EX-99.2 3 bldp093024-ex992mda.htm EX-99.2 文件

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關於前瞻性聲明的警告
本文件包含有關貝能國際公司（「貝能」、「本公司」、「我們」、「我們的」）未來預期活動以及財務和運營績效的前瞻性陳述。前瞻性聲明包括任何不涉及歷史事實的聲明。前瞻性聲明基於管理層的信念，反映了我們根據《美國證券交易法》第 21E條的安全港規定，對當前期望的看法。 例如，「估計」、「項目」、「相信」、「預期」、「希望」、「計劃」、「預測」、「可能」、「應該」、「將」，這些詞或其其他變體和類似術語旨在識別前瞻性聲明。此類陳述包括但不限於，關於我們目標、目標、流動性、資本來源和運用的聲明，包括有關我們期望能夠在我們預期的時間表上實施、執行、完成或實現我們重組計劃效益的期望，包括有關我們預期的重組費用、成本節約和計劃資本支出減少的聲明，描述根據我們上市說明書和註冊聲明發行證券的任何預期或擬定的招股說明書補充以及前瞻性展望，包括我們估計的收入和毛利潤、經營活動現金流、現金運營成本、息稅折舊及攤銷前息稅利潤（請參閱補充非GAAP指標和協調錶），戰略，訂單積壓，預期交貨訂單簿，未來產品路線圖成本和銷售價格，未來產品銷售，未來生產能力和產量，我們產品市場，費用/成本，對合資企業運營和研發活動的貢獻和現金需求的陳述，以及與我們的信念、計劃、目標、期望、預期、估計和意圖相關的聲明。這些聲明不是對未來表現的保證，涉及難以預測的假設、風險和不確定性。特別是，這些前瞻性聲明基於一些因素和假設，涉及我們對新老客戶和合作夥伴關係的期望，新銷售額的產生，按預期價格生產、交付和銷售預期產品和服務量以及控制成本。這些假設還基於各種一般因素和假設，包括但不限於，我們對技術和產品開發努力，製造能力和成本，產品和服務定價，市場需求以及原材料、勞動力和供應品價格的期望。這些假設是根據公司獲取的信息包括第三方提供給公司的信息而得出的。這些假設可能會在整體或部分上被證明是不正確的。此外，實際結果可能會與此類前瞻性聲明中表達、暗示或預測的結果大不相同。可能導致我們的實際結果或結果與此類前瞻性聲明中表達、暗示或預測的不同的因素包括但不限於：我們執行和實現重組計劃和其他節省成本措施的能力；我們技術和產品開發活動上的挑戰或延遲；原材料、勞動力、供應和運輸的可用性或價格的變化；整合成本，以及整合未能實現交易的預期好處；我們吸引和保留業務夥伴、供應商、員工和客戶的能力；我們從合資企業運營中提取價值的能力；全球經濟趨勢和地緣政治風險（如烏克蘭和中東的衝突），包括我們關鍵市場投資率、通貨膨脹或經濟增長在我們要務市場中的變化，或貿易緊張局勢的升級，例如美中之間的貿易緊張；對氫燃料加註基礎設施的投資和氫燃料的競爭定價；我們向客戶提供產品或服務的價值主張的相對強勁程度；競爭技術的變化，包括內燃機、電池和燃料電池技術；我們技術和產品開發活動上的挑戰或延遲；我們客戶的需求、競爭環境和/或相關市場條件的變化；產品安全、責任或保修問題；保修索賠、產品性能保證或賠償要求；產品或服務定價或成本的變化；可能影響我們所服務的主要行業、地區和客戶的需求水平或/和財務績效的市場發展或客戶行動，如我們服務的客運、貨運車輛、鐵路、海洋和靜止部門的長期、週期性和競爭性壓力；我們產品或相關生態系統被大規模採用的速度，包括具有成本效益氫的可用性；網絡安全威脅；我們保護知識產權的能力；氣候風險；變化的政府或環境法規，包括與採用清潔能源產品（包括氫和燃料電池）相關的補貼或激勵，包括貨幣波動，包括加元對美元的匯率變化的變化率；我們獲得資金的途徑和我們提供開發產品、運營和營銷努力、營運資本需求和合資企業資本貢獻所需的資金的能力；美國稅法的變化和涉及「被動外國投資公司」指定的稅務狀態；仍在進行的COVID-19大流行的嚴重性、規模和持續時間，包括大流行的影響以及企業和政府對大流行的反應對我們的運營、人員和合資企業的影響，以及對我們的和我們的客戶、合作伙伴和合資企業業務以及全球供應鏈的商業活動和需求的影響；併購活動，包括與整合相關的風險、關鍵人員的流失和對運營的干擾；以及在本文件的風險和不確定性部分或我們最近的年度信息表格中識別的風險都不會發生的一般假設。讀者不應過度依賴貝能的前瞻性聲明。本文中包含的前瞻性聲明僅截至本管理討論與分析（"MD&A"）的日期。除適用法律要求外，貝能不承擔任何義務公開發布任何更新或修訂這些前瞻性聲明以反映本MD&A日期之後的事件或情況，包括意外事件的發生。
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管理層討論與分析
2025年2月4日
章節 描述
1.介紹
1.1 準備 MD&A
1.2 披露控制和程序以及財務報告內部控制
1.3 風險和不確定性
2. 核心戰略和業務
2.1 核心業務
2.2戰略要點
3. 2024年業務展望
3.1 2024年業務展望
4.    最新發展
(包括合同更新)
4.1 公司
4.2 北美洲
4.3 中國
5. 經營業績
5.1 經營部門
5.2關鍵財務指標摘要-
2024年9月30日止三個月
5.3關鍵財務指標摘要-
2024年9月30日截至的九個月
5.4營業費用和其他項目-
2024年9月30日截至的三個和九個月
5.5季度業績摘要
6.    現金流、流動性和資本資源
6.1現金流摘要
6.2經營活動產生的現金流量
6.3投資活動產生的現金流量
6.4籌資活動產生的現金流量
6.5流動性和資本資源
7.    其他金融事項
7.1資產負債表之外的安排和合同義務
7.2關聯方交易
7.3普通股和股權信息
8.    募集資金的用途
8.1與之前融資所得款項的用途調整
9.    會計事項
9.1概覽
9.2在應用會計政策上做出的關鍵判斷
9.3 估計不確定性的關鍵來源
9.4 最新通過的會計政策變更
9.5 未來的會計政策變更
10. 補充非GAAP財務指標和
調整項目
10.1 概述
10.2 現金運營成本
10.3 EBITDA和調整後EBITDA

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1. 介紹
1.1 MD&A的準備
巴拉德動力系統公司（以下簡稱「巴拉德」、「本公司」、「我們」或「我們的」）的財務狀況和經營業績討論與分析準備截至2024年11月4日，並應與我們截至2024年9月30日的三個月紀事和九個月紀事的未經審計的簡明綜合中期財務報表及附註，截至2023年12月31日的年度審計合併財務報表及附註一同閱讀。本報告中所述結果以美元報告，除非另有說明，並按照國際會計準則局發出的國際財務報告準則（「IFRS」）編制。有關本公司的其他信息，包括我們的年度信息表，已提交給加拿大的www.sedarplus.ca) and U.S. (www.sec.gov) securities regulatory authorities and is also available on our website at www.ballard.com.
1.2 披露控制和程序及財務報告內部控制
Our disclosure controls and procedures are designed to provide reasonable assurance that relevant information is gathered and reported to senior management, including the Chief Executive Officer (「CEO」) and the Chief Financial Officer (「CFO」), on a timely basis so that appropriate decisions can be made regarding public disclosures. We have also designed internal controls over financial reporting to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with IFRS. During the nine months ended September 30, 2024, there were no changes in internal control over financial reporting that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting. Our design of disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting includes controls, policies and procedures covering our subsidiaries including Ballard Power Systems Europe A/S, Ballard Fuel Cell Systems Inc., and Guangzhou Ballard Power Systems Co., Ltd.
1.3 風險和不確定性
An investment in our common shares involves risk. Investors should carefully consider the risks and uncertainties described in our Annual Information Form. The risks and uncertainties described in our Annual Information Form are not the only ones that we face. Additional risks and uncertainties, including those that we do not know about now or that we currently deem immaterial, may also adversely affect our business. For a more complete discussion of the risks and uncertainties which apply to our business and our operating results, please see our Annual Information Form and other filings with Canadian (www.sedarplus.ca)和美國證券監管機構。www.sec.gov)證券監管機構。
2. 核心業務和策略
2.1 核心業務
在巴拉德，我們的願景是提供可持續星球的燃料電池動力。我們是質子交換膜（「PEM」）燃料電池動力系統開發和商業化方面的世界領導者。
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我們的主要業務是設計、開發、製造、銷售和服務各種應用的PEM燃料電池產品，重點是用於巴士、卡車、軌道交通、海上、固定和新興市場（物料處理、越野和其他）應用的動力產品，以及提供包括技術解決方案、售後服務和培訓在內的服務交付。
燃料電池是一種環境清潔的電化學裝置，它將氫燃料與氧氣（來自空氣）結合起來產生電力。氫燃料可以從天然氣、煤油、甲醇、氨或其他碳氫化合物燃料中獲得，或者通過電解水得到。巴拉德的PEM燃料電池產品通常被設計爲具有高燃料效率、相對較低的運行溫度、高耐久性、低噪音和振動、緊湊的尺寸、對電力需求的快速響應和模塊化設計。在每個巴拉德燃料電池產品中嵌入一個裝置單元堆，該裝置單元堆採用我們的專有PEM燃料電池技術開發，包括膜電極組件、催化劑、板件和其他關鍵元件，並借鑑我們的專利組合和在PEM燃料電池堆設計、運行、生產工藝和系統集成方面的廣泛經驗和知識。
我們總部設在加拿大，在不列顛哥倫比亞省的本拿比設有總部、研究、技術和產品開發、工程服務、測試、製造和售後服務設施。我們還在丹麥霍布羅設有銷售、裝配、研發、部分工程服務和售後服務設施，在奧勒岡州本德設有模塊組裝設施，在中國廣東省廣州設有銷售、質量、供應鏈和售後服務辦事處。
我們還在中國山東省濰坊持有威馳巴拉德高能科技有限公司（「威馳巴拉德JV」）49%的非控股權益。威馳巴拉德JV的業務是利用巴拉德的液冷燃料電池堆（「LCS」）和基於LCS的電源模塊製造特定的燃料電池產品，用於公交車、商用卡車和叉車應用，並在中國具有一定的獨家權利。
此外，我們還擁有某些非控制和非持股的投資：（i）在Quantron AG（「Quantron」）擁有3％的股權，這是一家全球電動車整合商和新興的專業OEm，旨在加速燃料電池卡車的普及；（ii）在Wisdom Group Holdings Ltd.（「Wisdom」）擁有6.7％的股權，這是一家在開曼群島註冊的控股公司，其子公司的業務包括設計和製造車輛，包括零排放燃料電池電動公交車、卡車和電池電動車；和（iii）在Forsee Power SA（「Forsee Power」）擁有7.3％的股權，這是一家法國公司，專門從事可持續電動交通的智能電池系統的設計、開發、生產、銷售和融資。我們已投資於兩個氫基礎設施和增長股權基金：（i）在HyCap Fund I SCSP（「HyCap」）持有10.4％的利益，這是一家在盧森堡註冊的特殊有限合夥制；和（ii）在Clean H2 Infra Fund（「Clean H2」）持有1.5％的利益，這是一家在法國註冊的特殊有限合夥制。我們還投資於一個去碳化和氣候技術和增長股權基金，持有Templewater Decarbonization I，L.P.（「Templewater」）2％的股權，該有限合夥制在開曼群島註冊。
2.2 戰略要點
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我們致力於通過開發、製造、銷售和服務於目標市場客戶的零排放、行業領先的PEm燃料電池技術產品和服務來爲股東創造價值。更具體地說，我們的商業計劃是通過在選擇性的大型和有吸引力的目標市場應用和選擇性地定位地理區域中推廣我們的產品和服務，利用我們的PEm燃料電池堆技術和發動機開發和製造的核心競爭優勢，以及我們在先進製造和生產能力方面的投資和我們的產品組合。
我們通常根據使用情況選擇目標市場應用，其中PEm燃料電池由氫動力驅動的比較用戶價值主張最強，例如運營商更加重視低排放車輛，需要高使用率、長行駛里程、重載、快速加油以及與傳統柴油車相似的用戶體驗，以及氫氣加油基礎設施的進入壁壘最低的使用情形——例如燃料電池車通常返回一個集散中心或氫氣樞紐進行集中加油並且不需要分散的氫氣加油網。我們目前的目標市場包括某些中重型移動應用，如公交車、卡車、鐵路和海洋，以及某些離線移動和靜力應用電源。
我們根據各種因素選擇目標地理市場，包括目標地理市場的目標市場應用的可尋址市場規模，氫氣和燃料電池的歷史部署和預期市場採用率，支持性政府政策，現有和潛在的合作伙伴、客戶和最終用戶關係以及競爭動態等等。我們目前的目標市場是歐洲、北美和中國的地理區域。
儘管我們意識到同時處理多個市場應用和地理市場會增加我們的近期成本結構和投資，但我們相信，在多個移動性和動力市場應用以及選擇的地理區域提供相同核心PEm燃料電池技術和基本相似的PEm燃料電池衍生產品將顯著擴大和加強我們的長期業務前景，通過在我們的運營中提高容量規模化，實現更低的產品和生產成本，造福所有市場，提升我們的競爭地位和市場份額，實現多樣化的收入來源和利潤池，改善我們在技術和產品開發項目以及製造投資方面的投資回報。
我們的戰略基於四個關鍵主題：
•在燃料電池堆棧和模塊上加倍投資投資於領先的PEm燃料電池技術和產品，以在總擁有成本基礎上爲我們的客戶和最終用戶提供領先價值；
•加速市場開發加深並建立新的合作伙伴關係，加速氫能和燃料電池市場的採納並增加產品銷量；
•在關鍵地區取得勝利優先投資在北美和歐洲，並在深入投資中國之前監控中國；和
•Here for Life提供引人注目的環境、社會和治理（"ESG"）方案給我們的利益相關者。
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在2020年和2021年，我們通過股權融資實質性加強了財務狀況。在進行這些融資之後，鑑於長期市場對氫能源和零排放交通的接受度強勁，包括某些政策公告，鑑於對我們燃料電池產品在多個市場應用中的日益增長的客戶興趣，鑑於不斷增長的機會集，以及鑑於競爭日趨激烈的PEm燃料電池環境，我們戰略性地決定在預期市場接受曲線之前顯著增加和加快我們的投資。因此，在過去的三年裏，我們加大了對技術和產品創新、產品成本降低、生產能力擴展和本地化計劃、以及爲選擇的客戶平台贏得戰略性定價和示範項目以及改善客戶體驗的投資。
在2023年，鑑於具有挑戰性和動態宏觀經濟和地緣政治條件，鑑於氫能源和燃料電池政策實施和市場接受延遲顯着，以及投資者情緒轉向長期投資視野的盈利前景不明確的清潔能源公司，我們採取了一些行動以保護我們的資產負債表和長期可持續性。例如，我們實施了適度的裁員，理順了我們的產品組合，減少了活躍產品開發項目的數量，取消了新的公司發展投資，終止了某些傳統產品和非核心活動，包括位於英國的巴拉德動力解決方案。我們還暫停了對於在2024年初在中國建立新MEA生產設施的13000萬美元的投資提議。
在2024年，我們注意到氫能源和燃料電池政策實施和市場採納減速的進一步跡象。在不確定的宏觀經濟和地緣政治環境下以及長期的政策不確定性中，我們注意到氫項目開發和低成本、低碳氫能源和氫燃料補充基礎設施的多年推遲。我們還注意到某些客戶的財務狀況大幅惡化，增加了某些客戶繼續進行產品開發項目和商業化計劃的風險，並對我們的銷售訂單書、銷售管道以及我們的開發項目、應收賬款和庫存投資增加了更多風險。我們還注意到某些客戶和合作夥伴的融資環境持續惡化，包括減少融資渠道和行業估值持續壓縮。
由於這種背景代表着我們企業增長計劃的重大阻力，我們啓動了全球企業重組，以調整我們的投資強度和步伐，更好地配合延遲的市場採納。我們預計通過重組將使總年化運營成本降低超過30%，預計重組後的年化運營成本預期有相當大一部分將在2025年實現。我們的重組包括大規模裁員、全球運營和設施進一步合理化和整合，以及計劃資本支出減少。隨着中國燃料電池市場和威馳光能巴拉德合資公司的政策和其他挑戰持續存在，我們在中國降低了公司成本結構並啓動了威馳光能巴拉德合資公司的戰略審查。
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鑑於氫能源和燃料電池政策繼續存在不確定性，以及與重型機動應用中PEm燃料電池的採納速度和時機相關的不確定性，我們認爲在可預見的將來沒有生產能力擴張投資的商業案件。因此，我們還將我們先前計劃的德克薩斯州吉格瓦工廠擴建計劃重新定位爲選擇性計劃，我們預計將推遲最終投資決策至2026年，等待明確的市場採納和需求指標，同時保留超過9400萬美元政府資助。在此選擇性期間未進行重大資本投資後，我們將在2026年重新評估潛在的商業案件。
在我們着眼長期戰略規劃和資本配置的同時，我們繼續堅定地相信氫能源和聚醚醚酮燃料電池在去碳化選擇性重型移動和固定動力應用中扮演着重要角色。我們看到有吸引力的使用案例，客戶被差異化的聚醚醚酮燃料電池的價值主張所吸引，包括長里程、快速加註、大貨載和零排放。在巴拉德，我們繼續專注於客戶和我們可控的因素，包括開發下一代低成本燃料電池產品，同時保持紀律性支出和堅實的財務狀況，以保持長期競爭力和可持續性。
3.2024年業務展望
3.1 2024年業務展望
與公司過去的做法一致，鑑於氫燃料電池市場的早期發展和採用階段，我們不會爲2024年提供特定的營收或淨收入（損失）指引。我們繼續預計2024年的營收將主要集中在下半年，特別是與我們的第四季度相關。我們2024年的展望仍然包括:
•總營運費用：2024年展望範圍爲$14500萬至$16500萬 - 我們繼續預計2024財年的總營運費用（不包括已停止的業務）將在$14500萬至$16500萬之間。我們預計將處於指引範圍的下限，不包括2024財年前三個季度發生的$1630萬的重組費用。包括重組費用在內，我們預計將處於指引範圍的上限（包括2024財年前三季度支出$12220萬（包括截至目前的$1630萬元重組費用）；相比2023財年的$14110萬），因爲我們繼續在我們的各個市場中投資研究和產品開發，包括對我們產品組合的合理化，加快產品成本降低計劃，以及加大投資以加速我們下一代核心產品的開發，包括MEA、板、堆和模塊。
•2024年資本支出的預期範圍爲2500萬至4000萬美元 我們繼續預計截至2024財年的總資本支出（包括對資產、設備和其他無形資產的增加以及其他投資）將在2500萬美元至4000萬美元之間，但現在將處於指導範圍的較低端（包括在2024年前三個季度支出的2170萬美元）。
2024年剩餘時間的預期部分得到了我們約5820萬美元的12個月訂單薄的支持，這是基於截至2024年9月30日約12270萬美元的訂單積壓。我們的訂單積壓代表了客戶在特定時間內做出合同承諾的訂單的估計總價值，而我們的12個月訂單薄則表示
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公司預計在隨後12個月內交付的訂單積壓部分的預期價值。
我們的預期基於我們的內部預測，反映了對整體業務狀況的評估，並考慮了2024年前十個月的實際銷售、營運費用、資本支出和財務結果；2024年剩餘時間預計交付的單位和服務的銷售訂單；與某些客戶經歷的市場疲軟或延遲的終端市場條件和機會或財務狀況，目前存在的採購和成本承諾對我們的銷售訂單簿和銷售渠道的風險調整；2024財年預計在我們的各個市場中新銷售額的產生和交付時間；預計2024年餘下時間各地點將產生的採購和成本承諾數；並假設2024年美元與加元的平均匯率在0.70美元中後。
我們的業務預期面臨的主要風險因素包括：客戶、生產或計劃延遲或取消交付現有電力產品和技術解決方案訂單和預計銷售的延遲；貿易和其他地緣政治風險等不利的宏觀經濟和政治條件；政府補貼和激勵計劃的變化；對氫氣基礎設施的投資不足和/或氫燃料成本過高，所有這些都可能對我們客戶的資本訪問和其方案計劃的成功產生負面影響，這可能會對我們的業務產生不利影響，包括潛在的預期營業費用和資本設備需求的更改、延遲或加速；從第三方供應商獲取關鍵材料和元件時出現延遲的干擾；由於我們依賴一定數量的技術服務客戶（包括威馳巴洛Joint Venture），這些客戶依賴於其內部商業計劃和預算要求的干擾；由於未能按計劃達成技術解決方案計劃里程碑導致的干擾；由於我們僅依賴某些客戶及其某些客戶的內部發展和商業化計劃和資金流動性而產生的干擾；以及加拿大貨幣與美元的波動，因爲我們的營業費用承諾和資本支出承諾的相當一部分是以加幣定價的。
除氫和燃料電池商業化和市場採納風險外，有些客戶、合作伙伴和供應商處於業務發展的早期階段，承擔着重大的公司、產品開發和財務風險，包括他們的開發計劃、商業化計劃、資金籌集計劃和流動性風險。如果客戶、合作伙伴或供應商的計劃出現任何故障或延遲，或有任何流動性或償債風險，我們的業務可能會受到重大的不利影響。
我們的訂單積壓和12個月訂單表目前包括相對有限數量的合同和相對有限數量的客戶。考慮到我們行業和客戶部署計劃相對不成熟，我們的訂單積壓和12個月訂單表可能會面臨由於各種原因，包括客戶持續承諾的風險，包括取消、延期或未履行的風險:
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與繼續客戶承諾燃料電池項目相關的風險；與客戶流動性相關的風險；信用風險；與政府政策、補貼和激勵措施的變化、減少或廢除相關的風險；與宏觀經濟和政治條件，包括貿易、公共衛生和其他地緣政治風險相關的風險；與市場採用速度較慢相關的風險；與車輛整合挑戰相關的風險；與發展有效的氫燃料補給基礎設施相關的風險；與我們的產品能否滿足不斷髮展的市場需求相關的風險；和與供應商相關的風險。我們某些客戶供貨協議還可能受到一定條件或風險的約束，包括實現某些產品性能里程碑、完成產品開發計劃或客戶取消條款，未來的部分供貨協議也可能受到類似條件和風險的約束。我們無法保證我們將實現或滿足這些條件，或客戶不會取消訂單。此外，我們的供貨協議可能包括基於各種因素，包括交付量和交付時間的各種定價結構或降價層。在設置這些降價層時，我們可能假設未來某些產品成本的降低，這取決於執行風險，包括未來的商品成本、供應鏈成本和生產成本，我們可能無法成功實現計劃的成本降低。在這種情況下，如果我們的毛利率爲負值，則這些協議可能成爲未來的累贅合同，且爲支持這些合同下的產品交付所攜帶的庫存價值也可能受到不利影響。
此外，未來的潛在財務結果的波動使財務預測變得困難。此外，由於氫燃料電池產品市場發展處於早期階段，難以準確預測未來季度的收入、營業費用、現金流或經營結果。公司的營業收入、營業費用、現金流和其他經營結果在季度之間可能有相當大的波動。因此，營業收入、營業費用、現金流和其他操作結果的季度對季度的比較可能沒有意義;相反，我們認爲我們的營業績效應該在一些季度和幾年之後進行評估。未來的一個或多個季度，財務結果可能低於證券分析師和投資者的預期，公司股票的交易價格可能會受到重大不利影響。
4.RECENt DEVELOPMENTS (Including Contractual Updates)
4.1 企業
Ballard announces restructuring to lower total operating expenses by more than 30% to align with delayed market adoption, while maintaining long-term competitiveness and balance sheet strength
On September 12, 2024, we announced a global corporate restructuring to reduce corporate spending and to maintain balance sheet strength amid a slowdown in hydrogen infrastructure development and delayed fuel cell adoption. We expect our restructuring measures to impact our global operations, yielding anticipated annualized total operating expense savings in excess of 30%, with a substantial part of the annualized savings being realized in 2025.
The scope of reduction measures include a reduction in workforce, a rationalization in product development programs, operational consolidation, and reduction in capital expenditures. Cost reduction
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measures are not expected to impact product delivery and program execution required to fulfill customer commitments.
作爲重組的一部分，我們對高管團隊進行了一些變動。 2024年9月12日起，Kate Igbalode接替Paul Dobson成爲我們的首席財務官。Mark Biznek將在2024年底由Lee Sweetland接任爲我們的新首席運營官。
關於全球重組，我們在2024年第三季度確認了1610萬美元的重組及相關成本，主要計入了截至2024年9月30日的預留和其他流動負債，包括人員裁員成本、與產品精簡有關的存貨減值費用、合同退出和修改費用、補貼調整費用，以及法律和諮詢費用，扣除預期收回款項。 預計在2024年第四季度將有額外的重組費用。
除了上述提到的重組費用，我們在2024年第三季度確認了180萬美元的固定資產減值費用，主要包括根據全球公司重組計劃將在丹麥和中國主要處置的某些資產減記。
4.2 北美
Ballard宣佈了向New Flyer供應200台燃料電池發動機的採購訂單
2024年11月4日，我們宣佈與NFI Group Inc.旗下的New Flyer簽署了一份合同，向其供應200台燃料電池發動機，NFI Group Inc.是一家領先的獨立公共汽車和長途客運車輛製造商，同時也是北美和歐洲電動大衆交通解決方案的領導者。
200台燃料電池發動機訂單總功率約爲20兆瓦，這是在2024年1月宣佈的長期供應協議下的第二份採購訂單，是該協議下第一個100台發動機訂單的兩倍。 這200台發動機的交付計劃定於2025年，預計將爲New Flyer的下一代Xcelsior CHARGE FC™氫燃料電池公交車提供動力，這些車輛將在美國各地部署，包括加利福尼亞、華盛頓、亞利桑那、內華達和紐約。
4.3 中國
濰柴動力股份有限公司和 Weichai Ballard Hy-Energy Technologies 有限公司
2018 年 11 月 13 日，我們宣佈與濰柴簽署了一項戰略合作交易。巴拉德與濰柴的戰略合作包括：
•權益投資 ——威馳投資了巴拉德公司的股權，持有公司當時19.9%的股份。威馳目前持有巴拉德約15.4%的股權。
巴拉德與威馳簽訂了一項投資者權利協議，在該協議下：(a) 只要威馳直接或間接持有巴拉德未流通股的至少10%，就有權利反稀釋，可以以與巴拉德向其他投資者發行普通股相同的價格購買公司庫存的普通股（迄今爲止，威馳對於公司所有先前提供的股份沒有行使反稀釋權（尚未行使）； (b) 只要威馳直接或間接持有巴拉德未流通的普通股15%，就有權利提名兩名董事進入巴拉德的董事會； (c) 如果有第三方提出購買巴拉德的要約，威馳有權提出更優的提議，否則必須根據巴拉德董事會的建議投票支持普通股。
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未行使）；(b) 只要威馳直接或間接持有巴拉德超過15%的普通股，就有權推薦兩名董事加入巴拉德董事會；(c) 如果有第三方提出購買巴拉德的要約，威馳有權提出更優的提議，否則必須根據巴拉德董事會的建議投票支持普通股。
•中國合資和技術轉讓協議 威馳和巴拉德於2018年在山東省建立了一家合資公司，以支持中國的燃料電池電動車市場，其中威馳持有51%的控股權，巴拉德持有49%的股權。在2018財年至2022財年期間，威馳進行了其承諾的資本出資，總額爲人民幣56100萬，巴拉德進行了其承諾的資本出資，總額爲人民幣53900萬（摺合美元7940萬）。威馳佔據了威馳巴拉德合資公司五個董事會席位中的三個，巴拉德佔據了兩個，並享有一定的股東保護條款。
威馳巴拉德合資公司開發和製造燃料電池模組和部件，包括巴拉德的LCS雙極板、燃料電池堆和FCgen®-面向巴士、商用卡車和剷車應用的基於LCS的動力模塊，在中國擁有排他性權利（受某些條件約束），計劃向巴拉德支付總計9000萬美元，用於開發和轉讓技術給威馳巴拉德合資公司，以便開展這些製造活動。從9000萬美元的威馳巴拉德合資公司技術轉讓協議中獲得的收入（2024年前三個季度爲零美元；2023年第三季度爲110萬美元；2023年前三個季度爲250萬美元；2023財年爲490萬美元；2022財年爲600萬美元；2021財年爲1820萬美元；2022財年爲600萬美元；2021財年爲1820萬美元；2020財年爲2120萬美元；2019財年爲2250萬美元；2018財年爲120萬美元）主要記錄爲我們重型運輸車市場的技術解決方案收入。2018年，我們收到了威馳巴拉德合資公司的首期900萬美元方案預付款，並在成功完成方案里程碑時支付額外金額。我們保留了在中國境外開發的技術的獨家權利，但在中國境外轉許可存在一定限制。威馳巴拉德合資公司還將根據長期供應協議從巴拉德處獨家購買FCgen的LCS燃料電池堆。®-根據長期供應協議，威馳巴拉德合資公司獨家從巴拉德購買LCS燃料電池堆。
•燃料電池銷售 2019年，我們宣佈收到來自威柴巴拉德合資公司的採購訂單，交付約1900萬美元價值的MEA，根據一項長期MEA供應協議。從該協議中獲得的收入（2024年第三季度爲零百萬美元；2024年前三季度爲10萬美元；2023年第三季度爲20萬美元；2023年前三季度爲60萬美元；2023財年爲210萬美元）被記錄爲我們重型運輸車輛市場的產品收入。截至2024年9月30日，與向威柴巴拉德合資公司交付的此訂單相關的額外500萬美元收入仍未確認，直到這些產品最終由威柴巴拉德合資公司出售爲止。
威柴巴拉德合資公司位於中國山東濰坊，已開始生產LCS雙極板、LCS燃料電池堆和用於公交車和卡車FCEV的LCS模塊。
image_2.jpg 第43頁中的第12頁

威柴巴拉德合資公司預計年產能爲40,000個燃料電池堆和20,000台發動機。
由於中國燃料電池市場持續政策和其他挑戰，以及迄今爲止威柴巴拉德合資公司的表現不佳，我們已啓動對我們的中國戰略進行戰略審核，考慮所有戰略選擇，包括與威柴巴拉德合資公司及其關係相關的事項。
5. 營業業績
5.1    營業部門
我們報告我們在燃料電池產品與服務單一經營部門的業績。在2023年，我們對燃料電池產品與服務經營部門的營業收入按應用進行了一些變動。我們的燃料電池產品與服務業務部門包括銷售各種用途的PEm燃料電池產品和服務，包括重型移動（包括巴士、卡車、鐵路和海洋應用）、固定電源以及新興及其他市場（包括物料搬運、越野和其他應用）。包括技術解決方案、售後服務和培訓在內的服務交付收入已納入各自市場。
在2023年第四季度，我們對巴拉德動力解決方案在英國的業務進行了重組，最終關閉了該業務。因此，巴拉德動力解決方案業務的歷史運營結果（包括營業收入和營業費用）已從持續營業結果中刪除，而是單獨在損益及綜合收益（損失）表中呈現爲終止營業的損失。
5.2 關鍵財務指標摘要 – 2024年9月30日止三個月
營業收入和毛利率
（以千美元表示）截至9月30日的三個月，
    2024
    2023
金額變動
百分比變動
重型交通 $12,821$20,545$(7,724)
    (38%)
公交 11,1748,3772,797
    33%
卡車2861,620(1,334)
    (82%)
鐵路1,2129,266(8,054)
    (87%)
海洋1491,282(1,133)
    (88%)
固定5092,908(2,399)
    (82%)
新興業務及其他1,4263,607(2,181)
    (60%)
　營收$14,756$27,060$(12,304)
    (45%)




歐洲$9,344$9,132$212
    2%
北美洲4,77512,889(8,114)
    (63%)
中國2033,122(2,919)
    (93%)
其餘地區4341,917(1,483)
    (77%)
收入14,75627,060(12,304)
     (45%)
營業成本22,97229,922(6,950)
    (23%)
毛利率$(8,216)$(2,862)$(5,354)
                 (187%)
毛利率%
    (56%)
    (11%)
    n/a
    (45 pts)
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Fuel Cell Products and Services Revenues of $1480萬 for the third quarter of 2024 decreased (45%), or ($12.3) million, compared to the third quarter of 2023. The (45%) decrease was driven by lower Heavy-Duty Mobility market, Stationary, and Emerging and Other revenues. Revenue increases in Europe were more than offset by lower revenues in North America, China and Rest of World.
Heavy-Duty Mobility revenues of $1280萬 in the third quarter of 2024 decreased ($7.7) million, or (38%), due to lower sales of rail, truck and marine fuel cell products, partially offset by higher sales in the bus sub-market. Heavy-Duty Mobility revenues on a quarter-to-quarter basis are impacted by product mix due to varying customer requirements and various fuel cell products, including numerous power configurations required by our customers (and the resulting impact on selling price) of our fuel cell modules, fuel cell stacks, MEAs, and related component and parts kits. Heavy-Duty Mobility revenues of $1280萬 in the third quarter of 2024 includes service revenues of nil million earned on the Weichai Ballard JV technology transfer program; $20萬 from Weichai Ballard JV for the supply of a mix of certain fuel cell products and components that will be used in the assembly of modules to power zero-emission FCEVs in China; and $1260萬 from a variety of customers in Europe, North America, China, and the rest of the world, primarily for shipments of FCwave™, FCmove™-HD+, FCmove™-HD, FCmove™-XD, and FCveloCity®-HD7燃料電池模塊及相關組件，用於各自的公交車、卡車、鐵路和海洋項目。
2023年第三季度的重型移動收入爲2050萬美元，其中包括通過威馳班特JV技術轉讓項目獲得的110萬美元的服務收入；來自威馳班特JV的40萬美元，用於提供一系列特定燃料電池產品和組件，將用於在中國組裝供零排放燃料電池電動車使用的模塊；來自Synergy Ballard JVCo的90萬美元的產品和服務收入；以及來自北美、歐洲、中國和世界其他地區各種客戶的1810萬美元。
2024年第三季度的固定收入爲50萬美元，因在歐洲和北美地區的固定電源發電燃料電池模塊、堆、產品和服務銷量減少2.4百萬美元，降幅達到82%。固定收入還包括來自各種客戶項目的固定應用技術解決方案計劃收入。
新興和其他市場收入爲140萬美元，減少了220萬美元，或60%，主要是因礦山和越野應用燃料電池模塊銷量減少，以及物料搬運應用燃料電池堆發貨量減少。
2024年第三季度的燃料電池產品和服務毛利爲負820萬美元，佔收入的56%，而2023年第三季度爲負290萬美元，佔收入的11%。2024年第三季度的負毛利主要受收入擴展和製造成本吸收的影響，以及由於產品邊際和服務收入組合變化較低（包括定價策略的影響、較高毛利的工程服務收入下降、由於製造能力擴大而導致固定制造費用增加，以及供應成本增加）等。
image_2.jpg 第43頁，共43頁

2024年第三季度的毛利也受到庫存減值調整和拮据合同準備金淨增加的負面影響，數額達到負220萬美元；並略微抵消了正面淨保修調整。2023年第三季度的毛利受庫存減值和拮据合同準備金淨增加的負面影響，數額達到負140萬美元。
營業費用和現金營業成本
(以美元千位計)
截至9月30日的三個月，
    2024
2023
$ 變化
百分比變動
研究和產品
開發
$    23,742
$ 23,866
    $    (124)
    (1%)
總部和行政
    4,281
    6,970
        (2,689)
     (39%)
銷售與市場營銷費用匯總如下(單位是千，百分號除外):
    2,834
    3,569
        (735)
    (21%)
研究和開發
$    30,857
    $ 34,405
    $    (3,548)
    (10%)




研究和產品
  研究和產品開發（現金營業成本）
$    20,833
    $ 20,899
    $    (66)
     (-%)
一般行政
 （現金營業成本）
    4,464
    4,832
        (368)
     (8%)
銷售和營銷（現金營業成本）
    2,687
    3,123
        (436)
    (14%)
現金營業成本
$    27,984
$ 28,854
    $    (870)
     (3%)
現在的天氣很好 現在的天氣很好
2024年第三季度總營業費用（不包括其他營業費用）爲3090萬美元，較2023年第三季度減少350萬美元，或10%。這10%的減少主要是由於普通及行政費用減少了270萬美元、銷售和市場費用減少了70萬美元，以及研發費用減少了10萬美元。
2024年第三季度現金營運成本（請參閱補充非財務會計方法和調和）爲2800萬美元，較2023年第三季度減少90萬美元。這3%的減少主要是由於銷售和市場現金營運成本減少了40萬美元、普通及行政現金營運成本減少了40萬美元，以及研發現金營運成本減少了10萬美元。
2024年第三季度現金營運成本下降3%，這主要是由於銷售和市場以及普通及行政成本降低，主要是由於諮詢和承包服務、招聘以及上市公司成本下降，而研發現金營運成本在該期間基本持平。
這些成本影響也受通貨膨脹的工資壓力影響，繼續包括在技術和產品開發活動上的重大支出，包括設計和開發下一代用於公交車、卡車、鐵路、海洋和固定應用的燃料電池堆和發動機，以及對我們現有燃料電池產品的繼續工程投資，包括與產品成本降低相關的活動。項目投資包括與我們最近發佈的第9代燃料電池引擎所設計的FCmove™-HD+和FCmove XD燃料電池模塊相關的支出，用於公交車和中重型卡車，以及用於輕中重型車輛的FCgen®-HPS高功率密度燃料電池堆，我們用於高功率應用的FCwave™燃料電池模塊，以及th 我們所有燃料電池產品的持續改進，包括我們高性能燃料電池模塊FCmove™-HD和高性能液冷燃料電池堆FCgen®-LCS。
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在所有燃料電池產品的持續改進上，包括我們的高性能燃料電池模塊FCmove™-HD和我們的高性能液冷燃料電池堆FCgen®-LCS。
調整後的EBITDA
（以千美元表示）
截至9月30日的三個月
2024
2023
$ 變化
百分比變動
調整後EBITDA$(60,111)$(34,936)$(25,175)
    (72%)
EBITDA和調整後的EBITDA均爲非GAAP指標。我們使用某些非GAAP指標來幫助評估我們的財務表現。非GAAP指標沒有任何GAAP規定的標準含義，因此不太可能與其他公司提供的類似指標進行比較。請參閱《補充非GAAP措施和調解》部分的調整後EBITDA與GAAP的對賬。調整後的EBITDA調整了EBITDA以考慮股權報酬支出、交易收益和損失、收購相關成本、財務和其他收入、收回違約考慮的計提、資產減值損失以及外匯合同未實現收益和損失的影響。
2024年第三季度的調整後EBITDA（詳見補充非GAAP措施和調解）爲（60.1）百萬美元，而2023年第三季度爲（34.9）百萬美元。2024年第三季度調整後EBITDA損失增加了（25.2）百萬美元，主要是由於（15.9）百萬美元的更高重組及相關成本、（5.4）百萬美元的較高毛利損失以及（7.8）百萬美元的較高應收賬款減值損失所致。這些下降部分地被現金運營成本減少的90萬美元、與威柴巴拉德合資公司業務相關的290萬美元的投資損失減少所抵消。
2024年第三季度的重組及相關費用爲1610萬美元（包含在調整後EBITDA損失中），與2024年第三季度啓動的全球企業重組相關，主要包括成本削減措施，包括減少人員、產品和產品開發活動的合理化、以及減少或取消某些資本項目。截至2024年9月30日，主要包括在預計提取中計提的人員離職費用、與產品合理化相關的庫存減值損失、合同退出和修改成本、贈款調整費用以及法律和諮詢費用淨額。
持續經營業務淨虧損
（以美元千位計）
截至2024年第三季度的三個月內
2024
2023
$ 變化
百分比變動
持續運營的淨虧損$(204,531)$(34,721)$(169,810)
    (489%)
2024年第三季度的持續經營淨虧損爲（204.5）百萬美元，每股（0.68）美元，相比於2023年第三季度（34.7）百萬美元的持續經營淨虧損，每股（0.12）美元。2024年第三季度淨虧損增加了（169.8）百萬美元，主要是由於經調整的稅息、折舊、攤銷及攤薄前息稅折舊攤銷（Adjusted EBITDA）虧損（25.2）百萬美元的增加，商譽減值損失（40.3）百萬美元，固定資產減值損失（106.8）百萬美元所致，部分抵消的是較低的以股票爲基礎的薪酬費用190萬美元。
2024年第三季度的商譽減值損失爲（40.3）百萬美元，包括對公司剩餘商業商譽餘額的減記至零，原因是公司市值下降。2024年第三季度的固定資產減值損失爲（106.8）百萬美元，包括針對公司資產的（105.0）百萬美元的減值準備，將這些經營資產減記至其預估殘值，以及對某些特定資產的減記（1.8）百萬美元。
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主要位於丹麥和中國的百萬處，將根據全球企業重組倡議予以停止。
此外，2024年第三季度的運營利潤率和成本受加元對美元的較弱影響而受到影響，相比於2023年第三季度。由於我們的淨運營成本（主要是勞動力）的大部分以加元計價，與美元相比，匯率變化影響了毛利、運營費用、調整後的EBITDA和淨虧損。由於2024年第三季度加元相對於美元約爲（2%）或（150）點子，相較於2023年第三季度，對我們的加元運營利潤和成本基數的正面外匯影響約爲50萬美元。加元相對於美元下降0.01美元，對年度運營利潤和成本的影響約爲130萬美元。

終止經營的業務淨虧損
（以千美元表示）
截至9月30日的三個月

    2024
        2023
$ 變化
百分比變動
收入$—$515$(515)
    100%
營業成本—466(466)
    (100%)
毛利率—49(49)
    (100%)
營業費用(484)(1,587)1,103
    70%
（100％）(3)62(65)
    (105%)
無形資產減值損失—(2,266)2,266
    100%
商譽減值損失—(23,991)23,991
    100%
已停止運營業務的淨虧損$(487)$(27,733)$27,246
    98%
2024年第三季度中止運營的淨虧損爲（0.5）百萬美元，每股（0.00）美元，相比之下，2024年第三季度爲（27.7）百萬美元，每股（0.09）美元。在2023年第四季度，我們完成了對Ballard Motive Solutions在英國的運營重組，並有效關閉了該運營。因此，Ballard Motive Solutions業務的歷史運營結果已從持續運營結果中刪除，並在損益表中單獨呈現爲中止運營的虧損。








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5.3     2024年9月30日止九個月主要財務指標摘要
營業收入和毛利率
（以千美元表示）截至9月30日的九個月
    2024
    2023
    $變動
    %變動
重型交通 $36,572$37,653$(1,081)(3)%
公交 31,07817,28713,79180%
卡車3,1164,970(1,854)(37)%
鐵路1,55812,061(10,503)(87)%
海洋8203,335(2,515)(75)%
固定5,8238,902(3,079)(35)%
新興業務及其他2,8169,062(6,246)(69)%
　營收$45,211$55,617$(10,406)(19)%




歐洲$30,484$24,051$6,43327%
北美洲10,87422,630(11,756)(52)%
中國2,5626,484(3,922)(60)%
其餘地區1,2912,452(1,161)(47)%
營收45,21155,617(10,406)(19)%
營業成本63,96667,281(3,315)(5)%
毛利率$(18,755)$(11,664)$(7,091)(61)%
毛利率%
    (41%)
    (21%)
    n/a
(20 pts)
Fuel Cell Products and Services Revenues of $4520萬 for the first three quarters of 2024 decreased (19%), or ($10.4) million, compared to the first three quarters of 2023. The (19%) decrease was driven by lower Emerging and Other, Stationary, and Heavy-Duty Mobility market revenues. Revenue increases in Europe were more than offset by lower revenues in North America, China and Rest of World.
Heavy-Duty Mobility revenues of $3660萬 in the three quarters of 2024 decreased ($1.1) million, or (3%), due to lower sales of rail, marine and truck fuel cell products, partially offset by higher sales in the bus sub-market. Heavy-Duty Mobility revenues on a quarter-to-quarter basis are impacted by product mix due to varying customer requirements and various fuel cell products, including numerous power configurations required by our customers (and the resulting impact on selling price) of our fuel cell modules, fuel cell stacks, MEAs, and related component and parts kits. Heavy-Duty Mobility revenues of $3660萬 in the first three quarters of 2024 includes service revenues of nil million earned on the Weichai Ballard JV technology transfer program; $240萬 from Weichai Ballard JV for the supply of a mix of certain fuel cell products and components that will be used in the assembly of modules to power zero-emission FCEVs in China; and $3420萬 from a variety of customers in Europe, North America, China, and the rest of the world, primarily for shipments of FCwave™, FCmove™-HD+, FCmove™-HD, and FCmove™-XD fuel cell modules and related components for their respective bus, truck, rail and marine programs.
Heavy-Duty Mobility revenues of $3770萬 in the first three quarters of 2023 includes service revenues of $250萬 earned on the Weichai Ballard JV technology transfer program; $90萬 from Weichai Ballard JV for the supply of a mix of certain fuel cell products and components that will be used in the assembly of modules to power zero-emission FCEVs in China; $170萬 of product and service
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收入來源於Synergy Ballard JVCo；以及來自北美、歐洲、中國和世界其他地區的各種客戶3260萬美元。
2024年前三個季度的固定收入爲580萬美元，下降了（3.1）百萬美元，或（35%），主要是由於歐洲和北美的靜止動力發電燃料電池模塊、堆、產品和服務的銷量下降。固定收入還包括來自各種客戶項目的技術解決方案計劃收入，用於固定應用。
2024年前三個季度新興市場和其他市場的收入爲280萬美元，下降了（6.2）百萬美元，或（69%），主要是由於材料搬運應用的燃料電池堆出貨量降低以及主要用於採礦和越野應用的燃料電池模塊銷量下降。
2024年前三個季度燃料電池產品和服務的毛利爲（18.8）百萬美元，佔收入的（41%），相比之下，2023年前三個季度爲（11.7）百萬美元，佔比（21%）。2024年前三個季度的負毛利主要受到收入擴展和製造成本吸收影響的驅動，以及轉向整體產品邊際和服務收入混合的下滑的影響，包括定價策略的影響，較高邊際工程服務收入的下降，主要由於擴大製造能力而導致的固定成本上升，以及供應成本的增加。
2024年前三個季度的毛利也受到存貨減值調整和（4.4）百萬美元的無利可圖合同準備金淨增加的負面影響；並受到190萬美元的淨保修調整的正面影響。2023年前三個季度的毛利受到存貨減值和無利可圖合同準備金淨增加（4.2）百萬美元的負面影響；並受到淨保修調整（0.6）百萬美元的負面影響。
營業費用和現金營業成本
（以美元千爲單位）截至9月30日的九個月
2024
2023
美元變動
百分比變動
研究和產品
開發		$74,585$73,847$738
     1%
總部和行政17,24218,832(1,590)
    (8%)
銷售與市場營銷費用匯總如下(單位是千，百分號除外):10,43611,394(958)
    (8%)
研究和開發$102,263$104,073$(1,810)
     (2%)




研究和產品
  研究和產品開發（現金營業成本）		$65,164$64,912$252
-%
一般和行政
 （現金營業成本）		14,00315,280(1,277)
     (8%)
銷售和營銷（現金營業成本）9,57210,187(615)
    (6%)
現金營業成本$88,739$90,379$(1,640)
    (2%)
現在的天氣很好 現在的天氣很好
Total Operating Expenses (excluding Other operating expenses) for the first three quarters of 2024 were $10230萬, a decrease of ($1.8) million, or (2%), compared to the first three quarters of 2023. The
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(2%) decrease was driven by lower general and administrative expenses of ($1.6) million and lower sales and marketing expenses of ($1.0) million, partially offset by higher research and product development expenses of $70萬.
Cash Operating Costs (see Supplemental Non-GAAP Measures and Reconciliations) for the first three quarters of 2024 were $8870萬, a decrease of ($1.6) million, or (2%), compared to the first three quarters of 2023. The (2%) decrease was driven by lower general and administrative cash operating costs of ($1.3) million and lower sales and marketing cash operating costs of ($0.6) million, partially offset by increases in research and product development cash operating costs of $30萬.
The (2%) decrease in cash operating costs in the first three quarters of 2024 was driven by lower general and administrative costs due primarily to lower consulting and contractor services, recruiting, and public company costs, and lower sales and marketing costs due primarily to decreased commercial expenditures in Europe and China.
These cost reductions were partially offset by the impact of inflationary wage pressures across the business and continue to include significant expenditures on technology and product development activities including the design and development of next generation fuel cell stacks and engines for bus, truck, rail, marine and stationary applications, and continuation engineering investment in our existing fuel cell products, including activities related to product cost reduction. Program investment includes expenditures related to our FCmove™-HD+ and FCmove XD fuel cell modules (our recently released 9th generation fuel cell engine) designed for buses and medium and heavy-duty trucks, our FCgen®-HPS High-Power Density Fuel Cell Stack for light-medium-and heavy-duty vehicles, our FCwave™ Fuel Cell Module for high power applications, and on the ongoing improvement of all of our fuel cell products including our high performance fuel cell module, the FCmove™-HD, and our high performance liquid-cooled fuel cell stack, the FCgen®-LCS.
調整後的EBITDA
(以美元千爲單位)
截至9月30日止的九個月
2024
2023
$ 變化
百分比變動
調整後EBITDA$(132,130)$(106,007)$(26,123)(25)%
EBITDA和調整後的EBITDA屬於非GAAP指標。我們使用某些非GAAP指標來評估我們的財務表現。非GAAP指標沒有任何被GAAP規定的標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。請參閱在補充非GAAP措施和調解部分中對調整後的EBITDA與GAAP的協調。調整後的EBITDA針對股票授予的補償費用、交易收益和損失、收購相關成本、融資和其他收入、有關未來支付款項解決的恢復、資產減值損失以及外匯合約未實現收益和損失所做的調整。
2024年前三個季度的調整後EBITDA（請參閱補充非GAAP措施和調解）爲（132.1）百萬美元，相比2023年前三個季度的（106.0）百萬美元。調整後EBITDA虧損增加了（26.1）百萬美元，主要原因是重組和相關成本增加了（15.1）百萬美元，毛利虧損增加了（7.1）百萬美元，以及應收賬款減值損失增加了（9.5）百萬美元。這些下降部分被現金運營成本降低160萬美元和前瑞爾巴拉德合資經營中所關聯的430萬美元的投資虧損減少部分抵消。
2024年的重組及相關費用爲1630萬美元（計入調整後的EBITDA虧損），主要與2024年第三季度啓動的全球企業重組有關，主要包括成本削減措施，包括減少勞動力、整合產品和產品開發活動，以及減少或取消某些資本項目。主要計入爲2024年9月30日的負債準備和其他流動負債中。
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包括人員裁減費用、與產品整合相關的庫存減值費用、合同終止和修改成本、授予調整費用，以及法律和諮詢費用，扣除預期收回。
持續經營的淨損失
（以千美元計）
截至9月30日的九個月
2024
2023
$ 變化
百分比變動
持續經營的淨損失$(277,059)$(95,322)$(181,737)(191)%
2024年前三個季度持續經營的淨損失爲（$277.1）百萬美元，每股（$0.93），相比於2023年前三個季度持續經營的淨損失（$95.3）百萬美元，每股（$0.32）。2024年淨損失增加（$181.7）百萬美元，主要是由於調整後的EBITDA虧損（$26.1）百萬美元、商譽減值損失（$40.3）百萬美元、固定資產減值損失（$106.8）百萬美元、財務和其他收入減少（$8.2）百萬美元、財務費用增加（$0.8）百萬美元、折舊和攤銷費用增加（$1.3）百萬美元所致，部分抵消了股權補償支出減少$180萬。
2024年（$40.3）百萬美元的商譽減值損失是將公司剩餘商譽淨值調整至零的結果，因爲公司市值下降。2024年（$106.8）百萬美元的固定資產減值損失包括對綜合資產（$105.0）百萬美元進行減值，將這些運營性資產減值至其預計剩餘價值，並對位於丹麥和中國的特定資產（$1.8）百萬美元進行減值，這些資產將根據全球公司重組計劃予以停止。
2024年財務和其他收入減少（$8.2）百萬美元，與2023年相比，主要是由於投資收入減少（$3.2）百萬美元，長期投資包括Forsee Power、Wisdom、Quantron、HyCap、Clean H2和Templewater等負面影響和外匯影響增加（$4.8）百萬美元，以及淨貨幣資產外匯損失增加（$0.3）百萬美元。
此外，2024年前三個季度的營運利潤和成本受加拿大元相對於美元走弱的積極影響。由於我們的大部分淨運營成本（主要是勞動力）以加拿大元計價，匯率變動對毛利、營運費用、調整後的EBITDA和淨損失產生影響。由於2024年前三個季度加拿大元相對於美元下降了約1%（或100個點子），對我們加拿大營運利潤和成本基數的正面外匯影響約爲$100萬。相比於2023年前三個季度，加拿大元每減少$0.01相對於美元，將對年度營運利潤和成本產生約$130萬的正面影響。





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終止經營的業務淨虧損
(金額以千美元表示)截至9月30日的九個月
2024
2023
$ 變化
百分比變動
收入$—$611$(611)
    (100%)
營業成本—499(499)
    (100%)
毛利率—112(112)
     (100%)
營業費用(719)(5,214)4,495
    86%
財務及其他（收入）損失4213(209)
     (98%)
無形資產減值損失—(2,266)2,266
            100%
商譽減值損失—(23,991)23,991
            100%
已停止運營業務的淨虧損$(715)$(31,146)$30,431
    98%
2024年前三季度已停止運營的淨損失爲（0.7）百萬美元，每股（0.00）美元，而2023年前三季度爲（31.1）百萬美元，每股（0.10）美元。在2023年第四季度，我們完成了對英國 Ballard Motive Solutions 運營的重組，並有效關閉了該運營。因此，Ballard Motive Solutions 業務的歷史運營結果已從持續經營結果中刪除，並在損益表中單獨呈現爲停止運營的損失。
5.4 運營費用和其他項目 —— 截至2024年9月30日的三個和九個月
研究和產品開發費用
（以千美元爲單位）
    截至9月30日的三個月,
研究和產品開發
2024
2023
$ 變化
百分比變動
研究和產品開發費用
$23,742$23,866$(124)
        (1%)
減：折舊及攤銷支出$(1,918)$(1,437)$(481)
        (33%)
(15,961)$(991)$(1,530)$539
        35%
研究和產品開發（現金營運成本）$20,833$20,899$(66)
     -%
（以美元千爲單位表示）
九個月截至9月30日,
研究和產品開發
2024
2023
$ 變化
百分比變動
研究和產品開發費用
$74,585$73,847$738
     1%
減：折舊和攤銷費用$(5,728)$(4,704)$(1,024)
     (22%)
(15,961)$(3,693)$(4,231)$538
     13%
研究和產品開發（現金運營成本）$65,164$64,912$252
         -%
研究和產品開發（現金運營成本）是一項非GAAP財務指標。我們使用某些非GAAP指標來幫助評估我們的財務表現。非GAAP指標沒有任何由GAAP規定的標準含義，因此不太可能與其他公司提出的類似指標相媲美。研究和產品開發（現金運營成本）調整了研究和產品開發費用，包括折舊和攤銷費用以及股權獎勵費用。請參見上表中對研究和產品開發費用調整的對比。
2024年9月30日結束的三個月的研究和產品開發費用 爲2370萬元，較2023年同期減少（0.1）百萬，或（1%）。不包括折舊和攤銷費用以及股權獎勵費用，研究和產品開發的現金運營成本（請參見補充非GAAP財務指標和調整）在2024年第三季度爲2080萬元，較2023年第三季度增加了（0.1）百萬。
2024年9月30日結束的九個月的研究和產品開發費用 爲7460萬元，較2023年同期增加了70萬元，或1%。不包括折舊和攤銷費用以及股權獎勵費用，研究和產品開發的現金運營成本（請參見補充非GAAP財務指標和調整）在2024年前三個季度爲6520萬元，較2023年前三個季度增加了30萬元，增幅不到1%。
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The nominal change in research and development cash operating costs (see Supplemental Non-GAAP Measures and Reconciliations) in the third quarter and first three quarters of 2024, as compared to the third quarter and first three quarters of 2023, was driven primarily by the impact of inflationary wage pressures, and include expenditures on technology and product development activities including the design and development of next generation fuel cell stacks and engines for bus, truck, rail, marine and stationary applications, and continuation engineering investment in our existing fuel cell products, including activities related to product cost reduction. Program investment includes expenditures related to our FCmove™-HD+ and FCmove XD fuel cell modules (our recently released 9th generation fuel cell engine) designed for buses and medium and heavy-duty trucks, our FCgen®-HPS High-Power Density Fuel Cell Stack for light-medium-and heavy-duty vehicles, our FCwave™ Fuel Cell Module for high power applications, and on the ongoing improvement of all of our fuel cell products including our high performance fuel cell module, the FCmove™-HD, and our high performance liquid-cooled fuel cell stack, the FCgen®-LCS.
Depreciation and amortization expense included in research and product development expense for the three and nine months ended September 30, 2024 was $190萬 and $570萬, respectively, compared to $140萬 and $470萬, respectively, for the corresponding periods of 2023. Depreciation and amortization expense relate primarily to depreciation expense on our increased investment in research and product development facilities and equipment.
Stock-based compensation expense included in research and product development expense for the three and nine months ended September 30, 2024 was $100萬 and $370萬, respectively, compared to $150萬 and $420萬, respectively, for the corresponding periods of 2023. The decrease in 2024 was due primarily to certain equity awards no longer expected to meet their vesting criteria.
一般及管理費用
(以美元千元表達)
    截至9月30日的三個月,
ZSCALER, INC.
2024
2023
$ 變化
百分比變動
一般和管理費用
$4,281$6,970$(2,689)
        (39%)
減：折舊和攤銷費用$(302)$(500)$19840%
(15,961)$117$(983)$1,100
        112%
添加：未實現外匯合同利益（損失）的影響$368$(655)$1,023
         156%
一般和行政費用（現金運營成本）$4,464$4,832$(368)
        (8%)

（以美元千位計）
截至9月30日的九個月,
ZSCALER, INC.
2024
2023
$ 變化
百分比變動
一般和行政費用
$17,242$18,832$(1,590)
        (8)%
減：折舊及攤銷費用$(1,163)$(1,441)$278
     19%
(15,961)$(1,833)$(2,711)$878
         32%
加：未實現外匯合同收益（損失）的影響$(243)$600$(843)
         (141%)
一般和行政（現金營運成本）$14,003$15,280$(1,277)
        (8%)
一般和行政（現金營運成本）是一項非GAAP指標。我們使用某些非GAAP指標來輔助評估我們的財務表現。非GAAP指標沒有受到GAAP規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似指標進行比較。 一般和行政（現金營運成本）調整了一般和行政費用中的折舊及攤銷費用、股權報酬費用，以及未實現外匯合同收益或損失的影響。請參閱上表中對一般和行政費用的調整。
2024年9月30日結束的三個月內的一般和行政費用爲430萬美元，與2023年同期相比，減少了2.7百萬美元，或39%。扣除折舊及攤銷費用、股權報酬費用，以及未實現外匯合同收益（損失），一般和行政現金營運成本爲
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2024年第三季度，補充非GAAP措施和調和）爲450萬美元，較2023年第三季度減少（0.4）百萬美元，或（8%）。
2024年9月30日結束的九個月中，一般和行政費用爲1720萬美元，較2023年同期減少（1.6）百萬美元，或（8%）。 除去折舊和攤銷費用、以股票爲基礎的薪酬費用和未實現的外匯合同收益（損失）影響，在2024年前三個季度中，一般和行政現金運營成本（參見補充非GAAP措施和調和）爲1400萬美元，較2023年前三個季度減少（1.3）百萬美元，或（8%）。
2024年第三季度和前三個季度中一般和行政現金運營成本（參見補充非GAAP措施和調和）分別減少了（0.4）百萬美元，或（8%），以及（1.3）百萬美元，或（8%），相較於2023年同期的第三季度和前三個季度，主要是由於諮詢和承包服務、招聘和上市公司費用降低，部分抵消了通貨膨脹性工資壓力的影響。
2024年9月30日結束的三個月和九個月中包括在一般和行政費用中的折舊和攤銷費用分別爲30萬美元和120萬美元，相較於2023年對應的期間分別爲50萬美元和140萬美元。折舊和攤銷費用主要與我們的辦公室和信息技術無形資產有關，包括我們持續投資於企業資源計劃系統。
2024年9月30日結束的三個月和九個月中包括在一般和行政費用（恢復）中的以股票爲基礎的薪酬費用分別爲（0.1）百萬美元和180萬美元，相較於2023年對應的期間分別爲100萬美元和270萬美元。2024年的減少主要是由於某些股權獎勵不再預期符合其授予條件。
未實現收益（損失）對2024年9月30日結束的三個月和九個月包含在一般和管理費用中的外匯合同產生的影響， 分別爲400,000美元和（0.2）百萬美元，相比之下，2023年相應期間分別爲（0.7）百萬美元和600,000美元。我們使用遠期外匯合同來幫助管理我們對貨幣匯率波動的敞口。我們按照資產負債表日的公允價值記錄這些合同，其公允價值的變動在期間記錄在利潤或虧損中（一般和管理費用），因爲這些合同未被指定或符合套期會計標準。
銷售及推廣費用
（以千美元計）
    三個月截至9月30日,
銷售及營銷費用
2024
2023
$ 變化
百分比變動
銷售和營銷費用
$2,834$3,569$(735)
     (21%)
減：折舊和攤銷費用$(1)$(1)$——%
(15,961)$(146)$(445)$299
     67%
銷售和營銷（現金營運成本）$2,687$3,123$(436)
     (14%)

（以美元千爲單位表示）
    截至9月30日的九個月,
銷售及營銷費用
2024
2023
$ 變化
百分比變動
銷售和營銷費用
$10,436$11,394$(958)
     (8%)
減: 折舊與攤銷費用$(2)$(4)$250%
(15,961)$(862)$(1,203)$341
     28%
銷售和營銷 (現金營運成本)$9,572$10,187$(615)
     (6%)
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銷售和營銷 (現金營運成本) 是一項非GAAP指標。我們使用某些非GAAP指標來評估我們的財務表現。非GAAP指標沒有任何由GAAP規定的標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似指標相可比。銷售和營銷 (現金營運成本) 調整銷售和營銷費用，包括折舊與攤銷費用和股權報酬費用。請參閱上表中對銷售和營銷費用調整的調解。
2024年9月30日結束的三個月的銷售和營銷費用 今年第三季度，除去股票補償支出，銷售和營銷現金運營成本爲270萬美元，與2023年第三季度相比下降了0.4百萬美元，或14%。
截至2024年9月30日的九個月內，銷售和營銷費用 今年前三個季度，除去股票補償支出，銷售和營銷現金運營成本爲960萬美元，與2023年前三個季度相比下降了0.6百萬美元，或6%。
2024年第三季度和前三個季度的銷售和營銷現金運營成本下降了0.4百萬美元，或14%，以及0.6百萬美元，或6%，相比於2023年同期，主要是由於歐洲和中國商業支出主要減少，部分抵消了通脹性工資壓力的影響。
2024年第三季度和截至2024年9月30日的三個月內，包含在銷售和營銷費用中的股票補償費用分別爲10萬美元和90萬美元，而2023年同期分別爲40萬美元和120萬美元。2024年的減少主要是因爲某些股權獎勵不再預計滿足其歸屬標準。
截至2024年9月30日的三個月和九個月內的其他營業費用 分別爲1800萬美元和1990萬美元，與2023年同期的30萬美元和200萬美元相比。以下表格提供了報告期間其他營業費用的細分情況：
(以千美元爲單位)
截至9月30日的三個月，
2024
2023
$ 變化
百分比變動
交易應收款損失減值$7,863$45$7,818
     17373%
重組及相關成本（收入）16,14721015,937
     7589%
併購相關費用—33(33)
    (100%)
其他費用（收入）$24,010$288$23,722
    8237%

（以美元千元表示）
截至9月30日的九個月
2024
2023
$ 變化
百分比變動
應收賬款減值損失$9,554$62$9,492
     15310%
重組及相關成本（收回）16,3381,19015,148
     1273%
收購相關成本—776(776)
    (100%)
其他費用（收回）$25,892$2,028$23,964
    1177%
2024年9月30日止三個月和九個月的重組及相關成本（收回）分別爲1610萬美元和1630萬美元，相對於2023年相應時期的20萬美元和120萬美元。2024年的重組及相關費用主要與全球
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2024年第三季度啓動的公司重組主要包括成本削減措施，包括減少勞動力、產品和產品開發活動的優化，以及減少或取消某些資本項目。截至2024年9月30日，重組及相關費用主要計入負債準備和其他流動負債，包括人員裁員成本、與產品優化相關的存貨減值費用、合同終止和修改費用、贈款調整費用，以及法律和諮詢費用，減去預期收回款項。
2024年9月30日結束的三個月和九個月中，應收貿易賬款減值損失分別爲790萬美元和960萬美元，相較於2023年的名義金額，主要由中國某些客戶的應收款項不再被視爲可收取構成。如果我們通過法律或其他手段收回已減值的應收貿易賬款，恢復金額將在恢復期間確認爲減值損失的逆轉。
2024年9月30日結束的九個月的收購相關成本爲名義金額，相較於2023年同期的80萬美元，主要包括由於公司發展活動而產生的法律、諮詢和交易相關成本。
2024年9月30日結束的三個月和九個月的財務收入（損失）和其他收入分別爲730萬美元和2100萬美元，與2023年相應期間的710萬美元和2920萬美元相比。以下表格詳細列出了報告期間的財務和其他收入（損失）： （金額以千美元爲單位）
（金額以千美元爲單位）
截至9月30日的三個月，
2024
2023
$ 變化
百分比變動
員工未來福利計劃費用$(2)$(12)$10
     83%
投資收益及其他收益(虧損)9,14111,017(1,876)
    (17%)
金融資產按照公允價值計量之收益(虧損)(2,748)(2,464)(284)
    (12%)
匯率期貨損益897(1,365)2,262
    166%
政府徵費———
     -%
財務收益(虧損)及其他$7,288$7,176$112
    2%

（以美元千美元表示）
截至9月30日的九個月
2024
2023
$ 變化
百分比變動
員工未來福利計劃費用$(11)$(94)$83
    88%
投資及其他收入（虧損）29,24232,434(3,192)
    (10%)
金融資產按市值計算的收益（損失）(7,371)(2,568)(4,803)
    (187%)
匯率期貨損益(847)(489)(358)
    (73%)
政府徵收—(100)100
     100%
金融收入（虧損）和其他$21,013$29,183$(8,170)
    (28%)
截至2024年9月30日三個月和九個月的員工未來福利計劃費用名義上很少，主要包括對某些前美國員工的縮減的特定定義利益養老金計劃的計劃義務的利息成本超過計劃資產預期回報。
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2024年9月30日三個月和九個月的投資和其他收入分別爲910萬美元和2920萬美元，分別與2023年相應期間的1100萬美元和3240萬美元相比。這些金額是從我們的現金、現金等價物和短期投資中獲取的，並且隨着2024年和2023年整體平均月度現金餘額的相對變化以及底層市場利率的整體變化成比例地改變。
截至2024年9月30日三個月和九個月的金融資產按公允價值計算的賬面價值分別爲（270萬）美元和（740萬）美元，與2023年相應期間的（250萬）美元和（260萬）美元相比。按公允價值計算的賬面價值主要包括我們的長期金融投資的變化，包括Forsee Power、Wisdom、Quantron、Templewater、HyCap 和 Clean H2。按公允價值計算的獲利和損失也受這些長期金融資產從各自的歐洲歐元或英鎊計價轉換爲美元的影響。
截至2024年9月30日三個月和九個月的外匯收益（損失）分別爲90萬美元和（80萬）美元，分別與2023年相應期間的（140萬）美元和（50萬）美元相比。外匯收益和損失主要歸因於加拿大元相對美元價值變化對我們以加元計價的淨貨幣頭寸的影響。外匯收益和損失還受巴拉德動力系統歐洲子公司資產和負債轉換爲美元的影響，轉換匯率爲報告日期各自有效的匯率，這些匯率記錄在其他全面收益（損失）中。
Government levies for the nine months ended September 30, 2024 were nominal, compared to ($0.1) million for the corresponding period of 2023. Government levies relate primarily to withholding taxes deducted from proceeds earned on certain commercial contracts.
Finance expense for the three and nine months ended September 30, 2024 was ($0.6) million and ($1.6) million, respectively, compared to ($0.3) million and ($0.8) million, respectively, for the corresponding periods of 2023. Finance expense represents the interest expense incurred on our right-of-use assets with a lease term of greater than 12-months, including our head office building, manufacturing facility, and related storage facilities in Burnaby, British Columbia, as well as similar right-of-use assets in all of our subsidiaries.
Equity in income (loss) of investment in joint venture and associates for the three and nine months ended September 30, 2024 was ($1.1) million and ($2.4) million, respectively, compared to ($4.0) million and ($5.8) million, respectively, for the corresponding periods of 2023. Equity in loss of investment in joint venture and associates relates to the pickup of 49% of the net income (loss) of Weichai Ballard JV in China due to our 49% ownership position which is accounted for using the equity method of accounting.
The loss of investment in joint venture and associates in the operations of Weichai Ballard JV includes research and product development expenses in the periods consisting primarily of amounts expended on the ongoing $9000萬 technology transfer agreement with Ballard as Weichai Ballard JV continues to establish operations. Weichai Ballard JV manufactures Ballard’s next-generation LCS bi-polar plates, fuel
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cell stacks and LCS-based power modules for bus, commercial truck, and forklift applications with certain exclusive rights in China.
2024年9月30日結束的三個月和九個月的商譽減值損失 每個期間爲（$40.3）百萬美元，由於公司市值下降導致剩餘企業商譽餘額減記至零。
2024年9月30日結束的三個月和九個月的固定資產減值損失 每個期間爲（$106.8）百萬美元，由於對合並資本資產（$105.0）百萬美元進行減值準備，將這些運營資產減記至其預估殘值，以及對主要位於丹麥和中國的特定資產（$1.8）百萬美元進行減記，這些資產將根據全球企業重組計劃被停止。
5.5 季度業績摘要
以下表格提供我們過去八個季度的財務摘要數據：
（以千美元爲單位，除每股金額和加權平均股份在千份外）)
季度結束日期，

9月30日,
     2024
6月30日,
     2024
3月31日,
     2024
12月31日,
     2023
收入
$14,756$16,003$14,452$46,751
持續經營的淨虧損
$(204,531)$(31,463)$(41,066)$(48,889)
基本和稀釋後的持續經營淨虧損每股
$(0.68)$(0.11)$(0.14)$(0.16)
加權平均流通股數
        299,412
        299,392
        299,011
        298,826





9月30日,
     2023
6月30日,
     2023
3月31日,
     2023
12月31日,
     2022
收入
$27,060$15,314$13,243$20,183
持續經營的淨虧損
$(34,721)$(28,213)$(32,388)$(27,572)
基本和稀釋後的持續經營淨虧損每股
$(0.12)$(0.09)$(0.11)$(0.09)
加權平均普通股份額在外流通
        298,705
        298,679
        298,429
        298,324
季度結果概要: There were no significant seasonal variations in our quarterly results. Variations in our net loss for the above periods were affected primarily by the following factors:
•收入: Variations in fuel cell product and service revenues reflect the demand and timing of our customers’ fuel cell vehicle, bus, and fuel cell product deployments as well as the demand and timing of their engineering services projects. Variations in fuel cell product and service revenues also reflect the timing of work performed and the achievements of milestones under long-term fixed price contracts.
•營業費用: Operating expenses were negatively impacted in the third quarter of 2024 by restructuring and related charges of ($16.1) million related to a global corporate restructuring initiative, and negatively impacted by impairment losses on trade receivables of ($7.9) million. Operating expenses also include the impact of changes in the value of the Canadian dollar, versus the U.S. dollar, on our Canadian dollar denominated expenditures.
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•Net loss from continuing operations: 持續經營的淨虧損受上述營收和營業費用影響。2024年第三季度的淨虧損受商譽減值損失影響（4030萬美元），包括將剩餘公司商譽減記至零；受物業、廠房及設備減值損失影響（10680萬美元），包括對於有關聯資產（約10500萬美元）進行減值準備使這些經營資產減值至其估計殘值，並對位於丹麥和中國（即將停業）的某些特定資產進行減記（180萬美元）。2024年第三季度的淨虧損，以及2024年第二季度、第一季度，2023年第四季度、第三季度、第二季度、第一季度，以及2022年第四季度，也受到金融資產按市值調整所致損益（2.7萬美元，170萬美元，63萬美元，103萬美元，25萬美元，30萬美元，0.5萬美元和290萬美元，分別）影響，主要與我們對Forsee Power、Wisdom、Quantron、HyCap、Clean H2和Templewater的投資有關。
6.現金流量，流動性和資本資源
6.1 現金流量摘要
截至2024年9月30日，現金及現金等價物爲63510萬美元，相比2023年12月31日的75110萬美元。2024年前三個季度中現金及現金等價物減少11600萬美元，主要受淨現金經營虧損（不包括非現金項目）的影響（8980萬美元），購買物業、廠房和設備以及無形資產（2170萬美元），長期金融投資（860萬美元，包括投資於HyCap、Clean H2和Templewater的新投資），以及融資租賃償還（270萬美元）；部分抵消的淨營運資本流入爲610萬美元。
6.2 經營活動提供的現金流量（使用現金）
（以千美元表示）截至9月30日的三個月，
    2024
     2023
$ 變動
經營性現金流失$(39,480)$(21,347)$(18,133)
營運資本變動：



貿易及其他應收款287(6,584)6,871
存貨(6,547)2,368(8,915)
預付費用和其他流動資產69(400)469
貿易及其他應付款16,7782,30714,471
遞延收入2621,062(800)
保修條款32610(578)
10,881(637)11,518
經營活動使用的現金$(28,599)$(21,984)$(6,615)
截至2024年9月30日的三個月內，經營活動使用的現金爲（28.6）百萬美元，而2023年9月30日結束的三個月內爲（22.0）百萬美元。相較於2023年第三季度，2024年第三季度經營活動使用的現金增加了（6.6）百萬美元。
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主要是由於經營活動現金虧損相對增加了（18.1）百萬美元，部分抵消了工作資本需求減少了1150萬美元。
2024年第三季度經營活動現金虧損的（18.1）百萬美元的相對增加主要是由調整後的EBITDA虧損增加（25.2）百萬美元以及包含在經營活動現金虧損中但不包含在調整後的EBITDA虧損中或相反的幾項總計710萬美元引起的。
2024年第三季度工作資本的總變化爲1090萬美元，主要受到賬款及應計負債增加1680萬美元的驅動，主要是由於重組付款、供應商付款和年度獎勵的支付時間，以及賬款及合同應收款減少30萬美元的主要是由於收入時間和相關客戶收款時間，以及遞延收入增加30萬美元因我們在執行前按產品和服務合同收取預付款。2024年第三季度的這些流入部分抵消了（6.5）百萬美元的較高庫存，主要是爲了支持2024年第四季度和2025年的預期產品出貨。
2023年第三季度工作資本的總變化爲（0.6）百萬美元，主要受到賬款及合同應收款減少了（6.6）百萬美元的驅動，主要是由於收入時間和相關客戶收款時間。這些流出部分被（230）萬美元的賬款及應計負債增加部分抵消，主要是由於供應商付款和年度獎勵的支付時間，（240）萬美元的較低庫存，主要是由於該時期發貨較多，以及（110）萬美元的遞延收入增加，主要是由於客戶在工作執行前提前支付。
(以千美元表示)截至9月30日的九個月
    2024
     2023
$ 變動
現金營運損失$(89,396)$(69,892)$(19,504)
營運資本變動:



應收賬款及其他應收款18,0363,35814,678
存貨(23,461)(15,884)(7,577)
預付費用及其他流動資產(287)(3,446)3,159
應付帳款及其他應付款8,118(2,731)10,849
遞延收入4,7555884,167
保修準備金(1,459)1,778(3,237)
5,702(16,337)22,039
經營活動所用現金$(83,694)$(86,229)$2,535
截至2024年9月30日的九個月內，經營活動所用現金爲（83.7）百萬美元，而2023年9月30日截至的九個月內爲（86.2）百萬美元。2024年首三季度與2013年首三季度相比，經營活動所用現金減少250萬美元，主要是由於運營資本需求相對減少2200萬美元，部分抵消了（19.5）百萬美元現金運營損失的相對增加。
2024年首三季度現金運營損失相對增加（19.5）百萬美元，主要是由於調整後EBITDA虧損增加（26.1）百萬美元，以及現金運營損失中包括但不包括調整後EBITDA虧損或反之亦然的若干項目，合計660萬美元。
2024年首三季度工作資本總變化爲570萬美元，主要由於賬款和合同應收賬款減少1800萬美元，主要是由於收入時間安排及相關客戶收款，以及賬款及應計負債增加810萬美元，主要是因爲
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由於我們提前收取了某些產品和服務合同的預付款，導致2024年前三個季度的淨現金流入增加了480萬美元。這些淨流入部分被2024年第四季度和2025年的產品出貨支持所需的高庫存（23.5百萬美元）以及較低的保修準備金（1.5百萬美元）所抵消。
2023年前三個季度的運營資本總變動爲淨流出1630萬美元，主要由於高至1590萬美元的庫存增加，用於支持未來產品的出貨需求並緩解持續的供應鏈干擾，以及高34百萬美元的預付費支出，主要基於保險續保和計劃要求的時間，以及賬款和應計負債的降低27百萬美元，主要由於供應商支付和年度薪酬獎勵的時間安排。這其中高34百萬美元的淨流出部分被高340萬美元的降低應收賬款和合同應收款，主要由於收入的時間安排和相關客戶回款，以及高180萬美元的保修準備金所抵消。
6.3 投資活動提供/使用現金
投資活動導致2024年9月30日結束的三個月和九個月的淨現金流出分別爲1430萬美元和3040萬美元，而2023年相應時期的淨現金流出分別爲1120萬美元和4340萬美元。
2024年第三季度的投資活動共淨流出1430萬美元，包括主要用於生產和測試設備以及某些無形資產的1160萬美元的資本支出，以及對HyCap長期投資的260萬美元。
2023年第三季度的投資活動共淨流出1120萬美元，包括主要用於生產和測試設備以及某些無形資產的700萬美元的資本支出，對HyCap和Clean H2氫基礎設施以及成長股權基金的另外長期投資330萬美元，以及Ballard Motive Solutions未來里程碑達成現金收購投資的90萬美元。
2024年前三個季度的投資活動爲（30.4）百萬美元，主要包括用於生產和測試設備以及特定無形資產的（21.7）百萬美元的資本支出，以及對HyCap、Clean H2和Templewater的長期投資增加（8.6）百萬美元。
2023年前三個季度的投資活動爲（43.4）百萬美元，主要包括用於生產和測試設備以及特定無形資產的（34.0）百萬美元的資本支出，以及對Quantron的長期投資增加（3.3）百萬美元，對HyCap和Clean H2氫基礎設施的額外投資以及增長權益基金（5.1）百萬美元，以及對Ballard Motive Solutions的里程碑達成現金收購投資（2.0）百萬美元。這些2023年前三個季度的現金流出部分被我們在Wisdom的長期投資中的捐款恢復所抵消，金額爲100萬美元。

6.4      融資活動提供的資金（或使用的資金）
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融資活動導致2024年9月30日三個月和九個月的淨現金流出分別爲（0.9）百萬美元和（2.4）百萬美元，相比之下，2023年相應時期的淨現金流出分別爲（0.9）百萬美元和（2.6）百萬美元。
2024年第三季度的融資活動爲（0.9）百萬美元，包括（0.9）百萬美元的融資租賃付款。
2023年第三季度的融資活動爲（0.9）百萬美元，包括（0.9）百萬美元的融資租賃付款，部分抵消了股票購買期權行權產生的名義收入。
2024年前三個季度的融資活動爲（2.4）百萬美元，包括（2.7）百萬美元的融資租賃付款，部分抵消了30萬美元的股票購買期權行權所得款項。
2023年前三季度的融資活動中，財務租賃支付爲2.9百萬美元，部分償還來自行權股票購買期權的30萬美元。
6.5 流動性和資金來源
截至2024年9月30日，我們總流動性爲63720萬美元。我們將流動性定義爲我們的淨現金和短期投資組合，包括現金、現金等價物和短期投資合計63720百萬美元，因爲我們沒有銀行債務。
我們擁有擔保函設施（「LG設施」），使我們的銀行能夠代表我們發行擔保函、備用信用證、履約按金、反保函、反備用信用證或類似信用證，最高額度不超過200萬美元。截至2024年9月30日，LG設施下已發行100萬歐元的信用證。我們還擁有2500萬美元的外匯設施（「FX設施」），使我們能夠簽訂外匯貨幣合同（以超出FX設施面值金額）並獲得加拿大出口發展銀行的擔保。截至2024年9月30日，我們在FX設施下已簽訂外匯貨幣合同，購買總額爲加元3300萬。
我們的流動性目標是維持足以資助至少六個季度的預測營運活動和合約承諾所需現金餘額。實現此目標的策略是繼續努力實現盈利運營，通過執行繼續專注於燃料電池產品和服務收入增長、改善整體毛利率、保持對現金運營成本的紀律管理、管理營運資金和資本支出需求，並獲得額外融資以在需要時資助我們的運營，直到實現可以持續的盈利運營。我們相信我們在現金和營運資金方面有足夠的流動性來實現我們的流動性目標。
未能實現或維持這一流動性目標可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響，包括我們作爲持續經營實體的能力。我們實現這一流動性目標的能力也面臨各種風險和不確定性，包括但不限於產品市場接受和商業化率，成功執行業務計劃的能力，全球經濟普遍狀況等各種因素，其中一些因素不在我們的控制範圍內。儘管我們持續對產品開發和市場開發活動進行重大投資
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發展活動，以商業化我們的產品，增加在工作資本和資本支出方面的投資，隨着業務的發展，併爲我們在某些氫基礎設施和增長股權基金的投資提供持續的資本貢獻，我們實際的流動性需求也將有所變化，並將受到未來收購和戰略合作伙伴關係和投資的影響，以及我們與主要客戶和戰略合作伙伴的關係，包括他們成功融資和資助其經營和項目的能力以及與我們的協議，我們成功開發新的市場渠道和與客戶的關係，我們成功從近期產品、服務和許可機會中實現收入增長，我們成功管理運營費用和工作資本需求，外匯波動，以及我們研究、開發和示範項目的進展和結果。
我們還可以選擇通過在私人或公開市場融資中發行債務或股權來尋求額外的流動性。爲了在公開市場及時發行股權證券，我們於2023年5月9日在加拿大證券監管機構備案更新了我們的基本上市文件。該基本上市文件在2025年6月結束爲期25個月的有效期內生效，已在加拿大各省和地區備案，並且還向美國證券交易委員會提交了Form F-10相應的上市登記聲明。這些備案將使得在基本上市文件有效期內的任何時間都能發行證券。到目前爲止，根據這份基本上市文件發行的證券尚未發行。
不能保證會有額外的流動性可用，即使可用也不能保證以對公司有利的條款獲得。如果在基礎定期發行招股說明書下發行任何證券，任何此類證券的條款以及由此次發行所得淨收益的擬用途將在任何發行時確定，並將在相應的加拿大證券監管機構和/或美國證監會（分別在相關發行時）提交的招股說明書的補充中描述。
7.其他財務事項
7.1 　校外安排和合同義務
我們定期使用遠期外匯合約來管理匯率波動的風險。我們按照公允價值將這些合約記錄爲負債或資產，並在財務狀況表中列示。任何公允價值變動若符合套期會計標準的形式指定並符合條件，則記錄在其他全面收益中；如果未被指定或不符合套期會計標準，則在利潤表（管理費用）中記錄。截至2024年9月30日，我們持有外匯貨幣合約，購買加拿大元33,000千萬，平均匯率爲1.3584加拿大元兌1美元，因此截至2024年9月30日出現了20千萬加拿大元的未實現收益。這些外匯貨幣合約未被指定爲套期會計。
截至2024年9月30日，我們在擔保合同、轉讓資產的保留或有條件權益、未結算衍生工具或非合併可變權益方面沒有其他重大義務。
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截至2024年9月30日，我們根據非折現基礎計算出以下合同義務和商業承諾（除融資租賃除外）：
（以千美元計）支付截止日期按期限計算，
合同義務
總計
    少於一年
    1-3年
    4-5年
    5年後
融資租賃
    $     38,178
    $       5,585
    $     10,520
    $      6,403
    $     15,670
氫氣供應協議
           10,049
                   -
              -
             6,601
             3,448
資產養老責任
             2,360
                   -
              -
                   -
             2,360
長期投資（HyCap）
           14,577
          14,577
                   -
                   -
                   -
長期投資（清潔H2）
           24,066
            6,718
       17,348
              -
                   -
長期投資（Templewater）
           504
           504
              -
              -
                   -
總合同義務
    $     89,734
    $     27,384
    $     27,868
    $     13,004
    $      21,478
長期投資包括投資承諾作爲HyCap的有限合夥人，HyCap是一個氫基礎設施和增長股本基金。HyCap將投資於氫基礎設施項目和沿着氫價值鏈投資於公司的組合。我們已承諾向HyCap投資2500萬英鎊（截至2024年9月30日已投資1410萬英鎊）。
長期投資還包括投資承諾作爲Clean H2的有限合夥人，Clean H2是另一個氫基礎設施和增長股本基金。Clean H2將投資於氫基礎設施項目和沿着氫價值鏈投資於公司的組合。我們已承諾向Clean H2投資3000萬歐元（截至2024年9月30日已投資850萬歐元）。
長期投資還包括投資承諾作爲Templewater的有限合夥人，Templewater是一個脫碳氣候技術和增長股本基金。我們已承諾在Templewater投資100萬美元（截至2024年9月30日已投資50萬美元）。
此外，截至2024年9月30日，關於物業、廠房和設備的購買，我們有未了結的承諾達1550萬美元。資本支出和其他無形資產支出與我們的日常經營有關，預計將通過手頭現金資金支持。
2014年從UTC收購知識產權後，我們有在特定情況下向UTC支付未來知識產權銷售和許可收入中的部分，爲期15年至2029年4月到期的版稅義務。截至2024年9月30日和截至2023年12月31日的九個月內，並未支付版稅給UTC。
截至2024年9月30日，我們保留了以往的資金義務，根據協議，需支付商業分佈式公用事業應用某些燃料電池產品銷售額的2%版稅（最高加拿大540萬元），截至目前尚未因此協議發生任何版稅費用。
我們還保留了支付燃料電池產品商業途徑銷售中的2%收入（最高加拿大$220萬）的先前資金義務的權利。由於這項協議，迄今尚未支付任何版稅。
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在業務常規過程中或根據某些收購或處置協議的要求，我們需要定期向其他方提供某些擔保。截至2024年9月30日，由於在業務常規過程中承擔的任何擔保協議，尚未積累任何重大欠款或應收款項。
7.2 相關方交易
相關方包括我們持有49%股份的股權會計投資方威馳巴拉德合資公司。我們和我們的子公司之間的交易在合併時予以消除。截至2024年9月30日和2023年結束的三個月和九個月，與威馳巴拉德合資公司的相關方交易和餘額如下：
（以千美元計）
在2024年9月30日結束的三個月
與關聯方的交易
    2024
    2023
收入
    $    198
    $    1,535
營業成本和操作費用
    $    158
    $    256

（以美元千元計）
　　截至9月30日的九個月
與關聯方交易
    2024
    2023
收入
    $    2,416
    $    3,444
銷貨成本和營業費用
    $    1,819
    $    1,413

（以美元千元計）
截至9月30日，截至12月31日，
關聯方餘額
    2024
    2023
應收賬款
    $    7,775
    $    13,697
投資
    $    11,271
    $    13,901
遞延收入
    $    (1,831)
    $ (1,904)
除了薪酬外，我們還爲董事會董事和高管人員提供特定的福利。關鍵管理人員還參與公司股權激勵計劃。關鍵管理人員的報酬情況在2023年12月31日結束的年度合併財務報表的注29中總結。
7.3     普通股份及股權信息

截至2024年11月4日


普通股份流通情況

299,420,866
未行權期權

4,029,605
DSUs未解決

913,310
RSUs / PSUs未解決（受限於役權和績效標準）

5,003,175
8.使用資金
8.1 資金用途與之前融資的調解
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在2021年和2020年，我們完成了以下普通股（「普通股」）的 offerings：
•在2021年2月23日，我們以每股37.00美元的價格完成了1487萬普通股的買斷交易 offering，募集總額爲55020萬美元，淨收入爲52730萬美元（「2021 Offering」）。
•2020年9月1日，我們宣佈了一項在市場上發行1645萬普通股的計劃，從庫存中發行（"$ 25000萬ATm計劃"）。在2020年第三季度和第四季度，根據市場價格出售了$ 2.5億ATm計劃下發行的1645萬普通股，總募集資金爲$ 2.5億，總淨收益爲$ 24410萬。
•2020年3月10日，我們宣佈了一項在市場上發行高達7500萬美元普通股的計劃，從庫存中發行（"$ 7.5億ATm計劃"，與$ 25000萬ATm計劃合稱"2020 ATm計劃"）。根據市場價格，$ 7.5億ATm計劃下發行的820萬普通股於2020年上半年出售，總募集資金爲$ 6670萬，總淨收益爲$ 6470萬。
2021年籌集的淨收益爲$ 52730萬，旨在進一步鞏固公司的財務狀況，爲資助成長戰略提供額外的靈活性，包括通過產品創新、投資生產能力的擴展和本土化、未來收購、戰略合作伙伴關係和投資等活動。 2020 ATm計劃的淨收益爲$ 30880萬，旨在用於一般公司用途。在使用之前，我們披露了將來自2021年募集的淨收益投資於短期、投資級、帶息工具或保留爲現金及現金等價物的意圖。
以下表格列出了公司披露的2021年和2020 ATm計劃淨收益的預期使用與截至2024年9月30日實際使用的比較。 截至2024年9月30日，從2021年募集和2020 ATm計劃的剩餘淨收益存放在帶息現金帳戶中。
2021年募集淨收益$ 5.273億
淨收益的預期用途： 進一步鞏固公司的資產負債表，從而提供額外的靈活性，資助通過產品創新、投資生產能力的擴展和本土化、未來收購、戰略合作伙伴關係和投資等活動。
實際使用淨收益 （以美元千位數表示）
差異 - (支出）/超支 差異的說明
研究和產品開發（現金運營成本）支出，包括下一代燃料電池堆和模塊的產品開發 $74,684無數據無數據
投資於房地產、廠房設備和其他無形資產，包括生產能力擴大和本地化$29,068無數據無數據
戰略合作伙伴關係和投資包括Quantron、Wisdom、Forsee Power、HyCap、Clean H2、Templewater、Weichai Ballard JVCo以及相關收購費用$12,181無數據無數據
截至2024年9月30日的總支出$115,933
2020年ATM項目淨收益308.8百萬美元
淨收益的預期使用： 一般企業用途
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淨收益的實際使用 (以千美元爲單位)
差異 - 超支/不足支出差異說明
毛利虧損支出（減去庫存減值費用）$35,278無數據無數據
一般和行政（現金營運成本）支出$64,887無數據無數據
銷售與營銷（現金營運成本）支出 $37,942無數據無數據
重組及相關支出$24,737無數據無數據
營運資本需求$24,246無數據無數據
租賃負債本金償還$10,732無數據無數據
截至2024年9月30日的支出總額$197,822
9.會計事項
9.1 概述
我們的合併財務報表是根據IFRS編制的，這要求我們進行影響會計政策應用和報告資產、負債、收入和費用額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。估計和基本假設是持續審查的。對會計估計的修訂將在修訂估計的期間和任何受影響的未來期間確認。
9.2 適用會計政策的關鍵判斷
我們在應用我們的會計政策過程中作出的關鍵判斷，對合並財務報表中承認的金額產生最顯著影響的是我們對繼續作爲持續經營實體的能力的評估（請參見我們年度合併財務報表注2(e)）。
我們的重要會計政策詳細說明已在截至2023年12月31日的年度合併財務報表注4中提供。 自2024年1月1日起，我們採納了許多新的標準和解釋，但它們對我們的財務報表沒有實質影響。
9.3     估計不確定性的關鍵來源
在下一個財政年度內，對於我們截至2023年12月31日年度財務報表中報告的資產、負債、收入和費用金額可能存在重要風險導致實質調整的估計不確定性的關鍵來源詳見我們截至2023年12月31日年度財務報表第5號附註和我們截至2023年12月31日年度管理層討論與分析第9.3節。截至2024年9月30日的三個月和九個月內，這些估計不確定性的來源性質未發生變化。然而，某些估計不確定性風險的規模已經增大，具體細節如下。涵蓋截至2024年9月30日的三個月和九個月的估計不確定性方面的更新如下：
收入確認。
在截至2024年9月30日的三個月和九個月，以及2023年的同期內，與先前階段確認的收入相關的收入未發生重大調整。
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資產減值
除存貨外，我們的非金融資產的賬面價值每個報告日都要進行審查，以確定是否存在任何減值跡象。如果存在這樣的指標，那麼資產的可收回金額將被估計。對於具有無限有效生存期的商譽和無形資產，可收回金額每年進行估計，或者每當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時進行估計。
由於公司市值下降，2024年第三季度啓動全球公司重組以及氫能源和燃料電池政策實施和市場採用速度放緩跡象，我們已根據這些潛在的減值跡象於2024年9月30日更新了我們的商譽和非金融資產減值測試。
資產或產生現金的單位的可收回金額是其使用價值和其公允價值減去銷售成本的較大者。然而，現金產生單位內的各項資產不會低於其剩餘價值進行減值。在評估使用價值時，預期未來現金流量根據折現至其現值，使用反映時間價值和資產特定風險的稅前貼現率。在評估公允價值減去銷售成本時，估計在衡量日將通過市場參與者之間有序交易中出售資產時收到的價格。用於減值測試的目的，不能單獨進行測試的資產將被分組至能夠產生來自持續使用的現金流量並且這些現金流量在很大程度上獨立於其他資產組現金流量的最小資產組內。商譽和其他非金融資產分配至現金產生單位反映這些資產被監測用於內部報告目的的最低層次。用於評估公允價值的許多因素超出管理範圍，很可能假設和估計會隨着時段的變化而變化。這些變化可能導致未來的減值。例如，由於經濟、產業或競爭方面因素等原因，我們的收入增長率可能低於預期，或者由於市場利率變化導致的使用價值模型中的折現率可能上升。
如果某項資產或其現金產生單元的賬面價值超過其估計可收回金額，將認可減值損失。減值損失確認在淨損失中。首先將分配給現金產生單元的減值損失用於減少分配給單元的任何商譽的賬面金額，然後按比例減少單元中其他資產的賬面金額。
關於商譽的減值損失不會撤銷。對於其他資產，對先前期間確認的減值損失，在每個報告日期評估是否存在任何跡象表明累計損失已減少或不存在。只有在資產的賬面金額不超過如果未確認減值損失，則將進行減值的賬面金額時，才能撤銷減值損失，扣除折舊或攤銷淨額。
由於截至2024年9月30日進行的減值測試以及我們對當前事件和情況的評估，我們在2024年9月30日結束的三個月和九個月內確認了40.3百萬美元的商譽減值費用，以將商譽減記至零。此外，在2024年9月30日結束的三個月和九個月內，我們確認了資產、廠房和設備的106.8百萬美元減值費用，其中包括針對合併資本資產的1.05億美元減值準備，將這些經營資產減記至其估計殘值，並對位於丹麥和中國的特定資產的1.8百萬美元進行減記，這些資產將根據全球公司重組計劃停止。
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在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，商譽減值費用爲2400萬美元，無形資產減值費用爲230萬美元，確認爲從停止運營中的淨損失中的商譽和技術無形資產減值費用，包括將企業在Ballard Motive Solutions in the U.K.的進一步擬議重組結果的收購商譽和技術無形資產減記至其估計公允價值。
保修條款
截至2024年9月30日爲止的三個月和九個月內，我們記入了$130萬和$410萬的保修準備金，分別用於新產品銷售，相比之下，截至2023年9月30日爲止的三個月和九個月分別爲$150萬和$340萬。
我們根據最新可用信息審查我們的保修假設，並根據最新信息對應固定義務到期進行調整，並根據最新信息對應固定義務到期進行調整。根據這些審查和調整的結果，截至2024年9月30日爲止的三個月和九個月的保修準備金和營業成本相應調低（增加）分別爲零百萬和$190萬，相比之下，分別爲零百萬和($0.6)百萬，分別爲截至2023年9月30日的三個月和九個月。
庫存和負擔準備金
截至2024年9月30日的三個月和九個月，負庫存減值和負負債合同準備金調整分別爲($2.2)百萬和($4.4)百萬，作爲產品和服務收入成本的費用記入，相比之下，分別在2013年9月30日的三個月和九個月爲($1.4)百萬和($4.2)百萬。
公允價值測量（包括投資）
截至2024年9月30日的三個月和九個月，我們分別認定了財務資產的市場計價盈利（虧損）($2.7)百萬和($7.4)百萬，相比之下，分別爲($2.5)百萬和($2.6)百萬，三個月和九個月截至2013年9月30日。2024年和2023年的市場計價盈利（虧損）主要由我們長期金融投資的公允價值變動組成，包括Forsee Power、Wisdom、Quantron，以及我們的HyCap和Clean H2氫基礎設施和成長股權基金。
9.4 最近實施的會計政策變更
2024年1月1日起，我們採納了一些新的準則和解釋，但這些對我們的財務報表沒有實質影響。
9.5 未來的會計政策變更
以下是我們將在未來年度被要求採納的會計準則變更概述。我們不預期在生效日期之前採納任何這些準則，而且我們將繼續評估這些準則對我們合併財務報表的影響。

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《國際財務報告準則第18號》財務報表的呈現和披露
於2024年4月9日，IASB發佈了 《國際財務報告準則第18號》財務報表的呈現和披露 爲了改善財務績效報告。 IFRS18 財務報表的表述和披露 取代 IAS 1《財務報表的呈現》。它繼承了許多要求從 國際會計準則第1號 保持不變。
新會計準則對公司損益表的結構進行了重大變革，更加嚴謹和透明地呈現管理績效指標（通常稱爲「非通用會計準則指標」），並減少了項目聚合成大的單一數字。新會計準則的主要影響包括：
•引入新定義的「營業利潤」小計，並要求將所有收入和支出分配到三個新的不同類別中，基於公司的主營業務活動（即營業、投資和融資）；
•要求披露管理績效指標（MPMs）；和
•增加信息的彙總和細分的新原則。
IFRS 18適用於2027年1月1日或之後開始的年度。允許提前適用。尚未確定採納IFRS 18的影響程度。 IFRS 18 目前尚未確定採納IFRS 18的影響程度。
10.補充非GAAP財務指標和對賬
10.1 概況
除了根據GAAP準備的措施外，我們還提供了某些補充非GAAP措施。這些措施包括現金運營成本（包括研發和產品開發（營運成本）、總務（營運成本）和銷售與市場營銷（營運成本）的組成部分）、EBITDA和調整後的EBITDA。這些非GAAP措施沒有GAAP規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似措施進行比較。我們認爲這些措施在評估公司持續業務的運營績效方面是有用的。這些措施應該作爲對按照GAAP報告的營運費用、淨收入、現金流量和其他財務績效指標的補充，而非替代品來考慮。這些非GAAP措施的計算已針對所有報告期間保持一致。
10.2 現金運營成本
此補充非GAAP措施旨在幫助讀者確定我們的持續現金基礎上的營運成本。我們認爲這個措施在評估績效並突出整體趨勢方面是有用的。
我們還認爲現金運營成本經常被證券分析師和投資者用於將我們的結果與其他公司進行比較。現金運營成本與最具可比性的GAAP措施——總營運費用不同，主要是因爲它不包括基於股票的薪酬費用、折舊和攤銷、減值損失或對應收賬款的回收、重組及相關成本、收購相關成本、外匯合約的未實現收益和損失以及融資費用。以下表格顯示了2024年和2023年9月30日結束的三個月和九個月的總營運費用與現金運營成本的調節情況：
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（以千美元表示）
截至9月30日的三個月
現金營業費用
2024
2023
$ 變化
總營業費用$54,867$34,693$20,174
股權報酬費用(1,020)(2,958)1,938
應收賬款減值回收（損失） (7,863)(45)(7,818)
收購相關成本 —(33)33
重組和相關成本（費用）回收(16,147)(210)(15,937)
未實現外匯合約收益（損失）的影響 368(655)1,023
折舊和攤銷 (2,221)(1,938)(283)
現金營業成本$27,984$28,854$(870)

（單位：千美元）
截至9月30日的九個月
現金營運成本
2024
2023
$ 變化
總營業費用$128,155$106,101$22,054
股票補償費用(6,388)(8,145)1,757
存貨應收賬款減值收回（損失） (9,554)(62)(9,492)
收購相關成本 —(776)776
重組和相關成本減值（費用）收回(16,338)(1,190)(15,148)
影響外匯合同未實現收益（損失） (243)600(843)
折舊和攤銷 (6,893)(6,149)(744)
現金營運成本$88,739$90,379$(1,640)
研究和產品開發（現金營運成本）、一般和管理（現金營運成本）、銷售和營銷（現金營運成本）的現金營運成本成分與其最相似的各自的GAAP財務報告中的研究和產品開發費用、一般和管理費用和銷售和營銷費用存在差異，主要是因爲它們不包括股票補償費用、折舊和攤銷費用以及收購相關成本。截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個和九個月的各自的運營費用與現金營運成本的各自成分的調整在第5.4節運營費用和其他條款中包含。
2024年9月30日和2023年9月30日結束的三個月和九個月的總股權補償費用如下：
（以美元千爲單位）
    截至9月30日的三個月，
基於股票的報酬支出
2024
2023
$ 變化
記錄的總股權補償費用如下：



  銷售成本$—$—$—
  研發費用9911,530(539)
一般和管理費用（收入）(117)983(1,100)
銷售和營銷費用（收入）146445(299)
基於股票的報酬支出$1,020$2,958$(1,938)

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（以千美元表示）
截至九月三十日的九個月
基於股票的報酬支出
2024
2023
$ 變化
股票補償費用總計記錄如下：
銷貨成本$—$—$—
研究和產品開發費用3,6934,231(538)
總務及管理費用 1,8332,711(878)
銷售和營銷費用（回收）8621,203(341)
基於股票的報酬支出$6,388$8,145$(1,757)
截至2024年9月30日和2023年9月30日三個和九個月的總折舊和攤銷費用如下：
（以千美元表示）
截至9月30日的三個月
折舊及攤銷費用
2024
2023
$ 變化
總折舊和攤銷費用記錄如下：



銷售成本$1,210$1,067$143
研究和產品開發費用1,9181,437481
一般和行政費用 302500(198)
銷售和市場費用 11—
折舊及攤銷費用 $3,431$3,005$426

(以美元千元表示)
    截至9月30日的九個月
折舊及攤銷費用
2024
2023
$ 變化
按以下方式記錄的總折舊和攤銷費用：



  銷售成本$3,669$3,075$594
  研究和產品開發費用5,7284,7041,024
  管理和行政費用 1,1631,441(278)
  銷售與市場營銷費用 24(2)
折舊及攤銷費用 $10,562$9,224$1,338
10.3 EBITDA和調整後EBITDA
這些補充的非GAAP措施旨在幫助讀者確定我們的運營表現。我們相信這個衡量標準在評估績效和突出整體趨勢方面是有用的。我們也認爲，EBITDA和調整後的EBITDA在證券分析師和投資者比較我們的結果與其他公司時經常被使用。EBITDA與最相近的GAAP衡量標準，即持續營運中的淨虧損有所不同，主要因爲它不包括財務費用、所得稅、固定資產折舊和無形資產攤銷。調整後的EBITDA將EBITDA調整爲股權報酬費用、交易收益和損失、收購相關成本、財務及其他收入、清償按揭合同的恢復、資產減值損失以及未實現的外匯合同收益和損失的影響。以下表格顯示了2024年和2023年9月30日結束的三個月和九個月間的淨虧損與EBITDA以及調整後的EBITDA的對數。

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(以千美元表示)
    2024年9月30日結束的三個月,
息稅折舊及攤銷前利潤和經調整的息稅折舊及攤銷前利潤
2024
2023
$ 變化
持續經營的淨虧損$(204,531)$(34,721)$(169,810)
折舊和攤銷3,4313,005426
財務費用586290296
所得稅(收回)—20(20)
EBITDA$(200,514)$(31,406)$(169,108)
股票-based薪酬費用1,0202,958(1,938)
收購相關成本 —33(33)
財務及其他（收入）損失 (7,288)(7,176)(112)
商譽減值損失40,277—40,277
資產減值損失—商譽 106,762—106,762
未實現外匯合同（收益）損失的影響 (368)655(1,023)
調整後的EBITDA
$(60,111)$(34,936)$(25,175)

（以美元千爲單位）
截至九月三十日的九個月
EBITDA和調整後的EBITDA
2024
2023
$ 變化
持續經營的淨虧損$(277,059)$(95,322)$(181,737)
折舊和攤銷10,5629,2241,338
財務費用1,607835772
所得稅（減少）103118(15)
EBITDA$(264,787)$(85,145)$(179,642)
基於股票的補償費用6,3888,145(1,757)
收購相關費用 —776(776)
財務和其他（收益）損失 (21,013)(29,183)8,170
商譽減值損失40,277—40,277
固定資產減值損失 106,762—106,762
未實現外匯合約（收益）損失影響 243(600)843
調整後的EBITDA
$(132,130)$(106,007)$(26,123)

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