附件 99.2
特立尼工業公司。
2024年第三季度業績發佈電話會議
2024年10月31日
Leigh Anne Mann
投資者關係副總裁
謝謝，運營商-5g。大家早上好。感謝您加入我們公司2024年第三季度財務業績電話會議。
我們的準備聲明將包括Trinity首席執行官兼總裁Jean Savage和公司首席財務官Eric Marchetto的講話，並在我們領導人發表準備聲明後舉行問答環節。
在今天的通話中，我們將引用特定的非GAAP財務指標。非GAAP指標與可比的GAAP措施的調和表提供在季度投資者幻燈片的附錄中，可在我們的投資者關係網站www.trin.net上訪問。這些幻燈片在網站的活動和演示部分，以及第三季度業績會通話活動鏈接下。
今天通話的重播將在東部時間上午10:30至2024年11月7日午夜之間提供。重播信息可在我們投資者關係網站的活動和演示頁面下找到。
現在我非常榮幸把電話移交給Jean。
E. Jean Savage
首席執行官和總裁。
謝謝Leigh Anne，早上好。Trinity第三季度的業績再次展示了我們業務的強勁表現。我們季度調整後的每股收益爲0.43美元，同比增長了0.17美元，營業利潤較上一年增長了22%。這些令人印象深刻的結果是由2024年始終如一的穩步進展和持續表現推動的，我們預計這種表現將持續到第四季度。因此，我們將全年EPS指導範圍調高到1.70至1.80美元。Eric將在他的準備聲明中提供有關第四季度預期的更多細節。
在談論Trinity的業績板塊結果之前，我想簡要介紹一下當前的市場狀況。
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市場更新
只剩下兩個月就要結束這一年了，我們對2024年大約有40,000輛行業交付的預測感到自信。
與去年同期第三季度相比，集裝箱運量增加，主要受農業和化學終端市場推動。我們預計大規模的玉米和大豆收穫季節也在推動這種集裝箱運量增長。
2024年的車隊擴張和鐵路服務改善是關鍵主題。鐵路服務繼續保持積極趨勢，隨着鐵路公司保持這種業績，這將鼓勵貨主在供應鏈管理中更多地採用鐵路運輸。
現在讓我們轉向我們公司第三季度的業績。
各業務表現
Trinity業務包括兩個主要部分 - 鐵路車輛租賃和服務集團以及鐵路產品集團。我將從租賃和服務部門開始發表我的評論，該部門包括我們的租賃、維護和物流服務業務。我想指出我們特別滿意將租賃和維護業務合併到同一個部門所帶來的好處。這一舉措已經實現了更好的業績並降低了成本。
租賃和服務
就這一產業板塊而言，收入比去年同期增長約11%，這得益於價格有利和外部維修量的增加，以及租賃率的提高和租賃車隊淨增加。此外，該板塊的運營利潤比一年前高出20%。該板塊的營業利潤率，包括收益在內，本季度爲39.8%，與我們預測的指導一致。車隊利用率在本季度保持在96.6%的有利水平。到目前爲止，我們已經觀察到第四季度利用率的提高，並預計年底時將達到更高的利用率水平。
本季度我們完成了6700萬美元的租賃組合銷售，獲得了1100萬美元的收益。我們的季度淨車隊投資額爲4100萬美元，截至目前，我們已在我們的租賃車隊投資了8700萬美元。
未來租金差異率（FLRD）本季度爲28.4%，標誌着連續十個季度的兩位數正數FLRD。在這十個季度中，我們已經重新定價了我們車隊的48%。
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重新定價的影響在我們的收入結果中變得更加明顯。我們預計這一趨勢會繼續，因爲我們不斷將我們的車隊向上重新定價至市場價格，並且北美車隊仍然保持平衡，支持這些價格。
本季度續租成功率爲78%，突顯出鐵路車廂需求保持高位，終端市場經濟支持更高的租金水平。
隨着我們不斷擴大服務範圍，我們對取得的進展感到滿意。我們的努力正受到客戶的歡迎，因爲他們認識到我們的服務爲他們的運營效率帶來的價值。
鐵路產品
轉向鐵路產品板塊，我們的第三季度營業利潤率爲8.1%，反映出勞動力和運營效率以及鐵路車型的年度改善。本板塊收入爲60300萬美元。本季度，我們觀察到對油罐車交付的輕微增加，儘管生產仍然明顯以貨車爲主導。另外，正如我們預計的那樣，與第二季度相比，我們將更多的生產轉入我們的車隊中。我們預計這些趨勢將在第四季度持續。
我們希望年底鐵路產品板塊的控件利潤率能達到預測區間的6%至8%的高端。
本季度，我們成功交付了4,360輛新鐵路汽車，並收到了1,810筆新鐵路車訂單，季末訂單積壓達到24億美元。在第三季度，我們看到有幾位客戶推遲訂單決定至第四季度。因此，截至目前，我們在第四季度正經歷着旺盛的訂單活動。此外，客戶正在擴大他們現有的訂單以添置額外的訂單。
結論
總的來說，我對本季度以及整個2024年的業績感到滿意。我們的租賃業務繼續穩定運營，並受益於更高效的生產控件、健全的維護網絡，以及支持我們擁有和管理的14.4萬輛鐵路汽車的日益壯大的零部件和服務業務。
現在我將請Eric討論財務報表，並更新我們今年剩餘時間的展望。
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Eric R. Marchetto
執行副總裁兼首席財務官
謝謝，Jean，大家早上好。在第三季度，我們的最近十二個月調整ROE爲18.3%，超出了我們在六月投資者日介紹的目標範圍。這反映了穩定的運營帶動強勁的淨利潤，同時伴隨着管理資產負債表的紀律性方法。我將從收入表開始解讀我的季度評論。
損益表
在本季度，我們實現了$79900萬的營收。外部交付與去年同期相比略有下降，但部分偏低的部分被有利定價和維修工作組合的優化、出租率改善、艦隊增長以及有利的鐵路車輛交付組合部分抵消。季度GAAP每股收益爲$0.44，調整後的每股收益爲$0.43。
資產負債表：
我們對資產負債表的狀況保持積極展望。我們的貸款價值比率爲68.2%，處於目標範圍60%至70%之內。此外，我們從有利的平均負債成本中受益，下一筆債務到期時間定爲2025年底。這一戰略定位使我們能夠在繼續重新定價租賃資產的過程中增加資本成本的差額。
現金流量表
轉至現金流量表，截至目前爲止，來自持續運營的現金流爲$38400萬，我們目前擁有$92400萬的流動性資金。在2024年的現金表現中，特立尼的巨額現金流表現顯而易見。截至目前，我們通過支付的分紅和股票回購已返還$7700萬，體現了我們向股東返還資本的承諾。
我們堅信，我們現金的最佳利用方式是投資和優化我們的租賃艦隊。截至目前，我們新增了$34000萬的新鐵路車輛建造、二級市場新增以及對租賃艦隊的改造。相反，我們充分利用強勁的二級市場優化我們的艦隊，並出售了我們艦隊中的$25400萬，以改善其構成。其中包括在第二季度以$14300萬的價格向一個RIV合作伙伴出售的鐵路車輛，這些鐵路車輛仍由我們管理。我們在二級市場繼續積極作爲買方和賣方，並認爲我們已充分利用有利的市場條件優化我們的業務回報。
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指導
我將在最後一個季度的年度報告中總結我們對2024年鐵路車輛交付約爲40,000輛的預期，正如Jean所提到的。
考慮到我之前對淨租賃車隊投資的評論，我們將今年的淨車隊投資指導下調1億美元，降至2億美元至3億美元的區間。二級市場證明比最初預期更具吸引力，我們從二級市場銷售中實現了強勁回報。因此，我們預計年底的租賃組合銷售收益約爲5500萬美元，高於我們先前全年預期的約4000萬美元。其中一部分二級市場銷售來自我們部分擁有的車隊，這將導致由於少數股東權益而消除利潤。我們預計少數股東權益對第三季度的影響約爲400萬美元。我們繼續預計，今年新鐵路車輛交付的20%至25%將用於我們的租賃車隊，這意味着第四季度的消除將更高。
我們對運營和行政資本支出的展望保持不變，保持在5000萬至6000萬美元。
最後，現在已經有了九個月的結果，我們正在提高和調整我們的每股收益指導。我們預計年底的持續營運EPS爲1.70至1.80美元。在二月份，我們提出了2024年的初始指導爲1.30至1.50美元，目前指導中間點比最初預計高出0.35美元。這一改善歸因於我們的鐵路產品集團的營運利潤率，由於今年的運營和勞動效率提高，維護工作的組合更爲有利，鐵路車銷售利潤高於預期，以及始終表現良好的核心租賃業務。總之，我們對業務各部分取得了良好的成果感到高興，並預計2024年將以積極的態勢結束。我們期待在二月份的年終電話會議中更新您，並在當時爲2025年提供指導。
運營商，現在我們準備接受第一個問題。
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(問答環節結束後)
E. Jean Savage
首席執行官和總裁。
謝謝，我要感謝Trinity團隊在推動我們業務取得出色成績方面所付出的努力。我對我們的表現感到鼓舞，並期待在二月份再次與大家交流，屆時我們將報告2024年全年業績，並概述2025年的計劃和指引。感謝大家對Trinity一直以來的支持。
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