Exhibit 99.2
愛文思控股 | 11月5日,2024年戰略公告
愛文思控股 | 2愛文思控股 | 2前瞻性陳述本通訊包含與Emerson、AspenTech和Emerson擬收購AspenTech尚未擁有的普通股的優秀股份有關的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受到風險、不確定性和其他因素的影響。除歷史事實陳述外的所有陳述都可能被視爲前瞻性陳述,包括關於公司及其高級管理團隊成員的意圖、信仰或目前期望的所有聲明。前瞻性陳述包括但不限於有關業務組合及相關事項、預期績效和機會、收盤後的運營和公司業務的前景,包括但不限於未來財務結果、協同效應、增長潛力、市場地位、業務計劃和擴展投資組合;合併公司的競爭能力和地位;與擬議交易有關的申報和批准;完成擬議交易的能力及其時間;整合公司時可能遇到的困難或未預期的費用;以及前述任何假設的基礎。投資者被告知任何此類前瞻性陳述均不代表未來績效的保證,涉及風險和不確定性,並提醒不要過分依賴這些前瞻性陳述。由於許多風險和不確定性的原因,實際結果可能與目前預期有所不同。可能導致實際結果與前瞻性陳述考慮的預期有所不同的風險和不確定性包括:(1)與AspenTech交易未能與AspenTech特別委員會達成協議的風險; (2)非可放棄條件爲Emerson未能購入已與Emerson無關的AspenTech普通股的必要多數; (3)不可能以其他方式完成與AspenTech的交易的風險; (4)有關交易的時間的不確定性; (5)由於擬議交易而產生的意外成本、費用或支出; (6)擬議交易完成後AspenTech預期的財務績效的不確定性; (7)未能實現擬議交易預期的好處; (8)無法留住和聘用關鍵人員 ; (9)與擬議交易或其他解決方案或調查相關的潛在訴訟或監管批准要求,可影響擬議交易的時間或發生,並可能導致較高的辯護、賠款和責任成本; (10)不斷髮展的法律、監管和稅收體制; (11)美國及其他地區經濟、金融、政治和監管條件的變化,以及有助於不確定性和波動性的自然和人爲災害、社會動盪、大流行病、地緣政治不確定性以及可能因立法、監管、貿易和管理策略變化以及當前或隨後的美國管理屆導致的不確定性和波動性、自然和人爲事件頁 。 (12)Emerson和AspenTech成功從颶風、洪水、地震、恐怖襲擊、戰爭、大流行病、安全漏洞、網絡攻擊、電力中斷、電信故障或其他自然或人爲事件中的災難或其他業務連續性問題中恢復的能力,包括在長期中斷期間遠程工作的能力; (13)突發公共衛生危機的影響,如大流行和流行病,以及任何與保護個人健康和安全或維持國家或全球經濟和市場運作有關的公司或政府政策和行動,包括隔離、「避難所」、「滯留」、「居家隔離」、「居家」、「減少就業」、「社交距離」、關門或類似行動和政策 ; (14)第三方的行動,包括政府機構的行動; (15)由於提案的宣佈或交易完成而導致的商業關係潛在負面反應或變化 ; (16)擬議交易中的干擾可能會損害Emerson和AspenTech的業務,包括當前計劃和運營; 和 (17)在美國證券交易委員會(「SEC」)提交的公司定期報告中不時詳細說明的其他風險因素,包括8-k表格的當前報告、10-Q表格的季度報告和10-k表格的年度報告。所有前瞻性陳述均基於Emerson目前掌握的信息,Emerson不承擔任何義務,並否認有任何意圖更新任何此類前瞻性陳述。
EMERSON | 3 EMERSON | 3 提供額外信息和where to find it涉及艾默生提出的一項建議,即艾默生收購AspenTech發行的全部已發行和流通普通股中尚未由艾默生擁有的股份。爲進一步推進這一提議,並根據未來的發展,艾默生可能向美國證券交易委員會(SEC)提交一個或多個要約文件或其他文件。本通信不取代艾默生在有關擬議交易方面可能向SEC提交的任何要約聲明或其他文件。投資者在相關文件可供時被敦促全面仔細閱讀提交給SEC的要約聲明和/或其他文件,因爲這些文件將包含有關擬議交易的重要信息。投資者將能夠通過SEC維護的網站http://www.sec.gov免費獲取這些文件(如果有可用)以及艾默生提交給SEC的其他文件。本通信不構成出售證券的要約或購買任何證券的邀約,也不得在任何未經註冊或符合任何司法轄區的證券法規定的情況下在該司法管轄區內銷售證券。艾默生僅將要與SEC提交的一份購買要約以及相關材料是根據要則進行的要約。本通信中包含的有關AspenTech的任何信息均取自或基於公開信息。儘管艾默生沒有任何信息表明本通信中取自該類文件的任何信息是不準確或不完整的,但艾默生不對此類信息的準確性或完整性承擔任何責任。非GAAP度量標準在這個演示中,我們將討論一些非GAAP度量標準,以分析我公司的業績,並將這些度量標準與最相關的GAAP度量標準的調和包含在本演示中,或在我們的網站www.Emerson.com的投資人頁面中提供。
埃默森|完成組合轉型提議的4項關鍵戰略行動,全資收購AspenTech,探索安全與生產力的戰略替代方案,增加資本回報給股東 • 建議以每股$240的現金收購AspenTech的剩餘股份 • 加速實現軟件定義自動化戰略,爲客戶提供無與倫比的價值 • 利用埃默森的成熟整合經驗,實現增量成本協同效益 • 利用埃默森管理體系提升AspenTech的運營績效 • 減少投資者的結構複雜性 • 探索安全與生產力板塊的戰略替代方案,包括現金出售 • 安全與生產力板塊不是自動化組合的核心部分 • 作爲專業管道和電氣工具的全球製造商,以及具有行業領先利潤和現金流量的溼/幹商用吸塵器 • 由於公司前景強勁,將增加對股東的資本回報 • 計劃在2025財年回購約20億美元的普通股 - 預計在2025財年Q1完成約10億美元的回購 • 假設交易成功完成,埃默森預計到2025財年底總淨槓桿爲2倍以下,並預計維持其A2 / A信用評級 1 埃默森目前擁有AspenTech普通股流通股的約57%
埃默森|AspenTech 45% 工程 10% 土木 40% 能源和能源轉型 20% 電力和可再生能源 19% 其他產品套件 3市場份額 END - MARKET 4 3億美元自由現金流 38.5% 調整後部門EBITA 94100萬美元 ACV 2 11億美元銷售額 2024年財務數據 1基於AspenTech報告的ACV的年度合同價值。 有關定義,請參見文末註釋。 1 基於埃默森2024財年的成果 33% MSC 8% DGm 4% APm 17% 化學產品 1%一般行業 3% 混合軟件組合 性能工程(ENG) 優化跨工程生命週期的複雜資產的設計和運營 製造業和供應鏈(MSC) 通過提高生產績效和價值鏈彈性,最大化利潤,並實現可持續目標 地下科學與工程(SSE) 解決最複雜的勘探和生產挑戰,同時加速碳儲存解決方案 資產績效管理(APM) 通過預測、量化和減少風險來增加資產可用性和降低成本 數字電網管理(DGM) 操作和管理複雜的電網和煤氣網絡 專注於複雜環境中工業軟件的全球多元化領導者,在這些環境中優化資產的設計、運營和維護生命週期 4 基於AspenTech在埃默森2024財年上的營收的最終市場份額拆分 3 根據ACV在AspenTech 2024年9月17日投資者日展示的產品套件
EMERSON | 6 愛文思控股和AspenTech的組合將加速軟件定義的自動化願景的交付選項1現場設備控制軟件優化軟件今日曆史記錄軟件-定義基礎設施現場邊緣雲控制硬件和嵌入式軟件Ethernet APL DCS維護實驗室企業運營平台操作任何地方的生產安全可靠性優化工程和設計操作資產性能It數據湖統一數據平台
EMERSON | 7 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 100.0% 愛文思控股的企業運營平台將通過不斷擴展能力的階段部署來滿足新興客戶需求企業運營平台是一套全面的軟件解決方案,連接現場,邊緣和雲,以管理和優化工業運營的控制,生產,安全性和可靠性,在單個站點和企業範圍內捆綁Emerson和AspenTech軟件並溝通平台願景發佈全面的數據平台和現場級操作平台部署企業運營平台,實現完整的可見性和控制基礎開發現場級操作平台企業運營平台階段性部署第1階段第2階段第3階段 控制和優化市場的演變今日第3階段~1/3軟件% ~2/3硬件/服務% MSD市場增長率 EMR:35法則綜合TAm 1:~300億美元~2/3軟件% ~1/3硬件/服務% HSD市場增長率 EMR:50法則市場需求數字化轉型It / Ot融合數據民主化資產優化遠程和自主運營軟件硬件/服務1愛文思控股內部估算
EMERSON | 8 結合的產品組合將使軟件產品能夠在過程和混合工業中無縫集成AspenTech應用程序Emerson應用程序數據採集與分析數據採集數據集成數據分析過程控制優化批處理管理過程仿真過程設計過程優化高級過程控制 控制性能控制質量控制調度與執行製造執行配方管理監測與診斷預測性維護資產性能優化工程/建模和設計資產性能管理優化生產和操作
EMERSON | 9家非傳統參與者 1自動化同行 3自動化同行 2自動化同行 1 Emerson + AspenTech關鍵能力 統一數據框架 集成工業軟件應用集成與其他企業系統 企業可擴展性和靈活性 自主運營 零信任安全現場設備本地連接 聯合Emerson和AspenTech的能力將爲客戶提供無與倫比的企業運營平台 1非傳統參與者包括ERP和雲服務提供商
EMERSON | 10位Emerson股東將從顯著的協同機會中受益 利用我們的集成手冊機會 預計交易將達到Emerson的回報閾值 預計在2025財年對調整後的每股收益中保持中性並實現協同效益 • 精簡重複功能 • 利用區域最佳成本模型 • 合併設施 • 利用Emerson的規模減少第三方支出 企業成本/G&A • 提高支出的生產力 • 利用與控制系統和軟件業務的共同能力 • 支持加速投資企業運營平台研發
EMERSON | 11改善AspenTech的運營績效,藉助Emerson管理系統減少投資者的結構複雜性 加速實現以軟件爲主導的自動化戰略,爲客戶提供無與倫比的價值 通過Emerson驗證的整合手冊實現遞增成本協同效益 現在是推進收購AspenTech剩餘股權的正確時機
EMERSON | 12安全和生產力76%美洲 5%亞洲、中東和非洲 19%歐洲 57%工業和商業地理市場品牌產品 2億美元自由現金流貢獻 0.47美元調整每股收益貢獻 14億美元銷售額 24.5%調整部門EBITA 2024財務 2%其他 35%住宅 6%公用事業 製造業和職業工具以及溼/幹型和商業吸塵器的全球製造商,擁有4200名員工 42.7%毛利潤
EMERSON | 13 2024 Emerson Post - 交易:工業技術領先者 提供先進的自動化解決方案 47% 美洲 33% 亞洲、中東和非洲 20% 歐洲 9% 測試與測量 25% 測量與分析 16% 離散自動化 26% 終端控制智能設備 軟件和控制 地理分區 軟件 備註:上述數據假設所有宣佈的交易(AspenTech提議和安全及生產力)已完成 1 年合同價值(ACV)包括所有適用的愛默生軟件業務。有關定義,請參閱尾註。26.2% 調整分段EBITA 161億美元 淨銷售額>60% MRO / 循環收入 54.2% 調整毛利潤 10% ACV同比增長14億美元 ACV 1 17% 控制系統和軟件 7% AspenTech 測試與測量 控制系統和軟件 AspenTech 淨銷售額的14%
EMERSON | 14 EMERSON | 14 附錄
EMERSON | 15 EMERSON | 15 尾註 繼續經營:本演示中的所有財務指標均爲持續經營基礎,除非另有說明。年合同價值(ACV):ACV是對我們的終期許可證和軟件維護與支持(SMS)合同組合的年度價值的估計,SMS協議的年度價值(與永久許可證購買的SMS協議和與某些傳統AspenTech 期限許可證協議購買的獨立SMS協議的年度價值相似)。由於軟件收入確認規則要求對協議的重大部分進行即期確認,因此跨期間收入的比較主要受到期限許可證續訂時間的影響。 ACV近似估計了與我們重複的終期許可證和SMS協議相關的年度賬單在某一時間點的金額,管理層發現這一業務指標在評估我們的工業軟件業務的增長和表現方面非常有用。對於以其他貨幣計價的協議,使用固定的歷史匯率來計算以美元計價的ACV,以消除貨幣波動的影響。
EMERSON | 16 調和非 - GAAP措施 AspenTech和Safety & Productivity 該信息將非 - GAAP措施與最直接可比的GAAP措施進行了調和(金額以十億美元計,除每股金額外)FY24 AspenTech調整後的分部EBITA利潤率(6.7%) AspenTech分部利潤率(GAAP)45.2% 無形資產攤銷和重組及相關成本38.5% AspenTech調整後的分部EBITA利潤率(非 - GAAP) FY24 AspenTech自由現金流0.3億美元 經營現金流(GAAP)- 資本支出0.3億美元 自由現金流(非 - GAAP) FY24 Safety & Productivity調整後的分部EBITA利潤率22.2% Safety & Productivity分部利潤率(GAAP)2.3% 無形資產攤銷和重組及相關成本24.5% Safety & Productivity調整後的分部EBITA利潤率(非 - GAAP)FY24 Safety & Productivity自由現金流0.3億美元 經營現金流(GAAP)(0.1) 資本支出0.2億美元 自由現金流(非 - GAAP)FY24 Safety & Productivity每股收益0.43美元 每股收益(GAAP)0.03 無形資產攤銷0.01 重組及相關成本0.47每股調整後的收益(非 - GAAP)
EMERSON | 17 調和非 - GAAP措施 愛文思控股(後 - 交易1) 該信息將非 - GAAP措施與最直接可比的GAAP措施進行了調和(金額以百萬美元計,除每股金額外)FY24 愛文思控股後 - 交易調整後的毛利潤率50.8% 愛文思控股毛利潤率(GAAP)1.3% 收購相關存貨步 - 增攤銷1.2% 無形資產攤銷和重組成本0.9% 安防 - 生產力對毛利率的影響(GAAP)54.2% 愛文思控股後 - 交易調整後的毛利率(GAAP)FY24 愛文思控股後 - 交易銷售175億美元 FY24銷售(GAAP)(14億美元) 安防 - 生產力銷售(GAAP)161億美元 愛文思控股後 - 交易(非 - GAAP)FY24 愛文思控股後 - 交易調整後的分部EBITA利潤率16,103美元 愛文思控股後 - 交易淨銷售額(非 - GAAP)2,020美元 稅前收益(GAAP)11.5% 稅前收益率(GAAP)1,069 公司事項和利息支出,淨額1,274 無形資產攤銷189 重組及相關成本4,552 調整後的分部EBITA(非 - GAAP)341 安防 - 生產力調整後的分部EBITA(非 - GAAP)4,211 愛文思控股後 - 交易調整後的分部EBITA(非 - GAAP)26.2% 愛文思控股後 - 交易調整後的分部EBITA利潤率(非 - GAAP)1 愛文思控股假設成功完成今天宣佈的交易