Earnings Conference Call Third Quarter 2024 November 4, 2024
This presentation contains certain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 that are subject to risks and uncertainties. Words such as “could,” “may,” “expects,” “anticipates,” “will,” “targets,” “goals,” “projects,” “intends,” “plans,” “believes,” “seeks,” “estimates,” “predicts,” and variations on such words, and similar expressions that reflect our current views with respect to future events and operational, economic, and financial performance, are intended to identify such forward-looking statements. The factors that could cause actual results to differ materially from the forward-looking statements made by Constellation Energy Corporation and Constellation Energy Generation, LLC, (the Registrants) include those factors discussed herein, as well as the items discussed in (1) the Registrants’ combined 2023 Annual Report on Form 10-k in (a) Part I, ITEm 1A. Risk Factors, (b) Part II, ITEm 7. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations, (c) Part II, ITEm 8. Financial Statements and Supplementary Data: Note 19, Commitments and Contingencies; (2) the Registrants’ Third Quarter 2024 Quarterly Report on Form 10-Q (to be filed on November 4, 2024) in (a) Part II, ITEm 1A. Risk Factors, (b) Part I, ITEm 2. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations, and (c) Part I, ITEm 1. Financial Statements: Note 13, Commitments and Contingencies; and (3) other factors discussed in filings with the SEC by the Registrants. Investors are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking statements, whether written or oral, which apply only as of the date of this presentation. Neither Registrant undertakes any obligation to publicly release any revision to its forward-looking statements to reflect events or circumstances after the date of this presentation. Cautionary Statements Regarding Forward-Looking Information 2
申報人根據美國通行的會計原則（GAAP）報告其財務結果。恆星以特定非GAAP財務指標補充根據GAAP確定的財務信息申報，包括： • 調整後營運收益（及/或其每股相等數字）不包括某些成本、費用、利得和損失以及其他指定事項，包括來自經濟避險活動和與燃料幣差異以及權益投資相關的公允價值調整、撤銷相關活動、資產降值、與設備退出和出售相關的某些金額、與養老退休金和其他離職福利（OPEB）非服務信用相關的成本以及附錄中設定的其他事項 • 調整後營運現金流主要包括來自營運活動的淨現金流和與循環賬款安排相關的延期購買價款（DPP）的收取，該資金在GAAP下以投資活動現金流的形式呈現 • 自由現金流增長前（FCFbG）是指調整後的從業務現金流剩下的資金，减去GAAP下用於維護和核燃料的資本支出，與分離和企業資源規劃（ERP）系統實施相關的非經常性資本支出，擔保變動，合并和收購的净額，以及附錄中設定的其他事項 • 調整後毛利率被定義為調整營運收入減去調整採購用电和燃料費用，不包括與撤銷相關的收入、毛收入稅、變量利益實體以及某些最終用戶業務的直接銷售成本 – 調整後營運收入不包括來自經濟避險活動的標記對市場的影響，因商品價格未來變化的波動和不可預測性 – 調整採購用电和燃料不包括來自經濟避險活動的標記對市場的影響以及與商品價格未來變化有關的燃料幣差異的公平價值調整 • 調整後營運和維護（O&M）不包括某些最終用戶業務的直接銷售成本，不受未受規管單位的資產退出義務（ARO）累计費用，並不影響利潤和損失的回撤費用，恒星營運和維護費用中與變量利益實体有關的影響，以及附錄中設定的其他事項 由於我們的調整后營運收益指引、預計調整后毛利率和預計自由現金流增長前具有預見性，我們無法將這些非GAAP財務指标與相應的GAAP指标進行調慢，因為預測收益和損失及與GAAP所要求的各種公允價值調整相關的未來變化存在固有的不確定性。 這些調整包括影響現在業務運作中所用的衍生工具的未來公允值變動，以及持有的與核退出信託有关的債務和股票證券，這可能會對未來的GAAP結果產生重大影響。非GAAP財務指標 3
此信息旨在增強投資者對於不同時期財務業績的整體理解，並排除管理認為與業務日常運作無直接關係的項目，以提供對於Constellation業務運營績效的指示。此外，此信息是管理層用作評估業績、分配資源、設定激勵獎金目標以及計劃和預測未來時期的主要指標之一。這些非依照通用會計準則(GAAP)定義的財務衡量指標，可能與其他公司對於類似命題的財務指標的展示不可比擬。Constellation提供這些非依照GAAP的財務衡量指標作為補充信息，除了按照GAAP計算和展示的財務指標之外。這些非依照GAAP的衡量指標不應被視為比最相關的GAAP 衡量指標更有用，也不應視為最相關的GAAP衡量指標的替代品或替代方案。 非依照GAAP的財務衡量指標是以“非依照GAAP”或星號(*)標記。將這些非依照GAAP衡量指標與最相關的GAAP衡量指標進行調和的方法已在本報告的附錄和附件中提供。非依照GAAP的財務衡量指標持續進行 4
關鍵更新 5 巴頓清潔能源中心（1）重新啟動的公告 第三季度 2024年每股收益基於平均發行股本31400萬（2） 预计全年2024年每股收益指引基於預期平均發行股本31500萬 註: 關於調整營運收益*的GAAP與非GAAP調和資料請參見附錄第 25頁 巴頓能源清潔中心 2024年財富女性最佳職場 2024年製造和生產最佳職場 第三季度按照GAAP的每股收益為$3.82（1） 第三季度調整後營運收益*每股$2.74（1） 將全年調整後營運收益*指引範圍提高至每股$8.00 - $8.40（2）
業界最佳核業務(1,2) • 核容量因子: 95.0% • 生產量達到41.0 TWhs • 在第3季度完成了兩次燃料補充中停機，平均停機時間為18天6座 北斗提供可靠且可用的零碳動力(1) Salem 和 STP 不包含在運營指標（停機天數、容量因子和發電量）中 (2) 容量因子反映了淨每月均值方法。雖然前年各時期的容量因子可能與之前的收益報告不匹配，但全年報告的容量因子不受影響。(3) 零碳電力反映了所有權情況。使用美國環保署溫室氣體排放計算器進行評量 https://www.epa.gov/energy/greenhouse-gas-equivalencies-calculator。
領先客戶平台使企業滿足其能源和可持續性需求7 註:由於四捨五入，項目可能不匹配 (1) 其他包括新英格蘭、南部和西部(2) CORe+: 北斗的離岸可再生能源產品為顧客提供通過實體零售電力供應協議獲得新建可再生能源項目和RECs的機會 第3季度2024年 電力區域供電(TWhs)顧客運營指標（TTM） 10 12 4 5 8 7 3 4 2 中西部 中大西洋 ERCOt 紐約 其他(1) 批發 零售 34% 11% 79% 90% 工商業動力 新 顧客獲勝率 工商業燃氣 新 顧行客獲勝率 工商業動力客戶 續約率 工商業燃氣客戶 續約率 CORe+ (2) 產品使新MW滿足客戶需求 自2020年以來，我們的CORe+產品已為新建可再生能源提供了~2,800MW的能力
(1) 2023年第三季每股收益基於32300萬平均稀釋普通股份，(2) 2024年第三季每股收益基於31400萬平均稀釋普通股份 2024年第三季度業績 8年同比調整後營運盈利驅動因素 $2.26 $3.82 $2.13 $2.74 按照基準會計原則計算的Q3 2023經調整後營運盈利 (1) 按照基準會計原則計算的Q3 2024經調整後營運盈利 (2) • 透過組合優化以及高於平均客戶利潤表現繼續強勁的商業表現 • 核能PTC在特定州節目下分享收益 • 通過增加對南德州項目的擁有權利益的貢獻 • 運營和維護成本較高 • 計劃外再裝料停機天數增加 備註：經調整後營運盈利的基準會計原則到非基準會計原則調和資料可參見附錄第25頁 $/每股
(1) 2024全年盈利指引基於31500萬預期平均稀釋普通股份 將全年經調整後營運盈利指引範圍的中點提升並縮小至每股8.00 - 8.40美元 (1) 9 • 商業業務在波動市場表現優秀 – 強勁的批發和零售表現，通過負荷競拍勝出並實現利潤擴張 – 成功優化組合以捕獲波動帶來的好處 • 部分抵消因股票價格對股票報酬和與商業超常表現相關的報酬支出對運營和維護成本增加 $/每股 原指引 先前修訂的指引 目前指引 $8.03 $8.40 $7.23 $7.63 $7.60 $8.00 $8.00 $8.20 $8.40
星座集團 – 我們的資產無與倫比 10 明顯的，兩位數長期基本每股盈利增長，由核工廠生產稅收補助支持 擁有最優且最大的無碳，長壽命，全天候運作核電廠 獨特地位支持經濟增長和電力系統可靠性 通過領先客戶平台開拓產品機會 18700萬兆瓦時的無碳電力將受益於較高價格和屬性支付強勁的自由現金流和高投資等級財務資料
附加披露 11
20 25 30 35 40 45 50 55 60 20 25 30 35 40 45 50 55 60 市場營業收入 ($/MWh) m ar ke t R ev en u es + P t C ( $ / m W h ) 12 PTC 在營收低於 $43.75/MWh 時為核電廠提供支持 非國營支援單位2024年示範收益動態 • PTC 在營收介於 $25.00/MWh 和 $43.75/MWh 之間時，為單位提供最多 $15.00/MWh 的支持，同時保留單位參與商品市場上行的能力 • 綠線假設營收為 $47.00/MWh。由於超過 $43.75/MWh，PTC退出單位將不會收到 PTC價值 • 當營收低於 $43.75/MWh退出時，PTC 將為單位提供營收支持，將有效實現的收入恢復到 $43.75 • 假設營收為 $35.00/MWh，橘線，我們預計單位將收到 $7.00/MWh 的 PTC，將單位將接收的總值提高到 $42.00/MWh 和 $44.33/MWh (1) 稅調整基數 競爭單位回報 $35/MWh $47/MWh PTC 2024年支持範圍從 $25/MWh - $43.75/MWh (1) 根據 25% 稅率毛重 •
PTC 帳面收益上限 功率價錢 在此功率價錢時 PTC=$0 PTC 帳面收益上限 功率價錢 在此功率價錢時 PTC=$0 PTC 帳面收益上限 功率價錢 在此功率價錢時 PTC=$0 2024 15.00$ 25.00$ 43.75$ 15.00$ 25.00$ 43.75$ 15.00$ 25.00$ 43.75$ 2025 15.00$ 26.00$ 44.75$ 15.00$ 26.00$ 44.75$ 15.00$ 26.00$ 44.75$ 2026 15.00$ 26.00$ 44.75$ 15.00$ 27.00$ 45.75$ 15.00$ 27.00$ 45.75$ 2027 15.00$ 27.00$ 45.75$ 17.50$ 27.00$ 48.88$ 17.50$ 28.00$ 49.88$ 2028 15.00$ 27.00$ 45.75$ 17.50$ 28.00$ 49.88$ 17.50$ 29.00$ 50.88$ 2029 17.50$ 28.00$ 49.88$ 17.50$ 29.00$ 50.88$ 17.50$ 30.00$ 51.88$ 2030 17.50$ 28.00$ 49.88$ 17.50$ 30.00$ 51.88$ 20.00$ 32.00$ 57.00$ 2031 17.50$ 29.00$ 50.88$ 17.50$ 31.00$ 52.88$ 20.00$ 33.00$ 58.00$ 2032 17.50$ 29.00$ 50.88$ 20.00$ 32.00$ 57.00$ 20.00$ 34.00$ 59.00$ 2% 通脹 3% 通脹 4% 通脹 • 從 2025 年開始，最大 PTC 和帳面收益閾值將根據前一年的 GDP 價格通脹指數進行通脹調整: • 最大 PTC 四捨五入到最近的$2.50/MWh，帳面收益閾值四捨五入到最近的 $1.00/MWh 核能生產稅收抵免（PTC）通脹 (1) 13 (1) 請參見 H.R. 5376 以獲取更多詳細信息；所有數字均假設滿足了當前工資要求 (2) 年度通脹調整與過去每年出版的可再生能源信用政策一致，此類政策每年出版 例：假設 2%、3% 和 4% 通脹 (2)PTC 概述 通脹調整= 前一年 GDP 價格通脹指數 2023 年 GDP 價格通脹指數 PTC 通脹調整 • PTC 持續到 12/31/32年 • 在基礎年份 2024年，Constellation符合核PTC 最高 $15.00/MWh； PTC 金額將減少 80% 超過 $25.00/MWh 的帳面收入，並在 $43.75/MWh 後完全消失 • 核PTC 可以抵減稅款或通過出售給與其無關的納稅人來進行貨幣化
我們的投資級平衡表是競爭優勢14目前的信用評級2024目標信用指標（1）Baa1；穩定的前景穆迪的BBB+；穩定的前景S＆P 35%45%穆迪的首席財務官預期的養老金前WC/債務* S＆P FFO /債務* S＆P債務/ EBITDA* < 2.0x註：信貸指標的從GAAP到非GAAP的定義可在附錄的第23-24頁找到（1）信貸指標預測截至2024年2月業務和盈利前景披露（2）到期配置不包括非追索債務，P-Cap配額，證券化債務，資本租賃，未攤銷的債務發行成本和未攤銷的折扣/溢價（3）長期債務餘額反映Q3 2024年形式10-Q GAAP財務報表，包括腳註2列出的項目，但不包括P-Cap配額長期債務到期配置（2）長期債務餘額（3）7.0十億美元動產14十億美元非追索8.4十億美元總長期債務截至2024年9月30日（百萬美元）9007506005009003507889009033420242320252026202720287920292030203120322033203420352036203720382039204020412042204320442045204620472048204920502051205220532054高級票據免稅債券
建模幻燈片15
基本收入•收入穩定、可見且易於計算，將會隨著時間的推移增長，通過有機增長回報、PTC通脹和股份購回•通常使用簡單的PxQ進行建模，例如：- PTC價格（假設通脹率為2%）x 數量- 13年的歷史和前瞻性平均加權商業利潤x 數量•通常，80-90%預期未來收入基本收入為恒星的穩定性和增長帶來了可見性加強收入•收入反映了基本收入之上的額外價值•例子包括：-超過13年的歷史和前瞻性電力利潤-電力價格銷售高於PTC底部-捕捉來自波動的超額價值
2024年2025年2030年（1） 17可見的13%+調整後營運收益*基本收入增長通過2024至2030年的長期增長率至少10%，但將因年份而異通常上的通貨膨脹大於2%的假設屬性支付可靠的無碳功率銷售商業利潤高於假定的13年平均不包含在增長率20282027202620252024因素中的項目45.7545.7544.7544.7543.75PTC調升（2%通脹）n/a34.50換註冊在5月34.0933.4733.04CMC計劃1215151215計劃中的停機次數（2）高於典型範圍高於典型範圍典型範圍典型範圍CEG停機時長度（3）基本收入181183180181184預期的核發電量（百萬MWh）（2,4）（1）示範性（2）包括Salem和STP（3）計劃的停機時長因單元特定屬性和停機工作范圍而有所不同（4）反映出的所有權份額。不包括Crane預期的發電量。
基本收益模型工具18備註：2024年全年收益指引基於預期的31500萬股普通股稀釋平均持股量(1) 在我們收取核PTCs的範圍內，該價值將反映在依據GAAP財務報表計算的收入中 (2) 反映所有權比例；包括Salem和STP (3) 反映基於2023/2024、2024/2025和2025/2026規劃年加權平均CMC價格的日曆年價格 (4) 價值反映了與定價機制一致的能源、容量和ZEC總量 (5) 相對於業務和盈利前景披露，由於2024年9月30日股價增加，額外的股份報酬增加，但不包括於基本收益中的金額。經過校調的總O&M*包括績效獎勵之後的O&m為572500萬 (6) TOTI不包括總收入稅 (7) 利息費用與資本分配不匹配 (8) 有效稅率反映了2023年12月31日預測的PTC收入 20252024年價格 ($/MWh) 數量 (百萬MWhs) 價格 ($/MWh) 數量 (百萬MWhs) 調整後的毛利率* (僅限基本) (1) 核能 (2) $33.4754$33.0454伊利諾伊CMC單位 (3) $60 - $6326$60 - $6125紐約單位 (4) $44.75102$43.75102其餘單位（PTC）($5.30 - $5.35)($4.85 - $4.90)核燃料攤提非核能 約為$60 - $70 平均5約為$60 - $70 平均5風/太陽能 約為$452約為$452水力 約$20波動範圍18約$20波動範圍20天然氣、石油、其他 請參見附錄第20頁請參見附錄第20頁容量收入 平均利潤預測量平均利潤預測量商業 $3.50 - $3.60 / MWh20500萬 MWhs$3.50 - $3.60 / MWh20000萬 MWhs能源邊際增長 $0.25 - $0.30 / dth84000萬 dth$0.25 - $0.30 / dth85500萬 dth燃氣邊際收入 約$450M約$400M其他商業邊際 20252024年其他建模變量 $50$50其他收益 ($5,125)($5,575)調整後O&M* (5) ($450)($475)不包括利息費用的其他稅收（TOTI）(6) ($25)-其他，淨值 ($1,025)($925)折舊和攤提 ($500)利息費用，淨 (7) 19%17%有效稅率 (8) $5.50 2024 $6.35 - $6.45 2025
基本收益 19的詳細建模輸入說明：由於四捨五入不一定相等，輸入項（1）反映所享有的擁有權；包括Salem和STP等。不包括來自Crane的預期發電。（2）反映基於計畫年份的加權平均CMC價格的日曆年價格。（3）價值反映出符合定價機制的能源、容量和ZEC的總和。（4）13年平均值代表八年的歷史實現利潤和五年的前瞻性預測預期發電（百萬MWhs）（1）核電2024年2025年2026年2027年2028年IL CMC單位54 54 53 23 - 紐約州單位25 26 25 26 25 剩餘單位102 102 102 132 159 總核電181 183 180 181 184 計劃停機數量（1）15 12 15 15 12 價格（$/MWh） 2024 2025 2026 2027 2028 IL CMC單位（2）$33.04 $33.47 $34.09 $34.50 紐約州單位（3）$60 - $61 $60 - $63 剩餘單位（通貨膨脹2％）$43.75 $44.75 $44.75 $45.75 $45.75 核燃料（$4.85 - $4.90）（$5.30 - $5.35）PTC通貨膨脹情景（$/MWh）2024 2025 2026 2027 2028 2％通貨膨脹$43.75 $44.75 $44.75 $45.75 $45.75 3％通貨膨脹$43.75 $44.75 $45.75 $48.88 $49.88 4％通貨膨脹$43.75 $44.75 $45.75 $49.88 $50.88 體積利潤（13年平均）（4）商業（零售/批發）2024 2025 2024年發電20000萬MWhs 20500萬MWhs $3.50 - $3.60/MWh 天然氣 85500萬dth 84000萬dth $0.25 - $0.30/dth
基本收益20的詳細建模輸入（續）：（1）水力收入價格和具有代表性的火花傳播差距反映出我們在水力、天然氣和石油資產上取得的一致的歷史平均值（2）容量已經四捨五入，反映出Constellation對局部擁有單元的股權份額（3）ISO-NE：ISO新英格蘭；NEMA：馬薩諸塞州東北部和波士頓；SEMA：馬薩諸塞州東南部（4）代表所擁有的提供容量 預期發電（百萬MWhs）非核能源（能源）2024 2025風電/太陽能5 5歷史可再生合約$60 - $70水力2 2水力收入價格（$/MWh）$45 天然氣、石油、其他20 18代表性火花傳播差距（$/MWh）$20 2023/2024 2024/2025 2025/2026 非核能源（容量）清理容量（MW）（2）價格（$/MW-day）清理容量（MW）（2）價格（$/MW-day）清理容量（MW）（2）價格（$/MW-day） EMAAC - - 1,950 $55 1,525 $270 MAAC 2,175 $49 200 $49 100 $270 BGE 425 $70 425 $73 325 $466 總PJm組合 2,600 2,575 1,950 2023/2024 2024/2025 2025/2026 容量（4）價格（$/MW-day）容量（4）價格（$/MW-day）容量（4）價格（$/MW-day） NEMA 1,525 $66 115 $131 125 $87 SEMA 235 $597 235 $632 235 $87 總ISO-NE（3）1,760 350 360 備註：原子能單元的容量收入已納入PTC的總收入計算，因此未提供建模價格（$/MWh）（1）
附加建模輸入和信息21備註：全年2024年盈利指引基於預期的31500萬股平均稀釋普通股，(1)反映了與業績相關的補償費用的附加O&m (2)相對於業務和收益展望披露的增加反映了由於截至2024年9月30日股價上漲而增加的附加股票報酬。總調整O&M*，包括績效激勵調整O&m，為$572500萬。(3) TOTI不包括營業毛額稅(4)利息費用不反映資本配置(5)反映了含2023年12月31日預測PTC收入的有效稅率。在我們收到核PTC的情況下，該價值將反映在基本會計報表的收入中。(6)反映了不考慮2023年12月31日預測的PTC收入影響的有效稅率(7)基於2024年9月30日價格20252024其他建模輸入($M)$825-$1,100$1,450-$1,600調整後毛利率* (僅限增強) -($150)性能激勵調整O&M* (應用於增強收益) (1)($5,125)($5,575)調整後O&M* (2)$50$50其他收入($450)($475)除所得稅外的其它稅費(TOTI)(3)($25)-其他, 淨收入($1,025)($925)折舊及攤銷($500)利息費用, 淨收益(4)19%17%包含PTC的有效稅率(5)24%24%不包含PTC的有效稅率(6)20252024其他資訊$0.50$1.90電力保證金高於13年平均65%100%PTC區域中的核電機組比例(24年9月30日)參考價格(7)$37.32$27.81NIHub ATC($/MWh)$46.47$35.86PJm-W ATC($/MWh)$41.18$32.39紐約區A ATC($/MWh)$23.37$12.70ERCOt-N ATC火花擴散($/MWh)$33.63$14.11ERCOt-N 尖峰火花擴散($/MWh)
附錄非GAAP指標調和22
CFO (Pre-WC)(c)穆迪首席財務官預先WC/債務(3)= FFO(a)標普FFO/債務(2)= 調整債務(d)調整債務(b)穆迪首席財務官預先WC計算(3)標普FFO計算(2)營業活動產生的現金GAAP營業收入+/-工作資本調整+折舊與攤銷 -核燃料攤融= EBITDA+/-其他穆迪首席財務官調整-利息= 首席財務官須工作資本(c)+/-現金稅+核燃料攤融+/-市場觀察調整(經濟避險)+/-其他標普調整= FFO(a)穆迪調整債務計算(3)標普調整債務計算(2)長期債務長期債務+短期債務+短期債務+資產負債比(稅前)+採購電力協議和經營租賃模擬債務+經營租賃模擬債務+餘額負債金額(經稅後)+/-其他穆迪債務調整+應收帳款證券化模擬債務= 調整債務(d)-對資產負債表上的非當事人債務進行處理-資產負債表上現金+/-其他標普調整= 調整債務(b)GAAP與非GAAP信貸指標對帳採調和(1)23(1)由於一些預測的非GAAP指標具有前瞻性，無法提供調和預測調整後(非GAAP)指標與最直接可比的GAAP指標的信息; 因此，管理層無法調和這些指標(2)使用標普方法進行計算(3)使用穆迪方法進行計算
調整後債務（a）S＆P債務/EBITDA（2）= EBITDA（b）S＆P調整後債務計算（2）長期債務+ 短期債務+ 購電協議和營運租賃假設債務+ 退休金/OPEb假設債務（稅後）+ 應收賬款證券化假設債務- 對外部受益人債務的非信貸處理- 資產負債表上的現金 +/- 其他S＆P調整= 調整後債務（a）S＆P EBITDA計算法（2）美通基準會計（GAAP）營業收入+ 折舊和攤銷= EBITDA + 核燃料攤銷+ 市場指標調整（經濟避險）+ 其他S＆P調整= EBITDA（b）信貸指標的GAAP至非GAAP和解（1）24（1）由於某些預測性非GAAP指標的前瞻性性質，無法提供將預測調整後（非GAAP）指標與最相關的美通基準 指標調和的信息；因此，管理層無法調和這些指標（2）使用S＆P方法計算
截至2024年9月30日的三個月每股收益20232023每股收益調整營運收益*調解（百萬美元，除每股數據外）$3.82$1,200$2.26$731根據普通會計原則（GAAP）淨利潤（虧損）歸屬於普通股東（$0.67）（$210）（$0.49）（$158）公平價值未實現的（獲利）損失（1）$0.10$30-$1工廠退役及出售（$0.62）（$195）$0.24$76廢役相關活動（2）（$0.01）（$2）（$0.03）（$10）退休金和OPEB非服務（貸款）成本--$0.05$17分離成本（3） - $1 $0.01$4企業資源計劃（ERP）系統實施成本（4）$0.02$5$0.03$9環境負債變動-
-$1收購相關成本 --$0.19$62資產減損$0.11$33（$0.03）（$9）與所得稅有關的調整（$0.01）（$2）（$0.11）（$36）非控制利益（5）$2.74$860$2.13$688調整後的非GAAP營運收益*從GAAP到非GAAP和解-調整營運收益* 25註：由於四捨五入可能導致數字不匹配。收益以稅後基礎反映。每股收益金額基於2024年9月30日三個月平均已稀釋的普通股股份為31400萬和2023年分別為32300萬（1）包括經濟避險、利率掉期和與燃氣不平衡和股權投資有關的公平價值調整（2）反映與核拆解信託（NDT）、資產退役義務（ARO）增值、資產退役成本（ARC）折舊、ARO重測量以及監管協議單位的合同抵銷影響有關的所有收入和損失（3）代表與分離相關的某些額外成本（與分離有關的系統成本，向輔導分離的顧問、顧問、律師和幫助分離的其他專家支付的第三方成本，包括我們根據過渡服務協議（TSA）向我們開出的部分金額）。 有關更多信息請參見我們2023年第10-K表格中的附注1-報告基礎設置（4）反映了2024年第一季度實施的多年期企業資源計劃（ERP）系統有關的成本（5）代表與某些調整相關的非控制利益的消除
根據對非GAAP的調解 - 調整後的營運與維護費用26 20252024 調整後的營運與維護費用($M) $5,525$6,150 GAAP營運與維護費用($150)($75) 退役相關活動($250)($200) 為某些商業和電力業務產生收入的直接銷貨成本(2) -($75) 環境負債變動 -($50) 廠房出售和退役 $5,125$5,725 調整後的營運與維護費用*備註：由於四捨五入，金額可能不匹配。 所有金額四捨五入至最接近的2500萬。 (1) 反映了與ARO增值、ARO重估以及對規章協議單元契約抵銷的收益和損失相關的所有收益和損失 (2) 反映了部分業務的直接銷售成本，這些成本包含在毛利中
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