文件

EX-99.2 3 vno-093024xex992xfinancial.htm EX-99.2 文件


指數

	業務發展	3	-	4
	財務信息
	財務亮點	5
	FFO，調整後橋接	6
	合併資產負債表	7
	歸屬於普通股股東的淨利潤（合併和按部門分類）	8	-	11
	股份淨營業收入和股份淨營業收入-現金基礎（按部門和子部門分類）	12	-	14
	同店淨營業收入和同店淨營業收入-現金基礎	15


	開發/重新發展 - 在建項目和未來機遇	16


	租賃活動和租約到期
	租賃活動	17	-	18
	租用到期	19	-	21
	資本支出、承租人改進和租金委託	22
	非合併合資企業	23	-	25
	債務和資本結構
	資本結構；	26
	普通股數據	27
	債務分析	28
	對沖工具	29
	綜合債務到期	30
	物業統計
	前30名租戶	31
	面積	32
	佔用率和住宅統計	33
	土地租賃	34
	財產表	35	-	43
	執行官員和研究覆蓋	44
	附錄: 定義和非依據美國通用會計準則和調解
	定義	i
	協調	ii	-	xv

本文件中包含的某些聲明構成前瞻性聲明，這些聲明如《1933年證券法》第27A條所定義，已經修正，並且《1934年證券交易法》第21E條也是如此。前瞻性聲明並非對未來業績的保證。它們代表我們的意圖、計劃、期望和信念，受許多假設、風險和不確定性的影響。我們未來的結果、財務狀況和業務可能與這些前瞻性聲明中所表達的情況有實質性差異。您可以通過查找「近似值」、「相信」、「期待」、「預計」、「估計」、「意圖」、「計劃」、「將」、「可能」或本補充材料中其他類似表達來找到許多這些聲明。此外，我們還注意到以下前瞻性聲明: 在我們的開發和重建項目中，估計的完成日期、估計的項目成本、預計的增量現金收益、穩定日期和完成成本；未來資本支出的估算、普通和優先股東分紅以及運營合夥分配。許多決定這些以及其他前瞻性聲明結果的因素超出了我們的控制或預測能力。目前，一些因素是增加的利率和通貨膨脹對我們業務、財務狀況、經營業績、現金流、運營性能以及這些因素已經產生或可能繼續對我們的租戶、全球、國家、地區和當地經濟和金融市場以及房地產市場總體產生的影響。有關可能對我們前瞻性聲明產生重大影響的因素的進一步討論，請參見年度報告第一部分「第1A條風險因素」，截至2023年12月31日的年度報告10-k表。對於這些陳述，我們聲稱受到1995年《證券訴訟私人訴訟改革法》中包含的前瞻性聲明的避風港的保護。務請注意，不要過度依賴我們的前瞻性聲明，這些聲明僅於此補充材料之日起有效。我們或代表我們行事的任何人在書面或口頭上發表的隨後的所有前瞻性聲明在其整體上均受到本節中所包含或提及的警告性聲明的明確限制。我們不承擔釋放我們的前瞻性聲明的任何修訂以反映此補充材料日期之後發生的事件或情況的義務。本補充材料包括某些非GAAP財務指標，這些指標伴隨着沃那多房地產信託及子公司（「公司」）認爲是按照美國通用會計準則（「GAAP」）計算並呈現的最直接可比財務指標。這些指標包括經營活動資金（「FFO」）、可供分配資金（「F AD」）、淨營業收入（「NOI」）和房地產利息、稅收、折舊和攤銷前收益（「EBITDAre」）。在本補充材料中提供了最直接可比GAAP財務指標與非GAAP財務指標之間的差異的定量調節。有關這些非GAAP財務指標的定義，管理層認爲這些非GAAP指標爲投資者提供了有關公司財務狀況和運營結果的有用信息並且，如果適用，管理層使用這些指標的目的的聲明，可以在本補充材料附錄i頁的定義部分找到。

此附加套餐應與公司截至2024年9月30日季度的10-Q表和公司截至2024年9月30日季度的固定收入數據附加套餐一起閱讀，這兩者都可以在公司網站上訪問 www.vno.com.

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業務發展

融資活動

公園大道280號

2024年4月4日，我們持有50%利益的一項合資企業對280帕克大道的10億7500萬美元抵押貸款進行了修訂和展期。修訂貸款的到期日延長至2026年9月，有選擇權可完全延長至2028年9月，以特定條件爲前提。修訂貸款的利率仍爲SOFR加1.78%。2024年7月8日，合資企業將利率轉換爲固定利率5.84%，直至2028年9月。此外，2024年4月4日，合資企業修改並延長了1.25億美元的次級貸款，並隨後償還了6250萬美元的貸款。與償還次級貸款相關，我們確認了3121.5萬美元的債務攤銷收益，該收益包括在我們的綜合損益表的"部分擁有實體的收入"中

第七大道435號

2024年4月9日，我們完成了對第七大道435號的7500萬美元再融資，其中3750萬美元屬於營運合夥企業。這筆僅付利息貸款的利率爲SOFR加2.10%，到期日爲2028年4月。貸款利率已轉換爲固定利率6.96%，至2026年4月。該貸款取代了之前的9569.6萬美元全面追索權貸款，其利率爲SOFR加1.41%

無抵押循環授信設施

2024年5月3日，我們將兩個無擔保循環信貸額度之一延長至2029年4月（完全延長）。新的9.15億美元額度取代了預定於2026年4月到期的12.5億美元額度。新的額度當前利率爲SOFR加1.20%，設有25個點子的額度費。我們的12.5億美元循環信貸額度將於2027年12月到期（完全延長），利率爲SOFR加1.15%，額度費爲25個點子。

640 Fifth Avenue（第五大道和時代廣場合資公司）

2024年6月10日，第五大道和時代廣場合資企業完成了對第五大道640號的4億美元再融資。無追索貸款將於2029年7月到期，利率爲7.47%，年攤銷額爲700萬美元。該貸款替換了之前的5億美元貸款，這筆貸款由合資企業還款1億美元。之前的貸款全部追索至運營合作伙伴，並按照SOFR加1.11%計息。

606 Broadway

2024年9月5日，我們持有其中50%權益的606 Broadway非追索抵押貸款7411.9萬美元到期未能償還，隨後貸款方宣佈違約事件。截至2024年9月30日，該物業的賬面價值爲5419.6萬美元，在記錄於2023年第四季度的減值準備後。我們合併了這項合資企業。該貸款當前利率爲SOFR加1.91%的浮動利率（截至2024年9月30日爲7.02%），並規定額外罰息爲3.00%。

85 Tenth Avenue

2024年9月24日，我們持有其中49.9%權益的合資企業修改了85 Tenth Avenue的6.25億美元抵押貸款的條款。根據原貸款協議，該抵押貸款包括（i）3.82%的3.96億美元優先票據，（ii）5.20%的1.29億美元次級A票據，（iii）6.60%的1億美元次級B票據。修改提供了推遲至2026年12月貸款到期時應付的次級票據利息支付。推遲的金額不會累積額外利息。從推遲的利息支付中可用的現金將用於資助該物業的租賃成本。到期時，如果沒有違約事件，將免除已積累的一半次級票據利息的償還。

亞歷山大公司（「亞歷山大」）

2024年9月30日，在亞歷山大公司中，我們擁有32.4%的普通股權益，完成了對731列剋星敦大道（Bloomberg LP總部大樓）辦公共管公寓部分的4億美元再融資。這筆僅付利息貸款固定利率爲5.04%，到期日爲2028年10月。從2026年10月開始，亞歷山大公司可以選擇提前還款，無須支付罰金。這筆貸款取代了此前在辦公共管公寓上的4.9億美元貸款，該貸款利息按Prime利率計算，原定於2024年10月到期。

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業務發展

融資活動 - 繼續進行

利率互換和上限安排

在截至2024年9月30日的九個月內，我們進行了以下利率互換和封頂安排。有關我們的利率互換和封頂安排的更多信息，請參閱第 29 頁。

（以千爲單位）

名義金額
(按股份)

總換位率

到期日

可變利率點差

利率互換：

280 Park Avenue (50.0% interest)

537,500

5.84%

09/28

S+178

PENN 11(1)

250,000

6.21%

10/25

S+206

第七大道435號

75,000

6.96%

04/26

S+210

指數行權價

利率上限：

第九大道61號(45.1%的利益)

75,543

4.39%

01/26

S+146

____________________

(1)與現有的25萬美元互換安排搭配的50萬美元PENN 11抵押貸款，該貸款將於2025年10月前以綜合互換利率6.28%計息。

收購

2024年8月6日，我們以面值購買了500000000億美元的票據，該票據由一棟市中心曼哈頓的房產擔保。B票據與3500萬美元的A票據一起處於違約狀態。B票據的利率是5.25%，加上4.00%的違約利息。這筆500000000億美元的投資已記錄在我們的合併資產負債表的「其他資產」中。

出售

220 Central Park South

2024年9月30日結束的9個月內，我們以31605000美元的淨收入完成了220中央公園南路（「220CPS」）的兩個公寓單位的銷售，從而在我們的合併利潤表中的「完全擁有和部分擁有資產處置淨收益」中實現了15175000美元的財務報表淨利潤。與這些銷售相關，我們在合併利潤表上承認了2106000美元的所得稅費用。四個單位仍未售出。

2024 年 5 月 13 日，我們將位於 50-70 West 93rd Street 的 49.9% 的權益出售給了我們的合資夥伴。在扣除了我們應承擔的 83,500,000 美元抵押貸款後，我們獲得了 2,000,000 美元的淨收益，從而獲得了 873,000 美元的淨利潤。其淨收益已計入我們的綜合利潤表的「全部擁有和部分擁有資產出售的淨利潤」中。

2024年5月13日，我們將位於西93街50-70號的49.9%股權出售給我們的合資夥伴。在扣除我們所持有的8350萬美元現有抵押貸款後，我們獲得了淨收益200萬美元，該抵押貸款計劃於2024年12月到期，因此獲得了873000美元的淨利潤。這筆淨利潤已包括在我們的合併利潤表的「完全擁有和部分擁有資產處置淨收益」中。

亞歷山大公司

2024年5月3日，我們持有32.4%普通股權的亞歷山大公司和彭博有限合夥企業達成協議，延長了涵蓋731列剋星敦大道約947,000平方英尺的租約，原計劃於2029年2月到期，延長11年至2040年2月。

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財務亮點（未經審計）
（金額爲千元，除每股金額外）
	截至三個月的時間						截至九個月的營業收入 2020年9月30日
	2020年9月30日				2024年6月30日
	2024		2023				2024		2023
總收入	$	443,255	$	450,995	$	450,266	$	1,329,896	$	1,369,277

歸屬於普通股股東的淨 (損失) 收益	$	(19,154)	$	52,846	$	35,260	$	7,072	$	104,391
每股普通股:
基本	$	(0.10)	$	0.28	$	0.19	$	0.04	$	0.55
稀釋	$	(0.10)	$	0.28	$	0.18	$	0.04	$	0.54




普通股東應得的FFO加上假設的轉換，經調整（非GAAP）	$	102,755	$	127,241	$	112,766	$	324,860	$	384,371
每股攤薄（非GAAP）	$	0.52	$	0.66	$	0.57	$	1.65	$	1.98

非通用會計準則下歸屬於普通股股東及假設轉換（"非GAAP"）的FFO	$	99,256	$	119,487	$	148,944	$	352,914	$	382,658
FFO-運營合夥企業（"OP"）基礎（非GAAP）	$	107,793	$	130,094	$	162,307	$	383,583	$	413,501
每股攤薄（非GAAP）	$	0.50	$	0.62	$	0.76	$	1.79	$	1.97

每股普通股股息分紅派息(1)	$	—	$	—	$	—	$	—	$	0.375

FFO支付比率（基於歸屬普通股股東的FFO加上假定換股調整）(1)	無數據		無數據		無數據		無數據		18.9		%
FAD支付比率(1)	無數據		無數據		無數據		無數據		25.2		%

加權平均VNO普通股流通股數	190,556		190,364		190,492		190,493		191,228
可贖回的A類單位和LTIP單位獎勵	17,108		16,950		17,136		17,139		15,548
加權平均VRLP A類單位在外流通	207,664		207,314		207,628		207,632		206,776
可稀釋的股份獎勵	6,824		445		3,913		4,980		183
可贖回優先單位-普通股等價物	1,561		2,260		1,955		1,777		2,621
加權平均VRLP A類單位在外流通-攤薄	216,049		210,019		213,496		214,389		209,580

________________________________

(1)我們預計我們將於2024年第四季度支付普通股股息，待董事會批准。

請參考附錄用於調節一般會計準則到非通用會計準則的對賬。

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FFO，根據調整橋 - 2024年第3季度對比2023年第3季度（未經審計）


（金額爲百萬美元，每股金額除外）	FFO，調整後
	數量		每股
適用於普通股股東的FFO，加上假設轉換，調整後（非通用會計準則），截至2023年9月30日的三個月。	$	127.2	$	0.66

由於以下因素，FFO調整後增減：
租約到期淨額，減去租金起始日，及其他租戶相關項目	(16.7)

利息費用變化，減去利息收入	(11.4)

其他，淨額	1.4
	(26.7)
非控股權益份額的上述項目和可轉換債券的折算影響	2.3
淨減少	(24.4)		(0.14)

FFO歸屬普通股股東加假設換股調整（非GAAP）截至2024年9月30日三個月	$	102.8	$	0.52

請參考這個合併後的IFRS用於對GAAP和非GAAP指標進行調節。

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綜合資產負債表（未經審計）
（以千爲單位）
	截至				增長（減少）
	2024年9月30日		2023年12月31日
資產
房地產業務成本：
土地	$	2,434,209	$	2,436,221	$	(2,012)
建築物和改善	10,306,041		9,952,954		353,087
開發成本及在建工程	1,153,831		1,281,076		(127,245)
租賃改進和設備	137,086		130,953		6,133
總費用	14,031,167		13,801,204		229,963
減：累計折舊和攤銷	(3,969,369)		(3,752,827)		(216,542)
淨房地產	10,061,798		10,048,377		13,421
租賃資產	677,135		680,044		(2,909)
現金、現金等價物和受限制的現金
現金及現金等價物	783,596		997,002		(213,406)
受限現金	245,479		264,582		(19,103)

總費用	1,029,075		1,261,584		(232,509)
租戶和其他應收款項	72,061		69,543		2,518
部分擁有實體的投資	2,682,672		2,610,558		72,114


因租金折舊產生的應收款項	698,912		701,666		(2,754)
推遲租賃成本，淨額	352,765		355,010		(2,245)
確認的無形資產，淨額	120,252		127,082		(6,830)
其他	388,431		333,801		54,630
總資產	$	16,083,101	$	16,187,665	$	(104,564)
16,187,665
負債：
應付抵押貸款-淨額	$	5,675,054	$	5,688,020	$	(12,966)
無抵押優先債券淨額	1,195,403		1,193,873		1,530
無抵押定期貸款淨額	795,601		794,559		1,042
無抵押循環信貸額度	575,000		575,000		—
租賃負債	746,060		732,859		13,201
應付賬款及應計費用	362,395		411,044		(48,649)
遞延收入	29,236		32,199		(2,963)
推遲的補償計劃	113,352		105,245		8,107
其他負債	323,541		311,132		12,409
負債合計	9,815,642		9,843,931		(28,289)
次級債券託管人最初將是初級次級債券的證券註冊人和支付代理人。所有與初級次級債券有關的交易，包括初級次級債券的登記、轉讓和交換，將由證券註冊人在紐約市的一個辦事處處理，該辦事處由NEE Capital指定。NEE Capital最初指定了次級信託銀行的企業信託辦事處作爲該辦事處。此外，持有初級次級債券的持有人應將有關初級次級債券的通知地址寄往該辦事處。NEE Capital將通知初級次級債券的持有人該辦事處的位置變化。	808,189		638,448		169,741
股東權益	5,277,954		5,509,064		(231,110)
合併附屬公司中的非控制權益	181,316		196,222		(14,906)
負債合計、可贖回非控制權益和股東權益	$	16,083,101	$	16,187,665	$	(104,564)

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歸屬於普通股股東的綜合淨（虧損）收益（未經審計）
（以千爲單位）
	截至三個月的時間
	2020年9月30日						2024年6月30日
	2024		2023		漲跌
房地產租賃(1)	$	342,710	$	341,743	$	967	$	343,894
租戶費用補償(1)	51,150		53,192		(2,042)		48,683
已獲取的低於市場租金的攤銷，淨額	932		1,356		(424)		1,217
租金直線化	(7,322)		4,076		(11,398)		(199)
總租金收入	387,470		400,367		(12,897)		393,595
費用及其他收入：
建築維護服務（"BMS"）清潔費	37,772		35,428		2,344		38,465
管理和租賃費	2,841		3,263		(422)		6,709
其他收入	15,172		11,937		3,235		11,497
總收入	443,255		450,995		(7,740)		450,266
營業費用	(236,149)		(233,737)		(2,412)		(229,380)
折舊和攤銷	(116,006)		(110,349)		(5,657)		(109,774)
ZSCALER, INC.	(35,511)		(35,838)		327		(38,475)
延期薪酬計劃責任支出	(5,171)		(1,631)		(3,540)		(1,398)
交易相關費用和其他	113		(813)		926		(3,361)
總支出	(392,724)		(382,368)		(10,356)		(382,388)
部分擁有實體的收入	18,229		18,269		(40)		47,949

利息和其他投資收入，淨額	12,391		14,717		(2,326)		10,511
延期薪酬計劃資產收入	5,171		1,631		3,540		1,398
利息和負債費用	(100,907)		(88,126)		(12,781)		(98,401)
資產的全部或部分出售淨獲利	—		56,136		(56,136)		16,048
（虧損）所得稅前收入	(14,585)		71,254		(85,839)		45,383
所得稅費用	(4,883)		(11,684)		6,801		(5,284)
淨（虧損）收益	(19,468)		59,570		(79,038)		40,099
淨損益（收益）中歸屬於非控制股東的金額減少
合併附屬公司	14,152		13,541		611		13,890
經營合夥企業	1,690		(4,736)		6,426		(3,200)
沃那多信託應歸屬於淨（虧損）收入	(3,626)		68,375		(72,001)		50,789
優先股股息	(15,528)		(15,529)		1		(15,529)

歸屬於普通股股東的淨 (損失) 收益	$	(19,154)	$	52,846	$	(72,000)	$	35,260



資本支出：
發展工資	$	1,963	$	3,115	$	(1,152)	$	1,829
利息和負債費用	13,437		11,205		2,232		12,794

________________________________

(1)"物業租金"和"租戶費用報銷"表示非GAAP財務指標，已在上文調和爲依照GAAP計算的最直接可比財務指標"租金收入"。

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各業績淨（虧損）收入歸屬於普通股股東（未經審計）
（以千爲單位）


	截至2024年9月30日三個月
	總費用		紐約		其他
房地產租賃(1)	$	342,710	$	270,211	$	72,499
租戶費用補償(1)	51,150		39,552		11,598
已取得低市場租賃攤銷，淨額	932		205		727
租金分期平攤	(7,322)		(2,799)		(4,523)
總租金收入	387,470		307,169		80,301
費用及其他收入：
BMS清潔費	37,772		41,007		(3,235)
管理和租賃費	2,841		3,089		(248)
其他收入	15,172		11,218		3,954
總收入	443,255		362,483		80,772
營業費用	(236,149)		(194,927)		(41,222)
折舊和攤銷	(116,006)		(90,046)		(25,960)
ZSCALER, INC.	(35,511)		(12,517)		(22,994)
遞延薪酬計劃責任支出	(5,171)		—		(5,171)
交易相關費用和其他	113		248		(135)
總支出	(392,724)		(297,242)		(95,482)
部分擁有實體的收入	18,229		16,952		1,277

利息及其他投資收入，淨收入	12,391		5,827		6,564
遞延薪酬計劃資產收入	5,171		—		5,171
利息和負債費用	(100,907)		(48,958)		(51,949)

（虧損）所得稅前收入	(14,585)		39,062		(53,647)
所得稅費用	(4,883)		(1,356)		(3,527)
淨損益	(19,468)		37,706		(57,174)
淨虧損減少歸屬於合併附屬公司的非控股權益	14,152		10,458		3,694
沃那多房地產信託有限合夥企業歸屬的淨（虧損）利潤	(5,316)		$	48,164	$	(53,480)
淨虧損減少歸屬於營運合作方的非控股權益	1,719
優先股份分配	(15,557)

歸屬於普通股股東的淨虧損	$	(19,154)
截至2023年9月30日三個月的業績
淨利潤歸屬於沃那多房地產信託	$	73,111	$	72,104	$	1,007
淨利潤歸屬於普通股股東	$	52,846

________________________________

(1)「物業租金」和「承租人費用報銷」代表與GAAP按規定計算的最直接可比財務指標「租賃收入」協調的非GAAP財務指標。

- 9 -


歸屬於普通股股東的合併淨利潤(未經審計)
（以千爲單位）
	截至9月30日的九個月
	2024		2023		漲跌
物業租賃(1)	$	1,023,980	$	1,050,111	$	(26,131)
租戶費用補償(1)	146,471		157,030		(10,559)
取得低於市場租金的攤銷，淨	2,842		4,083		(1,241)
租金的直線化	(2,950)		4,770		(7,720)
總租金收入	1,170,343		1,215,994		(45,651)
費用及其他收入：
bms清潔費	112,017		105,902		6,115
管理和租賃費用	12,161		9,970		2,191
其他收入	35,375		37,411		(2,036)
總收入	1,329,896		1,369,277		(39,381)
營業費用	(691,753)		(685,233)		(6,520)
折舊和攤銷	(334,439)		(324,076)		(10,363)
ZSCALER, INC.	(111,883)		(116,843)		4,960
來自遞延薪酬計劃責任的支出	(11,089)		(7,541)		(3,548)
交易相關費用和其他	(3,901)		(1,501)		(2,400)
總支出	(1,153,065)		(1,135,194)		(17,871)
部分擁有實體的收入	82,457		72,207		10,250

利息和其他投資收入，淨額	34,626		37,454		(2,828)
推遲薪酬計劃資產收入	11,089		7,541		3,548
利息和負債費用	(289,786)		(261,528)		(28,258)
資產的全部或部分出售淨獲利	16,048		64,592		(48,544)
稅前收入	31,265		154,349		(123,084)
所得稅費用	(16,907)		(20,848)		3,941
淨收入	14,358		133,501		(119,143)
淨損益（收益）中歸屬於非控制股東的金額減少
合併附屬公司	40,024		26,250		13,774
經營合夥企業	(724)		(8,773)		8,049
沃那多房信可歸屬於普通股股東的淨利潤	53,658		150,978		(97,320)
優先股股息	(46,586)		(46,587)		1

淨利潤歸屬於普通股股東	$	7,072	$	104,391	$	(97,319)




資本化支出:
發展工資單	$	6,291	$	8,668	$	(2,377)
利息和負債費用	38,795		30,011		8,784

________________________________

(1)「物業租金」和「租戶費用償還」代表非通用會計原則財務指標，已在上文與符合通用會計原則計算的最直接可比財務指標「租金收入」進行了調整。

- 10 -


淨利潤歸屬於普通股股東按部門劃分（未經審計）
（以千爲單位）


	2024年9月30日結束的九個月
	總費用		紐約		其他
物業租金(1)	$	1,023,980	$	809,666	$	214,314
租戶費用補償(1)	146,471		113,885		32,586
已收購的低於市場租賃的攤銷，淨額	2,842		1,777		1,065
租金直線化	(2,950)		6,479		(9,429)
總租金收入	1,170,343		931,807		238,536
費用及其他收入：
bms清潔費	112,017		120,336		(8,319)
管理和租賃費用	12,161		12,712		(551)
其他收入	35,375		23,440		11,935
總收入	1,329,896		1,088,295		241,601
營業費用	(691,753)		(572,152)		(119,601)
折舊和攤銷	(334,439)		(262,466)		(71,973)
ZSCALER, INC.	(111,883)		(38,105)		(73,778)
延期補償計劃責任支出	(11,089)		—		(11,089)
交易相關費用和其他	(3,901)		(3,010)		(891)
總支出	(1,153,065)		(875,733)		(277,332)
部分擁有實體的收入	82,457		79,160		3,297

利息和其他投資收入，淨額	34,626		14,020		20,606
推遲補償計劃資產的收入	11,089		—		11,089
利息和負債費用	(289,786)		(132,976)		(156,810)
資產的全部或部分出售淨獲利	16,048		873		15,175
稅前收益（虧損）	31,265		173,639		(142,374)
所得稅費用	(16,907)		(4,275)		(12,632)
淨利潤（虧損）	14,358		169,364		(155,006)
減少歸屬於子公司非控股權益的淨損失	40,024		30,514		9,510
淨利潤（損失）歸屬於沃那多地產有限合夥企業	54,382		$	199,878	$	(145,496)
減: 非控股利益在運營合夥企業的淨利潤	(638)
優先股份分配	(46,672)

淨利潤歸屬於普通股股東	$	7,072
2023年9月30日結束的九個月內的合同餘額
淨利潤（損失）歸屬於沃那多地產有限合夥企業	$	159,751	$	231,824	$	(72,073)
淨利潤歸屬於普通股股東	$	104,391

________________________________

(1)「物業租金」和「承租方支出補償」代表調和到上述「租賃收入」的非GAAP財務指標，這是按照GAAP計算的最直接可比的財務指標。

- 11 -

非審計的按部門分配的非經審計現金基礎下的股份淨營業收入和股份淨營業收入

（以千爲單位）


	截至2024年9月30日三個月
	總費用		紐約		其他
總收入	$	443,255	$	362,483	$	80,772
營業費用	(236,149)		(194,927)		(41,222)
淨營業收入-綜合	207,106		167,556		39,550
扣除：歸屬於合營公司非控股權益的淨營業收入	(8,907)		(2,523)		(6,384)
增加：我們從部分擁有企業獲得的淨營業收入份額	67,292		64,555		2,737
分享運營收入	265,491		229,588		35,903
包括透明租金、收購市場以下租約的攤銷淨額和其他的非現金調整	6,807		3,873		2,934
按份額計算的淨營業收入-現金基礎	$	272,298	$	233,461	$	38,837


	截至2023年9月30日三個月的時間
	總費用		紐約		其他
總收入	$	450,995	$	364,768	$	86,227
營業費用	(233,737)		(186,147)		(47,590)
淨運營收入-合併	217,258		178,621		38,637
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的淨運營收入	(8,363)		(2,197)		(6,166)
加：我們從部分擁有實體獲得的淨運營收益	72,100		69,210		2,890
分享運營收入	280,995		245,634		35,361
包括透明租金、收購市場以下租約的攤銷淨額和其他的非現金調整	(2,980)		(4,790)		1,810
按份額計算的淨營業收入-現金基礎	$	278,015	$	240,844	$	37,171


	截至2024年6月30日止三個月
	總費用		紐約		其他
總收入	$	450,266	$	367,578	$	82,688
營業費用	(229,380)		(188,947)		(40,433)
淨運營收入 - 合併	220,886		178,631		42,255
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的淨運營收入	(9,013)		(2,196)		(6,817)
加：我們從部分擁有實體獲得的淨運營收入份額	68,298		65,718		2,580
分享運營收入	280,171		242,153		38,018
包括透明租金、收購市場以下租約的攤銷淨額和其他的非現金調整	(581)		(4,319)		3,738
按份額計算的淨營業收入-現金基礎	$	279,590	$	237,834	$	41,756

________________________________

請參閱規則13d-7(b)以獲取應抄送副本的其他各方。附錄頁面 vi 有關分母 NOI 的詳細信息。

- 12 -

淨營業收入在股份和淨營業收入在股份 - 現金基礎按部門劃分（非 GAAP）（未經審計）

（以千爲單位）


	2024年9月30日結束的九個月
	總費用		紐約		其他
總收入	$	1,329,896	$	1,088,295	$	241,601
營業費用	(691,753)		(572,152)		(119,601)
淨經營收入 - 合併財務報表	638,143		516,143		122,000
減除：歸屬於合併子公司非控制權益的淨經營收入	(29,316)		(9,255)		(20,061)
加：來自部分擁有實體的淨經營收入	205,959		197,982		7,977
分享運營收入	814,786		704,870		109,916
包括透明租金、收購市場以下租約的攤銷淨額和其他的非現金調整	4,715		(2,781)		7,496
按份額計算的淨營業收入-現金基礎	$	819,501	$	702,089	$	117,412


	截止2023年9月30日止九個月
	總費用		紐約		其他
總收入	$	1,369,277	$	1,091,053	$	278,224
營業費用	(685,233)		(550,878)		(134,355)
NOI - 綜合	684,044		540,175		143,869
扣除：歸屬於綜合子公司的非控制利益	(38,869)		(12,224)		(26,645)
添加：我們從部分擁有實體那部分淨利潤收入	210,942		202,043		8,899
分享運營收入	856,117		729,994		126,123
包括透明租金、收購市場以下租約的攤銷淨額和其他的非現金調整	(3,498)		(6,554)		3,056
按份額計算的淨營業收入-現金基礎	$	852,619	$	723,440	$	129,179

________________________________

請參閱規則13d-7(b)以獲取應抄送副本的其他各方。附錄頁面 vi 以獲取淨利潤在股份元件中的詳細信息。

- 13 -

淨營業收入按股份和淨營業收入按股份-現金基礎按部門和子部門劃分（非審計）

（以千爲單位）


	截至三個月的時間						截至九個月的營業收入 2020年9月30日
	2020年9月30日				2024年6月30日
	2024		2023				2024		2023
淨營業收入佔股份：
紐約州：
辦公室(1)	$	167,051	$	183,919	$	178,338	$	513,377	$	544,231
零售	47,283		46,559		48,392		143,141		141,183
住宅	5,784		5,570		6,220		17,972		16,495
Alexander’s	9,470		9,586		9,203		30,380		28,085

紐約總計	229,588		245,634		242,153		704,870		729,994
其他:
THE MART	14,972		15,132		16,060		45,518		47,003
555 California Street(2)	15,780		16,564		16,800		49,109		64,840
其他投資	5,151		3,665		5,158		15,289		14,280
其他合計	35,903		35,361		38,018		109,916		126,123
分享運營收入	$	265,491	$	280,995	$	280,171	$	814,786	$	856,117





每股淨經營收益（NOI） - 現金基礎:
紐約州：
辦公室(1)	$	173,415	$	179,838	$	176,915	$	516,700	$	543,172
零售	44,095		45,451		44,700		132,668		134,441
住宅	5,527		5,271		5,947		17,164		15,451
Alexander's	10,424		10,284		10,272		35,557		30,376

紐約總計	233,461		240,844		237,834		702,089		723,440
其他:
THE MART	14,901		15,801		16,835		46,685		47,068
555 California Street(2)	19,589		17,552		19,956		56,483		67,554
其他投資	4,347		3,818		4,965		14,244		14,557
其他合計	38,837		37,171		41,756		117,412		129,179
按份額計算的淨營業收入-現金基礎	$	272,298	$	278,015	$	279,590	$	819,501	$	852,619

________________________________

(1)包括2024年9月30日和2023年6月30日和2024年9月30日結束的三個月以及2024年和2023年和2024年結束的九個月的BMS NOI分別爲$8,280、$7,752、$7,926、$23,423和$20,838。

(2)2023年9月30日結束的九個月包括我們從房客和解款項收入中的$14,103份額，淨法律費用後。

- 14 -

同樣地點淨營業收入在SHARE和同樣地點淨營業收入在SHARE-CASH BASIS（非GAAP）（未經審計）


	總費用		紐約		THE MART		555 California Street(1)
店鋪淨收入同比份額下降%(2):
2024年9月30日結束的三個月，與2023年9月30日比較	(8.4)	%	(9.0)	%	(2.8)	%	(4.7)	%
2024年9月30日結束的九個月，與2023年9月30日比較	(7.4)	%	(6.0)	%	(5.8)	%	(24.3)	%
2024年9月30日結束的三個月，與2024年6月30日比較	(6.0)	%	(6.0)	%	(6.8)	%	(6.1)	%

同店淨收入份額-現金基礎%（下降）增加(2):
2024年9月30日結束的三個月，與2023年9月30日比較	(2.2)	%	(2.9)	%	(6.9)	%	11.6	%
2024年9月30日結束的九個月，與2023年9月30日比較	(4.8)	%	(3.7)	%	(3.8)	%	(16.4)	%
2024年9月30日結束的三個月，與2024年6月30日比較	(2.3)	%	(1.7)	%	(11.5)	%	(1.8)	%

________________________________

(1)2023年9月30日結束的九個月包括我們14,103,000美元的租戶和解收入的份額，淨抵銷法律費用。

(2)請參閱以下內容的生平： vii通過xii中的附錄對同店銷售淨經營收入（NOI）的份額和同店銷售淨經營收入（NOI）的份額-現金基礎做調解。

- 15 -


發展/重新開發-活躍項目和未來機會
（金額以千爲單位，除面積外）
		(在沃那多的股份)								預計增量現金收益率
活躍開發項目: 紐約市部：	產業可租賃的平方英尺	預算			現金金額支出		剩餘支出		穩定年份
PENN區：
PENN 2	1,795,000	$	750,000		$	685,275	$	64,725	2026		9.5%
區域改進	無數據	100,000			66,164		33,836		無數據		無數據
總PENN區		850,000		(1)	751,439		98,561

Sunset Pier 94 Studios(49.9%的權益)	266,000	125,000		(2)	34,298		90,702		2026		10.3%

總在建項目		$	975,000		$	785,737	$	189,263

未來的機會：紐約市部：	房地產分區平方英尺 (百分之百)
PENN區：
賓夕法尼亞酒店土地	2,052,000
第八大道和34街土地	105,000
多個其他機會-辦公室/住宅/零售
PENN區總計	2,157,000
350公園大道綜合體(「350公園地點」)(3)	1,389,000
第260大道 - 辦公室(4)	280,000
57街地產(50%權益)	150,000
其他部分：
芝加哥金齊西街527號地產	330,000
未來的總機會	4,306,000

________________________________

(1)不包括債務和資產攜帶。

(2)代表我們對35萬美元開發預算的49.9%份額，不包括我們貢獻的4萬美元租賃權益價值，扣除我們按開發費用和我們發生的間接費用分攤的9,000美元估值。截至2024年9月30日，我們已完全資助了我們34,000美元的現金貢獻份額。

(3)從2024年10月到2030年6月，肯尼斯·C·格里芬的關聯公司（「KG」）將有以下選擇：（i）收購與Vornado和Rudin（「Vornado/Rudin JV」）合資的60%股權（其中Vornado在該實體中擁有36%的有效股權），用於建造一個新的170萬平方英尺辦公塔樓，將350 Park Site估值爲12億美元；或者（ii）以14億美元的價格（10.85億美元轉給Vornado）購買350 Park Site。從2024年10月到2030年9月，Vornado/Rudin JV將有權選擇將350 Park Site以12億美元的價格（向Vornado支付90000萬美元）賣給KG。

(4)該建築受2114年到期的地面租約的約束。

無法保證上述項目將完成、按計劃完成或在預算內。此外，無法保證公司能夠在預期計劃或假定租金率下成功出租物業。

- 16 -


出租活動（未經審計）
（以千平方英尺爲單位）

表格中以及以下頁面中的出租活動和相關統計數據是基於該期間簽訂的租約，不打算與根據GAAP確認的租金收入的開始日期相符。再次出租空間表示未超過九個月的空置面積，租戶裝修和租賃佣金基於我們在該期間簽訂租賃面積的份額。


	紐約										555 California Street
	辦公室				零售			超市
2024年9月30日止三個月
已租賃總平方英尺	454				97			239			46
我們所佔的租賃面積：	292				92			239			33
初始租金(1)	$	92.32			$	66.26		$	50.18		$	98.75
加權平均租賃期限（年）	9.7				10.8			8.4			11.6
二代轉租空間：
平方英尺	205			(2)	—			145			33
按照普通會計原則:
等額租金(3)	$	77.77			$	—		$	51.92		$	107.77
優先直線租金	$	77.85			$	—		$	48.24		$	89.76
百分比（減少）增長	(0.1)		%		—			7.6		%	20.1		%
現金基礎（非GAAP）：
初始租金(1)	$	84.56			$	—		$	52.66		$	98.75
先前升級的租金	$	90.88			$	—		$	54.04		$	94.16
百分比（下降）增加	(7.0)		%		—			(2.6)		%	4.9		%
承租人裝修和租賃佣金：
每平方英尺	$	96.29			$	41.37		$	110.80		$	225.15
每年每平方英尺	$	9.93			$	3.83		$	13.19		$	19.41
初始租金百分比	10.8		%		5.8		%	26.3		%	19.7		%

________________________________

(1)代表每平方英尺現金基礎加權平均起始租金，通常代表市場租金。大多數租約包括免租金和租金定期增長，這些都不包括在初始現金基礎租金每平方英尺中，但包括在按照美國通用會計準則直線租金每平方英尺中。

(2)不包括在PENN 1處空置超過九個月的64平方英尺租賃空間，因此不被視爲用於計算我們的市場調整統計數據的二手再出租空間。此外，包括148平方英尺（佔份額）沒有承租人裝修津貼，按降低的租金計算。

以下呈現的統計數據已經調整，以反映 (i) PENN 1租賃64平方英尺和 (ii) 佔二代空間租賃面積的148平方英尺的份額，基於本來更高的租金和租客改進津貼。


	基於以上		按調整後
根據GAAP基礎百分比減少增加	(0.1)	%	21.9	%
根據現金基礎百分比減少增加	(7.0)	%	17.9	%
租客改進和租賃佣金佔初始租金的百分比	10.8	%	14.2	%

(3)代表按照各自租約期限認定的GAAP基礎的加權平均每平方英尺租金，幷包括免租金和租金定期遞增的影響。

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租賃活動（未經審計）
(以千爲單位的平方英尺)


	紐約									555 California Street
	辦公室			零售			THE MART
2024年9月30日止九個月
總租賃面積（以平方英尺爲單位）	2,067			137			322			153
我們租賃的平方英尺份額：	1,140			129			322			109
初始租金(1)	$	112.14		$	120.86		$	53.00		$	90.56
加權平均租賃期限（年）	10.0			8.9			7.7			9.1
第二代再租賃的空間：
平方英尺	818			31			207			109
按照普通會計原則:
等額租金(2)	$	107.77		$	250.90		$	54.85		$	92.85
之前的直線租金	$	101.55		$	234.04		$	51.65		$	81.50
百分比增長	6.1		%	7.2		%	6.2		%	13.9		%
現金基礎（非普通會計準則）：
初始租金(1)	$	118.90		$	255.12		$	56.12		$	90.56
先前提高的租金	$	117.38		$	298.27		$	57.34		$	91.96
百分比增長（下降）	1.3		%	(14.5)		%	(2.1)		%	(1.5)		%
承租人改進和租賃佣金：
每平方英尺	$	89.54		$	59.41		$	93.81		$	126.66
每平方英尺每年	$	8.95		$	6.68		$	12.18		$	13.92
初始租金的百分比	8.0		%	5.5		%	23.0		%	15.4		%

_______________________________

(1)代表每平方英尺以現金基礎計算的加權平均起始租金，通常反映市場租金水平。大多數租約包括免租期和逐步增加的租金，這些因素未包括在每平方英尺的初始現金基礎租金中，但包括在按照美國通用會計準則（GAAP）的直線租金中。

(2)代表按照美國通用會計準則（GAAP）計算的每平方英尺加權平均租金，該租金在各自租約期內確認，包括免租期和逐步增加的租金的影響。

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租約到期（未經審計）紐約市區

	租賃期有效期	我們的份額平方英尺到期租約(1)		年度增長的租金到期租約				佔流通股百分比年化的增長租金
				總費用		每平方英尺
辦公室：	2024年第三季度(2)	28,000		$	2,067,000	$	73.82	0.2	%

	2024年第四季度	115,000		8,363,000		72.72		0.7	%

	2025財年第一季度	83,000		6,831,000		82.30		0.6	%
	2025年第二季度	405,000		31,684,000		78.23		2.7	%
	2025年第三季度	43,000		3,296,000		76.65		0.3	%
	2025年第四季度	191,000		15,535,000		81.34		1.3	%
	2025年總計	722,000		57,346,000		79.43		4.9	%
	2026	954,000		78,299,000		82.07		6.8	%
	2027	1,329,000		105,712,000		79.54		9.2	%
	2028	1,045,000		84,781,000		81.13		7.3	%
	2029	1,281,000		106,240,000		82.94		9.2	%
	2030	669,000		55,991,000		83.69		4.8	%
	2031	686,000		63,691,000		92.84		5.5	%
	2032	993,000		97,563,000		98.25		8.4	%
	2033	502,000		43,305,000		86.26		3.7	%
	2034	748,000		76,534,000		102.32		6.6	%
	此後	4,529,000	(3)	375,415,000		82.89		32.7	%

零售業:	2024年第三季度(2)	1,000		$	2,729,000	$	2,729.00	1.0	%

	2024年第四季度	—		—		—		0.0	%

	2025財年第一季度	132,000		10,676,000		80.88		4.0	%
	2025年第二季度	7,000		271,000		38.71		0.1	%
	2025年第三季度	11,000		2,137,000		194.27		0.8	%
	2025年第四季度	36,000		1,571,000		43.64		0.6	%
	2025年總計	186,000		14,655,000		78.79		5.5	%
	2026	84,000		26,546,000		316.02		9.9	%
	2027	52,000		21,480,000		413.08		8.0	%
	2028	31,000		14,467,000		466.68		5.4	%
	2029	53,000		26,175,000		493.87		9.8	%
	2030	157,000		24,824,000		158.11		9.3	%
	2031	68,000		31,013,000		456.07		11.6	%
	2032	55,000		29,782,000		541.49		11.1	%
	2033	33,000		10,621,000		321.85		4.0	%
	2034	135,000		17,440,000		129.19		6.5	%
	此後	401,000		48,417,000		120.74		17.9	%

_____________________________

(1) 不含存儲、空置和其他費用。

(2) 包括月租租約、頂住租客和本季度最後一天到期的租約。

(3)假設美國郵政通過2038年所有租約續簽期權，租用909 Third Avenue約492,000平方英尺，因其期權的低租金。

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租約到期情況（未經審計） THE MART

	租賃期有效期	我們的份額平方英尺即將到期的租約(1)	年化提高的租金即將到期的租約				佔流通股百分比年化的租金上漲
			總費用		每平方英尺
辦公室/展廳/零售:	2024年第三季度(2)	4,000	$	221,000	$	55.25	0.1	%

	2024年第四季度	53,000	2,914,000		54.98		1.9	%

	2025財年第一季度	31,000	2,112,000		68.13		1.4	%
	2025年第二季度	38,000	2,354,000		61.95		1.6	%
	2022年第三季度	36,000	2,002,000		55.61		1.3	%
	2025年第四季度	40,000	2,498,000		62.45		1.7	%
	2025年總計	145,000	8,966,000		61.83		6.0	%
	2026	284,000	16,738,000		58.94		11.2	%
	2027	197,000	11,026,000		55.97		7.4	%
	2028	709,000	36,006,000		50.78		24.2	%
	2029	173,000	9,475,000		54.77		6.3	%
	2030	51,000	3,200,000		62.75		2.1	%
	2031	319,000	15,971,000		50.07		10.7	%
	2032	482,000	22,906,000		47.52		15.3	%
	2033	54,000	2,713,000		50.24		1.8	%
	2034	50,000	2,526,000		50.52		1.7	%
	此後	368,000	16,864,000		45.83		11.3	%

________________________________

(1) 不包括存儲、空置和其他。

(2) 包括月月租約、留用租戶和在當前季度最後一天到期的租約。

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租約到期（未經審計） 555 California Street

	租期有效期	我們的份額平方英尺到期租約(1)	年化遞增租金即將到期租約				佔流通股百分比年化的遞增租金
			總費用		每平方英尺
辦公室/零售:	2024年第三季度(2)	—	$	—	$	—	0.0	%

	2024年第四季度	65,000	7,158,000		110.12		6.2	%

	2025財年第一季度	—	—		—		0.0	%
	2025年第二季度	10,000	1,108,000		110.80		1.0	%
	2025年第三季度	166,000	15,930,000		95.96		13.8	%
	2025年第四季度	32,000	3,190,000		99.69		2.8	%
	2025年總計	208,000	20,228,000		97.25		17.6	%
	2026	238,000	25,458,000		106.97		22.0	%
	2027	65,000	6,485,000		99.77		5.6	%
	2028	112,000	10,697,000		95.51		9.3	%
	2029	120,000	12,425,000		103.54		10.7	%
	2030	88,000	8,508,000		96.68		7.4	%
	2031	29,000	2,209,000		76.17		1.9	%
	2032	9,000	1,003,000		111.44		0.9	%
	2033	15,000	1,800,000		120.00		1.6	%
	2034	—	—		—		0.0	%
	此後	228,000	19,616,000		86.04		16.8	%

________________________________

(1) 不包括存儲、空置和其他板塊。

(2) 包括按月租賃、滯留租戶和在當前季度最後一天到期的租約。

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資本支出、租戶改善和租賃佣金（未經審計）
合併利潤表
（以千爲單位）
	2024年9月30日結束的九個月
	公司總計		紐約板塊		THE MART		555 California Street		其他
我們已經確定了財務報告內部控制的重大缺陷。重大缺陷是指財務報告內部控制的缺陷或多個缺陷，導致公司年度或中期財務報表可能存在重大錯誤的合理可能性，並且不會及時被預防或檢測到。
維護資產支出	$	56,572	$	40,529	$	12,447	$	2,885	$	711
租戶改進	57,404		43,449		13,307		648		—
租賃佣金	13,029		7,905		1,732		3,392		—
租戶改善、租賃佣金和其他資本支出	127,005		91,883		27,486		6,925		711
非經常性資本支出(1)	64,551		53,741		8,785		1,913		112
總資本支出和租賃佣金	$	191,556	$	145,624	$	36,271	$	8,838	$	823

開發和重建支出(2):
PENN 2	$	94,228	$	94,228	$	—	$	—	$	—
賓1	26,915		26,915		—		—		—
賓區整體改進	21,397		21,397		—		—		—
賓夕法尼亞酒店址	19,053		19,053		—		—		—
法利大廈	8,580		8,580		—		—		—
其他	17,626		14,756		671		—		2,199
	$	187,799	$	184,929	$	671	$	—	$	2,199

________________________________

(1)主要是針對首次改善租戶空間和租賃佣金。

(2)包括資本化利息費用、營業費用和開發工資。

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未合併聯合企業（未經審計）
（以千爲單位）
		截至2024年9月30日
合資企業名稱	資產類別	持股百分比	公司管理層搬運數量		公司管理層「按比例」表示與你和其他認購權持有人通過行使基本認購權購買的我方普通股數量成比例。債務份額(1)		全部的合資債務(1)		到期日(2)	SOFR利率利差	利率期貨(3)
第五大道和時代廣場合資公司	零售/辦公	51.5%	$	2,238,486	$	366,972	$	755,281	各種各樣	各種各樣	各種各樣

Alexander's	辦公/零售	32.4%	72,883		322,880		996,544		各種各樣	各種各樣	各種各樣

部分擁有的辦公樓/土地：
公園大道280號	辦公/零售	50.0%	96,117		537,500		1,075,000		09/26	無數據	5.84%
西57街物業	辦公/零售/土地	50.0%	42,680		—		—		無數據	無數據	無數據
512 West 22nd Street	辦公/零售	55.0%	31,229		69,408		126,197		06/25	S+235	6.85%
825 Seventh Avenue	辦公室	50.0%	5,179		27,000		54,000		01/26	S+275	7.95%
第九大道61號	辦公/零售	45.1%	539		75,543		167,500		01/26	S+146	5.85%
650 Madison Avenue	辦公/零售	20.1%	—		161,024		800,000		12/29	無數據	3.49%

其他投資:
日落94號工作室	工作室園區	49.9%	81,315		50		100		09/26	大單+475	9.85%
Independence Plaza	居住/零售	50.1%	60,717		338,175		675,000		07/25	無數據	4.25%
Rosslyn Plaza	辦公/住宅	43.7%到50.4%	35,378		12,603		25,000		04/26	大單+200	7.11%
其他	各種各樣	各種各樣	18,149		82,452		582,002		各種各樣	各種各樣	各種各樣
			$	2,682,672	$	1,993,607	$	5,256,624
包括在其他負債中的持有部分所有實體的投資(4):
第34街西7號	辦公室/零售	53.0%	$	(71,122)	$	159,000	$	300,000	06/26	無數據	3.65%
第85大道	辦公室/零售	49.9%	(17,455)		311,875		625,000		12/26	無數據	4.55%
			$	(88,577)	$	470,875	$	925,000

________________________________

(1)代表合同債務責任。營運合夥企業擔保了總計303,000創業公司夥伴債務，主要包括7 West 34大單的300,000抵押貸款。街。

(2)假設按照權利延期期權行使。

(3)代表截至期末生效的利率，基於合同重置日期時的適當基準利率加上合同利差，根據情況調整對沖工具。

(4)我們的負基礎源自超出我們投資的分配。

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非合併聯合創業（未經審計）
（以千爲單位）
	2024年9月30日的百分比所有權	我們在淨利潤（損失）中的份額截至9月30日的三個月				截至2024年9月30日三個月的我們在 NOI（非GAAP）的份額
		2024		2023		2024		2023
合資公司名稱
紐約州：
第五大道和時代廣場合資公司：
淨利潤的權益	51.5%	$	9,253	$	10,917	$	28,061	$	30,147
優先股權益回報，去除我們對費用的份額		10,541		9,430		—		—

		19,794		20,347		28,061		30,147
公園大道280號	50.0%	(6,028)		(5,014)		6,923		10,699
Alexander's	32.4%	2,099		3,341		9,470		9,586
第十大街85號	49.9%	(1,765)		(2,377)		3,705		3,295
第34街西7號	53.0%	1,130		1,236		3,624		3,716
512西22街	55.0%	(504)		(599)		1,740		1,571
Independence Plaza	50.1%	375		(708)		5,784		4,975
西57街物業	50.0%	(63)		(293)		170		(51)
第九大道61號	45.1%	(27)		(23)		1,950		1,909
其他，淨額	各種各樣	1,941		992		3,128		3,363
		16,952		16,902		64,555		69,210

其他:
亞歷山大的公司費用收入	32.4%	1,530		1,184		906		659
羅斯林廣場	增至43.7%至50.4%	246		441		756		1,089
其他，淨額	各種各樣	(499)		(258)		1,075		1,142
		1,277		1,367		2,737		2,890

總費用		$	18,229	$	18,269	$	67,292	$	72,100

- 24 -


未合併的合營企業（未經審計）
（以千爲單位）
	2024年9月30日持股比例	截至9月30日結束的九個月，我們的淨利潤（損失）份額						截至9月30日結束的九個月，我們的 NOI 分享（非 GAAP）
		2024			2023			2024		2023
合資企業名稱
紐約州：
第五大道和時代廣場合資企業：
股權中的淨利潤	51.5%	$	28,971		$	27,057	(1)	$	85,129	$	89,400
優先股權回報，減去我們在費用中份額		30,127			27,985			—		—

		59,098			55,042			85,129		89,400
Alexander's	32.4%	9,902			26,626		(2)	30,380		28,085
公園大道280號	50.0%	9,398		(3)	(14,524)			22,515		31,052
第十大道85號	49.9%	(6,126)			(8,224)			10,382		8,150
西34街7號	53.0%	3,528			3,455			10,972		10,970
西22街512號	55.0%	(1,812)			(1,751)			4,903		4,552
57街西物業	50.0%	(580)			(719)			104		16
第九大道61號	45.1%	(149)			(31)			5,858		5,680
獨立廣場	50.1%	114			(1,835)			16,554		14,936

其他，淨額	各種各樣	5,787			9,316			11,185		9,202
		79,160			67,355			197,982		202,043
其他:
亞歷山大的公司收費收入	32.4%	3,895			4,056			2,224		2,338
羅斯林廣場	43.7%至50.4%	80			1,220			1,821		3,361
其他，淨額	各種各樣	(678)			(424)			3,932		3,200
		3,297			4,852			7,977		8,899

總費用		$	82,457		$	72,207		$	205,959	$	210,942

________________________________

(1)包括5120美元的逾期利息應計項，該利息被貸方原諒，作爲重組697-703第五大道貸款的一部分，並將分期攤銷到重組貸款剩餘期限內，從而減少未來利息支出。

(2)包括我們在亞歷山大雷戈三號土地 parce l 出售中的16396美元的份額。

(3)包括我們在償還280 Park Avenue二級貸款時債務清償收益的31215美元份額。請參見頁面 3 詳情請看。

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資本結構 (未經審計)
(金額以千爲單位，除每股和每單位金額外)

				截至2024年9月30日
債務（合同餘額）：
合併債務(1):
應付按揭貸款				$	5,708,919
高級無擔保票據				1,200,000
80000萬美元無擔保期限貸款				800,000
22億美元無擔保循環信貸額度				575,000
				8,283,919
非合併實體負債的按比例份額				2,464,482
少：非控股權益對合並債務的份額（主要指美國美洲大道1290號和加利福尼亞街555號）				(682,059)
				10,066,342		(A)

	股份 / 份額	清算優先權
永續優先股:
3.25％優先單位（D-17）（141,400單位，每單位25.00美元）				3,535
5.40％L系列優先股	12,000	$	25.00	300,000
5.25％m系列優先股	12,780	25.00		319,500
5.25％N系列優先股	12,000	25.00		300,000
4.45％O系列優先股	12,000	25.00		300,000
				1,223,035		(B)

	轉換爲期限股份(2)	2024年9月30日普通股價格
股東權益：
普通股	190,649	$	39.40	7,511,571
可贖回A類單位和LTIP單位獎勵	17,015	39.40		670,391
可轉換股票等價物：
D-13系列優先單位	1,185	39.40		46,689
G-1至G-4系列優先單位	76	39.40		2,994
A系列優先股	24	39.40		946
	208,949			8,232,591		(C)
總市值（A+B+C）				$	19,521,968

________________________________

(1)請參閱第頁的對賬表 xiii中的附錄排除截至2024年9月30日的我們綜合資產負債表中以合同形式呈現的淨債務，作爲合併債務

(2)在該期間排除可能被視爲攤薄的股權獎勵。請見第頁 5 參見我們基礎稀釋加權平均單位的攤薄基礎。

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普通股票數據（紐約證券交易所：VNO）（未經審計）

Vornado Realty Trust普通股在紐約證券交易所（"紐交所"）以股票代號VNO進行交易。以下是基於紐交所價格的VNO普通股的績效和股息摘要：


	第三季度		第二季度		第一季度		第四季度
	2024		2024		2024		2023
最高價格	$	39.91	$	30.02	$	29.46	$	32.21
最低價格	$	25.36	$	22.42	$	24.17	$	18.36
季末收盤價格	$	39.40	$	26.29	$	28.77	$	28.25

已轉換的流通股份、A類單位和可轉換優先單位的流通股份數（以千爲單位）	208,949		209,573		209,348		209,159





已轉換的流通股份、A類單位和可轉換優先單位的市值收盤價格	$	8.2	十億	$	5.5	十億	$	6.0	十億	$	5.9	十億

我們預計將在2024年第四季度支付普通股股息，需董事會批准。

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負債分析（未經審計）
（以千爲單位）
	截至2024年9月30日
	總費用			變量			固定(1)
（合同債務餘額）	數量		加權平均利率	數量		加權平均利率	數量		加權平均利率
合併債務(2)	$	8,283,919	4.56%	$	1,217,069	6.16%(3)	$	7,066,850	4.28%
非合併實體債務按比例份額	2,464,482		5.16%	429,828		6.62%	2,034,654		4.85%
總費用	10,748,401		4.69%	1,646,897		6.28%	9,101,504		4.41%
較爲: 非控制利益在公司債務中所佔比例（主要爲美利堅大道1290號和加利福尼亞街555號）	(682,059)			(397,059)			(285,000)
公司在總債務中的份額	$	10,066,342	4.66%	$	1,249,838	6.01%	$	8,816,504	4.47%

截至2024年9月30日，可變利率債務中的$844,700（按份額計算）受到利率上限安排約束，而$405,138的可變利率債務不受利率上限安排約束，佔我們總債務的4%。詳情請參閱下一頁。

優先未擔保票據
到期時間爲2025年、2026年和2031年

無抵押循環信貸設施和無抵押貸款

債務契約比率(4):

所需選票

實際

所需選票

實際

總未償債務/總資產

小於65%

49%

(5)

少於60%

40%

(6)

擔保債務/總資產

小於50%

35%

(5)

小於50%

29%

(6)

利息償付倍數（年化的綜合息稅折舊及攤銷前利潤/年化利息支出）

大於1.50

1.71

無數據

固定費用覆蓋率

無數據

大於1.40

1.81

無擔保資產/無擔保債務

大於150%

396%

無數據

無抵押債務/無負擔資產價值比

無數據

少於60%

21%

未負債覆蓋比率

無數據

大於1.75

6.64


合併免負債息稅折舊及攤銷前利潤(非依據通用會計準則):	Q3 2024 年化的
紐約	$	275,628
其他	89,292
總費用	$	364,920

________________________________

(1)包括通過利率互換協議固定的按固定利率掉期進行調整的可變利率債務和位於美洲大道1290號的950,000美元按SOFR利率計10.00%的抵押貸款。

(2)請查看第頁上的調節 xiii中的附錄在2024年9月30日的我們的彙總資產負債表上呈現的合併債務淨額，轉換爲截至2024年9月30日的合併合同債務。

(3)不包括606 Broadway抵押貸款額外的3.00%違約利息。

(4)我們的債務契約比率和合並未抵押的EBITDA按照我們的資深無擔保票據、無擔保循環信貸設施和無擔保期限貸款條款計算而成。用於這些計算的方法可能與其他公司的同類比率和金額的計算方法有顯著不同。有關用於計算這些比率的方法的詳細信息，請參閱我們向SEC提交的有關我們的循環信貸設施、資深債券契約和適用的招股說明書和招股說明書補充的文件。

(5)總資產按照以EBITDA上限爲7.0%計算。

(6)總資產按照以下比率以EBITDA上限計算：辦公室爲6.5%，零售爲6.0%，展會爲8.0%，多戶住宅爲5.75%，酒店爲7.25%，其他資產類型爲6.5%。

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截至2024年9月30日的對沖工具（未經審計）
（以千爲單位）
	債務信息						掉期/利率上限信息
	股份餘額		到期日(1)		可變利率點差		份額名義金額			到期日		總換位率

利率期貨交換：
合併：
555加利福尼亞街抵押貸款	$	840,000		05/28		S+205	$	840,000			05/26	6.03%
770百老匯街抵押貸款	700,000			07/27		S+225	700,000				07/27	4.98%
PENN 11抵押貸款	500,000			10/25		S+206	500,000				10/25	6.28%
無擔保循環信貸設施	575,000			12/27		S+115	575,000				08/27	3.88%
無抵押期貸款	800,000			12/27		S+130
通過07/25							700,000				07/25	4.53%
07/25 到 10/26							550,000				10/26	4.36%
10/26 到 8/27							50,000				08/27	4.04%
100 West 33rd Street 抵押貸款	480,000			06/27		S+185	480,000				06/27	5.26%
888 Seventh Avenue 抵押貸款	259,800			12/25		S+180	200,000				09/27	4.76%
4 Union Square South 抵押貸款	120,000			08/25		S+150	96,850				01/25	3.74%
435 Seventh Avenue 抵押貸款	75,000			04/28		S+210	75,000				04/26	6.96%
未合併:
公園大道280號	537,500			09/26		S+178	537,500				09/28	5.84%
731列剋星敦大道 - 零售公寓抵押貸款	97,200			08/25		S+151	97,200				05/25	1.76%
利率上限:												指數行權價	現金利率(2)	有效利率(3)
合併：
美國大道1290號抵押貸款	$	665,000		11/28		S+162	$	665,000			11/25	1.00%	2.62%	5.94%
帕克大道1號抵押貸款	525,000			03/26		S+122	525,000				03/25	3.89%	5.11%	6.16%
西34街150號抵押貸款	75,000			02/28		S+215	75,000				02/26	5.00%	7.15%	7.75%
未合併:
第九大道61號抵押貸款	75,543			01/26		S+146	75,543				01/26	4.39%	5.85%	6.31%
西22街512號抵押貸款	69,408			06/25		S+235	69,408				06/25	4.50%	6.85%	7.16%
雷戈公園II號抵押貸款	65,624			12/25		S+145	65,624				11/24	4.15%	5.60%	6.28%
時尚中心購物中心/華盛頓塔抵押貸款	34,125			05/26		S+305	34,125				05/25	3.00%	6.05%	7.61%

負債受利率互換和受1.00% SOFR利率封頂影響							$	5,466,550
變利率債務受利率上限約束							844,700
按貸款協議規定的固定利率債務							3,349,954
變利率債務不受利率互換或上限約束							405,138		(4)
股份總債務							$	10,066,342

________________________________

(1)假定按權利屬下的延期期權行使

(2)等於（i）最近一次合同重置日期生效的指數率，經對沖工具調整，及（ii）合同點差之和

(3)等於（i）現金利率和（ii）利率封頂費用在期限內攤銷的影響之和

(4)我們對SOFR指數增加的暴露部分受到現金、現金等價物和受限現金利息增加的部分緩解。

請查看頁面 4 有關2024年簽訂的利率對沖安排詳細信息。

- 29 -


未經審計的100%合併債務到期（合同餘額）
（以千爲單位）
產業	到期日(1)	SOFR息差			利率期貨(2)		2024		2025		2026		2027		2028		此後		總費用
擔保債務:
606布羅德韋 (50.0%持股)	(3)		S+191		7.02%	(4)	$	74,119	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	74,119
4聯合廣場南	08/25		S+150	(5)	4.31%		—		120,000		—		—		—		—		120,000
PENN 11	10/25				6.28%		—		500,000		—		—		—		—		500,000
第888大道(6)	12/25		S+180	(5)	5.28%		—		259,800		—		—		—		—		259,800
One Park Avenue	03/26		S+122		5.11%		—		—		525,000		—		—		—		525,000
350 Park Avenue	01/27				3.92%		—		—		—		400,000		—		—		400,000
100 West 33rd Street	06/27				5.26%		—		—		—		480,000		—		—		480,000
770 Broadway	07/27				4.98%		—		—		—		700,000		—		—		700,000
西 34 街 150 號	02/28		S+215		7.15%		—		—		—		—		75,000		—		75,000
第七大道435號	04/28				6.96%		—		—		—		—		75,000		—		75,000
加利福尼亞街 555 號 (70.0% 持股)	05/28		S+205	(5)	6.36%		—		—		—		—		1,200,000		—		1,200,000
美洲大道 1290 號 (70.0% 持股)	11/28				2.62%		—		—		—		—		950,000		—		950,000
第三大道 909 號	04/31				3.23%		—		—		—		—		—		350,000		350,000
已擔保債務總計							74,119		879,800		525,000		1,580,000		2,300,000		350,000		5,708,919
未擔保債務：
到期日2025年的高級無抵押票據	01/25				3.50%		—		450,000		—		—		—		—		450,000
到期日2026年的高級無抵押票據	06/26				2.15%		—		—		400,000		—		—		—		400,000
12.5億美元無擔保循環授信額度	12/27				3.88%		—		—		—		575,000		—		—		575,000
80000萬美元無擔保貸款	12/27		S+130	(5)	4.73%		—		—		—		800,000		—		—		800,000
91500萬美元無擔保循環授信額度	04/29		S+120		—		—		—		—		—		—		—		—
2031年到期的高級無抵押票據	06/31				3.40%		—		—		—		—		—		350,000		350,000
總無抵押債務							—		450,000		400,000		1,375,000		—		350,000		2,575,000
總負債							$	74,119	$	1,329,800	$	925,000	$	2,955,000	$	2,300,000	$	700,000	$	8,283,919
加權平均利率							7.02%		4.96%		3.83%		4.60%		4.86%		3.32%		4.56%

固定利率債務(7)							$	—	$	1,246,850	$	400,000	$	2,855,000	$	1,865,000	$	700,000	$	7,066,850
到期的固定加權平均利率							—		4.83%		2.15%		4.54%		4.33%		3.32%		4.28%
浮動利率債務							$	74,119	$	82,950	$	525,000	$	100,000	$	435,000	$	—	$	1,217,069
到期的浮動加權平均利率							7.02%		6.92%		5.11%		6.15%		7.15%		—		6.16%

________________________________

(1)假設行使按期延長期權。

(2)表示按合同重設日期基於適當參考利率的利率，加上合同利差，根據需要調整套期工具。請參閱前一頁，了解利率互換和利率上限安排的信息。

(3)2024年9月5日，無追索權貸款到期未償還，此時貸款人宣佈違約事項。參見第一頁 3

(4)不包括606 Broadway抵押貸款額外的3.00%違約利息。

(5)餘額部分通過利率互換安排進行套期。請參閱前一頁了解詳細信息。

(6)2023年12月，我們簽訂了一份貸款修改協議，根據該協議，在一段時間內允許免除本金攤還。

(7)列入固定利率的債務包括可能在債務到期前到期的利率互換安排的影響，以及受到1.00% SOFR利率上限安排約束的950,000美元美洲大街1290號抵押貸款。請參閱前一頁了解利率互換安排的信息。

- 30 -

前30大租戶（未經審計）

（金額以千爲單位，除面積外）


租戶	Square 面積在分享	年化的不斷上漲的租金股份(1)		所佔總年化升租租金的百分比
Meta Platforms, Inc.	1,176,828	$	139,999	7.9	%
IPG及其關聯公司	1,029,557	69,304		4.0	%
Citadel	585,460	62,498		3.6	%
紐約大學	685,290	49,540		2.8	%
麥迪遜廣場花園及附屬公司(2)	449,053	45,654		2.5	%
彭博有限公司	306,768	43,679		2.4	%
谷歌/摩托羅拉移動（由谷歌擔保）	759,446	42,036		2.3	%
亞馬遜（包括其全食子公司）	312,694	30,854		1.7	%
Swatch集團美國	11,957	28,516		1.6	%
Neuberger Berman Group LLC	306,612	28,247		1.6	%
LVMH品牌	65,060	26,409		1.5	%
AMC網絡公司	326,717	26,104		1.5	%
美國銀行	247,615	25,816		1.4	%
蘋果公司	412,434	24,077		1.3	%
維多利亞的祕密	33,156	20,626		1.1	%
派傑投資控股	134,953	19,379		1.1	%
PwC	241,196	19,368		1.1	%
梅西百貨	242,837	18,378		1.0	%
迅銷(優衣庫)	47,167	14,096		0.8	%
紐約市	232,010	12,148		0.7	%
King & Spalding	122,859	11,979		0.7	%
富樂客	149,987	11,938		0.7	%
WSP 美國	172,666	11,246		0.6	%
雅培製藥公司	168,673	11,125		0.6	%
Axon Capital	93,127	10,992		0.6	%
阿爾斯頓律師事務所。	126,872	10,865		0.6	%
Burlington Coat Factory	108,844	10,762		0.6	%
Aetna 壽險公司	64,196	10,274		0.6	%
戴德梁行	120,481	9,893		0.6	%
艾略特投資管理有限合夥企業。	74,719	9,881		0.5	%
				48.0	%

________________________________

(1)代表每月合同基礎租金，減去免租期及租客報銷費用後乘以12。分享的年化增長租金包括已籤租約但尚未開始，取代當前租戶或同一空間的空置。

(2)包括Madison Square Garden Entertainment在PENN 2的新租約。新空間部分的營業收入尚未開始計入。

- 31 -


面積（未經審計）
（以千平方英尺爲單位）
		沃那多房信佔比
	在阿莫斯萊斯金融創立於1894年6月29日，現在已經爲人們自信地面對他們未來的財務事業提供了130年的幫助。 100%		正在開發中或未出租	投入使用
		總費用		辦公室	零售		其他
板塊：
紐約州：
辦公室	20,340	17,518	1,749	15,586	—	183	—
零售	2,422	1,979	155	—	1,824	—	—
住宅-1,330單元	1,215	623	19	—	—	—	604
Alexander's（32.4%持股），其中包括312個住宅單元	2,456	796	82	307	325	—	82
	26,433	20,916	2,005	15,893	2,149	183	686

其他:
THE MART	3,701	3,692	—	2,088	101	1,256	247
555 California Street（70%持股）	1,821	1,275	—	1,240	35	—	—
其他	2,845	1,346	144	212	879	—	111
	8,367	6,313	144	3,540	1,015	1,256	358

2024年9月30日的總平方英尺	34,800	27,229	2,149	19,433	3,164	1,439	1,044

2024年6月30日的總平方英尺	34,808	27,230	2,240	19,473	3,065	1,440	1,012

	100%
停車場（不包括在上面）：	平方英尺	Michael J. Escalante 車庫	Michael J. Escalante 空間
紐約	1,635	9	4,685
THE MART	558	4	1,643
555 California Street	168	1	461
羅斯林廣場	411	4	1,094
2024年9月30日總計	2,772	18	7,883

- 32 -


租用率（未經審計）

	紐約		THE MART		555 California Street
入住率在:
2024年9月30日	86.7	%	79.7	%	94.5	%
2024年6月30日	88.3	%	76.9	%	94.5	%
2023年12月31日	89.4	%	79.2	%	94.5	%
2023年9月30日	89.9	%	76.8	%	94.5	%


住宅統計數據（未經審計）

		沃那多的所有權益
	單位數量	單位數目	入住率	平均每月每單元租金
紐約州：
2024年9月30日	1,642	769	96.5%	$4,689
2024年6月30日(1)	1,642	769	97.6%	$4,624
2023年12月31日	1,974	939	96.8%	$4,115
2023年9月30日	1,974	939	96.6%	$4,061

________________________________

(1)反映了我們在93街50-70號西部所持有的49.9%股權的出售。詳見頁面 4 詳情請看。

- 33 -


土地租賃 (未經審計)
（金額以千爲單位，除面積外）

產業	當前年度分享租金			下一個期權續約日期		完全延長租賃到期		租金上漲和其他信息
合併：
紐約州：
法利大廈（95%持有權益）		$	4,750		無		2116		無
潘國際 1:
土地		待定			2073		2098		每25年續租期初，租金將根據公平市場價值（「FMV」）進行重置。從2023年6月開始的爲期25年的租金重置目前正在進行中，時間不確定。最終的FMV確定可能會高於或低於我們2022年1月的估算。
長島鐵路大堂零售		1,379			2048		2098		兩個25年續租選項。基礎租金每10年增加一次，下一次租金調整將在2028年進行，根據總收入增加減去房地產稅和營業費用的增加。此外，根據超過特定門檻的總年收入支付百分比租金。基礎租金和百分比租金將按照由沃那多出資的開發成本百分比計算的租賃信貸減少。
第260號第十一大道		4,515			無		2114		租金每年按較小值的CPI或1.5%複利增加。我們有一項未來購買選擇權，價格爲11萬美元，按較小值的CPI或1.5%複利逐年增加。
第888大道		3,350			2028		2067		有兩個按市值定價的20年續租選擇權。
第330號西34街 - 65.2%土地租賃		10,265			2051		2149		有兩個30年和一個39年按市值定價的續租選擇權。
第909號第三大道		1,600			2041		2063		現有租金的一項爲期22年的續約選項。
第962號第三大道（150 East 58th Street的附屬建築）- 50.0%地面租賃		666			無		2118		每10年根據市場租金重設租金。
其他:
韋恩市中心		5,697			2035		2064		兩項爲期10年的續約選項和一項爲期9年的續約選項。租金每年按CPI或6%中較高者調整。
Annapolis		650			無		2042		2032年固定租金增加到每年750美元。
未合併:
日落94工作室 (49.9%的股權)		449			2060		2110		五個10年延期選項。2028年固定租金上漲，並在之後的每五年中再次上漲。從2028年9月開始，額外的租金應支付，金額等於總營業收入的6%，減去基本租金。
第九大道61號 (45.1%的權益)		3,635			無		2115		每三年根據CPI進行租金調整，不超過一個限定值。在2051年，2071年和2096年，租金將基於物業營業總收入去除房地產稅的增加進行重設，如果大於CPI重設。
法拉盛 (亞歷山大) (32.4%的權益)		259			2027		2037		一項爲期10年的續約選擇權，按照公允市場價值的90%。

- 34 -


紐約區域
物業表格
(以千爲單位的年化增加租金金額)	% 所有權		% 佔用率		已授予和預期於2021年1月2日授予股份平均遞增年租金每平方英尺(1)		年化遞增租金(2)		平方英尺			負擔物權（非GAAP）（以千爲單位）(3)			主要租戶
產業									總費用產業	運營中	Under Development 或不可用出租
紐約:
PENN區：
賓1
(土地租賃至2098年)**															Cisco, Hartford Fire Insurance, Empire Healthchoice Assurance, Inc., United
															Healthcare Services, Inc., Siemens Mobility, WSP USA, Gusto Inc., Samsung,
-Office	100.0	%	85.9	%	$	83.27			2,249,000	2,249,000	—				Canaccord Genuity LLC, Roivant Sciences Inc.*
-Retail	100.0	%	91.2	%	199.55				302,000	181,000	121,000				Bank of America, Starbucks, Blue Bottle Coffee Inc., Shake Shack, Roberta’s,
	100.0	%	86.3	%	91.70		$	195,600	2,551,000	2,430,000	121,000	$	—		Anita La Mamma Del Gelato

PENN 2
-辦公室	100.0	%	100.0	%	119.36				1,741,000	125,000	1,616,000				麥迪遜廣場花園，美國職業足球大聯盟有限責任公司*
-零售	100.0	%	100.0	%	134.26				54,000	24,000	30,000				摩根大通
	100.0	%	100.0	%	121.94		64,800		1,795,000	149,000	1,646,000	575,000		(4)

法利大樓 (土地和建築物的租賃期至2116年)**
-辦公室	95.0	%	100.0	%	118.55				730,000	730,000	—				meta platforms
-零售	95.0	%	38.0	%	312.47				116,000	116,000	—				杜安·裏德、瑪格麗特麪包店、星巴克、白樺咖啡、H&H貝谷、
	95.0	%	91.7	%	129.09		99,800		846,000	846,000	—	—			Avra Prime*

PENN 11

-辦公室	100.0	%	100.0	%	71.81				1,112,000	1,112,000	—				蘋果公司、麥迪遜廣場花園、AMC網絡股份有限公司、梅西百貨
-零售	100.0	%	90.7	%	150.55				39,000	39,000	—				PNC銀行全國協會、星巴克
	100.0	%	99.6	%	74.15		79,100		1,151,000	1,151,000	—	500,000

西33街100號
-辦公室	100.0	%	89.5	%	69.50				858,000	858,000	—				IPG及其關聯公司
-零售	100.0	%	15.6	%	72.23				257,000	257,000	—				Aeropostale
	100.0	%	73.1	%	69.63		55,800		1,115,000	1,115,000	—	480,000

330 West 34th Street
(65.2%通過2149年長期租賃)**
-辦公室	100.0	%	64.5	%	78.83				701,000	701,000	—				Structure Tone, Deutsch, Inc., 富樂客, HomeAdvisor, Inc.
-零售	100.0	%	92.7	%	122.79				24,000	24,000	—				星巴克
	100.0	%	65.3	%	80.54		37,100		725,000	725,000	—	100,000		(5)

第七大道435號
-零售	100.0	%	100.0	%	35.22		1,500		43,000	43,000	—	75,000			Forever 21

7 West 34th Street
-辦公	53.0	%	100.0	%	82.13				458,000	458,000	—				亞馬遜
-零售	53.0	%	100.0	%	345.93				19,000	19,000	—				亞馬遜，林德，自然足跡（由caleres保證）
	53.0	%	100.0	%	93.27		43,600		477,000	477,000	—	300,000

第七大道431號
-零售	100.0	%	100.0	%	249.95		1,100		9,000	9,000	—	—			埃森

西32街138-142號
-零售	100.0	%	80.3	%	127.21		400		8,000	8,000	—	—

第34街西150號
-零售	100.0	%	100.0	%	63.48		5,000		79,000	79,000	—	75,000			Primark*

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紐約分區
資產表
（以千美元計的年升租額）	% 所有權		% 佔用率		已授予和預期於2021年1月2日授予股份 Average Escalated 年租金 PSF(1)			Annualized Escalated Rent(2)		平方英尺			負擔物權（非GAAP）（以千爲單位）(3)		主要租戶
產業										總費用產業	運營中	Under Development 或不可用出租
紐約（續）：
賓區（續）：
西33街137號
-零售	100.0	%	100.0	%	$	160.80		$	500	3,000	3,000	—	$	—	凱爾特鐵路

西33街131-135號
-零售	100.0	%	100.0	%	64.44			1,500		23,000	23,000	—	—		Fat Annies's Inc.，Stout Inc.

其他（3棟建築）
-零售	100.0	%	65.4	%	190.86			1,600		16,000	16,000	—	—

PENN區總計								587,400		8,841,000	7,074,000	1,767,000	2,105,000

中城東:
909 Third Avenue
(2063年前通過地面租賃)**															IPG及其關聯公司，AbbVie Inc.，美國郵政局,
-辦公室	100.0	%	93.1	%	67.46		(6)	60,200		1,352,000	1,352,000	—	350,000		蓋勒與公司，莫里森考恩律師事務所，薩德·維賓恩


東58街150號(7)
-辦公室	100.0	%	81.9	%	81.91					541,000	541,000	—			哈蘭城堡，Tournesol Realty LLC（彼得·馬裏諾）
-零售	100.0	%	100.0	%	94.75					3,000	3,000	—
	100.0	%	82.0	%	81.99			36,300		544,000	544,000	—	—

715列剋星敦大道
-零售	100.0	%	100.0	%	200.79			4,400		22,000	22,000	—	—		橘色理論健身，卡斯伯，桑坦德銀行，藍點

第三大道966號
-零售	100.0	%	100.0	%	112.60			800		7,000	7,000	—	—		麥當勞。

第三大道968號
-零售	50.0	%	100.0	%	188.17			1,200		7,000	7,000	—	—		富國銀行

東城區總計								102,900		1,932,000	1,932,000	—	350,000

中城西:
第888大道
(2067年前作爲租賃土地)**															Axon Capital LP， Lone Star US Acquisitions LLC， Top-New York， Inc.，
-辦公室	100.0	%	84.8	%	100.62					872,000	872,000	—			Vornado Executive Headquarters, United Talent Agency
-零售	100.0	%	100.0	%	253.55					15,000	15,000	—			Redeye Grill L.P.
	100.0	%	84.9	%	102.22			77,300		887,000	887,000	—	259,800

57th Street - 2棟建築
-辦公室	50.0	%	85.4	%	60.61					81,000	81,000	—
-零售	50.0	%	—	%	—					22,000	22,000	—
	50.0	%	71.2	%	60.61			4,200		103,000	103,000	—	—

825 Seventh Avenue
-辦公室	50.0	%	79.6	%	59.02					169,000	169,000	—	54,000		Young Adult Institute Inc., New Alternatives for Children, Inc.
-零售	100.0	%	100.0	%	160.71					4,000	4,000	—	—		Venchi
			80.1	%	61.98			8,400		173,000	173,000	—	54,000

總的西城中心								89,900		1,163,000	1,163,000	—	313,800

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紐約部分
產權表
(以千爲單位的年度遞增租金金額)	% 所有權		% 佔用率		已授予和預期於2021年1月2日授予股份平均遞增年租金 PSF(1)		Annualized Escalated Rent(2)		平方英尺				負擔物權（非GAAP）（以千爲單位）(3)		Major Tenants
產業									總費用產業		在服務中	Under Development 或不可用供出租
紐約（續）：
Park Avenue：
280 Park Avenue															Elliott Investment Management L.P.，PJT Partners，GIC Inc.，
-辦公室	50.0	%	90.5	%	$	118.94			1,237,000		1,237,000	—			Wells Fargo，Investcorp International Inc.
-零售	50.0	%	93.8	%	54.69				28,000		28,000	—			Starbucks，Fasano餐廳
	50.0	%	90.6	%	117.45		$	133,900	1,265,000		1,265,000	—	$	1,075,000

350 Park Avenue
-辦公室	100.0	%	100.0	%	106.75		62,500		585,000		585,000	—	400,000		盛信基金

Total Park Avenue							196,400		1,850,000		1,850,000	—	1,475,000
大中央：
90 Park Avenue															Alston & Bird, Capital One, PwC, MassMutual,
-辦公室	100.0	%	97.9	%	84.07				938,000		938,000	—			Factset Research Systems Inc., Foley & Lardner
-零售	100.0	%	72.8	%	184.50				18,000		18,000	—			花旗銀行，星巴克
	100.0	%	97.4	%	85.44		76,900		956,000		956,000	—	—



麥迪遜/第五大道:
第五大道640號															富達投資，阿伯特資本管理，克萊恩公司，
-辦公室	52.0	%	91.5	%	111.90				246,000		246,000	—			阿福隆航空租賃，華利安洛基顧問母公司，inc.
-零售	52.0	%	96.2	%	1,123.03				69,000		69,000	—			維多利亞的祕密，戴森
	52.0	%	92.2	%	271.92		75,300		315,000		315,000	—	398,833

第五大道666號
-零售	52.0	%	100.0	%	402.82		42,000		114,000	(8)	114,000	—	—		迅銷（優衣庫），阿貝克隆比＆菲奇，天梭

595 Madison Avenue 28樓註冊人電話號碼，包括區號：（967-5294） SDIG 如果是新興成長公司，請在選擇標記上表示該註冊人選擇不使用延長過渡期以便遵守根據證券交易所法13(a)條款提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 2024年6月7日，公司發佈了一份新聞稿，宣佈了2024年5月公司的比特幣礦業經營結果。新聞稿的副本作爲展示品99.1以及參考資料提交，並納入此處。新聞稿的副本已發佈在公司的網站上www.strongholddigitalmining.com。在這份當前8-K表格的項目7.01中包含的信息，包括展品99.1，根據表格8-K的B.2通用指令，正在「提供」，不被視爲「文件」用於證券交易所法1934年的修正案第18條的用途，或者否則受到該部門的責任，並且除非明確在這樣的申報中載明，否則不得視爲併入任何根據1933年修正案的證券法的提交中。 2024年6月7日的新聞稿 STRONGHOLD 數字礦匠股份有限公司姓名：Gregory A. Beard 頭銜：首席執行官兼主席 Stronghold更新2024年5月的比特幣採礦和營業性能紐約，2024年6月7日 Stronghold數字礦業股份有限公司(NASDAQ: SDIG)（「Stronghold」或「公司」）今天提供了關於其業務和財務表現方面的以下更新： Stronghold在2024年5月挖掘了82個比特幣，公司預計在5月份實現了520萬美元的營業收入，比2024年4月下降了46%。主要的下降原因是由於首個完整的減半運營月份。 5月份的平均哈希價格爲每TH/s每天0.052美元，而4月份爲每TH/s每天0.095美元，這在很大程度上是由於比特幣區塊獎勵從6.250降至3.125，比特幣價格下降0.8%，5月份的低交易費率平均爲7.4%，4月份爲25.3%，部分抵消了網絡哈希率下降1.2%。關於Stronghold數字礦業股份有限公司 Stronghold是一家垂直一體化的比特幣挖礦公司，強調環保效益。 Stronghold將其礦機放置在賓夕法尼亞州低成本、環保的煤矸石電力發電設施Scrubgrass Plant和Panther Creek Plant中。															路威酩軒路易威登股份有限公司,
-辦公室	100.0	%	88.9	%	81.22				300,000		300,000	—			阿爾碧美容解決方案，艾琳有限責任公司
-零售	100.0	%	100.0	%	742.28				30,000		30,000	—			Fendi, Berluti, Christofle Silver Inc.
	100.0	%	89.6	%	127.97		39,100		330,000		330,000	—	—

650 Madison Avenue															Sotheby's International Realty, Inc., BC Partners Inc.,
-辦公室	20.1	%	82.2	%	100.34				564,000		564,000	—			Polo Ralph Lauren, Willett Advisors LLC (Bloomberg Philanthropies)
-零售	20.1	%	94.3	%	1,113.94				37,000		37,000	—			Moncler USA Inc., Tod's, Celine, Balmain
	20.1	%	82.7	%	146.84		69,900		601,000		601,000	—	800,000

第五大道689號
-辦公室	52.0	%	100.0	%	94.03				81,000		81,000	—			Yamaha藝術家服務公司，Brunello Cucinelli USA公司
-零售	52.0	%	100.0	%	1,033.03				17,000		17,000	—			MAC化妝品，Canada Goose
	52.0	%	100.0	%	204.93		20,800		98,000		98,000	—	—

第五大道655號
-零售	50.0	%	100.0	%	303.65		17,900		57,000		57,000	—	—		Ferragamo

第五大道697-703號
-零售	44.8	%	100.0	%	2,623.99		40,400		26,000		26,000	—	356,448		Swatch Group USA，Harry Winston

麥迪遜/第五總計							305,400		1,541,000		1,541,000	—	1,555,281

- 37 -


紐約部分
物業表
(以千爲單位的年度遞增租金金額)	% 所有權		% 佔用率		已授予和預期於2021年1月2日授予股份平均升級年租金每平方英尺(1)		年化升級租金(2)		平方英尺			負擔物權（非GAAP）（以千爲單位）(3)		主要租戶
產業									總費用產業	投入服務	Under Development 或者無法獲取可供出租
紐約（續）：
南部中城：
770百老匯
-辦公室	100.0	%	52.7	%	$	119.49			1,077,000	1,077,000	—			Meta Platforms, Inc.，雅虎公司
-零售	100.0	%	92.0	%	94.52				106,000	106,000	—			美國銀行N.A.，Wegmans食品市場
	100.0	%	56.0	%	116.06		$	75,800	1,183,000	1,183,000	—	$	700,000

One Park Avenue
														紐約大學，BMG Rights Management LLC，
-Office	100.0	%	93.9	%	73.44				867,000	867,000	—			Robert A.M. Stern建築師
-Retail	100.0	%	90.1	%	82.83				78,000	78,000	—			巴洛達銀行，花旗銀行，Equinox
	100.0	%	93.6	%	74.18		64,200		945,000	945,000	—	525,000

4 Union Square South
-零售	100.0	%	100.0	%	138.75		28,300		204,000	204,000	—	120,000		伯靈頓、Whole Foods Market、DSW、Sephora

Total Midtown South							168,300		2,332,000	2,332,000	—	1,345,000

洛克菲勒中心：
電話：1-866-295-8105（在美國境內免費）或1-781-575-2137（在美國境外）														Hachette Book Group Inc.、Bryan Cave LLP
														Neuberger Berman Group LLC、SSb Realty LLC
														Cushman & Wakefield、哥倫比亞大學、Selendy Gay Elsberg PLLC*
-辦公室	70.0	%	89.7	%	88.06				2,016,000	2,016,000	—			Fubotv公司，LinkLaters，金斯波爾丁*
-零售	70.0	%	96.6	%	167.91				90,000	90,000	—			Duane Reade，摩根大通銀行，星巴克
洛克菲勒中心總計	70.0	%	89.9	%	90.95		178,100		2,106,000	2,106,000	—	950,000

SoHo:
606 Broadway (19 East Houston Street)
-辦公室	50.0	%	13.4	%	113.00				30,000	30,000	—
-零售	50.0	%	100.0	%	681.96				6,000	6,000	—			匯豐銀行、哈曼國際
	50.0	%	24.8	%	414.73		3,600		36,000	36,000	—	74,119

304-306 駱駝街
-零售	100.0	%	100.0	%	61.58				4,000	4,000	—			恒星幣作品
'-住宅’	100.0	%	—						9,000	—	9,000
	100.0	%					200		13,000	4,000	9,000	—

334 駱駝街
-零售	100.0	%	—		—				4,000	—	4,000
-住宅	100.0	%	—						10,000	—	10,000
	100.0	%					—		14,000	—	14,000	—

SoHo總計							3,800		63,000	40,000	23,000	74,119

- 38 -


紐約細分
物業表
(以千爲單位的年化遞增租金金額)	% 所有權		% 佔用率		已授予和預期於2021年1月2日授予股份平均上漲年租金每平方英尺(1)		年度上漲租金(2)		平方英尺			負擔物權（非GAAP）（以千爲單位）(3)		主要租戶
產業									總費用產業	運營中	Under Development 或暫不可用供出租
紐約(續):
時代廣場:
1540 Broadway
-零售業	52.0	%	78.5	%	$	115.63	$	14,900	161,000	161,000	—	$	—	美國馬術、Forever 21、迪士尼

1535百老匯
-零售業	52.0	%	98.2	%	1,232.66				45,000	45,000	—			t-Mobile，Swatch Group美國，Levi's，Sephora
-劇院	52.0	%	100.0	%	16.58				62,000	62,000	—			尼德蘭德-馬奎斯劇院
	52.0	%	99.3	%	468.39		46,300		107,000	107,000	—	—

時代廣場總體							61,200		268,000	268,000	—	—

上東區:
第三大道1131號
-零售	100.0	%	100.0	%	213.51		4,800		23,000	23,000	—	—		耐克，Crunch LLC，j.jill

東66街40號
-住宅（3 單位）	100.0	%	100.0	%					10,000	10,000	—	—

上東區總計							4,800		33,000	33,000	—	—





切爾西/肉類加工區：
第 260 十一大道
（2114 年前通過地租擔保）**
-辦公室	100.0	%	100.0	%	49.52		10,400		209,000	209,000	—	—		紐約市

第 85 十大道														谷歌，Telehouse International Corp.，
-辦公室	49.9	%	86.4	%	94.30				595,000	595,000	—			Clear Secure, Inc.，Shopify
-零售	49.9	%	55.0	%	51.17				43,000	43,000	—
	49.9	%	84.5	%	92.57		49,400		638,000	638,000	—	625,000

537西26街
-零售	100.0	%	100.0	%	161.89		2,800		17,000	17,000	—	—		The Chelsea Factory Inc.

第61 Ninth Avenue（2棟）
(地皮租賃至2115年)**
-辦公室	45.1	%	100.0	%	148.32				171,000	171,000	—			安聯人壽保險公司，蘋果公司。
-零售	45.1	%	100.0	%	400.96				23,000	23,000	—			星巴克
	45.1	%	100.0	%	164.94		34,400		194,000	194,000	—	167,500

512 West 22nd Street														Kenneth Cole Productions, Inc*，Next Jump，Omniva LLC，
-辦公室	55.0	%	89.6	%	117.59				165,000	165,000	—			摩羯投資集團
-零售	55.0	%	100.0	%	106.88				8,000	8,000	—			Galeria Nara Roesler, Harper's Books
	55.0	%	90.0	%	117.04		18,300		173,000	173,000	—	126,197

切爾西/肉類加工區總計							115,300		1,231,000	1,231,000	—	918,697

- 39 -


紐約細分
房地產表
(年度升級租金金額以千計)	% 所有權		% 佔用率		已授予和預期於2021年1月2日授予股份平均上漲年租金每平方英尺(1)		年化增長租金(2)		平方英尺			負擔物權（非GAAP）（以千爲單位）(3)		主要租戶
產業									總費用產業	服務中	Under Development 或者不可用供出租
紐約(續)




Tribeca:
Independence Plaza
-住宅(1,327單位)	50.1	%	96.5	%					1,186,000	1,186,000	—
-零售	50.1	%	51.6	%	$	82.51			72,000	72,000	—			Duane Reade
	50.1	%					$	4,200	1,258,000	1,258,000	—	$	675,000

339 Greenwich Street
-零售	100.0	%	0.0	%	—		—		8,000	8,000	—	—

Tribeca總數							4,200		1,266,000	1,266,000	—	675,000
新澤西：
Paramus
-辦公室	100.0	%	82.8	%	25.74		2,600		129,000	129,000	—	—		沃那多的行政總部

開發中的物業：
日落94工作室 (地面和建築租賃至2110年)**
‘-工作室	49.9	%	—		—		—		266,000	—	266,000	100

待開發物業:
賓夕法尼亞酒店地點
-土地	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—

57街
-土地	50.0	%	—		—		—		—	—	—	—

第八大道和34街
-土地	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—




紐約辦公室：

總費用			87.7	%	$	89.66	$	1,455,400	20,340,000	18,458,000	1,882,000	$	8,386,430

沃納多的所有權益			87.5	%	$	87.60	$	1,213,800	17,518,000	15,769,000	1,749,000	$	6,038,359

紐約零售業：

總費用			79.0	%	$	258.32	$	441,700	2,422,000	2,267,000	155,000	$	700,567

沃納多的所有權益			77.6	%	$	213.14	$	292,400	1,979,000	1,824,000	155,000	$	466,698

紐約住宅:

總費用			96.5	%					1,215,000	1,196,000	19,000	$	675,000

沃那多的所有權益			96.5	%					623,000	604,000	19,000	$	338,175

- 40 -


紐約板塊
資產表
(以千爲單位的年度遞增租金金額)	% 所有權		% 佔用率		已授予和預期於2021年1月2日授予股份平均上調年租金每平方英尺(1)		年化上調租金(2)		平方英尺			負擔物權（非GAAP）（以千爲單位）(3)		主要租戶
產業									總費用產業	已營業	Under Development 或無法使用出租
紐約（續）：
亞歷山大公司：

曼哈頓，列剋星敦大道731號
-辦公室	32.4	%	100.0	%	$	143.34			947,000	947,000	—	$	400,000	彭博有限合夥企業
-零售	32.4	%	90.3	%	268.22				133,000	133,000	—	300,000		家得寶，衚衕，首都一號
	32.4	%	98.9	%	156.33		$	164,600	1,080,000	1,080,000	—	700,000


Rego Park I，皇后區（4.8英畝）	32.4	%	100.0	%	73.20		6,300		338,000	86,000	252,000			布靈頓，馬歇爾斯

Rego Park II（毗鄰Rego Park I），
皇后區（6.6英畝）	32.4	%	76.9	%	72.90		34,100		616,000	616,000	—	202,544		好市多，科爾，TJ Maxx，百思買*

法拉盛，皇后區（1.0英畝，通過2037年租賃）**	32.4	%	100.0	%	33.31		5,600		167,000	167,000	—	—		New World Mall LLC

The Alexander Apartment Tower,
紐約皇后區雷哥公園
-住宅（312個單元）	32.4	%	96.5	%					255,000	255,000	—	94,000




亞歷山大的總計	32.4	%	92.1	%	118.61		210,600		2,456,000	2,204,000	252,000	996,544


紐約總計			87.2	%	$	106.75	$	2,107,800	26,433,000	24,125,000	2,308,000	$	10,758,541

Vornado的所有權權益			86.7	%	$	99.57	$	1,615,000	20,916,000	18,911,000	2,005,000	$	7,166,112

________________________________

* 租約尚未開始。

** 如果適用，術語假設所有續租選項均已行使。

(1)辦公物業的每平方英尺加權平均增值年租金和平均入住率不包括車庫和小額存儲空間。零售業的每平方英尺加權平均增值年租金不包括非銷售空間。

(2)代表每月合同基礎租金，加上租戶報銷費用乘以12。租金升級後的年度化股權總額包括已簽訂但尚未啓動的租約，以取代當前租戶或同一空間的空置。包括儲藏空間和其他非銷售空間的租金，不包括來自住宅單元的租金。

(3)代表合同債務責任。

(4)擔保額度在循環信貸額度上未償還的金額。

(5)該金額代表了沃那多公司持有34.8%所有權的土地上的債務。

(6)不包括供492,000平方英尺的美國郵局租約。

(7)包括第962號第三大道（是150號東58街附樓）50.0%的土地租賃權，租約持續至2118年**。

(8)從666第五大道辦公公寓中租賃了75,000平方英尺。

- 41 -


其他業務部門
房地產表格
(以千爲單位年化遞增的租金金額)	% 所有權		% 佔用率		已授予和預期於2021年1月2日授予股份平均遞增年租金每平方英尺(1)		年化增長租金(2)		平方英尺			負擔物權（非GAAP）（以千爲單位）(3)		主要承租人
產業									總費用產業	運營中	Under Development 或不可用可租賃
THE MART:

THE MART, 芝加哥
														Motorola Mobility（由Google擔保），Avant LLC,
														ANGI Home Services, Inc, Paypal, Inc., ConAgra Foods Inc.,
														Allscripts Healthcare, Kellogg Company, IPG and affiliates,
														Chicagoland Entrepreneurial Center, Medline Industries, Inc,
-Office	100.0	%	85.5	%	$	48.89	$	88,500	2,088,000	2,088,000	—			Innovation Development Institute, Inc., Allstate Insurance Company

-Showroom/Trade show	100.0	%	72.1	%	56.72		60,300		1,503,000	1,503,000	—			Holly Hunt Ltd., Steelcase, Baker Interiors Group, Ltd.
-Retail	100.0	%	71.2	%	47.15		2,900		91,000	91,000	—
	100.0	%	79.7	%	51.73		151,700		3,682,000	3,682,000	—	$	—

其他 (2 間物業)	50.0	%	89.5	%	50.66		900		19,000	19,000	—	27,002
Chicago THE MARt 的總量							152,600		3,701,000	3,701,000	—	27,002



待開發的物業:
Chicago 西 Kinzie 街 527 號	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—


THE MART 總量			79.7	%	$	51.73	$	152,600	3,701,000	3,701,000	—	$	27,002

Vornado 對該物業的擁有權益			79.7	%	$	51.73	$	152,200	3,692,000	3,692,000	—	$	13,502

555 加利福尼亞街:
555 California Street	70.0	%	98.7	%	$	99.26	$	144,900	1,507,000	1,507,000	—	$	1,200,000	美國銀行，道奇＆考克斯，高盛公司
														瓊斯律師事務所，柯克蘭＆埃利斯律師事務所，摩根士丹利公司
														麥肯錫公司，瑞士銀行金融服務公司
														科爾倫資產管理公司，微軟公司
														芬威克＆韋斯特律師事務所，希道利奧斯汀

蒙哥馬利街315號	70.0	%	99.7	%	90.54		20,900		236,000	236,000	—	—		美國銀行，利古斯，波紋實驗室公司，藍盾家得寶公司

345 Montgomery街	70.0	%	—	%	—		—		78,000	78,000	—	—

共555 California大街			94.5	%	$	98.08	$	165,800	1,821,000	1,821,000	—	$	1,200,000

Vornado的所有權利益			94.5	%	$	98.08	$	116,100	1,275,000	1,275,000	—	$	840,000

________________________________

* 租約尚未開始。

** 如果適用，條款包括所有續租選項的行使。

(1)加權平均每平方英尺升級的年租金不包括地租、倉儲租金和車庫租金。

(2)表示每月合同基礎租金，不包括免租金和租戶報銷，乘以12。升級後的年租金包括簽署但尚未開始的租約，代替當前租戶或同一空間的空置。包括來自倉儲空間和其他非銷售空間的租金，不包括來自住宅單元的租金。

(3)表示合同債務義務。

- 42 -


其他業務部門
房地產業表格
(以千爲單位的年度遞增租金金額)	% 所有權		% 佔用率		已授予和預期於2021年1月2日授予股份平均遞增年租金 PSF(1)		Annualized Escalated Rent(2)		平方英尺			負擔物權（非GAAP）（以千爲單位）(3)	Major Tenants
產業									總費用產業		Under Development 或不可用供租
										在運營中
其他：
弗吉尼亞州：
羅斯林廣場
-寫字樓 - 4棟建築	46.2	%	29.6	%	$	49.44			736,000	432,000		304,000			內森聯合
-住宅 - 2棟建築（197個單元）	43.7	%	100.0	%					253,000	253,000		—
	45.6	%					$	6,100	989,000	685,000		304,000	$	25,000

時尚中心購物廣場 / 華盛頓塔
-辦公樓	7.5	%	75.0	%	57.12				170,000	170,000		—	42,300		蘭德公司
-零售	7.5	%	95.4	%	38.44				868,000	868,000		—	412,700		梅西百貨，諾德斯特龍
	7.5	%	92.1	%	40.93		53,000		1,038,000	1,038,000		—	455,000

新澤西:
韋恩 Town Center，韋恩 (通過 2064 年承租土地)**	100.0	%	100.0	%	28.48		14,100		690,000	686,000		4,000	—		好市多，迪克體育用品
															諾德斯特龍貨架，UFC FIT

大西洋城 (11.3 英畝土地租賃至 2070 年 VICI Properties) 博加塔酒店和賭場綜合體的一部分）	100.0	%	100.0	%	—		7,700		—	—		—	—		vici properties（土地承租人）

馬里蘭州：
Annapolis （土地和建築物租賃至2042年）**	100.0	%	100.0	%	11.70		1,600		128,000	128,000		—	—		Home Depot是全球最大的家居裝修零售商，在北美擁有超過2300家商店和465000名商店員工。自1979年成立以來，Home Depot一直是家居裝修購物的領先一站式購物平台。安全是Home Depot和其私人車隊Temco Logistics的核心指導因素。他們使用Samsara來提高其工作人員和所在社區的安全水平。

其他合計			83.1	%	$	39.38	$	82,500	2,845,000	2,537,000		308,000	$	480,000

vornado的所有權益			86.6	%	$	24.98	$	30,200	1,346,000	1,202,000		144,000	$	46,728

________________________________

**該術語假定所有續租選項均已行使（如果適用）。

(1)每平方英尺加權平均遞增年租金不包括地租、倉儲費、車庫和住宅。

(2)代表簽訂合同的月基礎租金，不包括免租金前的房客報銷加上租客返還金額乘以12。股份中的年化遞增租金包括已簽署但尚未開始執行的租約，以取代當前房客或同一空間的空置。包括來自倉儲和其他非銷售空間的租金，不包括來自住宅單元的租金。

(3)代表合同債務義務。

- 43 -

投資者信息

公司高管：

Steven Roth

董事長兼首席執行官

邁克爾·J·弗蘭科

總裁兼首席財務官

Glen J. Weiss

執行副總裁 - 辦公租賃 - 房地產聯合負責人

巴里·S·蘭格

執行副總裁 - 發展 - 房地產聯合負責人

海姆·切拉

執行副總裁 - 零售負責人

Thomas J. Sanelli

財務和首席行政官執行副總裁

研究覆蓋

傑夫·斯佩克特

史蒂夫·薩克瓦

維克拉姆·馬爾荷特拉

美國銀行/美銀證券

Evercore ISI

瑞穗證券(美國)公司。

646-855-1363

212-446-9462

212-282-3827

布倫丹·林奇

凱特琳·伯羅斯/朱利安·布盧安。

Ronald Kamdem。

巴克萊資本。

高盛

摩根士丹利

212-526-9428

212-902-4736/212-357-7297

212-296-8319

John P. Kim

Dylan Burzinski

Alexander Goldfarb/Connor Mitchell

加拿大銀行資本市場

Green Street Advisors

派傑投資

212-885-4115

949-640-8780

212-466-7937/203-861-7615

邁克爾·格里芬

Anthony Paolone/Ray Zhong

Nicholas Yulico

花旗

摩根士丹利

豐業證券(美國)公司

212-816-5871

212-622-6682/212-622-5411

212-225-6904

Floris van Dijkum

馬克·斯特里特/伊恩·斯奈德

Michael Lewis

指南針點

摩根銀行固收

Truist Securities

646-757-2621

212-834-5086/212-834-3798

212-319-5659

研究覆蓋-作爲一項服務提供給感興趣的各方，並不構成對任何報告的認可，也不構成對其中包含的任何信息準確性的陳述。分析師報告中表達的意見、預測和其他前瞻性聲明可能會在不事先通知的情況下發生變化。

- 44 -

附錄

定義和非GAAP調和


財務補充定義

財務補充包括各種非GAAP財務指標。以下提供了這些非GAAP指標的描述。將這些非GAAP指標與最直接可比的GAAP指標進行調和的詳細信息，請參見以下頁面。

根據股份的淨營運收入（"NOI"）和根據股份的現金基礎的NOI - 根據股份的NOI表示總收入減去包括我們部分擁有的實體份額的營業費用。根據股份的現金基礎NOI表示調整後的根據股份的NOI，不包括直線租金收入和支出、取得的低於和高於市場租約的攤銷、尚未確定的土地租金重置的應計款項以及其他非現金調整。我們認爲根據股份的現金基礎NOI是做決策和評估我們各業務部門的無槓桿績效與有槓桿權益回報相關性的主要非GAAP財務指標，因爲它涉及總資產的總回報而不是有槓桿的權益回報。由於根據根據股份的現金基礎NOI，我們購買和出售物業，我們利用這一指標做出投資決策，並將我們資產的績效與同行相比較。根據股份的NOI和根據股份的現金基礎NOI不應被視爲淨利潤或經營活動現金流的替代方案，也可能與其他公司採用的同類指標不可比。

同店銷售淨營業利潤總額和同店銷售淨營業利潤總額-現金基礎 - 同店淨營業利潤總額代表當前和前一年度報告期內均處於運營中的淨營業收入利潤。同店淨營業利潤總額-現金基礎是調整後的同店淨營業利潤總額，排除直線租金收入和支出、已購入租金市場以上和以下攤銷、尚未確定的地租重置應計的減值以及其他非現金調整。我們提供這些非GAAP財務指標是爲了(i)便於比較我們物業和部門的運營表現，(ii)決定是否買入、賣出或再融資物業，以及(iii)將我們的物業和部門的表現與同行進行比較。同店淨營業利潤總額和同店淨營業利潤總額-現金基礎不應被視爲淨利潤或經營活動現金流的替代方案，並且可能與其他公司採用的類似命名的指標不可比擬。

所有基金類型的經營現金流量 - FFO按照美國房地產投資信託協會（"NAREIT"）理事會採納的定義計算。NAREIT將FFO定義爲按照公認會計原則淨利潤或損失調整後的金額，排除特定房地產資產出售的淨收益、特定房地產資產和由於實體持有的折舊房地產價值下降直接引起的投資減值減記、來自房地產資產的折舊和攤銷費用以及其他具體項目，包括未合併子公司的這些調整的按比例份額。FFO和每股攤薄FFO是管理層、投資者和分析師使用的非GAAP財務指標，用於便於比較不同時期和我們的同行之間的運營績效，因爲它排除了房地產折舊和攤銷的影響，以及基於歷史成本且暗含地假設房地產價值隨着時間可預測地下降，而不是根據現有市場條件波動。FFO不代表經營活動產生的現金，並且不一定表明可用於滿足現金需求的資金，並且不應被視爲性能衡量指標或流動性衡量指標淨收益的替代方案。FFO可能與其他公司採用的類似命名的指標不可比擬。

用於分配的基金（「FAD」） - FAD被定義爲FFO減去（i）現金基礎的定期租戶改善、租賃佣金和資本支出、（ii）直線租金和攤銷按市場價值以下的租約、淨值，並且（iii）其他非現金收入，加上（iv）其他非現金費用。FAD是一項非GAAP財務度量指標，不旨在代表現金流，也不是根據GAAP確定的經營活動提供現金流量情況的指標。FAD僅作爲管理層認爲提供有關公司資助分紅能力的有用信息的補充披露。

房地產利息、稅收、折舊和攤銷前利潤（「EBITDAre」） - EBITDAre（即房地產公司的EBITDA）是由NAREIt制定的一種非GAAP財務度量，可能與其他未根據NAREIt定義計算EBITDAre的REIT報告的EBITDA不可比。NAREIt將EBITDAre定義爲GAAP淨收入或淨損失，加上利息費用，加上所得稅費用，加上折舊和攤銷費用，加上（減去）處置折舊資產的損失和收益，包括變動控制的損失和收益，加上折舊資產的減值減記和由於合營企業折舊資產價值降低而引起的投資減值減記，加上調整以反映實體對未合併實體的EBITDA的份額。公司包括EBITDAre是因爲其他REIT使用的性能度量，因此可能爲投資者提供與其他REIT比較Vornado表現的有用信息。

- i -


非通用會計原則和通用會計原則調節將歸屬於普通股股東的淨（虧損）收入對調整後的歸屬於普通股股東的FFO（未經審計）進行調解
（金額爲千元，除每股金額外）
	截至三個月的時間						截至九個月的營業收入 2020年9月30日
	2020年9月30日				2024年6月30日
	2024		2023				2024		2023
將歸屬於普通股東的淨（虧損）收入與歸屬於普通股東的FFO及假設轉換（非GAAP）進行調和：
歸屬於普通股股東的淨 (損失) 收益	$	(19,154)	$	52,846	$	35,260	$	7,072	$	104,391
每股基本攤薄股權	$	(0.10)	$	0.28	$	0.18	$	0.04	$	0.54

FFO調整:
不動產折舊和攤銷	$	103,190	$	97,809	$	97,897	$	297,870	$	287,523
房地產減值損失	—		625		—		—		625
房地產銷售淨收益	—		(53,045)		(873)		(873)		(53,305)
我們對部分擁有的實體的股份:
不動產折舊和攤銷	25,091		26,765		26,458		77,712		80,900
房地產銷售淨利潤	—		—		—		—		(16,545)

FFO調整淨額	128,281		72,154		123,482		374,709		299,198
因假設轉換有行使權的可轉換證券而產生的影響	385		387		393		1,164		1,225
非控制權益股東的以上調整在攤薄基礎上的份額	(10,256)		(5,900)		(10,191)		(30,031)		(22,156)
非通用會計準則下歸屬於普通股股東及假設轉換（"非GAAP"）的FFO	99,256		119,487		148,944		352,914		382,658
加回分配給經營合夥企業非控制權益的FFO	8,537		10,607		13,363		30,669		30,843
歸屬於A類單位持有人的FFO (非GAAP)	$	107,793	$	130,094	$	162,307	$	383,583	$	413,501
每股攤薄FFO（非GAAP）	$	0.50	$	0.62	$	0.76	$	1.79	$	1.97

- ii -


非通用會計原則和通用會計原則調節 FFO歸屬於普通股股東加上假定轉換爲FFO歸屬於普通股股東加上假定轉換爲調整後的（未經審計）
（金額爲千元，除每股金額外）
	截至三個月的時間						截至九個月的營業收入 2020年9月30日
	2020年9月30日				2024年6月30日
	2024		2023				2024		2023
非通用會計準則下歸屬於普通股股東及假設轉換（"非GAAP"）的FFO	$	99,256	$	119,487	$	148,944	$	352,914	$	382,658
每股攤薄（非GAAP）	$	0.50	$	0.62	$	0.76	$	1.79	$	1.97

影響歸屬於普通股股東的FFO以及假定換股的特定費用（收入）項目：
對法利大廈投資的遞延稅負（通過應稅REIt子公司持有）	$	4,164	$	3,115	$	2,599	$	10,897	$	8,196
我們在280 Park Avenue樓層貸款折扣贖回中的收益份額	—		—		(31,215)		(31,215)		—
售出220 CPS公寓單位後稅後淨收益	—		—		(13,069)		(13,069)		(6,173)
其他	(365)		5,330		2,252		2,896		(167)
	3,799		8,445		(39,433)		(30,491)		1,856
非控制股權人對上述調整項的攤薄份額	(300)		(691)		3,255		2,437		(143)
影響歸屬於普通股股東的FFO的特定費用(收益)總額，加上假定轉換後的淨額	$	3,499	$	7,754	$	(36,178)	$	(28,054)	$	1,713


非通用會計準則下歸屬於普通股股東及假設轉換的調整後FFO（"非GAAP"）	$	102,755	$	127,241	$	112,766	$	324,860	$	384,371
每股攤薄（非GAAP）	$	0.52	$	0.66	$	0.57	$	1.65	$	1.98

- iii -


非通用會計原則和通用會計原則調節普通股股東可歸屬FFO加上假設轉換爲FAD的對賬（未經審計）
（以千爲單位）
		截至三個月的時間						截至九個月的營業收入 2020年9月30日
		2020年9月30日				2024年6月30日
		2024		2023				2024		2023
歸屬普通股股東的FFO，加上假設的換股	(A)	$	99,256	$	119,487	$	148,944	$	352,914	$	382,658

調整以獲得FAD（以沃那多的份額計算）：
影響FAD的特定項目		3,799		8,445		(39,433)		(30,491)		1,856
循環租戶改善，租賃佣金和其他資本支出		(55,038)		(56,687)		(53,934)		(148,605)		(164,220)
股票補償費用		6,544		9,665		8,750		22,813		33,247
債務發行成本攤銷和其他非現金利息費用		14,493		10,012		17,091		48,972		28,014
個人財產折舊		1,917		1,414		1,444		4,789		4,249
直線租金，攤銷取得的低於市場租約以及其他的非現金調整		6,807		(2,980)		(581)		4,715		(3,498)
運營合作伙伴上述調整的非控股權益		1,769		2,465		5,502		8,071		7,323
FAD調整，淨額	(B)	(19,709)		(27,666)		(61,161)		(89,736)		(93,029)

FAD（非GAAP）	(A+B)	$	79,547	$	91,821	$	87,783	$	263,178	$	289,629

FAD支出比率 (1)(2)		無數據		無數據		無數據		無數據		25.2		%

________________________________

(1)由於現金支出的時間波動、新租賃的開始以及我們業務的季節性，季度基金分配比率不一定能反映整年的金額。

(2)我們預計2024年的普通股股息將在第四季度支付，需董事會批准後方能生效。

- iv -

非通用會計原則和通用會計原則調節

淨利潤調整至淨營業收入表分項基礎現金淨營業收入表(未經審計)

（以千爲單位）


	截至三個月的時間						截至九個月的營業收入 2020年9月30日
	2020年9月30日				2024年6月30日
	2024		2023				2024		2023
淨（虧損）收益	$	(19,468)	$	59,570	$	40,099	$	14,358	$	133,501
折舊與攤銷費用	116,006		110,349		109,774		334,439		324,076
總務費用	35,511		35,838		38,475		111,883		116,843
交易相關費用和其他	(113)		813		3,361		3,901		1,501
部分擁有實體的收入	(18,229)		(18,269)		(47,949)		(82,457)		(72,207)

利息和其他投資收入，淨額	(12,391)		(14,717)		(10,511)		(34,626)		(37,454)
利息和負債費用	100,907		88,126		98,401		289,786		261,528
資產的全部或部分出售淨獲利	—		(56,136)		(16,048)		(16,048)		(64,592)
所得稅支出	4,883		11,684		5,284		16,907		20,848
部分擁有的實體產生的淨運營收入	67,292		72,100		68,298		205,959		210,942
非控制權益在合併子公司中的淨運營收入	(8,907)		(8,363)		(9,013)		(29,316)		(38,869)
分享運營收入	265,491		280,995		280,171		814,786		856,117
包括透明租金、收購市場以下租約的攤銷淨額和其他的非現金調整	6,807		(2,980)		(581)		4,715		(3,498)
按份額計算的淨營業收入-現金基礎	$	272,298	$	278,015	$	279,590	$	819,501	$	852,619

- v -

非通用會計原則和通用會計原則調節

淨營業收入構成-股份淨營業收入-股份-現金基礎(未經審計)

（以千爲單位）


	截至9月30日三個月結束時,
	總營收				研究和開發				淨營業收益				非現金調整(1)				NOI - 現金基礎
	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
紐約	$	362,483	$	364,768	$	(194,927)	$	(186,147)	$	167,556	$	178,621	$	9,437	$	1,165	$	176,993	$	179,786
其他	80,772		86,227		(41,222)		(47,590)		39,550		38,637		4,437		1,952		43,987		40,589
合併總計	443,255		450,995		(236,149)		(233,737)		207,106		217,258		13,874		3,117		220,980		220,375
非控股利益在合併子公司的份額	(51,121)		(57,585)		42,214		49,222		(8,907)		(8,363)		(6,708)		(8,218)		(15,615)		(16,581)
我們對部分擁有的實體的份額	116,720		119,767		(49,428)		(47,667)		67,292		72,100		(359)		2,121		66,933		74,221
沃那多的份額	$	508,854	$	513,177	$	(243,363)	$	(232,182)	$	265,491	$	280,995	$	6,807	$	(2,980)	$	272,298	$	278,015


	截至2024年6月30日止三個月
	總營收		研究和開發		淨營業收益		非現金調整(1)		NOI - 現金基礎
紐約	$	367,578	$	(188,947)	$	178,631	$	1,504	$	180,135
其他	82,688		(40,433)		42,255		4,953		47,208
合併總計	450,266		(229,380)		220,886		6,457		227,343
非控股股東在合併子公司中的份額	(52,353)		43,340		(9,013)		(6,270)		(15,283)
我們對部分擁有的實體的份額	117,504		(49,206)		68,298		(768)		67,530
沃那多的份額	$	515,417	$	(235,246)	$	280,171	$	(581)	$	279,590


	截至9月30日的九個月
	總營收				研究和開發				淨營業收益				非現金調整(1)				NOI - 現金基礎
	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
紐約	$	1,088,295	$	1,091,053	$	(572,152)	$	(550,878)	$	516,143	$	540,175	$	12,212	$	10,121	$	528,355	$	550,296
其他	241,601		278,224		(119,601)		(134,355)		122,000		143,869		10,260		3,371		132,260		147,240
合併總計	1,329,896		1,369,277		(691,753)		(685,233)		638,143		684,044		22,472		13,492		660,615		697,536
非控股利益在合併子公司的份額	(156,641)		(179,023)		127,325		140,154		(29,316)		(38,869)		(18,116)		(20,510)		(47,432)		(59,379)
我們在部分擁有實體中的份額	354,966		353,110		(149,007)		(142,168)		205,959		210,942		359		3,520		206,318		214,462
沃那多的份額	$	1,528,221	$	1,543,364	$	(713,435)	$	(687,247)	$	814,786	$	856,117	$	4,715	$	(3,498)	$	819,501	$	852,619

________________________________

(1)包括對直線租金、已購買低於市場租金的租賃攤銷、淨額和其他的調整。

- vi -


非通用會計原則和通用會計原則調節
淨運營收入的協調比較，截至2024年9月30日的三個月與2023年9月30日的相同店鋪淨營收比較（未經審計）
（以千爲單位）


	總費用			紐約			THE MART			555 California Street			其他
2024年9月30日結束的三個月內按股NOI	$	265,491		$	229,588		$	14,972		$	15,780		$	5,151
減：來自同店鋪的淨運營收入
出售	(25)			(29)			4			—			—
開發物業	(11,959)			(11,959)			—			—			—
其他非同店收入，淨額	(5,678)			(527)			—			—			(5,151)
2024年9月30日結束的三個月內同店按股NOI	$	247,829		$	217,073		$	14,976		$	15,780		$	—

2023年9月30日結束的三個月內按股NOI	$	280,995		$	245,634		$	15,132		$	16,564		$	3,665
減：來自同店鋪的淨運營收入
出售	(759)			(1,035)			276			—			—
開發物業	(4,905)			(4,905)			—			—			—
其他非同店收入，淨額	(4,773)			(1,108)			—			—			(3,665)
同店面淨營業收入於2023年9月30日結束三個月的比較	$	270,558		$	238,586		$	15,408		$	16,564		$	—

同店櫃台淨運營收入下降分配比	$	(22,729)		$	(21,513)		$	(432)		$	(784)		$	—

股份同店淨營收下降%	(8.4)		%	(9.0)		%	(2.8)		%	(4.7)		%	0.0		%

- vii -


非通用會計原則和通用會計原則調節
在截至2024年9月30日與截至2023年9月30日的三個月中，將淨營業收入可分配現金基礎的RECONCILIATION調節爲相同店鋪的淨營業收入可分配現金基礎（未經審計）
（以千爲單位）


	總費用			紐約			THE MART			555 California Street			其他
2024年9月30日結束的三個月中，將淨營業收入可分配現金基礎爲share	$	272,298		$	233,461		$	14,901		$	19,589		$	4,347
分享的淨營業收入減少 - 現金基礎爲:
出售	(25)			(29)			4			—			—
發展物業	(6,574)			(6,574)			—			—			—
其他非同店收入，淨額	(7,031)			(2,684)			—			—			(4,347)
截至2024年9月30日的相同商店營業淨收入（分享-現金基礎）	$	258,668		$	224,174		$	14,905		$	19,589		$	—

截至2023年9月30日的營業淨收入（分享-現金基礎）	$	278,015		$	240,844		$	15,801		$	17,552		$	3,818
分享的淨營業收入減少 - 現金基礎爲:
出售	(869)			(1,082)			213			—			—
開發物業	(4,301)			(4,301)			—			—			—
其他非同店收入，淨額	(8,380)			(4,562)			—			—			(3,818)
同店總淨收入-現金基礎截至2023年9月30日的三個月	$	264,465		$	230,899		$	16,014		$	17,552		$	—

（下降）同店總淨收入-現金基礎增加	$	(5,797)		$	(6,725)		$	(1,109)		$	2,037		$	—

%（下降）同店總淨收入-現金基礎增加	(2.2)		%	(2.9)		%	(6.9)		%	11.6		%	0.0		%

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非通用會計原則和通用會計原則調節
同店總淨收入-現金基礎協調2024年9月30日截至2023年9月30日的九個月（未經審計）
（以千爲單位）


	總費用			紐約			THE MART			555 California Street			其他
2024年9月30日結束的九個月淨利潤	$	814,786		$	704,870		$	45,518		$	49,109		$	15,289
減：來自同店鋪的淨運營收入
出售	(1,444)			(1,454)			10			—			—
開發物業	(29,555)			(29,555)			—			—			—
其他非同店收入，淨額	(17,586)			(2,297)			—			—			(15,289)
同店淨營業收入在截至2024年9月30日的份額中	$	766,201		$	671,564		$	45,528		$	49,109		$	—

截至2023年9月30日的份額中的淨營業收入	$	856,117		$	729,994		$	47,003		$	64,840		$	14,280
減：來自同店鋪的淨運營收入
出售	(1,790)			(3,136)			1,346			—			—
開發物業	(13,627)			(13,627)			—			—			—
其他非同店（收入）支出，淨額	(12,918)			1,362			—			—			(14,280)
2023年9月30日截止的同店面淨運營收入	$	827,782		$	714,593		$	48,349		$	64,840		$	—

同店櫃台淨運營收入下降分配比	$	(61,581)		$	(43,029)		$	(2,821)		$	(15,731)		$	—

股份同店淨營收下降%	(7.4)		%	(6.0)		%	(5.8)		%	(24.3)		%	0.0		%

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非通用會計原則和通用會計原則調節
未經審計的2024年9月30日截止的基於現金的股份淨營運收入與2023年9月30日截止的基於現金的同店淨運營收入的協調
（以千爲單位）


	總費用			紐約			THE MART			555 California Street			其他
2024年9月30日結束的前9個月股份的按現金基礎計算的NOI	$	819,501		$	702,089		$	46,685		$	56,483		$	14,244
分享的淨營業收入減少 - 現金基礎爲:
出售	(1,444)			(1,454)			10			—			—
開發物業	(19,897)			(19,897)			—			—			—
其他非同店收入，淨額	(20,284)			(6,040)			—			—			(14,244)
分店在股份上的淨運營收入-現金基礎，截至2024年9月30日的九個月	$	777,876		$	674,698		$	46,695		$	56,483		$	—

淨運營收入-現金基礎，截至2023年9月30日的九個月	$	852,619		$	723,440		$	47,068		$	67,554		$	14,557
分享的淨營業收入減少 - 現金基礎爲:
出售	(2,133)			(3,597)			1,464			—			—
開發物業	(13,001)			(13,001)			—			—			—
其他非同店收入，淨額	(20,588)			(6,031)			—			—			(14,557)
分店在股份上的淨運營收入-現金基礎，截至2023年9月30日的九個月	$	816,897		$	700,811		$	48,532		$	67,554		$	—

同店淨營業收入 - 現金基礎減少	$	(39,021)		$	(26,113)		$	(1,837)		$	(11,071)		$	—

% 同店淨營業收入 - 現金基礎減少	(4.8)		%	(3.7)		%	(3.8)		%	(16.4)		%	0.0		%

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非通用會計原則和通用會計原則調節
淨營業額的對賬，截至2024年9月30日與截至2024年6月30日的相同店鋪淨營業額的對比（未經審計）
（以千爲單位）


	總費用			紐約			THE MART			555 California Street			其他
2024年9月30日結束的三個月內份額的淨營業收入	$	265,491		$	229,588		$	14,972		$	15,780		$	5,151
減：來自同店鋪的淨運營收入
出售	(25)			(29)			4			—			—
開發物業	(11,959)			(11,959)			—			—			—
其他非同店收入，淨額	(5,678)			(527)			—			—			(5,151)
2024年9月30日結束的三個月內同店淨營業收入	$	247,829		$	217,073		$	14,976		$	15,780		$	—

截至2024年6月30日止的股份NOI	$	280,171		$	242,153		$	16,060		$	16,800		$	5,158
減：來自同店鋪的淨運營收入
出售	(620)			(633)			13			—			—
開發物業	(9,637)			(9,637)			—			—			—
其他非同店收入，淨額	(6,188)			(1,030)			—			—			(5,158)
截至2024年6月30日的三個月，同店淨營業收入爲分享	$	263,726		$	230,853		$	16,073		$	16,800		$	—

同店櫃台淨運營收入下降分配比	$	(15,897)		$	(13,780)		$	(1,097)		$	(1,020)		$	—

股份同店淨營收下降%	(6.0)		%	(6.0)		%	(6.8)		%	(6.1)		%	0.0		%

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非通用會計原則和通用會計原則調節

2024年9月30日結束的三個月份的現金基礎按份NOI分攤與2024年6月30日結束的同店現金基礎按份NOI分攤的協調（未經審計）


	總費用			紐約			THE MART			555 California Street			其他
2024年9月30日結束的三個月份的現金基礎按份NOI	$	272,298		$	233,461		$	14,901		$	19,589		$	4,347
分享的淨營業收入減少 - 現金基礎爲:
出售	(25)			(29)			4			—			—
開發物業	(6,574)			(6,574)			—			—			—
其他非同店收入，淨額	(7,031)			(2,684)			—			—			(4,347)
截至2024年9月30日三個月的同店淨營業收入-現金基礎	$	258,668		$	224,174		$	14,905		$	19,589		$	—

2024年6月30日的三個月的NOI在分享-現金基礎上的	$	279,590		$	237,834		$	16,835		$	19,956		$	4,965
分享的淨營業收入減少 - 現金基礎爲:
出售	(620)			(633)			13			—			—
開發物業	(7,353)			(7,353)			—			—			—
其他非同店收入，淨額	(6,769)			(1,804)			—			—			(4,965)
截至2024年6月30日的三個月，同店NOI在分享-現金基礎上的	$	264,848		$	228,044		$	16,848		$	19,956		$	—

同店淨營業收入 - 現金基礎減少	$	(6,180)		$	(3,870)		$	(1,943)		$	(367)		$	—

% 同店淨營業收入 - 現金基礎減少	(2.3)		%	(1.7)		%	(11.5)		%	(1.8)		%	0.0		%

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非通用會計原則和通用會計原則調節
未經審計的公司債務協調，將公司債務淨額與公司合同債務淨額協調
（以千爲單位）

	截至2024年9月30日
	合併債務，淨額		遞延融資成本，淨額和其他		合併合約債務
應付按揭貸款	$	5,675,054	$	33,865	$	5,708,919
高級無擔保票據	1,195,403		4,597		1,200,000
80000萬美元無抵押期限貸款	795,601		4,399		800,000
22億美元無抵押循環信貸設施	575,000		—		575,000
	$	8,241,058	$	42,861	$	8,283,919

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非通用會計原則和通用會計原則調節

淨損益收入與EBITDA再審計對賬（未經審計）

（以千爲單位）


	截至三個月的時間						截至9月30日的九個月
	2020年9月30日				2024年6月30日
	2024		2023				2024		2023
淨損益收入與EBITDA再審計對帳（非通用會計準則）
淨損益	$	(19,468)	$	59,570	$	40,099	$	14,358	$	133,501
淨損失減少歸屬於合併子公司非控制權益	14,152		13,541		13,890		40,024		26,250
歸屬於營運合夥企業的淨（損失）收入	(5,316)		73,111		53,989		54,382		159,751
看跌調整在股份上的EBITDAre
折舊與攤銷費用	130,198		125,988		125,799		380,371		372,672
利息和負債費用	125,737		114,424		93,148		336,225		343,673
所得稅支出	5,056		12,267		5,582		18,064		21,876
房地產減值損失	—		625		—		—		625
房地產銷售淨收益	—		(56,150)		(873)		(873)		(72,955)
可供現金拆借利潤（按份額計）	255,675		270,265		277,645		788,169		825,642
歸屬於在合併子公司中的非控制權益的可供現金拆借利潤	9,574		10,619		9,656		31,306		42,562
可供現金拆借利潤（非通用會計準則）	$	265,249	$	280,884	$	287,301	$	819,475	$	868,204

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非通用會計原則和通用會計原則調節將可供現金拆借利潤調整至可供現金拆借利潤，調整後（未經審計）協調錶
（以千爲單位）
	截至三個月的時間						截至9月30日的九個月
	2020年9月30日				2024年6月30日
	2024		2023				2024		2023
EBITDAre（的非通用會計原則）	$	265,249	$	280,884	$	287,301	$	819,475	$	868,204

屬於在合併子公司中的非控制利益的EBITDAre	(9,574)		(10,619)		(9,656)		(31,306)		(42,562)

影響EBITDAre的特定（收入）費用項目：
220 CPS公寓單位和相關設施出售獲利	—		—		(15,175)		(15,175)		(7,520)
其他	(737)		762		3,362		3,634		(4,867)
影響EBITDAre的特定（收入）費用項目合計	(737)		762		(11,813)		(11,541)		(12,387)

調整後的EBITDAre（非GAAP）	$	254,938	$	271,027	$	265,832	$	776,628	$	813,255

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