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美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒根據1934年證券交易法第13或15(d)條的季度報告
截至季度末 2024年9月30日
或者
☐根據1934年證券交易法第13或15(d)節的過渡報告
過渡期從                      到                     
COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS
(註冊人名稱按章程所示)
特拉華州001-3492757-6218917
(州或其他轄區的
成立或組織)		(委員會
文件編號)		(美國國稅局僱主
識別號碼)
指南針集團多元化控股有限公司
(註冊人名稱按章程所示)
特拉華州001-3492620-3812051
(州或其他轄區的
成立或組織)		(委員會
文件編號)		(美國國稅局僱主
識別號碼)
301河濱大道, 二樓, 韋斯特波特, CT 06880
(203) 221-1703
(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)
根據《證券法》第12(b)節註冊的證券：
每個類別的標題交易代號註冊的每個交易所的名稱
代表對羅盤多元化控股的有益利益的股份CODI紐約證券交易所
代表對羅盤多元化控股的有益利益的A級優先股CODI PR A紐約證券交易所
代表對compass diversified控股有益權益的B系列優先股份CODI PR B紐約證券交易所
代表對compass diversified控股有益權益的C系列優先股份CODI PR C紐約證券交易所

請用勾選標記註明註冊人是否在前12個月內（或註冊人要求提交此類報告的較短期間內）根據1934年證券交易法第13條或第15(d)條提交了所有必要的報告，以及在過去90天內是否一直受到此類提交要求的約束。是  ý    否  ¨
請勾選註冊者在過去12個月內（或註冊者被要求提交此類文件的較短期間內）是否根據S-T法規第405條（本章第232.405條）提交了每一個必需的互動數據文件。是  ý    否  ¨
請標記√查詢公司是否屬於大型高速申報機構、高速申報機構、非高速申報機構、較小的申報公司或新興成長公司。請參見《交易所法》第120億2條中《大型高速申報機構》、《高速申報機構》、《較小的申報公司》和《新興成長公司》的定義。
大型加速報告公司x加速報告公司¨非加速報告公司¨
小型報告公司☐新興增長公司☐
如果該企業為新興成長型企業，請在是否選擇不使用證交法第13(a)條所提供之符合任何新的或修訂財務會計標準的延長過渡期的方格中打勾。 ¨
請勾選表示，登記人是否為空殼公司（根據交易所法規第120億2條定義）。   是  ☐    否  ý

截至2024年10月25日，共有 75,652,286 信託的Compass Diversified Holdings普通股流通在外。


COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS
季度報告表格10-Q
截至2024年9月30日的期間
目錄
頁
編號
第一部分。 財務信息
項目 1.
項目 2.
項目3.
項目4.
第二部分。 其他信息
項目 1.
項目1A.
事項6。

2

讀者注意事項
在閱讀本季度報告（表格10-Q）時，提到：
•「信託」和「控股」指的是 compass diversified 控股；
•“LLC”指的是Compass Group Diversified Holdings LLC；
•“公司”指的是 compass diversified holdings 及 compass group diversified holdings llc 兩者合稱；
•“企業”、“經營板塊”、“子公司”和“報告單位”都共同指代由公司控制的所有板塊；
•“經理”是指Compass Group Management LLC（“CGM”）；
•「信託協議」是指自2021年8月3日起生效的信託的第三份修訂和重訂信託協議，並經進一步修訂；
•「2022信貸設施」是指2022年7月12日由有限責任公司、不時作為貸款方的貸方、美國銀行NA作為管理代理人、彈性信貸貸款人和信用狀發行人（代理人）訂立之第三次修訂和重訂信貸協議。
•“2022年循環信貸額度”是指由2022年信貸額度提供的60000萬美元循環貸款、臨時貸款和信用證，該額度將在2027年到期；
•“2022 年期貸款”指的是由 2022 年信貸設施提供的 40000萬美元的期貸款；
•“有限責任公司協議”指的是公司於2021年8月3日簽署的第六次修訂和重述的運營協議，並經過進一步修訂；
•"我們"、"我們"和"我們"指的是信託、公司和企業一起。

3

前瞻性聲明
本季度報告（表格10-Q）包含歷史和前瞻性陳述。我們可能在某些情況下使用諸如“項目”、“預測”、“相信”、“預期”、“計劃”、“期望”、“估計”、“打算”、“應該”、“會”、“可以”、“潛在”、“可能”或其他表達未來事件或結果不確定性的詞語來識別這些前瞻性陳述。所有除歷史或當前事實陳述以外的陳述均爲聯邦和州證券法目的下的“前瞻性陳述”。. 前瞻性陳述包括但不限於（i）關於我們未來表現或流動性的陳述，如我們營業結果、凈利潤、調整後EBITDA、調整後收益以及進行季度分配的能力等預期；（ii）我們未來運營的計劃、戰略和目標，包括我們的業務前景和計劃的資本支出。本季度報告（表格10-Q）中的前瞻性陳述受多種風險和不確定性的影響，具體包括在我們向證券交易委員會（SEC）提交的文件中披露或引用的風險，包括但不限於在我們截至2023年12月31日的年度報告（表格10-K）中名爲“風險因素”章節下描述的因素，該報告於2024年2月28日向美國證券交易委員會（SEC）提交，相關因素可能會不定期在我們的SEC文件中更新。這些風險和不確定性中的許多超出我們的控制範圍。. 可能導致我們的實際結果、表現和成就與我們前瞻性陳述中包含的估計或預測有重大差異的重要因素包括，但不限於：
•美國及我們擁有業務的其他國家的一般經濟、政治或商業條件或經濟、政治或人口趨勢的變化，包括利率和通貨膨脹的變化；
•全球貨幣供應鏈的中斷、勞動力短缺和高昂的勞動成本；
•在整合過程中遇到困難和延遲，或者在收購後發生業務中斷，或未能完全實現相關的成本節約和其他利益；
•我們成功運營子公司業務的能力，並有效整合和提升未來的收購。
•我們維持信用設施或在我們認爲有吸引力的條款上進行額外借款的能力；
•我們移除CGm的能力和CGM辭職的權利；
•我們的組織結構可能限制我們滿足股息和分配政策的能力；
•我們服務和遵守債務條款的能力；
•我們未來向股東分配的能力；
•我們支付管理費和利潤分配的能力在到期時是否具備；
•我們進行和融資未來收購的能力；
•我們實施收購和管理策略的能力；
•我們子公司運營的法律和監管環境；
•我們子公司運營的行業趨勢；
•未來法律或法規的變化（包括監管機構對這些法律和法規的解釋）；
•與由於恐怖主義、自然災害或社會、民事或政治動盪可能導致的運營或經濟一般中斷相關的風險；
•影響我們子公司的業務或運營的環保母基風險;
•我們和CGM保持或替換我們子公司及CGM合格員工的能力;
•信託稅收重新分類的影響；
•法律和行政程序、和解、調查及索賠的費用和影響；以及
•影響我們子公司業務或運營的非凡事件或不可抗力事件。
我們的實際結果、表現、前景或機會可能與前瞻性聲明中表達或暗示的內容存在重大差異。我們當前不知道或認爲不重要的其他風險也可能導致我們的實際結果有所不同。
鑑於這些風險、不確定性和假設，您不應過分依賴任何前瞻性陳述。在此季度報告（Form 10-Q）中討論的前瞻性事件可能不會發生。這些前瞻性陳述的日期爲此季度報告（Form 10-Q）的日期。我們沒有義務公開更新或修訂任何前瞻性陳述，以反映後續事件或情況，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，法律另有要求的情況除外。

4

第一部分
基本報表信息
項目 1. 基本報表
COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS
簡 condensed consolidated balance sheets
9月30日
2024		2023年12月31日,
2023
(以千爲單位)（未經審計）
資產
流動資產：
現金及現金等價物$71,948 $450,477 
應收賬款，淨額412,688 318,241 
庫存，淨939,361 740,387 
預付費用及其他流動資產100,550 94,715 
總流動資產1,524,547 1,603,820 
不動產、廠房和設備，淨值186,555 192,562 
商譽1,004,084 901,428 
無形資產，淨值1,062,425 923,905 
其他非流動資產183,803 195,266 
總資產$3,961,414 $3,816,981 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$95,782 $93,412 
應計費用197,485 157,456 
由於關聯方（請參閱註釋P）18,116 16,025 
當前部分，長期債務 12,500 10,000 
其他流動負債37,337 35,465 
總流動負債361,220 312,358 
遞延所得稅135,777 120,131 
長期債務1,763,687 1,661,879 
其他非流動負債198,849 203,232 
總負債2,459,533 2,297,600 
承諾和或有事項（請參閱附註O）
股東權益
信託喜好股票， 50,000 授權； 13,725 截至2024年9月30日已發行及流通的股份數量， 12,600 截至2023年12月31日已發行及流通的股份數量
A系列優先股， 2024財年沒有記錄減值損失。 面值； 4,159 截至2024年9月30日已發行及流通的股份數量， 4,000 截至2023年12月31日已發行及流通的股份數量
100,174 96,417 
B系列優先股， 2024財年沒有記錄減值損失。 面值； 4,437 截至2024年9月30日已發行和流通的股份數量， 4,000 截至2023年12月31日已發行和流通的股份數量
107,003 96,504 
C系列優先股， 2024財年沒有記錄減值損失。 面值； 5,129 截至2024年9月30日已發行和流通的股份數量， 4,600 截至2023年12月31日發行和流通的股份
123,685 110,997 
trust普通股， 2024財年沒有記錄減值損失。 面值, 500,000 授權； 76,135 已發行股份和 75,652 截至2024年9月30日流通的股份和 75,753 發行和 75,270 截至2023年12月31日的未償還金額
1,289,348 1,281,303 
以成本計算的庫存股(9,339)(9,339)
累計其他綜合收益（或損失）(1,541)111 
累計負債(372,365)(249,243)
歸屬於控股公司的股東權益總額1,236,965 1,326,750 
非控制性權益264,916 192,631 
總股東權益1,501,881 1,519,381 
總負債和股東權益$3,961,414 $3,816,981 
請參閱簡明合併基本報表的說明。
5


COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS
壓縮合並經營報表
（未經審計）
三個月結束於
九月三十日		九個月結束於
九月三十日
(以千爲單位，除每股數據外)2024202320242023
淨收入 $582,623 $521,065 $1,649,508 $1,491,887 
營收成本308,045 295,754 873,989 844,871 
毛利潤274,578 225,311 775,519 647,016 
營業費用：
銷售、一般和行政費用158,754 132,944 460,914 396,963 
管理費用18,758 18,471 55,689 51,536 
攤銷費用26,798 23,955 80,547 71,906 
減值費用— 32,568 8,182 32,568 
營業收入 70,268 17,373 170,187 94,043 
其他收益（支出）：
利息支出，淨額(27,358)(27,560)(77,494)(80,353)
債務發行成本的攤銷(1,005)(1,005)(3,014)(3,034)
Crosman的出售收益（損失）（參見C注）388 — (24,218)— 
其他收入（費用），淨額(78)1,045 (4,327)2,100 
持續經營業務產生的收入(虧損)在所得稅之前42,215 (10,147)61,134 12,756 
所得稅準備10,754 3,837 40,960 15,077 
繼續經營的收入（損失）31,461 (13,984)20,174 (2,321)
來自終止運營的收入，扣除所得稅— 8,950 — 21,790 
已終止業務出售的收益，扣除所得稅後— 1,274 3,345 103,495 
淨利潤（虧損）31,461 (3,760)23,519 122,964 
減：歸屬於非控股權益的持續經營的淨利潤9,397 5,721 22,632 13,390 
減：歸屬於非控股權益的終止經營的淨利潤— 673 — 725 
歸屬於控股公司的淨利潤（虧損）$22,064 $(10,154)$887 $108,849 
歸屬於控股公司的金額
繼續經營的收入（損失）$22,064 $(19,705)$(2,458)$(15,711)
終止經營的收入，扣除所得稅— 8,277 — 21,065 
終止經營的銷售收益，扣除所得稅— 1,274 3,345 103,495 
歸屬於控股公司的凈利潤（損失）$22,064 $(10,154)$887 $108,849 
歸屬於控股公司的每股基本收入（損失）（請參見附註J）
持續運營$0.08 $(0.45)$(1.18)$(1.00)
中止運營— 0.12 0.04 1.69 
歸屬於控股公司的每股基本收入（損失）（請參見附註J）$0.08 $(0.33)$(1.14)$0.69 
普通股流通在外的基本加權平均數量75,645 71,881 75,437 71,996 
每信託普通股宣告的現金分配（請參見附註J）$0.25 $0.25 $0.75 $0.75 




請參閱簡明合併基本報表的說明。
6


COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS
綜合收益（損失）濃縮合並報表
（未經審計）

三個月結束於
2023年9月30日		九個月結束於
2023年9月30日
(以千爲單位)2024202320242023
淨利潤（虧損）$31,461 $(3,760)$23,519 $122,964 
其他綜合收益（虧損）
外幣翻譯調整2,201 (1,114)(347)742 
養老金福利負債，淨額761 (354)(1,305)(792)
其他綜合收益（虧損）2,962 (1,468)(1,652)(50)
稅後綜合收益（損失），淨額$34,423 $(5,228)21,867 122,914 
減：歸屬於非控股權益的凈利潤9,397 6,394 22,632 14,115 
減：歸屬於非控股權益的其他綜合收益（損失）499 (22)401 14 
歸屬於控股公司的稅後綜合收益（損失） $24,527 $(11,600)$(1,166)$108,785 

請參閱簡明合併基本報表的說明。

7



COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS
簡明合併股東權益表
(未經審計)
(以千爲單位)信任優先股信任普通股累計虧損累計其他
綜合
收入（損失）		歸屬於股東的權益
對控股公司的		非-
控制
利息		非-
控制
歸屬於被處置業務的利益		總計
Stockholders’
Equity
A輪B輪C輪國庫股份
餘額 — 2023年7月1日$96,417 $96,504 $110,997 $1,206,953 $(5,856)$(328,507)$282 $1,176,790 $214,923 $25,892 $1,417,605 
淨利潤（虧損）— — — — — (10,154)— $(10,154)5,721 673 (3,760)
其他綜合損失總額，淨額— — — — — — (1,468)$(1,468)— — (1,468)
發行信託普通股— — — (36)— — — $(36)— — (36)
購買信託普通股用於國庫— — — — (1,533)— — $(1,533)— — (1,533)
歸屬於非控股股東的期權活動— — — — — — — $— 2,750 424 3,174 
子公司股票期權行使的影響— — — — — — — $— 293 — 293 
購買非控股權益— — — — — — — $— (507)— (507)
分配支付 - 信託普通股— — — — — (17,974)— $(17,974)— — (17,974)
分配支付 - 信託優先股— — — — — (6,045)— $(6,045)— — (6,045)
餘額 — 2023年9月30日$96,417 $96,504 $110,997 $1,206,917 $(7,389)$(362,680)$(1,186)$1,139,580 $223,180 $26,989 $1,389,749 
餘額 — 2024年7月1日$97,453 $99,558 $116,710 $1,285,796 $(9,339)$(369,171)$(4,503)$1,216,504 $252,248 $— $1,468,752 
淨利潤 — — — — — 22,064 — 22,064 9,397 — 31,461 
其他綜合收益總額，淨額— — — — — — 2,962 2,962 — — 2,962 
發行Trust普通股— — — 3,552 — — — 3,552 — — 3,552 
發行Trust優先股2,721 7,445 6,975 — — — — 17,141 — — 17,141 
歸屬於非控股股東的期權活動— — — — — — — — 4,769 — 4,769 
子公司股票期權行使的影響— — — — — — — — 49 — 49 
對非控股權益的購買— — — — — — — — (1,468)— (1,468)
將非控股股東權益重分類爲負債— — — — — — — — (79)— (79)
分配支付 - Trust普通股— — — — — (18,913)— (18,913)— — (18,913)
分配支付 - Trust優先股— — — — — (6,345)— (6,345)— — (6,345)
餘額 — 2024年9月30日$100,174 $107,003 $123,685 $1,289,348 $(9,339)$(372,365)$(1,541)$1,236,965 $264,916 $— $1,501,881 
8


(以千爲單位)信託優先股信託普通股累計虧損累計其他
綜合
收入（損失）		歸屬於股東的權益
歸屬於控股公司的收益		非-
控制
利息		非-
控制
歸屬於持續經營部分的收益		總計
Stockholders’
Equity
A輪B輪C輪國庫股份
餘額 — 2023年1月1日$96,417 $96,504 $110,997 $1,207,044 $— $(372,906)$(1,136)$1,136,920 $203,464 $21,578 $1,361,962 
淨利潤 — — — — — 108,849 — 108,849 13,390 725 122,964 
其他綜合損失總額，淨額— — — — — — (50)(50)— — (50)
信託普通股發行— — — (127)— — — (127)— — (127)
購買信託普通股以入庫— — — — (7,389)— — (7,389)— — (7,389)
歸屬於非控股股東的期權活動— — — — — — — — 7,598 2,260 9,858 
子公司股票期權行使的影響— — — — — — — — 350 — 350 
購買非控股權益— — — — — — — — (1,622)— (1,622)
處置ACI— — — — — — — — — (1,729)(1,729)
收購非控股權益— — — — — — — — — 4,155 4,155 
分配支付 - 分配權益（請參見注釋J）— — — — — (26,475)— (26,475)— — (26,475)
分配支付 - Trust普通股— — — — — (54,012)— (54,012)— — (54,012)
分配支付 - Trust優先股— — — — — (18,136)— (18,136)— — (18,136)
餘額 — 2023年9月30日$96,417 $96,504 $110,997 $1,206,917 $(7,389)$(362,680)$(1,186)$1,139,580 $223,180 $26,989 $1,389,749 
9


(以千爲單位)信託優先股份信託普通股份累計虧損累計其他
綜合
收入（損失）		可歸屬於股東的權益
至控股公司		非-
控制
利息		非-
控制
歸屬於已暫停運營的業務的利益		總計
Stockholders’
Equity
A輪B輪C輪國庫股份
餘額 — 2024年1月1日$96,417 $96,504 $110,997 $1,281,303 $(9,339)$(249,243)$111 $1,326,750 $192,631 $— $1,519,381 
淨利潤 — — — — 887 — 887 22,632 — 23,519 
總其他綜合損失，淨額— — — — — (1,652)(1,652)— — (1,652)
發行Trust普通股— — — 8,045 — — — 8,045 — — 8,045 
發行Trust優先股3,757 10,499 12,688 — — — — 26,944 — — 26,944 
歸屬於非控股股東的期權活動— — — — — — — — 13,026 — 13,026 
子公司股票期權行使的影響— — — — — — — — 55 — 55 
購買非控股權益— — — — — — — — (4,327)— (4,327)
將非控股股東權益重新分類爲負債— — — — — — — — (775)— (775)
收購THP— — — — — — — — 41,674 — 41,674 
分配支付 - 分配權益（請參閱J項）— — — — — (48,941)— (48,941)— — (48,941)
分配支付 - Trust普通股— — — — — (56,577)— (56,577)— — (56,577)
分配支付 - Trust優先股— — — — — (18,491)— (18,491)— — (18,491)
餘額 — 2024年9月30日$100,174 $107,003 $123,685 $1,289,348 $(9,339)$(372,365)$(1,541)$1,236,965 $264,916 $— $1,501,881 
10

COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS
壓縮合並現金流量表
（未經審計）
 截至9月30日的九個月
(以千爲單位)20242023
來自經營活動的現金流：
淨利潤 $23,519 $122,964 
來自終止運營的收入— 21,790 
出售已終止業務的收益3,345 103,495 
繼續經營的收入（損失）20,174 (2,321)
調整以使淨利潤（虧損）與經營活動提供的（使用的）淨現金對賬：
折舊費用31,763 35,256 
攤銷費用 - 無形資產80,547 71,906 
攤銷費用 - 庫存增值4,006 1,175 
債務發行成本的攤銷 3,014 3,034 
減值費用8,182 32,568 
Crosman的銷售損失24,218 — 
非控股股東的股票薪酬13,026 7,598 
應收賬款和庫存準備的準備金(6,712)(241)
遞延稅款(2,861)(12,698)
其他935 831 
運營資產和負債的變化，扣除收購後的金額：
應收賬款(90,997)(24,841)
存貨(203,514)(81,221)
其他流動及非流動資產4,227 (1,513)
應付賬款和應計費用36,382 (21,345)
現金（用於）經營活動提供的現金 - 持續經營(77,610)8,188 
經營活動提供的現金 - 已終止經營— 48,764 
現金（用於）經營活動提供的現金(77,610)56,952 
投資活動產生的現金流：
收購，扣除獲取現金的部分(380,049)— 
購買物業和設備(34,507)(38,537)
出售業務所得65,216 105,123 
其他投資活動(2,910)(1,653)
現金（用於）投資活動 - 持續經營(352,250)64,933 
現金提供的投資活動 - 已終止經營— 39,358 
現金（用於）投資活動(352,250)104,291 
11

COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS
壓縮合並現金流量表
（未經審計）
 截至9月30日的九個月
(以千爲單位)20242023
融資活動產生的現金流：
發行Trust普通股的收益和費用，淨額8,045 (127)
發行Trust優先股的收益和費用，淨額26,944 — 
購回庫存股，淨額— (7,389)
信貸額度下的借款349,000 287,000 
信貸額度下的償還(239,000)(330,000)
本金支付 - 定期貸款(7,500)(7,500)
分配支付 - 普通股(56,577)(54,012)
分配支付 - 優先股(18,491)(18,136)
分配支付 - 分配權益(48,941)(26,475)
非控股股東提供的淨收益55 350 
非控股股東提供的淨收益 - 收購41,674 — 
購買非控股權益(4,327)(1,622)
其他— (16)
融資活動提供的（使用的）淨現金50,882 (157,927)
貨幣對現金的影響449 150 
現金及現金等價物的淨（減少）增加額(378,529)3,466 
現金及現金等價物 — 期初 (1)
450,477 61,271 
現金及現金等價物 — 期末 (2)
$71,948 $64,737 
(1) 包括截至2023年1月1日的中止運營現金$4.7 百萬。
(2) 包括截至2023年9月30日的停業業務現金$0.2百萬。









請參閱簡明合併基本報表的說明。
12

COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS
壓縮合並基本報表附註（未經審計）
2024年9月30日

註釋A - 合併的展示與原則
Compass Diversified Holdings是一家特拉華州法定信託（"Trust"），以及Compass Group Diversified Holdings LLC，一家特拉華州有限責任公司（"LLC"），成立的目的在於收購和管理總部位於北美的一組小型和中型市場企業。綜合而言，Compass Diversified Holdings和Compass Group Diversified Holdings, LLC統稱爲"公司"。根據2021年8月3日的第三次修訂和重述信託協議（經修訂和重述，"信託協議"），Trust是 100%的Trust權益（在公司2021年8月3日的第六次修訂和重述運營協議中定義，作爲修訂和重述的"LLC協議"）的LLC，並且根據LLC協議，LLC的Trust權益與Trust的普通股數量相同。LLC是經營實體，具有董事會和其他公司治理責任，類似於特拉華州公司。

有限責任公司是控股所有者 十 截至2024年9月30日的業務或經營部門。各部門如下：5.11收購公司（"5.11"），Boa Holdings Inc.（"BOA"），The Ergo Baby Carrier, Inc.（"Ergobaby"），Lugano Holdings, Inc.（"Lugano Diamonds"或"Lugano"），Relentless Topco, Inc.（"PrimaLoft"），THP Topco, Inc.（"The Honey Pot Co."或"THP"），CBCP Products, LLC（"Velocity Outdoor"或"Velocity"），AMTAC Holdings LLC（"Arnold"），FFI Compass, Inc.（"Altor Solutions"或"Altor"），以及SternoCandleLamp Holdings, Inc.（"Sterno"）。這些部門在基本報表中可以互換地稱爲“業務”、“經營部門”或“子公司”。請參閱 附註E - "經營部門數據" 以獲取有關經營部門的進一步討論。Compass Group Management LLC，一家特拉華州有限責任公司（"CGM"或"管理者"），管理有限責任公司的日常運營，並根據管理服務協議（"管理服務協議"或"MSA"）監督我們的業務的管理和運營。
財務報表基礎
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的簡化合並基本報表未經審計，管理層認爲，包含所有必要調整以公平呈現簡化合並基本報表。這些調整僅由正常的經常性項目組成。中期結果不一定表明全年的結果或任何後續中期的結果。簡化合並基本報表及附註是根據美國通用會計原則（"U.S. GAAP"或"GAAP"）編制，並按照Form 10-Q的允許格式呈現，且不包含公司年度合併基本報表及其附註中包含的某些信息。這些中期簡化合並基本報表應與公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的合併基本報表及附註結合閱讀。
整合
合併的基本報表包括公司的帳戶，以及截至各自收購日期所收購的業務。所有重要的公司間帳戶和交易已在合併中被消除。已終止的經營實體在公司的運營結果和基本報表中被列爲已終止的運營。
D終止運營
公司在2023年第四季度完成了對Wheelhouse Holdings, Inc.（"Marucci"）的出售，並在2023年第一季度完成了對Compass AC Holdings, Inc.（"愛文思控股"或"ACI"）的出售。ACI的運營結果在截至2023年9月30日的九個月的簡明合併運營報表中被報告爲終止運營，Marucci的運營結果在截至2023年9月30日的三個月和九個月的報表中被報告爲終止運營。請參閱 註釋C - "處置" 以獲得更多信息。除非另有說明，伴隨簡明合併基本報表的披露反映公司的持續運營。
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季節性
我們某些運營部門的收益因各種週期性事件、節假日和季節性氣候模式以及我們在特定年份的收購時機而具有季節性特徵。從歷史上看，第三和第四季度在我們的財政年度中產生了最高的淨銷售額。然而，由於過去三年的各種收購，我們的淨銷售在綜合基礎上的季節性變化通常比歷史上要少。
最近發佈的會計公告
分部報告（主題280）：可報告分部披露的改進
在2023年11月，財務會計準則委員會（"FASB"）發佈了ASU第2023-07號，段落報告（主題280）：可報告段披露的改進。該指引將要求，除其他事項外，以下內容：(i) 對定期提供給首席運營決策者（"CODM"）的重大段費用的增強披露，並納入段報告的利潤或損失的測量；(ii) 按可報告段披露其他段項目的金額和組成描述，如ASU 2023-07所定義；(iii) 每個可報告段的利潤或損失和資產的披露在年度和中期基礎上進行報告。該指引將在2023年12月15日後開始的財年和2024年12月15日後開始的財年內的中期期間生效，並允許早期採用。公司目前正在評估該ASU在採用時將產生的影響，並預計ASU可能會導致我們簡明合併基本報表中增加額外的披露。
所得稅（主題740）：對所得稅披露的改進
在2023年12月，FASB發佈了ASU第2023-09號，所得稅（主題740）：所得稅披露的改進。該指引將要求，除其他事項外，公共業務實體需遵循以下幾點：（i）增強對稅率調整中具體類別的調節項目披露，以及滿足特定定性和定量閾值的任何這些項目的額外信息；（ii）如果未明確表明，披露在分類中使用的判斷；以及（iii）增強對支付的所得稅的披露，包括聯邦、州和外國稅，以及對超過某一量化閾值的各個管轄區。ASU 2023-09中的修訂取消了要求披露在資產負債表日後12個月內未確認稅務利益合理可能變動的性質和估計範圍的要求。該指引將於2024年12月15日後開始生效，並允許提前採用。公司目前正在評估此ASU生效後的影響，並預計該ASU可能會導致我們簡明合併基本報表中的額外披露。
Note b — 收購
我們業務的收購採用收購會計法進行覈算。對於每個平台的收購，公司通常會結構交易，使新成立的控股公司收購被收購業務100%的股權。所有的購買對價均由新成立的控股公司支付給出售股東。購買對價總額是支付給出售股東的金額，並且我們會不時允許出售股東以與公司相同的每股價格再投資其部分收益，投資於收購目標業務的控股公司。一旦收購完成，出售股東不再持有被收購公司的股權，而是持有收購目標業務的控股公司的非控股權益。由於出售股東與公司以相同的每股價格投資於交易，並且不保留在被收購業務中的現有股權，因此公司將非控股股東提供的金額納入總購買對價。
我們用於收購我們所擁有和管理的企業的收購融資策略的一個組成部分是提供股本和債務資本，這些資金通常通過我們現有的信用設施在母公司層面籌集。債務資本以“內部公司貸款”的形式由有限責任公司借給新成立的控股公司和收購的企業，這些貸款由新成立的控股公司和收購的企業到期，並由新成立的控股公司和收購的企業向有限責任公司支付。收購企業的出售股東不是內部公司貸款協議的當事方，也沒有任何還款內部公司貸款的義務。這些內部公司貸款在合併時被抵消，並未反映在公司的合併資產負債表上。
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收購The Honey Pot Co.
在2024年1月31日（"交割日期"），有限責任公司通過其新成立的收購子公司THP Topco, Inc.（特拉華州公司，"THP Topco"）和THP Intermediate, Inc.（特拉華州公司，"THP Buyer"）收購了The Honey Pot Company Holdings, LLC（"THP"）及其某些關聯實體，依據2024年1月14日THP Buyer、THP、VMG Honey Pot Blocker, Inc.（"Blocker I"）、NVB1, Inc.（"Blocker II"）、VMG Tax-Exempt IV, L.P.、New Voices Fund, LP、THP Merger Sub, LLC（"THP Merger Sub"）、VMG Honey Pot Holdings, LLC作爲賣方代表及THP的其他剩餘股東之間的合併與股票購買協議（"THP購買協議"）。根據THP購買協議，在某些內部重組之後，THP Buyer收購了Blocker I和Blocker II全部已發行和流通的股權，隨後THP Merger Sub與THP合併（"THP合併"），合併後THP存續，THP Merger Sub的獨立存在終止，THP作爲THP Topco的全資間接子公司存續。THP是The Honey Pot Company (DE), LLC（"The Honey Pot Co."）的母公司。
公司以包括非控股股東的收益在內的總購買價格收購了THP，約爲$380百萬（簡稱“THP購買價格”），在交割日之前，不包括營運資金和某些其他調整。公司用手頭現金資金支付了THP購買價格。THP的部分股權持有者與公司一起投資於此次交易，佔THP Topco初始股權的 15%。公司直接擁有THP Topco約 85%的股權，THP Topco間接擁有THP和The Honey Pot Co.所有已發行和流通的股權。與交割日同時，公司向THP Buyer、THP和The Honey Pot Co.提供了一項信貸設施，作爲借款人（“THP信貸協議”），通過該協議，向借款人提供了擔保循環貸款承諾和擔保定期貸款。交割日時，這些貸款設施下初始未償還金額約爲$110百萬。
Honey Pot Co. 是一個女性護理品牌，提供全面的整體健康產品，涵蓋女性衛生、月經、消費健康和性健康類別。Honey Pot Co. 的使命是教育、支持併爲全球消費者提供促進月經健康和陰道健康的工具和資源。
The Honey Pot Co. 的運營結果自收購之日起已納入合併運營結果中。The Honey Pot Co. 的運營結果作爲一個單獨的運營部門，作爲品牌消費業務進行報告。下表提供了收購日期所獲得的資產的公允價值和承擔的負債的記錄。
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(以千爲單位)初步購買價格分配計量期間調整最終購買價格分配
購買對價$380,121 $(2,796)$377,325 
獲得的可辨認資產的公允價值：
現金$4,076 $(3,320)$756 
應收賬款 (1)
16,361 — 16,361 
庫存 18,986 — 18,986 
不動產、廠房及設備
1,888 — 1,888 
無形資產247,000 24,300 271,300 
其他流動和非流動資產3,958 — 3,958 
可識別資產總額292,269 20,980 313,249 
承接負債的公允價值：
流動負債10,957 — 10,957 
其他負債 1,480 — 1,480 
遞延稅負債27,846 2,680 30,526 
總負債 40,283 2,680 42,963 
淨可識別資產251,986 18,300 270,286 
商譽$128,135 $(21,096)$107,039 
收購對價
購買價格$380,000 $— $380,000 
預計獲得現金 4,375 (3,320)1,055 
淨營運資本調整(3,126)524 (2,602)
其他調整(1,128)— (1,128)
總購買對價$380,121 $(2,796)$377,325 
(1) 應收賬款的公允價值接近其獲得的賬面價值。
上述收購分配基於管理層使用包括收入、成本和市場方法在內的估值技術對公允價值的估計。在估算可識別的收購資產和假定負債的公允價值時，公允價值估計基於但不限於預期的未來收入和現金流、預期的未來增長率和估計的貼現率。流動和非流動資產、不動產、廠房和設備以及流動和其他負債按其歷史賬面價值估算，該賬面價值近似於公允價值。庫存按公允價值確認，製成品按銷售價格減去預計銷售成本列報。不動產、廠房和設備將在資產的剩餘使用壽命內按直線折舊。商譽的計算方法是轉讓對價超過可識別淨資產公允價值的部分，代表收購的其他不符合單獨確認條件的無形資產（包括員工隊伍和非合同關係）所產生的未來經濟利益，以及預期的未來協同效應。的善意 $107.0百萬 反映了The Honey Pot Co. 在公司品牌消費業務中的戰略契合度，預計不會出於所得稅目的進行扣除。
在2024年第二季度，蜜罐公司的購買價格分配被調整，以反映由於更新的無形資產評估和遞延稅款負債調整而產生的某些計量期調整。客戶關係增加了$24.3 百萬美元，同時商譽相應減少。遞延所得稅負債增加了$2.7 百萬美元，同時商譽相應減少。在2024年第三季度，蜜罐公司的購買價格被調整，以反映營運資本結算、額外購買對價$0.5百萬美元及相關稅務影響。蜜罐公司的購買價格分配是最終的
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截至2024年9月30日。
與The Honey Pot Co.收購相關的無形資產記錄如下（以千爲單位）：
無形資產公允價值預計有效使用年限
商標名稱$225,000 18 年
客戶關係46,300 13 年
$271,300 
商標被視爲主要的無形資產，估值爲 $225.0百萬 使用多期超額收益法進行估值。客戶關係的估值爲 $46.3百萬 使用多期超額收益法進行估值。多期超額收益法假設資產的價值在於它使所有者能夠獲得超過其他在業務中使用的資產的回報。
未經審計的假設信息
截至2024年9月30日的九個月以及第三和第九個月的以下未經審計的預計數據 截至2023年9月30日的月份使上述對Honey Pot Co. 的收購以及ACI和Marucci的處置生效，就好像這些交易已於2023年1月1日完成一樣。預計數據通過調整利息支出、攤銷費用、管理費和相關稅收影響，對歷史經營業績產生影響。所提供的信息僅供參考，不一定代表交易在指定日期完成後可能產生的經營業績，也不一定代表合併後的公司未來的經營業績，也不應被解釋爲代表未來任何時期的業績。
截至三個月截至九個月
(以千爲單位，除每股數據外)2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
淨銷售額$546,625 $1,660,179 $1,574,334 
毛利潤$239,322 $781,853 $694,724 
營業收入$16,087 $170,496 $95,565 
持續經營業務產生的淨收入(虧損)$(15,357)$20,002 $(2,390)
歸屬於控股公司的持續運營的淨收入（虧損） $(21,117)$(2,851)$(16,507)
歸屬於控股公司的基本和完全攤薄的每股淨虧損$(0.48)$(1.18)$(1.02)
N注意 C — 處置
Marucci的銷售
2023年11月1日，該有限責任公司以有限責任公司多數股權子公司Marucci股票和期權持有人代表的身份與福克斯工廠公司（“Marucci買方”）、Marucci Merger Sub, Inc.（“Marucci Merger Sub”）和惠爾豪斯簽訂了最終協議和合並計劃，根據該協議Marucci Purchaser，Inc.（“Marucci Merger Sub”）和惠爾豪斯同意收購所有股份通過將Marucci Merger Sub與Wheelhouse合併併入Wheelhouse，運營實體Marucci Sports, LLC的母公司Wheelhouse的已發行和流通證券，惠爾豪斯在合併中倖存下來，成爲Marucci Purchaser的全資子公司。2023 年 11 月 14 日，雙方完成了合併。Wheelhouse的銷售價格基於企業價值爲美元572百萬，但須根據交易稅收優惠、Wheelhouse的交易費用、Wheelhouse的淨營運資金以及收盤時的現金和債務餘額等事項進行某些調整。在向Wheelhouse非控股權持有人分配銷售價格並支付交易費用後，CODI收到了約美元484.0總收益中的百萬美元，其中收盤時爲87.3百萬美元與償還公司的公司間貸款有關。該公司出售Marucci的稅前收益爲美元241.4截至2023年12月31日的年度爲百萬美元。在2024年第一季度，該有限責任公司收到了約美元的淨營運資金和解金3.3百萬美元與Marucci有關，在隨附的簡明合併運營報表中，這被確認爲出售已終止業務的扣除稅款的額外收益。出售Marucci的收益用於償還公司2022年信貸額度下的未償債務，併爲公司隨後的收購提供資金。在隨附的財務報表中，出售Marucci已被列爲已終止的業務。
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Marucci在截至2023年9月30日的三個月和九個月的運營總結結果如下（單位：千美元）: 截至2023年9月30日的三個月和九個月的運營總結結果如下（單位：千美元）：
截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
淨銷售額$48,500 $144,065 
毛利潤$28,907 $81,923 
營業收入 $11,062 $28,364 
持續運營的收入，扣除所得稅前的收入 (1)
$11,060 $28,331 
所得稅準備$2,110 $5,150 
終止運營的收入 (1)
$8,950 $23,181 
(1) 截至2023年9月30日的三個月和九個月的運營結果 不包括$2.3 百萬和$7.1 百萬美元的公司間利息支出。
出售愛文思控股
2023年1月10日，該有限責任公司以有限責任公司多數股權子公司Compass AC Holdings, Inc.股票和期權持有人的代表的身份與Apct Inc.（“ACI買方”）、Circuit Merger Sub, Inc.（“ACI Merger Sub”）和Advanced Circuits簽訂了最終協議和合並計劃，根據該協議，ACI買方同意收購所有已發行和通過ACI Merger Sub與和的合併，運營實體Advanced Circuits的母公司Advanced Circuits的未償還證券進入Advanced Circuits，Advanced Circuits在合併後倖存下來，成爲ACI Purcaser的全資子公司（“ACI合併”）。ACI 合併於 2023 年 2 月 14 日完成。Advanced Circuits的銷售價格基於企業價值爲美元220百萬，但須根據收盤時Advanced Circuits的營運資金以及現金和債務餘額等事項進行某些調整。在向Advanced Circuits非控股股權持有人分配銷售價格並支付交易費用後，公司收到了約美元170.9收盤時總收益爲百萬美元，其中美元66.9百萬美元與償還公司的公司間貸款有關。該公司記錄了出售以下產品的稅前收益 $106.9在截至2023年12月31日的年度中，Advanced Circuits的銷售收入爲百萬美元。Advanced Circuits的出售已在隨附的財務報表中列爲已終止的業務。
截至處置日期的2023年1月1日至今的ACI運營結果彙總如下（單位：千）:
截至2023年1月1日的期間，至處置
淨銷售額$8,829 
毛利潤$3,663 
營業收入 $1,058 
來自持續經營的收入（損失）在所得稅之前 (1)
$(2,464)
所得稅的準備（收益）$(1,073)
來自終止經營的收入（損失） (1)
$(1,391)
(1) 2023年1月1日至處置期間的運營結果不包括 $1.4百萬 的公司間利息費用。
Crosman的處置
2024年4月30日，Velocity Outdoor簽訂了股票購買協議，將其氣槍產品部門克羅斯曼公司（“克羅斯曼”）出售給黛西製造公司，企業價值約爲 $63百萬。此次銷售於當天完成。該公司記錄了虧損 $24.6在截至2024年6月30日的季度中，出售克羅斯曼的收入爲百萬美元，收益爲 $0.4百萬 2024年第三季度與營運資金結算有關。Velocity 獲得的淨收益約爲 $61.9百萬美元與出售Crosman有關，Crosman用於償還其公司間信貸協議下的未清款項。截至出售之日，Crosman的經營業績包含在隨附的財務報表中。
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注D — 營業收入
T當客戶獲得承諾的商品或服務的控制權時，公司確認營業收入。確認的營業收入的金額反映了公司預計將獲得的對這些商品或服務的對價，不包括從客戶收取的任何銷售激勵或稅款，這些稅款隨後會匯給政府機構。
按類別劃分的營收 - 本公司按照各戰略業務單元的運營細分和地區劃分營收，這些類別描繪了經濟因素如何影響營收和現金流的性質、數量和不確定性。下表的細分反映了基於客戶送貨地址的營收來源，除非另有說明。此細分還代表了公司如何評估其財務業績，以及公司如何向投資者和其他基本報表用戶傳達其財務業績。每個戰略業務單元代表公司的可報告細分，並提供不同的產品和服務。
以下表格提供了截至2024年和2023年9月30日三個月和九個月的按報告細分地理區域分類的營業收入（單位：千）:
截至2024年9月30日的三個月
美國墨西哥歐洲亞洲太平洋區其他國際總計
5.11$104,696 $11,515 $5,517 $4,617 $12,873 $139,218 
BOA (1)
11,898 14 18,307 15,329 59 45,607 
Ergobaby9,138 3 6,950 3,743 1,921 21,755 
盧加諾117,863 — 196 18 507 118,584 
PrimaLoft (1)
182 — 677 12,733 94 13,686 
蜜罐公司31,532 — — — 13 31,545 
Velocity Outdoor28,413 2 (98)11 481 28,809 
Altor45,344 6,785 — — — 52,129 
阿諾德31,772 99 10,841 2,714 677 46,103 
Sterno80,611 290 2,288 55 1,943 85,187 
$461,449 $18,708 $44,678 $39,220 $18,568 $582,623 
截至2023年9月30日的三個月
美國墨西哥歐洲亞洲太平洋區其他國際總計
5.11$107,456 $7,660 $8,954 $4,703 $6,440 $135,213 
BOA (1)
8,899 6 13,272 15,047 57 37,281 
Ergobaby8,316 15 7,301 6,097 1,489 23,218 
盧加諾78,732 — 3 — — 78,735 
PrimaLoft (1)
361 34 1,238 9,193 104 10,930 
Velocity Outdoor49,840 470 1,153 169 2,837 54,469 
Altor50,173 9,042 — — — 59,215 
阿諾德28,838 73 9,972 1,738 1,198 41,819 
Sterno77,344 — 600 12 2,229 80,185 
$409,959 $17,300 $42,493 $36,959 $14,354 $521,065 
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截至2024年9月30日的九個月
美國墨西哥歐洲亞洲太平洋區其他國際總計
5.11$298,348 $26,676 $22,079 $12,860 $27,430 $387,393 
BOA (1)
37,764 36 58,323 46,275 272 142,670 
Ergobaby28,770 18 20,796 15,399 6,547 71,530 
盧加諾318,626 158 245 510 1,442 320,981 
PrimaLoft (1)
445 — 3,225 57,506 342 61,518 
The Honey Pot Co.75,788 — — — 104 75,892 
Velocity Outdoor71,487 463 944 321 4,204 77,419 
Altor137,538 20,208 — — — 157,746 
阿諾德89,684 341 32,106 5,980 2,434 130,545 
Sterno214,322 290 3,351 56 5,795 223,814 
$1,272,772 $48,190 $141,069 $138,907 $48,570 $1,649,508 
截至2023年9月30日的九個月
美國墨西哥歐洲亞洲太平洋區其他國際總計
5.11$306,610 $19,135 $24,926 $12,701 $22,323 $385,695 
BOA (1)
30,576 21 42,725 39,610 458 113,390 
Ergobaby27,158 64 20,296 19,281 4,986 71,785 
盧加諾203,568 — 3 — — 203,571 
普瑞馬洛夫特 (1)
674 101 3,157 53,225 462 57,619 
速度戶外113,986 907 3,526 429 7,500 126,348 
阿爾托爾156,505 25,108 — — — 181,613 
阿諾德83,393 319 30,061 4,582 3,692 122,047 
斯特諾221,316 — 2,422 13 6,068 229,819 
$1,143,786 $45,655 $127,116 $129,841 $45,489 $1,491,887 
(1)對於BOA和PrimaLoft，營業收入反映了品牌合作伙伴的位置 每個業務的
註釋E — 運營 segment 數據
截至2024年9月30日，公司擁有 十 可報告的運營部門。每個運營部門代表一個平台收購。公司的運營部門是提供不同產品和服務的戰略業務單元。雖然每個部門都由公司積極管理，但它們是分開管理的，因爲每個業務需要不同的科技和營銷策略。以下是每個可報告部門及其收入來源的產品類型的描述：
•5.11 是一家領先的目的性技術服裝和裝備提供商，服務於執法部門、消防員、急救醫療服務（EMS）以及軍工特種作戰部隊，以及戶外和冒險愛好者。5.11是一個以創新和真實性著稱的品牌，與終端用戶數直接合作，創造旨在增強戰術專業人士和愛好者安全性、準確性、速度和性能的專用服裝和裝備。總部位於加利福尼亞州的科斯塔梅薩，5.11在全球運營銷售辦公室和分銷中心，5.11產品廣泛分佈於制服商店、軍工交易所、戶外零售商店、自己的零售商店以及511tactical.com網站上。
•BOA, 革命性的、屢獲殊榮的專利BOA貼合系統的創始人BOA，與市場領先品牌合作，進一步優化最佳裝備。BOA貼合系統提供專爲性能打造的貼合解決方案，廣泛應用於滑雪、騎行、戶外、體育、工作服以及性能頭飾和支撐產品的鞋類中。該系統由三個基本部分組成：一個微調旋鈕、強拉輕量化鞋帶和低摩擦鞋帶導向器，創造出一種優於鞋帶、釦子、魔術貼和其他傳統閉合機制的卓越選擇。每個獨特的BOA配置都與品牌合作伙伴共同設計，以
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提供卓越的貼合度和表現，爲運動員而設計，能夠在最艱難的環境中發揮作用，並且享有BOA終身保證。BOA總部位於科羅拉多州的丹佛，在奧地利、大中華、韓國和日本設有辦事處。
•Ergobaby， 總部位於加利福尼亞州託倫斯的Ergobaby是一家設計、營銷和分銷可穿戴嬰兒揹帶及配件、毛毯和包裹布、餵養枕、推車、搖椅及相關產品的公司。 Ergobaby主要通過實體零售商、全國連鎖店、在線零售商、自有網站和分銷商銷售其Ergobaby和Baby Tula品牌的產品，超過 50%的銷售額來自美國以外。
•盧加諾鑽石 是一家領先的高端獨特珠寶的設計、製造和營銷公司，深受全球最挑剔的客戶青睞。盧加諾通過自己的零售沙龍以及在其主辦或贊助的與馬術、藝術和慈善界的影響力組織合作的活動中設置的快閃展廳進行銷售。盧加諾的總部位於加利福尼亞州的紐波特海灘。
•普瑞馬洛夫特 是一家領先的品牌高性能合成保溫材料製造商，主要用於消費外套和配件。PrimaLoft合成保溫材料系列提供的產品既可以模仿天然羽絨的美感，又能自由設計從時尚羽絨服到輕量化性能服裝的各類服飾。PrimaLoft保溫材料還爲品牌合作伙伴提供了更優的經濟效益，並通過使用回收的低碳原料，提高了可持續性特性。PrimaLoft總部位於紐約州拉瑟姆。
•The Honey Pot Co. 是一家領先的“更健康”女性護理品牌，以植物來源成分和經過臨床測試的配方爲動力。由首席執行官貝atrice Dixon於2012年創立，The Honey Pot Co.堅信所有產品都應採用對皮膚友好且安全的健康有效成分。公司提供廣泛的整體健康產品，涵蓋女性衛生、月經、個人護理和性健康類別。The Honey Pot Co.的使命是教育、支持全球消費者，提供促進月經健康和陰道健康的工具和資源。其產品可在超過 33,000 家門店通過大衆商家、藥品和雜貨零售連鎖以及在線渠道在美國各地銷售。The Honey Pot Co.的總部位於喬治亞州亞特蘭大。
•速度戶外 是一家領先的弓箭產品、狩獵服裝及相關配件的設計、製造和營銷公司。弓箭產品類別包括Ravin弩和CenterPoint弓箭產品，而服裝類別則提供高性能、功能豐富的狩獵和休閒服裝，均在King's Camo品牌下，採用King自有的專有僞裝圖案。Velocity Outdoor通過全國零售連鎖和經銷商及分銷商網絡提供其產品。Velocity Outdoor總部位於 紐約州羅切斯特。於2024年4月30日，Velocity Outdoor出售了Crosman氣槍產品部門。Crosman的事件結果已納入截至銷售日期的相關基本報表。
•阿爾託解決方案 是一家設計和製造定製成型保護泡沫解決方案以及由擴展聚苯乙烯和擴展聚丙烯製成的原始設備製造商元件的公司。阿爾託爲多種終端市場提供產品，包括家電和電子產品、製藥、健康和保健、汽車、建築及其他產品。阿爾託總部位於亞利桑那州的斯科茨代爾，並運營 15 北美的成型和加工設施。
•阿諾德 是一家全球解決方案提供商和工程解決方案製造商，專注於廣泛的專業應用和最終市場，包括航空航天與國防、一般工業、賽車/交通、石油和燃料幣、醫療、能源、再生印刷和廣告專業。阿諾德爲電機、發電機、傳感器及其他系統和元件提供關鍵任務的高性能永磁體（PMAG）、定子、轉子和全電動機（“Ramco”）、精密箔產品（精密薄金屬或“PTM”）和柔性磁鐵（Flexmag™）的解決方案並加以生產。 2,000 基於長期關係，阿諾德建立了一個多元化和藍籌客戶基礎，客戶總數超過客戶和全球領先的系統集成商，重點關注北美、歐洲和亞洲。阿諾德建立了一個優先的稀土供應鏈，並擁有領先的稀土和其他永磁體生產能力。阿諾德總部位於紐約州羅切斯特。
•斯特諾 是一家領先的便攜式食品加熱系統、創意室內外照明和家居香氛解決方案的製造商和營銷商，專注於消費市場。Sterno 提供一系列的燈芯和凝膠保溫系統、丁烷爐及配件、液體和傳統蠟燭、餐飲設備和
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通過Sterno產品銷售燈具，以及用於家居裝飾和香氛系統的香味蠟塊、加熱器產品、戶外照明和精油。Sterno總部位於德克薩斯州普萊諾。
以下的表格信息顯示了各個經營部門的數據，並與合併的基本報表中反映的金額進行了對比。各個經營部門的運營在其各自的收購日期被納入合併運營結果中。部門利潤是基於經理用於評估每項業務表現的內部績效指標確定的。公司部分包括未分配給任何公司的報告部門的企業管理費用和管理費。沒有重大部門間交易。
經營部門總結
淨收入截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
(以千爲單位)2024202320242023
5.11 $139,218 $135,213 $387,393 $385,695 
美國銀行45,607 37,281 142,670 113,390 
Ergobaby21,755 23,218 71,530 71,785 
盧加諾118,584 78,735 320,981 203,571 
PrimaLoft13,686 10,930 61,518 57,619 
The Honey Pot Co.31,545 — 75,892 — 
速度戶外28,809 54,469 77,419 126,348 
阿爾託解決方案52,129 59,215 157,746 181,613 
阿諾德46,103 41,819 130,545 122,047 
斯特諾85,187 80,185 223,814 229,819 
總部門收入582,623 521,065 1,649,508 1,491,887 
企業 — — — — 
總合並營業收入$582,623 $521,065 $1,649,508 $1,491,887 


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細分利潤（虧損） 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
(以千爲單位)2024202320242023
5.11 $14,937 $13,400 $33,803 $31,652 
美國銀行10,364 6,684 36,490 22,685 
Ergobaby(935)1,288 629 4,202 
盧加諾47,975 27,963 120,490 64,872 
普瑞瑪釀(2,039)(2,756)6,760 5,082 
The Honey Pot Co.2,818 — (2,362)— 
速度戶外1,486 (28,581)(12,873)(33,467)
阿爾託解決方案6,003 8,749 17,787 24,906 
阿諾德5,425 4,739 14,905 15,390 
斯特諾 6,971 6,438 19,626 18,019 
總部門營業收入93,005 37,924 235,255 153,341 
公司 (1)
(22,737)(20,551)(65,068)(59,298)
總合並營業收入70,268 17,373 170,187 94,043 
將各個業務部門的營業收入（虧損）與持續經營的合併收入進行調和，稅前收入：
利息支出，淨額(27,358)(27,560)(77,494)(80,353)
債務發行成本的攤銷(1,005)(1,005)(3,014)(3,034)
Crosman的銷售損失388 — (24,218)— 
其他收入（費用），淨額(78)1,045 (4,327)2,100 
持續經營的合併收入（虧損）稅前總額$42,215 $(10,147)$61,134 $12,756 
(1) 企業運營虧損包括支付給CGm的管理費用和公司管理開支。
折舊和攤銷費用截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
(以千爲單位)2024202320242023
5.11 $5,543 $6,494 $16,977 $19,645 
美國銀行5,203 5,875 15,651 17,267 
Ergobaby2,028 2,009 6,353 6,038 
盧加諾2,352 1,913 6,708 6,522 
普利馬洛夫特5,258 5,281 15,751 15,841 
The Honey Pot Co.4,096 — 14,614 — 
速度戶外1,392 3,267 6,665 9,846 
阿爾託解決方案4,018 4,154 12,065 12,374 
阿諾德 2,328 2,085 6,725 6,126 
斯特諾4,946 4,872 14,807 14,678 
總計37,164 35,950 116,316 108,337 
部門與合併總額的對賬：
債務發行成本的攤銷 1,005 1,005 3,014 3,034 
合併總計$38,169 $36,955 $119,330 $111,371 


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應收賬款可識別資產
9月30日2023年12月31日,9月30日2023年12月31日,
(以千爲單位)20242023
2024 (1)
2023 (1)
5.11 $60,522 $50,452 $404,240 $398,050 
美國銀行1,692 1,368 228,741 243,243 
Ergobaby12,261 12,018 70,325 73,660 
盧加諾184,222 124,776 714,975 510,484 
普利馬洛夫特987 1,381 275,628 288,212 
The Honey Pot Co.19,365 — 286,604 — 
速度戶外21,416 24,458 98,027 207,609 
阿爾託解決方案35,776 35,232 168,742 186,683 
阿諾德 30,211 25,977 125,885 110,883 
斯特諾 54,559 51,740 155,649 174,166 
銷售折讓帳戶(8,323)(9,161)— — 
總計412,688 318,241 2,528,816 2,192,990 
細分與合併總額的對賬：
企業及其他可識別的資產
— — 15,826 404,322 
總計$412,688 $318,241 $2,544,642 $2,597,312 

(1)不包括上述計劃中的應收賬款餘額或商譽餘額 - 參見 備註G - "商譽和其他無形資產".
註釋 F — 固定資產、設備及存貨
不動產、廠房和設備
截至2024年9月30日和2023年12月31日，固定資產包括以下內容 （以千爲單位):
2024年9月30日2023年12月31日
機械及設備$238,105 $238,168 
傢具、固定裝置及其他71,495 67,652 
租賃改良102,378 95,530 
建築物和土地11,216 12,816 
施工進行中15,696 15,197 
438,890 429,363 
減：累計折舊(252,335)(236,801)
總計$186,555 $192,562 
折舊費用爲$10.4 百萬 和$31.8 百萬，截止到2024年9月30日的三個月和九個月。12.0 百萬美元和$35.3 截止到2023年9月30日的三個月和九個月爲$百萬。
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庫存
截至2024年9月30日和2023年12月31日，庫存包括如下內容 (以千爲單位):
2024年9月30日2023年12月31日
原材料 $115,964 $97,209 
在製品66,557 25,516 
成品778,777 646,406 
減：過時準備(21,937)(28,744)
總計$939,361 $740,387 
註釋G — 商譽及其他無形資產
由於收購了多個企業，公司在資產負債表上擁有顯著的無形資產，包括商譽和無限期無形資產。公司的商譽和無限期無形資產每年在3月31日進行減值測試和評估，或在事實和情況需要時進行更頻繁的測試，方法是將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。公司的每個業務代表一個報告單位。
商譽
年度減值測試
公司採用定性方法測試商譽和無定生命週期的無形資產是否減值，首先評估定性因素，以判斷報告單位的公允價值是否較其賬面價值更可能地較低，作爲判斷是否有必要進行定量商譽減值測試的依據。
2024年年度減值測試
爲了公司的年度減值測試，截至2024年3月31日，公司對我們的報告單位進行了定性評估。定性分析的結果表明，除了Velocity以外，所有報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值。根據我們的分析，公司確定Velocity運營部門需要進行定量測試，因爲我們無法僅根據定性因素得出該報告單位的公允價值顯著超過賬面價值的結論。公司 對Velocity進行了定量測試，測試結果表明Velocity的公允價值未超過其賬面價值，導致 goodwill 減值費用爲$8.2 百萬，截至2024年3月31日。
2023年度減值測試
公司確定，Velocity報告單位需要額外的定量測試，因爲僅憑定性因素我們無法得出報告單位的公允價值高於其賬面價值的結論。在2023年度減值測試中，僅對定性基礎進行測試的報告單位的結果表明，這些報告單位的公允價值超過其賬面價值的可能性很大。
利用收入法進行速度的量化測試，以判斷報告單位的公平價值。 收入方法中使用的折現率是ch 是 15% 的定量減值測試結果表明，Velocity報告單位的公允價值超過了賬面價值 21%.
臨時減值測試
2023年中期減值測試
普利馬洛夫特 - 公司於2023年12月31日對PrimaLoft的商譽進行了臨時減值測試。由於經營結果低於作爲PrimaLoft收購時進行購買價格分配基礎的預測金額，以及截至2023年12月31日某些財務契約未能遵守，公司確定已發生觸發事件。公司使用收益法和市場法進行了定量減值測試。收益法中使用的前瞻性信息考慮了宏觀經濟數據、行業和
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報告單位特定的事實和情況，並且是我們對PrimaLoft報告單位截至我們進行減值測試之日的運營結果和現金流的最佳估計。收入法中使用的折現率爲 11.3%。定量減值測試的結果表明，PrimaLoft報告單位的公平價值未超過其賬面價值，因此導致了57.82023年12月31日結束的年度中的商譽減值費用爲$ 百萬。
極速戶外 -公司於2023年8月31日對Velocity的商譽進行了中期量化減值測試。由於經營業績低於我們在2023年3月31日對Velocity Outdoor進行量化減值測試中使用的預測，該公司確定Velocity於2023年第三季度發生了觸發事件，並於2023年8月31日進行了中期減值測試。公司使用收益法進行減值測試，根據未來現金流的現值，我們估算申報單位的公允價值。現金流預測基於管理層對收入增長率和營業利潤率的估計，並考慮了行業和市場狀況以及公司特定的經濟因素。該公司使用的加權平均資本成本爲 17收入法中的百分比。使用的貼現率基於加權平均資本成本，並根據與業務特定特徵相關的風險以及Velocity執行預計現金流的能力進行了調整。根據減值測試的結果，Velocity的公允價值不超過其賬面價值。公司錄得的商譽減值爲美元31.6截至 2023 年 12 月 31 日的年度爲百萬美元。
以下是一個 截至2024年9月30日和2023年12月31日的商譽淨賬面金額的概要如下 (以千爲單位):
2024年9月30日2023年12月31日
商譽 - 毛賬面價值$1,179,963 $1,069,125 
累計減值損失 (1)
(175,879)(167,697)
商譽 - 淨賬面價值$1,004,084 $901,428 
(1) 包括在Ergobaby記錄的累計商譽減值費用爲$20.6百萬，記錄在Velocity的商譽減值費用爲$72.7百萬，Arnold的商譽減值費用爲$24.9百萬，以及PrimaLoft的商譽減值費用爲$57.8百萬。在截至2024年3月31日的三個月期間，公司在Velocity記錄了$8.2百萬的商譽減值費用。在截至2023年12月31日的年度，公司在Velocity記錄了$31.6百萬的商譽減值費用，且在PrimaLoft的商譽減值費用爲$57.8百萬。
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以下是截至2024年9月30日的九個月中，各運營部門商譽賬面價值變動的調節。 (以千爲單位):
2024年1月1日的餘額收購/計量期間調整商譽減值截至2024年9月30日的餘額
5.11$92,966 $— $— $92,966 
美國銀行254,153 — — 254,153 
Ergobaby41,521 177 — 41,698 
盧加諾86,337 — — 86,337 
普利馬洛夫特232,536 — — 232,536 
The Honey Pot Co.— 107,039 — 107,039 
速度戶外8,182 — (8,182)— 
阿爾託爾91,130 3,622 — 94,752 
阿諾德 39,267 — — 39,267 
斯特諾55,336 — — 55,336 
總計$901,428 $110,838 $(8,182)$1,004,084 
長期資產
年度無限期存活減值測試
公司採用定性方法來測試無期限無形資產的減值，首先評估定性因素以判斷該無期限無形資產的公允價值減值的可能性，從而決定是否有必要進行定量減值測試。公司在2024年和2023年的年度減值測試中評估了每項無期限無形資產的定性因素。定性分析的結果表明，維持無期限無形資產的報告單位的公允價值超過賬面價值的可能性較大。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，其他無形資產包括以下內容 （以千爲單位）:
2024年9月30日2023年12月31日
總持有金額累計攤銷淨持有金額總持有金額累計攤銷淨持有金額
客戶關係$790,287 $(325,845)$464,442 $772,423 $(294,628)$477,795 
科技和專利199,805 (75,678)124,127 202,898 (66,035)136,863 
交易名稱，需攤銷546,269 (130,464)415,805 375,507 (124,648)250,859 
不競爭協議4,638 (4,269)369 4,638 (4,082)556 
其他合同無形資產1,960 (1,743)217 1,960 (1,593)367 
總計1,542,959 (537,999)1,004,960 1,357,426 (490,986)866,440 
交易名稱，不需攤銷56,965 — 56,965 56,965 — 56,965 
在研研發 (1)
500 — 500 500 — 500 
總無形資產，淨值$1,600,424 $(537,999)$1,062,425 $1,414,891 $(490,986)$923,905 
(1) 在研的研發被認爲是無限期的，直到基礎科技變得可行，在此時， intangible asset 將在預期的有效使用期內進行攤銷。
與無形資產相關的攤銷費用爲$26.8 百萬美元和$80.5 百萬，截止到2024年9月30日的三個月和九個月。24.0 百萬美元和$71.9 百萬美元，截止2023年9月30日的三個月和九個月分別爲。
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對於2024年剩餘時間及接下來的四年，預計無形資產的攤銷費用如下 (以千爲單位):
20242025202620272028
$26,390 $100,366 $94,068 $83,334 $81,202 
注意 H — 擔保
公司的Ergobaby、BOA和Velocity Outdoor運營部門根據當前和歷史產品銷售數據以及已 incurred的保修成本來評估他們對保修索賠的風險。公司每季度評估其記錄的保修責任是否充足，並根據需要調整金額。保修責任包含在附帶合併資產負債表的應計費用中。 截至2024年9月30日的九個月和截至2023年12月31日的年度，公司保修責任的賬面價值變動的對賬如下（以千爲單位):
保修責任截至2024年9月30日的九個月截至2023年12月31日的年度
期初餘額$1,375 $1,530 
期間發出的保修準備2,341 3,489 
履行保修義務(1,783)(3,644)
其他 (1)
(199)— 
期末餘額$1,734 $1,375 
(1) 代表已處置業務的保修責任。
注意 I — 債務
2022年信貸便利
在2022年7月12日，有限責任公司簽署了第三次修訂和重述信用協議（"2022年信用設施"），以修訂和重述第二次修訂和重述信用協議（"2021年信用設施"）。2022年信用設施提供循環貸款、臨時貸款和信用證（"2022年循環信用設施"），總額最高爲$600百萬（"2022年循環貸款承諾"）和$400百萬定期貸款（“2022年定期貸款”）。2022年定期貸款要求的季度付款從$2.5百萬到$7.5百萬不等，從2022年9月30日開始，最後一筆全部剩餘本金和利息的付款將於2027年7月12日到期，這是2022年定期貸款的到期日。2022年循環信用設施下的所有未償付金額將在2027年7月12日到期，這是2022年循環貸款承諾的終止日期。2022年信用設施還允許有限責任公司在適用的到期日前增加循環貸款承諾和/或獲得額外的定期貸款，總金額可達$250 百萬，受某些限制和條件的約束。 在2022年信用設施的交割日，2022年定期貸款全額髮放，2022年循環信用額度下的初始借款未償還金額爲$115百萬。公司使用2022年信用設施的初始收益支付2021年信用設施下的所有未償付金額，支付與2022年信用設施相關的費用和開支，並資助對PrimaLoft的收購。
有限責任公司可以在其期限內不時從2022年循環信貸設施中借款、提前還款和再借款。根據2022年循環信貸設施的預付款項可以是有擔保的隔夜融資利率（"SOFR"）貸款或基準利率貸款。期權SOFR循環貸款在每個利息期間對其未償還本金金額按根據由紐約聯邦儲備銀行（或繼任管理者）管理的適用SOFR的年利率計算，同時加上一個範圍從 1.50%至 2.50%，基於合併淨負債與所述期間的調整合並利息支出、稅收支出及折舊和攤銷支出的比率（“合併總槓桿比率”）。基準利率循環貸款對其未償還本金金額按年利率計算，等於以下三者中的最高者：（i）聯邦基金利率加上 0.50%，（ii）“優利率”，以及（iii）適用的SOFR加上 1.0%（“基準利率”），加上一個範圍從 0.50%至 1.50%，基於公司的合併總槓桿比率。
28

2022年定期貸款下的預付款可以是定期SOFR貸款或基準利率貸款。2022年定期貸款在2022年信貸額度的截止日期以定期SOFR貸款的形式全額預付，利息期爲一個月。在利息期的最後一天，定期SOFR貸款可以轉換爲不同利息期的定期SOFR貸款或基準利率貸款。定期SOFR定期貸款按每個利息期的未償本金支付利息，年利率基於該利息期的定期SOFR加上利率不等 1.50% 到 2.50%，基於合併總槓桿比率。從適用的借款日起，基準利率定期貸款按其未償本金計息，年利率等於基準利率加上利率不等的利息 0.50% 到 1.50%，基於合併總槓桿比率。
根據2022年循環信貸額度，總金額可達$100百萬的信用證可以被髮行，同時單筆循環貸款的金額最高可達$25在任何時候最多爲百萬。發行這些信用證和進行任何單筆循環貸款將減少2022年循環信貸額度下可用的金額。
2022年循環信貸額度下的淨可用金額約爲$486.6在2024年9月30日，信用證餘額約爲$3.5截至2024年9月30日，公司符合2022年信貸額度中規定的所有契約。
該 2022循環信貸額度 由公司所有的資產擔保，包括其對子公司的所有股權和貸款。
高級票據
2032年高級票據
在2021年11月17日，公司完成了$300百萬的總本金金額的 5.000%高級票據，定於2032年到期（“2032年票據”或"2032年高級票據"），根據1933年證券法第144A條的規定，向合格的機構買方進行了私募發行，並向非美國人士發行。2032年票據是根據2021年11月17日簽訂的信託契約（“2032年票據信託契約”），公司與美國銀行國家協會之間的信託（“受託人”）發行的。2032年票據的利率爲 5.000%，到期日爲2032年1月15日。2032年票據的利息將在每年的1月15日和7月15日以現金支付，首次支付時間爲2022年7月15日。
2032年票據的銷售收益用於償還我們在2021年循環信貸設施下的部分未償債務。
2029年高級票據
2021年3月23日，我們完成了發行和銷售$1,000百萬的總本金金額， 5.250％的2029年到期高級票據（“2029票據”或“2029高級票據”）根據證券法第144A條款向合格機構買家進行的私人發行，以及根據證券法Regulation S向非美國人士進行的發行。2029票據是根據2021年3月23日簽署的契約（“2029票據契約”）發行的，該契約由公司與美國銀行國家協會擔任受託人（“受託人”）簽署。2029票據的利率爲 5.250％每年，2029年4月15日到期。2029票據的利息將在每年的4月15日和10月15日以現金支付。2029年高級票據的第一次利息支付日期爲2021年10月15日。2029票據是公司的普通無擔保債務，不由我們的子公司擔保。
29

T以下表格提供了截至2024年9月30日和2023年12月31日公司的未償還長期債務和有效利率。 (以千爲單位):
2024年9月30日2023年12月31日
有效利率金額有效利率金額
2029年高級票據5.25 %$1,000,000 5.25 %$1,000,000 
2032年高級票據5.00 %300,000 5.00 %300,000 
2022 期貸款7.69 %377,500 7.50 %385,000 
2022 循環信貸額度8.07 %110,000 — %— 
減：未攤銷的債務發行費用 (11,313)(13,121)
總債務$1,776,187 $1,671,879 
減：流動部分，期貸款額度(12,500)(10,000)
長期債務$1,763,687 $1,661,879 
公司的債務到期年限如下（單位：千美元）：
2024年剩餘時間$2,500 
202515,000 
202625,000 
2027445,000 
2028— 
2029年及以後1,300,000 
$1,787,500 
高級票據的賬面價值和估計公允價值（以千爲單位）如下：
公允價值等級2024年9月30日
到期日費率賬面價值公允價值
2032年高級票據2032年1月15日5.000 %2$300,000 $274,500 
2029年高級票據2029年4月15日5.250 %2$1,000,000 $960,000 
債務發行成本
遞延債務發行成本是指與公司融資安排有關的成本。由於公司可以根據2022年循環信貸協議借款、償還和重新借款，因此與2022年循環信貸協議相關的債務發行成本已在附帶的合併資產負債表中分類爲其他非流動資產。與2022年定期貸款和高級票據相關的債務發行成本在附帶的合併資產負債表中被分類爲長期債務的減項。
30


下表總結了截至2024年9月30日和2023年12月31日的債務發行成本，以及各個呈現期的資產負債表分類（以千爲單位):
2024年9月30日2023年12月31日
遞延債務發行成本 $32,526 $32,526 
累計攤銷(16,793)(13,779)
遞延債務發行成本，淨值$15,733 $18,747 
資產負債表分類：
其他非流動資產$4,420 $5,626 
長期債務11,313 13,121 
$15,733 $18,747 

附註 J — 股東權益
信託普通股
信託有權發行 500,000,000 Trust普通股和有限責任公司獲授權發行相應數量的有限責任公司權益。公司始終將持有與Trust股份相同數量的有限責任公司權益。每一股Trust股份代表對Trust的無分割受益權益，並且每一股Trust股份在有限責任公司的成員有權投票的任何事項上均有權每股投一票。
定向增發
2023年12月15日，公司完成了對 3,550,000 的普通股的定向增發，出售給Allspring特別小盤價值基金，單股對價爲$21.18 ，或總銷售價格約爲$75.2 百萬。在股份發行過程中，我們支付了佣金，佣金等於 1％的總銷售價格，約爲$0.8 百萬。普通股的出售是根據一項認購協議進行的，依據該協議買方同意在定向增發日期後的六個月內不處置普通股。
市場公開發行計劃 - 普通股
2024年9月5日，公司更新了其針對信託普通股的市場待售計劃，該計劃最初於2021年9月7日建立，通過提交招股說明書補充文件，公司可以，但沒有義務，發行和出售最多$500百萬普通股，數量和時間由公司決定。實際銷售將取決於我們不時確定的多種因素，包括市場狀況、信託普通股的交易價格以及我們對適當融資來源的判斷。
與更新該計劃相關，公司與b. Riley Securities, Inc.（"b. Riley Securities"）、高盛和TD Securities（美國）LLC（每個稱爲“普通銷售代理”，統稱爲“普通銷售代理”）簽訂了一項修訂和重述市場發行銷售協議（“修訂普通銷售協議”）。修訂普通銷售協議規定，公司可以不時通過或向普通銷售代理作爲銷售代理或主營業務出售Trust普通股份，最多達$500百萬，金額和時間由公司決定。根據修訂普通銷售協議，股份可以通過每個銷售代理單獨提供和售出，採用普通經紀交易，通過市場製造者，在紐約證券交易所或任何其他可交易證券的市場場所，通過場外市場、私下談判交易中，或在被認爲是“市場發行”的交易，根據證券法第415條的定義，或通過任何此類銷售方式的組合進行交易。修訂普通銷售協議完全修訂並重述了市場發行銷售協議（與修訂普通銷售協議共同稱爲“普通銷售協議”），該協議於2021年9月7日簽署，參與方爲公司、b. Riley Securities和高盛，允許在條款基本上與修訂普通銷售協議相同的情況下，提供和銷售Trust普通股份，最多達$50000萬。
31

在截至2024年9月30日的三個月和九個月期間，公司出售了 176,377 和 381,957 Trust普通股，根據普通銷售協議，分別進行。3.8 百萬和$8.4在同一期間，公司從這些銷售中獲得了總淨收益，約爲$0.1 百萬和$0.2百萬，分別在截至2024年9月30日的三個月和九個月期間，公司支付給普通銷售代理的佣金約爲$
截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，根據普通銷售協議，未進行任何Trust普通股的銷售，因爲當股票回購計劃活躍時，市場銷售計劃不活躍。
公司在截至2024年9月30日的三個月和九個月期間，分別發生了約$0.2 百萬和$0.4百萬與ATm項目相關的總成本。公司在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，分別發生了約$0.1百萬與ATm項目相關的總成本。
股份回購計劃
在2023年1月，公司董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司在2023年12月31日之前回購高達$50百萬的流通普通股。
公司回購了 75,600 股份，金額約爲$1.5百萬，並且 382,400 股份，金額約爲$7.4百萬，在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間。股份回購計劃在2023年12月31日到期。
信任優先股
信託被授權發行最多 50,000,000 信託優先股，公司被授權發行相應數量的信託權益。
市場上股票發行計劃 - 優先股
2024年9月5日，公司通過提交招股說明書補充文件，更新了其市場銷售計劃，以某些信託優先股，該計劃最初在2024年第一季度建立。根據此補充文件，公司可以發行並出售最多$200百萬信託的 7.250% A系列優先股（“A系列優先股”）， 7.875% B系列優先股（“B系列優先股”），以及 7.875% C系列優先股（“C系列優先股”，與A系列優先股、B系列優先股和C系列優先股統稱爲“優先股”），每個優先股代表信託的受益權益。
爲了更新程序，公司與b. Riley Securities, Inc.（"優先銷售代理"）簽訂了修訂和重新制定的市場發行銷售協議（"修訂優先銷售協議"）。修訂優先銷售協議規定，公司可以不時通過或向優先銷售代理（作爲銷售代理或主承銷商）提供和出售Trust優先股，最高達$200百萬美元，具體的金額和時間由公司決定。根據修訂優先銷售協議，股份可以通過優先銷售代理在普通經紀交易中提供和出售，或者通過市場製造商在紐約證券交易所或其他證券可以交易的市場場所進行交易，在場外市場，私人協商交易中，或通過被視爲"市場發行"的交易，符合證券法第415條的定義，或者通過上述任何銷售方式的組合進行。修訂優先銷售協議完全修訂並重新制定了市場發行銷售協議（與修訂優先銷售協議統稱爲"優先銷售協議"），該協議於2024年3月20日簽署，涉及公司與b. Riley Securities之間最高達$10000萬的Trust優先股的提議和銷售，其條款與修訂優先銷售協議的條款實質上相同。
下表反映截至2024年9月30日的三個月和九個月內優先股ATm計劃的活動。 (以千爲單位，除分享數據外):
32

截至2024年9月30日的三個月截至2024年9月30日的九個月
出售的股票數量淨收益已支付的佣金出售的股票數量淨收益已支付的佣金
A系列優先股113,707 $2,736 $56 159,065 $3,838 $78 
B系列優先股309,316 7,450 162 437,383 10,570 226 
C系列優先股290,792 6,989 143 528,696 12,770 260 
總計713,815 $17,175 $361 1,125,144 $27,178 $564 
公司在截至2024年9月30日的三個月和九個月期間，因優先股ATM計劃發生的總成本約爲$0.1 百萬和$0.2百萬。y.
C輪優先股
2019年11月20日，信託基金髮行了 4,000,000 7.875% C 系列優先股 (“C系列優先股”)，清算優先權爲美元25.00 每股，信託基金於2019年12月2日發行了 600,000 根據承銷商購買額外股份的期權出售的C系列優先股。發行C系列優先股的總收益爲美元115.0 百萬美元，或美元111.0 百萬 扣除承銷商的折扣和發行成本。從2020年1月30日開始，C系列優先股的分紅將按季度拖欠支付，屆時並由公司董事會於每年1月30日、4月30日、7月30日和10月30日宣佈，年利率爲 7.875%。C系列優先股的分配是累積的，截至2024年9月30日，爲美元1.5 數百萬筆C系列分配是累積和未付的。除非已經或同時宣佈了C系列優先股的全部累積分配，並專門用於支付過去所有分配期的C系列優先股，否則不得申報或支付信託普通股的分配。C系列優先股不可轉換爲信託普通股，也沒有投票權，除非在C系列優先股股票指定中規定的有限情況下。C系列優先股可以在2025年1月30日之後的任何時候按公司的選擇全部或部分贖回，價格爲美元25.00 每股，加上截至贖回日（但不包括贖回日）的任何累計和未付分配（無論是授權的還是申報的）。C系列優先股的持有人無權要求贖回C系列優先股，也沒有到期日。
系列B優先股
在2018年3月13日，Trust發行了 4,000,000 7.875%系列b優先股（"系列b優先股"），其清算優先權爲$25.00 每股，所得總額爲$100.0 百萬，或$96.5 百萬，扣除承銷商折扣和發行成本後。系列b優先股的分配按季度支付，逾期支付，由公司的董事會在每年的1月30日、4月30日、7月30日和10月30日宣佈，起始於2018年7月30日，年利率爲 7.875%。系列b優先股的持有人有權獲得累積現金分配（i）從發行日期包括到2028年4月30日（不包括），利率爲7.875%每年，（ii）從2028年4月30日起，按浮動利率支付，等於三個月LIBOR的適用繼任者（由計算代理確定）加上 4.985%每年。在2028年4月30日之後，分配率將按季度重置。在2024年9月30日，$1.3 百萬的B系列分配未支付並已累計。除非對B系列優先股全部累積分配已被宣佈或同時保留用於支付B系列優先股的所有過去分配期的付款，否則不得宣佈或支付對Trust普通股的任何分配。B系列優先股不可轉換爲Trust普通股，並且沒有表決權，除非在B系列優先股的股份指定中提供的有限情況下。B系列優先股可由公司選擇在2028年4月30日之後，全部或部分贖回，價格爲$25.00 每股，外加任何累計和未支付的分配（無論是授權還是已聲明），截至贖回日期（但不包括贖回日期）。B系列優先股的持有人無權要求贖回B系列優先股，並且沒有到期日。
33

A系列優先股
2017年6月28日，Trust發行了 4,000,000 7.250% A系列優先股（以下簡稱"A系列優先股"）的清算優先權爲$25.00 每股，總收益爲$100.0 百萬，或$96.4 百萬，扣除承銷商折扣和發行費用後。在公司董事會宣佈分配時，A系列優先股的分配將於每年1月30日、4月30日、7月30日和10月30日按季度支付，首次支付日期爲2017年10月30日，年利率爲 7.250%。A系列優先股的分配是自願的且不累積。公司沒有義務在董事會未在該期間的預定記錄日期之前宣佈分配時支付季度分配，無論是否對A系列優先股或Trust普通股的任何後續分配期間支付分配。如果公司董事會在某個季度分配期間未宣佈對A系列優先股的分配，則在該季度分配期間剩餘時間內，公司無法宣佈或支付對Trust普通股的分配。A系列優先股不能轉換爲Trust普通股，並且沒有投票權，除非在A系列優先股的股份指定中規定的有限情況下。
分配利益
分配權益代表公司原始的股權權益。分配權益的持有者（"持有者"）通過Sostratus LLC，有權根據利潤分配公式在特定事件發生時獲得分配。當公司某一業務的重大數量的資本股票或資產出售（"出售事件"）時，或在持有者選擇下，在公司某一業務收購的每五週年紀念日（"持有事件"）時，利潤分配將會支付。當發生出售事件或持有事件時，公司將向持有者記錄利潤分配，並在公司董事會批准後，將其視爲對分配權益的分紅派息，計入股東權益。
促銷活動
2023年11月對Marucci的出售代表了一次銷售事件，公司的董事會批准分配$48.9百萬在2024年第一季度。該分配在2024年2月支付給了分配權益的持有者。
2023年2月出售愛文思控股電路代表了一次銷售事件，公司董事會批准分配$24.4百萬美元於2023年第二季度。此外，公司董事會批准分配$2.1百萬美元，涉及與之前的銷售事件相關的各種銷售收益。這些分配於2023年4月支付給資產分配權益持有者。
可供控股普通股的淨利潤（虧損）への調和
下表將歸屬於控股公司的淨利潤（虧損）與歸屬於控股公司普通股的淨利潤（虧損）進行調整（以千爲單位):
三個月結束於
九月三十日		九個月結束於
九月三十日
2024202320242023
持續運營的淨利潤（損失）歸屬於控股公司$22,064 $(19,705)$(2,458)$(15,711)
減：分配支付 - 分配權益— — 48,941 26,475 
減：分配支付 - 優先股6,345 6,045 18,491 18,136 
減：應計分配 - 優先股3,191 2,869 3,191 2,869 
歸屬於控股公司普通股的持續經營淨利潤（損失）$12,528 $(28,619)$(73,081)$(63,191)
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每股收益
公司使用兩類法計算基本和攤薄每股收益，該方法要求公司將參與證券的收益分配給僅有權獲得的Trust股東的收益，這些參與證券在計算每股收益時被視爲單獨類別的證券。分配權益被視爲參與證券，在發生持有事件或銷售事件時具有參與收益分配的權利。2024年和2023年截至9月30日的三個月和九個月基本和攤薄每股收益的計算反映了在此期間與持有事件相關的收益分配給持有人增量增加。
截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的基本和攤薄每股收益歸屬於控股公司的普通股計算如下 (以千爲單位，除每股數據外):
三個月結束於
九月三十日		九個月結束於
九月三十日
2024202320242023
歸屬於控股公司普通股的持續經營的淨利潤（虧損）$12,528 $(28,619)$(73,081)$(63,191)
減：基於貢獻的利潤影響 - 控股事件6,633 4,290 15,749 9,525 
歸屬於控股公司普通股的持續經營的淨利潤（虧損）$5,895 $(32,909)$(88,830)$(72,716)
歸屬於控股公司的終止經營收入$— $9,551 $3,345 $124,560 
減：基於貢獻的利潤影響 - 持股事件— 874 — 2,084 
歸屬於控股公司的已終止業務的收入$— $8,677 $3,345 $122,476 
基本和稀釋後的加權平均普通股流通股數75,645 71,881 75,437 71,996 
歸屬於控股公司的基本和完全稀釋後的每股收益（虧損）
持續運營$0.08 $(0.45)$(1.18)$(1.00)
中止運營— 0.12 0.04 1.69 
$0.08 $(0.33)$(1.14)$0.69 

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分配布
下表總結了與我們信託普通股和優先股（以千爲單位，除每股數據外）季度現金分配相關的信息):
期間每股現金分派總現金分配記錄日期Payment Date
信託普通股份：
2024年7月1日 - 2024年9月30日 (1)
$0.25 $18,913 2024年10月17日2024年10月24日
2024年4月1日至2024年6月30日 $0.25 $18,913 2024年7月18日2024年7月25日
2024年1月1日至2024年3月31日 $0.25 $18,846 2024年4月18日2024年4月25日
2023年10月1日至2023年12月31日$0.25 $18,818 2024年1月18日2024年1月25日
2023年7月1日 - 2023年9月30日$0.25 $17,955 2023年10月19日2023年10月26日
2023年4月1日 - 2023年6月30日 $0.25 $17,974 2023年7月20日2023年7月27日
2023年1月1日 - 2023年3月31日 $0.25 $17,987 2023年4月20日2023年4月27日
A系列優先股：
2024年7月30日 - 2024年10月29日 (1)
$0.453125 $1,930 2024年10月15日2024年10月30日
2024年4月30日 - 2024年7月29日 $0.453125 $1,852 2024年7月15日2024年7月30日
2024年1月30日 - 2024年4月29日 $0.453125 $1,822 2024年4月15日2024年4月30日
2023年10月30日 - 2024年1月29日$0.453125 $1,813 2024年1月15日2024年1月30日
2023年7月30日 - 2023年10月29日 $0.453125 $1,813 2023年10月15日2023年10月30日
2023年4月30日 - 2023年7月29日 $0.453125 $1,813 2023年7月15日2023年7月30日
2023年1月30日 - 2023年4月29日 $0.453125 $1,813 2023年4月15日2023年4月30日
2022年10月30日 - 2023年1月29日$0.453125 $1,813 2023年1月15日2023年1月30日
系列B優先股：
2024年7月30日 - 2024年10月29日 (1)
$0.4921875 $2,347 2024年10月15日2024年10月30日
2024年4月30日 - 2024年7月29日 $0.4921875 $2,064 2024年7月15日2024年7月30日
2024年1月30日 - 2024年4月29日 $0.4921875 $1,983 2024年4月15日2024年4月30日
2023年10月30日 - 2024年1月29日$0.4921875 $1,969 2024年1月15日2024年1月30日
2023年7月30日 - 2023年10月29日$0.4921875 $1,969 2023年10月15日2023年10月30日
2023年4月30日 - 2023年7月29日 $0.4921875 $1,969 2023年7月15日2023年7月30日
2023年1月30日 - 2023年4月29日 $0.4921875 $1,969 2023年4月15日2023年4月30日
2022年10月30日 - 2023年1月29日$0.4921875 $1,969 2023年1月15日2023年1月30日
C系列優先股：
2024年7月30日 - 2024年10月29日 (1)
$0.4921875 $2,690 2024年10月15日2024年10月30日
2024年4月30日 - 2024年7月29日 $0.4921875 $2,430 2024年7月15日2024年7月30日
2024年1月30日 - 2024年4月29日 $0.4921875 $2,295 2024年4月15日2024年4月30日
2023年10月30日 - 2024年1月29日$0.4921875 $2,264 2024年1月15日2024年1月30日
2023年7月30日 - 2023年10月29日$0.4921875 $2,264 2023年10月15日2023年10月30日
2023年4月30日 - 2023年7月29日 $0.4921875 $2,264 2023年7月15日2023年7月30日
2023年1月30日 - 2023年4月29日 $0.4921875 $2,264 2023年4月15日2023年4月30日
2022年10月30日 - 2023年1月29日$0.4921875 $2,264 2023年1月15日2023年1月30日
(1) 這個分配已經被     在2024年10月3日宣佈。
36

注意 k — 非控股權益
非控股權益代表公司控股子公司淨利潤（虧損）和股權中由非控股股東持有的部分。 以下表格反映截至2024年9月30日和2023年12月31日，有限責任公司控股運營部門的所有權比例及相關非控股權益餘額：
% 所有權 (1)
2024年9月30日
% 所有權 (1)
2023年12月31日
主要完全
稀釋		主要完全
稀釋
5.11 97.6 87.0 97.2 88.9 
美國銀行91.8 82.7 91.8 83.2 
Ergobaby81.6 72.7 81.6 72.8 
盧加諾59.9 55.0 59.9 55.5 
普利馬洛夫特90.7 83.7 90.7 83.1 
The Honey Pot Co.84.8 76.6 — — 
速度戶外99.4 90.4 99.4 87.7 
阿爾託爾99.3 89.6 99.3 89.8 
阿諾德98.0 85.8 98.0 85.5 
斯特諾 98.5 90.5 99.4 87.6 
(1)     The 我們運營部門的基本百分比和稀釋百分比之間的主要差異是由於向各自業務的管理層發行運營部門股票期權所致。
非控制性權益餘額
(以千爲單位)2024年9月30日2023年12月31日
5.11 $14,575 $15,350 
美國銀行13,285 8,316 
Ergobaby16,331 16,756 
盧加諾130,855 105,425 
普利馬洛夫特32,069 30,736 
The Honey Pot Co.41,655 — 
速度戶外6,986 6,770 
阿爾託爾6,135 5,354 
阿諾德 1,841 1,707 
斯特諾 1,084 2,117 
分配利益100 100 
$264,916 $192,631 

37

備註 大單 — 公允價值計量
截至2024年9月30日或2023年12月31日，沒有定期計量的資產或負債。
2023年1月1日至2024年9月30日，三級公允價值計量的賬面價值變動的調節如下（以千爲單位):
第三級
2023年1月1日的餘額$(1,442)
非控股股東看跌期權終止 - 5.11 (1)
142 
對或有對價的調整 - King's Camo (2)
25 
或有對價的支付 - King's Camo (2)
1,275 
截至2023年12月31日的餘額$— 
截至2024年9月30日的餘額$— 
(1)代表了與5.11收購相關的看跌期權，該期權是針對非控制股東發行的。該看跌期權在截至2023年3月31日的期間內被終止。
(2)Velocity在2022年7月收購King's Camo時簽訂了一項或有對價。King's Camo的購買價格包括一個潛在的收益，如果King's Camo達成某些財務指標，就可以獲得這筆收益。收益的支付發生在2023年4月。
估值技巧
在此期間，公司在衡量任何其他金融資產和負債的公允價值方面未改變其評估技術。有關公司在公允價值層級下的公允價值計量政策的詳細信息，請參閱公司截至2023年12月31日的年度報告（Form 10-k）。
非經常性公允價值計量
下表提供了截至2024年9月30日和2023年12月31日以公允價值計量的資產和負債，這些計量是非經常性的。請參見 “附註G-商譽和無形資產”，以獲取下表中非經常性公允價值資產的計量技術的描述。
費用
截至2024年9月30日的公允價值計量截至九個月
(以千爲單位)資產
價值		一級第二級第三級2024年9月30日
商譽 - 速度$— — — $— $8,182 
費用
截至2023年12月31日的公允價值測量截至年度
(以千爲單位)資產
價值		一級第二級第三級2023年12月31日
商譽 - 速度$8,182 — — $8,182 $31,590 
善意 - PrimaLoft$232,536 — — $232,536 $57,810 
備註中單 — 所得稅
公司在每個財務季度估算其年度有效稅率，並將該估算稅率應用於其中期 稅前收益。在這方面，公司反映全年的某些飛凡或偶發項目的估計稅務影響，以及稅法或稅率變化在發生的中期的影響。公司的母公司，Trust，需對公司通過信託流入的收益支付實體層面的美國聯邦、州和地方企業所得稅。
每個中期的年度估計有效稅率計算需要某些假設、估計和重要判斷，包括對年預計運營收入的預測。
38

在不同司法管轄區內，收入預期和已產生的稅收，永久性和臨時性差異，以及恢復遞延稅資產的可能性。用於計算所得稅準備的會計估計可能會隨着新事件的發生、額外信息的獲取、我們的稅制變化或稅法的改變而改變。某些外國業務根據這些司法管轄區現有法律的規定，需承擔外國所得稅。
截至2024年和2023年9月30日的九個月中，聯邦法定稅率與有效所得稅率之間的調節如下：
截至9月30日的九個月
20242023
美國聯邦法定稅率21.0 %21.0 %
州所得稅（扣除聯邦福利後的） 6.9 18.9 
外國所得稅7.4 16.8 
子公司員工期權的影響0.4 0.8 
不可扣除的收購成本1.0 — 
稅收抵免的利用(7.0)(35.3)
子公司各類結轉的非承認44.2 75.2 
美國對外國收入的稅收(2.5)(4.5)
減值費用2.3 24.3 
稅務影響 - 銷售Crosman的損失(8.4)— 
其他1.7 1.0 
有效所得稅率67.0 %118.2 %
註釋 N — 確定的收益計劃
在收購Arnold的過程中，公司爲位於瑞士盧普菲格的Arnold大部分員工設立了一項確定福利計劃。該福利基於服務年限以及員工在特定期間內的最高平均薪酬。
未確認負債爲$4.2 百萬在2024年9月30日的合併資產負債表中被認可爲其他非流動負債的一部分。 淨定期福利成本在2024年和2023年截止至9月30日的三個月和九個月分別包括以下內容 (以千爲單位):
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
服務成本$142 $90 $406 $271 
利息成本64 60 184 182 
計劃資產的預期回報(53)(54)(150)(163)
未確認損失的攤銷(12)(9)(34)(27)
結算的影響30 — 30 (13)
淨定期收益成本$171 $87 $436 $250 
截至2024年9月30日的九個月期間, 根據養老金協議的條款，阿諾德約爲計劃貢獻了$0.5 百萬。至2024年剩餘時間，預計對該 計劃的貢獻將約爲$0.1 百萬。
計劃資產與其他參與僱主的資產彙集在一起， 不可分割；因此，2024年9月30日養老金計劃資產的公允價值被認爲是三級。
39

Note O - 承諾與或有事項
在正常的業務過程中，公司及其子公司參與了各種索賠和法律程序。雖然這些事項的最終解決尚未確定，但公司不認爲任何不利結果會對公司的合併財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
租賃
公司及其子公司根據各種安排租賃辦公和製造設施、計算機設備和軟件。某些租賃受升級條款和續訂期的約束。公司及其子公司在租賃初始期限內以直線方式確認租賃費用，包括預先確定的固定上報費用，包括從公司及其子公司控制租賃物業之時起有合理保障的續約期。初始期限爲12個月或更短的租賃不記錄在資產負債表上；我們在租賃期限內以直線方式確認這些租賃的租賃費用。我們的某些子公司的租約包含固定租金成本和基於實現某些運營指標的可變租金成本。在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月中，可變租賃費用不是我們總租賃支出的重要組成部分。公司認可了 $13.7 百萬和美元40.3 截至2024年9月30日的三個月和九個月內爲百萬美元，以及美元13.5百萬和美元38.6在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與簡明合併運營報表中運營租賃相關的支出分別爲百萬美元。
截至2024年9月30日，租賃負債的到期情況如下（以千爲單位):
2024年（不包括截至2024年9月30日的九個月）$11,764 
202545,751 
202644,481 
202739,215 
202830,990 
此後77,634 
總未折現的租賃付款$249,835 
減：利息51,676 
租賃負債的現值$198,159 
使用權資產和租賃負債的計算金額受到租賃期限和用於現值最低租賃付款的折現率的影響。公司的租賃協議通常包括一個或多個可由公司自行決定的續租期權。一般而言，租賃開始時續租不太可能被合理確定，因此續租不包括在租賃期限內。由於折現率很少可確定，公司採用進入租賃安排的子公司的增量借款利率，基於抵押方式，調整後與類似期限相適應的國家特定風險。
我們所有經營租賃的加權平均剩餘租期和折現率如下：
租賃期限和折扣率2024年9月30日2023年9月30日
剩餘租賃期限的加權平均值（年）6.176.18
加權平均折現率8.69 %8.05 %
40

與租賃相關的補充資產負債表信息如下（以千爲單位):
公司合併資產負債表中的項目2024年9月30日2023年12月31日
經營租賃使用權資產其他非流動資產$172,657 $177,581 
流動部分，經營租賃負債其他流動負債$31,718 $29,228 
經營租賃負債其他非流動負債$166,441 $173,586 
與租賃相關的補充現金流信息如下（以千爲單位):
截至2024年9月30日的九個月截至2023年9月30日的九個月
用於計量租賃負債的現金支付：
   來自經營租賃的經營現金流$34,429 $29,294 
因租賃義務而獲得的使用權資產：
   經營租賃$10,976 $36,639 
注意 P — 關聯方交易
管理服務協議
有限責任公司於2006年5月16日與CGm簽訂了管理服務協議（"MSA"），並已修改。我們的首席執行官是CGm的合夥人。MSA規定，CGm應爲有限責任公司提供服務，作爲交換，每季度支付的管理費等於 0.5% 的有限責任公司調整後淨資產，如MSA中定義。
在2022年，CGm與MSA簽署了一項豁免，期限至2023年6月30日，以接收一個 1%的年度管理費，與PrimaLoft相關，而不是 2%根據MSA規定，這導致在豁免期內（至2023年6月30日）的管理費低於正常情況下應支付的 費用。
集成服務協議
整合服務費用計入子公司在發生費用的期間的銷售、一般及行政費用中。在《整合服務協議》（"ISA"）下，CGm爲新平台收購提供服務，旨在協助被收購實體的管理層建立企業治理程序，實施《薩班斯-奧克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act）2002年的合規和報告要求，並使被收購實體的政策和程序與我們的其他子公司保持一致。
在2024年1月被收購的Honey Pot公司與CGm簽署了一項ISA，Honey Pot公司將向CGm支付總集成服務費用$3.5百萬，費用將在2024年6月30日起的十二個月內按季度支付。THP在截至2024年6月30日和2024年9月30日的季度中分別向CGm支付了$0.9百萬的集成服務費。
PrimaLoft於2022年7月被收購，與CGm簽署了一項ISA協議，其中PrimaLoft向CGm支付了$4.8每季度百萬美元，持續至2023年6月30日結束的12個月期間。
公司及其業務有以下重要的關聯方交易
5.11
關聯方供應商採購 - 5.11通過其一名高管與一個關聯方的供應商採購庫存， 40該高管在供應商的%所有權利。5.11在截至2024年9月30日的三個月和九個月內分別購買了大約$0.4 百萬美元和$1.0 百萬， $0.6 百萬和$1.6百萬在截至2023年9月30日的三個月和九個月內分別從供應商處購買的庫存。
41

美國銀行
資本重組- 2023年12月，公司完成了對BOA的資本重組，有限責任公司與BOA簽訂了公司間信貸協議（“BOA信貸協議”）的修正案。對BOA信貸協議進行了修訂，規定了額外的定期貸款借款 $165.9百萬美元用於資助向股東分配。有限責任公司收到了 $ 的分配131.0百萬美元與其在分配之日對BOA已發行股份的所有權有關。非控股股東獲得了 $ 的分配11.7百萬，剩餘的資本重組金額用於回購員工在行使完全歸屬的員工股票期權後擁有的股份，並向持有幻影股票期權但沒有資格參與向非控股股東分配的員工支付獎金。BOA 記錄的薪酬支出爲 $3.1百萬美元與作爲資本重組的一部分支付給員工的獎金有關。
相關方供應商採購 - BOA所使用的一家合同製造商是BOA模製注射零部件的主要供應商，同時也是BOA的非控股股東。BOA從該供應商處採購了大約約$11.7 百萬和$35.9 百萬 在截至2024年9月30日的三個月和九個月內分別購買了該供應商的產品，並且 $10.0 百萬和$30.4百萬 截至2023年9月30日的三個月和九個月期間。
注意 Q — 後續事件
收購Lifoam
在 十月2024年1月 100Altor Solutions收購了Lifoam Industries LLC（特拉華州有限責任公司，簡稱“Lifoam”）已發行股份的% ，根據2024年8月19日簽署的購買和銷售協議（“Lifoam收購”）。購買價格基於企業價值爲$137百萬美元，不包括營運資本和其他對購買價格的調整。Lifoam是一家溫控運輸解決方案的製造商和分銷商。公司通過提取2022年循環信貸額度資金來資助此次收購。
收購發生在第三季度結束後，因此在截至2024年9月30日的三個月和九個月內，公司的合併基本報表中沒有確認任何金額。該收購將根據收購會計方法進行會計處理，公司正在完成無形資產評估，預計將確認商譽及其他無形資產。由於自收購Lifoam以來時間有限，已收購資產的臨時估計公允價值和假定負債尚未計算。
股份回購計劃
2024年10月15日，公司董事會批准了一項股權回購計劃，授權公司在2024年12月31日之前（根據董事會的決定可以延長），最多回購$100百萬的流通普通股。
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項目2. 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
該項目2包含前瞻性聲明。本季度10-Q表格的前瞻性聲明面臨諸多風險和不確定性，其中一些超出了我們的控制範圍。我們的實際結果、表現、前景或機會可能與前瞻性聲明所表達或暗示的內容存在重大差異。我們目前意識不到的額外風險或目前認爲不重要的風險也可能導致我們的實際結果有所不同，包括在本季度10-Q表格的其他部分中關於“前瞻性聲明”章節中討論的風險，以及在截至2023年12月31日的年度10-K報告的“風險因素”章節中討論的風險因素，以及在本季度10-Q表格的第二部分，第1A項中的“風險因素”章節中討論的風險。
概述
Compass Diversified Holdings（"控股公司"或"Trust"）於2005年11月18日在特拉華州註冊成立。Compass Group Diversified Holdings LLC（"LLC"）也於2005年11月18日成立。控股公司與LLC（統稱爲"公司"）的成立目的是收購和管理總部位於北美的一組小型和中型市場企業。截至2024年9月30日，LLC是十家企業或運營部門的控股所有者。這些部門如下：5.11收購公司（"5.11"）、Boa Holdings Inc.（"BOA"）、The Ergo Baby Carrier, Inc.（"Ergobaby"）、Lugano Holdings, Inc.（"Lugano Diamonds"或"Lugano"）、Relentless Topco, Inc.（"PrimaLoft"）、THP Topco, Inc.（"The Honey Pot Co."或"THP"）、CBCP Products, LLC（"Velocity Outdoor"或"Velocity"）、AMTAC Holdings LLC（"Arnold"）、FFI Compass, Inc.（"Altor Solutions"或"Altor"）以及SternoCandleLamp Holdings, Inc.（"Sterno"）。
截至2024年9月30日，我們收購了以下現有業務（部門）：
所有權權益 - 2024年9月30日
業務收購日期主要稀釋
Ergobaby 2010年9月16日81.6%72.7%
阿諾德 2012年3月5日98.0%85.8%
斯特諾 2014年10月10日98.5%90.5%
5.11 2016年8月31日97.6%87.0%
速度戶外2017年6月2日99.4%90.4%
阿爾託解決方案2018年2月15日99.3%89.6%
BOA 2020年10月16日91.8%82.7%
盧加諾 2021年9月3日59.9%55.0%
普利馬洛夫特2022年7月12日90.7%83.7%
The Honey Pot Co.2024年1月31日84.8%76.6%
我們將我們的子公司業務分爲兩大類： (i) 品牌消費業務和 (ii) 行業板塊業務。品牌消費業務的特徵是這些業務利用了其各自市場板塊中的有價值品牌名稱。我們相信我們的品牌消費業務在各自特定的產品類別中處於領先地位。行業板塊業務的特徵是這些業務專注於在其各自特定市場板塊內製造和銷售特定產品及工業服務。我們相信我們的行業板塊業務在其特定市場板塊中處於領先地位。我們最近宣佈啓動我們的醫療保健戰略，作爲我們第三類公司的分組。我們認爲醫療保健有多個有吸引力的高速增長細分市場，並擁有強勁的行業順風，屬於一個非週期性的領域，我們預計這將爲當前的公司組帶來多元化和穩定性，並與公司的現有子公司優先事項有很好的協調。
43

以下是我們各個子公司的概述：
品牌消費者
5.11 - 5.11 是一家專注於爲執法人員、消防員、急救醫療服務人員和軍工特種作戰部隊以及戶外和冒險愛好者提供定製技術服裝和裝備的領先供應商。5.11 是一個以創新和真實性而聞名的品牌，直接與終端用戶數合作，創造旨在提升戰術專業人士和愛好者在全球的安全性、準確性、速度和表現的定製服裝和裝備。5.11 總部位於加利福尼亞州的科斯塔梅薩，在全球設有銷售辦公室和分銷中心，5.11 的產品在制服店、軍工交流店、戶外零售店、自有零售店及 511tactical.com 上廣泛分銷。
BOA - 革命性、獲獎、專利的BOA適配系統的創造者，與市場領先品牌合作，使最佳裝備更進一步。BOA適配系統提供專爲性能而設計的適配解決方案，廣泛應用於滑雪、騎行、戶外、體育、工作服以及高性能頭飾和支撐裝備的鞋類中。該系統由三個核心部分組成：微調旋鈕、高強度輕量化鞋帶和低摩擦鞋帶導向器，形成鞋帶、釦子、魔術貼和其他傳統閉合機制的優越替代方案。每個獨特的BOA配置都是與品牌合作伙伴共同設計，以提供出色的適配和運動表現，旨在在最艱難的條件下運行，並由BOA終身保證支持。BOA總部位於科羅拉多州丹佛，並在奧地利、大中華、韓國和日本設有辦事處。
Ergobaby - 總部位於加利福尼亞州託倫斯的Ergobaby是一家可穿戴嬰兒揹帶及配件、毯子和包巾、餵奶枕、嬰兒車、搖椅及相關產品的設計、營銷和分銷商。Ergobaby主要通過實體零售商、全國連鎖店、在線零售商、自家網站和分銷商銷售其Ergobaby和Baby Tula品牌的產品，超過50%的銷售額來自美國以外的地區。
盧加諾 盧加諾是一家領先的設計、製造和營銷高端獨特珠寶的公司，其產品受到一些世界上最挑剔的客戶的追捧。盧加諾通過自身的零售沙龍以及在盧加諾主辦或贊助的活動中，與馬術、藝術和慈善社區的有影響力組織合作設立臨時展廳進行銷售。盧加諾的總部位於加利福尼亞州的新港海灘。
PrimaLoft - PrimaLoft是一個領先的品牌，提供高性能合成保溫材料，主要用於消費外套和配件。PrimaLoft的合成保溫材料組合提供可以模仿自然羽絨美學的產品，同時可以設計從時尚蓬蓬外套到輕量化高性能服裝的自由。PrimaLoft的保溫材料還爲品牌合作伙伴提供了卓越的經濟效益，並通過使用回收的低碳輸入，增強了可持續性特徵。PrimaLoft總部位於紐約州拉森。
Honey Pot Co.- Honey Pot Co. 是一個領先的“更健康”女性護理品牌，以植物性成分和經過臨床測試的配方爲基礎。該公司由首席執行官比阿特麗斯·迪克森於2012年創立，堅信所有產品都應使用健康和有效的成分，溫和且安全地對待皮膚。該公司在女性衛生、月經、個人護理和性健康領域提供廣泛的整體健康產品。Honey Pot Co. 的使命是教育、支持併爲全球消費者提供促進月經健康和陰道健康的工具和資源。其產品可以通過大型商家、藥店和雜貨零售連鎖店以及在線在美國超過33,000家商店中找到。Honey Pot Co. 的總部位於喬治亞州亞特蘭大。
極速戶外 - 是射箭產品、狩獵服裝和相關配飾的領先設計師、製造商和營銷商。射箭產品類別由包括Ravin弩和CenterPoint射箭產品在內的產品組成，服裝類別使用國王自己的專有迷彩圖案，以King's Camo品牌提供高性能、功能豐富的狩獵和休閒服裝。Velocity Outdoor 通過全國零售連鎖店以及經銷商和分銷商網絡提供其產品。Velocity Outdoor 總部 羅切斯特，紐約。
工業
阿爾託解決方案 - Altor Solutions是一家定製成型保護泡沫解決方案和由膨脹聚苯乙烯和膨脹聚丙烯製成的原始設備製造商元件的設計和製造商。 Altor爲多種終端市場提供產品，包括家電和電子產品、製藥、健康與保健、汽車、建築和其他產品。 Altor總部位於亞利桑那州斯科茨代爾，運營15個
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在北美的模具和製造設施。
阿諾德 - 阿諾德是一家全球解決方案提供商和製造商，爲航空航天與國防、一般工業、賽車/交通、石油和燃料幣、醫療、能源、再印刷和廣告特種行業等廣泛的專業應用和終端市場提供工程解決方案。阿諾德爲電機、發電機、傳感器以及其他系統和元件設計解決方案，生產高性能的永磁體（PMAG）、定子、轉子和全電動機（“Ramco”）、精密箔產品（精密薄金屬或“PTM”）和靈活磁體（Flexmag™）。基於長期的客戶關係，阿諾德建立了一個多元化的優質客戶基礎，總客戶數量超過2,000家，主要專注於北美、歐洲和亞洲的領先系統集成商。阿諾德建立了首選的稀土供應鏈，並在稀土和其他永磁體的生產能力方面處於領先地位。阿諾德總部位於紐約州的羅切斯特。
斯特諾 Sterno是一家領先的可移動食品加熱系統製造商和營銷商，提供創意室內和戶外照明，以及爲消費市場設計的家居香氛解決方案。Sterno提供多種類型的芯和凝膠保溫系統、丁烷爐和配件、液體和傳統蠟燭、餐飲設備和燈具，通過Sterno Products售出，並通過Rimports提供香氛蠟塊、加熱器產品、戶外照明和用於家居裝飾和香氛系統的精油。Sterno總部位於德克薩斯州普萊諾。
雖然我們的子公司業務有不同的增長機會和潛在增長率，但我們積極管理每個子公司，以通過各種舉措提高每個業務的價值和現金產生，包括選擇性地進行資本投資以擴展地理覆蓋範圍、增加產能或降低子公司業務的製造成本；改善和擴展現有的銷售和營銷方案；以及協助收購和整合互補業務。
影響我們子公司的重大趨勢
宏觀經濟趨勢
宏觀經濟環境繼續變化，全球宏觀經濟趨勢，包括通貨膨脹壓力和較高的利率，正在影響消費支出行爲。我們預期，關於市場條件變化、通貨膨脹壓力和利率的不確定性將影響消費支出，特別是對於低收入和中等收入消費者購買的可選商品，即使在其他收入支架中，整體消費情緒似乎有所改善， 儘管2024年國內整體通貨膨脹以較慢速度上升，但與新冠疫情前的環境相比，價格仍顯著高企，且通貨膨脹率仍高於中央銀行的目標。我們繼續在材料方面經歷適度的通貨膨脹成本增加和勞動成本上升，尤其是在我們那些小時工佔比較大的業務中。我們預計，低失業率和不斷上升的工資和福利成本將在2024年的剩餘時間以及2025年初繼續影響我們業務的利潤率。我們的一些業務運營所在地在過去兩年中也顯著提高了最低工資，並計劃在未來幾年進行更多提高，這爲我們在這些地區支付給小時工的工資帶來了額外的壓力。
我們的幾家消費品牌業務在2023年經歷了淨收入下降，原因是 由於供應鏈正常化導致最終市場庫存水平高於預期，以及2022年經歷的相應庫存訂購激增。 在2024年第三季度，我們的業務開始看到運費成本上升，特別是海運費用， 因物流成本在疫情後相對較高後開始趨於平穩，但受到當時預期的美國東海岸港口罷工、地緣政治衝突以及更高燃料成本的負面影響。 因此，我們的流動性和財務結果可能會受到我們今天無法預測的影響。
業務前景
公司預計，2024年的重點領域通常適用於我們每個業務，包括：
•通過新產品開發、增加分銷、新客戶獲取和國際擴展的組合來追求銷售增長;
•通過提高凈利潤和有效的營運資本管理推動自由現金流，支持我們在業務中的持續投資；
•在適當的時候，由於輸入成本上升而提高我們商品的價格，以保護運營利潤率；
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•在我們每個細分市場的領先公司中，儘可能地奪取市場份額，通常是以資本實力較低的競爭對手爲代價；
•致力於在供應鏈管理、製造業和技術能力方面追求卓越;
•繼續在低利潤業務領域或因生產成交量減少而追求費用削減和成本節省；以及
•通過嚴謹的戰略收購和嚴格的整合流程不斷增長。
近期事件
Crosman的處置
在2024年4月30日，Velocity Outdoor簽署了一項股票購買協議，將其空氣槍產品部門Crosman Corporation（"Crosman"）以大約6300萬美元的企業價值出售給Daisy Manufacturing Company。此次出售於同一天完成。公司在截至2024年6月30日的季度中記錄了2420萬美元的Crosman出售損失。Velocity因Crosman的出售收到了大約6190萬美元的淨收益，這些資金用於償還其公司內部信貸協議下的未償還款項。Crosman的經營結果被包含在隨附的基本報表中，直到出售日期。
收購The Honey Pot Co.
2024年1月31日（“交割日期”），有限責任公司通過其新成立的收購子公司， THP Topco, Inc.，一間特拉華州公司（“THP Topco”）和 THP Intermediate, Inc.，一間特拉華州公司（“THP Buyer”），收購了 The Honey Pot Company Holdings, LLC（“THP”） 及其某些關聯實體，根據2024年1月14日THP Buyer、 THP、VMG Honey Pot Blocker, Inc.（“Blocker I”）、NVB1, Inc.（“Blocker II”）、VMG免稅IV有限合夥公司、新聲音基金LP、THP Merger Sub, LLC（“THP Merger Sub”）、VMG Honey Pot Holdings, LLC作爲賣方代表，以及THP的某些剩餘股權持有者之間的合併和股票購買協議（“THP購買協議”）。根據THP購買協議，在某些內部重組之後，THP Buyer收購了Blocker I和Blocker II的所有已發行和流通的股權，隨後，THP Merger Sub與THP合併（“THP合併”）， 因此，THP合併子公司的獨立存在終止，THP以THP的形式存續，成爲THP Topco的全資間接子公司。THP是The Honey Pot Company (DE), LLC（“The Honey Pot Co.”）的母公司。
公司以38000萬美元的總企業價值收購了The Honey Pot，未包括營運資金和其他某些調整（“THP收購價格”）。公司用手頭的現金資助了THP收購價格。THP的某些少數權益持有者簽署了協議，依據該協議，他們將部分THP股權（“THP回滾股權”）貢獻給THP Topco，以換取THP Topco的普通股。THP Topco將THP回滾股權貢獻給THP Buyer。 The Honey Pot Co.管理團隊的其他成員也貢獻了現金以換取THP Topco的股權。 公司直接擁有THP Topco約85%的股份，而THP Topco間接擁有THP和The Honey Pot Co.的所有已發行和流通的股權。在交割同時，公司向THP Buyer、THP和The Honey Pot Co.作爲借款人提供了一項信貸設施（“THP信貸協議”），根據該協議提供了擔保的循環貸款承諾和擔保的定期貸款，供買方、THP和The Honey Pot Co.（統稱“借款人”）使用。這些信貸設施在交割日的初始未償還金額約爲大約11000萬美元。
非公認會計原則財務指標
"美國通用會計準則"或"GAAP"是指在美國普遍認可的會計原則。非GAAP財務指標是對歷史或未來表現、財務狀況或現金流的數值指標，這些指標排除了包含在我們基本報表中根據GAAP計算和呈現的最直接可比指標中的金額，或者受到調整的影響，實際上排除了這些金額，反之亦然，對於包含金額的指標或受到調整的影響，實際上包含了這些金額，而這些金額在按照計算和呈現的最直接可比指標中被排除。
請參見“非公認會計原則財務指標的調整”以獲取有關我們非公認會計原則財務指標及相關調整的進一步討論。
運營結果
以下討論反映了我們合併業務在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的運營歷史結果，以及結果的元件。
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對每個子公司的運營以及作爲淨收入百分比呈現的元件進行單獨分析。
在以下的經營成果中，我們提供（i）截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的實際合併經營成果，包括根據美國通用會計準則（US GAAP）收購以來我們每個業務（操作板塊）的歷史經營成果，以及（ii）截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月內我們每個業務的獨立歷史經營成果的比較，其中所有呈現的期間均包括相關的併購前期間的臨時調整和適用的解釋。關於在2024年1月收購The Honey Pot Co.的事宜，The Honey Pot Co.業務板塊的臨時經營成果已按我們在2023年1月1日收購該業務進行準備。我們認爲這是對收購業務板塊經營成果的最有意義的比較。我們每個業務的以下經營成果並不一定能代表全年的預期結果。
財務表中的所有金額以千爲單位表示。由於四捨五入的數字呈現，某些金額和百分比可能不會相加或重新計算。在支持性敘述中討論的金額是基於未四捨五入的數字進行計算的，因此元件的總和可能與所提供的四捨五入數字的總數不一致。財務表中對無意義的百分比變化的引用用"Nm"表示。
經營成果 - 合併
下表列出了截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的未經審計的運營結果：
截至三個月截至九個月
(以千爲單位)2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
凈收入$582,623 $521,065 $1,649,508 $1,491,887 
營收成本308,045 295,754 873,989 844,871 
毛利潤274,578 225,311 775,519 647,016 
銷售、一般和行政費用158,754 132,944 460,914 396,963 
管理費用18,758 18,471 55,689 51,536 
無形資產攤銷26,798 23,955 80,547 71,906 
減值費用— 32,568 8,182 32,568 
營業收入 70,268 17,373 170,187 94,043 
利息費用(27,358)(27,560)(77,494)(80,353)
債務發行成本的攤銷(1,005)(1,005)(3,014)(3,034)
Crosman的銷售收益（損失）388 — (24,218)— 
其他收入（費用）(78)1,045 (4,327)2,100 
持續經營業務產生的收入(虧損)在所得稅之前42,215 (10,147)61,134 12,756 
所得稅準備10,754 3,837 40,960 15,077 
持續經營業務產生的淨收入(虧損)$31,461 $(13,984)$20,174 $(2,321)

截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比
凈收入
截至2024年9月30日的三個月合併淨營業收入約增加了6160萬美元，增幅爲11.8%，相比2023年同期。與2023年相比，截止至2024年9月30日的三個月中，我們的淨營業收入顯著增長，包括5.11（增加400萬美元) BOA（增加830萬美元），盧加諾（增加3980萬美元），阿諾德（增加430萬美元）和斯特諾（增加500萬美元），但在Velocity（減少2570萬美元，主要由於Crosman的出售）和Altor Solutions（減少710萬美元）處遭遇淨營業收入的減少。我們於2024年1月31日收購的Honey Pot公司貢獻了
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2024年第三季度淨收入爲3150萬美元。請參考 "Operations - Business Segments" 獲取各子業務部門淨收入的更詳細分析。
除了子公司產生的收入外，我們不產生任何收入。我們可能會因可用資金的投資而產生利息收入，但預計這些收入會非常有限。我們從公司向子公司提供貸款，並持有這些公司的股權。流入Trust和有限責任公司的現金流來自這些貸款的利息支付、貸款的攤銷及額外本金支付。然而，從合併的角度來看，這些項目將被消除。
營收成本
在合併基礎上，截止到2024年9月30日的三個月內，營業收入成本與2023年同期相比增加了大約1230萬。在盧加諾的營業收入成本顯著增加（增加1330萬）以及Sterno（增加360萬），與2024年第三季度淨營業收入的增加相關。我們看到Velocity的營業收入成本顯著減少（減少1870萬，主要是由於Crosman的出售）以及Altor（減少470萬），這與上述淨營業收入的減少相對應。Honey Pot Co.在2024年第三季度的營業收入成本爲1460萬。截止到2024年9月30日的三個月內，毛利潤佔淨營業收入的比率約爲47.1%，而在2023年同期爲43.2%。2024年9月30日季度毛利潤佔淨營業收入的比例相比2023年9月30日季度的增加，主要是由於所售產品的組合，尤其是在高毛利潤業務方面的淨營業收入增長，特別是盧加諾。我們的品牌消費業務在2024年第三季度的毛利潤佔淨營業收入的比率爲56.0%，而在2023年第三季度爲51.6%；同時我們的工業業務在2024年第三季度的毛利潤佔淨營業收入的比例爲27.8%，而在2023年第三季度爲27.7%。 請參考"經營結果 - 業務部門"以獲取更詳細的毛利潤按子公司業務部門的分析。 請參考"經營結果 - 業務部門"以獲取更詳細的毛利潤按子公司業務部門的分析。請參考"經營結果 - 業務部門"以獲取更詳細的毛利潤按子公司業務部門的分析。
銷售、一般和行政費用
在截至2024年9月30日的三個月中，合併銷售、一般和行政費用增加了大約2580萬美元，與2023年同期相比。我們看到由於市場營銷和人員增加的投資、員工薪酬的增加以及履行成本的增加，幾家我們的消費品牌的銷售、一般和行政費用都有所增長。5.11的銷售、一般和行政費用顯著增加（增加的280萬美元）， BOA的增加額爲300萬美元，Lugano的增加額爲650萬美元。Honey Pot Co.在2024年第三季度的銷售、一般和行政費用爲980萬美元，其中90萬美元與公司收購相關的整合服務費用。請參閱“經營結果 - 業務部門”以獲取有關各子公司業務部門的銷售、一般和行政費用的更詳細分析。在公司層面，2024年第三季度的一般和行政費用爲590萬美元，而2023年第三季度爲370萬美元。2024年第三季度一般和行政費用的增加與我們前財務長離職時支付的遣散費以及與招募新財務長相關的專業費用有關。
管理費用
根據管理服務協議（"MSA"），我們向CGm支付季度管理費，金額爲我們合併調整淨資產的0.5%（年化2.0%）。我們按季度累計管理費。截至2024年9月30日的三個月中，我們的管理費約爲1880萬美元，而截至2023年9月30日的三個月管理費爲1850萬美元。管理費的增加主要歸因於我們在2024年1月收購了The Honey Pot Co..
攤銷費用
截至2024年9月30日的三個月攤銷費用與截至2023年9月30日的三個月相比增加了280萬，這是由於與2024年1月收購的The Honey Pot Co.相關的無形資產攤銷費用增加，部分被Velocity與Crosman出售相關的無形資產的攤銷費用減少所抵消。
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減值費用
在前一年，Velocity在截至2023年9月30日的季度對其商譽進行了臨時減值測試。 這是因爲運營結果低於我們在2023年3月31日對Velocity Outdoor進行數量年度減值測試時使用的預測。減值測試結果導致Velocity在截至2023年9月30日的季度記錄了減值費用。 $3260萬。
利息費用
截至2024年9月30日的三個月內，我們記錄的利息支出總計2740萬美元，而2023年同期爲2760萬美元。2024年第三季度的循環信用額度平均未償還金額爲12500萬美元，而2023年第三季度爲13100萬美元，但2024年第三季度循環信用額度未償還金額的有效利率高於去年同期，導致利息支出增加。
Crosman的銷售損失
2024年4月30日，Velocity Outdoor出售了其氣槍產品部門Crosman Corporation（"Crosman"）。Velocity在截至2024年6月30日的季度中記錄了2460萬美元的Crosman出售損失，並在第三季度因工作資金結算獲得40萬美元的出售收益。
其他收入（費用）
截至2024年9月30日的季度，我們記錄了10萬美元的其他費用，而截至2023年9月30日的季度則記錄了100萬美元的其他收入，費用增加了110萬美元。 其他收入其他收入（費用）通常反映我們在國際業務的子公司中外幣的變動，固定資產銷售中實現的利潤或（損失），以及發生的費用或取得的收入，這些都不被視爲我們運營的一部分。
所得稅
截至2024年9月30日的三個月內，我們的所得稅準備爲1080萬元，而2023年同期爲380萬元，增幅爲690萬元，原因是持續經營所得在所得稅前的收入增加。在截至2024年9月30日的季度裏，我們的有效稅率爲25.5%，而2023年同期的有效所得稅率爲(37.8)%。我們的稅率受到經常性項目的影響，例如外國司法管轄區的稅率及我們在這些司法管轄區賺取的相對收入。此外，它還受到可能在任何特定年份發生但每年不一致的離散項目的影響。除了州所得稅外，對我們法定美國聯邦所得稅率爲21%與我們第三季度有效所得稅率之間差異影響最大的重要項目是淨營業虧損結轉的限制以及我們子公司稅收抵免的利用。
截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比
凈收入
截至2024年9月30日的九個月合併淨營業收入大約增加了15760萬美元，增幅爲10.6%，與2023年同期相比。在截至2024年9月30日的九個月中，我們看到BOA（增加了2930萬美元）、盧加諾（增加了11740萬美元）、PrimaLoft（增加了390萬美元）和Arnold（增加了850萬美元）的淨營業收入顯著增加， 增長了800萬美元，或0.8%，與), 抵消了Velocity（減少4890萬美元，主要由於2024年4月出售Crosman）、Altor Solutions（減少2390萬美元）和Sterno（減少600萬美元）在淨營業收入上的下降。我們在2024年1月31日收購的Honey Pot Co.在2024年收購後貢獻了7590萬美元的淨營業收入。詳細分析各子公司業務板塊的淨營業收入，請參閱“運營結果 - 業務板塊”。
除了子公司產生的收入外，我們不產生任何收入。我們可能會因可用資金的投資而產生利息收入，但預計這些收入會非常有限。我們從公司向子公司提供貸款，並持有這些公司的股權。流入Trust和有限責任公司的現金流來自這些貸款的利息支付、貸款的攤銷及額外本金支付。然而，從合併的角度來看，這些項目將被消除。
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營收成本
在合併基礎上，2024年9月30日止的九個月內，營業收入成本與2023年同期相比增加了約2910萬美元。我們在BOA（增加790萬美元）和Lugano（增加3920萬美元）的營業收入成本明顯增加，這與2024年前九個月的淨營業收入增加相關。我們在Velocity（減少3610萬美元）、Altor（減少1640萬美元）和Sterno（減少900萬美元）的營業收入成本顯著下降，這與上述淨營業收入的減少相對應。Honey Pot Co. 在2024年收購後，營業收入成本爲3910萬美元。 截至2024年9月30日止的九個月內，毛利潤佔淨營業收入的比例約爲47.0%，而截至2023年9月30日止的九個月內爲43.4%。2024年截至9月30日止的九個月毛利潤佔淨營業收入的比例之所以上升，是由於銷售產品的組合，尤其是Lugano的高利潤部門的淨營業收入增加。我們的品牌消費業務在2024年前九個月的毛利潤佔淨營業收入的比例爲55.5%，而在2023年前九個月爲52.2%；而我們的工業業務在2024年前九個月的毛利潤佔淨營業收入的比例爲28.1%，而在2023年前九個月爲27.5%。請參閱“運營結果 - 業務部門”以獲取更詳細的毛利潤分析。 毛利潤佔淨營業收入的比例爲55.5%在2024年前九個月相比於2023年前九個月的52.2%，而我們的工業業務在2024年前九個月的毛利潤佔淨營業收入的比例爲28.1%，而在2023年前九個月爲27.5%。請參閱“運營結果 - 業務部門”以獲取更詳細的毛利潤分析。請參閱“運營結果 - 業務部門”以獲取子業務部門毛利潤的更詳細分析。
銷售、一般和行政費用
合併銷售、一般及行政費用在截至2024年9月30日的九個月內增加了約6400萬美元，較2023年同期有所增加。由於在市場營銷和人員方面的投資增加、員工薪酬提高以及履約成本的提升，我們在多個消費品牌的銷售、一般及行政費用都有所增加。我們在5.11的銷售、一般及行政費用顯著上升（增加280萬美元）， BOA（增加了760萬美元）、Ergobaby（增加了390萬美元）和Lugano（增加了2260萬美元）。 Honey Pot Co.在2024年收購後期間的銷售、一般及行政費用爲2800萬美元，其中350萬美元爲交易費用，180萬美元爲與收購相關的整合服務費。 銷售、一般及行政費用的增加被Velocity減少710萬美元的費用抵消，這一減額與Crosman部門的銷售有關。有關銷售、一般及行政費用的更詳細分析，請參見“運營結果 - 業務部門”。按子公司業務部門的分類。在公司層面，截至2024年9月30日的九個月內，一般及行政費用爲1440萬美元，而截至2023年9月30日的九個月爲1260萬美元。 一般及行政費用的增加與我們在第三季度離職的前財務長支付的遣散費有關，以及與我們新財務長的招聘相關的專業費用。
管理費用
根據管理服務協議（"MSA"），我們向CGm支付季度管理費，等於我們合併調整後淨資產的0.5%（年率2.0%）。我們按季度計提管理費。截止到2024年9月30日的九個月內，我們的管理費支出約爲5570萬美元，而2023年9月30日結束的九個月管理費爲5150萬美元。管理費的增加主要歸因於我們在2024年1月收購了The Honey Pot Co.。.
CGm簽署了一項豁免協議，將MSA的期限延長到2023年6月30日，以獲得與PrimaLoft相關的1%年度管理費，而不是MSA中規定的2%，這導致2023年上半年支付的管理費低於正常應付的金額。PrimaLoft於2022年7月被收購。
攤銷費用
截至2024年9月30日的九個月的攤銷費用增加了860萬，與截至2023年9月30日的九個月相比，這主要是由於與2024年1月收購The Honey Pot Co.時確認的無形資產相關的攤銷費用的增加，部分被Velocity在Crosman出售中包含的無形資產的攤銷費用減少所抵消。
減值費用
在我們年度商譽減值測試中，我們對Velocity報告單位的商譽進行了定量測試。 減值測試導致Velocity記錄減值費用爲 820萬在 截至九個月 2024年9月30日在前一年，Velocity在截至2023年9月30日的季度進行了臨時商譽減值測試， 因爲實際經營結果低於我們的預測，
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用於2023年3月31日對Velocity Outdoor進行的定量年度減值測試。減值測試導致Velocity記錄減值費用 在截至2023年9月30日的季度中爲3260萬美元。
利息費用
截至2024年9月30日的九個月期間，我們記錄的利息費用總計爲7750萬，與2023年可比期間的8040萬相比，費用減少了290萬。在2024年9月30日結束的九個月期間，我們在有限責任公司的現金餘額上獲得了180萬的利息收入，這與我們出售Marucci獲得的收益有關，在這筆資金用於我們在2024年1月收購The Honey Pot之前。目前期間利息費用的剩餘減少反映了與2023年前九個月相比，2024年前九個月內2022年循環信貸設施下的平均未償還金額減少。2024年9月30日結束的九個月內，循環信貸設施的平均未償還金額爲8100萬，而2023年9月30日結束的九個月內爲11400萬。去年循環信貸設施的未償還金額受到我們過去一年處置和收購時機的影響，2023年2月出售愛文思控股的收益用於償還該設施上的未償還餘額，而2023年11月出售Marucci的收益用於支付收購The Honey Pot Co.的費用，而不是使用循環信貸設施的可用額度。
Crosman的銷售損失
2024年4月30日，Velocity Outdoor出售了Crosman Corporation（"Crosman"），其氣槍產品部門。Velocity在截止2024年6月30日的季度中記錄了2460萬美元的Crosman銷售損失，並在截止2024年9月30日的季度中，因營運資金結算而記錄了40萬美元的對沖收益。
其他收入（費用）
截至2024年9月30日的九個月，我們記錄了430萬的其他費用，相較於截至2023年9月30日的九個月中210萬的其他收入，費用增加了640萬。 其他收入（費用）通常反映我們在擁有國際業務的子公司中外匯的變動、在出售物業、廠房和設備時實現的收益或（損失）以及發生的費用或獲得的收入，這些不被視爲我們運營的一部分。在截至2024年9月30日的九個月中，其他費用反映了Altor Solutions的權益法投資損失和公司層面法律和解的預計費用。
所得稅
在截至2024年9月30日的九個月中，我們的所得稅準備金爲4100萬美元，而在2023年同期，所得稅準備金爲1510萬美元，增加了2590萬美元。截至2024年9月30日的九個月中的有效稅率爲67.0%，與2023年同期的有效所得稅率118.2%相比有所不同。我們的稅率受諸如外國管轄區的稅率以及我們在這些管轄區所賺取的收入相對數額的影響。它還受到一些在任何給定年份可能出現但不是每年一致的單獨項目的影響。除了州所得稅外，影響我們法定美國聯邦所得稅率21%與2024年有效所得稅率之間差異的最重要因素是對子公司淨經營虧損結轉和稅收抵免的使用的限制，以及在2024年第一季度和2023年第三季度Velocity所確認的減值費用，以及在2024年第二季度出售Crosman所產生的損失。

運營結果 - 業務部門
品牌消費業務
5.11
截至三個月截至九個月
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
淨銷售額$139,218 100.0 %$135,213 100.0 %$387,393 100.0 %$385,695 100.0 %
毛利潤$74,725 53.7 %$70,363 52.0 %$208,137 53.7 %$203,199 52.7 %
銷售、一般和管理費用$57,366 41.2 %$54,535 40.3 %$167,070 43.1 %$164,236 42.6 %
細分業務收入$14,937 10.7 %$13,400 9.9 %$33,803 8.7 %$31,652 8.2 %
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截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的三個月淨銷售額爲13920萬美元，而截至2023年9月30日的三個月淨銷售額爲13520萬美元，增加了400萬美元，增幅爲3.0%。這一增長主要得益於國際銷售增長550萬美元，因需求強勁；直接向代理商銷售增長130萬美元，因大合同的履行；國內批發銷售增長70萬美元，因庫存可用性增加。不過，由於促銷銷售減少以及季度初低價銷售下降，直接面向消費者的銷售減少了300萬美元。
毛利潤
截至2024年9月30日的三個月內，毛利爲7470萬美元，相比於7040萬美元 i截至三個月內 2023年9月30日增加了440萬美元。2024年第三季度毛利佔淨銷售額的比例爲53.7%，相比於2023年第三季度的52.0%。2024年第三季度毛利佔淨銷售額的比例受到影響，主要是因爲2023年9月30日結束的三個月內對過期原材料增設了非重複性的庫存準備金，以及當前年度季度相比前一年季度減少了促銷銷售和低價銷售。
銷售、一般和行政費用
銷售截至2024年9月30日的三個月內，銷售、一般和行政開支爲5740萬美元，佔淨銷售額的41.2%，而2023年同期爲5450萬美元，佔淨銷售額的40.3%。銷售、一般和行政開支的增加是由於銷售和營銷費用、獎金和股票補償費用的增加，以及從2023年9月30日起與零售店相關的薪酬成本的輕微增加，而這些費用的增加被壞賬費用的減少所抵消。
分部經營收入
截至2024年9月30日的三個月的分部營業收入爲1490萬美元，與2023年同期的1340萬美元相比增長了150萬美元，基於上述因素。
截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的九個月淨銷售額爲38740萬，較截至2023年9月30日的淨銷售額38570萬增加了170萬，增幅爲0.4%。這一增長主要是由於國際銷售增加了850萬，受強勁需求驅動，並且由於大合同的履行，直接對代理銷售增加了150萬。這些增長被直接面向消費銷售減少790萬所抵消，原因是促銷銷售減少和低價銷售下降，同時國內批發銷售減少了30萬，原因是庫存可用性問題。
毛利潤
截至2024年9月30日的九個月內，毛利爲20810萬，較2023年同期的20320萬有所增加。 i截至2023年9月30日的九個月內，增加了490萬。2024年前九個月的毛利佔淨銷售額的百分比爲53.7%，而2023年前九個月爲52.7%。毛利佔淨銷售額的百分比受到2023年9月30日結束的九個月期間因存貨儲備增加而產生的非經常性影響，以及本年度相比於前一年同期的推廣銷售減少和低價銷售的積極影響。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的九個月內，銷售、一般和管理費用爲16710萬美元，佔淨銷售額的43.1%，而截至2023年9月30日的九個月內，這一費用爲16420萬美元，佔淨銷售額的42.6%。銷售、一般和管理費用的增加是由於與零售店相關的工資成本上升，以及銷售、營銷、差旅和股票薪酬費用的增加。這些增加部分被與獎金相關的費用的減少所抵消。
52

分部經營收入
截至2024年9月30日的九個月期間，細分經營收入爲3380萬美元，比2023年同期的3170萬美元增長了220萬美元，這基於上述因素。
美國銀行
截至三個月截至九個月
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
淨銷售額$45,607 100.0%$37,281 100.0%$142,670 100.0%$113,390 100.0%
毛利潤$28,666 62.9%$21,961 58.9%$88,951 62.3%$67,559 59.6%
銷售、一般和管理費用$14,120 31.0%$11,099 29.8%$39,904 28.0%$32,332 28.5%
分部經營收入$10,364 22.7%$6,684 17.9%$36,490 25.6%$22,685 20.0%
截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的三個月淨銷售額爲4560萬美元，而截至2023年9月30日的三個月淨銷售額爲3730萬美元，增加了830萬美元，增幅爲22.3%。這一增長在包括自行車、體育、工作服、戶外和雪地體育等關鍵行業都有體現。銷售的增加主要是由於終端市場庫存水平的改善，以及在我們許多關鍵行業的市場份額提升。
毛利潤
毛利爲2870萬美元 截至2024年9月30日的三個月毛利爲2200萬美元，與截至2023年9月30日的三個月相比，增加了670萬美元。毛利佔淨銷售額的百分比爲62.9%，與截至2023年9月30日的三個月的58.9%相比有所上升。毛利佔淨銷售額的百分比的增加歸因於製造業間接費用的槓桿作用以及產品組合。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的三個月，銷售、一般和行政費用爲1410萬美元，佔淨銷售的31.0%，相比之下2023年同期爲1110萬美元，佔淨銷售的29.8%。銷售、一般和行政費用的增加主要是由於與BOA的獎金計劃和股權計劃相關的員工成本增加。
分部經營收入
截至2024年9月30日的三個月的部門營業收入爲1040萬美元，與2023年同期的670萬美元相比，增加了370萬美元，基於上述因素。
截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月進行比較
淨銷售額
截至2024年9月30日的九個月淨銷售額爲14270萬美元，相較於截至2023年9月30日的九個月淨銷售額11340萬美元，增加了2930萬美元，增幅爲25.8%。該增長在包括自行車、體育、工作服、戶外和雪地體育等主要行業中都得到了體現。銷售的增長是由於終端市場庫存水平的改善，同時我們在許多關鍵行業中獲得了市場份額的提升。
53

毛利潤
毛利潤爲8900萬美元 截至2024年9月30日的九個月毛利潤爲8900萬美元，比2023年9月30日的九個月毛利潤6760萬美元增加了2140萬美元。毛利潤佔淨銷售額的百分比爲62.3%，而截至2023年9月30日的九個月爲59.6%。毛利潤佔淨銷售額的增長源於製造業間接費用的槓桿效應以及產品組合。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的九個月內，銷售、一般及行政費用爲3990萬美元，佔淨銷售額的28.0%，相比之下2023年同期爲3230萬美元，佔淨銷售額的28.5%。銷售、一般及行政費用的增加主要是由於與BOA獎金計劃和股權計劃相關的員工成本增加。
分部經營收入
截至2024年9月30日的九個月的分部營業收入爲3650萬美元，比2023年同期的2270萬美元增加了1380萬美元，基於上述因素。
Ergobaby
截至三個月截至九個月
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
淨銷售額$21,755 100.0 %$23,218 100.0 %$71,530 100.0 %$71,785 100.0 %
毛利潤$13,825 63.5 %$15,037 64.8 %$46,176 64.6 %$45,956 64.0 %
銷售、一般和管理費用$12,793 58.8 %$11,758 50.6 %$39,649 55.4 %$35,781 49.8 %
部門經營收入（虧損）$(935)(4.3)%$1,288 5.5 %$629 0.9 %$4,202 5.9 %
截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的三個月淨銷售額爲2180萬美元，比2023年同期減少150萬美元，降幅爲6.3%。截至2024年9月30日的三個月內，國際銷售額約爲1260萬美元，較2023年同期減少230萬美元，主要由於分銷商銷售下降。結果是因分銷商銷售減少。2024年第三季度國內銷售額爲920萬美元，較2023年同期增加90萬美元。國內銷售增加主要得益於主要客戶的增長。
毛利潤
截至2024年9月30日的三個月，毛利潤佔淨銷售額的百分比爲63.5%，而截至2023年9月30日的三個月爲64.8%。毛利潤佔銷售額比例的下降是由於渠道組合的變化。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用在季度間增加了100萬，截止到2024年9月30日的三個月內，費用爲1280萬，佔淨銷售額的58.8%；而2023年同期爲1180萬，佔淨銷售額的50.6%。與上年同期相比，截止到2024年9月30日的三個月銷售、一般和行政費用的增加是 由於出貨運輸、倉儲和營銷費用增加，以及法律費用上升。
部門經營收入（虧損）
Ergobaby在截至2024年9月30日的三個月中，部門經營損失約爲90萬美元，部門經營收入爲130萬美元 截至2023年9月30日的三個月，減少了220萬美元 基於上述因素。
54

截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的九個月淨銷售額爲7150萬美元，比2023年同期減少30萬美元，或0.4%。在截至2024年9月30日的九個月期間，國際銷售額約爲4280萬美元，較2023年相應期間減少190萬美元，主要原因是分銷商銷售額下降. 2024年前九個月的國內銷售額爲2880萬美元，比2023年相應期間增加了160萬美元。國內銷售增長主要是由於在線渠道的增加。
毛利潤
截至2024年9月30日的九個月，毛利潤佔淨銷售額的百分比爲64.6%，而截至2023年9月30日的九個月爲64.0%。毛利潤佔銷售額的百分比的增加是由於渠道組合的變化和成本的降低。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般及行政費用同比增加390萬美元，2024年9月30日止的九個月費用爲3960萬美元，或佔淨銷售的55.4%，而2023年同一期間爲3580萬美元，或佔淨銷售的49.8%。2024年9月30日止的九個月銷售、一般及行政費用相較於前一年同期的增加是 由於外運貨運、倉儲和市場營銷費用增加，以及法律費用增加。
分部經營收入
Ergobaby截至2024年9月30日的九個月的部門營業收入爲60萬美元，較2023年同期減少360萬美元，基於上述因素。
盧加諾
截至三個月截至九個月
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
淨銷售額$118,584 100.0 %$78,735 100.0 %$320,981 100.0 %$203,571 100.0 %
毛利潤$72,055 60.8 %$45,460 57.7 %$191,681 59.7 %$113,435 55.7 %
銷售、一般和管理費用$22,585 19.0 %$16,070 20.4 %$66,842 20.8 %$44,281 21.8 %
分部經營收入$47,975 40.5 %$27,963 35.5 %$120,490 37.5 %$64,872 31.9 %
截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的季度淨銷售額增加了大約3980萬美元，或50.6%，達到了11860萬美元，相比於截至2023年9月30日的相應季度。Lugano主要通過加利福尼亞州、佛羅里達州、德克薩斯州、華盛頓特區、科羅拉多州、康涅狄格州和英格蘭倫敦的零售沙龍銷售高端珠寶，同時還通過每年多個馬術、社交和慈善活動的快閃展廳進行銷售。在本年度期間，Lugano經歷了強勁的同店銷售增長，因爲它在建立庫存以及銷售、市場和活動員工方面進行了投資，同時增加了參加的社會和慈善活動的數量。Lugano於2023年9月在康涅狄格州格林威治開設了新店，並在2024年第二季度在英格蘭倫敦開設了沙龍，預計將在不久的將來開設更多零售店以進一步擴展銷售機會。
毛利潤
截至2024年9月30日及2023年9月30日的季度，毛利率佔淨銷售額的比例分別約爲60.8%和57.7%。Lugano擁有廣泛的供應商網絡，通過該網絡採購鑽石和寶石，這佔銷售成本的很大一部分。利潤率的提高歸因於定價和產品組合，特別是在其高價珠寶中，以及批發商銷售的減少，後者的利潤率較低。
55

銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的三個月，銷售、一般和行政費用爲2260萬美元，相比2023年9月30日的三個月銷售、一般和行政費用爲1610萬美元。銷售、一般和行政費用佔截至2024年9月30日的淨銷售額的19.0%，而2023年同一時期爲20.4%。銷售、一般和行政費用的增加主要是由於新開設地點的管理費用、增加的市場營銷支出和人事成本，以及與營業收入增加相關的變量成本。盧加諾繼續增加員工人數，以投資於更多專業人員來支持其增長和地理擴張。
分部經營收入
截至2024年9月30日的三個月內，部門營業收入增加至4800萬美元，而2023年同期爲2800萬美元。這一增長是上述因素造成的。
截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的九個月淨銷售額約爲11740萬美元，增長了約57.7%，達到32100萬美元，相較於截至2023年9月30日的相應九個月。Lugano主要通過位於加利福尼亞州、佛羅里達州、德克薩斯州、華盛頓特區、科羅拉多州、康涅狄格州以及英國倫敦的零售沙龍出售高端珠寶，並且每年在多個馬術、社交和慈善活動中設立快閃展廳。在當前年度內，Lugano經歷了強勁的同店銷售增長，因爲它投入了資源來擴充庫存以及其銷售、市場和活動人員，同時增加了參加的社交和慈善活動的數量。Lugano於2023年9月在康涅狄格州格林威治開設了新店，並在2024年第二季度在英國倫敦開設了沙龍，預計在短期內將開設更多零售店，以進一步擴大銷售機會。
毛利潤
截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月期間，毛利潤佔淨銷售額的百分比分別約爲59.7%和55.7%。盧加諾擁有廣泛的供應商網絡，通過這些供應商採購高質量的鑽石和寶石，這些商品在銷售成本中佔據了重要比例。利潤率的提高歸因於定價和產品組合，尤其是在其高價珠寶產品中。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的九個月，銷售、總務和行政費用爲6680萬，而截至2023年9月30日的九個月，該費用爲4430萬。銷售、總務和行政費用分別佔截至2024年9月30日的淨銷售額的20.8%和2023年同期淨銷售額的21.8%。銷售、總務和行政費用的增加主要是由於新開設地點的間接費用、增加的市場營銷支出和人員成本，以及與營業收入增加相關的變量成本。盧加諾繼續增加員工人數，以投資於更多專業人士來支持其增長和地域擴展。
分部經營收入
截至2024年9月30日的九個月內，部門經營收入增加至12050萬美元，而2023年同期爲6490萬美元。此次增幅是以上因素導致的。
56

普利馬洛夫特
截至三個月截至九個月
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
淨銷售額$13,686 100.0 %$10,930 100.0 %$61,518100.0 %$57,619 100.0 %
毛利潤$8,646 63.2 %$6,539 59.8 %$38,73863.0 %$36,096 62.6 %
銷售、一般和管理費用$5,232 38.2 %$3,842 35.2 %$15,61825.4 %$14,654 25.4 %
部門經營收入（虧損）$(2,039)(14.9)%$(2,756)(25.2)%$6,76011.0 %$5,082 8.8 %
截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的三個月淨銷售額爲1370萬美元，較2023年9月30日結束的三個月淨銷售額1090萬美元增加了280萬美元。當前季度的淨銷售額與2023年9月30日結束的季度相比的增長歸因於e 零售市場庫存水平正常化，導致品牌合作零售商的訂單增加。2023年零售市場的過剩庫存對2023年可比時期的訂單產生了影響。
毛利潤
截至2024年9月30日的季度毛利較截至2023年9月30日的三個月增加了210萬美元。截至2024年9月30日的三個月毛利佔淨銷售額的百分比爲63.2%，相比之下，截至2023年9月30日的三個月毛利佔銷售額的百分比爲59.8%。截至2024年9月30日的季度毛利佔淨銷售額的百分比增加與截至2023年9月30日的季度相比，主要是由於產品組合的變化。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的三個月，銷售、一般和管理費用爲520萬美元，佔淨銷售額的38.2%，而截至2023年9月30日的三個月，該費用爲380萬美元，佔淨銷售額的35.2%。銷售、一般和管理費用的增加主要是由於與去年同一時期相比，市場營銷支出和獎金費用的增加。
部門經營虧損
截至2024年9月30日的三個月段經營虧損爲200萬美元，較2023年同期的280萬美元段經營虧損增加了70萬美元，這主要是由於上述因素所致。
截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的九個月淨銷售額爲6150萬美元，比截至2023年9月30日的淨銷售額5760萬美元增加了390萬美元。當前期間與截至2023年9月30日的九個月相比，淨銷售額的增加歸因於e 零售市場庫存水平正常化，這導致與品牌合作伙伴的零售商訂單增加。
毛利潤
截至2024年9月30日的九個月毛利增加了260萬美元，相較於截至2023年9月30日的九個月。截止2024年9月30日的九個月毛利佔淨銷售額的百分比爲63.0%，而截至2023年9月30日的九個月毛利佔銷售額的百分比爲62.6%。相較於截至2023年9月30日的九個月，截止2024年9月30日的九個月毛利佔淨銷售額的百分比有所增加，這歸因於產品組合的變化。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的九個月，銷售、一般和行政費用爲1560萬美元，佔淨銷售額的25.4%，而截至2023年9月30日的九個月，這一費用爲1470萬美元，佔淨銷售額的25.4%。前期的銷售、一般和行政費用包括240萬美元的整合服務。
57

與公司收購PrimaLoft相關的費用。排除整合服務費，銷售、一般及行政費用因PrimaLoft繼續專注於未來增長而增加了大約330萬美元，主要是由於員工人數的增加。
分部經營收入
截至2024年9月30日的九個月間，分部營業收入爲680萬美元，與2023年同期的510萬美元相比，增加了170萬美元，這得益於上述因素。
The Honey Pot Co.
在以下的事件結果中，我們提供了The Honey Pot Co.的三個月和九個月的比較預估事件結果，截止至2024年9月30日和2023年9月30日，好像我們在2023年1月1日收購了該業務。 隨後的事件結果包括與收購前期間相關的預估調整和適用的說明。The Honey Pot Co.的經營結果自2024年1月收購之日起已納入合併事件結果。
截至三個月截至九個月
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
形式發票形式發票預測表
淨銷售額$31,545 100.0 %$25,560 100.0 %$86,563 100.0 %$82,447 100.0 %
毛利潤$16,897 53.6 %$14,011 54.8 %$43,139 49.8 %$47,709 57.9 %
銷售、一般和管理費用$9,814 31.1 %$9,382 36.7 %$30,746 35.5 %$28,440 34.5 %
分部運營（虧損）收入 $2,818 8.9 %$364 1.4 %$(403)(0.5)%$6,473 7.9 %
假設我們在2023年1月1日收購了The Honey Pot Co.，則操作的預計結果包括以下預計調整：
•截至2024年9月30日的九個月內，增量股票補償費用爲30萬美元，2023年9月30日的三個月和九個月分別爲30萬美元和110萬美元。該金額包含在上述銷售、管理及一般費用中，並減少了細分部門的營業收入。
•與THP購買價格分配相關的無形資產攤銷費用爲2024年9月30日結束的九個月130萬，以及2023年9月30日結束的三個月和九個月分別爲4.0和12.0。這筆金額減少了細分部門的營業收入。
•每個期間應支付給經理的管理費用。THP每年將向CGm支付100萬美元的管理費用（每季度25萬美元）。這一金額會減少部門營業收入。
截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的預計三個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的三個月淨銷售額爲3150萬美元，比2023年9月30日的淨銷售額2560萬美元增加了600萬美元，增幅爲23.4%。淨銷售額的增長主要是由於我們經期護理產品線的市場份額增長而導致的強勁成交量增長。
毛利潤
截至2024年9月30日的季度毛利潤增加了290萬，與截至2023年9月30日的三個月相比。截至2024年9月30日的三個月毛利潤佔淨銷售額的比例爲53.6%，而截至2023年9月30日的三個月毛利潤佔銷售額的比例爲54.8%。截至2024年9月30日的季度毛利潤佔淨銷售額比例下降，歸因於渠道組合變化和固定成本上升，因爲將區域型第三方分銷設施替換爲更大的專用分銷中心，以支持未來的增長，並且隨着時間的推移將從規模效益中受益。
58

銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的三個月內，銷售、一般及行政費用爲980萬美元，佔淨銷售額的31.1%，相比之下，2023年9月30日的三個月內，該費用爲940萬美元，佔淨銷售額的36.7%。截至2024年9月30日的三個月內，銷售、一般及行政費用包括支付給CGm的90萬美元的整合服務費用。剔除整合服務費用後，銷售、一般及行政費用較去年同季度減少30萬美元。與2023年9月30日的三個月相比，2024年9月30日的三個月內銷售、一般及行政費用的減少是由於獎金和薪酬計劃的變化。
細分經營收入
截至2024年9月30日的三個月的分部經營收入爲280萬美元，比2023年同期的40萬美元增加了250萬美元，這主要是由於上述因素所致。
截至2024年9月30日的九個月期間與截至2023年9月30日的九個月期間的比較
淨銷售額
截至2024年9月30日的九個月的淨銷售額爲8660萬美元，比2023年9月30日的8240萬美元增長了410萬美元或5.0%。淨銷售額的增長主要歸因於該期間護理產品線的成交量增長和市場份額提升，尤其是在在線、藥店和雜貨渠道。
毛利潤
截至2024年9月30日的九個月的毛利減少了460萬，而與截至2023年9月30日的九個月相比，毛利佔淨銷售額的百分比爲49.8%，而截至2023年9月30日的九個月的毛利佔銷售額的百分比爲57.9%。截至2024年9月30日的九個月的銷售成本包括來自收購購買分配所導致的庫存增值攤銷380萬。排除增值攤銷的影響，2024年截至九個月的毛利佔淨銷售額的百分比爲54.1%。2024年截至9月30日的九個月毛利佔淨銷售額的百分比下降，主要是由於渠道組合的變化和更高的固定成本，這些固定成本是由於取代3PL配送而採用更大的專用配送中心，以支持未來的增長，並且將隨着時間的推移從規模效益中受益。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的九個月，銷售、一般和行政費用爲3070萬美元，佔淨銷售額的35.5％，而截至2023年9月30日的九個月，銷售、一般和行政費用爲2840萬美元，佔淨銷售額的34.5％。當前期間的銷售、一般和行政費用包括與公司收購The Honey Pot Co.相關的350萬美元交易成本和支付給CGm的240萬美元整合服務費。
分部經營收入（虧損）
截至2024年9月30日的九個月段經營損失爲40萬美元，較2023年同期的650萬美元段經營收入減少了690萬美元，原因如上所述。
59

速度戶外
截至2024年4月30日，Velocity Outdoor出售了其Crosman氣槍產品部門。下面展示的截至2024年9月30日的九個月以及截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營結果，包括在出售日期之前Crosman氣槍產品部門的結果。
截至三個月截至九個月
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
淨銷售額$28,809 100.0 %$54,469 100.0 %$77,419 100.0 %$126,348 100.0 %
毛利潤$8,859 30.8 %$15,843 29.1 %$20,984 27.1 %$33,859 26.8 %
銷售、一般和管理費用$6,063 21.0 %$9,336 17.1 %$20,130 26.0 %$27,196 21.5 %
減值費用$— — %$32,568 59.8 %$8,182 10.6 %$32,568 25.8 %
分部經營收入（損失） $1,486 5.2 %$(28,581)(52.5)%$(12,873)(16.6)%$(33,467)(26.5)%
截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的三個月淨銷售額爲2880萬美元，同比下降2570萬美元或47.1%。2024年9月30日截止的三個月淨銷售額下降的原因是出售了Crosman。其餘產品類別，包括弓箭和狩獵服裝類別與2023年同一時期相比，下降了8.4%，主要是由於整體狩獵和釣魚市場疲軟以及零售商減少了庫存水平。
毛利潤
截至2024年9月30日的季度毛利潤較截至2023年9月30日的季度減少了700萬美元。截止2024年9月30日的三個月毛利潤佔淨銷售額的百分比上升至30.8%，而截至2023年9月30日的三個月爲29.1%，這是由於剝離了Crosman。弓箭和狩獵服裝產品類別的毛利率高於氣槍產品。 由於銷售渠道和這些類別中銷售的產品具有高端性質的差異，截止2024年9月30日的季度中，其餘Velocity業務的毛利潤較上年同季度下降了5.3%，這是由於成交量減少和固定間接成本的吸收。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的三個月銷售、一般和管理費用爲610萬美元，佔淨銷售額的21.0%，而截至2023年9月30日的三個月銷售、一般和管理費用爲930萬美元，佔淨銷售額的17.1%。該季度銷售、一般和管理費用減少了330萬美元。 與之前的期間相比，截至2024年9月30日的費用減少。Velocity業務剩餘費用與去年同期相比減少了20萬美元。
減值費用
Velocity在截至2023年9月30日的季度內進行了商譽的臨時減值測試，原因是經營結果低於2023年3月進行的定量減值測試所使用的預測金額。減值測試導致Velocity在截至2023年9月30日的季度內記錄了3260萬美元的減值費用。
部門經營收入（虧損）
截至2024年9月30日的三個月段運營收入爲150萬美元，而2023年同期的段運營虧損爲2860萬美元。前一年的虧損主要是由商譽減值費用驅動的。
60

截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的九個月淨銷售額爲7740萬美元，比2023年同期減少了4890萬美元，下降幅度爲38.7%。截至2024年9月30日的淨銷售下降是由於Crosman的剝離。剩餘的產品類別包括射箭和狩獵服裝產品類別 與2023年同期相比，下降約450萬美元，原因是整體狩獵和釣魚市場疲軟，以及零售商減少了庫存水平。
毛利潤
截至2024年9月30日的九個月毛利減少了1290萬美元，相比於截至2023年9月30日的九個月毛利。截止2024年9月30日的九個月毛利佔淨銷售額的百分比增加至27.1%，而截至2023年9月30日的九個月毛利佔比爲26.8%，這主要是由於 產品組合和在銷售減少情況下對間接費用的吸收。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的九個月，銷售、一般和行政費用爲2010萬美元，佔淨銷售的26.0%，而截至2023年9月30日的九個月，銷售、一般和行政費用爲2720萬美元，佔淨銷售的21.5%。截至 2024年9月30日的九個月，與前一個期間相比，銷售、一般和行政費用減少了710萬美元，但由於上面提到的營業收入減少，銷售、一般和行政費用佔淨銷售的百分比有所增加。
減值費用
Velocity報告單元在2024年3月的年度商譽減值測試中進行了定量測試。減值測試導致Velocity在截止到2024年9月30日的九個月內記錄820萬美元的減值費用，因爲報告單元的公允價值未超過賬面價值。在前一年，Velocity在2023年9月30日結束的季度期間進行了商譽的臨時減值測試，因爲運營結果低於2023年3月進行的定量減值測試所使用的預測金額。減值測試導致Velocity在2023年9月30日結束的季度內記錄3260萬美元的減值費用。
部門經營虧損
截至2024年9月30日的九個月段經營虧損爲1290萬美元，較2023年同期3350萬美元的段經營虧損減少了2060萬美元，依據上述因素。
61

工業企業
阿爾託解決方案
截至三個月截至九個月
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
淨銷售額$52,130 100.0 %$59,215 100.0 %$157,746 100.0 %$181,613 100.0 %
毛利潤$16,079 30.8 %$18,462 31.2 %$47,280 30.0 %$54,733 30.1 %
銷售、一般和管理費用$7,482 14.4 %$7,117 12.0 %$21,711 13.8 %$22,038 12.1 %
分部經營收入$6,003 11.5 %$8,749 14.8 %$17,787 11.3 %$24,906 13.7 %
截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的季度淨銷售額爲5210萬美元，較截至2023年9月30日的季度減少710萬美元，下降12.0%。該季度淨銷售額的下降是由於外賣概念和其他冷鏈市場的市場條件變化，這些市場代表了Altor最大的客戶細分之一。Altor正在戰略性地重新定位自己以適應這些變化，包括在2024年10月收購Lifoam，但預計2024年剩餘時間的銷售壓力將持續。
毛利潤
截至2024年和2023年9月30日的三個月，毛利率分別爲30.8%和31.2%。截至2024年9月30日的季度毛利率下降，主要是由於淨銷售額下降導致的固定成本吸收在較低銷售基數上的影響。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的三個月，銷售、一般和行政費用爲750萬美元，而截至2023年9月30日的三個月爲710萬美元，增加了40萬美元。2024年第三季度銷售、一般和行政費用的增加是由於本季度的市場投資增加。
分部經營收入
截至2024年9月30日的三個月內，部門營業收入爲600萬美元，比截至2023年9月30日的三個月減少270萬美元，基於上述因素。
截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的九個月淨銷售額爲15770萬元，同比減少2390萬元，下降幅度爲13.1%。在此期間淨銷售額的下降是由於外賣概念和其他冷鏈市場的市場條件變化，這些市場代表了Altor最大客戶群體之一，以及供應商多樣化的舉措。Altor正在戰略性地重新定位自己以適應這些變化，包括在2024年10月收購Lifoam，但預計2024年剩餘時間內仍會面臨銷售壓力。
毛利潤
截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月期間，毛利潤佔淨銷售額的百分比保持一致，分別爲30.0%和30.1%。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的九個月期間，銷售、一般和行政費用爲$2170萬，而截至2023年9月30日的九個月期間爲$2200萬，減少了$30萬。2024年前九個月銷售、一般和行政費用的減少是由於營收下降導致的激勵薪酬減少。
62

分部經營收入
截至2024年9月30日的九個月內，部門營業收入爲1780萬美元，比截至2023年9月30日的九個月減少了710萬美元，基於上述因素。
阿諾德
截至三個月截至九個月
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
淨銷售額$46,103 100.0 %$41,819 100.0 %$130,545 100.0 %$122,047 100.0 %
毛利潤$13,703 29.7 %$11,898 28.5 %$37,954 29.1 %$36,392 29.8 %
銷售、一般和管理費用$7,529 16.3 %$6,409 15.3 %$20,800 15.9 %$18,751 15.4 %
分段營業收入 $5,425 11.8 %$4,739 11.3 %$14,905 11.4 %$15,390 12.6 %
截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的三個月淨銷售額約爲4610萬美元，比2023年同期增加430萬美元。2024年截至9月30日的三個月國際銷售額爲1430萬美元，而2023年同期爲1300萬美元，增幅爲10.4%。淨銷售額的增加主要是由於航空航天與國防、石油與燃料幣和能源等多個市場的需求增加，部分被交通市場的需求下降所抵消。
毛利潤
截至2024年9月30日的三個月毛利約爲1370萬美元，而2023年同一時期的毛利約爲1190萬美元。毛利佔淨銷售額的百分比從2023年9月30日的28.5%上升至2024年9月30日的29.7%主要是由於有利的產品組合，部分被更高的人員相關成本抵消。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的三個月內，銷售、一般和行政費用爲750萬美元，費用增加了 約110萬美元 相比於2023年9月30日的三個月內的640萬美元，主要由於我們在美國的兩個設施的非經常性搬遷相關費用和人員相關費用。銷售、一般和行政費用在截至2024年9月30日的三個月內佔淨銷售的16.3%，而在截至2023年9月30日的三個月內爲15.3%。
分部經營收入
截至2024年9月30日的三個月段的營業收入約爲540萬美元，較2023年同期增加70萬美元，原因如上所述。
截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的九個月淨銷售額約爲13050萬美元，比2023年同期增加850萬美元。國際銷售額在截至2024年9月30日的九個月爲4090萬美元，而在2023年9月30日則爲3870萬美元。 截至2023年9月30日的九個月，增長了5.7%。淨銷售額的增長主要是由於多個市場對航空航天與國防、以及石油和燃料幣的需求增加，部分被工業和交通市場需求下降所抵消。
Gross profit
截至2024年9月30日的九個月毛利約爲$3800萬，而2023年同期約爲$3640萬。毛利佔淨銷售的百分比從2023年9月30日的29.8%降至2024年9月30日的29.1%，主要是由於更高的員工相關成本，部分被有利的產品組合抵消。
63

銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的九個月內，銷售、一般和管理費用爲2080萬美元，費用增加約200萬美元。 相比之下，截止2023年9月30日的九個月費用爲1880萬美元，主要由於 與我們在美國的兩個設施相關的非經常性搬遷費用，以及在當前期間信息科技和法律費用的增加。銷售、一般和管理費用在截至2024年9月30日的九個月內佔淨銷售額的15.9%，而在截至2023年9月30日的九個月內爲15.4%。
分部經營收入
截至2024年9月30日的九個月段營業收入約爲1490萬美元，比2023年同期減少50萬美元，原因如上所述。
斯特諾
截至三個月截至九個月
2024年9月30日2023年9月30日2024年9月30日2023年9月30日
淨銷售額$85,187 100.0 %$80,185 100.0 %$223,814 100.0 %$229,819 100.0 %
毛利潤$21,124 24.8 %$19,749 24.6 %$58,813 26.3 %$55,788 24.3 %
銷售、一般和管理費用$9,915 11.6 %$9,073 11.3 %$26,475 11.8 %$25,057 10.9 %
分部經營收入$6,971 8.2 %$6,438 8.0 %$19,626 8.8 %$18,019 7.8 %
截至2024年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的三個月淨銷售額約爲8520萬美元，比上年增加了500萬美元，r 6.2%與2023年同期相比，淨銷售額的變化反映了由於零售消費強勁，Rimports的銷售成交量增加。
毛利潤
截至2023年9月30日的三個月內，毛利佔淨銷售額的比例從24.6%上升至截至2024年9月30日的三個月內的24.8%。2024年第三季度的毛利率相比於2023年第三季度的增加主要歸因於有利的直接材料、勞動力和 運輸成本在公司的 兩個部門之間。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的三個月，銷售、一般和管理費用約爲990萬美元，而截至2023年9月30日的三個月爲910萬美元，增加了80萬美元，反映出公司兩個部門的工資和福利、專業費用、市場營銷費用以及佣金的提高。 銷售、一般截至2024年9月30日的三個月，銷售、一般和管理費用佔淨銷售的11.6%，而截至2023年9月30日的三個月佔11.3%。
分部經營收入
截至2024年9月30日的三個月分部經營收入約爲700萬美元，比2023年9月30日結束的三個月增加了50萬美元，基於上述因素。
截至2024年9月30日的九個月與截至2023年9月30日的九個月相比
淨銷售額
截至2024年9月30日的九個月淨銷售額約爲$22380萬，減少了$600萬，or 2.6%與2023年同期相比。淨銷售額的差異反映了 由於通貨膨脹壓力導致的消費人群的購買行爲變化，銷售額減少。
64

毛利潤
截至2023年9月30日的九個月內，毛利率從24.3%提高到截至2024年9月30日的九個月內的26.3%。與2023年同期相比，截至2024年9月30日的九個月內毛利率的增加主要歸因於於 可公司兩個部門的直接材料、勞動力和運費成本的利好。
銷售、一般和行政費用
截至2024年9月30日的九個月期間，銷售、一般及行政費用約爲2650萬美元，而截至2023年9月30日的九個月費用爲2510萬美元，增加了140萬美元，反映出公司兩個部門在本期的銷售和市場相關薪資及廣告活動的增加。 銷售、一般截至2024年9月30日的九個月，銷售、一般及行政費用佔淨銷售額的11.8%，截至2023年9月30日的九個月佔10.9%。
分部經營收入
截至2024年9月30日的九個月的部門營業收入約爲1960萬美元，較截至2023年9月30日的九個月增加了160萬美元，基於上述因素。
流動性和資本資源
我們主要通過子公司的運營產生現金，並且我們有能力在2022年信貸協議下進行借款，以資助我們的經營、投資和融資活動。2024年9月5日，我們更新了信託公司普通股的市場發行計劃，該計劃於2021年首次建立，提交了一份招股說明書附錄，根據該附錄，我們可以（但沒有義務）發行和出售最多50,000萬元的信託普通股，具體金額和時間由我們決定。同樣在2024年9月5日，我們更新了信託某些優先股的市場發行計劃，該計劃於2024年第一季度首次建立，我們提交了一份招股說明書附錄，根據該附錄，我們可以（但沒有義務）發行和出售最多20,000萬元的A系列、B系列和C系列優先股，具體金額和時間由我們決定。實際銷售將依賴於我們不時決定的多種因素，包括市場狀況、信託普通股和優先股的交易價格以及我們關於適當資金來源的決定。
我們的流動性要求主要與我們的還本付息要求、普通股和優先股分配的支付、向經理支付的管理費、營運資金需求和子公司的購買承諾有關。截至2024年9月30日，我們與5.250％的2029年票據相關的10億美元債務，與5.000％的2032年票據相關的3億美元債務，2022年定期貸款的未償債務3.775億美元，2022年循環信貸額度的未償還額度爲1.1億美元。只有我們的2022年定期貸款需要本金還款。長期債務流動性要求包括在票據各自到期日全額支付票據、2022年循環信貸額度到期日未償還的金額以及2022年定期貸款下的本金支付。2022年定期貸款要求從2022年9月30日開始每季度還款250萬至750萬美元不等，所有剩餘本金和利息的最終還款將於2027年7月12日，即2022年定期貸款的到期日到期。在 2024 年 9 月 30 日，大約謹慎地 27% 我們的出局長期債務受利率變動的影響。
截至2024年9月30日，我們手頭有約7190萬美元的現金及現金等價物，比2023年12月31日的年度減少了37850萬美元。 $48400萬美元的Marucci出售所得部分資金用於償還公司2022年循環信貸融資的未償還債務，其餘資金在2023年12月31日被存放在短期投資和儲蓄帳戶中。2024年1月31日，公司使用資產負債表上的現金完成了對The Honey Pot Co.的收購。我們的現金大部分存放在無利息的支票帳戶中，或投資於短期貨幣市場帳戶，並根據公司的投資政策進行管理，該政策規定了允許的投資和信用質量標準。截至2024年9月30日，我們2022年循環信貸融資的可用額度爲48660萬美元。在2024年第三季度結束後的10月1日，我們從2022年循環信貸融資中提取了14000萬美元，以資助Altor對Lifoam的收購。截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月內，現金及現金等價物變化如下：
65

經營活動：
截至九個月
(以千爲單位)2024年9月30日2023年9月30日
經營活動提供的現金（使用的現金）$(77,610)$56,952 
截至2024年9月30日的九個月，經營活動中使用的現金流總額約爲7760萬元，與2023年9月30日結束的九個月期間提供的5700萬元現金相比，現金使用增加了13460萬元。2024年9月30日結束的九個月期間，經營活動中用於營運資金的現金爲25390萬元，而2023年9月30日結束的九個月期間，經營活動中用於營運資金的現金爲12890萬元。我們通常在每年的上半年會有更高的營運資金現金使用，因爲我們的大多數子公司會在上一年的第四季度之後增加庫存。在前一年，我們的幾項業務正處理較高的庫存水平，這些庫存因應2022年的供應鏈問題而增加，考慮到較長的交貨時間，導致2023年可比期間的現金流出減少。在本年度，經營中現金使用的增加主要歸因於我們的盧加諾子公司，該子公司在2024年經歷了顯著的營業收入增長。
盧甘諾投入了大量現金來構建庫存，以支持其銷售增長策略，2024年前三季度淨庫存增加爲20080萬美元，2023年前三季度爲12160萬美元。我們預計盧甘諾將繼續使用營運資金來支持其增長，特別是隨着盧甘諾開設新沙龍，每個沙龍在開業前都需要達到最低的庫存水平。
投資活動：
截至九個月
(以千爲單位)2024年9月30日2023年9月30日
投資活動提供的（使用的）現金$(352,250)$104,291 
截至2024年9月30日的九個月中，用於投資活動的現金流總額爲3.523億美元，而2023年同期投資活動提供的現金爲1.043億美元。本年度，用於投資活動的現金反映了我們在2024年1月對The Honey Pot Co. 的收購，以及出售Velocity Outdoor克羅斯曼分部的6190萬美元收益，而在去年，投資活動反映了Advanced Circuits的出售以及與出售相關的收益。與截至2023年9月30日的九個月相比，截至2024年9月30日的九個月中，資本支出減少了400萬美元，2024年的資本支出爲3,450萬美元，2023年的資本支出爲3,850萬美元。資本支出的減少主要是由於投資減少至5.11，因爲他們計劃在本年度開設的零售商店數量與去年相比有所減少，但部分被盧加諾與沙龍擴建和整體增長相關的資本支出增加以及與在美國的一處設施搬遷相關的資本支出增加所抵消。我們預計，2024年全年的資本支出將在約5500萬美元至6500萬美元之間。
融資活動：
截至九個月
(以千爲單位)2024年9月30日2023年9月30日
融資活動產生的現金（用於）$50,882 $(157,927)
截至2024年9月30日的九個月內，融資活動提供的現金流大約爲5090萬美元，而截至2023年9月30日的九個月內，融資活動使用的現金流爲15790萬美元。今年的融資活動反映了通過我們的市場發行計劃發行的3500萬美元的Trust普通股和優先股，而2023年前九個月的融資活動反映了我們股票回購計劃下的740萬美元的購買。在當前年度，我們在2022年循環信貸額度下借入淨額爲11000萬美元，而在前一年，我們利用銷售Advanced Circuits所得的收益償還循環信貸額度下的未償還金額，導致2023年可比期間的淨借款爲4300萬美元，仍然是在2022年循環信貸額度下。今年的融資活動提供的現金流還反映了非控股方的股權投資金額。
66

與收購The Honey Pot Co.（4170萬美元）相關的股東。 兩個時期的融資活動反映了我們普通股和優先股分配的支付，當前時期的融資現金流包括向分配利益持有人支付Marucci銷售利潤分配的4890萬美元。
公司間債務
我們在收購我們擁有和管理的子公司業務時所採用的收購融資策略的一部分，是通過我們現有的信貸設施在母公司層面提供股本和債務資本。我們在子公司的資本結構中提供公司間債務融資的策略，使我們能夠通過每月的利息支付和這些公司間貸款本金的攤銷，將現金分配給母公司。我們對每個子公司業務的貸款都有規定的到期時間，並且每個子公司業務有權在到期前，無罰金地償還全部或部分未償還貸款的本金。我們的一些子公司已經通過這些子公司產生的現金流償還了各自的公司間債務餘額，我們已經重新資本化，並預計將在正常業務中繼續重新資本化這些子公司。重新資本化過程涉及使用母公司手頭的現金或我們適用的信貸設施爲公司間債務提供資金，目的是優化子公司的資本結構，併爲非控股股東提供現金流正向業務的所有權分配。
我們會不時修改內部信用協議，以反映我們業務或融資需求的變化。以下是在指示的時間段內所做的修改：
我們對盧加諾公司間信貸協議進行了多項修訂，以便盧加諾能夠繼續擴大其業務並建立庫存，以支持其美容院擴張。2024年的第一、第二和第三季度，以及2023年的第二、第三和第四季度，對盧加諾的公司間信貸協議進行了修訂。我們預計將繼續爲盧加諾提供資金，以支持盈利性銷售增長。
在2024年第一季度，我們修改了PrimaLoft的公司間信貸協議，以修改其信貸協議中的固定費用比率和槓桿比率契約。
在2024年第二季度，我們修改了Velocity公司間信貸協議，以反映Crosman部門的出售。該修正案修訂了信貸設施下到期的本金支付，並豁免了截至2024年6月30日和2024年9月30日的季度固定費用覆蓋的契約。
在2024年第三季度，我們修訂了阿諾德公司之間的信用協議，以增加信用協議下尚未償還的定期貸款金額。阿諾德正在將其兩個產品部門遷至新設施，預計在接下來的兩個季度內將花費約1000萬美元的資本支出和700萬至800萬美元的費用，其中大部分支出將在2024年第四季度進行。
在2024年第三季度結束後，我們修改了Altor公司間信貸協議，將定期貸款的金額增加，以融資2024年10月1日收購Lifoam，並將公司間信貸協議的期限延長了三年。
在2023年第二季度，我們修訂了Velocity公司間信貸協議，以延長貸款期限並增加可借款額度。
在2023年第四季度，我們修訂了Ergo信貸協議，以允許固定費用覆蓋率保持在2023年9月30日的水平，直到2024年12月31日的期間結束。
在2023年12月，我們完成了對BOA的資本重組，LLC與BOA簽署了內部貸款協議的修正案（"BOA信貸協議"）。BOA信貸協議被修訂，以提供額外的定期貸款借款金額爲16590萬美元，以資助對股東的分配。LLC於分配日收到13100萬美元的分配，涉及其對BOA流通股份的所有權。非控股股東收到1170萬美元的分配，資本重組的剩餘金額用於回購員工股票期權，並支付給持有虛擬股票期權且沒有資格參與非控股股東分配的員工的獎金。
截至2024年9月30日，阿諾德未能遵守阿諾德公司間信貸協議中的資本支出和固定費用契約比例，因爲在過去十二個月內超過了允許的資本支出水平。公司於2024年9月30日就此契約發佈了豁免。所有板塊
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我們的 截至2024年9月30日，其他子公司均符合其內部信貸安排中的財務契約。
所有板塊間的貸款在合併時被消除，並不反映在合併資產負債表中。截止到2024年9月30日，我們有以下來自子公司業務的未償還貸款（以千爲單位):
子公司公司間貸款
5.11 $125,330 
美國銀行178,551 
Ergobaby82,025 
盧加諾589,228 
普利馬洛夫特156,800 
The Honey Pot Co.102,000 
速度戶外65,259 
阿爾託爾61,309 
阿諾德 69,377 
斯特諾 93,949 
總內部債務$1,523,828 
企業及抵消(1,523,828)
總計$— 
我們的主要現金來源是從對我們子公司尚未償還貸款的利息和本金收取中獲得。因此，我們依賴於這些業務的收益和現金流，這些現金流可用於（i）營業費用；（ii）根據我們的信貸設施支付本金和利息，以及支付我們高級票據的利息；（iii）根據MSA和LLC協議向CGm支付的款項；（iv）向我們的股東分配現金；和（v）未來收購的投資。根據上述（iii）條款支付的款項必須在向股東分配之前支付，並且可能是重大且超過我們持有的資金，這可能要求我們處置資產或借債來資助這些支出。
融資安排
2022年信貸便利
在2022年7月12日，我們簽署了第三次修訂及重述信貸協議（"2022信貸工具"）。2022信貸工具提供可循環貸款、隨借隨還貸款和最高總額爲60000萬美元的信用證（"2022循環信貸工具"），並允許有限責任公司在適用的到期日前，提高循環貸款承諾和/或獲得總額高達25000萬美元的定期貸款，需遵循某些限制和條件。2022循環信貸工具下所有未償還金額將在2022年7月12日到期，這就是在2022循環信貸工具下發放貸款的到期日。2022信貸工具還提供40000萬美元的定期貸款（"2022定期貸款"）。2022定期貸款要求自2022年9月30日起，每季度付款金額在250萬美元到750萬美元之間，全部剩餘本金和利息的最終付款將在2027年7月12日到期，這也是2022定期貸款的到期日。
截至2024年9月30日，我們在2022年循環信貸額度下有48660萬美元的淨可用額度。2022年循環信貸額度下的未償還借款包括截至2024年9月30日的350萬美元未償信貸證書，這在我們的資產負債表中未反映。
高級票據
2032年票據
2021年11月17日，我們完成了發行和銷售總額爲30000萬美元的5.000%到期於2032年的高級備忘錄（"2032備忘錄"），該備忘錄根據1933年證券法（"證券法"）第144A條款向符合條件的機構投資者進行的私募發行，以及向非美國人士根據證券法第S條款發售。2032備忘錄根據2021年11月17日簽署的契約（“2032備忘錄契約”）發行，契約雙方爲有限責任公司和美國銀行國家協會。
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受託人。2032年債券的年利率爲5.000%，將於2032年1月15日到期。2032年債券的利息在每年的7月15日和1月15日以現金支付。2032年債券是有限責任公司的普通無擔保債務，並且沒有我們的子公司提供擔保。
2029年票據
在2021年3月23日，我們完成了總額爲$100000萬的5.250%2029年到期的高級票據（“2029票據”）的發行和銷售，該票據是根據證券法的144A條規則針對合格機構買傢俬募發行的，並向根據證券法的S條規則的非美國人士提供。 2029票據是根據2021年3月23日的一個契約（“2029票據契約”）發行的，該契約在有限責任公司與美國銀行國家協會之間簽署，由後者擔任受託人。2029票據的年利率爲5.250%，將於2029年4月15日到期。2029票據的利息以現金形式在每年的4月15日和10月15日支付。2029票據是有限責任公司的普通無擔保債務，且不由我們的子公司擔保。
以下表格反映截至2024年9月30日的所需和實際財務比率，作爲我們2022年信貸協議中的肯定契約的一部分。
所需契約比率的描述契約比率要求實際比率
合併固定費用覆蓋比率大於或等於1.50:1.03.15:1.0
合併高級擔保槓桿比率 小於或等於3.50:1.00.94:1.0
合併總槓桿比率 小於或等於5.00:1.03.68:1.0
利息支出
利息費用和未償還債務的定期利息費用的組成如下（以千爲單位):
 截至9月30日的九個月
 20242023
信用額度的利息$26,978 $28,031 
高級票據的利息50,625 50,625 
循環信貸額度的未使用費用1,516 1,467 
其他利息費用274 253 
利息收入(1,899)(23)
利息支出，淨額$77,494 $80,353 
下表提供了截至2024年9月30日和2023年12月31日公司未償債務的實際利率。 (以千爲單位):
2024年9月30日2023年12月31日
有效利率金額有效利率金額
2029年高級票據5.25%$1,000,000 5.25%$1,000,000 
2032年高級票據5.00%300,000 5.00%300,000 
2022 期貸款7.69%377,500 7.50%385,000 
2022 循環信貸額度8.07%110,000 —%— 
未攤銷的債務發行成本(11,313)(13,121)
總未償債務$1,776,187 $1,671,879 
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非公認會計原則財務指標的調解
GAAP或美國GAAP指的是美國普遍接受的會計原則。我們可能會不時在投資者演示、業績發佈、業績發佈會電話會議或其他場合公開披露某些“非GAAP”財務指標。非GAAP財務指標是歷史或未來表現、財務狀況或現金流的數值指標，排除了在我們的基本報表中根據GAAP計算和呈現的最直接可比指標中包括的金額，或者經過調整實際上排除金額的指標，反之亦然，即包括的金額，或者經過調整實際上包括金額的指標，這些金額在最直接可比指標中是被排除的。
非公認會計原則（Non-GAAP）財務指標提供額外信息給投資者，以便爲他們提供評估我們財務狀況和經營成果的替代方法。這些指標並不旨在替代根據美國公認會計原則（U.S. GAAP）呈現的財務結果，並且可能與其他公司使用的非公認會計原則財務指標不同或不一致。這些非公認會計原則財務指標的呈現補充了我們用來內部評估子公司業務的其他指標，並促進了對過去和現在運營的比較。
以下表格將最直接可比的GAAP財務指標與調整後的息稅折舊及攤銷前收益（"調整後EBITDA"）和調整後的收益進行對比。
調整後的息稅折舊及攤銷前利潤 – EBITDA的計算是基於持續經營的淨收入（損失），在扣除利息費用、所得稅費用（收益）、折舊費用和攤銷費用之前。攤銷費用包括無形資產的攤銷、與我們收購的購買價格分配相關的存貨增值攤銷，以及債務費用，包括債務發行成本。調整後的EBITDA的計算使用與EBITDA相同的計算方式，進一步調整包括：(i) 非控股股東補償，一般包括非現金股票期權費用；(ii) 成功收購成本，包括在成功收購業務期間根據ASC 805標準產生的交易費用（法律、會計、盡職調查等）；(iii) 減值費用，反映對商譽或其他無形資產的減記；(iv) 初始購買會計後或有對價公允價值的變動；(v) 整合服務費，反映新收購公司在第一年擁有期間向經理支付的整合服務費用；以及(vi) 對子公司而言重要且一次性發生的其他收入或費用項目。
調整後的收益 –– 調整後的收益是按照淨利潤（虧損）計算的，調整後包括對優先股股東分配成本，並調整以排除某些成本、費用、盈利和虧損以及其他特定項目的影響，管理層認爲這些項目的排除提供了有關我們持續經營表現的見解。根據所呈現的期間，這些調整後的措施排除了某些以下項目的影響：來自停止運營的收益（虧損）和收入（虧損）、非控股權益的收入（虧損）、攤銷費用、子公司的股票補償費用、與收購相關的費用以及可能對子公司重要且具有非經常性的其他收入或費用項目。
調整後的EBITDA和調整後的收益是公司用來評估其表現的非公認會計原則（GAAP）指標。我們認爲，調整後的EBITDA和調整後的收益爲投資者提供了有用的信息，並反映了管理層在每月分析我們的經營業績和準備年度預算時使用的重要財務指標。我們相信，披露這些績效指標能夠增強投資者對我們業績的理解，因爲這種呈現方式使投資者能夠以類似於我們及我們子公司管理層使用的方法來查看我們的業務表現，並提供對我們經營成果的額外洞察，同時爲評估目標企業的收購提供了衡量標準。
調整後的息稅折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）和調整後的收益（Adjusted Earnings）不包括反映長期投資決策影響的項目的效果，而是反映近期運營的表現。與淨利（損失）和持續經營淨利（損失）相比，調整後的收益和調整後的EBITDA各自的侷限在於，它們不反映用於產生子公司業務收入的某些資本資產的週期性成本或與減值相關的非現金費用，以及某些現金費用。調整後的收益的呈現提供了我們經營結果的洞察。調整後的EBITDA和調整後的收益並不是GAAP的替代品，可能與其他公司使用的非GAAP財務指標有所不同或不一致。
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持續經營的凈利潤（虧損）與調整後EBITDA的調節
以下表格進行調整 調整uEBITDA 到來自持續經營的淨收入（損失），我們認爲這是最可比的GAAP財務指標 (以千爲單位):

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調整後的EBITDA
截至2024年9月30日的九個月
公司5.11美國銀行Ergobaby盧加諾普利馬洛夫特THP速度戶外阿爾託爾阿諾德斯特諾合併項
持續經營業務產生的淨收入(虧損)$(21,151)$18,594 16,248 $(6,337)$59,257 $(5,261)$(7,764)$(53,368)$6,076 $6,169 $7,711 $20,174 
調整爲：
所得稅的準備（收益）— 4,792 3,920 516 20,010 (1,731)(2,589)7,074 3,192 3,182 2,594 40,960 
利息支出，淨額77,280 (3)(16)— 3 (15)(28)53 — 220 — 77,494 
公司間利息(122,209)10,114 15,716 6,364 40,417 13,526 7,827 7,620 5,612 5,313 9,700 — 
折舊和攤銷552 17,198 16,251 6,427 7,571 15,987 14,811 6,679 12,250 6,754 14,850 119,330 
息稅折舊攤銷前利潤(65,528)50,695 52,119 6,970 127,258 22,506 12,257 (31,942)27,130 21,638 34,855 257,958 
其他支出462 86 22 12 (61)5 (5)25,734 2,722 (9)(423)28,545 
非控股股東補償— 1,630 4,352 738 1,662 1,823 1,157 556 741 13 354 13,026 
減值費用— — — — — — — 8,182 — — — 8,182 
收購費用 — — — — — — 3,479 — — — — 3,479 
集成服務費用— — — — — — 1,750 — — — — 1,750 
其他 (1)
— — — — — — 90 — — 880 398 1,368 
調整後的EBITDA
$(65,066)$52,411 $56,493 $7,720 $128,859 $24,334 $18,728 $2,530 $30,593 $22,522 $35,184 $314,308 


(1) 其他代表管理層在分析我們子公司的每月運營結果時，所納入的非經常性營業費用，用於計算調整後的息稅折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）。在本年度，Arnold的調整後EBITDA計算包括重新搬遷Arnold在美國的一處設施所產生的某些費用的加回。
             

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調整後的EBITDA
截至2023年9月30日的九個月
公司5.11美國銀行Ergobaby盧加諾普利馬洛夫特速度戶外阿爾託爾阿諾德斯特諾合併項
淨利潤（虧損） 來自持續經營的
$(40,914)$11,850 $15,151 $(1,114)$31,468 $(5,500)$(36,862)$12,244 $6,911 $4,445 $(2,321)
調整爲：
所得稅的準備（收益）— 3,990 2,224 (1,272)10,295 (3,125)(5,905)4,094 3,264 1,512 15,077 
利息支出，淨額80,123 (4)(9)— 4 (9)232 — 16 — 80,353 
公司間利息(99,433)15,698 5,032 6,484 22,660 13,343 10,070 8,183 5,078 12,885 — 
折舊和攤銷1,056 19,866 17,436 6,112 6,971 16,084 10,023 12,558 6,248 15,016 111,370 
息稅折舊攤銷前利潤(59,168)51,400 39,834 10,210 71,398 20,793 (22,442)37,079 21,517 33,858 204,479 
其他支出(128)(103)117 29 (5)130 (1,179)201 (1)(1,161)(2,100)
非控股股東補償— 988 2,069 936 1,312 219 686 800 26 562 7,598 
減值費用— — — — — — 32,568 — — — 32,568 
整合服務費 — — — — — 2,375 — — — — 2,375 
其他— — — — — — — — — 1,129 1,129 
調整後的EBITDA (1)
$(59,296)$52,285 $42,020 $11,175 $72,705 $23,517 $9,633 $38,080 $21,542 $34,388 $246,049 


(1) 由於在2023年11月出售Marucci，調整後的EBITDA不包括之前在截至2023年9月30日的九個月內包含的3980萬美元。

             

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淨利潤（損失）調整至調整後的收益和調整後的EBITDA的對賬
下表將調整後的收益與淨利潤（虧損）進行調節，我們認爲這是最可比的GAAP財務指標，並將調整後的收益與調整後的EBITDA進行比較（以千爲單位):
截至9月30日的九個月
20242023
淨利潤 $23,519 $122,964 
已終止經營的收入，扣除稅款— 21,790 
已終止經營的銷售收益，扣除稅款3,345 103,495 
持續經營業務產生的淨收入(虧損)$20,174 $(2,321)
減少：屬於非控股權益的持續經營收入22,632 13,390 
歸屬於控股公司的淨損失 - 持續經營$(2,458)$(15,711)
調整：
分配支付 - 優先股(18,491)(18,136)
無形資產和庫存增值的攤銷費用84,553 73,081 
減值費用8,182 32,568 
稅務影響 - 減值費用— (4,308)
Crosman的銷售損失24,218 — 
稅務影響 - 銷售Crosman的損失7,254 — 
股票補償13,026 7,598 
併購費用3,479 — 
集成服務費用1,750 2,375 
其他1,368 1,129 
調整後收益$122,881 $78,596 
加（減）：
折舊費用31,763 35,255 
所得稅準備40,960 15,077 
利息費用77,494 80,353 
債務發行成本的攤銷3,014 3,034 
稅收影響 - 資產減值費用— 4,308 
稅務影響 - 銷售Crosman的損失(7,254)— 
歸屬於非控制性權益的持續經營收入22,632 13,390 
分配支付 - 優先股18,491 18,136 
其他支出4,327 (2,100)
調整後的EBITDA$314,308 $246,049 

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季節性
我們某些運營部門的收益因各種週期性事件、節假日和季節性氣候模式以及我們在特定年份的收購時機而具有季節性特徵。從歷史上看，第三和第四季度在我們的財政年度中產生了最高的淨銷售額。然而，由於過去三年的各種收購，我們的淨銷售在綜合基礎上的季節性變化通常比歷史上要少。
相關方交易
管理服務協議
我們於2006年5月16日與CGm簽訂了《管理服務協議》（MSA）。該協議規定，CGm將爲有限責任公司（LLC）提供服務，作爲交換，按季度支付管理費，等於公司調整後淨資產的0.5%，具體定義見《管理服務協議》。我們的首席執行官是CGm的合夥人。
在2022年，CGm達成了對MSA的豁免，豁免期限至2023年6月30日，以收取與PrimaLoft相關的1%的年度管理費，而不是MSA規定的2%，這導致2023年3月31日和6月30日的管理費低於正常應收的費用。
截至2024年9月30日的三個月和九個月， 2023公司向CGm支付了以下管理費用，按實體分類：
截至9月30日的三個月截至九月三十日的九個月
(以千爲單位)2024202320242023
5.11$250 $250 $750 $750 
美國銀行250250 750 750 
Ergobaby125125 375 375 
盧加諾188188 563 563 
普利馬洛夫特250250 750 750 
The Honey Pot Co.250 — 500 — 
速度125125 375 375 
阿爾託爾188188 563 563 
阿諾德磁性公司125125 375 375 
斯特諾125125 375 375 
公司16,882 16,845 50,313 46,660 
$18,758 $18,471 $55,689 $51,536 
集成服務協議
整合服務代表新收購公司支付給管理者的費用，用於在擁有的第一年內提供整合服務。根據整合服務協議（"ISA"），CGm爲新平台收購提供服務，旨在協助被收購實體的管理層建立公司治理程序，實施《薩班斯-奧克斯利法案》（2002年）及其修正案的合規和報告要求，並將被收購實體的政策和程序與我們其他子公司對齊。整合服務費用在合併運營報表中記錄爲銷售、一般及行政費用。
蜜罐公司於2024年1月被收購，與CGm簽訂了一份ISA協議，根據該協議，蜜罐公司將向CGm支付總額爲350萬美元的整合服務費，費用將在2024年6月30日開始的十二個月內按季度支付。蜜罐公司在截至2024年6月30日的季度和截至2024年9月30日的季度分別支付了CGm90萬美元的整合服務費。
PrimaLoft於2022年7月被收購，與CGm簽訂了一項ISA，PrimaLoft共支付CGm總額
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整合服務費爲480萬美元，按季度支付，支付期限爲2023年6月30日結束的十二個月。
分配利益
分配權益代表公司最初的權益利益。通過Sostratus LLC，分配權益的持有者（“持有者”）有權在發生某些事件時，根據利潤分配公式獲得分配。當發生出售公司一項業務的重大資本股票或資產（“出售事件”）或根據持有者的選擇，在公司一項業務的收購五週年紀念日（“持有事件”）時，利潤分配會支付給持有者。公司在發生出售事件或持有事件時，將利潤分配記錄爲分紅派息，作爲對股東權益的分配，待公司董事會批准。
2023年2月出售愛文思控股電路代表一次銷售事件，公司董事會在2023年4月批准分配2440萬港元，此次分配是在第一季度結束後進行的。此外，公司董事會批准分配210萬港元，與之前銷售事件相關的各種銷售收入有關。這些分配在2023年4月支付給了分配權益的持有者。
2023年11月Marucci的出售代表了一次銷售事件，公司的董事會批准分配4890萬美元。該分配在2024年2月支付給了分配權益的持有者。
5.11
相關方供應商採購 - 5.11通過其一名高管以40%的持股比例，向與5.11有關的供應商購買庫存。5.11在截至的三個月和九個月期間分別購買了約40萬元和100萬元的庫存。 2024年9月30日分別在截至的三個月和九個月期間從該供應商購買了60萬和160萬的庫存。
美國銀行
資本重組- 2023年12月，公司完成了對BOA的資本重組，有限責任公司與BOA簽訂了公司間信貸協議（“BOA信貸協議”）的修正案。對BOA信貸協議進行了修訂，規定額外提供1.659億美元的定期貸款借款，爲向股東分配提供資金。該有限責任公司在分配之日獲得了1.310億美元的分配，這與其對BOA已發行股票的所有權有關。非控股股東獲得了1170萬美元的分配，剩餘的資本重組金額用於回購員工在行使完全歸屬的員工股票期權後擁有的股份，並向持有幻影股票期權但沒有資格參與向非控股股東分配的員工支付獎金。作爲資本重組的一部分，BOA記錄了與支付給員工的獎金相關的310萬美元的薪酬支出。
相關方供應商採購 - BOA所使用的一家合同製造商是BOA模製注射零部件的主要供應商，同時也是BOA的非控股股東。BOA從該供應商處採購了大約最近來自該供應商的1170萬美元和3590萬美元 在截至2024年9月30日的三個月和九個月內分別購買了該供應商的產品，並且 1000萬美元和3040萬美元 截至2023年9月30日的三個月和九個月期間。
表外安排
我們沒有特殊目的實體或表外安排。
重要會計政策和估計
根據GAAP準備我們的基本報表需要管理層採取會計政策，並做出影響財務報表及附帶說明中報告金額的估計和判斷。實際結果可能因不同的假設、判斷和不確定性而與這些估計存在差異，並可能在不同條件下導致實質性不同的結果。這些關鍵會計政策和估計會定期由我們的獨立核數師和董事會的審計委員會進行審查。
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Except as set forth below, our critical accounting estimates have not changed materially from those disclosed in Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations included in our Annual Report on Form 10-K, for the year ended December 31, 2023, as filed with the SEC on February 28, 2024.
Goodwill and Indefinite-lived Intangible Asset Impairment Testing
Goodwill represents the excess amount of the purchase price over the fair value of the assets acquired. Our goodwill and indefinite lived intangible assets are tested for impairment on an annual basis as of March 31st, and if current events or circumstances require, on an interim basis. Goodwill is allocated to various reporting units, which are generally an operating segment. Each of our subsidiary businesses represents a reporting unit.
We use a qualitative approach to test goodwill for impairment by first assessing qualitative factors to determine whether it is more-likely-than-not that the fair value of a reporting unit is greater than its carrying amount as a basis for determining whether it is necessary to perform the goodwill impairment testing. The qualitative factors we consider include, in part, the general macroeconomic environment, industry and market specific conditions for each reporting unit, financial performance including actual versus planned results and results of relevant prior periods, operating costs and cost impacts, as well as issues or events specific to the reporting unit. If qualitative factors are not sufficient to determine that the fair value of a reporting unit is more likely than not to exceed its carrying value, we will perform a quantitative test of the reporting unit whereby we estimate the fair value of the reporting unit using an income approach or market approach, or a weighting of the two methods. Under the income approach, we estimate the fair value of our reporting unit based on the present value of future cash flows. Cash flow projections are based on management's estimate of revenue growth rates and operating margins and take into consideration industry and market conditions as well as company specific economic factors. The discount rate used is based on the weighted average cost of capital adjusted for the relevant risk associated with the business and the uncertainty associated with the reporting unit's ability to execute on the projected cash flows. Under the market approach, we estimate fair value based on market multiples of revenue and earnings derived from comparable public companies with operating characteristics that are similar to the reporting unit. When market comparables are not meaningful or available, we estimate the fair value of the reporting unit using only the income approach. The valuation approaches are subject to key judgments and assumptions that are sensitive to change such as judgments and assumptions about appropriate sales growth rates, operating margins, weighted average cost of capital, and comparable company market multiples. When developing these key judgments and assumptions, we consider economic, operational and market conditions that could impact the fair value of the reporting unit. Estimates are inherently uncertain and represent only management’s reasonable expectations regarding future developments. These estimates and the judgments and assumptions upon which the estimates are based will most likely differ from actual future results.
Annual Impairment Testing
2024 Annual Impairment Testing
For our annual impairment testing at March 31, 2024, we performed a qualitative assessment of our reporting units. The results of the qualitative analysis indicated that it was more-likely-than-not that the fair value of each of our reporting units except Velocity exceeded their carrying value. Based on our analysis, we determined that the Velocity operating segment required quantitative testing because we could not conclude that the fair value of this reporting unit significantly exceeded the carrying value based on qualitative factors alone. We performed a quantitative test of Velocity and the results of the testing indicated that the fair value of Velocity did not exceed the carrying value, resulting in goodwill impairment expense of $8.2 million as of March 31, 2024, which represented the remaining balance of goodwill at Velocity.
2023 Annual Impairment Testing
For our annual impairment testing at March 31, 2023, we performed a qualitative assessment of our reporting units. The results of the qualitative analysis indicated that it was more-likely-than-not that the fair value of each of our reporting units except Velocity exceeded their carrying value. Based on our analysis, we determined that the Velocity operating segment required quantitative testing because we could not conclude that the fair value of this reporting unit significantly exceeded the carrying value based on qualitative factors alone. We performed the quantitative test of Velocity using an income approach to determine the fair value of the reporting unit. In developing the prospective financial information used in the income approach, we considered recent market conditions, taking into consideration the uncertainty associated with the current economic environment. The prospective financial information considers reporting unit specific facts and circumstances and is our best estimate of operational results and cash flows for the Velocity reporting unit as of the date of our impairment testing. The discount rate used in the
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income approach was 15.0%, and the results of the quantitative impairment testing indicated that the fair value of the Velocity reporting unit exceeded the carrying value by approximately 21%. The prospective financial information that is used to determine the fair values of the Velocity reporting unit requires us to make assumptions regarding future operational results including revenue growth rates and gross margins. If we do not achieve the forecasted revenue growth rates and gross margins, the results of the quantitative testing could change, potentially leading to additional testing and impairment at the reporting unit that was tested quantitatively.
Interim Impairment Testing
2023 Interim goodwill impairment testing
PrimaLoft - The Company performed an interim impairment test of goodwill at PrimaLoft as of December 31, 2023. As a result of operating results that were below forecast amounts that were used as the basis for the purchase price allocation performed when PrimaLoft was acquired as well as the failure of certain financial covenants in the intercompany credit agreement as of December 31, 2023, the Company determined that a triggering event had occurred. The Company performed the quantitative impairment test using both an income approach and a market approach. The prospective information used in the income approach considers macroeconomic data, industry and reporting unit specific facts and circumstances and is our best estimate of operational results and cash flows for the PrimaLoft reporting unit as of the date of our impairment testing. The discount rate used in the income approach was 11.3%. The results of the quantitative impairment testing indicated that the fair value of the PrimaLoft reporting unit did not exceed its carrying value, resulting in goodwill impairment expense of $57.8 million in the year ended December 31, 2023.
Velocity Outdoor - The Company performed interim quantitative impairment testing of goodwill at Velocity at August 31, 2023. As a result of operating results that were below the forecast that we used in the quantitative impairment test of Velocity Outdoor at March 31, 2023, the Company determined that a triggering event had occurred at Velocity in the third quarter of 2023 and performed an interim impairment test as of August 31, 2023. The Company used an income approach for the impairment test, whereby we estimate the fair value of the reporting unit based on the present value of future cash flows. Cash flow projections are based on management's estimate of revenue growth rates and operating margins, and take into consideration industry and market conditions as well as company specific economic factors. The Company used a weighted average cost of capital of 17% in the income approach. The discount rate used was based on the weighted average cost of capital adjusted for the relevant risk associated with business specific characteristics and Velocity's ability to execute on projected cash flows. Based on the results of the impairment test, the fair value of Velocity did not exceed its carrying value. The Company recorded goodwill impairment of $31.6 million during the year ended December 31, 2023.
Indefinite-lived intangible assets
We use a qualitative approach to test indefinite lived intangible assets for impairment by first assessing qualitative factors to determine whether it is more-likely-than-not that the fair value of an indefinite-lived intangible asset is impaired as a basis for determining whether it is necessary to perform quantitative impairment testing. Our indefinite-lived intangible assets consist of trade names with a carrying value of approximately $57.0 million. The results of the qualitative analysis of our reporting unit's indefinite-lived intangible assets, which we completed as of March 31, 2024, indicated that the fair value of the indefinite lived intangible assets exceeded their carrying value.
Recent Accounting Pronouncements
Refer to Note A - "Presentation and Principles of Consolidation" of the condensed consolidated financial statements for a discussion of recent accounting pronouncements.
ITEM 3. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK
There have been no material changes to our market risk since December 31, 2023. For a further discussion of our exposure to market risk, refer to the section entitled "Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk" that was disclosed in Part II, Item 7A of our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023, as filed with the SEC on February 28, 2024.

ITEM 4. CONTROLS AND PROCEDURES
As required by Securities Exchange Act of 1934, as amended (the "Exchange Act") Rule 13a-15(b), the Trust's Regular Trustees and the LLC’s management, including the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer of
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the LLC, conducted an evaluation of the effectiveness of the Trust's and the LLC’s disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)), as of September 30, 2024. Based on that evaluation, the Trust's Regular Trustees and the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer of the LLC concluded that the Trust's and the LLC’s disclosure controls and procedures were effective as of September 30, 2024.

There have been no material changes in our internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) during our most recently completed fiscal quarter, that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.
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PART II
OTHER INFORMATION

ITEM 1. LEGAL PROCEEDINGS
There have been no material changes to those legal proceedings associated with the Company’s business together with legal proceedings for the businesses discussed in the section entitled "Legal Proceedings" that was disclosed in Part I, Item 3 of our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023, as filed with the SEC on February 28, 2024.
ITEM 1A. RISK FACTORS
The risk factors disclosed in our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2023 should be considered together with information included in this Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2024 and should not be considered the only risks to which we are exposed. Additional risks and uncertainties not currently known to us or that we currently believe are immaterial also may impair our business, including our results of operations, liquidity and financial condition. We believe there have been no material changes from the risk factors previously disclosed in our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2023.
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ITEM 6.  EXHIBITS
Exhibit Number  Description
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
3.10
3.11
3.12
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3.14
3.15
3.16
3.17
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3.18
3.19
3.20
3.21
3.22
3.23
10.1
10.2
10.3
10.4
31.1*  
31.2*  
32.1*+
  
32.2*+
  
101.INS*  Inline XBRL 實例文檔 - 該實例文檔未出現在互動數據文件中，因爲其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
101.SCH*  內聯XBRL分類擴展模式文檔
101.CAL*  Inline XBRL 稅收分類擴展計算鏈接基礎文檔
101.DEF*  Inline XBRL 稅收分類擴展定義鏈接基礎文檔
101.LAB*  Inline XBRL 稅收分類擴展標籤鏈接基礎文檔
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101.PRE*  Inline XBRL 稅收分類擴展演示鏈接基礎文檔
104封面頁格式爲Inline XBRL，包含在附件101中。
*特此提交。
+根據S-k規章第601(b)(32)(ii)項和SEC發佈第34-47986號，附錄32.1和32.2中的認證被視爲附隨本10-Q表格，這些認證不會被視爲根據《交易法》第18節的"提交"。這些認證將不會被視爲納入任何根據《證券法》或《交易法》提交的文件中。
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簽名
根據1934年證券交易所法案的要求，申報人已經授權據此由被正式授權人簽署此報告。

日期：2024年10月30日
COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS
作者： /s/ 史蒂芬·凱勒
 史蒂芬·凱勒
 常規受託人
簽名
根據1934年證券交易所法案的要求，申報人已經授權據此由被正式授權人簽署此報告。

日期：2024年10月30日
指南針集團多元化控股有限公司
作者： /s/ 史蒂芬·凱勒
 史蒂芬·凱勒
 財務長
(信安金融和會計主管)
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展品指數
展覽編號描述
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3.14
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3.16
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3.19
3.20
3.21
3.22
3.23
10.1
10.2
10.3
10.4
31.1*
31.2*
32.1*+
32.2*+
101.INS*Inline XBRL 實例文檔 - 該實例文檔未出現在交互數據文件中，因爲其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
101.SCH*內聯XBRL分類擴展模式文檔
101.CAL*Inline XBRL 稅收分類擴展計算鏈接基礎文檔
101.DEF*Inline XBRL 稅收分類擴展定義鏈接基礎文檔
101.LAB*Inline XBRL 稅收分類擴展標籤鏈接基礎文檔
101.PRE*Inline XBRL 稅收分類擴展演示鏈接基礎文檔
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104封面頁格式爲Inline XBRL，包含在附件101中。

*特此提交。
+根據S-k規章第601(b)(32)(ii)項和SEC發佈第34-47986號，附錄32.1和32.2中的認證被視爲附隨本10-Q表格，這些認證不會被視爲根據《交易法》第18節的"提交"。這些認證將不會被視爲納入任何根據《證券法》或《交易法》提交的文件中。

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