附件 99.2
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2025年2月4日
阿瓦隆灣社區股份有限公司。
ANNOUNCES THIRD QUARTER 2024 RESULTS AND
RAISES FULL YEAR 2024 OUTLOOK
(Arlington, VA) AvalonBay Communities, Inc. (NYSE: AVB) (the 「Company」) reported Earnings per Share – diluted (「EPS」), Funds from Operations attributable to common stockholders - diluted (「FFO」) per share and Core FFO per share (as defined in this release) for the three and nine months ended September 30, 2024 and 2023 as detailed below.
| Q3 2024 | Q3 2023 | 變更百分比 | ||||||||||||||||||
| 每股收益 | $ | 2.61 | $ | 1.21 | 115.7 | % | ||||||||||||||
| 每股FFO(1) | $ | 2.88 | $ | 2.48 | 16.1 | % | ||||||||||||||
| 每股核心FFO(1) | $ | 2.74 | $ | 2.66 | 3.0 | % | ||||||||||||||
| 2024年迄今 | 2023年迄今 | 變更百分比 | ||||||||||||||||||
| 每股收益 | $ | 5.62 | $ | 4.86 | 15.6 | % | ||||||||||||||
| 每股FFO (1) | $ | 8.36 | $ | 7.69 | 8.7 | % | ||||||||||||||
| 核心每股FFO (1) | $ | 8.21 | $ | 7.89 | 4.1 | % | ||||||||||||||
(1) 有關淨利潤歸屬於普通股股東、FFO和核心FFO之間調節項目的詳細信息，請參見附件12，表3。 | ||||||||||||||||||||
下表比較了公司截至2024年9月30日三個月的EPS、每股FFO和每股核心FFO的實際結果與去年同期的結果：
| 2024年第三季度業績與2023年第三季度業績的比較 | |||||||||||
| 每股 | |||||||||||
| 每股收益 | FFO | 核心基金運營現金流 | |||||||||
| 2023年第三季度每股報告的結果 | $ | 1.21 | $ | 2.48 | $ | 2.66 | |||||
| 同店銷售住宅淨運營收入 (1) | 0.06 | 0.06 | 0.06 | ||||||||
| 其他住宅淨運營收入 | 0.11 | 0.11 | 0.11 | ||||||||
| 企業管理費用及其他 | (0.02) | (0.02) | (0.02) | ||||||||
| 資本市場和交易活動 | (0.06) | (0.06) | (0.06) | ||||||||
| 未納入合併的投資收入和管理費用 | (0.01) | (0.01) | (0.01) | ||||||||
| 非核心項目 (2) | 0.32 | 0.32 | — | ||||||||
| 房地產收益，折舊費用和其他 | 1.00 | — | — | ||||||||
| 2024年第三季度每股報告的結果 | $ | 2.61 | $ | 2.88 | $ | 2.74 | |||||
（1）包括營業收入增加$0.14和營業費用增加$0.08。 | |||||||||||
（2）有關非核心項目的詳細信息，請參見附件12，表3。 | |||||||||||
以下表格比較了公司截至2024年9月30日三個月的每股收益（EPS），每股FFO和每股核心FFO的實際結果與其2024年7月的前景：
| 2024年第三季度結果與2024年7月前景的比較 | |||||||||||
| 每股 | |||||||||||
| 每股收益 | FFO | 核心基金運營現金流 | |||||||||
| 每股收益預測（1） | $ | 2.74 | $ | 2.64 | $ | 2.71 | |||||
| 同店零售淨運營收入（2） | 0.01 | 0.01 | 0.01 | ||||||||
| 其他住宅和商業淨運營收入 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | ||||||||
| 資本市場和交易活動 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | ||||||||
| 非核心項目（3） | 0.21 | 0.21 | — | ||||||||
| 房地產收益，折舊費用和其他 | (0.37) | — | — | ||||||||
| 2024年第三季度每股報告的結果 | $ | 2.61 | $ | 2.88 | $ | 2.74 | |||||
| (1)公司2024年7月展望的中間值。 | |||||||||||
(2)包括0.01美元的有利營業費用。 | |||||||||||
(3)有關非核心項目的詳細信息，請參閱附件12，表3。 | |||||||||||
以下表格比較了公司截至2024年9月30日的九個月的每股收益(EPS)、每股FFO和每股核心FFO的實際結果與去年同期的結果：
| 2024年至今的業績與2023年至今的業績比較 | |||||||||||
| 每股 | |||||||||||
| 每股收益 | FFO | 核心基金運營現金流 | |||||||||
| 2023年截至目前每股報告的結果 | $ | 4.86 | $ | 7.69 | $ | 7.89 | |||||
| 相同門店住宅淨營業收入（1） | 0.27 | 0.27 | 0.27 | ||||||||
| 其他住宅淨營業收入 | 0.28 | 0.28 | 0.28 | ||||||||
| 管理費用和其他 | (0.07) | (0.07) | (0.07) | ||||||||
| 資本市場和交易活動 | (0.13) | (0.14) | (0.14) | ||||||||
| 非合併投資收入和管理費用 | (0.02) | (0.02) | (0.02) | ||||||||
| 非核心項目（2） | 0.35 | 0.35 | — | ||||||||
| 房地產收益、折舊費用和其他 | 0.08 | — | — | ||||||||
| 2024年截至今日每股報告結果 | $ | 5.62 | $ | 8.36 | $ | 8.21 | |||||
（1）包括營業收入增加$0.47和營業費用增加$0.20。 | |||||||||||
（2）有關非核心項目的詳細信息，請參閱附件12，表3。 | |||||||||||
版權所有 © 2024 AvalonBay Communities，Inc.。保留所有權利。
1
2024年9月30日結束的同店營業結果與去年同期相比
同店鋪住宅營業收入增加2,020.5萬美元，或3.1％，至6.71508億美元。同店鋪住宅營業費用增加1,103.5萬美元，或5.4％，至2.14844億美元，同店鋪住宅淨營業收入增加917萬美元，或2.0％，至4.56664億美元。
以下表格顯示了2024年9月30日結束的三個月內，同店住宅營收、營業費用和淨營業收入與2023年9月30日結束的三個月相比的百分比變化：
| 2024年第三季度與2023年第三季度相比 | ||||||||||||||||||||||||||
| 同店住宅 | ||||||||||||||||||||||||||
| Revenue (1) | 營業費用 (2) | 的% 2024年Q3淨營業收入 | ||||||||||||||||||||||||
| NOI | ||||||||||||||||||||||||||
| 新英格蘭 | 4.2 | % | 1.8 | % | 5.4 | % | 13.5 | % | ||||||||||||||||||
| 紐約/新澤西大都會區 | 2.8 | % | 5.5 | % | 1.5 | % | 19.6 | % | ||||||||||||||||||
| 中大西洋 | 3.5 | % | 10.4 | % | 0.4 | % | 15.5 | % | ||||||||||||||||||
| 佛羅里達東南部 | 2.0 | % | 9.0 | % | (1.9) | % | 3.2 | % | ||||||||||||||||||
| 科羅拉多州丹佛市 | 0.8 | % | 0.4 | % | 1.0 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||
| 西北太平洋地區 | 4.8 | % | 2.7 | % | 5.7 | % | 6.7 | % | ||||||||||||||||||
| 加利福尼亞北部 | 1.7 | % | 5.1 | % | 0.4 | % | 16.5 | % | ||||||||||||||||||
| 加利福尼亞南部 | 3.6 | % | 5.0 | % | 2.9 | % | 22.3 | % | ||||||||||||||||||
| 其他擴展地區 | (1.6) | % | 4.3 | % | (5.0) | % | 1.1 | % | ||||||||||||||||||
| 10,500,000 | 3.1 | % | 5.4 | % | 2.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
| (1) 請參閱附件4，關於同店季度住宅收入和入住率變化的詳細信息。 | ||||||||||||||||||||||||||
| (2) 請參閱附件7，有關同店住宅營業費用（「Opex」）的討論。 | ||||||||||||||||||||||||||
2024年9月30日止九個月的同店運營結果與前一年同期的對比
同店住宅收入增加了67094000美元，增長3.5％，至1992789000美元。 同店住宅營業費用增加了28516000美元，增長4.8％，達到619574000美元，同店住宅淨營業收入增加了38578000美元，增長2.9％，至1373215000美元。
下表顯示2024年9月30日止九個月同店住宅收入、營業費用和淨營業收入的百分比變化，與2023年9月30日止九個月相比：
| 2024年截至9月30日的年初至今（YTD）與2023年YTD的比較 | ||||||||||||||||||||||||||
| 相同店鋪的住宅 | ||||||||||||||||||||||||||
| Revenue (1) | 營運支出 (2) | 的% 截至目前年度 2024年淨營業收入 | ||||||||||||||||||||||||
| NOI | ||||||||||||||||||||||||||
| 新英格蘭 | 4.4 | % | 1.8 | % | 5.7 | % | 13.4 | % | ||||||||||||||||||
| 大都會紐約/新澤西 | 3.5 | % | 6.2 | % | 2.3 | % | 19.8 | % | ||||||||||||||||||
| 中大西洋 | 3.2 | % | 8.6 | % | 0.9 | % | 15.4 | % | ||||||||||||||||||
| 東南佛羅里達 | 2.1 | % | 6.3 | % | (0.2) | % | 3.3 | % | ||||||||||||||||||
| 科羅拉多州丹佛市 | 1.6 | % | (1.7) | % | 3.0 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||
| 太平洋西北 | 3.8 | % | 3.2 | % | 4.0 | % | 6.6 | % | ||||||||||||||||||
| 加利福尼亞州北部 | 1.3 | % | 5.2 | % | (0.2) | % | 16.4 | % | ||||||||||||||||||
| 加利福尼亞州南部 | 5.2 | % | 3.7 | % | 5.9 | % | 22.4 | % | ||||||||||||||||||
| 其他擴展地區 | (1.2) | % | (0.1) | % | (1.8) | % | 1.1 | % | ||||||||||||||||||
| 10,500,000 | 3.5 | % | 4.8 | % | 2.9 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
| (1) 請參閱附件6，截至日期的住宅營業收入和入住率變化-同一門店，獲取更多詳細信息。 | ||||||||||||||||||||||||||
| (2) 請參閱附件7，住宅營業費用-同一門店，討論差異。 | ||||||||||||||||||||||||||
發展活動
2024年9月30日結束的三個月內，公司完成了兩個社區的開發：
•位於華盛頓州Bothell的Avalon Bothell Commons I；和
•位於馬薩諸塞州米爾福德的Kanso Milford。
這些社區包括629個公寓和9,200平方英尺的商業空間，施工總資本成本爲2.99億美元。
在2024年9月30日結束的三個月內，公司開始了四個公寓社區的建設:
•位於德州奧斯丁的Avalon Tech Ridge I;
•位於北卡羅來納夏洛特的Avalon Carmel;
•位於德州普萊諾的Avalon Plano; 和
•位於北卡羅來納達勒姆的Avalon Oakridge I。
這些社區預計將包含總共1418套公寓。這些開發社區完成時的預計總資本成本爲4.5億美元。Avalon Carmel和Avalon Plano是通過公司的開發者資金計劃（"DFP"）進行開發的。
在2024年9月30日結束的九個月中，公司：
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2
•完成了五個全資社區的開發，包括1,530套公寓和9,200平方英尺的商業空間，總資本成本爲6.5億美元；和
•開始了七個公寓社區的施工。這些社區預計將包含2,321套公寓。這些開發社區完工時的預計總資本成本爲8.34億美元。
截至2024年9月30日，公司正在施工的19個全資開發社區預計將包含6,855套公寓和56,000平方英尺的商業空間。這些開發社區完工時的預計總資本成本爲26.83億美元。
資產處置活動
在2024年9月30日結束的三個月內，公司出售了兩個全資社區：
•位於馬薩諸塞州波士頓的AVA劇院區；和
•位於康涅狄格州達裏恩的亞瓦隆達裏恩。
總體上，這些社區包括587套公寓，以5.0%的加權平均市值率以3.32億美元出售，按照GAAP標準獲得1.72986億美元的利潤和9466.1萬美元的經濟收益。
During the nine months ended September 30, 2024, the Company sold five wholly-owned communities containing an aggregate of 1,069 apartment homes and 12,000 square feet of commercial space. These communities were sold for $513,700,000 and a weighted average Market Cap Rate of 5.1%, resulting in a gain in accordance with GAAP of $241,367,000 and an Economic Gain of $116,732,000.
In October 2024, the Company sold Avalon New Canaan, located in New Canaan, Ct. Avalon New Canaan contains 104 apartment homes and was sold for $75,000,000.
收購活動
During the three months ended September 30, 2024, the Company acquired three wholly-owned communities:
•Avalon Perimeter Park, located in Morrisville, NC, containing 262 apartment homes for a purchase price of $66,500,000;
•Avalon Cherry Hills, located in Englewood, CO, containing 306 apartment homes for a purchase price of $95,000,000; and
•AVA Balboa Park, located in San Diego, CA, containing 100 apartment homes and 1,700 square feet of commercial space for a purchase price of $51,000,000.
在2024年9月30日結束的九個月內，公司收購了四個完全擁有的社區，包括968套公寓和1,700 平方英尺的商業空間，總購買價格爲274,600,000美元。
2024年10月，公司收購了位於德克薩斯州比剋夫鎮的比剋夫阿瓦隆聯排別墅，包含126套聯排別墅，購買價格爲49,000,000美元。
結構化投資計劃（"SIP"）活動
截至2024年9月30日，公司已經有七項承諾，用於資助在公司市場開發的多住戶項目，總額高達191,585,000美元。截至2024年9月30日的九個月內，公司沒有簽訂任何新的SIP承諾。截至2024年9月30日，公司的投資承諾平均回報率爲11.5%，平均初始到期日爲2026年12月。截至2024年9月30日，公司已經爲這些承諾提供了162,373,000美元的資金。
流動性和資本市場
截至2024年9月30日，公司擁有552,356,000美元的無限制現金及現金等價物。
截至2024年9月30日，公司在其爲期2,250,000,000美元的無抵押循環信貸設施（"信貸設施"）以及爲期500,000,000美元的無抵押商業票據計劃下沒有任何未償還借款。商業票據計劃由公司承諾的維持在信貸設施下實際借款金額的可用借款額度支持。
截至2024年第三季度，該公司年化的淨債務與核心EBITDAre（定義見本公告）爲4.2倍，截至2024年9月30日止九個月的不受抵押的淨營業收益（定義見本公告）爲95%。
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3
在2024年9月30日結束的三個月內，根據其當前的連續股權計劃，該公司與合約條件預計最遲在2025年12月31日結算的203,297股普通股簽訂了遠期合約，每股平均價格爲$219.92，預計獲得約$44,066,000的淨收入。隨後，在2024年9月5日，在一項股份承銷提供中，該公司與合約條件預計最遲在2025年12月31日結算的以$226.52每股的收盤價格折價出售了3,680,000股普通股的遠期合約，預計獲得約$808,606,000的淨收入，減去發行費和折扣。公司預計在結算日或結算日收到的款項受合同期間爲公司的股息和每日利息調整的一些慣例性調整。
在2024年9月30日結束的九個月內，公司根據現有的存續無抵押債券發行淨收益爲4.936億美元的公開發行，發行成本前淨收益爲3.96188億美元。債券於2034年6月到期，票面利率爲5.35%。債券的有效利率爲5.05%，包括髮行費用和套期活動的影響。
2024年第四季度和全年財務展望
對於2024財年第四季度和全年財務展望，公司預計如下：
| 預計每股收益、預計FFO和預計核心FFO展望（1） | ||||||||||||||||||||||||||
| Q4 2024 | 2024全年 | |||||||||||||||||||||||||
| 低 | 高 | 低 | 高 | |||||||||||||||||||||||
| 預計每股收益 | $ | 1.61 | — | $ | 1.71 | $ | 7.23 | — | $ | 7.33 | ||||||||||||||||
| 預計每股基金經營所得 | $ | 2.67 | — | $ | 2.77 | $ | 11.03 | — | $ | 11.13 | ||||||||||||||||
| 每股預計核心FFO | $ | 2.78 | — | $ | 2.88 | $ | 10.99 | — | $ | 11.09 | ||||||||||||||||
(1) 請參閱附件12，表9，以了解預計每股基金經營所得和預計核心每股基金經營所得與預計每股收益的調節情況。 | ||||||||||||||||||||||||||
| $2323000萬 - $2367000萬 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024全年 | ||||||||||||||||||||||||||
| 對比 2023 財年 | ||||||||||||||||||||||||||
| 低 | 高 | |||||||||||||||||||||||||
| 同店銷售: | ||||||||||||||||||||||||||
| 住宅收入變化 | 3.4% | — | 3.6% | |||||||||||||||||||||||
| 住宅營業費用變更 | 4.3% | — | 4.7% | |||||||||||||||||||||||
| Residential NOI change | 2.8% | — | 3.2% | |||||||||||||||||||||||
以下表格比較了公司的每股收益（EPS）、每股FFO和每股核心FFO的實際結果
2024年第三季度與2024年第四季度財務展望的中點相比
| 2024年第三季度結果與2024年第四季度展望對比 | |||||||||||
| 每股 | |||||||||||
| 每股收益 | FFO | 核心基金運營現金流 | |||||||||
| 2024年第三季度每股報告業績 | $ | 2.61 | $ | 2.88 | $ | 2.74 | |||||
| 同店房地產營收 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | ||||||||
| 同店房地產營運支出 | 0.07 | 0.07 | 0.07 | ||||||||
| 發展及其他已穩定房地產淨經營收入 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | ||||||||
| 資本市場和交易活動 | (0.03) | (0.03) | (0.03) | ||||||||
| 管理費用及其他 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | ||||||||
| 非核心項目 (1) | (0.25) | (0.25) | — | ||||||||
| 房地產出售收益和折舊費用 | (0.79) | — | — | ||||||||
| 2024年第四季度預計每股收益展望 | $ | 1.66 | $ | 2.72 | $ | 2.83 | |||||
對於非核心項目的詳細信息，請參閱附件12，表3和表9。 | |||||||||||
| 代表公司展望的中間值。 | |||||||||||
以下表格比較了公司2024年10月的全年每股收益（EPS）、每股FFO和核心FFO展望的中間值與其2024年7月的展望：
| 2024年10月全年展望對比 與2024年7月全年展望相比 | |||||||||||
| 每股 | |||||||||||
| 每股收益 | FFO | 核心基金運營現金流 | |||||||||
| 2024年7月每股預測結果（1） | $ | 7.44 | $ | 10.94 | $ | 11.02 | |||||
| 同店住宅收入 | — | — | — | ||||||||
| 同店住宅運營費用 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | ||||||||
| 開發和其他穩定住宅淨運營收入 | (0.01) | (0.01) | (0.01) | ||||||||
| 資本市場和交易活動 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | ||||||||
| 非核心項目（2） | 0.12 | 0.12 | — | ||||||||
| 出售房地產和折舊費用的收益 | (0.30) | — | — | ||||||||
| 2024年10月每股預測 - 展望 | $ | 7.28 | $ | 11.08 | $ | 11.04 | |||||
| (1) 代表公司展望的中間值。 | |||||||||||
(2) 有關非核心項目的詳細信息, 請參閱附件12，表3和表9。 | |||||||||||
該公司的任何回購活動，無論是與債券定價同時進行，還是根據其股份回購計劃的要求或其他情形，都可能增加或減少ADSs和普通股市場價格和票據價格的下跌幅度。
公司將於2024年11月5日上午11:00（東部時間）舉行電話會議，審查並回答有關本報告、2024年第三季度業績、附件（如下所述）和相關事項的問題。要參與電話會議，請撥打877-407-9716。
要收聽電話會議的重播內容，請從2024年11月5日下午4:00（東部時間）至2024年12月5日撥打844-512-2921，並使用重播密碼：13740500。電話會議的網絡直播也將在此提供。 https://investors.avalonbay.com，以及在線回放
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網絡廣播將在電話結束後至少七天內提供
公司製作了《業績附件》（以下簡稱「附件」），提供有關運營、開發、再開發、處置和收購活動的詳細信息。 這些附件被視爲本業績的一部分，並可通過公司網站完整獲取本業績 https://investors.avalonbay.com。要通過電子郵件接收未來的新聞發佈，請通過 https://investors.avalonbay.com/news-events/email-alerts.
除了附件，公司還提供了一份電話會議演示，可在公司網站上獲取 https://investors.avalonbay.com 2024年11月5日市場開盤之後。
關於AvalonBay Communities, Inc。
AvalonBay Communities, Inc. 是標普500指數成員，在新英格蘭地區、紐約/新澤西大都會區、中大西洋地區、太平洋西北地區、以及北加州和南加州等主要大都會地區，以及公司擴張區域的拉利-達勒姆和北卡羅來納州夏洛特、東南佛羅里達、德克薩斯州的達拉斯和奧斯丁，以及科羅拉多州的丹佛從事開發、再開發、收購和管理公寓社區的股權信託公司。截至2024年9月30日，公司擁有或持有對305個公寓社區的92,908個公寓住宅的直接或間接所有權利，在12個州和哥倫比亞特區，其中19個社區正在開發中。更多信息請訪問公司網站 https://www.avalonbay.com。欲了解更多信息，請聯繫投資者關係副總裁Jason Reilley，電話703-317-4681。
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以吸引人的價格獲得土地或取得所需的分區和其他地方批准；公司可能會因多種原因而放棄或推遲發展機會，包括使發展變得不那麼理想的地方市場條件的變化，發展成本增加，資本成本增加或缺乏資本來源，導致損失；社區的建設成本可能超出最初的估計；公司可能無法按計劃完成社區的建設和出租以及處於發展或重新開發中的社區，導致利息成本和建設成本增加，預期租金收入減少；業主率和市場租金可能受到競爭和當地經濟和市場條件的不利影響，這些情況超出公司的控制範圍；公司運營現金流和獲取具有成本效益資本的能力可能不足以支持公司的管道開發，可能會限制公司追求機會；疾病爆發或其他公共衛生事件可能影響多戶家庭行業和整體經濟；公司的現金流可能不足以滿足應付本金和利息的要求，公司可能無法再融資現有負債，或再融資條款可能不如現有負債的條款有利；公司可能無法成功管理合資企業和在特定合資企業中使用的REIT車輛；實施租金控制或租金穩定化的新法律或現有法律和法規，或者限制公司增加租金、收費或驅逐承租人的能力，可能會影響其收入或增加成本；本文件簽署日公司對法律訴訟的預期、估計和假設可能會發生變化；公司在財務展望中的假設和期望可能過於樂觀；公司可能選擇以股票形式支付股利，而不是現金，這可能導致股東就此類股利支付的稅款超過所收到的現金；以SIP下進行的投資可能不如預期償還，或者開發可能未能按計劃完成，公司可能需要進行訴訟、處置權行動和/或第一方項目完成以收回其投資，但在這種情況下可能無法全部或完全收回。
定義和調解
在本次盈利發佈中使用的非GAAP財務指標和其他資本化術語已在附件12的《非GAAP財務指標和其他術語的定義、調解和進一步說明》中定義、調解和進一步說明。附件12已包含在公司網站上的完整盈利發佈中。 https://investors.avalonbay.com.
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2024 年第三季度
補充運營和財務數據
目錄
| 公司概況 我們是校車的領先獨立設計師和製造商，自1927年成立以來已售出超過601,000輛校車。 | ||||||||
| 簡明綜合經營信息.......................................................................................................... | 附件 1 | |||||||
| 簡明綜合資產負債表.................................................................................................................... | Attachment 2 | |||||||
| 連續經營信息................................................................................................................................. | Attachment 3 | |||||||
| 市場概況-同店銷售 | ||||||||
| 季度住宅收入和入住率變化............................................................................................ | 附件4 | |||||||
| 住宅營業收入和入住率的季度順序變化.......................................................................... | 附件5 | |||||||
| 住宅營業收入和入住率的年初至今變化....................................................................................... | 附件6 | |||||||
| 住宅營業費用（"Opex"）.................................................................................................................... | 附件7 | |||||||
| 開發、未納入合併的房地產投資和債務概況 | ||||||||
| 社區維護成本支出和社區支出資本化................................................ | 附件8 | |||||||
| 發展社區........................................................................................................................................... | 附件 9 | |||||||
| 非合併房地產投資..................................................................................................................... | 附件 10 | |||||||
| 債務結構和選擇性債務指標........................................................................................................................ | 附件 11 | |||||||
| 定義和調整 | ||||||||
| 非通用會計準則財務指標和其他術語的定義和調整................................................... | 附件 12 | |||||||
以下內容屬於1995年《私人證券訴訟改革法》第27A條的"安全港"聲明，經修訂的1933年證券法第27A條和經修訂的1934年證券交易法第21E條。以下附件中包含的預測和估計，包括但不限於附件9和12，涉及風險和不確定性，並且實際結果可能與這些陳述中的預測有實質不同。與公司業務相關的風險，包括開發、重新開發、施工和租賃活動，可能會影響前瞻性陳述，在附圖中討論，在這些附件中列出的風險還在公司向證券交易委員會提交的文件中有描述，包括截至2023年12月31日財年結束的公司年度報告第10-k表格和公司後續季度的第10-Q表格，這些風險可能導致實際結果與這些預測和估計有實質差異。
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附件 1
AvalonBay Communities, Inc.
簡明綜合經營信息（1）
2024年9月30日
(以千美元爲單位，除每股數據外)
(未經審計)
| Q3 | Q3 | 截至目前年度 | 截至目前年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變更百分比 | 2024 | 2023 | 變更百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租金收入和其他收入 | $ | 732,591 | $ | 695,701 | 5.3 | % | $ | 2,167,866 | $ | 2,057,492 | 5.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 管理、開發和其他費用 | 1,716 | 1,934 | (11.3) | % | 5,342 | 5,712 | (6.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | 734,307 | 697,635 | 5.3 | % | 2,173,208 | 2,063,204 | 5.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 運營費用： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接物業運營費用，不包括物業稅（2） | 151,145 | 139,699 | 8.2 | % | 430,256 | 404,548 | 6.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 物業稅 | 82,419 | 78,399 | 5.1 | % | 243,255 | 227,882 | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 社區總運營費用 | 233,564 | 218,098 | 7.1 | % | 673,511 | 632,430 | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 物業管理和其他間接運營費用（2）（3） | (41,896) | (35,492) | (18.0) | % | (118,297) | (105,323) | (12.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 支出交易，發展和其他追求成本，淨額 | (1,573) | (18,959) | 91.7 | % | (7,235) | (23,212) | 68.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出淨額（4） | (55,769) | (48,115) | (15.9) | % | (167,613) | (156,521) | (7.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務清償損失，淨額 | — | (150) | 100.0 | % | — | (150) | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 折舊費用 | (212,122) | (200,982) | (5.5) | % | (631,314) | (606,271) | (4.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政費用 | (20,089) | (20,466) | 1.8 | % | (60,006) | (58,542) | (2.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 意外損失 | — | (3,499) | 100.0 | % | (2,935) | (8,550) | 65.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 未合併投資收入（5）（6） | 30,720 | 1,930 | 1,491.7 | % | 46,389 | 11,745 | 295.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 社區出售收益 | 172,973 | 22,121 | 681.9 | % | 241,459 | 209,430 | 15.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他房地產業務 | 314 | 237 | 32.5 | % | 636 | 707 | (10.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 稅前收入 | 373,301 | 176,162 | 111.9 | % | 800,781 | 694,087 | 15.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得稅費用 | (782) | (4,372) | (82.1) | % | (698) | (7,715) | (91.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤 | 372,519 | 171,790 | 116.8 | % | 800,083 | 686,372 | 16.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於非控股權益的淨損失（收入） | — | 241 | 100.0 | % | (181) | 484 | 不適用 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的淨利潤 | $ | 372,519 | $ | 172,031 | 116.5 | % | $ | 799,902 | $ | 686,856 | 16.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的每股基本淨收入 | $ | 2.62 | $ | 1.21 | 116.5 | % | $ | 5.62 | $ | 4.86 | 15.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的每股攤薄淨收入 | $ | 2.61 | $ | 1.21 | 115.7 | % | $ | 5.62 | $ | 4.86 | 15.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| FFO | $ | 410,538 | $ | 352,955 | 16.3 | % | $ | 1,190,055 | $ | 1,088,024 | 9.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股-攤薄 | $ | 2.88 | $ | 2.48 | 16.1 | % | $ | 8.36 | $ | 7.69 | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 核心基金運營現金流 | $ | 390,681 | $ | 377,734 | 3.4 | % | $ | 1,169,008 | $ | 1,115,886 | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股-攤薄 | $ | 2.74 | $ | 2.66 | 3.0 | % | $ | 8.21 | $ | 7.89 | 4.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 普通股分紅宣佈-普通 | $ | 242,222 | $ | 234,777 | 3.2 | % | $ | 726,512 | $ | 700,988 | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股 | $ | 1.70 | $ | 1.65 | 3.0 | % | $ | 5.10 | $ | 4.95 | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 加權平均普通股份和基本證券持股數-基本 | 142,308,530 | 142,094,001 | 0.2 | % | 142,255,304 | 141,381,390 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 稀釋後流通普通股加權平均數 | 142,516,684 | 142,198,099 | 0.2 | % | 142,376,434 | 141,448,675 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 總共的普通股和運營夥伴單位待償額 | 142,236,607 | 142,013,995 | 0.2 | % | 142,236,607 | 142,013,995 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 有關非通用會計原則財務指標和其他術語的定義和調節，請參閱附表12-表格3以獲取詳細信息。 | ||||
| (2) | 該公司更新了其演示文稿，將營運活動集中到共享服務模式中，以包括 2023年第3季度和全年合計分別爲 $3,133 和 $9,429的平台成本，這些成本歷來作爲直接物業營運費用的一部分而出現，不包括物業稅，作爲物業管理及其他間接營運費用的組成部分。 | ||||
| (3) | 包括2024年第3季度和全年合計分別爲 $3,732 和 $5,914的倡導貢獻。 | ||||
| (4) | 包括2024年第3季度和全年合計分別爲 $9,892 和 $20,682的投資現金利息收入，以及2023年第3季度和全年合計分別爲 $10,892 和 $24,305。 | ||||
| (5) | 包括2024年第3季度和全年合計分別爲 $4,657 和 $11,773的SIP利息收入，以及2023年第3季度和全年合計分別爲 $1,752 和 $3,864。 | ||||
| (6) | 包括2024年第3季度和全年合計分別爲 $25,261 和 $34,823的主要由科技投資未實現的淨收益組成。 | ||||
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Attachment 2
阿瓦隆灣社區，公司。
彙編的綜合資產負債表
2024年9月30日
(千位美元)
(未經審計)
| 9月30日, | 2023年12月31日, | |||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 房地產 | $ | 26,279,343 | $ | 25,396,856 | ||||||||||
| 減少已計提折舊額 | (7,990,115) | (7,521,962) | ||||||||||||
| 房地產業淨營業收入 | 18,289,228 | 17,874,894 | ||||||||||||
| 正在施工，包括土地 | 1,088,496 | 1,268,915 | ||||||||||||
| 持有待開發土地 | 154,906 | 199,062 | ||||||||||||
| 資產負債表中持有待售房地產資產淨額 | 37,088 | — | ||||||||||||
| 房地產總資產淨額 | 19,569,718 | 19,342,871 | ||||||||||||
| 現金及現金等價物 | 552,356 | 397,890 | ||||||||||||
| 受限現金 (1) | 240,121 | 133,070 | ||||||||||||
| 非合併投資 | 227,831 | 220,145 | ||||||||||||
| 其他資產 | 718,385 | 584,238 | ||||||||||||
| 總資產 | $ | 21,308,411 | $ | 20,678,214 | ||||||||||
| 未擔保票據淨額 | $ | 7,656,910 | $ | 7,256,152 | ||||||||||
| 無抵押信貸額度和商業本票，淨額 | — | — | ||||||||||||
| 應付票據，淨額 | 718,352 | 725,670 | ||||||||||||
| 住戶安全按金 | 64,267 | 63,815 | ||||||||||||
| 其他負債 | 983,998 | 847,786 | ||||||||||||
| 總負債 | 9,423,527 | 8,893,423 | ||||||||||||
| 次級債券託管人最初將是初級次級債券的證券註冊人和支付代理人。所有與初級次級債券有關的交易，包括初級次級債券的登記、轉讓和交換，將由證券註冊人在紐約市的一個辦事處處理，該辦事處由NEE Capital指定。NEE Capital最初指定了次級信託銀行的企業信託辦事處作爲該辦事處。此外，持有初級次級債券的持有人應將有關初級次級債券的通知地址寄往該辦事處。NEE Capital將通知初級次級債券的持有人該辦事處的位置變化。 | — | 1,473 | ||||||||||||
| 股權 | 11,884,884 | 11,783,318 | ||||||||||||
| 總負債和權益 | $ | 21,308,411 | $ | 20,678,214 | ||||||||||
| (1) | 2024年9月30日的金額包括$90,605，相關款項來自保留在託管中用於後續稅延交易活動的處置款項。 | ||||
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Attachment 3
AvalonBay社區公司，Inc。
順序營業信息（1）
2024年9月30日
(金額單位爲千美元，除每套房屋數據外)
(未經審計)
| 總共公寓 房屋 | 季度結束 2024年9月30日 | 季度結束 2024年6月30日 | 季度結束 2024年3月31日 | 季度結束 2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 住宅銷售收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同店銷售額 | 77,225 | $ | 671,508 | $ | 663,970 | $ | 657,311 | $ | 652,225 | |||||||||||||||||||||||
| 其他穩定項目 (2) | 3,903 | 28,001 | 23,723 | 23,012 | 22,171 | |||||||||||||||||||||||||||
| 開發/重建 (3) | 8,860 | 20,045 | 13,668 | 8,018 | 4,314 | |||||||||||||||||||||||||||
| 商業營業收入 | 不適用 | 9,748 | 10,677 | 9,835 | 10,371 | |||||||||||||||||||||||||||
| 總收入 | 89,988 | $ | 729,302 | $ | 712,038 | $ | 698,176 | $ | 689,081 | |||||||||||||||||||||||
| 住宅營業費用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同店銷售額 | $ | 214,844 | $ | 203,378 | $ | 201,352 | $ | 198,262 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他穩定業務 (2) | 9,585 | 7,301 | 7,449 | 7,021 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 開發/重建 | 6,071 | 4,580 | 3,665 | 2,132 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 商業營業費用 | 1,842 | 1,833 | 1,811 | 1,807 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總營業費用 | $ | 232,342 | $ | 217,092 | $ | 214,277 | $ | 209,222 | ||||||||||||||||||||||||
| 住宅淨運營收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同店銷售額 | $ | 456,664 | $ | 460,592 | $ | 455,959 | $ | 453,963 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他穩定業務(2) | 18,416 | 16,422 | 15,563 | 15,150 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 開發/重新開發 | 13,974 | 9,088 | 4,353 | 2,182 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 商業淨運營收入 | 7,906 | 8,844 | 8,024 | 8,564 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總淨營收 | $ | 496,960 | $ | 494,946 | $ | 483,899 | $ | 479,859 | ||||||||||||||||||||||||
| 每個入住房屋的同店平均收入（4） | $ | 3,033 | $ | 2,987 | $ | 2,958 | $ | 2,944 | ||||||||||||||||||||||||
| 同店經濟佔用率 | 95.6 | % | 96.0 | % | 95.9 | % | 95.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 同店流失率（5） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 本年期間/上年期間 | 53.8% / 58.3% | 44.1% / 50.1% | 34.1% / 37.2% | 37.7% / 39.0% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 本年累計/上年年初同期 | 44.0% / 48.6% | 45.8% / 44.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 同店期限有效租金變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年7月 | 2024年8月 | 2024年9月 | Q3 2024 | 2024年10月 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 新英格蘭 | 5.1 | % | 5.1 | % | 4.2 | % | 4.8 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 紐約新澤西都會區 | 3.1 | % | 2.8 | % | 2.6 | % | 2.9 | % | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 中大西洋 | 5.5 | % | 5.3 | % | 3.7 | % | 5.0 | % | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 佛羅里達東南部 | (0.4) | % | (0.4) | % | (1.2) | % | (0.6) | % | (2.1) | % | |||||||||||||||||||||||||
| 科羅拉多丹佛 | 2.6 | % | 3.3 | % | 1.5 | % | 2.6 | % | (0.3) | % | |||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北部 | 6.4 | % | 4.9 | % | 3.3 | % | 4.9 | % | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 北加利福尼亞 | 2.6 | % | 3.2 | % | 0.6 | % | 2.3 | % | (1.2) | % | |||||||||||||||||||||||||
| 南加利福尼亞 | 2.0 | % | 2.7 | % | 2.2 | % | 2.3 | % | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 其他拓展地區 | 1.2 | % | (4.1) | % | (7.8) | % | (3.2) | % | (6.9) | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | 3.6 | % | 3.5 | % | 2.3 | % | 3.2 | % | (6) | 1.2 | % | (6) | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 包括已合併社區，不包括已出售或被歸類爲待售的社區。有關大寫字母術語的定義，請參閱附件12-非美國通用會計準則財務指標和其他術語的定義和調整。 | ||||
| (2) | 2024年1月1日之前這些社區的結果可能反映出穩定之前的運營情況，包括租賃增加，導致入住率未穩定。 | ||||
| (3) | 有關在施工中的發展社區的每套房屋租金預測和經濟入住率，請參閱附件9-發展社區。 | ||||
| (4) | 反映出住宅讓步費在平均租賃期限內攤銷的影響，幷包括不可收回的租金和政府租金救濟計劃的收入。 | ||||
| (5) | 週轉率是指在該期間內週轉的單位數量的年化值，除以相應期間內同一存儲公寓住宅的總數量，排除任何第三方管理的社區。 | ||||
| (6) | 截至2024年9月30日的三個月內，新入住同期有效租金變化率爲1.2%，續租同期有效租金變化率爲5.0%。2024年10月，新入住同期有效租金變化率爲（1.8)%，續租同期有效租金變化率爲4.2%。 | ||||
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附件4
AvalonBay Communities，Inc.
季度住宅 營業收入和入住率變化 - 同一存儲
2024年9月30日
(未經審計)
| 公寓住宅 | 平均每月收入 每個入住的住宅 | 經濟入住率 | 住宅營業收入（千美元）(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 排除租金減免的變化百分比 租金減免後的變化百分比 (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q3 24 | Q3 23 | 變更百分比 | Q3 24 | Q3 23 | 變更百分比 | Q3 24 | Q3 23 | 變更百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新英格蘭 | 9,236 | $ | 3,422 | $ | 3,286 | 4.1 | % | 96.8 | % | 96.7 | % | 0.1 | % | $ | 91,735 | $ | 88,007 | 4.2 | % | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大紐約/新澤西 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 紐約市，紐約 | 3,788 | 4,266 | 4,088 | 4.4 | % | 96.1 | % | 95.7 | % | 0.4 | % | 46,561 | 44,439 | 4.8 | % | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 紐約-市區 | 3,563 | 3,689 | 3,580 | 3.0 | % | 94.3 | % | 95.2 | % | (0.9) | % | 37,173 | 36,407 | 2.1 | % | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新澤西 | 5,189 | 3,408 | 3,347 | 1.8 | % | 95.0 | % | 95.4 | % | (0.4) | % | 50,390 | 49,671 | 1.4 | % | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大紐約/新澤西 | 12,540 | 3,747 | 3,635 | 3.1 | % | 95.2 | % | 95.4 | % | (0.2) | % | 134,124 | 130,517 | 2.8 | % | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 中大西洋地區 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 華盛頓特區 | 2,626 | 2,731 | 2,650 | 3.1 | % | 92.2 | % | 91.8 | % | 0.4 | % | 19,830 | 19,168 | 3.5 | % | 3.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北弗吉尼亞 | 6,107 | 2,695 | 2,583 | 4.3 | % | 95.2 | % | 95.7 | % | (0.5) | % | 46,998 | 45,279 | 3.8 | % | 3.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 馬里蘭郊區 | 2,595 | 2,332 | 2,223 | 4.9 | % | 94.3 | % | 96.0 | % | (1.7) | % | 17,115 | 16,587 | 3.2 | % | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 馬里蘭州巴爾的摩 | 3,154 | 2,320 | 2,251 | 3.1 | % | 95.5 | % | 95.4 | % | 0.1 | % | 20,969 | 20,325 | 3.2 | % | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 中大西洋地區 | 14,482 | 2,555 | 2,458 | 3.9 | % | 94.5 | % | 94.9 | % | (0.4) | % | 104,912 | 101,359 | 3.5 | % | 3.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 東南佛羅里達 | 2,837 | 2,902 | 2,852 | 1.8 | % | 96.4 | % | 96.2 | % | 0.2 | % | 23,815 | 23,351 | 2.0 | % | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 科羅拉多州丹佛 | 1,539 | 2,356 | 2,298 | 2.5 | % | 94.6 | % | 96.3 | % | (1.7) | % | 10,291 | 10,210 | 0.8 | % | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北部 | 5,374 | 2,797 | 2,693 | 3.9 | % | 95.9 | % | 95.0 | % | 0.9 | % | 43,233 | 41,247 | 4.8 | % | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北加利福尼亞 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 聖何塞，加利福尼亞 | 4,727 | 3,107 | 3,015 | 3.1 | % | 96.4 | % | 96.1 | % | 0.3 | % | 42,495 | 41,076 | 3.5 | % | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 奧克蘭 - 東灣，加利福尼亞 | 4,244 | 2,810 | 2,773 | 1.3 | % | 94.9 | % | 95.6 | % | (0.7) | % | 33,940 | 33,747 | 0.6 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 舊金山，加利福尼亞 | 3,074 | 3,483 | 3,449 | 1.0 | % | 95.0 | % | 95.4 | % | (0.4) | % | 30,502 | 30,317 | 0.6 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北加利福尼亞 | 12,045 | 3,098 | 3,041 | 1.9 | % | 95.5 | % | 95.7 | % | (0.2) | % | 106,937 | 105,140 | 1.7 | % | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加利福尼亞 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 洛杉磯，加利福尼亞 | 12,000 | 2,853 | 2,782 | 2.6 | % | 95.8 | % | 95.6 | % | 0.2 | % | 98,343 | 95,646 | 2.8 | % | 2.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加利福尼亞州橙縣 | 4,024 | 2,981 | 2,831 | 5.3 | % | 96.1 | % | 96.3 | % | (0.2) | % | 34,571 | 32,908 | 5.1 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加利福尼亞州聖地亞哥縣 | 1,767 | 2,989 | 2,838 | 5.3 | % | 96.6 | % | 96.7 | % | (0.1) | % | 15,299 | 14,540 | 5.2 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加利福尼亞 | 17,791 | 2,896 | 2,799 | 3.5 | % | 95.9 | % | 95.8 | % | 0.1 | % | 148,213 | 143,094 | 3.6 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他擴張區域 | 1,381 | 2,147 | 2,125 | 1.0 | % | 92.7 | % | 95.3 | % | (2.6) | % | 8,248 | 8,378 | (1.6) | % | (1.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總同店銷售 | 77,225 | $ | 3,033 | $ | 2,939 | 3.2 | % | 95.6 | % | 95.7 | % | (0.1) | % | $ | 671,508 | $ | 651,303 | 3.1 | % | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 住宅減免按平均租約期攤銷，包括無法收取的租賃收入和政府租金減免計劃中的營收。按現金基礎計算的住宅減免收入
公司的同店投資組合的住宅收入增長了3.2%。請參見附件12，表10。
(2) 表示調整以排除所示期間政府租金減免的影響的住宅收入變化。有關無法收取的租賃收入和政府的更詳細信息，請參見附件12，表11。
公司的同店租金減免。
12
附件5
AvalonBay Communities, Inc.
同店連續季度住宅收入和入住率變化
2024年9月30日
(未經審計)
| 公寓住宅 | 平均每月收入 每個住戶 | 經濟入住率 | 住宅收入（千美元）（1） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| %除外變化 租金減免（2） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q3 24 | Q2 24 | 變更百分比 | Q3 24 | Q2 24 | 變更百分比 | Q3 24 | Q2 24 | 變更百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新英格蘭 | 9,236 | $ | 3,422 | $ | 3,364 | 1.7 | % | 96.8 | % | 96.8 | % | 0.0 | % | $ | 91,735 | $ | 90,201 | 1.7 | % | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大紐約/新澤西 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 紐約市，紐約州 | 3,788 | 4,266 | 4,210 | 1.3 | % | 96.1 | % | 96.3 | % | (0.2) | % | 46,561 | 46,082 | 1.0 | % | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 紐約 - 郊區 | 3,563 | 3,689 | 3,627 | 1.7 | % | 94.3 | % | 94.9 | % | (0.6) | % | 37,173 | 36,805 | 1.0 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新澤西 | 5,189 | 3,408 | 3,353 | 1.6 | % | 95.0 | % | 96.1 | % | (1.1) | % | 50,390 | 50,136 | 0.5 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大紐約/新澤西 | 12,540 | 3,747 | 3,690 | 1.5 | % | 95.2 | % | 95.8 | % | (0.6) | % | 134,124 | 133,023 | 0.8 | % | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 中大西洋地區 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 華盛頓特區 | 2,626 | 2,731 | 2,632 | 3.8 | % | 92.2 | % | 91.1 | % | 1.1 | % | 19,830 | 18,922 | 4.8 | % | 4.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北弗吉尼亞 | 6,107 | 2,695 | 2,631 | 2.4 | % | 95.2 | % | 96.5 | % | (1.3) | % | 46,998 | 46,474 | 1.1 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 郊區馬里蘭 | 2,595 | 2,332 | 2,286 | 2.0 | % | 94.3 | % | 95.3 | % | (1.0) | % | 17,115 | 16,967 | 0.9 | % | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 馬里蘭州巴爾的摩 | 3,154 | 2,320 | 2,277 | 1.9 | % | 95.5 | % | 95.5 | % | 0.0 | % | 20,969 | 20,574 | 1.9 | % | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大西洋中部 | 14,482 | 2,555 | 2,494 | 2.4 | % | 94.5 | % | 95.1 | % | (0.6) | % | 104,912 | 102,937 | 1.9 | % | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 東南佛羅里達 | 2,837 | 2,902 | 2,919 | (0.6) | % | 96.4 | % | 96.9 | % | (0.5) | % | 23,815 | 24,076 | (1.1) | % | (1.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 科羅拉多州丹佛 | 1,539 | 2,356 | 2,327 | 1.2 | % | 94.6 | % | 94.3 | % | 0.3 | % | 10,291 | 10,136 | 1.5 | % | 1.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北 | 5,374 | 2,797 | 2,741 | 2.0 | % | 95.9 | % | 97.0 | % | (1.1) | % | 43,233 | 42,861 | 0.9 | % | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加利福尼亞北部 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 聖何塞，加州 | 4,727 | 3,107 | 3,048 | 1.9 | % | 96.4 | % | 96.7 | % | (0.3) | % | 42,495 | 41,775 | 1.7 | % | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 奧克蘭 - 東灣，加州 | 4,244 | 2,810 | 2,791 | 0.7 | % | 94.9 | % | 94.9 | % | 0.0 | % | 33,940 | 33,734 | 0.6 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 舊金山，加州 | 3,074 | 3,483 | 3,430 | 1.5 | % | 95.0 | % | 95.6 | % | (0.6) | % | 30,502 | 30,216 | 0.9 | % | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北加利福尼亞 | 12,045 | 3,098 | 3,055 | 1.4 | % | 95.5 | % | 95.8 | % | (0.3) | % | 106,937 | 105,725 | 1.1 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加利福尼亞 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 洛杉磯，加州 | 12,000 | 2,853 | 2,828 | 0.9 | % | 95.8 | % | 96.1 | % | (0.3) | % | 98,343 | 97,806 | 0.5 | % | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 橙縣，加州 | 4,024 | 2,981 | 2,930 | 1.7 | % | 96.1 | % | 96.2 | % | (0.1) | % | 34,571 | 34,013 | 1.6 | % | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 聖迭戈，加州 | 1,767 | 2,989 | 2,942 | 1.6 | % | 96.6 | % | 96.7 | % | (0.1) | % | 15,299 | 15,078 | 1.5 | % | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加州 | 17,791 | 2,896 | 2,862 | 1.2 | % | 95.9 | % | 96.2 | % | (0.3) | % | 148,213 | 146,897 | 0.9 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他擴張區域 | 1,381 | 2,147 | 2,105 | 2.0 | % | 92.7 | % | 93.0 | % | (0.3) | % | 8,248 | 8,114 | 1.7 | % | 1.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總同店銷量 | 77,225 | $ | 3,033 | $ | 2,987 | 1.5 | % | 95.6 | % | 96.0 | % | (0.4) | % | $ | 671,508 | $ | 663,970 | 1.1 | % | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 反映住宅特許權在平均租約期內攤銷，幷包括不可收回的租金收入和來自政府租金救濟計劃的收入。按現金基礎計算的帶特許權的住宅收入
公司的同店銷售組合的住宅收入增長了0.7%。請參閱附件12，表10。
(2) 代表調整後的住宅收入變化，以消除所呈現期間政府租金救濟的影響。請參閱附件12，表11，了解公司的同店銷售組合不可收回的租金收入和政府租金救濟的進一步詳細信息。
對公司的同店銷售組合政府租金救濟影響的變化。
13
附件6
阿瓦隆灣社區公司
年初至今住宅收入和入住率變化-同店銷售
2024年9月30日
(未經審計)
| 公寓住宅 | 平均每月收入 每個入住的家庭 | 經濟入住率 | 住宅收入（千美元）(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不含租金減免變化率 租金減免除外 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年迄今 | 2023年迄今 | 變更百分比 | 2024年迄今 | 2023年迄今 | 變更百分比 | 2024年迄今 | 2023年迄今 | 變更百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新英格蘭 | 9,236 | $ | 3,373 | $ | 3,227 | 4.5 | % | 96.5 | % | 96.6 | % | (0.1) | % | $ | 270,655 | $ | 259,184 | 4.4 | % | 4.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大紐約區 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 紐約市 | 3,788 | 4,222 | 4,020 | 5.0 | % | 96.2 | % | 96.3 | % | (0.1) | % | 138,443 | 131,991 | 4.9 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 紐約州郊區 | 3,563 | 3,636 | 3,516 | 3.4 | % | 94.7 | % | 94.8 | % | (0.1) | % | 110,438 | 106,851 | 3.4 | % | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新澤西 | 5,189 | 3,358 | 3,269 | 2.7 | % | 95.6 | % | 95.9 | % | (0.3) | % | 149,922 | 146,413 | 2.4 | % | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大紐約區/新澤西 | 12,540 | 3,698 | 3,566 | 3.7 | % | 95.6 | % | 95.7 | % | (0.1) | % | 398,803 | 385,255 | 3.5 | % | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大西洋中部 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 華盛頓特區 | 2,626 | 2,655 | 2,607 | 1.8 | % | 91.7 | % | 92.9 | % | (1.2) | % | 57,566 | 57,246 | 0.6 | % | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北弗吉尼亞 | 6,107 | 2,625 | 2,520 | 4.2 | % | 96.0 | % | 95.8 | % | 0.2 | % | 138,541 | 132,727 | 4.4 | % | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 馬里蘭郊區 | 2,595 | 2,303 | 2,195 | 4.9 | % | 95.1 | % | 96.1 | % | (1.0) | % | 51,166 | 49,201 | 4.0 | % | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 馬里蘭州巴爾的摩 | 3,154 | 2,277 | 2,215 | 2.8 | % | 95.6 | % | 95.9 | % | (0.3) | % | 61,782 | 60,286 | 2.5 | % | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大西洋中部 | 14,482 | 2,497 | 2,410 | 3.6 | % | 94.9 | % | 95.3 | % | (0.4) | % | 309,055 | 299,460 | 3.2 | % | 3.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 東南佛羅里達 | 2,837 | 2,900 | 2,846 | 1.9 | % | 97.0 | % | 96.9 | % | 0.1 | % | 71,846 | 70,380 | 2.1 | % | 2.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 丹佛，科羅拉多 | 1,539 | 2,324 | 2,256 | 3.0 | % | 94.7 | % | 96.1 | % | (1.4) | % | 30,493 | 30,000 | 1.6 | % | 1.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北部 | 5,374 | 2,748 | 2,682 | 2.5 | % | 96.4 | % | 95.1 | % | 1.3 | % | 128,117 | 123,427 | 3.8 | % | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北加州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 聖何塞，加州 | 4,727 | 3,060 | 2,983 | 2.6 | % | 96.5 | % | 96.5 | % | 0.0 | % | 125,641 | 122,446 | 2.6 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 奧克蘭-東灣，加州 | 4,244 | 2,785 | 2,743 | 1.5 | % | 95.1 | % | 96.0 | % | (0.9) | % | 101,116 | 100,503 | 0.6 | % | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 舊金山，加州 | 3,074 | 3,450 | 3,434 | 0.5 | % | 95.7 | % | 95.8 | % | (0.1) | % | 91,296 | 90,936 | 0.4 | % | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北加州 | 12,045 | 3,063 | 3,014 | 1.6 | % | 95.8 | % | 96.1 | % | (0.3) | % | 318,053 | 313,885 | 1.3 | % | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 洛杉磯，加利福尼亞 | 12,000 | 2,834 | 2,705 | 4.8 | % | 96.0 | % | 95.8 | % | 0.2 | % | 293,886 | 279,775 | 5.0 | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 橙縣，加利福尼亞 | 4,024 | 2,935 | 2,779 | 5.6 | % | 96.1 | % | 96.2 | % | (0.1) | % | 102,150 | 96,830 | 5.5 | % | 5.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 聖迭戈，加利福尼亞 | 1,767 | 2,947 | 2,777 | 6.1 | % | 96.5 | % | 96.7 | % | (0.2) | % | 45,224 | 42,698 | 5.9 | % | 5.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加州 | 17,791 | 2,868 | 2,730 | 5.1 | % | 96.1 | % | 96.0 | % | 0.1 | % | 441,260 | 419,303 | 5.2 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他擴展區域 | 1,381 | 2,110 | 2,101 | 0.4 | % | 93.4 | % | 95.1 | % | (1.7) | % | 24,507 | 24,801 | (1.2) | % | (1.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同店銷售總額 | 77,225 | $ | 2,992 | $ | 2,889 | 3.6 | % | 95.8 | % | 95.9 | % | (0.1) | % | $ | 1,992,789 | $ | 1,925,695 | 3.5 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 反映了住宅減免在平均租賃期內攤銷的情況，包括無法收回的租金和政府租金減免計劃的收入。按現金基礎計提的住宅租賃收入
公司的同店銷售組合增長了3.6%。請參閱附件12，表格10。
（2）代表調整後的住宅營收變動，以消除所呈現期間政府租金補貼的影響。請參閱附件12，表格11，以獲取同一銷售組合的應收租金和政府租金補貼的詳細信息。
公司的同店銷售組合的政府租金補貼。
14
附件7
AvalonBay Communities，Inc。
同店的住宅營業支出（「Opex」）
2024年9月30日
(千位美元)
(未經審計)
| Q3 2024 | Q3 2023 | 變更百分比 | 2024年第三季度% 總營業費用 | 截至目前年度 2024 | 截至目前年度 2023 | 變更百分比 | 2024年至今% 總營業費用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物業稅 (2) | $ | 75,688 | $ | 73,102 | 3.5 | % | 35.2 | % | $ | 222,795 | $ | 212,388 | 4.9 | % | 36.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 工資表 (3) | 38,338 | 38,487 | (0.4) | % | 17.8 | % | 114,928 | 115,327 | (0.3) | % | 18.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 維修與保養 (4) | 42,287 | 38,588 | 9.6 | % | 19.7 | % | 112,512 | 106,537 | 5.6 | % | 18.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公共事業 (5) | 28,319 | 24,423 | 16.0 | % | 13.2 | % | 81,025 | 71,041 | 14.1 | % | 13.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 辦公室運營 | 15,642 | 15,765 | (0.8) | % | 7.3 | % | 47,221 | 47,548 | (0.7) | % | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保險 (6) | 10,033 | 9,219 | 8.8 | % | 4.7 | % | 29,519 | 26,928 | 9.6 | % | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營銷 | 4,537 | 4,225 | 7.4 | % | 2.1 | % | 11,574 | 11,289 | 2.5 | % | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有同店鋪住宅營業費用 | $ | 214,844 | $ | 203,809 | 5.4 | % | 100.0 | % | $ | 619,574 | $ | 591,058 | 4.8 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 同店鋪運營費用不包括公司級物業管理和其他支持相關服務的間接成本。 | ||||
| (2) | 3季度和2024年截至目前的物業稅增加與往年同期相比有所增加，主要原因是（i）組合中評估增加和（ii）物業稅激勵計劃在2024年截至第3季度基本上在我們紐約市的某些物業上到期。 物業稅激勵計劃的到期代表2024年第3季度物業稅增加的3.5%中的752美元或29%，以及2024年截至目前的4.9%中的4546美元或44%。 | ||||
| (3) | 2024年第3季度和截至2024年的薪資成本與往年同期相比有所下降，主要原因是現場員工數量減少和有利的福利成本，部分抵消了工資增加。 | ||||
| (4) | 由於維修和相關的合同勞動力成本增加，2024年第3季度和截至2024年的維修和保養費用與往年同期相比有所增加。 | ||||
| (5) | 2024年第3季度和截至2024年的公用事業費用與往年同期相比有所增加，主要原因是公司推出的集體互聯網服務，這些費用被集體互聯網收入多次抵消。 集體互聯網服務爲2024年第3季度的公用事業費用增加的16.0%中的2,981美元或77%，以及爲2024年截至目前的14.1%中的8,426美元或84%。 2024年第3季度和截至目前的費用增加也是由於垃圾清理成本的增加，這些成本被垃圾收取的收入抵消，以及水費、污水費和電力消耗的增加。 這些增加部分抵消了燃氣費率的下降。 | ||||
| (6) | 保險由保費、預期索賠活動及來自索賠賠償金的相關減少組成。 2024年第3季度和截至2024年的費用與往年同期相比有所增加，原因是物業保險費用增加。 保險成本可能會因預估和實際索賠活動的金額和時間以及相關的賠償接收而有所變化。 | ||||
15
附件8
阿瓦隆灣社區公司
支出社區維護成本和資本化社區支出
2024年9月30日
(以千美元爲單位，除每戶數據外)
(未經審計)
| 2024年迄今爲止的維護費用 按每個住宅支出 | 2024年迄今的分類 附加資本化價值 (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 當前社區 | 公寓房 (2) | 更換地毯 | 其他維護 (3) | 總計 | 收購、施工、重建及處置 (4) | 淨運營收入增強 (5) | 資產保值 | 截至2024年的額外資本化價值 | 每戶淨經營收入增強 | 每戶資產保值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同店銷售額 | 77,225 | $ | 80 | $ | 2,169 | $ | 2,249 | $ | 35,600 | (6) | $ | 44,635 | $ | 87,108 | $ | 167,343 | $ | 578 | $ | 1,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他穩定 | 3,903 | 28 | 1,807 | 1,835 | 284,053 | (7) | 2,691 | 567 | 287,311 | $ | 689 | $ | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 開發/重建 (8) | 8,860 | — | 294 | 294 | 649,423 | — | — | 649,423 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售 (9) | — | — | — | — | (387,703) | — | — | (387,703) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總額 | 89,988 | $ | 70 | $ | 1,969 | $ | 2,039 | $ | 581,373 | $ | 47,326 | $ | 87,675 | $ | 716,374 | 不適用 | 不適用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 支出被資本化以用於新資產的收購或開發，或者用於延長現有資產的壽命並使公司在超過一年的時間內受益。 | |||||||
| (2) | 包括合併社區，但不包括已出售或被歸類爲待售的社區。 | |||||||
| (3) | 其他維護包括維護、景觀美化和重新裝飾成本，以及與維護相關的工資支出。 | |||||||
| (4) | 包括減值資產的核銷和與確認的事故損失有關的額外資本化支出（如適用）。 | |||||||
| (5) | 此附件不包括公司將商業部分的資本支出，其被公司歸類爲淨收入增強的社區。同店銷售和其他穩定性分別不包括與商業區域相關的804美元和499美元。 | |||||||
| (6) | 主要包括重建社區的支出，這些社區仍然具有穩定的入住率。 | |||||||
| (7) | 代表已收購的社區，加上承諾結算和最近建造社區的施工平衡。 | |||||||
| (8) | 包括本期施工/重建的社區，包括施工/重建已完成的社區。 | |||||||
| (9) | 包括Park Loggia公寓的銷售。 | |||||||
| 其他資本化支出 | ||||||||
| 利息 | 一般及管理費用 | |||||||
| Q3 2024 | $ | 10,348 | $ | 12,996 | ||||
| Q2 2024 | $ | 11,207 | $ | 12,875 | ||||
| Q1 2024 | $ | 11,591 | $ | 13,165 | ||||
| Q4 2023 | $ | 12,339 | $ | 11,526 | ||||
16
附件9
艾佛倫灣社區，公司。
截至2024年9月的開發社區
(未經審計)
| 社區信息 | 數字 | 總計 | 實際/預期進度 | 平均值 | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 的 | 資本 | 完成季度 | 按月 | 完成 | 已租賃 | 已佔有 | 經濟 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公寓 | 成本 | Initial | 穩定 | 收入 | 佔用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 發展名稱 | 地點 | 房屋 | （百萬） | 開始控件 | 入住率 | 完成 | 操作 | 每個家庭 | 截至2024年10月16日 | Q3 '24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 正在建設中的社區: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1. | 艾佛隆西敏普羅馬納德 | 科羅拉多州西敏斯特 | 312 | $ | 114 | Q3 2021 | Q2 2024 | Q4 2024 | Q3 2025 | $ | 2,365 | 62 | % | 34 | % | 30 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2. | 艾佛隆西都柏林 | 加利福尼亞州都柏林 | 499 | 267 | Q3 2021 | Q4 2023 | Q4 2024 | Q1 2025 | 3,295 | 100 | % | 89 | % | 87 | % | 71 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3. | 艾佛隆總督公園 | 科羅拉多州丹佛市 | 304 | 138 | Q1 2022 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q3 2025 | 2,690 | 33 | % | 7 | % | 7 | % | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4. | 艾佛隆西溫莎（1） | 新澤西州西溫莎 | 535 | 211 | Q2 2022 | Q3 2025 | Q3 2026 | Q1 2027 | 3,040 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5. | 阿瓦隆杜倫 (2) | Durham, NC | 336 | 120 | Q2 2022 | Q2 2024 | Q4 2024 | Q3 2025 | 2,130 | 87 | % | 46 | % | 37 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 6. | 阿瓦隆安納波利斯 | 安納波利斯, 馬里蘭州 | 508 | 199 | Q3 2022 | Q3 2024 | Q3 2025 | Q2 2026 | 2,700 | 21 | % | 13 | % | 6 | % | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 7. | 阿瓦隆諾曼湖 (2) | 北卡羅來納州穆爾斯維爾 | 345 | 101 | Q1 2023 | Q2 2025 | Q1 2026 | Q3 2026 | 1,945 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 8. | 阿瓦隆亨特谷西 | 馬里蘭州亨特谷 | 322 | 109 | Q2 2023 | Q1 2025 | Q1 2026 | Q3 2026 | 2,485 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 9. | 南邁阿密阿瓦隆 (1) | 佛羅里達州南邁阿密 | 290 | 186 | Q3 2023 | Q3 2025 | Q1 2026 | Q3 2026 | 4,535 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10. | 哈里森普林斯頓的普林斯頓之星 | 新澤西州，普林斯頓 | 200 | 82 | Q3 2023 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q4 2025 | 3,275 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 11. | 韋恩的阿瓦隆 | 新澤西州韋恩 | 473 | 174 | Q4 2023 | Q2 2025 | Q3 2026 | Q1 2027 | 3,210 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12. | 帕西帕尼的阿瓦隆 | Parsippany, NJ | 410 | 148 | Q4 2023 | Q4 2025 | Q4 2026 | Q2 2027 | 2,990 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 13. | 艾維隆普萊森頓 I | Pleasanton，加州 | 82 | 58 | Q2 2024 | Q3 2025 | Q3 2025 | Q1 2026 | 4,245 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 14. | 艾維隆羅斯蘭 II | 新澤西州羅斯蘭 | 533 | 202 | Q2 2024 | Q4 2025 | Q2 2027 | Q4 2027 | 3,135 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 15. | 艾維隆昆西亞當斯 | 馬薩諸塞州昆西 | 288 | 124 | Q2 2024 | Q1 2026 | Q3 2026 | Q2 2027 | 3,250 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 16. | 艾維隆泰克裏奇 I | 德克薩斯州奧斯汀市 | 444 | 120 | Q3 2024 | Q1 2026 | Q1 2027 | Q3 2027 | 2,145 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 17. | Avalon Carmel (2) | 北卡羅來納州夏洛特 | 360 | 123 | Q3 2024 | Q2 2026 | Q3 2026 | Q3 2027 | 2,405 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 18. | Avalon Plano (2) | Plano, TX | 155 | 58 | Q3 2024 | Q2 2026 | Q2 2027 | Q4 2027 | 2,950 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 19. | Avalon Oakridge I | Durham, NC | 459 | 149 | Q3 2024 | Q4 2026 | Q4 2027 | Q2 2028 | 2,325 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 / 平均施工權重 | 6,855 | $ | 2,683 | $ | 2,830 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 本季度已完成的社區板塊: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1. | 阿瓦隆波瑟爾第一共同社區 | 華盛頓州波瑟爾 | 467 | $ | 236 | Q2 2021 | Q3 2023 | Q3 2024 | Q4 2024 | $ | 3,170 | 100 | % | 95 | % | 94 | % | 85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2. | Kanso 米爾福德 | 馬薩諸塞州米爾福德 | 162 | 63 | Q4 2022 | Q1 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | 2,725 | 100 | % | 97 | % | 96 | % | 72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已完成的社區板塊小計/加權平均 | 629 | $ | 299 | $ | 3,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 本季度正在建設和已完成的總板塊/加權平均 | 7,484 | $ | 2,982 | $ | 2,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總加權平均預計淨收入/總資本成本的百分比 | 5.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資產成本基礎（百萬美元）（3）： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總資本成本，施工和竣工 | $ | 3,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 迄今支付的總資本成本 | (1,901) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 尚待投資的總資本成本 | $ | 1,342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 包含至少有1萬平方英尺商業空間的開發項目，包括Avalon West Windsor（19,000平方英尺）和Avalon South Miami（32,000平方英尺） | ||||
| (2) | 通過DFP開發的社區正在建設中，DFP利用第三方多戶型開發商來尋找並建設公司擁有和運營的社區。 | ||||
| (3) | 包括已完成施工但尚未實現全季度穩定運營的社區和兩個額外社區，共687套公寓，總資本成本爲26100萬元。2024年第三季度這23個社區的淨營業收入爲900萬元。 | ||||
17
附件10
AvalonBay Communities, Inc.
未合併的房地產投資
2024年9月30日
(千位美元)
(未經審計)
| 營運社區 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NOI (1)(2) | Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVB | 公寓 | Q3 | 截至目前年度 | 負責人 | 利息 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 創業公司 | 社區 | 所有權 | 房屋 | 2024 | 2024 | 金額（1） | 利率（3） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NYTA MF投資者有限責任公司 | 5 | 20.0 | % | 1,301 | $ | 10,885 | $ | 31,981 | $ | 394,734 | 3.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| MVP I有限責任公司 | 1 | 25.0 | % | 313 | 2,162 | 6,079 | 103,000 | 3.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 馬里蘭州Brandywine公寓有限責任公司 | 1 | 28.7 | % | 305 | 1,068 | 3,404 | 18,544 | 3.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Alderwood MF有限責任公司 | 1 | 50.0 | % | 328 | 1,914 | 5,457 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 藝術區合資企業（4） | 1 | 25.0 | % | 475 | 908 | (336) | 152,240 | 7.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房地產投資未合併總計 | 9 | 2,722 | $ | 16,937 | $ | 46,585 | $ | 668,518 | 4.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)NOI和債務本金金額以100%所有權呈現。
(2)NOI不包括物業管理費，因爲公司作爲物業管理公司服務於除Maryland州Brandywine Apartments以外的所有創業公司。
(3)代表截至2024年9月30日的加權平均利率。
(4)截至2024年9月30日，與承諾結清和施工適時調整有關的剩餘開發成本預計主要將由創業公司的浮動利率施工貸款資助。創業公司預計將在施工貸款於2025年8月到期之前用長期融資替換施工貸款。
18
附件11
AvalonBay房地產社區，股份有限公司
債務結構和選擇的債務指標
2024年9月30日
(千位美元)
(未經審計)
| 債務構成和到期情況 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均利率 (1) | 本金攤銷支付和到期情況 (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務構成 | 金額 | 年 | 擔保票據攤銷和到期日 | 無擔保票據到期日 | 總計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 擔保票據 | 2024 | $ | 461 | $ | 300,000 | $ | 300,461 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 固定利率 | $ | 333,560 | 3.9 | % | 2025 | 10,765 | 825,000 | 835,765 | |||||||||||||||||||||||||||
| 變量利率 | 401,350 | 4.7 | % | 2026 | 11,811 | 775,000 | 786,811 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 小計，擔保票據 | 734,910 | 4.4 | % | 2027 | 250,159 | 400,000 | 650,159 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2028 | 18,902 | 850,000 | 868,902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 無抵押票據 | 2029 | 132,661 | 450,000 | 582,661 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定利率 | 7,700,000 | 3.4 | % | 2030 | 9,100 | 700,000 | 709,100 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 未償債券小計 | 7,700,000 | 3.4 | % | 2031 | 9,700 | 600,000 | 609,700 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2032 | 10,400 | 700,000 | 710,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可變利率貸款（3） | — | — | % | 2033 | 12,000 | 750,000 | 762,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 商業票據（3） | — | — | % | 然後 | 268,951 | 1,350,000 | 1,618,951 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總負債 | $ | 8,434,910 | 3.5 | % | $ | 734,910 | $ | 7,700,000 | $ | 8,434,910 | |||||||||||||||||||||||||
| 選擇債務指標 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年第三季度淨債務與核心調整後息稅折舊攤銷前利潤(EBITDAre)比率(4) | 4.2x | 2024年第三季度利息保障倍數(4) | 7.0x | 2024年本年至今無擔保淨營業收入(4) | 95% | 總債務加權平均到期年限(2) | 7.0 | |||||||||||||||||||||||||
| 債務契約合規情況 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 無抵押信用額度契約 | 2024年9月30日 | 要求 | |||||||||||||||||||||||||||
| 資本化價值的總未償債務（5） | 24.0 | % | < | 65% | |||||||||||||||||||||||||
| 綜合EBITDA與綜合債務服務 | 6.52x | > | 1.50x | ||||||||||||||||||||||||||
| 無抵押債務與無擔保資產價值 | 22.9 | % | < | 65% | |||||||||||||||||||||||||
| 抵押債務與資本化價值的比值（5） | 2.4 | % | < | 40% | |||||||||||||||||||||||||
| 無抵押債券契約 (6) | 2024年9月30日 | 要求 | |||||||||||||||||||||||||||
| 總未償債務佔總資產比例 (7) | 30.1 | % | < | 65% | |||||||||||||||||||||||||
| 擔保債務佔總資產比例 (7) | 2.5 | % | < | 40% | |||||||||||||||||||||||||
| 無擔保資產佔無抵押債務 | 342.3 | % | > | 150% | |||||||||||||||||||||||||
| 可供債券付息的綜合收入與年度服務費用 | 6.95x | > | 1.50x | ||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 截至2024年9月30日的利率，對於擔保和非擔保票據，包括融資成本，如信用增強費、受託人費、利率套期保值和按市值調整的影響。 | ||||
| (2) | 不包括公司的（i）信用額度，（ii）商業票據和（iii）任何相關發行折扣、按市值折扣和適用的遞延融資成本。 | ||||
| (3) | 代表截至2024年9月30日公司的（i）22.5億信貸額度和（ii）5千萬美元無擔保商業票據計劃，該計劃由信貸額度支持並減少信貸額度的借款額度。 | ||||
| (4) | 請參見附件12-非通用會計準則財務指標和其他術語定義和調整。 | ||||
| (5) | 資本化價值代表截至2024年9月30日公司擁有至少12個月的運營社區的綜合EBITDA，以每年5.75%的利率資本化，再加上開發社區和已收購房地產社區的賬面價值。關於其他定義的討論，請參見附件12-非通用會計準則財務指標和其他術語中的"債務契約合規性"。 | ||||
| (6) | 公司未擔保的高級票據契約信息顯示，符合公司1998年契約下選擇的契約，債務證券的到期日期爲2047年，根據公司的選擇，可以提前償還或贖回。請參閱附件12 - 定義和非GAAP財務指標及其他名詞中的「債務契約合規性」。不同的契約適用於公司2018年的契約和2024年的契約下發行的債務證券。 | ||||
| (7) | 總資產代表公司未折舊的房地產資產和其他資產的總和，不包括應收賬款。請參閱附件12 - 定義和非GAAP財務指標及其他名詞中的「債務契約合規性」。 | ||||
19
附件12
AvalonBay Communities, Inc.
定義和非GAAP財務指標及其他名詞的說明和調整
2024年9月30日
(未經審計)
此發佈內容及其附件包含某些非GAAP財務指標和其他術語。這些非GAAP財務指標和其他術語的定義和計算可能與其他房地產投資信託使用的定義和方法不同，因此可能無法進行比較。以下提到的非GAAP財務指標不應被視爲淨利潤的替代指標以表示我們的表現。此外，這些非GAAP財務指標並不代表根據GAAP從經營活動產生的現金，並且因此不應被視爲衡量流動性或表明可用於滿足現金需求的現金的替代措施。
資產保護支出上限 代表公司不預期會直接導致營收增加或費用節省的資本支出。
每個家庭的平均月度營收如計算某些租賃社區的開發中社區，反映管理層對經營穩定的預期租金淨額，包括估計的經營穩定減免以及估計的其他穩定收入，但不包括預計的商業收入。 預計的穩定租金是基於以下一項或多項的：(i) 截至本季度末已經租賃公寓的實際平均租金，(ii) 截至本季度末已經租賃的租約在穩定經營的首12個月內到期的公寓的預計續租租金，以及(iii) 未出租家庭的市場租金。
每個已佔用家庭的平均月度營收 由公司按照美國通行會計準則計算的住宅收入除以已佔用公寓房屋的加權平均數量。
商業 代表公司混合用途社區和其他非住宅運營的非公寓組件所歸因的結果。
債務契約遵守情況 無抵押信用額度契約的比率顯示了公司對於公司於2022年9月27日簽署的第六次修訂及重籤的循環貸款協議中所選定的契約的遵守情況，該協議已作爲附件提交給公司的SEC報告。無抵押優先票據契約的比率僅顯示了公司對公司於1998年1月16日簽署的債券契約中所選定的契約的遵守情況，該協議經1998年1月20日，1998年7月7日，2000年7月20日，2006年9月18日和2014年11月21日簽署的第一，第二，第三，第四和第五補充契約的補充以及（統稱爲「1998年契約」），這些內容已作爲附件提交給公司的SEC報告。不同的契約適用於公司於2018年2月23日簽署的債券契約以及2018年3月26日和2018年5月29日簽署的第一和第二補充契約（統稱爲「2018年契約」）以及公司於2024年2月23日簽署的債券契約以及2024年5月14日簽署的第一補充契約（統稱爲「2024年契約」），這些協議已作爲附件提交給公司的SEC報告。本披露中未包括在2018年契約和2024年契約下對選定契約的遵守情況的表述。
債務契約遵守比率僅用於顯示公司對1998年債券契約和公司信貸方案中所包含的某些契約的遵守情況，截至報告日期。這些比率不應用於任何其他目的，包括但不限於評估公司的財務狀況或運營業績，也不反映公司在任何其他日期或任何其他時段的契約遵守情況。披露中的大寫術語在債券或信貸方案中有定義，並且可能與（i）本披露以及附件中的其他地方使用的類似術語以及（ii）用於呈現有關契約遵守信息的其他公司之間存在實質差異。有關未遵守這些契約的風險，請參閱「風險因素-與負債相關的風險」以及公司在2023年度10-K表和公司向SEC提交的其他報告中討論的其他風險。
發展 is composed of consolidated communities that are either currently under construction, or were under construction and were completed during the current year. These communities may be partially or fully complete and operating.
EBITDA, EBITDAre and Core EBITDAre are considered by management to be supplemental measures of our financial performance. EBITDA is defined by the Company as net income or loss computed in accordance with GAAP before interest expense, income taxes, depreciation and amortization. EBITDAre is calculated by the Company in accordance with the definition adopted by the Board of Governors of the National Association of Real Estate Investment Trusts (「Nareit」), as EBITDA plus or minus losses and gains on the disposition of depreciated property, plus impairment write-downs of depreciated property, with adjustments to reflect the Company's share of EBITDAre of unconsolidated entities. Core EBITDAre is the Company’s EBITDAre as adjusted for non-core items outlined in the table below. By further adjusting for items that are not considered part of the Company’s core business operations, Core EBITDAre can help one compare the core operating and financial performance of the Company between periods. A reconciliation of EBITDA, EBITDAre and Core EBITDAre to net income is as follows (dollars in thousands):
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Attachment 12
| 表格1 | ||||||||
| Q3 | ||||||||
| 2024 | ||||||||
| 淨利潤 | $ | 372,519 | ||||||
| Interest expense and loss on extinguishment of debt | 65,640 | |||||||
| 所得稅費用 | 782 | |||||||
| 折舊費用 | 212,122 | |||||||
| EBITDA | $ | 651,063 | ||||||
| 社區出售收益 | (172,973) | |||||||
| Unconsolidated entity EBITDAre adjustments (1) | 4,129 | |||||||
| EBITDAre | $ | 482,219 | ||||||
| Unconsolidated entity gains, net | (25,261) | |||||||
| Structured Investment Program loan reserve | (813) | |||||||
| 倡導性捐款 | 3,732 | |||||||
| 套保會計活動 | 25 | |||||||
| 高層管理過渡補償成本 | 200 | |||||||
| 解聘相關費用 | 738 | |||||||
| 支出交易，發展和其他追求成本，淨額 | 252 | |||||||
| 其他房地產業務 | (314) | |||||||
| 法律和訴訟解決成本 | 781 | |||||||
| 核心EBITDA再 | $ | 461,559 | ||||||
| (1) 包括合資企業利益、稅收、折舊、處置折舊房地產所產生的收益和減值損失（如適用）在淨利潤中。 | ||||||||
經濟增益
由公司按照通用會計準則計算爲出售收益減去截至出售日期的累計折舊以及可能需要根據通用會計準則進行的其他調整。管理層通常認爲經濟增益是一項適當的輔助衡量指標，用於幫助投資者了解出售獲得的現金收益與投入已售社區的現金之間的關係。出售社區的經濟收益基於它們各自的最終結算報表。2024年9月30日結束的三個和九個月內，對於已出售的完全擁有社區，將整體經濟增益與按照通用會計準則的整體出售收益進行調和的分析如下（以千美元計）：
| 表2 | |||||||||||
| Q3 2024 | 2024年迄今 | ||||||||||
| 按照通用會計準則的出售收益 | $ | 172,986 | $ | 241,367 | |||||||
| 累計折舊和其他 | (78,325) | (124,635) | |||||||||
| 經濟增益 | $ | 94,661 | $ | 116,732 | |||||||
Economic Occupancy is defined as total possible Residential revenue less vacancy loss as a percentage of total possible Residential revenue. Total possible Residential revenue (also known as 「gross potential」) is determined by valuing occupied units at contract rates and vacant units at Market Rents. Vacancy loss is determined by valuing vacant units at current Market Rents. By measuring vacant apartments at their Market Rents, Economic Occupancy takes into account the fact that apartment homes of different sizes and locations within a community have different economic impacts on a community’s gross revenue.
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Attachment 12
FFO and Core FFO are generally considered by management to be appropriate supplemental measures of our operating and financial performance. FFO is calculated by the Company in accordance with the definition adopted by Nareit. FFO is calculated by the Company as Net income or loss attributable to common stockholders computed in accordance with GAAP, adjusted for gains or losses on sales of previously depreciated operating communities, cumulative effect of a change in accounting principle, impairment write-downs of depreciable real estate assets, write-downs of investments in affiliates due to a decrease in the value of depreciable real estate assets held by those affiliates and depreciation of real estate assets, including similar adjustments for unconsolidated partnerships and joint ventures, including those from a change in control. FFO can help one compare the operating and financial performance of a real estate company between periods or as compared to different companies because adjustments such as (i) gains or losses on sales of previously depreciated property or (ii) real estate depreciation may impact comparability between companies as the amount and timing of these or similar items can vary among owners of identical assets in similar condition based on historical cost accounting and useful life estimates. Core FFO is the Company's FFO as adjusted for non-core items outlined in the table below. By further adjusting for items that we do not consider be part of our core business operations, Core FFO can help with the comparison of core operating performance of the Company between periods. A reconciliation of Net income attributable to common stockholders to FFO and to Core FFO is as follows (dollars in thousands):
| 表3 | ||||||||||||||||||||||||||
| Q3 | Q3 | 截至目前年度 | 截至目前年度 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的淨利潤 | $ | 372,519 | $ | 172,031 | $ | 799,902 | $ | 686,856 | ||||||||||||||||||
| 折舊費用-房地產資產，包括合資企業調整 | 210,992 | 199,546 | 628,677 | 602,023 | ||||||||||||||||||||||
| 對非控股權益的分配 | — | — | — | 25 | ||||||||||||||||||||||
| 出售之前已計提折舊的房地產利潤 | (172,973) | (22,121) | (241,459) | (209,430) | ||||||||||||||||||||||
| 房地產災難性損失 | — | 3,499 | 2,935 | 8,550 | ||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的FFO | 410,538 | 352,955 | 1,190,055 | 1,088,024 | ||||||||||||||||||||||
| 調整項目： | ||||||||||||||||||||||||||
| 非合併實體（收益）損失，淨（1） | (25,261) | 827 | (34,823) | (4,024) | ||||||||||||||||||||||
| 合資企業推動（2） | — | (424) | — | (1,496) | ||||||||||||||||||||||
| 結構化投資計劃貸款準備金（3） | (813) | 539 | (771) | 415 | ||||||||||||||||||||||
| 熄滅已合併債務的損失 | — | 150 | — | 150 | ||||||||||||||||||||||
| 套期會計活動 | 25 | 65 | 80 | 256 | ||||||||||||||||||||||
| 倡導性捐獻 | 3,732 | — | 5,914 | 200 | ||||||||||||||||||||||
| 高管過渡補償成本 | 200 | 300 | 304 | 944 | ||||||||||||||||||||||
| 離職相關成本 | 738 | 993 | 1,979 | 2,493 | ||||||||||||||||||||||
| 交易費用、開發和其它追求成本支出，淨額（4） | 252 | 18,070 | 3,857 | 21,318 | ||||||||||||||||||||||
| 其他房地產業務 | (314) | (237) | (636) | (707) | ||||||||||||||||||||||
| 待售公寓推定攜帶成本（5） | 21 | 110 | 62 | 534 | ||||||||||||||||||||||
| 法律和成本解決 | 781 | 14 | 2,289 | 64 | ||||||||||||||||||||||
| 所得稅費用（6） | 782 | 4,372 | 698 | 7,715 | ||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的核心FFO | $ | 390,681 | $ | 377,734 | $ | 1,169,008 | $ | 1,115,886 | ||||||||||||||||||
| 稀釋後流通普通股加權平均數 | 142,516,684 | 142,198,099 | 142,376,434 | 141,448,675 | ||||||||||||||||||||||
| 每股稀釋後普通股收益 | $ | 2.61 | $ | 1.21 | $ | 5.62 | $ | 4.86 | ||||||||||||||||||
| 每股調整後的FFO | $ | 2.88 | $ | 2.48 | $ | 8.36 | $ | 7.69 | ||||||||||||||||||
| 每股調整後的核心FFO | $ | 2.74 | $ | 2.66 | $ | 8.21 | $ | 7.89 | ||||||||||||||||||
| (1) 金額主要包括對技術投資的未實現淨收益。 | ||||||||||||||||||||||||||
| (2) 2023年金額爲公司認購Archstone Multifamily Partners AC LP的晉升權益。 | ||||||||||||||||||||||||||
| (3) 變動是公司根據其SIP主要貸款承諾預期信用損失的變化。任何實際損失的時間和金額（如果有的話）尚待確定。 | ||||||||||||||||||||||||||
| (4) 2023年金額包括對北加利福尼亞州、南加利福尼亞州和中大西洋地區三個開發機會的17111美元的沖銷，公司確定這些機會不再可能。 | ||||||||||||||||||||||||||
| (5) 代表百代輕資產位於The Park Loggia的待售住宅公寓的估算持有成本。公司通過將已完成但未出售的待售住宅公寓的總資本成本乘以公司的加權平均無抵押債務有效利率來計算此調整。 | ||||||||||||||||||||||||||
| (6) 2023年的金額主要用於確認與The Park Loggia處置相關的稅收。 | ||||||||||||||||||||||||||
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附件12
利息保障倍數 由公司計算的核心EBITDAre除以利息費用得到。公司提供利息覆蓋率是因爲它爲評級機構和投資者提供了另一種比較我們償還債務能力與其他公司相比的方法。截至2024年9月30日三個月的利息覆蓋率計算如下（單位：千美元）：
| 表4 | |||||
| 核心EBITDAre（1） | $ | 461,559 | |||
| 利息支出（2） | $ | 65,640 | |||
| 利息覆蓋率 | 7.0倍 | ||||
| (1) 有關詳情，請參閱附件12 - 非通用會計準則財務指標及其他術語，表1。 | |||||
| (2) 不包括非核心套期保值會計活動的影響。 | |||||
同期有效租金變動對於單個公寓住宅，表示同一個租期類別下同一公寓兩次租約之間有效租金的百分比變化。公司定義有效租金爲公寓的合同租金減去攤銷過的讓與和折扣。涉及多個公寓住宅的同期有效租金變動表示一個平均值。新搬入的同期有效租金變動是居民搬出公寓時的合同租金與搬入同一公寓租期類別的居民的合同租金之間的變化。續租的同期有效租金變動是同一居民在同一公寓裏連續兩次租約的合同租金之間的變化。
市場市值率 如下所定義：公司將單個社區未來12個月的預期淨運營收入（假設無再定位）減去每個公寓住宅的典型資本支出津貼估算，再除以社區的總銷售價格。前述的預期淨運營收入是管理層對預期租金收入減去預期營業費用（不包括利息、所得稅（如有）、折舊和攤銷）的估算。爲此，公司管理層對社區的營業費用預算包括2.5％的管理費以及保險、工資單和其他公司可能具有專有優勢的典型市場費用的估算。市場市值率可能會被他人以不同方式確定，這是房地產行業在確定物業的適當購買價格或估算物業價值時常用的指標。在確定適當價值時，買方可能會根據對營業費用和資本支出估算的變化率進行不同的市場市值率分配，並且可能會根據對未來租金收入的變化率進行不同的分配以反映對租金和入住率變化的不同估算。加權平均市值率根據每個社區的總銷售價格進行加權計算。
市場租金 根據公司報告的數據，市場租金是根據公司設置的當前市場價格以及其在出租公寓方面的經驗和公開市場數據。一個時期的市場租金是基於該時期的平均市場租金，不反映任何現金讓步的影響。
淨債務與核心EBITDAre 公司根據財務報告目的在財務報表中合併的總債務（擔保和非擔保票據，公司的信貸設施和商業票據計劃），減去合併的現金和受限現金，併除以年化2024年第三季度核心EBITDAre。 淨債務與核心EBITDAre的計算如下（金額以千美元計）：
23
附件 12
| 表5 | |||||
| 總債務本金（1） | $ | 8,434,910 | |||
| 現金及現金等價物和受限制的現金 | (753,414) | ||||
| 淨債務 | $ | 7,681,496 | |||
| 核心EBITDAre（2） | $ | 461,559 | |||
| 核心EBITDAre，年化 | $ | 1,846,236 | |||
| 淨負債與核心EBITDAre比率 | 4.2倍 | ||||
（1）2024年9月30日的資產負債表未包括43090美元的債務折讓及遞延融資成本，反映在無抵押票據淨額，以及16558美元的債務折讓及遞延融資成本，反映在應付票據淨額。 | |||||
| （2）詳情請參見附表12-非GAAP財務指標及其他術語的定義和調整，表1。 | |||||
NOI 公司定義爲總物業收入減去直接物業運營費用（包括物業稅），不包括企業層面收入（包括管理、開發和其他費用），物業管理以及其他間接運營費用，減去企業收入、費用交易、開發和其他追蹤成本，減去收回、淨利息費用，債務減值損失，淨，一般和行政費用，聯營投資收入，折舊費用，所得稅（效益）費用，災難喪失，（收益）損失的社區銷售，其他房地產活動以及出售或持有待售房地產資產的淨營業收入。公司認爲NOI是一個重要且合適的補充業績衡量標準，可以幫助投資者和管理層在分配任何企業級物業管理開銷或與融資相關的成本之前，了解社區或社區的核心運營。NOI反映了社區的運營績效，並允許更容易比較單個資產或資產組的運營績效。此外，由於房地產的潛在買傢俱有不同的融資和開銷結構，因此收購房地產的開銷的邊際影響也有所不同，許多房地產行業人士認爲NOI是確定房地產資產或資產組價值的有用指標。
住宅NOI代表公司的公寓租賃業務的運營結果，包括停車和其他附屬住宅收入。 NOI和住宅NOI與淨收入的對賬，以及按運營部門拆分的住宅NOI如下（千美元）：
24
附件 12
| 表 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q3 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | 截至目前年度 | 截至目前年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤 | $ | 372,519 | $ | 171,790 | $ | 254,007 | $ | 173,557 | $ | 242,066 | $ | 800,083 | $ | 686,372 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 物業管理和其他間接運營費用，淨企業收入 | 40,149 | 33,554 | 37,553 | 35,204 | 34,706 | 112,906 | 99,606 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支出交易，發展和其他追求成本，淨額 | 1,573 | 18,959 | 1,417 | 4,245 | 10,267 | 7,235 | 23,212 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息費用，淨額 | 55,769 | 48,115 | 57,078 | 54,766 | 49,471 | 167,613 | 156,521 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務清償損失，淨額 | — | 150 | — | — | — | — | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政費用 | 20,089 | 20,466 | 19,586 | 20,331 | 17,992 | 60,006 | 58,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未納入關聯公司投資收益 | (30,720) | (1,930) | (4,822) | (10,847) | (1,709) | (46,389) | (11,745) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折舊費用 | 212,122 | 200,982 | 206,923 | 212,269 | 210,694 | 631,314 | 606,271 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得稅費用（利益） | 782 | 4,372 | (62) | (22) | 2,438 | 698 | 7,715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 意外損失 | — | 3,499 | — | 2,935 | 568 | 2,935 | 8,550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 社區出售(增益)損失 | (172,973) | (22,121) | (68,556) | 70 | (77,994) | (241,459) | (209,430) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他房地產業務 | (314) | (237) | (181) | (141) | 533 | (636) | (707) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售或持有待售的房地產資產的淨經營收入 | (2,036) | (10,537) | (7,997) | (8,468) | (9,173) | (18,501) | (39,005) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NOI | 496,960 | 467,062 | 494,946 | 483,899 | 479,859 | 1,475,805 | 1,386,052 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商業淨經營收入 | (7,906) | (7,959) | (8,844) | (8,024) | (8,564) | (24,774) | (24,582) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 居住淨經營收入 | $ | 489,054 | $ | 459,103 | $ | 486,102 | $ | 475,875 | $ | 471,295 | $ | 1,451,031 | $ | 1,361,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 居住淨經營收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同店銷售: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新英格蘭 | $ | 61,564 | $ | 58,383 | $ | 62,269 | $ | 59,921 | $ | 59,358 | $ | 183,754 | $ | 173,787 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 大紐約/新澤西 | 89,631 | 88,323 | 91,551 | 90,054 | 89,866 | 271,236 | 265,083 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 中大西洋 | 70,439 | 70,125 | 70,448 | 70,678 | 71,565 | 211,565 | 209,667 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 東南佛羅里達 | 14,771 | 15,055 | 15,530 | 15,491 | 14,441 | 45,792 | 45,868 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 丹佛，科羅拉多 | 7,254 | 7,185 | 7,249 | 7,353 | 7,213 | 21,856 | 21,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北 | 30,519 | 28,866 | 30,593 | 29,927 | 29,764 | 91,039 | 87,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北加利福尼亞 | 75,494 | 75,219 | 74,590 | 74,699 | 75,353 | 224,783 | 225,192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加利福尼亞 | 102,016 | 99,098 | 103,005 | 102,586 | 101,144 | 307,607 | 290,461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他拓展區域 | 4,976 | 5,240 | 5,357 | 5,250 | 5,259 | 15,583 | 15,864 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總同店銷售額 | 456,664 | 447,494 | 460,592 | 455,959 | 453,963 | 1,373,215 | 1,334,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他穩定 | 18,416 | 11,619 | 16,422 | 15,563 | 15,150 | 50,401 | 27,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 開發/重新開發 | 13,974 | (10) | 9,088 | 4,353 | 2,182 | 27,415 | (865) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 住宅淨營業收入 | $ | 489,054 | $ | 459,103 | $ | 486,102 | $ | 475,875 | $ | 471,295 | $ | 1,451,031 | $ | 1,361,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||
公司報告的淨營業收入不包括出售或列爲待售資產的運營結果。待售或列爲待售社區的淨營業收入調解如下（金額以千美元計）：
| 表格7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q3 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | 截至目前年度 | 截至目前年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue from real estate assets sold or held for sale | $ | 3,258 | $ | 15,787 | $ | 12,162 | $ | 12,882 | $ | 13,612 | $ | 28,300 | $ | 58,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating expenses from real estate assets sold or held for sale | (1,222) | (5,250) | (4,165) | (4,414) | (4,439) | (9,799) | (19,149) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NOI from real estate assets sold or held for sale | $ | 2,036 | $ | 10,537 | $ | 7,997 | $ | 8,468 | $ | 9,173 | $ | 18,501 | $ | 39,005 | ||||||||||||||||||||||||||||||
25
Attachment 12
Commercial NOI is composed of the following components (in thousands):
| 表8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q3 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | 截至目前年度 | 截至目前年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商業營業收入 | $ | 9,748 | $ | 9,769 | $ | 10,677 | $ | 9,835 | $ | 10,371 | $ | 30,260 | $ | 29,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 商業營業費用 | (1,842) | (1,810) | (1,833) | (1,811) | (1,807) | (5,486) | (5,068) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商業淨營業收入 | $ | 7,906 | $ | 7,959 | $ | 8,844 | $ | 8,024 | $ | 8,564 | $ | 24,774 | $ | 24,582 | ||||||||||||||||||||||||||||||
淨營業收入提升的資本支出 代表公司預計將直接導致增加收入或節省費用的資本支出，並排除任何用於重新開發的資本支出。
其他穩定 由公司擁有的已完成的整合社區組成，這些社區截至2024年1月1日具有穩定的運營狀態，或在2023年1月1日後收購。其他穩定不包括正在進行或可能進行大規模重新開發活動的社區。
預計FFO和預計核心FFO正如本公佈中公司展望所示，預計的FFO和核心FFO是根據歷史FFO和核心FFO的計算基礎進行計算的，因此被視爲對預計淨利潤的預測經營績效的適當補充指標。第四季度和2024年整年的每股預計FFO（攤薄）範圍與預計每股EPS（攤薄）的範圍提供的調整及對應的預計每股核心FFO範圍與預計每股FFO的範圍的調整如下：
| TABLE 9 | ||||||||||||||
| 低 範圍 | 高 範圍 | |||||||||||||
| 預計每股EPS（攤薄）- 2024年第四季度 | $ | 1.61 | $ | 1.71 | ||||||||||
| 折舊（與房地產相關） | 1.53 | 1.53 | ||||||||||||
| 社區出售收益 | (0.47) | (0.47) | ||||||||||||
| 每股預測FFO（攤薄）- 2024年第四季度 | 2.67 | 2.77 | ||||||||||||
| 支出交易，發展和其他追求成本，淨額 | 0.01 | 0.01 | ||||||||||||
| 倡導貢獻 | 0.10 | 0.10 | ||||||||||||
| 每股預測核心FFO（攤薄）- 2024年第四季度 | $ | 2.78 | $ | 2.88 | ||||||||||
| 每股預測EPS（攤薄）- 2024年全年 | $ | 7.23 | $ | 7.33 | ||||||||||
| 折舊（與房地產相關） | 5.94 | 5.94 | ||||||||||||
| 社區出售收益 | (2.16) | (2.16) | ||||||||||||
| 房地產的傷亡損失 | 0.02 | 0.02 | ||||||||||||
| 2024年全年每股調整後的FFO預測 | 11.03 | 11.13 | ||||||||||||
| 非合併實體收益，淨額 | (0.24) | (0.24) | ||||||||||||
| 結構化投資計劃貸款準備金 | (0.01) | (0.01) | ||||||||||||
| 與離職相關的成本 | 0.02 | 0.02 | ||||||||||||
| 支出交易，發展和其他追求成本，淨額 | 0.04 | 0.04 | ||||||||||||
| 法律和解及相關成本 | 0.02 | 0.02 | ||||||||||||
| 倡導性捐款 | 0.13 | 0.13 | ||||||||||||
| 2024年全年每股調整後核心經營資金運轉盈利預測 | $ | 10.99 | $ | 11.09 | ||||||||||
26
附件12
預測淨營業收入, 如本披露中對於特定開發社區的使用以及用於計算處置的市值資本化率，代表管理層的估計截至本披露日期（或處置的買方估值日期）的預測穩定租賃收入減去預測穩定營業費用。對於開發社區，預測淨營業收入是基於建設完成後穩定運營的首個十二個月計算的。在計算市值資本化率時，處置的預測淨營業收入是根據買方估值日期後的首個十二個月計算的。預測穩定租賃收入代表管理層對預測潛在總額減去預測穩定經濟空置率並調整後的預測穩定特許費加上預測穩定其他租賃收入的估計。預測穩定營業費用不包括利息、所得稅（如有）、折舊或攤銷，或任何公司級物業管理費用或總部行政成本的分攤。此外，對於開發社區的預測穩定營業費用不包括物業管理費用支出。開發社區和處置的預測潛在總額通常基於已租住住宅的租金以及目前未租賃的住宅的租金水平以及在用於制定預測淨營業收入的十二個月前期內即將可供出租的住宅，以及那些屆時可供出租的住宅的最佳租金水平的管理估計的所佔權重。
管理層相信，對開發社區的預測淨營業收入，在加權平均基礎上，有助於投資者了解當資產完成並達到穩定入住時的操作情況管理層估計的可能影響（在分配任何公司級物業管理費用、總部行政成本或利息費用之前）。但在本披露中，公司未提供對整個公司範圍內淨營業收入的預測。由於爲這些社區預測淨營業收入的日期和財務年度不同，將公司級物業管理費用、總部行政成本和利息費用預算分配到開發中社區是複雜的、難以開發且可能沒有意義。這些社區的預測淨營業收入並不代表公司的整體財務表現或現金流。不能保證開發中的社區將實現本披露中描述的預測淨營業收入。
重新開發 由聯合社區組成，其中大規模重建正在進行中或有可能在當年開始。 當重建工作中投入的資本預計超過社區重建基礎的5,000,000美元或10%且物理佔用率低於或預計低於90%時，重建被視爲大規模。
住宅 代表歸屬於公司公寓租賃業務的結果，包括停車場和其他輔助住宅收入。
現金基礎上的具讓與住宅收入 被公司視爲配合GAAP的住宅收入的補充措施，以幫助投資者評估當前和歷史特讓對基於GAAP的住宅收入的影響，並更容易地進行與其他公司報告的收入的比較。此外，具讓現金基礎住宅收入允許投資者了解現金特讓的歷史趨勢。
根據GAAP的同店住宅收入與現金基礎具讓住宅收入的對賬如下（千美元）:
| 10號桌 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q3 | Q3 | Q2 | 截至目前年度 | 截至目前年度 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 住宅收入（按照普通會計準則計算） | $ | 671,508 | $ | 651,303 | $ | 663,970 | $ | 1,992,789 | $ | 1,925,695 | ||||||||||||||||||||||
| 攤銷的住宅優惠 | 3,719 | 4,142 | 4,172 | 12,129 | 10,969 | |||||||||||||||||||||||||||
| 發放的住宅優惠 | (5,087) | (6,170) | (2,484) | (10,940) | (12,516) | |||||||||||||||||||||||||||
| 按現金基礎上計算的住宅收入含優惠 | $ | 670,140 | $ | 649,275 | $ | 665,658 | $ | 1,993,978 | $ | 1,924,148 | ||||||||||||||||||||||
| Q3 2024 vs. Q3 2023 | Q3 2024 對比第二季度2024年 | 2024年迄今 對陣 2023年迄今 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP營業收入變動百分比 | 3.1 | % | 1.1 | % | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 現金收入變動百分比 | 3.2 | % | 0.7 | % | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
27
附件12
同店銷售額 由上年度至當前年度，對比具有意義的綜合社區組成的經營結果。因爲這些社區在各自上年度期間開始時是擁有和穩定運營的（如下定義），所以對於2024年的經營結果來說，同門店由具有穩定運營的綜合社區組成，截至2023年1月1日沒有進行或可能進行重大重建活動，並且在當前年度內沒有待售或可能處置的社區。
穩定的運營 被定義爲社區運營，在完成開發或重新開發後，90%的房屋被佔用或者一年週年紀念日過後發生的運營。
總資本成本 總資本成本包括爲開發或重新開發社區所預計或實際發生的所有資本化成本，包括土地收購成本、施工成本、房地產稅、資本化利息和貸款費用、許可證、專業費用、分配的開發間接成本和其他相關費用以及應急預算，除了通過出售任何相關土地或改進物所獲的收益，所有這些都是根據GAAP確定的。總資本成本還包括與首批商業租客有關的支出，例如租賃改善和租賃佣金。對於重新開發社區，總資本成本不包括在重新開發開始之前發生的費用。對於在先前期間或當期間完成開發或重新開發的社區，總資本成本反映了實際發生的成本，再加上管理層作出的任何應急預算。共同經營所有權的社區的總資本成本，無論是在施工期間還是在施工完成後，都代表了總預計合資公司貢獻金額。對於沒有在施工的合資項目，總資本成本等於總房地產成本。
無法收回的租賃收入和政府租金減免
下表提供了無法收回的住宅租賃收入佔相應期間總住宅收入以及在每個相應期間從政府租金減免計劃中認定的金額中所佔百分比。政府租金減免將減少無法收回的住宅租賃收入的金額。公司預計，除非來自聯邦政府的資金支持，政府租金減免的認定金額將繼續在2024年減少。
| 第11張桌子 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同店未收回的住宅租賃收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q3 | Q3 | Q2 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | 不包括租金減免 | 總計 | 不包括租金減免 | 總計 | 不包括租金減免 | 總計 | 不包括租金減免 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 新英格蘭 | 0.3 | % | 0.7 | % | 0.9 | % | 1.2 | % | 0.5 | % | 0.9 | % | 0.2 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||
| 大紐約/新澤西大都會 | 2.2 | % | 2.2 | % | 2.3 | % | 2.7 | % | 2.1 | % | 2.2 | % | 2.1 | % | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||
| 中大西洋地區 | 2.0 | % | 2.1 | % | 2.2 | % | 2.3 | % | 2.3 | % | 2.3 | % | 2.3 | % | 2.6 | % | ||||||||||||||||||||||
| 佛羅里達東南部 | 2.2 | % | 2.3 | % | 3.3 | % | 3.5 | % | 1.7 | % | 1.8 | % | 2.4 | % | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||
| 丹佛，科羅拉多 | 0.6 | % | 0.7 | % | 1.3 | % | 1.4 | % | 1.0 | % | 1.0 | % | 1.2 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北部 | 1.0 | % | 1.1 | % | 1.6 | % | 1.9 | % | 1.4 | % | 1.4 | % | 0.9 | % | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| 北加州 | 0.9 | % | 1.0 | % | 1.2 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.1 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||
| 南加州 | 1.9 | % | 1.9 | % | 2.4 | % | 2.5 | % | 2.2 | % | 2.4 | % | 2.1 | % | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||
| 其他拓展區域 | 2.4 | % | 2.5 | % | 0.8 | % | 0.8 | % | 1.5 | % | 1.5 | % | 1.2 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||
| 總同店銷售 | 1.6 | % | 1.6 | % | 1.9 | % | 2.1 | % | 1.7 | % | 1.9 | % | 1.6 | % | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||
非合併開發 由目前正在施工或在本年度期間正在開發並已完成的社區構成，我們通過對非合併合資企業的投資利益間接擁有利益。這些社區可能部分或完全建成並運營。
無負債淨經營收入 公司計算的無擔保淨經營收入代表截至2024年9月30日出現的不受尚未償還的擔保債券約束的房地產資產產生的淨經營收入佔所有房地產資產產生的總淨經營收入的比例。公司認爲，公司當前和潛在的無抵押債權人視無負債淨經營收入爲公司借款能力的一個指示。因此，當與公司的利息覆蓋率、EBITDA和經營現金流一起審查時，公司認爲投資者和債權人將無擔保淨經營收入視爲用於確定實體的財務靈活性的有用附加衡量標準。2024年9月30日止九個月的無負債淨經營收入計算如下（以千美元計）：
28
Attachment 12
| 12表 | ||||||||
| 2024年迄今 | ||||||||
| NOI | ||||||||
| Residential NOI: | ||||||||
| 同店銷售額 | $ | 1,373,215 | ||||||
| Other Stabilized | 50,401 | |||||||
| Development/Redevelopment | 27,415 | |||||||
| 總住宅淨營業收入 | 1,451,031 | |||||||
| 商業淨營業收入 | 24,774 | |||||||
| 出售或持有待售房地產資產的淨營業收入 | 18,501 | |||||||
| 房地產資產產生的總淨營業收入 | 1,494,306 | |||||||
| 負債資產上的淨營業收入 | (73,420) | |||||||
| 無擔保資產上的淨營業收入 | $ | 1,420,886 | ||||||
| 無擔保淨營業收入 | 95 | % | ||||||
未加槓桿IRR 售出社區的內部回報率是公司考慮在所擁有期間總收入和扣除銷售費用後的銷售價格、銷售時社區無折舊的資本成本以及所擁有期間內的直接營業費用計算的。每一項目(i)、(ii)、(iii)和(iv)均按照GAAP計算。
未負債IRR的計算不包括對公司的一般及行政費用、利息費用或公司級資產管理及其他間接營業費用的調整。因此，未負債IRR不能替代淨利潤作爲衡量我們績效的指標。管理層認爲，社區在公司擁有期間所取得的未負債IRR是有用的，因爲它是反映公司收購、開發或重建、管理和銷售社區創造的總價值的一個指標，在未計及間接費用和公司開銷的影響之前。本公告中所引用的社區所取得的未負債IRR不應被視爲反映公司擁有的其他社區所創造的總價值的指標，並且公司不表示將在處置其他社區時實現類似的未負債IRR。已售社區的加權平均未負債IRR基於每個相應社區投資期內的所有現金流量計算。
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