全球芯片制造商环企公司
管理层讨论和分析财务状况和经营业绩
前瞻性声明
本文件包含反映我们当前期望和未来事件观点的“前瞻性声明”。这些前瞻性声明根据1995年美国《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”规定制定，包括但不限于关于我们的财务展望、未来指引、产品开发、业务策略和计划，以及市场趋势、机遇和定位的声明。这些声明基于制作时的当前期望、假设、估计、预测、投影和有限信息。诸如“期望”、“预计”、“应当”、“相信”、“希望”、“目标”、“计划”、“目标”、“估计”、“潜力”、“预测”、“可能”、“将”，“可能”、“能够”，“打算”，“应”、“展望”等词语，或这些词语的否定形式和类似表达，旨在识别这些前瞻性声明，尽管并非所有前瞻性声明均包含这些识别性词语。前瞻性声明受到各种已知和未知的广泛风险和不确定性的影响。我们的假设和估计的任何不准确可能会影响这些前瞻性声明中期望或预测的实现。例如，我们的业务可能会受到地缘政治条件的影响，如中国与乌克兰、以色列的政治和贸易紧张局势；国内政治发展，包括美国总统选举等；我们产品市场的发展可能会比预期的慢或比过去的发展慢；我们可能无法实现重组计划的全部好处；我们的运营结果可能波动超出预期；我们的营收确认或其他方面可能出现显著波动影响我们的营运结果和现金流；网络或数据安全事件可能导致未经授权的网络、数据或客户数据访问而造成系统中断、数据丢失或损害我们声誉；我们的技术可能会出现中断或性能问题，包括服务中断；全球经济状况可能恶化，包括由于利率上升、通货膨胀加剧和任何潜在的衰退；如果我们期望获得的资金（包括《美国CHIPS和科学法案》和纽约州绿色CHIPS下的计划奖励）由于任何原因而延迟或被扣留，我们的预期结果和计划拓展和运营可能不如计划的顺利进行。我们无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响或单个因素或多个因素可能导致实际结果与我们可能发表的任何前瞻性声明的差异的程度。此外，我们在竞争激烈且快速变化的市场中运营，新的风险可能随时出现。您不应将前瞻性声明视为未来事件的预测。这些声明基于我们的历史表现以及我们当前计划、估计和投影，鉴于目前可获得的信息，因此您不应过度依赖它们。
尽管我们认为我们陈述中反映的期望是合理的，但我们无法保证前瞻性声明中描述的未来结果、活动水平、业绩或事件和情况将被实现或发生。此外，我们和任何其他人都不对这些声明的准确性和完整性承担责任。我们提醒收件人不要过分依赖这些前瞻性声明，这些前瞻性声明仅于发表时有效，并不应被解释为事实声明。除联邦证券法所要求的范围外，我们不承担更新任何信息或前瞻性声明的义务，也不因新信息、随后事件或本日期之后的任何其他情况，或反映意外事件的发生而更新。有关潜在风险和不确定性的讨论，请参阅我们2023年度20-F表格上的风险因素和警示性声明，以及提交给证券交易委员会（“SEC”）的即期报告和其他报告。我们的SEC备案副本可在我们的投资者关系网站investors.gf.com上获取，或从SEC网站www.sec.gov获取。
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营运和财务审查及展望
概述
GlobalFoundries Inc.（“我们”、“GF”或“公司”）是世界领先的半导体晶圆厂之一。我们制造用于各个行业数十亿电子设备中的复杂、重要的集成电路（IC）。我们的专门晶圆制造工艺、大量可用的经过验证的电路构建模块设计（称为IP标题或IP模块）以及先进的晶体管和器件技术使我们能够为全球IC设计领先企业等各种客户提供服务。我们专注于为推动关键长期增长终端市场的关键应用提供优化解决方案，确保满足功能、性能和功率要求。作为唯一一个在全球设立业务的非中国或台湾总部的规模化纯晶圆厂，我们为客户提供减轻地缘政治风险、确保更大供应链确定性的优势。我们对规模化纯晶圆厂的定义是指一家专门生产IC供其他公司使用的公司，其年度晶圆收入超过25亿美元。我们独特的晶圆解决方案通过提供重要的芯片解决方案重新定义了行业，赋予客户开发广泛市场应用的创新产品所需的能力。
我们专注于包括数字、模拟、混合信号、射频（RF）、超低功耗和嵌入式存储解决方案在内的基本设备，这些设备连接、保护和处理数据，并高效地为我们周围的数字世界提供能源。我们的核心技术组合包括一系列不同的技术平台，包括我们领先行业的RF硅绝缘体解决方案、先进的高性能Fin场效应晶体管、互补金属氧化物半导体、我们独有的FDX此款超便携式投影仪使用了最新的 Android TV 界面，而且遥控器还内置了 Google AssistantTM 功能，用户可以非常方便地使用它。高性能硅锗和氮化镓（GaN）产品以及硅光子学，所有这些产品均可以专门设计、创新和为广泛的应用而设计。
我们营业收入的主要来源是硅片制造和销售成品半导体晶圆，这部分在2024年9月30日止三个月和九个月的净收入中约占90％。我们其余的净收入主要来自光刻掩膜制造、采购服务和预制制造服务。
我们的业务在我们经营的若干终端市场中面临需求疲软的情况，因为我们的客户管理着较高的存货水平，处于不确定的宏观经济环境中，这对我们的营业收入产生了负面影响。尽管2024年季度收入略有改善，但需求仍低于2022年和2023年的水平，因为宏观经济的不确定性仍在持续。正如在2023年12月31日结束的财政年度的20-F表格中的“关键信息-风险因素”第3.D节中所讨论的，我们已选择与现有客户重新谈判某些长期协议（“LTAs”）以反映较低的成交量承诺和/或较长的承诺时间，我们预计我们将继续通过2024年剩余时间重新谈判额外的LTAs。
随着全球宏观经济不确定性持续，反映通胀、历史高利率和地缘政治冲突的影响。虽然我们开始看到通胀风险减缓，但最近的宏观经济环境导致周期性下行比最初预期的要久和深。这些不确定性将对我们的业务活动产生影响的程度取决于目前无法预测的未来发展。我们将继续与客户密切合作，支持加速其存货消耗，同时寻求维护已达成的商业协议的经济价值。
我们目前没有任何产品获得销售批准，也没有产生任何营业收入。未来，我们可能会从我们与药物候选品有关的合作伙伴或许可协议、以及任何获得批准的产品的产品销售中产生营业收入，而我们不希望在未来至少数年内（即便有可能）获得批准。我们生成产品收入的能力将取决于成功开发和最终商业化AV-101以及我们可能追求的任何其他药物候选品。如果我们未能及时完成AV-101的开发或获得监管批准，我们未来营业收入和经营业绩以及财务状况将受到严重不利影响。
净营业收入
我们主要通过销售成品半导体晶圆实现大部分营业收入，这些晶圆的价格是根据适用设计的每片晶圆定价的，以及由于未满足与客户在特定LTAs下的最低采购要求而产生的破损费用或结算费用。我们还通过提供一次性工程（“NRE”）服务、掩膜生产和后制程服务（如凸点、测试和封装）实现营业收入。
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营收成本
营业成本主要包括物料费用、折旧和摊销、与员工相关的费用、设施费用以及固定资产成本，包括维护和备件成本。物料费用主要包括原始晶圆、测试晶圆、光掩膜、光阻、工艺气体、工艺化学品、其他运营用品以及晶圆制造的外部服务成本。与NRE服务有关的费用也包含在营业成本中。就通货膨胀和通货膨胀风险而言，我们在业务中面临的费用增加主要包括原材料和能源成本的增加，我们预计这些增加将在这些经济条件持续存在时继续对我们的财务业绩产生不利影响。
主要包括对洁净室生产设备的折旧。与在建工程和固定资产相关的折旧启动涉及确定资产何时可用于其预期用途。与员工相关的费用主要包括员工工资、社会保险缴纳和操作员、维修技术员、工艺工程师、供应链、IT生产、产量提升和健康安全职务的福利成本。设施费用主要包括电力、水和其他公用事业服务的成本。我们预计我们的营业成本占营业收入的比例将在2024年第四季度有所顺序下降。
研究和开发
我们的营业费用包括研发、销售、一般和行政费用（SG＆A）以及重组费用。人事成本是我们营业费用中最重要的组成部分，包括工资、福利、奖金、股权补偿和佣金。
研发
我们的研发工作侧重于开发高度差异化的工艺技术和解决方案。我们的研发费用包括人员成本、材料成本、软件许可和知识产权费用、设施成本、耗材、专业和咨询费用以及用于研发活动的设备折旧。我们的发展路线包括新平台投资、平台功能和扩展以及对新兴技术能力和解决方案的投资。我们将研发成本作为发生时支出。我们认为持续投资于我们的技术组合对我们未来的增长和获取新客户至关重要。我们预计，我们的研发费用占营业收入的比例在2024年第四季度将略有下降。
销售、一般及行政费用
SG＆A费用主要由与人员相关的成本构成，包括支付给独立销售代表的销售佣金以及专业费用，其中包括会计、审计、法律、监管和税务合规成本。此外，与广告、展会、公司营销和分摊的间接成本相关的费用也包括在SG＆A费用中。从2023年第三季度开始，SG＆A费用还包括一定的合同取消费用、（工具销售收益）损失和预提税款。某些合同取消费用和（工具销售收益）损失以前包括在其他收入（费用）中，而预提税款以前记录在所得税支出中。我们预计，我们的SG＆A费用占营业收入的比例在2024年第四季度将略有增加。
重组费用
重组费用主要与我们全球员工、租赁工作空间以及为重组提供战略支持的顾问所减少有关。
其他营业费用
财务收入（费用），净额
财务收入（费用），净额包括我们现金及现金等价物和可交易证券所赚取的利息净额，减去借款利息、债券发行成本摊销、循环信贷协议、融资租赁和其他与各种金融机构维持的信贷工具相关的利息支出。
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其他收入（费用），净额
其他收入（费用），净额包括我们合资企业利润中的份额，一次性收益和损失以及与我们核心业务无关的其他杂项收入和支出项目。其中包括与套期保值活动相关的收益和损失。在2023年第三季度之前，其他收入（费用），净额还包括工具销售和某些合同取消费用的（盈利）损失。
所得税费用
所得税费用主要包括我们经营的司法管辖区域内的所得税，主要包括德国、新加坡和美国。
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A.运营结果
2024年和2023年截至9月30日三个月和九个月的比较（单位：百万）.
净营业收入
| 三个月之内结束 9月30日 | 九个月结束 9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 1,739 | $ | 1,852 | $ | (113) | (6.1) | % | $ | 4,920 | $ | 5,538 | $ | (618) | (11.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日的三个月，净营业收入下降了11300万美元，或6.1%，与2023年9月30日结束的三个月相比。与上期相比下降主要是由于300mm等效的硅片出货量总计54.9万，比上期下降了5%。这主要是由于我们为多个终端市场的部分客户库存水平过高，导致在家庭和工业物联网、通信基础设施及数据中心和汽车终端市场的客户需求降低。这在智能移动设备终端市场的客户需求增加部分抵消了。
截至2024年9月30日的九个月，净营业收入下降了61800万美元，或11.2%，与2023年9月30日结束的九个月相比。与上期相比下降主要是由于300mm等效的硅片出货量总计152.9万，比上期下降了8%。硅片出货量下降主要是由于我们为多个终端市场的部分客户库存水平过高，导致在通信基础设施及数据中心和家庭和工业物联网终端市场的客户需求降低。这在汽车和智能移动设备终端市场客户需求增加部分抵消了。另外，平均销售价格比上期下降了2%，主要是由于产品组合转变。
终端市场: | 三个月之内结束 9月30日 | 九个月结束 9月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
智能移动设备 | $ | 868 | $ | 779 | $ | 89 | 11.4 | % | $ | 2,310 | $ | 2,258 | $ | 52 | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
通信基础设施与数据中心 | 133 | 156 | (23) | (14.7) | % | 407 | 719 | (312) | (43.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 家庭和工业物联网 | 308 | 408 | (100) | (24.5) | % | 912 | 1,198 | (286) | (23.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 汽车 | 256 | 303 | (47) | (15.5) | % | 792 | 728 | 64 | 8.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非硅片制造-半导体收入 | 174 | 206 | (32) | (15.5) | % | 499 | 635 | (136) | (21.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
总费用 | $ | 1,739 | $ | 1,852 | $ | (113) | (6.1) | % | $ | 4,920 | $ | 5,538 | $ | (618) | (11.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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营收成本
| 三个月之内结束 9月30日 | 九个月结束 9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入成本 | $ | 1,325 | $ | 1,323 | $ | 2 | 0.2 | % | 3,718 | 3,962 | $ | (244) | (6.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 23.8 | % | 28.6 | % | (480)基点 | 24.4 | % | 28.5 | % | 基点(410) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日三个月的营收成本增加了200万美元，或0.2%，与2023年9月30日三个月相比。这一变化主要是由于制造方差不利增加，因为固定成本的吸收减少，部分抵消了5%的出货量下降。
毛利率从2024年9月30日三个月的28.6%下降至23.8%，相比于2023年9月30日。这480基点的下降主要是由于工厂利用率降低和固定制造成本的不利吸收，这主要是由于营收下降6%导致的。
截至2024年9月30日九个月的营收成本减少了24400万美元，或6.2%，与2023年9月30日九个月相比。这一变化主要是由于出货量下降了8%，部分抵消了由于减少固定成本的吸收而引起的制造方差不利增加。
毛利率从2024年9月30日九个月的28.5%下降至24.4%，相比于2023年9月30日九个月。这410基点的下降主要是由于工厂利用率降低和固定制造成本的不利吸收，这主要是由于营收下降11%导致的。
研究和开发
研究和开发费用
| 三个月之内结束 9月30日 | 九个月结束 9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
研发费用 | $ | 130 | $ | 108 | $ | 22 | 20.4 | % | $ | 375 | $ | 323 | $ | 52 | 16.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 作为营业收入的%数 | 7.5 | % | 5.8 | % | 7.6% | 5.8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日三个月的研发费用增加了2200万美元，增长了20.4%，与截至2023年9月30日三个月相比。 这种增长主要是由于研发投资增加了700万美元，与较高的奖金计提相关的员工相关费用增加了1500万美元，以及股权报酬增加了100万美元。
截至2024年9月30日九个月的研发费用增加了5200万美元，增长了16.1%，与截至2023年9月30日九个月相比。 这种变化主要是由于研发投资增加了2200万美元，员工相关费用增加了2400万美元，并且股权报酬增加了600万美元。
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销售、总务和管理费用
| 三个月之内结束 9月30日 | 九个月结束 9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
销售、一般和行政开支 | $ | 98 | $ | 143 | $ | (45) | (31.5) | % | $ | 334 | $ | 386 | $ | (52) | (13.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 作为营业收入的%数 | 5.6 | % | 7.7 | % | 6.8 | % | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
销售和管理费用在2024年9月30日结束的三个月中减少了4500万美元，降幅达到31.5%，相比于2023年9月30日结束的三个月。这一变化主要是由于跨公司贷款相关的扣缴税费用减少了2500万美元，以及1600万美元的先进制造业投资税收抵免。
销售和管理费用在2024年9月30日结束的九个月中减少了5200万美元，降幅达到13.5%，相比于2023年9月30日结束的九个月。这一变化主要是由于4600万美元的先进制造业投资税收抵免和800万美元的跨公司贷款相关扣缴税费用减少。
重组费用
| 三个月之内结束 9月30日 | 九个月结束 9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
重组费用 | $ | 1 | $ | 17 | $ | (16) | (94.1) | % | $ | 6 | $ | 41 | $ | (35) | (85.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
重组费用在2024年9月30日结束的三个月内减少了1600万美元，相比于2023年9月30日结束的三个月，下降了94.1%。与前期相比，当前期间全球员工减少导致员工相关费用降低，推动了这一变化。
重组费用在2024年9月30日结束的九个月内减少了3500万美元，相比于2023年9月30日结束的九个月，下降了85.4%。与前期相比，当前期间全球员工减少导致员工相关费用降低，推动了这一变化。
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财务收益（费用），净额
| 三个月之内结束 9月30日 | 九个月结束 9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
财务收入（费用），净额 | $ | 15 | $ | 3 | $ | 12 | 400.0 | % | $ | 41 | $ | 4 | $ | 37 | 未出现数据 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日的三个月内，财务收入（费用）净额较2023年9月30日的三个月内增加了1200万美元。增长主要是由于来自货币市场基金和可交易证券投资的1300万美元更高利息收入所致。
截至2024年9月30日的九个月内，财务收入（费用）净额较2023年9月30日的九个月内增加了3700万美元。增长主要是由于来自货币市场基金和可交易证券投资的4700万美元更高利息收入，部分抵消了1000万美元更高利息支出。
其他收入（费用）净额
| 三个月之内结束 9月30日 | 九个月结束 9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | 2024 | 2023 | 变更 | 百分比变动 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入（费用）净额 | $ | (5) | $ | (21) | $ | 16 | 76.2 | % | $ | (11) | $ | (45) | $ | 34 | 75.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收益（费用），净额比2023年9月30日结束的三个月增加了1600万美元，达到2024年9月30日结束的三个月。这一增长主要是由于汇率期货损失减少1400万美元所致。
其他收益（费用），净额比2023年9月30日结束的九个月增加了3400万美元，达到2024年9月30日结束的九个月。这一增长主要是由于汇率期货损失减少4600万美元，部分抵消了工具销售收益减少1200万美元。
所得税费用
| 三个月之内结束 9月30日 | 九个月结束 9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变更 | 2024 | 2023 | 变更 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | $ | (17) | $ | 6 | $ | (23) | $ | (50) | $ | (45) | $ | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日三个月结束时，所得税费用比截至2023年9月30日三个月结束时增加了2300万美元，主要由于将在2023年第三季度从美国计提扣缴税费用2500万美元重新分类为所得税费用，以及计提了500万美元的美国企业备用最低税额。
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当前报告期，公司备选最低税额减少了全球税前利润减少，部分抵消了所得税费用的减少。
截至2024年9月30日九个月结束时，所得税费用比截至2023年9月30日九个月结束时增加了500万美元，主要由于在当前期间计提了1300万美元的美国企业备选最低税额，部分抵消了所得税费用的减少，因全球税前利润减少。
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流动性和资本资源
我们过去主要通过现金及现金等价物和有价证券、业务运营中产生的现金，包括预付款项、债务和政府资助来融资业务。 截至2024年9月30日，我们约43亿美元的现金、现金等价物和有价证券余额中包括23亿美元的现金及现金等价物和约20亿美元的有价证券。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们拥有10亿美元的未动用循环信贷额度。 除了可用的循环信贷额度外，截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们分别有23亿美元和24亿美元的未偿还债务，主要包括各种货币的多期限贷款。 我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括营收增长率、按照我们的长期协议（LTAs）和其他业务安排从客户处收到的付款的时间和金额、支持开发工作的支出时间和范围、推出新产品和增强产品解决方案的时间、持续市场接受我们平台的程度以及我们不时偿还债务的义务。 我们可能不时寻求筹集额外资本以支持增长。 截至2024年9月30日，我们认为我们现有的现金、现金等价物、有价证券、循环信贷额度以及业务运营产生的预期现金足以满足未来至少12个月及之后的资本需求。
现金流量
下表显示了我们所述期间的现金流量概要：
| 截至9月30日的前9个月 | ||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | $ | 1,265 | $ | 1,441 | ||||||||||
| 投资活动使用的现金 | (1,033) | (1,787) | ||||||||||||
融资活动使用的现金 | (333) | (125) | ||||||||||||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | — | (1) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物净减少 | $ | (101) | $ | (472) | ||||||||||
经营活动
2024年9月30日结束的九个月中，营运活动产生的现金为126500万元，比2023年9月30日结束的九个月提供的144100万元减少了17600万元。主要原因是净利润减少2.73亿美元，由减少销售所致，但非现金调整增加了1.15亿美元，主要是由于扩大生产能力带来的1.42亿美元折旧较高以及2.3亿美元股份补偿较高，部分抵消了财务收入减少的4.7亿美元。
投资活动
2024年9月30日结束的九个月中，投资活动使用的现金为103300万元，比2023年9月30日结束的九个月使用的178700万元减少了75400万元。主要原因是由于扩大我们制造设施相关的资本和无形支出减少了110800万元。部分抵消了此减少的是从2023年1月开始收到的东费谢尔克工厂出售所得的23800万元、41百万美元净购买可流通证券以及6.9百万美元相关的收购成本增加。
筹资活动
2024年9月30日结束的九个月中，融资活动使用的现金为33300万元，比2023年9月30日结束的九个月使用的12500万元增加了20800万元。变动主要归因于2024年第二季度购买的20000万美元的库藏股。
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