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2024年第三季度收益展示 2024年10月31日

 
前瞻性陳述 2 本演示文稿中包含屬於《1995年私人證券訴訟改革法案》定義範圍內的"前瞻性陳述"。前瞻性陳述通常通過"估計"，"指導"，"預計"，"預測"，"計劃"，"相信"，"尋求"等詞語來識別。前瞻性陳述包括涉及財務狀況，營運結果，業務策略，營運效率或協同效應，競爭位置，行業預測，增長機會，收購，管理計劃和目標，普通股市場等信息。 這些前瞻性陳述涉及一系列風險和不確定性，這些風險和不確定性可能因多種因素導致實際結果與歷史結果或預期結果有實質性差異。這些風險和不確定性包括，除本演示文稿中描述的其他事項外，未來大流行病，地緣政治緊張或自然災害對整體經濟，我們的銷售，客戶，營運，團隊成員和供應商的影響。 有關本公司及其業務的進一步信息，包括可能會對公司財務結果造成實質影響的風險因素，已在本公司於2024年2月29日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的_Form 10-K年度報告中討論。 我們提醒讀者不應過度依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述僅適用於其發佈日期，我們不承擔傳播本演示文稿中所包含的任何前瞻性陳述或在本演示文稿發佈之日後更新或修訂任何前瞻性陳述的義務或承諾，也不承擔根據任何聲明所依賴的事件、狀況或情況的變化的義務。 使用非通用會計準則財務指標 本演示文稿包含非通用會計準則財務指標。這些指標，管理層使用它們的目的，爲何管理層認爲它們對投資者有用，並與最直接可比的通用會計準則財務指標的調和，都可在本演示文稿的附錄中找到。 所有有關利潤指標和攤薄後每股收益的參照基礎均排除影響可比性的項目。

 
3億美元，除每股數據外 FY 2019 Q3’24 TTm Δ 批發房車出貨量 406,070 331,465 (18)% 總淨銷售額 $2,337 $3,651 +56% 總房車銷售額 $1,287 $1,620 +26% 總船用銷售* $329 $596 +81% 總住宅銷售額 $721 $1,137 +58% 總摩托車銷售額* - $298 Nm 毛利率 18.1% 22.7% +460個點子 調整後營業利潤率 1 6.6% 7.7% +110個點子 調整後攤薄後每股收益 1 $3.86 $7.17 +86% 調整後EBITDA利潤率 1 9.3% 12.0% +270個點子 自由現金流 1 $165 $277 +68% 多元化之旅 持續投資與我們的創業願景一致，推動長期增長 製造住宅復甦和Sportech收購繼續推動營收擴張 RecPro收購顯著增加了我們在房車售後市場的曝光度 在保持強勁的自由現金流和穩健資產負債表的同時，繼續進行戰略性和有機的增長投資 1 非GAAP指標：請參考附錄，獲得與最接近的GAAP指標的調和情況 | * 在2019年，摩托車銷售包含在船用銷售中

 
4 要點 Q3 2024年收入同比增長6%，受2024年持續復甦的MH市場和完成的收購驅動 • 房車收入下降1%，反映了需求持續向較低價格單位轉移 • 船用收入同比下降21%，因OEM努力適當管理經銷商庫存 • 摩托車收入主要由於2024年1月收購Sportech增長 • 房屋收入同比提高13%，這是由於MH出貨量估計同比增長17%，在持續對經濟住房需求穩固的情況下 通過收購實現戰略多元化，並實現平衡的資本配置 • 2022年9月收購RecPro，顯着擴大了帕特里克在房車售後市場的影響力，併爲我們其他終端市場提供了一個成熟的售後市場平台 • 在本季度之後，機會性地再融資高收益票據並修訂信貸條款，延長到期日並降低債務平均成本 營業利潤率反映了我們權衡當前營運環境的戰術決策，並保持靈活性，以應對未來恢復在我們的終端市場

 
第三季度2024年端市場的表現

 
房車營收同比下降1%，這是由於經銷商希望攜帶更小、更便宜的單位，儘管運輸量有所增加。經銷商庫存水平仍低於歷史平均水平，增加了未來補貨的可能性。我們在2024年第三季度收購RecPro，大幅擴張了在房車售後市場的影響力。6 $39600萬 營業收入佔Q3銷售額的43% 批發出貨量2 CPU1 $4,887 77,800 $- $1,000 $2,000 $3,000 $4,000 $5,000 $6,000 $7,000 每單位內容1個cpu=過去十二個月批發單位的內容 2 RVIA Q3 2024發佈的數據船舶動力運動 房車市場

 
$- $1,000 $2,000 $3,000 $4,000 $5,000 $6,000 每單位內容1,2 7 $13600萬 營業收入佔Q3銷售額的15% 估計的批發出貨量2 估計的CPU 1,2 $3,936 31,900 1CPU = 過去十二個月批發單位的內容 | 2 公司根據全國船舶製造商協會（NMMA）發佈的數據估計，船舶動力運動 房車市場Q3 2024 OEM和經銷商繼續以紀律嚴明的方式管理生產水平和庫存，繼續減少渠道中的庫存。我們認爲這爲需求復甦創造了更健康的背景。順序增加

 
我們在Sportech收購後仍然有很好的位置，可以爲動力運動市場提供優質的零部件解決方案。動力運動原始設備製造商（OEM）越來越專注於庫存減少和收緊生產水平。8 $8700萬 營業收入佔Q3銷售額的10% 穩固的動力運動平台 Q3 2024 船舶動力運動 房車市場 $33 $36 $29 $24 $83 $104 $87 季度性動力運動淨銷售額（百萬美元）

 
$- $1,000 $2,000 $3,000 $4,000 $5,000 $6,000 $7,000 $8,000 每MH單位的內容1,2 我們的住房業務繼續支持我們模式的彈性和多元化戰略。對於負擔得起的住房需求持續超過供應。較低的利率有可能提高住房成交速度。9 $30000萬 營業收入佔第三季度銷售額的32% 估計的MH批發出貨量2 估計的MH CPU 1,2 $6,518 26,500 1CPU = 過去十二個月批發單位的內容 | 2 公司根據製造房屋協會（MHI）發佈的數據估計，船舶動力運動 房車市場Q3 2024 順序增加

 
2024年第三季度，POWERSPORTS以實用爲重點的車輛比娛樂分段更具彈性，功能和創新的提升推動實用性並排車輛需求更加有利，主要原始設備製造商已宣佈持續的定向經銷商庫存削減工作。 在海洋板塊，經銷商和原始設備製造商在努力降低庫存水平方面保持非常有紀律，Q3取得持續進展；我們現在預計在2024年第四季度會進一步削減生產。消費者轉化受高利率和通貨膨脹限制。 RecPro平台爲改善我們在Marine RV分銷渠道的效率提供了重要機會。 RV恢復主要集中在入門級單位，考慮到消費者對更小，更實惠單位的需求。RecPro收購顯著擴大了在RV售後市場的存在。我們現在預計原始設備製造商將在2024年第四季度進一步限制生產，以配合經銷商將重新備貨推遲至2025年的願望。住房利率救濟有望改善可負擔住房的可用性，技術進步和材料的提高正在改善製造家居的質量和效率，增加了對消費者的吸引力和對Patrick市場板塊長期內容增長潛力的吸引力。行業發展趨勢10

 
財務表現 2024年第三季度淨銷售額和毛利率$919$866 Q3 2023 Q3 2024 23.1%23.0% Powersports Housing Marine RV $71 $74 營業收入與利潤率 下降0.1%，操作收入和利潤率8.1% 8.2% Q3 2023 Q3 2024 $1.81 $1.80 攤薄後每股收益 Q3 2023 Q3 2024 已調整攤薄後每股收益1 Q3 2023 Q3 2024（以百萬美元計，每股數據除外） $5.75 $5.10 已調整總體營業利潤率1 Q3 2023 Q3 2024淨銷售額增長6%，由住房營收增長和我們2024年1月收購Sportech所致，其超過了來自其他終端市場的較低營收，毛利率爲23.1%，比去年同期提高10個點子， 營業利潤爲8.1%，反映了我們在海洋業務中較低的固定成本吸收率和我們在匹配當前環境的策略，同時保持爲客戶提供最高水平服務的能力。淨利潤同比增長3%至4100萬美元，1.80美元的攤薄後每股收益中，包括由於我們2028年到期的可轉換票據和相關認股權導致的溢價約0.06美元，由於股價上漲，至今已調整攤薄後每股收益13%至5.75美元。2024年前九個月，經營現金流爲22400萬美元，自由現金流爲17400萬美元，淨利潤爲Q3 2023 Q3 2024 4100萬美元40萬美元1非GAAP指標：請參閱附錄，以調解至最接近GAAP指標

 
出貨和終端市場數據1零售批發97600 77800 同比下降8% 年增長6% RV2 零售批發45000 31900 同比下降8% 年增長23% MARINE2 批發26500 年增長17% MH2 多戶型/單戶型105 259 同比下降11% 年增長1% 住宅開工3 73300 106100 41600 49100 22800 258 12 Q3 2024 Q3'23 Q3'24 Q3'23 Q3'24 Q3'23 Q3'24 Q3'23 Q3'24 Q3'23 Q3'24 Q3'23 Q3'24 Q3'23 Q3'24 因四捨五入，顯示的數字可能與提供的總數不精確，百分比可能不精確反映絕對數字 | 2 公司根據RVIA、NMMA、MHI和SSI發佈的數據進行估計 | 3 美國人口普查局 估計2024年Q3經銷商庫存影響：(~19,800) 單位 2024年Q3經銷商庫存影響：(~13,100) 單位 (單位以千計) 94

 
資產負債表和流動性13 約定和比率1 債務結構和到期 Net Leverage1（百萬美元）流動性（百萬美元） •15000萬美元貸款期限（12560萬美元未償還），按季度安排還款；到期餘額2027年8月 •77500萬美元（36500萬美元未償還）高級擔保循環貸款，到期日2027年8月 •30000萬美元7.50%高級票據，到期日期2027年10月 •25880萬美元1.75%可轉換高級票據，到期日期2028年12月 •35000萬美元4.75%高級票據，到期日期2029年5月 總未償債務1,399.4 減：信貸協議規定的現金和償還的債務（63.2） 淨債務1,336.2 調整後稅息攤銷前息稅折舊前利潤 $504.7 淨債務與調整後稅息攤銷前息稅折舊前利潤比率2.6倍 總循環信貸容量775.0 減： 已使用的總循環信貸（包括未清的信用證）（370.0） 未使用的信貸容量405.0 加：現金餘額52.6 總可使用流動資金457.6 •合併淨槓桿比率 – 2.6倍 •合併擔保淨槓桿比率 – 0.85倍，與最大值2.75倍相比 •合併固定費用覆蓋比率 – 3.55倍， 高於最低要求1.50倍 強勁資產負債表和有利的資本結構，支持投資並尋求有吸引力的增長機會 1 如信貸協議定義的2024年Q3 季度結束後，我們通過發行到期日爲2032年的6.375%高級票據以及將信貸額度擴大至10億美元，從而降低了債務成本並增加了流動性。 同時，將信貸額度的到期日期延長至2029年10月。 我們計劃使用這些交易部分所得款項於2024年11月7日贖回7.500%高級票據。 在進行這些交易後，公司的下一筆主要債務到期日將在2028年。

 
調整後的營業利潤率爲7.5%，下降20到30個點子，持平至上升20個點子，營業現金流40900萬美元37000萬美元至39000萬美元39000萬美元至41000萬美元，自由現金流35000萬美元295百萬美元310百萬美元，RV批發單位發貨量（RVIA）31.3萬32萬至33萬不變，RV零售單位發貨量3 38萬下降8-10%下降5-10%，船舶批發動力船單位發貨量3 19.2萬下降25-30%下降20-25%，船舶零售動力船單位發貨量3 17.9萬下降8-10%下降5-10%，動力運動器材有機含量- 提高MSD%，不變的MH批發單位發貨量（MHI）8.9萬，增加15%，增加5-10%，新住房開工數量（美國人口普查局）140萬，持平，向上持平5%，2023財年實際2024年度估計1財年2024年度展望141公司估計|2 2024年經營利潤率不包括收購交易成本和購買會計調整|3公司根據NMMA和 SSI公佈的數據估算

 
合併後的IFRS

 
按終端市場分季度營業收入-2023年1（以百萬美元計）Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 2023年RV 367.0 383.6 400.1 352.7 1,503.3萬 美元船舶 238.0 226.3 171.7 146.6 782.6萬美元動力運動 32.8 36.5 28.8 23.9 122.0萬美元住房 262.4 274.3 265.5 258.0 1,060.2萬美元總計 900.1 920.7 866.1 781.2 3,468.0萬美元16 CPU，不包括動力運動2,3 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 船舶 4,433 4,367 4,209 4,069 由於四捨五入，所提供的數字可能不完全與提供的總數加起來，並且百分比可能不完全反映絕對數字|2 CPU =尾隨十二個月的批發單位的內容|3公司根據NMMA公佈的數據估算

 
淨收入調整爲EBITDA到尾隨十二個月的Pro Forma Adjusted EBITDA-財務報表前利息、稅收、折舊和攤銷費用（「EBITDA」），Pro-Forma 調整後的EBITDA以及淨債務達Pro-Forma Adjusted EBITDA是非GAAP財務指標。除按照美國通用會計準則報告財務結果外，我們還提供已調整某些項目和其他一次性項目的非GAAP運營結果。-我們在所有階段調整上述項目，除非對我們的財務報表影響明顯不重要。-我們利用調整後的結果來審查我們的持續經營，不受這些調整影響，並與預算的運營結果進行比較。我們認爲調整後的結果對投資者有用，因爲它們幫助他們將我們的結果與之前的時期進行比較，並提供關於業務基本趨勢以及管理日常監督業務運營的重要見解。-我們通過從經營活動現金流中減去用於購買固定資產的現金支出來計算自由現金流。-數字可能不完整，因爲四捨五入造成的。使用非GAAP財務指標本演示包含非GAAP財務指標。管理認爲，與報告的金額一起考慮，這些指標有助於投資者和管理人員了解我們的持續經營情況，並分析持續的運營趨勢。這些指標應當同時考慮，並不能取代最相近的GAAP指標。（以百萬美元計）2024年9月29日淨收入154.7億+折舊與攤銷160.6+利息支出、淨收入75.8+所得稅45.3 EBITDA436.3+股票補償費用20.1+收購前程、交易相關費用和其他48.3 Pro Forma Adjusted EBITDA504.7RECONCILIATION調整攤薄每股收益的後十二 月TTM 2019營業利潤 7.6% 6.6%公司收購相關的公平價值庫 存步進- -交易成本 0.1% -調整後的營業利潤率 7.7% 6.6% 調整後的操作利潤表結算- 尾隨十二個月 的Q3 2024 TTM 2019攤薄後每股收益6.97美元3.85美元交易成本，稅後0.17美元0.01美元收購相關的公平價值庫 存步進，稅後0.03美元-調整 以後的普通每股收益7.17美元3.86美元

 
（金額單位爲百萬美元）2024年經營現金流量爲224.2百萬美元 減：購置土地、廠房和設備費用（50.3） 自由現金流爲173.9百萬美元 非GAAP調整（續）-除息稅前利潤、折舊和攤銷前調整息稅前利潤，以及淨債務至折舊和攤銷前調整息稅前利潤爲非GAAP財務指標。除了按照美國普通會計準則報告財務結果外，我們還提供調整後的非GAAP運營結果，調整後的結果不包括某些項目和其他一次性項目。-我們在所有呈現期調整以上項目，除非對我們的財務報表明顯不重要影響。-我們利用調整後的結果來查看我們正在進行的運營，排除這些調整的影響，並與預算運營結果進行比較。我們相信調整後的結果對投資者有用，因爲它們幫助他們將我們的結果與之前的期間進行比較，並向我們的經營管理提供重要見解。-我們通過將購置地產、廠房和設備的現金支付減去現金流來計算自由現金流。-由於四捨五入，數字可能不一致。非GAAP財務指標的使用本介紹包含非GAAP財務指標。管理層認爲，綜合考慮報告金額時，這些指標有助於投資者和管理層了解我們正在進行的運營，並分析持續的運營趨勢。這些措施應該視爲最相似的GAAP措施的補充，而不是替代。2024年經營現金流量爲339.0百萬美元，2019年的TTM經營現金流量爲192.4百萬美元 減：購置土地、廠房和設備費用（61.8）（27.7） 自由現金流爲277.2百萬美元和164.7百萬美元 2024年和2023年的營業利潤率爲7.6% 2024年和2023年的Diluted EPS分別爲5.55美元和5.09美元 交易費用，稅後淨額爲0.17美元 - 收購相關的公平價值庫存增值，稅後淨額爲0.03美元和0.01美元 調整後每股攤薄收益爲5.75美元和5.10美元 YTD調整後的每股攤薄收益對照表 計算YTD自由現金流 計算過去十二個月的自由現金流（金額單位爲百萬美元）2024年第3季度和2019年TTM經營現金流量分別爲339.0百萬美元和192.4百萬美元 減：購置土地、廠房和設備費用爲（61.8）和（27.7） 自由現金流爲277.2百萬美元和164.7百萬美元 2024年和2023年的營業利潤率均爲7.6% 收購相關公平價值庫存增值 - 交易費用爲0.2% - 調整後的營業利潤率爲7.8%和7.6% YTD調整後的營業利潤率對照表

 
非GAAP調整（續）-利息、利潤、折舊和攤銷前稅前盈利（「EBITDA」），經調整後的預調EBITDA和淨負債與經調整後的EBITDA的比例是非GAAP財務指標。除了按照美國通用會計準則報告財務結果外，我們還提供調整後的非GAAP運營結果，調整後考慮了某些項目和其他一次性項目。 -我們在呈報的所有期間調整上述項目，除非對我們的財務報表明顯不重要。 -我們利用調整後的結果審查我們的持續經營活動，排除這些調整的影響，並將其與預算經營結果進行比較。我們認爲調整後的結果對投資者有幫助，因爲它們幫助他們將我們的結果與之前的期間進行比較，並提供對業務基本趨勢以及管理層如何日常監督我們的業務運營的重要見解。 -我們通過從經營活動現金流中減去用於購買固定資產和設備的現金付款來計算自由現金流。-由於四捨五入，數字可能不合計。使用非GAAP財務指標本報告包含非GAAP財務指標。管理層相信，在與報告金額一起考慮時，這些指標對投資者和管理層理解我們的持續經營活動並分析持續經營趨勢是有用的。應該將這些指標視爲最相近的GAAP指標之外的補充，而不是替代品。調整後的TTm淨利潤與EBITDA和EBITDA利潤的調和19（以百萬美元計）2024年第三季度TTm2019年 淨利潤 $155 $90 + 利息費用 76 37 + 所得稅 45 28 + 折舊和攤銷 161 63 EBITDA $436 $218 淨銷售額 $3,651 $2,337 EBITDA利潤率 12.0% 9.3%