資產總提撥 (1)
(33.1)(16.8)(208.6)(59.8)
減損後的攜帶價值$100.7 $20.7 $280.1 $101.6 
物業數量：
歸類為待售11 — 13 — 
歸類為持有投資26 9 93 18 
出售的股票24 23 59 66 
(1) 2024年9月30日結束的九個月中被認定為損耗的房地產資產，主要與 兩個 2021年與VEREIt合併時收購並保留的辦公物業有關， 23 以及租給破產客戶的物業，以及十二個月內更有可能被出售的某些物業。
對受損資產的估值是通過估值技術來確定的，包括現金流量折現分析、對最近可比銷售交易的分析以及從第三方收到的購買要約，這些都是三級輸入。在估計此類房地產的公平價值時，我們可能會考慮單一估值技術或多種估值技術，如適當。估計未來現金流量具有很高的主觀性，估計結果可能與實際結果有顯著差異。
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目錄

13.    衍生工具
在正常業務運作過程中，我們的業務將受到利率期貨和外匯匯率的經濟風險。我們可能會參與衍生金融工具來抵消這些潛在經濟風險。
衍生品被指定為避險工具-現金流量避險
我們進行外幣遠期合約，以出售 gbp 和 eur 並買入 美元指數 來對沖與以 gbp 和 eur 為計價單位的關聯性貸款利息支付相關的外幣風險。遠期合約的遠期點包含在避險有效性評估中。我們還執行固定利率對換以增加利息支出的穩定性，並管理我們對與我們的定期貸款相關的利率變動的敞口，並且可能還會進行利率掉期協議。
將衍生工具指定為避險工具-公允價值避險
定期，我們進行並指定固定至浮動利率掉期來管理利率風險，通過管理我們的固定利率和變動利率債務比例。這些掉期涉及在掉期壽命內接收固定利率金額，以支付變動利率付款，而不經過基礎本金金額的交換。我們還將我們的一些交叉貨幣掉期指定為公允值套期工具，因為我們將其用於對外國貨幣債務匯率變動所帶來的外匯風險進行對沖。對於這些套期保值工具，我們選擇排除與套期的有效性評估中與時間價值和交叉貨幣基準價差相關的交叉貨幣掉期的公允值變動（“排除項目”）。這些排除項目引起的交叉貨幣掉期的公允值變動被記錄到其他全面收益中，隨後根據系統和合理的原則，在對應的交叉貨幣掉期上的淨現金結算和利息應計發生時，在套期工具的剩餘壽命中被承認為‘外匯和衍生工具（損失）收益，淨額’。
將衍生工具指定為避險工具-淨投資避險
為減輕與我們投資於歐元兌換外幣業務相關的外幣匯率變動，我們可能會根據 ASC 主題 815-20 規定的標準進行合格作為淨投資對沖的衍生工具，例如交叉貨幣兌換。 對沖-一般。我們使用現貨方法評估對沖效果，並以上所述相同的方式將對沖工具的公平價值變化記錄對沖工具的公平價值變化，並將一致的選擇套用至排除的元件。排除元件的公平價值變動與收益中記錄的金額之間的任何差異，將在其他綜合收益中報告，作為外國累積轉換調整的一部分。在有效評估中包含的衍生工具部分的收益或虧損會作為「外幣轉換調整」明細項目的一部分報告在其他綜合收益中，在關係具有高效率的範圍內。如果我們的投資淨額在報告期內發生變化，對沖關係將評估是否取消指定（只有在對沖的名義金額超出規定的容差時）。此外，若干歐元計價債券及本公司循環信貸款及定期貸款（全部定義於票據中的定義） 7 和 8，分別） 亦可被指定為淨投資對沖及有效。與現貨利率變動相關的貸款價值變動，將與外匯兌換調整相同的方式記錄。截至 2024 年 9 月 30 日，指定為投資對沖淨外幣債務債務的本金總額為 $60.1百萬。
非指定為避險工具的衍生工具
我們進行貨幣兌換交換協議，以減少美元（報告貨幣）與英鎊和歐元之間的貨幣兌換率波動對我們的影響。這些衍生合約通常在...日期到期，並且對會計目的未指定為避險工具。由於貨幣兌換交換未作為避險工具核算，所以公平價值變動通過標題為“外幣和衍生工具（虧損）收益，淨額”的收益記錄在我們的綜合收益財務報表中。 我們進行貨幣兌換交換協議，以減少美元（報告貨幣）與英鎊和歐元之間的貨幣兌換率波動對我們的影響。這些衍生合約通常在...日期到期，並且對會計目的未指定為避險工具。由於貨幣兌換交換未作為避險工具核算，所以公平價值變動通過標題為“外幣和衍生工具（虧損）收益，淨額”的收益記錄在我們的綜合收益財務報表中。 一年 我們進行貨幣兌換交換協議，以減少美元（報告貨幣）與英鎊和歐元之間的貨幣兌換率波動對我們的影響。這些衍生合約通常在...日期到期，並且對會計目的未指定為避險工具。由於貨幣兌換交換未作為避險工具核算，所以公平價值變動通過標題為“外幣和衍生工具（虧損）收益，淨額”的收益記錄在我們的綜合收益財務報表中。 我們進行貨幣兌換交換協議，以減少美元（報告貨幣）與英鎊和歐元之間的貨幣兌換率波動對我們的影響。這些衍生合約通常在...日期到期，並且對會計目的未指定為避險工具。由於貨幣兌換交換未作為避險工具核算，所以公平價值變動通過標題為“外幣和衍生工具（虧損）收益，淨額”的收益記錄在我們的綜合收益財務報表中。

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目錄

以下表格彙總了2024年9月30日和2023年12月31日我們衍生金融工具的條款和公平價值（單位：百萬美元）：
衍生品類型
工具數量 (1)
名義金額
截至
加權平均行使率 (2)
Underlying(3)
公平價值-資產（負債）
截至
指定為避險工具的衍生工具2024年9月30日2023年12月31日2024年9月30日2023年12月31日
利率互換 (4)
12$2,680.0 $1,630.03.71%2025年6月至2027年8月$13.9 $0.3 
利率掉期選擇權 (5)
—— 1,000.0 —— 2.6 
貨幣兌換掉期 - 公平價值
3320.0 320.0(6)2032年10月(59.5)(59.8)
貨幣兌換掉期 - 凈投資
3280.0 280.0(7)2032年10月(52.8)(53.2)
外幣期货31357.6 162.3(8)2024年10月 - 2026年6月(15.2)2.7 
$3,637.6 $3,392.3 $(113.6)$(107.4)
未指定為避險工具的衍生工具
貨幣兌換掉期
3$1,251.0 $1,810.6(9)2024年10月$(28.9)$8.9 
$1,251.0 $1,810.6 $(28.9)$8.9 
所有衍生品的總和$4,888.6 $5,202.9 $(142.5)$(98.5)
(1)此欄位代表截至2024年9月30日的尚未到期的工具數量。
(2)權重平均行使價是根據2024年9月30日名義價值計算的。
(3)此欄位代表截至2024年9月30日尚未到期工具的到期日。
(4)截至2024年9月30日止九個月期間，我們進行了變量轉為固定利率掉期。 五 當我們延長2023年期貸的到期日並將其指定為現金流量避險時，我們還指定了 五 我們從烈酒（Spirit）獲得的變量轉為固定利率掉期，以作為我們與烈酒合併中承擔的期貸的利率風險的現金流量避險。這些衍生品的收購日公允價值總計為$35.1百萬，將在期貸的剩餘期限內從綜合損益表中重分類為利息費用。
(5)在2023和2024年6月30日結束的三個和六個月中，有資產減損處理記錄。更新計算公司進行中的研究和開發資產（“IPR&D”）公平價值所使用的關鍵假設可能會改變公司未來短期內回收IPR&D資產的帶值估計。 六 利率掉期相當於$1十億名義金額，於2023年3月進入，其中$800百萬美元在2024年1月與高級無擔保票據發行有關被終止。 我們收到的總終止溢價為$3.4百萬美元被延遲計入其他綜合收益，並將在到期日為2034年的票據的利息費用中予以確認 10年 剩餘的利率掉期為$2002024年1月到期的名義金額為數百萬。
(6)美元指數固定利率為 5.625% 和歐元加權平均固定利率為 4.681%.
(7)美元指數定率為 5.625% ，歐元加權平均定率為 4.716%.
(8)加權平均預約GBP-USD匯率為 1.28.
(9)加權平均匯率為 0.84 欧元至英镑 和 1.31 英镑至美元。
我們以公允價值計量衍生金融工具，並將餘額包括在我們的合併資產負債表中的「其他資產，淨值」和「應付賬款及應計費用」。
我們與每一位衍生對手締結協議，若我們的債務因我們的違約而被貸方提前清償，則我們可能被宣告違約於我們的衍生品義務上。

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目錄

以下表格总结了其他综合收益中未实现收益（损失）和外汇翻译调整的金额（以千为单位）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
現金流量套期保值關係中的衍生品2024202320242023
利率掉期$(30,051)$(7,172)$(18,206)$(5,328)
外币远期合约 (17,414)3,156 (17,947)(6,039)
利率掉期期權640 15,126 2,284 18,679 
貨幣避險關係中的衍生金融工具總額$(46,825)$11,110 $(33,869)$7,312 
公平價值避險關係中的衍生金融工具
跨貨幣掉期 - 公平價值$351 $(3,917)$3,641 $(8,691)
公平價值避險關係中的衍生金融工具總額$351 $(3,917)$3,641 $(8,691)
衍生金融工具淨額的未實現(虧損)利得總額$(46,474)$7,193 $(30,228)$(1,379)
淨投資避險關係中的衍生金融工具和非衍生金融工具
跨貨幣掉期 - 淨投資$(12,715)$— $(1,094)$— 
外币负债(2,232)— (2,232)— 
外汇翻译调整中记录的累计未实现损失总额$(14,947)$— $(3,326)$— 
以下表格彙總了從AOCI重新分類的衍生工具損益金額（以千為單位）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
現金流量套期保值關係中的衍生品
收益認列的地點在於收入
2024202320242023
利率掉期利息$8,316 $5,316 $25,836 $10,055 
外幣遠期合約外幣和衍生工具（損失）收益，凈739 1,662 4,419 3,985 
利率掉期期權利息82 (2,250)(827)(4,609)
現金流量避險關係中的總衍生成交$9,137 $4,728 $29,428 $9,431 
公平值避險關係中的衍生工具
跨貨幣掉期-公平值外幣和衍生工具（損失）收益，凈$98 $570 $1,097 $1,054 
公正價值避險關係中的衍生品總額$98 $570 $1,097 $1,054 
淨投資避險關係中的衍生品
跨貨幣掉期 - 淨投資（不含元素）外幣和衍生品（虧損）利得，淨額$549 $— $2,356 $— 
淨投資避險關係中的衍生品總額$549 $— $2,356 $— 
增加净利润
$9,784 $5,298 $32,881 $10,485 
我們預計將从AOCI中重新歸類蕭萬美元，作為與利率掉期有關的利息費用減少。5.5以及在未來十二個月內，將有一千萬美元從AOCI調整為與外幣遠期交易有關的外幣利益。11.4以及在未來十二個月內，將有一千萬美元從AOCI調整為與外幣遠期交易有關的外幣利益。
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目錄

以下表格詳細說明我們在收入中包含的外匯和衍生工具收益（損失）淨額（以千計計）:
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
2024202320242023
實現的外幣和衍生工具（損失）收益，淨額：
指定衍生工具結算的損失利得$(34,164)$11,432 $(54,548)$10,106 
從AOCI重分類的指定衍生工具結算收益1,386 2,233 7,872 5,039 
與第三方交易的結算（損失）收益(18)410 (33)1,685 
外幣和衍生工具實現淨（虧損）盈利$(32,796)$14,075 $(46,709)$16,830 
外幣和衍生工具未實現淨（虧損）盈利：
未指定衍生工具公允價值變動（虧損）盈利$(28,915)$12,910 $(23,369)$4,734 
重新評估某些資產和負債的盈利（虧損）60,039 (29,798)72,963 (16,607)
外幣和衍生工具未實現總（虧損）盈利$31,124 $(16,888)$49,594 $(11,873)
外幣和衍生工具總計淨（虧損）盈利$(1,672)$(2,813)$2,885 $4,957 
14.    出租人 營運租賃
在2024年9月30日，我們擁有或持有利益的物業。 15,457 其中有百分之％是單一客戶物業，剩餘的則是多客戶物業。 15,457 物業， 15,156，或 98.1截至2024年9月30日，有物業可供租賃或出售。 196 我們大部分的租賃將列為營運租賃。
於2024年9月30日，我們投資組合中的大部分資產均根據淨租賃協議出租，我們的客戶支付或補償我們的財產稅和評估費用，並為公共責任、財產損壞、火災和擴展保險提供保險覆蓋。
依我們客戶的總銷售額計算的租金，即按百分比計算，截至2024年和2023年9月30日的三個月，分別為$3.1 1180萬美元。當物業被確定為HFS時，根據適用情況，將該物業減值至公正價值減去預估銷售費用。自2023年12月31日以來，HFS物業的增加主要反映了在2024年第一季度決定出售某些區域物業，以通過將員工合併到現有的替代物業來優化我們的房地產組合。2.2 百分比租金截至2024年和2023年9月30日的九個月分別為$10.8和8.0分別為。
在截至2024年和2023年9月30日的九個月內，沒有任何個別客戶的租金營業收入，包括百分比租金，在我們的總營業收入中佔比超過10%。
15.    股東權益
A.普通股
我們每月向我們的普通股股東支付分派。以下是指定期間為每普通股支付的月度分派摘要：
九個月結束
九月三十日
月份
20242023
一月$0.2565$0.2485 
二月0.25650.2485 
三月0.25650.2545 
四月0.25700.2550 
五月0.25700.2550 
六月0.2625 0.2550 
七月0.2630 0.2555 
八月0.2630 0.2555 
九月0.2630 0.2555 
總計
$2.3350 $2.2830 
在2024年9月30日，每股普通股的分配金額為美元0.2635 ，並在2024年10月支付。
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目錄

b. 在市場中進行（"ATM"）計劃
根據我們於2023年8月所進入的現行ATm計劃，我們可以向一系列銀行販售高達一百萬股普通股，方式為我們直接向擔任我們銷售代理的一系列銀行出售，或者透過一系列銀行以期貨賣家身份代表任何相應期貨買家出售，在紐交所按照現行市價或議定價格進行普通經紀交易，代碼為逐筆明細"O"。在結算時，在某些特定例外情況下，我們可以選擇在我們自行酌情下現金結算或透過淨份結算履行任何前述應向前述期貨買家負責的部分或全部責任，在這些情況下，我們可能不會收到任何收益（在現金結算的情況下）或不會收到任何收益（在淨份結算的情況下），而且我們可能會欠現金（在現金結算的情況下）或欠我們普通股股份（在淨份結算的情況下）給相應的期貨買家。截至2024年9月30日，我們在我們的ATm計劃下尚有所剩股份待未來發行。我們預期將來會維持我們ATm計劃的可用性，包括補充根據該計劃可發行的授權股份。 120.0銷售透過我們自身向一系列銀行作為我們銷售代理，或者透過一系列銀行作為預售賣方代表在紐交所以逐筆明細“O”代碼進行普通經紀交易的高達一百萬股普通股的可能性， 按照現行市價或議定價格進行。在結算時，除某些例外情況外，我們可以自行選擇以現金結算或淨份結算履行我們在任何預售協議下的全部或部份責任，在這些情況下，我們可能不會收到任何收益（在現金結算的情況下）或不會收到任何收益（在淨份結算的情況下），而且我們可能會欠現金（在現金結算的情況下）或我們的普通股股份（在淨份結算的情況下）給相關預售買方。截至2024年9月30日，我們在我們的ATm計劃中剩下的股份將用於未來發行。我們預計將來會保留我們ATm計劃的可用性，包括補充根據該計劃可發行的授權股份。 56.7 百萬。 在我們的ATm計劃中，截至2024年9月30日，我們還有股份可供未來發行。我們預期將來會維持ATm計劃的可用性，包括根據該計劃可發行的授權股份補充。
以下表格概述了我們根據ATM計劃發行的常見股票（以百萬美元計算，股數以千為單位）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
2024202320242023
根據ATM計劃發行的普通股。 (1)
4,30915,07013,91363,210
總收益$268.4 $883.0 $815.3 $3,880.4 
銷售代理的佣金和其他發售費用(1.8)(9.7)(5.4)(30.4)
淨收益$266.6 $873.3 $809.9 $3,850.0 
(1) 截至2024年9月30日止的三個月和九個月內，已分別售出百萬股。 16.5 百萬和 24.6 而根據遠期售賣確認書，亦已分別結算百萬股和股票。 4.3 百萬和 13.9 此外，截至2024年9月30日，共有百萬股普通股適用於尚未結算的遠期售賣確認書，初始總平均價格為每股$。 16.8 目前已經執行但尚未結算的遠期售賣確認書中，共有百萬股普通股，截至2024年9月30日的加權平均初始總價為每股$。57.58 我們目前預計將於2024年12月31日前完全結算尚未履行的遠期售賣協議，預計將帶來$百萬的淨收益。958.1 截至2024年9月30日，加權平均的遠期價格為$，預計將帶來$百萬的淨收益。56.88 美元每股轉移自庫藏股份。
C.　股息再投資和股票購買計劃（"DRSPP"）
我們的DRSPP為我們的普通股股東提供了方便和經濟的方式來買入我們的普通股並再投資他們的分配。它還允許我們現有股東通過再投資全部或部分分配來買入額外的普通股。我們的DRSPP授權發行多達 26.0 百萬普通股。截至2024年9月30日，我們的DRSPP計劃下尚有 10.8 百萬股股份供未來發行。
以下表格列出了根據我們的DRSPP計劃進行的常見股票發行（數字以百萬計，股數以千為單位）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
2024202320242023
根據DRSPP計劃發行的普通股股份4452159 138 
總收益$2.6 $3.0 $8.8 $8.4 
16.    A 系列 優先股序列G-5
作為與烈酒的併購協議的一部分，每一股烈酒優先股中的優先A系列累積可贖回股份，面值為$，轉換為有權接收新發行的房地產收入 A系列累積可贖股份的股份。 6.000每股 Spirit 系列A累積可贖回優先股的面值為 $ ，轉換為權利，得到每股新發行的房地產收入 A 系列累積可贖回優先股的股份。0.01 的股份 一年。 股 6.000系列A累積可贖回優先股 6.9 百萬股房地產收入 A 系列優先股已發行。
2024年9月，我們贖回了所有股份。 6.9百萬股 realty income A系列優先股全部贖回。這些股份以每股$贖回，加上截至2024年9月30日的應計未付股息。25.00 每股贖回價值超過贖回時的 carrying value 導致2024年9月30日結束的三個月中贖回虧損$百萬。25.00 每股贖回價值超過 realty income A系列優先股贖回時的攤銷價值導致2024年9月30日結束的三個月贖回虧損$百萬。5.1 每股$贖回價值超過 realty income A系列優先股贖回時的攤銷價值導致2024年9月30日結束的三個月中的贖回虧損$百萬。
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目錄

17.    普通股股票激勵計畫
此備註應與我們在年度報告中基本報表附註19所包含的realty income 2021誘因獎勵計劃（“2021計劃”）更完整的討論一起閱讀。 Form 10-K 利息已降至百分之x每年，到期日延長至2024年12月31日，並取消了轉換條款。此外，修訂要求公司在2023年12月31日前支付x美元，該支付已於2023年12月支付。截至2024年12月31日，包括到期日的應計利息在內的餘額為x美元。將2022年11月可轉換票據的修訂作為ASC 470-60，「債務-債務人負擔的困難債務重組」指南下的一項交換計入到一項本票（「本票」）中。根據TDR指南，公司在2023年12月31日的年度財務報表中確認了債務清償收益x美元。
在我們的綜合損益表中，'一般及行政費用' 中認列的股份報酬成本金額為$6.4 百萬美元和6.2百萬，分別為2024年和2023年截至9月30日為止的三個月期間，以及$22.9百萬和$20.2百萬，分別為2024年和2023年截至9月30日為止的九個月期間。
有關合併，每個未來Spirit限制性股份獎和績效分享獎項均被取消並按照合併協議中的交換比率轉換為Realty Income普通股。此發行不包括在下文中，因為這些獎項不是根據2021年計劃授予的。 完全授予的Spirit獎項轉換為Realty Income普通股的總公允價值為$66.5百萬，其中i.) $41.7百萬與前合併服務有關，包含在合併中轉移的對價中，ii.) $24.8百萬費用於1月份合併，交易和與後合併服務相關的其他成本，與價值有關的開支。有關詳細信息，請參閱附註 2，與Spirit Realty Capital, Inc.合併。
A. 限制性股票和限制性股票單位
在截至2024年9月30日為止的九個月內，我們授予 343,890 股普通股票根據2021年計劃。這包括 44,000 總共授予董事會獨立成員的被限制股股份， 4,000 其中有股股份在2024年第一季度授予新成員，剩餘的 40,000 股股份是在2024年5月與我們年度獎勵相關而授予的。 這些股份的分配時間表最長為 三年，根據每位董事的服務年限而定，並受到董事在每個適用分配日期之前繼續提供服務的限制。 我們授予員工的限制性股票獎勵會在不超過服務期限的情況下解除限制 四年.
2024年9月30日結束的九個月內，我們還發放了股票期權。 30,538 限制股票單位，所有股票將逐步發行。 四年 報酬費用根據每期配股的對應公平價值和預期配股數量來確認，並依據對應的配股計劃來計入服務期間。
截至2024年9月30日，與限制性股票獎勵和單元相關的未攤提股份報酬費用餘額總計為$，這筆費用將按照每個適用獎勵的服務期間直線攤提。股份報酬金額基於授予日期的股票公正價值。我們將授予日期定義為受益人和realty income在共同理解獎勵的關鍵條款和條件的日期，以及受益人在授予後開始從股票價格的後續變化中受益或受到不利影響。23.8 百萬美元，這筆費用將按照每個適用獎勵的服務期間直線攤提。股份報酬金額基於授予日期的股票公正價值。我們將授予日期定義為受益人和realty income在共同理解獎勵的關鍵條款和條件的日期，以及受益人在授予後開始從股票價格的後續變化中受益或受到不利影響。
b. 績效股份
在截至2024年9月30日的九個月內，我們向執行主管發放了表現股份，以及股息等值權利。 274,358 表現股份根據我們的總股東回報（“TSR”）表現相對於選定行業指數和同行群體以及達到特定運營指標而獲得，並在表現期結束後發放該部分百分比，其餘部分則於次年1月1日發放，需繼續提供服務。 50％ 三年期間相對於S＆P 500 IT板塊指數進行度量，有潛在購股%的帶有TSR數據量度的PSUs 表現期結束時發放，其餘％ 50於次年1月1日，視乎持續提供服務情況。
截至2024年9月30日，與績效股份相關的剩餘股份報酬費用總計$22.5 百萬。績效股份將按階段性認列於服務期內。績效股份的公平價值是根據授予日期使用蒙特卡洛模擬模型估算的。
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18.    每股普通股的凈利潤
以下是基本每股普通股凈收益計算分母和稀釋每股普通股凈收益計算分母（以千股計）的調節。
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
2024202320242023
基本每股凈利潤計算所使用的加權平均股份870,665 709,165 858,679 681,419 
來自股份報酬的增量股份525 378 442 360 
向前ATm offerings的揮霍效應862 — 341 350 
稀釋每股凈利潤計算所使用的加權平均股份872,052 709,543 859,462 682,129 
未發行的股份來自防止稀釋的股份報酬72 309 151 243 
可轉換為防止稀釋普通股的加權平均合夥關係常見單位1,922 1,795 1,838 1,795 
加權平均預售ATm發行是防止稀釋的488 535 477 460 
19.    現金流量資訊的補充披露
以下表格總結了我們在以下指示期間內的補充現金流資訊（以千元為單位）：
九個月結束了
9月30日
20242023
補充揭露：
支付利息的現金$732,123 $501,162 
支付所得稅現金$29,818 $11,462 
非現金活動：
衍生金融工具公允價值減少$(44,050)$(51,386)
以公允價值承擔的長期貸款 $1,300,000 $— 
承擔應付票據按公平價值測定$2,481,486 $— 
非控制權益由物業收購增加$— $39,156 
發行/轉換Realty Income, L.P.的普通合夥單位 (1)
$47,253 $— 
(1) 請參閱備註 11、非控制權益 詳情請參閱“附註6-收購和處分”。
以下表格提供了根據我們的合併資產負債表報告的現金及現金等價物與我們合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和受限現金總額之間的調節（以千元為單位）：
2024年9月30日2023年9月30日
在綜合賬戶財務報表中顯示的現金及現金等價物$396,956 $344,129 
受限保護託金 (1)
37,317 41,311 
與應付按揭相關的留置款 (1)
13,604 45,224 
在綜合現金流量表中顯示的總現金、現金等價物和受限現金$447,877 $430,664 
(1) 包括在本公司合併資產負債表中的「其他資產淨值」(請參閱註 3、合併資產負債表部分組成部分的補充詳細資料)。這些金額包括我們合法權獲得的現金，但我們不會立即獲得。因此，根據提交日期，這些金額被視為有限制。

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20.    承諾和條件
在業務的正常運作過程中，我們參與了各種法律訴訟，我們認為這些訴訟在性質上是例行性的，並且是與我們業務的操作相關的。我們相信訴訟結果將不會對我們的合併財務狀況或營運結果造成重大不利影響。
截至2024年9月30日，我們有承諾金額為營業收入百萬美元，主要與租戶改善、重新租賃成本、經常性資本支出和非經常性建築改善相關。77.8 此外，截至2024年9月30日，我們根據開發項目訂立的建築施工合同，承諾金額為總數百萬美元，其預估租金收入開始日期在2024年11月至2025年7月之間。394.9 截至2024年9月30日，我們在施工相關的開發項目下，已承諾金額達到百萬美元，預估租金收入的起始日期為2024年11月至2025年7月。
21.    隨後的事件
A. 分紅派息
2024年10月，我們宣布向普通股股東每股派息$0.2635 ，將於2024年11月支付。
b. ATM未來供應
截至2024年11月4日，ATm期货协议尚有待确定的總計 17.0 百萬股，預期淨收益總額約為$968.7百萬美元，其中 0.2 百萬股已於2024年10月執行。

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項目 2：                              管理層對財務狀況和業績的討論與分析
前瞻性聲明
本第10-Q表格季度報告，包括附注的文件，均包含根據1995年《私人證券訴訟改革法》第27A條及經修訂的1933年證券法第21E條以及經修訂的1934年交易所法第21E條的前瞻性陳述。在本季度報告中使用時，"estimated," "anticipated," "expect," "believe," "intend," "continue," "should," "may," "likely," "plans," 和類似的表達旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述包括我們業務和組合的討論；增長策略以及收購或處置資產的意向（包括地理位置、時間、合作夥伴、客戶和條款）；重新出租，重新開發和投機性開發的資產以及相應支出；未來運營和結果；公告的營運結果、策略、計劃和管理層的意向；根據我們的市場的長期租賃市場趨勢的普通股售出確認進行上市的普通股股份数量是否付息的確認，包括在我們的現場（ATM）計劃下；包括分紅，包括分紅金額、時間和相關付款的分紅；我們業務的趨勢，包括獨立、單一客戶物業的長期租賃市場的趨勢。前瞻性陳述將受到關於我們的風險、不確定性和假設的影響，可能導致我們實際未來結果與預期結果大不相同。可能導致實際結果大不相同的一些因素包括我們繼續符合房地產投資信托的資格；國內外經濟、商業或金融條件的一般狀況；競爭；利率和貨幣匯率的波動；通脹及其對客戶和我們的影響；獲取債務和股權資本市場以及其他資金來源（包括此類資金的條款和合作夥伴）的情況；信貸市場和更廣泛金融市場的持續波動和不確定性；房地產業務固有的其他風險，包括客戶的清償能力、客戶按租約拖欠款項、客戶破產增加、潛在與環境事宜相關的法律責任、房地產投資的流動性及自然災害潛在損害；我們房地產資產價值的減值；國內外所得稅法律和稅率的變更；通過合資企業、夥伴關係和其他安排擁有物業，可能限制對基礎投資的控制；流行病或大流行病，包括用於限制其傳播的措施，這些措施對我們、我們的業務、我們的客戶和總體經濟的影響；關鍵人員的流失；我們是當事方的任何法律程序的結果，或未來可能發生的法律程序的結果；恐怖主義行為和戰爭；以及期待的合併和收購的預期收益，包括從與Spirit Realty Capital, Inc.（“Spirit”）合併（“合併”）中獲得的好處。
可能導致風險和不確定性的其他因素包括我們年度報告「業務」、「風險因素」和「財務狀況及營運結果的管理討論與分析」部分討論的內容。 Form 10-K，截至2023年12月31日年結之日。
讀者應當謹記不要過分依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述並不構成對未來計劃和表現的保證，僅代表此季度報告提交給證券交易委員會（“SEC”）之日。 實際計劃和營運結果可能與本季度報告中表述或預測的內容大不相同，而前瞻性陳述中的預測可能未能實現。 我們不承擔更新前瞻性陳述或公開發表任何前瞻性陳述可能因事後事件或情況而被提出以反映這些陳述發表之日後的結果的義務。
概觀
realty income（紐交所：Ｏ）是標準普爾500指数中的一間房地產業合作夥伴，多次獲得全球領先公司的合作。成立於1969年，我們投資於多元化的商業房地產，在全部50個美國州、英國和歐洲其他六個國家擁有超過15,450處物業。我們被稱為“每月分紅公司”並致力於投資於人和地方，提供穩定的每月分紅，並隨時間增加。自成立以來，我們已連續宣布652次月度分紅，並且是S＆P 500股息貴族指数的成員，因為我們在過去30年中持續增加分紅。®，”並且致力於投資於人和地方，提供穩定的每月分紅，並隨時間增加。自成立以來，我們已連續宣布652次月度分紅，並且是S＆P 500股息貴族指数的成員。® 指數，因為我們已連續30年增加分紅。
截至2024年9月30日，我們擁有或持有15,457個物業的利益，大約 33660萬 平方英尺的可租賃空間，租給90個不同行業的1,552名業務客戶。截至2024年9月30日，我們投資組合中的15,457 物業中，有15,156家或98.1%是單一客戶物業，其餘是多客戶物業。截至2024年9月30日，我們的15,457個 物業組合中，按加權平均剩餘租期（不包括按客戶選擇續租租約的權利）約為9.4年。截至2024年9月30日，我們租約的總合同租金年化額（定義為向客戶收取的月度總現金金額，包括每月的基本租金應收賬款）為49.3億美元。
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目錄

截至2024年9月30日，我們總投資組合年租約租金的約32.1％來自租賃給我們優質客戶、其子公司或附屬公司的物業。截至2024年9月30日，根據總投資組合年租約租金百分比，我們排名前20位的客戶共代表我們年租金的約35.9％，其中有10名客戶擁有優質信用評級或是優質公司的子公司或附屬公司。截至2024年9月30日，我們年租賃零售合約租金中約91％來自於我們的客戶，他們的業務涵蓋服務性、必需性和/或價格較低的組件。
除非另有規定，財務狀況及營運結果管理層討論和分析中提到的租賃收入並不包括客戶對可收回房地產稅款和營業費用的退款，分別為2024年和2023年9月30日結束的三個月的7430萬美元和6130萬美元，以及2024年和2023年9月30日結束的九個月的22760萬美元和20860萬美元。
近期發展
每月分紅派息增加給普通股股東
我們已經持續了55年的每月分紅派息歷史。此外，在2024年內，我們已經提高了5次股息。截至2024年10月，我們已經連續支付了108個季度股息並自1994年在紐交所上市以來已經提高了127次股息。
2024年股息增加
宣布月份支付月份每股股息每股增加
第一次增加2023年12月2024年1月$0.2565 $0.0005 
第2次增加2024年3月2024年4月$0.2570 $0.0005 
第3次增加2024年5月2024年6月$0.2625 $0.0055 
第4次增加2024年6月2024年7月$0.2630 $0.0005 
第5次增加2024年9月2024年10月$0.2635 $0.0005 
2024年9月30日結束的九個月內每股分紅派息總額為2.3350美元，較2023年9月30日結束的九個月內的2.2830美元增加0.052美元，增幅為2.3%。
每股$0.2635的月度分紅派息代表每股目前年化的$3.162的分紅派息，並基於2024年9月30日紐交所我們普通股最近報告的售價$63.42，計算出5.0%的年化股息率。儘管我們預計會繼續支付每月分紅，但我們無法保證我們會維持目前的分紅水平，或我們將會繼續增加每股分紅，或未來的任何時期我們的實際分紅率為何。
在2024年9月30日結束的三個月和九個月期間的投資
在2024年9月30日結束的三個月內，我們以7億美元的初始加權平均現金收益率為7.4%進行投資，包括對169個物業以及發展或擴建中的物業的投資。
在截至2024年9月30日的九個月內，我們以7.7%的初始加權平均現金收益率投資了21億美元，包括對300個物業、開發中或擴建中的物業的投資，以及對貸款的投資。請參閱註釋 4, 房地產業投資, 5, 對未納入合併財務報表的實體進行投資, 及 6. 貸款投資, 有關詳細信息，請參閱合併財務報表。
股本籌資
於2024年9月30日結束之三個月內，我們從普通股銷售中籌集了27100萬美元的收入，平均每股售價為62.25美元，主要通過ATm計劃中普通股的銷售進行籌資。截至2024年9月30日結束之三個月，ATm計劃發行包括430萬股根據預售確認書發行的股份。 截至2024年9月30日，1680萬股普通股受預售確認書約束已被執行但未結算。詳情請參見附註. 15, 股東權益有關詳細資料，請參見合併基本報表。
票據發行
2024年9月，我們發行了35000萬英鎊5.000%到期於2029年10月的無擔保債券，以及3.5億英鎊5.250%到期於2041年9月的無擔保債券。
2024年8月，我們發行了5.375%的50000萬美元。 2054年9月到期的優先無擔保票據。
請參閱備註 10, 應付票據請參閱綜合財務報告，以瞭解更多詳細資訊。
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目錄

烈酒合併終止
2024年1月23日，我們完成了先前宣布的股份置換合併烈酒（前紐交所：SRC）交易。有關詳細資料請參閱附註。 2、與烈酒房地產資本公司的合併。, 至合併基本報表。
贖回優先股
在2024年9月30日，我們按照每股25.00美元的贖回價，加上應付的未支付股息，贖回了所有690萬股的6.000% A級優先股（“Realty Income A級優先股”），該股票是轉換自烈酒的未償還優先股的。有關詳情，請參見附註 16，A級優先股。
客戶更新
作為對便利店行業的銷售租賃收購的起始購買價款配置的一部分，我們記錄了對購買價格超過公允價值的融資應收款項。由於租戶違約支付租金並對回收性進行評估後，我們對2024年9月30日結束的三個月記錄了6390萬美元的減損準備，並對截至2024年9月30日結束的九個月記錄了6980萬美元的減損準備，分別對我們的凈收入和來自營運活動（“FFO”）造成了每股0.07和0.08美元的稀釋影響。截至2024年9月30日，租戶的融資應收款項餘額已全部被保留。
投資組合討論
租賃業績
於2024年9月30日，我們的投資組合中有15,457個物業中有196個可供租賃或出售，佔我們投資組合物業數量的98.7%的佔有率。我們的物業層級佔有率不包括僅具有附屬租賃的物業，如電信塔和廣告牌，以及待定取得權的物業，而包括由非共同控股聯合企業擁有的物業。
以下是我們在以下期間的投資組合活動摘要：
2024年9月30日結束的三個月
2024年6月30日供出租的物業
185 
租約期滿 (1)
212 
重新租賃給同一客戶(131)
重新租賃給新客戶(11)
空置處分(59)
2024年9月30日供出租的物業
196 
截至2024年9月30日止的九個月
2023年12月31日提供出租的物業
193 
租期屆滿 (1)
642 
再次向同一客戶出租(441)
向新客戶出租(32)
空置處置(166)
2024年9月30日提供出租的物業
196 
(1)包括在上述期間解決的計劃和非計劃到期（包括在破產中拒絕的租約），以及未來到期。
在截至2024年9月30日的三個月內，重新租賃的新年化合同租金為3841萬美元，相較於相同單元之前的3657萬美元的年租金，代表重新租賃單元的租金回收率為105.0％。我們將兩個單元重新租給新客戶，沒有空置期，並將14個單元重新租給新客戶，經過一段空置期。
截至2024年9月30日的九個月，重新出租的新計年租金為13150萬美元，相較於同一單元的前一年度租金12539萬美元，代表重新出租的單元租金收回率達104.9%。我們向16個新客戶重新出租單元，無空置期，並向29個新客戶在空置期後重新出租。
作為我們的再租賃成本的一部分，我們向不相關的第三方房地產經紀支付租賃佣金，符合商業房地產業的標準，有時會向我們的客戶提供租金優惠。我們不認為租賃佣金或租金優惠對我們的財務狀況或營運結果具有重大影響。
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目錄

處置策略
截至2024年9月30日止，我們出售了214項資產，累計淨收益為45140萬美元。我們的處置策略旨在透過出售特定資產，進一步增強我們的投資組合並最大化投資組合回報。這仍然是我們積極的投資管理方法的一部分，支持著數據驅動工具，包括我們的預測分析平臺。
Impact of 通貨膨脹
租約通常規定，因固定漲價、消費者價格指數的漲幅，或英國某些租約中零售價格指數的漲幅（通常受到上限限制），或客戶銷售量的增加，而使租金有限增加。我們預期通脹會導致這些租約條款帶來租金逐漸增加。在通脹高於租金漲幅的時期，正如租約規定的那樣，租金調整可能無法跟上通脹和其他成本的增幅。
此外，我們專注於使用淨租賃協議以降低我們對通脹所致不斷上漲的物業費用的風險，因為客戶負責物業費用。儘管採用淨租賃可以減少我們對通脹所致日益上升的物業費用的風險，但通脹壓力和成本增加可能對我們的客戶造成不利影響，如果他們的營業費用的增加超過營業收入的增加，可能影響客戶支付租金的能力。此外，通脹時期可能導致我們面臨融資成本上升，使我們難以以有吸引力的利率或根本難以再融資債務，並可能對我們能夠收購的物業造成不利影響，如果從該物業預期的收入超過我們從其預期的收入超過的成本財產，從而限制可收購的物業。
房地產業和資本市場的影響
在商業房地產市場中，物業價格通常持續波動。同樣地，在某些時期，全球資本市場經歷顯著的價格波動、失序和流動性干擾，這可能會影響我們對資本的取得和成本。我們會持續細心監控商業房地產和全球資本市場，並在必要時做出調整業務策略的決定。
流動性和資本資源
截至2024年9月30日，我們擁有52億的流動性，其中包括現金及現金等價物39700萬，未結算的ATM股票未來合約95810萬，以及額度為42.5億的無抵押循環信用貸款計劃下的38億資金可用餘額，扣除對無抵押循環信用貸款計劃的4.275億借款。我們將無抵押循環信用貸款計劃作為商業票據計劃發行的票據償還的流動性兜底。
我們本年度及隨後年度的主要現金支付責任已包含在本節後面呈現的“重大現金需求”表中。我們預計將通過以下方式的組合來資助我們的營業費用和其他短期流動性需求，包括物業收購和開發成本、支付我們未償還負債的本金和利息、物業改善、重新出租成本以及向普通股東支付現金分配。
•現金及現金等價物；
•未來來自營運的現金流量；
•普通股或債務發行，或其他證券發行;
•我們循環信貸計劃下的額外借款 （扣除我們商業本票計劃下的未償還借款）；
•短期貸款;
•資產處置；以及
•信貸投資還款
除了這些流動性來源外，我們正在探索各種資本多元化舉措，包括建立第三方私人資本開放式基金。
我們認為，我們手頭上的現金及現金等價物、營運活動提供的現金，以及借款能力足以滿足未來十二個月的流動資金需求。然而，我們打算使用永久或長期資本來資助物業收購，並償還未來在我們的信貸機構和商業票據計畫下的借款。
長期流動資金需求
我們的目標是向股東提供可靠且隨著時間增加的月度分紅派息。在歷史上，我們通過發行普通股，滿足了我們的主要短期和長期資本需求，包括高質量的房地產業收購、向客戶貸款投資、樓宇發展和資本支出。
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目錄

股票、長期無擔保票據和期限貸款。長期而言，我們認為普通股應該成為我們資本結構的主要部分。當我們認為我們的股票價格處於可使發行所得資金投資到其他物業或永久性融資最初由我們的循環信貸機構、商簽計劃或較短期債券所融資的物業水平時，我們可能發行普通股。然而，我們不能向您保證我們將隨時以我們可接受的條款獲得資本市場的資金。
首字母大寫
截至2024年9月30日，我們的總資本金為828億美元。總資本金包括557億美元的普通股權（基於2024年9月30日紐交所收盤價63.42美元，並假設美國房地產收益有限合夥公司270萬股普通單位轉換而成），以及我們在循環信貸、定期貸款、應付抵押貸款、高級無擔保票據和債券，以及我們與未納入合併的實體債務（不包括未攤銷的融資成本、折扣和溢價）的比例份額的總未償還借款總額為271億美元。截至2024年9月30日，我們的總負債佔資本金比例為32.7%。
綜合架上登記
2024年2月16日，我們向美國證券交易委員會提交了一份新的架構註冊申明書，有效期為三年，將在2027年2月到期。根據美國證券交易委員會規定，當提交註冊申明書時，發行的證券數量並未指定，也沒有特定的美元限制。此註冊申明書所涵蓋的證券包括（1）普通股，（2）優先股，（3）債務證券，（4）代表優先股份額的存托證書，（5）購買債務證券、普通股、優先股或存托證書的認股權證，以及（6）這些證券的任意組合。我們可以定期提供這些證券中的一項或多項，金額、價格和條款將在提供這些證券時宣布。任何未來發行的具體細節，以及發行的任何證券所得款項的用途，將在發行時的股票說明書補充資料，或其他發行材料中詳細描述。
ATM 計畫
截至2024年9月30日，通過我們的ATM計劃，大約有1680萬股未了結的普通股受限於期貨銷售確認，代表約95810萬的預期淨收益，已按照56.88美元每股的加權平均價格執行（假設所有未解決的普通股全部以實物方式結算，受限於該等期貨銷售協議以及對結算日期所做的某些假設）。截至2024年9月30日止九個月，我們結清了約1390萬股此前根據ATM計劃透過期貨銷售協議銷售的普通股，獲得了約80990萬的淨收益。截至2024年9月30日，我們持有5670萬 在我們的ATm計劃中，截至2024年9月30日，我們還有股份可供未來發行。我們預期將來會維持ATm計劃的可用性，包括根據該計劃可發行的授權股份補充。
負債融資活動
截至2024年9月30日，我們的週轉信貸、商業票據、定期貸款、應付按揭、優先無擔保票據和債券的總未償還金額為264億美元，加權平均到期日為6.2年，加權平均利率為3.9%。截至2024年9月30日，我們總債務約96%為固定利率債務。有關我們未償還債務的更多信息，以及截至2024年9月30日結束的九個月內我們的債務融資活動，請參見綜合財務報表的7至10號附註。
備註發行
截至2024年9月30日止九個月，我們發行了以下票據和債券（單位：百萬）：
2024年發行量發行日期到期日本金金額票面價格到期時的有效收益率
4.750%票據
2024年1月2029年2月$450.0 99.23 %4.923 %
5.125% 債券
2024年1月2034 年2 月$800.0 98.91 %5.265 %
5.375% 債券
2024年8月2054年9月$500.0 98.37 %5.486 %
5.000% 債券
2024年9月2029年10月£350.0 99.14 %5.199 %
5.250%票據
2024年9月2041年9月£350.0 96.21 %5.601 %
關於合併，我們還完成了2.7億美元的基本報表，用於支付由烈酒房地產L.P.（“Spirit OP”）發行的債券本金交易。 請參閱備註 10, 應付票據，關於進一步的詳細資料，請查閱合併財務報表。
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目錄

還款注意事項
截至2024年9月30日止的九個月裡，我們偿还以下票據，以及到期時累積的未付利息（以百萬計）：
還款備忘錄發行日期到期日本金金額
4.600% 債券
2014年2月2024年2月$500.0 
3.875% 債券
2014年6月2024年7月$350.0 
發行長期貸款
2024年1月，跟隨我們與烈酒的合併，我們簽訂了一份修訂和重新訂立的長期貸款協議（以取代烈酒當時與各家貸款人之間的長期貸款）。修訂和重新訂立的長期貸款協議透過利率掉期固定在加權平均利率3.9%。根據修訂和重新訂立的長期貸款協議，我們共借入8億美元，其中30000萬美元到2025年8月到期，50000萬美元到2027年8月到期（即「8億美元長期貸款協議」）。我們還根據另一份修訂和重新訂立的長期貸款協議借入5億美元，該協議到2025年6月到期（即「5億美元長期貸款協議」）。
長期貸款償還
截至2024年9月30日結束的九個月內，我們在到期時全額償還了2.5億美元的無抵押償還期貸款。
按揭還款
在2024年9月30日結束的九個月中，我們進行了6.263億美元的本金支付，包括對3筆按揭的完全還清，金額為62270萬美元。
契約
以下是我們償還無擔保的債券的主要財務承諾摘要，根據我們債券和債務的條款所定義和計算。這些計算不是基於美國《美國通用會計準則》（"U.S. GAAP"），而是向投資者展示我們在債券和債務條款下承擔增加債務的能力以及披露我們當前遵守這些承諾的情況，並非我們的流動性或績效衡量標準。　截至2024年9月30日的實際金額：
注意契約
必需
實際
限制總負債的承擔
< 調整資產的60%
41.5 %
限制負債的承擔
< 調整後資產的40%
0.4 %
債務償還和固定負擔保障（過去12個月） (1)
> 1.5x
4.6x
維持總未抵押資產
> 未擔保債務的150%
239.9 %
(1) 我們的債務保障比率是根據先前四個季度的預計基礎計算的，假設: (i) 自該四個季度開始以來我們所承擔的任何債務（按照契約規定）以及自那時以來其產生的收益的運用（包括用於償還其他自該四個季度開始以來的債務），(ii) 自該四個季度開始以來我們的任何債務的償還或養老，以及(iii) 自該四個季度開始以來我們任何資產或群組的收購或處分在每一個情況下均發生在2023年10月1日，並受到某些額外調整的影響。該預計基礎比率是根據該債務保障契約所需的基礎制定的，反映了各種估計和假設，並受到其他不確定性的影響，因此並不意味著反映出我們實際的債務保障比率在2023年10月1日如果有參考前述句子中的(i)、(ii)和(iii)款所述交易發生的情況下將是多少，也不意味著反映出我們任何未來期間的債務保障比率。固定付費能力比率的計算方式與債務保障比率相同。以下是我們2024年9月30日的債務保障和固定付費能力比率計算（以千為單位，為過去十二個月計算）:
凈利潤歸屬公司
$918,853
加：利息費用，不包括遞延融資成本攤銷
932,897
加：稅前準備金
64,838
加：折舊和攤銷
2,264,829
加：減損準備
268,325
加：賦歸化調整
371,396
扣除：房地產業銷售利益
(98,282)
所得額用於偿还债务服務，定義見
$4,722,856
總資產重整後債務支付負擔
$1,030,535
債務支付與固定支付保障比率
4.6x
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信用評級機構
我們可循環信貸條款下的借貸利率是基於信用評級機構評定的評級。截至2024年9月30日，我們在債券和債券上的高級無擔保票據上被分配以下投資級企業信貸評級：穆迪的投資者服務部門給予A3評級，展望為「穩定」，而標準普爾評級集團則給予A-評級，展望為「穩定」。此外，截至2024年9月30日，我們在商業票據上被分配以下評級：穆迪投資者服務部門給予P-2評級，而標準普爾評級集團給予A-2評級。
根據我們2024年9月30日的信用評級，美元借款在我們的信貸設施下的利率將為過夜担保融资利率（“SOFR”）加0.725％，SOFR調整費為0.10％和循環信貸設施費為0.125％，對應所有繳納報價為0.95%的SOFR，英鎊借款的利率將為英鎊隔夜指數平均值（“SONIA”）加0.725％，SONIA調整費0.0326％和循環信貸設施費0.125％，對應所有繳納報價為SONIA超過0.8826％，歐元借款的利率將為1個月歐元銀行同業拆放利率（“EURIBOR”）加0.725％，和循環信貸設施費0.125％，對應所有繳納報價為EURIBOR超過0.85％。此外，我們的信用設施規定，如果我們的信用評級低於BBb- / Baa3或我們的優先無抵押債務未經評級，利率可在以下範圍內變動：（i）如果我們的信用評級低於A / A2，則SOFR / SONIA / EURIBOR再加1.40％和（ii）如果我們的信用評級為A / A2或更高，則SOFR / SONIA / EURIBOR再加0.70％。此外，我們的信貸設施提供基於我們的信用評級的信貸承諾費，範圍為：（i）信用評級低於BBb- / Baa3或未經評級為0.30％，及（ii）信用評級為A / A2或更高為0.10％。
我們不時發行債務擔保證券，我們的信用評級可能影響這些交易中收取的利率期貨。如果我們的信用評級或評級展望發生變化，我們獲得債務融資的成本可能增加或減少。分配給我們的信用評級可能根據我們的營運和財務狀況等因素而變化。這些信用評級將接受信用評級機構的持續評估，如果在其判斷下情況需要的話，我們無法保證我們的評級不會在未來被該評級機構更改或撤回。此外，評級不代表建議買入、賣出或持有我們的債務證券、優先股或普通股。
現金材料需求
以下表格总结了截至2024年9月30日我們各項义务的到期情况（单位：百万美元）：
信貸設施和商業票據 (1)
無擔保期限
貸款 (2)
應付按揭貸款優先無擔保票據和債券
利息 (3)
由公司支付的土地租賃 (4)
由公司支付的土地租賃
我們的客戶 (5)
其他 (6)
總計
2024$— $— $114.2 $— 

$244.4 $3.7 $7.9 $178.0 $548.2 
2025— 800.0 46.0 1,050.0 993.8 12.5 31.8 217.3 3,151.4 
2026427.5 1,129.7 12.0 2,375.0 847.4 17.6 32.3 85.1 4,926.6 
2027— 500.0 22.3 2,371.1 753.3 11.1 30.4 4.6 3,692.8 
2028— — 1.3 2,499.8 647.9 8.8 27.4 — 3,185.2 
此後— — 2.3 15,085.8 3,605.9 311.8 361.5 3.4 19,370.7 
總計$427.5 $2,429.7 $198.1 $23,381.7 $7,092.7 $365.5 $491.3 $488.4 $34,874.9 
(1) 信用額度的最初期限為2026年6月到期，我們可以選擇延長兩次六個月。截至2024年9月30日，在我們的循環信用額度下，尚有4,2750萬美元的未償款項。
(2) 我們2023年到期的長期貸款假設公司選擇行使的十二個月展期選擇權。
(3) 商業票據計劃、定期貸款、待付按揭款項、以及高級無擔保票據和債券的利息，根據期末尚欠款項和各自到期日計算。
(4) 我們目前直接向土地租地者支付地下租約租金。
(5) 我們的客戶通常是地上租賃下的次租客，他們負責支付這些地上租賃的租金。如果我們的客戶未能支付地上租賃的租金，我們將主要負責。
(6) 「其他」包括施工合同下39490萬美元的承諾、7780萬美元用於租戶裝修、重新租賃成本、經常性資本支出以及非經常性建築改善，以及1570萬美元用於與所收購的多租戶物業租賃活動相關的條件性考慮義務。
對非合併實體的投資
截至2024年9月30日，我們對未納入合併的實體的比例份額保證債務約為65920萬美元。
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目錄

分紅政策
每月向我們普通股股東支付股息。

按月向持有realty income有限合夥人通常單位的合夥人支付分配金，每個單位的金額等於支付給我們普通股東的每股金額（按當時該分配的調整因素適用於那些單位）。
為了保持我們作為股權房地產投資信托(reits)在聯邦所得稅的地位，我們通常需要將分紅派息至少總額當年度可徵稅收入的90%（不包括淨資本利得），如果我們分派的稅收收入少於100%，我們將受到所得稅的影響（包括淨資本利得）。在2023年，我們對普通股股東的現金分配總額為21.1億美元，大約相當於我們15.7億美元的可徵稅收入的134.4%。我們可採取某些措施來減少或消除作為REIt的稅務風險，因此，除了我們應稅的REIt子公司（每家稱為TRS）外，我們並無提供美國聯邦所得稅的備抵。我們的可徵稅收入反映了按折舊和攤銷作出的非現金扣除。我們的可徵稅收入呈現以顯示我們遵守REIt分紅要求，並非我們流動性或營運績效的衡量標準。我們打算繼續向股東派發足夠滿足這一分紅要求並減少或消除我們的所得稅風險的分派。此外，我們相信我們手頭上的現金和來自營運的所有基金類型足以支持我們目前向股東支付的現金分配水平。在截至2024年9月30日為止的九個月內，我們向股東分配每股2.3350美元，佔我們稀釋後可供普通股股東使用的調整後營運資金（"AFFO"）每股3.14美元的74.4%。
未來的分配將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的營業收入、FFO、對普通股東可提供的標準化營運基金（"標準化FFO"）、AFFO、業務現金流、財務條件、資本需求、根據已修訂的1986年《內部稅收法典》REIt條款的年度分配要求、我們的償還債務要求，以及董事會可能認為相關的任何其他因素。此外，我們的信貸設備包含可能限制我們應支付的分配金額的財務條款，以及禁止在我們未能按時支付（適用任何適用的寬限期）我們信貸設備下的借款本金或利息的情況下，支付我們普通股上的分配。
就聯邦所得稅目的而言，我們目前和積累的收益分配通常將對股東構成應課稅的普通收入，除非我們認可資本利得並宣佈資本利得分紅，或該等金額屬於《合格股息收入》，受到稅率減免。非公司納稅人對於《合格股息收入》的最高稅率通常為20%。一般而言，由信托擁有者支付的紅利並不符合《合格股息收入》的優惠稅率，除非就信托的股票已滿足特定持有要求，並且信托的紅利歸因於來自某些應稅公司（如我們的TRSs）或歸因於已在公司或REIt層面徵稅的收入（例如，如果我們分配在前一課稅年度中已留存並繳納了稅款的應稅收入）。然而，包括個人在內的非公司股東，通常可以扣除在2017年12月31日後開始而在2026年1月1日前的課稅年度中至多20%來自信托的紅利，但不包括資本利得紅利和被視為合格股息收入的紅利。
超過收益和盈餘的分配通常將首先被視為股東股份的不徵稅減少，但不低於零。 如果超出該基礎的分配通常將對將其股份作為資本資產持有的股東徵收資本利得稅。 對我們的普通股東進行的約6.8％分配在2023年進行或被視為進行，被歸類為聯邦所得稅目的資本分配。
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目錄

營業成果報告
以下是我們截至2024年9月30日和2023年9月30日三個月和九個月運營結果的比較。
總營業收入
以下是我們總營業收入的摘要（以百萬計）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
20242023變動20242023變動
租金（不包括可退還款項）
$1,196.8$947.6 $249.2$3,536.4 $2,720.8 $815.6 
租金（可退還款項）
74.361.3 13.0227.6 208.6 19.0 
其他
59.830.2 29.6166.8 73.3 93.5 
營業總收入
$1,330.9$1,039.1 $291.8$3,930.8 $3,002.7 $928.1 
出租收入（不含可收回款項）
下表總結了2024年9月30日結束的三個月和九個月內（扣除可退還款項）的租賃營業收入增加，與2023年同期相比（千元美元）。
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，
資產數量20242023變動
2024年及2023年取得的房地產
1,587$173,350 $101,936 $71,414 
同店租金營業收入 (1)
13,4991,001,871 999,634 2,237 
恆常貨幣調整 (2)
無可奉告(4,636)(6,623)1,987 
2024年及之前出售的資產
4931,144 12,773 (11,629)
線性租金和其他非現金調整無可奉告799 (2,523)3,322 
空置租金、發展和其他 (3)
37124,448 25,188 (740)
其他排除的營業收入 (4)
無可奉告(171)690 (861)
減：烈酒租金收入 (5)
無可奉告— (183,525)183,525 
總計$1,196,805 $947,550 $249,255 
九個月結束了
九月三十日,
資產數量20242023變動
2024年和2023年取得的物業
3,538$941,640 $155,379 $786,261 
同店租金營業收入 (1)
11,5742,518,545 2,511,272 7,273 
恆常貨幣調整 (2)
無可奉告(21,486)(22,048)562 
2024年以及之前售出的財產
35112,345 31,037 (18,692)
線性租金和其他非現金調整無可奉告6,046 (17,109)23,155 
空置租金、開發及其他 (3)
34563,442 59,758 3,684 
排除的營業收入 (4)
無可奉告15,888 2,517 13,371 
總計$3,536,420 $2,720,806 $815,614 
(1)截至2024年9月30日的三個月和九個月內，相較於2023年同期，同店租金營業收入百分比分別增加了0.2%和0.3%。
(2)為了可比性考量，同店租金收入以2024年9月30日匯率為基礎進行常貨幣計算。在法國、德國、愛爾蘭或葡萄牙的任何物業都未滿足我們所呈現同店銷售池定義的期限。
(3)涉及截至2024年9月30日三個月和九個月結束的312和295套可在2024年或2023年的某部分出租的物業的租金收入，以及不符合我們同店銷售池定義的發展中或已完成發展的59和50套物業的租金收入，截至2024年9月30日三個月和九個月結束的期間。
(4)「其他排除的營業收入」主要包括對租戶裝修的補償和不是合約基本租金的租金收入，例如租約終止賠償金。
(5)2023年9月30日結束的三個月的金額代表來自烈酒物業的租金收入，在我們於2024年1月23日合併完成之前，並未納入我們的基本報表。
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目錄

為了確定同一租賃物業池，我們包含所有在整個截至目前年份的擁有的物業，包括當前年份和前一年，但不包括當前或前一年間曾（i）在任何時候空置，（ii）在開發或重建中，或（iii）受到徵用並且租金已降低的物業。從2024年第二季開始，通過與烈酒合併獲得的物業被視為我們同一租賃物業池標準的每個元素，但不包括物業須在完整比較期間內擁有的要求。如果該物業由烈酒擁有了完整比較期間並且其他標準均符合，該物業將納入我們的同一租賃物業池。因此，烈酒物業已被納入本季度的同一租賃物業池中，但已被排除在本年度計算之外。同一租賃物業池中的每項排除條款分別在上述相關句子中予以解釋，以說明該時期租金營收的變化。
在投資組合中，有16,490份現有租賃協議，其中13,544份，佔82.1%，均根據以下情形提供租金調整：根據通脹率調升的基本租金（通常受到上限的限制）、客戶總銷售額百分比的百分比租金、固定調升，或前述租金條款的兩種或兩種以上的組合。
根據我們客戶總營業額的百分比來計算的租金，即百分比租金，分別為2024年和2023年截至9月30日的三個月分別為310萬和220萬，截至同年9月30日的九個月則分別為1080萬和800萬。百分比租金佔租金收入不到1.0%。
截至2024年9月30日，我們的15457個物業中有98.7%已出租，有196個物業可供出租或出售，相較於2023年12月31日的98.6%已出租，有193個物業可供出租以及2023年9月30日的98.8%已出租，有159個物業可供出租。根據我們的經驗，我們物業組合約有1%至4%可能隨時供出租；然而，考慮到經濟周期的性質和其他意外的全球事件，未來可能增加可供出租或出售的物業數量。
出租收入（可報銷）
我們許多租約規定，客戶應合約義務支付可收回的房地產稅和營業費用。由於我們的組合因收購而增長，截至2024年9月30日三個月和九個月的客戶合同義務支付增加了1300萬美元和1900萬美元，部分抵消了2024年9月30日九個月的稅收降低，這是因為2023年我們與一位客戶修改了稅款支付條款。
其他營業收入
以下是我們總共的其他營業收入摘要（單位：百萬）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
20242023變動20242023變動
融資應收款項的利息收入$31.3 $29.9 $1.4 $92.7 $72.5 $20.2 
貸款和優先權股權投資的利息收入27.7 — 27.7 71.8 — 71.8 
其他0.8 0.3 0.5 2.3 0.8 1.5 
$59.8 $30.2 $29.6 $166.8 $73.3 93.5 
-40-
目錄

總費用
以下總結了我們的總支出（以百萬美元計）。
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
20242023變動20242023變動
折舊與攤提$602.3$495.6$106.7$1,789.0$1,419.3$369.7
利息261.3184.177.2748.8522.1226.7
物業（不包括可退款項目）17.99.78.253.726.527.2
物業（可退款項目）74.361.313.0227.6208.619.0
總務與行政41.935.56.4127.8106.521.3
減值準備96.916.880.1282.959.8223.1
併購、交易和其他成本8.62.95.7105.54.5101.0
總支出$1,103.2$805.9$297.3$3,335.3$2,347.3$988.0
總營業收入 (1)
$1,256.6$977.8$3,703.2$2,794.1

總營業收入中的一般及行政費用比例 (1)
3.3 %3.6 %3.5 %3.8 %

物業開支（不包括可退還款項）占總營業收入百分比 (1)
1.4 %1.0 %1.5 %0.9 %

(1) 不包括租金收入（可退還）。
折舊和攤銷
折舊和攤銷在2024年9月30日結束的三個月和九個月增加了10670萬和36970萬美元，分別與2023年同期相比，主要是由於與烈酒的合併、2023年和2024年購置物業所致；部分抵銷了物業處分。烈酒的合併為2024年9月30日結束的三個月和九個月分別增加了11120萬和30390萬美元的折舊和攤銷。
利息費用
以下是我們利息支出的元件摘要（金額以千元計）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
2024202320242023
我們的信貸設施、商業本票、定期貸款、按揭、優先無抵押票據和債券的利率期貨
$258,877$199,059$752,109$564,347
信貸設施承諾費用1,3581,3584,0433,999
債務起源和遞延融資成本攤銷6,0016,93017,69419,498
利率期貨收益(968)(1,790)(4,567)(5,390)
淨按揭貸款貼息和折扣攤銷51(3,201)(18)(9,597)
淨票據溢價和折扣攤銷242(14,989)(3,883)(45,647)
資本租賃債務5323781,4971,183
資本化利息(4,832)(3,624)(18,069)(6,283)
利息費用$261,261$184,121$748,806$522,110
授信額、商業票據、定期貸款、按揭及優先無抵押票據和債券
平均未償餘額$26,240,556$20,249,836$25,708,806$19,685,182
加權平均利率期貨4.03 %3.93 %3.99 %3.81 %
利息費用在2024年9月30日結束的三個月和九個月中分別增加了7720萬和22670萬美元，與2023年同期相比，主要是由於平均借款和加權平均利率的增加，主要是由於以較高固定利率發行債券，部分抵消了因開發活動增加而帶動的資本化利息的增加。有關我們負債的詳細信息，請參閱附帶的合併財務報表附註。
-41-
目錄

物業開支（不包括可退款項）
財產開支（不包括可退還部分）包括與出租物業、非淨租賃物業和投資組合的一般開支相關的成本，其中包括但不限於財產稅、維護、保險、公用事業、財產檢查和法律費用。
物業開支（不包括可退還性費用）與2023年同期相比，截至2024年9月30日為止的三個月和九個月分別增加了820萬美元和2720萬美元，主要是由於與2023年同期相比，可供出租的物業數量增加，此外，還因2023年和2024年的收購而增加，這些收購中，租賃條款未要求租戶支付某些費用，進而導致維修和保養成本、物業保險和稅收增加。
物業費用（可退還）
物業費用（可退還）包括為我們的客戶支付的可退還物業稅和營運成本。在2024年9月30日結束的三個月和九個月中，與2023年相同時期相比，物業費用（可退還）分別增加了1300萬美元和1900萬美元。
一般和管理費用
2024年9月30日結束的三個月和九個月，總和行政費用分別增加了640萬和2130萬美元，與2023年同期相比，主要是由於員工成本分別增加了460萬和1450萬美元，以及專業費用分別增加了170萬和370萬美元。
減值準備
下表彙總了我們在以下時期就減值提列所做的摘要（以百萬為單位）:
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
2024202320242023
房地產業減損備抵款項 (1)
$33.1 $16.8 $208.6 $59.8 
$(2)
63.8 — 74.3 — 
減值準備$96.9 $16.8 $282.9 $59.8 
(1) 看註 12, 公允價值衡量，關於進一步的詳細資料，請查閱合併財務報表。
(2) 參見備註 1, 重要會計政策摘要，關於進一步的詳細資料，請查閱合併財務報表。
併購、交易和其他成本
在2024年9月30日結束的三個月和九個月中，我們分別遭受了860萬美元和1.055億美元的合併、交易和其他成本，其中包括涉及烈酒的290萬美元和9980萬美元的交易和整合相關成本，主要包括員工裁員、合併後的股份報酬、轉讓稅以及直接歸因於合併的各種專業費用，以及分別為這兩個時期的510萬美元，涉及終止遺留企業設施租賃。
截至2023年9月30日止三個月和九個月，我們分別遭受290萬美元和450萬美元的支出。 在2021年11月我們與VEREIT合併時，相應地分別為合併、交易和其他成本。
房地產業銷售收益
以下總結了我們的財產處置（金額以百萬美元計）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
2024202320242023
出售的房地產業物件數量92 24 214 79 
淨銷售收益$249.5 $32.3 $451.4 $92.8 
房地產銷售收益$50.6 $7.6 $92.3 $19.7 
外匯和衍生工具溢利（損失），淨
我們以在投資的各國貨幣借款。凈外幣匯兌收益和損失主要與外國子公司的關聯公司債務的重估相關。 衍生工具盈虧主要與未符合避險會計資格的衍生金融工具的市場價值調整以及重新分類自累計其他綜合收益（“AOCI”）的指定衍生工具結算相關。
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目錄

2024年9月30日結束的三個月和九個月，外幣和衍生工具（損失）淨額相對於2023年相同期間增加110萬美元和減少210萬美元，主要是由於涉及對子公司債務重新評估的外幣匯率波動。
關聯未合併實體收益股權
非合併實體的投資收益分別為2024年9月30日結束的三個月和九個月為510萬和540萬美元，相比之下，2023年9月30日結束的九個月為40萬美元。2023年9月30日結束的三個月沒有投資收益。非合併實體投資收益增加是由於我們合資投資增加。
其他收入淨額
其他收入淨額截至2024年9月30日的三個月減少了250萬美元，相較於2023年同期，主要是因為賣出貸款虧損150萬美元、保險賠款較低，部分抵銷了短期投資利息收入增加。
其他收入淨額在截至2024年9月30日的九個月內增加了330萬美元，與2023年同期相比，主要是因短期投資的利息收入增加，部分抵消了較去年的保險理賠較少。
所得稅
所得稅主要包括我們及子公司應計或實際支付的國際所得稅，以及州和地方稅。2024年9月30日結束的三個月和九個月的所得稅分別增加400萬美元和1030萬美元，與2023年同期相比，主要原因是英國可抵稅收入增加。
$
2024年9月30日結束之三個月和九個月的優先股股息分別為260萬美元和780萬美元，與2023年同期相比，這是由於發行Realty Income A系列優先股與Spirit合併有關。
贖回優先股的贖回價值超過攤銷價值
在2024年9月，我們贖回了realty income所發行的所有690萬股A系列優先股。每股25.00美元的清算價格大於贖回的realty income A系列優先股的攤銷價值，導致截至2024年9月30日三個月和九個月的贖回損失為510萬美元。
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目錄

非普通會計核算財務指標
房地產業的調整後稅前利息、稅項、折舊和攤提前利息（"調整後EBITDA"重要提示")
Nareit established an EBITDA metric for real estate companies (i.e., EBITDA for real estate, or EBITDA重要提示) it believed would provide investors with a consistent measure to help make investment decisions among REITs. Our definition of “Adjusted EBITDA重要提示” is generally consistent with the Nareit definition, other than our adjustment to remove foreign currency and derivative gain and loss and merger, transaction, and other costs. We define Adjusted EBITDAre, a non-GAAP financial measure, for the most recent quarter as earnings (net income) before (i) interest expense, (ii) income taxes, (iii) depreciation and amortization, (iv) provisions for impairment, (v) merger, transaction, and other costs, (vi) gain on sales of real estate, (vii) foreign currency and derivative gain and loss, net, and (viii) our proportionate share of adjustments from unconsolidated entities. Our Adjusted EBITDAre may not be comparable to Adjusted EBITDAre reported by other companies or as defined by Nareit, and other companies may interpret or define Adjusted EBITDA重要提示 differently than we do. Management believes Adjusted EBITDA重要提示 作為信托業績的重要指標，EBITDA提供了我們營運績效的視角，分析了我們在扣除所得稅、折舊和攤銷費用、減值準備、房地產出售收益和其他上述定義的影響可比性的項目之前支付利息負債的能力，包括被認為較不影響公司營運績效評估的非經常性和非現金項目的排除。此外，EBITDA重要提示 被行業分析師、貸方、投資者、評級機構及其他廣泛關注，作為評估公司在履行債務責任之前的營運現金生成能力的手段。管理層同時認為使用年度化季度調整後的EBITDA重要提示 指標，我們稱之為年度化調整後的EBITDA，是有意義的，因為它代表我們所報告期間當前的盈利運行速度。年度化調整後的EBITDA重要提示重要提示 及年化調整後修正EBITDA係數重要提示如下所定義，也用於判斷授予執行官的績效分享獎勵的授予。年化調整後EBITDA是 應與，但不作為凈利潤的替代衡量我們的營運績效。我們將年化調整後修正EBITDA重要提示 定義為年化調整後EBITDA重要提示經過某些調整以納入調整後的EBITDA重要提示 從我們在適用季度收購或穩定的投資中刪除調整後的EBITDA重要提示 從我們在適用季度處置的投資中刪除調整後的EBITDA，並根據美國通用會計準則收列交易會計調整，假定所有交易都發生在適用期間初。我們的計算包括與要求展示調整後EBITDA相一致的所有調整是 基於美國證券交易委員會第11條規定，以負面的基礎計算調整後的EBITDA。年化後的調整與我們無抵押 senior notes 的財務契約下計算的負擔率一致。我們認為年化後的調整後EBITDA重要提示 是一項有用的非GAAP補充措施，因為它排除了在資產負債表日期後不再擁有的物業，並包括獲得的物業的年化租金。管理層還使用我們的淨負債/年化調整後息稅折舊及攤銷前利潤(Adjusted EBITDA)比率作為衡量槓桿比率的指標是 以及淨負債/年化調整后息稅折舊及攤銷前利潤(Adjusted EBITDA)比率作為衡量負債杠杆比率的指標是 作為評估我們的財務績效的槓桿比率衡量標準，計算方式為淨負債（我們定義為根據合併資產負債表計算的總債務，不包括递延融资成本、净溢价或贴现，但包括我們在非合并实体中的按比例份额的债务，減去現金及現金等價物），除以年化季度調整后息稅折舊及攤銷前利潤(Adjusted EBITDA)是 和年化調整後息稅折舊及攤銷前利潤(Adjusted EBITDA)作為杠桿標準重要提示，分別為。

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目錄

以下是按我們認為是最相似的美國通用會計原則衡量標準調解凈利潤和調整後的EBITDA是 及 年化的Pro Forma EBITDA重要提示 以下所示期間的計算（數字以千計算）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，
20242023
凈利潤$271,124 $233,877 
利息
261,261 184,121 
所得稅
15,355 11,336 
折舊與攤提
602,339 495,566 
減值準備
96,920 16,808 
併購、交易和其他成本8,610 2,884 
房地產銷售收益(50,563)(7,572)
外幣及衍生品損失，淨額1,672 2,813 
與未合併實體相關的比例份額調整20,340 — 
每季調整後的EBITDA重要提示
$1,227,058 $939,833 
年化調整後的EBITDA是 (1)
$4,908,232 $3,759,332 
年化調整後的Pro Forma調整 $29,347 $74,503 
年化的調整后息稅折舊及攤銷前利潤重要提示
$4,937,579 $3,833,835 
合併資產負債表上的總債務，不包括延伸融資成本和淨增值及折讓款項$26,437,045 $20,388,406 
未納入合併資產負債表的未合併實體債務，不包括延伸融資成本659,190 — 
扣除：現金及現金等價物。(396,956)(344,129)
淨債 (2)
$26,699,279 $20,044,277 
淨債務/年化的調整後息稅折舊及攤銷前利潤是
5.4 x5.3 x
凈債務/年化後的調整息稅折舊及攤融息前利潤重要提示
5.4 x5.2 x
(1) 我們通過將年化調整後的EBITDA相乘來計算。重要提示 通過將季度調整後的EBITDA乘以四來計算。重要提示 通過將季度調整後的EBITDA乘以四來計算。
(2) 淨債務為我們的綜合資產負債表中的總債務，不包括延遲融資成本和淨保險金及折扣，但包括我們從未納入合併的實體中分攤的債務份額，減去現金及現金等價物。
如上所述，年化調整後的資料，包含根據美國總會計原則進行的交易會計調整，包括調整以納入調整後的EBITDA。重要提示 從我們在適用季度收購或穩定的投資中移除調整後的EBITDA，以及從我們在適用季度處置的投資中移除調整後的EBITDA，對所有交易進行年化處理，假設所有交易發生在期初，符合S-X條例第11條的要求。下表總結了我們的年化調整後EBITDA計算，下表涉及的期間（金額以千為單位）：重要提示 從我們在適用季度收購或穩定的投資中移除調整後的EBITDA，以及從我們在適用季度處置的投資中移除調整後的EBITDA，對所有交易進行年化處理，假設所有交易發生在期初，符合S-X條例第11條的要求。下表總結了我們的年化調整後EBITDA計算，下表涉及的期間（金額以千為單位）：重要提示 從我們在適用季度收購或穩定的投資中移除調整後的EBITDA，以及從我們在適用季度處置的投資中移除調整後的EBITDA，對所有交易進行年化處理，假設所有交易發生在期初，符合S-X條例第11條的要求。下表總結了我們的年化調整後EBITDA計算，下表涉及的期間（金額以千為單位）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，
20242023
投資收購或穩定化的逐年累積調整$32,378 $79,141 
投資處置的逐年累積調整(3,031)(4,638)
逐年累積的校正後調整$29,347 $74,503 

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目錄

可提供給普通股股東的業務基金（"FFO"）和正常化後可提供給普通股股東的業務基金（"Normalized FFO"）
我們定義FFO，一個非GAAP財務指標，符合全國房地產投資信託協會的定義，為凈利潤扣除稀釋後，再加上房地產資產的折舊和攤銷，再加上房地產資產可減值的計提，再扣除財產出售盈利。我們定義標準化FFO，一個非GAAP財務指標，為FFO扣除併購、交易和其他成本。我們定義稀釋FFO和稀釋標準化FFO為FFO和標準化FFO經調整稀釋的非控制權益。
以下是我們的FFO和標準化FFO摘要（以百萬美元為單位，除每股數據外）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
20242023變化百分比 %20242023變化百分比 %
普通股股東可取得的基金運用利息
$854.9$736.116.1 %$2,569.7$2,108.421.9 %
每普通股股份的基金運用利息 (1)
$0.98$1.04(5.8)%$2.99$3.09(3.2)%
標準化FFO可供普通股股東分享
$863.5$739.016.8 %$2,675.2$2,113.026.6 %
每普通股正規化後的FFO (1)
$0.99$1.04(4.8)%$3.11$3.100.3 %
(1) 所有每股金額均以稀釋後每普通股計算。

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目錄

以下是可供普通股股東使用的凈利潤（我們認為這是最具可比性的美國通用會計準則衡量標準）與FFO和歸一化FFO的調解。同時提供有關支付給普通股股東的分配和基本和稀釋每股計算使用的普通股平均加權股份數的信息（以千美元計，每股金額除外）：
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
2024202320242023
普通股股東可分享的淨利潤$261,781 $233,473 $648,281 $653,904 
折舊與攤提602,339 495,566 1,788,973 1,419,321 
傢具、設備及裝置折舊(672)(817)(1,905)(1,656)
房地產業損耗準備33,151 16,808 208,552 59,801 
房地產銷售收益(50,563)(7,572)(92,290)(19,675)
與非合併實體的調整相應的份額9,652 — 20,706 (465)
FFO調整分配給非控制利益(762)(1,312)(2,575)(2,808)
FFO可供普通股股東使用$854,926 $736,146 $2,569,742 $2,108,422 
FFO分配給可能帶來稀釋的非控制利益1,467 1,375 4,402 4,166 
綜合基本資金流量（Diluted FFO）$856,393 $737,521 $2,574,144 $2,112,588 
FFO可供普通股股東使用$854,926 $736,146 $2,569,742 $2,108,422 
併購、交易和其他成本 (1)
8,610 2,884 105,468 4,532 
標準化FFO可供普通股股東分享$863,536 $739,030 $2,675,210 $2,112,954 
標準化資金來源分配給稀釋非控股利益1,467 1,375 4,402 4,166 
稀釋標準化FFO$865,003 $740,405 $2,679,612 $2,117,120 
每普通股基本和稀釋的FFO：$0.98 $1.04 $2.99 $3.09 
每普通股的標準化FFO：
基礎$0.99 $1.04 $3.12 $3.10 
稀釋$0.99 $1.04 $3.11 $3.10 
分配給普通股股東的分派款項$687,144 $543,343 $1,999,858 $1,555,679 
普通股股東可獲配息項下，FFO超過配付給普通股股東的金額$167,782 $192,803 $569,884 $552,743 
普通股股東可獲配息項下，規範化FFO超過配付給普通股股東的金額$176,392 $195,687 $675,352 $557,275 
用於FFO和規範化FFO的普通股權重平均股份數目：
基礎870,665 709,165 858,679 681,419 
稀釋873,974 711,338 861,300 683,925 
(1)在截至2024年9月30日的三個月和九個月內，我們分別遭遇了860萬美元和1.055億美元的併購、交易和其他成本，其中主要包括分別為290萬美元和9980萬美元的與烈酒有關的交易和整合相關成本，以及每個對應期間分別為510萬美元與一個舊企業設施租約終止相關的成本。
我們認為FFO和標準化FFO是房地產投資信託(REIT)營運表現的適當補充指標，因為它們基於物業投資組合表現的凈利潤分析，通過將折舊和減值等項目納入FFO，並將合併、交易和其他成本納入標準化FFO。用於房地產資產的歷史會計慣例要求對建築物和改良進行直線折舊，這意味著房地產資產價值將可預測地隨時間減少。由於房地產價值在歷史上隨市場條件升降，以歷史會計法對折舊進行呈現的REIT的營運結果也許不太具信息影。
-47-
目錄

普通股東可獲得的營運調整後基金（"AFFO"）
我們將AFFO定義為非GAAP指標，即調整為考慮獨特營業收入和費用項目的FFO，我們認為這些項目對評估我們持續營運績效並不那麼重要。我們將稀釋AFFO定義為調整為稀釋性非控制利益的AFFO。
以下是我們的FFO摘要（以百萬美元計算，每股數據為除外）。
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
20242023變化百分比 %20242023變化百分比 %
供普通股東使用的調整後基金營運持續活動現金流量
$915.6$721.426.9 %$2,699.5$2,043.832.1 %
每普通股AFFO (1)
$1.05$1.022.9 %$3.14$2.995.0 %
(1) 所有每股金額均以稀釋後每普通股計算。
我們認為AFFO是我們業績合適的補充指標。我們行業板塊的大多數公司使用類似的衡量標準，但他們可能會使用“CAD”（表示可用於分配的現金）、“FAD”（表示可用於分配的所有基金類型）或其他術語。我們的AFFO計算可能無法與其他公司報告的AFFO、CAD或FAD相比，其他公司可能對這些術語的解釋或定義與我們不同。





















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目錄

以下是普通股東可獲得的凈利潤協調表（我們認為這是最可比的美國通用會計準則衡量標準），以及正常化FFO和AFFO數據。同時提供了有關向普通股股東支付的分配以及用於基本和稀釋計算的每股權重平均普通股數據（以千美元計，每股金額除外）。某些之前期間的金額已經重新分類以符合當前期間的呈現方式。這些重新分類對之前報告的AFFO沒有影響。
截至六月三十日止三個月的
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日,
2024202320242023
普通股股東可分享的淨利潤$261,781 $233,473 $648,281 $653,904 
用於計算標準化FFO的累積調整 (1)
601,755 505,557 2,026,929 1,459,050 
標準化FFO可供普通股股東分享863,536 739,030 2,675,210 2,112,954 
贖回已贖回的優先股超越攜帶價值5,116 — 5,116 — 
股份補償攤銷6,401 6,231 22,920 20,154 
攤銷凈債務折扣（溢價）和推遲的融資費用4,861 (10,244)9,861 (34,441)
攤銷已收取的利率互換價值 (2)
3,711 — 10,225 — 
無形的信貸損失準備金之非現金變化63,769 — 74,315 — 
租金成本和佣金(2,841)(1,392)(5,897)(6,868)
重複的資本支出(151)(52)(203)(190)
直線租金和費用，淨額(43,930)(42,791)(136,377)(113,239)
以上和以下市場租賃之攤銷，淨額12,973 24,939 41,053 61,967 
與非合併實體的調整相應的份額(2,152)— (1,770)— 
其他調整 (3)
4,279 5,649 5,064 3,499 
供普通股東使用的調整後基金營運持續活動現金流量$915,572 $721,370 $2,699,517 $2,043,836 
可歸屬於稀釋非控股權益的調整後基金營運持續活動現金流量1,467 1,357 4,413 4,170 
稀釋後基金營運持續活動現金流量$917,039 $722,727 $2,703,930 $2,048,006 
每普通股份的調整後基金營運持續活動現金流量:
基礎$1.05 $1.02 $3.14 $3.00 
稀釋$1.05 $1.02 $3.14 $2.99 
分配給普通股股東的分派款項$687,144 $543,343 $1,999,858 $1,555,679 
供普通股股東使用的超過支付給普通股股東的可分配現金$228,428 $178,027 $699,659 $488,157 
用於每股計算的普通股加權平均數量：
基礎870,665 709,165 858,679 681,419 
稀釋873,974 711,338 861,300 683,925 
(1)查看在“普通股東可獲得的基金类型來自營運資金（“FFO”）和普通股東可獲得的標準化營運資金（“標準化FFO”）”下呈現的調解項目。
(2)包括對於烈酒合併中取得的利率互換分配的購買價款攤銷。
(3)包括來自重新核算為美元的非現金外幣損失（利得），投資和衍生品的按市場計價調整（其性質為非現金），跨貨幣掉期的直線支付，與融資租賃負債相關的義務，分攤給非控制權益的調整，以及貸款應收款項的出售損益。
我們認為非GAAP財務指標AFFO為投資者提供有用信息，因為它是房地產公司運營績效的廣泛認可的行業指標，被業內分析師和投資者使用來查看和比較這些公司。特別是，AFFO提供了一個額外的指標，可以比較不同信托的運營績效，而無需考慮不同的折舊假設和其他與測算特定公司持續運營績效無關的獨特收入和支出項目。因此，我們認為AFFO是一個適當的補充績效指標，而AFFO應與其調整抵銷的最適當的美國GAAP績效指標是普通股股東可用的凈利潤。
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目錄

展示有關FFO、標準化FFO和AFFO的資訊旨在幫助讀者比較不同信托的運營表現，儘管應該注意並非所有信托以相同方式計算FFO、標準化FFO和AFFO，因此與其他信托的比較可能無意義。此外，FFO、標準化FFO和AFFO不一定反映出可用來滿足現金需求的現金流量，不應被視為代替凈利潤表明我們的表現。FFO、標準化FFO和AFFO不應被視為替代檢視我們的經營、投資和融資活動的現金流量。此外，FFO、標準化FFO和AFFO不應被視為衡量我們的流動性、我們進行現金分配的能力，或我們支付利息付款的能力。
屬性投資組合資訊
截至2024年9月30日，我們投資組合中的大部分物業都是根據淨租賃協議出租的。淨租賃通常要求客戶負責每月租金和某些物業營業費用，包括物業稅、保險和維護。此外，我們物業的客戶通常根據以下方式支付租金增加：(1) 固定增加、(2) 與通脹掛鉤的增加（通常受到上限的限制），或是(3) 額外租金，根據客戶超過指定水平的總銷售額的百分比計算。
我們將總投資組合年化合約租金定義為截至資產負債表日期客戶支付的月總現金金額，包括月基本租金應收款項，乘以12，不包括百分比租金、貸款利息收入和優先權股權投資，並包括我們在未合併聯合企業擁有物業的相應收入的按比例分攤份額。我們認為總投資組合年化合約租金是一個有用的補充營運指標，因為它排除了在資產負債表日期不再擁有的物業，並包括當季新收購物業的年化租金。總投資組合年化合約租金未經調整以反映根據美國通用會計準則在所呈報期間記錄的儲備。
前十大行業板塊集中度
我們從事單一業務活動，即將財產租賃給客戶，通常以淨額計算。該業務活動涵蓋各種地理範圍，包括不同類型的財產和從事各種行業的客戶。儘管我們只有一個業務部門，但我們認為我們的投資者繼續將多元化視為我們投資哲學的關鍵組成部分，因此我們認為根據各自客戶的業務分類我們的財產組合相關資訊，以我們總投資組合的合約租金年化是重要的：
行業板塊年化合約租金佔總投資組合百分比
截至日期
九月三十日,
2024
十二月三十一日,
2023
十二月三十一日,
2022
十二月三十一日,
2021
十二月三十一日,
2020
雜貨10.4%11.4%10.0%10.2%9.8%
便利店9.410.28.69.111.9
一美元商店6.57.17.47.57.6
家居改善6.05.95.65.14.3
快餐餐廳4.95.26.06.65.3
藥房4.85.55.76.68.2
汽車服務4.54.34.03.22.7
健身與健康4.43.94.44.76.7
餐廳-休閒用餐4.24.45.15.92.8
綜合商品3.33.73.73.73.4
物業類型組成
以下表格詳列截至2024年9月30日我們的物業組合相關物業類型信息（以千元為單位）：
物業類型
數量
樓盤資料
近似值
Leasable
平方英尺 (1)
全投資組合年度契約租金總額佔全投資組合年度契約租金總額之比例
零售業14,822211,007,300$3,912,022 79.4 %
工業564115,466,200720,977 14.6 
遊戲25,053,400159,695 3.2 
其他 (2)
695,103,300138,489 2.8 
總計15,457336,630,200$4,931,183 100.0 %
(1)代表可租赁建筑面积，並根據所佔比例包括我們的非合併合資合夥關係投資組合。截至2024年9月30日，不包括2,962英畝歸類為農業的租賃土地。
(2)「其他」主要包括15個辦公室物業，年化合約租金為4600萬美元，27個農業物業，年化合約租金為3830萬美元，三個數據中心物業，年化合約租金為2590萬美元，以及21個鄉村俱樂部物業，年化合約租金為2440萬美元，還有一個正在開發中的土地地塊。
客戶多元化
以下表格列出了截至2024年9月30日，我們物業投資組合中佔總投資組合年化合約租金百分比最高的20位客戶，此百分比不考慮透延租金或貸款和優先股投資所賺取的利息：
客戶數量
租賃
總投資組合合同租金年化百分比 (1)
美國達樂公司1,763 3.3 %
沃爾瑪400 3.3 
美元樹公司 / 家庭美元1,387 3.1 
7-Eleven640 2.5 
EG集團有限公司414 2.1 
永利度假村1 2.1 
Lifetime Fitness38 2.0 
聯邦快遞82 1.9 
Asda39 1.6 
(B&Q) Kingfisher51 1.6 
Sainsbury's37 1.6 
BJ's Wholesale Club44 1.6 
Tesco25 1.3 
CVS藥局213 1.2 
LA Fitness66 1.2 
拖拉機供應公司207 1.2 
MGm (Bellagio) (2)
1 1.2 
AMC影城39 1.1 
沃爾瑪 / 山姆會員店63 1.0 
Home Depot38 1.0 
總計5,54835.9 %
(1)每位客戶的金額都是獨立計算的；因此，個別百分比可能不會加總為總數。
(2)代表我們在非關聯合創業公司中對普通股權比例的持有。


租賃到期日
以下表格列出了截至2024年9月30日我們投資組合中租賃期滯後之時間的相關資訊（不包括客戶選擇續租的權利），並顯示其對總投資組合年合約租金的貢獻（以千元為單位）：
總投資組合 (1)
Expiring
租賃
近似值
Leasable
平方英尺
總投資組合年化合同租金總投資組合年化合同租金百分比
年
零售業非零售
202411211,089,400$12,764 0.3 %
20258263212,005,400188,669 3.8 
20269444720,173,600240,372 4.9 
20271,5784726,730,800349,659 7.1 
20281,8546835,912,800455,218 9.2 
20291,8304933,919,000432,418 8.8 
20308103421,894,300260,092 5.3 
20316325227,607,900311,038 6.3 
20321,1164622,026,400305,996 6.2 
20339502722,187,000276,567 5.6 
20347813017,937,100321,736 6.5 
20355752310,154,400182,197 3.7 
20365912310,949,800190,455 3.9 
20375792312,278,600168,785 3.4 
20383702412,585,800143,166 2.9 
2039-21432,28613045,955,9001,092,051 22.1 
總計15,834656333,408,200$4,931,183 100.0 %
(1)我們的多客戶物業租約在上表中被單獨計算。

地理分散化
以下表格顯示截至2024年9月30日有關我們物業投資組合的部分地理信息（金額以千元計）：
地點
數量
樓盤資料
已出租百分比
可租賃平方英尺數
年化合約租金總組合百分比
阿拉巴馬 50299 %5,916,5001.8 %
阿拉斯加 16100 622,8000.2 
亞利桑那 294100 4,955,4001.9 
阿肯色 31099 3,526,4001.0 
加利福尼亞 382100 14,240,1005.0 
科羅拉多 20698 3,945,4001.2 
康涅狄格 5998 2,664,4000.6 
特拉華 25100 264,1000.1 
佛羅里達 1,03599 13,481,4005.1 
喬治亞 72198 11,909,7003.6 
夏威夷 22100 47,8000.1 
愛達荷 4198 408,0000.2 
伊利諾伊 60098 14,795,0004.4 
印地安納 46698 12,249,0002.4 
愛荷華 12698 4,373,6000.8 
堪薩斯 21698 5,584,4001.0 
肯塔基 43699 7,001,3001.5 
路易斯安那 380100 5,929,2001.7 
缅因112100 1,300,5000.6 
馬里蘭州 9599 4,417,8001.2 
麻薩諸塞州 216100 7,802,0003.9 
密西根州 56998 8,664,9002.6 
明尼蘇達州 29299 5,732,2001.7 
密西西比州 35599 5,505,2001.2 
密蘇里州 44699 6,795,4001.8 
蒙大拿州 30100 400,5000.2 
內布拉斯加州 89100 1,342,0000.3 
內華達州 75100 4,615,4001.9 
新罕布什爾州 6999 1,287,7000.5 
新澤西州 15797 2,693,9001.3 
新墨西哥州 14699 2,149,5000.7 
紐約州 37899 6,833,5002.8 
北卡羅來納州 49198 10,114,3002.6 
北達科他州 25100 537,9000.2 
俄亥俄州 81897 22,452,7004.1 
奧克拉荷馬州 40397 5,705,9001.5 
俄勒岡州 4498 757,2000.3 
賓夕法尼亞州 36599 7,363,4002.0 
羅得島州 34100 343,9000.2 
南卡羅來納州 38999 6,163,6001.8 
南達科他州 4098 612,3000.2 
田納西州 57899 9,796,7002.5 
德克薩斯 1,88899 36,121,00010.3 
猶他 57100 2,618,7000.6 
佛蒙特 19100 175,3000.1 
弗吉尼亞 41599 9,144,3002.6 
華盛頓 8598 1,898,9000.7 
西維吉尼亞 105100 1,081,5000.4 
威斯康辛 320100 8,553,8001.9 
懷俄明 25100 203,1000.1 
波多黎各6100 59,400* 
美屬維爾京群島1100 38,000* 
法國28100 1,406,8000.3 
德國4100 189,900* 
愛爾蘭11100 444,2000.2 
意大利34100 2,492,6000.7 
葡萄牙5100 142,300* 
Spain91100 6,772,6001.3 
英國310100 29,984,90012.1 
總計/平均
15,45799 %336,630,200100.0 %
•*少於0.1%
最近會計準則的影響
有關新會計準則對我們綜合基本報表的影響資訊，請參閱備註 1, 重要會計政策摘要，至我們的綜合基本報表。
重要會計政策
我們的合併基本報表已按照美國通用會計原則準備，並被作為我們討論和分析財務狀況和營運結果的基礎。準備我們的合併基本報表需要我們做出多項估計和假設，這些將影響合併基本報表中的報告金額和披露。我們相信我們已以適當方式進行這些估計和假設，並準確地反映了我們的財務狀況。我們持續測試和評估這些估計和假設，利用我們對業務的歷史知識以及其他因素，以確保它們合乎報告目的。然而，實際結果可能會與這些估計和假設不同。在年結日為2023年12月31日的我們年度報告中，關於關鍵會計政策並無重大變更。 Form 10-K 此摘要應與詳細討論我們財務報表中重要會計政策和程序的附註1「重大會計政策概要」，本附注包含在我們年度報告中的合併基本報表中。
項目 3:　　　有關市場風險的定量和定性披露
我們面臨利率期貨和外匯匯率的經濟風險。 這些風險的一部分已被套期保值，但這些風險可能會影響我們的基本報表。
利率期貨
我們主要因信貸設施、商業票據計劃、長期貸款、應付按揭、長期票據和債券的利用，以維護流動性並擴大我們的地產投資組合和營運，而受到利率變動的影響。我們的利率風險管理目標是限制利率變動對收益和現金流量的影響，並降低我們的整體借款成本。為實現這些目標，我們主要以固定利率發行長期票據和債券。
為了減輕和管理利率風險對我們業務的影響，我們可能會利用各種金融工具，包括利率互換、利率期權、利率定息和上限。使用這些類型的工具來對沖我們的利率變動風險會帶來額外的風險，包括交易對手信貸風險、避險合約的可執行性以及未預期和重大利率變動導致合約基礎損失的風險。為了限制交易對手信貸風險，我們將尋求與信譽良好的主要金融機構訂立此類協議。不能保證我們能夠充分保護免受上述風險或實現超過參與此類避險活動所產生的相關金額的經濟利益。我們不進行任何為投機或交易目的而進行的衍生品交易。
以下表格按照預期到期年份，展示了截至2024年9月30日我們的固定利率期貨和變量利率期貨債務的本金金額、平均利率和估計的公允價值。此信息是為了評估預期現金流以及對利率變動的敏感度（以百萬美元計）：
-50-
目錄

預期成熟度數據
下表彙總了截至2024年9月30日我們債務的到期情況（金額以百萬美元計）：
本金到期年份
固定利率
債務
加權平均利率
在固定利率債務上
浮動利率
債務
加權平均利率
就變量利率債務
2024$114.24.47 %$— — %
20251,896.04.21 %— — 
20263,016.7
(1)
4.22 %927.5 
(2)
3.53 %
20272,893.42.82 %— — 
20282,501.03.19 %— — 
此後
15,088.24.05 %— — 
總計 (3)
$25,509.53.86 %$927.5 3.53 %
合理價值 (4)
$24,629.8$927.5 
(1)我們2023年到期貸款的到期日假設有一個公司選擇的12個月延期選項。2024年1月，我們在我們的2023年到期貸款上進行了利率掉期，將我們的年利率固定在4.9％，直到2026年1月，這是如果我們剩下的延期選項被行使時的到期日。
(2)與我們於2026年1月到期的優先無擔保票據價格相關，我們執行了總額為5億美元的三年固定利率變動利率掉期，這些掉期受到交易對手在2026年票面看漲日期後隨時終止掉期的權利的影響。
(3)不包括記錄於抵押貸款應付款項上的淨保費和折扣，記錄於應付票據上的淨保費和折扣，長期貸款的週期性財務成本，應付款項上的抵押貸款，應付票據，及指定為應付票據的公允價值套期工具的基礎調整。
(4)我們根據2024年9月30日相關的即期利率曲線和適用的信貸調整價差，來估算我們的固定利率抵押貸款和私人優先票據的公平價值。我們根據2024年9月30日我們的公開交易固定利率優先票據和債券的指示市場價格和近期交易活動，來估算公開交易的固定利率優先票據和債券的公平價值。我們相信截至2024年9月30日，信用證額度、商業票據借款和定期貸款的帳面價值合理地接近其估算的公平價值。
上表僅包括截至2024年9月30日存在的那些持倉。並不考慮那些可能在該日期之後出現的持倉或部位。因此，我們在利率期貨波動方面的最終實現盈利或虧損將取決於該期間出現的持倉、我們當時的套期保值策略以及利率。
截至2024年9月30日，我們的未償按揭貸款、票據和債券採用固定利率。我們的信貸憑證和商業票據借款以及定期貸款的利率則是變動。然而，我們的定期貸款的變動利率特性已通過利率互換協議來减輕。截至2024年9月30日，我們變動利率債務利率每變動1%，將使我們的利率成本增加930萬美元。
外幣匯率
我們暴露於與外國投資和來自外國投資的收益相關的外幣兌換波動。匯率期貨市場風險是指我們的營運結果或財務狀況由於外幣匯率變動而可能優於或低於計劃之外。我們主要通過在我們投資的貨幣中借款來對沖我們的外幣風險，從而提供一個自然的對沖。我們通過使用衍生金融工具，包括貨幣兌換掉期合約和外幣遠期合約，與金融交易對手管理我們的外幣風險。這些衍生工具被視為風險管理工具，並不用於投機或交易目的。此外，我們無法及時重新配置從我們國際業務收到的租金收入使我們面臨外匯風險。
項目4:     內部控制及程序
揭示控制和程序的評估
我們遵循披露控制和程序（根據1934年《證券交易法》第13a-15(e)和15d-15(e)條的定義），旨在確保必須在我們的交易所法案報告中披露的信息在證券交易委員會的規則和條款指定的時間內記錄、處理、總結並報告，並且這些信息將被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的執行長和致富金融(臨時代碼)，以便及時作出有關必須披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，無論控制和程序設計和運營得多麼出色，都僅能合理保證達到所需的控制目標，管理層必須斟酌評估可能的控制和程序的成本效益關係時，必須運用判斷。
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目錄

截至2024年9月30日季度結束，我們對披露控制項和程序的設計和運作進行了評估，在管理層的監督和參與下，包括我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)。
根據上述，我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)財務長於2024年9月30日得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，並且在合理保證水平運作。
内部控制的变化
在2024年9月30日結束的季度內，我們的內部財務控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的內部財務控制產生了重大影響，或者很可能會對我們的內部財務控制產生重大影響。
對控制有效性的限制
財務報告的內部控制無法完全保證達成財務報告目標，因為存在固有的限制。財務報告的內部控制是一個涉及人類努力和遵循的過程，並且會因人為失誤而出現判斷失誤和故障。財務報告的內部控制也可能被共謀或不當管理覆蓋。由於這些限制，存在資料錯誤可能無法經由財務報告的內部控制及時預防或檢測的風險。然而，這些固有限制是財務報告過程中已知的特徵。因此，有可能在過程中設計防護措施以減少這個風險，儘管無法完全消除。
第二部分。其他資訊
項目 1A: 風險因素

您應仔細考慮我們年度報告第一部分"控制項1A，風險因素"中描述的風險。 Form 10-K ，截至2023年12月31日結束的年度，我們的業務、財務狀況和營運成果可能會受到所述風險和不確定性的不利影響。我們在年度報告中披露的風險因素沒有發生重大變化。 Form 10-K 利息已降至百分之x每年，到期日延長至2024年12月31日，並取消了轉換條款。此外，修訂要求公司在2023年12月31日前支付x美元，該支付已於2023年12月支付。截至2024年12月31日，包括到期日的應計利息在內的餘額為x美元。將2022年11月可轉換票據的修訂作為ASC 470-60，「債務-債務人負擔的困難債務重組」指南下的一項交換計入到一項本票（「本票」）中。根據TDR指南，公司在2023年12月31日的年度財務報表中確認了債務清償收益x美元。
項目 2: 股票權益的未註冊銷售和資金用途
在員工股份獎勵的份額上扣留了股票，在 realty income 2021激勵獎計劃（"2021計劃"）股票授予生效時，根據州和聯邦薪資稅法規。
期間
已購買總數量 (1)
每股平均購入價格
2024年7月1日—2024年7月31日391 $57.59 
2024年8月1日—2024年8月31日501 $60.09 
2024年9月1日—2024年9月30日177 $62.12 
總計 1,069 $59.51 
(1)所有1069股普通股在2024年9月30日結束的三個月內購買，根據realty income公司2021年激勵獎計劃，因員工股獎項設立而扣減為州和聯邦薪資稅，我們扣減普通股可能被視為對這些普通股的購買。
項目5:    其他信息

董事和高級管理人員交易安排
在2024年9月30日結束的三個月內，我們的任何高管或董事 採用 或 終止 並沒有任何旨在滿足《第10b5-1法則》肯定軍工股條件或任何“非《第10b5-1法則》交易安排”的證券購買或銷售的合約、指示或書面計劃。

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目錄

項目 6:     展品
展品編號。描述
收購、重組、安排、清算或繼承的計畫
2.1
定義安全持有人權利的儀器，包括債券
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
證書
31.1*
31.2*
32**
互動數據文件
101.INS*內嵌XBRL實例文檔 - 由於其XBRL標籤嵌入了內嵌XBRL文檔中，因此此實例文檔未出現在交互式數據文件中。
101.SCH*內嵌XBRL分類擴展架構文件。
101.CAL*內嵌XBRL分類擴展計算聯結底稿文件。
101.LAB*內嵌XBRL分類擴展標籤聯結底稿文件。
101.PRE*內嵌XBRL分類擴展演示聯結底稿文件。
101.DEF*內嵌XBRL分類擴展定義聯結底稿文件。
104*封面互動數據檔（格式為內嵌XBRL，包含於展覽101中）
* 附在此檔案中。
**隨附於此。
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目錄

簽名
根據1934年修訂的《證券交易法》的要求，申報人已經授權使本報告由下簽人代表申報人簽署。
realty income 公司
日期: 2024年11月5日
/s/ NEALE REDINGTON
紐爾·雷丁頓
高級副總裁、首席財務官
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