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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格 10-Q
（選一項）
☒      根據第13或15(d)條進行的季度報告 1934年證券交易所法案
截至2024年6月30日季度結束 2024年9月30日
或
☐      根據第13或15(d)條的過渡報告 1934年證券交易所法案
在從 至 的過渡期間
委員會檔案編號： 1-36691
booking holdings inc
（依憑章程所載的完整登記名稱）
特拉華州06-1528493
(成立地或組織其他管轄區)（聯邦稅號）
康涅狄格大道800號
Norwalk, 康涅狄格州 06854
(主要行政辦公室的地址)（郵政編碼）
註冊人電話號碼，含區號： (203) 299-8000
如自上次報告更改，請提供前名稱、前地址和前財政年度： 無可奉告
 _____________________________________________________________________________________________
 根據法案第12(b)條註冊的證券：
每個類別的標題： 交易標的（s）在哪些交易所上市：
普通股票面值為$0.008每股 逐筆明細納斯達克全球精選市場
2025年到期的0.100%償還債券BKNG 25納斯達克股票市場有限公司
截至2026年到期的4.000%優先票據BKNG 26納斯達克股票市場有限公司
截至2027年到期的1.800%優先票據BKNG 27納斯達克股票市場有限公司
截至2028年到期的0.500%優先票據BKNG 28納斯達克股票市場有限公司
2028年到期的3.625%償還債券BKNG 28A納斯達克股票市場有限公司
2029年到期的4.250%償還債券BKNG 29納斯達克股票市場有限公司
到期日為2029年的3.500%優先票據BKNG 29A納斯達克股票市場有限公司
到期日為2031年的4.500%優先票據BKNG 31納斯達克股票市場有限公司
到期日為2032年的3.625%優先票據BKNG 32納斯達克股票市場有限公司
2033年到期的4.125％優先票據BKNG 33 納斯達克股票市場有限公司
2034年到期的4.750％優先票據BKNG 34納斯達克股票市場有限公司
2036年到期的3.750％優先票據BKNG 36納斯達克股票市場有限公司
2044年到期的4.000%債券BKNG 44納斯達克股票市場有限公司
請勾選表示：1）在過去12個月（或者需提出報告的更短時期）內，公司已根據1934年證券交易法第13或15條敘述檔案提交所有所需提交的報告；2）在過去90天內，公司一直受到此類提交要求的約束。是 ☒ 否 ☐
請勾選，該登記人是否在過去12個月（或登記人必須提交此類文件的較短期間）遵照Regulation S-T 第405條（本章節第232.405條）的規定，已提交每個應提交的互動數據文件。是 ☒ 否☐
請在方框內打勾，以指示申報人是否為大型快速遞交者、加快遞交者、非加快遞交者、較小的報告公司或新興成長公司。請參閱《交易所法》第120億2條中對「大型快速遞交者」、「加快遞交者」、「較小的報告公司」和「新興成長公司」的定義。
大型加速歸檔人
☒
加速進入文件 ☐非加速申報者 ☐
較小的報告公司
☐
新興成長型公司 ☐
如果一家新興成長型公司，請用勾選標記表示該申報人已選擇不使用根據證交所法案13(a)條款提供的任何新的或修訂過的財務會計準則的延長過渡期。 ☐
請在核取標示中表明，登記公司是否為殼公司（依照《交易所法》第120億2條定義）。 是 ☐ 否 ☒


2024年10月23日普通股股票流通數量：
每股$0.008的普通股33,096,713
(等級)(股份數量)


booking holdings inc
如果通過參照納入
 
截至2024年9月30日止三個月
 
第一部分 - 財務資訊 
  
項目 1。基本報表
  
2024年9月30日（未經審核）和2023年12月31日的合併資產負債表
2024年9月30日和2023年的三個月和九個月結束之合併營運報表（未經審核）
2024年9月30日和2023年的三個月和九個月結束之合併綜合收益報表（未經審核）
2024年9月30日和2023年的三個月和九個月結束之合併股東權益變動報表（未經審核）
2024年9月30日和2023年的九個月結束之合併現金流量表（未經審核）
附註未經核數的合併財務報表
  
第2項。管理對基本報表的控制項和業務運作的討論和分析
  
第3項。關於市場風險的定量和定性披露
  
第4項。控制項和程序
  
第二部分 - 其他資訊 
  
項目 1. 法律訴訟
第1A項。風險因素
項目 2. 未登記的普通股銷售和款項使用
項目 6. 附件
  
簽名
3

第一部分-財務信息
項目1。基本報表

booking holdings inc
合併資產負債表
（單位：百萬，股份及每股數據除外）
 九月三十日，
2024		12月31日，
2023
(未經查核)
資產  
流動資產:  
現金及現金等價物$15,775 $12,107 
短期投資（可供出售債務工具：
攤銷成本為 $580 在2023年12月31日
— 576 
應收帳款，淨額（預期信用虧損抵減$131 15.1137及$，分別為：
3,649 3,253 
預付費用，淨額490 644 
其他流動資產615 454 
全部流動資產20,529 17,034 
物業及設備，扣除折舊後淨值882 784 
經營租賃資產600 705 
無形資產，扣除累計攤銷1,450 1,613 
商譽2,838 2,826 
長期投資500 440 
其他資產，淨額1,179 940 
資產總額$27,978 $24,342 
負債和股東權益赤字  
流動負債：  
應付賬款$4,065 $3,480 
應計費用及其他流動負債5,287 4,635 
遞延商戶預訂4,907 3,254 
短期債務2,419 1,961 
流動負債合計16,678 13,330 
推延所得稅191 258 
營業租賃負債508 599 
長期美國過渡性稅務負債257 515 
其他長期負債204 161 
長期負債13,793 12,223 
總負債31,631 27,086 
承諾和條件（見註13）
股東赤字：  
0.010.008 面額，
授權股數： 1,000,000,000
已發行股份： 64,265,798 和 64,048,000，分別為
— — 
庫藏股： 31,089,462 和 29,650,351 股，分別為
(46,734)(41,426)
資本公積額額外增資7,635 7,175 
保留收益35,749 31,830 
累積其他全面損失(303)(323)
股東權益總赤字(3,653)(2,744)
負債總額和股東權益總赤字$27,978 $24,342 
    
參見未經審核的合併基本報表附註。
4

booking holdings inc
未經審核的綜合營業損益表
（單位：百萬，股份及每股數據除外）
 結束於三個月的期間
九月三十日，		九個月結束了
九月三十日，
 2024202320242023
商家收入$4,972 $3,945 $10,806 $8,467 
代理收入2,753 3,135 6,660 7,346 
廣告和其他收入269 261 802 768 
總收益7,994 7,341 18,268 16,581 
營業費用：  
行銷費用2,151 2,022 5,700 5,340 
銷售及其他支出872 807 2,370 2,094 
人員費用，包括股票報酬$148, $128, $432。369，分別為
868 788 2,501 2,262 
總務與行政575 305 873 821 
資訊科技194 187 564 468 
折舊與攤提155 129 434 370 
營業費用總計4,815 4,238 12,442 11,355 
營收3,179 3,103 5,826 5,226 
利息費用(305)(254)(788)(689)
利息和股息收入327 289 863 783 
其他收入（費用），淨額(332)11 (173)(250)
稅前收入2,869 3,149 5,728 5,070 
所得稅支出352 638 914 1,003 
凈利潤$2,517 $2,511 $4,814 $4,067 
每普通股普通股東合併適用的淨收益$75.37 $70.62 $142.38 $111.09 
普通股的加權平均數（以千為單位）33,401 35,570 33,814 36,615 
每股稀釋後普通股東的適用淨收益$74.34 $69.80 $140.45 $110.02 
稀釋後普通股的加權平均數（以千為單位）33,864 35,987 34,278 36,971 

請參閱未經審計的合併財務報表附註。

5

Booking Holdings Inc.
未經審計的綜合損益表
（以百萬計）
三個月已結束
九月三十日		九個月已結束
九月三十日
2024202320242023
淨收入$2,517 $2,511 $4,814 $4,067 
其他綜合收益（虧損），扣除稅款 (1)
21 6 20 (18)
綜合收益$2,538 $2,517 $4,834 $4,049 
(1) 主要由外幣翻譯調整組成（見附註12）。

請參閱未經審計的合併財務報表附註。
6

Booking Holdings Inc.
未經審計的股東權益變動表
（金額單位：百萬美元，除每股數據外）
 
普通股庫藏股股本外溢價未分配利潤累計其他綜合損失總費用
股份
（以千爲單位）		數量股份
（以千爲單位）		數量
2024年9月30日止三個月
2024年6月30日結餘64,259 $— (30,623)$(44,958)$7,479 $33,527 $(324)$(4,276)
淨收入— — — — — 2,517 — 2,517 
其他綜合收益，扣除稅後— — — — — — 21 21 
行使期權和解除限制股份單位和績效股份單位7 — — — 2 — — 2 
以股票爲基礎的報酬計劃— — — — 154 — — 154 
回購普通股— — (466)(1,776)— — — (1,776)
股息— — — — — (295)— (295)
2024年9月30日餘額64,266 $— (31,089)$(46,734)$7,635 $35,749 $(303)$(3,653)
2024年9月30日止九個月
2023年12月31日的餘額64,048 $— (29,650)$(41,426)$7,175 $31,830 $(323)$(2,744)
淨收入— — — — — 4,814 — 4,814 
其他綜合收益，扣除稅後— — — — — — 20 20 
股票期權的行權以及限制股單位和績效股單位的解禁218 — — — 11 — — 11 
以股票爲基礎的報酬計劃— — — — 449 — — 449 
回購普通股— — (1,439)(5,308)— — — (5,308)
股息— — — — — (895)— (895)
2024年9月30日餘額64,266 $— (31,089)$(46,734)$7,635 $35,749 $(303)$(3,653)
7

普通股國庫股額外的實收資本留存收益累計其他綜合虧損
股票
（在 000 年代）		金額股票
（在 000 年代）		金額總計
截至2023年9月30日的三個月
餘額，2023 年 6 月 30 日64,015 $— (27,974)$(36,319)$6,848 $29,097 $(291)$(665)
淨收入— — — — — 2,511 — 2,511 
其他綜合收益，扣除稅款— — — — — — 6 6 
行使股票期權以及限制性股票單位和績效股票單位的歸屬17 — — — 13 — — 13 
基於股票的薪酬— — — — 135 — — 135 
回購普通股— — (870)(2,625)— — — (2,625)
餘額，2023 年 9 月 30 日64,032 $— (28,844)$(38,944)$6,996 $31,608 $(285)$(625)
截至2023年9月30日的九個月
餘額，2022 年 12 月 31 日63,781 $— (25,918)$(30,983)$6,491 $27,541 $(267)$2,782 
淨收入— — — — — 4,067 — 4,067 
扣除稅款的其他綜合虧損— — — — — — (18)(18)
行使股票期權以及限制性股票單位和績效股票單位的歸屬251 — — — 122 — — 122 
基於股票的薪酬— — — — 383 — — 383 
回購普通股— — (2,926)(7,961)— — — (7,961)
餘額，2023 年 9 月 30 日64,032 $— (28,844)$(38,944)$6,996 $31,608 $(285)$(625)

請參閱未經審計的合併財務報表附註。

8

Booking Holdings Inc.
未經審計的現金流量表
（以百萬計）
 九個月結束
2020年9月30日
 20242023
運營活動：
淨收入$4,814 $4,067 
調整淨利潤以計入經營活動現金流量: 
折舊和攤銷434 370 
預計信貸損失準備金和退單準備金292 224 
遞延所得稅收益(75)(409)
權益證券的淨（收益）損失(27)151 
股票補償費用432 369 
經營租賃攤銷114 120 
與以歐元計價的債務相關的未實現外幣交易損失（收益）108 (2)
其他— 3 
資產和負債變動： 
應收賬款(651)(1,506)
預付費用和其他流動資產12 96 
遞延商家預訂和其他流動負債2,308 2,644 
其他(159)(129)
經營活動產生的現金流量淨額7,602 5,998 
投資活動： 
出售和到期投資的收益590 1,785 
固定資產的增加(353)(251)
其他投資活動(33)(9)
投資活動提供的淨現金流量204 1,525 
融資活動：
發行長期債務的收益2,959 1,893 
債務到期時的付款(1,114)(500)
回購普通股款項 (5,282)(7,889)
分紅派息(885)— 
行使股票期權所得11 122 
其他融資活動(36)(45)
籌集資金淨額(4,347)(6,419)
貨幣兌換影響之現金及現金等價物及受限現金及現金等價物214 (29)
現金及現金等價物和受限制的現金及現金等價物的淨增加額3,673 1,075 
期初現金及現金等價物和受限制的現金及現金等價物總額 12,135 12,251 
期末現金及現金等價物和受限制的現金及現金等價物總額 $15,808 $13,326 

請參閱未經審計的合併財務報表附註。
9

Booking Holdings Inc.
未經審計的綜合財務報表註釋
 
1.    提供的基礎
 
Booking Holdings Inc.（以下簡稱"公司"）的管理層負責本文件中包含的未經審計的合併基本報表的管理，該報表是根據美國通用會計準則（"U.S. GAAP"）編制的，包括公司管理認爲對財務狀況和經營成果進行公正呈現所必需的所有正常和重複性調整。公司編制了未經審計的合併基本報表，並遵循證券交易委員會有關中期報告的要求。根據這些規定的規定，公司對美國通用會計準則通常要求的年度財務報表內容進行了概述或省略了某些腳註或其他財務信息。這些未經審計的合併基本報表應與公司年度報告Form 10-k for the year ended December 31, 2023中的合併基本報表一起閱讀。
 
未經審計的合併基本報表包括公司及其全資子公司的帳戶，包括從收購日期起獲得的業務。在合併中，所有公司間帳戶和交易已被消除。公司子公司的功能貨幣通常是各自的本地貨幣。對於國際業務，資產和負債以存在於資產負債表日的匯率轉換爲美元。損益表金額以適用於該期間的月平均匯率轉換。翻譯收益和損失被列爲附註的合併資產負債表中「累計其他全面損失」的組成部分。外幣交易收益和損失包括在未經審計的合併利潤表「其他收入（費用），淨額」中。
 
每個季度的收入、費用、資產和負債都可能會有所變化。因此，這些中期財務報表中的結果和趨勢可能與隨後的季度或整個年度不同。

重分類

過往期間的某些金額已重新分類以符合當前期間的呈現形式。這些包括在未經審計的經營成本及成本報表中，將某些間接稅項（主要是數字服務稅）從「總和行政」費用重新分類至「銷售及其他費用」。請參閱公司年度報告Form 10-k附註2和21的合併財務報表。

最近的會計聲明

請查看公司年度報告10-k表格中截至2023年12月31日的合併基本報表中的"最近採納的會計準則"和"其他最近的會計準則"註釋2。

改進指引以幫助判斷應當作爲股份支付安排進行覈算的交易
    
2024年3月，財務會計準則委員會發布了一項會計準則更新，增加了說明性指導，幫助實體判斷利潤份額和類似獎勵是否應按照《會計準則法規彙編》（"ASC"）第718號會計準則範圍內的股份支付安排進行會計處理。 補償-股票補償更新將於2025財年開始的年度和中期財務報表生效。公司目前正在評估更新對其合併財務報表的影響。

10

2.    營業費用

營業收入分化。

地理信息

該公司在美國以外地區業務收入包括Booking.com、Agoda和Rentalcars.com的全部業務結果，以及KAYAK和OpenTable的美國以外地區業務結果。這一分類與消費者居住地、消費者在使用公司服務時所處地理位置以及旅行服務提供商或餐廳的位置無關。例如，一位在美國的消費者通過位於荷蘭的Booking.com訂購紐約的酒店，這部分收入計入公司在美國以外的業務收入。 該公司的地理信息收入如下（單位：百萬美元）：
美國以外
美國交易法案交易所荷蘭其他公司總計
截至9月30日三個月的總收入
2024$662 $6,614 $718 $7,994 
2023$633 $6,127 $581 $7,341 
截至9月30日九個月的總收入
2024$1,857 $14,416 $1,995 $18,268 
2023$1,771 $13,326 $1,484 $16,581 

服務類型收入

大約 90公司截至2024年9月30日的三個月和九個月的營收約爲公司總營收的百分比 89公司截至2023年9月30日的三個月和九個月的營收中，約有百分之的營收來自在線住宿預訂服務。來自所有其他在線旅行預訂服務和廣告以及其他收入的收入分別不到公司總收入的10%。

消費者激勵計劃

2024年9月30日和2023年12月31日，分別計入綜合資產負債表中的負債項爲xx百萬美元133萬美元和149 以激勵客戶爲目的，包括轉介獎金、回扣、信用、折扣和忠誠計劃，在綜合資產負債表的「應計費用和其他流動負債」中，分別列示了xx百萬美元。

延遲的商戶預訂

公司在完成其履約義務之前收到的旅行者現金預付款項包括在公司的合併資產負債表中的"遞延的商家預訂"中，主要由估計應付給旅行服務提供商的金額以及公司預計的佣金或差額和費用的未來營業收入組成。這些金額大多數情況下會因取消而退款。

11

3.    基於股票的報酬
 
該公司維持股權激勵計劃，該計劃包括廣泛授予限制性股票單位、授予給高管和某些其他員工的績效股份單位，以及授予給某些員工的股票期權。

在2024年9月30日結束的九個月內，公司頒發的限制性股票單位和績效股份單位的總授予日期公允價值爲$627 百萬。在2024年9月30日結束的九個月內，已行權的限制性股票單位和績效股份單位在行權時的總公允價值爲$736 百萬。截至2024年9月30日，未行權的限制性股票單位和績效股份單位預計總未來股份補償費用爲$833  百萬，將在加權平均期間內確認。 1.9年。

以下表格總結了2024年9月30日結束的九個月內，員工和非僱員董事的限制性股票單位和績效股份單位的活動：
受限股票單位績效股票單位
股份加權平均授予日期公允價值股份加權平均授予日期公允價值
2023年12月31日未獲授予 (1)
291,404$2,404233,026$2,467
授予(2)
141,702$3,51135,301$3,660
34,105(134,476)$2,328(76,070)$2,452
績效份額調整 (3)
2,124$3,899
被取消(13,019)$2,782(5,596)$2,617
2024年9月30日前尚未獲授的股份285,611$2,972188,785$2,709
(1)    不包括 4,399 2022年12月31日結束的年度內未獲得ASC 718授予的表現股份單位，截至2023年12月31日尚未確定授予日期。在其他條件之外，要確定授予日期，需要公司與員工之間就獎勵的關鍵條款和條件達成共識，包括績效目標。每個年度績效期內的績效目標在各自年初確定。 補償-股票補償蘋果CEO庫克大規模沽出股票，套現踰3億港元。
(2) 包括 4,399 2022年12月31日結束的年度，根據ASC 718確定的授予日期授予的績效股份單位。
(3)績效獎勵的可能結果是根據實際和預測的經營結果的變化或預期的績效目標的達成情況進行更新，以及（如適用）修改的影響。

以下表格總結了截止到2024年9月30日的股票期權活動情況：
員工期權普通股數量加權平均行使價格總計
內在價值（百萬美元）		加權平均剩餘合約期限
（年）
2023年12月31日的餘額25,523 $1,411$55 6.4
已行使
(7,906)$1,411$17 
2024年9月30日餘額17,617 $1,411$49 5.6
2024年9月30日可行使17,617 $1,411$49 5.6

12

4.    每股淨收益
 
公司通過將適用於普通股股東的淨利潤除以期間內普通股權重平均持股數來計算基本每股淨收益。稀釋每股淨收益基於期間內普通股和普通股等效股權重平均持股數。僅包括降低每股淨收益的稀釋普通股等效股在稀釋每股淨收益計算中。

與股票期權、受限股票單位和績效股份單位相關的普通等值股份是使用庫存法計算的。績效股份單位根據報告期末如同績效期末計算所需發行的股份數量，被納入加權平均普通等值股份中，如果結果會導致攤薄。

公司的可轉股高級票據具有淨份額結算功能，要求公司在轉股時以現金結算債務的本金金額和轉股溢價金額或公司普通股的現金或股份，由公司選擇。如果可轉股高級票據的轉股價格超過公司所在期間的平均股價，可轉股高級票據通常不會對每股攤薄淨收入產生影響。公司在計算每股攤薄淨收入時使用可轉股高級票據的換股方法。

用於計算攤薄後每股盈利的加權平均股本協調如下 淨利潤 每股數據如下（以千爲單位）
 三個月之內結束
2020年9月30日		九個月結束
2020年9月30日
 2024202320242023
基本普通股加權平均股份33,401 35,570 33,814 36,615 
加權平均攤薄股份期權、限制性股票單位和績效股份單位
215 231 229 211 
假定可轉換高級票據的換算248 186 235 145 
稀釋普通股和普通股等價股份的加權平均數量
33,864 35,987 34,278 36,971 

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5.    投資

以下表格總結了公司在2024年9月30日和2023年12月31日的主要安防-半導體類型投資（單位：百萬美元）：
 成本毛利
未實現盈利 /上調		毛利
未實現虧損 /下調		賬面價值
2024年9月30日
長期投資:
具明確定公允價值的權益證券$715 $— $(360)$355 
私人實體的股權證券111 259 (225)145 
總的長期投資$826 $259 $(585)$500 
2023年12月31日
短期投資：
債務證券：
國際政府債券$63 $— $— $63 
美國政府證券 (1)
152 — (1)151 
企業債券365 — (3)362 
所有短期投資$580 $— $(4)$576 
長期投資:
具明確定公允價值的權益證券$715 $— $(404)$311 
私人實體的股權證券78 259 (208)129 
總的長期投資$793 $259 $(612)$440 
(1) 包括對美國市政債券的投資。

公司已將其債務證券投資分類爲可供出售債務證券。12月31日的資產負債表中，可供出售債務證券的累積未實現收益和損失（扣除稅款後）已包括在「累積其他綜合損失」中。

股權證券的公允價值可快速確定包括公司對滴滴及Grab Holdings Limited的投資，在2024年9月30日分別爲$185萬美元和161 百萬，2023年12月31日分別爲$155萬美元和143  百萬。這些投資相關的未實現收益包含在2024年9月30日及2023年結束的三個月和九個月的「其他收入（費用），淨額」中。2023年9月30日結束的九個月內，公司以$1.7  十億的價格出售了其對美團的全部投資，導致2023年9月30日止的九個月的「其他收入（費用），淨額」中包括了$149  百萬的損失。公司對美團投資的成本基礎爲$450百萬美元。

到2024年9月30日和2023年12月31日爲止，公司在私營實體的股權證券投資包括美元51 百萬投資於Yanolja Co., Ltd.（「Yanolja」）。公司於2023年6月30日評估了對Yanolja的投資減值，並在截至2023年9月30日的九個月內確認了一項減值損失爲美元24 百萬（見附註6）。公司對Yanolja的投資的賬面價值爲美元98 百萬，截至2024年9月30日和2023年12月31日。

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6.    公允價值計量

有三個層次的輸入用於估值技術，用於衡量公允價值：
1級：在公司可訪問的活躍市場中，在測量日期對應的相同資產和負債的報價價格。
二級：可以直接或間接觀察到的輸入。這些價格可能基於在活躍市場上報價的相同或類似證券，或者基於雖未在活躍市場上報價但由市場數據證實的輸入。
三級：當市場數據很少或不可用時，使用不可觀察的輸入。

2024年9月30日和2023年12月31日以及根據情況進行的非經常性基礎計量的金融資產和金融負債按照下表中描述的分類進行分類（單位：百萬美元）：
 第一層次第二層次第三層次總費用
2024年9月30日
重複計量的公允價值衡量
資產:
現金及現金等價物和受限制的現金等價物：
貨幣型基金投資$14,258 $— $— $14,258 
定期存單95 — — 95 
長期投資:
股票投資355 — — 355 
衍生工具:
外幣兌換衍生品— 114 — 114 
公平價值下的全部資產$14,708 $114 $— $14,822 
負債：
外幣兌換衍生品$— $65 $— $65 
2023年12月31日
重複計量的公允價值衡量
資產:
現金等價物和限制性現金等價物：
貨幣型基金投資$10,871 $— $— $10,871 
定期存單97 — — 97 
短期投資：
國際政府債券— 63 — 63 
美國政府證券— 151 — 151 
企業債券— 362 — 362 
長期投資:
股票投資311 — — 311 
衍生工具:
外匯貨幣兌換衍生品— 62 — 62 
公平價值下的全部資產$11,279 $638 $— $11,917 
負債：
外幣匯兌衍生產品$— $36 $— $36 
非經常性公允價值測量
投資於私人實體的股權證券 (1)
$— $— $98 $98 
(1) 在截至2023年12月31日的年度內，對Yanolja的投資減記至其估計的公允價值。

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投資

有關公司投資的額外信息，請參閱註釋5。

公司對債務證券的投資採用"Level 2"輸入進行衡量，因爲公司可以獲取到同一或類似證券的報價，但無法獲取這些投資的成交量和交易頻率。 市場方法用於定期的公允價值衡量，估值技術使用的輸入是可觀察的，或者可通過可觀察數據在活躍市場上得到證實。

公司使用三級輸入衡量的投資主要包括對私人持有實體的投資。 這些證券的公允價值是使用各種估值方法估計的，包括市場方法和收入方法。

截至2023年6月30日，公司在估算投資公允價值時結合使用市場方法和收益方法對其在Yanolja的投資進行了減值評估，並確認了減值費用（見附註5）。市場方法使用涉及可比公司的市場交易生成的價格和其他相關信息來估算價值。收入方法根據對公司未來產生的現金流的預期來估算價值。這些未來的現金流使用貼現率折現爲其現值，該貼現率基於公司的加權平均資本成本進行調整，以反映其現金流固有的風險。用於2023年6月減值評估的關鍵不可觀察的輸入和範圍，主要使用收益法，包括加權平均資本成本（10.5%-14.5%) 和終期息稅折舊攤銷前利潤倍數 (14x-16x)。這些投入中的任何一項單獨發生重大變化都將導致公允價值衡量標準的顯著差異。調整息稅折舊攤銷前利潤倍數的假設將導致公允價值發生方向相似的變化，而加權平均資本成本假設的變化將導致公允價值發生方向相反的變化。

在公司作爲少數股東並且只能獲得有限來自投資方的信息的情況下，投資的公允價值的確定涉及諸多假設，這些假設面臨各種風險和不確定性，包括關於投資方預期增長率和營業利潤率的關鍵假設，以及與公司無關的重要假設，例如折現率和市場可比公司。這需要進行重要的判斷和估計，實際結果可能與公允價值測量中所使用的判斷和估計大不相同。未來事件和不斷變化的市場條件可能導致公司重新評估估值中反映的假設，這可能要求公司確認額外的減值損失。

衍生品

公司將其衍生資產和負債的公允價值以「其他流動資產」和「應計費用及其他流動負債」分項分別毛額報告在合併資產負債表中。截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司未將任何衍生工具指定爲用於會計目的的避險工具。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司外幣兌換衍生品的未償餘額中，外幣購買的名義金額分別爲$8.5私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。4.9 十億和外幣銷售的名義金額分別爲$4.3私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。4.2 十億，外幣兌換衍生合同的名義金額是合同約定的要交換的外幣金額，不記錄在資產負債表中。

外匯貨幣兌換衍生工具的影響記錄在2024年和2023年9月30日結束的三個月和九個月未經審計的綜合收支表「其他收入（費用），淨額」中，具體如下（單位：百萬美元）：
三個月之內結束
2020年9月30日		九個月結束
2020年9月30日
2024202320242023
外幣貨幣兌換衍生工具的盈利（虧損）
$130 $(56)$(32)$(140)

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其他金融資產和負債

截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的現金包括銀行存款。現金等價物主要包括貨幣市場基金投資、定期存款以及它們的賬面價值通常與公允價值接近，因爲它們很容易轉換爲已知金額的現金。其他金融資產和負債，包括限制性現金、應付賬款、應計費用和遞延商戶預訂，按成本計量，因爲這些項目具有短期性質，其賬面價值約等於公允價值。按攤銷成本計量的應收賬款和其他金融資產按成本減去預期信用損失準備金計提，以表達預計要收回的淨金額（參見注7）。參見注9，了解公司未償付的優先票據的估計公允價值，包括公司可轉換的優先票據的估計公允價值。

7.    應收賬款和其他金融資產
 
2024年9月30日和2023年12月31日的合併資產負債表中包括來自客戶的應收賬款爲$億美元，分別來自支付處理者和網絡的應收賬款爲$億美元。剩餘餘額主要與來自營銷聯盟的應收賬款有關。上述金額均按毛額計算，未扣除預期信用損失準備。2.3私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.9 2024年9月30日和2023年12月31日的合併資產負債表中包括來自客戶的應收賬款爲$億美元，分別來自支付處理者和網絡的應收賬款爲$億美元。剩餘餘額主要與來自營銷聯盟的應收賬款有關。上述金額均按毛額計算，未扣除預期信用損失準備。1.3 2024年9月30日和2023年12月31日的合併資產負債表中包括來自客戶的應收賬款爲$億美元，分別來自支付處理者和網絡的應收賬款爲$億美元。剩餘餘額主要與來自營銷聯盟的應收賬款有關。上述金額均按毛額計算，未扣除預期信用損失準備。

估計預期信用損失準備金需要做出重大判斷和假設，並且這些假設可能在未來時期發生變化，特別是與客戶和營銷關聯方的業務前景和財務狀況相關的假設，包括宏觀經濟條件、通貨膨脹壓力、潛在衰退，以及公司收回應收賬款或追回預付款的能力。

以下表格總結了應收賬款預期信用損失準備金的活動情況（單位：百萬）：
九個月結束
2020年9月30日
 20242023
年初餘額$137 $117 
計入收益的撥備152 103 
覈銷和其他調整(158)(104)
期末餘額$131 $116 

8.    無形資產和商譽

截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的無形資產如下（單位：百萬美元）：
2024年9月30日2023年12月31日
總賬面價值
數量		累積的
攤銷		淨資產
數量		總賬面價值
數量		累積的
攤銷		淨資產
數量		攤銷期
商標名稱$1,816 $(985)$831 $1,812 $(911)$901 
3 - 20年
供應和分銷協議1,410 (832)578 1,402 (759)643 
3 - 20年
其他無形資產331 (290)41 330 (261)69 
最多20年
無形資產總額$3,557 $(2,107)$1,450 $3,544 $(1,931)$1,613 
 
無形資產按直線法攤銷。 無形資產攤銷費用爲$55 百萬，截至2024年和2023年9月30日三個月爲$166 百萬，截至2024年和2023年9月30日九個月爲$。

到2024年9月30日和2023年12月31日，公司商譽的賬面價值爲$2.8 億美元，淨額扣除累計減值準備的$2.0 億美元。公司每年在9月30日對報告單位級別進行商譽減值測試，並在年度測試之間進行測試，如果發生事件或情況發生變化，可能會導致報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值。截至2024年9月30日，公司進行了年度商譽減值測試，並得出結論，存在商譽 否 減值。

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9.    債務

循環授信設施

請參閱公司年度報告Form 10-K附註12關於截至2023年12月31日的綜合財務報表，了解有關公司未擔保的循環信貸額度的信息，該額度可提供高達$的循環信貸額度。2 2024年5月，公司根據信貸協議下的展期請求，將循環信貸額度到期日從2028年5月延長至2029年5月。截至2024年9月30日和2023年12月31日，分別發行了百萬美元的循環信貸額度下的信用證。 否尚有借款未還，額外發放了26萬美元和18 分別是百萬美元的信用證發行額，由循環信貸額度發行。

未償還債務
 
2024年9月30日和2023年12月31日的未償債務如下（以百萬計）：
2024年9月30日2023年12月31日
未償還金額
 校長
數量
搬運
 數值 (1)
未償還金額
 校長
數量
搬運
 數值 (1)
2.375% (€1 到期日2024年9月的（10億美元）高級票據 (2)
$— $— $1,105 $1,104 
3.65到期日2025年3月的（%）高級票據 (3)
500 500 500 499 
0.1% (€950 到期日2025年3月的（百萬美元）高級票據 (3)
1,060 1,059 1,050 1,048 
0.75%轉換高級票據，到期日爲2025年5月 (2) (3)
862 860 862 857 
3.6截至2026年6月到期的高級票據
1,000 999 1,000 998 
4.0% (€750 截至2026年11月到期的高級票據（1000萬美元）
837 835 828 825 
1.8% (€1 截至2027年3月到期的高級票據（10億美元）
1,116 1,115 1,105 1,103 
3.55截至2028年3月到期的高級票據
500 499 500 499 
0.5% (€750 截至2028年3月到期的高級票據（1000萬美元）
837 835 828 825 
3.625% (€500 截至2028年11月到期的高級票據（1000萬美元）
558 556 552 549 
3.5% (€500 截至2029年3月到期的高級票據（1000萬美元）
558 556 — — 
4.25% (€750 截至2029年5月到期的高級票據（1000萬美元）
837 832 828 823 
4.625％2030年4月到期的優先票據
1,500 1,493 1,500 1,492 
4.5% (€1 壽光2031年11月到期的（ 2億美元）高級票據
1,116 1,109 1,105 1,098 
3.625% (€650 壽光2032年3月到期的（ 2百萬美元）高級票據
725 720 — — 
4.125% (€1.25 壽光2033年5月到期的（ 2億美元）高級票據
1,396 1,381 1,381 1,367 
4.75% (€1 壽光2034年11月到期的（ 2億美元）高級票據
1,116 1,108 1,105 1,097 
3.75% (€850 壽光2036年3月到期的（ 2百萬美元）高級票據
949 934 — — 
4.0% (€750 壽光2044年3月到期的（ 2百萬美元）高級票據
837 821 — — 
總未償還債務$16,304 $16,212 $14,249 $14,184 
短期債務$2,422 $2,419 $1,967 $1,961 
長期債務$13,882 $13,793 $12,282 $12,223 
(1) 載入值與未償債務本金金額不同，因爲有未攤銷債務折扣和債務發行成本 $921百萬美元和65分別爲2024年9月30日和2023年12月31日的百萬美元。
(2) 在2023年12月31日的合併資產負債表中，包括"短期債務"。
(3) 2024年9月30日的未經審計的合併資產負債表中包括"短期債務"。
 
18

債務公允價值

截至2024年9月30日和2023年12月31日，未償債務的估計公允價值約爲10億美元，分別被視爲「二級」公允價值測量（參見附註6）。 公平價值是根據報告期末的實際交易或最近可獲得的交易以及公司報告期末的股價估計出來的。 2024年9月30日和2023年12月31日，公司債務的估計公允價值超過未償本金主要與到期日爲2025年5月的可轉換高級票據上的轉換溢價有關。17.8私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。15.2 截至2024年9月30日和2023年12月31日，未償債務的估計公允價值分別約爲10億美元，並被視爲「二級」公允價值測量（見注6）。 公平價值是根據報告期末實際交易或最近可獲得的交易以及公司報告期末的股價估算的。 公司債務的估計公允價值超過未償本金金額，主要與2025年5月到期的可轉換高級票據上的轉換溢價有關。

可轉換高級票據

In April 2020, the Company issued $863到2025年5月到期的可轉換的優先債券，總額爲 0.75%（即「2025年5月票據」）。2025年5月票據可按一定條件轉換爲公司的普通股，當前轉換價格爲每股$1,873 。2025年5月票據可在2024年11月1日之前，持有人的選擇下轉換，條件包括但不限於控股權變更，或者在前一個日曆季度最後一個交易日結束時連續至少 20 個交易日內連續出現，從2023年8月1日到2023年10月31日之間，可以整體或部分轉換2026票據的有條件轉換特徵被觸發。根據未來持續滿足該條件或其他轉換條件而定，2026票據在此期間之後是否可轉換將取決於。 30 個交易日，公司普通股收盤價格超過了轉換價格的 130％，即前一個季度最後一個交易日生效的票據轉換價格。如果在2025年5月票據到期之前或之日收購公司的所有或絕大部分普通股，且支付給公司普通股持有人的對價主要爲全現金，公司將需要以額外的普通股形式向2025年5月票據持有人支付額外股份，總價值範圍從$0增加到$235根據交易日期和公司當時的股價，交易金額可能在數百萬美元之間。從2024年11月1日開始，持有人將有權按着公司的股價將2025年5月債券全部或部分轉換。2025年5月債券在到期前無法被公司贖回。在特定情況下，持有人可能要求公司回購2025年5月債券。2025年5月債券的利息在每年的5月1日和11月1日支付。如果債券持有人選擇行使轉換權，公司將提供現金償還債券本金，並提供普通股或現金，選擇其中一項用以償還高於本金的轉換價值。截至2024年9月30日和2023年12月31日，2025年5月債券的估計公允價值分別爲億美元，被視爲「2級」公允價值衡量（見註釋6）。根據公司普通股的收盤價所計算的規定衡量期間的銷售價格，2025年5月債券自2023年第二季度開始可按持有人的選擇進行轉換，並在2024年第四季度繼續可進行轉換。1.9私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.6 十百萬美元，具體金額取決於交易日期和當時公司的股票價格。從2024年11月1日開始，持有人將有權全部或部分轉換2025年5月份的債券，無論當時公司的股價如何。在到期前公司不能贖回2025年5月份的債券。在特定情況下，持有人可以要求公司用現金回購2025年5月份的債券。2025年5月份債券的利息將在每年的5月1日和11月1日支付。如果債券持有人選擇行使轉換權，公司將提供現金償還債券本金，並提供普通股或現金，任選其一用以支付高於本金的轉換價值。截至2024年9月30日和2023年12月31日，2025年5月份債券的估計公允價值分別爲億美元，且被視爲「2級」公允價值衡量（見註釋6）。根據公司普通股的收盤銷售價，自2023年第二個日曆季度開始，持有人即可選擇轉換2025年5月份的債券，且持續至2024年第四個日曆季度。

其他高級筆記

以下表格總結了2024年3月發行的其他高級票據相關信息。
其他高級票據
有效利率 (1)
利息支付時間
3.5截至2029年3月到期的%高級票據
3.61%每年三月
3.625截至2032年3月到期的%高級票據
3.71%每年三月
3.75截至2036年3月到期的%高級票據
3.92%每年三月
4.0% 收益債券到期日爲2044年三月
4.15%每年三月
(1) 代表債務初始時存在的遞延債務發行成本和溢折現利率調整後的債券利率。

這些優先票據的發行所得款項可用於一般企業用途，包括回購公司普通股及贖回或償還未償還的債務。

2024年9月，公司支付了$1.1 債券到期日爲2024年9月的資深票據，公司支付了$5002023年3月，公司支付了$百萬，這是2023年3月到期的資深票據。此外，公司支付了相關的應計和未支付利息。
19

其他優先票據利息費用主要包括截至2024年9月30日和2023年9月30日的票息費用分別爲$137萬美元和391 百萬和$109萬美元和301 百萬，截至2023年9月30日的票息費用分別爲$

公司將歐元計價債務的部分累計本金價值指定爲對某些歐元功能貨幣子公司的淨投資的外幣敞口進行對沖。截至2024年9月30日和2023年，指定爲淨投資對沖的歐元計價債務部分的賬面價值範圍爲$2.3億美元5.3十億美元和從$5.9億美元8.410億美元。

10.    財政部股票和分紅派息
 
截至2023年12月31日，公司剩餘的授權總額爲$13.7 億美元，涉及董事會在2023年授權的一個計劃，以回購高達$20 億美元的公司普通股。截至2024年9月30日，公司剩餘的授權總額爲$8.8 億美元用於回購其普通股。公司預計將在2026年底前完成剩餘授權下的股份回購，假設旅行市場沒有重大下滑。此外，董事會已經授權公司回購用於滿足基於股票補償的員工稅款代扣義務的公司普通股。

以下表格總結了公司在截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月內的股票回購活動（以百萬爲單位，股份以千爲單位）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
股份數量股份數量股份數量股份數量
授權股票回購計劃464 $1,767 867 $2,616 1,345 $4,978 2,856 $7,776 
用於股票獎勵解禁的股票通用授權2 9 3 9 94 330 70 185 
總費用466$1,776 870$2,625 1,439$5,308 2,926$7,961 

2024年9月的股票回購金額爲$，在2024年10月結算。202024年9月的股票回購金額爲$，在2024年10月結算。

截至2024年9月30日和2023年公司已將員工預扣稅款匯出$3291百萬美元和185百萬，分別匯到稅務機關，可能與每個時期爲稅收而扣除的股票總成本不同，原因在於匯款稅收的時間不同。匯至稅務機關的現金已包含在未經審計的現金流量表的籌資活動中。

公司記錄了截至2024年9月30日和2023年12月31日分別進行的回購的預估消費稅負債$141萬美元和96 分別包括在綜合資產負債表的"應計費用和其他流動負債"中。

2024年9個月截至9月30日，公司支付了$的現金股息。885 百萬美元。2024年10月，董事會宣佈每股普通股分派$的現金股息，於2024年12月6日營業結束時登記的股東可於2024年12月31日領取。8.75 每股普通股股息，將於2024年12月31日支付給截至2024年12月6日的股東。

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11.    所得稅
 
所得稅費用包括美國和國際所得稅，該費用是根據公司年度實際稅率的估算而確定的，該實際稅率是基於所得來源國家的適用稅率和稅法。對於所有應納稅暫時性差異，確認了遞延所得稅負債；對於所有可抵扣暫時性差異以及營運虧損和稅收抵免的，確認了遞延所得稅資產。當遞延所得稅資產的某些部分或全部可能無法實現時，會提供減值準備。公司在評估遞延稅資產未來實現可能性時考慮了許多因素，包括其最近的累積盈利經驗按稅收管轄區劃分、未來收益預期、稅收規劃策略、用於稅務報告目的的結轉期間以及其他相關因素。

公司截至2024年9月30日三個月和九個月的有效稅率是 12.3%和16.0％，相比之下，截至2023年6月30日分別爲 20.3%和19.8分別爲截至2023年9月30日三個月和九個月的%。公司2024年有效稅率與美國聯邦法定稅率的 21%有所不同，主要是由於荷蘭創新盒子稅的優惠（下文有討論）以及減少公司2018年聯邦一次性視爲遣返責任，根據美國減稅和就業法案（「稅法」），由於最近美國稅務法院在Varian Medical Systems, Inc.訴Commissioner的裁定導致的，部分抵消高國際稅率、未承認的稅收優惠和與公司國際收益相關的美國聯邦和州稅。公司2023年的有效稅率與美國聯邦法定稅率的 21%有所不同，主要是由於荷蘭創新盒子稅的優惠，部分抵消高國際稅率和某些不可抵扣的費用。

截至2024年9月30日的三個月和九個月內，公司的有效稅率低於截至2023年9月30日的三個月和九個月的有效稅率，主要是由於根據稅法減少了公司2018年的一次性聯邦視爲遣返責任，這是由於最近美國稅務法院在Varian Medical Systems, Inc.訴Commissioner的裁決結果，部分抵消了未識別的稅收優惠和因公司國際收入而產生的更高未認定稅收優惠和更高的美國聯邦和州稅收。公司在截至2024年9月30日的三個月和九個月內記錄了淨減稅支出爲$250百萬美元，涉及其2018年聯邦一次性視爲遣返責任。

在2024年和2023年截至9月30日的三個月和九個月內，公司的大部分收入報告在荷蘭，Booking.com的總部所在地。根據荷蘭公司所得稅法，從符合資格的創新活動產生的收入以"創新盒稅"的稅率徵稅，而不是荷蘭的法定稅率。 9創新盒稅的稅率，而不是荷蘭的法定稅率。 25.8Booking.com在2024年和2023年截至9月30日的三個月和九個月期間的一部分收入符合創新盒稅待遇，從而有助於降低公司在這些時期的有效稅率。

在2024年9月30日和2023年12月31日所有事項的未確認稅收利益總額分別爲$262萬美元和67 百萬美元。截至2024年9月30日，淨未確認稅收利益爲$237 百萬美元；如果被確認，將影響有效稅率。截至2024年9月30日和2023年12月31日，總毛利息和已計提罰款爲$7 百萬美元。未確認稅收利益的增加主要與最近美國稅務法院在Varian Medical Systems, Inc.訴Commissioner案件中作出的判決相關。大部分未確認稅收利益包括在2024年9月30日未經審計的資產負債表中的「其他資產，淨額」板塊內。在接下來的12個月內，未確認稅收利益的毛額餘額可能發生變化。

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12.    累計其他綜合虧損按組成部分變動
 
下表顯示了截至2024年和2023年9月30日三個月和九個月間積累其他綜合損失（"AOCI"）按組成部分的變化（單位：百萬美元）：
外幣翻譯調整可供出售證券的未實現收益（損失）淨其它全面收益稅後
外幣翻譯
淨投資套期保值 (1)
淨額，稅後稅前稅務淨額，稅後
稅前
稅費(2)
稅前稅務
2024年9月30日止三個月
2024年6月30日結餘$(644)$124 $266 $(70)$(324)$— $— $— $(324)
本期其他綜合收益（損失）（「OCI」）226 (67)(180)42 21 — — — 21 
2024年9月30日餘額$(418)$57 $86 $(28)$(303)$— $— $— $(303)
2024年9月30日止九個月
2023年12月31日的餘額$(537)$94 $171 $(48)$(320)$(4)$1 $(3)$(323)
OCI帳戶的時期119 (37)(85)20 17 4 (1)3 20 
2024年9月30日餘額$(418)$57 $86 $(28)$(303)$— $— $— $(303)
2023年9月30日止三個月
2023年6月30日，餘額$(476)$76 $163 $(46)$(283)$(11)$3 $(8)$(291)
本期其他綜合收益(240)46 259 (61)4 3 (1)2 6 
2023年9月30日餘額$(716)$122 $422 $(107)$(279)$(8)$2 $(6)$(285)
2023年9月30日止九個月
2022年12月31日的餘額$(579)$93 $310 $(81)$(257)$(13)$3 $(10)$(267)
本期其他綜合收益(137)29 112 (26)(22)5 (1)4 (18)
2023年9月30日餘額$(716)$122 $422 $(107)$(279)$(8)$2 $(6)$(285)
(1) 2024年9月30日及以上日期內的淨投資套期保值餘額包括先前已結算的被指定爲淨投資套期保值的衍生工具造成的到稅前的累積公允價值調整淨損失$貨幣35一千一百萬美元（1,100,000美元，減$1000美元的返還盡職調查費用）53 百萬)與公司指定爲對某些以歐元爲功能貨幣的子公司的淨投資的外幣敞口進行套期保值的歐元計價債務相關的外幣交易損益和相關稅收收益(支出)。
(2) 這些稅收優惠與公司在2017年12月31日記錄的一次性被視爲遣返稅務責任有關，以及在2017年12月31日之後的有關美國聯邦和州所得稅的外匯翻譯企業盈利，這是由於稅收法案的頒佈。

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13.    承諾和 contingencies

競爭和消費者保護審查

在線旅行平台已成爲國家競爭當局（"NCAs"）或其他政府部門就競爭法律問題、消費者保護問題或其他關注領域展開調查或詢問的對象。 公司參與並已參與許多此類調查。例如，公司參與了與Booking.com的合同是否具有反競爭性因素有關的調查，因爲這些合同要求合作伙伴向Booking.com提供的價格、條件和可獲性至少與其他在線旅行公司（"OTCs"）或合作伙伴自身提供的相同優惠。 爲解決某些與優惠相關的調查，公司不時就未來業務實踐或活動作出承諾，例如同意縮小優惠條款的範圍。 這些調查已導致罰款，公司可能會面臨額外罰款和/或受限於未來某些業務實踐。

2022年10月，西班牙國家市場與競爭委員會（"CNMC"）對Booking.com的某些做法展開了調查，以判斷這些做法是否會對酒店和其他在線旅行社產生不利影響。2024年1月，CNMC通知Booking.com其擬議對其處以罰款 486 歐元，並限制某些業務做法，例如與達成平價協議相關的規定以及Booking.com用於判斷如何在其蘋果-顯示屏上對酒店進行排名的標準。2024年7月，CNMC通知Booking.com其決定對其處以罰款 413歐元，反映了與擬議決定相比減少了約 72歐元。業務限制與擬議決定並未發生實質性變化。Booking.com不同意決定中所述的理由以及施加的某些限制，並已提出上訴。儘管公司不同意決定中所述的理由，但在截至2023年12月31日的一年中，公司計提了損失 486 2018年12月，公司完成了一份定向增發協議，賣出了$1000萬歐元的高級票據給一群機構投資者（「2018年私募」），使用了兩個融資日期。第一筆資金於2018年12月開放，爲$500萬歐元（截至2021年12月31日爲$500萬）。第二筆資金是在2019年1月，達到了$500萬。2018年私募高級票據的加權平均利率爲，受到某些習慣法規的約束，其中包括財務契約，其中包括財務契約，要求公司保持特定的債務對EBITDA（利息、所得稅、折舊和攤銷前收益）和利息覆蓋率。530百萬。截至2024年6月30日，爲與CNMC降低罰款相一致，公司在未經審計的截至2024年9月30日的合併營運利潤表的"一般和行政"費用中反映了 72 2018年12月，公司完成了一份定向增發協議，賣出了$1000萬歐元的高級票據給一群機構投資者（「2018年私募」），使用了兩個融資日期。第一筆資金於2018年12月開放，爲$500萬歐元（截至2021年12月31日爲$500萬）。第二筆資金是在2019年1月，達到了$500萬。2018年私募高級票據的加權平均利率爲，受到某些習慣法規的約束，其中包括財務契約，其中包括財務契約，要求公司保持特定的債務對EBITDA（利息、所得稅、折舊和攤銷前收益）和利息覆蓋率。78 百萬的減少。相關責任包含在截至2024年9月30日和2013年12月31日的合併資產負債表的"應計費用和其他流動負債"中。

此外，2017年9月，瑞士價格監督辦公室對Booking.com在瑞士的佣金水平展開了調查，調查正在進行中。如果結果不利且Booking.com在任何上訴中失敗，可能需要做出其他承諾，例如在瑞士降低其佣金。2023年7月，波蘭競爭和消費者保護局對Booking.com對私人和專業房東的識別以及與消費者所承擔義務相關的通訊展開了調查。2024年3月，意大利競爭管理局對Booking.com的某些做法是否會對酒店和其他在線旅行社產生不利影響展開了調查。如果任何調查發現Booking.com的做法違反了各自的法律，或者作爲談判解決的一部分，Booking.com可能面臨巨額罰款，對其業務實踐的限制，和/或需要做出其他承諾。

公司曾參與並一直涉及NCAs或其他政府機構進行的消費者保護事務調查或詢問，包括在英國和歐盟。公司此前向競爭管理機構做出了一些自願承諾，以解決包括在搜索結果頁面上顯示包含所有強制稅費在內的價格，提供有關賺取的貨幣對搜索結果排名的影響信息，以及對如何展示折扣和關於熱度或可用性的聲明進行調整等調查或詢問。未來，可能會有新的司法管轄區與公司就在這些國家實施業務變革進行討論。公司無法預測任何未來類似承諾對其業務、行業實踐或在線商務普遍產生的影響。在任何其他調查或詢問導致額外承諾、罰款、損害賠償或其他補救措施的情況下，公司的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

公司無法預測當前或將來的任何調查或訴訟可能如何解決，以及任何此類解決方案對其業務的長期影響。例如，涉及競爭和消費者法律的調查、立法或問題可能導致私人訴訟，公司目前正在參與此類訴訟。更直接的結果可能包括，但不限於處以罰款、支付賠償金、承諾改變某些業務實踐或聲譽損害，任何這些都可能損害公司的業務、經營業績、品牌或競爭地位。

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稅務事項

2018年12月至2021年8月，意大利稅務機關對Booking.com的意大利子公司進行評估，總計約 251 百萬歐元（$280 百萬），針對2013至2018年稅收，聲稱其轉讓定價政策不足。公司認爲Booking.com一直遵守意大利稅法。2020年9月，意大利稅務機關批准針對2013年稅收開展意大利與荷蘭之間的雙邊協議程序（「MAP」），意大利稅務機關隨後批准將2014至2018年納入MAP。基於公司預計意大利對2013至2018年的評估，以及收到的任何後續未解決的轉讓定價評估將通過MAP程序解決，並經過考慮潛在的解決金額， 33 百萬歐元（$37 百萬）已反映在淨未確認稅款中，其中大部分記錄在2024年9月30日和2023年12月31日的綜合資產負債表的「其他資產，淨額」中。這筆未確認稅收利潤部分被遞延所得稅利益抵消，金額爲 15 2018年12月，公司完成了一份定向增發協議，賣出了$1000萬歐元的高級票據給一群機構投資者（「2018年私募」），使用了兩個融資日期。第一筆資金於2018年12月開放，爲$500萬歐元（截至2021年12月31日爲$500萬）。第二筆資金是在2019年1月，達到了$500萬。2018年私募高級票據的加權平均利率爲，受到某些習慣法規的約束，其中包括財務契約，其中包括財務契約，要求公司保持特定的債務對EBITDA（利息、所得稅、折舊和攤銷前收益）和利息覆蓋率。17 百萬）。截至2024年9月30日，公司預付款 74 百萬歐元（$83爲避免在案件上訴階段執行時，向意大利稅務機構支付了3.6億歐元（約爲5.5億美元）。 這些支付並不構成公司欠稅的認可，並且在公司獲勝的程度上（帶利息）將被退還給公司。 這些支付已包含在2024年9月30日和2023年12月31日合併資產負債表中的"其他資產淨額"中。

2024年6月，羅馬財政警察隊（「GdF」）向Booking.com發佈了一份稅務審計報告，建議向意大利稅務機構（「ITA」）提交稅務評估報告，金額爲 396 2018年12月，公司完成了一份定向增發協議，賣出了$1000萬歐元的高級票據給一群機構投資者（「2018年私募」），使用了兩個融資日期。第一筆資金於2018年12月開放，爲$500萬歐元（截至2021年12月31日爲$500萬）。第二筆資金是在2019年1月，達到了$500萬。2018年私募高級票據的加權平均利率爲，受到某些習慣法規的約束，其中包括財務契約，其中包括財務契約，要求公司保持特定的債務對EBITDA（利息、所得稅、折舊和攤銷前收益）和利息覆蓋率。442 百萬歐元），不包括罰款和利息，涵蓋了2017年6月至2023年12月。GdF聲稱，2017年一項法律（「STR法」）要求Booking.com代扣代繳意大利特定短期租賃夥伴的所得稅責任總交易價值 21的%，涵蓋了審計期間內意大利。儘管公司認爲Booking.com一直遵守意大利稅法，但公司預計將於2024年11月與ITA達成和解協議解決此事。

考慮到擬議的和解方案，公司在不承擔法律責任的情況下，爲此事項計提了額外的金額。 329 2018年12月，公司完成了一份定向增發協議，賣出了$1000萬歐元的高級票據給一群機構投資者（「2018年私募」），使用了兩個融資日期。第一筆資金於2018年12月開放，爲$500萬歐元（截至2021年12月31日爲$500萬）。第二筆資金是在2019年1月，達到了$500萬。2018年私募高級票據的加權平均利率爲，受到某些習慣法規的約束，其中包括財務契約，其中包括財務契約，要求公司保持特定的債務對EBITDA（利息、所得稅、折舊和攤銷前收益）和利息覆蓋率。365 百萬），這筆款項反映在2024年9月30日止的未經審計合併經營利潤表的"一般和管理"費用中。相關負債包括在2024年9月30日的未經審計合併資產負債表的"應計費用和其他流動負債"中。在評估合作伙伴通過其個人所得稅申報表支付的稅款後，2023年應支付的最終金額可能會減少。

公司還涉及其他與稅務相關的審計、調查和訴訟，涉及所得稅、增值稅、旅行交易稅（如酒店房稅）、預扣稅和其他稅項。

如超出公司的稅務撥備的任何稅費或評估，包括解決任何稅務訴訟或訴訟，可能會對公司的經營業務、現金流和財務狀況產生重大不利影響。在某些情況下，評估可能顯著超出公司的稅務撥備，特別是在公司不同意稅務機構對稅法如何適用於公司業務的評估的情況下。

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其他問題

從2014年開始，Booking.com b.V.收到了來自荷蘭旅行業基金（Reiswerk）的多封信函，聲稱該公司被要求參加BPF的強制性養老金計劃，追溯到1999年，該計劃的繳納率高於目前參與的養老金計劃。BPF提起訴訟，在2016年，阿姆斯特丹地方法院駁回了BPF的所有主張。BPF上訴該裁決至上訴法院，2019年5月，上訴法院也駁回了BPF的所有主張，分別裁定Booking不符合強制性養老金計劃中旅行中介的定義。然後，BPF上訴至荷蘭最高法院。2021年4月，最高法院推翻上訴法院之前的裁決，認定Booking.com b.V.符合強制性養老金計劃中旅行中介的定義。最高法院僅就Booking.com b.V.作爲強制性養老金計劃旅行中介的資格做出裁決，並未就公司對BPF主張提出的各種其他抗辯進行裁決。最高法院將此事轉交給另一家上訴法院，以審查公司提出的其他抗辯。2024年1月，該上訴法院裁定Booking.com b.V.被要求參加BPF的強制性養老金計劃，追溯至1999年。公司對該決定提起上訴至荷蘭最高法院。儘管公司不同意該決定，但其在2023年12月31日結束的一年期內，在「人員」費用中撥備了損失萬歐元。在截至2024年9月30日的三個月和九個月中，公司分別記錄了額外的預計費用萬歐元，納入了未經審計的合併利潤表中的「人員」費用。相關負債主要包括在2024年9月30日的未經審計的合併資產負債表中的「應付賬款」和2013年12月31日的合併資產負債表中的「應計費用和其他流動負債」。對於以後，Booking.com b.V.預計將開始向BPF計劃支付養老金保費或增加現有養老金計劃中員工的繳納。 253 2018年12月，公司完成了一份定向增發協議，賣出了$1000萬歐元的高級票據給一群機構投資者（「2018年私募」），使用了兩個融資日期。第一筆資金於2018年12月開放，爲$500萬歐元（截至2021年12月31日爲$500萬）。第二筆資金是在2019年1月，達到了$500萬。2018年私募高級票據的加權平均利率爲，受到某些習慣法規的約束，其中包括財務契約，其中包括財務契約，要求公司保持特定的債務對EBITDA（利息、所得稅、折舊和攤銷前收益）和利息覆蓋率。276 百分之某某，包含在截至2023年12月31日的合併利潤表中的「人員」費用中。在截至2024年9月30日的三個月和九個月內，公司分別記錄了額外的預估費用百分之某某，納入了未經審計的合併利潤表中的「人員」費用。相關責任主要包括在2024年9月30日的未經審計的合併資產負債表中的「應付帳款」和2013年12月31日的合併資產負債表中的「應計費用和其他流動負債」。未來，Booking.com b.V.預計開始向BPF計劃支付養老金保費，或增加員工在現有養老金計劃下的繳納。 13 2018年12月，公司完成了一份定向增發協議，賣出了$1000萬歐元的高級票據給一群機構投資者（「2018年私募」），使用了兩個融資日期。第一筆資金於2018年12月開放，爲$500萬歐元（截至2021年12月31日爲$500萬）。第二筆資金是在2019年1月，達到了$500萬。2018年私募高級票據的加權平均利率爲，受到某些習慣法規的約束，其中包括財務契約，其中包括財務契約，要求公司保持特定的債務對EBITDA（利息、所得稅、折舊和攤銷前收益）和利息覆蓋率。14 承諾的總額約爲$百萬美元，其中$百萬澳元（約$百萬美元）和$百萬歐元（約$百萬美元）爲指定貨幣，截至2024年6月30日。截至2024年6月30日，該公司已根據這些協議支出了約$百萬美元。 50 2018年12月，公司完成了一份定向增發協議，賣出了$1000萬歐元的高級票據給一群機構投資者（「2018年私募」），使用了兩個融資日期。第一筆資金於2018年12月開放，爲$500萬歐元（截至2021年12月31日爲$500萬）。第二筆資金是在2019年1月，達到了$500萬。2018年私募高級票據的加權平均利率爲，受到某些習慣法規的約束，其中包括財務契約，其中包括財務契約，要求公司保持特定的債務對EBITDA（利息、所得稅、折舊和攤銷前收益）和利息覆蓋率。55 百分之某某，分別包含在截至2024年9月30日的未經審計合併利潤表中的「人員」費用中。相關責任主要包括在2024年9月30日的未經審計合併資產負債表中的「應付帳款」，以及在2013年12月31日的合併資產負債表中的「應計費用和其他流動負債」。從現在開始，Booking.com b.V.預計開始向BPF計劃支付養老金保費，或增加員工在現有養老金計劃下的繳納。

公司不時會根據其在《通用數據保護條例》規定下的義務，向荷蘭數據保護機構等主管數據保護機構通報特定的偶發和意外的個人數據安全事件。例如，如果荷蘭數據保護機構認定這些事件是由不足的技術和組織安全措施或做法導致的，它可能會決定處以罰款。

公司一直以來，正在經歷，並預計將繼續在業務普通流程中受到法律訴訟和索賠，包括針對第三方知識產權的侵權指控。此類指控，即使不具有法律依據，也可能導致大量財務和管理資源的支出，轉移管理層的注意力，偏離公司的業務目標，並對公司的業務、聲譽、運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。

公司爲某些其他法律訴訟事項計提準備金，如果可能已經造成損失且數額能夠合理估計。這些計提的金額對公司的資產負債表沒有實質影響，記錄的準備金對公司的經營業績或現金流量也沒有實質影響。

其他合同義務和可能性

截至2024年4月30日和2024年1月31日，公司的現金及現金等價物合計爲$百萬。652萬美元和533 截至2024年9月30日和2023年12月31日，代表公司發行的備用信用證和銀行擔保已達數百萬美元，其中大部分是出於監管目的。有關在循環信貸額度下發行的信用證的信息，請參閱註釋9。

Booking.com提供合作伙伴責任保險，爲通過Booking.com預訂而實現的特定住宿合作伙伴（「家庭合作伙伴」）提供保護。合作伙伴責任保險可能爲這些家庭合作伙伴（業主和物業經理）提供每次發生的最高$1百萬等值的覆蓋範圍，但受限制和排除條款約束，針對通過Booking.com預訂的逗留期間發生的第三方訴訟、身體傷害索賠或第三方私人財產損害。Booking.com保留與此保險產品相關的某些財務風險，該保險產品由第三方保險公司承保。1百萬等值每次事件，但受限制和排除條款約束，針對通過Booking.com預訂的逗留期間發生的第三方訴訟、身體傷害索賠或第三方私人財產損害。Booking.com保留與此保險產品相關的某些財務風險，該保險產品由第三方保險公司承保。

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14.    其他收入(費用)，淨額

截至2024年9月30日和2023年的三個月及九個月的其他收入（費用）元件如下（單位：百萬美元）：
三個月之內結束
2020年9月30日		九個月結束
2020年9月30日
2024202320242023
外幣交易損失 (1)
$(365)$(1)$(204)$(102)
股權證券的淨收益（損失） (2)
32 16 27 (151)
其他
1 (4)4 3 
其他收入（費用）淨額$(332)$11 $(173)$(250)
(1) 外幣交易損失包括美元的損失343 百萬和美元108 截至2024年9月30日的三個月和九個月中分別爲百萬美元，收益爲美元36 百萬和美元2 在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別爲百萬美元，與未被指定爲淨投資套期保值的歐元計價債務和應計利息有關（見附註9）。
(2) 有關股權證券淨收益（損失）的額外信息，請參閱註釋5。

15.    其他。

未經審計的綜合現金流量表：額外信息

截至2024年9月30日和2023年12月31日，在合併資產負債表中報告的現金及現金等價物與未經審計的現金流量表中顯示的總現金及現金等價物和受限現金及現金等價物的金額有所不同，主要是因爲受限制的現金及現金等價物，主要與公司旅行保險業務有關，這些款項包括在合併資產負債表的"其他流動資產"中。

與新增固定資產和設備相關的非現金投資活動，包括股票補償和應計負債，爲截至2024年和2023年9月30日的九個月分別爲$42萬美元和39 百萬。有關非現金融資活動的附加信息，請參閱附註10，其中涉及股份回購的消費稅。

2024年9月30日和2023年結束的九個月內，公司繳納了所得稅款$1.7私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.6 分別爲10億美元，和利息支付$615萬美元和5572024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。

終止收購

2021年11月，公司達成協議，收購全球機票預訂提供商Etraveli集團。收購的完成受到某些結標條件的約束，包括監管批准。2023年9月，歐盟委員會宣佈禁止該收購交易，因此公司在2023年10月支付了終止費用。 85 2018年12月，公司完成了一份定向增發協議，賣出了$1000萬歐元的高級票據給一群機構投資者（「2018年私募」），使用了兩個融資日期。第一筆資金於2018年12月開放，爲$500萬歐元（截至2021年12月31日爲$500萬）。第二筆資金是在2019年1月，達到了$500萬。2018年私募高級票據的加權平均利率爲，受到某些習慣法規的約束，其中包括財務契約，其中包括財務契約，要求公司保持特定的債務對EBITDA（利息、所得稅、折舊和攤銷前收益）和利息覆蓋率。90 百萬歐元）於2023年10月支付，並記錄在2023年9月30日止的未經審計合併利潤表的「綜合管理及行政費用」中。
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項目2。管理層對財務狀況和業績的討論與分析
 
請閱讀本文與我們截至2023年12月31日的10-K表格中的年度報告一起閱讀，包括第一部分，第1A項"風險因素"，以及我們的未經審計的綜合財務報表及附註和標題爲"基本報表"的部分 "關於前瞻性聲明的特別說明" 此季度報告中的信息應與我們在10-Q表格中的季度報告一起閱讀。我們網站上的信息不是本季度報告的一部分，也不被納入本文。

我們根據申報和恒定貨幣基準評估某些運營和財務指標。我們根據每個國家的主要交易貨幣計算恒定貨幣，使用與美元以外貨幣轉換我們當年期間結果相應的前一年期間的月平均匯率。
 
概述
 
我們的使命是讓每個人更輕鬆地體驗這個世界。我們致力於爲消費者提供最佳體驗，提供他們想要的出行選擇，提供定製的語言、支付和其他選擇，將他們與我們的旅行服務提供合作伙伴無縫連接。我們通過五個主要面向消費者的品牌提供這些服務：Booking.com、Priceline、Agoda、KAYAK和OpenTable。

我們絕大部分的收入來自幫助消費者預訂旅行服務。我們還通過廣告服務、餐廳預訂和餐廳管理服務、與旅行有關的保險服務以及其他服務賺取收入。有關更多信息，請參閱我們的未經審計的合併基本報表附註2。

趨勢

2024年第一季度，全球客房晚間數同比增長9%，主要受歐洲和亞洲旅行需求旺盛的推動。2024年第二季度，全球客房晚間數同比增長7%，較去年同期增長速度放緩，主要是由於歐洲的同比增長率較低。2024年第三季度，全球客房晚間數同比增長8%，同比增速較第二季度加快，主要是由於歐洲的同比增長率較高。

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與上年同期相比的季度客房夜間和變化

549755860403

4398046557627


2024年第三季度的取消率略低於2023年第三季度的取消率。由於我們在旅行者辦理入住手續時確認預訂收入，我們報告的收入不會因取消而出現風險。取消率的增加可能會對我們的營銷效率產生負面影響，因爲在預訂時發生的績效營銷費用可能會在未來取消預訂，尤其是如果該預訂是根據靈活的取消政策預訂的。

我們的全球平均每日房價（"ADRs"）在2024年第三季度與2023年第三季度相比，按照恒定貨幣匯率基礎下僅下降不到1%，主要受北美房間夜份額較低（該地爲高 ADR 區域）以及亞洲房間夜份額較高（該地爲低 ADR 區域）影響。在排除區域組合變化的情況下，我們的全球 ADRs 在恒定貨幣匯率基礎上同比增長不到1%。全球 ADR 的同比下降導致我們的住宿毛訂房量增長慢於我們的房間夜晚數目。未來行業 ADR 的趨勢很難預測。

我們專注於不懈的創新，通過提供一流的用戶體驗和直觀簡便易用的在線平台來推動業務增長，旨在超越消費者的期望。我們有長期的策略，致力於打造理想的旅行者體驗，爲客戶提供相關的選擇和連接，以滿足他們想要的時間和語言，在我們平台上預訂的旅行輕鬆、便捷、有價值。我們將這稱爲"Connected Trip"。我們Connected Trip願景的目標是爲每次旅行提供差異化和個性化的在線旅行規劃、預訂、付款和旅途體驗，通過強大的忠誠計劃爲旅行者和合作夥伴提供價值。我們相信這些努力將有助於提高旅行者的忠誠度、頻次和隨着時間推移直接預訂的比例。我們相信這些改進將有助於未來營業收入增長和市場營銷效率的提升，然而，如果我們的非住宿業務毛利較低且作爲總業務的百分比而增加，我們的運營利潤率可能受到負面影響。

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我們相信我們的移動應用是一個體驗聯網之旅的重要平台，因爲該應用與旅行者同行。2024年第三季度在移動應用上預訂的房間夜次佔比約爲中等的50%，較2023年第三季度的低50%有所提升。我們移動應用上預訂的房間夜次中絕大多數是直接預訂的，我們繼續看到消費者在我們的移動應用中對直接預訂行爲持有良好的重複態勢，這使我們有更多機會直接與消費者互動。與典型的臺式設備交易相比，在移動應用上進行交易所賺取的收入可能會更少，因爲我們發現不同的消費者跨設備購買模式。例如，在移動應用上進行的住宿預訂通常是較短時期的，住宿ADR更低。

作爲我們提供更多支付方式給消費者和旅行服務供應商、增加住宿數量和種類、並支持我們的長期Connected旅行策略的一部分，Booking.com越來越多地以商家方式進行交易處理，從而爲旅行者提供服務時便捷支付。這使Booking.com能夠爲旅行服務提供商處理交易，以及增加提供安全靈活的交易條款給消費者，比如付款方式和時間。我們相信擴大這些服務的提供類型將使消費者和旅行服務提供商受益，同時也將促進我們的總預訂量、房間夜數和收入增長率。然而，這將導致人員、支付處理、返現（包括與欺詐有關的返現）以及其他相關交易費用的額外支出，這些費用記錄在我們的未經審計的營運綜合利潤表中的「人員」支出和「銷售及其他費用」中，以及相關的增量收入（例如，支付卡返點），這些收入記錄在「商家收入」中。在我們更多的業務以商家方式產生的情況下，我們將承擔更多這些商家相關的費用，儘管與之相關的增量收入增加，但這對我們的營運利潤率產生負面影響，2024年第三季度，我們總預訂金額中以商家方式生成的比例爲65%，較2023年第三季度的56%有所增加。

通過市場營銷和推廣活動，我們已建立起廣泛應用和公認的品牌。我們的總市場營銷費用包括主要是性質上相當可變的績效和品牌市場費用，在2024年第三季度達到22億美元，較2023年第三季度增長6%，原因是該季度旅行需求同比增長以及我們在營銷方面的投資。我們的績效營銷費用佔我們市場營銷費用的絕大多數，主要與使用在線搜索引擎（主要是Google）、聯盟營銷、元搜索和社交媒體渠道相關，以吸引流量到我們的平台。我們的品牌營銷費用主要與製作和播放數字品牌和電視廣告相關。

作爲營銷費用佔總預訂額的百分比和績效營銷投資回報率（"ROIs"）受多種因素影響，這些因素的可變性因素較多，並且在某些情況下不受我們控制，包括ADR、每次點擊費用、取消率、外匯兌換匯率、將付費流量轉化爲預訂客戶的能力，以及我們品牌營銷活動的時機和效果。近年來，我們觀察到ROIs穩定或增加的週期。 儘管難以預測未來績效營銷ROIs會如何變化，但ROIs可能會受到競爭加劇和其他因素的不利影響。 在評估績效營銷支出時，我們通常會考慮每個渠道的幾個因素，例如廣告平台上的客戶體驗、我們獲得的增量流量和預期重複率。 營銷效率還可能受到消費者直接前往我們平台預訂的程度的影響。 在截至2024年9月30日的過去十二個月內，由消費者直接前往我們平台預訂的房間夜中約有逾一半的百分比，而這個比例相對於截至2023年9月30日的過去十二個月有所增加。

2024年第三季度營銷費用佔總毛收入的比例低於2023年第三季度，這是因爲消費者直接到我們平台預訂房間增加以及更高的表現營銷投資回報率，部分抵消了社交媒體渠道支出增加。請參閱第I部分、項目1A、風險因素 - "我們面臨與營銷努力相關的風險「和」我們依賴旅行服務提供商、餐廳、搜索平台和其他第三方“在截至2023年12月31日的年度報告10-k中。

Booking.com在2024年9月30日的網站上大約有390萬間房源，包括超過475,000家酒店、汽車旅館和度假村，以及超過340萬個另類住宿房源（包括住宅、公寓和其他獨特的住宿場所），相比2023年9月30日的大約330萬間房源有所增加。

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在2024年第三季度，Booking.com的替代住宿屬性訂房間夜的混合比例約爲35％，高於2023年第三季度的約33％。我們觀察到一種長期趨勢，即預訂替代住宿屬性的客房夜晚比例正在增加，消費者對這些類型的屬性的需求正在增長，並且我們在Booking.com上增加了這些屬性的數量和種類。由於我們提供替代住宿而產生的額外成本，例如增加的客戶服務費用或特定合作伙伴相關的費用，可能導致我們的利潤率降低。隨着我們替代住宿業務的增長，這些不同特徵對我們的利潤率產生了負面影響，這一趨勢可能會持續。

儘管我們相信提供豐富的房源、優質的客戶服務以及直觀、易於使用的消費體驗是影響消費者預訂決策的重要因素，但對許多消費者來說，旅遊服務的價格是決定是否預訂的主要因素。在我們運營的主要地區，折扣和優惠券（即商品推銷）普遍存在，特別是在亞洲。在某些情況下，我們的競爭對手願意在交易中少賺甚至不賺利潤，或者爲了獲得市場份額而以損失提供旅遊服務。因此，提供具有競爭力的旅遊服務變得越來越重要，可以通過折扣、優惠券、封閉用戶群體費率或忠誠計劃、加大取消政策的靈活性等方式達到競爭價格。這些舉措已經導致，並且未來可能導致ADR下降和低毛利預訂的營收比例降低。

許多徵稅機構正越來越專注於增加稅收的途徑，並且針對大型跨國科技公司採取了相關措施。因此，許多國家和一些美國州已經實施或正在考慮採納數字服務稅或類似稅收，對從數字廣告或在線平台使用中獲得的收入徵收稅款，即使在該司法管轄區沒有實體存在的情況下。目前，這些稅收的稅率區間從1.5%到10%，針對被視爲在該司法管轄區內產生的收入。目前生效的數字服務稅已經對我們的營運業績產生了負面影響，我們將其記錄在未經審計的聯合經營業績表的「銷售和其他費用」中。更多信息，請參見第一部分，項目1A，風險因素 - "我們可能面臨額外的稅務責任“在截至2023年12月31日的年度報告10-k中。

加強對在線業務的監管重點，包括我們這樣的在線旅行業務，可能導致監管成本增加或對我們的業務產生不利影響。例如，數字市場法案（「DMA」）和數字服務法案（「DSA」）賦予歐盟監管機構更多調查和監管數字業務的工具，並對被指定爲「大門控制者」的平台制定新規則和要求，並對DSA下的「非常大型在線平台」（VLOP）制定單獨規則。2023年初，Booking.com收到了歐洲委員會的VLOP指定通知。公司符合DMA中規定的定量通知標準，截至2024年5月，歐洲委員會已將公司指定爲DMA下的Gatekeeper。DMA的某些要求將於2024年第四季度開始生效。由於DMA，合規成本可能會增加，並可能需要對我們的產品或業務實踐進行更改。有關與DMA和DSA相關的風險信息，請參閱第一部分，項目1A，風險因素 - 我們的業務受到世界各地各種競爭/反壟斷、消費者保護和在線商務法律法規的約束，隨着我們業務規模的增長，立法者和監管機構對我們業務的審查可能會加劇在截至2023年12月31日的年度10-K表格中有關我們業務的影響及更多信息，請參閱我們未經審計的合併財務報表附註13。

我們在美國以外的業務佔據了我們財務業績的絕大部分，但由於我們以美元報告財務業績，所以我們面臨着外匯匯率波動對我們在美國以外業務的財務業績和財務狀況的影響，這些業務的財務狀況和業績需要從當地貨幣（主要是歐元和英鎊）轉換成美元。請參閱我們未經審計的合併財務報表附註2，了解按地理區域劃分的收入信息。由於外匯匯率波動，以美元表示的我們以外幣計價的淨資產、總預定額、營業收入、營業費用和淨利潤的絕對金額和百分比變動均受到影響。與2023年第三季度相比，2024年第三季度外匯匯率變動對我們總預定額或營收增長沒有產生重大影響。由於我們的支出通常以與我們的營收類似的外幣計價，所以我們的營業利潤率並未受到貨幣波動的重大影響。

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我們通常進行衍生工具交易，以減少外幣匯率波動的影響。我們簽訂外匯衍生合約來對沖貨幣匯率波動對非功能貨幣計價的交易餘額的影響。有關我們衍生合約的額外信息，請參閱未經審計的合併財務報表附註6。此外，我們將歐元計價債務的部分總本值指定爲對沖某些歐元功能貨幣子公司的淨投資的外幣風險。未被指定爲會計目的的對沖工具的歐元計價債務的外幣交易收益或損失將在「其他收入（費用），淨額」中列示在未經審計的利潤表中（請參閱我們未經審計的財務報表附註9和14）。此類外幣交易收益或損失取決於歐元功能貨幣子公司的淨資產金額、作爲對沖指定的歐元計價債務金額以及外匯匯率波動。有關更多信息，請參閱第I部分，第1A項，風險因素 -我們會受到外幣匯率波動的影響“在截至2023年12月31日的年度報告10-k中。

其他因素

長期以來，我們打算繼續投資於市場營銷和推廣、科技、以及人員，以符合改善長期運營結果的嘗試，即使這些支出對運營利潤率造成壓力。近年來，我們對推動未來增長的各項舉措的投資給運營利潤率增添了壓力。我們還打算拓展我們的業務範圍，包括探索戰略選擇，比如收購。

我們行業板塊對科技人才的競爭非常激烈。由於勞動力市場競爭激烈及通貨膨脹對薪酬的壓力，我們吸引和留住關鍵人才的人事費用增加，對我們的經營業績造成了不利影響，並可能會在未來繼續對我們的經營業績造成不利影響。請參閱第I部分，項目1A，風險因素 - "我們依靠高技能員工的表現；如果我們無法留住或激勵關鍵員工，或者無法僱用、留住和激勵有資質的員工，將會損害我們的業務“在截至2023年12月31日的年度報告10-k中。

展望

2024年第四季度，我們預計：
•客房夜間的同比增長率將在6%和8%之間；
•按年增長的總預訂額將在7%和9%之間。
•營收同比增長率將在7%至9%之間；並且
•2023年第四季度的運營收入將高於2023年第四季度，因爲2023年第四季度受到西班牙競爭管理機構53000萬美元罰款準備和荷蘭養老金基金事務27600萬美元準備的負面影響。在排除這兩項準備金後，我們預計運營收入將高於2023年第四季度。

對於2024年全年，我們期待：
•毛利訂單的同比增長率將約爲8%；
•收入同比增長將略低於10%; 並且
•營業收入將高於2023年。

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關鍵會計估計

管理層討論和基本報表的財務控件和經營結果是基於我們未經審計的合併基本報表，這些基本報表是根據美國通行的會計準則（"U.S. GAAP"）編制的。我們的某些會計估計對我們的財務狀況和經營結果尤爲重要，並要求我們做出困難和主觀的判斷，往往是由於需要估計本質上不確定的事項。我們運用判斷力確定用於做出某些估計的適當假設，並定期評估我們的估計。估計是基於歷史經驗、現有合同條款、我們對旅行行業趨勢的觀察，以及我們認爲在該情況下合理的各種其他假設。我們的實際結果可能會因在不同假設或條件下而與這些估計有所不同。涉及管理層重大估計和判斷的事項包括對私人實體投資的估值、商譽和其他長期資產的估值、所得稅和可能性。有關我們關鍵會計估計的討論，請參閱我們截至2023年12月31日年度報告中第II部分第7項"重要會計估計"部分，即管理層討論和基本報表的財務控件和經營結果。

最近的會計聲明

請參閱附註1的我們未經審計的合併基本報表，該附註已被引用至本項目2中，有關最近會計準則的詳細信息。
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經營結果
2024年9月30日結束的三個月及九個月與2023年9月30日結束的三個月及九個月相比

運營和統計指標
 
我們的財務結果受到特定運營指標的驅動，這些指標涵蓋了我們旅行和與旅行相關服務產生的預訂和其他業務活動。請參閱我們2023年12月31日結束的年度報告表格10-k中第II部分第7項「經營業績」以及對財務狀況和經營業績的管理討論與分析章節，了解有關我們的運營和統計指標（包括房間夜、租車日、機票、商戶和代理商的總預訂額）的更多信息。

房間晚數、租車天數和航空公司機票均通過我們的服務預訂，截至2024年和2023年9月30日止的三個月和九個月數據如下：
三個月之內結束
2020年9月30日		增加（減少）九個月結束
2020年9月30日		增加（減少）
（單位百萬）2024202320242023
客房夜晚2992768.1 %8838187.9 %
租車天數232016.2 %665912.3 %
機票13938.7 %362733.3 %

通過我們的服務預訂的客房夜晚數量，在截至2024年9月30日的三個月和九個月內相較於截至2023年9月30日的同期，主要受到歐洲和亞洲旅行需求增加的推動而增加。通過我們的服務預訂的租車天數，在截至2024年9月30日的三個月和九個月內相較於截至2023年9月30日的同期增加，主要受 Booking.com 上租車天數同比增長的推動。通過我們的服務預訂的機票數量，在截至2024年9月30日的三個月和九個月內相較於截至2023年9月30日的同期增加，主要受 Booking.com 和 Agoda 航班選擇範圍的擴大的推動。

經由我們的商戶和機構類別預訂的客房夜間、租車日和機票在2024年和2023年截至9月30日三個和九個月內的毛收入如下（數字可能因四捨五入而不總計）：
三個月之內結束
2020年9月30日		增加（減少）九個月結束
2020年9月30日		增加（減少）
（單位百萬）2024202320242023
Merchant gross bookings$28,362 $22,271 27.3 %$79,952 $63,320 26.3 %
代理商總預訂額15,085 17,542 (14.0)%48,460 55,612 (12.9)%
總預訂額$43,447 $39,813 9.1 %$128,413 $118,932 8.0 %

2024年9月30日結束的三個月和九個月的商家總預訂額增加，代理商總預訂額減少，相比於2023年9月30日結束的三個月和九個月，這主要是由於Booking.com從代理商預訂向商家預訂的持續轉變所致。

2024年9月30日結束的三個月內，總定期預訂總額同比增加主要是由於客房夜晚增加以及航班總預訂同比增長的積極影響，部分抵消了低於1%的恒定貨幣住宿ADR減少。

2024年9月30日結束的九個月內，總毛訂房住宿增長主要是由於間夜數量的增加以及航班毛定訂的同比增長所帶來的積極影響，部分抵消了外匯匯率波動的負面影響，以及不到1%的恒定貨幣住宿ADR下降。

航班總預訂量在2024年9月30日結束的三個月和九個月內分別同比增長28%和22%，這主要歸因於航空機票增長，部分抵消了較低的航空機票價格。租車總預訂量在2024年9月30日結束的三個月和九個月內分別同比增長15%和5%，主要是由於租車天數增長，部分抵消了較低的平均每日租車價格。

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收入

在線旅行預訂服務

我們的絕大部分收入來自提供在線旅行預訂服務，這些服務能夠讓旅行者從旅行服務提供商購買在線旅行服務。請參閱2023年12月31日止的年度報告第II部分第7條「經營結果」，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，了解有關我們收入的額外信息，包括商戶和代理商收入。
 
廣告和其他收入

請查閱本公司截至2023年12月31日年度報告第二部分第七項「經營業績」中有關財務狀況和經營業績的管理層討論和分析，以獲取有關廣告和其他收入的更多信息。

三個月之內結束
2020年9月30日		增加（減少）九個月結束
2020年9月30日		增加（減少）
（單位百萬）2024202320242023
商家收入$4,972 $3,945 26.0 %$10,806 $8,467 27.6 %
機構收入2,753 3,135 (12.2)%6,660 7,346 (9.3)%
廣告和其他收入269 261 3.4 %802 768 4.5 %
總收入$7,994 $7,341 8.9 %$18,268 $16,581 10.2 %
總毛收入百分比18.4 %18.4 %14.2 %13.9 %

相比於2023年9月30日結束的三個月和九個月，2024年9月30日結束的三個月和九個月，Booking.com的代理商收入減少，而商家收入增加，主要是由於持續從代理商收入轉向商家收入。與2023年9月30日結束的三個月和九個月相比，Booking.com的廣告和其他收入增加，主要是由於Booking.com廣告收入增長以及OpenTable的增長。

與截至2024年9月30日的三個月和九個月相比，總收入佔總訂單金額的百分比分別爲18.4%和14.2%，分別與截至2023年9月30日的三個月和九個月的18.4%和13.9%相比。截至2024年9月30日的九個月，總收入佔總訂單金額的同比增長是由於支付便利收入增加，部分抵消了航班總訂單金額的增加。

研究和開發
 
市場營銷 費用
三個月之內結束
2020年9月30日		增加（減少）九個月結束
2020年9月30日		增加（減少）
（單位百萬）2024202320242023
營銷費用$2,151 $2,022 6.4 %$5,700 $5,340 6.7 %
總毛收入百分比5.0 %5.1 %4.4 %4.5 %
總收入的% 26.9 %27.5 %31.2 %32.2 %
 
市場營銷費用主要包括以下成本:
•搜索引擎關鍵詞購買;
•聯盟計劃;
•來自元搜索網站的推薦；
•線下和線上品牌營銷；以及
•其他基於績效的營銷。

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我們的營銷支出是相當變量的，相對於2023年9月30日結束的三個月和九個月，2024年9月30日結束的三個月和九個月有所增加，以幫助推動額外的總預訂和收入。2024年9月30日結束的三個月和九個月內的營銷支出佔總預訂額的比例低於2023年9月30日結束的三個月和九個月，主要是由於直接來到我們平台預訂房間夜晚的消費者比例增加，以及更高的表現營銷回報率，部分抵消了社交媒體渠道支出的增加。

銷售及其他費用
三個月之內結束
2020年9月30日		增加（減少）九個月結束
2020年9月30日		增加（減少）
（單位百萬）2024202320242023
銷售及其他費用$872 $807 8.2 %$2,370 $2,094 13.3 %
總毛收入百分比2.0 %2.0 %1.8 %1.8 %
總收入的% 10.9 %11.0 % 13.0 %12.6 %
 
銷售和其他費用主要包括：
•與商戶交易相關的信用卡和其他支付處理費用；
•支付給提供呼叫中心和其他客戶服務的第三方的費用;
•數字服務稅和其他類似稅項；
•與商戶交易相關的追索準備金和防欺詐費用；
•預期信貸損失準備金，主要與住宿佣金應收款相關；和
•客戶關係成本。

銷售和其他費用，其性質相對較爲變化，截至2024年9月30日止三個月和九個月期間與截至2023年9月30日止三個月和九個月期間相比均有所增加，主要是由於商戶交易成本分別增加了3400萬和17100萬美元，以及數字服務稅和其他類似稅收分別增加了1500萬和6300萬美元。 截至2024年9月30日止九個月的銷售和其他費用受到與加拿大數字服務稅相關的1700萬美元計提的影響， 這些稅收與2023年和2022年12月31日結束的年度相關，於2024年6月以追溯效應頒佈。由於Booking.com正在持續從代理交易轉向商家交易，三個和九個月截至2024年9月30日止的商戶交易同比有所增加。

人員 
三個月之內結束
2020年9月30日		增加（減少）九個月結束
2020年9月30日		增加（減少）
（單位百萬）2024202320242023
人員$868 $788 10.1 %$2,501 $2,262 10.6 %
總收入的% 10.9 %10.7 % 13.7 %13.6 %
 
人事成本主要包括：
•工資、獎金和股權報酬；
•工資稅；和
•員工健康及其他福利。

與2023年9月30日結束的三個月和九個月相比，2024年9月30日結束的人事支出增加，由於工資支出分別增加了5000萬美元和14500萬美元，以及股權補償支出和員工福利支出的增加，部分抵消了獎金費用的減少。由於員工人數從2023年9月30日約23450人增加到2024年9月30日24200人，導致人事支出同比增加3%。

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總部和行政 
三個月已結束
九月三十日		增加（減少）九個月已結束
九月三十日		增加（減少）
（單位：百萬）2024202320242023
一般和行政$575 $305 88.2 %$873 $821 6.4 %
佔總收入的百分比 7.2 %4.2 % 4.8 %5.0 % 
 
一般和行政費用主要包括：
•某些外部專業人員的費用;
•入住率和辦公室費用；
•某些旅行交易稅；以及
•人事相關費用包括差旅、搬遷、招聘和培訓費用。

截至2024年9月30日的三個月和九個月，與截至2023年9月30日的三個月和九個月相比，一般行政費用增加，這是因爲2024年第三季度存在一筆36500萬美元的與意大利間接稅務事項的擬議和解相關的計提，部分抵消了2023年第三季度Etraveli集團收購協議的終止費9000萬美元。此外，截至2024年9月30日的九個月，一般行政費用的同比增長受到影響，這是因爲2024年第二季度西班牙競爭管理機構對罰款計提的7800萬美元減少，以及2019年上半年與解決某些間接稅務事項相關的計提6200萬美元。

信息技術
三個月已結束
九月三十日		增加（減少）九個月已結束
九月三十日		增加（減少）
（單位：百萬）2024202320242023
信息技術$194 $187 3.4 %$564 $468 20.5 %
佔總收入的百分比 2.4 %2.5 %3.1 %2.8 % 
 
信息技術費用主要包括：
•軟件許可和系統維護費用;
•雲計算服務商費用和外包的idc概念費用;
•支付給承包商的款項;
•與運營我們的服務相關的數據通信和其他費用。

2024年9月30日結束的三個月內，由於與雲軟件相關的費用增加，信息技術支出同比增加。2024年9月30日結束的九個月內，由於軟件許可證和系統維護費用增加，以及雲計算成本和外包數據中心成本增加，信息技術支出同比增加。
 
折舊與攤銷 
三個月已結束
九月三十日		增加（減少）九個月已結束
九月三十日		增加（減少）
（單位：百萬）2024202320242023
折舊和攤銷$155 $129 19.7 %$434 $370 17.1 %
佔總收入的百分比 1.9 %1.8 % 2.4 %2.2 % 
 
折舊和攤銷費用包括：
•對於有可支配壽命的無形資產的攤銷；
•自行開發和購買軟件的分期攤銷;
•計算機設備折舊;和
•租賃改良、傢俱和裝置以及辦公設備的折舊。
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截至2024年9月30日的三個月和九個月內，折舊和攤銷費用增加，與2023年9月30日的三個月和九個月相比，主要是由於計算機設備折舊增加以及與內部開發和購買的軟件相關的攤銷費用增加。

利息支出和利息與股息收入

下表顯示了截至2024年9月30日和2023年三個月及九個月的利息支出、利息和股息收入的變化:
三個月已結束
九月三十日		增加（減少）九個月已結束
九月三十日		增加（減少）
（單位：百萬）2024202320242023
利息支出$(305)$(254)20.2 %$(788)$(689)14.4 %
利息和股息收入327 289 13.5 %863 783 10.3 %

利息支出在2024年9月30日結束的三個月內增加，與2023年9月30日結束的三個月相比，主要是由於在2024年3月發行的高級票據和現金管理活動成交量增加導致利息成本增加。利息支出在截至2024年9月30日的九個月內增加，與截至2023年9月30日的九個月相比，主要是由於在2024年3月和2023年5月發行的高級票據。截至2024年9月30日的三個月和九個月結束時，利息和股息收入均增加，與截至2023年9月30日結束的三個月和九個月相比，主要是由於貨幣型基金投資增加。

其他收入（費用），淨額

以下表格詳細列出了截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的"其他收入（費用），淨額"組成情況：
三個月已結束
九月三十日		九個月已結束
九月三十日
（單位：百萬）2024202320242023
外幣交易損失$(365)$(1)$(204)$(102)
股票證券的淨收益（虧損）32 16 27 (151)
其他1 (4)4 3 
其他收入（支出），淨額$(332)$11 $(173)$(250)

請參閱基本報表中附註5，了解有關股權證券淨收益（損失）的額外信息。

截至2024年9月30日的三個月和九個月的外幣交易損失分別爲34300萬美元和10800萬美元，其中包括我們未指定爲淨投資套期保值的以歐元計價的債務和應計利息相關的損失，以及分別爲13000萬美元和3200萬美元的衍生合約合約的收益和虧損。截至2023年9月30日的三個月和九個月的外幣交易損失分別爲3600萬美元和200萬美元，其中包括我們未指定爲淨投資套期保值的以歐元計價的債務和應計利息相關的收益，以及分別爲5600萬美元和14000萬美元的衍生合約合約的虧損。

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Income Taxes
Three Months Ended
September 30,		Increase (Decrease)Nine Months Ended
September 30,		Increase (Decrease)
(in millions)2024202320242023
Income tax expense$352 $638 (44.9)%$914 $1,003 (8.9)%
% of Income before income taxes
12.3 %20.3 %16.0 %19.8 %
 
Our 2024 effective tax rates differ from the U.S. federal statutory tax rate of 21%, primarily due to the benefit of the Netherlands Innovation Box Tax (discussed below) and a reduction to our 2018 federal one-time deemed repatriation liability, pursuant to the U.S. Tax Cuts and Jobs Act ("Tax Act"), resulting from a recent U.S. Tax Court decision in Varian Medical Systems, Inc. v. Commissioner, partially offset by higher international tax rates, unrecognized tax benefits, and U.S. federal and state tax associated with our international earnings. Our 2023 effective tax rates differed from the U.S. federal statutory tax rate of 21%, primarily due to the benefit of the Netherlands Innovation Box Tax, partially offset by higher international tax rates and certain non-deductible expenses.

Our effective tax rates for the three and nine months ended September 30, 2024 were lower compared to the effective tax rates for the three and nine months ended September 30, 2023, primarily due to a reduction to our 2018 federal one-time deemed repatriation liability, pursuant to the Tax Act, resulting from a recent U.S. Tax Court decision in Varian Medical Systems, Inc. v. Commissioner, partially offset by higher unrecognized tax benefits and higher U.S. federal and state tax associated with our international earnings. We recorded a net tax expense reduction of $250 million during the three and nine months ended September 30, 2024 related to our 2018 federal one-time deemed repatriation liability.

During the three and nine months ended September 30, 2024 and 2023, a majority of our income was reported in the Netherlands, where Booking.com is based. Under Dutch corporate income tax law, income generated from qualifying innovative activities is taxed at a rate of 9% ("Innovation Box Tax") rather than the Dutch statutory rate of 25.8%. A portion of Booking.com's earnings during the nine months ended September 30, 2024 and 2023 qualified for Innovation Box Tax treatment, which had a beneficial impact on the effective tax rates for these periods. For additional information relating to Booking.com's Innovation Box Tax treatment, including associated risks, please see Part I, Item 1A, Risk Factors - "We may not be able to maintain our 'Innovation Box Tax' benefit" in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023.

Liquidity and Capital Resources

Our primary source of funds for operations is the cash flow that we generate from operations. We use our cash for a variety of needs, including ongoing investments in our business, share repurchases, dividends, repayment of debt, and capital expenditures. Our continued access to sources of liquidity depends on multiple factors. See Part I, Item 1A, Risk Factors - "Our liquidity, credit ratings, and ongoing access to capital could be materially and negatively affected by global financial conditions and events" in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023. Our financial results and prospects are almost entirely dependent on facilitating the sale of travel-related services. Marketing expenses and personnel expenses are the most significant operating expenses for our business. We rely on marketing channels to generate traffic to our websites. See our Unaudited Consolidated Statements of Operations and "Trends" and "Results of Operations" above for additional information on marketing expenses and personnel expenses including stock-based compensation expenses.

At September 30, 2024, we had $16.3 billion in cash, cash equivalents, and investments, of which approximately $11.1 billion is held by our international subsidiaries. Cash, cash equivalents, and long-term investments held by our international subsidiaries are denominated primarily in Euros, U.S. Dollars, and British Pounds Sterling. See Notes 5 and 6 to our Unaudited Consolidated Financial Statements for additional information about our cash equivalents and investments. Our investment policy seeks to preserve capital and maintain sufficient liquidity to meet operational and other needs of the business.

Deferred merchant bookings of $4.9 billion at September 30, 2024 includes cash payments received from travelers in advance of us completing our performance obligations and are comprised principally of amounts estimated to be payable to travel service providers as well as our estimated future revenue for our commission or margin and fees. The amounts are mostly subject to refunds for cancellations.

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At September 30, 2024, we had a remaining transition tax liability of $487 million as a result of the Tax Act, which included $257 million reported as "Long-term U.S. transition tax liability" and $230 million included in "Accrued expenses and other current liabilities" in the Unaudited Consolidated Balance Sheet. This liability will be paid over the next two years. Due to a recent U.S. Tax Court decision in Varian Medical Systems, Inc. vs. Commissioner, a portion of our total transition tax liability may be refunded. In accordance with the Tax Act, generally, future repatriation of our international cash will not be subject to a U.S. federal income tax liability as a dividend, but will be subject to U.S. state income taxes and international withholding taxes, which have been accrued by us.

See Note 9 to our Unaudited Consolidated Financial Statements for additional information related to our debt arrangements, including principal amounts, interest rates, and maturity dates. Our revolving credit facility extends a revolving line of credit up to $2 billion to us and provides for the issuance of up to $80 million of letters of credit, as well as up to $100 million of borrowings on same-day notice. The revolving credit facility contains a maximum leverage ratio covenant, compliance with which is a condition to our ability to borrow. At September 30, 2024 there were no borrowings outstanding and $26 million of letters of credit issued under the revolving credit facility. In March 2024, we issued senior notes with varying maturities for an aggregate principal amount of 2.8 billion Euros ($3.0 billion). The proceeds from the issuance of these senior notes are available for general corporate purposes, including to repurchase shares of our common stock and to redeem or repay outstanding indebtedness. In September 2024, we paid $1.1 billion on the maturity of the Senior Notes due September 2024. The convertible senior notes due in May 2025 are currently convertible at the option of the holder and have been classified as "Short-term debt" in the Unaudited Consolidated Balance Sheet as of September 30, 2024. If the note holders exercise their option to convert, we deliver cash to repay the principal amount of the notes and deliver shares of common stock or cash, at our option, to satisfy the conversion value in excess of the principal amount. The outstanding senior notes at September 30, 2024 had cumulative interest to maturity of $3.9 billion, with $529 million payable within the next twelve months.

See Note 10 to our Unaudited Consolidated Financial Statements for additional information related to our share repurchases and dividends declared and paid. During the nine months ended September 30, 2024, we repurchased shares of our common stock for an aggregate cost of $5.3 billion, including $330 million to repurchase shares of our common stock withheld to satisfy employee withholding tax obligations related to stock-based compensation. At September 30, 2024, we had a total remaining authorization of $8.8 billion related to a program authorized by our Board of Directors ("the Board") in 2023 to repurchase up to $20 billion of our common stock. We expect to complete the share repurchases under the remaining authorization by the end of 2026, assuming no major downturn in the travel market. Excise tax obligations that result from our share repurchases are accounted for as a cost of the treasury stock transaction. As of September 30, 2024, we recorded an estimated excise tax liability of $141 million. During the nine months ended September 30, 2024, we paid cash dividends of $885 million. In October 2024, the Board declared a cash dividend of $8.75 per share of common stock, payable on December 31, 2024 to stockholders of record as of the close of business on December 6, 2024.

At September 30, 2024, we had lease obligations of $814 million, of which $194 million is payable within the next twelve months. Additionally, at September 30, 2024, we had, in the aggregate, $1.0 billion of non-cancellable purchase obligations individually greater than $10 million, of which $220 million is payable within the next twelve months. Such purchase obligations relate to agreements to purchase goods and services that are enforceable and legally binding and that specify significant terms, including the quantities to be purchased, price provisions, and the approximate timing of the transaction.
    
At September 30, 2024, there were $652 million of standby letters of credit and bank guarantees issued on our behalf, which were obtained primarily for regulatory purposes. See Note 13 to our Unaudited Consolidated Financial Statements for additional information related to our commitments and contingencies.

We believe that our existing cash balances and liquid resources will be sufficient to fund our operating activities, capital expenditures, and other obligations through at least the next twelve months. However, if we are not successful in generating sufficient cash flow from operations or in raising additional capital when required in sufficient amounts and on terms acceptable to us, we may be required to reduce our planned capital expenditures and scale back the scope of our business plans, either of which could have a material adverse effect on our business, our ability to compete or our future growth prospects, financial condition, and results of operations. If additional funds were raised through the issuance of equity securities, the percentage ownership of our then current stockholders would be diluted. We may not generate sufficient cash flow from operations in the future, revenues growth or sustained profitability may not be realized, and future borrowings or equity sales may not be available in amounts sufficient to make anticipated capital expenditures, finance our strategies, or repay our indebtedness.
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Cash Flow Analysis

Net cash provided by operating activities for the nine months ended September 30, 2024 was $7.6 billion, resulting from net income of $4.8 billion, a favorable net impact from adjustments for non-cash and other items of $1.3 billion, and a favorable net change in working capital and other assets and liabilities of $1.5 billion. Non-cash and other items were principally associated with depreciation and amortization, stock-based compensation expense, provision for expected credit losses and chargebacks, operating lease amortization, and unrealized foreign currency transaction losses related to Euro-denominated debt. For the nine months ended September 30, 2024, deferred merchant bookings and other current liabilities increased by $2.3 billion and accounts receivable increased by $651 million, primarily due to higher business volumes. Merchant revenues increased while agency revenues decreased for the nine months ended September 30, 2024 compared to the nine months ended September 30, 2023 due to the ongoing shift from agency revenues to merchant revenues at Booking.com.

Net cash provided by operating activities for the nine months ended September 30, 2023 was $6.0 billion, resulting from net income of $4.1 billion, a favorable net impact from adjustments for non-cash and other items of $826 million, and a favorable net change in working capital and other assets and liabilities of $1.1 billion. Non-cash and other items were principally associated with deferred income tax benefit, depreciation and amortization, stock-based compensation expense, provision for expected credit losses and chargebacks, net losses on equity securities, and operating lease amortization. For the nine months ended September 30, 2023, deferred merchant bookings and other current liabilities increased by $2.6 billion and accounts receivable increased by $1.5 billion, primarily due to increases in business volumes.

Net cash provided by investing activities for the nine months ended September 30, 2024 was $204 million, resulting mainly from proceeds from the maturity of investments of $590 million, partially offset with additions to property and equipment of $353 million. Net cash provided by investing activities for the nine months ended September 30, 2023 was $1.5 billion, principally resulting from proceeds from the sale and maturity of investments of $1.8 billion, partially offset with additions to property and equipment of $251 million.

Net cash used in financing activities for the nine months ended September 30, 2024 was $4.3 billion, resulting mainly from payments for the repurchase of common stock of $5.3 billion, payment on the maturity of debt of $1.1 billion, and dividends of $885 million, partially offset with proceeds from the issuance of long-term debt of $3.0 billion. Net cash used in financing activities for the nine months ended September 30, 2023 was $6.4 billion, resulting from payments for the repurchase of common stock of $7.9 billion and payment on the maturity of debt of $500 million, partially offset with proceeds from the issuance of long-term debt of $1.9 billion.

Contingencies

For information related to tax matters, see Note 13 to our Unaudited Consolidated Financial Statements and Part I, Item IA, Risk Factors - "We may have exposure to additional tax liabilities" in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023.

For information related to our contingent liabilities, see Note 13 to our Unaudited Consolidated Financial Statements.


SPECIAL NOTE REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS
 
This Form 10-Q, including "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operation" in Part I, Item 2, and the documents incorporated by reference contain forward-looking statements. These statements reflect our views regarding current expectations and projections about future events and conditions and are based on currently available information. They are not guarantees of future performance and are subject to risks, uncertainties, and assumptions that are difficult to predict including the Risk Factors identified in Part I, Item 1A of our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023; therefore, our actual results could differ materially from those expressed or described in the forward-looking statements.
 
Expressions of future goals and expectations and similar expressions, including "may," "will," "should," "could," "aims," "seeks," "expects," "plans," "anticipates," "intends," "believes," "estimates," "predicts," "potential," "targets," and "continue," reflecting something other than historical fact are intended to identify forward-looking statements. Unless required by law, we undertake no obligation to update publicly any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events, or otherwise. However, readers should carefully review the reports and documents we file or furnish from time to time with the Securities and Exchange Commission, particularly our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023, our subsequent Quarterly Reports on Form 10-Q, and our Current Reports on Form 8-K.
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Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk
 
We have exposure to several types of market risk, including changes in interest rates, foreign currency exchange rates, and equity prices. See Part II, Item 7A, Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023 for additional information on our policies and how we manage our exposure to such risks.

See Note 9 to our Unaudited Consolidated Financial Statements for information about our convertible senior notes and other debt. Excluding the effect on the fair value of our convertible senior notes, a hypothetical 100 basis point (1.0%) decrease in interest rates would have resulted in an increase in the estimated fair value of our other debt of approximately $810 million at September 30, 2024. Our convertible senior notes are more sensitive to the equity market price volatility of our shares than changes in interest rates. The fair value of the convertible senior notes will likely increase as the market price of our shares increases and will likely decrease as the market price of our shares falls. Our convertible senior notes due in May 2025 are currently convertible at the option of the holder. If the note holders exercise their option to convert, we deliver cash to repay the principal amount of the notes and deliver shares of common stock or cash, at our option, to satisfy the conversion value in excess of the principal amount.

We face exposure to movements in foreign currency exchange rates as the financial results and the financial condition of our businesses outside of the U.S., which represent a substantial majority of our financial results, are translated from local currencies (principally Euros and British Pounds Sterling) into U.S. Dollars. For example, our total gross bookings increased by 8% for the nine months ended September 30, 2024 as compared to the nine months ended September 30, 2023, but without the impact of changes in foreign currency exchange rates our total gross bookings increased year-over-year on a constant-currency basis by approximately 9%. Our total revenues increased by 10% for the nine months ended September 30, 2024 as compared to the nine months ended September 30, 2023, but without the impact of changes in foreign currency exchange rates, our total revenues increased year-over-year on a constant-currency basis by approximately 11%. See Notes 9 and 14 to our Unaudited Consolidated Financial Statements and Item 2, Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations for additional information about foreign currency transaction gains and losses, changes in foreign currency exchange rates, the impact of such changes on the increase in our revenues and operating margins, and our designation of certain portions of our Euro-denominated debt as a hedge of the foreign currency exposure of the net investment in certain Euro functional currency subsidiaries.

See Notes 5 and 6 to our Unaudited Consolidated Financial Statements for information about our investments in equity securities of publicly-traded companies and private entities. A hypothetical 10% decrease in the fair values at September 30, 2024 of our investments in equity securities of publicly-traded companies and private entities would have resulted in a loss, before tax, of approximately $50 million being recognized in net income.

Item 4. Controls and Procedures
 
Under the supervision and with the participation of management, including our principal executive officer and our principal financial officer, we conducted an evaluation of our disclosure controls and procedures, as such a term is defined under Exchange Act Rule 13a-15(e). Based on this evaluation, our principal executive officer and our principal financial officer concluded that our disclosure controls and procedures were effective as of the end of the period covered by this report.
 
In 2022, we began a multi-year implementation to integrate and upgrade certain financial systems and processes, including SAP S4 HANA. As a result of these improvements, there were changes to our internal control over financial reporting processes and procedures. However, there were no changes in our internal control over financial reporting (as such term is defined in Exchange Act Rule 13a-15(f)) that occurred during the three months ended September 30, 2024 that materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting. Further, as the phased integration and upgrade continues, there will be additional changes to our processes and procedures that are likely to impact our internal control over financial reporting.

We believe we are taking the necessary steps to monitor and maintain appropriate internal control over financial reporting during this period of change.

While we expect this implementation to strengthen our internal financial controls by automating certain manual processes and standardizing business processes and reporting across our organization, management will continue to evaluate and monitor our internal controls as the implementation continues.

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PART II - OTHER INFORMATION
 
Item 1. Legal Proceedings
 
A description of any material legal proceedings to which we are a party, and updates thereto, is included in Note 13 to our Unaudited Consolidated Financial Statements included in this Quarterly Report on Form 10-Q for the three months ended September 30, 2024, and is incorporated into this Part II, Item 1 by reference thereto.

Item 1A.  Risk Factors

Our operations and financial results are subject to various risks and uncertainties which could adversely affect our business, financial condition, results of operations, cash flows, and the trading price of our common stock. For a discussion of such risks, please refer to Part I, Item 1A, Risk Factors in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023.

Item 2.  Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds
 
The following table sets forth information relating to repurchases of our equity securities during the three months ended September 30, 2024:

ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES 
PeriodTotal Number
of Shares (or
Units) Purchased
Average
Price Paid per
Share (or Unit) (1)
Total Number of
Shares (or Units)
Purchased as Part of
Publicly Announced
Plans or Programs		Maximum 
Number (or
Approximate Dollar Value)
of Shares (or Units) 
that May
Yet Be Purchased 
Under the
Plans or Programs
(Dollars in Billions)		 
July 1, 2024 –142,510 
(2)
$3,894 142,510 $10.0 
(2)
July 31, 2024146 
(3)
$3,905 N/AN/A
August 1, 2024 –204,921 
(2)
$3,587 204,921 $9.3 
(2)
August 31, 20242,200 
(3)
$3,450 N/AN/A
September 1, 2024 –116,577 
(2)
$3,945 116,577 $8.8 
 (2)
September 30, 2024152 
(3)
$3,981 N/AN/A
Total466,506 464,008 $8.8 
(1)    These amounts exclude the 1% excise tax mandated by the Inflation Reduction Act on share repurchases.
(2)    Pursuant to a stock repurchase program announced on February 23, 2023, whereby we were authorized to repurchase up to $20 billion of our common stock.
(3)    Pursuant to a general authorization, not publicly announced, whereby we are authorized to repurchase shares of our common stock to satisfy employee withholding tax obligations related to stock-based compensation.

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Item 6.  Exhibits
 
The exhibits listed below are filed as part of this Quarterly Report on Form 10-Q.
 
Exhibit
Number		Description
  
3.1(a)
Restated Certificate of Incorporation.
3.2(b)
Certificate of Amendment of the Restated Certificate of Incorporation, dated as of June 4, 2021.
3.3(c)
Amended and Restated By-Laws of Booking Holdings Inc., dated as of April 18, 2024.
Certification of Glenn D. Fogel, the Chief Executive Officer and President, pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
Certification of Ewout L. Steenbergen, the Executive Vice President and Chief Financial Officer, pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
Certification of Glenn D. Fogel, the Chief Executive Officer and President, pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
Certification of Ewout L. Steenbergen, the Executive Vice President and Chief Financial Officer, pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
101.INSXBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.
104
Cover Page Interactive Data File - the cover page from this Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2024, formatted in Inline XBRL (included in Exhibit 101).
(a)    Previously filed as an exhibit to the Current Report on Form 8-K filed on February 21, 2018 and incorporated herein by reference.
(b)    Previously filed as an exhibit to the Current Report on Form 8-K filed on June 4, 2021 and incorporated herein by reference.
(c)    Previously filed as an exhibit to the Current Report on Form 8-K filed on April 22, 2024 and incorporated herein by reference.

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SIGNATURES
 
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the Registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.
 
 
  BOOKING HOLDINGS INC.
  (Registrant)
   
   
Date:October 30, 2024By:/s/ Ewout L. Steenbergen
  Name:  Ewout L. Steenbergen
Title:    Executive Vice President and Chief Financial Officer
  
(On behalf of the Registrant and as principal financial officer)
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