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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
______________________________________________________________________
表格10-Q
（標記一）
☒根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至本季度末2024年9月30日
或者
☐
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書
在過渡期從                     到
委員會文件編號1-14064
股票市場有限責任公司雅詩蘭黛企業股份有限公司.
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
特拉華州
11-2408943
（註冊或組織的）州或其他司法轄區
公司成立或組織）
（納稅人識別號碼）
767 Fifth Avenue, 紐約, 紐約
10153
，（主要行政辦公地址）
(郵政編碼)
212-572-4200
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
（前名稱、地址及財政年度，如果自上次報告以來有更改）
在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：
每一類的名稱
交易標誌
在其上註冊的交易所的名稱
A類普通股，每股價值0.01美元
EL
請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange

請勾選是否申報人（1）已在前12個月內（或申報人須要在更短時期內提交此類報告時）按照《1934年證券交易法》第13或15(d)條的規定進行了所有所需報告的申報，並（2）在過去90天內一直受到此類申報要求的約束。是 ☒否☐
標的檢查標記，指出是否在過去12個月（或要求提交此類文件的較短期間）內，申報人已根據《S-t規則第405條（本章節第232.405條）》的規定提交了應提交的每個互動數據文件。是 ☒ 否 ☐
請勾選指示登記者是否為大型快速提交人、快速提交人、非快速提交人、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱交易所法規120億2條，了解「大型快速提交人」、「快速提交人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速歸檔人
☒
加速歸檔人
☐
非加速歸檔人
☐
小型報告公司
☐
新興成長型企業
☐
如果是新興成長公司，請勾選指示，如果登記人已選擇不遵守根據《交易所法》第13(a)條規定提供的任何新的或修訂後的財務會計標準的擴展過渡期。☐
請勾選表示該註冊公司為外殼公司（如風險披露變革法案的第1202條所定義）。是的☐否☒
於2024年10月24日，233,435,997公司的A類普通股，每股面值$0.01，和125,542,029公司的B類普通股，每股面值$0.01，均已經發行。


目錄
雅詩蘭黛集團股份有限公司。
指数
頁面
綜合收益表 （損失） — 2024年9月30日結束的三個月 和 2023
綜合收益表e （損失） — 截至2024年9月30日止三個月 和 2023
合併資產負債表 — 2024年9月30日 和 2024年6月30日止季度
綜合現金流量表 — 2024年9月30日止三個月 和 2023


目錄
第一部分. 財務資料
第1項基本報表。
雅詩蘭黛集團股份有限公司。

收入（損失）綜合表
(未經查核)
結束於三個月的期間
九月三十日
（單位：百萬美元，每股數據除外）20242023
淨銷售額
$3,361 $3,518 
銷貨成本
928 1,070 
毛利潤
2,433 2,448 
營業費用
銷售，一般及行政費用
2,298 2,349 
重組及其他費用
97 1 
滑石訴訟和解協議
159 — 
營業費用總計
2,554 2,350 
營業利益（損失）
(121)98 
利息費用92 95 
利息收入和投資收益，淨額35 41 
其他元件的淨周期性利益成本2 (2)
所得稅前盈虧
(180)46 
所得稅費用（效益）
(24)10 
淨收益（損失）
(156)36 
歸屬可贖回非控制權的淨收益— (5)
歸屬於雅詩蘭黛公司的淨收益（淨虧損）
$(156)$31 
每股公用股對應於雅詩蘭黛公司的淨收益（淨虧損）
基礎
$(.43)$0.09 
稀釋
$(.43)$0.09 
加權平均流通在外的普通股股數
基礎
359.6 358.4 
稀釋
359.6 360.5 
請參見基本報表註釋。
2
目錄
雅詩蘭黛集團股份有限公司。
綜合損益表
(未經審計)
三個月之內結束
9月30日
（以百萬計）20242023
淨收益（虧損）
$(156)$36 
其他綜合收益（損失）：
貨幣兌現匯率套期利潤（損失）
(57)19 
跨貨幣利率互換合同利潤
12 — 
養老金計劃及其他退休福利調整2 (1)
外幣資產翻譯差額108 (120)
其他綜合收益的元件的所得稅福利（計提）
18 (38)
其他綜合收益（損失），淨所得稅後
83 (140)
綜合虧損
(73)(104)
可贖回的非控制權益應歸屬的綜合損失（收入）：
淨收益— (5)
外幣資產翻譯差額— 11 
可贖回非控股權益應占總綜合損益— 6 
雅詩蘭黛公司的綜合損失
$(73)$(98)
請參見基本報表註釋。
3
目錄
雅詩蘭黛集團股份有限公司。
合併資產負債表
(未經查核)
（單位：百萬，股份及每股數據除外）九月三十日
2024		2024年6月30日
2024
資產
流動資產合計
現金及現金等價物$2,350 $3,395 
應收帳款淨額1,977 1,727 
庫存和促銷商品2,255 2,175 
預付費用及其他流動資產633 625 
全部流動資產7,215 7,922 
不動產、廠房及設備淨值3,233 3,136 
其他資產
營運租賃權使用資產1,973 1,833 
商譽2,162 2,143 
其他無形資產淨值5,207 5,183 
其他資產1,527 1,460 
其他總資產10,869 10,619 
資產總額$21,317 $21,677 
負債和權益
流動負債
流動負債$504 $504 
應付賬款1,135 1,440 
營業租賃負債393 354 
其他應計負債3,454 3,404 
流動負債合計5,486 5,702 
非流動負債合計
長期負債7,311 7,267 
長期經營租賃負債1,802 1,701 
其他非流動負債1,634 1,693 
總非流動負債10,747 10,661 
合約和可能負債


股權
普通股，$.01票面價值；A類股份授權：1,300,000,000截至2024年9月30日和2024年6月30日時已發行股份：471,407,641截至2024年9月30日和471,018,569截至2024年9月30日和2024年6月30日時B類股份授權：304,000,000截至2024年9月30日和2024年6月30日時已發行和流通股份：125,542,029截至2024年9月30日和2024年6月30日
6 6 
資本剩餘6,778 6,685 
保留收益13,031 13,427 
累積其他全面損失(1,057)(1,140)
18,758 18,978 
減少：按成本核算的庫藏股；237,972,1812024年9月30日的A類股份237,871,9952024年6月30日的A類股份
(13,674)(13,664)
總股本5,084 5,314 
負債加股東權益總額
$21,317 $21,677 
參閱基本報表附註。
4
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雅詩蘭黛集團股份有限公司。
綜合現金流量表
(未經查核)
結束於三個月的期間
九月三十日
（以百萬為單位）20242023
來自經營活動的現金流量
淨收益（損失）
$(156)$36 
調整以將淨收益（虧損）調節為從經營活動中的淨現金流量：
折舊與攤提208 203 
推延所得稅(79)(57)
非現金股份報酬74 80 
處置財產、廠房及設備的虧損1 1 
非現金重組及其他費用11 2 
養老金和退休福利費用18 13 
養老金和退休福利供款(32)(54)
其他非現金項目1 7 
營運資產和負債的變化：
應收帳款淨額增加(219)(477)
存貨和促銷品減少(增加)(10)62 
其他資產淨額增加
(47)(17)
普通股和認股權的發行收益，扣除發行成本(337)(255)
其他應付和非流動負債增加(減少)(100)51 
營業租賃資產和負債減少淨額(3)(3)
用於營運活動的淨現金流量減少
(670)(408)
投資活動產生的現金流量
資本支出(141)(295)
投資購買(1)— 
凈投資避險的結算(18)— 
用於投資活動的净现金流量(160)(295)
財務活動中的現金流量
當前債務的偿还净额
— (1)
長期債務的償還和贖回(1)(3)
股票基礎補償交易的淨收益15 15 
支付用於收購庫藏股的款項(10)(3)
跨貨幣掉期結算
10 9 
分紅派息給股東(240)(236)
用於融資活動的凈現金流量
(226)(219)
匯率變動對現金及現金等價物的影響11 (17)
現金及現金等價物淨減少(1,045)(939)
期初現金及現金等價物餘額3,395 4,029 
期末現金及現金等價物$2,350 $3,090 
請參見基本報表註釋。
5
目錄
雅詩蘭黛集團有限公司
基本報表附註
注1 - Guochun International Inc.（以下簡稱「公司」或「國春」）於2018年8月2日在內華達州成立。到2022年6月27日，公司正在開發一種聊天應用程序，旨在爲用戶在與他人對話時提供變聲的機會以及類似的即時通訊應用程序的全部功能。公司計劃在iOS，Google Play，Amazon和Ethereum平台上開發和發佈移動應用。 Guochun International Inc.打算通過出售品牌廣告和通過消費者交易（包括應用內購買）來產生收入。公司管理層計劃利用各種平台將應用程序分發到全球各地。重要會計政策摘要

演示基礎

附帶的合併基本報表包括雅詩蘭黛公司及其子公司（統稱「公司」）的帳戶。所有重要的公司間餘額和交易已予以消除。

未經審計的中期綜合財務報表根據美國通行會計原則（「美國GAAP」）編制，用於中期財務信息，遵循10-Q表格和S-X法規的10-01號指示。因此，它們不包括所有美國GAAP所要求的有關完整財務報表的信息和腳註。提供的未經審計的中期綜合財務報表反映了在管理層認爲必要的正常和重複調整，以便對中期所呈現的結果做出公允表述。任何中期期間的經營結果未必能反映出全財政年度預期的經營結果。應將中期綜合財務報表與公司截至2024年6月30日的年度報告表格10-K中包含的綜合財務報表及附註一起閱讀。

將合併基本報表附註中的特定上年金額重新分類以符合當前年度呈現。

管理層在依據GAAP準備財務報表時進行估計和假設。這些估計和假設包括與價格監管、退休福利、應收賬款、壞賬、資產減值、所得稅、未開票收入以及其他事項有關的信息。這些估計和假設影響財務報表所報告的資產和負債的金額以及對於財務報表日期披露的相關資產和負債的揭示，以及在報告期內所報告的收入和支出金額。這些估計涉及與未來經濟因素有關的判斷，這很難預測並且超出了管理層的控制。因此，實際結果可能與這些估計不同。

根據美國通用會計準則，編制基本報表及相關披露需要管理層進行估計和假設，這些對資產和負債的報告金額以及對在基本報表日存在的或可能存在的資產和負債進行披露，以及收入和費用的報告金額產生影響。公司重要會計政策的描述詳見公司年度報告Form 10-k附註中合併基本報表的說明，截至2024年6月30日止財年。管理層基於歷史經驗和包括當前經濟環境在內的其他因素，持續評估相關的估計和假設，並在事實和情況需要時進行調整。由於未來的事件及其影響無法精確確定，實際結果可能會與這些估計和假設有顯著差異。如果由於經濟環境持續變化而導致這些估計和假設發生重大變化，將在未來報告期內在合併基本報表中予以反映。

貨幣翻譯和交易

所有外國子公司和關聯公司的資產和負債以期末匯率折算，而營業收入和費用以期間月均匯率折算。未實現的匯率轉換收益（損失）淨額扣除稅款，作爲通過其他全面收益（損失）調整的匯兌調整，歸因於雅詩蘭黛公司。115和$(143百萬美元，經過稅款抵消，分別爲截至2024年和2023年9月30日的三個月。對於經營在高通貨膨脹經濟中的公司子公司，美元是功能貨幣，這些子公司對公司的合併財務報表或流動性不構成重要性。高通貨膨脹經濟體中的財務報表中的重估調整以及其他交易損益反映在收入中。

公司簽訂外幣遠期合同，可能簽訂期權合同以對沖其確定的外匯敞口。公司還使用跨匯率互換合同來對沖外匯波動對特定關聯公司以外幣計價的債務的影響。此外，公司簽訂外幣遠期合同來對沖其在某些外國經營中的淨投資的一部分，這些淨投資被指定爲淨投資對沖。詳見附註4 - 派生金融工具，以獲取進一步討論.公司將這些工具歸類爲非交易目的而簽訂的。

附帶的合併損益表包括截至2024年9月30日和2023年同期發生的外幣交易淨匯兌收益$19萬美元和16 百萬。
6
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雅詩蘭黛集團有限公司
基本報表附註
信貸風險集中

該公司是一家全球性的皮膚護理、彩妝、香水和護髮產品製造商、營銷商和銷售商。公司面臨的信用風險銷售主要針對旅遊零售業務、百貨商店、專業多品牌零售商和香水店的零售商。公司向符合條件的客戶提供信用。雖然公司目前認爲自己沒有過度集中的信用風險敞口，但公司會繼續監控客戶個別和集體能力，確保及時付款。

2025財年第一季度最大客戶主要在美國銷售產品，佔公司應收賬款的$200百萬，即 10$78百萬，即 4%，分別佔公司2024年9月30日和6月30日的應收賬款。

庫存和促銷商品

庫存和推廣商品包括以下內容:
（以百萬計）2024年9月30日2024年6月30日
原材料
$673 $696 
在製品
272 308 
成品
1,025 903 
推廣商品
285 268 
$2,255 $2,175 

固定資產

固定資產包括以下內容：
（以百萬計）2024年9月30日2024年6月30日
資產（有用壽命）
土地和改善(1)
$76 $68 
建築物和改良（10至40年）
1,028 929 
機械和設備 (3至20年）
1,339 1,253 
電腦硬件和軟件 (4至10年）
1,932 1,861 
傢俱和固定裝置 (5至10年）
141 137 
租賃改良
2,504 2,418 
施工進度470 500 
7,490 7,166 
減：累計折舊和攤銷
(4,257)(4,030)
$3,233 $3,136 
(1)土地改良費用按照年限折舊。 10 年有用壽命。

不動產、廠房和設備的折舊和攤銷額爲美元168 百萬和美元162 在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月中，分別爲百萬人。與公司製造過程相關的折舊和攤銷包含在銷售成本中，所有其他折舊和攤銷均包含在隨附的合併收益表（虧損）中的銷售、一般和管理費用中。







7
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雅詩蘭黛集團有限公司
基本報表附註
所得稅

所得稅的有效稅率爲 13.3%和21.72024年9月30日至2023年9月30日三個月的稅率分別爲%。有效稅率下降 840 點子主要歸因於滑石訴訟和解協議相關費用的離散處理影響（見 附註8 - 承諾和 contingencies 進一步討論），以及錄入2025財政第一季度的重組以及其他活動的費用。2025財年第一季度稅前虧損增加了這些離散項目對有效稅率的影響。

2022年8月16日，美國聯邦政府頒佈了《通貨膨脹減少法》，其中包括根據全球調整後的基本報表收入實施15%的企業替代性最低稅額。三個月截至2024年9月30日和2023年，企業替代性最低稅額對公司合併財務報表沒有影響。

2024年8月26日，美國稅務法院就Varian Medical Systems, Inc.訴Commissioner一案作出了決定。該決定涉及《減稅和就業法案》中對被視爲外國紅利而受過渡納稅義務的特定所得進行扣除。基於公司對該決定技術優勢的評估，公司打算在2025財年及時向美國國內稅務局申請保護性退稅，要求減少約$ xxx的過渡稅款。73百萬。儘管公司已在所得稅費用準備金中計提了$ xxx的估計稅收益，並在2025財年第一季度將應交的過渡稅款減少了$ xxx，但公司目前認爲打算申請減少過渡稅款的主張不大可能被維持。因此，公司在2025財年第一季度相應地增加了所得稅費用，用於估計涉及約$ xxx過渡稅款的不確定稅務立場準備金。因此，這一發展對所得稅費用及截至2024年9月30日三個月的附帶一致綜合收益表（虧損）沒有淨影響。在截至2024年9月30日的附帶一致資產負債表中，xxx萬美元的過渡稅款減少和抵銷的xxx萬美元的不確定稅務立場準備金都包括在其他非流動負債中。73百萬。儘管公司已在所得稅費用準備金中計提了$ xxx的估計稅收益，並在2025財年第一季度將應交的過渡稅款減少了$ xxx，但公司目前認爲打算申請減少過渡稅款的主張不大可能被維持。因此，公司在2025財年第一季度相應地增加了所得稅費用，用於估計涉及約$ xxx過渡稅款的不確定稅務立場準備金。因此，這一發展對所得稅費用及截至2024年9月30日三個月的附帶一致綜合收益表（虧損）沒有淨影響。在截至2024年9月30日的附帶一致資產負債表中，xxx萬美元的過渡稅款減少和抵銷的xxx萬美元的不確定稅務立場準備金都包括在其他非流動負債中。73百萬。儘管公司已在所得稅費用準備金中計提了$ xxx的估計稅收益，並在2025財年第一季度將應交的過渡稅款減少了$ xxx，但公司目前認爲打算申請減少過渡稅款的主張不大可能被維持。因此，公司在2025財年第一季度相應地增加了所得稅費用，用於估計涉及約$ xxx過渡稅款的不確定稅務立場準備金。因此，這一發展對所得稅費用及截至2024年9月30日三個月的附帶一致綜合收益表（虧損）沒有淨影響。在截至2024年9月30日的附帶一致資產負債表中，xxx萬美元的過渡稅款減少和抵銷的xxx萬美元的不確定稅務立場準備金都包括在其他非流動負債中。73百萬。儘管公司已在所得稅費用準備金中計提了$ xxx的估計稅收益，並在2025財年第一季度將應交的過渡稅款減少了$ xxx，但公司目前認爲打算申請減少過渡稅款的主張不大可能被維持。因此，公司在2025財年第一季度相應地增加了所得稅費用，用於估計涉及約$ xxx過渡稅款的不確定稅務立場準備金。因此，這一發展對所得稅費用及截至2024年9月30日三個月的附帶一致綜合收益表（虧損）沒有淨影響。在截至2024年9月30日的附帶一致資產負債表中，xxx萬美元的過渡稅款減少和抵銷的xxx萬美元的不確定稅務立場準備金都包括在其他非流動負債中。73百萬。儘管公司已在所得稅費用準備金中計提了$ xxx的估計稅收益，並在2025財年第一季度將應交的過渡稅款減少了$ xxx，但公司目前認爲打算申請減少過渡稅款的主張不大可能被維持。因此，公司在2025財年第一季度相應地增加了所得稅費用，用於估計涉及約$ xxx過渡稅款的不確定稅務立場準備金。因此，這一發展對所得稅費用及截至2024年9月30日三個月的附帶一致綜合收益表（虧損）沒有淨影響。在截至2024年9月30日的附帶一致資產負債表中，xxx萬美元的過渡稅款減少和抵銷的xxx萬美元的不確定稅務立場準備金都包括在其他非流動負債中。73百萬。儘管公司已在所得稅費用準備金中計提了$ xxx的估計稅收益，並在2025財年第一季度將應交的過渡稅款減少了$ xxx，但公司目前認爲打算申請減少過渡稅款的主張不大可能被維持。因此，公司在2025財年第一季度相應地增加了所得稅費用，用於估計涉及約$ xxx過渡稅款的不確定稅務立場準備金。因此，這一發展對所得稅費用及截至2024年9月30日三個月的附帶一致綜合收益表（虧損）沒有淨影響。在截至2024年9月30日的附帶一致資產負債表中，xxx萬美元的過渡稅款減少和抵銷的xxx萬美元的不確定稅務立場準備金都包括在其他非流動負債中。73百萬。儘管公司已在所得稅費用準備金中計提了$ xxx的估計稅收益，並在2025財年第一季度將應交的過渡稅款減少了$ xxx，但公司目前認爲打算申請減少過渡稅款的主張不大可能被維持。因此，公司在2025財年第一季度相應地增加了所得稅費用，用於估計涉及約$ xxx過渡稅款的不確定稅務立場準備金。因此，這一發展對所得稅費用及截至2024年9月30日三個月的附帶一致綜合收益表（虧損）沒有淨影響。在截至2024年9月30日的附帶一致資產負債表中，xxx萬美元的過渡稅款減少和抵銷的xxx萬美元的不確定稅務立場準備金都包括在其他非流動負債中。

2021年12月，經濟合作與發展組織發佈了「支柱二」全球反基地侵蝕模型規則，要求各國將其納入國內法律，建立一個適用於跨國公司的15%全球最低稅率，按照各國逐一來執行。在一些已經通過立法納入全球最低稅率的國家，該稅率將於2025財政年度初對公司生效。此類立法的預計稅收影響已納入了截至2024年9月30日三個月所得稅準備金中，且影響並不重大。我們將繼續監測和評估在其他國家通過的納入全球最低稅率立法可能帶來的潛在影響。
截至2024年9月30日和2024年6月30日，未確認稅收福利的總金額（不包括利息和罰款）分別爲$138萬美元和65 百萬。 2024年9月30日未確認稅收福利的總金額（一旦確認將影響有效稅率）爲$128 百萬。2024年9月30日未確認稅收福利的總金額大幅增加，與2024年6月30日相比，這主要歸因於根據2024年8月26日美國稅務法院在Varian Medical Systems訴稅務專員一案中作出的裁決，在2025財年第一季度已建立了關於減少過渡稅款的不確定稅務立場準備金準則。在附表的收入（損失）合併財務報表中截至2024年9月30日結束的三個月內，與未確認稅收福利相關的總毛利息和罰款累計爲$2 百萬。截至2024年9月30日和2024年6月30日的附表中的總毛利息和罰款分別爲$19萬美元和17百萬。根據2024年9月30日的可獲得信息，公司預計在未來十二個月內未確認的稅收福利總金額不會發生重大變化。

截至2024年9月30日和2024年6月30日，總共其他資產爲$1,527萬美元和1,460 百萬美元，其中包括我們的運營模式重組計劃和IT戰略舉措下的1,1071百萬美元和1,018百萬美元的遞延稅資產。

供應商融資計劃

根據公司的供應鏈融資計劃，公司同意在發票到期日支付指定供應商確認發票的金額給銀行。公司可以通過書面通知(通知期間長達xx天)或立即終止協議。在程序下被確認爲有效的供應商發票在發票日期後xx天內需全額支付。 30至60 xx天 90 xx天

8
目錄
雅詩蘭黛集團有限公司
基本報表附註
確認爲有效的未償債務總額爲$582024年9月30日和2024年6月30日的未清償金額已包括在附表中的應付賬款中。


其他應計負債

其他應計負債包括以下內容：
（以百萬計）2024年9月30日2024年6月30日
廣告、商品推廣和樣品贈送$298 $276 
員工報酬442 576 
應計銷售激勵397 426 
遞延收入338 327 
工資和其他非營業收入稅356 333 
應計所得稅$39,614182 335 
其他1,441 1,131 
$3,454 $3,404 

近期採納的會計準則

FASB ASU No. 2022-04 – 負債—供應商融資計劃（主題405-50）：供應商融資計劃義務披露
2022年9月，FASB發佈了旨在增強關於供應鏈融資計劃透明度的權威指導。該指導要求使用供應鏈融資計劃的公司每年披露該計劃的關鍵條款、相關金額的資產負債表呈現、期末未結清金額及相關遞延信息。只有期末未結清金額必須在中期披露。該指導不會影響供應鏈融資計劃義務的確認、計量或財務報表呈現。

公司有效 - 該指導原則於公司2024財年第一季度生效，並已按追溯方式應用，除了披露每年滾動信息的要求，該要求從2025財年開始對公司產生前瞻性效應。

對合並基本報表的影響 - 公司擁有供應商融資安排，並根據修訂要求進行披露。此類信息包含在上述 供應商融資計劃 中。 注1——重要會計政策摘要.

最近頒佈的會計準則

FASB ASU 2023-07 - 段報告（主題280）：改進可報告部門披露
2023年11月，FASB發佈了權威指導，以改善可報告板塊披露要求。公司必須根據可持續提供給首席營運決策者（CODM）的報告板塊披露重要板塊費用。公司還必須按可報告板塊披露其他板塊項目。該指導澄清了公司可以披露首席營運決策者（CODM）使用的板塊利潤或損失的多個度量標準，並且要求至少報告的度量標準中包含與美國通用會計準則（U.S. GAAP）最一致的板塊利潤或損失度量標準。所有現有的有關板塊利潤或損失的年度披露以及新的要求，現在必須提供中期披露。此外，公司還必須在年度基礎上披露首席營運決策者（CODM）的職稱和職位，以及CODM如何使用報告的度量標準和其他披露的解釋。該指導不會改變公司如何確定其經營板塊，彙總這些經營板塊，或者應用定量門檻來確定其可報告板塊。

公司的有效性 本指南適用於截至2025年6月30日的公司財年10-k表格以及2026財年第一季度起的中期期間。允許提前採納。指南應進行追溯運用，除非不切實際。

對合並財務報表的影響s 目前公司正在評估這項指導對其財務報表披露的影響。
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FASB ASU No. 2023-09 – 所得稅（主題740）：提高所得稅披露
2023年12月，FASB發佈權威指導，以修改和完善現有 年度所得稅披露主要聚焦於兩個報告領域：(1)在有效稅率調節中信息更細分 和(2)按適用司法管轄區分解披露已支付所得稅。年度所得稅披露主要聚焦於兩個報告領域：(1)在有效稅率調解中信息更細分 和(2)按適用司法管轄區分解披露已支付所得稅。

公司需要使用特定類別準備和披露表格化利率調解（使用百分比和報告貨幣金額）:
•報告的持續經營所得稅費用（或利益）與持續經營所得稅前收益（或虧損）與註冊地司法管轄區適用的法定聯邦所得稅率的乘積；及
•調節各類別中與特定數量門檻相等或更大的項目，包括調節項目的性質、影響和根本原因，以及用於分類調節項目的判斷。

該指引還要求公司披露支付的所得稅金額（扣除所收到的退稅款項）按聯邦、州和外國司法管轄區細分，包括支付金額等於或大於特定定量門檻的各個司法管轄區。該指引還對既有SEC規則進行了明確規定，要求公司披露繼續經營的所得（或損失）在繳納所得稅費用（或收益）前的情況，按國內和國外細分，以及繼續經營的所得稅費用（或收益）按聯邦、州和外國司法管轄區細分。

公司有效 該指南適用於截至2026年6月30日的公司財政年度的10-k表。允許提前採納該指南。指南應根據前瞻性的方案應用，可以選擇以標準的追溯性方式應用。

對合並財務報表的影響s 目前公司正在評估這項指導對其財務報表披露的影響。

SEC最終規則發佈文號33-11275 – 增強和規範氣候相關披露以供投資者參考
2024年3月，證監會通過了旨在增強和標準化氣候相關披露的規則，這些規則要求在登記聲明和年度報告中披露嚴重天氣事件和其他自然條件的重要影響、與碳抵消和可再生能源信用證或證書相關的金額，以及由於嚴重天氣事件和其他自然條件或披露的與氣候相關目標或過渡計劃相關而產生的對財務預測和假設的重要影響，在某些情況下在年度基本報表中披露。

公司的有效性 2024年4月4日，證監會發布了一項命令，暫停了有關氣候相關披露的最終規定，等待特定法律挑戰。根據當前頒佈的規定，與年度財務報表相關的披露要求預計將在公司截至2026年6月30日的財年Form 10-k中生效。公司在採納年份不需要提供比較信息。

對合並財務報表的影響s 公司目前正在評估這一指引對其年度財務報表披露的影響。




















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注2 - 商譽和其他無形資產

商譽

下表列出了按產品類別劃分的商譽及其相關的賬面價值變動：

（以百萬計）護膚品化妝品香水護髮總費用
2024年6月30日的餘額
商譽
$1,612 $1,116 $253 $353 $3,334 
累計減值
(429)(732)(30)— (1,191)
1,183 384 223 353 2,143 
翻譯調整，商譽
31 — 3 1 35 
翻譯調整，累積減值
(16)— — — (16)
15 — 3 1 19 
2024年9月30日餘額
商譽
1,643 1,116 256 354 3,369 
累計減值
(445)(732)(30)— (1,207)
$1,198 $384 $226 $354 $2,162 

其他無形資產

其他無形資產包括以下內容：

2024年9月30日2024年6月30日
（以百萬計）毛利
搬運
數值		累積的
攤銷		總淨額
賬面價值
數值		毛利
搬運
數值		累積的
攤銷		總淨額
賬面價值
數值
可攤銷無形資產：
客戶名單及其他
$2,025 $948 $1,077 $1,971 $895 $1,076 
不可攤銷無形資產：
商標4,130 4,107 
無形資產總額
$5,207 $5,183 

與可攤銷無形資產相關的累計攤銷費用爲$36 百萬，截至2024年和2023年9月30日的三個月。

截至2025財政年度剩餘部分及未來四個財政年度的預估累計攤銷費用如下：

財政
（以百萬計）20252026202720282029
預計的累計攤銷費用$109 $145 $128 $103 $102 







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注3 - 與重組和其他活動相關的費用

盈利恢復和增長計劃的重組方案組成部分

根據2023年11月1日宣佈的消息，公司推出了利潤恢復與增長計劃（"PRGP"），旨在幫助逐步重建其在2025年和2026年財年的利潤率。

PRGP專注於重建更強大、更可持續的盈利能力，支持銷售增速並提高速度和靈活性。該計劃旨在改善毛利率，降低成本基數，減少間接費用支出，同時增加對關鍵消費者活動的投資。完成該計劃後，公司預計將改善其毛利率和費用基數，以推動未來更大的營運槓桿。

作爲PRGP的一部分，該公司於2024年2月5日宣佈了一個 法律訴訟、索賠和評估。像許多零售商一樣，公司已被指控違反勞動法的加州訴訟。截至2024年5月4日，類/代表行動訴訟仍然懸而未決。 重組計劃（"重組計劃"）。 重組計劃的主要重點包括公司的一些領域的重新組織和調整以及流程的簡化和加速。 該公司於2024年2月1日承諾採取這一行動方針。

關於重組計劃，截至2024年9月30日，公司繼續估計淨減少約區間內的職位數。 1,800至3,000 全球範圍內的職位，約爲 3-5%，包括截至2023年6月30日的臨時和兼職員工。此減少考慮了一些崗位的取消，以及在部分領域對某些員工進行再培訓和重新部署。
公司計劃通過2026財年基本完成重組計劃下的具體創舉。公司預計重組計劃將導致合計約$金額的重組及其他費用，包括與實施這些創舉相關的員工相關費用、合同終止費用、資產沖銷費用等。5001百萬美元和700 百萬元，稅前，包括員工相關成本、合同終止、資產沖銷及實施這些創舉相關的其他成本。

重組方案批准

公司在2024年9月30日結束的三個月以及2024年10月25日之前批准的重組計劃累積費用如下：

銷售
懷舊口味"橙子片"回歸
(included in
淨銷售額		銷售成本研究和開發總費用
（以百萬計）重組
費用		其他
費用
已批准的總費用
截至2024年6月30日的累積費用$— $— $109 $78 $187 
2024年9月30日止三個月
1 9 83 20 113 
2024年10月1日至2024年10月25日
— — 56 1 57 
截至2024年10月25日的累積費用
$1 $9 $248 $99 $357 

以上表格包括截至2024年9月30日和2024年10月25日，公司批准的重組計劃累計重組費用，按主要成本類型爲：

（以百萬計）員工-
相關
成本		資產-
相關
成本		合同
終止協議		其他退出
成本		總費用
已批准重組費用
2024年6月30日前的累計費用$93 $7 $— $9 $109 
2024年9月30日止三個月
81 — — 2 83 
2024年10月1日至2024年10月25日
55 — — 1 56 
2024年10月25日之前的累積費用
$229 $7 $— $12 $248 

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自重組計劃啓動以來，爲重組和調整公司的特定領域，推動未來銷售增長和生產率，重建毛利和營業利潤率的盈利能力所採取的具體措施包括：

•價值鏈優化 公司已批准採取措施，以減少跨度和層級，並在其供應鏈和研發功能中調整組織能力大小。 這些行動主要將導致員工裁員，淨減少工作人員，並將產生停辦和轉移活動的成本，以及資產減記。

•功能再創新 - 公司批准了重新組織和調整其市場營銷結構的倡議，包括跨各種公司職能。這些活動主要將導致員工裁員，通過淨減少人員工作力。

•品牌主導模式的未來 公司已批准倡議，專注於跨度和層次，開始發展更精簡、更快速、更靈活的營銷和創意組織。這些活動主要將導致員工裁員，通過淨減少勞動力。

•市場推廣運營模式加速 － 公司批准退出特定市場和分銷渠道中的虧損品牌。這些舉措將導致庫存沖銷、僱員遣散通過淨減少人員規模，以及與銷售退貨相關的成本。

•數字化組織轉型 公司已批准開始重新組織和調整支持內部企業和商業能力的科技功能，以創建一個更精簡、更快速、更有效和更敏捷的科技組織。這些活動將主要導致員工裁減，從而實現淨減員。

重組計劃、重組及其他費用

公司將重組費用分類如下：

員工相關成本 – 員工相關成本主要包括根據工資水平、先前服務和其他法定最低福利（如適用）計算的賠償金和其他離職福利成本。

與資產相關的成本 資產相關成本主要包括由於重組計劃直接導致將長期資產（包括與商業營運租賃權利和營運租賃權益相關的權益）在其現有有用壽命之前停用而產生的資產沖銷或加速折舊。

合同終止 與合同終止相關的成本包括公司停止從合同中獲益後繼續向第三方支付的款項，或在合同到期前支付的終止合同的款項。

其他退出費用 - 其他與重組活動有關的退出成本通常包括重新安置設施或員工的費用，因搬遷業務而招聘填補職位的費用，以及分離員工的安置費用。

公司將與重組活動相關的其他費用分類如下：

銷售退貨和銷售成本 產品退貨（抵銷相關銷售成本）和庫存減值或折舊因經批准的重組計劃退出特定業務或地點而直接發生時，可估計和合理確保時將記錄爲淨銷售額和/或銷售成本的組成部分。

其他費用 - 與批准的倡議的設計和實施相關的其他費用，按發生的營業費用收取，主要包括以下內容：

•就未來結構和流程的組織設計以及實施進行諮詢和其他專業服務；
•臨時勞動力替補;
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•爲了持續進行重組項目，包括專門從事項目管理活動的員工內部成本以及協助制定業務案例的諮詢服務成本，建立和維護項目管理辦公室的費用；
•招聘和培訓新員工及重新培訓員工所需的成本，以獲得和應用所需的能力，從而履行與批准的重組計劃直接相關的職責。

公司一旦符合相關會計準則，就會記錄與重組和其他活動相關的批准費用。 與重組計劃相關的累積費用合計錄入的有:

銷售
懷舊口味"橙子片"回歸
(included in
淨銷售額		銷售成本研究和開發總費用
（以百萬計）重組
費用		其他
費用
總費用
截至2024年6月30日的累積費用$— $— $92 $23 $115 
2024年9月30日止三個月
— 9 85 12 106 
截至2024年9月30日的累積費用$— $9 $177 $35 $221 

（以百萬計）員工-
相關
成本		資產-
相關
成本		合同
終止協議		其他退出
成本		總費用
重組費用
截至2024年6月30日的累積費用$90 $2 $— $— $92 
2024年9月30日止三個月
82 2 — 1 85 
截至2024年9月30日的累積費用$172 $4 $— $1 $177 
2024年9月30日結束的三個月內，重組計劃所產生的應計重組費用變動情況如下：
（以百萬計）員工-
相關
成本		資產-
相關
成本		合同
終止協議		其他退出
成本		總費用
2024年6月30日餘額
88 — — — 88 
費用82 2 — 1 85 
現金支付(7)— — (1)(8)
非現金資產減記
— (2)— — (2)
翻譯和其他調整
(2)— — — (2)
2024年9月30日的餘額161 — $— $— $161 

截至2024年9月30日的重組計劃相關的重組費用預計將導致從運營活動提供的現金支出，金額約爲$92$百萬。53$百萬。151百萬美元和1百萬，分別用於2025財政年度的其餘部分，以及2026年、2027年和2028年。

由於這些費用是在中央指導和控制下產生的，不是分配給公司的產品類別或地理區域，也不包括在產品類別或地理區域績效的內部衡量標準中，這些費用是由公司廣泛啓動的活動造成的，旨在重新設計、調整和重組業務的特定領域。

後COVID業務加速計劃

公司批准了《後COVID業務加速計劃》（「PCBA計劃」）下的具體倡議，直至2022財政年度，並已基本完成這些倡議。關於PCBA計劃的更多信息已包含在公司截至2024年6月30日財政年度10-K形式的年度報告的合併財務報表附註中。
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注4-關公司的風險管理策略包括選擇使用衍生工具來減少外匯匯率風險對經營業績和現金流量的影響。按照公司的風險管理政策，公司不持有或發行用於交易或投機目的的衍生工具。公司將所有衍生工具均視爲其在資產負債表上的資產或負債，在其各自的公允價值處予以確認。當公司成爲衍生工具的一方並打算申請套期保值會計時，公司會正式記錄進行套期保值的風險關係和風險管理目標、進行套期保值的風險性質和被套期保值的交易，其中包括將衍生工具指定爲公平價值套期保值、現金流量套期保值或淨投資套期保值的財務報告目的。公司還要記錄如何前瞻性和回顧性地評估套期保值工具對沖被套期保值風險的有效性，以及用於衡量無效性的方法的說明。

公司通過控制風險管理計劃來處理某些財務風險，其中包括使用衍生金融工具。公司不會利用衍生金融工具進行交易或投機用途。與參與衍生金融工具相關的成本對公司的綜合財務結果並不重要。截至2024年9月30日，未指定爲對沖工具的衍生工具名義金額爲$4,026截至2021年3月27日，未償還本金總額爲$。

公允價值套期保值

公司簽訂利率期貨合約，以管理其融資債務對利率波動的敞口。截至2024年9月30日，公司擁有利率互換協議，名義金額總計$7001百萬美元和300百萬，有效地將其2030年及2031年的優先票據的固定利率轉換爲以 三個月的 後備標準（"SOFR"）加一定利差爲基礎的變動利率 擔保隔夜融資利率 。這些利率互換協議被指定爲相關長期債務的公允價值套期保值工具，利率互換協議的公允價值變動恰好被基礎長期債務公允價值的變動所抵消。

公司進入跨貨幣互換合約，以管理其公司間外幣計價債務的匯率波動風險。截至2024年9月30日，公司擁有總額爲匯率期貨的交叉貨幣互換合約491百萬美元，用於對沖某些公司間外幣計價債務的外幣變動影響。跨貨幣互換合約被指定爲相關公司間債務的公允價值套期保值工具，代表套期保值元件的盈利和損失包含在效用評估中，並以與套期交易的收益效應相同的收入表項目中呈現。代表套期保值元件的衍生工具的盈利和損失，排除在效益評估之外，將按照系統性和合理的基礎在套期保值期內確認。排除元件的收益確認呈現在同一收入表項目中，如同套期交易的收益效應一樣。排除元件公允價值變動與在收益中確認的金額之間的差額將在累計其他綜合損益中確認（「AOCI」）

截至2024年9月30日，公司作爲公允價值套期工具指定的衍生工具的預計淨收益，預計在未來的12個月內從AOCI重新分類至收入中，淨稅後爲$14百萬美元。AOCI中作爲公允價值套期工具指定的衍生工具的累積淨收益（損失）分別爲$5和$(7百萬美元，截至2024年9月30日和2024年6月30日。

現金流套期保值

公司簽訂匯率期貨合同，並可能簽訂匯率期權合同，以對沖以外幣計價的預期交易和應收款項及應付款項，期限應與公司確定的風險暴露一致。對沖活動的目的是最大程度減少外匯匯率波動對公司從外國子公司收到的現金流的影響。用於對沖預期交易的外匯遠期合同已被指定爲現金流對沖，並在2026年6月底之前的不同到期日。外匯遠期合同的對沖效果基於遠期方法，其中包括時間價值在效果評估中。截至2024年9月30日，公司持有的現金流對沖未了結，名義金額總計 $1,927百萬美元。

對於不再被視爲高度有效的外匯貨幣套期保值合同，套期會計將被終止，並且AOCI中的盈利和損失將在基礎預測交易發生時重新分類爲淨銷售額。如果預測交易不太可能發生，那麼AOCI中的任何盈利或損失將重新分類爲當期的淨銷售額。截至2024年9月30日，公司的外匯貨幣現金流套期保值非常有效。

公司可能進行利率遠期合約以對沖預期債務發行，期限與公司確定的風險敞口一致。對沖活動的目的是將利率波動對債務發行成本的影響降至最低。


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預計截至2024年9月30日，公司指定爲現金流對沖工具的衍生工具淨損失，預計在接下來的十二個月內從AOCI重新分類到收入中，減稅後爲$12 百萬美元。截至2024年9月30日和2024年6月30日，AOCI中指定爲現金流對沖工具的衍生工具累積淨收益分別爲$19萬美元和75 百萬美元。

淨投資套期保值

公司進入匯率期貨合同，指定爲淨投資套期保值，以對沖其對某些外國業務的淨投資的一部分。時間價值排除在有效性評估之外，並在套期保值工具的生命週期內根據一種系統和合理的方法在銷售、一般和管理費用中確認。套期保值活動的目的是最大限度地減少外匯匯率波動對公司在這些外國業務的淨投資的影響。淨投資套期保值合同的到期日各不相同，直至2025年9月底。淨投資套期保值合同的避險有效性基於即期方法。截至2024年9月30日，公司持有的淨投資套期保值尚未到期，名義金額總計$1,351百萬美元。

信用風險

根據政策，公司僅與長期信用評級至少爲A-或更高的交易對手簽訂衍生品合約二國家認可的評級機構。這些合約的交易對手是主要的金融機構。如果任何交易對手不履約，信用風險敞口僅限於資產頭寸合約的公允價值總額，總額爲美元64 截至 2024 年 9 月 30 日，爲百萬人。爲了管理這種風險，公司制定了嚴格的交易對手信用準則，並持續對其進行監控。因此，管理層認爲，這些套期保值合約下的損失風險微乎其微。

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公司在合併資產負債表中列示的衍生金融工具的公允價值如下：

資產衍生品負債衍生品
公允價值 (1)
公允價值 (1)
（以百萬計）資產負債表：
地點		2024年9月30日2024年6月30日資產負債表：
地點		2024年9月30日2024年6月30日
被指定爲套期保值工具的衍生品：
外幣現金流量套期交易(2)
預付費用和其他流動資產；其他資產$5 $34 其他應計負債$31 $4 
貨幣互換合約(3)
預付貨幣和其他流動資產；其他資產39 80 其他應計負債— — 
淨投資對沖
預付費用和其他流動資產1 15 其他應計負債30 — 
利率相關衍生工具預付費用和其他流動資產— — 其他應計負債104 145 
作爲避險工具指定的衍生工具總額45 129 165 149 
非指定爲套期保值工具的衍生品：
外匯遠期合約預付費用和其他流動資產19 19 其他應計負債23 17 
衍生品總額$64 $148 $188 $166 
(1)請查看注5--公允價值計量有關衍生資產和負債的公平價值確定方式的更多信息。
(2)2024年9月30日和2024年6月30日外幣現金流量套期工具資產衍生品中的金額均低於$11百萬美元和2百萬，分別列在隨附的合併資產負債表中的其他資產中。
(3)2024年9月30日和2024年6月30日的跨貨幣掉期合同資產衍生品約爲$261百萬美元和70分類於附帶綜合資產負債表中的其他資產內，其中約爲百萬美元。
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與公司指定爲避險工具的衍生金融工具相關的收益和損失金額如下：

盈（虧）損金額
報告於OCI中
衍生品		收益（損失）重新分類的地點
從AOCI重新分類爲
收益
收益的金額
重新分類從AOCI到利潤(1)
三個月之內結束
9月30日		三個月之內結束
9月30日
（以百萬計）2024202320242023
貨幣對沖關係中的衍生品:
外匯遠期合約$(47)$28 
淨銷售額
$10 $9 
利率相關衍生品— — 
利息支出
— — 
(47)28 10 9 
淨投資套期交易關係中的衍生品(2):
外匯遠期合約(3)
(64)30 — — 
衍生品總額$(111)$58 $10 $9 
(1)由於預計交易不會在原定時期結束前發生，所以沒有將任何金額重新分類爲收益，這是由於現金流量套期交易的終止。
(2)2024年9月30日結束的三個月和2023年，與效力測試排除金額有關的淨投資對沖收益在收益中確認爲$7萬美元和5百萬。
(3)作爲AOCI的一部分，包含在公司的合併資產負債表中。
收益（損失）金額
記錄在盈利中的
衍生品
衍生品損益在收益中確認的地點
三個月之內結束
9月30日
（以百萬計）20242023
公允價值套期保值關係中的衍生工具：
貨幣互換合約 (1)
銷售、一般及行政費用$(53)$13 
利率互換合約 (2)
利息支出$41 $(29)
(1)在評估跨貨幣掉期合同有效性時包括的標的企業外幣計價債務的公允價值變動正好被對沖元件公允價值變動抵消。2024年9月30日和2023年結束的三個月內，跨貨幣掉期合同帶來的收益與在有效性測試中排除的金額相吻合，該金額爲$41百萬美元和5百萬。
(2)利率掉期協議公允價值的變化完全被基礎長期債務公允價值的變化所抵消。

關於公允價值套期保值收益（損失）累計金額在符合公允價值套期保值指定和合格的套期項目中已確認在收益中的額外信息如下：

（以百萬計）
被套期項目包含的合併資產負債表中的項目。賬面價值
被套期負債		公允價值的累積金額
價值套期交易的收益（損失）
包含在被套期負債的資產淨額中
2024年9月30日2024年9月30日
長期債務$890 $(104)
公司間債務$— $34 
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關於作爲套期工具指定和符合條件的衍生工具的公平價值和現金流套期關係效應的額外信息如下：

截至2019年9月30日三個月的收入
20242023
（以百萬計）淨銷售額銷售、一般及行政費用利息
費用		淨銷售額銷售、一般及行政費用利息
費用
收入和支出明細在綜合收入（損益）表中呈現，其中記錄了公允價值和現金流套期交易的影響。
$3,361 $2,298 $92 $3,518 $2,349 $95 
公允價值和現金流套期交易關係的影響：
公允價值套期關係盈利（虧損）- 利率合同：
被套期項目無數據無數據(41)無數據無數據29 
被指定爲套期保值工具的衍生工具無數據無數據41 無數據無數據(29)
公允價值套期交易關係的收益（損失）- 跨貨幣掉期合同：
被套期項目無數據53 無數據無數據(13)無數據
被指定爲套期保值工具的衍生工具無數據(53)無數據無數據13 無數據
現金流量套期交易關係的虧損-利率合約：
從綜合收益再分類到收益的虧損金額無數據無數據— 無數據無數據— 
貨幣套期關係的現金流量套期交易盈利：外匯遠期合約:
從其他綜合收益重分類到收益中的收益金額10 無數據無數據9 無數據無數據
N/A（不適用）














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基本報表附註

未指定爲避險工具的公司衍生金融工具相關的收益和損失額如下所示：

盈（虧）損金額
衍生工具收益確認
確認在收益中的收益（損失）位置
衍生品
三個月之內結束
9月30日
（以百萬計）20242023
非指定爲套期保值工具的衍生品：
外匯遠期合約
銷售、一般及行政費用$(50)$5 

公司的衍生工具受可執行的主清算協議約束。這些協議允許按照每個機構的基礎進行這些合同的淨結算；然而，根據到期日，在其合併資產負債表上毛基礎記錄公允價值，包括受主清算安排約束的合同。 以下表格提供的信息是，如果公司選擇抵銷根據與各交易對手的抵銷安排所規定的違約或終止情況中的各種標準淨額衝抵衍生工具的資產和負債餘額的情況：

截至2024年9月30日截至2024年6月30日
（以百萬計）資產/（負債）在資產負債表中呈現的總額受清算撤銷合同資產/（負債）的淨額資產/（負債）在資產負債表中呈現的總額受清算撤銷合同資產/（負債）的淨額
衍生金融合同
衍生工具資產$64 $(40)$24 $148 $(49)$99 
衍生工具負債(188)40 (148)(166)49 (117)
總費用$(124)$— $(124)$(18)$— $(18)

注5——公允價值計量

公司將其部分財務資產和負債計量爲公允價值，即定義爲在資產的主要市場或最有利市場中以可被收到的價格賣出資產或支付轉讓負債的價格，在計量日期的市場參與者之間進行有序交易。 公允價值計量的會計準則必須適用於需要根據非金融資產和非金融負債進行初次計量或再計量的資產和負債，這主要包括通過業務組合和商譽獲得的資產和負債、無限期無形資產和用於計算潛在減值的長期資產。 公司在計算公允價值時必須儘量利用可觀察輸入，減少不可觀察輸入的使用。 可用於計量公允價值的輸入級別如下：

一級：根據資產或負債在計量日當天活躍市場上相同的報價確定。

二級：除一級報價外的可觀察輸入，如活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或其他可觀察或可以通過可觀察市場數據證實的其他輸入。

三級：輸入反映管理層在計量日期認爲市場參與者在定價資產或負債時會使用的最佳估計。這些輸入在市場上是不可觀察的，並對工具的估值具有重要意義。
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基本報表附註
以下表格展示了截至2024年9月30日的具有重複性的按公允價值計量的公司資產和負債的層次結構:

（以百萬計）第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產：
貨幣市場基金$640 $— $— $640 
外幣遠期合約
— 25 — 25 
跨貨幣互換合約— 39 — 39 
總計
$640 $64 $— $704 
負債：
外幣遠期合約
$— $84 $— $84 
利率相關衍生品
— 104 — 104 
總計
$— $188 $— $188 

以下表格展示了截至2024年6月30日公司按照公允價值計量的金融資產和負債的層次結構：

（以百萬計）第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產：
貨幣市場基金$1,507 $— $— $1,507 
外幣遠期合約
— 68 — 68 
跨貨幣互換合約— 80 — 80 
總計
$1,507 $148 $— $1,655 
負債：
外幣遠期合約
$— $21 $— $21 
利率相關衍生品— 145 — 145 
總計
$— $166 $— $166 

公司金融工具的預計公允價值如下：

2024年9月30日2024年6月30日
（以百萬計）搬運
數量		一般
數值		搬運
數量		一般
數值
非衍生品
現金及現金等價物
$2,350 $2,350 $3,395 $3,395 
流動和長期債務
7,815 7,561 7,771 7,174 
應付遞延考慮
344 347 341 340 
衍生品
跨貨幣掉期合同 - 資產
39 39 80 80 
外幣遠期合同 - 資產（負債），淨額
(59)(59)47 47 
利率相關衍生工具 - 負債
(104)(104)(145)(145)

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基本報表附註
以下方法和假設被用於估計公司財務工具的公允價值，對於可以估算該價值的財務工具。

現金及現金等價物 – 現金及所有期限三個月或以內的高度流動證券均歸類爲現金及現金等價物，主要包括存放在人形機器人-軸承帳戶中的現金存款、定期存款和貨幣市場基金（歸類爲估值層次1內）。存放在人形機器人-軸承帳戶的現金存款和定期存款按成本計量，因現金等價物工具短期到期，其成本與公允價值相近。

外匯遠期合約 –公司外匯遠期合約的公允值是使用行業標準估值模型確定的，該模型基於收入法。模型的重要可觀察輸入，如掉期收益曲線和貨幣即期和遠期匯率，是從獨立定價服務獲取的。爲了確定模型下合同的公允值，使用SOFR遠期曲線折現合同價格與當前遠期匯率之間的差額。

貨幣互換合同 - 公司的貨幣互換合同的公允價值是使用行業標準的估值模型確定的，該模型基於收入法。該模型的重要可觀察輸入，如收益曲線和貨幣現貨和遠期利率，是從獨立的定價服務獲得的。

與利率相關的衍生品-公司利率合同的公允價值是根據基於收入方法的行業標準估值模型確定的。模型的重要觀察輸入，如國庫收益率曲線、利率互換曲線和SOFR遠期曲線，都來自獨立的定價服務。

公司目前和開多期債務– 公司債務的公允價值是根據公司獲得的相同剩餘到期日債務的當前利率估算的。在較小程度上，債務還包括財務租賃義務，其資產價值接近公允價值。公司債務被分類爲估值層次中的二級。

應付遞延款項 遞延支付包括主要與2023財年第四季度收購 TOm FORD 相關的遞延付款。作爲遞延款項的支付的公平價值是根據現金支付的現值計算的，使用基於類似負債的報價價格的估計借款利率。公司的遞延款項歸類於估值層次的二級內。

附註6 -收入確認。

應收賬款

應收賬款淨額已扣除壞賬準備金，包括信用損失和客戶扣款，截至2024年9月30日和2024年6月30日分別達到$31萬美元和26 付款條件爲短期性質，通常少於一年。

信用損失準備金的變化如下：

（以百萬計）2024年9月30日
2024年6月30日餘額$14 
預期信貸損失準備金4 
減記、淨額及其他— 
2024年9月30日的餘額$18 

不確定帳戶和客戶扣款的剩餘餘額爲$131百萬美元和12截至2024年9月30日和2024年6月30日，分別爲一百萬美元，涉及非信用損失，主要是由於客戶扣款。





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基本報表附註
遞延收益

本期遞延收入的變動如下：
三個月之內結束
9月30日
（以百萬計）20242023
期初遞延收入餘額$560 $572 
在期初的遞延營業收入餘額中確認的營業收入(148)(152)
來源於收入的已遞延收入確認的營業收入
154 168 
其他1 (7)
期末遞延收入餘額$567 $581 

分配給未履行履約義務的剩餘業績的交易價格

截至2024年9月30日，預計將在接下來的時間內確認的合併預估營業收入十二個月與客戶忠誠計劃、購物贈品促銷、購物返券促銷、禮品卡負債以及涉及TOm FORD的Marcolin許可安排相關的尚未滿足（或部分滿足）的履約義務預計金額爲338 百萬美元。2024年9月30日的遞延收入餘額將在未來十二個月之後確認，其中220百萬美元與Marcolin許可安排中作爲不可退款的一次性前期支付有關，該費用將按照許可證估計經濟壽命的直線計提方式確認。 20年。

特許安排中的皇室營業收入

公司在截至2024年6月30日的財政年度的年度報告中，基本報表附註中披露了在現有許可安排下未來期間到期的最低保證版稅金額。

未以公允價值計量的金融工具養老金和發帖後退休福利計劃

公司爲其美國業務的絕大多數全職員工以及其國際業務的大部分員工提供養老金計劃。公司還提供醫療和牙科福利計劃，爲符合條件的員工提供特定的醫療和牙科福利。這些計劃的描述包含在公司年度報告Form 10-K的基本財務報表附註中，截至2024年6月30日的財年結束。

2024年9月30日結束的三個月的淨週期性福利成本的成分包括以下內容：

養老金計劃除了其他
養老金計劃
美國交易法案交易所國際養老發帖
（以百萬計）202420232024202320242023
服務成本$9 $9 $7 $6 $— $— 
利息費用13 12 5 5 2 2 
計劃資產預期回報(13)(14)(7)(6)— — 
攤銷：
精算虧損（收益）
5 1 (1)(2)— — 
往前役期費用— — — — (2)— 
淨週期福利費用$14 $8 $4 $3 $— $2 



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基本報表附註
公司綜合資產負債表中承認的與公司養老金和發帖福利計劃有關的金額包括以下內容:

（以百萬計）2024年9月30日2024年6月30日
其他$132 $125 
其他應計負債(44)(44)
其他非流動負債(327)(339)
資金狀況(239)(258)
累計其他綜合損失241 243 
承認淨金額$2 $(15)

注8 - 承諾和 contingencies

法律訴訟

公司不時參與訴訟和其他與業務相關的法律訴訟，包括產品責任事項（包括與石棉有關的索賠），廣告，監管，就業，知識產權，房地產業，環保母基，貿易關係，證券，稅務和隱私。管理層認爲，目前的訴訟和法律訴訟的結果不會對公司的業務，運營結果，財務狀況或現金流產生重大不利影響。但是，公司對目前的訴訟和其他法律訴訟的評估可能會根據在不知情的情況下對公司提起的法律訴訟或其他訴訟進展的事實的發現或法官，陪審團或其他事實查明者的裁決的詳細信息發生變化，這些信息可能與管理對此類訴訟或法律訴訟的可能責任或結果的評估不一致。

公司確定潛在虧損的應計處理時，已經判斷虧損的可能性，並且可合理估計虧損金額或區間。用於法律爭議的應計金額通常來自對未來事件和不確定性的複雜系列判斷，依賴於估計和假設，包括相關付款時間。隨後調整任何此類應計金額以反映情況變化。公司還在判斷可能發生的損失或可能發生的損失範圍超過相關應計負債時確定估計，當確定可能發生損失並能夠確定此類估計時。法律辯護費用是在提供法律服務時確認的。

除了爲此訴訟和法律程序計提的金額外，合理可能的損失預計不會對公司的基本報表構成重大影響（有關公司證券集體訴訟和衍生事務、化妝品滑石粉事務及對這些損失準備金的評估，請參見下文）。

證券集體訴訟和衍生事項

2023年12月7日和2024年1月22日，該公司及其首席執行官和致富金融(臨時代碼)被指定爲被告，分別在美國紐約南區地方法院提起的兩起所謂證券集體訴訟中。2024年2月20日，這兩起所謂的證券集體訴訟合併成爲一起案件。2024年3月22日，原告提交了修訂後的集體訴訟申訴書，指控被告在2022年2月3日至2023年10月31日期間在新聞稿、公司的公開備案文件和與分析師進行電話會議期間發表了實質性虛假和誤導性陳述，從而違反了1934年證券交易法第10(b)和第20(a)條款，人工抬高了公司股票的價格。被告打算積極爲此案辯護。

2024年2月1日和3月15日，根據某些股東對公司的公司職員，當時所有的公司董事和當時某些公司前董事提起了股東衍生訴訟，訴訟地點爲紐約南區聯邦地方法院。2024年4月，這兩起訴訟案件均被自願撤銷，不受偏見；隨後，其中一名前股東衍生原告提出訴訟請求，要求公司董事會調查公司基於上述證券案件投訴中所指稱的相同行爲的潛在索賠（這些也反映在上述已撤銷的股東衍生訴訟中）。2024年6月，另一名前股東衍生原告向公司提出了與上述相同行爲相關的文件記錄要求。
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基本報表附註
截至2024年9月30日，我們不太可能或不太可能因證券集體訴訟和衍生事項而遭受重大損失。

化妝品滑石粉問題

公司被指控參與民事訴訟，稱該公司銷售的某些化妝品滑石粉被石棉污染。這些訴訟大多涉及來自不同行業的許多共同被告。截至2024年9月30日，有 151 個案件（包括在下文所述的後續滑石訴訟和解協議中解決的案件）正在美國各地的州和聯邦法院針對該公司進行訴訟，相比之下， 273 個案件截至2024年6月30日。在截至2024年9月30日的三個月內， 35 新案件被提起， 157 個案件通過和解或自願撤訴解決（包括根據下文所述的後續滑石訴訟和解協議解決的案件）。

由於對公司提起的案件數量不斷增加，以及訴訟環境的不斷演變，預計未來索賠可能會增加。爲了減輕我們未來的風險，公司從2024年8月底至2024年10月達成了與某些原告律師事務所（統稱「滑石化妝品訴訟和解協議」）的協議：(i) 解決了這些律師事務所處理的待處理化妝品滑石粉問題，(ii) 以及一個解決未來可能在2025年1月1日至2029年12月31日之間由這些律師事務所代表原告提出的化妝品滑石粉索賠的程序，每年爲每家參與的律師事務所設定了年度上限金額。 200 處理中的化妝品滑石粉問題，以及爲解決可能在2025年1月1日至2029年12月31日期間由這些律師事務所代表原告提出的潛在未來化妝品滑石粉索賠而制定的程序，設定了每年每家參與律師事務所的年度上限金額。

爲了反映滑石訴訟和解協議，公司記錄了一項$的費用。159截至2024年9月30日的三個月，公司爲達成和解當前和潛在未來索賠的金額錄得了1000萬美元（爲潛在未來索賠錄得的金額基於可能損失的最佳估計，預計不會出現超過已記錄金額的合理可能損失的情況，不會對財務狀況產生重大影響）。截至2024年9月30日，其中的500萬美元記錄在其他應付賬款中，另有500萬美元記錄在相關公司資產負債表中的其他非流動負債中，與滑石訴訟和解協議有關（包括先前期間爲這些協議下的任何已解決案件記錄的應計費用）。631000萬美元被記錄在其他應計負債中，與滑石訴訟和解協議有關。1011000萬美元被記錄在與滑石訴訟和解協議相關的其他非流動負債中，包括先前期間爲這些協議下的任何已解決案件記錄的應計費用。

在緬慕結案的訴訟協議之外，可能還有其他原告律師事務所會對公司提起訴訟。截至2024年9月30日的三個月內，除緬慕訴訟結案協議外，其他結算的價值，無論是單獨還是總體上，都不構成重大金額。鑑於訴訟的固有不確定性，不可能預測所有個案中途針對公司提出的訴訟案件的結果，也無法預測未斷言的潛在索賠，因此對已進入訴訟後期階段的少量個案按具體估計數額及關聯準備金進行覈算。對於未完成的已提交案件，我們進行聚合和持續性進行曝光損失的估計，考慮到迄今我們已解決的案件的歷史結果。任何不利結果，無論是單個案例或總體上的，都可能構成重大金額。雖然公司及其法律顧問打算繼續積極捍衛這些案件，但無法保證最終如何解決這些問題。在2024年9月30日結束的三個月內，對此類訴訟進行覈算，不包括緬慕訴訟結案協議，對公司的綜合財務報表不構成重大金額。當前可能超過已準備的負債的合理虧損的區間，目前難以合理估計。

公司相信，爲了捍衛和解決這些索賠而發生的部分費用可能會由多家保險公司發佈的保險單覆蓋，視扣除額、除外責任、輪保額和保單限額而定。

注9 - 股票程序

有關公司股權計劃的額外信息包含在截至2024年6月30日的財年年度報告中公司的合併財務報表附註中。

全部淨股份報酬支出歸因於股票期權、限制性股票單位（"RSUs"）、業績股份單位（"PSUs"）、開多-長時間PSUs，包括長期價格解鎖單位和股份數。歸因於淨股份報酬的補償費用爲$74萬美元和80 表示淨利潤減少（i）分配給參與股份獎勵的收入爲30億美元的三個月截至2024年和2023年，以及（ii）優先股股息30億美元的三個月截至2024年和2023年。

股票期權

截至2024年9月30日結束的三個月內，公司授予了大約0.8 股份期權，每股的加權平均行使價格爲$92.87，每股的加權平均授予日公允價值爲$29.53。每個期權授予的公允價值是根據授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計的。
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基本報表附註
受限股票單位

2024年9月30日結束的三個月內，公司授予了關於約百萬股A類普通股的即期發放股份3.2 ，每股加權平均授予日期公允價值爲$92.71 ，當時授予的股份計劃在分別於2026財年、2027財年和2028財年實現每年授予約百萬股 1.2百萬美元，1.1，利率爲0.9，RSUs的獲取通常受到被授予人的持續僱傭或退休的限制。RSUs通常伴隨着相應的股息權利，結算RSUs時可選擇以現金或股份的形式支付（根據特定獎勵的條款），因此一般以授予日期當日公司A類普通股的收盤市價來進行估值。

績效股票單位
在2024年9月30日結束的三個月內，公司授予了目標支付約 0.3 百萬股A類普通股，每股授予日公平價值爲$92.87，將以股票形式結算，取決於公司在截至2027年6月30日三個財政年度內實現的淨銷售額、每股攤薄淨收益和投入資本回報率目標，全部應遵守持續就業或受助方退休的要求。對於已授予的PSU，如果結果低於適用的最低閾值，則不會進行結算。PSU伴隨着與股息等效權利，將在結算PSU時支付現金，並且因此，在授予日公司A類普通股的收盤市值確定時進行估值。
對於截至2024年6月30日的PSUs，發行時設定的目標未實現，導致未發放公司A類普通股與這些獎勵相關的股份。

長期績效股份單位

2024年9月3日，公司發行了 195,940 股份給公司首席執行官，符合2018年2月授予的PSUs條款。2024年9月30日結束的三個月內發行的PSUs的總公允價值爲$18股票回購活動以及因員工基於股票的補償目的而重新發行國庫股的情況如下：

注意事項10- 淨收益（虧損）歸屬於雅詩蘭黛公司普通股每股利潤

The Estée Lauder Companies Inc.歸屬的淨收益（損失）每股普通股基本每股收益（「基本每股收益」）的計算是將The Estée Lauder Companies Inc.歸屬的淨收益（損失）除以普通股權重平均股數以及已達到歸屬條件的PSUs和RSUs下的股票。假設攤薄的情況下，The Estée Lauder Companies Inc.歸屬的淨收益（損失）每股普通股攤薄後每股收益(「攤薄後每股收益」)的計算是根據庫存股法反映來自股票獎勵的潛在攤薄。

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基本和攤薄後每股收益計算的分子和分母之間的調解如下：
三個月之內結束
9月30日
（以百萬計，每股數據除外）20242023
分子：
歸屬於雅詩蘭黛公司淨收益（虧損）
$(156)$31 
分母：
基本每股普通股加權平均股數
359.6 358.4 
期權稀釋效應(1)
—1.3
PSUs的影響(1)
—0.1
RSUs的影響(1)
—0.7
加權平均普通股股本-攤薄
359.6 360.5 
每股淨收益（虧損）歸屬於雅詩蘭黛公司普通股股東：
基本
$(.43)$.09 
稀釋的
$(.43)$.09 
(1)截至2024年9月30日的三個月，由於期間出現淨虧損，潛在攤薄後的股票期權、PSU和RSU的影響被排除在攤薄後每股收益的計算之外，因爲它們是抗攤薄的。

由於其包含會導致攤薄後每股收益增加的股票期權、限制股份單位和績效憑證，A類普通股基礎股票進行攤薄後每股收益計算時被排除。

三個月之內結束
9月30日
（以百萬計）20242023
期權
7.64.8
RSUs和PSUs
1.20.1

截至2024年9月30日和2023年，0.6和0.4萬股，分別，尚未計入攤薄後每股收益計算中，因爲最終發行的股份數量取決於公司適用績效目標的實現，詳情請參見附註9 - 股票計劃.

















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基本報表附註
注11- 股權和可贖回的非控股權益
雅詩蘭黛公司的總股東權益
三個月之內結束
9月30日
（以百萬計，每股數據除外）
20242023
期初普通股$6 $6 
以股票爲基礎的報酬計劃— — 
期末普通股6 6 
期初實收資本6,685 6,153 
股票送轉3 2 
以股票爲基礎的報酬計劃90 94 
期末實收資本6,778 6,249 
期初留存收益13,427 13,991 
股票送轉(240)(238)
歸屬於雅詩蘭黛公司淨收益（虧損）(156)31 
期末留存收益13,031 13,784 
期初其他綜合損失累計(1,140)(934)
其他全面收益（損失）歸屬雅詩蘭黛公司83 (129)
期末其他綜合損益累計金額(1,057)(1,063)
期初庫存股(13,664)(13,631)
以股票爲基礎的報酬計劃(10)(3)
期末庫存股(13,674)(13,634)
股東權益總計
$5,084 $5,342 
期初可贖回非控股權益$— $832 
歸屬於可贖回的非控制權益的淨收益
— 5 
外幣資產翻譯差額— (11)
期末可贖回的非控制權益$— $826 
每股普通股分紅派息$.66 $.66 
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基本報表附註
以下是截至2024年9月30日結束的三個月內宣佈的公司A類和B類普通股每股季度現金分紅摘要：

宣佈日期股權登記日發放日期每股金額
2024年8月16日2024年8月30日2024年9月16日$.66 

2024年10月30日宣佈支付每股$的股息.35 公司的A類和B類普通股上宣佈每股的股息。該股息將於2024年12月16日以現金形式支付給截至2024年11月29日下班時持股人。

普通股
從2022年12月開始，我們暫停了根據我們公開宣佈的計劃回購我們的A類普通股的股票。我們可能會在將來恢復回購。
累計其他綜合損失
以下表格顯示了2024年9月30日結束的三個月內其他綜合損失淨額的變化，減稅後，按組成部分計算：

（以百萬計）淨現金
貨幣套期保值
獲得（損失）
跨貨幣互換合同 (2)
金額
包括在淨週期性福利成本中		累計折算差額(2)
調整		總費用
2024年6月30日餘額$57 $(5)$(183)$(1,009)$(1,140)
重新分類前的OCI (3)
(36)12 — 115 
(1)
91 
重新分類至淨損失的金額
(7)(3)2 — (8)
淨流動期OCI(43)9 2 115 83 
2024年9月30日的餘額$14 $4 $(181)$(894)$(1,057)
(1)請查看附註4 - 派生金融工具用於與淨投資對沖相關的盈利（損失）。
(2)從跨貨幣掉期合同中識別的淨利潤除稅後代表了從有效性測試中排除的金額。
(3)淨現金流量套期收益（損失）、跨貨幣掉期合同和匯兌調整中包含的稅務準備金（收益）爲$(11)百萬、$4百萬和$(7在截至2023年5月31日和2024年5月31日的六個月結束時，養老金和其他退休福利的淨總收益，除去服務成本元件，分別爲$(

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基本報表附註
以下表格顯示了2024年和2023年截至9月30日的AOCI重新分類調整對淨收益的影響：

從其他綜合收益轉入的金額
受影響的行項目在
合併後的
損益表
三個月之內結束
9月30日
（以百萬計）20242023
現金流量套期交易的收益（損失）
外匯遠期合約$10 $9 淨銷售額
所得稅費用(3)(2)
所得稅徵（免）額
7 7 
淨收益（虧損）
貨幣互換合約
跨貨幣掉期合同的收益4 5 銷售、一般及行政費用
所得稅費用
(1)(1)
所得稅徵（免）額
3 4 
淨收益（虧損）
養老計劃和其他退休人員福利調整
以前服務成本的攤銷2 — 
其他元件的淨週期效益成本
精算收益攤銷
(4)1 
淨期權利益成本的其他元件
(2)1 
其他元件的淨週期性福利成本
所得稅費用
— — 
所得稅徵（免）額
(2)1 
淨收益（虧損）
總重新分類調整，淨$8 $12 
淨收益（虧損）

注12- 現金流量表
2024年9月30日及2023年同比的補充現金流量信息如下：

（以百萬計）20242023
現金：
期間支付的利息$63 $58 
期間支付的所得稅$195 $131 
非現金投資和籌資活動:
計入但未付的物業、廠房及設備$26 $82 
以新/修改後的經營租賃負債交換取得的使用權資產$210 $111 



30
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基本報表附註
註記13——2021年11月18日，公司發行了總額爲($)的可轉換優先票據。2021年11月23日，票據的首次購買者購買了額外的總額爲($)的票據，總票面額爲($)。2023年9月，該公司與某些持有人私下達成了交換協議。在總體上，公司交換了($)。 段數據和相關信息
可報告的經營板塊包括企業中獨立可獲得財務信息的元件，該信息由首席經營決策者（「首席執行官」）定期評估，用於決定資源分配和評估績效。儘管公司在業務板塊，美容產品，管理也根據產品類別對績效進行評估。產品類別績效是基於與重組和其他活動相關的退貨前淨銷售額以及與重組和其他活動相關的費用前的營業收入（損失）進行衡量。與重組和其他活動相關的退貨和費用不分配給公司的產品類別或地域板塊，因爲它們是由中央指導和控制的，不包含在產品類別或地域板塊績效的內部衡量指標中，而是由被視爲公司範圍內的重塑、調整和重組特定業務領域的主動促進活動導致。 之一 可報告的經營板塊包括企業中獨立可獲得財務信息的元件，該信息由首席經營決策者（「首席執行官」）定期評估，用於決定資源分配和評估績效。儘管公司在業務板塊，美容產品，管理也根據產品類別對績效進行評估。產品類別績效是基於與重組和其他活動相關的退貨前淨銷售額以及與重組和其他活動相關的費用前的營業收入（損失）進行衡量。與重組和其他活動相關的退貨和費用不分配給公司的產品類別或地域板塊，因爲它們是由中央指導和控制的，不包含在產品類別或地域板塊績效的內部衡量指標中，而是由被視爲公司範圍內的重塑、調整和重組特定業務領域的主動促進活動導致。
公司的報告分部門的會計政策基本與合併財務報表相同，在公司2024財年截至2024年6月30日的年度報告中描述。公司的資產和負債由中央管理，並按照合併財務報表的方式進行內部報告；因此，不爲首席執行官提供任何額外信息，也不包括在此處。自2024年6月30日以來，公司的分部門數據中總資產和長期資產價值沒有顯著變化。
在2024財政第二季度，公司發現並改正了公司產品類別之間在細分註腳中的淨銷售額和營業收入的分類錯誤。因此，爲了比較的目的，產品類別的淨銷售額和營業收入已從之前報告的截至2023年9月30日的三個月的金額進行了調整。這些錯誤分類對往期的綜合收益表、綜合收益表、資產負債表或現金流量綜合報表沒有影響，公司確定對於在過去發行的關於相應時期的公司財務報表的影響並不重要。

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基本報表附註
三個月之內結束
9月30日
（以百萬計）20242023
產品類別數據
淨銷售額：
護膚品$1,529 $1,640 
化妝品1,038 1,062 
香水630 636 
護髮139 148 
其他25 32 
3,361 3,518 
與重組和其他活動有關的退貨— — 
淨銷售額$3,361 $3,518 
重組和其他活動相關費用前的營業（虧損）收入：
護膚品$117 $37 
化妝品(185)(40)
香水60 107 
護髮(18)(22)
其他11 18 
(15)100 
對賬：
與重組及其他活動相關的費用(106)(2)
利息支出(92)(95)
利息收入和投資收益，淨額35 41 
其他元件的淨週期效益成本(2)2 
稅前收益（損失）
$(180)$46 
地理數據(1)
淨銷售額：
美洲$1,187 $1,208 
歐洲、中東和非洲1,230 1,252 
亞太地區944 1,058 
3,361 3,518 
與重組和其他活動有關的退貨— — 
淨銷售額$3,361 $3,518 
營業收支：
美洲$(168)$(182)
歐洲、中東和非洲90 144 
亞太地區63 138 
(15)100 
涉及重組和其他活動的費用(106)(2)
業務利潤（虧損）
$(121)$98 
(1) 公司旅遊零售業務的淨銷售額包括在歐洲、中東和非洲地域板塊，而歸屬於這些淨銷售額的營業收入既包括在該地域板塊，也包括在美洲。唯一的例外是韓國旅遊零售渠道中Dr.Jart+的淨銷售額和營業收入，這些數據反映在亞洲/太平洋地域板塊中。








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基本報表附註
下表展示了截至2023年9月30日的三個月內更正的影響。


三個月之內結束
2023年9月30日
（以百萬計）
728.3
調整
按調整後
產品類別數據
淨銷售額：
護膚品$1,638 $2 $1,640 
化妝品1,063 (1)1,062 
香水637 (1)636 
護髮148 — 148 
其他32 — 32 
3,518 — 3,518 
與重組和其他活動有關的退貨— — — 
淨銷售額$3,518 $— $3,518 
營業收支：
護膚品$35 $2 $37 
化妝品(39)(1)(40)
香水108 (1)107 
護髮(22)— (22)
其他18 — 18 
100 — 100 
與重組及其他活動相關的費用(2)— (2)
營業利潤$98 $— $98 

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項目2。管理財務狀況和運營結果的討論和分析。
經常虧損。我們的財務報表已經假定我們將繼續作爲一個持續經營的實體，並相應地不包括有關資產清收和實現以及負債分類的調整，如果我們無法繼續經營，則可能需要這些調整。
我們製造、營銷和銷售美容產品，包括護膚、彩妝、香水和護髮類的產品，這些產品分佈在大約 150 個國家和地區。下表是截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月的經營業績比較摘要，反映了中描述的列報基礎 合併財務報表附註，附註1 — 重要會計政策摘要 適用於所有呈現的時期。不符合我們對皮膚護理、彩妝、香水和護髮的定義的產品和服務已包含在 「其他」 類別中。在2024財年第二季度，我們在管理層對截至2023年9月30日的三個月財務狀況和經營業績的討論與分析中發現並糾正了某些產品類別之間淨銷售額和營業收入的錯誤分類。參見 註釋 13 — 分段數據和相關信息 以獲取更多詳細信息。

三個月之內結束
9月30日
（以百萬計）20242023
淨銷售額
按產品類別：
護膚品$1,529 $1,640 
化妝品1,038 1,062 
香水630 636 
護髮139 148 
其他25 32 
3,361 3,518 
與重組和其他活動有關的退貨— — 
淨銷售額$3,361 $3,518 
按地域板塊(1):
美洲$1,187 $1,208 
歐洲、中東和非洲1,230 1,252 
亞太地區944 1,058 
3,361 3,518 
與重組和其他活動有關的退貨— — 
淨銷售額$3,361 $3,518 
營業額（虧損）
按產品類別：
護膚品$117 $37 
化妝品(185)(40)
香水60 107 
護髮(18)(22)
其他11 18 
(15)100 
與重組和其他活動相關的費用(106)(2)
業務利潤（虧損）
$(121)$98 
按地域板塊(1):
美洲$(168)$(182)
歐洲，中東和非洲90 144 
亞太地區63 138 
(15)100 
與重組和其他活動相關的費用(106)(2)
業務利潤（虧損）
$(121)$98 
(1) 公司旅遊零售業務的淨銷售額包括在歐洲、中東和非洲地域板塊，而歸屬於這些淨銷售額的營業收入既包括在該地域板塊，也包括在美洲。唯一的例外是韓國旅遊零售渠道中Dr.Jart+的淨銷售額和營業收入，這些數據反映在亞洲/太平洋地域板塊中。
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以下表格顯示了特定合併收入（損失）數據佔淨銷售額的百分比：
三個月已結束
9 月 30 日
20242023
淨銷售額100.0 %100.0 %
銷售成本27.6 30.4 
毛利潤72.4 69.6 
運營費用：
銷售、一般和管理68.4 66.8 
重組和其他費用2.9 — 
滑石粉訴訟和解協議
4.7 — 
運營費用總額76.0 66.8 
營業收入（虧損）
(3.6)2.8 
利息支出2.7 2.7 
利息收入和投資收入，淨額1.0 1.2 
定期福利淨成本的其他組成部分0.1 (0.1)
所得稅前收益（虧損）
(5.4)1.3 
所得稅準備金（福利）
(0.7)0.3 
淨收益（虧損）
(4.6)1.0 
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益
— (0.1)
歸屬於雅詩蘭黛公司的淨收益（虧損）
(4.6)%0.9 %
未考慮由四捨五入引起的差異
我們淨銷售額的週期變化通常歸因於（i）基礎組合的定價影響，包括混合變化和戰略定價行動導致的變化，（ii）銷量，包括由新產品創新影響導致的變化，（iii）收購和/或剝離，和/或（iv）外匯翻譯。公開的這些影響所佔比例是分別計算的。

定價帶來的淨銷售影響包括清單價格的變動，由於戰略定價行動，以及產品類別、地理區域、品牌和分銷渠道之間的混合變化。我們銷售產品的價格根據品牌、分銷渠道（例如批發或直銷消費者）以及可能根據國家而有所不同。我們的品牌和產品涵蓋了廣泛的定價層次。護膚和香水產品的價格通常高於化妝品和護髮產品。

新產品創新包括推出新產品，以及與現有產品或銷售相關的改變，包括重新配方、區域型擴張、重新包裝和套裝。 產品在初始發貨日期後的十二個月內被認爲是"新創新"。 我們的創新以不同的價格點推出，創新帶來的價值可能年年有別。 我們持續推出新產品，通過廣告、商品陳列和抽樣支持新產品和已建立的產品，並淘汰不再滿足我們消費者或目標需求的現有產品。 開發、生產、推出、支持和停產產品的經濟影響每個期間影響我們的銷售和運營表現。 推出新產品通常會對現有產品的銷售產生一定程度的拉力，我們在業務計劃中考慮這種影響。 新產品推出的影響，包括與先前時期推出時間的比較，也會影響我們的結果。
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非依照普遍公認會計准則的財務措施

我們使用特定的非GAAP財務指標以及其他財務指標來評估我們的運營表現，這代表了我們進行和看待業務的方式。管理層認爲，排除那些無法比較的特定項目有助於投資者和其他人比較不同時期的運營績效。雖然我們認爲非GAAP指標有助於分析我們的業績，但並不打算取代或替代任何按照美國通用會計準則編制的合併財務報表中包含的任何報表。請參見 非GAAP財務指標的調和表現在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。

我們在全球範圍內開展業務，我們的大部分淨銷售額產生於美國以外的地區。因此，外匯匯率波動會影響我們的運營結果。因此，我們提供某些淨銷售額、運營結果和每股攤薄淨收益信息，不包括外匯匯率波動的影響，以便評估我們在美國以外地區的基礎業務表現。恒定貨幣信息將結果與期間保持不變的情況進行比較，即如果匯率期間保持不變，恒定匯率信息通過使用月度平均外匯匯率將當期結果轉換，並調整因外匯現金流套期交易活動對期間影響。

概述

我們是嬌容美容領域的領導者，將消費品的重複購買和相對可承受性與高質量的產品和服務相結合。在嬌容美容領域，我們通過產品類別、地理位置、品牌、產品子類別、渠道、消費者群體和價格點進行了多元化。我們還通過利用消費者分析和見解，運用我們的品牌來增加銷售額並追求盈利機會。這些分析和見解，再加上我們的創造力，指導我們進行創新，提供廣泛、具有本地相關性和包容性的嬌容產品系列，旨在有效競爭，爭取消費者美容日常中更大的份額。我們的部分策略要素如下所述，也包括在 概述 我們2024年6月30日結束的年度報告10-k表格第31頁上的內容

•我們截至2024年9月30日的三個月的護膚產品淨銷售額下降了7%，主要是由於La Mer和Estée Lauder的淨銷售額降低。La Mer的淨銷售額下降，主要是由於亞洲旅行零售業務的淨銷售額下降，原因是體現在更低的補貨訂單，反映出（i）具有挑戰性的零售環境，包括中國消費者情緒惡化，（ii）旅行者將支出轉向體驗，繼續抑制美容產品的轉化率，以及（iii）在進一步的零售市場放緩下，庫存壓力增加。Estée Lauder的淨銷售額下降主要是由於中國大陸的淨銷售額降低，反映出中國大陸整體高端美容市場進一步放緩的影響，主要是由於消費者情緒惡化。

•2024年9月30日結束的三個月內，我們的化妝品淨銷售額下降了2%，主要是由於M·A·C的淨銷售額下降，以及在較小程度上受到Too Faced和Smashbox淨銷售額下降的影響。M·A·C的淨銷售額下降主要是由於北美地區的淨銷售額下降，反映了該品牌零售銷售的疲軟，導致補貨訂單減少，中東地區的淨銷售額也下降，反映了業務持續受到干擾。部分抵消了化妝品淨銷售額下降的是Clinique的淨銷售額增加，以及較小程度上的雅詩蘭黛淨銷售額增加。

•截至2024年9月30日的三個月內，我們香水的淨銷售額下降了1％，反映出來自TOm FORD，Clinique和Estée Lauder的淨銷售額減少。 TOm FORD的淨銷售額下降，主要原因是北美地區淨銷售額下降，反映出該品牌零售銷售疲軟，導致補貨訂單減少。 Clinique的淨銷售額下降，主要是由於全球旅行零售業務和歐洲其他地區，中東和非洲其他地區的補貨訂單減少，主要是由於需求下降。 Estée Lauder的淨銷售額下降，主要是由於我們產品系列的淨銷售額下降。 香水淨銷售額的減少部分被Le Labo和Kilian Paris的淨銷售額增加部分抵消。

•截至2024年9月30日的三個月，我們的護髮產品淨銷售額減少了6%，主要是由於Aveda和部分程度上The Ordinary的淨銷售額降低。Aveda淨銷售額的下降主要是由於貨物發貨時間和我們北美沙龍渠道以及直銷業務持續疲軟所導致的。


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我們的全球分銷能力和運營使我們能夠專注於擴展消費者群體，無論在哪裏，只要消費者人口統計和趨勢有吸引力。我們的區域組織和員工的專業知識使我們的品牌在產品組合和通信方面更具當地和文化相關性。我們不斷髮展與消費者的聯繫方式，包括在店鋪、在線和旅行中與他們互動，包括通過擴展我們的數字和社交媒體存在以及全球和本地影響者的參與，以增強品牌或產品的故事。我們通過市場量身定製我們的策略實施以推動消費者參與，並擁抱包容性和文化多樣性。我們努力在具有形象塑造意義的主要市場鞏固我們的存在，同時擴大在新興市場的影響力。

•2024年9月30日結束的三個月內，美洲的淨銷售額下降了2%，主要反映了北美和墨西哥的淨銷售額減少。北美的淨銷售額下降主要受M·A·C，Aveda，TOm FORD，Too Faced和Smashbox的挑戰影響。在北美，這些壓力部分得到了亞馬遜美國美容店迄今推出的七個品牌的彌補。墨西哥的淨銷售額下降，主要受外匯匯率不利影響的驅動。

•截至2024年9月30日的三個月內，歐洲、中東和非洲的淨銷售額下降了2%，主要受到我們的亞洲旅行零售業務和英國淨銷售額下降的影響。 亞洲旅行零售淨銷售額下降，主要是由於較低的補貨訂單，反映出（i）具有挑戰性的零售環境，包括中國消費者信心惡化，（ii）旅行者將支出轉向體驗，繼續抑制美容產品轉化率，以及（iii）存貨壓力，鑑於進一步的零售市場放緩。 部分抵消歐洲、中東和非洲淨銷售額下降的是德國、挪迪克國家和俄羅斯的淨銷售額增加。

•2024年9月30日結束的三個月內，亞太地區的淨銷售額下降了11%，主要是由於中國大陸和香港SAR的淨銷售額下降，反映了消費者情緒惡化。這導致中國大陸的整體高檔美妝市場進一步趨緩，以及香港SAR旅行者的低轉化率。

展望

我們的業務面臨挑戰，包括亞洲旅行零售業務，我們預計波動和不確定性將持續，包括亞洲旅行零售業務的庫存壓力，鑑於零售市場進一步放緩。由於中國消費者情緒惡化，我們已經經歷過，預計繼續經歷整體高端美容業務的疲軟，這也預計會影響亞洲旅行零售。展望未來，我們對中國新的經濟刺激措施帶來的中長期增長機會持謹慎樂觀態度，但短期內波動性和不確定性仍然較高。在北美地區，我們面臨持續的競爭壓力，以及高端美容增長持續放緩。我們還預計以色列和中東其他地區將進一步擾亂業務。以色列和中東的淨銷售佔2024財年和2025財年第一季度合併淨銷售的約2%和3%。這些挑戰預計會影響淨銷售和盈利能力，包括我們的實際稅率受收入地理結構變化影響。

我們認爲，增加長期股東價值的最佳途徑是以最高效和最有效的方式提供優質產品和服務，同時認識到消費者行爲和購物習慣的變化。因此，我們的長期策略在地理區域、產品類別、品牌、銷售渠道和功能等各個方面都有多項舉措，旨在促進銷售增長、提供成本效益、發揮我們的優勢，讓我們更具生產力和盈利能力。我們計劃在優秀的創造力和創新、高品質的產品和服務以及富有吸引力的通信基礎上繼續發展和發揮作用，同時爲長期可持續增長進行投資。

我們繼續監測全球宏觀環境的影響，包括衰退風險；貨幣波動；通貨膨脹壓力；供應鏈挑戰；社會和政治問題；競爭壓力；法律和監管事項，包括徵收關稅和制裁；地緣政治緊張局勢；以及全球安防-半導體問題。例如，美國和中國之間的地緣政治紲弦可能對我們的業務產生重大不利影響。我們也密切注意通貨膨脹對我們成本基礎的壓力，並監測對消費者偏好的影響，以及在組織內部所做的變化的影響，包括與盈利恢復和增長計劃相關的影響。淨銷售額和盈利下降可能對我們品牌相關的商譽和其他無形資產，以及長期資產產生不利影響，可能導致減值。


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盈利恢復和增長計劃的重組方案組成部分

正如之前於2023年11月1日通知的那樣，我們推出了利潤恢復和增長計劃（"PRGP"），以幫助逐步在2025年和2026年財政年度重建我們的利潤率。

PRGP專注於重建更強勁、更可持續的盈利能力，支持銷售增長加速並提高速度和靈活性。該計劃旨在提高毛利率，降低成本基礎和減少間接費用，同時增加對關鍵消費者活動的投資。完成該計劃後，我們預計將改善毛利率和費用基礎，爲未來實現更大的營運槓桿。

作爲PRGP的一部分，我們於2024年2月5日宣佈了一項爲期兩年的重組計劃。 重組計劃的主要重點包括重新組織和調整我們業務的某些領域，以及簡化和加快流程。 我們承諾於2024年2月1日採取這一行動。

根據重組計劃，截至2024年9月30日，我們繼續估計全球範圍內職位淨減少約1,800至3,000個，佔截至2023年6月30日的職位總數的約3-5％，包括臨時和兼職員工。這種減少考慮了某些職位的取消以及在特定領域對某些員工進行再培訓和再部署。

我們計劃通過2026財年實質性完成重組計劃下的特定舉措。我們預計重組計劃將導致重組及其他費用在稅前總計在50000萬到70000萬美元之間，包括員工相關成本、合同終止費用、資產清理費用和執行這些舉措所產生的其他費用。

一旦完全實施，我們預計重組計劃將產生年度目標毛利益在35000萬美元至50000萬美元之間，稅前，其中一部分預計將再投資於面向消費者的活動。包括重組計劃在內的PRGP的淨收益預計在110000萬美元至140000萬美元之間。

有關利潤恢復和增長計劃的重組計劃組成部分的更多信息，詳見綜合基本報表附註，附註3 - 與重組和其他活動相關的費用 。

滑石訴訟和解協議

從2024年8月底至2024年10月，我們與某些原告律師事務所達成協議（統稱爲「滑石訴訟和解協議」），包括：（i）解決由這些律師事務所處理的待處理化妝品滑石粉事務，以及（ii）處理預計將於2025年1月1日至2029年12月31日代表原告提起的潛在未來化妝品滑石粉索賠的程序，併爲每家參與的法律事務所設定了每年的上限金額。爲了記錄滑石訴訟和解協議，我們在2024年9月30日結束的三個月中計提了15900萬美元的費用，以清償這些當前和潛在未來索賠的協議金額。

關於滑石訴訟和解協議的更多信息，請參閱基本報表附註，注8 - 承諾和 contingencies 。


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淨銷售額
三個月之內結束
9月30日
（單位：百萬美元）20242023
據報道：
淨銷售額$3,361 $3,518 
與去年同期相比的變動(157)
與去年同期相比的變動百分比(4)%
非通用會計準則財務指標(1):
常規貨幣下與去年同期相比的變化
(5)%
(1)查看“非依據通用會計準則的財務指標和調和表在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。
截至2024年9月30日的三個月內，報告的淨銷售額下降，反映出所有產品類別的淨銷售額減少，主要是由護膚品所致。其中護膚品淨銷售額的下降主要是由La Mer和Estée Lauder的淨銷售額降低導致的。

按地域板塊劃分，2024年9月30日止三個月報告的淨銷售額下降，反映所有板塊的淨銷售額降低，主要受亞洲/太平洋地區的影響。亞洲/太平洋地區淨銷售額下降主要是由中國大陸和香港特別行政區的淨銷售額下降所驅動。
報告的淨銷售額受到了2024年9月30日結束的三個月中約1800萬美元有利的外匯翻譯影響。

報告顯示截至2024年9月30日的三個月淨銷售額下降了4%，這主要是因爲成交量下降了8%。部分抵消這種下降的是因定價上漲了3%，這要歸功於戰略定價行動的積極影響，部分抵消了產品組合的變化，以及外匯翻譯的有利影響提高了1%。

與重組和其他活動相關的回報不會分配給我們的產品類別或地域板塊，因爲它們是由中央指導和控制的，不包括在產品類別或地域板塊績效的內部衡量中，並且來自被視爲公司範圍內的倡議去設計、調整和重組業務某些區域的活動。截至2024年9月30日和2023年的三個月，沒有與重組和其他活動相關的回報。
產品類別
護膚品
三個月之內結束
9月30日
（單位：百萬美元）20242023
據報道：
淨銷售額$1,529 $1,640 
與去年同期相比的貨幣變化(111)
與上年同期相比的百分比變化(7)%
非通用會計準則財務指標(1):
與上一財年同期相比在恒定貨幣下的變化(8)%
(1)請查閱“非GAAP財務指標協調在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。

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截至2024年9月30日，報告的護膚品淨銷售額下降，主要受到La Mer和Estée Lauder合併後淨銷售額約11700萬美元的下降影響。La Mer的淨銷售額下降，主要是受到我們亞洲旅行零售業務下滑的影響，原因包括亞洲旅行零售業務淨銷售額下降，主要是由於（i）具有挑戰性的零售環境，包括中國消費者情緒的惡化，（ii）旅行者將支出轉向體驗，繼續抑制美妝產品的轉化率，以及（iii）因進一步零售市場放緩導致庫存壓力加劇而造成的。Estée Lauder的淨銷售額下降主要是由於中國內地淨銷售額下降，反映了中國內地高端美妝市場進一步走軟的影響，這在很大程度上是由於消費者情緒的惡化。
護膚品淨銷售額受2024年9月30日結束的三個月中，約1300萬美元有利的外幣匯率影響。

報告顯示，截至2024年9月30日的三個月內，護膚品銷售淨額下降了7%，其中成交量減少了8%。部分抵消該減少的是定價上漲了1%，這是由於戰略定價措施帶來的有利影響，部分抵消了混合變化，並且外幣翻譯的有利影響也爲1%。

化妝品
三個月之內結束
9月30日
（單位：百萬美元）20242023
據報道：
淨銷售額$1,038 $1,062 
與上年同期相比的貨幣變化(24)
與上年同期相比的百分比變化(2)%
非通用會計準則財務指標(1):
常貨幣基礎上與去年同期相比的變化百分比(2)%
(1)查看“非依據通用會計準則的財務指標和調和表在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。
報告顯示，2024年9月30日結束的三個月中，化妝品淨銷售額下降，主要反映了M·A·C、以及較小程度上的Too Faced和Smashbox合併的淨銷售額約爲5500萬美元左右。M·A·C品牌的淨銷售額下降主要是由於北美地區的淨銷售額下降，反映了該品牌零售銷售的疲軟，導致補貨訂單減少，以及中東地區的淨銷售額下降，反映了業務持續中斷。Too Faced的淨銷售額下降主要是由北美地區驅動，反映了脣部和睫毛膏子類別中的淨銷售額降低。Smashbox的淨銷售額下降主要是由北美地區驅動，反映了粉底、遮瑕膏和脣部子類別中的淨銷售額降低。

2024年9月30日結束的三個月部分抵消了美妝淨銷售額的減少，Clinique的淨銷售額增加，主要是由於英雄產品的成功。雅詩蘭黛的淨銷售額也有所增加，主要是由於粉底、遮瑕膏和修容液等細分類目的淨銷售額增加，合計約3400萬美元。Clinique的淨銷售額在所有地理區域都有所增加，而雅詩蘭黛的淨銷售額增加主要是由於基礎、遮瑕和修正產品細分市場的淨銷售額增加。

化妝品淨銷售受2024年9月30日結束的三個月中約200萬美元有利的外幣匯率翻譯影響。

報告顯示，截至2024年9月30日的三個月內，化妝品淨銷售額下降了2%，主要是受到成交量下降9%的影響。部分抵消該下降的是來自定價上漲6%的增長，主要是由於戰略定價措施和產品組合變化的有利影響。







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香水
三個月已結束
9 月 30 日
（百萬美元）20242023
據報道：
淨銷售額$630 $636 
$ 與上年同期相比的變化(6)
與上年同期相比的百分比變化(1)%
非公認會計准則財務指標(1):
以固定貨幣計算與上年同期相比的百分比變化(1)%
(1)查看“非依據通用會計準則的財務指標和調和表在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。

截至2024年9月30日三個月報告顯示，香水淨銷售額下降，主要反映了TOm FORD、Clinique和Estée Lauder的淨銷售額合計約2900萬美元。 TOm FORD的淨銷售額下降，主要是由於北美淨銷售額下降，反映該品牌零售銷售疲軟，導致補貨訂單減少。Clinique的淨銷售額下降主要是由於全球旅行零售業務和歐洲、中東和非洲其他地區的補貨訂單減少，主要是由於需求下降。Estée Lauder的淨銷售額下降主要是由於其香水組合的淨銷售額降低。

2024年9月30日結束的三個月內，報告的香水淨銷售額下降部分被來自Le Labo和Kilian Paris的更高淨銷售額抵消，合計約1800萬美元。Le Labo的淨銷售額增加，主要反映了針對擴大消費者群體的策略、明星產品的增長和新產品推出。Kilian Paris的淨銷售額增加反映了新產品推出的成功。

芳香銷售額於2024年9月30日結束的三個月受到約300萬美元有利的外幣翻譯影響。

截至2024年9月30日爲止的三個月，香水的淨銷售額下降了1%，其中來自成交量的下降達到了7%。部分抵消這一下降的是來自定價的增長達到了6%，這是由於戰略定價舉措和混合變化帶來的有利影響。

頭髮護理
三個月已結束
9 月 30 日
（百萬美元）20242023
據報道：
淨銷售額$139 $148 
$ 與上年同期相比的變化(9)
與上年同期相比的百分比變化(6)%
非公認會計准則財務指標(1):
以固定貨幣計算與上年同期相比的百分比變化(6)%
(1)查看“非依據通用會計準則的財務指標和調和表在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。




41
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截至2024年9月30日三個月的報告中，由於Aveda和The Ordinary的淨銷售額下降，導致淨髮售額下降，合計約900萬美元。 Aveda淨銷售額的下降是由於發貨時間安排以及我們北美沙龍渠道和直銷業務持續疲軟。

截至2024年9月30日三個月的報告期內，頭髮護理淨銷售額下降了6%，其中成交量下降5%，定價下降1%，受混合變化影響，部分被戰略定價舉措帶來的有利影響部分抵消。

地理區域

美洲
三個月已結束
9 月 30 日
（百萬美元）20242023
據報道：
淨銷售額$1,187 $1,208 
$ 與上年同期相比的變化(21)
與上年同期相比的百分比變化(2)%
非公認會計准則財務指標(1):
以固定貨幣計算與上年同期相比的百分比變化(1)%
(1)查看“非依據通用會計準則的財務指標和調和表在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。

報告顯示，截至2024年9月30日的三個月內，美洲的淨銷售額下降，主要反映出北美和墨西哥組合的淨銷售額約1800萬美元。北美淨銷售額的下降反映出來自M·A·C，Aveda，Tom Ford，Too Faced和Smashbox等之前提到的挑戰。在北美，部分抵消這些壓力的是亞馬遜美國高級美妝店迄今推出的七個品牌。墨西哥的淨銷售額下降，主要受外匯匯率不利影響。

美洲地區的淨銷售受到截至2024年9月30日三個月的大約1100萬美元不利的外幣匯率影響。

截至2024年9月30日的三個月內，美洲的淨銷售額下降了2％，其中成交量下降了6％，外幣貶值影響了1％。這些減少部分被定價上漲5％部分抵消，這歸因於戰略定價行動的有利影響。

歐洲、中東和非洲
三個月已結束
9 月 30 日
（百萬美元）20242023
據報道：
淨銷售額$1,230 $1,252 
$ 與上年同期相比的變化(22)
與上年同期相比的百分比變化(2)%
非公認會計准則財務指標(1):
以固定貨幣計算與上年同期相比的百分比變化(4)%
(1)查看“非依據通用會計準則的財務指標和調和表在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。

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截至2024年9月30日的三個月，歐洲、中東和非洲的報告淨銷售額下降，主要反映出亞洲旅行零售業務的淨銷售額下降，這是由於低補貨訂單所致，這反映了（i）具有挑戰性的零售環境，包括中國消費者信心惡化，（ii）旅行者將支出轉向體驗，繼續抑制美妝產品的轉化，以及（iii）鑑於零售市場進一步減速，存貨壓力加大。

部分抵消歐洲、中東和非洲地區在2024財年的減少的是德國、挪迪克國家和俄羅斯的淨銷售額較高，合計約2900萬美元。德國的淨銷售額增加主要受到裝運時間有利的年度影響的推動。挪迪克國家的淨銷售額增加主要受裸色化妝品向2024財年第一季度末擴張有利的年度影響的推動。俄羅斯的淨銷售額增加主要是由香水和化妝品的增長驅動。

歐洲、中東和非洲的淨銷售額受2024年9月30日結束的三個月中約2300萬美元有利的外幣匯率翻譯影響。

截至2024年9月30日三個月的時間內，歐洲、中東和非洲地區報告的淨銷售額下降了2%，這是由於成交量下降了4%，部分抵消了來自貨幣匯率變動的有利影響。定價影響與去年同期持平。

亞洲/太平洋
三個月已結束
9 月 30 日
（百萬美元）20242023
據報道：
淨銷售額$944 $1,058 
$ 與上年同期相比的變化(114)
與上年同期相比的百分比變化(11)%
非公認會計准則財務指標(1):
以固定貨幣計算與上年同期相比的百分比變化(11)%
(1)查看“非依據通用會計準則的財務指標和調和表在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。

2024年9月30日結束的三個月內，亞太地區報告的淨銷售額下降，主要受到中國大陸和香港特別行政區合併後約合10500萬美元的銷售淨額下降的影響，反映消費者情緒惡化。這導致中國大陸的整體高檔美容市場進一步趨弱，以及香港特別行政區旅遊消費者的低轉化率。

截至2024年9月30日結束的三個月，亞太地區的淨銷售受到約600萬美元有利的外幣翻譯影響。

報告顯示，截至2024年9月30日的三個月內，亞洲/太平洋地區的淨銷售額下降了11%，主要受到成交量減少15%的影響。部分抵消這一減少的是價格上漲4%，這歸因於戰略定價舉措的積極影響，部分抵消了產品結構的變化，以及來自外匯匯率有利影響的增長1%。













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毛利率
毛利率在2024年9月30日結束的三個月內上升至72.4％，而去年同期爲69.6％。
點子利好（利空）
2024年9月30日
三個月之內結束
據報道：
業務組合(60)
過時費用210 
製造成本和其他150 
匯率期貨交易10 
與重組和其他活動相關的費用
(30)
按報告的毛利率點子差異
280 
非GAAP財務指標調整
與重組和其他活動相關的費用
30 
非GAAP毛利率點子差異
310 

2024年9月30日結束的三個月毛利率的增加是由於過時費用降低，造成庫存過剩減少。 同時，對毛利率增長的貢獻還來自制造成本和其他方面的積極影響，反映了2024年第三季度（截至2024年9月30日）銷售成本中與減少製造量有關的製造差異的確認，以及成本管理方面的積極性，部分抵消了通貨膨脹對成本的影響。

這些增長部分被業務組合的不利影響部分抵消，主要是受低淨銷售額影響，包括類別組合變化反映出皮膚護理淨銷售額下降，通常這類產品類別的利潤率較高。這些業務組合的增長部分被戰略定價行動的好處部分抵消。


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營業費用
截至2024年9月30日三個月的營業費用佔淨銷售額的比例爲76.0%，相比之下，上一年同期爲66.8%。
有利（不利）的點子
2024年9月30日
三個月之內結束
據報道：
一般及管理費用(20)
廣告、促銷、抽樣和產品開發(30)
銷售(120)
船運10 
店鋪運營成本(30)
以股票爲基礎的報酬計劃— 
與重組和其他活動相關的費用(290)
滑石訴訟和解協議
(470)
併購相關股票期權公允價值變動30 
根據報告的經營費用邊際基礎點差異
(920)
非依據通用會計準則的財務指標調整：
重組和其他活動的影響
290 
滑石訴訟和解協議
470 
收購相關股票期權的公允價值變動(30)
非GAAP營業費用率點子差異
(190)

2025財年第一季度較高的銷售費用是由於我們業務持續投資，包括支持新產品推出和擴大消費群體。

經營業績
三個月之內結束
9月30日
（單位：百萬美元）20242023
據報道：
業務利潤（虧損）
$(121)$98 
與上年同期相比的貨幣變化(219)
與上年同期相比的百分比變化（100+）%
營業利潤率(3.6)%2.8 %
非通用會計準則財務指標(1):
營業利潤較上年同期變動百分比，調整爲與重組和其他活動相關的費用、滑石訴訟和解協議以及相關股票期權的公允價值變動影響相抵33 %
(1)請查閱“非GAAP財務指標協調在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。
45
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雅詩蘭黛集團有限公司

2024年9月30日結束的三個月報告營業利潤率下降主要是由於淨銷售額下降和營業費用率增加，部分抵消了上述述及的毛利率增加。
與重組和其他活動相關的費用未分配到我們的產品類別或地域板塊，因爲它們是中央指導和控制的，不包括在產品類別或地域板塊績效的內部衡量指標中，結果來自被認爲是全公司範圍內重新設計、調整和重新組織業務某些領域的活動。因此，以下關於經營利潤(虧損)的討論 產品類別和 地理區域不包括截至2024年9月30日和2023年，分別爲10600萬美元和200萬美元的與重組和其他活動相關的費用的影響。
產品類別
護膚品
三個月之內結束
9月30日
（單位：百萬美元）20242023
據報道：
營業利潤$117 $37 
與上年同期相比的貨幣變化80 
與上年同期相比的百分比變化100%+
非通用會計準則財務指標(1):
調整爲考慮收購相關股票期權公允價值變動的營業利潤同比變化百分比
100%+
(1)請查閱“非GAAP財務指標協調在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。

截至2024年9月30日，報告的護膚業務運營收入增加，反映出成本銷售方面的有利情況，涵蓋了整個品類，其中包括與去年同期相比由於庫存過剩減少而導致的較低荒廢費用，以及Clinique的經營業績增加，主要受成本銷售減少部分推動，部分原因是促銷品減少，以及由於廣告和促銷活動的時機相對於去年同期而言推遲，從而降低廣告和促銷費用。

2024年9月30日結束的三個月內，報告的護膚品營業收入增加部分被La Mer的運營結果下降部分抵消，這是由淨銷售額下降導致的，部分抵消了銷售成本的降低。





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化妝品
三個月之內結束
9月30日
（單位：百萬美元）20242023
據報道：
營業虧損
$(185)$(40)
與上年同期相比的貨幣變化(145)
與上年同期相比的百分比變化（100+）%
非通用會計準則財務指標(1):
調整爲滑石訴訟和解協議影響後，相較前一年度營業利潤的變動百分比
35 %
(1)請查閱“非GAAP財務指標協調在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。

截至2024年9月30日的三個月內，彙報的化妝品營運虧損增加，主要反映了價值15900萬美元的滑石訴訟和解協議，以及M·A·C和Too Faced的聯合營運結果約爲2300萬美元。來自M·A·C的營運結果下降主要是由於淨銷售額下降，部分抵消了銷售成本的降低，包括由於庫存過剩減少而較低的過時費用，以及由於紀律性開支管理和廣告促銷活動的時機與去年同期相比降低的廣告和促銷費用。來自Too Faced的營運結果下降主要是由於淨銷售額下降。

2024年9月30日結束的三個月內，Clinique的營運結果有所增加，主要受淨銷售額增加推動，部分抵消了報告的化妝品營運結果下降。

香水
三個月已結束
9 月 30 日
（百萬美元）20242023
據報道：
營業收入$60 $107 
$ 與上年同期相比的變化(47)
與上年同期相比的百分比變化(44)%

截至2024年9月30日，報告的香水營業收入下降，反映了TOm FORD和Jo Malone London的運營業績雙雙下降，合計約3200萬美元。來自TOm FORD的營業收入下降，主要是由於淨銷售額下降，爲支持新產品推出和擴大目標消費者群體而進行的更高廣告和促銷活動，以及也由於擴大目標消費者群體而導致的更高銷售開支。Jo Malone London的運營業績下降主要是由於銷售開支和門店運營成本增加，以支持新產品推出和擴大目標消費者群體。




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護髮
三個月之內結束
9月30日
（單位：百萬美元）20242023
據報道：
營業虧損
$(18)$(22)
與上年同期相比的貨幣變化4 
與上年同期相比的百分比變化18 %

截至2024年9月30日三個月結束時，報告的護髮產品運營虧損減少，主要是由於銷售成本降低，包括降低的過時費用相比去年同期由於庫存過剩減少，一部分抵消了淨銷售額的下降，同時通用和行政費用也降低了，廣告和促銷活動也減少了。
地理區域
美洲
三個月之內結束
9月30日
（單位：百萬美元）20242023
據報道：
營業虧損
$(168)$(182)
與上年同期相比的貨幣變化14 
與上年同期相比的百分比變化8 %
非通用會計準則財務指標(1):
較去年同期調整後的營業收入變化百分比，考慮滑石訴訟和收購相關股票期權公允價值變化的影響
95 %
(1)請查閱“非GAAP財務指標協調在第51頁開始，以便查看非GAAP財務指標與最爲直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和情況。

報告顯示，截至2024年9月30日的三個月內，美洲的營運虧損有所減少，主要原因是北美地區的營運虧損降低了，約爲2000萬美元。營運虧損的減少主要是由於銷售成本降低，包括較少的過時費用，與上一年同期相比存貨過量減少，以及年度淨公司間活動帶來的有利影響，但在很大程度上被15900萬美元的滑石訴訟和解協議抵銷。

截至2024年9月30日，部分抵消美洲的營運虧損下降，墨西哥的營運業績下降，反映了淨銷售額下降和銷售費用增加，部分抵消了銷售成本的降低。



48
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雅詩蘭黛集團有限公司

歐洲，中東和非洲
三個月之內結束
9月30日
（單位：百萬美元）20242023
據報道：
營業利潤$90 $144 
與上年同期相比的貨幣變化(54)
與上年同期相比的百分比變化(38)%
截至2024年9月30日的三個月內，歐洲、中東和非洲地區的營業收入下降，主要是因爲旅行零售業務和英國的業務結果較低，合計約$5400萬。 旅行零售業務的營業收入下降主要是由於淨銷售額下降以及淨公司間活動的年同比影響不利，部分抵消了謹慎的廣告和促銷費用管理。英國的營業收入下降，主要是由於銷售成本增加，廣告和促銷費用增加以支持重要活動，以及淨公司間活動的年同比影響不利。

亞太地區
三個月之內結束
9月30日
（單位：百萬美元）20242023
據報道：
營業利潤$63 $138 
與上年同期相比的貨幣變化(75)
與上年同期相比的百分比變化(54)%

截至2024年9月30日，亞洲/太平洋地區的報告營業收入減少，主要受到中國大陸和中國香港特別行政區的業績下滑的影響，合計約5500萬美元。中國大陸營業收入的減少主要由淨銷售額下降引起，部分抵消了紀律嚴明的廣告和促銷費用管理。香港特別行政區的營業收入減少，主要由於淨銷售額下降。

利息和投資收益
三個月之內結束
9月30日
（以百萬計）20242023
利息支出$92 $95 
利息收入和投資收益，淨額$35 $41 
利息支出在截至2024年9月30日的三個月中減少，主要反映與前一年同期相比較低的平均債務餘額。利息收入和投資收入淨額下降，主要反映與前一年同期相比較低的平均現金餘額，部分抵消了與前一年同期相比較高的利率期貨。




49
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雅詩蘭黛集團有限公司
所得稅費用
所得稅準備金或利益包括美國聯邦、外國、州和地方所得稅。 有效稅率與聯邦法定稅率的主要差別主要是由於州和地方所得稅的影響、基於股票補償的稅收影響、外國所得稅以及所得稅儲備調整，這代表了我們未確認的稅收受益淨責任的變化，包括稅收解決和適用法定時限的失效。 我們的有效稅率將根據包括收入地理分佈、已頒佈的稅收立法、州和地方所得稅、稅收準備金調整、基於股票補償的稅收影響、各種全球稅收策略的相互作用以及來自某些收購的影響等經常性和非經常性因素在季度間變化。此外，由於根據新信息的評估而形成的判斷變化導致對以前年度中所採取的稅收立場的認可、取消認可或重新計量在變更季度單獨確認。
三個月之內結束
9月30日
20242023
所得稅的有效稅率13.3 %21.7 %
與前一年同期相比的點子變動(840)

840點子的有效稅率下降主要歸因於對法律訴訟和重組等活動所產生的費用的離散處理對稅率的影響，這些費用記錄在2025財年第一季度。2025財年第一季度稅前虧損增加了這些離散項目對有效稅率的影響。

歸屬於雅詩蘭黛公司的淨收益（虧損）
三個月之內結束
9月30日
(數額爲百萬美元，除每股數據外)20242023
據報道：
歸屬於雅詩蘭黛公司淨收益（虧損）
$(156)$31 
與上年同期相比的貨幣變化(187)
與上年同期相比的百分比變化（100+）%
每股稀釋淨收益（淨虧損）
$(.43)$.09 
與上年同期相比的百分比變化（100+）%
非通用會計準則財務指標(1):
稀釋後每股普通股淨收益相對於上一年同期調整變化百分比，調整爲與重組和其他活動相關的費用、滑石訴訟和解協議以及與收購相關的期權公允價值變動的影響33 %
(1)請查閱“非GAAP財務指標協調請查看非通用會計準則財務指標和最直接可比的美國通用會計準則措施之間的調節。
















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雅詩蘭黛集團有限公司
非GAAP財務指標與GAAP財務指標的調節（續）
我們使用特定的非GAAP財務指標，以及其他財務指標，來評估我們的運營績效，這代表我們進行和看待我們業務的方式。管理層認爲，排除某些在不同期間不可比較或不反映公司基礎持續業務的項目，能爲這些項目提供透明度，並幫助投資者等人士比較和分析我們不同期間的運營績效。未來，我們預計將產生類似於以下所呈現的費用或調整；然而，對公司特定期間的結果造成的影響可能會變化很大，難以預測。我們的非GAAP財務指標可能無法與其他公司使用的同名指標相媲美，或不能按符合其他公司方式所確定。雖然我們認爲非GAAP指標在分析我們的結果時很有用，但它們並非旨在取代U.S.GAAP一致準則編制的合併財務報表中包含的任何呈現，或作爲其替代。下表呈現了按照已調整排除與重組和其他活動相關的費用；滑石訴訟和解協議；收購相關股票期權公允價值變動；以及外匯翻譯效應的影響調整後的淨銷售額、營業收入和每股攤薄淨收益。
下表提供了這些非美國通用會計準則財務指標與最直接可比的美國通用會計準則指標之間的調和。

(數額爲百萬美元，除每股數據外)三個月之內結束
9月30日		漲跌
百分比變動
％變化
in 
恒定貨幣
20242023
報告中的淨銷售額$3,361 $3,518 $(157)(4)%(5)%
與重組和其他活動有關的退貨— — — 
已調整的淨銷售額$3,361 $3,518 $(157)(4)%(5)%
營業利潤（虧損），按報告數額
$(121)$98 $(219)（100+）%（100+）%
與重組和其他活動相關的費用106 2 104 
滑石訴訟和解協議
159 — 159 
併購相關期權公允價值變動— 8 (8)
營業收入，按調整後$144 $108 $36 33 %23 %
攤薄後普通股每股淨收益，按報告出$(0.43)$0.09 $(.52)（100+）%（100+）%
與重組和其他活動相關的費用.23 — .23 
滑石訴訟和解協議
.34 — .34 
併購相關期權公允價值變動（減去可贖回非控股權益部分）— .02 (.02)
調整後每股稀釋普通股淨收益$.14 $0.11 $.03 33 %7 %

作爲調整後的普通股每股攤薄淨收益被用作公司業績的衡量標準，我們在計算調整項目每股影響時考慮了當前和遞延所得稅的影響。

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目錄
雅詩蘭黛集團有限公司
以下表格將按產品類別和地域板塊報告的淨銷售變化與排除外匯匯率變動影響的淨銷售變化進行了調解：
如報告的外幣影響
貨幣翻譯		差異,
在恒定匯率下		% 變化,
按報告而記 		% 變化,
按不變的貨幣計算
三個月之內結束
9月30日
（單位：百萬美元）20242023漲跌
按產品類別：
護膚品$1,529 $1,640 $(111)$(13)$(124)(7)%(8)%
化妝品1,038 1,062 (24)(2)(26)(2)(2)
香水630 636 (6)(3)(9)(1)(1)
護髮139 148 (9)— (9)(6)(6)
其他25 32 (7)— (7)(22)(22)
3,361 3,518 (157)(18)(175)(4)(5)
與重組和其他活動有關的退貨— — — — — 
總費用$3,361 $3,518 $(157)$(18)$(175)(4)%(5)%
按地域板塊：
美洲$1,187 $1,208 $(21)$11 $(10)(2)%(1)%
歐洲、中東和非洲1,230 1,252 (22)(23)(45)(2)(4)
亞太地區944 1,058 (114)(6)(120)(11)(11)
3,361 3,518 (157)(18)(175)(4)(5)
與重組和其他活動有關的退貨— — — — — 
總費用$3,361 $3,518 $(157)$(18)$(175)(4)%(5)%











52
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THE ESTÉE LAUDER COMPANIES INC.
下表將按產品類別和地域板塊報告的營運結果變動與不考慮滑石訴訟和收購相關股票期權公允價值變動的營業利潤變動對賬:
按報告
Add:
滑石訴訟和解協議
Add:
併購相關期權公允價值變動		調整後的方差％變化，如報告％變化，如調整
截至三個月
9月30日
($ in millions)20242023差異
按產品類別：
護膚$117 $37 $80 $— $(8)$72 100%+100%+
Makeup(185)(40)(145)159 — 14 （100+）35 
香水60 107 (47)— — (47)(44)(44)
護髮(18)(22)4 — — 4 18 18 
其他11 18 (7)— — (7)(39)(39)
(15)100 (115)$159 $(8)$36 （100+）%33 %
與重組和其他活動相關的費用(106)(2)(104)
總計$(121)$98 $(219)
按地域板塊：
美洲$(168)$(182)$14 $159 $(8)$165 8 %95 %
歐洲、中東和非洲90 144 (54)— — (54)(38)(38)
亞太地區63 138 (75)— — (75)(54)(54)
(15)100 (115)$159 $(8)$36 （100+）%33 %
與重組和其他活動相關的費用(106)(2)(104)
總計$(121)$98 $(219)

財務狀況
流動性和資本資源。我們現金流的主要來源是經營活動產生的現金流、手頭的現金和從資本市場融資得到的借款，包括我們的循環信貸設施。截至2021年10月30日，我們擁有14億美元的未受限制現金，以及我們的循環信貸設施下額外的2.024億美元可用借款額度。2021年3月15日，我們償還了到期的基於資產的循環信貸設施未償還借款2500萬美元（「循環信貸」）。

概覽
我們歷史上主要的資金來源是運營現金流、根據我們的商業票據計劃的借款、長期債務發行的借款以及美國和海外銀行和其他貸方提供的承諾和非承諾信用額度。到2024年9月30日，我們的現金及現金等價物爲235000萬美元，而2024年6月30日爲339500萬美元。我們的現金及現金等價物存放在多家金融機構中。爲了降低無保險餘額的風險，我們根據金融機構的信用評級和金融實力進行選擇，並對這些機構進行持續評估，以限制我們的集中風險暴露。

根據過往表現和當前預期，我們相信手頭現金、經營活動產生的現金、可用信貸額度以及獲取信貸市場的途徑將足以支持季節性運營資本需求、當前計劃的業務運作、信息技術增強、資本支出、收購、分紅派息、股票回購、重組舉措、承諾和其他合約義務的短期和長期基礎。

《減稅和就業法案》導致對外國子公司未遣返回的收入徵收過渡稅，並以某些方式改變了稅法，提供了無需額外繳納美國聯邦所得稅即可遣返現金的機會。我們繼續分析適用的外國收入上無限期再投資的主張。我們相信繼續再投資這些適用的外國收入不會影響我們滿足國內債務或運營資金義務的能力。如果這些再投資的收入作爲分紅遣返回美國，我們將受到某些司稅收和適用的外國稅收的約束。
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通貨膨脹影響了我們2025財年第一季度的整體運營結果，我們預計這種影響會持續。通常情況下，我們計劃推出價格更高的新產品，提高價格並實施其他運營效率，我們期望這些舉措可以抵消部分成本增加。

信用評級
我們的信用評級變動可能會導致借款成本的變化。我們的信用評級還會影響循環信用額度的成本。信用評級的降級可能會減少我們發行商業票據和/或長期債務的能力，並且可能會增加借款的相對成本。信用評級並不意味着買入、賣出或持有證券，隨時可能會被評級機構進行修訂或取消，並且應獨立於其他任何評級進行評估。截至2024年10月24日，我們的長期債務由標準普爾評爲A級，評級展望爲負面，由穆迪評爲A2級，評級展望爲穩定。


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債務
2024年9月30日，我們的未償債務如下：
（單位：百萬美元）開多
債務		當前
債務		總負債
5.150% 高級票據，到期日爲2053年5月15日（"2053年高級票據"） (1), (16)
$591 $— $591 
2049年到期的3.125%優先票據（「2049高級票據」）(2), (16)
637 — 637 
2047年到期的4.150%優先票據（「2047高級票據」）(3), (16)
494 — 494 
2045年到期的4.375%優先票據（「2045高級票據」）(4), (16)
454 — 454 
2042年到期的3.700%優先票據（「2042高級票據」）(5), (16)
247 — 247 
2037年到期的6.000%優先票據（「2037高級票據」）(6), (16)
295 — 295 
2034年2月14日到期的5.000%優先票據（「2034高級票據」） (7), (16)
644 — 644 
2033年10月15日到期的5.75%優先票據（「2033年10月高級票據」）(8), (16)
198 — 198 
2033年5月15日到期的4.650%優先票據（「2033年5月高級票據」） (9), (16)
695 — 695 
1.950%截至2031年3月15日到期的優先票據（"2031年優先票據"） (10), (16)
564 — 564 
2.600%截至2030年4月15日到期的優先票據（"2030年優先票據"）(11), (16)
623 — 623 
2.375%截至2029年12月1日到期的優先票據（「2029年優先票據」）(12), (16)
644 — 644 
4.375%截至2028年5月15日到期的優先票據（"2028年優先票據"） (13), (16)
697 — 697 
3.150%截至2027年3月15日到期的優先票據（「2027年優先票據」）(14), (16)
499 — 499 
2.000%截至2024年12月1日到期的優先票據（「2024年優先票據」）(15), (16)
— 500 500 
其他長期借款29 — 29 
其他目前的借款— 4 4 
$7,311 $504 $7,815 
(1)包括60000萬美元本金，300萬美元未攤銷債務折扣和600萬美元債券發行費。
(2)包括6.5億美元本金，未攤銷債務折讓7百萬美元和債券發行成本6百萬美元。
(3)包括5億美元本金，未攤銷債務折扣100萬美元和債務發行成本500萬美元。
(4)包括45000萬美元本金，淨未攤銷債務溢價800萬美元和債券發行成本400萬美元。
(5)包括2.5億美元本金、未攤銷債務折扣100萬美元和發行債務的成本200萬美元。
(6)包括3億美元本金，未攤銷債務折扣200萬美元和債券發行成本300萬美元。
(7)包括65000萬美元本金，未攤銷債務折讓200萬美元和債務發行成本400萬美元。
(8)包括2億美元本金、未攤銷債務折讓1百萬美元和債務發行成本1百萬美元。
(9)包括70000萬美元本金，未攤銷債務折讓100萬美元和債務發行成本400萬美元。
(10)包括6億美元本金、未攤銷債務折讓3百萬美元、債務發行成本2百萬美元以及3千1百萬美元的虧損，以反映利率掉期的公允價值。
(11)包括7億美元本金、未攤銷債務折讓1百萬美元、債務發行成本3百萬美元和7300萬美元的損失，以反映利率互換的公允價值。
(12)包括6.5億美元本金，未攤銷的債務折扣金額爲300萬美元，債務發行成本爲3百萬美元。
(13)包括7億美元的本金，未攤銷債務折扣100萬美元和債務發行成本200萬美元。
(14)包括50000萬美元的本金和100萬美元的債務發行成本。
(15)包括5億美元本金。
(16)高級票據包括某些習慣條款，包括對以留置權擔保的負債的限制。
總負債佔總資本化的比例分別爲2024年9月30日爲61%，2024年6月30日爲59%。
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現金流量
三個月之內結束
9月30日
（以百萬計）20242023
用於經營活動的淨現金流量
$(670)$(408)
投資活動所用的淨現金流量$(160)$(295)
籌資活動所用的淨現金流量
$(226)$(219)


經營活動在2024年9月30日結束的三個月中的淨現金流量變化主要受稅前損失（不包括非現金項目）以及營運資產和負債差額不利變化的影響，反映其他應計及非流動負債、應付賬款和存貨以及促銷商品不利變化，部分抵消了應收賬款有利變化。

投資活動使用的淨現金流量變化主要是由於去年同期日本東京附近製造業設施相關付款所帶來的有利影響。

股息
截至2024年9月30日結束的三個月內，關於我們A類和B類普通股每股宣佈的季度現金分紅總結，請參閱基本報表附註，附註11 - 權益和可贖回的非控制權益.

養老金和發帖後退休計劃資金
根據我們截至2024年6月30日的年度報告Form 10-K討論的內容，我們的養老金和退休後資金沒有發生重大變化。

承諾、合約義務和 contingencies
關於我們在截至2024年6月30日的年度報告Form 10-k中討論的承諾和合同義務，沒有其他重大變化。. 有關事項的討論，請參見 基本報表附註，注8 - 承諾和 contingencies.

衍生金融工具和對沖活動
有關我們的衍生金融工具和套期保值活動的討論，請參閱基本報表附註，附註4 - 衍生金融工具.

外匯風險管理
有關匯率風險管理的討論，請參閱附註基本報表，附註4 - 衍生金融工具（公允價值套期保值、現金流量套期保值和淨投資套期保值）.

信用風險
關於信用風險的討論，請參閱基本報表附註，附註4-衍生金融工具（信用風險）.

市場風險
我們通過控制風險管理制度來處理特定的財務風險敞口，其中包括使用外匯遠期合約來減少外匯匯率波動對特定資產和負債的公允價值變動產生的影響，以及緩解資產負債表上的變化。爲了對我們的外匯遠期合約進行敏感性分析，我們評估了假設外匯匯率變動對公允價值的影響。假設美元對我們投資組合中各貨幣的外匯匯率貶值10%，將導致我們投資組合的公允價值淨下降約375萬美元，截至2024年9月30日和2024年6月30分別爲371萬美元。這種潛在變化並未考慮到我們基本的外匯敞口。

我們還參與跨貨幣互換合約，以對沖匯率對我們某些公司間以外貨幣計價的債務的影響。假設美元兌其他貨幣的匯率在我們的跨貨幣互換合約中下跌10％，則到2024年9月30日和2024年6月30日，我們的跨貨幣互換合約的公允價值將淨減少約4900萬美元。

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此外，我們進行利率期貨以管理利率變動對我們的綜合負債組合的影響，包括未來債務發行。基於假設的利率上漲100個點子，截至2024年9月30日和2024年6月30日，我們的利率期貨的預計公允價值將分別減少約4900萬美元和4800萬美元。
我們的敏感性分析代表了我們在衍生金融工具組合中有理可能出現淨損失的估計，假設未來市場利率發生虛擬波動，並不一定預示實際結果，這些結果可能會發生也可能不會發生。它並不代表最大可能的損失或任何可能發生的預期損失，因爲實際未來的盈利和損失將會因市場利率的實際波動、運營風險以及其時機，以及我們在年度內衍生金融工具組合的變化而有所不同。然而，我們相信任何可能發生的此類損失將會被衍生金融工具原本預期的相應基礎交易的市場利率波動效應所抵消。
平衡表外安排
我們不維護任何與未納入資產負債表的安排、交易、義務或其他未合併實體的關係，這些關係預計會對我們的財務狀況或經營業績產生重要影響。
會計核心政策
根據我們截至2024年6月30日的年度報告10-k公開的信息，對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析是基於我們編制的遵循美國通用會計準則（U.S. GAAP）的合併基本報表。編制這些基本報表需要我們進行影響其報告中的資產、負債、收入和支出金額的估計和假設。這些估計和假設可能是主觀的和複雜的，因此實際結果可能與這些估計有所不同。我們最關鍵的會計政策涉及商譽和其他無限期使用無形資產-減值評估和所得稅。自2024年6月30日以來，我們關鍵會計政策相關的假設和估計沒有重大變化。

最近頒佈的會計準則
有關最近頒佈但尚未生效的會計準則對公司合併基本報表的影響的討論，請參閱基本報表註釋，註釋1 – 重要會計政策之摘要.
前瞻性信息警告注意事項
我們和我們的代表不時發表書面或口頭的前瞻性聲明，包括在本聲明以及在與證券交易委員會的其他申報文件、新聞稿和向股東的報告中，這些可能構成《1995年私人證券訴訟改革法案》含義下的「前瞻性聲明」。這些聲明可能涉及我們對銷售、收入或其他未來財務表現和流動性、其他績效指標、產品推介、進入新地理區域、信息技術倡議、銷售新方法、我們的長期策略、重組和其他費用以及由此產生的成本節省、未來運營或運營結果的期望。這些聲明可能包含「期望」、「將」、「可能產生」、"將"、"相信"、「估計」、「計劃」、「計劃」、「打算」、「可能」、「應該」、「可能」、「預期」、「估計」、「項目」、「預期」、「預測」和「預測」或類似表達。儘管我們認爲我們的期望是基於我們對業務和運營的了解範圍內的合理假設，實際結果可能與我們的期望存在重大差異。可能導致實際結果與期望不符的因素包括但不限於：
(1)來自皮膚護理、化妝、香水和護髮等行業公司的競爭活動增加；
(2)我們在開發、生產和推廣可能影響未來運營業績的新產品，以及成功解決業務中的挑戰方面的能力；

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(3)零售行業的合併、重組、破產和重新組織導致銷售我們產品的門店數量減少，在零售行業內部所有權集中度增加，我們的競爭對手擁有零售商或我們的客戶（即零售商）擁有競爭對手，以及我們無法收回應收賬款；
(4)零售商的減庫存和更緊密的運營資本管理；
(5)新產品發佈的成功、時間或範圍的變化，以及廣告、取樣和商品推廣項目的成功、時間或範圍的變化；
(6)消費者購物偏好的轉變，包括購物的地點和方式；
(7)我們的國內外製造、分銷和零售業務面臨着社會、政治和經濟風險，包括外國投資和交易政策以及主機國和美國的法規變化；
(8)影響或可能影響我們業務的法律、法規和政策變化（包括其解讀和執行情況），包括與我們產品或分銷網絡有關的變化、會計準則的變化、稅法律法規、環保母基或氣候變化法律法規或協議、貿易規則和海關法規，以及法律或監管程序的結果和費用，以及我們可能採取的任何行動；
(9)外國貨幣匯率的波動會影響我們的營運結果和外國資產的價值，以及我們和國外競爭對手在同一市場銷售產品的相對價格，以及我們在美國以外的運營和製造業成本；
(10)全球或本地條件的變化，包括全球信貸和股票市場波動，政府經濟政策，自然或人爲災難，真實或感知的流行病，供應鏈挑戰，通貨膨脹，或可能導致消費者購買，消費者旅行意願或能力以及我們產品的購買，我們客戶、供應商或其他合同對手的財務實力，我們的運營，我們可能需要用於新設備、設施或收購的資金成本和可用性，我們能夠在養老金資產上獲得的回報以及對資金義務的影響，原材料的成本和可用性以及我們關鍵會計估計所基於的假設;

(11)由於製造我們產品的任何工廠或我們的配送或庫存中心的運營中斷，包括由信息技術項目的實施或重新組織引起的可能造成的運輸延誤、商品定價、庫存消耗以及生產成本增加。
(12)房地產價格和供應量可能會影響我們增加或維持售賣產品的零售地點數量以及與其他設施相關的成本；
(13)產品組合中的變化爲利潤較低的產品;
(14)我們具備按時獲取、開發或實施新的信息技術，包括運營技術和網站，並在成本估計範圍內進行的能力；對新的和現有的信息技術保持持續運營的能力；並保護可能存儲在這些技術或其他系統或媒體中的數據和其他信息的能力；
(15)我們有能力利用提高效率的機會，如公開宣佈的戰略、重組和節約成本的舉措，並整合收購的企業並實現其價值；
(16)由世界各地的地區或國際衝突引起的後果，以及來自任何恐怖主義行動、報復和進一步行動或報復的威脅；
(17)收購、投資和剝離的時間和影響；以及
(18)根據我們提交給證券交易委員會的文件描述的其他因素，包括截至2024年6月30日的財年年度報告（Form 10-k）。
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我們不承擔更新此處或其他地方提出的前瞻性聲明的責任。

項目 3。關於市場風險的定量和定性披露。
本項目所需信息已在本季度報告表格10-Q第2項目中以標題方式列明流動性和資本資源 - 市場風險並通過引用納入本文件。

項目4.控制和程序。
我們的披露控制和程序（如《1934年證券交易法》修正案第13a-15(e)和第15d-15(e)條規定的內容所定義（稱爲「交易所法」））旨在確保我們根據交易所法提交的報告中所要求披露的信息被記錄、處理、彙總和報告，並在證券交易委員會的規則和形式規定的時間內報告，並確保所要求披露的信息被積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和財務主管，以便及時做出有關披露的決定。首席執行官和首席財務官，在其他管理人員的幫助下，已經審查了我們的披露控制和程序的有效性截至2024年9月30日，並根據他們的評估，已經得出結論，認爲披露控制和程序在該日期有效。
在我們對財務報告內部控制的審查中，我們對系統和流程進行了一些更改，以改善這些控制並提高效率，同時確保我們保持有效的內部控制環境。截至2025財年第一季度期間，我們的財務報告內部控制（根據《證券交易法》第13a-15(f)和15d-15(f)規定）沒有發生任何重大影響，或者可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息
項目1。法律訴訟。
有關法律訴訟的討論，請參閱基本報表附註，注8 - 承諾和 contingencies.

項目2。未經註冊的股票出售和使用得到的收益。
股份回購計劃
我們獲得董事會授權，在開放市場或私下協商的交易中回購我們的A類普通股，具體取決於市場狀況和其他因素。以下表格提供了與我們在參考期間回購A類普通股相關的信息:
時期
股票總數
股票數量
已購買(1)
平均價格
每股支付
分享		股份總數
股份回購：
公共部分之一
公告
計劃
最高
股份數量
可能仍然可被
在下購買
該計劃(2)
2024年7月—$— —25,073,242
2024年8月—— —25,073,242
2024年9月103,75291.75 —25,073,242
103,75291.75 —
(1)反映公司回購股票以滿足基於股票的薪酬安排支付時的稅收代扣義務。
(2)董事會已授權當前回購計劃最多25600萬股。總額最後一次由董事會於2018年10月31日增加。我們的回購計劃沒有到期日期。

從2022年12月開始，我們暫停了根據我們公開宣佈的計劃回購我們的A類普通股的股票。我們可能會在將來恢復回購。


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項目5.其他信息

交易安排
在2025財年第一季度，公司的董事或高管（根據《證券交易法》第16a-1(f)條定義）中沒有人 採納或。終止 「10b5-1規則交易安排」或「非10b5-1規則交易安排」，均定義於《證券交易法》S-k法規項下的408(a)條款。

項目6.附件。
附件
數量		Description
31.1
31.2
32.1
32.2
101.1
The Estée Lauder Companies Inc.截至2024年9月30日季度報告的以下材料採用iXBRL格式（內聯可擴展業務報告語言）： (i) 損益綜合表， (ii) 綜合收益綜合表， (iii) 資產負債表， (iv) 現金流量表， (v) 基本財務報表附註
104
The Estée Lauder Companies Inc.截至2024年9月30日季度報告的封面採用iXBRL格式

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簽名
根據1934年的證券交易法的要求，註冊人已經指定代表簽署本報告。
雅詩蘭黛集團有限公司
通過：/s/ TRACEY T. TRAVIS
日期：2024年10月31日Tracey t. Travis
執行副總裁兼首席財務官
（信安金融及會計主管）

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