展品99.1

transocean ltd.公佈2024年第三季度業績


	三個月結束								三個月結束
	九月三十日			6月30日，			依序的		九月三十日			年度對比
	2024			2024			變化		2023			變化
(金額以百萬計算，除每股金額、百分比和未履行訂單外)
contract drilling revenues	$	948		$	861		$	87	$	713		$	235
調整後的合同鑽井營收	$	948		$	861		$	87	$	721		$	227
營業收入效率⁽¹⁾		94.5	%		96.9	%				95.4	%
營運和維護費用	$	563		$	534		$	29	$	524		$	39
歸屬於控制權之淨損失	$	(494)		$	(123)		$	(371)	$	(220)		$	(274)
稀釋每股損失	$	(0.58)		$	(0.15)		$	(0.43)	$	(0.28)		$	(0.30)

調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用	$	342		$	284		$	58	$	162		$	180
調整後的EBITDA利潤率		36.0	%		33.0	%				22.5	%
調整後的凈利潤（虧損）	$	64		$	(123)		$	187	$	(280)		$	344
每股调整后稀释盈利（亏损）	$	—		$	(0.15)		$	0.15	$	(0.36)		$	0.36


Backlog as of the October 2024 Fleet Status Report	$	9.3	十億

斯坦豪森，瑞士—2024年10月30日—transocean ltd。 (紐交所: RIG) 今天報告，截至2024年9月30日三個月的合併損失為4.94億美元，每股摊薄0.58美元。

第三季度的結果包括以下損失項目：5.58億美元或每股摊薄0.58美元。

●

6.17億美元，每股0.64美元，資產減值損失，稅後淨利潤。

部分抵消：

●

2.1億美元，每股0.02美元，債務養老收益

●

3.8億美元，每股0.04美元，離散稅項，稅後淨利潤。

綜合考慮這些不利因素後，2024年第三季調整後的凈利潤為6400萬美元。

截至2024年9月30日為止的三個月的合同鑽井營業收入從上一季的94800萬美元，按順序增加了8700萬美元，主要是由於鑽機利用率提高，兩個鑽機的日租金提高，更高的補償收入以及新建的超深水鑽井船「Deepwater Aquila」的全季收入。 深水「Aquila」 部分抵銷整體艦隊的較低營收效率。

營運和維護費用為5.63億美元，較上一季的5.34億美元增加。這是由於艦隊活動增加，包括從「Deepwater Aquila」獲得全季運營所致。 深水「Aquila」 營業收入的部分抵銷了與之相關的降低的營運成本。 Transocean Norge 在2024年6月收購Orion Holdings（開曼）有限公司後。

總部及管理費用為4700萬美元，低於第二季度的5900萬美元。主要是由於與某些員工的提前退休和較低的專業費用相關的成本降低。

除資本金額的利息支出為 1.54 億元，較上一季度的 1.43 億元，不包括第三季和第二季分別為 7.400 萬元及六千九百萬元的有利調整，對於 4.625% 可換股債券有關的雙重交易功能的公平價值。利息收入為 11 億美元，較上一季度的 14 億美元。

有效稅率⁽²⁾ 為 6.0%，較上一季度的 474.5% 下降。下降主要是由於鑽機減值、鑽機銷售以及稅前收入的其他普通變動所致。不包括離散項目的實際稅率為 22.5%，較上一季度的 416.3%。

在 2024 年第三季，營運活動提供的現金為 1.94 億美元，較上一季度增加了 61 億美元。連續增長主要是由於營運活動增加、從客戶收取的現金改善，以及向供應商付款時間的改善，而部分是由較高的利息支付所抵消。

2024 年第三季度的資本支出為 5800 萬元主要有關 深水阿奎拉。這比上一季度的 84 億美元相比。

「正如第三季度錄得近 130 億美元的殘餘額所示，包括最近的獎項 深水征服者行政總裁 Jeremy Thigpen 表示，對我們的高規格超深水和惡劣環境鑽井機隊的需求仍然很強。憑藉這些最近的獎項，在 2025 年，超過 97% 的現行車隊合約，再次證明我們的客戶清楚地認識到 Transocean 的獨特能力 —— 我們的鑽機、船員和卓越的營運性能 — 為他們的計劃增添價值。」

Thigpen 總結道：「我們擁有約 9.3 億美元的待處理，並且對未來需求清晰的能見度，我們將繼續專注於為客戶提供安全、可靠和高效的營運，並繼續最大限度地提高現金產生以改善資產負債表，就像我們在第三季度擁有 1.36 億美元的自由現金流。」

非通用會計原則財務指標

我們根據美國公認會計原則（“美國GAAP”）呈現我們的營運結果。我們認為某些財務指標，例如調整後的合同鑽井收入、EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的淨利潤等非GAAP指標，為我們的財務報表用戶提供了可能在評估我們的營運表現時有用的補充信息。我們認為這些非GAAP指標，當與我們根據美國GAAP呈現的營運結果一起閱讀時，可以用於更好地評估我們的表現周期與周期以及相對於我們業界其他公司的表現，而無需考慮融資方法、歷史成本基礎或資本結構。這些非GAAP指標應被視為對按照美國GAAP編製的財務指標的補充，而非替代。

所有非GAAP指標與相對應的最具比較性的美國GAAP指標之調和資料均顯示在公司網站的定量時間表上：www.deepwater.com。

有關transocean

transocean是一家領先的國際海上合約鑽井服務提供商，專門從事全球海上鑽井業務中技術要求很高的領域，特別注重超深水和惡劣環境鑽井服務，並運營著全球最高規格的浮動海上鑽井船隊。

transocean 擁有或部分持有並營運34艘移動式海上鑽井設備，包括26艘超深水浮式鑽井設備和8艘惡劣環境浮式鑽井設備。

如欲獲得有關 transocean 的更多資訊，請瀏覽：www.deepwater.com。

會議看漲信息

在2024年10月31日星期四上午9時（東部夏令時間），下午2時（中央歐洲時間），transocean將舉行一場電話會議，討論業績結果。欲參加，請致電+1 785-424-1226，並參考會議代碼827284，約在計劃開始時間前15分鐘撥打。

電話會議將在以下網址以聆聽方式同步轉播：www.deepwater.com，選擇投資者、資訊和網絡廣播。可能在電話會議中提到的補充資料將在www.deepwater.com上提供。, 通過選擇投資者，財務報告。

周四，2024年10月31日，美國東部時間下午12點後，中歐時間下午5點後，可收聽會議重播。該重播將存檔約30天，可通過+1 402-220-9184，密碼827284進入。重播也將在公司網站上提供。

前瞻性聲明

此處描述的非歷史事實的陳述屬於《1933年證券法》第27A節和《1934年證券交易法》第21E節的前瞻性陳述。這些陳述可能包含諸如"可能"、"打算"、"將會"、"如果"、"期望"或其他類似表達。前瞻性陳述基於管理層當前的期望和假設，受固有的不確定性、風險和難以預測的環境變化影響。因此，實際結果可能與這些前瞻性陳述中所示不同。可能導致實際結果發生重大差異的因素包括但不限於：客戶合同的估計持續時間、合同日租金金額、未來合同開始日期和地點、計劃中的船廠項目以及其他停工時間、鑽井設備的銷售、公司新船交付的時間、運營風險和延誤、與國際業務相關的風險、客戶和其他第三方的行動、當前和未來的石油和天然氣價格的波動、石油和天然氣的全球和區域供需情況、拆除某些鑽井平台的意圖、先前收購後我們業務的成功、各國政府、企業和個人與傳染病相關的傳播和緩解措施的影響，以及公司最近年度報告中討論的風險等因素，以及公司在美國證券交易委員會提出的其他備案中討論的風險。這些備案可在美國證券交易委員會網站上免費獲取，網址爲：www.sec.gov。如果這些風險或不確定性中的一個或多個變爲現實（或此類發展的其他後果惡化），或者基本假設被證明不正確，實際結果可能會與這些前瞻性陳述中所示或暗示的情況有重大差異。公司或代表我們行事的人作出的所有後續書面和口頭前瞻性陳述都完全由這些風險和不確定性參照。您不應過分依賴前瞻性陳述。每個前瞻性陳述僅於作出該特定陳述的日期發表，我們不承擔公開更新或修訂任何前瞻性陳述以反映在此日期之後發生的事件或情況的義務，除非法律另有要求。財務非通用會計準則（non-GAAP）的各項財務指標與對最具比較性的通用會計準則（GAAP）的調和表可在公司網站的定量日程表上查看，網址爲：www.deepwater.com。第10-k表格，截至2023年12月31日年度報告，以及公司在美國證券交易委員會的其他備案，可在SEC網站免費查詢：www.sec.gov。如果這些風險或不確定性的一個或多個變爲現實（或此類發展的其他後果惡化），或者基本假設被證明不正確，實際結果可能會與這些前瞻性陳述中所示、表達或暗示的情況有重大差異。所有後續公司或代表我們行事的人作出的書面和口頭前瞻性陳述都完全由這些風險和不確定性參照。您不應過度依賴前瞻性陳述。每個前瞻性陳述僅於作出該特定陳述的日期發表，我們無義務公開更新或修訂任何前瞻性陳述以反映在此日期之後發生的事件或我們獲悉的情況，除非法律另有要求。所有非GAAP的財務指標與最具比較性的GAAP指標的調和表均顯示在公司網站的定量日程表上，網址爲：www.deepwater.com。

本新聞稿或相關文件不構成出售要約，也不構成購買要約，不構成瑞士金融服務法（「FinSA」）所定義的發行計劃或FinSA所定義的廣告。投資者必須依靠自己對Transocean及其證券的評估，包括相關的利益和風險。此處所含的任何內容，不得作爲對Transocean未來業績的承諾或陳述，並不應被依賴。

附註

(1)

營業收入效率被定義爲實際的營業收入，排除合同終止和報銷的收入，測量期的營業收入除以測量期內計算的最大收入，表示爲百分比。最大收入被定義爲鑽井單位在測量期內能夠賺取的最大合同鑽井收入，排除激勵條款的收入、報銷和合同終止的收入。請參見附表「營業收入效率」。

(2)

有效稅率被定義爲所得稅費用或收益除以稅前收入或虧損。請參見附表「補充有效稅率分析」。

分析師聯繫方式： Alison Johnson +1 713-232-7214 Pam Easton +1 713-232-7647

Alison Johnson

+1 713-232-7214

媒體聯繫：

Pam Easton

+1 713-232-7647

TRANSOCEAN LTD.及其子公司

簡明綜合經營表

(金額單位：百萬美元，除每股數據外)

(未經審計)


	截至三個月的時間結束				截至九個月
	九月30日				九月30日
	2024		2023		2024		2023

Contract drilling revenues	$	948	$	713	$	2,572	$	2,091

成本和費用
運營和維護		563		524		1,620		1,417
折舊和攤銷		190		192		559		560
一般和行政		47		44		158		137
		800		760		2,337		2,114

資產減值損失		(629)		(5)		(772)		(58)
用於計算每股普通股股東淨收益的加權平均股數：		(4)		(3)		(10)		(173)
營業損失		(485)		(55)		(547)		(254)

其他收入（費用），淨額
利息收入		11		12		40		42
減：利息費用，減去已資本化的金額		(80)		(232)		(271)		(649)
債務養老的收益（損失）		21		—		161		(32)
其他，淨數		8		12		32		35
		(40)		(208)		(38)		(604)
所得稅收益前虧損		(525)		(263)		(585)		(858)
所得稅優惠		(31)		(43)		(66)		(8)

淨虧損		(494)		(220)		(519)		(850)
淨利潤歸屬於非控股權益		—		—		—		—
歸屬於母公司股東的淨虧損	$	(494)	$	(220)	$	(519)	$	(850)

每股虧損
基本	$	(0.56)	$	(0.28)	$	(0.62)	$	(1.13)
攤薄	$	(0.58)	$	(0.28)	$	(0.65)	$	(1.13)

加權平均流通股數
基本		879		774		840		755
攤薄		954		774		915		755

TRANSOCEAN LTD.及其子公司

簡明合併資產負債表

(以百萬爲單位，除每股數據外)

(未經審計)


	九月30日		2023年12月31日,
	2024		2023
資產
現金及現金等價物	$	435	$	762
截至2024年9月30日和2023年12月31日壞賬準備後的應收賬款淨額		594		512
截至2024年9月30日和2023年12月31日分別扣除$176和$198的原料和用品淨額		425		426
待售資產		345		49
限制性現金及現金等價物		365		233
其他流動資產		179		144
總流動資產		2,343		2,126

物業及設備		22,412		23,875
減少已計提折舊額		(6,424)		(6,934)
物業和設備，淨值		15,988		16,941
合同無形資產		—		4
		165		44
其他資產		1,014		1,139
總資產	$	19,510	$	20,254

負債和股本
應付賬款	$	255	$	323
應計所得稅		13		23
一年內到期的債務		457		370
其他流動負債		706		681
總流動負債		1,431		1,397

長期債務		6,503		7,043
遞延所得稅負債，淨		570		540
其他長期負債		778		858
長期負債總額		7,851		8,441

承諾和 contingencies

普通股，面值$0.10，授權數量爲1,057,879,029股，有條件授權數量爲141,262,093股，已發行數量爲940,828,901股
截至2024年9月30日，尚有875,803,595股，CHF 0.10面值，已授權發行1,021,294,549股。
2023年12月31日，獲得條件授權的有142,362,093股，發行股份數爲843,715,858股，流通股份爲809,030,846股。		87		81
追加實收資本		14,871		14,544
累積赤字		(4,552)		(4,033)
累計其他綜合損失		(179)		(177)
總控制權益股東權益		10,227		10,415
非控股權益		1		1
總股本		10,228		10,416
總負債和權益	$	19,510	$	20,254

TRANSOCEAN LTD.及其子公司

現金流量表簡明綜合報表

(以百萬計)

(未經審計)


	截至九個月
	九月30日
	2024		2023
經營活動現金流量
淨虧損	$	(519)	$	(850)
調整以達到經營活動提供的淨現金流量：
合同無形資產攤銷		4		45
折舊和攤銷		559		560
股份-based薪酬費用		38		30
資產減值損失		772		58
投資未納入聯營企業減值損失		5		—
用於計算每股普通股股東淨收益的加權平均股數：		10		173
對分離的複合交易特徵進行公允價值調整		(153)		272
債務相關餘額的攤銷淨額		39		38
(債務)清償損益		(161)		32
遞延所得稅支出（收益）		(91)		1
其他，淨數		(6)		21
遞延收入淨額變動		98		40
遞延成本淨額變動		(26)		(125)
其他營運資產和負債的變動，淨額		(328)		(229)
經營活動產生的淨現金流量		241		66

投資活動現金流量
資本支出		(225)		(207)
對未納入合併範圍的關聯方貸款投資		(3)		(3)
投資於未納入合併範圍的關聯公司股權		—		(10)
賣出資產的收益淨額，減去賣出成本		99		10
在收購非合併辦法取得的現金		5		7
投資活動中使用的淨現金		(124)		(203)

籌資活動現金流量
償還債務		(2,073)		(1,707)
債務發行所得，減去發行成本		1,767		1,664
其他，淨數		(6)		(3)
融資活動所使用的淨現金		(312)		(46)

未受限和受限現金及現金等價物的淨減少		(195)		(183)
期初未受限和受限現金及現金等價物		995		991
期末無限制和受限制的現金及現金等價物	$	800	$	808


TRANSOCEAN LTD. AND SUBSIDIARIES
FLEET OPERATING STATISTICS


	Three months ended
	September 30,		June 30,		September 30,
Contract Drilling Revenues (in millions)	2024		2024		2023
Ultra-deepwater floaters	$	668	$	606	$	516
Harsh environment floaters		280		255		197
Total contract drilling revenues	$	948	$	861	$	713


	Three months ended
	September 30,		June 30,		September 30,
Average Daily Revenue ⁽¹⁾	2024		2024		2023
Ultra-deepwater floaters	$	426,700	$	433,900	$	406,500
Harsh environment floaters		464,900		449,600		357,400
Total fleet average daily revenue	$	436,800	$	438,300	$	391,300


	Three months ended
	September 30,		June 30,		September 30,
Utilization ⁽²⁾	2024		2024		2023
Ultra-deepwater floaters	60.7	%	53.5	%	45.0	%
Harsh environment floaters	75.0	%	73.0	%	63.0	%
Total fleet average rig utilization	63.9	%	57.8	%	49.4	%



	Three months ended
	September 30,		June 30,		September 30,
Revenue Efficiency ⁽³⁾	2024		2024		2023
Ultra-deepwater floaters	92.5	%	96.5	%	94.3	%
Harsh environment floaters	100.1	%	98.1	%	98.1	%
Total fleet average revenue efficiency	94.5	%	96.9	%	95.4	%


⁽¹⁾ Average daily revenue is defined as operating revenues, excluding revenues for contract terminations, reimbursements and contract intangible amortization, earned per operating day. An operating day is defined as a day for which a rig is contracted to earn a dayrate during the firm contract period after operations commence.

⁽²⁾ Rig utilization is defined as the total number of operating days divided by the total number of rig calendar days in the measurement period, expressed as a percentage.

⁽³⁾ Revenue efficiency is defined as actual operating revenues, excluding revenues for contract terminations and reimbursements, for the measurement period divided by the maximum revenue calculated for the measurement period, expressed as a percentage. Maximum revenue is defined as the greatest amount of contract drilling revenues the drilling unit could earn for the measurement period, excluding revenues for incentive provisions, reimbursements and contract terminations.


TRANSOCEAN LTD. AND SUBSIDIARIES
NON-GAAP FINANCIAL MEASURES AND RECONCILIATIONS
ADJUSTED NET INCOME (LOSS) AND ADJUSTED DILUTED EARNINGS (LOSS) PER SHARE
(in millions, except per share data)


	YTD		QTD		YTD		QTD		YTD
	09/30/24		09/30/24		06/30/24		06/30/24		03/31/24
Adjusted Net Income (Loss)
Net income (loss) attributable to controlling interest, as reported	$	(519)	$	(494)	$	(25)	$	(123)	$	98
Loss on impairment of assets, net of tax		755		617		138		138		—
Loss on impairment of investment in unconsolidated affiliates		5		—		5		4		1
Gain on retirement of debt		(161)		(21)		(140)		(140)		—
Discrete tax items		(161)		(38)		(123)		(2)		(121)
Net income (loss), as adjusted	$	(81)	$	64	$	(145)	$	(123)	$	(22)

Adjusted Diluted Earnings (Loss) Per Share:
Diluted earnings (loss) per share, as reported	$	(0.65)	$	(0.58)	$	(0.03)	$	(0.15)	$	0.11
Loss on impairment of assets, net of tax		0.82		0.64		0.17		0.17		—
Loss on impairment of investment in unconsolidated affiliates		0.01		—		—		—		—
Gain on retirement of debt		(0.18)		(0.02)		(0.17)		(0.17)		—
Discrete tax items		(0.18)		(0.04)		(0.15)		—		(0.14)
Diluted earnings (loss) per share, as adjusted	$	(0.18)	$	—	$	(0.18)	$	(0.15)	$	(0.03)


	YTD		QTD		YTD		QTD		YTD		QTD		YTD
	12/31/23		12/31/23		09/30/23		09/30/23		06/30/23		06/30/23		03/31/23
Adjusted Net Loss
Net loss attributable to controlling interest, as reported	$	(954)	$	(104)	$	(850)	$	(220)	$	(630)	$	(165)	$	(465)
Loss on impairment of assets		57		(1)		58		5		53		53		—
Loss on disposal of assets, net		169		—		169		—		169		—		169
Loss on impairment of investment in unconsolidated affiliate		5		5		—		—		—		—		—
Loss on conversion of debt to equity		27		24		3		—		3		3		—
(Gain) loss on retirement of debt		31		(1)		32		—		32		—		32
Discrete tax items		(74)		3		(77)		(65)		(12)		(1)		(11)
Net loss, as adjusted	$	(739)	$	(74)	$	(665)	$	(280)	$	(385)	$	(110)	$	(275)

Adjusted Diluted Loss Per Share:
Diluted loss per share, as reported	$	(1.24)	$	(0.13)	$	(1.13)	$	(0.28)	$	(0.85)	$	(0.22)	$	(0.64)
Loss on impairment of assets		0.07		—		0.08		0.01		0.07		0.07		—
Loss on disposal of assets, net		0.22		—		0.23		—		0.23		—		0.23
Loss on impairment of investment in unconsolidated affiliate		0.01		0.01		—		—		—		—		—
Loss on conversion of debt to equity		0.04		0.03		—		—		—		—		—
(Gain) loss on retirement of debt		0.04		—		0.04		—		0.04		—		0.04
Discrete tax items		(0.10)		—		(0.10)		(0.09)		(0.01)		—		(0.01)
Diluted loss per share, as adjusted	$	(0.96)	$	(0.09)	$	(0.88)	$	(0.36)	$	(0.52)	$	(0.15)	$	(0.38)


TRANSOCEAN LTD. AND SUBSIDIARIES
NON-GAAP FINANCIAL MEASURES AND RECONCILIATIONS
ADJUSTED CONTRACT DRILLING REVENUES
EARNINGS BEFORE INTEREST, TAXES, DEPRECIATION AND AMORTIZATION AND RELATED MARGINS
(in millions, except percentages)


	YTD			QTD			YTD			QTD			YTD
	09/30/24			09/30/24			06/30/24			06/30/24			03/31/24

Contract drilling revenues	$	2,572		$	948		$	1,624		$	861		$	763
Contract intangible asset amortization		4			—			4			—			4
Adjusted Contract Drilling Revenues	$	2,576		$	948		$	1,628		$	861		$	767

Net income (loss)	$	(519)		$	(494)		$	(25)		$	(123)		$	98
Interest expense, net of interest income		231			69			162			60			102
Income tax expense (benefit)		(66)			(31)			(35)			156			(191)
Depreciation and amortization		559			190			369			184			185
Contract intangible asset amortization		4			—			4			—			4
EBITDA		209			(266)			475			277			198

Loss on impairment of assets		772			629			143			143			—
Loss on impairment of investment in unconsolidated affiliates		5			—			5			4			1
Gain on retirement of debt		(161)			(21)			(140)			(140)			—
Adjusted EBITDA	$	825		$	342		$	483		$	284		$	199


Profit (loss) margin		(20.2)	%		(52.0)	%		(1.5)	%		(14.3)	%		12.9	%
EBITDA margin		8.1	%		(28.1)	%		29.2	%		32.2	%		25.8	%
Adjusted EBITDA margin		32.0	%		36.0	%		29.7	%		33.0	%		26.0	%


	YTD			QTD			YTD			QTD			YTD			QTD			YTD
	12/31/23			12/31/23			09/30/23			09/30/23			06/30/23			06/30/23			03/31/23

Contract drilling revenues	$	2,832		$	741		$	2,091		$	713		$	1,378		$	729		$	649
Contract intangible asset amortization		52			7			45			8			37			19			18
Adjusted Contract Drilling Revenues	$	2,884		$	748		$	2,136		$	721		$	1,415		$	748		$	667

Net loss	$	(954)		$	(104)		$	(850)		$	(220)		$	(630)		$	(165)		$	(465)
Interest expense, net of interest income		594			(13)			607			220			387			157			230
Income tax expense (benefit)		13			21			(8)			(43)			35			(16)			51
Depreciation and amortization		744			184			560			192			368			186			182
Contract intangible asset amortization		52			7			45			8			37			19			18
EBITDA		449			95			354			157			197			181			16

Loss on impairment of assets		57			(1)			58			5			53			53			—
Loss on disposal of assets, net		169			—			169			—			169			—			169
Loss on impairment of investment in unconsolidated affiliate		5			5			—			—			—			—			—
Loss on conversion of debt to equity		27			24			3			—			3			3			—
(Gain) loss on retirement of debt		31			(1)			32			—			32			—			32
Adjusted EBITDA	$	738		$	122		$	616		$	162		$	454		$	237		$	217


Loss margin		(33.7)	%		(14.0)	%		(40.7)	%		(30.9)	%		(45.7)	%		(22.6)	%		(71.6)	%
EBITDA margin		15.6	%		12.7	%		16.6	%		21.8	%		13.9	%		24.2	%		2.4	%
Adjusted EBITDA margin		25.6	%		16.3	%		28.9	%		22.5	%		32.1	%		31.7	%		32.5	%



TRANSOCEAN LTD. AND SUBSIDIARIES
SUPPLEMENTAL EFFECTIVE TAX RATE ANALYSIS
(in millions, except tax rates)


	Three months ended									Nine months ended
	September 30,			June 30,			September 30,			September 30,			September 30,
	2024			2024			2023			2024			2023

Income (loss) before income taxes	$	(525)		$	33		$	(263)		$	(585)		$	(858)
Loss on impairment of assets		629			143			5			772			58
Loss on disposal of assets, net		—			—			—			—			169
Loss on impairment of investment in unconsolidated affiliates		—			4			—			5			—
Loss on conversion of debt to equity		—			—			—			—			3
(Gain) loss on retirement of debt		(21)			(140)			—			(161)			32
Adjusted income (loss) before income taxes	$	83		$	40		$	(258)		$	31		$	(596)


Income tax expense (benefit)	$	(31)		$	156		$	(43)		$	(66)		$	(8)
Loss on impairment of assets		12			5			—			17			—
Loss on disposal of assets, net		—			—			—			—			—
Loss on impairment of investment in unconsolidated affiliates		—			—			—			—			—
Loss on conversion of debt to equity		—			—			—			—			—
(Gain) loss on retirement of debt		—			—			—			—			—
Changes in estimates (1)		38			2			65			161			77
Adjusted income tax expense (benefit) (2)	$	19		$	163		$	22		$	112		$	69

Effective Tax Rate (3)		6.0	%		474.5	%		16.3	%		11.3	%		0.9	%

Effective Tax Rate, excluding discrete items (4)		22.5	%		416.3	%		(8.7)	%		364.0	%		(11.7)	%


(1) Our estimates change as we file tax returns, settle disputes with tax authorities, or become aware of changes in laws and other events that have an effect on our (a) deferred taxes, (b) valuation allowances on deferred taxes and (c) other tax liabilities.

(2) The three months ended September 30, 2024 included $283 million of additional tax benefit, reflecting the cumulative effect of a decrease in the annual effective tax rate from the previous quarter estimate.

(3) Our effective tax rate is calculated as income tax expense or benefit divided by income or loss before income taxes.

(4) Our effective tax rate, excluding discrete items, is calculated as income tax expense or benefit, excluding various discrete items (such as changes in estimates and tax on items excluded from income before income taxes), divided by income or loss before income taxes, excluding gains and losses on sales and similar items pursuant to the accounting standards for income taxes related to estimating the annual effective tax rate.


Transocean Ltd. and subsidiaries
Non-GAAP Financial Measures and Reconciliations
Free Cash Flow and Levered Free Cash Flow
(in millions)


					YTD		QTD		YTD		QTD		YTD
					09/30/24		09/30/24		06/30/24		06/30/24		03/31/24

Cash provided by (used in) operating activities					$	241	$	194	$	47	$	133	$	(86)
Capital expenditures						(225)		(58)		(167)		(84)		(83)
Free Cash Flow						16		136		(120)		49		(169)
Debt repayments						(2,073)		(258)		(1,815)		(1,664)		(151)
Debt repayments, paid from debt proceeds						1,748		99		1,649		1,649		-
Levered Free Cash Flow					$	(309)	$	(23)	$	(286)	$	34	$	(320)



	YTD		QTD		YTD		QTD		YTD		QTD		YTD
	12/31/23		12/31/23		09/30/23		09/30/23		06/30/23		06/30/23		03/31/23

Cash provided by (used in) operating activities	$	164	$	98	$	66	$	(44)	$	110	$	157	$	(47)
Capital expenditures		(427)		(220)		(207)		(50)		(157)		(76)		(81)
Free Cash Flow		(263)		(122)		(141)		(94)		(47)		81		(128)
Debt repayments		(1,717)		(10)		(1,707)		(139)		(1,568)		(4)		(1,564)
Debt repayments, paid from debt proceeds		1,156		-		1,156		-		1,156		-		1,156
Levered Free Cash Flow	$	(824)	$	(132)	$	(692)	$	(233)	$	(459)	$	77	$	(536)



	YTD		QTD		YTD		QTD		YTD		QTD		YTD
	12/31/22		12/31/22		09/30/22		09/30/22		06/30/22		06/30/22		03/31/22

Cash provided by (used in) operating activities	$	448	$	178	$	270	$	230	$	40	$	41	$	(1)
Capital expenditures		(717)		(409)		(308)		(87)		(221)		(115)		(106)
Free Cash Flow		(269)		(231)		(38)		143		(181)		(74)		(107)
Debt repayments		(554)		(101)		(453)		(196)		(257)		(92)		(165)
Debt repayments, paid from debt proceeds		-		-		-		-		-		-		-
Levered Free Cash Flow	$	(823)	$	(332)	$	(491)	$	(53)	$	(438)	$	(166)	$	(272)