EX-99.1 2 a20240930991earningsreleas.htm EX-99.1 文件

q4fy15earningsv5image1a55.gif                    
新聞發佈


PAR PACIFIC控股報告2024年第三季度業績

休斯頓，2024年11月4日 - Par Pacific Holdings, Inc. (NYSE: PARR) (「Par Pacific」 或者 “公司") 今日報告了截至2024年9月30日的季度財務結果。

•淨利潤爲750萬美元，每股稀釋盈利爲0.13美元
•調整後的淨損失爲$(5.5)百萬美元，每股稀釋後爲$(0.10)
•調整後的EBITDA爲5140萬美元
•創紀錄的物流財務業績受到創紀錄的煉油吞吐量推動
•流動性增加了11210萬美元，同時回購了2190萬美元的普通股

Par Pacific報告2024年9月30日結束的季度淨利潤爲7.5百萬美元，每股稀釋後爲0.13美元，而2023年同季度爲171.4百萬美元，每股稀釋後爲2.79美元。2024年第三季度調整後的淨損失爲$(5.5)百萬美元，而2023年第三季度調整後的淨收入爲19340萬美元。2024年第三季度調整後的EBITDA爲5140萬美元，而2023年第三季度爲255.7百萬美元。可以在本新聞發佈附表中找到報告的非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行對比。

總裁兼首席執行官Will Monteleone表示：「我們第三季度的財務業績反映了具有挑戰性的夏季煉油利潤率環境。」 「儘管經歷週期性下滑，煉油系統吞吐量創下季度記錄，我們的零售和物流部門實現了持續強勁的財務業績，我們的夏威夷SAF項目已進入施工階段。我們專注於提高運營和資本效率，同時優先考慮安全可靠的運營。」

煉油業務
煉油業務部門報告2024年第三季度營業收入爲1900萬美元，而2023年第三季度爲19480萬美元。調整後的煉油業務部門毛利爲14220萬美元，而2023年第三季度爲35060萬美元。

2024年第三季度煉油部門的調整後EBITDA爲2010萬美元，而2023年第三季度爲23360萬美元。

夏威夷
新加坡煉油廠3-1-2 Crack Spread在2024年第三季度爲每桶11.00美元，而2023年第三季度爲每桶23.39美元。2024年第三季度的處理能力爲8.1萬桶/日（Mbpd），而2023年同期爲82 Mbpd。生產成本在2024年第三季度爲每處理桶4.58美元，而2023年同期爲每處理桶4.50美元。


1


夏威夷煉油廠的調整後毛利爲2024年第三季度每桶6.10美元，包括約510萬元的淨價格滯後影響，相當於每桶0.68美元，而2023年第三季度爲每桶13.47美元。

蒙大拿州
RVO調整後的美國墨西哥灣岸3-2-1指數在2024年第三季度平均每桶14.14美元，而2023年第三季度爲每桶29.65美元。蒙大拿州煉油廠在2024年第三季度的處理能力爲57 Mbpd，而2023年同期爲55 Mbpd。生產成本每處理桶爲11.61美元，而2023年同期爲每處理桶10.83美元。

蒙大拿州煉油廠的調整後毛利爲2024年第三季度每桶12.42美元，而2023年第三季度爲每桶26.49美元。

華盛頓州
2024年第三季度，RVO調整後的太平洋西北地區3-1-1-1指數平均每桶15.48美元，相比2023年第三季度的每桶35.00美元。 華盛頓煉油廠的吞吐量在2024年第三季度爲41 Mbpd，與2023年第三季度的41 Mbpd相同。2024年第三季度，生產成本爲每桶吞吐量3.50美元，相比2023年同期的每桶吞吐量爲3.77美元。

2024年第三季度，華盛頓煉油廠的調整後毛利爲每桶1.76美元，與2023年第三季度的每桶12.30美元相比。

懷俄明
2024年第三季度，RVO調整後的USGC 3-2-1指數平均每桶14.14美元，相比2023年第三季度的每桶29.65美元。 懷俄明煉油廠的吞吐量在2024年第三季度爲19 Mbpd，與2023年第三季度的20 Mbpd相比。2024年第三季度，生產成本爲每桶吞吐量7.00美元，相比2023年同期的每桶吞吐量爲6.46美元。

2024年第三季度，懷俄明煉油廠的調整後毛利爲每桶13.65美元，包括約（4.7）百萬美元或每桶（2.63）美元的FIFO影響，與2023年第三季度的每桶37.01美元相比。

零售
零售部門報告的2024年第三季度營業收入爲1830萬美元，相比2023年第三季度的1330萬美元。零售部門的調整後毛利爲4260萬美元，相比2023年同季度的3820萬美元。

零售部門調整後EBITDA爲2100萬美元，與2023年第三季度的1670萬美元相比。零售部門報告的2024年第三季度銷售量爲3120萬加侖，與2023年同季度的3110萬加侖相比。2024年第三季度同店銷售燃油量減少了（1.4)%，而商品收入增加了3.8%，相比2023年第三季度。


2


物流
The Logistics segment reported operating income of $26.2 million in the third quarter of 2024, compared to $20.7 million in the third quarter of 2023. Adjusted Gross Margin for the Logistics segment was $3630萬 in the third quarter of 2024, compared to $3530萬 in the same quarter of 2023.

Logistics segment Adjusted EBITDA was $33.0 million in the third quarter of 2024, compared to $2910萬 in the third quarter of 2023.

流動性
Net cash provided by operations totaled $7850萬 for the three months ended September 30, 2024, including working capital inflows of $6720萬 and deferred turnaround expenditures of $(15.6) million. Excluding these items, net cash provided by operations was $2690萬 for the three months ended September 30, 2024. Net cash provided by operations was $26920萬 for the three months ended September 30, 2023. Net cash used in investing activities totaled $(28.3) million for the three months ended September 30, 2024, consisting primarily of capital expenditures, compared to $(5.7) million for the three months ended September 30, 2023. Net cash used in financing activities totaled $(46.8) million for the three months ended September 30, 2024, compared to $(92.9) million for the three months ended September 30, 2023.

At September 30, 2024, Par Pacific’s cash balance totaled $18300萬, gross term debt was $54600萬, and total liquidity was $63250萬. Net term debt was $36300萬 at September 30, 2024. In the third quarter of 2024, the Company repurchased $2190萬 of common stock.

Laramie Energy
In conjunction with Laramie Energy LLC’s (“Laramie的在2023年第一季度，完成再融資並隨後向par pacific進行現金分配後，我們自2023年2月21日生效，恢復了對Laramie的投資採用權益法覈算。2024年第三季度，我們記錄了(0.3)百萬美元的權益損失。Laramie在2024年第三季度的淨虧損總額爲(4.2)百萬美元，其中包括衍生品未實現虧損(0.4)百萬美元，而2023年第三季度爲(4.7)百萬美元。 Laramie的調整後EBITDAX在2024年第三季度爲990萬美元，而2023年第三季度爲1540萬美元。

電話會議信息
電話會議定於2024年11月5日星期二上午9:00中部時間（東部時間上午10:00）舉行。要接入電話，請撥打1-833-974-2377（美國境內）或1-412-317-5782（境外），並要求與Par Pacific通話。請至少提前10分鐘撥入以註冊。您可以通過公司網站http://www.parpacific.com的投資者頁面在線訪問網絡廣播。 電話重播將一直持續到2024年11月19日，可通過撥打1-877-344-7529（美國境內）或1-412-317-0088（境外），並使用會議ID 4223997進行訪問。

關於Par Pacific
總部位於德克薩斯州休斯頓的Par Pacific Holdings, Inc.（紐約證券交易所：PARR）是一家不斷增長的能源公司，爲美國西部提供可再生和傳統燃料。 Par Pacific在夏威夷、太平洋西北部和洛基山脈擁有四個地點的總共219,000桶/日的聯合煉油能力，以及廣泛的能源基礎設施網絡，包括1300萬桶的存儲量，以及海上、鐵路、貨架和管道資產。此外，Par Pacific在夏威夷經營Hele零售品牌，在太平洋西北部擁有「nomnom」便利店連鎖業務。 Par Pacific還擁有Laramie Energy, LLC46％的股份，Laramie Energy, LLC是一家在科羅拉多西部擁有集中運營和資產的天然氣生產公司。欲了解更多信息，請訪問www.parpacific.com。

3


在夏威夷擁有Hele零售品牌和在太平洋西北部擁有「nomnom」便利店連鎖業務。 Par Pacific還擁有Laramie Energy, LLC46％的股份，Laramie Energy, LLC是一家在科羅拉多西部擁有集中運營和資產的天然氣生產公司。更多信息請訪問www.parpacific.com。

前瞻性聲明
本新聞發佈（以及關於本新聞發佈主題的口頭聲明，包括在此處宣佈的電話會議和網絡廣播中發表的聲明）包括某些屬於《1933年證券法》第27A條修正案和《1934年證券交易法》第21E條修正案規定的「前瞻性聲明」，該等聲明旨在符合1995年《私人證券訴訟改革法》建立的「安全港」豁免責任。除歷史事實陳述外，所有其他聲明均爲前瞻性聲明。前瞻性聲明包括但不限於以下方面的聲明：預期市場條件；預期自由現金流；預期煉油廠產能；預期節約成本；預期資本支出，包括主要維護成本，以及對我們的財務和運營結果，包括每股收益和自由現金流的影響；預期零售銷售量和島內銷售；Laramie Energy, LLC 的財務和運營結果預期；我們折現淨現金流量的金額以及我們資本損失結轉的影響；我們識別、收購和開發能源、相關零售和基礎設施業務的能力；某些發展項目的時間安排和預期結果，以及這些投資對我們產品結構和銷售的影響；比林斯煉油廠及其相關營銷和物流資產（「比林斯收購」）預期協同效應和其他收益，包括可再生增長機會，比林斯收購的預期財務和運營結果以及對Par Pacific的現金流和盈利能力的影響（包括調整後的EBITDA和調整後的淨收入以及每股自由現金流）；以及詳細列在我們的第10-k表年度報告、第10-Q表季度報告以及與證券交易委員會提交的其他任何文件中的其他風險和不確定性。此外，前瞻性聲明還受到某些風險、趨勢和不確定因素的影響，如我們的財務狀況和流動性變化；原油和成品油價格的波動性；俄烏戰爭，以色列-巴勒斯坦衝突，胡赫亞塔在紅海的襲擊，伊朗在霍爾木茲海峽的活動及其可能對全球原油市場和我們業務的影響；煉油廠由於未經計劃的維護事件或自然災害導致的運營中斷；環境風險；勞動力市場變化；以及政治或監管變化的風險。我們無法保證這些前瞻性聲明的假設將證明是正確的。如果其中一項風險實現，或者基礎假設被證明不正確，實際結果可能會與任何前瞻性聲明中表述或暗示的結果大相徑庭，投資者應慎重考慮不要過分依賴這些前瞻性聲明，該等聲明僅截至本日期有效。我們無意更新或修訂此處或任何其他前瞻性聲明，也不會因爲新信息、未來事件或其他情況導致更新或修訂。我們進一步明確否認任何第三方就本新聞發佈主題發表的書面或口頭聲明。

聯繫方式：
Ashimi Patel
VP，投資者關係和可持續發展
(832) 916-3355
apatel@parpacific.com


4


簡明的彙總操作表
(未經審計)
（以千爲單位，每股數據除外）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
收入$2,143,933 $2,579,308 $6,142,236 $6,048,444 
營業費用
營業成本（不含折舊費用）1,905,200 2,174,385 5,422,875 5,038,211 
營業費用（不含折舊費用）147,049 145,183 444,389 330,146 
折舊與攤銷31,879 35,311 96,679 87,887 
管理費用（不包括折舊）22,399 23,694 87,322 66,148 
煉油和物流投資的股權收益(3,008)(3,934)(12,846)(4,359)
收購與整合成本
(23)4,669 68 17,213 
Par West重新開發和其他成本4,006 3,127 9,048 8,490 
資產出售損失，淨額— — 114 — 
總營業費用2,107,502 2,382,435 6,047,649 5,543,736 
營業收入36,431 196,873 94,587 504,708 
其他收入（費用）
利息支出和融資成本淨額(23,402)(20,815)(61,720)(51,974)
債務清償和承諾成本— — (1,418)(17,682)
其他收入（損失），淨額1,253 (43)(1,447)301 
來拉米能源有限責任公司的股本收益（虧損）(336)— 2,867 10,706 
其他支出合計，淨值(22,485)(20,858)(61,718)(58,649)
所得稅前收入13,946 176,015 32,869 446,059 
所得稅費用(6,460)(4,600)(10,496)(6,741)
淨利潤$7,486 $171,415 $22,373 $439,318 
加權平均已發行股份
基本55,729 60,223 57,283 60,241 
稀釋56,224 61,404 58,070 61,144 
每股收益
基礎$0.13 $2.85 $0.39 $7.29 
稀釋的 $0.13 $2.79 $0.39 $7.18 
資產負債表數據
(未經審計)
（以千計）
2024年9月30日2023年12月31日
資產負債表數據
現金及現金等價物$182,977 $279,107 
營運資金（1）542,690 190,042 
ABL信貸設施
511,000 115,000 
到期債務 (2)
546,021 550,621 
總債務，包括流動部分
1,043,706 650,858 
股東權益總額1,254,026 1,335,424 


5


_______________________________________
(1)營運資金計算公式爲：(i) 總流動資產中排除現金及現金等價物，減去 (ii) 總流動負債中排除長期負債的流動部分。總流動資產包括以成本或淨變現價值較低的金額計量的存貨。
(2)貸款項下包括貸款信貸協議和其他長期債務。

運營統計
以下表總結了關鍵運營數據：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
總煉油板塊
原料投入量 (Mbpd) (1)
198.4 198.2 186.3 164.6 
精煉產品銷量（Mbpd）（1）
216.2 217.3 200.2 178.7 
夏威夷煉油廠
原料處理量（Mbpd）80.7 82.3 80.4 80.9 
產量（佔總處理量的％）
汽油和汽油配料25.6 %26.5 %26.0 %26.7 %
餾分38.3 %42.1 %38.1 %40.8 %
燃料油32.0 %26.5 %32.0 %28.0 %
其他產品0.7 %2.1 %0.3 %1.5 %
總產量96.6 %97.2 %96.4 %97.0 %
精煉產品銷量（Mbpd）93.5 90.0 87.8 89.2 
每桶調整毛利（$/吞吐量桶數）（2）
$6.10 $13.47 $10.06 $14.74 
每桶生產成本（$/吞吐量桶數）（3）
4.58 4.50 4.66 4.46 
每桶折舊及攤銷費用（$/吞吐量桶數）0.25 0.65 0.47 0.68 
蒙大拿煉油廠
原料吞吐量（Mbpd）（1）
57.2 55.4 49.2 57.1 
產量（總吞吐量的百分比）
汽油和汽油混合油46.5 %50.5 %49.5 %49.6 %
餾分34.7 %27.7 %31.7 %28.2 %
瀝青11.0 %14.7 %9.3 %14.4 %
其他產品4.0 %3.4 %4.4 %3.5 %
總產量96.2 %96.3 %94.9 %95.7 %
精煉產品銷量(Mbpd)(1)
60.3 63.5 53.4 62.5 
每桶調整毛利($/吞吐量桶)(2)
$12.42 $26.49 $14.15 $27.74 
每桶生產成本($/吞吐量桶)(3)
11.61 10.83 13.16 10.10 
每桶油中的折舊與攤銷費用（每桶通行費）1.82 1.63 1.69 1.69 

6


截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
華盛頓煉油廠
原料吞吐量（Mbpd）41.1 41.0 37.9 40.5 
收率（總通行量的百分比）
汽油和汽油調合材料23.6 %22.8 %24.0 %23.4 %
蒸餾物35.3 %34.6 %34.5 %34.6 %
瀝青17.4 %20.1 %18.6 %19.4 %
其他產品19.7 %18.8 %19.3 %18.8 %
總產量96.0 %96.3 %96.4 %96.2 %
精煉產品銷量（Mbpd）42.4 44.2 39.6 43.3 
每桶調整後毛利（$/吞吐量桶數）（2）
$1.76 $12.30 $4.03 $9.91 
每桶生產成本（$/吞吐量桶數）（3）
3.50 3.77 4.28 4.00 
每桶折舊及攤銷費用（$/吞吐量桶數）1.81 1.79 2.00 1.81 
懷俄明煉油廠
原料進料量（Mbpd） 19.4 19.5 18.8 17.7 
產品產量（總進料的百分比）
汽油及汽油混合料43.7 %46.7 %45.7 %46.0 %
餾分49.0 %47.1 %48.1 %47.3 %
燃料油3.4 %2.5 %2.5 %2.5 %
其他產品2.3 %1.7 %2.2 %1.7 %
總產量98.4 %98.0 %98.5 %97.5 %
精煉產品銷量（Mbpd）20.0 19.6 19.4 18.3 
每桶調整毛利率 ($/吞吐量桶) (2)
$13.65 $37.01 $14.42 $28.88 
每桶生產成本 ($/吞吐量桶) (3)
7.00 6.46 7.30 7.34 
每桶折舊及攤銷費用 ($/吞吐量桶)2.43 2.41 2.51 2.69 
市場指數 ($每桶)
3-1-2 新加坡裂解價差 (4)
$11.00 $23.39 $14.04 $19.45 
RVO調整太平洋西北部 3-1-1-1指數 (5)
15.48 35.00 19.49 28.51 
RVO調整美國墨西哥灣岸 3-2-1指數 (6)
14.14 29.65 17.79 25.96 
原油價格 ($每桶)
布倫特$78.71 $85.92 $81.82 $81.93 
wti原油基準價格75.27 82.22 77.61 77.28 
灣（7）80.26 89.25 83.49 82.57 
巴肯克利爾布魯克
74.41 83.58 76.22 79.38 
西加拿大原油硬蒂斯蒂
59.98 65.42 62.20 60.75 
布倫特M1-M31.31 1.27 1.22 0.74 
零售業務
零售銷售體積（單位：千加侖）31,232 31,137 91,186 87,710 
________________________________________
(1)2023年9月30日結束的三個月和九個月期間，蒙大拿煉油廠的原料處理量和銷售量是根據我們在2023年9月30日結束的三個月和九個月期間擁有蒙大拿煉油廠的92天和122天的時間段進行計算的，相應地，總的精煉業務部分的金額代表了夏威夷、華盛頓和懷俄明煉油廠的原料處理量或銷售量的總和，平均值是在2023年9月30日結束的三個月和九個月期間內

7


2023年9月30日結束的三個月和九個月期間，蒙大拿煉油廠的原料處理量和銷售量是根據我們在2023年9月30日結束的三個月和九個月期間擁有蒙大拿煉油廠的92天和122天的時間段進行計算的，相應地，總的精煉業務部分的金額代表了夏威夷、蒙大拿、華盛頓和懷俄明煉油廠的原料處理量或銷售量的總和，平均值是在2024年9月30日結束的三個月和九個月期間內
(2)我們通過將調整毛利潤除以總精煉處理量來計算每桶調整毛利率。我們的華盛頓煉油廠的調整毛利潤是根據後進先出（「LIFO」）庫存成本法確定的。我們其他煉油廠的調整毛利潤是根據先進先出（「FIFO」）庫存成本法確定的。
(3)管理層使用每桶生產成本來評估績效，並將效率與行業其他公司進行比較。有多種計算每桶生產成本的方法；行業內的不同公司以不同的方式計算。我們通過將所有直接生產成本，包括運行煉油廠的成本（包括人員成本、維修和保養成本、保險、公用事業和其他雜項成本），除以總精煉處理量來計算每桶生產成本。我們的生產成本包括在我們的簡明合併利潤表中的營業費用（不包括折舊），該費用還包括與我們的散裝營銷業務和離職費用相關的成本。
(4)We believe the 3-1-2 Singapore Crack Spread (or three barrels of Brent crude oil converted into one barrel of gasoline and two barrels of distillates (diesel and jet fuel)) is the most representative market indicator for our operations in Hawaii.
(5)We believe the RVO Adjusted Pacific Northwest 3-1-1-1 Index (or three barrels of WTI crude oil converted into one barrel of Pacific Northwest gasoline, one barrel of Pacific Northwest ULSD and one barrel of USGC VGO, less 100% of the RVO cost for gasoline and ULSD) is the most representative market indicator for our operations in Washington.
(6)We believe the RVO Adjusted USGC 3-2-1 Index (or three barrels of WTI crude oil converted into two barrels of USGC gasoline and one barrel of USGC ULSD, less 100% of the RVO cost) is the most representative market indicator for our operations in Montana and Wyoming.
(7)ANS crude price influences the Hawaii Refinery’s financial performance. Beginning in September 2024, the ANS index has been updated from a Platts marker to an Argus marker to better reflect the prompt ANS market.
Non-GAAP Performance Measures
Management uses certain financial measures to evaluate our operating performance that are considered non-GAAP financial measures. These measures should not be considered in isolation or as substitutes or alternatives to their most directly comparable GAAP financial measures or any other measure of financial performance or liquidity presented in accordance with GAAP. These non-GAAP measures may not be comparable to similarly titled measures used by other companies since each company may define these terms differently.
We believe Adjusted Gross Margin (as defined below) provides useful information to investors because it eliminates the gross impact of volatile commodity prices and adjusts for certain non-cash items and timing differences created by our inventory financing agreements and lower of cost and net realizable value adjustments to demonstrate the earnings potential of the business before other fixed and variable costs, which are reported separately in Operating expense (excluding depreciation) and Depreciation and amortization. Management uses Adjusted Gross Margin per barrel to evaluate operating performance and compare profitability to other companies in the industry and to industry benchmarks. We believe Adjusted Net Income (Loss) and Adjusted EBITDA (as defined below) are useful supplemental financial measures that allow investors to assess the financial performance of our assets without regard to financing methods, capital structure, or historical cost basis, the ability of our assets to generate cash to pay interest on our indebtedness, and our operating performance and return on invested capital as compared to other companies without regard to financing methods and capital structure. We believe Adjusted EBITDA by segment (as defined below) is a useful supplemental financial measure to evaluate the economic performance of our segments without regard to financing methods, capital structure, or historical cost basis.
從2023年第二季度報告的財務結果開始，調整後的毛利率、調整後的淨利潤（損失）和調整後的EBITDA還排除了2023年6月1日收購的比林斯收購中獲得的我們在煉油和物流投資中的利息、稅收和折舊費用的部分。
從2023年第四季度報告的財務結果開始，調整後的毛利率、調整後的淨利潤（損失）和調整後的EBITDA不包括與我們華盛頓期末庫存和LIFO層增加影響有關的所有對沖損失（收益），此外，我們已經修改了環境義務按市價調整，僅包括與我們淨RIN負債和與華盛頓氣候承諾法案（「華盛頓CCA」）和清潔燃料標準相關的義務有關的市價調整損失（收益）。這個修改是我們在估計環境義務負債方式的改變的一部分。

8


從2023年第四季度報告的財務結果開始，調整後的淨利潤（損失）不包括未實現的利率衍生損失（收益）和除分配現金之外的所有拉勒米能源相關影響。我們已對之前報告過的調整後的淨利潤（損失）進行了重分類，以符合修改後的呈現方式。
從2024年第一季度報告的財務結果開始，調整後的淨利潤（損失）還排除了其他非營運收入和費用。這一修改通過排除由非營運活動導致的收入和費用，提高了各期之間的可比性。
調整後的毛利率
調整後的毛利率被定義爲營運收入（損失）不包括：
•營業費用（不包括折舊）；
•折舊和攤銷（「D&A」）；
•
par pacific工業板塊在煉油和物流投資中利息、稅收和折舊費用的佔比；
•減值費用；
•資產淨損益（淨收益）；
•庫存估值調整（調整定時差異以反映我們庫存融資協議的經濟情況，包括成本或淨可變現價值調整、相關衍生工具回購或期貨義務、與我們華盛頓結束庫存和中介義務相關的套期損失（收益）、購買價格分配調整，以及與我們華盛頓庫存相關的LIFO層增減效應）；
•環保母基標記-市場調整（代表與我們淨RINs負債和與華盛頓CCA和清潔燃料標準相關的淨義務的市場調整損失（盈利））；
•衍生工具未實現損失（盈利）；
下表顯示了調整後毛利率與最直接可比的GAAP財務指標，營業收入（損失），在歷史基礎上，對於選擇的部分區段，指定的時段（單位：千美元）的調和。
2024年9月30日結束的三個月精煉物流零售
營業收入$19,005 $26,164 $18,274 
營業費用（不含折舊費用）122,054 3,334 21,661 
折舊與攤銷22,623 5,925 2,680 
par pacific在精煉和物流投資中的利息、稅收和折舊費用部分658 861 — 
存貨計價調整14,057 — — 
環保母基責任按市場價調整(4,432)— — 
商品衍生工具的未實現收益(31,772)— — 
出售資產的收益淨額— — — 
調整後的毛利率（1）
$142,193 $36,284 $42,615 
2023年9月30日結束的三個月煉油業務物流零售
營業收入$194,847 $20,736 $13,315 
營業費用（不含折舊）116,949 6,135 22,099 
折舊和攤銷24,278 7,708 2,766 
Par公司對煉油和物流投資的利息、稅收和折舊費用的份額821 698 — 
存貨估值調整72,823 — — 
環保義務按市場價調整(50,153)— — 
商品衍生工具未實現收益(8,995)— — 
調整後的毛利率（1）$350,570 $35,277 $38,180 


9


2024年9月30日結束的九個月精煉物流零售
營業收入$82,811 $64,579 $45,323 
營業費用（不包括折舊）365,031 11,847 67,511 
折舊和攤銷66,584 19,893 8,471 
Par從精煉和物流投資中獲得的利息、稅收和折舊費用的部分2,037 2,550 — 
庫存估值調整(6,419)— — 
環保義務按市場調整(18,199)— — 
商品衍生品未實現損失34,061 — — 
資產出售損益，淨額— 124 (10)
調整後的毛利率（1）
$525,906 $98,993 $121,295 
2023年9月30日止的九個月煉油物流零售業務
營業利潤$502,123 $54,035 $42,009 
營業費用（不包括折舊）252,802 13,178 64,166 
折舊和攤銷59,827 17,801 8,577 
Par對從煉油和物流投資中的利息、稅收和折舊費用的比例821 905 — 
存貨估值調整126,799 — — 
環境義務按市場調整計價(174,111)— — 
商品衍生品未實現收益(487)— — 
調整後的毛利率（1）$767,774 $85,919 $114,752 
________________________________________
(1)截至2024年9月30日和2023年，三個月和九個月內，營業收入中沒有減值費用。截至2024年9月30日的三個月和截至2023年9月30日的三個月和九個月內，沒有在營業收入中記錄資產出售的（收益）損失。


10


調整後的淨利潤（損失）和調整後的EBITDA
調整後淨利潤（損失）定義爲除外的淨利潤（損失）:
•
存貨估值調整（調整以反映我們庫存融資協議的經濟性，包括成本或淨實現價值調整，嵌入式衍生工具回購或終端義務的影響，與我們的華盛頓期末庫存和中介責任有關的對沖損失（收益），購買價格分攤調整以及與我們的華盛頓庫存相關的LIFO層增量和減量影響）;
•
環境義務權益標記調整（代表與我們的淨RIN負債和與華盛頓CCA和清潔燃料標準相關的淨義務相關的按市值調整的損失（收益））;
•衍生產品未實現的（收益）損失;
•收購和整合成本;
•
Par West相關的重新開發和其他成本;
•債務清償和承諾成本;
•增加（釋放）稅收減值準備金和其他遞延稅項;
•解約考慮金額和普通股認股權價值的變動;
•員工離職成本和其他非營運費用（收入）;
•資產出售的（收益）損失;
•減值費用;
•我們對Laramie Energy投資的減值損失;
•
par pacific從Laramie Energy, LLC的股權（收益）虧損中排除現金分配。
調整後的EBITDA定義爲調整後的淨收入（虧損），不包括：
•D&A;
•利息支出和融資成本淨額，不包括未實現的利率衍生品利潤（損失）；
•
來自Laramie Energy, LLC向Par的現金分配；
•
Par從煉油和物流投資中的利息、稅收和折舊費用中按比例分攤；並
•
所得稅費用（收益）不包括稅收評估準備金的增加（釋放）。

11


以下表明瞭調整後的淨收入（虧損）和調整後的EBITDA相對於最直接可比的財務指標，淨收入（虧損），歷史基礎上所示期間（以千爲單位）的調節。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
淨利潤$7,486 $171,415 $22,373 $439,318 
存貨估值調整14,057 72,823 (6,419)126,799 
環保母基賦值調整(4,432)(50,153)(18,199)(174,111)
衍生品未實現收益（損失）(31,196)(9,116)33,756 (1,151)
收購與整合成本(23)4,669 68 17,213 
Par West重新開發和其他成本4,006 3,127 9,048 8,490 
債務清償和承諾成本— — 1,418 17,682 
估值準備和其他遞延稅項的變動（1）5,707 — 9,238 — 
離職成本和其他非營運費用（2）
(1,490)615 14,648 1,685 
資產出售損失，淨額— — 114 — 
Laramie Energy, LLC的股權（收益）損失，不包括現金分配
336 — (1,382)— 
調整後的淨收入（虧損）（3）(5,549)193,380 64,663 435,925 
折舊和攤銷31,879 35,311 96,679 87,887 
利息費用和融資成本淨額，不包括未實現的利率衍生品損益
22,826 20,936 62,025 52,638 
Laramie Energy, LLC向par的現金分配
— — (1,485)(10,706)
雅運股份在煉油和物流投資中利息、稅收和折舊費用的份額1,519 1,519 4,587 1,726 
所得稅費用(利益)
753 4,600 1,258 6,741 
調整後的EBITDA (3)
$51,428 $255,746 $227,727 $574,211 
___________________________________
(1)截至2024年9月30日的三個月和九個月，我們認定了分別與延遲的州稅和聯邦稅義務相關的570萬美元和920萬美元的非現金遞延稅費用。 這一稅收益包含在我們的綜合經營報表中的所得稅費用 (收益)內。 截至2023年9月30日的三個月和九個月，我們沒有進行任何對我們的賬目準備金和其他遞廩稅項的調整。 準備金及其他遞廩稅項。
(2)對於截至2024年9月30日的九個月，我們產生了1310萬美元的與加速實現股權獎勵和修改董事長過渡相關的股票補償費用，以及230萬美元的估計法律和解費用，與當前運營活動無關。
(3)截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月，未發生任何保留考慮價值變動、普通股權證價值變動、減值費用、Laramie Energy投資相關減值，或者我們在Laramie Energy基礎差異之外所承擔的Laramie Energy資產減值損失份額的變動。請閱讀上文關於非GAAP績效指標的討論，以獲取有關調整後淨利潤（損失）和調整後EBITDA組成部分變化的信息。

12


以下表格說明了基本和攤薄的調整後每股淨收入（虧損）的計算（以千爲單位，除每股金額外）：
截至9月30日的三個月：截至9月30日的九個月：
2024202320242023
調整後的淨利潤（損失）$(5,549)$193,380 $64,663 $435,925 
加：可轉換證券的影響— — — — 
攤薄每股普通股收益（虧損）的分子$(5,549)$193,380 $64,663 $435,925 
基本加權平均普通股股數55,729 60,223 57,283 60,241 
添加普通股等稀釋效應 (1)
— 1,181 787 903 
稀釋後的加權平均普通股份流通量55,729 61,404 58,070 61,144 
基本調整後的每股淨收益（損失）$(0.10)$3.21 $1.13 $7.24 
每股調整後的淨收益（損失）$(0.10)$3.15 $1.11 $7.13 
________________________________________
(1)有持續經營虧損的實體在計算每股攤薄金額時禁止納入潛在的普通股份。 我們已經利用基本股份流通量來計算2024年9月30日結束的三個月的基本和攤薄調整後的每股普通股淨虧損。

按部門調整後的EBITDA
按部門分定義爲不包括的營業收入 (損失):
•D&A;
•庫存價值調整（調整以反映我們庫存融資協議的經濟學，包括成本或淨可變值調整中取較低者，嵌入式衍生回購或終端義務的影響，與華盛頓結餘庫存和中介義務相關的對沖損失（收益），購買價格分配調整和與華盛頓庫存相關的LIFO層增量和減量影響）除外的營業收入。
•
環保母基承諾的按市場價值調整（代表了與我們淨RINs負債和華盛頓CCA以及清潔燃料標準相關的按市場價值調整損失（收益））;
•衍生工具的未實現（收益）損失;
•收購和整合成本;
•
與Par West相關的重建和其他成本;
•離職費用和其他非營運費用（收入）;
•資產出售的（損益）;
•減值費用; 和
•Par從煉油和物流投資中獲得的利息、稅收和折舊費用。
按業務部門調整後的EBITDA還包括在我們簡明合併利潤表的營業收入（損失）下方呈現的解除養老金責任增益和其他收入（損失）。

13


以下表格呈現了按業務部門調整後的EBITDA與最直接可比的GAAP財務指標，即營業分部收入（損失）的歷史基礎上的調和情況，針對選定分部，在指定期間（以千爲單位）：
2024年9月30日止三個月
精煉物流零售公司和其他
各業務領域的營業利潤（虧損）$19,005 $26,164 $18,274 $(27,012)
折舊和攤銷22,623 5,925 2,680 651 
存貨估值調整14,057 — — — 
環保承諾按市值調整(4,432)— — — 
商品衍生工具未實現收益(31,772)— — — 
收購和整合成本— — — (23)
Par West開發和其他成本— — — 4,006 
離職費用和其他非經營性費用
— — — (1,490)
Par從煉油和物流投資中利息、稅收和折舊支出的份額658 861 — — 
其他收益，淨收入— — — 1,253 
調整後的EBITDA (1)$20,139 $32,950 $20,954 $(22,615)
2023年9月30日止三個月
煉油物流零售公司及其他
按部門分類的營業利潤（虧損）$194,847 $20,736 $13,315 $(32,025)
折舊和攤銷24,278 7,708 2,766 559 
庫存估值調整72,823 — — — 
環保義務的市價調整(50,153)— — — 
商品衍生工具的未實現收益(8,995)— — — 
收購與整合成本— — — 4,669 
Par West重新開發和其他成本
— — — 3,127 
解僱成本和其他非經營費用— — 580 35 
Par在煉油和物流投資中的利息、稅收和折舊支出821 698 — — 
其他損失, 淨額— — — (43)
調整後的EBITDA (1)$233,621 $29,142 $16,661 $(23,678)


14


2024年9月30日止九個月
煉油物流零售公司及其他
各業務板塊的營業利潤（損失）$82,811 $64,579 $45,323 $(98,126)
折舊和攤銷66,584 19,893 8,471 1,731 
庫存估值調整(6,419)— — — 
環保母基義務標記調整(18,199)— — — 
商品衍生工具未實現損失34,061 — — — 
收購和整合成本— — — 68 
員工離職費用和其他非營業費用642 — — 14,006 
Par West重新開發和其他費用— — — 9,048 
資產出售淨損益— 124 (10)— 
par pacific在煉油和物流投資中利息、稅收和折舊費用的份額2,037 2,550 — — 
其他損失，淨額— — — (1,447)
調整後的EBITDA（1）$161,517 $87,146 $53,784 $(74,720)
2023年9月30日止九個月
煉油物流零售公司和其他
按板塊劃分的營業收入（虧損）$502,123 $54,035 $42,009 $(93,459)
折舊與攤銷費用59,827 17,801 8,577 1,682 
存貨估值調整126,799 — — — 
環保義務按市場調整(174,111)— — — 
商品衍生工具未實現盈利(487)— — — 
收購和整合成本— — — 17,213 
裁員成本和其他非營業費用— — 580 1,105 
Par West重新開發和其他成本
— — — 8,490 
Par對煉油和物流投資的利息、稅金和折舊支出所佔比例821 905 — — 
其他收入，淨額— — — 301 
調整後的EBITDA (1)$514,972 $72,741 $51,166 $(64,668)
________________________________________
(1)2024年和2023年9月30日三個月和九個月結束時，無對應考慮價值、普通股認股權證價值變動，減值費用，或與我們對Laramie Energy的投資相關的減值。2024年9月30日結束的三個月以及2023年9月30日結束的三個月和九個月中，沒有資產出售損益。

15


拉勒米能源調整後的EBITDAX
調整後的EBITDAX定義爲淨利潤（虧損）排除商品衍生工具損益，結算衍生工具損益，利息費用，償債利得，非現金優先股股利，折舊，減值，攤銷，及增值，勘探和地理支出，獎金應計，以股份爲基礎的補償支出，資產處置損益，虛擬單位，和到期面積（非現金）。我們相信調整後的EBITDAX是一個有用的補充財務指標，用於評估諸如Laramie Energy之類的勘探和生產公司的經濟和運營績效。
以下表格顯示了拉勒米能源調整後的EBITDAX與最直接可比的GAAP財務指標淨利潤（虧損）的調節（以千爲單位）:
截至9月30日的三個月結束九個月截至9月30日
2024202320242023
淨利潤（損失）$(4,239)$(3,479)$(4,296)$54,048 
商品衍生品（收入）損失(5,234)1,889 (15,821)(32,951)
解決衍生工具的獲利（損失）5,584 2,775 14,220 (1,433)
利息費用和貸款費用5,745 5,783 15,783 14,742 
償還債務所獲利潤
— (3,454)— 6,644 
非現金優先股股息— — — 2,910 
折舊、減值、攤銷和遞增8,128 9,248 24,683 22,465 
幻影單位(217)2,425 (503)3,171 
資產銷售損益，淨額(8)239 (8)307 
到期面積（非現金）157 — 722 112 
調整後的EBITDAX總額（1）
$9,916 $15,426 $34,780 $70,015 
________________________________________
(1)截至2024年和2023年9月30日的三個和九個月內，未發生勘探、地質和地理費用、獎金應計或基於股權的報酬費用。

16