EX-99.2 3 d821194dex992.htm EX-99.2 附件99.2

2024年第三季度收益與2025年展望會議 將於2024年10月31日舉行


Aaron Musgrave 副總裁,投資者關係


前瞻性聲明免責聲明本演示文稿包含根據1995年《私人證券訴訟改革法案》和聯邦證券法安全港條款的前瞻性聲明。這些並非對任何結果、財務結果、活動水平、績效或成就的保證或擔保,讀者被告誡不要過分依賴這些聲明。前瞻性聲明可能受多個估計和假設,以及已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響。實際結果可能大不相同於本演示文稿中包含的前瞻性聲明中討論的結果。導致實際結果不同的因素在本演示文稿的附錄中討論,並在我們於2024年10月30日向美國證券交易委員會提交的截至2024年9月30日的第10-Q季度報告中討論。非依照美國通用會計準則的財務信息本演示文稿包括非依照美國通用會計準則的財務指標。關於這些非依照美國通用會計準則的財務指標的進一步信息,包括每個指標與最直接可比的美國通用會計準則指標的調整,均包含在本演示文稿的附錄中。


John Griffith 總裁


2024年第三季度業績強勁 2024年EPS指引爲$5.25至$5.30 已確認*每股收益 Q3/YTD亮點 ü 2024年第三季度每股收益爲$1.80,受增加的費率基數推動 $4.17 • 新有效費率帶動2024下半年營業收入增長 $4.03 • 2024第三季度結果包括$0.03來自$1.80經修訂的HOS賣方票據 $1.66 ü 2024年新費率在IN、WV、KY、PA和NJ生效;IL、TN、IA、MO和HI的費率案正在進行中;等待CA、VA的最終訂單 ü 通過截至9月30日的基礎設施改進和收購投資$20億,全年計劃投資$33億 $2.37 $2.37 ü 在10月29日完成了對賓夕法尼亞州巴特勒區污水收集和處理系統資產的收購,對應23000萬美元,增加了約1.5萬客戶連接 2023 2024 來自經修訂的上半年Q3 HOS賣方票據的利息收入 5 * 包括每股$0.10的額外利息收入,來源於經修訂的2021年出售Homeowner Services Group(HOS)的賣方票據於2024年初被修改。


2025年指引已啓動,長期目標確認,未來展望強勁而 可持續增長 2025年EPS指引:在5.65-5.75美元的8%增長率 中股東收益輔助收入增加而 2024年EPS在正常天氣環境下業務基礎的收入,同時積極管理營運費用,指引從中點到中點 長期財務目標 可持續股東回報推動因素 客戶EPS每股股息 可持續性 可負擔性增長股票增長領導力 + 7-9% 7-9% +其他支持性目標 債務至股息週期分配率 <60% 55-60% 6 * 包括從修訂的HOS賣家票據獲得的0.10美元增increment 利息。


EPS指引:確認2024年,啓動2025年 一致的未來收益增長 在7-9%範圍內的2025年EPS指引爲7-9%的EPS 5.65-5.75 CAGR目標2024年EPS指引*爲0.10美元的增increment EPS 5.25-5.30源自2025年EPS指引的修訂HOS賣家票據2023年EPS 5.65-5.75 0.10美元的增increment來源於 包括來來自修訂的HOS的0.10美元增increment賣家票據賣家票據 5.65 4.90 +8% 2023年EPS爲5.20 4.90反映了天 氣 5.55 +8.5% 5.15 4.77 2029 2024E 2023 2025E 2026E 2027E 2028E在及更遠處7 * 基礎上進行weather 天氣化的天氣 0.07美元每股淨有利益通過到2024年9月30日。


David Bowler執行副總裁&首席財務官8


截至2024年EPS的年初詳情 0.84 (0.19) (0.06) (0.21) 0.07 $4.17 0.01 $4.10 $4.03 (0.28) (0.04) 2023年9月YTD天氣*收入 O&m一般稅-遞減 長期其他,淨2024年9月YTD利息 來自2024年9月YTD財產和融資小計 修訂HOS報告的總收入票據 * 包含2024年每股淨有利益的天氣(二季度-0.03美元,三季度-0.04美元)和2023年每股淨有利益的0.11美元(二季度-0.07美元,三季度-0.04美元)。


普通率情況更新 2024年已完成的費率案總費率率情況進 行中的狀態 附加授權狀態資本費率 預期類型費率 生效日期提出子公司收入子公司投資 實施日期2500萬 2024年2月21日夏威夷8/2/24 4100萬2025中期印第安納一般2300 2024 年5月10 日 1800萬 2025 年5月 西蒙利蘇里州7/1/24 11億2035 $2500萬(基本費率2024年2月25日威 斯汀弗吉尼亞州一般和DSIC的臨時費率2024年3月1日(DSIC)愛荷華州5/1/24 15700萬元 5/11/24 肯塔基州一般 11百 萬美元 2024 年5 月3 日 田納西州 5/1/24 17300 萬早期伊利諾伊州1/25/24 55700萬2025年1月1日賓夕法尼亞州一般99百萬2024 年8 月7 日臨時費率 有效維吉尼亞州11/1/23 11000 萬新澤西州一般 8000萬 2024年9月‎15日5/1/24 2024-2026;訂單預期加利福尼亞州7/1/22 46200萬2024年12月5日,費率追溯到 1/1/24


考慮2025年展望,設定2025年每股收益指引爲$5.65至$5.75** 2025年增長驅動因素 ü 2025年EPS增長8%(中間值)與2024年相比,以天氣歸一化基礎計算 ü 基於資本投資的基礎費率和基礎設施機制的營收增長 ü 通過繼續推動有效和高效的成本管理策略,着重於客戶負擔能力 ü 提供具有成本效益的融資,同時保持資產負債表強度和信用概況 1.75 – 1.85(0.40) –(0.50),(0.05) –(0.10),$5.65 - $5.75** (0.45) –(0.50)$0.10,$5.25 - $5.30**(0.35) –(0.40)$0.10 8%增長至 $5.15 - $5.20* $5.55 - $5.65 中點 2024指引 營運費用 總稅務 - 折舊 長期 2025指引 財產和融資總收益 *並不包括天氣因素造成的2024年每股$0.07的淨有利影響(2024年Q2$0.03,Q3$0.04)。 11 ** 包含通過2024年和2025年修訂的HOS賣方票據的每股$0.10額外利息。


持續強大的資產負債表&信用評級AWK 長期 優先無擔保評級總債務與總資本S&P Global Moody的 A Baa1 長期截至2024年9月30日(穩定展望)(穩定展望) <60% 56% ü 低風險業務概況 評級和穩定展望 ü S&P / Moody's認可的強大監管司法管轄區('24年3月/'24年1月) ü 支持性財務計劃 注:2024年9月30日所示的百分比已扣除12700萬現金及現金等價物。 綜合債務到期剖面 截至2024年9月30日的流動量剖面(四捨五入)(百萬美元四捨五入) $1,475(百萬美元) 可用流動性 循環信貸額度截至9/30/24 680 $950 $875 ü 2750000000美元信貸額度 $2,587 $675 $625 ü 將到期日延長至2029年10月,有效期爲2024年10月28日獲得的127美元 現金 $795 $2,460 信貸 2025年 2026年 * 2027年 2028年 2029年 12 *來源於與HOS銷售相關的票據的79500萬美元於2026年12月到期。


資助2025-2029資本投資計劃(百萬美元)融資計劃:2025-2029 operating cash flows$13,000 debt financing$10,500 equity issuances$2,500 sale proceeds(hos)$795 total sources: ~270億 Ø 2025-2029計劃中的25億美元股本發行,受資本投資需求驅動,一直保持<60% 資本比例目標 • 包括先前計劃的10億美元權益融資,另加一筆計劃結束時的15億美元,以支持業務增長;發行將受市場狀況約束 • 資金用途:主要爲約170-180億美元的資本投資,約45億美元的長期資產負債到期和分紅 • 當前2025年融資計劃包括15-20億美元的長期債務融資;不包括任何股權融資 Ø 投資者應預計股權融資將依照傳統的受監管公共事業融資策略進行,以維持我們強大的資產負債表和信用指標,並且在時間和規模上與我們的投資計劃和費率案週期保持一致 13


Cheryl Norton執行副總裁兼首席運營官 14


五年和十年資本計劃:投資支持系統需求 資本計劃(金額以十億美元計) Ø 五年資本計劃增加約10億美元 • 6億美元用於滿足美國環保署鉛及銅規則改進項目(LCRI)的合規要求 • 4億美元與計劃向前推進一年有關 $40 - $42 Ø 十年資本計劃增加約50億美元,主要受老化基礎設施更換項目(包括持續進行的鉛水管和鍍鋅鋼服務管道的替換)和其他新興需求的推動 收購 $4 - $5 $17 - $18* $16-17 $1.5 - $2.0 $1.5 - $2.0 受管制 $36 - $37 系統 $3.3 投資 $30 - $33 $15.5 - $16.0 $14.5 - $15.0 2024年至2028年 2024年至2033年 2025年 2025年至2029年 2025年至2034年 (之前計劃) (之前計劃) 15 *包含約10億美元與PFAS有關,主要集中在2026-2028年;和約10億美元與LCRI有關。


資本投資的及時回收 由基礎設施更新、彈性和水質驅動的資本回收 按目的劃分的資本回收策略(2025-2034) 約3% 約5% 基礎設施 基礎設施 約70% 約6% 基礎設施更新 韌性 約8% 約45% 水質,包括PFAS 約10% 運營效率、未來測試 科技與創新 約30% 傳統 約68% 年限恢復 系統擴展 約25% 約30% 約25% 其他 16


投資推動持續的費率基準增長 預計的費率基準*增長率(包括收購) 十分之八至九 CAGR 預計的費率基準*至2024年9月30日的費率基準 資產淨額 $26.9 不包括施工預付款 $0.4 $21.1 $19.7 CIAC – 施工援助捐款 $1.6 $17.8 $16.3 $15.0 $13.7 淨遞延所得稅 $3.8 $5.8 總費率基準 $21.1 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年第三季度 2029年預期 2034年預期 注:年度費率基準總額包括紐約美國水務公司到2021年的數據。紐約州在2021年的費率基準爲5億美元。 17 *費率基準的近似值,包括尚未納入費率基準的淨水務資產,等待費率案件的申報/結果。


繼續專注於客戶的負擔能力,關注負擔能力 住宅用水賬單佔Ø賓夕法尼亞美國水公司水費的百分比最近擴大了其$ H2O幫助他人計劃,將家庭收入中位數*達到聯邦貧困收入準則250%的客戶納入其中。估計額外的55,000名客戶現在有資格獲得折扣服務。 0.90% 0.80% 0.70% 關於負擔能力的價值 0.60% Ø 將客戶賬單保持在可承受的範圍內,與收入(錢包份額)相比 0.50% • AW平均住宅水務客戶賬單的目標:家庭收入中位數的1%或更少 0.40% Ø 繼續在每個州推廣和倡導低收入客戶援助關稅和項目 0.30% Ø 倡導建立一個永久的,聯邦低收入家庭水務援助計劃(LIHWAP)2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024E 2029E Ø 支持各州實行統一關稅,使客戶能夠從規模效率中受益 18*該數字是根據美國人口調查局根據美國水公司服務的郵政編碼數據估算得出的。美國水公司不會收集其客戶的家庭收入數據。


截至2024年10月,已完成34900萬美元的收購。不斷增長的收購管道,在許多州實現平衡,已完成對印第安納州Silver Creek的關閉交易*截至2024年9月30日 2024年10月30日 水務 6 4 約33,400個客戶連接 IL 3 約43,400個客戶連接 4500萬美元的購買價格 3 5 3個州的收購,11900萬美元 3 22個州的收購,16900萬美元 加利福尼亞州 3 2 約8,000個等效客戶連接 2 26,000個印第安納州 伊利諾伊州 英屬哥倫比亞省17,400 更新了購買23000萬美元的價格 4,600新澤西州印第安納州8,000 5, 2024年9月獲得了監管批准;預計將於11月中旬結束 2,800弗吉尼亞州2024年伊利諾伍斯州5,700西弗吉尼亞州 4,600新澤西州4,300託雷區污水管理局,賓夕法尼亞州馬里蘭州廢水處理 1,700 6加利福尼亞州1,600 4伊利諾伊州3 3 修改後的23000萬美元購買價格 3密蘇里州100加利福尼亞州3 2 2 約15,000個等效客戶連接 印第安納州1 截至2024年10月29日關閉 具有超過150萬客戶連接的管道 * 不包括託瓦門辛市的廢水系統,其銷售於2024年10月15日終止;代表了10400萬美元和6,300客戶。 19


蘇珊·哈德威克(Susan Hardwick)首席執行官20


作爲一家高端、純淨的美國受監管水務及廢水工具,近期和長期處於最頂尖的盈利和客戶支付能力水平,爲什麼美國分紅增長優勢水務應獲得高溢價倍數地理位置多元化和提高廢水工具內部和相鄰的監管足跡降低風險資本卓越的規劃和幾十年的可持續性重要管道持續投資價值和需求資格機會的收購主題由於水資源作爲一種可投資的、稀缺的資產


問答環節22


投資者關係聯繫人亞倫·馬斯格雷夫(Aaron Musgrave),註冊會計師傑克·奎恩(Jack Quinn),註冊會計師投資者關係副總裁,高級經理投資者關係aaron.musgrave@amwater.com jack.quinn@amwater.com凱莉·烏耶達(Kelley Uyeda)賈內爾·麥克納利分析師,投資者關係及ESG總監,可持續性kelley.uyeda@amwater.com janelle.mcnally@amwater.com即將舉行的活動EEI財務會議2024年11月10-12日2024年第四季度及年度業績會2025年2月20日(預計)23


附錄24


前瞻性陳述在本演示中作出的、涉及的或依賴的某些陳述,包括但不限於2024年和2025年的盈利指導、公司的長期財務、增長和分紅目標,實現公司策略和目標的能力,客戶支付能力和獲得的客戶增長,公司未決收購活動的結果,預計投資額和資本回收展望,以及通過費率案件和其他政府機構授權預計的收入,屬於「前瞻性陳述」,其含義是根據1995年《私人證券訴訟改革法》和聯邦證券法的免責條款。在某些情況下,這些前瞻性陳述可以通過具有前瞻性含義的詞語來確定,如「打算」、「計劃」、「估計」、「相信」、「預期」、「預測」、「項目」、「提議」、「假設」、「預測」、「展望」、「可能」、「不確定」、「未來」、「待定」、「目標」、「潛在」、「繼續」、「尋求」、「可能」、「能夠」、「應該」和“可能以及這些詞語的否定或其他變體或類似表達式。這些前瞻性陳述是基於美國水務網絡當前關於未來事件的期望和假設進行的預測。它們不是對任何結果、財務結果、活動水平、績效或成就的保證或保證,因此讀者警告不要過分依賴這些陳述。這些前瞻性陳述是根據一些估計、假設、已知和未知的風險、不確定性和其他因素進行的預測。公司的實際結果可能因此有很大的差異,在本演示中作爲討論內容的前瞻性陳述可能會因受到公司2024年12月31日結束的年度報告、隨後向SEC提交的文書中討論的因素的影響而產生實質性差異,以及因下述因素導致實際結果變化:政府和監管機構的決定,包括決定提高或降低客戶費率;監管委員會和其他當局對費率、資本結構、授權回報率、資本投資、系統收購和處置、稅收、許可、供水和管理等問題進行行動的及時性和結果;水和能源需求的變化,以及由此導致的用水和用能模式的變化,可能是由於節水努力,或其他原因;公司水資源供應或使用權受到限制的侷限性,可能是由於配售權、政府或監管要求和限制、乾旱、過度使用或其他因素;由於不利的經濟條件或其他因素導致一個或多個大型工業或商業客戶的流失;在環境方面(例如,可能改進現行聯邦鉛和銅服務管和鍍鋅鋼管等法規的潛在情況)以及管理公制和地方選舉對環境的決定和未來擬議的改變的當前及擬議的法律、政府法規和政策的變化;公司獲取、分發、使用、保護和存儲消費者數據的能力,以便符合現行或未來政府有關數據和消費者隱私、安全和保護法律、法規和政策;公司計劃和努力保護和改善其計算網絡和系統,在公司2024年10月3日的網絡安全事故後,以及該事故對公司和/或其財務狀況和經營業績的影響;天氣條件和事件、氣候變化模式和自然災害,包括乾旱或異常高降雨、長期和異常低冰或凍結條件、強風、沿海和內陸洪水、流行病(包括COVID-19)和流行病、地震、山體滑坡、颶風、龍捲風、森林火災、電暴、陷阱和太陽耀斑;訴訟和類似政府和監管程序、調查或行動的風險;公司老化基礎設施的風險,以及適當改善或維持、更新、重新設計和/或替換目前或未來基礎設施和系統、包括其技術和其他資產的能力,以及管理業務擴張;公司技術和關鍵基礎設施系統的敞開或滲透,包括公開或網上攻擊等方式披露其中包含的敏感、個人或機密信息,以及由此引起的影響,包括關於公司報告的2024年10月3日網絡安全事故的彌補或其他形式披露;公司獲得有關項目和建設批准的能力;公司的資本需求的變化;公司控制營業費用和取得營業效率的能力,以及公司創建、維護和推廣支持公司受管制公共事業服務支付能力的計劃和措施的能力;第三方(包括可能的有意或無意的第三方)的行動,包括對公司供水或爲其客戶提供的水的污染;公司獲得並以經濟有效途徑交付足夠的管道、設備(包括個人防護裝備)、化學品、電力和其他燃料、水和其他原材料,以及解決或減輕可能導致供應鏈約束的延遲或短缺,以及用於公司業務運營且至關重要或用於公司業務運營的產品和材料的成本增加;公司成功實現其運作增長預測的能力,無論是單獨還是合併,以及利用增長機會,包括事先要求關於獲取、關閉和成功整合監管業務的增長機會,包括但不限於公司取得這些業務資產的公平價值在費率中恢復的能力,公司的軍事服務集團進入與美國政府簽署新的軍事基地合同、價格重新確定以及與新收購相關的預期益處;,公司完成公司房主服務集團(「HOS」)銷售交易後的風險和不確定性,包括公司在修正的擔保賣方票據到期時能否獲得公司應收款項,並且公司能否成功和及時將此交易的淨收益重新部署到公司管制業務中;與美國政府簽訂合同相關的風險和不確定性,包括繼續遵守適用的政府採購和安全法規;與改善或擴大公司運營的成本超支有關;公司成功開發和實施新技術並保護相關知識產權的能力;公司維護安全工作場所的能力;公司涉及與環境法律和法規有關的責任,包括已通過或採納並正考慮的法規,涉及有害物質,包括但不限於鉛和鍍鋅鋼、PFAS和其他出現關注的污染物等物質,以及由此產生的問題,包括其他服務於客戶的水務和廢水服務;能源供應商、州政府和其他第三方實現或達到他們的溫室氣體排放減少目標的能力,包括但不限於已制定的可再生能源目標和碳轉型計劃,改變一般經濟、政治、商業和金融市場情況;按照需要獲得足夠的債務和/或股本資金,並且在滿足運營和資本支出的需要時以令人滿意的條款獲取,膨脹或利率和公司能力地址或減輕其所帶來的影響;公司或其附屬公司目前或將來欠款的肯定或否定契約的能力,以及在現行或未來債務中或任何公司或其子公司的債務(或任何目前或未來的債務)的發行的新或修訂的信貸評級或展望,這可能會增加融資成本或資金需求並影響公司或其子公司發行、償還或贖回債務、支付股息或分配的能力;公司在其資產與負債的相關資產和責任的價值浮動,包括其退休金和其他福利計劃的養老金;聯邦或州一般、所得和其他稅收法律的變化,包括(i)未來的重大稅收立法或法規(包括但不限於涉及企業替代最低稅收的影響);和(ii)公司與適用稅收抵免和減免項目的條款的可用性,以及公司或其子公司(或其任何當前或未來的債務)發出新的或修改的信用評級或展望,這可能會增加融資成本或基金需求,影響公司或其子公司的能力發行、償還或贖回債務、支付股息或分配;市民向公司服務領地遷入或遷出並導致由此產生的水和能源消耗的變化;市政當局使用強制拆遷或其他權力征用一個或多個公司水務公用事業子公司的系統,包括但不限於關於位於加利福尼亞蒙特雷市的加利福尼亞分支的水系統資產的訴訟和其他案件,或者私人土地所有者對這些公用事業子公司提出類似權利;公司難以或無法爲公司獲得適當的保險、以可接受的利率和可接受的條件獲得保險,或無法獲得現有或未來保險計劃和保障的賠償,以彌補任何損失;關於公司的商譽價值或其其他資產價值的減值損失、公平價值變化和其他調整的發生;勞工行動,包括工作停滯和罷工;公司保留並吸引高素質和熟練員工和/或不同人才的能力;民事騷亂或騷動,或恐怖主義威脅或行動,或公衆對未來騷亂、騷動或恐怖主義威脅或行動的擔憂;以及公司的企業,無論獨立審視還是綜合審視,對業績與包含在任何前瞻性陳述中的業績之間的差異的程度,或任何單一因素或多個因素的組合可能導致結果明顯不同。上述因素不應被視爲窮盡。


2024年和2025年收益指引(非GAAP)本報告包括美國水務公司2024年和2025年收益指引範圍的描述,以及其預計2024年股利支付比率,不包括從修訂的HOS賣家票據中承認的每股利息增加的0.10美元。根據SEC規則,這些信息將構成「非GAAP財務指標」。它們來源於美國水務公司的合併財務信息,但未按照普遍接受的會計準則(「GAAP」)編制財務報表。這些信息作爲補充展示在美國水務公司的GAAP披露中,應被視爲對按照GAAP編制的財務表現指標的補充,而非替代。管理層認爲這些信息對美國水務公司的投資者有用,因爲它排除了不反映其持續運營結果的項目,並且該演示將使投資者更好地了解美國水務公司管轄業務的運營表現。儘管管理層將內部使用這些信息來評估美國水務公司的經營業績,並促進有意義的年度比較,但管理層並不打算這些信息代表GAAP定義的未來結果,因此投資者不應將其視爲如此。此外,這些信息可能與其他公司類似演示不可比,因此在使用中可能有重大侷限性。


2024年第三季度EPS詳情0.40(0.09)(0.03)(0.08)0.03每股1.80美元每股1.77美元(0.06)(0.03)每股1.66美元- 2023年第三季度天氣*收入O&m一般稅收 - 折舊長期其他,淨第三季度2024年來自2024年的利息以及2024年的物業和融資小計修訂的HOS報告的總收入註釋*包括2024年每股淨有利的0.04美元和2023年每股淨有利的0.04美元的天氣。


2024每股盈利指引爲5.25至5.30美元,維持在之前區間的較高水平2024展望ü預計2024年EPS增長8.5%(在中位數處)與2023年相比,在天氣標準化的基礎上受到客戶使用下降低於預期的影響•2024-2026年每股利息收入每年增加0.10美元ü受資本投資推動的基本費率和基礎設施機制的收入增長ü通過繼續推動有效和高效的成本管理策略專注於客戶的負擔得起性ü2024年EPS指引在二月提高了0.10美元以反映2024年2月關於2021年12月出售HOS的票據應收款修改和成功賺取7500萬美元的可變考慮 1.25 - 1.30(0.15) -(0.20)(0.05) -(0.10)5.25 - 5.30美元(0.30) -(0.35) 0.10 0.00 - 0.05 5.15 - 5.20美元(0.30) -(0.35)* 4.77美元的中位數增長8.5% ** 2023實際收入O&m一般稅收 - 折舊長期其他,淨2024指導2024年利息提高/縮窄的融資小計2024指導物業和修訂的HOS總收入註釋*不包括2023年每股淨有利的天氣(Q2每股0.07,Q3每股0.04,Q4每股0.02淨)。28 **反映每股股數稀釋的(每股0.06)美元。


2024年持續進行頂級股息成長,8.1%的增長與長期目標相一致。總體股息支付比率 AWK的股息增長強勁而一致* 長期($四捨五入)截至2024年12月31日的目標 55-60% 58% $3.00 $2.78 注意:2024年每股現金股息爲$3.00,超過了2024年EPS $2.57指導中點$5.18,不包括從修訂後HOS賣方票據中獲得的$0.10遞增利息。預計的股息支付比率將包括這種遞增利息在內。$2.36 $2.15 $1.96 2019 2020 2021 2022 2023 2024E 29 * 未來的股息需經過美國Water董事會批准。


成功完成2024年融資計劃,爲American Water Capital Corp發行了長期債務融資,發行了債券定價日期爲2024年2月20日,期限爲10年和30年的無抵押債券發行,展示了在具有挑戰性的利率環境中有效的執行,以資助增長並管理融資成本。


州立法與監管促進增長的混合未來公平的一體化基礎設施可承受性測試年價值 Test年度機制收費/項目 MD NJ CA KY CA MO CA MO CA MO IA NJ MO WV HI PA IA NJ IA NJ IA NJ IL PA IA TN IL PA IL PA IL PA IN TN IL VA IN VA IN VA IN TN KY VA IN KY WV KY WV HI VA MO WV MD MD KY WV MD 10 13 4 9 11 11 水質問責制 3 IN MO NJ 立法


美國EPA PFAS規則於2024年4月10日宣佈,與擬議規則基本保持不變,最終的聯邦PFAS規則總結 Ø PFOA和PFOS的飲用水限值保持在每兆平方克(ppt)4.0不變* 對三種額外PFAS設定了限值 Ø 遵守期限爲五年,而不是擬議規則中的三年(2029年而不是2027年) Ø 美國EPA將PFOA和PFOS指定爲催化法下CERCLA的有害物質,4月份單獨進行規則制定。公司正積極倡導和支持兩黨立法,爲水和污水系統提供PFAS在CERCLA下的責任保護,作爲PFAS的被動接收者。 Ø American Water估計 ~$10億的資本支出和每年高達 ~$5000萬的運營費用 * *包括PFAS處理PFAS訴訟總結 Ø American Water是針對多種PFAS製造商的多區訴訟(MDL)訴訟的一方。 ◦ 在2023年12月,我們決定繼續保持對杜邦和300萬兩項和解的一方,我們認爲這是對我們客戶最好的路徑。 ◦ 在2024年2月和3月,MDL法院分別批准了對杜邦和300萬的兩項和解;各項和解的收益金額尚未確定。


鉛管道始終是焦點,美國環保局對鉛和銅規則進行了審查和改進。2024年10月8日,美國環境保護局(EPA)宣佈最終的鉛和銅規則改進(LCRI)。LCRI包括相關要求:(1)到2037年底實現鉛替換,從符合日期算起10年;(2)定位傳統鉛管道;(3)改善自來水取樣;(4)降低鉛行動水平;和(5)加強保護措施以減少暴露。美國水務公司始終滿足涉及鉛和銅規則的水質標準,並認爲隨着時間的推移消除鉛管道風險符合我們客戶健康與安全的需要。開發準確、全面的清單,包括在目前材料不明的服務管道中識別材料,是消除鉛管道的一個重要的下一步。我們認爲所有利益相關者必須了解與提案改進鉛和銅規則相關的成本,並且EPA的估計很可能被低估了。到2037年需要大量投資的成本,以確定所有未知服務管道的材料,替換所有需要的鉛管道和鍍鋅管道;美國水務公司正在審查LCRI的具體要求,以確定資本支出和營運成本。資本支出和營運成本與符合聯邦水質規定有關的一直被公用事業委員會認爲適合納入確定費率。33


軍事服務集團提供戰略價值,目前服務70個額外的設施18個軍事基地機會12陸軍15陸軍軍事服務集團5空軍23空軍L季度(類似受監管的)收入S良好的投資回報率機會S資本輕 / 現金流爲正1海軍19海軍S積極品牌宣傳S利用核心競爭力SAWk及美國ESG價值雙贏0海軍陸戰隊13海軍陸戰隊34


2024年9月30日已關閉收購達成協議。廢水客戶連接數量爲5個系統,水客戶連接數量爲3700,總系統客戶連接數量爲29700。10月1日至10月30日,2024年,廢水客戶連接數量達到1個系統,水客戶連接數量爲15000,總系統客戶連接數量爲15000。


2024年10月30日達成協議的收購數量爲22,廢水客戶連接數量爲19700,總系統客戶連接數量爲23700,水客戶連接數量爲43400。


年度稅收審議收入爲(單位:百萬美元),已完成的稅率申報要求收入爲23,掛起稅率訴訟的申報收入爲375,346,352,256,總稅率案件及基礎設施費用(包括費率步長)總計爲346。


截至2024年1月1日,生效的費率爲23(單位:百萬美元),2024年1月22日生效的費率爲25,在2024年1月20日生效的費率是26,2024年2月25日生效的費率是18,在2024年3月1日生效的費率是7,2024年5月3日生效的費率是11,2024年3月1日生效的費率是1,2024年4月1日生效的費率是7,在2024年5月10日生效了費率爲23,2024年4月30日生效的費率是9,在2024年8月7日生效的費率爲99,在2024年7月1日生效的費率是14,在2024年7月11日生效的費率是21,在2024年9月15日生效的費率是80。


未決定的利率申請案(單位:百萬美元)已提交的利率案件文書/案例編號申請日期請求的營業收入增長ROE請求的利率基數(a)加利福尼亞案號A.22-07-001 2022年7月1日37個NA 921(c)伊利諾伊文書號24-0097 2024年1月25日140 10.75% 2,215愛荷華文書號RPU-2024-0002 2024年5月1日21 10.75% 258(e)田納西文書號24-00032 2024年5月1日14 10.75% 305(f)密蘇里文書號WR-2024-0320 2024年7月1日123 10.75% 3,185夏威夷文書號2024-0038 2024年8月2日2 10.67% 53等待監管批准的利率案件337 6,937小計(b)弗吉尼亞州2023年11月1日15 15已提交的基礎設施附加費用西弗吉尼亞州(DSIC/WSIC)2024年6月28日4 44肯塔基州(QIP)2024年8月30日2 21密蘇里州(WSIRA)2024年9月3日17 15123 216小計7,153 375總計公司的加利福尼亞子公司已請求2024年測試年新增年收入5580萬美元。這不包括2025年和2026年新提議的階梯費率和遞減費率增加1950萬美元和1980萬美元。根據提交時有效的現行費率,爲三年利率案週期請求的總收入要求爲9510萬美元。公司於2023年1月更新了其申請,以納入一個脫鉤提案,以2024年測試年更新的新增年收入要求3650萬美元。這不包括在2025年和2026年新提議的階梯費率和遞減費率增加2010萬美元和1980萬美元。全年利率案週期的總收入要求,包含了對現行費率收入和預測需求的更新,爲7640萬美元。2024年8月27日,該程序中發佈了一個擬議決定,其中,推薦CPUC通過部分和解協議,推薦拒絕加利福尼亞子公司提議的節水資源可持續性計劃脫鉤機制及其目前有效的年耗電量調整機制。2024年9月16日和2024年9月23日,加利福尼亞子公司在繼續支持其立場並建議CPUC修改擬議決定以批准水資源可持續性計劃脫鉤機制並保持年耗電量調整機制的程序中提交了意見。CPUC將考慮擬議決定和所有回應性意見,並將在該程序中發佈最終決定,該程序已延期至2024年12月5日b)臨時費率於2024年5月1日生效,臨時費率與最終委員會批准的費率之間的差額應予以退還。2024年9月20日,公司提交了一項達成和解的和解協議,同意年收入增加1460萬美元。協議包括9.7%的股本回報率和股本結構,其中45.67%爲股本,54.33%爲債務和其他組成部分。c)在2024年6月20日的反駁提交中,公司的伊利諾伊子公司更新了其提交的立場,要求新增年化收入139.9百萬美元,其中不包括510萬美元的基礎設施附加費用。這還不包括2026年1月生效的第2階段費率調整,金額爲1570萬美元。基於提交時有效的現行費率,兩個階段費率案週期的總收入要求爲15560萬美元。公司最初提交的立場是要求在第1階段新增年化收入13160萬美元,在第2階段新增1570萬美元,不包括基礎設施附加費用,總計14730萬美元。d)公司的愛荷華子公司要求額外年化收入2080萬美元,其中不包括90萬美元的基礎設施附加費用。e)公司的田納西子公司要求額外的年化收入1410萬美元,其中不包括1750萬美元的基礎設施附加費用。f)公司的密蘇里子公司最初要求額外的年化收入爲1.481億美元,以在2026年5月前通過投資挽回成本;這不包括4750萬美元的基礎設施附加費用。在最初提交之後,委員會頒發了一項命令,確定測試年要包括直至2024年12月31日的True-Up,並允許各方提出調整方案直至2025年5月。作爲回應,公司提交了補充證詞,修訂了公司的收入要求爲12320萬美元。這不包括4750萬美元的基礎設施附加費用。


監管信息-前10個州 加利福尼亞 伊利諾伊 印第安納 肯塔基 密蘇里 (g) (c) 授權費基* $667,632 $1,642,200 $1,723,927 $489,426 $2,318,849 (a) (d) 10.20% 9.78% 9.65% 9.70% 9.75% 控件利益率 (a) (b) (e) 57.04% 49.00% 54.77% 52.22% 50.00% 權益 (g) (h) 率定案生效日期 2021年1月1日 2023年1月1日 2024年5月10日 2024年5月3日 2023年5月28日 新澤西 賓夕法尼亞 田納西 弗吉尼亞 西弗吉尼亞 (c) 授權費基* $5,050,637 $5,823,752 $132,015 $275,038 $886,313 9.60% 9.45% 10.00% 9.70% 9.80% 控件利益率 權益 55.00% 55.30% 34.38% 40.73% 50.12% (f) 2024年9月15日 2024年8月7日 2012年11月1日 2023年4月24日 2024年2月25日 率定案生效日期 *費基以千美元表示 a) 2023年6月29日,決定23-06-025通過2024年設定授權資本成本。CA有一個單獨的資本成本案例,確定 在一般率值程序之外的回報率。該決定在決定日期30天后生效,設立了8.98%的 控件利益率。2023年6月30日,公司申請執行自動控件利益率調整至9.50%,基於 委員會批准的水費成本資本調整機制(WCCM),該機制於2023年7月25日獲批准,將權益回報提高到9.50%,自2023年7月31日生效。2023年10月16日,加利福尼亞美國水業公司申請提高 2024年的權益回報至10.2%,於2023年11月15日獲得批准,自2024年1月1日生效。b) 授權權益不包括免費項目或減稅餘額,這些項目會以降低權益百分比的方式計入總的回報率,這是從費基中扣除此類項目的一個替代常規做法。c) 在案例中列出的授權費基是公司對在案件中允許的費基的看法;費基未在法令或相應和解協議中披露。d) 控件利益率是公司對案件中允許的 控件利益率的看法;然而,控件利益率未在法令或相關和解協議中披露。e) 所列的權益比是公司對在案件中允許的權益比的看法;實際的 權益比率未在法令或相關和解協議中披露。f) 臨時費率於2022年5月1日生效,並於2023年4月24日收到最後法令。g) 費基和生效日期基於費率案例的第1年。年度調整反映了第2和第3年的授權資本改進費基和運營維護的通貨膨脹調整。h) 臨時費率於2024年2月6日生效,最終法令於2024年5月3日收到。複審請求目前正在審查中。