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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格 10-Q
☒根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的季度報告。
截止至本季度結束 2024年9月30日
 或
☐
根據1934年證券交易所法第13或15(d)條的過渡報告
」提交給美國證券交易委員會（「
檔案編號		註冊人名稱；註冊成立的州或其他司法管轄區；主要行政辦公地址；電話號碼稅務局雇主身份識別號碼
001-41137康斯泰萊能源公司87-1210716
(a 賓夕法尼亞 公司)
1310號彭特街
巴爾的摩, 馬里蘭州。 21231-3380
(833) 883-0162
333-85496CONSTELLATION ENERGY GENERATION，LLC23-3064219
(a 賓夕法尼亞 ）
200 Energy Way
Kennett Square, 賓夕法尼亞 19348-2473
(833) 883-0162
根據法案第12(b)條登記的證券：
每種類別的名稱交易標的（s）每個註冊交易所的名稱
CONSTELLATION 能源 公司：
普通股，無面值CEG納斯達克股票交易所 LLC
請勾選是否申報人已在過去12個月內（或申報人被要求申報該等報告的較短期間內）提交《1934年證券交易法》第13或15(d)條所要求提交的所有報告，並且在最近90天內已經遵守這些申報要求。
Constellation Energy Corporation是x沒有☐
星座能源發電有限責任公司是x沒有☐
請在勾選符號上註明，是否在過去的12個月內（或更短的時間內，如果註冊人需提交此類文件），根據Regulation S-t第405條規定向本章第232.405條提交所需提交的每個交互式資料檔案。是  ý不¨
請勾選該登記者是否屬於大型加速遞交申報人、加速遞交申報人、非加速遞交申報人、較小的報告公司或新興成長型公司。有關“大型加速遞交申報人”、“加速遞交申報人”、“較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義，請參閱《交易所法》第1202條規定。
Constellation Energy Corporation大型加速報告人x加速彙編申報人
☐
非加速文件提交者
☐
小型報告公司
☐
新興成長公司
☐
星座能源發電有限責任公司大型加速報告人
☐
加速彙編申報人
☐
非加速文件提交者x小型報告公司
☐
新興成長公司
☐
如果是新興成長公司，請以勾號標示註冊人是否選擇不使用延長過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條所提供的任何新或經修訂的財務會計準則。o
請用核取記號指示登記者是否為一空殼公司（依據法案規則120億2定義）。 是☐  沒有 x
截至2024年10月31日，每個申報人的普通股待發行數量如下：
Constellation Energy Corporation普通股，沒有面額312,766,599 
星座能源發電有限責任公司不適用





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 頁碼



目錄
術語和縮寫詞彙表
太陽能能源公司及相關實體
CEG母公司Constellation Energy Corporation
太陽能
星座能源發電有限責任公司
登記人CEG母公司和太陽能，合稱
羚羊谷羚羊谷太陽能場一號
卡爾佛特懸崖
卡爾佛特懸崖核發電站
大陸風大陸風有限責任公司
CR
星座可再生能源有限責任公司
起重機Crane Clean Energy Center（前稱三英里島1號機組）
CRP
Constellation Renewables Partners, LLC
FitzPatrickJames A. FitzPatrick核發電站
NERNewEnergy Receivables LLC
NMP九英里點核發電廠
角色扮演遊戲可再生能源發電公司
約翰肯尼迪太陽能發電廠
南德克薩斯計畫核發電廠
西梅德威二西梅德威發電廠二

先前相關實體
愛克斯龍電力RTX Corporation
芝加哥聯合電力印第安納電力公司
賓夕法尼亞電力公司賓夕法尼亞能源公司
巴爾的摩氣體公司巴爾的摩燃料幣和電力公司


1



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術語和縮寫詞彙說明
其他術語和縮寫詞彙
美國電力德州
美國電力德州
AESO阿爾伯塔電氣系統運營商
其他綜合損益累計其他綜合收益（損失）
ARC資產退役成本
ARO資產退役義務
ASR加速股份回購
CAISO加州ISO
中點能源
中點能源休士頓電力有限責任公司
清潔空氣法1963年修訂的清潔空氣法
CMC碳減排信用額度
CODM首席營運決策者
美國能源部United States Department of Energy
DPP逾期付款價
環保署United States Environmental Protection Agency
ERCOTElectric Reliability Council of Texas
ERISA1974年修訂的雇員退休收入保障法
ERP
企業資源規劃
證券交易所法案
1934年修訂後的證券交易法
FERC美國聯邦能源監管委員會
前PECO單位Limerick、Peach Bottom和Salem核發電單位
前ComEd單位Braidwood、Byron、Dresden、LaSalle和Quad Cities核發電單位
FRCC佛羅里達可靠性協調委員會
GAAP美國通用會計原則
國內生產總值
總稅前所得
GHG溫室氣體
千瓦時千瓦小時
ICE洲際交易所
IPA伊利諾伊州能源管理局
IRA
2022年通脹減少法案
國稅局美國國內稅務局
ISO獨立系統運營商
ISO-NE新英格蘭ISO公司
ITC投資稅收抵免
MISO中部獨立系統操作商，Inc.
The Partnership expected to provide miner hosting services and earn hosting fees. The Partnership planned to host 23,000 miners of S19j pro or equivalent type. The construction was completed and the mining site started the hosting operations with a capacity of 45 MW in late March 2023. The Company entered a hosting agreement with MineOne Wyoming Data Center LLC, a company majority owned by the Partnership, to host the 3,200 miners in Cheyenne, Wyoming, which was terminated on January 31, 2024. As of the date of this prospectus, the Company offloaded the miners due to increasing mining difficulties and owns no miners.兆瓦
兆瓦時兆瓦小時
Mystic COS
Mystic Cost of Service Agreement
NAV 資產淨值淨資產價值
納斯達克
納斯達克股票市場有限責任公司
NDT核電廠退役信託基金
NERC北美電力可靠性公司
NGX天然氣交易所股份有限公司
非規定性協議單位核發電廠或其中部分的退役相關活動，不受合約決定依據規範會計清除


2



目錄
NPNS普通購買普通銷售範圍異常
NRC核監管委員會
NYISO紐約ISO
nymex紐約商品交易所
收益其他綜合收益
OIESO安大略省獨立電力系統運營商
其他離崗福利其他退休僱員福利
養老金保護法（該法案）2006年養老金保護法
PG&E太平洋煤氣電力公司
PJM互連公司PJm互連公司
電力購買協議電力購買協議
固定資產、廠房和設備物業、廠房和設備
PSDAR關停後退役活動報告
公務集團公務集團有限公司
ptc inc生產氧化銅幣
監管協議單位
核發電單元或部分，在合同約定下的退役相關活動受到監管會計的清除（包括前ComEd單元、前PECO單元和STP）
RNF扣除購買電力和燃料費用後的營業收入
IFRS 16對2023年Q3和2022年Q3的影響如下： （i）分別減少$1,352和$1,309的SG＆A費用，其中包括對使用權利（「ROU」）資產的折舊影響，減去租金支付不包括在SG＆A費用中的影響；（ii）分別增加$1,214和$1,186的利息費用，因爲這些租賃負債在期間內必須記錄利息費用，（iii）分別有$36和$33遞延所得稅影響，根據對ROU資產和租賃負債餘額的稅務屬性計算而來。IFRS 16對2023年截至日期和2022年截至日期的影響如下：（i）分別減少了$3,885和$4,262的SG＆A費用，其中包括對ROU資產折舊的影響，減去租金支付不包括在SG＆A費用中的影響；（ii）分別增加$3,508和$3,582的利息費用，因爲這些租賃負債在期間內必須記錄利息費用，（iii）分別有$99和$180的遞延所得稅影響，基於記錄的ROU資產和租賃負債餘額的稅務屬性。使用權
RTO區域型變速器組織
S&P標準普爾評級服務公司
SEC美國證券交易所委員會
SERC
SERC可靠性公司（原東南電力可靠性委員會）
SNF廢核燃料
SOFR擔保隔夜融資利率
SPP西南電力網絡
STPNOC
STP核運營公司
TMA稅務事項協議
TSA過渡服務協議
美國財政部
美國財政部
VIE可變利益實體
WECCWestern Electric Coordinating Council
大零幣零排放信用


3



目錄
歸檔格式
這份合併的10-Q表格是由康斯泰雷仕能源公司和康斯泰雷仕能源發電有限責任公司分別提交的（以下簡稱"註冊公司"）。 這裏包含的任何個別註冊公司相關信息均由該註冊公司代表自身提交。 任何註冊公司均不對與其他註冊公司相關的信息作出任何陳述。
關於前瞻性信息的注意事項
本報告包含根據1995年《私人證券訴訟改革法》的某些前瞻性聲明，這些聲明存在風險和不確定性。"可能"，"可能"，"預計"，"預測"，"將"，"目標"，"目標"，"項目"，"打算"，"計劃"，"相信"，"追求"，"估計"，"預測"等詞，以及反映我們對未來事件和運營、經濟和財務表現的當前看法的類似表達，旨在識別此類前瞻性聲明。
導致實際結果可能與我們所做的前瞻性聲明不符的因素包括本文討論的因素，以及（1）註冊人的2023年度年度報告表格10k中討論的事項，包括（a）第I部分，項目1A. 風險因素，（b）第II部分，項目7. 財務狀況和經營成果的管理討論和分析，以及（c）第II部分，項目8. 基本報表和附加數據：注19, 承諾和可能負擔；（2）這份10-Q表格的季度報告中（a）第II部分，項目1A. 風險因素，（b）第I部分，項目2. 財務狀況和經營成果的管理討論和分析，以及（c）第I部分，項目1. 基本報表：注13，承諾和可能負擔；以及（3）在提交給證券交易委員會的註冊人文件中討論的其他因素。
讀者被告以謹慎的態度對待這些前瞻性聲明，這些聲明僅適用於本報告的日期。註冊人不承擔任何義務公開發布對其前瞻性聲明的修訂，以反映本報告日期之後的事件或情況。
在哪裏找到更多信息
證券交易委員會在www.sec.gov維護一個互聯網站，該網站包含我們向SEC電子文件提交的報告、代理和信息聲明以及其他信息。 這些文件也可通過商業文檔檢索服務和我們的網站www.ConstellationEnergy.com向公衆提供。 我們網站上包含的信息不得被視爲納入或成爲萬億.is報告的一部分。
第一部分 財務信息
項目1.基本報表


4



目錄

康斯泰威能源公司及其子公司
財務狀況和綜合收益表
(未經審計)
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以百萬計，每股數據除外）2024202320242023
營業收入$6,550 $6,111 $18,186 $19,122 
營業費用
Purchased power and fuel3,119 3,367 8,828 11,983 
運營和維護1,535 1,353 4,666 4,263 
折舊和攤銷266 266 868 808 
所得稅以外的稅費165 148 446 419 
營業費用總計5,085 5,134 14,808 17,473 
資產和企業出售的盈虧2 — 2 28 
業務利潤（虧損）1,467 977 3,380 1,677 
其他收入和（扣除）
利息費用，淨額(147)(82)(416)(292)
其他，淨額325 — 693 919 
所有其他收入和（扣除）178 (82)277 627 
稅前收益（虧損）1,645 895 3,657 2,304 
所得稅（收益）費用449 205 768 677 
未納入聯營企業損益中的股權— — (1)(11)
1,196 690 2,888 1,616 
歸屬於非控制權益的淨收益（虧損）(4)(41)(9)(44)
淨利潤歸屬於普通股股東$1,200 $731 $2,897 $1,660 
綜合收益（損失），淨利潤所得稅後
$1,196 $690 $2,888 $1,616 
其他綜合收益（損失），扣除所得稅後的淨額
養老金和非養老金退休福利計劃：
重新分類的先前服務福利至週期性福利成本(1)— (3)(3)
重新分類的精算虧損至週期成本15 5 53 18 
養老金和非養老金退休福利計劃估值調整— — (4)(53)
現金流量套期收益(損失)1 — 3 — 
未實現外幣翻譯的收益（損失）12 (2)8 1 
其他綜合收益（損失），扣除所得稅後的淨額27 3 57 (37)
綜合收益（損失）1,223 693 2,945 1,579 
歸屬於非控制權益的綜合收益（損失）(4)(41)(9)(44)
歸屬於普通股股東的綜合收益（損失）$1,227 $734 $2,954 $1,623 
普通股平均份額：
基本313 322 315 324 
假設行使和/或發放基於股票的獎勵1 1 1 1 
稀釋314 323 316 325 
每股普通股盈利
基本$3.83 $2.27 $9.20 $5.12 
稀釋$3.82 $2.26 $9.17 $5.11 
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5
目錄
康斯泰威能源公司及其子公司
合併現金流量表
(未經審計)
九個月截至
2021年9月30日
（以百萬計）20242023
經營活動現金流
$2,888 $1,616 
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash flows provided by (used in) operating activities
Depreciation, amortization, and accretion, including nuclear fuel and energy contract amortization2,049 1,840 
Deferred income taxes and amortization of ITCs358 189 
Net fair value changes related to derivatives(1,161)146 
Net realized and unrealized (gains) losses on NDt funds(475)(154)
Net realized and unrealized (gains) losses on equity investments115 (490)
其他非現金經營活動(161)147 
資產和負債變動：
應收賬款1,083 942 
存貨31 90 
應付賬款及應計費用(38)(1,526)
期權費用收取（支付），淨額159 (36)
收到的抵押品（按金），淨額1,495 (222)
所得稅154 277 
養老金和非養老金離退休福利繳費(178)(46)
其他資產和負債(7,767)(4,892)
經營活動提供的淨現金流量(1,448)(2,119)
投資活動現金流量
資本支出(1,836)(1,735)
來自NDt基金銷售收益4,934 4,221 
投資於NDt基金(5,140)(4,374)
DPP的收集，淨額7,104 4,058 
資產和業務的收購(22)(21)
其他投資活動16 30 
投資活動提供的淨現金流入額（使用額）5,056 2,179 
籌資活動現金流量
短期借款變動(1,105)(959)
90天以上到期的短期借款收入200 527 
90天以上到期的短期借款償還(739)(200)
發行長期債務900 3,192 
養老長期債務(99)(150)
普通股股息支付(333)(277)
購回普通股(999)(750)
其他融資活動(5)6 
經營活動產生的淨現金流量(2,180)1,389 
現金、受限現金和現金等價物的增加（減少）1,428 1,449 
期初現金、受限現金和現金等價物454 528 
期末現金、受限現金和現金等價物$1,882 $1,977 
補充現金流量信息
資本支出的增加（減少）未付款項$20 $(63)
DPP的增加（減少）7,682 5,288 
與ARO更新相關的PP&E增加（減少）(1,475)762 
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6



目錄
康斯泰威能源公司及其子公司
合併資產負債表
(未經審計)
（以百萬計）2024年9月30日2023年12月31日
資產
流動資產
現金及現金等價物$1,793 $368 
限制性現金及現金等價物89 86 
應收賬款
客戶應收賬款（減去$的信用損失準備）55 和 $56 分別截至2024年9月30日和2023年12月31日
1,208 1,934 
其他應收賬款（減去$的信用損失準備）6 和 $5 截至2024年9月30日和2023年12月31日）
557 917 
按市場價值覈算的衍生資產632 1,179 
淨存貨
天然氣、石油和排放配額209 284 
物料和用品1,263 1,216 
可再生能源積分700 660 
其他2,819 1,655 
總流動資產9,270 8,299 
資產、廠房和設備（減去累計折舊和攤銷，金額爲$17,972 和 $17,423 分別截至2024年9月30日和2023年12月31日）
20,892 22,116 
遞延借記和其他資產
核廢棄物清理信託基金17,694 16,398 
投資494 563 
商譽420 425 
按市場價值覈算的衍生資產732 995 
延遲所得稅35 52 
其他2,297 1,910 
遞延借款和其他資產總額21,672 20,343 
總資產(a)
$51,834 $50,758 
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7



目錄
康斯泰威能源公司及其子公司
合併資產負債表
(未經審計)
（以百萬計）2024年9月30日2023年12月31日
負債和股東權益
流動負債
短期借款$— $1,644 
一年內到期的長期債務1,034 121 
應付賬款及應計費用
2,685 2,612 
按市場價值覈算的衍生負債502 632 
可再生能源信貸義務909 972 
其他322 338 
流動負債合計5,452 6,319 
長期債務7,378 7,496 
遞延貸款及其他負債
遞延所得稅和未攤銷的ITC3,554 3,209 
資產養老責任12,322 14,118 
養老金責任867 1,070 
養老金後養老福利義務774 732 
已處理核廢料義務1,349 1,296 
與監管協議單位相關的應付款4,828 3,688 
按市場價值覈算的衍生負債341 419 
其他2,028 1,125 
遞延收益及其他負債合計26,063 25,657 
負債合計(a)
38,893 39,472 
承諾和可能的賠償（注13）
股東權益
普通股（不每股面值，1,000 313持續經營活動中普通股股東的收益317 截至2024年9月30日和2023年12月31日，流通股份分別爲
11,379 12,355 
保留收益（赤字）3,325 761 
累計其他全面收入（損失），淨值
(2,134)(2,191)
股東權益合計12,570 10,925 
非控制權益371 361 
股東權益總計12,941 11,286 
負債和股東權益合計$51,834 $50,758 
__________
(a)我們的資產合計包括$3,9921百萬美元和3,355在2024年9月30日和2023年12月31日，某些只能用於償還VIE債務的VIE的金額分別爲$9821百萬美元和990在2024年9月30日和2023年12月31日，某些VIE的債權人不能追索我們的VIE的金額分別爲$。有關詳細信息，請參見注釋15 — 變量利益實體。
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8



目錄
康斯泰威能源公司及其子公司
股東權益變動表
(未經審計)
截至2024年9月30日的九個月
股東權益
（以百萬計，以千股計）已發行股票普通股留存收益（赤字）
累計其他綜合收益（虧損），淨額
非控股權益
權益總額
餘額，2023 年 12 月 31 日317,472 $12,355 $761 $(2,191)$361 $11,286 
淨收益（虧損）— — 883 — — 883 
員工激勵計劃661 (4)— — — (4)
普通股股息 ($)0.3525/普通股）
— — (112)— — (112)
回購普通股(2,900)(504)— — — (504)
扣除所得稅的其他綜合收益（虧損）— — — 11 — 11 
餘額，2024 年 3 月 31 日315,233 $11,847 $1,532 $(2,180)$361 $11,560 
淨收益（虧損）— — 814 — (5)809 
員工激勵計劃72 8 — — — 8 
普通股股息 ($)0.3525/普通股）
— — (110)— — (110)
回購普通股(2,091)(505)— — — (505)
扣除所得稅的其他綜合收益（虧損）— — — 19 — 19 
餘額，2024 年 6 月 30 日313,214 $11,350 $2,236 $(2,161)$356 $11,781 
淨收益（虧損）— — 1,200 — (4)1,196 
員工激勵計劃78 29 — — — 29 
非控股權益權益的變動— — — — 19 19 
普通股股息 ($)0.3525/普通股）
— — (111)— — (111)
回購普通股(528)— — — — — 
扣除所得稅的其他綜合收益（虧損）— — — 27 27 
餘額，2024 年 9 月 30 日312,764 $11,379 $3,325 $(2,134)$371 $12,941 

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9



目錄
截至2023年9月30日的九個月
股東權益
（以百萬計，以千股計）已發行股票普通股留存收益（赤字）
累計其他綜合收益（虧損），淨額
非控股權益
權益總額
餘額，2022 年 12 月 31 日327,130 $13,274 $(496)$(1,760)$354 $11,372 
淨收益（虧損）— — 96 — 6 102 
員工激勵計劃528 6 — — — 6 
非控股權益權益的變動— — — — (2)(2)
普通股股息 ($)0.2820/普通股）
— — (93)— — (93)
回購普通股(3,239)(251)— — — (251)
扣除所得稅的其他綜合收益（虧損）— — — (48)— (48)
餘額，2023 年 3 月 31 日324,419 $13,029 $(493)$(1,808)$358 $11,086 
淨收益（虧損）— — 833 — (9)824 
員工激勵計劃115 31 — — — 31 
非控股權益權益的變動— — — — 7 7 
普通股股息 ($)0.2820/普通股）
— — (92)— — (92)
回購普通股(2,958)(252)— — — (252)
扣除所得稅後的其他綜合收益— — — 8 — 8 
餘額，2023 年 6 月 30 日321,576 $12,808 $248 $(1,800)$356 $11,612 
淨收益（虧損）— — 731 — (41)690 
員工激勵計劃144 21 — — — 21 
非控股權益權益的變動
— — — — 19 19 
普通股股息 ($)0.2820/普通股）
— — (92)— — (92)
回購普通股(2,338)(253)— — — (253)
扣除所得稅後的其他綜合收益— — — 3 — 3 
餘額，2023 年 9 月 30 日319,382 $12,576 $887 $(1,797)$334 $12,000 
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目錄

星座能源發電有限責任公司及其子公司
財務狀況和綜合收益表
(未經審計)
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以百萬計）2024202320242023
營業收入$6,550 $6,111 $18,186 $19,122 
營業費用
Purchased power and fuel3,119 3,367 8,828 11,983 
運營和維護1,535 1,353 4,666 4,263 
折舊和攤銷266 266 868 808 
所得稅以外的稅費165 148 446 419 
營業費用總計5,085 5,134 14,808 17,473 
資產和企業出售的盈虧2 — 2 28 
業務利潤（虧損）1,467 977 3,380 1,677 
其他收入和（扣除）
利息費用，淨額(147)(82)(416)(292)
其他，淨額325 — 693 919 
所有其他收入和（扣除）178 (82)277 627 
稅前收益（虧損）1,645 895 3,657 2,304 
所得稅（收益）費用449 205 768 677 
未納入聯營企業損益中的股權— — (1)(11)
1,196 690 2,888 1,616 
歸屬於非控制權益的淨收益（虧損）(4)(41)(9)(44)
歸屬於會員權益的淨利潤（損失）$1,200 $731 $2,897 $1,660 
綜合收益（損失），淨利潤所得稅後
$1,196 $690 $2,888 $1,616 
其他綜合收益（損失），扣除所得稅後的淨額
養老金和非養老金退休福利計劃：
重新分類的先前服務福利至週期性福利成本(1)— (3)(3)
重新分類的精算虧損至週期成本15 5 53 18 
養老金和非養老金退休福利計劃估值調整— — (4)(53)
現金流量套期收益(損失)1 — 3 — 
未實現外幣翻譯的收益（損失）12 (2)8 1 
其他綜合收益（損失），扣除所得稅後的淨額27 3 57 (37)
綜合收益（損失）1,223 693 2,945 1,579 
歸屬於非控制權益的綜合收益（損失）(4)(41)(9)(44)
歸屬於會員權益的綜合收益（損失）$1,227 $734 $2,954 $1,623 
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目錄
星座能源發電有限責任公司及其子公司
合併現金流量表
(未經審計)
九個月截至
2021年9月30日
（以百萬計）20242023
經營活動現金流
$2,888 $1,616 
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash flows provided by (used in) operating activities
Depreciation, amortization, and accretion, including nuclear fuel and energy contract amortization2,049 1,840 
Deferred income taxes and amortization of ITCs358 189 
Net fair value changes related to derivatives(1,161)146 
Net realized and unrealized (gains) losses on NDt funds(475)(154)
Net realized and unrealized (gains) losses on equity investments115 (490)
其他非現金經營活動(195)99 
資產和負債變動：
應收賬款1,085 936 
與關聯方應收款項及應付款項，淨額238 23 
存貨31 90 
應付賬款及應計費用(38)(1,546)
期權費用收取（支付），淨額159 (36)
收到的抵押品（按金），淨額1,495 (222)
所得稅154 277 
養老金和非養老金離退休福利繳費(178)(46)
其他資產和負債(7,977)(4,953)
經營活動提供的淨現金流量(1,452)(2,231)
投資活動現金流量
資本支出(1,836)(1,735)
來自NDt基金銷售收益4,934 4,221 
投資於NDt基金(5,140)(4,374)
DPP的收集，淨額7,104 4,058 
資產和業務的收購(22)(21)
其他投資活動16 30 
投資活動提供的淨現金流入額（使用額）5,056 2,179 
籌資活動現金流量
短期借款變動(1,105)(959)
90天以上到期的短期借款收入200 527 
90天以上到期的短期借款償還(739)(200)
發行長期債務900 3,192 
養老長期債務(99)(150)
會員分配(1,331)(909)
其他融資活動— (3)
經營活動產生的淨現金流量(2,174)1,498 
現金、受限現金和現金等價物的增加（減少）1,430 1,446 
期初現金、受限現金和現金等價物440 501 
期末現金、受限現金和現金等價物$1,870 $1,947 
補充現金流量信息
資本支出的增加（減少）未付款項$20 $(63)
DPP的增加（減少）7,682 5,288 
與ARO更新相關的PP&E增加（減少）(1,475)762 
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12



目錄
星座能源發電有限責任公司及其子公司
合併資產負債表
(未經審計)
（以百萬計）2024年9月30日2023 年 12 月 31 日
資產
流動資產
現金和現金等價物$1,793 $366 
限制性現金和現金等價物77 74 
應收賬款
客戶應收賬款（扣除信貸損失備抵金後的淨額）55 和 $56 分別截至 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日）
1,208 1,934 
其他應收賬款（扣除信貸損失備抵金）6 和 $5 截至 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日）
549 911 
按市值計價的衍生資產632 1,179 
庫存，淨額
天然氣、石油和排放限額209 284 
材料和用品1,263 1,216 
可再生能源信貸700 660 
其他2,819 1,655 
流動資產總額9,250 8,279 
不動產、廠房和設備（扣除累計折舊和攤銷額 $）17,972 和 $17,423 分別截至 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日）
20,892 22,116 
遞延借記和其他資產
核退役信託基金17,694 16,398 
投資494 563 
善意420 425 
按市值計價的衍生資產732 995 
遞延所得稅35 52 
其他2,294 1,910 
遞延借記和其他資產總額21,669 20,343 
總資產(a)
$51,811 $50,738 
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13



目錄
星座能源發電有限責任公司及其子公司
合併資產負債表
(未經審計)
（以百萬計）2024年9月30日2023年12月31日
負債和股東權益
流動負債
短期借款$— $1,644 
一年內到期的長期債務1,034 121 
應付賬款及應計費用
2,410 2,486 
關聯方應付款356 118 
按市場價值覈算的衍生負債502 632 
可再生能源信貸義務909 972 
其他318 338 
流動負債合計5,529 6,311 
長期債務7,378 7,496 
遞延貸款及其他負債
遞延所得稅和未攤銷的ITC3,554 3,209 
資產養老責任12,322 14,118 
養老金責任867 1,070 
養老金後養老福利義務774 732 
已處理核廢料義務1,349 1,296 
與監管協議單位相關的應付款4,828 3,688 
按市場價值覈算的衍生負債341 419 
其他1,862 1,025 
遞延收益及其他負債合計25,897 25,557 
負債合計(a)
38,804 39,364 
承諾和可能的賠償（注13）
股權
會員權益
會員權益10,538 11,537 
未分配盈餘（赤字）
4,232 1,667 
累計其他全面收入（損失），淨值
(2,134)(2,191)
會員權益總額12,636 11,013 
非控制權益371 361 
股東權益總計13,007 11,374 
負債和所有者權益總額$51,811 $50,738 
__________
(a)我們的資產合計包括$3,9921百萬美元和3,355 截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們的特定可變利益實體資產分別爲$萬元，只能用於償還該實體的負債。我們的合併負債中包括$982萬美元和990 截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們的特定可變利益實體資產分別爲$萬元，該實體的債權人不能追索我們。詳情請參閱附註15—可變利益實體。
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14



目錄
星座能源發電有限責任公司及其子公司
股東權益變動表
(未經審計)

2024年9月30日止九個月
會員權益
（以百萬計）
股權
未分配收益（赤字）
累積其他綜合收益（損失），淨
非控制權益總股本
2023年12月31日的餘額$11,537 $1,667 $(2,191)$361 $11,374 
淨利潤— 883 — — 883 
會員分配(499)(111)— — (610)
其他綜合收益（損失），扣除所得稅後的淨額— — 11 — 11 
2024 年 3 月 31 日餘額$11,038 $2,439 $(2,180)$361 $11,658 
淨利潤— 814 — (5)809 
對成員的分配(500)(110)— — (610)
其他綜合收益（損失），扣除所得稅後的淨額— — 19 — 19 
2024年6月30日結餘$10,538 $3,143 $(2,161)$356 $11,876 
淨利潤— 1,200 — (4)1,196 
非控股權益的變動— — — 19 19 
對成員的分配— (111)— — (111)
其他綜合收益（損失），扣除所得稅後的淨額— — 27 — 27 
2024年9月30日餘額$10,538 $4,232 $(2,134)$371 $13,007 

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15



目錄
2023年9月30日止九個月
會員權益
（以百萬計）
股權
未分配收益（虧損）
累積其他綜合收益（損失），淨
非控制權益總股本
2022年12月31日的餘額$12,408 $412 $(1,760)$354 $11,414 
淨利潤— 96 — 6 102 
非控股權益的變動— — — (2)(2)
會員分配(152)(97)— — (249)
其他綜合收益（損失），扣除所得稅後的淨額— — (48)— (48)
2023年3月31日的結存$12,256 $411 $(1,808)$358 $11,217 
淨利潤— 833 — (9)824 
非控股權益的變動— — — 7 7 
對成員的分配(244)(91)— — (335)
其他綜合收益（損失），扣除所得稅後的淨額— — 8 — 8 
2023年6月30日，餘額$12,012 $1,153 $(1,800)$356 $11,721 
淨利潤— 731 — (41)690 
非控股權益的變動— — — 19 19 
成員資本貢獻— — — — — 
會員分配(234)(91)— — (325)
其他綜合收益（損失），扣除所得稅後的淨額— — 3 — 3 
2023年9月30日餘額$11,778 $1,793 $(1,797)$334 $12,108 
參見合併財務報表合併附註

16



目錄
合併附註到綜合財務報表
（單位：百萬美元，除非另有說明）
1. 報告前提
業務描述
我們是一個生產無碳能源和供應能源產品和服務的公司。我們的發電能力主要包括核能、風能、太陽能、天然氣和水力資產。通過我們整合的業務運營，我們向各種類型的客戶銷售電力、天然氣和其他能源相關產品以及可持續解決方案，包括配電公用事業、市政當局、合作社、商業、工業、政府和住宅客戶，覆蓋多個地理區域的市場。我們有 五個營運部門：獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands，所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官，他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織，對於我們的基於位置的娛樂板塊，根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本，包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用，包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利，作爲未分配的企業開銷呈現，成爲報告板塊的總收入（虧損）和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。 可報告部門：中大西洋、midwest、紐約、ERCOt和其他電力區域。
報告範圍
截至2024年9月30日以及截至2024年9月30日和2023年的三個月和九個月的附屬綜合財務報表尚未經審計，但在我們看來，已包括根據美國通用會計準則（GAAP）認爲必要的所有調整，以便公允陳述財務報表。所有調整均屬於正常且經常性質，除非另有披露。綜合財務報表包括我們子公司的賬目，所有公司間交易已予以消除。宇宙公司2023年12月31日的綜合資產負債表源自已審計的財務報表。應當結合以前的年度財務報表和附註閱讀本次臨時財務報表。臨時期間的財務業績不一定能反映出可預期的其他任何臨時期間或截至2024年12月31日的財政年度的結果。這些與綜合財務報表有關的綜合附註是根據SEC關於《10-Q表格季度報告》的規章制度編制的。根據這些規章制度，根據GAAP編制的財務報表通常包含的某些信息和附註披露已被壓縮或省略。披露的金額與CEG母公司和宇宙公司有關，除非特別指明與CEG母公司有關。除非另有指示或情境另有要求，「我們」，「我們」和「我們」的參考均指共同指CEG母公司和宇宙公司。
重要會計政策之摘要
請查看附註1——關於我們2023年10-k表格的報告基礎，獲取有關重要會計政策的額外信息。
2. 合併、收購和處置
南德州項目的共同所有權收購
2023年11月，我們完成了對NRG南德克薩斯有限合夥公司的收購（更名並轉爲爲康斯蒂雷申南德克薩斯有限責任公司），該公司擁有 44 %的未分割所有權，共同擁有的容量爲 2,645 兆瓦，位於德克薩斯州貝城的雙機組核電站。經過一些購買價格調整後，淨現金支付爲1.65 億美元。其他股東包括聖安東尼奧市公用事業局（CPS， 40%）和德克薩斯州奧斯汀市（奧斯汀， 16%）。有關詳細信息，請參閱我們2023年形式10-k的第2節--合併、收購和處置。
2024年5月，我們與所有相關方（CPS/聖安東尼奧市、奧斯汀和NRG）達成了和解協議，解決了涉及我們購買STP所有權利益的所有訴訟，這些訴訟由德州州法院的CPS和奧斯汀以及NRC提起。和解條款包括我們以相同價格和條件向CPS出售STP中所持有的"%所有權利益，這是我們以相同價格和條件向NRG購買的"%所有權利益，需獲得NRC和德克薩斯州公用事業委員會的監管批准。根據和解協議，CPS和奧斯汀向法院提交了有偏見的撤訴通知，終結了訴訟，並取消了他們在NRC對出售一事的待決異議。由於和解，我們已反映了與STP中"%不可分割所有權利益有關的資產和負債，作爲待售資產。待售數額包括2024年9月30日資產負債表中的其他流動資產和其他流動負債餘額。預計交割將在2025年上半年內完成。在出售交割後，我們和CPS各將擁有STP"%的權益，而奧斯汀的權益將保持在"%。和解條款不預計對我們的合併基本報表產生實質影響。 2對於我們在STP的"%權益，我們根據和解將"%所有權益按同樣價格和條件出售給CPS，這與我們向NRG購買"%權益的方式相同，前提是需獲得NRC和德克薩斯州公用事業委員會的監管批准。 44%%權益，和解規定我們將STP"%權益按同樣價格和條件出售給CPS，這與我們向NRG購買"%權益的方式相同，但需獲得NRC和德克薩斯州公用事業委員會的監管批准。根據和解，CPS和奧斯汀提交了有偏見的撤訴通知，並取消了他們在NRC對出售一事的待決異議。 2%%不可分割所有權利益，並將其作爲待售資產進行反映。待售數額包括2024年9月30日的資產負債表中的其他流動資產和其他流動負債餘額。 42%%權益，而奧斯汀的權益將保持在%%。交割預計將在2025年上半年內完成。 16%%。和解條款預計不會對我們的合併基本報表產生重大影響。
17
目錄
合併附註到綜合財務報表
（單位：百萬美元，除非另有說明）

第三項——與客戶簽訂合同的營業收入
3. 與客戶簽訂合同的營業收入
我們通過與客戶的合同來確認營業收入，以展示向客戶轉移商品或服務的金額，我們預計將獲得的金額，以換取這些商品或服務。我們主要的營業收入來源包括競爭性出售電力、天然氣和其他與能源相關的產品以及可持續解決方案。
請參閱我們2023年度10-k表格中有關與客戶簽訂合同的營業收入的附註4，了解與這些營業收入來源相關的履約義務、營業收入確認和付款條款的額外信息。
合同餘額
合同資產
我們在能源效率資產的施工和安裝以及新的發電設施的營業收入確認前，將合同資產記錄爲收入。在我們擁有無條件權利向客戶開具賬單和收到貨款之前，這些合同資產隨後重新分類爲應收款項。我們在合併資產負債表中將合同資產和合同應收款分別列爲其他流動資產和客戶應收賬款淨額。
下表提供了2024年和2023年9月30日結束的三個月和九個月內在合併資產負債表中反映的合同資產的遞延。
20242023
年初餘額爲1月1日
$82 $130 
金額重新分類爲應收款項(15)(11)
已確認的營業收入14 31 
截至3月31日的期末餘額
81 150 
金額重新分類爲應收款項(4)(76)
已確認的營業收入16 15 
截至6月30日的期末餘額
93 89 
金額重新分類爲應收款項(44)(32)
已確認的營業收入37 12 
截至9月30日的期末餘額
$86 $69 
合同負債
我們在執行成本責任之前收到或應收時記錄合同負債。我們在綜合資產負債表中將合同負債記錄爲其他流動負債以及其他長期貸款和其他負債。這些合同負債主要與設備服務計劃、Mystic COS以及伊利諾伊ZEC計劃相關。Mystic COS於2024年5月結束，包括與服務期間成本超出的確認收益不符合的預付款項。伊利諾伊ZEC計劃對我們在每個交貨期間應收到的總考慮金額引入了年度總限制。ZEC價格按生產量每MWh基礎上設定，爲每個規劃年度（6月至5月）設定了年度最高限額，要求我們在每個交貨期間交付我們參與設施生產的所有ZEC。如果超過年度成本上限向伊利諾伊公用事業公司提供的ZEC可以在隨後的年度支付，但支付額不得超過當年規定的年度成本上限。截至2024年9月30日的餘額主要與設備服務計劃有關。截至2023年12月31日的餘額主要與設備服務計劃以及Mystic COS有關。
18
目錄
合併附註到綜合財務報表
（單位：百萬美元，除非另有說明）

第三項——與客戶簽訂合同的營業收入
以下表格提供了截至2024年9月30日和2023年三個和九個月的合併資產負債表中反映的合同負債的滾動情況。
20242023
年初餘額爲1月1日
$40 $47 
已收到或應收取的對價49 131 
已確認的營業收入(55)(115)
截至3月31日的期末餘額
34 63 
已收到或應收取的對價47 81 
已確認的營業收入(46)(92)
截至6月30日的期末餘額
35 52 
已收到或應收取的對價11 56 
已確認的營業收入(11)(68)
截至9月30日的期末餘額
$35 $40 
分配給剩餘履行義務的交易價格
下表顯示了未完成或部分未完成的履約責任在2024年9月30日之前預計錄得的未來收入金額。此披露僅包括在合同簽訂時總對價固定且可確定的合同。平均合同期限因客戶類型和商品而異，但範圍從一個月至數年不等。此披露不包括按市場價值計算的衍生工具和某些含有可變數量和/或可變定價的電力和燃料幣銷售合同。
20242025202620272028年及以後總費用
2023年9月30日$47 $139 $98 $86 $295 $665 

將交易價格分配給先前滿足的履約義務
我們克林頓和四城隊與伊利諾伊州的某些公用事業公司簽訂合同，要求在每個規劃年度（6月至5月）交付所有生產的ZECs，總補償額受每個規劃年度的年度上限限制，旨在限制ZECs對每家公用事業公司客戶的成本。如果支付了交付的ZECs會導致超過年度上限，那麼可以在接下來的年度以當年價格支付，前提是支付金額不會超過支付年度的年度上限。自2017年6月該項目啓動以來的每個規劃年度，我們向公用事業公司交付了超過年度補償上限的ZECs。
每個規劃年度的大零幣價格和年度補償上限由IPA行政確定。對於2023年6月至2024年5月的規劃年度，大零幣價格已確定爲每個大零幣$0.30，受年度上限爲$22400萬的限制。在本規劃年度生成和交付的大零幣數量不會超過年度上限，爲之前規劃年度交付的大零幣超過補償上限提供補償能力。2023年第二季度，我們確認了$218 萬元的營業收入作爲之前規劃年度交付的大零幣的應收款項，款項將於2024年第三季度收到。對於2024年6月至2025年5月的規劃年度，大零幣價格已確定爲每個大零幣$9.38，受年度上限爲$22200萬的限制。對於之前規劃年度交付的大零幣，2024年第二季度確認的營業收入並不重要。
營收細分
我們將與客戶簽訂的合同確認的營業收入細分爲類別，以展示營業收入和現金流量的性質、金額、時間和不確定性如何受經濟因素影響。請參閱附註4 - 分段信息以了解營業收入細分的展示。
19
目錄
合併附註到綜合財務報表
（單位：百萬美元，除非另有說明）

第四條 — 分段信息
4. 分段信息
經營板塊是基於CODm在決定如何評估業績和分配資源時所使用的信息確定的。我們有 五個營運部門：獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands，所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官，他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織，對於我們的基於位置的娛樂板塊，根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本，包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用，包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利，作爲未分配的企業開銷呈現，成爲報告板塊的總收入（虧損）和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。 可報告的板塊包括中大西洋、中西部、紐約、ERCOT和所有其他電力地區，統稱爲「其他電力地區」。
我們可報告業務部門的基礎是我們位於不同地理區域的電力業務的綜合管理，這在很大程度上代表ISO/RTO和/或NERC區域的足跡，利用多種供應來源通過各種分銷渠道（批發和零售）提供電力。我們的套期保值策略和風險指標也與這些地理區域保持一致。我們每個部門的描述 五個營運部門：獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands，所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官，他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織，對於我們的基於位置的娛樂板塊，根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本，包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用，包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利，作爲未分配的企業開銷呈現，成爲報告板塊的總收入（虧損）和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。 報表業務領域如下：
•大西洋中部 代表了位於 PJm 東半部的運營，包括新澤西州、馬里蘭州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、特拉華州、哥倫比亞特區，以及賓夕法尼亞州和北卡羅來納州的部分地區。
•midwest 代表PJm西半部和MISO美國區域內的運營，不包括MISO的南部地域板塊。
•紐約 代表紐約獨立系統操作。
•ERCOT 代表涵蓋了德克薩斯州大部分地區的德克薩斯州電力可靠性委員會內的運營。
•其他電源地區:
•新英格蘭 代表ISO-NE內的操作。
•南部 代表FRCC、MISO的南部地域以及未包含在MISO或PJM內的SERC剩餘部分的操作。
•西部 代表WECC地區的操作，其中包括CAISO。
•加拿大 代表加拿大全境運營，包括AESO、OIESO和MISO的加拿大部分。
CODm評估我們的電力業務活動的表現，並根據營業收入減購買電力和燃料費用（RNF）來分配資源。我們認爲這是一個有用的運營績效衡量標準，儘管它不是在通用會計準則下定義的報告內容，可能與其他公司的報告內容不可比較，也不一定比本報告其他地方提供的通用會計準則信息更有用。我們的營業收入包括所有對第三方銷售以及政府援助。購買電力成本包括與採購和供應電力有關的所有成本，包括容量、能源和輔助服務。燃料費用包括我們擁有的發電成本以及與寄售協議相關的燃料成本。我們的其他業務活動的結果不經常由CODm審查，因此未列爲經營部門或包含在區域報告段金額中。這些活動包括天然氣的批發和零售銷售、英國的能源相關銷售，以及銷售其他與能源相關的產品和可持續解決方案，這些不會顯著影響我們的整體經營業績。此外，我們的未實現市場風險對沖活動的盈虧以及與商品合同有關的某些無形資產和責任的攤銷，這些都被排除在區域報告段金額之外。CODm在分配資源或評估這些報告部門的績效時，不使用總資產的衡量標準。
以下的表格將與客戶簽訂的合同中確認的營業收入細分爲類別，這些類別反映了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性受經濟因素影響的方式。營業收入的細分反映了我們的兩個主要產品的供電銷售和天然氣銷售，供電銷售的進一步細分則由地域板塊提供。
20
目錄
合併附註到綜合財務報表
（單位：百萬美元，除非另有說明）

第四條 — 分段信息
以下表格還顯示了截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的報告部門收入和RNF與我們的總收入和RNF的對賬。
2024年9月30日止三個月
外部客戶收入
客戶合同
其他(a)
總費用內部營業收入總營收
中大西洋地區$1,504 $97 $1,601 $2 $1,603 
midwest958 316 1,274 1 1,275 
紐約472 39 511 (4)507 
ERCOT307 215 522 1 523 
其他電源地區1,213 230 1,443 — 1,443 
可報告部門電力收入總額
4,454 897 5,351 — 5,351 
天然氣總收入
184 349 533 — 533 
其他總收入(b)
135 531 666 — 666 
總合並營業收入$4,773 $1,777 $6,550 $— $6,550 
2023年9月30日止三個月
外部客戶收入
客戶合同
其他(a)
總費用內部營業收入總營收
中大西洋地區$1,493 $(78)$1,415 $(4)$1,411 
midwest1,160 (43)1,117 — 1,117 
紐約522 (14)508 4 512 
ERCOT489 69 558 1 559 
其他電源地區1,284 309 1,593 (1)1,592 
總報告分段電力收入
4,948 243 5,191 — 5,191 
天然氣總收入
220 385 605 — 605 
其他總收入(b)
145 170 315 — 315 
總合並營業收入$5,313 $798 $6,111 $— $6,111 
 2024年9月30日止九個月
外部客戶收入
 客戶合同
其他(a)
總費用內部營業收入總營收
中大西洋地區$4,154 $(10)$4,144 $4 $4,148 
midwest2,951 584 3,535 2 3,537 
紐約1,428 102 1,530 4 1,534 
ERCOT819 378 1,197 4 1,201 
其他電力地區3,673 593 4,266 (14)4,252 
總報告段電力收入13,025 1,647 14,672 — 14,672 
總天然氣收入1,024 1,252 2,276 — 2,276 
總其他收入(b)
389 849 1,238 — 1,238 
總合並營業收入$14,438 $3,748 $18,186 $— $18,186 
21
目錄
合併附註到綜合財務報表
（單位：百萬美元，除非另有說明）

第四條 — 分段信息
 截至2023年9月30日的九個月
來自外部客戶的收入
 與客戶簽訂合同
其他(a)
總計分部間收入總收入
大西洋中部$4,140 $(241)$3,899 $(45)$3,854 
中西部3,707 (231)3,476 3 3,479 
紐約1,424 53 1,477 41 1,518 
ERCOT979 73 1,052 4 1,056 
其他權力區域3,766 732 4,498 (3)4,495 
可報告的細分市場電力收入總額14,016 386 14,402 — 14,402 
天然氣總收入1,394 1,352 2,746 — 2,746 
其他收入總額(b)
435 1,539 1,974 — 1,974 
合併營業收入總額$15,845 $3,277 $19,122 $— $19,122 
__________
(a)從2024年開始包括核PTC的收入，以及所有呈現期間的衍生品和租賃。
(b)代表未分配到任何地域板塊的活動。請參閱上文了解包含的活動描述。包括截至2024年9月30日和2023年分別爲$百萬美元的未實現的按市價計算的盈利。516萬美元和177 2024年9月30日和2023年截至三個月分別爲$百萬美元的未實現的按市價計算的盈利，以及截至2024年9月30日和2023年分別爲$百萬的未實現按市價計算的盈利。有關按市價計算的衍生金融工具的詳細信息，請參閱附註10 — 衍生金融工具。769萬美元和1,317 2024年9月30日和2023年截至九個月分別爲$百萬美元的未實現的按市價計算的盈利。請參閱附註10 — 衍生金融工具以獲取有關按市價計算衍生品的額外信息。

2024年9月30日止三個月2023年9月30日止三個月
來自外部客戶的RNF
部門間RNF
總RNF
來自外部客戶的RNF
部門間RNF
總RNF
中大西洋地區$806 $3 $809 $747 $(3)$744 
midwest881 3 884 776 2 778 
紐約361 (4)357 311 6 317 
ERCOT404 (1)403 211 (4)207 
其他電源地區441 (8)433 434 (3)431 
可報告部門的總RNF2,893 (7)2,886 2,479 (2)2,477 
其他(a)
538 7 545 265 2 267 
總RNF$3,431 $— $3,431 $2,744 $— $2,744 
 2024年9月30日止九個月2023年9月30日止九個月
 
來自外部客戶的RNF
部門間RNF
總RNF
來自外部客戶的RNF
部門間RNF
總RNF
中大西洋地區$2,235 $7 $2,242 $2,202 $(44)$2,158 
midwest2,345 7 2,352 2,439 2 2,441 
紐約1,070 4 1,074 851 46 897 
ERCOT836 (10)826 429 (6)423 
其他電力地區1,126 (31)1,095 909 (8)901 
報告細分的可報告部門總RNF7,612 (23)7,589 6,830 (10)6,820 
其他(a)
1,746 23 1,769 309 10 319 
總RNF$9,358 $— $9,358 $7,139 $— $7,139 
__________
(a)其他代表未分配到地域板塊的活動。 請參閱上文以獲取包括的活動描述。 有關按市場價格計算衍生金融工具的額外信息，請參閱註釋10 — 衍生金融工具。
22
目錄
合併財務報表附註
（單位：百萬美元，除非另有說明）

附註5 — 政府補助
5. 政府援助
由於IRA法案的頒佈，我們通過符合條件的活動有資格獲得某些聯邦政府激勵措施。這些激勵措施包括可退還且可轉讓的稅收抵免。當前的GAAP框架未涉及盈利實體接受政府援助的問題。我們通過類比國際會計準則（IAS）20號《政府撥款的會計處理和政府援助披露》，對這種政府援助進行覈算，並在有合理保證我們將遵守必要條件且會收到利益時確認這些好處。我們認爲IAS 20中使用的合理保證術語與GAAP第450-20號會計準則中定義的概率術語是類似的。
從2024年開始，我們的核能單位有資格獲得延續至2032年的PTC。核PTC提供每MWh最高15美元的可轉讓稅收抵免（每MWh基準稅收抵免爲3美元，符合某些最低工資要求時提供五倍乘數），並且在年度毛收入介於每MWh 25.00美元和43.75美元之間時逐步減少。我們已確定所有核能單位將符合年度最低工資要求，並有資格獲得五倍乘數。在2024年及之後，PTC金額和毛收入門檻均根據前一年GDP物價累積計算進行通脹調整。PTC的收益可通過抵扣我們的聯邦所得稅或通過出售給非關聯方實現。
截至2024年9月30日的三個月和九個月，我們的綜合損益表中包括約$的核PTC福利6701百萬美元和1,380 百萬。我們的估計需要行使判斷來確定我們每個核單位預計的核PTC金額。由於核PTC的金額是年度總收入的一個函數，因此實際獲得的PTC金額直到2025年才能確定，並可能與這一初步估算有所不同。此外，核PTC仍然是美國財政部和國稅局預計發佈的額外指導文件的主題，這可能會對我們收到的全部福利金額產生重大影響。
核PTC最初記錄在合併資產負債表中的其他遞延貸方和其他資產中，並在用於減少我們的聯邦所得稅應付款項時被重新分類爲應付賬款及應計費用的減少，或在出售時根據每個合同的具體付款條款增加現金及現金等價物或其他流動資產。
在2024年第三季度，我們執行了出售美元的協議1以象徵性折扣向無關聯的第三方提供十億個核PTC, 大約爲 $670出售時獲得的百萬現金收益（包含在我們的合併現金流量表中來自經營活動的現金流中）以及大約美元290將在2024年第四季度和2025年第一季度收到100萬英鎊。截至2024年9月30日，我們的合併資產負債表大約反映了美元240其他遞延借記和其他資產中估計有數百萬個核PTC，美元290其他流動資產中的百萬美元，應付賬款和應計費用減少美元140百萬美元用於抵消當前應繳聯邦所得稅的預估核能PTC。
我們部分核電機組發電的無排放特徵所得到的國家贊助計劃中，包括合同或其他條款，要求我們退還該贊助款項高至核電生產稅抵扣券（PTC）的金額，或全部通過核電PTC的金額。截至2024年9月30日，我們已確認約$720百萬的應付款在負債中包括其他遞延貸款和其他負債，並且在2024年9月30日三個月內預計淨營業收入減少了約$115百萬（稅前），並且我們確認在2024年9月30日的九個月內淨營業收入增加約$10百萬（稅前），與要求退款或通過核電PTC的方案相關，在我們的綜合損益表中確認了核電PTC於2024年9月30日結束的九個月的淨營業收入。與無法確定的PTC實際金額一樣，國家贊助計劃的實際款項可能會與我們的初始估計不同，這將在日曆年結束後才能確定。
6. 應收帳款
未開票客戶營業收入
我們記錄了$1751百萬美元和3722024年9月30日和2023年12月31日的合併資產負債表中，未計費客戶收入淨額爲百萬美元。
23
目錄
合併基本報表附註
（單位：百萬美元，除非另有說明）

附註6 — 應收賬款
客戶應收賬款銷售
在2020年，NER成爲我們完全擁有的破產遠程、專用實體，與多家金融機構和一家商業票據管道（購買者）簽訂了一項循環應收賬款融資安排，以出售特定客戶應收賬款（融資額）。該融資額的最大融資限額爲$1.1 2025年8月之前爲$十億。根據此融資額，NER可以向購買者出售符合條件的短期客戶應收賬款，以換取現金和次級利息。這些轉讓在合併財務報表中被報告爲應收賬款的銷售。銷售給購買者的應收賬款所產生的次級利息稱爲DPP，反映在合併資產負債表的其他流動資產中。
設施要求將符合條件的應收款項餘額保持在或高於從購買者處收到的現金收益餘額。在符合條件的應收款項下降至該餘額以下的情況下，我們需要向購買者償還現金。當符合條件的應收款項超過現金收益時，我們有能力將收到的現金增加至最高資金限額。這些現金流入和流出會影響DPP。
以下表格總結了某些應收賬款銷售的影響：
截至2024年9月30日截至2023年12月31日
按公允價值轉移的確認的應收款項$1,766 $1,516 
減：已收取的現金款項
— 300 
DPP$1,766 $1,216 

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
應收賬款賒賬的虧損(a)
$11 $12 $43 $58 
__________
(a)在綜合收支表和綜合收益表中反映在營運和維護費用中。這代表了通過向設施出售的應收賬款所打折的金額，限制於信貸損失。

截至9月30日的九個月
20242023
新轉賬款項的收益(a)
$1,688 $3,632 
已收到的分期付款現金(b)
7,404 5,158 
重新投資於設施的現金收款$9,092 $8,790 
__________
(a)客戶應收賬款轉入該設施爲$9,370萬美元和8,920 和(ii)優先股股息，爲截至2024年和2023年9月30日的九個月的xx百萬美元。
(b)不包括$300萬美元和1,100百萬 2024年和2023年截至九月三十日買方的淨現金支付，分別爲。
在應收賬款轉移後，我們的損失風險僅限於DPP未償還的部分。 DPP的支付除了應收賬款轉移後的拖欠和信用損失外，並不受到其他重大風險的影響。
我們在現金流量表中將出售所得的現金收益識別爲「其他資產和負債變動」一線中的經營活動現金流量中，分別分別爲截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月分別爲($)百萬美元。7,682機構抵押支持證券 - 公司投資於按揭證券、抵押貸款證券和其他由住宅或多戶抵押貸款池擔保或義務支持的證券。許多基礎貸款和證書由政府國家住房管理局（「Ginnie Mae」）、聯邦住房抵押貸款公司（「Freddie Mac」）或聯邦國家抵押貸款協會（「Fannie Mae」）擔保（統稱爲「機構抵押支持證券」）。機構抵押支持證券可能包括基於待定的、通用池的購買或出售的遠期合同。沒有接受交貨意圖的TBA證券衍生品作爲衍生品進行會計處理，如「衍生工具」注中所述。5,288DPP的收集和再投資認定爲現金流量表中「投資活動現金流量」中的DPP收集，淨額一線中，分別爲$7,104萬美元和4,058 截至2024年9月30日和2023年，分別爲百萬美元。
查看附註12 — 金融資產和負債的公允價值 和 附註15 — 變量利益實體 獲取更多信息。
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目錄
合併基本報表附註
（單位：百萬美元，除非另有說明）

附註6 — 應收賬款
其他客戶應收賬款銷售
根據供應商關稅要求，我們必須將客戶應收款賣給公用事業公司。已售出的總應收款爲$228萬美元和274 ，分別爲截至2024年和2023年9月30日的九個月的百萬美元.
7. 核廢棄處理
核廢料處理資產退休義務
在永久停止運營後，我們有義務拆除核電站。有關資產退役義務和估計變化對財務報表的影響，請查看我們2023年10-K表格的第10注。
以下表格顯示了從2023年12月31日到2024年9月30日反映在合併資產負債表中的核廢棄物清算義務淨額的演變情況：
2023年12月31日期初餘額(a)
$13,891 
淨利 減少 由於未來現金流估計的變化和時間安排
(2,275)
增值費用488 
將AOR轉移至待售債務中
(22)
與關閉工廠相關的費用支出(21)
2024年9月30日的餘額(a)
$12,061 
__________
(a)包括 $14百萬 和 $30截至2024年9月30日和2023年12月31日，ARO的流動部分分別爲xx百萬美元，在合併資產負債表的其他流動負債中。
在2024年9月30日結束的九個月期間，ARO淨額減少$2,275 百萬美元，用於估計退役現金流量金額和時間變動的減少，受到多項調整的影響，包括以下內容：
•由於各個電廠（包括Braidwood、Byron、Calvert Cliffs、FitzPatrick、LaSalle、Limerick、NMP Unit 2、Quad Cities和Crane）假設的養老日期變更，淨減少約$百萬。2,940 由於各個電廠（包括Braidwood、Byron、Calvert Cliffs、FitzPatrick、LaSalle、Limerick、NMP Unit 2、Quad Cities和Crane）假設的養老日期變更，淨減少約$百萬。
•約$的減少138 百萬與假設的DOE接受SNF時間變更有關。
•由於成本遞增率和折現率降低，增加了約$803 百萬。
2024年ARO更新導致運營和維護支出減少$78 百萬美元，在截至2024年9月30日的三個月和九個月的綜合收支表中。 2023年ARO更新導致運營和維護支出減少$68 百萬美元，在截至2023年9月30日的三個月和九個月的綜合收支表中。
NDt基金
我們截至2024年9月30日和2023年12月31日擁有總計的NDT基金 $17,798百萬 和 $16,3981000萬 $104百萬 oNT基金中的一部分是流動資產，包括在合併資產負債表的其他流動資產中。截至2023年12月31日 無 其中的一部分反映在其他流動資產中。 請參閱附註16 - NDt基金活動的補充財務信息。
監管協議單位的會計影響
請參閱附註1—報告的基礎和附註10—資產退休義務 有關監管協議單位的更多信息，請參閱我們2023年的10-k表格
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目錄
合併附註到綜合財務報表
（單位：百萬美元，除非另有說明）

7號備註 — 核廢料處理
下表顯示了我們對ComEd、PECO、CenterPoint和AEP Texas的非流動應付款，反映爲2024年9月30日和2023年12月31日的合併資產負債表中與監管協議單位相關的應付款項：
2024年9月30日2023年12月31日
芝加哥聯合電力$3,983 $2,955 
賓夕法尼亞電力公司338 278 
CenterPoint
375 338 
美國電力德克薩斯
132 117 
與監管協議單位相關的應付款$4,828 $3,688 

NRC最低資金要求
核管制委員會的規定要求核能發電設施的持牌人必須合理確保所有基金類型在設施壽終時用於輻射性停運的最低金額。
2024年3月，我們向NRC提交了年度退役資金狀況報告，涵蓋了我們的停機單位，包括2023年11月被轉回我們名下的Zion Station。報告顯示，截至2023年12月31日，我們所有停機單位的退役資金保證都是充分的，唯獨Peach Bottom Unit 1尚未達到標準。Peach Bottom Unit 1的退役資金保證由PECO客戶的收費提供。此外，2024年3月，STPNOC向STP提交了退役資金狀況報告。報告顯示，截至2023年12月31日，資金保證充足。參見附註10 — 資產退休責任。 有關更多信息，請參閱我們的2023年第10-K表格。
8. 所得稅
稅率調解表
有效所得稅率主要由以下原因，與美國聯邦法定稅率有所不同:
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024
2023
2024
2023
美國聯邦稅法定稅率21.0 %21.0 %21.0 %21.0 %
（減少）增加原因：
州所得稅，扣除聯邦所得稅優惠4.8 4.3 1.1 4.1 
合格NDt基金收入和損失8.2 (2.6)6.6 4.7 
聯邦制技術費攤銷，包括延期稅項基礎差異(0.3)(0.5)(0.2)(0.5)
PTCs和其他抵免(8.1)(0.6)(8.1)(0.6)
非控制權益0.1 0.7 0.1 0.3 
其他1.6 0.6 0.5 0.4 
綜合所得稅率27.3 %22.9 %21.0 %29.4 %
其他稅務事項
稅務事項協議
有關分拆，我們與愛克斯龍電力簽署了一份稅務互惠協議書。該協議書規定了在分拆後關於稅務責任和利益、稅務屬性、稅務申報、稅務爭議以及其他美國聯邦、州、地方和外國所得稅、其他稅務事項以及相關稅務申報方面的我們與愛克斯龍電力之間各自的權利、責任和義務。有關分拆的詳細資訊請參閱我們2023年第10-k表第14註—所得稅。
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目錄
綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

基本報表8 — 所得稅
稅務的責任和賠償。 作為愛克斯龍電力的前子公司，我們對美國國稅局和特定州司法管轄區有聯合和各自承擔的責任，涉及我們被納入聯邦和州的徵稅時段。然而，TMA明確規定我們將承擔合同責任的這稅務部分，我們和愛克斯龍電力同意彼此賠償對方因任何非負責的金額。具體來說，我們將對必須申報的稅款負責並支付。我們還將對我們在可負擔的稅款份額負責，這些稅款必須由愛克斯龍電力就相應結束或分離之前的課稅年度或時段（或其中某部分）支付，我們如果根據當時存在的愛克斯龍電力稅收協議而應對這些稅款負責的話。到2024年9月30日和2023年12月31日為止，我們的合併資產負債表分別反映了在其他預期負債和其他負債方面的百萬美元，以反映我們保持對愛克斯龍電力承擔合同責任的稅務責任。39 百萬美元和37 百萬美元的其他遞延貸款和其他負債，分別是截至目前，我們對愛克斯龍電力保持合同責任的稅務負債。
稅款退款和屬性。 TMA規定了我們與愛克斯龍電力之間某些結業前稅款屬性的分配。稅款屬性將根據現有愛克斯龍電力稅款分享協議中所規定的原則進行分配，除非法律另有規定。根據TMA，我們將有權獲得我們負責的稅款退款。此外，預計愛克斯龍電力將具有可用來抵銷其未來稅務負擔的稅款屬性。其中相當一部分稅款屬性是由我們的業務產生的。2024年2月，我們執行了TMA的修訂，修改了愛克斯龍電力支付我們應付金額的時間。截至2024年9月30日，我們的綜合資產負債表反映了其他應收帳款和其他暫時性借款以及其他資產各自$130 百萬美元和201 百萬美元的其他應收帳款和其他暫時性借款及其他資產。截至2023年12月31日，我們的綜合資產負債表反映了其他應收帳款和其他暫時性借款及其他資產各自$336 百萬美元和178 百萬美元。
9. 養老福利
凈週期性效益（信貸）費用元件
參見附註1 - 我們2023年第10-K表格的簡報基礎，以獲取有關我們如何報告所有計劃的勞務成本和其他非勞務成本（信用）元件的額外信息。
以下表格呈現2024年及2023年9月30日結束的三個月和九個月期間我們淨週期福利（貸方）成本的元件，資本化前及合夥人分攤前。
退休金福利OPEB總退休金福利和OPEB
截至9月30日的三個月截至9月30日的三個月截至9月30日的三個月
202420232024202320242023
淨週期性福利（信貸）費用的元件
勞務成本$22 $22 $4 $4 $26 $26 
退休福利和OPEb（貸方）成本的非服務元件
利息費用95 99 18 19 113 118 
預期資產回報率(123)(127)(11)(11)(134)(138)
攤銷：
先前服務（抵充）成本
1 — (2)(2)(1)(2)
精算（利得）損失
25 12 (3)(3)22 9 
結算費用3 — — — 3 — 
退休福利和OPEb（貸方）成本的非服務元件1 (16)2 3 3 (13)
淨週期性福利（貸方）成本(a)
$23 $6 $6 $7 $29 $13 
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目錄
綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

筆記 9 — 養老福利
退休金福利OPEB總養老金福利和OPEB
截至9月30日的九個月截至9月30日的九個月截至9月30日的九個月
202420232024202320242023
淨週期性福利成本（貸項）的元件:
勞務成本$67 $67 $13 $12 $80 $79 
退休金福利與OPEb（貸方）成本中的非服務元件：
利息費用286 296 54 56 340 352 
預期資產回報率(371)(381)(32)(34)(403)(415)
攤銷：
先前服務（抵充）成本
1 — (5)(5)(4)(5)
精算（利得）損失
76 35 (7)(10)69 25 
結算費用7 — — — 7 — 
退休金福利與OPEb（貸方）成本中的非服務元件(1)(50)10 7 9 (43)
網絡週期性福利（貸方）成本(a)
$66 $17 $23 $19 $89 $36 
__________
(a)在綜合損益表中反映的退休金利益和OPEb服務成本分別為$24 百萬。 和 $74 百萬美元，分別為截至2024年9月30日的三個月和九個月 $24 百萬美元和71 分别於2023年9月30日結束的三個月和九個月，分别為___________及__________百萬美元。
10. 衍生金融工具
我們使用衍生工具來管理與業務運作相關的商品價格風險、利率風險和匯率風險。
權威指引要求衍生工具按公允價值資產或負債核算，並即時將其公允價值變動納入營收。其他會計處理方式可通過特別選擇和指定進行，前提是在指定時以及後續持續時符合特定和嚴格的條件。這些可選的替代會計處理方法包括NPNS、現金流量避險和公允價值避險。所有衍生工具（不包括NPNS和現金流量避險）均按公允價值入簿記。對於所有NPNS衍生工具，當衍生工具結算時，應收帳款或應付帳款將被記錄，並將營收或費用在原始實物商品出售或交付時通過收入入簿記。
有關抵銷資產和負債的權威指引要求將衍生工具的公允價值顯示在合併財務報表的附註中，即使衍生工具受法律可強制執行的主淨額協議約束並且符合在合併資產負債表中進行淨顯示的條件。 主淨額協議是指兩個合約方之間的協議，可能彼此具有衍生和非衍生合約，提供通過一個支付流的淨結算來解決所有涉及的合同，這種結算發生在合約交付時、要求抵押品時或發生違約事件時。 在下表中，呈現公允價值餘額時，我們的能源相關經濟避險及自營交易衍生工具均呈現淨顯示。 對於與同一合約方受法律可強制執行的主淨額協議約束的公允價值餘額的淨顯示的影響，以及現金抵押品的淨顯示，包括交易所持倉的保證金，已在抵押品和淨顯示列中進行聚合。
我們對現金擔保的使用通常沒有限制，除非我們的評級降至投資級以下。由於我們的優先無擔保債務評級目前分別為標普的BBB+和穆迪的Baa1，若要降至投資級以下，標普或穆迪需要進行三級降級。
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目錄
綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

基本報表 10 — 衍生金融工具
商品價格風險
我們採用已建立的政策和程序來管理我們與商品價格波動相關的風險，透過進行實物和金融衍生合約，包括掉期、期貨、遠期合約、期權，以及短期和長期的購買和賣出能源及能源相關產品的承諾。我們相信這些工具，無論被確定為非衍生性的或分類為經濟避險，都可以減輕商品價格波動所帶來的風險。
在我們生產或採購的能源量與我們合約出售的能源量有所不同的情況下，並且在進行投資組合優化時，我們將面臨電力、天然氣和其他商品價格波動的市場風險。我們使用各種衍生和非衍生工具來管理我們的電力發電設施和其他與能源相關產品的商品價格風險，包括電力和燃氣銷售、燃料和電力採購、天然氣運輸和管道容量協議以及其他能源相關產品的營銷和購買。為了管理這些風險，我們可能進行固定價格的衍生或非衍生合同，以對冲未來預期的電力和燃氣銷售以及電力和燃料採購的現金流量變動。執行此類對沖的目標包括固定未來部分電力銷售的價格，以獲得可接受的回報。我們還會受到某些經濟對沖的區位結算價格與對沖發電單元之間的價格差異的影響。這種價格差異通過其他工具積極管理，其中包括衍生擠塞產品，其公允價值變動會在每個期間的盈利中得到承認，以及拍賣的收入權，其會計處理基於應計基礎。
一般而言，期貨市場價格的升跌對未進行對沖的自有和已簽訂發電項目分別產生正面和負面影響。從2024年開始，我們的核電機組有資格獲得IRA提供的核PTC，這是管理商品價格風險的重要工具，用於每個尚未獲得州政府支持的核單元。核 PTC 根據IRA設立的單元收入低於一定水準時提供日益增加的支持，並且在2024年後，根據前一個日歷年度GDP物價指數為本計劃的整個期間進行通貨膨脹進一步調整。有關核PTC的更多信息請參見附註5 — 政府援助。
在我們商品供應活動無法自然抵銷現有產能組合風險的地點和時段，剩餘的商品價格風險將通過投資組合對沖活動進行管理。投資組合對沖活動通常集中在即期三年內，當客戶需求和市場流動性使有效的價格風險管理成為可能。在這即期三年期間，我們尋求減輕與我們商品供應合同、非核發電、以及核電PTC和州計劃可能無法完全減輕的核發電價格風險相關聯的價格風險。我們還進行交易，以進一步優化整個投資組合的經濟利益。
此外，我們透過我們的專有交易活動承受著某些市場風險。專有交易活動是我們能源營銷組合的補充，但佔我們整體能源營銷活動的一小部分，受行政委員會設定的限制。專有交易包括所有旨在從市場價格變動或變化中獲得利益的合約，與旨在對沖或管理風險的合約相對立。與專有交易相關的盈利和損失被報告為綜合淨收入科目記在綜合損益表和綜合收支表中與衍生工具有關的淨公允價值變動項目。截至2024年和2023年9月30日止的三個和九個月，與專有交易活動相關的淨稅前商品市場未受限損失和盈利不重要。
29



目錄
綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

基本報表 10 — 衍生金融工具
以下表格彙總了截至2024年9月30日和2023年12月31日記錄的衍生工具公平價值餘額。
2024年9月30日
經濟套期保值
自營交易
抵押品 (a)(b)
淨額(a)
總計
按市值計算之衍生資產（流動）
$5,514 $1 $228 $(5,120)$623 
按市場價值衍生資產（非流動）
3,911 — 193 (3,373)731 
總計按市場價值衍生資產9,425 1 421 (8,493)1,354 
按市場價值衍生負債（流動）
(5,866)(1)258 5,120 (489)
按市場價值衍生負債（非流動）
(3,923)— 212 3,373 (338)
總計按市場價值衍生負債(9,789)(1)470 8,493 (827)
總計按市場價值衍生淨資產（負債）
$(364)$— $891 $— $527 
2023年12月31日
按市場價值衍生資產（流動）
$7,927 $2 $703 $(7,472)$1,160 
按市價計算之衍生資產（非流動）
3,345 — 330 (2,682)993 
按市價計算之衍生資產總額11,272 2 1,033 (10,154)2,153 
按市價計算之衍生負債（流動）
(9,019)(2)922 7,472 (627)
按市價計算之衍生負債（非流動）
(3,545)— 445 2,682 (418)
按市價計算之衍生負債總額(12,564)(2)1,367 10,154 (1,045)
按市價計算之衍生資產（負債）淨額
$(1,292)$— $2,400 $— $1,108 
_________
(a)我們根據衍生工具的權威指南，在我們的合併資產負債表中核定所有可用金額。這些金額包括與同一交易對手的未實現衍生工具交易，在法律上具有強制執行力的主協議及現金擔保。
(b)包括 $606 百萬美元和1,712 分別為2024年9月30日和2023年12月31日，於交易所存入的數百萬美元變動保證金。
經濟避險（商品價格風險）
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月，我們確認了以下淨稅前商品按市價計算的收益（損失），這也同時轉記在綜合現金流量表的與衍生工具相關的淨公平值變動項目中。
截至九月三十日止三個月，截至九月三十日止九個月
損益表位置2024202320242023
營業收入$519 $173 $774 $1,317 
購買的動力和燃料(119)(36)404 (1,448)
總計$400 $137 $1,178 $(131)
利率和匯率期貨風險
我們利用利率掉期來管理利率風險，並利用外匯衍生工具來管理與其他貨幣（不是美元）相關的國際商品購買匯率期貨，這兩者都被視為經濟避險。名義金額分別為9月30日和2024年12月31日，數額為$883 百萬美元和562 百萬美元。
截至2024年9月30日和2023年12月31日的按市價計價衍生品資產和負債，以及截至2024年9月30日和2023年的3個月和9個月的利率和外匯風險管理相關的按市價計價收益和損失均不重大。利率和外匯匯率風險管理相關的按市價計價收益和損失也包含在綜合現金流量表中的與衍生品相關的淨公平價值變動項目中。
30



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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

基本報表 10 — 衍生金融工具
信用風險
若交易對手未能履行已執行的衍生工具，我們將面臨與信用相關的損失。在未考慮抵押品之前，衍生合約的信用風險由合約的公允價值在報告日期表示。
對於商品衍生工具，我們與我們的交易對手簽訂啟動協議，允許進行支付淨額，從而通過將應付給交易對手的金額抵消應收自交易對手的金額，從而減少我們面臨的交易對手風險。通常，每個啟動協議都針對特定的商品，而對於每個個別的交易對手，淨額限制於 t與該特定商品產品有關的交易，除非存在與交易對手之間允許跨產品淨額的主淨額協議。除了啟動協議中的支付淨額語言外，我們的信貸部門為每個交易對手設定信貸額度、保證金閾值和抵押品要求，這些都在衍生合約中明確規定。根據內部信貸審查程序，交易對手信貸額度基於一系列因素，包括評分模型的結果、槓桿率、流動性、盈利能力、信用評級機構的信用評級，以及其他風險管理準則。如果交易對手的保證金閾值被超過，則交易對手必須按照每個啟動協議中指定的要求向我們提供抵押品。我們的信貸部門監控與交易對手及其聯屬公司目前和未來的信貸風險暴露，無論是個別還是總體基礎。
以下的表格提供了截至2024年9月30日所有衍生工具、NPNS、應付款項及應收款項的信貸暴露資訊，扣除抵押品和受主條款掩體協議約束的工具後的淨額。表格進一步將相應的信貸暴露按對手的信貸評級進行劃分，並提供指引關於對單一對手的信貸風險的集中情況。下表中的金額不包括來自個別零售對手和透過RTOs、ISOs、nymex、ICE、納斯達克、NGX和節點商品交易所的信貸風險暴露。
截至2024年9月30日的評級
信用抵押前的總敞口
信用抵押(a)
淨敞口
佔淨敞口超過10%的對手方數量
淨敞口中佔超過10%的對手方淨敞口
投資等級$722 $17 $705 — $— 
非投資等級13 3 10 — — 
無外部評級
內部評級-投資級120 — 120 — — 
內部評級-非投資級207 43 164 — — 
總計$1,062 $63 $999 — $— 
__________
(a)截至2024年9月30日，我們與具信用風險的相對方持有的信用擔保包括許多元。8 百萬現金及$55 百萬美元的信用證。

不同對手類型的淨信用敞口截至2024年9月30日
投資者擁有的公用事業、行銷商、發電廠$733 
能源合作社和市政府130 
金融機構48 
其他88 
總計$999 
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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

基本報表 10 — 衍生金融工具
信用風險相關的附帶特性
作為業務常態的一部分，我們通常會簽訂實物或財務結算合同，用於購買和銷售產能、電力、燃料、排放許可證和其他與能源相關的產品。我們某些衍生工具中含有要求我們發佈抵押品的條款。我們還在交易所進行商品交易，其中交易所充當每筆交易的對手方。交易所上的交易必須遵守全面的抵押品和保證金要求。這些抵押品可以以現金或信用支持的形式發佈，門檻取決於我們從標準普爾和穆迪的信用評級。抵押品和信用支持要求根據合同和交易對手而異。這些與信用風險相關的有條件的功能規定，假如我們的評級被降級或失去投資級信用評級（根據我們的優先無擔保債務評級），我們需要提供額外的抵押品。這種增加的抵押品要求可以抵消與同一交易對手的資產相同的衍生工具，其中根據適用的母公司淨額協議，存在抵銷權利。在沒有明確同意的條款指定必須提供的抵押品的情況下，要求的抵押品將取決於需求時的情況的事實和環境。在這種情況下，我們認為未來支付數月的金額（例如產能支付）而不是公平價值的計算是對有條件的抵押品義務的合理估計，已納入下面的披露中。
所有板塊中未完全抵押（不包括在完全折押的交易所交易）的具有與信貸風險相關的條件特徵的衍生工具的總公平價值詳細列於下表中：
信用風險相關的附帶特性2024年9月30日2023年12月31日
具備此特性的衍生合約毛公平價值
$(1,285)$(1,894)
在主要淨額安排下，虧損合約中處於賺錢狀態的公平價值偏移
578 925 
具備此特性的衍生合約淨公平價值$(707)$(969)
截至2024年9月30日和2023年12月31日，考慮主淨額合約下的衍生金融工具和非衍生金融工具項目，我們在外部交易對手的衍生合約上發布或持有以下現金擔保品和信用證金額。
2024年9月30日2023年12月31日
已提供現金擔保(a)
$917 $2,449 
已提供信用證(a)
868 777 
持有現金擔保(a)
26 64 
持有信用證(a)
87 61 
在信用評級降至投資級以下（至BB+ / Ba1）時需要額外擔保（b）（c）（d）
1,873 1,914 
__________
(a)現金擔保和信用證金額已包含無票面利率轉換的合約。
(b)我們的某些合約中包含條款，當對我們的信用質量進行了主觀決定，通常稱為「充分保證」時，對方可以要求額外提供抵押品。由於這些條款的主觀性質，我們估計可能最終需要發布的抵押品金額與對方的最大敞口有關。
(c)信用等級下調的抵押品包括所有處於負債位置的合同，無論會計處理如何，但不包括與個別零售交易對手的合同。
(d)失去投資等級信用評級將需要穆迪和標普目前BBB+和Baa1的三級下調。
我們經常與某些公用事業進行供應遠期合同，並且僅我們單方面進行擔保發帖。如果市場價格下跌至這些合同的基準價格水平以下，則這些公用事業無需進行擔保發帖。然而，當市場價格上升至基準價格水平以上時，一旦超過某些未擔保信用額度，我們就必須進行擔保發帖。
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綜合附註合併財務報表
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附註11 — 債務和信用協議
11. 債務與信貸協議
短期借款
我們主要通過發行商業票據來滿足短期流動性需求。我們可以利用信貸設施進行一般企業用途，包括滿足短期資金需求和開具信用證。
信用協議
2024年6月，我們修改了現有的壓力位3.5十億美元循環信用設施（RCF）以增加可用的總承諾金額至4.5十億美元，將到期日從2027年1月延長至2029年6月。RCF可以以貸款形式提取，或用於支持商業票據和信用狀發行。
RCF固定設施費率為 0.175%，而根據每日簡單SOFR利率或一個期限SOFR利率計算的RCF借款則按照利率計算，再加上基於我們的信用評級的增值。基於每日簡單SOFR的借款和期限SOFR借款的增值分別為 7.5 basis points and 107.5 個基點。信用證利息以 1.075%.
如果我們失去投資級信用評級，每日簡單SOFR利率借款和期限SOFR利率借款的最大附加額分別為 100 basis points and 200 基礎點，信用協議還要求我們根據總承諾支付設施費用。 這些費用因我們的信用評級而異。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們在各自信用額度及授信額度下擁有以下的總體銀行承諾、信貸借款和可用額度：
2024年9月30日
設施類型總銀行
承諾		設施提領流通股本
信用證		未償還商業票據（a）
總可用容量
循環信貸設施
$4,500 $— $51 $— $4,449 
雙邊協議(b)
1,850 — 1,317 — 533 
流動性設施971 — 827 — 

106 
(c)
專案融資137 — 121 — 16 
總計$7,458 $— $2,316 $— $5,104 
2023年12月31日
循環信貸設施
$3,500 $— $60 $1,107 $2,333 
雙邊關係
1,500 — 878 — 622 
流動性機制971 — 720 — 

191 
(c)
專案融資137 — 117 — 20 
總計$6,108 $— $1,775 $1,107 $3,166 
__________
(a)我們的商業票據計劃得到了循環信用協議的支持。為了維持上述金額的商業票據計劃，我們必須擁有一個信貸設施，其金額至少與我們的商業票據計劃金額相等。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們商業票據計劃的最大計劃規模為$4.5十數億美元3.5十億，分別為。我們不會發行超過當時信貸設施可用容量的商業票據。商業票據借款的加權平均利率分別為%（截至2024年9月30日和2023年12月31日）。 5.482024年6月30日和2023年12月31日的時間點，公司從Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收購中記錄的關於監管和產品開發里程碑的待定支付負債的公允價值總和為2.779億和2.887億美元。公司使用概率加權情境折現現金流模型評估預期的待定支付負債和相應的與監管和產品開發里程碑相關的負債的公允價值，該方法與預期待定支付負債的初始計量一致。每個潛在情境應用成功概率，然後通過現值因子計算折扣，得出相應的現值。時間的流逝以及草擬的里程碑實現時間，現值因子，實現度（如適用）和成功概率的變化可能導致公允價值測量的調整。與監管和產品開發里程碑相關的待定支付負債的公允價值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均成功概率和現值因子計算的，成功概率分別為%和%，現值因子分別為%和%。付款範圍的預測財政年度範圍為2025年至2031年。所使用的不可觀察的輸入值按待定支付負債的相對公允價值加權。 5.66％
(b)2024年3月，我們啟動了一項新的雙邊信用協議為$200百萬美元，沒有到期日。 2024年5月，我們啟動了一項新的雙邊信用協議為$150百萬美元，沒有到期日。 2024年6月，一項於2019年11月啟動的雙邊信用協議延長了 年內。 年至2026年6月。
(c)銀行承諾的最大金額不得超過$971百萬。設施的總可用容量會根據美國國庫券的價值而受市場波動影響，該價值確定了信託中持有的抵押品金額。我們可以發帖額外的抵押品，以借出不超過最大銀行承諾的金額。截至2024年9月30日及2023年12月31日，在未發帖額外抵押品的情況下，未使用信用狀的實際可用設施金額為$933百萬和$911分別為。
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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

附註11 — 債務和信用協議
短期貸款協議
截至2024年9月30日及2023年12月31日，我們擁有以下的短期貸款協議：
啟動月份
利率
到期
截至2024年9月30日的未償金額
截至2023年12月31日的未償金額
2023年1月份
1個月SOFR + 0.80%
2024年1月$— $100 
2023年2月
1-month SOFR + 1.05%
2024年2月— 400
長期負債
債務發行和償還
2024年9月30日結束的九個月期間，已發行（贖回）以下長期債務：
類型利率到期金額
綠色優先債券(a)
5.75 %2054年3月$900 
能源效率項目融資(b)
2.20% - 4.96%
2025年3月1 
CR 非追索債務
3個月SOFR + 2.25% (c)
2027年12月(22)
大陸風力非追索債務6.00 %2033年2月(28)
West Medway II非追索債務
1個月SOFR + 3.225%
2026年3月(25)
Antelope Valley DOE非追索債務
2.29% - 3.56%
2037年1月(15)
RPG非追索債務4.11 %2035年3月(9)
總長期債務發行（贖回）
$802 
__________
(a)綠色優先票據發行用於全額或部分融資一個或多個新項目或現有合格項目。合格項目定義為我們在票據發行前後24個月內對以下合格綠色類別進行的投資和支出：清潔發電機組、清潔氫、能源儲存和清潔商業產品。
(b)能源效率項目融資代表資金用於安裝節能措施。到期日期代表項目預計完工日期，各自的客戶將在此之後承擔未償債務。
(c)2024年7月19日之前的長期債務贖回利率基於SOFR +。 2.76從2024年7月19日開始，這些贖回將基於SOFR +。 2.25%.
債務契約
截至2024年9月30日，我們符合所有債務契約。
12. 金融資產和負債的公平價值
我們按照GAAP所定義的層次來測量和分類公允價值計量。該層次將用於測量公允價值的估值技術的輸入優先級別分為三個級別，如下所示：
•一級 - 在報告日期能夠清算的活躍市場上對於相同資產或負債的報價（未經調整）。
•第2級— 在第1級中包括的除引述價格之外的輸入，對於資產或負債是直接觀察到的，或者通過可觀察市場數據的協作間接觀察到的。
•第3級 - 不可觀察的輸入，例如內部開發的定價模型或由於該資產或負債的市場活動很少或沒有而為資產或負債進行的第三方估值。
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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

附註12 ─ 財務資產和負債的公允價值
以攤銷成本記錄的金融負債的公平價值
以下表格顯示截至2024年9月30日和2023年12月31日我們的長期債務和SNF義務的攜帶金額和公允價值。我們沒有被歸類為第1級的金融負債。
在綜合賬戶表中呈現的短期負債攤銷金額代表其公允價值(Level 2)，因為這些工具具有短期性質。
2024年9月30日2023年12月31日
攜帶金額公平價值攜帶金額公平價值
二級等級 3總計二級等級 3總計
長期負債，包括一年內到期的金額
$8,412 $8,205 $737 $8,942 $7,617 $7,140 $774 $7,914 
SNF義務1,349 1,310 — 1,310 1,296 1,222 — 1,222 
用於判斷公正價值和淨資產價值的估值技術
我們用來衡量資產和負債的公平價值和淨資產價值的估值技術，符合我們2023年10-k表格中討論的第18條「金融資產和負債的公平價值」政策。
35



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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

基本報表第12項 — 財務資產和負債的公允價值

定期公允價值測量
以下表格描繪截至2024年9月30日和2023年12月31日的合併資產負債表中依循「反覆發生性」並以公允值計量和記錄的資產和負債，以及其在公允值層次結構中的層級:
截至2024年9月30日截至2023年12月31日
一級二級三級總計一級二級三級總計
資產
現金等價物(a)
$130 $— $— $130 $42 $— $— $42 
NDt基金投資
現金等價物(b)
267 152 — 419 356 87 — 443 
股票5,567 2,021 1 7,589 4,574 1,990 1 6,565 
固收2,209 1,467 365 4,041 2,043 1,523 277 3,843 
股權投資— — 133 133 — — 151 151 
Assets measured at NAV— — — 5,616 — — — 5,396 
NDt fund investments subtotal(c)
8,043 3,640 499 17,798 6,973 3,600 429 16,398 
Rabbi trust investments55 38 1 94 48 33 1 82 
Investments in equities258 — — 258 372 — — 372 
衡量按市價計算的衍生工具資產
經濟對沖1,412 4,466 3,558 9,436 2,330 5,821 3,143 11,294 
Proprietary trading— — 1 1 — — 2 2 
淨額和分配的效應
collateral(d)
(1,300)(4,003)(2,770)(8,073)(1,996)(5,195)(1,931)(9,122)
標記到市場衍生資產小計112 463 789 1,364 334 626 1,214 2,174 
DPP考慮— 1,766 — 1,766 — 1,216 — 1,216 
以公平價值衡量的總資產8,598 5,907 1,289 21,410 7,769 5,475 1,644 20,284 
負債
衡量至市場衍生負債
經濟對沖(1,509)(4,657)(3,640)(9,806)(2,681)(7,154)(2,736)(12,571)
自營交易— — (1)(1)— — (2)(2)
應收及分配資產之影響
collateral(d)
1,443 4,463 3,058 8,964 2,587 6,542 2,393 11,522 
按市場價值計量之衍生負債小計(66)(194)(583)(843)(94)(612)(345)(1,051)
延遲薪酬責任— (98)— (98)— (69)— (69)
以公允價值計量的總負債
(66)(292)(583)(941)(94)(681)(345)(1,120)
資產總額$8,532 $5,615 $706 $20,469 $7,675 $4,794 $1,299 $19,164 
__________
(a)CEG母公司擁有$142 百萬美元和54 百萬美元的一級貨幣擬等物，分別截至2024年9月30日和2023年12月31日。我們將2024年9月30日和2023年12月31日分別的現金金額$1,676 百萬美元和349 百萬美元，以及受限制的現金$64 百萬美元和49 百萬美元，分別截至2024年9月30日和2023年12月31日。CEG母公司已排除額外的$1 百萬美元和2 截至2024年9月30日及2023年12月31日，分別持有現金百萬美元。
(b)包含截至2024年9月30日及2023年12月31日分別為$百萬的淨負債，其中包括與待處理證券銷售相關的應收款項、利息和股息應收款項、回購協議負債，以及與待處理證券購買相關的應付款項。回購協議通常具有短期性質，期限通常為30天或更短。131 百萬美元和115 包括截至2024年9月30日和2023年12月31日為止$百萬的淨負債，其中包括與待處理證券銷售相關的應收款項、利息和股息應收款項、回購協議負債，以及與待處理證券購買相關的應付款項。回購協議通常短期性質，期限通常為30天或更短。
(c)包括截至2024年9月30日和2023年12月31日分別為$百萬的總NDt衍生資產和負債，這些資產與負債的名義金額並不重要。1,068 百萬美元和948 名義本金金額提供了截至期末尚未完成的交易量的一種評估，並不代表我們對信用或市場損失的風險敞口。
(d)包括 $606 百萬美元和1,712 分別為2024年9月30日和2023年12月31日，於交易所存入的數百萬美元變動保證金。
36



目錄
綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

第12項 — 財務資產和負債的公允價值
截至2024年9月30日，我們的NDT承諾投資股權投資、私募信貸以及資產，金額分別為$378 百萬和337 1180萬美元。當物業被確定為HFS時，根據適用情況，將該物業減值至公正價值減去預估銷售費用。自2023年12月31日以來，HFS物業的增加主要反映了在2024年第一季度決定出售某些區域物業，以通過將員工合併到現有的替代物業來優化我們的房地產組合。734 百萬。這些承諾將由我們現有的NDt基金提供資金支持。
持有權益安防投資，其公允價值不易確定。 我們持有的投資中，截至2024年9月30日和2023年12月31日，其攤銷金額分別為$百萬。135 百萬美元和103 2024年9月30日結束的三個月和九個月，以及截至2024年9月30日和2023年12月31日結束的一年內，公允價值變動，累積調整和減值均不重大。
第三級資產和負債的調解
以下表格顯示2024年和2023年9月30日結束的三個月和九個月內，按照公平價值衡量的Level 3資產和負債的公平價值調解。
截至2024年9月30日結束的三個月
NDt基金投資
以市價計算的衍生品
人壽保險合同總計
截至2024年7月1日的結餘$492 $312 $1 $805 
總體實現/未實現盈利（虧損）
包括在凈利潤（虧損）中
4 58 
(a)
— 62 
與法規協議單位相關的應付款項中包括在內9 — — 9 
擔保品變更— (166)(166)
購買、出售、發行和結算
購買— 14 — 14 
銷售額— — — — 
結算(7)— 

— (7)
轉移至第3層1 (12)
(b)
— (11)
從3級轉移出— — 
(b)
— — 
截至2024年9月30日的餘額$499 $206 $1 $706 
截至2024年9月30日，基金淨利潤中包括對資產和負債的未實現盈利（虧損）變動歸因於的總盈利（虧損）金額。
$4 $191 $— $195 
截至2023年9月30日止三個月
NDt 基金投資
按市場價值計算的衍生品
人壽保險合約總計
截至2023年7月1日的結餘$421 $651 $1 $1,073 
已實現/未實現損益總額
包含在凈利潤（損失）中
— (236)
(a)
— (236)
基金中應付有關監管協議單位的款項— — — — 
擔保品的變動— (7)— (7)
購買、銷售、發行和結算
購買— 35 — 35 
銷售額— (3)— (3)
結算— 32 — 32 
轉移至第3層— — 
(b)
— — 
從3級轉移出— (91)
(b)
— (91)
2023年9月30日的結餘$421 $381 $1 $803 
截至2023年9月30日，計入收益的總損益金額歸因於資產和負債未實現利益（損失）的變動。
$— $54 $— $54 
37



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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

附註12 ─ 財務資產和負債的公允價值
截至2024年9月30日九個月的數據
NDt基金投資
標記對市場的衍生工具
人壽保險合約總計
截至2024年1月1日的結存$429 $869 $1 $1,299 
總實現／未實現收益（損失）
包括在凈利潤（損失）中
4 (433)
(a)
— (429)
包含在與監管協議單位相關的應付款項中13 — — 13 
擔保品的變動— (173)— (173)
購買、銷售、發行和結算
購買66 32 — 98 
銷售額— (83)— (83)
結算(14)(2)

— (16)
轉移至第3層1 27 
(b)
— 28 
從3級轉移出— (31)
(b)
— (31)
截至2024年9月30日的餘額$499 $206 $1 $706 
2024年9月30日止，歸因於資產和負債未實現利得（損失）變動的收益（損失）總額。
$4 $216 $— $220 
截至2023年9月30日止的九個月
NDt基金投資
市價衍生品
人壽保險合同總計
截至2023年1月1日的餘額$423 $219 $1 $643 
總實現/未實現收益（虧損）
納入凈利潤（損失）
1 24 
(a)
— 25 
關於監管協議單位相關應付款項4 — — 4 
抵押品變動— 99 — 99 
購買、銷售、發行和結算
購買— 120 — 120 
銷售額— (9)— (9)
結算(7)32 — 25 
轉移至第3層— 59 
(b)
— 59 
從3級轉移出— (163)
(b)
— (163)
2023年9月30日的結餘$421 $381 $1 $803 
凈利潤中包含的總收益（損失）金額歸因於2023年9月30日資產和負債未實現收益（損失）變動。
$1 $759 $— $760 
__________
(a)包括因2024年9月30日結束的三個月和九個月的衍生合約結算而實現收益的$百萬減少。133 百萬美元和651 包括因2023年9月30日結束的三個月和九個月的衍生合約結算而實現收益的$百萬減少。258 百萬美元和703 包括因2023年9月30日結束的三個月和九個月的衍生合約結算而實珏收益的$百萬減少。
(b)通常情況下，進出三級的轉讓發生在合約年限變得更少和更具觀察性時，主要是由於市場流動性變化或對某些商品合約的假設。
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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

附註12 ─ 財務資產和負債的公允價值
以下表格呈現了截至2024年9月30日及2023年三個月和九個月結束時，作為逐期測量公平價值的3級資產和負債所包含的全部實現和未實現收益（損失）的損益表分類:
截至9月30日三個月的數據：
營業收入
購買電力和燃料
其他，凈利潤
202420232024202320242023
納入淨利潤的總收益（損失）
$177 $(129)$(119)$(75)$4 $— 
總未實現收益（損失）
300 97 (109)(43)— — 
截至九月三十日止九個月內
營業收入
購買的電力和燃料
其他凈利潤
202420232024202320242023
包含在凈利潤中的總收益（損失）
$(97)$388 $(338)$(332)$4 $1 
未實現的總收益（損失）
561 1,144 (345)(385)— 1 

按市場價值計算的衍生品
下表列出了用於估值這些項位的前瞻曲線的重要輸入：
交易類型截至2024年9月30日的公允價值截至2023年12月31日的公允價值
估值技巧
不可觀察的輸入
2024年區間及算術平均值
2023年區間及算術平均值
按市場價值衍生工具-經濟避險(a)(b)
$(82)$407 貼現現金流量前瞻電力價格
$4.28 - $138
$47
$9.64 - $216
$48
前瞻燃料幣價格
$1.07 - $13
$3.41
$1.20 - $14
$3.09
期權模型波動率百分比
11% - 75%
45%
23% - 200%
87%
__________
(a)該資產和負債項目的估值技術、不可觀察輸入、範圍和算術平均數均相同。
(b)公平值不包括在第3級別位置上已提供的現金擔保金額$288 百萬美元和462 分別為百萬美元。

上述列出的資料截至資產負債表日期，如果進行調整，將直接影響上述工具的公平價值。我們商品衍生品公平價值衡量中所使用的重要不可觀測輸入是前瞻性商品價格，對於期權而言，是價格波動率。獨立提高（降低）前瞻性商品價格將導致多頭頭寸（給予我們購買商品的義務或選擇權的合約）的公平價值顯著提高（降低），對空頭頭寸（給予我們出售商品的義務或權利的合約）產生抵銷影響。波動率的增加（減少）將增加（減少）期權持有人（期權撰寫人）的價值。通常，前瞻性商品價格的估計變化與價格波動率的估計變化無關。對熱效率或可再生因素的增加將相應增加公平價值。通常，天然氣市場價格與電力之間存在著相互關係。因此，天然氣價格上升可能對未來電力市場產生類似影響。
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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

第13項 — 承諾和事前：
13. 承諾和條件
承諾
商業承諾。 截至2024年9月30日的商業承諾，代表可能由未來事件觸發的承諾如下：
在到期日之內
2024
2025
2026
2027
2028
2029年以及以後
總計
信用證$1,202 $990 $1 $1 $121 $1 $2,316 
保證債券(a)
319 364 — — — — 683 
總商業承諾 $1,521 $1,354 $1 $1 $121 $1 $2,999 
__________
(a)保證債券 - 與合同和商業協議相關的保證，不包括買盤保證。
環保母基整治事項
一般性。 我們的業務在過去，並可能在未來，需要大量支出以符合環保法規。此外，根據聯邦和州環保法，我們通常要承擔清理我們現在或曾經擁有，或者受我們生成的有害物質污染的財產成本。我們擁有或租賃幾個房地產地塊，包括我們或其他人的業務可能導致的被認為是環保法下有害的物質污染的地塊。此外，我們目前參與與存在有害物質沉積的地點有關的程序，並可能在未來受到進一步程序的影響。除非另有披露，我們無法合理估算我們是否會因進一步調查和清理成本在這些或我們識別的其他地點，環保機構或其他人可能面臨重大責任。額外成本可能對我們的合併基本報表產生重大不利影響。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們在綜合財務報表的應付帳款和應計負債中分別累計了未折現的環保母基責任金額$56 百萬美元和61 百萬，分別為其他透過期權和綜合負債累計的$167 百萬美元和88 百萬。有關環境整治事項的詳細信息，請參閱我們2023年10-k表的第19條—承諾及可能發生的事項。截至2024年9月30日，及申報日期止，就我們在2023年10-k表中討論的事項所認定的金額沒有重大變化。 我們在2023年10-k表中討論的事項的金額認定至2024年9月30日為止並沒有發生重大變化。
訴訟
一般. 我們涉及其他各類訴訟案，正在日常業務過程中進行辯護和處理。評估損失是否有可能發生，或合理可能的範圍，往往涉及對未來事件的一系列複雜判斷。我們為可能發生損失且可合理估計的此類損失保留應計數。管理層有時無法估計合理可能損失的金額或範圍，特別是在（1）尋求賠償金額未確定、（2）訴訟程序尚處於早期階段、或（3）涉及新穎或未解決的法律理論的案件。在這種情況下，對於此類案件的最終解決時間或結果，包括可能的最終損失，存在相當大的不確定性。
請查閱我們2023年10-k表格的附註19——有關訴訟事項的承諾和條件，以獲取更多資訊。截至2024年9月30日，以及提交日期，我們在2023年的10-k表格中討論的事項並未出現重大進展。
石棉個人傷害索賠。 我們為與ComEd、PECO或BGE過去或現在擁有的特定設施相關的石棉相關個人傷害訴訟維持備付金。 估計的負債記錄在未折扣的基礎上，並排除處理這些事宜相關的法律成本的估計成本，這可能是一項重大開支。
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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

第13項 — 承諾和事前：
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們分別記錄了大約$的預估責任，用於石棉相關的人身傷害索賠。126 百萬美元和131 截至2024年9月30日，我們為石棉相關的人身傷害索賠總共記錄了約$百萬，其中約$的這筆金額與我們提出的尚未結案的索賠有關，而其餘約$百萬則是估計將在2055年之前預期出現的未來石棉相關的人身傷害索賠，基於精算假設和分析，該等精算每年進行更新。每季，我們對實際經驗與預測索賠數量以及預期索賠支付進行監控，並評估是否有必要調整估計的責任。14 受惠方來看，此一金額中約$百萬歸屬於 201 尚未結案向我們提出的索賠，餘下的約$百萬則是基於精算假設和分析，預計將在2055年前出現的未來石棉相關人身傷害索賠。112 每季，我們監控實際經驗與預測收到的索賠數量以及預期的索賠支付，並評估是否需要調整估計的責任。
14. 股東權益
股份回購計劃（CEG母公司）
在2023年，我們的董事會授權回購高達$2十億美元的公司普通股。2024年4月，我們的董事會批准了該計劃的增加，授權回購高達$1十億美元，總回購金額高達$3十億美元。截至2024年9月30日，公司尚餘約$991 百萬的回購權。沒有授權進行其他回購計劃或方案。有關我們的股份回購計劃的更多資訊，請參閱我們2023年10-K表格的第20條 — 股東權益。
在2024年9月30日結束的九個月內，我們從開放市場回購了 1.2百萬股我們的普通股，總成本，包括稅收和交易成本，為$150百萬美元。在2024年9月30日結束的三個月中，有 無 開放市場回購。. 在2013年9月30日結束的三個月和九個月內，我們分別從開放市場回購了 2.3 百萬和 8.5 百萬股我們的普通股，總成本，包括稅收和交易成本，為$253 百萬美元和756 百萬。
在2024年，我們與金融機構簽訂了股份回購協議，以啟動普通股的回購。根據協議，我們向金融機構支付了一筆指定金額，並收到了普通股的初始交付，從而立即減少了我們的已發行股份數。根據以下ASR協議的條款，我們根據百分之的基礎收到初始股份交付， 80在解決ASR協議後，金融機構提供額外的增量股份。最終交付的總股份數，因此平均每股支付的價格，是根據每個ASR協議的適用購買期結束時，基於每日交易量加權平均股價的平均值，減去折扣來確定的。
以下表格总结了2024年9月30日止九个月的每份ASR协议：
(以百萬計，每股平均價格除外)
ASR 協議啟動總成本初始獲得股票數ASR 協議結算
額外獲得股票數(a)
已購買股份總數每股平均購入價格
2024年3月$354 1.7 2024年5月0.2 1.9 $182.65 
2024年5月$505 1.8 2024年7月0.6 2.4 $211.40 
__________
(a)輝瑞公司面臨數起分開的訴訟，這些訴訟仍在進行中，需等待第三項索賠條款的裁決。2023年9月，我們與輝瑞公司同意合併2022和2023年的訴訟，並將審判日期從2024年11月推遲至2025年上半年，具體時間將由法院確定。 0.6 2024年7月收到並結算的100萬股額外股份已四舍五入。

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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

第14項——股東權益
累計其他綜合損益變動（所有板塊）
以下表格按照組件列出了AOCI變動，稅後淨額。
2024年9月30日結束的三個月
现金流量套期收益（亏损）
养老金及其他雇员福利项目(a)
外币项目總計
期初餘額$(8)$(2,125)$(28)$(2,161)
未重分類的OCI— — 12 12 
來自未重分類OCI的摊回金额1 14 — 15 
當期淨OCI1 14 12 27 
期末餘額$(7)$(2,111)$(16)$(2,134)
2023年9月30日結束的三個月
期初餘額$(9)$(1,768)$(23)$(1,800)
未重分類的OCI— — (2)(2)
來自未重分類OCI的摊回金额— 5 — 5 
當期淨OCI— 5 (2)3 
期末餘額$(9)$(1,763)$(25)$(1,797)
截至二零二四年九月三十日止九個月
初始餘額$(10)$(2,157)$(24)$(2,191)
重新分類之前的 OCI— (4)8 4 
從 AOCI 重新分類的金額3 50 — 53 
目前期間淨額3 46 8 57 
終止餘額$(7)$(2,111)$(16)$(2,134)
截至二零二三年九月三十日止九個月
初始餘額$(9)$(1,725)$(26)$(1,760)
重新分類之前的 OCI(1)(53)1 (53)
從 AOCI 重新分類的金額1 15 — 16 
目前期間淨額— (38)1 (37)
終止餘額$(9)$(1,763)$(25)$(1,797)
__________
(a)AOCI金額包含在淨周期性養老金和OPEb成本的計算中。請參見附註9 — 養老福利以獲取額外資訊。請參閱我們的綜合收益及營業報告，以了解AOCI的各個元件。
以下表格顯示分配給我們其他綜合淨收益（損失）的所得稅（費用）效益。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
退休金和職業福利計劃：
再分類為週期性利益成本的精算虧損$(5)$(3)$(18)$(8)
退休金和職業福利計劃估值調整
— — 2 18 
15. 變量利益實體
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們合併了幾家以特殊目的實體（VIEs）為主要受益人的企業（請參見以下的合併VIEs），並在幾家我們無法指導實體活動的合併VIEs中持有重要利益，因此，我們並非主要受益人（請見以下）。合併和未合併的VIEs將合併，前提是實體具有相似的風險概況。 非合併變利實體 合併和未合併的VIEs將合併，前提是這些實體具有相似的風險概況。
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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

第15條——變量利益實體
被合併的可變利實體
下表顯示截至2024年9月30日和2023年12月31日的合併VIE資產和負債的攜帶金額和分類，這些資產，除下表附註中註明的情況外，僅可用於清算VIE的義務；這些負債，除下表附註中註明的情況外，是這樣的，債權人或受益人無法追索我們的一般信用。
2024年9月30日2023年12月31日
現金及現金等價物$61 $48 
受限現金及現金等價物51 47 
應收帳款
客戶應收帳款淨額
41 19 
其他應收帳款淨額
10 10 
存貨淨值
材料及用品
13 14 
其他流動資產1,811 1,249 
全部流動資產1,987 1,387 
物業、廠房及設備，資產淨值 2,017 1,979 
其他非流動資產149 166 
所有非流動資產總額2,166 2,145 
資產總額(a)
$4,153 $3,532 
一年內到期的長期負債$64 $63 
應付帳款和應計費用
59 31 
流動負債合計123 94 
長期負債653 704 
養老資產負債204 190 
其他非流動負債2 2 
總非流動負債859 896 
總負債
$982 $990 
__________
(a)我們的資產負債表中包括未受限制的資產，用於目前尚未攤銷的合約能源資產，金額為$22百萬和$22百萬，該金額在上表中的其他流動資產中披露，以及非流動未攤銷的合約能源資產，金額為$139百萬和$155百萬，分別於2024年9月30日和2023年12月31日披露在上表中的其他非流動資產中。

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綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

第15條——變量利益實體
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們的合併VIEs包括以下:
已整合的VIE或VIE集團：原因實體是一個VIE：原因我們是主要受益人：
CRP - 一組風能和太陽能項目實體的集合。我們在CRP擁有 51%的股權。請參閱下面的補充討論。
結構類似有限合夥企業，而有限合夥人對於普通合夥人無排擠權。我們進行運營活動。
Bluestem風能資產控股有限責任公司 - 由CRP整合的稅務權益結構。結構與有限合夥相似，而有限合夥人對普通合夥人沒有捐贈權利。我們執行運營活動。
Antelope Valley - 一個太陽能發電設施，即 100%由我們擁有。Antelope Valley將其所有產出通過電力採購協議出售給PG&E。
電力採購協議通過履行擔保吸收變動性。我們進行所有活動。
NER - 一個破產遠端的特殊目的實體，即 100%由我們擁有，購買我們的某些客戶應收賬款，這些賬款來自零售電力銷售。

NER的資產將首先用於滿足NER的債權人的要求。有關應收賬款出售的其他信息，請參見附註6—應收賬款。
股本資本額不足以支撐其業務運作。我們進行所有活動。
非合併變利實體
我們在未納入合併財務報表的VIE中的變量利益通常包括股權投資和購售能源合同。對於股權投資，投資的攜帶金額反映在綜合資產負債表的投資項下。對於能源購售和銷售合同（商業協議），在綜合資產負債表中與我們與VIE合作相關的資產和負債的攜帶金額主要涉及運營資金帳戶，通常代表我們在商業協議的當前計費週期下與我們應付或應收的交付金額。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們在幾個不採納的變數利益中持有重要利益，並非主要受益人。這些利益包括某些股權法投資和某些商業協議。
以下表格提供了我們重要非共同控股的VIE實體的摘要資訊：
2024年9月30日2023年12月31日
商業協議VIEs
股權投資VIEs
總計
商業協議VIEs
股權投資VIEs
總計
資產總額(a)
$671 $— $671 $704 $— $704 
總負債(a)
55 — 55 77 — 77 
在VIE中的其他所有權利益(a)
616 — 616 627 — 627 
__________
(a)這些項目代表未綜合的VIE資產負債表上的金額，而非綜合資產負債表上的金額。這些項目包含在內是為了提供有關未綜合VIE相對規模的信息。由於我們在股權投資VIE的帳面金額為零，因此我們不會面臨任何損失曝險。截至2024年9月30日和2023年12月31日。
44



目錄
綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

第15條——變量利益實體
截至2024年9月30日和2023年12月31日，非合併的VIEs包括：
未合併的VIE集團：實體之為VIE的原因：我們不是主要受益人的原因：
能源採購與銷售協議 - 我們與發電設施簽訂了幾項能源採購與銷售協議。透過固定定價吸收變動性的PPA合同。我們不從事運營活動。
16. 補充財務資訊
補充營業的表現和全面收益資訊
以下表格提供了有關記錄在綜合損益表中的項目的額外信息。
燃料幣銷售額
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
營運租賃收入$29 $29 $47 $46 
變動租金收入69 73 189 197 
除所得稅外的其他稅項
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
總收入(a)
$37 $37 $102 $105 
房產險76 67 215 188 
薪資48 39 122 108 
__________
(a)代表與我們的零售業務相關的毛收入稅。從客戶那裡收取的毛收入稅的抵銷款項在綜合損益表和綜合收益表的營運收入中記錄。

其他，淨額
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
與停用相關的活動：
NDt 基金的淨實現收入(a)
監管協議單位$203 $126 $460 $575 
非規定性協議單位118 37 233 322 
NDt 基金的淨未實現收益（損失）
監管協議單位337 (242)548 (156)
非規定性協議單位190 (123)329 (78)
用於NDt基金相關活動的監管抵免(b)
(433)93 (808)(335)
總計退運相關活動415 (109)762 328 
非服務網絡週期性益處信貸(c)
2 14 (4)41 
股權投資的淨實現和未實現利益（虧損）(104)76 (115)490 
其他
12 19 50 60 
其他總額，淨$325 $— $693 $919 
__________
(a)已實現收入包括利息、分紅派息以及對NDt基金投資出售的已實現收益和損失。
45



目錄
綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

附錄16 — 財務補充資訊
(b)包括關於取消退役相關活動以及針對所有NDt基金活動相關的所得稅的納管協議單位。
(c)非勞務信貸（成本）元件包含在其他淨額中，依照單一僱主計劃會計處理。詳情請參見我們2023年度10-K表第15節—養老福利。
補充現金流量資訊
以下的表格提供了有關我們綜合現金流量表所記錄條目的額外資訊。
折舊、攤提和折旧
截至9月30日的九個月
20242023
資產、設備和器材(a)
$850 $791 
無形資產的攤銷，淨額(a)
18 17 
能源合同資產和負債的攤銷(b)
27 26 
核燃料(c)
656 573 
ARO負債折耳(d)
498 433 
總折舊、攤銷和折耳$2,049 $1,840 
__________
(a)包含在綜合損益及綜合收益合併財務報表中的折舊和攤銷費用。
(b)列於綜合收益及綜合損益表的營業收入或購買動力及燃料費用中。
(c)包含在綜合損益表中的購買動力和燃料支出中。
(d)包含在綜合收益及綜合損益表的營運及維護費用。
其他非現金營運活動
CEG母公司太陽能
截至9月30日的九個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
其他退役相關活動(a)
$(488)$(330)$(488)$(330)
能源相關期權(b)
40 159 40 159 
資產減值
6 71 6 71 
應收款項賣出（收益）損失
43 58 43 58 
運營ROU資產攤銷57 57 57 57 
長期激勵計劃31 44 — — 
退休金和OPEb成本
81 36 81 36 
__________
(a)包括消除監管協議單位的停用相關活動，其中包括消除營運收入、ARO折現、ARC攤銷、投資收入，以及所有NDt基金活動相關的所得稅。
(b)包括重新分類為已實現的期權保費，在基礎合約結算時記錄到營運成果。
46



目錄
綜合附註合併財務報表
(金額以百萬美元為單位，除非另有說明)

附錄16 — 財務補充資訊
以下表格提供了我們合併資產負債表中報告的現金、受限現金和現金等價物之和，與合併現金流量表中相同金額的調解。
2024年9月30日CEG母公司太陽能
現金及現金等價物$1,793 $1,793 
受限現金及現金等價物89 77 
現金總額、受限現金和現金等價物$1,882 $1,870 
2023年12月31日
現金及現金等價物$368 $366 
受限現金及現金等價物86 74 
現金及受限現金等價物總額$454 $440 
2023年9月30日
現金及現金等價物$1,889 $1,888 
受限現金及現金等價物88 59 
現金及受限現金等價物總額$1,977 $1,947 
有關限制性現金的更多信息，請參見我們2023年10-K表格的注1 — 報告基礎。
【補充資產負債表資訊】
以下表格提供有關記錄於我們綜合資產負債表中項目的額外資訊。
應付帳款和應計費用
2024年9月30日CEG母公司太陽能
應付賬款
$1,302 $1,286 
與補償相關的應計項目(a)
797 555 
應付稅款(b)
219 201 
2023年12月31日
應付賬款
$1,302 $1,289 
與補償相關的應計項目(a)
680 576 
應交稅金399 390 
__________
(a)主要包括應付薪酬、獎金和其他激勵措施、假期以及福利。
(b)包括 $140百萬經驗用於抵銷當前的稅務責任，詳情請見附註5-政府援助，相關核PTC的資訊。
47



目錄
項目2。財務狀況和業績的管理討論和分析
（除非另有說明，金額單位均為百萬美元，每股數據除外）
執行概觀
我們是無碳能源的供應商。我們的發電能力主要來自核能、風能、太陽能、天然氣和水力資產。通過我們的整合業務運作，我們向各種類型的客戶出售電力、天然氣和其他與能源相關的產品以及可持續的解決方案，包括配電公司、市政機構、合作社、商業、工業、政府和居民客戶，在跨多個地理區域的競爭市場。我們有五個可報告部門：中大西洋、midwest、紐約、ERCOt和其他電力區域。
重大交易和發展
起重機清潔能源中心
在2024年第三季度，我們與微軟簽訂了一份為期20年的電力採購協議，以支持Three Mile Island Unit 1的重新啟動，該設施在2019年因經濟原因退役，並更名為Crane Clean Energy Center。根據協議，微軟將購買從已重啟的電廠產生的輸出，以幫助供應其PJm數據中心所需的乾淨能源。我們預計Crane將有資格獲得環保母基的科技中立乾淨電力PTC（45Y），該PTC由IRA提供，為其營運的首10年。我們估計該項目將需要約16億美元的運營現金，用於重新啟動電廠所需的資本支出，預計服務日期為2028年。電廠的重新啟動和根據電力採購協議提供電力需獲得某些監管機構的批准，包括NRC全面的安全和環境審查，以及來自相關州和地方機構的許可證。此外，通過另一個單獨的申請，我們將尋求獲得一份更新的執照，以將電廠的運營延長至2054年。
核PTC
由於IRA的頒布，我們有資格通過符合條件的活動獲得某些聯邦政府獎勵。這些獎勵包括可退稅和可轉讓的稅收抵免。從2024年開始，我們現有的核能單元有資格參與PTC計劃，直至2032年。核PTC（45U）提供每MWh高達15美元的可轉讓抵免（基礎抵免為每MWh 3美元，如果符合某些盛行工資要求則可提供五倍乘數），並且在年度總收入介於每MWh 25.00美元至每MWh 43.75美元之間時會逐步取消。我們已確定我們將在我們所有的核能單元符合每年的盛行工資要求並有資格獲得五倍乘數。PTC的金額和總收入門檻均會在該計劃期間通過通膨每年進行調整，而PTC的益處可通過抵免我們的聯邦所得稅或通過出售轉讓給無關聯的一方來實現。截至2024年9月30日三個月和九個月結束，我們的綜合損益表中包括了分別為6.70億美元和13.80億美元的估計金額，並反映在營運收入中。有關更多信息，請參見綜合財務報表綜合附註5 — 政府援助。
股份回購計劃
2024年4月，我們的董事會批准對先前公佈的股份回購計劃增加10億美元，授權總回購金額高達30億美元。截至2024年9月30日，我們已購買約1610萬股，總成本為20億美元，剩餘授權金額可用於購買最多99100萬美元的公司流通普通股。有關更多信息請參見綜合財務報表附註14-股東權益。
48



目錄
其他關鍵業務驅動因素
俄羅斯和烏克蘭衝突
我們密切關注正在進行中的俄羅斯和烏克蘭衝突的發展，包括美國、英國、歐盟和加拿大的制裁，以及可能影響俄羅斯核燃料供應和濃縮活動的出口和進口的法規，還有俄羅斯可能限制燃料交付的潛力。我們高知特最近通過了「禁止俄羅斯鈾進口法案」，該法案禁止將在俄羅斯生產的低濃績鈾或由俄羅斯實體生產的鈾進口美國，除非獲得能源部的豁免。該法案的通過將使能源部開始分配先前撥款的數十億美元，以支持美國國內核燃料循環擴張，以提高無碳能源的安防。我們的燃料採購活動遵守所有美國和國際貿易法律，到目前為止，我們的核燃料交付並未受到俄羅斯和烏克蘭衝突的影響。我們的核燃料主要通過長期鈾供應和服務合同獲得。我們提前幾年與各種國內和國際供應商合作來採購我們的核燃料，通常擁有足夠的核燃料，無論制裁如何，都能支持我們所有的燃料補充需求多年。我們意識到持續衝突可能影響我們長期安防和供應成本，我們已簽署了合同來增加核燃料庫存量大小。我們將繼續利用一切可用途徑確保我們的核燃料供應連續性，包括與各種供應商合作，確保我們可以獲得所需的核燃料，以繼續長期運營我們的核能發電廠，並提供必要的燃料，以彌補潛在的俄羅斯供應中斷，直至2029年，這是多家供應商指出他們將有額外增加產能的日期。
環保母基規定
根據《清潔空氣法案》對發電廠的溫室氣體進行監管。 2024年4月，EPA發布了一項最終規定，該規定了對現有燃煤廠、新的天然氣發電廠以及現有的石油/天然氣蒸汽發生器從《清潔空氣法》第111條下進行溫室氣體監管。適用標準按照現有燃煤的養老日期和現有天然氣的容量因子進行細分。我們正在評估該規則的市場影響，這將受到即將到來的州實施和正在進行的訴訟的影響。EPA已在2024年5月結束的一個卷宗中尋求了針對對現有天然氣發電廠的溫室氣體監管方法的意見。 2024年10月，美國最高法院拒絕了一項臨時阻止EPA對現有燃煤、新天然氣以及現有石油/天然氣蒸汽發生器的溫室氣體標準實施的請求。DC巡回法院目前正在審查EPA發電廠溫室氣體規則的合理性。我們無法合理預測此事的結果。
良好鄰里規則。 2023年6月5日，環保局發佈了一項名為“2015年臭氧國家環境空氣質量標準的聯邦“好鄰政策”計劃”的最終規則，也被稱為“運輸規則”。 該規則在其他方面確定了氮氧化物排放預算，要求23個州的化石燃料發電廠參加從2023年開始實行的基於配額的臭氧季節交易計劃。 2023年2月13日，由於未能履行《清潔空氣法》“好鄰國”條款下的義務，環保局未批准21個州提交的州實施計劃。 但是，幾個區域上訴法院發出了一些命令，暫時中止環保局對幾個州計劃（包括德克薩斯州）的未予批准，待司法審查。 2024年6月，最高法院暫停了環保局的規則在訴訟期間的效力。 該規則目前正在華盛頓特區進行審查，我們無法合理預測訴訟結果。
關鍵的會計政策和估計
管理部門在準備我們的基本報表時，需要進行許多重要的估計、假設和判斷。截至2024年9月30日，我們的關鍵會計政策和估計與2023年12月31日沒有顯著變化，僅有關於政府補助和政府援助的會計處理和披露例外。詳情請參見『綜合財務報表附註』中的第5項－政府援助和『管理層討論及分析財務狀況和營運結果』－2023年度10-k表格中有關關鍵會計政策和估計的部分。
49



目錄 內容
營運財務業績結果
經營業績GAAP結果。 以下表格列出了我們截至2024年9月30日的三個月和九個月的合併GAAP歸屬於普通股股東的淨利潤（淨虧損）與2023年同期進行比較。有關截至2024年9月30日和2023年的三個月和九個月的財務結果的更多信息，請參見下方的經營業績討論。
截至9月30日的三個月
有利差異
截至9月30日的九個月
有利差異
2024202320242023
歸屬於普通股股東的GAAP凈利潤（損失）
$1,200 $731 $469 $2,897 $1,660 $1,237 

調整後（非通信）營運收益。 我們在內部分析以及與投資者和分析師的交流中使用非通用會計準則調整後的營運收益（及/或其每股等值），作為比較我們的財務表現和討論影響我們業務的因素和趨勢的一致性指標。調整後的（非通用會計準則）營運收益的呈現旨在補充，並不應被視為，也不比一般公認會計準則中的淨利潤呈現更有用。
50



目錄 內容
下表提供了將GAAP凈利潤與調整後（非GAAP）營運收益進行對帳。調整後（非GAAP）營運收益並非標準財務指標，可能與其他公司對同樣命名的指標的呈現方式不可比較。
Unless otherwise noted, the income tax impact of each reconciling adjustment between GAAP Net Income (Loss) Attributable to Common Shareholders and Adjusted (non-GAAP) Operating Earnings is based on the marginal statutory federal and state income tax rates, taking into account whether the income or expense item is taxable or deductible, respectively, in whole or in part. For all adjustments except the NDt fund investment returns, which are included in decommissioning-related activities, the marginal statutory income tax rate was 25.5% and 25.1% 截至2024年和2023年9月30日為止的三個月和九個月，根據IRS法規，NDt基金投資回報將根據其是否在合格或非合格基金中以不同稅率納稅。關於NDt基金的未實現和實現收益和損失的有效稅率，分別為2024年和2023年9月30日結束的三個月分別為54.6％和52.6％，而截至2024年和2023年9月30日結束的九個月分別為55.3％和55.4％。 以下表格提供了截至2024年9月30日結束的三個月和九個月與2023年同期之間的遵守GAAP淨利潤（損失）歸屬於普通股股東和調整後（非GAAP）營運收益。
截至9月30日的三個月
20242023
每股盈利(a)
每股盈利(a)
歸屬於普通股股東的凈利潤（虧損）$1,200 $3.82 $731 $2.26 
未實現（收益）損失在公允值調整中（稅後分別為$72和$53）(b)
(210)(0.67)(158)(0.49)
廠房退役和剔除（稅後分別為$10和$—）
30 0.10 1 — 
停用相關活動（稅後分別為$207和$48）(c)
(195)(0.62)76 0.24 
退休金及OPEb非服務（抵免）成本（稅後分別為$1和$3）
(2)(0.01)(10)(0.03)
分拆成本（扣除各自的$—和$6的稅後款項）(d)
— — 17 0.05 
ERP系統實施成本（扣除各自的$—和$1的稅後款項）
1 — 4 0.01 
環保母基負債變動（扣除各自的$2和$3的稅後款項）
5 0.02 9 0.03 
與所得稅相關的調整(e)
33 0.11 (9)(0.03)
併購相關成本（扣除各自的$—和$1的稅後款項）
— — 1 — 
資產減損（扣除各自的$—和$9的稅後款項）
— — 62 0.19 
非控制權益（扣除各自的$—和$—的稅後款項）(f)
(2)(0.01)(36)(0.11)
調整後（非依據通用會計原則的）營運收益
$860 $2.74 $688 $2.13 
51



目錄 內容
截至9月30日的九個月
20242023
每股盈利(a)
每股盈利(a)
歸屬於普通股股東的凈利潤（虧損）$2,897 $9.17 $1,660 $5.11 
未實現（利益）損失，扣除稅後調整金額分別為$264和$85(b)
(786)(2.49)(251)(0.77)
植物退役和出售（扣除稅後$23和$5）
68 0.22 (16)(0.05)
與退役相關活動（扣除稅後$343和$133）(c)
(227)(0.72)(2)(0.01)
養老金和退休金之外的非服務（信用）成本（扣除稅後$1和$10）
2 0.01 (31)(0.10)
分離成本（稅前為3美元和22美元，扣除稅金後）(d)
9 0.03 67 0.21 
ERP系統實施成本（稅前為2美元和5美元，扣除稅金後）
7 0.02 15 0.05 
環保母基負債變動（稅前為20美元和7美元，扣除稅金後）
60 0.19 22 0.07 
與所得稅相關的調整(e)
(55)(0.17)(9)(0.03)
收購相關成本（稅前為—美元和1美元，扣除稅金後）
— — 1 — 
資產減值（稅前為—美元和9美元，扣除稅金後）
— — 62 0.19 
非控制權益（稅前為—美元和—美元，扣除稅金後）(f)
(5)(0.02)(39)(0.12)
調整後（非依法規定之會計準則）營運盈餘
$1,970 $6.23 $1,479 $4.55 
__________
(a)金額可能因四捨五入而不匹配。每股收益金額是基於截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月，平均稀釋普通股優先股31400萬和32300萬，以及分別為截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月，平均稀釋普通股優先股31600萬和32500萬。
(b)包括經濟避險的市價衡量、利率互換和與燃料幣不平衡及權益投資相關的公允價值調整。
(c)反映所有與NDTs、ARO增值、ARC折舊、ARO重測及合約抵銷對監管協議單位產生的全部收益和損失。
(d)該部分代表與分拆相關的某些增量成本（系統相關成本，支付給協助分拆的顧問、顧問、律師和其他專家的第三方成本），包括根據TSA向我們開出的部分金額。有關更多信息，請參見我們2023年10-k表格的附注1-報告編製基礎。
(e)2024年主要反映由於預測分派變化而導致递延所得税调整。
(f)代表消除與某些調整相關的非控制權益。
52



目錄 內容
營運業績結果
截至9月30日的三個月
有利（不利）差異
截至9月30日的九個月
有利（不利）差異
2024202320242023
燃料幣銷售額$6,550 $6,111 $439 $18,186 $19,122 $(936)
營業費用
Purchased power and fuel3,119 3,367 248 8,828 11,983 3,155 
營運和維護1,535 1,353 (182)4,666 4,263 (403)
折舊與攤提266 266 — 868 808 (60)
除所得稅外的其他稅項165 148 (17)446 419 (27)
營業費用總計5,085 5,134 49 14,808 17,473 2,665 
資產及業務出售的利潤（損失）
2 — 2 2 28 (26)
營業利益（損失）
1,467 977 490 3,380 1,677 1,703 
其他收入及（扣除）
利息費用，淨額(147)(82)(65)(416)(292)(124)
其他，淨額325 — 325 693 919 (226)
總其他收入和（減項）178 (82)260 277 627 (350)
稅前收入（虧損）
1,645 895 750 3,657 2,304 1,353 
所得税（利益）支出
449 205 (244)768 677 (91)
公司對未合併联营企业的股权收益（損失）
— — — (1)(11)10 
凈利潤（損失）
1,196 690 506 2,888 1,616 1,272 
凈利潤（損失）歸屬於非控制權益
(4)(41)37 (9)(44)35 
凈利潤（淨虧損）歸屬於普通股股東
$1,200 $731 $469 $2,897 $1,660 1,237 
2024年9月30日結束的三個月相對於2023年9月30日結束的三個月。 差異在 凈利潤（淨虧損）歸屬於普通股股東 由於主要是因為有利，差異為46900萬美元。
•2024年開始，與IRA有關的有利的核PTC。
•有利的淨實現和未實現NDt活動；
•主要受到載荷合約實現邊際利潤提高和發電至載荷優化的有利市場和組合條件驅動；而
•有利的按市價計算活動和其他公平價值調整。
有利因素部分被抵消：
•勞動力（包括獎勵），承包和材料成本提高；
•2023年第二季度由於一項投資成為上市公司，未實現收益下降；並且
•核電廠停運的不利影響。
53



目錄 內容
2024年9月30日結束的九個月，與2023年9月30日結束的九個月相比。 差異在 凈利潤（淨虧損）歸屬於普通股股東 因原因主要有利，達到了123700萬美元。
•有利的按市場價值覈算活動以及其他公允價值調整；
•有利的市場和投資組合條件主要是由於負荷合同和發電到負荷優化的實現邊際增加。
•2024年開始與IRA有關的有利核PTC
•有利的淨實現和未實現NDt活動；和
•核電停運的積極影響。
有利的項目部分被抵銷：
•降低來自於2023年第二季度成爲上市公司的投資所帶來的未實現收益；
•包括激勵措施在內的較高勞動力、承包和材料；
•以往規劃年度在伊利諾伊州ZEC計劃下交付的大零幣認可的營業收入較低；以及
•利息支出增加。
營業收入。 我們的五個報告單元是中大西洋地區，中西部地區，紐約，ERCOT和其他電力地區。請參閱附註4。 — 有關這些報告單元的詳細信息，請參閱合併基本報表附註中的分部信息。
天然氣的批發和零售銷售，以及其他能源相關產品和可持續解決方案的銷售以及與業務整體業績無關的其他零散業務活動歸入其他，不分配到某個地域板塊。
2024年9月30日結束的三個月和九個月，與2023年相比，營業收入情況如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
20242023漲跌
％變化(a)
20242023方差
% 變化(a)
中大西洋地區$1,603 $1,411 $192 13.6 %$4,148 $3,854 $294 7.6 %
midwest1,275 1,117 158 14.1 %3,537 3,479 58 1.7 %
紐約507 512 (5)(1.0)%1,534 1,518 16 1.1 %
ERCOT523 559 (36)(6.4)%1,201 1,056 145 13.7 %
其他電源地區1,443 1,592 (149)(9.4)%4,252 4,495 (243)(5.4)%
總報告區域電力收入
5,351 5,191 160 3.1 %14,672 14,402 270 1.9 %
其他683 743 (60)(8.1)%2,745 3,403 (658)(19.3)%
按市場價值計算的收益（損失）516 177 339 769 1,317 (548)
總營業收入$6,550 $6,111 $439 7.2 %$18,186 $19,122 $(936)(4.9)%
__________
(a)變動的按市值計算不是一種有意義的衡量方式。

54



表格 內容。
銷售和供應來源。 我們按地域板塊總結的銷售和供應來源如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
(GWhs)
20242023漲跌％變化20242023方差百分比變動
Nuclear Generation(a)
中大西洋地區13,420 13,654 (234)(1.7)%39,839 39,672 167 0.4 %
midwest23,835 24,023 (188)(0.8)%71,381 69,975 1,406 2.0 %
紐約5,893 6,448 (555)(8.6)%18,657 18,837 (180)(1.0)%
ERCOT
2,362 — 2,362 100.0 %6,340 — 6,340 100.0 %
核電總髮電量45,510 44,125 1,385 3.1 %136,217 128,484 7,733 6.0 %
天然氣、石油和可再生能源
mid-Atlantic329 361 (32)(8.9)%1,809 1,466 343 23.4 %
midwest151 155 (4)(2.6)%774 715 59 8.3 %
ERCOT(b)
4,783 5,528 (745)(13.5)%11,890 13,242 (1,352)(10.2)%
其他電源地區1,850 1,929 (79)(4.1)%7,017 6,544 473 7.2 %
天然氣、石油和可再生能源總量7,113 7,973 (860)(10.8)%21,490 21,967 (477)(2.2)%
購買電力
大西洋中部
6,022 6,166 (144)(2.3)%12,707 13,615 (908)(6.7)%
midwest107 104 3 2.9 %639 726 (87)(12.0)%
ERCOT771 1,612 (841)(52.2)%2,496 4,561 (2,065)(45.3)%
其他電力地域板塊10,813 13,221 (2,408)(18.2)%30,855 32,875 (2,020)(6.1)%
總購買電力17,713 21,103 (3,390)(16.1)%46,697 51,777 (5,080)(9.8)%
按地區統計的總供應/銷售量
美國東北部19,771 20,181 (410)(2.0)%54,355 54,753 (398)(0.7)%
midwest24,093 24,282 (189)(0.8)%72,794 71,416 1,378 1.9 %
紐約5,893 6,448 (555)(8.6)%18,657 18,837 (180)(1.0)%
ERCOT(b)
7,916 7,140 776 10.9 %20,726 17,803 2,923 16.4 %
其他電力地域板塊12,663 15,150 (2,487)(16.4)%37,872 39,419 (1,547)(3.9)%
各地域板塊的總供應/銷售量70,336 73,201 (2,865)(3.9)%204,404 202,228 2,176 1.1 %
__________
(a)包括所佔比例的產出，我們在共同擁有的發電廠中擁有不可分割的所有權利益。
(b)從以前報告的數值中修訂的2023數值，以反映包括計量表後消耗在內的總髮電量。

55



表格 內容。
核動力艦隊容量因子。 以下表格展示了我們運營的核電廠的數據，反映了我們所操作的站點的所有權百分比，並排除了由PSEG和STPNOC分別運營的Salem和STP。表格中展示的核動力艦隊容量因子被定義爲一個工廠在一段時間內的實際產出與該時間段內如果工廠以其淨月均容量運行的產出之比。我們認爲容量因子是一個有用的指標，用於分析不同時期核電艦隊的性能。我們已在此作爲根據GAAP提供的財務信息的補充，包括了以下分析。然而，這些度量不是在GAAP下定義的展示，可能與其他公司的展示不可比較，或者不如本報告其他地方提供的GAAP信息更有用。
截至2022年1月31日三個月的期間結束
2021年9月30日		九個月截至
2021年9月30日
2024202320242023
核動力艦隊容量因子95.0 %97.2 %94.6 %94.1 %
燃料棚外停機天數37 20 164 200 
非燃料棚外停機天數20 10 33 44 

核PTC。 從2024年開始，我們的核能單位有資格獲得延續至2032年的PTC。核PTC提供每MWh最高15美元的可轉讓稅收抵免（每MWh基準稅收抵免爲3美元，符合某些最低工資要求時提供五倍乘數），並且在年度毛收入介於每MWh 25.00美元和43.75美元之間時逐步減少。我們已確定所有核能單位將符合年度最低工資要求，並有資格獲得五倍乘數。在2024年及之後，PTC金額和毛收入門檻均根據前一年GDP物價累積計算進行通脹調整。PTC的收益可通過抵扣我們的聯邦所得稅或通過出售給非關聯方實現。
許多由政府發起的項目（即ZEC和CMC）提供補償，用於特定核電機組的無排放屬性，其中包括合同或其他條款，要求我們返還該補償，金額最多爲獲得的核電生產稅抵免或全部通過獲得的核電生產稅抵免。請參閱基本報表的綜合附註中的註釋5--政府援助，以獲取有關核電生產稅抵免的其他信息。
大零幣價格。 我們通過州計劃獲得對我們核發電的無碳特徵的補償。 ZEC計劃的總收入是我們總營業收入的重要貢獻者。 以下表格包括已實施州計劃的主要地區的平均ZEC基準價格（$/MWh）。 毛價格反映了2024年和2023年9月30日結束的三個月和九個月內各交付期的加權平均價格，並不一定反映我們最終由於與上述核PTC的互動而實現的價格。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
州（地域板塊）(a)
20242023方差百分比變動20242023方差百分比變動
新澤西（中大西洋）(b)
$10.00 $9.95 $0.05 0.5 %$9.97 $9.91 $0.06 0.6 %
伊利諾伊（中西部)
9.38 0.30 9.08 3026.7 %4.34 6.81 (2.47)(36.3)%
紐約（紐約）18.27 18.27 — — %18.27 19.31 (1.04)(5.4)%
__________
(a)查看第1項。請查看我們2023年度10-k表格中關於通過州計劃獲得付款的工廠的業務、環保事宜的額外信息。
(b)ZEC價格預計爲每個交付時段$10.00/MWh，並在完整年度發電量知曉後進行年度更新。根據2024年8月的最新年度更新，從2023年6月到2024年5月的交付時段的ZEC價格計算爲$9.95。
56



表格 內容。
伊利諾伊CMC價格。 每個CMC的收到（支付）價格由IPA每月確定，並基於接受的CMC買盤減去（a）每月加權平均PJm母線價格、（b）ComEd區域容量價格和（c）收到的任何聯邦稅收抵免，同時受客戶保護上限限制（2022年6月至2023年5月初始交付期間爲每兆瓦時30.30美元，2023年6月至2024年5月爲每兆瓦時32.50美元，2024年6月至2025年5月爲每兆瓦時33.43美元）。如果每兆瓦時的月度CMC價格計算結果爲淨正值，ComEd將將該值乘以交付數量並支付總額給我們。如果每兆瓦時的CMC價格計算結果爲淨負值，我們將將該值乘以交付數量並支付淨值給ComEd。截至2024年9月30日的三個月，平均每兆瓦時的CMC價格分別爲5.54美元和2.12美元，截至2024年9月30日的九個月，分別爲7.73美元和3.54美元。平均每兆瓦時的CMC價格可能並不一定反映我們通過上述與核PTC互動最終實現的價格。
產能價格。 我們參與每個主要地域板塊的產能拍賣，除了不設有產能市場的ERCOT之外。我們還需要承擔與供電負載相關的產能成本，這些成本已計入客戶銷售價格。產能價格對我們的營業收入、購電成本和燃料費用有着重要影響。我們根據每個地域板塊的淨月度位置，將產能報告在操作收入或購電成本和燃料費用中。下表列出了截至2024年9月30日和2023年結束的三個月和九個月內，每個主要地域板塊的平均產能價格（美元/兆瓦每日）。價格反映了各拍賣週期的加權平均價格。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
地點（地區）20242023方差百分比變化20242023方差百分比變化
大西洋中部東部地區理事會（中大西洋）$53.60 $49.49 $4.11 8.3 %$51.32 $76.36 $(25.04)(32.8)%
ComED（中西部）28.92 34.13 (5.21)(15.3)%31.81 53.48 (21.67)(40.5)%
州其他地區（紐約）132.22 199.89 (67.67)(33.9)%112.78 147.48 (34.70)(23.5)%
新英格蘭東南部（其他）949.57 66.67 882.90 1324.3 %459.07 100.00 359.07 359.1 %
電力價格。 作爲電力生產商和供應商，電力價格對我們的營業收入和購買電力成本有着重要影響。我們按照淨小時基礎在現貨市場報告電力的銷售和購買情況，要麼計入營業收入，要麼計入購買電力和燃料費用，具體取決於我們的淨小時頭寸。電力價格受多種因素影響，其中包括但不限於燃料價格、地域內的發電資源、天氣、激烈的競爭、新興技術，以及宏觀經濟和監管因素。以下表格顯示了每個主要地域在所示時段的日前全天候參考價格（$/兆瓦時），並不一定反映我們最終實現的價格。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
地點（地區）20242023方差百分比變化20242023方差百分比變化
PjM West（大西洋中部）$36.98 $33.31 $3.67 11.0 %$33.41 $31.95 $1.46 4.6 %
ComED（中西部）28.92 30.85 (1.93)(6.3)%25.80 26.75 (0.95)(3.6)%
中部（紐約）33.30 29.58 3.72 12.6 %31.80 26.85 4.95 18.4 %
北方（ERCOT）26.61 129.60 (102.99)(79.5)%27.75 64.41 (36.66)(56.9)%
馬薩諸塞州東南部（其他）(a)
38.37 33.45 4.92 14.7 %37.34 38.15 (0.81)(2.1)%
__________
(a)反映了新英格蘭地區，其中包括其他地區的大部分活動。

57



表格 內容。
截至2024年9月30日的三個月和九個月，與2023年相比， 地域板塊支出的變化大致如下： 營業收入 按地域板塊大致如下：
截至2022年1月31日三個月的期間結束
9月30日		九個月截至
9月30日
方差
％ 變動(a)
重要推動因素
方差
％ 變動(a)
重要的驅動因素
美國東北部192 13.6 %
• 有利的核PTC收入估計爲160美元
$294 7.6 %
• 有利的核PTC收入估計爲340美元
• 有利的零售負荷收入110美元，主要是由於較高的合同能源價格和負荷量；部分抵消
• 不利的批發負荷收入爲(-70)美元，由於負荷量降低
• 不利的淨ZEC計劃收入爲(-60)美元，由於與核PTC相關的估計退款
midwest158 14.1 %
• 有利的估計核PTC營業收入爲390美元；部分抵消
• 不利的淨大零幣和CMC計劃營業收入爲（150美元），因核PTC對CMC的估計傳遞部分抵消增加的實現大零幣營業收入
58 1.7 %
• 有利的估計核PTC營業收入爲855美元；部分抵消
• 不利的淨大零幣和CMC計劃營業收入爲（575美元），因實現的大零幣營業收入減少以及核PTC對CMC的估計傳遞
• 不利的淨髮電量和批發負載營業收入爲（65美元），主要是由於較低的負載量
• 不利的已結算經濟對沖爲（95美元），由於已結算價格相對於套期價格
紐約(5)(1.0)%
• 大零幣項目營業收入不利淨額爲($65)，主要是由於核PTC相關的估計退款；部分抵消
• 估計的核PTC收入有利爲$60
16 1.1 %
• 有利的零售負荷收入爲$125，主要是由於負荷量增加和簽約能源價格
• 估計的核PTC收入有利爲$120；部分抵消
• 大零幣項目營業收入不利淨額爲($145)，由於當前計劃年度ZEC價格下降和核PTC相關的估計退款
• 由於結算價格相對套期價格下跌，已結算的經濟套期交易不利淨額爲($80)
58



表格 內容。
截至2022年1月31日三個月的期間結束
9月30日		九個月截至
9月30日
方差
％ 變動(a)
重要驅動因素
方差
％ 變動(a)
重要驅動因素
ERCOT(36)(6.4)%
• 由於合同價格較低，淨髮電和整體負荷營收下降($80)
• 零售負荷營收不利($60)，主要是因爲合同能源價格和負荷量下降；部分抵消
• 有利的核反應堆估計PTC收入爲$70
145 13.7 %
• 結算的經濟套期交易有利$150，因爲結算價格相對於套期價格較高
• 有利的核反應堆估計PTC收入爲$70；部分抵消
• 由於合同能源價格較低，不利的零售負載營業收入爲（75美元）
其他電力地域板塊(149)(9.4)%
• 由於合同價格和負載容量較低，不利的批發負載營業收入爲（240美元）；部分抵消
• 由於合同能源價格較高，有利的零售負載營業收入爲100美元
(243)(5.4)%
• 由於合同價格和負載容量較低，不利的批發負載營業收入爲（370美元）；部分抵消
• 由於合同能源價格較高，有利的零售負載營業收入爲185美元
其他(60)(8.1)%
• 包括已結算的經濟對沖，由於燃料價格較低，不利的燃料幣收入爲（70美元）
(658)(19.3)%
• 燃料幣營業收入不利，包括結算後經濟套期保值約($470)，主要是由於天然氣價格下跌
• 英國的營業收入不利，包括結算後的經濟套期保值約($130)，主要是由於能源價格下跌
市場價格調整(b)
339 
• 2024年經濟套期活動收益爲516美元，而2023年爲177美元
(548)
• 2024年經濟套期活動收益爲769美元，而2023年爲1,317美元
總計$439 7.2 %$(936)(4.9)%
__________
(a)變動的按市值計算不是一種有意義的衡量方式。
(b)有關按市場計價獲利和損失的詳細信息，請參閱合併財務報表附註10—衍生金融工具。
59



表格 內容。
購買電力和燃料。 有關我們報告範圍和套期保值策略的討論，請參見上文的營業收入，並獲取補充統計數據，包括按地域的銷售和供應來源、核反應堆裝機利用係數、容量價格和電價。
批發和零售天然氣業務，以及對整體業務結果影響不大的其他雜項業務活動都歸類爲其他，並不分配到任何地域板塊。
截至2024年9月30日的三個月和九個月，與2023年相比，購買電力和燃料支出如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
20242023漲跌
％變化(a)
20242023漲跌
％變化(a)
中大西洋地區$794 $667 $(127)(19.0)%$1,906 $1,696 $(210)(12.4)%
midwest391 339 (52)(15.3)%1,185 1,038 (147)(14.2)%
紐約150 195 45 23.1 %460 621 161 25.9 %
ERCOT120 352 232 65.9 %375 633 258 40.8 %
其他電源地區1,010 1,161 151 13.0 %3,157 3,594 437 12.2 %
購買電力和燃料總額2,465 2,714 249 9.2 %7,083 7,582 499 6.6 %
其他537 613 76 12.4 %2,149 2,947 798 27.1 %
按市價計價的損失（收益）117 40 (77)(404)1,454 1,858 
購買電力和燃料總額$3,119 $3,367 $248 7.4 %$8,828 $11,983 $3,155 26.3 %
__________
(a)變動的按市值計算不是一種有意義的衡量方式。
截至2024年9月30日的三個月和九個月，與2023年相比， 地域板塊支出的變化大致如下： Purchased power and fuel 各地域板塊的開支變化大約如下：
60



表格 內容。
截至2022年1月31日三個月的期間結束
9月30日		九個月截至
九月三十日
方差
％ 變動(a)
重要驅動因素
方差
％ 變動(a)
重要的推動因素
美國東北部$(127)(19.0)%
• 由於較高的能源價格，採購電力以供應負載相對於發電量產生不利成本（$90）
$(210)(12.4)%
• 由於較高的能源價格，採購電力以供應負載相對於發電量產生不利成本（$120）
midwest(52)(15.3)%
• 沒有單獨重要的推動因素
(147)(14.2)%
• 由於較高的能源價格，採購電力以供應負載相對於發電量產生不利成本（$125）
紐約45 23.1 %
• 沒有獨立顯著的推動因素
161 25.9 %
• 有利的經濟套期保值結算，金額爲210美元
由於結算價格相對於套期價格
ERCOT232 65.9 %
• 與購買用於供應負載的電力相關的有利成本，相對於主要由於較高的發電量部分抵消的更高負載所導致的生成量，成本爲205美元
258 40.8 %
• 與購買用於供應負載的電力相關的有利成本，相對於主要由於較高的發電量部分抵消的更高負載所導致的生成量，成本爲260美元
• 有利的經濟套期保值結算，金額爲50美元
由於結算價格相對於套期價格而言已定
其他電力地域板塊151 13.0 %
• 有利的購買電力和$150的燃料
主要是由於提供的載荷和能源價格較低
437 12.2 %
• 有利的購買電力和$500的燃料
主要是由於能源價格和提供的載荷較低；部分抵消
• 經濟套期交易的不利結算爲($50)
由於結算價格相對於套期價格而言已定
其他76 12.4 %
• 由於燃料幣價格下降，主要由於有利的75美元淨燃料幣購買，包括已解決的經濟套期保值
798 27.1 %
• 由於燃料幣價格下降，主要由於有利的630美元淨燃料幣購買，包括已解決的經濟套期保值
• 由於能源價格下降，主要由於有利的140美元在 英國 的淨購買，包括已解決的經濟套期保值
市場價格調整(b)
(77)
• 2024年經濟套期活動虧損117美元，而2023年虧損40美元
1,858 
• 2024年經濟套期活動收益404美元，而2023年虧損1,454美元
總計$248 7.4 %$3,155 26.3 %
.__________
(a)變動的按市值計算不是一種有意義的衡量方式。
(b)有關按市場計價獲利和損失的詳細信息，請參閱合併財務報表附註10—衍生金融工具。
61



表格 內容。
變化中的 營業和維護費用 如下：
2024年與2023年
增加（減少）
截至2019年9月30日三個月的收入截至9月30日的前9個月
人工、承包和材料(a)
$149 $468 
環保母基責任變動(7)51 
工廠退役和剝離
28 46 
核燃料裝料停機成本，包括持股合作的Salem和STP發電裝置
55 (38)
資產減值
(71)(71)
分離成本
(18)(73)
其他46 20 
總增加$182 $403 
__________
(a)主要反映了員工相關成本的增加，包括勞動力和其他激勵措施。
Other, net was favorable for the three months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023 and unfavorable for the nine months ended September 30, 2024 compared to the same period in 2023, due to activity described in the table below:
其他，淨額
收入（扣除）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
停產相關活動(a)
$415 $(109)$762 $328 
非服務淨週期福利貸項(b)
2 14 (4)41 
股權投資的淨實現和未實現收益（損失）(104)76 (115)490 
其他
12 19 50 60 
Other, net$325 $— $693 $919 
_________ 
(a)包括NDt基金投資的淨實現收益和淨未實現收益（損失），淘汰相關活動的消除以及與所有NDt基金活動相關的所得稅的消除，詳細信息請參見綜合附註中的附註7—核廢棄和附註16—財務報表的補充財務信息。
(b)非服務貸方（成本）元件按照單一僱主計劃會計準則納入其他科目和淨額。 有關詳細信息，請參閱合併財務報表附註9——退休福利。

有效所得稅稅率 截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月，分別爲27.3％和22.9％，截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月中分別爲21.0％和29.4％。截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月，有效稅率的變化主要是由於合格基金退出活動的已實現收益的稅收影響，但核PTC包含在賬面收入中的部分抵消了這一影響，賬面收入不納稅。在截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月中，這一變化主要是由於PTC包含在賬面收入中，賬面收入不納稅。有關更多信息，請參閱附註8 — 合併財務報表合併附註的所得稅。
流動性和資本資源
所有板塊結果都是根據GAAP原則呈現的。
我們的營運和資本支出需求由內部現金流、某些應收賬款的出售，以及來自資本市場和外部來源的所有基金類型提供。
62



表格 內容。
通過銀行借款。我們的業務資本密集型，並需要大量的資金資源。我們每年評估我們的融資計劃和信貸額度規模，重點是維持我們的投資級別評級，同時滿足我們的現金需求，以資助資本需求，包括施工支出、償還債務、支付股息、資助養老金和OPEB義務以及投資於新的和現有的企業。除了核心融資選項之外，還可以使用廣泛的融資替代方案來滿足我們的需求和資助成長，包括通過項目融資、資產銷售以及使用其他融資結構（例如合資企業、少數合作伙伴等）來實現資本組合中的資產流動化。我們獲得合理條件外部融資的能力取決於我們的信用評級和當前整體資本市場業務狀況。有關更多信息，請參見下文的「信用事項和現金需求」部分。我們預計現金流量將足以滿足營業費用、融資成本和資本支出要求。有關我們的債務和信貸協議的更多信息，請參閱綜合財務報表附註的第11節--債務和信貸協議。
NRC最低資金要求
NRC法規要求核發電廠的許可持有人需展示合理確保將有充足基金可用於施行輻射性拆設設施的最低金額。這些NRC最低資金水平通常是基於假設，即拆設活動將在每個部件的當前許可壽命週期結束後開始。如果一個單位未通過NRC最低資金測試，那麼電廠的持有人或母公司將需要採取措施，例如通過按金、信用證、母公司擔保或向NDt基金作出額外現金貢獻，以確保有足夠的資金可用。有關最新資金狀況報告的其他信息，請參閱綜合財務報表註釋第7 — 核拆除。
截至2024年9月30日，將Crane NDt全面資助在採用的SAFSTOR方案下，該方案是在2019年4月向NRC提交的Crane PSDAR中描述的計劃停役選擇。我們將繼續每年向NRC提交Crane的停役資金狀況，直至重新啓動。此外，截至2024年9月30日，我們已經爲與自主廢燃料存儲設施有關的Zion站的剩餘放射性停役成本擁有充足的NDt資金。除放射性之外的停役成本可能需要我們提供資金。有關關停部門額外財務擔保風險的信息，請參閱我們2023年10-k表格的流動性和資本資源 — NRC最低資金要求。
經營活動產生的現金流量
我們的經營活動現金流包括銷售電能源和與能源相關的產品以及可持續解決方案，以及政府援助。我們未來的經營活動現金流可能會受到未來對能源的需求和市場價格，以及我們繼續以具有競爭力的成本生產和供應電力的能力，以及從客戶處收取款項和銷售特定應收款項的影響。
以下表格總結了截至2024年9月30日和2023年的九個月經營活動現金流變化情況：
63



表格 內容。
截至9月30日的九個月
經營活動現金流20242023變化
淨利潤（損失）$2,888 $1,616 $1,272 
調整以達到淨利潤（損失）與現金之間的對應關係：
收到的抵押品（按金），淨額1,495 (222)1,717 
期權費用收取（支付），淨額159 (36)195 
養老金和非養老金離退休福利繳費(178)(46)(132)
工作資本和其他非流動資產及負債的變動(a)
(6,537)(5,109)(1,428)
總非現金經營活動(b)
725 1,678 (953)
經營活動提供的淨現金流量$(1,448)$(2,119)$671 
_________ 
(a)包括應收賬款、存貨、應付賬款和應計費用、所得稅以及其他資產和負債的變動。
(b)請參閱綜合現金流量表，了解非現金經營活動的詳細信息，包括折舊、攤銷和累積折舊，遞延所得稅及ITC攤銷，與衍生工具相關的淨公允價值變動，以及與NDTs和股權投資相關的淨實現和未實現活動。有關其他非現金經營活動行的額外信息，請參閱附註16—綜合財務報表的補充財務信息。
我們運營現金流量的變化通常與經營結果的變化保持一致，除了正常業務過程中的營運資本變化。截至2024年9月30日和2023年，九個月的重大經營現金流量影響如下：
•2024年第三季度收到了與核PTC銷售相關的6.7億美元現金。有關更多信息，請參閱基本報表附註第5——政府援助。
•視我們是處於淨按市值計算的負債還是資產位置而定， 抵押品 可能需要向我們的交易對手提供擔保，或者從他們那裏收取擔保金。此外，擔保金的提供和收取要求因交易是在交易所還是場外市場而異。有關擔保金的更多信息，請參閱合併財務報表基本報表注10 — 衍生金融工具。
•期權保險費收取（支付），淨額 涉及我們作爲管理商品價格市場波動風險的既定政策和程序的一部分進行購買和賣出的期權合約。有關衍生金融工具的附註第10號——合併財務報表附註中的衍生合約的額外信息，請參見。
•現金流出增加主要是因爲 養老金和非養老福利計劃繳納額的增加主要是因爲我們分別在2024年2月和2023年7月進行的年度合格養老金繳納16100萬美元和2100萬美元。有關養老金和非養老福利計劃的詳細信息，請參見合併財務報表附註第9條《基本報表基本報表》的退休福利。 現金流出增加主要是因爲
•現金流出淨額增加 主要是由應用於DPP的現金收款增加所驅動，部分抵消了ComEd CMC計劃活動增加以及2024年收到的與之前計劃年度交付的ZEC相關的營業收入的現金增加 有關額外信息，請參閱綜合記錄基本財務報表第6條——應收賬款和第3條——與客戶簽訂的合同產生的營業收入合併報表的附註。
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表格 內容。
投資活動產生的現金流量
以下表格總結了2024年9月30日止九個月的投資活動現金流變化情況。
截至9月30日的九個月
投資活動現金流量20242023看漲
DPP的收集，淨額$7,104 $4,058 $3,046 
資產和業務的收購(22)(21)(1)
在其他基金類型中的投資，淨額(206)(153)(53)
資本支出(1,836)(1,735)(101)
其他投資活動16 30 (14)
投資活動提供的淨現金流入額（使用額）$5,056 $2,179 $2,877 
2024年9月30日結束的九個月裏，投資現金流的重大影響如下:
•DPP的收集，淨額 主要是由於2024年相較於2023年提高的現金收款應用於DPP，導致已動用的融資餘額減少。此外，2024年有更多現金收款再投資於融資設施。有關詳細信息，請參見《合併財務報表附註》中的第6條—應收賬款。
籌資活動產生的現金流量
以下表格總結了2024年9月30日和2023年結束的九個月中來自籌資活動現金流變化情況：
截至9月30日的九個月
來自融資活動的現金流20242023改變
長期債務，淨額$801 $3,042 $(2,241)
短期借款的變化，淨額(1,644)(632)(1,012)
回購普通股(999)(750)(249)
普通股支付的股息(333)(277)(56)
其他籌資活動(5)6 (11)
（用於）融資活動提供的淨現金流量$(2,180)$1,389 $(3,569)
2024年9月30日和2023年截至九個月的重大融資現金流影響如下：
•長期負債淨額 由於每年債務發行和贖回，此項會有所變動。有關更多信息，請參閱合併附註第11條—債務和信貸協議的基本報表。
•短期借款變動淨額，主要受到在發行後一年內到期的債務償還和發行的影響。有關額外信息，請參閱綜合附註合併財務報表的附註11 - 債務和信貸協議。
•購回普通股 與我們於2023年3月啓動的股票回購計劃有關。有關詳細信息，請參閱基本報表附註14——股東權益。
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表格 內容。
2024年，我們的董事會宣佈了以下季度分紅派息：
期間股權登記日股東記錄日期​每股現金
2024年第一季度
2024年2月26日2024年3月8日2024年3月19日$0.3525 
2024年第二季度
2024年5月1日2024年5月29日2024年6月10日$0.3525 
2024年第三季度
2024年7月30日。2024年8月12日2024年9月6日$0.3525 
2024年第四季度2024年11月1日2024年11月15日2024年12月6日$0.3525 
信用事項和現金需求
我們通過經營現金流、公開債務發行、商業票據市場和大型多元化信貸機構，爲資本支出、營運資本、能源對沖和其他金融承諾提供流動性資金需求。截至2024年9月30日，我們可以獲得總額爲75億美元的銀行承諾。2024年第三季度期間，我們可以利用商業票據市場和循環授信設施的可用性來滿足短期流動性需求。我們定期審查我們的流動性狀況是否充足，包括信貸設施承諾的適當規模，通過進行各種壓力測試情景，如商品價格變動、按金相關交易增加、對沖水平變化，以及假設的信貸降級影響。我們密切監測金融市場事件以及與信貸設施相關的金融機構，包括監控信貸評級和展望、信貸違約掉期水平、資本籌資和併購活動。有關資本和信貸市場不確定性影響的額外信息，請參閱我們2023年10-k表的第I部分，第1A項風險因素。
我們相信，來自經營活動的現金流、信貸市場的准入和我們的信貸設施提供了足夠的流動性，以支撐下文討論的預計未來現金需求。
如果截至2024年9月30日我們失去了投資級信用評級，將需要提供額外的抵押品，估計約爲19億美元，以滿足衍生品、非衍生品、NPNS以及適用的應付款項和應收款項的抵押品義務，扣除主協議淨ting協議下的契約抵銷權。失去投資級信用評級將需要標普或穆迪從它們目前的BBB+和Baa1的水平下調三個級別至BB+和Ba1或以下水平。截至2024年9月30日，我們在信貸額度下有51億美元的可用資金和18億美元的現金。如果信用評級下調至投資級以下，並因此需要提供超出信貸額度和現金的可用資金的額外抵押品，我們可能需要通過資本市場獲取額外流動性。有關詳細信息，請參閱聯合附註會計師報告基本報表的附註10-衍生金融工具和附註11-債務和信貸協議。
養老金和其他退休福利
我們在做養老金資金決策時考慮了各種因素，包括根據ERISA確定的精算最低貢獻要求、爲避免福利限制和根據養老金保護法定義的瀕危狀態所需的貢獻、以及養老金義務的管理。養老金保護法要求達到某些資金水平，以避免福利限制（例如無法支付一次性獲得或預期算定收益）和瀕危狀態（觸發更高的最低貢獻要求和參與者通知）。以下貢獻反映了一項改善資金狀況的策略，旨在隨着時間實現100%的資金充裕狀況。根據這一資金策略和當前市場狀況（兩者均可能發生變化），我們於2024年2月進行了總額爲1.61億美元的年度合格養老金貢獻。
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表格 內容。
與符合資格的養老金計劃不同，我們的非合格養老金計劃沒有資金，因爲它們不受法定最低繳款要求的約束。OPEb計劃也不受法定最低繳款要求的約束，儘管我們已經爲我們的部分計劃提供資金。對於我們資助的OPEb計劃，我們考慮了多種因素來確定我們的繳款水平，包括負債管理和支付的福利索賠水平。 2024年非合格養老金計劃的估計福利支付約爲$2300萬，而計劃繳款給OPEb計劃，包括未資助計劃的估計福利支付，爲$1600萬。請參閱我們2023年第10-k表格中ITEM 7.財務狀況和業績分析-流動性和資本資源的管理討論和分析，以獲取有關養老金和其他離退休福利的更多信息。
其他財務承諾的現金要求
請參考我們2023年10-K表格中第7項「管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析」中關於我們財務承諾現金需求的額外信息。
客戶應收賬款銷售
我們與多家金融機構建立了應收賬款融資設施，以及一個商業票據通道，用於賣出特定應收賬款，該設施將於2025年8月到期，除非按照其條款經當事方相互同意續訂。有關更多信息，請參閱合併財務報表說明的第六條 — 應收賬款。
項目融資
項目融資是建立在無追索權金融結構基礎上的，項目債務是通過特定資產或資產組合產生的現金償還的。根據這些協議的借款由各個項目的資產和股本擔保。在違約事件中，債權人無權追索我們。如果項目融資實體未遵守其特定債務約束條件，可能需要提前償還相關債務或其他項目相關借款，而不是規定的到期日。在這種情況下，如果未償還或重新安排償還，債權人或安全持有人通常有權查封特定項目資產及相關抵押品。提前償還債務或其他借款的潛在要求比預期提前處置特定項目資產的可能性更大，此前會對有用生命終結之前大幅處置相關項目特定資產造成損害。請參閱我們2023年10-k表的第17號註釋 — 債務和信貸協議，了解有關項目融資授信機構和無追索債務的補充信息。
信貸額度
我們主要通過發行商業票據來滿足短期流動性需求。我們可能會利用信貸額度用於一般企業用途，包括滿足短期融資需求和發行信用證。有關我們信貸額度的詳細信息，請參見合併附註中的第11條——債務和信貸協議。
安防-半導體評級
我們進入資本市場的方式，包括商業票據市場，以及在這些市場中的融資成本，可能取決於我們的證券評級。
我們的借款不會因證券的降級而面臨違約或提前還款，儘管這樣的降級可能會增加我們信貸協議下的費用和利息費用。
作爲業務正常運作的一部分，我們簽訂的合同中包含明示條款或允許我們和交易對手在有合理理由時要求未來履約的充分保證。根據合同和適用的合同法，如果我們被信用評級機構降級，交易對手可能會試圖依賴此降級作爲要求未來履約充分保證的依據，這可能包括提供額外的抵押品。有關抵押品條款的額外信息，請參閱《合併財務報表附註》中的附註10 - 衍生金融工具。
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表格 內容。
標普和穆迪分別於2024年9月30日將我司的信用評級調整爲BBB+和Baa1。穆迪在2024年3月份將我司的發行人信用評級由'Baa2'調高至'Baa1'，表示對我們能夠保持信用指標和強勁財務表現的信懇智能。
項目3。定量和定性關於市場風險的披露
（單位：百萬美元，除非另有說明）
我們面臨與商品價格、交易對手信貸、利率期貨和股票價格不利變化相關的市場風險。 我們通過風險管理政策和目標管理這些風險，用於風險評估、控制和估值、交易對手信貸批准，以及監測和報告風險暴露。 我們向董事會的執行委員會和審計與風險委員會報告風險管理問題。 以下討論作爲對我們2023年度10-K表格中有關市場風險的信息的更新。
金融工具的效應對財務狀況和業績的影響 請參考說明10，公允價值計量，了解2024年6月30日和2023年12月31日時金融工具的資產負債表位置和公允價值。
商品價格風險與供需變化、燃料成本、市場流動性、天氣條件、政府、監管和環保母基政策以及其他因素導致的價格波動相關。 在我們生產或採購的能源總量與我們已簽訂出售合同的能源量不同時，我們會面臨商品價格的市場波動。 我們通過出售和購買電力、天然氣、石油和其他商品來減輕商品價格風險。
我們超過客戶義務的自有或簽約發電供應的電力將出售到批發市場。爲減少市場波動帶來的商品價格風險，我們與獲批對手方簽訂非衍生合約以及衍生合約，包括互換、期貨、遠期和期權，以對沖預期的風險敞口。我們使用衍生工具進行經濟對沖，以減輕商品價格波動帶來的風險敞口。我們預計大部分經濟對沖將在2024年至2026年間完成結算。
總體而言，遠期市場價格的增加和減少分別對未進行套期保值的自有和已簽約發電位置產生正面和負面影響。 從2024年開始，我方核電機組有資格獲得IRA提供的核PTC，這是管理每個未獲得國家支持的核電機組的商品價格風險的重要工具。 核PTC隨着機組收入低於IRA規定水平而提供越來越多的支持，並根據2024年後的通貨膨脹進一步調整該計劃的持續時間，根據前一年GDP價格累積除數修正。 有關核PTC的更多信息，請參閱基本報表的合併附註5 — 政府援助。
在我們的負載服務活動無法自然抵消現有發電組合風險的地點和時段，剩餘商品價格敞口通過組合套期保值活動進行管理。組合套期保值活動通常集中在即期的三年內，當客戶需求和市場流動性使得有效的價格風險管理成爲可能。在這個即期的三年期內，我們致力於減輕與我們的負載服務合同、非核發電以及核發電中核PTC和州級計劃可能未完全減輕的殘餘價格風險相關的風險。我們還進行交易，進一步優化我們整體投資組合的經濟利益。
預測的市場價格風險敞口是指對未對沖頭寸價值變動的風險。基於2024年9月30日市場條件和對沖頭寸結果，在全面經濟對沖投資組合中，每MWh年度平均全天能源價格下降5美元導致2024年和2025年的淨利潤（虧損）影響不重大，主要是由於核PTC。有關詳細信息，請參閱合併財務報表附註第10節《衍生金融工具》。
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目錄
燃料採購
我們通過長期和短期合同以及現貨市場採購天然氣。核燃料主要通過長期鈾精礦供應合同、轉換服務合同、濃縮服務合同，或以上述合同組合方式獲得，包括來自俄羅斯的合同以及合同燃料製造服務。鈾精礦和某些核燃料服務供應市場受價格波動和供應限制影響。供應市場條件可能使我們的採購合同受到與合同價格交付合同商品或服務的相對方潛在不履行的信用風險。我們與各種供應商合作，以確保我們可以獲得所需的核燃料以繼續長期運營核電廠。到目前爲止，我們2024年至2029年剩餘期間的約45%鈾精礦需求由三家供應商供應。截至目前，我們並未因受俄羅斯和烏克蘭衝突影響而經歷過任何與這些供應商相關的交易對手信用風險。如果這些或其他供應商不履行合同，我們相信可以獲得替代的鈾精礦，儘管價格可能不如目前的供應協議價格有利。地緣政治發展，包括俄羅斯和烏克蘭衝突以及美國、英國、歐盟和加拿大對俄羅斯的制裁，有可能影響國際鈾加工行業的多個供應商的交付。這些交易對手的不履行可能對我們的合併財務報表產生重大不利影響。截至目前，我們未曾經歷過來自供應商的交付或不履行問題，也沒有收到我們接收到的燃料質量下降的情況，我們正在密切關注衝突的發展。請查看《項目 2. 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 — 其他關鍵業務驅動因素》以獲取有關俄羅斯和烏克蘭衝突的更多信息。
交易和非交易營銷活動
以下表格詳細說明了從2023年12月31日到2024年9月30日，我們商品按市場價值計價的淨資產（負債）資產負債表項目發生的變化。它顯示了資產負債表金額變化背後的驅動因素。該表格包括即時記錄在收益中的按市場價值計價的活動。該表格不包括所有NPNS合同，並且不區分自營交易活動。請參閱《合併財務報表註釋》第10條-衍生金融工具，了解截至2024年9月30日和2023年12月31日按市場價值計價的能源合同淨資產（負債）在資產負債表分類上的額外信息。
2023年12月31日的餘額(a)
$1,108 
資產負債表中合同公允價值變動總額記錄在經營成果中
(507)
資產負債表中合同結算公允價值再分類記錄在經營成果中1,689 
分配擔保品的變動(1,509)
淨期權保費支付（收取）
(159)
期權保費攤銷(40)
預付款及攤銷(b) 
(56)
外幣翻譯1 
2024年9月30日的餘額(a)
$527 
__________
(a)對手方已支付和收到的抵押品金額均已淨額顯示。
(b)包括通過現金預付款或收款獲得或出售的衍生合同，不包括期權保費及相關攤銷。
69



目錄
對於公司的不論是否在合併財務報表中得到承認的金融工具，公司必須披露公允價值信息，即使估算公允價值並不現實。美國財務會計準則委員會（「FASB」）的指南將公允價值定義爲在評估日時用於交易雙方之間有序交易的資產或負債的價格。以下公允價值層次優先安排應用於測量公允價值的計量技術：級別1：對於相同不受限制的資產或負債，在評估日時不間斷市場上的未調整的報價；級別2：對於在大部分期間內可直接或間接地從市場獲得報價的市場不活躍品種，或可見直至資產或負債到期的可觀察到的詢價報價；級別3：使用定價模型的價格或計量技術，要求提供的數據在公允價值衡量中涉及的程度（即僅有少量或沒有市場活動支持）既是重要的，也是不可觀察的。公司通過以市場參與者假設到市場數據，對公司的金融資產和負債的估計公允價值進行了劃分。同時，公司也將自身的市場參與者假設應用於市場參與者不存在的情況。
以下表格展示了持有至市場的商品合同淨資產（負債）的到期日和公允價值來源。有關公允價值測量和公允價值層次的更多信息，請參閱《合併財務報表附註》第12條——金融資產和負債的公允價值。
到期日在內
總公允價值
202420252026202720282029年及以後
正常運營，商品衍生合約(a)(b):
主動報價的價格（一級）$(54)$61 $59 $6 $(18)$(8)$46 
外部來源提供的價格（二級）(84)137 125 96 (4)5 275 
基於模型或其他估值方法的價格（三級）137 16 (5)(30)(2)90 206 
總計$(1)$214 $179 $72 $(24)$87 $527 
__________
(a)代表在其他經濟對沖和交易衍生合同上進行的按市值估算的收益和損失，其記錄在經營業績中。
(b)顯示的金額已扣除2024年9月30日支付給和收到的對手方的抵押品（並抵消了市值資產和負債）爲89100萬美元。
信用風險
在衍生工具交易對手方未履約的情況下，我們將面臨與信貸相關的損失。衍生合同的信貸暴露在抵押品之前，以報告日合同的公允價值表示。有關信用風險的詳細討論，請參閱基本報表的附註10-衍生金融工具。
信用風險相關的附帶特性
作爲業務正常進程的一部分，我們常規地進行實物或金融結算的合同，用於購買和銷售電力容量、電力、燃料、排放許可證和其他能源相關產品。根據合同和適用法律，如果我們被信用評級機構降級，特別是如果降級至低於投資級別的水平，可能有某方會試圖將這種降級作爲對未來履約作出適當保證的理由。根據我們與某方的淨頭寸，這種要求可能是爲了提供擔保。在沒有明確約定規定必須提供的擔保的情況下，要求提供的擔保將取決於要求時情況的事實和情況。有關支持現金擔保的信用證的信息，請參閱綜合報表附註中的第10項 — 衍生金融工具和第13項 — 承諾和 contingencies。
我們通過雙邊合同進行交易輸出。雙邊合同涉及信用風險，與交易對手履行合同付款義務的能力有關。如果未能從交易對手收取這些付款，將對我們的基本報表產生重大影響。當市場價格升至或跌破約定價格水平時，我們需要向購買方提供抵押品；當市場價格跌破約定價格水平時，交易對手需要向我們提供抵押品。提供抵押品時，我們依賴於銀行信貸設施的使用，這些設施爲基金需求提供流動性來源。有關更多信息，請參閱項目2《基本財務狀況和經營成果的管理層討論與分析》，流動性和資本資源—信貸事項和現金需求—信貸設施。
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目錄
RTOs和ISOs
我們參與由PJm、ISO-NE、NYISO、CAISO、MISO、SPP、AESO和ERCOt管理的所有建立的批發能源市場。 ERCOt不受FERC監管，但在德州執行類似於受FERC管轄的市場中由RTOs和ISOs執行的功能。 在這些地區，電力和相關產品通過買賣雙邊協議交易，在由RTO或ISO管理的能源市場中進行交易。 在沒有RTO或ISO管理能源市場的地區，電力和相關產品僅通過雙邊協議購買和出售。 對由RTO或ISO管理的活動，RTO或ISO制定並由這些管理員執行財務擔保政策。 RTOs和ISOs的信貸政策在某些情況下可能要求由一名成員違約引起的損失由其餘參與者共同承擔。 RTO或ISO的主要成員不履行或不支付可能會對我們的合併財務報表產生重大不利影響。
交易所交易事務
我們在nymex、ICE、納斯達克、NGX和Nodal交易所（各稱爲交易所，統稱爲交易所）進行商品交易。交易所的結算所作爲每筆交易的對手方。交易所的交易必須遵循全面的抵押和按金要求。因此，交易所的交易有顯著的抵押，並且對手方信用風險有限。
利率和匯率期貨風險
我們使用固定利率和浮動利率債務的組合來管理利率敞口。我們還可能利用利率互換來管理我們的利率敞口。假設未對沖的浮動利率債務（不包括商業票據）和固定浮動互換與利率相關的點子上升50個點子，並不會導致我們的利潤前的實質性減少。 2024年9月30日結束的九個月的稅前收入。 爲了管理與除美元以外的貨幣購買的國際能源所關聯的匯率風險，我們利用外匯衍生工具，通常被指定爲經濟套期保值。有關更多信息，請參閱合併財務報表附註的第10節——衍生金融工具。
根據《證券交易法》第13a-15條修正案的規定，在我們的管理監督和參與下，包括我們的首席執行官（「CEO」）和首席財務官（「CFO」），我們評估了截至2024年6月30日我們的披露控制和措施（如《證券交易法》第13a-15（e）條和15d-15（e）條所定義的）的設計和運轉的有效性，歸納整理、彙總和報告我們在交易所提交的或文件報告中要求披露的信息，以在指定的時間段內累積並與我們的管理層，包括CEO和CFO，適當通信，以便及時做出有關所需披露的決定。
我們維持基金，根據NRC的要求，用於資助我們核電站退役成本。我們的NDt基金在合併資產負債表中公允價值反映。信託基金中的證券組合旨在提供回報以用於資助退役，並賠償我們面臨的通貨膨脹增加的退役成本；然而，信託基金中的權益證券面臨股市價格波動，固定利率、固定收益證券的價值則面臨利率期貨的變化。我們積極監控信託基金的投資績效，並根據我們的NDt基金投資政策定期審查資產配置。
假設利率期貨增加25個點子，資產價格下跌10%，將導致到2024年9月30日我們NDt信託資產淨值減少9.77億美元。該計算保持其他變量不變，僅假設利率期貨和資產價格發生討論中的變化。有關更多信息，請參見基本報表的第7節 - 核廢料處理以及管理討論和分析的第2項ITEm - 金融狀況與運營結果的流動性和資本資源部分。
我們的員工福利計劃信託也持有股權和債務證券投資。詳見第七項「管理層對2023年第10-K表格財務狀況和經營業績的討論與分析—關鍵會計政策和估計」以獲取更多信息。
71



目錄
項目4。控制和程序
披露控制程序
2024年第三季度，我們的首席執行官和信安金融官評估了我們的披露控制和程序的有效性，這些程序涉及我們在與SEC提交的定期報告中記錄、處理、彙總和報告信息。這些披露控制和程序旨在確保：（a）與我們的合併子公司有關的信息被積累並向我們的管理層，包括我們的首席執行官和信安金融官，由其他僱員適當地傳達，以便及時作出有關必要披露的決策；以及（b）此信息按照SEC規則和表格規定的時間段錄入、處理、彙總和報告，如適用。由於控制系統固有的限制，可能無法檢測到所有錯誤陳述。這些固有限制包括：決策中的判斷可能出錯，由於簡單錯誤或過失可能發生故障。此外，控制措施可能會被一些個人的個人行爲或兩個或兩個以上人員的勾結所規避。
因此，截至2024年9月30日，我們的首席執行官和信安金融主管得出結論，我們的披露控制和程序有效實現了其目標。
關於財務報告內控的變化
我們不斷努力改進我們的披露控制和程序，以提高財務報告的質量，並維持動態系統，根據情況需要進行更改。2024年第三季度內部財務報告控制未發生對內部財務控制產生重大影響或有可能對內部財務控制產生重大影響的變化。
第二部分.其他信息
(除非另有說明，以百萬美元計算，每股數據除外)

項目1。法律訴訟
我們作爲各種訴訟和監管程序的當事方，這在業務的日常經營中屬常規。有關重大訴訟和訴訟事項的信息，請參閱本報告基本報表中《注13—承諾和或有事項》和《I部分，項目1.基本報表》的綜合附註。此類描述已通過該等引用併入本文。
項目1A。風險因素
截至2024年9月30日，我們的風險因素與我們2023年第10-K表格中第1A條款中描述的風險因素一致。
項目2。非註冊股票的銷售和使用收益
發行人購買權益證券（CEG母公司）
2023年，我們的董事會授權回購公司最多20億美元的普通股。2024年4月，我們的董事會批准對該計劃進行10億美元的增加，授權總回購金額達30億美元。沒有授權其他回購計劃或方案。有關我們股份回購計劃的更多信息，請參閱綜合財務報表附註14 — 股東權益。
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目錄
以下表格提供了2024年9月30日結束的三個月內我們在計劃下的回購股票情況:
時期
購買的總股數(a)(b)
每股平均購價(b)
在計劃下尚可購買股票的近似美元價值(c)
2024年7月1日至7月31日528,078 $211.40 $991 
2024年8月1日至2024年8月31日— — 991 
2024年9月1日至2024年9月30日— — 991 
總費用
528,078 $991 
__________
(a)除了與上述公開宣佈的股票回購計劃相關聯的購買外，我們沒有進行任何股票購買。
(b)代表2024年5月ASR協議下交付的額外股份，該協議已於7月完全結清。
(c)根據該計劃，可能尚未購買的股票價值包括稅款和佣金。
第四項。礦井安全披露
不適用。
第五項。其他信息
規則10b5-1交易計劃。
在2024年9月30日結束的三個月內， 無 我們的董事或高管（定義見《交易所法令16a-1》）是否採納或終止了旨在滿足《第10b5-1條款(c)規則的主動防禦條件》或《《交易所法規S-k》第408條款項下定義的「非第10b5-1交易安排」（非10b5-1交易安排，條款規則見交易所法案））的任何證券購買或出售的合同、指令或書面計劃？
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目錄
第六項。展示
以下附件根據《交易所法》第120億.32條的規定被列入參考。其他一些本應列入下文的工具未列入，因爲這些工具未授權以超過適用登記者及其子公司總資產的10%的金額髮行證券，並且相關登記者同意在SEC要求時提供任何此類工具的副本。
展示文件編號。Description
101.INS內聯XBRL實例文檔——實例文檔未出現在交互式數據文件中，因爲其XBRL標記嵌入了內聯XBRL文檔中
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算關聯文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義關聯文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤關聯文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示關聯文檔
104封面頁面交互式數據文件（格式爲行內XBRL，包含在展覽101中）

根據《交易所法》第13a-14(a)和15d-14(a)條款，截至2024年9月30日止季度的10-Q表格的認證，由以下公司的以下高管提交：
展示文件編號。Description
根據《美國法典第63章第1350條》（2002年《薩班斯-豪利法》）第13a-14(a)和15d-14(a)條款，截至2024年9月30日止季度的10-Q表格的認證，由以下公司的以下高管提交：
展示文件編號。Description
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目錄


簽名

根據1934年證券交易所法案的要求，申報人已經要求其代表簽署本報告，簽字的是被充分授權的簽字人。

星座能源公司
簽字：約瑟夫·多明格斯/s/ 丹尼爾·埃格斯
Joseph Dominguez丹尼爾·L·艾格斯
總裁兼首席執行官
簽名：/s/ Ian Lee
執行副總裁兼首席財務官
（財務總監）
/s/ 馬修·N·鮑爾
Matthew N. Bauer
高級副總裁和人形機器人-電機控制器
（主管會計官）

2024年11月4日
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目錄

根據1934年證券交易所法案的要求，申報人已經要求其代表簽署本報告，簽字的是被充分授權的簽字人。
星座能源發電有限責任公司
簽字：約瑟夫·多明格斯/s/ 丹尼爾·埃格斯
Joseph Dominguez丹尼爾·L·艾格斯
總裁兼首席執行官
簽名：/s/ Ian Lee		執行副總裁兼首席財務官
（財務總監）
/s/ 馬修·N·鮑爾
Matthew N. Bauer
高級副總裁和人形機器人-電機控制器
（主管會計官）

2024年11月4日
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